MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

1. DEFINICIN
Un mercado financiero es donde se intercambian activos financieros, y aunque la existencia
de un mercado de estos no es una condicin necesaria para la creacin y el intercambio de
dichos activos, en la mayora de las economas los activos financieros se crean y
posteriormente se comercian en algn tipo de mercado financiero, pudindose mencionar el
mercado spot o de efectivo al mercado donde se comercia un activo financiero para su
entrega inmediata.
Es aqul en el que la interaccin de los principales centros financieros internacionales,
posibilita la negociacin continua de valores las 24 horas del da, y en el que intervienen
intermediarios, instrumentos y emisoras globales, utilizando redes de informacin
internacionales.
En el mercado financiero internacional se pueden diferenciar los mercados principales,
compuestos por los mercados de dinero y de capitales; los mercados auxiliares como los
mercados de divisas y de metales preciosos; y los derivados, que involucran a los mercados
de opciones, futuros y otros instrumentos de cobertura. En el mercado financiero
internacionales, se operan virtualmente todo tipo de funciones a nivel nacional e
internacional y se caracteriza por su elevado grado de liquidez y por la ausencia de trabas
para el libre flujo de capitales.

2. DIFERENCIA CON EL MERCADO DE PRODUCTOS

MERCADO FINANCIERO:
Compraventa de activos financieros
Se establece en un lugar formal y autorizado
MERCADO DE PRODUCTOS:
Compraventa de productos de consumo diario para el hombre (granos bsicos, productos
agrcolas, enseres etc.,)
1

Se establece en cualquier lugar (plazas)

3. ESTRUCTURA DE UN MERCADO FINANCIERO Y SUS PARTICIPANTES

Las entidades comerciales incluyen empresas financieras y no financieras. Las empresas no
financieras fabrican productos, por ejemplo, carros, acero y computadoras, y/o proporcionan
servicios no financieros, incluyendo transporte, servicios y programacin de computadoras.
Los participantes en los mercados financieros globales o mundiales que emiten y compran
obligaciones financieras, incluyen casas, entidades comerciales (corporaciones y sociedades),
gobiernos nacionales, agencias de gobierno nacionales, gobiernos estatales, locales y
supranacionales.
En la economa mundial moderna, las relaciones entre personas, regiones y pases no son ni
accidentales ni pasivas, sino que son mecanismos de integracin activos que intensifican y
cambian la vida econmica internacional. Existen tres importantes mecanismos que integran
la economa mundial: el comercio, la produccin y las finanzas.
EMISOR
Es la entidad conveniente para realizar los pagos futuros de dinero sobre el activo
financiero.
INVERSIONISTA
Es el poseedor del activo financiero o titulo valor que recibir intereses por el

capital

invertido.
4. CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Los mercados financieros pueden clasificarse de varias formas

Por la naturaleza de obligacin:

Mercado de deuda
Mercados de acciones
2

Por el vencimiento de la Obligacin:

Mercado de Dinero
Mercado de Capitales

Por la madurez de la Obligacin:

Mercados Primarios
Mercados Secundarios

Por la entrega Inmediata o Futura

Mercados Monetario
Mercados Derivados

Por su estructura Organizacional:

Mercado de Subasta
Mercado Interbancario

POR LA NATURALEZA DE LA OBLIGACION:

MERCADO DE DEUDA:
Se le llama mercado de deuda porque los bancos cuando los clientes les ingresan dinero lo
deben devolver al cliente en un futuro (tienen una deuda), el negocio de los bancos es muy
sencillo, ellos reciben el dinero que les dan sus clientes (a cambio normalmente de un tipo de
inters, bastante bajo la verdad) y a cambio lo invierten en activos que les proporcionan un
inters mayor; los beneficios los obtienen pues de las diferencias entre tipos de inters
MERCADO DE ACCIONES:
Es el mercado ms conocido y es donde cotizan las acciones de las empresas ms
importantes.
Los mercados de acciones se conocen como mercados de Renta Variable, mientras que los de
obligaciones se conocen como mercados de Renta Fija. Porque esta denominacin? la causa
es que las obligaciones remuneran al titular del valor de una forma conocida de antemano
mientras que las acciones remuneran en funcin de los beneficios obtenidos a lo largo del
ejercicio.

.
3

Estas diferencias en las remuneraciones de las acciones se reflejan en las bolsas, ya que si por
ejemplo, una empresa prevee unos beneficios superiores al ao anterior, la cotizacin de sus
acciones reflejar este aumento del beneficio a travs de un aumento en su cotizacin. El
dividendo es la remuneracin que se otorga al accionista a cuenta de los beneficios obtenidos
por

la

empresa.

Cuando se compran acciones en bolsa, existen unos gastos que son definidos por el Banco
Central: las comisiones por canon que varan en funcin del importe de la operacin; y las
comisiones que cobran los brokers, bancos, cajas... que varan en funcin de la entidad. Es
muy importante conocer todos los gastos antes de operar con una entidad u otra ya que
existen diferencias en el importe de las comisiones en ocasiones muy importantes.

POR EL VENCIMIENTO DE LA OBLIGACION

MERCADO DE DINERO
Centro donde se produce el intercambio de activos financieros. Los mercados financieros a
largo plazo se denominan de manera comn mercados de capitales. Pero la diferencia
fundamental entre los distintos mercados de valores viene dada por el hecho de que se emitan
activos financieros (en cuyo caso se denomina mercado primario o de emisin), o que se
negocien valores (llamado mercado secundario o de negociacin.)
MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales por excelencia es la Bolsa que es un lugar donde se realizan
operaciones de compra y venta de valores mobiliarios, que son documentos jurdicos
acreditativos de la propiedad de partes alcuotas del capital de una sociedad annima
(Acciones) o de un prstamo a la misma (Obligaciones), o a entidades publicas (Deuda
Publica) y que devengan una renta variable o fija segn los casos.
Los principios en los que se basa el mercado burstil son los siguientes:
4

a. Indiferencia Real: Supone que los bienes intercambiados son homogneos.

b. Indiferencia Personal: Supone que la identidad de la persona o institucin que ofrece o
demanda el activo financiero, es irrelevante a la hora de fijar el precio de la compra / venta.
c. Indiferencia Espacial: Las operaciones que se realizan en la bolsa no suponen el tener que
pagar gastos adicionales de transporte, por rapidez de entrega, etc.
d. Indiferencia Temporal: El bien que se ofrece en el mercado puede alcanzar precios
diferentes en atencin al plazo de entrega, ahora bien, para iguales plazos de entrega, los
precios han de ser ideticos.
POR LA MADUREZ DE LA OBLIGACION
MERCADO PRIMARIO
Es aquel en donde los valores son puestos en oferta pblica y se compran y venden por
primera vez en el medio burstil.

El Mercado Primario esta dividido en el Mercado

Primario Privado y Primario Publico.

Mercado primario pblico es el que esta constituido por valores licitados por el gobierno.
Mercado primario privado es una modalidad llamada Suscripcin Anticipada en la que una
casa de bolsa compra toda la emisin de valores de deuda de un cliente, para su posterior
colocacin.-

Se pueden realizar de modo directo a travs del inversionista que emite los ttulos o bien
acudiendo a intermediarios financieros. El primer caso slo se producir cuando el
inversionista tenga garantizada la colocacin de sus activos. El segundo caso se da cuando el
inversionista no conoce la funcin de demanda y acude a la intermediacin financiera, en la
que podemos distinguir dos tipos de instituciones: por un lado, los bancos de inversin o de
negocio y por otro las sociedades de valores y bolsa.
Las formas que toma la relacin entre el emisor de ttulos y el intermediario son tres:
Aseguramiento o venta en firme, mediante la cual el intermediario (banco o sociedad)
compra de forma directa los valores que la empresa quiere colocar y asume el riesgo de
quedarse con los ttulos valores.
5

Colocacin, en la que el intermediario se compromete a dar difusin y colocar en la medida

de lo posible la emisin de ttulos de la empresa inversora pero sin asumir ningn riesgo
respecto a las posibles inversiones y cobrando una comisin por cada ttulo vendido.
Acuerdos de stand-by, mediante los cuales el intermediario intentar colocar el mayor
nmero posible de ttulos emitidos por la empresa inversora, pero, finalizada esta fase de
colocacin, el intermediario financiero se compromete a comprar los ttulos que no haya
podido colocar en el mercado, o una parte de ellos, por lo general a un precio especial por
debajo del precio de emisin de cada ttulo.
MERCADO SECUNDARIO
Es donde se negocian los valores adquiridos en el mercado primario, cuando el inversionista
decide venderlos antes de la fecha de vencimiento. Al ser negociados en este mercado, se
puede incluir en el precio de venta el capital mas los intereses transcurridos desde su
adquisicin, siempre que no hayan sido pagados por el emisor, y si las condiciones del
mercado lo permiten, obtener un rendimiento adicional por la negociacin del valor.
Existen tres tipos de mercados secundarios: la bolsa de valores, el mercado de anotacin en
cuenta de deuda pblica y otros mercados secundarios en los que se negocian opciones y
futuros. El principal es la bolsa de valores, donde existen diversos sistemas de contratacin
siendo estos el sistema centralizado del sistema descentralizado.
En Guatemala el mercado Secundario Privado esta formado por valores de deuda o capital de
emisores privados y el Mercado Secundario Publico esta conformado por los valores de
gobierno.
POR LA ENTREGA INMEDIATA O FUTURA
MERCADO MONETARIO
Un mercado monetario o de dinero puede definirse como el mercado al por mayor, de activos
de bajo riesgo y alta liquidez y emitidos a corto plazo (18 meses como mximo).
El hecho de ser un mercado de mayoristas no quiere decir que todas las operaciones que se
hacen a corto plazo tienen la consideracin de pertenecer al mercado monetario, sino
solamente aquellas realizadas en mercados altamente especializados de carcter mayorista.
El bajo riesgo de estos mercados esta determinado por la solvencia de los emisores,
prestatarios institucionales como el tesoro, bancos comerciales o bien grandes empresas
6

publicas y privadas de reconocida solvencia y que acuden a financiarse a corto a estos

mercados.
La falta liquidez esta determinada por la existencia de amplios mercados secundarios que
garantizan la fcil y rpida negociacin de los ttulos y que es consustancial con estos
mercados.
Las principales funciones del Mercado Monetario son las siguientes:
1. Permiten una financiacin ortodoxa del dficit pblico, de tal manera que no provoca
tensiones inflacionistas.
2. Permite una eficaz ejecucin de la poltica monetaria por parte de los bancos centrales
ya que mediante su actuacin en el mercado controla la liquidez del sistema mediante
diversos tipos de operaciones.
3. Debe de contribuir a la formacin adecuada de la estructura temporal de los tipos de
inters (E.T.T.I.).
MERCADOS DERIVADOS
En los mercados derivados existe la opcin de adquirir documentos que contienen
obligaciones o la alternativa de comprar o vender un activo financiero en algn tiempo
futuro.

El precio de cualquier contrato de estos deriva su valor del precio del activo

financiero subyacente. Por consecuencia son llamados instrumentos Derivados.

Este tipo de mercado basa sus precios en los de otros activos (sus precios se derivan de otros
activos). La caracterstica principal es que permiten la cobertura de las operaciones (ejemplo:
cobertura ante variacin del tipo de cambio) y su elevado apalancamiento (la inversin
necesaria es muy inferior al capital con el que estamos especulando, ejemplo: con una
inversin de 1000 euros, podemos estar especulando con cantidades 10 veces superior).
POR SU ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
MERCADO DE SUBASTA
Con el mtodo de la subasta se venden paquetes de ttulos cerrados con precios prefijados
por escrito. Este mtodo se utiliza sobre todo en la Bolsa de Pars. El mtodo de la
7

contratacin automatizada consiste en que el precio de intercambio no se busca en los grupos

o crculos, sino con la ayuda de ordenadores que enfrentan las ofertas con las demandas. Este
mtodo se est generalizando en todas las bolsas del mundo, sobre todo a partir de lo que se
conoce como el big-bang de la Bolsa de Londres de 1987, donde se introdujo por primera
vez esta modalidad.

MERCADO INTERBANCARIO
Es un mercado en el que intervienen una serie de entidades bancarias que realizan
operaciones de prstamo o crdito entre ellas, cedindose depsitos u otros tipos de activos a
plazos muy cortos. Las operaciones entre entidades se realizan en forma electrnica o va
telefnica, y no es necesario aportar ningn tipo de garanta.
Las funciones que cumple el mercado interbancario son las siguientes:
1. Permitir a las instituciones financieras gestionar su tesorera como una forma ms de
obtener beneficios.
2. Permitir a algunas entidades (banca extrajera) financiar operaciones activas con
recursos obtenidos en este mercado.
3. Permitir a las instituciones cumplir con las exigencias del coeficiente de caja.
4. Permitir al banco central influir sobre los agregados monetarios y crediticios,
vinculados a los activos de caja como una forma de controlar la liquidez del sistema.
5. CARACTERSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
LIBERTAD
Si existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
AMPLITUD
Nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos
ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado financiero.
TRANSPARENCIA
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Posibilidad de obtener la informacin fcilmente. Un mercado financiero ser ms

transparente cuando ms fcil sea obtener informacin.

PROFUNDIDAD
Existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de
equilibrio que existe en un momento determinado. Si existe gente que sera capaz de
comprar a un precio superior al precio y si existe alguien que est dispuesta a vender
a un precio inferior.
FLEXIBILIDAD
Capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un
mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economa.
Un mercado cuando ms se acerque a las caractersticas que se mencionan, ms se acerca al
mercado financiero perfecto.
El concepto de Mercado Financiero Internacional Perfecto aparece como unidad de medida
para comprar los activos financieros.
Nunca vamos a estar seguros de que el precio de mercado refleja su valor justo por lo que
no existe un mercado 100% perfecto.
6. FUNCIONES ECONOMICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
FIJACIN DE PRECIOS
La interaccin de compradores y vendedores en un mercado financiero determina el
precio del activo comerciado. Tambin en forma equivalente, ellos determinan el
rendimiento requerido de un activo financiero. Como el incentivo para que las empresas
adquieran fondos depende nicamente del rendimiento necesario que demandan los
9

inversionistas, esta es la caracterstica de los mercados financieros que seala la manera

en que los fondos en la economa deben asignarse entre activos financieros.
PROPORCIONA LIQUIDEZ
Los mercados financieros proporcionan un mecanismo para que el inversionista venda un
activo financiero. Por esta razn se dice que un mercado financiero proporciona liquidez,
una caracterstica atractiva cuando las circunstancias fuerzan o motivan a un inversionista a
vender. Si no hubiera liquidez, el poseedor estara forzado a conservar un instrumento de
deuda hasta su vencimiento y un instrumento de accin hasta que la compaa fuera
liquidada voluntaria o involuntariamente. Aunque todos los mercados financieros
proporcionan alguna forma de liquidez, el grado de esta, es uno de los factores que
caracteriza a los diferentes mercados.
OPTIMIZA COSTOS
Otra funcin econmica de un mercado financiero es que reduce el costo de las
transacciones. Hay dos costos asociados con las transacciones: los costos de bsqueda y los
costos de informacin. Los costos de bsqueda representan costos explcitos tales como el
gasto de dinero para anunciar la intencin propia de vender o comprar un activo financiero,
y costos implcitos, como el valor del tiempo gastado en encontrar una contraparte. La
presencia de alguna forma de mercado financiero organizado reduce los costos de
bsqueda. Los costos de informacin son asociados con la apreciacin de los meritos de
invertir en un activo financiero, esto es, la cantidad y la probabilidad del flujo de efectivo
que se espera sean generados. En un mercado eficiente los precios reflejan la informacin
agregada y recolectada por los participantes del mercado.
7. FUNCIONES DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Los Intermediarios financieros son aquellas instituciones que obtienen recursos de un
prestamista y los ofrecen a los prestatarios. Despus presta este dinero a individuos,
empresas o gobiernos. Existen ms intermediarios financieros, como las sociedades de
valores y bolsa, los fondos mutuos de inversin mobiliaria, las compaas de seguros y los
fondos de pensiones. Estas instituciones permiten que los pequeos ahorradores junten sus
fondos y puedan diversificar sus ahorros en varias inversiones. Adems, la experiencia
10

financiera de los gestores de estas instituciones permite que los ahorradores obtengan
mayores rendimientos.

TRANSACCIONES CON OPERACIONES DE CARACTER BURSTIL

Estas operaciones se realizan en el mercado de reporto, siendo este mercado un reflejo del
nivel de liquidez de la economa nacional, que en momentos de alta liquidez el
rendimiento tiende al alza. El reporto se utiliza generalmente como una operacin de
crdito o a corto plazo.
OPERACIONES FINANCIERAS DE CARACTER BURSTIL
Estas operaciones se realizan mediante la emisin de valores de deuda. Los cuales son
colocados en los mercados financieros, dependiendo de las condiciones, y la demanda de
los mismos depende de las tasas de inters ofrecidas, las opciones y recompra y las fechas
de vencimiento.
8. FACTORES QUE CONTRIBUYEN A LA INTEGRACIN MUNDIAL DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS
Los factores que contribuyen esta integracin son:
La Inflacin
La Deflacin
LA INFLACIN
La inflacin es la continua y persistente subida del nivel general de precios y se mide
mediante un ndice del costo de diversos bienes y servicios. Los aumentos reiterados de los
precios erosionan el poder adquisitivo del dinero y de los dems activos financieros que tienen
valores fijos, creando as serias distorsiones econmicas e incertidumbre. La inflacin es un
11

fenmeno que se produce cuando las presiones econmicas actuales y la anticipacin de los
acontecimientos futuros hacen que la demanda de bienes y servicios sea superior a la oferta
disponible de dichos bienes y servicios a los precios actuales, o cuando la oferta disponible est
limitada por una escasa productividad o por restricciones del mercado. Estos aumentos
persistentes de los precios estaban, histricamente, vinculados a las guerras, hambrunas,
inestabilidades polticas y a otros hechos concretos.
LA DEFLACION
La deflacin implica una cada continuada del nivel general de precios, como ocurri
durante la Gran Depresin de la dcada de 1930; suele venir acompaada por una prolongada
disminucin del nivel de actividad econmica y elevadas tasas de desempleo. Sin embargo, las
cadas generalizadas de los precios no son fenmenos corrientes, siendo la inflacin la principal
variable macroeconmica que afecta, actualmente, tanto a la planificacin privada como a la
planificacin pblica de la economa.
Todos los temas relacionados con la inflacin, la deflacin y las polticas asociadas con
estas problemticas estn adquiriendo mayor importancia debido a la creciente movilidad de la
inversin y a la especulacin de los mercados internacionales que cada vez estn ms
interrelacionados, sobre todo en las ltimas dcadas del siglo XX. Dado que las finanzas
internacionales pueden cambiar el valor de una moneda en cuestin de minutos, o llevar a un pas
a la crisis econmica, la gestin empresarial est adquiriendo un papel relevante.
9.- CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS GLOBALES
Aunque no hay un sistema uniforme para la clasificacin de los mercados financieros
globales aparece una adecuada presentacin esquemtica. Desde la perspectiva de un pas
dado, los mercados financieros pueden clasificarse como internos o externos.
MERCADO INTERNO
El mercado interno tambin es llamado mercado nacional. Puede dividirse en dos partes: el
mercado domestico y el mercado extranjero. El mercado domestico es donde los emisores
que habitan en un pas emiten valores y donde esos valores se comercian subsecuentemente.

12

MERCADO EXTERNO
Al mercado externo, se le denomina tambin mercado internacional, el cual permite el
comercio de valores con dos caractersticas distintivas:
1. Se ofrece la emisin de valores de manera simultnea a inversionistas en varios pases y
2. Son emitidas fuera de la jurisdiccin de cualquier pas.

El mercado externo es

mencionado comnmente como el mercado supranacional o popularmente mercado

europeo.
10. GLOBALIZACION FINANCIERA
La globalizacin implica considerar el mundo como el mercado, fuente de negociacin de
activos financieros.

Caractersticas de la globalizacin seran el aumento del comercio

exterior y de la exportacin de capitales, asimismo, los aspectos de la revolucin tecnolgica,

as como los procesos de automatizacin de las transacciones financieras.
En las dos ltimas dcadas surge ntidamente la globalizacin como tendencia y forma de
realizar los negocios internacionales y conducir las relaciones econmicas. Como centro y
eje de ella funcionan los mercados e instituciones financieras y las empresas multinacionales.
El mundo se encuentra en una etapa de transicin hacia un nuevo orden internacional que
transforma el carcter de la economa y finanzas mundiales. Estos cambios abren nuevas
oportunidades, pero tambin implican riesgos.
El reto es grande para los Pases en vas de desarrollo pues estn debilitados por la dcada
perdida debido a la crisis del endeudamiento. Deben disear polticas de insercin que les
permitan la recuperacin econmica y un desarrollo sostenido.
Esto va a depender mucho de su capacidad para movilizar los recursos internos y externos y
del fortalecimiento de sus mercados financieros, tomando en cuenta que deben aprovechar el
nuevo modus operandi de la actividad burstil internacional.
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LOS GRANDES CAMBIOS EN LAS FINANZAS MUNDIALES

La globalizacin en el sector bancario se inici en la dcada de los 60 y en los 80 alcanz su
madurez. El proceso fue igual en los mercados de capitales. Fueron cuatro las razones de la
globalizacin de servicios bancarios.

El gran crecimiento del comercio Internacional

La creacin de sucursales de bancos comerciales en centros financieros de Amrica,

Europa, Medio Oriente y Asa.

La liberalizacin de flujos de fondos entre pases

Las nueva tecnologas de comunicacin y manejo de la informacin

La globalizacin en los Mercados de capitales, ha conllevado a incrementos de las

operaciones entre instituciones que colocan bonos y acciones, y de inversionistas de estos
instrumentos, y se ha obligado a los intermediarios a ofrecer servicios globales para
mantener competitividad; y a los gobiernos liberar fondos en los mercados de capitales.
En los 60 se fund el mercado de Euro bonos cuyo fin fue la colocacin de obligaciones de
gobiernos, y de instituciones internacionales y sociedades annimas, de diversos pases.
Otro tipo de bonos son los Yanquibonos en EU y los Shogunbonos, Damyo-bonos y
Samurai-bonos en Japn, por lo que los gobiernos y empresas tienen muchas oportunidades
de colocacin.
RESULTADOS DE LA APLICACIN DEL PROCESO GLOBALIZADOR EN EL
MUNDO.
Los informes sobre el desarrollo humano del programa del las Naciones Unidas para el
Desarrollo, PNUD muestran claramente que la Globalizacin de la economa ha tenido, a la
fecha, claros ganadores y perdedores, colocndose en el primer grupo los pases ricos y en el
segundo los pobres. Este esquema se reproduce a todo nivel, de tal manera que los pases
subdesarrollados ganan menos que los industrializados y las personas pobres obtienen menos
que los ricos.
14

Segn el PNUD, las causas principales de los pases pobres sean perdedores son:

Mala gestin poltica interna.

Condiciones financieras y comerciales que les son impuestas

Reglas del juego internacional

En efecto la globalizacin en la economa mundial es claro que para 1960 un 20% de los
pases ms ricos se quedaban con el 11.1% de la renta mundial y para 1989 haban
aumentado al 17.1%, mientras que el 20% de los pases ms pobres continuaban disponiendo
del mismo 1% de la renta mundial que tenan en 1960.
Las diferencias del reparto de los beneficios de la globalizacin entre pases ricos y pobres,
se reproduce en el interior de las naciones, incluso en los avanzados el problema de aumento
constante del desempleo es una muestra de este efecto, es decir que la Globalizacin es
excluyente entre pases y as tambin, hacia adentro de cada pas.
Para mejorar el proceso globalizado y que sus ventajas llegan a todos, el PNUD, propone una
mejor gestin del comercio y del flujo de inversiones, la formacin de mano de obra, el
fomento de las pequeas y medianas empresas, la gestin de la nueva tecnologa, la
reduccin de la pobreza y el incremento del papel de Estado en ciertos sectores econmicos.
El nuevo modelo basado en las exportaciones de manufacturas, presupone que la demanda
internacional de estas es altamente elstica, situacin inversa la que presenta la demanda de
bienes de primarios (agrcolas), proporcionando por consiguiente una fuente confiable de
crecimiento.
Adicionalmente, se expone que para penetrar los mercados internacionales, se debern seguir
las ventajas comparativas para explotar costos ms baratos.

15

Cabe mencionar que dicho modelo encuentra su agotamiento en la saturacin de los

mercados centrales, en la medida que ms pases perifricos tiendan a seguir sus postulados.

MOTIVACION PARA EL USO DEL MERCADO EXTRANJERO Y EL MERCADO

EUROPEO
Existen varias razones por las cuales una corporacin puede tratar de conseguir fondos fuera
de su mercado domestico. La primera se debe a que el mercado domestico de la corporacin
que busca fondos, no este completamente desarrollado, y no pueda satisfacer su demanda de
fondos en trminos globalmente competitivos. Por otro lado, en algunos pases, las grandes
corporaciones que buscan conseguir una cantidad sustancial de fondos, pueden encontrar
como nica alternativa para obtener tal financiamiento, al sector de mercado extranjero de
otro pas o al mercado europeo. Los gobiernos de los pases en desarrollo utilizan este tipo
de mercados en la bsqueda de fondos para corporaciones pertenecientes al gobierno que
estn siendo privatizadas.
La segunda razn es que puede haber oportunidades para obtener un menor costo de los
fondos disponibles en el mercado domestico, aunque con la integracin de los mercados de
capital a travs del mundo disminuyen tales oportunidades.

Sin embargo, todava hay

algunas imperfecciones en los mercados de capital en el mundo que pueden permitir un costo
reducido de los fondos. Una ltima razn para el uso de mercados extranjeros o europeos es
el deseo de los emisores de diversificar sus fuentes de financiamiento, para de esta forma
reducir la dependencia en los inversionistas domsticos.

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CUESTIONARIO DE MERCADOS FINANCIEROS

INTERNACIONALES
1. Qu es el Mercado Financiero?
Es en donde se intercambian activos financieros que consisten en ttulos valores que perciben intereses se le llama mercado
spot o de efectivo.

2. Cules son las diferencias entre el Mercado Financiero y el Mercado de

Productos?
MERCADO FINANCIERO
1.
2.

Compraventa de Activos Financieros

Se establece en un lugar formal y autorizado

MERCADO DE PRODUCTOS
1. Compraventa de productos de consumo diario para el hombre (granos bsicos, productos agrcolas, enseres, etc.)
2. Se establece en cualquier lugar (plazas)

3. Cmo se clasifican los Mercados Financieros?

Por la naturaleza de obligacin

Por el vencimiento de la Obligacin
Por la Madurez de la Obligacin
Por la entrega Inmediata o Futura
Por su estructura Organizacional

4. Qu es el Mercado de Dinero?
Es el centro donde se produce el intercambio de activos financieros, los mercados financieros a largo plazo se denominan de
manera comn mercados de capitales.

5. Qu es el Mercado de Capitales?
El mercado de Capitales por excelencia es la Bolsa que es un lugar donde se realizan operaciones de compra y venta de
valores mobiliarios, que son documentos jurdicos acreditativos de la propiedad de partes alcuotas del capital de una sociedad
annima (Acciones) o de un prstamo a la misma (Obligaciones), o a entidades pblicas (Deuda Pblica) y que devengan una
renta variable o se fija segn los casos.

6. Qu es un Mercado Primario?
Es aquel en donde los valores son puestos en oferta pblica y se compran y venden por primera vez en el medio burstil.

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7. Clasificacin del Mercado Primario?

Mercado Primario Privado y Primario Pblico,

8. Qu es un Mercado Secundario?
Es en donde se negocian los valores adquiridos en el mercado primario, cuando el inversionista decide venderlos antes de la
fecha de vencimiento,

9. Qu es el Mercado Monetario?
Un mercado monetario o de dinero puede definirse como el mercado al por mayor, de activos de bajo riesgo y alta liquidez y
emitidos a corto plazo (18 meses como mximo).

10. Qu es el Mercado Interbancario?

Es un mercado en el que intervienen una serie de entidades bancarias que realizan operaciones de prstamo o crdito entre
ellas, cedindose entre ellas depsitos u otros tipos de activos a plazos y cortos. Las operaciones entre entidades se realizan
va electrnica y telefnicamente, y no es necesario aportar ningn tipo de garanta.

11. Cules son las caractersticas de los Mercados Financieros?

Amplitud
Profundidad
Libertad
Flexibilidad
Transparencia

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