Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
SC Berlin SRL
SC Berlin SRL
INTRODUCERE................................................................................................................2
CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA ECONOMICO
FINANCIAR................................................................................................................................3
1.1.
1.2.
S.C.
BERLIN S.R.L..............................................................................................................................23
3.1. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO FINANCIARE ALE S.C.
BERLIN S.R.L...........................................................................................................................23
3.1.1. Analiza orizontal i vertical a contului de profit i pierdere......................23
3.1.2. Analiza rezultatului net prin solduri intermediare de gestiune.....................28
3.1.3. Analiza ratelor de rentabilitate.....................................................................41
3.2.
INTRODUCERE
ntr-o perioad n care se vehiculeaz tot mai mult termenul de criz financiar, analiza
impactului acesteia i consecinele impactului au devenit obiectivele majore al oricrei uniti.
Informaia economic reprezint un element indispensabil al progresului fiind prezent
n toate domeniile de activitate. n contextul dezvoltrii economiei de pia i al sporirii gradului
de complexitate al acesteia, informaia economic trebuie s se dezvolte corespunztor, astfel
nct s poat furniza elementele necesare lurii deciziilor, s poat reflecta exact situaia
patrimonial a ntreprinderilor i rezultatele activitii economico-financiare.
Valorificarea eficient a informaiei economice se poate realiza doar n cadrul unui sistem
informaional economic n care contabilitatea este o component de baz.
Activitatea contabil are o contribuie important n economie prin coninutul su, care
mbin armonios teoria abstract cu realitatea fenomenelor studiate. Aceasta furnizeaz un sistem
de informaii corelat i verificat, nelsnd loc subiectivismului i promovnd rigurozitate i
exactitate n reflectarea fenomenelor economico-financiare. Importana comunicrii manageriale
a crescut pe msur ce firma i-a extins graniele, iar globalizarea tot mai accentuat a pieelor de
capital impune utilizarea, n toat lumea, a unui limbaj unic n contabilitate, fapt realizat prin
normalizare i armonizare.
Cea mai puin costisitoare i cea mai rspndit metod de comunicare managerial o
constituie situaiile financiare, care de fapt reprezint nucleul sintezelor contabilitii. Utilizatorii
informaiei din situaiile financiare caut s aprecieze rentabilitatea ntreprinderii, n general, dar
i riscul de nelichiditate al acesteia.
n contextul reformei i al tranziiei la economia de pia, fiecare ntreprindere, indiferent
de dimensiune, sector de activitate sau form de proprietate, se confrunt cu o serie de probleme
privind cerinele mediului n care i desfoar activitatea, mbuntirea performanelor
economico-financiare i capacitatea concurenial n raport cu alte ntreprinderi. Analiza
economico-financiar are un rol important n realizarea acestor obiective, contribuind, prin
metodele i tehnicile utilizate, la cunoaterea strii diferitelor fenomene, identificarea factorilor i
cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea msurilor corespunztoare pentru
reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei ntreprinderi.
1 Bue, L., Analiza economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005, pag 13
2 Pvloaiei, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G., D., Radu, F., Analiz financiar.
Studii de caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006. Pag. 7
3
fie rezultatul unei aciuni: n cele mai multe cazuri, cuvntul performan este
asociat rezultatului pozitiv al unei aciuni, rezultatul bun obinut ntr-un domeniu
particular de activitate;
fie reuita: performana este asociat reuitei, succesului ntr-un anumit domeniu;
Pentru acionari acest rezultat este unul din cei mai importani indicatori pentru c n
funcie de acesta se mpart dividende i este un mijloc de evaluare a capacitii echipei
manageriale n legtur cu activitatea ntreprinderii.
n cadrul analizei economico financiare contul de profit i pierdere este analizat pe
vertical i pe orizontal.
Soldurile intermediare de gestiune sunt o serie de indicatori care completeaz gama
indicatorilor de apreciere a performanelor economico financiare ale ntreprinderii, cu ajutorul
crora se caracterizeaz modul de folosire a resurselor materiale, financiare i umane ale
firmei.8 Acetia de determin prin diferene succesive ntre dou sau mai multe valori, unele de
natura veniturilor, altele de natura cheltuielilor. De cele mai multe ori un sold determinat anterior
intr n calculul soldului intermediar urmtor. Aceti indicatori analizai ofer detalii asupra
provenienei rezultatului net al exerciiului i asupra cauzelor care au generat acel rezultat.9
Unul din soldurile intermediare de gestiune este cifra de afaceri, acesta este un indicator
care reflect creterea economic a ntreprinderii, condiioneaz poziia sa strategic i
definete locul ntreprinderii n raport cu concurenii, n ramura de activitate creia i aparine.10
Dac cifra de afaceri are un nivel ridicat nseamn ca ntreprinderea desfoar o
activitate profitabil, este garania creterii i dezvoltrii acesteia.
Ca i structur cifra de afaceri este compus din:
producia vndut ( Pv );
venituri din vnzarea mrfurilor ( V mf );
venituri nregitrare de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie
leasingul ( V d );
venituri din subvenii de exploatare ( V s ).
Marja comercial este un indicator care evideniaz surplusul de valoare din vnzarea
mrfurilor. n mrimi absolute marja comercial este format din:
Ps );
);
f
Ch ,
Pr
A m ).
Excedentul / deficitul brut din exploatare reflect performana care deriv din activitatea
de exploatare, nainte de deducerea cheltuielilor cu amortizarea i provizioanele, care sunt
cheltuieili ce nu genereaz pli imediate. Acest indicator este format din :
valoarea adugat ( V ad ) ;
venituri nregitrate de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie
leasingul ( V d ) ;
venituri din subvenii de exploatare ( V s );
( I t );
V ad + V d
+ Vs -
- Ch p .
Ecedentul brut din exploatare poate fi calculat i prin compararea veniturilor din
exploatare, susceptibile s genereze ncasri, cu cheltuielile de exploatare, susceptibile s
13 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc , Editura
Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 81
It
antreneze pli; de aceea acest indicator este considerat ca fcnd trecerea de la analiza
rezultatelor contabile la analiza fluxurilor financiare.
Rentabilitatea este unul dintre cele trei criterii eseniale de apreciere a calitii
economice a ntreprinderii, alturi de valoarea adugat i cash flow. Ratele de rentabilitate
exprim capacitatea ntreprinderii de a asigura, cu ajutorul resurselor de care dispune, cea mai
bun remunerare a capitalurilor investite. De aceste rate depinde viitoarea politica economico
financiar a ntreprinderii i comportamentul investitorilor existeni i poteniali.
Ratele de rentabilitate sunt considerai a fi indicatori subiectivi, deoarece sunt interpretai
i determinai n mod diferit, dup cum exprim punctul de vedere al diferiilor subieci implicai
n activitatea ntreprinderii (manageri, acionari, bnci etc), n funcie de obiectivele urmrite de
acetia. n funcie de elementele care sunt luate n calculul acestor rate de rentabilitate ntlnim
trei tipuri de rate i anume:
rate ale rentabilitii comerciale;
rate ale rentabilitii economice;
rate ale rentabilitii financiare.
1.3.
Atunci cnd analiza pe vertical este aplicat pe mai muli ani succesivi se mbin cu
analiza pe orizontal i ofer informaii privind evoluaia structurii bilanului, sub aspectul
impactului schimbrilor interne i a interaciunilor ntreprinderii cu mediul de afaceri.
Pentru a se putea realiza analiza pe orizontal a bilanului trebuie elaborat un bilan
financiar.
Bilanul financiar sau bilanul lichiditate exigibilitate, reflect solvabilitatea
ntreprinderii pe termen scurt ( lichiditate ), pe termen lung i n acelai timp riscul de neplat
sau faliment al acesteia. Pentru elaborarea acestuia se procedeaz la eliminarea non-valorilor
(cheltuieli nregistrate n avans, diferene de conversie ) i mprirea activelor i pasivelor cu
lichiditate peste un an i sub un an.19
Pentru a analiza echilibrul financiar trebuie comparate succesiv grupele din activul bilanului
financiar cu cele din pasivul bilanului, comparaii care duc la analiza unor indicatori clasici:
fondul de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net.
Fondul de rulment reprezint excedentul rezultat atunci cnd resursele permanente
depesc necesarul permanent de finanat al ntreprinderii. Se comport ca o marj de siguran
care permite ntreprinderii s i conserve o anumit independen financiar fa de creditori, n
cazul n care intervin dificultile financiare la nivelul activitii curente.
Conform opiniei unor autori de specialitate se face distincie ntre fondul de rulment brut,
fondul de rulment net, fondul de rulment propriu i fondul de rulment strin.
Fondul de rulment brut analizeaz toate elementele de activ susceptibile a fi transformate
n lichiditi, ntr-o perioad mai mic de un an.
Fondul de rulment net prezint cea mai mare importan din punctul de vedere al analizei
echilibrului financiar pe termen lung i reprezint partea resurselor permanente rmas dup
finanarea necesarului permanent, acesta poate fi:
pozitiv i reflect o sporire a marjei de siguran a ntreprinderii;
nul i evideniaz expresia perfectei armonizri a resurselor permanente cu
necesarul de finanat;
negativ i reflect insuficiena resurselor permanente pentru finanarea
necesarului permanent, ceea ce nseamn c o parte a imobilizrilor este finanat
din datorii curente, fr ca aceast situaie s reflecte un dezechilibru.
19 Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai, pag. 3
13
15
Firma activeaz avnd punctul de lucru principal pe strada Vasile Prvan i ase sedii
secundare pe raza oraului Brlad, sedii n care se desfoar preponderent, adic n 5 din 7
vnzri de mrfuri diverse, n care predominante sunt cele alimentare, buturile i produsele din
tutun (CAEN Rev.1=5211), ntr-un sediu se desfoar producerea i vnzarea de pine i
produse de panificaie (CAEN Rev.1=1581, 1582, 1584, 5224, 5530, 5540, 7482) i un sediu n
care se desfoar vnzri cu ridicata, un depozit (CAEN Rev.1=0161, 4631, 4632, 4633, 4638,
4639, 5210, 8129, 8292).
ntreprinderea are un capital social subscris de 2.066.740,00 ron, integral vrsat, mprit n
206.674 pri sociale, cu o valoare nominal de 10.00 ron, mprit n cote egale de cei doi
asociai, cota de participare la beneficii i pierderi fiind deci de 50%, asociai care sunt i
administratorii i persoanele mputernicite prin statutul de funcionare.
Cu privire la activitatea societii comerciale, exerciiul financiar ncepe la 1 ianuarie i se
ncheie la 31 decembrie al fiecrui an, cu excepia primului an cnd aceasta ncepe s
funcioneze, situaia financiar anual va fi ntocmit n conformitate cu cerinele legii,
aprobat de asociatul unic i o copie se va depune de administrator, n termen de 15 zile de la
17
120
100
80
Personal productie
60
Personal administrativ
40
20
0
2008
2009
2010
retail din Brlad, iar prin a fi buni nelegem s oferim calitatea cerut de client, la preuri
concureniale i n cel mai scurt timp.
Obiectivele BERLIN S.R.L reprezint rezultatele de viitor ce se doresc a fi obinute i au
ca punct de plecare maximizarea valorii ntreprinderii . Aceast abordare are o motivaie
solid, n primul rnd pentru ca ntreprinderea aparine a doi asociai, care sunt n acelai timp i
angajai ai acesteia i au tot interesul s i maximizeze valoarea investiiei. n al doilea rnd,
obiectivele in seama de incertitudini i riscuri i de componenta timp. Sistemul de obiective este
prezentat mai jos:
A de
obine
maximum
de rezultate, cu minimum de cheltuieli
Obinerea unui profit anual
min.
8%
Marele Premiu pentru cel mai bun comerciant, premiul pentru cel mai eficient
comerciant n categoria peste 100 mp, premiul pentru cel mai bun magazin specializat
i meniunea pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria peste 100 mp.
Juriul competiiei a motivat decizia de a acorda Marele Premiu companiei BERLIN
prin eficiena actului de vnzare, calitatea strategiei de marketing, ritmul de dezvoltare
a afacerii din ultimii doi ani i prin faptul c aceste performante au fost obinute ntr-un
mediu puternic concurenial.
Premiul pentru cel mai eficient comerciant din categoria 100 - 200 mp. Motivaia
Juriului: pentru c, n anul 2009, a realizat vnzari n valoare de 94.166 lei/ mp i
411.075 lei / angajat.
Meniune pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria 100 - 200 mp.
Motivaia Juriului: pentru cel mai mare numr de promoii proprii ( peste 500 ) i cel
mai mare numr de produse aflate n promoii organizate de furnizori ( peste 8.000 ).
Premiul pentru cel mai bun magazin specializat. Motivaia Juriului: pentru gradul
relativ ridicat de specializare (46%), pentru eficiena specializrii (vnzri de peste
68.000 lei/mp) i pentru importana acordat raionului care confer specializarea
(preparate din carne).267
Aceste premii vin s ntreasc performanele BERLIN S.R.L. ntr-o perioad n care muli
comerciani tradiionali nregistreaz scderi ale vnzrilor din cauza contextului economic dar i
a extinderii reelelor moderne de retail, BERLIN este pe plus, vnzarile crescnd pe zi, cu 50%,
de la 4.000 la 6.000 de lei, iar numrul de clieni cu peste 22%, de la 500 la aproximativ 700-800.
2.3. ANALIZA SWOT A SOCIETII ANALIZATE
Tabelul nr. 1
W
existena unei game diversificate de saturarea pieelor locale, care face mai
produse;
domeniu;
activitate;
vnzrii;
activitate profitabil;
corespunzatoare.
existena
de
"nie"
locale
de
how important;
T
O
capacitatea de comercializare n
crendu-i concurentiale;
premisele pentru dezvoltarea afacerii i a existena n ora a magazinelor de tip
supermarket i a magazinele de tip
acoperirii costului ndatorrii;
promovare
desfacerii,
22
Nr
31.12.
31.12.
31.12.
Abateri
Abateri 2
2008
2009
2010
1 ( )
( )
rd
1
46040383
50025085
5061783
3984702
592748
Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor
Venituri din dobnzi nregistrate de
2
3
4
44029
45996354
0
50651
49974434
0
3
23670
50594163
0
6622
3978080
0
-26981
619729
0
constituie leasingul
Venituri din subvenii de exploatare
Sold C
Variatia stocurilor de produse finite-
SdD
3.Producia realizat de entitate pentru
9
10
32228
46072611
52444
50077529
104163
5072199
20216
4004918
51719
644467
TOTAL (rd.01+06-07+08+09)
5.a)Cheltuieli cu materii prime i
11
511324
387341
6
524737
-123983
137396
23
materiale consumabile
Alte cheltuieli materiale
b) Alte cheltuieli externe (energia i
12
13
213207
619592
158259
386982
141880
373948
-54948
-232610
-16379
-13034
apa)
c) Cheltuieli privind mrfurile
14
42008108
46603425
4657056
4595317
-32863
6.Cheltuieli cu personalul
a) Salarii i indemnizaii
b) Cheltuieli cu asigurarile i protecia
15
16
17
1095385
852000
243385
1320130
1037478
282652
2
1393909
1101321
292588
224745
185478
39267
73779
63843
9936
social
7. a)Ajustri de valoare privind
18
492993
459878
404737
-33115
-55141
19
20
21
492993
0
-144
459878
0
0
404737
0
18
-33115
0
144
-55141
0
18
circulante
b.1)Cheltuieli
b.2)Venituri
8.Alte cheltuieli de exploatare
8.1.Cheltuieli privind prestaiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe i
22
23
24
25
26
0
144
1135540
1066455
63550
0
0
636172
560965
67430
18
0
652066
539573
91901
0
-144
-499368
-505490
3880
18
0
15894
-21392
24471
vrsminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i
27
5535
7777
20592
2242
12815
active cedate
Cheltuieli privind dobnzile de
28
29
30
31
32
0
0
0
46076005
0
0
0
49952187
0
0
0
5006185
0
0
0
3876182
0
0
0
109670
128736
534797
33
125342
7
660139
34
3394
Pierdere
9. Venituri din interese de participare
- din care, venituri obinute de la
35
36
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
entitile afiliate
10. Venitruri din alte investiii i
37
38
EXPLOATARE
Profit
24
39
40
12499
0
141731
0
79500
0
129232
0
-62231
0
entitile afiliate
Alte venituri financiare
VENITURI FINANCIARE-TOTAL
Ajustri de valoare privind imobilizrile
41
42
43
695853
708352
0
352414
494145
0
152395
231895
0
-343439
-214207
0
-200019
-262250
0
44
45
46
47
0
0
33673
0
0
0
13192
0
0
0
859
0
0
0
-20481
0
0
0
-12333
0
entitile afiliate
Alte cheltuieli financiare
CHELTUIELI FINANCIARE-TOTAL
PROFIT SAU PIERDEREA
48
49
50
62841
96514
611838
4769
17961
476184
15752
16611
215284
-58072
-78553
-135654
10983
-1350
-260900
FINANCIAR
Profit
Pierdere
14.PROFITUL SAU PIERDEREA
51
52
0
608444
0
601526
875423
0
-6918
0
273897
CURENT Profit
Pierdere
15.Venituri extraordinare
16.Cheltuieli extraordinare
17.PROFITUL SAU PIEREREA
53
54
55
56
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
EXTRAORDINAR Profit
Pierdere
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
PROFITUL SAU PIERDEREA
57
58
59
60
0
46780963
46172519
608444
0
50571674
49970148
601526
0
50953891
50078468
875423
0
3790711
3797629
-6918
0
382217
108320
273897
BRUT Profit
Pierdere
Impoztul pe profit
Alte impozite nerepartizate la
61
62
63
0
86977
0
0
82157
0
0
128571
0
-4820
0
0
46414
0
64
521467
519369
746852
-2098
227483
65
NET() A EXERCIIULUI
FINANCIAR Profit
Pierdere
26
900000
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
-100000
2008
2009
2010
2010
2009
2008
Analiza pe vertical a Contului de profit i pierdere se poate realiza n diferite moduri, iar
pentru urmtorul tabel am optat pentru determinarea ponderii fiecrei categorii de rezultat n
rezultatul brut al exerciiului i pentru ponderarea acestor rezultate n cifra de afaceri, n special,
ponderarea rezultatului din exploatare i a componentelor sale care au legtur direct volumul de
activitate i vnzrile.
Tabelul nr.3
Denumire indicator
1.Cifra de afaceri neta (rd.02 la 05)
Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor
2.Variaia stocurilor de produse finite-Sold C
Variaia stocurilor de produse finite-Sold D
3.Producia realizat de entitate pentru
scopurile sale proprii i capitalizat
4.Alte venituri din exploatare
VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL
(rd.01+06-07+08+09)
5.a)Cheltuieli cu materii prime i materiale
consumabile
Alte cheltuieli material
b) Alte cheltuieli externe (energia i ap)
c) Cheltuieli privind mrfurile
6.Cheltuieli cu personalul
Pondere n
Rez.
CA
Brut
7566.91 100.00
7.24
7559.67
0.00
0.00
0.00
0.10
99.90
0.00
0.00
0.00
Pondere n
Rez.
CA
Brut
8316.36
100.0
0
8.42
0.10
8307.94
99.90
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
5.30
7572.20
0.07
100.07
8.72
8325.08
84.04
1.11
64.39
0.10
100.1
0
0.77
35.04
101.83
6904.19
180.03
0.46
1.35
91.24
2.38
26.31
64.33
7747.53
219.46
0.32
0.77
93.16
2.64
27
Pondere n
Rez.
CA
Brut
5782.10 100.00
2.70
5779.40
0.00
0.00
0.00
0.05
99.95
0.00
0.00
0.00
11.90
5794.00
0.21
100.21
59.94
1.04
16.21
42.72
5319.78
159.23
0.28
0.74
92.00
2.75
a) Salarii i indemnizaii
b) Cheltuieli cu asigurrile i protecia social
7. a)Ajustri de valoare privind imobilizrile
corporale i necorporale
b) Ajustri de valoare privind activele
circulante
8.Alte cheltuieli de exploatare
8.1.Cheltuieli privind prestaiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe i
vrsaminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i
active cedate
CHELTUIELI DE EXPLOATARETOTAL (rd.11 la 15+18+21+24+29)
VENITURI FINANCIARE-TOTAL
CHELTUIELI FINANCIARE- TOTAL
VENITURI TOTALE
140.03
40.00
81.03
1.85
0.53
1.07
172.47
46.99
76.45
2.07
0.57
0.92
125.80
33.42
46.23
2.18
0.58
0.80
-0.02
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
186.63
175.28
10.44
2.47
2.32
0.14
105.76
93.26
11.21
1.27
1.12
0.13
74.49
61.64
10.50
1.29
1.07
0.18
0.91
0.01
1.29
0.02
2.35
0.04
7572.76
100.08
8304.24
99.85
5718.59
98.90
116.42
15.86
7688.62
1.54
0.21
101.61
82.15
2.99
8407.23
26.49
1.90
5820.49
0.46
0.03
100.66
CHELTUIELI TOTALE
REZULTAT DIN EXPLOATARE
REZULTAT FINANCIAR
REZULTAT BRUT
7588.62
-0.56
100.56
100.00
100.29
-0.01
1.33
1.32
8307.23
20.84
79.16
100.00
0.99
0.04
101.0
9
99.89
0.25
0.95
1.20
5720.49
75.41
24.59
100.00
98.93
1.30
0.43
1.73
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
1.Cifra de afaceri
46040383
50025085
50617833
Producia vndut+
Venituri din vnzarea mrfurilor+
44029
45996354
50651
49974434
23670
50594163
Abateri
( )
592748
Abateri
( )
398470
2
6622
397808
0
0
3988246
45996354
3371009
49974434
4023601
50594163
652592
619729
42008108
46603425
46570562
3.Producia exerciiului=
Productia vndut+
Variaia stocurilor de produse finite+
Producia realizat de entitate pentru
scopurile sale proprii i capitalizat
4.Valoarea adugat=
Producia exerciiului+
Marja comercialConsumuri intermediare( Cheltuieli cu
materii prime si materiale consumabile+Alte
cheltuieli materiale+Alte cheltuieli externe cu
energia si apa+Cheltuieli privind prestatiile
externe)
5.EBE/ DBE=
Valoarea adugat+
Venituri din subvenii de exploatare aferente
cifrei de afaceri nete+
Venituri din dobnzi nregistrate de entitile
al cror obiect de activitate l constituie
leasingulCheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte
asimilate-
44029
44029
0
0
50651
50651
0
0
23670
23670
0
0
-617237
397808
0
459531
7
6622
6622
0
0
1621697
44029
3988246
2410578
1928113
50651
3371009
1493547
2467133
23670
4023601
1580138
306416
6622
-617237
-917031
539020
-26981
652592
86591
462762
1621697
0
540553
1928113
0
981323
2467133
0
77791
306416
0
440770
539020
0
63550
67430
91901
3880
24471
29
-26981
619729
0
-32863
-26981
-26981
0
0
Cheltuieli cu personalul
6.Rezultatul din exploatare=
EBE/ DBE+
Alte venituri din exploatareCheltuieli cu despgubiri, donaii i active
cedateCheltuieli privind dobnzile de refinanare
nregistrate de entitile care au ca obiect de
activitate leasingul+/Ajustri de valoare privind imobilizrile
corporale i necorporaleAjustri de valoare privind activele
circulante+/Ajustri privind provizioanele
7.Rezultatul financiar=
Venituri financiareCheltuieli financiare
8.Rezultatul curent=
Rezultatul din exploatare+
Rezultatul financiar
9.Rezultatul extraordinar=
Venituri extraordinareCheltuieli extraordinare
10.Rezultatul brut=
Rezultatul curent+
Rezultatul extraordinar
11.Rezultatul net=
Rezultatul brutImpozitul pe profit
1+2+3+4+5=SIG care caracterizeaza
activitatea de exploatare
6+7+8+9+10+11= SIG care caracterizeaza
rentabilitatea
1095385
-3394
462762
32228
5535
1320130
125342
540553
52444
7777
1393909
660139
981323
104163
20592
224745
128736
77791
20216
2242
73779
534797
440770
51719
12815
492993
459878
404737
-33115
-55141
-144
18
144
18
0
611838
708352
96514
608444
-3394
611838
0
0
0
608444
608444
0
521467
608444
86977
52157117
0
476184
494145
17961
601526
125342
476184
0
0
0
601526
601526
0
519369
601526
82157
55915411
0
215284
231895
16611
875423
660139
215284
0
0
0
875423
875423
0
746852
875423
128571
58113560
2346799
2323947
3373121
0
-135654
-214207
-78553
-6918
128736
-135654
0
0
0
-6918
-6918
0
-2098
-6918
-4820
375829
4
-22852
0
-260900
-262250
-1350
273897
534797
-260900
0
0
0
273897
273897
0
227483
273897
46414
219814
9
104917
4
cheltuielilor privind mrfurile cu 32.863 lei ( 0,07% ). n prima perioad comparat activitatea de
comer cu mrfuri genereaz un flux de rezultate negativ diminund rezultatul net, iar n 2010
aceeai activitate genereaz un flux de rezultate pozitiv, ce contribuie n mod favorabil la
formarea rezultatului net al S.C. BERLIN S.R.L.
Producia exerciiului crete cu 6.622 lei n 2009 , iar n 2010 descrete cu 26.981 lei
datorit modificrilor cu aceleai sume ale singurei componente i anume producia vndut.
Aceasta denot c ntreprinderea nu are ca activitate principal producia, dar totui produsele
acesteia sunt absorbite de pia. Societatea nu nregistreaz producie imobilizat pentru scopurile
sale proprii sau producie stocat.
Valoarea adugat, ca indicator de performan care exprim plusul de bogie creat de
ntreprindere prin activitatea de exploatare, a nregistrat n 2009 o cretere cu 306.416 lei
(18,89%) dei producia vndut a crescut cu doar 6.622 lei i marja comercial s-a redus cu
617.237 lei. Efectul pozitiv este dat de diminuarea consumurilor intermediare cu 917.031 lei
(38,04%). n 2010 valoarea adugat nregistreaz cu 539.020 lei ( 27,96% ), datorit sporirii
ntr-un ritm superior al marjei comerciale fa de reducerea nregistrat de producia vndut i
cresterea consumurilor intermediare.
Excedentul brut din exploatare al ntreprinderii analizate dovedete faptul c acesta poate
s i menin potenialul comercial, are capaciatea s i onoreze obligaiile fiscale. Dup cum se
observ din analiza structurii excedentului brut din exploatare, valoarea adugat este factorul
principal care influeneaz creterea excedentului brut din exploatare, datorit creterii superioare
a acestui indicator fa de creterea cheltuielilor cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, cu
6,11% i 36,29%, i a cheltuielilor cu personalul, cu 20,52% i 5,59%. Excedentul brut din
exploatare crete cu 77.791 lei n 2009 ( 16,81% ) i cu 440.770 lei ( 81,54% ) n 2010.
Evoluia excedentului brut din exploatare are o influen pozitiv asupra rezultatului din
exploatare, dei acesta este o component principal cheltuielile cresc ntr-un ritm superior n
2008, nregistrndu-se pierdere din exploatare.
n 2009 i 2010 influena creterii excedentul brut din exploatare este diminuat de
creterea cheltuielile cu despgubiri, donaii i active cedate i de ajustrile de valoare privind
imobilizrile corporale i necorporale.
Rezultatul financiare este pozitiv n ambele perioade, dei de diminueaz de la o
perioad la alta datorit diminurii veniturilor financiare ntr-un ritm mai lent de ritmul de
31
31.12.2009
31.12.2010
Indici
Cifra de afaceri
Producia vndut+
Venituri din vnzarea mrfurilor+
Venituri din dobnzi nregistrate de entitile
al cror obiect de activitate l constituie
leasingul+
Venituri din subvenii de exploatare aferente
cifrei de afaceri nete
50025085
50651
49974434
0
50617833
23670
50594163
0
101,18
46,73
101,24
0
Structura CA
(%)
100.00 100.00
0.10
0.05
99.90
99.95
0.00
0.00
0.00
0.00
Pv + Vmf=-26.981+619.729=592.748lei=
rPv + rVmf= -0,054+1,127=1,18%
Interpretarea rezultatelor analizei
Cifra de afaceri a nregistrat o cretere de 1,18%, adic 592.748 lei, datorit creterii
veniturilor din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei. n structura cifrei de afaceri veniturile din
vnzarea mrfurilor reprezent 99,90 % din cifra de afaceri n anul 2009 i 99, 95 % n anul
2010. Creterea ponderii veniturilor din vnzarea mrfurilor, cu consecine pozitive asupra cifrei
de afaceri, s-a realizat concomitent cu scderea produciei vndute, o scdere nesemnificativ n
totalul cifrei de afaceri cu 0,053%, adic cu 26.981 lei.
Mc
100
Vmf
sau
R Mc=
Mc
100
Chmf
Acest indicator este important pentru S.C. BERLIN S.R.L. pentru c de el depinde
puterea financiar i perspecivele de cretere i desvoltare a societii.
1. Modificarea absolut a marjei comerciale este diferena:
= Mc1 Mc0 = 4.023.601- 3.371.009= 652.592 lei;
2. Modificarea relativ este diferena:
r =IMc 100 = 119,36 100 = 19,36%.
3. Factorii de influen sunt urmtorii:
= Vmf + Chmf, respectiv:
r = rVmf + rChmf, unde:
Vmf = Vmf1-Vmf0= 50.594.163- 49.974.434= 619.729 lei lei respectiv:
rVmf= (Vmf/ Mc0)*100=(619.729/3.371.009)*100= 18,38%
Chmf= Chmf1-Chmf0= 46.570.562- 46.603.425= -32.863 lei respectiv:
rChmf= Chmf/Mc0*100= -32.863 / 3.371.009*100= -0,98%
Prin insumare se verifica egalitatea:
Vmf + Chmf =619.729 +32.863=652.592 lei=
rVmf + rChmf = 18,38% + 0,98% =19,36%
Interpretarea rezultatelor analizei
Marja comercial a nregistrat n perioada analizat o cretere cu 652.592 lei, adic
19,36%, deoarece veniturile din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei, iar cheltuielile privind
mrfurile s-au diminuat cu 32.863 lei. Aceste dou componente au antrenat creterea marjei
comerciale.
33
Elemente de calcul
Vnzri de mrfuri-Vmf
Chelt.privind mrfurile-Chmf
Marja comercial-Mc
2009
49974434
46603425
3371009
2010
50594163
46570562
4023601
Abateri
619729
-32863
652592
Indici
101.24
99.93
119.36
Producia exerciiului-Pex
Consumuri intermediare-Ci
Mat.prime,mat.consumabile
Mp
Alte cheltuieli materiale-M
Alte cheltuieli din afar-U
Alte prestaii externe Ape
50651
1493547
387341
23670
1580138
524737
-26981
86591
137396
46.73
105.8
135.47
158259
386982
560965
141880
373948
539573
-16379
-13034
-21392
89.65
96.63
96.19
34
10
Valoarea adugat-Vad
1928113
2467133
539020
127.96
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Column1
2009
2009
2010
1.Remunerarea personalului
cheltuieli cu personalul (mii lei)
participarea salariailor la profit (mii lei)
2.Remunerarea statului (infrastructura publica) It
cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate (mii lei)
1320130
1320130
0
149587
67430
1393909
1393909
0
220472
91901
36
indici(%
)
105.59
105.59
0.00
147.39
136.29
82157
17961
17961
0
0
128571
16611
16611
0
0
156.49
92.48
92.48
0.00
0.00
5.Remunerarea ntreprinderii(autofinanare)
profit reinvestit (in rezerva)/rez net
amortizarea i provizioanele
a.ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i
necorporale
b.ajustri de valoare privind activele circulante
c.ajustri privind provizioanele
6.Remunerarea altor parteneri (Chd+Chex)
cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate (mii lei)
cheltuieli extraordinare(mii lei)
7.alte venituri din exploatare
8.Venituri financiare (mii lei)
9.Venituri extraordinare(mii lei)
10.Valoarea adugat brut (Vad)mii lei (1+2+3+4+5+6-78-9)
11.Valoarea adugat net (Vadn) mii lei (10-amortizarea)
979247
519369
459878
459878
1151607
746852
404755
404737
117.60
143.80
88.01
88.01
0
0
7777
7777
0
52444
494145
0
1928113
18
0
20592
20592
0
104163
231895
0
2467133
0.00
0.00
264.78
264.78
0.00
198.62
46.93
0.00
127.96
1468235
2062378
140.47
RChp )
Chp
100
Vad
rata de remunerare a statului ( RSt
It
RSt =
100
Vad
rata de remunerare a capitalului mprumutat ( RChf )
C hf
RChf =
100
Vad
rata de remunerare a acionarilor ( R D )
D
R D=
100
Vad
rata de remunerare a ntreprinderii ( RI )
Af
RI =
100
Vad
rata de remunerare a activelor imobilizate ( R Am )
Am
R Am=
100
Vad
Tabelul nr. 8
Indicatori
2009
2010
RChp=
37
68,47
7,76
0,93
0,40
56,50
8,94
0,67
0,83
50,79
46,68
23,85
16,41
raportul static
Rs1=
Vad
100
Pex
38
Rs1 )
Rd1 )
I Vad
I Pex
Rd1=
Rs2 )
V ad
100
CA
raportul dinamic dintre valoarea adugat i cifra de afaceri (
Rs2=
Rd2=
Rd2 )
I Vad
I CA
Rs3 )
CA
100
V ad
Rd3 )
I CA
I Vad
Rd3=
Rs4 )
Pv
100
Pex
Rd 4 )
I Pv
I Pex
Rs5 )
V adn
100
V adb
I Vadn
I Vadb
Tabelul nr. 9
1928113
1468235
50651
50651
50025085
3806.66
2,74
3,85
39
2010
indici(%
2467133
2062378
23670
23670
50617833
10423,04
2,74
4,87
)
127,96
140,47
46,73
46,73
101,18
-
Rd5 )
Rd2
Rs3
Rd3
Rs4
Rd4
Rs5
Rd5
1,26
2594,51
0,79
100
1,00
76,15
1,098
1,26
2051,69
0,79
100,00
1,00
83,59
1,098
Raportul static dintre valoarea adugat i producia exerciiului s-a majorat, la 100 lei
producie a exerciiului se obineau 3.806,66 lei valoare adugat, comparativ cu 10,423,04 lei n
perioada curent, iar raportul dinamic dintre cei doi indicatori este supraunitar ( 2,74 ), ca urmare
a creterii ntr-un ritm rapid (
I Vad
=46,73).
Raportul static dintre valoarea adugat i cifra de afaceri nregistreaz o cretere,
reflectnd o cretere a independenei ntreprinderii fa de consumurile intermediare provenite de
la teri. Valoarea mic a acestui raport n ambele perioade analizate caracterizeaz o ntreprindere
care are ca obiect de activitate principal comerul cu mrfuri. Raportul dinamic dintre valoarea
adugat i cifra de afaceri este supraunitar ( 1,26 ) ceea ce explic creterea ntr-un ritm superior
a valorii adugate (
I Vad
=127,96%).
Concluziile asupra raportului static anterior sunt confirmate i de raportul static dintre
cifra de afaceri i valoarea adugat care indic o descretere a dependenei ntreprinderii fa de
teri. Raportul dinamic subunitar ( 0,79 ) dintre indicele cifrei de afaceri i indicele valorii
adugate exprim creterea valorii adugate ntr-un ritm superior celui de cretere a cifrei de
afaceri.
Raportul dinamic i static dintre producia vndut i producia exerciiului este 100% i
respectiv 1 pentru ca producia vndut reprezint singura component a produciei exericiului,
ntreprinderea nu are probleme n a-i plasa produsele pe piat.
Raportul static dintre valoarea adugat net i valoarea adugat brut crete n perioada
analizat cu 7,44% reflect o descretere a cheltuielilor cu amortizarea n structura valorii
adugate brute. Raportul dinamic subunitar ( 1,098 ) dintre indicii acestor indicatori sugereaz un
ritm de cretere mai rapid a valorii adugate nete (
a valorii adugate brute (
I Vadb = 127,96% ).
40
3.1.3.
R Mc )
Mc
100
Vmf
rata marjei brute de exploatare (
EBE
R Mb=
100
CA
R Mc=
R Mb )
R
)
R Mexp=
Rc
Tabelul nr.10
Denumire
Marja comercial
Venituri din vnzarea mrfurilor
Excedent brut de exploatare
Rezultat net
Rezultat brut
Rezultat din exploatare
Cifra de afaceri
Cheltuieli totale
2009
3371009
49974434
540553
519369
601526
125342
50025085
49970148
6.75
1.08
0.25
1.04
1.20
R Mc
R Mb
R Mexp
R Mn
Rc
2010
4023601
50594163
981323
746852
875423
660139
50617833
50078468
7.95
1.94
1.30
1.48
1.75
Indici
119.36
101.24
181.54
143.80
145.53
526.67
101.18
100.22
117.90
179.41
520.50
142.12
145.22
R ec
100
At
R
)
Tabelul nr. 11
Denumire
Rezultatul curent
Cheltuieli financiare
Rezultatul economic
Activul total
Re
2009
601526
17961
619487
12055482
5.14
2010
875423
16611
892034
11332644
7.87
Indici
145.53
92.48
144.00
94.00
153.18
Rf
R net
100
C pr
Rf 1 =
sau
Rf 2=
Denumire
Rezultatul net
Rezultaul brut
Autofinanare
Capitaluri proprii
Rf1
Rf1
Rf2
R brut
100
C pr
Af
100
C pr
2009
519369
601526
979247
6036450
8.60
9.96
16.22
Tabelul nr.12
2010
Indici
746852
143.80
875423
145.53
1151607 117.60
6543071 108.39
11.41
132.67
13.38
134.27
17.60
108.50
Informaiile necesare analizei poziiei financiare a S.C. BERLIN S.R.L. sunt cuprinse n
bilanul contabil pe anul 2008, 2009 i 2010.
3.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanier
Pe exemplul S.C. BERLIN S.R.L. voi aplica urmtoarele rate de structur a activului i
pasivului bilanier:
R AI
)
43
R AI =
Ai
100
At
In
100
At
RIC
RIF
Ic
100
At
RIF =
R )
If
100
At
RS
RC
S
100
At
rata creanelor (
R AC =
Cc
100
At
rata disponibilitilor (
R AC =
Ac
100
At
rata stocurilor (
R AC =
R AC
RD )
Disp
100
At
RRC
RIG
D
RRC = 1 an 100
Pt
Dt
100
Pt
R AF
C pr
100
Pt
44
Tabelul nr.13
Indicatori
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare
Active imobilizate
Stocuri
Creane comerciale
Disponibiliti
Active circulante
Total active
Datorii mai mici de un an
Datorii mai mari de un an
Datorii totale
Capital propriu
Capital permanent
Total pasive
Rata activelor imobilizate
Rata imobilizrilor necorporale
Rata imobilizrilor corporale
Rata imobilizrilor financiare
Rata activelor circulante
Rata stocurilor
Rata creanelor
Rata disponibilitilor
Rata resurselor curente
Rata ndatorrii globale
Rata autonomiei globale
Rata stabilitii financiare
2008
1041
2948674
0
2949715
5279384
163072
414750
5857206
8824849
2849044
358724
3207768
5617081
5975805
8824849
33.43
0.01
33.41
0.00
66.37
59.82
1.85
7.08
32.28
36.35
63.65
67.72
2009
0
2510304
0
2510304
7048725
542409
1949307
9540441
12055482
4187464
1831568
6019032
6036450
7868018
12055482
20.82
0.00
20.82
0.00
79.14
58.47
4.50
20.43
34.73
49.93
50.07
65.27
2010
0
2651173
0
2651173
6294427
345242
2041802
8681471
11332644
4789573
0
4789573
6543071
6543071
11332644
23.39
0.00
23.39
0.00
76.61
55.54
3.05
23.52
42.26
42.26
57.74
57.74
Interpretarea
rezultatelor analizei
Rata
imobilizrilor
activelor imobilizate
s-a diminuat n prima
perioad analizat, de
la 33,43% la 20,82%,
urmat de o cretere
n 2010 cu 2,57% ceea
ce evideniaz c n
prima perioad comparat s-a redus capitalul investit de ntreprindere n active imobilizate,
urmnd o cretere. n paralel, se observ creterea ponderii activelor circulante n activul total de
la 66,37% la 79,14% n prima perioad comparat i descreterea n 2010 cu 2,53% ceea ce
explic sporirea flexibilitii ntreprinderii la cerinele mediului extern.
Rata imobilizrilor necorporale nregistreaz n 2008 valori nesemnificative, iar n 2009 i
2010 aceasta este nul datorit inexistenei imobilizrilor necorporale; de asemenea imobilizrile
financiare sunt nule.
Rata stocurilor are o tendin descresctoare pe toat perioada analizat, de la 59,82% n
2008 la 58,47% n 2009 i 55,54% n 2010; aceast diminuarea are influene favorabile pentru
ntreprindere deoarece sunt imobilizate mai puine resurse financiare n stocuri.
Rata creanelor nregistreaz o cretere n prima perioad, de la 1,85% la 4,5%, i o
descretere n 2010 fa de 2009, de la 4,5% la 3,05% ; aceste tendine sunt nregistrate datorit
45
evoluiei volumului vnzrilor i acordarea de termene de decontare clienilor mai mari n prima
perioad.
Rata disponibilitilor are o evoluie cresctoare cu 13,35% n 2009 fa de 2008 i cu
3,09% n 2010 fa de 2009; S.C. BERLIN S.R.L. nu ntmpin dificulti de lichiditate, pentru
valorile acestui raport sunt mai mari dect limita minim specificat n literatura de specialitate.
Rata resurselor curente indic creterea contribuiei acestora la finanarea activitii
societii, de la 32,28% n 2008, la 34,73% n 2009 si 42,26% n 2010, concomitent cu creterea
ratei ndatorrii globale a ntreprinderii, de la 36,35% n 2008, la 49,93% n 2009 i descreterea
acesteia pn la 42,26% n 2010, ca urmare a creterii datoriilor totale n prima perioad
comparat pn la 6.019.032 lei i descreterea acestora n 2010 pn la 4.789.573 (datoriile mai
mari de un an fiind achitate n totalitate).
Rata autonomiei financiare globale are valori semnificative, respectiv 63,65%, 50,07% i
57,74%, ceea ce confer o poziie de independen financiar confortabil ntreprinderii; n
situaia n care ar decide s-i sporeasc gradul de ndatorare, ntreprinderea nu ar reprezenta un
risc pentru banc.
Caracterul permanent al finanrii, reflectat prin valorile foarte mari ale ratei stabilitii
financiare, asigur un grad de siguran ntreprinderii; n structura capitalului permanent
predomin n toate cele trei exerciii financiare capitalul propriu.
14000000
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
2008
2009
2010
46
2008
2010
Denumire
2008
2009
2010
Necesar
2949715 251030
2009
265117
Resurse
597580
786801
654307
3
265117
permanente
Capitaluri
5
56170
8
603645
1
654307
permanent
Active
294971
4
251030
imobilizate
proprii total
81
nete >1an
Imobilizri
1041
Capitaluri
56170
603645
654307
265117
proprii
Capital
81
206674
0
206674
1
206674
3
0
Prime de
0
0
0
0
0
0
capital
Rezerve din
427958
427958
287727
Rezerve
263133
305245
348552
Rezultat
8
0
9
0
3
0
reportat
Profitul sau
521467
519369
746852
exerciiului
Repartizarea
30422
30076
43771
profitului
Patrimoni
public
Provizioane
Venituri n
0
0
0
0
0
0
mari de un an
Datorii mai
35872
183156
mari de un an
Resurse
4
284904
8
418746
478957
necorporale
Imobilizri
2948674 251030
corporale
Imobilizri
financiare
Active
4
0
0
circulante>1a
n
Creane
comerciale
Cheltuieli n
reevaluare
0
0
0
0
0
0
pierderea
avans mai
Necesar
5875134 954517
868147
47
temporar
Active
587513
8
954517
1
868147
temporare
Datorii pn
4
28490
4
418746
3
478957
circulante mai
la un an
44
mici de un an
Stocuri
527938
704872
629442
Avansuri
Creane
4
163072
5
542409
7
345242
acordate
Datorii
26781
397835
453092
70
14482
4
168321
0
258653
comerciale
Active de
414750
194930
204180
comerciale
Alte datorii
trezorerie
Cheltuieli n
17928
7
4737
2
0
Pasive de
0
0
trezorerie
Venituri n
26054
40789
113326
mici de un an
TOTAL
882484
120554
113326
44
PASIV
82
44
avans mai
TOTAL
8824849 120554
ACTIV
82
FR N =R PN P=CP P A
sau
FR N =N T RT =A c DC
FR P
r
FR P =C Pr N P =C Pr A
r
FR S )
FR S =FR N FR P =D 1 an
r
NFR )
N
R
( T PT )
( T AT )=
NFR=
trezoreria net ( TN )
TN = FR N NFR
48
sau TN =
A T PT
Tabelul nr.15
Indicatori
Fondul de rulment net
2008
302609
2009
535771
2010
389189
Abateri
77.05
Abateri
-27.36
0
302609
4
535771
8
389189
77.05
-27.36
0
266736
4
352614
8
389189
32.20
10.37
6
358724
6
183156
8
0
410.58
0.00
261134
8
340840
185009
30.52
-45.72
Trezoreria net
0
414750
7
194930
6
204180
370.00
4.75
Trezoreria net
414750
7
194930
2
204180
370.00
4.75
49
D 1 an
Rfd =
A
R
rata finanrii globale )
FR N
Rfg =
NFR
Tabelul nr.16
50
Indicatori
Rata finanrii stabile a imobilizrilor
Rata autofinanrii imobilizrilor
Rata finanrii strine
Rata finanrii globale a imobilizrilor
2008
2.03
1.90
0.12
1.16
2009
3.13
2.40
0.73
1.57
2010
2.47
2.47
0.00
2.10
indici
154.71
126.28
599.95
135.65
indici
78.74
102.63
0.00
133.83
V rs )
CA
S mediu
durata de rotaie a stocului mediu ( Drs )
Smediu
Drs =
360
CA
viteza de rotaie a creanelor clieni ( V rc )
V rs =
V rc=
CA
CC
T rs
CC
360
CA
viteza de rotaie a datoriilor ctre furnizori ( V rfz )
T rs =
V rfz =
A fz
D fz
T pf
D
T pf = fz 360
A fz
Tabelulu nr.17
Indicatori
Rata lichiditii generale
Rata lichiditii reduse
Rata lichiditii imediate
Viteza de rotaie a stocurilor
Durata de rotaie a stocurilor
Viteza de rotaie a creanelor clieni
Termenul de recuperare a creanelor clienti
Viteza de rotaie a datoriilor furnizori
Termenul de plat a datoriilor furnizori
2008
2.06
0.20
0.15
8.24
43.67
282.33
1.28
16.19
22.24
2009
2.28
0.60
0.47
6.53
55.15
92.23
3.90
11.95
30.13
2010
1.81
0.50
0.43
5.97
60.32
146.62
2.46
10.51
34.26
Abateri
10.82
193.39
219.77
-20.81
26.28
-67.33
206.12
-26.18
35.47
Abateri
-20.44
-16.24
-8.42
-8.58
9.38
58.97
-37.10
-12.06
13.71
52
RIT
D1 an
CP
rata prelevrii datoriilor financiare ( RPDt )
Ch f
RPDt =
EBE
rata autonomiei financiare globale ( R AF )
C
R AF = Pr
Pt
rata autonomiei financiare la termen ( R AT )
C
R AT = Pr
CP
RIT =
Tabelul nr.18
Indicatori
200
8
2.7
2009
2010
Abater
Abater
2.00
2.37
i
-27.20
i
18.13
5
0.3
0.50
0.42
37.36
-15.35
6
0.0
0.23
0.00
287.79
6
0.2
0.03
0.02
-84.07
100.00
-49.06
1
0.6
0.50
0.58
-21.33
15.31
4
0.9
0.77
1.00
-18.38
30.34
termen
fa de ritmul de cretere al capitalului propriu (7,47%), iar descreterea este explicat prin
creterea capitalurilor proprii cu 8,39% i diminuarea datoriilor totale cu 20,43%.
Rata ndatorrii la termen crete n prima perioad cu 287,79% deoarece datoriile mai
mari de un an cresc cu 410,58% , dar i pentru c se majoreaz ca pondere n capitalul permanent.
n anul 2010 aceast rat este egal cu 0 pentru ca ntreprinderea nu mai are contractate credite pe
termen lung. Acest indicator are valori sub limita de 0,5, autonomia financiar a ntreprinderii nu
este afectat, iar riscul de insolvabilitate este absent.
Raportul prelevrii datoriilor financiare descrete cu 84,07% i, respectiv 49,06%, iar
valorile sale sunt inferioare limitei 0,6; prin urmare, ntreprinderea poate suporta costul
ndatorrii din excedentul brut de exploatare.
Rata autonomiei financiare globale scade n prima perioad cu 18,38%, de la 0,94% pn
la 0,77%, deoarece ritmul de cretere a capitalului propriu ( 7,47% ) este mai lent dect cel de
cretere al pasivului total ( 36,61%). n anul 2010 comparativ cu anul 2009 indicatorul crete cu
15,31% , ntreprinderea se afl ntr-o poziie bun n ceea ce privete independena finaciar;
bncile finanatoare nu sunt expuse riscului de insolvabilitate n legtur cu S.C. BERLIN S.R.L.
Conform ratei autonomiei financiare la termen, ntreprinderea nu se confrunt cu riscul de
insolvabilitate pentru c participarea capitalului propriu la formarea capitalului permanent este cu
mult superioar limitei de 0,5, n anul 2010 capitalul propriu este egal cu capitalul permanent.
55
56
mbuntirea imaginii firmei i crearea i impunerea unui nou brand propriu pe piaa;
mrirea volumului de vnzri pe piaa din Brlad prin ctigarea de noi clieni, dar i
extinderea n alte orae din jude;
orientarea ctre noi activiti adiascente care s i permit unitii o fexibilitate mai
ridicat la cerinele pieei;
creterea cifrei de afaceri prin creterea volumului veniturilor obinute i din activitatea de
producie;
s optimizeze consumul de materii prime pentru a obine aceai calitate la preuri mai mic
pentru activitatea de producie;
60
BIBLIOGRAFIE
1. Achim, M. V., Analiz economico-financiar, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2009
2. Avare, Ph., Legros, G., Lemonnier P., Gestiune i analiz financiar, Ediia n limba
romn coordonat de: Niculescu Maria i Burlaud Alain, Editura Economic, Bucureti,
2002
3. Btrncea, I., Analiza trezoreriei entitii economice. Modelare. Echilibru. Eficien.
Previziune, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2008
4. Btrncea, I., Btrncea, L.M., Borlea, S., N., Analiza financiar a entitii economice,
Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2007
5. Bordeianu, G. D., Analiza poziiei financiare a performanelor ntreprinderii, Editura
Tehnopress, Iai, 2009
6. Brezeanu, P. (coord.), Botinaru, A., Prjiteanu, B., Diagnostic financiar. Instrumente de
analiz financiar, Editura Economic, Bucureti, 2003
7. Bue, L., Analiza economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005
8. Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii, traducere N. Tabr, Editura
TipoMoldova, Iai 2009
9. Contablitate Prezentarea situaiilor financiare, Editura CECCAR, Bucureti, 2004
10. Coteanu, I. .a., DEX. Dicionarul explicativ al limbii romne, Editura Univers
Enciclopedic, Bucureti,1998
11. Dumbrav, M., Analiza performanelor firmei: metode i modele, Editura Economic,
Bucureti, 2010
12. Georgescu, N., Analiza bilanului contabil, Editura Economic, Bucureti, 1999
13. Gheorghiu, Al., Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Editura
Economic, Bucureti, 2004
14. Ifnescu, I., Robu, V., Hristea, A.M., Vasilescu, C., Analiza economico-financiar,
Editura ASE, Bucureti, 2003
15. Mironiuc, M., Fundamentele tiinifice ale gestiunii financiar-contabile a ntreprinderii,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009
16. Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc ,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009
17. Moroan, I., Analiza economico financiar: probleme rezolvate, Editura Fundaiei
Romnia de Mine, Bucureti, 2004
18. Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura
SedcomLibris, Iai, 2004, p. 55
19. Niculescu, M., Diagnostic financiar, vol. 2, Editura. Economic, Bucureti, 2005
61
20. Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997
21. Pvloaia, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G.D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de
caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006
22. Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ, Editura
CECCAR, Bucureti, 2010
23. Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura
SedcomLibris, Iai, 2004
24. Rusu, C., Diagnostic economico-financiar, volumul I, Editura Economic, Bucureti,
2006
25. Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai,
26. Siminic, M., Diagnosticul financiar al firmei, Editura Universitaria, Craiova, 2008
27. Sptaru L., Analiza economicofinanciar. Instrument al managementului
ntreprinderilor Editura Economic, Bucureti, 2004
28. Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Ediia a III a, Editura
CECCAR, Bucureti, 2007
29. ole, M., Analiza economico financiar: Metode, tehnici i studii de caz ,Editura
Universitar, Bucureti, 2004
30. *** Dicionar de economie, Ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 2001
31. *** Legea nr. 82/1991, Legea contabilitii, republicat n Monitorul Oficial al Romniei,
Partea I, nr. 454 din 18.06.2008
32. *** Legea nr. 31/1990 Legea societilor comerciale, modificat prin Legea nr. 284/2008,
publicat n Monitorul Oficial nr. 778 din 20.11.2008
62