Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Sinteze Cursuri Ii PDF
Sinteze Cursuri Ii PDF
ACTIV
Active imobilizate
Active circulante:
Stocuri
Creane
Disponibiliti
Total
35%
15%
10%
PASIV
40% Capitaluri proprii
60% Datorii totale, din care:
Datorii financiare
Datorii de exploatare
100%
35%
65%
40%
25%
100%
Cornel Crecan
Analiz financiar
4. rata stocurilor
Stocuri
Activ total
Rata reflect ponderea stocurilor n totalul activului entitii economice,
fiind direct dependent de natura activitilor desfurate de ntreprindere i de
intensitatea cu care se desfoar procesul productiv.
Prezena unor mari stocuri denot o activitate de distribuie de mrfuri sau
existena unor cicluri de fabricaie deosebit de lungi.
Stocurile poart amprenta anumitor decizii speculative, precum i a
sezonalitii anumitor activiti.
Interpretarea ratei ridic probleme legate de instabilitatea nivelului
stocurilor, care variaz n funcie de factori inereni ca evoluia pieelor sau
deciziile managerilor ntreprinderii analizate.
5. rata creanelor
Creane
Activ total
O rat redus indic o apropiere important a ntreprinderii fa de
clientela sa (comerul en-detail).
Dimpotriv, ntreprinderile industriale i comerul en-gros nregistreaz
valori mari ale acestei rate.
n principiu, rata oscileaz n funcie de termenele de plat pe care
ntreprinderea le acord conform uzanelor comerciale clienilor ei.
6. rata disponibilitilor
Disponibiliti
Activ total
Rata reflect ponderea disponibilitilor n totalul activului ntreprinderii
(bogia trezoreriei unei ntreprinderi).
Interpretarea ratei se face n direct legtur cu politica de trezorerie a
ntreprinderii, fluctuaia ncasrilor i plilor din cadrul ntreprinderii i cauzele
acesteia fiind capitale n analiza ratei.
Ratele de structur ale pasivului reflect: structura finanrilor firmei;
gradul de autonomie i de stabilitate a firmei.
7. rata autonomiei financiare
Capitaluri proprii
Pasiv total
Rata reflect gradul de independen financiar a ntreprinderii.
Cornel Crecan
8. rata stabilitii financiare
Capitaluri permanente
Pasiv total
Rata reflect stabilitatea finanrilor, maturitatea resurselor din pasiv.
9. rata ndatorrii globale
Datorii totale
Pasiv total
rentabilitatea financiar
rentabilitatea economic
rata dobnzii
datoriile
Kp
D
Kp
Re d
D
Kp
Analiz financiar
Re
Re
Re
d
d
Re d 0
Re d 0
Re d 0
R f Re
R f Re
R f Re
Re
Re d 0
R f Re
Re
Re d 0
R f Re
Cornel Crecan
Analiz financiar
Cornel Crecan
3. Analiza echilibrului financiar
Analiz financiar
10
Cornel Crecan
Comerul
Serviciile
Analiz financiar
11
12
Cornel Crecan
Practica indic patru cazuri diferite de interpretare a ratei:
1.
2.
3.
F.R.
N.F.R.
T.N.
4.
+
-
Bogat
n
dificultate
Se
amelioreaz
cu condiia
creterii CA
Dependent
de ecartul
dintre F.R.
i N.F.R.
Analiz financiar
13
Fabricaia
propriu-zis
Stocajul
produselor
finite
Durata de
ncasare
a vnzrilor
25 zile
50 zile
20 zile
60 zile
CICLUL DE PRODUCIE
CICLUL COMERCIAL
95 zile
CREDIT
FURNIZOR
60 zile
75 zile
N.F.R.
14
Cornel Crecan
Analiz financiar
15
valoare minim:
sub minim apare
1
incapacitatea de plat
valoare minim:
sub minim apare
0,65
incapacitatea de plat
16
Cornel Crecan
0,85
valoare recomandat:
>1
valoare recomandat:
valoare minim:
sub minim apare incapacitatea de plat
1,4
valoare recomandat:
0.65
Analiz financiar
17
5. Analiza corelaiei creane-obligaii
t1
flux
real
t2
Astfel deosebit de important este analiza perioadei
(t2 t1) n care echilibrul de stocuri al fiecruia
dintre actorii (agenii) economici este rupt.
flux
financiar
18
Cornel Crecan
Analiz financiar
19
Sd
CA
20
Cornel Crecan
2. durata de folosire a surselor atrase (Df):
S c 360
CA
soldul mediu al conturilor de obligaii;
cifra de afaceri realizat.
Df
Sc
CA