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Gerencia:
13 de Julio 2015
ndice
NDICE........................................................................................................ 2
RESUMEN EJECUTIVO...................................................................................5
CAPTULO I: ANTECEDENTES GENERALES......................................................6
1 | Pgina
IDENTIFICACIN DE LA EMPRESA..........................................................................................6
Casa Matriz.............................................................................................................. 6
Tipo de Sociedad..................................................................................................... 6
Objetivo de la Sociedad........................................................................................... 6
ORGANIGRAMA:..........................................................................................7
FUNCIONES DE CADA EJECUTIVO..................................................................7
CAPTULO II: ESTRATEGIA............................................................................8
Anlisis Estratgico.................................................................................................. 8
Anlisis PESTE Macro entorno.......................................................................................... 8
Anlisis Porter Micro entorno......................................................................................... 10
ANLISIS INTERNO....................................................................................11
ANALISIS VEDIS................................................................................................................ 12
DIAGNOSTICO ESTRATGICO......................................................................13
FORMULACIN DE LA ESTRATEGIA..............................................................14
Misin Corporativa................................................................................................. 14
Visin Corporativa.................................................................................................. 14
Propuesta de Valor................................................................................................. 14
Objetivos Estratgicos:.......................................................................................... 14
ESTRATEGIA CORPORATIVA........................................................................15
Estrategia de crecimiento:............................................................................................... 15
Estrategia de negocios...........................................................................................15
Polticas Corporativas............................................................................................ 15
ANLISIS DE GESTIN Y PROYECCIN DE MARKETING.................................16
ANLISIS DE OBJETIVOS PERIODOS ANTERIORES....................................................................16
OBJETIVOS SIGUIENTES PERODOS......................................................................................17
ANLISIS GESTIN DE DEMANDA:..............................................................18
ANLISIS
DE DEMANDA REAL............................................................................................. 18
ANLISIS DE VENTAS.................................................................................19
ANLISIS DE PARTICIPACIN:.....................................................................20
ANLISIS DE PARTICIPACIN DE MERCADO EN UNIDADES VENDIDAS...........................................20
PARTICIPACION DE UNIDADES POR CANAL.............................................................................21
MAPA DE POSICIONAMIENTO............................................................................................. 21
ANLISIS GESTIN DE PRECIOS..................................................................23
Anlisis de precios promedios de la industria 3D...................................................23
Anlisis de precios promedios de la industria LCD.................................................23
Proyeccin de precios para los siguientes periodos:..............................................23
ANLISIS DE PROMOCIN..........................................................................24
Anlisis de promocin: promocin promedio de los periodos jugados 3D..............24
Promocin promedio de los periodos jugados LCD.................................................24
PROYECCIN PROMOCIN PERIODOS SIGUIENTES:..................................................................24
ANLISIS PUBLICIDAD PERIODOS JUGADOS.................................................25
PROYECCIN
IMPLEMENTACIN DE LA ESTRATEGIA.........................................................26
SEGMENTACIN.............................................................................................................. 26
ESTRATEGIAS DE SEGMENTACIN...............................................................26
MERCADO META........................................................................................26
POSICIONAMIENTO:...................................................................................27
MARKETING MIX........................................................................................27
PRODUCTO................................................................................................................... 27
Ciclo de vida del producto.....................................................................................27
Dimensiones del Producto.....................................................................................28
Imagen................................................................................................................... 28
Marca:.................................................................................................................... 29
PRECIO........................................................................................................................ 29
PLAZA O DISTRIBUCIN:.................................................................................................. 29
Estrategia de Distribucin......................................................................................29
Polticas de Distribucin.........................................................................................29
PROMOCIN.................................................................................................................. 30
Estrategia promocional:.........................................................................................30
Tipos de promocin utilizados................................................................................30
Relaciones Pblicas.......................................................................................................... 32
REA DE PRODUCCIN..............................................................................32
Objetivo........................................................................................................................... 32
Anlisis financiero:.................................................................................................41
Anlisis del circulante: capacidad..................................................................................... 41
KTN........................................................................................................................ 41
Ratios de solvencia.......................................................................................................... 41
Anlisis del circulante: puntualidad.................................................................................. 42
Anlisis econmico................................................................................................44
PROYECCIONES.......................................................................................................... 47
Objetivo general.................................................................................................... 47
Objetivos especficos.............................................................................................47
Polticas y objetivos periodos siguientes................................................................48
EVALUACIN.................................................................................................................. 49
ANEXOS.................................................................................................... 50
ANEXO 1: ORGANIGRAMA................................................................................................ 50
ANEXO 2:..................................................................................................................... 50
Descripcin de cargos y Funciones de cada Ejecutivo...........................................50
ANEXO 3:..................................................................................................................... 53
Anexo 4: Proyeccion precios 3D.............................................................................55
Anexo 5: Proyeccin promocin periodos siguientes:...........................................56
Anexo 6: plan de medios proyectado.....................................................................57
Anexo 7: especificaciones producto real................................................................63
ANEXO ANLISIS ESTTICO............................................................................................... 64
ANEXOS DEL ANLISIS DINMICO.......................................................................................66
ANEXOS DEL ANALISIS ECONOMICO..........................................................................69
ANEXO DE EVALUACIN............................................................................73
ANEXO
ANEXO
Resumen Ejecutivo
El presente plan de negocio tiene como objetivo dar a conocer las gestiones de
la empresa Latintec S.A. que ha operado durante 5 periodos en los pases
Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Mxico. Este plan tiene la finalidad de dar a
conocer los resultados obtenidos de la empresa, acorde con la estrategia
establecida en cada una de sus reas, comprobando de esta forma, el
cumplimiento de los objetivos planteados a comienzos de su incorporacin al
mercado.
El giro comercial de Latintec es el ensamble, distribucin y comercializacin de
televisores LCD y 3D. Para esta gestin contamos con un equipo de
profesionales altamente capacitados desde el proceso de ensamble en cada
planta de cada pas, hasta que el producto llega a las manos del consumidor
final, entregando as, un producto de calidad en cada uno de nuestros clientes.
Comenzaremos presentando nuestra empresa, mencionando aspectos
generales y describiendo las funciones de cada cargo gerencial. Seguido por un
anlisis situacional tanto externo como interno para luego establecer cules
fueron nuestras estrategias y objetivos que han ido guiando el accionar de la
organizacin. Luego, se presentaran los resultados ha obtenido la empresa
durante estos 5 periodos, evaluando aspectos como participacin,
posicionamiento y resultados de venta. A continuacin se presenta la gestin
de marketing en donde se establece las estrategias que han determinado cul
ha sido nuestro mercado meta y posteriormente se muestra el detalle de
nuestra gestin en cada uno de los componentes de la empresa, tomando
decisiones de producto, precio, plaza y promocin coherentes con la estrategia
que hemos definido. Junto a esto, se presentaran las proyecciones de demanda
de la empresa para 10 periodos ms, al igual que variables como precio,
promocin y publicidad proyectado a los mismos 10 periodos luego de
finalizada nuestra gestin. Tambin se presenta la gestin de recursos
humanos y la gestin de produccin como parte importante de la gestin
operativa de la empresa. Por ltimo, se presenta el anlisis de gestin
financiera que detalla toda la informacin tanto de los balances, estados de
resultados y flujo de caja desde el comienzo de las actividades hasta finalizado
el periodo 5, evaluando cada una de las gestiones realizadas y proyectando el
futuro de la empresa para mantenerse en competencia durante 10 periodos
ms en el mercado.
____________________________
Hernn Esteban San Martin Ruiz
Gerente General Latintec
Legal
Nombre fantasa
Giro de la empresa
Tipo de Giro
Productos
Cdigo
de
empresa
Direccin
Telfono
RUT
Contacto
la
Latintec S.A
Latintec
Ensamblaje, Distribucin y Comercializacin de Televisores
LCD Y 3D.
Sociedad Annima Cerrada
Televisores modelos LCD Y 3D
A-4
Av. San Clara 797
+ (56) 2 2358679
93.544.653-9
Contacto@latintec.cl
Casa Matriz
Se encuentra ubicada en Santiago de Chile, pas el cual cuenta con una poltica
y economa estable, incentivos y beneficios a la inversin, capacitacin de
empleados y estmulos a la innovacin y desarrollo en comparacin a los cuatro
pases donde la empresa planea realizar sus actividades. Esta decisin tambin
consider que Chile es el pas con la tasa de impuesto a las utilidades ms
baja, siendo de un 17%.
Tipo de Sociedad
Sociedad Annima Cerrada, el cual cuenta con un nmero reducido de
accionistas, quienes quedan exentos de responder con capital propio ante
cualquier eventualidad, sino que solo responden por el capital aportado en la
constitucin de la empresa. Es constituido por los fundadores al momento de
otorgarse la escritura que contiene el pacto social y el estatuto. Fiscalizada por
la Superintendencia de Valores y Seguros, aunque no est obligada a presentar
Estados financieros peridicos.
Objetivo de la Sociedad
Nuestros objetivos fundamentales como organizacin son:
Lograr la creacin de valor tanto para la empresa como para los
inversionistas a lo largo de la operacin de la empresa.
Asegurar la viabilidad de la empresa, permitiendo alcanzar el
posicionamiento deseado y consolidar la marca y sus productos dentro
de los diferentes pases en donde competir.
Establecer una imagen corporativa para nuestros actuales y futuros
inversionistas como una empresa confiable, transparente, rentable y
sobretodo vanguardista que se preocupe constantemente de innovar su
tecnologa.
Organigrama:
Existen muchos tipos de organigramas, cada uno desempea una
Cargo
Nombre
Telfono
Correo electrnico
Gerente General
(56 2) 6545000
hernan@latintec.cl
Gerente Finanzas
Alejandro Vilches
(56 2) 7545200
alejandro@latintec.cl
Gerente de
operaciones y Servicio
al Cliente
Gerente Marketing
Moris Opazo
(56 2) 1545250
moris@latintec.cl
Vctor Maturana
(56 2) 8545300
victor@latintec.cl
Gerente Personal
Camila Tombilini
(56 2) 4545400
camila@latintec.cl
Gerente Produccin
Mara Beln
Hernndez
(56 2) 9545500
maria@latintec.cl
Poltica
Econmi
co
Sociocultural
Tecnol
gico
Ecolgic
o
Brasil
elevado gasto pblico por mundial 2014, se planea restructuracin
tributaria; descontento por figura presidencial que tiene al pas
dividido
Inflacin cercana al 8%, desaceleracin econmica con un
crecimiento proyectado del 1%.
Notoria desigualdad en clases sociales del pas, desempleo en
constante aumento llegando al 8% este semestre.
Dada la cantidad de poblacin, es uno de pas ms consumidor de
tecnologa en el mundo.
Organismo de nombre "IBAMA" encargado de fiscalizar el uso de
recursos renovables y controlar externalidad negativas producidas.
Chile
Poltico
Econmi
co
Sociocultural
Tecnolg
ico
Ecolgic
o
Mxico
Poltica
Econmi
co
Sociocultural
Poltico
Tecnol
gico
Econmi
Ecolgic
oco
Sociocultural
Tecnol
gico
Conclusin Peste:
10
11
13
Tipo de fuerza
Amenaza de nuevos
competidores
Amenaza de productos
sustitutos
Poder de negociacin
proveedores
Poder de negociacin
consumidores
Rivalidad entre
competidores
Total
Intensidad de la
fuerza
Baja
Alta
Bajo
Alta
Bajo
Media-Alta
Alto
Medio-Bajo
Alta
Bajo
Alta
Bajo
Anlisis Interno
RECURSOS Y CAPACIDADES APLICADO MEDIANTE CADENA DE VALOR
La cadena de valor ser utilizada como herramienta para hacer ms simple el
reconocimiento de recursos y capacidades que tiene
nuestra empresa. Esta herramienta permite dividir las
actividades de la empresa en las siguientes etapas y
junto con esto, clasificar los recursos y capacidades
ms fcilmente.
Actividades Primarias
ANALISIS VEDIS
El anlisis VEDIS se hace para clasificar los distintos recursos y capacidades de
la organizacin, sean tangibles, intangibles, tecnolgicos, para poder definir
cul de estos pasara a ser una fuente de ventaja competitiva y finalmente una
ventaja competitiva.
15
VALIOSO
Plantas de
produccin
Capital humano
capacitado
Capacitacin
diferenciada y
superior a
vendedores
Trabajo en
equipo
Descentralizaci
n de decisiones
Servicio integral
de post-venta
para clientes
ESCASO
DIFICIL DE
IMITAR
DIFICIL DE
SUSTITUIR
Diagnostico Estratgico
F.O.D.A. (5 periodos jugados)
Fortalezas
Misin y visin coherente con
los objetivos que se quieren
lograr a mediano y corto plazo.
Capital
humano
capacitado
para lograr la eficiencia que
deseamos
Relaciones
redituables
con
clientes/distribuidores.
Servicios adicionales de postventa para el consumidor final.
Posicionamiento acorde a la
calidad buscada en periodos 3 y
4.
Remuneracin y motivacin a
vendedores
acorde
a
las
ventajas establecidas.
Oportunidades
Las condiciones del juego no
permiten nuevos competidores.
Mercados aun crecimiento en
cada pas.
Libertad en el manejo del
recurso humano de la empresa.
Debilidades
Dificultad
al
estimar
la
demanda en cada periodo.
Teniendo outlet en el p2 y p5;
demanda insatisfecha en p3, p4
y p5.
Fijacin de precio sobre el
promedio de mercado en los
periodos 1 y 5.
Baja participacin de mercado,
sin lograr las metas propuestas
en cada periodo.
Complicada situacin financiera
de la empresa limita el gasto
para promocin y publicidad.
Productos
no
logran
establecerse como productos
de alta calidad en el periodo 5.
Amenazas
Incertidumbre poltica en la
mayora de los pases en los
que operamos.
Incertidumbre econmica en
pases que crecen a tasas
decrecientes
como
Chile,
16
Mxico y Argentina.
Adaptacin
poltica
y
sociedades distintas en cada
pas.
Avances
tecnolgicos
que
produzcan la obsolescencia de
nuestro producto.
Productos
sustitutos
que
compiten
fuertemente
en
nuestros mercados.
Estandarizacin de procesos
Competencias se establezcan
como lderes del mercado.
17
Formulacin de la estrategia
Misin Corporativa
La misin de Latintec es satisfacer el deseo de nuestros clientes con un
producto tecnolgico y de entretenimiento, entregando una alta calidad y
sobretodo un servicio de excelencia que es respaldado por un manejo eficiente
del capital humano y de las operaciones de la empresa en cada pas en el que
se opera.
Visin Corporativa
Llegar a ser una empresa competitiva en calidad y lder en servicios del
mercado latinoamericano en la venta y produccin de televisores, todo
enfocado en los consumidores aprovechndonos del talento de las personas
que trabajan dentro de la organizacin.
Propuesta de Valor
Propuesta de valor cliente directo:
Nuestro cliente directo son las tiendas de departamento y tiendas
especialistas, por lo tanto debemos realizar ciertas actividades que puedan ser
relevantes para ellos y diferenciadas de cualquier competencia. Por ello
nuestras propuestas son:
18
Objetivos Estratgicos:
Estrategia Corporativa
Estrategia de crecimiento:
De acuerdo a la matriz Ansoff, la estrategia de crecimiento
de nuestra empresa corresponde a penetracin de
mercados, precisamente porque comercializamos en un
mercado ya establecido, con productos existentes en que
se busca crecer en sus ventas para transformarse en una
potencial empresa lder del mercado de los televisores.
La estrategia a utilizar busca captar participacin de mercado
a travs de gestiones financieras y de marketing, con una marca que pueda
diferenciarse de la competencia a travs de las ventajas competitivas que
estas puedan ofrecer. Para Latintec esta ventaja radica en sus fuerzas de
ventas, capital humano y servicios post-venta adicionales que contribuyan a la
experiencia del cliente al adquirir nuestros productos.
Estrategia de negocios
La estrategia de negocios de Latintec ser la Diferenciacin, la cual se llevara
a cabo mediante nuestra ventaja competitiva. Esta ventaja se establece a
partir de las propuesta de valor que surgen de los atributos calidad y status
de nuestros productos. Dicha propuesta de valor es ofrecer al cliente un
producto de calidad competitiva y que su marca pueda representarlo como una
persona con conocimiento en tecnologa. Luego las Actividades nicas como
nuestras fuerzas de ventas capacitadas, empleados motivados y servicios postventa personalizado, establecen nuestra ventaja competitiva la cual nos
permite diferenciar nuestra marca del resto de la competencia.
Polticas Corporativas
1.
2.
19
3.
4.
5.
20
1 2 3 4 5
Objetivos
estratgicos
Lograr
fidelizacin
clientes
Lograr
fidelizacin
clientes
de
de
Generar
reconocimiento
de marca
Maximizar
valor para
accionista
el
el
Objetivos
de
Marketing
Obtener participacin
de
mercado
en
unidades
crecientes
con el paso de los
periodos y no menor a
16,6%
Tener
demanda
insatisfecha menor al
5,2%
Posicionarnos dentro de
las 2 mejores empresas
en cuanto a preciocalidad
Obtener
ndices
de
satisfaccin
igual
o
mayor a 88%
Indicadores
Cumplimiento
Ventasde la Empresa
Ventas de la Industria
Participacin promedio en
unidades de Latintec
durante el periodo 5 fue de
19,64%.
Demanda insatisfec h a
Demanda del mercado
La demanda insatisfecha d
Latintec fue del 16,71%
durante el periodo.
Mapa de posicionamiento
Notas de credito
88
Ventas
21
Lograr
fidelizacin
clientes
de
Alcanzar
nivel
de
retorno de inversin en
publicidad y promocin
mayor al 2,3%
Latintec
Promocion+ publicidad + com. por ventasvtas
. alcanzo un retorno
por su inversin en
Ventasreales
publicidad y promocin de
4,05%
Respecto solo al periodo 5, podemos decir que en general fue un buen periodo,
ya que fue el nico donde logramos cumplir con 3 objetivos de marketing,
teniendo una gran participacin pero un alto ndice de demanda insatisfecha a
la vez.
Lograr
fidelizacin
clientes
de
de
Generar
reconocimiento
de marca
Maximizar
valor
para
accionista
Lograr
fidelizacin
clientes
el
el
de
Objetivos
de
Marketing
Obtener
participacin
de
mercado crecientes
con el paso de los
periodos
y
no
menor a 16,9%
Tener
demanda
insatisfecha menor
al 12%
Posicionarnos
dentro de las 3
mejores empresas
en cuanto a preciocalidad
Obtener ndices de
satisfaccin igual o
mayor a 82%
Alcanzar nivel de
retorno
de
inversin
en
publicidad
y
promocin mayor
al 2,4%
Indicadores
Ventasde la Empresa
Ventas de la Industria
Demanda insatisfec h a
Demanda del mercado
Mapa de posicionamiento
Notas de credito
85
Ventas
Respecto a los objetivos para los siguientes periodos, nos propusimos metas
ms alcanzables pero no menos ambiciosas.
22
Demanda
Real
3D
LCD
3D
3
LCD
3D
4
LCD
3D
LCD
3D
LCD
T
ARGENTIN D
A
E
26.823
123.07
8
37.086 134.440
34.336 162.336
40.563
166.037
40.611 156.851
18.695
77.317
19.336
23.962 102.865
27.933
104.971
28.049
T
D
123.34
5
523.67
9 160.232 571.060 159.378 648.921 210.942
712.004
218.112 668.768
E
S
63.610
283.41
1
75.141 308.821
385.778
112.755 361.844
T
D
16.996
72.439
20.233
80.633
23.900
96.744
26.748
92.422
27.891
90.021
E
S
6.706
26.790
7.630
30.181
9.464
36.629
11.543
34.996
12.020
34.157
T
D
29.091
129.43
0
38.349 141.023
37.417 170.384
177.482
E
S
11.300
46.742
12.611
14.591
61.607
64.346
T
D
57.905
257.04
0
79.444 282.723
75.903 332.665
326.933
91.229 327.554
E
S
39.918
173.18
9
49.590 192.522
52.528 226.860
224.651
66.303 225.460
BRASIL
CHILE
COLOMBI
A
MEXICO
84.734
49.482
99.482
43.327 167.258
16.748
60.943
24
Anlisis de ventas
Como se puede observar en el
grfico, en los Televisores 3D, las
empresas A-1, A-2 Y A-3 tuvieron un
crecimiento gradual en sus ventas,
siendo la empresa A-2 la que obtuvo
mayores ingresos en la mayora de
los perodos.
Latintec (A-4) en los primeros tres
perodos sus ingresos en dlares aumentaron gradualmente, salvo en el
perodo 4, donde sus ingresos disminuyeron debido a que por errores
cometidos al registrar las ventas, no se vendieron estos productos en Colombia
y en Mxico. En el ltimo perodo, aun cuando obtuvimos un aumento
considerable en las ventas en relacin al primer perodo (alrededor de un 40%),
quedamos en el ltimo lugar en comparacin a la competencia. Esto ltimo de
debi principalmente a una mala estimacin de la demanda, ya que aun
cuando aumentamos la produccin, esta no fue lo suficiente para cubrir las
necesidades del mercado en Argentina, Chile y Brasil.
25
Anlisis de participacin:
Anlisis de participacin de mercado en unidades
vendidas
Como se puede observar en el grafico, en los
televisores 3D, la empresa A-2 fue la que tuvo un
crecimiento mas constante en todos los perodos,
siendo la que vendi mayor cantidad con un
total de 3.217.189 unidades. La empresa A-3
ocup el segundo lugar en unidades vendidas,
con un total de 2.982.140, an cuando en los
perodos 2 y 5 no tuvo una posicin muy buena
se compens con los otros perodos.
Respecto a Latintec (A-4), fue la empresa que menos vendi en el total de los
perodos, con un total de 2.492.276 unidades. Los perodos de menor venta
fueron el 4 y 5 . La causa de esto fue por un lado, las malas decisiones
tomadas en la demanda estimada y por otro, una falla en subir los datos al
sistema.
A-1
Total unidades 3D
2.810.825
A-1
11.265.527
A-2
A-3
3.217.189
2.982.140
A-2
11.749.377
A-3
11.330.289
A-4(Latintec)
2.492.276
A-4
10.260.593
A-5
A-6
2.946.458
2.741.373
A-5
10.942.935
26
A-6
11.753.092
Latintec (A-4),
fue la empresa que menos
unidades vendi en todos los perodos, con un
total de 10.260.593 unidades. Nuestra empresa
tuvo un crecimiento constante durante los 4
primeros perodos, bajando sus unidades de
venta en el perdo 5. Esto fue concecuencia de
una
mala
estimacin
de
la
demanda,
produciendo menos unidades de lo requerido por
el mercado. Al contrario de nuestra empresa,
nuestra
competencia
realiz
una
mejor
estimacin de la demanda. Tambin debemos sealar, que en todos los
perodos se tomaron malas decisiones en la gestin de la empresa.
27
Mapa de posicionamiento
El anlisis de posicionamiento que podemos realizar en los Televisores 3D es el
siguiente: En los dos primeros perodos no tuvimos una buena relacin precio
calidad, ya que en el 1 de acuerdo al mapa de posicionamiento tuvimos
precios muy altos y una calidad baja y en al 2, precios bajos con calidad media
baja.
28
En relacin a los televisores LCD, en los perodos uno y dos nos alejamos de la
linea de tendencia, ya que en el 1 de acuerdo al mapa de posicionamiento
tuvimos precios muy altos y una calidad baja y en al 2, precios bajos con
calidad media baja. En el perodo 3, 4 mejoramos la relacin precio/calidad,
asercndonos a la linea de tendencia.
En el perodo 5, fuimos la empresa con mejor relacin precio calidad junto con
la empresa A-6, encontrndonos muy cerca de la lnea de tendencia, como se
puede observar en el mapa de posicionamiento. Ebn este perodo la empresa
Latintec, vendi todos sus productos. La empresa que tuvo peor relacin
precio/calidad durante este perodo, fue la A-3, con precios medios y una baja
calidad.
29
A-1
A-2
p1
p2
A-3
p3
Latintec
p4
A-5
A-6
p5
Anlisis de precios
promedios de la industria 3D.
promedio precios industria 3D
Empresa/Per
iodo
p1
p2
p3
p4
p5
$
$
$
A-1
1.181
1.208
$ 1.263 $ 1.298
1.291
$
$
$
A-2
1.202
1.217
$ 1.245 $ 1.252
1.252
$
$
A-3
$ 850
1.187
$ 1.317 $ 1.225
1.241
$
$
$
Latintec
1.272 1.169 $ 1.249
$ 763 1.294
$
$
$
A-5
1.208
1.328
$ 1.226 $ 1.256
1.272
$
$
$
A-6
1.310
1.271
$ 1.255 $ 1.280
1.171
Luego de eso, en el periodo 4, un error al ingresar los datos al sistema hizo que
no tuviramos precio para Colombia y Mxico 3D y por lo tanto esto explica la
baja considerable en el precio promedio del periodo 4, lo cual tuvo como
consecuencia bajos niveles de ingreso y prdida importante en la participacin
de mercado.
Promedio precios de la industria
$1,000
$900
$800
$700
$600
$500
$400
$300
$200
$100
$0
A-1
A-2
A-3
p1
p2
Latintec
p3
p4
A-5
A-6
p5
EmeEmpresa/Peri
odo
p1
p2
p3
p4
p5
A-1
$ 631
$ 686
$ 726
$ 771
$ 771
A-2
$ 734
$ 749
$ 769
$ 745
$ 745
A-3
$ 784
$ 750
$ 776
$ 774
$ 752
Latintec
$ 906
$ 700
$ 759
$ 793
$ 779
A-5
$ 678
$ 814
$ 729
$ 745
$ 769
A-6
$ 606
$ 691
$ 719
$ 741
$ 723
Anlisis de promocin.
Anlisis de promocin: promocin promedio de los periodos
jugados 3D
Argentina Brasil
Chile
Colombia Mxico
Total
Para este anlisis 3D
hemos realizado un A-1
5.124
10.943
4.444
4.673
7.486 32.671
promedio
de
la A-2
6.398
25.501
3.277
5.375
13.612 54.163
promocin gastada
A-3
13.554
36.426
10.499
11.902
26.106 98.488
de los 5 periodos
11.078
16.398
11.595
10.415
16.272 65.759
para
cada
pas. Latintec
7.756
30.312
4.114
6.849
16.570 65.600
Como
se
puede A-5
apreciar, el gasto A-6
7.699
27.014
8.333
6.971
13.266 63.284
total de Latintec en
promocin fue de $M65.759 lo cual
se acerca bastante al promedio
gastado por la competencia. Tambin
podemos observar un gasto superior
en
pas
con
mayor
densidad
poblacin los cuales requieren de
una inversin proporcional a su
poblacin.
EMPRE
SA
Argenti
na
Brasil
Chile
Colombia Mexico
Total
A-1
10.044
29.520
6.875
9.124
17.786
73.350
A-2
16.821
67.805
8.466
14.664
35.920
143.676
A-3
29.525
95.337
18.251
25.530
58.110
226.754
A-4
12.474
19.662
12.559
12.794
19.196
76.685
A-5
20.156
67.987
12.140
18.064
42.053
160.400
A-6
4.814
16.184
3.559
4.461
6.620
35.63832
TOTAL
P6
P7
P8
14.393 15.643
P9
17.003
P10
18.481
P11
20.089
21.837
P12
23.739
P13
P14
P15
28.05
25.808
8 30.506
Argentina Brasil
Chile
Colombia Mxico
Total
En el cuadro anterior
podemos
observar
el
$ gasto
en
publicidad
A-2
$ 54.129 $ 64.954 $ 59.528 $ 48.716 $ 78.481 305.808
promedio
de
cada
$ empresa en cada pas
A-3
$ 41.325 $ 58.524 $ 41.525 $ 37.193 $ 68.798 247.366
durante los 5 periodos
Latint
$ jugados.
Podernos
ec
$ 42.627 $ 52.555 $ 48.194 $ 39.452$ 63.482 246.310
observar que Latintec se
$
ubica como la quinta
A-5
$ 47.229 $ 56.675 $ 51.939 $ 42.506 $ 68.477 266.825
empresa que ms invirti
$
publicidad
para
A-6
$ 41.002 $ 49.730 $ 45.422 $ 37.194 $ 59.995 233.343 en
televisores
3D.
La
inversin en publicidad para este producto result mayor que para televisores
LCD debido por el ciclo de vida en crecimiento de los televisores de 3D, lo
cual supone un esfuerzo publicitario mayor.
A-1
LCD
A-1
$ 48.893
$ 58.521
Argentina Brasil
$
$ 50.937 $ 40.885 $ 70.709 269.945
Chile
Colombia Mxico
Total
$
33
270.448
A-2
$
$ 51.715 $ 62.058 $ 56.875 $ 46.544 $ 74.983 292.176
A-3
$
$ 44.406 $ 60.286 $ 44.261 $ 40.635 $ 72.455 262.043
Latint
$
ec
$ 41.162 $ 49.395 $ 45.267 $ 37.046 $ 59.681 232.551
A-5
$
$ 45.920 $ 55.104 $ 50.500 $ 41.328 $ 66.578 259.429
A-6
$
$ 33.654 $ 40.842 $ 35.544 $ 30.659 $ 49.391 190.090
periodo 7
periodo 8
$
$
100.353.21 100.352.35
6
7
periodo 9
$
104.695.2
38
periodo
periodo 10 11
$
$
104.970.11 97.205.88
9
9
periodo 12
periodo 13
$
91.181.440
$
89.756.685
Implementacin de la Estrategia
Segmentacin
La segmentacin hecha por Latintec define especficamente que grupo de
consumidores esperamos abarcar. Para esto, es necesario aclarar que nuestros
clientes son los distribuidores y como cliente final los consumidores que
consumen de las tiendas departamentales y de especializacin.
34
periodo
periodo 14 15
$
$
82.482.02 75.354.0
0
75
Bases de segmentacin
Televisores LCD
Demogrfica: Hombres y mujeres entre 25 y 65 aos
Geogrfica: Comercializacin en Chile, Argentina, Brasil, Colombia,
Mxico
Psicografica: Satisfaccin de necesidades bsicas de conectividad e
informacin, niveles normales de tecnologa.
Conductual: Se buscan beneficios de facilidad de uso, confiable, de alta
calidad y que cumpla con las necesidades bsicas de informacin y
conexin. Este producto es para consumidores conservadores en
relacin a los 3D.
Televisores 3D
Psicografica: Necesidades de innovacin y experiencias superiores,
dispuestos a pagar un precio superior por un producto de mayor
tecnologa.
Conductual: Producto enfocado en tecnologas innovadoras y
vanguardistas, cambiando un producto normal por uno en el cual tiene
una forma de uso totalmente distinta. Bsqueda de beneficios mayores
en calidad de imagen, sonido, experiencia y resolucin. Consumidor en
bsqueda de nuevas tendencias.
Estrategias de segmentacin
Nuestra estrategia de segmentacin es no diferenciada, es decir, hay una
aplicacin de marketing operacional (marketing mix) igual para cada producto,
en este caso, una para LCD y televisores 3D. Esto debido a que a pesar de
tener ciertas diferencias entre los consumidores de ambos productos, estos
forman parte de los mismos estratos socio econmico y las pequeas
diferencias conductuales que no son tan sustanciales como para realizar un
mix para cada uno.
Mercado meta
Consideramos que nuestro consumidor final se encuentra en la bsqueda de
cumplimiento bsico de necesidades de calidad y servicio. Es por ello que
consideramos el aspecto psicografico como el ms relevante.
Segmento
Geogrfico
Segmento
Principales
Ciudades
de: Chile,
Argentina,
Brasil,
Mxico y
Colombia
Demogrfico
Profesionales
jvenes,
Profesionales
consolidados,
ejecutivos
Snior y adulto
mayor.
ABC1/C2
Psicografico
Entre 25
y 70 aos
o
o
o
o
o
o
Confiabilidad
servicio
Herramientas
Tcnicas
Atencin al
cliente
Estatus
Entretencin
35
Posicionamiento:
Al formular el posicionamiento debemos tener en cuenta que debe ser un
posicionamiento importante, distintivo, superior y exclusivo para as llegar
correctamente al mercado meta el cual nos hemos planteado. Por ello que
como empresa pretendemos demostrar a nuestros clientes, la calidad de
nuestros productos basndonos en el valor que puede generar la empresa
tanto en su gestin interna como en su gestin externa con los clientes. Lograr
crear relaciones con los clientes es nuestra meta y nuestro posicionamiento se
basa precisamente en la lealtad que pueda generar la marca a travs de
ambos productos.
Para cada producto debemos especificar el concepto de posicionamiento
que implica cada producto.
Para el modelo LCD es un posicionamiento funcional en el que se busca
proporcionar beneficios al cliente. Luego en el modelo 3D, sigue siendo un
posicionamiento funcional que se mezcla con un posicionamiento experiencial
ya que el producto por si solo ofrece una experiencia distinta a lo de un
televisor convencional.
Para llevar a cabo nuestro posicionamiento, la estrategia escogida es en base
a precio-calidad, donde la calidad juega un papel protagonista y el precio se
complementa para llegar a ser percibidos de la manera que esperamos.
De esta forma, la estrategia previamente descrita tiene como finalidad el
hecho de que los consumidores valoricen la marca como confiable, seria, de
excelente calidad y con un servicio superior.
Declaracin de posicionamiento: Para un pblico que va desde joven adulto
hasta ancianos que sientan la necesidad de entretenerse con un producto de
excelente calidad en cuanto a imagen y sonido, que adems garantiza un
servicio sin igual, Latintec es una experiencia que cautiva por la comodidad
que ofrece al cliente y el profesionalismo de una empresa seria y eficiente.
36
Marketing Mix
Producto
Ciclo de vida del producto
En Latintec, realizaremos el ensamblaje, distribucin
y comercializacin de televisores LCD y 3D, los que
se encuentran en diferentes etapas del ciclo de vida
del producto.
3D
1 ao para los
37
LC
Imagen
Empaque: Es una parte fundamental de nuestro producto, porque adems de
contener, proteger y/o preservar el producto nos permitir que este llegue en
ptimas condiciones al consumidor final. Este vara segn el modelo y cuenta
con tres niveles de empaquetamiento. Dentro del incluiremos un manual de
ayuda, en espaol, portugus e ingls con todas las especificaciones de los
televisores, detallando cada una de sus funciones y para que se utilizan.
Envase primario: Es el que se encuentra en contacto directo con el producto,
manteniendo el televisor y sus partes en las mejores condiciones. Este
constara con una caja rectangular de cartn, el cual tenga impreso en una de
sus caras el logo de Latintec.
Envase secundario: Es el que contiene al envase primario. Este corresponde al
envase de seguridad, ocupando materiales con una buena resistencia al
impacto como el polietileno y el envoltorio de burbujas. El polietileno se
encontrara en los bordes del televisores y el envoltorio de burbujas envolver
la televisin y sus otras partes que no se encuentra adheridas a la pantalla.
Envase de trasporte o terciario: Es el encargado de almacenar y transportar los
televisores. Constar en incorporar una manilla plstica y resistente, que
permita transportar el televisor de manera fcil y segura.
Marca:
Estrategia de marca: Como empresa utilizaremos la estrategia de marca
familiar, la cual implica poner a la venta varios productos relacionados con
una misma marca, facilitando la introduccin de nuevos productos al retener
en la mente del consumidor una marca ya conocida. Es por esto que al ser
productos tecnolgicos es ms fcil que nuestros clientes mantengan una
lealtad de marca.
Precio
Estrategia de precio: Dado la incertidumbre de la competencia y de cmo se
comportar el mercado en el primer periodo hemos establecido una
Estrategia de precio por penetracin. Esta estrategia se aplica para ambos
productos, estableciendo un precio que sea competitivo, nos permita adquirir
38
Plaza o distribucin:
Latintec para poder distribuir sus productos, consta con dos canales de
distribucin, los cuales son los encargados de hacer llegar sus productos a los
consumidores finales, si estos no son vendidos por estos intermediaros pasaran
a Outlet a un precio menor. Latintec tiene una relacin directa con los canales
de distribucin e indirecta con los consumidores finales. El sistema de
distribucin se realizara por dos vas, las cuales son por tienda de
departamento y tienda especializada.
Estrategia de Distribucin
Latintec, utilizara una estrategia de distribucin intensiva para los dos
tipos de televisores que comercializa, LCD y 3D. El objetivo es llegar al
mayor nmero de consumidores posibles, empleando los canales de
distribucin mencionados con anterioridad, manteniendo el mayor
nmero de puntos de venta por pas.
Polticas de Distribucin
1. Cumplir todos los acuerdos previamente pactados con los proveedores,
con el fin de que la alianza perdure adecuadamente en el tiempo, en
materia de puntualidad, despachos, etc.
39
Promocin
Para cada producto debemos realizar esfuerzos promocionales distintos ya que
se encuentran en distintas etapas del ciclo de vida. Los televisores 3D an se
encuentran en una etapa de crecimiento por lo tanto existe un mayor esfuerzos
promocional, en vez de los televisores LCD que ya estn en una maduracin
Estrategia promocional:
Para nuestra empresa es sumamente importante la relacin con nuestros
clientes (tiendas), es por eso que los esfuerzos en crear dicha relacin y en
ofrecer capacitacin a los vendedores van con el propsito de generar valor y
generar ventas a la empresa. Por lo tanto, nuestra estrategia promocional en
una primera instancia es una Estrategia de Push, con el fin de mostrarnos a
los clientes ocupando merchandising y ventas personales. Luego de haber
jugado el primer periodo, se aplica una estrategia de Pull la cual se ve
reflejada en la publicidad a travs del plan de medios para atraer al
consumidor final a consumir nuestro producto.
40
Atraer al consumidor
Educar al pblico respecto al producto
Incrementar las ventas en cada periodo
Comunicar el valor de la marca
Plan de medios:
Los medios de comunicacin que utilizaremos son:
Revistas: Tecno Hogar, Revista de Multitienda
Diarios: Diario de Negocios y Economa, Sensacionalista.
Televisin: Televisin abierta, Televisin pagada.
Publicidad en Exteriores: Circuito ABC1, Circuito C2C3.
Radio: Radio Adulto Joven, Radio de Noticias.
Portal de Internet: Portal tipo Terra, Portal Diario Electrnico.
Fuerza de Venta
Parte importante de la estrategia de nuestra empresa se basa en la fuerza de
venta. Por lo tanto, es importante monitorear y controlar que cada proceso de
venta est ocurriendo de mejor forma coherente con nuestra estrategia. Para
controlar estas variables pensamos en los siguientes puntos:
Capacitacin
constante a vendedores.
Reportes de ventas en cada periodo
reuniones semanales de la empresa con cada canal
Evaluacin de satisfaccin del cliente a travs de encuestas
Numero de vendedores:
41
Relaciones Pblicas
Para Latintec el servicio pre y post venta de excelencia y la creacin de la
marca es sumamente importante para cumplir los objetivos planteados. Por lo
tanto, debemos estar presentes en actividades que generen valor a la empresa
para que la gente nos vea como la empresa que queremos ser. Dentro
actividades para llevar a cabo esta idea son:
rea de Produccin
Mediante el proceso productivo de Latintec el rea de produccin se encarga
de elaborar los televisores LCD y 3D, teniendo siempre en cuenta que
esperamos entregarles el mximo valor y calidad a nuestros clientes. El
proceso productivo para el ensamble de los televisores abarca tres fases:
entrada, proceso y salida.
Objetivo
Realizar cada etapa de los procesos productivos lo ms eficiente y eficazmente
posible, para as reducir los costos de la empresa, los tiempos de produccin y
poder brindar un valor agregado a nuestros clientes.
Ensam
blaje
Prueba
Inicial
Proceso
Prepar
acin
Resiste
ncia
Prueba
Final
Prueba
de
Control
de
Calida
d
Limpie
za
Empaq
uetado
Salida
periodo
1
2
periodo
2
2
periodo
3
2
periodo
4
2
periodo
5
2
Chile
Colomb
ia
Mxico
total
15
15
17
17
19
periodo
6
2
periodo
7
3
periodo
8
3
periodo
9
3
periodo
10
3
periodo
11
3
periodo
12
3
periodo
13
3
periodo
14
3
43
periodo
15
3
na
Brasil
10
10
10
10
10
10
10
10
Chile
Colomb
ia
Mxico
total
19
21
24
24
24
24
24
24
24
24
Objetivos
Poltica de ingreso
44
Capacitacin
En Latintec Valoramos con tal relevancia a nuestra fuerza de
trabajo que las capacitaciones son vistas como inversiones y
fuentes de desarrollo no solo para los trabajadores sino tambin
para la empresa.
Para poder entregar un valor superior necesitamos el constante
perfeccionamiento de los empleados, es por eso que realizamos
capacitaciones cada semana debido al rpido avance y cambio
que tiene la tecnologa, las necesidades de la gente, y las tcnicas
de venta. Tambin esperamos realizar evaluaciones en las tiendas
para evaluar la efectividad que tienen las capacitaciones en los
trabajadores.
Remuneracin e Incentivos
Chile
1
Argentina
2
Brasil
7
Colombia
2
Mxico
3
US$ 4.500
2
US$ 2.700
4
US$ 3.825
14
US$ 5.175
4
US$ 5.850
6
US$ 3.500
20
US$ 2.100
40
US$ 2.975
140
US$ 4.025
40
US$ 4.550
60
Periodo
1
Periodo
2
Periodo
3
Periodo
4
Periodo
5
LCD
Argenti
na
0.30%
3D
LCD
Brasil
Chile
0.35%
0.37%
Colombi
a
0.37%
Mxico
0.30%
0,35%
0.35%
0,40%
0.37%
0,42%
0.37%
0,42%
0.35%
0,40%
3D
LCD
0,35%
0,35%
0,40%
0,40%
0,42%
0,42%
0,42%
0,42%
0,40%
0,40%
3D
LCD
0,37%
0,35%
0,41%
0,40%
0,42%
0,42%
0,42%
0,42%
0,43%
0,40%
3D
LCD
0,37%
0,35%
0,41%
0,40%
0,42%
0,42%
0,42%
0,42%
0,43%
0,40%
3D
0,37%
0,41%
0,42%
0,42%
0,43%
0.35%
Las comisiones por ventas son fundamentales para Latintec, ya que esto es un
pilar fundamental para mantener a nuestros empleados satisfechos y
motivados, el cual se ha ido mejorando con el tiempo para que nuestros
trabajadores se sientan con un mayor compromiso con la empresa y realicen su
trabajo ms eficiente.
ARGENTINA
SUPERVISO
R
VENDEDOR
ES
BRASIL
SUPERVISO
R
VENDEDOR
ES
CHILE
SUPERVISO
R
VENDEDOR
ES
COLOMBIA
SUPERVISO
R
VENDEDOR
ES
MXICO
SUPERVISO
R
VENDEDOR
ES
AO 1
2
AO 2
2
AO 3
2
AO 4
2
AO 5
2
20
20
20
20
20
AO 1
9
AO 2
9
AO 3
9
AO 4
9
AO 5
9
102
98
98
98
98
AO 1
1
AO 2
1
AO 3
1
AO 4
1
AO 5
1
AO 1
2
AO 2
2
AO 3
2
AO 4
2
AO 5
2
24
22
22
22
22
AO 1
5
AO 2
5
AO 3
5
AO 4
5
AO 5
5
45
43
43
43
43
rea finanzas
Anlisis de la gestin financiera
La finalidad del rea de finanzas es generar valor a los accionistas, para esto el
departamento vela por la mantencin de Latintech en la industria, lo cual va
garantizado a travs de distintas polticas con el fin de minimizar los distintos
riesgos y amenazas que puedan surgir en el tiempo.
Asegurar
la rentabilidad mnima exigida por los
accionistas.
Rentabilidad del patrimonio sea superior a la tasa
exigida por el accionista.
ROE > Ke
ROE:
Rentabilidad
del
patrimonio.
47
ROE=
ROE
Ke
Cumplimie
nto
1
-7,07%
29,11%
NO
2
-21,90%
23,99%
NO
3
28,18%
19,34%
SI
4
3,94%
20,9%
NO
5
15,88%
21,57%
NO
Este objetivo no fue posible cumplirlo, ya que la utilidad del ejercicio fue
negativa en los periodos 1, 2 y 4. Sin embargo, en el tercer ao la compaa
alcanzo utilidades lo que genero que la rentabilidad del patrimonio fuese
superior a la tasa de rentabilidad mnima exigida por los accionistas.
Objetivo N 2:
Meta:
Indicador:
Asegurar que
la rentabilidad sea mayor que
rentabilidad mnima exigida por la empresa.
ROA > Ko
ROA=
K 0=
ROA
Ko
Cumplimie
nto
1
-1,5%
10,51%
NO
la
utilidad operacional
activos
D
K
x K i ( 1t ) +
xKe
D+ K
D+ K
2
-5,7%
10,36%
NO
3
9,5%
10,81%
NO
4
1,2%
11,45%
NO
5
4,7%
11,45%
NO
Objetivo N 3:
Meta:
Indicador:
Leverage=
Deuda
Patrimonio
Leverage
Cumplimie
nto
1
3,76
NO
2
2,84
NO
3
1,98
NO
4
2,28
NO
5
2,39
NO
Objetivo N 4:
Meta:
Indicador
Raz n Corriente=
Activo Circulante
Pasivo Circulante
Razn corriente
Cumplimiento
1
1,2
SI
2
1,0
SI
3
1,2
SI
4
1,0
SI
5
1,7
NO
En todos los periodos cumplimos nuestro objetivo con la excepcin del quinto
periodo, lo cual se debe a las deudas de largo plazo que tuvo que adquirir para
cumplir con las obligaciones de corto plazo.
Objetivo N5:
Meta:
49
Indicador:
GAO=
Margen de Contribuci n
BAIT
GAO
Cumplimie
nto
1
22,94
NO
2
20,63
NO
3
4,25
SI
4
7,20
NO
5
5,43
NO
Anlisis patrimonial
Para poder estudiar las masas patrimoniales se realizo un anlisis esttico y
dinmico de los estados financieros para los 5 aos de funcionamiento de
Latintech.
Anlisis esttico
a) Anlisis Activos
Como se puede apreciar en el anlisis vertical (ANEXO anlisis esttico) las
cuenta ms relevante en los 5 periodos de los activos circulantes es Deudores
por venta, teniendo un aumento significativo en el quinto periodo, ya que
aumento cerca de 100.000 millones. Otra cuenta importante es Disponible,
aunque cabe destacar que en los periodos 2 y 4 el saldo de caja fue negativo,
por lo cual en el balance se vio afectada quedando en 0. La partida Productos
terminados cobra relevancia en los periodos 1, 4 y 5, pero es en los aos 1 y 4
donde toman ms importancia, ya que en el periodo 1 los precios de los
productos eran los ms altos del mercado y en el periodo 4 no se efectuaron
ventas de televisores 3D en Colombia y Mxico.
Por otro lado, en los activos fijos las cuentas ms significativas y que sostienen
algn cambio en el tiempo son plantas y terrenos, ya que en la medida que
crezca la demanda de os productos se necesitan ms fabricas para cubrir esta
50
Periodos
Activo
Circulante
Activo fijo
Total Activos
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
42,41%
57,59%
100,00
%
69,35%
30,65%
100,00
%
49,69%
50,31%
100,00
%
55,35%
44,65%
100,00
%
57,81%
42,19%
100,00
%
65,28%
34,72%
100,00
%
b) Anlisis Pasivos
En los pasivos circulantes la partida Deudores por sobregiro afecta
significativamente al periodo cuatro, ya que es casi el mximo cupo de la lnea
de sobregiro. Mientras la cuenta documentos protestados cobra relevancia en
el ao 2, ya que no se solicito al Banco lnea de sobregiro para ese periodo.
Las deudas de largo plazo son en el periodo 0 y 5 donde se ve ms afectada ya
que representan el 48,93% y 31,64% respectivamente, lo que se debe a la
necesidad de cubrir la deuda por sobregiro en el quinto ao.
Por otro lado, en el cuarto periodo se pudo a ver pagado dividendos, ya que el
resultado de ejercicio anterior fue positivo, sin embargo se decidi no repartir
dividendos para que Latintech se pudiese recuperar de los saldos negativos
que arrastraba.
Periodos
Pasivos
Circulantes
Deuda
Largo
Plazo
Patrimonio
Total Pasivos
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
10,37%
58,05%
52,17%
44,89%
59,56%
38,86%
48,93%
40,70%
100,00
%
20,93%
21,02%
100,00
%
21,77%
26,06%
100,00
%
21,57%
33,55%
100,00
%
9,97%
30,47%
100,00
%
31,64%
29,50%
100,00
%
c) Masas patrimoniales
Durante el ao 0 los activos circulantes se financiaron principalmente por
deuda de largo plazo, al igual que en el periodo 5, lo cual se debi a un
prstamo al se tuvo que incurrir por el sobregiro que se deba cubrir. En los
dems periodos las masas patrimoniales de mantuvieron ms equilibradas y
las inversiones de corto plazo se financiaron especialmente con fuentes de
financiamiento del corto plazo.
51
Anlisis dinmico
Balance
En el anlisis horizontal (VER ANEXO anlisis dinmico) del balance, se puede
apreciar que las cuatro partidas con ms crecimiento son: el disponible, el cual
disminuye drsticamente en un 100% el cual se mantiene sin crecer en el
periodo tres, impactando fuertemente la liquidez de la empresa, tambin otra
cuenta que varia y representa una gran cantidad de dinero son los deudores
por ventas los cuales aumentan en 3% en el periodo 2 , un 9% para el periodo
3
, un 1,88% en el periodo 4 y finalmente un aumento del 15%
aproximadamente, los activos fijos varan principalmente por la compra de
plantas y terrenos y sus dos mayores variaciones se aprecian en periodo del 1
al 2 con un aumento del 9% y del periodo 4 al 5 con un aumento del 31%
aprox.la deuda de largo plazo sufre constante variaciones en todo los periodo
y debido a la constante adquisicin de deuda para no caer en insolvencia , el
periodo con mayor variacin fue del 4 al 5 con un aumento del 209 %.
Estado de resultado
El anlisis horizontal (VER ANEXO anlisis dinmico ) del estado de resultado,
las partidas con mas aumentos presentadas son los costos directos los cuales
varan principalmente por las notas de crdito presentado en el periodo uno,
tres cuatro y cinco, las cuales aumentan en 62% del 1 al 2 , 2% del 2 al 3 , 4%
del 3 al 4 y 21% del 4 al 5, tambin la partida que vara en gran proporcin
debido a errores de gestin son las promociones aumentando en 595% del
periodo 1 al 2 y disminuye en 100% del periodo 2 al 3 , un aumento 88202%
del periodo 3 al 4 y finalmente una disminucin 35 % del 4 al 5.
Anlisis financiero:
Se analizara a continuacin el activo y el pasivo circulante con tal de
determinar la solvencia que tuvimos en los 5 periodos medida a travs de la
capacidad y puntualidad de esta
52
Ratios de solvencia
Mercado(p
rom)
Liquidez
Razn acida
Empresa A4
Liquidez
Razn acida
Razn
acidisima
1,28
1,11
1,25
1,23
1,22
1,18
1,12
1,035
1,34
1,29
1,195
0,995
0,442
0,953
0,953
0
1,233
1,233
0,117
0,971
0,757
0
1,68
1,664
0,519
Liquidez:
La liquidez obtenida tras la gestin financiera en los periodos 1,3,5 fue
positiva esto quiere decir que nuestras obligaciones de corto plazo son
cubiertas por nuestros activos de corto plazo no as para los periodos 2 y
4 lo que nos trajo como consecuencia no solventar nuestros pasivos de
corto plazo, lo que fue causado por el protesto que tuvimos en ambos
53
Razn acida:
La capacidad que tuvimos para responder con nuestros activos ms
lquidos las obligaciones de corto plazo en el periodo 2 y 3 corresponde
igualmente a la liquidez del periodo debido a que no hubo productos
terminados en el periodo lo que nos deja con ms riesgo lo que quiere
decir que al solventar nuestros pasivos de corto plazo con activos muy
lquidos nos deja con mayor riesgo frente a nuestros acreedores lo
mismo se repite para el periodo 5
Con respecto al mercado estuvimos muy parecidos exceptuando el
periodo 4 que esto es por la disminucin de nuestro activo corriente en
este periodo.
Razn acidisima:
La capacidad que tuvimos en los periodos para cubrir nuestros
compromisos con el activo ms liquido se puede observar que ante esta
situacin nuestro riesgo no es tan alto ya que comparando con respecto
a la liquidez est muy por debajo de este no as como el 5 periodo que
se puede apreciar que gran capacidad de pago de nuestras obligaciones
los estamos pagando con la parte ms liquida de los activos.
1
1,59
2
3,44
3
3,11
4
2,68
5
2,35
226
105
116
134
154
54
Rotacin stock
Rotacion
stock(vec
es)
Permanen
cia (das)
1
4,3
2
-
3
-
4
8,33
5
177,91
83,73
43,2
2,02
Rotacin
CXC
Permanen
cia CXC
1
2,72
2
3,7
3
3,63
4
3,6
5
3,64
132,53
97,54
99,18
99,95
98,92
Rotacin
CXP
Permanen
1
2,77
2
3,07
3
3,39
4
3,45
5
3,19
129,89
117,15
106,22
104,2
112,61
55
cia CXP
Como poltica de la empresa y por los altos costos que incurren pagarle a los
proveedores a mayor plazo mantuvimos un plazo de 60 das para pagar con la
finalidad de disminuir costos esto es por los protestos que incurrimos nos
golpearon fuertemente financieramente, aunque no se ve reflejado en la
permanencia ya que por esta misma situacin nos demoramos en pagar pero si
ahorramos en costos y se seguirn manteniendo para los prximos periodos
con tal de seguir reduciendo los costos.
Ciclo
de
maduraci
n
Ciclo
de
caja
216,26
97,54
99,18
143,15
100.94
86,37
-19,61
-7,04
38.95
-11,67
El ciclo de caja que obtuvimos para los periodos 1 y 4 no fue el deseado ya que
estamos pagando antes de recibir las cuentas por cobrar no a su vez en los
otros periodos lo que se traduce que tuvimos un buen ciclo de caja es decir el
momento en el que compramos la materia prima hasta que le pagamos al
proveedor fue menor de lo que nos habamos propuesto por ende fue positivo
para nuestra empresa.
El ciclo de maduracin se genera cuando compramos la materia prima hasta
que yo la vendo a mis clientes de aqu podemos desprender la situacin de
tesorera esta a su vez est compuesto por el capital de trabajo necesario
(visto anteriormente) y el fondo de maniobra que hace referencia a mis
recursos acclicos y necesidades aciclicas
Situacin de tesorera
La situacin de tesorera nos da negativa hasta el periodo 4 esto quiere decir
que las necesidades de nuestra empresa fueron mayores que los recursos con
los que contbamos es por esto que incurrimos en prstamos en los periodos
para poder aumentar nuestros recursos con tal de poder cubrir nuestras
necesidades nos vimos influenciados en los periodos 2 y 4 donde la situacin
56
Anlisis econmico
Mrgenes operacionales
PERIO
DO
1
2
MARGEN
OPERACIONAL
3
4
5
A-1
A-2
A-3
A-4
A-5
A-6
11,59
%
6,76
%
3,68
%
6,53
%
6,48
%
16,15
%
9,38
%
7,48
%
7,31
%
5,30
%
8,09
%
9,62
%
5,98
%
5,11
%
6,47
%
1,11
%
1,39
%
7,34
%
4,34
%
4,96
%
18,39
%
7,59
%
3,28
%
1,97
%
5,34
%
5,07
%
5,36
%
4,45
%
3,29
%
1,53
%
Margen neto
MARGEN
NETO
PERIOD
O
1
2
3
4
A-1
A-2
A-3
A-4
A-5
A-6
7,68
%
4,08
%
1,79
%
4,09
11,11
%
4,60%
4,07
%
5,41
%
2,62
%
1,28
1,35%
3,34%
5,49%
12,90
%
3,41%
1,63%
1,33%
1,69%
0,78%
0,55%
0,61%
3,73%
2,44%
3,02%
57
%
4,33
%
%
2,55
%
0,87%
3,07%
2,59%
1,15%
ROA
A-1
A-2
A-3
A-4
A-5
A-6
14,43
%
9,85%
7,69%
1,23%
2,37%
5,36%
7,06%
10,34
%
6,48%
19,28
%
9,18%
6,50%
15,12
%
9,47%
4,97%
7,53%
11,42
%
10,67
%
6,91%
5,91%
12,65
%
6,71%
2,73%
5,16%
5,76%
8,17%
7,60%
7,99%
2,56%
7,64%
PERIOD
O
1
2
3
A-1
A-2
A-3
A-4
A-5
A-6
28,79
%
17,06
%
8,63%
32,83
%
15,88
%
13,34
%
13,25
%
18,92
%
10,45
%
-7,07%
33,24
%
10,93
%
3,96%
6,44%
21,90%
28,18%
12,72
%
8,44%
58
4
5
22,24
%
22,50
%
9,02%
5,07%
3,94%
2,03%
3,26%
3,62%
9,94%
15,96%
9,57%
-6,93%
GAO
PERIODO
1
2
3
4
5
A-1
3,24
4,43
8,03
4,42
4,71
A-2
2,54
3,51
4,15
3,94
5,38
A-3
4,28
3,52
5,01
5,81
4,46
A-4
22,94
20,63
4,25
7,20
5,43
A-5
2,13
3,73
8,93
14,63
5,45
A-6
6,70
5,17
5,63
8,57
15,59
GAF
PERIODO
1
2
3
4
5
A-1
1,25
1,35
1,70
1,32
1,24
A-2
1,21
1,66
1,66
2,49
5,02
A-3
1,65
1,48
1,90
3,29
2,11
A-4
-0,83
-0,42
1,28
4,63
1,34
A-5
1,18
1,73
2,05
3,00
1,69
A-6
2,58
1,47
2,13
4,38
-1,33
EVA 1
Entre los periodos del 1 al 5 se puede ver que no creamos valor lo que se
traduce a que no le pagamos a nuestros accionistas la tasa exigida por ellos,
estos se vio mermado por:
En primera instancia la alta deuda pedida e el periodo cero, luego los protestos
del periodo 2 y el uso de la lnea de sobregiro en su mxima capacidad (198
millones de 200).
Exceptuando el periodo 3 esto fue por la alta utilidad que tuvimos en este
periodo dndonos como resultado que nuestro roa sea > a nuestro ke dando
como resultado un EVA positivo.
PROYECCIONES
Objetivo general
Mantenerse en la industria de televisores 3D y LCD, y crear valor para los
accionistas de Latintech,a travs de una optimizacin en la utilizacin de
los recursos disponibles, fuentes de financiamiento y cuidando la relacin
con los proveedores.
Objetivos especficos
Objetivos
Maximizar el valor
de las riquezas de
los accionistas
Asegurar
rentabilidades
las
Metas
Crear valor en la
empresa
que
sea
reflejado en el valor
retornado
a
los
accionistas
Asegurar
la
rentabilidad
mnima
Indicadores
EVA > 0
ROE > Ke
ROA > Ko
mnimas exigidas
Mantener
una
estabilidad
financiera
en
Latintech
Tener un nivel de
liquidez eficiente
Mantener un saldo
de caja que permita
el pago oportuno de
las necesidades de
Latintech
exigida a la empresa y
la de los accionistas
Tener una estructura
de
financiamiento
solida
Velar por el pago
oportuno
de
las
obligaciones de corto
plazo
Sostener
un
saldo
mnimo de caja de
US$100.000.000
Saldo
caja
de
presupuesto de caja
61
62
Evaluacin
A continuacin realizaremos la estimacin de continuidad del negocio para ello
utilizaremos el valor actual econmico y financiero, primero para poder
realizar este mtodo tenemos que calcular el costo de los accionistas (KE) y el
costo de capital promedio ponderado (WACC).
Para poder calcular la tasa exigida por el accionista necesitamos la tasa libre
de riesgo, Beta apalancado y la prima por riesgo, el rf el cual calculamos a
travs de la de la tasa libre de riesgo de los bonos a 10 aos (bcu) los cuales
adquirimos en la pagina del banco central, el beta lo calculamos a travs del
mercado y el RM lo sacamos a travs del IGP
Para poder calcular el WACC necesitamos tener adicionalmente el kd al cual
nos entrega el boletn final en el (anexo 6) entregaremos los resultado
obtenidos por el mtodo CAPM para determinar el Ke, Y adems sacaremos el
WACC.
VALOR
ACTUAL
Ko
628155128,74
7,13%
309.581.740
21,57%
63
Anexos
Anexo 1: Organigrama
Directorio
Gerente
General
Gerente de
Marketing
Gerente de
Finanzas
Gerente de
Produccin
Gerente de
Recursos
Humanos
Gerente de
operaciones y
Servicio al
cliente
Gerente de
planta
Argentina
Subgerente de
marketing
Subgerente de
finanzas
Subgerente de
produccin
Subgerente de
RRHH
Subgerente de
operaciones
Servicio al
cliente
Gerente de
planta Brasil
Subgerente de
marketing
Subgerente de
finanzas
Subgerente de
produccin
Subgerente de
RRHH
Subgerente de
operaciones
Servicio al
cliente
Gerente de
planta Chile
Subgrete de
marketing
Subgerente de
finanzas
Subgerente de
produccin
Subgerente de
RRHH
Subgerente de
operaciones
Servicio al
cliente
Gerente de
planta
Colombia
Subjerente de
marketing
Subgerente de
finanzas
Subgerente de
produccin
Subgerente de
RRHH
Subgerente de
operaciones
Servicio al
cliente
Gerente de
planta Mexico
Subjerente de
marketing
Subgerente de
finanzas
Subgerente de
produccin
Subgerente de
RRHH
Subgerente de
operaciones
Servicio al
cliente
Anexo 2:
Descripcin de cargos y Funciones de cada Ejecutivo
Identificacin: Gerente General
Cargo
Gerente General.
Jefe
inmediato
Subordinado
s directos
Descripcin
Directorio
Gerentes de reas en los distintos pases en que se
comercializa el producto.
Controlar y monitorear la coherencia en el trabajo
entre las reas de la empresa, coordinando los
esfuerzos estratgicos para cumplir los objetivos de
largo, mediano y corto plazo de la empresa.
64
Funciones:
Gerente de Marketing.
Descripci
Administracin de los recursos financieros de la
Encargado de determinar
relaciones
n y manejar las
empresa,
proyeccin de los flujos financieros para
con los clientes, generar el proceso de
del periodos y evaluacin de proyecto
los venta
siguientes
producto a travs del desarrollo de las
paravariables
inversionistas.
como precios, producto,
distribucin Maximizar
y promocin
Funciones:
el valor de la empresa y el de sus
entre otras.
accionistas
Generar estrategias que determinenCrear
cualpresupuestos
ser
de adquisiciones y gastos.
nuestro cliente.
Manejar de manera eficiente los recursos de la
Proyectar la demanda estimada deempresa.
para cada
producto en cada pas. Gestionar la Evaluar
marca de
la
factibilidad
de inversiones.
empresa y posicionarla en la mente
de las
losformas de financiamiento, tipos deuda,
Analizar
consumidores.
formas de pago y flujo de caja disponible.
Fijar estrategias de precio, distribucin Analizar
y publicidad
y reportar salud financiera de la empresa a
travs de indicadores.
Descripci
Mantener la eficacia de cada operacin del producto
Gerente de Produccin
n y logstica una vez ya terminado y su posterior seguimiento
hasta el proceso de compra. Disposicin para atender
Seguimiento a todo el proceso producto desde la
las necesidades tanto de los clientes directos como los
entrada a la salida del producto, su almacenaje y
consumidores finales.
logstica de cada planta.
Funciones:
Seguimiento a cada producto desde su almacenaje
Planificar, coordinar, dirigir y controlar las
hasta el consumidor final
operaciones desde la materia prima hasta el
Supervisar la eficiencia y eficacia de los procesos de
producto final.
compra y venta.
Verificar calidad de los procesos productivos.
Controlar los recursos de la empresa.
Manejar productividad de cada planta en cada pas.
Establecer polticas
Determinar distribucin de los productos de acuerdo
Ofrecer soluciones oportunas a problemas con los
a la demanda y a la capacidad de plantas por pas.
clientes.
Seguimiento a los clientes post-venta
65
66
Anexo 3:
Proyeccin de la demanda periodos siguientes:
Demanda
Proyectada
CHILE
COLOMBI
A
MEXICO
10
11
3D
LCD
3D
LCD
3D
LCD
3D
LCD
3D
LCD
3D
LCD
42.10
5
154.4
28
44.73
0
156.1
97
46.03
7
157.1
26
44.27
4
162.2
06
45.46
6
164.8
17
46.62
2
167.3
70
ES
28.71
2
98.70
2
30.64
1
99.86
9
32.27
3
100.5
63
30.66
9
103.2
36
31.54
1
104.9
14
32.38
6
106.5
53
T
D
227.8
11
654.9
38
262.8
13
663.3
99
280.8
65
668.0
05
239.1
34
689.2
11
246.6
88
700.5
09
254.0
10
711.5
50
ES
125.8
04
359.4
33
143.4
43
363.4
86
156.0
54
366.0
14
129.1
07
377.2
37
133.2
68
383.4
37
137.3
02
389.4
95
T
D
29.12
0
91.50
6
31.66
1
92.28
4
34.09
2
92.62
3
30.42
3
96.33
5
31.35
0
97.91
0
32.24
9
99.45
0
ES
14.46
4
34.89
5
16.98
5
35.19
9
19.76
8
35.44
4
14.60
3
36.68
8
15.10
3
37.29
3
15.58
6
37.88
3
T
D
47.64
7
164.9
09
50.88
8
166.5
32
54.58
9
154.1
40
50.40
6
171.1
73
51.87
1
174.0
95
53.29
1
176.9
49
ES
18.45
3
60.46
1
19.98
9
61.06
9
21.72
6
61.49
4
19.72
7
63.10
0
20.32
1
64.13
9
20.89
7
65.15
5
T
D
97.85
0
322.8
93
103.2
18
327.1
54
108.6
37
329.4
29
101.9
80
339.7
89
104.9
36
345.3
62
107.8
03
350.8
09
ES
80.32
6
223.8
45
89.45
0
225.8
66
97.76
7
227.4
36
80.61
4
235.0
98
83.22
1
238.9
70
85.74
7
242.7
53
T
ARGENTIN D
A
BRASIL
12
Demanda
Proyectada
ARGENTINA
BRASIL
CHILE
COLOMBIA
MEXICO
3D
13
LCD
3D
14
LCD
3D
15
LCD
3D
LCD
TD
47.747
169.867
48.843
172.312
49.398
172.905
50.439
175.256
ES
33.208
108.157
34.009
109.728
34.430
110.119
35.190
111.628
TD
261.122
722.349
268.043
732.919
271.956
735.609
278.514
745.766
ES
141.219
395.420
145.030
401.219
147.211
402.704
150.821
408.277
TD
33.123
100.956
33.973
102.430
34.443
102.803
35.249
104.220
ES
16.056
38.460
16.513
39.025
16.783
39.171
17.216
39.714
TD
54.672
179.739
56.017
182.468
56.737
183.232
58.012
185.852
ES
21.457
66.148
22.002
67.120
22.302
67.370
22.818
68.304
TD
110.590
356.136
113.304
361.351
114.754
362.680
117.329
367.691
ES
88.200
246.453
90.588
250.074
91.956
251.006
94.217
254.486
67
68
ARG
1.191
1.234
1.189
1.232
1.187
1.230
1.185
1.228
1.185
PROYECCION PRECIOS 3D
BRA
CHI
COL
1.155
1.427
1.369
1.183
1.467
1.382
1.153
1.425
1.367
1.181
1.465
1.380
1.151
1.424
1.366
1.179
1.463
1.378
1.149
1.422
1.363
1.177
1.461
1.377
1.149
1.422
1.363
MEX
1.240
1.288
1.238
1.286
1.237
1.285
1.235
1.282
1.235
ES
TD
1.228
1.184
1.177
1.148
1.461
1.421
1.377
1.362
1.282
1.234
ES
TD
1.227
1.183
1.176
1.147
1.460
1.420
1.376
1.361
1.281
1.233
ES
TD
1.226
1.182
1.175
1.145
1.459
1.419
1.375
1.360
1.280
1.232
ES
TD
1.224
1.180
1.174
1.144
1.457
1.418
1.374
1.359
1.278
1.230
ES
TD
1.223
1.179
1.173
1.143
1.455
1.416
1.373
1.357
1.276
1.228
ES
1.221
1.172
1.454
1.372
1.275
p6
p7
p8
p9
p1
0
p1
1
p1
2
p1
3
p1
4
p1
5
TD
ES
TD
ES
TD
ES
TD
ES
TD
ES
TD
ES
TD
ES
TD
ES
TD
ES
TD
ES
ARG
801
810
800
808
799
806
797
803
797
803
796
802
795
801
794
799
793
798
790
796
MEX
723
762
721
761
719
759
718
758
715
757
714
756
713
755
711
754
709
752
707
750
p6
p7
p8
p9
p10
p11
p12
p13
p14
p15
69
Argent
ina
1.159
Brasil
1.346
1.108
Colomb
ia
1.282
1.098
5.993
P6
1269
1474
1213
1404
1202
6.562
P7
1390
1614
1329
1537
1317
7.186
P8
1522
1767
1455
1683
1442
7.868
P9
1666
1935
1593
1843
1579
8.616
P10
1825
2119
1744
2018
1729
9.434
P11
1998
2320
1910
2210
1893
10.331
P12
2188
2541
2091
2420
2073
11.312
P13
2396
2782
2290
2650
2269
12.387
P14
2623
3046
2508
2901
2485
13.563
P15
2872
3336
2746
3177
2721
14.852
LCD
TOTAL
1.618
1.247
Colomb
ia
1.508
Mexico
P5
Argent
ina
1.311
1.567
7.251
P6
1416
1747
1347
1629
1692
7.831
P7
1529
1887
1455
1759
1828
8.458
P8
1651
2038
1571
1900
1974
9.134
P9
1784
2201
1697
2052
2132
9.865
P10
1926
2377
1832
2216
2302
10.654
P11
2080
2568
1979
2393
2487
11.506
P12
2247
2773
2137
2584
2686
12.427
P13
2427
2995
2308
2791
2900
13.421
P14
2621
3234
2493
3014
3132
14.495
P15
2830
3493
2692
3256
3383
15.654
Brasil
Chile
Chile
Mexico
TOTAL
70
71
72
73
74
75
76
TELEVISORES 3D
Pantalla LED de 42 Pulgadas
Sintonizador anlogo trinorma (PAL-N,
PAL-M, NTSC-M)
Resolucin Full HD 1920 x 1080
Motion clarity index 120 Hz
Amplificador Digital
Potencia: 11W x 2
Sonido: simulado envolvente S-Force
ACTIVOS
CIRCULANTE:
Disponible
0
1
2
3
4
5
42,41 25,67
20,16
%
%
0,00% 5,26% 0,00% %
77
Depositos
Negociables
Plazo/Valores
0,00% 0,00%
32,07
0,00% %
0,00% 0,00%
11,61
0,00% %
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
42,41 69,35
%
%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
5,47% 3,02%
38,37 21,22
%
%
2,50% 1,38%
11,2% 6,22%
0,00% 0,00%
0,00% 1,19%
0,00%
50,08
%
0,00%
0,00%
30,6%
0,00%
100%
0,00%
0,00%
0,00%
49,69
%
0,00%
0,00%
4,57%
36,35
%
2,09%
10,9%
0,00%
1,80%
1,80%
50,3%
0,00%
100%
0,00%
0,00%
0,00%
55,35
%
0,00%
0,00%
4,22%
33,60
%
1,93%
10,0%
0,00%
1,86%
3,33%
44,6%
0,00%
100%
Periodos
0,00%
57,5%
0,00%
100%
PASIVOS
CIRCULANTES:
Deudas por sobregiro
0,00%
49,69
%
0,00%
0,00% 0,00%
documentos protestados
0,00%
Prestamos de Corto Plazo
0,00%
Vcto a Corto Plazo Deudas Largo 10,37
Plazo
%
Dividendos por Pagar
0,00%
Intereses por pagar
0,00%
0,00%
0,00%
6,12%
0,00%
0,00%
10,56
0,00% %
Impuesto Compra-Venta
Impuesto a la Renta
0,00% 9,09%
0,00% 0,00%
0,00%
45,06
%
0,00%
12,75
%
0,00%
0,00%
57,81
%
0,00%
0,00%
3,73%
33,17
%
1,71%
9,82%
0,00%
1,64%
4,58%
42,1%
0,00%
100%
0,00%
44,49
%
0,00%
0,62%
0,00%
0,00%
65,28
%
0,00%
0,00%
3,21%
28,52
%
1,47%
8,44%
0,00%
1,56%
5,35%
34,7%
0,00%
100%
4
5
15,57
0,00% 0,00% %
0,00%
11,56
%
0,00% 0,00% 0,00%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
12,04 11,85
9,87% %
%
7,64%
0,00% 0,00% 0,36% 1,41%
0,00% 0,00% 2,49% 0,00%
18,30 20,94 21,12 17,76
%
%
%
%
12,43 10,50
%
%
7,69% 9,94%
0,00% 0,44% 0,25% 0,96%
78
Notas de Crdito
Total Pasivos Circulantes
32,28
0,00% %
0,00% 0,96% 0,23% 1,14%
10,37 58,05 52,17 44,89 59,56 38,86
%
%
%
%
%
%
PATRIMONIO:
40,70 22,50 34,01
Capital Pagado
%
%
%
Resultados
de
Ejercicios
Anteriores
0,00% 0,00% 2,25%
Dividendos
Pagados
period
anteriores
0,00% 0,00% 0,00%
Dividendos Declarados en el
periodo
0,00% 0,00% 0,00%
Resultados del Ejercicio
0,00% 1,49% 5,71%
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO
79
80
81
82
83
MARGEN NETO
8.00%
6.00%
4.00%
Axis Title
2.00%
0.00%
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5
-2.00%
-4.00%
MARGEN OPERACIONAL
12.00%
10.00%
8.00%
Axis Title
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5
84
ROA
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
Axis Title
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5
85
ROE
40.00%
30.00%
20.00%
Axis Title
10.00%
0.00%
PERIODO 1PERIODO 2PERIODO 3PERIODO 4PERIODO 5
-10.00%
-20.00%
-30.00%
GAO
25.00
20.00
15.00
Axis Title
10.00
5.00
0.00
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5
86
GAF
5.00
4.00
3.00
Axis Title
2.00
1.00
0.00
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5
-1.00
-2.00
87
Anexo de Evaluacin
88
Ke=RF+(PRM)
Ke=1,54+3,5904(7,12-1,54)
ke= 21,57%
Wacc=(1-t)*kd*(D/D+P)+ Ke(P/D+P)
Ko=(1-0,17)*6,4*0,705+0,2157*0,295
ko=7,13%
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99