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Receita operacional lquida totalizou R$3,1 bilhes, aumento de 9,8% em relao ao 2T15, ou R$273,2
milhes, e aumento de 0,7% em relao ao 1T16, ou R$21,1 milhes;
EBITDA de R$1,3 bilho, queda de 0,5% em relao ao 2T15, ou R$6,8 milhes, e reduo de 4,2% em relao
ao 1T16, ou R$58,6 milhes;
Margem EBITDA de 44,0%, reduo de 4,5 pontos percentuais em comparao ao 2T15 e queda de 2,2 pontos
percentuais em relao ao 1T16;
Lucro Lquido Cielo totalizou R$989,2 milhes, aumento de 13,8% em relao ao 2T15, ou R$119,8 milhes, e
reduo de 0,6% em relao ao 1T16, ou R$6,2 milhes;
Lucro Lquido Ajustado Cielo totalizou R$1.056,6 milhes, aumento de 12,8% em relao ao 2T15, ou R$119,8
milhes, e reduo de 0,6% em relao ao 1T16, ou R$6,2 milhes;
Margem de lucro lquido Cielo de 32,2%, aumento de 1,1 ponto percentual em relao ao 2T15 e reduo de 0,5
ponto percentual em comparao ao 1T16;
Volume financeiro de transaes na Cielo Brasil totalizou R$142,6 bilhes, aumento de 9,9% em relao ao
2T15, ou R$12,9 bilhes; e aumento de 2,2% em relao ao 1T16, ou R$3,1 bilhes;
Receita lquida com aquisio de recebveis pro-forma totalizou R$339,5 milhes, aumento de 21,5% em
relao ao 2T15, ou R$60,1 milhes; e reduo de 1,4%, ou R$4,7 milhes em relao ao 1T16;
Aquisio de Recebveis atingiu 20,4% sobre o volume financeiro de crdito, aumento de 1,9 ponto percentual
em relao ao 2T15 e aumento de 0,3 ponto percentual em relao ao 1T16;
Receita lquida da Cateno aumentou 6,6% ou R$37,8 milhes, para R$609,4 milhes no 2T16, comparada com
R$571,7 milhes no 2T15 e com relao ao 1T16 aumentou R$16,4 milhes, ou 2,8%;
Cateno apresentou margem EBITDA de 42,7%, um reduo de 3,3p.p. em relao ao 2T15 e reduo de 1,2p.p.
em relao ao 1T16;
1 lugar na categoria Servios do Ranking Maiores e Melhores, da Revista Exame, pela 10 vez consecutiva;
Entre as Melhores Empresas para Comear a Carreira segundo a Revista Voc S.A., pela 6 vez consecutiva 6
colocada no ranking geral e melhor empresa na categoria Liderana;
10 lugar entre as marcas mais valiosas do Brasil em estudo realizado pela Revista Isto Dinheiro em parceria
com a Millward Brown Vermeer;
Melhor time jurdico da Amrica Latina de 2016 pela ILASA International Legal Alliance Summit & Awards
2016, prmio concedido pela Leaders League:
RESULTADOS 2T16
Cielo a companhia com maior ndice de satisfao do prmio Escolha PME, elaborado pelo jornal O Estado de
S. Paulo, na categoria Maquininha de carto;
CIELO CONSOLIDADA
=============================================================================
O segundo trimestre de 2016 foi bastante ativo no cenrio poltico no Brasil. As mudanas vivenciadas
impactaram positivamente a confiana de empresrios e consumidores de forma que passamos a observar uma
ligeira melhoria do humor e movimento no varejo. A seguir apresentamos nossos resultados:
2T16
2T15
1T16
3.069,0
(1.516,9)
2.795,8
(1.302,8)
3.047,9
(1.462,9)
Despesas Operacionais
(444,2)
(363,2)
(424,9)
EBITDA
1.349,0
1.355,8
Resultado Financeiro
44,0%
351,8
Receita lquida
Custo dos Servios Prestados
% EBITDA
2T16x2T15
2T16x1T16
9,8%
0,7%
16,4%
3,7%
22,3%
4,5%
1.407,6
-0,5%
-4,2%
48,5%
217,4
46,2%
341,3
-4.5p.p.
-2,2p.p.
61,9%
3,1%
989,2
869,4
995,4
13,8%
-0,6%
32,2%
31,1%
32,7%
1,1p.p.
-0,5p.p.
Receita Lquida
2T16 X 2T15
A receita lquida da Cielo consolidada totalizou R$3.069,0 milhes no 2T16, representando um aumento de
9,8% ou R$273,2 milhes, quando comparada aos R$2.795,8 milhes no 2T15. O acrscimo na receita lquida
est substancialmente relacionado a contnua expanso dos negcios do grupo Cielo, incluindo as receitas
oriundas do Arranjo Ourocard na Cateno, as vendas de recarga de celular pela M4U e o efeito da apreciao do
dlar na receita gerada nos EUA, da controlada Me-S, parcialmente compensado pela reduo da taxa bruta de
desconto (Gross MDR) na controladora.
2T16 X 1T16
A receita lquida da Cielo consolidada totalizou R$3.069,0 milhes no 2T16, apresentando um aumento de
R$21,1 milhes ou 0,7%, quando comparada com R$3.047,9 milhes no 1T16. O acrscimo est relacionado
ao aumento nas receitas de controladas decorrente da contnua expanso dos negcios, parcialmente
compensado pela depreciao do dlar mdio no trimestre, utilizado para consolidao dos investimentos no
exterior.
2T16 X 2T15
O custo dos servios prestados totalizou R$1.516,9 milhes no 2T16, representando um aumento de R$214,1
milhes ou 16,4%, quando comparado aos R$1.302,8 milhes no mesmo trimestre do exerccio anterior. O
crescimento ocorreu fundamentalmente em decorrncia dos seguintes eventos:
(i)
Acrscimo de R$149,9 milhes nos custos das controladas Merchant e-Solutions, resultado da
apreciao do dlar mdio do trimestre e da contnua expanso dos negcios; e da M4U,
decorrente do aumento nas vendas de recarga de celular;
(ii)
Acrscimo de R$26,4 milhes nos custos vinculados gesto de contas de pagamento do Arranjo
Ourocard, como fee das bandeiras, suprimentos, emisso e gesto de cartes, em decorrncia da
contnua expanso dos negcios da controlada Cateno;
(iii)
Acrscimo lquido de R$37,8 milhes nos custos das atividades de adquirncia, basicamente
representados por:
(a) Aumento de R$25,4 milhes nos custos relacionados transao, como captura e
processamento, telecomunicaes, centrais de atendimento, fee das bandeiras e gastos com
estabelecimentos, basicamente em decorrncia do aumento do volume e quantidade de
transaes quando comparamos com o mesmo trimestre do exerccio anterior;
(b) Aumento de R$7,3 milhes nos custos vinculados aos equipamentos, incluindo instalao,
desinstalao, manuteno e ativao de terminais POS decorrente basicamente da maior
volumetria, frente ao 2T15; e
(c) Acrscimo de R$5,1 milhes em outros custos diversos vinculados s atividades de adquirncia,
bem como contratao de servios profissionais relacionados a projetos estratgicos,
sustentao e manuteno de sistemas operacionais.
2T16 X 1T16
O custo dos servios prestados totalizou R$1.516,9 milhes no 2T16, representando um aumento de R$54,0
milhes, ou 3,7% em comparao ao 1T16. O crescimento ocorreu fundamentalmente em decorrncia dos
seguintes eventos:
(i)
Acrscimo de R$39,9 milhes nos custos das controladas M4U e Merchant e-Solutions, decorrente
da contnua expanso dos negcios, substancialmente relacionado ao aumento nas vendas de
recarga de celular e parcialmente reduzido pela depreciao do dlar mdio no trimestre, que
impacta os custos das controladas no exterior;
(ii)
Aumento de R$8,5 milhes nos custos vinculados gesto de contas de pagamento do Arranjo
Ourocard, como emisso e gesto de cartes, suprimentos e centrais de atendimento, em
decorrncia da contnua expanso dos negcios da controlada Cateno;
RESULTADOS 2T16
(iii)
Aumento lquido de R$5,6 milhes nos custos das atividades de adquirncia, basicamente
representados por:
(a) Aumento de R$9,5 milhes nos custos relacionados transao, como captura e
processamento, telecomunicaes, centrais de atendimento, fee das bandeiras e gastos com
estabelecimentos, basicamente em decorrncia do aumento do volume e quantidade de
transaes capturadas no 2T16; e
(b) Reduo de R$3,9 milhes nos custos vinculados aos equipamentos, basicamente resultado da
menor volumetria de manuteno e ativao de terminais de captura em relao ao trimestre
anterior.
Despesas Operacionais
2T16 X 2T15
As despesas operacionais totalizaram R$444,2 milhes no 2T16, apresentando um crescimento de R$81,0
milhes ou 22,3% quando comparadas com R$363,2 milhes no 2T15. O aumento decorre substancialmente
dos seguintes fatores:
Despesas de pessoal - As despesas de pessoal aumentaram R$19,6 milhes ou 17,0%, para R$135,2 milhes
no 2T16, comparadas com os R$115,6 milhes no 2T15. O aumento decorre substancialmente do acrscimo
dos gastos com aposentadoria e verbas rescisrias de executivos no 2T16, dos maiores gastos com pessoal
incorridos nas controladas Cateno e Me-S, esta ltima dada a apreciao do dlar mdio no trimestre, bem
como do reajuste salarial mdio definido em Conveno Coletiva de 8,2% no 3T15 e respectivos efeitos nos
encargos na controladora.
Despesas gerais e administrativas - As despesas gerais e administrativas, excluindo depreciao,
aumentaram R$15,8 milhes ou 14,7%, para R$123,0 milhes no 2T16, comparadas com os R$107,2 milhes
no 2T15. O acrscimo est substancialmente relacionado aos gastos incorridos com parceiros comerciais
(partnership fees) na controlada Merchant e-Solutions, tambm impactado pela apreciao do dlar mdio no
trimestre, bem como aos gastos com aes de credenciamento e ativao de clientes na Cielo.
Despesas de vendas e marketing - As despesas de vendas e marketing aumentaram R$15,3 milhes ou
21,7%, para R$85,6 milhes no 2T16, comparadas com os R$70,3 milhes no 2T15. O acrscimo decorre
substancialmente de maiores gastos incorridos com aes de marketing realizadas junto aos bancos emissores
pela controladora no 2T16, quando comparado ao mesmo trimestre do exerccio anterior.
Equivalncia patrimonial O resultado de equivalncia patrimonial reduziu R$1,1 milho ou 31,5%, para
R$2,5 milhes de receita no 2T16, comparado com R$3,6 milhes de receita no 2T15. A reduo est
substancialmente relacionada ao prejuzo da coligada Stelo no 2T16.
Outras despesas operacionais lquidas - As outras despesas operacionais lquidas aumentaram R$25,0
milhes ou 41,9%, para R$84,6 milhes no 2T16, comparadas com os R$59,6 milhes no 2T15. O aumento
RESULTADOS 2T16
est basicamente relacionado ao acrscimo da proviso para perdas com terminais de captura no 2T16, bem
como ao crescimento das provises para riscos trabalhistas e cveis, na comparao entre os trimestres.
2T16 X 1T16
As despesas operacionais totalizaram R$444,2 milhes no 2T16, apresentando um aumento de R$19,3 milhes
ou 4,5%, em relao ao 1T16. O aumento decorre substancialmente dos seguintes fatores:
Despesas de pessoal - As despesas de pessoal aumentaram R$8,7 milhes ou 6,9%, para R$135,2 milhes
no 2T16, comparados com os R$126,5 milhes no 1T16. O aumento decorre especialmente de maiores gastos
com aposentadoria e verbas rescisrias de executivos no 2T16.
Despesas gerais e administrativas - As despesas gerais e administrativas, excluindo depreciao, reduziram
R$5,0 milhes ou 3,9%, para R$123,0 milhes no 2T16, comparadas com os R$128,0 milhes no 1T16. A
reduo est basicamente relacionada ao resultado de diversas iniciativas de racionalizao de gastos
administrativos na Sociedade, parcialmente compensado pelo aumento das despesas com parceiros comerciais
(partnership fees) na controlada Me-S e de novas aes de credenciamento e ativao de clientes da
controladora.
Despesas de vendas e marketing - As despesas de vendas e marketing aumentaram R$24,6 milhes ou
40,2%, para R$85,6 milhes no 2T16, comparadas com os R$61,0 milhes no 1T16. O acrscimo decorre
substancialmente da calendarizao de gastos com veiculao de campanhas institucionais e do aumento nos
gastos com aes de marketing realizadas junto aos bancos emissores pela controladora no 2T16, na
comparao entre os trimestres.
Equivalncia patrimonial O resultado de equivalncia patrimonial aumentou R$0,5 milho, para R$2,5
milhes de receita no 2T16, comparadas com R$2,0 milhes de receita no 1T16. O aumento est relacionado
ao maior resultado da controlada em conjunto Orizon, parcialmente reduzido pelo prejuzo da coligada Stelo no
2T16.
Outras despesas operacionais lquidas - As outras despesas operacionais lquidas reduziram R$8,3 milhes
ou 8,9%, para R$84,6 milhes no 2T16, comparadas com os R$92,9 milhes no 1T16. A diminuio est
substancialmente relacionada ao reconhecimento de proviso para perda do investimento e gio na Stelo no
1T16, parcialmente compensada pelo aumento na expectativa de perda com terminais de captura POS e
crditos incobrveis.
EBITDA
O EBITDA totalizou R$1.349,0 milhes no 2T16, reduo de 0,5% em relao ao 2T15 e diminuio de 4,2%
sobre o 1T16, conforme demonstrado a seguir:
RESULTADOS 2T16
2T16
2T15
989,2
1T16
869,4
2T16 x 2T15
995,4
2T16 x 1T16
13,8%
-0,6%
-5,4%
40,5
38,1
42,9
6,4%
(351,8)
(217,4)
(341,3)
61,9%
3,1%
430,0
439,6
463,0
-2,2%
-7,1%
-2,6%
241,1
226,0
247,6
6,7%
1.349,0
1.355,8
1.407,6
-0,5%
-4,2%
44,0%
48,5%
46,2%
-4,5 p.p
-2,2 p.p
O EBITDA corresponde ao lucro lquido, acrescido do imposto de renda e contribuio social, das despesas de
depreciao e amortizao e do resultado financeiro. Ressalta-se que, para o seu clculo, ao lucro lquido da
Controladora acrescida a participao dos acionistas no controladores.
A Administrao acredita que o EBITDA um parmetro importante para os investidores, pois fornece
informao relevante sobre os nossos resultados operacionais e de rentabilidade.
No entanto, o EBITDA no uma medida contbil utilizada nas prticas contbeis adotadas no Brasil, no
representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como alternativa ao
lucro lquido na qualidade de indicador de desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa
na qualidade de indicador de liquidez. Adicionalmente, o EBITDA apresenta limitao que prejudica a sua
utilizao como medida da lucratividade em razo de no considerarem determinados custos decorrentes dos
negcios, que poderiam afetar, de maneira significativa, o lucro, tais como despesas financeiras, tributos,
depreciao, despesas de capital e outros encargos relacionados.
RESULTADO FINANCEIRO
2T16 X 2T15
O resultado financeiro totalizou R$351,8 milhes no 2T16, um aumento de R$134,4 milhes ou 61,9% em
relao ao 2T15, que obteve um resultado de R$217,4 milhes. As principais variaes so como seguem:
Receitas financeiras - As receitas financeiras aumentaram R$17,4 milhes ou 72,7%, para R$41,3 milhes no
2T16, comparadas com os R$23,9 milhes no 2T15. O acrscimo decorre substancialmente do incremento do
saldo mdio das aplicaes financeiras mantidas pela controlada Cateno, em virtude do capital prudencial
mnimo.
Despesas financeiras - As despesas financeiras reduziram R$11,5 milhes ou 3,8%, para R$290,0 milhes no
2T16, comparadas com os R$301,5 milhes no 2T15. A diminuio decorre principalmente da reduo do
endividamento mdio com terceiros, parcialmente compensado pelo aumento da taxa DI e da apreciao do
dlar mdio no perodo quando comparado com o mesmo trimestre do ano anterior.
Resultado contbil com aquisio de recebveis A receita contbil com aquisio de recebveis lquida do
custo de captao com terceiros e dos tributos sobre receitas financeiras aumentou R$110,0 milhes, para
R$603,6 milhes no 2T16, comparado com os R$493,6 milhes no 2T15. O acrscimo se deve
substancialmente ao aumento do volume financeiro de recebveis adquiridos, em linha com a contnua
RESULTADOS 2T16
expanso do produto; ao aumento de spread mdio no trimestre (aumento da taxa DI), e reduo do volume
captado com terceiros para financiamento do ARV, parcialmente compensado pelo incio da incidncia de Pis e
Cofins sobre receitas financeiras, a partir do segundo semestre de 2015.
2T16 X 1T16
O resultado financeiro totalizou R$351,8 milhes no 2T16, representando um aumento de 3,1% ou R$10,5
milhes. As principais variaes so como seguem:
Receitas financeiras - As receitas financeiras reduziram R$17,5 milhes ou 29,8%, para R$41,3 milhes no
2T16, comparadas com os R$58,8 milhes no 1T16. A reduo est substancialmente relacionada ao menor
saldo mdio aplicado no 2T16 quando comparado ao trimestre anterior, em virtude da utilizao das
disponibilidades para pagamento de dividendos em maro de 2016, bem como pela quitao da primeira
parcela das debntures pblicas, em abril de 2016.
Despesas financeiras - As despesas financeiras reduziram R$48,8 milhes ou 14,4%, para R$290,0 milhes
no 2T16, comparadas com os R$338,8 milhes no 1T16. A diminuio decorre principalmente da reduo do
endividamento mdio com terceiros, quando comparado com o trimestre anterior.
Resultado contbil com aquisio de recebveis A receita contbil com aquisio de recebveis lquida do
custo de captao com terceiros e dos tributos sobre receitas financeiras reduziu R$19,8 milhes ou 3,2%, para
R$603,6 milhes no 2T16, comparada com os R$623,4 milhes no 1T16. Essa reduo est substancialmente
relacionada ao aumento do volume captado com terceiros para financiamento do ARV, bem como reduo do
prazo mdio das operaes, apesar da contnua expanso do produto.
Lucro Lquido
2T16 X 2T15
O lucro lquido aumentou R$119,8 milhes, ou 13,8%, para R$989,2 milhes no 2T16, quando comparado aos
R$869,4 milhes no 2T15.
2T16 X 1T16
Em relao ao 1T16, o lucro lquido reduziu R$6,2 milhes, ou 0,6%.
RESULTADOS 2T16
Tabela 1: Cielo Consolidado; Tabela 2: Cielo Consolidado excluindo Cateno e despesas financeiras consequentes da dvida emitida para formao
da Cateno; Tabela 3: Cateno considerando despesa financeira com as debntures emitidas em funo da Cateno; Tabela 4: Cielo Brasil, atividades
de adquirncia no Brasil; Tabela 5: Outras Controladas (Merchant e-Solutions, M4U, Braspag e Aliana).
Vale lembrar que a Cateno possui gastos com amortizao que no tm efeito caixa. Por esta razo,
apresentamos tambm a seguir o lucro lquido ajustado da Cielo Consolidado, que desconsidera este efeito da
amortizao do ativo intangvel da Cateno (conceito cash basis Cateno).
RESULTADOS 2T16
2T16 X 2T15
O lucro lquido ajustado aumentou R$119,8 milhes, ou 12,8%, para R$1.056,6 milhes no 2T16, quando
comparado aos R$936,9 milhes no 2T15.
2T16 X 1T16
Em relao ao 1T16, o lucro lquido ajustado reduziu R$6,2 milhes, ou 0,6%, quando comparado aos
R$1.062,9 milhes no 1T16.
CIELO BRASIL
=============================================================================
DESEMPENHO OPERACIONAL
RESULTADOS 2T16
Especificamente com cartes de crdito, o volume financeiro de transaes totalizou R$81,0 bilhes no 2T16, o
que representou um crescimento de 4,5% em relao ao 2T15 e aumento de 1,7% em relao ao 1T16.
Com a modalidade cartes de dbito, o volume financeiro de transaes totalizou R$61,6 bilhes no 2T16, um
crescimento de 17,9% em relao ao 2T15 e acrscimo de 2,8% em relao ao 1T16 .
No produto Agro, que est includo no montante total de dbito, o volume financeiro de transaes
processadas totalizou R$ 6,7 bilhes no 2T16, um aumento de 170,1% em relao ao 2T15 e de 114,5% em
relao ao 1T16.
Sem considerar o produto Agro no montante total de dbito, o valor de transaes capturadas teria sido de R$
55,0 bilhes no 2T16, um crescimento de 10,4% em relao ao 2T15 e reduo de 3,3% em relao ao 1T16.
Destaques Operacionais
2T16
2T15
1T16
2T16 x 2T15
2T16 x 1T16
142.582,8
129.698,0
139.509,3
9,9%
2,2%
1.630,9
1.495,0
1.623,3
9,1%
0,5%
80.954,8
77.434,2
79.571,9
4,5%
1,7%
696,8
658,7
676,8
5,8%
3,0%
61.628,0
52.263,8
59.937,5
17,9%
2,8%
934,1
836,3
946,5
11,7%
-1,3%
6.665,5
2.468,2
3.107,8
Cartes de Crdito
Volume Financeiro de transaes (R$ milhes)
Quantidade de transaes (milhes)
Cartes de Dbito
Volume Financeiro de transaes (R$ milhes)
Quantidade de transaes (milhes)
Produto Agro
Volume Financeiro de transaes (R$ milhes)
Quantidade de transaes (milhes)
170,1%
114,5%
0,07
0,03
0,03
133,2%
117,1%
54.962,4
49.795,6
56.829,7
10,4%
-3,3%
946,4
11,7%
-1,3%
934,0
836,2
Importante mencionar que o volume da bandeira Elo, que atualmente considerado na totalidade no volume
Cielo, foi de R$22,1 bilhes, um aumento de 73,1% comparado com o 2T15 e 24,8% comparado com o 1T16.
Pontos de Venda Ativos e Base de Equipamentos
O nmero de pontos de venda ativos totalizou 1,7 milho ao final do 2T16, o que representa um aumento de
1,6% sobre o 2T15 e de 0,3% sobre o 1T16. So considerados ativos aqueles pontos de venda que realizaram
pelo menos uma transao nos ltimos 30 dias. No critrio de atividade de 60 dias, o aumento em relao ao
2T15 foi de 3,0% e de 0,8% em relao ao 1T16.
2T16
2T15
1T16
2T16 x 2T15
2T16 x 1T16
Pontos de Vendas Ativos
1,6%
-0,3%
Ponto de Vendas Ativos em 30 dias (mil)*
1.700
1.674
1.705
3,0%
-0,6%
Ponto de Vendas Ativos em 60 dias (mil)*
1.798
1.746
1.808
*Estamos considerando apenas os estabelecimentos afiliados a rede Cielo, portanto, desconsiderando as novas afiliaes do projeto
Multivan Elo no 2T16 e 1T16
RESULTADOS 2T16
10
A base instalada de POS ficou estvel em relao ao mesmo trimestre do ano anterior e uma reduo de 0,6%
em relao ao 1T16. A mquina sem fio (WiFi/GPRS) terminou o 2T16 representando 69,4% da base instalada,
aumento de 4,3 p.p em relao ao 2T15 e 1,0 p.p em relao ao 1T16.
Base de Equipamentos| Pos (mil)
# POS Instalado ('000)
% Wireless
2T16
2.070
69,4%
2T15
2.071
65,1%
1T16
2.082
68,4%
2T16 x 2T15
0,0%
4.3 p.p
2T16 x 1T16
-0,6%
1.0 p.p
DESEMPENHO FINANCEIRO
Receita Lquida
2T16 X 2T15
A receita lquida da Cielo Brasil aumentou
4,8% ou R$81,8 milhes, para R$1.792,7
milhes
no
2T16,
comparada
com
R$1.710,9 milhes no 2T15. O acrscimo
est relacionado ao aumento no volume
financeiro capturado em funo da contnua
expanso dos negcios parcialmente
impactado por uma queda no yield de
receita que no trimestre ficou em 1,26%
comparado a 1,32% no 2T15. Importante mencionar que sem considerar o produto Agro, o yield apresentaria
variao no to relevante, de 1,34% no 2T15 para 1,32% no 2T16.
2T16 X 1T16
Com relao ao 1T16, a receita lquida da Cielo Brasil reduziu R$28,3 milhes, ou 1,6%. A reduo est
relacionada a queda do yield de receita em 5 bps em comparao ao do 1T16 que foi de 1,31%. Esta reduo
est relacionada principalmente a concentrao do produto Agro no 2T16, se no considerarmos o Agro, a
variao do yield teria sido de 2 bps.
Gasto Total
2T16 X 2T15
O gasto total aumentou R$72,6 milhes, ou 9,3%, para R$856,6 milhes no 2T16, quando comparado aos
R$784,0 milhes no 2T15. O aumento ocorreu principalmente em decorrncia do maior volume financeiro
capturado, do maior nmero de transaes, de despesas concentradas no trimestre referentes a maiores
gastos com aposentadoria e verbas rescisrias de executivos e de uma maior despesa de vendas e marketing.
RESULTADOS 2T16
11
2T16 X 1T16
Em relao ao 1T16, o gasto total aumentou R$39,5 milhes, ou 4,8%. O aumento ocorreu principalmente em
decorrncia do maior volume financeiro capturado e do maior nmero de transaes, bem como pelo gastos
com aposentadorias e aumento na despesa de vendas e marketing.
Aquisio de Recebveis
A aquisio de recebveis a operao na qual o portflio de recebveis do lojista adquirido pela Cielo Brasil a
uma precificao acordada. Neste caso, o lojista recebe da Cielo, pela venda dos recebveis futuros j
performados, no momento desejado. Dada a relevncia do negcio para Cielo Brasil, apresentamos a seguir
suas principais mtricas.
Aquisio de Recebveis
2T16
% Aquisio sobre Volume Financeiro de Crdito
20,4%
Volume Financeiro de Aquisio de Recebveis (R$ milhes) 16.517,8
Prazo Mdio (Dias Corridos)
50,9
Prazo Mdio (Dias teis)
35,3
Receita Lquida de Aquisio de Recebveis (R$ milhes)
678,3
Custo de Captao com Terceiros (R$ milhes)
(43,2)
PIS / COFINS (R$ milhes)
(31,5)
Resultado com Aquisio de Recebveis (R$ milhes)
603,6
2T15
18,5%
14.360,3
56,5
38,9
561,7
(68,1)
493,6
1T16
20,1%
15.991,4
53,3
36,3
684,9
(30,2)
(31,3)
623,4
2T16 X 2T15
1,9 p.p.
15,0%
(5,6)
(3,6)
20,8%
-36,6%
0,0%
22,3%
2T16 X 1T16
0,3 p.p.
3,3%
(2,4)
(0,9)
-1,0%
43,0%
0,7%
-3,2%
2T16 X 2T15
O resultado com aquisio de recebveis eliminando o custo de captao com terceiros e o Pis e a Cofins sobre
receitas financeiras aumentou R$110,0 milhes, para R$603,6 milhes no 2T16, comparado com os R$493,6
milhes no 2T15. O acrscimo se deve substancialmente ao aumento do volume financeiro de recebveis
adquiridos, em linha com a contnua expanso do produto; ao aumento de spread mdio no trimestre (aumento
da taxa DI), e a reduo do volume captado com terceiros, parcialmente compensado pelo incio da incidncia
de Pis e Cofins sobre receitas financeiras, a partir do segundo semestre de 2015.
O ticket mdio destas operaes ao longo do 2T16 ficou em R$2,1 mil, valor ligeiramente inferior aos R$2,2 mil
apresentado no 2T15.
Exerccio Gerencial
Receita Lquida de Aquisio de Recebveis (R$ milhes)
Custo de Captao Gerencial* (R$ milhes)
Receita Gerencial Lquida (R$ milhes)
PIS / COFINS (R$ milhes)
Receita Lquida com Aquisio de Recebveis pro forma (R$ milhes)
2T16
678.3
(307.3)
371.0
(31.5)
339.5
2T15
561.7
(282.3)
279.4
279.4
1T16
684.9
(309.4)
375.5
(31.3)
344.2
2T16 X 2T15
20.8%
8.9%
32.8%
21.5%
2T16 X 1T16
-1.0%
-0.7%
-1.2%
0.7%
-1.4%
Em um exerccio gerencial para verificar a receita lquida com aquisio de recebveis pro-forma assumindo,
hipoteticamente, financiamento de 100% do volume com terceiros, a uma taxa de 104% do CDI (Certificados de
RESULTADOS 2T16
12
Depsito Interbancrio), teramos que a receita pro-forma com aquisio de recebveis ficaria em R$339,5
milhes, apresentando crescimento de 21,5% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
2T16 X 1T16
Em relao ao 1T16, o resultado com aquisio de recebveis, excluindo o custo de captao com terceiros e o
Pis e a Cofins sobre receitas financeiras reduziu R$19,8 milhes ou 3,2%. Essa reduo est substancialmente
relacionada ao aumento no volume captado com terceiros para financiamento do ARV.
O ticket mdio destas operaes ao longo do 2T16 ficou em R$2,1 mil, valor ligeiramente inferior aos R$2,3 mil
apresentado no 1T16.
Na comparao com o 1T16 do exerccio gerencial, como acima descrito, a receita lquida com aquisio de
recebveis pro-forma apresentou reduo de 1,4%.
Lucro Lquido
2T16 X 2T15
O lucro lquido Cielo Brasil aumentou R$122,8 milhes, ou 13,0%, para R$1.066,4 milhes no 2T16, quando
comparado aos R$943,6 milhes no 2T15.
2T16 X 1T16
Em relao ao 1T16, o lucro lquido Cielo Brasil reduziu R$54,4 milhes, ou 4,8%.
CATENO
=========================================================================
A Cateno uma
associao com o
Banco do Brasil
criada em 27 de
fevereiro de 2015
com o objetivo de
fazer
o
processamento
(embossing
do
carto,
impresso
mensal das faturas,
envio do carto e
das faturas para o
portador,
* Amortizao de R$11,6 bilhes em ativos intangveis no prazo de 30 anos
gerenciamento da
segurana das transaes e pagamentos dos fees aos arranjos de pagamentos) das transaes de dbito e
crdito realizadas utilizando cartes emitidos pelo Arranjo Ourocard (todos cartes do Banco do Brasil exceto
private label, governamentais e pr-pagos).
Contbil
Volume Financeiro
Volume de Crdito
Volume de Dbito
Receita Lquida
Gasto Total
Gasto Total ex-Amortizao
Amortizao*
Lucro Operacional
Resultado Financeiro
IR/CSLL
Lucro Lquido
Margem Lquida
EBITDA
Margem EBITDA
RESULTADOS 2T16
2T16
59,7
29,3
30,4
609,4
(445,4)
(349,0)
(96,4)
164,0
32,2
(66,7)
129,6
21,3%
260,4
42,7%
2T15
52,8
28,7
24,0
571,7
(404,5)
(308,1)
(96,4)
167,1
19,6
(63,5)
123,2
21,6%
263,3
46,1%
1T16
55,9
28,8
27,1
593,0
(429,1)
(332,7)
(96,4)
163,9
29,3
(65,7)
127,5
21,5%
260,3
43,9%
2T16x2T15 2T16x1T16
13,1%
6,7%
1,9%
1,5%
26,6%
12,2%
6,6%
2,8%
10,1%
3,8%
13,3%
4,9%
-1,8%
0,1%
64,7%
10,1%
5,1%
1,5%
5,2%
1,7%
-0,3 p.p.
-0,2 p.p.
-1,1%
0,0%
-3,3 p.p.
-1,2 p.p.
13
Receita Lquida
2T16 X 2T15
A receita lquida da Cateno aumentou 6,6% ou R$37,7 milhes, para R$609,4 milhes no 2T16, comparada
com R$571,7 milhes no 2T15. O acrscimo est relacionado principalmente ao aumento no volume financeiro
capturado no Arranjo Ourocard impactado pela concentrao do produto Agro no 2T16.
2T16 X 1T16
Com relao ao 1T16, a receita lquida da Cateno aumentou R$16,4 milhes, ou 2,8%. O aumento est
relacionado principalmente ao aumento do volume financeiro capturado no Arranjo Ourocard em relao ao
1T16.
Gasto Total
2T16 X 2T15
O gasto total, aumentou 10,1% ou R$40,9 milhes, para R$445,4 milhes no 2T16, comparada com R$404,5
milhes no 2T15. O acrscimo, em custos, est relacionado principalmente a continua expanso do Arranjo
Ourocard, impactando os custos e despesas relacionados, e a outros fatores, como principalmente o foco dado
no 2T16 a emisso de cartes ELO pelo Banco do Brasil, que impactaram extraordinariamente o trimestre em
R$23 milhes. Se tais gastos extraordinrios no fossem considerados, o crescimento do gasto total teria sido
de 4,4%.
2T16 X 1T16
Com relao ao 1T16, o gasto total da Cateno aumentou R$16,3 milhes, ou 3,8%.
Resultado Financeiro
2T16 X 2T15
O resultado financeiro aumentou 64,7%, ou R$12,7 milhes, para R$32,2 milhes no 2T16, comparada com
R$19,6 milhes no 2T15. O acrscimo decorre substancialmente do incremento do saldo mdio das aplicaes,
em virtude do capital prudencial mnimo.
2T16 X 1T16
Com relao ao 1T16, o resultado financeiro aumentou R$2,9 milhes, ou 10,1%.
RESULTADOS 2T16
14
Lucro Lquido
2T16 X 2T15
O lucro lquido da Cateno aumentou R$6,3 milhes, ou 5,1%, para R$129,5 milhes no 2T16, quando
comparado aos R$123,2 milhes no 2T15.
2T16 X 1T16
Em relao ao 1T16, o lucro lquido Cateno aumentou R$2,0 milhes, ou 1,6%.
importante destacar que temos a amortizao do intangvel no perodo de 30 anos, representando R$96,4
milhes por trimestre. Nos nmeros apresentados acima, a amortizao j est considerada. A seguir
apresentamos uma anlise sem considerar tal amortizao, chamada Resultado do Negcio, e a contribuio
lquida para Cielo aps considerar a despesa financeira da dvida relacionada a formao da Cateno.
Na coluna chamada Resultado do Negcio, que no considera a amortizao dos ativos intangveis, observa-se
o lucro lquido no trimestre de R$193,1 milhes.
Fazendo uma anlise da contribuio de Cateno na Cielo, aps o impacto das despesas financeiras
relacionadas criao da nova empresa, chegamos a um resultado negativo de R$70,6 milhes no trimestre.
Este nmero vem de uma contribuio de R$90,6 milhes (representando 70% do lucro lquido) abatido das
despesas financeiras contratadas pela Cielo (aps efeito dos impostos) no valor de R$161,2 milhes.
Do mesmo modo, mas excluindo apenas a amortizao (cash basis), como demonstrado na tabela direita, o
resultado lquido seria de R$158,1 milhes. Fazendo a mesma anlise da contribuio da Cateno na Cielo, ou
seja, aps o impacto das despesas financeiras, chegamos a uma contribuio negativa de R$3,1 milhes.
RESULTADOS 2T16
15
OUTRAS CONTROLADAS
=========================================================================
Receita Lquida
2T16 X 2T15
A receita lquida da Outras Controladas
aumentou 29,9% ou R$153,6 milhes, para
R$666,8 milhes no 2T16, comparada com
R$513,2 milhes no 2T15. O acrscimo est
relacionado principalmente ao aumento nas
vendas de recarga de celular pela M4U e
apreciao do dlar.
2T16 X 1T16
Com relao ao 1T16, a receita lquida das Outras Controladas aumentou R$32,9 milhes, ou 5,2%. O aumento
est relacionado a contnua expanso dos negcios parcialmente compensado pela depreciao do dlar
mdio no trimestre.
Gasto Total
2T16 X 2T15
O gasto total das Outras Controladas aumentou 37,5% ou R$180,5 milhes, para R$661,6 milhes no 2T16,
comparada com R$481,1 milhes no 2T15. O acrscimo decorrente do aumento nas vendas de recarga de
celular na controlada M4U, da apreciao do dlar mdio do trimestre, aumento nos gastos com parceiros
comerciais (partnership fees) na controlada Me-S e da contnua expanso dos negcios;
2T16 X 1T16
Com relao ao 1T16, o gasto total aumentou R$18,0 milhes, ou 2,8%. O aumento est substancialmente
relacionado ao aumento nas vendas de recarga de celular, aumento das despesas com parceiros comerciais
(partnership fees) na controlada Me-S e parcialmente reduzido pela depreciao do dlar mdio no trimestre.
Lucro Lquido
1T16 X 1T15
O lucro lquido das Outras Controladas apresentou variao de R$ 19,7 milhes, ou seja, para prejuzo de
R$6,7 milhes no 2T16, quando comparado ao lucro de R$13,0 milhes no 2T15.
2T16 X 1T16
Em relao ao 1T16, o lucro lquido das Outras Controladas variou R$18,0 milhes.
Por fim, ainda com relao s Outras Controladas, importante lembrar do impacto da taxa de cmbio. O dlar
mdio no 2T16 ficou em R$3,51, um aumento de 14,2% e reduo de 10,1% em relao ao 2T15 e 1T16,
respectivamente.
RESULTADOS 2T16
16
GUIDANCE
Nossa expectativa com relao ao desempenho do mercado e nosso comprometimento foi dividido no incio do
ano e abaixo apresentamos o acompanhamento dos mesmos.
Indicadores
Estimativas Anteriores
Estimativas Revisadas
5,5% a 7,5%
7% a 9%
4% a 6%
6% a 8%
~R$450mn
~R$400 mn
Acumulado 6 meses
8,7%**
7,7%
R$100,3 mn
Com relao ao indicador crescimento do volume financeiro da Indstria, embora no seja possvel informar o
realizado no primeiro semestre pois nem todos os participantes divulgaram informao, com os nmeros j
disponveis e nosso prprio desempenho, nos sentimos confortveis para aumentar a faixa de crescimento do
mercado, da faixa anterior entre 5,5% e 7,5%, para 7% a 9%.
A variao do gasto da Cielo Brasil e Cateno de forma conjunta tambm foi revisada em funo do maior
crescimento do volume financeiro, a principal mtrica que impacta custos e despesas, alm da quantidade de
transaes e logstica de POS. O intervalo anterior de 4% a 6% passou para 6% a 8%.
Finalmente, no que se refere a investimento em terminais de captura, realizamos compras no trimestre no
montante de R$48,6 milhes, lembrando que esse volume parcialmente financiado por meio de linha de
crdito do BNDES - Finame. Tal estimativa tambm foi revisada para R$400 milhes, ao invs de R$450
milhes anteriormente divulgados. A razo para tal alterao est relacionada a maior mortalidade de lojistas
pequenos bem como ao impacto do projeto multivan no qual as bandeiras Elo, Amex e Hiper passam a ser
aceitas pelos adquirentes participantes do projeto.
ENDIVIDAMENTO
FINAME
Financiado por meio do BNDES, o FINAME um emprstimo destinado a financiar a aquisio de mquinas e
equipamentos novos, de fabricao nacional. Esta linha de crdito financia a compra de equipamentos de
captura sendo que a taxa mdia ponderada de encargos financeiros foi de 6,90% ao ano em 30 de junho de
2016 (6,43% ao ano em 31 de dezembro de 2015).
Financiamentos de longo prazo - ten years bonds
Em novembro de 2012, o valor de US$875 milhes foi captado por meio de emisso de bonds, sendo US$470
milhes emitidos pela Controladora e US$405 milhes pela controlada Cielo USA. O montante captado pela
Cielo USA foi utilizado para pagamento da aquisio do controle acionrio da Me-S. A controladora utilizou os
recursos para o fomento de capital de giro. O financiamento foi captado com juros de 3,75% ao ano, pagos
semestralmente e o principal em novembro de 2022, sem clusulas de covenants impondo restries de
ordem financeira.
Em 30 de junho de 2016 o spread estava em 328,4 bps (na data da emisso dos bonds o spread estava em
222 bps).
RESULTADOS 2T16
17
Debntures Privadas
Em 27 de fevereiro de 2015, a Cielo realizou a 1, a 2 e a 3 emisses de debntures simples no montante de
R$ 3,5 bilhes com remunerao de 111% da taxa mdia diria de juros dos DI - Depsitos Interbancrios, com
data de vencimento em 2023 e putcall para 2020.
Os juros remuneratrios so pagos semestralmente a partir da data de emisso e no existem clusulas de
covenants impondo restries de ordem financeira em relao operao financeira.
Debntures Pblicas
Em 13 de abril de 2015, foi realizada a 4 emisso de debntures simples, para distribuio pblica. A emisso
foi realizada no montande de R$4,6 bilhes, com data de vencimento em 13 de abril de 2018. A remunerao
das debntures pblicas de 105,8% da taxa mdia diria de juros dos DI - Depsitos Interbancrios. O valor
principal ser amortizado em 3 parcelas iguais e anuais, em abril de cada ano, e os juros remuneratrios sero
pagos semestralmente, em abril e outubro de cada ano.
Em 13 de abril de 2016, foi realizada amortizao parcial no montante R$1.863,8 milhes, sendo R$1.533,3
milhes referente ao saldo principal e R$330,5 milhes referente aos juros.
As Debntures Pblicas possuem covenants que obrigam a manuteno do ndice de endividamento Dvida
Lquida/EBITDA Ajustado Consolidado igual ou inferior 3, mensurados anualmente.
Emprstimo com Banco Tokyo-Mitsubishi
Em 2015 foi contratado emprstimo no valor de US$313,6 milhes, equivalente a R$1 bilho, junto ao Bank of
Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. A data de vencimento da operao ser em 19 de dezembro de 2016.
Conjuntamente, instrumentos financeiros derivativos (Swaps) foram contratados com o objetivo especfico de
proteger os referidos emprstimos de oscilaes decorrentes de variao cambial e da taxa de juros, tendo a
remunerao mensal final de 99,4% do CDI. Os juros dos emprstimos so pagos mensalmente.
Os emprstimos obtidos junto ao Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd possuem covenants que obrigam a
manuteno do ndice de endividamento Dvida Lquida/EBITDA Ajustado Consolidado igual ou inferior 3,
mensurados anualmente.
RESULTADOS 2T16
18
ndice de Endividamento
A relao dvida lquida/EBITDA LTM ajustado ao resultado de aquisio de recebveis, em 30 de junho 2016
era de 1,2x.
MERCADO DE CAPITAIS
Composio Acionria
Composio Acionria
Acionistas Controladores
Banco Bradesco
Columbus Holding S.A
Tempo Servios LTDA*
Banco do Brasil (BB Banco de Investimento S.A. )
Mercado- Free- Float
Tesouraria
Total
Aes ordinrias
1.329.131.660
680.531.616
648.599.904
31.931.712
648.600.044
929.436.170
5.444.721
2.264.012.551
%
58,71
30,06
28,65
1,41
28,65
41,05
0,24
100,00
19
Dividendos
A Cielo pagar os proventos, relativos ao saldo dos lucros do primeiro semestre do exerccio de 2016 aos
acionistas no dia 30 de setembro de 2016, com base na posio acionria de 16 de setembro de 2016, sendo
as aes negociadas ex direitos a partir de 19 de setembro de 2016. Os valores estimados por ao
apresentados so os seguintes:
a) Valor por ao referente aos dividendos: R$ 0,165725803
b) Valor bruto por ao referente aos juros sobre capital prprio: R$ 0,105358960
O montante total distribuido ser de R$ 612,4 milhes, dos quais R$ 238,0 milhes distribudos a ttulo de juros
sobre capital prprio e sofrero a incidncia de impostos aplcveis cada caso, e o montante de R$ 374,4
milhes a ttulo de dividendos, sendo que no faro jus aos proventos as aes mantidas em tesouraria.
Bonificao
RESULTADOS 2T16
20
GOVERNANA CORPORATIVA
A governana corporativa um valor para a Companhia, que tem como uma de suas metas o seu
aperfeioamento constante, em um processo contnuo e de longo prazo, voltado para a performance
sustentvel da Companhia. Para tanto, a Companhia adota as melhores prticas de governana corporativa,
alm daquelas exigidas para empresas listadas no Novo Mercado da BM&FBovespa, evidenciando o
comprometimento da Companhia e de seus administradores com o interesse de seus acionistas e investidores.
A maximizao de sua eficincia e criao de valor de longo prazo traduz-se, por exemplo, por meio (a) da
adoo de sistema adequado de tomada de decises e do monitoramento acerca do cumprimento desse
sistema; (b) da manuteno de uma Secretaria de Governana Corporativa, a qual tem por objetivo auxiliar os
rgos de administrao e dos comits/fruns de assessoramento da Companhia e suas controladas, bem
como garantir a observncia das melhores prticas de governana corporativa; (c) da prtica de condutas ticas
e sustentveis; (d) da avaliao formal de desempenho do Conselho de Administrao, de forma colegiada e
individual; (e) da presena de pessoas distintas ocupando os cargos de Presidente do Conselho de
Administrao e Diretor Presidente; (f) da existncia de calendrio anual e pauta mnima do Conselho de
Administrao, contendo todos os temas a serem abordados ao longo do ano nas reunies previamente
agendadas; (g) da troca de informaes por meio do Portal Eletrnico de Governana Corporativa; (h) da
existncia de Poltica de Transaes com Partes Relacionadas e situaes envolvendo conflito de interesses; (i)
do Cdigo de tica de adeso obrigatria por todos os colaboradores e administradores, o qual estabelece as
normas de conduta no relacionamento com todas as partes interessadas.
O Conselho de Administrao da Companhia, com atuao colegiada, composto por 11 (onze) membros, os
quais no exercem funo executiva na Companhia, sendo 03 (trs) deles membros independentes, cuja
independncia visa especialmente resguardar os interesses da Companhia e de seus acionistas minoritrios.
Ao Conselho de Administrao compete, entre outras atribuies, fixar a orientao geral dos negcios da
Companhia, eleger os membros da Diretoria Executiva e fiscalizar sua gesto. Atualmente, a Diretoria
RESULTADOS 2T16
21
Estatutria da Companhia composta por 04 (quatro) membros e exerce a administrao geral da Companhia,
observadas as diretrizes fixadas pelo Conselho de Administrao. Ademais, como mais uma evidncia da
aderncia da Companhia s melhores prticas de Governana Corporativa, o Conselho de Administrao
possui 5 (cinco) comits de assessoramento, quais sejam: Comit de Auditoria, Comit de Finanas, Comit de
Governana Corporativa, Comit de Pessoas e Comit de Sustentabilidade; e a Diretoria Executiva possui 9
(nove) fruns de assessoramento: Frum de Risco Emissor, Frum de Divulgao, Frum de tica, Frum de
Gastos, Frum de Gesto da Continuidade de Negcio, Frum de Investimentos Sociais, Frum de Preos,
Frum de Projetos e Frum de Diversidade.
O Conselho Fiscal da Companhia, rgo independente da administrao, est atualmente instalado para
supervisionar as atividades da administrao e composto por 05 (cinco) membros, sendo 01 (um) membro
independente.
Quanto sustentabilidade, a Companhia mantm prticas estruturadas, tais como: (a) estabelecimento de uma
estratgia climtica, que inclui a realizao e divulgao de Inventrio de Gases de Efeito Estufa (GEE) e a
compensao das emisses por meio da compra de crditos de carbono; (b) apoio a projetos sociais que
contribuam para a melhoria da educao de crianas e adolescentes, capacitem jovens para o trabalho,
promovam a sade infantil, desenvolvam pesquisas e novos tratamentos para o cncer e proporcionem a
incluso de pessoas com deficincias; (c) a implementao de diversas polticas que abordam questes
importantes como tica, prticas anticorrupo e meio ambiente, com o objetivo de orientar as prticas da
Companhia visando contribuir para um meio ambiente saudvel e o desenvolvimento econmico e social do
Brasil.
Desde 2011, a Companhia possui American Depositary Receipts (ADRs), nvel I, listada no mercado de balco
OTCQX Internacional. A partir de 2014, a Companhia passou a integrar a carteira do ndice de Sustentabilidade
Empresarial (ISE) da BM&FBovespa e, desde 2015, integra o ndice de Sustentabilidade Euronext-Vigeo EM70.
Em 29 de abril 2016 a Companhia publicou o Relatrio de Sustentabilidade 2015, o qual foi elaborado com base
na Global Reporting Initiative (GRI), verso G4, apresentando informaes sobre o desempenho em relao
aos aspectos mais relevantes para a sustentabilidade do negcio, buscando assim demonstrar sua capacidade
de gerar valor e atuar de maneira perene.
22
2T16
2T15
1T16
3.377.657
3.078.642
3.349.760
(308.633)
(282.861)
(301.861)
2T16 x 2T15
2T16 x 1T16
9,7%
0,8%
9,1%
2,2%
9,8%
0,7%
3.069.024
2.795.781
3.047.898
(1.294.082)
(222.825)
(1.516.907)
(1.090.914)
(211.849)
(1.302.763)
(1.233.884)
(229.049)
(1.462.933)
18,6%
5,2%
16,4%
4,9%
-2,7%
3,7%
Pessoal
Gerais e administrativas
Depreciaes e amortizaes
Vendas e Marketing
Equivalncia patrimonial
Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas
(135.159)
(123.008)
(18.323)
(85.596)
2.496
(84.640)
(115.563)
(107.208)
(14.112)
(70.346)
3.642
(59.630)
(126.452)
(127.959)
(18.554)
(61.048)
1.984
(92.896)
17,0%
14,7%
29,8%
21,7%
-31,5%
41,9%
6,9%
-3,9%
-1,2%
40,2%
25,8%
-8,9%
(444.230)
(363.217)
(424.925)
22,3%
4,5%
EBITDA
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Resultado com aquisio de recebveis
Variao cambial, lquida
RESULTADO FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IR E CSLL
Impostos correntes
Impostos diferidos
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
LUCRO LQUIDO
Atribudo :
Acionistas Controladores
Acionistas No Controladores
LUCRO LQUIDO
RESULTADOS 2T16
1.349.034
41.250
(289.954)
603.571
(3.037)
351.830
1.459.717
(565.211)
135.198
(430.013)
1.355.765
23.880
(301.500)
493.620
1.354
217.354
1.347.155
(453.759)
14.160
(439.599)
1.407.643
58.760
(338.775)
623.393
(2.122)
341.256
1.501.295
(540.540)
77.500
(463.040)
-0,5%
-4,2%
72,7%
-3,8%
22,3%
-324,3%
61,9%
-29,8%
-14,4%
-3,2%
43,1%
3,1%
8,4%
-2,8%
24,6%
854,8%
-2,2%
4,6%
74,4%
-7,1%
-0,8%
1.029.704
907.556
1.038.255
13,5%
989.167
869.448
995.389
13,8%
-0,6%
40.537
38.108
42.866
6,4%
-5,4%
1.029.704
907.556
1.038.255
13,5%
-0,8%
23
6.727.416
(610.494)
1S15
5.665.173
(517.628)
1S16 x 1S15
18,8%
17,9%
6.116.922
5.147.545
18,8%
(2.527.966)
(1.941.330)
30,2%
Depreciaes e amortizaes
(451.874)
(354.804)
27,4%
(2.979.840)
(2.296.133)
29,8%
Pessoal
(261.612)
(222.052)
17,8%
Gerais e administrativas
(250.967)
(208.577)
33,6%
(36.877)
(27.607)
17,0%
(146.644)
(125.387)
17,0%
Depreciaes e amortizaes
Vendas e Marketing
Equivalncia patrimonial
4.480
7.353
-39,1%
(177.536)
(115.218)
54,1%
(869.156)
(691.488)
25,7%
EBITDA
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Resultado com aquisio de recebveis
Variao cambial, lquida
RESULTADO FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IR E CSLL
Impostos correntes
Impostos diferidos
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
2.756.676
2.542.335
8,4%
100.010
76.971
29,9%
(628.729)
(489.750)
28,4%
956.534
28,3%
1.226.964
3.594
-243,5%
693.086
(5.159)
547.349
26,6%
2.961.012
2.707.273
9,4%
(1.105.751)
(930.880)
18,8%
212.698
57.329
271,0%
(893.053)
(873.551)
2,2%
LUCRO LQUIDO
2.067.959
1.833.722
12,8%
Atribudo :
Acionistas Controladores
1.984.556
1.781.297
11,4%
83.403
52.425
59,1%
2.067.959
1.833.722
12,8%
Acionistas No Controladores
LUCRO LQUIDO
RESULTADOS 2T16
24
30.06.2016
31.12.2015
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
1.228.552
1.249.524
9.765.395
11.151.905
656
459
2.549
1.814
35.472
17.350
213.314
62.062
41.488
11.094.686
12.675.854
NO CIRCULANTE
Aplicaes Financeiras
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Depsitos judiciais
70.613
66.124
940.910
744.893
1.411.937
1.302.455
32.837
41.352
Investimentos
94.831
105.108
Imobilizado
628.976
751.517
Intangvel
13.571.716
14.290.498
16.751.820
17.301.947
TOTAL DO ATIVO
27.846.506
29.977.801
30.06.2016
31.12.2015
CIRCULANTE
Contas a pagar a estabelecimentos
1.052.524
1.503.254
183.000
1.269.190
3.003.162
3.291.228
Fornecedores
739.185
663.214
586.607
275.733
2.856
398
612.365
540.938
1.606
514.190
519.999
6.695.495
8.063.954
Emprstimos e financiamentos
7.810.497
10.008.265
1.539.482
1.420.270
238.182
303.678
Outras obrigaes
Total do passivo circulante
NO CIRCULANTE
16.572
17.667
9.604.733
11.749.880
3.500.000
2.500.000
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Aes em tesouraria
Resultados abrangentes
61.983
64.305
(133.365)
(140.648)
10.701
4.455.809
13.401
4.083.619
Acionistas Controladores
7.895.127
6.520.677
Acionistas No Controladores
3.651.151
3.643.290
11.546.278
10.163.967
27.846.506
29.977.801
Reservas de lucros
Atribudo a:
RESULTADOS 2T16
25
FLUXO DE CAIXA
Fluxo de Caixa
Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social
1T16
2T16
2.961.012
1.501.295
488.751
247.603
21.305
4.470
24.962
14.194
16.325
5.903
84.236
38.631
125.137
(37.376)
64.046
(31.111)
83.403
42.866
(220.661)
(110.588)
213.314
102.649
618.967
337.490
23.997
23.997
Equivalncia patrimonial
(4.480)
(1.984)
1.423.885
(197)
994.479
(4.464)
11.418
11.842
(16.548)
(12.474)
(109.482)
(60.582)
(18.122)
(25.386)
(1.621.156)
(1.374.928)
75.971
(25.493)
2.458
(88.701)
(5.925)
4.027.000
55.174
(8.139)
1.627
(106.959)
(2.141)
1.707.510
Juros pagos
(654.736)
(256.858)
(880.444)
(261.638)
2.491.820
1.189.014
(9.240)
-
(9.240)
4.050
(194.608)
(100.805)
(203.848)
(105.995)
(24.904)
(24.904)
13.540
2.589
Captao de emprstimos
32.495
23.367
(1.653.865)
-
(62.320)
-
(616.480)
(576.697)
(2.249.214)
(637.965)
(59.730)
(34.053)
(20.972)
411.001
1.228.552
1.660.525
Saldo inicial
1.249.524
1.249.524
RESULTADOS 2T16
(20.972)
411.001
26