RELACION BENEFICIO COSTO

CONCEPTOS PREVIOS:

Costo
El trmino costo se definir de distintos modos y la definicin correcta vara de
una situacin a otra dependiendo de la cifra de costo que vaya a utilizarse.
En general, el costo se refiere al precio que se debe pagar por un artculo. Si se
adquiere un producto en efectivo y se utiliza inmediatamente, no se presentan
problemas de definicin y medicin de su costo. Sin embargo, si se adquiere el
artculo, se almacena durante cierto punto y luego se utiliza, pueden presentarse
dificultades, pues hay que introducir el concepto de costo histrico.
El problema es todava ms agudo cuando el artculo sea un activo fijo que se
utilizar en ndices variables, durante un perodo determinado.

Beneficio
Los beneficios son bienes o servicios, tangibles, generados por el proyecto,
valorados a precio de mercado, que incrementan los ingresos del empresario, la
empresa o el pas, sea por aumento de la produccin o reduccin de los costos o
los dos.
Si la valorizacin de los beneficios se realiza a precios de mercado constituye el
anlisis financiero, si es en valores econmicos es anlisis econmico.
Lo que interesa en un proyecto es el beneficio neto que es aquel que queda luego
de retirar de los ingresos todos los egresos. El beneficio incremental es el
beneficio que aporta el proyecto en comparacin a la situacin sin proyecto.

1. PARA QU SIRVE?

La tcnica de Anlisis de Costo/Beneficio, tiene como objetivo fundamental

proporcionar una medida de la rentabilidad de un proyecto, mediante la
comparacin de los costos previstos con los beneficios esperados en la realizacin
del mismo.
Esta tcnica se debe utilizar al comparar proyectos para la toma de decisiones.
Un anlisis Costo/Beneficio por si solo no es una gua clara para tomar una buena
decisin.
Existen otros puntos que deben ser tomados en cuenta, ej. La moral de los
empleados, la seguridad, las obligaciones legales y la satisfaccin del cliente.
El anlisis Costo-Beneficio, permite definir la factibilidad de las alternativas
planteadas o de un proyecto a ser desarrollado.
La utilidad de la presente tcnica es la siguiente:
Para valorar la necesidad y oportunidad de la realizacin de un proyecto.
Para seleccionar la alternativa ms beneficiosa de un proyecto.
Para estimar adecuadamente los recursos econmicos necesarios, en el
plazo de realizacin de un proyecto.

2. CMO SE UTILIZA?
El anlisis Costo/Beneficio involucra los siguientes pasos:
1. Llevar a cabo una lluvia de ideas o reunir datos provenientes de factores
importantes relacionados con cada una de sus decisiones.

2. Elaborar dos listas, la primera con los requerimientos para implantar el

proyecto y la segunda con los beneficios que traer el nuevo sistema.
Antes de redactar la lista es necesario tener presente que los costos son
tangibles, es decir, se pueden medir en alguna unidad econmica, mientras
que los beneficios pueden ser tangibles y no tangibles, es decir pueden
darse en forma objetiva o subjetiva.
3. Determinar los costos relacionados con cada factor. Algunos costos como la
mano de obra, sern exactos mientras que otros debern ser estimados.
4. Sumar los costos totales para cada decisin propuesta.
5. Determinar los beneficios en alguna unidad econmica para cada decisin.
Beneficios
Costos
6. Poner las cifras de los costos y beneficios totales en una forma de
relacin donde los beneficios son el numerador y los costos son el
denominador.
7. Comparar las relaciones Beneficios a costos para las diferentes decisiones
propuestas. La mejor solucin, en trminos financieros, es aqulla con la
relacinms alta.

DETERMINACIN DE BENEFICIOS, COSTOSY BENEFICIOS NEGATIVOS

El mtodo de seleccin de alternativas ms comnmente utilizado por los

gobiernos, provinciales y municipales para analizar la viabilidad de los proyectos
de obras pblicas es la razn beneficio/costo (B/C). Como su nombre losugiere, el
mtodo de anlisis B/C est basado en la razn de los beneficios a los
costosasociada con un proyecto particular. Se considera que un proyecto es
atractivo cuando losbeneficios derivados de su implementacin y reducidos por los
beneficios negativos esperados exceden sus costos asociados.
Por tanto, el primer paso en un anlisis B/C es determinarcules de los elementos
son beneficios positivos, negativos y costos. Se pueden utilizar lassiguientes
descripciones que deben ser expresadas en trminos monetarios.

Beneficios (B). Ventajas experimentadas por el propietario.

Beneficios negativos (BN). Desventajas para el propietario cuando el

proyecto bajoconsideracin es implementado.

Costos(C). Gastos anticipados por construccin, operacin, mantenimiento,
etc., menoscualquier valor de salvamento.

Dado que el anlisis B/C es utilizado en los estudios de economa por entidades
pblicas o privadas, la determinacin de si un rengln debe ser considerado un
beneficio positivo o negativo oun costo, depende de quin es afectadopor las
consecuencias.
Ejemplo
El gobierno Peruano, est contemplado una inversin de 1.5millones en becas
para desarrollar nuevas formas de ensenar a la gente las bases de una profesin.
Las becas se extendern durante un periodo de 10 aos y crearan un ahorro
estimado de $500.000 anuales en salario de facultad, matriculas, gastos de
ingreso de estudiantes y otros gastos. La fundacin utiliza una tasa de retorno al
6% anual sobre todo a las becas otorgadas.
Puesto que el nuevo programa ser adicional a las actividades en marcha y se ha
estimado que se retiraran $200 000 de los fondos de otro programa para apoyar la
investigacin educativa. Para hacer exitoso el programa, la fundacin incurrir en

gastos de operacin anual de $50 000de su presupuesto regular M&O. Utilice los
siguientes mtodos de anlisis para determinar si el programa se justifica durante
un periodo de 10 aos (a) B/C convencional, (b) B/C modificado, (C) anlisis B-C.
Utilice el valor anual como la base de unidad comn.
Beneficio positivo 500.000 anuales
Beneficio Negativo 200.000 anuales
Costo M&O. 1500000 (A/P, 6%, 10) = 203.805 ANUALES

Nota:Aunque los ejemplos presentados en este captulo son directos con respecto
a laidentificacin de los beneficios positivos, negativos o los costos, debe
sealarse que en lassituaciones reales, generalmente deben hacerse juicios que
estn sujetos a interpretacin enparticular al determinarse los elementos del flujo
de efectivo que deben incluirse en el anlisis.
CLCULO DE BENEFICIOS Y DE COSTOS PARA UN PROYECTO NICO
Antes de calcular una razn B/C, todos los beneficios positivos, negativos y
costosidentificados deben convertirse a unidades comunes en dlares. La unidad
puede ser unvalor presente (VP), valor anual (VA) o valor futuro (VF) equivalente,
pero todos deben estar expresados enlas mismas unidades. Puede utilizarse
cualquier mtodo de clculo siempreque se sigan los procedimientos aprendidos
hasta ahora.
CALCULO DE BENEFICIOS:
n
Vi
(1+i)
n
i=0

CALCULO DE COSTOS:
n
Ci
(1+i)
n
i=0

EJEMPLO:
La municipalidad Provincial de Trujillo pone en marcha la licitacin para la
construccin de un puente peatonal en el Ovalo Larco, para esta obra la Empresa
PINOS SAC presenta su propuesta en la que indica como costo total $ 200 000, y

que tendra una vida til de 10 aos, generando $ 45 000 en beneficios de

usuarios a una tasa de inters de 15%.
DATOS:
Costo del puente $200.000
Beneficios de usuarios $ 45.000
Vida til del proyecto 10aos
Tasa de inters 15%
CALCULO DE BENEFICIOS:
B=

45000
45000
45000
45000
45000
45000
45000
45000
45000
+
+
+
+
+
+
+
+
+
1
2
3
4
5
6
7
8
9
(1+0.15) (1+0.15) (1+ 0.15) (1+0.15) (1+ 0.15) (1+0.15) ( 1+ 0.15) (1+0.15) (1+ 0.15)

B= 225.845

APLICACIN Y USO DE LA RAZON B/C

Una vez que tanto elnumerador (beneficios positivos y negativos) como el
denominador (costos) estn expresados enlas mismas unidades, puede aplicarse
cualquiera de las versiones siguientes de la razn B/C.
A menos que se especifique lo contrario, en este texto se aplica:

LA RAZN CONVENCIONAL B/C:

Que es probablemente la de ms amplia utilizacin, se calculade la siguiente
manera:
B/C = Beneficios positivos - Beneficios negativos=B - BN
CostosC
Si B/C 1.0, se determina que el proyecto es econmicamente aceptable para los
estimados y la tasa de descuento aplicada.
Si B/C 1.0, el proyecto no es econmicamente aceptable.

Si el valor B/C es igual o est muy cerca de 1.0, los factores no econmicos

ayudaran a tomar la decisin de la mejor alternativa.

En los anlisis B/C, los costos no estn precedidos por un signo menos.

En la ecuacin anterior, los beneficios negativos se restan de los positivos, no se

agregan a loscostos. El valor de B/C puede cambiar de manera considerable si los
beneficios negativos setoman como costos.
Por ejemplo:
Si los nmeros 10,8y 8 se utilizan para representar beneficiospositivos, beneficios
negativos y costos, respectivamente, el procedimiento correcto resulta en:
B/C =(10 - 8)/8 = 0.25
Mientras que la inclusin incorrecta de los beneficios negativos como costosda
como resultado:
B/C = 10/(8 + 8) = 0.625
Que, como se aprecia, es ms del doble del valor correcto de B/C de0.25.

Es claro, entonces, que el mtodo mediante el cual se manejan los beneficios

afecta lamagnitud de la razn B/C. Sin embargo, sin importar si los beneficios
negativos estn(correctamente) restados del numerador o (incorrectamente)
agregados a los costos en el denominador, una razn B/C de menos de 1.0 por el
primer mtodo, consistente con la ecuacin, siempre producir una razn B/C
menor de 1.0 por el ltimo mtodo y viceversa.
LA RAZN B/C MODIFICADA:
Que est ganando adeptos.
Incluye los costos de mantenimientoy operacin (M&O) en el numerador,
tratndolos en una forma similar a los beneficiosnegativos. El denominador,
entonces, incluye solamente el costo de inversin inicial. Unavez que todas las
cantidades estn expresadas en trminos de VP, VA o VF, la razn B/Cmodificada
se calcula como:
B/C modificada = beneficios positivos - beneficios negativos - costos M&O
Inversin inicial
Como se consider antes, cualquier valor de salvamento est incluido en el
denominadorcomo un costo negativo. Obviamente, la razn B/C modificada
producir un valor diferenteque el arrojado por el mtodo convencional B/C. Sin
embargo, como sucede con los beneficiosnegativos, el procedimiento modificado
puede cambiar la magnitud de la razn pero no ladecisin de aceptar o de
rechazar.
La medida de la diferencia entre beneficios y costos del valor, que no involucra
unarazn, est basada en la diferencia entre el VP, el VA o el VF de los beneficios
y de loscostos, es decir, B - C. Si (B - C) 0, el proyecto es aceptable. Este
mtodo tiene la ventajaobvia de eliminar las discrepancias antes observadas
cuando los beneficios negativos seconsideran como costos, puesto que B
representa los beneficios netos.

En consecuencia,para los nmeros 10, 8 y 8 se obtiene el mismo resultado sin

importar la forma como seconsideren los beneficios negativos.
Si se restan los beneficios negativos:

B-C=(10-8)-8= - 6

Si se agregan los beneficios negativos a los costos: B - C = 10 - (8 + 8) = -6

Antes de calcular la razn B/C, se debe verificar si la alternativa con el VA o el VP
delos costos ms alto tambin produce un VA o VP ms alto de los beneficios
encomparacin con alternativas menos costosas, una vez que todos los beneficios
y costoshan sido expresados en unidades comunes. Es posible que una
alternativa con un VA o VPde los costos ms alto genere un VA o VP de los
beneficios ms bajo que otras alternativas,lo cual hace as innecesario seguir
considerando la alternativa ms costosa.

SELECCIN DE ALTERNATIVAS MEDIANTE EL ANLISIS BENEFICIO/COSTO

Al calcular la razn B/C mediante la ecuacin para una alternativa dada, es

importante reconocer que los beneficios y costos utilizados en el clculo
representan los incrementos o diferencias entre las dos alternativas. ste ser
siempre el caso, puesto que algunas veces la alternativa de no hacer nada es
aceptable.
Por tanto, cuando parece como si slo una propuesta estuviera involucrada en el
clculo, tal como en el caso de si se debe o no construir un dique de control de
inundaciones a fin de reducir el dao provocado por stas, debe reconocerse que
la propuesta de construccin se est comparando contra otra alternativa: la
alternativa de no hacer nada. Aunque este planteamiento es cierto tambin para
las otras tcnicas de evaluacin de alternativas antes presentadas, se enfatiza
aqu debido a la dificultad a menudo presente al determinar los beneficios y costos
entre dos alternativas cuando solamente los costos han sido involucrados.

Una vez se calcula la razn B/C por la diferencia, un B/C 1; 0 significa que los
beneficios extra justifican la alternativa de mayor costo. Si B/C < 1.0, la inversin o
costo extra no sejustifica y se selecciona la alternativa de costo ms bajo. El
proyecto de costo ms bajopuede ser o no la alternativa no hacer nada.
En la seccin anterior se estableci que en un anlisis B/C, los costos no van
precedidospor un signo menos. A continuacin se describe el procedimiento para
determinar e interpretarapropiadamente las razones B/C al comparar alternativas
utilizando la convencin del signopositivo para los costos.
Debe tenerse cuidado al determinar la relacin B/C para asegurarsede que la
interpretacin del resultado sea correcta. A este respecto, la alternativa con elcosto
total ms grande cantidad utilizada en el denominador siempre debe ser la
alternativajustificada; es decir, se acepta la alternativa de mayor costo slo si los
beneficios incrementalesjustifican el costo de inversin agregado. Esto es correcto
aun si la alternativa de mayorcosto es la alternativa existente (no hacer nada).

SELECCIN DE ALTERNATIVAS UTILIZANDO ANLISIS B/C INCREMENTAL

Recurdese

que

para

alternativas

mutuamenteexcluyentes,

slo

puede

seleccionarse una entre varias y que es necesario para comparar lasalternativas

entre s, lo mismo que frente a la alternativa de no hacer nada, cuando esto sea lo
apropiado.
Cuando las propuestas son independientes, puede escogerse ms de una y
esnecesario comparar las alternativas slo contra la alternativa de no hacer nada.

Simplementese debe calcular el valor B/Cpara cada propuesta y seleccionar todas

las que tienen B/C 0.
Como ejemplo de propuestas independientes, considrese que es posible
construir variosdiques de control de inundaciones en un ro particular y que existen
suficientes fondosdisponibles para todos ellos. Las razones B/C que pueden ser
consideradas son aquellaspara cada dique particular frente a ningn dique. Es
decir, el resultado podra mostrar quepueden justificarse econmicamente diversos
diques a lo largo del ro con base en un menordao de inundacin, recreacin, etc.
Sin embargo, si los diques son alternativas mutuamente excluyentes, slo se
seleccionala construccin de uno, y el anlisis B/C debe comparar los diques entre
s. Para utilizar larazn convencional B/C como una tcnica de evaluacin de
alternativas mutuamenteexcluyentes, es necesario calcular una razn B/C
incremental. La alternativa seleccionadadebe tener un B/C incremental 1.0 y
requiere la inversin inicial justificada ms grande.
Sin embargo, en general, en un anlisis B/C, es conveniente, aunque no
necesario, calcular Primero una razn B/C global para cada alternativa.
Utilizando los valores VP o VA totales determinados como preparacin para el
anlisis incremental. Cualquier alternativa que tengaun B/C global < I.0 puede ser
eliminada de inmediato y no necesita ser considerada en elanlisis incremental. El
siguiente ejemplo presenta una aplicacin completa de la razn incrementalB/C
para alternativas mutuamente excluyentes.
EJEMPLO:
Dada la siguiente Tabla.

Apliqueel anlisis B/C incremental con el fin de seleccionar la mejor alternativa

para una TMAR = 10% anual.
Utilice un anlisis VP.
Solucin

Las alternativas se ordenan primero por costo de inversin inicial de menor

a mayor (C, A, B, D) y sedeterminan los valores VP de los flujos de efectivo
anuales (tabla 9.2). (Se utilizan signos positivospara todas las estimaciones

de costos).
Calcule luego la razn global B/C y elimine cualquier alternativaque tenga

un B/C < 1.0.

La ubicacin C puede eliminarse, puesto que su razn WC global es slo
de0.97. Todas las dems ubicaciones son aceptables inicialmente y se

comparan luego sobre una baseincremental.

Los beneficios y costos incrementales se determinan con base en el valor

presente.
Beneficio incremental. Incremento en el VP de flujos de efectivo entre
alternativas.
Costo incremental.

Incremento

del

costo

C
190 000
19 500
183 826
0.97
-

A
200 000
22 000
207 394
1.03
-

de

construccin

entre

alternativas.

Alternativa
Costo de construccin, $
Flujo de efectivo, $
VP del flujo de efectivo, $
Razn B/C global
Proyectos comparados
Beneficio incremental, $
Costo incremental, $
Razn B/C incremental
Proyecto seleccionado

B
275 000
35 000
329 945
1.20
B con A
122 551
75 000
1.63
B

D
350 000
42 000
395 934
1.13
D con B
65 989
75 000
0.88
B

En la mitad inferior de la tabla 9.2 se incluye un resumen del anlisis B/C

incremental.
Se utiliza laalternativa inicialmente aceptable con el costo de inversin ms bajo
como el defensor (A) y la siguientealternativa aceptable mas baja como el retador
(B), la razn incremental B/C es 1.63 (122551/75000).
Esto indica que la ubicacin B es el nuevo defensor y se elimina la ubicacin A. Al
utilizarse D comoel nuevo retador, el anlisis incremental de D a B produce un B/C
incremental = 0.88. La ubicacin D se retira, ya que 0.88 < 1.0.
La ubicacin B se selecciona dado que tiene un B/C > 1.0 global, un B/C
incremental > 1.0 y es la inversin ms grande justificada.

ANEXOS
(DESARROLLO PROBLEMAS)

PROBLEMA 1:
La municipalidad Provincial de Trujillo pone en marcha la licitacin para la
construccin de un puente peatonal en el Ovalo Larco, para esta obra la Empresa
PINOS SAC presenta su propuesta en la que indica como costo total $ 200 000, y
que tendra una vida til de 10 aos, generando $ 45 000 en beneficios de
usuarios a una tasa de inters de 15%. Hacer anlisis B/C y tomar la decisin si se
aprueba o desaprueba este proyecto.
DATOS:
Costo del puente $200.000
Beneficios de usuarios $ 45.000
Vida til del proyecto 10aos
Tasa de inters 15%

CALCULO DE BENEFICIOS:
B=

45000
45000
45000
45000
45000
45000
45000
45000
45000
+
+
+
+
+
+
+
+
+
1
2
3
4
5
6
7
8
9
(1+0.15) (1+0.15) (1+ 0.15) (1+0.15) (1+ 0.15) (1+0.15) ( 1+ 0.15) (1+0.15) (1+ 0.15)

B= 225845

CALCULO DE RAZN B/C

B/C =

225845
200000

B/C = 1.129225

B/C>1 se aprueba el proyecto.

PROBLEMA 2:
La ultima gestin de la municipalidad de un centro poblado es la compra de una
bomba hidrulica que tiene un costo de $ 500 000, el Ingeniero Industrial
responsable de la compra hace los estudios correspondientes de acuerdo a la
realidad de dicha localidad, obteniendo que la vida til de dicha bomba ser de 4
aos, obteniendo en este tiempo beneficios a los pobladores de $100 000 a una
tasa de 10%. Realizar anlisis B/C y decidir si se realiza la compra.
DATOS:
Costo de bomba hidrulica $500.000
Beneficios de pobladores $100.000
Vida til del proyecto 4 aos
Tasa de inters 10%
CALCULO DE BENEFICIOS:

B=

100000
100000
100000
100000
+
+
+
1
2
3
4
(1+0.10) (1+0.10) (1+ 0.10) (1+0.10)

B= 390196

CALCULO DE RAZN B/C

B/C =

390196
500000

B/C = 0.780392

B/C <1 se rechazala compra.

PROBLEMA 3
Supongamos que queremos determinar si nuestra empresa seguir siendo
rentable y para ello decidimos analizar la relacin costo-beneficio para los
prximos 2 aos.
La proyeccin de nuestros ingresos al final de los 2 aos es de US$300 000,
esperando una tasa de rentabilidad del 12% anual (tomando como referencia la
tasa ofrecida por otras inversiones).
Asimismo, pensamos invertir en el mismo periodo US$260 000, considerando una
tasa de inters del 20% anual (tomando como referencia la tasa de inters
bancario).

HALLANDO LA RAZN B/C

VAI
B/C = VAC

B/C =

300000
2
(1+ 0.12)
260000
(1+ 0.20)2

B/C = 239158.16 / 180555.55

B/C =

239158.16
180555.55

B/C = 1.32

Como la relacin B/C > 1, podemos afirmar que nuestra empresa

seguir siendo rentable en los prximos 2 aos. A modo de
interpretacin de los resultados, podemos decir que por cada $ 1
que invertimos en la empresa, obtenemos $ 1.32.
PROBLEMA 4
El gobierno Peruano, est contemplado una inversin de 1.5millones en becas
para desarrollar nuevas formas de ensenar a la gente las bases de una profesin.
Las becas se extendern durante un periodo de 10 aos y crearan un ahorro
estimado de $500.000 anuales en salario de facultad, matriculas, gastos de
ingreso de estudiantes y otros gastos. La fundacin utiliza una tasa de retorno al
6% anual sobre todo a las becas otorgadas.
Puesto que el nuevo programa ser adicional a las actividades en marcha y se ha
estimado que se retiraran $200 000 de los fondos de otro programa para apoyar la
investigacin educativa. Para hacer exitoso el programa, la fundacin incurrir en
gastos de operacin anual de $50 000de su presupuesto regular M&O. Utilice los
siguientes mtodos de anlisis para determinar si el programa se justifica durante
un periodo de 10 aos (a) B/C convencional, (b) B/C modificado, (C) anlisis B-C.
ANALISIS B/C CONVENCIONAL:

B/C

500000200000
=1.18
203805+ 50000

El proyecto se justifica ya que B/C > 1.0

ANALISIS B/C MODIFICADO:
B/C modificado =

50000020000050000
=1.23
203805

El proyecto se justifica ya que B/C > 1.0

DIFERENCIA ENTRE BENEFICIOS Y COSTOS DEL VALOR
B-C = (500000 200000) (203805 + 50000) = 46195

Dado que (B-C) > 0, nuevamente la Inversin se Justifica.