Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Ghid Ro May 2016 - 3 PDF
Ghid Ro May 2016 - 3 PDF
Cuprins
1.
2.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
4
7
9
12
17
19
27
29
Economisire,
apoi investitii
Primii 4 pasi
spre
cstigarea
independentei
financiare
Depunere
lunar*
3 ani
5 ani
10 ani
15 ani
20 ani
25 ani
50 euro
1.966
3.488
8.194
14.541
23.102
34.648
100 euro
3.934
6.977
16.388
29.082
46.204
69.299
150 euro
5.900
10.465
24.582
29.082
46.204
103.949
250 euro
9.834
17.443
40.970
72.705
115.510
173.249
* cu randament anual 6%
2. Gndeste
pe termen lung:
fonduri de investitii,
fonduri de pensii
si asigurri de viat
Fondurile de investiii
Fondul de investiii este ninat
pentru a oferi o alternativ de
economisire sau investiii, cu diverse
grade de risc asumate de investitor.
Acestea pot fonduri de venit x,
aciuni sau mixte.
Fondurile de venit x ofer o
alternativ la depozitul bancar, cont
curent sau cont de economii. Sumele
pot oricnd investite i retrase,
integral sau parial, fr a se pierde
ctigul nregistrat pn la momentul
rscumprrii. Principalele
plasamente sunt efectuate de ctre
fond n depozite bancare, obligaiuni
sau titluri de stat, ind n general
considerate ca ind alternative de
economisire cu grad sczut de risc.
Fondurile de aciuni ofer
posibilitatea investirii de sume ntr-un
co de aciuni, locale sau
internaionale, fr a urmri
ndeaproape evoluia lor.
Administratorul fondului realizeaz
plasamentele ntr-un mod care s
ofere randamente atractive i riscuri
ct mai reduse pentru investitor. Cu
toate acestea ns, fondurile de aciuni
pot avea i evoluii negative, aspectul
important ind gndirea pozitiv pe
termen lung.
Fondurile mixte reprezint o
combinaie ntre cele de venit x i
aciuni, avnd ponderi diferite ntre
cele dou componente
(obligaiuni/aciuni), n funcie de
produsul creat de administrator. Acest
gen de fonduri se preteaz pentru
economisirea activ de termen lung.
Orice persoan zic sau juridic
poate deveni investitor prin simpla
deschidere a unui cont de investiie i
transferul sumelor dorite ctre acest
cont. n cazul retragerilor de sume, se
semneaz o cerere de rscumparare,
urmnd ca sumele rezultate s e
3. Pietele
de capital
De ce
s devii investitor?
Aciunile sunt o investiie lichid
n afara performanei consistente
exist i alte motive pentru care
aciunile sunt o opiune atractiv pentru
investiii. Ele sunt o investiie lichid.
Aceasta nseamn c pot cumprate i
vndute dup cum i doreti. Vnzarea
unei proprieti poate dura luni.
Vnzarea unei aciuni poate dura
secunde. Acionarii pot alege s vnd
aciunile pe care le au la o companie sau
doar o parte din acestea. O astfel de
opiune nu este valabil n cazul unei
proprieti.
Este uor s stabileti valoarea
real a aciunilor
Un alt avantaj este ca valoarea real a
unei investiii n aciuni poate stabilit
cu uurin. Este simplu deoarece poi
vedea zilnic evoluia aciunilor n ziare
sau pe propriul computer.
Diversicare
Crearea unui co de aciuni (un
portofoliu de aciuni) i permite s
investeti n diverse sectoare ale
economiei. Prin investiia n companii
care activeaz n diverse sectoare ale
economiei, i minimizezi potenialele
pierderi pe unul dintre sectoarele care
subperformeaz. Dac un sector scade,
altul poate crete. Acesta este unul
dintre principalele motive pentru care
un portofoliu bine echilibrat de aciuni
surclaseaz invariabil multe alte tipuri
de investiii.
Randament i Dividende
Principalul mod prin care poti prota
10
Instrumente disponibile
pentru tine o scurt
prezentare general
Investiia pe termen lung include
un numr de diverse instrumente
nanciare care pot cumprate pe o
burs, precum aciuni sau obligaiuni.
Dar pieele de capital nu nseamn
doar aceste dou instrumente poi
gsi, de asemenea, oportuniti
alternative pentru investiii, precum
fonduri mutuale, Exchange Traded
Funds (ETF = fonduri deschise de
investiii listate la burs) sau
certicate, doar pentru a meniona
cteva dintre ele. Mai jos vei gsi o
scurt prezentare general a ceea ce
este ecare dintre aceste instrumente.
Aciuni O aciune este o unitate
de proprietate ntr-o companie, care a
decis s vnd o parte dintre aceste
pri de proprietate pentru capital.
Aciunea reprezint o unitate n
capitalul companiei. Atunci cnd deii
una sau mai multe aciuni ntr-o
companie, eti acionar. n schimbul
investiiei ntr-o companie, acionarii
ctig dreptul unei pri din viitoarele
ctiguri ale rmei, care ar urma s e
distribuite ca dividende, i alte
benecii, precum dreptul s votezi la
adunrile generale ale acionarilor.
Aciunile sunt dematerializate i sunt
11
12
n burs: investitia
n actiuni
capital si
s fie tranzactionate
cum ncep actiunile
la burs
Unele companii emit aciuni pentru a atrage bani de la public (investitori)
pentru a se nana i pentru a-i crete afacerea. Astfel de nanri pot
mprumutate sau atrase prin emisiune de aciuni. Banii pe care o companie i
atrage prin emisiunea de aciuni ctre investitori este numit capital social.
Alternativa este s atrag banii prin mprumut de la banc sau prin emisiune
de obligaiuni; acestea sunt clasicate drept instrumente de datorie.
Spre deosebire de instrumentele de datorie prin care banii mprumutai
trebuie restituii celor de la care au fost mprumutai, capitalul social
reprezint proprietatea continu a companiei i, astfel, nu trebuie
rambursat. Devenind unul dintre proprietarii sau acionarii unei companii,
investitorii i asum riscul ca acea companie s nu aib succes. Bineneles
c este la fel de important de recunoscut faptul c acionarii ctig
considerabil dac acea companie are succes. De cele mai multe ori o
companie alege s atrag nanri prin listare la burs i emisiune de
aciuni ctre investitori. Procesul listrii permite aciunilor unei companii s
e tranzacionate pe burs dintr-o ar. Aceste companii sunt numite
companii listate. Ele trebuie s respecte un anumit set de reguli pentru listare
al bursei respective, pentru a putea admise pe lista ocial. Aceste reguli
pot prevede cerine variate, precum date despre proturile nregistrate
anterior, capitalul emis/pltit, un numr minim de acionari sau publicarea
diverselor informaii relevante.
PROIECTE PUBLICE
GUVERNE
ANTREPRENORI
CUMPRTORI
ORAE
COMPANII
INTERMEDIARI
VNZTORI
UNIVERSITI
SPITALE
INVESTITORI
INDIVIDUALI
13
Intelegerea
pietelor
si
a finantrii
14
Ce determin
preturile
actiunilor?
15
Monitorizarea preturilor
Analiza Fundamental si
Analiza Tehnic
Analiza Fundamental implic utilizarea datelor nanciare i economice
pentru evaluarea lichiditii, solvabilitii, ecienei i, cel mai important, al
potenialului ctig oferit de o companie. Kit-ul esenial al analistului fundamental
include rapoartele anuale i rezultatele nanciare, statistici ale industriei i
trendurile pieei, precum i date macro-economice etc.
Cu aceste informaii la ndemn, scopul analistului fundamental este s scoat
n eviden aciunile subevaluate i, apoi, s le cumpere n anticiparea unei creteri
care ar trebui s aib loc atunci cnd valoarea este evident.
Dei nu este foarte important pentru investitorul obinuit s neleag complet
modul n care analistul fundamental i ndeplinete munca sa, este folositor s
nelegi n linii mari ce se petrece n mintea lui atunci cnd evalueaz valoarea unei
aciuni. Cnd realizeaz o analiz fundamental, valoarea unei aciuni este evaluat
n urmtorii 3 pai:
realizarea de scenarii pentru economie n general, utiliznd indicatori
economici cheie (precum bursa n sine, rata dobnzii, PIB, investiiile n
afacerile reale, proturile corporate, preuri, balana de pli etc); examinarea
sntii nanciare a companiei, la fel de important este s urmreasc
tirile i evenimentele care pot inuena preul aciunilor prin efectul lor
asupra ofertei i a cererii.
analizarea ctigurilor companiei i dividendele;
realizarea de previziuni cu privire la percepia pieei asupra creterii
companiei tale.
n timp ce o abordare fundamental evalueaz o aciune prin utilizarea datelor
nanciare i economice, un analist tehnic nu se uit la evoluia veniturilor, balane,
politica companiei, ori altceva fundamental despre companie. Analiza tehnic ia n
calcul evoluia istoric a preului unui instrument nanciar sau indice i evoluia din
prezent. Aceasta este realizat, de regul, n formatul unui grac. Instrumentul
nanciar poate o aciune, indice sau sector.
16
5. Introducere
n piata
de capital romneasc
Bursa de Valori Bucuresti
17
18
Sistem Alternativ
de Tranzacionare (ATS)
Aciuni i obligatiuni corporative
emise de companii romneti
pe AeRO
Aciuni emise
de companii strine
Institutiile
pietei de capital din Romnia
19
Obiectivele tale
Oricine poate deveni investitor!
Procedeul deschiderii unui cont de
tranzacionare este la fel de simplu ca
deschiderea unui cont bancar. n plus,
brokerul tu te poate asista n toate
etapele descrise mai jos.
Fiecare investiie trebuie s e
nsoit de dou activiti adiionale:
stabilirea strategiei de plasament i
a n a l i z a c a ra t e r i s t i c i l o r p i e e i i
instrumentelor utilizate pentru a
investi. Atunci cnd vorbim despre
strategia de investiii pe piaa de capital
trebuie s lum n calcul:
Obiectivele investitorului
Orizontul de timp avut n vedere
pentru a investi
Nivelul de lichiditate dorit i alte
restricii
Nivelul maxim de risc acceptat.
Odat ce se elaboreaz strategia de
investiii, urmtorul pas este selectarea
instrumentelor nanciare care vor
incluse n portofoliu, combinate n
scopul de a ndeplini criteriile
menionate n strategie. Selecia
presupune o analiz a companiilor i
diferite instrumente nanciare, a
performanei nanciare n ultimii ani, n
vederea identicrii tendinelor
viitoare de dezvoltare.
20
Ce fel de investitor
esti?
21
SURSA
Rapoartele
anuale (i
semestriale)
Rapoarte
analiti
Ziare de
specialitate
22
Diversicarea
n determinarea alocrii activelor
(ce procentaj din portofoliul total va
alocat pentru ce fel de activ),
diversicarea reprezint o necesitate.
Cel mai bun mod de a minimiza riscul
este s-i diversici investiiile n
diferite produse de investiii. Dac
aciunile sunt singurele investiii, poi
rspndi riscul prin diversicarea
ntre diferite companii i sectoare.
Neavnd toate oule ntr-un co, vei
maximiza randamentul i minimiza
riscurile care apar n timpul diferitelor
stagii ale ciclului economic.
23
24
Atenie la companii de intermediere care promit ctiguri rapide i
consistente prin tranzacionarea pe piaa de capital. Pentru sigurana
investiiilor tale, este recomandabila vericarea dac intermediarul pe care l-ai
contactat este nregistrat n Registrul Autoritii de Supraveghere Financiar (ASF).
Lista intermediarilor autorizai de ASF poate accesat pe site-ul instituiei
(www.asfromania.ro) sau pe site-ul Bursei de Valori Bucureti (www.bvb.ro), n
seciunea "intermediari" sau pe site-ul Depozitarului Central, seciunea
participani.
25
"Cititul" instrumentelor
Pentru investitorii actuali sau viitori, site-ul Bursei de Valori Bucureti
(www.bvb.ro) poate sursa pentru multe informaii utile. Cu toate acestea, pentru
nceptori, ar putea prea complicat. Pentru explicaii, vezi mai jos:
TICKER SYMBOL ecare instrument nanciar are
asociat un simbol unic (cod), care poate avea
diferite numere sau litere (spre exemplu, simbolul
BVB pentru Bursa de Valori Bucureti).
INTERNATIONAL SECURITIES
IDENTIFICATION
NUMBER(ISIN) identic n
mod unic instrumentele
nanciare. Codul ISIN este un
cod format din 12 caractere
alfanumerice, unde primele
dou caractere indic codul
rii unde a fost alocat codul
ISIN (RO pentru Romnia),
urmatoarele 9 caractere
reprezint codul de baz, iar
ultimul simbol reprezint cifra
de control, conform
standardului ISO 6166. n
Romnia alocarea codurilor
ISIN se realizeaz de ctre
Depozitarul Central.
CATEGORIE
Companiile listate pe
piaa principal sunt
clasicate n dou
categorii: Standard i
Premium
SEGMENT la BVB,
putei achiziiona
instrumente pe
segmentul principal
PREUL MAXIM /
PREUL MINIM
pltit n ziua
curent pentru
aciunea respectiv.
VARIATIE DE PRE
Diferena dintre preul
curent i ultimul pre din
ziua precedent
26
cel mai bun pre de cumprare i cel mai bun pre vnzare (cu 15 min ntrziere)
nr aciuni disponibile pe partea cumprtorilor i nr de aciuni pentru care sunt ordinele de vnzare
data i ora la care informaiile de mai sus au fost disponibile / sau au fost modicate
Capitalizarea companiei
PER, indicator de evaluare utilizat de investitori avansati
Price-to-Book-Value, indicator de evaluare
Ctiguri pe aciune, indicator de evaluare
Randamentul dividendului randament, indicator de evaluare
Valoarea dividendului n lei pentru anul indicat
27
7. Glosar
ACIUNI DEFENSIVE Aciuni ale companiilor care teoretic sunt izolate de ciclul
economic deoarece oamenii cumpr produsele companiei att n vremuri bune, ct
i rele. De obicei aceste companii sunt de utiliti sau care vnd produse alimentare,
buturi, produse farmaceutice.
ASIGURARE DE VIA O protecie pe care un asigurat o stabilete pentru familia
sa n cazul n care el sufer un accident sau chiar moare, prin aceast protecie el
asigurndu-se c familia lui va primi un sprijin nanciar n urma evenimentului
neprevzut.
BEAR MARKET Interval de timp n care piaa de capital este n scdere
BULL MARKET Perioad de cretere a pieei de capital.
CAPITALIZARE Valoarea tuturor aciunilor unei companii
CTIG/PIERDERE DE CAPITAL Diferena dintre preul cu care cumperi o
investiie i preul la care vinzi.
COMPANII BLUE CHIP Nume comun pentru companii cu un excelent istoric
contabil, de renume, cu creteri i randamente favorabile. De obicei, sunt companii
lider n industrie, cu acreditri nanciare de top.
DIVERSIFICARE Strategie de reducere a riscului prin rspndirea capitalului de
investiie printr-o serie de tipuri de investiii i industrii.
DIVIDEND Este cota parte din prot distribuit acionarilor de o companie din
ctigul nregistrat n anul anterior.
FOND MUTUAL Un portofoliu de aciuni, obligaiuni sau alte investiii
administrat profesionist i mprit n uniti de fond distribuite celor care plaseaz
banii n aceste fonduri.
FOND DE PENSIE Este un fond ninat pentru a facilita, organiza i investi banii
cu care angajatorul i angajatul contribuie pentru constituirea pensiei private a
angajatului, care suplimenteaz pensia acordat de sistemul public de pensii. Fondul
de pensii este un co de active menit s genereze o cretere stabil pe termen lung i
s i asigure un venit suplimentar atunci cnd te pensionezi.
FREE FLOAT Aciunile care se a n portofoliile investitorilor, mai puin acionari
majoritari, compania n sine, investitori strategici, investitori care dein peste 5% din
aciunile companiei, stat, instituii guvernamentale etc.
INDICE Un indice bursier reect comportamentul pieei de capital n
ansamblu. Fluctuaiile unui indice reect schimbrile ateptrilor pieei cu privire la
viitorul protabilitii companiilor romneti. Acest lucru este realizat prin acordarea
ecarui titlu a unei ponderi proporionale cu capitalizarea de pia. Cel mai
important este indicele de ansamblu al pieei, format din aciunile mari, lichide dintro economie. n Romnia, BET este indicele principal al Bursei de Valori Bucureti.
INFLAIE O cretere general a preurilor bunurilor i serviciilor care reduce
puterea de cumprare a banilor.
INVESTITOR INSTITUIONAL In timp ce investitorii individuali cumpra i vnd
titluri de valoare pe cont propriu, investitori instituionali, cum ar fondurile
mutuale sau ali manageri de active, administreaz portofolii de active pentru a
genera rentabilitate, de multe ori n numele investitorilor individuali care-i investesc
economiile.
28
29
8. Chestionar:
Ce tip de investitor esti?
30
Defensiv
Conservativ
Echilibrat
Vizeaz creterea
Vizeaz agresiv cretere
Informaiile prezentate n acest ghid sunt doar pentru diseminarea informaiei i contientizarea investitorilor despre
diverse aspecte ale investirii. Dei s-au depus toate diligenele, organizaiile care au pregatit i distribuit acest material nu
pot considerate responsabile pentru orice pierdere sau daune rezultate din aciunile ntreprinse de orice persoan n baza
coninutului acestui Ghid. De asemenea, trebuie avut n vedere c legislaia i reglementrile aplicabile pieei de capital
sunt actualizate/modicate n mod constant, astfel c investitorii trebuie s se familiarizeze cu cele mai recente
legi/reglementri vizitnd website-urile relevante sau prin contactarea reglementatorului relevant.