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GESTIN DEL RIESGO DE INVERSIN

EN MINERA: UN ENFOQUE NUEVO

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

OBJETIVOS
MPRM UN NUEVO ENFOQUE DE GESTION DEL RIESGO
CONCEPTOS BSICOS SOBRE GESTIN DE RIESGO
INVERSIN EN MINERA: DONDE EST EL RIESGO?
GESTIN DE RIESGO: MTODOS CONVENCIONALES
LA METODOLOGA MPRM : UN CONCEPTO NUEVO

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

QUE ES MPRM?
MPRM (Mine Project Risk Management)
ES UNA LINEA DE INVESTIGACION
QUE DESARROLLA UN ENFOQUE
METODOLOGICO NUEVO EN EL AREA
DE GESTION DEL RIESGO Y TOMA DE
DECISION EN MINERIA.

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

MPRM (MineProjectRiskManagement)
LA METODOLOGIA MPRM INTEGRA LA
ESTRUCTURA DEL RIESGO Y LA CADENA DE
VALOR DEL PROYECTO.

.. CON FOCO EN:

La decisin de inversin

La eficiencia en la inversin
El valor agregado al proyecto
GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

OBJETIVOS
MPRM UN NUEVO ENFOQUE DE GESTION DEL RIESGO
CONCEPTOS BSICOS SOBRE GESTIN DE RIESGO
INVERSIN EN MINERA: DONDE EST EL RIESGO?
GESTIN DE RIESGO: MTODOS CONVENCIONALES
LA METODOLOGA MPRM : UN CONCEPTO NUEVO

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

EL RIESGO ES FUNCION DE LA
PROBABILIDAD Y EL IMPACTO
GESTIONAR EL RIESGO ES:

Caracterizar sus fuentes y origen


Evaluar su impacto econmico
Aplicar estrategias para limitarlo
GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

La incertidumbre como fuente de


riesgo puede resultar en impactos
positivos y negativos
por tanto:
Gestin de riesgo y optimizacin
deben ser parte de un nico proceso
de gestin
GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

OBJETIVOS
MPRM UN NUEVO ENFOQUE DE GESTION DEL RIESGO
CONCEPTOS BSICOS SOBRE GESTIN DE RIESGO
INVERSIN EN MINERA: DONDE EST EL RIESGO?
GESTIN DE RIESGO: MTODOS CONVENCIONALES
LA METODOLOGA MPRM : UN CONCEPTO NUEVO

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ESTRATEGIA MPRM

EVENTO
CATASTROFICO

INACEPTABLES

MINIMIZAR
ASEGURAR

ELIMINAR

D
ASUMIBLE
(BANKABLE)

EVALUAR
CONTINGENCIA

(Error fatal)

B
GESTIONABLE

EVALUAR IMPACTO
OPTIMIZAR

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

C
RIESGO CATASTROFICO
MINIMIZAR/ASEGURAR

PROYECTO LOS FRAILES - April 25, 1998


Rotura del tranque de relaves y descarga de 5 mill m3 de
relaves a cauces publicos. Los relaves cubrieron varios
miles de hectareas de cultivos y amenazaron el Parque
nacional Coto Doana, patrimonio de UNESCO.

Proyecto cerrado despues de invertir $200 Mill


GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

A
ERROR FATAL
PUEDE SER CAUSA
DE INVIABILIDAD
ECONOMICA

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

B
RIESGO GESTIONABLE
EVALUAR/OPTIMIZAR

RISK
R= Met. Recovery %
R2

R1

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RISK

D
RIESGO ASUMIBLE
(BANKABLE)

PRICE

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OBJETIVOS
MPRM UN NUEVO ENFOQUE DE GESTION DEL RIESGO
CONCEPTOS BSICOS SOBRE GESTIN DE RIESGO
INVERSIN EN MINERA: DONDE EST EL RIESGO?
GESTIN DE RIESGO: MTODOS CONVENCIONALES
LA METODOLOGA MPRM : UN CONCEPTO NUEVO

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SIMULACION ESTOCASTICA
Generacin de funcion probabilistica
empirica del VAN/IRR resultante de
modelos probabilisticos de parametros
del proyecto (Caso Base)

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RISK
R= Met. Recovery %
R2

R1

RISK

LIMITACIONES
No analiza individualmente las fuentes de incertidumbre
Introduce errores asociados al modelo estocastico
Introduce errores por depencencia entre paremetros
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GLOBAL OPTIMIZERS
Modelos basados en O.R. y Simulacin
que integran la incertidumbre del modelo de
bloques en la planificacin minera
LIMITACIONES
Foco exclusivo en aguas arriba y planificacin minera
Para procesos aguas abajo es deterministico o
estocstico con las limitaciones asociadas a los modelos
estocsticos convencionales.

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OPCIONES REALES
El riesgo asociado a un concepto de
proyecto o escenario se cuantifica como el
VAN de los flujos de caja diferenciales
respecto a una opcin sin riesgo
LIMITACIONES

Pone el foco en la evaluacin GLOBAL de


opciones reales de un proyecto (e.g.: potencial
up/down, conceptos de proyecto, escenarios
etc), no en la caracterizacin del riesgo tcnico
de un opcin especifica.
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LOS METODOS DE EVALUACION


CONVENCIONALES NO SON EFICENTES EN
LA GESTION DEL RIESGO

No caracterizan las fuentes de riesgo


No se integran en la cadena de valor
No se enfocan a la toma de decisin
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MPRM UN NUEVO ENFOQUE DE GESTION DEL RIESGO
CONCEPTOS BSICOS SOBRE GESTIN DE RIESGO
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MPRM (MineProjectRiskManagement)
LA METODOLOGIA MPRM SE CREA UNA
ESTRUCTURA DE RIESGO INTEGRADA EN LA
CADENA DE VALOR DEL PROYECTO

EL FOCO ES AGREGAR VALOR AL


PROYECTO MEDIANTE:

Realizar del potencial hacia arriba


Reducir el potencial hacia abajo
Eliminar riesgos no bancables
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METODOLOGIA MPRM (MineProjectRiskManagement)


CADENA DE VALOR

PROCESO (i)

CADENA DE VALOR

SUBPROCESO (j)

DIAGNOSTICO
PREVIO

PARAMETROS
DE RIESGO

( Pijk)

CARACTERIZAR
RIESGO
(FUENTE, IMPACTO)

Q = Q(fuente, impacto)

Proceso

Subproceso

MODELOS
CUANTITATIVOS
(Q)

EVALUAR
OPTIMIZAR
AADIR VALOR

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

EN LA METODOLOGIA MineProjectRiskManagement, LA
GESTION DE RIESGO ES PARTE DEL PROCESO DE
OPTIMIZACION DE LA CADENA DE VALOR
EXPLORACION
Concepto
De proyecto
& Plan LP

Evaluacin
yacimiento

BANCABLE

Evaluacion
de
Viabilidad

PRODUCCION

CAPEX
OPEX
PLAZOS

RESTAURACION/
CIERRE

Ingeniera
Bsica

Permisos /
HSEC

Plan de
construccion

Organizacin
& Plan de
Gestin

POSTCIERRE

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PROCESO DE DIAGNOSTICO PREVIO DE PROCESOS


(Ejemplo: Ingeniera bsica minera)

SUBPROCESOS
Diseo Mtodo explotacin
Dilucin operativa
Calculo del cut -off
Ritmos produccin
Rendimientos
Seleccin equipos
Planificacin mina
Sistema control leyes

COMPROBACIONES CLAVE:
Hay riesgo en mtodo explotacin?
Es adecuado el calculo de cut-off?
Es calculo de dilucin preciso?
Es plan de produccin flexible?
Sistemas de control de ley validado?
Es rendimiento de equipos realista?
Volumen de desage OK?
Es ingeniera de transporte OK?
Es ingeniera botaderos OK?
Sistemas de ventilacin OK?
Sistemas de comunicacin adecuados?
Sistemas de seguridad OK?

Ingeniera
bsica mina
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PROCESO DE DIAGNOSTICO PREVIO DE PROCESOS


(Ejemplo: Ingeniera bsica tratamiento)

SUBPROCESOS
Ensayos de proceso
Produccin de diseo (t/h)
Granulometra molienda
Recup. metalrgica %
Disponibilidad planta (%)
Calidad del producto
Tests (molienda, filtros..)
Especificaciones equipos

COMPROBACIONES CLAVE:
Disponibilidad molienda realista?
Son muestras P. Piloto representativas?
Son tests molienda representativos?
Est recuperacin metal bien estimada?
Hay riesgo cumplir calidad de producto?
Es lay-out proceso adecuado?
Es nivel de automatizacin OK?
Es scale-up prudente?
Tests rendimiento equipos OK?
Se incluyen perdidas en transporte?

Ingeniera bsica
tratamiento
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ESTRUCTURA DE RIESGO DE UN SUBPROCESO


Ejemplo: subproceso de ejecucin de sondeos de testigo

PARAMETROS DE RIESGO:

SUBPROCESOS:
Sondeos de testigo
Testificacin y ensayos
Prep. y anlisis muestras
Ensayos prop. fsicas
Procesamiento datos
Interpretacin geolgica
Modelo de bloques
Evaluacin recursos

Desviacin de sondeo
Recuperacin de testigo
Orientacin de testigo
Datos de RQD
Tamao de muestra
Gestion del subproceso

Caracterizacin
(fuente, impacto)

SUBPROCESO:
SONDEOS DE
TESTIGO

Seleccin
Modelo de
evaluacion

Cuantificacin
del impacto
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ESTRUCTURA DE RIESGO DE UN SUBPROCESO


Ejemplo: subproceso de testificacin y ensayos
PARAMETROS
DE RIESGO:
PROCESO:
EVALUACION DEL
YACIMIENTO

Densidad
Humedad
Porosidad
Mineraloga
Estructura
Resistencia
Gestin subproceso

Caracterizacin
(fuente, impacto)

SUBPROCESOS:
Sondeos de testigo
Testificacin y ensayos
Preparacin de muestras
Anlisis qumico
Procesamiento de datos
Interpretacin geolgica
Modelo de bloques
Evaluacin de recursos

SUBPROCESO:

Seleccin
Modelo de
evaluacion

TESTIFICACIN
Y ENSAYOS

Cuantificacin
del impacto

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METODOLOGIA GRPM
ORIGEN DEL RIESGO

FUENTES DE INCERTIDUMBRE:
Insuficiente informacin
Uso deficiente de la informacin
Poca exactitud/precisin de datos
Representatividad de muestras
Concepto de proyecto
Ingeniera bsica
Plan y cronograma del proyecto
Planes de gestin operacional
Mercado Minerales (precio, demanda.)
Mercados financieros

FUENTES DE PELIGRO:
Ubicacin y layout del proyecto
Ingeniera de mina
Ingeniera de tratamiento
Control medio ambiental
Control de geotcnico
Poltica de aseguramiento de riesgo
Licencia social
Cambios Legales/regulatorios
Gestin del Project

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

METODOLOGIA GRPM
IMPACTO DEL RIESGO CLASSIFICACION POR SU EFECTO
Recursos
Dilucin
Mtodo de Explotacin
Planificacin Mina
Ritmo de produccin mina
Ritmo de tratamiento
Recuperacin metalrgica
Calidad del producto
Impacto ambiental
Coste de capital
Coste de operacin
Fecha de puesta en produccin
Impactos cualitativos (Social, poltico..)
Variables Caso Base (precio, tipo cambio, impuestos)

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

METODOLOGIA GRPM
CARACTERIZACION DEL RIESGO POR SUS FUENTES

LA ESTRUCTURA DE RIESGO DE UN PROYECTO PUEDE


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ASOCIARSE A MAS DE 100 PARAMENTROS

MODELOS CUANTITATIVOS- Q
CONCEPTOS PARA LA EVALUACIN

Riesgos Clase A : Error fatal

(VAN) respecto a alternativa con riesgo asumible


Mtodo: Juicio de experto

Riesgos Clase B : Gestionables


(VAN) coste informacin vs valor agregado
Mtodos: Tcnica de optimizacin s/fuente

Riesgos Clase C : Catastrficos


(VAN) respecto a concepto con riesgo asumible
Mtodo: Valoracin impacto vs coste seguro

Riesgos Clase D : Asumible (bancable)


VAN contingencia en CAPEX Y OPEX
Mtodo: Modelos cuantitativos
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AUDITORIA MPRM
CARACTERIZACION:
Estructura de Riesgo (Matriz)
Diagnostico previo
Anlisis cualitativo

CUANTIFICACIN:
Modelos cuantitativos
Cuantificacin UP-DOWNSIDE

Marco metodolgico
Experticia

O.R. (LP, IP, Simulacin)


Estadstica
Geologa
Mineralurgia, Geotecnia
Otras

GESTION /OPTIMIZACIN:
Analisis coste-beneficio
Optimizacion / limitacion riesgo
Revision de proyecto

INFORME FINAL

GESTION DEL RIESGO DE INVERSION EN MINERIA: UN ENFOQUE NUEVO

ALGUNAS APLICACIONES DE
MPRM EN AUDITORIA Y GESTIN DEL
RIESGO EN INVERSIONES MINERAS
Anlisis de estrategias de inversin
Valoracin de proyecto de exploracin o
junior company
Evaluacin de factibilidad
Estudios de Due diligence
Gestin de riesgo en operaciones
mineras
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GESTIONE EL RIESGO !!

GRACIAS
jabotin@iies.es
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FIN

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