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SOMMAIRE
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CHAMP DAPPLICATION
(1)
Tels que dfinis par larticle L 214-37 du code montaire et financier et par larticle 19-I du rglement
98-05 de la COB, intgr dans le rglement gnral de lAMF.
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PRINCIPES FONDAMENTAUX
Les intervenants se doivent de respecter tout moment les principes dicts par la
loi et les rglements qui rgissent leur activit et notamment les principes suivants :
Loyaut, confidentialit, comptence, soin et diligence
Privilgier lintrt des investisseurs et les traiter quitablement
Identifier, prvenir dans toute la mesure du possible et traiter au mieux des
intrts des investisseurs toute situation de conflit dintrt
Exercer leur activit de gestion de faon autonome, en toute indpendance
et transparence dans le principe de sparation des mtiers et des fonctions.
A cette fin, ils devront sorganiser pour exercer efficacement et de faon autonome
leur activit.
Les intervenants restent soumis - pour leurs autres activits aux rgles
dontologiques applicables les concernant et en particulier celles dictes par le
code de dontologie de lAFIC et/ou ceux de lAFG.
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I - DISPOSITIONS GENERALES
APPLICABLES A TOUS LES INTERVENANTS
les fonctions occupes par les intervenants dans toute socit dtenue en
portefeuille, que ce soit titre personnel ou comme reprsentant dune
personne morale ;
Equit : Les intervenants doivent respecter le principe dgalit entre les investisseurs.
Sans prjudice des droits attachs aux diffrentes catgories de parts qui auraient
t cres, ils sinterdisent de privilgier certains investisseurs.
4. CONFLITS DINTERET :
La gestion des participations devant tre ralise exclusivement dans l'intrt des
porteurs de parts des fonds, les intervenants prendront toutes mesures utiles pour
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Cession de participations ;
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5. TITRES COTES :
Quand les fonds peuvent investir dans des titres cots ou dtenir des participations
qui deviennent cotes, le rglement dfinissant les procdures internes et/ou le
contrat de travail devront comporter des dispositions prvoyant les conditions dans
lesquelles les personnes physiques (telles que dfinies en premire page de ce
code) peuvent elles-mmes, directement ou indirectement, effectuer des
oprations sur des marchs rglements ou non ; et, le cas chant, comment en
informer leur employeur.
6. OBLIGATION DE MOYENS :
Les intervenants doivent en permanence disposer des moyens en personnel,
organisation et quipement ncessaires et mettre en place les procdures,
notamment comptables, adquates pour exercer efficacement et de faon
autonome leur activit.
Lorganisation et les procdures doivent permettre le respect du devoir de
confidentialit concernant les informations dont disposent les intervenants et les
activits de ceux-ci.
Les intervenants doivent galement mettre en place des procdures et des moyens
appropris pour leur permettre d'assurer des contrles tant internes qu'externes,
ponctuels et permanents, pour veiller au respect des obligations lgales,
rglementaires et dontologiques, et notamment en matire de blanchiment des
capitaux.
Ces contrles doivent notamment porter sur la compatibilit des oprations avec les
engagements contractuels, sur le respect des rgles professionnelles, de celles
dictes dans les Codes de Dontologie ventuellement applicables et de celles
dictes dans le prsent Code.
Chaque socit de gestion dsignera un dontologue dont la mission sera dassurer
le respect des principes rappels ci-dessus.
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1.2 CO-INVESTISSEMENTS :
Entre vhicules dinvestissement :
Lors dun co-investissement initial par un fonds dans une socit cible aux cts
dautres supports dinvestissement grs par le mme intervenant ou des socits
qui lui sont lies, il est impratif que le co-investissement soit effectu des
conditions quivalentes, lentre comme la sortie (en principe conjointe) tout
en tenant compte des situations particulires des diffrents fonds. *
* Par exemple : situation au regard des ratios rglementaires, solde de trsorerie disponible, priode
vie du fonds, stratgie du fonds, opportunit de sortie conjointe, incapacit signer une garantie
passif etc.
* Par exemple : situation au regard des ratios rglementaires, solde de trsorerie disponible, priode
vie du fonds, stratgie du fonds, opportunit de sortie conjointe, incapacit signer une garantie
passif etc.
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de
de
de
de
Autres cas :
La socit de gestion, ses salaris ou ses dirigeants ne peuvent co-investir avec
les fonds quils grent que sur toutes les socits cibles, selon le mme prorata
pour toutes les participations et dans les mmes conditions, tant lentre qu
la sortie (en principe conjointe) tout en tenant compte des situations particulires
des diffrents fonds. *
Lintervenant mentionnera dans le rapport annuel les conditions dapplication
aux co-investissements des principes dfinis ci-dessus.
Ces obligations cessent de s'appliquer ds lors que les titres concerns font l'objet
d'une cotation sur un march rglement.
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2.2 CO-INVESTISSEMENTS :
Lors dun co-investissement initial par un FCPR dans une socit cible aux cts
dautres supports dinvestissement grs par le mme intervenant ou des socits
qui lui sont lies, il est impratif que le co-investissement soit effectu des
conditions quivalentes, lentre comme la sortie (en principe conjointe) tout
en tenant compte des situations particulires des diffrents fonds.*
Lintervenant mentionnera dans le rapport annuel les conditions dapplication
aux co-investissements des principes dfinis ci-dessus.
Par ailleurs, un intervenant peut directement ou indirectement co-investir aux
cts du fonds, sous rserve que les modalits en soient prcises dans le
rglement du fonds.
* Par exemple : situation au regard des ratios rglementaires, solde de trsorerie disponible, priode de
vie du fonds, stratgie du fonds, opportunit de sortie conjointe, incapacit signer une garantie de
passif etc.
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Les obligations de cette disposition cessent de s'appliquer ds lors que les titres
concerns font l'objet d'une cotation sur un march rglement.
Ces prcautions ne simposent pas pour les participations dtenues depuis moins
de douze mois et pour les parts de fonds. Cependant, le rglement du fonds, le
cas chant, le bulletin de souscription, ou le rapport annuel de lexercice
concern doit indiquer lidentit des lignes prendre en compte, leur cot
dacquisition, et la mthode dvaluation de ces cessions contrle par un
expert et/ou de rmunration de leur portage.
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id. note 2.
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