UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUIZ GALLO

ESCUELA DE POSTGRADO
PROGRAMA DE MAESTRIA EN PROYECTOS DE INVERSIN
MATEMTICA FINANCIERA Y FINANZAS
ANUALIDADES Y AMORTIZACIONES
1. Se depositan 150$ al final de cada mes en un banco que paga 3% mensual. Cul ser el monto al finalizar un ao?.
2. Cul es el valor presente de S/. 350 depositados en una cuenta al final de cada trimestre durante 4 aos, si la tasa
de inters es de 28% capitalizable trimestralmente.
3. Un trabajador desea jubilarse en este ao y cree que necesita S/. 5000 cada mes durante 15 aos. Su AFP le paga
22% de inters anual capitalizable mensualmente. Cunto dinero debe tenerse depositado para poder retirar la
cantidad deseada cada mes durante 15 aos?.
4. Cunto se tiene que depositar cada mes en una inversin que gana 19% inters anual capitalizable mensualmente
para tener S/.75000 al final de 4 aos.
5. Cuntos depsitos mensuales de S/. 145 cada uno deben hacerse para acumular un total de S/. 3464 si se ganan
intereses de 1.83% mensual?.
6. Qu monto se acumula al termino del cuarto mes, si el da de hoy y durante 4 meses consecutivos se depositan S/.
100 en una cuenta de ahorros al 2% de inters mensual?.
7. Un departamento es alquilado por 4 meses con pagos adelantados de S/. 500. Cul es el valor actual del contrato
de arrendamiento aplicando una tasa del 3% mensual?.
8. Una propiedad tiene un valor al contado de S/. 252,464.64. Si la pag en 15 aos con pagos mensuales anticipados
con el 12% de inters anual convertible mensualmente. De qu valor fueron sus cuotas?.
9. Cuntos pagos debe realizar ABC si desea recibir un monto de S/. 15,845.60 haciendo pagos semestrales con un
16% capitalizable semestralmente?.
10. Una compaa constructora debe invertir durante los prximos 5 aos al comienzo de cada mes S/. 150,000 en un
fondo para la depreciacin de una maquinaria. Cul ser el monto de este fondo de depreciacin al cabo de 5 aos
si tiene una tasa de inters del 27% anual capitalizable mensualmente?.
11. Una tienda tiene el lema COMPRE AHORA PAGUE DESPUES est vendiendo un escritorio por el cual se deben
hacer pagos mensuales de S/. 180 a partir del 1 de enero del 2016 bajo una tasa de inters del 36% AcM. Si el
escritorio se compra el 1 de Noviembre del 2015. Determine el valor presente (o de contado) del artculo,
suponiendo que los pagos son vencidos.
12. El 12 de enero un deudor acuerda pagar una deuda mediante 8 pagos mensuales vencidos de S/. 3500 haciendose
el primero de ellos el 12 de Julio del mismo ao. SI despus de realizar el 5 pago no realiza los dos siguientes.
Determine el valor del 8 pago que debe realizar para saldar completamente la deuda si el inters del 21.6 ACM?.
13. Considere un prstamo de S/. 20,000 para ser pagado en 5 aos a un inters del 10%. Elabore la tabla de
amortizacin para dicho prstamo.
14. Se solicita un prstamo de S/. 150,000 con una tasa de 48% anual para pagarse en un ao con pagos bimestrales y
realizando el primer pago un bimestre despus de recibir el prstamo. Calcule el monto de los pagos.
Chiclayo, 20 de Julio 2016.

UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUIZ GALLO

ESCUELA DE POSTGRADO
PROGRAMA DE MAESTRIA EN PROYECTOS DE INVERSIN
MATEMTICA FINANCIERA Y FINANZAS
TALLER EVALUADO N 01 - (PARTE I)
Suponga que Ud. forma parte de un equipo consultor en el rubro de la construccin que disear y evaluar la
factibilidad tcnico econmica y financiera de la cartera de proyectos de inversin (tanto nuevos como ya existentes)
de una empresa importante centrada en la construccin de viviendas. Para tal efecto, se ha conformado sub equipos de
experto para evaluar las decisiones de inversin-financiacin que requieran los proyectos nuevos en los incursionar la
empresa; evaluar las mismas decisiones para proyectos de reemplazo que se requieran, y el financiamiento al que debe
recurrir la empresa. Luego de numerosas reuniones, aportes, visita a la empresa y a los lugares donde se ubican los
proyectos, se ha determinado la existencia de un proyecto nuevo denominado Construccin de Mdulos Tipo C ubicado
en el barrio los ngeles, del cual se tiene la informacin que se presenta en el Cuadro N 01.
Cuadro N 01
Informacin del Proyecto: Construccin de Mdulos Tipo C
Rubro
Valor
Desembolso Inicial (En Soles)
80,000.00
Flujo de Caja Primer Ao (En Soles)
30,000.00
Tasa de Crecimiento anual de los Flujos de Efectivo
0.12
Duracin Temporal del Proyecto (en aos)
5
Valor Residual (Soles)
20,000
Costo de Oportunidad
11.06
Se sabe que este proyecto est sujeto a variaciones en el costo de oportunidad el cual puede aumentar hasta un nivel
del 12.48%. Por otro lado se sabe que este proyecto ser financiado al 100% con un prstamo bancario de nico
desembolso al inicio de su ejecucin, el mismo que ser amortizado en el mismo perodo de vida til del proyecto a una
tasa de inters del 9% anual. Tambin se encontr que del 2015 est pendiente la ejecucin de 1 de 2 proyectos
alternativos (excluyentes entre si) para la construccin de puestos de comercio en una galera. La primera alternativa
consiste en la construccin de Puestos Comerciales Tipo A) en el C.C La Galera mientras que la Segunda
Alternativa se trata de Mini Puestos Comerciales de otro diseo Tipo B. En este caso, uno y slo de los dos proyectos
debe ser elegido y el otro desestimado puesto que se realizaran en el espacio destinado por el CC La Galera. La
informacin relevante que los analistas de proyectos e inversiones han diseado se presenta en el Cuadro N 02.
Cuadro N 02
Informacin de Proyectos Alternativos y Excluyentes
Construccin de Puestos Comerciales en CC La Galera
Proyecto Construccin Puestos Tipo A
Desembolso Inicial (S/.)
S/. 1240,000.00
Cobros anuales permanentes (S/.)
S/. 600,000
Pagos anuales permanentes (S/.)
S/. 250,000
Valor residual (S/.)
S/. 10,000
Duracin temporal (aos)
4
Proyecto Construccin Mini Puestos Tipo B
Inversin Inicial del Proyecto (S/.)
S/. 1600,000.00
Costes fijos anuales (S/.)
S/. 10,000.00
Costes variables unitarios (S/.)
S/. 2000
Precio venta unitario (S/.)
S/. 8000
Duracin temporal (aos)
3 aos
Volumen anual de ventas (unid)
Ao 1
40
Ao 2
60
Ao 3
65
COK (Ambos Casos)
11%

El equipo consultor debe determinar cul de los dos proyectos es mejor, tomando en cuenta tambin que en relacin al
financiamiento, se sabe que si se eligiera el Proyecto Tipo A se realizara a travs de un prstamo de amortizacin
global, es decir de pagos iguales a una tasa del 15% para pagarse en un ao con pagos bimestrales y realizando
(pagando) el primer bimestre despus de recibir el prstamo. En el caso del Proyecto Tipo B el financiamiento sera
mediante amortizaciones al 12% anual. En ambos casos se requiere conocer el pago bimestral y la prestacin anual en
el segundo caso. Esta misma evaluacin debe realizarse, as mismo, suponiendo que la tasa de inters podra aumentar
en 20% respecto a su valor actual, e incluso si el precio del producto.
De esta empresa tambin se sabe que en la actualidad posee equipos (maquinaria antigua), los mismos que -en opinin
del Gerente de Produccin- debe ser reemplazada por maquinarias modernas. Para tal efecto, el equipo consultor que
Ud. integra a sealado que antes de realizar este Proyecto de Reemplazo se debe evaluar financieramente, tanto a
nivel de inversin como de financiamiento. La informacin relevante para esta evaluacin se presenta en los Cuadros N
03 y N 04, a travs de un anlisis incremental y un anlisis financiero de las alternativas de financiamiento.
Cuadro N 03
Informacin de Proyecto de Reemplazo y Equipos
Rubro
Valor
Costo de Adquisicin del Activo Nuevo
500,000
Costo de Instalacin del Activo Nuevo
20,000
Impuesto Corporativo
0.3
Vida til del Activo Antiguo
5
Costo de Adquisicin del Activo Antiguo (instalado)
100,000
Vida til del Activo antiguo
5
Precio de Venta del Activo Antiguo (neto de impuestos)
110,000
Cambios Netos en el Capital de Trabajo
18,000
Costo Medio del Financiamiento
0.15
Cuadro N 04
Informacin de Ingresos y Egresos de Proyecto de Reemplazo y Equipos
ACTIVO NUEVO
ACTIVO ANTIGUO
AO
INGRESOS
EGRESOS
INGRESOS
EGRESOS
1
3,000,000
2,100,000
2,100,000
1,895,000
2
3,000,000
2,100,000
2,250,000
2,050,000
3
3,000,000
2,100,000
2,300,000
2,195,000
4
3,000,000
2,100,000
2,410,000
2,200,000
5
3,000,000
2,100,000
2,200,000
2,150,000
La decisin de invertir y la ejecucin de esta inversin se realizar el 1 de Enero del 2017. Para tal efecto, el equipo
consultor ha identificado las siguientes alternativas de financiamiento para este proyecto:
a. Financiar una parte de la inversin asumiendo compromisos de pagos mensuales de S/. 5000 depositados al final
de cada mes recibiendo del banco durante 05 meses una tasa de inters del 5% mensual
b. Financiar parte de la inversin con el valor actual de una anualidad que resulta de depsitos de S/. 400 en una
cuenta al final de cada mes durante los ltimos 3 aos a una tasa de inters del 26% capitalizable trimestralmente.
c. La diferencia ser financiada con prstamo bancario, amortizable en 48 meses a una tasa de inters del 10%.
Por ltimo, el equipo consultor ha determinado que existen en la empresa otras maquinarias que dentro de 05 aos
culminarn su vida til y que su reposicin requiere de una inversin de S/. 25100,650. Para tal efecto, se ha
recomendado que la empresa invierta durante los prximos 5 aos al comienzo de cada mes la cantidad de S/. 163,200
en un fondo para reponer los equipos que quedarn sin vida til. La tasa de inters que se recibir por dichos fondos
ser del 26.5% anual capitalizable mensualmente. La diferencia ser financiada con recursos propios de la empresa.
En base a esta informacin, Ud. debe evaluar y elaborar un informe que contenga lo siguiente:
a. Las decisiones de inversin que debe realizar la empresa. Sustente su respuesta.
b. Las decisiones de financiamiento de los diferentes proyectos de la empresa debidamente argumentadas.
c. Las fuentes y estructura de financiamiento en la que debe incurrir la empresa.
d. Emitir opinin respecto a si las inversiones realizadas generan valor o riqueza adicional al inversionista y la
viabilidad financiera de realizar dichas inversiones.
e. Recomendaciones que el equipo consultor considere convenientes.