Nm.

41 (2000)

EL MEDIOEVO DEL DERECHO Y LA NUEVA

LEY DE TTULOS VALORES
Juan Monroy Glvez*

Verit paro/a impronunziabile neWepoca del

disincanto ma credo che senza la passione del
conoscerel nessun sapere potrebbe esistere. Credo
che esista un diritto alfa verit da parte di ogni
inter/ocutore che impone a chi gode del privilegio di
prendere la paro/a di mettere anzitutto in campo
aperto il proprio pensiero e i risultatti del/a propria
riflessione assumendosene la responsabilit verso la
verit. e~oiritto privato e societ moderna Pietro
Barcellona. Napoli: Jovene Editare. 1996. p. XI y XII).
11

11

La Ley de Ttulos Valores, Ley 27287, recientemente

publicada, ha omitido regular de manera independiente y orgnica los aspectos procesales de los
ttulos valores. Por el contrario, la regulacin procesal de dichos instrumentos se encuentra a lo largo de
toda la referida ley.
En el presente artculo, el autor comenta algunos
aspectos bsicos de los ttulos valores. Ello, para
luego proponer, desde la perspectivas de la ciencia
procesal, las modificaciones que se deberan efectuar a la Ley de Ttulos Valores, a fin de que la misma
cumpla con las exigencias procesales de dichos
instrumentos de cambio.

11

Si comparamos la enseanza del Derecho de la primera dcada del siglo XX con la que se viene dando
en la primera de ste, probablemente una de las
diferencias ms saltantes que encontremos, tiene que
ver con la considerable importancia que lantano se le
daba a la Historia del Derecho para la formacin del
profesional; hogao es -sin exagerar- una asignatura
inexistente. Esta concepcin minusvlida de los estudios histricos puede ser identificada como una de las
causas ms importantes del deterioro de la calidad
cientfica del saber jurdico. Y es que resulta inaudito
que las discusiones sobre la naturaleza (rasgos, presupuestos, caractersticas) de las instituciones jurdicas,
prescindan paladinamente del contexto histrico en
que stas se forjaron.
Una concepcin racionalista del Derecho ha reelaborado una metodologa de nuestra ciencia en la cual los
avances consisten en "descubrir" dentro un enunciado normativo -no de una norma-, la "mejor" acepcin
de un trmino, convirtiendo as una falencia cientfica
del Derecho (la polisemia) en una fuente de ste. Por
cierto, si el punto de partida de una investigacin
cientfica consiste en afirmar que el Derecho, como

Ahogado. Profesor de Derecho Procesal Civil de la Pontificia Universidad Catlica del Per.

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Juan Monr~r_~~~vez

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producto cultural, es una creae1on de la voluntad

hum,ma y, siendo as, se establece que el origen de su
contenido es absolutamente ajeno al contexto histrico socicJI en el que se ha realizado tal produccin,
res u lt.1 congruente que el mtodo slo tenga que
detenerse en el uso de instrumentos de lgica formal
que perfeccionen el significado de una palabra usada
hace siglos en alguna sociedad, aunque ello difiera de
su utilidad social en el presente.
Lo dicho tiene la mayor importancia a efectos del
presente ,m,~lisis, en tanto la creacin de los ttulos
v,1lores y, por cierto, la elaboracin de los mecanismos procesa les idneos para lograr su eficacia, ocurriPron de consuno en un momento histrico determin,ldo, el Medioevo'. Pero lo que es ms, ubicar su
nacimiento invita tambin a precisar que los ttulos
2
va lores o ttulos de crdito no fueron en modo alguno
producto de la elaboracin volitiva -artificial y abstracta- de los juristas, sino, por el contrario, consecuPncia de una necesidad social de la poca.

Como res u Ita evidente, la considerable importancia

que empez a tener la actividad mercantil a partir del
siglo XI en el continente europeo, determin necesarias modificaciones en las frmulas de realizacin del
Derecho. U nade ellas tuvo que ver con la importancia
J
que empezaron a tener los documentos , los que
progresivamente fueron usados para reemplazar a los
actos fsicos (traditio por ejemplo) en el proceso de
4
formalizacin y reconocimiento de los derechos De
all a la necesidad de otorgarle a determinados crditos una tutela procesal ms rpida y efectiva que la
que le provea el cansino y moroso proceso ordinario,
slo transcurri un poco ms de un siglo. Esto significa
que muy pronto empez a aparecer determinado tipo
de documentos (Instrumenta confessionata, Confessio
coram notario, Instrumenta publica y Scripturae
privatae, en ese orden) a los que los estatutos municipales de cada ciudad le reconocieron -hacia el siglo
XIII- una calidad anloga a la sentencia, es decir, se les
concedi la llamada executionem paratam, que es la
posibilidad de ser ejecutados sin necesidad de que los

"E11 L1 l'rn nsula lb(rica, el proceso comn fue introducido. todava antes que por la influencia de la doctrina italiana, por la legislacin real:
rn hpar1.1 por las Partidas; en Portugal por las Ordenacoes do Reino. Los procesos espaol y portugus eran, precisamente, variantes del
pmr rso r n1n(rn europeo. 110 diferencindose, en cuanto a las lneas generales. de los que estaban en vigor en las otras naciones del continente;
y hab1cnclo pern1anecido despus insensibles a las profundas reformas francesas. conservaron este carcter por ms tiempo que en otros sitios;
tdnto que 1.1 Ley de Enjuiciamiento Civil del cincuenta y cinco regula todava un proceso fiel a los principios del proceso comn. As ha
ocurrido que los cdigos hispano~americanos que derivan de ella, conservan hoy todava muchos institutos rnedievalps ~entre ellos el juicio
<e< lll1vo~ clesc1parrcidos hace largo tiempo de Europa." (LIERMAN, Enrico Tullio. "Sobre el juicio ejecutivo". En: "Estudios de Derecho
l'nH r,,1l rn Honor de Hugo Alsina". AA. VV. Buenos Aires: EDIAR Soc. Ann. EDITORES. 1946. p. 388 y 389).
C <liWICIH' prccisar que un sector de la doctrina comercialista denomina a los ttulos valores ~en nuestra opinin con mayor propiedad~ ttulos
cll' ctlito. Esto ocurre en Brasil, por ejemplo, de rnanera constante (BULCARELLI, Waldirio. "Ttulos de crdito, direito comercial". Sao
l'aulo: At l,1s. 1979; ALMEIDA, Amador Paes De. "Teora e prtica dos ttulos de crdito". Sao Pilulo: Saraiva. 1994; LUCCA, Newton De.
"A'fJcr tu' cla leona gcra! dos ttulos de crdito". Sao Paulo: Pioneira. 1979).
"4. Spcc cl1io (cdele di questo stato di cose sono i documenti, priva ti e pubblici, che quest'epoc, ci ha tramandati. Parliamo di documcnti
in semo giuriclico, vale a di re di scritture destinare a creare, a modificare o a estinguere un rapporto giuridico, ovvero a dame la prova: non
cluncuc ncl wnso ;cnerico di "In te storica", nel qua/ caso indicherebbero qualsiasi scrittura di qualsiasi contenuto, adatta a trnire materia/e
di m oslruzJOJJe al/o .sturico. Come s'accenava, i documenti po.ssono essere pubblici o privati ((atti in pago aut palatio, como si dice va negli

.ullichi l(mnulari!: sono pubblici quelli che emana no da un'autorit pubb/ica e concernono rapporti di cliritto pubblico; privati, quelli rcdatti
r/,1 priv,Jti e ri,~uardanti negozi e rapporti Ira priva ti. L'importanza dei documenti, pubblici e privati, ;randissima non so/tanto perla ragione
Jnluiliv, ch'essi ci mo.strano il diritto nella sua vita di tutti i giorni, ma ancora per altri moti vi che rispondono al/e caratteristiche dei tcmpi.
(}ud/a che ora studiamo un'cpoca in cui lo S tato, nell'amministrazione del/a giustizia come in tan te altre attivit che noi oggi si amo abituati
.J connp1re r ome essmziali del/a sua vita, piuttosto inerte, mentre prepondera/' attivit, dei priva ti. Ci si veri(fca, naturalmente, sopra Jtto

nci tcrritori dominati dai barbari: ma anche in quelli di tradizione romano-bizantina, nei quali perduravano le forme del/a cognitio extra
ordincm mme si crano (issate negli ultimi seco// de/1'/mpero, con una preva/enza dell'attivit del magistrato che conduce il processo
c/,gf'inizi al/a ti"ne, il regresso del/a coscienza giuridica stato cos forte da risospengere indietro di parecchio le forme del/e giustizia."
1"4. b1wo fiel de este rstado de cosas son los documentos, privados y pblicos, que en esa poca ya producan transferencia. Hablamos
de documentos en sentido jurdico, va le decir escritos destinados a crear, modificar o extinguir una relacin jurdica, o bien a ser su prueba:
por< ,,nsigu ientc no en el sentido genrico de "fuente histrica", en cuyo caso indicara cualquier escritura ron cualquier contenido idneo
p.1ra proVl'cr rndterial de reconstruccin de lo histrico. Corno se sealaba, los documentos pueden ser pt1blicos o privados (hechos in pago
.wt paf, io, r 01110 se deca en los antiguos formularios): son pblicos aqullos que emanan de una autoridad pblica y conciernen a relaciones
de c!crP< ho pt:1hl ico; privados. aqullos redactados por privados y referidos a negocios y relaciones entre privados. La importancia de los
dor lllll('lllos. pt:1blicos y privados. es grandsima no slo por la razn intuitiva que all muestra el derecho en su vida de todos los das, sino
,un por otros mot1vos que responden a la caracterstica de los tiempos.
Lc~ yue .1hora estudiarnos es una poca en la cual el Estado, sea en la administracin de justicia como en tantas otras actividades que nosotros
hoy estamos habituados a concebir como esenciales de la vida, es ms bien inerte, mientras prevalece la actividad de los privados. Aquello
sr COI11pruPha. naturalmente. sobre todo en los territorios dominados por los brbaros: pero tambin en aquellos de tradicin romano~
hiLo~ntrr1.1. e11 los cu.1lrs perduraran las formas de la cognitio extraordinem como fueron fijadas en los ltimos siglos del Imperio, con un
predominio de 1.1 actividad del magistrado que conduce el proceso desde su inicio hasta su fin; el retorno de esta conciencia jurdica ha sido
.1s tr.1scmciPnte en el retroceso considerable de las formas de la justicia."] (CALASSO, Francesco. "Medio Evo del Diritto". Milano: Dott.
A. Ciultr ~ Editore. 1954. p. 241 ~242).
Respecto l~specficarnente al concepto ttulo, entendido como escritura que establece un derecho, dice Couture (COUTURE, Eduardo J.
"VocJbui,Hio Jurdico". Buenos Aires: Depalma. 1988. p. 567) que slo aparece en Francia durante el siglo XVI, pasando de all a los dems
pases ruro1wos. Slo restringindola al uso del concepto "ttulo", pero no la identificacin de derecho con documento que ocurre rnucho
ants. puede aceptarse la afirmacin del destacado maestro uruguayo.

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El Medioevo del Derecho y la Nueva ley de Ttulos V(l!_~r_es

hubiera precedido un proceso ordinario en donde se

haya obtenido la certeza".

rnisrna figura desde el otro lado- slo era obtenible en

el ordinario".

Por cierto, ,mte la considerable influencia del proceso

ordinario, siempre se le permita a quien era ejecutado
con un documento que contena una garanta o confesiCm de pago, la posibilidad de defensa, por cierto
mucho m,s amplia que la concedida para atacar una
sentencia con la autoridad de cosa juzgada. Aunque
es cierto, la defensa del deudor era considerablemente menor -en plazo y en contenido- que la concedida
cn un proceso ordinario, esto es, se usaba la va y la
cognicin sum,1ria. En materia de medios probatorios,
pm eemplo, ddvirtase que slo eran admitidos los de
,H tudci(Jn inrnediatd (in continenti), descartndose
los otros lruae .1/tiorem requirunt indaginem). Inclusive el proceso no necesitaba de sentencia, sino que
se clict.1ba un manda tu m seu praeceptum de so/vendo
lvquiv.1lente al actual rn.1ndato de ejecucin). Claro,
como la certeza siempre era indispensable, el proceso
se ejecutab,l pero no era definitivo, el vencido poda
inici,H un proceso mdinario (succumbenti in iudicio
executivo reserv.1ntur iura in ordinario), atendiendo al
dogm.1 de que ,mte la ausencia de una cognicin
plen,l, no exista cosa juzgada la que -apreciando la

Este proceso -processus executivus- elaborado por la

doctrina de los siglos XIII y XIV, se extendi de manera
universal. Sin embargo, es cierto tambin que en su
forma clsica -la italiana- ha evolucionado de manera
distinta. Con algunos cambios, este es el proceso que
se encuentra vigente en el Per. De pronto el cambio
rns saltante que podernos mostrar respecto del anterior es la eliminacin del proceso ordinario (ahora
7
sera de conocimiento) posterior Sin embargo, el
proceso ejecutivo se ha desvirtuado y la prctica
comnmente generalizada, nuestra y de otros pases
sudarnericanosll -en tanto sera exagerado llamarla
costumbre-, ha establecido licencias inconcebibles al
interior de una defensa ejecutiva en donde, a pesar de
la naturaleza autnoma de casi todos los documentos
ejecutivos -corno es el caso de los ttulos valores-, se
suele terminar discutiendo la relacin sustancial.
Esta situacin, claramente contestataria de los avances a los que ha llegado la ciencia procesal, exiga que
se concreten cambios sustar]ciales en la regulacin
judicial de los ttulos ejecutivos, sobre todo de los

"l'cm clprrH ''"' 1udcal, aunque uera simulado, slo empieza a evitarse iniciado el siglo Xlll,cUJndo l.1 conesin de deuda ,e lleva a c,1bo
.mtc il'd.1t;,rio Jlllhlico, L'll1ti(ndosc el praeceptum de so/vendo en un primer momento por el juez, y despus ya por el mismo not.uio
.Hitonz,mtt'. rltedat,lro incJ icaha l.1 cl,usula guarentigia, esto es, adems de la conesin, haca constdr PI ttulo por el cu<ll se inserta la ordt'll
de <'I<'CLI<Il.lll, t'Sfll't 11" c1ndo la norma que le aculta a emitir preceptos ejecutivos. Se ohtena de este modo lo que~ se llam(J, ckriv.Hio del
1'' llllIIVIl p,, tum r\ccu/Jvum, instrumentum guarcntigium, ,11 que se dotaba. en virtud de una ley o estatuto. de executioflt'm p.1r.Jtan1.
l'r,H tltdl1lt'ntt 1gu,1l .1 que" de una sentencia se tratara.
l'r<HJto, <'ll el >~glo XIV, la, cl:lUsulcJs guarentigiae se convierten en clsula de estilo, presumindose en todo c.1so. De este modo, cu.lqull'r
dor tllllt'lltll pt.1hl1co de nHHenicJo obligacional es por imperativo legJI ttulo ejecutivo.(BONET NAVARRO, Jos(. "El )uirio Ejecutivo
l . llnhi.Hil" ( ;r,lll.lcl.J: Editorial ComJres. 1997. p. 10).
No rst. dem.s recordar que este tema de la cosa juzgada es tratado de manera dismil y ciertamente curiosa en la doctrina espaol.1, de l,1
tUl'' oll\'t'lll' cstar cntencl1dos en t.mto somos tributarios de ella. As. para Guasp no hay cosa juzgada en el proceso sumario, dado que st.1
slu "' co1Ngur.i cn el ord~nario, l'n donde, en con"cuencia, se pueden volver a dirimir las mismas cuestiones litigiosas y.1 trat,1das. No
,., t''l' tIJdr<'< tr de l'rietu C1stro, quien considera que en el sumario hay cosa juzgada formal y slo cosa juzgada matl'rial parc,1l, l'n tanto
'''1.1 c'1ltim, ,1lc .111z.1 .1 los temas qut ya fueron discutidos, quedando abierto el ordinario lcugncin plena) para los tPmas nuevos, si cahP
,,
1o de 1\,11110'< es lll<'> elaborado, el p.roesor cataln afirma que el tema no corresponde a la naturaleza ni a los alcanns de 1.1
e'"'l JliZg,ld.l, '!no .1 tillo de sus aspectos, concretamente el de su lmite objetivo. Por tanto, conteniendo el sumario una discusin muy
p,11t1< u lar y etHlllet,1. l,1 cosa juzgada no puede alcanzar a otra cosJ que no sea aqulla que se rpsolvi, lo que es muy poco ,1tmdiPndo a
<'11 l'l ordill.Hio 1.1 controversia tiene otro mbito, por as decirlo.
l<HlVIt'lll' pret IS,lr que cst.l eliminacin no ha sido en ning(m modo arbitraria. La razn para hacerlo tiene que ver ron el hecho de quP nos
p.mn indi,pt'llS,Jie rcvisar y cuestionar por lo menos dos dogmas: el de que slo la cognicin plena produce la autoridad de la Ul'.l uzgada
v l dl' qtll' l.1 eogn1c<"m plena slo se obtiene en un proceso de conocimiento u ordinario. La autoridad eJe la cosa juzg<Jcla, como rasgo
llliH'Il'llt<' .1 tlll,1 clee~sin irme, debe ser considerada pasible de ser obtenida con prescindencia de la va procedimental ernplead.1 y de J,
''''t'" e 11m .11 eonocimiento uclicial (cognicin sumaria). Si de algo debe depender, nos parece, es del grado de cliscutihdidad (potcnc;1l irbd
lltl~los.ll ti< la prcttnsi<'lll propuesta. ~n el caso planteado, es evidente que una pretensin camhiaria tiene un .mbito de cuestionamiento
I''J, ,,,111111)' 1lllltado, de hecho, m~s all(l de sus aspectos ormales no tendra que haber ms discusin sobre su ampnro o rechazo. por tanto,
su t1 ,JI,lnlll'lllllL'XJH'ditivo es impecablemente congruente ron la naturaleza de la pretensin disrutida. Siendo as, res u ltc1 extravagante exig1r
qur ><'.l llllflll'Sl incliblc recurrir al proceso de conocimiento para obtener una decisin con la autoridad de la cosa juzgada en m,1ten.1
'.iilllllar~a. l'm otro l,1do. c onsidcr,llnos que la cognicin plena -entendida corno integral- se puede obtener en un proc:t~dimitnto sumario,
'"''lliJI'l' qut' '""'' r uhrd tod.lS l,1s dristds de discutibilidad necesc1ras para resolver en deinitiva una pretensin determinada, como por
t'J<'Inplo, un, c.Hnhuri,L Como se ,1clverte, se trata de reivindicar la autntica funcin instrument,ll del proceso. Entonces, as como
,IIIIll,HliiJS que una prctensir'lll carnh1ara puede recibir cognicin plena en un procedimiento sumario: nos parece igualmcntl' e<lllgrul'nte
quP llll,1 prctensi1lll t.1us,1l -por su gr,1clo ele conlictualicJJd- requiera de un procedimiento pleno.
1:s pm <'llo que l.1 d<nom111acin de proceso ejecutivo no podra ser ms inapropiada, pues con ella debe designarse el desarrollo de llll.l
llhi.HHI,l t'lll ,lmln,ld,l ,1 conseguir medicl.ls de ejecucin directamente a cargo del juez. Entre nosotros, en camhio, el llamado procc"J d<'
t'lt'c '" i(m tll'lldt' a la obtencin de una resolucin judicial que mpong<1 al demandado una determinada condurta cuyo incumplimil'llto
'<'r:1 lo qtH', c11 dcinltiVZl. cktermine la apertura de la verdadera ejecucin." (AL VARADO VELLOSO. Adolfo. "Conveniencia de rdorm,11
,,1 si'il'llld ar~l'lltino f'n m;teria de juicio ejecutivo". En: "Cuadernos de Derecho Procesal". Santa Fe: Rubinzai y Culzoni S.C.C. Editort'S.
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JuanMonroy Glve_z_______--------------------~
ttulos v;tlores, en atencin a la considerable importancia social que ha tomado en el mundo actual la
rapidez con que necesitan concretarse las operaciones comerciales. En otras palabras, cuando hoy se
discute el perfeccionamiento de una relacin obligacional a travs del correo electrnico, todava sigue
vigente un proceso ejecutivo que sirvi para resolver
con "celeridad" los problemas surgidos de la venta de
especias y otras mercancas en los puertos europeos
del siglo XIII.
Por escl razn, una vez publicado el Proyecto de la Ley
ele Ttulos Valores, asumimos el compromiso de proponer una reforma sustancial al tratamiento procesal
que, dgase ahora, slo repeta la situacin vigente sin
proponer la ms elemental modificacin que importara un avance. Esto signific que un grupo de profesores y estudiantes de derecho nos empezramos a
reunir con fiel regularidad a fin de pergear una
,1lternativa.
Pdrd empezar, nos pareca lamentable que una vez
m/is y tal como ocurri con la novsima Ley General
de Sociedades, la regulacin procesal estuviera
desperdigada a lo largo de todo el Proyecto, como si
a este eecto el tiempo se hubiera detenido y ya no
existiera -incipiente pero constante y cada vez ms
numerosa- una corriente de pensamiento jurdico
proces,1l en sede nacional. Nos queda claro que cada
quien es dueo de sus limitaciones. Sin embargo,
quien asume el compromiso de postular una propues1<1 legi~lativa tiene que tener claro que el Derecho es,
fundamentalmente, una experiencia social y que, por
tanto, su proyecto legislativo, si acaba en ley, va a ser
asumido como norma de conducta por toda la socied,ld. Siendo as, la responsabilidad y el compromiso
tienen que ser ms intensos que cualquier otro inters.
A manera de ejemplo: si los ttulos valores contienen
derechos patrimoniales, es inherente a la naturaleza
de lc1s cosas considerar qu se debe hacer cuando
stos sean incumplidos, es decir, resulta indispensable tener definido cul va a ser el tratamiento jurisdicciondl que recibirn estos conflictos.
Por cierto, desconocemos si en la Comisin hubo o no
un procesa lista. Lo trascendente, sin embargo, es que
de hc1ber estado presente no cumpli el encargo y hoy,
entrados al siglo XXI, tenemos un proceso ejecutivo
<1cogido en el Cdigo Procesal Civil que va a continuar regulando el tratamiento procesal de los ttulos
vc1lores. Si bien el proceso ejecutivo regulado en

nuestra ley procesal alter el esquema tradicional

contenido en leyes posteriores, lo cierto es que sigue
manteniendo resquicios de su origen medieval.

ALGUNOS COMENTARIOS A LA NOVSIMA

LEY DE TTULOS VALORES
la "accin cambiaria"
Resulta as increble que en pleno siglo XXI el exProyecto -ahora Ley de la Repblica- siga haciendo
referencia al concepto "accin" para referirse a la
"pretensin", exactamente como debi ocurrir en
Roma hace veintitrs siglos como consecuencia del
efecto novativo de la litis contesta ti o sobre el derecho
material discutido.
El reconocimiento de la autonoma del derecho de
accin es el punto de partida de la independencia de
la ciencia procesal. Es cierto que algunos autores, a
9
pesar de reconocer la inconveniencia de su uso ,
siguen escribiendo sobre la "accin cambiara". Sin
embargo, desde nuestra perspectiva nos parece fundamental que pongamos nuestra contribucin al reconocimiento cientfico del Derecho, evitando el uso
de trminos que carecen de rigor.
Hoy podemos afirmar que el derecho de accin es una
manifestacin del derecho a la tutela jurisdiccional
que tiene todo sujeto de derecho y que le permite
exigir tutela jurdica al Estado a fin de que uno de sus
rganos, utilizando el sistema jurdico vigente, resuelvan un conflicto de intereses o una incertidumbre con
relevancia jurdica de manera definitiva y utilizando
su imperio, si es necesario.
Entonces el derecho de accin es un sujeto que no
tiene ni necesita predicados (accin de amparo, accin reivindicatoria, accin cambiara, etc.),en tanto
existe con absoluta prescindencia de si su titular
(cualquiera de nosotros) es, adems, titular de un
derecho material o no.
Aunque pudiera resultar aburrido, en atencin y reconocimiento a las innumerables veces en que la nueva
Ley yerra diciendo "accin cambiaria", nos permitimos establecer las diferencias sustanciales entre el
derecho de accin y la pretensin cambiara.

1. La pretensin cambiaria requiere de un ttulo que,

regularmente, est reconocido como existente en

"Se ha de ddvertir que el concepto que se utiliza en este trabajo de "accin" (cambiaria) no se corresponde con su sentido tcnico procesal.
l ... ). Sin embargo, hemos credo conveniente utilizar esa terminologa en cuanto es comnmente utilizada de manera prcticamente unnime
por la doctrina y, sobre todo, por la jurisprudencia.". (BONET NAVARRO, Jos. Op. Cit. p. 3).

THEMIS 41

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El Medioevo del Derecho y la Nueva Ley de Ttulos Valo~~~

un documento con determinadas formalidades.
Como es obvio, el derecho de accin todo lo que
necesita es que haya un sujeto de derecho. Inclusive estc1r en l aunque no lo ejerza.
2. La pretensin cambiara al tener como presupuesto de su existencia el documento que contiene el
ttulo se agota cuando perece ste. El derecho de
accin, en cambio, slo acaba con el sujeto.
3. El pedido o petitum de una pretensin cambiara
tiene un contenido patrimonial; el derecho de
accin en cambio no tiene contenido.
4. La pretensin cambiara est dirigida al deudor
que aparece en el documento, quien es el indicado a satisfacerla. El derecho de accin, por su
lado, est dirigido al Estado, en tanto es el sujeto
pasivo de la exigencia de tutela jurdica planteada
por cualquier sujeto de derecho.

La pretensin causal

y la pretensin cambiara

Cuando se expidi la Ley 16587 (1965)- anterior

Ley de Ttulos Valores-, fue perfectamente natural
y explicable que la informacin procesal cientfica
no apareciese reflejada en ella. sta no se haba
desarrollado en sede nacional, por lo menos en el
sentido de fructificar en otros mbitos que no slo
fuesen el mundillo construido por una o dos personas. La prueba contundente de ello la da, como es
evidente, la literatura jurdica de la poca. Sospech<Jnws que no es tan complicado advertir que
cuando se extiende un ttulo valor se pretende
reflejar en l un derecho patrimonial con vocacin
circulatoria. Si se puede especular respecto a su
contenido patrimonial o dar ejemplos de ttulos
valores que no son elaborados para que circulen,
ser, por una decisin expresa del legislador, ergo,
se trata de una excepcin. Siendo as, el ttulo valor
tiene en su interior dos relaciones jurdicas. Una de
ellas la podemos llamar matriz o causal y, como su
nombre lo indica, tiene que ver con el compromiso
obligacional que conecta al sujeto activo del ttulo
y a quien asume la responsabilidad de cumplir con
la prestacin all expresada. Bien puede ser que la
relacin matriz o causal no sea dineraria -la compra
de un bien, por ejemplo-, sin embargo tal hecho no
es importante en tanto ello no aparecer en el ttulo
valor.

En la relacin causal, el ttulo valor puede servir

procesalmente como un importante medio de prueba
y nada ms. En tanto la exigencia de sta implica
considerar como fundamentos de hecho de la demanda los aspectos fcticos de la relacin matriz o causal
-los que, a la sazn, debern ser probados-, el ttulo
valor pasa a tener slo una funcin probatoria complementaria. Como se dice en doctrina, el ttulo valor slo
es un principio de prueba escrita de la falta de pago.
La otra relacin recibe el nombre de cambiara y, a
diferencia de la anterior, s tiene como objeto un
crdito. Por eso la situacin es distinta. Para empezar
es autnoma, porque no slo no depende de la
relacin causal sino que es ajena a sta, al punto que
podra afectarse una sin comprometerse la validez y
10
exigibilidad de la otra Lo expresado significa que
una relacin jurdica cambiara produce entre los
sujetos que la conforman: derechos, deberes, facultades y responsabilidades cambiaras; inclusive podran
establecerse -ya que hablamos de obligaciones con
contenido patrimonial- garantas cambiaras, como
en efecto existen. En correspondencia con lo dicho,
podemos decir que una relacin cambiara produce
derechos subjetivos cambiarios, sea a exigir el pago,
a circular el ttulo valor, a exigir solidaridad en la
obligacin, etc.
Inclusive el rasgo circulatorio determina que la relacin cambiara exprese modificaciones en los sujetos
activos y pasivos que la conforman. As, suele ser
comn que como consecuencia de la circulacin del
documento, quien fue titular activo de la relacin
cambiara pase a ser sujeto pasivo junto con el que ya
estaba.
Si en un proceso se pretende exigir la prestacin
contenida en la relacin causal, tal como se ha
expresado, el ttulo valor no ser otra cosa que un
medio probatorio que acredite la existencia y
exigibilidad de la pretensin causal, ncleo de la
demanda que se ha interpuesto. En cambio, si la
pretensin es ms bien de hacer valer una relacin
cambiara, el ttulo valor resultar ser el documento
ms importante, la esencia del proceso, tan es as que
la controversia va a girar en torno a su contenido
formal; en buena medida todo se reduce al cumplimiento de las formalidades. Entonces, el inicio de un
proceso destinado a que la relacin procesal reproduzca la relacin cambiara, determina que el ncleo
de la demanda sea la pretensin cambiara.

Este an, 1isis Pst prescindiendo de aspectos normativos especficos, los que si bien podran consistir en una posicin contraria a lo expresado
en este trabajo, son slo eso, opciones legislativas en medio de un panorama doctrinal que debe ser revisado como premisa para entender
1.1 Pleccin realizada.

THEMIS41

259

Juan Monroy ~~lvez_________________ . _ __

Finalmente, y slo con el {mimo de no dejar sembrada
duda .1lguna para discusiones infinitas, tngase claro
que id relc1cin pretensin causal/pretensin cambiara
no dPbe hacrsele jugar con la relacin proceso de
conocimiento/proceso ejecutivo. El ttulo valor, de
cumplir con los requisitos para ser tal y algunos otros
prcvistos expresamente en las normas procesales,
11
tierw la e<1iidad de ttulo ejecutivo En consecuenc i.l, su exigencia puede ser tramitada en un proceso
ejecutivo. Sin embargo. es perfectamente posible que
por su solo inters y disposicin, quien tenga un ttulo
v;1lor pueda decidir tramitar su pago a travs de un
proceso de conocimiento. Lo expresado significa que
p.1rc1 el .1creedor, el proceso ejecutivo se convierte en
un.1 opcin de celeridad, en un premio a su diligencia
de eont.u con un documento ejecutivo, pero ta 1
t.Hultacl no puede convertirse par a l en un deber. Sin
embargo, todo lo contrario ocurre respecto de quien
clern,lllcl.l una pretensin causa 1; en este caso el proce~o deher:1, inexorablemente, ser uno de conocimitnto. 1nclusive en Espaa ta 1situacin est regulada
.1~: 1.1 tutela del crdito documentado puede darse a
tr.lV's del cleclar"dtivo ordinario o del juicio ejecutivo
c.Jnlhi.nio.
La oportunidad perdida
l),do que en sede nacional, un considerable nmero
de procesos ejecutivos -probablemente una cantidad
nrcm.1 .11 ochenta (80'/'o) por ciento- tiene como
tund,mlt'ntu un ttulo valor, una oportunidad extraordin,Jri.l de modificar los trminos de como se viene
imp.1rtiendo JUStici,l en este tema pasaba por plantear
tllld .Jitern.Jtiva , 1proceso ejecutivo vigente y a aspecltlS complt>mentarios a ste. As por ejemplo, en
nuestro proyecto puede ddvertirse el uso del procedimierto monitorio para <lquellos casos en que el ttulo
v.1ior h.1 pt~rdido Pi mrito ejecutivo.

U horr.1dor, conteniendo la adicin de un Libro (ellll)

,1il'royccto ue a le anzado en fecha oportuna para que
tal irN'r-cin se produzca o, cuando menos, para que
sc di se ut.t. L.mwntablemente parece que sentimos un
pl.1cer espccial p,lra perpetrar eternamente nuestras
propi.1s desdichas. El documento que ;hora se adjunl.J p.ls(J de mano en mano por varios miembros de la
Comisi(Jil, todos ellos, suponemos, abogados, pero
n.Hlie lo ley o, si ello ocurri, no le produjo alguna
prtocupaci(m o siquiera inters. A pesar de ello, ni
~iquier,l ue posible saber en qu discrepaban o qu

los impuls a mantener el statu qua en un tema de

tanta trascendencia como el tratamiento procesal de
los ttulos valores.
Finalmente, hace das la Comisin Permanente del
Congreso aprob el Proyecto y entre aplausos y fel icitaciones :con la sola abstencin del congresista Javier
Diez Canseco- fue enviada al Ejecutivo en donde fue
promulgada hace unos das. Cuntos abogados tuvieron a mano las modificaciones al Proyecto que en
este artculo se adjunta?, cuntos de ellos lo leyeron?,
cul era la urgencia de promulgar una ley que ha
obviado el tema procesal de manera tan negligente?,
cul es el grado y la naturaleza de la responsabilidad
que tienen los abogados que perpetraron la nueva Ley
de Ttulos Valores?
A continuacin se anexa, como Parte Primera, el
proyecto de proceso ejecutivo que se alcanz a la
Comisin para su insercin en el ltimo Proyecto de
la Ley de Ttulos Valores y, as mismo, como Parte
Segunda, las modificaciones en la estructura del citado Proyecto, necesarias para compatibilizar lo que
deba haber sido el Libro 111 de la Ley.

PARTE PRIMERA
PROYECTO DE PROCESO EJECUTIVO PARA
INSERTARSE COMO liBRO 111 EN EL
PROYECTO DE LA LEY DE TTULOS
VALORES
liBRO 111
SECCIN PRIMERA
DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 279.- Ttulo ejecutivo.- Todo ttulo valor que
rena los requisitos previstos en esta Ley y que contenga una obligacin de dar suma de dinero cierta,
expre: ., exigible y lquida o liquidable, tiene la calidad de ttulo ejecutivo y se tramita conforme a este
Libro.
Artculo 280.- Legitimacin actrva y pasiva.- Quien
tenga una acreencia a su favor contenida en un ttulo
ejecutivo, puede iniciare! proceso ejecutivo regulado
en este Libro dirigido contrd quien tenga en el mismo
la calidad de obligado.

c\tltl t lldtHio ll!l''t' t<lt1 brtvedad, tl''iulra indispeno;able detJIIar la clebrl' polmica sostl'nida por Carnelutti y Liebman, en la dcad,l ele los
,111"' lt<'ll11.1, respt'< lo dt la naturaleza del ttulo ejecutivo. En opinin del primero, el ttulo qecurivo ticne por funcin probar al juez la
t'\istetlCtd riEItr(dito Pxigido, de all c.up a su teora se le denomine docummtal. l'or su lado, Lieb!llan consid<ra c.ue el ttulo ejecutivo ps
rtn .1t to t uyc1 t'ltC,l< 1.1 consiste en la aplicacin de una sanctn procesal, darHJo inicio al proceso ejecuttvo, re'ipPcto del cu,1l el ttulo sera
IU<'tlll' ,ltti<,HH>I11.l t' intnedidt.l.

THEMIS 41

El Medioevo del Derecho y la Nueva ley de Ttulos Valores

L<l legitimJcin par;: iniciJr, defenderse o proseguir el
proceso JlcJnz;: tJmbin ;: todos ;:quellos que por
GlUSJ de muerte o por Jeto entre vivos les fuer;:
trJsmitidJ IJ JcreenciJ o IJ deudJ resultJnte del ttulo
ejecutivo. A tal efecto, se JcompJJr documento
ehJciente que Jcredite IJ cJiidJd JlegJdJ.

El Juez, a pedido del ejecutante, puede otorgar medidas complementarias destinadas a preservar la existencia o conservacin de los bienes dados en gJrJnta.

En el cJso de Jeto entre vivos, IJ cJiidJd de nuevo

deudor slo se perfeccion~ con el consentimiento del
acreedor.

LJs medidas cJuteiJres sern levantadJs si se consigna IJ suma por la que se concedieron stJs. Si adems
el ejecutJdo formuiJ oposicin, IJ consignacin se
mJntendr en el Juzgado hJsta que ;:quella se resuelva
en definitivJ. Si no se opone, IJ sumJ ser entregada
al acreedor.

Artculo 281.- LegitimJcin JctivJ extrJordimriJ.- El

co-ejecutJdo que pJgJIJ deudJ contenidJ en el ttulo,
puede ejecutJr en un nuevo proceso l los obligJdos
Jnteriores ;:l en el mismo ttulo.

Cuando se pidan medidas cauteiJres sobre bienes

registrados, se debe acompJar certificado de gravJmen con un;: antigedad no mayor de un mes desde
su fecha de expedicin.

Este derecho tJmbin est concedido;: quien pJgJIJ

prestacin demandad;: por estJr obligJdo en instrumento distinto JI ttulo v;:lor mJteriJ del proceso
ejecutivo.

Ejecutada la medida, se debe notificar sta;: quienes

poseen el bien sobre IJ que recJe.

En ,unbos cJsos, ;: la personJ que pag le ser entregado el ttulo vJior correspondiente.
Artculo 282.- LegitimJcin plsiva extraordinJria.- Si
unJ persona puede ser afectad;: con IJ decisin finJI
a recaer en el proceso ejecutivo, sea porque ha
prestJdo gJrJnta personal o real por el pJgo de la
deuda pretendida o porque tiene un derecho inscrito
respecto de un bien;: ser ;:fectJdo, debe ser citJdJ con
la demanda. A pesJr de no hJberse despachado
ejecucin contrJ ella, puede incorporarse al proceso
y usar los medios de defensJ concedidos al ejecutado,
en cuanto sean correspondientes con su derecho.
Artculo 283.- Litisconsorcio necesario impropio.- Si
en el ttulo ejecutivo hubierJ ms de un obligJdo, se
puede demJndJr a todos o;: alguno de ellos.
Artculo 284.- Acumulacin objetiva originaria.- Un
<Jcreedor puede acumular varias acreencias que tuviera contra un mismo deudor aunque estuviesen fundadas en ttulos ejecutivos diferentes. En este caso la
cuanta se establece por la suma de los montos expresados en cadJ ttulo.
Artculo 285.- Medidas cautelares.- En el proceso
ejecutivo procede especialmente el embargo, el secuestro, la anotacin de demanda y otras medidas
cauteiJres parJ futurJ ejecucin forzada.
Cu<Jndo el ejecutJnte seJ ti tu lar de derechos reJies de
garanta, slo puede pedir medidJs cautelares si acreditJ que ;:qullas son insuficientes para asegurar la
;:creencia.

SECCIN SEGUNDA
PROCEDIMIENTO
Artculo 286.- CompetenciJ.- El juez de P;:z LetrJdo
es competente plra conocer los procesos ejecutivos
materia de la presente Ley, si IJ cuJnta no supera IJs
cincuentJ Unidades de Referencia Procesal. LJs pretensiones que superen dicho monto son de competenci~ del Juez EspeciJiizado Civil.
Artculo 287.- DemandJ ejecutiva y ;:nexo esenciJI.A la demanda se acompaa el ttulo ejecutivo, Jdems
de los requisitos y ;:nexos previstos en los artculos
424 y 425 del Cdigo ProcesJI Civil, en lo que
correspondJ.
En todos los casos, inclusive respecto de ;:quellos
t tu los valores suscepti bies de protesto, se debe anexJr
a IJ demanda un;: cartJ notarial que Jcredite
indubitablemente el requerimiento de pJgo de los
ttulos a ser demandados. Entre la fecha de entrega de
la cJrta notarial y la de interposicin de IJ demJndJ
debe haber un plazo no menor de cinco dJs calendario.
En los lugJres donde no hay;: NotJrio Pblico, el
requerimiento estJr ;: cJrgo de IJ personJ que lo
sustituye.
Artculo 288.- Mandato ejecutivo.- Si el juez verificJ
que el ttulo valor cumple con los requisitos formJies
y sustJnciales propios del ttulo ejecutivo previstos en
la presente Ley, dar trmite a la demanda y, sin or al
ejecutado, expedir mandato ejecutivo debidamente
fundJmentJdo, que contendr unJ orden de pJgo de

THEMIS41

261

Juan \1onroy Glvez

~-------------------------------------------------------------------------

lo adeudado, adems de los intereses compensatorios

y moratorias, o legales si aqullos no hubieran sido
demandados y las costas y costos. El mandato ejecutivo es inimpugnable, sin perjuicio de la oposicin.

opos1c1on. La apelacin se tramita conforme a lo

dispuesto en el Artculo 374 del Cdigo Procesal Civil.
El recurso de casacin no tiene efecto suspensivo.

SECCIN TERCERA
Artculo 289 .- Denegacin de la ejecucin.- Si el
ttulo ejecutivo no rene los requisitos formales y
sustanciales, el juez de plano denegar la ejecucin.
El auto denegatorio es susceptible de reposicin con
ilpelacin en subsidio y slo se notificar al ejecutado
si queda consentido o ejecutoriado, pudiendo el
acreedor hacer valer su pretensin en el proceso de
conocimiento que corresponda.
Si el Juez declara infundada la reposicin, en el mismo
auto conceder apelacin con efecto suspensivo, si
sta fuera procedente.
Artculo 290.- Pago u oposicin al mandato ejecutivo.- El ejecutado puede pagar u oponerse al mandato
ejecutivo dentro de cinco das de notificado. Si transcurrido el plazo no se formulara oposicin, el mandato ejecutivo adquirir la autoridad de la cosa juzgada,
procedindose a la ejecucin forzada.
Artculo 291.- Sustento de la oposicin.- La oposicin
slo puede sustentarse en el pago de la deuda, en las
excepciones y defensas previas reguladas en el Cdigo Procesal Civil o en la falta de un requisito esencial
del t tu lo ejecutivo.
Cuando el t tu lo haya sido emitido conforme al artculo 1 O de la presente Ley, procede adems oposicin
sustentada nicamente en el documento que contiene
el acuerdo incumplido.
Si la oposicin no se sustenta en medios probatorios o

stos no requieren actuacin, el Juez, previo traslado de

tres das al ejecutante, expedir sentencia ratificando el
mandato ejecutivo o declarando fundada la oposicin
y sobreseda la ejecucin. De lo contrario, dar traslado
de la oposicin al ejecutante por el plazo de tres das y,
en la misma resolucin, citar a audiencia que se
realizar con quien se presente. Al final de ella, resolver la oposicin o comunicar a las partes su reserva
de fallo y el plazo en que resolver, el mismo que no
exceder de cinco das. Si no concurre el ejecutado, el
Juez resolver en el da.
Artculo 292.- Medios impugnatorios.- Contra las
resoluciones presuntamente afectadas de nulidad,
procede reposicin con apelacin en subsidio, que se
conceder sin efecto suspensivo. Procede recurso de
apelacin con efecto suspensivo y dentro de tercer da
de notificada, contra la sentencia que resuelve la

THEMIS 41

262

EJECUCIN FORZADA
Artculo 293- Ejecucin de sentencia impugnada y
oposicin especial.- Si se interpone apelacin contra
la sentencia que declara infundada la oposicin,
procede la ejecucin forzada del mandato ejecutivo si
el ejecutante lo solicita, acompaando copia certificada de la sentencia y prestando garanta suficiente a
criterio del juez. Antes de conceder la ejecucin
forzada, el juez requerir al deudor el pago de la
obligacin contenida en el ttulo ejecutivo dentro del
plazo de cinco das.
Artculo 294.- Revocacin de la sentencia impugnada
y ejecutada.- Si fuese revocada, total o parcialmente,
la sentencia impugnada que ya fue ejecutada, el
ejecutante deber devolver lo recibido ms los intereses legales. La revocacin no condena al ejecutante al
pago de costas y costos originados en la ejecucin de
la sentencia impugnada.
La devolucin se ejecutar dentro del mismo proceso,
inicindose con la garanta otorgada.
Artculo 295.- Realizacin de la ejecucin forzada.Una vez firme el mandato ejecutivo o la sentencia que
declara infundada la oposicin sin que se haya ejecutado mientras estaba impugnada, se requiere al demandado el pago de la obligacin contenida en el
ttulo ejecutivo dentro del tercer da. Si no cumple, se
procede a la ejecucin forzada, la que tiene por fin la
realizacin de los bienes sometidos a garanta real, a
medida cautelar o sobre algn otro bien del deudor o
de su garante, segn corresponda.
La realizacin de los bienes del deudor puede consistir en:

1. El remate;
2. La adjudicacin a favor del acreedor; o
3. El usufructo del bien afectado
No procede la ejecucin forzada respecto de los
bienes que la ley considera inalienables o inafectables.
Sin embargo, procede la afectacin de los frutos de los
bienes inalienables.
Artculo 296.-lnterrupcin de la ejecucin.- Antes del
remate o adjudicacin de los bienes, el deudor puede
poner fin a la ejecucin pagando o consignando la

El Medioevo del Derecho

suma debida y una suma aproximada, a criterio del

juez, por concepto de intereses, costas y costos.
Artculo 297.- Pago al ejecutante.- El pago al acreedor
se har mediante:
l. La entrega del dinero;
2. La adjudicacin del bien afectado; o
3. El usufructo del bien afectado.
Artculo 298.- Subasta judicial.- La subasta tiene por
objeto la venta de uno o varios bienes o lote de bienes,
segn convenga a la ejecucin. Adems de la publicidad prevista como requisito en la norma procesal,
cualquiera de las partes a su costo, dar a la subasta la
publicidad adicional que considere razonable.
La subasta concluye aprobndose el remate en favor
de la mejor postura, redactndose acta con el nombre
de los postores, de las posturas y, en su caso, de los
remates aprobados.
Artculo 299.- Subasta judicial especial.- A pedido del
ejecutante o del ejecutado con el consentimiento del
ejecutante y cuando las caractersticas del bien a
subastarse as lo indiquen, el Juez podr nombrar a
persona especializada en el mercado en el que se
negocia el bien, a fin de que lo subaste. El acuerdo
puede permitir al Juez nombrar a una entidad especializada, pblica o privada. En este caso, la actuacin de
la persona o institucin se someter a las normas
procesales sobre ejecucin forzada y a sus reglas y
usos, siempre que sean compatibles. Sin perjuicio de
lo expresado, el Juez aprobar la subasta realizada,
eu idando que no se afecten intereses de terceros.
Artculo 300.- Usufructo convencional.- Es procedente
el acuerdo entre ejecutante y ejecutado de que le sea
entregado al primero el bien afectado en usufructo
;mtes de que se realice su subasta. Recibido el pedido,
el Juez nombrar un perito para que estime los frutos
rendidos por el bien y el plazo del usufructo necesario
para la cancelacin de la deuda, salvo que las partes
hayan convenido tambin estos aspectos. Transcurridos tres das de puesto en conocimiento de las partes el
informe pericial, el Juez constituir el usufructo, ordenando su inscripcin si se trata de un bien registrado.
El auto que aprueba el usufructo nombrar al administrador que har las veces de usufructuario, salvo que
las partes lo hayan convenido. El ejecutante o el
ejecutado pueden ser administradores, si as lo pactaran. El administrador asumir las obligaciones previstas para el interventor recaudador en el Cdigo Procesal Civil, en lo que corresponda.

y la Nueva

Ley de Ttulos Valores

Las garantas que hubiera tenido el ejecutante o los

actos que ste hubiera realizado sobre aquellas en
sede de ejecucin forzada, quedan sin efecto al perfeccionarse el usufructo.
El usufructo concluir si el ejecutante se hace pago de
la deuda antes del vencimiento del plazo. Si estando
por vencerse el plazo del usufructo existiera todava
un saldo deudor, el ejecutante puede pedir al Juez una
ampliacin del plazo.
Artculo 301.- Pago por remate.- El precio del remate
ser entregado al acreedor como pago a cuenta de la
suma por la que se hubiese ordenado ejecucin, si
esta fuese superior. Si la suma obtenida sobrepasara el
monto del mandato ejecutivo, la diferencia se mantendr en el Juzgado hasta que se apruebe la liquidacin total de la deuda a favor del ejecutante, incluyendo las costas y costos. Si hubiera un remanente una
vez satisfecho el ejecutante y hubiera tambin acreedores con derecho inscrito con posterioridad a l,
aqul se retendr para el pago de ellos. Si luego de la
retencin subsistiera todava un remanente, ste ser
entregado al ejecutado.
Si el bien rematado soportara derechos instituidos
anteriormente y los acreedores citados con la demanda
se hubieran apersonado, se respetar su prelacin en el
estado que corresponda. Si no se apersonaran hasta
ocurrido el remate a pesar de haber sido citados,
perdern su derecho de preferencia. Si no hubieran
sido citados, el Juez deber hacerlo, reteniendo la suma
correspondiente al derecho instituido con preferencia.
Los gravmenes inscritos con posterioridad a aquel
que dio origen al remate, quedarn sin efecto de pleno
derecho como consecuencia de ste.
Artculo 302.- Pago por adjudicacin al acreedor.- Si
estuviera por concluir la primera subasta sin que
hubiera postor o dentro de tres das posteriores a sta,
el acreedor puede solicitar le sean adjudicados los
bienes afectados, ofreciendo una suma igual a la que
abri la subasta. Idntico derecho puede ser ejercido
por el acreedor hipotecario, prendario, anticresista o
por cualquier otro con resolucin firme que tuviera
afectado el bien. En caso de concurrencia de adjudicatarios, se proceder a una subasta entre ellos.
Si el bien adjudicado soportara un derecho preferente, el
adjudicatario se subrogar en la posicin del rematado.
Si concluida la subasta, el adquirente no cumple con
pagar el saldo de precio dentro del plazo legal, el
ejecutante puede solicitar la adjudicacin del bien
por el mismo monto de la adquisicin frustrada.

THEMIS41

263

Artculo 303.- Pago por usufructo.- A solicitud del

ewcutante y considerando que va a ser menos gravoso p<Ha el ejecutado y ms eficiente para el cobro de
la deuda, el juez puede conceder en usufructo el
bien afectado, perdiendo el ejecutado el uso y el
goce del bien hasta que el acreedor se haga pago del
principal, los intereses, las costas y los costos del
proceso.

es recurrible en casacin, que se conceder sin efecto

suspensivo.

El usufructo produce eficacia respecto del deudor y de

los terceros desde que se publica el auto que lo
declara y adems desde su inscripcin, si se trata de
bien registrado.

Si el demandado no formulara oposicin al mandato

de pago, se proceder conforme a lo dispuesto en el
prrafo anterior.

La confirmacin definitiva del mandato de pago

tiene la misma eficacia que el mandato ejecutivo que
no ha soportado oposicin en el proceso ejecutivo
previsto en esta Ley, procedindose a la ejecucin
forzada.

PARTE SEGUNDA
Si el usufructo recae sobre un bien del que el ejecutado comparte derechos, el administrador ejercer los
mismos derechos que le corresponden a aquel.
En todo lo no previsto en esta norma, ser de aplicacin lo dispuesto en el Artculo 301.
Artculo 304.- Remate y venta del bien en usufructo.EI bien en usufructo puede ser rematado, sin que se
,1fecte el derecho del ejecutante a seguir poseyendo el
bien durante el plazo del usufructo. El adquirente del
bien puede consignar el saldo de la deuda a favor del
ejecutante y pedir la extincin del usufructo.
Lil venta del bien dado en usufructo se har con
intervencin del usufructuario, bajo sancin de nulidad. El dinero obtenido de la venta servir preferentemente para el pago totill del usufructuario.
Artculo 305.- Procedimiento monitorio.- Quien teng,J un ttulo valor con prestacin dineraria pero sin
mrito ejecutivo puede iniciar un procedimiento
monitorio destinado al pago de la suma contenida en
dicho t tu lo. Slo sern acumulables a la pretensin
rrincipill: el pago de intereses y la condena en costas
y costos.
Admitida la demanda, el juez especializado civil
expedir;l mandato de pago a cumplirse dentro de un
plazo de diez das, bajo apercibimiento de iniciarse
la ejecucin forzilda. Durante este plazo, el demandildo puede oponerse al mandato de pago. La oposicin suspende la eficacia del mandato de pago y
promueve lil continuacin del procedimiento
monitorio haciendo uso de las normas del proceso
sumarsimo desde el estado de fijarse fecha para la
audiencia nica.
Lil sentencia expedida en este proceso se limitar a
confirmar o a revocar el mandato de pago, siendo
apelable con efecto suspensivo. La sentencia superior

THEMIS 41

264

MODIFICACIONES SOBRE ASPECTOS PROCESAlES EN El PROYECTO DE lEY DE TTUlOS VAlORES

l. En los artculos que a continuacin se detallan, SE
DICE: "accin", pero SE DEBE DECIR: "pretensin"

ARTCULOS: 10.1, 11.3, 20, 44.2, 44.4, 49.1.b),

49.3, 61.2, 71.2, 81.1, 81.2, 90 (sumilla), 90.1, 90.2,
90.3, 90.4, 91.2, 91.3, 92.1, 93 (sumilla), 93, 94
(sumilla), 94.1, 94.3, 94.4, 96.1.a), 96.1.b), 96.1.c),
99 (sumilla), 99, 100 (sumilla), 107.2, 127.3, 129.1,
129.2,131.1,131.2,140, 147.2,148.2, 153.1, 153.2,
155, 157.2, 161, 168.1, 182, 192.2, 193.3, 194.3,
195.3, 198.3, 222 (sumilla), 222.1, 249 (sumilla),
254.1.
11. En los artculos que a continuacin se detallan, SE
DICE: "acciones", pero SE DEBE DECIR: "pretensiones"

ARTCULOS: 4.2, 6.3, 11.4, 18 (sumilla), 18.2, 52,

58.5, 64.4, 65.4, 70.2, 78.3, 82.3, 84.1,84.2, 87.2, 91
(sumilla), 91.1, 95 (sumilla), 95.1, 96, 96.1, 96.3, 97
(sumilla), 97.1, 97.2, 100, 11 0.3, 106.3, 112, 116
(sumilla), 116.1, 148.1, 148.3, 150.1, 211.4,249.2,
254 (sumilla), 254.2, 255.6.
111. Otros cambios puntuales a la normativa:

Artculo 10.1: Se debe eliminar el ltimo prrafo del

inciso 10.1. Aquel que dice: "En caso contrario, el
obligado podr contradecir conforme al Artculo
19.1.e)".
Artculo 11.1: Dice: " ... puede accionar contra ... " Debe
decir: " ... puede demandar a... "
Artculo 11.3: Dice: " ... no impide accionar contra
los ... " Debe decir: " ... no impide demandar a los ... ".

El Medioevo del Derecho y la Nueva ley de Ttulos Valores

Artculo 19: Este es un artculo que en los trminos
previstos en el Libro 111 no tiene absolutamente cabida,
en tanto es propio del proceso ejecutivo medieval al
cual estamos dejando de lado. Considero que debe ser
derogado.
Artculo 20: Dice: " ... podr accionar contra los ... "
Debe decir: " ... podr demandar a los ... "
Artculo 55: En los trminos en que se regula actualmente el proceso ejecutivo, me parece que el arbitraje
no tiene cabida. Como todos sabemos, la ejecucin
de un arbitraje ocurre en sede judicial cuando el
cumplimiento no es espontneo. La discusin -si
aprecian el procedimiento propuesto en el Libro 111
notarn que es casi inexistente- mnima que se otorga
en esta sede, deja sin sustento la inclusin de la sede
drbitral para los procedimiento surgidos de pretensiones cambiaras.

GLOSARIO. El concepto l. del Glosario debe decir:

"1. Pretensin derivada del ttulo valor: La pretensin cambiara conferida a su legtimo tenedor o
titular, surgida del valor en ttulo o en anotacin en
cuenta, en forma adicional a la pretensin causal y
a los derechos que existan como consecuencia de
la relacin jurdica original y de la de enriquecimiento sin causa, le permiten a ste exigir los
derechos patrimoniales que dichos valores representen. Esta pretensin cambiara es distinta a la
surgida de la relacin causal y a la que emana de la
hiptesis de enriquecimiento sin causa, razn por
la que puede preferentemente ser exigida en proceso ejecutivo o, a criterio del titular, en proceso de
conocimiento."
SEGUNDA DISPOSICIN FINAL: Dice: " ... accin
judicial. .. " Debe decir: " ... demanda ... "

Por otro lado, si se adujera que la pretensin cambiara

se puede tramitar por va distinta a la ejecutiva,
entonces si esa es la urgencia que tiene el acreedor,
qu sentido tiene que use el proceso arbitral?

SEXTA DISPOSICIN FINAL: "Para todo lo no regulado expresamente en el proceso previsto en esta Ley,
son de aplicacin supletoria las normas del Cdigo
Procesal Civil."

En sntesis, la a Ita dosis de coercitividad que tienen los

ejecutivos no aconsejan el uso del proceso arbitral. Lo
dicho es api icable a otros artculos del Proyecto como

TERCERA DISPOSICIN TRANSITORIA: Debera decir:

el 95.2.
Artculo 59.2: En atencin a la propuesta de Proceso
Ejecutivo descrita en el Libro 111, la expresin "medios
de defensa personales" es absolutamente ajena e
impertinente. Me explico. En la idea de otorgarle al
ttulo valor (ttulo ejecutivo) la autntica autonoma
que toda la doctrina dice que tiene pero que en su
priicticd judicial no se le reconoce, considero imprescindible eliminar esta referencia a "defensas personales", en tanto es ajena a la metodologa del proceso
propuesto y al listado de causales de oposicin reguladas taxativamente en el Libro 111. Rogara que esta
exxesin sea eliminada de todos los lugares del
Proyecto en el cual aparece.
Artculo 101: Agregar el inciso 101.4.
"Los ttulos valores exigibles y con prestacin dineraria
se tramitan con arreglo a lo dispuesto en el Artculo
307 de esta Ley."
Artculo 107.5: Dice:" ... accionar contra el ... " Debe
decir: " ... demandar al ... "
Artculo 208.2: Dice: " ... la accin ... " Debe decir:
" ... la demanda ... "

"El proceso ejecutivo regulado en la presente Ley slo

puede ser utilizado para la ejecucin de los ttulos
valores emitidos a partir de su entrada en vigencia. Se
tramitan o continuarn tramitando por las normas del
Proceso Ejecutivo de Cdigo Procesal Civil: los ttulos
valores previstos en esta Ley que no se encuentren en
la hiptesis del prrafo anterior, los que su contenido
patrimonial no es dinerario y los que se encuentren
iniciados."
PRIMERA DISPOSICIN.MODIFICATORIA

5. En atencin a la incorporacin del Libro 111 que

contiene la tramitacin del proceso ejecutivo
para los ttulos valores con contenido dinerario,
considerara que los dos incisos del artculo
693 del Cdigo Procesal Civil deben ser derogados.

6. Igualmente no veo necesaria la modificacin

propuesta para el artculo 700 del Cdigo Procesal Civil. Dado que el proceso ejecutivo regulado
en el Cdigo servir para muchas hiptesis de
ejecutividad distintas, lo pertinente es dejarlo
como est en tanto no afecta lo sustancial del
nuevo proceso regulado en el Libro 111 del Proyecto.

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11Jall_~'?_ll_r_()y__Clvez - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - PRIMERA DISPOSICIN DEROGATORIA

Captulo Primero

Insertar: "; la Ley No. 24155; los incisos 1. y 2. del

Artculo 693 y el inciso 3) de la Cuarta Disposicin
Final del Cdigo Procesal Civil,".

Debe decir: "Formalidades para Ejercitar la Pretensin Cambiara"

Captulo Segundo

Nota: Agregar slo lo que est en negrita.

Debe decir: "Prescripcin de las Pretensiones Cambiaras"
MODIFICACIN DEL NDICE DEL PROYECTO DE
LEY DE TTULOS VALORES
LIBRO PRIMERO
SECCIN STIMA
Debe decir: "De las Pretensiones Cambiaras Derivadas de los Ttulos Valores"
SECCIN OCTAVA

Ttulo Tercero
Debe decir: "Prescripcin de la Pretensin de Enriquecimiento sin Causa"
Ttulo Cuarto
Debe decir: "Caducidad y Prescripcin de la Accin
Causal"

LIBRO SEGUNDO

Debe decir: "De la Caducidad y Prescripcin de las

Pretensiones Derivadas de los Ttulos Valores"

SECCIN PRIMERA
Ttulo Primero:
Ttulo Stimo

Debe decir: "De la Prescripcin de las Pretensiones

Cambiaras"

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Debe decir: "De las Pretensiones Cambiaras"