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Finanzas Internacionales

Fondo Monetario Internacional

Finanzas
Internacionales
Trabajo de Investigacin
Fondo Monetario
Internacional, politicas
crediticias e impacto en
paises deudores

Integrantes: Aguirre Capa Marcela. E


Estrada Blajos Lucia Daysi
Ojeda Adrian
Santos Zulema
Docente: Lic. Alvaro Bejarano
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"Lo nico que es un activo o un pasivo, eres t mismo, porque en ltima instancia eres t quien puede hacer que el dinero sea un activo o un pasivo

"

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1.

Orgenes y Antecedentes del Fondo Monetario Internacional


El Fondo Monetario Internacional (FMI), tiene su origen en la gran crisis
econmica y financiera que ha recibido el nombre de la gran depresin; poca
en la cual el funcionamiento del sistema monetario Internacional se ha de
considerar catastrfica.
A pesar de que en la dcada de 1930 muchos pases trataron de mantener el
nivel de su ingreso interno mediante devaluaciones y otras cosas, la crisis se
agudizaba an ms. Posteriormente surge la cada del dlar en 1934, y
proliferan cambios y depreciaciones monetarias con fines comerciales en
bsquedas de mercados y aumentos de las exportaciones por parte de
numerosos pases.
Durante el perodo de la Segunda Guerra Mundial, los problemas financieros del
pas se agravan al punto de pronosticar una nueva catstrofe internacional, lo
que conduce a realizar un estudio intenso acerca de formular un sistema
monetario abierto y estable.
Es entonces cuando representantes de 44 pases se renen en Bretton Woods,
E.E.U.U. donde se sealan un conjunto de obligaciones y normas, las cuales
debe cumplir cada pas miembro de dicha organizacin para lograr un objetivo
en comn, que era mejorar la situacin econmica, llevndose a cabo la
suscripcin de un convenio creando el Fondo Monetario Internacional, el cual
dio inicio a sus operaciones financieras el 01 de Marzo de 1947.

2. Composicin antigua y actual:


El convenio estableciendo el Fondo Monetario Internacional tuvo lugar entre los
delegados de 44 naciones en los Bosques de Bretton, New Hampshire,
E.E.U.U. en 1944 de julio. El FMI empez funcionamientos en Washington, D.C.
en 1946 de mayo con 44 pases miembros.
Actualmente el FMI cuenta con 184 pases miembros, casi la totalidad de pases
del mundo.

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En lo referente al organigrama del FMI, la labor cotidiana de gestin


corresponde al Directorio Ejecutivo, en representacin de los 184 pases
miembros del FMI, y al personal contratado internacionalmente que est a las
rdenes del Director Gerente y tres Subdirectores Gerentes; el equipo de alta
gerencia procede de regiones diferentes del mundo.

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Las facultades del Directorio Ejecutivo para la gestin del FMI han sido
delegadas por la Junta de Gobernadores, en quien descansa la supervisin
final.
La Junta de Gobernadores, en la que estn representados todos los pases
miembros, es la autoridad mxima de la institucin.
Los pases miembros nombran a un gobernador para que les represente,
distincin que suele recaer en el ministro de Hacienda o el gobernador del
banco central del pas, y a un gobernador suplente. La Junta de Gobernadores
decide sobre todas las cuestiones importantes de poltica.
El Directorio Ejecutivo est formado por 24 directores ejecutivos y presidido por
el Director Gerente del FMI.
Los cinco pases miembros accionistas ms grandes del FMI Estados Unidos,
Japn, Alemania, Francia y Reino Unido ms China, Rusia y Arabia Saudita
tienen escao propio en el Directorio. Los 16 directores ejecutivos restantes son
elegidos por perodos de dos aos por grupos de pases, a los que se llama
jurisdicciones.
Los empleados del FMI son funcionarios civiles internacionales cuya obligacin
se debe al FMI, no a las autoridades de ningn pas. El organismo cuenta con
aproximadamente 2.800 empleados contratados en 141 pases
3. Funciones principales del FMI: los tres grandes ejes.

Supervisin econmica: El FMI supervisa el sistema monetario


internacional y realiza un seguimiento de las polticas econmicas y
financieras de sus 188 pases miembros. Como parte de este proceso, que
se realiza tanto a escala mundial como en cada uno de los pases, el FMI
pone de relieve los riesgos que pueden comprometer la estabilidad
econmica y financiera y brinda asesoramiento sobre los ajustes
necesarios en materia de polticas.

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Actividad crediticia: El FMI suministra prstamos a los pases miembros


afectados por problemas de balanza de pagos concretos o potenciales para
ayudarlos a reconstituir sus reservas internacionales, estabilizar su
moneda, seguir pagando sus importaciones y restablecer las condiciones
para un crecimiento econmico slido, al tiempo que toman las medidas
necesarias para corregir los problemas subyacentes.

Fortalecimiento de las capacidades: El FMI ayuda a sus pases


miembros a disear polticas econmicas y gestionar con ms eficacia sus
asuntos financieros fortaleciendo su capacidad humana e institucional a
travs de la asistencia tcnica y la capacitacin, actividades que se
conocen como fortalecimiento de las capacidades.

4. Misin del FMI:


Alentar la prosperidad mundial gracias al fomento de la expansin equilibrada
del comercio mundial, la estabilidad de los tipos de cambio, la evitacin de las
devaluaciones competitivas, la correccin ordenada de los problemas de
balanza de pagos.
5. Visin del FMI:
Fomentar un crecimiento econmico no inflacionario y sostenido que beneficie a
todos los pases del mundo.
6. Fuentes de Financiamiento del Fondo Monetario Internacional
6.1. Cuotas
Los recursos del FMI proceden sobre todo de la suscripcin de cuotas
(capital) que pagan los pases miembros cuando ingresan en el FMI, o tras
una revisin peridica que lleve a un aumento de las cuotas.
Los pases pagan el 25% de la suscripcin de la cuota en derechos
especiales de giro (DEG) o en monedas principales como el dlar de
EE.UU. o el yen japons; el FMI puede exigir el pago del resto, en la

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moneda del propio pas miembro, si lo necesita para efectuar un prstamo.
Las cuotas determinan no solo el pago de la suscripcin que aporta el pas
miembro, sino tambin la magnitud del financiamiento que puede recibir del
FMI y la participacin que le corresponde en las asignaciones de DEG. Las
cuotas tambin son el principal factor para determinar el nmero de votos
de un pas.
Las cuotas se fijan para que, a grandes rasgos, reflejen el tamao relativo
del pas miembro en la economa mundial: cuanto mayor sea la economa
en funcin del producto y mayor y ms variado su comercio exterior, la
cuota tiende tambin a ser mayor. A Estados Unidos de Amrica, la
economa ms grande del mundo, le corresponde el mayor aporte al FMI, el
17,5% del total de las cuotas. Palau, la economa ms pequea del mundo,
contribuye el 0,001%. Las cuotas del FMI actualmente ascienden a DEG
212.000 millones (unos US$300.000 millones).
6.2. Prstamos.
Si hace falta, el FMI puede obtener prstamos para complementar los
recursos de las cuotas. El FMI cuenta con dos tipos de acuerdos
permanentes para la obtencin de prstamos a los que puede recurrir si
necesita hacer frente a cualquier tipo de amenaza en el sistema monetario
internacional:

Los Acuerdos Generales para la Obtencin de Prstamos (AGP),


establecidos en 1962, que abarcan a 11 participantes (los gobiernos o
bancos centrales del Grupo de los Diez pases industrializados y
Suiza).

Los Nuevos Acuerdos para la Obtencin de Prstamos (NAP),


establecidos en 1997, con 25 pases e instituciones participantes.

Conforme a estos dos acuerdos, el FMI dispone de un total de DEG 34.000


millones (unos US$50.000 millones) de recursos en prstamo.

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7. Programas de Crdito y/o Financiamiento para los pases miembros del


Fondo Monetario Internacional.
Una de las funciones del FMI es suministrar prstamos a los pases miembros
afectados por problemas efectivos o potenciales de balanza de pagos. Esta
asistencia financiera ayuda a los pases en sus esfuerzos para reconstituir sus
reservas

internacionales,

estabilizar

su

moneda,

seguir

pagando

sus

importaciones y restablecer las condiciones para un firme crecimiento


econmico, al tiempo que toman las medidas necesarias para corregir
problemas subyacentes. A diferencia de los bancos de desarrollo, el FMI no
financia proyectos especficos.
7.1. Solicitud de crdito:
Un pas miembro puede solicitar asistencia financiera al FMI si tiene una
necesidad (real o potencial) de balanza de pagos, es decir, si no puede
obtener financiamiento en montos suficientes y en condiciones accesibles
para hacer frente a sus pagos internacionales netos (por ejemplo,
importaciones, amortizaciones de la deuda externa) y al mismo tiempo
mantener un nivel adecuado de reservas para hacer frente a necesidades
futuras. El prstamo del FMI brinda un margen de seguridad que da ms
flexibilidad a las polticas de ajuste y a las reformas que debe realizar el
pas para corregir sus problemas de balanza de pagos y restablecer las
condiciones para un vigoroso crecimiento econmico.
7.2. Concesin de crditos:
Ante la solicitud de un pas miembro, el FMI por lo general pone a
disposicin sus recursos en el marco de un acuerdo de prstamo, que
puede estipular, dependiendo del tipo de instrumento de prstamo que se

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utilice, las polticas y medidas econmicas especficas que el pas conviene
en poner en prctica para resolver su problema de balanza de pagos.
El pas, en consulta con el FMI, elabora el programa de poltica econmica
que sirve de base para el acuerdo y, en la mayora de los casos, lo presenta
en una carta de intencin al Directorio Ejecutivo de la institucin.
Una vez que el Directorio aprueba el acuerdo, los recursos del FMI se
entregan normalmente en desembolsos peridicos a medida que se va
ejecutando el programa. Algunos acuerdos proporcionan a los pases que
presentan un buen desempeo una sola oportunidad de acceso directo a
los recursos del FMI, lo que significa que no estn a sujetos a compromisos
en materia de polticas.
7.3. Instrumentos de prstamo del FMI
Con los aos el FMI ha creado varios instrumentos de crdito, acordes a las
circunstancias especficas de sus pases miembros. Los pases de bajo
ingreso pueden obtener prstamos en condiciones concesionarias por
medio del Servicio de Crdito Ampliado (SCA), el Servicio de Crdito Standby (SCS) y el Servicio de Crdito Rpido (SCR) (vase Apoyo del FMI a los
pases de bajo ingreso). Los prstamos concesionarios tienen tasas de
inters iguales a cero hasta fines de 2016.
7.3.1. Servicios de crdito no concesionario
Los crditos no concesionarios se otorgan principalmente mediante los
Acuerdos de Derecho de Giro (acuerdos Stand-By); la Lnea de Crdito
Flexible (LCF), la Lnea de Precaucin y Liquidez (LPL) y el Servicio
Ampliado del FMI (SAF), que se utiliza generalmente para atender
necesidades a mediano y ms largo plazo.
El FMI puede proporcionar asistencia de emergencia mediante el
Instrumento de Financiamiento Rpido (IFR) a los pases miembros que
enfrentan necesidades urgentes de balanza de pagos.

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Todos los servicios no concesionarios estn sujetos a la tasa de inters
del FMI, denominada tasa de cargos, que est basada en el mercado;
y los prstamos de gran cuanta (que superan ciertos lmites) estn
sujetos a una sobretasa. La tasa de cargos se basa en la tasa de
inters del DEG, que se revisa semanalmente para tener en cuenta las
fluctuaciones de las tasas de inters de corto plazo en los principales
mercados monetarios internacionales.
El monto mximo que un pas puede obtener en prstamo del FMI
conocido como su lmite de acceso vara con el tipo de prstamo,
pero por lo general es un mltiplo de la cuota que aporta el pas al FMI.
En circunstancias excepcionales, se puede exceder este lmite.
Acuerdos de Derecho de Giro (Stand-By).
Histricamente, la mayor parte de la asistencia no concesionaria del
FMI se ha proporcionado en el marco de los acuerdos Stand-By. Estos
acuerdos tienen por objeto ayudar a los pases a resolver problemas de
balanza de pagos de corto plazo.
En general, tienen una duracin de 12 a 24 meses, y el reembolso debe
efectuarse en un plazo de 3 a 5 aos.
Los acuerdos Stand-By pueden usarse para fines precautorios, es
decir, el pas puede optar por no girar los montos aprobados, y retener
la opcin de hacerlo ms adelante si las condiciones se deterioran.
Lnea de Crdito Flexible (LCF).
La LCF est destinada a pases en que las variables fundamentales de
la economa, las polticas y la aplicacin de las polticas han sido muy
slidas.
Los acuerdos en el marco de la LCF se aprueban, por pedido del pas
miembro, a favor de pases que renen ciertos criterios preestablecidos.

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La duracin de la LCF es de uno o dos aos con un examen provisional
despus de un ao para confirmar que el pas contina cumpliendo con
los criterios.
El acceso se determina segn las circunstancias particulares de cada
pas, no est sujeto a los lmites de acceso, y el monto total del acceso
est disponible de inmediato, en vez de suministrarse en forma
escalonada.
El acuerdo brinda flexibilidad al permitir al pas girar en el momento en
que se aprueba el acuerdo, o usarlo con fines precautorios. El plazo de
reembolso de los giros en el marco de la LCF es el mismo que el de los
acuerdos Stand-By.
Lnea de Precaucin y Liquidez (LPL).
La LPL est destinada a pases con polticas y fundamentos slidos, y
una trayectoria de implementacin de esas polticas.
Los

pases

habilitados

para

activar

la

LPL quizs

enfrenten

vulnerabilidades moderadas y no se ajusten a los criterios establecidos


para acceder a la LCF, pero no necesitan los mismos ajustes
sustanciales de las polticas que normalmente estn asociados a los
Acuerdos de Derecho de Giro.
La LPL combina criterios de acceso (semejantes a los de la LCF) con
condiciones simplificadas para reducir las vulnerabilidades remanentes.
Los acuerdos enmarcados dentro de la LPL pueden ser de seis meses
o de 1-2 aos; estos ltimos estn sujetos a exmenes semestrales.
El acceso en el marco de acuerdos de seis meses est limitado a 250%
de la cuota, pero ese lmite puede incrementarse a 500% en
circunstancias excepcionales en la cuales las necesidades de balanza
de pagos se deben a shocks exgenos, por ejemplo los causados por
una agudizacin de las tensiones regionales o internacionales.

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Los acuerdos a 1-2 aos estn sujetos a un lmite de acceso anual de
500% de la cuota, y todos los acuerdos en el marco de la LPL estn
sujetos a un lmite acumulativo de 1.000% de la cuota.
Existe flexibilidad para utilizar la lnea de crdito o para tratarla como un
instrumento precautorio. El plazo de reembolso es el mismo que el de
los acuerdos Stand-By.
Servicio Ampliado del FMI (SAF).
Este servicio fue creado en 1974 para ayudar a los pases a resolver
problemas de balanza de pagos de mediano y ms largo plazo debidos
a

distorsiones

importantes

que

exigen

reformas

econmicas

fundamentales. El uso de este servicio aument considerablemente


durante la reciente crisis, debido a la naturaleza estructural de los
problemas de balanza de pagos de algunos pases miembros.
El plazo de los acuerdos ampliados suele ser ms largo que el de los
acuerdos Stand-By; normalmente, no supera los tres aos en el
momento de la aprobacin, con una prrroga mxima de hasta un ao
cuando corresponde. Sin embargo, tambin se permite una duracin
mxima de hasta cuatro aos si la necesidad de balanza de pagos es
de ms de tres aos, el ajuste necesario para restablecer la estabilidad
macroeconmica es prolongado, y existe suficiente seguridad de que el
pas tiene la capacidad y la voluntad de implementar reformas
estructurales profundas y sostenidas.
El reembolso debe efectuarse normalmente en un plazo de 4 a 10
aos desde la fecha de desembolso.
Instrumento de Financiamiento Rpido (IFR).
El IFR se cre para reemplazar y ampliar el alcance de las polticas de
asistencia en casos de emergencia. Proporciona asistencia financiera

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rpida con limitada condicionalidad a todos los miembros que se
enfrentan a una necesidad urgente de balanza de pagos.
El acceso est sujeto a un lmite anual de 50% de la cuota y un lmite
acumulativo de 100% de la cuota.
Los prstamos de emergencia estn sujetos a las mismas condiciones
que la LCF, la LPL y los acuerdos Stand-By, y deben reembolsarse en
un plazo de 3 a 5 aos.
7.3.2. Servicios de crdito concesionario
Los nuevos servicios concesionarios para los pases de bajo ingreso
entraron en vigor en enero de 2010 en el marco del Fondo Fiduciario
para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), como parte
de un conjunto ms amplio de reformas para lograr que la asistencia
financiera que brinda el FMI sea ms flexible y se adapte mejor a las
diversas necesidades de los pases de bajo ingreso.
El Servicio de Crdito Ampliado (SCA)
Reemplaza al Servicio para el Crecimiento y la Reduccin de la
Pobreza (SCLP) como herramienta principal del FMI para proporcionar
apoyo a mediano plazo a pases de bajo ingreso con problemas
persistentes de balanza de pagos.
El financiamiento en el marco del SCA en la actualidad tiene una tasa
de inters de cero, con un perodo de gracia de 5 aos, y un
vencimiento final de 10 aos.
El Servicio de Crdito Stand-By (SCS)
Proporciona asistencia financiera a los pases de bajo ingreso con
necesidades de balanza de pagos a corto plazo. El SCS reemplaza al
componente de acceso de alto nivel del Servicio para Shocks Exgenos

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(SSE), y puede usarse en una amplia gama de circunstancias, inclusive
con carcter precautorio.
El financiamiento en el marco del SCS en la actualidad tiene una tasa
de inters de cero, con un perodo de gracia de 4 aos y un vencimiento
final de 8 aos.
El Servicio de Crdito Rpido (SCR)
Proporciona asistencia financiera rpida con condicionalidad limitada a
los pases de bajo ingreso que enfrentan una necesidad urgente de
balanza de pagos. El SCR simplifica la asistencia de emergencia que el
FMI proporciona a los pases de bajo ingreso y puede usarse se
manera flexible en diversas circunstancias.
El financiamiento en el marco del SCR en la actualidad tiene una tasa
de inters de cero, con un perodo de gracia de 5 aos, y un
vencimiento final de 10 aos.
8. Base utilizada por el Fondo Monetario Internacional para efectuar sus
transacciones: el DEG.
El DEG, o derecho especial de giro, es un activo internacional de reserva
creado por el FMI en 1969 (en virtud de la primera enmienda del Convenio
Constitutivo) debido al temor de los pases miembros de que el total entonces
existente y el crecimiento previsto de las reservas internacionales fuera
insuficiente a los fines de la expansin del comercio mundial.
Los principales activos de reserva eran el oro y el dlar de EE.UU. El DEG se
cre como activo complementario de reserva que el FMI asignara
peridicamente a los pases miembros en caso de necesidad, y que podra
cancelarse en la medida que hiciera falta.

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El DEG que a veces recibe el nombre de papel oro aunque no tiene
existencia fsica ha sido asignado a los pases miembros (en forma de
asientos contables) en cantidades proporcionales a las cuotas.
Hasta la fecha, el FMI ha asignado un total de DEG 21.400 millones (unos
US$32.000 millones) a los pases miembros. La ltima asignacin se produjo en
1981, ao en que asignaron DEG 4.100 millones a los 141 pases que en ese
momento eran miembros del FMI. Desde 1981, el conjunto de los pases
miembros no ha considerado que hiciera falta una nueva asignacin general de
DEG, en parte debido al crecimiento experimentado por los mercados
internacionales de capital. Los pases miembros del FMI pueden utilizar el DEG
en transacciones entre s, con 16 tenedores institucionales de DEG y con el
propio FMI.
El DEG es tambin la unidad de cuenta del FMI. Existen varios organismos
internacionales y regionales, adems de convenciones internacionales, que
utilizan el DEG como unidad de cuenta o como base para determinar una
unidad de cuenta.
El valor del DEG se fija diariamente en funcin de una cesta de cuatro monedas
principales: euro, yen japons, libra esterlina y dlar de EE.UU. Al 1 de julio de
2004, un DEG vala 1,48 dlares de EE.UU. La composicin de la cesta se
revisa cada cinco aos para comprobar que sigue siendo representativa de las
monedas utilizadas en las transacciones internacionales y que la ponderacin
asignada a las monedas es reflejo de su importancia relativa en los sistemas de
comercio y financiero mundiales.
9. Pases deudores, repercusiones positivas y negativas
9.1. Pases deudores: Los pases miembros del FMI abarcan casi la totalidad
de los pases existentes en el mundo, actualmente son cuatro los
principales pases en mora con el Fondo Monetario Internacional Grecia,
Somalia, Sudan y Zimbabue.

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Grecia
En el curso del ao hubo gran interaccin entre las autoridades
griegas, altos funcionarios del FMI y representantes de alto nivel de
los gobiernos miembros de la zona del euro, la Comisin Europea y el
Banco Central Europeo. En este contexto se abordaron una
diversidad de temas de administracin tributaria, gestin financiera
pblica, regulacin y supervisin del sistema bancario y otros temas
fundamentales sobre la administracin pblica. Las negociaciones
sobre las polticas econmicas continan en el ejercicio 2016.
Despus del cierre del ejercicio 2015, Grecia incurri en atrasos en
sus pagos al FMI y la crisis econmica del pas se profundiz. Estos
se liquidaron el 20 de julio de 2015. El FMI mantiene su compromiso
de ayudar a Grecia a sobrellevar este perodo de turbulencia
econmica.

Somalia
Somalia, un pas de diez millones de habitantes en el rincn
nororiental de frica, tiene un PIB de apenas US$5.000 millones. En
comparacin, el PIB de Grecia es de US$284.000 millones, casi 56
veces mayor que el de la nacin africana.
El ingreso per cpita de Somalia es de apenas US$600 anuales, el
segundo ms bajo del mundo, superado por poco por el de la
Repblica Centroafricana.
"El pequeo sector industrial de Somalia, basado en el procesamiento
de productos agrcolas, ha sido saqueado en su mayor parte y la
maquinaria vendida como chatarra",
El FMI por su parte, dice en su sitio web que Somalia tiene
incumplimientos con el organismo de US$235 millones, cerca de 15%

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del monto actualmente en mora por el gobierno griego en la entidad
multilateral.

Sudan
Sudn, el segundo pas de la lista de deudores morosos del FMI,
experiment en aos recientes un devastador conflicto interno.
En 2011 sufri la secesin de una parte del pas, que form la nueva
nacin de Sudn del Sur.

Zimbabue:
El tercer pas en la lista de naciones en mora con el FMI es tambin
africano y pobre. Zimbabue tiene un ingreso per capita de US$2.000
anuales, cerca de 12 veces menos que el de Grecia.
Hasta 2009 esta nacin de 13 millones de personas sufri los
embates de la hiperinflacin. Y desde ese ao, como una manera de
estabilizar el aumento en el costo de vida, el gobierno ha permitido
que las divisas de Estados Unidos, China, Australia y Japn, entre
otras, sean usadas en el pas en vez de la moneda local de
Zimbabue, lo que le ha llevado a una recuperacin del crecimiento.
El FMI afirma que Zimbabue tiene obligaciones en mora con el
organismo por valor de US$79 millones.

Una mirada a los registros del FMI en las ltimas dcadas revela que
algunos otros pases estuvieron, pero ya salieron, de la lista de morosos.
Liberia, Afganistn, Repblica Democrtica del Congo e Irak.
Nuevamente, al igual que Somalia, Sudn y Zimbabue, esas son naciones
que experimentaron guerra o violencia interna extrema y caos econmico,
adems de cifras altsimas de miseria en su poblacin.

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Miseria que en algunos casos, como el de Darfur, en Sudn, llev a la
muerte de decenas de miles de personas por hambre a principios de la
dcada pasada.
Es claramente otro orden de magnitud frente a los graves, pero no tan
extremos problemas econmicos y sociales de Grecia.
9.2. Repercusiones en los diferentes continentes.
Amrica Latina:
Amrica Latina demostr un extraordinario dinamismo en la primera parte
del siglo XXI al registrar un crecimiento vigoroso y una reactivacin
econmica que gener nuevas oportunidades para millones de personas.
Pero ahora la regin enfrenta graves desafos, a medida que su crecimiento
se desacelera. Un reto decisivo es poner en prctica polticas que
garanticen un continuo avance del crecimiento inclusivo en medio de una
desaceleracin a escala regional y un cambiante panorama mundial.
Debido a descensos de los precios de las materias primas. El crecimiento
ha variado en las distintas partes de la regin: Amrica del Sur y los pases
exportadores de materias primas se han visto ms afectados que las
economas con vnculos ms estrechos con Estados Unidos o las que
tienen un potencial de crecimiento ms slido.
frica:
En los prximos 20 aos, a medida que se reducen las tasas de fecundidad
y de mortalidad infantil en la regin, frica subsahariana se transformar en
la principal fuente de nuevos trabajadores para la fuerza laboral mundial.
Esta transicin se examin como parte de un anlisis central de las
inminentes transformaciones de la fuerza laboral en frica subsahariana,
En los ltimos aos, la regin ha ocupado el segundo lugar en el mundo por
su ritmo de crecimiento, lo cual podra redundar en beneficios econmicos.

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La economa mundial tambin podra beneficiarse si la fuerza laboral de
frica subsahariana se integra a las cadenas globales de suministro en un
perodo de reduccin de la poblacin en edad de trabajar en otras regiones.
No obstante, los desafos de poltica econmica son enormes: para
absorber esa creciente fuerza laboral la regin debe crear empleos de alta
productividad a un ritmo extremadamente acelerado durante un perodo
prolongado.
Si bien el comercio y la inversin suelen concitar la mayor atencin, el
surgimiento de los bancos panafricanos ha sido otro aspecto fundamental
de esta evolucin. La rpida expansin de los bancos panafricanos plantea
problemas de supervisin que, si no se abordan, podran aumentar los
riesgos sistmicos.
Asia:
La desaceleracin del crecimiento econmico en China en 201415 en el
contexto de una tendencia ms general de los mercados emergentes se
sinti en todo el mbito de la economa mundial. Esa contencin del
crecimiento fue parte de un esfuerzo del Gobierno chino por reequilibrar la
economa, y el cambio de sentido se transform en foco de atencin
mundial y en un componente de la evaluacin de riesgos que hace el FMI.
En el anlisis y asesoramiento en materia de polticas suministrado a los
pases miembros del FMI se tom en cuenta esta tendencia, especialmente
a travs de las diversas actividades de supervisin. Tambin se reflej
plenamente en la labor del Directorio Ejecutivo, que mediante sus
deliberaciones y declaraciones pblicas demostr estar muy al tanto de la
nueva orientacin adoptada por China.
El rpido crecimiento de China cuya economa es actualmente la ms
grande del mundo medida en paridad del poder adquisitivo ha sido un

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importante motor de la economa mundial en los ltimos aos,
especialmente tras la crisis financiera internacional.
No obstante, los elevados niveles de inversin y expansin del crdito
crearon vulnerabilidades.
Europa:
En 2014, Europa cumpli un importante aniversario: los 25 aos de la cada
del muro de Berln y el comienzo de una transformacin histrica en Europa
oriental y central. En la mayora de los casos, la reintegracin de los
antiguos pases comunistas en la economa mundial y su incorporacin al
FMI produjo grandes mejoras en las condiciones de vida.
La liberalizacin del comercio y de los precios fue rpida, pero en muchos
casos los intereses creados obstaculizaron las reformas institucionales. Los
resultados de la transicin fueron desiguales porque hubo importantes
diferencias en la implementacin de las polticas.
Todos los pases sufrieron altos niveles de inflacin y fuertes recesiones al
liberalizarse los precios y desintegrarse los antiguos vnculos econmicos.
En cambio, a comienzos y mediados de la dcada de 2000 el crecimiento
en general fue vigoroso. Una vez cimentada la estabilidad macroeconmica
y establecida la mayora de las estructuras esenciales de mercado, la
regin empez a recibir flujos de capital. Esto fue facilitado por las
condiciones internacionales favorables y la creciente confianza en la rpida
convergencia con Europa occidental, especialmente de los pases que se
integraron a la Unin Europea (UE) durante este perodo.
Tambin se facilit el financiamiento en la regin, a veces en exceso,
contribuyendo con ello a aumentar los desequilibrios internos. Las
consiguientes vulnerabilidades quedaron a la vista a fines de la dcada, con
la crisis mundial y la crisis en la zona del euro, que tuvieron un fuerte efecto
en las economas en transicin.

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10. Adaptacin a los nuevos desafos
La globalizacin ha creado nuevos desafos para el FMI, los ms importantes y
difciles consisten en cmo reforzar el sistema financiero mundial para que
sea menos propenso a las crisis financieras y pueda hacerles frente mejor
cuando surgen y cmo avanzar en la lucha contra la pobreza en los pases de
bajo ingreso.
10.1.

Reforzar el sistema monetario y financiero internacional

Las crisis pusieron de manifiesto no solo aspectos vulnerables de poltica


en los propios pases afectados, sino tambin deficiencias del sistema
financiero internacional, dejando constancia de dos hechos incuestionables:

Los inversores pueden abandonar rpida y masivamente un pas si


presienten deficiencias en las medidas de poltica interna. Una vez
que los inversores, ya sean nacionales o extranjeros, pierden
confianza, las entradas de capital pueden evaporarse y la salida neta
de capital en grandes cantidades puede precipitar una crisis
financiera.

La crisis que surja en un pas o regin puede extenderse


rpidamente a otras economas.

Para reducir el riesgo de futuras crisis financieras y fomentar la pronta


resolucin de las que surjan, el FMI ha estado colaborando con los
gobiernos de los pases miembros y con otros organismos internacionales,
entidades reguladoras y el sector privado a los fines de reforzar el sistema
monetario y financiero internacional.
Las reformas que estn en marcha abarcan los siguientes campos:

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10.1.1.

Consolidacin de los sectores financieros:

El personal del FMI, junto con los gobiernos nacionales y otras


instituciones internacionales, para lograr la consolidacin de sectores
financieros se encarga de:
Reforzar los marcos jurdicos, regulatorio y supervisor de los bancos.
Examinar los requisitos mnimos de capitalizacin de los bancos y las
instituciones financieras.
Elaborar un conjunto central de normas internacionales de
contabilidad.
Finalizar una serie de principios bsicos sobre buena gestin
empresarial.
Evitar los regmenes cambiarios vulnerables a los ataques.
Asegurar un flujo ms libre hacia el mercado de datos financieros
actualizados.
Asimismo, el FMI colabora con el Comit de Basilea de Supervisin
Bancaria para mejorar las normas reguladoras.
10.1.2.

Transparencia y rendicin de cuentas en el FMI

La comunicacin ms amplia de informacin a los mercados y al pblico


en general constituye un elemento central de la reforma del sistema
financiero internacional.
La transparencia, por parte de los pases miembros del FMI y de la
propia institucin, contribuye a fomentar la obtencin de mejores
resultados econmicos en diversas formas. La mayor apertura en los
pases miembros alienta a que el pblico pueda realizar un anlisis ms
amplio y mejor informado de las medidas econmicas que se toman,
fomenta la rendicin de cuentas por parte de los formuladores de dichas

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medidas y la credibilidad de las mismas, adems de mantener
informados a los mercados financieros para que su funcionamiento sea
ms ordenado y eficiente.
La rendicin de cuentas por parte del FMI, a los gobiernos de los pases
miembros y al pblico en general, se ha visto ampliada en los ltimos
aos gracias a las evaluaciones externas de la poltica y actividades de
la institucin que han sido encargadas a expertos del exterior.
Al tiempo que se da ms transparencia al FMI, el Directorio Ejecutivo es
muy consciente de que es imprescindible preservar la funcin del FMI
como asesor confidencial de los pases miembros, un aspecto esencial
de la tarea de la institucin.
10.1.3.

Colaboracin con otras instituciones

El FMI colabora activamente con el Banco Mundial, los bancos


regionales de desarrollo, la Organizacin Mundial del Comercio, los
organismos

de

las

Naciones

Unidas

otras

organizaciones

internacionales.
Cada una de las instituciones tiene un campo de especializacin propio
y realiza un aporte especfico a la economa mundial. La colaboracin
con el Banco Mundial en temas relacionados con la lucha contra la
pobreza es especialmente estrecha porque es el Banco, ms que el
FMI, quien cuenta con los conocimientos para ayudar a los pases a
mejorar sus medidas de poltica social
Otro campo en el que el FMI y el Banco Mundial estn trabajando
estrechamente es la evaluacin del sector financiero de los pases
miembros con el propsito de identificar puntos vulnerables, luchar
contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, elaborar
normas y cdigos y mejorar la calidad, disponibilidad y cobertura de los
datos sobre deuda externa.

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El FMI es miembro del Foro sobre Estabilidad Financiera, que rene a
las autoridades nacionales encargadas de la estabilidad financiera en
importantes centros financieros internacionales, entidades reguladoras
y supervisoras internacionales, comits de expertos en banca central e
instituciones financieras internacionales.
10.2. Un nuevo enfoque en la lucha contra la pobreza
El FMI es una institucin monetaria, no de desarrollo, pero le compete un
papel importante a la hora de reducir la pobreza en los pases miembros: el
crecimiento econmico sostenible, que es esencial para que disminuya la
pobreza, exige medidas macroeconmicas acertadas y stas constituyen el
ncleo mismo del mandato del FMI.
Entre 1986 y 1999, 56 pases, con una poblacin total que asciende a 3.200
millones de personas, obtuvieron prstamos a bajo inters cuyo propsito
era ayudar a los pases miembros ms pobres del FMI a conseguir un
crecimiento econmico ms firme y la mejora sostenida de la balanza de
pagos.
Estos servicios han significado un aporte considerable al esfuerzo de
desarrollo realizado por los pases de bajo ingreso pero, pese a la
importante asistencia del FMI y de la comunidad de donantes en general,
muchos de esos pases no han alcanzado el progreso necesario para una
reduccin perdurable de la pobreza.
La situacin ha llevado a que gobiernos, organismos internacionales y otras
partes interesadas, realicen en los ltimos aos un intenso reexamen de las
estrategias de desarrollo y endeudamiento. La conclusin ha sido que es
necesario hacer mucho ms.
El FMI y el Banco Mundial sugieren estrategias de lucha contra la pobreza
para los pases ms afectados. De esta manera, se da paso en la
elaboracin de los programas a un enfoque configurado mucho ms que

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antes por los propios pases interesados. Se elabor una serie de
principios, que sirven de orientacin para la planificacin de la estrategia de
lucha contra la pobreza, compuesta por:

Enfoque integral del desarrollo y concepto amplio de la pobreza


como aspectos esenciales.

El crecimiento econmico ms rpido es vital para que la reduccin


de la pobreza no se detenga; la mayor participacin de los pobres
puede fomentar el potencial de crecimiento de un pas.

Es imprescindible que la autora de las metas, de la estrategia y del


rumbo del desarrollo y de la lucha contra la pobreza sean del propio
pas.

La comunidad que se ocupa de los temas de desarrollo tiene que


colaborar estrechamente.

Para conseguirlo, los pases participantes elaboran un plan maestro que se


conoce como documento de estrategia de lucha contra la pobreza (DELP).
Este plan general para reducir la pobreza facilita que la comunidad
internacional comprendido el FMI pueda prestar el apoyo ms eficaz
posible.
11. FMI y Bolivia: Antes y Ahora
Antes:
Estados unidos ofreci 8 millones de dlares para ayudar a cerrar la brecha
presupuestaria. El 2004 el dficit fiscal fue del 9% del PIB. La meta del gobierno
boliviano fue bajar esta brecha hasta el fin del mismo ao. En total el consejo
aprob para Bolivia un crdito de 1.960 millones de dlares para los prximos tres
aos estos recursos estuvieron destinados para proyectos de desarrollo humano,
salud y educacin. Todo esto con la condicin de que Bolivia no salga del sistema
constitucional establecido.

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Actualmente el Ministerio de economa destaca que Bolivia dejar de beneficiarse
con crditos concesionales gracias al crecimiento de sus ingresos y al acceso al
mercado internacional a travs de los bonos soberanos.
El pas ha logrado mantener niveles rcords de crecimiento econmico.
En los ltimos aos, diversos organismos internacionales como el Banco Mundial y
el Banco Interamericano de desarrollo, han graduado a Bolivia como un pas de
ingresos medios., lo cual beneficia al pas con mayores lneas de crditos con
recursos de esas entidades.
Adems el FMI estableci que Bolivia tiene una alta dependencia de las materias
primas tanto en trminos de la cuenta fiscal como de la cuenta externa. Informa
que Bolivia tendr un crecimiento de 3,5% en el PIB en el ao 2016.
Si bien Bolivia continua siendo un pas miembro del FMI, su relacin con el mismo
es conflictiva dado a

le recomienda el FMI que piense en cambiar sus polticas

para as resarcir los daos de 20 aos de neoliberalismo que con sus polticas
ocasiono a Bolivia y a todo el mundo.

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