UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

TRABAJO DE INVESTIGACION
ANALISIS DE LOS SERVICIOS QUE BRINDAN LAS ADMINISTRADORAS DE
FONDO DE PENSIONES (AFP) EN LA FACULTAD DE CONTABILIDAD PERIODO
2016

DOCENTE: CPC. Amrico Rojas Apaza.

PRESENTADO POR:

Cancapa Turpo, Liliana Judith.

Cari Quispe, Dennis.
Cutipa Castillo, Vilma.
Iberos Onque, Henrry.
Maye Huanca, Edmundo.
Soncco Ramos, Ismael.
SEMESTRE: VIII - B
Puno, Junio del 2016
DEDICATORIA

Dedico todo el esfuerzo de

esta investigacin a vuestra
persona y a Dios, que es el
principio y fin de todo y sin l,
nada es posible.

A nuestros padres que en presente

vida nos ayude desde donde se
encuentre,

que

nos

ensean

siempre a luchar por nuestros

objetivos trazados y estuvieron en
los momentos ms difciles.

AGRADECIMIENTO

Este trabajo es el resultado del esfuerzo conjunto de todos los que formamos parte
del equipo. Por ello agradecemos a vuestro apoyo incondicional como estudiantes.
Al CPC Amrico Rojas Apaza, quien a su incentivacin y motivacin, hacen posible la
realizacin del presente trabajo de investigacin. A todo aquello que hicieron posible
la realizacin de nuestro trabajo.
Finalmente un eterno agradecimiento a esta prestigiosa Universidad la cual nos abri
sus puertas, preparndonos para un futuro competitivo y formndonos como
personas de bien.

NDICE
PRESENTACIN...........................................................................................................5
INTRODUCCIN...........................................................................................................7
RESEA Y ANTECEDENTES HISTORICOS DE LAS ADMINISTRADORAS DE
FONDOS DE PENSIONES............................................................................................9

MARCO TEORICO......................................................................................................12
1. DEFINICIONES....................................................................................................12
1.1Sistema de Reparto..........................................................................................13
1.2Sistema de Capitalizacin Individual................................................................14
2. MARCO LEGAL.......................................................................................................14
2.1 La Constitucin Poltica del Per del ao 1993..............................................14
2.2 Rgimen del Decreto Ley N 19990................................................................15
2.3 El rgimen del Decreto Ley. N 20530.-..........................................................16
2.4 Decreto Ley N 25897 Ley del Sistema Privado de Pensiones......................16
MARCO CONCEPTUAL..............................................................................................18
ENCUESTAS SOBRE ADMINISTRADORA DE FONDO DE PENSIONES
REALIZADA A LOS DOCENTES DE LA FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y
ADMINISTRATIVAS.....................................................................................................24
DISCUSION.................................................................................................................36
CONCLUSIONES........................................................................................................39
RECOMENDACIONES................................................................................................40
BIBLIOGRAFIA............................................................................................................42
ANEXOS......................................................................................................................43

PRESENTACIN
En los primeros aos de la dcada de 1990, el Per se convirti en el segundo pas
en el mundo en adoptar el Sistema Privado de Pensiones (SPP). Desde entonces,

siempre ha estado abierto el debate sobre si el SPP es suficientemente favorable

para los afiliados, si las comisiones son las adecuadas, si la rentabilidad del afiliado
puede ser mayor, etc.

En este contexto, la presente investigacin se centra en el Sistema Privado de

Pensiones y evala el valor que genera para sus afiliados. Las Administradoras
privadas de Fondo de Pensiones (AFP); son instituciones que se encargan de la
administracin de los fondos de pensiones y se sustentan en cuentas individuales,
las que se encuentran conformadas por los aportes que realiza el trabajador activo,
estos se registran en una cuenta personal denominada cuenta individual de
capitalizacin (CIC), tanto para aportes obligatorios como voluntarios, as como
otorgar las prestaciones a los trabajadores que aporten a su cuenta individual de
capitalizacin.
El mercado laboral ao a ao viene presentando un crecimiento en cuanto
a empleo y formalidad se refiere, el hecho de que cada vez ms la informalidad sea
disminuida implica que los trabajadores ocupados cumplan con los requisitos
tributarios, sabemos que un empleado pblico est en la obligacin de afiliarse a un
sistema de pensiones ya sea el nacional o el privado, un caso muy diferente al de los
trabajadores independientes quienes hacen este aporte de manera voluntaria.
Debido al carcter administrador de los fondos de pensiones administrados por las
AFP, el estado dict una serie de dispositivos legales para garantizar que estos
fondos sean administrados adecuadamente. As, se dict la Ley del Sistema Privado
de Pensiones y se cre la Superintendencia de Administradoras de Fondos de
Pensiones

como

ente

Superintendencia

regulador, que

ms

de Banca,

adelante

fue

integrada

Seguros y

la

AFP.

El estudio se har tomando en cuenta las caractersticas que describen las

diferentes estructuras de mercados, as como tambin las caractersticas que rene
las Administradoras de Fondos de Pensiones, para as de esta manera explicar el
comportamiento

que

estas

desarrollan

dentro

de

ese

margen.

INTRODUCCIN
El impacto que el sistema de pensiones tiene sobre las expectativas de los
trabajadores respecto a la calidad de vida que gozarn cuando sean jubilados, etapa

en la cual tambin pasan a formar parte de uno de los grupos ms desprotegidos.

En una investigacin caracterizada por el compromiso e inclinacin por el
conocimiento, su generacin, construccin y difusin, especialmente en materias
como sta, que afectan la calidad de vida de los afiliados, a los docentes de la UNA,
facultad de ciencias contables administrativas. La formacin tanto valrica como
profesional, hace que consideren imprescindible estudiar el servicio prestado de los
Fondos de Pensiones, con una mirada objetiva para explicar las realidades
imperantes en los distintos mbitos en que se desenvuelven. Esta motivacin es
acorde con su permanente compromiso social con su entorno y en este caso, a los
docentes de la UNA, facultad de ciencias contables administrativas. Se observa que
hay razones concretas para que esta investigacin se considere relevante .
Histricamente, el sistema de seguridad social en el mundo se ha confeccionado
para el beneficio y la proteccin de los trabajadores al finalizar su vida laboral. En la
actualidad los sistemas de pensiones son un punto determinante en la calidad de
vida de los pensionados, ya sea por vejez o invalidez. Segn cifras de la
Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones
Dado que las pensiones forman parte de la principal y, en muchos casos la nica
fuente de ingreso de la tercera edad del pas y de otros beneficiarios, enfocndose
en cmo las polticas pblicas han influido en su desempeo. Fundamentndose en
dicha realidad, el presente estudio medir la eficiencia de servicios de los fondos del
sistema de pensiones nacional, debido a que representan los casos ms extremos
dentro

de posibilidades en relacin al riesgo, el de mayor y menor riesgo

respectivamente. Esta medicin se realizar en trminos econmicos y financieros,

asimismo evaluando aspectos de las polticas pblicas que afectan los resultados
obtenidos, a objeto de proponer medidas que permitan una eventual mejora al
sistema y, por ende, a la eficiencia y desempeo del mismo. Con ello se espera
aportar a generar un impacto positivo en la calidad de vida de una parte importante a
los docentes de la UNA facultad de ciencias contables administrativas.

RESEA Y ANTECEDENTES HISTORICOS DE LAS ADMINISTRADORAS DE

FONDOS DE PENSIONES

El Sistema Nacional de Pensiones del Per (SNP) se cre en 1973 durante

el gobierno del General Juan Velasco Alvarado mediante el Decreto Ley 19990. El
SNP consolida en uno solo los regmenes de pensiones que existan anteriormente:
la Caja Nacional del Seguro Social (Leyes 8433[1] y 13640[2]), el Seguro Social del
Empleado (Ley 13724) y el Fondo Especial de Jubilacin de Empleados Particulares
(FEJEP - Ley 17262), a los cuales deroga.
La administracin del SNP fue encargada al Seguro Social del Per, labor que
asumi luego el Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS) con su creacin en
1980.
El 6 de diciembre 1992, el gobierno promulg el Decreto Ley 25897, por el cual cre
el Sistema Privado de Pensiones (SPP) que es un rgimen de capitalizacin
individual administrado por entidades privadas (AFP), los cuales en su gran mayora
buscaban estimular a los asalariados a optar por el SPP sobre los regmenes de
pensiones administrados por el Estado y concentrados en el Sistema Nacional de
Pensiones (SNP).
La creacin del SPP se realiz en el momento en que el SNP entraba en quiebra.
Esta se debi a varios factores adversos al sistema, entre ellos que al no haber una
relacin directa entre lo que uno aporta y el beneficio que va a recibir no
exista inters individual de aportar al fondo. La carencia de este inters individual
provoc que tanto el empleado como el empleador buscaran medios de evadir la
contribucin que se haba convertido en un impuesto.
Otro elemento fue las deudas del sector privado y del sector pblico con el IPSS.
Cuando

el Estado pasaba

por

una crisis financiera

dejaba

de

pagar

las

contribuciones de los empleados y su aporte patronal como empleador.

El Sistema Privado de Pensiones es un rgimen donde los aportes que realiza el
trabajador se registran en su cuenta personal denominada Cuenta Individual de
Capitalizacin (CIC), la misma que se incrementa mes a mes con los nuevos aportes
y la rentabilidad generada por las inversiones del fondo acumulado.
La pensin que recibe cada trabajador afiliado a este sistema esta directamente
relacionada con los aportes que realiz y con la rentabilidad que ha tenido su Cuenta
individual de Capitalizacin (CIC).

Cabe mencionar que en el SNP la pensin que recibira no guarda necesariamente

proporcin con los aportes que realiz cada individuo durante su vida activa, y que
en el sistema de capitalizacin individual se rompe el compromiso intergeneracional
que existe en el sistema de reparto.
El SPP se sustenta en la libertad y la responsabilidad individual, siendo sus
caractersticas principales: libertad de eleccin, la participacin activa del trabajador,
la transparencia en la informacin, la libre competencia y la fiscalizacin.

El Sistema Privado de Pensiones peruano (SPP) fue implementado en 1993 como

parte del paquete de las reformas estructurales que caracterizaron esta poca de
la historia econmica peruana.
Las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) son definidas como
entidades privadas constituidas por un capital que es independiente de los fondos
que ellos administran, Las AFP nacen por motivos del cambio importante que ha
tenido la administracin pblica de pensiones. Una de ellas es la tendencia
demogrfica del mundo entero. La SBS busca poner en prctica una supervisin
especializada, integral y discrecional.
El mercado laboral ao a ao viene presentando un crecimiento en cuanto
a empleo y formalidad se refiere, el hecho de que cada ves ms la informalidad sea
disminuida implica que los trabajadores ocupados cumplan con los requisitos
tributarios, sabemos que un empleado pblico est en la obligacin de afiliarse a un
sistema de pensiones ya sea el nacional o el privado, un caso muy diferente al de los
trabajadores independientes quienes hacen este aporte de manera voluntaria.
En el sistema privado de pensiones se establecen cuentas individuales a cada
trabajador, que son administradas por empresas especializadas denominadas
Administradoras Privadas de Pensiones (AFPs).
Debido al carcter administrador de los fondos de pensiones administrados por las
AFP, el estado dict una serie de dispositivos legales para garantizar que estos
fondos sean administrados adecuadamente. As, se dict la Ley del Sistema Privado

de Pensiones y se cre la Superintendencia de Administradoras de Fondos de

Pensiones

como

ente

regulador, que

ms

adelante

fue

integrada

la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la
regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de
julio

del

2000,

del

Sistema

Privado

de

Pensiones

(SPP)

(Ley 27328)

Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los

asegurados y de los afiliados al SPP
La Ley del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, est
normada por el Decreto Supremo N 054-97-EF, otorga pensiones de jubilacin a los
trabajadores afiliados que registren un mnimo de veinte (20) aos de aportaciones
efectivas en total y hayan cumplido por lo menos sesenta y cinco (65) aos de edad.
Tambin se otorgan pensiones de invalidez.
Del mismo modo se otorgan a las derechohabientes pensiones de sobrevivientes
como son de viudez para el cnyuge suprstite y pensiones de orfandad para los
hijos menores de 18 aos de edad.
El Sistema Nacional de Pensiones de la Seguridad Social, fue creado por el Decreto
Ley N 19990, se cre en sustitucin de las Cajas de Pensiones de la Caja Nacional
de Seguro Social y del Seguro Social del Empleado y del Fondo Especial de
Jubilacin

de

Empleados

Particulares,

terminndose

con

la discriminacin pensionaria de "obreros" y "empleados"

Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP. Las Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (AFP) se crearon con el objeto social exclusivo de administrar fondos de
pensiones, bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalizacin, as como
otorgar

sus

afiliados prestaciones de

y gastos de sepelio.

jubilacin,

invalidez,

sobrevivencia

MARCO TEORICO
1. DEFINICIONES
Los regmenes de pensiones parten de la premisa que, durante los aos de actividad
laboral, muchos trabajadores no lograran un ahorro suficiente que les permita
solventar adecuadamente el monto de su jubilacin. En consecuencia, cabe esperar
que los regmenes de pensiones reduzcan el esfuerzo laboral a medida que una
persona alcanza la edad de retiro.
En el Per existen dos sistemas de jubilacin

De Reparto y
De Capitalizacin Individual

1.1Sistema de Reparto
Con un sistema de reparto en cada momento del tiempo las cotizaciones que pagan
los trabajadores activos se utilizan para pagar las pensiones de quienes estn
jubilados en el momento presente. Cuando estos trabajadores en actividad se jubilen,
sus pensiones se pagarn con las cotizaciones de quienes estn trabajando en ese
momento.
Los principales sistemas de reparto vigentes se encuentran a cargo del Estado y
fueron normados en los aos 1973 y 1974 por los Decretos Leyes N 19990 y 20530.
Decreto Ley N 19990 Este Rgimen beneficia a los trabajadores sujetos al rgimen
laboral de la actividad privada, a los trabajadores obreros y a los funcionarios y
servidores pblicos sujetos al rgimen de la actividad pblica, que no se encuentran
incorporados al Decreto Ley N 20530.
Cabe mencionar que en este sistema de reparto, los trabajadores de menores
ingresos obtienen una prestacin mayor que las que hubieran obtenido con ahorro
personal, mientras que en los trabajadores de ingresos altos, la relacin es inversa
pues la prestacin obtenida es menor a la que le correspondera por su contribucin.

Decreto Ley N 20530 Este sistema de reparto beneficia a los funcionarios y

servidores pblicos de entidades e instituciones del Estado que cumplen los
requisitos pre establecidos. Consiste en aportar a un fondo de pensiones a fin de
que, cuando llegue a la edad de retiro, el jubilado perciba una pensin similar a la
remuneracin de un trabajador activo. Tambin se le denomina Cdula Viva.
El Rgimen de Pensiones a cargo del Estado regulado por el Decreto Ley N 20530,
es un rgimen que actualmente se encuentra cerrado a nuevas incorporaciones,
excepto para los magistrados y fiscales del Poder Judicial y Ministerio Pblico,
quienes pueden incorporarse con diez aos de labor.
1.2 Sistema de Capitalizacin Individual
En un sistema de Capitalizacin Individual las cotizaciones sociales que aporta cada
individuo se invierten en un activo el mismo que genera una rentabilidad, y llegada la
edad de jubilacin, los trabajadores recibirn una pensin que se pagara tomando
como base las cotizaciones que realizaron y los intereses que han generado. De esta
forma cada persona se paga su pensin de jubilacin con base a su ahorro pasado.
Este sistema actualmente es ofrecido por el Sistema Privado de Pensiones que fue
creado por Decreto Ley N 25897 y es administrado por el sector privado a travs de
las Administradoras de Fondos de Pensiones:

AFP, y supervisada por la Superintendencia de Banca y Seguro

SBS (Antes por la Superintendencia de Administradora de Fondo de
Pensiones)

Son beneficiarios de este rgimen, los trabajadores sujetos al rgimen laboral de la

actividad privada y los funcionarios y servidores pblicos sujetos al rgimen laboral
de la actividad pblica que decidan afiliarse al iniciar su vida laboral o transferirse
desde el Sistema Nacional de Pensiones. Con la Reforma al Sistema de Pensiones
peruano dado con la Ley 25897, los trabajadores del Sistema Nacional de
Pensiones, pueden escoger entre continuar en este rgimen o afiliarse al sistema de
capitalizacin individual que ofrece el Sistema Privado de Pensiones.

2. MARCO LEGAL
2.1 La Constitucin Poltica del Per del ao 1993 contiene las siguientes
disposiciones relacionadas con la materia previsional:

Artculo 10 de la Constitucin Poltica del Per, el Estado reconoce el

derecho universal y progresivo de toda persona a la seguridad social, para su
proteccin frente a las contingencias que precise la ley y para la elevacin de

su calidad de vida.
Artculo 11.- El estado garantiza el libre acceso a prestaciones de salud y de
pensiones, a travs de entidades pblicas, privadas o mixtas, supervisando su

eficaz funcionamiento.
Artculo 12.- Los fondos y las reservas de la seguridad son intangibles, y se

aplican en la forma y bajo la responsabilidad que seala la ley.

Primera Disposicin Final y Transitoria. Los nuevos regmenes sociales
obligatorios, que sobre materia de pensiones de los trabajadores pblicos se
establezcan, no afectan los derechos legalmente obtenidos, en particular el

correspondiente a los regmenes de los Decretos Leyes N 19990 y 20530.

Segunda Disposicin Final y Transitoria. El estado garantiza el pago oportuno
y el reajuste peridico de las pensiones que administra, con arreglo a las
previsiones presupuestarias que est designe para tal efecto y a las

posibilidades de la economa nacional.

Tercera Disposicin Final y Transitoria. En tanto subsistan regmenes
diferenciados de trabajo entre la actividad privada y pblica, en ningn caso y
por ningn concepto pueden acumularse servicios prestados bajo ambos
regmenes. Es nulo todo acto o resolucin en contrario.

La Constitucin de 1993, a diferencia de la Constitucin de 1979, no seala a la

seguridad social como el mecanismo integral de proteccin frente a contingencias
como son la vejez, enfermedad, maternidad, invalidez, desempleo, accidente,
muerte, viudez, orfandad y cualquier otra contingencia susceptible de ser
amparada. Pero la seguridad social no es patrimonio exclusivo de los
trabajadores, sino de la totalidad de la poblacin, de ah que el dispositivo
constitucional prescriba que el Estado reconoce el derecho universal y progresivo

de toda persona a la seguridad social, garantizando el derecho de todos de

acceder a ella. La ley regula el acceso a las prestaciones de salud y a las
pensiones a travs de entidades pblicas, privadas (como sistema alternativo,
mas no complementario) o mixtas y supervisa su funcionamiento.
2.2 Rgimen del Decreto Ley N 19990 fue creado el 24 de abril de 1974,
crendose el Sistema Nacional de Pensiones de la Seguridad Social, en sustitucin
de los sistemas de pensiones de las Cajas de Pensiones de la Caja Nacional de
Seguridad Social y del Seguro Social del Empleado y del Fondo Especial de
Jubilacin de Empleados Particulares.
Se caracteriza como un rgimen general porque con excepcin del Seguro Privado
de Pensiones y del Militar Policial es el nico rgimen abierto al que acceden la
totalidad de los trabajadores peruanos, sea cual fuere su rgimen laboral. El pago de
la pensin se encuentra a cargo de la ONP y su monto se determina en funcin del
nmero de aos aportados y a la edad del trabajador en caso de que decida jubilarse
anticipadamente.
No estn comprendidos en los alcances del Decreto Ley N 19990 los trabajadores
del Sector Pblico Nacional que al entrar en vigencia el Decreto se hallen prestando
servicios sujetos al rgimen de cesanta, jubilacin y montepo.
La administracin de los recursos en sus orgenes estuvo a cargo del Seguro Social
del Per (hoy ESSALUD) y actualmente se encuentra administrado por la Oficina de
Normalizacin Previsional - ONP.
2.3 El rgimen del Decreto Ley. N 20530.- se dio en 1974 cuando se promulgo el
Decreto Ley N 20530 para reglamentar el sistema de pensiones de los servidores
pblicos que no haban ingresado al Sistema nico de Pensiones y se estableci el
carcter cerrado de este rgimen.
Con el Decreto Ley N 19990 se realiz una reforma previsional pretendiendo cerrar
este rgimen, ordenando que todos los trabajadores tanto pblicos como privados se
incorporen a un Sistema nico de Pensiones, financiado con los aportes de los

afiliados. De esta manera las pensiones financiadas con recursos del Estado deban
terminar progresivamente.
2.4 Decreto Ley N 25897 Ley del Sistema Privado de Pensiones
El Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones (SPP) tiene como
objeto contribuir al desarrollo y fortalecimiento del sistema de previsin social en el
rea de pensiones y est conformado por las Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (AFP), las que administran los Fondos de Pensiones y otorgan
obligatoriamente a sus afiliados, las prestaciones de jubilacin, invalidez,
sobrevivencia y gastos de sepelio.
El trabajador puede elegir libremente la AFP a la cual desea afiliarse, asimismo,
puede cambiar de AFP siempre que cuente con seis o ms cotizaciones
consecutivas en la AFP de la cual desea trasladarse. Para tal efecto, el afiliado
informar, a la AFP que abandona, su voluntad de traspasarse y abonar el importe
por concepto de gastos de traspaso que establezca la Superintendencia.
Cuando un trabajador no afiliado al Sistema Privado de Pensiones ingrese a laborar
a un centro de trabajo, el empleador deber obligatoriamente afiliarlo a la AFP que
aqul elija, salvo que, expresamente y por escrito, en un plazo improrrogable de 10
das naturales manifieste su deseo de permanecer o incorporarse al Sistema
Nacional de Pensiones (SNP).
En caso de optar el trabajador por dejar el rgimen del SNP e incorporarse al SPP,
recibe un Bono de Reconocimiento emitido por la ONP por el monto
correspondiente a los beneficios del trabajador en funcin a los meses de sus
aportes al SNP.
Los Bonos de Reconocimiento deben ser entregados por la ONP a la AFP que el
trabajador indique, quien a su vez los debe entregar a una entidad de servicios de
guarda fsica de valores.

Cada Administradora de Fondos de Pensiones - AFP administra un Fondo de

Pensiones (el Fondo), dicho Fondo no integra el patrimonio de las AFP y su
contabilidad debe ser llevada por separado.
El Fondo est constituido por la suma total de las Cuentas Individuales de
Capitalizacin de cada uno de los aportantes.
Las Cuentas Individuales de Capitalizacin estn integradas por:

Los aportes obligatorios y voluntarios de los afiliados

Los aportes voluntarios que efecten los empleadores en favor de los afiliados
Los intereses compensatorios y las penalidades
El producto de la transferencia efectuada por el primer titular o de la redencin

de los Bonos de Reconocimiento

Las ganancias de capital y dems rendimientos que generen los montos de

las Cuentas Individuales de Capitalizacin

Los bienes no dinerarios que sustituyan a los montos de las Cuentas
Individuales de Capitalizacin

Los montos correspondientes a las prestaciones de invalidez y sobrevivencia en los

casos que se produzcan tales contingencias.

MARCO CONCEPTUAL
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES
Las Administradoras son sociedades annimas constituidas con el objetivo de
administrar el Fondo de Pensiones y otorgar una serie de prestaciones a los
trabajadores afiliados a las SPP como son las de jubilacin, invalidez, sobrevivencia
y gastos de sepelio. Adems las Administradoras se encargan de la recaudacin de
los aportes, la cobranza de aportes impagos, la tramitacin de los bonos de
reconocimiento, la informacin a los afiliados y el otorgamiento y pago de las
prestaciones previstas en la legislacin en el momento en el cual los afiliados
cumplan con los requisitos establecidos.
AFILIACIN
la relacin jurdica entre un trabajador y el Sistema de Pensiones de Vejez, Invalidez
y Sobrevivencia que origina los derechos y obligaciones que la ley establece, en
especial, el derecho a las prestaciones y la obligacin de cotizacin.
AFILIADO
Trabajador que pertenece al sistema, ya sea que se mantenga o no en actividad.
APORTES AL FONDO
El trabajador dependiente que se afilie al SPP est obligado a realizar aportes
mensuales a la AFP, a travs de su empleador, los cuales equivalen al 10% de la
remuneracin asegurable. Este monto mensual va directamente a su Cuenta
Individual de Capitalizacin (CIC).
BOLSA DE VALORES DE LIMA
La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas realizan
operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales,
entre otros), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados
(en nuestro pas son las Sociedades Agentes de Bolsa).

CARTERA (PORTAFOLIO)
Son las Inversiones de los bancos y las instituciones financieras en general. El
trmino se emplea para indicar valores, acciones, bonos, etc. que son llevados en los
libros de dichas instituciones. El trmino tambin se suele referir a otros activos
especficos de la empresa tales como:
-

Cartera de cheques y billetes (caja)

Cartera de colocaciones

Cartera pesada, entre otros.

CARTERA DE INVERSIONES DE AFP

La cartera de inversiones es el conjunto de activos financieros en los cuales la AFP
invierte el dinero depositado en los Fondos de Pensiones. Los fondos estn
compuestos por distintos tipos de instrumentos, los que se dividen en Renta Fija y
Renta Variable.
Los instrumentos de Renta Fija son aquellos en que las ganancias se establecen en
el momento de la inversin, es decir, se "fija" su retorno desde el principio.
COMPETENCIA
La bsqueda de mejores estndares de atencin por parte de las AFP, les permite
mejorar la calidad del servicio ofrecido a sus afiliados alcanzar un adecuado nivel de
rentabilidad por las inversiones de los ahorros de los trabajadores afiliados a su
cargo.
COTIZACIN
Monto equivalente al 10 por ciento de la remuneracin imponible de un trabajador, el
que debe ser depositado mensualmente en sus fondos de capitalizacin individual.
COTIZANTE
Afiliado que realiza sus cotizaciones de forma permanente.

COMISIONES
El afiliado debe pagar a la AFP que administra su CIC una comisin por
administracin, establecida libremente por cada AFP, la cual se calcula como un
porcentaje de su remuneracin asegurable. Retribucin establecida por cada
administradora por el manejo de los fondos.
ENCAJE
Activo de la administradora correspondiente a 1 por ciento de los fondos
administrados. Este encaje debe ser invertido en cuotas del mismo fondo, teniendo
como objeto responder a la rentabilidad mnima exigida. (Art. 40, D.L. 3.500)
FISCALIZACIN
El sistema cuenta con una entidad supervisora que es la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP que supervisa su correcto funcionamiento.
FONDO DE PENSIONES
El Fondo de Pensiones es la suma de todas las cuentas individuales de todos los
afiliados, incluyendo los aportes nominales, las rentabilidades obtenidas, los bonos
de reconocimiento redimidos (cobrados), los aportes voluntarios con fines
previsionales y los aportes voluntarios sin fines provisionales de los afiliados de una
AFP.
Este Fondo de Pensiones es invertido en el mercado de capitales de acuerdo a una
determinada estructura de inversin, que se define por los lmites de inversin por
tipo de instrumento y la calificacin de riesgo de esos mismos instrumentos
NDICES BURSTILES
Indicadores que expresa la tendencia promedio de los valores ms representativos
de un mercado burstil
NDICE GENERAL DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (IGBVL)

Es un indicador que mide el comportamiento del mercado burstil y sirve para

establecer comparaciones respecto de los rendimientos alcanzados por los diversos
sectores (industrial, bancario, agrario, minero, de servicios pblicos, etc.)
participantes en la Bolsa, en un determinado perodo de tiempo. Se determina a
partir de una cartera formada por las acciones ms significativas de la negociacin
burstil, seleccionadas con base en su frecuencia de negociacin, monto de
negociacin y nmero de operaciones.
INVERSIN
Empleo del capital con el objetivo de obtener beneficio en el mediano o el largo
plazo.
INVERSIONES
En el estado contable de una sociedad es la cuenta que incluye las inversiones
realizadas con el nimo de obtener una renta u otro beneficio, explcito o implcito, y
que no forman parte de los activos dedicados a la actividad principal de la empresa y
las colocaciones efectuadas en otros entes. Incluyen, entre otras: ttulos valores;
depsitos a plazo fijo en entidades financieras; prstamos; inmuebles y propiedades.
INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES
La Ley del Sistema Privado de Pensiones define los tipos de fondos de pensiones,
los instrumentos de inversin en que pueden colocarse los fondos de pensiones; los
lmites de inversin generales por tipo de fondo; la poltica de inversiones, que debe
incluir el objetivo de cada fondo y la poltica de diversificacin de inversiones, junto
con indicadores de referencia de rentabilidad; y los requisitos de clasificacin de
riesgo.
PRIMA DE SEGUROS
El afiliado tambin debe pagar un porcentaje de su remuneracin asegurable por
concepto de Prima.

SEGURO
Este pago le da derecho a recibir las prestaciones de invalidez, sobrevivencia y
gastos de sepelio, bajo la cobertura del seguro.
QU HACE LA AFP CON MIS APORTES?
La AFP realiza inversiones con los aportes de los afiliados, con el fin de obtener una
rentabilidad que le permita incrementar el valor de las prestaciones que brinda a los
afiliados. Las inversiones de los fondos de pensiones (formados por el conjunto de
Cuentas Individuales de Capitalizacin que administra una
AFP), slo se pueden realizar en instrumentos financieros autorizados por el marco
normativo vigente, tales como acciones, bonos, certificados de depsitos, entre otros.
RENTABILIDAD
Relacin existente entre un capital y los rendimientos netos obtenidos de la inversin,
expresada en trminos porcentuales.
RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES DE LAS AFP
La rentabilidad del SPP es aquella producida por las inversiones realizadas por la
AFP con el dinero del Fondo de Pensiones. Esta rentabilidad no constituye un
ingreso para la AFP sino, por el contrario, un ingreso para los afiliados, pues se
abona ntegramente a la CIC de cada trabajador.
Uno de los grandes desafos es obtener niveles ptimos de rentabilidad con un
riesgo controlado y el SPP ha cumplido con ofrecerle a sus afiliados los altos niveles
de rentabilidad que se esperaban. Es Importante destacar que desde el inicio de sus
operaciones, las AFP han obtenido una rentabilidad superior a la de los principales
instrumentos financieros del pas.
RENTABILIDAD EFECTIVA
Se determin la rentabilidad efectiva como la relacin de la utilidad operacional frente
al activo operacional, en base a la informacin publicada en el sitio web de la
Superintendencia de AFPs. A continuacin se presentan los datos obtenidos.

FALLAS DE MERCADO
El anlisis de eficiencia en un enfoque econmico debera considerar las fallas de
mercado, dado que en un mercado perfecto el precio cobrado (comisiones) sera
igual al costo marginal, de ese modo se satisfacen de forma eficiente tanto los
requerimientos de oferentes como demandantes. Las fallas se pueden clasificar en
las siguientes categoras: competencia imperfecta, bienes pblicos y comunes,
externalidades y asimetra de la informacin. Estas categoras se explicarn en las
secciones siguientes, complementando

ENCUESTAS SOBRE ADMINISTRADORA DE FONDO DE PENSIONES

REALIZADA A LOS DOCENTES DE LA FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y
ADMINISTRATIVAS

CUADRO N 1
A LA PREGUNTA: EN QUE AFP (ADMINISTRADORA DEN FONDO BDE
PENSIONES ESTA Ud. AFILIADO?
PORCENT
ASEGURADO FRECUEN PORCENT AJE
RAS

CIA

AJE

INTEGRA
PROFUTURO
PRIMA
HORIZONTE
HABITAD
TOTAL

18
16
2
0
0
36

50%
44%
6%
0%
0%
100%

ACUMULA
DO
50%
94.44%
100%
100%
100%

EN QUE AFP ESTA AFILIADO USTED?

HABITAD
0%
HORIZONTE
0%
PRIMA

6%

PROFUTURO

44%

INTEGRA
0%

50%
10%

20%

30%

40%

50%

60%

Con respecto a la afiliacin de la AFPs en los docentes de la facultad de ciencias

contables y administrativas los resultados son los siguientes que el 6% manifiesta

que estn afiliados a la PRIMA AFP, El 44% manifiesta que estn afiliados a la AFP
PROFUTURO, sin embargo el 50% que es la mitad de los encuestados manifiesta
que estn afiliados a la AFP INTEGRA, y las AFPs HORIZONTE Y HABITAD no
tienen ningn afiliado segn la encuesta realizada con una muestra de 36 personas.

CUADRO N 2
A LA PREGUNTA: CONOCE UD. LOS BENEFICIOS QUE SU AFP OFRECE?

RESPUESTA

FRECUENCI

PORCENTAJ

NO SABE NO OPINA
23
SEGURO DE VIDA
7
LIBERACION
DE

64%
19%

FONDOS
NO OFRECE NADA
SISTEMA PREVISIONAL
TOTAL

8%
6%
3%
100%

3
2
1
36

PORCENTAJ
E
ACUMULADO
64%
83%
91%
97%
100%

CONOCE UD. LOS BENEFICIOS QUE SU AFP OFRECE?

SISTEMA PREVISIONAL
NO OFRECE NADA
LIBERACION DE FONDOS

3%
6%
8%

SEGURO DE VIDA

64%

NO SABE NO OPINA
0%

19%
10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Con referencia al cuadro estadstico realizado a los docentes de la facultad de

ciencias contables y administrativas sobre si conoce los beneficios que ofrece la AFP
en la cual se han afiliado tenemos los siguientes resultados el 19% de los

encuestados no sabe, no opina sobre sus beneficios que le brindan sus

administradoras de fondo de pensiones, el 64% que es ms de la mitad de
encuestados menciona que el beneficio que le brinda es el seguro de vida, el 8%
dice que el beneficio nico que encuentran es la liberacin de fondos del 95.5% por
parte de las AFPs, el 6% menciona que las administradora de fondo de pensiones no
ofrece ningn beneficio tambin dice que es un robo y el 3% conoce solamente por el
sistema previcional que brinda una AFP.

CUADRO N 3
A LA PREGUNTA: CONOCE UD. LA INSTANCIA QUE SUPERVISA A LA
ADMINISTRADORA DE FONDO DE PENSIONES?
PORCENTAJ
INSTANCIA

FRECUENCI PORCENTAJ

ACUMULAD

O
COMISION

NACIONAL

SUPERVISORA A LAS AFP

SUPERINTENDENCIA

0%

0%

BANCA Y SEGURO
34
CONGRESO DE LA REPUBLICA 0
BANCO
CENTRAL
DE

94%
0%

94%
94%

RESERVA DEL PERU

NO SABE, NO OPINA
TOTAL

0%
6%
100%

94%
100%

DE

0
2
36

CONOCE UD. LA INSTANCIA QUE SUPERVISA LAS AFPs?

NO SABE, NO OPINA

6%

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

0%
CONGRESO DE LA REPUBLICA
0%
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO

94%

COMISION NACIONAL SUPERVISORA A LAS AFP

0%
0%

50%

100%

Esta pregunta fue realizada intencionalmente para obtener informacin acerca del
conocimiento que poseen cada uno de los afiliados encuestados con respecto a si
conocen la instancia que supervisa a las AFP y los resultados que obtuvimos son los
siguientes el 6% eligi que no sabe no opina y el 94% considera que la
superintendencia de banca y seguros es la instancia que supervisa las
administradora de fondo de pensiones.

CUADRO N4
A LA PREGUNTA: CUAL DE LOS SIGUIENTES ASPECTOS INFLUYO MAS EN
SU DECISION DE AFILIARSE O TRASPASARSE A UNA AFP?
INSTANCIA

FRECUENCIA PORCENTAJE

RENTABILIDAD DE AFP
RESPALDO DE AFP
SERVICIO PRESTA LA AFP
COSTO MENSUAL COBRADO
OTROS
TOTAL

10
4
0
4
18
36

28%
11%
0%
11%
50%
100%

PORCENTAJE
ACUMULADO
28%
39%
39%
50%
100%

CUAL DE LOS SIGUIENTES ASPECTOS INFLUYO EN LA DECISION DE AFILIARSE A UNA AFP?

OTROS
COSTO MENSUAL COBRADO

50%
11%

SERVICIO PRESTA LA AFP

0%
RESPALDO DE AFP

11%

RENTABILIDAD DE AFP
0%

28%
10%

20%

30%

40%

50%

60%

Con respecto a los aspectos de influencia en la decisin de afiliarse a una AFP nos
mencionan lo siguiente que el 50% menciona otros ya sea por (influencia de terceras
personas, independencia de fondo, fuerza mayor, imposicin autoritaria), el 28% nos
menciona que las administradora de fondo de pensiones dan una buena rentabilidad,
el 11% decide en la afiliacin por el respaldo que brinda las administradora de fondo
de pensiones, y el otro 11% decide afiliarse a una administradora de fondo de
pensiones por el costo mensual cobrado que brinda la AFPs.

CUADRO N 5

A LA PREGUNTA: CUAL ES EL MEDIO POR EL CUAL UD. RECIBE SU ESTADO

DE CIC (CUENTA INDIVIDUAL DE CAPITALIZACION) QUE LE OTORGA SU AFP?
PORCENTAJ
FRECUENCI PORCENTAJ E

MEDIO DEL INFORME

ACUMULAD
O

RECOJO DE OFICINAS
O AGENCIAS DE AFP
DE MANERA VIRTUAL
EN MI DOMICILIO
OTROS
TOTAL

11%

11%

26
4
2
36

72%
11%
6%
100%

83%
94%
100%

CUAL ES EL MEDIO POR EL CUAL UD. RECIBE SU ESTADO DE CTA INDIVIDUAL DE CAPITALIZACION QUE LE OTORGA SU AFP?
OTROS 6%

EN MI DOMICILIO

11%

DE MANERA VIRTUAL

RECOJO DE OFICINAS O AGENCIAS DE AFP

0%

72%

11%
20% 40% 60% 80%

Los resultados obtenidos que se presentan en el presente cuadro reflejan claramente

que el 72% de los afiliados a una AFP lo recibe de manera virtual (correo), el 11% de
los encuestados nos mencionan que reciben en su respectivo domicilio, el otro 11%
lo recibe en una agencia de administradora de fondo de pensiones y el 6% menciona
que no recibe su informe de su estado de cuenta individual de capitalizacin por
ningn modo.
CUADRO N6

A LA PREGUNTA: EL INFORME DE SU ESTADO DE CUENTA DE SU CIC, CADA

QUE TIEMPO RECIBE UD.?

PERIODO
MENSUAL
BIMENSUAL
TRIMESTRAL
SEMESTRAL
OTROS
(especificar)
TOTAL

FRECUEN

PORCENT

PORCENTAJE

CIA
12
8
6

AJE
33%
0%
22%
17%

ACUMULADO
33%
33%
56%
72%

10

28%

100%

36

100%

OTROS (especificar)
17%

SEMESTRAL
22%

TRIMESTRAL

0%

BIMENSUAL

33%

MENSUAL
1

5
FRECUENCIA

11

13

15

PORCENTAJE

El cuadro nos muestra que el 33% recepciona su estado de cuenta mensualmente

este resultado nos confirma lo indicado en la norma ya que efectivamente las AFP

deben informar mensualmente los estados de cuenta de sus afiliados pero sin
embargo los siguientes resultados bimensual

el 0% , trimestralmente 22%, y

semestralmente el 17%, los que nunca recibieron el 28% eso se da conocer la

atencin por la falta de informacin o conocimiento, intereses de los afiliados con
respecto al informacin des su estado de cuenta, podramos decir que casi de la
mitad de encuestados

no saben realmente cada que tiempo su AFP deben de

enviarse su estado de cuenta, complementado a lo ya sealado anteriormente

indicamos que este servicio es primordial para que los afiliado al menos se encuentre
informado, sin embargo por la informacin de los afiliados de las AFP dejan de
enviar dichas informacin.

CUADRO N 7
A LAS PREGUNTAS: RECIBE UD. ASESORAMIENTO POR PARTE DE SU AFP?
completament

satisfecho

insatisfech

completament

0
4
11%
4

e
satisfecho
0

SI
%
NO
2
%
6%
TOTAL 2

otros

TOTAL

insatisfecho
0

14
39%
14

16
44%
16

0
0
36
100%
36

44%

39%

3
NO

11% 2

6%1

10

15

20

25

Con respecto a su recibo asesoramiento de la AFP a la que pertenece y que grado

de

satisfaccin

alcanzaron

los

encuestados

respondieron,

si

recibieron

asesoramiento en un 6% y se sienten completamente satisfecho y si sienten

satisfecho 11% , insatisfecho 39% y completamente insatisfecho 44% segn estos
resultados se percibe que gran porcentaje de afiliados no han contado con dichos
servicios, y si lo ha recibido la satisfaccin es insuficiente por lo tanto el servicio que
brindan las AFP solo se limitan en el momento de afilar o traspaso y se olvidan del
seguimiento de los afiliados.
CUADRO N 8
A LAS PREGUNTAS: ESTA INFORMADO UD. DEL RETIRO DE 95.5% DE FONDO
DE AFP
CONFIRMACI FRECUEN

PORCENTA PORCENTAJE

ON
SI
NO
TOTAL

JE
100%
0%
100

CIA
36
0
36

ACUMULADO
100%
100%

ESTA INFORMADO UD. DEL RETIRO DE 95%DE FONDO AFP

FRECUENCIA

NO

PORCENTAJE

0%

100%

SI

Con respecto a las encuestas obtenidas de los afiliados en AFP. El 100% est de
acuerdo eso significa que todo los afiliados quieren retirarse en monto deposita para
su vejez tambin quieren retirarse por la mala administracin de fondos o por la
prdida que ocasiono en los ltimos aos.
CUADRO N 9
A LAS PREGUNTAS: RETIRA UD. SU FONDO DE AFP, DE HACERLO EN QUE
INVERTIRAS TU DINERO?
INVERSION

FRECUENCIA

PORCENTAJE

CASA
VIAJES
INVERSION
NEGOCIO
OTROS (especificar)
TOTAL

118
63
7
16
178
382

31%
16%
2%
4%
47%
100%

PORCENTAJE
ACUMULADO
31%
47%
49%
53%
100%

RETIRARIA UD. SU FONDO DE AFP, DE HACERLO EN QUE INVERTIRAS TU DINERO?

FRECUENCIA PORCENTAJE
OTROS (especificar)11%
NEGOCIO

28%

INVERSION
VIAJES
CASA

28%
0%
33%

El cuadro nos muestra que toda las personas encuestadas, la mayor parte de en los
invertiran en un bien casa inmuebles

al 33%, tambin segn lo informado que

solamente 25% si puede utilizar viajes en un 0%, inversiones en un 28%, negocio

28%, otros para especificar 11%que quieren invertir en bolsa de valores entre otros
no saben en que invertir.

DISCUSION
1.- la mayora de los docentes de la Facultad de Ciencias Contables de la UNA puno
que han sido encuestados, estn afiliados a una AFP, en diferentes empresas
administradoras de pensiones, que ellos eligieron por razones distintas las cuales
explicaremos.
2,- ms de la mitad de los encuestados tiene preferencia hacia la empresa
INTEGRA, casi la mitad optaron por PROFUTURO, y unos cuantos estn afiliados en
la empresa PRIMA. Existe un dilema cuando se debe decidir y no se tiene
informacin suficiente para evaluar las opciones, cmo saber cul se adecua
correctamente a mi situacin?, cmo saber si la opcin que elija en la actualidad me
dar los beneficios deseados al momento de mi jubilacin? Entonces, es importante
conocer los servicios que brinda una u otra empresa para optar por una de ellas. Si
decide afiliarse a una AFP, no existe un tiempo mnimo de aportes a realizar para
gozar de una pensin, pues una vez que Ud. llegue a la edad legal de jubilacin el
clculo se har de acuerdo a lo que haya ahorrado en los aos de aporte, si su
ahorro no alcanza para la pensin mnima establecida por ley, podr retirar todo el
dinero que ahorro. En este caso, el trabajador obtiene una pensin o el dinero
ahorrado. Conociendo esto podemos debe evaluar cul es la opcin que ms le
convenga para decidir cul es la empresa que manejara sus fondos.
3.- las empresas de fondos de pensiones no se preocupan por brindar la informacin
suficiente a sus clientes, y es por ello que muchos de nuestros encuestados
desconocen cuales son los servicios que le brinda su AFP.
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP establece derechos y deberes del
afiliado en el sistema privado de pensiones. Menciona que aquel trabajador que se
encuentre afiliado al SPP tiene derecho a recibir las prestaciones de pensin de
jubilacin, invalidez y sobrevivencia y gastos de sepelio.

Cundo se puede solicitar estos beneficios?

a) Pensin de Jubilacin: Cuando el afiliado tenga 65 aos (edad legal de jubilacin)
puede decidir jubilarse, o en caso cumpla con los requisitos establecidos para el
otorgamiento de una jubilacin anticipada.
b) Pensin de Invalidez Definitiva: Cuando el afiliado cuente con el tercer dictamen
del Comit Mdico correspondiente, en el cual se le califique como invlido
permanente.
d) Pensin de Sobrevivencia: Cuando los beneficiarios presenten la solicitud
correspondiente, luego del fallecimiento del afiliado.
e) Gastos de Sepelio: Cuando los beneficiarios, o la persona que haya cancelado los
gastos por este concepto, presente la solicitud de beneficios que corresponda.
Solo algunos de nuestros encuestados conocen realmente estos beneficios, a
consecuencia de ello alegan que no reciben un buen servicio por parte de su AFP.
4. la gran mayora de los encuestados de la facultad de ciencias contables y
administrativas si saben que la superintendencia de banca, seguros y AFP es la
instancia que supervisa y regula las administradoras de fondo de pensiones, esto es
causa de que nuestra facultad est relacionado al estudio de estos temas, con
excepcin de unos cuantos que desconocen cul es la instancia que supervisa a las
administradora de fondo de pensiones a la cual estn afiliados.
5.- Cul de los siguientes aspectos influyo ms en

su decisin de afiliarse o

traspasarse a una AFP administradora de fondo de pensiones)

La afiliacin si bien es cierto hoy en da es de libre eleccin segn lo que dice en el
Artculo 11 nos menciona que el estado garantiza el libre acceso a prestaciones de
salud y de pensiones, a travs de entidades pblicas, privadas o mixtas,
supervisando su eficaz funcionamiento, pero bsicamente eso no sucedi con las
personas encuestadas en la facultad de ciencias contables y administrativas, muchos
de los encuestados mencionan que en su primer trabajo no ha sido obviamente en la
universidad, ellos mencionan que a causa de la ley del gobierno obligaron a que se
afilien en la AFP segn los encuestados tambin hacen referencia sobre la
imposicin autoritaria de las empresas privadas en la cual laboraban por primera vez,

estas empresas les obligaban a afiliarse a una AFP sin eleccin alguna a otra AFP u
ONP.
Tambin podemos mencionar que los docentes de la facultad de ciencias contables y
administrativas se afilian a una AFP por la rentabilidad que brindan las
administradoras, cabe mencionar que unos cuantos de ellos preguntaron a sus
amigos para saber que afiladora es rentable y de acuerdo a ello, analizaron que
administradora sera la ms rentable para afiliarse.
6.- Cul es el medio por el cual Ud. Recibe su informe del estado de CIC (Cuenta
Individual de Capitalizacin) que le otorga su AFP?
Segn los resultados de la encuesta realizada a los Docentes de la Facultad de
Ciencias Contables, la mayora de los afiliados a un Sistema Privado de Pensiones
indicaron que el medio por el cual reciben su Estado de CIC (Cuenta Individual de
Capitalizacin) es de manera virtual, a travs de su correo electrnico, debido a que
ahora en la actualidad un medio indispensable es el uso de la tecnologa, que facilita
muchos de los aspectos de nuestra vida, como por ejemplo lo valioso de nuestro
tiempo, ahora desde nuestra propia casa podemos realizar diferentes tramites,
consultas, etc.
Pero tambin un porcentaje de los encuestados nos indicaron que esta informacin
lo reciben en su domicilio, debido a que algunos no entienden muy bien el uso de la
tecnologa, y bueno tambin porque es una manera segura de recibir la informacin
requerida.
Por otra parte existen algunos docentes que su estado de CIC, lo recogen en una
oficina o agencias de la AFP en la cual se encuentran afiliados.
Con esto podemos observar que el medio por el cual acceden a su Estado de CIC es
el que ellos mejor prefieran.
7.- A la pregunta El informe de su estado de cuenta de su CIC, cada que tiempo lo
recibe Ud.?

Segn los resultados de la encuesta realizada nos indica que la mayora de los
afiliados recibe su estado de cuenta mensualmente, pero tambin nos indica que un
gran porcentaje de los afiliados no muestra inters en conocer la informacin de su
estado de cuenta, tambin en punto de discusin que la mitad de los encuestados no
conocen a ciencia cierta cada cuanto tiempo su AFP debe de enviarle su estado de
cuenta.
Como se sabe segn la norma nos indica que la AFP debe informar mensualmente
los estados de cuenta a sus afiliados, por lo que podemos deducir que Las
Administradoras de Fondo de Pensiones no estn cumpliendo con las obligaciones
que tienen estas con los aportantes.
8.- Recibe usted asesoramiento por parte de su AFP? que tan satisfecho esta Ud. por
el asesoramiento
Segn la ley 25897 nos menciona que el Sistema Privado de Administracin de
Fondos de Pensiones tiene como objeto contribuir al desarrollo y fortalecimiento del
sistema de previsin social en el rea de pensiones y est conformado por las
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, pero segn nuestro resultados
muestran que no estn cumpliendo desarrollo y fortalecimiento de las relaciones con
el cliente porque hay mucha insatisfaccin por parte de los afiliados, ellos mencionan
que no reciben asesoramiento adecuado por parte de sus administradoras de fondo
de pensiones, es por eso que el cliente se siente olvidado por parte de su
administradora de fondo de pensiones, son pocos los clientes que muestran
satisfaccin de los servicios que le brindan su AFP.
Tambin podemos mencionar que una de las causas de la insatisfaccin es la
despreocupacin porte del afiliado por distintos factores ya sea por falta del tiempo,
trabajo y ms por el desinters de cada afiliado.
10.- A la pregunta Esta informado Ud. del retiro del 95.5% del Fondo de AFP?
Con respecto a las encuestas obtenidas de los afiliados en AFP, el 100% se
encuentran informados sobre el retiro del 95.5%, y estn de acuerdo con el retiro
debido a que la mayora opina que el servicio que se les brinda no satisfaces sus

necesidades, tambin porque ven por conveniente y ms rentable invertirlo en un

negocio, comprarse su propia vivienda.
11.- A la pregunta: Retirara Ud. su fondo de AFP, de hacerlo, En que invertira su
dinero?
Como podemos observar segn las encuestas realizadas nos indican que la mayor
parte de los encuestados su dinero lo invertiran en bienes inmuebles, invertir en un
negocio. Debido a que sera ms rentable abrir un negocio y vivir ms cmodamente
su vejez con una pensin que satisfaga sus necesidades.

CONCLUSIONES
Un Sistema competitivo como el de la Administradora de Fondo de Pensiones,
produce beneficios sociales en la medida que los usuarios ejercen a plenitud la
opcin de seleccionar un servicio de calidad y bajo costo.
Concluimos con nuestro equipo de trabajo y llegamos a lo siguiente: que la mayora
de los Docentes no se encuentran informados de los beneficios que brindan sus AFP
(Administradoras de Fondos Y Pensiones).
Cabe sealar tambin que gran porcentaje de nuestros encuestados tienen
conocimiento sobre el retiro del 95.5% de los aportes autorizado recientemente por el
Congreso de la Republica, adems de ello tiene la idea de que solo podrn retirar el
25% de ello para la adquisicin de un inmueble o crdito hipotecario, pero no saben
en que invertirlo.
La gran mayora de afiliados a la AFP no estn interesados en conocer la informacin
de su estado de cuenta individual de capitalizacin.
Las AFP nos brindan los asesoramientos correspondientes , segn las encuestan
realizadas a un 100% de los docentes de la Facultad admiten no haber recibido
ningn tipo de asesoramiento y por lo tanto concluimos que las AFP no estn
cumpliendo con las obligaciones correspondientes para con los aportantes.

RECOMENDACIONES

Evitar perodos largos sin aportes

Se debe tomar en consideracin que mientras ms aportes sean realizados, mayor
ser la pensin de jubilacin. Intente realizar contribuciones todos los meses, porque
al no hacerlo, no solo se afecta directamente su fondo de pensiones y rentabilidad,
tambin la cobertura del seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio que
protege al afiliado y su familia.
Cambiar de tipo de fondo segn su edad y el nivel de riesgo que est dispuesto
a asumir
En las AFP hay tres tipos de fondo para invertir el dinero de su fondo personal. De
ser joven, el afiliado podra elegir el fondo, para personas con alta tolerancia al riesgo
que buscan mayor rentabilidad a largo plazo.
De faltarle aproximadamente 20 aos para jubilarse, el afiliado podra optar por el
fondo, con un nivel de riesgo intermedio y rentabilidad moderada.
Por otro lado, de estar cerca de jubilarse, sera conveniente que el afiliado elija el
fondo, de bajo nivel de riesgo y rendimiento estable, para proteger su monto
acumulado.
Realizar aportes voluntarios
Se trata de aportes adicionales que se acumulan en una cuenta en nombre del
afiliado, independiente a la de su fondo de pensiones, pero que generan la misma
rentabilidad.
Revisar el estado de cuenta
De esta manera, el afiliado podr llevar el control de los aportes que ingresan
mensualmente a su fondo de pensiones y cmo estos van acercndolo al monto
ideal para su jubilacin.

Puede solicitarlo en los canales de atencin al cliente de la AFP a la que est

afiliado, recibirlo mensualmente por correo electrnico o revisarlo virtualmente desde
la pgina web de la AFP.

El nivel de satisfaccin que el cliente encuentre en su AFP depender de el mismo,

mantenindose constantemente informado y tambin de su empresa AFP,
brindndole informacin oportuna y dndole asesoramiento.

BIBLIOGRAFIA
BOLSA DE VALORES DE LIMA. www.bvl.com.pe/preg_frecuentes.jsp
BOLSA DE VALORES DE LIMA. www.bvl.com.pe/glosario.html#i
ASOCIACIN DE AFP. www.asociacionafp.com.pe/
www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20061212/pags/20061212102557.html#T8
BOLSA DE VALORES DE LIMA. Ob. Cit
Superintendencia de banca y segura afp
Alfaro Esparza, Jaime EL SISTEMA PREVISIONAL PERUANO Y LA NECESIDAD
DE PLANTEAR UNA NUEVA REFORMA(2004).
Montes Farro, Eduardo Alberto Aportes y fondos previsionales en la gestin del
Sistema Privado de Pensiones SPP, en el Per (2013)

ANEXOS
ENCUESTA

1) Esta Ud. Afiliado a una AFP (Administradora de Fondos de Pensiones)

Si ( )

No ( )

2) En que AFP (Administradora de Fondos de Pensiones) esta Ud

afiliado?
a. Profuturo
b. Integra
c. Prima
d. Horizonte
e. Habitad
3) conoce Ud. Los beneficios que su AFP ofrece?
______________________________________________________________
4) conoce Ud. La instancia que supervisa a las administradoras de
fondos de pensiones?
a. Comisin nacional supervisora de precios y valores
b. La SBS
c. Congreso de la republica
d. Banco Central de Reserva del Peru
e. No sabe, no opina
5) Cul de los siguientes aspectos influyo mas en su decisin de
afiliarse o traspasarse a una AFP (Administradora de Fondos de
Pensiones)
a. Rentabilidad de la AFP
( )
b. Respaldo de la AFP
( )
c. Servicios que presta la AFP ( )
d. Costos (comisiones mensuales que cobra la AFP)
( )
e. Otros
(especifique)__________________________________________________
_
6) Cul es el medio por el cual Ud. Recibe su informe de estado de CIC
(Cuenta Individual de capitalizacin) que le otorga su AFP?
a. Recojo en oficinas o agencias de la AFP
b. De manera virtual
c. En mi domicilio

d. Otros
(especifique)__________________________________________________
_
7) El estado de su estado de cuenta de su CIC cada que tiempo recibe
Ud.?
a. Mensual
b. Bimensual
c. Trimestral
d. Semestral
e. Otros
(especificar)___________________________________________________
_
8) recibe Ud. Asesoramiento por parte de su AFP?
Si ( )
No ( )
9) Qu tan satisfecho queda Ud. Con el asesoramiento que le brinda el
personal de su AFP?
a. Completamente satisfecho
( )
b. Satisfecho
( )
c. Insatisfecho
( )
d. Completamente insatisfecho
( )
e. Por qu?
________________________________________________________