INFORME DIRIO

So Paulo, 29 de junho de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Vendas de Casas Existentes e pendentes

ndice base 2001=100

Milhes de unidades

5,9

106

Casas Existentes

115

Casas Pendentes (t-1)

5,5

5,2

105
4,5

95

3,8

85

3,1

75

mai-11

mai-12

mai-13

mai-14

Fonte: National Association of Realtors. Elaborao: MB Associados. * Sries com ajuste sazonal

mai-15

mai-16

EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios

Variao acumulada em 12 meses - %

30
20

21,13

10
0
-10

-20
-30
24/6/10

24/6/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

24/6/14

24/6/16

EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio

Variao acumulada em 12 meses - %

100
50

10,18
0

-50
-100
24/6/10

24/6/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

24/6/14

24/6/16

EUA: Renda total e gastos pessoais

Var. ms / ms anterior - %

0,3 0,3 0,30,2

Renda total

nov/15

0,8
0,6

0,4
0,0 0,1

0,3 0,4

0,2 0,3

0,0

Gastos

dez/15

jan/16

Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaborao: MB Associados.

fev/16

mar/16

abr/16

mai/16

EUA: Composio da renda pessoal

Variao do ms contra o ms anterior - %

Transferncias do Governo

Salrios

0,5

1,1
0,5

0,3

0,2

0,6
0,2

0,3

0,5
0,3 0,3

0,3

0,2

0,0

nov/15

fev/16

mai/16 nov/15

Ajuste Patrimonial

0,1

nov/15

mai/16

Financeira

0,8

-0,4

fev/16

0,0

0,4

fev/16

0,3

0,2

-0,2

-0,3 -0,4

mai/16

Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaborao: MB Associados.

0,6

nov/15

0,4 0,5

-0,2

fev/16

mai/16

EUA: Renda disponvel e gastos pessoais

Variao do ms contra o mesmo ms do ano anterior - %

25,0

Renda Disponvel

20,0

Gastos pessoais

15,0
10,0

5,0

3,2
2,7

0,0
-5,0

mai/11

mai/12

Fonte: BEA. Elaborao: MB Associados.

mai/13

mai/14

mai/15

mai/16

EUA: Taxa de poupana

Em % da renda disponvel
Taxa de poupana

11

Mdia mvel 3 meses

5,4
5,3

mai/11

ago/12

Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaborao: MB Associados

nov/13

fev/15

mai/16

EUA: ndice de preos de renda pessoal (PCE)

PCE - crescimento acumulado em 12 meses - %

3,0
ndice Total

Ncleo*

Meta de inflao

2,0

2,0
1,6

1,0

0,9

0,0

mai/12

mai/13

mai/14

Fonte: FED St. Louis. Elaborao: MB Associados. (*) Expurgados alimentos e energia.

mai/15

mai/16

Zona do Euro: ndice de confiana econmica

ndice

120

104,4
100

80

60

jun/06

jun/11

Fonte: Comisso Europia. Elaborao: MB Associados.

jun/16

Alemanha: CPI
Crescimento acumulado em 12 meses - %

3,0

2,0

1,2
1,0

0,4

0,0
IPC Total
Ncleo - sem alimentos e energia

-1,0

jun/12

jun/13

jun/14

Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados.

jun/15

jun/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

Evoluo do IGP-M %

IGP-M

Total

IPA
Agri.

Ind.

IPC

INCC

abr/16
1 prvia

0,31

0,36

1,19

0,02

0,27

0,00

2 prvia
Fechado

0,30
0,33

0,29
0,29

1,08
1,35

-0,04
-0,15

0,34
0,39

0,26
0,41

0,59
0,68
0,82

0,65
0,75
0,98

1,70
2,03
2,58

0,21
0,21
0,30

0,58
0,65
0,65

0,25
0,28
0,19

1,12
1,33
1,69

1,55
1,81
2,21

3,23
4,71
5,89

0,89
0,66
0,75

0,35
0,35
0,33

0,08
0,48
1,52

mai/16
1 prvia
2 prvia
Fechado

jun/16
1 prvia
2 prvia
Fechado

Fonte: FGV. El a bora o: MB As s oci a dos .

IGP-M Principais componentes (cresc. Acumulado

12 meses - %)
mai/16

jun/16

IGP-M

11,09

12,22

IPA

12,5

14,5

Agrcola

23,2

30,8

Industrial

8,5

8,6

9,1

8,6

Alimentao

12,9

11,9

Habitao

6,3

6,3

Vesturio

4,6

5,0

Sade e cuidados pessoais

10,4

10,3

Educao, leitura e recreao

8,3

7,4

Transportes

8,8

8,2

Despesas diversas

14,7

10,3

Comunicao

4,6

4,5

6,8
4,9
8,5

6,4
4,7
7,9

IPC

INCC
Materiais, Equipamentos e Servios
Mo-de-Obra

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados

IGP-M INCC e Mo-de-obra

Cresc. acum. 12 meses - %
INCC

13,0

Mo-de-Obra

Materiais, equip. e servios

11,0
9,0

7,9
7,0

6,4

5,0

4,7

3,0

jun/13

dez/13

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jun/14

dez/14

jun/15

dez/15

jun/16

IGP-M Total e principais componentes

Cresc. acum. 12 meses - %

16,0

IGP-M

IPC

INCC

IPA

14,0

14,5
12,2

12,0

10,0
8,0

8,6

6,0

6,4

4,0
2,0
0,0

jun/13

dez/13

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jun/14

dez/14

jun/15

dez/15

jun/16

IGP-M Estgios de processamento

Cresc. acum. 12 meses - %

25,0

IPA

Bens Finais

Bens Intermedirios

Matrias-Primas Brutas

23,2

20,0

14,5
13,9

15,0
10,0

8,4

5,0
0,0
-5,0
-10,0

jun/13

dez/13

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jun/14

dez/14

jun/15

dez/15

jun/16

IGP-M e IPA Agropecurio

Cresc. acum. 12 meses - %

35,0

IGP-M

IPA agropecurio

30,0

30,8

25,0
20,0
15,0

12,22

10,0
5,0
0,0
-5,0

jun/13
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

jun/14

jun/15

jun/16

Evoluo do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhes)

2014

2015

2016

24,3
11,9

9,0

2,53

0,63

3,16

2,8

-5,0

-29,2
Comercial

Financeiro

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a quarta semana de junho.

Saldo

Evoluo do fluxo cambial

US$ bilhes
Financeiro

Comercial

Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

20. 000

15. 000

-3,5

3,9

-2,1

1,5
-9,3

10. 000

5.000

-2,5

-0,2
-3,3

-5. 000

2,7
1,2

7,1
-9,3

3,4

1,9

6,5

-3,0

-0,5
1,7

6,0

8,4

2,8
-0,9

-11,4

-11,2

0,00

-20,00

-4,3

-1,9

1,9

-40,00

-60,00

-10.000

-15.000

-80,00

out-15

dez-15

fev-16

Fonte:
Bacen.Elaborao:
Elaborao:
Associados.
Nota:
Dados
de junho/16
a quarta
semana.
Fonte: Bacen.
MBMB
Associados.
Nota:
Dados
de outubro/14
atat
a quarta
semana.

abr-16

jun-16

Evoluo do fluxo cambial

Bilhes de dlares

R$/US$
Fluxo Comercial

Fluxo Financeiro

Taxa de Cmbio

14

4,20

3,70

4
3,20
-1
2,70

-6
2,20

-11
-16

1,70

jun/15

out/15

fev/16

Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de junho/16 at a quarta semana.

jun/16

Evoluo do Dficit Nominal do Setor Pblico

Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0

mai/04

Dficit Nominal

5,0

Resultado Primrio

4,0

3,0
2,0
1,0
0,0

-1,0
-2,0
-3,0

mai/07

mai/10

mai/13

mai/16

Fonte: BCB. Elaborao: MB Associados.

23

Evoluo do Supervit Primrio do Setor Pblico

Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

5,0

4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,0

-2,0

-2,51

-3,0

mai/04

mai/06

mai/08

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

mai/10

mai/12

mai/14

mai/16
24

Evoluo do Supervit Primrio do Setor Pblico

Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

Gov Federal e Bacen

4,5

Gov estaduais e municipais

3,0

Empresas Estatais

1,5

0,0

0,0

-0,1

-1,5

-2,5

-3,0

mai/04

mai/06

mai/08

mai/10

mai/12

mai/14

mai/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

25

Dvida do Setor Pblico

Dvida bruta do governo

geral* (% do PIB)

Dvida lquida do setor pblico

consolidado (% do PIB)
42

72

68,6

68

39,6

40
38
36

64

34

60

32
56

30

52

28

mai/08

mai/12

mai/16

mai-12

set-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Exclui dvida do Banco Central e das Empresas Estatais.

jan-15

mai-16

Fatores Condicionantes da Dvida Lquida do Setor

Pblico
Acumulado no ano - em % do PIB

Primrio

Juros Nominais

Cmbio

Outros*

4,0

3,7
3,0

2,7
1,5

1,5

2,0

1,7

1,4
0,2

0,1
-0,1
mar/16

abr/16

mai/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Inclui ajuste da dvida externa, reconhecimento de dvidas e privatizaes.
27

Ttulos pblicos federais por indexador

Participao percentual por indexador - %

60
50

Over/Selic com swap

Cmbio com swap

Prefixado

TR

ndices de Preos

40

30

26,9
26,1
13,7

20
10

6,4
0,3

0
-10

mai/04

mai/07

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

mai/10

mai/13

mai/16

PNAD Contnua: Taxa de desemprego

Sem ajuste sazonal - %

11,2%

12,0%
11,0%
10,0%

9,0%

7,9%

7,2%

8,0%
7,0%

6,0%

mai/13

nov/13

mai/14

nov/14

mai/15

nov/15

mai/16

Ajustado sazonalmente - %

12,0%
11,0%
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%

mai/13

11,0%
7,5%

6,8%
nov/13

mai/14

nov/14

mai/15

nov/15

mai/16

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. (*) Leva em considerao os dados do trimestre encerrado no ms de referncia.

PNAD Contnua: Taxa de ocupao

Mdia mvel trimestral*
58,0%
57,5%
57,0%
56,5%
56,0%
55,5%

54,7%

55,0%
54,5%
54,0%
53,5%
53,0%

mai/13

mai/14

mai/15

mai/16

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.(*) Leva em considerao os dados do trimestre encerrado no ms de referncia.

PNAD Contnua: Ocupao por categoria

Var. ms em relao ao mesmo perodo do ano anterior - %
22,0
17,0

12,0
7,0

Setor privado
Trabalhador domstico
Setor pblico (inclusive servidor estatutrio e militar)
Empregador
Conta-prpria
Trabalhador familiar auxiliar

5,1
4,3
-2,2
-3,3
-5,2

2,0

-3,0
-8,0
-13,0

-19,8

-18,0
-23,0

mai/14

nov/14

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

mai/15

nov/15

mai/16

PNAD Contnua: Ocupao por setor

Var. ms em relao ao mesmo perodo do ano anterior - %
mai/15

mai/16

Agricultura, pecuria, produo florestal, pesca e aquicultura

-2,30

-1,35

Indstria

0,75

-10,74

Construo

-8,01

2,25

Comrcio, reparao de veculos automotores e motocicletas

0,42

-0,46

Transporte, armazenagem e correio

0,54

5,51

Alojamento e alimentao

5,04

4,13

6,15

-8,63

0,37

2,51

Outros servios

1,60

-1,62

Servios Domsticos

0,50

6,53

Informao, comunicao e atividades financeiras, imobilirias, profissionais e

administrativas
Administrao pblica, defesa, seguridade, educao, sade humana e servios
sociais

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

PNAD Contnua: Massa de rendimento

Crescimento Acum. em 12 meses - %

Nominal
Real

12,0

10,0
8,0

7,9

8,9

9,7 9,1 9,4 9,5 9,0

8,8 8,5
8,0 8,1 7,5 7,4

6,0
4,0

2,0

0,8

1,5

1,9

1,2

1,2 1,2

0,3

0,0

-0,2 -0,7
-1,4 -1,4 -1,9
-2,2

-2,0
-4,0

mai/15
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

nov/15

mai/16

PNAD Contnua: Rendimento mdio real por setor

Crescimento mdio real acumulado em 12 meses - %

abr/16
-3,7

mai/16
-4,3

Indstria

0,7

-0,3

Construo

-1,0

0,0

Comrcio, reparao de veculos automotores e motocicletas

-2,7

-3,3

Transporte, armazenagem e correio

-4,0

-3,6

Alojamento e alimentao

-2,9

-3,2

Servios prestados principalmente s empresas

Administrao pblica, defesa e seguridade

-1,0
0,7

-0,1
0,1

Outros servios

-3,5

-4,4

Servios Domsticos

-0,6

-1,0

Agricultura, pecuria, produo florestal, pesca e aquicultura

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

PNAD Contnua: Rendimento mdio real

Var. ms em relao ao mesmo

perodo do ano anterior - %

Crescimento Acum. em 12 meses

-%

3,0

0,8

2,0

0,3

1,0

-0,2

0,0

-0,7

-1,0
-2,0

-2,70

-1,2

-3,0

-1,7

-4,0

mai/15

-1,84

-2,2

-5,0

nov/15

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

mai/16

mai/15

nov/15

mai/16

Agenda do dia 30/06

Hora

Local

Indicador

01:00

Japo

Produo de Veculos (maio)

03:00

Alemanha

Vendas no Varejo (maio)

03:45

Frana

ndice de Preos ao Consumidor (junho)

05:30

Reino Unido

PIB (1 trimestre)

06:00

Zona do Euro

ndice de Preos ao Consumidor (junho)

06:00

Itlia

ndice de Preos ao Consumidor (junho)

08:00

Brasil

FGV: Sondagem do Comrcio (junho)

09:30

EUA

Novos Pedidos de Seguro-Desemprego

20:30

Japo

Taxa de Desemprego (maio)

20:30

Japo

ndice de Preos ao Consumidor (maio)

22:00

China

PMI Indstria e Servios (junho)

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