Revista Lidera #10 Año 10 2015 - Tamaño - Reducido

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PRESENTACIN
Presentacin
Presentamos la dcima edicin de la Revista Lidera, publicacin que
se encuentra a cargo de los estudiantes de la Facultad de Ciencias
Contables de la Pontiwcia 1niversidad Catlica del Per que permite
divundir la produccin acadmica de los estudiantes, docentes
provesionales del ?rea contable especialidades awnes Luego de la
publicacin de estos die nmeros, Lidera se a consolidado en el
?mbito acadmico nacional, debido a la calidad variedad de sus
contenidos, que se constituen como un reverente importante de
consulta
Para que un proecto editorial se consolide, se requiere de varios
vactores s preciso contar con una lnea editorial dewnida, un equipo
editorial identiwcado con el proecto , sobre todo, una planiwcacin
obetivos claramente dewnidos divundidos s as que, Lidera,
despus de publicar die nmeros ininterrumpidos, no solo se a
consolidado como un proecto editorial de calidad a cargo de nuestros
estudiantes a contribuido, lo sigue aciendo, en el logro de las
competencias comprometidas en el Plan de studios de la carrera de
Contabilidad de la Pontiwcia 1niversidad Catlica del Per, las cuales
son mu necesarias para un destacado eercicio provesional
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La publicacin de esta edicin, en un ao que se destaca por la entrega formal de la Acreditacin Internacional
de la carrera de Contabilidad de la P1CP, a cargo del Instituto Internacional para el Aseguramiento de la Calidad
del Centro Interuniversitario de Desarrollo (IAC-Cinda), nos lleva a incrementar el compromiso de estudiantes,
autoridades docentes para meorar la calidad del contenido acadmico de esta publicacin, as como de su
difusin stos aspectos contribuir?n para que trascienda el ?mbito de la comunidad acadmica de la P1CP,
se convierta en referente de consulta modelo para los estudiantes de Contabilidad carreras awnes de las
universidades del pas
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s importante destacar que el proecto editorial de la Revista Lidera a incorporado a sus actividades la realiacin
de un evento acadmico anual\ l -imposio Lidera\ Aspectos tributarios IIF, iniciativa que nace de los mismos
estudiantes que, en este ao, reali su segunda edicin, con una alta aceptacin por parte de estudiantes
profesionales l obetivo principal de este evento es contribuir con la difusin actualiacin de nuevos
conocimientos, relacionados con la Contabilidad, que se encuentran expuestos a cambios constantes, impulsados
por los cambios en la economa global , en algn caso, por la countura local
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Felicitaciones al equipo editorial que a tenido a cargo la publicacin de esta dcima edicin, as como a los
estudiantes qo egresadosq que los precedieron que sentaron las bases para la consolidacin de la revista o
puedo dear de manifestar nuestro agradecimiento a todos los que an colaborado en esta edicin con artculos,
entrevistas, experiencias todo tipo de apoo brindado para lograr que esta nueva edicin est disponible para
nuestros lectores que permita redewnir la visin del contador
Oscar Alfredo Daz Becerra
Decano
Facultad de Ciencias Contables
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NDICE
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De las clases a la industria, el enfoque de un contador

Algunas reyexiones sobre el proceso de Implementacin de los -istemas de Costos Convencionales

en el Per

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mprendedurismo, una nueva wlosofa de vida

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A I+1 el emprendimiento social

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EDITORIAL
Editorial
scribir la editorial de la Revista Lidera en su dcimo aniversario es todo un onor orgullo para nosotros Desde la
primera publicacin realiada en el ao asta la feca de o, la Revista Lidera a servido como un espacio para
que estudiantes de pregrado expresen su opinin, den a conocer sus conocimientos sobre temas empresariales
contables de countura actual Asimismo, a funcionado como nexo entre profesionales futuros profesionales para
que los primeros puedan brindar sus conocimientos, experiencias, los segundos aprendan de ellos
sta travesa que inici ace die aos a pasado por diversos cambios estructurales de contenido Cada ao,
algunos estudiantes terminaban su ciclo en la revista otros nuevos estudiantes tomaban la posta, asuman este
nuevo desafo A pesar de aberse realiado diversos cambios estructurales, de imagen de contenido, pese a los
constantes cambios de pensamiento de generaciones, algo siempre prevaleci fue nuestro obetivo\ ser la primera
revista acadmica de estudiantes a nivel nacional en la que los alumnos puedan expresarse sobre temas empresariales
Por tal motivo, frente a estos cambios, es con esta edicin que se empieza una nueva estructura de contenido con el
wn de cumplir los requisitos necesarios para poder postular a la indexacin de la revista as poder obtener un maor
reconocimiento del pblico interesado en temas de nuestra materia A su vez, nos complace anunciar con orgullo
que, en esta dcada de existencia, no solo somos una revista, sino una organizacin de estudiantes cada vez ms
slida, reconocida valorada por el pblico estudiantil profesional a nivel nacional e internacional
ste ao a trado grandes retos grandes recuerdos para nosotros Con respecto al primero, el -imposio Acadmico
Lidera fue un xito pues se agotaron las vacantes das antes de realizarse el evento Contamos con la presencia
de destacados profesionales nacionales e internacionales, quienes compartieron con nosotros sus conocimientos
racias a ellos, al equipo editorial administrativo de la facultad, pudimos cumplir con las expectativas de todo
el pblico asistente Fue de agrado satisfaccin para nosotros escucar los saludos de todos ellos por nuestra
labor realizada Por otro lado, consideramos que este x fue un ao de recuerdos es que volvimos a nuestras
races osotros, como generacin nmero diez de Lidera, pudimos reunirnos, conocernos conversar con los
pioneros de esta travesa n las diversas reuniones almuerzos, pudimos conocer ms sobre el crecimiento de
nuestra organizacin , as mismo, awanzamos lazos de amistad De este modo, logramos que Lidera a no sea solo
el comit editorial x, sino todos los miembros que an sido son parte de ella
n este marco de festeo, queremos rendir omenae a todos nuestros miembros, que, desde sus inicios asta
el da de o, siguen apondonos encarecidamente Por ello, la presente edicin, adems de sus a conocidas
secciones contables, trae consigo una seccin especial por lo diez aos\ Lidera aos n esta, se muestra de
manera didctica el desarrollo, crecimiento ecos importantes de nuestra organizacin adems, cuenta con
saludos de los directores de las diez ediciones, de profesionales nacionales e internacionales Asimismo, damos a
conocer todos los agentes de cambio que an sido parte de este gran logro que o destacamos
-abemos que, en estos diez aos, emos crecido considerablemente, pero tambin sabemos que debemos ir
meorando adaptarnos a la countura actual Agradecemos a todos los profesionales que nos apoan en cada
edicin con sus publicaciones a las autoridades de nuestra facultad por apoarnos en este proecto a los estudiantes
egresados que conforman an sido parte de la Revista Lidera, a la cual siguen apoando a nuestro lectores,
puesto que, sin ellos, nosotros no podramos aber logrado todo esto stamos seguros de que tenemos mucos
aos ms contaremos con su apoo Por esta razn, continuaremos meorando para seguir llevando conocimiento,
motivando la investigacin contable , principalmente, para untos redewnir la visin que a del contador
Directorio 2015
APORTES DE DOCENTES
Y PROFESIONALES
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l Cndor Pasa, del compositor peruano Daniel Aloma
Robles, fue escrito en , basndose en melodas
folclricas andinas tradicionales, a sido declarado
parte del patrimonio cultural de la nacin peruana en
{ sta pieza es posiblemente la cancin peruana
ms conocida en todo el mundo su meloda tiene un
estimado de { versiones en todo el mundo
La meloda es global Como tal, es eemplo de una
sola lengua, fcilmente identiwcable entendida -us
diferentes versiones pueden variar un poco, pero el ncleo
es el mismo -on comparables, porque los fundamentos
son exactamente los mismos -in embargo, sin importar
la versin, todos vamos a identiwcar inmediatamente la
meloda, no solo los peruanos scucamos podemos
comparar versiones, pero awrmamos con certeza que es
la cancin peruana amada
Aora, qu tiene la cancin en comn con las ormas
Internacionales de Informacin Financiera ( IIF) La
lengua nica comparable La comparabilidad es,
probablemente, el atributo ms valioso de las IIF
cuando se utiliza en todo el mundo 1no puede comparar
fcilmente la informacin wnanciera, sin importar donde
se prepara ste es un aspecto en el que me gustara
llamar la atencin desde el inicio de este artculo, en el
cual vo a presentar un retrato de la actual adopcin de
las IIF en el mundo Comenzar con una breve istoria
del xito del IA- concluir con observaciones sobre los
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principales retos para los futuros contadores, empresas

otros usuarios de la informacin wnanciera
n primer lugar, me gustara sealar que me siento mu
onrado por contribuir con el dcimo aniversario de la
Revista Lidera -on iniciativas como esta las que aprecio
ms, puesto que su obetivo principal es compartir
multiplicar /ambin, es una buena oportunidad
para celebrar los aos del punto de inyexin en
la vida del Conseo de ormas Internacionales de
Contabilidad (IA- )\ en x, las compaas cotizadas
europeas publicaron sus primeros estados wnancieros
bao las IIF l eemplo europeo inyuenci mucas
urisdicciones ste es, entonces, un momento mu
apropiado para mirar acia atrs en la istoria con los
oos bien abiertos para el futuro
Creo que es conveniente comenzar con la declaracin
de la misin del IA- \ uestra misin es desarrollar
las ormas Internacionales de Informacin Financiera
( IIF) que traen la transparencia, la rendicin de
cuentas la ewciencia de los mercados wnancieros de
todo el mundo -ervimos el inters pblico mediante
el fomento de la conwanza promover el crecimiento
la estabilidad wnanciera a largo plazo en la economa
global (oogervorst x Qtraduccin libreR)
Creo wrmemente que la adopcin de las IIF es un
paso importante acia la integracin de los mercados
de capitales, la estabilidad wnanciera el desarrollo
econmico a largo plazo Como la inversin, la
wnanciacin la gestin de activos se estn convirtiendo
en un alcance global, el uso de un conunto nico de
informacin wnanciera de alta calidad, a nivel mundial,
es mu relevante
(zRHIIWXEQSWIRXqVQMRSWHIEHSTGMzR
KPSFEPHIPEW2--*#
9a en , en el Reglamento de la 1 , la
introduccin de la aplicacin de las IIF, se declar lo
siguiente:
Con el wn de contribuir a un meor funcionamiento
del mercado interno, las empresas que cotizan en
bolsa deben estar obligadas a aplicar un conunto
nico de normas contables internacionales de
alta calidad para la preparacin de sus estados
wnancieros consolidados Adems, es importante
que las normas de informacin wnanciera aplicadas
por las empresas comunitarias que participan
en los mercados wnancieros sean aceptadas
internacionalmente sean verdaderamente normas
globales sto implica una maor convergencia de
las normas contables que actualmente se utilizan a
nivel internacional con el obetivo ltimo de lograr
un nico conunto de normas contables globales
(Parlamento uropeo Conseo de la 1nin
uropea )
Adems, en dico documento, se indica:
l presente Reglamento tiene por obeto contribuir
al funcionamiento ewciente rentable del mercado
de capitales La proteccin de los inversores el
mantenimiento de la conwanza en los mercados
wnancieros es tambin un aspecto importante de la
realizacin del mercado interno en este mbito l

presente Reglamento refuerza la libre circulacin de
capitales en el mercado interno contribue a que las
empresas comunitarias puedan para competir en pie
de igualdad por los recursos wnancieros disponibles
en el mercado de capitales de la Comunidad, as
como en los mercados mundiales de capital QoR
Para adoptar una norma internacional de
contabilidad, para su aplicacin en la Comunidad,
es necesario, en primer lugar, que cumpla con el
requisito bsico de la QcitadaR Directiva, es decir
que su aplicacin se derive una imagen wel de
la situacin wnanciera el rendimiento de una
empresa - este principio se considera a la luz de las
citadas Directivas del Conseo sin que ello implique
una conformidad estricta con todas cada una de
dicas disposiciones en segundo lugar que, de
acuerdo con las conclusiones del Conseo de
de ulio de , que es propicio para el inters
pblico europeo , por ltimo, que cumpla criterios
bsicos en cuanto a la calidad de la informacin
requerida para los estados wnancieros sean tiles
para los usuarios (Parlamento uropeo Conseo
de la 1nin uropea Qtraduccin libreR)
Por la misma poca, en el post- nron reformas
de -arbanes-"xle en los 11, la -ecurities and
xcange Commission (- C) el Congreso de
los stados 1nidos tambin demostraron apoo
al uso de un conunto nico de normas contables
internacionalmente l IA- el Financial Accounting
-tandards oard de los 11 (FA- ) wrmaron un
emorando de ntendimiento en (conocido
como el Acuerdo de oral) comenzaron un
programa conunto de desarrollo de normas que
se utilizaran tanto a nivel internacional como en los
11 s recientemente, con la crisis wnanciera
de n, los lderes del acordaron recomendar
la adopcin de un conunto nico normas de
informacin wnanciera de alta calidad como uno de
los aspectos clave en la consecucin de la estabilidad
wnanciera, establecieron al IA- como responsable
del desarrollo de tales normas sta expectativa es
capturada claramente en la Declaracin de la isin
del IA- : uestra misin es desarrollar las ormas
Internacionales de Informacin Financiera ( IIF)
que traen la transparencia, la rendicin de cuentas
la ewciencia de los mercados wnancieros de todo
el mundo -ervimos el inters pblico mediante el
fomento de la conwanza, la promocin del crecimiento
la estabilidad wnanciera a largo plazo en la economa
global (IFR- x Qtraduccin libreR)
Creemos que las IIF aportan transparencia a travs
de la meora de la calidad la comparabilidad
internacional de la informacin wnanciera, lo cual
permite a los inversores otros participantes del
mercado la toma de decisiones econmicas informadas
/ambin, fortalecen la rendicin de cuentas mediante
la reduccin de la asimetra de informacin entre los
proveedores de capital las personas a las que les
an conwado su dinero Por ltimo, contribuen a la
ewciencia econmica a travs ganancias de esta ndole
para los inversores los preparadores Las IIF audan
a los inversores a identiwcar oportunidades en todo el
mundo, lo cual da lugar a una asignacin ms ewciente
del capital Para los preparadores, el uso de las IIF

reduce efectivamente los costos operacionales, tales
como la presentacin de informes, capacitacin
sistemas internos, qcomo se a conwrmado por
creciente investigacin acadmica disponible
tambin reduce el costo del capital n conunto, la
transparencia, la rendicin de cuentas la ewciencia
permiten yorecer la conwanza, el crecimiento la
estabilidad wnanciera a largo plazo adems, son una
contribucin esencial a la economa global Dico esto,
qu a logrado el IA- asta aora Cmo est el
IA- frente al obetivo de adopcin global de las IIF
La realidad es que, en poco ms de una dcada,
desde que los primeros pases adoptaron las IIF
en uropa, se a establecido como requisito en la
maora de los pases del mundo el uso de las IIF
para todas las empresas o, por lo menos, para aquellas
cotizadas La investigacin ms reciente realizada por
el IA- (IFR- x) muestra que, de los { pases
analizados, a requieren el uso de las IIF Como
se a mencionado, en la 1nin uropea, las IIF son
un requerimiento desde el ao x Adems, casi
todos los dems pases de la gran uropa, incluidas
/urqua Rusia, tambin an adoptado las IIF
La comparabilidad es,
probablemente, el atributo ms
valioso de las NIIF cuando se utiliza
en todo el mundo.
n las Amricas, 11 es la importante economa
remanente, en la que el progreso en el uso domstico
de las IIF a sido ms difcil Pese a ello, incluso en
este pas, el uso de las IIF es ms avanzado de lo
que mucos creen Las empresas extraneras cotizadas
en 11 desde an sido capaces de brindar
informacin sirvindose de las IIF emitidas por el
IA- Casi x de estas empresas
p
lo acen tienen
una capitalizacin de mercado estimado de 1-f
x mil millones Por su parte, los inversores de los
11 tienen participaciones signiwcativas en bonos
corporativos acciones internacionales, mucos de
ellos denominados en IIF Asimismo, mucas de las
grandes empresas norteamericanas que utilizan las IIF
para las necesidades de informacin locales tienen
importantes operaciones internacionales, wliales
negocios conuntos -e observa, entonces, que 11
tiene muco invertido en las IIF l pas es signatario
de las recomendaciones del por ello, se a
comprometido con la meta de un nico conunto de
normas contables globales, la - C sigue considerando
un camino a seguir para el uso domstico de las IIF
n Amrica Latina el Caribe, la IIF es requerida en
los pases que representan un del PI regional
La regin est plenamente comprometida con las IIF,
no solo aquellas empresas que cotizan en olsa, sino
tambin las p
pequeas
q
medianas empresas
p
(pmes)
p
n frica, casi todos los pases de rpido crecimiento
a requieren el uso de las IIF
Finalmente, en la regin de Asia-"ceana, tres cuartas
partes de todos los pases de la regin a requieren
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el uso de las IIF De eco, apn, India Cina, las

integracin a mercados internacionales A esto se
suma un ambiente con inyacin controlada, niveles
principales economas asiticas, estn en el proceso
de desempleo istricamente baos, mercados
de completar su transicin a las IIF n apn, se
internos demandantes, con una clase media dinmica
permite el uso de las IIF desde Desde ,
creciente, meoras signiwcativas en los indicadores
el uso voluntario de las IIF a despegado de forma
sociales -in embargo, para mantener el ritmo de
explosiva se espera que, a wnales de x, ms del
crecimiento, se necesitan inversiones signiwcativas en
de la capitalizacin total de mercado de apn se
proectos de largo plazo de maduracin stas son
traslade a IIF n India, siguiendo un programa del
esenciales para elevar los niveles de productividad
obierno federal de convergencia con las IIF, a partir
ewciencia, que atraen nuevos proectos e inversiones,
de , se requerir que las empresas indias cotizadas
principalmente en infraestructura, como los proectos
reporten bao el uso de las nuevas normas contables
de energa transporte
indias (IndA-), que siguen en gran medida las IIF La
expectativa es que IndA- termine alinendose con las
Al mismo tiempo, bao una poltica econmica resIIF n Cina, las normas contables no son palabra
ponsable, estos pases tambin estn implementanpor palabra las IIF, pero se acercan muco ms de
do medidas para controlar el dwcit wscal n ese eslo que se cree Adems, ms de x empresas cinas
quema, priorizan inversiones en reas fundamentales
lo que equivale al de la capitalizacin total del
para atender demandas
mercado cino utilizan
bsicas de la poblacin,
IIF para el propsito
iwiiii>
de las NIIF como salud, abitacin
de sus listados duales
saneamiento
en ong ong n la
es un paso importante hacia la integracin de los popular,
ambiental bsico, semaora de los casos,
las
diferencias
entre iV>`ìV>>i]>i>L`>`w>Vi>i guridad educacin
n este ambiente, los
informacin
wnanciera
desarrollo econmico a largo plazo.
presupuestos pblicos
presentada bao los PCA
destinados a fomentar
de Cina las IIF son
el desarrollo mediante
insigniwcantes n conunto, el retrato de la utilizacin
inversiones en proectos de largo plazo como es el
de las IIF en todo el mundo evidencia una dcada de
caso de infraestructura se encuentran limitados
xito en el establecimiento de estas normas como el
lenguae global de la informacin wnanciera
Alternativamente, se puede utilizar el aorro interno o
obstante, el nivel de aorro es mu bao en la regin no
2--* ] HIWEVVSPPS IGSRzQMGS 5Yq LE] HI
supera el del producto interno bruto n Cina e
VIEPMHEH#
India, por eemplo, este nivel es superior a { del P I
n este escenario, el crdito bancario surge como opcin,
La adopcin de las
IIF es uno de los pasos
pero el costo de los recursos disponibles en el mercado
fundamentales para la estructuracin adecuada de
interno tiende a ser alto los montos disponibles para
mercados wnancieros, de capitales slidos ewcientes
proectos de largo plazo son limitados
estos son centrales para el desarrollo econmico, en
la medida que las informaciones wnancieras de alta
n esta fase de crecimiento, con bao nivel de aorro
calidad reconocidas internacionalmente facilitan la
interno, la atraccin de inversores extraneros es
atraccin de inversiones de largo plazo
fundamental para los proectos de largo plazo de
maduracin n relacin con ello, se debe considerar
ntre los atributos necesarios para atraer mantener
que los inversores estn acostumbrados a la literatura
los inversores, estn la calidad de la informacin la
de IIF como es el caso de los europeos o las
transparencia, que permiten la comparabilidad reaceptan como un conunto de normas de informacin
ducen los costos asociados al proceso de toma de
wnanciera de calidad como es el caso de los inversores
decisiones llo culmina con una meora en el nivel
de 11 Por tanto, adoptar las IIF es uno de los
de conwanza del inversor , consecuentemente, con
pasos cruciales para mantener el ritmo de inversiones
la reduccin del costo de capital /ales atributos, dicon menores costos, en virtud de la utilizacin de una
rectamente asociados a la misin del IA- , generan
literatura contable que es conocida aceptada
informaciones que pueden ser utilizadas por usuarios
distintos, como inversores, reguladores supervisoAdicionalmente, la integracin regional es otro
res, independientemente del origen o localizacin de
importante aspecto a tomar en cuenta sta puede traer
la empresa De este modo, se reduce la asimetra de
mucos benewcios para Latinoamrica, como el aumento
informaciones se agiliza la asignacin ewciente de
de las opciones de inversin, la reduccin de costos
capitales o obstante, es fundamental que las IIF
de transaccin, la meora en la liquidez de los valores
negociados, la posibilidad de maor diversiwcacin de
sean aplicadas de manera coerente para que los belos portafolios del riesgo Con respecto a lo ltimo, no
newcios esperados con su adopcin se concreten
solamente se trata de una diversiwcacin en trminos de
compaas individuales (riesgo de crdito), sino tambin
Amrica Latina, Per en particular, sigue siendo
la exposicin al riesgo de las economas locales (riesgos
una de las regiones que crece con maor rapidez
de mercado pas, por eemplo)
en el mundo sto es resultado de la estabilidad
econmica poltica de la maora de los pases en
1n buen eemplo
p es el ercado Integrado
g
Latino
la regin, reformas estructurales importantes que
Americano (ILA) Para su xito, es fundamental el uso
benewcian el ambiente de negocios facilitan la
adopcin
6):-78%0-()6%
de las IIF, de modo que

q se viabilice la comparacin
p
de las empresas
p
listadas, puesto
p
q
que tales normativas
son adoptadas
p
no solo en Per, sino en Cile (desde el
ao ) , prximamente, en Colombia
Partiendo del ambiente econmico mundial regional
como lo e mencionado anteriormente, es evidente
que las empresas
q
p
tienen que
q considerar los aspectos
p
importantes
p
para
p
su crecimiento desarrollo ntiendo
que la adopcin
q
p
de las IIF, tambin, puede
p
contribuir
mu positivamente
p
Dado el nivel de competitividad,
p
elevar el nivel general de ewciencia es crucial para
p
la supervivencia
p
de las empresas
p
Asimismo, se
debe dinamizar las alternativas de capitalizacin
p
con
reduccin de costos operacionales de capital
Los benewcios q
que trae una percepcin
p
p
positiva
p
por p
p
parte de los inversores fueron destacados
anteriormente, pero
p
a otros especwcos
p
en
trminos internos La adopcin
p
de IIF promueve
p
la
reduccin de gastos con mltiples
p
informes contables
sistemas de informacin, facilita el entrenamiento
capacitacin,
p
agiliza el p
proceso de generacin de
informaciones anlisis gerenciales, simpliwca
p
los
criterios de evaluacin de desempeo
p
remuneracin,
tambin proporciona la reduccin de los costos
con auditora
"tro aspecto
p
relevante se relaciona directamente con
la forma como las IIF estn estructuradas: no a un
volumen signiwcativo de requerimientos
q
detallados
se basan en principios
p
p
sto genera la obligacin de
integracin entre las diversas reas la necesidad de
que la Alta Gerencia est involucrada p
q
principalmente
p
en la dewnicin de polticas
p
contables relevantes, como
devengo valoracin de activos p
pasivos Considerados
estos p
puntos, a continuacin, veremos cules son los
principales
p
p
retos p
para los contadores otros usuarios de
informes wnancieros en los prximos aos
4VMSVMHEHIW XqGRMGEW ] VIXSW 5Yq IWTIVEV

HIPJYXYVS#
Debemos
estar
p
preparados
p
p
para
cambios
importantes
p
ap
partir de n uevas normativas para
p
instrumentos wnancieros, reconocimiento de ingresos
arrendamiento mercantil van a impactar
p
de manera
relevante en mucas entidades en los contadores,
por supuesto
Adems, se debe tener en cuenta que
q el IA- est en
proceso wnal para
p
p
concluir el proecto
p
de contratos
de seguros l desarrollo, desde ace diecioco aos,
a sido un tema compleo,
p
en virtud de la diversidad
de p
productos caractersticas de las organizaciones,
su impacto
p
ser mu relevante, p
puesto q
que el modelo
propuesto
p
p
se basa en valores corrientes llo representa
p
un cambio con respecto
p
a la maora de los p
pases cuos
modelos se estructuran en valores istricos /odava, el
IA- est wnalizando la revisin del arco Conceptual
p
ste es el punto
p
de referencia para
p
el desarrollo
de nuevas normas , tambin, para
p
los contadores,
empresas auditores que aplican las IIF
Finalmente, quiero
q
plantear
p
un aspecto
p
de particular
p
importancia
p
p
para m en relacin con la formacin
de los contadores osotros debemos tener una
educacin ms amplia,
p
que
q abarque
q disciplinas
p
como
wnanzas, gestin de riesgos, matemtica, estadstica
e, incluso, lengua extranera, como el ingls Adems,
es absolutamente fundamental desarrollar meores

abilidades de comunicacin Al wnal del da, el reporte
p
wnanciero trata de contar la istoria de la organizacin
en un determinado perodo,
p
esta debe p
presentarse de
una manera clara e informativa Desafortunadamente,
esta no es la p
percepcin
p
comn o en da, en particular,
p
con respecto
p
a las revelaciones, que
q
an crecido
durante mucos aos pese
p
a que
q
para
p
mucos la
informacin divulgada ofrece poca
p
informacin til
para los inversores otros usuarios
Abordar este p
problema comienza, en mi opinin,
p
desde la universidad Desde esa etapa,
p se debe inspirar
p
animar a los futuros contadores a eercer el uicio
profesional para
p
p
determinar qu
q tipo
p de informacin
debe ser revelada en los reportes
p
wnancieros,
observar el p
principio
p bsico de q
que la informacin q
que
carece de importancia se debe evitar dewnitivamente
'SRGPYWMzR
l obetivo de tener las IIF como el lenguae contable
mundial se est consolidando, uno p
puede considerar
la ornada exitosa La maor p
parte de los benewcios
esperados
p
como reduccin de costos operacionales
p
de capital,
p
asignacin ms ewciente de capital
p
toma de decisiones ms informadas, basadas en

informaciones comparables a sido conwrmada
l mundo contable empresarial,
p
a partir
p
de una
multiplicidad
p
de normas contables, a evolucionado
a una situacin en la q
que ablamos el mismo lenguae
contable, con benewcios tambin para
p
los contadores
/anto las IIF como los 1- GAAP, los dos conuntos
principales
p
p
de normas, se an acercado en gran
medida coexisten desde ace algn tiempo
p a no
a un abismo insuperable,
p
lo que es un gran avance
para la economa mundial
1no de los principales
p
p
retos para
p
los estudiantes
profesores es el acompaamiento
p
p
de los p
proectos
recientemente aprobados
p
p
por el IA- , como los que
q
estn en desarrollo por
p el Conseo, con vigencia p
para
los prximos
p
aos s necesario atender especialmente
p
a los cambios importantes
p
en la literatura de las
IIF, como instrumentos wnancieros, arrendamiento
mercantil reconocimiento de ingresos -in embargo,
para superar
p
p
los desafos, tambin, debemos abarcar
la realidad avanzar con energa
l cndor es un smbolo reconocido de energa, fuerza ,
sobre todo, integracin en Amrica Latina -u mensae
es claro para m Por lo tanto, nete al Cndor
&MFPMSKVEJuE
oogervost, ans
x Presentacin de la nueva misin del IA-
/oronto, de abril de x
IFRx urisdiction Prowles IFR-, IFR- around te orld,
de abril de x Consulta: x de mao de x
ttp:ifrsorg1se-around-te-orldPages
p
urisdiction-prowlesaspx
Parlamento uropeo
p Conseo de la 1nin uropea
p
Reglamento a 1 ruselas, de
ulio de
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
10
)PRYIZSMRJSVQIHIPPEYH
HMXSVMRHI
ITIRHMIRXI
)PRYIZSMRJSVQI
HIPEYHMXSV
MRHITIRHMIRXI
.YER4EVIHIW
)W GSRXEHSV TFPMGS GSPIKMEHS
IKVIWEHS HI 'SRXEFMPMHEH
] %HQMRMWXVEGMzR TSV PE
9RMZIVWMHEH HIP 4EGuGS ,E
VIEPMÊHS IWXYHMSW HI TSWKVEHS
IR PE 9RMZIVWMHEH HI 4MYVE ]
IWXYHMSW HI IWTIGMEPMÊGMzR IR
GSRXEFMPMHEH ] EYHMXSVuE IR IP
4IV ] IR IP I\XIVMSV %HIQjW
HIP MHMSQE MRKPqW HSQMRE IP
TSVXYKYqW 4SWII YR 1&%
SXSVKEHS TSV %HSPJS -FEyI^
7GLSSPSJ1EREKIQIRX 7SGMSTVMRGMTEPHIPE4VjGXMGE4VSJIWMSREP
IRIP4IVHIPE(MZMWMzRHI%YHMXSVuEHI4EVIHIW>EPHuZEV&YVKE
%WSGMEHSW VQEQMIQFVSHI)=+PSFEP 'YIRXEGSREySW

HII\TIVMIRGMEIREYHMXSVuE]GSRWYPXSVuERERGMIVEIRIQTVIWEW
FERGEVMEW HI WIKYVSW ] TIWUYIVEW ,E VIEPMÊHS PE EYHMXSVuE
HI IWXEHSW RERGMIVSW HI KVYTSW PSGEPIW I MRXIVREGMSREPIW
)W VIWTSRWEFPI TSV IP GSRXVSP HI GEPMHEH IR PE ETPMGEGMzR HI
PEW RSVQEW HI PE 7IGYVMXMIW
)\GLERKI 'SQQMWWMSR ] HIP
4YFPMG 'SQTER] %GGSYRXMRK 3ZIVWMKLX &SVVEH 4'%3& )W
IWTIGMEPMWXE]VIWTSRWEFPIHIPGSRXVSPHIGEPMHEHIRPEETPMGEGMzR
HI PEW2--* TEVE%QqVMGEHIP7YV%GXYEPQIRXI IW QMIQFVS HIP
'SQMXq8qGRMGSHIP-RWXMXYXS4IVYERSHI%YHMXSVIW-RHITIRHMIRXIW
-4%- ]EWIWSVHIPE'SRXEHYVuE4FPMGEHIPE2EGMzR
n el ao {, el International Auditing and Assurance
-tandards oard (IAA- ), que es parte del International
Federation of Accountants (IFAC) modiwc varias
normas de auditora emiti una nueva norma,
aplicables a nivel internacional para los informes que
se emitieran despus del x de diciembre de A
continuacin, se presentan dicas normas:
U
U
U
U
U
U
IA (revisada), Formacin de la opinin

emisin del informe de auditora sobre los estados
wnancieros
ueva
IA , Comunicacin de asuntos
importantes de auditora en el informe del auditor
independiente
IA (revisada), Comunicacin con los
responsables del gobierno de la entidad
IA x (revisada), egocio en marca
IA x (revisada), "pinin modiwcada en el
informe emitido por un auditor independiente
IA (revisada), Prrafos de nfasis sobre otras
cuestiones en el informe emitido por un auditor
independiente
La revisin de estas normas fue producto de la

necesidad que surgi, como consecuencia de la
crisis wnanciera internacional, de que los auditores
6):-78%0-()6%
provean maor informacin a los inversionistas sobre

los resultados de la auditora de los estados wnancieros,
que permita conocer el anlisis que realizan las reas de
riesgos que aude a entender en qu se deben war los
interesados en la informacin wnanciera De este modo,
se aade maor valor al informe de auditora, que
segn los inversionistas tena una utilidad limitada para
entender los riesgos que el auditor conoce como parte
de su trabao que son de inters del mercado asta
o, los informes de auditora tienen una descripcin
general de lo que es la auditora una conclusin
estndar, cuando no a caliwcaciones o modiwcaciones
al dictamen, sin discutir los riesgos que el auditor podra
aber conocido durante su trabao la disposicin que
dio a los mismos
l nuevo informe de auditora estar vigente a partir
del ao en el caso de las empresas que presenten
informacin wnanciera anual Adems, se debe
considerar que su aplicacin exigir un maor uso del
uicio profesional , adems, una maor transparencia
por parte de las entidades n este sentido, el cambio
ms signiwcativo que existe en este nuevo informe
que aplica solo en las entidades pblicas (que registran
sus acciones o deuda en mercados centralizados) es el
incluir una nueva seccin para discutir los principales
asuntos de auditora stos reweren a aquellos
asuntos que, a uicio profesional del auditor, fueron
los de maor importancia durante la auditora de los
estados wnancieros del perodo auditado que fueron
obtenidos a partir de los temas comunicados a los
responsables del gobierno de la entidad l obetivo
es que se indiquen los siguientes puntos:
U reas evaluadas como de un riesgo elevado
de errores materiales o riesgos signiwcativos
identiwcados de acuerdo con la IA x (revisada),
Identiwcacin evaluacin de riesgo de errores
signiwcativos a travs del entendimiento de
la entidad su ambiente de control: Rewere
a aquellas reas sobre las cuales la Gerencia
realiza uicios, estimados supuestos contables
signiwcativos (usualmente, estimados compleos
o con un elevado grado de incertidumbre),
transacciones no usuales que sean signiwcativas
s importante resaltar que las IA presumen que
la posibilidad de fraude en el reconocimiento de
ingresos el que la Gerencia eluda los controles
de la entidad ( IA {) son riegos signiwcativos a
considerar por el auditor
U reas en las que el auditor tuvo especial diwcultad
al realizar la auditora: n este caso, se debe indicar
cmo enfrent las diwcultades, cul fue la evidencia
que obtuvo , adems, discutir cules fueron los
supuestos ms importantes los riesgos que
afectan las conclusiones de la auditora
U Aquellas reas que requirieron una modiwcacin
importante del alcance de auditora inicialmente
planeado si se identiwcaron dewciencias
signiwcativas de control: Antes, estos aspectos solo
eran comunicados a los encargados del gobierno
de la entidad
.Y
YER4EVIHIW1ERVMUYI
La descripcin de los Principales Asuntos de la Auditora

deber incluir una referencia a las divulgaciones de la
Gerencia, si existen, debera discutir los siguientes
puntos:
U Por qu el asunto fue considerado uno de los ms
signiwcativos durante la auditora
U Cmo se enfoc este asunto en la eecucin de la
auditora
Al wnal de este documento, comentaremos cul es la
experiencia que se a tenido en relacin con esta rea
en el Reino 1nido, qu implement un dictamen similar
al que actualmente est proponiendo la IA "tro
aspecto nuevo es la exigencia de una mencin especwca
de que se realiz una evaluacin del concepto contable
de empresa en marca la indicacin acerca de si se
encontraron problemas al respecto n un inicio, este
era un supuesto implcito, que solo se precisaba cuando
existan situaciones que afectaban la continuidad de la
entidad, pero aora se requiere una mencin explcita
en el informe de auditora
n el informe, se realiza una descripcin amplia de
cules son las responsabilidades del auditor los
aspectos ms importantes de la prctica de la auditora
independiente en el informe de auditora l nuevo
informe requiere que se plantee especwcamente el
nombre del socio que wrma los estados wnancieros
para las empresas que estn listadas, lo que a es
prctica comn en el Per
n resumen, de la lectura del informe se podr notar
los siguientes aspectos relevantes:
U l orden: Aunque no es obligatorio, debe empezar
con la opinin de auditora contina con las bases
de dica opinin n ese marco, se debe poner
especial nfasis en el eco de que en todo
momento el auditor fue independiente,
p
segn el
Cdigo de tica para Contadores
U A continuacin, se presentan los principales
asuntos de auditora, de los cuales veremos algunos
eemplos en este documento Posteriormente,
se indican las responsabilidades de la Gerencia
de los encargados de los estados wnancieros de
forma un poco ms amplia que la versin actual del
informe del auditor
U La seccin sobre la responsabilidad del auditor
en la auditora de los estados wnancieros se a
ampliado de manera signiwcativa en relacin con
el informe que actualmente existe Inclue diversos
aspectos que son importantes a considerar por
aquellos que leen el informe de auditora: cul es su
responsabilidad para realizar el trabao de auditora
cul es el alcance de revisin del control interno
en una auditora cules an sido los principales
aspectos que se an evaluado la mencin de
que se an realizado comunicaciones con los
encargados del gobierno de la entidad, de que
se a eco explcito que somos independientes
las reas de riesgo Con respecto a este ltimo
punto, se debe sealar, de esas reas de riesgo, se
an seleccionado aquellas que se consideran como
Principales Asuntos de Auditora en el informe
11
s importante notar que una de las precisiones es

que el auditor puede no comunicar algn asunto
importante si considera que al acerlo podra causar un
dao importante a la entidad, que dico dao sera
maor al benewcio que se obtendra si se describiera
pblicamente el asunto de auditora llo queda a
uicio del auditor en todo momento
A continuacin, se presenta el informe del auditor con
las caractersticas anteriormente indicadas se trata
de una traduccin libre del ingls al castellano de la
versin de la IA :
-RJSVQIHIPEYHMXSVMRHITIRHMIRXI
A los accionistas de la compaa A C
Informe sobre la auditora de los estados wnancieros
consolidados
3TMRMzR
emos auditado los estados wnancieros consolidados
de A C sus subsidiarias (el Grupo), los cuales
comprenden el estado consolidado de situacin
wnanciera al de diciembre de 8 los estados
consolidados de resultados, de cambios en el
patrimonio neto de yuos de efectivo por el ao
terminado en esa feca las notas a los estados
wnancieros consolidados, incluendo el resumen de
las polticas contables signiwcativas
n nuestra opinin, los estados wnancieros
consolidados aduntos presentan razonablemente, en
todos los aspectos signiwcativos, la posicin wnanciera
consolidada del Grupo al de diciembre de 8,
as como su desempeo wnanciero consolidado, sus
yuos de efectivo consolidados por el ao terminado
en esa feca, de conformidad con las
ormas
Internacionales de Informacin Financiera ( IIF)
&EWIWTEVEPESTMRMzR
emos llevado a cabo nuestra auditora de conformidad
con las ormas Internacionales de Auditora ( IA)
uestra responsabilidad bao esas normas se explica
con maor detalle en la seccin de Responsabilidades
del Auditor sobre la Auditora de stados Financieros
Consolidados de este informe -omos independientes
p
del Grupo
p de acuerdo con el Cdigo
g de tica para
p
Contadores segn los stndares de tica Internacional
de la unta de Contadores (Cdigo I - A), emos
cumplido con nuestras otras responsabilidades bao
dicos requerimientos Creemos que la evidencia
de auditora que emos obtenido es suwciente
apropiada para soportar nuestra opinin
4VMRGMTEPIW%WYRXSWHI%YHMXSVuE
Los principales asuntos de auditora son aquellos
que, a nuestro uicio profesional, fueron los de
maor importancia durante nuestra auditora de los
estados wnancieros consolidados stos asuntos
fueron revisados como parte de nuestra auditora de
los estados wnancieros consolidados, tomados en su
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
12
HMXSVMRHI
ITIRHMIRXI
conunto para formar nuestra opinin sobre dicos

estados, no expresamos una opinin separada sobre
estos asuntos
(Describir cada tema de acuerdo a la NIA 701)
6IWTSRWEFMPMHEHIW HI PE +IVIRGME ] HI PSW

IRGEVKEHSW HIP KSFMIVRS HI PE IRXMHEH WSFVI
PSWIWXEHSWRERGMIVSWGSRWSPMHEHSW
La Administracin es responsable por la preparacin
presentacin razonable de estos estados wnancieros
consolidados de conformidad con las IIF, del
control interno que la Gerencia determine necesario
para permitir la preparacin de los estados wnancieros
consolidados que no tengan distorsiones materiales,
debido a fraude o error
Para la preparacin de los estados wnancieros
consolidados, la Gerencia es responsable de evaluar
la capacidad del Grupo para continuar como empresa
en marca Asimismo, puede divulgar, segn sea
apropiado, asuntos que afecten o que permitan
continuar con la base de empresa en marca, a menos
que la Gerencia tenga la intencin de liquidar el
Grupo o terminar con sus operaciones, o no exista otra
alternativa realista tenga que acerlo
Los encargados del gobierno de la entidad son
responsables por la supervisin del proceso de reporte
wnanciero del Grupo
6IWTSRWEFMPMHEHHIPEYHMXSVIRPEEYHMXSVuEHI
PSWIWXEHSWRERGMIVSWGSRWSPMHEHSW
uestros obetivos son obtener una seguridad
razonable sobre si los estados wnancieros consolidados
en su conunto no contienen distorsiones materiales,
debido a fraude o error, emitir un informe de
auditora con nuestra opinin -eguridad razonable
es un nivel alto de seguridad, pero no es garanta de
que una auditora llevada a cabo de acuerdo con las
IA siempre detectar una distorsin material cuando
esta exista Las distorsiones pueden surgir producto
de un fraude o error son consideradas materiales
cuando, individualmente o en su conunto, se espera
de forma razonable que inyuencien en las decisiones
econmicas que los usuarios tomen sobre las bases de
estos estados wnancieros consolidados
Como parte de una auditora de conformidad con
las
IA, eercemos nuestro uicio profesional
mantenemos escepticismo profesional durante la
auditora /ambin:
U Identiwcamos evaluamos los riesgos de
distorsiones materiales de los estados wnancieros
consolidados, a sea por fraude o error diseamos
aplicamos procedimientos de auditora
que responden a estos riesgos obtenemos
evidencia de auditora suwciente apropiada para
proporcionar la base para nuestra opinin l riesgo
de no detectar distorsiones materiales que resulten
de un fraude es maor que el de no identiwcar
aquellas producto de un error, debido a que el
fraude puede involucrar colusin, falsiwcacin,
omisin intencional, tergiversacin o la evasin de
un control interno
6):-78%0-()6%
U "btenemos un entendimiento del control interno

relevante para la auditora con el obetivo de
disear los procedimientos de auditora que sean
apropiados en las circunstancias, pero no con
el propsito de expresar una opinin sobre la
efectividad del control interno de la entidad
U valuamos lo apropiado de las polticas contables
utilizadas la razonabilidad de las estimaciones
contables las divulgaciones realizadas por la Gerencia
U Concluimos sobre el uso apropiado de la base
contable de empresa en marca realizado
por la Gerencia , a partir de la evidencia de
auditora obtenida, establecemos si existe alguna
incertidumbre signiwcativa sobre eventos o
condiciones que puedan generar dudas signiwcativas
sobre la capacidad del Grupo para continuar como
una empresa en marca -i concluimos que existe una
incertidumbre signiwcativa, tenemos que mencionar
en nuestro informe de auditora dnde se divulga
esto en los estados wnancieros consolidados o, si
dicas divulgaciones no son adecuadas, modiwcar
nuestra opinin uestras conclusiones se basan en
la evidencia de auditora obtenida asta la feca de
nuestro informe -in embargo, ecos o condiciones
futuras pueden generar que el Grupo no contine
como empresa en marca
U valuamos la presentacin general, la estructura el
contenido de los estados wnancieros consolidados
incluendo las divulgaciones si describen las
transacciones eventos subacentes de forma que
logren una presentacin razonable
U "btenemos evidencia de auditora suwciente
apropiada referente a la informacin wnanciera de
las entidades actividades del negocio dentro del
Grupo para expresar una opinin sobre los estados
wnancieros consolidados -omos responsables de
la direccin, supervisin eecucin de la auditora
-omos los nicos responsables de nuestra opinin
de auditora
Comunicamos a los encargados del gobierno de la
entidad lo referente, entre otros asuntos, al alcance
planeado la oportunidad de la auditora, los
allazgos de auditora signiwcativos, incluendo
cualquier dewciencia signiwcativa en el control interno
realizado durante nuestra auditora
/ambin, proporcionamos a los encargados del
gobierno de la entidad una declaracin sobre
nuestro cumplimiento
p
con los requerimientos
q
de tica
relevantes referentes a la independencia Adems, les
comunicamos cualquier relacin otros asuntos que
puedan de manera razonable ser considerados debido
p
a que afectan nuestra independencia De ser aplicable,
se precisan las acciones correctivas
De los temas comunicados a los encargados del
gobierno de la entidad, nosotros determinamos
aquellos
q
de maor impacto
p
en la auditora de los
estados wnancieros consolidados del periodo corriente
q
que son los p
principales
p
asuntos de auditora osotros
discutimos estos asuntos en nuestro informe, a menos
que la le u otra regulacin proban su divulgacin
pblica o si, en circunstancias excepcionales,
determinamos que un asunto no debe comunicarse,
debido a que las consecuencias adversas de acerlo
.Y
YER4EVIHIW1ERVMUYI
se consideran, razonablemente, q
que sern maores a
los benewcios del inters pblico de la misma
Informe sobre
regulatorios
otros
requerimientos
legales
(La forma contenido depende de la legislacin del

pas de las condiciones indicadas en la IA )
l socio del trabao responsable por la auditora de cual
resulta este dictamen de auditor independiente es:
Q ombreR
QFirma en nombre de la wrma de auditora, nombre
propio del auditor o ambos, conforme sea apropiado
para la urisdiccin en particularR
QDireccin del AuditorR QFecaR
A partir de la lectura del informe, se pueden notar
todos los aspectos que sealamos previamente
Asimismo, cabe resaltar que se espera que la seccin
de principales asuntos de auditora sea la ms relevante
para el mercado Considerando este punto, en marzo
de x, el Financial
Reporting Council (FRC)
del Reino 1nido, que es el
responsable de promover
estndares elevados de
gobierno corporativo de
reporte para el crecimiento
de las inversiones, p
public
su informe xtended
Auditors Reports
p
A
Revie of xperience in te
First 9ear ste presenta
los resultados de la primera
utilizacin
del
nuevo
informe requerido por las
normas de auditora del
Reino 1nido en , las
cuales son consistentes con
la IA , sobre todo por
el requerimiento de incluir
los Principales
p
Asuntos
de Auditora, que fue el
aspecto analizado en este
documento Los resultados
se basan en la revisin de
x informes de empresas
pblicas
13
U xperimentar con explicaciones detalladas sobre

cmo se realiza el enfoque de la auditora
U eorar la presentacin del informe de auditora a
travs del uso de diagramas grwcos
Asimismo, se indic aspectos que requieren meoras,
como por eemplo:
U eorar el detalle sobre los riesgos reportados
U Ampliar la discusin acerca de cmo se aplica la
materialidad por qu se selecciona una base
determinada
U Describir de una manera clara la relacin entre los
riesgos la materialidad, cmo esto inyuencia la
auditora
Para tener una idea de qu se espera de esta seccin,
vamos a utilizar algunos prrafos de los informes
emitidos en el Reino 1nido, incluidos en este reporte
(/e Financial Reporting Council x) A continuacin,
se presenta una traduccin libre al castellano de las
versiones originales en ingls:
Los resultados del estudio

muestran reas en que
los auditores innovaron
en estos informes; es
decir, inclueron temas no
contemplados en la norma,
pero de gran inters para el
mercado, tales como:
U Divulgar la base de materialidad utilizada
U Divulgar el monto de los
austes de auditora no
registrados reportados
al Comit de Auditora
U Reportar los allazgos
de la auditora en las
reas de riesgo
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
14
HMXSVMRHI
ITIRHMIRXI
%PHS5YMRXERE1IÊ
0EMQTSVXERGMEHIPSW
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Aldo Quintana Meza
1n aspecto que es interesante es el nmero de los

asuntos incluidos en los informes As, el maor
nmero de riesgos reportados por las wrmas de
auditora estuvo entre , principalmente en
compaas industriales, mientras que el menor nmero
oscil entre , principalmente en banca, seguros
empresas de tecnologa de la informacin
l nuevo informe claramente provee una meor
informacin a los usuarios del mismo, pero tambin
es cierto que existe un maor nfasis en la importancia
de eercer el uicio profesional en que el auditor
debe asumir la responsabilidad de cules cuntas
son las reas ms importantes de una auditora llo
implica describir en un lenguae claro el trabao que
se a efectuado los riesgos que podra enfrentar la
compaa s un trabao de anlisis que requerir un
esfuerzo importante en su implementacin , tambin,
de una maor transparencia en la informacin que la
Gerencia presenta al mercado, a que se espera que
mucos de estos aspectos que son discutidos por los
auditores en su informe tengan una maor discusin
en los informes de la Gerencia, para contribuir a un
meor entendimiento de los riesgos que afrontan las
empresas n el Per, para utilizar todas las normas
anteriormente indicadas, se requiere la aprobacin
de las mismas por parte de la unta de Decanos de
Colegios de Contadores Pblicos del Per n ese
sentido, la feca de su aplicacin depende de dica
aprobacin
De cualquier forma, es claro que este informe se
utilizar pronto de forma general en el mundo, por
lo que los profesionales en el Per debemos estar
preparados para adoptar estas normas correctamente
n ese marco, el entrenamiento el anlisis de
informacin son aspectos bsicos que se deben dar de
inmediato para garantizar un adecuado conocimiento
de las normas cmo se pueden aplicar en el mercado
l reto es que el informe de auditora sea til a los
usuarios, favorezca la transparencia el crecimiento
del mercado de capitales en el Per
6):-78%0-()6%
Como indiqu anteriormente, este cambio empez

producto de la crisis internacional, el Reino 1nido
a aplic una versin del mismo en el ao La
IA ser aplicable en la maora de los pases
de la Comunidad conmica uropea varios pases
del mundo en 11 est revisando el informe
de auditora es probable que emita una norma
similar en un futuro prximo /odo esto conlleva a
que la profesin de auditora siga evolucionando
ello requiere cambios en todos los profesionales
involucrados Aspectos que no son menores en esta
transicin son la capacidad de dewnir reas de riesgo
de forma clara, discutirlas en un lenguae sencillo
explicarlas en el informe de auditora, de forma que
sean de utilidad
l nuevo informe es un reto para los auditores
requiere que los miembros del Directorio de las
entidades que cotizan tomen conocimiento de estas
variaciones se preparen para dar maor informacin
al mercado, para discutir la manera como el auditor
identiwca, enfoca evala los riesgos, debido a que
aquella informacin que antes era comunicada solo a
los miembros del Directorio de las empresas empezar
a ser de uso pblico
15
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GSRJIVIRGMEWHIPE3)'( '%*
Las cifras a nivel global indican que los fondos mutuos

de renta variable, tambin conocidos como equit
funds, lideran el crecimiento del mercado global
de la industria de fondos mutuos tanto en trminos
absolutos como en participacin de mercado Lo
anterior se puede veriwcar en la tabla , que muestra la
evolucin del patrimonio administrado por los fondos
mutuos a nivel global para el perodo x-{,
cmo se a venido incrementando la participacin
de los fondos mutuos de renta variable a nivel global
despus de la crisis del ao n /odas las cifras estn
expresadas en valor de mercado o valor razonable
Tabla 1. Evolucin del patrimonio administrado por los fondos mutuos a nivel
global para el perodo 2005 2014
Fuente: ICI = Investment Company Institute. Elaboracin propia.
&MFPMSKVEJuE
I -/I/1/" D C" /A ILIDAD 9 A1DI/"RA D
C1 /Asf
IA : Formacin de la opinin emisin
del informe de auditora sobre los estados wnancieros
ICAC Consulta: x de mao de x
ttp:icacmees IA- IAp
defpdf
/ FI A CIAL R P"R/I G C"1 CIL
x xtended Auditors Reports A Revie
of xperience in te First 9ear Financial Reporting
Council Consulta: x de mao de x
ttps:frcorgu xtended-auditors-report
1na detenida revisin de estas cifras conwrma el

liderazgo de los fondos mutuos de renta variable en
la industria global de fondos mutuos -in embargo, a
nivel domstico, si bien el mercado peruano de fondos
mutuos a evidenciado un importante crecimiento
en trminos de patrimonio, nmero de partcipes
nmero de fondos, la participacin porcentual de los
fondos de renta variable, incluendo los fondos de
renta mixta, solamente representa el , del total
de la industria sta cifra contrasta con el promedio
global de {{, lo cual indica el potencial de desarrollo
espacio que tienen los fondos de renta variable,
inclusive los de renta mixta
n lo que respecta al mercado domstico, la industria

peruana de fondos mutuos de inversin en valores2
a experimentado un importante crecimiento en los
ltimos aos, en trminos de patrimonio administrado,
nmero de partcipes tamao del catlogo de fondos
mutuos n el perodo 2-2{, el patrimonio
administrado pas de - {x millones a - n2
millones, un crecimiento acumulado de un
crecimiento anual promedio de 2,x n el caso del
nmero de partcipes, la cifra de la industria pas de
odie otros (2: ) explican el concepto de equit funds
2 FI6, fondos mutuos en adelante
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
16
0EMQTSVXERGMEHIPSWJSR
RHSWQYXXYSWHIVIRXEZEVMEFPISEGGMSRIW
{n a inicios del ao 2 a x2{ a wnales del ao 2{ llo representa un crecimiento acumulado de 2x

un crecimiento anual promedio de , -imilar situacin experiment el catlogo de fondos mutuos: a inicios del
ao 2, operaban 2 fondos mutuos, mientras que a wnales del ao 2{ estaban operativos n fondos mutuos,
en lo que va del ao 2x se encuentran operativos { fondos mutuos n el grwco , aparecen las { principales
sociedades de administracin de fondos mutuos de inversin en valores que operan en el mercado domstico sus
respectivas direcciones de Internet
)rco 1
Fuente: Elaboracin propia
n la tabla 2, se visualiza las cifras ms representativas de la industria de fondos mutuos del Per stas corresponden
al de diciembre de 2{ , tambin, estn expresadas en valor de mercado o valor razonable s importante
mencionar que varios de los fondos mutuos que aparecen catalogados como fondos mutuos de renta mixta en
realidad son fondos de renta variable, debido a que, en su prospecto correspondiente, usan como indicador de
comparacin del rendimiento del fondo un ndice de referencia con un porcentae no menor al x /al es el caso
de los fondos que tienen como parte de su denominacin los trminos agresivo acciones
%PHS5YMRXERE1IÊ
indica de manera general el potencial de desarrollo de

la industria de fondos mutuos, en particular, de los de
renta variable A nivel global, la industria de fondos
mutuos tiene un tamao de 1-f n billones, versus
apenas los 1-f , billones del mercado domstico
QoRiv`ìi>
variable, tambin conocidos como
` , lideran el crecimiento
del mercado global de la industria de
v`>ij>L
como en participacin de mercado.
6A Continental Consulta: de ulio de 2x

t t p s : b b v a c o n t i n e n t a l p e n e g o c i o s
inversionesbbva-asset-management-continental-saf
"DI , <vi, Alex A Alan ARC12 Investments Ciudad: ueva 9or cGraillIrin -eries in Finance
CR DIC"RP CAPI/AL
2x Reportes Credicorp Capital Consulta: de
ulio de 2x
ttp:credicorpcapitalcom
Finalmente, es importante destacar que estos activos

son valorizados todos los das al valor de mercado
o valor razonable, puesto que los fondos mutuos
requieren que se preparen diariamente, para cada
uno, su estado de situacin de wnanciera su estado
de resultados llo tiene la wnalidad de determinar el
valor cuota o net asset value de cada uno de los
fondos mutuos en forma diaria -in lugar a dudas,
esto representa un reto para los profesionales de
contabilidad wnanzas del siglo 88I
&MFPMSKVEJuE
6A C" /I /AL
2x 6A Asset anagement Continental -AF
I / RF" D"2x Fondos mutuos Interfondos Consulta: de

ulio de 2x ttp:interfondoscompe
I 6 -/ / C"PA 9 I -/I/1/
2{ 7orldide utual Fund aret Data,
Fourt +uarter 2{ Investment Compan Institute
Consulta: de ulio de 2x ttps:iciorg
researcstatsorldide2{
-C"/IA A
2x -cotia Fondos -cotiaba Consulta:
de ulio de 2x ttp:scotiabancompe
inversionesfondos
-1P RI / D CIA D L RCAD" D 6AL"R 2{ Reporte mensual, diciembre 2{ Lima:
-uperintendencia del ercado de 6alores
Tabla 2
Fuente: SMV (2014). Elaboracin propia.
Los fondos mutuos de renta variable de renta

mixta, en conunto, representan el , del total de
la industria, mientras que los fondos de renta variable
constituen apenas el , del total de la industria s
importante reiterar que el segmento de renta variable
representa el {{ del total de la industria de fondos
mutuos a nivel global Adems de la oportunidad
de crecimiento desarrollo del segmento de renta
6):-78%0-()6%
variable, cuando se compara con cifras globales, el

otro gran atractivo es el nmero de fondos mutuos
que operan en el mercado domstico: apenas n
fondos mutuos al de diciembre de 2{ versus los
fondos mutuos a nivel global
l contraste de las cifras del mercado global versus el
mercado domstico de la industria de fondos mutuos
17
odie otros (2: ) explican el concepto clculo del net

asset value
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
18
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HMZIVWEWVIZMWXEWHIjQFMXSMRXIVREGMSREP
-RXVSHYGGMzR
n un entorno turbulento como el actual, caracterizado
por crisis wnanciera, surgimiento de economas
emergentes, competencia global, constantes avances
tecnolgicos ciclos de vida de productos cada
vez ms cortos, las empresas se an visto abocadas
a afrontar una serie de actuaciones conducentes a
mantener una adecuada posicin competitiva sta
ltima abarcara aspectos como la obtencin de
productos o la prestacin de servicios de calidad,
al meor precio con elevado valor aadido; el
trabao en entornos inestables e impredecibles,
en los que la planiwcacin resulta ms complea
Adems, en este marco, los indicadores deben
emerger como verdaderos instrumentos de pilotae,
ms que como variables que ustiwquen los datos
istricos; asimismo, el aprendizae organizacional
la gestin del talento constituen puntos esenciales
en el devenir de la empresa Las actividades de
investigacindesarrolloinnovacin, unto con la
yexibilidad, son elementos clave de la gestin en la
cartera de productos-servicios-clientes /odos estos
aspectos son los que an ustiwcado la necesidad de
adecuar adaptar los sistemas de control de gestin
a wn de dar una respuesta adecuada a las necesidades
de informacin que exigen los responsables de las
empresas
6):-78%0-()6%
Por ello, en este trabao, vamos a presentar una sntesis

de la evolucin istrica de las tcnicas de control
de gestin A partir de sta, se va observar que, en
ocasiones, no son tan distintas, sino que lo que a
experimentado un cambio sustancial es el nfasis de
las variables a incorporar -i no se adecuan las tcnicas
de control de gestin a las necesidades informativas,
se origina un gap que puede comprometer la propia
supervivencia de la empresa, porque tales sistemas
actan como instrumento de pilotae empresarial n
mucos casos, se a demostrado que las medidas
de eecucin que utilizan las empresas entorpecen,
en lugar de audar a apoar los cambios que deben
realizarse Por este motivo, es necesario que los
responsables del control de gestin apliquen las
modiwcaciones que sean precisas en los sistemas de
control en las medidas de eecucin con el obetivo
de facilitar apoar a los gestores en la adopcin de
decisiones n paralelo, es precisa la implantacin de
cursos de accin conducentes a alcanzar una excelencia
que posibilite su sostenimiento en el mercado
)XETEW HI HIWEVVSPPS HI PSW WMWXIQEW HI

GSRXVSPHIKIWXMzR
n la literatura especializada, con frecuencia, se
alude comparativamente a los sistemas de gestin
convencionales a los sistemas de gestin actuales
-i bien se a producido un avance en las tcnicas
aplicadas a lo largo del tiempo como consecuencia
de la necesidad de generar informaciones precisas,
mucas de las tcnicas tradicionales pueden aplicarse
en el contexto de la realidad empresarial actual,
mediante la adaptacin de los enfoques a las variables
elementos que se precisen sta awrmacin signiwca
que no debemos olvidarnos de los fundamentos
del control de gestin, pero que estos deben ser
debidamente adaptados a la realidad imperante
Por eemplo, mucas veces se cuestiona la utilidad
de los presupuestos en el seno de las empresas,
aludiendo a que se trata de una erramienta rgida
que difcilmente es adaptable a los cambios que
puedan experimentarse en el entorno de la empresa,
por lo cual se aconsea no aplicar tales presupuestos
como erramienta de planiwcacin a corto plazo -in
embargo, en este caso, el problema no reside en el
presupuesto, sino en su concepcin: cuanto ms
rgido, compleo restrictivo resulte su aplicacin,
menos adecuado ser para gestionar la inestabilidad
de los entornos en los que actan las empresas
Tabla 1. Etapas evolutivas del control de gestin
)QQE'EWXIPPz8EPMERM
6amos a acer un breve recorrido de la evolucin que

an experimentado los enfoques de los sistemas de
control de gestin a lo largo del tiempo n la tabla
, se identiwcan las que podran ser las cuatro etapas
principales en el devenir del control de gestin , de
manera concreta, se alude a los principales obetivos
perseguidos con su implantacin De manera genrica,
se puede awrmar que se a pasado de un anlisis
centrado en la precisin en los clculos de costes
en el control exaustivo de las cifras presupuestarias,
a un enfoque en el que debe prevalecer el control
seguimiento de las actuaciones conducentes a la
creacin de valor ste concepto es menos cuantitativo
que el correspondiente a las etapas iniciales
-e podran dewnir como sistemas de gestin
convencionales los desarrollados asta la
etapa n aquella fase, el crecimiento
sostenido de las empresas, combinado
con los entornos estables, incitaba a
poner nfasis sobre los benewcios, la
rentabilidad de los capitales propios el
cas-yo Posteriormente, a partir de la
etapa 4, se produce un desarrollo de las
tcnicas sin precedentes en un perodo
de tiempo relativamente corto
19
a la que se ven sometidas tanto las pequeas como

las grandes empresas
stos fenmenos implican un desafo para las
empresas: ser lo suwcientemente yexibles, rpidas
ewcaces en la puesta en marca de los cambios
que precisa realizar para adaptarse al entorno,
potenciar su competitividad n la tabla 2, aparecen
detalladas las principales erramientas aplicadas en
cada una de las cuatro etapas antes mencionadas,
bao los cinco enfoques fundamentales: control de
costes, planiwcacin a corto plazo, evaluacin de
las actuaciones, adopcin de decisiones enfoque
estratgico
Tabla 2. Tcnicas de control de gestin en las etapas evolutivas
Las razones que provocaron este

notable avance de las tcnicas fueron las
siguientes:
U ntornos inestables: la evolucin de
los mercados, de la tecnologa, de
las monedas, de la countura, de la
reglamentacin de la competencia
generan una fuerte inestabilidad
de la situacin econmica a la que
deben acer frente las empresas
Ya no existen, por tanto, mercados
protegidos ni para las pequeas empresas ni para
las grandes multinacionales
U l acortamiento de los ciclos de concepcin de
los productos: los productos suelen mostrar unos
ciclos de vida que se reducen sensiblemente con
respecto a etapas anteriores; como consecuencia,
los ciclos de concepcin de esos productos deben
ser, asimismo, reducidos Resulta esencial que las
empresas canalicen una gran parte de su esfuerzo a
la innovacin diferenciacin como ees esenciales
de la ventaa competitiva
U Los nuevos productos suelen ser lanzados de
manera simultnea en distintos mercados, a pesar
del enorme esfuerzo de inversiones que debe
realizarse para llevarlo a efecto: es necesario que
la empresa acte con la suwciente yexibilidad para
adaptarse rpidamente a los distintos mercados
en un reducido espacio de tiempo, lo cual contrasta
con situaciones anteriores en las que la presentacin
de nuevos productos en los diferentes mercados se
aca de forma secuencial
U 1na competencia globalizada: la liberalizacin
de los intercambios comerciales la evolucin
experimentada por los medios de transportes
multiplican la capacidad competitiva; , de este
modo, modiwcan de forma radical la competencia
Como puede observarse en la tabla 2, el enfoque

estratgico solo es incorporado en la etapa 4 llo es
consecuencia de la necesidad de incorporar enfoques
que vaan ms all del corto plazo, unida a la necesidad
de disear un sistema de informacin que tome en
consideracin las variables menos wnancieras de la
gestin, que se a denominado gestin estratgica
de costes o control de gestin estratgico
)PEGXYEPQEVGSGSRGITXYEPHIPGSRXVSPHIKIWXMzR
Los actuales sistemas de control de gestin
deben potenciar los aspectos relacionados con la
competitividad, ms que centrarse en los estndares
o normas internas; deben preocuparse por la puesta
en marca de la estrategia ms que por respetar los
presupuestos Asimismo, deben investigar o indagar
sobre los mtodos de adaptacin al cambio ms
que sobre el perfeccionamiento de las erramientas
clsicas de gestin l control de gestin, pues, como
instrumento de puesta en marca de seguimiento
de una estrategia, debe responder a la concrecin
de los obetivos formulados, los cuales no deben
verse limitados a referencias internas, sino que deben
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
20
)QQE'EWXIPPz8EPMERM
posicionar a la empresa en relacin con el mundo

externo (bencmar)
Los instrumentos de control de gestin deben seguir
apoando la consecucin de los obetivos inicialmente
establecidos:
U Facilitar informacin relevante para la adopcin de
decisiones
U -ervir de base para posibilitar la medicin
seguimiento de las actuaciones
U Impulsar al mximo la implicacin motivacin del
factor umano
de todo lo comentado hasta ahora,

iìiìicostesqi
tradicionalmente han constituido el centro
de atencin de las tcnicas de control de
}iq?i>valoracin
en unidades monetarias de las
ViViV>iiì>ì>
acciones emprendidas por la empresa.
stos obetivos no an perdido sentido; sin embargo,
deben modiwcarse los anlisis las tcnicas en los que
se sustenta el control de gestin en la actualidad Las
mediciones de las actuaciones de la empresa se an
dewnido siempre en trminos wnancieros, ello se
mantiene sobre todo en aquellos pases en los que los
mercados wnancieros uegan un papel preponderante
La evaluacin de la actuacin de una empresa no
puede limitarse a un concepto nico Resultado
del eercicio o 6ariacin del valor neto contable,
debido a que la nocin de resultado se deriva de una
secuencia de ecos o actuaciones de la empresa
medidos en unidades monetarias sta monetizacin
de la eecucin supone que se excluan aspectos
esenciales desde la perspectiva de supervivencia de la
empresa, puesto que o bien no pueden cuantiwcarse
en valores monetarios o bien no tienen una incidencia
inmediata en el resultado concreto de un eercicio os
estamos rewriendo concretamente a aspectos tales
como satisfaccin del cliente, reduccin de cuellos
de botella, acortamiento de los ciclos de trabao,
diseo de productos, etc stos, si bien tienen una
importancia crucial para la supervivencia de la empresa
a largo plazo, difcilmente pueden incorporarse en la
medicin del resultado Por ello, debemos evaluar
no solo la consecuencia wnanciera que se deriva de
una actuacin, sino el conunto de elementos que
an incidido que an inducido a una determinada
actuacin
l resultado de un eercicio es consecuencia de los
procesos acometidos en el seno de la empresa, ms
concretamente de los siguientes aspectos:
U Caractersticas de los procesos: La concepcin
eecucin de los procesos inciden de manera directa
6):-78%0-()6%
en el resultado, puesto que de dica concepcin

depende las tareas que deben realizarse, as como
la cuanta de factores productivos que deben
consumirse
U Factores o inductores de los procesos: n este
caso, se trata de visualizar los verdaderos causantes
de ciertas actividades en la empresa, como por
eemplo el nivel de formacin del personal, el tipo
de inversin, el contexto social, etc
U
ivel de eecucin de los procesos: ediante el
establecimiento de instrumentos de medicin
adecuados, se puede efectuar un seguimiento de
los procesos, con respecto a la capacidad actual
o potencial que estos tienen para cumplir con
requisitos esenciales, como son calidad, costes,
tiempo, etc
Por consiguiente, de todo lo comentado asta aora,
se desprende que los costes que tradicionalmente
an constituido el centro de atencin de las tcnicas
de control de gestin no son ms que la valoracin
en unidades monetarias de las consecuencias que se
derivan de las acciones emprendidas por la empresa
Aun cuando los datos de costes istricos son mu
tiles, en particular para nutrir la base de datos
que servir de apoo para construir los modelos de
causalidad los modelos previsionales, la wnalidad de
la gestin es crear dar forma al futuro n esa lnea,
es importante la manera de organizar los procesos
organizacionales su impacto sobre la adopcin de
decisiones sobre la motivacin convergente de las
personas a todos los niveles
0SWWMWXIQEWMRXIKVEHSWHIGSRXVSPHIKIWXMzR
De manera general, podra awrmarse que las variables
que se consideran claves para la supervivencia de
la empresa estn centradas en cuatro perspectivas
esenciales: wnanciera, cliente, proceso e innovacin
ediante la combinacin, medicin conocimiento
de estas cuatro perspectivas, los responsables pueden
establecer meoras en el modus operandi de las
empresas, lo que obliga a disponer de informacin tanto
de los factores wnancieros como de los no wnancieros
que pudieran afectar a la rentabilidad de la empresa a
largo plazo Conceptos tales como calidad, innovacin,
conocimiento de las exigencias de los clientes, los
cuales son esenciales para el logro de una rentabilidad
a largo plazo, deben constituir el ncleo o centro de
atencin de cualquier sistema de control de gestin
21
minimizacin o de reduccin de estos, sino que

consiste en una bsqueda del nivel de costes que
meor se adece a la puesta en marca de la estrategia
planteada por los gestores de la empresa n lneas
generales, se puede awrmar que la implantacin de una
estrategia se efecta mediante el acometimiento de
ciertos procesos, que los costes dependen en gran
medida de la forma en la que se an concebido dicos
procesos n este contexto, la estructura de costes de
las empresas depende,
esencialmente, de las
Mediante la
caractersticas de los
procesos
gestionar , en su caso, meorar o suprimir el

desarrollo de las actividades que son clave o
esenciales en los diferentes procesos Para ello,
se parte de una clasiwcacin de las mismas en
actividades con valor aadido actividades sin
valor aadido
U Control de costes: n virtud de este punto, se enfatiza
la nocin de ewcacia ewciencia en el consumo de
factores por parte de la empresa n este mbito,
caracterizado
por
una
gestin ms operativa, se
an desarrollado la maor
de estas
parte de las tcnicas de
control de gestin actuales
,
los
responsables
pueden
Factores tales como
Concretamente,
cabe
productividad, cuota de establecer
en el
mencionar el Activit- ased
mercado, tiempo de los
ì>ii>]iL}>>ìì Costing (A C), mediante el
ciclos, calidad, yexibilicual se procede al clculo
dad otros parmetros v>V>ìv>Viw>ViV del coste a la estimacin
no wnancieros condicioìw>Viiì>>viV>>> de la rentabilidad de
nan de manera esencial
cualquier
obetivo
de
rentabilidad de la empresa a largo plazo.
el resultado wnal de una
coste (producto, cliente,
empresa, por lo que esmercado), con una base
tos deben constituir el centro de atencin de cualquier
metodolgica que diwere sensiblemente de
sistema de control de gestin A modo de sntesis, polos sistemas de costes convencionales n este
dramos establecer los siguientes como erramientas
mbito, cabe destacar la utilizacin de los cuadros
clave en los procesos de gestin de costes , desde
de mando como instrumento de seguimiento
una perspectiva ms amplia, de los sistemas de control
de las actuaciones, los cuales suelen incorporar
de gestin:
indicadores de control wnancieros (costes,
ventas, benewcios, etc) no wnancieros (rotacin
U Gestin de los ciclos de vida de los productos: n
de existencias, plazos de entrega, unidades
virtud de ello, se pretende actuar sobre los tres ees
defectuosas, etc) A partir de dicos cuadros, se
centrales aludidos anteriormente: calidad, tiempo
pretende que los gestores tengan una visin global
costes Concretamente, se an desarrollado
de la empresa
tcnicas conducentes a alcanzar meoras
combinacin, medicin
cuatro
VVi
perspectivas
mejoras
modus operandi
signiwcativas en este mbito, como son el coste

obetivo, mediante el cual se pretende minimizar el
coste de planiwcacin, lanzamiento, produccin
comercializacin de nuevos productos
U Anlisis de los procesos: n este caso, se trata de
identiwcar si las tareas o actividades que realiza
la empresa son estrictamente necesarias; si se
eecutan en condiciones de calidad, tiempo
coste aceptables; lo que es, sin duda, esencial
si contribuen a generar un valor aadido desde
la perspectiva del cliente n esta rea, se estn
empleando tcnicas que favorecen la meora
continua, como son el Activit- ased anagement
(A ) A travs de este, se pretende identiwcar,
n dewnitiva, los sistemas de control de gestin

actuales deben constituir una base informativa de
pilotae que posibilite un seguimiento adecuado
para las actuaciones de la empresa Para ello, deber
mantener una perfecta sintona entre las tcnicas de
gestin empleadas por la empresa para garantizar su
supervivencia las erramientas que se emplean para
establecer un seguimiento acerca de la conveniencia
de tales tcnicas de gestin, puesto que de lo
contrario nos encontraremos con sistemas de control
que, aun cuando tcnicamente son aceptables, se
ven invalidados por su inadecuacin con respecto al
entorno en el que se aplican
n este sentido, los sistemas de control de gestin

deben ser lo suwcientemente precisos concisos
para facilitar un seguimiento pormenorizado en todas
las reas de la empresa, posibilitar la adopcin
de medidas conducentes a alcanzar una meora
continua en sus actuaciones Asimismo, deben ser lo
suwcientemente yexibles para adaptarse rpidamente
a las condiciones del entorno cambiante en el que
deben desenvolverse las empresas
La principal contribucin que deben realizar en la
actualidad los sistemas de control de gestin es
posibilitar una adecuada gestin de costes Cabe
anotar que gestionar los costes no es sinnimo de
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
22
)PVSPHIPEGSRXEFMPMH
HEHI
IRPEWMRZ
ZIVWMSRIWHIEPXEXIGRSPSKuE
)PVSPHIPE
GSRXEFMPMHEHIR
en la decisin de inversin La contabilidad no uega

un rol rector para el inversionista del 6enture Capital
-u uso para tomar decisiones sobre cmo, cundo
cunto invertir es limitado s necesaria una nota con
informacin extra contable acer una revisin de
los requisitos de informacin a nivel de emisores de
normas
PEWMRZIVWMSRIWHI
EPXEXIGRSPSKuE
)WXYHMSI\TPSVEXSVMSIR
9VYKYE]
2SVQE4SRXIX9FEP9VYKYE]
0E TVSJIWSVE 2SVQE 4SRXIX 9FEP
IW4L( IR'SRXEFMPMHEH]1jWXIV
IR*MRERÊW]'SRXVSPHI+IWXMzR
TSV 9RMZIVWMHEH HI :EPIRGME
1jWXIV IR +IWXMzR 4SVXYEVME
] 8VERWTSVXI -RXIVQSHEP TSV
9RMZIVWMHEH4SRXMGMEHI'SQMPPEW
1EHVMH%WMQMWQSIWGSRXEHSVE
TFPMGE TSV PE 9RMZIVWMHEH HI PE
6ITFPMGE ] GSRXEHSVE GIVXMGEHE
IR 2--* TEVE 4]QIW %WSGMEGMzR
-RXIVEQIVMGEREHI'SRXEFMPMHEH
)WMRZIWXMKEHSVEHI2MZIP-HIP7MWXIQE2EGMSREPHI-RZIWXMKEHSVIW
%2-- TVSJIWSVE MRZIWXMKEHSVE IR PE 9RMZIVWMHEH 368 ,E WMHS
GSSVHMREHSVE EGEHqQMGE HI TSWKVEHSW IR 'SRXEFMPMHEH I
-QTYIWXSW *YIGSRXVSPPIVSTIVEXMSRWHI0EXEQTEVE%WWMWX'EVH
-RXIREXMSREP ] EWIWSVE IR QEXIVME TSVXYEVME ] HMVIGGMzR HI
TVS]IGXSWTSVXYEVMSW
,E HIWEVVSPPEHS EGXMZMHEHIW HSGIRXIW HIWHI
IR PE 9RMZIVWMHEH HI PE 6ITFPMGE ] IR
SXVEW YRMZIVWMHEHIW I\XVERNIVEW 8EQFMqR WI
LE HIWIQTIyEHS GSQS :MWMXMRK 4VSJIWWSV IR
9RMZIVWMHEH -')7- IR 9RMZIVWMHEH %YXzRSQE HI
3GGMHIRXI'SPSQFME ]IR9RMZIVWMHEH2EGMSREP
HI 6SWEVMS 'SQFMRE PE EGXMZMHEH HSGIRXI ] PE
MRZIWXMKEGMzRIRTVS]IGXSWPSGEPIWIMRXIVREGMSREPIW
,EHMWIVXEHSWSFVIXIQEWHIWYGSQTIXIRGMEIR
GSRKVIWSW]JSVSWPSGEPIWIMRXIVREGMSREPIW
6):-78%0-()6%
Grco 2. 1rigen de los fondos recibidos de la inversin ms reciente
-RXVSHYGGMzR
Cuando existe debate en la prctica profesional de
la contabilidad sea wnanciera o de gestin sobre
la meora de las normas aplicaciones, los emisores
de normas los gerentes deben determinar si estas
meoras son una modiwcacin necesaria Por
eemplo, sera vlido considerar una propuesta de
capital intelectual, con detalles de gestin, til para un
inversionista Alternativamente, podra simplemente
proporcionar demasiada informacin a una empresa
rival, mientras que al mismo tiempo, impone costos
adicionales en la confeccin de la informacin Por otra
parte, la elaboracin de los detalles detrs de activos
intangibles en los stados Financieros no a sido
mu popular uestros allazgos sugieren que existe
poco apoo de los inversores para realizar cambios
en dicos estados en la informacin de gestin
Aunque a consenso en torno a que los stados
Financieros deben ser tiles para los inversores
deben proporcionar valor de la informacin pertinente
a empresas de alta tecnologa, ello no es tan claro -in
embargo, si el inversionista no ve alguna razn para
que sean ms detallados, entonces, no tiene muco
sentido invertir en acer cambios A modo ilustrativo,
se presentan el grwco el grwco 2, en los que se
expone la evolucin de la actividad emprendedora
entre los aos 2 22, el origen de los fondos
recibidos del inversor ms reciente
)rco 1. Evolucin de la tasa de actividad emprendedora

p
Fuente: Global Entrepreneurship Monitor (2013)
/al como se evidencia, aunque esta informacin tiene

un origen local, cuando no se cuenta con informacin
wnanciera de gestin vlida para un tercero no vinculado
de forma personal al emprendedor, el inversor natural
suele ser la familia n este estudio, se dea de lado los
fondos provenientes de las fuentes de conwanza se
analizan los fondos provenientes de terceros, aenos a
vnculos personales, que se transforman en inversores
a travs de capital semilla, aceleradoras de empresas,
capital de riesgo e inversores ngeles Cabe destacar
que, en este trabao, se entiende como alta tecnologa
a aquellas empresas o emprendimientos que utilizan
procesos tecnolgicos en reas tales como medicina,
produccin de softare, biotecnologa , en general,
procesos productivos con alta inversin en ID
6IPIZERGME ] JYRGMzR HI PSW )WXEHSW

*MRERGMIVSWTEVEIWXIKVYTSHIIQTVIWEW
6IWYQIR
ueva evidencia emprica cualitativa
de una serie de entrevistas con
organizaciones de 6enture Capital analiza
el rol de la contabilidad en las inversiones
de alta tecnologa n -mit Cordina
(24), en primer lugar, se enmarca si la
importancia funcin de la contabilidad
an se mantiene; en segundo, el uso de
la informacin contable en la valoracin
de las inversiones de alta tecnologa; , en
tercero, el valor de los activos intangibles
2SVQE4SRXIX9FEP
Fuente: Gl
Global
b l Entrepreneurship
hi Monitor
i
((2013))
Algunos usuarios no solo cuestionaron la utilidad de

los stados Financieros, sino tambin expresaron su
preocupacin porque ni siquiera la contabilidad de
gestin fuese til en el mundo de o n este sentido,
a una diwcultad en la valorizacin de la empresa
en fase inicial (mucas veces, pequea empresa),
en lo que respecta exclusivamente a sus cuentas
wnancieras ( anem 2x) Por tanto, los inversores
deben encontrar alguna manera para realizar su propia
evaluacin de las empresas en las que deciden invertir
De eco, einle ofmann (2) sostienen que,
cada vez, existe menor nfasis en el anlisis menor
conwanza de los inversores en la informacin wnanciera
ard, lo que a llevado a una maor demanda de
informacin llamada soft, que podra incluir las
estimaciones de futuro rendimiento e informes de
contabilidad de gestin sto nos lleva a cuestionar si
la contabilidad tiene o no limitada importancia en un
entorno de capital de riesgo
23
2.1 La utilidad de la informacin contable
uestra preocupacin es sobre si la

informacin contenida en los stados
Financieros es til para el inversionista de
capital de riesgo l Aicpa (4) public un
reporte sobre la meora de los informes de
negocio, en el que se enfoca en el cliente
La comisin encargada de la elaboracin
de este informe utiliz encuestas sobre
las necesidades de los usuarios, incluidas
las de los inversores llo se llev a cabo
para acer frente a las preocupaciones que
estos actores tenan sobre la relevancia
utilidad de los informes de negocio,
reconociendo que los stados Financieros
de por s seguan siendo importantes
ntre sus conclusiones, se indica que los
informes wnancieros no proporcionaron
suwciente informacin, o suwcientemente
buena, para satisfacer las necesidades de
sus usuarios Particularmente relevante para
nuestro trabao es la recomendacin de que
los stados Financieros deben incluir las
revelaciones que rodean intangibles, por eemplo, una
descripcin duracin de las patentes registradas o
por registrar (Ragunandan otros 22)
Pocos estudios presentan evidencia sobre el uso de
los stados Financieros por parte de inversores de alta
tecnologa A su vez, coincidimos en que la relevancia
de la informacin wnanciera aumenta a medida que la
empresa madura; , en contraposicin, la informacin
no wnanciera se vuelve menos relevante con el
crecimiento de la empresa n ese sentido, de acuerdo
con and (2x), la informacin no wnanciera acta
simplemente como un sustituto de la informacin
wnanciera cuando esta ltima no se encuentra
disponible Los resultados de and (2x) muestran
que, durante la primera ronda de wnanciacin, los
stados Financieros son de valor irrelevante, en lnea
con la teora wnanciera clsica, que establece que el
valor de una empresa es equivalente al valor actual de
las oportunidades de crecimiento, marco en el que las
empresas no tienen activos en su lugar cuentan
con capital umano Cabe destacar que el anlisis
cuantitativo de and, podra cuestionarse, debido
a que analiza el sector de biotecnologa, que tiene
un alto crecimiento mu rpido Adems, los datos
se reweren al perodo 2-2 , por tanto, son
anteriores a la actual crisis wnanciera global A ello se
debe agregar que sufre de un elemento de sesgo de
seleccin muestral, puesto que solo se enfoca en las
empresas que an alcanzado la etapa de la inclusin
de salida a olsa en 11 La utilidad de los informes
wnancieros para los inversores en su forma actual,
por lo tanto, sigue siendo cuestionable es digna de
maor exploracin cualitativa
Asimismo, diversos autores concuerdan que los
stados Financieros son importantes cuando se
trata de la wacin de precios de las acciones de las
empresas en fase inicial ( asu 7amire 2n, lin
2n, -inner 2n 7rigle 2n) Adems, las
partidas de gastos en el stado de Resultados son
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
24
)PVSPHIPEGSRXEFMPMH
HEHI
IRPEWMRZ
un aspecto importante para el capitalista de riesgo,

debido a que el costo de lo vendido, los gastos de
administracin venta, los gastos generales, los
costos de investigacin desarrollo de las empresas
en fase inicial son vistos como inversiones que llevan a
aumentos en los futuros ingresos 1na relacin entre el
valor de mercado de la empresa dos cifras del stado
de -ituacin Patrimonial efectivo las variables no
satisfecas en efectivo, as como la relacin entre el
valor de mercado las variables no wnancieras (edad
de la empresa, nmero de rondas de wnanciacin, el
nmero de patentes), se identiwcan como relevantes
s posible que el stado de Resultados ( no el stado
de -ituacin Financiera) se utilice en la valorizacin
de empresas ( asu 7amire 2n, lin 2n,
-inner 2n 7rigle 2n) n los diversos estudios,
ninguno de los capitalistas de riesgo mencion que
se sirven del stado de -ituacin Patrimonial staban
ms preocupados por los mrgenes de benewcio
la exactitud de los stados Financieros, que por
una cifra especwca l argumento de que el stado
de Resultados es lo que importa para efectos de
valoracin a sido utilizado contra el reconocimiento
de activos intangibles en los stados Financieros,
segn asu 7amire (2n) sta idea no es nueva;
Graam eredit () a aban sealado que
las valoraciones del stado de -ituacin Patrimonial
de los activos intangibles no deben ser tomadas en
consideracin -u argumento era que lo que importa
son las ganancias que se generan a causa de los
intangibles, pero no el valor de los propios activos
intangibles Aunque su argumento tiene cerca de
un siglo, sigue siendo vlido es digno de maor
investigacin emprica
-i los stados Financieros no son del todo tiles para
el capitalista de riesgo, qu otros aspectos podran
considerar antes de la decisin de inversin n esta
lnea, 7ilins otros () sugieren que, en un principio,
lo que importa es el conocimiento la experiencia de los
fundadores -in embargo, cuando la empresa madura,
la informacin wnanciera se vuelve ms relevante n
lugar de colocar un nfasis en los stados Financieros,
en la etapa inicial, a nfasis en el aspecto de capital
umano Adems, los capitalistas de riesgo tambin
tienen en cuenta el tipo de industria, la cantidad de
inversin necesaria, la tecnologa que la empresa posee,
los planes de negocio, as como los vnculos sociales
directos o indirectos (-ane Cable 22)
-ane Cable (22) sostienen que las estimaciones
realizadas en los planes de negocio con los empresarios
no afectan las decisiones de los inversores Del
mismo modo, Reid -mit (2x) encuentran que
los inversores se muestran escpticos con respecto
a la utilidad de los stados Financieros publicados
preweren acer sus propias evaluaciones Los inversores
creen que la decisin sobre la conveniencia de invertir
en una empresa determinada se debe basar en el
proceso de diligencia debida no en la informacin
contable publicada n un estudio posterior, Reid
-mit (2n) identiwcan diversas opiniones sobre la
relevancia de los stados Financieros ientras que
algunos inversionistas argumentan que estos son
6):-78%0-()6%
intiles para sus propsitos, otros sealan que son de

gran utilidad no solo para ellos, sino tambin para sus
inversores Algunos explican que las cifras ms tiles
son las ganancias antes de intereses e impuestos, que
identiwcan en el stado de Resultados el proectado
de los ingresos (aunque pueda ser cuestionable la
ID incluida) sto tambin est alineado con el
estudio anterior de -eeting (), que encontr
que las cifras wnancieras no son completamente
ignoradas; ms bien, la cuestin es veriwcar si las cifras
presentadas son crebles Por tanto, podemos awrmar
que la contabilidad wnanciera ofrece informacin til
e importante para los inversores de capital de riesgo,
existentes potenciales
QoR>Vii>i
Estados Financieros deben ser
tiles para los inversoresìLi
V>>ì>v>V
pertinente a empresas de alta tecnologa.
2.2 El problema con los activos intangibles
Los actuales requisitos de reconocimiento de los activos
intangibles estn direccionados a garantizar la wabilidad
de los stados Financieros -in embargo, como arron,
ard, ile Riedl (22) resumen, ganar en conwabilidad
signiwc una prdida en el valor predictivo de los
stados Financieros n cualquier caso, es importante
tener en cuenta que tanto el marco conceptual del IA-
como el del FA- indican que los stados Financieros
podran no ser suwcientes para los inversores, que
otras fuentes de informacin podran ser utilizadas
(FA- 2, IA- 2) n lugar de mostrar el valor
real de la empresa, los stados Financieros solo tienen
el propsito de audar en la estimacin o clculo del
mismo (FA- 2, IA- 2)
Dada la incertidumbre asociada a las nuevas
empresas tecnolgicas, podramos esperar una maor
demanda de informacin contable n relacin con
ello, Cassar (2) identiwca una relacin positiva
entre la frecuencia de la preparacin de los stados
Financieros el wnanciamiento externo -in embargo,
cuando se analizaron los stados Financieros de
las nuevas empresas tecnolgicas, no se encontr
ninguna relacin entre la frecuencia de la elaboracin
de estos la wnanciacin externa La frecuencia de la
elaboracin del estado de yuos de efectivo parece ser
el nico estado wnanciero istrico que se relaciona
positivamente con la cantidad de activos intangibles
mantenidos Por otro lado, Cassar (2) muestra
una relacin signiwcativa entre las inversiones las
previsiones de intangibles, lo que sugiere que la
informacin wnanciera prospectiva es ms relevante
para las empresas de alta tecnologa en fase inicial
La posibilidad de los inversores de capital de valorar
los activos intangibles es un factor determinante de su
decisin de cmo cundo invertir en empresas de
alta tecnologa
2SVQE4SRXIX9FEP
Cabe precisar
p
que
q
se entiende como inversin en
capital
p
de riesgo aquella
q
inversin en empresas
p
en fase inicial con alto riesgo en la obtencin de
resultados, a cambio de la p
participacin
p
en el negocio
(por
p eemplo,
p
mediante acciones) La inversin suele
tener el obetivo de generar ganancias sustanciales de
capital
p
mediante la venta de dicas acciones en una
feca posterior (Pearce arnes 2)
n 11, el capital
p
de riesgo ace referencia solo a
la inversin en empresas
p
que
q
estn en sus primeras
p
etapas; en uropa,
p a veces el trmino es sinnimo de
>ii
n este marco, private

p
equit
q
se rewere
al medio de wnanciacin a largo plazo,
p
a cambio de
una p
participacin
p
accionaria en un negocio con alto
crecimiento p
potencial de empresas
p
no cotizadas,
independientemente
p
de su etapa
p de desarrollo sta
diferencia fue destacada por
p Reid (n), quien
q
indica
que los capitalistas
q
p
de riesgo en uropa
p an tendido,
por lo general, a invertir capital en etapas posteriores
p
al ciclo inicial
3TMRMzR]LEPPE^KSW
Para las empresas
p
que
q
buscan wnanciacin inicial, el
consenso p
parece ser que
q
los inversores privados,
p
a
sean individualmente o en forma de consorcio, son
el camino a seguir Las inversiones en alta tecnologa
siguen siendo p
populares,
p
sobre todo, debido a sus
requisitos de capital inicial bao
Aunque
q se awrma q
que los stados Financieros istricos
son de uso limitado, los inversores todava p
pueden
exigir un stado Financiero, pero
p
solo para
p
comprobar
p
si una sociedad tiene prstamos
p
u otros pasivos
p
Por otra p
parte, para
p
los inversores, el propsito
p p
de
los stados Financieros es simplemente
p
establecer
que la empresa
q
p
en la que
q
se realiza la inversin a
declarado correctamente sus activos pasivos
p
Dico
esto, el stado de -ituacin Financiera en s no tiene
particular relacin con la inversin real efectuada por
p
p el
inversionista Adems, estas empresas
p
no p
podran tener
auditoras, en cuo caso la wabilidad de los stados
Financieros es cuestionable, lo q
que apoa
p
la limitada
importancia
p
de la informacin contable en un entorno
de capital
p
de riesgo, , p
por tanto, la baa relevancia de
la contabilidad en la toma de decisiones de inversin
ncontramos evidencia cualitativa que
q sugiere que
q los
instrumentos crticos en una decisin de inversin son
las previsiones
p
a futuro de los stados Financieros -in
embargo, en una etapa
p posterior
p
de la inversin, los
stados Financieros podran
p
ser relevantes /ambin,
est claro que
q las decisiones no se basan nicamente
en los stados Financieros q
que a casos en los que
no se utilizan en el proceso de decisin
uestros encuestados estn de acuerdo en q
que no
a necesidad de meorar los stados Financieros
existentes, p
por un lado, p
porque
q
no son importantes
p
para la decisin de inversin Por otro, consideran q
p
que
a se cree que
q son lo suwcientemente compleos
p
, de
eco, desearan una simpliwcacin
p
de estos ms q
que
aadirles compleidad
p
Aunque
q los stados Financieros
pueden ser un p
p
punto de p
partida til para
p
el inversor de
capital
p
de riesgo, parece
p
que
q
es poco
p
probable
p
que
q
los inversores estn preocupados
p
p
p
por el aumento de
informacin en los mismos ste aspecto
p
se funda en
que tener revelaciones ms explcitas
q
p
no detendr el
proceso de anlisis de informacin no wnanciera
25
Asimismo, los encuestados awrman que los stados

Financieros no son relevantes, pero, a medida que la
empresa madura, los inversores son ms propensos a
utilizarlos a considerarlos relevantes Como uno de
los entrevistados explic,
p
el inversor est invirtiendo
en el valor futuro no en el valor pasado
p
sto es un
reyeo del eco de que el stado Financiero muestra
una representacin
p
de ecos econmicos en un p
punto
wo en el tiempo Para el inversor en una etapa inicial,
lo que ms importa es la capacidad emprendedora ,
posiblemente, los derecos de propiedad uestros
inversores estn de acuerdo en que los stados
Financieros en etapa temprana se utilizan, sobre todo,
para garantizar la credibilidad del empresario Por lo
tanto, usar la contabilidad para la valoracin de la
empresa podra ser til en empresas maduras, pero
tiene poco o ningn uso en etapas iniciales (negocios
start-ups) sto es motivo de cierta preocupacin,
puesto que, si una de las partes interesadas clave
como un inversor de capital de riesgo encuentra poco
o ningn uso en los stados Financieros existentes,
se debe repensar
p
la construccin de los informes
wnancieros a utilizar
Encontramos evidencia
cualitativai}iii
instrumentos crticos en una decisin

de inversin son las previsiones a
vì >`>Vi
+ue se utilice o no la cifra de activos intangibles en
los stados Financieros depende de las preferencias
de los inversores -in embargo, los intangibles q
que
son ms tiles para el inversor en fase inicial son
las relacionadas con el capital umano, tales como
la experiencia
p
del empresario,
p
su equipo
q p espritu
p
emprendedor stas referencias a activos intangibles
que no se encuentran en los stados Financieros se
cree que son particularmente importantes n esta
lnea, algunos son ms escpticos
p
acerca de tales
cifras, con el argumento de que el ltimo lugar
donde averiguar acerca de la p
propiedad
p
intelectual
son los stados Financieros Dica informacin
es, probablemente, muco ms relevante para las
inversiones en etapa
p avanzada, pero
p
no lo es en la
etapa
p inicial; las valoraciones son mu difciles en la
primera fase
-e identiwca la percepcin
p
p
de q
que los stados
Financieros no necesitan modiwcaciones con nueva
informacin, siempre
p cuando la informacin se p
pueda
obtener de otras fuentes Por eemplo, la informacin
sobre patentes se puede encontrar en bases de datos
de patentes
p
/odo esto lleva a la pregunta
p
de si a
alguna necesidad de incorporar la informacin de
carcter cualitativo sobre desarrollos en etapas de
ID en los stados Financieros l eco de q
que los
inversores recurran a otras fuentes de informacin, en
lugar de a dicos estados, podra ser el resultado de
que los stados Financieros istricos no contienen
q
suwciente informacin sobre activos intangibles
-i bien la existencia de patentes o solicitudes de
patente pueden ser percibidas como una seal para
los inversores de que a un valor en la organizacin,
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
26
)PVSPHIPEGSRXEFMPMH
HEHI
IRPEWMRZ
nos encontramos con el eco de que el inversor

individual se basa principalmente en su propio anlisis
para evaluar potenciales inversiones 1na vez ms, esto
sugiere que las normas contables no estn realizando
una de las principales funciones que se espera de
ellas proporcionar informacin de valor relevante
para la toma de decisiones Llegamos a la conclusin
de que el valor de los stados Financieros para los
inversionistas de capital de riesgo o inversionistas
ngeles vara de acuerdo con el momento en que se
realiza la inversin La contabilidad es, en trminos
relativos, poco importante , para efectos de
valorizacin, es de uso limitado
Claramente, estas reyexiones nos llevan a ms
preguntas, tales como xiste una relacin entre el
valor de los intangibles, como las patentes, en los
stados Financieros la inversin realizada, s la
contabilidad de gestin la informacin a considerar,
n qu medida la contabilidad de gestin aporta
informacin til para la valorizacin
s este el escenario que nos plantea el siglo 88I, con
empresas de rpido crecimiento que no pueden ser
evaluadas por la Contabilidad Financiera La capacidad
de adaptacin de los profesionales de la contabilidad es
imprescindible, pues de otro modo nuestro aporte cesar
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28
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HIVIGLSGSRXEFPI
n primer lugar, es comn referirse a la Contabilidad
en sentido lato para abarcar dos aspectos de la misma
que son de carcter complementario:
U l producto del proceso contable, es decir, los
stados Financieros ( FF) que se originan luego
de la materializacin del registro contable de los
ecos econmicos de las empresas (que inclue
la llevanza de libros o sistemas contables) que
La versin original del presente artculo form parte del Informe
Peruano presentado al -eminario Contabilizacin del Dereco
/ributario, que se desarroll en el marco de las 886II ornadas
Latinoamericanas de Dereco /ributario, organizadas por el Instituto
Latinoamericano de Dereco /ributario (Iladt), que llev por ttulo
Relaciones entre la Contabilidad el Dereco /ributario: Informe
relativo al Dereco peruano
6):-78%0-()6%
0YMW(YVj
jR6SNS]1EVGS1INuE
en dewnitiva son el resultado codiwcado de ese

registro contable
U Las reglas lgicas que se an de usar para concretar
el registro contable de los ecos econmicos la
elaboracin de los FF, que normalmente an
sido denominadas como Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA)
s decir, es claro que al ablar de contabilidad a que
diferenciar las reglas contables (que pueden abarcar
estndares contables, como las ormas Internacionales
de Informacin Financiera IIF; o disposiciones
normativas del stado, que establecen la manera de
registrar, valorar contablemente o elaborar FF) del
producto contable (los propios FF) n trminos
urdicos, como acertadamente seala ez, a que
evitar la confusin entre la situacin probatoria de
los FF (contabilidad como medio de prueba) la
situacin reguladora; , de ser el caso normativo, de
las reglas contables (contabilidad como norma) (200x:
200 ss)
n segundo lugar, a que anotar que ambos aspectos
de la contabilidad estaban ubicados, en trminos
urdicos, en el mbito de lo que se conoce como una
tcnica especial de una actividad material, por lo
tanto en el plano de la voluntariedad de aplicacin
-in embargo, progresivamente, se les a ido tiendo
de obligatoriedad, lo que implica el reconocimiento
de consecuencias urdicas concretas2 n un primer
momento, el producto contable (los FF) a sido
reconocido como instrumento probatorio de la
realizacin de ecos econmicos (incorporado en lo
que en el Dereco se conoce como la teora de la
prueba) Despus, se a reconocido la uridicidad de
ese producto, dadas las consecuencias urdicas que su
uso poda originar (as, se an establecido reglas con
respecto a los FF, principalmente en el Dereco
-ocietario, pero tambin en el Dereco del ercado
de Capitales, en el Dereco ancario, en el Dereco
de la Competencia, etc) Finalmente, se a llegado a
reconocer dar carcter de obligatoriedad legal a los
PCGA (estndares contables)
A todo este proceso de uridiwcacin del fenmeno
contable, que pasado por el establecimiento de
normas urdicas estatales de carcter obligatorio, se
le a llamado Dereco Contable, primero, como
una rama del Dereco ercantil principalmente en
uropa (Garreta -uc 4; 6iandier De Lauzaingein
; Campaa n); , luego, como una disciplina
autnoma (Fernndez Pirla n; Favier Dubois 200n)
2 Al respecto, es pertinente sealar que QoR desde un punto de
vista istrico, la contabilidad no era ms que un reyeo de las
operaciones de los comerciantes, efectuado de forma voluntaria
por su propio inters, a que la llevanza de los libros de contabilidad
permita conocer la situacin del negocio del comerciante Fue la
utilizacin de los libros de contabilidad como medio de prueba, lo
que transform los libros de contabilidad en una obligacin para el
empresario a sido el dereco posterior el que a regulado esta
obligacin, tanto por lo que respecta a los requisitos que deben
reunir estos libros, como a la forma de incluir los ingresos gastos
de la actividad, a wn de que estos libros de contabilidad reyeen la
veracidad de la situacin patrimonial de la empresa ( avarro Faure
200: 24-2x)
ustamente, se trata de pasar por el tamiz urdico a

las reglas procedimientos para la obtencin de los
FF la llevanza de los libros contables, as como el
establecimiento de las consecuencias urdicas que se
producen a partir del incumplimiento de esas reglas
procedimientos Cabe anotar que la incorporacin
de las IIF al Dereco Contable de los estados se a
llevado a cabo, en mucos casos, con un alto dwcit
de constitucionalidad, adems de serios problemas de
calidad seguridad urdica
n perspectivas de algunos, en realidad, emos
asistido a un proceso de deconstruccin de un -oft
La contable para dar paso a un Dereco duro
(ard La), es decir, Dereco estatal normalizado4 Por
eemplo, en la Amrica Latina del siglo 88, las normas
urdicas sobre la Contabilidad (en sentido lato) eran
mnimas e irrelevantes, en mucos casos fueron
las asociaciones de contadores quienes producan
polmicos estndares contables para el registro
contable elaboracin de FF, de modo que en
estricto el Dereco Contable fue casi inexistente o
cuanto menos se constru bao parmetros urdicos
premodernos
n tercer lugar, cabe referir que, en ese proceso de
desarrollo del Dereco Contable, emos de incluir
un subproceso de uridiwcacin de los estndares
contables internacionales que forman parte del
denominado odelo IIF a lo largo del mundox -in
duda, la primera dcada del siglo 88I ser recordada,
en materia contable, como la de la expansin a nivel
mundial de la aplicacin de las IIF, pues cada vez ms
stados estn adoptando el marco terico subacente
a dicas normas estableciendo reglas internas para
asegurar que el contenido de las mismas sea de uso
obligatorio, con el obeto de lograr comparabilidad
de los FF de sus empresas con las del resto del
planeta, con ello acer ms atractivas sus economas
e integrarse con otras
29
0E GSRWXMXYGMSREPMÊGMzR HIP (IVIGLS

'SRXEFPIIRIP4IV
n la actualidad, existe consenso en que se necesita
leer desarrollar la concepcin
p
de stado Dereco,
desde acia el orden constitucional -e awrma, con
claridad wrmeza a la vez, que no existen islas para
el control constitucional de normas o actuaciones
en una sociedad Con respecto a la regulacin de
la contabilidad en el campo urdico constitucional,
tenemos como antecedente que la Constitucin
Poltica del Per de tuvo un marco constitucional
sobre la funcin pblica
p
contable As, su artculo
4x sealaba lo siguiente: La funcin de uniformar,
centralizar consolidar la contabilidad pblica as
como la de elaborar la Cuenta General, corresponden
al -istema acional de Contabilidad, el cual adems
propone las normas contables que deben regir en el
pas (Congreso de la Repblica del Per )
ao dica abilitacin, p
por Le 24n0, p
promulgada
el de unio de n, se waron los obetivos
competencias
p
del -istema acional de Contabilidad,
as como la estructura funciones de los organismos
rganos que la conformaban n el ltimo tiempo,
la Constitucin Poltica del Per de no recogi
disposiciones expresas sobre el -istema acional
de Contabilidad, ni los medios de produccin
competencias del Dereco Contable nacional
-olamente en el catlogo de derecos, tenemos una
clusula vinculada con el reconocimiento de derecos
fundamentales supervisin con respecto al producto
contable As, en el artculo 2c de la Constitucin vigente,
se indica que toda persona tiene dereco, entre otros:
0 Al secreto a la inviolabilidad de sus
comunicaciones documentos privados
Las comunicaciones, telecomunicaciones o sus
instrumentos solo pueden ser abiertos, incautados,
interceptados o intervenidos por mandamiento
motivado del uez, con las garantas previstas en
la le -e guarda secreto de los asuntos aenos al
eco que motiva su examen
Los documentos privados
p
obtenidos con violacin
de este precepto no tienen efecto legal
videntemente, a stados que no an aceptado la

incorporacin del odelo IIF a su estructura urdica
interna usan sus propios estndares contables
ntre todos, debe relevarse a los stados 1nidos
de orteamrica ( 11), que tiene a los Generall
Accepted Accounting Principles of 1nited -tates of
America (o simplemente 1- GAAP), los que estn
debidamente uridiwcados forman parte del Dereco
Contable de ese pas De otro lado, a dos modelos
de incorporacin de los estndares contables del
odelo IIF en la legislacin nacional: la parcial
la plena n el Per, como veremos ms adelante, la
introduccin de las IIF se realiza a travs de nuestras
propias normas nacionales
Aora bien, como viene ocurriendo con otras ramas del

Dereco nacional, en el prximo tiempo, se producir
un proceso de constitucionalizacin del Dereco
Contable6, especialmente por la va de la actuacin
Recientemente, tanto en uropa como aqu en Amrica del -ur, se

plantea no solo su autonoma prctica sino conceptual
4 Para un primer pero sustancioso entendimiento del fenmeno del
soft La en el Dereco /ributario, vase <ornoza Prez (20: -)
x ntendemos como odelo IIF al conunto de estndares
contables internacionales producidos por el International Accounting
-tandards oard (IA- ), que en su conunto mantienen unos ciertos
patrones de visin, entendimiento valoracin
6 La constitucionalizacin del Dereco es un proceso que trae consigo

que todas las instituciones urdicas deban estar al servicio de los wnes
obetivos de la Constitucin Poltica deben ser reconwguradas a partir
de la lgica constitucional, de modo que no se pueda aceptar acrticamente conceptos principios preconstitucionales solo por el mero
eco de que estn consolidados en la doctrina, por lo cual deben ser
reformulados a la luz del proecto constitucional
Los libros, comprobantes documentos contables

administrativos estn suetos a inspeccin
p
o
wscalizacin de la autoridad competente,
p
de
conformidad con la le Las acciones que al
respecto se tomen no pueden incluir su sustraccin
o incautacin, salvo por orden udicial (Congreso
de la Repblica del Per )
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
30
31
del /ribunal Constitucional (/C) peruano asta el

momento, no se a expedido alguna sentencia del
/C en relacin con la conformidad constitucional de
la normatividad contable -in embargo, se cuenta
con abundante doctrina constitucional que wa los
contornos de los actores econmicos sus deberes de
colaboracin en el stado Constitucional
s bueno anotar algunas aproximaciones esbozadas
por la -entencia del /C, recada en el xpediente c
2nn-200-PD/C, del de enero de 20 n los
fundamentos 6 se awrma que,
en primer lugar, cabe sealar que, en nuestro
"rdenamiento urdico, la Le General de
-ociedades atribue a la Gerencia la responsabilidad
sobre la existencia, regularidad veracidad de
los sistemas de contabilidad, los libros que la le
ordena llevar los dems libros registros que
debe llevar un ordenado comerciante (artculo
0); al Directorio, la formulacin de manera
clara precisa de los stados Financieros wnalizado
el eercicio (artculo 22) conforme a las normas
legales expedidas sobre la materia a los principios
de contabilidad generalmente aceptados en el pas
(artculo 222) (/ribunal Constitucional 20)
Adems, se seala que,
el Plan Contable General para mpresas aprobado
por el Conseo
ormativo de Contabilidad,
siguiendo lo prescrito por el arco Conceptual
para la Preparacin Presentacin de los stados
Financieros elaborado por el International
Accounting -tandards oard (IA- ), establece que
un uego completo de estados wnancieros inclue
un balance general, un estado de ganancias
prdidas, un estado de cambios en el patrimonio
neto un estado de yuos de efectivo, as como
notas explicativas (/ribunal Constitucional 20)
Como es previsible, el Dereco Contable a de
contener las reglas generales que la Constitucin
Poltica establece para el conunto del Dereco:
U l rgimen normativo a de partir contenerse de
una norma urdica con rango de le, que establezca
el dereco material correspondiente so informa
el Principio de Reserva de Le Como a sealado
el /C peruano, en todo Dereco existe un mbito
reservado a la le, que puede ser extenso, como
en el Dereco /ributario, o reducido, como en el
Dereco civil
U La actuacin de los funcionarios estatales en relacin
con los ciudadanos, as como la del conunto
de los operadores urdicos, a de basarse en el
Principio de Legalidad La aplicacin del Dereco,
especialmente de la norma urdica, a de estar
sostenida por el sistema de fuentes mtodos de
creacin e interpretacin
U La naturaleza normativa de una disposicin
(independientemente del rango erarqua que
tenga) surgir cuando esta aa sido aprobada por
el rgano competente conforme a la Constitucin
Poltica o a la Le, siempre que se aa
6):-78%0-()6%
producido su publicacin en el Diario "wcial l

Peruano de conformidad con lo que establece la
Constitucin Poltica Como a sealado el /ribunal
Constitucional peruano, para que una norma
urdica sea considerada como tal, deber aberse
publicado en el Diario "wcial, lo que le otorga
elemento de existencia urdica (validez en trminos
constitucionales)
A todo este proceso de `wV>V

del viiV>Li]i>>`
por el establecimiento de normas jurdicas
estatales de carcter obligatorio, se le ha
llamado derecho contable.
)PVqKMQIRRSVQEXMZSHIP(IVIGLS'SRXEFPI
TIVYERS
xisten mucas disposiciones normativas peruanas
que an uridiwcado el fenmeno contable en los
trminos sealados en los puntos anteriores ntre
ellas, resaltan la Le c2n0n (denominada como Le
General del -istema acional de Contabilidad), la
Le c26nn (Le General de -ociedades - LG-) el
Cdigo de Comercio De la revisin del conunto de
ellas, como veremos a continuacin, es claro que los
fundamentos de un Dereco Contable peruano son
an insuwcientes, lo que nos suscita la necesidad de
que deba plantearse prontamente una modiwcacin
del diseo en su totalidad
A su vez, nos parece que la cobertura legal que
otorga la LG- la Le c2n0n es limitada para contar
con una incorporacin del odelo IIF adecuada a
nuestro Dereco Contable Finalmente, aunque no
nos referiremos a la inyuencia de la normatividad
tributaria en la conwguracin de los FF de las
empresas peruanas, debemos relevar que ello an
podra persistir en mucas empresas, cuanto menos en
materia de activos inmovilizados , sin duda alguna,
en materia de llevanza de libros contables Apuntadas
esas ideas, corresponde aora ver, a continuacin, las
disposiciones normativas peruanas sobre el Dereco
Contable
3.1 El marco general
l rgimen legislativo vinculado con el fenmeno
contable est contenido, en primer lugar, en la Le
c2n0n, publicada el 2 de abril de 2006, que
busca establecer el marco legal para dictar aprobar
normas procedimientos que permitan armonizar la
informacin contable de las entidades de los sectores
pblico privado, as como para elaborar las cuentas
nacionales, la Cuenta General de la Repblica, las
cuentas wscales efectuar el planeamiento que
corresponda
n el pasado, cuando no se aba incorporado el uso de las IIF
como obligatorio en el Per, denominamos a este fenmeno como
tributarizacin de la contabilidad; en Alemania, por derivacin
en spaa, se conoce como dependencia inversa
La le establece cinco principios regulatorios en

materia contable:
U 1niformidad, que supone establecer normas
procedimientos contables para el tratamiento
omogneo del registro, procesamiento
presentacin de la informacin contable
U Integridad, que signiwca que debe aber un registro
sistemtico de la totalidad de los ecos wnancieros
econmicos
U "portunidad, de lo cual se inwere que el registro,
procesamiento presentacin de la informacin
contable debe realizarse en el momento
circunstancias debidas
U /ransparencia, es decir, libre acceso a la informacin,
participacin control ciudadano sobre la
contabilidad del stado
U Legalidad, es decir, la existencia de la primaca de la
legislacin con respecto a las normas contables
A wn de cumplir con los obetivos los principios
mencionados, se establece el -istema acional de
Contabilidad (- C), que se dewne como el conunto
de polticas, principios, normas procedimientos
contables, que tiene entre sus obetivos la
armonizacin omogeneizacin de la contabilidad
peruana mediante la aprobacin de la normatividad
contable Asimismo, apunta a proporcionar informacin
contable oportuna para la toma de decisiones en las
entidades de los sectores pblico privado
l - C est conformado por la Direccin acional de
Contabilidad Pblica (D CP), que es el rgano rector
del sistema; el Conseo ormativo de Contabilidad
(C C); las owcinas de contabilidad, o quien aga sus
veces, para las personas urdicas de dereco pblico
para las entidades del sector pblico; las owcinas de
contabilidad, o quien aga sus veces, para las personas
naturales o urdicas del sector privado A efectos de
lo que aqu interesa, la D CP el C C, en el mbito
de sus competencias, dictan aprueban normas
procedimientos contables aplicables a los sectores
pblico privado, respectivamente; asimismo, son
las entidades encargadas de realizar la interpretacin
de las normas contables -egn el artculo 2c de la
citada Le c 2n0n, para la aplicacin de las normas
contables en el sector privado, el encargado de realizar
la interpretacin de la norma es el C C, mientras que,
en el sector pblico, el encargado es la D CP
a) Reglas sobre el registro contable de las operaciones
l artculo 6c de la Le
c 2n0n dewne al
registro contable como el acto que consiste en
anotar los datos de una transaccin en las cuentas
correspondientes del plan contable que corresponda,
utilizando medios manuales, mecnicos, magnticos,
electrnicos o cualquier otro medio autorizado de
acuerdo a lo establecido en la documentacin que
sustenta la transaccin (Congreso de la Repblica
del Per 2006) -eala, adems, que las entidades
del sector privado efectuarn el registro contable
de sus transacciones con suecin a las normas
procedimientos dictados aprobados por el C C
Al respecto, cabe referir que el Plan Contable General
mpresarial (PCG ) fue originalmente aprobado

por Resolucin del C C
4-200n- F4 ,
posteriormente, modiwcado por la Resolucin del
C C c 4-200- F4 -u uso es obligatorio a partir
del de enero de 20
Los v`>i de un
derecho contable peruano son
an wVii]iV>
>iVi`>`ìiìL>>i>i
prontamente una `wV>V del
diseo en su totalidad.
l PCG tiene los siguientes obetivos (Conseo

ormativo de Contabilidad 200):
U Acumular
informacin
sobre
los
ecos
econmicos que una empresa debe registrar segn
las actividades que realiza, de acuerdo con una
estructura de cdigos que cumpla con el modelo
contable owcial en el Per
U Proporcionar a las empresas los cdigos contables
para el registro de sus transacciones, que les
permitan, tener un grado de anlisis adecuado
, sobre esta base, obtener estados wnancieros
que reyeen su situacin wnanciera, resultados de
operaciones yuos de efectivo
U Proporcionar a los organismos supervisores
de control informacin estandarizada de las
transacciones que las empresas efectan
n el PCG , se establece que el registro de las
operaciones se llevar a cabo mediante la aplicacin
de la tcnica de la partida doble, que QoR se rewere
a que cada transaccin se reyea, al menos, en dos
cuentas o cdigos contables, una o ms de dbito
otra (s) de crdito l total de los valores de dbito debe
ser igual al total de los valores de crdito, con lo que se
mantiene un balance en el registro contable (Conseo
ormativo de Contabilidad 200) Adems, se debe
indicar que el registro contable no est supeditado
a la existencia de un documento formal, de modo
que en los casos en que la esencia de la operacin
se aa realizado corresponde efectuar el registro
contable correspondiente, as no exista comprobante
de sustento -e seala, tambin, que en todos los
casos el registro contable debe sustentarse a travs
documentacin suwciente, mucas veces, provista por
terceros; en otras ocasiones, esta puede ser generada
internamente
l PCG contempla los aspectos normativos
establecidos por el odelo IIF, pero no tiene como
propsito establecer medidas de control (las que
obedecen a la identiwcacin de riesgos por parte
de las empresas considerando la probabilidad de
ocurrencia el impacto que puedan causar) ni polticas
contables (que son seleccionadas aplicadas por las
entidades para el registro de sus operaciones la
preparacin de sus FF) n tal sentido, el PCG ,
como erramienta del modelo contable adoptado
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
32
en el Per, se subordina en todos sus aspectos a las

polticas contables adoptadas, al punto que, si se
identiwca alguna contradiccin entre el PCG las
IIF, deben preferirse estas ltimas
De otro lado, cabe sealar que el numeral 64 del
artculo 6c de la citada Le c 2n0n establece
que, en el registro sistemtico de la totalidad de los
ecos wnancieros econmicos, los responsables
del registro no pueden dear de reportar, procesar
presentar la informacin contable por insuwciencia o
inexistencia de la legislacin n tales casos, se debe
aplicar de forma supletoria los Principios Contables
Generalmente Aceptados (PCGA) , de preferencia,
los aceptados en la Contabilidad peruana o existe
disposicin normativa, urisprudencial o de doctrina
administrativa que desarrolle esta disposicin
3.2 Elaboracin de los EE.FF.
l artculo nc de la Le c2n0n seala que las
transacciones de las entidades registradas en los
sistemas contables correspondientes son clasiwcadas
ordenadas para la elaboracin de los FF, las
notas a los mismos la informacin complementaria,
de acuerdo con las normas contables vigentes A su
vez, la seccin sexta de la LG-, denominada stados
Financieros Aplicacin de 1tilidades, inclue
obligaciones relacionadas con la presentacin
aprobacin de los FF8, entre las que destacan las
siguientes:
U Corresponde al Directorio, al wnalizar el eercicio,
formular los FF Como resultado de este
documento, unto con la emoria la Propuesta
de aplicacin de las utilidades en caso de aberlas,
debe presentarse con claridad precisin la
situacin econmica wnanciera de la sociedad, el
estado de sus negocios los resultados obtenidos
en el eercicio vencido (Congreso de la Repblica
: artculo 22c)
U Los FF deben ser puestos a disposicin de los
accionistas con la antelacin necesaria para ser
sometidos, conforme a le, a consideracin de la
unta obligatoria anual n tal sentido, a partir del
da siguiente de la publicacin de la convocatoria a
la unta general, cualquier accionista puede obtener
en las owcinas de la sociedad, de forma gratuita,
copias de los FF (Congreso de la Repblica
: artculo 224c)
U Corresponde a la unta General de Accionistas
aprobar los FF, lo que no supone el descargo
de las responsabilidades en que pudiesen aber
incurrido los directores o gerentes de la sociedad
(Congreso de la Repblica : artculo 22xc)
Adicionalmente, en el artculo 22c, se establece que
los estados wnancieros se preparan presentan de
conformidad con las disposiciones legales sobre la
8 Cabe referir que la cuarta disposicin wnal de la LG- establece
que, para efectos de esa norma, se entender por FF el balance
general al estado de ganancias prdidas
6):-78%0-()6%
0YMW(YVj
jR6SNS]1EVGS1INuE
materia con principios de contabilidad generalmente

aceptados en el pas (Congreso de la Repblica )
n el ao 4, mediante la Resolucin del C C c
-8- F0, se precis que dicos principios no
eran sino las IC owcializadas mediante sus propias
resoluciones
Actualmente, como a emos sealado, el C C es
el rgano que, conforme al artculo 0c de la Le c
2808, tiene la atribucin de emitir resoluciones
dictando aprobando las normas de contabilidad
para las entidades del sector privado (Congreso de la
Repblica 2006) a venido en cumplimiento de ello
owcializando las IIF en el Per
n aplicacin de ello, peridicamente, el C C va
owcializando las IIF que considera que deben aplicarse
en el Per, las mismas que no son publicadas en el
Diario "wcial l Peruano pero pueden obtenerse de
su pgina eb Al respecto, recientemente, se public
la Resolucin del C C c xx-204- F0, por la que
se owcializ la versin ms actual de las IIF, que
an sido aprobadas por el IA- tambin el arco
Conceptual de la Informacin Financiera Cabe anotar
que este texto a estado vigente internacionalmente
desde el ao 200, aun cuando todava no a
culminado su proceso de modiwcaciones ntre los
temas pendientes de dewnicin ms importantes, se
encuentran los nuevos conceptos de activo pasivo
Pese a lo sealado en los prrafos anteriores, en el
Per, existen otros organismos que cuentan con
facultades para dictar normas relacionadas con
la presentacin de FF de las empresas que se
encuentran bao su supervisin o regulacin /al es el
caso de la -uperintendencia de anca, -eguros AFP
(- -) la -uperintendencia del ercado de 6alores
(-6) Cabe resaltar que, en este ltimo caso, en el
artculo 0c de la Le del ercado de 6alores, cuo
/exto 2nico "rdenado fue aprobado por D - 2002- F, se seala que la -6 establecer las normas
contables para la elaboracin de los FF sus
correspondientes notas, de las sociedades o entidades
sometidas a su control supervisin, as como la forma
de presentacin de los mismos, la misma que deber
ser auditada Al respecto, mediante Resolucin c
02-200- F40, del 4 de octubre de 200, se
estableci que los diferentes suetos supervisados por
la -6 deben preparar sus FF con observancia
plena de las IIF, vigentes internacionalmente, que
emita el IA-
A su vez, en el artculo xc de la Le 220, se seala
que las sociedades o entidades distintas a las que
se encuentran bao la supervisin de la -6, cuos
ingresos anuales por venta de bienes o prestacin de
servicios o sus activos totales sean iguales o excedan a
tres mil 1nidades Impositivas /ributarias (1I/), deben
presentar a dica institucin sus FF auditados por
sociedades de auditora abilitadas por un colegio de
contadores pblicos en el Per, conforme con las IIF
-e puede consultar nuestras crticas iniciales en Durn Roo (200:
-4)
suetndose a las disposiciones plazos que determine

la -6 (-uperintendencia del ercado de 6alores
20) n el artculo 2c de la Resolucin -202-60, publicada el 2 de mao de 202, que aplica lo
dispuesto en la Le 220, se a indicado que Para
los wnes del cumplimiento de lo dispuesto en el artculo
xc de la Le se presume de pleno dereco que los
stados Financieros presentados an sido aprobados
por el rgano societario correspondiente de la ntidad
remitente, que an sido elaborados conforme a las
ormas Internacionales de Informacin Financiera
( IIF), que emita el IA- que se encuentren vigentes
(-uperintendencia del ercado de 6alores 20)
De acuerdo con ello, se puede notar que la -6 a
optado por determinar que las IIF aplicables a efectos
de los FF de las entidades bao su competencia son
aquellas internacionalmente vigentes, emitidas por la
IA- no las que owcialice el C C
Con respecto a lo que venimos sealando en este
punto, desde nuestra perspectiva, la cobertura legal
que otorga la LG- la Le c2808 es insuwciente
para contar con una incorporacin del odelo IIF
adecuada a nuestro Dereco Contable Adems, las
competencias para owcializar los estndares contables
internacionales estn repartidas con problemas
de interpretacin urdica, que pueden dar origen a
conyictos de competencia, especialmente entre el
C C la -6 Desde nuestra perspectiva, debera ser
un nico rgano el que decida la owcializacin de los
estndares contables internacionales
n cuanto a la situacin de normas urdicas de las
IIF owcializadas por el C C o de las vigentes para
la elaboracin de los FF de las empresas bao
competencia de la -6, para ser consideradas como
tales (criterio de validez constitucional), requieren ser
publicadas en el Diario "wcial l Peruano, segn
indica la Constitucin Poltica del Per (arav <avala
200: 26-28)
3.3 Obligacin y modo de llevanza de los libros y
registros contables
Las disposiciones sobre llevanza de libros registros
contables estn contenidas en la seccin III del
Cdigo de Comercio peruano, denominada como
De los Libros de la Contabilidad del Comercio que
est vigente a partir del x de febrero de 02 n el
artculo c del Cdigo de Comercio, se seala que
los comerciantes llevarn necesariamente un libro de
inventarios balances, un libro diario, un libro maor,
un copiador o copiadores de cartas telegramas,
los dems libros que ordenen las lees especiales
A su vez, en el artculo 4c, se indica que se podrn
llevar, adems, los libros que se estime conveniente,
de acuerdo con el sistema de contabilidad que se
adopten
l contenido requisitos caractersticas de tales
libros es descrito en los artculos c al 4c de dico
Cdigo Adicionalmente, se precisa, en el artculo 4c,
que los libros debern llevarse con claridad, por orden
de fecas, sin blancos, interpolaciones, raspaduras,
ni enmiendas, sin presentar seales de aber sido
33
alterados a partir de la sustitucin o extraccin de

los folios, o de cualquier otra manera A su vez, en el
artculo 44c, se seala, en cuanto a la correccin de
errores u omisiones en los Libros, que se salvarn a
continuacin, inmediatamente que los adviertan, los
errores u omisiones en que incurrieren al escribir en
los libros, explicando con claridad en qu consistan,
extendiendo el concepto tal como debiera aberse
estampado -i ubiere transcurrido algn tiempo desde
que el erro se cometi o desde que se incurri en la
omisin, arn el oportuno asiento de rectiwcacin,
aadindose al margen del asiento equivocado una
nota que indique la correccin (inisterio de conoma
Finanzas 02)
n el artculo 4c del Cdigo de Comercio, se seala
que los libros se conservarn por todo el tiempo que
este dure asta cinco aos despus de la liquidacin
de todos los negocios dependencias mercantiles
que tenga el comerciante Asimismo, se indica que los
documentos que conciernan especialmente a actos o
negociaciones determinadas podrn ser inutilizados o
destruidos, pasado el tiempo de prescripcin de las
acciones que de ellos se deriven, a menos que aa
pendiente alguna cuestin que se rewera a ellos directa
o indirectamente, en cuo caso debern conservarse
asta la terminacin de la misma
Aora bien, en la seccin stima de la Le del
otariado, Dec Leg 04, se establecen las reglas
para la certiwcacin de apertura de libros contables
por parte de los notarios de toda la Repblica La
certiwcacin, a tenor del artculo c, consiste en una
constancia puesta en la primera oa til del libro o
primera oa suelta; con indicacin del nmero que el
notario le asignar; del nombre, de la denominacin o
razn social de la entidad; el obeto del libro; nmeros
de folios de que consta si esta es llevada en forma
simple o doble; da lugar en que se otorga; , sello
wrma del notario
Finalmente, debe referirse que, en el Per, en aplicacin
del Cdigo /ributario (especialmente el artculo 62c),
la -unat a establecido un rgimen de llevanza de
Libros Registros contables (a los que a denominado
como Libros Registros vinculados a asuntos
tributarios LR6A/) Al respecto, cabe indicar que,
en trminos tributarios, en las relaciones entre la -unat
los contribuentes la llevanza de los LR6A/ puede
entenderse como un deber de cargo de estos ltimos
con el wn de coaduvar con el buen trmino de la gestin
tributaria llo cumple dos funciones fundamentales: (i)
constitue un medio de prueba de las operaciones
econmicas, (ii) facilita el control de la Administracin
/ributaria procurando reducir la evasin wscal
/al rgimen de llevanza de LR6A/ est reglado de
manera minuciosa, en lo fundamental por la R de -
24-2006-1 A/ por la R de - 286-200-1 A/
n este marco, se reconocen tres tipos de LR6A/: (i)
los manuales, es decir, los que se llenan consignando
con lapicero sobre los folios de oas encuadernadas;
(ii) los computarizados, que son aquellos llevados
por medios mecanizados (la computadora), pero
que se presentan fsicamente en oas sueltas o
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
34
)JVEuR6SHVuKYI^%P^Ê
continuas (caso en el que el libro existe solo cuando

la informacin es mostrada en las oas impresas);
(iii) los electrnicos, aquellos llevados presentados
por medios mecanizados n trminos generales, se
tratara de la misma informacin contable organizada
por el contribuente en su programa computacional,
pero consignada en formatos electrnicos, revisable a
travs de una computadora (para ser ms precisos, de
una pantalla conectada a un ordenador), controlada
por un algoritmo matemtico generado por un programa
electrnico de -unat denominado como as 0
n la prctica, en el Per, se a producido una invasin
de fueros por parte de la -unat en la materia contable,
sobre todo, debido a la falta de un diseo normativo
en el Dereco Contable que establezca reglas claras
modernas en materia de llevanza de Libros
Registros contables De esa manera, en lo cotidiano,
la casi totalidad de empresas peruanas llevan sus
libros registros contables siguiendo los parmetros
establecidos por la -unat para los LR6A/, lo que
sin duda puede producir algunas distorsiones en el
registro contable de las operaciones emplo de ello
es la posicin tomada por la -unat en el Informe c
6-204--1 A/4 0000, del de enero pasado n
este, ante la consulta con respecto a si en el registro
de activos wos se deba consignar la depreciacin que
corresponda a los bienes del activo wo de acuerdo
con las normas contables o la depreciacin tributaria
admitida como deducible para wnes del IR, la -unat
seal que se trata de esto ltimo
&MFPMSKVEJuE
< "R ", Andrs
200x
ormas contables e impuesto
sociedades adrid: /ompson Aranzadi
sobre
CAPA!A, ess Carlos

l Dereco Contable en spaa adrid:

D1R R"", Luis

200 ormas Internacionales de Contabilidad
Cules estn vigentes Revista Anlisis /ributario
Lima: A L , nmero 62, ulio de 200
FA6I R D1 "I-, duardo
2008 l Dereco la Contabilidad Relaciones
Interdisciplinarias uenos Aires: 1niversidad de
orn
F R D < PIRLA, os ara
86 1na aportacin a la construccin del Dereco
Contable adrid:
GARR /A -1C, os ara
4 Introduccin al Dereco Contable adrid:
arcial Pons
G" I R " D RG CIA Y R C" -/R1CCI$
ACI" AL
2 Le del otariado Decreto Le 26002
Lima, de diciembre
ARA6 <A6ALA, orge
200 aturaleza urdica de las
ormas
Internacionales de Contabilidad Revista Anlisis
/ributario Lima: A L , nmero 22, febrero de 200
I I-/ RI" D C" "A Y FI A <A02 Cdigo de Comercio Lima, x de febrero de
02
A6ARR" FA1R , Amparo
200 l Dereco /ributario ante el nuevo Dereco
Contable adrid: La Le 7olters luer
-1P RI / D CIA D L RCAD" D 6AL"R 6 /exto 2nico "rdenado de la Le del ercado
De 6alores Decreto Legislativo 86 Lima, 22 de
octubre
C" GR -" D LA R P2 LICA D L P R2

Constitucin Poltica del Per Lima: Congreso
de la Repblica del Per
-1P RI / D CIA D L RCAD" D 6AL"R 20 Le c220 Le que promueve las emisiones

de valores mobiliarios fortalece el mercado de
capitales Lima, 2x de unio

Constitucin Poltica del Per Lima: Congreso
de la Repblica del Per
/RI 1 AL C" -/I/1CI" AL

20 xpediente c 288-200-PD/C Lima,
de enero de 20

Le c 2688 Le General de -ociedades
Lima, x de diciembre
6IA DI R, Alan D LA1<AI G I , Cristina

Droit Comptable Pars: Prcis Dalloz

2006 Le
c 2808 Le General del -istema
acional de Contabilidad Lima, 0 de abril
C" - " "RA/I6" D C" /A ILIDAD
200 Plan Contable General mpresarial Lima: A L
0 Debe precisarse que, entre otras, la R de - 66-20-1 A/
la R de - c -20-1 A/, an eco operativo el -istema de
Llevado del Registro de 6entas e Ingresos de Compras de manera
electrnica a travs de -unat "peraciones en Lnea
6):-78%0-()6%
<"R "<A PR <, uan

20 La problemtica expansin del -oft La: 1n
anlisis desde el Dereco /ributario Revista Anlisis
/ributario Lima: A L , nmero 06, ulio de 20
'SRWMHIVEGMSRIW
XVMFYXEVMEWIRIP
RERGMEQMIRXSHI
IQTVIWEWTIVYEREW
TEVEPEEHUYMWMGMzR
HIIQTVIWEWIRIP
I\XVERNIVS
L}>` > *wV>

Universidad Catlica del Per,
con Segunda Especialidad en
Derecho Tributario por la PonwV>1i`>`
>V>ì
Per, diploma en Interna>/>iVvi}i]
V >`
>i
Finance por el International
i> v V> Vi>tion (Holanda), miembro extraordinario de la Asociacin
Civil Ius Et Veritas, abogado asociado de Rebaza, Alczar & De las Casas, Abogados Financieros.
-RXVSHYGGMzR
)W WEFMHS UYI QYGLEW IQTVIWEW IR 0EXMRSEQqVMGE WI IWXjR
GSRWSPMHERHS GSQS KVYTSW QYPXMREGMSREPIW XERXS IR SXVSW
TEuWIW HIP GSRXMRIRXI GSQS IR SXVEW TEVXIW HIP QYRHS )WXI
JIRzQIRS UYI ZMIRI HIWEVVSPPjRHSWI HIWHI LEGI ZEVMSW EySW
RS LE WMHS ENIRS EP 4IV )R IJIGXS IR PSW PXMQSW EySW WI LE
XIRMHS RSXMGME HI IQTVIWEW TIVYEREW UYI LER GSQIRÊHS E
MRGYVWMSREV IR QIVGEHSW I\XVERNIVSW
)W MQTSVXERXI TEVE IJIGXSW HIP TVIWIRXI EVXuGYPS WEFIV UYI
PE HIGMWMzR UYI XSQE YRE IQTVIWE TIVYERE HI MRZIVXMV IR
IP I\XVERNIVS MQTPMGE QYGLSW JEGXSVIW HI uRHSPI IGSRzQMGE
RERGMIVE PIKEP IRXVI SXVSW )P JEGXSV UYI RSW MRXIVIWE IP
XVMFYXEVMS LE XIRMHS YR HIWEVVSPPS UYI WM FMIR LE WMHS PIRXS
HINE YR IWTEGMS TEVE I\TSRIV ] EREPMÊV PSW EWTIGXSW UYI
MQTSVXER IR IWXI XMTS HI MRZIVWMSRIW LEGME IP I\XIVMSVV
Por ello, se les a denominado empresas multilatinas n
relacin con ello, se puede consultar Durn (200: 2)
2 Con el trmino empresa peruana, nos referimos a una empresa
constituida en el Per
Por eemplo, en los ltimos aos, emos visto la expansin de
empresas del rubro cementos o industriales a travs de la compra
de empresas en cuador, olivia, entre otros
4 Para una breve aproximacin a las teoras econmicas que explican
la internacionalizacin de las empresas, se puede consultar Alberto
(204: 4-x0)
x ste tipo de inversiones an recibido el nombre de inversiones
outbound, a diferencia de las llamadas inversiones inbound, las
cuales se reweren a aquellas que una empresa extranera realiza en
una empresa peruana Como es evidente, el anlisis tributario, vara
dependiendo del tipo de inversin
35
9RS HI PSW EWTIGXSW UYI HIFI PPEQEV PE EXIRGMzR E PEW IQTVIWEW

TIVYEREW UYI HIGMHIR I\TERHMVWI LEGME IP I\XIVMSV IW IP
ZILuGYPS ] PE JSVQE E XVEZqW HI PE GYEP WI ZE E PPIZEV E GEFS PE
MRZIVWMzR 'PEVEQIRXI PE HIGMWMzR IRXVI IWXEFPIGIV YRE WYGYVWEP
IR IP I\XIVMSV S GSRWXMXYMV YRE RYIZE IQTVIWE XMIRI MQTPMGERGMEW
XVMFYXEVMEW VIPIZERXIW 7MR IQFEVKS IR IP TVIWIRXI EVXuGYPS RSW
GSRGIRXVEVIQSW IR PE WIKYRHE QSHEPMHEH WIyEPEHE IW HIGMV PE
MRZIVWMzR E XVEZqW HI YRE IQTVIWE I\XVERNIVE WYFWMHMEVME )R
IWXI QEVGS RSW IRJSGEVIQSW RS IR WY GSRWXMXYGMzR WMRS IR PE
EHUYMWMGMzR HI HMGLE IQTVIWE I\XVERNIVE S XEVKIX )R TEVXMGYPEV
EREPMÊVIQSW PSW EPGERGIW HI PSW GVMXIVMSW UYI LE IWXEFPIGMHS
VIGMIRXIQIRXI PE %HQMRMWXVEGMzR 8VMFYXEVME IR EHIPERXI PE
7YREX IR VIPEGMzR GSR IWXI XMTS HI STIVEGMSRIW PSW GYEPIW
WI IRJSGER IR PEW MQTPMGERGMEW XVMFYXEVMEW UYI WI HIVMZER HIP
RERGMEQMIRXS UYI YRE IQTVIWE TIVYERE WSPMGMXE E R HI
TSHIV EHUYMVMV YRE XEVKIX I\XVERNIVE
(IEPW%HUYMWMGMzRHIIQTVIWEWIRIPI\XVERNIVS
0EW IQTVIWEW TIVYEREW WI IWXjR I\TERHMIRHS LEGME IP
I\XVERNIVS E XVEZqW HI PE EHUYMWMGMzR HI SXVEW IQTVIWEW
I\XVERNIVEW (MGLEW MRZIVWMSRIW TYIHIR VIEPMÊVWI FENS HMZIVWEW
QSHEPMHEHIW ]E WIE E XVEZqW HI YR ETSVXI HI GETMXEP HI YRE
GSQTVE HI EGGMSRIW Y SXVS XMTS HI STIVEGMSRIW IWXVYGXYVEHEW
)R IJIGXS WM FMIR IWXEQSW RSQFVERHS WzPS HSW JSVQEW IR
PEW GYEPIW WI TYIHI VIEPMÊV YR HIEP HI IWXI XMTS PS GMIVXS IW
UYI PE TVSTME IWXVYGXYVEGMzR HI IWXEW XVERWEGGMSRIW WMIQTVI
GSRPPIZE YR KVEHS EHMGMSREP HI GSQTPINMHEH
)R HMGLE GSQTPINMHEH GSRZIVKI GSQS YRE EVMWXE MQTSVXERXI
IP EWTIGXS XVMFYXEVMS 0SW VIGMIRXIW GVMXIVMSW HIWEVVSPPEHSW TSV
PE 7YREX IR XSVRS E IWXI XMTS HI XVERWEGGMSRIW WI IRJSGER
IR YR EWTIGXS QY] VIPIZERXI EP QSQIRXS HI IWXVYGXYVEV PE
EHUYMWMGMzR HI YRE IQTVIWE IR IP I\XVERNIVS IP GSWXS UYI
TYIHI WMKRMGEV IP RERGMEQMIRXS UYI VIUYMIVIR PEW IQTVIWEW
TIVYEREW E R HI PPIZEV E GEFS PE VIJIVMHE MRZIVWMzR
(I IWXE JSVQE WM PE IQTVIWE % IQTVIWE TIVYERE HIGMHI
EHUYMVMV E PE IQTVIWE & IQTVIWE I\XVERNIVE YRE EPXIVREXMZE
IW UYI PE IQTVIWE % RERGMI HMGLE STIVEGMzR GSR WYW TVSTMSW
VIGYVWSW IR SXVEW TEPEFVEW GSR PSW MRKVIWSW SFXIRMHSW HI WY
KMVS HI RIKSGMS S HI RYIZSW ETSVXIW HI GETMXEP VIEPMÊHSW
TSV WYW EGGMSRMWXEW IRXVI SXVSW 7MR IQFEVKS IWXI XMTS HI
RERGMEQMIRXS TSHVuE GSRPPIZEV YRE WIVMI HI MRGSRZIRMIRXIW
6 Por eemplo, de acuerdo con la Le del Impuesto a la Renta,
las sucursales extraneras de empresas peruanas caliwcan como
entidades domiciliadas en el Per , como tales, la renta que estas
obtengan se sumar a la renta neta de la empresa peruana; en
cambio, los ingresos que obtenga la subsidiaria constituida en el
exterior de una empresa peruana sern reconocidas como renta
por la empresa peruana siempre que medie una distribucin de
dividendos, salvo que sea de aplicacin el Rgimen de /ransparencia
Fiscal Internacional
-on diversas las formas por las cuales se puede tomar el control
de una empresa La adquisicin del control de una empresa en el
extranero puede llevarse a cabo, adems de las dos modalidades a
mencionadas, a travs de una oferta pblica de venta por parte de
la target o a travs de una oferta pblica de adquisicin /ambin,
puede realizarse a partir de distintos esquemas de reorganizaciones
internacionales, todo ello en el marco de empresas listadas La
modalidad reglas aplicables depender en gran medida de
las normas que regulen dicas operaciones en el pas donde se
encuentre la target de la empresa peruana
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
36
EHUYMWMGMzRHIIQTVI
IWEWIRIPI\XXVERNIVS
)P TVMRGMTEP HI IPPSW IW UYI IP GETMXEP EWMKREHS TSV PE IQTVIWE

% TEVE PE EHUYMWMGMzR HI PE XEVKIX TSHVuE WIV MRWYGMIRXI QjW
EYR WM E IPPS WI WYQER GSRWMHIVEGMSRIW XEPIW GSQS IP LIGLS
HI UYI PE XEVKIX IW YRE IQTVIWE IR QEVGLE ] UYI TVIWIRXE
HIXIVQMREHS RMZIP HI MRKVIWSW S FMIR TSWII MRXERKMFPIW
MQTSVXERXIW ZMRGYPEHSW EP KMVS HI PE IQTVIWE TIVYERE PS GYEP
PE LEGI EXVEGXMZE GSQS XEVKIX 8SHSW WSR JEGXSVIW UYI ZER E
HIXIVQMREV IP ZEPSV HI ZIRXE S MQTSVXI HI PE TVMQE HI GETMXEP
UYI TSHVuE GSRPPIZEV YR EPXS KVEHS HI MRZIVWMzR
Li>iìwV>L>>
->iiV>i>i
gastos incurridos por el pago de
intereses de prstamos otorgados
>>w>V>>>`Vì>
empresa peruana no cumplan con
el principio de causalidad
establecido en el artculo 37 de la
iìi>>,i>
KEVERXMÊR GSR PSW TVSTMSW VIGYVWSWEGXMZSW HI PE XEVKIX

,IVRjRHI^ ] )WGVMFIRW
(IHYGGMzRHIMRXIVIWIW
7SR VIMXIVEHEW PEW VIWSPYGMSRIW HIP 8VMFYREP *MWGEP IR EHIPERXI
68* UYI ZIVWER WSFVI PE HIHYGGMzR HI MRXIVIWIW SVMKMREHEW
TSV RERGMEQMIRXSW TEVE GSQTVEV EGGMSRIW HI SXVE IQTVIWE
TIVYERE )P TVSFPIQE UYI MHIRXMGEFE PE 7YREX IR IWXSW
GEWSW IVE UYI PSW KEWXSW MRGYVVMHSW TSV IP TEKS HI MRXIVIWIW
HI TVqWXEQSW SXSVKEHSW TEVE RERGMEV PE EHUYMWMGMzR HI YRE
IQTVIWE TIVYERE RS GYQTPuER GSR IP TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH
IWXEFPIGMHS IR IP EVXuGYPS HI PE 0I] HIP -QTYIWXS E PE 6IRXE
)WXS MQTPMGE UYI RS WI XVEXEFER HI KEWXSW MRGYVVMHSW TEVE
TVSHYGMV VIRXE KVEZEHE GSR IP MQTYIWXS E PE VIRXE IR EHIPERXI
-6 S QERXIRIV PE JYIRXI TVSHYGXSVE HI PE IQTVIWE TIVYERE
7I TPERXIz TSV INIQTPS UYI PSW VIJIVMHSW KEWXSW RS HIFIVuER
WIV HIHYGMFPIW TEVE PE IQTVIWE % HIFMHS E UYI EP IWXEV
ZMRGYPEHSW E PE GSQTVE HI EGGMSRIW ] TSV IRHI SFXIRIV IP
HIVIGLS E VIGMFMV HMZMHIRHSW HI YRE IQTVIWE IR YR IWUYIQE
IR IP UYI IWXSW RS WI IRGSRXVEFER KVEZEHSW HI EGYIVHS GSR
PS WIyEPEHS IR IP EVXuGYPS % HI PE 0I] HIP -6 IR EHIPERXI
0-6 RS WI GYQTPMVuE GSR IP TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH -KYEP
GYIWXMSREQMIRXS WI XYZS TEVE EUYIPPEW STIVEGMSRIW IR PEW
GYEPIW PE IQTVIWE TIVYERE EHUYMVuE YRE XEVKIX PSGEP ] PYIKS WI
JYWMSREFE GSR IPPE
MRKVIWSW KVEZEHSW GSR IP -6 IW HIGMV GYQTPMV GSR IP

TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH IWXEFPIGMHS IR IP %VXuGYPS HI
PE 0-6 4EVE INIQTPMGEV HMGLEW VE^SRIW IP 8* IPEFSVz IP
WMKYMIRXI PMWXEHS
3FXIRIV GSRXVSP S TEVXMGMTEGMzR IR PEW HIGMWMSRIW
HI PE WSGMIHEH UYI IRENIRE PEW EGGMSRIW
%WIKYVEV S QERXIRIV YRE VIPEGMzR GSQIVGMEP S
TSWMGMzR GSRXVEGXYEP GSR PE IQTVIWE XVERWJIVIRXI
GSQS TSV INIQTPS PE HI GPMIRXI S TVSZIIHSV
+IRIVEV WMRIVKMEW S ELSVVSW IRXVI PEW IQTVIWEW HI
QSHS UYI WI IZMXIR PSW WSFVIGSWXSW TVSTMSW HI
HSW IQTVIWEW UYI XMIRIR UYI GSQTIXMV IRXVI Wu TSV
PSW TVIGMSW IR IP QIVGEHS
6IHYGMV SVHIREHEQIRXI PE GETEGMHEH MRWXEPEHE
MRRIGIWEVME TEVE EHIGYEVPE E PSW VIUYIVMQMIRXSW HIP
QIVGEHS
'SRZIVXMV E PEW IQTVIWEW IR VIRXEFPIW KIRIVEHSVEW
HI YXMPMHEHIW KVEZEHEW E XVEZqW HI PSW ELSVVSW
TVSTMSW HIP GSRXVSP YRMGEHS HI PEW QMWQEW
F )P WIKYRHS WYTYIWXS UYI HIWEVVSPPz IP 8* HI QERIVE
QY] WYGMRXE TEVXI HI PE TVIQMWE HI UYI PE IQTVIWE
% LE VIEPMÊHS PE MRZIVWMzR IR PE XEVKIX WMR UYI WYW
QSXMZEGMSRIW SFIHI^GER E RMRKYRE HI PEW VE^SRIW
WIyEPEHEW IR IP TYRXS E )R GEWS WYGIHE PS ERXIVMSV
IP 8* LE WIyEPEHS UYI ER I\MWXI PE TSWMFMPMHEH HI UYI
PE IQTVIWE % ZIRHE PEW EGGMSRIW E R HI KIRIVEV YRE
VIRXE KVEZEHE ] HI IWXE JSVQE GYQTPE GSR IP TVMRGMTMS
HI GEYWEPMHEH TEVE UYI PSW VIJIVMHSW KEWXSW WIER
HIHYGMFPIW TEVE IJIGXSW HIP -6 4SV INIQTPS IR PE 68*
2S WI WIyEPz UYI PSW MRXIVIWIW IVER
HIHYGMFPIW GSQS KEWXS TEVE PE IQTVIWE EP GYQTPMV GSR
IP TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH )WXS VIWTSRHI E UYI WM FMIR
PE VE^zR HI PE EHUYMWMGMzR HI PEW EGGMSRIW IVE YR MRXIVqW
HI IWTIGYPEGMzR QIVGERXMP EP GSQTVEV EGGMSRIW E YR
TVIGMS GSQTIXMXMZS TEVE ZIRHIVPEW TSWXIVMSVQIRXI
] SFXIRIV KERERGME TEVE PE IQTVIWE TIVYERE IPPS
KIRIVEVuE FIRIGMSW IGSRzQMGSW UYI GSEH]YZEFER E
PE KIRIVEGMzR HI VIRXE KVEZEHE S QERXIRMQMIRXS HI PE
JYIRXI HI HMGLE IQTVIWE
9RE EPXIVREXMZE TEVE EJVSRXEV IP TVSFPIQE HI PE PMUYMHI^ IR

PE IQTVIWE % IW UYI qWXE WI RERGMI E XVEZqW HI YR GVqHMXS
IP GYEP TYIHI WIV SXSVKEHS TSV YRE MRWXMXYGMzR RERGMIVE
KIRIVEPQIRXI YR FERGS ]E WIE HSQMGMPMEHS S RS IR IP
4IV )PPS RS UYMIVI HIGMV UYI PE IQTVIWE % RS TYIHE WIV
RERGMEHE TSV EPKYRE IQTVIWE HIP KVYTS IGSRzQMGS EP GYEP
TIVXIRIGI 4SHVuE WIV IP GEWS TSV INIQTPS UYI IR IP KVYTS
IGSRzQMGS I\MWXER IQTVIWEW UYI GYIRXIR GSR YR VIRHMQMIRXS
I\XVESVHMREVMS ] UYI EP GSRXEV GSR YR RMZIP GSRWMHIVEFPI HI
PMUYMHI^ HIGMHER RERGMEV PE EHUYMWMGMzR TVSTYIWXE TSV PE
IQTVIWE %
7MR IQFEVKS WSFVI PE FEWI HI YRE MRXIVTVIXEGMzR EQTPME HIP

TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH IWXEFPIGMHS IR IP EVXuGYPS HI PE 0-6
IP 8VMFYREP *MWGEP IR EHIPERXI 8* VIWSPZMz UYI IWXI XMTS HI
KEWXSW Wu IVER HIHYGMFPIW TYIWXS UYI RS WI TSHuE WSWXIRIV UYI
PE RMGE VE^zR TSV PE GYEP PE IQTVIWE % GSQTVEFE EGGMSRIW HI
PE XEVKIX IVE PE SFXIRGMzR HI HMZMHIRHSW ] GSR QE]SV VE^zR
GYERHS IWXS WSPS TSHVuE WIV TSWMFPI WM PE IQTVIWE SFXMIRI
VIWYPXEHSW TSWMXMZSW
)WXE QSHEPMHEH HI RERGMEQMIRXSW TYIHI VIEPMÊVWI HI JSVQE

QM\XE )R SXVEW TEPEFVEW WM FMIR PE IQTVIWE % RS HINE HI YXMPMÊV
WYW TVSTMSW JSRHSW TEVE EHUYMVMV PE XEVKIX IR IP I\XVERNIVS HIP
QSRXS XSXEP HIWIQFSPWEHS TEVE PE MRZIVWMzR WzPS YRE TEVXI
QuRMQE ZE E IWXEV GSRJSVQEHE TSV IP GETMXEP HI PE IQTVIWE
% QMIRXVEW PE TEVXI QjW VIPIZERXI HIP HIWIQFSPWS IWXEVj
GSRJSVQEHE TSV HIYHE 4SV IPPS PEW STIVEGMSRIW HI IWXI XMTS
LER WMHS HIRSQMREHEW GSQTVEW ETEPERGEHEW S PIZIVEKIH
FY]SYXW /ETPER ] 7XV}QFIVK 7MR IQFEVKS RS
I\MWXI YRE VIKPE IR IWXI EWTIGXS TSV GYERXS GEHE QSHEPMHEH
VIWTSRHI E PEW GMVGYRWXERGMEW HI GEHE XVERWEGGMzR 0S GMIVXS IW
UYI IWXI XMTS HI XVERWEGGMSRIW MQTPMGE YR QSRXS RERGMEHS
MQTSVXERXI TSV PS GYEP KIRIVEPQIRXI WI ETEPERGER S
)R IWI WIRXMHS WSFVI PE FEWI HI PE NYVMWTVYHIRGME WIyEPEHE WI

TYIHI EVQEV UYI IP 8* LE IWXEFPIGMHS HSW WYTYIWXSW IR PSW
GYEPIW PSW MRXIVIWIW SFXIRMHSW TSV RERGMEQMIRXSW TEVE PE
EHUYMWMGMzR HI YRE XEVKIX TYIHIR WIV HIHYGMFPIW GSQS KEWXSW
TEVE PE HIXIVQMREGMzR HIP -6 HI YRE IQTVIWE TIVYERE
E )P TVMQIV WYTYIWXS SFIHIGI E YR IWGIREVMS IR IP
GYEP PEW EGGMSRIW EHUYMVMHEW TSV PE IQTVIWE % ZER E
QERXIRIVWI IR IP EGXMZS HI HMGLE IQTVIWE )R HMGLS
IWGIREVMS VIWYPXER VIPIZERXIW PEW VE^SRIW IGSRzQMGEW
IWXVEXIKMEW RERGMIVEW ]S STIVEXMZEW TSV PEW GYEPIW
PE IQTVIWE % PPIZE E GEFS PE MRZIVWMzR IR PE QIHMHE
UYI HMGLEW VE^SRIW TYIHIR SFIHIGIV E PE RIGIWMHEH
HI QERXIRIV PE EGXMZMHEH HI PE IQTVIWE % UYI KIRIVE
'SQS WI TYIHI ETVIGMEV IP 8* LE GSRWMHIVEHS UYI IR IWXSW

HSW WYTYIWXSW PE HMWXVMFYGMzR HI HMZMHIRHSW TSV TEVXI HI
PE XEVKIX ZIRHVuE E WIV YR FIRIGMS EGGIWSVMS S EGGMHIRXEP
UYI UYIHEVuE VIPIKEHS JVIRXI E PSW WYTYIWXSW ERXIVMSVIW 7MR
TIVNYMGMS HI PE WIQINERÊ IR PEW STIVEGMSRIW WSFVI PEW GYEPIW
ZIVWEVSR PEW 68* WSFVI PE QEXIVME GEFI PPEQEV PE EXIRGMzR HI
UYI IP VIJIVMHS XVMFYREP RS MRXIVTVIXz IP TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH
IR VIPEGMzR GSR PSW KEWXSW RERGMIVSW IR JYRGMzR HIP MRGMWS E
HIP EVXuGYPS HI PE 0-6 7MR TIVNYMGMS HI PE MRXIVTVIXEGMzR
UYI VIEPMÊ IP 8* E TEVXMV HIP GSRGITXS EQTPMS UYI XIRHVuE IP
8 l aporte de capital ms una prima resulta relevante si el esquema

de inversin responde a un aporte de capital en la target
ste tipo de wnanciamientos entre partes vinculadas puede
generar importantes implicancias tributarias, como, por eemplo, la
aplicacin de una maor tasa de retencin en caso el prstamo
provenga de una empresa no domiciliada, la aplicacin de reglas
de subcapitalizacin para la deduccin de gastos wnancieros, la
aplicacin de las normas de precios de transferencia, entre otros
0 /e art of EA (merger-and-acquisition) wnancing is a subect
ort of an entire boo QoR /is is because tere are literall
undreds of speciwc sources of capital ranging from an accounts
receivable credit line to a raparound mortgage /e simplest
source, of course, is te cas te compan alread as in its ban
accounts eond tis, wnancing sources var greatl b size of
business QoR All tese different modes of wnancing, and undreds
more, can be divided into equit, debt, and brids of te to
(Foster, Reed Peter 200: 42)
o referimos a las R/F os 04x-2-200x, 0x2x-2-200x, 22x2-200x, 0x40-4-200, 00-4-200, 024-x-200, 06x2-200, 06-8-20, entre otras
2 -obre este punto, se puede ver Carrasco (204: 0) squives
(202: 4-x)
os referimos a las R/F os 00x-8-200, 08--200,
xx08-4-200, 2-4-202, entre otras
4 Para un recuento a maor detalle de la posicin desarrollada
por el /F sobre el principio de causalidad en estos casos, se puede
consultar Carrasco (204: -02) Adicionalmente, sobre la relacin
de este tipo de gastos deducibles con los criterios de normalidad
razonabilidad establecido en el ltimo prrafo del artculo de
la LIR, se puede revisar ernndez scribens (200: 22-26) -in
embargo, es importante tener en cuenta que los referidos autores
analizan este tema desde el punto de vista de un fondo de Private
quit, lo cual podra tener algunas aristas distintas en relacin con
una empresa operativa en materia de deduccin de gastos
x -i bien las R/F en este punto an sealado que la venta se

realiza fuera de olsa, no vemos ningn inconveniente en que
la venta se lleve a cabo a travs de la olsa, puesto que siempre
se va a generar una ganancia de capital gravada por parte de la
empresa vendedora
6 s interesante analizar las estructuras de wnanciamiento en
funcin del detalle que se puede apreciar en cada una de las R/F
sealadas -i bien algunas slo comprenden un crdito directo
por un banco (nacional o extranero), en otros casos, se trata de
prstamos rewnanciados por empresas vinculadas a las empresas
peruanas, o incluso esquemas debt pus-don por las cuales la
deuda se consolida a travs de una fusin por absorcin (a sea
por fusin simple o por fusin inversa) A manera de eemplo, se
puede ver el anlisis detallado de las transacciones sobre las cuales
versan las R/F os 00x-8-200, 08--200 en Carrasco
(204: -2)
6):-78%0-()6%
37
TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH GSRXIRMHS IR EVXuGYPS HI PE 0-6 IP

VIJIVMHS XVMFYREP RS HIWGEVXE S TVIGMWE RM XEQTSGS WI TYIHI
MRJIVMV HI PEW 68* VIZMWEHEW TSV UYq VE^zR IP MRGMWS E HIP
VIJIVMHS EVXuGYPS RS IW PE RSVQE MRHMGEHE TEVE MRXIVTVIXEV PSW
GEWSW UYI JYIVSR VIWYIPXSW
*>>iviVììi>>>iì
los gastos imputables a la renta
ìviii>>, se deber
i>i`V}>Vi
con el principio de causalidad, para lo
cual importar demostrar de manera
vi>Vii>>iiì>>ì
>>`Vì>>}i
7M FMIR RS IW TEVXI HIP TVIWIRXI XVEFENS UYIHEVuE TIRHMIRXI
EREPMÊV LEWXE UYq TYRXS IP VE^SREQMIRXS HIP 8* TVIWGMRHI HI
PS WIyEPEHS IR IP MRGMWS E HIP EVXuGYPS HI PE 0-6 UYI TSV PS
HIQjW IW PE RSVQE IWTIGuGE TEVE KEWXSW RERGMIVSW GSQS Wu
WI LE PPIZEHS E GEFS IR SXVSW TEuWIW 4SV INIQTPS IR %VKIRXMRE
IR GMIVXE NYVMWTVYHIRGME WSFVI PE FEWI HIP EVXuGYPS TIVXMRIRXI
HI PE 0I] HI -QTYIWXS E PEW +ERERGMEW VIJIVMHS E PE HIHYGGMzR
KEWXSW RERGMIVSW WI LE EGITXEHS PE HIHYGGMzR HI HMGLSW
KEWXSW MRGYVVMHSW TSV YRE IQTVIWE EVKIRXMRE TEVE IP TEKS HIP
VIIQFSPWS HI PE MRZIVWMzR HI YR EGGMSRMWXE TVSHYGXS HI YRE
VIHYGGMzR HI GETMXEP
)R IJIGXS (M 'LME^Ê ] :ER 8LMIRIR WIyEPER UYI IR
PE NYVMWTVYHIRGME QIRGMSREHE IP XVMFYREP EVKIRXMRS WI FEWz
IR IP TVMRGMTMS HI YRMZIVWEPMHEH HIP TEWMZS )WXI E HMJIVIRGME
HIP TVMRGMTMS HI EJIGXEGMzR TEXVMQSRMEP HI PSW KEWXSW
RERGMIVSW ETPMGEFPI E TIVWSREW REXYVEPIW TVIGMWE UYI RS IW
TSWMFPI HIXIVQMREV PE QIHMHE IR UYI YR TEWMZS RERGME YR
EGXMZS ] TSV IRHI PSW KEWXSW RERGMIVSW MRGYVVMHSW TSV YRE
IQTVIWE WSR HIHYGMFPIW MRHITIRHMIRXIQIRXI HIP HIWXMRS HI
PSW QSRXSW HIP GVqHMXS SXSVKEHS E PE IQTVIWE (M 'LME^Ê ]
:ER 8LMIRIR (I IWXE QERIVE PEW TIVWSREW
REXYVEPIW RIGIWMXER WYWXIRXEV UYI WYW KEWXSW RERGMIVSW
IWXjR HIWXMREHSW E PE EHUYMWMGMzR HI FMIRIW S WIVZMGMSW UYI
WI EJIGXIR E PE SFXIRGMzR HI VIRXE KVEZEHE IR GEQFMS TSV
ETPMGEGMzR HIP TVMRGMTMS HI YRMZIVWEPMHEH HIP TEWMZS IP QMWQS
WIVuE EYXSWYGMIRXI TEVE PEW IQTVIWEW IR XERXS RS VIUYIVMVuER
WYWXIRXEV VIPEGMzR HI GEYWEPMHEH EPKYRE TEVE PE HIHYGGMzR HI
PSW VIJIVMHSW KEWXSW (M 'LME^Ê ] 8LMIRIR
Rewere al caso -ift-Armour -A Argentina
8 Inciso a) del Artculo 8 de la Le de Impuesto a las Ganancias
(Argentina)
l /F de Per resolvi un caso similar en la R/F o 442--200x
denegando la posibilidad de deducir gastos wnancieros incurridos
para este tipo de operacin
20 -obre este punto, es importante recalcar que, en un reciente
artculo, 7aler 6illanueva (20), si bien ace referencia al desarrollo
urisprudencial en argentina, con respecto a lo cual seala que
se recogen dos teoras en cuanto a los gastos wnancieros (criterio
de la universalidad del pasivo criterio de la apropiacin directa),
dea entrever que el inciso a) del Artculo de la LIR no sigue el
segundo de los criterios mencionados, puesto que la norma no
exige requisito distinto al principio de causalidad ni que se acredite
el destino especwco del dinero prestado a los inversionistas o
obstante, en sus conclusiones, no se pronuncia sobre el criterio o
principio de universalidad del pasivo n relacin con ello, se puede
consultar 6illanueva (20: 0, )
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
38
'SRWMHIVEGMSRIWXVMF
FYXEVVMEWIRIPRERGMEQMIRXSHIIQTVIWEWTIVYEREWTEVEPE
EHUYMWMGMzRHIIQTVI
IWEWIRIPI\XXVERNIVS
2YIZSWGVMXIVMSWHIPE7YREX
(I EGYIVHS GSR PS ERXIVMSV WI TSHuE IRXIRHIV UYI PS KEWXSW

RERGMIVSW MRGYVVMHSW TEVE EHUYMVMV EGGMSREVMEHS HI YRE
IQTVIWE I\XVERNIVE IWXEFER ZMRGYPEHSW GSR PE KIRIVEGMzR HI
8SQERHS GSQS ERXIGIHIRXI PS HIWEVVSPPEHS TSV IP 8*
VIRXE
KVEZEHE ] TSV IRHI WzPS TSHuER WIV HIHYGMHSW HI PE
E GSRXMRYEGMzR ZEQSW E VIEPMÊV EPKYRSW GSQIRXEVMSW
VIJIVMHE
VIRXE GSRJSVQI GSR PS IWXEFPIGMHS IR IP EVXuGYPS %
WSFVI
PSW
MRJSVQIW
792%8&
]
HI PE 0-6 'EFI ERSXEV UYI IWXE PXMQE XEQFMqR TPERXIE UYI
792%8( GY]SW IPIQIRXSW QjW VIPIZERXIW
E R HI IWXEFPIGIV PE VIRXE HI JYIRXI I\XVERNIVE WI HIHYGMVj
LIQSW IWUYIQEXMÊHS IR PE WMKYMIRXI XEFPE
HI PE VIRXE FVYXE PSW KEWXSW RIGIWEVMSW TEVE TVSHYGMVPE ]
QERXIRIV WY JYIRXI 7MR IQFEVKS GSQS IVE IZMHIRXI PE
Tabla 1. Criterios de la Sunat con respecto a la
STIVEXMZMHEH HI IWXEW STIVEGMSRIW HIVMZEFE IR GMIVXSW GEWSW
adquisicin de target extranjera
IR UYI PSW KEWXSW RERGMIVSW RS
022-2013-SUNAT/4B0000
026-2014-SUNAT/5D0000
TSHuER GYQTPMV GSR PS WIyEPEHS
Informe No.
IR IP TjVVEJS ERXIVMSV ] TSV
(Informe 1)
(Informe 2)
XERXS RS TSHuER WIV HIHYGMFPIW
Inversiones de capital que
i) Aporte de capital; ii) compra de
4SV INIQTPS RS IVE HIP XSHS
Operacin
TVIZMWMFPI UYI IP QSRXS HI PSW
otorguen control
acciones
HMZMHIRHSW VIWYPXEVE WYGMIRXI
Inversionista
TEVE TSHIV HIHYGMV IP QSRXS
Empresa domiciliada en el Per
XSXEP HI PSW KEWXSW MRGYVVMHSW IR
(buyer)
IP RERGMEQMIRXS SXSVKEHS TEVE
Empresas constituidas en el
i) Holding constituida en el extranjero;
PE EHUYMWMGMzR HI PEW XEVKIXW
Tipo de target
exterior
ii) holding constituida en el Per
(I SXVS PEHS WI LEFVuER

Empresas ligadas al desarrollo
TVIWIRXEHS GEWSW IR PSW GYEPIW IP
Caractersticas
La holding controla a una compaa
del objeto social de la empresa
INIVGMGMS IR IP GYEP WI HIZIRKEFER
del target
extranjera o constituida en el Per.
PSW KEWXSW RERGMIVSW RS GSMRGMHuE
adquirente en el Per.
GSR IP INIVGMGMS IR IP UYI WI PPIZEFE
Generacin de sinergias en el
E GEFS PE IJIGXMZE HMWXVMFYGMzR
Posibilidad de i) hacer viable la
HI HMZMHIRHSW TSV TEVXI HI PE
desarrollo del objeto social de la
apertura de mercados para su
IQTVIWE I\XVERNIVE EHUYMVMHE
Razones
empresa domiciliada en el Per
)R SXVSW GEWSW MRGPYWMZI RYRGE
produccin local, y ii)
WI PPIZEFE E GEFS YRE IJIGXMZE
(inversionista) que ha tomado el
transferencias tecnolgicas.
HMWXVMFYGMzR HI PSW HMZMHIRHSW
endeudamiento.
IR PSW INIVGMGMSW WYFWMKYMIRXIW EP
SXSVKEQMIRXS HIP GVqHMXS HIFMHS
Jurisdiccin de
Sistema financiero nacional
E YRE HIGMWMzR HI PE IQTVIWE
endeudamiento
I\XVERNIVE EHUYMVMHE TSV INIQTPS
HI VIMRZIVXMV PEW YXMPMHEHIW IR IP
TVSTMS RIKSGMS S GETMXEPMÊVPEW TEVE MRGVIQIRXEV IP GETMXEP HI PE
IQTVIWE I\XVERNIVE
'SQS WI TYIHI ZIV EQFSW MRJSVQIW GSRXMIRIR YRE WIVMI HI
9R GEWS UYI ZEPI PE TIRE VIWEPXEV IW IP UYI SGYVVI GSR PE
TVIQMWEW ] GSRGITXSW UYI QIVIGIR YR ERjPMWMW EXIRXS IR PE
EHUYMWMGMzR HI XEVKIXW GSRWXMXYMHEW IR )GYEHSV &SPMZME S
QIHMHE UYI IWXSW HIXIVQMRER PSW EPGERGIW HI PSW QMWQSW
'SPSQFME TEuWIW UYI JSVQER TEVXI HI PE 'SQYRMHEH %RHMRE
%LSVE FMIR IW MQTSVXERXI VIGEPGEV UYI IP TYRXS HI HMJIVIRGME
HI 2EGMSRIW IR EHIPERXI PE '%2 ] GSQS XEPIW WI VMKIR
HI PSW MRJSVQIW GSR VIWTIGXS E PS HIWEVVSPPEHS TSV PEW 68* IW
NYRXS E 4IV TSV PE (IGMWMzR 2S HIRSQMREHE 6qKMQIR
UYI QMIRXVEW IWXSW PXMQSW WI VIJIVuER E XVERWEGGMSRIW GY]E
TEVE IZMXEV PE HSFPI XVMFYXEGMzR ] TVIZIRMV PE IZEWMzR WGEP
XEVKIX IVE YRE IQTVIWE TIVYERE PSW MRJSVQIW GSQTVIRHIR
IR EHIPERXI PE (IGMWMzR (I EGYIVHS GSR IP EVXuGYPS HI
EUYIPPEW XVERWEGGMSRIW TSV PEW GYEPIW YRE IQTVIWE TIVYERE
PE (IGMWMzR WM YRE IQTVIWE GSRWXMXYMHE IR )GYEHSV HMWXVMFY]I
EHUYMIVI YRE XEVKIX I\XVERNIVE )PPS WI TPERXIE WMR TIVNYMGMS HIP
HMZMHIRHSW E WY EGGMSRMWXE HSQMGMPMEHS IR 4IVHMGLSW HMZMHIRHSW
TVSRYRGMEQMIRXS HIP 8* EYRUYI HI QERIVE HIWJEZSVEFPI
WzPS IWXEVjR KVEZEHSW IR )GYEHSV QMIRXVEW UYI IR 4IV HMGLEW
WSFVI PE HIHYGGMzR HI MRXIVIWIW ZMRGYPEHSW GSR IP
VIRXEW WI IRGSRXVEVjR I\SRIVEHEW HIP -6 XEP ] GSQS PS HMWTSRI
RERGMEQMIRXS TEVE PE EHUYMWMGMzR HI YRE XEVKIX TEREQIyE
IP EVXuGYPS HI PE (IGMWMzR
)R IP GEWS HI PSW MRJSVQIW EP GSRZIVXMVWI IR EGGMSRMWXE HI
2 -in entrar a maor detalle, se debe recalcar que, a partir del
eercicio 20, el problema de la efectiva distribucin de dividendos
PE XEVKIX I\XVERNIVE PE IQTVIWE % MRZIVWMSRMWXE Wu VIGMFMVuE
el diferimiento del IR se encuentran comprendidos en los alcances
HMZMHIRHSW KVEZEHSW GSR IP -6 IR XERXS GEPMGER GSQS VIRXE HI
del Rgimen de /ransparencia Fiscal Internacional, incorporado a la
JYIRXI I\XVERNIVE 4SV IPPS IR IWI WYTYIWXS RS LEFVuE I\MWXMHS
LIR a travs del Decreto Legislativo o 20
IP QMWQS GYIWXMSREQMIRXS UYI EGSRXIGuE GSR PE EHUYMWMGMzR
24 Artculo Dividendos participaciones - Los dividendos
HI XEVKIX TIVYEREW IW HIGMV UYI PSW HMZMHIRHSW HMWXVMFYMHSW
participaciones slo sern gravables por el Pas iembro donde
TSV PEW QMWQEW E PE IQTVIWE % MRZIVWMSRMWXE RS WI IRGYIRXVIR
estuviere domiciliada la empresa que los distribue
KVEZEHSW GSR IP -6
l Pas iembro en donde est domiciliada la empresa o persona
2 Cabe recalcar que el presente cuadro est basado estrictamente
en la redaccin de los informes o se a variado ni cambiado algn
elemento de los mismos
22 os estamos rewriendo a la R/F o 66-4-2002 -obre esta
R/F, se puede consultar Castro (2006: 2x 26)
6):-78%0-()6%
receptora o benewciaria de los dividendos o participaciones, no

podr gravarlos en cabeza de la sociedad receptora o inversionista,
ni tampoco en cabeza de quienes a su vez sean accionistas o socios
de la empresa receptora o inversionista (Comisin de la Comunidad
Andina 2004)
2x Artculo urisdiccin tributaria - Independientemente de la
%XIRHMIRHS E IPPS WM YRE IQTVIWE TIVYERE GSQTVEFE

EGGMSRIW HI YRE IQTVIWE GSRWXMXYMHE IR YRS HI PSW HIQjW
TEuWIW UYI GSRJSVQER PE '%2 )GYEHSV IR IP INIQTPS PSW
KEWXSW RERGMIVSW RS MFER E IWXEV ZMRGYPEHSW GSR VIRXE KVEZEHE
EPKYRE TYIWXS UYI TSV ETPMGEGMzR HI PE (IGMWMzR PSW QMWQSW
WI IRGSRXVEFER I\SRIVEHSW )R HMGLS IWGIREVMS PSW MRXIVIWIW
RYRGE MFER E TSHIV WIV HIHYGMHSW HIFMHS E UYI RS GYQTPIR
GSR PS IWXEFPIGMHS IR IP EVXuGYPS % HI PE 0-6 *VIRXI E XSHSW
IWXSW GEWSW PSW MRJSVQIW WIyEPEHSW FVMRHER YRE LIVVEQMIRXE
PIKEP TEVE EJVSRXEV IWXI XMTS HI WMXYEGMSRIW E R HI RS PMQMXEV
XSXEP S TEVGMEPQIRXI PE HIHYGGMzR HI PSW KEWXSW RERGMIVSW
KIRIVEHSW TSV PE EHUYMWMGMzR HI YRE XEVKIX I\XVERNIVE
39
WI HIZIRKER PSW MRXIVIWIW RS WI KIRIVI YRE VIRXE HI JYIRXI

I\XVERNIVE TSV HMZMHIRHSW IPPS RS SFWXE TEVE PE HIHYGGMzR HI
HMGLSW KEWXSW HI PE VIRXE HI JYIRXI TIVYERE TSV GYERXS IR HMGLS
IWGIREVMS WIVuE HI ETPMGEGMzR IP TVSGIHMQMIRXS IWXEFPIGMHS IR IP
RYQIVEP HIP RYQIVEP HIP EVXuGYPS & HIP 60-6
6
)R JYRGMzR HI PS ERXIVMSV ] TEVE IJIGXSW HI HIXIVQMREV PE

TEVXI HI PSW KEWXSW MQTYXEFPIW E PE VIRXE HI JYIRXI TIVYERE WI
HIFIVj WYWXIRXEV UYI HMGLSW KEWXSW GYQTPIR GSR IP TVMRGMTMS
HI GEYWEPMHEH TEVE PS GYEP MQTSVXEVj HIQSWXVEV HI QERIVE
JILEGMIRXI PEW VE^SRIW UYI HIVMZEVuER HI PE EHUYMWMGMzR HI
PE XEVKIX )R JYRGMzR HI IPPS WI TYIHI XSQEV GSQS QEVGS
HI VIJIVIRGME RS WzPS PEW VE^SRIW
WIyEPEHEW IR PSW MRJSVQIW ZIV
GYEHVS WMRS XEQFMqR PEW VE^SRIW
La arista tributaria ha cobrado gran
HIWEVVSPPEHEW TSV IP 8* IR XERXS
relevancia a nivel mundial, en el marco
IWXS MQTPMGEVuE YRE EGITXEGMzR HI
ì*> *-ì>"
]ìv> HMGLSW GVMXIVMSW TSV TEVXI HI PE
7YREX
particular con el creciente nivel de
)W MQTSVXERXI TVIGMWEV UYI PE

TVIQMWE HI ERjPMWMW HIP -RJSVQI
IW PE QMWQE WSFVI PE GYEP
LIQSW HIXEPPEHS PSW GEWSW
ERXIVMSVIW (MGLS MRJSVQI
WIyEPE UYI PSW KEWXSW MRGMHIR
XERXS IR PE VIRXE HI JYIRXI
de las empresas en (I IWXE JSVQE WIVuE JEGXMFPI HIHYGMV
TIVYERE GSQS IR PE VIRXE HI
PE XSXEPMHEH HI PSW KEWXSW RERGMIVSW
JYIRXI I\XVERNIVE 'EFI ERSXEV
el mundo a travs de deuda.
MRGYVVMHSW TEVE EHUYMVMV YRE XEVKIX
UYI PE VIRXE HI JYIRXI TIVYERE
IR IP I\XVERNIVS EP XIRIV YRE QE]SV
IW IRXIRHMHE GSQS EUYIPPE
FEWI
HI
VIRXE
IR
PE
VIRXE
HI
JYIRXI TIVYERE IR GSQTEVEGMzR
UYI KIRIVE PE IQTVIWE EHUYMVIRXI TIVYERE GY]E EGXMZMHEH
GSR PE VIRXE HI JYIRXI I\XVERNIVE SFXIRMHE TSV HMZMHIRHSW
IQTVIWEVMEP WI ZIVuE FIRIGMEHE E XVEZqW HI PE EHUYMWMGMzR HI
UYI TSHVuE ZEVMEV HITIRHMIRHS HI PE TEVXMGMTEGMzR UYI WIE
PE XEVKIX I\XVERNIVE WYNIXE E PS HMWTYIWXSW TSV IP %VXuGYPS
EHUYMVMHE TSV PE IQTVIWE TIVYERE %WMQMWQS ]E RS LEFVuE YRE
HI PE 0-6 4SV WY TEVXI PE VIRXE HI JYIRXI I\XVERNIVE IWXEVuE
PMQMXEGMzR HIVMZEHE HI PE ETPMGEGMzR HI PE (IGMWMzR 2S
GSQTYIWXE I\GPYWMZEQIRXI TSV PSW HMZMHIRHSW UYI SFXIRHVuE
HIFMHS E UYI ]E RS WI XSQEVuE GSQS VIJIVIRGME RMGEQIRXI
GSQS GSRWIGYIRGME HI PE EHUYMWMGMzR HI PE TEVXMGMTEGMzR
E PE VIRXE I\SRIVEHE HI JYIRXI I\XVERNIVE WMRS XEQFMqR E
EGGMSREVME TVSHYGXS HIP HIEP PS GYEP IWXj WYNIXS E PS HMWTYIWXS
PE
VIRXE UYI SFXMIRI PE IQTVIWE TIVYERE EHUYMVIRXI TSV WYW
TSV IP %VXuGYPS % HI PE 0-6
EGXMZMHEHIW ZMRGYPEHEW E WY KMVS HI RIKSGMS 4SV GSRWMKYMIRXI IR
HMGLS WYTYIWXS PE IQTVIWE TIVYERE TSHVuE HIHYGMV PSW KEWXSW
)R XERXS HMGLSW KEWXSW MRGMHMIVER IR HSW XMTSW HI VIRXEW
RERGMIVSW TEVE EHUYMVMV E PE XEVKIX GSRWXMXYMHE IR EPKYRS HI PSW
JYIRXI TIVYERE ] JYIRXI I\XVERNIVE WI WIyEPE UYI IR IWI
TEuWIW UYI GSRJSVQER PE '%2
GEWS WIVjR HI ETPMGEGMzR PSW TVSGIHMQMIRXSW IWXEFPIGMHSW
IR IP 6IKPEQIRXS HI PE 0-6 IWXEFPIGMHSW IR IP RYQIVEP
'SRGPYWMSRIW
HIP %VXuGYPS & HIP 60-6 )WXS WI VIEPMÊVuE GSR IP R HI
HIXIVQMREV IR UYq TVSTSVGMzR HMGLSW KEWXSW TSHVuE HIHYGMVWI
'SQS WI TYIHI ETVIGMEV PSW MRJSVQIW IQMXMHSW TSV PE 7YREX
HI PEW VIRXEW HI JYIRXI TIVYERE ] VIRXEW HI JYIRXI I\XVERNIVE
WI LER EPMRIEHS GSR PE TSWMGMzR UYI LE HIWEVVSPPEHS IP 8* GSR
HI PE IQTVIWE TIVYERE EHUYMVIRXI
VIWTIGXS E PSW KEWXSW RERGMIVSW MRGYVVMHSW TEVE PE EHUYMWMGMzR
HI IQTVIWEW IR IWI QEVGS WI LE IWXEFPIGMHS PE TSWMFMPMHEH HI
7SFVI IWXI TYRXS IW VIPIZERXI RSXEV UYI IP -RJSVQI IWXEFPIGI
HIHYGMV PSW VIJIVMHSW KEWXSW GYERHS IP GVqHMXS WI SFXIRKE TEVE
GPEVEQIRXI UYI HI WIV IP GEWS UYI IR IP INIVGMGMS IR IP GYEP
EHUYMVMV YRE XEVKIX I\XVERNIVE
apalancamiento
nacionalidad o domicilio de las personas, las rentas de cualquier

naturaleza que stas obtuvieren, slo sern gravables en el Pas
iembro en el que tales rentas tengan su fuente productora, salvo
los casos de excepcin previstos en esta Decisin
Por tanto, los dems Pases iembros que, de conformidad con
su legislacin interna, se atribuan potestad de gravar las referidas
rentas, debern considerarlas como exoneradas, para los efectos de
la correspondiente determinacin del impuesto a la renta o sobre el
patrimonio (Comisin de la Comunidad Andina 2004)
26 l Informe 2 se remite al Informe en todo lo relacionado a
la determinacin de la proporcin de la renta de fuente peruana
extranera para aplicar la deduccin de gastos wnancieros
2 De una interpretacin literal de ambos informes, no queda claro
si dica adquisicin debe signiwcar una proporcin tal que otorgue
control de la target extranera, o que implique nicamente la
adquisicin de una parte del accionariado en ella, a sea mediante
compra o aporte La referencia a control en la target slo se
presenta en el Informe , mientras que, en el Informe 2, el control
no se analiza a nivel de la olding target, sino a nivel de la empresa
de la cual aquella es accionista Cabe recalcar que las R/F sealaron
como uno de los motivos econmicos entre otros sealados en
la seccin anterior el "btener control o participacin en las
decisiones de la sociedad que enaena las acciones
7M FMIR IP SFNIXMZS HIP TVIWIRXI EVXuGYPS LE WMHS IWXEFPIGIV IP

GSRXI\XS RSVQEXMZS ] NYVMWTVYHIRGMEP IR IP GYEP WI IQMXMIVSR
HMGLSW MRJSVQIW EWu GSQS IZMHIRGMEV PSW TVSFPIQEW UYI
WSPYGMSRE HMGLS GVMXIVMS GSQS TSV INIQTPS IR IP GEWS HI
EHUYMWMGMzR HI IQTVIWEW GSRWXMXYMHEW IR PE '%2 ER UYIHE
TIRHMIRXI EREPMÊV E HIXEPPI EPKYRSW EWTIGXSW TEVXMGYPEVIW HI PSW
VIJIVMHSW MRJSVQIW GSQS PEW QSHEPMHEHIW HI RERGMEQMIRXSW
UYI IPPEW IWXEVuER GSQTVIRHMIRHS
% PS PEVKS HI IWXI EVXuGYPS RSW LIQSW GIRXVEHS RMGEQIRXI
IR IP SXSVKEQMIRXS HI YR GVqHMXS TSV TEVXI HI YRE MRWXMXYGMzR
FERGEVME WMR IQFEVKS LIQSW WIyEPEHS XEQFMqR UYI IPPS
28 n efecto, la norma seala expresamente que dico
procedimiento, a wn de determinar la prorrata del gasto, se aplicar
cuando la renta de fuente extranera sea igual a cero -in embargo,
ello implica que sea poco probable que la totalidad de los gastos
wnancieros sea imputado slo a las renta de fuente peruana de la
empresa adquirente
2 Caliwcada como tal de acuerdo con el artculo de la Decisin
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
40
'SRWMHIVEGMSRIWXVMF
FYXEVVMEWIRIPRERGMEQMIRXSHIIQTVIWEWTIVYEREWTEVEPE
EHUYMWMGMzRHIIQTVI
IWEWIRIPI\XXVERNIVS
WIVuE TSWMFPI E XVEZqW HI YRE IQTVIWE ZMRGYPEHE 2S GVIIQSW

VE^SREFPI UYI IP RERGMEQMIRXS EP GYEP EPYHIR PSW MRJSVQIW WI
PMQMXI I\GPYWMZEQIRXI E EUYIPPSW UYI TVSZIRKER HIP WMWXIQE
RERGMIVS REGMSREP IR PE QIHMHE UYI QYGLEW ZIGIW IWXI
XMTS HI HIEPW RS VIWYPXEVuER TSWMFPIW WMR PE TEVXMGMTEGMzR HI
FERGSW HI MRZIVWMzR UYI TSV PS KIRIVEP WzPS STIVER IR 4IV
E XVEZqW HI SGMREW HI VITVIWIRXEGMzR )PPS IW QIRSW ER WM
HEHS IP QSRXS HIP HIEP VIUYMIVI HI YR TVqWXEQS WMRHMGEHS
IWXVYGXYVEHS TSV FERGSW I\XVERNIVSW 4IWI E PS ERXIVMSV XSHS
WI HIFI EREPMÊV IR IP GSRXI\XS EGXYEP IR IP UYI PE EVMWXE
XVMFYXEVME LE GSFVEHS KVER VIPIZERGME E RMZIP QYRHMEP IR IP
QEVGS HIP 4PER &)47 HI PE 3'() ] HI JSVQE TEVXMGYPEV GSR
IP GVIGMIRXI RMZIP HI ETEPERGEQMIRXS HI PEW IQTVIWEW IR IP
QYRHS E XVEZqW HI HIYHE
)759-:)7 6EQzR
8VEXEQMIRXS HI PE 0I] HIP -QTYIWXS E PE 6IRXE
VIWTIGXS E PEW 3TIVEGMSRIW HI *MRERGMEQMIRXS
6IZMWXE HIP -RWXMXYXS 4IVYERS HI (IVIGLS 8VMFYXEVMS
6IZMWXE EFVMP
&MFPMSKVEJuE
/%40%2 7XIZIR ] 4IV 786h1&)6+

0IZIVEKIH FY]SYXW ERH TVMZEXI IUYMX] 8LI .SYVREP
SJ )GSRSQMG 4IVWTIGXMZIW 4MXXWFYVKL ZSPYQIR
RQIVS
%0&)683 ,qGXSV
'SRHMGMSRIW
]
HIXIVQMRERXIW
HI
PE
MRXIVREGMSREPMÊGMzR HI PEW IQTVIWEW MRHYWXVMEPIW
PEXMRSEQIVMGEREW %TYRXIW 6IZMWXE HI 'MIRGMEW
7SGMEPIW 0MQE ZSPYQIR RQIVS WIKYRHS
WIQIWXVI
'%66%
6 7'3;IRH]
8VEXEQMIRXS XVMFYXEVMS HI PSW KEWXSW RERGMIVS
IR IP QEVGS HI YR TVSGIWS HI VISVKERMÊGMzR )R
:-00%29):% ;EPOIV GSSVHMREHSV 'SRXVSZIVWMEW
8VMFYXEVMEW ] 'SRXEFPIW IR IP QFMXS )QTVIWEVMEP
0MQE 'EFEPPIVS &YWXEQERXI8LSQWSR 6IYXIVW
'%7863 0YMW
-RXIVIWIW ] (MJIVIRGME HI GEQFMS HIP *MRERGMEQMIRXS
TEVE PE GSQTVE HI EGGMSRIW %RjPMWMW 8VMFYXEVMS
ZSPYQIR RQIVS QE]S
'31-7-2 () 0%'3192-(%(%2(-2%
6qKMQIR TEVE IZMXEV PE HSFPI XVMFYXEGMzR ] TVIZIRMV PE
IZEWMzR WGEP IRXVI PSW TEuWIW HI PE 'SQYRMHEH %RHMRE
(IGMWMzR 2S +EGIXE 3GMEP HIP %GYIVHS HI
'EVXEKIRE 2S HI QE]S
(- ',-%>>% -ZjR ] 4EFPS :%2 8,-)2)2
4VqWXEQSW TEVE TEKEV VIHYGGMSRIW HI GETMXEP
4VSFPIQjXMGE HI PE HIHYGMFMPMHEH HI MRXIVIWIW
6IZMWXE .YVuHMGE %VKIRXMRE 0E 0I] &YIRSW %MVIW HI
RSZMIQFVI
(962 0YMW
-QTYIWXS E PE VIRXEW TEVE PEW IQTVIWEW QYPXMPEXMREW
0E EKIRHE TEVE PSW VIKuQIRIW REGMSREPIW
PEXMRSEQIVMGERSW )RJSUYI -RXIVREGMSREP 0MQE
RQIVS RSZMIQFVI
0 ase rosion and Prowt -ifting 6er: ttp:oecdorgctp

bepstm spaa a llevado a cabo una reciente reforma wscal que,
en lnea con el referido plan, a incorporado normas que limitan
la deduccin de gastos wnancieros en determinado esquemas de
leveraged buouts (ver Le o 2204)
6er, por eemplo, el artculo titulado A senseless subsid: nding
te debt addiciton n: /e conomist Fuente: ttp:
economistcomnesbriewng26x220-most-estern-economiesseeten-cost-borroing-bad-idea-senseless-subsid
6):-78%0-()6%
*378)6 7XERPI] %PI\ERHVE 6))( ] , 4IXIV 2)7:30(

8LI %VX SJ 1
% % QIVKIV EGUYMWMXMSR FY]SYX KYMHI
'YEVXE )HMGMzR 2YIZE =SVO 1G+VE[,MPP
,)622()> .YER 0YMW ] .EMQI )7'6-&)27
4VMZEXI IUYMX] ] FY]SYXW 1&3 ] 0&3 %RjPMWMW
HI GMIVXEW IWXVYGXYVEW FENS IP HIVIGLS WSGMIXEVMS ]
XVMFYXEVMS TIVYERS (IVIGLS 49' 0MQE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV RQIVS
1-2-78)6-3 () )'3231%
=*-2%2>%7
(IGVIXS 7YTVIQS
T
2S )* %TVYIFER IP
8I\XS RMGS 3VHIREHS HI PE 0I] HIP -QTYIWXS E PE
6IRXE 0MQE HI HMGMIQFVI
36+%2-7%8-32
%
*36 )'3231-''334)6%
6%8-32 %2( ():)0341)28
&EWI )VSWMSR ERH 4VSX 7LMJXMRK 3VKERMWEXMSR JSV
)GSRSQMG'SSTIVEXMSR ERH (IZIPSTQIRX 'SRWYPXE
HI EKSWXS HI

LXXT[[[SIGHSVKGXTFITWLXQ
43()6 ).)'98-:3
(IGVIXS 0IKMWPEXMZS 2S (IGVIXS 0IKMWPEXMZS
UYI QSHMGE PE 0I] HIP -QTYIWXS E PE 6IRXE 0MQE
HI NYPMS
794)6-28)2()2'-% 2%'-32%0 ()%(9%2%7 = ()%(1-2-786%'
6 -2
86-&98%
8 6-%
-RJSVQI 2S 792%8& 0MQE HI
JIFVIVS
794)6-28)2()2'-% 2%'-32%0 ()%(9%2%7 = ()%(1-2-786%'
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-RJSVQI 2S 792%8( 0MQE HI
NYPMS
:-00%29):%;EPOIV
)P TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH ] IP GSRGITXS HI KEWXS
RIGIWEVMS 8LIQMW 6IZMWXE HI (IVIGLS 0MQE
*EGYPXEH HI (IVIGLS HI PE 4SRXMGME 9RMZIVWMHEH
'EXzPMGE HIP 4IV RQIVS
*VEROPMR(YEVXI'YIZE
6IWTSRWEFMPMHEH
41
inversin en tecnologas prcticas comerciales respetuosas del medio ambiente sugiere

que ir ms all del cumplimiento de la legislacin puede aumentar la competitividad de las
empresas (2002: )
WSGMEPIQTVIWEVMEP
*VEROPMR(YEVXI
)W0MGIRGMEHSIR%HQMRMWXVEGMzRTSVPE
9RMZIVWMHEH 1E]SV HI 7ER 1EVGSW ]
1EKuWXIVIR%HQMRMWXVEGMzRTSVPE9RM
ZIVWMHEHHIP4EGuGS )WIWTIGMEPMWXEIR
6IWTSRWEFMPMHEH7SGMEP)QTVIWEVMEPTSV
PE 9RMZIVWMHEH HI 'EWXMPPE0E 1ERGLE
)WTEyE GSR IWXYHMSW IR -RXIVREXMSREP
8VEHI'IRXIVHI+MRIFVE7YMÊ]8SO]S
/IRWLY 'IRXIV HI8SOMS.ETzR 0EFSVz
IR IQTVIWEW HI PSW WIGXSVIW MRHYWXVME
GSQIVGMS ] WIVZMGMSW )W TVSJIWSV E RM
ZIP HI TVI ] TSWXKVEHS IR PE *EGYPXEH
HI 'MIRGMEW 'SRXEFPIW HI PE 49'4
8EQFMqRIWTVSJIWSVIRPE9RMZIVWMHEHHIP4EGuGS)WEYXSVHIPPM
FVS*YRHEQIRXSWHIGSQIVGMSMRXIVREGMSREP9RIRJSUYIIQTVIWE
VMEP%HIQjWSFXYZSIPWIKYRHSTYIWXSIRIP---]-:'SRGYVWS-RXIVV
REGMSREPHIGEWSWTEVEPEIRWIyERÊSVKERMÊHSWTSVPE*EGYPXEH
HI'SRXEHYVuE]%HQMRMWXVEGMzR92%11q\MGSIR]
%RXIGIHIRXIW
La responsabilidad social empresarial a evolucionado

a abarcado un panorama que se ampla cada vez
ms n esa lnea, Carlo otros sealan que
Cada vez son ms las empresas que establecen procedimientos de gestin teniendo en
cuenta no slo la dimensin econmica, sino
tambin los aspectos sociales medioambientales de sus actividades Asimismo de
manera creciente, el stado los organismos
pblicos desarrollan proectos a nivel nacional, regional o local, para impulsar la adopcin de medidas de Responsabilidad -ocial
Corporativa (R-C) como estrategia empresarial (202: )
l tema es verdaderamente amplio, por lo cual nos
orientamos a un anlisis especwco de algunas implicancias de la responsabilidad social
%RjPMWMW*3(%IWXVEXIKME]VIWTSRWEFMPMHEH
WSGMEPIQTVIWEVMEP
-egn artnez
l concepto responsabilidad social surge en
stados 1nidos a principios de los aos 60, a
raz de conyictos como la guerra de 6ietnam
o el Aparteid stos movimientos organizados de ciudadanos empiezan a creer que
ciertas prcticas polticas econmicas son
ciertamente censurables , en consecuencia,
comienzan a reclamar cambios en las reglas
del comercio internacional una maor implicacin de las empresas en los problemas sociales (200: )
n este contexto, la responsabilidad social a adquirido cada vez maor preponderancia por la maor sensibilizacin adquirida por empresarios staeolders
(grupos de inters), en relacin con asuntos como la
salud de los empleados, el cambio climtico, la interaccin con las comunidades, el buen gobierno corporativo, la preocupacin por el bienestar del consumidor, entre otros La introduccin de la responsabilidad
social en el entorno empresarial a generado una nueva wlosofa empresarial , tambin, el auste de los propsitos organizacionales, tales como la misin visin
de mucas organizaciones A la maora de staeolders les gustara tratar con organizaciones socialmente
responsables Con respecto a este punto, la Comisin
uropea explica que
-er socialmente responsable no signiwca solamente cumplir plenamente las obligaciones
urdicas, sino tambin ir ms all de su cumplimiento invirtiendo ms en el capital umano, el entorno las relaciones con los interlocutores La experiencia adquirida con la
Considerando los planes estratgicos que la maora

de las organizaciones disean e implementan, con la
wnalidad de delinear monitorear el comportamiento
deseado de una entidad para alcanzar los obetivos
empresariales generales (crecimiento, rentabilidad, diversiwcacin, creacin de valor supervivencia), una
erramienta bsica de planeamiento es el anlisis
F"DA ste sienta las bases para formular las estrategias a partir de la evaluacin del entorno general,
sectorial del entorno interno de una wrma n cuanto
a la estrategia, ateman -nell awrman que esta QoR
es un patrn de acciones de distribucin de recursos
diseado para alcanzar las metas de la organizacin
La estrategia que eecuta cada una de ellas constitue
un intento de equipar sus abilidades recursos con
las oportunidades que se encuentran en el ambiente
externo (200x: 2) Las estrategias de responsabilidad social, en el caso de las wrmas multinacionales,
se elaboran en el marco de las estrategias polticas
corporativas establecidas por las sedes centrales de
dicas compaas (eadquarters)
La responsabilidad social es un desafo para las compaas independientemente de su tamao empresarial, por los impactos que deben anticipar las wrmas al
desarrollar sus operaciones n este contexto, en primer lugar, se deben considerar los obetivos la misin
actual A continuacin, se elabora el anlisis F"DA;
luego, se procede a formular las estrategias corporativas las de responsabilidad social (considerando
los mbitos econmico, ambiental social) 1n paso
posterior ser la implementacin de las estrategias en
la bsqueda de generar ventaas competitivas para
tender a la sostenibilidad de la empresa en el tiempo
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
42
43
6IWTSRWEFMPMHEHWSGMEPIQ
QTVIWEVMEP
- orosidad asta incobrabilidad

en el pago de las obligaciones corrientes respecto de los planes
de pagos o aplazamientos acogidos por los contribuentes

- aor presin para devoluciones

rpidas ms yexibles de los crditos tributarios los saldos a favor
de los contribuentes, frente a la
necesidad de liquidez de las em
presas

- xigencias de reduccin de costos indirectos de cumplimiento de
los contribuentes, considerando
la necesidad de aquellos, de re
ducir sus costos en bsqueda de

competitividad, en estos contextos de crisis
Grfico1. Anlisis F1&A estrategia y responsabilidad social empresarial

!

#
#
#
#
$
#
#
#
#
#

#
#
8VMFYXEGMzR]VIWTSRWEFMPMHEHWSGMEP
l obetivo de maximizar la rentabilidad de las empresas lleva, en mucos casos, a explorar, disear e implementar estrategias de optimizacin wscal n este
esquema, ocete (20x) plantea dos alternativas posibles:
U conomas de opcin: Cuando el contribuente se
orienta a elegir, entre varias alternativas posibles
e ilcitas, aquella que le genera un maor aorro
wscal 1n eemplo
p es el de los pequeos
p q
empresap
rios que, acogidos al Rgimen 2nico -impliwcado
(R1-), tributan religiosamente la cuota mensual de
- 20; pero su volumen de transacciones genera
ingresos brutos o compras mensuales maores
a los montos establecidos sto es producto de
ventas o compras sin comprobantes de pago
U Planeamiento tributario agresivo: -e rewere al
aprovecamiento de los aspectos tcnicos de un
sistema tributario (vacos legales por eemplo) o las
disonancias entre dos o ms sistemas wscales cuo
wn es disminuir la deuda tributaria (por eemplo,
establecer wliales en parasos wscales) n el caso
del I 8 x, el "bservatorio de Responsabilidad
-ocial Corporativa sostiene que todas las empresas
tienen vinculacin patrimonial con sociedades domiciliadas en parasos wscales
n este contexto, Carbao Porporatto (200) expresaron:
De alguna forma, el planeamiento tributario
internacional, principalmente el de carcter
agresivo o abusivo, es seguramente ms utilizado por los grandes contribuentes principalmente, los intermediarios o asesores wscales
las entidades wnancieras (la banca de inverr
sin) uegan un rol esencial en la promocin,
diseo puesta en prctica de dicas estrategias de optimizacin wscal Adems de ello se
produce:
6):-78%0-()6%
La escasa articulacin en el diseo

de las polticas wscales de algunos pases, los cambios constantes en la legislacin tributaria, el espritu
coercitivo de las administraciones recaudadoras de
impuestos el nivel tico de los empresarios obstaculizan la creacin de alianzas pblico-privadas que se
orienten a lograr transparencia equidad en el pago
de impuestos s totalmente inusto socialmente
irresponsable que mucas empresas cometan defraudacin tributaria bao diferentes modalidades como
elusin evasin, entre otras, porque crean competencia desleal
La introduccin de la
responsabilidad social en el
entorno empresarial ha generado

>i>wv>ii>>]
tambin, el ajuste de los propsitos
organizacionales
La responsabilidad
p
social es un marco proactivo
p
valedero legtimo p
para lucar contra el fraude la evasin
wscal Asimismo, resulta relevante para
p
gestionar los
riesgos wscales reputacionales
p
que
q
suelen derivarse
de la realizacin de determinadas operaciones
p
o transacciones specwcamente,
p
en nuestro contexto local,
la poltica
p
voraz de recaudacin de la administracin tributaria no es la meor opcin
p
p
para lograr el cumplimien
p
to de las metas de la institucin sta poltica
p
intimida
a los contribuentes formales, puede
p
alentar la inforrmalidad la adopcin
p
de p
prcticas tributarias no ticas
Finalmente, un tema fundamental en la bsqueda
q
de
una tributacin socialmente responsable
p
desde el enfoque
q de las empresas
p
la administracin tributaria es
que ambas p
q
partes cooperen
p
estreca duraderamente
entre s Dos erramientas valiosas seran los cdigos
de buenas p
prcticas tributarias, la realizacin de foros
mixtos entre empresas administraciones tributarias
'EHIREHIZEPSVIWXVYGXYVESVKERMÊGMSREP
]VIWTSRWEFMPMHEHWSGMEP
La cadena de valor es un marco conceptual
p
p
propuesto
p
por icael Porter para realizar un anlisis interno a
nivel de negocio evaluar la fortaleza de una empresa

-obre esta, ill seala que la cadena de valor se rewere a la idea de que la empresa es una cadena de actividades para transformar las entradas de materiales
en productos que los clientes valoren l proceso de
transformacin se compone de diversas actividades
fundamentales actividades de apoo que le aaden
valor al producto (200x: 0) Al componerse del conunto de actividades desempeadas por la empresa,
presenta una forma de diagnosticar la posicin del negocio frente a sus principales competidores
-e articula con la responsabilidad social empresarial,
en la medida que sta ltima merece ser incluida como
una actividad primaria en la cadena de valor de cualquier empresa por las posibilidades que genera para
la creacin de valor su contribucin a la sostenibilidad de la wrma Al ser parte de una actividad primaria,
la responsabilidad social debe ser estructurada como
un rgano de lnea que se relacionara directamente
con la Gerencia General, con buen nivel de autonoma
coordinacin con las dems reas de una compaa
Resulta que, en mucas organizaciones, no existe un
rea especwca de responsabilidad social; o, si existe,
forma parte de otra unidad, lo cual le resta capacidad
de planeacin, organizacin decisin 1na noticia
del Diario Gestin (204) seala que el 4 de las empresas grandes medianas en Lima etropolitana no
desarroll polticas de responsabilidad social corporativa en 204, segn un estudio de Global Researc
areting acerca de iniciativas de responsabilidad social sto es un diagnstico general de la situacin en
nuestro pas
6IWTSRWEFMPMHEHWSGMEP]T]QIW
Desde ace aos, sabemos que las pmes son imporr
tantes por su cantidad debido a que generan puestos de trabao -egn "nudi,
Las PY - constituen ms del 0 por ciento
de las empresas de todo el mundo representan entre el x0 el 60 por ciento del empleo
-in embargo, su importancia en el proceso de
desarrollo va ms all de su fuerza en nmero
Las PY - tienen la capacidad para disear
e implementar estrategias de responsabilidad
social buscando meorar el acceso a los mercados, reducir costos de produccin, aumentar
la productividad laboral fortalecer la innovacin de procesos o obstante, un gran desafo para las PY - es adaptarse a las nuevas
condiciones que propone la responsabilidad
social empresarial en un entorno de cambios,
acelerados, incertidumbre maor compleidad La interaccin entre la responsabilidad
social empresarial las PY - en los pases
en desarrollo es un aspecto importante no
slo para las PY los que apoan su desarrollo, sino tambin para todos los actores que
impulsan la R- : las empresas multinacionales,
las organizaciones de la sociedad civil ("-C),
los gobiernos los organismos multilaterales
como la 1nin uropea la " 1, los cuales
tambin la an incorporado (2002: 2)
Por ello, Gallardo-6squez -ncez-ernndez

(20) aaden que
s importante que los pequeos empresarios
conozcan sus potencialidades en R- , que son
mucas, e integren la gestin responsable en
su estrategia, esperando obtener el xito competitivo que en el trabao se inwere A su vez,
defendemos que en el establecimiento de
las polticas de desarrollo regional, nacional o
europeo, la R- tiene que estar destacada en
la agenda para audar a las microempresas a
conseguir obetivos de sostenibilidad, que las
auden a ser ms competitivas fomentando el
desarrollo econmico de los territorios
A modo de sntesis, podemos awrmar que la responsabilidad social de las pmes es un mbito que ofrece
grandes oportunidades para los emprendedores; para
esto, es necesario promover una fuerte cultura organizacional basada en wlosofa, valores visin de futuro
[...] la Alta Direccin de las empresas

puede mejorar la reputacin
ivV?ìiii>ì>salud para
los empleados, consumidores>
comunidad en genera.
6ITYXEGMzRGSVTSVEXMZE]67)
Carles Fombrun, fundador del Reputation Institute,
dewni la reputacin corporativa como La representacin cognoscitiva de la abilidad de una compaa
para satisfacer las expectativas de sus staeolders
(Reputation Institute 20x) A travs del tiempo producto de sus acciones la comunicacin institucional,
las empresas van moldeando su reputacin; sin
embargo, existen factores no controlables que pueden
afectar negativa o positivamente el desempeo de las
compaas
La responsabilidad social empresarial puede asociarse
positivamente con niveles elevados de reputacin
corporativa o obstante, ello no siempre ocurre
as, porque, si las empresas aplican ewcazmente la
responsabilidad social, tambin, deben utilizar los
meores medios de comunicacin para informar de
ello a los staeolders Caso contrario, sera difcil
allar una correlacin directa entre responsabilidad
social reputacin corporativa
Con respecto a su clculo, existen diversos mecanismos
de medicin de la R- , como por eemplo el onitor
mpresarial de Reputacin Corporativa (erco) ste
es un instrumento de evaluacin reputacional, que fue
lanzado en el ao 2000 Cuenta con una metodologa
multistaeolder, que se a convertido en uno de
los monitores referentes a nivel internacional -egn
su ebsite, erco elabora seis ranings, basados en
encuestas de opinin a diferentes tipos de pblico
obetivo l seguimiento veriwcacin del proceso de
elaboracin resultados de erco lo realiza PG
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
44
6IWTSRWEFMPMHEHWSGMEPIQ
QTVIWEVMEP
*VEROPMR(YEVXI'YIZE
Las variables bsicas de medicin que utiliza erco son la dimensin internacional, oferta, wnanzas, reputacin
interna, responsabilidad social corporativa e innovacin A continuacin, se presenta el raning erco 20x
para spaa
Tabla 1. Ranking Merco Espaa 2015 por empresa e industria
Posicin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Empresa
Industrias Inditex
Mercadona
Banco Santander
Repsol
Telefnica
BBVA
Iberdrola
Caixabank
Cia. de Seguros Mapfre
Google
Danone
Nestl
Puntuacin
Industria
10.000
9297
8789
8473
8414
8121
7758
7352
7300
7254
7132
7102
Distribucin de moda
Distribucin general
Bancaria
Petrolera
Telecomunicaciones
Bancaria
Energa, gas y agua
Bancaria
Aseguradora
Informtica y electrnica
Alimentacin
Alimentacin
Fuente: Merco Espaa (2015). Elaboracin propia
A partir de la tabla, se desprende que las industrias

bancaria de seguros acumulan el de las 2
empresas lderes sto podra explicarse, en la medida
que, en el sector -ervicios, a ms oportunidades para
buscar buena reputacin La reputacin es el resultado
de una imagen positiva de la empresa, cuando esta
encierra valores como la originalidad, la onestidad,
la responsabilidad la integridad n este sentido,
uno de los pilares para construir la imagen de una
empresa es la actitud de los empleados, la cultura
organizacional que an forado los fundadores sus
sucesores ste es un aspecto que, mucas veces, no
es considerado de la forma debida Dewnitivamente,
el comportamiento tico de los empleados en el
desempeo de sus labores es decisivo Por otro lado,
la Alta Direccin de las empresas puede meorar la
reputacin enfocndose en el tema de la salud para los
empleados, consumidores la comunidad en general

Por eemplo, segn el Conseo mpresarial undial
para el Desarrollo -ostenible, 6olsagen Group tiene
una estrategia global para identiwcar gestionar los
problemas de salud a desarrollado un programa de
la obesidad fuerte para el benewcio de sus operaciones
en xico, donde la enfermedad es crnica (7 C-D:
2006) Asimismo, 7 C-D comenta que "perando a
nivel global una base regional, como parte de un
programa integral de salud, 6olsagen Group, uno
de los ms grandes fabricantes de automviles del
mundo, se enfrenta al reto de promover proteger
la salud de sus empleados respecto a problemas de
salud especwcos tales como la creciente obesidad
(2006: ) stas acciones muestran una tendencia de
las multinacionales acia el componente salud como
variable clave de su estrategia de R-
Tabla 2. Ranking Merco Per 2014 por empresa e industria
Posicin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Empresa
Banco de Crdito del Per
Interbank
Kimberly Clark
Backus y Jhonston
Alicorp
Ferreyros
Graa y Montero
Gloria
BBVA
Minera Antamina
Scotiabank
San Fernando
Puntuacin
10.000
8339
7628
7602
7394
6915
6904
6691
6524
6420
6238
6189
l raning erco en Per, prcticamente, coincide

con los resultados para spaa: la industria bancaria
consolida el de las primeras 2 empresas del
raning Las razones seran probablemente las mismas
que en spaa Como corolario, podramos awrmar que
la responsabilidad social empresarial es la accin de
las empresas para resolver problemas sociales, generar
maor inclusin, preservar el ambiente, mantener la
salud de los empleados promover un desempeo
competitivo de las organizaciones /odo ello se espera
ver reyeado en la preferencia de los consumidores
los ranings de reputacin corporativa principalmente
&MFPMSKVEJuE
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Industria
Bancaria
Bancaria
Manufactura y comercio
Cervecera
Alimentacin
Venta de maquinaria
Construccin
Alimentacin
Bancaria
Minera
Bancaria
Alimentacin
Fuente: Merco Espaa (2015). Elaboracin propia
6):-78%0-()6%
45
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
46
6II\MSRIWWSFVIPEWWTVMR
RGMTEPIWQSHMGEGMSRIWEPE2--*TEVEPEW4]QIW
6II\MSRIWWSFVI
PEWTVMRGMTEPIW
QSHMGEGMSRIWEPE
2--*TEVEPEW4]QIW
)RXVIZMWXEE0YMW%'LjZI^)GYEHSV
)W
MRKIRMIVS
IR
'MIRGMEW
)QTVIWEVMEPIW GSRIWTIGMEPMÊGMSRIW
IR *MRERÊW ] IR +IWXMzR
)QTVIWEVMEP TSV PE 9RMZIVWMHEH HI
)WTIGMEPMHEHIW)WTuVMXY7ERXS 7ILE
GIVXMGEHS IR IP8EPPIV -RXIVREGMSREP
HI2--*TEVEPEW4]QIW SVKERMÊHS
TSVIP&ERGS1YRHMEP]PE*YRHEGMzR
-*67 HI 0SRHVIW %HIQjW GYIRXE
GSR YR (MTPSQEHS -RXIVREGMSREP
IR 2--* 'SQTPIXEW TSV IP -RWXMXYXS
8IGRSPzKMGS]HI)WXYHMSW7YTIVMSVIW
HI 1SRXIVVI] (I MKYEP QSHS LE
VIGMFMHS GIVXMGEGMSRIW IR 2--*
'SQTPIXEWTSVPE%WWSGMEXMSRSJ'LEXIVIH'IVXMIH%GGSYRXERXW
%''% HI6IMRS9RMHS]IR2--*TEVEPEW4]QIWTSVIP-RWXMXYXI
SJ 'LEVXIVIH%GGSYRXERXW MR )RKPERH ERH;EPIW -'%); ,E
HIWEVVSPPEHS TSWKVEHSW IR 2--* TSV PE )WTSP )W QMIQFVS HIP
71)-++VYTS%WIWSVHIP-%7&%WMQMWQSLEWMHSMQTPIQIRXEHSV
]JSVQEHSVIR2--*'SQTPIXEW]2--*TEVEPEW4]QIW%GXYEPQIRXI
WIHIWIQTIyEGSQSI\TIVXS]GETEGMXEHSVIR2--*HIP7IVZMGMS
HI6IRXEW-RXIVREWHIP)GYEHSV76- ]GSQSEWIWSVIR2--*HIPE
(MVIGGMzR)NIGYXMZEHI-RKVIWSW()- HIP+SFMIVRSHI,SRHYVEW
)RXVIZMWXEHSVIW
0Y^+SRÊPIW'IVZER
Estudiante del octavo ciclo de la Facultad de Ciencias
>Li ì > *wV> 1i`>`

>V> ì
Per, miembro del Centro Federado de la Facultad de
Ciencias Contables, miembro del rea de NIIF de la
Revista Lidera
*PSVHI1EVuE3PMZIVE2EZEVVS
Estudiante del dcimo ciclo de la Facultad de Ciencias
>Li ì > *wV> 1i`>`

>V> ì
Per, coordinadora del rea de NIIF de la Revista Lidera
6SGuS7EPEÊV4VEHS
Estudiante del noveno ciclo de la Facultad de Ciencias
>Li ì > *wV> 1i`>`

>V> ì
Per, miembro del rea de NIIF de la Revista Lidera
n el marco de la realizacin del II -imposio Lidera,
organizado por los miembros de la Revista Lidera
la Facultad de Ciencias Contables, los miembros del
rea de IIF realizaron la entrevista al ingeniero Luis A
Cvez sobre el rol del - IG en la revisin integral
6):-78%0-()6%
de la IIF para Pmes, principales modiwcaciones de

la IIF para las Pmes las IIF completas, un breve
anlisis del impacto de aplicacin de la IIF x en las
empresas ecuatorianas
Muy buenas tardes, en primer lugar, queramos
agradecerle por su colaboracin con la Revista Lidera,
puesto que su conocimiento y su vasta experiencia
profesional nos ayudar a comprender sobre la tarea
que cumple el SMEIG en la revisin de la NIIF para
NCU 2[OGU CU EQOQ NCU RTKPEKRCNGU OQFKECEKQPGU
de esta norma y otros tpicos relacionados con las
OQFKECEKQPGUFGNCU0++(EQORNGVCUUQDTGNCUSWGGN
IASB se ha pronunciado. A continuacin, se detallan
las siguientes interrogantes a tratar.
Cul es la principal responsabilidad del SMEIG1 y
el alcance de su trabajo frente al IASB?
l Grupo de Implementacin de Pequeas edianas
ntidades (Pmes), denominado - IG por sus siglas
en ingls, fue creado con el obetivo de promover
supervisar la aplicacin de la IIF2 para las Pmes
en la regin /ambin, se conform con el propsito
de absolver ciertas preguntas que pueden surgir por
parte de los preparadores o usuarios de la informacin
wnanciera bao este nuevo estndar, poder audar a
que se faciliten procesos de implementacin Adems,
se debe anotar que el grupo trabaa en conunto, a
manera de asesora acia los miembros Conseo de
ormas Internacionales de Contabilidad el staff el
personal tcnico del IA- en los procesos de revisin
integral de la IIF para las Pmes
l ueves 2 de mao se emitieron las enmiendas wnales
del proceso de revisin integral de las IIF para las Pmes,
que originalmente fue emitida en el ao 200 llo a
sido producto de todo un proceso de anlisis dirigido
mediante correo electrnico a travs de documentos de
agenda que prepara el personal tcnico del Conseo ste
proceso de revisin integral se a focalizado en aspectos
puntuales, que pueden responder a preocupaciones por
parte de los preparadores o usuarios, as a como ciertos
cambios propuestos por parte de los encuestados para
meorar la aplicacin de la norma, como resultado del
proceso de consulta pblica del Proecto de orma que
se emiti en 202
- IG es el Grupo Asesor del IA- -u misin es apoar la adopcin internacional de la IIF para pequeas medianas entidades
( IIF para las Pmes) para supervisar su implementacin 1na de
las responsabilidades clave del - IG es proporcionar recomendaciones al IA- a lo largo de toda la revisin integral de la IIF para
las Pmes
2 IIF corresponde a las siglas ormas Internacionales de Inforr
macin Financiera IIF son las normas contables emitidas por el
Conseo de ormas Internacionales de Contabilidad (IA- , por sus
siglas en ingls) con el propsito de uniformizar la aplicacin de
normas contables en el mundo, de manera que sean globalmente
aceptadas, comprensibles de alta calidad
0YMW%'LEZI^
n la medida en que el grupo es mu diverso

compuesto por socios de wrmas, personal de la
academia, organismos de control del sector pblico,
p
otros emisores de normas,la interaccin de sus
miembros tiene como obetivo brindarle al Conseo
una visin ms amplia
p q
que la q
que p
podra tener como un
emisor de normas Cabe indicar q
que la p
participacin
p
en
el Grupo
p de Implementacin
p
p
para Pmes es voluntaria,
no remunerada Creo q
que es un compromiso
p
bastante
grande apasionante
p
para
p
las personas vinculadas en
la aplicacin de las IIF
Tenemos conocimiento de su participacin como
miembro del Grupo para la implementacin de la
NIIF para Pymes. Nos gustara saber ms sobre el
anlisis que realiza el personal tcnico del IASB,
conocido como staff.
Realmente, es sorprendente
p
l p
personal tcnico,
desde mi perspectiva
p p
experiencia
p
de trabao en
equipo
q p con ellos, es q
quien disea, estructura redacta
los temas de la norma como tal Asimismo, labora de
una manera bastante consecuente con el proecto
p
l staff es mu ordenado con los plazos el trabao
requerido al - IG es mu claro
>>ìLii>ivV>`>
en >v>Vi>iVi`>ì
de los usuarios ì>v>V
w>Vi>ìiiìii>o
Con respecto a las modificaciones a la NIIF para Pymes
y partiendo de una resea histrica del ao 2009,
cules han sido las principales propuestas que recibi
el IASB al Proyecto de Norma (Exposure &raft - ED)?
n primer
p
lugar, en 202, ubo una peticin
p
de
informacin (request
q
for information), luego de que
q
se emitiera la norma en 200 n aquel
q
entonces, el
- IG unto con el p
personal tcnico trabaaron p
para ir
recopilando
p
analizando todo el feedbac obtenido
Producto de ello, surgi el Proecto de orma de la
IIF p
para las Pmes emitido p
por el IA- , que
q incluso
a sido traducido al castellano est disponible en la
pgina del Conseo (ifrsorg)
l Proecto de
orma contena una serie de
modiwcaciones limitadas; luego de un p
proceso de
consulta pblica
p
de la elaboracin de un informe
de recomendaciones del - IG para
p
el IA- , mucas
de ellas wnalmente terminaron formando parte de la
actual norma enmendada
ntre los cambios principales, se encuentran los
siguientes:
U La alineacin de la -eccin 2 sobre el impuesto
p
a las ganancias (en trminos de Per cuador,
corresponde
p
a lo que
q sera denominado impuesto
p
a la renta), q
que se alinea p
principalmente
p
con la
IC2 ste es uno de los cambios signiwcativos,

porque
p
q elimina ciertas consideraciones q
que tena la
IIF p
para las Pmes original, como, por
p eemplo,
p
un mtodo basado en oco pasos
p
para
p
calcular
los impuestos
p
diferidos ste aspecto
p
no estaba
contemplado en la IC2; sin embargo, s estaba
La
IC 2 aborda el impuesto a las ganancias ( IIF completas)
47
considerado de forma bastante didctica en

la IIF para las Pmes o obstante, todo ese
contenido se elimin /ambin, se a cambiado el
eco de que la IIF para las Pmes original propona
que la base wscal de un activo se deba medir en
funcin de las consecuencias wscales que tiene un
activo mediante su venta nicamente n cambio,
la IC2, en la estimacin de la base wscal, ace
referencia a las consecuencias wscales por la forma
de recuperacin esperada del activo ( sabemos
que un activo puede recuperarse mediante el uso
o su venta) ntonces, todo lo que contena la IIF
para las Pmes se basaba en un antiguo proecto de
norma de la IC 2 que nunca se aprob ( es una
de las problemticas actuales del Conseo, el eco
de que quiere meorar la IC 2) l problema fue
que la -eccin 2 de la IIF para las Pmes que se
emiti en 200 se bas en ese borrador que nunca
se conclu La modiwcacin de 20x de la IIF para
las Pmes, ustamente, incorpora todos los principios
que asta el momento tiene vigentes la IC 2
(ignorando los contenidos de los borradores)
U "tro de los cambios importantes es el permitir que
las pmes apliquen el modelo de revaluacin como
modelo de medicin posterior de las propiedades,
planta equipo ste no estuvo contemplado en la
versin original de la IIF para las Pmes, realmente
Desde mi punto de vista, no considero que este
cambio sea mu importante, aunque se considere
como un cambio signiwcativo (quizs s, para otras
regiones del mundo) n mi experiencia, e podido
apreciar que las entidades que aplican las IIF
completas, en su maora, no escogen dico modelo
llo responde a que este mtodo no solo implica
tener recursos econmicos para poder costear todo
lo que involucra revaluar toda una lnea o una clase
completa de propiedades, planta equipo, sino que
tambin supone tener ciertos controles a nivel de la
forma de registro, porque en trminos operativos
en revaluacin, uno debe escoger entre revaluar los
costos eliminando la depreciacin acumulada contra
el costo istrico, o reexpresar proporcionalmente
el costo la depreciacin acumulada, por eemplo
Adems, otra problemtica se relaciona con el
maneo del supervit de revaluacin, que se puede
transferir totalmente acia los resultados acumulados
en la disposicin del activo, o de manera paulatina
a medida que se deprecia A partir de ello, se
observa que ese modelo es bastante compleo no
solo en los costos, sino en la operatividad contable
Por este motivo, no es un modelo que las pmes
naturalmente quieran aplicar (al menos, a partir de
lo observado en Latinoamrica); incluso, el Conseo
no apo esa decisin originalmente Fue en la fase
wnal que se aprob , debido a esto, la IIF para las
Pmes contiene aora una nueva partida de "RI4
U "tra enmienda fuerte fue la incorporacin de prrafos
de la IIF 6x en la seccin 4 de actividades especiales
Prcticamente, asta antes, la IIF para las Pmes no
aca referencia explcita a guas contables o principios
para las industrias extractivas; aora, se incorpora
bastante contenido de la IIF 6 en dica seccin
4 "RI son las siglas de otros resultados integrales
x La IIF 6 aborda la a exploracin evaluacin de recursos minerales
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
48
6II\MSRIWWSFVIPEWWTVMR
RGMTEPIWQSHMGEGMSRIWEPE2--*TEVEPEW4]QIW
-i bien a otros cambios, corresponden a aclaraciones

lineamientos menores Los tres cambios expresados
anteriormente son los que se consideran de maor
signiwcancia como producto del proceso de revisin
integral de la IIF para las Pmes
El mundo de los negocios es tan

cambiante, va evolucionando,
i>Vi>>Viqi
i>>>`V>iqi>`vViì
ii>V>L>V>
n
Qu recomendaciones realiz el staff en cuanto a
la exencin de costo o esfuerzo desproporcionado
referido a la seccin 29, impuesto a las ganancias?
l proceso de la revisin integral de las IIF para
las Pmes podra plantearse de la siguiente forma
Producto de la peticin de informacin que en su
momento se izo, el Conseo lanz un Proecto de
orma, un xposure Draft, sobre el cual se recibe
retroalimentacin n paralelo, el personal tcnico
(el staff) recopil la retroalimentacin, traba ciertas
meoras que se podran realizar , una vez dado ese
proceso, intervino el Grupo de Implementacin para
Pmes (- IG) n el Proecto de orma, ninguna
exencin de costo o esfuerzo desproporcionado fue
propuesta a todos o varios de los requerimientos de la
-eccin 2, tan solo una exencin fue propuesta para
la compensacin de activos pasivos por impuestos
a las ganancias (debido a los requerimientos un tanto
compleos de la IC 2 para este tema) n el proceso
de consulta pblica, mucos usuarios o preparadores
de estados wnanciaros bao la
IIF para Pmes
manifestaron que era compleo aplicar o entender
la seccin 2, que la redaccin de la exencin
propuesta no era clara
/anto el staff como el - IG apoaron la decisin
original del Conseo, a travs de su Proecto de orma,
de no incluir ninguna exencin de costo o esfuerzo
desproporcionado en los requerimientos generales
de la seccin 2 de la IIF para Pmes o obstante,
en las enmiendas wnales, s se a mantenido una
exencin por costo o esfuerzo desproporcionado para
la compensacin de activos pasivos por impuestos a
las ganancias, se meor la redaccin de la misma
Nosotros quisiramos saber qu tan importante
son las revisiones de la NIIF para las Pymes que
realiz el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad.
s bastante importante, porque una norma debe estar
enfocada en satisfacer las necesidades de los usuarios
de la informacin wnanciera de este tipo de empresas
n funcin de ello, originalmente, se pensaba que la
IIF para Pmes modiwcada iba a ser publicada cada
aos (despus de 200); es decir, una modiwcacin
aparecera en el ao 202 -in embargo, era una
concepcin errada, puesto que ms bien el Conseo
quera iniciar en tres aos el proceso de revisin integral
(a travs de la peticin de informacin que comentamos
6):-78%0-()6%
anteriormente) sto es importante, debido a que esa

era la manera de mantener actualizada la norma, que
se meore se depure, teniendo al menos dos aos de
experiencia en su aplicacin
Incluso, ubo mucas cosas que, personalmente,
considero que pudieron ser incluidas o meoradas
dentro del proceso de revisin integral; sin embargo,
el Conseo fue renuente en ciertas propuestas Por
eemplo, la incorporacin de una dewnicin de plantas
productoras en las IIF completas su medicin
como propiedades, planta equipo es un cambio
importante, constitue una simpliwcacin mu
signiwcativa en la prctica o obstante, este aspecto
no existe en el mundo de la IIF para las Pmes n
ese sentido, es importante ver a largo plazo: tener una
norma ms perfeccionada para satisfacer por completo
las necesidades de los usuarios ( de los preparadores)
de la informacin wnanciera de las pmes
ueno, aparte, a un tema que no comento muco,
pero es interesante, porque parece que, a nivel europeo,
la IIF para Pmes est teniendo cierta confrontacin
s bien, aora, a travs de la 1nin uropea, se
a propuesto crear una norma diferente de la IIF
para las Pmes que realmente est enfocada en las
entidades de estructura pequea, que la dewnicin
de pme no tenga relacin con la condicin de no tener
responsabilidad pblica de rendir cuentas s decir, se
trata de una norma contable enfocada en la capacidad
necesidad de la empresa, en la estructura de la
empresa; no se centra prioritariamente en el usuario
de los estados wnancieros so es bastante curioso; a
abido muca discusin a partir del proceso de consulta
internacional en el de revisin posterior, debido a que
parece que la IIF para las Pmes no necesariamente
satisface situaciones de, por eemplo, empresas mu
grandes que no son cotizadas que, naturalmente,
seran aptas para aplicar las IIF para las Pmes; o
de empresas cotizadas que son mu pequeas, que
no pueden aplicar la IIF para las Pmes parece
inadecuado pedirles que apliquen las IIF completas
por la cantidad de exigencias de estas ltimas
n ese punto, parece que a una inconsistencia entre
el trmino pme (pequeas medianas entidades)
la real aplicacin de la IIF para las Pmes Incluso,
se estuvo sugiriendo cambiar el nombre IIF para
las Pmes strictamente ablando, podra llamarse
orma Internacional para ntidades sin "bligacin
Pblica de Rendir Cuentas, porque pme es un
concepto que puede ser contradictorio para empresas
que no tienen obligacin pblica de rendir cuentas
pueden ser muco ms grandes en estructura que
ciertas entidades cotizadas (por lo cual no podran
ser consideradas pequeas medianas entidades
desde el punto de vista de las IIF)
Entonces, sera de acuerdo con el enfoque al que se
est dirigiendo dicha norma.
Claro, porque las normas emitidas por el IA- son
pensadas para el usuario de la informacin, no en
funcin de la estructura de la empresa para emitir
informacin; por tal motivo, a cierta oposicin a la
IIF para las Pmes en este aspecto
0YMW%'LEZI^
49
Con respecto a las modificaciones que se han dado

en las NIIF completas, cules son las principales
modificaciones de la NIC 1 - presentacin de
Estados Financieros, que entrarn en vigencia a
partir del 1 de enero de 2016?
Prcticamente, se reweren a la materialidad la informacin
a revelar -e especiwca que la materialidad se aplica a
la totalidad de los estados wnancieros la inclusin de
informacin inmaterial puede inibir la utilidad de las
revelaciones wnancieras Las enmiendas aclaran que
las entidades deben utilizar su uicio profesional para
determinar dnde en qu orden la informacin debe
ser presentada en las revelaciones wnancieras
Cabe indicar que la diferenciacin descrita

anteriormente, se poda realizar desde antes con
la IC 8 -i uno ve a detalle esta norma, se dar
cuenta de que contiene un prrafo (el prrafo )
en el que se menciona, entre otras cosas, que para
el registro contable del ingreso debe realizarse un
reconocimiento, por separado, a los componentes
identiwcables de una nica transaccin, con el wn
de reyear la sustancia de la operacin ucas
empresas europeas de telecomunicaciones (por
eemplo, 6odafone) a aplicaban ese tipo de
reconocimiento de ingresos diferenciados con la IC
8 actualmente vigente
Cmo estima el impacto que puede tener la

aplicacin de la NIIF 15 Ingresos procedentes con
contratos con clientes cuando entre en vigor en
las empresas ecuatorianas?
n este caso, a unos aspectos bien interesantes
+uiz, a algunas industrias del comercio por maor
menor no les afectar de manera signiwcativa Cabe
considerar que la IIF x6 no contradice lo que se
aba planteado en la IC 8 o IC 8 Dica IIF
es similar a esas normas, pero implica una evolucin;
es decir, las contiene pero va a dar informacin muco
ms detallada de las situaciones que no se estaban
contemplando en la IC 8 l mundo de los negocios
es tan cambiante, va evolucionando, por lo que a
ciertas situaciones que no eran tan tradicionales
eran difciles de interpretar contabilizar con la IC
8 o obstante, cabe considerar que, con esta
ltima, a se podan acer algunas interpretaciones
se tenan algunas meores prcticas contables para
mucas industrias
... iiVVii
puede ser contradictorio para
ii>iiiL}>V
LV>ìi`Vi>iì
ser mucho ms grandes en estructura
iVi>i`>ìV>`>o
emplo de ello son las promociones (o mareting),

cuando se vende en combos ciertos productos
servicios n la industria de las telecomunicaciones,
emos escucado diversas promociones: un usuario
puede comprar un plan minutos mensuales por 8
meses, wrmar un contrato como obsequio tras la
celebracin del contrato se le entregar gratuitamente
un telfono para utilizar los minutos
so es mareting, porque a menos que la empresa
de telecomunicaciones reciba regalados los celulares
esta tenga alguna caracterstica de fundacin o
de wlantropa (qu s o) para regalar a terceros
los celulares eso es un negocio con wnes de lucro
s una percepcin que quiero generar en los
clientes actuales potenciales para que se vuelvan
weles a mi entidad n ese sentido, a lo que obliga la
norma internacional es que, si en un momento usted
est vendiendo bienes distintos, debe reconocer
separadamente el ingreso por la venta del bien el
ingreso por la prestacin del servicio (que es uno de
los x pasos que contiene el modelo la IIF x)
6 IIF x - Ingresos de Actividades "rdinarias Procedentes de
Contratos con Clientes
IC 8 - Ingresos de Actividades "rdinarias
8 C - Contratos de Construccin
Aora bien, la IIF x es ms detallada explicativa

en estos aspectos s parecido a lo que ocurre con
los 1- GAAP, que tienen una norma de ingreso un
sinnmero de normatividades complementarias sobre
el reconocimiento de ingresos para ciertas industrias
especwcas, algo como ms reglado ntonces, lo que
podra estar ocurriendo con la aplicacin de la nueva
IIF x es que cierto tipo de empresas por eemplo,
algunas de telecomunicaciones tengan mu en cuenta
que deben bifurcar ciertas formas de comercializacin
en bienes servicios (porque pueden ser distintos)
deben ser contabilizados por separado
Asimismo, en otras industrias como la de
construccin, pueden existir ciertas diferencias en
las contabilizaciones con la nueva IIF x, puesto
que en esta norma se tiene en cuenta un concepto
ms depurado de control l control, que a estado
ms enfocado en los ltimos aos en los riesgos
benewcios sustanciales de los bienes, aora se rewere,
ms bien, a la capacidad de dirigir directamente un
activo obtener todos los benewcios residuales de
este llo, tambin, es aplicable a los servicios, aunque
parece un poco abstracto antes no aba sido
considerado De acuerdo con la IIF x, el ingreso de
actividades ordinarias debe ser reconocido cuando el
cliente obtiene el control de los bienes o servicios;
dico reconocimiento puede ser un punto en el tiempo
(lo que es ms comn en la venta de bienes) o puede
realizarse a lo largo del tiempo (lo cual es ms comn
en la prestacin de servicios)
Para nosotros, ha sido un gusto tenerlo en el
simposio y agradecemos que nos haya podido
conceder una entrevista.
a sido un gusto un onor para m tambin Gracias
a ustedes
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
50
2YIZEWTIVWTIGXMZEWWSF
FVIPEGSR
RXEFMPMHEHHIGSFIVXYVE]KIWXMzRHIVMIWKS
SW
2YIZEWTIVWTIGXMZEW
WSFVIPEGSRXEFMPMHEH
HIGSFIVXYVE]
KIWXMzRHIVMIWKSWWIKR
IPIRJSUYIHIPE2--*
)RXVIZMWXEE0ISREVHS8SVVIW,YIGLYGS]'LMPI
)WQEKuWXIVIR*MRERÊWTSVPE9RMZIVWMHEHHI'LMPI%WMQMWQS
WI LE HIWIQTIyEHS GSQS INIGYXMZS GSR IWTIGMEPMÊGMzR
IR 'SRXEFMPMHEH *MRERGMIVE ] GSRZIVKIRGME HI RSVQEW
MRXIVREGMSREPIW 'YIRXE GSR EQTPME I\TIVMIRGME IR IQTVIWEW
QYPXMREGMSREPIWXEPIWGSQS+MPPIXXI
'LMPI 48- 'LMPI *PYSV (ERMIP
'LMPI IXG WMIQTVI IR PEW jVIEW
HI ERjPMWMW RERGMIVS VITSVXI
] GSRXEFMPMHEH RERGMIVE ,E
SGYTEHSPE+IVIRGMEHI*MRERÊW]
6IPEGMSRIW0EFSVEPIWIRPEIQTVIWE
HIGETMXEPIWRSVXIEQIVMGERSW%6&
'LMPI 0MQMXEHE ,E HIWIQTIyEHS
PEFSVIW HI TIVMXS GSRXEFPI IR PE
'SVXI HI%TIPEGMSRIW HI 7ERXMEKS
HI'LMPI%GXYEPQIRXIWIIRGYIRXVE
HIWEVVSPPERHS EGXMZMHEHIW EGEHqQMGEW IR PE *EGYPXEH HI
)GSRSQuE]2IKSGMSWHIPE9RMZIVWMHEHHI'LMPI%WMQMWQS IW
HMVIGXSVHIP(ITEVXEQIRXSHI(IWEVVSPPS]4VjGXMGE4VSJIWMSREP
IR /41+ 'LMPI TVIWMHIRXI HIP 'SQMXq 8qGRMGS HI -*67
9RMZIVWMHEHHI'LMPI]HMVIGXSVHIPE'SRJIVIRGME%GEHqQMGEHI
-RZIWXMKEGMzR'SRXEFPI'ETMG
)RXVIZMWXEHSVIW
0Y^+SRÊPIW'IVZER
)WXYHMERXIHIPSGXEZSGMGPSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
HIPE4SRXMGME9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVQMIQFVSHIP'IRXVS
*IHIVEHSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIWQMIQFVSHIPjVIE
HI2--*HIPE6IZMWXE0MHIVE
)WXYHMERXIHIPHqGMQSGMGPSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
HI PE 4SRXMGME 9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV GSSVHMREHSVE HIP
jVIEHI2--*HIPE6IZMWXE0MHIVE
6SGuS7EPEÊV4VEHS
)WXYHMERXIHIPRSZIRSGMGPSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
HIPE4SRXMGME9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVQMIQFVSHIPjVIE
6):-78%0-()6%
n el marco de la realizacin del II -imposio Lidera,

organizado por los miembros de la Revista Lidera
la Facultad de Ciencias Contables, los miembros del
rea de IIF realizaron la entrevista al g Leonardo
/orres uecuco sobre el tratamiento contable de
los instrumentos wnancieros, acorde con la IIF n
dico tratamiento, se puede apreciar las principales
modiwcaciones de esta norma, as como algunas
diferencias con la aplicacin de la IC Instrumentos
Financieros: Reconocimiento edicin
Muy buenas tardes. En primer lugar, queramos
agradecerle por su colaboracin con la Revista
Lidera, puesto que su conocimiento y su
experiencia profesional nos ayudarn a entender
con mayor claridad el tratamiento contable de
los instrumentos financieros. A continuacin, se
detallan las interrogantes a tratar.
Qu cambios importantes aparecen con la NIIF 9
en la contabilizacin de coberturas?
Con respecto a las modiwcaciones que introduce la
IIF , sera interesante destacar, en primer lugar, la
modiwcacin de la clasiwcacin medicin La IIF
aora est entregando slo dos clasiwcaciones para
el activo wnanciero, en lugar de los 4 que considera
la IC La segunda modiwcacin est relacionada
con el modelo de prdida esperada, que aora se
incorpora elimina el modelo de prdida incurrida
que existe en la IC n cuanto a la contabilidad
de cobertura, se debe resaltar la eliminacin de las
mediciones cuantitativas de efectividad prospectiva
retrospectiva para incorporar consideraciones menos
cuantitativas al adoptar la contabilidad de cobertura
Qu diferencias hay entre aplicar la NIIF 9 o la NIC
39 para la contabilizacin de coberturas?
Las diferencias especwcas corresponden bsicamente
al incremento de la cantidad de instrumentos o de
tems cubribles o de tems cubiertos; la actual orma
elimina la posibilidad de que se pueda descomponer
un activo no wnanciero para cubrir un riesgo especwco
e identiwcable dentro de ese activo no wnanciero ao
la IIF , s es posible aplicar contabilidad de cobertura
sobre un tem especwco de activos no wnanciero;
uno de los ms interesantes que se destaca es el
componente de la inyacin xactamente, es el riesgo
que emerge con la variacin de ndices de precio n
la medida que sea identiwcable separable, es posible
que la empresa pueda cubrir el riesgo de inyacin que
est incorporado dentro de los activos no wnancieros
Cules son los principales impactos en la sustitucin
de la NIC 39?
Los principales impactos al sustituir la IC se
relacionan con la incorporacin del modelo de negocios
para poder determinar la clasiwcacin de los activos
wnancieros ste es un aspecto que, anteriormente, no
se tena en cuenta Aora, la empresa podr clasiwcar
0ISREVVHS8SVVIW,YIGLYGS]
los activos wnancieros a costo amortizado o a valor

razonable, de acuerdo con el modelo de negocios
que tiene incorporado l otro elemento que va a
generar un impacto importante es el reconocimiento
anticipado de las prdidas crediticias, que surgen a
propsito de la mantencin de activo wnanciero que
se mide a costo amortizado
La NIIF 9 ahora est entregando slo

`V>wV>Vi>>i>Vw>Vi
Con respecto a las modificaciones que se ha dado a
la NIIF 9, cul ha sido el impacto de la modificacin
de la NIIF 9 en la NIIF 7? Qu correlacin existen
entre ambas normas?
Las mediciones de efectividad en contabilidad de
cobertura aora van a seguir una dinmica ms
vinculada con la estrategia de la administracin de
riesgo de la organizacin, respetando de la manera ms
wel la forma en que la Administracin Financiera ace
uso de los instrumentos derivados -e va a requerir
una revelacin muco ms amplia de la manera en que
la empresa incorpora las estrategias de cobertura la
administracin de riesgos, cmo estas dos ltimas
vinculan los obetivos estratgicos de cobertura con
los obetivos especwcos /odo ello se ver reyeado
en las notas explicativas, sin peruicio de que en la
IIF se inclua tambin notas relacionadas con las
reclasiwcaciones de activo wnanciero con la medicin
de deterioro de este ltimo
ntonces, estas meoras que se estn introduciendo
en la IIF tienen repercusin en la IIF , en el tema
de las explicaciones adicionales que se vinculan con
los stados Financieros
-in duda, tiene repercusiones en las explicaciones
adicionales, porque la maor parte de los efectos que
tienen las normativas internacionales se encuentran
revelados en las notas explicativas
Quines comnmente aplican la NIIF 9? Cules
son las caractersticas principales de estas
entidades?
La IIF , cua utilizacin ser obligatoria a partir del
de enero de 208, es aplicable por cualquier tipo
empresa, porque todas las empresas tienen instrumentos
wnancieros -in embargo, algunas van a implementarla
de manera integral, como es el caso de aquellas
empresas que tienen derivados implcitos separables
las que poseen derivados implcitos como los forard
sap Asimismo, las repercusiones sern an maores
en empresas del sector wnanciero o obstante, a
51
empresas que no pertenecen este sector wnanciero, se

vinculan a travs de la contratacin de los instrumentos
derivados o de la adquisicin de instrumento de deuda
o de patrimonio, los cuales son considerados como parte
importante de las dinmicas de la IIF
En el caso chileno, qu empresas han adoptado
anticipadamente la NIIF 9?
n el caso cileno, a empresas que estn aplicando
la norma IIF de forma anticipada por dictamen de
la le, es decir, porque el organismo regulador as lo
a establecido, como es el caso de los intermediados
wnancieros los corredores de valores A esas empresas
el regulador les a establecido la obligatoriedad de
aplicar la IIF de forma anticipada -in embargo,
en el resto de los sectores de los que o tengo
conocimiento, ninguno a adoptado dica norma de
manera anticipada
Qu iniciativas propone el organismo regulador, en
el caso chileno, para las pequeas y microempresas
que posiblemente ya hayan aplicado la NIIF para
pymes? Cmo se est viendo, en ese contexto, la
aplicacin de la NIIF 9 en estas compaas?
Las empresas que no estn cotizando en el mercado
cileno las que no se encuentran supervisadas por el
organismo regulador tienen la obligacin de aplicar la
IIF para Pmes no la IIF n ese sentido, en su
gran maora, las que estaran aplicando las ormas
de Contabilidad Financiera estaran aplicando la IIF
para Pmes Asimismo, no estaran aplicando la IIF ,
que corresponde a las empresas que cotizan en olsa,
estaran acindolo voluntariamente -in embargo, en
el supuesto escenario de empresas que sean pmes
o que no coticen, que aan adoptado la IIF ,
o pienso que ninguna de ellas estara aplicando la
IIF , porque desde el punto de vista de la relacin
costo-benewcio no estaran siendo benewciadas por
las aplicaciones anticipadas de la IIF sta norma
representa un costo enorme para las empresas que
incorporan esa modelacin
>]>ii>`?V>wV>
>Vw>Vi>costo
amortizado o a valor razonable.
Comparando los planteamientos iniciales de la
fase 1 de la NIIF 9 con la versin definitiva de esta
norma, qu resaltara en la clasificacin de los
activos financieros para el caso particular de los
instrumentos de renta fija?
La versin inicial de la IIF tena elementos compleos
para determinar el valor del deterioro de los activos
wnancieros, porque supona que el deterioro era
considerado no factible desde el punto de vista de la
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
52
2YIZEWTIVWTIGXMZEWWSF
FVIPEGSR
RXEFMPMHEHHIGSFIVXYVE]KIWXMzRHIVMIWKS
SW
modiwcacin de la tasa de inters efectiva sa forma

de medir el deterioro de los activos wnancieros que se
estima al costo amortizado como los instrumentos de
renta wa no fue considerada como factible desde el
punto de vista prctico; aba muca compleidad en
la determinacin Precisamente, por eso, fue revisada
la modelacin se incorpor un esquema distinto, que
es el de las tres etapas
respecto a dicos activos de tan amplio conocimiento

en el mercado
En 2014, el IASB ha publicado la versin final de

la NIIF 9 - Instrumentos Financieros. La nueva
norma incluye aclaraciones sobre los requisitos
de clasificacin y medicin, as como el nuevo
modelo de prdidas crediticias esperadas. Nos
podra explicar qu objetivo tiene este modelo?
Si bien la NIIF 9 es aplicable a todas las entidades,
cules seran las ms afectadas y por qu?
Las empresas estn, en este momento, aplicando la
IC , lo que establece la restriccin de aplicar una
prdida de crdito solamente a los instrumentos, en
la medida en que esas prdidas se incurran o estn
presente en los escenarios de deterioro llo posterga
el reconocimiento anticipado de las prdidas posterga
las reacciones que se pueden generar frente a una crisis
de carcter wnanciero a nivel de la empresa o a nivel del
pas en general Precisamente, a eso apunta la IIF
cuando modiwca esa moderacin e incorpora el modelo
de prdida esperada; lo que pretende es que las
empresas anticipen el reconocimiento contable de las
prdidas crediticias esperadas, que se podran producir
en el futuro a propsito del incumplimiento de pago de
la contraparte n ese sentido, es una norma que va a
tener serias repercusiones en el mercado wnanciero, en
la medida que este tiene la maor parte de los activos
wnancieros dentro de su stado de -ituacin Financiera
l resto de las empresas, sin duda, se va a ver afectado,
porque todos los activos wnancieros requieren que se
incorpore una cuantiwcacin de la prdida esperada con
Para poder finalizar, usted inicialmente mencion

los tems cubribles e tems cubiertos. Nos
podra hacer una aclaracin con respecto a ellos y,
quizs, proponer un ejemplo que usted haya visto?
1n tem cubrible es aquel que est expuesto a un
riesgo en particular; la empresa quiere protegerse
frente a esos riesgos que estaran implcitos en ese
tipo de tems Por eemplo, un tem cubierto puede
ser una deuda que est expresada en una moneda
extranera, como el dlar o el euro -i la empresa tiene
como moneda funcional el nuevo sol, sin duda, las
variaciones en las yuctuaciones en el tipo de cambio
del dlar o del euro tienen un impacto en la empresa
que tiene ese tipo de tems incorporado Por lo tanto,
ese sera un tem cubrible -i o contrato un derivado
en particular, como un forard o un sap, pasara a
constituirse como un tem cubierto; , por ende, el
tem de cobertura sera el derivado que o contrate
para cubrir a ese tem cubierto
Las empresas anticipen el

reconocimiento contable de las
prdidas crediticias esperadas.
n sntesis, un tem cubrible es aquel al que se puede

aplicar contabilidad de cobertura de acuerdo con la
norma 1n tem cubierto es aquelal que efectivamente
se le aplica la Contabilidad de Cobertura l
instrumento de cobertura es el derivado contratado
para aplicar Contabilidad de Cobertura
Ha sido muy fructfera la entrevista; le agradecemos
por su tiempo y por compartir sus conocimientos
esta tarde.
%QEVS0
0YM^HI3PMZIMVE+SQIW
9REQMVEHEKPSFEP
EPEW2--*]EPE
'SRXEFMPMHEH
)RXVIZMWXEE%QEVS0YM^HI3PMZIMVE+SQIW
3FXYZS WY QEIWXVuE IR 'SRXEFMPM

HEH]*MRERÊWIRPE9RMZIVWMHEHHI
0ERGEWXIV -RKPEXIVVE IR )W
QMIQFVS HI PE .YRXE (MVIGXMZE HIP
-RXIVREXMSREP %GGSYRXMRK 7XERHEVHW
&SEVH-%7& HIWHINYPMSHI)R
IPTIVuSHSE XVEFENzIR
IP&ERGS'IRXVEPHS&VEWMP HI
E JYI .IJI HIP (ITEVXEQIRXS
HI6IKYPEGMzRHIP7MWXIQE*MRERGMIVS
VIWTSRWEFPI TSV PE EHSTGMzR HI VI
GSQIRHEGMSRIW HIP 'SQMXq HI &EWM
PIE]TSVIPTVSGIWSHIEHSTGMzRHI
2SVQEW -RXIVREGMSREPIW HI -RJSVQE
GMzR *MRERGMIVE 2--* 6ITVIWIRXz EP
&ERGS'IRXVEPIRPE'SQMWMzRHIP7MWXIQE*MRERGMIVSHIP7YFKVY
TSHI8VEFENSHIP1IVGSWYV7+8 EWuGSQSIRIP+VYTSHI
(IWEVVSPPSHI4SPuXMGEW4SPMG](IZIPSTQIRX+VSYT4(+ ]IRPE
*YIVÊ8EVIEHI'SRXEFMPMHEH%GGSYRXMRK8EWO*SVGI%8* EQ
FSWHIP'SQMXqHI7YTIVZMWMzR&ERGEVMEHI&EWMPIE*YIEYHMXSVHI
4VMGI[EXIVLSYWI'SSTIVWHIWHILEWXEGSRIWTIGMEPM
ÊGMzRIRIRXMHEHIWRERGMIVEW*YITVSJIWSVHIPE9RMZIVWMHEHHI
&VEWMPME9R& ]HIPE*YRHEGMzR+IXYPMS:EVKEW2GPIS&VEWMPME
HIWHIE )WGSEYXSVHIPPMFVS'SRXEFMPMHEHTEVEPEW
-RWXMXYGMSRIW*MRERGMIVEW)HMXSVE%XPEW&VEWMP
)RXVIZMWXEHSVIW
7ERHVE2EXLEPME1EPTEVXMHE'EPQIXX
)KVIWEHEHI'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP
4IV HMVIGXSVEKIRIVEPHIPE6IZMWXE0MHIVEHIWHINYPMSHI
LEWXENYPMSHI
7IFEWXMjR*IVRERHS4MRXS=IVqR
)WXYHMERXIHIPRSZIRSGMGPSHI'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME9RM
ZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVHMVIGXSVKIRIVEPHIPE6IZMWXE0MHIVE
n el marco de las actividades acadmicas, la Facultad de Ciencias Contables la unta de Decanos de
colegios de contadores del Per organizaron la Conferencia l estado general de la adopcin de las IIF
en el mundo, la cual se llev a cabo el viernes 8 de
mao en el auditorio de umanidades de la P1CP
cont con la ponencia de Amaro Gomes, miembro del
Conseo de ormas Internacionales de Contabilidad
(IA- ) Agradecemos a Amaro Gomes por el tiempo
brindado, por compartir sus conocimientos experencia profesional
La aplicacin de las IFRS en los ltimos aos ha
tomado importancia en pases emergentes como
Per. En nuestro caso, su aplicacin se est dando de manera gradual desde 1998, y para ciertas
empresas su aplicacin ya es obligatoria. Sin embargo, y a pesar de conocer cun importante son
estas normas, algunos empresarios y contado-
6):-78%0-()6%
53
res siguen poniendo la tributacin en primer lugar. Es comn ver cmo, en varias empresas, se
valora ms el tratamiento tributario, debido a que
su incumplimiento trae consigo grandes efectos
monetarios que pueden afectar la economa de las
mismas. Cmo es esta situacin en otros pases?
Se presenta esta situacin de igual manera?
sta situacin no es inusual, sobre todo en Amrica
Latina, puesto que la maora de los pases cuenta con
un marco urdico basado en el dereco romano n
estos entornos, el ambiente de negocios est marcado
por la estricta observancia de los requisitos legales en
la forma en que se escriben, la cuestin tributaria
es uno de los ms importantes, en tanto afectar el
modelo de negocio el xito de las organizaciones
-e debe reconocer, tambin, que a lo largo de los
aos los contadores fueron dndose cuenta de la
importancia de los aspectos tributarios para el xito
de las organizaciones, se an adaptado a esta
demanda especwca l problema, sin embargo, se
produce cuando los contadores se limitan a atender
los requisitos tributarios no observan los principios
contables; es decir, comienzan a centrar sus esfuerzos
nicamente en el cumplimiento de los requisitos
tributarios no contribuen de manera signiwcativa
para la gestin de la organizacin
Como se sabe, el objetivo de la creacin de las IFRS
es poder tener un lenguaje internacional comn
para la presentacin de la informacin financiera, de
modo que exista una normativa contable universal.
Si bien ya son varios los pases que estn optando
por la aplicacin de estas normas, an hay algunos
que utilizan su propia normativa contable, como es el
caso de EE.UU. o China (ambas, potencias mundiales).
Cmo ve el IASB est situacin y qu acciones se
han emprendido para buscar una convergencia?
l IA- a realizado investigaciones a concluido
que, de los 40 pases analizados, el 8 a exigen el
uso de las IIF n la gran maora de pases europeos,
a es requisito utilizar estas normas -in embargo, en
el caso de Amrica, 11 es la principal economa
en la que no se permite el uso de las IIF por las
empresas nacionales Pese a ello, en realidad, el uso
de las IIF en los 11 est muco ms avanzado
de lo que mucos creen Desde el 200, las empresas
extraneras que cotizan en dico pas an brindado
informacin wnanciera basada en las IIF emitidas por
el IA- Asimismo, los inversionistas estadounidenses
mantienen participaciones signiwcativas en bonos
corporativos acciones internacionales; mucos de
ellos estn denominados en el lenguae de las IIF
De la misma manera, la maora de las empresas
estadounidenses requieren utilizar las IIF, debido a
las necesidades de informacin local, pues poseen
importantes operaciones internacionales, wliales
negocios conuntos Como se puede notar, 11
emplea tiene muco invertido en las IIF; por su
parte, la - C mantiene su compromiso con la meta
de los estndares globales sigue considerando un
camino a seguir para el uso domstico de las IIF
n Asia, un miembro mu importante de la familia IIF
es Cina l 0 de la capitalizacin total del mercado
cino, que equivale alrededor de ms de 2x0 empresas
cinas, utiliza las IIF completas para el propsito
de sus listados duales en ong ong Cabe resaltar
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
54
6EP7IVKMS(IP4S^S6MZEW
que las diferencias de informacin wnanciera de estas

elemento esencial para el crecimiento econmico
mundial Por eso, creo que la adopcin de las IIF
empresas al informar utilizando los PCGA de Cina
es mu importante
p
-e necesita un lenguae global
frente a las IIF son insigniwcantes Con un nmero
para la informacin wnanciera, lo cual se constitue
grande de urisdicciones que adoptan las IIF, tenemos
como una erramienta importante para la prosperidad
que dar prioridad a la aplicacin consistente por todos
econmica global -iguiendo esa lnea, los lderes
los usuarios La consistencia de la implementacin de
del G20, el Fondo onetario Internacional, el anco
las IIF no debe variar Los emisores de normas, los
undial, el Conseo de stabilidad Financiera, entre
reguladores las empresas de auditora deben trabaar
otros, an expresado en repetidas ocasiones su apoo
untos para meorar la coerencia en la aplicacin de
a la adopcin de las IIF
nuestros estndares Desde la perspectiva del IA- , a
varios pasos que tomamos para meorar la coerencia
Aos atrs, la contabilidad era asociada a la tenedura
de la aplicacin n primer lugar, cuando estamos
de libros, una profesin de tercera clase. Sin embargo,
desarrollando estndares, tenemos varios mecanismos
los que estudiamos Contabilidad y los contadores
para asegurar que estos pueden ser aplicados de
sabemos que esta idea es incorrecta. Cul considera
manera coerente a nivel mundial Consultamos
usted que es el rol actual del contador? Cun
pblicamente sobre nuestras propuestas, trabaamos
importante es su participacin en la sociedad?
en estreca colaboracin con los emisores de normas
l rol principal
p
p es el de un
de contabilidad nacional
importante profesional para la
regional, buscamos las
o>i>`>ìi>
gestin, que conoce el negocio
opiniones de reguladores
los procesos internos,
sirve a las
otros usuarios sobre la
que es un especialista en
meor manera de redactar
de
comunicacin
con
comunicacin Cabe anotar
nuestras normas, de tal
, pero tambin que a debates frecuentes
el
manera
que
puedan
sobre el papel del contador n
ser aplicadas en una
de
. mi opinin,
debe servir para
p
los puntos
p
de vista
amplia gama de entornos
diferentes tienen sus races
econmicos
/ambin,
en diferentes percepciones
gestionamos
bien
el
sobre el papel de la contabilidad en la economa
proceso de traduccin para garantizar que cada uno de
local
(
global)
Por
un
lado, algunos consideran que
los cuarenta idiomas a los que son traducidas las IIF
la tenedura de libros representa la contabilidad
sea compatible con la versin autorizada en ingls
tradicional, limitada al registro de las transacciones a
la elaboracin de los estados wnancieros, de acuerdo
Viendo el panorama econmico mundial, de acuerdo
con los requisitos
q
tributarios (que
q reconozco es valorada
con el cual cada vez ms las empresas estn optando
por mucos empresarios como fundamental para la
voluntariamente por el uso de las IFRS, cmo ve
gestin ordenada de sus negocios) "tros entienden la
a futuro las IFRS? Cree que llegaremos a tener un
contabilidad , en p
particular, la presentacin
p
de informes
nico lenguaje contable en el mundo?
wnancieros como un eercicio de comunicacin, que se
Los avances en la tecnologa una economa mundial
proporciona
p
p
a los inversores a otros p
participantes
p
en el
globalizada conducen a que aquellos mercados
mercado con informacin wnanciera de alta calidad n
que alguna vez estuvieron aislados aora estn
ese marco, se trata de un aspecto clave para el proceso
completamente interconectados, como se demuestra
toma de decisiones Por supuesto, la realidad es que la
a travs de la reciente crisis wnanciera l nivel de
contabilidad sirve a las necesidades de comunicacin
la globalizacin econmica solo seguir creciendo
con el pblico
p
externo, pero
p
tambin debe servir para
p
Investigaciones recientes an indicado que ms de un
wnes de gestin -in embargo, debo destacar q
que es la
tercio de todas las inversiones wnancieras, de eco,
presentacin de informes wnancieros su comunicacin
corresponde a operaciones internacionales /ambin,
para los inversores las que an servido como el principal
llegaron a la conclusin de que el volumen total de los
impulsor de normas contables globales
yuos globales podra triplicarse en los prximos diez
aos, lo cual estara impulsado por una combinacin
Lamentablemente, en el Per, an existe una
de aumento de la prosperidad, la participacin de
gran mayora de personas que no reconoce o que
los pases emergentes el progreso tecnolgico n
desconoce el verdadero valor que tenemos los
un mundo tan globalizado, el inversor la empresa
contadores, y sigue asociando la contabilidad con una
participada estarn en diferentes lados del mundo Las
carrera tcnica que solo se encarga de registrar libros.
empresas estarn cotizadas en mercados nacionales
Estos prejuicios que observamos en Per, tambin,
e internacionales, tales como ong ong, Londres
se observa en otros pases? Qu recomendaciones
ueva Yor Dentro de este contexto, la contabilidad
nos dara para revertir esta situacin?
es muco ms importante de lo que algunos pueden
Los contadores deben trabaar seriamente en su
pensar Por eemplo, los responsables polticos an
comunicacin con la comunidad empresarial, con los
elegido el IA- como el responsable para desarrollar los
reguladores emisores de normas contables, con el
estndares internacionales de informacin wnanciera
obetivo de cambiar la percepcin con respecto a su
( IIF) para uso global Cuando el inversor la empresa
importancia para las organizaciones Lo que o e visto
participada pueden estar en cualquier lugar en el
es q
que, con el proceso
p
de integracin con otros mercados
mundo, el mtodo de la comunicacin entre ellos tiene
wnancieros, los contadores tienen una oportunidad nica
que ser normalizado Incluso, pequeas diferencias en
de cambiar la percepcin general de su trabao
requisitos contables urisdiccionales aaden friccin
para la economa global stas divergencias podran
Muchas gracias por el tiempo brindado; esperamos
impedir la asignacin ewciente del capital, que es un
verlo en otra oportunidad.
contabilidad
necesidades
pblico externo
wi
6):-78%0-()6%
gestin
1MRIVuE.YRMSV
)RXVIZMWXEE6EP(IP4S^S
)W GSRXEHSV TFPMGS GIVXMGEHS ,E IWXYHMEHS GSRXEFMPMHEH IR
PE 4SRXMGME 9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV ] XMIRI IP KVEHS HI
1EKuWXIVIR0MHIVE^KS)NIGYXMZSHI
PE9RMZIVWMHEHHI4MYVE]YR1EKuWXIV
IR %HQMRMWXVEGMzR HI )QTVIWEW
SXSVKEHSTSVPE)WGYIPEHI+IVIRGME
%HSPJS -FEyI^ 1MEQM ))99
4SWII IWXYHMSW HI IWTIGMEPMÊGMzR
IR GSRXEFMPMHEH ] EYHMXSVuE IR IP
4IV ] IR IP I\XIVMSV )W WSGMS HI
%YHMXSVuEHI)=4IVVIWTSRWEFPIHI
PEEYHMXSVuEHIIQTVIWEWQMRIVEW]
HISXVEWMRHYWXVMEW'YIRXEGSRQjW
HI HMIGMWqMW EySW HI I\TIVMIRGME
FVMRHERHS WIVZMGMSW HI EYHMXSVuE ]
GSRWYPXSVuE % PS PEVKS HI WY GEVVIVE LE PMHIVEHS TVS]IGXSW HYI
HMPMKIRGI ] LE EWMWXMHS IR PE TVITEVEGMzR HI HSGYQIRXSW HI
VIKMWXVS MRMGMEPIW ] TIVMzHMGSW HI IQTVIWEW UYI GSXMÊR IR PE
FSPWEHIZEPSVIWHI2YIZE=SVO 8MIRIYREZEWXEI\TIVMIRGMEIR
2SVQEW -RXIVREGMSREPIW HI -RJSVQEGMzR *MRERGMIVE -*67 ]
TVMRGMTMSWHIGSRXEFMPMHEHKIRIVEPQIRXIEGITXEHSWIR))9997
+%%4 ]LEETS]EHSIRPEEHSTGMzRHIPEW2--*]IRPEVIZMWMzR
HI GSRXVSP MRXIVRS WSFVI IP VITSVXI RERGMIVSW TEVE GSQTEyuEW
QMRIVEWHIEGYIVHSEP7EVFERIW3\PI]%GX
55
Podra decir cul es el panorama general que las

mineras junior enfrentan en el Per?
-i vemos la tendencia de las cotizaciones de los
metales, podemos observar una disminucin sustancial
en el ltimo ao medio sta disminucin trae como
consecuencia que las actividades de exploracin
disminuan, puesto que no es atractivo asumir un nivel
de riesgo mu alto (como el asociado a las labores de
exploracin) cuando el benewcio esperado no lo es
tanto De esta manera, una de las primeras actividades
que reducen las empresas mineras son las labores de
exploracin, las cuales corresponden precisamente a
las operaciones de las empresas unior stas empresas
unior, al quedarse sin recursos wnancieros, no pueden
seguir con sus labores de exploracin , por eso, se
detiene la cadena del ciclo minero
)WXYHMERXI HIP WI\XS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH HI PE 4SRXMGME

9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV QMIQFVSHIPjVIEHI%YHMXSVuEHI
PE6IZMWXE0MHIVE
Cul cree usted que son los factores/razones

preponderantes que ocasionan la crisis de la minera
junior en comparacin con la situacin de las grandes
mineras?
1na minera unior desarrolla un proecto a un punto
interesante para que a una minera grande le interese
su potencial lo compre Cuando se rompe el ciclo es
decir, no se contina con las labores de exploracin
la capacidad que tienen estas unior para realizar
nuevos proectos se limita Las mineras grandes, al
no tener ninguna inyuencia sobre la cotizacin de los
minerales, tratan de manear su estructura de costos
n los ltimos aos, los costos de produccin de los
minerales se incrementaron en forma importante lo
que se denomina inyacin de costos, por lo cual
todos los proveedores mineros, ante la gran demanda
que aba del sector, aumentaron el precio de los
servicios o materiales que vendan -in embargo,
cuando las cotizaciones de los metales caeron de
forma importante, no fue tan fcil aplicar la reduccin
de costos al mismo ritmo que las cotizaciones A partir
de ello, las grandes mineras comenzaron a negociar
con sus proveedores, lo cual ocurri de forma
paulatina: no se dio tan rpido como la reduccin de
cotizaciones de los metales ste es el panorama de
las mineras grandes, que se enfocan en controlar sus
costos lo ms que se pueda
Qu caractersticas distinguen a la minera junior

de la gran y mediana minera?
La minera unior se enfoca en las actividades iniciales
del ciclo minero, la parte de prospeccin exploracin
de recursos minerales n estas actividades iniciales, se
identiwcan zonas que muestran algn potencial minero
sta parte del ciclo de la minera, tiene asociado un
alto nivel de incertidumbre, debido a que mu pocos
proectos de exploracin llegarn a desarrollarse como
una operacin minera que permita recuperar todas
las inversiones realizadas n ese marco, la minera
unior se dedica a identiwcar estos posibles prospectos
mineros para trata de desarrollarlos -u obetivo es
identiwcar prospectos mineros que, despus de ser
desarrollados un poco ms, puedan llamar la atencin
de una minera ms grande
Qu deben hacer las mineras para evitar conflictos

sociales? Cmo debera ser manejada la gestin
social? Qu manejos se deben tomar, junto al
Gobierno, para mejorar el clima social?
Yo creo que, en realidad, es un problema que se
remonta a varios aos atrs 1no de los factores
que ms a generado el conyicto social con las
comunidades es la percepcin del impacto negativo
que pueda tener una operacin minera en el medio
ambiente Las comunidades tienen una experiencia
con la minera antigua que no fue positiva, en la que
se termin la operacin minera se de el medio
ambiente impactado negativamente n este caso, las
comunidades tuvieron que convivir con eso, pasaron
por una experiencia negativa Probablemente, las
empresas que no fueron responsables con el medio
ambiente no sean las mismas empresas que a
en la actualidad, que desarrollan sus actividades
cumpliendo las exigencias ambientales establecidas
)RXVIZMWXEHSVIW
/EXLIVMRI%VERKS
)WXYHMERXI HIP RSZIRS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH HI PE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVGSSVHMREHSVEHIPjVIEHI%YHMXSVuE
HIPE6IZMWXE0MHIVE
'qWEV7MIVVE
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
56
6EP7IVKMS(IP4S^S6MZEW
por el stado peruano A ello se debe sumar la poca

presencia del stado en determinadas zonas del pas
la carencia de servicios bsicos para la poblacin
Adems, a un tema cultural: el maneo de aguas es
un tema bastante delicado l agua la utiliza el minero
el agricultor; sin embargo, se tiene la percepcin
de que no pueden convivir estas dos actividades -e
trata de una situacin con mal maneo de informacin,
informacin incompleta
Qu opina sobre la permisologa (tramitologa),
es decir, el tiempo que demora otorgar los permisos
para exploracin en nuestro pas? Qu medidas
debe implementar el Estado?
se trmino la permisologa se menciona muco:
los trmites en las entidades del stado peruano
demoran muco tiempo diwcultan las acciones que
deben de tener en este caso las empresas mineras
Yo pienso que un tema ms complicado que este es
la licencia social a los nuevos proectos mineros que
estamos viendo en la actualidad Aparentemente, /a
ara era un proecto que tena un cierto nivel de
aceptacin, pero aora estamos viendo lo que est
pasando: a una resistencia frente al desarrollo del
proecto a llevado a varios conyictos en la zona del
proecto Yo creo que, o, en el Per, una minera que
quiera desarrollar un proecto lo va a pensar dos veces
en funcin de la resistencia social que pueda tener
Pensemos en el caso del proecto Conga n este,
la empresa minera Yanacoca invirti una cantidad
importante de dlares; pese a ello, este proecto
an no se puede concretar no a perspectivas
de que se realice en el corto ni mediano plazo n
contraposicin, tambin, a algunas experiencias
exitosas, por eemplo, el proecto de Ampliacin de
Cerro 6erde que se viene eecutando en forma exitosa
Cabe anotar que a estos asuntos se debe sumar una
mezcla de temas polticos
Qu dificulta el avance de proyectos de las
mineras junior en el pas? Cree que la cada
de las cotizaciones de los metales, los altos, el
fortalecimiento del dlar y la lenta recuperacin de
China son factores predominantes?
Cuando las cotizaciones de los metales se contraen,
las expectativas de los posibles inversionistas tambin
lo acen n esos casos, a no es tan fcil para las
unior ir a la olsa de 6alores levantar capital, porque
frente al panorama de cotizacioneslos inversionistas
estn preocupados, deben tener un proecto mu
bueno para que se arriesguen a invertir Algunas de
las empresas unior se estn retirando del pas; otras
an detenido sus labores de exploracin, esperando
que cambie la situacin del sector Asimismo, se
alude bastante de Cina como el gran demandante
de metales; esto tambin se a venido deteniendo, lo
cual, de alguna forma, se reyea en las cotizaciones: la
menor expectativa de demanda de minerales tiene un
impacto en las cotizaciones Con respecto a este punto,
se debe anotar que siempre a abido una correlacin
inversa entre el dlar el oro ntonces, cuando la
economa norteamericana no est tan fuerte el dlar
se debilita frente a las otras monedas, normalmente,
un elemento refugio para los inversionistas es el oro La
maor demanda de oro a generado que la cotizacin
6):-78%0-()6%
aumentase de manera importante

p
en los ltimos aos
La cotizacin del oro estuvo a 1-f x0 la onza ace
un par de aos llo coincide ustamente con el ciclo
bao de la economa norteamericana; en cambio,
aora que parece que el ciclo empez a cambiar, el
precio del oro a comenzado a caer (a niveles de
p
1-f 00 la onza de pro), mientras que el dlar se
a fortalecido -e observa, entonces, una correlacin
inversa Impacta el tema de las cotizaciones, la
recuperacin de la economa americana genera
que aa otras alternativas de inversin para los
inversionistas, por lo cual el refugio en el oro queda
un poco de lado
La minera junioriivV>i
las actividades iniciales del ciclo
minero, correspondientes a las etapas
de prospeccinexploracin
de recursos.
En este escenario, qu riesgos inherentes
considera que las compaas de las minera junior
podran tener?
n el ciclo de cada de las cotizaciones, lo que se vio
es que tanto en las empresas mineras unior como
aquellas que se dedican a la operacin explotacin
an sufrido la desvalorizacin de sus inversiones
de los proectos mineros que venan explorando
Probablemente, a mucos proectos que son
rentables a los niveles de cotizaciones de los metales
que vimos ace algunos aos, pero qu pasa cuando
la cotizacin de los metales cae de manera sustancial,
en un momento en el que o tena mucas expectativas
que eso iba a ser rentable s decir, qu pasa si
iba a ser mi prximo proecto de operacin (de
repente, a 00 dlares) eso dea de ser rentable
sto, en contabilidad, se denomina desvalorizacin
de los activos de las inversiones n este caso, la
desvalorizacin de las inversiones se a dado en los
proectos mineros 1na empresa minera unior realiza
los desembolsos de la exploracin los va acumulando
en una cuenta intangible; esa es mi inversin en mi
proecto este es un activo que tiene un valor, porque
o en un momento espero desarrollarlo venderlo -i
las cotizaciones estn altas, veo que s tiene valor
los vo a recuperar; sin embargo, cuando la cotizacin
cae, la posibilidad de recuperacin es ms dudosa
-i se lleva a cabo una evaluacin de desvalorizacin,
probablemente, se tendra que castigar las inversiones
realizadas en proectos menos rentables l auditor a
estado preocupado en evaluar, de manera correcta,
la desvalorizacin de los activos de larga duracin de
las inversiones de los proectos mineros, a abido
castigos importantes en ese sentido en los ltimos
aos s decir, mucas empresas an registrado
prdidas en sus estados wnancieros relacionados con
esta desvalorizacin de estas inversiones ste es uno
de los riesgos principales del sector
Qu enfoque de auditora sera el ms efectivo en
una minera junior? Un enfoque de controles o un
enfoque sustantivo?
-i nos ponemos a pensar dnde invierten las mineras
unior, bsicamente, es en las labores de exploracin,
porque estas requieren de servicios de una empresa

que realice las perforaciones diamantinas para
poder extraer las muestras de mineral analizarlas
Asimismo, va a necesitar a un grupo de gelogos
que est trabaando en la zona de exploracin, que
est analizando los resultados que se van obteniendo,
los anlisis qumicos, etc n ese sentido, para llevar
a cabo la auditora de una empresa minera unior, en
realidad, pensara que sera ms efectivo aplicar un
enfoque sustantivo, que est bsicamente orientado
a una revisin documentaria de los desembolsos que
se estn realizando para ver que efectivamente estn
sustentados por los importes correctos
Cul es la diferencia entre la visin de una compaa
minera y una junior?
1na vez escucaba a Roque enavides, presidente
eecutivo de uenaventura ste deca que el Grupo
uenaventura realizaba labores de exploracin no
pensando en el corto plazo, porque si no el Grupo
estara sueto al vaivn de las cotizaciones de los
metales Las exploraciones para una empresa minera,
entonces, se plantean a largo plazo, puesto que,
de una forma, a ciclos en las cotizaciones de los
metales La visin de una minera unior probablemente
sean a plazos sustancialmente ms cortos, a que su
obetivo no es desarrollar el proecto, sino venderlo a
una empresa minera que tenga los recursos suwcientes
para desarrollarlos Yo creo que esa visin a largo
plazo la tienen ms las empresas tipo uenaventura,
que lo que necesitan es generar nuevos proectos
para reemplazar a las minas que estn en operacin
stas compaas mantienen una cartera de proecto
que, de acuerdo con su grado de maduracin, van
desarrollndose
Con un pasado y un presente complicados,
las compaas mineras de exploracin buscan
convertirse en opcin de inversin atractiva a largo
plazo. Qu les hace falta para ser ms atractivas?
s un sector de alto riesgo, se debe considerar que,
frente al riesgo, el inversionista siempre va a pedir que
el nivel de retorno de su inversin sea importante:
vale la pena invertir si es que pienso que el retorno
de benewcios ser considerable Creo que eso no
va a cambiar Probablemente, a disminuido la labor
de las empresas unior en esta countura de precios
baos -in embargo, a medida que estos precios se
vaan recuperando, o pienso que se va a volver a la
actividad normal volver a ser una actividad atractiva
a buenas experiencias: a empresas unior que an
eco bien su trabao, an identiwcado proectos, los
an vendido o son operaciones que estn dando
resultados positivos Pienso que la labor en la minera
unior es necesaria e importante, pero tambin va
a estar sueta al ciclo de las cotizaciones: cuando la
tendencia cambie, probablemente les ir meor
Cmo ve el escenario de las mineras junior para
el ao 2015, tras la mejora de la economa de
Norteamrica?
sta correlacin entre la economa americana el
precio de las cotizaciones es inversa n estos meses
en los que la economa americana se a fortalecido, el
57
oro a disminuido como refugio de los inversionistas

tiene una tendencia acia la baa A pesar de que
o en el Per el Gobierno trata de intervenir en el
mercado cambiario para que el tema no sea tan brusco,
el pas no est en la capacidad de cambiarlo -i existe
esta correlacin establecida, el precio del oro no se
ve en una perspectiva que implique que su cotizacin
se va a recuperar n el Diario Gestin del da de
o, se pronosticaba que el precio de la cotizacin
del oro iba a caer por debao de 000, lo cual iba a
impactar en las decisiones que tomen las empresas
mineras Probablemente, a mucas empresas
productoras de oro que se van a ver obligadas a cerrar
sus operaciones, puesto que a una cotizacin menos
de mil van a perder plata Las operaciones que tienen
costos ms altos van a cerrar, eso va a acer que la
oferta se vea disminuida
Cmo ve el escenario de la minera en general
para este ao 2015, considerando que estamos en
un ao preelectoral? Cmo influye eso en la labor
del auditor?
Lo que pasa es que tenemos presidentes que son
esclavos de sus promesas Por eemplo, umala,
cuando era candidato, fue a Arequipa dio que /o
ara no se realizara, se aline a un reclamo que aba
en ese momento o obstante, o le es difcil tomar
una posicin diferente a la que tom en su momento
como candidato ntonces, si tenemos esa perspectiva
es decir, un stado que no apoa el desarrollo de los
grandes proectos mineros, va a aber un impacto
importante en la disminucin crecimiento del P I del
Per Proectos del tamao de la ambas que se est
desarrollando aora /a ara podran tener un
impacto importante en el P I, lo cual es signiwcativo
-in embargo, si se tiene un gobierno que no tiene
las cosas claras, si apoar o no los proectos, el pas
se va a ver ante mucos conyictos; estamos ante un
pas rico en recursos, pero cuos conyictos no lo van a
dear desarrollarse Frente a esta countura, volvemos
al tema del impacto en la auditora, el cual se reyea
en la evaluacin de la desvalorizacin de los activos,
de las inversiones Ya no solo se tendra que evaluar
el impacto econmico conmicamente, puede
aber mucos proectos que sean viables, pero, si no
cuentan con la licencia social, no se pueden llevar a
cabo , por lo tanto, se desvalorizan
Qu mensaje le dejara al auditor para que
desarrolle bien su papel?
Lo importante es conocer el sector /enemos pocas
normas que se reweran especwcamente al sector
minero -e encuentran la IIF 6 xploracin
evaluacin de recursos minerales la CI IF 20 Costos
de desmonte en la fase de produccin de una mina a
cielo abierto Para preparar sus estados wnancieros, las
compaas mineras combinan la aplicacin de las IIF
con prcticas contables del sector n este marco, lo
que tiene que acer el auditor especialista en minera
es conocer el sector s decir, debe que saber un
poco de operaciones, de logstica; ver cmo se est
wrmando los contratos con proveedores de servicios
suministros; reconocer qu implicancias tienen estos
acuerdos en los estados wnancieros
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
58
*VEYHIGSVTSVEXMZS%
%WTI
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RIVEPIW]TERSVEQEIRIP4IV
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GSVTSVEXMZS
%WTIGXSWKIRIVEPIW]
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SXVEW MRHYWXVMEW ,E WMHS TVIWMHIRXI HIP
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HIP'SQMXq4IVQERIRXIHI%YHMXSVuEHIPE.YRXEHI(IGERSWHIP
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)RXVIZMWXEHSVIW
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)WXYHMERXI HIP SGXEZS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH HI PE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV TVIWMHIRXE HIP 'IRXVS *IHIVEHS
HIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW GSSVHMREHSVEHIPjVIEHI
)ZIRXSW]QMIQFVSHIPjVIEHI%YHMXSVuEHIPE6IZMWXE0MHIVE
l riesgo de fraude a estado siempre presente en
las organizaciones -i una situacin fraudulenta se
presenta, podra signiwcar para la empresa una gran
prdida wnanciera, as como afectar su reputacin an
existido avances en la toma de conciencia adopcin
de medidas para acer frente a este problema -in
embargo, es un problema delicado recurrente, que
requiere, constantemente, de inversin de recursos,
tecnologa entrenamiento, sobre todo necesita
ser estudiado
6):-78%0-()6%
Con el obetivo de conocer ms sobre el fraude

corporativo la situacin de este en el Per, realizamos
una entrevista a arco Antonio <aldvar, notable
profesional, que cuenta con ms de treinta aos de
experiencia es socio de la wrma Y l seor <aldvar
acept recibirnos responder a nuestras preguntas
En lneas generales, qu es el fraude corporativo?
Cuando se alude a fraude corporativo, se est
aciendo referencia a dos situaciones Primero, implica
la malversacin de activos; es decir, los activos de la
compaa sean tangibles o intangibles se utilizan para
wnes no aprobados s un trmino mu amplio, que
inclue desde robar mercadera asta usar las cuentas
de la compaa para gastos personales llo involucra
tanto temas que no son ticos como temas vinculados
con el crimen Por eemplo, utilizar mal un activo puede
signiwcar el usar una owcina para un obetivo que no
se relaciona con los wnes de la compaa: uno tiene
otro negocio, utiliza la misma owcina sus elementos
para realizar otras actividades no autorizadas sto se
asocia con la tica, en la medida que es una actitud no
tica, que no debera realizarse n ese sentido, utilizar
los activos para una actividad que no est autorizada
tiene un amplio espectro Puede tener un rango que
abarca desde cosas pequeas como lpices asta
cosas mu grandes, como acer pasar como gasto de
la empresa actividades completamente personales
1no de los casos famosos es el que sucedi con la
empresa /YC"
l gerente general de /YC", en 11, estuvo
casado con una exmodelo, su salario a pesar de
ser alto no le alcanzaba para mantener el tren de
vida que el matrimonio le exiga ntonces, empez
a utilizar recursos de la compaa como prstamos,
algunos desembolsos producto de las actividades
que realizaba con su parea los reportaba como
gastos de la compaa l escndalo ms grande
se dio cuando celebr el cumpleaos de su esposa
con mucos invitados en una isla griega l costo
del evento alcanz los 200 millones de dlares; de
ellos, el x0 fue wnanciado por l mismo el resto
se report como gasto de la compaa, porque entre
los invitados se encontraban clientes de la empresa
Cuando el caso sali a la luz pblica, caus muco
ruido, puesto que implicaba un uso indebido de los
activos de la compaa xisten empresas que, entre
sus activos, cuentan con aviones , en situaciones de
malversacin, estos son utilizados para wnes distintos a
los de la empresa Por ello, como mencionaba al inicio,
la malversacin de activos es un tema mu amplio
tiene distintos tipos
l segundo aspecto corresponde al mbito contable
l fraude, desde esta arista, consiste en engaar
intencionalmente a travs de la informacin wnanciera
Dica informacin puede reyear una situacin meor
o peor a la de la empresa, dependiendo del obetivo
que se tenga n los stados 1nidos en los mercados
ms desarrollados de uropa, el fraude corporativo
ms conocido corresponde a este segundo aspecto,
el de manipulacin de la informacin wnanciera sto
responde a que se trata de mercados de capitales
muco ms desarrollados, en los que a una gran
cantidad de accionistas Debido a que existen mucos
de ellos, no a un controlador; en otras palabras, el
1EVGS%RXSRMS>EPHuZEV
que manea la empresa es una persona independiente,

no es uno de los dueos n este escenario, una
manera de engaar a los accionistas aparentar que la
compaa est en una buena situacin es entregando
informacin falsa xisten tcnicas mu ingeniosas de
fraudes contables que, mucas veces, son difciles
de detectar, porque a empresas mu compleas
con operaciones en distintas partes del mundo Con
respecto a este tipo de fraude, existen casos mu
famosos, como el de nron 7orldcom en 11, La
Polar en Cile, Parmalat en Italia, entre otros fraudes
que an sido importantsimos para la economa de
esos pases
i]iìLii>ii
Viii?}ìv>ì>i
impediri>i>i>i>
los activos de la empresa tengan la
necesidad de cometer v>ì]i
si la tienen buscarn la oportunidad.
La alteracin de la informacin wnanciera a causado
que mucas empresas lleguen al borde de la quiebra
-i bien podra argumentarse que llevarse activos de
una empresa es ms perudicial que este tipo de
fraude, ninguna empresa a quebrado por robo de
materia prima existencias, o de caa n cambio, la
manipulacin de informacin de una empresa sobre
todo de compaas que estn en la olsa puede
causar pnico A partir de ello, podran empezar a verse
olas de venta de sus acciones , en consecuencia, la
empresa va en cada libre; la gente a no quiere trabaar
con ella , de este modo, puede llegar a la quiebra
Cul es la situacin del fraude en el mercado
nacional?
n el Per, el fraude que se conoce con maor
frecuencia es el de la malversacin de activos o es
mu usual la manipulacin de la informacin wnanciera,
porque mucas compaas son maneadas por los
mismos dueos; entonces, a quin se quiere engaar
Podra apuntarse a engaar a un tercero como puede
ser un banco o una autoridad tributaria, es decir, un
aspecto muco ms puntual A diferencia de ello, el
maquillae de la informacin wnanciera busca engaar a
todos, especialmente, a los accionistas, para que estn
tranquilos el gerente mantenga su puesto de trabao
n el caso del mercado de capitales en el Per, que no
es mu desarrollado, no existe una gran cantidad de
accionistas l principal accionista de una empresa es
el mismo dueo, que no va a manipular la informacin
para engaarse a s mismo
Segn su criterio y experiencia, cules son los
principales indicios a partir de los cuales uno se
podra dar cuenta de que, en una organizacin, est
ocurriendo fraude?
l fraude es igual a una wlosofa del delito, que se llama el
/ringulo del Fraude Para que se cometa un fraude,
debe aber tres aspectos Primero, debe existir una
necesidad Luego, debe presentarse una oportunidad
para cometer el fraude, como consecuencia de la
falta de controles Finalmente, se encuentran las
59
consecuencias: la racionalizacin del perpetrador tras

preguntarse +u me pasara sio -i se cierra este
tringulo es decir, a necesidad oportunidad, el
costo es menor al benewcio, es mu probable que el
fraude se cometa ste proceso mental es el mismo
que utiliza un delincuente en las calles
Para resaltar esta wlosofa, pondr de eemplo un caso
de ace mucos aos 1na entidad estaba en proceso
de liquidacin solo contaba con seis empleados n
esa poca, el efectivo se utilizaba principalmente de
manera fsica (a diferencia de la actualidad, en la cual
las transacciones se realizan de manera electrnica) De
acuerdo con esto, la cifra ms grande de los estados
wnancieros de la institucin se encontraba en caa, en
la cual aba aproximadamente 200 mil dlares, cua
utilizacin no era mu frecuente Adems, segn la
contabilidad, ese monto se encontraba en una caa
fuerte en la owcina del gerente general, quien era
supervisado por los directores de la empresa n este
esquema, la oportunidad resida en el fcil acceso del
gerente a los fondos sin pasar por ningn control A
ello se sum que dico gerente, en su solicitud de
trabao a otra compaa, se detect que el istorial
declaraba que tena letras protestadas, atrasos de
pagos -iguiendo el modelo del tringulo, se observa
que dica persona cuenta con una necesidad una
oportunidad, a lo cual se aade la racionalizacin
acerca de las consecuencias sta persona sabe que,
para llegar a la liquidacin de la empresa, deben
pasar aos, por lo que se le ocurre que nadie se va a
preocupar por el monto de la caa asta la completa
liquidacin que se realizar unos aos despus
De ese modo, tiene tiempo para reponer lo que
eventualmente tome prestado Al acer el arqueo
de los fondos, dentro de una auditora sorpresiva, se
encontr alrededor de 60 mil dlares n lugar de
los 40 mil dlares en efectivo faltantes, aba vales de
los seis empleados, que aban tomado prstamos
/ambin, se encontr un ceque del propio gerente
Lamentablemente, todos tenan una necesidad, se
present la oportunidad tomaron un prstamo
que iban a devolver cuando meoraran su situacin
econmica o cuando se acercara la liquidacin wnal de
la compaa s posible relacionar el tema del fraude
con un uego de azar: uno sigue ugando, pensando
que va a ganar, que as se cubrirn las prdidas en
las que se a incurrido; sin embargo, eso no sucede: el
ueco solo se ace cada vez ms grande
n sntesis, se debe evitar que se cierre el tringulo
del fraude a que impedir que las personas que
manean los activos de la empresa tengan la necesidad
de cometer fraude, porque si la tienen buscarn la
oportunidad Por ltimo, se debe evitar que piensen
que no existen sanciones
Bueno, en el caso de que el auditor interno no se d
cuenta de que est ocurriendo ese tipo de fraude,
qu tan responsable es?
La responsabilidad de los auditores tanto externos
como internos en el fraude es un tema controversial,
debido a las expectativas que a en torno a su labor
Puede ser que no se aa dado cuenta, porque no
era signiwcativo, no aba pruebas o estaba tan bien
eco que se le pas a todo el mundo Las normas
internacionales de auditora pueden proteger a los
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
60
*VEYHIGSVTSVEXMZS%
%WTI
IGXSWKIR
RIVEPIW]TERSVEQEIRIP4IV
auditores de la responsabilidad tcnica sobre la

ocurrencia de un fraude su no deteccin, puesto
que una auditora en general no est diseada para
detectar fraudes -in embargo, de todas maneras, el
auditor queda cuestionado por las expectativas de los
usuarios, mucas veces no fundamentadas, lo cual se
convierte en un dao colateral
n la istoria, a abido fraudes que an durado aos
Yo recuerdo que ace mucos aos ubo un fraude
contable de una empresa de consumo masivo /odos
los integrantes de la empresa saban de la existencia
de ese fraude, pero no podan probarlo, a pesar de
aber contratado especialistas para descubrirlo
Al wnal, un asistente de contabilidad mostr las
evidencias, bsicamente, por cansancio ante tanta
presin l fraude consista en que se aba aadido
un punto centesimal a la provisin de mermas de
productos perecibles, ese punto aca que la utilidad
aumentara en un 0 ms de lo que deba ser Cabe
sealar que ello era perudicial, debido a que la utilidad
en general de una entidad de este tipo es mnima,
en comparacin con otras industrias n relacin con
el auditor, se debe anotar que, en caso aa abido
evidencias o temas de alerta (llamados red yags) el
auditor no aa seguido estas pistas, la situacin es
preocupante en lo que respecta a su responsabilidad
Qu posibles medidas pueden implementarse en
una empresa para la prevencin de fraude? Cree
usted que lo correcto sera implementar sanciones
rigurosas?
n general, la prevencin comprende dos partes n
principio, uno tiene que reforzar la cultura de la wrma
de manera declarativa, incluendo la wlosofa Ac
todos somos onrados , por tanto, el que no lo es se
va, en las polticas generales, el cdigo de tica de
conducta -in embargo, sobre todo, ello se tiene que
vivir verse en el da a da
La segunda parte se compone por los controles
especwcos, controles basados en la misma
metodologa de administracin de riesgos, puesto
que el fraude es un riesgo ms Aora bien, quin
tiene un maor riesgo de sufrir fraude: un banco o una
empresa industrial La respuesta es el banco, pues
manea uno de los activos ms importantes: el dinero
n ese sentido, los controles para un banco no sern
los mismos que para una empresa industrial Por otro
lado, por eemplo, si decides emplear la plataforma de
Internet para acer negocios, sabes que el riesgo de
fraude aumenta Por lo tanto, tienes que tener maores
controles que si vendieras solo en tienda Cuando
estableces controles, procedimientos barreras, estos
deben enfocarse en el grado de riesgo de fraude
Asimismo, el riesgo de fraude ser distinto dependiendo
de cmo enfocas tus actividades o puedes poner
mucos controles que, al wnal, conduzcan a que tu
operacin sea problemtica o obstante, tampoco,
puedes conwar en la onradez de todos 1na mina de
oro tiene un riesgo de fraude diferente en el tema de
rotacin de activos que una mina de cobre /e pueden
robar un lingote de oro, porque entra en un bolsillo,
6):-78%0-()6%
mientras que, para llevar la misma equivalencia de

cobre, se necesita por lo menos quince camiones
videntemente, los controles van a ser distintos Por
eemplo, el control bsico que tienen las compaas
mineras de oro es la no acumulacin de oro en
inventarios: apenas se produce oro, se transporta, lo
cual responde a su valor n cambio, si produces cobre,
puedes llevar a cabo un embarque cada dos meses o
como sea econmicamente ms viable s menor el
riesgo de que alguien se lleve esas placas de cobre
Puedes i`Vii}ìv>ì,
pero no puedes eliminarlo. Siempre
estar presente. No tenerlo implicara dejar
de realizar la actividad en s.
n general, el fraude debe ser visto como cualquier
otro riesgo, es decir, como el riesgo wnanciero, riesgo
de crecimiento riesgo de reputacin Puedes reducir
el riesgo de fraude, pero no puedes eliminarlo -iempre
estar presente o tenerlo implicara dear de realizar
la actividad en s -i consideras que una actividad es
mu riesgosa, entonces, no la aces
Aora, tambin, se debe considerar que las sanciones
son mu importantes -i un empleado comete fraude
no existen sanciones, otros tambin lo arn s
efectivo tanto para empleados de bao nivel, cuo
desempeo no es tan bueno, asta para el gerente
de ventas estrella La primera sancin por cometer
fraude es el despido, sin importar el puesto
ntre otras medidas para evitar el fraude, se puede
apelar a las encuestas annimas Asimismo, se
encuentran las vacaciones de los empleados la
rotacin de puestos -i una persona est muco
tiempo en una posicin, conocer todas las debilidades
de su puesto sabr cmo aprovecarlas Alrededor de
la mitad de los fraudes se an detectado gracias a que
alguien aeno a este o involucrado en l denunci el
delito a travs de una lnea telefnica o correo ste
mecanismo es el control istrico ms fuerte efectivo
para detectar el fraude en el mundo o obstante, los
canales de denuncia tienen como riesgo las llamadas
falsas, en la medida que se pueden denunciar actos
insigniwcantes por inwdelidad o enemistad con un
compaero n el Per, existen compaas que tienen
un canal de denuncia; sin embargo, estos son poco
utilizados por las personas
Cules han sido los casos ms relevantes de fraude
en los ltimos aos en el Per?
l tema de robo es un golpe a la reputacin de una
empresa Por tanto, usualmente, cuando se comete
fraude, se manea desde un perwl bao llo implica
que no se va a encontrar casusticas, sino despus de
varios aos, cuando alguien awrme que una empresa
fue vctima de fraude n la maora de casos, el
perpetrador del fraude la empresa llegan a un
acuerdo se soluciona con la renuncia a la empresa
1EVGS%RXSRMS>EPHuZEV
Lamentablemente, estas personas van

compaas vuelven a acer lo mismo
otras
Actualmente, el uso de las herramientas digitales es

indispensable en el mercado laboral. Tomando en
cuenta esto, de qu manera influye la tecnologa
en las empresas, desde el punto de vista de la
prevencin y control?
-iempre se a sealado que es meor que los controles
sean automticos o que se realicen a travs del
computador, en lugar de llevarse a cabo de manera
manual por accin de una persona, debido a que a
menor propensin al error Durante todos estos aos,
el uso de la tecnologa para controles de prevencin
a sido uno de los mecanismos de control ms slidos
que an existido
ntre una persona que te mira, abre cierra la puerta,
o simplemente un sistema en el que todos tienen un
fotocec o un identiwcador de uellas para entrar
salir si estn autorizados, qu control es ms slido
videntemente, el segundo l tema de controles,
o en da, se vincula al maor uso de Internet en las
actividades operativas s importante considerar que,
una vez que decides poner tu actividad en Internet,
a no tienes una sola puerta, sino varias, surge la
necesidad de establecer diferentes controles para
cada puerta de acceso
n los ltimos aos, el ciberataque o ciberfraude
a crecido vertiginosamente, porque, mientras ms
conectividad a, ests ms expuesto l problema
del ciberataque es que es difcil de rastrear , sobre
todo, de prevenir n todos los fraudes del pasado,
siempre a existido un importante componente fsico
-i bien al inicio este satisface una necesidad, luego,
el perpetrador va generando excedentes Para lavar
ese dinero excedente, este decide comprar productos
de diferenciacin, como ropa o autos de luo De esta
manera, se evidencian signos exteriores de riqueza, es
posible realizar algunas investigaciones -in embargo,
en el caso del cibercrimen, no a componentes
umanos visibles, por lo que es ms difcil de detectar
l ciberfraude ocurre, sobre todo, en la esfera
internacional no es tan comn en el Per, debido
a que existe una menor conectividad; tambin,
inyue el tamao de la economa -i t eres un acer
internacional, a dnde atacaras La respuesta es a
los bancos ms grandes, pues, cuando robes a un
banco grande 0 millones de dlares, se demorarn
en encontrarlo n la medida que manean miles de
millones de dlares en activos, 0 millones de dlares
no son fciles de ser encontrados, pues no estn
en su radar de cosas importantes Por este motivo,
los bancos son los que principalmente tienen este
problema de ciberataque, porque son los que manean
dinero realizan un gran nmero de transferencias
por Internet n general, este tema est siendo mu
estudiado en los pases desarrollados
Para finalizar, qu mensaje dara a las empresas
y a aquellos trabajadores que han descubierto un
fraude, pero por miedo no lo comunican?
61
emos pasado por dos escenarios distintos Primero,

en los aos de auge econmico, generalmente,
los fraudes que se encontraron mostraban que el
perpetrador no tena una necesidad, sino que estaba
movido por inters, quera aprovecar la oportunidad
para enriquecerse en un mbito en el que aba
muco dinero los controles no eran los adecuados
n mucos casos, los controles no son fuertes, porque,
en el proceso de crecimiento, la empresa no adapt
sus controles anteriores a su nuevo tamao
o en da, la situacin es inversa Al estar en una
desaceleracin econmica, empiezan a aber
necesidades de todo tipo Por eemplo, a gente
que aba estado ganando buenos sueldos por cinco
aos, pero de pronto los resultados empezaron a no
ser tan buenos, en comparacin con aos anteriores
sto los afect econmicamente, un aspecto que es
bastante sensible para el ser umano Frente a ello,
las personas pueden ser proclives a incurrir en el
segundo tipo de fraude corporativo, anteriormente
mencionado Comienzan a manearse frases como
-i lo registramos como gasto, nos va a afectar la
utilidad , por tanto, nuestras participaciones; meor
lo ponemos como activo De esta manera, surge un
conyicto que no debera existir, a que los resultados
al wnal deben ser los reales
n sntesis, el riesgo de fraude siempre va a estar, pero
se dar de diferente manera dependiendo del ciclo
econmico en el cual se est As, puede ser maor
o menor, e ir evolucionando como cualquier otro
riesgo Puede aber compaas que aora tengan
ms riesgo del que tenan en aos anteriores Por
tal motivo, siempre se debe monitorear el riesgo de
fraude, de modo que no aa sobrecontroles que sean
inewcientes en trminos econmicos, pero tampoco
aa falta de controles Los controles deben estar
alineados con la situacin de la empresa
l fraude como naturaleza umana no va a desaparecer
Considero que el punto en el cual se debera insistir
es en el tema de la lnea de denuncias, debido a su
facilidad Lo ideal es que sea annima que se pueda
realizar a travs de llamadas a un tercero, que no
sea de la compaa que se encuentre fuera de las
instalaciones de la empresa sta persona revisar
la evidencia determinar en qu nivel puede estar
involucrado el acusado n general, los peruanos
somos incrdulos no conwamos en que se mantendr
el anonimato, por lo que se tiene que promover este
mecanismo
n cuanto al tema de recompensas, se a abierto la
discusin en torno a si deberan darse o no Las opiniones
estn divididas a quienes sealan que eso promueve
una gran cantidad de denuncias falsas, que responden
al afn de conseguir dinero n contraposicin, algunos
sostienen que a sido exitoso para otros delitos, puesto
que incluso personas que estn dentro del grupo que
a perpetrado el fraude puede terminar delatando a
toda la cpula involucrada
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62
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n los ltimos aos, los procesos de fusiones
adquisiciones continan teniendo gran importancia en el
mundo; en el Per, esta actividad tambin a tenido una
gran relevancia sto se a traducido en adquisiciones de
empresas peruanas por parte de inversionistas locales
extraneros -e estima que, en el ao 204, las fusiones
adquisiciones ascendieron a 1-f 86x millones, cifra
menor que la del ao 20 en el que se alcanz los 1-f
2200 millones, pero maor al ao 202 en el cual se
borde los 1-f x000 millones
-in embargo, qu son las fusiones adquisiciones
Por un lado, una fusin es la unin de dos o ms
personas urdicamente independientes, que deciden
untar su patrimonio formar una nueva sociedad
Por otro lado, una adquisicin consiste en la compra
del paquete accionario de control de otra sociedad
por parte de una persona urdica n ese caso, no
necesariamente se realiza la fusin de sus patrimonios
ni se forma una nueva compaa Ambos procesos
representan instrumentos de crecimiento empresarial
estrategias de integracin de negocios, con las que
se busca lograr una ventaa competitiva en el mercado
, por ende, la creacin de valor
6):-78%0-()6%
l equipo de la Revista Lidera convers con Arturo

Palomares 6illanueva, destacado profesional contable
con amplia experiencia en el rea de Finanzas, acerca
del ritmo de crecimiento de los procesos de fusiones
adquisiciones en adelante EA (siglas en ingls
de ergers and Adquisitions) experimentado por las
empresas peruanas
Se conoce que, durante el ao 2013, el Per
registr un crecimiento de 208,1% en M&A, que lo
posicion como el tercer pas lder en la regin por
el monto de operaciones. De este modo, super
a Chile y Colombia; a la vez, se ubic detrs de
los dos grandes Brasil y Mxico. Qu factores
considera usted que dinamizaron la actividad de
M&A en nuestro pas?
Dos de los factores que an tenido efecto positivo en
los procesos de adquisiciones fusiones an sido la
estabilidad el crecimiento econmico del Per en los
ltimos aos Con un buen desempeo en la maora
de los sectores, esto le a permitido alcanzar slidos
indicadores macroeconmicos; a partir de ello, se a
posicionado como uno de los principales pases que
a liderado el crecimiento en la regin Con respecto
al ao 20, a sido el sector de nerga inera el
que lider los procesos de EA -in embargo, desde
el ao 204, de manera marcada, la economa peruana
experimenta una desaceleracin, lo que a llevado a
estimar que, en el ao 20x, se llevarn a cabo menos
operaciones de EA que en perodos anteriores ao
este entorno, los interesados en adquirir empresas
peruanas asumen posiciones ms conservadoras,
postergan cualquier inversin asta tener ms claro
el panorama econmico poltico del pas sto no
implica que el Per no siga siendo un pas atractivo
que se vean oportunidades para posibles adquisiciones
de empresas, sobre todo, para aquellas corporaciones
que quieran ingresar al mercado peruano establecer
sus centros de operaciones regionales (ub), dada la
estratgica ubicacin que tiene el Per en la regin
AsiaPacwco la gran posibilidad de acer negocios
rentables diversos
-e espera que el proceso de desaceleracin de
la economa se revierta en los prximos meses
se inicie un nuevo ciclo de crecimiento Para ello,
las empresas deberan estar preparadas realizar
los austes necesarios para lograr maor ewciencia
operacional buscar una estructura patrimonial
ptima Con este obetivo, los casos de fusiones
podran dinamizarse an ms, puesto que se requerir
maor inversin para atender el crecimiento la
eecucin de nuevos proectos n este sentido, las
empresas internacionales multinacionales pueden
encontrar, en el Per, una excelente oportunidad para
invertir en las alternativas que este ofrece -u ingreso
al mercado peruano puede realizarse desde cero lo
que se denomina start-up, o puede llevarse a travs
de la adquisicin o fusin con una empresa peruana A
inicios de este ao, los expertos sealaban que, en el
pas, los procesos de EA podran llegar a 1-f 0 mil
millones sto evidencia el enorme potencial que an
existe para este tipo de operaciones
%VXYVS4EPSQEVIW:MPPERYIZE
El ritmo de crecimiento de la actividad econmica

del pas (PBI) en 2014 fue 2,35% menor al
registrado en el ao 2013 (5,02%). A pesar de este
escenario, considera usted que, en este ao, las
operaciones de M&A superarn los US$ 12 mil
millones alcanzados en 2013? Por qu?
l ao 20 fue un ao extraordinario para las EA,
especialmente, por las transacciones ocurridas en
el sector inera; el siguiente, 204, no fue menos
importante -e estima que este ao ser menos
dinmico; tomemos en cuenta que la proeccin del
P I se a austado a A pesar de ello, es posible
que los procesos de EA continen, pero de manera
ms conservadora Como lo mencion anteriormente,
se espera que el frente poltico en un ao preelectoral
se aclare que se inicie un nuevo ciclo de crecimiento
econmico Aun as, los analistas consideran que los
sectores de consumo masivo micrownanciero pueden
presentar oportunidades de EA, a sea por su
continuo crecimiento como es el caso del sector de
consumo o por austes en el sector micrownanciero
Recordemos que, en el sector Retail, en los ltimos
meses del ao anterior, ocurri una importante compra
de una cadena de tiendas de meoramiento para el
ogar, lo cual indica que estos procesos continan
activos los inversionistas lo siguen analizando "tro
de los sectores que puede resultar mu atractivo para
los prximos meses es el de infraestructura, debido a
que el Per presenta uno de los maores dwcits de
proectos de este tipo
Por lo tanto, existen bastantes oportunidades para
invertir en carreteras, puertos, aeropuertos centrales
idroelctricas -i bien estos proectos son de larga
maduracin por lo que sus efectos recin se vern en
los prximos aos, es el momento de que, en el Per,
se inicie una agresiva inversin en este tipo de obras
-i retomamos la estabilidad econmica, seguramente
que nuevas inversiones internacionales llegarn, se
forarn consorcios o fusiones con el wn de desarrollar
mltiples negocios en el pas
En su opinin, la actual regulacin en nuestro pas
seguir promoviendo la actividad de M&A? Qu
cambios en nuestra regulacin sugiere al respecto?
xisten posiciones en ambos sentidos: aquellos que
consideran que se debe regular el control de las
empresas evitando la concentracin o que se vuelvan
actividades monoplicas, a quienes sostienen que
debemos seguir incentivando el ingreso de maor
inversin buscando la solidez de las empresas peruanas
evitando poner barreras a las EA Considerando
que existen sectores estratgicos como, por
eemplo, el wnanciero de servicios pblicos que s
tienen regulaciones especwcas al respecto, el actual
panorama econmico del pas, segn mi opinin, no
amerita por el momento esta clase de regulaciones,
como s se an dado en otros pases A pesar de ello,
no descarto esta posibilidad en el mediano plazo
Por el momento, se debe dear que la inversin
llegue que sea el propio mercado regido por la
le de la oferta demanda el que aga sostenible
el crecimiento de las empresas n este sentido, salvo
que exista alguna ustiwcacin estratgica, deara la
legislacin como est que las operaciones de EA
continen dndose en funcin de aspectos tcnicos
que ustiwquen dicas operaciones
63
En cuanto al rgimen tributario aplicable, qu

aspectos del impuesto a la renta deben tener en
consideracin las empresas ante un proceso de M&A?
-i dos empresas deciden fusionarse, a partir de lo cual
una de ellas absorbe a la otra o las dos desaparecen
p
para formar una nueva, es necesario tomar en cuenta
lo que establecen las normas tributarias societarias
De acuerdo con las normas vigentes, quien absorba a
una empresa recoge tanto los activos como los pasivos
de esta ntonces, aunque nazca una nueva razn
social, las obligaciones no se extinguen; se mantienen
Precisamente, esto permite que las fusiones caminen,
que
q un proceso
p
de este tipo no represente prdidas
wscales para el stado
Los procesos de M&A podran llegar

a US$ 10 mil millones. Esto evidencia el
enorme potenciali>ii>>
este tipo de operaciones.
Qu
herramientas
y/o
metodologas
de
valorizacin son las ms tiles y usadas en el
mercado ante un proceso de M&A? Cmo se
realiza una valorizacin ptima de los intangibles
de las empresas adquiridas?
xisten diferentes mtodos, pero el ms utilizado
debido a su maor tecnicismo a que reconoce las
ventaas desventaas de un proceso de EA es la
valorizacin de una empresa
p
a travs del descuento
de yuos sicamente, esta erramienta consiste en
evaluar a una empresa
p
en funcin de su posibilidad
p
de generar yuos operativos
p
positivos
p
l monto
resultante de traer a valor presente
p
dicos yuos
brinda un punto de referencia para poder establecer
un precio de compra Luego, todo depende de la
negociacin entre las partes en torno a un precio que
sea mu atractivo para
p
los que
q
venden , a la vez,
que ustiwque
q
q
el desembolso, en la medida que
q
los
yuos futuros producto de esta adquisicin superen la
inversin realizada por el comprador
Las fusiones adquisiciones no son tan simples toman
su tiempo stas nacen a partir del inters de las partes
de comprar
p vender, que
q se traduce en un acuerdo
de conwdencialidad para llevar a cabo un due diligence
Por eemplo, si alguna empresa est interesada en la
adquisicin
q
de una empresa
p
en particular,
p
debe poder
p
realizar un debido proceso de revisin de la informacin
de la empresa
p
a adquirir,
q
analizando comparando
p
aspectos econmicos, de gestin, wnancieros, legales
regulatorios q
que apliquen
p q
al sector, p
previo a cualquier
q
oferta de compra Debo sealar que esto representa
un gran reto en p
particular para
p
los contadores, que
q es
el de mantener informacin wnanciera estructurada,
comparable uniforme preparada segn IIF de al
menos los ltimos cinco aos Asimismo, se debera
contar con proecciones de lo que va a generar esta
empresa en los prximos aos su programa de
proectos p
p
plan estratgico, de lo que se generara
si se efecta la fusin
videntemente, los vendedores deben estar
dispuestos a proporcionar su informacin wnanciera
econmica; para la seguridad del proceso, como
e mencionado, ello debera quedar estipulado en
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
64
4ERSVEQEHIPQIVGE
EHS HIJYWMSRI
IW]EHUYMWMGMSRIWIRIP4IV
un acuerdo de conwdencialidad entre las partes De

esta manera, si se llega a un acuerdo, se utiliza esta
informacin, se valoriza, se propone un precio se
cierra la operacin Por el contrario, si no se llega a
buen trmino, ese acuerdo asegura que ninguna de las
partes pueda difundir esta informacin a terceros o
debemos olvidarnos, tampoco, de que, en la medida
en que se trata de empresas que estn reguladas
por la -uperintendencia de ercado de 6alores o
-uperintendencia de anca, -eguros AFP, deben
previamente comunicar al regulador de este proceso,
cumplir estrictamente con el cdigo de tica normas
que rigen el mercado de valores
Luego de un proceso de M&A, cmo se puede
llegar a una efectiva integracin de la cultura
organizacional de las empresas, de manera que las
sinergias desarrolladas se traduzcan en mayores
DGPGEKQUGEQPOKEQU!
-iempre comento que, en un proceso de fusin,
se debe buscar que la suma de las partes sea ms
que las dos, ello se logra con las sinergias que se
generan As, le damos a las EA una razonabilidad
econmica, aunque tambin podran existir otras
razones estratgicas que ustiwquen las fusiones,
como puede ser el anticiparse al ingreso de nuevos
competidores en el sector Aora bien, todos los
negocios estn suetos a ciertos factores de xito; uno
de los ms importantes es la cultura organizacional el
capital umano involucrado -e debe considerar que,
en una fusin, las dos empresas cuentan con culturas
organizacionales mucas veces distintas -i en este
proceso una empresa asume un papel dominante e
impone su cultura organizacional sin maor ustiwcacin
sin una adecuada comunicacin, entonces, le da al
proceso de fusin una gran desventaa Lo conveniente
es que se escoan las meores prcticas de ambas
culturas, que se transmita al personal que la nueva
organizacin producto de la fusin recoger lo meor
de ambas sto permitir que el proceso de fusin
camine muco meor, debido a que todos estarn
alineados e involucrados en alcanzar el obetivo
comn de la nueva empresa, se acortarn los plazos
para alcanzar ewciencia en los procesos operativos
Con ello, no se da oportunidad a los competidores
para que aprovecen este perodo de integracin de
ambas empresas para ganar mercado
Realmente, en un proceso de EA, los factores como
tecnologa se adquieren o se meoran, mientras que
el factor umano suele ser el que se pierde ante una
inadecuada comunicacin Cuando las personas no
se sienten cmodas bao una cultura organizacional,
ustamente, quienes poseen gran talento son los
primeros en irse n este escenario, los directivos de
la nueva empresa tienen como gran reto retener al
talento umano
6):-78%0-()6%
Podra comentarnos acerca de los recientes

procesos de M&A que han tenido lugar en nuestro
pas, y sealar sus principales caractersticas.
n realidad, estos procesos an ido ocurriendo en
diversos sectores Por eemplo, se considera una
operacin importante la compra de i anco, adquirido
por Financiera dwcar en 204, cuo proceso de
fusin lo convierte en la quinta entidad wnanciera del
mercado peruano De igual modo, se puede comentar
la compra de Copeinca, por inversionistas extraneros;
de aestro, por parte de -odimac
iLi>>iiiii>
un gran reto en particular para
V>ì]iiiì
>iiv>Vw>Vi>
estructurada, comparable
vi preparada segn NIIF.
Finalmente, qu puede concluir con respecto al tema?
s importante que las empresas peruanas entiendan
que su crecimiento requiere de un fortalecimiento
patrimonial; es decir, se necesita recursos A lo
largo de esto aos, las empresas peruanas an ido
fortalecindose, pero no necesariamente tenemos
los recursos necesarios para seguir afrontando este
crecimiento n ese sentido, tenemos que estar
abiertos a la entrada de nuevos socios estratgicos ,
en general, a nuevas inversiones que sigan alentando
el crecimiento del pas
Por ltimo, el Per necesita empresas slidas que den
fuentes de trabao, que generen recursos monetarios
suwcientes; esto se debe traducir en una maor
recaudacin de impuestos n la medida que los
procesos de EA fortalezcan a estas empresas, estos
son bienvenidos -e debe considerar que nuestro
pas tiene muco por crecer; en ese sentido, mucos
negocios por acer Por eemplo, todo lo relacionado
con infraestructura est en proceso, por acerse Por
esta razn, tenemos que mostrarnos abiertos a seguir
recibiendo ms inversin n este escenario, considero
que uno de los principales retos que tenemos los
contadores es mantener informacin suwcientemente
transparente uniforme, preparada bao los IFR(siglas en ingls de International Financial Reporting
-tandards), que auden a los inversionistas a facilitar
informacin dentro de un proceso de EA
.YER'EVPSW;Y+EVGuE
(IPEWGPEWIWEPE
MRHYWXVMEIP
IRJSUYIHIYR
GSRXEHSV
)RXVIZMWXEE.YER'EVPSW;Y+EVGuE
)W GSRXEHSV TFPMGS GSPIKMEHS )W
IKVIWEHSHIPE*EGYPXEHHI%HQMRMW
XVEGMzR]'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME
9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV ] LE
PPIZEHSYREWIVMIHIIWXYHMSWTSWXI
VMSVIW GSQS IP 4VSKVEQE HI 'SWXSW
)WXVEXqKMGSW 4%( IR 9RMZIVWMHEH
HI 4MYVE +IVIRGME HI 3TIVEGMSRIW
IRPE*EGYPXEHHI'MIRGMEWI-RKIRMI
VuEHIPE49'4+IVIRGMETSV4VSGIWSW
&
81IIXMRKW +IWXMzRHI4VS]IG
XSW ] 1INSVE 'SRXMRYE HI 7EKIQEV
'LMPI -RXIVTVIXEGMzR 1SHIVRE HI
PSW)WXEHSW*MRERGMIVSW-RGEI )WXEHSW*MRERGMIVSW%RjPMWMWHI
GMJVEWGSRXEFPIW]HIGMWMSRIWRERGMIVEWIRPE9RMZIVWMHEH%HSPJS
-FEyI^'YIRXEGSRI\TIVMIRGMEIRIPWIGXSVTIWUYIVSMRHYWXVMEP]
HIWIVZMGMSW 'YIRXEGSRI\TIVMIRGMEKIVIRGMEPIRPEWjVIEWGSR
XEFPIW EHQMRMWXVEXMZEW RERGMIVE TPERMGEGMzR STIVEXMZE TVIWY
TYIWXSW GSRXVSP ] WMWXIQEW HI GSWXIS EWu GSQS I\TIVMIRGME IR
PEMQTPIQIRXEGMzR]QERINSHIWMWXIQEW)64]7MWXIQEWHI-R
JSVQEGMzR +IVIRGMEP 7I LE HIWIQTIyEHS GSQS KIVIRXI KIRI
VEP]KIVIRXIHI%HQMRMWXVEGMzRIRIP+VYTS,E]HYO KIVIRXIHI
*MRERÊW ] 'SRXEFMPMHEH IR 7]WXIQW 7YTTSVX
7IVZMGIW 7% ]
EGXYEPQIRXIIWKIVIRXIKIRIVEPHIPE9RMZIVWMHEH.IWYMXE%RXSRMS
6YM^HI1SRXS]E
)RXVIZMWXEHSVIW
%RHVIE>EZEPE%WXS
)WXYHMERXIHIPSGXEZSGMGPSHI'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVQMIQFVSHIPjVIEHI'SWXSWHIPE
6IZMWXE0MHIVE
7ERXMEKS2MIZIW%]RE]ERUYI
)WXYHMERXIHIPRSZIRSGMGPSHI'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVGSSVHMREHSVHIPjVIEHI*MRERÊW
HIPE6IZMWXE0MHIVE
Cmo as le llam la atencin la contabilidad
de costos, puesto que no es una rama comn de
especializacin de los contadores?
Yo, inicialmente, empec a trabaar en una planta
de sanitarios, de produccin de sanitarios Adems,
a m siempre me a llamado la atencin el tema de
construir cosas, cmo acer cosas s decir, o e sido
un poco un ingeniero frustrado, como deca mi pap
De a, a raz de que entr a trabaar en esta planta
de sanitarios /rbol, me comenz a llamar la atencin
65
cmo producan e met a a plantas llos tenan

practicantes, como lo fui o en ese momento i
primer trabao fue acer inventarios: ubicar los cerros
de la materia prima de la arina, de la fruta que es
como le llamaban ellos se es el material con el que
acan los sanitarios Yo era la persona ms oven de
toda la owcina, creo; todos los dems eran personas
maores Por ello, o era el que dominaba ms xcel,
7ord; esto ablando de ace veinte aos A partir
de esto, mi efe me empez a delegar tareas para que
lo aude en temas de costo de produccin, porque
era un asunto en el que
q
estaba mu metido, en el
tema de sistemas l costeaba a travs de un sistema
que aba desarrollado o comenc a introducirme
en esta labor Desde esa experiencia, me empez a
gustar el tema de costos Le agarr el gusto por a
, despus, a pas a otra compaa que tambin era
productiva me daba cuenta de que el tema de costos
es determinante para la rentabilidad viabilidad de un
negocio ste fue un motivo
n segundo lugar, se encontraban los profesores que
tuve en esta universidad, dos profesores de Costos mu
buenos 1na de ellas fue la profesora arn el profesor
Paiba que Dios lo tenga en su gloria a falleci l
ltimo me ense Costos 2 Ambos me empezaron a
mostrar todo el potencial que a en este tema anear
costos puede determinar como les e comentado a
los cicos que un negocio fracase o un negocio vaa
bien s ms, en el estado de costo de produccin o en
un estado de resultados, el rubro de costos de ventas
es el ms grande ntonces, es un factor determinante
A empez a gustarme l mismo tiempo me a dado
la razn, no Yo e tenido la oportunidad, durante
ms o menos treinta aos de eercer la profesin, de
dedicarme a esto unos veinticinco aos Desde ese
lado, veo que es un tema mu interesante
Ya nos cont un poco de su experiencia, pero nos
podra contar un poco ms sobre la experiencia del
campo de la contabilidad de costos?
ueno, les comento Yo empec a trabaar en esta
planta de sanitarios malicas +u es lo que ace
una persona que ve costos +u ace un contador
/rata de plasmar +u es lo que ace la contabilidad
Plasma en registros, o registra los sucesos o ecos
istricos de una empresa, de una organizacin, para
que estos que sirvan como una erramienta para
futuro Cuando uno costea o quiere determinar un
costo especwco de un bien, un mueble o servicio, lo
que ace primero es observar /ienes que observar
cmo lo aces mpiezas a ver desde otros puntos de
vista, que digamos un ingeniero industrial no tiene
Lo que ense la ltima vez aqu es que el ingeniero
industrial o ingeniero en planta, bsicamente, suma
cunto cuesta la materia prima, la mano de obra,
energa elctrica; tal vez, el costo de la mquina -in
embargo, cuando t presentas un estado wnanciero
o vas a presentar un estado wnanciero a accionistas,
inversionistas o bancos, te piden un detalle de una
estructura real de costos, que un ingeniero no te va a
dar s decir, temas como, por eemplo, la depreciacin,
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
66
(IPEWGPEWIWEPEMRHY
YWXVMMEIPIRJS
SUYIHIYRGSRXEHSV
el costo de intangibles o los devengados de ciertos

gastos no los consideran, aunque estos s inyuen
/ienes que considerarlos para determinar el costo real
n ese sentido, tenemos una visin ms amplia de
un costo real de lo que un ingeniero puede tener
Yo siempre me termino peleando con mis amigos
en planta ueno, aora a no, porque esto en otro
rubro, pero cuando estaba a discuta con ellos o,
te cuesta x soles, o, no te cuesta x; te cuesta 0,
Por qu, Porque te faltan estas cosas, o,
pero esos son temas contables que ustedes lo ven
Al wnal, eso va al estado wnanciero, le digo; eso lo
va a ver el banco l banco va a analizar todos estos
aspectos no te va a decir que te cuesta x soles; va a
decir que te cuesta 0 A lo meor, el proecto no va por
eso +uizs, con respecto al tema de costos, nosotros
los contadores siempre somos los aguawestas de los
ingenieros en mucos proectos, porque tenemos una
perspectiva ms cuadriculada
ueno, les comento, a m la contabilidad de costos me
gust, primero, porque t plasmas algo, un eco mu
concreto en nmeros Cunto te cost un celular
/ lo puedes determinar La mesa: cunto te cost
acer la mesa s algo concreto; o lo veo muco ms
concreto llo tiene muca inyuencia en una decisin
que puede tomar una Alta Gerencia, un Directorio,
al realizar una inversin n esa medida, se trata de
un tema que puede ser es relevante para el futuro
de la empresa sicamente, como digo, es tratar de
observar, tratar de plasmar en una oa de xcel cmo
se a procesado, cmo se a producido, cuantiwcar;
sacar aquellos insumos o elementos que an entrado
n ello, se debe utilizar bastante el criterio Lgico,
debe ir combinado con un conocimiento tcnico
tambin de otras reas
Ahora, usted nos mencion que lo que ms ha
tratado es el costeo industrial de las empresas
industriales. A la par, sabemos que existen
diferentes tipos de costeos. Cul considera usted
que es el ms importante para estas empresas
industriales?
Depende de qu tipo o giro de empresa tienes l
tema de contabilidad de costos o contabilidad analtica
es un tema abierto, porque no a regulaciones al
respecto n un costo de ventas, los costos oscilan,
mnimo, entre un 2x o 0 con respecto al de
ventas; entonces, es importante -i lo maneas bien,
t puedes tener una buena perspectiva del negocio
se es un punto
Aparte, t maneas los costos De todo tu estado de
resultados, t puedes manear los costos, t puedes
escoger tal o cual proveedor; es algo interno ientras,
a factores externos que t no puedes manear, por
eemplo, las ventas +u es lo que pasa cuando
caen las ventas +u es lo primero que te piden
n primer lugar, se debe reducir costos, lo cual no
necesariamente es lo ms adecuado Puede ser que
tengas una mal estrategia de ventas l problema en
esos casos es que t maneas los costos, pero no las
6):-78%0-()6%
ventas /ampoco, no maneas la diferencia de cambio

n cambio, los costos s los puedes manear, cmo
enfocas llo, adems, te brinda una visin de cmo
utilizar los recursos que tiene la empresa ntonces,
a teora tambin st el costo industrial, el costo de
los servicios, en temas de auditora, porque puedes
tener costos de servicio de auditora
/ tienes que optimizar; por eemplo, en temas de
servicio, la principal unidad de medida es la ora,
el tiempo del consultor, del auditor, del asistente
Cmo optimizas que un asistente no tome ms
del tiempo necesario para realizar una adecuada
auditora a un cliente que tiene determinada cantidad
de movimientos xiste un tarifario en el cual se
establece, en funcin del nivel de movimientos que
tiene tal o cual empresa, que debes cobrar tanto,
porque sabes que el asistente a debe tener tantas
oras a asignables ntonces, a estamos incluendo
a el tema de costos estndares Cualquier tipo de
costos es importante, dependiendo del giro del
negocio, como t lo plantees
QRi`>L>Vi>ìii
tema de costos es determinante
para la rentabilidad
viabilidad de un negocio.
De acuerdo con eso, cules considera usted que
son las diferencias principales entre la contabilidad
comercial y la contabilidad industrial?
n la contabilidad comercial, lo nico que t aces es
comprar transferir correctamente: compras un bien
lo vendes ntonces, no produces, no lo transformas
Le puedes cambiar el empaque, el color del empaque,
la caa, la presentacin n cambio, en la contabilidad
industrial es distinto n esta, t tienes que manear
desde la compra de la materia prima asta todos
los elementos que intervienen en la transformacin
o produccin del bien / compras por eemplo
troncos de madera, vas a vender tablas o muebles
a un maor valor agregado que tienes, que uno
debe manear Ambas son importantes, dependiendo
de qu tanto quieran los accionistas o los dueos de la
empresa involucrarse en el negocio
Cmo cree usted que ha avanzado el tema de
contabilidad de costos industriales en el Per?
Quizs, ha visto algunos casos en los que antes se
empleaba un mal sistema de costos y, con la nuevas
mejoras, ha habido un mejor costeo.
-, dewnitivamente, la contabilidad en s es un sistema
de informacin por naturaleza Al decir sistema,
estamos ablando tanto de una forma de trabao
como de una metodologa para realizar las cosas, pero
debe ir acompaado de una erramienta informtica
l desarrollo de las erramientas informticas aora va
de la mano con la contabilidad obligatoriamente Por
eemplo, cuando o estuve ac, llevamos Pro asic, un
programa que no tena muca utilidad; les so sincero
os acan programar Para qu quiero programar
.YER'EVPSW;Y+EVGuE
Yo no vo a programar Aora, s e visto, por eemplo,

que siquiera les ensean xcel, 7ord, oas de clculo,
que son algo bsico -in embargo, aora, no s si estn
enseando el maneo en s o la lgica de cmo funciona
un sistema contable o un RP Debera de aber eso,
porque es con lo primero que uno se topa cuando sale
a trabaar Cul es la lgica de un sistema contable
o un RP a sistemas transaccionales que registran
las transacciones de una empresa en lnea, lo cual te
permite tener informacin en lnea al da siguiente Por
eemplo, ace veinte aos, cuando o estudiaba, uno
registraba los voucers a mano, mientras otra persona
digitaba, por lo que tenas la contabilidad a los veinte
o treinta das despus Aora no; aora es en lnea Por
eemplo, a sistemas transaccionales o RP como
-AP "racle que te permiten registrar transacciones
en lnea so de qu manera contribue / a antes
conwguras, por eemplo, recetas de produccin
/omemos un caso: cmo funciona un restaurant n
un restaurant, se determina que el plato de arroz con
pollo debe tener veinte gramos de pollo, tres gramos
de organo; se arma una receta de forma que uno
puede obtener la informacin correspondiente a wn de
mes o de semana Cunto de arroz con pollo /reinta
1na vez dewnido, tienes el resultado al toque, de
inmediato Aora, a un rango lgico, un margen de
diferencia que es austable, pero tienes la informacin
al da Como todo sistema de informacin, el valor
que tiene la informacin en s es la prontitud ientras
ms rpida exacta sea, es muco ms valiosa De
nada te sirve tener una informacin exacta al centavo
si la obtienes tres o cuatro semanas despus de que
sucedi, cuando a se enterr al muerto La toma
de decisin a no va ntonces, en comparacin
con ace veinte aos, aora la ventaa es que tienes
unos sistemas de informacin muco ms potentes,
que te permiten tener informacin al da con muca
maor exactitud -on erramientas que te audan a
tomar decisiones, que es lo principal La informacin
te auda para la toma de decisiones sa es la
enorme diferencia con respecto a ace veinte aos,
acompaado bsicamente por todo el tema de /I,
todo lo que es /ecnologa de Informacin
Usted considera que la utilizacin de costos como
un instrumento normativo y evaluado de la gestin
de las empresas industriales requiere del dominio
de la Gerencia?
-, lgico so no solamente corresponde a la
Gerencia, sino a todo nivel Por eemplo, cuando
uno estudia una maestra o un curso de posgrado,
cuando forma grupos de trabao, se trata de un
conunto eterogneo -e rene un contador con un
wlsofo, con un periodista, con un ingeniero, con un
doctor Cada uno tendr un punto de vista distinto
del mismo problema so es riqueza Aora, por qu
menciono esto La Gerencia maormente, la Alta
Direccin seala: i gestin es vender se es un
enfoque que tienen algunos -in embargo, cmo vas
a vender si no sabes cunto te cuesta el producto
sto ocurre a todo nivel Por eemplo, en la Gerencia
Comercial en la que o trabaaba, me reuna con el
gerente comercial le explicaba cmo se costeaba
Lgicamente, el rea de Costos, tambin, se puede
67
equivocar Por eso, debe aber una constante relacin

con el rea de Produccin para saber si es que a
variado o no algn mtodo, algn proceso productivo;
si se a cambiado o no algn insumo; si los tiempos de
produccin en lugar de pasar dos oras en el sacador
de las telas aora pasa una ora; todas esas cosas van
inyuendo s un tema mu dinmico, que implica que
debes estar en constante actividad so se reyea en
los niveles, en los mrgenes que tienes Por lo tanto, la
Gerencia, obligatoriamente, debe conocer costos; tiene
que conocer cmo se produce su producto cunto le
cuesta o, por lo menos, tener idea para poder negociar
ver si est ganando o perdiendo s bsico
[] el tema de contabilidad de
costos o contabilidad analtica
ii>>Li]ino>
regulaciones al respecto.
Entonces, considera que debera mejorarse la
relacin entre la Gerencia y rea de Produccin?
Debe aber una comunicacin yuida entre todos los
niveles que participan de la toma de decisin en un
negocio Como te mencion ace un momento, cada
persona o cada rea aportan, porque tienen distintos
enfoques s decir, nadie es dueo de la verdad
absoluta l nico dueo de la verdad absoluta es Dios
ntonces, cada persona aporta para llegar a un bien
comn, que se supone que es el de la comunidad, de
la organizacin 1na comunicacin siempre yuida debe
tratar de ablar en el mismo idioma La contabilidad de
los nmeros es el lenguae universal de los negocios
so lo le en un artculo de la seora eatriz oza
aora, efa de Indecopi que sali en l Comercio Los
nmeros son algo que todo el mundo entiende, que
todo el mundo ve Personas de distintos pases ven un
estado wnanciero todos van a entender lo mismo; la
situacin de la empresa es una sola ntonces, eso
qu involucra Implica que todas las reas deben estar
involucradas, tener una mu buena comunicacin Los
canales de comunicacin deben ser mu yuidos la
informacin debe estar plasmada de tal modo que
todos la entiendan Para alcanzar esto, todos tienen
que organizarse coordinar cmo van a presentar
informes, cmo se va a presentar la informacin
Bueno, profesor, para finalizar la entrevista, le
podra enviar saludos a la Revista Lidera o dedicar
algunas palabras a esta iniciativa? Ya cumplimos diez
aos este ao.
e parece mu elogiable, mu loable, esta revista s una
forma a partir de la cual la facultad de Contabilidad tiene
presencia en la universidad Les mando mis felicitaciones
a todos ustedes Ya esta es la quinta promocin a la que
le enseo Costos e visto cmo todos mis alumnos an
ido evolucionando e da bastante orgullo saber que
los artculos estn mu bien ecos, mu bien escritos
A seguir adelante mis felicitaciones -igamos as por el
bien de toda la facultad
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
68
%PKYREWVII\MSRIW WSFVVIIPTVSG
GIWSHI-QTPIQIRXEGMzRHIPSW7MWXIQEWHI
I
'SWXSW'SRZIRGMSREPPIWI
IRIP4IV

%PKYREWVII\MSRIW
WSFVIIPTVSGIWSHI
-QTPIQIRXEGMzR
HIPSW7MWXIQEW
HI'SWXSW
'SRZIRGMSREPIWIR
IP4IV
)RXVIZMWXEE7IVKMS'LIVVIW.YjVI^
+IVIRXI+IRIVEPHIPEIQTVIWEGSRWYPXSVEIRGSWXSW'IRXVIHI
+IWXMSRHI2qKSGIW'+2
)W GSRXEHSV TFPMGS GSPIKMEHS TSV PE 4SRXMGME 9RMZIVWMHEH
'EXzPMGE HIP 4IV 7I LE HIWIQTIyEHS GSQS GSRWYPXSV IR PE
MQTPIQIRXEGMzRHIWMWXIQEWHIGSWXSW]WMWXIQEWTVIWYTYIWXEPIW
IRIQTVIWEWREGMSREPIWHIKVERIRZIVKEHYVETVMRGMTEPQIRXIHIP
WIGXSVEKVSMRHYWXVMEP XI\XMP QIXEPQIGjRMGS KVjGS KEWXVSRzQMGS
WIVZMGMS HI WEPYH ] WIVZMGMS HI IPMQMREGMzR HI VIWMHYSW WzPMHSW
%WMQMWQS LEWMHSTSRIRXIIRIP:-'SRKVIWS-FIVSEQIVMGERSHI
'SRXEFMPMHEH HI +IWXMzR VIEPMÊHS IR 0MQE 4IV %GXYEPQIRXI
IW TVSJIWSV HI PSW GYVWSW 7MWXIQE HI 'SWXSW TSV%GXMZMHEHIW ]
1SHIPSWMRJSVQEXMÊHSWHIGSWXSW]HIKIWXMzRIRPE(MTPSQEXYVE
HI )WTIGMEPMÊGMzR IR 'SRXEFMPMHEH HI +IWXMzR HI PE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV (I MKYEP QSHS WI HIWIQTIyE
GSQSGSRWYPXSVI\XIVRSHI4VSQTIV'PuRMGE7ER.YERHI(MSWHI
%VIUYMTE HIPVIWXEYVERXIHIGSQMHEVIKMSREP,YERGELYEWM ]HI
PEIQTVIWEMRHYWXVMEP4SHIV4EREHIVS HIHMGEHEEPEJEFVMGEGMzR
HILEVMREHIXVMKS]WYWHIVMZEHSW
)RXVIZMWXEHSV
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVHMVIGXSVKIRIVEPHIPE6IZMWXE0MHIVE
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV GSSVHMREHSVHIPjVIEHI*MRERÊW
HIPE6IZMWXE0MHIVE
La presente entrevista cuenta con la participacin
de un destacado profesional especialista en el rea
de Costos Presupuestos n esta oportunidad, se
expuso sobre los sistemas de costos tradicionales la
implementacin de estos en las empresas peruanas
Cul es su experiencia de contador en el campo
laboral?
Yo egres de la Facultad de Ciencias Contables
en el ao 200 Como alumno egresado de esta
facultad, a aba tenido una experiencia previa
como analista de costos en el ao 20; para ese
momento, aba determinado con muca seguridad
que la especialidad que me estaba interesando que
me sigue interesando es la de Costos n mi poca
de estudiante, era un alumno mu dedicado a los
cursos de costos que se llevan en pregrado: el curso
de Contabilidad de Costos , Contabilidad de Costos
6):-78%0-()6%
2 Contabilidad de Gestin sto viendo que, en la

malla curricular actual, a cursos electivos de costos;
en mi poca de estudiante, no existan dicos cursos
electivos o tena para elegir Por eemplo, aora s
a el curso de Gerencia stratgica de Costos que
es un curso electivo -in embargo, era un alumno mu
empeoso, principalmente, en estos tres cursos Para
ese entonces tambin desde que ingres, tena claro
que era necesario, para mi caso en mi particular, acer
un trabao de investigacin, una tesis; ingres con esa
idea Felizmente, termin los estudios de pregrado
me titul como contador pblico en esta universidad
con la tesis titulada Activit ased Costing,
etodologa para el diseo e implementacin de un
sistema A C: l caso Freno -A
/odos los cursos de GGLL, no solamente de
costos en general, me dieron una gran facilidad, que
me permiti plasmar todos los conocimientos que
eran necesarios para la realizacin de este trabao de
investigacin Con respecto
p
a ello, q
quiero comentar q
que
los alumnos egresados de esta facultad tenan o tienen
actualmente varias opciones para obtener el ttulo de
contador pblico: una es el examen de sustentacin;
otra, el curso de titulacin; otra, la sustentacin de una
monografa; la ltima, la sustentacin de una tesis
n ese entonces, no era abitual, o no mu comn, que
alguien eligiera de estas cuatro opciones la tesis Yo,
desde el principio como les coment, tena la idea,
el deseo, de elaborar la tesis; la elabor la sustent
en el ao 2008, obtuve as el grado acadmico
de contador pblico
p
con la especialidad
p
de costos,
especwcamente en el sistema de costeo A C ste es
el tema que ms domino, realic dico trabao de
investigacin en la empresa
p
Frenosa, que
q
se dedica
a la fabricacin de partes
p
automotrices, lquidos de
frenos, entre otros productos
As, por casualidades de la vida, sustent la tesis en el
ao 2008 , a los pocos meses, encontr un aviso de una
convocatoria para un curso de especializacin de costos
A C, auspiciado por la " A ("rganizacin de stados
Americanos), la 1niversidad Catlica de 1rugua otra
institucin del sector /elefona stas tres instituciones en
conunto estaban promoviendo un curso especializado
de costos A C 1no de los requisitos para presentarse
a esta convocatoria era aber sustentado un trabao de
investigacin sobre el tema costeo A C el cual era mi
caso o laborar en una empresa que pertenece al sector
de telecomunicaciones n ese momento, o no estaba
trabaando en ese sector, pero usto aba acabado de
redactar sustentar un trabao de investigacin sobre
el costeo A C
e present a esta convocatoria fui uno de los
ganadores de esta beca A partir de ello, particip en
este curso de especializacin
p
en costos A C, unto con
x personas de diferentes pases: Colombia, rasil,
Paragua, 6enezuela, onduras, xico, etc De los x
participantes
p
p
tuve la suerte de obtener una de las ms
altas caliwcaciones dentro del programa:
p
obtuve el
quinto puesto ste fue el respaldo que o necesitaba
para tener la completa seguridad, la completa certeza,
de que mi rea de especializacin era la de costos
Despus
p
de eso, e tenido experiencias
p
laborales en
la industria gastronmica grwca aciendo trabaos
7IVKMS'LIVVIW.YjVI^
de costeos Posteriormente, tuve la oportunidad de

ingresar a la Clnica -an Pablo Al inicio, me desempe
como efe de Costos Presupuestos de la sede central,
ubicada en el distrito de -urco -in embargo, con el
correr de los das a medida que me fui autocapacitando
empapando de experiencia en cmo se determinan
los costos en el sector -alud, asum el cargo de efe
corporativo de costos presupuestos de las nueve
clnicas que conforman el grupo -an Pablo n ese
marco, o era encargado de realizar el costeo de todas
estas clnicas de todos los servicios que por su origen
se pueden clasiwcar en ambulatorios, ospitalarios
de emergencia con toda la compleidad que esto
implica As como mucos de mis compaeros,
o e egresado con la formacin conceptual de los
principales temas que se estudian en los cursos de
Contabilidad de Costos, con la idea de que dicas
tcnicas erramientas conceptuales de costos solo
se aplican en empresas industriales, no en empresas
de servicios Inclusive, la le del impuesto a la renta
el reglamento son claros con respecto a este punto,
al indicar que estn obligados a llevar un sistema de
contabilidad de costos aquellas empresas que superen
un mnimo de unidades impositivas tributarias, en el
caso de empresas industriales -in embargo, sobre
las compaas de servicios, no indica nada, as que
se supone que no estn obligadas a llevar un sistema
de costeo De este modo, e ido consolidando mis
experiencias, conocimientos; e aprendiendo de cada
sector econmico, cada industria, cmo determinar los
costos A partir de ello, e alcanzado la certeza de que
esta especialidad me gusta
Entonces, a partir de la experiencia que nos ha
contado, cul considera usted que es el mayor
reto que ha afrontado?
l maor desafo del rea de Costos Presupuestos
consiste en afrontar una realidad sumamente complea,
a diferencia de otras especialidades Por ello, en el
rea de Contabilidad wnanciera, normalmente a una
persona que lleva la contabilidad de la empresa; a
partir de esta, se registran los costos gastos para los
wnes de la contabilidad wnanciera se no es el caso de
la contabilidad de costos n mucas empresas, sean
de servicios o industriales, no existe el rea de Costos
Por ende, a una carencia total de informacin
relacionada a los costos Lo que s a es informacin
de la contabilidad wnanciera, pero esta sirve para wnes
de presentacin del rubro existencias, en el stado
de -ituacin Financiera del rubro costo de venta en
el stado de Resultados Integrales sto implica que,
en mucos casos, se parte de cero, en la medida en
que no existe un sistema de informacin de costos
se debe comenzar a desarrollar todo un metodologa
de recopilacin de datos que permita con bastante
certeza determinar los costos de los productos que
fabrica o los servicios que brinda una empresa sta
labor supone que la persona responsable del rea de
Costos Presupuestos debe tener una gran capacidad
para interactuar con profesionales de diferentes
especialidades n mi experiencia en la empresa
Frenosa, que es la compaa en la que desarroll mi
trabao de investigacin, tuve que interactuar con
personas de la especialidad de Ingeniera +umica,
Ingeniera ecnica, Ingeniera Industrial e Ingeniera
de -istemas n este caso, mucas veces, nosotros
69
los contadores, por nuestra formacin acadmica,

no estbamos mu abituados a terminologas o
conceptos que ellos maneaban n ese marco, el
gran desafo para m fue aprender un poco de su
vocabulario, entender sus tcnicas, sus metodologas
para que, de esa manera, o pudiese plasmar dica
informacin en mi anlisis de costos pueda obtener
el costo total de un producto o un servicio
n este sentido, esta labor implica tener una gran
disposicin de aprendizae de nuevos conceptos,
saber interactuar con personas de diferentes
especialidades, ser una persona mu observadora,
detallista, porque a diferencia de la contabilidad
wnanciera la contabilidad de costo supone un
trabao de campo, estar en la planta de produccin
o en el rea de "peraciones Awrmo esto, debido
a que, actualmente en los servicios de consultoras
que realizo, e observado algunas situaciones a
considerar Por eemplo, vo a visitar las instalaciones
de la empresa el gerente general de la empresa me
dice: Aqu est la persona del rea de Costo, A,
un gusto, qu bueno conocerte Cuntame, qu as
podido visualizar en la planta, me responde o,
o no trabao en la planta; o trabao en esta owcina
n esos casos, o le pregunto Pero, entonces, cmo
sabes si los datos indicados en el informe de costos
que llega a esta owcina son reales o, no, lo que
pasa es que el efe de Produccin elabora el informe
de costos o determino el costo de los productos
sobre la base de dico informe ntonces, o
respondo: n el rea de Contabilidad wnanciera, t no
registras la factura sin antes veriwcar si a sido emitida
correctamente, es decir, si cumple con lo indicado por
la le el reglamento de comprobantes de pago
De la misma manera, la persona que labora en el rea
de Costos Presupuestos debe validar los datos del
informe de costos que entrega el efe de Produccin,
porque si no estaras costeando a ciegas; ests
asumiendo que todo lo que indica dico informe es
cierto , en mucos casos, no lo es Por eso, es mu
importante que la persona especializada en costos
est en el campo; es decir, debe estar en el rea de
"peraciones o en la planta de produccin o es
necesario ser un ingeniero industrial o un ingeniero
qumico para poder entender la lgica de un proceso
productivo de manera bsica se conocimiento te
permite determinar correctamente si es que los costos
se estn asignando de manera consistente, de acuerdo
con la realidad de la planta
En el pas, el rea de Costos y Presupuestos, como
usted ha mencionado, no est implementada en
algunas empresas, por lo cual se debe empezar
de cero. Teniendo en consideracin su experiencia
y todo lo que nos ha comentado, cules son los
sistemas de costos que son los ms utilizados en las
empresas peruanas?
ormalmente, en el Per, las grandes medianas
empresas s tienen una persona que se dedica a
la determinacin de los costos de los diferentes
productos que se fabrican o de los diferentes servicios
que se brindan Los sistemas de costos que aplican
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
70
I
IRIP4IV

dicas empresas, como bien as mencionado,

dependen muco de los siguientes aspectos: las
caractersticas de la empresa, la diversidad de sus
productos, el tamao de la empresa, la estructura
organizacional su cultura, la compleidad de sus
procesos productivos; todos estos aspectos acen que
tengas ciertas alternativas n el caso de los sistemas
de costos convencionales, si es una empresa textil,
utilizars un sistema de costeo por
p proceso;
p
si es una
empresa grwca, que trabaa a pedidos, te servirs de
un sistema de costeo por rdenes de trabao
n realidad, cul es el sistema de costeo que requiere
cada empresa Depende muco de las caractersticas
propias
p
p
de la empresa
p
Adems, en estos ltimos
aos, e notado una fuerte demanda por mucas
empresas, especialmente del sector salud que es el
sector en la que actualmente esto trabaando, por
implementar un sistema de costeo A C Cada vez que
me llaman para decirme -r Cerres, necesitamos
que su empresa consultora en costos Centre de
Gestion de goces (CG ) nos brinde el servicio de
asesora en el diseo e implementacin de un sistema
de costeo por actividades, o les respondo: Yo no
les puedo decir que s, si es que antes no realiz un
diagnstico situacional para ver si es que cumplen
con ciertas condiciones para implementar el sistema
A C, p
porque,
q
si bien es cierto que
q
est desligada
de la contabilidad wnanciera, es poco usual o poco
adecuado q
que p
pase o, de manera directa, de no
tener nada a tener un sistema tan sowsticado, tan
wno, tan detallado, como es el caso de un sistema
de costeo por actividades ormalmente, lo que o
recomiendo, lo que o sugiero, es implementar un
sistema de costeo tradicional, convencional, p
pese a las
falencias que pueda tener Actualmente, este sistema
de costeo est mu cuestionado, a raz del surgimiento
del sistema de costos por actividades, que es un
sistema que costea la empresa en su totalidad, no se
limita a costear solamente las reas productivas, sino
que costea todas las actividades que se realizan dentro
de la organizacin ste ltimo se constitue como un
sistema q
que implica
p
un grado de anlisis muco ms
amplio, que desborda dewnitivamente el campo de
accin de los sistemas de costos tradicionales
n el caso de los sistemas de costos tradicionales,
tambin, se puede tener un sistema de costos brido
ste es un sistema de costeo que es aplicado por las
empresas que producen en serie, pero para clientes
especiales Por eemplo, en la Clnica -an Pablo, o
implement
p
un sistema de costeo brido, porque
p q
tuve en cuenta la funcin de produccin de cada uno
de los servicios de salud que brinda n el caso por
eemplo del servicio odontolgico, la prestacin que
se brinda depende de lo que necesita el paciente;
se trata, entonces, de un sistema de costeo por
rdenes de trabao n el caso de los servicios de
diagnstico por imgenes como la tomografa o la
resonancia magntica, se aplica un sistema de costeo
por proceso, porque se debe realizar un proceso de
manera secuencial
Cules son los principales obstculos que se deben
afrontar cuando se quiere implementar un sistema
de costos en una empresa, ya sea si la empresa
empieza desde cero o si quiere implementar un
nuevo sistema?
6):-78%0-()6%
7IVKMS'LIVVIW.YjVI^
>ì>vì?i>ìCostos
Presupuestos consiste en
>v>>realidad sumamente
compleja]>`viiV>ì>
especialidades. Por ello, en el
?i>ì
>L`>`w>Vi>]
>ii>>i>i
lleva la contabilidad de la empresa; a
>ìi>]ii}>V
}>>>wiì>V>L`>`
w>Vi> iiiV>ì>
contabilidad de costos.
IIF 2, entre otras normas importantes relacionadas

con este punto /ambin, conocen mu bien la
parte tributaria: cmo se determina el impuesto a
la renta, el impuesto general a las ventas toda la
parte normativa laboral o obstante, por lo general,
encuentro que una debilidad es el tema de costos
en los contadores; es un tema que
q
no es maneado
con profundidad o se toma en cuenta de manera mu
bsica Por ello, siempre el tema de costos a tenido
poca o mnima importancia dentro de la empresa en
las q
que e trabaado sta es otra limitante; es un tema
por desarrollar para los contadores -e debe formar
en esta rea para
p
que
q
sepan
p
aplicar
p
las tcnicas
erramientas de costeo Dica formacin, tambin,
debe apuntar a que los contadores sean personas
que tengan una visin amplia de las actividades que
se realizan al interior de una organizacin, adems de
ser p
personas analticas, detallistas observadoras, q
que
interacten con los profesionales de las dems reas
Los obstculos que deben afrontar las empresas para

poder implementar
p
p
de manera exitosa un sistema de
costeo sea tradicional o moderno estn en funcin
de la calidad de la informacin que internamente tiene
la empresa
p
Como seal previamente,
p
normalmente
ustedes, por la formacin contable que tienen, saben
que dentro del plan de cuentas existe la clase , que
permite registrar los gastos no por
p
p su naturaleza, sino
por su funcin Generalmente, cuando o analizo las
cuentas de la clase dentro de la contabilidad de
la empresa, solamente tengo una cuenta genrica
que indica Gastos de produccin o gastos de
administracin, p
pero no tengo ms detalle llo
implica
p
q
que, dentro de la informacin que
q se manea
en la contabilidad, se tendr que dewnir un conunto
de centros de costo que permitan, de una manera
certera, determinar asignar los costos a cada uno de
los centros de costo que corresponden s un trabao
minucioso de campo, que supone interactuar con el
rea de Recursos umanos, con el rea de Contabilidad,
con el rea Logstica, con el rea de Produccin, con
el rea de Finanzas para dewnir adecuadamente los
centros de costos Dicos centros de costos permiten
asignar los gastos q
que se encontraban normalmente
en la clase de una manera ms ewciente, teniendo en
consideracin diversas tasas de asignacin so es por
el lado de la informacin
a otra situacin que ocurre que se debe tener en

cuenta Actualmente, a no es tan comn, pero, cuando
empec a trabaar, sola pasar que el rea de Contabilidad
estaba siempre
p divorciada del rea de Produccin n
las empresas industriales, el efe de Produccin seala
que el contador no entiende su trabao, el contador
q
se quea de que el efe de Produccin no entiende
cul es la dinmica de su labor n el caso puntual de
mi experiencia,
p
siempre
p e sido el nexo entre el rea
contable produccin Incluso, sin tener la formacin
acadmica de ingeniero, e podido entender las
tcnicas erramientas conceptuales
p
q
que se aplican
p
en
produccin , de esa manera, unir la formacin de un
contador con la de un ingeniero industrial sas son las
barreras o limitaciones que uno debe afrontar
l otro tema importante

p
es que,
q
normalmente, en el
mercado, existen diversos softare q
que dan soporte
p
informtico al sistema de contabilidad en relacin con
el tema de costos stos tampoco tienen un mdulo
de costos desarrollado , si lo tienen, estn en una
etapa
p bsica o primaria
p
n estos casos, el trabao
a realizar es dewnir cmo el mdulo de costos va a
capturar la informacin la va a procesar para generar
diversos reportes de costos Por eemplo, a partir de
ello, se puede elaborar un reporte que precise cules
son los elementos del costo que intervinieron, llmese
materia p
prima, mano de obra costos indirectos de
fabricacin De esta manera, uno podr tener la certeza
de q
que el proceso
p
de costeo que
q
esto realizando
reyea realmente los consumos la distribucin
de los costos l otro tema importante es que las
personas del rea contable por lo menos, dentro de
mi experiencia
p
tienen buenos conocimientos de la
contabilidad wnanciera, de las ormas Internacionales
de Informacin Financiera ( IIF) como la IIF 6 o la
A partir de las limitaciones que nos ha mencionado

en el tema de la informacin de costos, qu avances
ha podido observar ltimamente en la contabilidad
de costos, con respecto a la implementacin de las
NIIF en el Per?
Desde q
que e estado estudiando, la Contabilidad
de Costos siempre fue un curso compleo, pero a
cambiado Actualmente, siguen existiendo normas
contables, como la IC 2, que indica qu se debe
considerar como costo qu se debe considerar como
gasto Asimismo, se encuentra la IC6, que apunta a
tomar en cuenta las caractersticas tcnicas del equipo
que interviene en proceso productivo Considero que
esto a sido un avance importante,
p
p
porque
q las normas
contables tributarias no reyeaban el desgaste, el uso
real de los equipos
q p
n ese sentido, pienso
p
que
q
a
un avance signiwcativo, pero,
p
tambin, a que
q tener
en cuenta que
q este solo se a enfocado en meorar la
informacin de costos p
para los wnes de la contabilidad
wnanciera sa informacin es til p
para la elaboracin
de los estados wnancieros, porque o tengo que
valorizar las existencias para considerar como activo
en el stado de -ituacin Financiera el producto
terminado no vendido, el producto en proceso,
las materias primas que estn en el almacn o como
costo de venta al p
producto terminado vendido q
que
se reyea en el stado de Resultado Integral n ese
sentido, a sido un avance; sin embargo, sigue estando
subordinado a la contabilidad wnanciera o existe
una erramienta de gestin que supera largamente a
los sistemas de costos convencionales s un sistema
de costos muco ms wno, muco ms sowsticado,
71
como es el A C (por sus siglas en ingls) ste,

adems, no se somete a las normas internacionales de
informacin wnanciera, es totalmente libre: lo puede
usar cualquier tipo de empresa Dica erramienta
garantiza la correcta imputacin del costo para
diversos obetivos de costeo como las actividades,
los canales de venta, los clientes, los productos, los
servicios o para cualquier otro obetivo de costeo que
se plantee en la empresa n ese sentido, considero
que los avances an sido pocos que todava a
muco terreno por ampliar
Qu podemos hacer para motivar a los estudiantes
de Contabilidad a especializarse en el rea de
Costos para mejorar lo antes mencionado?
s un tema, en realidad, compleo,
p
p
porque,
q
si nos
ponemos a analizar por universidad por facultad
cuntos de los estudiantes de la especialidad de
Contabilidad egresan se interesan en la especialidad
de Costos, entonces, el tema se complica ms asta
donde tengo entendido, de cada 00 egresados, solo
o x (en el meor de los casos) se especializan en el rea
de Costos n el caso del rea de /ributacin, s vamos
a encontrar mucas personas, igual que en el caso de
Auditora A m me gusta la auditora operativa n el rea
de Costos, si no a una persona de Contabilidad, eligen
a un economista o a un administrador o a un ingeniero
industrial, que tambin tienen la formacin intelectual
para desarrollar la especialidad n este marco, las
preguntas que deberan de plantearse son Por qu las
personas no eligen la especialidad de costos, Cul es
el motivo por el cual no eligen la especialidad de Costos
optan solamente por la especialidad de Auditora o de
Finanzas o de /ributacin La verdad, o no creo que
sea un tema tan compleo, como mucas personas o
estudiantes lo pueden imaginar
la contabilidad de costo
supone un trabajo de campo,
estar en la planta de produccin o
en el rea de Operaciones...
Lo cierto es que, por lo menos en mi poca ,
de repente, es el caso de ustedes, los cursos de
Contabilidad de Costos (tales como Costo Costo
2) requeran de maor esfuerzo, debido a que son ms
abstractos compleos llo, de alguna manera, conduce
a que los estudiantes, al egresar, tengan poco inters en
la especialidad
p
de Costos como una lnea de carrera a
desarrollar a lo largo de su vida profesional /odo eso no
contribue a q
que aa ms p
personas en esta especialidad
p
vuelve el tema ms difcil a personas que no tienen
experiencia en el tema de costos, pero a las que les
gustara aprender n ese sentido, se debe disear
estrategias educativas para motivar a estas personas,
de modo que puedan desarrollar esa abilidad, esas
tcnicas, p
puedan desempearse
p
como analistas de
costos o como efes de Costos Presupuesto xisten
mucas imitaciones, porque
p q
no tenemos mucos
profesionales especializados, lo cual tambin responde
a que normalmente, en las empresas, no existe el rea
de Costos Presupuestos o si existe recin la van a
implementar,
p
por
p lo que
q
a q
que empezar
p
de cero
stos aspectos producen que sea bastante difcil que se
desarrolle esta especialidad dentro de una empresa sto
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
72
I
IRIP4IV

es lamentable, porque ocurre que mucas empresas,

luego de veinte o veinticinco aos de participacin en
un sector econmico, al momento de determinar sus
costos de p
produccin, descubren que
q
llevan veinte o
veinticinco aos fabricando el producto, pero que an
venido trabaando prdidas; as, al momento de obtener
el costo de produccin, se dan cuenta de que el precio
que se cobra no cubra el costo obtenido
Para terminar, lo que menciona es cierto: pocos
contadores se especializan en el rea de Costos
y Presupuestos, porque se debe estar dotado de
inteligencia emocional, se debe ser bien detallista
y analtico, y hay que tener esas ganas de querer
aprender cosas nuevas. Adems, si lo llevamos por otro
lado, la forma como se muestra los temas de costos a
los estudiantes no es la ms apropiada. De repente,
se est presentando de una manera muy compleja.
Tal vez, sera mejor buscar diversas formas de tratar
el tema de costos para despertar el inters en este
tema en los estudiantes. Qu hara usted para que
ms egresados de la especialidad de Contabilidad se
sientan motivados a elegir la especialidad de Costos?
Actualmente, so docente del curso de Contabilidad de
Costos Gestin en el curso especial
p
de actualizacin
para obtener el ttulo profesional de contador pblico en
la P1CP ucos de sus compaeros me dicen que no
les gustaron muco los cursos de Costos de pregrado,
que eran cursos mu abstractos, mu compleos, que
se entenda poco
p
so lo ace poco
p
atractivo, pero
p
uno debe tratar de buscar la forma de que esto se
entienda de una manera clara, porque en realidad
lo es Considero q
que es mu importante
p
cambiar la
forma como se vienen desarrollando los cursos de
Costos de pregrado, se debe elaborar un curso que
el alumno pueda
p
entender n realidad, el tema no es
tan compleo, pero s implica un maor esfuerzo A la
larga, terminas entendiendo esa compleidad te
das cuenta de que es bastante sencillo
Pienso que a que desarrollar una nueva metodologa
pedaggica que permita entender estos temas que
sea ms simple; aora, no porque sea simple va a ser
algo sumamente sencillo, sino simple en el sentido de
que los conceptos se puedan impartir de una manera
clara sencilla en el caso de una empresa industrial o
en el caso de una empresa de servicios De este modo,
ser posible incentivar a los estudiantes a que opten
por esta especialidad Considero, adems, que es un
trabao que se tiene que aplicar a nivel de pregrado
Yo, en el curso de titulacin, esta materia la desarrollo
de una manera mu sencilla, mu didctica ucos de
los alumnos que empezaron a trabaar como asistentes
de contabilidad, despus de ciertos meses, me llaman
para alegra ma me dicen q
p
que los an convocado p
para
ocupar el puesto de efe de Costos Presupuesto en una
empresa
p
n algunos casos, estaban trabaando como
auditores , aora, son efes de Costos Presupuestos
Aquellos, que an sido mis alumnos, me dieron que tena
razn, puesto que no era tan complicado n realidad,
lo que
q uno debe acer es aplicar
p
todas las tcnicas
erramientas intelectuales que te ensea la facultad,
porque esta brinda todo para que uno las aplique a
cada una de las realidades, a cada una de las empresas
-i bien se debe tener en cuenta las caractersticas de
cada institucin, al wnal, o me e percatado de que el
concepto es el mismo "bviamente, en una empresa
6):-78%0-()6%
de servicios, no vo a tener consumo de materia prima,

p
pero s va a aber va a ser necesario un conunto de
p
elementos q
que sern tiles p
para brindar el servicio n
ese sentido, al wnal, los criterios, los conocimientos, las
tcnicas an contribuido a que
q o p
pueda desarrollar esa
abilidad l tema debera estar orientado p
por ese lado
para que
p
q los estudiantes incursionen en esta especialidad
p
p
pueda aber mucas personas especializadas en el
rea de Costos
oi>ii>
persona especializada en
costos est en el campo; es decir,
debe estar en el rea de Operaciones
o en la planta de produccin. No es
necesario ser un ingeniero industrial
}iiV>>ì
entender la lgica de un proceso
productivo de manera bsica.
ace unos minutos, estaba conversando con el decano
de la Facultad de Ciencias Contables, el profesor "scar
Daz, porque a nivel latinoamericano, a nivel mundial,
existe el Instituto Internacional de Costos, q
que agrupa
p
a especialistas de costos de diferentes pases ntre
ellos, se encuentra rasil, Paragua, 1rugua, Cile,
Argentina, entre otros Lamentablemente, Per no
aparece por ningn lado no porque falten especialistas
en costos, sino porque esta especialidad no a sabido
desarrollarse de manera adecuada se es el caso del
Per n Argentina, en rasil, a conferencias que
q
se realizan de manera peridica con profesores de la
especialidad de Costos, con consultores de costos
n estas, los mismos comparten sus experiencias en
el sector minero, en el sector textil, en el sector salud
De este modo, los profesionales de esa especialidad
se van enriqueciendo
q
a partir
p
de estas experiencias
p
Desafortunadamente, en el Per, estamos mu leos
de que ocurra esto -in embargo, considero que es una
oportunidad para poder desarrollar esta especialidad
, de esta manera, podamos tener ms personas que
puedan ensear costos en estas empresas
p
p
-e debe
tener en cuenta que la informacin de costos es vital
que es necesario medir correctamente la rentabilidad
q
de los productos que fabrican las empresas
Bueno, muchas gracias por estar en esta entrevista.
Finalmente, podra decir unas palabras finales
para la revista?
-, claro Agradezco la oportunidad que me dan
de compartir con ustedes mi experiencia, mis
conocimientos +uisiera, tambin, agradecer al
profesor "scar Daz, quien me invit a participar; a
cada uno de ustedes, por sus preguntas; a la Revista
Lidera, por el trabao que est realizando n mi poca
de estudiante de pregrado, solamente tenamos la
idea de p
poder, en algn momento, tener una revista
de los estudiantes de contabilidad; felizmente, los
tiempos an cambiado se a eco realidad e
alegra muco que ustedes estn participando en la
revista que esta tenga una gran acogida
Muchas gracias.
2ERS+YIVVE+EVGuE
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HI 0MQE ,E WMHS TVIWMHIRXI HIP (MVIGXSVMS HI 7SQSW )QTVIWE
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HI8IEQ6IWSYVGIW4IV]GSRWYPXSVWIRMSVHI(VEOI&IEQ1SVMR
)RXVIZMWXEHSV
)WXYHMERXI HIP RSZIRS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH HI PE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVHMVIGXSVKIRIVEPHIPE6IZMWXE0MHIVE
Cmo surge el emprendimiento en el mundo?
l ombre tiene una naturaleza emprendedora desde
los primeros actos del ser umano +u cosa es
emprender mprender es avanzar por tu cuenta, por
tu propio riesgo, sin estar esperando a que otros te
den las cosas -i nos ponemos a pensar, la istoria
umana a sido eso Podemos recordar, como plantea
una wlosofa, dnde est el ombre que descubri el
fuego o invent la rueda u+u gran aporte le izo a
la umanidadt +uiz, nadie se lo reconoci; quiz, lo
sacriwcaron en el fuego, lo mataron; tal vez, el stado
o el efe de su tribu lo mat, porque pens que se
73
estaba convirtiendo en alguien mu poderoso n el

caso especwco del emprendimiento puro empresarial,
este surge con la Revolucin industrial, que da origen
a una nueva clase de ombre, que no es noble, ni del
clero, ni campesino; es un inventor que piensa crea
una mquina o un tipo de negocio De esa manera,
empieza a conquistar tener posiciones sociales l
primer ombre que dewne la palabra emprendedor es
un economista llamado Ricard Cantillon; despus de
l, vuelve a mencionarlo Adam -mit
Qu autores acadmicos crearon la corriente del
emprendimiento?
Yo creo que el emprendimiento es una wlosofa que est
recin consolidando sus paradigmas, que comienza a
tener adeptos , tambin, crticos Por eemplo, o leo
en los medios que dicen que el emprendimiento no
es la salida, que es un invento del capitalismo Como
te comentaba, es una wlosofa que est en busca de
sus paradigmas; por eso, podemos retroceder ver
autores que podran darle algunas bases -i queremos
retroceder muco, podemos ver que Aristteles es
quien le da a la razn umana un sitio preponderante;
la razn la conciencia son una base A partir de
ello, surge el pensamiento que impuls la Revolucin
francesa: nuevamente, la razn, el individuo su
libertad asta ese punto, te puedo mencionar varios
autores Ricard Cantillon es el primero, aquel que
dewne el trmino; luego, est Adam -mit /ambin,
se encuentra ean aptiste -a, que es el primero que
utiliza el nombre de emprendedor aciendo referencia
a esa clase de personas que avanza por su cuenta
Asimismo, se debe considerar a osep -cumpeter,
economista de la escuela austraca De acuerdo con su
teora, la economa es renovada por los destructores,
que con nuevos productos destruen la economa,
generan un caos creativo todo vuelve a avanzar
nuevamente Por eemplo, -teve obs es un destructor
osep -cumpeter brinda una base econmica para
entender el pensamiento emprendedor s adelante,
surgen ms pensadores interesantes, como An
Rand, una wlosofa ruso-americana, quien no alude al
emprendedor pero s al creador, al creador de la riqueza
como un gran personae Ya, en nuestra literatura
ispanoamericana, se debe destacar a Fernando
/rias de es, espaol que escribe muco sobre el
emprendimiento; Fernando Dolavella, un brasilero que
a logrado que el emprendimiento sea un tema que se
estudie en la universidad n el caso del Per, tambin,
a quienes an contribuido con esto: ernando de
-oto, Fernando 6illarn Rolando Arellano ste ltimo
es un pensador social, una persona con pensamiento
claro, que a interpretado claramente la fuerza del
emprendedor en nuestra sociedad
Una pregunta clsica y bsica: El emprendedor
nace o se hace?
Yo creo que a los dos componentes -i o digo que
el ser umano tiene un componente emprendedor, es
porque el ser umano no puede sobrevivir solo por
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
74
)QTVIRHIHYVMWQS YRE RYIZEPS

SWSJuEHIZMHE
instinto; debe pensar actuar para sobrevivir, se tiene

que ganar la vida actuando -in pensamiento accin,
el ser umano morir n ese sentido, el ser umano
tiene un componente natural de emprendimiento;
es un ser productivo que es feliz cuando produce
Desde ese punto de vista, podemos decir que nace
emprendedor -in embargo, tambin, se ace;
se ace ms emprendedor cuando comprende su
pensamiento, cuando est en una cultura que fomenta
el emprendimiento, cuando est en una familia que
no le regala la propina le dice que tiene que avanzar
por su cuenta, cuando el stado no lo subvenciona ni
le regala todo Desde ese punto de vista, podemos
ver que el emprendimiento puede ser anulado a
culturas, religiones, ideologas polticas que destruen
el emprendimiento Podemos entenderlo como una
semilla que tenemos: si la riegas, crecer; si no la riegas,
no crecer n el Per, mucos de los emprendimientos
surgen como una forma de supervivencia s decir, no
son producto de una decisin, del eco de querer
emprender; responden a que no queda otra opcin
Emprender es avanzar por tu

cuenta, por tu propio riesgo, sin estar
ii>`>iiì>V>
Yo esto convencido de que el peruano tiene un alma
emprendedora, una esencia emprendedora, un alma
de creatividad libertad maor a la de otras culturas
n el caso de los emprendedores peruanos, pueden
aber iniciado debido a la necesidad de supervivencia
n esa medida, no nacieron, sino se icieron por
necesidad; no obstante, existe una base interna que
los lleva a querer insistir en esto
Dnde es mejor emprender en el Per?
Yo creo que, curiosamente, es meor emprender
cuando se est en una situacin adversa Incluso, a
una curiosa relacin geogrwca: t puedes encontrar
que a ms emprendimiento donde a maor
adversidad Por eemplo, uliaca tiene sequedad,
demasiado fro altura; sin embargo, sus abitantes
son ms emprendedores que aquellos que viven
en zonas ms ricas Por ello, considero que, para
emprender, se necesita tener obstculos n el Per,
las personas ms emprendedoras son aquellas que
an migrado "bviamente, ser meor emprender
en un mbito en el que aa mercado gente con
necesidades, porque el emprendedor empresarial es
el que satisface dicas necesidades
Cul es el rol del Estado?
l rol del stado, actualmente, en el Per es el de
aplastar emprendedores o s si premeditadamente
o porque no lo entiende -u rol debera ser pensar
como un emprendedor, pensar qu necesidades a,
qu puedo acer, dnde estn las bases para avanzar
6):-78%0-()6%
so es lo que el stado debera acer o debera

subsidiar, no debera regalarle cosas a la gente Debera
permitir el emprendimiento de la gente brindando
infraestructura, ambiente para inversiones, conwanza,
seguridad; deando de exprimir con impuestos
l stado debera estar a nuestro servicio; el primer
empleado que debera estar a nuestros servicios es
el presidente de la Repblica, que debera reconocer
que su sueldo es pagado por los ciudadanos de este
pas para que trabae o obstante, lamentablemente,
aora se siente como si fuese el efe de la gente
todopoderoso o es una autoridad: es el primer
servidor pblico
Qu organismo de apoyo estatal al emprendimiento
tiene xito en el mundo? Podemos implantar
alguno en el pas?
a dos organismos interesantes Por un lado,
se encuentra 7orld usiness Administration, que
est en stados 1nidos De manera similar, los
italianos los aponeses brindan muco apoo a
los emprendimientos a travs de cooperativas n
-udamrica, se encuentran Corfo en Cile -ebrae en
rasil, que no son instituciones pblicas, sino pblicoprivadas; a, podramos aplicar un bencmareting
tremendo
Cmo ve la perspectiva de emprendimiento en
Lima y provincia?
n general, en el Per, las oportunidades de
emprendimiento son maores en provincia -i
tuviramos un stado que apostara por sus empresas
sobre todo por las medianas pequeas,
podramos tener una maor proteccin de capitales
propios asta aora, emos tenido quince aos
de crecimiento, en los que an crecido las grandes
cadenas o tengo nada contra ellas, pero me ubiese
gustado que las sardinas tengan igual oportunidad
que los tiburones Como mencionaba, a ms
oportunidades en provincia Cabe anotar que, con
provincia, no solo me rewero a las regiones, sino
a las provincias ubicadas al interior de las regiones
Por eemplo, si me preguntas dnde a ms
oportunidades, si en Arequipa o en aes, o te dir
en aes De igual modo, en el caso de alguna ciudad
de la selva, como Iquitos, /arapoto, Pucallpa o Rioa,
o dira que, en Rioa, existen ms posibilidades A,
estn las oportunidades, porque el mercado va a llegar
a l que tenga un minimaret tiene la posibilidad de
convertirlo en un supermercado, porque se encuentra
antes de que lleguen las grandes cadenas
Con respecto al emprendedor, hay ciertos rasgos
o caractersticas que definen a un emprendedor?
-e a escrito muco, a cosas contradictorias
Por eemplo, algunos sealan que un emprendedor
es audaz Yo no creo que sea audaz; o creo que es
conservador, porque est pensando no quiere que
le caiga otra patada de nuevo, usa su inteligencia
2ERS+YIVVE+EVGuE
para salir a algunas caractersticas que estn

entre competencias rasgos, que son descritos
normalmente -in embargo, a m me gusta centrarme
en lo que creo que es ms importante, que son los
valores de los emprendedores, lo cual se relaciona con
su tica su forma de moverse en el mundo so es
muco ms comn
n primer lugar, el emprendedor es una persona que usa
su razn para crear cosas n segundo lugar, es aquel
que intercambia valor por el otro o est esperando
que alguien le d algo; ms bien, se siente contento
con ser productivo n sntesis, podemos decir que
los emprendedores son creativos, productivos estn
orgullosos de lo que an logrado se orgullo es el
que los retroalimenta Adems de ello, tienen una
buena autoestima sos son los rasgos que uno debe
fomentar: razn, orgullo, autoestima, productividad,
capacidad para intercambiar valor por valor, no recibir
lo que no se merece so es ms importante que
competencia Conozco emprendedores altos, baos,
cinos, gas, mueres, unos que son mu biles
ablando, otros que son mu tmidos, unos que no
saben nada de nmeros, otros que son creativos Frente
a esa diversidad, se a tratado de buscar uniformidad
-in embargo, si bien e encontrado algunos aspectos
como el eco de aber sufrido alguna experiencia
dura, aber crecido con padres emprendedores o que
algn familiar sea emprendedor, ser uno de los ios
del medio, o ser zurdo, o no planteara conclusiones
sobre esa base
Ahora, el emprendedurismo se observa ms en
jvenes. Considera que estos emprenden ms por
moda o porque les nace emprender?
n cualquiera de los dos casos, es positivo -i est de
moda, es porque el trmino a calado, o me siento
contento por lo que e logrado Cuando o empec
mi programa, la gente me preguntaba por qu
ablar de emprendimiento e deca que no se iba a
entender Independientemente de la razn, como te
die, en cualquiera de los dos caos es positivo Yo creo
que los venes de o son ms prcticos, an crecido
en una sociedad de mercado ms abierta ven otros
eemplos s decir, cuando un oven ve que alguien
puede avanzar sin estar atado a un sueldo o ve el
eemplo de los tos o abuelos que fueron empleados
toda la vida que no llegaron a avanzar no solo en
trminos de dinero, empiezan a pensar en estas otras
opciones
Qu tan importante es la educacin en la cultura
emprendedora? Qu aspecto cambiara del
sistema educativo?
s crucial la educacin La educacin emprendedora
es radicalmente diferente a aquella a la que estamos
acostumbrados creo que a esta reforma educativa no an
apuntado los grandes reformadores de la educacin Aora,
75
el ministro de ducacin que esperemos que contine lo

a planteado como uno de los cinco grandes temas, pero
igual termina creendo que el tema emprendimiento es
acer empresa cuando en realidad no es as -e trata de un
tema actitudinal; es una wlosofa Como deca un autor, es
una forma de enfrentar la vida ello implica una wlosofa
Por ello, considero que nuestra educacin debera cambiar
radicalmente
>}iìLi
vi>\razn, orgullo, autoestima,
productividad, capacidad para
intercambiar valor por valor, no
iVLiiiiVi
Por mencionar un aspecto: a ti no te pueden educar en
orarios, porque la vida no tiene orarios; no te pueden
educar en exmenes, porque la vida no tiene exmenes
con feca; la vida te examina en el momento menos
previsto A ti no te pueden premiar solo por alcanzar el
xito; a que premiar el esfuerzo Inclusive, a que
premiar el fracaso /ampoco, te pueden premiar por
que seas un experto respondiendo a lo que a existe
1n emprendedor es un experto en lo que an no a
sido descubierto: no es el que responde, sino el que
pregunta n ese esquema, el profesor no debe ser
un sabio que imparta conocimiento; debe ser un gua,
un cuestionador de tu formacin /ampoco, tenemos
formacin de trabao en equipo, de liderazgo, de
autoestima +u educacin tenemos aora -e
trata de una educacin que se ocupa de niveles de
matemtica, una educacin que te prepara para ser
empleado de otros que contina asta la universidad
ste es el ltimo reducto que cambia, porque este tiene
el monopolio capacidad de convertirte en alguien de
la sociedad, mientras lo tenga no va a cambiar 1n
nio, desde ciquito, debe saber que las cosas debe
conseguirlas, que no debe merecer la propina Debe
aprender, en el colegio, a tener iniciativa acer cosas
por su cuenta manear el dinero; , en la universidad,
a no ser empleado de otro stamos a aos luz de eso;
esa es la gran reforma que necesitamos
Cmo relacionara la poltica con el emprendimiento?
Recomienda que un emprendedor incursione en la
poltica?
l emprendedurismo es una wlosofa tiene estas
ramas: la metafsica, que se pregunta por dnde
estamos por qu estamos aqu; la epistemologa,
que se enfoca en cmo conozco cmo s que
conozco; la tica, que es cmo conozco, qu valores
debo tener en la vida; la poltica, que es una de las
ramas de la wlosofa n esa lnea, el emprendedurismo
tiene un correlato poltico claro, los emprendedores
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
76
)QTVIRHIHYVMWQS YRE RYIZEPS

SWSJuEHIZMHE
tienen que asumir una actitud, un pensamiento una

actividad polticos; si no, vamos a dear que la poltica
la maneen los polticos Como deca 7inston
Curcill, la poltica es mu importante como para
dersela a los polticos -i se la delegamos a ellos,
vamos a seguir teniendo los mismos ndices de
criminalidad, inseguridad, los mismos problemas que
tenemos actualmente Por ello, a que acer un alto
a nuestra creacin de riqueza a que incursionar
en poltica limpiamente con este pensamiento Yo
no solo recomiendo que se incursione en la poltica,
sino que lo animo e estado en las elecciones
regionales municipales apoando a gente que tiene
un pensamiento parecido, que tiene un pensamiento
proemprendedor en las regiones o municipios, creo
que en el siguiente perodo electoral, tambin, tendr
una participacin activa
Usted cree que se jodi el Per? De ser as,
cundo cree que fue?
s una buena frase; sin embargo, es una awrmacin en
la que o no creo Creo que el Per se trab durante
buen tiempo, pero o esto enamorado de mi pas
Cuando regreso de un viae del exterior, siento que
estamos avanzando Yo siempre propongo que a
que ver el vaso medio lleno no medio vaco o
obstante, si tuvisemos que encontrar un perodo de
la istoria en el que se frustr un gran proecto del
pas, o creo que es aquel en el que comienza a surgir
el civilismo que, despus, se trunca con la guerra con
Cile sa fue una guerra que nos izo muco dao
nos quebr, e izo resurgir un nuevo militarismo
/al vez, podramos retroceder ms atrs Yo creo que,
cuando Glvez muere en el torren de la merced de
2 de mao, perdimos al ombre que ubiese podido
ser el siguiente presidente del Per: civil, empresario,
urista, liberal Yo, a veces, pienso que lo asesinaron a
en la torre -i Glvez ubiese sido presidente, el Per
abra sido otro pas l fue un ombre de gran talla
Glvez es el que escribe el discurso que Ramn Castilla
proclama para la liberacin de los esclavos negros
Adems, era un liberal, que no estaba vinculado con la

Iglesia s bien, esta se opona a l, pues Glvez tena
un pensamiento laico Fue un gran ombre
En uno de sus libros, Los secretos del Carajo, usted
menciona doce secretos. Modificara o agregara
alguno, ahora que ha pasado todo este tiempo?
s una buena pregunta Yo s aadira algo que se
relaciona con el pensamiento wloswco, que a ido
madurado con los aos Yo creo que agregara como
secreto un aspecto que utilic como ttulo de mi tercer
libro: tiene que saber quin crea la riqueza La riqueza
es creada por las personas, no por el stado ni por los
presidentes -i uno no tiene eso claro, siempre va a
creer que el stado es el que debe generar riqueza
+u recomendaciones dirigira a los venes que lo
siguen admiran, a los que lo van a leer en la revista
Les dira que uno debe seguir admirarse a s mismo,
no a otros Les comentara, primero, que usen siempre
su razn n segundo lugar, les recomendara que
tengan muca autoestima amor propio n tercer
lugar, les dira que admiren sigan a los ombres
que son productivos, no a los que no an creado
ni an eco nada Finalmente, les aconseara que
ams acepten lo que no merecen ni se an ganado
por dereco propio, porque, a partir de ese momento,
sern esclavos de aquel que se los dio
Quisiera aadir algunas ltimas palabras?
+uiero enviar un saludo para todos los estudiantes de
Contabilidad de la P1CP , sobre todo, a los del equipo
responsable de la revista Como conversbamos antes,
o creo que la contabilidad es una profesin que,
sobre todo en el Per, puede brindar mucas bases
para emprender Deben estudiar pensando en crear su
propia empresa, no en realizar un estudio contable o
trabaar de contadores de una gran empresa Ya tienen
ustedes una ventaa; aprovcenla, porque poca gente
llega a conocer el interior el funcionamiento de una
empresa como los que estudian contabilidad, as que
no trabaen para otros
'IGMPME6SHVuKYI^
%2-59)1]IP
IQTVIRHMQMIRXS
WSGMEP
)RXVIZMWXEE'IGMPME6SHVuKYI^
6IWTSRWEFPIHI6IGEYHEGMzRHI*SRHSWIR%2-59)1
0MGIRGMEHEHI1EVOIXMRKTSVPE9RMZIVWMHEH4IVYEREHI'MIRGMEW
%TPMGEHEW
)RXVIZMWXEHSVEW
(ERMIPE%PINERHVE,YEQjR'EySXI
)WXYHMERXIHIPWI\XSGMGPSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
1MIQFVSHIPjVIEHI)QTVIRHMQMIRXSHIPE6IZMWXE0MHIVE
.YPI]WM.SWWIPMR*qPM\%PZE
La palabra emprendimiento maormente a sido

asociada a negocios -in embargo, tambin, se puede
acer referencia al comportamiento emprendedor,
aquel identiwcado con el aprovecamiento de
oportunidades que se dan en distintos campos, como
en el social, artstico, tecnolgico, etc n el mercado
del emprendimiento social, desde ace mucos aos,
destacan empresas sociales como A I+1 que
naci con la misin de dar solucin auna problemtica
social de salud a nivel nacional
La Asociacin de Auda al io +uemado (A I+1 )
inici su labor el 2 de octubre de Fue fundada
por el Dr Ral Rodrguez 6ilca, su esposa un grupo
de personas altruistas, con la wnalidad de contribuir a
disminuir los accidentes por quemaduras en la poblacin
infantil adolescente peruana La recaudadora de
fondos, Cecilia Rodrguez, nos coment que para ella
A I+1 es un espacio de alegra, perseverancia
constancia, que apunta a seguir brindndole a los nios
los tratamientos psicolgicos fsicos necesarios para
su reabilitacin -u experiencia como recaudadora de
fondos para una organizacin sin wnes de lucro le permite
observar analizar cmo es visto el emprendimiento
social en el pas qu diwcultades se presenta para que
se pueda llevar a cabo
Dos miembros de la revista fueron recibidas por
la seorita Cecilia Rodrguez en la owcina principal
de A I+1 para conversar acerca de los temas
relacionados al emprendimiento social al papel del
contador al interior de las " G
6):-78%0-()6%
77
Cul fue el motivo principal por el cual los fundadores

de ANIQUEM llevaron a cabo este proyecto?
Lo que motiv al Dr Rodrguez a su esposa fue la falta
de un centro especializado en quemaduras en el Per
n , aba un nio llamado Rolando, quien se
encontraba abandonado en el ospital tena severas
quemaduras en el rostro -e decidi a empezar a buscar
a su familia, la cual era quecuaablante estaba
leos de Lima /ras su reencuentro, se iniciaron los
trmites para poder llevar a Rolando a Cile stados
1nidos para que reciba los tratamientos adecuados, e
igualmente su familia Ante este arduo trabao, el Dr
Rodrguez su esposa buscaron que todo el proceso
que aban realizado por una sola persona se replique
en ms nios sus familiares
[] ANIQUEM es un espacio
de alegra, perseverancia
V>V>]i>>>
seguir brindndole a los nios
los tratamientos psicolgicos
vViVi>>>
rehabilitacin.
Cules son las mayores dificultades a las que se
enfrent y enfrenta ANIQUEM para continuar con el
proyecto?, Considera que otros emprendimientos
sociales pasan por lo mismo?
La maor diwcultad que deben afrontar las " G
empresas sociales es la recaudacin de fondos s
el tema ms difcil, puesto que ante la creacin de
diversas organizaciones fantasmas cua wnalidad era
lucrar, a partir de lo cual recibieron grandes fondos
mucos de los donantes se abstienen de volver a creer
apoar la causa
Adicionalmente, en el Per en Latinoamericana
en general, no a una cultura de donar o realizar
voluntariados, como s ocurre en maor porcentae
en uropa n dico continente, incluso en poca
de crisis, las donaciones voluntariados no an
disminuido sus ndices de gran magnitud Conseguir
la wdelizacin de empresas personas donantes,
considero personalmente que es el reto ms grande
que tiene toda organizacin que busca consolidarse
como tal s similar al problema que enfrentan las
empresas cuando son nuevas no tiene clientes;
lo mismo pasa con las organizaciones: no tienen
voluntarios o personas que quieran apoar la causa
Cree qu en el Per se desarrolla un
emprendimiento social correcto?
l emprendimiento social en venes es mu importante
fundamental para poder entender comprender la
realidad de las otras personas; , tambin, para que
vean que desde su lado pueden audar a los dems /e
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
78
79
%2-59)1]IPIQTVVIRHMQMIRXSWWSGMEP
ace ser ms umano, ms sensible Considero que, en

el Per, se est comenzando a ver un involucramiento
maor por parte de las empresas, venes, familias
universidades, puesto que varias universidades piden
como requisito de graduacin el aber realizado
un voluntariado Aunque es un punto de quiebre la
obligatoriedad del mismo, considero que as se busca
formar una cultura social maor, establecer nuevas
bases sociales actitudes ante este tipo de proectos
-in embargo, me parece que faltan algunas cosas
para que se termine de desarrollar correctamente el
emprendimiento social Pienso que debe aber un
maor control de las campaas que lanzan diferentes
organizaciones, debido a que estas pueden ser
fantasmas apuntan al lucramiento a basado en el
sentimiento de las personas
Cul cree que debe ser el rol del Estado ante el
desarrollo del emprendimiento social?
l stado debe ser el principal agente que incentive
promueva el emprendimiento social; este ltimo
debe estar entre los planes a desarrollar en el pas
Adems, debe brindar apoo a las organizaciones a
formadas Puede reforzar mediante la colaboracin en
campaas, en la legislacin a la que cada institucin
est expuesta Asimismo, puede apoar en el registro
reconocimiento de la organizacin como tal, puesto
que ante problema previamente mencionado de las
organizaciones fantasmas, se buscara tener un patrn
de las organizaciones que tienen wnes sociales
cuentan con un proecto a desarrollar
El Estado debe ser el principal

agenteiViii>
el emprendimiento social; este
ltimo debe estar entre los planes a
desarrollar en el pas
Enfocndonos en el lado contable, cmo cree

usted que la contabilidad se relaciona con el
emprendimiento social? Qu tan influyente es en
ANIQUEM?
l contador la contabilidad son mu importantes en
toda empresa organizacin n el caso de A I+1 ,
la contabilidad se relaciona con las transacciones
comunes es decir, con el reporte de los ingresos,
gastos, metas cmo llegar a ellas Adems, se
articula con las estrategias que podemos realizar para
cumplir con los obetivos Como siempre se menciona,
nuestro contador es quien nos aterriza para poder tener
sostenibilidad o obstante, tambin, es importante
otra cualidad; para las " G, es importante que el
contador se identiwque con la causa, que entienda el
porqu del proecto, sea capaz de entender, conocer
comprender a los pacientes familiares Para
A I+1 , no cabe la posibilidad de que el contador
sea una persona que no se vincule con el proecto,
, felizmente, asta aora los contadores que an
trabaado con nosotros an roto los estereotipos
tradicionales, porque an sido personas capaces de
relacionarse e involucrarse con la causa
APORTES DE ESTUDIANTES
6):-78%0-()6%
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
80
3FWIVZEXSVMSGSRXEF
FPI
3FWIVZEXSVMS
GSRXEFPI
1SZMQMIRXSKPSFEP
LEGMEPEW2--*
0Y^+SRÊPIW'IVZER
*IHIVEHSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIWQMIQFVSHIPjVIE
)WXYHMERXIHIPHqGMQSGMGPSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
HI PE 4SRXMGME 9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV GSSVHMREHSVE HIP
jVIEHI2--*HIPE6IZMWXE0MHIVE
6SGuS7EPEÊV4VEHS
HIPE4SRXMGME9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV QMIQFVSHIPjVIE
0Y^+S
SRÊPIW*PSVHI1EVuE3
3PMZIVE]6SGuS7EPEÊV
se a alcanzado QR la utilizacin de las ormas

Internacionales de Informacin Financiera ( IIF) en 8
pases, que representan ms del 0 del Producto
Interno ruto a nivel mundial (20x: -2)
mundial (Camfferman <eff 200) sta ltima nace

en por acuerdo de representantes profesionales
de varios pases para llevar a cabo una serie de normas
que pudieran ser aplicadas por diferentes naciones
n atencin a ello, sin pretender enfocarnos en

una descripcin exaustiva por cada pas que est
aplicando las IIF, el presente artculo tiene como
wnalidad poner de maniwesto la importancia de las
ormas Internacionales de Informacin Financiera en
la profesin contable, mostrar ciertas peculiaridades
sobre su adopcin o adaptacin en el proceso de
convergencia mundial acia una normativa comn
Para ello, emos delimitado el estudio de los
principales pases de cada continente
l comit de ormas Internacionales de Contabilidad

(IA-C) se form a travs de un acuerdo eco por
los organismos profesionales de contabilidad de
Australia, Canad, Francia, Alemania, apn, xico,
los Pases ao, el Reino 1nido e Irlanda, los stados
1nidos de Amrica QoR l obetivo del IA-C fue emitir
normas bsicas, llamadas ormas Internacionales
de Contabilidad ( IC), que se esperaba, llevara a
una armonizacin de las normas contables en todo el
mundo (<eff 202: 80)
Iniciaremos indicando la importancia de la contabilidad

el uso de informacin wnanciera en un contexto
globalizado Despus de ello, realizaremos un
recuento sobre la evolucin de las normas contables,
precisando de cmo surge la armonizacin contable
los conceptos de adoptar, adaptar o converger Por
ltimo, describiremos la aplicacin de IIF en algunos
pases por cada zona geogrwca /odo lo anterior ser
abordado en los siguientes acpites
-QTSVXERGME HI PE GSRXEFMPMHEH ] IP YWS

HI MRJSVQEGMzR RERGMIVE IR QIHMS HI YR
GSQTPINSQYRHSKPSFEPMÊHS
Cuando se nos present la oportunidad para

indagar sobre noticias relacionadas con las normas
contables, caus cierta emocin encontrar varios
pronunciamientos de expertos cuo mensae fue l
movimiento global acia las IIF A partir de este,
acan incapi en adoptar, adaptar o converger
dicas normas en diversas urisdicciones a nivel
mundial /al como lo menciona 7ane 1pton, director
de Actividades Internacionales del International
Accounting -tandards oard (IA- ) en 200, QoR
mucas urisdicciones tienen obstculos culturales,
legales o polticos en la adopcin plena e inmediata
de las IIF, por ello algunos pases optan por las
estrategias de convergencia continua con las IIF,
dico sea de paso, la convergencia no es un obetivo
en s mismo sino un medio para lograr la adopcin de
las IIF (200: )
n lneas generales, se observa un panorama alentador
en adopcin de IIF a nivel mundial, a pesar de la
denotada resistencia de algunos pases De acuerdo
con el exmiembro del IA- Paul Pacter, actualmente,
6):-78%0-()6%
o en da, el mundo empresarial se torna ms

competitivo cambiante por efecto de la globalizacin,
fenmeno en el cual la contabilidad se a visto inmersa
n este contexto, se a enfatizado en el uso de normas
contables, porque las mismas generan conwanza,
permiten la estabilidad wnanciera, la rendicin de
cuentas la ewciencia de los mercados wnancieros, a
travs de informacin wnanciera, conwable, oportuna
veraz en la toma de decisiones A partir de ello, se
a awanzado la importancia de nuestra carrera, que a
alcanzado notoriedad en los ltimos tiempos
Al respecto, Rodrguez seala que La contabilidad
no a escapado a los embates de las duras
transformaciones cambios generados en torno al
mundo, lo que la a llevado como ciencia profesin
a tener que expandir sus orizontes abrirse a la
internacionalizacin de los mercados wnancieros, que
le permitan mantenerse a la par de las exigencias
constantes de los usuarios de la informacin contable
(202: 6-68)
'zQSWYVKIPEMHIEHIYRPIRKYENIGSQR
PEEVQSRMÊGMzRGSRXEFPI#
ormalizacin armonizacin de las prcticas de
contabilidad es QoR un proceso compleo que involucra
la negociacin tcnica poltica l Comit de
ormas Internacionales de Contabilidad (IA-C) fue la
organizacin pionera en este proceso sobre una base
l comit IA-C promulg las IC sus respectivas

interpretaciones, as como un arco Conceptual,
entre otros, desde asta el ao 2000 n abril del
siguiente ao, el Conseo de ormas Internacionales
de Contabilidad (IA- ) asumi la responsabilidad
de establecer normas de contabilidad de su rgano
predecesor el IA-C, el cual aprueba las ormas
Internacionales de Informacin Financiera Dico
QoR organismo se limita a elaborar las normas no
tiene autoridad para imponerlas, pero a la vista de
las decisiones tomadas sobre el uso de las IIF stas
se perciben como de gran calidad por tanto como
una respuesta adecuada a las necesidades de los
inversores (Giner 2008: 4)
Las ormas Internacionales de Informacin Financiera
son utilizadas en varios lugares del mundo para la
presentacin de los stados Financieros en un lenguae
estndar -in embargo, cada pas realiza el proceso
de aprobacin de las IIF de forma diferente Por
eemplo, en nuestro pas, emos adoptado las ormas
Internacionales de Informacin Financiera, mientras
que en otros an sido adaptadas o se encuentran en
proceso de convergencia
%PKYMIRHMNSEHSTXEVEHETXEVSGSRZIVKIV
VYQFSEPEEVQSRMÊGMzRHIHMGLEWRSVQEW#
n la decisin de progresar acia la armonizacin de
la normatividad contable, es necesario diferenciar
el entendimiento de los trminos de adopcin,
adaptacin, convergencia armonizacin n
relacin con ello, es preciso realizar las siguientes
especiwcaciones La adopcin implica la copia
el modelo contable internacional tal como es
formulado por el IA- (Arias 20: 2) Por su parte,
la adaptacin rewere a un proceso a partir del cual se
austa o acomoda IIF al modelo contable QdeseadoR
con el wn que se represente la realidad contable del
pas (Arias 20: 2) n cuanto a la convergencia,
es un QoR proceso adelantado por los rganos
competentes de regulacin contable; por el cual
establecen criterios principios generales para emisin
de normas (estndares) omogneos, consistentes
81
comparables (Arias 20: 26) Finalmente, la

armonizacin contable internacional rewere a la
egociacin entre representantes internacionales, a
wn de encontrar una posicin de compromiso que, a
un nivel contable, facilite la cooperacin internacional
Con ello se intenta eliminar diferencias superyuas,
que no sean vitales a los intereses nacionales
que constituan barreras para la comparabilidad
internacional (/a 8: 062)
>Viìi- - V>

trabajar conjuntamente para acelerar la
convergencia de las normas contables
en el mbito mundial.
)PTVSKVIWSLEGMEPEW2--*IRIPIRXSVRSIYVSTIS
n el caso de la 1nin uropea, la Comisin uropea
( C), posteriormente a la emisin de la IIF por el IA- ,
tiene el poder de recazar las normas si considera que
no cumplen con sus requisitos de aprobacin
l IA- desarrolla las IFR-, de acuerdo a los estatutos
que la rigen ste proceso consiste en reuniones pblicas
una amplia contribucin de las partes interesadas
alrededor del mundo ntre ellas se encuentra el Grupo
Consultivo de la Comunidad uropea de Informacin
Financiera ( FRAG), integrado por expertos contables de
la 1 , que proporciona asesoramiento a la C en relacin
con temas contables Despus de que el IA- publica una
norma, el FRAG la estudia , tras una consulta pblica,
decide recomendar o no a que la que C apruebe el
estndar para el uso en uropa /omando en cuenta
el conseo de FRAG, la C prepara los proectos de
propuesta de reglamento La C pide a continuacin, las
aportaciones del Comit de Reglamentacin Contable
(ARC) La ARC, ace sus revisiones del reglamento
ofrece su recomendacin sobre la adopcin de los
estndares en la 1 (Rodrguez 200)
ste proceso realizado por la Comisin uropea
( C) puede aplicar a una sola norma o a varias De
acuerdo con Rodrguez (200), la C consider tomar
las normas efectivas al de marzo de 2002, las cuales
incluan desde la IC asta la IC 4, as como
las interpretaciones a las ormas Internacionales de
Contabilidad, del -IC al -IC
1n informe realizado por eretta (204) awrma que la
1nin uropea (1 ) aprob en 2002 una regulacin
que exiga a todas las empresas de la 1 que cotizan
en un mercado regulado aplicar las IIF en sus
estados wnancieros consolidados a partir de 200x ste
requisito se aplica a los 28 pases de la 1 , conformada
IFR- se rewere a las ormas Internacionales de Informacin Financiera, tambin conocidas por sus siglas en ingls como IFR- -on
unas normas contables adoptadas por el IA- , institucin privada
con sede en Londres
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
0Y^+S
SRÊPIW*PSVHI1EVuE3
3PMZIVE]6SGuS7EPEÊV
82
83
3FWIVZEXSVMSGSRXEF
FPI
por Alemania, Francia, Italia, Portugal, Grecia, spaa,

lgica, Austria, Luxemburgo, entre otros /ambin, se
lleva a cabo en los tres pases del spacio conmico
uropeo ( ), que est compuesto por Irlanda,
Liectenstein oruega La maora de las grandes
empresas en -uiza (que no es miembro de la 1 ni del
) tambin utilizan las IIF
%ZERGI HI PEW 2--* IR IP GSRXMRIRXI

%QIVMGERS
n el escenario norteamericano, la Comisin
stadounidense de 6alores olsa (- C o la
Comisin) es considerada la representacin principal
federal de stados 1nidos, cua facultad es la
administracin federal de las lees de valores La - C
reconoce las normas de contabilidad presentacin de
informes wnancieros de la FA- como generalmente
aceptados a efectos de las lees federales de valores
-egn el perwl de 11 presentado por la
IFR-, en 2002, los organismos estadounidenses e
internacionales emitieron el acuerdo de oral para
acer compatibles sus normas contables l acuerdo
entre FA- IA- implica trabaar conuntamente
para acelerar la convergencia de las normas contables
en el mbito mundial Asimismo, segn la gua emitida
por Deloitte, en 204, la - C public un borrador de
Plan stratgico para el perodo 204-208 ntre las
iniciativas diseadas para promover las principales
metas estratgicas, destacan la convergencia
internacional de las normas contables la globalizacin
de los mercados de capitales -in embargo, esta
vez, no se menciona expresamente el programa de
convergencia IA- FA- ni una posible adopcin de
las IIF (Deloitte 204: 2x) n la actualidad, la - C
se encuentra evaluando el proecto de adopcin de
las IFR- para las empresas domsticas existen varios
proectos de convergencia entre IFR- 1- GAAP
(Agreda 20: 88)
Desde un enfoque latinoamericano, existen distintos
organismos internacionales que alientan la aplicacin
de estndares contables globales, omogneos de
calidad entre sus pases miembros De esta manera,
QoR tanto el G20, el anco undial el Comit
de asilea, como la "rganizacin Internacional de
Comisiones de 6alores (I"-C" por sus siglas en
ingls) la Federacin Internacional de Contadores
(conocida como IFAC) an propiciado la aplicacin de
las ormas Internacionales de Informacin Financiera
QoR (PG 20x)
De acuerdo con la Gua Rpida IFR- 204, varios
pases de -udamrica exigen o permiten la aplicacin
de las IIF (o estn en proceso de introducir dica
normativa) como base para la preparacin de estados
wnancieros ( eretta 204) Cabe resaltar que uno de
los pases con experiencias ms antiguas en el proceso
aban realizado progresos notables acordaron

seguir realizando esfuerzos por lograr la convergencia
(Deloitte 204: 26)
de adopcin de IIF fue Costa Rica; el Colegio de
Contadores Pblico de Costa Rica aprob la adopcin
de IIF en agosto de 200 (PG 20x: 6), las cuales
entraron en vigor en 2002 o obstante, se mantuvo
una feca de transicin a partir del ao 2000 n
200x, el Colegio reawrm la adopcin de IIF, cua
implicancia abarca a todas las compaas, incluendo
las compaas cotizadas pblicamente (Pacter 20x)
Para el caso de Argentina, adopt las IIF para todas
las sociedades cotizadas (excepto bancos compaas
de seguros que seguirn aplicando los requisitos
locales) a partir de 202 n marzo de 204, el banco
central de Argentina anunci que procedera a la
convergencia de las normas contables para bancos
con las IIF que las nuevas normas tendran que
aplicarse a partir de 208 (Deloitte 204: 2x)
Por su parte, rasil adopt las IIF para todas las
sociedades cotizadas los bancos a partir de 200
Cile adopt las IIF para todas las entidades de
inters pblico en 202 n xico las IIF an
sido adoptadas para todas las sociedades cotizadas,
exceptuando los bancos compaas de seguros
que aplican las ormas exicanas de Informacin
Financiera (FR-) xiste actualmente un proecto
de convergencia para eliminar las diferencias entre
las FR- las IIF Colombia a adoptado las IIF
para las entidades cotizadas las entidades de
inters pblico con efecto a partir de 20x (Deloitte
204: 26)
[] an se puede observar
la brecha existente entre las
normas nacionales> ]
pues cada pas tiene la decisin de
adoptar, adaptar o no utilizar

las normas iasb en la preparacin de
i>`w>Vi
9WSHIPEW2--*IRPEVIKMzR%WME4EGuGS
Las urisdicciones de la regin Asia-Pacwco estn
adoptando una variedad de enfoques con respecto
a la convergencia de los PCGA nacionales las IIF
para las sociedades que cotizan en sus mercados
nacionales n el caso apons,
el organismo emisor de normas contables de apn,
el Conseo de ormas de Contabilidad (A- , por sus
siglas en ingls), a estado trabaando con el IA-
para lograr la convergencia de sus normas contables
a travs del Acuerdo de Intenciones wrmado en
agosto de 200 conocido como Acuerdo de /oio
alcanzado entre ambos organismos n unio de 20
el IA- el A- anunciaron que ambos conseos
n octubre de 20, la Agencia de -ervicios

Financieros de apn public ordenanzas revisadas,
que amplan el nmero de empresas aponesas que
pueden adoptar voluntariamente las IIF, tal como las
a aprobado la F-A stas, actualmente, son idnticas
a las IIF emitidas por el IA- s as que en enero
de 20x, 62 empresas aponesas usan IIF, mientras
que a diciembre 202 tan slo 0 empresas aponesas
estaban utilizando dicas normas (Pacter 20x: x)
n ongolia, se exige el uso de las IIF a todas las
sociedades nacionales cotizadas en lugar de los PCGA
nacionales (Deloitte 204, 2) Cabe considerar que
mucas de estas normas nacionales son prcticamente
una copia literal de las IIF, como por eemplo las
de ong ong, Corea (en vigor desde 20), alasia,
ueva <elanda -ri Lana (en vigor desde 20) Las
fecas de entrada en vigor de transicin pueden
diferir de las que estipula el IA- en sus IIF (Deloitte
204: 2) Las IIF Filipinas -ingapur an adoptado
la maor parte de las IIF de manera literal, aunque
con algunas modiwcaciones signiwcativas (Deloitte
204: 2)
De manera similar, las IIF India, Paistn /ailandia
son un calco casi literal, a partir del cual se a
adoptado una seleccin de las IIF con un alto
grado de similitud; pese a ello, subsisten diferencias
signiwcativas con respecto de otras normas nacionales,
existen desfases en la adopcin de IIF nuevas o
modiwcadas (Deloitte 204: 26) ientras que en
febrero de 2006, Cina adopt las ormas Contables
para mpresas ercantiles que, en trminos generales,
son compatibles con las IIF, exceptuando unos pocos
casos (Deloitte 204: 2)
Como consideracin wnal, se debe tener en cuenta
que, n algunos casos las IIF sirven de base para
desarrollar los PCGA nacionales, aunque en distinta
medida, tal como sucede en Indonesia, apn, /ain
6ietnam (Deloitte 204: 2)
9RE QMVEHE E PE EPMRIEGMzR HI 2--* IR IP

GSRXI\XSEJVMGERS]HI3GIERuE
frica, cuos pases se encuentran menos desarrollados,
no a sido aeno al proceso de armonizacin de las
IIF -egn el reporte emitido por PC (20), trece
pases de frica a an adoptado las IIF (es decir,
emitidas por el IA- sin ninguna modiwcacin) o las
an adaptado (con modiwcaciones para satisfacer
las necesidades socioeconmicas locales de una
urisdiccin contable particular) n efecto, en el caso
de Argelia, las IIF las IIF para las Pmes son
adoptadas a nivel local, a diferencia de Angola, donde
no se aplican, dado que sus estados wnancieros

deben estar preparados usando como nica base la
Le de Contabilidad de Angola , en dica le, las
IIF las IIF para las Pmes no estn permitidas Por
otro lado, en "ceana, solo cuatro pases exigen las
IIF: ueva Caledonia, ueva <elandia, Papa ueva
Guinea Australia
'SRGPYWMzR
l entorno internacional, impulsado por la globalizacin,
a proporcionado profundos veloces cambios en
mucas ciencias; la Contabilidad es una de ellas, que
a necesitado reproducir la informacin comprensible
para los inversores con el wn de audarlos en la toma
de decisiones wnancieras n atencin a lo anterior, la
Contabilidad se centr en la creacin de un sistema
contable slido, que estableciera como base normas
similares de alcance internacional, lo cual permite
que la informacin wnanciera sea comprensible,
oportuna, relevante, conwable comparable De esta
manera, se a reconocido a nivel mundial las ormas
Internacionales de Informacin Financiera ( IIF) con el
propsito de tener una contabilidad ms integrada
n la prctica, an se puede observar la breca
existente entre las normas nacionales las IIF, pues
cada pas tiene la decisin de adoptar, adaptar o no
utilizar las normas IA- en la preparacin de estados
wnancieros; empero, se podra considerar como una
recomendacin mundial el uso de normas contables
comunes para un entendimiento global
Consideramos que an a un trabao a ser realizado
por los distintos organismos que regulan en materia
contable por los profesionales involucrados en la
ciencia de la contabilidad para lograr la convergencia
mundial acia las IIF n esa lnea, la Fundacin IFR-,
a wn de evaluar el progreso acia la meta de normas
contables globales, a llevado a cabo un proecto
integral con tres obetivos relacionados: (i) desarrollar
una fuente central de informacin para trazar el
progreso urisdiccional acia la adopcin global de un
conunto nico de normas de informacin wnanciera,
(ii) responder a las awrmaciones de que a mucas
variaciones nacionales de las IIF en todo el mundo,
e (iii) identiwcar espacios en los que la Fundacin
IFR- puede audar a los pases en su camino acia la
adopcin de las IIF
Para wnalizar, es preciso recalcar el compromiso
del IA- para el desarrollo de un nico conunto
de normas contables globales de alta calidad, que
proporcionan transparencia comparabilidad en los
estados wnancieros de propsito general, de modo
que sea posible audar a los participantes en los
mercados de capitales del mundo otros usuarios a
tomar decisiones econmicas
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
84
3FWIVZEXSVMSGSRXEF
FPI
&MFPMSKVEJuE
Arias, ernn
202 Adaptacin de
ormas Internacionales en
diferentes pases aplicacin para Colombia
-eminario II de la Facultad De Ciencias mpresariales
edelln: 1niversidad de -an uenaventura Consulta:
4 de unio de 20x
ttp : bi bl i o t ec a di gi t a l us bcal i e d u co s p u i
bitstream08x4Adaptacion ormas
Internacionales arano20pdf
Agreda, 8iomara
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wnanciera: Avances en su aplicacin en stados 1nidos
de Amrica, xico 6enezuela Revista del Centro
de Investigacin xico DF, volumen 0, nmero
, enero-unio de 20, pp 8-
eretta, Cleber
204 Gua rpida IFR- adrid: Deloitte
202 Gua rpida IFR- adrid: Deloitte
Camfferman, ees -tepen <eff
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A istor of te International Accounting -tandards
Committee, -2000 "xford: "xford 1niversit
Press
Deloitte /ouce /omatsu
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ttp:2deloittecomcontentdamDeloittees
DocumentsauditoriaDeloitte -AuditoriaGuiaRapida-IFR--204pdf
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el Caribe: eorando la informacin wnanciera de las
empresas para fomentar el desarrollo econmico de
la regin Primera edicin 7asington DC: anco
undial, anco Internacional de Reconstruccin
Fomento
-ER'LMGQERE8jZEVVE]0MWIXX4MPGS*PSVIW
Luna, uliana
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de studiantes de Contadura Pblica Antioquia,
volumen 8, pp 26-4 Consulta: 20 de mao de 20x
ttp:aprendeenlineaudeaeducorevistasindex
ppadversiaarticlevieFile0x4004
olina Llopis, Rafael, "scar Daz ecerra, os Carlos
Capua 6squez ernn Casinelli
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Per Argentina Revista de Contabilidad egocios
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Pacter, Paul
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PriceaterouseCoopers - Civil de RL
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de Informacin Financiera (IFR- o
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20
IFRadoption
b
countr
Lima:
Rodrguez, ernn
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aprobacin (endorsement) de la Comisin uropea
Globaliconta es Consulta: 28 de mao de 20x
ttp:globalicontablogspotcom200adopcionifrs-en-europa-el-proceso-detml
Rodrguez, os -andra De Freitas
202 La contabilidad en el contexto de la
globalizacin la revolucin teleinformtica Revista
6enezolana de Anlisis de Countura Caracas,
volumen 8, nmero
Doupni, /imot otros
200 Contabilidad internacional
cGra-ill Interamericana
xico
DF:
Giner, egoa
2008 Recientes desarrollos en relacin con la adopcin
de las IIF en la 1 ( en los 11) Revista de la
Asociacin spaola de Contabilidad Administracin
de mpresas, volumen 8, pp 42-44
1pton, 7ane
200 Adopt, Adapt, Converge IFR- Foundation
and te IA- Londres, 6 de abril, pp-2 Consulta:
20 de mao de 20x
ttp:ifrsorgFeaturesPagesAdopt-adaptconvergeaspx
PG
20x Aplicacin de las ormas Internacionales de
Informacin Financiera en Latinoamrica uenos
Aires: PG International Cooperative
<eff, -tepen
202 /e volution of te IA-C into te IA- and
te Callenges it Faces /e Accounting Revie
Colorado, volumen 8, nmero
6):-78%0-()6%
85
'EWS4IXVSFVEW
%RjPMWMW]VII\MzR
HIPJVEYHI
GSVTSVEXMZS
-ER'LMGQERE8jZEVE

PE6IZMWXE0MHIVE
0MWIXX4MPGS*PSVIW

n la presente dcada, mltiples casos de fraudes

corporativos an ocupado las primeras planas de las
noticias l fraude no a excluido empresas por su
tamao o sector; por el contrario, el riesgo de este
a permanecido se encuentra presente en todas las
organizaciones sta serie de sucesos a colocado en
la mira la tica de los contadores , sobre todo, el rol
del auditor
Dentro de este marco, el ao pasado la polica federal de
rasil detuvo a decenas de personas que participaron
en el peor escndalo de corrupcin corporativa en la
istoria de ese pas: el caso Petrobras La magnitud de
este fraude fue tal que puede ser considerado el nron
de rasil A continuacin, procederemos a explicar
los principales puntos del caso Petrobras, as como
qu tipos de fraude se cometieron, plantearemos
lineamientos generales para controles preventivos
correctivos
)RUYqGSRWMWXMzIPGEWS4IXVSFVEW#
Petrobras fue fundada en x con el obetivo de
eecutar las actividades del sector petrolfero en rasil
en nombre de la nacin mplea a 8000 personas
produce 2 millones medio de barriles de crudo al
da Asimismo, cuenta con ms de x plataformas
ms de 8000 estaciones de servicio distribuidas en 24
pases, adems de rasil n este sentido, representa
uno de los principales pilares de la economa nacional
(Petrobras 20x) Debido a eso, cuando en 204 se
descubri el maor esquema de corrupcin en la
petrolera, todo rasil qued paralizado -egn el
diario l Comercio, la red de corrupcin moviliz,
entre 2006 204, en trminos de lavado de dinero
de sobrefacturacin unos 8x0 millones de dlares ( l
Comercio 204)
l caso consisti en lo siguiente: Petrobras licitaba

sus grandes obras a empresas constructoras de
ingeniera brasileas, en aplicacin de la poltica
Compre acional, implementada por la ministra de
nerga Dilma Rousseff De los presupuestos de miles
de millones de reales, se desviaba sistemticamente
en sobornos un para directivos polticos
Posteriormente, el dinero blanqueado se reintroduca
en el sistema mediante negocios de gasolineras,
lavanderas u oteles Finalmente, se transferan
sumas elevadas de dinero al extranero, a travs de
una red de empresas facada cuentas bancarias
que despacaban millones de dlares acia Cina Las
compaas simulaban importaciones exportaciones
con el propsito de recibir o mandar dinero, sin
comercio alguno de productos o servicios (Cifuentes
20x) Como consecuencia, las cotizaciones burstiles
de Petrobras se desplomaron la olsa de -ao Paulo
result mu afectada Adems, la petrolera estatal
perdi 2600 millones de reales (200 millones de
dlares) en 204, tras asumir los cargos de corrupcin
( l Comercio 204)
n la actualidad, Petrobras est buscando recobrar
la conwanza de los inversionistas sta es una tarea
a largo plazo, que tendr que enlazarse con la
reorganizacin de la empresa, contratacin de nuevo
personal eecutivo control interno n ese contexto,
la auditora ugar un rol importante , en especial, el
control que se debera de llevar de aora en adelante
Cabe resaltar que, aun teniendo un buen sistema de
control interno, las personas realizaron estos actos
ilcitos Por ello, es importante tener cuidado con el
perwl de los nuevos directores que estarn a cargo de
Petrobras
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
86
'EWS4IXVSFVEW%RjPMWMW]VII\Mz
zRHIPJVEYHIGSVTSVEXMZS
*VEYHIW TIVTIXVEHSW 7SFSVRSW ] GSRMGXS

HIMRXIVIWIW
videntemente, uno de los tipos de fraudes cometidos
en este caso es el de los pagos indebidos o sobornos
en contratos pblicos n principio, el soborno es
un tipo de fraude que consiste en la oferta de un
benewcio indebido, como puede ser el dinero, un
bien o cualquier otra forma de valor ste implica la
prctica de un acto ilegal, desonesto, cuo obetivo
puede ser inyuenciar a un agente, a sea pblico o
privado, a realizar algo ilegal en el desempeo de sus
funciones (Petrobras 204: 24) -egn lo sealado en
l Pas (20x), xista un club selecto de 6 empresas
contratistas que se repartan los contratos pactaban
asta los porcentaes de los sobornos De esta
manera, los altos directivos involucrados concedan
los contratos para obras a aquellas empresas que les
emitan pagos ilegales, los cuales no iban a las arcas
de la petrolera
Aora bien, la prctica de sobornos, lamentablemente,
es una modalidad de fraude mu extendida entre los
empresarios en general Debido a que, cada vez, se
realiza con maor discrecin, mucas veces no es fcil
de identiwcar cmo sucedi Adems, es necesario
sealar que este tipo de prcticas est vinculada a
lo que se denomina conyicto de intereses en los
procedimientos de contratacin pblica 1n conyicto
de inters rewere a una situacin en la que el empleado
puede inyuenciar o tomar decisiones, motivado por
intereses distintos a los de la compaa (Petrobras
204:6) n el presente caso, los altos directivos, al
momento de contratar a una empresa, no tomaban en
cuenta lo que era meor para Petrobras, sino buscaban
benewciarse ellos mismos
-egn un estudio de rnst E Young, se conclue que
siete de cada diez directivos, generalmente de grandes
empresas, alertan que los sobornos la corrupcin
constituen el modus operandi abitual en el trato con
el stado ( l conomista 204) Asimismo, segn la
ncuesta Global sobre el Fraude 204 de Y, el 82
de directivos seala que el soborno es la prctica ms
comn para ganar contratos ( rnst EYoung 204: 6)
sto da cuenta de que lo sucedido en Petrobras no es
un caso aislado; por el contrario, reyea un problema
generalizado en los negocios
Indudablemente, la tarea de encontrar un nuevo
mando para Petrobras es difcil, puesto que se a
incidido en temas econmicos, polticos sociales La
conwanza en Petrobras a disminuido drsticamente
a causa de la sobreestimacin de sus utilidades;
adems, socialmente, rasil se vio afectado por las
uelgas tanto de los desempleados como de aquellos
que respondieron en contra de la corrupcin A ello
6):-78%0-()6%
se debe agregar la repercusin poltica que a tenido

este caso: no solo desequilibra al pas, sino que a
causado que este escndalo adquiera magnitudes
internacionales
La red de corrupcin moviliz,

ii{]ij
de lavado de dineroì
Liv>V>V]nx
millones de dlares.
1IHMHEW XSQEHEW TSV PE IQTVIWE
TSWHIWGYFVMQMIRXS
HIP
JVEYHI
]
VIGSQIRHEGMSRIW
/ras el descubrimiento de la red de corrupcin,
Petrobras reemplaz a sus altos mandos, como
la presidenta Grecia Foster, a los empleados
envueltos en este polmico acontecimiento n
paralelo, se adoptaron otras medidas, como contratar
a dos estudios de abogados (uno brasilero otro
estadounidense) para que realicen investigaciones
independientes Asimismo, se instaur una nueva
Direccin de Gobierno Corporativo para que se
meore la supervisin de los procesos (Altavoz 20x)
n general, sera recomendable que la petrolera
refuerce divulgue el Programa Petrobras de
Prevencin de la Corrupcin (PPPC) que posee
Cabe sealar que este programa fue aprobado
por la Direccin ecutiva (Acta D x04, tem 28,
de 04020 Pauta n 820) ratiwcado por el
Conseo de Administracin, QoR para reforzar la
prevencin, deteccin correccin de actos de fraude
de corrupcin, mediante la gestin integrada el
perfeccionamiento de acciones controles de su
estructura de gobernabilidad (Petrobras 204)
Asimismo, debido a lo sucedido, la empresa debe dar
maor nfasis a controles correctivos Dentro de los
programas de prevencin se debe incluir controles
tanto preventivos como correctivos A continuacin,
presentamos aquellos que consideramos importantes
3.1 Controles preventivos
U Revisar conyictos de inters operaciones con
terceros: l Cdigo de tica tiene que estipular
las relaciones permitidas no permitidas entre
empleados terceros, como clientes, proveedores
cualquier otro agente que se relacione con la
organizacin (reston 20x)
U Revisar los antecedentes de empleados,
proveedores clientes: Debido a que las relaciones
con empleados, proveedores clientes tienen que
ser congruentes con los valores de la organizacin,
-ER'LMGQERE8jZEVVE]0MWIXX4MPGS*PSVIW
se debe conocer los antecedentes laborales,

comerciales wnancieros de estos (reston 20x)
llo implica que se debe tomar en cuenta el
istorial del empleado, puesto que podra reyear
necesidades particulares que lo incitaran a cometer
fraude
U onitoreo de auditora interna: Por los constantes
cambios en los negocios su entorno, se debe
analizar la ewciencia de los controles para
reconocer si es necesario que sean modiwcados
o no; en caso lo sea, para efectuar las variaciones
correspondientes (reston 20x)
3.2 Controles correctivos
U Lnea de denuncia: De acuerdo con los estudios
de la ACF (Asociacin de xaminadores de
Fraude Certiwcados), ms del 40 de los fraudes
se detectan a travs de denuncias que el nivel
de fraude se reduce por 60 con una Lnea de
Denuncia (reston 20x) A partir de estas cifras,
proponemos esta medida como una consideracin
importante para prevenir este tipo de delitos
U Auditoras sorpresivas: sta es una erramienta mu
poderosa, puesto que de esa forma se evita que
el auditado esconda alguna irregularidad (reston
20x)
'SRGPYWMSRIW
-in lugar a dudas, todo lo descrito representa un reto
para los auditores l impacto del fraude va ms all de
las prdidas wnancieras costos adicionales generados
por los procesos de investigacin, asesora legal
medidas de remediacin; tambin, tiene una fuerte
repercusin en la economa nacional specwcamente,
casos como el de Petrobras en el que ubo una
distorsin contractual crean desempleo, conducen
a la quiebra a empresas competitivas, generan
pobreza, mientras que enriquecen a polticos aliados
&MFPMSKVEJuE
Altavoz
20x Informe: l scndalo Petrobras la corrupcin
generalizada Altavoz Lima, de marzo Consulta:
de unio de 20x
ttp:altavozpe20x00mundoinformeel-escandalo-petrobras--la-comision-de-us000millones>
Cifuentes, Pedro
20x Las claves del caso Petrobras l Pas Ro de
aneiro, x de marzo
ttp:inter nacionalelpaiscominter nacional
20x0204actualidad420xxx0460tml
87
El sobornoiìv>ìi
Vii>vi>ìLiiwV
indebido, como puede ser el dinero,
LiV>i>v>ì>
QoR>]inììV
i>>iiLi>?VV>
ms comn para ganar contratos.
l Comercio
20x Cae ex director de Petrobras por red
de corrupcin en rasil l Comercio Lima, 4
de noviembre Consulta: 20 de mao de 20x
t t p : e l c o m e rc i o p e m u n d o l a t i n o a m e r i c a
cae-ex-director-petrobras-red-corrupcion-brasilnoticia-4x
rnst E Young
204 "vercoming Compliance Fatigue: Reinforcing
te Commitment to tical Grot rnst E Young,
Publication Consulta: 20 de mao de 20x
ttp:ecomPublicationvL1Assets Y-tGlobal-Fraud-urvefFIL Y-t-Global-Fraud--urvepdf
reston
20x lementos clave para implementar un
sistema de control interno reston C- Consulta:
de unio de 20x
ttp:csmaicomelementos-clave-paraimplementar-un-sistema-de-control-interno
uoz, Lucio
20x +uines son los culpables de los sobornos las
comisiones en la contratacin con la Administracin
l conomista, de mao Consulta: de unio de
20x
t t p : e l e c o n o m i s t a e s f i r m a s n o t i c i a s
6280xx+uienes-son-los-culpables-de-lossobornos--las-comisiones-en-la-contratacion-con-laAdministraciontml
Petrobras
204 Programa Petrobras de prevencin de la
corrupcin Petrobras, Data Consulta: de unio de
20x
ttp:petrobrascomdatawles8A 0 248C0
x804A2F28FFF0Ax 0P /PFDC"PL /"
-Panualfmpdf
20x +uines somos Petrobras Consulta: 2
de mao de 20x
ttp:petrobrascomesquiene-somos
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
88
)PHMRIVSIPIGXVzRMGS
S
(MIKS0Y]S)RGMWWS]0MWIXX4MPGS*PSVIW
)PHMRIVS
IPIGXVzRMGS)W
YRELIVVEQMIRXEQjW
SIWPEGPEZITEVE
PSKVEVPEMRGPYWMzR
RERGMIVE#
(MIKS6MGEVHS0Y]S)RGMWS
)KVIWEHSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW HMVIGXSVEHNYRXS
HIPE6IZMWXE0MHIVELEWXE.YPMS
0MWIXX1EVMXÊ4MPGS*PSVIW

-RXVSHYGGMzR
1no de los principales retos en el mundo es,
indudablemente, lograr la inclusin wnanciera de los
sectores ms pobres Por ello, mltiples esfuerzos
se an emprendido para poder sobrellevar este
problema As, aparecieron en la escena conceptos
como el microcrdito, bancarizacin, entre otros
Aora bien, en los ltimos aos, la innovacin que
crece exponencialmente a trado un relativamente

nuevo concepto: el dinero electrnico n el presente
trabao, analizaremos la importancia del dinero
electrnico como una erramienta para lograr los
obetivos de la inclusin wnanciera
Antes de continuar, es pertinente estudiar por qu
es importante la inclusin wnanciera para un pas,
continente o para la urbe misma n grwco , se
puede observar la alta correlacin entre, por un lado,
la porcin de la poblacin de cada pas que posee
una cuenta en algn banco la usa de manera regular
(mensualmente), , por otro, el conocido desarrollo de
cada pas (basta usar cualquier indicador econmico
como el P I per cpita)
Grfico 1. Adultos que poseen una cuenta bancaria para el ao 2014 (medido en porcentajes)
Como eemplo, tomaremos a un pas grande ubicable:

Australia ste presenta, segn los datos que wguran en
la pgina eb del banco de datos del anco undial
(/e 7orld an Group 20x), 4,2 miles de dlares
de P I per cpita para el ao 204 n contraste,
adagascar, la isla africana que expone entre el 0
el de adultos con una cuenta bancaria, presenta
un P I per cpita de ,4 miles de dlares para el
mismo ao Australia representa veces el ingreso
de adagascar ientras que el primero se encuentra
entre los pases ms bancarizados, el segundo se
ubica entre los menos baned l anlisis podra
ser ms exaustivo, pero revisando contraponiendo
dos indicadores se demuestra que existe una alta
correlacin entre los pases que ms usan el sistema
wnanciero su nivel de desarrollo
sto se debe a que las personas no tenemos siempre
los recursos necesarios para wnes que nos representen
progreso, como por eemplo estudiar una carrera
profesional en una universidad prestigiosa o emprender
un negocio innovador Para ello, es necesario mucas
veces tomar prestado fondos de un tercero, que en
este caso son las instituciones wnancieras De esta
forma, a partir de nuestros dos eemplos, se observa
que no solo son necesarios los fondos para empezar,
sino tambin para seguir creciendo: si a tengo una
carrera quiero gozar de ms ingresos, necesitar
ms dinero para estudiar una maestra; o, si a tengo
un negocio con una owcina quiero expandirme a
provincias, necesitar cierta cantidad de dinero para
lograr este desarrollo
Por otro lado, con respecto del sistema wnanciero local,
en poco ms de once aos, segn los datos recopilados
por Asbanc en la tabla (Asociacin de ancos del
Per 20: ), los puntos de atencin de entidades
wnanciera (bancos, caas municipales, entre mucos
otros) se an incrementado en un ,00 Asimismo,
los crditos colocados pasaron de representar un
en 200 a un a mediados del ao pasado sto
es una seal de que el sistema wnanciero peruano a
crecido a un ritmo mu acelerado , debido a ello, a
presentado varios cambios
Tabla 1. Crditos entre PBI del Per y nmero de puntos
de atencin a nivel nacional
Fuente: &emirguc-unt y otros (2015)
6):-78%0-()6%
2003
Junio de 2014
Crditos / PBI
0,17
0,33
Puntos de atencin
3023,00
54.603,00
Fuente: Asbanc (2015). Elaboracin propia
89
)PJYXYVS
1na de estas transformaciones que, adems, es el
tema de este artculo es el uso de dinero electrnico
en vez del dinero fsico, u otras formas de pago
almacenamiento de valor a conocidas (como taretas
de crdito o cuentas de aorro) A partir ello, surge
la pregunta: Alguna vez se a imaginado un mundo
sin dinero fsico (monedas billetes) De esta, se
desprende una segunda interrogante: Cree que sea
posible tal situacin n un futuro no mu leano, esto
podra ocurrir segn mucos analistas (uno de ellos
es rett ing, un renombrado banquero futurista)
Pues bien, en los ltimos aos, la innovacin que crece
a ritmos exponenciales a trado un (relativamente)
nuevo concepto: el dinero electrnico l mismo a
valido para mltiples estudios, que lo presentan como
un producto revolucionario altamente benewcioso
para la sociedad, as como lo asevera en 7 one
is Disappearing (ing 204)
-RGPYWMzRRERGMIVE5YqIW#
+u es esto de la inclusin wnanciera xisten
mucas dewniciones, aunque todas llegan ms o
menos al mismo consenso l anco undial (204),
en su ltimo Global Financial Developement Report,
coment al respecto:
La inclusin wnanciera el acceso a la wnanciacin
son cuestiones diferentes La inclusin wnanciera
es dewnida aqu como la proporcin de individuos
wrma que utilizan los servicios wnancieros La falta
de uso no signiwca necesariamente una falta de
acceso Algunas personas pueden tener acceso a
servicios wnancieros a precios asequibles, pero optar
por no utilizar determinados servicios wnancieros,
mientras que mucos otros pueden carecer de acceso
en el sentido de que los costos de estos servicios
son proibitivamente alta o que los servicios son
simplemente no disponible debido a las barreras
regulatorias, obstculos legales, o un surtido de
mercado fenmenos culturales La cuestin clave
es el grado en el que la falta de inclusin deriva de
la falta de demanda de servicios wnancieros o de las
barreras que impiden individuos wrmas de acceder a
los servicios ( anco undial 204: 2)
As, es importante acer nfasis en la diferencia entre
uso acceso La inclusin wnanciera se preocupa o
aborda el uso de los servicios del sistema wnanciero
De esta forma, segn el reporte de la -uperintendencia
de anca, -eguros AFP (20x), Per: Indicadores
de Inclusin Financiera de los -istemas Financiero,
de -eguros de Pensiones, a diciembre de 204, el
nmero de canales de atencin por cada 000 m2
en el departamento de Lima pas de ser 20 en el
ao 200 a 820 en el ao 204 -in embargo, no
necesariamente ms personas an usado de manera
proporcional a este aumento los productos wnancieros
del sistema
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
90
)PHMRIVSIPIGXVzRMGS
S
)PHMRIVSIPIGXVzRMGSIR4IV
n el Per, el tema a sido debatido discutido desde
aproximadamente el ao 20 Las autoridades se an
mostrado optimistas , en un trabao conunto con la
empresa privada, se a desarrollado un sistema de
dinero electrnico
Antes de continuar, es importante precisar que el
funcionamiento de dico sistema se encuentra an
en una etapa comercial inicial -i bien se a trabaado
arduamente a nivel de diseo del sistema tambin en
el mbito gubernamental, el sistema no se encuentra
en su pleno funcionamiento ni a sido difundido de
manera exaustiva n los medios, aparecen noticias
sobre el dinero electrnico, pero no a abido una
difusin orientada acia el principal cliente obetivo:
personas de recursos baos, que no pueden usar los
productos del sistema wnanciero peruano que viven
en un entorno rural
>i]}i>i}>\
Alguna vez se ha imaginado un
MUNDO SIN DINERO FSICO
i`>Liiii>]
se desprende una segunda
i}>i\
iiii>Li
>>V
A nivel empresarial (Asbanc, principalmente)
regulatorio (- -), a muca expectativa se
espera que el sistema ocasione que en x aos de
funcionamiento aa 2, millones de personas dentro
de esta iniciativa sta awrmacin la an comentado,
Carolina /rivelli (gestora gerente del proecto), "scar
Rivera (presidente del Asbanc) Daniel -cdlos
(-uperintendente de anca, -eguros AFP)
Ante este escenario, la gran pregunta es Cmo
funcionar este sistema de dinero electrnico Para
responder esta interrogante, es necesario anotar que
existen varias partes grupos de inters /endremos
que exponer cada una de ellas:
U mpresas emisoras de dinero electrnico: -ern las

empresas que emitan el dinero electrnico como
tal Aquellas tendrn como clientes directos a los
usuarios del dinero electrnico, personas naturales
empresas La empresa que ms se conoce es
upiter /ecnolog Per -A (subsidiaria de obile
Financial -ervices, la oint 6enture de /elefnica
asterCard) s importante anotar que esta
empresa est brindando servicios en la regin:
primero, en Per, tiene planes de expansin
comercial a los otros pases
U ricsson: s la proveedora internacional de las
soluciones tecnolgicas s decir, brind el noo, todo el conocimiento tecnolgico ricsson
cuenta con experiencias similares en pases
africanos
U "rganismo -upervisor de Inversin Privada
en /elecomunicaciones ("siptel): -u principal
rol, segn la le, es garantizar que los servicios
de telecomunicaciones utilizados para prestar
servicios
wnancieros
sean
brindados
en
igualdad de condiciones Asimismo, en caso de
desacuerdo entre las empresas de servicios de
telecomunicaciones las que provean servicios
wnancieros, debe dictar mandatos para garantizar
el acceso n ese sentido, en todo lo pertinente a la
infraestructura de comunicaciones, "siptel entrar
a tallar asegurar el correcto funcionamiento de
esta parte del sistema
U Pagos Digitales Peruanos -A (PDP): s la empresa
de la plataforma de dinero electrnico, como una
iniciativa de la Asociacin de ancos del Per
/iene como presidente a "scar Rivera, actual
presidente de Asbanc sta organizacin es la
forma institucional-empresarial del proecto del
dinero electrnico Al ser una iniciativa privada, es
necesario crear una nueva sociedad que tenga como
wn exclusivo encargarse del dinero electrnico s
importante anotar que PDP no es una D ; es la
organizacin que representa al sistema en s, pero
desde el lado de la empresa privada
U ancared: s la plataforma de comunicaciones

transacciones wnancieras Goza de experiencia por
aber promovido servicios, principalmente, a los
bancos del Per por quince aos -er un facilitador
de las transacciones de dinero electrnico
U -uperintendencia de anco, -eguros AFP (- -):

s uno de los agentes protagonistas del sistema;
se encarga de regular la actividad de las empresas
emisoras del dinero electrnico ( D ) /odos
conocemos el papel de la -uperintendencia en el
sistema wnanciero n los ltimos aos, a eco
del Per uno de los pases con sistema wnanciero
ms estables de la regin, producto de un trabao
conunto con el CRP el F
U CRP ( anco Central de Reserva del Per): Por

tratarse de un aspecto relacionado con la poltica
monetaria, el anco Central tiene potestad para
emitir los dispositivos legales, como la Le c
28x Le del dinero electrnico sta le regula
las caractersticas del dinero electrnico, as como
las condiciones para su emisin
Como a se mencion, el dinero electrnico no se

encuentra en funcionamiento pleno Por tanto, si bien
a existe al menos una D , todava no funciona con
el 00 de sus productos ni en todas las localidades
del Per A continuacin, revisaremos el caso de un
pas africano, en el cual el dinero electrnico a se
encuentra en funcionamiento pleno
6):-78%0-()6%
91
)PGEWSHI/IRME
s all la facilidad del proceso de realizar pagos

enia es considerado el pas con el esquema ms
bao esta modalidad, existen otros factores que an
exitoso de dinero mvil a nivel mundial n este,
explican por qu enia a logrado tal xito Primero,
existen alrededor de 26 millones de cuentas de
el costo de enviar dinero mediante este sistema es
dinero electrnico Cuenta con 4,2 millones de
menor frente a los altos costos de otros mtodos
usuarios activos de este servicio Asimismo, el valor
Asimismo, permite realizar pagos mu pequeos,
promedio de una transaccin es de 1-f 2 el costo
desde 0 cntimos de euro al da asta x00, lo cual
de transferencia de una cantidad monetaria de 1-f
representa una gran ventaa en un pas como enia,
20 es de 1-f 0, stas cifras demuestran el grado
en el que el nivel de pobreza es alto "tro factor es la
de desarrollo que a logrado este servicio en el pas
fuerte demanda de remesas domsticas, pues mucos
africano -in lugar a dudas, si se abla del caso de enia,
trabaadores que viven en las ciudades mandan
el protagonista es -P -A -P -A es la plataforma
remesas a casa de sus familias en el campo, en donde
ofrecida por el operador de telefona mvil -afaricom
en la maora de los casos no se cuentan con owcinas
(wlial de 6odafone), que viene operando desde 200
bancarias o no puede abrirse una cuenta A estos
a dominado desde entonces el mercado De esta
factores se suman la pobre calidad de los servicios
manera, en noviembre de 204, contaba con un x,x
wnancieros, la posicin dominante en el mercado de
de participacin, seguido
-afaricom, la amplia red de
por Airtel one con ,4,
agentes, la ausencia inicial
La
INCLUSIN
FINANCIERA
se
otros con alrededor de
de regulacin en enia
preocupa o aborda el USO de los
Con respecto a -afaricom,
, (CGAP 204)
se debe anotar que este
SERVICIOS del SISTEMA FINANCIERO.
ste modelo de pagos est
comenz a funcionar a partir
ii>v>]i}iiiì>
centrado en el operador
de una carta acuerdo con el
de telefona mvil Aora
banco central del pas, una
Superintendencia de Banca, Seguros
bien, el sistema consiste
campaa de mareting clara
*x]*i\`V>ì
en que, una vez que uno
ewcaz ( nviar dinero a casa)
(ierro 20x; /e conomist
se registra, puede ingresar
de Inclusin Financiera de los
el dinero en el sistema
20; 6ega 20x: )
-i>>Vi]ì-i}ì
mediante la entrega de
efectivo (cas-in) a uno
"tro de los factores fue el
Pensiones.
de los 40000 agentes de
contexto en el que este
-afaricom que acredita
sistema empez a operar
el dinero a su cuenta de -P -A 1n agente puede
enia experiment una serie de ecos violentos tras
estar localizado, por eemplo, en una tienda de la
las elecciones a inicios de 2008 ntonces, -P -A
esquina Cabe sealar que estos fondos otorgados
sirvi como un medio para transferir dinero a personas
a cambio de dinero electrnico son mantenidos por
atrapadas en los barrios marginales de airobi, pues
-afaricom en bancos regulados, segn requerimiento
representaba la forma ms segura para guardar dinero,
del anco Central de enia Luego, uno puede retirar
en comparacin con la otra alternativa ms similar,
dinero (cas-out) visitando otro agente , a la vez,
como son los bancos A partir de ello, poco a poco, los
puede transferir dinero a otras personas usuarias o no
usuarios fueron comunicando las ventaas de esta red
usuarias desde el men del telfono videntemente,
, as, fue extendindose su uso (/e conomist 20)
representa una opcin rpida, segura fcil de realizar
pagos, lo cual explicara su popularidad
)PHMRIVSIPIGXVzRMGSIR%QqVMGE0EXMRE
Actualmente, este servicio est ampliando cada vez
ms su radio de accin Fue creado con el propsito de
generar un sistema para que las mueres enianas del
mbito rural, abituales receptoras de microcrditos,
pudieran cobrar devolver los prstamos de manera
ms rpida segura (ierro 20x) Aora, permite
realizar reservas en oteles; recargar el saldo del
celular; pagar facturas, multas, seguros mdicos,
colegios; recibir nminas; pagar la gasolina; ofrecer
prstamos productos de aorro; desembolsar los
salarios; pagar las cuentas en general Asimismo,
segn 6ega, -Pesa viene evolucionando acia un
modelo cooperativo, a que -afaricom a realizado
alianzas con bancos otras entidades para ampliar
sus servicios as ofrecer retiros de dinero de caeros
automticos, recepcin de remesas internacionales,
recepcin repago de micro crditos, etc (20:
) Cabe anotar que este es un modelo no basado en
banca; es decir, no es necesario que la persona posea
una cuenta bancaria
n los ltimos aos, ante el xito experimentado

p
en los pases emergentes de frica -ubsaariana,
en Amrica Latina, an ido surgiendo iniciativas de
desarrollo del dinero electrnico , paralelamente, se
an introducido regulaciones especwcas Ante una
realidad caracterizada por una bancarizacin que, si
bien se a estado extendiendo, sigue centrndose
en las clases urbanas medias altas, los esfuerzos
an apuntado acia las personas no bancarizadas, de
escasos recursos aleados de las grandes urbes n
esa lnea, el enfoque que se a seguido en la maora
de casos a sido el de permitir que instituciones no
bancarias emitan dinero electrnico conuntamente
con una regulacin supervisin por parte de una
autoridad para proteger los fondos de los clientes
De esta manera, entre los emisores, se encuentran los
operadores de telefona mvil, debido a las ventaas
que poseen deben ser aprovecadas, como son
la penetracin que an logrado en el segmento de
personas no bancarizadas los agentes de distribucin
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
92
)PHMRIVSIPIGXVzRMGS
S
en reas remotas dispersas que poseen (1rbiola

20x: 8) n este sentido, se pueden distinguir dos
tipos de sistemas de dinero electrnico desarrollados
en Amrica Latina, sobre la base del marco regulatorio
en el que se an suscrito
1no de ellos considera al dinero electrnico un
depsito bancario solo puede ser emitido por
instituciones wnancieras que estn reguladas
supervisadas ao este enfoque, se encuentran los
pases de xico Guatemala Aora bien, el caso
de xico es particular, pues, entre 2008 200, se
cre la wgura de bancos de nico, que rewere a
instituciones de crdito especializadas supervisadas
stas, a diferencia de las dems, adquieren la licencia
acotando en sus estatutos sociales las actividades que
realizarn n estos casos, el capital que se les pide
es proporcional a las operaciones autorizadas, que
es menor al de otros bancos convencionales, lo cual
les permite a los usuarios entrar fcilmente al sistema
Cabe sealar que, de igual forma, ereda el resto de
regulaciones aplicables al comn denominador de
bancos con respecto a temas de materia de lavado
de dinero, de conocimiento del cliente contra el
wnanciamiento del terrorismo, as como el uso de
agentes (Alianza para la Inclusin Financiera 204: ,
Faz 20)
-egn un estudio de 6isa, realizado en el ao 20,
solo el 28 de los encuestados conoce el dinero
mvil (Diario Gestin 204) De acuerdo con esta
aproximacin, para medir el uso de dinero electrnico
en ese pas, se podra awrmar que no se a logrado
niveles ptimos que an su utilizacin no se a
extendido
Por otro lado, en la segunda modalidad, el dinero
electrnico no est bao la wgura de un depsito
es emitido por empresas no bancarias a partir de la
licencia de la autoridad del sector wnanciero -egn
1rbiola, estas instituciones no pueden intermediar
con los fondos de sus clientes deben mantener
una cantidad de fondos equivalentes al total del
dinero electrnico emitido en determinados tipos de
activos lquidos, por lo general depsitos bancarios en
cuentas wduciarias (20x: ) ntre los pases que an
adoptado este formato, se encuentran Per, Paragua,
1rugua, Colombia, rasil olivia
travs de dispositivos mviles Aora bien, segn el

anco Central de olivia, las operaciones con dinero
electrnico, entre el mes de enero de 20 marzo
de 204, alcanzaron un importe acumulado de s
millones un volumen de 88x mil operaciones (204:
) sto se puede ver en el siguiente grwco
Grfico 2. Valor y volumen mensuales de operaciones con
dinero electrnico
(En miles de Bs y nmero de operaciones)
U Por ltimo, debido a la cantidad de actores con

intereses en uego, es necesario garantizar que
los obetivos de cada una de ellas no se separe
del obetivo principal, que es lograr la inclusin
wnanciera a travs del uso del dinero electrnico
&MFPMSKVEJuE
Alianza para la Inclusin Financiera
204 nfoques regulatorios para los servicios
wnancieros mviles en Latinoamrica AFI Global
Consulta: de mao de 20x
t t p : a f i g l o b a l o rg s i t e s d e f a u l t f i l e s
publicationsmobilefinancialservicesinlatin
americancountries-sppdf
(En miles de Bs y nmero de operaciones)

Fuente: Banco Central de Bolivia (2014)
Asimismo, el nmero de billetera mviles es decir,

apertura de cuentas aument de aproximadamente
x0 mil en 20 a 628 mil en marzo de 204 sto
evidencia la conwanza que, cada vez ms, va teniendo
la poblacin en este tipo de pagos ( anco Central de
olivia 204: )
%PKYREWGSRGPYWMSRIW]VIGSQIRHEGMSRIW
U l dinero electrnico es, indudablemente, una
erramienta poderosa en el camino acia el logro
de la inclusin wnanciera en el mundo; no obstante,
su efectividad depender del contexto donde se
instaure
U n los pases en vas de desarrollo, como el nuestro,
dewnitivamente, la clave ser que este sistema se
instaure en el marco de una normativa, a partir de
la cual entidades no bancarias puedan ser emisoras
de dinero electrnico
n el caso de Colombia, al igual que en el Per, se an

contemplado procedimientos especwcos contra el
lavado de dinero contra la wnanciacin del terrorismo
n este sentido, se an establecido dos tipos de
cuentas de dinero electrnico con distintos lmites
requisitos de conocimiento del cliente, proporcionales
a los riesgos que conllevan (1rbiola 20x: )
U specwcamente, en el Per, el sistema propuesto

como odelo Per es potencialmente favorable;
por esta razn, a recibido numerosos elogios -in
embargo, se tiene que prestar especial atencin
a que debe ser regulado minuciosamente por su
incidencia en la poltica monetaria , a la vez, se
debe trabaar en el tema de su difusin
n el caso de olivia, que presenta un contexto similar

al nuestro, la particularidad reside en que el dinero
circula a travs de los denominados instrumentos
electrnicos de pago, que deben cumplir con
estndares de seguridad La regulacin del sistema
es responsabilidad de la Autoridad de -upervisin
del -istema Financiero, en coordinacin con el anco
Central de olivia Asimismo, el modelo se aplica a
U asta el momento, no a abido una correcta

difusin, sobre todo en partes clave, como son
las zonas rurales periurbanas La promocin del
mismo es vital, pues garantizar parcialmente el
xito de este innovador producto: es necesario que
las personas conozcan este mecanismo lo usen en
su da a da, lo que no ocurrira si no conocen este
sistema
6):-78%0-()6%
U Asimismo, a que tener cuidado especial en la

regulacin de las tarifas para que no se desvirte el
propsito del dinero electrnico
Almazn, irea
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for te 1nbaned Consulta: de mao de 20x
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p
p
onedamoneda-xmoneda-x-04pdf
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
94
&PSSQFIVK)PTSHIVVHI PEMRJSVQ
QEGMzRRERGMIVE
&PSSQFIVK
)PTSHIVHIPE
MRJSVQEGMzRRERGMIVE
'LVMWXMER8SZEV
)WXYHMERXIHIPSGXEZSGMGPSHI'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME
1MIQFVSHIP'IRXVS*IHIVEHSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
1MIQFVSHIPjVIEHI*MRERÊWHIPE6IZMWXE0MHIVE
0YMW1MKYIP0EVE>IRSÊuR
)WXYHMERXIHIPWI\XSGMGPSHI'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME
1MIQFVSHIPjVIEHI*MRERÊWHIPE6IZMWXE0MHIVE
+u es loomberg sta interrogante es mu

frecuente en el mbito empresarial, en particular, en
las wnanzas icael loomberg es un exitoso poltico
empresario estadounidense, dos veces alcalde de la
ciudad de ueva Yor, que actualmente cuenta con
una fortuna de 6,8 miles de millones de dlares que
lo sitan como el catorceavo ombre ms rico del
planeta s, adems, fundador de loomberg Limited
Partnersip -u compaa de informacin wnanciera
ofrece servicios, principalmente, de consultora e
informacin en tiempo real, mediante sus terminales,
que son licenciados por agentes de olsa, centros de
investigacin, instituciones wnancieras, universidades,
entre otros xiste una amplia gama de sectores
que emplean esta plataforma; sin embargo, en el
presente artculo, nos centraremos en loomberg para
empresas
'LVMWXMER.IWW8SZ
ZEV]0YMW1MKYIP0EVE
n la parte inferior, nos encontramos con publicidad;

no obstante, en la parte superior, se encuentra la barra
que permite tener acceso a los comandos a toda
la informacin wnanciera que provee loomberg n
cuanto a la informacin wnanciera, esta se divide en
dos grandes categoras: noticias data wnanciera
loomberg usiness es es un servicio computarizado
de informacin wnanciera que aspira a construir una
especie de noticiero de los negocios 1nos x6000 de
estos terminales multimedia se ubican en los escritorios
de los operadores de 7all -treet, banqueros, analistas,
administradores de dinero otros profesionales de las
wnanzas Aora, pese a que tiene que enfrentarse con
95
sus rivales, tales como Reuters, ridge -istemas de IL8

que cuentan con especial reconocimiento en uropa
11, loomberg a capturado 6 del mercado
global de 1-f mil millones de los datos en tiempo real
4VMRGMTEPIWYWSWHIPXIVQMREP&PSSQFIVK
l comando para tener acceso al men de noticias
es , pero la sintaxis de loomberg nos permite
obtener informacin ms concreta con todos los
comandos disponibles Para poder consultar noticias
especwcas, se utiliza el comando - (de es
-earc ngine o motor de bsqueda de noticias) Al
escribir - P R1, se obtiene las ltimas noticias
relacionadas con el Per
-RXVSHYGGMzREPETPEXEJSVQE&PSSQFIVK
Los terminales loomberg son la maor fuente de
informacin wnanciera en el mundo -in embargo,
su acceso se encuentra restringido por su costo,
puesto que contar con uno de estos terminales puede
costar decenas de miles de dlares mensuales Por
este motivo, su uso no se a masiwcado fuera de
universidades e instituciones wnancieras
Al ingresar al terminal, nos encontraremos con una
presentacin como la siguiente:
Figura 1.
Fuente: Bloomberg (2015)
l comando de noticias por excelencia es R AD,

mediante el cual se accede a las noticias ms
relevantes a nivel global Como se mencion antes, se
puede rewnar la bsqueda agregando algn trmino
al comando Por eemplo, con R AD A-DA+
es posible obtener las noticias ms inyuentes de
la olsa estadounidense ste apartado es de suma
importancia, pues suele ser la fuente de informacin
para mucos diarios fsicos digitales De eco, es
valioso tener un acceso a dica informacin de primera
mano a travs de un terminal loomberg
Fuente: Hsu (2012)
6):-78%0-()6%
n cuanto a la data wnanciera, existe una gran

variedad de comandos para consultar informacin
micro macroeconmica, desde la valorizacin de

un bono soberano asta los estados wnancieros de
una empresa de la olsa de 6alores de Lima Por
eemplo, para obtener el valor actual e istrico
del bono soberano peruano, basta con introducir el
comando 7 P R1 Para acceder a los estados
ratios wnancieros de una corporacin se utiliza la
funcin FA (Financial Analsis o Anlisis Financiero)
Con esta poderosa erramienta, es posible conseguir
informacin crucial, como la capacidad de mercado,
segn el elemento que se est evaluando, as como
los benewcios, variables como bidta, entre otros
Por eemplo, si se desear un anlisis wnanciero de
Apple, se introduce el comando FA AAPL
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
96
&PSSQFIVK)PTSHIVVHI PEMRJSVQ
QEGMzRRERGMIVE
&PSSQFIVK 9RE LIVVEQMIRXE UYI FVMRHE

WSPYGMSRIWTEVEIPQYRHSIQTVIWEVMEP
l servicio loomberg Professional se a convertido en
el uguete preferido de los expertos de las wnanzas a
logrado incorporar su plataforma al movimiento de las
empresas a nivel mundial Los datos de alta calidad
que ofrece este sistema, las novedades con respecto a
la dinmica comercial en el mundo las erramientas
de las wnanzas modernas que ofrece loomberg para
anlisis, valorizacin tasaciones nos permitirn tener
parmetros para una toma de decisiones correcta
Los terminales bloomberg son

>>viiìv>V
w>Vi>ii`-
embargo, su acceso se encuentra
restringido por su costo
n este nuevo mundo globalizado e interconectado,
los valores cambiarios son mu voltiles sto podra
afectar desde las ganancias de una empresa asta el
precio de las acciones de una compaa La pregunta
que viene a colacin es Cmo mitigar este riesgo
loomberg nos ofrece la posibilidad de cuantiwcar este
riesgo para poder gestionarlo en la actividad comercial
de forma efectiva Adems, podemos comparar el
precio ofrecido por un agente burstil con los precios
del mercado actual en menos de tres segundos
Por otro lado, nos brinda las erramientas necesarias
para maximizar los retornos en entornos cambiantes
o voltiles Por citar un eemplo, podemos cargar
nuestras inversiones en el sistema de carteras de la
plataforma para gestionar su rendimiento, analizar el
riesgo conseguir tasaciones de auste al mercado
Adems, es posible realizar transacciones con los
principales agentes de olsa a travs de la plataforma
de comercio de renta wa de loomberg Con esta
erramienta, podremos analizar la estructura del
capital de una compaa: entender los perwles de
deuda completos para acceder a la combinacin
de tasas was variables, cantidades, plazos de
vencimiento costos de las deudas de la compaa
/ambin, es factible realizar un seguimiento de las
nuevas emisiones de deuda observar dnde se estn
comercializando los bonos comparables, a modo de
auda para estimar meor los costos de emisin
Con loomberg, podremos acceder a datos globales
exaustivos acerca de diversos mercados, como
energa, metales, agricultura, transporte emisiones
Adems, nos facilita informacin como los precios
6):-78%0-()6%
;EPXIV %PSRWS'zVHSZE4qVI^
datos de las materias primas, unto con los precios

istricos en tiempo real para los mercados al contado
a trmino La fortaleza principal de loomberg, en
cuanto al anlisis wnanciero, es que permite tener
un panorama completo de nuestra posicin en el
mercado al comparar una compaa con la industria
u otras compaas Los ratios wnancieros que nos
ofrece, combinados con los datos en tiempo real, nos
posibilitan consultar la informacin que se necesite
l riesgo crediticio se a vuelto un punto clave en
el rea de gestin de riesgos en la actualidad por
sus implicancias contables reguladoras Frente a
este escenario, loomberg nos permite evaluar la
capacidad crediticia de todas las empresas con las que
trabaamos La clasiwcacin crediticia de la compaa
que ofrece loomberg ace posible obtener un
amplio panorama, transparente obetivo del estado
crediticio de las empresas mediante datos esenciales
del mercado modelos cuantitativos avanzados
'SRGPYWMSRIW
loomberg es una poderosa erramienta que permite
a los usuarios interesados en conocer datos noticias
wnancieras, as como estadsticas en tiempo real, tener
una serie de pronsticos para un desarrollo exitoso de
sus actividades, inversiones toma de decisiones
n una economa emergente como la del Per, resulta
ilusorio pensar que se emplea la plataforma loomberg
fuera del mundo wnanciero -i bien resultara una gran
ventaa competitiva para la toma de decisiones dentro
de cualquier organizacin, el precio de la licencia se
constitue como un factor limitante
Finalmente, se debe recalcar que el servicio loomberg
para empresas en el rea de Finanzas, /esorera
Relaciones con el inversor no solamente contribue
con el abordae de las necesidades que usted posee
actualmente, sino que tambin lo prepara para
aquellas que puedan surgir en el futuro
&MFPMSKVEJuE
FORBES
2015 MICHAEL BLOOMBERG. FORBES. CONSULTA: 29
MAYO DE 2015.
HTTP://WWW.FORBES.COM/PROFILE/MICHAEL-BLOOMBERG.
DE
HSU, JOHAN
2012 QUANTITATIVE ASSET MANAGEMENT: LEARNING
BLOOMBERG. JASON HSU. CONSULTA: 30 DE MAYO DE 2015.
HTTP :// WWW . JASONHSU . ORG / UPLOADS /1/0/0/7/10075125/
BLOOMBERG_MANUAL.PDF
)RFWUYIHEHI
PEEVQSRMÊGMzR
GSRXEFPIIRIP
4IV0E6IWSPYGMzR
2)*
HIP'2'IWPEQINSV
WSPYGMzR#
;EPXIV%PSRWS'zVHSZE4qVI^
)KVIWEHSHIPEGEVVIVEHI'SRXEFMPMHEHHIPE4SRXMGME9RMZIVWM
HEH'EXzPMGEHIP4IV]EYHMXEWWMWXERX/41+
-RXVSHYGGMzR
La crisis wnanciera que se a
presentado en los pasados
aos a demostrado qu tan
frgil es el sistema econmico
wnanciero mundial n
los ltimos veinte aos, la
economa global se a ido
expandiendo, de tal manera
que se fueron creando
grandes oportunidades de
negocios fue creciendo un
mercado ms globalizado, en el que se conectan varios
pases 1n claro eemplo de ellos son los tratados de
libre comercio, que se an negociado entre varios
pases de Amrica con sus omlogos americanos,
europeos, etc
Debido a la globalizacin de mercados, la informacin
wnanciera de las diversas empresas mundiales requera
de estndares internacionales para poder mostrar una
realidad econmica de la compaa congruente para
ambas partes (se entiende a ambas partes como los
actores de la transaccin u operacin econmica)
-e debe considerar que cada pas poda mostrar
informacin wnanciera desde un punto de vista distinto
al del otro, basndose en el supuesto de que dica
informacin wnanciera era requerida solamente para
regulacin o legislacin nacional
n funcin de dica situacin, la Contabilidad a
estado evolucionando vertiginosamente, en paralelo a
la economa global llo a trado como consecuencia
el nacimiento de las
ormas Internacionales de
Informacin Financiera ( IIF), cuo obetivo es generar
informacin wnanciera de alta calidad comparable
entre empresas que conforman los diferentes sectores
econmicos nacionales e internacionales De esta
forma, los inversionistas, posibles inversionistas
cualquier usuario que requiera de la informacin
wnanciera podrn actuar a partir de data transparente,
conwable oportuna para tomar decisiones informadas
97
A partir de lo descrito, podemos plantear una

dewnicin general acerca de a quines estn dirigidas
dicas normas -e mencion convergencia de
mercados mundiales, es decir, empresas que tengan la
capacidad de realizar transacciones importantes con
sus pares internacionales, por lo cual deben presentar
su informacin wnanciera acorde con estndares
internacionales Asimismo, se plante que los
inversionistas cualquier usuario que requiera dica
informacin tienen la obligacin pblica de rendir
cuentas, a sea para buscar nuevos inversionistas o
para ser estudiado por clientes, proveedores, etc
Adems, estaran incluidas aquellas que necesiten
rendir informacin a terceros de su situacin wnanciera,
podemos clasiwcarlas como empresas transnacionales,
grandes n esa lnea, las empresas que cotizan sus
acciones en olsas de 6alores seran los principales
entes en aplicar las IIF a su informacin wnanciera
-in embargo, no se debe pasar por alto un concepto
fundamental: la realidad econmica de los pases
-egn datos del anco undial (204, citado en
olina 20), en 202, aba un total de 4x20
compaas cotizadas en el mundo, de las que 402
eran estadounidenses 6082 pertenecan a la zona
euro Cabe mencionar que estas apenas suponan
el 0,0 el 0,0 del total de empresas privadas
(olina 20) n el caso de la presente investigacin,
nos basaremos en la realidad econmica peruana
-egn la 7eb Amrica conmica, el ,6 de las
empresas que existen en el Per son consideradas
pequeas medianas, segn informacin difundida
por el Instituto acional de stadstica e Informtica
(Amrica conoma 20) l reporte indica que, a
unio de 20, existan 22 empresas, de las
cuales el ,6 eran micro, pequeas medianas, de
acuerdo con los criterios establecidos por las nuevas
categoras establecidas en la Le que modiwca diversas
lees para facilitar la inversin, impulsar el desarrollo
productivo el crecimiento empresarial, promulgada
el de ulio de 20 s decir, solo podran aplicar
IIF el 0,04 de las empresas del Per -e debera
excluir de la convergencia de mercados al ,6 de
las empresas peruanas
Con la emisin de la IIF para las Pmes, se busc
acaparar dicas empresas para que puedan presentar
informacin wnanciera sobre la base de estndares
internacionales Parecera que, con la entrada en
vigencia de la IIF para las Pmes en el Per, se
apuntara a solucionar el problema mencionado
previamente, pero ello no se realiza l Conseo
ormativo de Contabilidad (C C), en la Resolucin
c 04x-200- F4, owcializa la aplicacin de la
orma Internacional de Informacin Financiera para
Pequeas edianas ntidades ( IIF para las Pmes)
2--**YPP]2--*TEVEPEW4]QIW
l IA- emiti el arco Conceptual ( IIF Full) para
la informacin wnanciera en setiembre del 200 l
obetivo del arco Conceptual es el siguiente:
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
98
)RFWUYIHEHIPEEVVQSR
RMÊGMzR GSRXEFPIIRIP4IV
l obetivo de la informacin wnanciera con propsito

general es proporcionar informacin wnanciera
sobre la entidad que informa que sea til a los
inversores, prestamistas otros acreedores existentes
potenciales para tomar decisiones sobre el
suministro de recursos a la entidad sas decisiones
conllevan comprar, vender o mantener patrimonio
e instrumentos de deuda, proporcionar o liquidar
prstamos otras formas de crdito (IFR- 204)
De acuerdo con la seccin 2, prrafo 2 de la IIF para
las Pmes, la wnalidad de los estados wnancieros es
la siguiente: l obetivo de los estados wnancieros
de una pequea o mediana entidad es proporcionar
informacin sobre la situacin wnanciera, el
rendimiento los yuos de efectivo de la entidad que
sea til para la toma de decisiones econmicas de una
amplia gama de usuarios que no estn en condiciones
de exigir informes a la medida de sus necesidades
especwcas de informacin (IFR- pme 204)
Como podemos apreciar, los obetivos de la
informacin wnanciera con propsito general
coinciden tanto para las normas de las grandes
empresas como de las pequeas medianas Dicas
dewniciones se basaron en los conceptos dewnidos
por la IA- /ambin, coinciden en ambas normas
tanto la IIF Full como la IIF para las Pmes los
principios que sirven de base para su emisin: Las
iptesis bsicas (devengado empresa en marca),
las caractersticas cualitativas de la informacin
(comprensibilidad,
relevancia,
conwabilidad,
comparabilidad, oportunidad relacin costobenewcio) , por ltimo, las bases de reconocimiento
medicin de los elementos que integran los estados
wnancieros (6lcez Pignatta 20)
Podemos awrmar que es lgico que coincidan,
puesto que la contabilidad tiene el mismo propsito
fundamental: a sea para una empresa grande
o pequea mediana, se apunta a mostrar cmo
impactan las operaciones ecos econmicos en
la situacin wnanciera de la empresa De eco, es
posible awrmar que la misma operacin impactar de
la misma manera en una empresa grande, mediana o
pequea
ntonces, se puede suponer que la IIF para las
Pmes no son normas distintas a la IIF Full, o no
an sido elaboradas para proponer normas distintas
para las pequeas medianas empresas -u obetivo
primordial a sido simpliwcar el enunciado de las
normas completas para adecuarlas a la relacin costobenewcio que tiene su aplicacin (6lcez Pignatta
20) sto se debe a que existen ciertas operaciones
que usualmente las pmes no realizan las grandes
empresas s, as como ocurre con la simpliwcacin
de reconocimiento medicin de transacciones
complicadas sto se observa, por eemplo, en las
transacciones de instrumentos derivados, inversiones
en vinculadas conuntos de negocios, costos de
investigacin desarrollo, pago de dividendos en
acciones, etc
La
IIF para las Pmes es claramente una apuesta
6):-78%0-()6%
por la armonizacin contable internacional en torno

a la regulacin del IA- Adems, como se mencion
anteriormente, combate los inconvenientes derivados
de la aplicacin de la IIF Full pensando en los
requerimientos de menos del 0,0x de las empresas
peruanas Llegado a este punto, es importante
considerar qu se entiende por pmes Para
ousiva -voboda (200), no existe una dewnicin
uniforme para este tipo de empresas; adems,
es posible que las dewniciones diweran por pas
por propsito Fitzpatric Fran (200), por su
parte, argumenta que las pmes se describen como
entidades que no tienen responsabilidad pblica,
que publican estados wnancieros de propsito general
para usuarios externos
[] las Normas Internacionales de

v>V>Vi> ]V
objetivo es generar v>V
w>Vi> de alta calidad
comparable entre empresas
iVv>`viii
sectores econmicos nacionales e
internacionales.
Frente a ello, la IIF para las Pmes presenta, en primer
lugar, un problema con el ttulo otorgado por el rgano
emisor de estas l trmino pme no es omogneo
para todos los pases o diversas realidades econmicas
que se presentan en distintas partes del mundo De
eco, la misma norma IIF para las Pmes dewne
en el prrafo 2 a las pequeas medianas entidades
como aquellas que no tienen obligacin pblica de
rendir cuentas publican estados wnancieros con
propsito general para usuarios externos (olina
20) n el siguiente prrafo, aclara que la obligacin
de rendir cuentas est asociada a la cotizacin de sus
instrumentos de deuda o patrimonio en un mercado
pblico (olina 20) o obstante, en el prlogo,
prrafo , menciona que las decisiones sobre a
qu entidades se les requiere o permite utilizar las
normas del IA- recaen en las autoridades legislativas
reguladoras, en los emisores de normas en cada
urisdiccin (olina 20) sto se cumple para las IIF
Full para la IIF para las Pmes
n este punto, surge un inconveniente: es esencial una
clara dewnicin de la clase de entidades a las que se
dirige la IIF para las Pmes, tal como se establece
en la seccin de la IIF De esta forma, el IA-
podr decidir sobre los requerimientos contables
de informacin a revelar que son apropiados para
esa clase de entidades las autoridades legislativas
reguladoras, los emisores de normas De igual modo,
las entidades que informan sus auditores podrn
estar informados sobre el alcance pretendido de
aplicabilidad de la IIF para las Pmes 1na dewnicin
clara es, tambin, fundamental para que las entidades
que no son pequeas medianas entidades , por
tanto, no cumplen los requisitos para utilizar la IIF
;EPXIV %PSRWS'zVHSZE4qVI^
99
para las Pmes no awrmen que estn cumpliendo con

ella (IFR- 200)
se encuentran vigentes en un pas como el nuestro, en

bsqueda de la armonizacin contable
n otras palabras, la norma dewne lo que signiwca

una pme; sin embargo, argumenta que sus normas
se aplican en ms de un centenar de pases, no
es posible establecer lmites omogneos para
todos ellos Por este motivo, dea explcitamente la
posibilidad de utilizacin de criterios para determinar
qu entidades podran aplicar la norma a uicio de
cada pas (olina 20)
n opinin de este autor, el C C con la Resolucin

c 04x-200- F4, como se mencion previamente,
busca aumentar el universo de empresas que emitan
informacin sobre la base de las IIF -in embargo, se
a pasado por alto lo que, desde mi perspectiva, es la
wnalidad de la contabilidad: mostrar cmo impactan
las diversas operaciones ecos econmicos en la
situacin wnanciera de las empresas Las empresas
que poseen un total de activos o ventas superiores
a 000 1I/ no cotizan en olsa no deberan emitir
informacin wnanciera basada en IIF Full, debido a
que podran no poseer el inters de volverse cotizables
o simplemente porque la informacin wnanciera
preparada por ellos es exclusivamente para uso interno
de la compaa La aplicacin de la IIF Full conlleva
a un costo elevado adicional para dicas compaas,
que maormente lo que buscan es rentabilidad
-egn Cristie, orzovs ics (200), la IIF

para las Pmes no se diferencia por tamao; inclue
pequeos negocios, al igual que empresas privadas
Para estos autores, el nmero de empleados, las
ventas anuales el total de activos pueden ser tres
indicadores para la dewnicin de las pmes, de acuerdo
con el informe de 1nited -tate Agenc International
Develompment (1said 200) oolet for -tandarized
-mall and dium nterprise Dewnition sta opcin
fue elegida por el Conseo ormativo de Contabilidad
(C C) a partir de la Resolucin 04x-200- F4
Dica resolucin limita esta posibilidad a las empresas
que no alcancen, al cierre del eercicio anterior, las
000 unidades impositivas tributarias (1I/) en cifra de
ventas o activos totales
(MJMGYPXEHIW HI PE 6IWSPYGMzR 2

)*
l Conseo ormativo de Contabilidad (200), con
la Resolucin c 04x-200- F4, obliga a las
empresas cuas ventas anuales o el valor total de
sus activos sean maores a 000 1I/ a aplicar la IIF
Full s decir, se a basado en un anlisis cuantitativo
para determinar qu empresas son lo suwcientemente
capaces para aplicar la norma, lo cual abarca tambin
a sus profesionales contables
-i bien con dica medida el C C busca que cada vez
ms empresas adopten las ormas Internacionales
de Informacin Financiera, existe una gran diferencia
en adoptar las normas adoptar correctamente las
normas n la presentacin realizada por Pacter -cott
en la IFR- Conference celebrada en Dubi en setiembre
de 202, se indic que ms de 80 urisdicciones
an adoptado a la norma o planean acerlo en los
prximos aos (Pacter -cott 202a) -in embargo,
desde informes de organismos internacionales asta
manifestaciones de gremios profesionales, alertan
sobre lo engaoso de esos datos, en particular con
las economas menos desarrolladas, como la del Per
La adopcin legal en mucos casos no conlleva a la
aplicacin prctica de las IIF; , cuando es as, la
falta de conocimiento adecuado cuestiona la calidad
credibilidad de la informacin emitida (olina 20)
n otras palabras, la compleidad de las IIF, la poca
capacitacin de los profesionales contables, la mala
formacin universitaria, as como la informalidad del
sistema en el Per, contexto en el que la maor parte
de las empresas (pmes) est ms preocupada por
declarar pagar los impuestos acia el wsco (evitando
sanciones) que presentar informacin wnanciera
basada en las IIF, son algunas de las diwcultades que
> >>>*ii
claramente una apuesta por la
armonizacin contable
internacional en torno a la
regulacin del IASB...
-i bien es cierto que la informacin wnanciera preparada

por dicas entidades podra ser requerida por
proveedores, clientes, empleados, etc, no es necesario
tener que emitirla sobre la base de la IIF Full para que
representen necesariamente informacin de calidad
credibilidad n cuanto a la aplicacin de la IIF para
las Pmes en este tipo de empresa, buscara optimizar
la relacin costo-utilidad en su aplicacin, puesto que
cada seccin de la IIF para las Pmes constitue un
resumen de la maora de las normas para las grandes
empresas (6lcez Pignatta 20)
s decir, poder aplicar la IIF para las Pmes en las
empresas no cotizadas en el mercado podra meorar la
calidad credibilidad de su informacin wnanciera, sin
tener que implicar costos excesivos adicionales, que
tal vez las empresas no estn dispuestas a asumir
Asimismo, puede brindar informacin wnanciera para
propsitos de meora de la gestin en la empresa, etc
Con estas palabras, no quiero decir que las IIF Full
no son necesarias ni que todas las empresas deberan
usar la IIF para las Pmes, debido a los benewcios
a los costos incurridos, sino que se debe considerar la
naturaleza de las empresas la realidad econmica del
Per para que estas puedan registrar la informacin
wnanciera de acuerdo con un marco de referencia
acorde con las obligaciones que poseen Los estados
wnancieros no son documentos que se elaboran
de manera independiente aplicando normas -on
el resultado de aber agregado ordenado de una
determinada manera la informacin relacionada con
las operaciones realizadas por la empresa registradas,
da a da, en su contabilidad Por tanto, el primer
requisito un determinante para tener unos estados
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
100
)RFWUYIHEHIPEEVVQSR
RMÊGMzR GSRXEFPIIRIP4IV
wnancieros de calidad que representen welmente la

situacin patrimonial, econmica wnanciera de la
entidad es que las operaciones diarias aan sido
correctamente valoradas registradas (olina 20)
Fitzpatric, ar Fred Fran

200 IFR- for - : /e ext -tandard for 1-
Private Companies ournal of Accountanc, volumen
208, nmero, pp x0-x4
-i bien no es fcil adoptar o entender la IIF Full para su

aplicacin, tampoco lo es la IIF para las Pmes, pero es
verdad que esta norma expone argumentos a favor de
su aplicacin por las empresas no cotizadas, que s estn
en la obligacin de emitir informacin wnanciera sobre
la base de la IIF Full Por eemplo, se estima que a
un 80 menos requisitos de divulgacin que la IIF Full
s decir, la IIF para las Pmes omiten varios tpicos
que no se consideran necesarios para empresas que
no coticen en la olsa; la IA- facilita ciertos requisitos
de medicin reconocimiento, lo cual generalmente
permite solo un tratamiento de contabilidad
Fundacin del Comit de ormas Internacionales de

Contabilidad
200 La
orma Internacional de Informacin
Financiera para Pequeas edianas ntidades ( IIF
para las Pmes) Londres: Fundacin del Comit de
ormas Internacionales de Contabilidad Feca de
consulta: 0 de octubre de 204
ttps:mefgobpecontenidoscontapublcon
norcovigentesniif IIFPY -pdf
Cabe anotar que, segn la IA- , el uso de la IIF

para las Pmes meora la calidad de la divulgacin
de la informacin wnanciera sto auda a generar
estandarizacin, lo que permite la eliminacin de
barreras con pases internacionales que an adoptado
la IIF Full Por lo tanto, es una buena erramienta
como proceso de transicin en bsqueda de la
armonizacin contable
&MFPMSKVEJuE
Amrica conoma
20 s del de las empresas del Per son
pequeas medianas Amrica conoma, conoma
E ercados, Finanzas Lima, martes de marzo de
20 Feca de consulta: 0 de octubre de 204
ttp:americaeconomiacomeconomiamercadoswnanzasmas-del--de-las-empresas-delperu-son-pequenas--medianas
ousova, ana Patric -vodoba
200 Comparabilit of Financial -tatements
Prepared According to IFR- and IFR- for - s in
te Field of Intangible Assets /e usiness Revie
Cambridge, volume 6, nmero , pp 2-244
Cristie, anc, on orzovs -am ics
200 Accounting for -mall usineses: /e Role of
IFR- /e CPA ournal, (ulio), pp 40-4
Conseo ormativo de Contabilidad
200 Resolucin c 04x-200- F4 del C C
inisterio de conoma Finanzas Feca de consulta:
0 de octubre de 204
t t p s : m e f g o b p e c o n t e n i d o s c o n t a
p u b l c o n s e n o r m re s o l u c i o n R - " L 1 C I "
C C04x200 F4pdf
Daz, "scar
200 stado actual de la aplicacin de las IIF en
la preparacin de estados wnancieros de las empresas
peruanas Revista Contabilidad egocios volumen
x, pp x-28
6):-78%0-()6%
Lozada, Aida Carmen Ros

204 IIF para Pme: ovimiento fortuito o ruta a la
convergencia Revista Global de egocios, volumen
2, pp 4-xx
olina, Rafael
20 IIF para las Pmes: La solucin al problema
para la aplicacin de la normativa internacional
Revista Contabilidad egocios, volumen 8, pp 2-4
Pacter, Paul Darrel -cott
202a Conferencia en Dubai, IFR- for - s,
0202 Portal IA- Consulta: 6 de abril de
20
ttp:ifrsorgIFR--for-- s
Documents20- sDubaipdf
202b /e IFR- for - s IFR- Consulta: 0 de
octubre de 204
ttp:ifrsorgIFR--for-- s
Documents20- sDubaipdf
-uperintendencia de -ociedades
sf Regulaciones de diversos pases, convergencia de
IIF Anexo /endencias xperiencias en algunos
pases representativos Consulta: 0 de octubre de
204
ttp:supersociedadesgovcoasuntoseconomicos--contablesprocesos-de-convergencianiifsestadistica-de-la-convergenciaDocuments
Anexo/endencias xperiencias nAlgunos
PaisesRepresentativospdf
1nited -tate Agenc International Develompment
200 oolet for -tandarized -mall and edium
nterprise Dewnition- 200, 1nited -tate Agenc
International Development Consulta: 6 de abril de
20 ttp:pdfusaidgovpdfdocsP AD84xpdf
6lcez, Perc
2008 La armonizacin de ormas Contables en los
pases de Amrica Revista Contabilidad egocios,
volumen , nmero x, pp x-0
6lcez, Perc Alfredo Pignatta
20 Aplicacin prctica de la
IIF para las
Pmes Ponencia presentada en 88I8 Conferencia
Interamericana de Contabilidad 20, Puerto Rico,
de agosto 20
0Y^'IGMPMME:MPPEZMGIRGMS0PERSW
0SWQIVGEHSW
RERGMIVSW
IPIGXVzRMGSW
IRIP4IV]IP
*SVI\JEGXSVIW
101
que controle que las obligaciones de los contratos

celebrados sean resueltas Debido a ello, corresponde
a cada contraparte mantener dico control
Dentro del mercado "/C, existen dos alternativas:
la negociacin bilateral la negociacin multilateral
(Gnzalez Pueo 200) s bao esta ltima
modalidad que se generan los mercados wnancieros
electrnicos (F , en adelante), puesto que a travs
de una plataforma virtual las operaciones se producen
instantneamente l mercado ms activo dentro de
este rea es el mercado de divisas o Forex (derivado
de Foreign xcange), que cuenta con un total de
transacciones de 1-f x, trillones por da a abril de
20 ( an for International -ettlements 20)
GPEZITEVEWY
HIWEVVSPPS
0Y^'IGMPME:MPPEZMGIRGMS0PERSW
)KVIWEHE HI 'SRXEFMPMHEH HI PE 4SRXMGME 9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE

HIP4IV
+EREHSVEHIP-< 4VSKVEQEHI-RMGMEGMzRIRPE-RZIWXMKEGMzRHIPE
*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIWHIPE49'4
4VMQIV TYIWXS IR IP -:

'SRKVIWS 6IKMSREP 'IRXVS
3VMIRXEP HI )WXYHMERXIW
HI 'MIRGMEW 'SRXEFPIW
= *MRERGMIVEW HIP 4IV
l presente trabao apunta

a dewnir los factores clave
que demarcarn el desarrollo
de los mercados wnancieros
electrnicos en el Per a travs
del mercado de divisas o Forex
(Foreign xcange) l obetivo
principal es demostrar, por un
lado, que dicos mercados pueden ser desarrollados
a travs de la creacin de un marco regulatorio que
aga viable la oportunidad de invertir en mercados
diversiwcados "/C ("ver te Counter); , por otro, que el
factor educacional es el factor fundamental, que servir
de input para el inversionista interesado, que deber
ser promovido por los brers para su desarrollo
n funcin de ello, se realiz una revisin de experiencias
en regulacin en referencia al mercado Forex en
uropa orteamrica Asimismo, entrevistamos a
representantes de empresas extraneras que brindan
acceso al mercado cambiario (conocidas como
brers) con owcinas en el Per Las entrevistas se
orientaron a obtener sugerencias para establecer un
marco regulatorio, as como para resaltar la necesidad
de informacin educacin wnanciera de calidad para
aquellos inversionistas interesados en dico mercado
%RXIGIHIRXIWHIP*SVI\
Los mercados wnancieros electrnicos, especialmente
el mercado de divisas, son mercados extraburstiles
conocidos como "/C ("ver te Counter) n este, las
contrapartes determinan los contratos de acuerdo con
sus necesidades (Lien 200) A diferencia del mercado
burstil, las operaciones "/C no tienen una cmara
de compensacin; es decir, no tienen un mecanismo
l funcionamiento del mercado Forex, desde la

perspectiva de un cliente, es la siguiente:
La diferencia entre el precio al que uno compra
(tambin conocido como as) el precio al que
uno vende (conocido como bid) es el spread
n la plataforma, usted observar que a dos
precios por cada par de divisas -imilar a todos los
instrumentos wnancieros, las cotizaciones de divisas
incluen bid un as id es el precio al cual la
contraparte, por eemplo F8C, est dispuesta a
comprar los clientes pueden vender la moneda
base a cambio de la moneda en contra As es el
precio al cual la contraparte est dispuesta a vender
cliente puede comprar
ID r Precio al cual el "perador (1sted) puede
vender
A- r Precio al cual el "perador (1sted) puede
comprar
Por eemplo, digamos que el 1R1-D est
operando a ,224x x ,2248 n este caso, bid es
,224x as es ,2248
QoR
Por eemplo, digamos que usted compr la divisa
previa a ,2248 -i la vende inmediatamente, su
orden ser eecutada a ,224x sto representa
una prdida de pips l mercado tendra que
incrementar pips a ,2248 x ,22x para que
usted pueda cerrar la operacin en cero, subir a
por lo menos ,224 x ,22x2 para que obtenga
una ganancia QoR (F8C Cile 200)
Como podemos ver, en el mercado Forex, se
intercambian divisas con el wn de aprovecar las
yuctuaciones de precios de la divisa en relacin
con otra para poder tener una ganancia Asimismo,
vemos cmo el brer cobra por realizar dica
transaccin (conocida como la diferencia entre el
bid el as, es decir, el spread) n ese sentido, en
este mercado, existe tambin un costo Debido a
que el spread a ido disminuendo con el tiempo,
los volmenes de operacin fueron aumentando -in
embargo, el mercado Forex no siempre a tenido
volmenes de negociacin altos Con la llegada de
los F la tecnologa computarizada, a variado
exponencialmente la estructura del mercado
l avance electrnico de los mercados meor la
ewciencia operativa de los brers, en la medida que
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
102
0SWQIVGEHSWRERGMMIVSWWIPIGXVzR
RMGSWIRIP4IV]IP*SVI\
no involucraba papeleo ni intervencin umana; de

este modo, se reduca el riesgo de error al mnimo
De igual forma, al tener al alcance varias plataformas
de trading, el margen (spread) que cobraba cada
brer se reduo al mnimo, puesto que aba una
fuerte competencia (ing Rime 20) stos fueron
los principales benewcios que traeron las plataformas
electrnicas al mercado de divisas
%RXIGIHIRXIWVIKYPEXSVMSW)WXEHSW9RMHSW])WTEyE
n stados 1nidos, se an promulgado normas que
acen efectiva la regulacin de los F , aunque en
especial el mercado Forex fue un tema ampliamente
discutido, fue la Commodit Futures /rading
Commission (CF/C), una agencia independiente del
Gobierno de stados 1nidos, la que public en 200
un marco regulatorio con respecto a las operaciones
en el mercado de divisas All, se establecen los
requerimientos para el registro de los brers, un
reporte wnanciero, capital mnimo de operacin
revelacin de su negocio, entre otros
sta norma, codiwcada como la RI
08AC6
(ing Rime 20), exige que aquellas empresas
o instituciones wnancieras que deseen realizar
operaciones en moneda extranera en representacin
de sus clientes obtengan el nombre del cliente,
determinen el nivel de experiencia del mismo, sus
inversiones pasadas tambin los ingresos anuales
estimados de este De esta forma, la empresa puede
realizar revelaciones del riesgo que supone invertir en
el mercado Forex de forma personalizada
Los brers deben proveer directamente al regulador
de conwrmaciones mensuales sobre toda la actividad
de los clientes que tengan ( ational Futures
Association 202) specwcamente, estas deben ser
las rdenes no cerradas, los resultados no realizados
del cliente, el nmero de identiwcacin de la cuenta
de este, etc Asimismo, dicos brers estn suetos a
supervisiones del stado para veriwcar la integridad de
sus sistemas electrnicos contables
n spaa, la regulacin toma en consideracin el tipo
de entidad que podr prestar servicios de inversin
como brer, segn el artculo c de la Le del
ercado de 6alores -e seala, adems, el mecanismo
mediante el cual el brer o prestador de servicios
wnancieros podr colocar sus establecimientos en
spaa o acerse miembro remoto del mercado
secundario owcial sin establecerse en el pas, dado
que los sistemas de mercado no requieren presencia
fsica (Agencia statal oletn "wcial del stado 200)
La Le 4200 (Agencia statal oletn "wcial del
stado 200), que modiwca la Le 248 con el
wn de modernizar el ercado de 6alores espaol,
apunt a incorporar en su ordenamiento urdico
principalmente, a travs de la Directiva 2004
C el establecimiento de un marco general de un
rgimen regulador para los mercados wnancieros en la
1nin uropea (1 ) A travs de este, las empresas de
inversin se encuentran obligadas a llevar un registro,
6):-78%0-()6%
que contiene informacin sobre sus operaciones l

obetivo fue fomentar la transparencia del mercado,
as como ampliar los trminos a dewnidos en la misma
directiva Cabe sealar que, bao este dispositivo, los
mercados regulados los sistemas multilaterales de
negociacin podrn tener la libertad de poder elegir
un sistema de compensacin liquidacin en otro
stado miembro de la 1 As, se permite a mercados
secundarios owciales a sistemas multilaterales
celebrar acuerdos con entidades de otros stados, lo
cual da maor amplitud al mercado llo evidencia la
preocupacin de la 1nin uropea por acer frente
a este tipo mercados extraburstiles establecer
controles para mitigar los riesgos que se pueden
contraer a travs del mecanismo de Cmaras de
Contrapartida Central para determinados instrumentos
derivados
Cabe sealar que la regulacin espaola tambin
contempla las ganancias patrimoniales obtenidas del
Forex como variaciones patrimoniales que deben
tributar en la base imponible del aorro del impuesto
a la renta de personas fsicas Asimismo, al momento
de realizar la Declaracin de la Renta determinar
el importe de ganancias o prdidas patrimoniales, el
brer deber facilitar el informe de operaciones con el
detalle de ganancias, prdidas costes operacionales
o comisiones que sern deducibles, se deber
calcular el total aplicando el mtodo FIF" declararlo
(-isternes 204)
[] en el Mercado Forex, se
iV>L>`>Viwì
>iV>>yV>Viì
precios de la divisa en relacin con
otra para poder tener una ganancia.
*SVI\IRIP4IV
l mercado de divisas en el Per mueve alrededor
de 1-f 20 millones diarios (-uclupe orales 204),
motivo por el cual es un mercado de inversin atractivo
De acuerdo con una entrevista realizada a Daniel
Ruiz, gerente general de /utores F8, una compaa
peruana dedicada a brindar servicios educativos de
trading a toda Latinoamrica, existen tres compaas
que ofrecen estos servicios en el pas: Forex Per,
sucursal de Forex Cile; xDirect Per, subsidiaria de
8eta Direct; FxPrimus, subsidiaria de F8 Primus
Limited
-egn un artculo publicado por -emana conmica,
el inicio del mercado Forex en el Per data de octubre
20 (-uclupe orales 204) con la apertura de Forex
Per Asimismo, se seala que, para poder transar en
este mercado, se recomienda iniciar con 1-f 2000
(-uclupe orales 204) n el mencionado artculo,
se indica adems que ms de mil clientes estn
invirtiendo diariamente en el pas, maoritariamente
personas naturales (-uclupe orales 204) Cabe
anotar que, en el Per, se transa principalmente
0Y^'IGMPMME:MPPEZMGIRGMS0PERSW
103
el eurodlar dlarnuevo sol -i bien algunos

rendimientos an sido altos, se debe resaltar que, en
enero de 204, la -uperintendencia del ercado de
6alores (-6) public una alerta a los inversionistas
n esta, advirti que el referido mercado se encuentra
fuera del alcance del ercado de 6alores , por lo
tanto, de la supervisin
considera que, a medida que el mercado crezca, los

entes reguladores vern la necesidad de establecer
una regulacin, como el caso de spaa, Alemania
stados 1nidos Asimismo, precisa que la educacin
es un papel fundamental para el desarrollo de dico
mercado: conforme ms personas se eduquen, este
mercado tendr posibilidades de poder crecer
Por ello, se recomienda que los inversionistas se

informen adecuadamente presten atencin a
invitaciones que pudieran recibir para depositar o
invertir su dinero en organizaciones que no formen
parte de entidades autorizadas por organismos
supervisores (-6 204) A partir de ello, podemos
notar la ausencia de una voluntad poltica para
abordar una regulacin de los mercados diversiwcados
como el Forex en el Per n contraste, sabemos
por lo anterior que existen referencias en cuanto a
regulacin de mercados "/C, como el de spaa con
la C 6 , a su vez, el de stados 1nidos
iv>ViV>i>>i
ì>ìiV>`w>Vi
electrnico, como el Forex, se
encuentra el papel crucial del BRKER
como responsable de EDUCAR al
INVERSIONISTA. El objetivo de ello debe
ser MITIGAR el RIESGO de posibles
prdidas en la inversin realizada
)RXVIZMWXEW GSR I\TIVXSW ] GSRWMHIVEGMSRIW

EHMGMSREPIW
De acuerdo con el mtodo de investigacin propuesto,
emos solicitado a ciertos actores del mercado Forex
que respondan a un cuestionario con el wn de poder
proveer factores clave en dos aspectos: (i) la regulacin
de este mercado (ii) la educacin wnanciera para los
inversionistas n ese marco, entrevistamos a Daniel
Pedraza, gerente a cargo de las operaciones realizadas
por /rade 6ie Forex en Latinoamrica Pedraza se
encuentra a cargo de la administracin monitoreo
de los brers, as como del planeamiento para el
desarrollo de la compaa 1no de los principales
obstculos que menciona para la conformacin de
un mercado wnanciero electrnico es la naturaleza
del mismo, debido a que, al ser un mercado "/C, no
a una plaza fsica de intercambio de productos;
compradores vendedores pueden encontrarse
en esquinas opuestas del mundo o obstante,
dico obstculo no es motivo para poder crear una
regulacin que protea al inversionista local sin caer en
la proibicin, sino ms bien para establecer lmites
operativos claves
Idea similar sostiene Luis 1rquiza, eecutivo de cuentas
corporativas del 6A administrador de la pgina
educativa /rader F8 l mismo menciona que uno de
los obetivos de la regulacin debe ser la proteccin
del inversionista, puesto que en ciertas ocasiones
el brer puede quebrar los fondos depositados
por el inversor pueden perderse Asimismo, seala
que la regulacin puede atraer ms personas al
mercado Forex, debido a que esto brinda conwanza
a los inversores, en la medida que tienen su capital
protegido
Adems, se entrevist a Diego Ruiz, efe de ducacin
Anlisis de Forex Per, uno de los principales
intermediario de rers en Lima l analista seala
que una de las posibles razones por las cuales no
existe regulacin es porque el mercado Forex no
est plenamente desarrollado Por este motivo,
/anto Daniel Pedraza, Luis 1rquiza Diego Ruiz

mencionaron que el material que cada brer provee
a sus inversionistas para meorar su conocimiento de
la materia es una marca distintiva de su servicio ste
servicio gratuito tiene el propsito de wdelizar a los
clientes -in embargo, el material educativo tambin
se ofrece por otras vas, a empresas que se
dedican exclusivamente a ello, tal como /rader F8,
portal eb educativo de Luis 1rquiza
-obre la bases de las opiniones recogidas es que
podemos referir lo siguiente n cuanto al tema
regulatorio, es necesario resaltar ciertos aspectos que
el ente regulador en este caso, la -uperintendencia de
ercado de 6alores deber tomar en consideracin,
tales como los porcentaes de comisin que se apoan
en los spreads, la transparencia en relacin con la
eecucin de las operaciones basada en el dealing
des o sin dealing des, el aseguramiento de la
veracidad de las plataformas electrnicas para validar
los reportes que puedan expedir dicos sistemas sobre
las operaciones diarias que realicen los brers para
controlar el volumen de sus operaciones, informacin
referente a si tienen representantes locales, etc
Asimismo, se deber resaltar el tema de recaudacin
wscal, que se podra obtener producto de dicas
operaciones con divisas, puesto que se sabe por
la experiencia europea que en el mercado espaol
se tributa por las ganancias que se obtienen en el
mercado de divisas, como se realiza en la olsa Por
ello, producto de la regulacin, es posible obtener
una base wscal adicional tanto de las ganancias
patrimoniales obtenidas por los inversionistas, as
como por las comisiones que los brers determinan
al prestar sus servicios
'SRGPYWMSRIW
U -e debe tener en cuenta, como factores clave para
el desarrollo de los F , el establecimiento de un
marco regulatorio wscal, as como la proteccin
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
104
0SWQIVGEHSWRERGMMIVSWWIPIGXVzR
RMGSWIRIP4IV]IP*SVI\
del inversionista en relacin con el capital colocado

en la cuenta administrada por el brer, debido a
que existe el riesgo de que este quiebre Asimismo,
en el trabao, se resalta puntos importantes a
considerar por el ente regulador para efectos
de asegurar la diligencia de los brers en la
administracin de las cuentas de sus clientes /al es
as que se deber tomar en cuenta la transparencia
con la que el brer eecuta sus operaciones (con
dealing des o sin dealing des), cules son los
mecanismos de proteccin que implementan los
que deberan ser obligatorios para el mismo, la
informacin referente a su representatividad local,
entre otros
U ntre los factores claves para el desarrollo del
mercado wnanciero electrnico, como el Forex,
se encuentra el papel crucial del brer como
responsable de educar al inversionista l obetivo
de ello debe ser mitigar el riesgo de posibles
prdidas en la inversin realizada s importante
aadir que, en la medida en que el inversionista
se forme mediante las tcnicas enseadas por
los brers realice sus inversiones de forma
disciplinada, podr tomar meores decisiones , as,
optimizar su inversin
U Finalmente, se debe tomar en consideracin las
ventaas que presentan este tipo de inversiones,
tales como el Forex ntre las caractersticas de
este mercado, se debe mencionar que permite
abrir o cerrar posiciones al precio vigente, opera las
24 oras del da , adems de ello, tiene una amplia
accesibilidad, que no depende de alguna posicin
geogrwca, sino del uso de Internet Asimismo, se
debe anotar que el apalancamiento se determina
entre el cliente el brer, pero representa un factor
importante para obtener ganancias rentabilizar la
inversin realizada
&MFPMSKVEJuE
Agencia statal oletn "wcial del stado
200 Le 4 de de diciembre, por la que se
modiwca la Le 2488 del ercado de 6alores
Lima, 28 de ulio Consulta: 4 de octubre de 204
ttp:boeesbuscardocppidr " -A-2002analisis
an for International -ettlements
20 Foreign xcange /urnover in April 20:
Preliminar Global Results /riennial Central an
-urve 20 Consulta: 4 de octubre de 204
ttp:bisorgpublrpfxfxpdf
F8C Cile
200 Introduccin al mercado de divisas Gua del
mercado de divisas -antiago de Cile: F8C Cile
Gonzlez Pueo, avier
200 "rganizacin de los mercados de derivados
las cmaras de contrapartida central Comisin
acional del ercado de 6alores Consulta: 4 de
octubre de 204
ttps:cnmvesDocPortalPublicaciones
" "GRAFIA-" 200xpdf
.EMV%PFIVXS(EZMVER].SVKI2SVFIVXS*PSVIW
)P'*%6IWIEVGL
'LEPPIRKI9RE
I\TIVMIRGMEVIEP
IRRYIWXVEZMHE
YRMZIVWMXEVME
ing, icael Dagwnn Rime

20 Foreign xcange aret -tructure, Plaers
and volution 1niversitD degli studi G DAnnunzio
Cieti Pescara Consulta: 4 de octubre de 204
ttp:unicitHvitaleRime-2pdf
.SVKI2SVFIVXS*PSVIW6SNEW
Lien, at
200 /rading diario en el mercado de Divisas
strategias de anlisis tcnico fundamental para
benewciarse del mercado <aragoza: ilenium
Capital, -L
.EMV%PFIVXS(EZMVER*EPGzR
ational Futures Association ( FA)

202 Forex /ransactions: A Regulator Guide
ational Futures Association Consulta: 4 de octubre
de 204
t t p : n f a f u t u re s o rg n f a - c o m p l i a n c e
publication-librarforex-regulator-guidepdf
-isternes, Amparo
204 Fiscalidad en Forex: cmo tributan las
plusvalas en la declaracin de la renta IRPF,
Declaracin de renta Rania Finanzas Per Consulta:
4 de octubre de 204
t t p : r a n i a p e b l o g i r p f - d e c l a r a c i o n renta28220-fiscalidad-forex-como-tributanplusvalias-declaracion-renta
-uclupe, Anton Renzo orales
204 ercado Forex en el Per: o apto para
cardacos -emana conmica, anca Finanzas,
de agosto de 204 Consulta: 4 de octubre de 204
ttp:semanaeconomicacomarticle
wnanzas42x-mercado-forex-en-el-peru-no-aptopara-cardiacos
-uperintendencia del ercado de 6alores
204 Anuncio -6 Alerta a los inversionistas
Consulta: 4 de octubre de 204
ttp:smvgobpeFrm6erArticuloaspxdatar8
Ax88x0 xFF A6F 6 DCAxA 822 xA6x
42DC86C6 0CxC0x
)WXYHMERXI HIP HqGMQS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH HI PE 4SRXMGME

9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV]VITVIWIRXERXIHIPIUYMTS49'4
IRIP'*%6IWIEVGL'LEPPIRKI)RJYIVITVIWIRXERXI
IWXYHMERXMPIRIP'SRWINSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV'*%PIZIP-ETVSFEHSQMIQFVSHIP
KVYTS HI MRZIWXMKEGMzR HI RERÊW HI PE *EGYPXEH HI 'MIRGMEW
'SRXEFPIW VITVIWIRXERXI HIP IUYMTS 49'4 IR IP '*% 6IWIEVGL
'LEPPIRKI
l mundo de las wnanzas est lleno de adrenalina,
incertidumbre diversin pura s un mundo poco
comprendido, que a mucos no les gusta conocer, sin
saber todos los benewcios que se puede tener -e trata
de un mundo tan impredecible que ni los ms grandes
analistas pueden saber qu va pasar, realizan las
meores aproximaciones teoras para predecir el
movimiento de los precios de las acciones asta el
punto de considerar su trabao una adiccin
A inicios del ao 20, nos conocimos como
compaeros pronto nos dimos cuenta de la rivalidad
que tendramos por un particular gusto en wnanzas
+uin pensara que esa rivalidad nos unira para
desarrollar liderar un proecto en equipo que
representara a la P1CP
.EMVGYIRXEWYLMWXSVME
sto ocurri cuando, como alumno apasionado
por las wnanzas, quera ampliar mis conocimientos
sobre este tema, decid buscar explorar diversas
certiwcaciones reconocidas a nivel mundial De
este modo, llegu a conocer el Cartered Financial
Analst (CFA) designation Ya emocionado por la
pgina, segu explorando me encontr con el Global
Investment Researc Callenge (GIRC), un concurso
de investigacin basado en valorizacin de empresas
conformado por equipos de distintas universidades
ra casi como pensar en una Copa undial de
Finanzas, en la cual se competa con universidades de
todo el mundo
Convers con orberto con el wn de participar le
emocion la idea, llegamos a un acuerdo para
formar el equipo multidisciplinario unto con dos
compaeros de conoma anuel Garca David
Gmez un compaero de la Facultad de Gestin
6):-78%0-()6%
105
Alta Direccin 7illiam -andoval n las vacaciones

de verano, llevamos a cabo toda una travesa
aventura wnanciera, que culminara a inicios de marzo
del 20x con una exposicin en ingls sobre nuestra
posicin la recomendacin que plantearamos sobre
el precio de la accin de una determinada empresa
del pas, nada ms nada menos que en la olsa de
6alores de Lima, frente a reconocidos profesionales
del medio
'zQSMRMGMzXSHS#
Conseguir los miembros del equipo fue difcil; era
complicado encontrar alumnos de otras facultades
que tuvieran la conwanza de trabaar con desconocidos;
an ms difcil, era encontrar personas comprometidas
con la rama de Finanzas o obstante, la vocacin las
perseverancia pudo ms, se pudo formar el equipo
Ya para ese momento, tenamos en mente al profesor
ideal para iniciar esta aventura, un profesional con
amplio conocimiento una experiencia envidiable en la
rama -eguro que todos los alumnos de la Facultad de
Ciencias Contables saben que ablamos del profesor
Aldo +uintana, quien fue el asesor ms emocionado
que nos aud a inscribirnos en el concurso: contact
al CFA -ociet Peru manifest el inters de la facultad
por participar en nombre de la P1CP
Los primeros pasos fueron los ms emocionantes
, al mismo tiempo, los ms frustrantes Iniciamos
en noviembre de 204, cuando el equipo estaba
formado, se decidi estudiar temas avanzados
de wnanzas en equipo ucos de ellos eran
interesantes , a su vez, complicados -in embargo,
nada es ms emocinate que aprender wnanzas
para alguien que quiere ser wnancista Los temas de
simulacin de ontecarlo, modelos economtricos
multivariantes, modelos ArmaArima, anlisis de
datos de panel otros empezaron a ser el panetn
de nuestra futura navidad
A mediados de diciembre de 204, empez la
verdadera adrenalina -e conwrm que la empresa a
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
106
)P'*%6IWIEVGL'LE
EPPIRKI
.EMV%PFIVXS(EZMVER].SVKI2SVFIVXS*PSVIW
de diez aos Luego, estimamos el costo de capital

incorporando el riesgo pas de Per, brindado por el
mbig, calculado por Porgan Por otra parte, para
obtener el costo de la deuda, como GY no tena
bonos en circulacin, utilizamos el costo ponderado
de sus prstamos Por ltimo, se all el 7eigted
Average Cost of Capital (7ACC) ponderando el costo
de capital el costo de la deuda, segn la estructura
de capital obetivo de Graa ontero
Adems, el informe consista no solo en la valorizacin,
sino en un anlisis economtrico para determinar la
correlacin que tena GY con el crecimiento del P I,
a partir de la regresin que se realiz de los resultados
de la compaa con el crecimiento del P I de sector
minero, construccin servicios Como resultado,
107
obtuvimos que GY presentaba una alta correlacin

con el crecimiento del P I, principalmente, debido
a los ingresos de parte de construcciones mineras
concesiones del Gobierno, que representaban gran
parte del total de sus ventas baclog (contratos de
construccin a futuro)
Por consiguiente, se realiz la valorizacin de los tres
escenarios propuestos por el equipo llegamos a un
precio obetivo para nuestro escenario base de s
6,0 por accin De esta manera, en ese momento, la
accin de la compaa se encontraba por encima de
nuestro valor fundamental, por lo que recomendamos
mantener la accin A pesar del donside de 6,4x
que obtuvimos, decidimos ser conservadores con
nuestra posicin
Grfico 1. Precios objetivos
ser analizada sera Graa ontero, el conglomerado

de construccin al cual le guardaremos un gran cario
por ser nuestro primer trabao como analistas a nivel
profesional Leer de todo sobre Graa ontero;
conocer su negocio, sus inicios, su actualidad,
su terminologa, tecnologa las noticias era una
actividad de todos los das Las reuniones a domicilio
empezaban; queramos saber todo acerca de la
empresa antes de que termine el ao
complicados, modelos de planiwcacin compleos

un conocimiento del sector a nivel de directorio -in
embargo, no tenamos idea de cmo plasmarlo en
un pequeo informe Las discusiones empezaron, los
compaeros se estresaban, se vea la incomodidad
Pese a ello, nunca falt la amistad las wnanzas que
acan al equipo mirar acia adelante
-RMGMERHSIPEyS
Gran parte del desarrollo del informe es fruto de las

asesoras de nuestro mentor, un profesional de alto
nivel, que
q
nos gui
g
en la p
presentacin del informe:
cmo no mencionar a ario 6elsquez (CFA) l es
toda una personalidad en el desarrollo del proecto
un profesional de alto nivel en las wnanzas a nivel
nacional gresado de la 1niversidad Catlica, nuestro
mentor contribu en el proecto, siempre integrando
al equipo siempre absolviendo nuestras dudas De
leos, ario es uno de los ms grandes referentes de
nuestra vida profesional
Las pocas de westa terminaron Cada uno celebr

con su familia las actividades de wn de ao
volvimos a trabaar en el CFA Dewnimos el modelo
fundamentalista top-donbottom up para iniciar el
trabao sin dear de lado algunas caractersticas de
tendencia como prediccin del ndice l informe se
distribu en especialidades, como reconocimiento
fundamental del negocio, descripcin de la industria,
anlisis wnanciero, modelo de valuacin modelo de
gestin del riesgo Cada tema complementaba al otro,
era necesario para tomar la decisin wnal preparar
el informe de la empresa
Lo transcendental de enero de 20x, que marc un
antes despus de la profesin, fue, sin lugar a dudas,
tener el loomberg personal en nuestra laptop; nos
sentimos unos nios con un uguete nico a nuestra
disposicin en cualquier momento del da loomberg
se volvi una adiccin; lo utilizbamos da noce,
e incluso para investigar informacin que no se
relacionaba con la empresa del concurso Lleg a ser
nuestro medio de comunicacin al descubrir que tena
asta un sistema de mensaera inbox
)QTMIÊRPEWHMWGYWMSRIW
-iempre llega un momento en el que las ideas se
acaban algunos calleones no tienen salida Lo mismo
pas con el equipo: tenamos muca informacin de
Graa ontero, pero no sabamos cmo utilizarla
Desarrollamos los modelos matemticos ms
6):-78%0-()6%
0EPPIKEHEHIRYIWXVSQIRXSV
5YqWIVIEPM^z#
Para desarrollar la valorizacin de Graa ontero,
elegimos el modelo de Free Cas Flo to te Firm,
basado en anlisis fundamental ste consiste en
descontar los yuos esperados que generar la
empresa en el futuro con el wn de allar su valor en
el presente para luego austarlo por la deuda neta
llegar al valor del patrimonio de la empresa
Para el modelo planteado, se dividi la empresa en
cuatro ramas: ingeniera construccin, infraestructura,
servicios tcnicos bienes races De esta manera,
estimamos el crecimiento de cada lnea de negocio,
basndonos en tres escenarios: positivo, neutral
negativo As, para descontar los yuos, estimamos
el costo de capital ponderado, a travs del Capital
Asset Pricing odel (CAP), por lo que, para allar el
riesgo
g sistemtico de Graa, regresionamos
g
el precio
p
de las acciones de GY contra el ndice General de
la olsa de 6alores de Lima (IG 6L) por un perodo
%RXIWHIPHuEHIPMRJSVQI
uestro mundo profesional empez a girar en torno
al ingls, erramienta fundamental para la carrera
mpezamos a desarrollar presentaciones en ingls a
nivel corporativo ientras, los nervios por el da de
la exposicin se empezaron a notar Cada vez estaba
ms cerca el da decisivo /anto nuestro mentor como
el profesor Aldo consideraban nuestro proecto como
el ganador por el alto nivel compleidad que tena el
modelo, lo cual animaba ms al equipo a dear en alto
el nombre de la universidad
0ETVIWIRXEGMzR
1n da antes de la presentacin, nos quedamos ensaando
en el estacionamiento de una de las facultades de la
universidad asta las pm, debido a que queramos
acerlo lo meor posible ganar la competencia
Acordamos todos untarnos en la casa de uno de
nuestros compaeros, anuel Garca luego ir todos
untos a la olsa de 6alores para al wn cumplir con

nuestro obetivo: ganar la competencia local Cuando
llegamos, estbamos un poco nerviosos: era la primera
vez que pisbamos el piso de la olsa de la 6alores de
Lima, donde se realizan trades de compra venta de
acciones speramos en el all admirando las fotos
cotizaciones intrada de las acciones
El mundo de las w>> est lleno

de adrenalina, incertidumbre
diversin pura.
Despus de un rato, baamos al auditorio, donde el
presidente del CFA -ociet Per dio algunas palabras
de bienvenida sorte quines expondran primeros
Como aba de esperarse con nuestra suerte, nos toc
primeros n ese momento, nos miramos los cinco ,
bueno, mirndonos diimos: s el momento de la
verdad, lobos As, nos solamos llamar como grupo
os pusimos de pie empezamos con la exposicin
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
108
)P'*%6IWIEVGL'LE
EPPIRKI
o>iVi`>Vi>i>>
sobre el precio de la accin de una
determinada empresa del pas, nada
?>`>iii> >ì
6>iì>]vii>iVV`
vi>iìi`
i compaero, anuel, empez de una manera
desawante, aclarando nuestra posicin de mantener la
accin desde el principio, lo cual fue algo sorpresivo
para los urados el pblico Luego, sigui David, quien
describi la countura econmica actual cmo esta
se relacionaba con el performance wnanciero de Graa
ontero, debido a su alta correlacin con el P I del
pas A continuacin, orberto plante la explicacin
de las cinco fuerzas de Porter, enfocndose en la alta
competencia que enfrentaba Graa Posteriormente,
7illiam explic los supuestos del escenario base
del modelo de valorizacin, mientras que o expuse
los supuestos del escenario negativo positivo Por
ltimo, anuel cerr la exposicin recalcando nuestra
posicin de mantener la accin con un precio obetivo
de s 6,0
Al wnalizar nuestra exposicin, llegaron las preguntas
de los urados, las cuales fueron mu desawantes,
debido que buscaban conocer aspectos especwcos
de la empresa como el crecimiento de cada lnea
%RHVIE>EZEPE%WXS] %RXLSR]+EVGuE(jZMPE
de negocio de la compaa, la estructura ptima de

capital cuestionar los supuestos que abamos
planteado en la valorizacin Luego de la ronda de
preguntas, se dio por culminada nuestra exposicin
era el turno de las otras dos universidades que llegaron
a la wnal con nosotros: la 1niversidad del Pacwco la
1niversidad de Lima
aba llegado la ora de la decisin del urado , bueno,
estbamos nerviosos ansiosos por saber quin ira a
Atlanta a representar al pas l Gerente General de
la olsa de 6alores de Lima subi al estrado dio los
resultados: en primer puesto, qued la 1niversidad
del Pacwco por su buen trabao
os sentimos
sorprendidos, pero los aceptamos Para ser la primera
vez que la universidad participaba de esta competencia,
abamos deado en alto el nombre de la P1CP
Como conclusin, podemos awrmar que esta
experiencia es nica e inigualable para los alumnos
que deseen especializarse en Finanzas, porque te
brinda una perspectiva real de cmo se realiza una
valorizacin, te ensea un lenguae wnanciero de alto
nivel metodologa para desarrollar un researc con
los ms altos estndares de calidad Aparte de todos
los conocimientos obtenidos, el grupo se convirti en
una familia siempre recordaremos esta experiencia
como el inicio de una gran carrera profesional en las
Finanzas +uin sabe /al vez, algn da lleguemos
a 7all -treet
'SQTVEVYREYXS
SGSRXVEXEVPSW
WIVZMGMSWHIYRE
IQTVIWEHIXE\M#
9REETPMGEGMzRHIP
GSWXSHISTSVXYRMHEH
IRIPTEVUYI
EYXSQSXSVTIVYERS
%RHVIE>EZEPE%WXS
QMIQFVSHIPjVIEHI'SWXSWHIPE6IZMWXE0MHIVE
%RXLSR]+EVGuE(jZMPE
)WXYHMERXIHIPWqXMQSGMGPSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
QMIQFVSHIPjVIEHI'SWXSWHIPE6IZMWXE0MHIVE
l presente artculo fue realizado bao la asesora del
profesor -ergio Cerres, a quien queremos agradecer
por su tiempo, paciencia dedicacin, a que aud a
que sea posible la realizacin de este trabao
pronostic un crecimiento de 2 a en la venta

de veculos nuevos en el presente ao, lo cual
representa aproximadamente 202000 veculos stas
dos entidades concuerdan en que el Per alberga la
posibilidad de una continua expansin del parque
automotor La tendencia de crecimiento en las ventas
podra seguir en los aos posteriores, debido a un
continuo aumento de la clase media al desarrollo de
los productos del mercado automotor -in embargo,
ello debe estar acompaado de un constante desarrollo
de la infraestructura vial del pas, de modo que se evite
el congestionamiento veicular
Grfico 1. Variacin de las ventas de autos nuevos en los
ltimos aos
:IRXEW HI EYXSW

RYIZSW
1n estudio realizado
por
la
Asociacin
de
Representantes
Automotrices del Per
(Araper) el 6A
Researc, publicado en
el Diario Gestin (204a)
sobre la situacin del
sector automotor en el
ao 204, indic que las
ventas de autos ligeros
pesados tuvo un
crecimiento constante
desde
200
asta
20
o obstante,
en el ao 204, se dio
una fuerte cada en las
ventas de autos ubo
una variacin en las ventas de - Para el ao 20x,
se proect un crecimiento de , que estabiliz las
ventas de autos nuevos en el pas
Asimismo,
la
Asociacin
Automotriz
del
Per
Debemos entender por costo de oportunidad, tambin llamado

costo econmico o costo de sustitucin, al valor de un recurso en
su meor uso alternativo Puede ocurrir que esa opcin sustitutiva
que se sacriwcara para poder disponer de la tenencia de un bien
determinado no existiera, lo cual signiwcara que el costo de oportunidad sera cero (iller einers 88)
6):-78%0-()6%
109
Fuente: BBVA Research y Araper (citado en &iario Gestin 2014a)
1E]SVTEVXMGMTEGMzRHIEYXSWGLMRSW
-egn un reporte del rea de Inteligencia de ercados
del Centro de Comercio xterior de la Cmara de
Comercio de Lima (Diario Gestin 204b) sobre la
importacin de veculos en dico perodo, en el
mercado automotor peruano, los autos de marcas
cinas an experimentado un importante crecimiento
en su participacin Las marcas provenientes del pas
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
110
9REETPMGEGMzRHIPGS
SWXSHISTSVXXYRMHEHIRIPTEVUYIEYXSQSXSVTIVYERS
asitico son Cevrolet, Cer, Lifan, Cange, Great

7all, ac, Dongfeng, entre otros n el ao 202,
estas marcas representaron el x de participacin
en el mercado peruano con unas 0 mil unidades
de veculos sto consolid a Cina como el tercer
proveedor ms importante de autos para el Per, con
un , del total de importaciones de autos en el pas
-olo es superado por Corea del -ur /ailandia
Grfico 2. Participacin
importados en el Per
porcentual
de
vehculos
El Per alberga la posibilidad de una

continua expansin del >i
automotor. La tendencia de
crecimiento en las ventas podra seguir en
los aos posteriores, debido a un continuo
>iì>V>ii`>>ì>
de los productos del mercado automotor
Actualmente, con el crecimiento de la economa, los

peruanos an alcanzado un maor poder adquisitivo
el sueo de tener un auto propio se a convertido
en realidad llo se evidencia en el incremento del
nmero de veculos vendidos en nuestro pas Para
Ivn esic, director eecutivo de Araper, el porcentae
de penetracin de veculos nuevos en familias an es
bao (8) a diferencia de otros pases (Diario Gestin
204a) o obstante, el Per tiene el potencial que se
requiere para crecer; se podra asta cuadriplicar este
porcentae si se tuviera un maor P I
'EWSETPMGEXMZS
Las personas comnmente anelan comprarse un
veculo, pues este proporciona ventaas, tales como
maor libertad para ir a donde se desee maor
independencia para disear el viae a la comodidad,
maor rapidez yuidez en las autopistas, meor status
social prestigio ante los dems, entre otros -in
embargo, la adquisicin de un veculo posee serias
desventaas, como el desgaste del conductor por la alta
concentracin que se requiere al manear, sobre todo,
6):-78%0-()6%
111
U La informacin proporcionada por dos empresas que brindan el servicio de taxi para el recorrido que se debe
realizar diariamente es el siguiente:
mpresa de /axi -atelital
- x0
mpresa /axi eat
- x
6IWYPXEHSWSFXIRMHSWHIPGEWSETPMGEXMZS
A continuacin, se muestra los resultados obtenidos en las dos alternativas seleccionadas: comprar un automvil o
contratar los servicios de una empresa de taxi n la siguiente tabla, podemos visualizar los resultados obtenidos en
la primera alternativa
Tabla 1. Costos totales de la primera alternativa
en el catico trwco de la ciudad de

Lima Adems, existe el riesgo de
sufrir accidentes en la carretera A
esto se le suma la maor desventaa
que existe al comprar un automvil:
los costos relevantes2 que se deben
asumir relacionados con su tenencia
uso
Fuente: rea de Inteligencia de Mercados del Centro de

Comercio Exterior de la CC. (citado en &iario Gestin
2014b)
supuestos:
l presente caso es un eemplo

ilustrativo de la forma como se debe
de calcular el costo de oportunidad
-u wnalidad es evaluar las dos
alternativas que tiene un eecutivo
comercial que vive en el distrito
de -antiago de -urco e ingresa a
trabaar a una empresa ubicada en
el distrito del Callao: (a) adquisicin
de un veculo (b) contratacin de
los servicios de una empresa de taxi
Asimismo, para evitar una maor
compleidad en el clculo de los
costos relevantes relacionados con
ambas alternativas, vamos a tener
en consideracin los siguientes
U l recorrido que se realiza diariamente es el

siguiente: desde La olicera en el distrito de
-antiago de -urco asta el Aeropuerto Internacional
orge Cvez en el distrito del Callao n el anexo ,
se puede visualizar la ruta seleccionada
U l veculo es comprado en el ao 20 al contado
La vida til del veculo es de cuatro aos Al wnalizar
el cuarto ao, se vende se compra uno nuevo
U La persona seleccionada tiene licencia de conducir
Adems, es un buen conductor , por lo tanto, no
ocasionar accidentes de trnsito ni tiene papeletas
por no cumplir con las normas de trnsito
U l orizonte temporal a considerar en nuestra
evaluacin es de dos aos n dico perodo, se
considera los siguientes gastos relacionados con
la cantidad de ilmetros recorridos: consumo de
gasolina de x octanos, alquiler de cocera, la vida
til de las llantas es en promedio entre 40000 a
60000 ilmetros, entre otros
2 -egn Polimeni, Fabozzi Adelberg, uno de los datos ms imporr
tantes a considerar al momento de tomar una decisin que implica
la eleccin entre dos o ms alternativas son los costos relevantes,
tambin llamados costos diferenciales Dicos costos se reweren a
aquellos en los que an no se incurren, es decir, costos futuros que
diferirn entre dos o ms opciones (4: xx4)
2013
2014
TOTAL
Costos fijos
(S/.)
(S/.)
(S/.)
Vehculo Lifan Mini 320
24.320
Impuesto vehicular anual

Alquiler de cochera
24.320
212
212
424
2400
2400
4800
337
315
652
842
842
1297
1882
3179
Accesorios del automvil

Accesorios de seguridad del
automvil
Seguros del automvil
Costos variables
(S/.)
Gasolina de 95 octanos
(S/.)
(S/.)
5773
5602
11.375
Peaje Evitamiento
339
400
739
Playa de estacionamiento
520
520
1040
Mantenimiento preventivo
925
1381
2306
200
200
36.965
12.912
49.877
Cambio de la batera
Costos total

Tabla 2. Costos totales de la segunda alternativa
Al analizar el cuadro anterior, podemos
p
visualizar
que los costos an sido clasiwcados en wos
variables Los primeros son aquellos que
Taxi Satelital
Taxi Beat
no dependen de la cantidad de ilmetros
Conceptos
(S/.)
(S/.)
recorridos por el automvil, como es el caso
del alquiler de cocera, el impuesto veicular
50
57
el seguro veicular n cambio, los variables Tarifa de ida
tienen una relacin directa con la cantidad
Tarifario
de
retorno
50
57
de ilmetros recorridos Dicos costos son
el consumo de gasolina de x octanos, el
Tarifa por da
100
114
pago de peaes por el dereco de usar ciertas
rutas, el uso de plaas de estacionamiento, as Tarifa por semana
600
684
como tambin el mantenimiento preventivo
el cambio de batera, que se realiza cada Tarifa mensual
2400
2736
cierto nmero de ilmetros recorridos n el
anexo 2, se puede visualizar con maor detalle Tarifa anual
28.800
32.832
los clculos realizados para obtener el costo
57.600
65.664
total de esta alternativa n la siguiente tabla, Tarifa por 2 aos
presentamos los costos por el servicio de taxi de
dos compaas seleccionadas
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
112
9REETPMGEGMzRHIPGS
SWXSHISTSVXXYRMHEHIRIPTEVUYIEYXSQSXSVTIVYERS
n la tabla 2, se muestran los costos totales del servicio

de taxi de dos empresas reconocidas en el pas: /axi
-atelital /axi eat n ambos casos, se toman en
cuenta las tarifas para el recorrido elegido: desde la
olicera, en el distrito de -urco; asta el Aeropuerto
Internacional orge Cvez, en el distrito del Callao
Por un lado, la primera tiene una tarifa de - x0; por lo
tanto, al contratar el servicio de ida retorno resultara
un gasto diario de - 00 Adems, considerando que
la persona seleccionada trabaa 6 das a la semana, el
costo semanal es - 600; los gastos mensuales son de
- 2400 los gastos anuales son de - 28800 Por
otro lado, la segunda es una reconocida aplicacin de
taxis para telfonos inteligentes, la cual tiene una tarifa
de - x n este caso, los gastos ascenderan a -
4 diarios, - 684 semanales, - 26 mensuales
- 282 anuales
Por su parte, los resultados obtenidos de ambos cuadros
nos permiten aseverar que los gastos de adquirir un
veculo ascienden a un total de - 48 en un rango
de 2 aos llo inclue la inversin inicial del auto de
- 2420 Por el contrario, los gastos de solicitar el
servicio de taxi durante dos aos ascienden a - x600
- 6x664 para las empresas /axi -atelital /axibeat,
respectivamente sto demuestra una diferencia de -
22 para el primer caso de - x86 en el segundo,
montos considerables que sealan como meor opcin
rentable la compra de un auto
'SRGPYWMSRIW
l costo relevante de comprar un auto nuevo para
trasladarse desde el distrito de -urco asta el distrito del
Callao no es nicamente el precio del automvil, el gasto
por el alquiler de la cocera, el consumo de gasolina
o el seguro veicular, sino tambin el tiempo que se
sacriwca (costo de oportunidad) por el eco de no
llegar a tiempo a su centro de trabao Adems, se debe
considerar el gasto en el que se incurre si se contrata los
servicios de una empresa de taxi Luego de comparar
las dos alternativas,
se
puede
awrmar
que los benewcios
futuros estimados por
comprar un automvil
excedern
tales
gastos s comn que
la maora de personas
no consideren estos
gastos relevantes, a
pesar de ser esenciales
al momento de tomar
una decisin
la decisin del auto propio resulta econmicamente

una meor opcin -in embargo, a pesar de ello, es
inevitable dear de pensar en todos los innumerables
gastos asociados a su compra Por ello, es indispensable
que la maora de personas al momento de tomar una
decisin se informen no olviden aquellos detalles
importantes antes de elegir
Anexo 2. Costos totales y relevantes para la primera alternativa
&MFPMSKVEJuE
Diario Gestin
204a 6A Researc: -ector automotriz en el Per
se recuperar en el 20x Diario Gestin Lima, 2 de
diciembre de 204 Consulta: 4 de unio de 20x
ttp:gestionpeeconomiabbva-researc-sectorautomotriz-peru-se-recuperara-20x-284
204b Importacin de veculos para uso particular
cae x al cierre del primer semestre Diario Gestin
Lima, 2 de ulio de 204 Consulta: de unio de 20x
ttp:gestionpemercadosimportacion-veiculosuso-particular-cae-x-al-cierre-primer-semestre-20x2
iller, Roger Roger einers
88 icroeconoma ogot: cGra ill
Polimeni, Ralp, Fran Fabozzi Artur Adelberg
4 Contabilidad de costos: Conceptos aplicaciones
para la toma de decisiones gerenciales /ercera edicin
ogot: cGra-ill
-amardzic, Cristbal
204 ercado de autos en el Per: La clase media
sostendr su crecimiento este ao -emana econmica
Lima, 2 de abril de 204 Consulta: de unio de 20x
ttp:semanaeconomicacomarticleempresa
negociosx84x-mercado-automovilistico-en-el-204la-clase-media-sostendra-su-crecimiento
Anexo 1. &etalle de la Ruta seleccionada: .a Bolichera
Aeropuerto Internacional Jorge Chvez
Como resultado del

anlisis comparacin
entre
los
costos
de
la
adquisicin
de un veculo
la contratacin del
servicio de taxi, se
puede comprobar que
6):-78%0-()6%
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
113
114
:YPRIVEGMzRHIPSWHI
IVIGLSWGSRWXMXYGMSREPIWHIPGSRXVMFY]IRXIIRIP
TVSGIHMQMIRXSHIWGEPM^
ÊGMzRXVMMFYXEVMEVIEPMÊHETSVPE7YREX
:YPRIVEGMzRHI
PSWHIVIGLSW
GSRWXMXYGMSREPIW
HIPGSRXVMFY]IRXIIR
IPTVSGIHMQMIRXSHI
WGEPMÊGMzRXVMFYXEVME
VIEPMÊHETSVPE7YREX
4EXVMGME
0EYVE
2EHME
1SWGSWS
)WXYHMERXIHIPSGXEZSGMGPSHIPE*EGYPXEH
HI'MIRGMEW'SRXEFPIWQMIQFVSHIPjVIE
HI8VMFYXEGMzRHIPE6IZMWXE0MHIVE
7IKYRHS TYIWXS IR IP

'SRGYVWS HI -RZIWXMKEGMzR
HIP <:- 'SRKVIWS 2EGMSREP
HI )WXYHMERXIW HI 'MIRGMEW
'SRXEFPIW = *MRERGMIVEW
'YWGS (IRSQMREHS
8IGRSPSKuE 'EPMHEH ]
1IHMS%QFMIRXI9RIRJSUYIITMWXIQSPzKMGS
HIPEGMIRGMEGSRXEFPIIRIPGSRXI\XSKPSFEP
A partir del anlisis de los procedimientos de
wscalizacin veriwcacin tributaria realizados
por la -uperintendencia
acional de Aduanas
Administracin /ributaria (-unat), se identiwcan
ecos que vulneran los derecos constitucionales
del contribuente, como el dereco a la defensa, el
dereco a no autoinculparse, la intimidad personal,
el debido proceso, el dereco a recibir informacin,
entre otros La -unat, mucas veces, induce sin
sustento alguno a los contribuentes a rectiwcar sus
declaraciones a wn de que dicos contribuentes
paguen maores impuestos multas bao la amenaza
de una wscalizacin de tributos
n los ltimos aos, -unat est buscando incrementar
conseguir una rpida recaudacin de tributos bao
una poltica recaudatoria A ello se debe agregar que,
tras la cada de los precios de los minerales, recaud
menores impuestos a los programados, con lo cual se
vio afectada su meta de llegar al 8 del P I, obetivo
que se a propuesto lograr el Gobierno para el ao
206 Por ello, la -unat eerce una presin tributaria
en otros sectores, sobre todo en los pequeos
medianos contribuentes
Con el presente artculo, se busca analizar cundo
se vulneran los derecos constitucionales del
contribuente en el procedimiento de wscalizacin
tributaria De continuar esta situacin, se seguir
propiciando inseguridad urdica, fraude wscal,
corrupcin, desorden social, quiebra de empresas,
informalidad, entre otros serios problemas sociales; ,
con ello, evasin la no recaudacin de impuestos,
lo cual afectar el presupuesto del stado respecto
6):-78%0-()6%
de los ingresos tributarios para el pas /ambin,

este escenario puede persuadir al contribuente a
realizar conductas infractoras o incumplidoras de sus
obligaciones wscales
Por lo tanto, para contrarrestar dicos efectos negativos,
es necesario modiwcar adecuadamente el Reglamento
del Procedimiento de Fiscalizacin, de modo que
respete derecos, principios constitucionales
administrativos Asimismo, es preciso incluir dentro
del Reglamento del Procedimiento de Fiscalizacin
la posibilidad de no exibir informacin que vulnere
principios urdicos Por ltimo, se debe regular las
actuaciones dirigidas al control de cumplimiento de
obligaciones formales
(IVIGLSEPEHIJIRWE
-egn lo dispuesto en el numeral 2 del artculo I6
de la Le del Procedimiento Administrativo General,
los administrados tienen dereco a exponer sus
argumentos, a ofrecer producir pruebas, a obtener
una decisin motivada fundada en dereco
Al respecto Gamba 6alega, seala que
l tribunal wscal viene ustiwcando actuaciones
administrativas que vulneran evidentemente
esta manifestacin del debido procedimiento,
al permitir que la Administracin no
comunique los resultados de la wscalizacin,
sino es mediante la resolucin que pone wn al
procedimiento bao el argumento segn el cual,
el dereco de defensa bien puede eercerse
durante la apelacin, desconocimiento as que
el dereco de defensa debe eercerse durante
despus del procedimiento (200x: 20)
Asimismo, el autor plantea como eemplo la R/F
c002--2004, en la que se indica que carece de
sustento el cuestionamiento del recurrente respecto
a que no le fueron comunicados los resultados de
las pericias efectuadas; de este modo, se vulnera su
dereco de defensa, toda vez que la Administracin
no le comunic los resultados de dicas pericias,
manifestando que tiene dereco de impugnar dica
resolucin, mediante la correspondiente apelacin, tal
como a sucedido en el caso de autos
Reforzando lo dico por el autor en reiterada
urisprudencia, el dereco a la defensa se puede eercer
durante culminado el procedimiento de wscalizacin
a wn de que el contribuente presente sus descargos
se pueda establecer una conclusin dewnitiva De
igual modo, dico dereco se mantiene cuando se
notiwca los actos administrativos A continuacin, se
presentar algunos casos de resoluciones sentencias
en las que se puede evidenciar la vulneracin del
dereco a la defensa:
n la Resolucin del /ribunal Fiscal c84x8-x-200 con
feca 2 de agosto de 200, se puede evidenciar la
vulneracin del dereco a la defensa, es decir, el dereco
a exponer argumentos el dereco a probar ste
ltimo rewere al dereco a ofrecer producir pruebas,
que le permitan contradecir los reparos planteados
4EXVMGME2EHME1SWGSWS0EYVE
por la Administracin n esta Resolucin, el /ribunal

Fiscal declara nulos los requerimientos en los que la
Administracin determine la obligacin tributaria Para
ello, se sustenta en que la documentacin incautada
no fue devuelta en su totalidad al contribuente, lo
que provoc que este no tuviera la posibilidad de
desvirtuar los requerimientos; en otras palabras, no
goz de oportunidad procesal para discutirlos, porque
no tuvo acceso a los recibos conwscados que dieron
lugar al reparo por venta e ingresos omitidos Adems,
la Administracin tuvo como sustento documentos que
no obedecan a ecos que ocurrieron en la realidad,
sino a suposiciones no comprobadas
Al respecto, es necesario sealar que la actuacin de la
Administracin referida en dica resolucin incumple
con lo dispuesto en el numeral 2 del artculo I6
de la LPAG Asimismo, el /ribunal Constitucional,
en el considerando x de la sentencia recada en el
xpediente c860x-200x-AA/C, a sealado
La vulneracin del dereco de defensa
quedara feacientemente constada si se
comprobase que la Administracin /ributaria
a sustentado sus conclusiones en base a
pruebas inexistentes o desconocidas, pues ello
determinara la imposibilidad de contradecirlas
, obviamente, defenderse contra ellas; ms
an si tales pruebas, por s mismas, resultaron
sustanciales determinantes para la resolucin
de la controversia
/ambin, en la sentencia recada en el xpediente
c680-6-AA, se constata la afectacin al dereco a la
defensa, dado que l /ribunal Constitucional indic que
La exigencia dispuesta del pago del tributo que
se considera lesivo como condicin al reclamo
de ste, constitue una desproporcionada
restriccin del dereco a la tutela urisdiccional
en sede administrativa conforme lo reconoce
el artculo c inciso de la Constitucin
pues vulnera el dereco de toda persona a
ser oda, con las debidas garantas dentro
de un plazo razonable, por un uez o tribunal
competente en la determinacin de sus
derecos obligaciones de orden wscal
(IVIGLSJYRHEQIRXEPHIRS
EYXSMRGYPTEVWI
Como sabemos, en un procedimiento de wscalizacin,
el contribuente debe cumplir con su deber de
colaboracin proporcionando informacin a la
Administracin /ributaria -in embargo, el brindar
informacin aportar pruebas a la -unat puede servir
de base para que esta inculpe al contribuente e iniciar
un proceso de delito tributario
Al respecto, Gamba a precisado:
1n procedimiento de wscalizacin en la
que la Administracin /ributaria, eerciendo
sus facultades discrecionales, solicita todo
tipo de informacin al contribuente a wn
de veriwcar el correcto cumplimiento de sus
115
obligaciones tributarias sustantivas formales,

corroborando as que los ecos generadores
aan sido debidamente declarados por el
contribuente; no solo sirve para determinar
la obligacin tributaria o comprobar el
debido cumplimiento de las mismas, sino
que tambin tal informacin alcanzada
por el propio contribuente va a servir a la
Administracin para detectar las infracciones
que se aan cometido consecuentemente
servir para imponer sanciones tributarias -in
embargo, gran parte de la doctrina sostiene
que esta informacin, que obligatoriamente
debe exibir el deudor tributario, bao
apercibimiento de ser sancionado si no
cumpliese con el mandato legal, no est
constitucionalmente permitida, pues afecta
el dereco a que nadie debe ser obligado a
declarar contra s mismo (200: 2)
En el procedimientos de
wV>>ViwV>V
L>>iìwV>iV
ii>ìiV
VV>iìVLii]
ViìiV>>ìvi>]
el derecho a no autoinculparse,
la intimidad personal, el debido
proceso, el derecho a recibir
v>V]ii
Del mismo modo, 6illegas Lvano menciona:
QoR la proteccin del dereco fundamental de
no declarar contra s mismo no termina slo
en no declarar contra s, sino que adems
abarca en no exigir al contribuente a que
tenga que colaborar positivamente en la
integracin de la prueba de cargo, es decir,
que la Administracin no podr exigir al
contribuente a presentar documentacin
que propiamente lo incrimine utilizar esa
informacin para que, en base a ello, se
determine la infraccin o delito tributario
sirva posteriormente para que se le imponga
una sancin (20: x28)
s importante destacar que el /ribunal de usticia de la
Comunidad uropea a reconocido como un dereco
bsico el dereco a no autoinculparse, el cual rige
incluso a nivel del dereco administrativo sancionatorio
, con maor razn, para el dereco penal tributario Por
ello, en uropa, existen dos procedimientos paralelos:
uno que comprende el procedimiento de wscalizacin
sueto a reglas propias de los procedimientos
administrativos; , paralelamente, un procedimiento
sancionatorio, con todas las garantas que implica un
procedimiento sancionador a nivel administrativo
(IVIGLSEPEMRXMQMHEH
"tro de los derecos proclive a vulnerarse en el
procedimiento de wscalizacin es el dereco a la
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
116
:YPRIVEGMzRHIPSWHI
intimidad, la cual est consagrada en el numeral

del artculo 2c de la Constitucin Poltica del Per, en
el cual se seala: /oda persona tiene dereco a la
intimidad personal familiar (Congreso Constituente
Democrtico ) Asimismo, en el numeral 0 del
mismo artculo, se indica que todo individuo tiene
dereco al secreto, as como a la inviolabilidad de sus
comunicaciones documentos privados
De igual modo, segn la sentencia c004- 2004-AI
/C de feca 2 de setiembre de 2004, el carcter
econmico del dereco a la intimidad se materializa
en la reserva tributaria, el mismo que busca preservar
una dimensin sobre la vida privada de los ciudadanos,
que estriba en informacin econmica susceptible de
construir una biogrwca econmica del individuo
Dica informacin, de no allarse debidamente
tutelada, pondra en riesgo no solo el dereco a la
intimidad del individuo, sino a otros bienes de igual
importancia, como su seguridad o su integridad
n ese marco, se debe resaltar que, cuando la
Administracin /ributaria requiera informacin al
contribuente, no se debe obligar a que este entregue
informaciones de comunicaciones documentos de
carcter privado (aspectos patrimoniales de su vida),
porque el dereco a la reserva tributaria la cual
constitue una garanta de conwdencialidad representa
un lmite a las facultades de la Administracin n ese
sentido, dica informacin deber quedar excluida
del conocimiento aeno de las intromisiones de los
dems, a no ser que, razonablemente, debidamente
motivada sin interdiccin a la arbitrariedad, se
fundamente los requerimientos de la Administracin
De no ser as, se estara violando el dereco a la
intimidad personal
A modo de prueba, abordaremos la -/C c468-2006PA/C de feca 24 de setiembre del 2008, en la que
se comprueba la vulneracin del dereco a la intimidad
del recurrente n ese caso, la informacin que se
solicit careca de relevancia para la determinacin
de la obligacin tributaria: la Administracin solicit
informacin sobre cunto inverta en alimentos, dnde
se diverta, con quines cunto gastaba n efecto,
si es legtimo requerir informacin de carcter privado,
este requerimiento debi estar respaldado en un nivel
adecuado de motivacin; de lo contrario, tal como
ocurri en el presente caso, dico pedido devino en
arbitrario
De igual modo, en la -/C c004-2004-AL/C, el
/ribunal Constitucional (2004) a sealado que el
carcter econmico del dereco a la intimidad se
materializa en el secreto bancario Precisamente, con
respecto al secreto bancario, la -/C c0-200xD/C del de abril de 200x seala: l rgimen del
secreto bancario se encarga de tutelar, por medio de
la reserva la conwdencialidad, la informacin relativa
a la esfera privada de las personas naturales personas
urdicas de dereco privado n ese sentido, la
informacin bancaria se encuentra sueta parcialmente
al rgimen de secreto (/ribunal Constitucional 200x)
n otras palabras, el secreto bancario es un dereco
constitucional, que protege la vida privada mediante
6):-78%0-()6%
la conwdencialidad o el secreto ste solo puede

levantarse a pedido del uez, del wscal de la nacin o de
una comisin investigadora del Congreso, con arreglo
a la le siempre que se rewera al caso investigado
n la R/F c0--202, de feca 20 de enero de
202, se puede evidenciar que la actuacin de la
Administracin vulnera dereco al secreto bancario,
puesto que parte de las copias de los ceques que
obran en el expediente de wscalizacin tributaria fue
presentada por el anco de Crdito en cumplimiento
a lo requerido directamente por la Administracin
/ributaria -in embargo, el requerimiento solicitado
por la -unat fue realizado sin intervencin del uez
Por consiguiente, al tratarse de documentos que no
fueron obtenidos conforme a la le, no corresponde
que sean merituados en esa instancia
iVi>`wV>>ìV>`>iii
Reglamento del Procedimiento

ìV>>V]ìì
respete derechos]principios
VV>i>`>
(IVIGLSEPHIFMHSTVSGIWS
l numeral ) del artculo c de nuestra Constitucin
Poltica reconoce como un dereco la observancia
del debido proceso la tutela urisdiccional QoR
ninguna persona puede ser sometida a procedimiento
distinto de los previamente establecidos (Congreso
Constituente Democrtico ) -obre el particular,
es preciso sealar que nuestro /ribunal Constitucional
mencion en diversas sentencias que este dereco es
una garanta que si bien tiene su mbito natural en sede
udicial, tambin es aplicable en los procedimientos
administrativos2
Asimismo, el artculo 2c de la Le c2444 del
Procedimiento Administrativo General (LPAG) conwgura
el procedimiento administrativo como el conunto
de actos diligencias tramitados en las entidades,
conducentes a la emisin de un acto administrativo
que produzca efectos urdicos individuales o
individualizables sobre intereses, obligaciones o
derecos de los administrados (LPAG 200) Como
seala el /ribunal Constitucional, estas garantas
normalmente se encuentran reconocidas por conducto
de la le a travs de diversos procedimientos de defensa
o reconocimiento de derecos situaciones urdicas,
por lo que su trasgresin impone como correlato su
defensa constitucional por conducto de acciones
constitucionales QoR (-/C 0268 de 2 de ulio)
umeral x del Artculo c de la Constitucin Poltica del Per,
as como el inciso a) del numeral 0 del artculo 62c del Cdigo
/ributario
2 6id, entre otras, las -entencias recadas en los xpedientes cs
x2x-200-AA/C, de feca x de ulio de 200; 6-200-AA/C,
de feca 4 de abril de 200; 22-200-AA/C, de feca de
noviembre de 200
6id, la -/C recada en el expediente c026--AA/C, de feca
2 de ulio de 8
Cabe anotar que resulta indiscutible que, en todo

procedimiento administrativo, la Administracin
Pblica debe respetar las garantas mnimas que
corresponden a un debido procedimiento;
obviamente, el procedimiento de wscalizacin
tributaria no debe constituir una excepcin a esta regla
Caso contrario, resultar viciada de constitucionalidad
cualquier actuacin administrativa que vulnere el
mencionado dereco fundamental
n ese sentido, el procedimiento administrativo
constitue una garanta esencial de los administrados,
puesto que implica la va previa que necesariamente
debe seguir la Administracin para la emisin de un
acto administrativo ediante este, precisamente, la
Administracin cumple con los wnes que se le an
encomendado: servir el inters pblico, garantizar
un procedimiento de wscalizacin ewcaz, as como
asegurar que los actos administrativos se sometan
plenamente al ordenamiento urdico (principio de
legalidad) As, lo an declarado expresamente el
/ribunal Constitucional, el /ribunal Fiscal la propia
LPAG
Al respecto, en el numeral 2 del artculo I6 de
la LPAG, se indica: Los administrados gozan de
todos los derecos garantas inerentes al debido
procedimiento administrativo, que comprende el
dereco a exponer sus argumentos, a ofrecer producir
pruebas a obtener una decisin motivada fundada
en dereco La institucin del debido procedimiento
administrativo se rige por los principios del Dereco
Administrativo QoR (LPGA 200)
117
correctamente los ecos (naturaleza del producto

importado) que sirvieron de motivo a sus decisiones ,
de forma arbitraria e irrazonable, utiliz el mtodo del
anlisis del producto para determinar si los productos
importados de acero se encontraban alados con boro,
en lugar de utilizar otro mtodo ms adecuado e
idneo, como es el de la colada o la cucara n efecto,
esta actuacin gener un error en el momento en que
la Administracin clasiwc los productos importados en
una subpartida arancelaria distinta a la de acero aleado
con boro, situacin que implica no solo la infraccin
del principio de legalidad, sino tambin la vulneracin
del principio de interdiccin a la arbitrariedad A
razn de todo lo indicado, el /ribunal declar nulos
todos los procedimientos administrativos en los que
utiliz el mtodo cuestionado Adems, la incorrecta
clasiwcacin afect el dereco a la propiedad privada
de la demandante, pues a los productos importados
les corresponde asumir una tasa del 4 no del 2
Frente a ello, el /ribunal Constitucional orden la
devolucin de los pagos en exceso (8), la que debe
incluir los intereses correspondientes6
El derecho a la ìvi> se
iìiiVi`>iV>`
el procedimiento de wV>>V
>wìiiVLii
iiiìV>}ii`>
i>LiVi>VVìw>
3.1. Nulidad de los actos
b) R/F
l artculo 0c de la LPAG sanciona con carcter

de nulidad cualquier actuacin administrativa que
contraviene a la Constitucin, las lees o las normas
reglamentarias De igual modo, en el numeral 2 del
artculo 0c del cdigo tributario, se menciona que
son nulos los actos de la Administracin /ributaria
cuando estos se realizan prescindiendo totalmente
del procedimiento legal establecido o cuando son
contrarios a la le o norma con rango inferior Adems,
el artculo 6 del Cdigo penal seala que l
funcionario pblico que, abusando de sus atribuciones,
comete u ordena un acto arbitrario que cause peruicio
a alguien ser reprimido con pena privativa de libertad
no maor de tres aos (Poder ecutivo, ) A
continuacin, expondremos algunos casos en los que
se observa la vulneracin de este dereco fundamental:
n esta resolucin, el /ribunal Fiscal awrm que la

actuacin de la Administracin vulner el debido
procedimiento, por lo cual declar nula la emisin de
las resoluciones de determinacin n primer lugar,
esta decisin responde a que, en un requerimiento, la
Administracin /ributaria no cuestion la feaciencia
de las operaciones observadas al contribuente, sino
que nicamente solicit acreditar que se trataran
de gastos propios o necesarios para mantener la
fuente generadora de renta de la empresa, es decir, la
causalidad n ese sentido, se entiende que no se le
solicit que efectuar descargo alguno en relacin con
la feaciencia de las operaciones
a) -/C
c 4x2-202-PA/C
ste tribunal considera que la actuacin de la

Administracin a vulnerado el dereco al debido
procedimiento, porque se infringieron los principios
de impulso de owcio4: la Administracin no present
pruebas necesarias pertinentes para la adecuada
resolucin de ecos del presente caso) Asimismo, se
viol el dereco de verdad materialx: la -unat no veriwc
4 sto es reconocido en el inciso del artculo I6 del /P del LPAG
(Le c2444)
x sto es reconocido en el inciso artculo I6 del /P del LPAG
(Le c2444)
c4--204, de feca 20 de unio de 204
n segundo lugar, la Administracin, en otro

requerimiento, solicit nicamente los ceques con
los que la recurrente aba cancelado sus gastos,
sin indicar o solicitar documentacin adicional
a travs de la cual pudiera veriwcarse la realidad
de las operaciones Conforme a lo anotado en la
urisprudencia emitida por este /ribunal, la cancelacin
de las operaciones no es el nico elemento de anlisis
para determinar si una operacin es real o no, como
tampoco la veriwcacin del pago a travs de ceques
establece la realidad de una operacin, puesto que, en
aquellos casos en los que no es exigible la cancelacin
a travs de medios de pago, resulta suwciente veriwcar
6 La posibilidad de pagar intereses por pagos indebidos de tributos
se encuentra reconocida en el artculo 8c del /exto 2nico "rdenado del Cdigo /ributario
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
118
:YPRIVEGMzRHIPSWHI
comprobadamente que el pago se izo efectivo n

ese sentido, no es correcto que la Administracin
emita resoluciones de determinacin en el extremo
referido al reparo por comprobantes de pago falsos
si no solicit documentacin pertinente para dico
reparo Por tanto, se observa que la actuacin de la
-unat no fue la ms clara precisa, porque limit al
contribuente a ofrecer las pruebas pertinentes que
pudieran ustiwcar sus operaciones efectuadas
Cuando la Administracin
/L>>ii>v>V>
VLii]iìLiL}>
>iiiii}iv>Vi
ìVV>Vi`Vi
ìV>?Vi>`>ii]
razonablemente, debidamente
>`>i`VV>>
>L>i`>`]iv`>ii
iiiì>`>V
De no ser as, se estara violando el
derecho a la intimidad personal.
Caso similar ocurre en la R/F c226-2-200 de
feca 0 de febrero del 200, en la que la -unat
procedi a desconocer el crdito wscal reparar
los gastos de los comprobantes de pago, debido a
que el contribuente no cumpli con presentar o
exibir la documentacin sustentatoria sta accin
no es adecuada, porque la Administracin exigi al
contribuente a que demostrara el traslado pago de
los bienes adquiridos sin aberle requerido de forma
expresa que probara la realidad o feaciencia de las
adquisiciones observadas, ni aberle comunicado
que, en caso contrario, determinara el reparo por
operaciones no reales De este modo, restringi la
posibilidad de que el contribuente pudiera desvirtuar
la acusacin presentar sus argumentos al respecto
3.2.El deber de la Administracin de motivar sus
iViVVv`>i>>ìL`
proceso
1no de los principios fundamentales del debido
proceso es el de la motivacin, el mismo que se
alla consagrado en el inciso x del artculo c de
nuestra Carta Fundamental sta ltima indica: s
un principio dereco de la funcin urisdiccional la
motivacin escrita de las resoluciones udiciales en
todas las instancias, excepto los decretos de mero
trmite, con mencin expresa de la le aplicable
de los fundamentos de eco en que se sustentan
(Constitucin Poltica del Per )
n la -entencia de Casacin c44-200, se precisa
que la wnalidad principal de la motivacin es permitir
el acceso de los ustiwcables al razonamiento lgico
urdico empleado por las instancias de mrito para
ustiwcar sus decisiones urisdiccionales, de modo
que puedan eercer adecuadamente su dereco de
6):-78%0-()6%
defensa cuestionar de ser el caso el contenido la

decisin asumida
-obre este principio, 6illegas menciona:
QoR De a la debida importancia de la
debida motivacin o fundamentacin de
las actuaciones decisiones discrecionales
que adopte la Administracin /ributaria-1 A/, pues en sus resoluciones va a tener
que integrar propiamente los mandatos
constitucionales entre s sin menoscabar
los principios tributarios las garantas
constitucionales de los contribuentes, adems
de expresar de manera clara e inequvoca los
criterios de razonabilidad racionalidad en
base a ustiwcaciones lgicas de los ecos
en conexin con las normas legales el
ordenamiento urdico que genera (20: x2)
Para explicar la importancia de la debida motivacin
en el procedimiento de wscalizacin tributaria, se
analizar la Resolucin del /ribunal Fiscal c8x2-20 n esta, el /ribunal Fiscal declar nula la
resolucin de Intendencia, debido a la falta de
motivacin n este caso, la -unat aba emitido
rdenes de pago por omisin al pago del IG6 sobre la
base de las declaraciones uradas presentadas por el
contribuente; sin embargo, este contribuente aleg
que se encontraba inafecto del referido impuesto,
debido a que se trataba de una entidad cultural sin
wnes de lucro Adems, agreg que por error consign
ventas gravadas con el IG6 en las declaraciones, por
lo que con el wn de subsanar dico error present
declaraciones rectiwcatorias
Para veriwcar lo dico por el contribuente, la -unat
le solicit la exibicin del registro de ventas los
comprobantes de pago -olo sobre la base de estos
documentos, -unat sostuvo que el contribuente no
se encontraba inafecto al IG6 al no aberse acreditado
que los servicios prestados estaban debidamente
autorizados mediante resolucin suprema ni que el
contribuente contaba con la calidad de institucin
educativa pblica o privada para gozar de la
inafectacin del IG6 Al respecto, el /ribunal Fiscal
observ que, en el requerimiento emitido por la -unat,
no se apreciaba que ubiera requerido al contribuente
que sustentara documentariamente con base legal
respectiva la inafectacin al IG6; adems, seal que
con la documentacin solicitada por la Administracin
no se poda concluir que el contribuente no gozaba
de inafectacin del IG6
'SRGPYWMSRIW
U +ue el procedimiento de wscalizacin tributaria
se torne arbitrario a implicado que la -unat
aa vulnerado derecos constitucionales del
contribuente, tales como el dereco a la defensa,
el dereco a no autoinculparse, la intimidad
personal, el debido proceso, entre otros
U La actuacin de la -unat en el procedimiento de
wscalizacin tributaria debe de enmarcarse dentro
de lo que establece la Le (principio de legalidad)
Asimismo, debe guiarse por criterios de razonabilidad

ustiwcar en cada supuesto su actuacin Por ello,
la Administracin /ributaria deber regirse bao
las limitaciones que la Constitucin, el Dereco
/ributario la Legislacin Administrativa establecen;
de lo contrario, tal procedimiento de wscalizacin
devendr en arbitrario
En todo procedimiento administrativo,

la Administracin Pblica
debe respetar las garantas mnimas
iViì>ìL`
procedimiento; obviamente, el
ViììwV>>VL>>
no debe constituir una excepcin a esta
regla. Caso contrario, resultar viciada de
VV>`>`V>i>V>V
>`>>iiiiiV>`
ìiVv`>i>
119
CONGRESO DE LA REPBLICA
2001 LEY N 27444- PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO
GENERAL. DIARIO OFICIAL EL PERUANO. LIMA, 11 DE ABRIL.
GAMBA VALEGA, CSAR
2005 LOS DERECHOS Y GARANTAS
DEL CONTRIBUYENTE EN EL
PROCEDIMIENTO DE FISCALIZACIN O VERIFICACIN.

JURDICA.
LIMA, AGOSTO, NMERO 141.
ACTUALIDAD
2003 PRINCIPIOS DEL DERECHO PENAL Y POTESTAD SANCIONADORA

DE LA ADMINISTRACIN TRIBUTARIA
A (SEGUNDA PARTE). REVISTA
ANLISIS TRIBUTARIO. LIMA, NOVIEMBRE DE 2003.
PODER EJECUTIVO
2013 D.S. N123-20-13 EF. TEXTO NICO ORDENADO DEL
CDIGO TRIBUTARIO. DIARIO OFICIAL EL PERUANO. LIMA, 22
DE JUNIO.
2012 D.S. N 207-2012-EF QUE MODIFICA EL REGLAMENTO
DEL PROCEDIMIENTO DE FISCALIZACIN DE LA SUNAT APROBADO
POR EL DECRETO SUPREMO N 085-2007-EF. DIARIO OFICIAL
EL PERUANO. LIMA, 22 DE OCTUBRE.
U l brindar informacin aportar pruebas a la

-unat no solo sirve para determinar la obligacin
tributaria o comprobar el debido cumplimiento
de las mismas; tambin, puede servir para
detectar las infracciones que se aan cometido,
lo cual vulnera el dereco a que nadie debe ser
obligado a declarar contra s mismo (dereco a no
autoinculparse), por lo que debera regularse dico
procedimiento sancionatorio
U Cuando la Administracin /ributaria requiera
informacin al contribuente, no se debe obligar a
que este entregue informacin de comunicaciones
documentos de carcter privado, a no ser que
razonablemente, debidamente motivado sin
interdiccin a la arbitrariedad se fundamente los
requerimientos de la Administracin De no ser
as, se estara violando el dereco constitucional
a la intimidad personal, como se evidenci en las
sentencias resoluciones analizadas en la presente
investigacin
U n las resoluciones sentencias analizadas, se
mostr ecos que vulneran el dereco a la
defensa el debido procedimiento al limitar al
contribuente a exponer sus argumentos, ofrecer
producir pruebas, as como al impedirle contradecir
los reparos planteados por la Administracin
&MFPMSKVEJuE
CONGRESO CONSTITUYENTE DEMOCRTICO
Constitucin Poltica del Per Diario owcial l
Peruano Lima, de setiembre
1991 D.L. N635 CDIGO PENAL. DIARIO

PERUANO. LIMA, 8 DE ABRIL.
OFICIAL
EL
TRIBUNAL CONSTITUCIONAL
2012 SENTENCIA DEL TRIBUNAL CONSTITUCIONAL N 4522012-PA/TC. LIMA, 18 DE JULIO.
2008 SENTENCIA DEL TRIBUNAL CONSTITUCIONAL N41682006-PA/TC/. LIMA, 24 DE SETIEMBRE.
2005A SENTENCIA DEL TRIBUNAL CONSTITUCIONAL N86052005-AA/TC. LIMA, 14 DE NOVIEMBRE.
2005B SENTENCIA DEL TRIBUNAL CONSTITUCIONAL N11702005-HD/TC. LIMA, 1 DE ABRIL.
TRIBUNAL FISCAL
2014 RESOLUCIN
LIMA, 20 DE JUNIO.
DEL
TRIBUNAL FISCAL N7491-1-2014.
2012 RESOLUCIN
LIMA, 20 DE ENERO.
DEL
2009A RESOLUCIN
LIMA, 27 DE AGOSTO.
DEL
2009B RESOLUCIN DEL TRIBUNAL FISCAL N1226-2-2009.

LIMA, 10 DE FEBRERO.
VILLEGAS LVANO, CESAR.
2011 ESTUDIOS DE DERECHO CONSTITUCIONAL TRIBUTARIO.
LIMA: FONDO EDITORIAL UNIVERSIDAD DE SAN MARTN DE
PORRES.
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
120
)QTVIRHMQMIRXSNYZI
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(E
ERMIPE,YEQjR&VIRHE0SÊRS].YPI]WM*qPM\
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HI)QTVIRHMQMIRXSHIPE6IZMWXE0MHIVE
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QMIQFVSHIPjVIEHI)QTVIRHMQMIRXSHIPE6IZMWXE0MHIVE
.YPI]WM.SWWIPMR*qPM\%PZE
QMIQFVSHIPjVIEHI)QTVIRHMQMIRXSHIPE6IZMWXE0MHIVE
Primero, empecemos con la palabra emprender a
sido un trmino nuevo en los ltimos tiempos, debido
a las nuevas tendencias de superacin de todas las
personas en general al avance de la tecnologa -in
embargo, qu signiwca emprender -i tuviramos
que responder cul es el signiwcado, diramos que es
empezar a realizar alguna actividad que especialmente
involucra, exige esfuerzo trabao /ambin, se
podra awrmar que es un saber aprendido acumulado,
es un no-o un conocimiento asimilado
tanto de forma vivencial como cognitiva Incluso, nos
arriesgaramos a decir que un emprendedor es aquel
constructor de ideas sueos; no obstante, para
que estos se materialicen, se transformen plasmen
en la realidad, el emprendedor sigue su instinto
realizador, de modo que todo esto se logre
asta ace unos aos, tenamos muco conocimiento
de que el sostn de cada familia se constitua, en su
maora, por los padres de familia -in embargo, esto
a ido tomando otro rumbo desde ace un tiempo
ucos venes pertenecientes a estas familias por el
eco de querer salir adelante de manera personal,
querer meorar las condiciones de sus familia por
distintos motivos, querer lograr la independizacin,
sentirse meor consigo mismos, an iniciado a
temprana edad esta actividad que denominamos
trabaar
-e sabe que trabaar es una de las palabras ms difciles
tanto de decir como de poner en prctica sto se debe
a que, o en da, trabaar se a vuelto la pesadilla de
mucos -tanto para adultos como venes-, debido
a la falta de empleo en el pas ucos padres de
familia sacriwcan oras de su vida; incluso, sus vidas
para poder darles todo lo necesario a sus ios, como
una buena alimentacin, salud, educacin entre
otras necesidades bsicas A su vez, los venes en la
actualidad a no quieren seguir siendo una carga
para sus progenitores, pues opinan que estos tambin
tienes otras obligaciones
-in embargo, me atrever a acer una diferencia entre
el trabao el emprendimiento l emprendimiento s
se relaciona con la superacin personal con trabaar
para alcanzar la sostenibilidad en un sentido econmico
6):-78%0-()6%
(como es en la maora de casos), pero no es solo eso

Como se mencion, en un inicio, el emprendimiento
es algo que cualquier persona realiza para buscar su
propia superacin sustento en la vida, basndose
en las distintas ideas que tiene cmo las lleva a la
realidad n el caso del emprendimiento uvenil, este
se identiwca como aquella estrategia que quiere ser
llevada a la realidad por parte de distintos venes
alrededor del mundo para poder lograr convertirse en
buenos prospectos desde edades tempranas, poder
mostrar las distintas abilidades capacidades que
poseen quieren desarrollar A partir de ello, se ver su
capacidad de liderazgo Adems, el emprendimiento
implica encontrar en la necesidad una oportunidad
que no solo permita el trabao desarrollo de venes
como resultado wnal, sino tambin que brinde tanto
satisfaccin monetaria como emocional, en la medida
que el oven adquiere autoridad libertad para empezar
a conducir llevar su vida acia el espacio ms ideal o el
que ms le convenga De este modo, puede orientarse
construir un espacio que se alinee tanto con su vida
personal como con sus expectativas profesionales
oi`>>w>ii
>Li>i``>V>`]i
know-howVVi
>>`>ìv>iV>
como cognitiva.
Por ello, cuando se alude al futuro de las naciones,
se tiende a lanzar la mirada acia los ms venes,
con la conviccin de que por medio de la formacin
de esas personas ser posible construir no solo los
tiempos por venir sino el aora Desde diferentes
entidades, se a prestado atencin a la forma al
fondo sobre el queacer de los venes, debido a que
se tiene la conciencia de que, a travs del aprendizae
ese conocimiento adquirido, ser posible construir
meores personas -por ende- meores sociedades
n
ese
sentido,
esto
que
denominamos
-emprendimiento-, en este caso emprendimiento
uvenil, no solo implica un factor de superacin para
mucos venes que o en da trabaan para audar
a sus familias, a ellos mismos e -indirectamente- a la
sociedad a la que pertenecen
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
121
122
%GVIHMXEGMzRMRXIVRE
EGMSR
REP
%GVIHMXEGMzR
-RXIVREGMSREP
&VIRHE'EVSPMRE0SÊRS1EVXIPP
(MVIGXSVE%HNYRXEHIPE6IZMWXE0MHIVE
n mao del presente ao, la Facultad de Ciencias

Contables obtuvo un importante reconocimiento
a nivel internacional l Instituto Internacional
para el Aseguramiento de la Calidad del Centro
Interuniversitario de Desarrollo (IAC-Cinda) le otorg
owcialmente la Acreditacin Internacional a la carrera,
proceso que inici en el ao 20
Recibir una acreditacin internacional representa los
niveles de cumplimiento acadmicos profesionales
que la carrera de Contabilidad ofrece a su alumnado
s un mrito a la calidad educativa que nos coloca
en buenos niveles de posicionamiento profesional
frente a otros pases nivel mundial, de los cuales los
contadores profesionales de la facultad cumplen con
los mximos estndares requeridos por el mercado
competitivo empresarial
+EFVMIPE:MZERGS:EPIR^YIPE
E%PPM^SR'LETSyjR5YI
IÊHE])HMXL.MQqRI^
ste proceso tuvo que sobrellevar diversos niveles

de evaluaciones Finalmente, el compromiso para
obtener la acreditacin culmin luego de tres aos de
arduo trabao en conunto de autoridades, personal
administrativo, profesores alumnos Los niveles
mencionados recogieron diversos anlisis de la facultad
su entorno, en los que dico compromiso deba ser
el mximo pilar para minimizar nuestras debilidades
fortalecer nuestro valor agregado como facultad
Es un mrito a la calidad
educativaiVV>
vii>>ii
mundial
.
)RXVIKE HI PE 'IVXMGEGMzR HI %GVIHMXEGMzR

-RXIVREGMSREP
l 4 de mao del presente ao, la carrera de
Contabilidad de la P1CP fue owcialmente acreditada
luego de un largo compleo proceso de evaluacin
La ceremonia se llev a cabo en el Countr Club
otel en -an Isidro, en la cual estuvieron presentes
alumnos,
profesores,
personal
administrativo,
mximas autoridades de la Facultad de Ciencias
Contables de la P1CP Fue una ceremonia llena de
bilo satisfaccin, puesto que aora contamos con
un respaldo internacional, del cual esperamos recibir
gratos reconocimientos
-]--7MQTSWMS
%GEHqQMGS
0MHIVE
modo, se busca construir el enfoque de nuestra revista:

1na nueva visin del contador n funcin de ello,
promovimos el I II -imposio Acadmico Lidera en los
aos 204 20x, respectivamente
(IWEVVSPPS
)WXYHMERXI HIP RSZIRS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH IR PE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IVQMIQFVSHIPjVIEHI2--*])HMGMzR
HIPE6IZMWXE0MHIVE
%PPM^SR'LETSyjR5YIÊHE
)WXYHMERXI HIP WI\XS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH IR PE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV QMIQFVS HIP jVIE HI )ZIRXSW ]
)HMGMzRHIPE6IZMWXE0MHIVE]HIP'IRXVS*IHIVEHSHI'MIRGMEW
'SRXEFPIW
)HMXL.MQqRI^4EGLEQERKS
)WXYHMERXI HIP WI\XS GMGPS HI 'SRXEFMPMHEH IR PE 4SRXMGME
9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV QMIQFVS HIP jVIE HI )ZIRXSW
] )HMGMzR HI PE 6IZMWXE 0MHIVE ] GSSVHMREHSVE HIP
:SPYRXEVMEHS:EQSW
-RXVSHYGGMzR
ste ao la Revista Lidera, editada por alumnos de la
Facultad de Ciencias Contables, publica su dcima
edicin ste suceso es considerado importante tanto
para el equipo editor como para la facultad, debido
a que se trata de un material acadmico elaborado
por estudiantes universitarios que muestran esfuerzo,
dedicacin trabao para sacar adelante este proecto
cada ao
l obetivo que se desea conseguir en la revista va ms all
de la transferencia de conocimientos pensamientos
Apunta tambin a poder crear ambientes como los que
se encuentran en las actividades acadmicas, a partir
de las cuales estos conocimientos pensamientos
pueden ser expresados, es posible generar un
espacio de debate e intercambio de informacin en el
cual participan contadores, profesionales de carreras
awnes alumnos de diversas universidades De este
6):-78%0-()6%
123
I Simposio Acadmico Lidera

La directora general de la revista, -andra alpartida;
los directores aduntos, -ebastin Pinto Diego Luo;
en conunto con el decano de la facultad, profesor
"scar Daz ecerra; empezaron a coordinar planear
cul sera la temtica a desarrollarse en el evento
Asimismo, dewnieron la estrategia de comunicacin
necesaria para la promocin de este, de modo que se
atraera el inters de alumnos del pblico interesado
en la carrera de Contabilidad o en temas awnes a ella
A partir de ello, el I -imposio Acadmico Lidera se
realiz los das 8 de noviembre de 204 en el
Auditorio de la Facultad de Ciencias -ociales Gustavo
Gutirrez erino, el cual tuvo como tema a tratar
Aspectos /ributarios IIF
l primer da se desarrollaron los temas La
introduccin a las
IIF arco Conceptual, a
cargo del expositor Carlos 6alle Larrea, director de
-ervicios de Asesora Contable en PG; La
adopcin de las IIF en el Per la transparencia de
la informacin, a cargo de los expositores dilfonso
Cceres, miembro de la -ociedad inera l rocal
-A; arco Antonio <aldvar, socio de rnst E Young;
Amalia 6alencia edina, supervisora de Divisin de
/ransparencia de Informacin de misores Intendencia
de -upervisin de Conductas - -uperintendencia del
ercado de 6alores (-6) l segundo da se llev a
cabo la exposicin de los temas l procedimiento
contencioso tributario en el Per l rol del tribunal
wscal, a cargo de <oraida "lano -ilva, presidenta del
/ribunal Fiscal del inisterio de conoma Finanzas;
IIF e impuesto a la renta empresarial, a cargo de
Luis Durn Roo, profesor de la Facultad de Ciencias
Contables Dereco; Csar Rodrguez Dueas, socio
principal D" Consultores /ributarios Legales -A
Las vacantes disponibles para el simposio cubrieron
su lmite: se agotaron dos das antes de la feca
programada Adems, se debe aadir que el
evento result ser del agrado de los asistentes
colaboradores, quienes expresaron al equipo de la
revista sus comentarios positivos al respecto llo
gener motivacin para continuar con esta actividad
acadmica
II Simposio Acadmico Lidera
Debido a la gran acogida que tuvo el I -imposio
Acadmico Lidera, no aba duda de que un evento
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
124
-]--7MQTSWMS%GEHq
qQMG
GS0MHIVE
como este deba repetirse Por ello, se program

el II -imposio Acadmico Lidera para el 22 2 de
mao, evento en el cual desarroll el tema Aspectos
/ributarios IIF A diferencia del primer simposio, en
el que ubo 46 vacantes, este cont con 00 vacantes
disponibles Lo que gener maor expectativa en el
pblico fue la participacin de importantes expositores
que nos acompaaron durante los dos das del evento
n el primer da, contamos con la presencia de

Roque enavides Ganoza, presidente eecutivo de
la Compaa de inas uenaventura -AA, quien
expuso su ponencia La importancia de la contabilidad
en la actividad empresarial A continuacin, se expuso
el tema Principales cambios en la le del impuesto
a la renta su incidencia en la contabilidad, que
estuvo a cargo de los socios de las cuatro auditoras
ms importantes a nivel internacional: on Casas,
socio de PriceaterouseCoopers; David de la /orre
Delgado, socio de rnst E Young; Rolando Len
/ecinela, socio de Deloitte; aled Luo Acosta,
socio de PG
n el segundo da, continuamos con la programacin
del evento, que se enfoc en el tratamiento contable
de los instrumentos wnancieros n ese marco,
ulio eglia, profesor de nuestra facultad, expuso
su ponencia Ingresos de actividades ordinarias
E%PPM^SR'LETSyjR5YI
IÊHE])HMXL.MQqRI^
procedentes de contratos con clientes IIF x,

sobre la norma que entra en vigencia en 20, pero
que mucas empresas estn evaluando desde este
ao para saber cmo insertarla para el registro de sus
operaciones
Por otro lado, Leonardo /orres uecuco, contador
de la Pontiwcia 1niversidad Catlica de Cile, trat
acerca de las IIF - Instrumentos Financieros
-obre este tema, efferson /orren, ex miembro
Director de Lidera, tiene una opinin:
i participacin se dio como moderador en la ponencia sobre la IIF Instrumentos Financieros La
nueva norma pretende alinear la contabilidad de coberturas a las estrategias de administracin de riesgos
de las compaas el modelo de negocio en la gestin
de activos wnancieros Asimismo, en respuesta a la crisis wnanciera, desarrolla un modelo forard looing,
basado en el reconocimiento de prdidas crediticias
esperadas -in lugar a dudas, ello contribuir a generar maores diferencias con respecto al tratamiento
wscal de los instrumentos wnancieros derivados las
provisiones por incobrabilidad n ese sentido, supone maores retos para los contadores: una visin ms
especializada en materia de gestin de riesgos anlisis estadstico
tambin se aadirn diversas ramas de la contabilidad,

como lo son la auditora, wnanzas, emprendimiento,
entre otros De esta manera, se espera generar no solo
la complacencia del pblico, sino tambin un perfecto
escenario para empezar a redewnir la visin del
contador con nuestros ideales sueos, de tal forma
que puedan ser intercambiados auden a descubrir
los nuevos retos de la Contabilidad
A continuacin, expresamos una de las opiniones
que nos brindaron los integrantes de nuestro equipo:
"pinamos que el desarrollo del simposio, desde
nuestra experiencia como organizadores, fortalece los
lazos como miembros permite que nos formemos
como profesionales con grandes retos por cumplir,
siempre superando la expectativa ao tras ao llo
se demuestra en este tipo de actividades, as como en
la emisin de la prxima edicin, que ser publicada
mu pronto se espera que sea el agrado de todos
A partir de las encuestas realizadas durante el segundo
da de la conferencia el resultado obtenido, se pudo
conocer las opiniones con respecto al desempeo
de la revista, las expectativas en torno a las prximas
ponencias que se desean llevar a cabo, qu signiwca
Redewnir la visin del Contador segn el criterio del
pblico A continuacin, presentamos una de ellas:
Es una excelente iniciativa para

promover los intercambios de
ViiiiV>itemas
V>LiL>. La
i>>Vìiiiivi
todo un xito
.
l cambio en el papel del contador no es como un

profesional que registra elabora, sino como aquel
que ofrece erramientas de la situacin real de la
empresa, tomando en cuenta la normatividad vigente;
de esta forma, brinda las alternativas para meorar las
estrategias de una organizacin
Por ltimo, damos gracias a los ponentes que
estuvieron presentes en el primer segundo simposio,
por el apoo, colaboracin e inters en aportar sus
conocimientos e ideas en estos eventos De igual
modo, queremos agradecer al decano de nuestra
Facultad, "scar Daz ecerra, por su conwanza apoo
incondicional; al pblico en general, que se interes
en participar a sido un gran reto la organizacin de
este evento; sin embargo, sentimos gran satisfaccin
al saber que se tuvo un grado acadmico alto que
fue aceptado por el pblico asistente
Finalmente, Luis
Cvez, contador pblico de
cuador,
nos
dio un alcance
de las nuevas
modificaciones
de la IIF para
el ao 20x
Adems, al culminar el evento,
nos brind su
punto de vista
acerca de los resultados obtenidos en este segundo
simposio: s una excelente iniciativa para promover
los intercambios de criterios experiencias en temas
contables tributarios La realizacin de este evento
fue todo un xito
6IWYPXEHSW
La satisfaccin que el pblico nos a expresado
mediante las encuestas realizadas para el anlisis de
los resultados del evento nos motiva a programar ms
eventos como este , por lo tanto, despierta maores
expectativas para los siguientes aos Para este wn,
no solo se incluirn aspectos tributarios IIF, sino
6):-78%0-()6%
125
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
126
1MI\TIVMIRGMEIRPE49'
'4
1MI\TIVMIRGME
IRPE49'4
1EVuE8IVIWE*MKYIVSE
)WXYHMERXIHIPWI\XSGMGPSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIWHI
PE4SRXMGME9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV
ola, so ara /eresa Figueroa,
estudiante del sexto ciclo de la
Facultad de Contabilidad en la
P1CP ac en la linda ciudad
de Aacuco Anteriormente,
estudi la misma carrera en la
1niversidad -an Cristbal de
uamanga (1 -C) Inici mi
vida acadmica en la P1CP,
gracias a la Red Peruana de
1niversidades - RP1 en el ciclo
20-2, unto a mi compaera de clases meor amiga
arol Guerreros
An puedo recordar el ao 202; arito o estbamos
en sexto ciclo en la 1 -C unos compaeros
que aban realizado el intercambio en ese ao nos
contaron su maravillosa experiencia Para ser franca,
nos dieron tantas cosas que quedamos impactadas;
no podamos creer que la realidad fuera tan distinta
leos de casa ste fue el momento exacto en el que
nos animamos a realiza el intercambio Para ello,
buscamos informacin que nos conduo al programa
Red Peruana de 1niversidades -in embargo, la
duda de que nuestras familias no nos apoaran en
un momento tan complicado izo que wnalmente
desistiramos de esa idea
n el verano, viaamos a Lima, cada una por distintas
razones en distintos meses; la suerte nos uni: un da
coincidimos en el puente de la Av 1niversitaria frente
a la P1CP Fue un momento extrao, pero a la vez mu
emotivo gracioso; no podamos dear de rer De ese
modo, nos dimos cuenta de que no poda ser otra cosa
que una seal del destino Pueden creerlo stbamos
en una ciudad con nueve millones de abitantes , de
pronto, nos encontramos en el mismo lugar, el mismo
da a la misma ora ablamos de todas las cosas
que podramos acer a; el solo eco de imaginar
que ramos alumnas resultaba emocionante Despus
de un par de oras, nos despedimos mientras nos
abrazbamos, al mismo tiempo, diimos: u pronto
estudiaremos a; todo depende de nosotras
De retorno a Aacuco, cada una abl con sus padres
Al inicio, no estuvieron de acuerdo, pero supimos
convencerlos: insistamos a diario, fuimos ms amables
de lo normal e incluso llegbamos ms temprano a
casa Fue un esfuerzo increble, aunque siempre estar
convencida de que cambiaron de opinin, porque nos
vieron totalmente decididas Imagnense un par de
6):-78%0-()6%
1EVuE8IVIWE*MKYIVSE
estudiantes venes sin experiencia buscando trabao

/ocamos mucas puertas, pero al wn lo logramos l
obetivo era aorrar lo suwciente para poder realizar
el intercambio /iempo despus, seguras de tener
el respaldo econmico necesario a con el apoo
de nuestros padres, presentamos los documentos
para solicitar el intercambio a la "wcina de Programa
de Relaciones studiantiles de la 1 -C Fue una
etapa mu tensa: la incertidumbre del resultado la
demora en la respuesta izo que nos pusiramos mu
ansiosas Por wn, en el mes de ulio, llegaron las cartas
que conwrmaban nuestra participacin como alumnas
de pasanta a la P1CP por un semestre o tengo
palabras para describir lo que sent: fue una emocin
mu extraa abrumadora, que an aora cada vez
que la recuerdo me coloca una sonrisa en el rostro
me motiva a lucar por mis sueos
ms adecuados en funcin de la malla curricular

de nuestras expectativas n general, fueron mu
amables demostraron gran inters por responder a
nuestras interrogantes -in duda, fue otro da genial;
este primer contacto con la facultad result ser ms
gratiwcante de lo que imaginamos
QoRV>ii>L>
realizado el intercambio en ese ao nos
contaron su maravillosa experiencia.
*>>iv>V>]ì>>
V>ii`>>V>`>
`>Viii>realidadvi>
tan distinta lejos de casa
.
Algo fundamental es el aspecto acadmico Cada

clase era un placer: los docentes dictaban ctedras de
forma didctica qu increble facilidad para ensear
la que tienen algunos de ellos, con informacin
de calidad un fuerte nivel de exigencia /odo ello
se complementaba con las facilidades que ofrece la
universidad os de impactadas; solo entonces
entendimos por qu la P1CP es considerada la meor
universidad del pas
Antes de lo previsto, el da lleg; era tiempo de dear

todo atrs e iniciar una istoria distinta, un camino que,
en ese entonces, no imagin que no tendra retorno
La Direccin Acadmica de Relaciones Institucionales
en conunto con la Red Peruana de 1niversidades
organizaron una ceremonia de bienvenida para los
alumnos de intercambio una semana antes del inicio
del ciclo acadmico Fue ms que un mero evento
administrativo protocolar, en el que nos dieron las
recomendaciones que basadas en su experiencia
nos seran de muca utilidad en el transcurso de
nuestras nuevas vidas como estudiantes de la P1CP
Fue una suerte de clida reunin entre personas de
todo el pas que, a pesar de no aberse visto antes,
tenan un lazo que los una: un ideal de superacin un
inquebrantable deseo por vivir algo distinto, conocer
otra universidad a personas distintas al esquema
particular de cada uno Fue una experiencia mu
gratiwcante An aora, dos aos despus, mantengo
fuertes lazos de amistad una activa comunicacin
con los cicos que conoc ese da; me ensearon sus
costumbres, su culturao
Al inicio, tuvimos que esforzarnos muco para

nivelarnos Despus, fue todo ms sencillo Claro, en
este proceso de asimilacin, tuvimos el respaldo de
los docentes el de una psicloga, quienes siempre
estuvieron dispuestos a apoarnos Adicional a los
cursos regulares, nos ofrecieron clases talleres de
entrevistas laborales, trabao en equipo, elaboracin
de C6, entre otros uscaban, en conunto, el
desarrollo integral de los estudiantes tanto en el
mbito profesional como personal
ubo un evento que no puedo ni debo dear de

mencionar: organizaron una clase de bienvenida
adicional solo para los alumnos pertenecientes a
Ciencias Contables, un tanto menos formal que
la anterior, pero de muca trascendencia se da
conocimos al decano de la Facultad, el -r "scar
Daz ecerra, a todo su equipo de trabao llos
nos brindaron directrices para elegir los cursos
Iniciaron las clases arito o decidimos no separarnos;

nuestro lema era siempre untas, no importa lo
que pase os matriculamos en cursos de distintos
semestres, as es como tuvimos la oportunidad de
conocer a cicos de varios ciclos n todos los casos,
nos recibieron con los brazos abiertos; estbamos
admiradas un tanto perpleas por la acogida que nos
dieron: una facultad pequea con un corazn inmenso
Indudablemente, este lugar nos prometa grandes e
inolvidables momentos Denme decirles que no solo
cumpli todas las expectativas que tenamos, sino que
las super
Participamos, tambin, de mucas actividades

extracurriculares, como los uegos de Interfacultades,
a los que asistimos (en varios deportes) llevando la
camiseta celeste Incluso, fuimos parte del elenco que
represent a la facultad en la oce Cultural Los ueves
culturales eran nuestros das favoritos para relaarnos
escucando un buen concierto de msica clsica,
bailando salsa o pogueando asta cansarnos con
las bandas de roc /odas estas actividades facilitaron
nuestra integracin con la facultad permitieron
que nos sintiramos parte de la universidad Cada
momento era nico especial, sobre todo porque
tenamos clara la idea de que pronto aquel sueo
maravilloso acabara, que era inevitable despertar a
nuestra realidad, regresar a nuestras vidas anteriores,
que cada vez nos parecan ms leanas extraas
Lleg el mes de diciembre; wnalizaba el ciclo ra
tiempo de retornar a casa, aunque no lo quisiramos
as Las interrogantes surgieron: Cmo renunciar a
127
algo que ambamos tanto, Cmo olvidar lo vivido

aferrarnos al recuerdo, Cmo asimilar la idea
de que no volveramos pronto Al mismo tiempo,
surgi un poco de esperanza: exista, acaso, alguna
posibilidad de quedarnos o debamos resignarnos
ra una decisin bastante difcil, que no podamos
tomar a la ligera Por ello, investigamos sobre los
mecanismos para permanecer un ciclo ms en la P1CP
o eran mucas las alternativas, era imprescindible
acer el traslado
[...] nos recibieron con los brazos

>Lii?L>>`>`>
tanto perplejas por la acogidai
ì\>v>V>ìi> con un
corazn inmenso. indudablemente,
este lugar nos prometa grandes e
.
inolvidables momentos
Durante das, lo pensamos ntonces, cada una inclin

la balanza a diferentes lados: arito, mi meor amiga
compaera wel, retornara a Aacuco; o me quedara
en Lima La despedida fue realmente triste, pero mis
deseos de continuar icieron posible que no cambie
de opinin, aun cuando a no estuviera ella a mi lado
Por momentos, me sent sola o puedo negar que
mucas veces estuve a punto de renunciar, pero no lo
ice -egu adelante aora puedo ver que fue la meor
decisin que pude tomar sto represent ms que un
simple cambio de universidad; fue un verdadero reinicio
en mi vida, una segunda oportunidad de acer las cosas
meor que antes, estar as cada vez ms cerca de lograr
mis obetivos como persona como profesional
an pasado a dos aos desde aquella decisin
no a da que dee de agradecer a Dios por
aberme dado esta oportunidad, que naci
de la simple curiosidad de conocer otro lugar
que termin por cambiar el rumbo de mi vida
Asimismo, agradezco a la P1CP, a la Direccin
Acadmica de Relaciones Institucionales, a la
Facultad de Ciencias Contables a la 1 -C por
permitirme descubrir este nuevo mundo
Para wnalizar esta istoria, convoco a todos aquellos
estudiantes que quieren emprender nuevos rumbos,
quizs intercambios o algn otro proecto con miras
a la superacin personal profesional de los que
probablemente no estn mu seguros: anmense
a realizarlos Aunque suene trillado, resulta ser mu
cierto: vivan sus sueos, que la vida es corta las
oportunidades estn al alcance de sus manos; no las
deen pasar porque otros las tomarn
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
128
7IZMPPEXMIRIYRGSPSVVIWT
TIGMEP
7IZMPPEXMIRIYR
GSPSVIWTIGMEP
1MI\TIVMIRGME
IRYRTVSKVEQE
HIMRXIVGEQFMS
IWXYHMERXMP
4ESPE)PMÊFIXL:EVKEW'VY^

9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV QMIQFVS HIP jVIE HI8VMFYXEGMzR
HIPE6IZMWXE0MHIVE
ace un par de aos, durante mi ltimo semestre en
studios Generales Letras, asist, unto con un gran
amigo, a una carla sobre la carrera n ella, adems de
brindar informacin sobre las distintas especialidades
la vida en facultad, nos entregaron una Revista Lidera
ra la primera vez que lea la revista recuerdo que me
llam muco la atencin el eco de que, aparte del
contenido acadmico, Lidera le dedicase un espacio a
distintas experiencias estudiantiles Precisamente, una
de ellas era un intercambio estudiantil
/ras el mencionado evento, mi acompaante me dio
que ara lo posible por ser parte de esa revista o, tras
leer el artculo sobre la experiencia de una alumna de
la facultad en un programa de intercambio estudiantil,
le coment que quera estudiar en el extranero
por un semestre Desde a, la idea de participar
en un programa de
intercambio nunca de
de ser una opcin
Curiosamente, ambos
pudimos
cumplir
nuestro cometido: l es,
actualmente, uno de los
directores de la revista
o me encuentro en
-evilla, spaa
Inicialmente, pens en la
1niversidad de Alberta,
ubicada en Canad,
como universidad de
destino,
pero,
tras
revisar la oferta de
cursos,
me
decid
por la 1niversidad de
-evilla o me siento
mu contenta por mi
6):-78%0-()6%
4ESPE)PMÊFIXL:EVKEW'VY^
129
eleccin: -evilla es impresionante Incluso, segn

algunos artculos que e podido leer, es considerada
una de las ciudades ms bellas de uropa
Con respecto a lo acadmico, considero que el nivel
de las asignaturas cumpli con mis expectativas Por
un lado, pude reforzar conocimientos relacionados con
el rea de Finanzas , por otro, pude tener un primer
acercamiento al sistema tributario espaol ste ltimo
me pareci mu interesante, pues, durante el presente
ao, la Le de Impuesto sobre -ociedades en spaa a
sufrido algunos cambios sustanciales sta oportunidad
fue aprovecada por el profesor para plantear nuevas
dinmicas en clase, las cuales incluan bsqueda
sobre nueva urisprudencia , principalmente, cmo se
relacionara la misma con la Contabilidad
*>`]ìiv>
conocimientos relacionados
con el rea de w>>]
por otro, pude tener un primer
acercamiento al sistema
tributario espaol
1na de las cosas que ms me gust es notar que los

profesores realizan un seguimiento de la evolucin
del estudiante , al igual que en la facultad, siempre
nos brindan una retroalimentacin despus de cada
evaluacin Cabe anotar que el sistema de caliwcacin es
bastante distinto, pues, en las asignaturas que curs, no
contbamos con evaluaciones colaborativas, se le daba
muca importancia a la asistencia participacin en clase
n relacin con lo personal, considero que participar

de un programa de intercambio estudiantil, sin duda
alguna, a marcado un antes un despus en mi vida:
e podido conocer a personas de diversas partes del
mundo , con ello, comprender otras culturas De
igual modo, esta experiencia, a puertas de egresar
a encontrndome en medio de mis prcticas
preprofesionales, me a audado a salir de mi zona
de confort Por eemplo, una de las cosas que ms e
disfrutado es viaar sola en cuatro ocasiones (s, usted,
no est leendo mal: sola) , en el camino, conocer
muco ms sobre m misma
a sido fcil o Durante estos cinco meses, e
pasado por diversas situaciones que e tenido que
enfrentar de distintas maneras: (aunque suene un
tanto risible) desde ablar en un tono muco ms
alto, porque nadie me escucaba, asta organizar el
itinerario de un viae de quince das ininterrumpidos
n suma, considero que estos cinco meses an sido
mu provecosos acadmica personalmente o
me siento mu contenta por los pequeos cambios
que vo notando en mi actitud diaria Antes, sola
agobiarme muco ms por algunos problemas que,
tal vez, no tenan tanta importancia; sin embargo,

actualmente, creo que, si e podido viaar sola a once
pases, puedo enfrentar mucas cosas ms
1>ì>V>i?i
}i>ivii
realizan un seguimiento de la
evolucin del estudiante]>
}>ii>v>V>`]ii
nos brindan una retroalimentacin
despus de cada evaluacin
Gracias, -evilla, por permitirme acer mucos amigos

a quienes espero ver dentro de algn tiempo,
por acerme ms fuerte e independiente, por
reinventarme Aora entiendo por qu Los del Ro
(creadores de La acarena) le compusieron una
cancin es que, efectivamente, -evilla tiene un color
especial
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
130
:MZI49'4
:MZI49'4
'PEYHME%PIWWERHVE&EPPIXXE:IVE
*IHIVEHSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
scoger una carrera profesional se vuelve un proceso
mu complicado para mucos adolescentes l tiempo
en la secundaria pasa mu rpido mucos venes
an no tienen claro qu futuro tomar Los padres
tratan de guiar a sus ios audarlos a tomar el
camino adecuado -in embargo, es necesario que la
decisin sea tomada una vez que se tenga suwciente
informacin se aan dewnido ciertos criterios; de
lo contrario, es mu probable que se llegue a una
eleccin equivocada
Atendiendo a esta necesidad de los adolescentes,
la universidad ofrece la Feria 6ocacional scolar 6ive
P1CP, dirigida a padres alumnos desde c a xc de
secundaria n esta, los adolescentes pueden descubrir
la universidad las carreras que ofrece la P1CP,
adems de disfrutar de talleres vivenciales, muestras
%PPPM^SR'LETSyER5YIÊH
HE]0MWIXX4MPGS*PSVIW
artsticas carlas vocacionales organizadas por cada

facultad departamento acadmico de la universidad
n ese contexto, el da domingo de mao el campus
de la universidad abri sus puertas desde las de la
maana asta las 2 de la tarde para dar la bienvenida a
miles de asistentes
n el marco de estas actividades, la Facultad de
Ciencias Contables tambin estuvo presente
"rganiz una carla informativa dirigida por alumnos
egresados, quienes se encargaron de responder
a todas las dudas suscitadas Asimismo, expusieron
cul es el signiwcado de la Contabilidad, el enfoque
de la carrera la malla curricular De igual manera,
informaron sobre la Acreditacin de la Facultad las
actividades extracurriculares en las cuales participan
destacan los alumnos de Ciencias Contables
Adems, se llev a cabo un taller vivencial, en el cual los
asistentes realizaron una simulacin con la plataforma
loomberg Professional, que permite la elaboracin
de anlisis istricos sobre mercados e industrias a
travs de la evaluacin de instrumentos wnancieros
de estrategias de inversin stas actividades nos
permitieron compartir momentos con los adolescentes
sus padres, adems de contribuir con la difusin de lo
que signiwca estudiar Contabilidad en la P1CP
'SRJIVIRGME
'SRXEFMPMHEH
.ETSRIWE
4VMRGMTEPIW
GSRXVMFYGMSRIW
)RXVIZMWXEHSVEW
%PPM^SR'LETSyER5YIÊHE

9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV 1MIQFVSHIP'IRXVS*IHIVEHSHI
PE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW1MIQFVSHIPjVIEHI)ZIRXSW
]HIPjVIE)HMGMzRHIPEVIZMWXE0MHIVE
0MWIXX4MPGS*PSVIW

9RMZIVWMHEH 'EXzPMGE HIP 4IV 4VIWMHIRXE HIP 'IRXVS *IHIVEHS
HIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW 'SSVHMREHSVEHIPjVIEHI
)ZIRXSW]QMIQFVSHIPjVIEHI%YHMXSVuEHIPEVIZMWXE0MHIVE
l pasado 0 de abril, el Departamento Acadmico de
Ciencias Administrativas realiz la conferencia titulada
Contabilidad aponesa: Principales Contribuciones,
a cargo del A Gustavo /anaa aasone, contador
pblico, licenciado en Administracin de la P1CP
docente asociado de Dosisa 1niversit n lneas
generales, el ponente invitado explic los principales
sistemas de costos empleados por las empresas
aponesas, como son el target costing o costo
obetivo, Amoeba aterial Flo Cost Accounting
(FCA)
ntre las ideas ms importantes de la ponencia,
destac que el target costing es una gestin integral
de costos, que permite reducir el costo total de un
producto durante todo su ciclo de vida con la auda
de la ingeniera, la investigacin el diseo Dico
proceso comprende etapas, como son el planeamiento
del producto, precios al por menor los obetivos de
ventas, el plan de desarrollo, el planeamiento del
costo, estimacin de diferencias de costos, distribucin
de costo obetivo, ingeniera del valor, produccin en
masa, por ltimo el proceso de aizen Costing de
meora continua control operacional para reducir
costos en la etapa de manufactura
n cuanto a Amoeba, es un sistema que busca
la reduccin de costos tiempo, adaptabilidad,
calidad capacidad de multiplicidad Por ltimo,
el aterial Flo Cost Accounting mide los yuos
stocs de materiales que intervienen en el proceso
de manufactura en trminos de unidades monetarias
fsicas Cabe destacar que lo interesante de este
sistema es que tiene tres impactos: la meora de la
ewciencia del material, de la energa la reduccin de
costos stos no solo benewcian a la organizacin, sino
6):-78%0-()6%
131
al ambiente n este sentido, guarda relacin con la

contabilidad ambiental
Al wnal de la conferencia, nos acercamos al profesor
/anaa para realizarle algunas preguntas A
continuacin, presentamos la breve entrevista que
pudimos llevar a cabo
Cules son los principales retos que tendrn que
afrontar las empresas japonesas en el futuro?
n principio, la globalizacin representa todo un
reto, puesto que se trata de empresas cerradas, que
tienen que tomar medidas para globalizarse n esa
lnea, por eemplo, se debe extender el empleo del
idioma ingls al interior de las empresas Por otro lado,
conforme aumenta cada vez ms la masa poblacional
en el mundo se diversiwcan las expectativas de las
personas, la innovacin es clave -e busca que la
gente pueda disfrutar de ms meores servicios ste
tipo de modelos puede ser replicado por empresas de
pases vecinos mediante el bencmaring, lo cual a la
larga puede representar una amenaza
Es posible replicar este tipo de sistemas en las
empresas peruanas?
ste tipo de sistemas va ms all e implica una wlosofa
e rewero a la manera de pensar de las personas
el compromiso de estas acia su empresa, lo cual
involucra el amor por los trabaadores, sacriwcio ,
principalmente, la compenetracin de los trabaadores
con su empresa -i pudiramos relacionarlo con algn
enfoque de la administracin, el enfoque sistmico es
el ideal por su visin De acuerdo con este, se entiende
a la empresa como un todo, en el cual no solo una parte
es importante sino todas en conunto ste modelo es
poco viable que pueda ser aplicado en las empresas
peruanas -i bien las empresas peruanas trabaan como
un sistema, la wlosofa el compromiso que caracteriza
a este tipo de sistemas no es igual al mencionado en
el caso de las empresas aponesas Prevalece en los
trabaadores algunos factores culturales propios de
Latinoamrica cierta falta de inters
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
132
<<---.YIKSW(ITSVXXMZSWW-RXIVJEG
GYPXEHIW
<<---.YIKSW
(ITSVXMZSW
-RXIVJEGYPXEHIW
'SRXEFMPMHEHWSQSW
XSHSW
0Y^+SRÊPIW'IVZER
HIPE4SRXMGME9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV1MIQFVSHIP'IRXVS
*IHIVEHSHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW1MIQFVSHIPjVIE
n 20x, se realiz los 88III uegos Deportivos
p
Interfacultades, que se llevaron a cabo en el primer
semestre del ao, entre el 2x de mao de unio
en el Coliseo Polideportivos P1CP sus cancas
aledaas n ellos, se cont con la p
participacin
p
activa
de alumnos de diferentes ciclos de la facultad; la
maora participaba por primera vez representando a
la Facultad de Ciencias Contables
Durante la p
primera semana de Interfacultades, iniciamos
con tres deportes:
p
ftbol varones, ftsal mueres
bsquet varones Al cuarto da, se realiz el deswle
inaugural en el que alumnos, docentes personal
administrativos realizaron el recorrido cantando
6):-78%0-()6%
bailando con algaraba las barras de nuestra facultad

Adems, nuestras mascotas, /oribio 6alquiria,
tuvieron el papel protagnico en el setc, cuo
obetivo fue romper los mitos de la Contabilidad
ste se desarroll con muco entusiasmo
n el transcurso de la semana, pudimos notar que la
facultad no solo cuenta con personas talentosas en
deportes, como vle mixto o bsquet varones, sino
tambin en otros deportes, como tiro con carabina n
este, quedamos en el tercer lugar con una grandiosa
participacin de los alumnos del quinto stimo ciclo
De igual forma, pudimos destacar en diferentes uegos
individuales para la acumulacin de puntos
n la ltima semana de Interfacultades, el de
unio, se llev a cabo la oce Cultural en el Coliseo
Polideportivo n este evento, cada facultad present
diferentes danzas tpicas del Per La Facultad de
Ciencias Contables interpret una danza cuzquea
llamada -inu, que representa el inicio de un nuevo
ao La entrega el esfuerzo de los participantes
se vieron reyeados en la pista de baile, donde una
vez ms se comprob que, pese a ser pocos, lo ms
importante es el amor que ponemos al trabao (como
a sealado la adre /eresa de Calcuta)
Por ltimo, la Facultad de Ciencias Contables realiz
una gran labor solidaria al acumular la maor cantidad
de botellas de plstico para apoar a nios con graves
quemaduras de A I+1 De esta manera, qued en
el primer puesto por segunda vez consecutiva en el
otellatn al triplicar la meta sealada
-ER7MPZIWXVI'LMGQERE8jZEVE
&MIRZIRMHEEPSW
RYIZSWEPYQRSW

poder superar las pruebas Las mascotas de la facultad,

/oribio 6alquiria, estuvieron para animar Al wnalizar,
como parte de la bienvenida, se dio lugar al bailetn,
en el cual podan participar todos los estudiantes de la
facultad /ras una ardua competencia, wnalmente, una
parea gan el premio de dos entradas para la westa
de wn de parciales
-ER7MPZIWXVI'LMGQERE8jZEVE

9RMZIVWMHEH'EXzPMGEHIP4IV 1MIQFVSHIPjVIEHI%YHMXSVuEHI
PE6IZMWXE0MHIVE
n 20x, el Centro Federado la Facultad de Ciencias
Contables organizaron, como parte de sus diversas
actividades, la bienvenida a los nuevos alumnos del
ciclo 20x- stos eventos se realizaron durante las
dos primeras semanas del ciclo con el obetivo de
integrar a los alumnos a su nueva facultad , a la vez,
para que se conozcan compartan entre ellos
Los nuevos estudiantes

participaron de diversas
>V`>ì]ii>iL>
sus habilidades]>vV>
como mentales
133
n la primera semana, el Centro Federado de la facultad

se present ante los nuevos alumnos los invit a asistir
al evento ienvenida de cacimbos bailetn 20x, que se llev a cabo el 2 de marzo en el Comedor
Central de la universidad n la bienvenida, los nuevos
estudiantes participaron de diversas actividades,
que pusieron a prueba sus abilidades, tanto fsicas
como mentales Durante el evento, los alumnos se
conocieron entre ellos trabaaron en equipo para
Estos eventos son organizados

V>w>`>`ì / ,,>>
v>V>`V>
n la segunda semana, la Facultad de Ciencias

Contables dio la bienvenida a los nuevos alumnos
incorporados en 20x- Dico evento se desarroll
en la -ala de Grados ventos onseor ugo
Garacoa ains el 26 de marzo La ceremonia cont
con la presencia del decano de la Facultad de Ciencias
Contables profesor "scar Daz ecerra , los docentes
de la unidad acadmica, el personal administrativo
los estudiantes de la facultad Para iniciar el evento,
el decano dio las palabras de bienvenida, que fueron
seguidas por el personal administrativo Luego, se
brind un reconocimiento a los alumnos destacados
de cada nivel del Plan de studios Finalmente, el
personal de la facultad organiz un agasao para todo
el pblico asistente, al cual las mascotas, /oribio
6alquiria, no podan faltar
stos eventos son organizados con la wnalidad de
integrar a la facultad como una familia, para promover
la interrelacin entre los estudiantes el personal
de la facultad Asimismo, es importante resaltar el
reconocimiento que la facultad brinda a los alumnos
destacados, puesto que incentiva el desempeo
acadmico de los estudiantes
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
134
135
%GXMZMHEH679
%GXMZMHEH679
:MWMXEHIPSW
IWXYHMERXIWHIPE
92'4,YERGE]S
n el marco de las actividades de Responsabilidad

1niversitaria, a cargo de la Facultad de Ciencias
Contables de la P1CP, nos visitaron los das 2x 26 de
unio los estudiantes de la Facultad de Contabilidad
de la 1niversidad acional del Centro del Per uancao, quienes contaron con la compaa del
6):-78%0-()6%
profesor Csar Pariona n estos das, los estudiantes

de la ciudad de uancao, pudieron participar del
programa de capacitacin de las reas de /ributacin
Auditora Dico programa fue dirigido por Ral
del Pozo Rivas, socio de la divisin de Auditora Y;
ario Cvez, director de /ax E Legal -ervices de
PC; ulio egla Ramos, docente de la Facultad
Ciencias Contables; os Carlos Dextre Flores, efe del
Departamento Acadmico de Ciencias Administrativas
de la P1CP; Aldo +uintana eza, director de estudios
de la Facultad de Ciencias Contables de la P1CP;
$scar Daz ecerra, decano de la Facultad de Ciencias
Contables de la P1CP
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
136
137
0MHIVEYRELMWXSVMEWMRR
Dicen q
que toda istoria tiene un wnal; felizmente, esta istoria an no cuenta con uno ni esperamos
p
q
que lo tenga -in embargo,
lo que
q s tiene es un gran inicio, se los vamos a contar a continuacin -e cumplen
p diez ediciones de la revista, entre las cuales,
adems de aber tenido altas baas en el camino, tenemos p
particularmente sentimientos que nunca se an perdido, como el
amor, empeo compromiso acia este proecto llamado Lidera
La iniciativa naci de la Facultad de Administracin Contabilidad en el ao 2006 Fue en este q
que se lanz una convocatoria
abierta para
p
elegir a los oco miembros que
q daran inicio al desarrollo de la revista, entre los cuales ubo cuatro alumnos de
Administracin cuatro de Contabilidad ste equipo
q p estuvo conformado p
por os Aleos, Robert Callier, aumi renis,
Lorena -aavedra, Patt 6argas, Geanmarco Roldan, Cristian avarro Pablo -usanibar llos eran alumnos de distintos ciclos,
lo cual p
permiti tener una diversidad de ideas q
que audaran a p
poder dar los p
primeros p
pasos de la revista n abril de 2006,
se convoc a la p
primera reunin de la revista, donde todos dewnieron el wn de esta: -er el espacio
p
de expresin
p
de los
estudiantes para
p
estudiantes con el obetivo de funcionar como intermediario entre las clases de p
pregrado el mundo
profesional del egresado o obstante, esta wnalidad fue cambiando en las siguientes ediciones inclinndose ms acia el
p
incentivo de investigacin por parte de los alumnos
Historia de
la Revista
n el ao 200, se gener un cambio en la Facultad de Administracin Contabilidad: esta cerr la carrera de Administracin , as,
qued conformada solo p
q
por estudiantes de Contabilidad ste proceso,
p
tambin, implic
p
un cambio radical en el comit editorial,
que aora estara conformado por
q
p seis alumnas de Contabilidad La lideresa de este equipo
q p fue Daniela Corneo, quien
q
tendra la
difcil tarea de uniformizar el formato de la revista mpez
p
con el color celeste, q
que distinguira la p
portada de estas p
publicaciones
asta la stima edicin Adems, cabe anotar q
que los siguientes volmenes se caracterizaron p
por tener en la direccin a mueres:
Daniela Corneo, directora de la cuarta q
quinta edicin; Yazmin 6ergara, directora de la edicin sexta; Paola Avalos, directora de
la stima edicin Las tres ltimas ediciones antes mencionadas desde la q
quinta asta la stima lograron tener presencia
p
a nivel
de la facultad de la P1CP, lo cual demostraba el gran trabao que se estaba eecutando con el pasar de los aos
n la octava edicin, ao 20, surgieron grandes cambios q
que p
permitieron q
que la revista d un giro de 80c -e introduo una
nueva visin, que
q era ms cercana a nuestra realidad q
que audaba a trascender a nuestra q
querida carrera, la Contabilidad
Llamamos aora a esto la cultura Lidera, cultura que
q quiere
q
llevar nuestra carrera a otro nivel, en el cual debe estar para
p
que a vista de todos sea reivindicada valorada como lo merece, as sea p
q
posible cambiar su obetivo: redewnir la visin
del contador A partir
p
de ello, se reorganiz todo el sistema de la revista: se crearon las reas de areting, Publicaciones
Relaciones Pblicas; adems, p
por p
primera vez, se arm un directorio de tres p
personas, conformado p
por un director general
dos directores aduntos Fueron grandes los cambios q
que no solo surgieron en la p
parte directiva, sino tambin en la cantidad
de participantes interesados en ser parte de la revista: el nmero de integrantes del equipo lleg a triplicarse en comparacin
con aos anteriores
Para brindarle un maor nfasis a nuestra visin, decidimos expandirnos
p
poner
p
en prctica
p
lo que
q siempre
p est presente
p
en nuestras reuniones: mostrar lo q
que debera ser un verdadero contador ste mensae se busc difundir no solo a travs
de nuestra revista, sino mediante eventos, como el que
q organizamos en el ao 204: el I -imposio
p
Acadmico Lidera ste
simposio
p
fue un xito, gracias a la auda del trabao en equipo
q p de los miembros de la revista, la presencia
p
de los meores
ponentes nacionales e internacionales, un pblico
p
p
mu variado, lo cual permiti cumplir con el obetivo de transmitir lo que
todos nosotros tenemos en mente: la cultura Lidera
Continuando con nuestro desarrollo, en la novena edicin, ocurre otro cambio importante,
p
p
pues se reestructur la revista en
las diversas especialidades
p
q
que conforman a la carrera de Contabilidad, como tributacin, wnanzas, auditora, IIF, costos;
asimismo, incluimos el rea de emprendimiento,
p
p
pues p
pensamos q
que es un aspecto
p
importante
p
en toda carrera en la wlosofa
de vida Cuando de de existir la carrera de Administracin, nosotros lo tomamos como una oportunidad
p
para demostrar que
el contador de aora no es solo eso (contador), sino tambin se caracteriza por tener liderazgo
-uperado
p
el reto del -imposio
p
I, nos aventuramos a organizar el II -imposio
p
Acadmico Lidera, el cual se realiz en el Auditorio
de Dereco de la P1CP que
q cuenta con una capacidad
p
p
para 60 p
personas Adems de la p
participacin
p
de p
ponentes nacionales
e internacionales, de la asistencia de profesionales
p
estudiantes de todo el pas,
p
se logr reforzar lo que
q mucos de ellos
pensaban sobre la percepcin que se tiene del contador as lograr una reyexin respecto a nuestra carrera
sta dcima edicin es especial
p
p
para nosotros, p
porque,
q
si bien a cambios en la estructura, se ve reyeado no solo el trabao
de los integrantes de esta edicin, sino de los que
q an integrado este proecto
p
todos estos aos desde la p
primera edicin
sto es un trabao en equipo
q p que
q meora constantemente aprende
p
de los errores, que
q a sabido afrontar las altas baas
en todo aspecto,
p
que
q demuestra que
q diez ediciones no son en vano al poner
p
en bandea de plata
p
todos sus logros ante las
personas q
p
que deseen apreciarlos
p
-omos un grupo
p umano mu comprometido
p
con nuestra carrera, p
porque
q creemos en esta
visin, p
porque
q a p
pesar de todo el trabao q
que implica
p
sacar una revista adelante tenemos esa corazonada de q
que todo lo q
que
acemos vale la p
pena tendr un impacto
p
p
positivo en el mundo -omos un grupo
p de estudiantes de p
pregrado q
que p
piensa q
que
el contador de aora no solo se dedica a registrar cuentas llenar libros, sino tiene un p
puesto en la alta direccin es p
parte de
la toma de decisiones de la empresa
p
Creemos en esta carrera en toda la responsabilidad
p
q
que implica
p
ser contador; creemos
en el nuevo contador del siglo 88I, redewnido p
pieza fundamental del mundo de los negocios , sobre todo, creemos en este
proecto a largo p
p
plazo llamado Lidera en nosotros mismos, porque
p q tenemos esa capacidad
p
de sobresalir trascender en
nuestra carrera os sentimos a gusto al escucar q
que mucas p
personas nacionales e internacionales nos tienen p
presente, q
que
nos consideran que
q se sienten orgullosos de saber q
que aremos efectivo nuestro wn uestra istoria no tiene wnal, recin
empieza;
p
es la istoria de ese proecto
p
que
q cambi totalmente la percepcin
p
de la contabilidad que sabemos que tendr
impacto en el mundo en quienes nos siguen: es la istoria de Lidera
6):-78%0-()6%
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
138
139
)HMXEHETSVPSWEPYQRSWHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW
%yS<2QIVS<
)(-'-2)74)'-%0
10 aos
*%'908%(()
'-)2'-%7
'328%&0)7
6):-78%0-()6%
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
140
141
Saludos de
Directores
n el 2006 fuimos elegidos 8 estudiantes, gracias al

apoo de nuestra facultad, para crear desde cero
la primera revista de negocios e investigacin
dirigida por universitarios, el sueo aba iniciado
se presentaban mucas ideas en nuestra mente, tanto
en la estructura, alcance, contenido, imagen, sobre
todo en qu mensae queramos transmitir en conunto
con una publicacin de esta naturaleza que nombre
iba a tomar
aber sido parte de esta gran familia

+u es Lidera para m s un reto
cumplido el reyeo del trabao en
equipo, sin duda alguna una de
las meores experiencias de vida
universitaria
Fue un acuerdo consensuado del comit editorial

que la revista deba ser posicionada, desde el mismo
nombre elegido, como una publicacin representativa
del liderazgo de nuestra casa de estudios de la
misma facultad, en ese momento de Administracin
Contabilidad Fue a que Lidera tom nombre
comenz su istoria
+ueramos que la revista sirviera de espacio para publicar

las investigaciones de los estudiantes de la facultad,
queramos adems disminuir la breca que separa el
mundo laboral de las aulas de estudio la teora que
esto conlleva Con este wn nos enfocamos en entrevistas
a personaes emprendedores lderes de negocios, no
quisimos dear de lado el aporte de los docentes contar
un poco de la vida al interior de la facultad
La tarea fue larga ardua, descubriendo las implicancias
de gestionar un proecto de esta envergadura o
obstante, fue realmente enriquecedor pudiendo aplicar
nuestras propias carreras al proecto, organizando,
investigando, planiwcando, eecutando, lanzando la
primera edicin con el segundo nmero revisando
tratando de corregir lo realizado, siempre en el nimo
de meora continua
an pasado 0 aos vemos con satisfaccin que el
proecto ms que seguir su curso se a consolidado
acadmicamente como una revista que Lidera no
solo al interior del mbito universitario sino que a
madurado con muca solides de acuerdo al cambio
de los tiempos, fuera de nuestra querida alma mater
Felicidades Liderat
.SWq%PI\ERHIV%PINSW%]QE
iVi>i}`>i`V
idera naci como el sueo de un grupo de

amigos que buscaban un espacio de expresin e
investigacin eco dirigido por los alumnos de
la Facultad de Administracin Contabilidad, por eso
aora que escribo estas cortas lneas diez aos despus
es inevitable pensar cmo el tiempo a transcurrido
tan rpido /antas ancdotas que compartimos con el
primer comit editorial, largas oras de discusin desde
el estatuto asta el nombre de la revista, sin olvidar la
designacin del editor los artculos uFue todo un retot
Aora que vemos cmo la revista durante este tiempo
a madurado, se convierte en un referente para los
alumnos va tomando maor presencia en el mundo
empresarial nos llena de orgullo agradecimiento por
6):-78%0-()6%
'LVMWXMER2EZEVVS3VMLYIPE
Director tercera edicin
prender es descubrir lo que a sabemos acer

es demostrar que lo sabemos nsear es
recodar a otros que lo saben tan bien como
nosotros /odos somos aprendices, acedores
maestros (Ricard ac)
Cuando pienso en Lidera me remonto a los das
de la universidad, que particularmente fueron los
meores que tuve por las experiencias que viv como
estudiante en la 1niversidad que para m fue un gran
sueo que se materializ gracias al apoo de mis
padres Parte de esas experiencias gratos momentos
fue la oportunidad que se present en el camino para
salir de los libros con olor a biblioteca acer nuevas
actividades, unirme a la facultad contribuir en su
desarrollo -er parte de Lidera fue esa oportunidad
que de pronto se presenta, crees que puedes debes
tomarla, que por alguna, no fcil de describir razn,
te animas decides a extender tus orarios tus
actividades, te atreves a dear volar tu imaginacin
para crear e innovar, te decides a perder el miedo a
relacionarte con otras personas de tu edad, menores
e incluso maores
sa misma decisin la tomaron mis grandes amigas
-ara, 6anessa, Lidia, Yazmin, -ara 6anessa quienes
no dudaron al primer llamado, por el contrario se
comprometieron de lleno desde el primer momento
Y, aun cuando no tenamos experiencia en esta
actividad las ganas de aprender pesaron ms Por eso
creo que las palabras de Facundo Cabral son ciertas
- Pinta quien tiene ganas de pintar, no quien sabe
pintar, - por eso creo que al presentar la edicin c4
nos sentimos mu felices orgullosas de un trabao en
conunto que adems fue la suma de esfuerzos apoo
de mucas personas que se sintieron comprometidas
con Lidera: profesores, exalumnos, alumnos Y como
en la repeticin est el gusto, nos lanzamos con maor
seguridad en la edicin c x, con ms experiencia,
con el mismo apoo entusiasmo de nuestros
profesores, compaeros de facultad, exalumnos
Porque e de resaltar que Lidera se sostiene en su red
de colaboradores comprometidos con el obetivo de
acer de la revista un espacio de produccin eca
por los alumnos para los alumnos
-in embargo, no todo es color rosa, siempre, como
en toda experiencia, a sus altos sus baos, esos
lados dbiles que requieren meorar, o esos matices
que te faltaron pintar o obstante, los equipos que
nos sucedieron an logrado concatenarlos e incluso
superarlos Porque de eso se trata Lidera, de seguir
caminando de seguir creciendo
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
142
143
Para concluir, sin temor a equivocarme puedo

awrmar que Lidera fue muco ms que una actividad
extracurricular an pasado a cuatro aos desde
entonces Lidera contina viva, renovada, con
expectativas con mucos proectos en camino
Celebrar sus 0 aos de creacin es un orgullo
para todos los que formamos parte de
esta familia porque somos parte de su
istoria, porque esperamos seguir
siendo parte de sus proectos
enemos un sinfn de sueos en nuestro

pensamiento, oportunidades para alcanzar los
ms sublimes deseos como parte de nuestro plan
de vida, sin rendirnos a pesar de los obstculos que
podamos enfrentar 6ivir la experiencia LID RA a sido
realmente uno de esos sueos ms sublimes
l camino en esta aventura empez en el ao 20,

cuando ingres a la facultad de Ciencias Contables
motivado por plasmar un cambio a nivel de toda la
carrera Decid involucrarme en diversas actividades
cuando tuve la oportunidad, apost sin dudarlo a formar
parte de la revista Lidera Conuntamente con un gran
equipo que posicion la revista en la P1CP, particip
de las ediciones c6 como miembro del Comit,
aport en el diseo e incluso me anim a publicar un
artculo en la especialidad de Finanzas Posteriormente
en el ao 20, me conwaron la Direccin General de
la revista, acompaado por un comit conformado por
Angela /errazos David Antezana, adems de nuevos
talentos quienes se comprometieron con la azaa tras
una exitosa convocatoria, con un solo ideal redewnir
la visin del Contador n ese sentido, sabamos que
la edicin c 8 deba incorporar el gran cambio
uFeliz Aniversario familia Liderat
(ERMIPE'SVRINS3GLSE
iV>V>>>i`V
ien dicen que Roma no se constru en un da

n el tiempo que tuve la oportunidad de ser
Directora de Lidera, la revista se encontraba en
un proceso de consolidacin que nuestro equipo
tom con muca seriedad para continuar con este
proecto de largo plazo o cabe duda que fue
una experiencia enriquecedora, en la cual pude
ser parte de un grupo de personas que tenan un
mismo obetivo en el cual el compromiso de cada
uno fue pieza clave para el xito de la revista Como
parte del proceso de direccin estuve encargada de
la organizacin reparticin de tareas, as como un
seguimiento constante monitoreo de las actividades,
desarrollando un gran aprendizae en lo que respecta
al trabao en equipo gestin de las asignaciones
1no de los principales obetivos que tuve a cargo fue
desarrollar un equipo de trabao con maor cantidad
de alumnos de distintos ciclos para que puedan
familiarizarse con el contenido de la
revista liderar las siguientes ediciones
/ambin, aadimos secciones nuevas
e incentivamos a los alumnos para
que redacten artculos
Directora sexta edicion
urante el mo 8vo ciclo, luego de pertenecer

al comit editorial, asum la direccin unto
a diez compaeros para obtener la edicin
anual Como estudiante, es un espacio donde se
aprende a tomar decisiones, organizar trazar metas
Personalmente, opino que uno debe disfrutar de las
cosas que ace aprovecar todas las oportunidades
que se le presentan Los proectos a sean personales
o profesionales, pueden salir tan bien como el tiempo
dedicacin que se le d
Cada edicin tiene nuevos miembros eso facilita
nuevas ideas, orizontes, lo que ace que cambie
pueda meorar Durante el tiempo que particip
en Lidera, todos aprendimos a acer cosas que no
sabamos mu bien cmo acer 1na
de las cosas que rescato ms es que
saber no es indispensable, pero s lo
es el compromiso de sus miembros
4ESPE%ZEPSW&EVVMSHI1IRHSÊ
Directora setima edicion
6):-78%0-()6%
Posteriormente, en la edicin c asum la Direccin

General de la revista unto con directores aduntos,
-andra alpartida, Diego Luo -ebastin Pinto, con
los cuales se busc dar un enfoque ms centrado en
los artculos de los estudiantes en la cultura Lidera
sta ltima busca dar un giro al concepto del contador
en la actualidad, posicionndolo como una de las
cabezas de las organizaciones
o esto segura que al igual que o, todos los

miembros de Lidera estn decididos a seguir
redewniendo la visin del contador e ir ms all,
porque nunca a un lmite; si la locura se trata de
ver ms all como dice -ui Generis, pues todos en
Lidera estamos locos Y si creen que
aqu acaba todo, les debo decir que
a nuevas metas para Lidera que
estamos preparando, solo esperen,
pues a lo dio Fito: si lo cuentas
no se cumple el deseo
As tambin, se desarroll el I II istura Lidera,

actividad que realizamos para recaudar fondos, la
cual tuvo una gran acogida en nuestra facultad
Personalmente, me encargu de que todo saliera
como lo esperbamos superamos las expectativas
por la grandiosa comida que brindamos como postres,
dulces, tortas, entre otros
Para terminar, quisiera felicitar al comit editorial
de la edicin c 0, s que ser una de las meores
puesto que est realizada con muco esfuerzo tanto
de profesores, alumnos, profesionales
sobre todo del comit llos
estn obteniendo grandes logros
deando en alto el nombre de
nuestra quera revista
Fue el punto de partida para la realizacin de diversos

eventos acadmicos que se dieron en el marco de la
edicin c, donde colabor como consultor
Directora novena edicin
uLos meores de los xitos en la

edicin c0t
.IJJIVWSR8SVVINSR%KYMPEV
Director octava Edicion
lugares del pas los ms destacados profesionales

nacionales e internacionales del medio empresarial
contable Fue a donde nos dimos cuenta que no
solo estbamos cumpliendo con nuestra misin, si no
que estbamos recibiendo muco ms, fue as como
otra frase de Fito apareci dar es dar, no cuento el
vuelto siempre es de ms
Creamos una estructura organizacional en miras a

convertirse en una institucin, formalizamos las reas
de Publicaciones, Imagen Relaciones Pblicas,
areting, as como las bases para los grupos de
investigacin por especialidad Diseamos una revista
temtica, ms voluminosa, buscamos contactarnos
con profesionales referentes en la Contabilidad los
egocios, nos mostrarnos al mundo como un nueva
generacin de Contadores Lderes
Lidera es una gran familia, donde se conugan los

sueos de mucos estudiantes de Contabilidad,
quienes comunican dewenden sus ideales sin miedo
a la adversidad, para construir
un nuevo modelo de Contador
multidisciplinario, lder visionario
=E^QMR:IVKEVE]3PMZIVSW
c 8, unto con efferson /orren David Antezana,

iniciamos la convocatoria para la revista, la cual tuvo
una gran acogida con ello, se pudo formar nuevas
reas de trabao uestro propsito fue darle un giro
a la revista, introduciendo una nueva estructura
equilibrando tanto los artculos de estudiantes como
de profesionales
a Revista Lidera para m a sido unas de las

meores experiencias que me a podido brindar
la universidad Las ganas de querer acer un
cambio en la facultad se vieron reyeadas en este gran
proecto que reyea nuestro lema Redewniendo la
visin del contador
Ingres a la revista en la edicin c como miembro
del comit editorial fui acogida por un gran equipo
de trabao; sin embargo, la maora de los integrantes
estaban a punto de egresar se deban formar las
bases de un nuevo grupo Por ello, en la edicin
%RKIPE8IVVE^SW=EQYREUYI
s solo una cuestin de actitud atreverse atravesar el

desierto, est frase de Fito Paez dewne exactamente
mi experiencia en Lidera Por qu Pues mi travesa
en Lidera inici en el 202, cuando la revista aba
quedado con solo integrantes se ao, se realiz una
convocatoria masiva varios alumnos de Contabilidad
decidimos ser parte de ella, valientes compartiendo una
misin: posicionar la revista a nivel nacional -abamos
que era una meta grande, pero decidimos atravesar el
desierto redewnir la visin del contador
Creo que fue a donde pude conocer ese sentimiento
de satisfaccin de trabaar por el benewcio de toda
una comunidad, en este caso, la comunidad de
contadores As decidimos trabaar por pasin,
algo dentro de nosotros nos motivaba era ese
sentimiento de agentes de cambio de esa visin
umanista que la P1CP desarroll dentro de nosotros
Al ao siguiente, asum la Direccin General de la
edicin c 0c unto con Angela /errazos -ebastian
Pinto, respectivamente Para esas dos ediciones,
decidimos arriesgarnos e ir ms all de nuestros
lmites, empezamos con el -imposio Acadmico
Lidera; el cual en sus dos ediciones fue un xito total
donde pudimos compartir conocimiento, experiencia
gratos momentos con estudiantes de los distintos
iV>i>ìV>i`V
n recuerdo ese sbado de abril del 20

cuando me acerque a efferson le die que
quera formar parte de la revista, an recuerdo
ese sbado 2 de abril del 20 cuando tuvimos la
primera reunin de la edicin 8, pero sobretodo
siempre recordare cuando en sesin de directorio,
un de mao de 20 decidimos crear la cultura
Lidera unto con el mensae: Redewnamos la visin del
contador
Desde que esto en la edicin 8 a sido todo un reto
tratar de consolidar no solo la revista a nivel P1CP sino
tambin a nivel acional, lo estamos intentando acer
no solo desde la revista sino tambin a travs de eventos
-er director de la edicin 0 es tan gratiwcante, e
aprendido tanto de las personas con las que e
compartido en esta edicin tambin en ediciones
pasadas porque incluso e tenido el gusto de conocer
a los miembros Lidera de la edicin curiosamente
emos tenido el mismo sentimiento cuando emos
ablado de Lidera Por ello, puedo awrmar que Lidera no
es solo una revista, para mi es trascender dear uella
Le tengo muco cario a este proecto, confo muco

en que quienes van a tener la posta en siguientes
ediciones van a tener la visin para continuar con el
proecto van a superar a ediciones pasadas eso me
pone feliz; por ello me animara a decir que Lidera ser
aer, o siempre la revista de estudiantes referente
en la contabilidad los negocios sta oportunidad se
la debo a mi facultad sobre todo a mi universidad con
quienes estar eternamente agradecido Finalmente
puedo decir que esto orgulloso de ser
P1CP, orgulloso de ser de la Facultad
de Ciencias Contables sobretodo
orgulloso de ser LID RA
7IFEWXMER4MRXS=IVIR
Director decima edicion
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
144
145
Nacionales
Saludos
Nacionales e
Internacionales
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aniversario de la Revista Lidera, revista de los estudiantes
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son 10 aos, no es poco tiempo. Tengo ac a la mano
casualmente la primera revista, la revista en si la cual dio
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una serie de conocimientos, experiencias, vinculaciones,
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se materializo, sali Lidera. Al comienzo, miren ustedes
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de algunos docentes sino tambin artculos de corte
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hacen en el mbito del desarrollo de las actividades de la
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Jefe de departamento
Departamento de ciencias administrativas
PUCP
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Director de estudios
Facultad de ciencias contables
PUCP
Editar una excelente publicacin tcnica en el mbito
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la diversas generaciones de estudiantes involucrados
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de la revista Lidera por mantener este sueo de tener
una publicacin tcnica de calidad vigente a lo largo
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solo sea un hito ms en la continuidad permanente de
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Socio
Ernst&Young
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Socio
PricewaterhouseCoopers
ucas felicidades a la Revista Lidera por su dcima
edicin, espero contine mucos aos como un
importante espacio de investigacin reyexin contable
'EVPSW:EPPI
Socio
KPMG
Con orgullo saludo a los miembros de la Revista Lidera por

sus 10 aos, enaltezco su contribucin con el desarrollo
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Catlica del Per.
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venideros.
4EXVMGME1E^YIPSW
Socia
Deloitte
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
146
147
Internacionales
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de actualidad de las disciplinas de Contabilidad, es
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damos cuenta de la importancia de estar actualizados
en el tema de la Normatividad Contable. El nuevo
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Contadores, de continuar estudiando los tpicos
contables para aplicarlos en las empresas globales.
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Los invito para continuar desarrollando los temas
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Lidera integrada por el Comit Editorial, el Comit de
Marketing, el Comit de Publicaciones, el Comit de
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es Seor los siga bendiciendo, los prospere en todo lo
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Les envo un abrazo desde la Universidad La Salle, Cd.
De Mxico
(VE1E)RVMUYIXE1ERGMPPE6IRHzR
Investigadora
Universidad La Salle, Cd. De Mxico
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trascender el desarrollo de la contabilidad de
lo meramente instrumental hacia los problemas
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(V.SWq3FHYPMS'YVZIPS,EWWjR
Decano Nacional
Facultad de Contadura Pblica.
Universidad Cooperativa de Colombia
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de los temas tratados, as como por la calidad de los
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sincera enhorabuena por esta importante iniciativa
liderada por la Facultad de Ciencias Contables,
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(VE)QQE'EWXIPPz8EPMERM
Universidad de Alcal (Madrid Espaa)
Saludo a la Revista Lidera

En el marco del dcimo aniversario de la revista,
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primeros aos publicando sus trabajos investigativos
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Mella), en el pensamiento de los jvenes la ciencia
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para mejorar el bienestar de las empresas productivas
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Ecuador, sede Ambato
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pases. Por ello, los estndares internacionales de
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humano bien desarrollado.
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se logra una buena creacin sin haber descartado antes
mucho en la papelera. Esto es reconocer el valor de
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conciencia.
En esta lnea, necesitamos rechazar el pensamiento
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progreso viene a menudo de las disonancias, no de
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>i]iviV>iiiìiii>>
2SVQE4SRXIX9FEP4L(
Docente Investigador
Coordinadora de Postgrados en Finanzas
Catedrtica de Contabilidad Gerencial, FACS
Universidad ORT Uruguay
Editores Revista Lidera

Ya llevamos 9 ediciones de la Revista Lidera, revista
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la editen los estudiantes.
En este mundo globalizado, en el cual la contabilidad
ha ido tomando cada vez ms entidad, est bien
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papel del contable del siglo XXI. Me sorprendo al
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ha convertido a los contadores en impulsadores de
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de los nuevos contadores.
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ms se van incorporando trabajos relacionados con el
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internacional.
Me comprometo, para escribir una lneas en una
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-i} >] >L>>`] >`] ì>`
iiì] ì i> v> V>i
> > ViV> V>Li i iV> ? ì i i
iVi>i>>V>`>`?Vi>viV>V
(V(:MGIRXI6MTSPP*IPMY
Presidente de la Asociacin
Iberamericana de Control de Gestin
A comemorao da 10. Edio da Revista LIDERA

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V`>ì>V>`kV>i`>Vi`>ìii>Vi
>ii>iiìVV>XKViwV>
iyii>ii>`>>,i>ì>i>>
a sala de aula, e disseminam para a sociedade os temas
atuais da contabilidade, proporcionando aos leitores,
i>ì]viiii`>i>i
iyii Li > @V> `> V>L`>ì
contexto social.
viii>L`>}iVLV>XKìiyii]
artigos, entrevistas, experincias e oportunidades
impulsionam o despertar dos leitores para temas
tratados pela academia e pela sociedade.
vi>K`>i>iyii>V>`kV>
so levadas a sociedade de maneira a contribuir com o
>iviX>i`>wKV?LiV>}iK
das entidades pblicas e privadas peruanas.
V i> >v>XK i i i>
depoimento de apoio para a Revista Lidera, um
instrumento de comunicao de to relevante
VLXK>>i`>i]vii]w>
ii>ì`>
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Venho, portanto, expressar sinceros votos de sucesso
iìi>ìiiViiiii]>i`
>i`XiiìiyiiV?Li
4VSJE*EFVMGME7MPZEHE6SWE(VE
Professora do Programa de Psgraduao em Contabilidade
Universidade Federal de Santa Catarina
Brasil
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10 aos
150
151
6):-78%0-()6%
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
152
153
6):-78%0-()6%
*%'908%(()'-)2'-%7'328%&0)7
154
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(MVIGXSVMS
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*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW

Revista Lidera #10 Año 10 2015 - Tamaño - Reducido

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)HMXEHETSVPSWEPYQRSWHIPE*EGYPXEHHI'MIRGMEW'SRXEFPIW

De las clases a la industria, el enfoque de un contador

Algunas reyexiones sobre el proceso de Implementacin de los -istemas de Costos Convencionales

mprendedurismo, una nueva wlosofa de vida

A I+1  el emprendimiento social

principales retos para los futuros contadores, empresas

realizacin del mercado interno en este mbito l

del capital Para los preparadores, el uso de las IIF

el uso de las IIF De eco, apn, India Cina, las

de las IIF, de modo que

 4VMSVMHEHIW XqGRMGEW ] VIXSW 5Yq IWTIVEV

es absolutamente fundamental desarrollar meores

toma de decisiones ms informadas, basadas en

%WSGMEHSW VQEQMIQFVSHI)=+PSFEP 'YIRXEGSREySW

IA (revisada), Formacin de la opinin

La revisin de estas normas fue producto de la

provean maor informacin a los inversionistas sobre

La descripcin de los Principales Asuntos de la Auditora

s importante notar que una de las precisiones es

conunto para formar nuestra opinin sobre dicos

6IWTSRWEFMPMHEHIW HI PE +IVIRGME ] HI PSW

U "btenemos un entendimiento del control interno

(La forma contenido depende de la legislacin del

U xperimentar con explicaciones detalladas sobre

Los resultados del estudio

1n aspecto que es interesante es el nmero de los

Como indiqu anteriormente, este cambio empez

)W IGSRSQMWXE ] 1&% TSV

Las cifras a nivel global indican que los fondos mutuos

Fuente: ICI = Investment Company Institute. Elaboracin propia.

1na detenida revisin de estas cifras conwrma el

n lo que respecta al mercado domstico, la industria

{n a inicios del ao 2 a x2{ a wnales del ao 2{ llo representa un crecimiento acumulado de 2x

Fuente: Elaboracin propia

indica de manera general el potencial de desarrollo de

6A Continental Consulta: de ulio de 2x

Finalmente, es importante destacar que estos activos

I / RF" D"2x Fondos mutuos Interfondos Consulta: de

Fuente: SMV (2014). Elaboracin propia.

Los fondos mutuos de renta variable de renta

variable, cuando se compara con cifras globales, el

odie otros (2: ) explican el concepto clculo del net

Por ello, en este trabao, vamos a presentar una sntesis

 )XETEW HI HIWEVVSPPS HI PSW WMWXIQEW HI

Fuente: Elaboracin propia

6amos a acer un breve recorrido de la evolucin que

a la que se ven sometidas tanto las pequeas como

Las razones que provocaron este

Fuente: Elaboracin propia

Como puede observarse en la tabla 2, el enfoque

posicionar a la empresa en relacin con el mundo

de todo lo comentado hasta ahora,

en el resultado, puesto que de dica concepcin

minimizacin o de reduccin de estos, sino que

gestionar , en su caso, meorar o suprimir el

signiwcativas en este mbito, como son el coste

n dewnitiva, los sistemas de control de gestin

n este sentido, los sistemas de control de gestin

en la decisin de inversin La contabilidad no uega

Grco 2. 1rigen de los fondos recibidos de la inversin ms reciente

)rco 1. Evolucin de la tasa de actividad emprendedora

Fuente: Global Entrepreneurship Monitor (2013)

/al como se evidencia, aunque esta informacin tiene

A I+1 el emprendimiento social

el uso de las IIF De eco, apn, India Cina, las

4VMSVMHEHIW XqGRMGEW ] VIXSW 5Yq IWTIVEV

%WSGMEHSW VQEQMIQFVSHI)=+PSFEP 'YIRXEGSREySW

)XETEW HI HIWEVVSPPS HI PSW WMWXIQEW HI

6IPIZERGME ] JYRGMzR HI PSW )WXEHSW

AR RI-, , A -L IF R R 6I- Y

ARR" , " , D YARD, D, C IL RI DL

acing of 1 ig /ecnolog Firms: Financial

GA1RI, P GR( A1G

GL" AL /R PR 1R-IP " I/"R

RYA , , R 7 -CAP - / " ALD

ustamente, se trata de pasar por el tamiz urdico a

0E GSRWXMXYGMSREPM^EGMzR HIP (IVIGLS

del /ribunal Constitucional (/C) peruano asta el

CAPA!A, ess Carlos

D1R R"", Luis

-1P RI / D CIA D L RCAD" D 6AL"R 20 Le c220 Le que promueve las emisiones

6IA DI R, Alan D LA1<AI G I , Cristina

<"R "<A PR <, uan

KEVERXM^ER GSR PSW TVSTMSW VIGYVWSWEGXMZSW HI PE XEVKIX

MRKVIWSW KVEZEHSW GSR IP -6 IW HIGMV GYQTPMV GSR IP

7MR IQFEVKS WSFVI PE FEWI HI YRE MRXIVTVIXEGMzR EQTPME HIP

)R IWI WIRXMHS WSFVI PE FEWI HI PE NYVMWTVYHIRGME WIyEPEHE WI

'SQS WI TYIHI ETVIGMEV IP 8* LE GSRWMHIVEHS UYI IR IWXSW

TVMRGMTMS HI GEYWEPMHEH GSRXIRMHS IR EVXuGYPS HI PE 0-6 IP

(I EGYIVHS GSR PS ERXIVMSV WI TSHuE IRXIRHIV UYI PS KEWXSW

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