NDICE

INTRODUCCIN

DEFINICIN DE FINANZAS CORPORATIVAS

EL ADMINISTRADOR FINANCIERO

TPOS DE DECISIN

DECISIONES DE INVERSIN

DESICIONS DE FINANCIACIN

DESICIONES SOBRE DIVIDENDOS

DESICIOES SOBRE DIRECTIVOS

CONCEPTOS CLAVE

DILEMA ENTRE COSTO Y BENEFICO

VALOR DEL DINERO E EL TIEMPO

DILEMA ENTRE LIQUIDZ E INVERSIN

COSTOS DE OPORTUNIDAD

FINANCIAMIENTO APROPIADO

APALANCAMIENTO (USO DE DEUDA)

DIVERSIFICACIN EFICIENTE

RIESGO

FORMAS DE ORGANIZACIN EMPRESARIAL

PROPIEDAD NICA

SOCIEDAD COLECTIVA

CORPORACIN

METAS POSIBLES DE LAS FINANZAS CORPORATIVAS

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CONCLUSIONES

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REFERENCIAS

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INTRODUCCIN

FINANZAS
CORPORATIVAS

DEFNICIN DE FINANZAS CORPORATIVAS

La Real Academia de la Lengua espaola, define finanzas como lo relativo a las
actividades que tienen relacin con el dinero, mientras que a corporativas lo define
como lo

perteneciente o

lo

relativo

una

corporacin (RAE,

2014).

El concepto especfico de finanzas corporativas responde a las siguientes preguntas:

1. Qu tipo de inversiones a largo plazo se debe hacer? Es decir, en qu
lneas de negocios estar, o qu clase de edificios, maquinaria y equipo necesitar?
2. En dnde obtendr el financiamiento a largo plazo para pagar su inversin?
Invitar a otros propietarios, o pedir dinero prestado?
3. Cmo administrar sus operaciones financieras cotidianas, como cobranza
a clientes y pagos a proveedores?
Entonces, se conceptualiza que son un rea de las finanzas que se centra en la
forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a travs del uso
eficiente de los recursos financieros.
Su principal propsito es maximizar el valor para los accionistas o propietarios. Las
finanzas estn firmemente relacionadas con otras dos disciplinas: la economa y la
contabilidad (Ross, 2013).
EL ADMINISTRADOR FINANCIERO
Una caracterstica sorprendente de las grandes corporaciones es que los
propietarios (los accionistas) por lo comn no participan directamente en la toma de
decisiones, en particular las que se toman a diario. En vez de ello, la corporacin
emplea a administradores para que representen los intereses de los propietarios y
tomen decisiones en su nombre.
En una corporacin grande, el administrador financiero estara a cargo de
responder a las tres preguntas que se plantearon en la seccin anterior. La funcin
del administrador financiero por lo comn est relacionada con un alto funcionario
de la empresa, como el vicepresidente de finanzas o algn otro ejecutivo de finanzas
(director de finanzas).
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La oficina del contralor maneja las contabilidades de costos y financiera, los

pagos de impuestos y los sistemas de informacin de la administracin. La oficina
del tesorero es responsable de administrar el efectivo y el crdito de la empresa, la
planeacin financiera y los gastos de capital.
Todas estas actividades de la tesorera estn relacionadas con las tres preguntas
generales que se plantearon antes, y los siguientes captulos estudian estos
aspectos. De esta manera, nuestro estudio se relaciona en su mayor parte con las
actividades comnmente relacionadas con la oficina del tesorero
TIPOS DE DECISIN
Las finanzas corporativas se centran en 4 tipos de decisiones:

Decisiones de Inversin.

Decisiones de Financiacin.

Decisiones sobre dividendos

Decisiones de Directivos.

DECISIONES DE INVERSIN
Son las que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles)
en los que la empresa debera invertir.
DESICIONES DE FINANCIACIN
Son las que estudian la obtencin de fondos (provenientes de los inversores que
adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compaa
pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.

DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS

Son las que deben balancear aspectos cruciales de la entidad. por un lado,
implica una remuneracin al capital accionarial y por otro supone privar a la empresa
de recursos financieros.
DECISIONES DE DIRECTIVOS:
Son las que ataen a las decisiones operativas y financieras del da a da.
CONCEPTOS CLAVE
DILEMA ENTRE COSTO Y BENEFICO
Mientras ms rentabilidad espera un inversionista, ms riesgo est dispuesto a
correr. los inversionistas son adversos al riesgo, es decir para un nivel dado de
riesgo buscan maximizar el rendimiento, lo que se puede entender tambin que para
un nivel dado de retorno buscan minimizar el riesgo.
VALOR DEL DINERO E EL TIEMPO
Es preferible tener una cantidad de dinero ahora que la misma en el futuro. el
dueo de un recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda de
ese recurso, en el caso del ahorrista, es la tasa de inters, en el caso del
inversionista la tasa de rendimiento o de retorno.
DILEMA ENTRE LIQUIDZ E INVERSIN
El dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero
a costa de sacrificar mayores inversiones.
COSTOS DE OPORTUNIDAD
Considerar que siempre hay varias opciones de inversin. el costo de
oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversin
disponible. es el rendimiento ms elevado que no se ganar si los fondos se
invierten en un proyecto en particular no se obtiene. tambin se puede considerar
como la prdida que estamos dispuestos a asumir, por no escoger la opcin que
representa el mejor uso alternativo del dinero.
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FINANCIAMIENTO APROPIADO
Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de
manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a corto
plazo. en otras palabras, las inversiones deben calzarse con financiacin adecuada
al proyecto.
APALANCAMIENTO (USO DE DEUDA)
El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las
utilidades de una empresa o inversionista. un inversionista que recibe fondos
prestados al 15%, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20%, est
aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro.
DIVERSIFICACIN EFICIENTE
El inversionista prudente diversifica su inversin total, repartiendo sus recursos
entre varias inversiones distintas. el efecto de diversificar es distribuir el riesgo y as
reducir el riesgo total.
RIESGO
Es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o
posibilidad de que algn evento desfavorable ocurra.
FORMAS DE ORGANIZACIN EMPRESARIAL
o Propiedad nica
o Sociedad Colectiva
o Corporacin
PROPIEDAD NICA
Es el tipo de empresa ms sencilla de iniciar y es la forma de organizacin menos
regulada. Dependiendo de dnde se viva, se podra iniciar una empresa de este tipo
haciendo un poco ms que obtener una licencia de funcionamiento y abrir las
puertas. Por esta razn, hay ms empresas de propiedad nica que cualquier otro

tipo de empresa. Muchas empresas que ms adelante se convierten en grandes

corporaciones se inician como pequeas empresas de un solo dueo.
El propietario de una empresa de este tipo se queda con todas las utilidades.
sa es la buena noticia. La mala noticia es que el propietario tiene una
responsabilidad ilimitada respecto a las deudas del negocio.
Esto significa que los acreedores pueden ir ms all de los activos del negocio,
hasta los activos personales del propietario, para que les paguen. De manera similar,
no hay ninguna distincin entre el ingreso personal y el del negocio, de manera que
todo el ingreso del negocio se grava como un ingreso personal.
SOCIEDAD COLECTIVA
Es similar a una empresa de propiedad nica, excepto que hay dos o ms
propietarios (socios). En una sociedad general, todos los socios participan en las
ganancias o prdidas, y todos tienen una responsabilidad ilimitada respecto a todas
las deudas de la sociedad, no slo a una porcin particular.
La forma en que se dividen las ganancias (y las prdidas) de la sociedad se
describe en el contrato de asociacin. Este contrato puede ser un convenio verbal
informal, como "vamos a iniciar un negocio de poda de pasto", o un prolijo
documento formal.
En una sociedad limitada, uno o ms socios generales estarn al frente del
negocio y tendrn una responsabilidad ilimitada, pero habr uno o ms socios
limitados que no participarn de manera activa en el negocio. La responsabilidad de
un socio limitado respecto a las deudas del negocio est limitada a la cantidad con
la que el socio contribuye a la sociedad.
Las ventajas y desventajas de una sociedad son bsicamente las mismas que
las de la empresa de propiedad nica. La constitucin de sociedades basadas en
un contrato relativamente informal es fcil y econmica. Los socios generales tienen
una responsabilidad ilimitada respecto a las deudas de la sociedad, y la sociedad
se termina cuando un socio general desea vender o fallece. Todo el impuesto se
grava como impuesto personal para los socios y la cantidad de capital que se puede
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reunir est limitada a la riqueza combinada de los socios. La propiedad de una

sociedad general no se puede transferir fcilmente debido a que la transferencia
requiere que se constituya una nueva sociedad. El inters de un socio limitado se
puede vender sin disolver la sociedad, pero podra ser difcil encontrar un comprador.
CORPORACIN
Es la forma ms importante (en trminos de tamao) de la organizacin de
negocios. En Estados Unidos. Una corporacin es una "persona" legal separada y
distinta de sus propietarios, que cuenta COl). muchos de los derechos, obligaciones
y privilegios de una persona real. Las corporaciones pueden pedir dinero prestado
y poseer propiedades, pueden demandar y ser objeto de demandas y pueden
celebrar contratos. Una corporacin incluso puede ser un socio general o un socio
limitado en una sociedad colectiva. Asimismo, una corporacin puede poseer
acciones de otra corporacin.
La constitucin de una corporacin implica la preparacin de los artculos de
constitucin (o carta de constitucin) y una serie de estatutos. Los artculos de
constitucin deben incluir, entre otras cosas, el nombre de la corporacin, su vida
proyectada (que puede ser para siempre) y el nmero de acciones que se pueden
emitir. Esta informacin por lo comn se debe proporcionar al estado donde se
constituir la empresa. Para la mayora de los propsitos legales, la corporacin es
una "residente" de ese estado (Westerfield, 2014).
Los estatutos son reglas que describen la forma en que la corporacin regula
su propia existencia. Por ejemplo, los estatutos describen la forma en la que se elige
a los directores. Estos estatutos podran ser una declaracin muy sencilla de ciertos
procedimientos y reglas, o podran ser muy extensos en el caso de las grandes
corporaciones. Los accionistas podran modificar o ampliar los estatutos de tiempo
en tiempo.
La forma corporativa de organizacin tiene muchas variantes en todo el mundo.
Por supuesto, las leyes y regulaciones exactas difieren de un pas a otro, pero las
caractersticas esenciales de la propiedad pblica y la responsabilidad limitada son
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las mismas. Estas compaas a menudo se llaman compaas de sociedad por

acciones, compaas pblicas limitadas o sociedades de responsabilidad limitada,
dependiendo de la naturaleza especfica de la empresa y del pas de origen.

METAS POSIBLES DE LAS FINANZAS CORPORATIVAS

Si fueran a considerarse las posibles metas financieras, se podran encontrar
algunas ideas como las siguientes:
Sobrevivir.
Evitar las dificultades financieras y la quiebra.
Derrotar a la competencia.
Maximizar las ventas o la participacin de mercado.
Minimizar los costos.
Maximizar las utilidades.
Mantener un crecimiento constante de las ganancias.

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CONCLUSIONES

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REFERENCIAS
Myers, B. (2010). Principios de Finanzas Corporativas. Mxico, D.F.: McGrawhill. Obtenido de
https://www.ucursos.cl/usuario/b8c892c6139f1d5b9af125a5c6dff4a6/mi_blog/r/Principios_de_Finanzas
_Corporativas_9Ed__Myers.pdf
Real Academia Espaola. (2014). Diccionario de la Lengua Espaoa. Madrid, Espaa.: RAE.
Obtenido de http://dle.rae.es/?w=diccionario
Ross, S. (2013). Fundamentals of Corporate Finance. Masachessets: McGrawhill. Obtenido de
http://biblio3.url.edu.gt/Publi/Libros/2013/FundamentosFinanzasC/01.pdf
Westerfield, R. (2014). Corporate Finance. California: McGrawhill. Obtenido de
http://highered.mheducation.com/sites/0077861655/information_center_view0/index.ht
ml

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