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INFORME #4
Estructura de financiamiento del gobierno: a
travs de deuda e impuestos. Generalidades del
sistema de deuda pblica en Ecuador y
ejemplos de otros pases. Diferentes estructuras
impositivas
Macroeconoma 2
Natalia Bermdez B
Contenido
1.
INTRODDUCCIN .................................................................................................................................. 2
2.
3.
4.
5.
6.
Diferencias entre pases desarrollados y en vas de desarrollo (Deuda pblica e impuestos) ............. 8
7.
8.
Bibliografa .......................................................................................................................................... 11
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1. INTRODDUCCIN
En este informe se hablar sobre dos de las distintas formas que tiene un gobierno de
financiar su gasto pblico. La primera es por medio de impuestos, lo cual no es una tarea fcil para
un gobierno ya que debe analizar las afectaciones que conlleva una impuesto a la sociedad. La
segunda es por medio de deuda pblica, la cual puede ser deuda interna as como externa a una tasa
de inters determinada. El gasto pblico en un pas es importante, de hecho es el motor de la
economa del mismo. Por ello, los tomadores de decisiones polticas deben ser cuidadosos al
momento de recortar el gasto pblico, ya que estos podran acentuar la polarizacin social y la
desigualdad de oportunidades en la sociedad. La educacin, sistemas pblicos de salud, servicios
sanitarios y dems, son parte del gasto pblico. Sin embargo, dentro del gasto pblico tambin se
encuentra el gasto de la administracin del gobierno, que no puede ser tratado de igual forma que
las actividades empresarias desarrolladas por el estado. Un aumento en este tipo de gastos, adems
de ser ineficiente generar presin tributaria.
El estado debe tener claro su papel dentro de la sociedad, para cuestiones de recorte de gasto
pblico, y este va tambin muy ligado a la ideologa y doctrina que maneja. Si se piensa realizar un
recorte en el gasto pblico antes de financiarlo a travs de deuda o impuestos, se debera pensar en
reducir la burocracia, reorganizando y simplificando funciones, eliminando organismos o sectores o
fusionndolos con otros, construyendo una administracin mucho ms eficiente. El tema del gasto
pblico es un tema bastante polmico ya que est sujeto a doctrinas y creencias que no abordare en
este informe, sin embargo, nos concentraremos en las maneras de financiar ese gasto.
A diferencia de la teora de consumo inter temporal de los individuos donde existe un periodo
aproximado de vida del individuo, en el Estado la limitacin temporal no existe, es decir, su duracin
es infinita o al menos potencialmente, y adems, dispone de una fuente de ingresos regular y
coactiva, que son los impuestos, durante un perodo indefinido. En estas condiciones, entonces se
podra hablar de la existencia de un lmite al endeudamiento pblico que sea viable?
Una economa que no crece y mantiene un dficit primario (aquel que se excluye el pago de
intereses de la deuda) constante, no resulta viable que sea financiado mediante deuda a largo plazo,
porque cada nueva emisin de deuda genera una mayor carga de intereses que aumenta el dficit
total (primario ms intereses) y exige mayores emisiones de deuda y as sucesivamente.
Por otro lado, en una economa que crece la situacin debera ser distinta, es decir, permitir que el
crecimiento del producto aumente la recaudacin que cubra los mayores pagos por intereses. La
clave de la estabilidad de este esquema de financiacin es la proporcin entre el stock de deuda y el
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producto nominal. Esta proporcin se debe mantener constante para que el esquema sea estable,
ya que el aumento de los financiamientos de los dficits generados por los mayores intereses se ve
compensado por el aumento el producto que permitir una mayor recaudacin impositiva.
La deuda pblica es un concepto muy importante en el tema de crecimiento de un pas. El gobierno
en su rol de cumplimiento con las obligaciones sociales debe encargarse de satisfacer necesidades
pblicas de salud, seguridad social, infraestructura o educacin, construccin de vas y carreteras,
tecnologa, asesoras, entre otros. Adicionalmente debe asignar recursos para el buen
funcionamiento de las entidades del Estado. Es por ello que los gobiernos deben realizar un
presupuesto anual donde estn contemplados todos estos gastos, as como prever las posibles
dificultades que se presenten en el camino, y que ser financiado por medio de los ingresos de
impuestos, venta de bienes y servicios, derechos y otros.
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El actual gobierno del Reino Unido ha adoptado una nueva regla de oro, tambin conocida como
mandato presupuestario: los objetivos de dficit que tambin se basan en el principio de la regla
de oro, pero se han incluido algunas diferencias de funcionamiento respecto de su versin original5.
El nuevo gobierno se ha fijado una perspectiva de futuro mandato presupuestario: el presupuesto
actual estructural deber estar en equilibrio o con supervit en una previsin de cinco aos. En otras
palabras, despus de tomar en cuenta el impacto estimado sobre las finanzas pblicas de altas y
bajas temporales del ciclo econmico, los ingresos del gobierno deben ser iguales o superiores al
gasto de inversin.
CASO CHILE
La Ley de Presupuestos de 2001 oficializa el denominado Balance estructural del gobierno central
como regla de poltica fiscal. Es un indicador que resulta de estimar el balance presupuestario del
gobierno central que se obtendra en un ao en particular si el precio del cobre estuviera en un nivel
de medio plazo y la actividad econmica, medida a travs del PIB, estuviera en su nivel de tendencia.
De esta forma se consiguen aislar los movimientos cclicos del precio de cobre, principal recurso en
Chile, que repercute de forma directa en los ingresos de las arcas del Estado y los efectos del ciclo
econmico sobre los gastos e ingresos del gobierno central. El balance estructural cumple dos
funciones: la sostenibilidad a largo plazo de la poltica fiscal y una funcin estabilizadora. La meta del
1% del PIB como supervit estructural fue establecida por el gobierno en 2001 para asegurar una
dinmica de acumulacin de activos que pudieran financiar los compromisos futuros del gobierno
que crecan ms rpido que los ingresos fiscales y las potenciales obligaciones de gastos, como las
pensiones mnimas y asistenciales. El balance estructural, que haba tenido un comportamiento
fluctuante hasta entonces, se estabiliza a partir de 2001 en un supervit equivalente a 1 por ciento
del PIB.
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armonizado por la UE, la reserva de amplia capacidad normativa a los Estados ha generado una
notable heterogeneidad tanto en los tipos marginales aplicados como en la amplitud de la base
sujeta a tributacin por IVA. En cuanto a los tipos generales del IVA, con anterioridad a la crisis el
rango en el tipo general del impuesto oscilaba desde el 25% aplicado en Dinamarca y Suecia, hasta el
15% en Luxemburgo. En relacin con la base, algunos Estados miembros aplican tipos reducidos y
super reducidos, sustancialmente inferiores al tipo general, a un amplio conjunto de bienes de la
cesta de consumo. Estas divergencias entre los tipos impositivos y la amplitud de las bases del IVA
han generado diferencias notables en la capacidad recaudatoria de este impuesto entre los pases de
la UE, con niveles superiores al 9% del PIB en Croacia, Dinamarca, Suecia, Bulgaria, Hungra y
Finlandia frente al 5,5% en Espaa en 2012.
En Espaa existen impuestos como: imposicin sobre el trabajo (Imposicin sobre la renta personal),
imposicin sobre el consumo (imposicin al valor aadido, impuestos especiales), imposicin
medioambiental, imposicin sobre el capital (impuesto sobre sociedades), Imposicin sobre la
propiedad.
CASO PAISES NORDICOS
Como hemos dicho, algo fundamental de estos pases es que el estado interviene de manera
bastante activa en la economa nacional. Una de esas formas de actuacin es a travs de la poltica
fiscal, esto es, de los impuestos. La idea de este estado intervencionista reside en que debe
redistribuir los impuestos de manera equitativa y justa a toda la poblacin y todas las capas sociales,
de manera que todo el mundo tenga las mismas oportunidades de desarrollo gracias a una
educacin pblica igual para todos, una sanidad universal, empleo de calidad, acceso a la vivienda,
polticas sociales para los ms desfavorecidos, etc.
Lgicamente, todas estas intenciones polticas cuestan bastante dinero, dinero que de algn sitio
debe salir. La va ms normal es a travs de los impuestos. En este sentido nos encontramos con que
las cargas impositivas, tanto directas como indirectas son, en estos pases, muy altas.
Viendo la tabla anterior podemos concluir una serie de cosas: en los pases nrdicos, es el
trabajador-consumidor el que soporta la mayor carga impositiva, mientras que en Espaa o
Alemania, pases cuantitativamente ms potentes ms PIB , es la empresa quien tiene una
presin fiscal ms elevada en favor de que los trabajadores tengan ms dinero disponible,
favoreciendo as el consumo. En este sentido no hay recetas mgicas ni dogmas de fe. Cada pas, en
relacin a su capacidad productiva, conformacin sociolaboral y modelo econmico, promueve una
u otra forma de fiscalidad. La pauta bsica de los pases nrdicos podra resumirse en que puesto
que son las empresas las que crean empleo adems del Estado, como veremos ms adelante ,
cuanta mayor cantidad de dinero para invertir tengan, ms empleo y crecimiento estable habr; en
cambio, los trabajadores, como principales receptores de las ayudas sociales en mayor o menor
medida, son los que sufragan de manera solidaria con sus rentas del trabajo y su consumo sus
propias polticas sociales. La renta disponible de los trabajadores es menor, pero a cambio tienen
numerosos aspectos de ndole social cubiertos por ayudas, becas, subvenciones, etc. La nica
desventaja que puede tener este modelo es en relacin al IVA, bastante alto, y que por la propia
concepcin de ser indiscriminado en su aplicacin, afecta ms a la clase baja que a la alta vas a
pagar el mismo impuesto si compras un artculo, ganes 800 al mes que 4000 . A pesar de este
hndicap, con el tiempo se han articulado unas polticas redistributivas tan eficaces que el efecto
regresivo de los impuestos indirectos se ha paliado en gran medida.
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valor agregado con una tasa uniforme para las industrias, que a impuestos sobre el capital. Esto si se
ha venido dando en estos pases. Sin embargo, siguen existiendo ineficiencias.
Un grave problema en los pases en vas de desarrollo es la evasin. Surgimiento de mercados
nuevos informales.
Los impuestos a travs del consumo son mucho ms relevantes en pases en vas de desarrollo que
los impuestos directos. Este hecho puede reflejar poco inters de redistribuir la riqueza en estos
pases.
En pases desarrollados el principal ingreso es a travs de impuesto a la renta (42.7% del total de
recaudacin) y el impuesto al consumo corresponde a tan solo un 32.9%. Esta situacin es diferente
en pases en vas de desarrollo, ya que en ellos aproximadamente un 43.5% corresponde a ingresos
de impuestos de consumo y tan solo el 16.6% corresponde a recaudaciones de impuesto a la renta.
Esto puede deberse principalmente a que en estos pases existe an gran cantidad de evasin.
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Esta crisis se debi a una poltica suicida de sobreendeudamiento y gener un irremediable default
de unos 100,00 millones de dlares. Fernando de la Ra, presidente de centroizquierda de ese
entonces, decret el cierre de la actividad bancaria en das de Diciembre del 2001 debido a la falta
de liquidez financiera y la masiva fuga de capitales.
La causas de esta crisis se remonta a 1989 cuando el presidente neoliberal Carlos Menem, impuls la
convertibilidad, en donde se equipar el valor del peso argentino al dlar, sin tener en cuenta las
consecuencias que esa decisin tendra para la competitividad de la economa argentina.
El gasto pblico se dispara y el dficit fiscal que va surgiendo no poda financiarse con emisin
monetaria porque estbamos en un rgimen de convertibilidad. Por lo tanto, por cada peso en
circulacin tena que haber un dlar de reserva. La "solucin" consisti en cubrir la brecha fiscal con
creciente endeudamiento. Se tomaba deuda en moneda extranjera y eso le permita al BCRA
aumentar sus reservas contra deuda y expandir pesos para drselos al tesoro para que cubriera el
dficit fiscal (cualquier similitud con la actualidad no es pura coincidencia). Claro que el aumento del
stock de deuda potenciaba el aumento del gasto por los intereses a pagar. De manera que la
dinmica de aumento del gasto era doble: una por los mayores gastos y otra por el creciente monto
de intereses que devengaba esa creciente deuda pblica.
La "salida" que encontr Eduardo Duhalde en 2002 fue licuarle los ahorros a la gente pesificando
los depsitos, saliendo brutalmente de la convertibilidad generando una llamarada inflacionaria y
cambiaria. Lo que hizo Duhalde con esa devaluacin fue: a) generar un fenomenal transferencia
patrimonial a favor de quienes tenan deuda en dlares en detrimento de los que tenan ahorros en
dlares y b) produjo un brutal cambio de precios relativos licuando, va inflacin, los salarios reales y
las jubilaciones.
CRISIS GRECIA 2009
Con Grecia ocurri algo parecido. El gasto pblico creci del 31,7% del PBI en 1981, ao de su
ingreso a la UE, hasta llegar a un mximo del 54% del PBI y luego empezar a descender. Ese aumento
del gasto no tuvo correlato en el aumento de los ingresos fiscales y el dficit fiscal siempre fue un
dolor de cabeza.
La primera similitud con la Argentina es que el dficit fiscal se dispara por aumento del gasto. La
segunda similitud es que ese dficit se financia con endeudamiento. No interesa cul fue la causa del
aumento del gasto, lo que interesa es que ese aumento se verific y se financi con deuda pblica
que al crecer potenciaba el gasto por los mayores intereses a pagar.
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La otra similitud es que antes de caer en default, la Argentina recibe varios apoyos internacionales
como el blindaje y reestructuraciones de la deuda como el megacanje. Grecia recibi, al menos, tres
planes de apoyo de la Unin Europea para enfrentar sus problemas de deuda y fiscales.
Grecia al igual que Argentina, no poda emitir para financiar su dficit fiscal. Las opciones eran
incurrir en mayor deuda o bajar el gasto.
Los factores que desencadenaron la crisis de deuda soberana griega fueron: los efectos de la Gran
Recesin,las debilidades estructurales de la economa griega, una creciente crisis bancaria y una
crisis sbita en la confianza de los acreedores del pas.
La incertidumbre sobre la capacidad de Grecia para cumplir con sus obligaciones de deuda, se
increment luego de revelarse que los datos sobre los niveles de deuda pblica y dficit
presupuestario se haban declarado de modo inexacto por el gobierno griego desde el ao 2000
antes de ingresar a la zona euro en 2001 con la complicidad del banco Goldman Sachs, que
promovi transacciones swap para que el gobierno ocultara miles de millones de euros en deuda a
las autoridades europeas.
Desde mayo de 2010, el gobierno de Grecia ha estado implementando un programa de ajuste
macroeconmico, como condicin sine qua non para acceder a la asistencia financiera de la
Troika. El programa consiste en medidas que implican recortes en el gasto y el empleo del sector
pblico, ampliacin de la desregulacin del sector privado, aumento de impuestos, privatizaciones y
cambios estructurales.4 Este primer acuerdo de prstamo tena el objetivo principal de rescatar a los
bancos privados griegos y europeos, permitindoles reducir su exposicin a los bonos del gobierno
griego.
8. Bibliography
Hernn Epstein, S. M. (2014, ENERO). Cepal. Retrieved from Amrica Latina y el Caribe: estimacin de las series
en paridades de poder adquisitivo (PPA):
http://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/35895/S2014047_es.pdf?sequence=1
Hill, R. J. (1998). Measuring substitution bias in international comparisons based on additive pruchasing power
parity methods. European Economic review. Retrieved from Measuring substitution bias in
international comparisons based on additive purchasing power parity methods.
OTRAS FUENTES:
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http://www.fedea.net/limites-constitucionales/comparando_limites_constitucionales.pdf
https://www.dspace.espol.edu.ec/bitstream/123456789/24344/1/Articulos%20de%20Tesis_An%C3%A1lis
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http://econ101.usfq.edu.ec/2015/03/salvaguardas-la-prosperidad.html
http://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosOcasional
es/14/Fich/do1406.pdf
https://www.imf.org/external/pubs/ft/issues/issues27/esl/issue27s.pdf
http://contenido.bce.fin.ec/documentos/Estadisticas/SectorReal/Previsiones/IndCoyuntura/EstMacro112
015.pdf
http://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/754
http://contenido.bce.fin.ec/documentos/Estadisticas/SectorReal/Previsiones/IndCoyuntura/CifrasEconom
icas/cie201510.pdf
http://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/754
http://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2015/11/DEUDA-SECTOR-PBLICO-DELECUADOR_octubre2015.pdf
http://bibdigital.epn.edu.ec/bitstream/15000/8214/1/CD-0291.pdf
http://bibdigital.epn.edu.ec/bitstream/15000/8214/1/CD-0291.pdf
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