Evidence-Based Practice in Medicine and Health Care

&WJEFODFCBTFE1SBDUJDFJO.
FEJDJOFBOE)FBMUI$BSF
3VVEUFS.FVMFOr/JLPMB#JMMFS"OEPSOP
$ISJTUJBO-FOLr3FJEBS,-JF &ET
&WJEFODFCBTFE
1SBDUJDFJO.FEJDJOFBOE
)FBMUI$BSF
"%JTDVTTJPOPGUIF&UIJDBM*TTVFT
8JUIGJHVSFTBOEUBCMFT

1SPG%S3VVEUFS.FVMFO
*OTUJUVVUWPPS(F[POEIFJETFUIJFL
6OJWFSTJUFJU.BBTUSJDIU
6OJWFSTJUFJUTTJOHFM 8FTU
/-&3.BBTUSJDIU
3UFS.FVMFO!*(&VOJNBBTOM
%SQIJM$ISJTUJBO-FOL
"CU&UIJLVOE(FTDIJDIUFEFS.FEJ[JO
6OJWFSTJUU(UUJOHFO
)VNCPMEUBMMFF
%(PFUUJOHFO
DMFOL!HXEHEF
1SPG%S%S/JLPMB#JMMFS"OEPSOP
$IBSJUo6OJWFSTJUUTNFEJ[JO#FSMJO
1SPGFTTVSG.FEJ[JOFUIJL
,MJOHTPSTUSBTTF
%#FSMJO
OJLPMBCJMMFSBOEPSOP!DIBSJUFEF
3FJEBS,-JF .% 1I%

%FQBSUNFOUPG$MJOJDBM#JPFUIJDT
/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI
$FOUFS%SJWF#VJMEJOH 3PPN$
#FUIFTEB .%
3FJEBS-JF!GJMVJCOP
*4#/ 4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL
#JCMJPHSBQIJDJOGPSNBUJPOQVCMJTIFECZ%JF%FVUTDIF#JCMJPUIFL
%JF%FVUTDIF#JCMJPUIFLMJTUTUIJTQVCMJDBUJPOJOUIF%FVUTDIF/BUJPOBMCJCMJPHSBGJFEFUBJMFECJCMJPHSBQIJDJOGPSNB
UJPOJTBWBJMBCMFJOUIF*OUFSOFUBUIUUQEOCEECEF
5IJTXPSLJTTVCKFDUUPDPQZSJHIU"MMSJHIUTBSFSFTFSWFE XIFUIFSUIFXIPMFPSQBSUPGUIFNBUFSJBMJTDPODFSOFE
TQFDJGJDBMMZUIFSJHIUTPGUSBOTMBUJPO SFQSJOUJOH SFVTFPGJMMVTUSBUJPOT SFDJUBUJPO CSPBEDBTUJO SFQSPEVDUJPOPONJDSP
GJMNPSJOBOZPUIFSXBZ BOETUPSBHFJOEBUBCBOLT%VQMJDBUJPOPGUIJTQVCMJDBUJPOPSQBSUTUIFSFPGJTQFSNJUUFEPOMZ
VOEFSUIFQSPWJTJPOTPGUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BXPG4FQUFNCFS JOJUTDVSSFOUWFSTJPO BOEQFSNJTTJPOGPS
VTFNVTUBMXBZTCFPCUBJOFEGSPN4QSJOHFS7JPMBUJPOTBSFMJBCMFUPQSPTFDVUJPOVOEFSUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BX
4QSJOHFSJTBQBSUPG4QSJOHFS4DJFODF#VTJOFTT.FEJB
TQSJOHFSPOMJOFDPN
4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH
1SJOUFEJO5IF/FUIFSMBOET
5IFVTFPGSFHJTUFSFEOBNFT USBEFNBSLT FUDJOUIJTQVCMJDBUJPOEPFTOPUJNQMZ FWFOJOUIFBCTFODFPGBTQFDJGJD
TUBUFNFOU UIBUTVDIOBNFTBSFFYFNQUGSPNUIFSFMFWBOUQSPUFDUJWFMBXTBOESFHVMBUJPOTBOEUIFSFGPSFGSFFGPS
HFOFSBMVTF
1SPEVDUMJBCJMJUZ5IFQVCMJTIFSTDBOOPUHVBSBOUFFUIFBDDVSBDZPGBOZJOGPSNBUJPOBCPVUUIFBQQMJDBUJPOPGPQFSB
UJWFUFDIOJRVFTBOENFEJDBUJPOTDPOUBJOFEJOUIJTCPPL*OFWFSZJOEJWJEVBMDBTFUIFVTFSNVTUDIFDLTVDIJOGPSNB
UJPOCZDPOTVMUJOHUIFSFMFWBOUMJUFSBUVSF
&EJUPS5IPNBT.BHFS )FJEFMCFSH
%FWFMPQNFOU&EJUPS4VTBOOF'SJFESJDITFO )FJEFMCFSH
1SPEVDUJPO&EJUPSBOE5ZQFTFUUJOH'SBOL,SBCCFT )FJEFMCFSH
$PWFSEFTJHOEFCMJL #FSMJO
41*/
GLoo1SJOUFEPOBDJEGSFFQBQFS
5BCMFPG$POUFOUT
5IF&UIJDBM%FCBUFPO&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFo

*OUSPEVDUJPOUPUIF7PMVNF
3VVEUFS.FVMFOp/JLPMB#JMMFS"OEPSOPp$ISJTUJBO-FOLp3FJEBS-JF
3FHVMBUJOH)FBMUI$BSF5IF%FWFMPQNFOUPG(VJEFMJOFT

JO.FEJDBM1SBDUJDFBOE)FBMUI1PMJDZ
$ISJTUJOF4FQFSTp3VVEUFS.FVMFO
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE1PXFS4IJGUTJO)FBMUI$BSF4ZTUFNT
3FJO7PTp3PC)PVUFQFOp,MBTJFO)PSTUNBO
#FZPOE-FHJUJNBUF4DJFODF5IF$BTFGPS1PMJDZ3FMBUFE4DJFODF
.BSJBDIJBSB5BMMBDDIJOJ
5FBDIJOH&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
'SBO[1PS[TPMUp)FJLF-FPOIBSEU)VPCFS
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE$MJOJDBM(VJEFMJOFTJO$BSEJPMPHZ

1SPNPUJOH4DJFODF 1SBDUJDF PS#VSFBVDSBDZ
'SBOL1SBFUPSJVT
"SF1BSUJDVMBS1BUJFOUT%JTBEWBOUBHFECZ&#.

'PDVTPO'SBJM&MEFSMZ1BUJFOUT
'BCSJ[JP'BCSJTp$BSMB4DBSBGJPUUJp#BSCBSB.BFSP
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJO.FOUBM)FBMUI5PXBSET#FUUFSBOE

'BJSFS5SFBUNFOU
"OESFBT3FJTp$ISJTUJBO-FOLp$SJTUJBOF3FJT4USFVTTOJHp/JLPMB#JMMFS"OEPSOP
$VSSFOU&QJTUFNPMPHJDBM1SPCMFNTJO&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
3JDIBSE&"TIDSPGU
$PPSEJOBUJOHUIF/PSNTBOE7BMVFTPG.FEJDBM3FTFBSDI .FEJDBM

1SBDUJDFBOE1BUJFOU8PSMET5IF&UIJDTPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJO

A#PVOEBSZ'JFMETPG.FEJDJOF
3FJO7PTp%JDL8JMMFNTp3PC)PVUFQFO
5BCMFPG$POUFOUT
7*
3FTFBSDI&UIJDTBOE&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
3FJEBS,-JF
$MJOJDBM&WBMVBUJWF3FTFBSDI8IJDI1BUJFOUT#FOFGJU )PXBOE8IFO

"$POUSJCVUJPOUPB&VSPQFBO%JTDVTTJPO
)FJOFS3BTQF
%FGJOJOHB1SPQFS#BDLHSPVOEGPS%JTDVTTJOH&WJEFODFCBTFE

.FEJDJOF
"MFTTBOESP-JCFSBUJp1BPMP7JOFJT
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE&RVJUZ5IF&YDMVTJPOPG

%JTBEWBOUBHFE(SPVQT
8FOEZ"3PHFST
5IF3PMFPG'PSNBM0VUDPNF&WBMVBUJPOTJO)FBMUI1PMJDZ.BLJOH

"/PSNBUJWF1FSTQFDUJWF
0MF'/PSIFJN
5IF6TFGVMOFTTPG'PSNBM0VUDPNF&WBMVBUJPOTJO)FBMUI1PMJDZ

.BLJOH-PPLJOHGPSUIF#BCZJOUIF#BUIXBUFS
&SJL/PSE
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE.BOBHFE$BSF

.BSJPO%BOJT
3FDPNNFOEBUJPOTGSPNUIF&WJCBTF1SPKFDU
3PC)PVUFQFOp/JLPMB#JMMFS"OEPSOPp%POOB%JDLFOTPOp1BPMP7JOFJT
3FJEBS-JFp3VVEUFS.FVMFO
/PUFTPOUIF$POUSJCVUPST
*OEFYPG/BNFT
*OEFY
5IF&UIJDBM%FCBUFPO&WJEFODF
CBTFE.FEJDJOFo*OUSPEVDUJPO
UPUIF7PMVNF
3VVEUFS.FVMFOp/JLPMB#JMMFS"OEPSOPp$ISJTUJBO-FOLp3FJEBS-JF
"NPOHUIFJOUFOTFMZEFCBUFEJTTVFTJONFEJDJOFBUUIFNPNFOU JTUIFSPMFPG&WJEFODFCBTFE.F
EJDJOF &#.
BTUIFCBTJTGPSEFDJTJPONBLJOHJODMJOJDBMDBSFBOEIFBMUIQPMJDZFJEFBCFIJOE
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF &#.
JTUIBUEPDUPSTTIPVMEPOMZNBLFVTFPGUIFSBQJFTUIBUIBWFCFFO
QSPWFOUPCFFFDUJWF SBUIFSUIBONBLJOHVTFPGVOQSPWFOUIFSBQJFTUIBUNBZCFJOFFDUJWFPSFWFO
IBSNGVMUPUIFQBUJFOU"DDPSEJOHUPUIFGPVOEJOHGBUIFSPG&#. %BWJE4BDLFUU &#.IFMQTNBLF
UIFCFTUEFDJTJPOTGPSQBUJFOUTCZQSPWJEJOHIFBMUIDBSFXPSLFSTXJUIBUPPMUPTFBSDIGPSUIFCFTU
BWBJMBCMFFWJEFODFFCFTUFWJEFODFJTFWJEFODFUIBUJTQSPEVDFEJOSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEDMJOJDBM
USJBMT 3$5T
XIFSFUIFBTTPDJBUJPOCFUXFFOBTQFDJDJOUFSWFOUJPOBOEJUTPVUDPNFTJTSFTFBSDIFE
XJUIJOWFSZTUSJDUMZDPOUSPMMFEDPOEJUJPOT8IJMF4BDLFUUBOEIJTDPMMFBHVFTXBOUFEUPSFTUSJDU&#.
UPUIFDPOUFYUPGJOEJWJEVBMQBUJFOUDBSF PUIFSBEWPDBUFTPG&#.IBWFFYUFOEFEJUTSBOHFUPUIFBSFB
PGIFBMUIDBSFTZTUFNTBOEQPMJDZNBLJOH&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJTOPUPOMZTFFOBTBOJNQPS
UBOUNFBOTUPJNQSPWFUIFRVBMJUZPGNFEJDBMDBSF CVUBMTPBTBOJOTUSVNFOUUPDPOUSPMDPTUT%VFUP
UIFTDBSDJUZPGIFBMUIDBSFSFTPVSDFT EFDJTJPOTPOUIFBMMPDBUJPOPGDBSFXJMMIBWFUPCFNBEFNPSF
FYQMJDJUMZBOETIPVMECFNBEFNPSFUSBOTQBSFOUBOEBDDPVOUBCMF
"DDPSEJOH UP .VJS (SBZ
IFBMUI DBSF EFDJTJPONBLFST NVTU QSBDUJDF FWJEFODFCBTFE
EFDJTJPONBLJOH "T QSFTTVSFT PO IFBMUI DBSF TZTUFNT BSF JODSFBTJOH UIF OFFE GPS NPSF FYQMJDJU
EFDJTJPONBLJOHBOESBUJPOBMJTBUJPOCZVTJOHFNQJSJDBMFWJEFODFXJMMCFDPNFTUSPOHFS&#.OPX
SFRVJSFTGPSBDPNCJOFEBQQSPBDIUPJNQSPWFUIFRVBMJUZPGDMJOJDBMDBSF BOEDPOUSPMMUIFDPTUTPG
DBSFJTJTBDIJFWFECZVTJOHUIFCFTUBWBJMBCMFFWJEFODFJOPSEFSUPXFFEPVUVTFMFTTBOEQPTTJCMZ
IBSNGVMUSFBUNFOUT $PDISBOF

1SPQPOFOUTBSHVFUIBU&#.XJMMJNQSPWFUIFRVBMJUZPGNFEJDBMDBSFBOEUIBUJUTJNQMFNFOUBUJPO
JTBOPCMJHBUJPOUPXBSETUIFJOEJWJEVBMQBUJFOU.FEJDBMQSBDUJDFJTJODSFBTJOHMZPPEFEXJUIOFX
NFUIPETBOEEJTDPWFSJFT SFOEFSJOHBDBSFGVMSFDFQUJPOBOEBQQMJDBUJPOPGSFMFWBOUJOGPSNBUJPOCZ
UIFJOEJWJEVBMQIZTJDJBOWFSZEJDVMU$POTFRVFOUMZ DPOWFOUJPOBMUIFSBQJFTBSFTUJMMJOVTF BOEJO
OPWBUJWFNPEFSOBQQSPDIFTSFRVJSFUJNFUPCFJOUPHSBUFEJOUPQSBDUJDF&#.DPVMEIFMQCZQSPWJE
JOHSFMFWBOU UPQJDBMJOGPSNBUJPOJOBUJNFFDJFOUNBOOFS JNQSPWJOHUIFLOPXMFEHFCBTF BOEKPC
TBUJTGBDUJPO
PGIFBMUIDBSFQSPWJEFSTFTFBEEJUJPOTXJMMVMUJNBUFMZSFTVMUJOBOJNQSPWFERVBMJUZPG
DRSFGPSQBUJFOUT&#.OPUPOMZGBDJMJUBUFTUIFFFDUJWFBTTJNJMBUJPOPGFYJTUJOHLOPXMFEHF CVUBMTP
IFMQTUPTPSUPVUASFBMLOPXMFEHFGSPNQTFVEPLOPXMFEHFFSFTVMUPGUIJTQSPDFTTXJMMCFNPSF
ASBUJPOBM BOEUIVTJNQSPWFE NFEJDJOF
"O BEEJUJPOBM BSHVNFOU JO GBWPVS PG &#. SFMBUFT UP UIF DVSSFOU BOE JODSFBTJOH QSFTTVSF PO
IFBMUIDBSFTZTUFNTUPNBLFBMMPDBUJPOEFDJTJPOT&WJEFODFCBTFE)FBMUI1PMJDZ &#)1
XJMMIFMQ
UPVTFBWBJMBCMFSFTPVSDFTJOBOFDJFOUXBZUPNBLFBMMPDBUJPOEFDJTJPOT&WJEFODFCBTFEBMMPDB
UJPOJTUIVTBTPDJBMSFTQPOTJCJMJUZ.PSFPWFS FWJEFODFCBTFEIFBMUIQPMJDZDPVMETBGFHVBSEBHBJOTU
BOFSPTJPOPGUIFRVBMJUZPGNFEJDBMDBSFUIBUNJHIUCFDBVTFECZQVSFMZFDPOPNJDUIJOLJOHJTJT
CFDBVTF&#)1JOWPMWFTDMJOJDBMMZFYQFSJFODFEQIZTJDJBOT XIPTFKVEHNFOUBOEFYQFSUJTFDBOIFMQUP
QSFTFSWFBOBEFRVBUFTUBOEBSEPGDBSF
)PXFWFS PUIFSWPJDFTXJUIJOUIFNFEJDBMDPNNVOJUZIBWFTUSPOHTVTQJDJPOTBCPVUUIF&#.
5IF&UIJDBM%FCBUFPO&#.
FOUFSQSJTF"OJNQPSUBOUBTQFDUPGUIFTFDPODFSOTIBTUPEPXJUIUIFBCTUSBDUOBUVSFPGFWJEFODF BOE
PGUIFHVJEFMJOFTUIBUBSFCBTFEPOUIJTFWJEFODF"DDPSEJOHUPUIFDSJUJDT UIFEBUBPG&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOFJTCBTFEPOJEFBMQPQVMBUJPOT BOEIBTMJUUMFSFMFWBODF JGBOZ UPEPDUPSQBUJFOUSFMBUJPOTIJQ
4BDLFUUEFOFEBTiUIFDPOTDJFOUJPVT FYQMJDJUBOEKVEJDJPVTVTFPGDVSSFOUCFTUFWJEFODFJONBLJOH
EFDJTJPOTBCPVUUIFDBSFPGJOEJWJEVBMQBUJFOUTu XIJDIiJOUFHSBUFTUIFCFTUFWJEFODFXJUIJOEJWJEVBM
DMJOJDBMFYQFSUJTFBOEQBUJFOUTDIPJDFu 4BDLFUU
4BDLFUUTUSFTTFEUIBUEPDUPSTTIPVMENBLFAKV
EJDJPVTVTFPGUIFEBUBPGTZTUFNBUJDSFWJFXT/POFUIFMFTT NBOZDMJOJDJBOTIBWFUIFWJFXUIBU&#.
BOEQBSUJDVMBSMZUIFJOUSPEVDUJPOPGFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFT XJMMSFTVMUJOBLJOEPGADPPLCPPL
NFEJDJOFUIBUIBTOPUIJOHUPEPXJUIUIFUSBEJUJPOBMTLJMMTBOENPSBMWBMVFTPGUIFJSQSPGFTTJPOBM
QSBDUJDFFZGFBSUIBUXIFOHVJEFMJOFTBSFSFHVMBUJOHNFEJDBMQSBDUJDF DMJOJDJBOTXJMMMPTFUIFJS
QSPGFTTJPOBMBVUPOPNZ.PSFPWFS BTHVJEFMJOFTDBOOPUDBQUVSFBMMDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFJOEJWJEVBM
QBUJFOU QIZTJDJBOTXJMMEFWFMPQBCMJOETQPUGPSQFSUJOFOUVOJRVFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFQBUJFOU BOE
XJMMDPOTFRVFOUMZOPUGVMMUIFNPSBMEFNBOEPGCFOFDFODF 8JMMFNT

"GVSUIFSDPODFSOBCPVU&#.IBTUPEPXJUIUIFOBUVSFPGUIFFWJEFODFUIBUJTHFOFSBUFEJOUIF
3$5FBSHVNFOUJTUIBUUIFNFUIPEPMPHZPGUIF3$5 XIJDIGPSNTUIFDPSFPGUIF&#.NPWF
NFOU FYDMVEFTNBOZPUIFSLJOETPGSFTFBSDI TVDIBTPCTFSWBUJPOBMTUVEJFTBOERVBMJUBUJWFSFTFBSDI
"MUIPVHIQSPQPOFOUTTUSFTTUIFJEFBUIBU&#.TIPVMECFCBTFEPOUIFCFTUBWBJMBCMFFWJEFODF UIFSF
JTBOJOIFSFOUUFOEFODZUPGPDVTPOSBOEPNMZDPOUSPMMFEDMJOJDBMUSJBMTBOEPOTFSWJDFTBOEUSFBU
NFOUTUIBUMFOEUIFNTFMWFTUPTVDISFTFBSDI BDDPSEJOHUPUIFDSJUJDTFSFJTBGFBSUIBUJGUIF3$5
JTDPOTJEFSFEUIFHPMETUBOEBSEGPSSFTFBSDIBOEBUUBJONFOUUPFWJEFODF SFTFBSDIFSTBOEUIFJSTQPO
TPSTXJMMGPDVTNPSFPOESVHUSJBMTJTQSPWJEFTUIFAOBUVSBMFOWJSPONFOUGPSUIF3$5NPEFM*G
QPMJDZEFDJTJPOT QBSUJDVMBSMZSFJNCVSTFNFOUEFDJTJPOT BSFCBTFEPOUIFACFTUBWBJMBCMFFWJEFODF
ESVHCBTFEUSFBUNFOUSFHJNFTDPVMEEFSJWFBOVOGBJSBEWBOUBHFPWFSPUIFSLJOETPGUSFBUNFOUTJT
DPVMEBUUFDUUSFBUNFOUTTVDIBTQTZDIPUIFSBQZJONFOUBMIFBMUIDBSFPSQIZTJDBMUIFSBQJFTBOEDBSJOH
JOSIFVNBUPMPHZ
"EEJUJPOBMMZUIFSFBSFEPVCUTBCPVUUIFJNQMFNFOUBUJPOPGUIFSFTVMUTPG3$5TJODMJOJDBMQSBD
UJDFF%VUDIQTZDIJBUSJTU,BBTFOCSPPE
QPJOUTPVUUISFFQJUGBMMTJOSFHBSEJOHUIF3$5BT
BOJEFBMCBTJTGPSQSBDUJDJOHNFEJDJOF'JSTUPGBMM IFTUBUFTUIBU3$5TBSFBWBJMBCMFBUCFTUJOPOMZ
UXFOUZQFSDFOUPGUIFDBTFT&WFOJG3$5TXFSFBWBJMBCMFGPSBMMDBTFT UIFSFTVMUTPGUIFTF3$5TXPVME
OPUBVUPNBUJDBMMZCFWBMJEJOEBJMZQSBDUJDF*OUIF3$5T QFPQMFBSFSFNPWFEGSPNUIFJSFOWJSPO
NFOUBOEBSFSFEVDFEUPUIFTQFDJDBUJPOTPGUIFUSJBM4FDPOEMZ UIFSFBSFJOEJDBUJPOTPGCJBTJOUIF
XBZUIFLOPXMFEHFJTHFOFSBUFE,OPXMFEHFJTBTPDJBMQSPDFTT JOXIJDITVCKFDUJWFQSFGFSFODFTBOE
WBMVFTBSFHVJEJOHUIFEFDJTJPOTBCPVUXIBUTIPVMECFSFTFBSDIFEBOEIPXUIFSFTFBSDITIPVMECF
DPOEVDUFE&WFOJGLOPXMFEHFXBTPCKFDUJWF UIFSFXPVMETUJMMCFBDPODFSOTSFMBUFEUPBQQSPQSJBUF
VTFPGUIJTLOPXMFEHF1IZTJDJBOTEPOPUTFFNUPCFBCMFUPJOUFSQSFUFYQFSJNFOUBMSFTFBSDIDPS
SFDUMZ MFUBMPOFUPXFJHIBOEBQQMZJUJSEMZ JOQSBDUJDF POMZBGFXPGQIZTJDJBOTEFDJTJPOTBSF
BDUVBMMZCBTFEPOFNQJSJDBMSFTFBSDI,BBTFOCSPPEDPNFTUPUIFDPODMVTJPOUIBUUIF3$5TIPVME
OPUCFTFFOBTUIFJEFBMCBTJTGPSNFEJDBMQSBDUJDF CVUUIBUUIFWBMVFPGQSPGFTTJPOBMFYQFSJFODFPG
QIZTJDJBOTOFFETUPCFSFTUPSFE
*OUIFJSSFQPSUPOUIFSPMFPG&#.JOUIF(FSNBOIFBMUITZTUFN #JMMFS"OEPSOPBOE,BSBHFPS
HJPV
NFOUJPO BTPOFPGUIFBSHVNFOUTBHBJOTU&#. UIBU&#.XJMMGPTUFSUIFEFWFMPQNFOU
PGPOFNBJOTUSFBNNFEJDJOF$PNQMFNFOUBSZPSBMUFSOBUJWFBQQSPBDIFTXJMMCFTPSUFEPVUBTiGV
UJMFu4VDIUIFSBQJFTBOEDPODFQUT MJLFIPNFPQBUIZ
NJHIUOPUCFBDDFTTJCMFUPFWBMVBUJPOCZ&#.
TUBOEBSET BOEUIVTDPVMECFFYDMVEFEGSPNUIFIFBMUITZTUFN"TBSFTVMUUIFSFXJMMCFMFTTDIPJDFGPS
QBUJFOUT FYDFQUGPSQSJWBUFQBUJFOUT XIPDBOBPSEDPTUMZJOTVSBODFT1BUJFOUTXIPDPVMEOPUBPSE
QSJWBUFDBSFXPVMEPOMZCFQSPWJEFEBOBSSPXMZEFOFETUBOEBSENFEJDJOFGPSUIFSFTUFSFGPS UIF
JOUSPEVDUJPOPG&#.BOE&WJEFODFCBTFE)FBMUIDBSF &#)$
NJHIUMFBEUPJOKVTUJDFT8IBUBCPVU
HSPVQTGPSXIJDIUIFSFJTOPUNVDIFWJEFODFTPGBS %PFTJUNFBOUIFZXJMMCFDPOTJEFSFEMFTTXIFO
BMMPDBUJPOEFDJTJPOTIBWFUPCFNBEF
$SJUJDTPGUIF&#.NPWFNFOUBSHVFUIBUUIFSFBSFBMTPTPNFEPVCUTBTUPXIFUIFSUIFSFTVMUT
PGUIF3$5TXJMMSFBDIUIFJOEJWJEVBMEPDUPS #JMMFS"OEPSOPBOE,BSBHFPSHJPV
&WFOPODF
BDDFQUFE UIF JNQMFNFOUBUJPO PG &#. JO DMJOJDBM NFEJDJOF XJMM QPTF B DPOTJEFSBCMF DIBMMFOHF *U
SFRVJSFTUIFXJMMJOHOFTTPGQSBDUJUJPOFSTUPGBNJMJBSJ[FUIFNTFMWFTJOEFUBJMXJUIFQJEFNJPMPHZBOE
TUBUJTUJDTJTXJMMOPUCFQPTTJCMFGPSNBOZPGQIZTJDJBOTTPUIFZXJMMIBWFUPSFMZPOFYUFSOBMFY
QFSUJTFJTXJMMCFQSPCMFNBUJD BTJUNJHIUMFBEUPBOFXATFDSFUTDJFODF JOTUFBEPGUIFPSJHJOBMMZ
JOUFOEFEJOUFHSBUJPOPG&#.QSJODJQMFTJOUPHFOFSBMNFEJDBMQSBDUJDF.PSFPWFS GPSNBOZDBTFT
{IBSE{FWJEFODFJTVOMJLFMZUPCFGPVOE&#.NJHIUOPUCFUIFRVJDLBOEIBOEZHVJEFUPUIFCFTU
UIFSBQZ 0WFSSFMJBODF PO DPNQFUFODF JO &#. NFUIPET XIJMF DMJOJDBM TLJMMT BSF CFJOH OFHMFDUFE
NJHIUMFBEUPNPSFJOTFDVSJUZBOEBXPSTFRVBMJUZPGDBSF
.PSFPWFSJUJTRVFTUJPOBCMFJG&#.DBOJOJUJBUFBDIBOHFJOUIFQPXFSTUSVDUVSFTXJUIJONFEJDBM
JOTUJUVUJPOT4PNFBVUIPSTBSHVFUIBU BTBSFTVMUPG&#. NFEJDBMUSFBUNFOUDPVMECFTVCKFDUUPEJT
DVTTJPOTXJUIUIFTUBJOWPMWFETPUIBUBMMFYQFSJFODFTBOEBSHVNFOUTDPVMECFXFJHIFE0MEIJFSBS
DIJDBMTUSVDUVSFTDPVMECFSFQMBDFECZBNPSFDPOTUSVDUJWFBUNPTQIFSFPGUFBNXPSLBOEDPMMFHJBMJUZ
&#.XJMMFNQPXFSQBUJFOUT CFDBVTFUIFZDBOBTLGPSUIFLOPXMFEHFCBTFPGTPNFSFDPNNFOEBUJPO
PSFWFOSFTFBSDIJUUIFNTFMWFT*OUIJTXBZ FWJEFODFCBTFENFEJDBMQSBDUJDFNJHIUJODSFBTFQBUJFOUT
DPOEFODFJOUIFTVHHFTUFEUIFSBQZBTXFMMBTJOUIFQIZTJDJBO XIPJTBDUJOHBTUIFFYQFSUHVJEF
QSFTFOUJOHUIFBWBJMBCMFUIFSBQFVUJDPQUJPOT*UNJHIUBMTPJNQSPWFDPNQMJBODF TJODFQBUJFOUTBSF
JOWPMWFEJOUIFQSPDFTTBOEEJTDVTTJPOTDPODFSOJOHUIFJSUSFBUNFOU
)PQF BMTP QVU GPSXBSE UIJT BSHVNFOU
"DDPSEJOH UP )PQF &WJEFODFCBTFE .FEJDJOF
DBOTFSWFBTBDSJUJDBMSFTQPOTFUPUIFJOBEFRVBDJFTPGUSBEJUJPOBMNFEJDJOF JOQBSUBTBSFBDUJPOUP
UIF FYDFTTJWF
BVUIPSJUZPGEPDUPSTBOEPUIFSIFBMUIQSPGFTTJPOBMT )PQF
8JUIBDDFTUPUIF
UIFPVUDPNFTPGTZTUFNBUJDSFWJFXT QBUJFOUTBOEUIFJSSFQSFTFOUBUJWFTDPVMEDMBJNBNPSFDFOUSBM
SPMFJONFEJDBMEFDJTJPONBLJOH)PXFWFS JUJTRVFTUJPOBCMFXIFUIFS&#.XJMMSFTVMUJOBNFEJDBM
iEFNPDSBDZuFSFJTTFSJPVTDPODFSOBNPOHEPDUPSTBOEPUIFSIFBMUIDBSFQSBDUJUJPOFSTUIBUUIF
JODSFBTJOHEPNJOBODFPG&#.NJHIUMFBEUPBTIJPGQPXFSGSPNEPDUPST BOEUIFJSQBUJFOUT
UP
NBOBHFSTBOEQVSDIBTFST XIPJTNFBOUCZUIBUUFSN
1PMJDZNBLFSTBOEPUIFSUIJSEQBSUJFTMJLF
JOTVSBODFDPNQBOJFT BSFPFOUFNQUFEUPVTFHVJEFMJOFTBOEDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJTUPDPOUSPM
DMJOJDBM QSBDUJDF BOE IFBMUI DBSF EFMJWFSZ FZ UIVT DBO DPOUSPM UIF DPTUT PG IFBMUI DBSF *O TVDI
DBTFT UIFQSPGFTTJPOBMBVUPOPNZPGUIFDMJOJDJBOTBOEUIFBVUPOPNZPGUIFQBUJFOUXJMMCFTFSJPVTMZ
SFTUSJDUFE #JMMFS"OEPSOPFUBM

FFUIJDBMEFCBUFPOUIFTVCKFDUPG&#.SFFDUTEJFSFOUQPJOUTPGWJFXDPODFSOJOHJUTEFTJS
BCJMJUZBOEBOUJDJQBUFEDPOTFRVFODFT4PNFPGUIFTFWJFXQPJOUTIBWFCFFOQVUGPSXBSEJOWBSJPVT
QVCMJDBUJPOT TFFCJCMJPHSBQIZ
)PXFWFS NPTUPGUIFTFQVCMJDBUJPOTBEESFTTPOMZBQBSUJDVMBSBT
QFDUPGUIFEFCBUF"GVSUIFSDIBSBDUFSJTUJDPGUIFEFCBUFJTUIBUUIFFUIJDBMBTQFDUTPG&#.BSFIBSEMZ
EJTDVTTFEJOBTZTUFNBUJDXBZJT7PMVNFJTUIFPVUDPNFPGUIF&VSPQFBO1SPKFDUi&UIJDBM*TTVFT
PG&WJEFODF#BTFE1SBDUJDFJO.FEJDJOFBOE)FBMUI$BSFu &WJ#BTF
XIJDIUSJFEUPHFUNPSFJOTJHIU
JOUPUIFFUIJDBMCBDLHSPVOETPGUIFEFCBUFPOUIFSPMFPG&#.JOWBSJPVTBSFBTPGNFEJDJOFJT
JODMVEFEDMJOJDBMQSBDUJDF NFEJDBMFEVDBUJPO NFEJDBMSFTFBSDI IFBMUIQPMJDZBOENFEJDBMTPDJPMPHZ
QBSUJDVMBSMZJOUIFDPOUFYUPG&VSPQFBOIFBMUIDBSFTZTUFNT.PTUPGUIFDIBQUFSTBSFCBTFEPOQBQFST
UIBUXFSFEJTDVTTFEBUUIFXPSLTIPQTBOEDPOGFSFODFTPGUIJTQSPKFDU4PNFDIBQUFSTXFSFBEEFE
MBUFS BOEBGFXPUIFSDIBQUFSTBSF FMBCPSBUFE
WFSTJPOTPGBSUJDMFTUIBUXFSFQVCMJTIFEBUBOFBSMJFS
NPNFOU )FBMUI$BSF"OBMZTJT +PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT
JT7PMVNFUSJFTUPCSJOHUPHFUIFSBT
NBOZWJFXQPJOUTBTQPTTJCMFSFHBSEJOHUIFDPOUSJCVUJPO&#.NBLFTBOENJHIUNBLFUPNFEJDBM
QSBDUJDFBOEIFBMUIQPMJDZ XJUIBGPDVTPOUIFFUIJDBMJTTVFTUIBUBSFBUTUBLFJOUIJTQSPDFTT
F7PMVNFPQFOTXJUIBTFDUJPOPOUIFIJTUPSJDBMBOEQPMJUJDBMSPMFPG&#.8IJMFNBOZEJT
DVTTJPOTPO&#.UBLFQMBDFXJUIJOUIFDPOUFYUPG&#. UIJTTFDUJPOUSJFTUPHFUNPSFJOTJHIUJOUP
UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFO&#.BOETPDJFUZBUJTUIFSPMFPG&#.JOUIFDPOUFYUPGTPDJFUZ"GFX
RVFTUJPOTUIBUBSFBUTUBLFIFSFBSF)PXIBT&#.EFWFMPQFEGSPNBOJOUFSOBMNFEJDBMJTTVFUPBO
JOTUSVNFOUGPSIFBMUIQPMJDZ IPXEPFT&#.BFDUPVSMJWFTBOEJTUIFSFBSPMFGPSUIFTUBUFPSUIF
QVCMJDJOEJSFDUJOHPSSFEJSFDUJOH&#.
$ISJTUJOF4FQFSTBOE3VVEUFS.FVMFOPFSBIJTUPSJDBMBOBMZTJTPGUIFSPMFPGHVJEFMJOFTJONFEJ
DBMQSBDUJDFBOEJOIFBMUIQPMJDZFZEFTDSJCFUIFWBSJPVTTUBHFTJOUIFEFWFMPQNFOUPGHVJEFMJOFT
BOEPGUIFJSFYQFDUFESPMFJODMJOJDBMEFDJTJPONBLJOHFJSDIBQUFSJODMVEFTBSFFDUJPOPOUIF
FUIJDBMEFCBUFPOUIFSPMFPGHVJEFMJOFT QBSUJDVMBSMZPOUIFTPDJBMBOEFUIJDBMDPOTFRVFODFTPGHVJEF
MJOFTXIFOUIFZBSFVTFEGPSBMMPDBUJPOQVSQPTFT
FTFDPOEDIBQUFSJOUIJTTFDUJPO CZ3FJO7PT 3PC)PVUFQFOBOE,MBTJFO)PSTUNBO BOBMZTFT
UIFQPMJUJDBMSPMFPG&#.JOPVSXFTUFSOTPDJFUJFT)FFWBMVBUFTIPX&#.BFDUPVSMJWFTJOTPDJFUZ
BOEXIBULJOEPGSPMF&#.PVHIUUPQMBZJOPVSIFBMUIDBSFTZTUFNBOEPVSTPDJFUZBTBXIPMF7PT
FUBMBSHVFJOBDDPSEBODFUPUIFDJUJ[FOTIJQUIFPSZ UIBUUIFSPMFPG&#.JOIFBMUIDBSFPSTPDJFUZJT
OPUYFE CVUEFQFOETPOUIFSFMBUJPOCFUXFFOTUBUFBOETPDJFUZFZDPODMVEFUIBU&#.DBOOPUCF
JTPMBUFEBTBLJOEPGWBMVFGSFFUFDIOJDBMSBUJPOBMJUZ*UDBOPOMZIBWFQSBDUJDBMSFMFWBODFXIFOJUJT
UJFEUPSBUIFSUIBOTFQBSBUFEGSPNUIFSFBMXPSME XIFSFWBMVFTBOEJOUFSFTUTPGQBUJFOUTBOEQSPGFT
TJPOBMTQMBZBEFDJTJWFSPMF
FMBTUDIBQUFSJOUIJTTFDUJPOJTCZ.BSJBDIJBSB5BMMBDIJOJ XIPEJTDVTTFTUIFSFMBUJPOTIJQCF
UXFFOTDJFOUJDLOPXMFEHFBOEUIFMBXFMFHBMWJFXPGTDJFODFIBTDIBOHFEUISPVHIUJNF NPWJOH
GSPNBQPTJUJWJTU OPODSJUJDBMQPTJUJPOPGMBXUPXBSETTDJFODF UPBDSJUJDBMWJFXPGTDJFODFCBTFEPO
BNPSFPCKFDUJWFLOPXMFEHFBOEPGUIFSPMFPGTPDJFUZ5BMMBDDIJOJFYQMPSFTTPNFKVEJDJBMDBTFTUIBU
JMMVTUSBUFUIFTFBUUJUVEFT TVHHFTUJOHUIBUSFGFSFODFUPTDJFODF QBSUJDVMBSMZUP&#.
DBOCFFRVJUBCMZ
NBEFJTDBOCFEPOFPOMZXIFOJUTFSWFTUIFDBVTFPGUSBOTQBSFODZBOEEFNPDSBUJ[BUJPOCPUIJO
TDJFODFBOEJOMBX-JLF7PTFUBM 5BMMBDIJOJBSHVFTUIBU&#.TIPVMEBDLOPXMFEHFUIFCSPBEFSMJOL
PGTDJFODFBOETPDJFUZ CZUIFJODMVTJPOPGDJUJ[FOTBOEQBUJFOUHSPVQT0OMZJOUIJTXBZDBO&#.
DPOUSJCVUFUPUIFEFNPDSBUJTBUJPOPGNFEJDJOFBOEIFBMUIQPMJDZUIBUJUTQSPQPOFOUTPFOGBWPVS
FTFDPOETFDUJPOPGUIF7PMVNFEFBMTXJUIUIFSPMFPG&#.JODMJOJDBMQSBDUJDF*NQSPWFNFOUPG
DMJOJDBMQSBDUJDFIBTCFFOBUUIFIFBSUPGUIF&#.NPWFNFOUTJODFJUTCFHJOOJOH&#.JTOPXTIBQ
JOHDMJOJDBMQSBDUJDF OPUPOMZCZUFBDIJOHEPDUPSTIPXUPJOUFSQSFUUIFFYJTUJOHNFEJDBMMJUFSBUVSF
BOEIPXUPNBLFJOEJWJEVBMUSFBUNFOUEFDJTJPOT)PXFWFS &#.IBTBMTPCFFOUBLFOVQCZIFBMUI
QPMJDZNBLFSTBTBUPPMUPBMMPDBUFSFTPVSDFTFFUIJDBMRVFTUJPOTSBJTFECZUIFVTFPG&#.UIVT
DPODFSOOPUPOMZRVBMJUZPGDBSFJTTVFTCVUGBJSOFTTJTTVFTBTXFMMFGPVSQBQFSTBEESFTTPOFPS
CPUIJTTVFT
1PS[TPMU BOE -FPOIBSEU)VPCFS QSFTFOU B TJYTUFQ NPEFM PG FWJEFODFCBTFE EFDJTJPO NBLJOH
JTNPEFMBEETUPUIFGPSNVMBUJPOPGBQQSPQSJBUFRVFTUJPOTBOEUIFTFBSDIJOH DSJUJDBMBQQSBJTBMBOE
JOUFHSBUJPOPGJOUFSOBMBOEFYUFSOBMFWJEFODFBTJYUITUFQJTBJNTUPFWBMVBUFUIFEFDJTJPONBL
JOHQSPDFTTBOEJUTPVUDPNF1BSUPGUIJTMBTUTUFQJTUIFSFBMJ[BUJPOUIBUBMBSHFQFSDFOUBHFPGDMJOJDBM
EFDJTJPOTIBWFUPCFNBEFVOEFSDPOEJUJPOTPGVODFSUBJOUZ BOEUIBUWBMVFKVEHNFOUTQMBZBQBSUJDV
MBSMZQSPNJOFOUSPMFVOEFSTVDIDPOEJUJPOT&UIJDBMBOBMZTJTDBOUIVTDPOUSJCVUFUPBDPNQSFIFOTJWF
VOEFSTUBOEJOHPGBDUVBMDMJOJDBMEFDJTJPONBLJOHQSPDFTTFT"TFUIJDBMBOBMZTJT POUIFPUIFSIBOE
OFFETUPCFCBTFEPOGBDUVBMEBUB UIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOFUIJDTBOE&#.DBOCFTUCFEFTDSJCFEBT
iCJEJSFDUJPOBMu6OEFSTUBOEJOHUIFSFMBUJPOTIJQPGGBDUBOEWBMVF PG&#.BOEFUIJDTTIPVMEBMSFBEZ
CFQBSUPGNFEJDBMFEVDBUJPOCFDBVTFUIFZBSFBSFRVJSFNFOUGPSTPVOEBOETFMGDSJUJDBMEFDJTJPO
NBLJOHJODMJOJDBMQSBDUJDF
FDPOUSJCVUJPOCZ1SBFUPSJVTEFTDSJCFTUIFSPMFPGDMJOJDBMHVJEFMJOFTJODBSEJPMPHZ BDMJOJDBM
BSFBUIBUTFFNTQBSUJDVMBSMZBNFOBCMFUPUIFDPOEVDUPG3$5TBOEUIFFTUBCMJTINFOUPGHVJEFMJOFT
FQSPDFTTPGEFWFMPQJOHHVJEFMJOFT IPXFWFS JTOPUBMXBZTBUSBOTQBSFOUBOEFWJEFODFCBTFEPOF
*OBEEJUJPO UIFSFJTBOPWFSXIFMNJOHPPEPGFYJTUJOHHVJEFMJOFT XIJDIQBSUMZDPOUSBEJDUFBDIPUI
FSFDIBQUFSEJTDVTTFTBWBSJFUZPGQSFDPOEJUJPOTGPSBNPSFBQQSPQSJBUFVTFPGHVJEFMJOFT BNPOH
UIFNUIFOFFEGPSDMBSJUZBOEJOUFSOBUJPOBMIBSNPOJ[BUJPO GPSNFUIPEPMPHJDBMTPQIJTUJDBUJPO BOE
GPSBSPMFPGHVJEFMJOFTJOJOEJWJEVBMEFDJTJPONBLJOHFMBUUFSVTFBDUTUPFOIBODFSBUIFSUIBO
EFDSFBTFUIFBVUPOPNZBOETFOTFPGSFTQPOTJCJMJUZPGUIFQIZTJDJBOXIPBQQMJFTUIFN8IFUIFS&#.
DBOLFFQJUTQSPNJTFTJTBOPQFORVFTUJPOUIFFFDUPG&#.PODBSEJPMPHZJTJOGBDUFYQFSJNFOUBM
BOETIPVMEJUTFMGCFTVCKFDUUPJOWFTUJHBUJPO
'BCSJT 4DBSBPUUJBOE.BFSPGPDVTFEPOUIFBQQMJDBCJMJUZPG&#.UPGSBJMFMEFSMZQFPQMFJODPN
NVOJUZBOEJOTUJUVUJPOBMTFUUJOHTFZFNQIBTJ[FUIFNFUIPEPMPHJDBMJTTVFTUIBUGSFRVFOUMZQSF
DMVEFUIFJODMVTJPOPGUIJTQPQVMBUJPOJOUP3$5TFTDBSDJUZPGIJHIMFWFMFWJEFODF BOEUIFVTF
PGJOEJDBUPSTMJLFTIPSUFSMJGFFYQFDUBODZBOESFEVDFEQSPCBCJMJUZPGSFDPWFSZBSFMJLFMZUPIBWFBO
mBMCFJUVOJOUFOEFEmEJTDSJNJOBUPSZFFDUPOIFBMUIDBSFGPSUIFFMEFSMZQPQVMBUJPOFBVUIPST
DPODMVEFXJUISFDPNNFOEBUJPOTGPSBEBQUJOH&#.TUSBUFHJFTUPHFSJBUSJDT JODMVEJOHUIFVTFPGOPO
3$5FWJEFODFMJLFPCTFSWBUJPOBMTUVEJFTBOEDMJOJDBMFYQFSJFODF
3FJT -FOLBOE#JMMFS"OEPSOPJOWFTUJHBUFEUIFJNQMJDBUJPOTPGBOJODSFBTFESFMJBODFPO&#.
JOQTZDIJBUSZBOEQTZDIPUIFSBQFVUJDNFEJDJOF BTBOPUIFSBSFBXIFSFQBSUJDVMBSDIBMMFOHFTDBOCF
BOUJDJQBUFEFDIBQUFSEFTDSJCFTIPXQSPGFTTJPOBMCPEJFTBOEJOEJWJEVBMTJOUIFEJTDJQMJOFIBWF
UBLFOVQ&#.*UBOBMZTFTPOXIBUHSPVOETBUUFNQUTUPQVU&#.UPVTFJONFOUBMIFBMUIIBWFCFFO
DSJUJDJ[FEFFUIJDBMSFFDUJPOTPFSFEUPXBSETUIFFOEPGUIFDIBQUFSGPDVTPODPOTFRVFODFTGPS
CPUIRVBMJUZBOEGBJSOFTTPGNFOUBMIFBMUIDBSF BOEDBMMGPSBCSPBEFOJOHPGUIFFWJEFODFCBTFBOE
NFUIPEPMPHJDBMSFOFNFOU
FUIJSETFDUJPOEFBMTXJUIQIJMPTPQIJDBMBOENFUIPEPMPHJDBMJTTVFTPGSFTFBSDI QBSUJDVMBSMZSF
TFBSDICBTFEPOUIF3$5.BOZDPNNFOUBUPSTIBWFQPJOUFEPVUUIBUUIFQSFGFSFODFGPS3$5TBOE
GPSNBMNFUBBOBMZTFTXJUIJO&WJEFODF#BTFE.FEJDJOFNBZFYDMVEFSJWBM FRVBMMZWBMJELOPXMFEHF
DMBJNT*UJTOPUUIFBJNPGUIJTWPMVNFUPSFFYBNJOFUIFTFJTTVFT BTXFIBWFGPDVTFEPOUIFFUIJDBM
JTTVFTSBJTFECZ&#.)PXFWFS WFDIBQUFSTEJTDVTTIPXTPNFPGUIFFQJTUFNPMPHJDBMBOEWBMVF
JTTVFTJOUFSTFDU
3JDIBSE"TIDSPFYQPTFTTPNFPGUIFBTTVNQUJPOTNBEFXIFOXFBTTFSUUIBUXFLOPXBUSFBU
NFOUUPCFFFDUJWF)FFNQIBTJ[FTUIBUTVDIDMBJNTBSFPFOSFMBUJWFCPUIUPPUIFSCFMJFGTXFIBWF
BOEUPUIFXJEFSTPDJBMDPOUFYU"MUIPVHIIFNBJOUBJOTUIBU&#.BOEJUTSFMJBODFPO3$5TEPFT
QSPEVDFSFMJBCMFFWJEFODF BOFYBNJOBUJPOBOERVFTUJPOJOHPGUIFTFBTTVNQUJPOTXJMMFOBCMFVTUP
JNQSPWFUIFFWJEFODFCBTFPGDMJOJDBMNFEJDJOFGVSUIFS
FQBQFSCZ7PT 8JMMFNTBOE)PVUFQFOQSPWJEFDPODSFUFJMMVTUSBUJPOTPG"TIDSPTUIFPSFUJDBM
BOBMZTJTGPSUIFFMEPGPSQIBOEJTFBTFT4PNFIBWFBSHVFEUIBU&#.NFUIPEPMPHZJTOPUBQQMJDBCMF
UPDFSUBJOBSFBTPGNFEJDJOF TVDIBTDISPOJDQBJODPOEJUJPOTPSNVMUJTZNQUPNJMMOFTTFT CFDBVTF
JUJTJNQPTTJCMFUPEFTJHOSJHPSPVT3$5T7PTFUBMDIBMMFOHFUIJTBTTVNQUJPO BOEQSFGFSUPBOBMZTF
UIFTFUZQFTPGDBTFTCZTIPXJOHUIBUUIFZSFQSFTFOUBOJOUFSTFDUJPOCFUXFFOUXPEJFSFOUTQIFSFTPS
XPSMETPGOPSNT UIFXPSMEPGTDJFODFBOEUIFXPSMEPGQBUJFOUFYQFSJFODF*UJTOPUTJNQMZBNBUUFS
PGBQQMZJOHUIFOPSNTPGTDJFODFUPBEJFSFOUEPNBJO PSHJWJOHVQTDJFOUJDDMBJNTGPSUIFTBLFPG
QBUJFOUWBMVFT CVUBNBUUFSPGOFHPUJBUJPOBOEBEKVTUNFOUPGUIFUXPEJFSFOUQFSTQFDUJWFT
FDIBQUFSCZ3FJEBS-JFJOUIJTTFDUJPOBSHVFTUIBUUIFSFRVJSFNFOUUPUFTUOFXJOUFSWFOUJPOTCZ
EPJOH3$5TNBZ JOTJUVBUJPOTPGSFTPVSDFDPOTUSBJOU MFBEUPBDPOJDUXJUIBLFZWBMVFJOSFTFBSDI
FUIJDTJTDPOJDUJTUIBUQBUJFOUTJOUSJBMTTIPVMESFDFJWFBUSFBUNFOUUIBUJTBUMFBTUBTHPPEBTUIF
CFTUDVSSFOUUIFSBQZ3FJEBS-JFEFNPOTUSBUFTUIBUUIFGBNJMJBSDPOUSPWFSTZPWFSTUBOEBSETPGDBSFJO
EFWFMPQJOHDPVOUSJFTJTBMTPBDIBMMFOHFVOEFSDPOEJUJPOTPGNPEFSBUFSFTPVSDFDPOTUSBJOUTGPVOEJO
UIFSJDIQBSUPGUIFXPSME
FDIBQUFSCZ)FJOFS3BTQFEFBMTXJUIUIFJTTVFPGCFOFUTJODMJOJDBMSFTFBSDI.VDIIBTCFFO
XSJUUFOPOUIFDPODFQU NFBTVSFNFOUBOESFQPSUJOHPGJODPOWFOJFODFT CVSEFOTBOESJTLTPGTVCKFDUT
QBSUJDJQBUJOHJODPOUSPMMFEDMJOJDBMUSJBMT)PXFWFS UIFDBUFHPSZPGiCFOFUuIBTCFFOXJEFMZOFHMFDU
FE BTJGFWFOUIFTMJHIUQPTTJCJMJUZPGBSFNPUFBOEVOEFOFEuCFOFUuPVUXFJHITBXJEFSBOHFPG
CVSEFOTBOESJTLTFRVBMJDBUJPOBOERVBOUJDBUJPOPGCFOFUT IPXFWFS SFRVJSFTFRVBMMZDBSFGVM
DPOTJEFSBUJPOUPUIBUPGSJTLTBOECVSEFO"DDPSEJOHUP3BTQF JUJTBOFTTFOUJBMUBTLPGSFTFBSDIFST
BOEFUIJDTDPNNJUUFFTUPTBGFHVBSEUIFSJHIUTBOEJOUFHSJUZPGDMJOJDBMUSJBMTVCKFDUTFXFJHIJOH
QSPDFEVSFSFRVJSFEIBTUPDBSFGVMMZDPOTJEFSCPUISJTLTBOEQPTTJCMFCFOFUT CFUIFZQSJNBSZPS
TFDPOEBSZ EJSFDUPSJOEJSFDU
"OJNQPSUBOUQBSUPGUIF&#.NPWFNFOUJTUPFTUBCMJTIQBSBNFUFSTGPSBDDFQUBCMFDMJOJDBMQSBD
UJDF BOEBSBOHFPGJOTUSVNFOUTGPSNPOJUPSJOHBOEFOGPSDJOHUIFTFQBSBNFUFST4PNFDSJUJDT IPX
FWFS IBWFRVFTUJPOFEUIFNPWFNFOUTATPNFUJNFTFYDMVTJWFGPDVTPOPOFQBSUJDVMBSSFTFBSDIEFTJHO
JF UIF SBOEPNJTFE DPOUSPMMFE USJBM
BT VOOFDFTTBSJMZ OBSSPX FZ BMTP DMBJN UIBU JU SFJOGPSDFT
UIFDVMUVSBMBOEQPMJUJDBMWBMVFTPGQBSUJDVMBSSFTFBSDIHSPVQT*OUIFOBMDIBQUFS "MFTTBOESP-JC
FSBUJBOE1BPMP7JOFJTTUBUFUIBUJOUIFDVSSFOUEFCBUF UIFSFJTBNJYUVSFPGFQJTUFNPMPHJDBMDPOGV
TJPOBCPVUUIFQSPQFSEFOJUJPOPGAQSPPG BOEAFWJEFODFBOESFTJTUBODFUPDVMUVSBMBOEQSPGFTTJPOBM
DIBOHFT GSPN XJUIJO UIF NFEJDBM QSPGFTTJPO FZ BMTP BSHVF UIBU UIFSF BSF NJTQMBDFE DSJUJDJTNT
GSPN&#.TDFQUJDTBOE UPTPNFFYUFOU PWFSFOUIVTJBTNBOESFEVDUJPOJTNGSPNUIPTFXIPGBJMUP
SFDPHOJTF&#.TQSBDUJDBMBOENFUIPEPMPHJDBMMJNJUBUJPOT#ZDMBSJGZJOHUIFQPUFOUJBMJUJFTBOEUIF
MJNJUBUJPOTPG&#. -JCFSBUJBOE7JOFJTXBOUUPQSFTFOUBNPSFBQQSPQSJBUFWJFXPOUIFFYQFDUBUJPOT
PG&#.JOPSEFSUPQSFWFOUDPODFQUVBMBOEQSBDUJDBMNJTUBLFT
FGPVSUITFDUJPOPGUIJT7PMVNFUVSOTUPUIFEJTDVTTJPOPGUIFSPMFPG&#.JO1VCMJD)FBMUI
1PMJDZ"TBMSFBEZJOEJDBUFE &#.IBTNPWFEJOUPUIFBSFBPGIFBMUIQPMJDZXIFSFJUIBTCFFOBT
DSJCFEUIFUBTLPGQSPNPUJOHUIFSBUJPOBMJTBUJPOPGBMMPDBUJPOBOESBUJPOJOHEFDJTJPOT"OFYBNQMF
PGUIJTSBUJPOBMJTBUJPOQSPDFTTJTUIFFPSUUPTIBSQFOUIFJOEJDBUJPOTGPSBDDFTTUPTDBSDFNFEJDBM
USFBUNFOUTCZUIFVTFPGDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJTFSFJTTPNFDPODFSO IPXFWFS UIBUUIFSBUJPO
BMJTBUJPOPGUIFSBUJPOJOHQSPDFTTXJMMCFBUUIFFYQFOTFPGXJEFMZTIBSFETPDJBMWBMVFTMJLFKVTUJDF
FRVJUZBOETPMJEBSJUZXJUIUIFFMEFSMZQPQVMBUJPO #JMMFS"OEPSOPFUBM
'PSFYBNQMF QBUJFOUT
XIPBSFFYQFDUFEUPCFOFUUPBMPXEFHSFFGSPNQBSUJDVMBSUSFBUNFOUT TVDIBTUIFFMEFSMZBOEUIF
DISPOJDBMMZJMM PSGPSXIPNUIFSFJTOPFWJEFODFBWBJMBCMF TVDIBTNJOPSJUZHSPVQT NBZCFFYDMVEFE
GSPNBDDFTTUPTVDIUSFBUNFOUTPSNBZOPUCFOFUGSPNUIFN
JTTFDUJPOPQFOTXJUIBDIBQUFSCZ8FOEZ3PHFSTPOUIFJNQMJDBUJPOTPG&#.GPSUIFQPTJUJPO
PG EJTBEWBOUBHFE HSPVQT MJLF DVMUVSBM NJOPSJUJFT PS TPDJBMMZ EFQSJWFE HSPVQT "DDPSEJOH UP 3PH
FST UIFEBUBPG&#.BSFQSPEVDFEVOEFSUIFWFSZOBSSPXMZEFOFEDPOEJUJPOTPGUIF3$5 XJUI
TQFDJDSFTFBSDIQPQVMBUJPOTFDPODFSOJTXIFUIFS BOEUPXIBUFYUFOU UIFSFTVMUTPGUIF3$5T
BSFSFMFWBOUGPSEJTBEWBOUBHFEHSPVQT XIPBSFHFOFSBMMZOPUSFQSFTFOUFEJOUIFTFUSJBMT*OUIFDBTF
XIFSFDVMUVSBMBOETPDJBMEFUFSNJOBOUTPGIFBMUIBSFOPUUBLFOJOUPDPOTJEFSBUJPOJOSFTFBSDI UIJT
NJHIUMFBEUPTFSJPVTJTTVFTPGKVTUJDF XIFOUIFPVUDPNFTPGUIJTSFTFBSDIBSFUIFCBTJTGPSEFDJTJPO
NBLJOHJOIFBMUIQPMJDZ"OPUIFSJNQPSUBOURVFTUJPOBEESFTTFEJOUIJTDIBQUFSJT XIFUIFS&#.JT
JOUSJOTJDBMMZJOJNJDBMUPUIFJOUFSFTUTPGXFBLFSHSPVQTPSXIFUIFSJUTQPUFOUJBMGPSUIFTFHSPVQTIBT
OPUZFUCFFOSFBMJTFE
"TJOEJDBUFEBCPWF UIFSFJTBHSPXJOHJOUFSFTUBNPOHIFBMUIQPMJDZNBLFSTUPVTFFDPOPNJD
FWJEFODF MJLFDPTUFFDUJWFOFTTTUVEJFT GPSEFDJTJPOTPOQSJPSJUZTFUUJOHJOIFBMUIDBSF*OUIFGPM
MPXJOHUXPDIBQUFST UIFSPMFPGGPSNBMPVUDPNFFWBMVBUJPOTJOIFBMUIQPMJDZNBLJOH QBSUJDVMBSMZ
QSJPSJUZTFUUJOHJTEJTDVTTFE0MF'SJUIKPG/PSIFJNTDPOUSJCVUJPOEFBMTXJUIUIFSPMFPGUIFOPSNBUJWF
QFSTQFDUJWFJOTVDIEFDJTJPOT"DDPSEJOHUP/PSIFJN UIFSFJTBMBDLPGBXBSFOFTTBCPVUUIFWBMVF
KVEHFNFOUTFNCPEJFEJOIFBMUIUFDIOPMPHZBTTFTTNFOUTQFSGPSNFECZJOTUJUVUJPOTMJLF/*$&JOUIF
6, XIFSFPVUDPNFFWBMVBUJPOTBSFHFOFSBMMZTFFOBTBWBMVFGSFFFYFSDJTFCZTDJFOUJDFYQFSUT*O
IJTDIBQUFS /PSIFJNBOBMZTFTXIFSFWBMVFKVEHFNFOUTDPNFJOUPQMBZJOUFDIOPMPHZBTTFTTNFOUT
BOEPOXIBUMFWFMUIFTFWBMVFKVEHFNFOUTUBLFQMBDF)PXFWFS XIFOUIFTFWBMVFKVEHFNFOUT GPSFY
BNQMFBTJOEJDBUFEQBUJFOUQSFGFSFODFT BSFUBLFOJOUPDPOTJEFSBUJPO IPXTIPVMEUIFZCFJOUFSQSFUFE
GSPNQSJODJQMFTPSUIFPSJFTPGGBJSOFTT 0OFPGUIFNBJOQSPCMFNTPGDPOUFNQPSBSZTPDJFUJFTJTUIF
QMVSBMJTNPGWBMVFTBOEUIFMBDLPGPOFPWFSBSDIJOHUIFPSZPGKVTUJDF*OWJFXPGUIJTQSFEJDBNFOU
/PSIFJNNBLFTBQMFBGPSBEFMJCFSBUJWFQSPDFTTBCPWFUIFTDJFOUJDPVUDPNFTUVEJFT*OUIJTEFMJC
FSBUJWFQSPDFTT DJUJ[FOTQSFGFSFODFTDBOCFEJTDVTTFEBOEJODPSQPSBUFE
*OIJTDIBQUFS &SJL/PSEEJTDVTTFTUIFVTFGVMOFTTPGGPSNBMPVUDPNFEBUBGPSQSJPSJUZEFDJTJPOT
/PSEBHSFFTXJUI/PSIFJNUIBUQSJPSJUZTFUUJOHTIPVMECFDPOTJEFSFEBDPNQMFYEFMJCFSBUJWFQSPDFTT
)PXFWFS UIJTSBJTFTUIFRVFTUJPOPGXIJDISPMFNBZTIPVMECFBUUSJCVUFEUPOVNFSJDBMJOEJDBUPSTPG
WBMVFTBOEUIFSFMBUJPOPGUIFTFWBMVFTUPDPTUT/PSEUSJFTUPBOTXFSUIJTRVFTUJPOCZESBXJOHVQB
OVNCFSPGTDFOBSJPTBCPVUUIFVTFGVMOFTTPGTVNNBSZWBMVFJOEJDBUPSTGPSIFBMUIQPMJDZNBLFST"D
DPSEJOHUP/PSE OVNFSJDBMFTUJNBUFTPGUIFWBMVFTBTPDJFUZQMBDFTPOEJFSFOUIFBMUIPVUDPNFTDBO
CFNFBOJOHGVMGPSEFDJTJPONBLFST BOENBZGBDJMJUBUFUIFEFMJCFSBUJWFQSPDFTTBOEEFDJTJPONBL
JOH)PXFWFS JUEFQFOETPOUIFJSQSFDJTJPOXIFUIFSUIFZDBOCFVTFGVMMZFNQMPZFEGPSEFMJCFSBUJPOT
BOEEFDJTJPOTJOUIFBSFBPGQSJPSJUZTFUUJOH
0OFPGUIFDPODFSOTSFHBSEJOHUIFVTFPG&#.JOQPMJDZNBLJOHJTUIBUJUNBZSFTVMUJOBTIJ
PGQPXFSGSPNUIFDMJOJDJBOUPFYUFSOBMBVUIPSJUJFT MJLFJOTVSBODFDPNQBOJFT.BOBHFEDBSFJTBO
FYBNQMFPGTVDIBTZTUFNJONBOBHFEDBSF BUIJSEQBSUZUSJFTUPDPOUSPMUIFVTFPGNFEJDBMBOE
IFBMUIDBSFTFSWJDFTCZJOVFODJOHUIFEFDJTJPONBLJOHPGUIFQBUJFOUBTXFMMBTUIBUPGUIFTFSWJDF
QSPWJEFS.BOBHFEDBSFPFOKPJOTEFDJTJPOTBCPVUUIFSFJNCVSTFNFOUPGDBSF BOEUIFEFMJWFSZPG
DBSF UPHFUIFSJOPOFBHFODZ*OIFSDIBQUFS .BSJPO%BOJTBOBMZTFTUIFSPMFPG&#.JO.BOBHFE
$BSFTFUUJOHTXJUISFTQFDUUPCPUIRVBMJUZPGDBSFBOEBDDFTTUPDBSF"DDPSEJOHUP%BOJT .BOBHFE
$BSF0SHBOJTBUJPOTTIPVMEEFWFMPQHVJEFMJOFTUIBUTJNVMUBOFPVTMZTUFFSFFDUJWFDBSFGPSUIFJSQPQ
VMBUJPOBTBXIPMF BOEJODMVEFQFSNJTTJCMFTUSBUFHJFTGPSUIFJOEJWJEVBMQSPWJEFSUPOFHPUJBUFTBU
JTGBDUPSZQBUJFOUDFOUFSFEDBSF0OUIFPUIFSIBOE .BOBHFE$BSF0SHBOJTBUJPOTBSFJOBVOJRVFMZ
TUSPOHQPTJUJPOUPHFOFSBUFFWJEFODF)FODFUIFTFPSHBOJTBUJPOTIBWFBSFTQPOTJCJMJUZUPHFOFSBUF
FWJEFODFUIBUQSPNPUFTQPQVMBUJPOIFBMUI BUUFNQUTUPMMUIFHBQTJOOFFEFEEBUBQBSUJDVMBSMZGPS
VOEFSTUVEJFETFHNFOUTPGUIFQPQVMBUJPO JODPSQPSBUFTQBUJFOUVUJMJUJFT BOEBWPJETVOEVFJOVFODF
GSPNUIPTFXIPBSFNBSLFUJOHJOOPWBUJPOTPSGSPNUIPTFXIPXJTIUPDVUDPTUTXJUIPVUDPODFSOGPS
HPPEQBUJFOUPVUDPNFT
FOBMTFDUJPOPGUIF7PMVNFDPOUBJOTUIF3FDPNNFOEBUJPOTPGUIF&WJ#BTF1SPKFDU XIJDI
XFSFESBXOUPHFUIFSBUUIFOBMDPOGFSFODFPGUIF1SPKFDUJO.BBTUSJDIU"UUIJTDPOGFSFODF QPMJ
DZNBLFST DMJOJDJBOT TDJFOUJTUTBOEPUIFSJOWPMWFEQFSTPOTEJTDVTTFEUIFCFTUXBZUPQSPNPUFBO
FUIJDBMMZTPVOEXBZPGFWJEFODFCBTFEQSBDUJDFJODMJOJDBMBOEQPMJDZTFUUJOHT BTXFMMBTBCBMBODFE
BQQSPBDIUPSFTFBSDIQSJPSJUJFTJOPSEFSUPQSPUFDUUIFQPTJUJPOPGXFBLFSHSPVQTJOPVSTPDJFUJFT
JTTFDUJPOJTGPMMPXFECZBTFMFDUFECJCMJPHSBQIZ CBTFEPOUIFFYUFOTJWFCJCMJPHSBQIZPGFUIJDBM
BOESFMBUFEQVCMJDBUJPOTPO&#.QSPEVDFEXJUIJOUIF&WJ#BTFQSPKFDU IUUQQFSTFVTJTJJUCJPFUI
CJPFUIIUN

&#.CZJUTFMGDBOOFJUIFSJNQSPWFDMJOJDBMQSBDUJDFOPSQSPWJEFTPMVUJPOTGPSBMMPDBUJPOEFDJTJPOT
4DJFOUJDNFBTVSFTBMPOFDBOOPUBOENBZOPUHVJEFDMJOJDBMPSQPMJDZEFDJTJPOTFTFEFDJTJPOTBSF
JOIFSFOUMZCBTFEPOWBMVFTBCPVUUIFCFOFUPSIBSNPGUSFBUNFOUTBOEBCPVUBGBJSEJTUSJCVUJPO
PGTDBSDFSFTPVSDFT#FTJEFT JUJTOPUPOMZUIFVTFPGFWJEFODFUIBUJTTVCKFDUUPWBMVFT UIFQSPEVD
UJPOPGFWJEFODFPOPVUDPNFTPGNFEJDBMUSFBUNFOUTPSIFBMUIQPMJDZNFBTVSFTJTHVJEFECZDPWFSU
WBMVFTBOEEFDJTJPOTBCPVUXIBUDPVOUTBTJNQPSUBOUWBMVFT BOEXIJDIHSPVQTTIPVMEQBSUJDJQBUF
JOSFTFBSDIUSJBMTJT7PMVNFXBOUTUPDPOUSJCVUFUPBCFUUFSVOEFSTUBOEJOHPGIPXEFDJTJPOTBSF
CFJOHNBEF BOECZXIPN
JODMJOJDBMQSBDUJDF NFEJDBMSFTFBSDIBOEIFBMUIQPMJDZ BOEIPX IJE
EFO
WBMVFTBOENPSBMBTTVNQUJPOTBSFHVJEJOHUIFTFEFDJTJPOT,OPXMFEHFPGUIFTFBTTVNQUJPOT
BOEWBMVFTJTBOJOEJTQFOTBCMFQSFDPOEJUJPOGPSBOJOGPSNFEEJTDVTTJPOPOUIFTUBUVTBOEEFTJSBCMF
EFWFMPQNFOUT PG IFBMUI DBSF JO EFNPDSBUJD TPDJFUJFT XIFSF UIF NBOBHFNFOU PG JOGPSNBUJPO BOE
LOPXMFEHFCFDPNFTJODSFBTJOHMZJNQPSUBOU
"DLOPXMFEHFNFOUT
FFEJUPSTXJTIUPUIBOLUIFQBSUJDJQBOUTPGUIFQSPKFDU&UIJDBM*TTVFTPG&WJEFODFCBTFE1SBDUJDF
JO.FEJDJOFBOE)FBMUI$BSF &WJ#BTF
BOEUIF&EJUPSTPGUIFKPVSOBM)FBMUI$BSF"OBMZTJTBOEUIF
+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT GPSUIFJSQFSNJTTJPOUPQVCMJTIBTFMFDUFEOVNCFSPG FYUFOEFEWFSTJPOT
PG
BSUJDMFTQVCMJTIFEFBSMJFSCZUIF&WJ#BTFHSPVQFZBMTPXBOUUPUIBOLUIF&VSPQFBO$PNNJT
TJPO XIP TQPOTPSFE UIJT QSPKFDU XJUIJO UIF 'JI 'SBNFXPSL 1SPHSBN 1SPKFDU 2-($5

8FTQFDJBMMZUIBOLPVSSFTFBSDIBTTJTUBOUTXIPIFMQFEVTUPFEJUUIJTWPMVNF +BTPO4JHVSETPO
BOE"OOB+BLPWMKFWJDI4QFDJBMUIBOLTUPPVSSFTFBSDIBTTJTUBOU$ISJTUJ/JFSTFPGUIF6OJWFSTJUZPG
.BBTUSJDIUXIPFEJUFEBMMUIFSFGFSFODFTBOEDIFDLFEUIF&OHMJTITQFMMJOHPGBMMDIBQUFST
3FGFSFODFT
#JMMFS"OEPSOP / ,BSBHFPSHJPV "
)FBMUI
$BSF BOE &#. JO (FSNBOZ IUUQQFSTFVTJTJJUCJ
PFUICJPFUIIUN
.FVMFO3)+UFS %JDLFOTPO%-
*OUPUIFIJE
EFOXPSMECFIJOEFWJEFODFCBTFENFEJDJOF)FBMUI
$BSF"OBMZTJT
#JMMFS"OEPSOP/ -JF3 .FVMFO3)+UFS
&WJ
EFODF CBTFE NFEJDJOF BT BO JOTUSVNFOU GPS SBUJPOBM
IFBMUIQPMJDZ)FBMUI$BSF"OBMZTJT
$PDISBOF "
&FDUJWFOFTT BOE &DJFODZ
34.1SFTT -POEPO
)PQF5
&EJUPSJBM&WJEFODF#BTFE.FEJDJOF
BOE&UIJDT+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT
,BBTFOCSPPE +"

&WJEFODF CBTFE NFEJDJOF
FOEFEBHFMJKLTFQTZDIJBUSJTDIFQSBLUJKL,XBMJUFJU
;PSH
.VJS (SBZ +"
&WJEFODFCBTFE )FBMUIDBSF
)PXUPNBLF)FBMUI1PMJDZBOE.BOBHFNFOU%FDJ
TJPOT$IVSDIJMM-JWJOHTUPOF &EJOCVSHI
4BDLFUU %- 3PTFOCFSH 8. (SBZ +" )BZOFT 3#
3JDIBSETPO 84
&WJEFODF CBTFE NFEJDJOF
XIBU JU JT BOE XIBU JU JTOU #SJUJTI .FEJDBM +PVSOBM

8JMMFNT%
&UIJFLFOSJDIUMJKOFO,XBMJUFJU
;PSH
3FHVMBUJOH)FBMUI$BSF
5IF%FWFMPQNFOUPG(VJEFMJOFT
JO.FEJDBM1SBDUJDFBOE)FBMUI
1PMJDZ
$ISJTUJOF4FQFSTp3VVEUFS.FVMFO
*OUSPEVDUJPO
%FDJTJPOTVQQPSUUFDIOJRVFTQMBZBTJHOJDBOUSPMFJOUPEBZTNFEJDBMQSBDUJDFFJODSFBTFJOJO
JUJBUJWFTJOUIJTFMEMFBETUPHVJEFMJOFT QSPUPDPMT TUBOEBSETBOEBMHPSJUINT"MUIPHIUIJTNVMUJQ
MJDJUZPGPVUDPNFTDBOCFDPOGVTJOH BMMUIFTFUFDIOJRVFTDBOCFTFFOBTBTFSJFTPGJOTUSVDUJPOTUIBU
QSFTDSJCFXIBUTIPVMECFEPOFJOBTQFDJDTJUVBUJPOFTFJOTUSVDUJPOTDBOCFNPSFPSMFTTQSFDJTF
PSNPSFPSMFTTTUSVDUVSFE CVUUIFZBMMHVJEFNFEJDBMXPSLFSTUISPVHIBDFSUBJOTFRVFODFPGTUFQT
#FSH
FHPBMPGUIJTBSUJDMFJTUPPFSBIJTUPSJDBMWJFXPOUIFSPMFUIFTFJOTUSVDUJPOTQMBZJO
NFEJDBMQSBDUJDF5PJODSFBTFSFBEBCJMJUZ UIFDPOHMPNFSBUJPOPGJOTUSVDUJPOTXJMMCFSFGFSSFEUPBT
HVJEFMJOFT
(VJEFMJOFTVOUJMUIFTNFEJDJOFGSPNBSUUPTDJFODF
6OUJMUIFFOEPGUIFT AHVJEFMJOFTPSAQSPUPDPMTSBSFMZBQQFBSFEUPJONFEJDBMKPVSOBMT"FSUIF
4FDPOE8PSME8BSNFEJDJOFXBTDPOGSPOUFEXJUIBOFYQMPTJWFHSPXUIJONFEJDBMLOPXMFEHFBOE
EJBHOPTUJDBOEUIFSBQFVUJDUFDIOJRVFTFQVCMJDUSVTUJONFEJDJOFXBTVOQSFDFEFOUFE1IZTJDJBOT
XFSFIFMEJOIJHIFTUFFNBTLFFQFSTPGUIFBSUPGNFEJDJOFUIFZVTFETDJFOUJDQSJODJQMFTBOEUFDI
OJRVFTJOUIFDBSFPGBOJOEJWJEVBMQBUJFOUUIBUXFSFJNQMFOUFESFMBUJWFUPBQBUJFOUATVOJRVFOFFET
1SPCMFNTJONFEJDJOFXFSFQSFDJFWFEBTTPDJPFDPOPNJDTVDIBTUIFMBDLPGUJNFBOENPOFZ UIF
TIPSUBHFPGQFSTPOOFM PSPCUSVTJWFBVUIPSJUJFT*OBEFRVBUFNFEJDBMUSFBUNFOUTXFSFOPUBUUSJCVUFE
UPUIFQIZTJDJBOTEFDJTJPONBLJOH CVUUPFYUFSOBMQSPCMFNT TVDIBTUJNFDPOTUSBJOUTBOEUIFMJNJ
UBUJPOTPGNFEJDBMUFDIOPMPHJFT*UDBOCFTFFOBTUIFA&SBPG&YQBOTJPO 3FMNBO

FTQBSTFHVJEFMJOFTEJTDVTTFEJOUIFNFEJDBMMJUFSBUVSFPGUIFTBSFUIFSFGPSFOPUBJNFEBU
TVQQPSUJOHNFEJDBMEFDJTJPONBLJOH CVUBUJTTVFTTVDIBTUIFDPNQMFYTPDJBMMFHJTMBUJPOQBUJFOUTJO
UIF6OJUFE4UBUFTGBDFE6OUJMUIFT UIFJTTVFXBTUPTPMWFQSPCMFNTFYUFSOBMUPNFEJDJOF
'SPNUIFFOEPGUIFTPO UIFNFEJDBMQSPGFTTJPO JO8FTU&VSPQFBODPVOUSJFTBTXFMMBT
JOUIF6OJUFE4UBUFT XBTJODSFBTJOHMZDSJUJDJTFEBOEUIFNFEJDBMQSPGFTTJPOTMPXMZMPTUJUTANBOEBUF
4UBSS
*UXBTNPSFFYQMJDJUMZIFMESFTQPOTJCMFGPSJUTEPJOHT BOEGPSUIFFDPOPNJDBM FUIJDBM
BOEQPMJUJDBMDPOTFRVFODFTPGJUTBDUJPOT 3PUINBOO4DIOBCFM
JTQSPDFTTXBTBDDPN
QBOJFECZUIFFNBODJQBUJPOPGUIFQBUJFOUUIFQBUJFOUXBTOPMPOHFSBOPCKFDUPVUPGXIJDIBTNVDI
JOGPSNBUJPOBTQPTTJCMFTIPVMECFPCUBJOFE CVUBTVCKFDUXJUIJOEJWJEVBMXJTIFT JOUFSFTUTBOEHPBMT
.PMBOE7BO-JFTIPVU
FQVCMJDEFNBOEFEMFHJUJNJTBUJPOGSPNUIFNFEJDBMQSPGFTTJPOGPS
UIFMBSHFJODSFBTFJODPTUT BOEUIFMPXRVBMJUZPGDBSFiFQIZTJDJBOXBTLOPDLFEPIJTQFEFTUBMu
,MB[JOHB1

0OFPGUIFDPOTFRVFODFTPGUIJTDIBOHJOHTPDJBMQPTJUJPOXBTUIBUNFEJDJOFXBTCFJOHDPODFQUV
BMJTFEJOBGVOEBNFOUBMMZEJFSFOUXBZ'SPNBOVOTQFDJFEBSUPSUIFJOEJWJEVBMJ[FEBQQMJDBUJPOPG
TDJFOUJDLOPXMFEHF NFEJDJOFXBTOPXSFEFOFEBTBTDJFOUJDBDUJWJUZ"MWBO'FJOTUFJO
BOE

-BXSFODF8FFE
XFSFNPTUFYQMJDJUJOEFTDSJCJOHQSBDUJTJOHNFEJDJOFBTBTDJFOUJDQSPDFTT
XJUIBQSPCMFNEFOJUJPO EFTDSJQUJPO VOSBWFMMJOH DMBSJDBUJPOPGSFMBUJPOTCFUXFFOTVCQSPCMFNT
TUBOEBSEJTFEDPNNVOJDBUJPOFUDFUFSB 8FFE
1SBDUJTJOHNFEJDJOFXBTTUSVDUVSFEBTBTDJFO
UJDFYQFSJNFOUBOEAFYBDUMZUIFTBNFNFUIPETBQQMZ 'FJOTUFJO

"UUIFTBNFUJNFBTUIFTDJFOUJDAVQHSBEJOHPGNFEJDJOF UIFEPPSXBTPQFOFEUPBDSJUJDBMFY
QMPSBUJPOPGQIZTJDJBOTBDUJPOT8IFSFQSFWJPVTMZFYUFSOBMGBDUPSTXFSFQPJOUFEUPXIFOQSPCMFNT
PDDVSSFE QIZTJDJBOTDPVMEOPXCFIFMEFYQMJDJUMZSFTQPOTJCMF*UTPIBQQFOFEUIBUTJODFUIFTFQBSBUF
DPNQPOFOUTPGNFEJDBMQSBDUJDFXFSFSFWFBMFE BNFBTVSJOHSPEXBTDSFBUFEUPFWBMVBUFUIFBDUJPOT
PGQIZTJDJBOTJTXBZ BDDPSEJOHUP'FJOTUFJOBOE8FFE UIFJOBEFRVBUFQFSGPSNBODFPGUIFTFUBTLT
CZNFEJDBMQFSTPOOFMTVSGBDFE#FDBVTFNFEJDJOFJTOPUSFDPHOJTFECZUIFQSBDUJUJPOFSTBTUIFTDJ
FOUJDQSPDFTTJUBDUVBMMZJT 'FJOTUFJO
BSHVFT NFEJDBMQSBDUJDFMBDLTUIFTDJFOUJDRVBMJUJFTPG
WBMJEFWJEFODF MPHJDBMBOBMZTFT BOEEFNPOTUSBCMFQSPPGT
(VJEFMJOFTXFSFPOFPGUIFUFDIOJRVFTUIBUDPVMEPFSBTPMVUJPOGPSUIJTOFXMZEFWFMPQFEHBQ
CFUXFFOUIFTDJFOUJDQPUFODJFTPGNFEJDBMQSBDUJDF BOEUIFSFBMTUBUFPGUIFBSU'FJOTUFJOFTQFDJBMMZ
NBEF B TUSPOH QMFB GPS QSBDUJDBMMZ BEBQUFE QSBHNBUJD CVU TDJFOUJDBMMZ XFMMGPVOEFE BMHPSJUINT
'FJOTUFJO
"UUIFUJNF NFEJDJOFXBTDPOTJEFSFEUPCFBOFDFTTBSJMZJOEJWJEVBMABSUHVJEF
MJOFT GPS NFEJDBM QSBDUJDF XFSF TJNQMZ VOUIJOLBCMF *O UIF OFX DPODFQU PG NFEJDJOF HVJEFMJOFT
DPVMEUBLFBDFOUSBMQPTJUJPO(VJEFMJOFTDPVMETVQQPSUUIFTDJFOUJDQSPDFTTPGNFEJDBMQSBDUJDF
JUTFMG(VJEFMJOFT BDDPSEJOHUP'FJOTUFJO PFSBEFTDSJQUJPOPGBMPHJDBMTFSJFTPGTVDDFTTJWFTUFQTJO
NFEJDBMQSBDUJDF
FHVJEFMJOFTQVCMJTIFEJONFEJDBMMJUFSBUVSFBUUIFCFHJOOJOHPGUIFTQBSUMZMJWFEVQUP
'FJOTUFJOTJEFBMTUIFZTUBOEBSEJTFENFEJDBMEFDJTJPOBOEUSFBUNFOUSPVUFT BOEXFSFGPVOEFEJOUIF
OFFETBOEEFNBOETPGDMJOJDBMQSBDUJDF)PXFWFS UIFZIBSEMZGPDVTTFEPOQIZTJDJBOT POMZPOBT
TJTUBOUQIZTJDJBOT PSBUUIFAQIZTJDJBOFYUFOEFSTQPQVMBSBUUIBUUJNFJOUIF6OJUFE4UBUFT 'BSNFS

4VDIHVJEFMJOFTFOBCMFETQFDJBMMZUSBJOFEAIFBMUIBTTJTUBOUTUPNBLFBSTUTFMFDUJPOABUUIF
HBUF TPUIFTDBSDFUJNFPGTQFDJBMJTUTDPVMECFVTFENPSFFDJFOUMZFTFQSPUPDPMTXFSFWFSZTUSJDU
FQIZTJDJBOFYUFOEFSIBEUPGPMMPXUIFJOTUSVDUJPOTJOUIFQSPUPDPMTUFQCZTUFQ"EFWJBUJPOGSPN
UIFQSPUPDPMDPVMEPOMZCFNBEFJODPOTVMUBUJPOXJUIUIFTFOJPSQIZTJDJBO (SFFOFMEFUBM

(VJEFMJOFTGSPNUIFTUISFFHFOFSBUJPOTPGDPOTFOTVTHVJEFMJOFT
4USPOHMZTUFFSJOHQSPUPDPMT BTEFTDSJCFEBCPWF XFSFVOBDDFQUBCMFUPQIZTJDJBOTUIFNTFMWFTF
HVJEFMJOFTGPSQIZTJDJBOTJOUIFTXFSFMPDBMJOJUJBUJWFT NPTUMZEJSFDUFEBUDPPQFSBUJPOCFUXFFO
UIFHSPXJOHHSPVQPGTQFDJBMJTUTBOEPUIFSIFBMUIDBSFXPSLFSTXIPHBUIFSFEBUUIFCFEPGUIFQBUJ
FOU*OGPSNBUJPOGSPNFYQFSJFODFEDMJOJDJBOT MPDBMFYQFSJFODFBOEQFFSDPOTFOTVTXFSFDFOUSBM"T
UIFTPDJBMQSFTTVSFPOUIFNFEJDBMQSPGFTTJPOBVHNFOUFE UIFQSFTTVSFPODMJOJDJBOTUPNBLFUIFJS
PXOBDUJPOTFYQMJDJUJODSFBTFE"T"SOPME3FMNBO
TUBUFTJOIJTFEJUPSJBMiF&SBPG"TTFTT
NFOUBOE"DDPVOUBCJMJUZJTEBXOJOHu 1
0OFPGUIFJOJUJBUJWFTUPDPNFPVUPGUIFTFEFWFMPQNFOUTXBTUIFSJTFPGOBUJPOBMMZPSHBOJTFE
DPOTFOTVTEFWFMPQNFOUJTJOVFOUJBMEFWFMPQNFOUDBOCFTFFOBTBOBUUFNQUUPTPSUUIFFDMFDUJD
QBDLPGMPDBM TVCKFDUJWFBOEPFODPOUSBEJDUPSZHVJEFMJOFTBUOBUJPOBMMFWFM BOEUPCBTFEJUJOTDJFO
UJDDPODFQUT0OFPGUIFSTU"NFSJDBOPSHBOJTBUJPOTUIBUPDDVQJFEJUTFMGXJUIUIJTXBTUIF/BUJPOBM
*OTUJUVUFTPG)FBMUI /*)
*O UIJTPSHBOJTBUJPOJOUSPEVDFEUIF$POTFOTVT%FWFMPQNFOU1SP
HSBN UPTUJNVMBUFUIFTQSFBEPGTDJFOUJDLOPXMFEHFJONFEJDBMQSBDUJDF &WFSEJOHFO+BDPCZ
,BOPVTFFUBM
4JODFJUTJOUSPEVDUJPO UIF/*)PSHBOJTFEDPOTFOTVTNFFUJOHTJOXIJDI
UIFNFNCFSTPGBOFYQFSUQBOFM BFSBQMFOBSZTFTTJPOBOEBOPQFOEJTDVTTJPOJOBQSJWBUFNFFUJOH
BTTFTTUIFBSHVNFOUBUJPOPGFYQFSUTBOEGPSNVMBUFBOBMHVJEFMJOFFDPOTFOTVTNFUIPEEPFT
OPUPOMZBJNBUBOBDDPVOUPGUIFTDJFOUJDTUBUFPGUIFBSU CVUBMTPNBLFTWJTJCMFXIFSFLOPXMFEHF
JTMBDLJOHJTXBZ JUCFDPNFTDMFBSXIFSFTDJFOUJDSFTFBSDITIPVMEGPDVTPOJOUIFGVUVSFJT
NFUIPEPGDPOTFOTVTCVJMEJOHXBTBEPQUFECZTFWFSBMDPVOUSJFTBOEJTQBSUMZTUJMMJOVTF*OUIF6,
UIF,JOHT'VOE$FOUSFPSHBOJ[FEOBUJPOBMDPOTFOTVTQSPDFEVSFTCFUXFFOBOE 8JMMFNT

*OUIF/FUIFSMBOETUIF%VUDI*OTUJUVUFGPS)FBMUIDBSF*NQSPWFNFOU$#0PSHBOJTFTDPOTFO
TVTNFFUJOHTTJODF*OUIJTJOTUJUVUFIBEQSPEVDFEBUPUBMPGHVJEFMJOFT $#0
,MB[JOHB

FDPOTFOTVTHVJEFMJOFTBSFGBSMFTTEFUBJMFEUIBOUIFQSPUPDPMTUPTVQQPSUBTTJTUBOUQIZTJDJBOT
FZPFSBGSBNFXPSL CVUEPOPUDPFSDJWFMZQSFTDSJCFBDFSUBJODPVSTFPGBDUJPOJTDIBSBDUFS
JTUJD BTXFMMBTUIFSPMFPGUIFADPOTFOTVT BOEUIFQSPDFEVSFTUISPVHIXIJDIUIJTADPOTFOTVTXBT
SFBDIFE XFSFJOJUJBMMZDPOGSPOUFEXJUIBMPUPGDSJUJDJTN*UXBTBSHVFEUIBUUIFSFXBTOPUFOPVHI
VTFPGFYQMJDJUDSJUFSJB XIJDIMFBETUPBOVODMFBSSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFSFDPNNFOEBUJPOTBOEUIF
RVBMJUZPGUIFTDJFOUJDGPVOEBUJPO 8PPMG
.PSFPWFS UIFMJNJUFEUJNFJOXIJDIBHVJEFMJOF
OFFETUPCFGPSNVMBUFEIBTUIFEBOHFSPGUIFHVJEFMJOFCFJOHCBTFEPOTVCKFDUJWFBOEJEJPTZODSBUJD
DPNQSPNJTF SBUIFSUIBOCFJOHBUSVFDPOTFOTVTPOUIFPQUJNBMXBZPGUSFBUNFOU 0MJWFS
*O
UIF6, UIF,JOHT'VOE$FOUSFXBTGPSDFEUPTUPQUIFOBUJPOBMDPOTFOTVTNFFUJOHT CFDBVTFGVOE
JOH XBT CFDPNJOH JODSFBTJOHMZ EJDVMU BOE UIF TVQQPSU GPS BOE JNQBDU PG UIF TUBUFNFOUT XFSF
DPOTJEFSFEEJTBQQPJOUJOH 8JMMFNT

"TBSFTQPOTFUPUIJTDSJUJDJTN UIFDPOTFOTVTNFUIPETVTFEJOUIF6OJUFE4UBUFTBOE8FTUFSO
&VSPQFBSFNPSFBOENPSFGPSNBMJTFEBOEDPODFOUSBUFEPOTDJFOUJDSFBTPOJOHJTATFDPOEHFO
FSBUJPOPGHVJEFMJOFTJTDIBSBDUFSJTFECZXIBUXBTSFDFOUMZDBMMFEUIFAFWJEFODFCBTFEBQQSPBDIPG
HVJEFMJOFEFWFMPQNFOUJTNFUIPEGPDVTFTFYQMJDJUMZPOUIFBTTFTTNFOUPGTDJFOUJDFWJEFODFBOE
JT BNPOHPUIFST GPMMPXFECZUIF"HFODZGPS)FBMUIDBSF1PMJDZBOE3FTFBSDI ")$13
4JODFJUXBT
GPVOEFEJO UIJT"NFSJDBOHPWFSONFOUBMJOTUJUVUJPOQVCMJTIFEBMBSHFBNPVOUPGHVJEFMJOFT
JOXIJDIVTFXBTNBEFPGBDPNCJOBUJPOPGBOFWJEFODFCBTFEBQQSPBDIBOEUIFGPSNBMDPOTFOTVT
NFUIPE F %VUDI *OTUJUVUF GPS )FBMUIDBSF *NQSPWFNFOU $#0 BMTP BEPQUFE BO FWJEFODFCBTFE
BQQSPBDIUPEFWFMPQHVJEFMJOFT*OUIF6,JO UIF/BUJPOBM*OTUJUVUFGPS$MJOJDBM&YDFMMFODF
/*$&
XBTGPVOEFE"NPOHPUIFSUIJOHT UIJTJOTUJUVUFPFSTEFDJTJPOTVQQPSUUPNFEJDBMXPSL
FST /*$&
/*$&QVUTUIFFWBMVBUJPOPGDMJOJDBMFFDUJWFOFTTSNMZBUUIFDFOUSFPGJUTQPMJDZ
%JDLFOTPOFUBM
*O(FSNBOZ DMJOJDBMHVJEFMJOFTCZQSPGFTTJPOBMmOBUJPOBMPSJOUFSOBUJPOBM
mTPDJFUJFT -FJUMJOJFO
BSFTVQQPTFEUPTFDVSFRVBMJUZBOEiSBUJPOBMJ[FuDMJOJDBMQSBDUJDFCZFTUBCMJTI
JOHSVMFTGPSHPPENFEJDBMUSFBUNFOU UIVTEFOJOHUIFNFEJDBMTUBOEBSEF"HFODZGPS2VBMJUZJO
.FEJDJOFJO$PMPHOF "FS[UMJDIF;FOUSBMTUFMMF2VBMJUBFUTTJDIFSVOH
XIJDIJTBKPJOUJOTUJUVUJPOPG
UIF(FSNBO.FEJDBM"TTPDJBUJPOBOEUIF"TTPDJBUJPOTPG)FBMUI*OTVSBODFT XBTDPNNJTTJPOFEJO
UPEFWFMPQB(FSNBO(VJEFMJOFT2VBMJUZ1SPHSBN BOEUPTFSWFBTUIFDMFBSJOHIPVTFGPSUIFTF
HVJEFMJOFT #JMMFS"OEPSOPBOE,BSBHFPSHJPV

*OUIFFWJEFODFCBTFEBQQSPBDI UIFCFUUFSSFTFBSDIEFTJHOTMJWFVQUPUIFJEFBMTPGVOJWFSTBMJUZ
BOEPCKFDUJWJUZ UIFIJHIFSUIFZBSFWBMVFE ,BBTFOCSPPE
3BOEPNJTFEDMJOJDBMUSJBMTBSFTFFO
BTNPTUJEFBM 4BDLFUUFUBM
FSFTFBSDIDPODFSOJOHUIFFFDUJWJUZPGUSFBUNFOUTJTOPXTP
FYUFOTJWF UIBUSFWJFXBSUJDMFTBSFTPNFUJNFTOPMPOHFSTVDJFOUUPHFUBHPPEJOTJHIUJOUPUIFFFDU
PGBOJOUFSWFOUJPO*GEJFSFOUSFTFBSDIPVUDPNFTDPNFJOUPDPOJDU TUBUJTUJDBMNFUBBOBMZTFTDBO
HFOFSBUFBTZTUFNBUJDBMBTTFTTNFOUPGUIFFFDUJWJUZJOBNFUBBOBMZTJT BXFJHIFEBWFSBHFFFDU
WBMVFJTQSPEVDFEGPSFBDITUVEZTFQBSBUFMZBOEDPNCJOFEXJUIPUIFSWBMVFTGPVOE $VJKQFST

F$PDISBOF$PMMBCPSBUJPOJTBOJOUFSOBUJPOBMDPPQFSBUJPOPGTDJFOUJTUTUIBUEFWFMPQT NBJOUBJOT
BOEEJTTFNJOBUFTTZTUFNBUJD DVSSFOUPWFSWJFXTPGSBOEPNJTFEFFDUSFTFBSDIPGNFEJDBMUSFBUNFOUT
,MFJKOFOFUBM

FNFUIPEPMPHJDBMPSJFOUFEFWJEFODFCBTFEBQQSPBDIUPHVJEFMJOFEFWFMPQNFOUDBOCFTVQ
QMFNFOUFECZBOFYUSBTUFQPGBOBOBMZTJTPGUIFDPTUTPGUSFBUNFOUPSEJBHOPTUJDQSPDFEVSFT8JUI
UIFHSBEVBMVOEFSNJOJOHPGUIFQSPGFTTJPOBMNBOEBUFTJODFUIFT UIFFDPOPNZJTBMTPBOJO
DSFBTJOHMZJNQPSUBOUGBDUPSJOUIFNFEJDBMFME "TINPSFFUBM
'SPNUIFNJEOJOFUJFTPO
UIFFDJFODZPGDBSFBMTPCFDBNFJNQPSUBOU"TBDPOTFRVFODF UIFFFDUTBOEDPTUTBSFHJWFODPO
TJEFSBUJPOFYQMJDJUMZJOUIFGPSNVMBUJPOPGHVJEFMJOFT $BTQBSJF
FTFHVJEFMJOFTDBOCFDPO

TJEFSFEUPCFUIFAUIJSEHFOFSBUJPOPGHVJEFMJOFT'SPNUIFQPJOUPGWJFXPGDPTUDPOUBJONFOU UIF
EFWFMPQNFOUPGHVJEFMJOFTJOXIJDIOPUPOMZRVBMJUZBOEFFDUJWFOFTTQMBZBSPMF CVUBMTPUIFDPTUT
PGDBSF JTBQSPNJTJOHQPTTJCJMJUZ
2VBOUJGZJOHCFJOHSJHIU
0OF DPOTFRVFODF PG UIJT EFWFMPQNFOU UPXBSET ADPTUFFDUJWFOFTTCBTFE NFEJDJOF JT UIBU UIF EF
WFMPQNFOUPGHVJEFMJOFTCFDPNFTNPSFBOENPSFFYQFOTJWFFEFWFMPQNFOUPGBTUBUFPGUIFBSU
HVJEFMJOFQSFTVQQPTFTFYIBVTUJWFMJUFSBUVSFSFTFBSDI NFUBBOBMZTFT DPTUFFDUJWFOFTTTUVEJFTIP
XFWFSPOFOFFETUPLFFQJONJOEUIBUUIFHVJEFMJOFTIPVMECFSFBEZCFGPSFJUJTCBTFEPOPVUEBUFE
JOGPSNBUJPO
"OPUIFSJNQPSUBOUBTQFDUJTUIFTUBUJTUJDBMGPVOEBUJPOPGHVJEFMJOFT4UBUJTUJDTBSFOPUOFXUP
UIFNFEJDBMFME4JODFUIFT TUBUJTUJDTDPOUSJCVUFEFOPSNPVTMZUPUIFQVCMJDIFBMUINFBTVSFT
UIBUDBOVOEPVCUFEMZCFTFFOBTUIFNPTUJNQPSUBOUNFEJDBMDPOUSJCVUJPOUPMPOHFWJUZBOEHFOFSBM
IFBMUIJOUIFXPSME (JHFSFO[FSFUBM
/FWFSUIFMFTT POFDBOOPUFBOJODSFBTJOHQSFTTVSFPOUIF
TUBUJTUJDBMGPVOEBUJPOPGNFEJDJOFJOSBOEPNJTFEDMJOJDBMUSJBMT JONFUBBOBMZTFT JODPTUFFDUJWF
OFTTBOBMZTFTBOEPUIFSGPSNTPGEFDJTJPOTVQQPSUJTHSPXJOHJNQPSUBODFPGRVBOUJBCJMJUZDBO
OPUCFTFFOBTBTJNQMFJODSFBTFJOUIFTDJFOUJDDPOUFOUPGNFEJDJOF'SPNUIFWJFXPGUIFTPDJPMPHZ
BOEIJTUPSZPGTDJFODF UIFTIJUPRVBOUJBCMFJOGPSNBUJPOJTBXBZJOXIJDIBEPNBJOPGTDJFODFDBO
MFHJUJNBUFJUTDIBSBDUFS 1PSUFS
'PS"MWBO'FJOTUFJO UIJTTIJJTOPUBMPHJDBMDPOTFRVFODFPG
UIFQSPDFTTPGSBUJPOBMJTBUJPOIFXBOUFEUPTUBSU0OUIFDPOUSBSZ'FJOTUFJODPOTJEFSTUIFFNQIBTJT
POTUBUJTUJDBMMZTJHOJDBOUDPSSFMBUJPOTBOEUIFVTFPGTUBUJTUJDBMDBMDVMBUJPONPEFMTUPCFANBUIFNBUJ
DBMRVBOUPQISFOJB'FJOTUFJO
DMBJNTUIBUUIFPCKFDUPGSBUJPOBMJTBUJPOJTUIFQSFTFSWBUJPOPG
UIFWJUBMJUZPGDMJOJDBMSFBTPOJOHBOEFOIBODFNFOUPGJUTTDJFOUJDFFDUJWFOFTT"DDPSEJOHUP'FJO
TUFJO UIJTDMJOJDBMWJUBMJUZDBOCFUISFBUFOFECZUPPNVDIFNQIBTJTPOTUBUJTUJDBMDPOTJEFSBUJPOTF
QSBHNBUJDDPOTJEFSBUJPOTUIBUDIBSBDUFSJTFDMJOJDBMXPSLTIPVMEPVUXFJHIUIFGPSNBMNBUIFNBUJDBM
DPOTJEFSBUJPOTUIBUDIBSBDUFSJTFUIFNPEFMTPGEFDJTJPOUIFPSZ 'FJOTUFJO
.PSFPWFS UIFATP
EBUBJOUIFDMJOJD TVDIBTWJTVBMJNQSFTTJPOTPSQTZDIPTPDJBMJOGPSNBUJPO BSFPGDSVDJBMJNQPSUBODF
JTLJOEPGEBUBJTUPPAWBHVF IPXFWFS UPCFJODPSQPSBUFEJOTUBUJTUJDBMNPEFMTPSGPSNVMBT XIJDI
DBSSJFTUIFEBOHFSPGEFIVNBOJTBUJPOPGNFEJDJOF
'JOBMMZ UP'FJOTUFJO TDJFODFJTVOEFSTUBOEJOHIPXBSFMBUJPOTIJQGVODUJPOT GPSFYBNQMFCZFY
QMJDBUJOHQBUIPQIZTJPMPHJDBMNFDIBOJTNBOEOPUCZTJNQMZBDDFQUJOHUIBUUIFSFJTBSFMBUJPOTIJQ
'FJOTUFJOT QPTJUJPO NBLFT DMFBS UIBU ATDJFOUJD DIBSBDUFS DBO CF EFOFE EJFSFOUMZ F TIJ
GSPNBNPSFRVBMJUBUJWFOPUJPOPGPCKFDUJWJUZUPBOFYQMJDJUMZRVBOUJUBUJWFOPUJPO BTUPPLQMBDFEVS
JOH UIF MBTU EFDFOOJB JO NFEJDJOF EPFT OPU TUBOE CZ JUTFMG F IJTUPSJBO PG TDJFODF 5FE 1PSUFS

QPJOUTPVUUIBUUIJTTIJJTUZQJDBMGPSTDJFOUJTUTPSQSPGFTTJPOBMTXIPBSFJOBXFBLTPDJBM
QPTJUJPOJOBTUSPOHQPTJUJPOUIJTEFNBOEGPSOVNCFSTJTVOOFDFTTBSZ4DJFOUJTUTBOEQSPGFTTJPOBMT
XIPBSFGBDFEXJUIMFTTDSJUJDBMBUUFOUJPOGSPNUIFQVCMJD EPOPUOFFEUPQSPWFUIFJSPCKFDUJWJUZBOE
SFMJBCJMJUZCZGPSNBMNFUIPET UIBUJOUIFJSWJFXBSFNFDIBOJDBMBOENJTTJOHUIFFTTFODFPGUIFJS
FYQFSUJTF8IFSFBDUPSTBSFIJHIMZWVMOFSBCMFPVUTJEFSTOVNCFSTHSPXJOJNQPSUBODFUIFZQSPWJEF
BOBVSBPGSFMJBCJMJUZ TDJFOUJDDIBSBDUFSBOEOFVUSBMJUZUIBUTVQQMFNFOUUIFMBDLPGQSPGFTTJPOBMPS
QPMJUJDBMMFHJUJNBDZ 1PSUFS
1SPGFTTJPOBMT DBO OP MPOHFSKVTUJGZUIFNTFMWFTCZBOBQQFBMUP
ADIBSBDUFS CVUOFFEUPBQQFBMUPNFUIPESVMFTBOEQSPDFEVSFT TVCTUBOUJBUFECZPCKFDUJWFOVNCFST
"CCPUU

'SPNDPPSEJOBUJOHBDUJPOUPNFOUBMTVQQPSU
*UJTDMFBSUIBUTDJFOUJDDIBSBDUFSJTBQMVSBMOPUJPO"OJNQPSUBOUTIJJOUIFOPUJPOPGATDJFOUJD
NFEJDBMQSBDUJDFUPPLQMBDFGSPNUIFTPO VOEFSUIFJOVFODFPGUIFDPHOJUJWFSFWPMVUJPOJO
QTZDIPMPHZ'SPNUIJTQFSJPEPO NFEJDBMQSBDUJDFXBTNPSFBOENPSFDPODFQUVBMJTFEBTBTDJFOUJD
UIJOLJOHQSPDFTT"T'FJOTUFJOBOE8FFETQPLFNPTUMZBCPVUNFEJDBMQSBDUJDFBTBDPMMFDUJWFTDJFO
UJDQSBDUJDF EVSJOHUIFTNPSFBOENPSFQFPQMFEFTDSJCFENFEJDBMQSBDUJDFBTBOJOEJWJEVBM
BDUJWJUZPGMPHJDSFBTPOJOH0OFDBOOPMPOHFSUSBDFUIFTUFQTPGUIFTDJFOUJDQSPDFTTUISPVHIUIFJO
EJWJEVBMBDUJPOTPGEJFSFOUIFBMUIDBSFXPSLFST CVUSBUIFSJOUIFIFBEPGUIFJOEJWJEVBMQIZTJDJBO
FJODSFBTJOHJNQPSUBODFPGUIJTOFXWJFXPONFEJDBMQSBDUJDF DSFBUFEBOFXQFSDFQUJPOPG
UIFQSPCMFNTPGUIJTQSBDUJDF BOEBHBJOHFOFSBUFEBEJFSFOUQPTJUJPOJOHPGHVJEFMJOFT$PNQBSFE
UP TUBUJTUJDBM BOE TZNCPMJD DPHOJUJWF NPEFMT UIF QIZTJDJBOCSBJO BQQFBSFE UP IBWF GVOEBNFOUBM
TIPSUDPNJOHT JO UIF BSFB PG JOUFSQSFUBUJPO DPNCJOBUJPO BOE JOUFHSBUJPO PG NFEJDBM JOGPSNBUJPO
1IZTJDJBOT JUXBTOPXBSHVFE XFSFVOBCMFUPDPOUBJOUIFJODSFBTJOHDPNQMFYJUZPGNFEJDJOFF
SFTFBSDIJOUPJOUFSEPDUPSWBSJBODFJOEJFSFOUDPVOUSJFTXBTDPOOFDUFEUPUIJTJNBHF
SPVHIUIJTQFSDFQUJPO HVJEFMJOFTBHBJOHFUBOPUIFSNFBOJOH'PSBMPOHUJNFUIFZXFSFNBJO
MZTFFOBTBSFHVMBUJOHMJOLBTBXBZUPNBLFUIFDPNNPOUBTLPGTDJFOUJTUTBOEDMJOJDJBOTNPSF
FDJFOUBOENPSFTDJFOUJD*ODPOUSBEJDUJPOUPUIJTDPMMFDUJWFBOEQSPDFTTMJLFGVODUJPO UIFZBSF
OPXSFHBSEFEBTBTFMGFWJEFOUBOEOFDFTTBSZBEEJUJPOUPUIFMJNJUFEDBQBDJUZPGUIFQIZTJDJBO"
HVJEFMJOFJTUIFANJTTJOHMJOLXIJDIFOBCMFTUIFQIZTJDJBOUPPQUJNBMMZQFSGPSNUIFEFDJTJPONBLJOH
QSPDFTT
5IFFUIJDBMEFCBUFPOHVJEFMJOFT
"TBMSFBEZJMMVTUSBUFEJOUIJTDIBQUFS UIFSBUJPOBMJTBUJPOPGNFEJDBMQSBDUJDFCZNFBOTPGHVJEFMJOFT
BOEDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJTIBTSBJTFEBOVNCFSPGQSPGFTTJPOBMBOEFUIJDBMDPODFSOT"OJNQPS
UBOUQBSUPGUIFTFDPODFSOTIBTIBEUPEPXJUIUIFBMMFHFEHBQCFUXFFOBCTUSBDUNFBTVSFTBOEHVJEF
MJOFTPOUIFPOFIBOE BOEUIFTJUVBUJPOPGUIFJOEJWJEVBMQBUJFOUPOUIFPUIFSFEBUBPGHVJEFMJOFT
XBTCBTFEPOJEFBMQPQVMBUJPOT BOEIBTMJUUMFSFMFWBODFJOUIFFODPVOUFSCFUXFFOUIFQIZTJDJBOBOE
UIFQBUJFOU 4XFFOFZ7BO8FFMBOE,OPUUOFSVT
*ODMJOJDBMQSBDUJDF UIFQBUJFOUQMBZTB
DFOUSBMSPMFJUJTUIFQBUJFOUXIPEFDJEFTXIFUIFSBUSFBUNFOUJTCFOFDJBMPSBQQSPQSJBUFCZBTTFT
TJOHIJTPSIFSPXOWBMVFTBOECFMJFGT4VDITJUVBUJPOTBSFPFOBNCJHVPVTXIBUBSFUIFDPNQMBJOUT
PGUIFQBUJFOU XIBUEJBHOPTJTDBOCFNBEF XIBUUIFSBQFVUJDBMUFSOBUJWFTBSFBWBJMBCMF XIBUCFOFUT
BOEIBSNTBSFUPCFFYQFDUFEGPSUIFQBUJFOU XIBUIBSNTDBOUIFQBUJFOUCFBS XIBUEPFTUIFQBUJFOU
BDUVBMMZXBOU $VMQFQQFSBOE(JMCFSU

0OF PG UIF PUIFS DSJUJDJTNT PG UIF SBUJPOBMJTBUJPO QSPDFTT IBT UP EP XJUI JUT BCTUSBDUOFTT *O
HVJEFMJOFTBOEDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJT NFEJDBMXPSLJTTFFOBTBTFSJFTPGEJTUJODUJWFNPNFOUT
JOXIJDIPOMZBMJNJUFETFUPGDMFBSDVUDSJUFSJBDPNFJOUPQMBZ)PXFWFS NFEJDBMQSBDUJDFGPMMPXT
BUPUBMMZEJFSFOULJOEPGSBUJPOBMJUZ JOXIJDIUIFSFBSFOPDMFBSMZEFNBSDBUFETUFQT #FSH

(VJEFMJOFTBOE&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF JOHFOFSBM DBOQMBZBQPTJUJWFBOETVQQPSUJWFSPMF CZPG
GFSJOHTDJFOUJDJOGPSNBUJPOBCPVUEJBHOPTJTBOEUIFSBQZ)PXFWFS HVJEFMJOFTDBOPOMZEPTPCZBC
TUSBDUJOHGSPNUIFDPNQMFYJUJFTPGDMJOJDBMQSBDUJDF"TBSFTVMU UIFZIBWFBUFOEFODZUPCFDPNFUPP
GPSNBMBOEMPTFTJHIUPGUIFDPNQMFYJUZPGDMJOJDBMQSBDUJDF BOEUIFNFEJDBMBOETPDJBMDPOTUSBJOUTPG
UIJTQSBDUJDF #FSHFUBM

3BUJPOBMJTJOHNFEJDBMDBSFBOEIFBMUIDBSFCZFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTIBTGVSUIFSJNQMJDB
UJPOTCFZPOEJNQSPWJOHUIFRVBMJUZPGDBSF"TBMSFBEZJOEJDBUFE HVJEFMJOFTBSFJODSFBTJOHMZVTFEUP
QSPNPUFUIFSBUJPOBMJTBUJPOPGSBUJPOJOHBOEBMMPDBUJPOEFDJTJPOT"OFYBNQMFPGUIJTSBUJPOBMJTBUJPO
QSPDFTTJTUIFFPSUUPTIBSQFOUIFJOEJDBUJPOTGPSBDDFTTUPTDBSDFNFEJDBMUSFBUNFOUTCZUIFVTFPG
DPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJT1BUJFOUTXIPBSFFYQFDUFEUPCFOFUJOBMPXEFHSFFGSPNQBSUJDVMBSUSFBU

NFOUT TVDIBTUIFFMEFSMZBOEUIFDISPOJDBMMZJMM NBZCFFYDMVEFEGSPNBDDFTTUPTVDIUSFBUNFOUT

QBSUJDVMBSMZXIFOTVDIUSFBUNFOUTBSFFYQFOTJWFFSFJTBTFSJPVTDPODFSOUIBUUIFSBUJPOBMJTBUJPO
PGUIFSBUJPOJOHQSPDFTTXJMMCFBUUIFFYQFOTFPGXJEFMZTIBSFETPDJBMWBMVFTMJLFKVTUJDF TPMJEBSJUZ
FRVJUZBOETPMJEBSJUZXJUIUIFFMEFSMZQPQVMBUJPO %JDLFOTPO.BZOBSE
"DDFTTGPSUIF
FMEFSMZXJMMCFKFPQBSEJTFEXIFOBDDFTTUPUSFBUNFOUJTCBTFEPOMZPODPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJT PS
DPTUVUJMJUZBOBMZTJT
TJODFJOHFOFSBM ZPVOHFSQBUJFOUTXJMMIBWFBNPSFQPTJUJWFSFTQPOTFUPNFEJ
DBMUSFBUNFOUT #JMMFS"OEPSOPBOE,BSBHFPSHJPV

FSFBSFNPSFQSPCMFNTXJUIHVJEFMJOFTUIBOUIFQPTTJCMFFYDMVTJPOPGXFBLFSQBUJFOUHSPVQT
1PMJDZNBLFST BOEPUIFSUIJSEQBSUJFT MJLFJOTVSBODFDPNQBOJFT
BSFPFOUFNQUFECZHVJEFMJOFT
BOEDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJTBTBOJEFBMXBZUPDPOUSPMDMJOJDBMQSBDUJDFBOEIFBMUIDBSFEFMJWFSZ
BOEUIVTUPDPOUSPMUIFDPTUTPGIFBMUIDBSF.BOBHFEDBSFJTBOFYBNQMFPGTVDIBTZTUFNJONBO
BHFEDBSF BUIJSEQBSUZUSJFTUPDPOUSPMUIFVTFPGNFEJDBMBOEIFBMUIDBSFTFSWJDFTCZJOVFODJOHUIF
EFDJTJPONBLJOHPGUIFQBUJFOUBTXFMMBTUIBUPGUIFTFSWJDFQSPWJEFS.BOBHFEDBSFPFOKPJOTEFDJ
TJPOTBCPVUUIFSFJNCVSTFNFOUPGDBSFBOEUIFEFMJWFSZPGDBSFUPHFUIFSJOPOFBHFODZ4VDIBTZTUFN
XJMMIBWFBQSPGPVOEJOVFODFPOUIFQSPGFTTJPOBMBVUPOPNZPGUIFQIZTJDJBOBOEUIFBVUPOPNZPG
UIFQBUJFOU #FSHFS
.BOBHFEDBSFBMSFBEZEPNJOBUFT64IFBMUIDBSFBOESBJTFTUSFNFOEPVT
FUIJDBMQSPCMFNTGPSIFBMUIDBSFQSPWJEFSTJOSFTQFDUPGBDDFTTUPDBSF*O&VSPQFBOIFBMUIDBSFTZT
UFNTUIBUBSFCBTFEPOIFBMUIJOTVSBODF MJLF(FSNBOZ F/FUIFSMBOETBOE'SBODF
NBOBHFEDBSF
JTFYQFDUFEUPHBJOBTUSPOHJOVFODFJOUIFDPNJOHZFBST*OF/FUIFSMBOETBOE(FSNBOZ GPS
FYBNQMF JOTVSBODFDPNQBOJFTXJMMIBWFUPCFBSIJHIFSOBODJBMSJTLTJOUIFDPNJOHZFBST XIJDIJT
UIFSFBTPOXIZUIFZBSFFYFSUJOHBTUSPOHQSFTTVSFUPHBJONPSFDPOUSPMPWFSUIFXBZJOXIJDINFEJ
DBMDBSFBOEIFBMUIDBSFBSFEFMJWFSFE
1SPGFTTJPOBM PSHBOJTBUJPOT IBWF SBUIFS NJYFE GFFMJOHT BCPVU UIF JODSFBTJOH FNQIBTJT PO FWJ
EFODFCBTFE HVJEFMJOFT QBSUJDVMBSMZ UIPTF JOUFOEFE UP SBUJPO TDBSDF PS FYQFOTJWF NFEJDBM USFBU
NFOUT*O(FSNBOZ GPSFYBNQMF UIFIFBMUIDBSFTZTUFNIBTVOEFSHPOFNBKPSSFGPSNTJOUIFMBTU
ZFBST XIJDIIBWFBUUFNQUFEUPSFTQPOEUPUIFJODSFBTJOHOFFEUPBMMPDBUFMJNJUFESFTPVSDFT0OF
FYBNQMFPGUIFTFPOHPJOHDIBOHFTJTUIFSFDFOUEFWFMPQNFOUPGBMJTUPGNFEJDBUJPOTUIBUXJMMCFQBJE
GPSCZJOTVSBODFDPNQBOJFT)PXFWFS XJUIJOUIFNFEJDBMDPNNVOJUZ UIFSFJTGVOEBNFOUBMEJTB
HSFFNFOUPOIPXBOEUPXIBUFYUFOUFDPOPNJDDPOTJEFSBUJPOTDBOBOETIPVMEJOVFODFIFBMUIDBSF
QPMJDZBOENFEJDBMQSBDUJDFFNBKPSJUZPGDMJOJDJBOTBSFWFSZTDFQUJDBMBCPVUUIFTFEFWFMPQNFOUT
BTUIFZGFBSUIFZNBZMPTFUIFJSUIFSBQFVUJDGSFFEPN0OUIFPUIFSIBOE UIF3PZBM%VUDI1IZTJDJBOT
0SHBOJTBUJPO IBT DPOEVDUFE B SFTFBSDI QSPKFDU JOUP QPTTJCMF FUIJDBM QSPCMFNT PG FWJEFODFCBTFE
HVJEFMJOFTJOUIFFMEPGDBSEJPMPHZBOEQTZDIJBUSZ #FSHFUBM
FJEFBCFIJOEUIJTQSPKFDU
XBTUIBUJGDMJOJDBMEFDJTJPOTJODSFBTJOHMZDPNFUPCFHVJEFECZFWJEFODFPOUIFJSDPTUFFDUJWFOFTT
JUJTCFUUFSUPIBWFJOTJHIUJOUPUIFFUIJDBMBTTVNQUJPOTBOEQSPCMFNTCFIJOEUIFVTFPGUIJTLJOEPG
FWJEFODF*OUIBUDBTFEPDUPST QPMJDZNBLFSTBOEQBUJFOUTDPVMESFBDIBDPNNPOHSPVOEGPSUIF
JNQMFNFOUBUJPOPGTVDIBQPMJDZ/POFUIFMFTT UIFGFBSPGMPTJOHUIFJSQSPGFTTJPOBMBVUPOPNZUPFY
UFSOBMGPSDFTJTXJEFTQSFBEBNPOHEPDUPST
(VJEFMJOFT BOEQBSUJDVMBSMZFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFT BSFJODSFBTJOHMZFYQFDUFEUPHVJEFDMJOJ
DBM EFDJTJPONBLJOH BOE UIF BMMPDBUJPO BOE SBUJPOJOH QSPDFTT JO IFBMUI DBSF TZTUFNT BMM PWFS UIF
XPSME)PXFWFS XIFOUIFWBMVFTBOEBTTVNQUJPOTCFIJOEUIJTQSPDFTTSFNBJOIJEEFOBOEJNQMJDJU
UIFSBUJPOBMJTBUJPOPGNFEJDBMDBSFBOEIFBMUIQPMJDZNBZCFBTFSJPVTDIBMMFOHFUPUIFWBMVFTPGPVS
TPDJFUJFTJOSFTQFDUPGUIFRVBMJUZPGEFMJWFSZPGNFEJDBMDBSFBOEIFBMUIDBSF BTXFMMBTPGBDDFTTUP
NFEJDBMBOEIFBMUIDBSFTFSWJDFTJTUSBOTQBSFODZJTOFFEFEUPFOBCMFBQSPGFTTJPOBMBOEQPMJUJDBM
EFCBUFBCPVUUIFDPOUSJCVUJPOFWJEFODFCBTFEUPPMTBOETZTUFNTDBONBLFUPUIFRVBMJUZBOEBMMPDB
UJPOPGIFBMUIDBSF4VDIBEFCBUFXJMMIFMQVTUPBDDFQUPOBDMJOJDBMMFWFM BTXFMMPOBTPDJFUBMMFWFM
UIFQPTJUJWFDPOUSJCVUJPOUIFTFSBUJPOBMJTJOHJOTUSVNFOUTNJHIUNBLF
3FGFSFODFT
"CCPUU"
FTZTUFNPGQSPGFTTJPOT"OFTTBZ
POUIFEJWJTJPOPGFYQFSUMBCPS6OJWFSTJUZPG$IJDBHP
1SFTT $IJDBHP
"TINPSF. .VMLBZ. 1JODI5
)FBMUIBOE
&DJFODZ"4PDJPMPHZPG)FBMUI&DPOPNJDT0QFO
6OJWFSTJUZ1SFTT .JMUPO,FZOFT
#FSH.
1SPCMFNFOFOQPUFOUJFTWBOIFUQSP
UPDPM.FEJTDI$POUBDU
#FSH.
3BUJPOBMJTJOH.FEJDBM8PSL%FDJTJ
PO4VQQPSU5FDIOJRVFTBOE.FEJDBM1SBDUJDFTF
.*51SFTT $BNCSJEHF
#FSH . #VSH . WBO EFO .FVMFO 3)+ UFS

(VJEFMJOFTGPSBQQSPQSJBUFDBSF FJNQPSUBODFPG
FNQJSJDBMOPSNBUJWFBOBMZTJT)FBMUI$BSF"OBMZTJT

#FSHFS +' 3PTOFS '
F &UIJDT PG 1SBDUJDF
(VJEFMJOFT "SDIJWFT *OUFSOBM .FEJDJOF

#JMMFS"OEPSOP / ,BSBHFPSHJPV "
)FBMUI
DBSFBOE&#.JO(FSNBOZIUUQQFSTFVTJTJJUCJP
FUIQSPKFDUTFWJCBTFQSPKFDU
#JMMFS"OEPSOP/ -JF3 .FVMFO3)+UFS
&WJ
EFODF CBTFE NFEJDJOF BT BO JOTUSVNFOU GPS SBUJPOBM
$BTQBSJF"'
0OUXJLLFMJOHFOJNQMFNFOUBUJF
WBO LPTUFOFFDUJFWF SJDIUMJKOFO 0OEFS[PFLTQSP
HSBNNB A#FWPSEFSJOH %PFMNBUJH )BOEFMFO WBO
TUBSU.FEJTDI$POUBDU
$#0
IUUQXXXDCPOMSJDIUMJKOFOMJKTUIUN
$VMQFQQFS- 4JTL+
FEFWFMPQNFOUPG1SBD
UJDF(VJEFMJOFT"$BTF4UVEZPG0UJUJT.FEJBXJUI
&VTJPO*O#PZMF1+ &E
(FUUJOH%PDUPSTUP-JT
UFO&UIJDTBOE0VUDPNFT%BUBJO$POUFYU(FPSHFU
PXO6OJWFSTJUZ1SFTT 8BTIJOHUPO 1
$VMQFQQFS- (JMCFSU55
&WJEFODFBOEFUIJDT
-BODFU
$VJKQFST 1
%F FFDUFO WBO QTZDIPMPHJTDIF
CFIBOEFMJOHWBOEFQSFTTJF5JKETDISJWPPS1TZDIP
UIFSBQJF
%JDLFOTPO %-
$BO .FEJDBM $SJUFSJB 4FUUMF
1SJPSJUZ4FUUJOH%FCBUFT F/FFEGPS&UIJDBM"OB
MZTJT)FBMUI$BSF"OBMZTJT
%JDLFOTPO % "TIDSP 3
)FBMUI DBSF BOE
&#.JOUIF6,IUUQQFSTFVTJTJJUCJPFUIQSPKFDUT
FWJCBTFQSPKFDU
&WFSEJOHFO ++&
$POTFOTVTPOUXJLLFMJOH JO
EFHFOFFTLVOEF#PIO 4DIFMUFNBFO)PMLFNB 6U
SFDIU
'BSNFS "

.FEJDBM QSBDUJDF HVJEFMJOFT MFT
TPOTGSPNUIF6OJUFE4UBUFT#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM

'FJOTUFJO "3
$MJOJDBM +VEHNFOU ,SJFHFS
1VCMJTIJOH$PNQBOZ )VOUJOHUPO /FX:PSL
'FJOTUFJO"3
"O"OBMZTJTPG%JBHOPTUJD3FB
TPOJOH***F$POTUSVDUJPOPG$MJOJDBM"MHPSJUINT
:BMF+PVSOBMPG#JPMPHZBOE.FEJDJOF
'FJOTUFJO "3
$MJOJDBM #JPTUBUJTUJDT 999*9
F IB[F PG #BZFT UIF BFSJBM QBMBDFT PG EFDJTJPO
BOBMZTJT BOEUIFDPNQVUFSJ[FE0VJKBCPBSE$MJOJDBM
1IBSNBDPMPHZBOEFSBQFVUJDT
(JHFSFO[FS ( 4XJKUJOL ; 1PSUFS 5 %BTUPO - #F
BUUZ+ ,SHFS-
F&NQJSFPGDIBODF)PX
QSPCBCJMJUZDIBOHFETDJFODFBOEFWFSZEBZMJGF$BN
CSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF
(SFFOFME 4 #SBHH '& .D$SBJUI %- #MBDLCVSO +

6QQFSSFTQJSBUPSZ5SBDU$PNQMBJOU1SPUPDPM
GPS1IZTJDJBO&YUFOEFST"SDIJWFTPG*OUFSOBM.FEJ
DJOF
+BDPCZ*
&WJEFODFBOEDPOTFOTVT+PVSOBMPG
UIF"NFSJDBO.FEJDBM"TTPDJBUJPO
,BBTFOCSPPE"+"
&WJEFODFCBTFENFEJDJOF
FOEFEBHFMJKLTFQSBLUJKL,XBMJUFJU;PSH
,BOPVTF%& 8JOLMFS+% ,PTFDP+ #FSSZ 4) $BS
UFS(. ,BIBO+ .D$MPTLFZ- 3PHFST8) .PO
SPF8JOTMPX$ "OEFSTPO(. #SPETMFZ- 'JOL"
.FSFEJUI - #SPPL 3)
$IBOHJOH NFEJDBM
QSBDUJDFUISPVHIUFDIOPMPHZBTTFTTNFOU"OFWBMV
BUJPOPGUIF/*)$POTFOTVT%FWFMPQNFOU1SPHSBN
)FBMUI"ENJOJTUSBUJPO1SFTT "OO"SCPS .JDIJHBO
,MB[JOHB/
7BOBMHFNFFOOBBSCJK[POEFS7JKG
WBSJBUJFTPQFFO NJTWFSTUBOE*O#PTTVZU1 ,PS
UFOSBZ+ &ET
4DIBBUTFOPQEJLJKT#PPN "NTUFS
EBN 1
,MB[JOHB/
2VBMJUZ.BOBHFNFOUPG.FEJDBM
4QFDJBMJTU $BSF JO UIF /FUIFSMBOET "O &YQMPSBUJWF
4UVEZ PG JUT /BUVSF BOE %FWFMPQNFOU #FMWESF
0WFSWFFO
,MFJKOFO+ 7FU)$ 3JOLFM(+ ,FJSTF.+
%F
$PDISBOF$PMMBCPSBUJPOTZTUFNBUJTDIFPWFS[JDIUFO
WBO LFOOJT VJU HFSBOEPNJTFFSE POEFS[PFL /FEFS
MBOET5JKETDISJWPPS(FOFFTLVOEF
.BZOBSE"
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOJO
DPNQMFUF NFUIPE GPS JOGPSNJOH USFBUNFOU DIPJDFT
-BODFU
.PM" 7BO-JFTIPVU1
;JFLJTIFUXPPSEOJFU
.FEJDBMJTFSJOH OPSNBMJTFSJOH FO EF WFSBOEFSFOEF

UBBMWBOIVJTBSUTHFOFFTLVOEFFOHFFTUFMJKLFHF[POE
IFJET[PSH 46/ /JKNFHFO
0MJWFS .'
$POTFOTVT PS /POTFOTVT $PO
GFSFODFT PO $PSPOBSZ )FBSU %JTFBTF -BODFU

1PSUFS 5.
5SVTU JO /VNCFST F 1VSTVJU
PG0CKFDUJWJUZJO4DJFODFBOE1VCMJD-JGF1SJODFUPO
6OJWFSTJUZ1SFTT 1SJODFUPO
3FMNBO "4
"TTFTTNFOU BOE "DDPVOUBCJMJUZ
F /FX &OHMBOE +PVSOBM PG .FEJDJOF

3PUINBO%+
4USBOHFSTBUUIFCFETJEFBIJT
UPSZPGIPXMBXBOECJPFUIJDTUSBOTGPSNFENFEJDBM
EFDJTJPONBLJOH#BTJD#PPLT /FX:PSL
4BDLFUU %- )BZOFT 3# (VZBUU () 5VHXFMM 1

$MJOJDBMFQJEFNJPMPHZBCBTJDTDJFODFGPSDMJ
OJDBMNFEJDJOF-JUUMF#SPXO$P #PTUPO
4DIOBCFM1
%FHF[POEIFJET[PSHWBOJNNV
OJUFJUUPUQVCMJFLEPNFJO*O,SFVLFMT "+. 4JNP
OJT +#% &ET
1VCMJFL %PNFJO %F WFSBOEFSFOEF
CBMBOTUVTTFOTUBBUFOTBNFOMFWJOH#PPN .FQQFM
1
4UBSS1

FTPDJBMUSBOTGPSNBUJPOPG"NFSJ
DBONFEJDJOF#BTJD#PPLT /FX:PSL
4XFFOFZ,( .BD"VMFZ% (SBZ%1
1FSTPOBM
TJHOJDBODF UIF UIJSE EJNFOTJPO -BODFU

8FFE --
.FEJDBM 3FDPSET UIBU (VJEF BOE
5FBDI/FX&OHMBOE+PVSOBMPG.FEJDJOF

8FFE--
.FEJDBM3FDPSET .FEJDBM&EVDBUJ
PO BOE1BUJFOU$BSF:FBS#PPL.FEJDBM1VCMJTIFST
$IJDBHP
8FFM $ WBO ,OPUUOFSVT +"
&WJEFODF CBTFE
JOUFSWFOUJPOTBOEDPNQSFIFOTJWFUSFBUNFOU-BODFU

8JMMFNT %
0VUDPNFT (VJEFMJOFT BOE *N
QMFNFOUBUJPOJO'SBODF UIF/FUIFSMBOET BOE(SFBU
#SJUBJO*O#PZMF1+ &E
(FUUJOH%PDUPSTUP-JTUFO
&UIJDTBOE0VUDPNFT%BUBJO$POUFYU(FPSHFUPXO
6OJWFSTJUZ1SFTT 8BTIJOHUPO 1
8PPMG4)
1SBDUJDF(VJEFMJOFT"/FX3FBMJUZ
JO.FEJDJOF ** .FUIPETPG%FWFMPQJOH(VJEFMJOFT
"SDIJWFTPG*OUFSOBM.FEJDJOF
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE
1PXFS4IJGUTJO)FBMUI$BSF
4ZTUFNT
3FJO7PTp3PC)PVUFQFOp,MBTJFO)PSTUNBO
*OUSPEVDUJPO
0WFSUIFQBTUUXPEFDBEFT &WJEFODFCBTFE.FEJDJOFIBTBUUSBDUFENPSFBOENPSFBUUFOUJPOJOUIF
NFEJDBMDPNNVOJUZ-PDBM SFHJPOBM OBUJPOBMBOEJOUFSOBUJPOBMOFUXPSLTPGDMJOJDBMSFWJFXHSPVQT
IBWF FWPMWFE 0OF JT UIF $PDISBOF $PMMBCPSBUJPO XIJDI QSPEVDFT NBJOUBJOT BOE EJTTFNJOBUFT
TZTUFNBUJD SFWJFXT PG UIF FWJEFODF BCPVU UIF QSFWFOUJPO BOE USFBUNFOU PG IFBMUI QSPCMFNT F
$PDISBOF$PMMBCPSBUJPOPQFSBUFTPOTVDIBOJOUFSOBUJPOBMTDBMF UIBUJUIBTCFFODPODFJWFEPGBTiBO
FOUFSQSJTFUIBUSJWBMTUIF)VNBO(FOPNF1SPKFDUJOJUTQPUFOUJBMJNQMJDBUJPOTGPSNPEFSONFEJDJOFu
/BZMPS EFSJWFEGSPN.VJS(SBZ1

8IBUJTUIFSFBTPOGPSDPOTJEFSJOHQPXFSTIJTJOIFBMUIDBSFTZTUFNTGSPNUIFQFSTQFDUJWFPG
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF BTEJTDVTTFECZ#JMMFS"OEPSOP -JFBOE5FS.FVMFO "OBUVSBMSFTQPOTF
XPVMECFUPTUBUFUIBU&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFEFBMTXJUI TDJFOUJD
FWJEFODFBOEOPUIJOHCVU
FWJEFODFFBDDVNVMBUFECPEZPGNFEJDBMFWJEFODFJTOFDFTTBSZUPTVQQPSUEJBHOPTUJDBOENFEJ
DBMJOUFSWFOUJPOTCZQIZTJDJBOT"UCFTU POFDPVMETBZUIBU&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJTBEWPDBUFEUP
DPVOUFSCBMBODFTPDJFUBMQPXFS CFJUGSPNQBUJFOUTBOEQBUJFOUHSPVQT JOTVSBODFDPNQBOJFT HPWFSO
NFOUT PSPUIFSQBSUJFTJOWPMWFEJOIFBMUIDBSF)PXDPVMEPOFPCKFDUUPUIFBNCJUJPOBOEFOEFBWPVS
PGQSPQPOFOUTPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFUPDSJUJDBMMZBTTFTTTDJFOUJDFWJEFODFUPTVQQPSUEFDJ
TJPOTJONFEJDJOFBOEIFBMUIDBSF 8IBU JGBOZUIJOH DPVMECFXSPOHXJUIAEPJOHUIFSJHIUUIJOHT
SJHIU BT.VJS(SBZ
GPSNVMBUFTUIFOFXNBOBHFNFOUBHFOEBPGFWJEFODFCBTFEIFBMUIDBSF
FSF JT IPXFWFS BO JOUFSFTUJOH XBZ UP RVFTUJPO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO &WJEFODFCBTFE
.FEJDJOFBOEQPXFSTIJTJOIFBMUIDBSFTZTUFNT"MUIPVHIEFOJUJPOTPG&#.BSFQISBTFEBTB
TDJFOUJDBQQSPBDIUPNFEJDJOF 4BDLFUUFUBM.VJS(SBZ 0SJOHBFUBM
&#.
JTBOPSNBUJWFDPODFQUFDPODFQUPG&#.BJNTUPJNQSPWFNFEJDJOFBOEIFBMUIDBSF UIBUJT JU
FODPNQBTTFTBWJFXPOWFJTTVFTUIFCFTUTPVSDFPGNFEJDBMFWJEFODF UIFCFTUNFUIPEUPHBJO
NFEJDBMFWJEFODF UIFCFTUNFEJDBMSFTVMUUPCFBDIJFWFE UIFCFTUFYQFSUUPNBLFNFEJDBMEFDJTJPOT
BOEUIFTPDJBMGVODUJPOPGNFEJDJOF 3FHBSEJOHUIFMBTUJTTVF 4BDLFUUBOEIJTDPMMFBHVFT
BS
HVFEUIBU&#.JTDPODFSOFEXJUINBLJOHFWJEFODFCBTFEDMJOJDBMEFDJTJPOTJOUIFDBSFPGJOEJWJEVBM
QBUJFOUT0UIFSQSPQPOFOUTPG&#. IPXFWFS IBWFFYUFOEFEUIFSBOHFPG&#.UPFWJEFODFCBTFE
IFBMUIDBSF &#)$
i*OUIFTUDFOUVSZ UIFIFBMUIDBSFEFDJTJPONBLFS UIBUJT BOZPOFXIPNBLFT
EFDJTJPOTBCPVUHSPVQTPGQBUJFOUTPSQPQVMBUJPOT XJMMIBWFUPQSBDUJDFFWJEFODFCBTFEEFDJTJPO
NBLJOHu .VJS(SBZ1

8JUIJO UIF TDPQF PG UIJT QBQFS JU JT OPU QPTTJCMF UP BOBMZTF UIF QSPT BOE DPOT PG UIF WBSJPVT
EFOJUJPOTBOEJOUFSQSFUBUJPOTQSPWJEFEFJUIFSCZQSPQPOFOUTPSPQQPOFOUTPG&#.0VSDPOUFO
UJPO JT UIBU CPUI QSPQPOFOUT BOE PQQPOFOUT VTF OPSNBUJWF DPODFQUT PO UIF WF JTTVFT JEFOUJFE
BCPWF.PSFQBSUJDVMBSMZ UIFZQSPWJEFQBSUJDVMBSWJFXTPOQPTJUJPOT SFTQPOTJCJMJUJFT QPTTJCJMJUJFT
5IJTDIBQUFSJTBOVQEBUFEWFSTJPOPGBOBSUJDMFUIBUXBTGJSTUQVCMJTIFEJOUIFKPVSOBM)FBMUI$BSF"OBMZTJT
QVCMJTIFECZ,MVXFS"DBEFNJD1SFTT3FQSJOUUBLFTQMBDFXJUIQFSNJTTJPOCZ,MVXFS"DBEFNJD1SFTT

&#.BOE1PXFS4IJGUTJO)FBMUI$BSF4ZTUFNT
OPSNTBOESFMBUJPOTIJQTCFUXFFOQSPGFTTJPOBMT QBUJFOUHSPVQT HPWFSONFOUTBOEPUIFSQBSUJFTJO

IFBMUIDBSFBOETPDJFUZ'SPNUIJTQFSTQFDUJWF XFXJMMBOBMZTFUIFSPMFPG&#.JONPEFSOXFTUFSO
TPDJFUJFT
F QPXFS DPODFQU XF XBOU UP FNQMPZ JT B 'PVDBVMEJBO POF CBTFE PO UIF BTTVNQUJPO UIBU
QPXFSFFDUTBSFBUUIFWFSZDPSFPGUIFQSPEVDUJPOBOEEJTUSJCVUJPOPGLOPXMFEHFJOUIFIVNBOTDJ
FODFT 'PVDBVMU
'PVDBVMUIBTBOBMZTFEUIJTUZQFPGLOPXMFEHFJOUFSNTPGEJTDVSTJWFTZTUFNT
JODMVEJOHXBZTPGPSEFSJOHIVNBOBDUJWJUJFTBOEEFOJOHIVNBODIBSBDUFSJTUJDT FTQFDJBMMZTVCKFD
UJWJUZJOLJOHPGLOPXMFEHFBOEQPXFSJOUFSNTPGEJTDVSTJWFTZTUFNTFOBCMFTVTUPGPDVTPOUIF
EJTUSJCVUJPOPGSPMFTBOESFTQPOTJCJMJUJFTCFUXFFOUIFWBSJPVTBDUPSTJOWPMWFEJOUIFBSFOBPG&#.
BOEIFBMUIDBSF8FBNFOEUIJT'PVDBVMEJBOMJOFPGUIJOLJOHXJUIBOPSNBUJWFQFSTQFDUJWFGSPNDJUJ
[FOTIJQUIFPSZ BSHVJOHUIBUUIFSPMFPG&#.JTOPUYFE CVUEFQFOETPOUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFO
TUBUFBOETPDJFUZ8FXJMMSTUBOBMZTFUIFGVOEBNFOUBMDIBOHFJOXFTUFSOTPDJFUJFTEVSJOHUIFQBTU
EFDBEFT GSPNNPEFSOUPQPTUNPEFSOTPDJFUJFTFO XFXJMMQSFTFOUBGPVSGPMENPEFMPGQPTTJCMF
SFMBUJPOTIJQTCFUXFFOTUBUFBOETPDJFUZBOEEJTDVTTIPX&#.NBZUJO CZHJWJOHTPNFFYBNQMFTPG
UIFQSBDUJDFPG&#.JOEJFSFOU&VSPQFBODPVOUSJFT-BTUMZ XFQSPQPTFUPDPOTJEFS&#.BTBQVCMJD
GPSVNXIFSFQSPQPOFOUTBOEPQQPOFOUTPG&#.EJTDVTTEJWFSTFBOEQPTTJCMZDPOJDUJOHXBZTPG
DIBOHJOHNFEJDJOF IFBMUIDBSF BOEIFBMUIQPMJDZ
1PXFSTIJGUTJOXFTUFSOEFNPDSBUJDTPDJFUJFT
8FTUFSOTPDJFUJFTBSFJOBTUBUFPGHSFBUVYFSPMFTPGUIFTUBUF UIFNBSLFUBOEDJWJMTPDJFUZBSF
TIBQFEBOESFTIBQFEJOOFXXBZT*OQBSUJDVMBS UIFJEFBPGSFHVMBUJOHUIFNBSLFUBOETPDJFUZCZB
QPXFSGVMOBUJPOTUBUFJTRVFTUJPOFE*OPSEFSUPBQQSFDJBUFUIJTGVOEBNFOUBMUSBOTJUJPOJOXFTUFSO
EFNPDSBUJDTPDJFUJFT JUJTXPSUIXIJMFUPVTFUIFEJTUJODUJPOCFUXFFOUXPNPEFTPGQPMJUJDT BTNBEF
CZ7BO(VOTUFSFO 'JHVSF

'JHVSF
5XPNPEFTPGQPMJUJDT 'SFFMZEFSJWFEGSPN7BO(VOTUFSFO1
.0%&3/40$*&5:
/BUJPOBMVOJUBSZDVMUVSF
1PMJUJDTPGFNBODJQBUJPO
&RVBMJUZ
)JFSBSDIZ
3BUJPOBMJUZ
*EFOUJUZ
3FQSFTFOUBUJPOHVBSBOUFFE
"OBMZTJT*OTUSVDUJPO
$PNNBOE
6/,/08/40$*&5:
$VMUVSBMEJWFSTJUZ
-JGFTUZMFQPMJUJDT
%JGGFSFODF
/FUXPSLT
3BUJPOBMJUJFT
*EFOUJUJFT
3FQSFTFOUBUJPOQSPCMFNBUJD
7BSJBUJPO4FMFDUJPO
-FBSOJOH

FNPEFSOTPDJFUZPGUIFTFDPOEIBMGPGUIFUIDFOUVSZIBEBUZQJDBMMBOETDBQFiQFPQMFBOEUIFJS
EJFSFODFTDPVMECFGBJSMZFBTJMZMPDBUFEPOBNBQXJUIDPPSEJOBUFTGPSIPNF XPSL FEVDBUJPO BOE
SFMJHJPOFJSEJFSFODFTXFSFUPBMBSHFFYUFOULOPXO BOEUIFJSCFIBWJPVSBTWPUFSTPSDPOTVNFST
DPVMECFGBJSMZXFMMQSFEJDUFEPODFPOFLOFXUIFJSQPTJUJPOPOUIFNBQFZXPVMECZBOEMBSHF
CFIBWFBTEJEPUIFSQFPQMFJOTJNJMBSQPTJUJPOT%JFSFODFTXFSFQBSUPGBOPWFSBSDIJOHVOJUZPG
OBUJPOBMDVMUVSFBOETUBUFQPMJDJFTu 7BO(VOTUFSFO1
FLFZGFBUVSFTPGQPMJUJDBMTUFFSJOH
JONPEFSOTPDJFUJFTBSFUIFDFOUSBMBOEUPQEPXOBQQSPBDI XIJDI7BO(VOTUFSFODIBSBDUFSJTFEBT
BOBMZTJTBOEJOTUSVDUJPO"OBOBMZTJTJTNBEFPGUIFQSPCMFNTJUVBUJPO QSPTBOEDPOTPGEJFSFOU
PQUJPOTGPSBDUJOHBSFDPOTJEFSFE UIFCFTUSBUJPOBMTPMVUJPOJTDIPTFO BOETVCTFRVFOUMZCVSFBV
DSBUJDPSHBOJTBUJPOTBSFJOTUSVDUFEUPFYFDVUFUIFDIPTFOQPMJDZ1PMJDZNBLFST BENJOJTUSBUPSTBOE
NBOBHFST CPUIXJUIJOHPWFSONFOUBMJOTUJUVUJPOTBOEJODSFBTJOHMZBMTPJOMBSHFIFBMUIDBSFPSHBOJ
TBUJPOT OFFEFEUSBOTQBSFOU BDDPVOUBCMFEBUBBOEHVSFTUPTVQQPSUUIFJSQPMJDJFTBOENBOBHFSJBM
EFDJTJPOT
8JUIJOUIJTTUZMFPGUIJOLJOH QPXFSJTSFMFHBUFEUPUIFSFBMNPGUIFVTFPGLOPXMFEHFPOMZ UIF
SFBMN PG EFDJTJPO NBLFST SBUIFS UIBO TDJFOUJTUT JT JNQMJFT B TQFDJD WJFX PO UIF SFMBUJPOTIJQ
CFUXFFOTDJFODFBOEQPMJUJDT4DJFODFQSPWJEFTPCKFDUJWF OFVUSBMBOEQSFDJTFGBDUTBTUIFCBTJTGPS
TPDJBMBOEQPMJUJDBMEFDJTJPONBLJOHJTNPEFMPGTDJFOUJTUTXIPHJWFUIFGBDUT QPMJUJDJBOTXIP
NBLFUIFOPSNBUJWFEFDJTJPOT BOENBOBHFSTXIPFYFDVUFUIFDIPJDFT IBTCFFOWFSZBQQFBMJOHBOE
DPOWJODJOH1VCMJDTFSWJDFTTVDIBTIFBMUIDBSF QVCMJDIPVTJOHBOEFEVDBUJPO IBEUPCFVOJGPSN
JOUIFJSBENJOJTUSBUJPO VOJWFSTBMJOUIFJSQSPWJTJPO BOEBENJOJTUSBUFEUISPVHITUBCMFCVSFBVDSBUJD
IJFSBSDIJFTBOEYFESVMFT )JSTU

0OUIJTCBTJT NPEFSOTPDJFUJFTDSFBUFEBOFYUFOTJWFBSSBZPGTFSWJDFTJOUIFBSFBTPGXFMGBSF
IPVTJOH FEVDBUJPOBOEIFBMUIDBSF.PEFSOTPDJFUJFTBSFFTTFOUJBMMZJOUFSWFOUJPOTUBUFTBOEBSFJN
QMJDJUMZTUFFSFECZUIFOPSNBUJWFWJFXPGUIFATUBOEBSEIVNBOCFJOH 7BO)PVUFO
A/PSNBM
QFPQMFBSFIFBMUIZ XFMMFEVDBUFE EPUIFJSXPSL IBWFDBSFFSTBOESFUJSF*GQFPQMFHFUTJDL VOFN
QMPZFEPSEJTPSEFSFE UIFZTIPVMECFOPSNBMJTFE
)PXFWFS UIJTQSBDUJDFJTOPMPOHFSBEFRVBUFJOQPTUNPEFSOTPDJFUJFT*OTPNFDBTFTmGSBD
UVSFT BDVUFEJTFBTFT BOESFQBSBCMFEJTBCJMJUJFTmUIFNPEFMPGUIFTUBOEBSEIVNBOCFJOHJONPEFSO
TPDJFUZXPSLTQFSGFDUMZXFMM"QFSTPOHJWFTVQIJTPSIFSDJUJ[FOTIJQ CFDPNFTBQBUJFOU TVCKFDUT
IJNIFSTFMGUPUIFNFEJDBMSFHJNF JTDVSFE BOESFUVSOTUPTPDJFUBMMJGFBTDJUJ[FO*ONBOZPUIFS
DBTFTmDISPOJDEJTFBTF EJTBCJMJUZPSQIZTJDBMBOENFOUBMIBOEJDBQTmUIFSFJTOPDMFBSTFQBSBUJPO
CFUXFFODJUJ[FOTIJQBOETJDLSPMF-BSHFHSPVQTPGDISPOJDBMMZJMMBOEEJTBCMFEQFPQMFBUUFNQUUPLFFQ
POUIFJSKPCTBOEUPQBSUJDJQBUFJODPNNVOJUZBOETPDJBMMJGF4PDJBMFYDMVTJPOBOEEJTDSJNJOBUJPO
GSVTUSBUFUIFJSQFSTPOBMBOETPDJBMMJWFTBOEUIFJSBDDFTTUPKPCT JOTVSBODFBOEIPVTJOH ,SVJKBOE
4DISFVEFS(FIBOEJDBQUFOSBBE
.PSFHFOFSBMMZ QFPQMFMJWFQMVSBMJTUJDMJWFT UIFZIBWF
NVMUJQMFPSNJYFEJEFOUJUJFT BOEDIBOHFJEFOUJUJFTVOFYQFDUFEMZ.BOZHSPVQTPGQBUJFOUTDVSSFOUMZ
HSPXJOHPMEFSIBWFEJFSFOUFYQFDUBUJPOTGSPNUIPTFPGUPEBZTFMEFSMZ4VDIBQMVSBMJTUJDTPDJFUZ
SFRVJSFTBEJFSFOUNPEFPGQPMJUJDT
*OUFSNTPGQPXFS 'PVDBVMUIBTBOBMZTFEUIFBEWFOUPGBSBUJPOBMJ[FEBOETUBOEBSEJ[FETUZMF
PGUIJOLJOHJOUIFIVNBOTDJFODFTBTBAOPSNBMJ[JOHEJTDVSTJWFSFHJNF#ZTUJNVMBUJOHQFPQMFUP
PSJFOUUIFNTFMWFTPOPQUJOHGPSBIFBMUIZMJGFTUZMFJOQVSFMZSBUJPOBMUFSNT BDFSUBJOTUBOEBSE
J[FEXBZPGPSEFSJOHQSBDUJDFTDPVMEHBJOBTFMGFWJEFOUBVSB*ODPOUSBTU UPEBZTTPDJFUJFTDBO
CFDBMMFEQPTUNPEFSOTPDJFUJFTPS BDDPSEJOHUP7BO(VOTUFSFOAVOLOPXOTPDJFUJFTBNJETUB
WBSJFUZPGUSBOTJFOUJEFOUJUJFT DPOWJDUJPOT MJGFTUZMFT BMMJBODFT BOESBUJPOBMJUJFTPGDJUJ[FOT EF
DJTJPONBLFSTJOUIFDFOUSFPGBQMVSBMJTUJDTPDJFUZMBDLUIFDSVDJBMJOGPSNBUJPOUPUBLFSFTQPO
TJCMFBOEBDDPVOUBCMFEFDJTJPOT5IFPOMZWJBCMFPQUJPOGPSSVMFSTJOVOLOPXOTPDJFUJFTJTiUP
BDDFQUQSPMJGFSBUJOHBOEVOQSFEJDUBCMFQMVSBMJUZBOENBLFJUBOBMMZ(PWFSOJOHUIFOCFDPNFT
MFTTBNBUUFSPGBOBMZTJTBOEJOTUSVDUJPOBOENPSFBNBUUFSPGWBSJFUZBOETFMFDUJPOmUIBUJT
PGBDDFQUJOHWBSJFUZBOEDPQJOHXJUIJUPOUIFCBTJTPGTFMFDUJWFWBMVFTu 7BO(VOTUFSFO1

1MVSBMJUZJOTPDJFUZUIFUSJBOHMFCFUXFFOUIF
DJUJ[FO UIFTUBUFBOEUIFDJWJMTPDJFUZ
*O SFTQPOTF UP UIF USBOTJUJPO GSPN NPEFSO TPDJFUZ UP QPTUNPEFSO TPDJFUZ EJFSFOU QSBDUJDFT PG
HPWFSOBODFBOETPDJBMDPNNVOJDBUJPOIBWFEFWFMPQFE)JMIPSTU
FMFHBOUMZDMBTTJFEUIFGPVS

EJFSFOUSFTQPOTFTPGUIFQBTUUXPEFDBEFTUPSFPSHBOJTFUIFSPMFPGUIFTUBUF VTJOHUXPEJNFOTJPOT
5BCMF

5BCMF
5XPEJNFOTJPOTPGUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTUBUFBOETPDJFUZ 'SFFMZGSPN)JMIPSTU1
/POSFGMFYJWF
3FGMFYJWF
5PQEPXO
#PUUPNVQ
/FXQSJNBDZPGQPMJUJDT
.BSLFUPSJFOUBUJPO
,FZSPMF
,FZSPMF
#VSFBVDSBDZ
$POTVNFS
,FZSPMF&#.
,FZSPMF&#.
1BTTJWF PCKFDUJWFGBDUT
"DUJWFNBSLFUQBSUZ
.BOBHFSJBMHPWFSONFOU
3FTQPOTJWFHPWFSONFOU
,FZSPMF
,FZSPMF
1SPGFTTJPOBMT
$JUJ[FOT
,FZSPMF&#.
,FZSPMF&#.
5FDIOPDSBUJD
/PSNBUJWFKVEHFNFOU
FSTUEJNFOTJPODPODFSOTUIFQSJODJQMFPGQPMJUJDBMTUFFSJOH FJUIFSUPQEPXOPSCPUUPNVQUIF
TFDPOEEJNFOTJPODPODFSOTSFFYJWJUZ XIJDIJTUIFDBQBDJUZBOEDPNQFUFODFUPMFBSOGSPNGBVMUT
BOEFSSPSTJTDMBTTJDBUJPOHFOFSBUFTGPVSNPEFMTPGUIFTUBUFTPDJFUZSFMBUJPOTIJQ BOEEJFSFOUJ
BUFTUIFQPUFOUJBMSPMFPGNFEJDBMQSPGFTTJPOBMTBOE&#.
F TUSBUFHZ UP SFHBJO B OFX QSJNBDZ PG QPMJUJDT BQQMJFT UP UIF DFOUSBM UPQEPXO SPMF PG UIF
HPWFSONFOU BOE UFOET UP GPSNVMBUF TPDJBM QSPCMFNT BT B MBXBOEPSEFS QSPCMFN UIF GBCSJDBUFE
MBXTBOESFHVMBUJPOTBSFDPSSFDU CVUUIFQSPCMFNJTTVQQPTFEUPCFUIFJNQSPQFSFYFDVUJPOCZBE
NJOJTUSBUPST NBOBHFSTBOECVSFBVDSBDJFTJTBQQSPBDIEFOJFTUIBUUIFSFBSFTFSJPVTQPMJUJDBMBOE
OPSNBUJWFEJMFNNBTBUMPDBMBOESFHJPOBMMFWFMT*OUIJTBQQSPBDI TUSPOHFSHPWFSONFOU OPSNBUJWF
JOJOUFOUJPOBOESNJOFYFDVUJPO JTUIFEFGBVMUTPMVUJPOUPBMMQSPCMFNT.FEJDBMQSPGFTTJPOBMTBSF
TVQQPTFEUPBDUBTQBTTJWFTVQQMJFSTPGUIFGBDUTGPSHPWFSONFOUBMEFDJTJPOTPOIFBMUIDBSFEFMJWFSZ
BOEIFBMUIDBSFSBUJPOJOH&#.XJMMBDUBTUIFSFGFSFFGPSFFDUJWFBOEEFMJWFSBCMFIFBMUIDBSFTFSW
JDFT
F NBSLFUPSJFOUFE TUSBUFHZ TUSFOHUIFOT UIF QPTJUJPO PG UIF DJUJ[FO BT B DPOTVNFS *U JT OPU
HPWFSONFOUTXIPEFDJEFXIBULJOEPGIFBMUIDBSFTIPVMECFPFSFE CVUUIFNBSLFUFQSPCMFN
XJUIUIJTBQQSPBDIJTUIBU JUSFEVDFTUIFTDPQFBOEJNQBDUPGTPDJBMBOEQPMJUJDBMFWBMVBUJPOPGUIF
PVUDPNFTPGEJTUSJCVUJWFQSPDFTTFTNBSLFUTUFOEUPJODSFBTF ZFUBSFJOTFOTJUJWFUPUIFTFJOFRVBMJUJFT
.FEJDBMQSPGFTTJPOBMTXJMMCFPOFHSPVQPGBDUPSTJOUIFIFBMUIDBSFNBSLFU BOE&#.JTPOFPGUIF
DPNQFUJOHNFDIBOJTNTUPBEKVTUTVQQMZBOEEFNBOEPGIFBMUIDBSFTFSWJDFTBTLFEGPSCZDPOTVN
FST
FNBOBHFSJBMTUBUFBQQSPBDIJTSFFYJWF CZDMBJNJOHUIBUQPMJUJDTDBOOPUEFWJTFBOETIPVME
OPU EFWJTF VOJGPSN TUBOEBSET GPS EJWFSTF BOE EZOBNJD TPDJBM QSBDUJDFT 1PMJUJDT DBO POMZ EFDJEF
XIBUUPEP CVUQSPGFTTJPOBMPSHBOJTBUJPOTBOEJOTUJUVUJPOTTVDIBTTDIPPMT IPTQJUBMTBOEIPVTJOH
DPSQPSBUJPOTIBWFUIFFYQFSUJTF TLJMMTBOEJOGPSNBUJPOPOIPXQVCMJDHPBMTTIPVMECFSFBMJTFE0S
HBOJTBUJPOTBOEJOTUJUVUJPOTJOWBSJPVTTFDUPSTPGTPDJFUBMMJGFTIPVMECFGSFFUPEFWFMPQUIFJSUBTLT
CVU UIFZ IBWF UP CF GPSDFE JOUP DPOUFYUTQFDJD MFBSOJOH UISPVHI CFODINBSLJOH JT BQQSPBDI
IPXFWFS BTTVNFTUIBUQPMJUJDBMKVEHFNFOUTBSFUFDIOPDSBUJDmQPMJUJDBMHPBMTBSFRVBOUJBCMFBOE
KVEHFNFOUTDBOCFCBTFEPOPCKFDUJWFEBUB XIFSFBTVOEFSMZJOHBOEQPUFOUJBMMZDPOJDUJOHWBMVFT
BSFWFSZPFOUIFJTTVF*OUIJTBQQSPBDI NFEJDBMQSPGFTTJPOBMTBSFTVQQPTFEUPHFOFSBUFDSJUFSJB
PGNFEJDBMTVDDFTTBOESFMFWBODF XIJMF&#.IBTUPEFMJWFSGVSUIFSDSJUFSJBGPSCFODINBSLJOH FH

IPXACBEIPTQJUBMTDBOMFBSOGSPNAHPPEIPTQJUBMT PSACBEMZNBOBHFEDBSFPSHBOJTBUJPOTGSPNAXFMM
NBOBHFEDBSFPSHBOJTBUJPOT
FSFTQPOTJWFHPWFSONFOUTUSBUFHZPQQPTFTUIFJOTUSVNFOUBMBOEFOHJOFFSJOHBQQSPBDIPGTP
DJBMQSPCMFNT BOEUIFSFGPSFBUUFNQUTUPJOWPMWFTPDJBMBDUPSTJOUIFEFWFMPQNFOUPGQPMJDJFTF
QPMJDZNBLJOHQSPDFTTNVTUCFJOUFSBDUJWF BMMTUBLFIPMEFSTNVTUCFJOWPMWFE BOEUIFQPMJDZBHFOEB
NVTUCFPQFOJTTUSBUFHZIBTNBOZQSPCMFNT POFPGXIJDIJTUIBUJUGPDVTFTQBSUJDVMBSMZPOUIF
QIBTFPGQPMJDZNBLJOH PSUIFQSPDFTTQBSU SBUIFSUIBOPOUIFQSBDUJDFPGFYFDVUJPOBOEQFSGPSN
BODF PSUIFPVUDPNFQBSU*OUIJTTUSBUFHZ NFEJDBMQSPGFTTJPOBMTDPOTUJUVUFPOFPGUIFQBSUJFTXIP
GPSNVMBUF UIF IFBMUI DBSF QSPCMFN BOE EFOF NFEJDBM SFMFWBODF BOE TVDDFTT %FQFOEJOH PO UIF
QSPCMFNEFOJUJPO &#.OFFETUPHFOFSBUFEJFSFOUUZQFTPGFWJEFODF
FSFJTOPUNVDIMJUFSBUVSFPOIPX&#.JTJNQMFNFOUFEJOUIFWBSJPVT&VSPQFBODPVOUSJFT CVU
TPNFUFOUBUJWFSFNBSLTBSFVTFGVMUPHJWFTPNFDPOUFOUUPUIFQSFTFOUFEDMBTTJDBUJPOTDIFNF
*O(FSNBOZBOE'SBODF UIFEFWFMPQNFOUPGHVJEFMJOFTBOE&#.TFFNTUPCFWFSZNVDIJOV
FODFECZIJFSBSDIJDBMBOEDFOUSBMHPWFSONFOUQPMJDJFT ,MB[JOHB
FTFQPMJDJFTUUIFTUSBU
FHZPGUIFQSJNBDZPGQPMJUJDT*O'SBODF BTFNJHPWFSONFOUBMJOTUJUVUFIBTCFFOTFUVQUPEFWFMPQ
HVJEFMJOFTBOE JOBEEJUJPOUPFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFT ASFGFODFTNFEJDBMFPQQPTBCMFIBWFBMTP
CFFOEFWFMPQFEFMBUUFSBSFHVJEFMJOFTUPJOTUSVDUQIZTJDJBOTJOQSJNBSZIFBMUIDBSFUPSFGSBJO
GSPNUIFEFMJWFSZPGQBSUJDVMBSIFBMUITFSWJDFT#ZDPOOFDUJOHUIFTFSFGFSFODFTUPUIFOBODJOHPG
IFBMUIDBSF UIF'SFODIHPWFSONFOUXBTBCMFUPNBLFTVCTUBOUJBMTBWJOHT ,MB[JOHB1
*O
(FSNBOZ TFMGHPWFSONFOU A4FMCTUWFSXBMUVOH
JTUIFCBTJDQSJODJQMFPGTPDJBMJOTVSBODF XIJDIJN
QMJFTUIBUBTTPDJBUJPOTPGQIZTJDJBOTBOEJOTVSFSTIBWFUPEFUFSNJOF JOBDDPSEBODFXJUI(FSNBOMBX
UIFCVEHFUTGPSNFEJDBUJPO UIFQBZNFOUPGQIZTJDJBOT FUDJTGPSNPGTFMGSFHVMBUJPO BTBQQMJFEUP
&#. TFFNTUPCFBVUIPSJUBSJBO DFOUSBMJTUJDBOEUPQEPXO 8JHHF
FNFEJDBMDPNNVOJUZ
JOCPUI'SBODFBOE(FSNBOZ IBTSFTJTUFE&#. $PNNFOUTXPSLTIPQ
#JMMFS"OEPSOPBOE,BSB
HFPSHJPV
SFQPSUUIBUAXIFSFBTBGFXQIZTJDJBOTHSFFU&#.BTBQBSBEJHNPGOFXIVNBOJTN
BOETJODFSJUZJONFEJDJOF UIFDPNNVOJUZPGDMJOJDBMQSBDUJUJPOFSTSFNBJOTMBSHFMZTDFQUJDBM GFBSJOH
UIFJSAUIFSBQFVUJDGSFFEPNNJHIUCFDVSUBJMFE
*OUIF6, UIFTJUVBUJPOTFFNTUPCFRVJUFEJFSFOUF/BUJPOBM)FBMUI4FSWJDFJODSFBTJOHMZ
PSJFOUBUFTJUTQSJPSJUZTFUUJOHBOESFTFBSDIDPNNJTTJPOJOHBDUJWJUJFTBSPVOEBO&WJEFODFCBTFE.FE
JDJOFBHFOEB %JDLJOTPOBOE"TIDSP
*OBEEJUJPO SFHJPOBMIFBMUIBVUIPSJUJFTJNQMFNFOUUIF
EFWFMPQNFOUPGDMJOJDBMHVJEFMJOFT BOESFDFOUMZUIF/BUJPOBM*OTUJUVUFPG$MJOJDBM&YDFMMFODF /*$&

XBTTFUVQ,MB[JOHBOPUFTUIBUUIFQSBDUJDFJOUIF6,TIPVMECFTFFOBTBOBUUFNQUUPFODBQTVMBUF
NFEJDBMQSBDUJDFXJUIJOUIFGSBNFXPSLPGHPWFSONFOUTQSJPSJUZTFUUJOH SBUIFSUIBOBQSBDUJDFPG
TFMGSFHVMBUJPO )PXFWFS JO DPOUSBTU XJUI 'SBODF BOE (FSNBOZ UIF EFWFMPQNFOU PG &#. JO UIF
6, TFFNT UP CF NVDI NPSF TJNJMBS UP UIF QSBDUJDF PG NBOBHFSJBM HPWFSONFOU JT JNQMJFT UIBU
BOJNQPSUBOUSPMFTIPVMECFQMBZFECZQSPGFTTJPOBMPSHBOJTBUJPOT BOE#SJUJTINFEJDBMBTTPDJBUJPOT
IBWFJOGBDUCFFOWFSZTZNQBUIFUJDUP&#.*UJTOPXPOEFSUIBUUIJTQPMJDZUTUIFJEFPMPHZPG&#.
QSPQPOFOUTJOUIF6,BTOPUFECZ%JDLJOTPOBOE"TIDSP OBNFMZUIBUiUIFJSJEFPMPHZJTMBSHFMZB
TJNQMFGPSNPG&OMJHIUFONFOUSBUJPOBMJTNGPMMPXJOH-FJCOJ[BOE#BDPO UIFJEFBJTUPSFTPMWFEJG
GFSFODFTUISPVHINFBTVSFNFOU DBMDVMBUJPOBOEDPNQBSJTPOu
*OUIF/FUIFSMBOET UIFEFWFMPQNFOUPG&#.IBTBEJFSFOUTUSVDUVSF UUJOHCFTUUIFQSBDUJDFPG
SFTQPOTJWFHPWFSONFOU1SPGFTTJPOBMNFEJDBMBTTPDJBUJPOT TVDIBTUIF%VUDI(FOFSBM1SBDUJUJPOFS
"TTPDJBUJPO IBWFUBLFOUIFMFBEUPEFWFMPQ&#. ,MB[JOHB
%VUDIHPWFSONFOUIBTTUJNV
MBUFECZMBXBOEXJUIPUIFSNFBTVSFT TVDIBTUIFGVOEJOHPGQBUJFOUPSHBOJTBUJPOT UIFDPOUSJCVUJPO
PGQBUJFOUPSHBOJTBUJPOTUPUIFOBUJPOBMBOESFHJPOBMEFWFMPQNFOUPGDMJOJDBMHVJEFMJOFTBOE&#.
4FQFSTBOE5FS.FVMFO

FDMBTTJDBUJPOTDIFNFIBTCFFOVTFEUPEJFSFOUJBUFUIFWBSJPVTXBZTJOXIJDI&#.DBOCF
JNQMFNFOUFEJOIFBMUIDBSFQPMJDZQSBDUJDF BMCFJUJOBHFOFSBMXBZFGPVSNPEFMTPGHPWFSOBODF
TIPVMECFDPODFJWFEPGBTJEFBMUZQFT*OSFBMJUZ NJYFTPGTVDINPEFMTDBOCFTFFO BOEEJFSFOU

&VSPQFBODPVOUSJFTFYIJCJUEJFSFOUNJYFT&WFOOBUJPOBMBOESFHJPOBMQPMJDJFTNBZFYIJCJUEJFSFOU
NJYFTF%VUDIHPWFSONFOU GPSFYBNQMF IBTVTFEUIFNBSLFUBQQSPBDIJOUIFBSFBPGPDDVQB
UJPOBMNFEJDJOF UIFDBSFGPSNFOUBMMZEJTBCMFEQFPQMFBOEIPNFDBSF IPXFWFS UIFOFXNJOJTUFSPG
IFBMUIJTDVSSFOUMZLOPXOUPCFBQSPQPOFOUPGUIFNBOBHFSJBMTUBUFBQQSPBDI )JMIPSTU

5IFQVCMJDEFCBUFPO&#.OFPSFQVCMJDBOUIFPSZ
PGDJUJ[FOTIJQBTBOFXFUIJDBMBQQSPBDI
/P TJOHMF NPEFM PG PSHBOJTJOH UIF JODPSQPSBUJPO PG &#. JT GVMMZ TBUJTGBDUPSZ #FJOH SFFDUJWF PG
QPXFSFFDUTJNQMJFTUIBUPOFDBOOPUTUSBJHIUGPSXBSEMZBOEDPOTJTUFOUMZPQUGPSPOFQBSUJDVMBSBQ
QSPBDI'VSUIFSNPSF B'PVDBVMEJBOQPXFSDPODFQUJTJODPNQBUJCMFXJUITUSBJHIUGPSXBSEBUUFNQUT
UPQSFEJDUTQFDJDQPXFSFFDUT*UEPFT IPXFWFS HVJEFPVSGPDVTUPUIFRVFTUJPOPGXIFUIFSBTFMG
FWJEFOUTQMJUCFUXFFOQPXFSBOELOPXMFEHFJTBTTVNFE PSXIFUIFSBWBSJFUZPGJODMVTJWFSFMBUJPO
TIJQTCFUXFFOLOPXMFEHFBOEQPXFSJTBDLOPXMFEHFE
'SPNBOPSNBUJWFQFSTQFDUJWF IPXFWFS UIFTUSBUFHZPGUIFOFXQSJNBDZPGQPMJUJDTJTDPOTFSWB
UJWFMZIPMEJOHUPUIFBOBMZTJTJOTUSVDUJPOQSBDUJDFPGNPEFSOTPDJFUJFT*USFMFHBUFT&#.UPUIFSFBMN
PGQVSFLOPXMFEHFBOEJNQMJFTBSBUIFSWPMVOUBSJTUJDWJFXPGQPXFS UPCFPSJHJOBUFEGSPNUIJTPOF
SFTUSJDUFEBOEIJHIMZWJTJCMFQPMJUJDBMBSFBFPUIFSUISFFBQQSPBDIFT POUIFPUIFSIBOE BUMFBTU
GPSDF &#. UP BDLOPXMFEHF UIBU FQJTUFNPMPHZ JT JOIFSFOUMZ SFMBUFE UP UIF PSEFSJOH PG UIF QVCMJD
SFBMNFZBSFJOOPWBUJWFBUUFNQUTUPJNQMFNFOUUIFNPEFMPGWBSJFUZBOETFMFDUJPO ZFUFBDIPG
UIFNJTCFTFUXJUIEJDVMUJFTBOEQSPCMFNT1SPHSFTTUPXBSETBTPMVUJPOPGUIFTFQSPCMFNTCZBOZ
PGUIFTFQPMJDZTUSBUFHJFTSFRVJSFTUIFJODPSQPSBUJPOPGUIFQFSTQFDUJWFPGDJUJ[FOTBOEUIFJSTPDJBM
OFUXPSLT QSPGFTTJPOBMTXJUIQSBDUJDBMBOEUBDJULOPXMFEHF BOEEJWFSTFQVCMJDWJFXTPOXIBUDPVOUT
BTBAHPPEMJGF XIJDIJTOPUUIFTBNFBTBAOPSNBMMJGF*USFNBJOTUPCFTFFOIPX&#.JTBCMFUPDPQF
XJUIUIFEJWFSTJUZPGIFBMUIDBSFQSBDUJDFTJOQPTUNPEFSOTPDJFUJFT*OBTNVDIBT&#.JTFYQFDUFE
UPCFQSBDUJDBMMZSFMFWBOU JUPVHIUUPCFUJFEUP SBUIFSUIBOTFQBSBUFEGSPN UIFOPSNBUJWFXPSMEPG
FNBODJQBUFEQBUJFOUTBOEEJWFSTFIFBMUIDBSFQSBDUJDFT'SPNUIFQFSTQFDUJWFPGUIFOFPSFQVCMJDBO
DJUJ[FOTIJQUIFPSZ NFEJDBMQSPGFTTJPOBMHSPVQTBOEIFBMUIDBSFPSHBOJTBUJPOTIBWFUPCFDPOTJEFSFE
BTADJUJ[FOTIJQQSBDUJDFT UIBUJT BTQSBDUJDFTUIBUTIBQFUIFQVCMJDEFCBUFBOEUBLFSFTQPOTJCJMJUZGPS
UIFDSFBUJPOPGMJOLTXJUIUIFQVCMJD*UJTUIFUBTLPGUIFHPWFSONFOUUPTUJNVMBUFQMVSBMJUZ0OFDFO
USBMBVUIPSJUZOPMPOHFSHPWFSOTQPTUNPEFSOTPDJFUJFT BOEUIFSFGPSFQMVSBMJUZJTOFFEFE*OTUFBE
UIFSFBSFTFWFSBM QBSUMZPWFSMBQQJOHPSHBOJTBUJPOBMOFUXPSLTXJUIUIFJSPXOQFSTQFDUJWFT MBOHVBHF
BOESBUJPOBMFFTFPSHBOJTBUJPOTTIPVMEQBSUJDJQBUFJOUIFQVCMJDEFCBUF BOEFYQMJDBUFUIFWBSJPVT
WBMVFPSJFOUBUJPOTBOEOPSNBUJWFBTTVNQUJPOTPGUIFEFWFMPQNFOUPG&#.FDJUJ[FOTIJQUIFPSZ
JNQMJFTUIBUQVCMJDJOUFSGFSFODFTIPVMEOPUCFEJTDVTTFEJOUFSNTPGAHVJEBODFCVUJOUFSNTPGAMFBSO
JOHXJUIBOPQFOBHFOEB1SPQPOFOUTBOEPQQPOFOUTPG&#.PVHIUUPCFQSFQBSFEUPEFGFOEUIF
OPSNBUJWFDMBJNTUIBUBSFJOIFSFOUMZUJFEUPBOZQSFTFOUBUJPOPGFWJEFODFFZTIPVMEEPTPXJUI
UIFBXBSFOFTTUIBU JOQSBDUJDF UIFSFBSFEJFSFOUEFGFOTJCMFXBZTPGEFBMJOHXJUIFWJEFODFDMBJNT*G
CPUIQBSUJFTQBSUJDJQBUFBDUJWFMZJOUIFFOTVJOHEFMJCFSBUJWFBOEEFDJTJPONBLJOHQSBDUJDFT TVDIBT
UIPTFPOHVJEFMJOFEFWFMPQNFOUBOEUIFSFJNCVSTFNFOUPGUSFBUNFOUT UIFPSHBOJTBUJPOPGQMVSBMJUZ
XJMMIPQFGVMMZDPOUSJCVUFUPBOPQFOEFWFMPQNFOUPGEJWFSTFQPXFSSFHJNFT SBUIFSUIBOBTJOHMF
TIBSFEPSFOGPSDFEWJFXPGUIFXBZIFBMUIDBSFTIPVMECFPSHBOJTFE
JTXPVMEBUMFBTUJNQMZUIBU&#.DPVMEOPUTUBZFOUJSFMZTFQBSBUFEGSPNRVFTUJPOTDPODFSO
JOHUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOQPXFS BOEUIFQSPEVDUJPOBOEEJTUSJCVUJPOPGTDJFOUJDLOPXMFEHFPG
IVNBOQFSTPOT8IFUIFSDPOTDJPVTMZPSOPU UIFJOUSPEVDUJPOPG&#.BFDUTUIFXBZXFUIJOLPG
PVSCPEJFT IFBMUIBOEEJTFBTF BOEUIFSFCZJUBFDUTUIFXBZXFPSEFSUIFQSBDUJDFTJOWPMWFE*OUIJT
SFTQFDU BEWPDBUFTPG&#.UZQJDBMMZBEIFSFUPUIFTQFDJDBMMZANPEFSOEJTDPVSTFPGFJUIFSTFQBSBUJOH
LOPXMFEHFGSPNQPXFS PSBTTVNJOHUIBUCPUIGBMMVOEFSPOFDMPTFETZTUFNPGSBUJPOBMJUZFWJSUVF
PGBAQPTUNPEFSODJUJ[FOTIJQUIFPSZ POUIFPUIFSIBOE JTUIBUJUEPFTOPUBUUFNQUUPTVQQMBOUPOF
TQFDJDQPXFSLOPXMFEHFSFHJNFXJUIBOPUIFSFDPOTJTUFOUFNQIBTJTPOQMVSBMJUZBOEDJUJ[FO
TIJQEPFTOPUEFOZQPXFSLOPXMFEHFBTTPDJBUJPOT CVUEFMFHBUFTBSFTQPOTJCJMJUZGPSBNVMUJQMJDJUZPG
UIFTFBTTPDJBUJPOTUPBNVMUJQMJDJUZPGBDUPSTJOWPMWFEFJTTVFJTOFJUIFSTJEFTUFQQFE OPSJTUIFSF
BOZQSFUFOTJPOPGUIFPSFUJDBMPSQSBDUJDBMATPMVUJPO*UJTTUSBJHIUGPSXBSEMZQVUPOUIFBHFOEBGPSFBDI
BOEBMM BOEUIVTPQFOTUIFEJTDVSTJWFSFHJNFPG&#.JOUPBNVMUJQMFBSSBZPGDJUJ[FOTSFTQPOTJCJMJ
UJFT
3FGFSFODFT
#JMMFS"OEPSOP/ ,BSBHFPSHJPV"
$PVOUSZ
3FQPSU PO &WJEFODF#BTFE .FEJDJOF JO (FSNBOZ
&7*#"4&.BBTUSJDIU
#JMMFS"OEPSOP/ -JF3 .FVMFO3UFS
&WJ
EFODFCBTFE.FEJDJOFBTBOJOTUSVNFOUGPSSBUJPOBM
IFBMUIQPMJDZ%JTDVTTJPOQBQFS&7*#"4&(PFUUJO
HFO
$PNNFOUT CZ 1SPG % %JDLJOTPO 1SPG . %BOJT
1SPG 3 UFS .FVMFO
8PSLTIPQ &7*#"4&
6OJWFSTJUZPG#FSHFO
%JDLFOTPO% "TIDSP3
$PVOUSZSFQPSUPO
&WJEFODF#BTFE .FEJDJOF JO UIF 6OJUFE ,JOHEPN
&7*#"4&.BBTUSJDIU
'PVDBVMU.
1PXFS&TTFOUJBM8PSLTPG'PV
DBVMU 7PMVNF*** 5SBOT'BVCJPO+%FU
BM
/FX1SFTT /FX:PSL
(FIBOEJDBQUFOSBBE
4USBUFHJTDI CFMFJETQMBO
(FIBOEJDBQUFOSBBE(FIBOEJDBQUFOSBBE &EF
(VOTUFSFO )3 WBO
" UIFPSZ PG DJUJ[FOTIJQ
PSHBOJ[JOH QMVSBMJUZ JO DPOUFNQPSBSZ EFNPDSBDJFT
8FTUWJFX1SFTT #PVMEFS
)JMIPSTU 1
%F XSBBL WBO EF QVCMJFLF [BBL
6JUHFWFSJKEF#BMJF "NTUFSEBN
)JSTU1
'SPNTUBUJTNUPQMVSBMJTN6$-1SFTT
-UE -POEPO
)PVUFO % WBO

%F TUBOEBBSENFOT WPPSCJK
m PWFS [PSH WFS[PSHJOHTUBBU FO CVSHFSTDIBQ &MTF
WJFS%F5JKETUSPPN .BBSTTFO
,MB[JOHB /
7BO BMHFNFFO OBBS CJK[POEFS
m WJKG WBSJBUJFT PQ FFO NJTWFSTUBOE *O #PTTVZU 1
,PSUFOSBZ+ &ET
4DIBBUTFOPQEJLJKTm&WJEFODF
CBTFE.FEJDJOFJOEFQSBLUJKL#PPN "NTUFSEBN 1

,SVJK "' 4DISFVEFS 3'
$ISPOJTDI [JFLFO
FOTDFOBSJPTHFOFUJDB3BQQPSU45(;PFUFSNFFS
.VJS (SBZ +"
&WJEFODFCBTFE IFBMUI DBSF
mIPXUPNBLFIFBMUIQPMJDZBOENBOBHFNFOUEFDJ
TJPOT$IVSDIJMM-JWJOHTUPOF &EJOCVSHI
0SJOHB. "TTFOEFM8++ 4DIPMUFO3+1.

*OMFJEJOHJO&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF#PIO4UBFV
7BO-PHIVN )PVUFO
4BDLFUU %- 3PTFOCFSH 8. (SBZ +" )BZOFT 3#
3JDIBSETPO 84
&WJEFODFCBTFE .FEJDJOF
XIBUJUJTBOEXIBUJUJTOU#.+m
4FQFST $ .FVMFO 3 UFS
&UIJDBM BTQFDUT PG
&#. BOE BMMPDBUJPO JO UIF /FUIFSMBOET TFMFDUFE
JTTVFTGSPNFYQFSUJOUFSWJFXT8PSLTIPQ&7*#"4&
6OJWFSTJUZPG#FSHFO
8JHHF 1
&WJEFO[CBTJFSUF 3JDIUMJOJFO VOE
-FJUMJOJFO m 2VBMJUUTTJDIFSVOHT PEFS 4UFVFSVOHT
JOTUSVNFOUFJOEFS,(7 .FE3

#FZPOE-FHJUJNBUF4DJFODF
5IF$BTFGPS1PMJDZ3FMBUFE
4DJFODF
.BSJBDIJBSB5BMMBDDIJOJ
*OUSPEVDUJPO
PVHIQIJMPTPQIZBOETPDJPMPHZPGTDJFODFIBWFBSHVFEGPSUIFOPOOFVUSBMDIBSBDUFSPGTDJFOUJD
LOPXMFEHFBOEUIFTPDJBMDPOOPUBUJPOPGUIFTDJFOUJDDPNNVOJUZ BOEIBWFDIBOHFEUIFQFSTQFD
UJWFPOTDJFOUJDLOPXMFEHFGSPNWBMJEJUZUPDSFEJCJMJUZ VOUJMSFDFOUMZ MFHBMUIFPSJTUTBOEQPMJUJDBM
TDJFOUJTUTIBWFMPPLFEBUTDJFODFBTQSPWJEJOHOFVUSBMJUZBOEPCKFDUJWJUZ XIJDIBQQFBSFEJSSFNFEJ
BCMZMBDLJOHJOQPMJUJDBMBOEMFHBMTZTUFNT.PSFPWFS UIFFOEVSJOHDPODFQUJPOPGUIFiSFQVCMJDPG
TDJFODFuIBTTIPXOTDJFODFBTBOPVUTUBOEJOHFYBNQMFPGEFNPDSBDZ &[SBIJ.FSUPO
1PMBOZJ

)PXFWFS JNQBTTFTIBWF FNFSHFE JO UIF MFHBM SFHVMBUJPOPGTDJFODF*OGBDU EFBMJOHXJUITDJ
FOUJDLOPXMFEHF MBXIBTUPMMBOVNCFSPGDPHOJUJWFHBQT TJODFTDJFOUJDEBUBQSPWFVODFSUBJO
JOTVDJFOUPSWBMVFMBEFO BOEUIFRVFTUJPOBSJTFTBTUPXIJDINFUIPETMBXTIPVMEVTFUPFWBMVBUF
BOE WBMJEBUF iHPPEu TDJFODF *ODSFBTJOHMZ UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO MBX BOE TDJFODF BQQFBST BT B
NVMUJGBDFUFE DPNQMFYPOF 4NJUIBOE8ZOOF

IBTCFFOJOUSPEVDFEBTPFSJOHBVOJRVFDIBODFGPSTDJFODF
BOEKVTUJDFUPNFFU BTGBSBTJUIBSNPOJTFTUIFPFOEJWFSHFOUBJNTPGPCKFDUJWJUZ FRVJUZBOEQBUJFOU
QSFGFSFODFTFBVUIPSTQPTJUJPOUPXBSETUIJTFBTZWJFXPG&#.JTRVJUFDSJUJDBM JOEVTUSZESJWFO
SFTFBSDI NFEJDBMQBUFSOBMJTN FUD
UIPVHIUIFZBDLOPXMFEHFUIBUEFFQFSBXBSFOFTTJOJNQMFNFOU
JOH&#.DPVMEJNQSPWFCPUIQSPGFTTJPOBMQSBDUJDFBOESFTQFDUGPSQBUJFOUT
*TIBMMCSJFZFYQMPSFUIJTQSPCMFNGSPNBEJFSFOUQFSTQFDUJWF OBNFMZUIFSPMFUIBUTDJFODF
BOEFYQFSUTQMBZJOUIFDPVSUT*OGBDU XIJMFUIFMFHBMWJTJPOPGTDJFODFJTVOEFSHPJOHBESBNBUJD
QBSBEJHNTIJ CPUIJOUIF64BOEJO&VSPQF MFHBMSFMJBODFPOTDJFOUJDTUBOEBSETBOENFUIPETJT
FOEPXFEXJUIBNCJHVJUJFT
3FGFSSJOHUPXFMMHSPVOEFE XJEFMZBDDFQUFETDJFOUJDTUBOEBSETBOENFUIPET NBZSFTVMUJOB
NPSFTFMGSFFYJWFBUUJUVEFUPXBSETUIFNJYPGTDJFOUJDBOEMFHBMGBDUTBOEWBMVFTUIBUNFSHFJO
DPODSFUFEFDJTJPOTmOBNFMZ JUNBZHJWFSJTFUPBSFEVDUJPOPGTDJFOUJDBOEMFHBMBSCJUSBSJOFTT BOE
UPTVCTUBOUJBMMZNPSFMFHJUJNBUFMFHBMEFDJTJPOT
*ODPOUSBTU SFGFSSJOHUPTDJFOUJDTUBOEBSETBTBTIPSUDVUUPMFHJUJNJTJOHPQBRVFMFHBMDIPJDFT
NFBOTUSFBUJOHTDJFODFBOEMBXBTQPXFSTGPSNBOJQVMBUJOHQFPQMF BOEOPUBTPQFOBOEUSBOTQBSFOU
GPSNTPGLOPXMFEHFBOEBHSFFNFOUTPOWBMVFTJOEFNPDSBUJDTPDJFUJFTmOBNFMZ CFUSBZJOHTDJFODF
BOEMBXCZCMBDLCPYJOHUIFN
*OUIJTQFSTQFDUJWF *XPVMEBMTPBSHVFGPSXIBUIBTCFFODBMMFEUIFEFNPDSBUJTBUJPOPGTDJFODF
FYUFOEFETDJFOUJDFYQFSUJTFBOEQVCMJDQBSUJDJQBUJPOJOTDJFODFCBTFEEFDJTJPOT

5IJTDIBQUFSJTBOVQEBUFEWFSTJPOPGBOBSUJDMFUIBUXBTGJSTUQVCMJTIFEJOUIF+PVSOBM)FBMUI$BSF"OBMZTJT
QVCMJTIFECZ,MVXFS"DBEFNJD1SFTT3FQSJOUUBLFTQMBDFXJUIQFSNJTTJPOCZ,MVXFS"DBEFNJD1SFTT

'SPNBOBWFUPBDSJUJDBMMFHBMWJFXPGTDJFODFo4PNFMFBEJOHDBTFT
%JFSFODFTFYJTUCFUXFFOUIF"NFSJDBOBOE&VSPQFBOHPWFSOBODFPGTDJFODFmUIFGPSNFSCFJOH
NPSF TDJFODFCBTFE SJHPSPVTMZ BOE PCKFDUJWFMZ JOGPSNFE CZ TDJFOUJD LOPXMFEHF +BTBOP
+POFTFUBM
UIFMBUUFSCFJOHNPSFQSFWFOUBUJWFBOEJONBOZXBZTQSFDBVUJPOBSZ $PN
NJTTJPO PG UIF &$ B 4IFQIFSE
%FTQJUF UIJT UIF WJFX PG TDJFODF BT USBEJUJPOBMMZ JO
GPSNJOHMFHBMEFDJTJPOT CPUIBUUIFMFHJTMBUJWFMFWFMBOEBUKVEJDJBMMFWFMT IBTVOEFSHPOFESBNBUJD
DIBOHFTPOCPUITJEFTPGUIF"UMBOUJD0DFBOJOUIFMBTUGFXEFDBEFT TIJJOHGSPNBNPSFQPTJUJWJTU
JNBHFPGTDJFOUJDLOPXMFEHFUPBNPSFDSJUJDBMQPTJUJPOUPXBSETTDJFODF +BTBOP'SFFNBO
BOE3FFDF

3PVHIMZTQFBLJOH UIFQPTJUJWJTUTUBODFDPODFJWFTMBXBTCFJOHOFVUSBMUPXBSETTDJFODF BOEDPO
TJEFSTTDJFODFBTCBTJDBMMZDFSUBJOLOPXMFEHFF*UBMJBO%J#FMMBDBTF
JTBHPPEFYBNQMFPG
UIJTBUUJUVEFCPUITDJFODFBOEUIFMBXBSFUSFBUFEBTCMBDLCPYFT BTBTFQBSBUFBOETFDSFUGPSNPG
LOPXMFEHFUIBUPOMZFYQFSUTNBZMFHJUJNBUFMZVTF
"EJFSFOU GBJSMZSFDFOUMFHBMUSFOEmBQQBSFOUMZJOVFODFECZUIFMBUFTUQIJMPTPQIZBOETPDJPM
PHZPGTDJFODFmIBTDPOUFTUFEUIFJEFBUIBUMBXTIPVMETJNQMZBDLOPXMFEHFTDJFOUJDPQJOJPOTBOE
EFGFSUPTDJFODFBTUIFVMUJNBUFXPSEPOTDJFODFCBTFETPDJBMEFDJTJPOT*OEFFE UIJTSFQSFTFOUTBO
JNQPSUBOUBUUFNQUUPPQFOUIFCPYPGTDJFODFBOEGVMMZBDLOPXMFEHFUIBUTDJFOUJDLOPXMFEHFJT
TPDJBMMZFNCFEEFE
"TJUJT UIFTIJGSPNUIFGPSNFSUPUIFMBUUFSQBSBEJHNIBTOPUZFUCFFOGVMMZDPNQMFUFE BOEB
WBSJBCMFPTDJMMBUJOHSFMBUJPOFYJTUTCFUXFFOUIFTZTUFNPGTDJFODFBOEUIFTZTUFNPGMBX"T*TIBMMUSZ
UPBSHVF UIJTPTDJMMBUJPOJTEVFUPUIFVOEFSMZJOHHIUCFUXFFOUIFQPXFSPGMBXBOEUIFQPXFSPG
TDJFODF CPUIBJNJOHUPQSFTFOUUIFNTFMWFTBTiTQFBLJOHUIFUSVUIu 8JMEBWTLZ
BOEUIFSFGPSF
EFTFSWJOHUIFVMUJNBUFXPSEPOTPDJBMEFDJTJPOT
FCFTUFYBNQMFPGUIJTTIJDBOCFGPVOEJOUIF64KVEJDJBMTZTUFN XIFSFUIFUSBEJUJPOBMMFHBM
BUUJUVEFPGEFGFSFODFUPTDJFODFIBTCFFOBCBOEPOFEGPSBNPSFDSJUJDBMBDDPVOUPGUIFMJOLTCFUXFFO
TDJFODFBOEMBXF'SZF
BOE%BVCFSU
DBTFTJMMVTUSBUFUIJTQBTTBHF
5XPPUIFSMFBEJOHDBTFT UIF6,#PMBN
BOE#PMJUIP
DBTFT XJUOFTTBWFSZTJNJMBS
TIJ JO UIF TDJFOUJDMFHBM QBSBEJHN BMTP UBLJOH QMBDF JO &VSPQF UIPVHI JU JT XPSUI OPUJOH UIBU
UIJTIBTIBQQFOFESTUJOBDPNNPOMBXDPVOUSZ XIFSFUIFKVEHFNBEFMBXTZTUFNmDPNQBSFE
XJUITUBUVUPSZTZTUFNTmNBLFTUIFMFHBMBQQSPBDIUPTDJFODFNPSFFYJCMFBOESFTQPOTJWF +BTBOP

5IF%J#FMMBDBTF
"O*UBMJBOMFBEJOHEFDJTJPO EFMJWFSFEJO UIF%J#FMMBDBTF JTBOPVUTUBOEJOHFYBNQMFPGIPX
UIF JEFPMPHZ PG SFDJQSPDBM OFVUSBMJUZ CFUXFFO TDJFODF BOE MBX DBO CF VTFE GPS CMBDLCPYJOH m PS
PCTDVSJOHmUIFEFFQFSSFBTPOTPGTDJFOUJDBMMZCBTFEMFHBMEFDJTJPOT*EJTDVTTUIJTKVEJDJBMDBTFPOMZ
BTBOFYBNQMFPGUIFXSPOHXBZGPSTDJFODFBOEMBXUPWBMJEBUFUIFNTFMWFT
F%J#FMMBDBTFDPODFSOFEBUSJBMPOUIFWBMJEJUZPGBOBMUFSOBUJWFUIFSBQFVUJDBMNFUIPECBTFE
POTPNBUPTUBUJO BOEUIFBMMFHFEDPOTUJUVUJPOBMSJHIUUPiGSFFEPNPGUIFSBQZu*O UIF*UBMJBO
QIZTJDJBO%J#FMMBEJTDPWFSFEBOFXNFUIPEGPSUSFBUJOHDBODFS FWFOJOQBUJFOUTXJUIBUFSNJOBM
EJTFBTFDPOEJUJPO"HSPVQPG%J#FMMBTQBUJFOUTDMBJNFE CFGPSFBDPVSU GPSUIFSJHIUUPGSFF BVUPOP
NPVTDIPJDFPGBUIFSBQZCFZPOEPDJBMNFEJDJOF BTBCSPBEFSJOUFSQSFUBUJPOPGUIFDPOTUJUVUJPOBM
SJHIUUPIFBMUI "SU$PTU
"DDPSEJOHUPUIJTJOUFSQSFUBUJPO UIFSJHIUUPIFBMUIJOWPMWFTBOPCMJ
HBUJPOGPSUIF4UBUFUPQSPWJEFGPSGSFFXIBUFWFSUIFSBQZDJUJ[FOTBTLGPSFMPXFSDPVSUBDLOPXM
FEHFEUIFSJHIUUPGSFFUIFSBQZ CVUUIF$POTUJUVUJPOBM$PVSUSFWFSTFEUIFEFDJTJPO EFOZJOHCPUIUIF
UIFSBQFVUJDBMFFDUPGTPNBUPTUBUJOBOEBOVODPOEJUJPOBMSJHIUUPIFBMUI
8IBUJTJOUFSFTUJOHJOUIJTDPOUFYUJTIPXUIFUXPEJFSFOUDPVSUTBSHVFEGPSBOEBHBJOTUUIF
SJHIU TIJJOHGSPNUIFTDJFOUJDUPUIFMFHBMEPNBJO BEPQUJOHMBXUPWBMJEBUFTDJFODFBOEBQQMZJOH

TDJFODFUPJOUFSQSFUMBX
"DDPSEJOHUPUIFMPXFSDPVSU TJODFBSJHIUUPIFBMUIJTHSBOUFE JUSFGFSTCPUIUPPDJBMBOEUP
BMUFSOBUJWFNFEJDJOF-FHBMDFSUBJOUZTVQQMJFTTDJFOUJDVODFSUBJOUZ*OUIFPQJOJPOPGUIF$POTUJUV
UJPOBM$PVSU UIFSJHIUUPIFBMUIFYJTUTBTGBSBTJUJTTVQQPSUFECZNBJOTUSFBNTDJFODF 1SFUVSBEJ
.JMBOP0SEJOBO[BO HFOOBJP
FWFSZDPOUFOUPGBDPOTUJUVUJPOBMSJHIUJTEFGFSSFE
UPTDJFOUJDFYQFSUJTF*OEJWJEVBMTIBWFBSJHIUUPSFDFJWFGSFFNFEJDBMUSFBUNFOU QBJECZUIF4UBUF

BTGBSBTBTDJFOUJDBMMZBDDFQUFEUIFSBQZFYJTUT XIJDIIBTCFFOGPSNBMMZBQQSPWFECZHPWFSONFOUBM
TDJFOUJDDPNNJUUFFT8IBUJTiUIFSBQFVUJDBMuIBTUPCFiPCKFDUJWFMZuEFOFECZNBJOTUSFBNTDJFODF
BOEJTOPUPQFOUPiTVCKFDUJWFuJOUFSQSFUBUJPOCZMBZQFPQMF $PSUF$PTU .BZ
-FHHF"QSJM O

8IFOUIFSFTQPOTJCJMJUZPGEFUFSNJOJOHUPXIBUFYUFOUBSJHIUJTBSJHIUJTEFGFSSFEUPTDJFODF
SFGFSFODFUPOFVUSBMBOEPCKFDUJWFTUBOEBSETCFDPNFTBUPPMGPSCMBDLCPYJOHUIFTPDJBMEJNFOTJPO
PGTDJFOUJDBOEMFHBMDIPJDFT
'SPN'SZFUP%BVCFSUBOECFZPOE
FNPTUUSBEJUJPOBMSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTDJFODFBOEUIFMBXXBTEFOFEJO'SZFW6OJUFE4UBUFT
"QQ%$'64
BDBTFEBUJOHCBDLUP.S'SZF DPOWJDUFEGPSUIF
DSJNFPGNVSEFS BTLFEUIF%JTUSJDUPG$PMVNCJB$PVSUPG"QQFBMTUPBENJUFWJEFODFUIBUXBTCBTFE
POBGPSFSVOOFSPGUIFNPEFSOMJFEFUFDUPSUFTU
F$PVSUSFGVTFE POUIFCBTJTUIBUUIFMJFEFUFDUPSUFTU CBTFEPOCMPPEQSFTTVSF
IBEOPUZFU
HBJOFETVDITUBOEJOHBOETDJFOUJDSFDPHOJUJPO BTXPVMEKVTUJGZUIFDPVSUTJOBENJUUJOHFYQFSUUFT
UJNPOZEFEVDFEGSPNUIFEJTDPWFSZ EFWFMPQNFOU BOEFYQFSJNFOUTUIVTGBSNBEF
VT UIFTPDBMMFE'SZFTUBOEBSEFNFSHFEBTUIFSVMFGPSBENJUUJOHTDJFOUJDFYQFSUJTFJOEJG
DVMUDBTFT XIFOBOPWFMUZJOTDJFODFXBTJOWPMWFE
i8IFOUIFRVFTUJPOJOWPMWFEEPFTOPUMJFXJUIJOUIFSBOHFPGDPNNPOFYQFSJFODFPSDPNNPOLOPX
MFEHF CVUSFRVJSFTTQFDJBMFYQFSJFODFPSTQFDJBMLOPXMFEHF UIFOUIFPQJOJPOTPGXJUOFTTFTTLJMMFEJO
UIBUQBSUJDVMBSTDJFODF BSU PSUSBEFUPXIJDIUIFRVFTUJPOSFMBUFTBSFBENJTTJCMFJOFWJEFODF y
+VTU
XIFOBTDJFOUJGJDQSJODJQMFPSEJTDPWFSZDSPTTFTUIFMJOFCFUXFFOUIFFYQFSJNFOUBMBOEEFNPOTUSBCMF
TUBHFTJTEJGGJDVMUUPEFGJOF4PNFXIFSFJOUIJTUXJMJHIU[POFUIFFWJEFOUJBMGPSDFPGUIFQSJODJQMFNVTU
CFSFDPHOJ[FE BOEXIJMFDPVSUTXJMMHPBMPOHXBZJOBENJUUJOHFYQFSUUFTUJNPOZEFEVDFEGSPNBXFMM
SFDPHOJ[FETDJFOUJGJDQSJODJQMFPSEJTDPWFSZ UIFUIJOHGSPNXIJDIUIFEFEVDUJPOJTNBEFNVTUCFTVGGJ
DJFOUMZFTUBCMJTIFEUPIBWFHBJOFEHFOFSBMBDDFQUBODFJOUIFQBSUJDVMBSGJFMEJOXIJDIJUCFMPOHTw
)FSF UIFFYJTUFODFPGVODFSUBJOUZJOTDJFODFJTBDLOPXMFEHFE CVUPOMZJOPSEFSUPEFGFSJUUPUIF

KVEHFNFOUPGFYQFSUTCFMPOHJOHUPNBJOTUSFBNTDJFODF4DJFOUJDVODFSUBJOUZTFFNTUPFYJTUPOMZBT
BNBUUFSPGEJTDVTTJPOBNPOHTDJFOUJTUTBOEOPUBTBSFBTPOGPSCSPBEFSTPDJBMJOWPMWFNFOU
*O UIJT QFSTQFDUJWF TDJFOUJD LOPXMFEHF FYJTUT BT GBS BT JU VOEFSHPFT UIF iHFOFSBM BDDFQUBODF
UFTUu XIJDIEPFTOPUDPOTJTUJOPCKFDUJWJUZ DBQBDJUZPGQSPEVDJOHEBUBBOEPGRVBOUJGZJOHQSPCBCJMJUZ
1PSUFS
CVUJOUIFTFMGSFMZJOHTUBUFNFOUPGUIFTDJFOUJDDPNNVOJUZ
.PSFUIBOIBMGBDFOUVSZMBUFS JO XJUI%BVCFSUW.FSSFMM%PX1IBSNBDFVUJDBMT 64

UIF 64 4VQSFNF $PVSU BCBOEPOFE UIF XFMMFTUBCMJTIFE 'SZF TUBOEBSE #FSOTUFJO

FDBTFDPODFSOFEUIFBMMFHFEUFSBUPHFOJDFFDUTPG#FOEFDUJOmBQSFTDSJQUJPOBHBJOTUNPSOJOH
TJDLOFTTmUIBUIBECFFOQSPWFECZEFGFOEBOUTBTEFWPJEPGTUBUJTUJDBMFWJEFODF BTNBOZQFFSSF
WJFXFEQVCMJDBUJPOTFTUBCMJTIFE1FUJUJPOFSTmNJOPSDIJMESFOXJUITFWFSFCJSUIEFGFDUTSFQSFTFOUFE
CZUIFJSQBSFOUTmSFTQPOEFEXJUIUIFUFTUJNPOZPGFJHIUFYQFSUT XIPQSPWJEFE BOVOQVCMJTIFE

iSFBOBMZTJTuPGQSFWJPVTMZQVCMJTIFEFQJEFNJPMPHJDBMTUVEJFT3FWFSTJOHUIFPQJOJPOPGUIFMPXFS
DPVSU XIPEFDMBSFEJOBENJTTJCMFBOFYQFSUJTFXIJDIEJEOPUNFFUUIF'SZFTUBOEBSE UIF4VQSFNF
$PVSUEFDJEFEUIBUUIFDPOTPMJEBUFEDSJUFSJPOPGUIFTDJFOUJDDPNNVOJUZTHFOFSBMBDDFQUBODFDPO
TUJUVUFEPOMZPOFPGUIFQPTTJCMFFMFNFOUTUIBURVBMJGZIZQPUIFTFTBTTDJFOUJD BOEBMMPXFEUIFEJT
TFOUJOHTDJFOUJTUTUPUFTUJGZ
i 5
IFAHFOFSBMBDDFQUBODFUFTUPG'SZFW6OJUFE4UBUFT y
JTOPUBOFDFTTBSZQSFDPOEJUJPOUPUIFBE
NJTTJCJMJUZPGTDJFOUJGJDFWJEFODF y
y
BGFEFSBMUSJBMKVEHFNVTUJOTVSFUIBUBOZBOEBMMTDJFOUJGJDUFT
UJNPOZPSFWJEFODFJTOPUPOMZSFMFWBOUCVUSFMJBCMFBOEJOBGFEFSBMDBTFJOWPMWJOHTDJFOUJGJDFWJEFODF
FWJEFOUJBSZSFMJBCJMJUZJTCBTFEPOTDJFOUJGJDWBMJEJUZw
F$PVSUBSHVFEUIBUKVEHFTBSFGSFFUPBMMPXBOZPOFUPUFTUJGZBTBOFYQFSUXIP BMCFJUXJUIPVUUIF
PDJBMBDLOPXMFEHFNFOUPGUIFTDJFOUJDDPNNVOJUZ EFNPOTUSBUFTQPTTFTTJPOPGTDJFOUJDLOPX
MFEHFBOENFUIPET BSHVJOH UIBUIZQPUIFTFTBSFGBMTJBCMFBOETVTDFQUJCMFUPUFTUJOH

FOFXDSJUFSJBJOWPLFECZUIF4VQSFNF$PVSUBSFNVMUJQMFBOEIFUFSPHFOFPVTJOOBUVSF CVU
BUSTUHMBODFUIFZBMMTFFNUPBJNBUBNPSFPCKFDUJWFBOEQSFDJTFEFOJUJPOPGUIFSFBTPOTGPSTDJ
FOUJDNFUIPEUPCFSJHPSPVT&WFOUVBMMZ UIFZBSFBMMTIBQFEJOPSEFSUPBMMPDBUFUIFVMUJNBUFQPXFS
UPWBMJEBUFTDJFODFUPKVEHFT
'JSTUMZmUIF$PVSUXSPUFm3VMF HPWFSOJOHFYQFSUUFTUJNPOZ QMBDFTOPMJNJUTPOUIFBENJT
TJCJMJUZPGQVSQPSUFEMZTDJFOUJDFWJEFODF4FDPOEMZ BOFTTFOUJBMFMFNFOUJOEFUFSNJOJOHXIFUIFSB
UIFPSZPSUFDIOJRVFJTTDJFOUJDLOPXMFEHFJTUIFUFTUBCJMJUZPGIZQPUIFTFT XIJDIIBWFUPCFGBMTJB
CMFJSEMZ BOPUIFSQFSUJOFOUDPOTJEFSBUJPO JTXIFUIFSUIFUIFPSZPSUFDIOJRVFIBTCFFOTVCKFDUFE
UPQFFSSFWJFXBOEQVCMJDBUJPO UIPVHIiQVCMJDBUJPO XIJDIJTCVUPOFFMFNFOUPGQFFSSFWJFX
JTOPU
BTJOFRVBOPOPGBENJTTJCJMJUZJUEPFTOPUOFDFTTBSJMZDPSSFMBUFXJUISFMJBCJMJUZu"EEJUJPOBMMZ JOUIF
DBTFPGBQBSUJDVMBSTDJFOUJDUFDIOJRVF UIFDPVSUPSEJOBSJMZTIPVMEDPOTJEFSUIFLOPXOPSQPUFOUJBM
SBUFPGFSSPS BOEUIFFYJTUFODFBOENBJOUFOBODFPGTUBOEBSETDPOUSPMMJOHUIFUFDIOJRVFATPQFSBUJPO
'JOBMMZ iHFOFSBM BDDFQUBODFu DBO ZFU IBWF B CFBSJOH PO UIF JORVJSZ F $PVSU OPUFT IPXFWFS B
iSFMJBCJMJUZBTTFTTNFOUEPFTOPUSFRVJSF BMUIPVHIJUEPFTQFSNJU FYQMJDJUJEFOUJDBUJPOPGBSFMFWBOU
TDJFOUJDDPNNVOJUZBOEBOFYQSFTTEFUFSNJOBUJPOPGBQBSUJDVMBSEFHSFFPGBDDFQUBODFXJUIJOUIBU
DPNNVOJUZu
.PSFPWFS JO UIF644VQSFNF$PVSUBEEFEBOFXDIBQUFSUP%BVCFSUTDSJUFSJB JO,VINP
5JSF$PW$BSNJDIBFM 64
F4VQSFNF$PVSUSVMJOHJO$BSNJDIBFMFTUBCMJTIFE
UIFSFMJBCJMJUZDSJUFSJBPG%BVCFSUXJMMBQQMZUPBMMUZQFTPGFYQFSUUFTUJNPOZ FWFOOPOUFDIOJDBMUFT
UJNPOZQSJNBSJMZCBTFEVQPOFYQFSJFODFBOEUSBJOJOH*GTDJFODFDBOCFDPEJFEJOXFMMFTUBCMJTIFE
NFUIPET UIJTLOPXMFEHFJTPQFOUPFWFSZPOF STUPGBMMUPUIFDPVSUTUFTUBCJMJUZBOEGBMTJBCJMJUZ
BSFVOJWFSTBMNFUIPETJOPSEFSUPBTTFTTSJHPSPVTLOPXMFEHFFDPEJDBUJPOPGTDJFOUJDDSJUFSJB
FMBCPSBUFECZUIF4VQSFNF$PVSU JTUIFMFHBMNFBOGPSKVEHFTUPEFMJCFSBUFMZTIBQFUIFJSPXOBV
UPOPNPVT VOEFDMBSFETQBDFGPSGSFFEFDJTJPO
'SPN#PMBNUP#PMJUIP
#PMBNW'SJFSO)PTQJUBM.BOBHFNFOU$PNNJUUFF 83-
XBTEFMJWFSFEJOUIF6,JO
FQMBJOUJ XIPVOEFSXFOUFMFDUSPDPOWVMTJWFUIFSBQZXJUIPVUBTTVNJOHBSFMBYBOUESVH TVFSFE
BGSBDUVSFEIJQBTBDPOTFRVFODFFFYQFSUTXFSFEJWJEFEJOEFTDSJCJOHUIFDBTFBTPOFPGQSPGFTTJ
POBMOFHMJHFODFBOEJOTUBUJOHUIBUUIFQBUJFOUIBEBSJHIUUPSFDFJWFJOGPSNBUJPOBCPVUUIFQPUFOUJBM
SJTLFDPVSUTEFDJTJPOTIBQFEXIBUCFDBNFGBNPVTBTUIF#PMBNUFTUJTDPOTJTUTJOSFRVJSJOH
BTGBSBTQSPGFTTJPOBMLOPXMFEHFJTJOWPMWFE BOPSEJOBSZMFWFMmBOEOPUUIFIJHIFTUMFWFMmPGDPN
QFUFODF#VUXIBUDBOCFQSPQFSMZDPOTJEFSFEBTPSEJOBSZTLJMM
F RVFTUJPO XBT OPU VOJWPDBMMZ BEESFTTFE BOE GVSUIFS JOUFSQSFUBUJPO PG UIF #PMBN UFTU BQ
QFBSFERVJUFQSPCMFNBUJD*OGBDU BDDPSEJOHUP#SB[JFSBOE.JPMB #PMBNIBTCFFOJOUFSQSFUFEiUP

BMMPXKVEHNFOUCZDPMMFBHVFTUPTVCTUJUVUFGPSKVEHNFOUCZUIFDPVSUTu #SB[JFSBOE.JPMB

0UIFSQSPGFTTJPOBMTDBOEFOFXIBUSFQSFTFOUTPSEJOBSZTLJMM CVUUIJTNFBOTUIBUQIZTJDJBOTCFDPNF
KVEHFTJOUIFJSPXODBVTF
#PMJUIPW$JUZ)BDLOFZ)FBMUI"VUIPSJUZ "$ )-
EFDJEFEJOCZUIF)PVTFPG
-PSET IBTCFFOTFFOBTBDPSSFDUJPOUP#PMBN UIPVHIPQJOJPOTBSFOPUVOBOJNPVT
1BUSJDL#PMJUIP BHFEUXPZFBSTPME TVFSFECSBJOEBNBHFBFSBDBSEJBDBSSFTUGPSOPUIBWJOH
CFFOJOUVCBUFEBUUIFQSPQFSNPNFOU BFSUXPFQJTPEFTPGCSFBUIJOHEJDVMUJFT)FSFUIFDBTFXBT
QSJNBSJMZBCPVUTDJFOUJDDBVTBUJPO UIBUJTmDPVMEJOUVCBUJPOIBWFQSFWFOUFEUIFDBSEJBDBSSFTU
)FODFJUXBTPOMZJOEJSFDUMZBCPVUNFEJDBMOFHMJHFODF
"HBJO TDJFOUJDFYQFSUJTFXBTVODFSUBJO CFDBVTFUXPPQQPTFEWJFXTXFSFQSFTFOUFE CPUISFQ
SFTFOUJOHBSFTQPOTJCMFCPEZPGQSPGFTTJPOBMPQJOJPO
*OXSJUJOHUIFPQJOJPO UIF$PVSUBCBOEPOFEUIF#PMBNUFTU BTTVNJOHUIBUKVEHFTBSFOPUCPVOE
UPFYQFSUTLOPXMFEHF UIPVHIBDLOPXMFEHJOHUIBUVTVBMMZEJTUJOHVJTIFEFYQFSUTPQJOJPOJTTZOPOZ
NPVTXJUISFTQPOTJCMFCFIBWJPVS
i OPOFUIFMFTT
JG JOBSBSFDBTF JUDBOCFEFNPOTUSBUFEUIBUUIFQSPGFTTJPOBMPQJOJPOJTOPUDBQBCMFPG
XJUITUBOEJOHMPHJDBMBOBMZTJT UIFKVEHFJTFOUJUMFEUPIPMEUIBUUIFCPEZPGPQJOJPOJTOPUSFBTPOBCMFPS
SFTQPOTJCMFw
%PDUPST UIF$PVSUBSHVFE DBOOPUCFTFMGSFGFSFOUJBM BOE JGTDJFOUJDNFUIPETBOEMPHJDBMBOBMZTJT

BSFPQFOUPPMTUIBUBOZPOFDBOBQQMZ KVEHFTBSFMFHJUJNBUFEUPEFDJEFPOUIFUPQJD
$PQSPEVDUJPOCFUXFFOTDJFODFBOEMBX BOENFEJDBMSFTQPOTJCJMJUZ
PVHIUIF6,EFDJTJPOTEFBMXJUINFEJDBMOFHMJHFODF BOEPOMZJOEJSFDUMZRVFTUJPOXIBUJTTPVOE
TDJFODFBOEXIPJTFOUJUMFEUPMFHBMMZWBMJEBUFTDJFOUJDLOPXMFEHF UIFBOBMPHJFTCFUXFFO'SZF%BV
CFSUPOUIFPOFIBOE BOE#PMBN#PMJUIPPOUIFPUIFSIBOE BSFTUSPOH
FZBSFTJNJMBSJOUIFJSXBZPGSFBTPOJOHBOEJOVMUJNBUFMZGPDVTJOHPOUIFSFMBUJPOCFUXFFOUIF
QPXFSPGTDJFOUJTUTBOEPGUIFDPVSUT
FPMEMFHBMTDJFOUJDQBSBEJHNFYQSFTTFEJO'SZFBOE#PMBNUSFBUTTDJFODFBTBCMBDLCPYmB
TFDSFUQPXFSBOEOPUBTIBSFELOPXMFEHFmUIBUPOMZTDJFOUJTUT BSFBMMPXFEUPEJTDMPTFFOFX
QBSBEJHN SFQSFTFOUFECZ%BVCFSUBOE#PMJUIP NBLFTBOBUUFNQUUPPQFOTDJFODFUPMBZQFPQMFCZ
EFDMBSJOHJUTNFUIPET BOEFNQPXFSTKVEHFTmBOEUISPVHIUIFNDJWJMTPDJFUZmUPEJTBHSFFXJUI
TDJFOUJTUT
FQBSUJDVMBSUIFTJTBSHVFEJO%BVCFSUIBTCFFOXJEFMZDSJUJDJTFECPUICFDBVTFJUJTQPPSMZBOE
IFUFSPHFOFPVTMZBSUJDVMBUFE 'BSSFM
BOECFDBVTFJUEPFTOPUDFBTFJOTVQQPSUJOHQFFSSFWJFX
BTBWBMJENFDIBOJTN BEEJOHUPFYJTUJOHDSJUFSJBUIFEJTDSFUJPOBSZQPXFSPGKVEHFT
#PMJUIP IBT NFU XJUI WFSZ TJNJMBS DSJUJDJTN CFDBVTF JU JT DPOUSPWFSTJBM XIFUIFS JUT FFDU XJMM
BDUVBMMZCFUIBUPGJNQSPWJOHQBUJFOUTDPOEJUJPOT
/POFUIFMFTT BT +BTBOP PCTFSWFT DPNNFOUJOH PO %BVCFSU +BTBOP
UIF SPMF DMBJNFE
CZDPVSUTJTBQQSFDJBCMFBOETIPXTIPXBQPUFOUJBMGPSTFMGSFFDUJPOFYJTUT$PVSUTNBZSFQSFTFOU
EFMJCFSBUJWFBSFOBTJOXIJDIBMMJOUFSFTUTIBWFUIFQPTTJCJMJUZUPFNFSHF CFDBVTFOPQSJWJMFHFEMBO
HVBHF BVUIPSJUZPSHSPVQQSFFYJTUT*OVTJOHTDJFODF KVEJDJBMTZTUFNTmUIPVHIXJUIBSPVHIHFO
FSBMJTBUJPOXIJDIXPVMEOFFEUPUBLFJOUPBDDPVOUEJFSFODFTFYJTUJOHBNPOHMFHBMDVMUVSFTmIBWF
FWPMWFEUPXBSEBEFFQFSBXBSFOFTTBCPVUDPQSPEVDUJPONFDIBOJTNTCFUXFFOTDJFODFBOEMBX
8IBU JT TUJMM MBDLJOH JT B NPSF FYQMJDJU TFMGDSJUJDJTN UPXBSET UIF MBX JUTFMG JUT BTTVNQUJPOT
DIPJDFT BOE WBMVFT XIJDI OFFE UP CF PQFOMZ EFDMBSFE BOE EJTDVTTFE BOE OPU DPODFBMFE UISPVHI
BNJTMFBEJOHSFGFSFODFUPUIFPCKFDUJWJUZPGTDJFODFFSPMFPGHBUFLFFQFSTDMBJNFECZDPVSUTNBZ

BDRVJSFUIFNFBOJOHUIBUTPDJFUZBTBXIPMFIBTUPNBLFUIFOBMEFDJTJPOTBCPVUUIFFWPMVUJPOPG
UFDIOPTDJFODF
*OUIFDPNQMFYJOUFSQMBZPGUIFTPDJBMTQSFBEPGTDJFODFBOEFYJTUJOHMFHBMSVMFT TDJFOUJDMFHBM
LOPXMFEHFBQQFBSTBTBOPSJHJOBM IZCSJEGPSNPGLOPXMFEHF XIJDIFTUBCMJTIFTJUTFMGUISPVHISF
DJQSPDBMQSPEVDUJPOBOENPEJDBUJPOBTJUVBUJPOUIBUIBTCFFODBMMFE BDDPSEJOHUP4IFJMB+BTBOP
iDPQSPEVDUJPOu +BTBOP

6OEFSTUBOEJOHTDJFODFBOEMBXBTDPQSPEVDUJPOPGLOPXMFEHFJNQMJFTBDPNNJUNFOUUPNBL
JOHUIFXIPMFEFDJTJPOQSPDFTTNPSFDPIFSFOUXJUIEFNPDSBUJDSVMFTBOEWBMVFT
-BDLPGQVCMJDUSVTUJONBJOTUSFBNTDJFODFDBOOPUTJNQMZCFMBCFMMFEBTJSSBUJPOBM CVUEFQFOET
POBNPSFHFOFSBMNJTUSVTUUPXBSETCPUITDJFOUJDBOEQPMJUJDBMJOTUJUVUJPOT 5BMMBDDIJOJC
*O
UIJTSFTQFDU UIF%J#FMMBDBTFJTOPUBOFYBNQMFPGUIFEFNBHPHJDJNQMJDBUJPOTPGQVCMJDQBSUJDJQBUJPO
UPTDJFOUJDEFDJTJPOT CVUTIPXTIPXNBJOTUSFBNTDJFODFIBTCFFOUPPEJTUBOUGSPNDJWJMTPDJFUZBOE
IPXUIFOFFEFYJTUTGPSNPSF BOEOPUMFTT
QBSUJDJQBUJPOBOEEJBMPHVF
3FBDIJOHBOEJOWPMWJOHDJUJ[FOTCPUIBTJOUFSFTUHSPVQT FHJOUIFGPSNBUJPOPGHVJEFMJOFT
BOE
JOEJWJEVBMT FHJOUIFQIZTJDJBOQBUJFOUDJUJ[FOSFMBUJPOTIJQ
SFQSFTFOUT BUUIFTBNFUJNF UIFDIBM
MFOHFBOEUIFDIBODFGPSJNQMFNFOUJOHJNQSPWJOH&#.*OUIJTXBZ SFGFSFODFUPTDJFOUJDTUBOE
BSETJOMBXNBZCFDPNFBDBMMGPSSFTQPOTJCJMJUZBOEOPUBNJTTFETPDJBMSFTQPOTJCJMJUZHSPVOEFEJO
BOJSSFTQPOTJCMFTDJFODF
5PXBSEBNPSFEFNPDSBUJDSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTDJFODFBOETPDJFUZ
"DPNNPOBSHVNFOUJTBOJNBUJOHQSFTFOUSFFDUJPOTPOUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTDJFODFBOETP
DJFUZ JOQBSUJDVMBSXJUISFTQFDUUPFOWJSPONFOUBMBOECJPUFDIOPMPHJDBMJTTVFTJTJTUIFDPOWJDUJPO
UIBU UIF MBTU XPSE JO DIPPTJOH TDJFODF QPMJDZ SFTUT JO B EFNPDSBUJD TPDJFUZ XJUI UIF QVCMJD /P
FYQFSUKVEHFNFOUNBZSFQMBDFXJEFSQVCMJDEJTDVTTJPOBOEUIFDMBSJDBUJPOPGUIFDPODSFUFDIPJDFT
PGWBMVFTJOWPMWFE
JTBSHVNFOUVOEFSMJFTOVNFSPVTTUVEJFTUIBUPQFOMZTQFBLPGBOFXBHPSB /PXPUOZFUBM

PGIZCSJEJOTUJUVUJPOT DPNQPTFEPGFYQFSUTBOENFNCFSTPGUIFQVCMJD
*SXJOBOE8ZOOF

BOEPGQPMJDZSFMBUFETDJFODF 'VOUPXJD[FUBM4IFQIFSE
FHFOFSBMNFBOJOH
PGUIFTFFYQSFTTJPOT XIJDIUFOEUPSFDPHOJTFUIFOFXSPMFPGUIFQVCMJDJOUIFCJPUFDIOPMPHJDBMBHF
IBTCFFOTVNNBSJTFECZ4IFJMB+BTBOPJOUIFJEFBPGBDJWJDFQJTUFNPMPHZ
FDIBOHFTXIJDIIBWFUBLFOQMBDFJOUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTDJFODFBOETPDJFUZBSF JOGBDU
HSFBUMZ JOVFODJOH JOTUJUVUJPOBM TFUVQT BOE UIF TFU PG SJHIUT XIJDI SFGFS UP UIF OPUJPO PG TPDJBM
DPOUSBDUBOE JOQBSUJDVMBS UPUIFJEFBPGB4UBUFVOEFSUIFSVMFPGMBXFXFBMUIPGHVBSBOUFFTUIBU
DPNFXJUIJOUIFEFOJUJPOPG4UBUFVOEFSUIFSVMFPGMBXIBT TPGBS TDBSDFMZUPVDIFEUIFTQFDJD
HVBSBOUFFTBTSFHBSETUIFLOPXMFEHFQPXFSPGTDJFODFFOFXXBZTPGHPWFSOJOHTDJFODFOFFEUP
CFJOUFHSBUFEXJUIUIF TUJMMEFTJSBCMF
OPUJPOPGUIFTUBUFVOEFSUIFSVMFPGMBX 5BMMBDDIJOJB

5PEBZ UIFDPODFQUPGEFNPDSBDZJUTFMGSFRVJSFTSFFYBNJOBUJPOJOUIFMJHIUPGHSFBUFSJOWPMWFNFOU
POUIFQBSUPGUIFQVCMJDJOUFDIOPTDJFODFJTTVFT"T*TBJE UIFTDJFOUJDDPNNVOJUZIBTMPOHSFQSF
TFOUFEJUTFMGBTBDPNNVOJUZPGQFFST PQFOUPEJTTFOUBOEEFWPJEPGFYUFSOBMJOVFODFT'BDFEXJUI
FWFSNPSFGSFRVFOUTJUVBUJPOTPGTDJFOUJDVODFSUBJOUZ BTJOUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTDJFODFBOEUIF
NBSLFU OPUPOMZIBTUIJTQPMJUJDBMKVSJEJDBMJEFBMPGUIFTDJFOUJDDPNNVOJUZMPTUDSFEJCJMJUZBOEUIF
OFFEUPHJWFWPJDFUPUIFNJOPSJUZGSJOHFPGTDJFODFJTXJEFMZBVHVSFE CVUBCPWFBMMUIJTNPEFMJTOP
MPOHFSBSFGFSFODFQPJOUGPSTPDJBMJOTUJUVUJPOT
FFUIJDBMOFFEUPNBLFUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOTDJFODFBOETPDJFUZNPSFEFNPDSBUJDUIFSF
GPSFUBLFTUXPQBUIT'JSTUMZ UIFSFJTBOFFEUPXJEFODPOTVMUBUJPOXJUITDJFOUJTUT (FSPMEBOE-JCFSB
UPSF
XIFSFUIFSFBSFEJFSFODFTPGPQJOJPOBTUPUIFQPTTJCJMJUZPGQPUFOUJBMMZIBSNGVMFWFOUT
PDDVSSJOH4FDPOEMZ UIFSFNVTUCFHSFBUFSJOWPMWFNFOUPOUIFQBSUPGUIFQVCMJDJOEFDJTJPONBLJOH
POTDJFOUJDJTTVFTUIBUEJSFDUMZUPVDIDJWJMTPDJFUZ
5IFHPWFSOBODFPGTDJFODFJO&VSPQFQPMJDZSFMBUFETDJFODF
0WFSUIFMBTUGFXZFBST NBOZPGUIFRVFTUJPOTMJOLFEUPUIFDPODFQUPGTDJFOUJDLOPXMFEHFIBWF
BUUSBDUFEUIFBUUFOUJPOPG&VSPQFBOJOTUJUVUJPOT $PNNJTTJPOPGUIF&$C
&NFSHFODJFTSFTVM
UJOHGSPNJOBEFRVBUFPSJOFFDUJWFMFHBMSFHVMBUJPO FHJOUIFFMEPGGPPETBGFUZ
IBWFDFSUBJOMZ
TIBLFO&VSPQFBODPVOUSJFTBUUIFJSGPVOEBUJPOT
F QIFOPNFOPO UIBU &VSPQF JT OPX FYQFSJFODJOH BOE TFFLJOH UP SFNFEZ JT B DSJTJT BNPOH
DJUJ[FOTBOEJOTUJUVUJPOTJTDSJTJTIBTHSPXOQBSUJDVMBSMZFWJEFOUJOUIFMBDLPGDPOEFODFJOUIF
DBQBDJUZPGUIFJOTUJUVUJPOTUPSFHVMBUFTDJFODF BOEUIFSFMJBCJMJUZPGFYQFSUTUPQSPWJEFTPVOELOPXM
FEHF3FDVSSJOHFWFOUTJOXIJDIFYQFSUTIBWFBQQFBSFEJODBQBCMFPGUBLJOHDPOUSPMPGTJUVBUJPOTPG
TDJFOUJDVODFSUBJOUZ BOEJOXIJDIFSSPSTPGFWBMVBUJPOBOEJOUFSFTUTJODPOJDUXJUIUIFTBGFUZBOE
IFBMUIPGDJUJ[FOTIBWFTPNFUJNFTFNFSHFE IBWFNBEFUIFQSPCMFNPGQVCMJDEJTUSVTUUPXBSETTDJ
FODFDSVDJBM XIFOFWFSTDJFODFJTEJSFDUMZJOWPMWFEJOQVCMJDQPMJDZEFDJTJPOT
/POFUIFMFTT UIFJOOPWBUJWFDIBSBDUFSPGUIF&VSPQFBOSFFDUJPOPOUIFFQJTUFNPMPHZUIBUIBT
UPJOTQJSFUIFHPWFSOBODFPGTDJFODF JTOPUPOMZBQSBHNBUJDSFTQPOTFUPUIFQPMJUJDBMOFFEUPDSFBUF
TVDJFOUMZIPNPHFOFPVTBOETUBOEBSEJ[FEEFDJTJPONBLJOHQSPDFTTFTJOTDJFOUJDBOEUFDIOPMPHJ
DBMRVFTUJPOTDIBSBDUFSJ[FECZIJHIVODFSUBJOUZ#FZPOEUIJT JUJTQPTTJCMFUPOPUFUIFUIFPSFUJDBM
FPSUUPFMBCPSBUFBOFQJTUFNPMPHJDBMQPTJUJPOJOXIJDIJUJTQPTTJCMFUPSFDPHOJ[FTDJFODFQPMJDZJO
&VSPQF
8IBU JT OPX UBLJOH TIBQF JT UIF GPVOEBUJPOBM BTQFDU UIBU UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF SFMBUJPOT
CFUXFFOTDJFODFBOEMBXNBZBDRVJSFJOUIFDPOTUSVDUJPOPGUIF&VSPQFBOJEFOUJUZ.BOZ&VSPQFBO
DPVOUSJFT BOE &6 JOTUJUVUJPOT BSF FMBCPSBUJOH B NPEFM PG HPWFSOBODF PG TDJFODF JODPSQPSBUJOH B
DPODFQUJPOPGTDJFODF JOTUJUVUJPOT TPDJFUZBOEMBXUPSFHVMBUFUIFTFSFMBUJPOT
F UFSN HPWFSOBODF BMMVEFT UP B TZTUFN PG HPWFSONFOU UIBU BDUJWFMZ QVSTVFT BNPOH PUIFS
UIJOHT UIFDPODSFUFJOWPMWFNFOUPGDJUJ[FOTUPNBLFVQGPSUIFMBDLPGEFNPDSBDZ
FOFXFQJTUFNPMPHZUIBU&VSPQFBOJOTUJUVUJPOTBSFTFFLJOHUPCVJMEBOEJNQMFNFOU TVCTUBO
UJBMMZKPJOTUIFOFFEGPSBNPSFFYUFOEFEFYQFSUJTFBOEQBSUJDJQBUPSZEFNPDSBDZ
1PMJDZSFMBUFETDJFODFNVTUCFDPODFQUVBMMZEJTUJODUBOEIBWFEJFSFOUBJNTGSPNCPUIQVSFBOE
BQQMJFETDJFODF1VSFTDJFODFJTNPTUMZHVJEFECZUIFSFTFBSDIFSTDVSJPTJUZ XIFSFBTBQQMJFETDJFODF
JTPSJFOUFECZBQSPKFDUBOEMPPLTGPSQBSUJDVMBSQSBDUJDBMPVUDPNFT1PMJDZSFMBUFETDJFODF POUIF
PUIFSIBOE IBTUPIFMQEFOFRVFTUJPOTUIBU JOTPGBSBTUIFZIBWFUPCFBQQMJFETPDJBMMZ BSFUJFEUP
CSPBEFWBMVBUJPOTBOEEFNBOEBQPMJUJDBMDIPJDFmFWFOXIFOUIFZQSFTFOUUIFNTFMWFTBTTDJFOUJD
UFDIOJDBMQSPCMFNT
1PMJDZSFMBUFETDJFODFJTTUJMMXBJUJOHUPIBWFBOBEFRVBUFFQJTUFNPMPHJDBMTUBUVUFFEFOJUJPO
PGUIJTTUBUVUFDFSUBJOMZFOUBJMTBIZCSJEJ[BUJPOPGTDJFOUJDLOPXMFEHFBOEQPMJUJDBMMFHBMDIPJDFT
FUBOHJCMFJOUFSQMBZPGUIFTDJFOUJDFWBMVBUJPOPGBQSPCMFN UIFXFJHIUUPCFBUUSJCVUFEUPVODFS
UBJOUZ UIFDPOUSJCVUJPOPGBNVMUJQMJDJUZPGQMBZFSTJOCPUITDJFODFBOETPDJBMFWBMVBUJPO BOE OBMMZ
UIFUSBOTMBUJPOPGBMMUIFTFFMFNFOUTJOUPMFHBMQPMJUJDBMEFDJTJPOTBOEOPSNTmUIJTJTUIFDIBMMFOHF
BOEBMTPUIFJOUFMMFDUVBMBQQFBM PGUIFDPOTUSVDUJPOPGOFXFQJTUFNPMPHJDBMOPSNBUJWFDPODFQUT
"TGBSBTUIFEFUFSNJOBUJPOPGUIFNFBOJOHBOETDPQFPGUIFTDJFOUJDDPOUSJCVUJPOJOQPMJDZSF
MBUFETDJFODFJTDPODFSOFE BQMVSBMJTUJDTDJFOUJDFYQFSUJTFJTOFFEFE*OUIFDBTFPGSJTLBTTFTTNFOU
UIJTFYUFOETUPBMMFYQFSUTJOUIFFME1MVSBMJTUJDFYQFSUJTFJTOFDFTTBSZGPSBWBSJFUZPGSFBTPOT"TJU
IBTCFFOOPUFE
i1MVSBMJTUJDTDJFOUJGJDFYQFSUJTFJT UIFSFGPSF OFFEFEFTTFOUJBMMZGPSUISFFSFBTPOT'JSTUPGBMM JUJTSFRVJSFE
JO PSEFS UP NBLF TDJFOUJGJD EFDJTJPONBLJOH NPSF SFTQPOTJWF5P CF DMFBS JU JT OPU B RVFTUJPO PG IPM
EJOHTDJFOUJGJDSBUJPOBMJUZIPTUBHFUPJSSBUJPOBMGFBSTBOEVOGPVOEFEDPODFSOT3BUIFS JUJTBNBUUFSPG
SFDPOOFDUJOHTDJFODFBOETPDJFUZBTBNFBOTPGDPQJOHXJUITVDIGFBSTBOEDPODFSOT4FDPOEMZ TVDIB
QMVSBMJTUJDBQQSPBDIJTOFFEFEJOPSEFSUPIFMQUSBOTDFOEUIFCPVOEBSJFTPGTFHNFOUFETDJFOUJGJDFYQFS
UJTF y
5IFBJN UIFSFGPSF JTUPJNQSPWFDPNNVOJDBUJPOCFUXFFOEJTDJQMJOFT8IFUIFSCFUXFFOTVDI

EJTDJQMJOFTPSCFUXFFOTDJFODFBOETPDJFUZ UIFUIJSESFBTPOUIBUQMVSBMJTUJDTDJFOUJGJDFYQFSUJTFJTOFFEFE
JTQSFDJTFMZUPFODPVSBHFUIFTZTUFNBUJDFYQPTVSFPGVOTQPLFOPSFWFOVOFYBNJOFEBTTVNQUJPOTBOE
VODFSUBJOUJFTVOEFSMZJOHCPUIFYQFSUBOEMBZPQJOJPOw %F4DIVUUFSFUBM

*UBQQFBSTBEWJTBCMFOPUPOMZUPSFWJFXUIFDPODFQUPGFYQFSUPQJOJPO CVUBMTPUPSFUIJOLUIFOPUJPO
PGiFYQFSUuJUTFMG XIJDIPODFSFGFSSFEUPBOBSSPXDPODFQUJPOJODMVEJOHPOMZJOTJEFSTJOTDJFOUJ
DBMMZEFOFEEJTDJQMJOFT CVUOPXFYUFOETUPBNVMUJQMJDJUZPGEJFSFOUJBUFEGPSNTPGLOPXMFEHFBOE
QSBDUJDFT*UJTBMTPOFDFTTBSZGPSFYQFSUTUPPQFOMZBDLOPXMFEHFTJUVBUJPOTPGTDJFOUJDVODFSUBJOUZ
FWFOXIFSFUIJTNBZDSFBUFBTJUVBUJPOPGJODPODMVTJWFOFTTUIBUNBLFTEFDJTJPOTNPSFEJDVMU"T
4IFQIFSEIBTPCTFSWFE
iJOUIFQSPWJTJPOPGJOGPSNBUJPOGPSUIFQPMJDZQVSQPTFT TDJFODFNVTUTJNQMZEPJUTCFTU y
1PMJDZNB
LJOHDBOOPUXBJUGPSDPODMVTJWFGBDUT JOTDJFODFSFMBUFEGJFMETBOZNPSFUIBOJOPUIFSTBOEQBSUPGUIF
BSUPGQPMJDZJTUPNBLFEPXJUIJOBEFRVBUF DPOGVTFEBOEDPOUSBEJDUPSZJOGPSNBUJPO y
*OTUFBEPG
QSPWJEJOHATDJFOUJGJDGBDUT UIFPCKFDUJWFPGUIFFYUFOEFEQFFSSFWJFXQSPDFTTJTUPEFMJWFSVODFSUBJOUJFT
FSSPSDPTUT BOEBMTPUIFTPDJBMBOEFUIJDBMEJNFOTJPOTw 4IFQIFSE

FXBZJOXIJDITDJFOUJDLOPXMFEHF UIVTQSFEJTQPTFE IBTUPCFUSBOTMBUFEJOUPBMFHBMQPMJUJDBM

DIPJDFJTXIBUDPOOFDUTXPSLPOFYQFSUJTFUPUIFOFFEUPFMBCPSBUFOFXEFDJTJPONBLJOHQSPDFT
TFTGPSTDJFODFCBTFEEFDJTJPOT"UUFNQUTUPSFBDIDJWJMTPDJFUZJOBNPSFEJVTFEXBZJOWPMWF GPS
FYBNQMF USZJOHUPHPCFZPOEUIFTJNQMFBOEOPXMJNJUJOHJEFOUJDBUJPOPGTUBLFIPMEFSTBTPDJBM
SFQSFTFOUBUJWFTPGQVCMJDJOUFSFTUT"TGBSBTIFBMUIDBSFJTDPODFSOFE UIF$PDISBOF$PMMBCPSBUJPO
QVCMJTIFEBOJOUFSFTUJOHTUVEZGPDVTTJOHPOJOWPMWFNFOUPGUIFQVCMJDJOTDJFODFCBTFEEFDJTJPOT
i "
OVOEFSTUBOEJOHPGUIFQFSTQFDUJWFTPGUIFQFPQMFSFMZJOHPOIFBMUIDBSFTFSWJDFTJTWJUBMUPCBMBODF
UIFKVEHNFOUTPGUIPTFTIBSJOHUIFSFTFBSDIBOEQSPWJEFSDVMUVSFT4QFDJBMJTUTWJFXTPGUIFXPSMEBSFCZ
EFGJOJUJPOVOCBMBODFEBOEJODPNQMFUF1SPGFTTJPOBMJTNDSFBUFTEJTUBODFTGSPNUIFSFTUPGUIFQPQVMBUJ
PO BOEWFTUTQSPGFTTJPOBMTXJUIBWBSJFUZPGJOUFSFTUTXIJDINBZPSNBZOPUCFDPOTJTUFOUXJUIQVCMJD
JOUFSFTUT1SPDFTTFTXIJDIBDLOPXMFEHFUIJTCJBT BOETFFLUPSFESFTTJUUISPVHIQVCMJDQBSUJDJQBUJPOBSF
OFDFTTBSZUPIFMQCVJMEBSFMFWBOUCPEZPGXPSLUIBUJTHVJEFECZUIFSFBMJUJFTPGQFPQMFTMJWFTw #BTUJBO
$PVMUFS

FTFQSPQPTBMTGPSUIFMFHBMSFHVMBUJPOPGTDJFODFIBWFCFFOEFOFECZTPNFBVUIPSTBTBiDPHOJUJWF
QSPDFEVSBMJTBUJPOPGMBXu OBNFMZiUIFQVUUJOHJOQMBDFPGNFDIBOJTNTXIJDIFOBCMFMFBSOJOHQSP
DFTTFTUPCFHFOFSBUFEBUDPMMFDUJWFMFWFMUPNBOBHFUIFVODFSUBJOUZMJOLFEUPDPOUFYUTPGCPVOEFE
SBUJPOBMJUZu %F.VODLBOE-FOPCMF

JTMFHBMBOEDPHOJUJWFQSPDFTTUFOETUPPQFOBOETFUVQBOJOTUJUVUJPOBMEJTDVTTJPOTQBDF JO
XIJDITDJFOUJDLOPXMFEHFNBZOEGPSNTPGTPDJBMTUBCJMJTBUJPOUIBUBSFNPSFDSJUJDBMMZBOEEFNP
DSBUJDBMMZTDSFFOFEBOEBMXBZTPQFOGPSSFWJFX%JTTFNJOBUJPOPGLOPXMFEHF OPMPOHFSJTPMBUFEJO
BTJOHMFTPDJBMDPNQPOFOUmUIFTDJFOUJDDPNNVOJUZmCVUBTDSJCFEUPNBOZEJFSFOUQMBZFST BOE
OPMPOHFSVOJWPDBMMZDPODFJWFEBTUIFTPMFGPSNPGLOPXMFEHF CVUEJTBHHSFHBUFEBOESFBHHSFHBUFE
JOEJFSFOUFQJTUFNJDDVMUVSFTPGEJFSFOUJNQPSUBODF SFEJTUSJCVUFTUIFOFFETGPSDSFEJCJMJUZBOE
BDDPVOUBCJMJUZBNPOHBMMUIFQBSUJFTJOWPMWFEBOEJOUIFJSSFDJQSPDBMSFMBUJPOT
FUIFPSFUJDBMNFSHJOHPGiQIJMPTPQIZPGTDJFODFuBOEiQIJMPTPQIZPGTDJFODFQPMJDZuBJNFEBU
NPSFEFNPDSBUJDQVCMJDQPMJDZNBLJOH TIPXTBDIBOHFOPUPOMZJOUIFDPOUSBDUCFUXFFOTDJFODF
BOETPDJFUZ CVUBMTPJOUIFWFSZCBTFTPGUIFiTPDJBMDPOUSBDUu
3FGFSFODFT
#BTUJBO)
"MMJFTPSFOFNJFT &WJEFODFCBTFE
.FEJDJOFBOEDPOTVNFSDIPJDF.+"
#FSOTUFJO %&
'SZF 'SZF "HBJO F 1BTU
1SFTFOU BOE'VUVSFPGUIF(FOFSBM"DDFQUBODF5FTU
(FPSHF .BTPO -BX &DPOPNJDT 3FTFBSDI 1BQFS
/PIUUQTTSODPNBCTUSBDU
#SB[JFS. .JPMB+
#ZF#ZF#PMBN".FEJ
DBM -JUJHBUJPO 3FWPMVUJPO .FEJDBM -BX 3FWJFX

$PNNJTTJPOPGUIF&VSPQFBO$PNNVOJUJFT B

$PNNVOJDBUJPOGSPNUIF$PNNJTTJPOPOUIFQSF
DBVUJPOBSZ QSJODJQMF IUUQFVSPQBFVJOUDPNN
EHTIFBMUI@DPOTVNFSMJCSBSZQVCQVC@FOQEG
$PNNJTTJPOPGUIF&VSPQFBO$PNNVOJUJFT C

(PWFSOBODFBOE&YQFSUJTFIUUQHPWFSOBODFKSDJU
$PNNJTTJPOPGUIF&VSPQFBO$PNNVOJUJFT

&VSPQFBO (PWFSOBODF " 8IJUF 1BQFS IUUQFV
SPQBFVJOUFVSMFYFODPNDODDPN@
FOQEG
$PVMUFS"
1BUFSOBMJTNPSQBSUOFSTIJQ 1BUJ
FOUTIBWFHSPXOVQBOEUIFSFATOPHPJOHCBDL#.+

%F .VODL + -FOPCMF +
5SBOTGPSNBUJPOT JO
UIF BSU PG HPWFSOBODF " HFOFBMPHJDBM BOE IJTUPSJ
DBM FYBNJOBUJPO PG DIBOHFT JO UIF HPWFSOBODF PG
EFNPDSBUJDTPDJFUJFT*O%F4DIVUUFS0 -FCFTTJT/
1BUFSTPO+ &ET
(PWFSOBODFJOUIF&VSPQFBO6OJ
PO0DFGPS0DJBM1VCMJDBUJPOTPGUIF&VSPQFBO
$PNNVOJUJFT -VYFNCPVSH 1
%F4DIVUUFS0 -FCFTTJT/ 1BUFSTPO+ &ET

(PWFSOBODFJOUIF&VSPQFBO6OJPO0DFGPS0G
DJBM 1VCMJDBUJPOT PG UIF &VSPQFBO $PNNVOJUJFT
-VYFNCPVSH
&[SBIJ:
F%FTDFOUPG*DBSVT)BSWBSE6OJ
WFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF.BTT
'BSSFM .(
%BVCFSU W .FSSFMM %PX 1IBS
NBDFVUJDBMT *OD &QJTUFNPMPHZ BOE -FHBM 1SPDFTT
$BSEP[P-BX3FWJFX
'SFFNBO. 3FFDF) &ET

4DJFODFJO$PVSU
"MEFSTIPU %BSUNPVUI
'VOUPXJD[ 4 4IFQIFSE * 8JOLJOTPO % 3BWFU[ +

4DJFODF BOE (PWFSOBODF JO UIF &VSPQFBO
6OJPOBDPOUSJCVUJPOUPUIFEFCBUF4DJFODFBOE1V
CMJD1PMJDZ
(FSPME3 -JCFSBUPSF"
3FQPSUPGUIFXPSLJOH
HSPVQ i%FNPDSBUJTJOH FYQFSUJTF BOE FTUBCMJTIJOH
TDJFOUJD SFGFSFODF TZTUFNTu IUUQFVSPQBFVJOU
DPNNHPWFSOBODFBSFBTHSPVQSFQPSU@FOQEG
*SXJO" 8ZOOF# &ET

.JTVOEFSTUBOEJOH
TDJFODF F QVCMJD SFDPOTUSVDUJPO PG TDJFODF BOE
UFDIOPMPHZ $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT $BN
CSJEHF
+BTBOP4
F'JI#SBODI4DJFODF"EWJTFST
BT 1PMJDZNBLFST )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT $BN
CSJEHF.BTT
+BTBOP 4
4DJFODF BU UIF #BS -BX 4DJFODF
BOE 5FDIOPMPHZ JO "NFSJDB )BSWBSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT $BNCSJEHF.BTT
+BTBOP 4
*T 4DJFODF 4PDJBMMZ $POTUSVDUFE
m"OE$BO*U4UJMM*OGPSN1VCMJD1PMJDZ 4DJFODFBOE
&OHJOFFSJOH&UIJDT
+POFT. (VTUPO%) #SBOTDPNC-.
*OGPS
NFE-FHJTMBUVSF$PQJOHXJUI4DJFODFJOB%FNPDSB
DZ$4*")BSWBSE6OJWFSTJUZ $BNCSJEHF.BTT
-FCFTTJT/ 1BUFSTPO+
3FDFOUEFWFMPQNFOUT
JO JOTUJUVUJPOBM BOE BENJOJTUSBUJWF SFGPSN *O %F
4DIVUUFS0 -FCFTTJT/ 1BUFSTPO+ &ET
(PWFSOBODF
JOUIF&VSPQFBO6OJPO0DFGPS0DJBM1VCMJDBUJ
POTPGUIF&VSPQFBO$PNNVOJUJFT -VYFNCPVSH 1

.FSUPO 3,
4DJFODF BOE %FNPDSBUJD 4PDJBM
4USVDUVSF *O .FSUPO 3, &E
4PDJBM FPSZ BOE
4PDJBM4USVDUVSF'SFF1SFTT /FX:PSL 1
/PXPUOZ ) 4DPUU 1 .JDIBFM (
3FUIJOLJOH
4DJFODF,OPXMFEHFBOEUIF1VCMJDJOBO"HFPG6O
DFSUBJOUZ1PMJUZ1SFTT $BNCSJEHF
1PMBOZJ.
F3FQVCMJDPG4DJFODF.JOFSWB
*
1PSUFS 5
5SVTU JO /VNCFST 1SJODFUPO 6OJ
WFSTJUZ1SFTT 1SJODFUPO/+
4IFQIFSE* &E

4DJFODFBOE(PWFSOBODFJO
UIF&VSPQFBO6OJPO"$POUSJCVUJPOUPUIF%FCBUF
IUUQHPWFSOBODFKSDJUTDBOEHFVSQEG
4NJUI 3 8ZOOF # &ET

&YQFSU &WJEFODF
*OUFSQSFUJOH4DJFODFJOUIF-BX3PVUMFEHF -POEPO
5BMMBDDIJOJ. B
F&QJTUFNJD4UBUFF-FHBM
3FHVMBUJPOPG4DJFODF*O.B[[POJ$. &E
&UIJDT
BOE-BXJO#JPMPHJDBM3FTFBSDI,MVXFS %PSESFDIU
1
5BMMBDDIJOJ . C
&QJTUFNPMPHZ PG UIF &VSP
QFBO *EFOUJUZ F +PVSOBM PG #JPMBX #VTJOFTT
4VQQMFNFOU4FSJFT#JPFUIJY
8JMEBWTLZ"
4QFBLJOH5SVUI5P1PXFSF
"SUBOE$SBPG1PMJDZ"OBMZTJT5SBOTBDUJPO /FX
#SVOTXJDL

5FBDIJOH&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF
'SBO[1PS[TPMUp)FJLF-FPOIBSEU)VPCFS
5IFHPBMTPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
FQSJNBSZHPBMPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF &#.
JTUPBQQMZUIFCFTUBWBJMBCMFFWJEFODFUPUIF
DBSFPGJOEJWJEVBMQBUJFOUTJTQSPDFTTSFRVJSFTEFDJTJPOT BOE&#.QSPWJEFTUPPMTUPTVQQPSUQIZ
TJDJBOTJONBLJOHUIFTFEFDJTJPOT*OPSEFSUPNBLFXFMMCBMBODFEEFDJTJPOT UIFQIZTJDJBOIBTUP
NBUDIIFSIJTiJOUFSOBMFWJEFODFuXJUIUIFQBUJFOUTQSFGFSFODFTBOEUIFCFTUBWBJMBCMFiFYUFSOBMFWJ
EFODFu
4JODFJOEJWJEVBMQIZTJDJBOT UIFTDJFOUJDDPNNVOJUZ IFBMUIJOTVSBODFDPNQBOJFT BOEQBUJFOUT
IBWFEJFSFOUQFSTQFDUJWFT BEJFSFOULOPXMFEHFCBTF EJFSFOUFYQFDUBUJPOT BOEEJFSFOUPQJO
JPOTBCPVUUIFCFTUTPMVUJPOGPSBQBSUJDVMBSIFBMUIQSPCMFN JUJTSBUIFSEJDVMUJONPTUTJUVBUJPOT
UP OE B DPNNPO EFOPNJOBUPS UIBU TBUJTFT BMM PG UIF JOWPMWFE QBSUOFST &#. DBO IFMQ BEESFTT
DPOJDUTBOEVMUJNBUFMZTBUJTGZUIFOFFETPGBSBOHFPGBDUPST
*OUIJTDPOUSJCVUJPO XFEFTDSJCFUIFTJYTUFQTUIBUBSFSFDPNNFOEFEJOUIFQSBDUJDFPG&#. BOE
EFNPOTUSBUFUIFCJEJSFDUJPOBMSFMBUJPOTIJQCFUXFFO&#.BOEFUIJDTJONFEJDJOF6TJOHFYBNQMFT
GSPNEBZUPEBZQSBDUJDF XFTIPXUIBU&#.OFFETBTUSPOHGPVOEBUJPOJOFUIJDTJGJUJTUPNBLFBO
FFDUJWFVTFPGUIFTJYTUFQQSPDFEVSF*OBEEJUJPO FWJEFODFJTQSPWJEFEUPTVQQPSUUIFTVHHFTUJPO
UIBUFUIJDTOFFET&#.UPTVCTUBOUJBUFUIFCBTJDBTTVNQUJPOTPGFUIJDBMDPOTJEFSBUJPOTBOESFDPN
NFOEBUJPOT
5IFDPODFQUPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
FCBTJDDPODFQUPG&#.QSPQPTFTUPCBTFNFEJDBMEFDJTJPOTPOBTZOUIFTJTPGiJOUFSOBMuBOEiFY
UFSOBMFWJEFODFu*OTUFBEPGVTJOHUIFUSBEJUJPOBMXBZPGNBLJOHDMJOJDBMEFDJTJPOT JFUPEFSJWFDMJOJ
DBMEFDJTJPOTPOMZGSPNiJOUFSOBMFWJEFODFu XJUIJUTUISFFDPNQPOFOUTLOPXMFEHFBDRVJSFEBUUIF
VOJWFSTJUZ FYQFSJFODFBDRVJSFEEVSJOHEBJMZQSBDUJDF BOEJOGPSNBUJPOEFSJWFEGSPNBOJOEJWJEVBM
EPDUPSQBUJFOU SFMBUJPOTIJQ
FYUFSOBM FWJEFODF TIPVME CF JODPSQPSBUFE JO UIF QSPDFTT PG NBLJOH
DMJOJDBMEFDJTJPOT*OUIJTNPEFM FYUFSOBMFWJEFODFJTOFXMZBDDFTTJCMFJOGPSNBUJPOGSPNBOFYUFSOBM
TPVSDF*UJTUIFFYQMJDJUVTFPGWBMJEFYUFSOBMFWJEFODF FHJODBTFPGUSFBUNFOURVFTUJPOT FWJEFODF
NBJOMZGSPNSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEUSJBMT
DPNCJOFEXJUIUIFQSFWBJMJOHJOUFSOBMFWJEFODFUIBUEF
OFTBDMJOJDBMEFDJTJPOBTiFWJEFODFCBTFEu*GWBMJEBOEJNQPSUBOUFYUFSOBMFWJEFODFJTBWBJMBCMF JUT
JOUFHSBUJPOJOUPUIFEFDJTJPONBLJOHQSPDFTTXJMMMFBEUPFJUIFSDPOSNBUJPOPGUIFFYJTUJOHJOUFSOBM
FWJEFODFPSUPUIFTZOUIFTJTPGOFXJOUFSOBMFWJEFODF XIJDIJTUIFOUIFOFXCBTJTGPSUIFQFOEJOH
EFDJTJPO *O UIJT TFOTF JOUFSOBM FWJEFODF JT B EZOBNJD DPODFQU UIBU NBZ DIBOHF FBDI UJNF OFX
FYUFSOBMFWJEFODFJTDPOTJEFSFE*OPSEFSUPSFBMJ[FUIJTDPODFQUJOEBZUPEBZDMJOJDBMQSBDUJDF UIF
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF8PSLJOH(SPVQQSPQPTFEBTUFQTUSBUFHZ'PSNVMBUJOHUIFRVFTUJPO
4FBSDIJOHGPSJOGPSNBUJPO "QQSBJTJOHUIF FYUFSOBM
FWJEFODFGPVOE *OUFHSBUJOHUIFFYUFSOBM

5FBDIJOH&#.
FWJEFODFJOUPPOFTPXOFYQFSJFODFBOEUIFWBMVFTPGUIFQBUJFOU &WBMVBUJOHUIFQSPDFTT 4BDLFUU

FUBM

*OUFBDIJOHUIJTTUFQBQQSPBDI XFFODPVOUFSFETFWFSBMEJDVMUJFT8F BOEPUIFST OPUJDFE
BHSPXJOHSFMVDUBODFPOUIFQBSUPGTUVEFOUTUPBDDFQUUIJTTUSBUFHZUIFGVSUIFSUIFZBEWBODFEJO
UIFJSNFEJDBMUSBJOJOH 1PS[TPMUBOE4FMMFOUIJO1PS[TPMUFUBM
*OUIFQSFTFODFPGXFMM
FTUBCMJTIFENFUIPETPGUSFBUNFOUPSEJBHOPTJT UIJTSFTJTUBODFBSJTFTFWFONPSF SFHBSEMFTTPGUIF
MFWFMPGUSBJOJOH8FBTTVNFUIBUUIJTCBSSJFSJTBTTPDJBUFEXJUIUIFQSPDFTTPGTPDJBMJ[BUJPOJOUPUIF
NFEJDBMQSPGFTTJPO4PDJBMJ[BUJPONFBOTUIBUTUVEFOUTBSFWJSUVBMMZiUSBJOFEuUISPVHIPVUFEVDBUJPO
UPNBLFEFDJTJPOTVOEFSDPOEJUJPOTPGVODFSUBJOUZ*UJTSFDPHOJ[FEUIBUFBDIPGUIFSFQVUBCMFNFEJ
DBMTDIPPMTIBTJUTPXOUFBDIJOHQSPMFFPQJOJPOBOECFMJFGTPGJOEJWJEVBMQIZTJDJBOTBSFVTV
BMMZTUSPOHMZBTTPDJBUFEXJUIUIFUFBDIJOHQSPMFPGUIFNFEJDBMTDIPPMGSPNXIJDIUIFZHSBEVBUFE
FSFJTJODSFBTJOHFWJEFODFUIBUQIZTJDJBOTXIPBSFDPOWJODFEPGBQBSUJDVMBSUSFBUNFOUTUSBUFHZ
BOEDPNNVOJDBUFUIJTDPOWJDUJPOUPUIFQBUJFOUmBOEUIVTQSPWJEFIPQFBOEBGFFMJOHPGBTTVSBODF
GPSUIFQBUJFOUmBDIJFWFCFUUFSUSFBUNFOUSFTVMUTUIBOQIZTJDJBOTXJUIPVUUIFTFBUUJUVEFTBOETLJMMT
5PBEESFTTUIJTQTZDIPMPHJDBMQSJODJQMF XIJDIDBOCFDPOTJEFSFEBTBNFNCFSPGUIFiQMBDFCPGBN
JMZu XFVTFEUIFUFSNiLOPXMFEHFGSBNJOHu 1PS[TPMU
8FDPOTJEFSUIFDPODFQUT CVUOPUUIF
FFDUT PGiLOPXMFEHF GSBNJOHi BOE iQMBDFCPi UP CF EJFSFOU BOEUIJTNBZCFFYQSFTTFEJOGPVS
BTTVNQUJPOT'JSTU BQMBDFCPFFDUJTDPOTJEFSFEUPCFBOiBTJGUIFSBQZiFFDU XIJMFUIFFFDUPG
LOPXMFEHFGSBNJOHJTBDDFQUFEBTPOFPGTFWFSBMDPNQPOFOUTJOUIFPWFSBMMFFDUPGBIFBMUIDBSF
JOUFSWFOUJPO4FDPOE BQMBDFCPJTOPUUIPVHIUPGBTBTQFDJDQIZTJDBMFFDUXIJMFLOPXMFEHFGSBN
JOHJTDPOTJEFSFEBTQFDJDFFDUPGUIFJOGPSNBUJPOQSPWJEFEFSFBSFJOEFFEEBUBUIBUTVQQPSU
UIFWJFXUIBUQMBDFCPFFDUTmOPUUIFQMBDFCPJUTFMGmBSFPSHBOTQFDJD .FJTTOFS
XIJDIJT
DPOTJTUFOUXJUIPVSDPODFQUPGLOPXMFEHFGSBNJOHJSE UIFQMBDFCPFFDUJTUIPVHIUUPMJFCFMPX
UIFUISFTIPMEPGTUBOEBSEUIFSBQZ XIJMFUIFFFDUPGLOPXMFEHFGSBNJOHJTBTTVNFEUPMJFBCPWFUIBU
UISFTIPME'PVSUI UIFVTFPGQMBDFCPTJTMJNJUFEUPDMJOJDBMUSJBMT XIFSFBTLOPXMFEHFGSBNJOHJTOPU
LOPXMFEHFGSBNJOHJTQBSUPGBOZEPDUPSQBUJFOUFODPVOUFS
FBEWBODFETUVEFOU BOENPSFTPUIFDMJOJDJBO MPTF UPBDFSUBJOEFHSFF UIFBCJMJUZUPEJFSFO
UJBUFCFUXFFOTDJFOUJDFWJEFODFBOEXIBUTFFNTUPCFFWJEFOU8FSFDFOUMZPSHBOJ[FEBOJOUFOTJWF
USBJOJOHTFNJOBSBUUIF6OJWFSTJUZPG+FOB (FSNBOZ XIFSFNFEJDBMTUVEFOUTQBSUJDJQBUFEJOB
XFFLFOEDPVSTFPOiFQSJODJQMFTPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFu 1PS[TPMUBOE4USBVTT
"U
UIFFOEPGUIJTDPVSTF UIFTUVEFOUTDPODMVEFEUIBUUIFTFTTJPOTXFSFWFSZJOGPSNBUJWFBOEIFMQGVMUP
EFWFMPQTLJMMTGPSDSJUJDBMMZBQQSBJTJOHOPUPOMZUIFDPOUFOUPGTDJFOUJDMJUFSBUVSF CVUBMTPUIFWBMJEJUZ
PGJOGPSNBUJPOUIBUXBTPFSFEJOUIFJSMFDUVSFTBOETFNJOBSTFZXFSFBGSBJE IPXFWFS UPMPPTF
UIFJSDPOEFODFJONFEJDJOFXIFODPOUJOVJOHUIJTFEVDBUJPOJODSJUJDBMMZBQQSBJTJOHUIFJOGPSNB
UJPOQSPWJEFE*OBOFEJUPSJBM XFBEESFTTFEUIFJNQPSUBODFPGJODMVEJOHUIFDSJUJDBMBQQSBJTBMBTB
GVOEBNFOUBMQBSUPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF#BTFEPOPVSSFBEJOHPGUIFTUVEFOUTFWBMVBUJPOT
JUXBTDPOTJEFSFEJNQPTTJCMFGPSUIFJOEJWJEVBMQIZTJDJBOUPUSVTUJOBQBSUJDVMBSUSFBUNFOU BTUIF
BUUFOEJOHEPDUPSNVTU BOEUPDSJUJDBMMZBOBMZTFUIFTDJFOUJDCBTJTPGUIFTBNFUSFBUNFOU XIJDIJT
FTTFOUJBMGPSUIFDMJOJDBMSFTFBSDIFS
*GXFJOUFOEUPJNQMFNFOUFWJEFODFCBTFEDMJOJDBMQSBDUJDFNPSFFDJFOUMZJOUIFFEVDBUJPOPG
NFEJDBMEPDUPST XFOFFEUPNPEJGZUIFXBZTUVEFOUTBOEDMJOJDJBOTMFBSOUPNBLFEFDJTJPOT5PBD
DPNQMJTIUIJT BOBEEJUJPOBMTUFQXBTJOUSPEVDFEJOUPUIFPSJHJOBM&#.UFBDIJOHQSPHSBNSFTVMUJOH
JOUIFGPMMPXJOHTJYTUFQTFPSJHJOBMWFTUFQT QMVTUIFBEEJUJPOBMTFDPOETUFQ BSFTIPXOJO5B
CMF *U DBO GSFRVFOUMZ CF PCTFSWFE UIBU QIZTJDJBOT XIP DIBOHF GSPN TUSJDUMZ DMJOJDBM XPSL UP
UIF TJEF PG DSJUJDBM BQQSBJTBM BOE FWBMVBUJPO PG UIF TDJFOUJD CBTJT PG DMJOJDBM EFDJTJPOT MPTF UIFJS
JOUFSFTUBOEBCJMJUZUPDPOUJOVFUIFDMJOJDBMXPSL"TBQPTTJCMFDPOTFRVFODFPGUIJTQIFOPNFOPOXF
TVHHFTUFEUXPCSBODIFTPGNFEJDBMTPDJBMJ[BUJPO XIJDITUBSUGSPNBDPNNPODMJOJDBMCBDLHSPVOE
1IZTJDJBOTPGUIFDMJOJDBMCSBODIDPNQMFUFUIFJSDMJOJDBMBUUJUVEFT TLJMMT BOELOPXMFEHFBOEBDRVJSF
DPOEFODFJOJOGPSNBUJPOUIBUJTDBSFGVMMZTFMFDUFEBOEUBVHIUBUUIFJSNFEJDBMTDIPPMT1IZTJDJBOT
PGUIFTDJFOUJDCSBODIBDRVJSFBTPMJEDMJOJDBMCBDLHSPVOEmXIJDIJTFTTFOUJBMGPSUIFMBUFSJOUF
5FBDIJOH&#.
5BCMF
5IFTJYTUFQTPGFWJEFODFCBTFEEFDJTJPONBLJOH
4UFQ "DUJPO

5SBOTGPSNBUJPOPGUIF
DMJOJDBMQSPCMFNJOUP
PSQBSURVFTUJPO

"EEJUJPOBMTUFQ"OTXFS
UPUIFRVFTUJPOCBTFEPO
vJOUFSOBMFWJEFODFwPOMZ

&YQMBOBUJPO
B
SFMFWBOUQBUJFOUDIBSBDUFSJTUJDTBOE
QSPCMFN T
C
MFBEJOHJOUFSWFOUJPO D
BMUFSOBUJWF
JOUFSWFOUJPO E
DMJOJDBMPVUDPNFTPSHPBMT
*OUFSOBMFWJEFODFBDRVJSFELOPXMFEHFUISPVHIQSPGFTTJPOBM
USBJOJOHBOEFYQFSJFODF JOHFOFSBMBOEBQQMJFEUPUIF
QBUJFOU
BOEFWJEFODFBTJOUFHSBUFEBUUIBUTUBHF4IPVME
CFEPDVNFOUFECFGPSFQSPDFFEJOHUPTUFQ
'JOEJOHvFYUFSOBMFWJEFODFw &YUFSOBMFWJEFODFPCUBJOFEGSPNUFYUCPPLT KPVSOBMT
UPBOTXFSUIFRVFTUJPO
EBUBCBTFT FYQFSUTFUD5IFWBMVFPGUIFFYUFSOBM
FWJEFODFXJMMCFIJHIMZWBSJBCMF TFFTUFQ
$SJUJDBMBQQSBJTBMPGUIF
4IPVMEBOTXFSRVFTUJPOT
"SFUIFSFTVMUTWBMJE

FYUFSOBMFWJEFODF
"SFUIFSFTVMUTDMJOJDBMMZJNQPSUBOU
%PUIFSFTVMUT
BQQMZUPNZQBUJFOU PSJTNZQBUJFOUTPEJGGFSFOUGSPN
UIPTFJOUIFUSJBMUIBUUIFSFTVMUTEPOPUBQQMZ
*OUFHSBUJOHFYUFSOBM
5IFTPVSDFTPGJOGPSNBUJPO FYUFSOBMBOEJOUFSOBM
NBZCF
BOEJOUFSOBMFWJEFODF
TVQQPSUJWF OPOTVQQPSUJWFPSDPOGMJDUJOH)PXUIFEFDJTJPOJTNBEF
XIFOOPOTVQQPSUJWFPSDPOGMJDUJOHXJMMEFQFOEPONVMUJQMFGBDUPST
&WBMVBUJPOPGEFDJTJPO
0ODFUIFEFDJTJPOIBTCFFONBEF UIFQSPDFTTBOEUIFPVUDPNF
NBLJOHQSPDFTT
BSFDPOTJEFSFEBOEPQQPSUVOJUJFTGPSJNQSPWFNFOUBSFJEFOUJGJFE
HSBUJPOPGTDJFOUJDEBUBmBOEBDRVJSF JOUIFTFDPOEQBSUPGUIFJSTPDJBMJ[BUJPO UIFBUUJUVEFTLJMMT

BOELOPXMFEHFUPDSJUJDBMMZBQQSBJTFNFEJDBMJOGPSNBUJPO#PUIHSPVQTPGQSPGFTTJPOBMEPDUPSTBSF
OFFEFE POFGPSUIFTFMFDUJPOPGBEFRVBUFTDJFOUJDDPOUFOUTBOEUIFPUIFSGPSBQQMZJOHUIFTFMFDUFE
DPOUFOUTUPUIFQBUJFOUT 1PS[TPMUBOE4USBVTT
#PUIHSPVQTIBWFUPDPNNVOJDBUF8FMFBSOFE
UIBUNFEJDJOFOFFETTQFDJBMJTUTGPSJOUFSOBMNFEJDJOF QBFEJBUSJDTBOETVSHFSZ-BUFSPO BOBFTUIF
TJPMPHZXBTTFQBSBUFEGSPNTVSHFSZ8IJMFTDJFOUJDQSPHSFTTNBZSFRVJSFUIFDPOUJOVBUJPOPGUIJT
QSPDFTTPGTQFDJBMJ[BUJPO EJBMPHVFJTFTTFOUJBM
FQSPDFTTTUBSUTXJUIUIFTFMFDUJPOPGBDMJOJDBMQSPCMFN FHBUIFSBQFVUJDQSPCMFN XIJDIIBT
UP CF USBOTGPSNFE JOUP B TUSVDUVSFE GPVSQBSU RVFTUJPO FTF QBSUT EFTDSJCF UIF SFMFWBOU QBUJFOU
DIBSBDUFSJTUJDTBOEQSPCMFN T
UIFJOUFOEFEHPBM UIFNBJOJOUFSWFOUJPOBOEOBMMZUIFBMUFSOBUJWF
JOUFSWFOUJPO T
*UJTFTTFOUJBMJOUIJTSTUTUFQUPEFWFMPQBEFOJUFDPODFQUBCPVUUIFJOUFOEFEHPBM
FSFGPSF XFSFRVFTUUIBUPVSTUVEFOUTEFOFUIFEJNFOTJPOUIBUXJMMCFVTFEUPBTTFTTUIFBUUBJO
NFOUPGUIFJOUFOEFEHPBM8JUIPVUEFOJUJPOPGUIFEJNFOTJPOPGHPBMBUUBJONFOU JUXJMMCFEJDVMU
UPDPNQMFUFUIFTVCTFRVFOUTUFQT
FTFDPOETUFQSFRVJSFTBOBOTXFSUPUIFGPVSQBSURVFTUJPOCBTFEPOiJOUFSOBMFWJEFODFuPOMZ
#ZEPDVNFOUJOHUIFJOUFSOBMFWJEFODFFYQMJDJUMZ UIFJOEJWJEVBMFYQFSJFODFBOELOPXMFEHFPGUIF
TUVEFOUBOEQIZTJDJBOJTSFTQFDUFEFZGFFMUIBUUIFZBSFJOUFHSBUFEJOUPUIFQSPDFTTPGEFDJTJPO
NBLJOH 1PS[TPMUBOE4FMMFOUIJO1PS[TPMUFUBM
FJOUFHSBUJPOPGUIFJOEJWJEVBMWJFXPG
UIFQIZTJDJBOmXIPVMUJNBUFMZIBTUPNBLFBEFDJTJPOmJTFTTFOUJBMGPSUIFQSPDFTTPGEFDJTJPONBL
JOHGPSTFWFSBMSFBTPOT4JODFUIFQIZTJDJBOXJMMCFSFTQPOTJCMFBOEMJBCMFGPSUIFOBMEFDJTJPO JUJT
IBSEUPCFMJFWFUIBUTIFIFXJMMOPUCBTFIFSIJTEFDJTJPOPOiJOUFSOBMFWJEFODFu*OBEEJUJPO UIFSF
JTJODSFBTJOHFWJEFODFUIBUUIFDPOEFODFPGUIFQIZTJDJBOBOEQBUJFOUJOUIFFFDUJWFOFTTPGUIF
UIFSBQZJOVFODFTUIFPVUDPNFPGUSFBUNFOU
8FSFDFOUMZSFWJTFEUIFJOUFSQSFUBUJPOPGPVSTZTUFNBUJDSFWJFX 1PS[TPMUFUBM
XIJDITVHHFTUFE
UIBUUIFFYUFOEFETVSWJWBMJOSFOBMDFMMDBODFSXBTSFMBUFEUPJNNVOPUIFSBQZ $PQQJOFUBM

5FBDIJOH&#.
FTUSJOHFOUBQQMJDBUJPOPGFQJEFNJPMPHJDBMDSJUFSJB MFBEUPUIFDPODMVTJPOUIBUUIFFYUFOTJPOPG
TVSWJWBMPSJHJOBMMZBTDSJCFEUPBQIBSNBDPMPHJDBMFFDUPGJOUFSGFSPOUSFBUNFOU NBZJOEFFEIBWF
CFFODBVTFECZBQTZDIPMPHJDBMFFDUBTTPDJBUFEXJUIUIFBQQMJDBUJPOPGiJNNVOPUIFSBQZu8FQSFGFS
UIFUFSNiLOPXMFEHFGSBNJOHu JOTUFBEPGiQMBDFCPFFDUu GPSEFTDSJCJOHUIJTOPOQIBSNBDPMPHJDBM
FFDU8FDPOTJEFSUIJTFFDUUPCFBOFTTFOUJBMDPNQPOFOUPGBOZEPDUPSQBUJFOUFODPVOUFSJT
DPNQPOFOUJOEVDFTIPQFBOEQSPWJEFTBQPTJUJWFPVUMPPL XIJDINPTUEFTQFSBUFQBUJFOUTFYQFDUUP
SFDFJWFGSPNUIFJSQIZTJDJBO
"TBUIJSETUFQ UIFCFTUBWBJMBCMFFYUFSOBMFWJEFODFIBTUPCFGPVOEUPBOTXFSUIFGPVSQBSURVFT
UJPO8FXPVMEMJLFUPFNQIBTJTFUIBUBMUIPVHIJEFBMMZXFXPVMEIPQFUPOEBTZTUFNBUJDSFWJFXPS
IJHIRVBMJUZSBOEPNJTFEUSJBMTBTCFTUBWBJMBCMFFYUFSOBMFWJEFODF JOPGBMMDMJOJDBMTJUVBUJPOTXF
XJMMIBWFUPSFMZPOEBUBXIJDIBSFDPOTJEFSFEXFBLFWJEFODFGSPNBOFQJEFNJPMPHJDBMQPJOUPGWJFX
GPSFYBNQMF OPOSBOEPNJTFEPSVODPOUSPMMFEUSJBMT DBTFSFQPSUTPSUFYUCPPLTPGWBSJBCMFRVBMJUZ
FGPVSUITUFQ UIFDSJUJDBMBQQSBJTBMPGUIFFYUFSOBMFWJEFODFJEFOUJFE JODMVEFTOEJOHBO
TXFSTUPUISFFRVFTUJPOT"SFUIFSFTVMUTWBMJE "SFUIFSFTVMUTDMJOJDBMMZJNQPSUBOU %PUIFSFTVMUT
BQQMZUPNZQBUJFOU 0SJTNZQBUJFOUTPEJFSFOUGSPNUIPTFJOBOZUSJBMGPVOEUIBUUIFSFTVMUTEP
OPU BQQMZ
JT TUFQ UIF BTTFTTNFOU PG UIF WBMJEJUZ PG TDJFOUJD EBUB DPOTJEFSJOH B QSFEFOFE
SBOHF PG NFUIPEPMPHJDBM JTTVFT
XIJDI JT UIF NPTU UJNF DPOTVNJOH TUFQ JT VTVBMMZ OPU GPSNBMMZ
DPNQMFUFEJOEBZUPEBZQSBDUJDF8IFOCZQBTTJOHUIJTTUFQ EBUBPGRVFTUJPOBCMFWBMJEJUZNBZCF
BDDFQUFEBTBCBTJTGPSDMJOJDBMMZJNQPSUBOUEFDJTJPOTFSJTLPGBXFEEFDJTJPOTVOEFSMJOFTUIF
JNQPSUBODFPGUIFGPVSUITUFQ
FITUFQJTUIFNPTUEJDVMUPOFJO&#.*OUIJTTUFQ UIFFYUFSOBMFWJEFODFUIBUIBTCFFO
JEFOUJFEBOEDSJUJDBMMZBQQSBJTFEIBTUPCFJOUFHSBUFEJOUPUIFFYJTUJOHJOUFSOBMFWJEFODF GPMMPXFE
CZBEFOJUFEFDJTJPO"HSFFNFOUCFUXFFOUIFQBUJFOUTQSFGFSFODF JOUFSOBMFWJEFODF BOEFYUFSOBM
FWJEFODFWBSJFT$PNQMFUJOHUIFGVMMQSPDFTTDPVMESFTVMUJOOEJOHFWJEFODFUIBUDPOSNTUIFJO
UFSOBMFWJEFODF WBMJEBUJOHBOETUSFOHUIFOJOHUIFQIZTJDJBOTDPOEFODFJOUIFEFDJTJPOFQSPDFTT
DPVMEBMTPSFWFBMUIBUMJUUMFFWJEFODFFYJTUTUPTVQQPSUUIFEFDJTJPO PSUIBUUIFBWBJMBCMFFWJEFODF
JTFRVJWPDBM*OTVDIDBTFTPUIFSGBDUPST TVDIBTDPTUPSJODPOWFOJFODFUPUIFQBUJFOU NBZOFFEUP
CFHJWFOHSFBUFSDPOTJEFSBUJPO1PTTJCMZ UIFCFTUFYUFSOBMFWJEFODFGPVOEJTOPUJOBHSFFNFOUXJUI
UIFJOUFSOBMFWJEFODFJTSFQSFTFOUTBQBSUJDVMBSMZWBMVBCMFFYQFSJFODFGPSUIFQIZTJDJBO CFDBVTF
JUNBZBWPJEBOJMMBEWJTFEEFDJTJPOCFJOHNBEF*UBMTPTIPXTUIFGBMMJCJMJUZPGNBLJOHEFDJTJPOTPO
VODFSUBJOHSPVOETCBTFEPOJOUFSOBMFWJEFODFBMPOFJTJOUVSOXJMMIPQFGVMMZQSPNPUFUIFSPVUJOF
BTTJNJMBUJPOPGFYUFSOBMFWJEFODFJODMJOJDBMEFDJTJPONBLJOH XIJDITIPVMEJODMVEFFUIJDBM NFEJDBM
FDPOPNJDBOEMFHBMBTQFDUT
FOBMBOETJYUITUFQSFGFSTUPUIFFWBMVBUJPOPGUIFEFDJTJPONBLJOHQSPDFTT JFTUFQTPOFUP
WF
BOEOEJOHXBZTUPJNQSPWFUIFQSPDFTTOFYUUJNF
5IFSFMBUJPOTIJQPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFUPNFEJDBMFUIJDT
1SBDUJDBMFYQFSJFODFXJUIUIFDPODFQUPG&#.TVHHFTUTBCJEJSFDUJPOBMSFMBUJPOTIJQCFUXFFO&#.
BOEFUIJDTUIFBQQMJDBUJPOPG&#.UPEBZUPEBZQSBDUJDFOFFETFUIJDT BOEUIFBQQMJDBUJPOPGNFEJ
DBMFUIJDTUPEBZUPEBZQSBDUJDFOFFET&#.
0OFBTQFDUPGFUIJDTJTUPBDDFQUQFPQMFTWBMVFTBOEPQJOJPOTBOEUPLFFQBOPQFONJOEFBQ
QMJDBUJPOPG&#.DPOTUBOUMZSFRVJSFTUIFBDDFQUBODFBOEDSJUJDBMBQQSBJTBMPGPUIFSTPQJOJPOT WBMVFT
BOECFMJFGT4DJFOUJTUT XIPBSFVTFEUPFWBMVBUJOHQSPTBOEDPOT XJMMIBWFGFXFSQSPCMFNTBDDFQUJOH
UIFQSJODJQMFTPG&#.UIBOQFPQMFXIPSFQSFTFOUEJTUJODUWJFXT MJLFNFEJDBMPQJOJPOMFBEFSTFTF
QFPQMFBSFFYQFDUFEUPLOPXBOTXFSTUPPQFORVFTUJPOT"TUIFZVTVBMMZNFFUUIJTFYQFDUBUJPO JUJT
NPSFEJDVMUUPEJTTFNJOBUF&#.BNPOHUIPTFJOEJWJEVBMTUIBOUPUFBDI&#.UPQFPQMFXIPBSF
OPUPQJOJPOMFBEFSTFTFQFPQMFXJMMCFNPSFMJLFMZUPTVQQPSUUIFEJTTFNJOBUJPOPG&#.UIBOUIF
GPSNFSJTBTQFDUPGUIFQSPCMFNPGBDDFQUBODFJTDBMMFEUIFDPOTVNFSTCBSSJFS
5FBDIJOH&#.
"UUIFTBNFUJNF UIFSFJTBQSPEVDFSTCBSSJFSUIBUPDDVSTXIFO&#.JTEFGFOEFEUPPEPHNBUJ
DBMMZ*GOPUIJOHJTWBMJEVOMFTTJUSFTUTPOTPMJEFWJEFODF &#.XJMMSVOJOUPQSPCMFNTPGBDDFQUBODF
*OPVSPXOFYQFSJFODF QSPCMFNTPGBDDFQUBODFPDDVSNPSFGSFRVFOUMZUIFNPSFJOWPMWFEPVSTUV
EFOUTBSFJOQBUJFOUDBSF BOEUIFGVSUIFSUIFZBSFSFNPWFEGSPNSFTFBSDI8FBTTVNFUIBUUIJTQSPC
MFNPGBDDFQUBODFJTOPUBTQFDJDQSPCMFNPG&#. CVUSBUIFSBHFOFSBMQSPCMFNPGDPNNVOJDBUJPO
*UDBOCFFYQMBJOFECZUIFEJFSFOUQPJOUTPGWJFXPGUXPQSPGFTTJPOBMT*UJTBDPNNPOFYQFSJFODF
UIBUUIFTBNFUPQJDXJMMCFFWBMVBUFEEJFSFOUMZGSPNEJFSFOUQSPGFTTJPOBMQPTJUJPOT FHUIFQPTJ
UJPOPGUIFSFTFBSDIFSXJUIPVUDMJOJDBMFYQFSJFODFBOEUIFQPTJUJPOPGUIFDMJOJDJBOXJUIPVUSFTFBSDI
FYQFSJFODFFEJFSFODFJOUIFJSFWBMVBUJPOTJTFYQMBJOFECZEJFSFODFTJOUIFJSTPDJBMJ[BUJPO*O
UIFQSPDFTTPGTPDJBMJ[BUJPO UIFJOEJWJEVBMTBDRVJSFUIFJSQPJOUTPGSFGFSFODF XIJDIUIFZOFFEGPS
MBUFSFWBMVBUJPOTFBDDFQUBODFQSPCMFNNBZUIFSFGPSFCFFYQMBJOFECZVTJOHEJFSFOUSFGFSFODF
QPJOUT XIJDIXFSFBDRVJSFEEVSJOHTQFDJDQSPGFTTJPOBMTPDJBMJ[BUJPO
*OUIFFMEPGRVBMJUZPGMJGFSFTFBSDI JUJTBDDFQUFEUIBUDPOTJEFSBCMFEJFSFODFTBSFPCTFSWFE
CFUXFFOTFMGSBUFEBOEQSPYZSBUFEBTTFTTNFOUT FYQMBJOFECZEJFSFOUSFGFSFODFQPJOUT*OUIFDBTF
PGTFMGBTTFTTNFOU UIFJOEJWJEVBMDPNQBSFTIJTPSIFSPXOFYQFDUFEBOEPCTFSWFERVBMJUZPGMJGF*O
UIFDBTFPGQSPYZSBUJOH UIFFYQFDUFERVBMJUZPGMJGFPGUIFBTTFTTFEQFSTPOJTVOLOPXO BOEBTTVNQ
UJPOTIBWFUPCFNBEFGPSDPNQBSJTPOXJUIUIFPCTFSWFERVBMJUZPGMJGFFSFGPSF JUDBOCFFYQFDUFE
UIBUTFMGBOEQSPYZSBUJOHPGRVBMJUZPGMJGFXJMMOPUQSPEVDFUIFTBNFSFTVMUT
8F IBWF MFBSOU GSPN UIJT FYQFSJFODF UIBU DPOTDJPVT BOE GPSNBM JOUFHSBUJPO PG iJOUFSOBM FWJ
EFODFiJOUPUIFQSPDFTTPGEFDJTJPONBLJOHGBDJMJUBUFTUIFBDDFQUBODFBOEEJTTFNJOBUJPOPG&#.
"TJNJMBSQSPCMFNPGBDDFQUBODFPDDVSTXIFOQVCMJTIJOHSFTVMUTUIBUDPOUSBEJDUiNBJOTUSFBN
UIJOLJOHu"OFYBNQMFPGUIJTJTUIFSFWJTJPOPGPVSTZTUFNBUJDSFWJFXPOJNNVOPUIFSBQZGPSSFOBM
DFMMDBODFSNFOUJPOFEQSFWJPVTMZ0VSSTUJOUFSQSFUBUJPOPGUIFEBUBTVHHFTUFEUIBUUIFPCTFSWFE
QSPMPOHBUJPO PG MJGF XBT DBVTFE CZ B QIBSNBDPMPHJDBM FFDU JF JOUFSGFSPO UIFSBQZ *U XBT NVDI
FBTJFSUPDPOWJODFPVSQFFSTUPBDDFQUUIJTJOUFSQSFUBUJPOPGUIFEBUBGPSQVCMJDBUJPOUIBOUIFTFDPOE
JOUFSQSFUBUJPOPGUIFTBNFEBUB XIJDIXBTNPSFDSJUJDBMUIBOUIFSTUWFSTJPO BOETVHHFTUFEUIBUUIF
PCTFSWFEQSPMPOHBUJPOPGMJGFNBZOPUIBWFCFFODBVTFECZBQIBSNBDPMPHJDBMFFDUPGJOUFSGFSPO
CVUSBUIFSCZBQTZDIPMPHJDBMFFDUPGUIFJOGPSNBUJPO iLOPXMFEHFGSBNJOHu
BTTPDJBUFEXJUIBOZ
EPTFBOEBOZUZQFPGBQSPNJTJOHUIFSBQZ FHJNNVOPUIFSBQZ 1PS[TPMUFUBM$PQQJOFUBM

"GVSUIFSFYBNQMFPGBOBDDFQUBODFQSPCMFNJTSFMBUFEUPDMJOJDBMTUVEJFTXJUIBOPOUSFBUNFOU
BSNJTTUVEZEFTJHOJTPDDBTJPOBMMZVTFEUPUFTUBOFXUSFBUNFOUJOBDMJOJDBMTJUVBUJPOGPSXIJDITP
GBSOPUSFBUNFOUIBECFFOBWBJMBCMFFFUIJDBMSFRVJSFNFOUPGQSPWJEJOHDPNQMFUFBOEBQQSPQSJBUF
JOGPSNBUJPOCFGPSFPCUBJOJOHJOGPSNFEDPOTFOUXPVMENBLFJUFYUSFNFMZEJDVMU JGOPUJNQPTTJCMF
UPSFDSVJUQBUJFOUTUPBTUVEZJOXIJDIPOMZIBMGPGUIFQBUJFOUTBSFUSFBUFE*OPVSPQJOJPO TUVEJFT
XJUIBOPOUSFBUNFOUBSNDBOOPUCFDBSSJFEPVUVTJOHDVSSFOUSVMFTPGHPPEDMJOJDBMQSBDUJDF TJODF
QBUJFOUTIBWFUPCFJOGPSNFEBCPVUBQSPNJTJOHUIFSBQZUIBUTVCTFRVFOUMZJTOPUHJWFOUPPGUIF
QBUJFOUTJODMVEFEJOUIFTUVEZ&YQFSJFODFXJUIUIJTTUVEZEFTJHODPOSNTUIBUNBOZQBUJFOUTSFGVTF
UPQBSUJDJQBUFJOTVDIBUSJBM
5PTPMWFUIJTQSPCMFNPGQBUJFOUSFDSVJUNFOU ;FMFOTVHHFTUFEJOIJTiQPTUSBOEPNJTBUJPO JO
GPSNFEDPOTFOUEFTJHOu ;FMFO
SBOEPNJTBUJPOPGQBUJFOUTCFGPSFJOGPSNFEDPOTFOU BOETVC
TFRVFOUMZPOMZJOGPSNQBUJFOUTXIPXFSFSBOEPNJTFEUPUIFUSFBUNFOUBSN1BUJFOUTSBOEPNJTFEUP
UIFOPOUSFBUNFOUBSNXFSFOPUJOGPSNFEBCPVUUIFJSJODMVTJPOJOUIFDMJOJDBMUSJBMJTEFTJHOXBT
VTFEUPTUVEZBEKVWBOUUIFSBQZVTJOHUIFNPOPDMPOBMBOUJCPEZ1BOPSFYJOQBUJFOUTXJUIDPMPSFDUBM
DBSDJOPNB 3JFUINVFMMFSFUBM
'JHVSF

FFUIJDBMBTQFDUTPGUIJTEFTJHO XIJDIJOEVDFETPNFDPOUSPWFSTZ BSFSFMBUFEUPUIFMBDLPG
JOGPSNBUJPOHJWFOUPQBUJFOUTPGUIFDPOUSPMBSNXIPEJEOPUSFDFJWFUIFBEKVWBOUUIFSBQZFTF
QBUJFOUTEJEOPULOPXUIBUUIFZXFSFQBSUPGBOFYQFSJNFOUBMUSJBMFZXFSFJODMVEFEJOUIFUSJBM
XJUIPVUPCUBJOJOHBOJOGPSNFEDPOTFOU%VFUPUIFMBDLPGJOGPSNBUJPO UIFZDPVMEOPUSFGVTFUIFJS
QBSUJDJQBUJPOJOUIJTUSJBM8FBEESFTTUXPBEEJUJPOBMFQJEFNJPMPHJDBMQSPCMFNTUIBUBSFDBVTFECZ
EJFSFODFTJOUIFQBUJFOUTNBOBHFNFOU BQBSUGSPNUIFFYQFSJNFOUBMUSFBUNFOU
XIJDIJOBXFMM

5FBDIJOH&#.
'JHVSF
;FMFO**EFTJHO
3BOEPNJ[BUJPO
1IBSNBDPMPHJDBM
JOUFSWFOUJPO
5SFBUNFOU
HSPVQ
1TZDIPTPDJBM
JOUFSWFOUJPO
*OGPSNFE
DPOTFOU
$POUSPM
HSPVQ
/PJOGPSNFE
DPOTFOU
.PTUQBUJFOUT
XJMMBHSFF
EFTJHOFEUSJBMTIPVMECFJEFOUJDBMJOCPUITUVEZBSNT'JSTU POMZQBUJFOUTXIPLOFXUIBUUIFZXFSF
JODMVEFEJOBDMJOJDBMTUVEZDPVMESFGVTFUIFJSQBSUJDJQBUJPOJOUIFTUVEZ BOEQBUJFOUTBHSFFJOHUP
UBLF QBSU JO B TUVEZ NBZ CF EJFSFOU GSPN UIPTF XIP EP OPU
"O BTZNNFUSJDBM EJTUSJCVUJPO PG
QBUJFOUTJOUIFUXPTUVEZBSNTXJMMJNQBJSUIFRVBMJUZPGUIFTUVEZ4FDPOEMZ QBUJFOUTXIPLOFX
UIBUUIFZXFSFSFDFJWJOHBOFXUIFSBQZUIBUBQQFBSFEQSPNJTJOHJOQSFDMJOJDBMUSJBMTBMTPSFDFJWFE
QTZDIPMPHJDBMJOUFSWFOUJPOJOUIFGPSNPGUIFJOGPSNFEDPOTFOUJTJOGPSNBUJPONBZJOEVDFJOUIF
JOGPSNFEQBUJFOUTTJNJMBSFFDUTBTEJTDVTTFEJOUIFSFOBMDFMMDBODFSQBUJFOUTXIPSFDFJWFEJNNV
OPUIFSBQZUPHFUIFSXJUIUIFBQQSPQSJBUFJOGPSNBUJPO
"T B SFTVMU BO VOVTVBMMZ MBSHF BOE TUBUJTUJDBMMZ TJHOJDBOU EJFSFODF JO TVSWJWBM CFUXFFO UIF
HSPVQTPGJOGPSNFEUSFBUFEBOEOPUJOGPSNFEOPUUSFBUFEQBUJFOUTXBTPCTFSWFEJTEJFSFODF
DPVMEIBWFCFFODBVTFECZBQIBSNBDPMPHJDBMFFDUBOEPSBQTZDIPMPHJDBMFFDUFQPTTJCJMJUZ
DBOOPUCFFYDMVEFE UIBUUIFQTZDIPMPHJDBMFFDUXBTDBVTFECZCFJOHJOGPSNFEBCPVUBQSPNJTJOH
UIFSBQZ BOECZUIFBTTPDJBUFEJOEVDUJPOPGIPQFBOEBQFSTQFDUJWFGPSMJGF"TUIFVOUSFBUFEHSPVQ
SFDFJWFEOFJUIFSUIFQIBSNBDPMPHJDBMOPSUIFQTZDIPMPHJDBMJOUFSWFOUJPO JOGPSNBUJPO
JUJTJNQPT
TJCMFUPEFUFSNJOFXIJDIPGUIFDPNQPOFOUTPGUIFJOUFSWFOUJPOXBTSFTQPOTJCMFGPSUIFEJFSFODFJO
NPSUBMJUZPCTFSWFE$POUSBSZUPFYQFDUBUJPO OPEJFSFODFJONPSUBMJUZDPVMECFTIPXOJOBTFDPOE
FYQFSJNFOU*OUIJTFYQFSJNFOU CPUIHSPVQTIBESFDFJWFEDIFNPUIFSBQZBOEPOFPGUIFHSPVQTIBE
SFDFJWFEBEEJUJPOBMJNNVOPUIFSBQZFFTTFOUJBMEJFSFODFCFUXFFOUIFSTUBOETFDPOEFYQFSJ
NFOUNBZCFUIFJOGPSNBUJPO JOGPSNFEDPOTFOU
*OUIFSTUFYQFSJNFOU JOXIJDIUIFEJFSFODF
JOTVSWJWBMXBTGPVOE POMZPOFHSPVQPGQBUJFOUTXBTJOGPSNFE*OUIFTFDPOEFYQFSJNFOU JOXIJDI
OPEJFSFODFJOTVSWJWBMXBTTFFO CPUIHSPVQTPGQBUJFOUTXFSFJOGPSNFE
FTFFYBNQMFTTVQQPSUUIFBTTVNQUJPOUIBU&#.OFFETFUIJDT*OUIJTDPOUFYU XFXBOUUPBE
ESFTTUIFOFFEUPSFBMJ[FUIBUPVSQPJOUTPGWJFX BOEUIFEFSJWFEBTTFTTNFOUPGWBMVFT BSFUIFQSPE
VDUPGPVSTPDJBMJ[BUJPO8FIBWFUPBDDFQUEJFSFODFTJOUIFTPDJBMJ[BUJPOBOEEJFSFODFTUIBUBSFUIF
QSPEVDUPGEJFSFOUTPDJBMJ[BUJPOT%JFSFOUTPDJBMJ[BUJPOTJOUSPEVDFEJFSFOUSFGFSFODFQPJOUTmUIF
SFTFBSDIFS BDDFQUT UIF SFTVMU PG BO FYQFSJNFOU BOE UIF DMJOJDJBO CFMJFWFT JO IFSIJT PCTFSWBUJPOT
FSFBSFNBOZTJUVBUJPOTJOXIJDIUIFSFTVMUTPGFYQFSJNFOUTBOEPGDMJOJDBMPCTFSWBUJPOTEPOPU
BHSFF JFEJFSFOUSFGFSFODFQPJOUTXJMMMFBEUPEJFSFOUSFTVMUTPGBTTFTTNFOUT&UIJDTDBOTVQQPSU
&#.UPBDDFQUEJFSFOUPQJOJPOTUIBUBSFHFOFSBUFECZEJFSFOUFWBMVBUJPOTBOESFGFSFODFQPJOUT
5FBDIJOH&#.
&WJEFODFIBTCFFOQSPWJEFEUPTVQQPSUUIFQPTTJCMFJOVFODFPGJOGPSNJOHUIFQBUJFOUPOUIF
PCTFSWFEPVUDPNFTPGUSFBUNFOU BOEQSPCMFNTXJUIDPODFQUTBOESFTVMUTUIBUBSFOPUJOBHSFFNFOU
XJUIiNBJOTUSFBNUIJOLJOHuIBWFCFFOBEESFTTFEFTFFYBNQMFTJOEJDBUFBOBDDFQUBODFQSPCMFN
UIBUNJHIUCFSFTPMWFEJGUIFQSJODJQMFTPGNFEJDBMFUIJDTXFSFJOUFHSBUFEJOUPUIFGPSNBMQSPDFTT
PG NFEJDBM EFDJTJPONBLJOH &VHFO #MFVMFS SFDPHOJ[FE UIF NBJO QSPCMFN ZFBST BHP XIFO IF
EFTDSJCFEiUIFBVUJTUJDVOEJTDJQMJOFEXBZPGUIJOLJOHJONFEJDJOFi #MFVMFS
)JTCPPLTTFFN
UPCFSFTJTUBOUUPBHJOH
FTFDPOEQBSUPGUIFCJEJSFDUJPOBMSFMBUJPOTIJQBTTVNFTUIBUFUIJDBMEFDJTJPOTOFFE&#.F
NBNNPHSBQIZDPOUSPWFSTJFTBNPOHTDJFOUJTUTBSFVTFGVMFYBNQMFTUPEFNPOTUSBUFUIFJNQPSUBODF
PG VOEFSTUBOEJOH UIF FQJEFNJPMPHJDBM DPOUSPWFSTZ CFIJOE UIF FUIJDBM EJTDVTTJPO ,BQMBO SFDFOUMZ
TVNNBSJ[FECPUIUPQJDT ,BQMBO

*O+BOVBSZ UIF64/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUIDPOWFOFEBQBOFMUPNBLFSFDPNNFOEB
UJPOTBCPVUUIFVTFPGNBNNPHSBQIZTDSFFOJOHGPSXPNFOCFUXFFOUIFBHFTPGBOEZFBSTF
QBOFMATSFWJFXTIPDLFEUIF"NFSJDBO$BODFS4PDJFUZCZDPODMVEJOHUIBUUIFCFOFUPGTDSFFOJOHXBT
FTUJNBUFEUPCFNBSHJOBM BOEUIBUFWFSZXPNBOTIPVMEEFDJEFGPSIFSTFMGXIFUIFSUPCFTDSFFOFEPS
OPUFQBOFMTVHHFTUFEUIBUXPNFODPOTJEFSUIFDPTUT BOEUIFQPTTJCJMJUJFTPGCFJOHGSJHIUFOFECZ
CFOJHOUVNPVST CFGPSFEFDJEJOHXIFUIFSPSOPUUIFZTIPVMEIBWFBNBNNPHSBN
3JDIBSE,SBVTOFS UIF%JSFDUPSPGUIF/BUJPOBM$BODFS*OTUJUVUF EFDJEFEUPEJTSFHBSEUIFSFQPSU
PGUIFFYQFSUQBOFM)FBOOPVODFEUIBUIFXPVMEBTLBOPUIFSQBOFMBQQPJOUFECZUIF1SFTJEFOUUP
MPPLBUUIFTBNFRVFTUJPOF"NFSJDBO$BODFS4PDJFUZDBMMFEUIFQBOFMATDPODMVTJPOPVUSBHFPVT
FDPOUSPWFSTZSFHBSEJOHNBNNPHSBQIZTDSFFOJOHBQQMJFTJOBTJNJMBSNBOOFSUPPUIFSNBMJHOBOU
EJTFBTFTFBEWBOUBHFTPGTDSFFOJOHBSFJOOPDBTFVOFRVJWPDBMFOPVHIUPBMMPXBDMFBSSFDPNNFO
EBUJPO &UIJDBM DPOTJEFSBUJPOT UIBU SFMZ PO FQJEFNJPMPHJDBMMZ VOBNCJHVPVT SFTVMUT XJMM IPXFWFS
MPPLEJFSFOUGSPNDPOTJEFSBUJPOTUIBUBSFNFSFMZCBTFEPOJODPODMVTJWFFWJEFODF
JTFYBNQMFEFNPOTUSBUFTEJFSFOUBTQFDUTPGEFBMJOHXJUIJOGPSNBUJPO*UNVTUCFDMBSJFE
XIFUIFSNPSFCFOFUPSNPSFIBSNJTQSPEVDFECZHBUIFSJOHBOEQBTTJOHPOJOGPSNBUJPOFDSJUF
SJBGPSEJTUJOHVJTIJOHCFUXFFOVTFGVMBOEIBSNGVMJOGPSNBUJPOTIPVMECFEJTDVTTFE BOEJUJTVODMFBS
XIFUIFSUIFTBNFDSJUFSJBTIPVMECFBQQMJFEUPQBTTJOHPOVTFGVMBOEIBSNGVMJOGPSNBUJPO%PDUPST
XIPQSPWJEFJOGPSNBUJPOUPQBUJFOUTTIPVMECFBXBSFPGUIFJNNFOTFQPXFSPGUIFJSDPNNVOJDBUJWF
JOUFSWFOUJPO8IFODPOTJEFSJOHUIJTQPXFSGVMBTQFDUPGUIFQSPWJEFE PSXJUIIFME
JOGPSNBUJPO UIF
UZQFBOERVBMJUZPGUIFEPDUPSQBUJFOUDPNNVOJDBUJPOEFTFSWFTNPSFUIBOUIFBUUFOUJPOQSFTFOUMZ
QBJEFSFBDUJPOPGTDJFOUJTUTJOUIFDBTFPGNBNNPHSBQIZTDSFFOJOHEFNPOTUSBUFTUIFOFFEGPS
EJTDVTTJPOUIBUDBOCFEFSJWFEGSPNPGTPDJFUZTVODFSUBJOUZJOEFBMJOHXJUIJOGPSNBUJPO
$POTFRVFODFT
FTF FYBNQMFT DMFBSMZ EFNPOTUSBUF UIF DPOTJEFSBCMF EJDVMUJFT UIBU IBWF UP CF NBOBHFE JO UIF
QSPDFTTPGNFEJDBMEFDJTJPONBLJOH4DJFOUJDFWJEFODFJTBOJNQPSUBOUCBTFGPSUIJTEFDJTJPO CVU
DBOOPUCFUIFPOMZTPVSDFPGJOGPSNBUJPO"MMPGVTEFQFOEPOQSFWJPVTMZBDDFQUFEJOGPSNBUJPOUIBU
GPSNFEPVSJOEJWJEVBMiJOUFSOBMFWJEFODFuFWBMJEJUZPGUIJTQSFWJPVTJOGPSNBUJPODBOOPUCFDIF
DLFESFUSPTQFDUJWFMZ8IFUIFSDPSSFDUPSJODPSSFDU UIJTJOUFSOBMFWJEFODFJTUIFCBTJTGPSFBDIOFX
QSPDFTTPGEFDJTJPONBLJOH XIJDIDPNQBSFTUIFFYJTUJOHJOUFSOBMFWJEFODFXJUIUIFOFXFYUFSOBM
FWJEFODFFFFDUPGOFXFYUFSOBMFWJEFODFPOUIFGPSNBUJPOPGOFXJOUFSOBMFWJEFODFXJMM UIFSF
GPSF TUSPOHMZEFQFOEPOUIFQSFFYJTUJOHJOUFSOBMFWJEFODF
FQSFFYJTUJOHJOUFSOBMFWJEFODFNBZCFCBTFEPONBOZEJFSFOUJOGPSNBUJPOBOEJOVFOUJBM
GBDUPSTTVDIBTQVCMJDPQJOJPO FTUBCMJTIFETUBOEBSET BOEHFOFSBMMZBDDFQUFEQSPDFEVSFTF14"
1SPTUBUF4QFDJD"OUJHFO
TDSFFOJOHGPSFBSMZEFUFDUJPOPGQSPTUBUFDBODFSJTBGSFRVFOUMZRVPUFE
FYBNQMF "MUIPVHI FYUFOTJWF IFBMUI UFDIOPMPHZ SFQPSUT GSPN FJHIU EJFSFOU DPVOUSJFT DPODMVEFE
UIBUUIFEJTBEWBOUBHFTPGTDSFFOJOHBSFOPUCBMBODFECZBEWBOUBHFTPGFBSMZEFUFDUJPO 14"TDSFFO

5FBDIJOH&#.
JOHJTBOBDDFQUFETUBOEBSEQSPDFEVSFJOUIFIFBMUIDBSFTZTUFNTPGNPTUJOEVTUSJBMJ[FEDPVOUSJFT
JTFYBNQMFEFNPOTUSBUFTUIBUUIFQSFFYJTUJOHFYQFDUBUJPOPGQBUJFOUTBOEEPDUPSTNBLFTJUBMNPTU
JNQPTTJCMFUPDIBOHFFTUBCMJTIFEiTUBOEBSETu"MNPTUBMMQBSUOFSTPGUIFIFBMUIDBSFTZTUFNBSFDPO
WJODFEUIBUUIFQSFWJPVTMZGPSNFEJOUFSOBMFWJEFODFXBTCBTFEPOWBMJEEBUB0OFDBOJNBHJOFIPX
DPOWJODJOHOFXiFYUFSOBMFWJEFODFuIBTUPCFJOPSEFSUPDIBOHFUIFFYJTUJOHJOUFSOBMFWJEFODFF
iDPOWJODJOH QPXFSu PG TFMGFYQFSJFODFE JOUFSOBM FWJEFODF JT NVDI TUSPOHFS UIBO UIF JOVFODF PG
FYUFSOBMFWJEFODFBEPQUFECZSFBEJOHFFNPUJPOBMJNQBDUPGJOGPSNBUJPOHBJOFEUISPVHIFYQFSJ
FODFNBLFTBGBSEFFQFSJNQSJOUUIBOUIFSBUJPOBMQPXFSPGiFYUFSOBMFWJEFODFu
'JOBMMZ OFXSFTFBSDITUSBUFHJFTIBWFUPCFEFWFMPQFEUPRVBOUJGZUIFJOVFODFPGUIFQSPWJEFE
JOGPSNBUJPOPOUSFBUNFOUPVUDPNFT"DDPSEJOHUPFUIJDBMTUBOEBSET JOGPSNFEDPOTFOUJTBOFTTFO
UJBMQBSUPGDMJOJDBMFYQFSJNFOUT&YDFQUJPOTIBWFUPCFNBEFXIFOUIFUZQFPGJOGPSNBUJPOQSPWJEFE
UPUIFQBUJFOUTJTJOWFTUJHBUFE"DDPSEJOHUPQSFTFOUTUBOEBSET JUXJMMOPUCFQPTTJCMFUPSBOEPNJTF
QBUJFOUT XJUIPVU PCUBJOJOH JOGPSNFE DPOTFOU )PXFWFS JU XJMM CF JNQPTTJCMF UP JOGPSN QBUJFOUT
BCPVUBTUVEZEFTJHOUIBUSBOEPNMZBMMPDBUFTUIFQBUJFOUTUPHSPVQTXIJDIHFUUIFTBNFQIZTJDBM
USFBUNFOUCVUEJFSFOUJOGPSNBUJPO1PTTJCMFFYDFQUJPOTGSPNBNBOEBUPSZJOGPSNFEDPOTFOUIBWF
CFFOEJTDVTTFE 5FOFSZ

$PODMVTJPOT
&#.DBOOPUCFVOEFSTUPPEJGUIFQSJODJQMFTPGFUIJDTBSFOPUBDDFQUFEBOEBQQMJFE*G&#.JTOPUVO
EFSTUPPE JUDBOOPUCFBQQMJFE FWFOJGJUTBQQMJDBUJPOJTEFNBOEFE*UJTUJNFDPOTVNJOHUPJEFOUJGZ
DMBJNTUIBUTVQQPTFEMZ CVUEPOPUBDUVBMMZ SFMZPOTDJFOUJDFWJEFODF*UJTFBTZUPBTTFTTXIFUIFS
FUIJDBMQSJODJQMFTMJLFUSBOTQBSFODZ QBUJFOUDFOUFSFEEFDJTJPOTBOEEFTDSJQUJPOTJOTUFBEPGWBMVB
UJPOTBSFBQQMJFEJONFEJDJOFFDMPTFDPOOFDUJPOCFUXFFOFUIJDTBOE&#.UIFSFGPSFTVHHFTUTUIBU
UIFSFNVTUCFEPVCUTBCPVUUIFBQQMJDBUJPOPG&#.XIFOUIFQSJODJQMFTPGFUIJDTBSFOPUPCTFSWFE
8FIBWFTIPXOUIBUFUIJDBMDPOTJEFSBUJPOTSFRVJSFBTPMJEFQJEFNJPMPHJDBMCBTF7BMJEEBUBBMMPX
DPOTFRVFODFTUIBUBSFEJFSFOUGSPNUIPTFCBTFEPOVODFSUBJOEBUBFBTTFTTNFOUPGUIFWBMJEJUZ
PGTDJFOUJDEBUBJTUIFSFGPSFFTTFOUJBMGPSBOZFUIJDBMEJTDVTTJPO
4PGBS UIFUXPBSFBTPGFUIJDTBOE&#.IBWFCFFOSFHBSEFEBTTFQBSBUFBOEJOEFQFOEFOUPGFBDI
PUIFS CPUIJONFEJDBMFEVDBUJPOBOEJOEBJMZQSBDUJDFFDPOTJEFSBUJPOTQSFTFOUFEIFSFDPVMETVQ
QPSUEJTDVTTJPOTBJNJOHUPDSFBUFBDMPTFSMJOLCFUXFFOUIFTFUXPTDJFOUJDBSFBT
FSFBMJUZJONFEJDJOFTIPXTUIBUUIFWBTUNBKPSJUZ _
PGEFDJTJPOTIBWFUPCFNBEFJO
VODFSUBJOUZ JFJOUIFBCTFODFPGWBMJEEBUBJTEPFTOPUNFBOUIBUUIFBUUJUVEF TLJMMTBOELOPXM
FEHFPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFDBOCFBQQMJFEUPPOMZPGPVSEFDJTJPOT*UNFBOTUIBUJONPTU
DBTFTUIFFYUFSOBMFWJEFODFDBOPOMZIBWFBMJNJUFEJOVFODFJOUIFQSPDFTTPGEFDJTJPONBLJOHF
MBDLPGGPSNBMFWJEFODFJTBDIBMMFOHFUPNFEJDBMFUIJDTFDPOJDUCFUXFFOMJNJUFEFDPOPNJDBM
DPOEJUJPOT BOEUIFJODSFBTJOHEFNBOEGPSIFBMUIDBSFTFSWJDF JTHFOFSBUJOHQSPCMFNTPGSFTPVSDF
BMMPDBUJPO$IFDLJOHUIFWBMJEJUZPGEBUBDBOOPUTPMWFUIFTFQSPCMFNT&UIJDBMEFDJTJPOTXJMMHBJO
JNQPSUBODFUIFMFTTWBMJEEBUBBSFBWBJMBCMFGPSEFDJTJPONBLJOHJTBTQFDUTIPVMECFJODMVEFEJO
BTUVEFOUTUFBDIJOHQSPHSBNPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF0UIFSXJTFUIFTUVEFOUTXJMMFJUIFSSFKFDU
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFPSMPTFUIFJSDPOEFODFJODMJOJDBMNFEJDJOF
3FGFSFODFT
#MFVMFS&
%BTBVUJTUJTDIVOEJT[JQMJOSF%FO
LFOJOEFS.FEJ[JOVOETFJOFCFSXJOEVOH4QSJO
HFS )FJEFMCFSH
$PQQJO$ 1PS[TPMU' ,VNQG+ $PMENBO" 8JMU5

*NNVOPUIFSBQZGPSBEWBODFESFOBMDFMMDBO
DFS $PDISBOF 3FWJFX
*O F $PDISBOF -JCSBSZ
+PIO8JMFZ4POT $IJDIFTUFS
,BQMBO3.
;VWJFMEFTi(VUFOi*O1PS[TPMU'
5FBDIJOH&#.

8JMMJBNT "3 ,BQMBO 3. &ET

,MJOJTDIF LPOP
NJL&FLUJWJUUVOE&[JFO[WPO(FTVOEIFJUTMFJT
UVOHFO&DPNFE -BOECFSH 1
.FJTTOFS,
(JCUFTPSHBOTQF[JTDIF1MBDFCP
FFLUF 1MBDFCPFFLUF BOQIZTJPMPHJTDIFO 1BSBNF
UFSOVOEJISFNHMJDIF7FSNJUUMVOHCFSLPSUJLBMF
0SHBOSFQSTFOUBUJPOFO4IBLFS "BDIFO
1PS[TPMU ' 4FMMFOUIJO $
%FS TFDITUF 4DISJUU
JOEFS"OXFOEVOHEFS&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF;
"FS[UM'PSUCJME2VBM4JDI
1PS[TPMU' 4USBVTT#
&#.mEFS,POJLUJTU
MTCBS%FVUTDIFTS[UFCMBUU
1PS[TPMU' 0IMFU[" (BSEOFS% 3VBUUJ) .FJFS)
4DIMPU[(PSUPO/ 4DISPUU-&WJEFODFmCBTFEEFDJ
TJPONBLJOHFTJYTUFQBQQSPBDI&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF"DDFQUFEGPSQVCMJDBUJPO
1PS[TPMU ' 4DIMPU[(PSUPO / #JMMFS"OEPSOP /
JN" .FJTTOFS, 3PFDLM8JFENBOO* )FS[CFS
HFS# ;JFHMFS3 (BVT8 1QQFM&
"QQMZJOH
&WJEFODFUP4VQQPSU&UIJDBM%FDJTJPOT*TUIF1MBDF
CPSFBMMZ1PXFSMFTT 4DJFODFBOE&OHJOFFSJOH&UIJDT

1PS[TPMU' ,VNQG+ $PQQJO$ 1QQFM&4USJOHFOU

BQQMJDBUJPO PG FQJEFNJPMPHJD DSJUFSJB DIBOHFT UIF
JOUFSQSFUBUJPO PG UIF FFDUT PG JNNVOPUIFSBQZ JO
BEWBODFESFOBMDFMMDBODFS VOQVCMJTIFEQBQFS
3JFUINVFMMFS( 4DIOFJEFS(BFEJDLF& 4DIMJNPL(

4DINJFHFM8 3BBC3 )PFFO,FUBM
3BO
EPNJTFE5SJBMPG.POPDMPOBM"OUJCPEZGPS"EKVWBOU
FSBQZ PG 3FTFDUFE %VLFT $ $PMPSFDUBM $BSDJOP
NB-BODFU
4BDLFUU %- 4USBVT 4& 3JDIBSETPO 84 3PTFOCFSH
8 )BZOFT 3#
)PX UP 1SBDUJDF BOE 5FBDI $IVSDIJMM -JWJOHTUPOF
5PSPOUP
5FOFSZ 3.
*T JOGPSNFE DPOTFOU BMXBZT OF
DFTTBSZGPSSBOEPNJTFE DPOUSPMMFEUSJBMT /FX&OH
MBOE+PVSOBMPG.FEJDJOF
;FMFO .
" OFX EFTJHO GPS 3BOEPNJTFE
$MJOJDBM 5SJBMT /FX &OHMBOE +PVSOBM PG .FEJDJOF

&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
BOE$MJOJDBM(VJEFMJOFTJO
$BSEJPMPHZ1SPNPUJOH4DJFODF
1SBDUJDF PS#VSFBVDSBDZ
'SBOL1SBFUPSJVT
BNPWFNFOUXIJDIDBNFJOUPFYJTUFODFPOFEFDBEFBHP BJNTBU
BEWBODJOHUIFRVBMJUZPGCPUINFEJDBMTDJFODFBOENFEJDBMQSBDUJDFmUXPEJNFOTJPOTPGUIFQSP
GFTTJPO FBDI XJUI UIFJS PXO QSPCMFNT JO UIF FUIJDBM FME "T GPS TDJFODF UIF (FSNBO 4DJFOUJD
0SHBOJTBUJPO %FVUTDIF'PSTDIVOHTHFNFJOTDIB %'(
TVQQPSUTSFTFBSDIJO&#. XJUIUIFBJNPG
JNQSPWJOHTPDBMMFEQBUJFOUPSJFOUFESFTFBSDI NBJOMZJOUIFGPSNPG3BOEPNJTFE$POUSPMMFE4UV
EJFT 3$5
%FVUTDIF'PSTDIVOHTHFNFJOTDIB
JTLJOEPGSFTFBSDIJTBiTUFQDIJMEu 3BTQF

PGUIFQSFWBJMJOHBDBEFNJDTUSVDUVSFT XIJDIJTUIFSFBTPOXIZUIF%'(BMTPDBMMTGPSTUFQTUP
SFEVDFTUSVDUVSBMEFDJUTJONFEJDBMBDBEFNJFT BOEGPSBTUPQUPXJEFTQSFBEQSPGPSNBSFTFBSDI
*ODMJOJDBMQSBDUJDF UIFEFWFMPQNFOUBOEJNQMFNFOUBUJPOPGFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTBSFUIF
QSFEPNJOBOUUBTLT)FSF TFQBSBUJOHWFSTVTSFDPODJMJOHUIFTDJFOUJDBOEFDPOPNJDSBUJPOBMJUJFTBSF
UIFNBKPSJTTVFT %BWJEPFUBM4DIVMNBOFUBM
*OHFOFSBM &#.UFOETUPHFOFSBUFBO
JODSFBTFJONFEJDBMQSPGFTTJPOBMJ[BUJPOCZNFBOTPGNBLJOHQSPHSFTTJOTDJFOUJDSBUJPOBMJUZ 7PHE

F VOEFSMZJOH JOUFOUJPO JT UP USBOTGPSN UIF SFTVMUT PG $MJOJDBM &QJEFNJPMPHZ JO PSEFS UP
NBLFCFUUFSVTFPGSFTFBSDIFWJEFODFJODMJOJDBMQSBDUJDF 1FSMFUIBOE3BTQF
0OUIFPUIFS
IBOE XIFOTDJFODFPWFSXIFMNTQSBDUJDFXJUIBMBSHFOVNCFSPGQBSUMZDPOUSBSZHVJEFMJOFT JUNBZ
SFTVMUJOTDIFNBUJDBOECVSFBVDSBUJDUIJOLJOHCZUIFJOEJWJEVBMQIZTJDJBO BOEUIVTMFBEUPEFQSPGFT
TJPOBMJ[BUJPOCZPWFSSFHVMBSJTBUJPO 1SBFUPSJVTBOE4BIN
$BSEJPMPHZ BTUIFEJTDJQMJOFXJUI
QSFTVNBCMZUIFHSFBUFTUOVNCFSPGHVJEFMJOFT NBZQSPWJEFBOFYBNQMFXIFOTUVEZJOHUIFTFEFWFM
PQNFOUT FTQFDJBMMZCFDBVTFUSJBMTJODBSEJPWBTDVMBSEJTFBTFT $7%
IBWFBTUSPOHFSUSBEJUJPOPGJO
EFQFOEFOUJOQVUCZUIFTUFFSJOH BTXFMMBTUIFEBUBNPOJUPSJOH DPNNJUUFFTUIBOUSJBMTJOWFTUJHBUJOH
NPTUPUIFSEJTFBTFT %F.FUTBOE$BMJ

&WJEFODFCBTFEDBSEJPMPHZ
%VSJOHUIFQBTUUXPEFDBEFT UIFQSPHSFTTPGUIFSBQFVUJDUFDIOJRVFTJO$7%XBTFYDFQUJPOBMMZHSF
BU NPSFUIBOJOUIFEJBHOPTUJDTFDUPS.BOZ3$5TBOETFWFSBMNFHBTUVEJFT XJUINPSFUIBO
QBUJFOUTFBDI
XFSFQFSGPSNFE GPSBDUVBMEJTDVTTJPOTFF %F.FUTBOE$BMJ
#FGPSFDSFBUJOH
HVJEFMJOFT BNFUBBOBMZTJTPGTFWFSBMDMJOJDBMTUVEJFTVTVBMMZUPPLQMBDF CBTJDQSPCMFNTPGNFUB
BOBMZTFTBSFOPUEJTDVTTFEJOUIJTQBQFS
FSFJTBUFOEFODZUPXBSETUIFJOUFSOBUJPOBMJTBUJPOPGHVJ
EFMJOFT NPTUMZGPSNVMBUFEPOBOBUJPOBMCBTJT CVUXJUITJNJMBSDPOUFOUTBOETPNFUJNFTJEFOUJDBM
HSBQIJDEJTQMBZT 7PO4DIBDLZ
*O(FSNBOZ QPTTJCMFMFHBMJNQMJDBUJPOTNBZEFWFMPQGSPNUIF
OFXHVJEFMJOFDMFBSJOHQSPDFEVSF
XIJDIJTHPJOHUPTVCTUJUVUFUIFGPSNFSDPOTFOTVTNFUIPE
%JFSLT


&#.BOE$MJOJDBM(VJEFMJOFTJO$BSEJPMPHZ
1SPWJEFSTPGHVJEFMJOFT
*U JT JNQPTTJCMF UP DPVOU BMM DBSEJPMPHJD HVJEFMJOFT XPSMEXJEF CVU POF NBZ SFBTPOBCMZ FTUJNBUF
UIBUUIFSFBSFNPSFUIBOHVJEFMJOFTPQFSBUJOHJOUIFEJTDJQMJOFUPEBZ"DDPSEJOHMZDMJOJDTBOE
QSBDUJDFTBSFGPSDFEUPTFMFDUUIFBQQSPQSJBUFPOFTVOEFSUIFJSPXODSJUFSJBFBDUVBMMJTUPGHVJEF
MJOFTGSPNUIFTU.FEJDBM$MJOJDJO0FOCBDI(FSNBOZ %JS),MFQ[JHIUUQXXXLMJOJLVN
PFOCBDIEFNFE
NBZTFSWFBTBOFYBNQMF
F(FSNBO4PDJFUZPG$BSEJPMPHZ %(,
JTMJTUJOHTPDBMMFEHVJEFMJOFT XJUIEJFSFOUTUBUF
NFOUT DPNNFOUT SFQPSUT BOEHFOVJOFHVJEFMJOFTF(FSNBOtS[UMJDIF;FOUSBMTUFMMF2VBM
JUUTTJDIFSVOHuHJWFTUIFGPMMPXJOHMJTUPGJOUFSOBUJPOBMQSPWJEFSTPGHVJEFMJOFT 5BCMF

5BCMF
*OUFSOBUJPOBMQSPWJEFSTPGHVJEFMJOFTJODBSEJPMPHZ +BOVBSZ

IUUQXXXMFJUMJOJFOBOCJFUFSGBDITQF[JGJTDI
"$$ "NFSJDBO$PMMFHFPG$BSEJPMPHZ
64"
&OHMJTI
")" "NFSJDBO)FBSU"TTPDJBUJPO
64"
&OHMJTI
"NFSJDBO)FBMUIXBZT
64"
&OHMJTI
#$4 #SJUJTI$BSEJBD4PDJFUZ
(SFBU#SJUBJO
&OHMJTI
$BOBEJBO$BSEJPWBTDVMBS4PDJFUZ
$BOBEB
&OHMJTI
$BSEJBD4PDJFUZPG"VTUSBMJBBOE/FX;FBMBOE
"VTUSBMJB
&OHMJTI
%FVUTDIF(FTFMMTDIBGUGS,BSEJPMPHJF
(FSNBOZ
(FSNBO
&VSPQFBO4PDJFUZPG$BSEJPMPHZ
&VSPQF
&OHMJTI
)FBSU'BJMVSF4PDJFUZPG"NFSJDB
64"
&OHMJTI
)FBSUGPVOEBUJPOPG"VTUSBMJB
"VTUSBMJB
&OHMJTI
)FBSUGPVOEBUJPOPG/FX;FBMBOE
/FX;FBMBOE
&OHMJTI
/FEFSMBOETF7FSFOJHJOHWPPS$BSEJPMPHJF
/FUIFSMBOET
&OHMBOE
/)-#*$BSEJPWBTDVMBS*OGPSNBUJPO 5IF/BUJPOBM
)FBSU -VOH BOE#MPPE*OTUJUVUF
/)-#*$MJOJDBM(VJEFMJOFT
64"
&OHMJTI
64"
&OHMJTI
4DIXFJ[FSJTDIF(FTFMMTDIBGUGS,BSEJPMPHJF
4DIXFJ[
(FSN 'SFODI
4PDJU'SBOBJTFEF$BSEJPMPHJF
'SBODF
'SFODI
TUFSSFJDIJTDIF,BSEJPMPHJTDIF(FTFMMTDIBGU
"VTUSJB
(FSNBO
5IFRVBMJUZPGHVJEFMJOFT
F "NFSJDBO $PMMFHF PG $BSEJPMPHZ "$$
BOE UIF "NFSJDBO )FBSU "TTPDJBUJPO ")"
IBWF
KPJOUMZ EFWFMPQFE B TZTUFN PG TUBOEBSET UIBU XBT BEPQUFE BOE NPEJFE
CZ NBOZ JOUFSOBUJPOBM
DBSEJPMPHJTUT 5BCMF
5XPEJNFOTJPOTBSFDPOTJEFSFEFMFWFMTPGFWJEFODF (SBEF" # $

BOEBDMBTTJDBUJPOPGSFDPNNFOEBUJPOT $MBTT* ** ***

5BCMF
"NFSJDBO$PMMFHFPG$BSEJPMPHZ"NFSJDBO)FBSU"TTPDJBUJPODMBTTJGJDBUJPOPGSFDPNNFOEBUJPOTBOE
MFWFMTPGFWJEFODF
$MBTTJGJDBUJPOPG3FDPNNFOEBUJPOT
-FWFMTPG&WJEFODF
$MBTT*
$POEJUJPOTGPSXIJDIUIFSFJTFWJEFODFBOEPSHFOFSBM
BHSFFNFOUUIBUBHJWFOQSPDFEVSFJTVTFGVMBOEFGGFDUJWF
-FWFMPG&WJEFODF"
%BUBEFSJWFEGSPNNVMUJQMF
SBOEPNJTFE
DMJOJDBMUSJBMT
$MBTT**
$POEJUJPOTGPSXIJDIUIFSFJTDPOGMJDUJOHFWJEFODF
BOEPSEJWFSHFODFPGPQJOJPOBCPVUUIFVTFGVMOFTT
FGGJDBDZPGBQSPDFEVSFPSUSFBUNFOU
$MBTT**B
8FJHIUPGFWJEFODFPQJOJPOJTJOGBWPSPGVTFGVMOFTTFGGJDBDZ
$MBTT**C
6TFGVMOFTTFGGJDBDZJTMFTTXFMMFTUBCMJTIFECZFWJEFODFPQJOJPO
$MBTT***
$POEJUJPOTGPSXIJDIUIFSFJTFWJEFODFBOEPSHFOFSBM
BHSFFNFOUUIBUUIFQSPDFEVSFUSFBUNFOUJTOPUVTFGVM
FGGFDUJWF BOEJOTPNFDBTFTNBZCFIBSNGVM
-FWFMPG&WJEFODF#
%BUBEFSJWFEGSPNB
TJOHMFSBOEPNJTFEUSJBMPS
OPOSBOEPNJ[FETUVEJFT
-FWFMPG&WJEFODF$
$POTFOTVTPQJOJPOPGFYQFSUT
"SFDFOUTUBUFNFOUBOESFDPNNFOEBUJPOGSPNUIF")"BOEUIF$FOUSFTGPS%JTFBTF$POUSPMBOE
1SFWFOUJPO $%$
NBZTFSWFBTBOFYBNQMF 1FBSTPOFUBM
FQBOFMTFFLTUPDPOTJEFSCFTU
BWBJMBCMFFWJEFODFGPSBOBTTPDJBUJPOCFUXFFOJOBNNBUPSZNBSLFST FTQFDJBMMZIJHITFOTJUJWJUZ$
SFBDUJWFQSPUFJO IT$31
BOEDBSEJPWBTDVMBSEJTFBTFFXSJUJOHHSPVQOPUPOMZVTFEUIF")"
"$$TUBOEBSETPG5BCMF CVUBMTPEFOFEDSJUFSJBGPSJOGFSFODFPGDBVTBMJUZJOFYBNJOBUJPOPG
UIFFWJEFODF/BNFMZUIFTUSFOHUI UFNQPSBMJUZ EPTFSFTQPOTFSFMBUJPOTIJQ CJPMPHJDBMQMBVTJCJMJUZ
BOEDPOTJTUFODZPGUIFFWJEFODFXFSFSFWJFXFE"MMQBSUJDJQBOUT JODMVEJOHJOTUJUVUFTBOETQPOTPST
XFSFMJTUFE
*UJTXPSUISFBEJOHUIF")"$%$SFDPNNFOEBUJPOT BDDFTTTFF 1FBSTPOFUBM
JODMVE
JOHBDSJUJDBMTUBUFNFOUPGIT$31JODPNQBSJTPOXJUIPUIFSQBSBNFUFSTPGJOBNNBUJPO BOEPGUIF
SFTUSJDUJPOPOQSFDJTFMZEFOFEHSPVQTPGQBUJFOUTBOETJUVBUJPOT"DUVBMMZOPJOEJDBUJPOXBTGPVOE
GPSBHHSFTTJWFUIFSBQJFTEFQFOEJOHPOIT$31 FHJOUFSWFOUJPOTJOUIFDPBHVMBUJPOTZTUFN
F
TUBUFNFOUBMTPJODMVEFTBOFUIJDBMJOGFSFODFOPUGVSUIFSQSPOPVODFE&WJEFODFCBTFEUIFSBQFVUJD
EFDJTJPOTTIPVMEOFWFSEFQFOEPOBMBCPSBUPSZUFTU XIPTFUIFSBQFVUJDCFOFUTBSFOPUFWJEFODF
CBTFETPGBSmBMUIPVHIJUNJHIUCFNPTUJOUFSFTUJOHJOUIFDPOUFYUPGDVSSFOUQBUIPQIZTJPMPHJDBM
UIJOLJOH *O DBSEJPMPHZ JU JT WFSZ SBSF UP JOUSPEVDF MBCPSBUPSZ UFTUT PS EFWJDFT BT B OFX NFUIPE
PGDMJOJDBMEJBHOPTJTBOEPCTFSWBUJPOJOPSEFSUPDPOUSPMJOUSPEVDFEBTXFMMBTGVUVSFUIFSBQJFTCZ
NFBOTPG&#.
%JGGFSFOUDPVOUSJFT
FBQQSPQSJBUFBQQMJDBUJPOPGEJBHOPTUJDDPSPOBSZBOHJPHSBQIZJOJUTEJFSFOUJOEJDBUJPOTXBTOF
WFSUFTUFECZNFBOTPG&#. CVUXBTOFWFSUIFMFTTFOUISPOFEBTBHPMETUBOEBSE*OTUFBEPG3$5T
UIFSF JT POMZ TPNF DPOTFOTVT PQJOJPO PG FYQFSUT XIJDI JT MPDBUFE JO UIF QFSJQIFSZ PG TDJFOUJD
QFSDFQUJPO 1FSMFUIBOE3BTQF
BOEQFSIBQTNBZIBWFB(SBEF$MFWFMPGFWJEFODF BOEBDMBT
TJDBUJPOPG$MBTT**CFQSPCMFNCFDBNFBQQBSFOUJOUIFSFDFOUMZQVCMJTIFEDSJUJRVFPGUIFMBSHF

OVNCFSPGEJBHOPTUJDDPSPOBSZBOHJPHSBQIJFTJO(FSNBOZ UIFMBSHFTUJO&VSPQF
BOEUIFGPMMPXJOH
EJTDVTTJPOJO-"/$&5 %JTTNBOOBOE%F3JEEFS
FDSJUJDT BTXFMMBTUIFEFGFOEJOH
%(, IBWFUPGBDFUIFTBNFSFQSPBDIFZEPOPUEJTDVTTUIFFFDUPGBOJODSFBTFEVTFPGJOWBTJWF
QSPDFEVSFTPONPSCJEJUZBOENPSUBMJUZ %JTTNBOBOE%F3JEEFS
*OTUFBEPGEJTDVTTJOHUIF
FYQFEJFODFPGUIFNFUIPEGPSQBUJFOUT UIFOVNCFSTPGFYBNJOBUJPOTBSFDPVOUFEBOEUIFDPTUTDBM
DVMBUFEJTJTBQIFOPNFOPOWFSZTJNJMBSUPXIBUJTGPVOEJOUIFXPSMEPGQPMJUJDJBOTmUIVTJUJTOPU
TVSQSJTJOHUIBUDPSPOBSZBOHJPHSBQIZCFDPNFTBUBSHFUPGQVCMJDDSJUJDJTN BOEBTPDBMMFEFYBNQMF
PGiVOFDPOPNJDBMNFEJDJOFu
FHVJEFMJOFTBOESFDPNNFOEBUJPOTPGUIF(FSNBO4PDJFUZPG$BSEJPMPHZ %(,
BSFKPJOUMZ
EFWJTFE XJUI UIF t"SCFJUTHFNFJOTDIB EFS XJTTFOTDIBMJDIFO NFEJ[JOJTDIFO 'BDIHFTFMMTDIBFOu
"8.' IUUQXXXBXNGPOMJOFEF
4FWFSBM ZFBST BHP -BVUFSCBDI -BVUFSCBDI BOE 3FEBMMJ

DSJUJDJTFEUIFVOTBUJTGBDUPSZPSMBDLJOHDMBTTJDBUJPOPGFWJEFODFJO(FSNBOBOE&VSPQFBO
DBSEJPMPHJDHVJEFMJOFT)JTFWBMVBUJPOPGNPSFUIBOHVJEFMJOFTJOUIFZFBSEJEOPUSFWFBM
XJUI GFX FYDFQUJPOT
XIBU TIPVME CF OPSNBM UPEBZ F DMBTTJDBUJPO PG SFDPNNFOEBUJPOT BOE
MFWFMTPGFWJEFODF*OBEEJUJPO UIFBVUIPSNJTTFEVOEFSTUBOEBCMFBMHPSJUINTPSEFDJTJPOTVQQPSU
TZTUFNTUPUSBOTMBUFUIFTDJFOUJDSFTVMUTGPSQSJNBSZDBSFQIZTJDJBOTJTJTJODPOUSBTUUPUIFBJNTPG
UIF(FSNBO&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF XIJDIDBMMTGPSiTIPSUBOEQSFDJTFMZGPSNVMBUFETVNNBSJFTu
,VO[FUBM
IBOEZGPSBRVJDLMPPLVQCFGPSFDMJOJDBMEFDJTJPOT
FBDUVBM%(,HVJEFMJOFTGPSUIFNBOBHFNFOUPGDISPOJDIFBSUGBJMVSF &SENBOOBOE)PQQF

IBWFEFOFEDSJUFSJB JODPOUSBTUUPUIF")""$$$MBTTJDBUJPO-FWFMt#iPGUIF%(, GPS
FYBNQMF SFBETiQPTJUJWFTUBUFNFOUEFSJWFEGSPNBTJOHMFSBOEPNJTFEUSJBMPSGSPNDMJOJDBMFYQFSJ
FODFu ")""$$%BUBEFSJWFEGSPNBTJOHMFSBOEPNJTFEUSJBMPSOPOSBOEPNJ[FETUVEJFT
8IPTF
iDMJOJDBMFYQFSJFODFu JTRVBMJUZJTMBDLJOHBQSFDJTFEFOJUJPO%PFTJUNFBOUIF")""$$T-FWFM
$iDPOTFOTVTPQJOJPOPGFYQFSUTu F%(,MFWFMTPGFWJEFODFIBWFB(SBEFi%u XIJDIDPOUBJOT
iOFHBUJWFTUBUFNFOUEFSJWFEGSPNTJOHMFPSNVMUJQMFTUVEJFTuJTNBZIBWFCFFOEFSJWFEGSPNUIF
$BOBEJBOBOE645BTL'PSDF $5'645'
HVJEFMJOFTHSBEF%mCVUUIPTFHVJEFMJOFTBSFNBEFFY
DMVTJWFMZGPS1FSJPEJD)FBMUI&YBNJOBUJPO OPUGPSDMJOJDBMVTF ,VO[FUBM
VT UIFDSJUJDBM
TQFDJBMJTU BTXFMMBTUIFQSJNBSZDBSFQIZTJDJBO IFTJUBUFTUPGPMMPXTVDIPUIFSXJTFXFMMGPSNVMBUFE
HVJEFMJOFT
$SJUJRVFEJSFDUFEBU&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
5IFSPMFPGPVUDPNFSFTFBSDISFHJTUSJFT
4PNF BVUIPST BSHVF BHBJOTU UIF UFSN &#. CVU XPSET BOE FYQSFTTJPOT DBO FBTJMZ CF SFQMBDFE CZ
PUIFST'PSFYBNQMF &#.DPVMECFSFQMBDFECZUIFFYQSFTTJPOiSFTFBSDIFOIBODFEIFBMUIu XIJDI
NBZCFUUFSSFFDUUIFVQEBUFENPEFMGPSFWJEFODFCBTFEDMJOJDBMEFDJTJPOTCZ3#)BZOFT )BZOFT
FUBM
$MJOJDBMDPOTJEFSBUJPOTNVTUJODMVEFUIFQBUJFOUTDMJOJDBMTUBUFBOEQIZTJDBMDJSDVN
TUBODFTJOUIFSTUQMBDF UFNQFSFECZSFTFBSDIFWJEFODF TFDPOEMZ
XIJMFUBLJOHJOUPBDDPVOUUIF
QBUJFOUTQSFGFSFODFTBOEMJLFMZBDUJPOT UIJSEMZ
CFGPSF FWFOUVBMMZ DMJOJDBMFYQFSUJTFJTOFFEFEJOPS
EFSUPDPNQJMFBMMDPOTJEFSBUJPOTBOEHJWFBSFDPNNFOEBUJPOUPUIFQBUJFOU1SPWJEJOHFWJEFODFUP
QBUJFOUTJOBXBZUIBUBMMPXTUIFNUPNBLFBOJOGPSNFEDIPJDFJTBNPTUDIBMMFOHJOHJTTVF XIJDI
JTiJONBOZDBTFTCFZPOEPVSDVSSFOULOPXMFEHFPGEPDUPSQBUJFOUDPNNVOJDBUJPOmWFSZNVDIB
QSPCMFNBXBJUJOHUIFHFOFSBUJPOPGOFXFWJEFODFu )BZOFTFUBM

JTMFBETUPDSJUJDJTNTXIJDIBSHVFJOBNPSFQIJMPTPQIJDNBOOFS MJLFJOUIF(FSNBOEFCBUF
BCPVU &WBOT FWJEFODFCBTFE WFSTVT i&WJEFODF CJBTFE NFEJDJOF PS UIF USFBDIFSPVT DFSUBJOUZ PG FWJ
EFODFu 3PHMFSBOE4DIMNFSJDI3BTQF
JTEJTUJODUJPODPVMECFBTFSJPVTJTTVF JG&#.
BTTFSUTJUTFMGUPCFBEJTDJQMJOFPGQIJMPTPQIZPSBOZUIFPSZPGTDJFODFT*UNBZXFMMCFUIBUTPNFJEF
PMPHJTUTCFMJFWFTP BOETPNFQPMJUJDJBOTGPMMPXUIFNXJMMJOHMZ)PXFWFS UIFNBKPSJUZPGDMJOJDJBOT
BTXFMMBTTQFDJBMJTUTJOUIFVTFPG&#. SFHBSEJUBTBQVSFMZGVODUJPOBMTVQQPSUGPSUIFJSQSBDUJDF
USZJOHUPEFNBOENPSFDPOWJODJOHFWJEFODFGPSNFEJDBMEFDJTJPOTCZBQQMJDBUJPOPGUIFNFUIPETPG
DMJOJDBMFQJEFNJPMPHZ
&YDMVEFEQBUJFOUTJOSBOEPNJTFEDPOUSPMMFETUVEJFT
0OFPGUIFUBSHFUHSPVQTGPSSFHJTUSJFT
FSBOEPNJTFEDMJOJDBMUSJBMIBTFNFSHFEBTUIFQSJODJQBMSFTFBSDIUPPMGPSEFWFMPQJOHFWJEFODF
3$5TOFFEUPNBSLPHSPVQTPGQBUJFOUTJOPSEFSUPHFUDPOWJODJOHSFTVMUTFFYDMVTJPOPGFMEFSMZ
PSZPVOHFSQBUJFOUT UIFSFTUSJDUJPOPONFOPSXPNFO BOESFTUSJDUJPOTBDDPSEJOHUPFUIOJDCBDL
HSPVOEPSTQFDJBMDMJOJDBMDPOEJUJPOT XIPXJMMCFUSFBUFEBOEXIPXJMMOPU
JTPFOOFDFTTBSZ0OF
DBOBEEUPUIJTUIFMJNJUBUJPOTDSFBUFECZUIFEJBHOPTUJDDSJUFSJBBOEMBCPSBUPSZUFTUTFEJDVMUZ
PGHVBSBOUFFJOHBEFRVBUFQBSUJDJQBUJPOPGVOEFSSFQSFTFOUFENJOPSJUJFTJO3$5TTFFNTUPCFJOTVS
NPVOUBCMF.PSFPWFS OFXUFTUTNBZDSFBUFOFXDMBTTJDBUJPOTPGEJTFBTFTBOEHSPVQTPGQBUJFOUTUP
CFJODMVEFEPSFYDMVEFEJOUSJBMT'PSFYBNQMFJOBDUVBMDBSEJPMPHZ NPEFSOFO[ZNFUFTUTBMMPXUIF
EJFSFOUJBUJPOCFUXFFONZPDBSEJBMJOGBSDUJPOTXJUIPSXJUIPVU454FHNFOUFMFWBUJPO TFFCFMPX

FSFBSFBMTPUIFUZQJDBMDBTFTBUSJTLGPSFYDMVTJPO TVDIBTNVMUJNPSCJEJUZ TIPDL SFBOJNBUJPO
FUDw
*ONVMUJQMFTUVEJFTJUCFDBNFBQQBSFOUUIBUQBUJFOUTFOSPMMFEJOUSJBMTUFOEFEUPCFEJFSFOUGSPN
UIFUPUBMHSPVQQPTTJCMZUSFBUFEFFOSPMMFEQBUJFOUTBSFFTUJNBUFEUPCFSBSFMZNPSFUIBO ,VO[
FUBM
*O&#.MJUFSBUVSF UIJTJTUIFNBJOSFBTPOUPEJFSFOUJBUFCFUXFFOUIFUFSNTFDBDZ JF
FFDUJWFJOUIFJEFBMDPOEJUJPOTPGBUSJBMPSJOBMBCPSBUPSZ
BOEFFDUJWFOFTTmFFDUJWFJOUIFSFBM
XPSMEPGDMJOJDBMQSBDUJDF ,VO[FUBM)BZOFTFUBM
XIJDIJTUIFUSVFFMEPGPVUDPNF
SFTFBSDIF(FSNBODBSEJPMPHJTU+4FOHFTFNQIBTJ[FTUIFTVQQMFNFOUBSZDIBSBDUFSPGFWJEFODF
CBTFEHVJEFMJOFTBOEQSPTQFDUJWFSFHJTUSJFT UIFMBUUFS GPSFYBNQMF BTPCTFSWBUJPOBMTUVEJFTPGDMJOJ
DBMFFDUJWFOFTTPSQPTUNBSLFUJOHTVSWFJMMBODFTUVEJFT$POUSPMMFESFHJTUSJFT JGUIFZBSFQSPTQFDUJWF
MJLFUIF"-,,3FHJTUSZ 1SBFUPSJVT
TFFCFMPX
NFFUUIFUFSNOPOSBOEPNJTFETUVEJFTPOUIF
")""$$&WJEFODF#MFWFM 4FOHFTBOE(JUU
1SPTQFDUJWFJOSFHJTUSJFTNFBOTUIFJODMVTJPOPG
QBUJFOUTBDDPSEJOHUPQSFWJPVTMZEFOFEBOEDPOUSPMMFEQBSBNFUFST BOEBMTPUIFJOUFOUJPOUPUSFBU
QSJODJQMFFJSBEWBOUBHFJTOPUUPFYDMVEFBOZDBTFBUSJTL UIVTCFJOHSFQSFTFOUBUJWFPGUIFHFOFSBM
QPQVMBUJPOUPCFUSFBUFEFSFGPSF QSPTQFDUJWFSFHJTUSJFTQSPWJEFUIFDPOUSPMPGUIFSFQSPEVDJCJMJUZ
PG3$5TJODMJOJDBMQSBDUJDFFZNBLFUIFCFOFUTPGBO3$5DPOUSPMMFEUIFSBQZGPSQBUJFOUTXIP
DPVMEOPUGVMMUIFTUSPOHDSJUFSJBUPCFJODMVEFEJOUIFUSJBMBDDFTTJCMF 'JHVSF

'JHVSF
3BOEPNOJ[FE5SJBMTBOE1SPTQFDUJWF3FHJTUSJFT NPEJGJFEGSPN4FOHFTBOE(JUU
3BOEPNJ[FE5SJBMT
*ODMVEFEQBUJFOUT
&YDMVEFEQBUJFOUT
1SPTQFDUJWF3FHJTUSJFT
3FQSPEVDJCMF
JODMJOJDBMQSBDUJDF
5SBOTGFSBCMF
JOUPDMJOJDBMQSBDUJDF
*NQMFNFOUBUJPO
2VBMJUZDPOUSPM
0VUDPNFSFTFBSDI
"DUVBMTUBUFBOBMZTJT

FSFHJTUSZPG(FSNBODPNNVOJUZIPTQJUBMTSFWFBMFEBOVOFYQFDUFEEJNFOTJPOPGUIFOPOm45
TFHNFOU FMFWBUJPO NZPDBSEJBM JOGBSDUJPOT .*
OFXMZ EFOFE CZ UIF FMFWBUJPO PG DBSEJBD USPQP
OJOT XIJDISFQMBDFEDSFBUJOFLJOBTF.#BTUIFHPMETUBOEBSENBSLFSPGNZPDBSEJBMDFMMJOKVSZF
SFHJTUSZPGBDVUFDPSPOBSZTZOESPNFTJODMVEFE.*XJUIPSXJUIPVU /POF/
454FHNFOU
FMFWBUJPO 45&
BDSPOZNJTFEBT45&.*BOE/45&.*PGUIFQBUJFOUTXFSFDMBTTJFEBT45&.*
BTVOTUBCMF"OHJOB BOEBT/45&.*JOGBSDUTmUIFMBUUFSNPSFUIBOEPVCMJOHUIFFYQFDUFE
BNPVOU 4FOHFTBOE(JUU
FBDUVBMTUBUF DQHVSF
IBTDIBOHFEESBNBUJDBMMZ BMMPXJOHB
CFUUFSSJTLTUSBUJDBUJPOUIBOUIFQSFWJPVTMZVTFEBMHPSJUINTCBTFEPOUIF&$(BOEDSFBUJOFLJOBTF
.# F SFTVMUT NBZ QSPWJEF B CFOFU GSPN FBSMZ JOWBTJWF TUSBUFHJFT HMZDPQSPUFJO **C***B BOUB
HPOJTUT MPXNPMFDVMBSXFJHIUIFQBSJOTFUD #FSUSBOEFUBM
FSFJTBDBMMGPSSBOEPNJTFE
DPOUSPMMFETUVEJFTBOESFOFXFEHVJEFMJOFTJOUIJTFME
F5SBOTQMBOUBUJPO4UVEZ(SPVQ %FOHFUBM
PG(FSNBO$BSEJBD4VSHFPOT $0$1*5

HJWFTBOPUIFSFYBNQMFFTVSWJWBMCFOFUPGDBSEJBDUSBOTQMBOUBUJPO BTDPNQBSFEUPDPOWFOUJPOBM
USFBUNFOUJOBEWBODFEIFBSUGBJMVSF IBTOPUCFFOUFTUFEJOBQSPTQFDUJWFSBOEPNJTFEUSJBM4JODFUIF
JOUSPEVDUJPOPGDJDMPTQPSJOJO UIJTCFOFUXBTTFFNJOHMZFWJEFOU BOEBOZ3$5XPVMEIBWF
CFFOIBNQFSFECZFUIJDBMDPODFSOTFTVSHFPOTXFSFUBLFOBCBDLCZUIFSFTVMUPGUIFJSSFHJTUSZ
5SBOTQMBOUBUJPOXBTOPUBTTPDJBUFEXJUISFEVDUJPOJONPSUBMJUZSJTLGPSUIFUPUBMDPIPSUFSFXBT
POMZTPNFTVSWJWBMCFOFUGPSUIFNPTUTFWFSFDBTFTXJUIBIJHISJTLPGEZJOHPOUIFXBJUJOHMJTU
XIJDI VOGPSUVOBUFMZ XBTSFTUSJDUFEUPUIFSTUNPOUITBFSUSBOTQMBOUBUJPOFOEJOHTDMBJNBO
JOJUJBUJWFGPS3$5T
1BSUJDJQBUJPO JO DPOUSPMMFE SFHJTUSJFT JODMVEFT B CVSFBVDSBUJD CVSEFO UP PCUBJO DPNQMFUF BOE
DPSSFDUEBUB BTXFMMBTSFBEJOFTTUPBDDFQUNPOJUPSJOHBOEBVEJUTJTJTDPNQFOTBUFECZUIFQPT
TJCJMJUZUPDPNQBSFPOFTPXOQFSGPSNBODFXJUIUIFSFTVMUTPGUIFUPUBMHSPVQ 1SBFUPSJVT
BOE
CZPCUBJOJOHTDJFOUJDQSPHSFTT5PBWPJEDPNQFUJOHJOUFSFTUT TQFDJBMBUUFOUJPOTIPVMECFHJWFOUP
NBOVGBDUVSFSTXIPXBOUUPTVQQPSUUIFJSQSPEVDUTCZOBODJOHPVUDPNFTUVEJFT'PSFYBNQMF JO
B QBQFS PG UIF t2VBMJUUTSFHJTUFS &3*$"u &TUBCMJTIJOH 3JTL 3FEVDUJPO *O $POHFTUJWF )FBSU 'BJM
VSFUISPVHI"EEPOUIFSBQZ
XIJDIJTEFTJHOFEUPPCUBJOCFUUFSJNQMFNFOUBUJPOPGUIFUSFBUNFOU
XJUICFUBSFDFQUPSCMPDLJOHBHFOUT UIFCFUBCMPDLFS#JTPQSPMPMXBTOPUOBNFE "OUPOJFUBM

FQBSUJDJQBUJOHTPXBSFDPNQBOZNFEJ/FU IPXFWFS SFWFBMFEUIFTPVSDF iJODPPQFSBUJPOXJUI
.&3$,u
BOEBMTPUIFUSBEFOBNFPGUIFNFEJDBNFOUVTFEJO&3*$"FTFSFNBSLTEJEOPUXBOU
UPQVUBNPSBMQPJOUPSBOZFUIJDBMSFQSPBDIVQPOUIFQVCMJDBUJPO CFDBVTFUIFSFXBTOPDPODSFUF
TVTQJDJPOUPCFDIBSHFEXJUI)PXFWFS TJODFUSBOTQBSFODZJTUIFCBTJTPGFUIJDTJODMJOJDBMTDJFODF
OBNJOH UIF DPOOFDUJPO JO UIF BVUIPST BDLOPXMFEHFNFOU PS DPOJDU PG JOUFSFTU TUBUFNFOU XPVME
IBWFBWPJEFEBOZTVTQJDJPO
3$5BOEHVJEFMJOFToBSFUIFZSFBMMZVQUPEBUF
-BSHFSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEUSJBMTOPSNBMMZOFFEBDPVQMFPGZFBSTGPSEFTJHO QMBOOJOHBOEPSHB
OJ[BUJPO BOEGVSUIFSNPOUITPSZFBSTGPSUIFFWBMVBUJPOPGUIFEBUB*UNBZCFBMMPXFEUPFTUJNBUF
UXPZFBST JONBOZDBTFTJUJTVQUPWFZFBSTGPSUIFDPNQMFUFQSPDFEVSF*OUIFDPOUFNQPSBSZFSB
PG&#. BOFUIJDBMQSPCMFNBSJTFT*TJUQFSNJTTJCMFUPXJUIIPMEBOFXUIFSBQZGSPNQBUJFOUTXIJDI
IBTTPNFIPXQSPWFEFFDUJWFmTBZMFWFM#PGFWJEFODF $MBTT**CmVOUJMZFBSTMBUFSXIFOMBSHF3$5T
BSFOJTIFE *EFBMMZ UIFDIPJDFPGBOZUIFSBQZXPVMECFCBTFEPOBOUJDJQBUFECFOFUTJOMPOHFWJUZ
QSFWFOUJPOPGFWFOUT BOEJNQSPWFNFOUJORVBMJUZPGMJGFBUBSFBTPOBCMFDPTU %F.FUTBOE$BMJ

5PPWFSDPNFUIFQSPCMFN UIFVTFPGBTVCTUJUVUFPSiTVSSPHBUFuPVUDPNFNFBTVSFJOQMBDFPG
UIFTFDMJOJDBMPVUDPNFTDPVMEBMMPXTIPSUFS MFTTDPTUMZUSJBMTXJUIGFXFSTVCKFDUT*OUIFFBSMZQIBTF
SFTFBSDITVSSPHBUFTBSFJOFWJUBCMFCFDBVTFEFEVDUJWF QBUIPQIZTJPMPHJDBMSFBTPOJOHNVTUCFBQQMJFE
XIFOEFWFMPQJOHOFXUIFSBQJFT %F.FUTBOE$BMJ
0OFNVTUOPUFUIFQPTTJCJMJUZPGTFWFSF
FSSPST IPXFWFS'PSFYBNQMF UIFTVSSPHBUFPGMPXFSJOHCMPPEQSFTTVSFJOIZQFSUFOTJWFQBUJFOUTEPFT
OPU HVBSBOUFFBTJNJMBSTVDDFTT JO UIF DMJOJDBM PVUDPNF PG EFBUI NZPDBSEJBM JOGBSDUJPO PS TUSPLF
"--)"5

0OMZBCPVUPGUIFUIFSBQJFTBWBJMBCMFUPEBZBSFCBTFEPOBIJHIMFWFMPGFWJEFODFFSF
JTBUFOEFODZUPJOUSPEVDFOFXESVHTPSUSFBUNFOUTUSBUFHJFTPOUIFTNBMMFSCBTJTPGUIFDPOTFOTVT
PQJOJPO PG FYQFSUT -FWFM $
XIJDI JT NPSF SFBEJMZ PCUBJOFE 'PS ZFBST UIJT XBT UIF DBTF JO UIF
FMEPGDPSPOBSZBOHJPQMBTUZ 15$"
BOEUIFBQQMJDBUJPOPGTUFOUT(FSNBODMJOJDBMDBSEJPMPHJTUT
UIFSFGPSFGPVOEFEUIFt"SCFJUTHFNFJOTDIB-FJUFOEFS,BSEJPMPHJTDIFS,SBOLFOIBVTS[UFu "-,,
3FHJTUSZPG(FSNBO$PNNVOJUZ)PTQJUBMT
F"-,,QFSGPSNFEUIFSTUQSPTQFDUJWFSFHJTUSZPO
DPSPOBSZJOUFSWFOUJPOT JOPSEFSUPKPJOUMZHFUBDSJUJDBMTVSWFZPGUIFQSBDUJDFJOUIFJSDBUIMBCT6Q
VOUJM NPSFUIBO15$"XFSFMPHHFE 1SBFUPSJVT
BOETJODFUIFSFHJTUSZJT
QBSUPGUIFPDJBM(FSNBO2VBMJUZ$POUSPM4ZTUFN0OFPGUIFSTUPVUDPNFTGPSUIFQBSUJDJQBOUT
UIFNTFMWFTXBTWFSZTJNJMBSEBUBJOBCPVUDMJOJDT BUBUJNFXIFOUIFSFXBTBMBDLPGHFOFSBM
SFHVMBUJPOTPSFWJEFODF*UXPVMETFFNUIBUNPTUPGUIFQBSUJDJQBOUTQFSGPSNFEUIFJOUFSWFOUJPOTPO
UIFCBTJTPGUIFTBNFJOUFSOBUJPOBMMJUFSBUVSFJTDMPTFEHSPVQOPUPOMZBMMPXFEGPSBOBOTXFSJOH
PGHFOFSBMRVFTUJPOTSFMBUFEUPNPSUBMJUZBOEDPNQMJDBUJPOT CVUDPVMEBMTPQFSGPSNBDUVBMSFHJTUSJFT
MJLFi%FUFSNJOBOUTPGNPSUBMJUZBFSDBSEJBDTVSHFSZSFTVMUTPGUIF3FHJTUSZPGUIF"SCFJUTHFNFJOTDIB
-FJUFOEFS,BSEJPMPHJTDIFS,SBOLFOIBVTS[UF "-,,
POQBUJFOUTu

*OUFSBDUJPOPGESVHTBOEJOUFSGFSFODFPGHVJEFMJOFT
5IFHSFBUJTTVFGPSNFEJDBMQSBDUJUJPOFST
FDFOUSBMUBTLBUUIFCPSEFSCFUXFFOSFTFBSDIOEJOHTBOEUIFDBSFPGJOEJWJEVBMQBUJFOUT JTUSBOT
MBUJOHUIFTDJFOUJDEBUBJOUPUIFBDUJPOPGQSBDUJUJPOFST"UUIFQSFTFOUUJNF UIJTFMEIBTOPUCFFO
BEFRVBUFMZFYQMPSFE3$5TUFOEUPGPDVTPOUIFBTTFTTNFOUPGPOFUSFBUNFOUBUBUJNF CVUNPTU
PGUIFQBUJFOUTBSFUSFBUFEXJUINVMUJQMFUIFSBQJFTTJNVMUBOFPVTMZ6OGPSUVOBUFMZ UIFBSSBZPGQPT
TJCMF FFDUT XIFO DPNCJOJOH UXP USFBUNFOUT FBDI PG XIJDI JT CFOFDJBM JT DPNQMFY UIF FFDUT
DBO CF BEEJUJWF BT XFMM BT TZOFSHJTUJD TVCBEEJUJWF OFVUSBM PS OFHBUJWF $BMJ BOE %F.FUT

FJOUFSBDUJPOPGNFEJDBNFOUT BOETJNJMBSMZUIFQPTTJCMFJOUFSGFSFODFPGBQQMJFEHVJEFMJOFT NBZ
JOEVDFNBKPSQSPCMFNTGPSUIFQBUJFOUPTFQSPCMFNTNBLFUIFUSFBUJOHDMJOJDJBOPSQSBDUJUJPOFS
GFFMJOTFDVSF BOEUIFSFGPSFSFUJDFOUUPBQQMZBMMUIFFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTUPBMMQBUJFOUTXJUI
UIFTBNFEJTFBTF
'PSFYBNQMF UIFSFBSFEJTBHSFFNFOUTPOUIFSFMFWBODFPGJOUFSBDUJPOTCFUXFFOBDFUZMTBMJDZMJD
BDJE "4"
BOEBOHJPUFOTJODPOWFSUJOHFO[ZNFJOIJCJUPST "$&JOIJCJUPST
&JUIFSESVHJTUFTUFE
CZ 3$5T BOE NFUBBOBMZTFT BOE HFOFSBMMZ BDDFQUFE FZ IBWF EJFSFOU UBSHFUT DPBHVMBUJPO BOE
JOBNNBUJPO "4"
BOECMPPEQSFTTVSFPSIFBSUGBJMVSF "$&JOIJCJUPST
SFTQFDUJWFMZ)PXFWFS
QIZTJPMPHJDBMFYQFSJNFOUTBOEPCTFSWBUJPOBMTUVEJFTTJODFIBWFQSPWJEFEBNQMFSFBTPOUPCF
DPODFSOFEUIBUBTQJSJONBZOVMMJGZUIFCFOFUTPG"$&JOIJCJUPST +PPTU
"UUIFNPNFOU UIF
POMZTPMVUJPOJTUPMPPLGPSSFUSPTQFDUJWFBOBMZTFTPGPMEFSTUVEJFT $BMJBOE%F.FUT

(FOFSBMMZ JOUFSBDUJPOTJOUIFDISPOJDUIFSBQZPGIFBSUGBJMVSF BTXFMMBTJOUIFBDVUFUSFBUNFOU
PGNZPDBSEJBMJOGBSDUJPOBOEPUIFSFMET IBWFOPUZFUCFFOFYQMPSFECZDPOUSPMMFETUVEJFT iEPFT
"4"OVMMJGZPSBUUFOVBUFUIF"$&JOIJCJUPST u
"DDPSEJOHMZ JOTFDVSJUZJTSJTJOHBNPOHTUDMJOJDJBOT
BOEQSBDUJUJPOFSTCZXIPNBMMUIFHVJEFMJOFTTIPVMECFiJNQMFNFOUFEu4PNFUJNFTUIFZQSFGFSUP
UFMMUIFQBUJFOUUIBU CFDBVTFPGTJEFFFDUT POFPSUXPQJMMTBSFCFUUFSGPSIJNUIBOTFWFOPSNPSF
EBJMZ 5BCMF
UIPVHIFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTEPSFDPNNFOEBDPNCJOBUJPOPGTFWFSBMTVC
TUBODFTPSDMBTTFT4PNFUJNFT UIFFDPOPNJDNPUJWFPGTQBSJOHUIFCVEHFUNBZCFQSPNQUJOHUIFTF
UBMFT BTIBTPFOCFFOTFFOJO(FSNBOZJOSFDFOUZFBSTFFUIJDBMQSJODJQMFPGJOGPSNFEDPOTFOU
EPFTOPUDPSSFTQPOEXJUIUIJTLJOEPGEFOJFEJOGPSNBUJPO ,VIMNBOO
)PXFWFS JUTIPVMECF
TUSFTTFEUIBUUIFPSJHJOPGUIFFUIJDBMDPOJDUJTMPDBUFEJO&#.JUTFMG XIJDIVQUPOPXIBTOPUCFFO
BCMFUPUSBOTGFSUIFSFTVMUTPGNFEJDBMTDJFODFJOUPUIFXPSMEPGEPDUPSTBOEQBUJFOUT

FNVUVBMJOUFSGFSFODFTPGEJFSFOUHVJEFMJOFT BTXFMMBTUIFJOUFSBDUJPOPGESVHT JTBOJTTVF

UPPDPNQMFYUPCFEFMFHBUFEUP(1TBOEMPDBMDMJOJDT VTVBMMZCZDBMMJOHGPSiCFUUFSJNQMFNFOUBUJPOu
PG FWJEFODF CBTFE HVJEFMJOFT *NQMFNFOUBUJPO EPFT OPU POMZ DPOTJTU PG CFUUFS FEVDBUJPO PS XFMM
DPOUSPMMFE QSPQBHBOEB 3BUIFS &#. TQFDJBMJTUT TIPVME DBMM GPS FWJEFODFCBTFE HVJEFMJOFT BCPVU
IBOEMJOHHVJEFMJOFT BTXFMMBTQSPTQFDUJWFTUVEJFTPOUIFJOUFSBDUJPOTBOENVUVBMFFDUTPGSFDPN
NFOEFEUIFSBQJFT0GDPVSTF EJSFDUMZDPNQBSBUJWFUSJBMTBSFBMTPOFFEFE TPUIFSBQJFTUIBUEPOPU
QSPWJEFTVDJFOUCFOFUDBOCFEJTDBSEFE*UNBZCFEJDVMUUPTFDVSFTQPOTPSTIJQGPSTVDIQVS
QPTFT CVUJUJTBOVSHFOUJTTVFGPSBDBEFNJDSFTFBSDI NVDINPSFTPUIBOGPS&#.NBOBHFSTBDUJOH
VOEFSUIFWFJMPGiJNQMFNFOUBUJPOEFDJUTu
*O5BCMF UIFDPOJDUCFUXFFO&#.BOEQSJNBSZDBSFQIZTJDJBOTJTFYFNQMJFECZUIFUIFSBQZ
PGIZQFSUFOTJPOBOEIFBSUGBJMVSFFSFBSFFYDFMMFOUHVJEFMJOFT XJUIBIJHIMFWFMPGFWJEFODF GPS
BUMFBTUTFWFOUIFSBQFVUJDSFHJNFTBOEESVHTFGBNJMZEPDUPSIBTUIFDIPJDFPGUIFESVHTMJTUFE
JO5BCMF)FJTOPUJOUIFQPTJUJPOPGUIFTQFDJBMJTUPSDMJOJDJBO XIPJTBDDVTUPNFEUPBQQMZJOHBMM
QPTTJCMFESVHT DPOOFDUJOHUIFNXJUI(FOFSJD/BNFT BOEXJUIPVUUIJOLJOHPGDPTUTBOEUIFQBUJFOUT
DPNQMJBODF'PSUIFSFQSFTFOUBUJPOPGUIFDMBTTFTJO5BCMFGBOUBTZOBNFTXFSFDIPTFOGPS"$&
*OIJCJUPST &OBMBQSJM
#FUBCMPDLFST .FUPQSPMPM
$BMDJVNBOUBHPOJTUT "NMPEJQJO
"OHJPUFOTJO**
3FDFQUPS"OUBHPOJTUT -PTBSUBO
%JHJUPYJO $IMPSUIBMJEPOBOE4QJSPOPMBDUPOFFOBNFTNBZHJWF
TPNFJEFBPGUIFESVHTFFDUBOEUIFDVSSFOUEJTDVTTJPOFZDBOCFSFQMBDFEFBTJMZCZXFMMLOPXO
USBEFOBNFTFQSPCMFNPGDMBTTFFDUTDBOPOMZCFUPVDIFEVQPOIFSF&TQFDJBMMZJOUIFHSPVQ
PG"$&JOIJCJUPST DMJOJDJBOTBSFMFJOUIFRVBOEBSZPGXIFUIFSUPFNCSBDFUIFDMBTTFFDU PSUP
QSFGFSFOUJBMMZVTFPOFQBSUJDVMBS"$&JOIJCJUPSUIBUIBTCFFOUFTUFEJOUIFBDUVBM3$5

5BCMF
)ZQFSUFOTJPOBOE)FBSUGBJMVSF$IPJDFPG
UIF.FEJDBNFOU T

/BNF '
/P
&63EBZ
UBCMFUT
"$&QSJM '
EBZ

#FUBOPMPM '
EBZ

/POVTPEJQJO '
EBZ

3FTFSWPTBSUBO '
EBZ

%JHJGPSHFU '
EBZ

"RVBUPOBM '
EBZ

4QJSPOPTVCUJM '
EBZ

'
GBOUBTZ OPUSBEFNBSL
'BNJMZEPDUPST
DBMDVMBUJPO
5BLFJOUP
DPOTJEFSBUJPO
(VJEFMJOFT
4JEFFGGFDUT
*OUFSBDUJPOT
$PNQMJBODF
#VEHFU
%FDJTJPOT
%JMFNNB
5BCMFUT &63EBZ
5BLFBMMPG
UIFN
+VTUPOF
"OZ
DPNCJOBUJPO

_
_
_
DBMDVMBUFEGSPNUIF(FSNBOv3PUF-JTUFi
1SJNBSZDBSFQIZTJDJBOTNBZXBOUUPQVUUISFFJTTVFTCFGPSFBDPOTJEFSBUJPOPGFWJEFODFCBTFENVM
UJQMFUSFBUNFOUSFDPNNFOEBUJPOT'JSTU UIFQPTTJCJMJUZPGJOUFSBDUJPOTBOETJEFFFDUTTFDPOE UIF
MBDL PG DPOWJODJOH FWJEFODF TVQQPSUJOH UIF JODSFBTJOH DPTUT PG BEEFE UIFSBQJFT BOE MBTU CVU OPU
MFBTU UIFEFDMJOJOHDPNQMJBODFPGQBUJFOUTXIJDIJTQSPQPSUJPOBMUPBOJODSFBTJOHOVNCFSPGQJMMT*O
UIFIPNFTPGIJTQBUJFOUTSFDFJWJOHDBSFPOBOPVUQBUJFOUCBTJT UIFBVUIPSGPVOEOVNFSPVTCPYFT
XJUIVOVTFENFEJDBNFOUT UIVTDPOSNJOHUIFFYQFSJFODFPGNBOZDPMMFBHVFTXIPUIJOLBCPVUUIF
XBTUFECJMMJPOTJOUIFIFBMUIDBSFTZTUFN
FQSPCMFNPGVOBOUJDJQBUFEOFHBUJWFJOUFSBDUJPOTPSJHJOBUFTFBSMZJOUIFEFTJHOPGB3$5 JG
BQSFWJPVTFWJEFODFCBTFEUIFSBQZJTDPOUSBTUFEXJUIOFXESVHTPSEFWJDFT*OUIJTDPOTUFMMBUJPO
XJUISFTQFDUUPUIFFUIJDTPGDMJOJDBMSFTFBSDI JUJTDSVDJBMUPEFOZBOFTUBCMJTIFEUIFSBQZJOPSEFSUP
DPNQBSFVOUSFBUFEQBUJFOUTXJUIUIFOFXESVHJTJTUIFTBNF JGUIFPMEBOEOFXESVHTBSFUPCF
DPNQBSFEEJSFDUMZ FYDFQUUIBUUIFSFJTBQMBVTJCMF HFOVJOFVODFSUBJOUZSFMBUFEUPXIBUNFEJDBNFOU

IBTNPSFCFOFUGPSUIFQBUJFOU*GUIFJOEJWJEVBMJOWFTUJHBUPSJTDPOWJODFEPGPOFUIFSBQZ IFJTOPU
FUIJDBMMZBMMPXFEUPHJWFBOPUIFSESVHKVTUCFDBVTFPGSBOEPNJTBUJPO BOEIFNBZOPUKPJOJOUIF
CMJOESBOEPNJTBUJPOPGUIFUSJBMFPOMZQPTTJCJMJUZJT UPFYUFOEUIFDPODFQUPGHFOVJOFVODFSUBJOUZ
UPUIFVODFSUBJOUZPGUIFFYQFSUNFEJDBMDPNNVOJUZ 'SFFENBO
BTBCBTJTGPSDMJOJDBMFRVJ
QPJTF CVUPGDPVSTFOPUUPUIFVODFSUBJOUZBNPOHQIBSNBDFVUJDBMDPNQBOJFT
5PNJOJNJ[FTVDINPSBMQSPCMFNT DMJOJDJBOSFTFBSDIFSTUFOEUPQSPEVDFDPNCJOBUJPOTmXJUI
BMM UIF QSPCMFNT NFOUJPOFE BCPWF 5ZQJDBM FYBNQMFT BSF UFTUJOH UIF DPNCJOBUJPO PG B OFX ESVH
XJUIUIFFTUBCMJTIFEPOFBHBJOTUUIFQSJPSESVHBMPOF PSDSFBUJOHNPSFTJEFBSNTXJUIEJFSFOUESVH
DPNCJOBUJPOT*OBOZDBTF BHFOFSBMUFOEFODZUPXBSETNPSFNFEJDBNFOUTBOEDPNQMFYSFHJNFTXJMM
FNFSHF*OQBUJFOUTBUTQFDJBMSJTL MJLFUIPTFGBDJOHSFOBMBOEIFQBUJDGBJMVSFPSTFWFSFEJBCFUFT UIFSF
JTBMBDLPGTZTUFNBUJDEPTFTUVEJFTXJUISFTQFDUUPDPNCJOBUJPOTPGESVHT*OUIFTFQBUJFOUT UIFQSPC
BCJMJUZPGBFDUJOHVOJOUFOEFEUBSHFUTGPSUIFSBQZJTFWFOIJHIFSUIBOJOiOPSNBMuQBUJFOUT
'VSUIFS UPPGFXEJSFDUMZDPNQBSBUJWFPSOPOJOGFSJPSJUZUSJBMTBSFEFTJHOFEUPOEPVUXIFUIFS
BUSFBUNFOUJT PSJTOPU
XPSTFUIBOUIFPUIFSPSIBTPUIFSBEWBOUBHFTTVDIBTMFTTUPYJDJUZ FBTJFS
BENJOJTUSBUJPOBOEPSMPXFSDPTUT*OQBUJFOUTXJUINZPDBSEJBMJOGBSDUJPO UIF"44&/5USJBMEFN
POTUSBUFEBOPWFMBQQSPBDIJOXIJDIQBUJFOUTXFSFUSFBUFECZEJFSFOUDPNQMFYUIFSBQFVUJD
iDPDLUBJMTuJOBSBOEPNJTFE PQFOMBCFMUSJBM F"44&/5*OWFTUJHBUPST
8FJHIUBEKVTUFE
VOGSBDUJPOBUFEIFQBSJOWFSTVT-PXNPMFDVMBSXFJHIUIFQBSJOT FOPYBQBSJO
PSQMBUFMFUHMZDPQSP
UFJO**C***BJOIJCJUPST BCDJYJNBC
XBTBENJOJTUSBUFEJOBEEJUJPOUPCSJOPMZUJDUIFSBQZFHPBM
XBTUPHFUEBUBTIPSUPGBEFOJUJWFSFTVMU CVUUPEFDJEFXIFUIFSFOPYBQBSJOXPVMECFBOBUUSBDUJWF
BMUFSOBUJWFSFQFSGVTJPOSFHJNFO UIBUXBSSBOUTUIFEFTJHOPGBEFOJUJWFPVUDPNFUSJBMJTLJOE
PGTUVEZDPVMECFBNPEFMGPSUIFNFOUJPOFEQSPCMFNPGUIFQSBDUJUJPOFS%FTQJUFUIFEJDVMUJFT
JOJOUFSQSFUJOHOPOJOGFSJPSJUZUSJBMTBOEUIFQPTTJCMFMBDLPGTQPOTPST NPSFTVDIUSJBMTBSFOFFEFE
%F.FUTBOE$BMJ

4JEFFGGFDUTPGSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEUSJBMTCZUIFNTFMWFT
"UUIFUJNFPGUIF$BSEJBD"SSIZUINJB4VQQSFTTJPO5SJBM $"45
UIFDBSEJPWBTDVMBSDPNNVOJUZ
CFMJFWFEUIBU CFDBVTFWFOUSJDVMBSBSSIZUINJBTXFSFQSFEJDUJWFPGTVEEFOEFBUI BOECFDBVTFTPNF
ESVHT DPVME TVQQSFTT WFOUSJDVMBS BSSIZUINJBT UIFTF ESVHT XPVME SFEVDF TVEEFO EFBUI BOE UPUBM
DBSEJPWBTDVMBSEFBUI)PXFWFS UIFTVQQSFTTJPOPGBOBSSIZUINJBXBTBTVSSPHBUFPVUDPNFNFBTVSF
%F.FUTBOE$BMJ
$"45SFWFBMFEBESBNBUJDGBJMVSFPGUIFQSPQPTFEPVUDPNF BTWFSZFBSMZ
POUXPBSNTPGUIFTUVEZIBEUPCFUFSNJOBUFECFDBVTFPGBIJHIMZTJHOJDBOUJODSFBTFJOCPUITVE
EFOEFBUIBOEBMMDBVTFNPSUBMJUZGPSQBUJFOUTPOBDUJWFUSFBUNFOU 3VTLJO

FMFTTPOMFBSOFECZUIFNFEJDBMDPNNVOJUZXBTUPBMXBZTIBWFJONJOEUIFDMJOJDBMPVUDPNFT
MPOHFWJUZ QSFWFOUJPOPGFWFOUT BOEJNQSPWFNFOUJORVBMJUZPGMJGF/PODMJOJDBMPVUDPNFT GPSFYBN
QMFBSSIZUINJBTPSCMPPEQSFTTVSF
DBOCFBDDFQUFEBTBWBMJETVSSPHBUFUPBMMPXTIPSUFS MFTTDPTUMZ
USJBMTXJUIGFXFSTVCKFDUTGPSFBSMZQIBTFSFTFBSDImCVUUIFZSFNBJOTVSSPHBUFT BOETUSJDUDSJUFSJB
TIPVMECFNFUCFGPSFUIFZBSFBDDFQUFE %F.FUTBOE$BMJ
JTJTBWFSZFTTFOUJBMQPJOUGPS
BOZFUIJDSFWJFXCZUIF*OTUJUVUJPOBM3FWJFX#PBSET *3#

#SFBLPTJODPOTFRVFODFPGVOFRVJWPDBMEJFSFODFTCFUXFFOUIFHSPVQTBSFOPUUIFPOMZQSPC
MFN11PPMF8JMTPOEFNPOTUSBUFEUIF"OOVBMNPSUBMJUZJOSFDFOUUSJBMTJOIFBSUGBJMVSF 1PPMF8JM
TPO
XJUIEJFSFODFTPGUPQFSDFOUEFBUITPDDVSSJOHJOUIFHSPVQT$POUSPMBOE%SVH*G
UIPVTBOETPGQBUJFOUTIBWFUPFOUFSBUSJBM POFNBZXFMMCFBCMFUPDBMDVMBUFUIFSFMFWBODFPGUIFEBUB
QSFTFOUFECZ1PPMF8JMTPO'VSUIFS JG$POUSPMNFBOTUIFQSJPSTUBOEBSEUSFBUNFOU BOEJGCSFBLPT
UBLFQMBDFBTFBSMZBTQPTTJCMF %F.FUTBOE$BMJ
FUIJDBMDPOTFRVFODFTTIPVMECFESBXO*UJT
OPUPOMZUIF*3#XIPSFWJFXUIFFUIJDBMEJNFOTJPOT CVUUIFDMJOJDJBOTTIPVMEBMTPBTLUIFNTFMWFTJO

BEWBODFJGUIFCFOFUPGUIFDMJOJDBMPVUDPNF PSUIFTDJFOUJDHBJOT EPKVTUJGZUIFDBMDVMBUFENPSUBM

JUZBTTPDJBUFEXJUIUIFUSJBM
FSFJTBHSFBUEJFSFODFCFUXFFOUSJBMTUFTUJOHOFXUIFSBQJFTBOE GPSFYBNQMF OPOJOGFSJPSJUZ
USJBMTXJUIQSFWJPVTMZJOUSPEVDFEUIFSBQJFT*GUIFJOUFSWFOUJPOJTBOFXESVHPSQSPDFEVSF UIFOMFTT
IBSNGVMPSOFHBUJWFFWJEFODFJTSFRVJSFEUPUFSNJOBUFUIFUSJBM0UIFSTJUVBUJPOTNBZDBMMGPSNPSF
TVCTUBOUJBMFWJEFODFCFGPSFUFSNJOBUJOHBUSJBMmBTXBTXJUI$"45 %F.FUTBOE$BMJ

0OMPOHFWJUZPGHVJEFMJOFT8IBUEPFTTDJFOUJGJDDSFBUJWJUZNFBO
*EFBMMZ UIFQBUJFOUTOFFETBSFUIFTUJNVMJGPSOFXTUVEJFT"DDPSEJOHMZ USJBMTBSFJOEJDBUFEJGOFX
ESVHTPSUIFSBQFVUJDQSPDFEVSFTBSJTFBOEQVUJOUPRVFTUJPOUIFBDUVBMHVJEFMJOFTFSFJTBMTPB
HSFBU JOVFODF PG QPTTJCMF OBODJBM JOUFSFTUT -BSHF 3$5T SFRVJSF TVCTUBOUJBM TQPOTPSTIJQ XIJDI
DBOCFHJWFOPOMZCZCJHDPNQBOJFT0GDPVSTF JUTIPVMECFSFDPHOJ[FEUIBUDPNQBOJFTIBWFUPDBM
DVMBUFDPTUTBOESFUVSOT8FTFF POPDDBTJPO UIBUOFXUSJBMTBSFSFRVJSFEXIFOQBUFOUTBSFHPJOHUP
CFUFSNJOBUFEBOEHFOFSJDTBSFUPBQQFBSmBOEQSJDFTBSFUPEFDSFBTF3FTFBSDIJOHDPNQBOJFTIBWF
TPDBMMFEQJQFMJOFTBUUIFJSEJTQPTBM DPOUBJOJOHXFMMUFTUFEOFXTVCTUBODFT SFBEZUPDPNFGSPNUIF
QJQFMJOFUPUIFiTUVEZMJOFu"OBDUVBMFYBNQMFDPVMECFSFBEJOUIF/FVF;SDIFS;FJUVOHPO'FC
SVBSZ UIFCMPDLCVTUFS"VHNFOUBOGSPN(MBYP4NJUI,MJOFJTDPNJOHUPFOEPGUIFQBUFOU
QSPUFDUFEUJNF CVUGPSUIFTIBSFIPMEFSTUIFSFXJMMCFBQSPNJTJOHQSPEVDUQJQFMJOF
JTNBZCFTPVOEGSPNBCVTJOFTTQFSTQFDUJWF CVUBQIZTJDJBOXJUITDJFOUJDJOUFOUJPOTNBZ
RVFTUJPOUIFQSJODJQMFTPGXIBUIFPSTIFEPFTJOTVDIBSFTFBSDITFUUJOH%PUIFZEFQFOEPOMZPOUIF
SIZUINPGJOEVTUSJBMDPNQBOJFT FQSPCMFNTDPNFUPUIFQVCMJDGPSFXIFOJOEFQFOEFOUPSHBOJ[B
UJPOTCSJOHPVUBUSJBMBCPVUUIFUSFBUNFOUPGBXJEFTQSFBEEJTFBTFMJLFBSUFSJBMIZQFSUFOTJPO BTXBT
SFDFOUMZUIFDBTFXJUIUIF"--)"55SJBM XIJDIXBTTVQQPSUFECZQVCMJDGVOET "--)"5

FTUVEZEFNPOTUSBUFEBOPMEFSBOEMPXDPTUESVHUPCFFFDUJWFBUBIJHIMZFWJEFODFCBTFEMFWFM
JTUZQFPGOEJOH PGDPVSTF SVOTBHBJOTUUIFJOUFSFTUTPGUIFQSPEVDFSTPGOFXFSBOEFYQFOTJWF
TVCTUBODFT"DDPSEJOHMZ UIFTDJFOUJDEJTDVTTJPOIBTTIJFEUPBNPSFJEFPMPHJDBMMFWFMXJUIMBCFMT
MJLFt&WJEFODF#BTFE.FEJDJOFPS.FEJDJOFUIBU4VHHFTUT&WJEFODF u .FTTFSMJ
FEFCBUFJO
UIJTBSFBJTCZOPNFBOTOJTIFE CVUPOFXPVMEBMTPCFXFMMBEWJTFEUPDPOTJEFSUIFSFBTPOGPSUIF
MBDLPGTUVEJFTBCPVUMPXDPTUQSPDFEVSFTJODBSEJPMPHZHFOFSBMMZ
"SFBTPGDBSEJPWBTDVMBSNFEJDJOFVOEFSTFSWFECZ&#.
*NQPSUBOUQBSUTPGDBSEJPMPHZMBDLBEFRVBUFFWJEFODF&YBNQMFTBSFQFEJBUSJDDBSEJPMPHZ XJUIMFTT
UIBOUIJSUZ3$5TXPSMEXJEF UIFUSFBUNFOUPGQBUJFOUTXJUIWBMWVMBSIFBSUEJTFBTF FOEPDBSEJUJT BOE
QVMNPOBSZIZQFSUFOTJPO $BMJBOE%F.FUT

JTJTBMTPUSVFGPSUIFBSFBPGEJBHOPTUJDT UIFPMEQSJEFPGDBSEJPMPHJTUT*OUIFBSFBPGUIFSBQZ
MBSHFTDBMF3$5TBSFBCMFUPEFUFDUTNBMMEJFSFODFTCFUXFFOUIFSBQFVUJDNFUIPET*OTUVEJFTPO
EJBHOPTUJDNFUIPET UIFSFJTOPUPOMZBMBDLPGJOUFSFTUJOTQPOTPSJOH CVUBMTPTPNFCBTJDTDJFOUJD
PCTUBDMFT FTQFDJBMMZUIFGSFRVFOUQSPCMFNPGMPXQSFWBMFODF 1SBFUPSJVT
$PNQBSFEXJUITQF
DJBMJTUT QSFWBMFODFNBZCFFWFOMPXFSVOEFSUIFDPOEJUJPOTPGHFOFSBMQSBDUJDF 1SBFUPSJVT4PY
FUBM
BOEFYUSFNFMZMPXJOUIFDBTFPGTDSFFOJOHPGBIFBMUIZQPQVMBUJPOFQSPCMFNEPFT
DVNVMBUF JO UIF TPDBMMFE NBNNPHSBQIZ EJMFNNB BT B DSJTJT GPS &WJEFODF#BTFE .FEJDJOF JUTFMG
(PPENBO

%JBHOPTUJDEBUBBSFOPSNBMMZUIFCBTJTGPSUIFJODMVTJPOPGQBUJFOUTJO3$5T CVUEPOPUQSPWJEF
BEFRVBUFFWJEFODFJOBOEPGUIFNTFMWFT4PNFUJNFTUIFZBSFUPPSPVHIUPEFOFUIFQBUIPQIZTJ
PMPHJDBMDPSFBOEUIFUIFSBQFVUJDUBSHFUPGBEJTFBTF"IJHIMZFWJEFODFCBTFEUIFSBQZNBZUIFOSFMZ
POJOBDDVSBUFEJBHOPTUJDNFBTVSFT'PSFYBNQMF UIFJNQPSUBOUSJTLGBDUPSPCFTJUZJTEFOFECZUIF
#PEZ.BTT*OEFY XIJDIUIPVHIIBWJOHMFWFM# :VTVGFUBM

EPFTOPUSFWFBMBOZUIJOHBCPVU
UIFBNPVOUPGFYDFTTCPEZGBUBOEUIFJNQPSUBOUEJFSFODFTPGSFHJPOBMPCFTJUZ
FEFOJUJPOPG45TFHNFOUEFQSFTTJPOTJOUIFFYFSDJTF&$(SFNBJOTQBSUMZBNBUUFSPGFYQFSJ
FODF BOEQBSUMZPGTUBOEBSETHJWFOCZUIFDBSEJPMPHJDTPDJFUJFT 'MFUDIFS5SBQQFBOE-MMHFO

FTFTUBOEBSETBSFOPUCBTFEPOMBSHFTDBMFDPOUSPMMFETUVEJFT CVUPONBOZSFGFSFODFTPWFS
EFDBEFTPGTDJFOUJDDBSEJPMPHZFDIPJDFPGBEJTDSJNJOBOUWBMVFJTDPNQMJDBUFECZUIFGBDUUIBU
FYFSDJTFUFTUSFTQPOTFTEPOPUIBWFFWJEFODFFTUBCMJTIFEWBMVFTUIBUTFQBSBUFOPSNBMTVCKFDUTGSPN
UIPTFXJUIEJTFBTF4UBUJTUJDBMMZ KVEHJOH45EJTQMBDFNFOUTJTCBTFEPOUIFUFTUTTQFDJDJUZBOETFO
TJUJWJUZFQSFEJDUJWFWBMVFPGUIFUFTUJTHSFBUMZJOVFODFECZUIFQSFWBMFODFPGUIFEJTFBTFJOUIF
HSPVQCFJOHUFTUFE DQ#BZFTUIFPSFN
1SBFUPSJVT
"OHJOBJOEVDFECZUIFFYFSDJTFUFTUJT
QSFEJDUJWFPG$"% BOEFWFONPSFQSFEJDUJWFXJUIBTTPDJBUFE45TFHNFOUEFQSFTTJPO BOEWJDFWFSTB
*OUIFTBNFPSDPOUSBSZEJSFDUJPOBSFUIFFFDUJOHSJTLGBDUPSTHFOEFSBOEBHF*OTVNNBSZ BNJY
UVSFPGNPSFPSMFTTTPGBDUPSTNBZJOVFODFUIFEJBHOPTJTBFSUFTUJOHmJODPNCJOBUJPOXJUIUIF
DMJOJDBMFYQFSJFODFBOEQSPGFTTJPOBMTJUVBUJPOPGUIFEPDUPS 4PYFUBM

"OFYBNQMFPGJOEVDJOHDMJOJDBMVODFSUBJOUZ BSFUIFHVJEFMJOFTPGUIF%,(PO*OUFSWFOUJPOBM
*OUSBDPSPOBSZFSBQZ &SCFMFUBM
XIJDIKVEHFUIFSBQFVUJDJOEJDBUJPOTCZ(SBEFT"% VO
GPSUVOBUFMZTQFDJBMDBUFHPSJFTPGUIF%,( JODMVEJOHiDPOTFOTVTuUP"
BOEHSBEFTUFOPTFTXJUIJUT
PXONPEJDBUJPOPG")""$$)PXFWFS UIFRVBOUJDBUJPOPGDPSPOBSZTUFOPTFTSFNBJOTCBTFEPO
TVCKFDUJWFDSJUFSJBOFBSMZFWFSZXIFSF4VCKFDUT DBSEJPMPHJTUT
IBWFVOEFSTUBOEBCMFQSFGFSFODFTF
BVEJUTPGUIF"-,,mDPOUSPMPGUIFDPSPOBSZBOHJPHSBQIJFTCZJOEFQFOEFOUTQFDJBMJTUTmSFWFBMFE
BOBWFSBHFPWFSSBUJOHPGUIFTUFOPTFTCFGPSF15$" EJBNFUFSNJOVT
BOEPGUIFEJMBUFEWFTTFMT
BFS15$" EJBNFUFSQMVT
1SBFUPSJVT
&PSUTIBWFCFFONBEFUPJNQSPWFFTUJNBUJOH
UFDIOJRVFTJOEJBHOPTUJDDBSEJPMPHZ CVUUIFEJBHOPTUJDCBTJTPGUIFSBQFVUJD3$5TXJMMSFNBJOVOEFS
TFSWFEGPSTPNFUJNFUPDPNF
4ZTUFNBUJDEJTUPSUJPOT
FPWFSXIFMNJOHRVBOUJUZPGQVCMJTIFE3$5TBOEBMTPPGHVJEFMJOFTVMUJNBUFMZQSPEVDFTJOFRVB
MJUZ IPXFWFSFTIFFSOVNCFSNBLFTJUJNQPTTJCMFUPEJTUJOHVJTIJNQPSUBOUGSPNEJTBQQPJOUJOH
QBQFST PSUPDPOUSPMBMMUIFNFUIPEPMPHJDBMDSJUFSJBGPVOECZSFBEJOHFBDITUVEZ*ONBOZDBTFT UIF
SFBEFSJTDPOGSPOUFEXJUIDPODFSOTUIBUFDPOPNJDPSPUIFSJOUFSFTUTIBWFJOVFODFEUIFTUVEZPS
UIFEFDJTJPOUPQVCMJTIJTJTEFOFEBTQVCMJDBUJPOCJBTBOEIBTBQPTJUJWFBOEOFHBUJWFEJSFDUJPO
*OUIFDBTFPGQPTJUJWFSFTVMUTPGBUSJBM GPSFYBNQMF JGUIFOFXESVHJTQSPWFOUPCFFFDUJWF UIF
QSPCBCJMJUZPGJUTQVCMJDBUJPOJTIJHIFS BOEUPCFQVCMJTIFEJOUIF&OHMJTIMBOHVBHFBOEJONPSF
KPVSOBMTFEBOHFSPGOPUCFJOHQSJOUFEJTQSPQPSUJPOBMUPUIFJOVFODFPGUIFJOUFSFTUFETQPOTPS
XIPNBZCFEJTBQQPJOUFECZUIFSFTVMUTPGUIFTUVEZFDIBODFPGIJHIQSPMFUSJBMTXJUIOFHBUJWF
PVUDPNFTCFJOHQVCMJTIFEJOMFBEJOHKPVSOBMTJTCFUUFSCFDBVTFUIFZBSFPGJOUFSFTUUPUIFDBSEJPMPHZ
DPNNVOJUZ BOEFEJUPSTPGQFFSSFWJFXFEKPVSOBMTXJMMVTVBMMZQVCMJTIUIFNSFHBSEMFTTPGUIFSFTVMUT
DQ$"45 %F.FUTBOE$BMJ
FQSPCMFNJTUIBUOFHBUJWFUSJBMT JGMFTTIJHIQSPMF BSFMFTT

MJLFMZUPCFQVCMJTIFE"DDPSEJOHMZ UIJTTJUVBUJPOBMTPGFFETQVCMJDBUJPOCJBT
"TPMVUJPOUPUIFQVCMJDBUJPOCJBTQSPCMFNDPVMECFBSFHJTUSZPGBMMDMJOJDBMUSJBMTUIBUBSFVOEFS
XBZTPUIBUBUMFBTUUIFJSFYJTUFODFJTLOPXO*OUIF64" UIF/BUJPOBM-JCSBSZPG.FEJDJOFJTQSFT
FOUMZEFWFMPQJOHTVDIBSFHJTUSZ %F.FUTBOE$BMJ

(FOFSBMSFNBSLT1PTTJCMFDPOTFRVFODFT
5IFFWJEFODFPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
3FTVNJOHUIFBSHVNFOUT POFDPVMETUBUFUIBUUIFIFBMUIDBSFPGUIFJOEJWJEVBMDBSEJPMPHZQBUJFOU
IBTTPGBSOPUCFFOJNQSPWFECZNFBOTPGDMJOJDBMFQJEFNJPMPHZFDMBJNPG&#.UPQMBDFTDJFO
UJDBMMZWBMJEBUFENFEJDJOFBUUIFEJTQPTBMPGDMJOJDJBOT BTXFMMBTQSJNBSZDBSFQIZTJDJBOT IBTOPU
ZFU CFFO GVMMZ SFBMJTFE #FUUFS DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO QIZTJDJBOT PS CFUXFFO EPDUPST BOE UIFJS
QBUJFOUT XBTOPUBDIJFWFE
"TQFDJBMJUZPGUIF&VSPQFBOHVJEFMJOFDPNNJTTJPOTJTUPQSPWJEFSFDPNNFOEBUJPOTPOUIFCBTJT
PGIJHIMZTPQIJTUJDBUFESFWJFXTBOENFUBBOBMZTFT CVUXJUIPVUPFSJOHEFDJTJWFDPNQJMBUJPOTBOE
TVNNBSJFTGPSUIFDPOTVNFS*OGBDU BDMFBSDVUTUBHJOHJOBDDPSEBODFXJUIJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSET
JTPWFSMPPLFEJONBOZTFUTPGSFDPNNFOEBUJPOT GPSFYBNQMF #FSUSBOEFUBM
PS &SENBOO
BOE)PQQF
(VJEFMJOFTBSFOPUBMXBZTHVJEFMJOFT JOUIFNPTUMJUFSBMTFOTF
"NPOHOVNFSPVTUSJBMTUIFSFJTOP3$5BCPVUUIFPVUDPNFTPG&#.JUTFMGBOEJUTFFDUTPO
DBSEJPMPHZ *O HFOFSBM &#. EPFT OPU TJNQMJGZ UIF DPOEJUJPOT PG NFEJDBM TDJFODF BOE QSBDUJDF BT
JOUFOEFE CVUCVSEFOTJUXJUIJODSFBTFEDPNQMFYJUZ 7PHE
mUIJTDBOCFTFFOJOUIFQSPCMFNPG
DIPPTJOHUIFSJHIUESVHWJBUIFSJHIUHVJEFMJOFT OBWJHBUJOHUISPVHIOVNFSPVTPFST DQ5BCMF

5SBOTQBSFODZPGJOUFSFTUTJTUIFCBTJTPGBOFXUSVTUJO&#.
1IZTJDJBOTBSFBDDVTUPNFEUPSFDFJWJOHUIFSFTVMUTPG3$5TBOEHVJEFMJOFTCFGPSFIBOECZDPNNFS
DJBMUSBWFMMFSTFGFFMJOHPGCFJOHEJSFDUFESJTFTUPDPOTDJPVTOFTTJGFWFOHVJEFMJOFTPGUIF")"
DBODPNFVOEFSBUUBDL BTIBQQFOFESFDFOUMZ XIFOBSBUIFSTUSBOHFEFDJTJPOXBTNBEFUPEFDMBSF
BMUFQMBTFBDMBTT*JOUFSWFOUJPO EFOJUFMZSFDPNNFOEFE
GPSTUSPLF EFTQJUFDPOUSPWFSTJFTBCPVUJUT
TBGFUZBOEFDBDZJTEFDJTJPONPWFEJUVQGSPNiPQUJPOBMu DMBTT**C
UPUIFUPQDBUFHPSZF
BDUJPOTFFNFEMFTTTUSBOHF IPXFWFS XIFOXFMFBSOUDPNQBOJFTIBEEPOBUFENJMMJPOUP")"
BOETJYPGUIFOJOFNFNCFSTPGUIF")"QBOFMIBEVOEFDMBSFEOBODJBMUJFTUPUIFNBOVGBDUVSFST
4NJUI
FDSJUJDJTFEFYQFSUTBSHVFUIBUiUIFTFSFMBUJPOTIJQTNJHIUJOEJDBUFBMBVEBUPSZFPSU
CZQIZTJDJBOBOEPSHBOJTBUJPOBMBEWPDBUFTuBOEDBMMUIFDMBJNQSPEVDFSTPGHVJEFMJOFTUPCFJOEFQFO
EFOUBOtFYUSFNFOBODJBMDPSSFDUOFTTu +-4BWFS -FO[FS

*OUIF*OUFSOBUJPOBM$PNNJUUFFPG.FEJDBM+PVSOBM&EJUPSTQVCMJTIFEBQPMJDZPODPOJDUT
PGJOUFSFTU6QVOUJMOPXTVDIDPOJDUTIBWFSBSFMZCFFOEFDMBSFEJOKPVSOBMT BTTFWFSBMTUVEJFTIBWF
TIPXO 4NJUI
*O(FSNBOZ TPNFKPVSOBMTJODMVEFTIPSUEFDMBSBUJPOGPSNVMBT CVUXJUIPVU
EFDMBSJOHUIFFYBDUSPMFPGTQPOTPST BTDPVMECFTFFOJOUIFNFOUJPOFEDBTFPG&3*$" "OUPOJFUBM

*O UIF#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBMQFSGPSNFEBSBOEPNJTFEUSJBMPOUIFFFDUPGEFDMBSJOH
DPNQFUJOHJOUFSFTUTPOSFBEFSTQFSDFQUJPOPGSFTFBSDI"NPOHUXPHSPVQTPGSFBEFST O
PG
UIFTBNFQVCMJDBUJPOCVUXJUI HSPVQ*
PSXJUIPVU HSPVQ**
UIFEFDMBSBUJPOPGBTQFDJBMJOUFSFTU
UIFBVUIPSTCFJOHFNQMPZFFTPSTUPDLPQUJPOIPMEFSTPGBDUJUJPVTDPNQBOZ
SFBEFSTPGHSPVQ*
UIPVHIUUIFTBNFUFYUXBTTJHOJDBOUMZMFTTJOUFSFTUJOH JNQPSUBOU SFMFWBOU WBMJE BOECFMJFWBCMF
UIBOUIPTFPGHSPVQ** $IBVEISZFUBM

F")"TUSPLFBBJSEPFTEFNPOTUSBUFUIBUFWFOBQQBSFOUMZJOEFQFOEFOUHVJEFMJOFTNBZCF
TVTQFDU)PXNBOZTFUTPGHVJEFMJOFTBSFBFDUFE 3FDFOUMZBDSPTTTFDUJPOBMTVSWFZPGBVUIPSTPG
$MJOJDBM1SBDUJDF(VJEFMJOFT $1(
GSPN/PSUI"NFSJDBOBOE&VSPQFBOTPDJFUJFTSFWFBMFEUIBU
PWFSBMMPGBVUIPSTQFS$1(IBEJOUFSBDUJPOTXJUIUIFQIBSNBDFVUJDBMJOEVTUSZ*UJTDMFBSUIBU
UIFBQQSPQSJBUFEJTDMPTVSFPGOBODJBMDPOJDUTPGJOUFSFTUGPSBVUIPSTPG$1(T BOEBGPSNBMQSPDFTT
GPSEJTDVTTJOHUIFTFDPOJDUTQSJPSUP$1(EFWFMPQNFOU TIPVMECFSBJTFEBTBOJTTVF $IPVEISZFU
BM
*OQSJODJQMFJUJTOPUXSPOHUPIBWFDPOJDUTPGJOUFSFTUUIBUNBZCFVOJWFSTBMJONFEJDJOF
FQSPCMFNXJUIDPNQFUJOHJOUFSFTUTBSJTFTXIFOUIFZBSFMFVOEFDMBSFE UIFSFCZFSPEJOHUIFBQ
QFBSBODFPGCFJOHBEJTQBTTJPOBUFTDJFOUJTUPSHVJEFMJOFXSJUFS
1VCMJDBUJPOBBJSTDPOUSJCVUFUPUIFDVSSFOUTUBUFPGFUIJDT XIJDIJTDIBSBDUFSJTFECZBESBNBUJD
EFDMJOF JO NPSBMF BOE NPUJWBUJPO BNPOH QSPWJEFST PG IFBMUI DBSF *O B SFDFOU TVSWFZ PG HFOFSBM
QSBDUJUJPOFST (1
UXPUIJSETPGUIFSFTQPOEFOUTTBJEUIBUNPSBMFXBTMPXPSWFSZMPX BOEBMTPUIBU
NPSBMFXBTDVSSFOUMZMPXFSUIBOJUIBECFFOWFZFBSTBHP #SJUJTI.FEJDBM"TTPDJBUJPO/BUJPOBM
TVSWFZPG(1PQJOJPO-POEPO#." TFFBMTP 1FOEMFUPOBOE,JOH
0OFPGUIFLFZSFB
TPOT JONZPQJOJPO JTUIFGBJMVSFPGNFEJDBMPSHBOJTBUJPOTBOETPDJFUJFTUPEFDMBSFUIFWBMVFTXIJDI
BDUBTUIFJSHVJEJOHQSJODJQMFTmBOEUIFSFCZMFBWFUIFJSNFNCFSTVODMFBSBCPVUXIBUUIFPSHBOJTBUJPO
TUBOETGPS 1FOEMFUPOBOE,JOH

*G WBMVFT BSF MF VOTUBUFE UIFZ BSF JOGFSSFE GSPN PCTFSWBCMF CFIBWJPVS 1FOEMFUPO BOE ,JOH

BT IBQQFOFE UP UIF ")" JO UIF NFOUJPOFE DPOUSPWFSTZ 4NJUI
"DDPSEJOH UP TVDI
TJUVBUJPOT EPDUPSTGPSNUIFJSPXOFUIJDBMVOEFSTUBOEJOHTESBXOGSPNUIFJSPXODIBOHJOHQSBDUJDF
7BSZJOHNPSBMQSJODJQMFTBTXFMMBTFWFSQBTTJOHBOEFWPMWJOHHVJEFMJOFTGPSNBLJOEPGiBOZUIJOH
HPFTuBQQSPBDI XIJDINBZSFJOGPSDFUIFMJCFSBMJTNPGUIFFDPOPNZJOUIFQIBSNBDFVUJDBMTFDUPS
"OZJOEJWJEVBMJTUJDNPSBMUFOETUPMFBEOPUPOMZJOUPHFOFSBMEFSFHVMBUJPOCVUBMTPJOUPEFQSPGFT
TJPOBMJTBUJPO XIJDIJTXPSLJOHUPXBSETEFDMJOJOHSFTFBSDIPVUDPNFTPGUIFNFEJDBMTDJFODFJUTFMG
BOE JODPOTFRVFODF EFDSFBTJOHDPNNFSDJBMQSPUT4PNFDPNQBOJFTBSFCFDPNJOHBXBSFPGUIPTF
DPOTFRVFODFTBOECFHJOOJOHUPBTLGPSBOFXWJTJPOPGNPSBMMFBEFSTIJQ 1FOEMFUPOBOE,JOH

)PXFWFS CFGPSFIBWJOHBWJTJPO JUJTTPNFUJNFTCFUUFSUPDMBJNGPSUSBOTQBSFODZUPLOPXXIBUUIF
TPDJFUZTUBOETGPS
5SBOTQBSFODZPGHVJEFMJOFDPNNJUUFFT
4USPOHSVMFTPGDPOUSPMMJOH3$5TVTVBMMZEJFSGSPNUIFSVMFTHVJEJOHUIFFTUBCMJTINFOUPGJOEF
QFOEFOU$1(DPNNJUUFFT DQ -FO[FS
&YQFSUDMJOJDBMSFTFBSDIFSTTFSWJOHBTNFNCFSTPG
(VJEFMJOF $PNNJUUFFT TIPVME BT B NBUUFS PG DPVSTF EFDMBSF UIFJS FOUBOHMFNFOU XJUI DPNNFSDF
JODMVEJOHSFTFBSDIHSBOUT MFDUVSFGFFT DPOTVMUBODJFT TIBSFTFUD
$IPVEISZTQBQFS $IPVEISZFU
BM
EFNPOTUSBUFTUIFOFFEGPS<>BQQSPQSJBUFEJTDMPTVSFPGOBODJBMDPOJDUTPGJOUFSFTUGPS
BVUIPSTPG$1(T <>BGPSNBMQSPDFTTGPSEJTDVTTJOHUIFTFDPOJDUTQSJPSUP$1(EFWFMPQNFOUBOE
<>UIFDPNQMFUFEJTDMPTVSFPGFBDIBVUIPSTQPUFOUJBMDPOJDUTUPSFBEFSTPGHVJEFMJOFT
"OPUIFSGPSNBMQSPDFTTJTUPBDIJFWFBDPSSFDUMZEFWFMPQFEDPOTFOTVTPGFYQFSUTJOUIF$1(
DPNNJUUFFTFQSPDFTTPGSBUJOHTUVEJFTBOESFWJFXBSUJDMFT BTXFMMBTUIFXBZPGNBLJOHEFDJTJPOT
OFFETUPCFGPSNBMJ[FEJOBXBZUIBUBMMPXTDPNQMFYHSPVQTUPSFUBJOUIFJSPXOEZOBNJDT PGDPVSTF
*O(FSNBOZBTDIFNFPGEFWFMPQJOHHVJEFMJOFTJTPFSFECZUIF"8.'FVOTBUJTGBDUPSZPSMBDL
JOHDMBTTJDBUJPOTDIFNFGPSFWJEFODFJO(FSNBOBOE&VSPQFBODBSEJPMPHJDHVJEFMJOFTNFOUJPOFE
BCPWF -BVUFSCBDIBOE3FEBMMJ
NJHIUCFBSFTVMUPGUIFQSBDUJTFPGJOGPSNBMBOEVODPOUSPMMFE
FYQFSUHSPVQT XIJDIJTUZQJDBMJOTPNF&VSPQFBODPVOUSJFT"MNPTUOPPOFJTSFBEZUPDPPQFSBUFCZ
HJWJOHVQQBSUTPGIJTPSIFSIPNFNBEFTDJFOUJDUIFPSJFTPSMBCPSBUPSZQSBDUJDFT
FNFOUJPOFEUFOEFODZUPXBSETUIFJOUFSOBUJPOBMJTBUJPOPGHVJEFMJOFTDBMMTGPSCFUUFSiSVMFTPG
UIFHBNFu XIJDIBSFEFOFEJOUFSNTPGDPNQFUJOHJOUFSFTUT OPSNTPGQBZNFOUGPSDMJOJDBMSFTFBSDI
TFSWJDFTBOEBMTPPCMJHBUJPOTVOEFSFUIJDBMDPOTUSVDUTPGIVNBOFYQFSJNFOUBUJPO 5PQPMFUBM

PTFXIPBSFUSFBUJOHQBUJFOUTJO3$5TNVTUBMTPCFWJHJMBOUBCPVUQBZNFOUTFYDFFEJOHTUBOEBSE
SFJNCVSTFNFOUMFWFMTGPSUIFXPSLDPNQMFUFE PSUIBUQSPWJEFBCPVOUZGPSFOSPMMJOHTQFDJDQBUJFOUT
%F.FUTBOE$BMJ
"EFUBJMFESFWJFXPGUIFTFFWPMWJOHTUBOEBSETJTBWBJMBCMFGSPNUIFi5BTL
'PSDFPO'JOBODJBM$POJDUTPG*OUFSFTUuPGUIF"".$ "".$5BTL'PSDFPO'JOBODJBM$POJDUTPG
*OUFSFTUJO$MJOJDBM3FTFBSDI

%JFSFOUHPWFSONFOUTJO(FSNBOZIBWFUSJFENPSFUIBOi3FGPSNTPGUIF)FBMUI$BSF4ZT
UFNuPWFSTFWFSBMEFDBEFT"MMGBJMFECFDBVTFUPPNBOZJOUFSFTUFEHSPVQTBOEQBSUJFTXFSFUBLJOH

QBSUJOUIFHBNFFJEFBUIBUPOFEBZBWFSZMBTUi(FTVOEIFJUTSFGPSNuXJMMUBLFQMBDFTFFNTUPCF
POMZBESFBN 1SBFUPSJVT
0OFPGUIFJOHSFEJFOUTPGTVDIBESFBNTIPVMECFBGBJSCBMBODFCF
UXFFOUIFJOUFSFTUTPGUIFQBUJFOUTBOEUIFJSGBNJMZEPDUPSTPOUIFPOFIBOE BOEUIFTQFDJBMJTUTBOE
DPNNFSDJBMDPNQBOJFTPOUIFPUIFS UPJNQSPWFDPOEFODFBOEBEIFSFODFUPFUIJDBMOPSNTXIJMF
OPUCMPDLJOHUIFQSPHSFTTJOSFTFBSDI*GUIFESFBNGBJMFT UIFSFXPVMEMJLFMZCFBNPWFUPTFWFSFMZ
SFHVMBSJ[F QSBDUJDF BT IBT CFHVO XJUI UIF JNQPSUFE NPEFM PG tEJBHOPTJT SFMBUFE HSPVQT %3(
u
NPSFUPTUSBOHVMBUFUIBOUPSFGPSNUIF(FSNBONFEJDBMDPNNVOJUZ
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBTBOFXQBSBEJHN
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBTBQSPHSBNNFUPTVQQPSUNFEJDBMSFTFBSDIJTPSJFOUFEUPUIFGVUVSFPG
TDJFODF)PXFWFS &#.JTBMTPEFDMBSFEUPCFUIFCBTJTPGEBJMZQSBDUJTJOH XIJDIJTBNPSFDPOTFSWB
UJWFBOEBSNBUJWFQSPKFDU MFTTBDBTFPGCJPNFEJDBMJOOPWBUJPO 3BTQF3PHMFSBOE4DIMNF
SJDI
FBTTFSUJPOPG&#.CFJOHBOFXQBSBEJHNJTDPOUSPWFSTJBM4PNFTBZ&#.NBZSFRVJSF
BQIJMPTPQIJDBMDIBOHFBOBMPHPVTUPiQBSBEJHNTIJTuPUIFSTPQQPTFUIBUWJFX BSHVJOHUIBU&#.JT
KVTUBOFXWJFXPGPMEJTTVFT"DDPSEJOHUPPNBT,VIO ,VIO
OFXQBSBEJHNT BTIJTUPSJDBM
QSPDFTTFT EPBSJTFGSPNTDJFOUJDSFWPMVUJPOTXIJMFUIFGPSNFSCFDPNFBEZJOHUSBEJUJPO*UJTOPU
QPTTJCMFUPQSPEVDFPSCSJOHBCPVUPSXJTIGPSBOFXQBSBEJHNPOQVSQPTF"QSFTFOUQBSBEJHN
BOEJUTWBMJEJUZNBZCFBNBUUFSGPSEJTDVTTJPO XIFSFBTBQPTTJCMZBSJTJOHQBSBEJHNJTTPNFUIJOH
QFSIBQT CFTU EFBMU XJUI UISPVHI TDJFODF DUJPO 5BMLJOH BCPVU GVUVSF QBSBEJHNT NBZ TPNFUJNFT
EJWFSUBUUFOUJPOGSPNBDUVBMQSPCMFNTBOENFBOTPGBEESFTTJOHUIPTFQSPCMFNTJOBQSBDUJDBMXBZ
4VDIFYBHHFSBUFEUBMLTNBZHFUBUPVDIPGTUBHJOHLOPXMFEHF XIJDIJTBMTPPOFPGUIFSJTLTPG&#.
JUTFMG QPTTJCMZSFTVMUJOHJOBOiJEFPMPHZPGSBUJPOBMJUZu BTEJTDVTTFESFDFOUMZCZ8FSOFS7PHE 7PHE

FTUBOEBSETFYQSFTTFEJOHVJEFMJOFTJODSFBTFUIFEFNBOETQMBDFEPOUIFJOEJWJEVBMQIZTJDJBO
BTEPUIFQSFTFOUFDPOPNJDQSPCMFNT XJUIOVNFSPVTNFUIPETPGSFHVMBUJOHNFEJDBMTFSWJDFT DQ
%3(
FJOEJWJEVBMEPDUPSNBZSFTQPOECZFJUIFSJODSFBTJOHIJTBVUPOPNZPSCZSFTPSUJOHUPB
UFDIOPDSBUJDSFUSFBU 7PHE
JTXPVMEDPOTFRVFOUMZJODMVEFUIFUFOEFODZUPBCTUSBDUGSPN
UIFQSFTFOUQBUJFOU BMMPXJOHNFEJDBMEFSFTQPOTJCJMJ[BUJPOUPQSPHSFTT 4VSFBV TFF 1SBFUPSJVTBOE
4BIN
8FTIPVME IPXFWFS BENJUUIBU&#.JTBSFBMDIBODFUPDPOUSPMPWFSXIFMNJOHDPN

NFSDJBMJOUFSFTUTJOTDJFODFBOEDMJOJDT BTXFMMBTUPQSPWJEFCFUUFSUFBDIJOHBOEQSBDUJDF8IFUIFS
SFTFBSDIJOHPSQSBDUJTJOHJONFEJDJOF &WJEFODFCBTFE.FEJDJOFmKVTUBTBOZNFUIPEPGTDJFODF
mEPFTOFFEPVSJOEJWJEVBMIPOFTUZ JOEFQFOEFODFBOETDJFOUJDFOHBHFNFOU
3FGFSFODFT
"--)"5$PMMBCPSBUJWF3FTFBSDI(SPVQ
.B
KPS 0VUDPNFT JO )JHI3JTL )ZQFSUFOTJWF 1BUJFOUT
3BOEPNJ[FE UP "OHJPUFOTJO$POWFSUJOH &O[ZNF
*OIJCJUPS PS $BMDJVN $IBOOFM #MPDLFS WT %JVSFUJD
+"."
"OUPOJ %) #FVDLFMNBOO % )BNCSFDIU 3 FU BM

FSBQJFNJU#FUB"ESFOPSF[FQUPSBOUBHPOJT
UFOCFJEFSDISPOJTDIFO)FS[JOTV[JFO[%FVUTDIF
.FEJ[JOJTDIF8PDIFOTDISJ
"".$ 5BTL 'PSDF PO 'JOBODJBM $POJDUT PG *OUF
SFTUJO$MJOJDBM3FTFBSDI
1SPUFDUJOH4VCKFDUT
1SFTFSWJOH 5SVTU 1SPNPUJOH 1SPHSFTT 1PMJDZ BOE
(VJEFMJOFTGPSUIF0WFSTJHIUPG*OEJWJEVBM'JOBODJBM
*OUFSFTUT JO )VNBO 4VCKFDUT 3FTFBSDI IUUQXXX
BBNDPSHNFNCFSTDPJUGSTUSFQPSUQEG
#FSUSBOE .& 4JNPPOT .- 'PY ," FU BM

.BOBHFNFOU PG BDVUF DPSPOBSZ TZOESPNFT JO QB
UJFOUT QSFTFOUJOH XJUIPVU QFSTJTUFOU 45TFHNFOU FM
FWBUJPO&VSPQFBO)FBSU+PVSOBM
$BMJ3. %F.FUT%-
1SJODJQMFT'SPN$MJOJ
DBM5SJBMT3FMFWBOUUP$MJOJDBM1SBDUJDF1BSU*$JSDV
MBUJPO
$BMJ 3. %F.FUT %-
1BSU ** $JSDVMBUJPO

$IBVEISZ 4 4DISPUFS 4 4NJUI 3 .PSSJT +

%PFT EFDMBSBUJPO PG DPNQFUJOH JOUFSFTUT BFDU SFB
EFST QFSDFQUJPOT " SBOEPNJTFE USJBM #.+
m
$IPVEISZ/, 4UFMGPY)5 %FUTLZ"4
3FMB
UJPOTIJQT#FUXFFO"VUIPSTPG$MJOJDBM1SBDUJDF(VJ
EFMJOFTBOEUIF1IBSNBDFVUJDBM*OEVTUSZ+"."

%BWJEP ' FU BM
4QPOTPSTIJQ "VUIPSTIJQ
BOE"DDPVOUBCJMJUZ/FX&OHMBOE+PVSOBMPG.FEJ
DJOF
%F.FUT %- $BMJ 3.
-FTTPOT -FBSOFE
'SPN 3FDFOU $BSEJPWBTDVMBS $MJOJDBM 5SJBMT 1BSU *
$JSDVMBUJPO
%F.FUT %- $BMJ 3.
1BSU ** $JSDVMBUJPO

%FOH.$FUBM $0$1*54UVEZ(SPVQ
&FDU
PGSFDFJWJOHBIFBSUUSBOTQMBOU#.+
%FVUTDIF'PSTDIVOHTHFNFJOTDIB
,MJOJTDIF
'PSTDIVOH m %FOLTDISJ IUUQXXXEGH
EF
%JFSLT $
-FHBM JNQMJDBUJPOT PG HVJEFMJOFT
%FVUTDIF.FEJ[JOJTDIF8PDIFOTDISJ
%JTTNBOO8 3JEEFS.EF
FTPTDJFODFPG
(FSNBODBSEJPMPHZ-BODFU%JTDVTTJPO
*OUFSWFOUJPOBM DBSEJPMPHZ JO (FSNBOZ -BODFU

&SCFM3 &OHFM)+ ,CMFS8FUBM
*OUFSWFO
UJPOFMMF,PSPOBSUIFSBQJF;FJUTDISJGVS,BSEJPMPHJF
m
&SENBOO& )PQQF6$
-FJUMJOJFO[VSFSB
QJFEFSDISPOJTDIFO)FS[JOTV[JFO[;FJUTDISJGVS
,BSEJPMPHJFm
'MFUDIFS ('
&YFSDJTF 4UBOEBSET GPS 5FTUJOH
BOE5SBJOJOH$JSDVMBUJPOm
'SFFENBO#
&RVJQPJTFBOEUIFFUIJDTPGDMJOJ
DBMSFTFBSDI/FX&OHMBOE+PVSOBMPG.FEJDJOF

(PPENBO4/
FNBNNPHSBQIZEJMFNNB
"DSJTJTGPS&WJEFODF#BTFE.FEJDJOF "OOBMTPG*O
UFSOBM.FEJDJOF
)BZOFT 3# %FWFSFBVY 1+ (VZBUU ()
1IZ
TJDJBOT BOE QBUJFOUT DIPJDFT JO FWJEFODF CBTFE
1SBDUJDF&WJEFODFEPFTOPUNBLFEFDJTJPOT QFPQMF
EP#.+
+PPTU )(
8FMDIF *OUFSBLUJPOFO HJCU FT CFJ
HMFJDI[FJUJHFS (BCF WPO "44 VOE "$&)FNNFSO
%FVUTDIF.FEJ[JOJTDIF8PDIFOTDISJ
,VIMNBOO&
#FUXFFOJOGPSNFEDPOTFOUBOE
EFOZJOH JOGPSNBUJPO QBUJFOU JOGPSNBUJPO VOEFS

FDPOPNJDBMDPOTUSBJOUT&UIJL.FE
,VIO54
%JF4USVLUVSXJTTFOTDIBMJDIFS3F
WPMVUJPOFO4VISLBNQ 'SBOLGVSUBN.BJO
,VO[3 0MMFOTDIMHFS(FUBM
-FISCVDI&WJ
EFO[CBTJFSUF .FEJ[JO JO ,MJOJL VOE 1SBYJT %FVU
TDIFSS[UFWFSMBH ,MO
-BVUFSCBDI,8 3FEBMMJ.
&WJEFODFCBTFE
NFEJDJOFJOEFS,BSEJPMPHJF$BSEJP/FXT
-FO[FS+
"MUFQMBTFGPSTUSPLFNPOFZBOEPQ
UJNJTUJDDMBJNTCVUUSFTTUIFtCSBJOBUUBDLiDBNQBJHO
#.+ 4BWFS +- ,JEXFMM $4 4UBSLNBO
4
$PNNFOUBSZ SPNCPMZTJT JO TUSPLF JU
XPSLT#.+
.FTTFSMJ '
-JGF QSPUFDUJPO -FBSOJOHT GSPN
OFX DMJOJDBM USJBMT JO IZQFSUFOTJPO F XPSME BFS
"--)"5%BWPT
1FBSTPO5" .FOTBI(" 8BZOF"MFYBOEFS3FUBM

.BSLFSTPG*OBNNBUJPOBOE$BSEJPWBTDVMBS
%JTFBTF $JSDVMBUJPO IUUQDJSDBIB
KPVSOBMTPSHDHJSFQSJOUQEG
1FOEMFUPO % ,JOH +
7BMVFT BOE MFBEFSTIJQ
#.+m
1FSMFUI. 3BTQF)
&WJEFO[CBTJFSUF.FEJ
[JO.HMJDILFJUFOVOE(SFO[FO.ODIFOFS.FEJ
[JOJTDIF8PDIFOTDISJ
1PPMF8JMTPO1
1SJPSJUJFTJOIFBMUIDBSFBOE
FUIJDBM DPOTJEFSBUJPOT %BWPT -FDUVSF 'FCS

1SBFUPSJVT '
#BZFT $JUZ F 0CKFDUJWJUZ PG
*OEJDBUJPOT #BZFT4UBEU w &JO 1MEPZFS GS EFO
EJBHOPTFGISFOEFO "S[U
%FVUTDIFT S[UFCMBUU

1SBFUPSJVT ' 4BIN 4
F &UIJDBM "TQFDU PG
3FHVMBSJTBUJPOJO.FEJDJOF&UIJL.FE
1SBFUPSJVT '
$PSPOBSZ "OHJPQMBTUZ 15$"

3FHJTUSZPGUIF(FSNBO$PNNVOJUZ)PTQJUBMT&UIJ
DBM $POTFRVFODFT PG BO *OUFSOBM 2VBMJUZ $POUSPM
4FMCTUCFHSFO[VOH BMT .PEFMM
&UIJL .FE

1SBFUPSJVT '
/BDI EFS OBMFO 3FGPSN m
5SBVNFJOFT,BSEJPMPHFO%FVUTDIFTS[UFCMBUU

3BTQF)
t%JF)FJMLVOEFXJSEFJOF8JTTFO
TDIBTFJO PEFSTJFXJSEOJDIUTFJOi;FJUTDISJGS
S[UMJDIF 'PSUCJMEVOH VOE 2VBMJUBUTTJDIFSVOH
m
3PHMFS ( 4DIMNFSJDI +
t&WJEFODF#JBTFE
.FEJDJOFi m PEFS %JF USHFSJTDIF 4JDIFSIFJU EFS

&WJEFO[%FVUTDIF.FEJ[JOJTDIF8PDIFOTDISJ

3VTLJO+/
F$BSEJBD"SSIZUINJB4VQQSFT
TJPO5SJBM $"45
/FX&OHMBOE+PVSOBMPG.FEJDJ
OF
4DIVMNBO," 4FJMT%.FUBM
"/BUJPOBM4VS
WFZPG1SPWJTJPOTJO$MJOJDBM5SJBM"HSFFNFOUTCFU
XFFO.FEJDBM4DIPPMTBOE*OEVTUSZ4QPOTPST/FX
&OHMBOE+PVSOBMPG.FEJDJOF
4FOHFT + (JUU ",
3FJDIU EJF [VS 7FSGHVOH
TUFIFOEF %BUFONFOHF VOE %BUFORVBMJUU BVT VN
NFEJ[JOJTDIF &OUTDIFJEVOHFO BC[VTJDIFSO &WJ
EFODFCBTFE .FEJDJOF +BISFTUBHVOH EFS %FVU
TDIFO(FTFMMTDIBGS,BSEJPMPHJF
4NJUI3
.BLJOHQSPHSFTTXJUIDPNQFUJOHJO
UFSFTUT#.+
4PY)$ )JDLBN%) .BSUPO,-FUBM
6TJOH
UIF 1BUJFOUAT )JTUPSZ UP &TUJNBUF UIF 1SPCBCJMJUZ PG
$PSPOBSZ"SUFSZ%JTFBTF"$PNQBSJTPOPG1SJNBSZ
$BSF BOE 3FGFSSBM 1SBDUJDFT "NFSJDBO +PVSOBM PG
.FEJDJOF
F "44&/5 *OWFTUJHBUPST

&DBDZ BOE
TBGFUZ PG UFOFDUFQMBTF JO DPNCJOBUJPO XJUI FOPYB
QBSJO BCDJYJNBC PSVOGSBDUJPOBUFEIFQBSJO-BODFU

5PQPM&+ $BMJ3. 7BOEF8FSG'FUBM
1FS
TQFDUJWFTPOMBSHFTDBMFDBSEJPWBTDVMBSDMJOJDBMUSJBMT
GPSUIFOFXNJMMFOOJVN$JSDVMBUJPO
5SBQQF)+ -MMHFO)
-FJUMJOJFO[VS&SHPNF
USJF;FJUTDISJGVS,BSEJPMPHJF
7PHE 8
"O *ODSFBTF JO 1SPGFTTJPOBMJ[BUJPO
PS&SPTJPOPG.FEJDBM"VUPOPNZ F*NQMJDBUJPOT
PG&WJEFODF#BTFE.FEJDJOFBOEUIF/FX'VODUJP
OBM&MJUFTJO.FEJDJOF4FFOGSPNUIF1FSTQFDUJWFPG
4ZTUFNT BOE *OUFSBDUJPO FPSZ 1SPGFTTJPOBMJTJF
SVOHTTDIVCPEFS"VTVOHS[UMJDIFS"VUPOPNJF

;FJUTDISJGS4P[JPMPHJF
7PO 4DIBDLZ $
,PSPOBSF )FS[LSBOLIFJU
%FVUTDIF .FEJ[JOJTDIF 8PDIFOTDISJ

:VTVG4 $BJSOT+"FUBM
&WJEFODFCBTFE$BS
EJPMPHZ#.+#PPLT -POEPO
"SF1BSUJDVMBS1BUJFOUT
%JTBEWBOUBHFECZ&#. 'PDVT
PO'SBJM&MEFSMZ1BUJFOUT
'BCSJ[JP'BCSJTp$BSMB4DBSBPUUJp#BSCBSB.BFSP
FBQQMJDBCJMJUZPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFUPGSBJMFMEFSMZQFPQMFJODPNNVOJUZBOEJOTUJUVUJPOBM
TFUUJOHT JT JOEFFE QSPCMFNBUJD 0G BMM UIPTF QBUJFOUT XJUI NPSF DPNQMFY DMJOJDBM DPOEJUJPOT UIF
PVUDPNFTPGSBOEPNJ[FEDMJOJDBMUSJBMT 3$5T
SFQSFTFOUBQPSUJPO PFOMJNJUFE PGUIFSFTVMUT CF
DBVTFPGJOTVDJFOUSFMFWBOUFWJEFODF.PTUFMEFSMZQBUJFOUTIBWFNVMUJQMFJNQBJSNFOUTBOEDISPOJD
EJTFBTFTUIBUHFOFSBMMZFYDMVEFUIFNGSPNDPOUSPMMFEUSJBMT PSMFBEUPQV[[MJOHSFTVMUT
'JSTUMZ UIF SBOEPNJTFE USJBM NPEFM JT BEFRVBUF GPS UIF TUVEZ PG TJNQMF JOUFSWFOUJPOT TVDI BT
QIBSNBDPMPHJDBMUSFBUNFOUT BOEOPUGPSDPNQMFYTUSBUFHJFTFTFDPNQMFYTUSBUFHJFTBSFPFOSF
RVJSFEJOUIFDBSFPGFMEFSMZQFSTPOT XIPTFSFTVMUTBSFIJHIMZWBSJBCMFBOEEFQFOEFOUPOQBUJFOU
DBSFSJOUFSBDUJPOT
&WFOXJUITJNQMFUSFBUNFOUTUIFSFJTBXFMMLOPXO ZFUQJWPUBMEJTUJODUJPO CFUXFFOUIFFFDU
PG B NFEJDBMJOUFSWFOUJPOVOEFSFYQFSJNFOUBMDPOEJUJPOT FDBDZ
BOEUIFSFTVMUUIBUUIFTBNF
JOUFSWFOUJPODVSSFOUMZQSPEVDFTVOEFSDPOEJUJPOTPGOPSNBMBDUJWJUZ FFDUJWFOFTT
"TQPJOUFEPVU
CZ'SJUI FFDUJWFOFTTJTBDPNQBSBUJWFDPODFQU JOWPMWJOHUIFCBMBODFPGEFTJSFEFFDUTWFSTVTTJEF
FFDUT UIFTFSJPVTOFTTPGUIFDPOEJUJPOUPCFUSFBUFE UIFDPOTFRVFODFTPGOPUSFBUNFOU BOEUIF
BWBJMBCJMJUZPGPUIFSUSFBUNFOUT 'SJUI
3FNBSLBCMZ TJEFFFDUTBOEQIBSNBDPMPHJDBMJOUFSBD
UJPOTQMBZBQPXFSGVMMZOFHBUJWFSPMFPOUIFXFMMCFJOHPGGSBJMFMEFSMZQBUJFOUT
PTFEFFNFEFMJHJCMFUPQBSUJDJQBUFJOB3$5BSFTVCKFDUFEUPTDSVQVMPVTBOETFMFDUJWFJOWFT
UJHBUJPOTFTFJOWFTUJHBUJPOTBSFTFFLJOHUPEFUFSNJOFJGUIFZBSFQPUFOUJBMMZBUIJHISJTLGPSUIF
FWFOU BSFOPUBFDUFECZDPODPNJUBOUJMMOFTTFT MJLFMZUPCFDPNQMJBOUXJUIUIFQSPQPTFEUSFBUNFOU
BOEJGUIFZBDDFQUUIFQSPQPTFEUSFBUNFOUGBWPVSBCMZ%PDUPSTXIPGPMMPXEFOFEQSPUPDPMTPFO
QSFTDSJCFFYQFSJNFOUBMUSFBUNFOUTUIFQBSUJDJQBOUTJOUIFTUVEZSFDFJWFTQFDJBMBUUFOUJPOBOETVH
HFTUJPOTEVSJOHUIFDPVSTFPGUIFTUVEZ&YUSFNFBHFT BOEQBUJFOUTXIPGPMMPXPUIFSUIFSBQJFT BSF
GSFRVFOUMZFYDMVEFE*OBDUVBMQSBDUJDF IPXFWFS BMMQBUJFOUTBFDUFECZUIBUTQFDJDQBUIPMPHZBSF
VTVBMMZUSFBUFE FWFOUIPTFXIPIBECFFOFYDMVEFEGSPNUIFTUVEZGPSWBSJPVTSFBTPOT
.PSFPWFS JODMJOJDBMQSBDUJDF UIFESVHJTTPNFUJNFTQSFTDSJCFEJOEJFSFOUEPTFT XJUIEJFSFOU
GSFRVFODJFTPGBENJOJTUSBUJPO PSJODPNCJOBUJPOXJUIPUIFSESVHT
$POTJEFSJOHUIFTFSFBMJUJFTPGDMJOJDBMQSBDUJDF 3$5TBSFFTTFOUJBMJGPOFJTUPLOPXUIFQSPMFPG
FFDUJWFOFTTBOEUPYJDJUZPGBUIFSBQZFZBMMPXUIFQIZTJDJBOUPCFTVSFPGXIBUEPFTOPUXPSLJU
JTOPUMJLFMZUIBUBTVCTUBODF OPUBDUJWFVOEFSJEFBMDPOEJUJPOT DPVMECFDPNFBDUJWFJOUIFDPNQMFY
JUZPGQSBDUJDBMNFEJDJOF
1FSIBQTUIFSBUJPOBMFPG&#.JT BCPWFBMM UPBWPJEUIFTVCKFDUJWFDIPJDFPGUIFQIZTJDJBOJO
GBWPVSPGJOFFDUJWFPSPCTPMFUFUSFBUNFOUT*OTQFDJDFMETTVDIBTQBMMJBUJWF OFPOBUBMBOEQTZ
DIJBUSJDNFEJDJOF JUJTFUIJDBMMZRVFTUJPOBCMFPSEJDVMUUPEFOFXIJDIQBUJFOUTBSFUPCFUSFBUFE
BOEXIJDIBSFOPU4PNFQFPQMFNBJOUBJOUIBUUIFESBXCBDLPGUIFTFCSBODIFTPGNFEJDJOFDPVMECF
PWFSDPNF JG&#.XFSFOPUFYDMVTJWFMZJOUFSFTUFEJOUIFQVSFMZQIBSNBDPMPHJDBMUIFSBQJFTBOEBDVUF
JMMOFTTFT*OHFOFSBM DPNPSCJEJUZNBLFTQIBTF***FYQFSJNFOUBUJPO XIJDIJTBJNFEBUFWBMVBUJOH
POMZPOFUIFSBQZ GPSPOMZPOFJMMOFTT EVSJOHBHJWFOUJNFFYUFOTJPO WFSZEJDVMU'PSEFNFOUJB

GPS JOTUBODF XF EP OPU IBWF TQFDJD PVUDPNFT BT GSBDUVSFT BSF GPS PTUFPQPSPTJT F FMEFSMZ BSF
EFOJUFMZBNPOHQBUJFOUTEJTBEWBOUBHFECZ&#.*OUIFBHFEUIFSFJTOPUBDMFBSDVUPCFUXFFO
OPSNBMJUZBOEJMMOFTTmVTVBMMZFMEFSMZQBUJFOUTBSFJOBtHSFZBSFBiJTHSPVQTIPXTUIFHSFBUFTU
WBSJBCJMJUZBNPOHTVCKFDUT BOEJUJTNPSFEJDVMUUPQMBDFFMEFSMZQFPQMFJOUPPOMZPOFDBUFHPSZ
F DPTUFFDUJWFOFTT SFMBUJPOTIJQ DPVME BMTP TFSWF BT TPNFUIJOH UIBU EJTBEWBOUBHFT FMEFSMZ
QPQVMBUJPOT EFTQJUF UIF EFDMBSFE XJTI OPU UP EJTDSJNJOBUF BNPOH QBUJFOUT F EJFSFODF JT OPU
EVF UP BHF JUTFMG PO UIF DPOUSBSZ JU JT CBTFE PO UIF LOPXO TIPSUFS MJGF FYQFDUBODZ BOE SFEVDFE
QSPCBCJMJUZPGSFDPWFSZ"DDPSEJOHUPBTUVEZDPOEVDUFEJO/FX;FBMBOE UIFDPTUFFDUJWFOFTTPG
USFBUNFOUGPSIZQFSUFOTJPOXBTEFFNFEUPCFBEFRVBUFJOQFPQMFBHFEUPZFBSTFUSFBUNFOU
PGZPVOHFSTVCKFDUT IPXFWFS XBTOPUDPOTJEFSFEWFSZDPTUFFDUJWFCFDBVTFPGUIFJSMPXBCTPMVUF
SJTLPG$7% XIJMFJOTVCKFDUTPMEFSUIBOZFBSTPGBHFUIFSFBSFJODSFBTJOHDPTUTBTTPDJBUFEXJUI
OPO$7%NPSUBMJUZ +BDLTPO

*UJTUIFSFGPSFDPOSNFEUIBUUIFFMEFSMZBSFOPUFTQFDJBMMZTVJUBCMFGPS3$5 EVFUPUIFUZQFPG
QBUIPMPHZ NPSFPFODISPOJDUIBOBDVUF
UIFJODSFBTJOHJNQBDUPGUIFDPODPNJUBOUUIFSBQJFT BOE
PGQTZDIPMPHJDBMBOEFOWJSPONFOUBMJOUFSWFOUJPOT3JTLGBDUPSTBSFEJFSFOUGSPNUIPTFJEFOUJFE
JOUIFZPVOHBEVMUBOE QFSIBQTNPSFTJHOJDBOUMZ UIFJSJNQPSUBODFDIBOHFT*OPMEFSBHF CPUI
BUIFSPTDMFSPTJTBOEJUTDMJOJDBMDPOTFRVFODFTBSFNBJOMZBHFSFMBUFE
FJODSFBTFPGBUIFSPTDMFSPTJTJOPMEQFPQMFJTJOEJTQVUBCMF CVUIBTOPUCFFOEFOFEIPXUIJT
EJTFBTFDBOCFBUUSJCVUBCMFUPSJTLGBDUPSTUIBUBSFNPEJBCMFUISPVHITQFDJDJOUFSWFOUJPOT
"OFYBNQMFJTHJWFOCZPVSTUVEZ QFSGPSNFEPOBTBNQMFPGTVCKFDUT UPJOWFTUJHBUFUIF
QSFWBMFODFPGFYUSBDSBOJBMDBSPUJEBSUFSZBUIFSPTDMFSPTJTBOEJUTSFMBUJPOTIJQUPSJTLGBDUPSTBUEJG
GFSFOU BHFT 'BCSJT FU BM
*O BDDPSEBODF XJUI EBUB GSPN UIF MJUFSBUVSF PVS SFTVMUT JOEJDBUF
UIBUUIFSFJTBIJHIQSFWBMFODFPGDBSPUJEBUIFSPTDMFSPTJTJOIFBMUIZ GSFFMJWJOHTVCKFDUT VQUP
JOTVCKFDUTBHFEUPZFBSTBOEPWFSJOUIFPMEFTUBHFHSPVQ
JTOEJOHJTQBSUJDV
MBSMZSFMFWBOUCFDBVTFPGUIFWFSZMPXQSFWBMFODFPGTZNQUPNBUJDQBUJFOUTJOPVSTFSJFT*OBMMBHF
HSPVQT NFOBSFNPSFQSPOFUPBUIFSPTDMFSPTJTUIBOXPNFO CVUUIJTEJFSFODFJTNBSLFEMZMFTT
JOUIFHSPVQBHFEUPZFBST BOEOFBSMZEJTBQQFBSTJOUIFPMEFTUBHFHSPVQJTNBZCFEVF
UPQPTUNFOPQBVTBMIPSNPOBMNPEJDBUJPOTJOXPNFO XIJDIJODSFBTFUIFJSTVTDFQUJCJMJUZUPUIF
BUIFSPTDMFSPUJDQSPDFTT BOEUPUIFJODJEFODFPGQSFNBUVSFEFBUIBNPOHNFOTVFSJOHGSPNFYUFO
TJWFTFWFSFBUIFSPTDMFSPTJT/PUPOMZUIFQSFWBMFODF CVUBMTPUIFFYUFOTJPOPGUIFEJTFBTF FYQSFTTFE
BTUIFOVNCFSPGDBSPUJEBSUFSZMFTJPOT
BOEUIFTFWFSJUZPGWBTDVMBSOBSSPXJOHBQQFBSUPJODSFBTF
XJUIBEWBODJOHBHFFOVNCFSPGDBSPUJEQMBRVFTSJTFTQSPHSFTTJWFMZXJUIBHF BWFSBHJOHUXPPD
DVSSFODFTJOTVCKFDUTPMEFSUIBO PGXIPNIBENPSFUIBOUISFFQMBRVFTFTFWFSJUZPG
TUFOPTJTBMTPJODSFBTFEUIFNFBOQFSDFOUBHFPGOBSSPXJOHBUUIFTJUFPGNBYJNVNTUFOPTJTXBT
JOUIPTFBHFEUPZFBST JOTVCKFDUTBHFEUPZFBST BOEJOUIPTFBHFEPWFS
ZFBST)PXFWFS NPTUPGUIFTVCKFDUTBHFEPSPMEFSTIPXFENJOJNBMPSNJMETUFOPTJT XIFSFBT
MFTTUIBOIBETFWFSFWBTDVMBSOBSSPXJOH*UDBODFSUBJOMZCFTUBUFEUIBUJOBHFETVCKFDUTUIF
QSPHSFTTJPO PG BUIFSPTDMFSPTJT JT NPSF MJLFMZ UP BQQFBS BT BO FYUFOTJWF NVMUJTFHNFOUBM WBTDVMBS
JOWPMWFNFOUSBUIFSUIBOBTFWFSFMZOBSSPXJOHQSPDFTT0OUIFPUIFSIBOE BHF Q
XJUIUPUBM
DIPMFTUFSPM Q
BOEEJBCFUFT Q
XBTGPVOEUPCFJOEFQFOEFOUMZSFMBUFEUPUIFTFWFSJUZPG
WBTDVMBSOBSSPXJOH
FQSFWBMFODFPGSJTLGBDUPSTJODSFBTFTQSPHSFTTJWFMZVQUPUIFBHFHSPVQPGUPZFBSTBOE
UIFO XJUI UIF FYDFQUJPO PG IZQFSUFOTJPO EFDMJOFT JO UIF PMEFTU BHF HSPVQ JT QIFOPNFOPO JO
DSPTTTFDUJPOBMTUVEZEFTJHOJTNPTUMJLFMZFYQMBJOFECZUIFQSFNBUVSFEFBUI GSPNDBSEJPWBTDVMBS
EJTFBTF PG IJHISJTL TVCKFDUT F QIZTJPMPHJDBM USFOE UPXBSE B SFEVDUJPO JO UPUBM BOE -%- DIP
MFTUFSPMJOMBUFSMJGF PSUIFMPXFSOVNCFSPGTNPLFSTBNPOHFMEFSMZXPNFO NBZBMTPDPOUSJCVUF
UPUIFEFDMJOF0GBMMSJTLGBDUPSTJOWFTUJHBUFE BHFIBTCZGBSUIFTUSPOHFTUJOEFQFOEFOUBTTPDJBUJPO
XJUIDBSPUJEBUIFSPTDMFSPTJT"MUIPVHIIZQFSUFOTJPO DJHBSFUUFTNPLJOH BOEEJBCFUFTBSFDPOTJEFSFE
JNQPSUBOUSJTLGBDUPSTGPSBUIFSPTDMFSPTJT XFGBJMFEUPDPOSNUIJTSFMBUJPOTIJQJOFMEFSMZQBUJFOUT
"NPOHUIFFMEFSMZ UIPTFSJTLGBDUPSTUIBUIBWFBQVSFMZBUIFSPHFOJDFFDUTFFNUPIBWFMJUUMFCFBSJOH
POBUIFSPTDMFSPUJDEJTFBTF
FTFOEJOHTIBWFCFFOGVSUIFSDPOSNFECZPVSTUVEZPOUIFQSFWBMFODFPGQFSJQIFSBMBSUFSJBM
EJTFBTF $8%PQQMFSFYBNJOBUJPO
BOEJUTSFMBUJPOUPSJTLGBDUPSTJOQBUJFOUTMJWJOHJOOVSTJOH
IPNFFQSFWBMFODFPGUIJTDPOEJUJPOXBT BMUIPVHIWFSZGFXQBUJFOUTXFSFTZNQUPNBUJD
"NPOHUSBEJUJPOBMSJTLGBDUPST BHFHSFBUFSUIBOZFBST Q
FMFWBUFETZTUPMJDCMPPEQSFTTVSF
WBMVFT Q
BOEBQSFWJPVTIJTUPSZPGNZPDBSEJBMJOGBSDUJPOPSBOHJOB Q
XFSFQPTJUJWFMZ
BOEJOEFQFOEFOUMZBTTPDJBUFEXJUIQFSJQIFSBMBSUFSJBMEJTFBTF #PFUBM

8FIBWFBMTPFWBMVBUFEUIFSJTLGBDUPSTGPSIPTQJUBMBOEQPTUEJTDIBSHFNPSUBMJUZJOBDPIPSUPG
QBUJFOUT BHFEZFBSTBOEPMEFS BENJUUFEUPBHFSJBUSJDDBSFXBSE 1PO[FUUPFUBM

0VS TQFDJD PCKFDUJWFT XFSF UP JEFOUJGZ GVODUJPOBM NFBTVSFT UIBU QSFEJDU ZFBS NPSUBMJUZ JO
FMEFSMZQFSTPOTBFSIPTQJUBMJ[BUJPO BOEUPEFOFUIFQSPHOPTUJDJNQPSUBODFPGDMJOJDBMQBSBNFUFST
BOENFEJDBMEJBHOPTFT
*OIPTQJUBMNPSUBMJUZJOUIFTBNQMFXBTFWBSJBCMFTJOEFQFOEFOUMZBTTPDJBUFEXJUIJO
IPTQJUBMNPSUBMJUZJONVMUJWBSJBUFBOBMZTJTXFSFGVODUJPOBMJNQBJSNFOU "%-
EFQFOEFODFSFMBUFE
UP NFEJDBM DPOEJUJPOT %.*
DFSFCSPWBTDVMBS EJTFBTF DBODFS MPX BMCVNJO IJHI DSFBUJOJOF BOE
IJHICSJOPHFO
%VSJOHUIFZFBSTPGGPMMPXVQ QBUJFOUT
IBEEJFE XJUIBNFEJBOTVSWJWBMPG
NPOUIT F WBSJBCMFT JOEFQFOEFOUMZ BTTPDJBUFE XJUI NPSUBMJUZ JO NVMUJWBSJBUF BOBMZTJT XFSF BHF
PWFSZFBST NBMFTFY "%-EFQFOEFODZ DPHOJUJWFJNQBJSNFOUPO41.42 NFEJDBMEFQFOEFODZ
%.*
QSFTFODFPGDBODFS IBFNPHMPCJOHEMBOE$IBSMTPOhT*OEFY
*OGBDU FQJEFNJPMPHJDBMEBUBPOTVCKFDUTBHFEZFBSTBOEPWFSIBWFTIPXOBMPXFSJNQBDU
FWFOPOTVSWJWBMPGUIFUSBEJUJPOBMSJTLGBDUPSTTVDIBTIZQFSUFOTJPO IZQFSDIPMFTUFSPMFNJB EJBCFUFT
PCFTJUZ BOEDJHBSFUUFTNPLJOH XIJMFiOFXuEPNBJOTBSFCFDPNJOHJODSFBTJOHMZJNQPSUBOU OBNFMZ
GBMMT TJEFFFDUTPGESVHT NBMOVUSJUJPO QIZTJDBMPSNFOUBMEJTBCJMJUZ TPDJBMJTPMBUJPO BOEMPXQIZTJ
DBMBDUJWJUZ 'SJFEFUBM4DPUUFUBM#VSLFFUBM
$MFBSMZ &#.QSJODJQMFTBSFNPSF
EJDVMUUPBQQMZUPUIFTFUPQJDT
"OBEEJUJPOBMQSPCMFNJTGPVOEJOUIFMPXDPNQMJBODFPGUSFBUNFOUT FTQFDJBMMZJOUIFDBTFPG
TVCKFDUTXJUITFSJPVTNFOUBMEJTPSEFST
"UMFBTUJOTPNFDPOEJUJPOT TVDIBTQBUJFOUTFWBMVBUJPOBOENBOBHFNFOU EJFSFOUNFUIPEPMP
HJFTBSFSFRVJSFE KVEHFNFOUPGUIFDBSFHJWFS GPSJOTUBODF PSJNQBDUPOSFMBUJWFTTUSFTT
JTEPFT
OPUNBLFJUJNQPTTJCMFUPDBSSZPVUBUSJBM&#.TIPVMEBMMPXDMJOJDBMKVEHFNFOUJOBCSPBEFSXBZ
UIBOBDPNQVUFS
*OHFSJBUSJDTJUJTOFDFTTBSZUPVOEFSMJOFBGFXBTQFDUT

&#.IBTUPJODMVEF CFTJEFT3$5T PCTFSWBUJPOBMTUVEJFTBOEUIFDMJOJDBMFYQFSJFODFPGTQFDJBM
JTUT

&NQIBTJTJTOFFEFEPOXIBUJUJTCFUUFSOPUUPEP SBUIFSUIBOPOXIBUJTSBUJPOBMUPEP

"OFYUFOTJPOPGUIF&#.NFUIPETUPOPOQIBSNBDPMPHJDBMJOUFSWFOUJPOTJTSFDPNNFOEFE

BOEUIFVTFPGBEIPDDSJUFSJBPGFWBMVBUJPOGPSDBSFHJWFSTBOESFMBUJWFTTIPVMECFJODMVEFE
4PNFQSPCMFNTJOUIFFWBMVBUJPOPGESVHTBSFTPMWFECZDMJOJDBMPCTFSWBUJPOSBUIFSUIBOCZDMJOJDBM
USJBMT*ONBOZDBTFT JUDPVMEIBSEMZCFFUIJDBMBOEQSBDUJDBCMFUPDBSSZPVUB3$5
FSFJTBOFFEUPVOEFSMJOFUIFQBSUJDVMBSTFOTJUJWJUZUIFFMEFSMZTIPXUPTJEFFFDUT FTQFDJBMMZ
JO UIF DISPOJD QBUIPMPHJFT GPS XIJDI UIFSF JT B UISFTIPME FFDU MFBEJOH UP UIF EFWFMPQNFOU PG B
SFBDUJPOXIFOUIFSFTFSWFJTFYIBVTUFEJTJTDMFBSMZEFTDSJCFEGPS1BSLJOTPOTEJTFBTFUIFJMMOFTT
BQQFBSTXIFOUIFSFTFSWFPGUIFEPQBNJOFSHJDTZTUFNJTSFEVDFECFMPXPGUIFCBTBMMFWFM
PGBZPVOHTVCKFDU*OBOPMEQFSTPOTVDIBMJNJUJTPFOSFBDIFE TPBESVHXJUIOFHBUJWFBDUJPOPO
UIFTZTUFN GPSFYBNQMFVOBSJ[JOFXJUIJUTBOUJDBMNPEVMJOJDBDUJPO FBTJMZTIPXTJUTOFHBUJWFBDUJPO

8JUIESBXBMGSPNUIFESVHSFTUPSFTUIFCBTFMJOFDPOEJUJPO %BOJFMBOE.BVSP
'FXDMJOJDBM
DBTFT DBSFGVMMZNPOJUPSFE BSFFOPVHIGPSWFSJGZJOHUIJTQIFOPNFOPO
"OPUIFSQSPCMFNJTUIFEVSBUJPOPGUSFBUNFOUBUSJBMTFMEPNMBTUTTPMPOHBTUPFOBCMFUIFFWBMV
BUJPO JOUIFMPOHPSWFSZMPOHUFSN PGUIFFFDUJWFOFTTBOEPSUPMFSBCJMJUZPGBESVH
&FDUJWFOFTTJOSFBMQSBDUJDFDBOCFFWBMVBUFEJOPCTFSWBUJPOBMTUVEJFT DPIPSUTUVEJFT DBTF
DPOUSPMTUVEJFT
XIJDIBSFQIBTF*7JOWFTUJHBUJPOTFTFTUVEJFT DBSSJFEPVUPOMBSHFQPQVMBUJPOT
DBOQPJOUPVUSBSFTJEFFFDUT VTVBMMZEJDVMUUPOEPVUPOBNPSFSFEVDFETBNQMFFSFTVMUTBSF
OPUVTVBMMZTVCTUBOUJBMMZEJFSFOUGSPNUIPTFPGUIF3$5T CVUUIFZJOUFHSBUFUIFNFSPMFPGUIF
HFOFSBMQSBDUJUJPOFSCFDPNFTDFOUSBM
1FPQMFXJUIQFSTPOBMJOUFSFTUTJOUIFQIBSNBDFVUJDBMFMEIBWFTPNFUJNFTUSJFEUPFYUFOEUP
DMJOJDBMNFEJDJOFUIFSFTVMUPGBEJTDJQMJOFNFBOUUPCFBQQMJFEXJUINPTUPGUIFNFUIPEPMPHJDBMTDJ
FOUJDSJHPVS $FMFNBKFS
&#.TPVUDPNFT XIFOUIFZDPSSPCPSBUFUIFUIFTJTPGUIFTQPOTPST
XIJDI BSF PFO DPSSFDU BOE MFHJUJNBUF NBLF UIFN TUSPOHFS BOE MFTT RVFTUJPOBCMF JT DBO BMTP
IBQQFOXIFOUIFDFSUJDBUJPOJTOPUBCTPMVUF PSXIFOJUBMMPXTTPNFGBSGFUDIFEFYUFOTJPOUPDFS
UBJOUZQFTPGQBUJFOUT GPSJOTUBODFUIFFMEFSMZ)ZQFSUFOTJPOJTBOFYBNQMFBUSTUUIFUSJBMEPFTOPU
FYBNJOFBGSBJMFMEFSMZQPQVMBUJPO JOQBSUJDVMBS CVUMBUFSUIFSFTVMUTBSFFYUFOEFEUPUIJTQPQVMBUJPO
CFDBVTFJUSFQSFTFOUTUIFNBKPSJUZPGUIFQPTTJCMFSFDJQJFOUTPGQIBSNBDPMPHJDBMDBSF
3FGFSFODFT
#P . ;BOPDDIJ . (BMMP 3 #FSHPHMJP * 1PMJ -
'BCSJT'
1SFWBMFODFBOESJTLGBDUPSTPGQFSJ
QIFSBMBSUFSJBMEJTFBTFBNPOHPMEFSQBUJFOUTMJWJOHJO
OVSTJOH IPNFT +PVSOBM PG UIF "NFSJDBO (FSJBUSJDT
4PDJFUZ
#VSLF (- "SOPME ". #JME %& FU BM
$)4
$PMMBCPSBUJWF 3FTFBSDI (SPVQ 'BDUPST BTTPDJBUFE
XJUIIFBMUIZBHJOHUIFDBSEJPWBTDVMBSIFBMUITUVEZ
+PVSOBMPGUIF"NFSJDBO(FSJBUSJDT4PDJFUZ

$FMFSNBKFS %4
IPXHPPEJTUIFFWJEFODF .FEJDBM+PVSOBMPG"VT
USBMJB
%BOJFM+3 .BVSP7'
&YUSBQZSBNJEBMTZNQ
UPNTBTTPDJBUFEXJUIDBMDJVNDIBOOFMCMPDLFST"O
OBMTPG1IBSNBDPUIFSBQZ
'BCSJT' ;BOPDDIJ. #P. 'POUF( 1PMJ- #FSHP
HMJP* 'FSSBSJP& 1FSOJHPUUJ-
$BSPUJEQMBRVF
BHJOH BOESJTLGBDUPST"TUVEZPGTVCKFDUT4USP
LF
'SJFE -1 ,SPONBM 3" /FXNBO "# FU BM

3JTLGBDUPSTGPSZFBSNPSUBMJUZJOPMEFSBEVMUTUIF
$BSEJPWBTDVMBS)FBMUI4UVEZ+"."
'SJUI-
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOEHFOFSBM
QSBDUJDF (FOFSBM 1SBDUJDF BOE &UIJDT VODFSUBJOUZ
BOESFTQPOTJCJMJUZ3PVUMFEHF -POEPO
+BDLTPO 3
8IJDI FMEFSMZ QBUJFOUT TIPVME CF
DPOTJEFSFEGPSBOUJIZQFSUFOTJWFUSFBUNFOU "OFWJ
EFODFCBTFEBQQSPBDI+PVSOBMPG)VNBO)ZQFSUFO
TJPO
1PO[FUUP. .BFSP# .BJOB1 3PTBUP3 $JDDPOF(
.FSMFUUJ' 3VCFOTUFJO-; 'BCSJT'
3JTLGBD
UPSTGPSFBSMZBOEMBUFNPSUBMJUZJOIPTQJUBMJ[FEPMEFS
QBUJFOUT UIF DPOUJOVJOH JNQPSUBODF PG GVODUJPOBM
TUBUVT+PVSOBMTPG(FSPOUPMPHZ4FSJFT" #JPMPHJDBM
4DJFODFTBOE.FEJDBM4DJFODFT
4DPUU 8, .BDFSB $" $PSONBO $# 4IBSQF 1"

'VODUJPOBM IFBMUI TUBUVT BT B QSFEJDUPS PG
NPSUBMJUZJONFOBOEXPNFOPWFS+PVSOBMPG$MJ
OJDBM&QJEFNJPMPHZ
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJO
.FOUBM)FBMUI5PXBSET#FUUFS
BOE'BJSFS5SFBUNFOU
"OESFBT3FJTp$ISJTUJBO-FOLp$SJTUJBOF3FJT4USFVTTOJHp/JLPMB#JMMFS
"OEPSOP
*OUSPEVDUJPO
%JTDVTTJPOTPOUIFQSPWJTJPOPGNFOUBMIFBMUIDBSFPWFSUIFMBTUEFDBEFTIBWFGPDVTFEPOUIFSJHIUT
PG NFOUBMMZ JMM QBUJFOUT BOE UIF QSPWJTJPO PG JODSFBTJOHMZ DPNQSFIFOTJWF TFSWJDFT UIBU SFFDU UIF
WBSJFUZ PG DPFYJTUJOH FUJPMPHJDBM BOE UIFSBQFVUJD NPEFMT 8IFO QTZDIPEZOBNJD BOE QTZDIPBOB
MZUJDBMQTZDIPUIFSBQJFTXFSFJODMVEFEJOUPUIFIFBMUIDBSFDPWFSBHFPGNBOZDPVOUSJFTJOUIFT
UIJTTUFQXBTXFMDPNFEBTQSPHSFTTUPXBSETFRVBMSJHIUTGPSQBUJFOUTXJUITPNBUJDPSEJTFBTFT TFF
%VFISTTFOBOE+PISTXJFDL

F EFCBUF BNPOH QBUJFOUT NFOUBM IFBMUI DBSF QSPWJEFST JOTVSFST BOE QPMJDZ NBLFST IBT
DIBOHFEDPOTJEFSBCMZTJODFUIFO5PEBZ UXPNBJODPODFSOTTIBQFUIFEJTDVTTJPO)PXUPNBJOUBJO
BOEJNQSPWFUIFRVBMJUZPGQTZDIJBUSJDBOEQTZDIPUIFSBQFVUJDUSFBUNFOUNFBTVSFBOEIPXUPSBUJPO
BMJ[FUIFQSPWJTJPOPGTFSWJDFTJOBXBZUIBUMFBETUPBGBJSBMMPDBUJPOPGSFTPVSDFTCZUIFNFBOTPG
JEFOUJGZJOHDPTUFFDUJWF FDJFOUUIFSBQFVUJDPQUJPOT
QMBZTBSPMFJOSFHBSETUPCPUIUIFRVBMJUZPGDMJOJDBMQSBDUJDFBT
XFMMBTUIFBMMPDBUJPOPGSFTPVSDFT4VQQPSUFSTBOEDSJUJDTPG&#.XJMMIBWFUPBTL IPXFWFS XIJDI
DPODFQUVBM QSFTVNQUJPOT VOEFSMJF &#. XIBU JUT NFUIPEPMPHJDBM MJNJUBUJPOT BSF JO EFUFSNJOJOH
XIBUUSFBUNFOUTiXPSLu BOEXIJDIUIFSBQFVUJDPQUJPOTBSFNPSFiFDJFOUuUIBOPUIFSTJTQBQFS
XJMMEJTDVTTUIFTFRVFTUJPOTXJUISFTQFDUUPQTZDIJBUSJDBOEJOQBSUJDVMBSQTZDIPUIFSBQFVUJDDBSF'PS
UIJTQVSQPTF XFXJMMSTUEFTDSJCFSFDFOUBUUFNQUTPGUBLJOHVQ&#.JOUIFBSFBPGNFOUBMIFBMUIXF
XJMMUIFOTVNNBSJ[FBOEDPNNFOUPOUIFDSJUJDJTNCSPVHIUGPSXBSEBHBJOTUUIFTFEFWFMPQNFOUT
BOEOBMMZXFXJMMTLFUDIPVUUIFDPOEJUJPOTVOEFSXIJDI&#.DBOCFFNQMPZFEGPSUIFFWBMVBUJPO
PGQTZDIPUIFSBQFVUJDBOEQTZDIJBUSJDBQQSPBDIFTJOBOFUIJDBMMZBDDFQUBCMFXBZ
5IFEFWFMPQNFOUPG&#.TUSBUFHJFTJOQTZDIJBUSZBOEQTZDIPUIFSBQZ
&WFOUIPVHIBMBSHFQBSUPGQTZDIJBUSZBOEQTZDIPUIFSBQZ QBSUJDVMBSMZJOUIFQTZDIPBOBMZUJDFME
XFSFTDFQUJDBMPGUIF&#.BQQSPBDIBUSTU BOETPNFSFNBJOJOHTP
BHSPXJOHOVNCFSPGSFTFBS
DIFSTBOEPSHBOJ[BUJPOTIBWFSFTQPOEFEUPUIFEFNBOEUPQSPWFUIFFFDUJWFOFTTPGTQFDJDUZQFT
PGUIFSBQZ
"TUIF"NFSJDBO1TZDIJBUSJD"TTPDJBUJPO "1"
SFDPHOJ[FEUIBUUSFBUNFOUBOESFJNCVSTFNFOU
EFDJTJPOTXFSFPDDVSSJOHXJUIPVUTDJFOUJDBOEDMJOJDBMJOQVU JUTFUVQUIF4UFFSJOH$PNNJUUFFPO
1SBDUJDF(VJEFMJOFTJTDPNNJUUFFJTUBTLFEUPNFUIPEJDBMMZSFWJFXUIFEBUBJOUIFMJUFSBUVSFBOE
QSPEVDFBDPOTFOTVTEPDVNFOU.PSFPWFS SFDPHOJ[JOHUIFHSPXJOHOFFEGPSQSBDUJDFSFMFWBOUFWJ
EFODFJOUIFFMEPGQTZDIJBUSZ UIF"1"JOFTUBCMJTIFEUIF1SBDUJDF3FTFBSDI/FUXPSL 13/

*UTBJNJTUPDPNQMFNFOUUSBEJUJPOBMSFTFBSDINFUIPETCZHFOFSBUJOHJOGPSNBUJPOBDSPTTBCSPBE
SBOHFPGQBUJFOUT USFBUNFOUT BOEUSFBUNFOUTFUUJOHT

&#.JO.FOUBM)FBMUI
*O UIF "1" UPPL B GVSUIFS TUFQ BOE GPVOEFE UIF JOEFQFOEFOU OPUGPSQSPU "NFSJDBO
1TZDIJBUSJD*OTUJUVUFGPS3FTFBSDIBOE&EVDBUJPO "1*3&
*UTNJTTJPOJTUPHBUIFSEBUBPOTQFDJD
DMJOJDBMJTTVFTBOEEFDJTJPOTGBDJOHQTZDIJBUSJTUT JOPSEFSUPBEESFTTHBQTJOUIFDVSSFOUSFTFBSDI
CBTF.PSFPWFS JUTZTUFNBUJDBMMZBTTFTTFTUIFFFDUJWFOFTTPGEJFSFOUUSFBUNFOUTBOEDPNCJOBUJPOT
PGUSFBUNFOUTGPSTQFDJDQTZDIJBUSJDEJTPSEFSTBOEQBUJFOUHSPVQT'JOBMMZ "1*3&BOBMZ[FTUIFJN
QBDUPGDIBOHFTJOUIFPSHBOJ[BUJPO EFMJWFSZ BOEOBODJOHPGDBSFPOBDDFTT RVBMJUZ BOEPVUDPNFT
PGQTZDIJBUSJDUSFBUNFOU (SBZ
*OUIFFMEPGQTZDIPUIFSBQZ 4JGOFPT
EFNPOTUSBUFEUIF
FFDUJWFOFTTPGTIPSUUFSNBOYJFUZQSPWPDBUJWFQTZDIPUIFSBQZ 45"11
)JTQJPOFFSJOHXPSLUSJH
HFSFENBOZPUIFSTUVEJFTJOTIPSUUFSNQTZDIPUIFSBQZ XJUINBOVBMTBOEPVUDPNFTUVEJFT
'VSUIFS (SBXF #FSOBVFS BOE %POBUJ
QFSGPSNFE B NFUBBOBMZTJT PG DPOUSPMMFE USFBU
NFOUTUVEJFTJOQTZDIPUIFSBQZ*OUIFJSSFWJFX UIFZBOBMZ[FEDPOUSPMMFETUVEJFTQVCMJTIFEVQUP
VTJOHBTQFDJBMBTTFTTNFOUNBOVBM0OMZUISFFNBKPSNFUIPETPGQTZDIPUIFSBQZ JFCFIBWJPVS
UIFSBQZ QTZDIPBOBMZUJDBMUIFSBQZ BOEDMJFOUDFOUFSFEUIFSBQZXFSFTIPXOUPCFFFDUJWF)PXFWFS
JODPODMVTJPO UIFBVUIPSTKVEHFEUIFFWJEFODFGPSQTZDIPBOBMZUJDBMUIFSBQZBTiOPUJNQSFTTJWFuBOT
EFNBOEFEGVSUIFSJOWFTUJHBUJPOXJUIQBSUJDVMBSSFTQFDUUPMPOHUFSNQTZDIPBOBMZTJT"OPUIFSHSPVQ
PGUSFBUNFOUNFUIPET FHCJPFOFSHFUJDT NVTJDUIFSBQZ
TIPXFEBiDFSUBJOBNPVOUuPGFFDUJWFOFTT
EBUBXJUIFRVJWPDBMSFTVMUT BOEXFSFUIVTOPUJODMVEFEJOUIFMJTUPGFTUBCMJTIFEUSFBUNFOUT'VSUIFS
UIFSFWJFXSFWFBMFEUIBUGPSBOPUIFSHSPVQPGUSFBUNFOUT UIFSFXFSFPOMZBGFXNFUIPEPMPHJDBMMZ
BDDFQUBCMFTUVEJFTXJUISFTVMUTUIBURVFTUJPOFEUIFJSFFDUJWFOFTTNPSFUIBOUIFZDPOSNFEJU FH
USBOTBDUJPOBMBOBMZTJT
'JOBMMZ UIFBOBMZTJTTIPXFEUIBUBMBSHFHSPVQPGUSFBUNFOUTMBDLFEBOZDPO
SNBUJPOPGFFDUJWFOFTT FH +VOHJBOBOBMZUJDQTZDIPUIFSBQZ
FQVCMJDBUJPOXBTIFBWJMZDSJUJ
DJ[FE FTQFDJBMMZCZUIFQTZDIPBOBMZUJDDPNNVOJUZ XIPGFMUUIFZXFSFCFJOHWJDUJNJ[FE
"OPUIFSFPSUUPSFTPMWFUIFDPOUSPWFSTZPWFSXIBUUSFBUNFOUTDPVMECFQSBDUJDFEXJUISFBTPO
BCMFBTTVSBODFPGTDJFOUJDFWJEFODFPGFDBDZXBT"(VJEF5P5SFBUNFOUTBU8PSLCZ/BUIBO
BOE(PSNBOJO DPNNJTTJPOFECZUIF#PBSEPG%JSFDUPSTPGUIF%JWJTJPOPG$MJOJDBM1TZDIPM
PHZ PG UIF "NFSJDBO 1TZDIPMPHJDBM "TTPDJBUJPO F FEJUPST EFOFE TJY UZQFT PG TUVEJFT WBSZJOH
JONFUIPEPMPHJDBMSJHPS BOEPSEFSFEUIFNJOBXBZUIBUNBEFJUDMFBSUPBVUIPSTUPXIJDIEFHSFF
UIFZTIPVMESFMZPOUIFJSOEJOHT #FVUMFS
FBVUIPSTUIFOIBEUPJOTQFDUUIFMJUFSBUVSFBOE
iQSFTFOUUIFNPTUSJHPSPVTTDJFOUJDBMMZCBTFEFWJEFODFGPSUIFFDBDZPGUSFBUNFOUTUIBUJTBWBJM
BCMFi"MUIPVHIUIFCPPLPFSFEBTFUPGTUBOEBSETCZXIJDIUPFWBMVBUFSFTFBSDI JUMFUIFFYBDU
DMBTTJDBUJPOPGFWJEFODFUPUIFBVUIPST BOEUIVTNBZIBWFJOUSPEVDFETPNFBVUIPSCJBT
"MBOENBSLFPSUUPBQQMZBQSFWJPVTMZEFOFETUBOEBSEUPUIFCPEZPGFNQJSJDBMSFTFBSDIXBT
DFSUBJOMZUIFXPSLPGUIF5BTL'PSDFPOUIF*EFOUJDBUJPOBOE%JTTFNJOBUJPOPG&NQJSJDBMMZ7BMJEBU
FE5SFBUNFOUTFUBTLGPSDFXBTDPNNJTTJPOFECZUIF4PDJFUZGPSB4DJFOUJD$MJOJDBM1TZDIPMPHZ
BTFDUJPOPGUIF%JWJTJPOPG$MJOJDBM1TZDIPMPHZ*O UIFZQVCMJTIFEBSTUSFQPSU 5BTL'PSDFPO
1SPNPUJPOBOE%JTTFNJOBUJPOPG1TZDIPMPHJDBM1SPDFEVSFT JTTVJOHTVCTFRVFOUBEEFOEVNSFQPSUT
JOBOE $IBNCMFTTFUBM
*O UIFUBTLGPSDFCFDBNFBTUBOEJOHDPNNJUUFF
PGUIF"NFSJDBO4PDJFUZPG$MJOJDBM1TZDIPMPHZ #FVUMFS
*OJUJBMMZGPMMPXJOHUIF'%"DSJUFSJB
UIFUBTLGPSDFEFWFMPQFEBTFUPGDSJUFSJBCZXIJDIUPSBUFBOFOUJSFCPEZPGSFTFBSDI SBUIFSUIBO
JOEJWJEVBMTUVEJFTVT BUSFBUNFOUXBTDPOTJEFSFEUPCFFNQJSJDBMMZWBMJE JGJUIBECFFOGPVOEUP
CFTVQFSJPSUPBQMBDFCPPSOPUSFBUNFOUDPOUSPMHSPVQJOUXPJOEFQFOEFOUTUVEJFT*OUIFGPMMPXJOH
ZFBST SFTQPOEJOHUPDSJUJDT UIFDSJUFSJBXFSFSFOFEBOETPNFXIBUCSPBEFOFEFDSJUFSJBJOJUJBUFE
CZUIJTUBTLGPSDFSFNBJOPOFPGUIFNPTUDPODFSOFEXJUISFMJBCMFDMBTTJDBUJPO SFQMJDBCJMJUZ BOE
PCKFDUJWJUZ #FVUMFS

"OPUIFS HSPVQ UIBU BJNT UP FTUBCMJTI B TPMJE FWJEFODF CBTF GPSQTZDIPBOBMZTJT JT UIF 1TZDIP
BOBMZUJD3FTFBSDI$POTPSUJVN 13$
JTJTBHSPVQPGQTZDIPBOBMZUJDDMJOJDJBOTXIPDPNQMFNFOU
UIFJSDMJOJDBMBDUJWJUJFTXJUISFTFBSDIFPSUTF13$JTNBJOMZJOUFSFTUFEJOFYQMPSJOHUIFSFMBUJPO
TIJQTCFUXFFOUIFQSPDFTTFTPGQTZDIPBOBMZUJDXPSLBOEUIFCFOFUUPUIFQBUJFOU QBSUJDVMBSMZUIF
MPOHUFSNCFOFUi"OBMZUJDQSPDFTTTDBMFTuGPSJOWFTUJHBUJOHSFDPSEFETFTTJPOTXFSFEFWFMPQFE"D
DPSEJOHUP8BMESPO
UXPTUFQTIBWFUPCFUBLFOUPEFNPOTUSBUFUIFFDBDZPGQTZDIPBOBMZTJT
&#.JO.FOUBM)FBMUI
UISPVHIQSPDFTTPVUDPNFTUVEJFT'JSTU UIFZEFWFMPQFEBQSFDJTFBOESFMJBCMFSBUJOHTZTUFNCBTFE
POBNBOVBM4FDPOE UIFZJOWFTUJHBUFEXIFUIFSUIFJSi"OBMZUJD1SPDFTT4DBMFu "14
BMMPXTGPSWBMJE
FTUJNBUFTPGUIFSFMBUJPOTIJQTCFUXFFOTQFDJDEJNFOTJPOTPGUIFUIFSBQFVUJDQSPDFTTBOEUIFPVU
DPNFPGUSFBUNFOU
*O UIF*OUFSOBUJPOBM1TZDIPBOBMZUJD"TTPDJBUJPO *1"
{T$PNNJUUFFPO1TZDIPBOBMZUJD3F
TFBSDIQVCMJTIFEJUTTFDPOE0QFO%PPS3FWJFXPG0VUDPNF4UVEJFTJO1TZDIPBOBMZTJT DPWFSJOHNBOZ
PGUIFTUVEJFTPGUIFPVUDPNFPGQTZDIPBOBMZUJDUSFBUNFOUDBSSJFEPVUJO&VSPQFBOE/PSUI"NFSJDB
PWFSUIFQBTUEFDBEFT 'POBHZFUBM
3BOEPNJ[FEPVUDPNFTUVEJFTBSFSFQPSUFE BTXFMMBT
QSPDFTTTUVEJFT(SBZ
DPNNFOUTPOUIFSFTVMUTiFUFBNDPVMEOEOPEFOJUJWFTUVEJFT
XIJDITIPXQTZDIPBOBMZTJTUPCFVOFRVJWPDBMMZFFDUJWFSFMBUJWFUPBOBDUJWFQMBDFCPPSBOBMUFSOB
UJWFNFUIPEPGUSFBUNFOU.PTUSFQPSUFETUVEJFTIBENBKPSMJNJUBUJPOT XIJDINJHIUMFBEDSJUJDTPG
QTZDIPBOBMZTJTUPEJTDPVOUUIFJSSFTVMUT0UIFSTIBEMJNJUBUJPOTTPHSBWFUIBUFWFOBTZNQBUIFUJD
SFWJFXFSNJHIUCFJODMJOFEUPEJTDPVOUUIFOEJOHTu/FWFSUIFMFTT UIFBVUIPSTPGUIFSFWJFXPWFSBMM
DPODMVEFEUIBUUIFSFTVMUTIBWFTPNFUJNFTiZJFMEFEVODPNGPSUBCMFJOGPSNBUJPO CVUTPNFUJNFTUIFZ
IBWFDPOSNFEBOETUSFOHUIFOFEPVSCFMJFGJOUIFBQQSPQSJBUFOFTTPGPVSUFDIOJRVFTu 'POBHZFUBM

FZFYQSFTTFEUIFJSDPOWJDUJPOUIBUUIFQTZDIPBOBMZUJDBQQSPBDIXJMMCFBDLOPXMFEHFEBTB
WBMJEBOEWJBCMFBMUFSOBUJWFGPSUIFUSFBUNFOUPGNFOUBMEJTPSEFST JOQBSUJDVMBSBTJOGPSNBUJPOBCPVU
UIFDPTUPGNFOUBMJMMOFTTBOEQTZDIPMPHJDBMEJTUSFTTJTJODSFBTJOHMZSFDPHOJ[FE
$SJUJDJTNPGDVSSFOUTUSBUFHJFTBQQMZJOH&#.UPNFOUBMIFBMUI
*OUIFBSFBPGNFOUBMIFBMUI BTJOPUIFSBSFBTPGIFBMUIDBSF BUUFNQUTIBWFCFFONBEFUPBDDPNNP
EBUFUIFSFRVJSFNFOUTPG&#. BOEUPSFTQPOEQPTJUJWFMZUPUIFDIBMMFOHFTQPTFECZJU"UUIFTBNF
UJNF UIFJODSFBTJOHJNQPSUBODFPG&#.DSJUFSJBJOUIFFWBMVBUJPOBOESFJNCVSTFNFOUPGWBSJPVT
USFBUNFOUPQUJPOTGPSUIFNFOUBMMZJMMIBTDBVTFEBXBWFPGJOUFOTFDSJUJDJTN4FWFSBMNBKPSBSHV
NFOUTIBWFCFFOCSPVHIUGPSXBSEUPKVTUJGZUIFSFKFDUJPOPGUIF&#.BQQSPBDIJOUIJTFME
(FOFSBMDPODFSOT
'JSTU &#.JOHFOFSBMIBTCFFODSJUJDJ[FEPOUIFHSPVOETUIBUUIFTVQQPTFENFUIPEPMPHJDBMVOJWFS
TBMJUZPGSBOEPNJ[FEDPOUSPMMFEUSJBMT 3$5T
EPFTOPUIPMEUSVF BOEUIBUUIFSFNBZCFBMUFSOBUJWF
QBSBEJHNTXIJDIBSFSFMFWBOUJOTDJFOUJDSFTFBSDI8IBUBSFUIFSFBTPOTXIZUIFTPDBMMFEiHPME
TUBOEBSEuJOTDJFOUJDSFTFBSDI JF3$5T
NBZCFQBSUMZJOWBMJEGPSTQFDJDBSFBTPGSFTFBSDI "T
UIFTFDSJUJDJTNTBQQMZUPUIFBQQMJDBUJPOPG&#.BTBXIPMF UIFZXJMMPOMZCFCSJFZEJTDVTTFEJO
UIJTTFDUJPO"NPSFJOEFQUIBOBMZTJTXJMMCFEFWPUFEUPUIFDSJUJDJTNTTQFDJDBMMZSBJTFEGSPNB
QTZDIJBUSJDBOEQTZDIPUIFSBQFVUJDQFSTQFDUJWF
4FFOGSPNBUIFPSFUJDBMQPJOUPGWJFX &#.IBTCFFODIBSBDUFSJ[FEBTBEFTDFOEBOUPGDMJOJDBM
FQJEFNJPMPHZ XIJDIFOBCMFTiSBUJPOBMDMJOJDBMEFDJTJPONBLJOHi BOETFSWFTUIFSFGPSFBTBLJOEPG
iBVYJMJBSZTDJFODFiGPSUIFNFEJDBMEPDUPS 1FSMFUI
"MUIPVHIDMBTTJDBMFQJEFNJPMPHZJTDPO
OFDUFE XJUI TPDJBM NFEJDJOF BOE PUIFS NPSF EJTDVSTJWF NFEJDBM EJTDJQMJOFT NPEFSO DMJOJDBM FQJ
EFNJPMPHZJTTUSPOHMZGPDVTFEPOUIFQSPQFSNFUIPEPMPHZPGQIBSNBDPMPHJDBMTUVEJFTFSJTFPG
&#.BTBQPXFSGVMUPPMGPSUIFFWBMVBUJPOPGUIFPVUDPNFTPGQIBSNBDPMPHJDBMUSFBUNFOUTTFFNTUP
TVQQPSUUIFEJTTFNJOBUJPOPGUIFTBNFDSJUFSJBGPSUIFFWBMVBUJPOPGPUIFSUIFSBQFVUJDBMJOUFSWFO
UJPOT EFTQJUFUIFRVFTUJPOXIFUIFSUIFTFDSJUFSJBBSFBEFRVBUFGPSNFEJDJOFPOUIFXIPMF
8FSOFS#PIMFCFS
GPSJOTUBODF DSJUJDJ[FTUIFOFXQPTJUJPOPGQPXFSPG&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOFGPSUIFEFOJUJPOPGFFDUJWFOFTT BOEUIFSFTVMUJOHEFDSFBTFJOUIFJOVFODFPGQTZDIP
BOBMZTUTUIFNTFMWFTUPEFOFBOFFDUJWFUIFSBQZ
i3FRVJSFEBSFWFSJBCMFQSPPGTGPSUIFFFDUJWFOFTTPGTJOHMFUIFSBQFVUJDJOUFSWFOUJPOTBOEFO

&#.JO.FOUBM)FBMUI
UJSFUIFSBQFVUJDNFUIPETFDSJUFSJBGPSUIFFYBNJOBUJPOBSFTFUJOBEWBODFCZBO&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF&#.IBTGPSNFEBIJFSBSDIZPGDSJUFSJBGPSUIFFWBMVBUJPOPGUIFPCKFDUUIBUJTUPCFFY
BNJOFE XIJDIQVUUIFFYQFSJNFOUBM DPNQBSBUJWF UIFSBQFVUJDTUVEZXJUISBOEPNJ[FEBTTJHONFOU
PG QBUJFOUT JO UIF STU QMBDF JT FWBMVBUJPO TZTUFN IBT PSJHJOBMMZ CFFO EFWFMPQFE GPS TUVEJFT PG
FFDUJWFOFTTJOUIFDBTFPGQIBSNBDPMPHJDBMUSFBUNFOUT*UTCBTJTJTUIFOBUVSBMTDJFOUJD QPTJUJWJTU
NPEFM XIJDIUSJFTUPNFBTVSFFFDUJWFOFTTXJUIDMFBSMZPQFSBUJPOBMJ[BCMFFFDUTUIBUDBOCFPCKFD
UJWFMZEFUFSNJOFEu<5SBOTMBUJPOCZUIFBVUIPST>
FGPDVTPOPVUDPNFTBOEFNQJSJDBMEBUBJTWJFXFEBTGBWPVSJOHUIFNPSFOBUVSBMTDJFOUJD
FMETPGNFEJDJOF.BOZBSFDPODFSOFEUIBUUIJTQPTJUJWJTUSFEVDUJPOJTUBQQSPBDINBZMFBEJOUIF
FOEUPBTZTUFNBUJDCJBTBHBJOTU GPSFYBNQMF UIFFWBMVBUJPOPGUIFPVUDPNFTPGEJTDVTTJPOUIFSBQZ
4UJMMHSFBUFSEJDVMUJFTBSJTFXIFOTFWFSBM3$5TBSFQPPMFEGPSTZTUFNBUJDSFWJFXTBOENFUB
BOBMZTFT8IJMFWBSJBUJPOTJOQSPDFEVSFBOEQBUJFOUTNBZCFBEFRVBUFMZDPOUSPMMFEJOBTJOHMFUSJBM
UIFUBTLPGTDSVUJOJ[JOHWBSJPVTQSPUPDPMTCFDPNFTNVDINPSFEFMJDBUF(SPTTEJFSFODFTJONFUI
PEPMPHZ XJMM MFBE UP FYDMVTJPO GSPN UIF NFUBBOBMZTJT CVU TVCUMFS QSPDFEVSBM OVBODFT BSF NPSF
EJDVMUUPEFUFDUBOEBSFBQPUFOUJBMTPVSDFPGJOBDDVSBDZ #MBDL

"OPUIFS JNQPSUBOU NFUIPEPMPHJDBM QSPCMFN QBSUJDVMBSMZ GPS UIF BHHSFHBUJPO PG USJBMT JT UIF
QVCMJDBUJPOCJBTJTTZTUFNBUJDCJBTBSJTFTGSPNUIFSFMVDUBODFPGBVUIPSTUPSFQPSUUSJBMTXJUIOFHB
UJWFSFTVMUT BOEUIFEJDVMUZPGHFUUJOHOFHBUJWFSFTVMUTBDDFQUFEGPSQVCMJDBUJPO (JMCPEZBOE4POH

:FU USJBMTXJUIBOFHBUJWFSFTVMUNBZCFKVTUBTSFMFWBOUBTBiQPTJUJWFuUSJBMJOGPSNJOHBOBD
DVSBUFQJDUVSF (SBIBNF4NJUI

4QFDJGJDDSJUJDJTNT
"SHVNFOUTUIBUIBWFCFFOHFOFSBUFENPSFTQFDJDBMMZGSPNBQTZDIJBUSJDBOEQTZDIPUIFSBQFVUJD
QFSTQFDUJWFSBJTFUIFRVFTUJPOXIFUIFSUIFiIJFSBSDIZPGFWJEFODFuPG&#. XJUI3$5TBUJUTUPQ JT
VORVFTUJPOBCMZUSBOTGFSBCMFUPQTZDIPUIFSBQZXJUIJUTTQFDJDEFNBOETGPSWBMJETUVEJFT.BOZBV
UIPST NBJOMZGSPNQTZDIPEZOBNJDTDIPPMTPGQTZDIPUIFSBQZ IBWFBSHVFEUIBUCZUIFJSWFSZOBUVSF
QTZDIJBUSJDQBUJFOUTBOEQTZDIPUIFSBQZEPOPUMFOEUIFNTFMWFTUPUIFNFUIPETPG&#.
'JSTU *$%BOE%4.EFOFEEJBHOPTFTBSFQFSDFJWFECZNBOZBTCFJOHUPPFYDMVTJWFBOEOPU
TVDJFOUJOUBLJOHJOUPBDDPVOUUIFDPNQMFYJUZPGQTZDIJBUSJDQBUJFOUT#ZRVFTUJPOJOHUIFWBMJEJUZ
PG*$%BOE%4.EFOFEDBUFHPSJDBMEJBHOPTFT TPNFBVUIPSTFWFOEJTBQQSPWFFOUJSFMZPGQTZDIP
UIFSBQZSFTFBSDISFMZJOHPOUIFTFDBUFHPSJFT
)FOSZ
BSHVFTUIBUSFTFBSDIFPSUTBSFQBSUJDVMBSMZBXFEGPSQFSTPOBMJUZEJTPSEFST"D
DPSEJOHUPIJN NPTUSFTFBSDIFSTJOWPMWFEJOUIFTUVEZPGQFSTPOBMJUZEJTPSEFSTBHSFFUIBUUIFDVS
SFOUDBUFHPSJDBMEJTPSEFSTBSFIJHIMZBSCJUSBSZFDPNPSCJEJUZPG"YJT**EJTPSEFSTJTTPIJHI UIBUJU
DBMMTJOUPRVFTUJPOUIFGVOEBNFOUBMOPTPMPHZUIBUSFTFBSDIJTSFRVJSFEUPGPMMPX*OGBDU UIFBWFSBHF
QBUJFOU XIP RVBMJFT GPS BO "YJT ** EJBHOPTJT RVBMJFT GPS BO BWFSBHF PG UISFF EJTUJODU QFSTPOBM
JUZEJTPSEFST 'ZFSFUBM
JTNBLFTJUWJSUVBMMZJNQPTTJCMFUPBEKVTUGPSUIFTFiWBSJBCMFTuJO
DMJOJDBMTUVEJFT)PSPXJU[
SFDPNNFOETUIBUHSPVQJOHUIFTVCKFDUTCZ"YJT*EJBHOPTFTiPQFOT
BOBCZTTPGIFUFSPHFOFJUZCZBOJMMVTPSZQSPNJTFPGIPNPHFOFJUZu)FDBMMTGPSTIJJOHBXBZGSPN
iEFTJHOTUIBUGPTUFSIPSTFSBDFTCFUXFFOTDIPPMTPGQTZDIPUIFSBQZSBUIFSUIBOOFXEJTDPWFSZPGJO
UFHSBUJPOTCFUXFFOQSFWJPVTMZJTPMBUFEDBNQTu
*OBEEJUJPO NBOZBVUIPSTTUBUFUIBUiTDJFOUJDuQTZDIPUIFSBQZSFTFBSDIVOEFSFTUJNBUFTJOUFS
QFSTPOBMBOEDPOUFYUVBMGBDUPST XIJDIIBWFBUIPSPVHIJOVFODFPOUIFUIFSBQFVUJDPVUDPNF)FO
OJOHTFOBOE3VEPMG
GPSJOTUBODF BSHVFUIBUSBOEPNJ[FEDPOUSPMMFEUSJBMTBSFOPUBEFRVBUFMZ
TVJUFEUPOEPVUXIFUIFSBTQFDJDQTZDIPUIFSBQZJTFFDUJWF*OUIFJSPQJOJPO UIFDSVDJBMQPJOU
JTXIFUIFSTUVEJFTNBLFBDMFBSEJTUJODUJPOCFUXFFOUIFUFTUFEWBSJBCMFBOEQPTTJCMFiDPOGPVOEJOH
WBSJBCMFTu
&#.JO.FOUBM)FBMUI
i5IFDMFBSFSUIFFYQFSJNFOUBMWBSJBCMF JFUIFUSFBUNFOUFGGFDU DBOCFEJTUJOHVJTIFEGSPNTVSSPVOEJOH

EJTSVQUJWFGBDUPST MJLFUIFGPSNPGBQQMJDBUJPO UIFFYQFDUBUJPOTPGUIFQBUJFOUTFUD UIFNPSFBQQMJDBCMF
3$5TBSF GPSFYBNQMF GPSUIFFYBNJOBUJPOPGESVHFGGFDUT
5IFNPSFIFUFSPHFOFPVTUIFQPQVMBUJPO
BOEUIFEZTGVODUJPOUIBUJTUPCFUSFBUFE UIFNPSFDPNQMFYUIFQPTTJCMFJOUFSWFOUJPOT UIFNPSFSFMF
WBOUNPSBMRVFTUJPOTCFDPNF
UIFNPSFBSUJGJDJBMJTUIFEJTUJODUJPOCFUXFFOTQFDJGJDBOEOPOTQFDJGJD
USFBUNFOUFGGFDUT
BOEUIFNPSFJNQPSUBOUJTUIFSFBM OBUVSBMJTUJDDPOUFYUGPSUIFFGGJDJFODZPGIFBMUI
DBSFEFMJWFSZ BOEUIFNPSFEJGGJDVMUJUJTUPHFOFSBMJ[FUIFPVUDPNFTXIJDISFTVMUGSPNFYQFSJNFOUBM
DPOUFYUGSFFTFUUJOHTVOEFSWFSZTQFDJBMDPOEJUJPOT
w<5SBOTMBUJPOCZUIFBVUIPST>
"T)FOOJOHTFOBOE3VEPMG
VOEFSMJOF 3$5TBSFOBUVSBMTDJFOUJDFYQFSJNFOUT XIJDIBSF
EFTJHOFEUPOEIJHIMZTQFDJDSFMBUJPOTIJQTCFUXFFOTVQQPTFEDBVTFTBOEEFTDSJCBCMFFFDUT4VDI
FYQFSJNFOUTBSFNPSFUIBOBEFRVBUFUPWFSJGZUIFTQFDJBMFFDUJWFOFTTPGBTJOHMFTVCTUBODFJOQIBS
NBDPMPHZ $BO TJNJMBS FYQFSJNFOUT UBLF QMBDF JO UIF DBTF PG B UIFSBQFVUJD SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO
QTZDIPUIFSBQJTUBOEQBUJFOU *OUIFDBTFPGUIFQIBSNBDPMPHJDBMTUVEZ JUJTDMFBSUIBUUIFBENJOJT
UFSFETVCTUBODFJTUIFTVQQPTFEBDUJWFBHFOU#VUIPXDBOPOFCFTVSFUIBUUIFDBVTFPGUIFQBUJFOUT
DIBOHFECFIBWJPVSJTUIFTQFDJBMLJOEPGQTZDIPUIFSBQZ BOEOPUUIFQTZDIPUIFSBQJTUPSPUIFSMJGF
DJSDVNTUBODFT *ODPOUSBTUUPUIFQIBSNBDPMPHJDBMTUVEZ TVDITUVEJFTDBOOPUCFDPOUSPMMFECZQMB
DFCP CFDBVTFUIJTXPVMESFRVJSFHJWJOHNFOUBMMZJMMQBUJFOUTBLJOEPGQTFVEPUIFSBQZ XIJDIXPVME
CFVOBDDFQUBCMFGPSFUIJDBMSFBTPOTFDPNQBSJTPOXJUIBQIBSNBDPMPHJDBMUIFSBQZPSBTUBOEBSE
QTZDIPUIFSBQZJTQPTTJCMF CVUJUTFFNTSBUIFSEPVCUGVMUIBUBMMQBUJFOUTJOBTUVEZXPVMESFDFJWFUIF
TBNFUSFBUNFOU'PSJOTUBODFEJTDVTTJPOUIFSBQZFTTFOUJBMMZJODMVEFTUIFJOEJWJEVBMEFBMJOHXJUIUIF
QBUJFOUTQSPCMFNT
"TGPSUIFQVCMJDBUJPOCJBT XIJDIJTBDSJUJDJTNPG&#.JOHFOFSBM (VQUBQPJOUTPVUUIBUQTZDIP
UIFSBQZNJHIUCFFTQFDJBMMZEJTBEWBOUBHFE1VCMJDBUJPOCJBTUFOETUPGBWPVSQIBSNBDFVUJDBMTXIFSF
UIF EVSBUJPO PG USFBUNFOU JT PFO TIPSU JO DPNQBSJTPO XJUI XIBU JT OFFEFE GPS QTZDIPUIFSBQZ
4UVEJFTPGTIPSUEVSBUJPONBLFJUFBTJFSGPSQBSUJDJQBOUTUPDPNQMFUFUIFUSJBM UIVTMFBEJOHUPBMPXFS
ESPQPVUSBUFBOEJODSFBTJOHUIFTUBUJTUJDBMQPXFS (VQUB

.BSHJTPOSBJTFTTUJMMBOPUIFSQPJOU)FBSHVFTUIBUJUJTOPUUIFQTZDIPUIFSBQFVUJDUFDIOJRVF
CVUSBUIFSUIFQTZDIPUIFSBQJTUIJNTFMGUIBUNBUUFSTNPTUJOUFSNTPGTVDDFTTSBUFT .BSHJTPO

*O BO FYUFOTJWF SFWJFX PG UIF PVUDPNF MJUFSBUVSF -BNCFSU
DPODMVEFE UIBU BU CFTU PG
UIFWBSJBODF JO PVUDPNFT XBT BUUSJCVUBCMF UP UIF EJFSFOUJBMiUFDIOJRVFu XIJMF UIF RVBMJUZ PG UIF
UIFSBQFVUJDEZBEPSDPOUFYUVBMGBDUPSTBDDPVOUFEGPSBUMFBTUPGUIFWBSJBODFBDSPTTEJFSFOU
UIFSBQFVUJDBQQSPBDIFT
*OGBDU UIFUIFSBQFVUJDBMMJBODF XIJDIJTIJHIMZEFQFOEFOUPOQFSTPOBMGBDUPST IBTFNFSHFEBT
UIFNPTUDPOTJTUFOUQSFEJDUPSPGPVUDPNFBDSPTTNBOZTUVEJFTJOEJFSFOUNPEFMTPGQTZDIPUIFSBQZ
)FOSZ
FTFGBDUPSTUIVTOFFEUPCFTUVEJFEJOUIFJSPXOSJHIU SBUIFSUIBOCFJOHiDPOUSPM
MFEuBTFSSPSWBSJBODFJTWJFXJTTIBSFEOPUPOMZCZQTZDIPBOBMZUJDUIFSBQJTUTCVUBMTPCZTPNF
CFIBWJPVSJTUT 4NJUI
TUBUFE UIBU JU XBT QSFDJTFMZ JO SFDPHOJ[JOH BOE WBMVJOH UIF QFSTPOBM
RVBMJUJFTPGUIFUIFSBQJTU UIBUUIF"NFSJDBO"DBEFNZPG1TZDIPUIFSBQJTUTIBEGPDVTFEPOUIFQFS
TPOBMEFWFMPQNFOUPGUIFUIFSBQJTU BOEUIFVTFPGUIFUIFSBQJTUTTFMGBTQSJNBSZ XJUIUFDIOJRVF
CFJOHPGTFDPOEBSZJNQPSUBODF
"OVNCFSPGDSJUJDJTNTIBWFCFFOEJSFDUFEBHBJOTUUIFQSFWJPVTMZNFOUJPOFE&NQJSJDBMMZ7BMJ
EBUFE 5SFBUNFOU &75
NPWFNFOU CFDBVTF PG JUT FNQIBTJT PO TUBOEBSEJ[FE USFBUNFOU NBOVBMT
iNBOVBMJ[FEUIFPSZJTOPUUIFUIFSBQZu #FVUMFS
"MUIPVHIJUJTDPNNPOMZBDDFQUFECZTPNF
BVUIPSTUIBUUSFBUNFOUDBOCFBEWBODFECZUIFVTFPGNBOVBMT UXPNBJOBSHVNFOUTBHBJOTUUIFN
IBWFCFFOCSPVHIUGPSXBSE'JSTU UIFJSEFWFMPQNFOUGSPNTJOHMFUIFPSJFT BOETFDPOEUIFGPDVTPG
DPOWFOUJPOBMUSFBUNFOUNBOVBMTPOQBSUJDVMBSTZNQUPNTPSEJBHOPTUJDHSPVQT
FSBQZNBOVBMTUIBUBSFQSFTFOUMZPOUIF&75MJTUBSFBMNPTUFYDMVTJWFMZCFIBWJPVSBMBOEDPH
OJUJWFCFIBWJPVSBM SFFDUJOHUIFEJWJEFCFUXFFOBDBEFNJDDMJOJDBMQTZDIPMPHZ<UFOETUPCFEPNJ
OBUFECZDPHOJUJWFBOECFIBWJPVSBMSFTFBSDI>BOEQSPGFTTJPOBMQSBDUJDF <XIFSFJOUFSQFSTPOBMBOE

&#.JO.FOUBM)FBMUI
QTZDIPEZOBNJDBQQSPBDIFTEPNJOBUF> )FOSZ
:FUNPTUDMJOJDJBOTBEPQUBOFDMFDUJDPSNVMUJ
UIFPSZQFSTQFDUJWF BOEBEIFSJOHUPBNBOVBMSFRVJSFTQSBDUJUJPOFSTUPDPOTUSBJOUIFBQQMJDBUJPOPG
UIFJSVTVBMJOUFSWFOUJPOT #FVUMFS

FUSFBUNFOUNBOVBMTUFOEUPUBSHFUOBSSPXMZDJSDVNTDSJCFEEJTPSEFSTTVDIBTDISPOJDIFBE
BDIF GFNBMF PSHBTNJD EZTGVODUJPO FOVSFTJT TQFDJD QIPCJBT FSFDUJMF EZTGVODUJPO BOE JSSJUBCMF
CPXFMTZOESPNF)FOSZ
BSHVFTUIBUUIJTTQFDUSVNPGEJTFBTFTJTIJHIMZVOSFQSFTFOUBUJWFPGB
DMJOJDJBOTDBTFMPBEJOFWFSZEBZQSBDUJDF
$PODFSOTIBWFCFFOFYQSFTTFEUIBUBO&#.BQQSPBDIDPVMEIBWFTFSJPVTFFDUTPOUIFCSFBEUI
BOETDPQFPGUSBJOJOHJOEJFSFOUQTZDIPUIFSBQFVUJDNFUIPET0OUIFPOFIBOE UIFOBODJBMJO
DFOUJWF UP QSPWJEF FWJEFODFCBTFE USFBUNFOU JT MJLFMZ UP MFBE UP B EFDSFBTJOH OVNCFS PG TUVEFOUT
JOUFSFTUFEJOTUVEZJOHBOETQFDJBMJ[JOHJOiVOQSPWFOuUSFBUNFOUNFUIPET0OUIFPUIFSIBOE UIF
BCPWFNFOUJPOFEGPDVTPOUIFUFDIOJRVFSBUIFSUIBOPOUIFQTZDIPUIFSBQJTUIJNTFMGNJHIUSFTVMUJO
UIFOFHMFDUJOHPGUIFEFWFMPQNFOUPGUIFQFSTPOBMRVBMJUJFTPGGVUVSFUIFSBQJTUT 4NJUI

"OPUIFSDSJUJDJTNEFBMTXJUIPVUDPNFDSJUFSJB*O 8FTUFOBOE.PSSJTPOQVCMJTIFEBXJEF
MZEFCBUFETUVEZPOUIFFDBDZPGNBOVBMJ[FEQTZDIPUIFSBQJFT*OUIFJSXPSL UIFZQFSGPSNFEB
NVMUJEJNFOTJPOBMNFUBBOBMZTJTPGTUVEJFT UIBUCFBSPOUIFDMJOJDBMVUJMJUZBOEFYUFSOBMWBMJEJUZPG
FNQJSJDBMMZTVQQPSUFEUIFSBQJFT QVCMJTIFECFUXFFOBOEJOUPQQFFSSFWJFXFEKPVSOBMT
FZMPPLFEBUUSJBMTPGQBOJDEJTPSEFS WFUSJBMTPGHFOFSBMJ[FEBOYJFUZEJTPSEFS ("%
BOE
USJBMTPGEFQSFTTJPOJODMVEJOHBUPUBMPG TVCKFDUT0UIFSUSJBMTXFSFDPOTJEFSFE CVUXFSF
FYDMVEFECFDBVTFUIFZiEJEOPUNFFUNJOJNBMDSJUFSJBGPSSBOEPNJ[FEDPOUSPMMFEUSJBMTu
FSFTVMUTTVHHFTUUIBUBTVCTUBOUJBMQSPQPSUJPOPGQBUJFOUTXJUIQBOJDEJTPSEFSJNQSPWFBOE
SFNBJOJNQSPWFEUIBUUSFBUNFOUTGPSEFQSFTTJPOBOE("%QSPEVDFJNQSFTTJWFTIPSUUFSNFFDUT
CVUUIBUFYJTUJOHEBUBEPOPUTVQQPSUMPOHUFSNFFDUTBOEUIBUTDSFFOJOHQSPDFEVSFTVTFEJONBOZ
TUVEJFT SBJTF RVFTUJPOT BCPVU HFOFSBMJ[BCJMJUZ QBSUJDVMBSMZ JO MJHIU PG B TZTUFNBUJD SFMBUJPO BDSPTT
TUVEJFTCFUXFFOFYDMVTJPOSBUFTBOEPVUDPNF
8FTUFOBOE.PSSJTPOTUSFTTUIFJNQPSUBODFPGSFQPSUJOH JOCPUIDMJOJDBMUSJBMTBOENFUBBOBMZ
TFT BCSPBEFSSBOHFPGPVUDPNFJOEJDFTUIBUQSPWJEFBNPSFDPNQSFIFOTJWF NVMUJEJNFOTJPOBMQPS
USBJUPGUSFBUNFOUFFDUTBOEUIFJSHFOFSBMJ[BCJMJUZFTFJODMVEFFYDMVTJPOSBUFT QFSDFOUJNQSPWFE
QFSDFOU SFDPWFSFE QFSDFOU UIBU SFNBJOFE JNQSPWFE PS SFDPWFSFE BU GPMMPXVQ QFSDFOU TFFLJOH
BEEJUJPOBMUSFBUNFOUBUGPMMPXVQ BOEEBUBPOCPUIDPNQMFUFBOEJOUFOUUPUSFBUTBNQMFT"JLJOT

XIJMF DBVUJPVT JO UIF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF SFTVMUT PG NFUBBOBMZTFT BMTP TFFT B OFFE GPS
QTZDIPUIFSBQZTUVEJFTUPFYQBOEUIFJSJODMVTJPODSJUFSJBUIVTBOBMZ[JOHUIFJOVFODFPGDPNPSCJE
QTZDIPQBUIPMPHZ -PUU

8FTUFO BOE .PSSJTPO
FTTFOUJBMMZ BSHVF UIBU SFTFBSDIFST BOE QPMJDZNBLFST NBZ IBWF
NPWFEUPPRVJDLMZUPEFFNUIFSBQJFTBTTVDDFTTGVMPSTVQFSJPSUPPUIFSGPSNTPGVOUFTUFEUSFBUNFOU
XIFOQBUJFOUTTUJMMIBWFDMJOJDBMPSTVCDMJOJDBMTZNQUPNTBUUIFFOEPGUIFTUVEZ BOEXIFOMPOH
UFSNQSPHOPTJTJTOPUJOWFTUJHBUFEUIPSPVHIMZFOPVHIiFSFRVJTJUFTPGEPJOHHPPETDJFODFGSPN
BDPOUSPMMFEDMJOJDBMUSJBMQPJOUPGWJFXmCSJFG NBOVBMJ[FEUSFBUNFOUTUIBUBSFBTDMPTFUPJEFOUJDBM
BDSPTTTVCKFDUTBTQPTTJCMFmIBTNBEFJUWJSUVBMMZJNQPTTJCMFGPSBOZUIJOHCVUBTNBMMSBOHFPGUSFBU
NFOUTUPCFUFTUFEu
&#.BOEIFBMUIQPMJDZ
#FTJEFTUIFNFUIPEPMPHJDBMBOEDPODFQUVBMDSJUJDJTNDPODFSOJOHUIFBQQMJDBUJPOPG&#.DSJUFSJB
GPSUIFFWBMVBUJPOPGUSFBUNFOU TFSJPVTDPOTFRVFODFTGPSUIFGVUVSFBWBJMBCJMJUZPGBCSPBETQFDUSVN
PGUSFBUNFOUPQUJPOTGPSUIFNFOUBMMZJMMBSFESFBEFE1TZDIPUIFSBQFVUJDNFEJDJOFJTGBDJOHBOFWFS
JODSFBTJOHQSFTTVSFGSPNUIJSEQBSUZQBZFSTUPCFCBTFEPOTDJFOUJDFWJEFODFJTQIFOPNFOPOJT
OPUTQFDJDUPQTZDIPUIFSBQZ CVUQBSUPGJOUFOTFFPSUTUISPVHIPVUBMMNFEJDBMFMETUPDPOUBJOUIF
DPOTUBOUMZSJTJOHDPTUTJOUIFIFBMUIDBSFTFDUPS'PSFYBNQMF &EEZTVHHFTUFEUIBUIFBMUIDBSFGVOET
&#.JO.FOUBM)FBMUI
CFSFRVJSFEUPDPWFSPOMZUIPTFJOUFSWFOUJPOTUIBUDBOCFFYQFDUFEUPQSPEVDFUIFJSJOUFOEFEFFDUT
&EEZ

"TJOPUIFSEJTDJQMJOFT BTFMFDUJPOQSPDFTTBNPOHDPNQFUJOHUSFBUNFOUPQUJPOTXJMMUBLFQMBDF
"EJTUJODUJWOFTTPGQTZDIPUIFSBQZ IPXFWFS JTJUTFYUSFNFMZWBSJFEPFSPGUSFBUNFOUNFUIPET7JH
PSPVTMZBQQMZJOHFWJEFODFCBTFEQVSDIBTJOHDSJUFSJBDPVMENFBOOBSSPXJOHUIFJOEJWJEVBMQBUJFOUT
DIPJDFEPXOUPBGFXSFJNCVSTFEUSFBUNFOUGPSNT PUIFSUIFSBQJFTOPUCFJOHBWBJMBCMFKVTUCFDBVTF
UIFZEPOPUSFQSFTFOUUIFiCFTUCVZu
-JNJUJOHUIFSBOHFPGUIFSBQFVUJDBQQSPBDIFTNJHIUOPUCFJOUIFCFTUJOUFSFTUPGNBOZPGUIF
QBUJFOUT IPXFWFS"T)FOSZ
QPJOUTPVU NPTUDMJOJDJBOTGFFMUIBUUIFJODSFBTJOHMZEPNJOBOU
JOVFODFPGIFBMUIDBSFNBOBHFSTPOUSFBUNFOUEFDJTJPOTJTPWFSMZJOUSVTJWFBOESFTUSJDUJWF.BO
BHFEDBSFBHFOUTiBSFCFDPNJOHPVSEFGBDUPTVQFSWJTPSTmUFMMJOHVTXIBUDBOBOEXIBUDBOUCF
EPOFuJTIBTQPUFOUJBMMZEFUSJNFOUBMFFDUTPOUIFUIFSBQJTUQBUJFOUEZBE UIFPOFWBSJBCMFUIBUJT
TIPXOUPCFUIFNPTUJNQPSUBOUQSFEJDUPSPGPVUDPNFFSBQJTUTUIBUBSFGPSDFECZNBOBHFEDBSF
EJDUBUFTUPQFSGPSNDFSUBJOUZQFTPGUIFSBQZXJUIJODFSUBJOUJNFMJNJUTNBZPFOGFFMMFTTJOWFTUFE
JOUIFUSFBUNFOU BOEBTBSFTVMU UIFJSDMJFOU0OUIFPUIFSIBOE UIFQBUJFOUT MFXJUIMJUUMFDIPJDF
PGUSFBUNFOUPQUJPOT DPVMEFOHBHFIFTJUBOUMZJOGPSNTPGUIFSBQZUIFZEFFNOPUTVJUBCMFGPSUIFN
VT UIFPVUDPNFPGTVDIUIFSBQJFTDPVMECFTFSJPVTMZXFBLFOFE
.PSFPWFS GVOEJOHPOMZBGFXUZQFTPGQTZDIPUIFSBQZNBZIBWFEFUSJNFOUBMFFDUTPOUIFEF
WFMPQNFOUPGPUIFSQTZDIPUIFSBQFVUJDBQQSPBDIFT*O UIF#SJUJTI%FQBSUNFOUPG)FBMUIBO
OPVODFEUIFOBODJOHPGPOFTQFDJDUZQFPGUIFSBQFVUJDDPNNVOJUJFTBTQBSUPGQSPWJEJOHTQFDJBMJTU
TFSWJDFTGPSQBUJFOUTXJUIBTFWFSFQFSTPOBMJUZEJTPSEFS,JTFMFZ
QPJOUTPVUUIBUTVDIGBWPVSJOH
POFQBSUJDVMBSUSFBUNFOUBQQSPBDINBZMFBEUPBOVNCFSPGVOGPSUVOBUFDPOTFRVFODFTFGVOEFE
USFBUNFOUXJMMIBWFBDPNQFUJUJWFBEWBOUBHFPWFSUIFSBQFVUJDBQQSPBDIFTUIBUEPOPUSFDFJWFTVDI
OBODJBMTVQQPSUVT UIFEFWFMPQNFOUPGBMUFSOBUJWF QPTTJCMZFWFONPSFDPTUFFDUJWFQSPWJTJPOT
PGDBSFGPSNFOUBMMZJMMQBUJFOUT NBZCFIBNQFSFE
FSFJTBTZTUFNBUJDQSPCMFNVOEFSMZJOHUIFTFDPOTJEFSBUJPOT&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFNBZ
JOUSPEVDFBTZTUFNBUJDCJBT SFTVMUJOHJOUIFBMMPDBUJPOPGSFTPVSDFTUPUIPTFUSFBUNFOUTGPSXIJDI
UIFSFBSFGVOETBWBJMBCMFUPTIPXFFDUJWFOFTT TVDIBTOFXQIBSNBDFVUJDBMBHFOUT
*OBSFBTXIFSF
SJHPSPVTFWJEFODFJTOPUBWBJMBCMFPSOPUBUUBJOBCMFGPSMBDLPGGVOEJOH TVDIBTQTZDIPUIFSBQZ JUNBZ
POMZCFBTIPSUTUFQGSPNUIFOPUJPOUIBUBUIFSBQZJTiXJUIPVUTVCTUBOUJBMFWJEFODFuUPCFJOHUIPVHIU
UPCFiXJUIPVUTVCTUBOUJBMWBMVFu ,FSSJEHF

:FUUIFSFBSFTFSJPVTEPVCUTUIBUBQQMZJOHFWJEFODFCBTFEQVSDIBTJOHDSJUFSJBXJMMJOEFFEZJFME
UIFEFTJSFEDPTUTBWJOHTCZIFBMUIJOTVSBODFDPNQBOJFT0OUIFPOFIBOE HJWFOUIBUNBOZDMJOJDBM
USJBMT BSF DPOEVDUFE CZ ESVH DPNQBOJFT JNQMFNFOUJOH &#.TVQQPSUFE JOUFSWFOUJPOT NBZ FWFO
MFBEUPJODSFBTFEDPTUT BTQPJOUFEPVUCZ4BDLFUUBOEDPMMFBHVFT 4BDLFUUFUBM
1SBDUJUJPOFST
NJHIUCFPCMJHFEUPBMXBZTQSFTDSJCFUIFMBUFTU NPTUFYQFOTJWFESVH FWFOJGJUPOMZIBTBTNBMMCVU
TUBUJTUJDBMMZTJHOJDBOUDMJOJDBMCFOFU
0OUIFPUIFSIBOE XJUIJOQTZDIPUIFSBQZUIFHFOFSBMVTFPGHVJEFMJOFTXPVMESFRVJSFFJUIFSUIBU
BWFSZMBSHFOVNCFSPGQSBDUJUJPOFSTCFBWBJMBCMFUPSFQSFTFOUUIFWBSJPVTNFUIPETJEFOUJFE PSUIBU
BQSBDUJUJPOFSCFCPUIUSBJOFEJOTFWFSBMEJFSFOUUIFPSJFTBOENPEFMTFZNVTUBMTPCFXJMMJOHUP
BQQMZUIFNBMMBDDPSEJOHUPBEJFSFOUNBOVBMXIFOUIFTVJUBCMFQBUJFOUJTJEFOUJFE #FVUMFS

1SPWJEJOHUIFTFLJOETPGTFSWJDFTNJHIUMFBEUPUIFiFDPOPNJDQBSBEPYuPG&#. /PSNBO

XJUIJODSFBTJOHDPTUTSBUIFSUIBOTBWJOHTGPSNBOBHFEDBSFDPNQBOJFT
&UIJDBMSFGMFDUJPOTPOUIFVTFPG&#.JOQTZDIJBUSZ
BOEQTZDIPUIFSBQFVUJDNFEJDJOF
%FTQJUFTPNFXBSSBOUFEDPODFQUVBMBOENFUIPEPMPHJDBMDSJUJDJTN UIFRVFTUJPOUPEBZJTOPUXIF
UIFSUIJSEQBSUZQBZFSTXJMMPSXJMMOPUJOTJTUPOUIFiQSPPG uPGFWJEFODFCBTFEUIFSBQJFTFRVFTUJ

&#.JO.FOUBM)FBMUI
POJTSBUIFSXIJDIUZQFPGFWJEFODFXJMMCFSFHBSEFEBTTVDJFOUUPKVTUJGZJODMVTJPOJOUIFQBDLBHFPG
SFNVOFSBUFETFSWJDFTJTQSPDFTTTFFNTMFHJUJNBUFJOTPGBSBTUIJTTFSWFTUPTPSUPVUTPNFUIFSBQJFT
UIBU BSF JEFOUJFE BT WFSJBCMZ JOFFDUJWF PS BT IBWJOH TFSJPVTMZ BEWFSTF FFDUT )PXFWFS XIFO
SFTPVSDFTBSFCFJOHBMMPDBUFEPOBO&#.CBTJT JUIBTUPCFDMFBSUIBUBMBDLPGBWBJMBCMFFWJEFODF
PSPGDFSUBJOMFWFMTPGFWJEFODFEPFTOPUBQSJPSJNFBOBMBDLPGUIFSBQFVUJDFFDUJWFOFTTCVUDBOCF
EVFUPBWBSJFUZPGPCTUBDMFT TPNFPGUIFNSFNPWBCMF MJLFMBDLPGGVOEJOHGPSTUVEJFTJOBDFSUBJO
BSFB
TPNFPGUIFNQFSTJTUFOU MJLFNFUIPEPMPHJDBMEJDVMUJFTPGEPJOHSBOEPNJ[FEDPOUSPMMFEUSJ
BMTXJUIDFSUBJOQPQVMBUJPOT
5BLJOHUIFTFPCTUBDMFTJOUPBDDPVOUJOBOBQQSPQSJBUFNBOOFSXJMMCF
BOJNQPSUBOUDIBMMFOHFUIBUQSPQPOFOUTPG&#.BOEQPMJDZNBLFSTIBWFUPUBDLMFUPHFUIFSJG&#.
JTTVQQPTFEUPMFBEUPCFUUFSBOEGBJSFSUSFBUNFOUJONFOUBMIFBMUI
$POTFRVFODFTPGBOFYDMVTJWFSFMJBODFPO&#.DSJUFSJBGPS
UIFRVBMJUZPGQTZDIJBUSJDQTZDIPUIFSBQFVUJDDBSF
"TXFIBWFTFFOBCPWF BMMPDBUJOHSFTPVSDFTBDDPSEJOHUPUIFBWBJMBCJMJUZPGiIJHIMFWFMuFWJEFODFDBO
JNQMZQPTTJCMZVOKVTUJFESFTUSJDUJPOTGPSUIFQSPWJTJPOPGQTZDIJBUSJDBOEQTZDIPUIFSBQFVUJDDBSF
BUUIFNFTPBTXFMMBTBUUIFNJDSPMFWFM"UUIFNFTPMFWFM JOBEEJUJPOUPUIFBTQFDUTEJTDVTTFE
BCPWF &#.DPVMETUSPOHMZJOVFODFUIFJOTUJUVUJPOBMTFUUJOHPGDBSF'PSJOTUBODF HJWFOJUTIJHI
DPTU JOQBUJFOUQTZDIPUIFSBQZDPVMEGBDFJODSFBTJOHQSFTTVSFGSPNUIJSEQBSUZQBZFSTXIPGBWPVSMFTT
DPTUMZPVUQBUJFOUUSFBUNFOUT8JUIPVUTUVEJFTUIBUDMFBSMZEFNPOTUSBUFUIFCFOFUTPGJOQBUJFOUQTZ
DIPUIFSBQZ JOTVSBODFDPNQBOJFTXJMMBUMFBTUUSZUPDVUEPXOPOUIFMFOHUIPGIPTQJUBMTUBZPGQTZ
DIPUIFSBQZQBUJFOUTJGOPUBCBOEPOSFJNCVSTFNFOUBMUPHFUIFSGPSTPNFEJBHOPTUJDFOUJUJFTJTIBT
QPUFOUJBMMZTFSJPVTJNQMJDBUJPOTGPSIPTQJUBMEFQBSUNFOUTTQFDJBMJ[FEJOQTZDIPUIFSBQZBOEDPVME
MFBEUPBSFTUSVDUVSJOHPGJOTUJUVUJPOBMTFUUJOHT BUMFBTUJODPVOUSJFTXIFSFJOQBUJFOUQTZDIPUIFSBQZ
QMBZTBNBKPSSPMF GPSFYBNQMFJO(FSNBOZ
"U UIF NJDSPMFWFM GBDFE XJUI NPVOUJOH QSFTTVSF GSPN JOTVSFST EPDUPST UIBU BSF CPVOE UP
BEIFSFUPDPTUFFDUJWFUSFBUNFOUPQUJPOTDPVMEJODSFBTJOHMZGBWPSi&#.QSPPG u QIBSNBDFVUJDBM
USFBUNFOUTPSTIPSUUFSNCFIBWJPVSBMJOUFSWFOUJPOT PWFSNPSFFYUFOTJWFQTZDIPUIFSBQZGPSUIFJO
EJWJEVBMQBUJFOU
4VDIBEFWFMPQNFOUXPVMEOBSSPXEPXOUIFSBOHFPGBWBJMBCMFUSFBUNFOUPQUJPOT MJNJUJOHUIF
QBUJFOUTGSFFEPNPGDIPJDFBOEUIFMJLFMJIPPEUIBUUIFUSFBUNFOUPFSFENBUDIFTXFMMXJUIJOEJWJE
VBMFYQFDUBUJPOTBOEQSFGFSFODFT1TZDIJBUSZIBESFTQPOEFEUPUIFDPNQMFYOFFETPGQTZDIJBUSJDQB
UJFOUTCZFMBCPSBUJOHBCSPBETQFDUSVNPGUFDIOJRVFT GSPNXIJDIBIJHIMZJOEJWJEVBMJ[FEUSFBUNFOU
PFSDPVMECFQVUUPHFUIFS XIJDIDPVMENFFUUIFQBSUJDVMBSSFRVJSFNFOUTPGFBDIDBTF"OFYDMVTJWF
SFMJBODFPO&#.DSJUFSJBUIBUEPFTOPUUBLFUIFTQFDJBMGFBUVSFTPGNFOUBMIFBMUISFTFBSDIJOUPBD
DPVOU XPVMESJTLBCPMJTIJOHQBTUBDIJFWFNFOUTPGUIFFMEJTXPVMENFBOGVSUIFSEJTBEWBOUBHFT
UPBHSPVQPGQBUJFOUTUIBUJTBMSFBEZTVFSJOHGSPNTUJHNBBOEEJTDSJNJOBUJPO
$POTFRVFODFTGPSFRVJUZBOEGBJSOFTTJONFOUBMIFBMUI
$SPTTOBUJPOBMTVSWFZTTIPXUIBUDPNNPONFOUBMEJTPSEFSTBSFBCPVUUXJDFBTGSFRVFOUBNPOHUIF
QPPSBTBNPOHUIFSJDI 1BUFMFUBM
*OUIF64 DIJMESFOGSPNUIFQPPSFTUGBNJMJFTXFSFGPVOE
UPCFBUJODSFBTFESJTLPGEJTPSEFSTBUUIFSBUJPPGGPSCFIBWJPVSBMEJTPSEFSTBOEGPSDPNPSCJE
DPOEJUJPOT $PTUFMMPFUBM
.PSFPWFS TPNFTUVEJFTTIPXUIBUUIFDPVSTFPGNFOUBMJMMOFTTJT
EFUFSNJOFECZUIFTPDJPFDPOPNJDTUBUVTPGUIFJOEJWJEVBM ,FTTMFSFUBM4BSBDFOPBOE#BSCVJ

JTOEJOHDPVMECFJOQBSUEVFUPTFSWJDFSFMBUFEBTQFDUTBOEBDDFTTUPUSFBUNFOU BTQPWFS
UZBOEBTTPDJBUFEGBDUPSTTVDIBTMBDLPGJOTVSBODFDPWFSBHFDBODSFBUFBCJHUSFBUNFOUHBQ 8PSME
)FBMUI0SHBOJ[BUJPO

&#.JO.FOUBM)FBMUI
"TUIFSFBSFBMSFBEZGFXFSUSFBUNFOUPQUJPOTBWBJMBCMFUPUIFQPPS UIFDPOTFRVFODFTPOFRVJUB
CMFBDDFTTUPTFSWJDFTPGBQQMZJOH&#.DSJUFSJBUPUIFQSPWJTJPOPGQTZDIPUIFSBQZIBWFUPCFTDSVUJ
OJ[FE4IJJOHSFTPVSDFTBXBZGSPNiVOQSPWFOuUSFBUNFOUTUPXBSETQIBSNBDFVUJDBMTDPVMEJOEFFE
IBWFQBSUJDVMBSMZBEWFSTFFFDUTPOUIFUSFBUNFOUPQUJPOTBWBJMBCMFGPSNBSHJOBMJ[FEHSPVQT UIFSFCZ
BHHSBWBUJOHUIFFYJTUJOHJOFRVBMJUJFTJOQTZDIPUIFSBQFVUJDDBSF*G&#.JTUPCFVTFEBTBDPTUDVUUJOH
UPPM GVSUIFSOBSSPXJOHEPXOUIFDBUBMPHVFPGUSFBUNFOUTSFJNCVSTFECZIFBMUIJOTVSBODFT UIJTXJMM
EJTQSPQPSUJPOBMMZBFDUQBUJFOUTXIPDBOOPUBPSEUPQBZPVUPGUIFJSPXOQPDLFUJTJTFTQFDJBMMZ
USVFGPSMPOHUFSNJOUFSWFOUJPOT UIBUBSFGSFRVFOUMZJOQTZDIPUIFSBQZ"EFWFMPQNFOUUPXBSETB
GVUVSFTJUVBUJPOXIFSFBHSFBUTQFDUSVNPGUSFBUNFOUNFUIPETJTTUJMMBWBJMBCMFBOEBPSEBCMFGPSUIF
BVFOU XJUIGFXPQUJPOTMFGPSUIFQPPS DPVMECFBOVOJOUFOEFEBOEVOEFTJSBCMFFFDUPGBQQMZ
JOH&#.JOBOVODSJUJDBMNBOOFSUPNFOUBMIFBMUI
#SPBEFOJOHUIFFWJEFODFCBTF
FFMEPGQTZDIPUIFSBQZ XJUIJUTIJHIMZIFUFSPHFOFPVTQBUJFOUDPMMFDUJWFBOEJNQPSUBODFPGJO
UFSQFSTPOBMBOEPUIFSDPOUFYUVBMGBDUPST DBMMTGPSUIFBDLOPXMFEHNFOUPGBTUSPOHFSSPMFPGiDMJOJDBM
FYQFSJFODFuUIBOJOPUIFSDMJOJDBMEJTDJQMJOFT2VBMJUBUJWFBOEPCTFSWBUJPOBMTUVEJFTTIPVMECFHJWFO
CFUUFSSFDPHOJUJPOXJUIJOUIFFWJEFODFCBTF
.BOZSFHBSEUIFRVBOUJUBUJWFSFTFBSDIQBSBEJHNBTSFEVDUJPOJTU .JMFTFUBM
&BLJOBOE
.ZLIBMPWTLJZ
OPUFBHSPXJOHJNQPSUBODFPGRVBMJUBUJWFSFTFBSDIJOFYQMPSJOHDMJOJDBMEFDJ
TJPONBLJOH DMJOJDJBOQBUJFOUJOUFSBDUJPOBOEQBUJFOUFYQFSJFODFTPGJMMOFTT8IJMFUIJTIBTMFEUP
DBMMTUPJODPSQPSBUFUIFTFTUVEJFTJOUPUIFFWJEFODFCBTF JUIBTCFFOTUSFTTFEUIBUFPSUTUPEPTP
NVTUOPUOFHMFDUUIFJNQPSUBOUEJFSFODFTCFUXFFORVBOUJUBUJWFBOERVBMJUBUJWFTUVEJFT.PTUBU
UFNQUTBUTZTUFNBUJDSFWJFXPGRVBMJUBUJWFSFTFBSDIIBWFTJNQMZCPSSPXFEBOETPVHIUUPJNQPTFB
UFNQMBUFEFTJHOFEGPSUIFFWBMVBUJPOPGRVBOUJUBUJWFXPSL #BSCPVSBOE#BSCPVS.JMFTFUBM

'VSUIFS SFTFBSDINFUIPETBOEEFTJHOTGPSRVBOUJUBUJWFSFTFBSDIDBOCFSFOFEUPJODMVEFUIF
TPDBMMFEiDPOGPVOEJOHWBSJBCMFTuPGUIFUIFSBQJTUQBUJFOUSFMBUJPOTIJQ QFSTPOBMJUZWBSJBCMFTBOEQB
UJFOUQSFGFSFODFT )FOOJOHTFOBOE3VEPMG
FSFJTBMTPBHSFBUOFFEUPFYQBOEUIFJODMVTJPO
DSJUFSJBPGQTZDIPUIFSBQZTUVEJFT JOPSEFSUPBOBMZ[FUIFJOVFODFPGDPNPSCJEJUZ"TUIFTUVEZCZ
8FTUFOBOE.PSSJTPO
TVHHFTUT BGVSUIFSOFDFTTJUZJOQTZDIPUIFSBQZSFTFBSDIJTUIFJOJUJBUJPO
PGBHSFBUFSOVNCFSPGQSPTQFDUJWFTUVEJFTPOMPOHUFSNQTZDIPUIFSBQZ
$PODMVTJPO
.BOZNFOUBMIFBMUIQSPGFTTJPOBMTIBWFSFTJTUFEUIFUFNQUBUJPOUPKVTUDPOUJOVFUIFJSXPSLBOEXBJU
GPSUIF&#.iOJHIUNBSFuUPQBTT DG:BMPN
*OTUFBE QTZDIJBUSZBOEQTZDIPUIFSBQZIBWFFNC
SBDFEVQUIFDIBMMFOHFPGQSPWJOHUIFFWJEFODFCBTFPGUIFJSUIFSBQFVUJDNFUIPET7BSJPVTSFTFBSDI
HSPVQTBOEQSPGFTTJPOBMTPDJFUJFTBOEBTTPDJBUJPOTIBWFEFWFMPQFEEBUBCBTFT HVJEFMJOFT BOENBOV
BMTBEIFSJOHUP&#.DSJUFSJB
"UUIFTBNFUJNF UIFFSDFEFCBUFBCPVUUIFVTFGVMOFTTPGUIF&#.BQQSPBDIUPNFOUBMIFBMUI
DPOUJOVFT7BSJPVTNFUIPEPMPHJDBMDSJUJDJTNT GSPNBNPSFHFOFSBMBTXFMMBTGSPNBTQFDJDBMMZQTZ
DIPUIFSBQFVUJDWJFXQPJOUIBWFCFFOSBJTFEBHBJOTUi3$5JTNu"GVSUIFSDPODFSOJTUIBU&WJEFODF
CBTFE.FEJDJOFXJMMCFIJKBDLFECZQVSDIBTFSTBOENBOBHFSTUPDVUUIFDPTUTPGDBSF UIFSFCZOBS
SPXJOHEPXOUIFTQFDUSVNPGBWBJMBCMFQTZDIPUIFSBQFVUJDUSFBUNFOUPQUJPOT
&#.IBTDFSUBJOMZIBEBTUJNVMBUJOHFFDUPOQTZDIPUIFSBQFVUJDSFTFBSDIBOENBZIBWFCFFO
VTFGVMJOXFFEJOHPVUTPNFDMFBSMZJOFFDUJWFPSFWFOEBOHFSPVTUIFSBQFVUJDQSBDUJDFT*UJT IPX
FWFS CZOPNFBOTDFSUBJOUIBUUIFVTFPG&#.XJMMJOEFFEMFBE UPCFUUFSBOEGBJSFSUSFBUNFOUJO

&#.JO.FOUBM)FBMUI
NFOUBMIFBMUI*G&#.JTUPTFSWFBTBOBQQSPQSJBUFBOEEFGFOTJCMFUPPMUPJOGPSNEFDJTJPONBLFST
BOEQSBDUJUJPOFST JUXJMMIBWFUPUBLFUIFTQFDJDJUJFTPGNFOUBMIFBMUIJOUPBDDPVOU TVDIBTIJHIMZ
IFUFSPHFOFPVTQBUJFOUDPMMFDUJWFTBOEUIFJNQPSUBODFPGJOUFSQFSTPOBMBOEDPOUFYUVBMGBDUPSTJT
JODMVEFTBDLOPXMFEHJOHBTUSPOHFSSPMFGPSiDMJOJDBMFYQFSJFODFuBOEPCTFSWBUJPOBMTUVEJFTUIBOJO
PUIFSDMJOJDBMEJTDJQMJOFT
3FGFSFODFT
"JLJOT %& )B[MFUU4UFWFOT ) $SBTLF .(

*TTVFTPGNFBTVSFNFOUBOENFDIBOJTNJONFUBBOB
MZTFTDPNNFOUPO8FTUFOBOE.PSSJTPO+PVSOBMPG
$POTVMUJOHBOE$MJOJDBM1TZDIPMPHZ
"NFMBOH.
<1TZDIPMPHJTDIF%JBHOPTUJLVOE
*OUFSWFOUJPO> 1TZDIPMPHJDBM EJBHOPTUJDT BOE JOUFS
WFOUJPO14QSJOHFS #FSMJO
#BSCPVS34 #BSCPVS.
&WBMVBUJOHBOETZO
UIFTJ[JOHRVBMJUBUJWFSFTFBSDIUIFOFFEUPEFWFMPQB
EJTUJODUJWFBQQSPBDI+PVSOBMPG&WBMVBUJPOJO$MJOJ
DBM1SBDUJDF
#FSHINBOT3 #FSH. 7BOEFO#VSH. 5FS.FVMFO
3
&UIJDBMJTTVFTPGDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJT
BOEHVJEFMJOFTFUUJOHJONFOUBMIFBMUIDBSF+PVSOBM
PG.FEJDBM&UIJDT
#FVUMFS-&
%BWJEBOE(PMJBUI8IFOFNQJSJ
DBMBOEDMJOJDBMTUBOEBSETPGQSBDUJDFNFFU"NFSJDBO
+PVSOBMPG1TZDIPMPHZ
#MBDL%
FMJNJUBUJPOPGFWJEFODF+PVSOBMPG
UIF3PZBM$PMMFHFPG1IZTJDJBOTPG-POEPO
#PIMFCFS8
4ZNQUPNm,POJLUm4USVLUVS
3DLLFIS FJOFS BMUFO %FCBUUF 1TZDIPBOBMZTF BMT
#FIBOEMVOHTNFUIPEF JN 4QBOOVOHTGFME [XJTDIFO
4USVOHTTQF[JUU VOE LSBOLFN *OEJWJEVVN &S
OVOHTSFEF[VS)FSCTUUBHVOHEFS%FVUTDIFO1TZ
DIPBOBMZUJTDIFO7FSFJOJHVOHWPNJO
#BE)PNCVSHXXXEQWQTBEFIUNMFWFOUTBSDIJW
IHQSFTTFJOGPIUN
$IBNCMFTT%- #BLFS.+ #BVDPN%) #FVUMFS-&
$BMIPVO,4 $SJUT$ISJTUPQI1 %BJVUP" %F3VCJFT
3 %FUXFJMFS+ )BBHB%"' +PIOTPO4# .D$VSSU4
.VFTFS ,5 1PQF ,4 4BOEFSTPO 8$ 4IPIBN 7
4UJDLMF5 8JMMJXNBT%" 8PPEZ43
6QEBUF
POFNQJSJDBMMZWBMJEBUFEUIFSBQJFT$MJOJDBM1TZDIP
MPHJTU
$IBNCMFTT%- 4BOEFSTPO8$ 4IPIBN7 +PIOTPO
# 1PQF,4 $SJUT$ISJTUPQI1 #BLFS. +PIOTPO#
8PPEZ43 4VF4 #FVUMFS-& 8JMMJBNT%" .D$VS
SZ4
"OVQEBUFPOFNQJSJDBMMZWBMJEBUFEUIF
SBQJFT$MJOJDBM1TZDIPMPHJTU
$PTUFMMP&+ "OHPME" #VSOT#+ 4UBOHM% 5XFFE%
&SLBOMJ" 8PSUINBO$.

F(SFBU4NPLZ
.PVOUBJOT 4UVEZ PG :PVUI HPBMT EFTJHO NFUIPET
BOEUIFQSFWBMFODFPG%4.***3EJTPSEFST"SDIJWFT
PG(FOFSBM1TZDIJBUSZ
%VFISTTFO " +PISTXJFDL &
&JOF FNQJSJTDI
TUBUJTDIF6OUFSTVDIVOH[VS-FJTUVOHTGBFIJHLFJUQTZ
DIPBOBMZUJTDIFS #FIBOEMVOH /FSWFOBS[U

&BLJO +. .ZLIBMPWTLJZ &
3FGSBNJOH UIF
FWBMVBUJPOPGRVBMJUBUJWFIFBMUISFTFBSDISFFDUJPOT
POBSFWJFXPGBQQSBJTBMHVJEFMJOFTJOUIFIFBMUITDJ
FODFT +PVSOBM PG &WBMVBUJPO JO $MJOJDBM 1SBDUJDF

&EEZ %,
#FOFU MBOHVBHF DSJUFSJB UIBU XJMM
JNQSPWF RVBMJUZ XIJMF SFEVDJOH DPTUT +"."

'POBHZ1 $MBSLJO+ (FSCFS" ,DIFMF) ,SBVTF3
+POFT&& 1FSSPO3 "MMJTPO&
"O0QFO%PPS
3FWJFXPG0VUDPNF4UVEJFTJO1TZDIPBOBMZTJT*OUFS
OBUJPOBM1TZDIPBOBMZUJDBM"TTPDJBUJPO -POEPO
'ZFS.3 'SBODFT"+ 4VMMJWBO5 )VSU48 $MBSLJO+

$PNPSCJEJUZPGCPSEFSMJOFQFSTPOBMJUZEJTPS
EFS"SDIJWFTPG(FOFSBM1TZDIJBUSZ
(JMCPEZ4. 4POH'
1VCMJDBUJPOCJBTBOEUIF
JOUFHSJUZPGQTZDIJBUSZSFTFBSDI1TZDIPMPHJDBM.FEJ
DJOF
(SBIBNF4NJUI%
4PDSBUJDEJTTFOU#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM
(SBXF, #FSOBVFS' %POBUJ3
1TZDIPUIFSB
QJFJN8BOEFMm7POEFS,POGFTTJPO[VS1SPGFTTJPO
)PHSFGF (UUJOHFO
(SBZ4)
&WJEFODFCBTFEQTZDIPUIFSBQFVUJDT
+PVSOBMPGUIF"NFSJDBO"DBEFNZPG1TZDIPBOBMZTJT

(VQUB .
" DSJUJDBM BQQSBJTBM PG &WJEFODF
CBTFE .FEJDJOF TPNF FUIJDBM DPOTJEFSBUJPOT +PVS
OBMPG&WBMVBUJPOJO$MJOJDBM1SBDUJDF
)FOOJOHTFO1 3VEPMG(
;VS#FEFVUVOHEFS
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFGSEJF1TZDIPUIFSBQFVUJ
TDIF .FEJ[JO 1TZDIPUIFSBQJF 1TZDIPTPNBUJL .F
EJ[JOJTDIF1TZDIPMPHJF
&#.JO.FOUBM)FBMUI
)FOSZ8

4DJFODF QPMJUJDT BOEUIFQPMJUJDTPG
TDJFODFUIFVTFBOENJTVTFPGFNQJSJDBMMZWBMJEBUFE
USFBUNFOUSFTFBSDI1TZDIPUIFSBQZ3FTFBSDI

)PSPXJU[.+
1TZDIPUIFSBQZJOUFHSBUJPO*N
QMJDBUJPOTGPSSFTFBSDITUBOEBSET1TZDIPUIFSBQZBOE
3FIBCJMJUBUJPO3FTFBSDI#VMMFUJO
,FSSJEHF*
&UIJDTBOEFWJEFODFCBTFENFEJDJ
OF#.+
,FTTMFS 3$ .D(POBHMF ," ;IBP 4 /FMTPO $#
)VHIFT . &TIMFNBO 4 8JUUDIFO )6 ,FOEMFS ,4

-JGFUJNFBOENPOUIQSFWBMFODFPG%4.
**3 QTZDIJBUSJD EJTPSEFST JO UIF 6OJUFE 4UBUFT 3F
TVMUTGSPNUIF/BUJPOBM$PNPSCJEJUZ4VSWFZ"SDIJ
WFTPG(FOFSBM1TZDIJBUSZ
,JTFMZ4
1TZDIPUIFSBQZGPSTFWFSFQFSTPOBMJ
UZ EJTPSEFS FYQMPSJOH UIF MJNJUT PG FWJEFODF CBTFE
QVSDIBTJOH#.+
-BNCFSU.+
1TZDIPUIFSBQZPVUDPNFSFTFBSDI
*NQMJDBUJPOTGPSJOUFHSBUJWFBOEFDMFDUJDUIFPSJFT*O
/PSDSPTT+$ (PMEGSJFE.3 &ET
)BOECPPLPGQTZ
DIPUIFSBQZ JOUFHSBUJPO #BTJD #PPLT /FX :PSL 1

-PUU%"
"SF4UVEJFT.JTHVJEJOHUIF$IPJDF
PG 'JSTU-JOF 5SFBUNFOUT 1TZDIJBUSJD 5JNFT 9*9
IUUQXXXQTZDIJBUSJDUJNFTDPNQCIUNM
.BSHJTPO'FUBM
.FBTVSFNFOUBOEQTZDIP
UIFSBQZ #SJUJTI +PVSOBM PG 1TZDIJBUSZ

.JMFT" (SFZ+& 1PMZDISPOJT" 1SJDF/ .FMDIJPS
SJ$
$VSSFOUUIJOLJOHJOUIFFWJEFODFCBTFE
IFBMUIDBSFEFCBUF+PVSOBMPG&WBMVBUJPOJO$MJOJDBM
1SBDUJDF
.JMMFS3#
4DJFOUJDWTDMJOJDBMCBTFELOPX
MFEHF JO QTZDIPMPHZ B DPODFBMFE NPSBM DPOJDU
"NFSJDBO+PVSOBMPG1TZDIPUIFSBQZ
/BUIBO 1& (PSNBO +. &ET

" HVJEF UP
USFBUNFOUTUIBUXPSL0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT /FX
:PSL
/PSNBO (
F QBSBEPY PG &WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF$PNNFOUBSZPO(VQUB
"DSJUJDBM
BQQSBJTBMPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFTPNFFUIJDBM
DPOTJEFSBUJPOT +PVSOBM PG &WBMVBUJPO JO $MJOJDBM
1SBDUJDF
1BUFM 7 "SBZB 3 EF -JNB . -VEFSNJS " 5PEE $

8PNFO QPWFSUZBOEDPNNPONFOUBMEJTPS
EFST JO GPVS SFTUSVDUVSJOH TPDJFUJFT 4PDJBM 4DJFODF
BOE.FEJDJOF
1FSMFUI .

&WJEFO[CBTJFSUF .FEJ[JO FJOF
&JOGISVOH*O1FSMFUI. "OUFT( &ET
&WJEFO[
CBTJFSUF.FEJ[JO8JTTFOTDIBJN1SBYJTBMMUBH.F
EJFO.FEJ[JO7FSMBH .ODIFO 1
1TZDIPBOBMZUJD 3FTFBSDI $POTPSUJVN IUUQXXX
QTZDIPBOBMZUJDSFTFBSDIPSH
4BDLFUU %- FU BM
XIBUJUJTBOEXIBUJUJTOU#.+
4BDLFUU %- 4USBVT 4& 3JDIBSETPO 84
&WJ
EFODFCBTFE .FEJDJOF )PX UP 1SBDUJDF BOE 5FBDI
&#.$IVSDIJMM-JWJOTUPOF &EJOCVSHI
4JGOFPT 1&
4IPSUUFSN BOYJFUZQSPWPLJOH
QTZDIPUIFSBQZ#BTJD#PPLT /FX:PSL
4NJUI&8-
"QBTTJPOBUF SBUJPOBMSFTQPOTFUP
UIFiNBOVBMJ[BUJPOuPGQTZDIPUIFSBQZ1TZDIPUIFSB
QZ#VMMFUJO
4BSBDFOP# #BSCVJ$
1PWFSUZBOENFOUBMJMM
OFTT$BOBEJBO+PVSOBMPG1TZDIJBUSZ
4USBV# ,DIFMF)
FXSJUJOHPOUIFXBMM
mDPNNFOUTPOUIFDVSSFOUEJTDVTTJPOBCPVUFNQJSJ
DBMMZWBMJEBUFEUSFBUNFOUTJO(FSNBOZ1TZDIPUIFSB
QZ3FTFBSDI
5BTL 'PSDF PO 1SPNPUJPO BOE %JTTFNJOBUJPO PG
1TZDIPMPHJDBM 1SPDFEVSFT
5SBJOJOH JO BOE
EJTTFNJOBUJPOPGFNQJSJDBMMZWBMJEBUFEQTZDIPMPHJDBM
USFBUNFOUT 3FQPSU BOE SFDPNNFOEBUJPOT $MJOJDBM
1TZDIPMPHJTU
8BMESPO4
)PXDBOXFTUVEZUIFFDBDZPG
QTZDIPBOBMZTJT 1TZDIPBOBMZUJD 2VBSUFSMZ

8FTUFO % .PSSJTPO ,
" NVMUJEJNFOTJPOBM
NFUBBOBMZTJT PG USFBUNFOUT GPS EFQSFTTJPO QBOJD
BOEHFOFSBMJ[FEBOYJFUZEJTPSEFSBOFNQJSJDBMFYB
NJOBUJPOPGUIFTUBUVTPGFNQJSJDBMMZTVQQPSUFEUIF
SBQJFT+PVSOBMPG$POTVMUJOHBOE$MJOJDBM1TZDIPMP
HZ
8JEMDIFS %
2VBMJUZ DPOUSPM DPOEFOTFE
BOBMZTJTBOEFUIJDT*OUFSOBUJPOBM+PVSOBMPG1TZDIP
"OBMZTJT
8PSME)FBMUI0SHBOJ[BUJPO
F8PSME)FBMUI
3FQPSU .FOUBM )FBMUI OFX VOEFSTUBOEJOH
OFXIPQF8PSME)FBMUI0SHBOJ[BUJPO (FOFWB
:BMPN4
F(JPGFSBQZ)BSQFS$PMMJOT
/FX:PSL
;FQG4 .FOHFMF6 )BSUNBOO4
FTUBUFPG
PVUQBUJFOU QTZDIPUIFSBQZ JO (FSNBOZ 1TZDIPUIF
SBQJF 1TZDIPTPNBUJL .FEJ[JOJTDIF1TZDIPMPHJF

$VSSFOU&QJTUFNPMPHJDBM
1SPCMFNTJO&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF
3JDIBSE&"TIDSP
"RVJDLTLFUDIPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
JTBOJNQPSUBOUNPWFNFOUXJUIJONFEJDJOFBOEIFBMUITFSWJDFT
XIJDIIBTIBEDPOTJEFSBCMFTVDDFTTPWFSUIFQBTUZFBST JOQSPNPUJOHDSJUJDBMTDJFOUJDBOEQSBDUJ
DBMBXBSFOFTTPGUIFTUBUVTPGEJFSFOUDMBJNTUPUIFSBQFVUJDLOPXMFEHF*UTFYQPOFOUTDBOHFOFSBMMZ
CFDIBSBDUFSJTFEBTIBWJOHBTUSPOHFUIJDBMTFOTFPGUIFJNQPSUBODFPGBWPJEJOHVOOFDFTTBSZIBSNT
UPQBUJFOUT BOEJNQSPWJOHIFBMUIDBSFJOUIFJOUFSFTUTPGUIFHFOFSBMHPPE"UUIFTBNFUJNF DSJUJDT
PGUIJTNPWFNFOUIBWFESBXOBUUFOUJPOUPTPNFBMMFHFEXFBLOFTTFTPGUIFQSJODJQMFTBOEQSBDUJDFPG
&#. NBOZPGXIJDIDPODFSOJUTFQJTUFNPMPHJDBMDSFEFOUJBMT
&QJTUFNPMPHZ PSUIFUIFPSZPGLOPXMFEHF JTUIFCSBODIPGQIJMPTPQIZDPODFSOJOHUIFEFOJUJPO
PGiLOPXMFEHFu BOEUIF FTUBCMJTINFOU PG DSJUFSJB GPS FWBMVBUJOHDMBJNTUIBUTPNFUIJOHJTLOPXO
FJUIFSCZJOEJWJEVBMTPSCZUIFDPNNVOJUZJOHFOFSBMJTQBQFSUBLFTFQJTUFNPMPHJDBMJTTVFTBTJUT
QSJNBSZGPDVT SBUIFSUIBOFUIJDBMPSQPMJDZJTTVFTSBJTFECZ&#. JOUIFCFMJFGUIBUNBOZPGUIFMBUUFS
JTTVFTUVSO PSIBWFCFFONBEFUPUVSO PORVFTUJPOTPGNFUIPEPMPHZJOUIFFWBMVBUJPOBOEUFTUJOH
PGUSFBUNFOUT JOPVUDPNFNFBTVSFNFOU BOEJOFWJEFODFTZOUIFTJT8IFOUIJOLJOHBCPVUFQJTUFNP
MPHJDBMJTTVFT JUJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUSBJTJOHGPVOEBUJPOBMRVFTUJPOTJTOPUJEFOUJDBMUPSBJTJOHB
TDFQUJDBMDIBMMFOHF1IJMPTPQIJDBMTDFQUJDJTNJTBNFUIPEJOFQJTUFNPMPHZ CVUJUUFOETUPVOEFSNJOF
LOPXMFEHFDMBJNTBTTVDI SBUIFSUIBOBTLJOH BT*EPIFSF XIBUQBSUJDVMBSNFUIPETPGJORVJSZPS
BQQSBJTBMEPBOEEPOPUBDIJFWF BOEIPXUIFZEPTP"T*TIBMMTIPX UIFSFBSFNBOZPQFORVFTUJPOT
JOUIFGPVOEBUJPOTPG&#.*UIJOLUIFDIBMMFOHFIFSFJTUPTPMWFUIFN SBUIFSUIBOUPUSFBUUIFNBT
GBUBMPCKFDUJPOTUPUIFWFSZJEFBPG&#.
F&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFNPWFNFOUJTOPSNBMMZUSBDFECBDLUPBTFSJFTPGMFDUVSFTHJWFO
JOCZUIFFQJEFNJPMPHJTU"SDIJF$PDISBOFFOUJUMFEi&FDUJWFOFTTBOE&DJFODZ3BOEPN3F
FDUJPOTPO)FBMUI4FSWJDFTu $PDISBOF
$PDISBOFBSHVFEUIBUUPPNVDINFEJDBMDBSFXBT
VTJOHJOUFSWFOUJPOTPGEVCJPVTPSVOLOPXOTBGFUZBOEFDBDZ DBVTJOHIBSNBUCPUIJOEJWJEVBMBOE
QPQVMBUJPOMFWFMT UISPVHIJBUSPHFOJDJOKVSZ XBTUFPGSFTPVSDFT BOEGBJMVSFUPUBLFVQNPSFFFDUJWF
USFBUNFOUT)FBSHVFEUIBUUSFBUNFOUTTIPVMECFFWBMVBUFETZTUFNBUJDBMMZ VTJOHVOCJBTFENFUIPET
PGFWBMVBUJPO TVDIBTUIFSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEUSJBM
BOEUIBUJOEJWJEVBMQSBDUJUJPOFST BOEUIF
NFEJDBMQSPGFTTJPOBTBXIPMF TIPVMEDPOUJOVPVTMZSFWJFXBOEBQQSBJTFUIFJSPXOTUBUFPGLOPXM
FEHFJTBQQSPBDIIBEBTUSPOHFUIJDBMJNQFSBUJWFCFIJOEJU SPPUFEJODPODFSOUPEPOPIBSNUP
EPPOFTCFTUGPSPOFTQBUJFOUT BOEUPEPTPKVTUMZCZFMJNJOBUJOHXBTUF
5IJTDIBQUFSXBTGJSTUQVCMJTIFEBTBOBSUJDMFJOUIF+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT "QSJM QVCMJTIFECZ#.+1VCMJTIJOH

(SPVQBOEJTSFQSJOUFEXJUIQFSNJTTJPOCZ#.+1VCMJTIJOH(SPVQ

"DLOPXMFEHFNFOU5IFBVUIPSUIBOLT3VVEUFS.FVMFOBOE3FJEBS-JFGPSUIFJSDPNNFOUTPOBESBGUPGUIJTQBQFS

$VSSFOU&QJTUFNPMPHJDBM1SPCMFNTJO&#.
4JODFUIFQSPHSBNNBUJDPVUMJOFPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJO$PDISBOFTMFDUVSFT WBSJPVTFM
FNFOUT IBWF CFFO BEEFE JODMVEJOH DPTUFFDUJWFOFTT BOBMZTJT B EFFQFOFE GPDVT PO UIF UZQFT PG
PVUDPNF NFBTVSFT VTFE JO FWBMVBUJPO BO FYQBOEFE SBOHF PG iSFTFBSDI TZOUIFTJTu UPPMT OPUBCMZ
NFUBBOBMZTJTPGFYJTUJOHEBUBTFUT
BOEBIFJHIUFOFEBUUFOUJPOUPiQBUJFOUSFMFWBOUuNFBTVSFTBOEUP
QBUJFOUJOWPMWFNFOUJOFWBMVBUJPO:FUUIFFTTFODFPG&#.JTBSHVBCMZUIFTBNFBTJUXBTJO WJ[
UIFVTFPG3BOEPNJTFE$POUSPMMFE5SJBMT 3$5T
UPQSPEVDF JEFBMMZ
VOCJBTFEFWBMVBUJPOTPGUSFBU
NFOUT BOEEJBHOPTUJDUFTUT IFBMUITFSWJDFEFMJWFSZTZTUFNT BOETPPO
4JODF$PDISBOFTMFDUVSFT
UIFSFIBTCFFOBHSFBUEFBMPGEJTDVTTJPOPGUIFTPDBMMFEiIJFSBSDIZPGFWJEFODFu BRVBMJUBUJWFSBOL
JOHPGEJFSFOUUZQFTPGFWJEFOUJBMTVQQPSUGPSKVEHFNFOUTPGUIFDMJOJDBMTVQFSJPSJUZPGQBSUJDVMBS
JOUFSWFOUJPOTPWFSUIFJSDPNQBSBUPST XIJDISFTUTPOUIFOPUJPOUIBUJUJTQPTTJCMFUPSBOLNFUIPET
PGJORVJSZCZUIFJSTVTDFQUJCJMJUZUPCJBT"MPOHTJEFUIJTEJTDVTTJPOIBTCFFOBEJTDVTTJPOPGIPXUP
DPNCJOFEJFSFOUTPSUTPGFWJEFODF BOEIPXUPDPNQBSFEJFSFOUTPSUTPGFWJEFODF 4BDLFUUFUBM
(SFFOIBMHI&HHFSFUBM4UFWFOTFUBM(PPENBO

*OUIFSFNBJOEFSPGUIJTQBQFS *TIBMMSFWJFXUIFNBJOiMJWFuJTTVFTJOEJTDVTTJPOTPGUIFGPVOEB
UJPOTPG&#.*TIBMMOPUHJWFBEFUBJMFEEJTDVTTJPOPGUIFDSJUJDJTNTPG&#. OPSPGUIFDPOTFRVFOU
FUIJDBMJTTVFTTVSSPVOEJOH&#. BTUIFTFBSFEJTDVTTFEJOEFUBJMFMTFXIFSFJOUIJTJTTVF
8IBUJTLOPXMFEHF
FTUBOEBSEBDDPVOUPGLOPXMFEHFJOBOBMZUJDQIJMPTPQIZJTUIJT
i,OPXMFEHFJTKVTUJGJFEUSVFCFMJFGi
BUJT GPSBOJOEJWJEVBM9UPLOPXTPNFUIJOH BQSPQPTJUJPOQ

UIFZNVTUCFMJFWFUIBUQJTUSFVF Q
NVTUJOGBDUCFUSVF BOEUIFZNVTUIBWFBWBMJEKVTUJDBUJPOGPSCFMJFWJOHUIBUQ'PSFYBNQMF GPSB
EPDUPSUPLOPXBEJBHOPTJT UIFZNVTUCFMJFWFUIBUUIFEJBHOPTJTJTDPSSFDU JUNVTUBDUVBMMZCFDPS
SFDU BOEUIFZNVTUIBWFBHPPESFBTPOGPSCFMJFWJOHUIBUJUJTDPSSFDU8IBUDPVOUTBTBHPPESFBTPO
IFSFJTIPUMZEFCBUFE.VDIPGUIFBSHVNFOUQSPBOEDPOUSB&WJEFODF#BTFE.FEJDJOFUVSOTPOXIF
UIFSiDMJOJDBMFYQFSJFODFuPSiEJBHOPTUJDTLJMMuBSFTVDJFOU BTSFBTPOTGPSCFMJFG UIBUBQBUJFOUIBT
UIFQBSUJDVMBSDPOEJUJPOPSUIBUBUSFBUNFOUXJMMQSPWFCFOFDJBM PSXIFUIFSTPNFGVSUIFSSFBTPO
TVDIBTHPPERVBMJUZFYQFSJNFOUBMFWJEFODF
JTSFRVJSFE*OPUIFSXPSETJTiDMJOJDBMJOUVJUJPOuFWFS
TFMGKVTUJGZJOHBTBHSPVOEGPSBDMBJNUPLOPXTPNFUIJOH
JTBQQSPBDIUPEFOJOHLOPXMFEHFXBTSTUQSPQPTFEJO1MBUPTFBFUFUVT 1MBUP
*O
UIJTEJBMPHVF4PDSBUFTTFUTVQ UIFOVOEFSNJOFTUIJTEFOJUJPO CZQPJOUJOHPVUUIBUJUJOWPMWFTB
WJDJPVTSFHSFTTIPXEPXFLOPXPVSKVTUJDBUJPOPGPVSCFMJFG 4JODFUIJTUJNF BOVNCFSPGEJFS
FOUTDFQUJDBMDIBMMFOHFTUPQBSUJDVMBSLOPXMFEHFDMBJNT PSUIFJEFBUIBUXFLOPXBOZUIJOHBUBMM
IBTCFFOQSPQPTFE BTIBTBOVNCFSPGEJFSFOUBUUFNQUTUPWBSZUIFDMBTTJDBMEFOJUJPOJOPSEFSUP
FWBEFUIFTFDIBMMFOHFT
8IBUJTDMJOJDBMLOPXMFEHF
FDMBTTJDBMEFOJUJPOPGLOPXMFEHFHJWFTBEFOJUJPOPGXIBUJUJTUPLOPXBQSPQPTJUJPO"TB
OVNCFS PG QIJMPTPQIFST IBWF QPJOUFE PVU NPTU GBNPVTMZ (JMCFSU 3ZMF UIFSF BSF PUIFS LJOET PG
LOPXMFEHF TVDIBTiLOPXIPXu XIJDIDBOOPUCFSFEVDFEUPQSPQPTJUJPOBMLOPXMFEHF 3ZMF

*GPOFDPOTJEFSTUIFLJOETPGLOPXMFEHFXIJDIBDMJOJDBMQBUIPMPHJTUNJHIUIBWF GPSFYBNQMFIFPS
TIFNJHIULOPXIPXUPUBLFBCBDUFSJBMDVMUVSF XIJDITUBJOTUPVTFXIFOMPPLJOHGPSDFSUBJODFMMVMBS
TUSVDUVSFTVOEFSBNJDSPTDPQF XIBU4UBQIZMPDPDDVT"VSFVTMPPLTMJLF XIFOBOJOGFDUJPOJTMJLFMZUP
CF4"VSFVT XIFOUPQFSGPSNUIFSFMFWBOUEJBHOPTUJDUFTUT BOETPPO)FODF DMJOJDBMLOPXMFEHFJO
DMVEFTBSBOHFPGLOPXIPX TDJFOUJDLOPXMFEHF LOPXMFEHFPGSVMFTPGQSBDUJDFBOEDBQBDJUJFTGPS

SFDPHOJUJPOBOEKVEHFNFOU4PNFPGUIFTFGPSNTPGLOPXMFEHFBSFQBSUJDVMBSMZSFTJTUBOUUPGPSNBM
BOBMZTJT BMUIPVHIUIFSFIBTCFFORVJUFBMPUPGXPSLCPUIJO&VSPQFBOBOEBOBMZUJDBMQIJMPTPQIJDBM
USBEJUJPOTUPUSZUPDMBSJGZNBUUFST 8JUUHFOTUFJO)FJEFHHFS%SFZGVT

.BOZ PG UIF TUBOEJOH DSJUJDJTNT PG &#. IBWF UVSOFE PO UIF SPMF PG UIFTF PUIFS OPOQSPQP
TJUJPOBMGPSNTPGLOPXMFEHF BOEUIFJSQPTTJCMFJOTDSVUBCJMJUZUPPCKFDUJWFFWBMVBUJPO)PXFWFS JU
TIPVMECFPCWJPVTUIBU&#.JTOPUEFTJHOFEUPCFBDPNQSFIFOTJWFBDDPVOUPGNFEJDBMLOPXMFEHF
CVUPOMZBOBDDPVOUPGUIBUQBSUPGNFEJDBMLOPXMFEHFUIBUJTQSPQPTJUJPOBM4FDPOEMZ XIJMFTPNF
LOPXMFEHFUIBUDMJOJDJBOTIBWFDPVMECFDIBSBDUFSJTFEBTDBQBDJUJFTUPNBLFDFSUBJOTPSUTPGKVEHF
NFOUSFMJBCMZ TVDIBTUIFDBQBDJUZUPNBLFBOEVTFBEJFSFOUJBMEJBHOPTJT
UIBUBQBSUJDVMBSDMJOJ
DJBO PSBTFUPGDMJOJDJBOTUSBJOFEJOBQBSUJDVMBSXBZ QPTTFTTFTUIFTFDBQBDJUJFTJTBQSPQPTJUJPO
XIJDIDBOCFFWBMVBUFEGPSJUTUSVUI ;BH[FCTLJ;BSLPWJDIBOE6QTIVS
'PSFYBNQMF UIF
BTTFSUJPOUIBUBQBSUJDVMBSEPDUPSLOPXTCZDMJOJDBMTLJMM FYQFSJFODF BOEKVEHFNFOUXIBUJTCFTUUP
EPGPSIJTQBUJFOUTMPPLTFQJTUFNPMPHJDBMMZQSPCMFNBUJD8IBUJTUIJTGBDVMUZPGLOPXMFEHF UPXIJDI
IFMBZTDMBJN 4JOHVMBSLOPXMFEHFDMBJNT TVDIBTiUIJTQBUJFOUIBTUIJTJMMOFTT BOEUIJTUSFBUNFOU

XJMMCFNPTUCFOFDJBMVOEFSUIFTFDJSDVNTUBODFTuBSFWFSZEJDVMUUPFWBMVBUF QSFDJTFMZCFDBVTF
UIFZJOWPMWFBGBDVMUZPGKVEHFNFOU UIFBQQMJDBUJPOPGHFOFSBMSVMFTUPQBSUJDVMBSTJUVBUJPOT
,BOU

)PXFWFS UIFBTTFSUJPOUIBUBEPDUPS PSEPDUPSTJOHFOFSBM
QPTTFTTFTUIFDBQBDJUZUPNBLF
TVDIDMBJNTSFMJBCMZDBOCFFWBMVBUFECPUIBOBMZUJDBMMZBOEFNQJSJDBMMZ"OBMZUJDBMMZ XIJMFTJOHVMBS
LOPXMFEHFDMBJNTBSFEFGFBTJCMFCFDBVTFUIFZDBOCFGBMTF UIFDMBJNUIBUPOFQPTTFTTFTBDBQBDJUZUP
NBLFTVDIDMBJNTJTOPNPSFUIBOUIFDMBJNUIBUPOFDBONBLFTVDIKVEHFNFOUTBUPSBCPWFBDFSUBJO
UISFTIPMEPGSFMJBCJMJUZ0OFDBOUIFOBOBMZTFXIFUIFSUIJTDMBJNPGDBQBDJUZJTUSVF BOEXIBUNBLFT
JUUSVF XIBUJUTKVTUJDBUJPOJT
FDMBJNUIBUPOFQPTTFTTFTTVDIBDBQBDJUZJTBQSPQPTJUJPOBMBT
TFSUJPO&NQJSJDBMMZ UIFSFBSFWBSJPVTXBZTPGFWBMVBUJOHXIFUIFSTPNFPOFJOGBDUEPFTQPTTFTTUIJT
DBQBDJUZ CZDPNQBSJOHPVUDPNFTXJUIPUIFSQSBDUJUJPOFST VTJOHUFDIOJRVFTPGBVEJU FQJEFNJPMPHZ
BOEPVUDPNFTSFTFBSDI
BOEUIFSFBSFXBZTPGFWBMVBUJOHJOUFSWFOUJPOTEFTJHOFEUPJNQSPWFTVDI
DBQBDJUJFT8IJMFJUJTQFSIBQTNPSFEJDVMUUPFWBMVBUFDMBJNTPGTLJMMJONFEJDJOFBOETVSHFSZUIBO
JUJTUPFWBMVBUFUIFPVUDPNFTPGQBSUJDVMBSESVHUSFBUNFOUT DMJOJDBMKVEHFNFOUJTOPOFUIFMFTTXJUIJO
UIFTDPQFPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFTBOBMZUJDBMUFDIOJRVFT
5IFDPOUFOUPGDMJOJDBMUIFSBQFVUJDLOPXMFEHF
$PODFOUSBUJOHGSPNOPXPOVQPOUIFQBSUPGDMJOJDBMLOPXMFEHFUIBUJTQSPQPTJUJPOBM XIBUTPSUT
PGQSPQPTJUJPOTGPSNUIFEPNBJOPGDMJOJDBMLOPXMFEHF 4JODF&#.JTDPODFSOFENBJOMZXJUIUIF
SBQFVUJDT *XJMMDPODFOUSBUFIFSFPODMJOJDBMUIFSBQFVUJDLOPXMFEHFJTRVFTUJPOJTUPPCSPBEUP
BOTXFS CVU XF DBO VTFGVMMZ EJTUJOHVJTI CFUXFFO QSPQPTJUJPOT BCPVU PCUBJOJOH GBDUT JO QBSUJDVMBS
TJUVBUJPOT BOE QSPQPTJUJPOT BCPVU HFOFSBM USVUIT &WJEFODFCBTFE .FEJDJOF JT DPODFSOFE BMNPTU
FYDMVTJWFMZXJUIUIFMBUUFS&#.BJNTBUUIFQSPEVDUJPOBOEFWBMVBUJPOPGMBXMJLFHFOFSBMJTBUJPOT
BCPVUEJBHOPTUJDUFTUT USFBUNFOUT BOEPUIFSIFBMUIDBSFJOUFSWFOUJPOT"UZQJDBMTUBUFNFOUJO&#.
NJHIUCFUIBUGPSDPOEJUJPO$ UIFCFTUFWJEFODFXFDVSSFOUMZIBWFTVQQPSUTUIFVTFPGUSFBUNFOU5
BTUIFNPTUFFDUJWFUSFBUNFOUGPS$
*OWPMWFEJOUIJTBTTFSUJPOBSFBOVNCFSPGFQJTUFNPMPHJDBMMZJOUFSFTUJOHDMBJNT

&5JTFFDUJWFGPSUIFUSFBUNFOUPG$mBOVORVBMJFETUBUFNFOUBCPVU5TFFDUJWFOFTT
&5JTNPSFFFDUJWFGPSUIFUSFBUNFOUPG$UIBOPUIFSUSFBUNFOUTXFLOPXPGmPGBMMUIFUSFBU
NFOUTGPS$XFIBWF 5JTJOGBDUUIFCFTU JOEFQFOEFOUMZPGXIFUIFSXFSFBMMZLOPXUIBUUIJTJT
UIFDBTF

&5JTNPSFFFDUJWFGPSUIFUSFBUNFOUPG$UIBOPUIFSUSFBUNFOUTXFLOPXPGPOUIFFWJEFODFXF
IBWFBUQSFTFOUmPGBMMUIFUSFBUNFOUTGPS$XFIBWF UIFFWJEFODFXFIBWFJOEJDBUFTUIBU5JTUIF
CFTU
&SBJTFTBOJOUFSFTUJOHNFUBQIZTJDBMRVFTUJPOXIBUJTFFDUJWFOFTT &MTFXIFSF*IBWFQSPQPTFEBO
BOBMZTJTPGiFFDUJWFOFTTFTuBTQSPQFSUJFTPGUSFBUNFOUT EFOFESFMBUJWFUPTQFDJDUIFSBQFVUJDFOET
"TIDSP
FTFQSPQFSUJFTBSFCFTUVOEFSTUPPEBTDBVTBMQPXFSTPSEJTQPTJUJPOT $BSUXSJHIU

JTBOBMZTJTUIFOQSPNQUTUXPRVFTUJPOT OPUXJEFMZEJTDVTTFEJOQIJMPTPQIZPGNFEJDJOF

&" 8IBUNBLFT5FFDUJWFJOUIFUSFBUNFOUPG$
&# 8IBUUIFSBQFVUJDFOETDBOQSPQFSMZEFOFFFDUJWFOFTTFT
&" JT B RVFTUJPO BCPVU IPX UIF iDMJOJDBMu QSPQFSUZ 5TFFDUJWFOFTTJOUSFBUJOH$ SFMBUFT UP UIF
QIZTJDBMTUSVDUVSFPG5&#JTBRVFTUJPOBCPVUXIBUTPSUTPGFOETDBOQSPQFSMZCFVOEFSTUPPEBT
CFJOHDBVTFECZ5TiDMJOJDBMuQSPQFSUJFT'PSFYBNQMF DBOUSFBUNFOUTQSPQFSMZCFVOEFSTUPPEUP
DBVTFBMUFSBUJPOTJOQBUJFOUTRVBMJUZPGMJGF 8IBUTPSUPGNFDIBOJTNJTJOWPMWFEJODBVTJOHBOBM
UFSBUJPOJOTPNFPOFTRVBMJUZPGMJGF 8IJMFUIJTRVFTUJPOEPFTUBLFVTJOUPWFSZEFFQNFUBQIZTJDBM
XBUFST UIFDMJOJDBMQPJOUJTBTJNQMFPOFmUSFBUNFOUTBSFBMMFHFEUPCSJOHBCPVUBMMTPSUTPGFFDUT
QBUJFOUTBUJTGBDUJPO SBJTFE$%DPVOUT JNQSPWFEZFBSTVSWJWBMSBUFT
BOEJOEFFENBOZEJFSFOU
TPSUTPGFOEQPJOUTBSFVTFEJODMJOJDBMUSJBMT"SFBMMPGUIFNSFBMMZNFBTVSBCMFBOEDPNQBSBCMFJO
UIFXBZQIZTJDBMFOEQPJOUTBSF 8FXJMMSFUVSOUPUIJTQPJOUXIFOXFDPOTJEFSUIFUZQFPGLOPX
MFEHFUIBUDMJOJDBMUSJBMEFTJHOTDBOEFMJWFS*OUIJTDPOUFYU JUJTVTFGVMUPSFDBMM"VTUJO#SBEGPSE)JMMT
GBNPVTDSJUFSJBGPSJEFOUJGZJOHDBVTBMSFMBUJPOTIJQTJODMJOJDBMFQJEFNJPMPHZBOEDMJOJDBMUSJBMT BOE
IJTSFRVJSFNFOUUIBUUIFSFCFBiCJPMPHJDBMMZQMBVTJCMFuNFDIBOJTNDPOOFDUJOHQVUBUJWFDBVTFBOE
QVUBUJWFFFDU )JMM
8IJMFPFOSFGFSSFEUP UIJTQPJOUJTTPNFUJNFTNPSFIPOPVSFEJOUIF
CSFBDIUIBOJOUIFPCTFSWBODFFQPJOUIFSFJTUIBUUIFSFBSFTFSJPVTRVFTUJPOTJOUIFNFUBQIZTJDT
PGNFEJDJOF BOEUIFGPVOEBUJPOTPGDMJOJDBMTDJFODFTUIBUXFIBWFIBSEMZCFHVOUPQPTFBOEEFTFSWF
GVSUIFSUIPVHIU"TBOFYBNQMF DPOTJEFSUIFXBZ JOXIJDIiDPTUFFDUJWFOFTTuJTBUUSJCVUFEUPUSFBU
NFOUTBTJGUIFZXFSFQSPQFSUJFTPGUIFUSFBUNFOU XIFO BUCFTU UIFZBSFQSPQFSUJFTPGUSFBUNFOUTJO
UIFDPOUFYUPGBQBSUJDVMBSDMJOJDBMBOEFDPOPNJDTZTUFN
$MJOJDBMUIFSBQFVUJDLOPXMFEHFBTRVFTUJPO
SFMBUJWFLOPXMFEHF +BSEJOF
JTUBLFTVTUPBDPOTJEFSBUJPOPGUIFNFBOJOHPGTUBUFNFOU&*UJTSFMBUJWFMZVOVTVBMUPHBJODBUF
HPSJDBMLOPXMFEHFJONFEJDBMTDJFODF8FDBOSBSFMZ JGFWFS TBZUIBU5JTUIFUSFBUNFOUGPS$&WFO
XIFOXFDBO 5JTHFOFSBMMZDPNQBSFEUPBSFGFSFODFDMBTTPGPUIFSQPTTJCMFUSFBUNFOUTGPS5 BOE
NBZJOEFFEIBWFCFFOGPSNBMMZFWBMVBUFEUISPVHIDPNQBSBUJWFUSJBMTBHBJOTUPUIFSNFNCFSTPGUIJT
SFGFSFODFDMBTT JODMVEJOHUIFVTFPGQMBDFCPBOEEPJOHOPUIJOH
5XPQPJOUTBSFJNQPSUBOUIFSF

&"5TFFDUJWFOFTTJTKVEHFETVQFSJPSUPUIFPUIFSUSFBUNFOUTJOUIFSFGFSFODFDMBTTBHBJOTUB
TQFDJDFOEQPJOU
&#5TSFGFSFODFDMBTTJTEFOFECPUICZUIFFOEQPJOUBOECZUIFTFUPGPQUJPOTBWBJMBCMFBUUIF
UJNFPGBTTFSUJPO
*O&#iBWBJMBCJMJUZuJTKVTUBTQSPCMFNBUJDJO&#.BTJUXBTJOUIFEFCBUFBCPVUUIFDIPJDFPGDPOUSPM
HSPVQJOUSJBMTJOUIFSFWJTJPOPGUIF%FDMBSBUJPOPG)FMTJOLJmXIBUJTNFBOUCZBWBJMBCMF *O
NBYJNBMUFSNT IPXFWFS BWBJMBCJMJUZIFSFNVTUNFBOTPNFUIJOHMJLFiUIFPSFUJDBMMZQPTTJCMF HJWFO
UIFUPUBMTUBUFPGNFEJDBMLOPXMFEHFOPXu
JTBQQSPBDIUPJOUFSQSFUJOH&DBOCFUBLFOJOUXPXBZTFSTU BOETJNQMFS XBZJTUIJT

&JTBTUBUFNFOUUPUIFFFDUUIBUUSFBUNFOU5JTUIFNPTUFFDUJWFUSFBUNFOUGPSDPOEJUJPO$PG
XIJDIXFIBWFHPPESFBTPOUPCFBXBSFFUFDIOJDBMEJDVMUZIFSFJTUIBUTUBUFNFOUTBCPVUUIFFG
GFDUJWFOFTTPG5UVSOPVUUPCFTUBUFNFOUTBCPVUPVSLOPXMFEHFPG5 SBUIFSUIBOTUBUFNFOUTBCPVU5
EJSFDUMZFTFDPOE NPSFDPNQMFY XBZPGJOUFSQSFUJOH&JTUIJTUIFFFDUJWFOFTTPG5JTFTTFOUJBMMZ
SFMBUJWFUPPVSCBDLHSPVOELOPXMFEHFPG5BOEJUTSFGFSFODFDMBTTPGBMUFSOBUJWFUSFBUNFOUTJTJTUP
IBOEMFPVSLOPXMFEHFPG5BOEJUTQSPQFSUJFTJOBXBZBLJOUPOJOFUFFOUIDFOUVSZ*EFBMJTN BDDPSE
JOHUPXIJDIBMMLOPXMFEHFJTSFMBUJPOBM QSPQPTJUJPOTBSFDUJPOBMTUBUFNFOUT BOEXFDBOIBWFUSVF
LOPXMFEHFPOMZPGUIFUPUBMTZTUFNPGCFMJFGTBOEUIFJSSFMBUJPOTIJQT #SBEMFZ7BJIJOHFS

8IJMFOFJUIFSPGUIFTFBMUFSOBUJWFTJTBMMUIBUBUUSBDUJWFGSPNUIFQPJOUPGWJFXPGDPNNPOTFOTF UIF
DPSFPGCPUIJTUIFGPMMPXJOHJEFB"MMPVSTUBUFNFOUTBCPVUUIFDMJOJDBMFFDUJWFOFTTPGBUSFBUNFOU
BSFQSPWJTJPOBM BOEBTTFSUFEJOUIFMJHIUPGFYJTUJOHFWJEFODFFSFJTBUIFPSFUJDBMMJNJU BDDPSEJOH
UPXIJDI BMMPVSTUBUFNFOUTPGFFDUJWFOFTTXPVMECFDPNFDBUFHPSJDBMTUBUFNFOUT XIFOBMMUIFFWJ
EFODFJTJOBOEBMMSFGFSFODFDMBTTFTGPSDPNQBSJTPOCFDPNFBCTPMVUFSFGFSFODFDMBTTFT BMMDPODFJW
BCMFBMUFSOBUJWFUSFBUNFOUT
6OEFSUIFTFDPOEJUJPOT TUBUFNFOUTBCPVUDMJOJDBMFFDUJWFOFTTXPVME
CFDPNF USVF PS GBMTF BTTFSUJPOT BCPVU UIF USFBUNFOUT UIFNTFMWFT EJSFDUMZ SBUIFS UIBO SFQPSUT PO
PVSTUBUFPGLOPXMFEHF
.VDIUIFTBNFQSPDFTTFTXPVMEBMTPCFHPOFUISPVHIUPSFOFPVSEJTFBTF
DPODFQUTBOEPVSBFUJPMPHJDBMLOPXMFEHFBTXFMM PGDPVSTFJTBQQSPBDIUPHSBTQJOHUIFOBUVSF
PGFFDUJWFOFTTJTBGBJSMZTUBOEBSETUSBUFHZJOQSBHNBUJTUBOESFBMJTUQIJMPTPQIZPGTDJFODF XIJDI
QSFTVQQPTFTUIBUPVSDVSSFOUTDJFOUJDiLOPXMFEHFuJTGBMMJCMF BOENBZJOEFFECFNPTUMZGBMTF
CVU
UIBUiBUUIFFOEPGJORVJSZuXFXJMMIBWFBUSVFSFQSFTFOUBUJPOPGUIFXPSMEJOBMMJUTOFTUSVDUVSFT
+BSEJOF1TJMMPT
8IJMFUIJTUIFPSZIBTNBOZEJDVMUJFT UIFDIBMMFOHFJUQSFTFOUT PG
EFUFSNJOJOHXIBUUIFPSFUJDBMTUSVDUVSFUIFCPEZPGDMJOJDBMLOPXMFEHFIBTBOEIPXUPEFUFSNJOFUIF
USVUIPGDMJOJDBMQSPQPTJUJPOT SFNBJOTQFSUJOFOU
$MJOJDBMUIFSBQFVUJDLOPXMFEHF UIFFUIJDTPGCFMJFGBOE
QSPCBCJMJUZLJOFNBUJDT .PSUPO+FGGSFZ
4UBUFNFOU&GPDVTFTPVSBUUFOUJPOOPUPOUIFUIFPSFUJDBMTUSVDUVSFPGDMJOJDBMLOPXMFEHF CVUPOUIF
TUSVDUVSFPGJOEJWJEVBMTPSDPNNVOJUJFTCFMJFGTBCPVUDMJOJDBMFFDUJWFOFTTBUBHJWFOUJNF*OPUIFS
XPSET JUBEESFTTFTIPXJOEJWJEVBMTPSDPNNVOJUJFTTIPVMENBJOUBJOUIFJSTUPDLPGCFMJFGTBCPVU
XIBUXPSLTJONFEJDBMUSFBUNFOUFSFBSFUXPEJFSFOUEJNFOTJPOTUPUIJTIPXTIPVMECFMJFGTCF
VQEBUFEJOUIFMJHIUPGOFXFWJEFODFBOEXIBUTPSUPGFWJEFODFTIPVMECFTPVHIU
FVQEBUJOHQSPCMFNJTWFSZJOUFSFTUJOH BOEIBTSBNJDBUJPOTGPSQIJMPTPQIZPGTDJFODFNPSF
HFOFSBMMZ8IFOTIPVMEOFXFWJEFODFCFTPVHIU JTIBTUXPFMFNFOUTXIFO BTBQSBDUJUJPOFS
TIPVME*TFFLUPVQEBUFNZPXOLOPXMFEHFCBTF FSBUJPOBMJOEJWJEVBMXJMMOPUVQEBUFIJTPSIFS
LOPXMFEHFDPOUJOVPVTMZ TJODFSBUJPOBM IVNBO
JOEJWJEVBMTBSFOJUFCFJOHT BOEJOGPSNBUJPOIBT
DPTUTJOUJNFBOEPUIFSSFTPVSDFT*GUIJTJTUIFDBTF XIBUVQEBUJOHIFVSJTUJDPVHIUUIFJOEJWJEVBM
BEPQU ,FOOFUI (PPENBO JO QIJMPTPQIZ
BOE PUIFST JO UIF UIFPSZ PG NFUBBOBMZTJT BOE FMTF
XIFSF
IBWFUISPXOTPNFMJHIUPOUIJT CVUJUJTBRVFTUJPOUIBUJTBTJNQPSUBOUBT*TVTQFDUJUNBZ
CFJOUSBDUBCMFUPUIFPSFUJDBMBOBMZTJT 0QDJU/
4FDPOE IPXPFOTIPVMEUIFTDJFOUJDDPN
NVOJUZVQEBUFJUTLOPXMFEHFCBTFBOETZOUIFTJTFXIBUiJUuLOPXT "HBJO UIJTNBZCFBOJOUSBDUBCMF
RVFTUJPO CVUQSBDUJDBMTUFQTDBOCFUBLFOJOUFSNTPGFWJEFODFTZOUIFTJTUISPVHITVDIHSPVQTBTUIF
$PDISBOF$PMMBCPSBUJPOFSFSFNBJOBXJEFSBOHFPGiUFDIOJDBMuQSPCMFNTJOUIFUIFPSZPGFWJEFO
UJBMTVQQPSUGPSUIFPSJFT CVUNBOZPGUIFTFBQQFBSUPIBWFOPQSBDUJDBMDPOTFRVFODFT .BIFS
,BQMBO
JTBQQFBSBODFNBZCFEFDFQUJWF'PSFYBNQMF XIJMFDMJOJDBMFQJTUFNPMPHZBQQFBST
UPDPODFOUSBUFPOiQSPPG uPSiSFGVUBUJPOuPGTJOHVMBSQSPQPTJUJPOT UIJTJTBRVFTUJPOBCMFBTTVNQUJPO
GPSTUBUFNFOUTPGUIFSBQFVUJDFDBDZTIPVMEQSPCBCMZCFVOEFSTUPPEBTMBXMJLFTUBUFNFOUT SBUIFS
UIBOTJOHVMBSTUBUFNFOUT"TTVDI UIFZBSFUIFPSFUJDBMTUBUFNFOUT BMCFJUBUBMPXMFWFMPGBCTUSBDUJPO

BOETPTRVBSFMZJOUIFEPNBJOPGQSPCMFNTTVDIBTIPXBUIFPSZJTUPCFUFTUFE XIBUDPVOUTBTBGBJS
UFTU XIFOFWJEFODFDBOCFTBJEUPDPSSPCPSBUFBUIFPSZ BOETPPO.VDIPGUIFJOUFMMFDUVBMEJDVMUZ
GBDJOHDMJOJDBMUIFSBQFVUJDT *BSHVF JTUIBUUIFUIFPSFUJDBMTUSVDUVSFPGNFEJDJOFBTBOBVUPOPNPVT
TDJFODF BTPQQPTFEUPBDPMMFDUJPOPGLOPXMFEHFESBXOGSPNEJWFSTFNPSFCBTJDTDJFODFT
JTHFOFS
BMMZPQBRVFUPJOWFTUJHBUPST BOEUIFSFJTUIFBQQBSFOUQPTTJCJMJUZPGUFTUJOHQSPQPTJUJPOBMDMBJNTPOF
BUBUJNF SBUIFSUIBOSFDPHOJTJOHUIFSPMFUIFZQMBZJOBXFCPGUIFPSFUJDBMBOEFNQJSJDBMDPNNJU
NFOUT
&WJEFODF UIFPSZBOE&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
F UIFPSFUJDBM PQBDJUZ PG NFEJDJOF MFBET VT UP UIF RVFTUJPO PG XIBU TPSU PG FWJEFODF TIPVME CF
TPVHIUGPSUFTUJOHQSPQPTJUJPOTPGDMJOJDBMUIFSBQFVUJDFFDUJWFOFTT$POTJEFSUIFGPMMPXJOHQSPCMFN
XIFOTIPVMEXFSFHBSEBDMJOJDBMUIFSBQFVUJDQSPQPTJUJPOBTQSPWFO (JWFOUIFQSPWJTJPOBMOBUVSF
PGBOZTVDITUBUFNFOUXIFOGSBNFEBTBTUBUFNFOUPGUZQF& UIFBOTXFSNBZXFMMCFiOFWFSu)P
XFWFS TUBUFNFOUTPGUZQF&BSFBMXBZTQSPQPTFESFMBUJWFUPBSFGFSFODFDMBTTPGUSFBUNFOUT%PFT
UIJTTPMWFUIFQSPCMFN /P OPUSFBMMZ CFDBVTFJUJTBMXBZTQPTTJCMFUPSFRVJSFGVSUIFSUFTUPSVQUIF
FWJEFOUJBMBOUFCZSFRVFTUJOHBNPSFSPCVTUPSSFMJBCMFFYQFSJNFOUBMEFTJHOPSBNPSFFYUFOTJWFEBUB
TFUGPSNFUBBOBMZTJTVT UIFSFJTBRVFTUJPOPGFQJTUFNPMPHJDBMiHPPECFIBWJPVSuUPTPMWF XIJDI
JTmXIFOJTQSPPGTVDJFOU "UBOZHJWFOUJNF XFDPVMETUPQmBOE BTXFTIBMMTFF UIFSFJTBCSPBE
DPOTFOTVTUIBUBDFSUBJOUZQFPGDMJOJDBMFWJEFODFJTHFOFSBMMZUBLFOUPCFTVDJFOU#VUGSFRVFOUMZ
QBSUJFTNBZEJTQVUFXIFUIFSUIJTJTUIFQSPQFSXBZUPSFTPMWFUIFDPHOJUJWFBOEUIFSBQFVUJDEJTQVUF
FTPDBMMFEiHPMETUBOEBSEuPGDMJOJDBMFWJEFODFJTUIFQSPQFSMZDPOUSPMMFEBOEBQQSPQSJBUFMZ
iQPXFSFEu SBOEPNJTFE DPOUSPMMFE DMJOJDBM USJBM 3$5
XJUI BQQSPQSJBUF iCMJOEJOHu * EJTMJLF UIF
QISBTFiHPMETUBOEBSEu BTJUIBTBDPOGVTJOHBOEIJHIMZNJTMFBEJOHFDPOPNJDNFBOJOHJSSFMFWBOUUP
UIJTDPOUFYU
FSPMFPGUIF3$5JO&#.IBTCFFODPOUSPWFSTJBM GPSBOVNCFSPGSFBTPOT'JSTUMZ
NBOZDSJUJDTIPMEUIBU3$5FWJEFODFNBZTPNFUJNFTCFVOBUUBJOBCMFGPSNFUIPEPMPHJDBMPSFUIJ
DBMSFBTPOT BOETFDPOEMZ UIFZIPMEUIBUUIFTPDBMMFEiIJFSBSDIZPGFWJEFODFuEPXOHSBEFTPUIFS
TPSUTPGDMJOJDBMFWJEFODF BOEQSPWJEFTOPXBZPGJOUFHSBUJOHUIFNJOUPBOPWFSBMMBTTFTTNFOUPG
UIFFWJEFODFGPSUIFFFDUJWFOFTTPGUSFBUNFOUTJSEMZ UIF3$5JTNFUIPEPMPHJDBMMZXFEEFEUPB
QBSUJDVMBSUIFPSZPGTUBUJTUJDBMJOGFSFODF XIJDINBOZTUBUJTUJDJBOTBOEEPDUPSTEJTQVUF"OEGPVSUIMZ
UIF3$5JTBMNPTUQVSFMZBiNFUIPEPMPHJDBMuTPMVUJPOUPDMJOJDBMFQJTUFNPMPHZ JOUIBUJUJTiCMJOEuUP
NFDIBOJTNTPGFYQMBOBUJPOBOEDBVTBUJPO
FSTUUXPPCKFDUJPOTIBWFCFFOEJTDVTTFEJONBOZQMBDFT BOE*XJMMOPUHPPWFSUIFTFBHBJO
*UJTUSVFUIBUTPNFBEIFSFOUTPGUIF&#.BQQSPBDIIBWFCFFOPWFSFOUIVTJBTUJDBCPVUXIBUDBOCF
UFTUFEXJUI3$5T UIFTVQQPTFEiNFBOJOHMFTTOFTTuPSQPPSRVBMJUZPGPUIFSTPSUTPGFWJEFODF BOE
UIFFUIJDBMTVQFSJPSJUZPGUIF3$5PWFSPUIFSTPSUTPGEFTJHOBOEBQQSPBDIUPUSFBUNFOUVOEFSDMJOJ
DBMVODFSUBJOUZPSFRVJQPJTF 8PSSBMMBC
*OEFFE UIFSFBSFTJHOJDBOURVFTUJPOTBCPVU
UIF QPTTJCJMJUZ PG BTDFSUBJOJOH XIFUIFS PS OPU FRVJQPJTF PCUBJOT BOE XIBU GPMMPXT GSPN JU FQJTUF
NPMPHJDBMMZBOEFUIJDBMMZ "TIDSP7FBUDI
/POFUIFMFTT GFXDSJUJDTXJMMEFOZUIBUJO
HFOFSBMUIF3$5EPFTHJWFSFMJBCMFBOESPCVTUFWJEFODF BOEUIBUJUIBTJUTQMBDFJODMJOJDBMSFTFBSDI
$SJUJDJTNTPGUIF3$5BTBNFUIPEPMPHZDBOCFGPVOE IPXFWFS XIJDIUVSOPOBMJOLFETFSJFTPG
QSPCMFNTDPODFSOJOHUIFUIFPSJFTPGJOGFSFODFVTFEUPGSBNFBOEJOUFSQSFU3$5T'JSTUMZ 3$5TQSP
EVDFTUBUFNFOUTBCPVUUIFUSVUIPG&UZQFTUBUFNFOUTXJUIJOBHJWFODPOEFODFJOUFSWBM VTVBMMZ

FNFUIPEPMPHZPG3$5TJTFTTFOUJBMMZDPNQBSBUJWF TPUIBUXIJMF3$5TTPNFUJNFTQFSNJU
VTUPNBLFFTUJNBUFTPGUIFNBHOJUVEFPGFFDUJWFOFTT XIJDIJTOPUUIFJSNBJOQVSQPTF.VDIPG
UIFDSJUJDJTNPG3$5NFUIPEPMPHZEFQFOETPOUIJTBQQBSFOUEFQFOEFODZVQPOiDMBTTJDBMuUIFPSJFT
PGTUBUJTUJDBMJOGFSFODF XIJDIQSPWJEFTUIFGPVOEBUJPOGPSUBMLPGiDPOEFODFJOUFSWBMTuJOUIFSTU
QMBDF
&EXBSETFUBM)PXJF
$SJUJDTPGUIJTNFUIPEPMPHZBSHVFUIBUUIF3$5SFRVJSFT
VTUPDPMMFDUVOOFDFTTBSJMZMBSHFTFUTPGEBUB CJOETVTUPFYDFTTJWFMZMBSHFDPOUSPMHSPVQT BOESF
RVJSFTVTUPDPOUJOVFXJUIUSJBMTGPSUPPMPOH CPUIXIFOUIFSFJTFWJEFODFPGEBOHFSUPQBUJFOUTBOE
XIFOUIFSFJTFWJEFODFPGTVQFSJPSFFDUJWFOFTTFZCBTFUIFTFBSHVNFOUTPO#BZFTJBOUIFPSJFTPG
JOGFSFODF XIJDIQFSNJUSFHVMBSMZiVQEBUJOHuPGEFHSFFTPGCFMJFGJOUIFUSVUIPGPVS&TUBUFNFOU
*OEFFE NPSFUIBOUIJT UIFZIPMEUIBUTUBUJTUJDBMJOGPSNBUJPOJTBMXBZTBOEPOMZBCPVUSBUJPOBMTVC
KFDUJWFEFHSFFTPGCFMJFG SBUIFSUIBONFBTVSFTPGPCKFDUJWFQSPCBCJMJUZBOEJOEFFEUIBUUIFOPUJPOPG
PCKFDUJWFQSPCBCJMJUZBTUJFEUPUIF3$5JTNFBOJOHMFTTJTDPOUSPWFSTZXJMMBSHVBCMZOFWFSCFTFU
UMFE BOEJOEFFE%POBME(JMMJFTBSHVFTUIBUBOZSFBTPOBCMFUIFPSZPGQSPCBCJMJUZNVTUBMMPXCPUIGPS
PCKFDUJWFDIBODFT BTJOQIZTJDT
BOETVCKFDUJWFEFHSFFTPGCFMJFG BTJOQTZDIPMPHZ
BOENVTUMJWF
XJUIUIFHSBNNBUJDBMQSPCMFNTJOWPMWFEJOUSZJOHUPTQFBLPGCPUIVTJOHUIFTBNFCBTJDMBOHVBHF
(JMMJFT
)PXFWFS BMMPXJOHGPSUIJTEJWFSTJUZPGJOUFSQSFUBUJPOTDBVTFTVTUPBTLXIBUUIFOBUVSF
PGBTUBUFNFOUPGDMJOJDBMFWJEFODFBDUVBMMZJTBNFBTVSFNFOUPGBOPCKFDUJWFQSPCBCJMJUZ BTUBUFNFOU
PGSBUJPOBMQFSTPOBM TVCKFDUJWF
QSPCBCJMJUZ PSBTUBUFNFOUPGSBUJPOBMDPMMFDUJWF JOUFSTVCKFDUJWF

QSPCBCJMJUZ *OBEEJUJPO UIFSFJTBDMBTTJDBMQSPCMFNPGTUBUJTUJDBMNFBTVSFNFOUXIJDIJTVOSFTPMWFE
JO&#. XIJDIJTXIFUIFSTUBUJTUJDBMFYQFSJNFOUTHFOFSBUFUSVFDBVTBMLOPXMFEHFPSNFSFMZNFBT
VSFNFOUTPGDPSSFMBUJPOT
FRVFTUJPOPGDBVTBUJPOJTJNQPSUBOUJOBOVNCFSPGXBZT'JSTU QBSUPGUIFTVQQPTFETVQFSJ
PSJUZPGQMBDFCPDPOUSPMMFEUSJBMTJOQVSFMZTDJFOUJDUFSNT JTUIBUJUQFSNJUTKVEHFNFOUTBCPVUUIF
DBVTBMFDBDZPGJOUFSWFOUJPOTJOCSJOHJOHBCPVUiUIFJSuFFDUTBOEUPTPNFFYUFOUBMMPXTFTUJNBUJPO
PGUIFTJ[FPGUIPTFFFDUT &MMFOCFSHBOE5FNQMF$BSQFOUFSFUBM
JTKVTUJDBUJPONBZ
OPUBQQMZJG3$5TEPOPUUFTUDBVTBMIZQPUIFTFT CVUNFSFMZFTUBCMJTIDPSSFMBUJPOTPSDPOUSJCVUFUPUIF
iQSPCBCJMJUZLJOFNBUJDTuPGEFHSFFTPGCFMJFG4FDPOE UIFCFBVUZPGUIF3$5BTBNFUIPEPMPHZJTUIBU
JUTFFNTUPPQFSBUFBUBMFWFMPGTDJFOUJDUIFPSZBVUPOPNPVTGSPNUIFCBTJDTDJFODFT"QQBSFOUMZ
XFOFFEUPLOPXMJUUMFPSOPUIJOHPGQBUIPHFOFTJTPSESVHBDUJPOJOPSEFSGPSB3$5UPCFEFTJHOFE
BOE JNQMFNFOUFE BOE QFSIBQT
JOUFSQSFUFE TVDDFTTGVMMZ *OEFFE PVS UIFPSJFT BU UIJT NPSF CBTJD
MFWFMDPVMETJNQMZCFXSPOH4PMPOHBTUIFSFTVMUTPGUIF3$5HJWFBOBOTXFSUPPVS&RVFTUJPO
XIJDIUSFBUNFOUEPFTCFUUFSJOUIJTQPQVMBUJPO
NFBTVSFECZVTJOHBTVJUBCMZXFMMEFOFEBOE
DSFEJCMFFOEQPJOU UIFORVFTUJPOTPGNFDIBOJTNBOEDBVTFTFFNUPESPQPVUPGUIFBOBMZTJT*OUIJT
SFHBSE 3$5TBSFBOBENJSBCMZiQSBHNBUJTUuNFUIPEPMPHZ JOUIFNFUBQIZTJDBMBOEFQJTUFNPMPHJDBM
TFOTFPGUIFUFSN.VDIPGUIFBQQFBMPG3$5TUPNFUIPEPMPHJTUTJTUIFXBZUIBUUIFZDBOCFVTFE
UPUFTUIZQPUIFTFTBCPVUUIFFFDUTPGJOUFSWFOUJPOTJOBWFSZXJEFSBOHFPGDPOUFYUT GSPNDMJOJDBM
QIBSNBDPMPHZUPTPDJBMXFMGBSF FWFOXIFOPVSUIFPSJFTPGIPXJOUFSWFOUJPOTCSJOHBCPVUUIFJSFG
GFDUTNBZCFNVSLZPSNFSFMZTQFDVMBUJWF BTJOTPDJBMQPMJDZ QFSIBQT
%BWJFTFUBM0BLMFZ

.PTUNFUIPEPMPHJTUTXPVMEDIBMMFOHFEFTJHOTUIBUIBWFOPQSJNBGBDJFUIFPSZUPTVQQPSU
UIFN CVUUIFSFJTOPTUSJDUNFUIPEPMPHJDBMSFRVJSFNFOUGPSUIJT#SBEGPSE)JMMTGBNPVTiCJPMPHJDBM
QMBVTJCJMJUZu SFRVJSFNFOU BT B OFDFTTBSZ DPOEJUJPO GPS BO JOUFSWFOUJPO UP CF UFTUBCMF FUIJDBMMZ CZ
3$5 JTCFTUVOEFSTUPPEBTBXBZPGTDSFFOJOHPPCWJPVTMZJNQMBVTJCMFUSFBUNFOUTGSPNUFTU)FSF
UIPVHI BTTPPFO XIBUDPVOUTBTiQMBVTJCMFuJTDPOUFTUBCMFDMBTTJDBMFYBNQMFTJODMVEFUIFQMBVTJ
CJMJUZPSPUIFSXJTFPGQTZDIPBOBMZTJTGPSOFVSPTJT PSUIFEJ#FMMBUSFBUNFOUGPSDBODFS (SOCBVN
*UBMJBO4UVEZ(SPVQGPSUIF%J#FMMB.VMUJUIFSBQZ5SBJMT
FSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIF
UIFPSFUJDBMTUSVDUVSFPGDMJOJDBMTDJFODFBOEUIFUIFPSFUJDBMTUSVDUVSFTPGUIFNPSFiCBTJDuTDJFODFTJT
BTDPNQMFY BOE&#.NBZQSPWFUPCFBNBKPSDPOUSJCVUJPOUPUIFFTUBCMJTINFOUPGDMJOJDBMNFEJ
DJOFBTBOBVUPOPNPVTTDJFOUJDEJTDJQMJOF#VU BTOPUFEBCPWF JUTPXOUIFPSFUJDBMTUSVDUVSFNBZ
CFRVJUFPQBRVF*OBOZFWFOU BT/BODZ$BSUXSJHIUBOEPUIFSTIBWFTVHHFTUFEJTUIFDBTFJOQIZTJDT
XFNBZCFCFUUFSPFYQFDUJOHNFEJDJOFUPQSPEVDFBQBUDIXPSLPGQIFOPNFOBMMBXTPGSFMBUJWFMZ
MPXHFOFSBMJUZ SBUIFSUIBOBDPNQMFUFBOEDPOTJTUFOUTZTUFNPGVOJWFSTBM NFUBQIZTJDBMMZGPVOEFE
MBXT $BSUXSJHIU

$PODMVEJOHSFNBSLT
*OUIJTQBQFS*IBWFUSJFEUPQSFTFOUBSBOHFPGFQJTUFNPMPHJDBMJTTVFTDPODFSOJOH&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOFBOE3BOEPNJTFE$POUSPMMFE5SJBMT.BOZPGUIFTFJTTVFTBSFIJHIMZUFDIOJDBMNZQVSQPTF
JOESBXJOHUIFNUPUIFSFBEFSTBUUFOUJPOJTUPTUJNVMBUFQIJMPTPQIJDBMEFCBUFBOESFTFBSDIJOUPUIFTF
QSPCMFNT#VUXIBUUIFQSBDUJDFPGNFEJDJOF .ZQFSTPOBMWJFXJTUIBUNPTUPGUIFTFQSPCMFNTBSF
RVJUFHFOFSJDQSPCMFNTJOUIFQIJMPTPQIZPGTDJFODFiGPVOEBUJPOBMuRVFTUJPOT TPUPTQFBL"TBQBUJ
FOU *XPVMETUJMMQSFGFSUPCFUSFBUFEJOUIFMJHIUPGUIFCFTUDMJOJDBMFWJEFODF BOE*XPVMETUJMMQSFGFS
UPCFiSBOEPNJTFEuJOBXFMMEFTJHOFEFYQFSJNFOUXIFSFHFOVJOFVODFSUBJOUZQSFWBJMFEBCPVUUIF
TUBUVTPGQPTTJCMFUSFBUNFOUTGPSNZJMMOFTT "TIDSP
1BSUPGNZSBUJPOBMFGPSUIJTJTTJNQMZUP
FOTVSFUIBU*CFOFUGSPNUIFCFTUUSFBUNFOU HJWFOPVSTUBUFPGLOPXMFEHFBUUIFUJNF)PXFWFS BTB
QIJMPTPQIFS *XPVMEBMTPNBSLDFSUBJOTDFQUJDJTNBCPVUUIFJEFBUIBUNBOZPGUIFTFiGPVOEBUJPOBMu
RVFTUJPOTBENJUPGNFUBQIZTJDBMTPMVUJPOT %VQS
&#.JTUIFCFTUBWBJMBCMFCFU BOECZTNBMM
NFUIPEPMPHJDBMBOEBOBMZUJDBMJNQSPWFNFOUTXFXJMMNBLFQSPHSFTTJOUIFTDJFOUJDCBTJTPGIFBMUI
TFSWJDFT)PXFWFS UIFQIJMPTPQIJDBMDIBMMFOHFTUPUIFGPVOEBUJPOTPG&#.BSFJNQPSUBOUNFUIP
EPMPHJDBMNPEFTUZJTUIFPSEFSPGUIFEBZ
3FGFSFODFT
"TIDSP 3&
8IBU JT DMJOJDBM FFDUJWFOFTT
4UVEJFT JO )JTUPSZ BOE 1IJMPTPQIZ PG #JPMPHZ BOE
#JPNFEJDBM4DJFODFT$
"TIDSP3&
&RVJQPJTF LOPXMFEHFBOEFUIJDT
JO DMJOJDBM SFTFBSDI BOE QSBDUJDF #JPFUIJDT

"TIDSP3&
(JWJOHNFEJDJOFBGBJSUSJBM#SJ
UJTI.FEJDBM+PVSOBM
#SBEMFZ')
"QQFBSBODFBOE3FBMJUZ0YGPSE
6OJWFSTJUZ1SFTT 0YGPSE
$BSQFOUFS8+ "QQFMCBVN14 -FWJOF3+
F
%FDMBSBUJPOPG)FMTJOLJBOEDMJOJDBMUSJBMT"GPDVTPO
QMBDFCPDPOUSPMMFEUSJBMTJOTDIJ[PQISFOJB"NFSJDBO
+PVSOBMPG1TZDIJBUSZ
$BSUXSJHIU /
/BUVSFT $BQBDJUJFT BOE UIFJS
.FBTVSFNFOU0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT 0YGPSE
$BSUXSJHIU /
)PX UIF -BXT PG 1IZTJDT -JF
0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT 0YGPSE
$PDISBOF "-
&FDUJWFOFTT BOE &DJFODZ
3BOEPN 3FFDUJPOT PO )FBMUI 4FSWJDFT /VFME
1SPWJODJBM)PTQJUBMT5SVTU -POEPO
%BWJFT )50 /VUMFZ 4. 4NJUI 1$ &ET

8IBU8PSLT &WJEFODFCBTFE1PMJDZBOE1SBDUJDFJO
1VCMJD4FSWJDFT1PMJDZ1SFTT #SJTUPM
%SFZGVT)-
8IBU$PNQVUFST4UJMM$BOU%P
" $SJUJRVF PG "SUJDJBM 3FBTPO .*5 1SFTT $BN
CSJEHF.BTT
%VQS +
3FWJFX PG ,JUDIFS 5IF "EWBODF
NFOU PG 4DJFODF 4DJFODF XJUIPVU -FHFOE 0CKFD
UJWJUZXJUIPVU*MMVTJPOT1IJMPTPQIJDBM3FWJFX

&EXBSET 4+- -JMGPSE 3+ #SBVOIPMU[ % +BDLTPO +

8IZAVOEFSQPXFSFEUSJBMTBSFOPUOFDFTTBSJMZ
VOFUIJDBM-BODFU
&HHFS. %BWFZ4NJUI( "MUNBO%(
4ZTUF
NBUJD3FWJFXTJO)FBMUIDBSF.FUBBOBMZTJTJO$PO
UFYU#.+#PPLT -POEPO
&MMFOCFSH 44 5FNQMF 3
1MBDFCPDPOUSPMMFE
USJBMT BOE BDUJWFDPOUSPM USJBMT JO UIF FWBMVBUJPO PG
OFXUSFBUNFOUT QBSUQSBDUJDBMJTTVFTBOETQFDJD
DBTFT"OOBMTPG*OUFSOBM.FEJDJOF
(JMMJFT%
1IJMPTPQIJDBMFPSJFTPG1SPCBCJMJ
UZ3PVUMFEHF -POEPO
(PPENBO ,8
&UIJDT BOE &WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF 'BMMJCJMJUZ BOE 3FTQPOTJCJMJUZ JO $MJOJDBM
4DJFODF$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF
(SFFOIBMHI 5
)PX UP 3FBE B 1BQFS F
#BTJDT PG &WJEFODFCBTFE .FEJDJOF #.+ #PPLT
-POEPO
(SOCBVN"
F'PVOEBUJPOTPG1TZDIPBOB
MZTJT"1IJMPTPQIJDBM$SJUJRVF6OJWFSTJUZPG$BMJGPS
OJB1SFTT #FSLFMFZ
)FJEFHHFS.
#FJOHBOE5JNF 5SBOT.BD
2VBSSJF+ 3PCJOTPO&
#MBDLXFMM 0YGPSE
)JMM "#
1SJODJQMFT PG .FEJDBM 4UBUJTUJDT *O
4BDLFUU% )BZOFT3# (VZBUU() 5VHXFMM1 &ET

$MJOJDBM&QJEFNJPMPHZ"#BTJD4DJFODFGPS$MJOJDBM
.FEJDJOF-JUUMF #SPXO #PTUPO 1
)PXJF%

*OUFSQSFUJOH1SPCBCJMJUZ$POUSPWFS
TJFTBOE%FWFMPQNFOUTJOUIF&BSMZ5XFOUJFUI$FO
UVSZ$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF
*UBMJBO 4UVEZ (SPVQ GPS UIF %J #FMMB .VMUJUIFSBQZ
5SJBMT
&WBMVBUJPO PG BO VODPOWFOUJPOBM DBO
DFSUSFBUNFOU UIF%J#FMMBNVMUJUIFSBQZ
3FTVMUTPG
QIBTF ** USJBMT JO *UBMZ #SJUJTI .FEJDBM +PVSOBM

+BSEJOF /
F 'PSUVOFT PG *ORVJSZ 0YGPSE
6OJWFSTJUZ1SFTT 0YGPSE
+BSEJOF/
F4DFOFTPG*ORVJSZ0OUIF3F
BMJUZPG2VFTUJPOTJOUIF4DJFODFT0YGPSE6OJWFSTJUZ
1SFTT 0YGPSE
+FSFZ3
F-PHJDPG%FDJTJPO6OJWFSTJUZPG
$IJDBHP1SFTT $IJDBHP
,BOU *
$SJUJRVF PG UIF 1PXFS PG +VEHNFOU
5SBOT .BUUIFXT &
$BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
$BNCSJEHF
,BQMBO .
%FDJTJPO FPSZ BT 1IJMPTPQIZ
$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF
.BIFS 1
#FUUJOH PO FPSJFT $BNCSJEHF
6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF
.PSUPO "
F *NQPSUBODF PG #FJOH 6OEFS
TUPPE 'PML 1TZDIPMPHZ BT &UIJDT 3PVUMFEHF -PO
EPO
0BLMFZ "
&YQFSJNFOUT JO ,OPXJOH (FOEFS
BOE .FUIPE JO UIF 4PDJBM 4DJFODFT 1PMJUZ 1SFTT
$BNCSJEHF
1MBUP
FBFUFUVT 5SBOT 8BUFSFME 3")

1FOHVJO -POEPO
1TJMMPT 4

4DJFOUJD 3FBMJTN )PX 4DJFODF
5SBDLTUIF5SVUI3PVUMFEHF -POEPO
3ZMF(
F$PODFQUPG.JOE1FOHVJO -PO
EPO
4BDLFUU%- )BZOFT3# (VZBUU() 5VHXFMM1

$MJOJDBM&QJEFNJPMPHZ"#BTJD4DJFODFGPS$MJOJDBM
.FEJDJOF-JUUMF #SPXO #PTUPO
4UFWFOT" "CSBNT, #SB[JFS+ 'JU[QBUSJDL3 -JMGPSE
3
F "EWBODFE )BOECPPL PG .FUIPET JO
&WJEFODF#BTFE)FBMUIDBSF4"(& -POEPO
7BJIJOHFS)
F1IJMPTPQIZPGA"T*G 3PVU
MFEHF -POEPO
7FBUDI3.
*OEJFSFODFPGTVCKFDUT"OBMUFS
OBUJWF UP DMJOJDBM FRVJQPJTF JO SBOEPNJ[FE DMJOJDBM
USJBMT*O1BVM&' .JMMFS'% 1BVM+ &ET
#JPFUIJDT
$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF 1
8JUUHFOTUFJO -
1IJMPTPQIJDBM *OWFTUJHBUJPOT
5SBOT"OTDPNCF(&.
#MBDLXFMM 0YGPSE
8PSSBMM+ B
8IBUFWJEFODFJO&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF 1IJMPTPQIZPG4DJFODF44
8PSSBMM+ C
8IBU&WJEFODFJO&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF-POEPO4DIPPMPG&DPOPNJDT -POEPO
;BH[FCTLJ-5
7JSUVFTPGUIF.JOE"O*ORVJ
SZ JOUP UIF /BUVSF PG 7JSUVF BOE UIF &UIJDBM 'PVO
EBUJPOTPG,OPXMFEHF$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT
$BNCSJEHF
;BSLPWJDI& 6QTIVS3&(
F7JSUVFTPG&WJ
EFODFFPSFUJDBM.FEJDJOF

$PPSEJOBUJOHUIF/PSNTBOE
7BMVFTPG.FEJDBM3FTFBSDI
.FEJDBM1SBDUJDFBOE1BUJFOU
8PSMET5IF&UIJDTPG&WJEFODF
CBTFE.FEJDJOFJOA#PVOEBSZ
'JFMETPG.FEJDJOF
3FJO7PTp%JDL8JMMFNTp3PC)PVUFQFO
*OUSPEVDUJPO
&WJEFODFCBTFENFEJDJOF &#.
JTSJHIUMZBUUIFDPSFPGDVSSFOUNFEJDJOFJTIPMETOPUPOMZGSPN
BTDJFOUJDPSDMJOJDBMQPJOUPGWJFX CVUBMTPGSPNBOFUIJDBMQPJOUPGWJFXJGQBUJFOUTBOETPDJFUZ
QVUUSVTUJONFEJDBMQSPGFTTJPOBMDPNQFUFODZ BOEEFMFHBUFBMMLJOETPGSFTQPOTJCJMJUJFTUPUIFNFEJ
DBMQSPGFTTJPOPOCFIBMGPGUIBUDPNQFUFODZ NFEJDBMQSPGFTTJPOBMTIBECFUUFSNBLFTVSFUIBUUIFJS
DPNQFUFODZFYQSFTTFTUIFTUBUFPGUIFBSUPGNFEJDBMTDJFODF8IBUHPFTGPSUIFFUIJDTPGDMJOJDBM
USJBMTBMTPHPFT CSPBEMZTQFBLJOH GPSUIFFUIJDTPGNFEJDJOFBTBXIPMFBOZUIJOHUIBUJTTDJFOUJDBMMZ
EPVCUGVMJT DFUFSJTQBSJCVT FUIJDBMMZVOBDDFQUBCMFJTQBSUJDVMBSMZBQQMJFTUPTPDBMMFECPVOEBSZ
FMETPGNFEJDJOF UIBUJT BSFBTPGNFEJDJOFXIFSFNFEJDBMSFTFBSDIJTXFBLBOEEJWFSTF MBDLJOH
OBODJBMJODFOUJWFT BOEXIFSFUIFFWJEFODFSFHBSEJOHUIFBFUJPMPHZBOEUSFBUNFOUPGEJTFBTFJTNVDI
MFTTDMFBSUIBOJOMBCPSBUPSZBOEIPTQJUBMCBTFENFEJDJOF&YBNQMFTPGTVDIACPVOEBSZFMETBSF
QIZTJPUIFSBQZ QTZDIPUIFSBQZ NFEJDBMQTZDIPMPHZ BOEPDDVQBUJPOBMIFBMUI*OUIFTFFMET DPN
QMFYTZOESPNFTTVDIBTSFQFUJUJWFTUSBJOJOKVSZTZOESPNF 34*
XIJQMBTI DISPOJDMPXCBDLQBJO
BOE DISPOJD GBUJHVF TZOESPNF $'4
BSF JOWFTUJHBUFE FSF JT BO VSHFOU OFFE GPS XFMMEFTJHOFE
FFDUTUVEJFT QSFGFSBCMZSBOEPNJTFEDMJOJDBMUSJBMT 3$5
UPEJTUJOHVJTIFFDUJWFGSPNJOFFDUJWF
UIFSBQJFT
*UBQQFBSTUIBUUIFQSJNBSZFUIJDBMQSPCMFNJOUIJTDPOUFYUJTUIFMBDLPGBUUFOUJPOUPUIFACPVOE
BSZFMETFQSPCMFNNBZCFEJBHOPTFEBTBMBDLPGFWJEFODFQFSTF PSBMBDLPGFWJEFODFUIBUJT
BQQSPQSJBUFUPUIFTFTQFDJDFMETBOEQBUJFOUT&TQFDJBMMZXIFOBMMPDBUJPOEFDJTJPOTBSFMJOLFEUP
UIFBWBJMBCJMJUZPGFWJEFODF NBUUFSTPGKVTUJDFBSFBUTUBLFJTJTQPUFOUJBMMZNPSFTPCFDBVTFNBOZ
EPVCUUIFTFSJPVTOFTTPSFWFOUIFSFBMJUZPGTPNFPGUIFQSPCMFNTJOUIFTFFMET"TEPDVNFOUFEBOE
TVQQPSUFECZUIFNFEJDBMIJTUPSJBO4IPSUFS TZOESPNFTTVDIBT34* XIJQMBTIBOE$'4IBWFCFFO
FYQMBJOFECZQSJNBSZBOETFDPOEBSZHBJOGSPNJMMOFTT CZUIFOFFEPGQFPQMFXJUIUSPVCMFEMJWFTUP
CFTVQQMJFEXJUIBMFHJUJNBUFEJBHOPTJTBOECZQPQVMBSNFEJBDSB[FTGPSANZTUFSJPVTEJTFBTFT FTQF
DJBMMZJGUIFZBFDUZPVOHBEVMUT 4IPSUFS
#FDBVTFPGUIFJSDPNQMFYJUZ UIFJSTVTQFDUSFQVUBUJPO
BOEUIFOFFEGPSNVMUJQMFDPPSEJOBUFEJOUFSWFOUJPOT IFBMUIQSPCMFNTBUUIFJOUFSTFDUJPOPGCPEZ
NJOEBOETPDJFUZNBZOPUHFUUIFSFTFBSDIBOEUIFSBQFVUJDFPSUUIFZEFTFSWF"MUIPVHIXFBHSFF
UIBUUIJTJTTVFEFTFSWFTNPSFBUUFOUJPOBTBNBUUFSPGQPUFOUJBMJOKVTUJDF XFXBOUUPBSHVFUIBUUIJT
TQFDJDGPSNPGDPNQMFYJUZBMTPDBMMTGPSPUIFSNPEFMTPGBOBMZTJTBOEFWBMVBUJPO0VSDPOUFOUJPO

5IJTDIBQUFSJTBOVQEBUFEWFSTJPOPGBOBSUJDMFQVCMJTIFEJOUIF+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDTJO"QSJM QVCMJTIFE
CZ#.+1VCMJTIJOH(SPVQBOEJTSFQSJOUFEIFSFXJUIQFSNJTTJPOCZ#.+1VCMJTIJOH(SPVQ

$PPSEJOBUJOHUIF/PSNTBOE7BMVFTPG.FEJDBM3FTFBSDI
XJMMCFUIBU JOPSEFSUPEPKVTUJDFUPUIFJOUFSQMBZPGIFUFSPHFOFPVTGBDUPSTUIBUBSFTPUZQJDBMUPUIF
ACPVOEBSZFMETXFEJTDVTT FUIJDBMNPEFMTPUIFSUIBOKVTUJDFBSFSFRVJSFE
'JSTUMZ XFXJMMBOBMZTFUIFTUBOEBSEXBZPGSFBTPOJOHXIZACPVOEBSZFMETJONFEJDJOFBSFTVDI
EJDVMUBSFBTGPSFYUFOEJOHUIF&#.NFUIPEPMPHZBOEUIFFUIJDBMQSPCMFNTSFMBUFEUPUIBUJTXBZ
PGSFBTPOJOHXJMMCFDBMMFEUIFAJOUSVTJPONPEFMPG&.# UIBUJT &#.TIPVMEJOUSVEFNFEJDBMFMET
XIJDIBUQSFTFOUTUJMMMBDLBO&#.QSBDUJDF8FXJMMRVBMJGZUIJTBOBMZTJTCZVTJOHBSHVNFOUTGSPN
TUVEJFTPOUIFSBQJFTGPSDISPOJDXIJQMBTI DISPOJDQBJO DISPOJDGBUJHVFQBUJFOUT BOEUIFSFQFUJUJWF
TUSBJO JOKVSZ 34*
TZOESPNF 4FDPOEMZ XF XJMM QSPQPTF BOPUIFS XBZ PG SFBTPOJOH UIJT QSPCMFN
FUIJDBMMZ DMBJNJOHUIBUHVJEFMJOFTBOEJOTUSVDUJPOTGPMMPXJOHGSPN&#.IBWFUPDPPSEJOBUFEJFSFOU
OPSNBUJWFAMPHJDTUIFMPHJDPGDMJOJDBMUSJBMTBOEPUIFSTDJFOUJDNFUIPEPMPHJFT UIFMPHJDPGNFEJDBM
QSBDUJDF BOEUIFMPHJDPGQBUJFOUXPSMET XIJMFFBDIOPSNBUJWFMPHJDJTCFTFUXJUIBTFUPGOPSNBUJWF
JTTVFTJTXJMMCFDBMMFEUIFADPPSEJOBUJPONPEFMPG&#.EJBHOPTUJD UIFSBQFVUJDBOEPUIFSIFBMUI
DBSFQSPDFEVSFTIBWFUPDPPSEJOBUFEJFSFOUXPSMETPGOPSNTBOEWBMVFT UIPTFPGTDJFOUJTUT EPDUPST
BOEPUIFSIFBMUIDBSFXPSLFST BOEPGQBUJFOUTJSEMZ XFXJMMJOUSPEVDFUIFQPMJUJDBMQIJMPTPQIZPG
-BVSFOUWFOPUBOE-VD#PMUBOTLJ XIPEFWFMPQFEBUIFPSZPOUIFPSJHJOPGTPDJBMDPOJDUTBOE
UIFTPMVUJPOUIFSFPG BTBDMBTISFTQFDUJWFMZ BTUIFDPPSEJOBUJPOPGEJFSFOUDPOUFYUTPGKVTUJDBUJPO
BTBXBZPGEFBMJOHXJUIEJFSFOUXPSMETPGAOPSNTVT JUDBOCFTIPXOUIBUUIFBOBMZTFENPEFMT
BSFOPUDPOUSBSZ CVUDPNQMFNFOUBSZNPEFMTPG&#. BOEUIBUUIFZSFQSFTFOUUXPDPNQMFNFOUBSZ
TUSBUFHJFTPGEFBMJOHXJUIOPSNBUJWFQSPCMFNTSFMBUFEUP&#.'JOBMMZ XFDPODMVEFUIBUUIFTUBOEBSE
FUIJDTPGKVTUJDFBQQSPBDIUP&#.PVHIUUPCFDPNCJOFEXJUIBNPSFQSPDFEVSBMAFUIJDTPGQSBDUJDF
BQQSPBDI FNQIBTJTJOHUIFDPNNVOJDBUJWFBOEEFMJCFSBUJWFBTQFDUTPGUIFQSBDUJDFPGIFBMUIDBSF
5IFTUBOEBSEXBZPGSFBTPOJOHBCPVUFWJEFODFBOE
FUIJDTJOCPVOEBSZGJFMETUIFJOUSVTJPONPEFM
%JTDVTTJPOTPOCPVOEBSZFMETTVDIBTQIZTJPUIFSBQZ NFEJDBMQTZDIPMPHZ PDDVQBUJPOBMIFBMUIBOE
OVSTJOHBSFWFSZPFOGSBNFECZUIFOPUJPOUIBUTVDIFMETMBDLBOFWJEFODFCBTFEQSBDUJDF CVU
UIBUBUUFNQUTTIPVMECFNBEFUPJNQSPWFTVDIQSBDUJDFT*ONBOZDBTFTUIJTEPFTJOEFFETFFNUPCF
UIFDBTFF%VUDI)FBMUI$PVODJMTUBUFEJOJUTSFQPSUAF&FDUJWFOFTTPG1IZTJDBMFSBQZ
CBTFEPOBTZTUFNBUJDSFWJFXDPWFSJOHSBOEPNJTFEDMJOJDBMUSJBMT 3$5T
UIBUJODPOUSBTUXJUI
UIFXJEFTQSFBEVTFJO%VUDIIFBMUIDBSF UIFSFXBTMJUUMFPSOPFWJEFODFPOUIFFFDUJWFOFTTPGFMFD
USPUIFSBQZ MBTFSUIFSBQZPSVMUSBTPVOEUIFSBQZ )FBMUI$PVODJM
F)FBMUI$PVODJMBEWJTFE
UIFQSPGFTTJPOBMPSHBOJ[BUJPOPGQIZTJPUIFSBQJTUTUPSFWJTFUIFJSHVJEFMJOFTPOUIFVTFPGQIZTJPUIFSB
QZJOUIFUSFBUNFOUPGNVTDVMPTLFMFUBMEJTPSEFST.BOZPUIFSGPSNTPGQIZTJPUIFSBQZDBOCFTIPXO
UPCFFFDUJWF FHFYFSDJTFUIFSBQZBTBOBEEJUJPOBMUSFBUNFOUUPNFEJDBUJPOJO1BSLJOTPOTEJTFBTF
%F (PFEF FU BM
"OPUIFS FYBNQMF JT DPHOJUJWF CFIBWJPVSUIFSBQZ $#5
XIJDI IBT CFFO
QSPWFOFFDUJWFJOSBOEPNJTFEUSJBMTBTBUSFBUNFOUPGDISPOJDGBUJHVFTZOESPNF $'4
XIFSFBTTP
NBUJDBOEQIBSNBDPMPHJDBMUSFBUNFOUIBWFOPU)PXFWFS QSPGFTTJPOBMNFEJDBMHSPVQTIBWFMBSHFMZ
OFHMFDUFEUIFTFSFTVMUT 8IJUJOHFUBM1SJOTFUBM
FTFFYBNQMFTTIPXUIBUCPVOEBSZ
FMETPGNFEJDJOFBSFOPUSFTJTUBOUUP&#.NFUIPEPMPHZQFSTF
*O NBOZ DBTFT UIF QSPCMFN JT NVDI NPSF EJDVMU UXP UZQFT PG QSPCMFNT BSF JMMVTUSBUJWF PG
UIJT GBDU F STU JT XIFO NFEJDBM WFSTVT QTZDIPMPHJDBM BQQSPBDIFT DPOJDU UIF TFDPOE JT XIFO
NFEJDBMMZVOFYQMBJOBCMFEJTPSEFSTBSFBUTUBLFFDBTFPGDISPOJDOFDLQBJOEVFUPXIJQMBTIJT
JMMVTUSBUJWFPGUIFSTUUZQF$ISPOJDOFDLQBJOJOUIFDBTFPGXIJQMBTIJTGSFRVFOUMZBTTPDJBUFEXJUI
QTZDIPMPHJDBMEJTUSFTT8BMMJTFUBMRVFTUJPOFEXIFUIFSUIFTFBFDUJWFEJTUVSCBODFTXFSFUIFDBVTF
PSFFDUPGDISPOJDOFDLQBJO 8BMMJTFUBM
BOEEFTJHOFEBDMJOJDBMUSJBMUPUFTUUIJTIZQPUI
FTJT*GBNFEJDBMJOUFSWFOUJPO JFSBEJPGSFRVFODZOFVSPUPNZ TIPVMEJNQSPWFUIFQTZDIPMPHJDBM
EJTUSFTT UIJTXPVMECFFWJEFODFGPSUIFANFEJDBMNPEFM OBNFMZUIBUUIFBFDUJWFEJTUVSCBODFTBSF
FQJQIFOPNFOBMPGUIFPSHBOJDEJTPSEFS*GJNQSPWFNFOUEJEOPUPDDVS UIFOUIFQTZDIPMPHJDBMNPEFM

XPVMEIPMEJOUIFTFOTFUIBUQTZDIPMPHJDBMGBDUPSTDPVMETVTUBJOQBJODPNQMBJOUT FWFOJGUIFPSHBOJD
EJTPSEFSIBECFFOADVSFE8BMMJTFUBMGPVOEUIBUQTZDIPMPHJDBMEJTUSFTTBMTPJNQSPWFEJOBTVCHSPVQ
PGQBUJFOUTXJUIGFXFSDPNQMBJOUTPGOFDLQBJO UIVTDPOSNJOHUIFNFEJDBMNPEFMJTOEJOH
FWPLFEFSDFEFCBUF JOJUJBUFEUISPVHIBMFUUFSUPUIFFEJUPSJOUIFSFOPXOFEKPVSOBM1BJOCZ,FOEBMM

3FGFSSJOHUPUIFCJPQTZDIPTPDJBMNPEFM UIFTFBVUIPSTDMBJNFEUIBUNBOZAGFFECBDLMPPQT
CFUXFFONFEJDBM QTZDIPMPHJDBMBOETPDJBMGBDUPSTPDDVS&#.XPVMEIBWFJUUIBUTDJFODFTIPVMESF
TPMWFUIJTDPOJDUBOETIPVMEDPMMFDUUIFOFDFTTBSZFWJEFODFUPEFDJEFXIJDIANPEFMJTDPSSFDU TJODF
FWJEFODFCBTFEEFDJTJPOTIBWFJNQPSUBOUDPOTFRVFODFTGPSEJBHOPTUJDTBOEUSFBUNFOUJOIFBMUIDBSF
PG XIJQMBTI F FOTVJOH EJTDVTTJPO TIPXT IPXFWFS UIBU UIJT NBZ OPU CF WFSZ QSPNJTJOH XIFO
UIFPSFUJDBMNPEFMTBSFBUTUBLFUIBUDSPTTUIFCPVOEBSJFTCFUXFFOEJFSFOUEJTDJQMJOFT3BUIFSUIBOB
1PQQFSJBODZDMFPGUSJBMBOEFSSPS TVDIEJTQVUFTBSFSFNJOJTDFOUPG,VIOTSFFDUJPOTPOUIFJODPN
NFOTVSBCJMJUZPGQBSBEJHNT
FTFDPOEUZQFPGQSPCMFNJTFYFNQMJFECZUIFDBTFPG$ISPOJD3FQFUJUJWF4USBJO*OKVSZ4ZO
ESPNF 34*
34*IBTFWPMWFEJOBTIPSUQFSJPEPGUJNFBTBHFOFSBMMZSFDPHOJ[FETFSJPVTDPOEJUJPO
)FBMUI$PVODJM
*ONBOZDPVOUSJFTJUJTDPOTJEFSFEPOFPGUIFJNQPSUBOUPDDVQBUJPOBMSJTLT
GPS XPSLFST BOE FNQMPZFFT JO UIF BENJOJTUSBUJWF BOE CVTJOFTT TFDUPS QPUFOUJBMMZ FWFO UIF NPTU
JNQPSUBOUPDDVQBUJPOBMSJTL.BOZQSPHSBNTBOEQSFWFOUJWFNFBTVSFTIBWFCFFOEFWFMPQFEPSBQ
QMJFE)PXFWFS NFEJDBMTDJFODFIBTOPUGPVOEBEFDJTJWFDBVTBMTDIFNFPGFYQMBOBUJPOGPSUIFTZO
ESPNFFOVNCFSPGDBUFHPSJFTPGQBUJFOUTBUSJTLGSPN34*JTTUJMMFYQBOEJOH CVUFYQFSUTEPVCU
PSBUMFBTURVFTUJPOUIFWBMVFPG34*DIFDLMJTUT.PTUNFEJDBMUSFBUNFOUTBOEQSFWFOUJWFTUSBUFHJFT
GPS34*IBWFOPUZFUCFFOQSPWFOTDJFOUJDBMMZBOEFWFOUIFEFOJUJPOBOEDBUFHPSJTBUJPOPG34*EJG
GFSTXJEFMZCFUXFFODPVOUSJFT "SLTFZ
*OTVDIDBTFTJUJTWFSZEJDVMUUPEFDJEFPOXIBUUIF
AFWJEFODFTIPVMECFFSFJTOPUFWFOJOUFSOBUJPOBMDPOTFOTVTBTZFUPOUIFWFSZDPODFQUPG34*
&QJEFNJPMPHJDBMDMBTTJDBUJPOTEJFSJOEJFSFOUDPVOUSJFTBOEHVSFTPOJODJEFODFBOEQSFWBMFODF
PG34*MJLFDPNQMBJOUTNBZWBSZFOPSNPVTMZ*OEJFSFOUDPVOUSJFTXJUIJOUIFXFTUFSOXPSME QFPQMF
XJUITJNJMBSDPNQMBJOUTNJHIUFOEVQXJUIQSPGPVOEMZEJFSFOUEJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUUSBKFDUP
SJFTQSFWFOUJWFNFBTVSFTPGBMMLJOETBOETPSUTUSFBUNFOUCZOFVSPMPHJTUT PSUIPQBFEJDTVSHFPOT
QBJOTQFDJBMJTUTPSQIZTJDJBOT JO SFIBCJMJUBUJPO NFEJDJOF WBSJPVTLJOETPGQIZTJDBMUIFSBQZ TUSFTT
QTZDIPMPHJTUTBOEPUIFSQTZDIPUIFSBQFVUJDBQQSPBDIFT
*OEFFE CPUIUZQFTPGQSPCMFNBSFDPNQMFY UZQJDBMPGCPVOEBSZFMETJONFEJDJOF BOETIPX
IPXEJDVMUJUJTUPFYQBOEUIF&#.NFUIPEPMPHZJOCPVOEBSZFMETPGNFEJDJOF*OUIFTFFMET
JUJTNVDINPSFEJDVMUUPEFOFBOEDPMMFDUUIFASJHIUFWJEFODF EVFUPMPOHQFSJPEPGUJNFPGUIF
DPVSTFPGUIFEJTFBTF UIFBWBJMBCJMJUZPGDPOUSPMHSPVQT UIFJOUFSQMBZPGEJFSFOUJOUFSWFOUJPOTBUUIF
TBNFUJNF UIFMBDLPGDPNNPOMZBHSFFEVQPOJODMVTJPODSJUFSJBPSFFDUNFBTVSFTBOENBOZPUIFS
GBDUPSTTIPXJOHUIFDPNQMFYJUZPGUIFBQQMJDBUJPOPG&#.NFUIPEPMPHZJOUIFTFBSFBT)PXFWFS
BUUFNQUTUPFYQBOEUIF&#.NFUIPEPMPHZJOUPUIFEBJMZQSBDUJDFPGQSPGFTTJPOBMTBOEQBUJFOUTBSF
GSBNFEJOUIFTBNFXBZBTJOTUBOEBSEBSFBTPG&#.TDJFOUJDFWJEFODFOFFETUPCFDPMMFDUFEBOE
USBOTMBUFEJOUPHVJEFMJOFT QSPUPDPMT JOTUSVDUJPOTBOEQSPDFEVSFT XIJDITIPVMEUIFOAJOUSVEFJOUP
UIFXPSMEPGQSPGFTTJPOBMTBOEQBUJFOUTFUFSNAJOUSVTJPOFYQSFTTFTUIBUDSJUFSJB OPSNTBOEWBM
VFTGSPNUIFNFEJDBMTDJFOUJDXPSMEFOUFSUIFXPSMETPGQSPGFTTJPOBMTBOEQBUJFOUT5ZQJDBMPGUIF
JOUSVTJPONPEFM JTUIFBTTVNQUJPOUIBUUIFDSJUFSJBGSPNUIFPSJHJOBMFMEOFFEOPUUPCFDIBMMFOHFE
PSBEBQUFEGVOEBNFOUBMMZJOPSEFSUPBQQMZUPUIFBEPQUFEFMEJTNPEFMSJTLTFODPVOUFSJOHEF
GFOTJWFSFBDUJPOTJOUFSNTPGUIFBVUPOPNZPGUIFABEPQUFEFME
#BTFE PO UIF JOUSVTJPO NPEFM UIF SPMF PG FUIJDT XPVME CF UP BTTFTT UIF DPOTFRVFODFT PG UIF
TQSFBEPG&#.QSJODJQMFTBOEQSPDFEVSFTBOEUPSBJTFDSJUJDJTNJGTVDIDPOTFRVFODFTQSPQPTFQPUFO
UJBMUISFBUTUPBKVTUEJTUSJCVUJPOPGIFBMUIDBSFSFTPVSDFT QBUJFOUBVUPOPNZBOEPUIFSSFHVMBSFUIJDBM
GPDVTQPJOUT1SFGFSBCMZ UIJTTIPVMEJODMVEFUIBUJNQMJDJUBOEVOJOUFOEFEDPOTFRVFODFTBSFNBEF
FYQMJDJU"OVNCFSPGEJFSFOUSFDPHOJTFEFUIJDBMGSBNFXPSLTNJHIUCFFNQMPZFEUPQFSGPSNTVDI
BOFUIJDBMBTTFTTNFOUDPOTFRVFOUJBM EFPOUPMPHJDBM VUJMJUBSJBO DPNNVOJUBSJBO FUDFTFFUIJDBM
QSPCMFNTIBWFUPCFUBLFOTFSJPVTMZBOEEJTDVTTFE0VSDMBJNJTUIBUUIFTFFUIJDBMJTTVFTQPTFJNQPS

UBOUQSPCMFNTGPSUIFGVSUIFSFYQBOTJPOPG&#.NFUIPEPMPHZ)PXFWFS CPVOEBSZFMETPGNFEJ
DJOFBMTPFYIJCJUBOPUIFSTFUPGFUIJDBMQSPCMFNTSFMBUFEUPUIFFYQBOTJPOPG&#.NFUIPEPMPHZ
5IFBMUFSOBUJWFXBZPGSFBTPOJOHBCPVUFWJEFODFBOE
FUIJDTJOCPVOEBSZGJFMETUIFDPPSEJOBUJPONPEFM
5IFDIBMMFOHFPGDPMMBCPSBUJPOBOEDPPSEJOBUJPO
FBTTVNQUJPOPG&#.JTUIBUTDJFOUJDNFEJDBMLOPXMFEHFJTQSJNBSJMZBTTPDJBUFEXJUIFTUBCMJTIFE
PVUDPNFT GSPN QBUJFOU SFMBUFE SFTFBSDI BOE UIBU HVJEFMJOFT BSF UIF CFTU WFIJDMF GPS JOUSPEVDJOH
UIFTFTDJFOUJDJOTJHIUTJOUPNFEJDBMQSBDUJDF6OEPVCUFEMZ TDJFOUJDFWJEFODFBOEHVJEFMJOFTBSF
VTFGVM CVUUIFZBSFNFSFMZJOTUSVNFOUBMUPUIFEFMJWFSZPGIJHIRVBMJUZQBUJFOUDBSFFQSBDUJDFPG
CPVOEBSZFMETJONFEJDJOFBTEJTDVTTFEBCPWFTIPXT IPXFWFS BOPUIFSBTTVNQUJPOUIFPOFUP
POFSFMBUJPOTIJQPGUIFNFEJDBMTDJFOUJTUWFSTVTUIFDMJOJDJBO PSHFOFSBMQSBDUJUJPOFS
EPFTOPUU
UIFDPNQMFYTUSVDUVSFPGCPVOEBSZFMETJONFEJDJOF)FSF EJFSFOUHSPVQTPGQSPGFTTJPOBMTIBWF
UPDPMMBCPSBUFBOEEJFSFOUQFSTQFDUJWFTIBWFUPCFBEBQUFEFMJUFSBUVSFPO34* DISPOJDQBJOBOE
DISPOJD GBUJHVF TIPXT UIF JNQPSUBODF PG BO PQUJNBM DPMMBCPSBUJPO BOE DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO
EJFSFOUQSPGFTTJPOBMHSPVQT TVDIBTQIZTJDJBOT QTZDIPMPHJTUT QTZDIPUIFSBQJTUT BOEQIZTJPUIFSB
QJTUT'VSUIFS JUJTTIPXOUIBUQBUJFOUQBSUJDJQBUJPOIBTJNQPSUBOUFFDUTPOIFBMUIPVUDPNF#BLFS
FUBMFYBNJOFEXIFUIFSQIZTJDBMUIFSBQJTUTTFFLUPJOWPMWFQBUJFOUTJOUIFSBQFVUJDHPBMTFUUJOHBOE
JGTP XIBUNFUIPETUIFZVTF #BLFSFUBM
FUIFSBQJTUTTUBUFEUIBUUIFZCFMJFWFEJUUPCF
JNQPSUBOUUPJODMVEFQBUJFOUTJOHPBMTFUUJOHBDUJWJUJFT BOEUIBUPVUDPNFTJNQSPWFEJGQBUJFOUTQBSUJ
DJQBUFE'VSUIFS QBUJFOUTJOEJDBUFEUIBUQBSUJDJQBUJPOXBTJNQPSUBOUUPUIFN"OPUIFSFYBNQMF JTB
SFDFOUQSPHSBNJOUIF/FUIFSMBOETUPJODMVEFQBUJFOUPSHBOJTBUJPOTJOUIFBTTFTTNFOUBOEFWBMVBUJPO
PGSFTFBSDIQSPQPTBMT POFPGXIJDIGPDVTTFEPOUIFFWBMVBUJPOPGBSFIBCJMJUBUJPOUIFSBQZQSPHSBN
JOUIFQBUJFOUTPXOOFJHICPVSIPPE 7JOL

FTFJOTJHIUTSFHBSEJOHQSPGFTTJPOBMDPMMBCPSBUJPOBOEQBUJFOUQBSUJDJQBUJPOQBSBMMFMUIFHSPX
JOHBXBSFOFTTJO&#.MJUFSBUVSFUIBU&#.IBTBGBSXJEFSNFBOJOHUIBOJOUIFFBSMZTXIFOJU
STUDBNFJOUPVTFF%VUDI)FBMUI$PVODJMSFQPSUTUIBU&#.iJTDVSSFOUMZVOEFSTUPPEUPJODPS
QPSBUFDMJOJDBMFQJEFNJPMPHJDBMEBUB NFBOJOHGVMEFMJCFSBUJPOTPGQSPGFTTJPOBMTQBUIPQIZTJPMPHJDBM
LOPXMFEHFBOEDMJOJDBMFYQFSJFODF UPHFUIFSXJUIQBUJFOUQSFGFSFODFTu )FBMUI$PVODJM1

*GPOFGPDVTFTPOUIFPQUJNJTBUJPOPGQBUJFOUDBSF UIFOPOFIBTUPEJTUJOHVJTICFUXFFOUIFTDJ
FOUJD BTQFDU UIF QSPGFTTJPOBM LOPXMFEHF BOE DPNQFUFODF BOE TPDJBM EFWFMPQNFOUT JT JT JN
QPSUBOU QBSUJDVMBSMZCFDBVTFIFBMUIDBSFQSBDUJDFTIBWFCFDPNFJODSFBTJOHMZJOUFSDPOOFDUFE BOE
IBWFUPEFBMXJUIQBUJFOUTJODSFBTFEVOEFSTUBOEJOHPGNFEJDBMJTTVFTBOEUIFJSEFTJSFUPCFJOWPMWFE
JOEFUFSNJOJOHXIBUDPOTUJUVUFTHPPEIFBMUIDBSF"TUIF%VUDI)FBMUI$PVODJMOPUFTi(FOFSBMMZ
TQFBLJOH QSPGFTTJPOBMLOPXMFEHFBOEDPNQFUFODFBSFDIBSBDUFSJ[FECZUIFTLJMGVMBQQMJDBUJPOPGTDJ
FOUJDLOPXMFEHFUPDPODSFUFTJUVBUJPOTPSQVUBOPUIFSXBZCFJOHBCMFUPUSBOTMBUFGSPNUIFHFOFSJD
UPUIFTQFDJD*OUIFDBTFPGNFEJDBMQSPGFTTJPOBMT UIJTUSBOTMBUJPOQSPDFTTFFDUJWFMZCPJMTEPXOUP
JOUFHSBUJOHFQJEFNJPMPHJDBMJOGPSNBUJPO XIFUIFSPSOPUJUJTJODPSQPSBUFEJOHVJEFMJOFT
QBUJFOU
TQFDJDEBUB JODMVEJOHFYQSFTTFEQSFGFSFODFT
BOEBIPTUPGPSHBOJ[BUJPOBMQSFDPOEJUJPOTu )FBMUI
$PVODJM1
VT UIF$PVODJMTQFBLTPGUIFAMFBSOJOHQSPGFTTJPOBMBOETUBUFTUIBUJUJTWJUBM
iUIBUAMFBSOJOHQSPGFTTJPOBMTBMTPTZTUFNBUJDBMMZFTUBCMJTIBOEFWBMVBUFUIFJSPXOQSBDUJDFEBUB TP
BTUPCVJMEVQBSFTFSWPJSPGQSBDUJDBMLOPXMFEHFXIJDIDPNQMFNFOUTUIFFYUFSOBMLOPXMFEHFGSPN
QBUJFOUSFMBUFEFQJEFNJPMPHJDBMSFTFBSDIu )FBMUI$PVODJM1
VT XFIBWFUPUIJOLBCPVU
QSPGFTTJPOBMTBTJOEJWJEVBMTXJUIDPNQFUFODFBOEHPWFSOBODF ZFUBMTPBTNFNCFSTPGPSHBOJ[BUJPOBM
OFUXPSLTFMJUFSBUVSFPOADPOUJOVJOHQSPGFTTJPOBMFEVDBUJPO $1%
SFFDUTUIJTOFXXBZPGUIJOL
JOHOPUPOMZTDJFOUJDFEVDBUJPOBOEUSBJOJOHBSFJNQPSUBOU CVUBMTPFEVDBUJPOPONBOBHFNFOU
DPPQFSBUJPOBOETPDJBMTLJMMT )FBMUI$PVODJM
JTTIPXTUIBUOPSNTBOEWBMVFTGSPNNFEJDBM

TDJFODF DMJOJDBMQSBDUJDFBOEQBUJFOUTIBWFUPCFJOUFSDPOOFDUFE XIJDIXFUIJOLJTVTFGVMUPEFOPUF

BTUIFDPPSEJOBUJPONPEFMPG&#.#FTJEFTOPSNTBOEWBMVFT EJFSFOUGPSNTBOETPVSDFTPGFWJ
EFODFBMTPIBWFUPCFDPNNVOJDBUFE
&HPEPDVNFOUTBTBTPVSDFPGAFWJEFODF
'SPN BO FQJTUFNJD QPJOU PG WJFX ACPVOEBSZ FMET JO NFEJDJOF TIPX UIBU FWJEFODF DPNFT GSPN
EJFSFOUTPVSDFT SVOTUISPVHIEJFSFOUDPOUFYUT BOENFFUTEJFSFOUQFSTQFDUJWFT'SPNBOFUIJDBM
QPJOUPGWJFX BEJFSFOUTFUPGFUIJDBMJTTVFTFNFSHFTSFMBUFEUPIPXUIFQBUJFOUTFYQFSJFODFTBOE
WBMVFT DBO CF NFU JT EFNBOE UP NFFU QFSTQFDUJWFT OPSNT BOE WBMVFT PG QBUJFOUT BOE QBUJFOU
HSPVQTTVSQBTTFTUIFEJTDVTTJPOPOUIFJOUFHSBUJPOPGQBUJFOUQFSTQFDUJWFT QBUJFOUTBUJTGBDUJPOBOE
RVBMJUZPGMJGFDPOTJEFSBUJPOTJONFEJDBMSFTFBSDI#PVOEBSZFMETJONFEJDJOFTIPXUIJTUISPVHI
BO JNQPSUBOU TPVSDF FHPEPDVNFOUT 1BUJFOUT TVFSJOH GSPN DISPOJD EJTFBTFT CPUI DVSBCMF BOE
JODVSBCMF FYQMBJOFEPSVOFYQMBJOFE BSFHFOFSBMMZUIFBVUIPSTPGFHPEPDVNFOUT )BXLJOT
0EFSXBME'SBOL
PGXIJDIBOBCVOEBODFJTOPXBEBZTPFSFEPOUIF*OUFSOFU*OHF
OFSBM FHPEPDVNFOUTDBOGVODUJPOBTBXJOEPXPOUIFMJGFPGQBUJFOUT*UJTPGTQFDJBMJOUFSFTUUIBU
UIFNFEJDBMQFSTQFDUJWFJTVTVBMMZPOMZPOFBNPOHTFWFSBM BOEXFDBOTFFQBUJFOUTTUSVHHMFXJUI
UIFXBZUPJOUFHSBUFNFEJDBMJOGPSNBUJPOBOEBEWJDFJOUPUIFJSTFMGJNBHFT QSPTQFDUTBOEQMBOT'PS
QFPQMF XJUI B SFMBUJWFMZ MPOH IJTUPSZ PG TFWFSBM EJBHOPTFT USFBUNFOUQMBOT TVSHFSZ BOE SFDPWFSZ
QFSJPETBOEFODPVOUFSTXJUINBOZIFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMT NFEJDBMJOGPSNBUJPOBOEPQUJPOTXJMM
FOUFSJOUPBDMVTUFSPGFYQFSJFODFTBOEQFSTQFDUJWFTFOUJSFMZEJFSFOUGSPNQBUJFOUTXJUIBDVUFPS
TJOHVMBSDPNQMBJOUT'SPNFHPEPDVNFOUTXFDBOMFBSOUIBU FTQFDJBMMZJOUIFFMEPGAVOFYQMBJOFE
PSADPOUSPWFSTJBMEJTFBTFTTVDIBTDISPOJDQBJOBOEGBUJHVFTZOESPNFT NBOZQBUJFOUTDMBNPVSGPS
SFDPHOJUJPOPGUIFJSTUBUVTBTFYQFSUTEVFUPFYQFSJFODF
5IFDPPSEJOBUJPOPGEJGGFSFOUXPSMETPGOPSNT
)PXTIPVMEXFDPOTJEFSUIFUXPBOBMZTFENPEFMTPG&#.JOCPVOEBSZFMETPGNFEJDJOF 8IBU
JTUIFJSSFMBUJPOTIJQ 8IBULJOETPGTUSBUFHJFTBSFBWBJMBCMFGPSNFEJDBMFUIJDTUPEFBMXJUIUIFTF
FQPMJUJDBMQIJMPTPQIZEFWFMPQFECZWFOPUBOE#PMUBOTLJNJHIUIFMQVTUPDMBSJGZUIFBOBMZTFE
NPEFMTPG&#.JOCPVOEBSZFMETPGNFEJDJOF
*OUIFJS%FMB+VTUJDBUJPO -BVSFOUWFOPUBOE-VD#PMUBOTLJEFWFMPQFEBQPMJUJDBMUIFPSZ
XIJDIBOBMZTFTTPDJFUBMDPOJDUTBTUIFDMBTIPGUXPPSNPSFEJFSFOUDPOUFYUTPGKVTUJDBUJPO BOE
UIFZDMBJNUIBUBMMTPSUTPGAUFDIOJDBMPCKFDUTNBZIFMQUPFOBCMFDPNQSPNJTFTGPSTVDIDPOJDUT
UIBUJT UIFTFPCKFDUTBSFBCMFUPDPPSEJOBUFUIFTFOPSNBUJWFDPOJDUT WFOPUBOE#PMUBOTLJ

FJSDFOUSBMDBTFTUVEZJTUIFCVHHZ#VHHJFTIBWFCFFOEFTJHOFEUPFOBCMFUIFUSBOTQPSUPGTNBMM
DIJMESFONVDINPSFJOUFOTJWFMZUIBOXBTQPTTJCMFXJUIUIFDMBTTJDBMCBCZDBSSJBHF#VHHJFTBSFGPME
BCMFBOEUIVTFBTJMZUSBOTQPSUBCMFCZUSBJO DBS BOEBJSQMBOFFEJTBEWBOUBHF IPXFWFS JTUIFQP
UFOUJBMEBOHFSGPSUIFCBCZXIFSFUIFCVHHZIBTOPUDPNQMFUFMZVOGPMEFE4BGFUZBOEUSBOTQPSUBCJM
JUZ UXPOPSNTGSPNDPNQMFUFMZEJFSFOUXPSMETmPOFPGDIJMEDBSFBOEPOFPGDPOTVNFSDPNGPSUT
mIBEUPCFDPPSEJOBUFEFOBMJ[FECVHHZEJEBDDPNQMJTIUIJTUBTL UISPVHIUIFNFDIBOJTNCZ
XIJDIUIFVOGPMEJOHCVHHZJTYFE BTEFNPOTUSBUFECZJUTADMJDL4VDIBDMJDLJTBGSFRVFOUMZBWBJM
BCMFBOETPDJBMMZBDDFQUBCMFXBZUPTIPXUIBUUIFDPBTUJTDMFBS BTJOUIFDBTFPGTBGFUZCFMUTJODBST
BOEBJSQMBOFTFADMJDLTIPXTUIBUPOFOPSNBUJWFXPSMEmTBGFUZGPSUIFDIJMEmJTFOTVSFE BOEUIBU
BOPUIFSOPSNBUJWFXPSMEDBOCFJOJUJBUFEmUSBOTQPSUPGUIFDIJME
FQIJMPTPQIZPGWFOPUBOE#PMUBOTLJIBTCFFOBQQMJFEUPUIFFMEPGTDJFODFBOEUFDIOPM
PHZTUVEJFTJOPSEFSUPCFUUFSVOEFSTUBOEXIZBOEIPXNFEJDBMUFDIOPMPHJFTBSFBCMFUPEFMFHBUF
UBTLTBOESFTQPOTJCJMJUJFTPGQIZTJDJBOTUPXBSETQBUJFOUT 8JMMFNT
*ONBOZDBTFTPGNFEJDBM

UIFSBQZ QBUJFOUTBSFCFJOHJOWPMWFEBOENBEFSFTQPOTJCMFGPSUIFJSPXOUSFBUNFOU*OUIFDBTFPG
BTUINB GPSFYBNQMF UIFQBUJFOUTVTFUIFQFBLPXJOTUSVNFOUUPNFBTVSFIJTPSIFSCSFBUIJOHDB
QBDJUZ TDPSFUIFSFTVMUTPGUIFTFNFBTVSFNFOUTJOEBJMZCPPLT BOEQFSGPSNBMMLJOETPGEJBHOPTUJD
BOEUIFSBQFVUJDNFBTVSFT NPTUMZGSBNFEVOEFSUIFIFBEJOHPGATFMGNBOBHFNFOU*OTVDIDBTFT
NFEJDBMTDJFOUJDWJFXTNBZDPOJDUXJUIUIFQFSTQFDUJWFTPGQBUJFOUT'PSFYBNQMF POFPGUIFJOUFS
WJFXTHJWFOCZ8JMMFNTFYQMPSFTUIFDBTFPGBZFBSPMECPZTVFSJOHGSPNBTUINBXIPJTBDUJWFBT
BQMBZFSJOIJTTDIPPMCBTLFUCBMMUFBNi8IBU*OETPUSPVCMFTPNFJTOPUUIBU*CFDPNFCSFBUIMFTT
EVSJOHUIFHBNFNPTUMZUIJT*DBOIBOEMF *IBOHCBDLJOUIFFME *EPOPUSVODPOUJOVPVTMZCBDL
BOEGPSUI BOEUIJTXJMMEP*BNNVDINPSFUSPVCMFECZUIFXIFF[JOHBFSUIFHBNF*OUIFESFTT
JOHSPPN*TFFNZQMBZGFMMPXTMPPLBUNF UIFO*IBWFOPNJOEUPUBLFPVUNZTQSBZBQQBSBUVTZFT
*GFFMBTIBNFEGPSEPJOHTPu 8JMMFNT
*OUIJTQBSUJDVMBSDBTFUIFTQSBZBQQBSBUVTEPFTOPU
TVDDFFEUPBEBQUUIFOPSNPGHPPEBTUINBDBSFXJUIUIFOPSNTPGOPSNBMCFIBWJPVSXJUIGSJFOETPG
UIFZFBSPMECPZ-BUFSPO UIFOFXUVSCVIBMFS XIJDIJTMFTTUFEJPVTBOENVDIGBTUFSJOTQSBZJOH
UIFBOUJBTUINBUJDESVHmCZQVMMJOHUIFUVSCVIBMFSBOEADMJDLJOHUIFBQQBSBUVTJNNFEJBUFMZFOBCMFT
UIFCPZUPJOIBMFUIFESVHmJOTVDIBXBZUIBUJUDBOCFEPOFXJUIPVUIJTQMBZGFMMPXTOPUJDJOH"MPOH
UIFTBNFMJOF VTJOHUIFSFBTPOJOHPGWFOPUBOE#PMUBOTLJ JUDBOCFDPODMVEFEUIBUUIFSFBSFUXP
XBZTPGMPPLJOHBUUIFAFFDUJWFOFTTPGBTUINBUFDIOPMPHJFT POFPGMPPLJOHBUUIFDPOTFRVFODFTPS
FFDUTPGBQBSUJDVMBSUFDIOPMPHZ XIJDIJOUSVEFTUIFMJGFXPSMETPGQIZTJDJBOTBOEQBUJFOUT
UIF
PUIFSBUIPXOPSNTPGTDJFODF QSBDUJDFBOEQBUJFOUTBSFDPOOFDUFE XIJDIBSFDPNQSPNJTFEBOE
DPPSEJOBUFE

0VS DMBJN JT UIBU UIJT JT B WFSZ FMFHBOU NPEFM GPS EJTDVTTJOH UIF FUIJDBM QSPCMFNT SFMBUFE UP
&#. BOEJOUFSQSFUJOHUIFUXPTFUTPGFUIJDBMQSPCMFNTSFMBUFEUPCPVOEBSZFMETJONFEJDJOFBT
BOBMZTFEBCPWF8IBUJTTIPXOBTAUFDIOJDBMBSUFGBDUT UIBUJTBQQBSBUVT DBOCFFYUFOEFEUPBMMLJOET
PGUFDIOPMPHJFT JODMVEJOHUIFATPUFDIOPMPHJFTPG&#. JFFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFT QSPUPDPMT
JOTUSVDUJPOTBOEQSPDFEVSFTFJNQPSUBOUQPJOUIFSFJTUIBUUIFTFUXPXBZTPGFWPLJOHBOEEFBMJOH
XJUIFUIJDBMQSPCMFNTBSFDPNQMFNFOUBSZSBUIFSUIBOPQQPTJUFFUVSCVIBMFSNJHIUCFTVDDFTT
GVMJOUFSNTPGDPPSEJOBUJOHUIFTQFDJDOPSNTPGQIZTJDJBOTBOEBTUINBQBUJFOUT ZFUJUNJHIUTUJMM
IBWF VOJOUFOEFE
DPOTFRVFODFTGPSQIZTJDJBOTBOEQBUJFOUTJOPUIFSSFTQFDUTXIJDIIBWFOPUCFFO
EFBMUXJUI BOEXIJDIIBWFUPCFFYQMJDBUFEBOEWBMVFE JOUFSNTPGQPUFOUJBMUISFBUTGPSBVUPOPNZ
BOEKVTUJDF
*OUIFTBNFXBZ FWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTBOEQSPUPDPMTNJHIUCFTVDDFTTGVMJODPPS
EJOBUJOHUIFEJFSFOUMPHJDTPGTDJFODF QSBDUJDFBOEQBUJFOUTXPSMET ZFUNJHIUIBWF VOJOUFOEFE

DPOTFRVFODFTJOUFSNTPGBVUPOPNZPSKVTUJDF#PUINPEFMTPG&#.BOESFMBUFEFUIJDBMQSPCMFNT
IBWFUPCFDPOTJEFSFEBOEFWBMVBUFE
VT UIFFYBNQMFTEFTDSJCFEJOUIJTQBQFSTIPXUIBUCPVOEBSZFMETPGNFEJDJOFIBWFBOJO
USJHVJOHEZOBNJDJONBLJOHVTFPGFWJEFODF XIJDIBMTPQSPWJEFTBEFFQFSVOEFSTUBOEJOHPGUIF
TUBOEBSEBSFBTPGIPTQJUBMCBTFENFEJDJOFCPVOEBSZFMETBSFBSFOBTXIFSFEJFSFOUQSPGFTTJPOBMT
IBWFUPEFBMXJUIAFWJEFODFJOUIFDPOUFYUPGUIFEJBHOPTJTBOEUSFBUNFOUPGDPNQMFYQSPCMFNTBOE
DPNQMFYQBUJFOUTFTFCPVOEBSZFMETFYIJCJUUIFQBUUFSOPGEFBMJOHXJUIFWJEFODFJOUIFDPOUFYU
PGDPPQFSBUJPOBOEEFMFHBUJPOPGSFTQPOTJCJMJUJFTCFUXFFOQIZTJDJBOTBOEPUIFSIFBMUIDBSFXPSLFST
JTJTPGSFMFWBODFCZJUTFMG CVUNPSFTP CFDBVTFJUSFFDUTUIFJODSFBTJOHMZJNQPSUBOUQSBDUJDFJO
NFEJDJOFPGJOUFHSBMDBSFGPSDPNQMFY DISPOJDBMMZEJTFBTFEBOEJMMQFPQMF)PXFWFSUIFTFFMETBQ
QBSFOUMZBQQFBSUPCFAQFSJQIFSBM UIFTFFMETBSFBOETIPVMECFDFOUSBMUPUIFNFEJDBMVOEFSTUBOE
JOHPGQBUJFOUDBSFBOEUIFFUIJDBMBOBMZTJTPGJU
JTJTXIZXFUIJOLJUJTJNQPSUBOUOPUUPSFKFDU&#.BQSJPSJBTBMUPHFUIFSJSSFMFWBOUUPCPVOE
BSZFMET CVUUPQSFTFOUBEJFSFOUNPEFMUPJODMVEF&#.JOUIFTFFMETJOTUFBEUIFDPPSEJOBUJPO
NPEFMJTNPEFMPQFOTBXJOEPXUPJNQPSUBOUFUIJDBMJTTVFTUIBUSFMBUFUPUIFDPNNVOJDBUJPO
BOE JOUFSBDUJPO CFUXFFO TDJFOUJTUT IFBMUI DBSF XPSLFST BOE QBUJFOUT *O MPOH UFSN BOE DPNQMFY
EJTFBTFBOEJMMOFTTUSBKFDUPSJFT UIFSPMFPGUIFQSPGFTTJPOBMJTOPUMJNJUFEUPDPOGSPOUJOHUIFQBUJFOU
XJUIUIFCFTUFWJEFODFBUBTQFDJDUJNFJOBTQFDJDDPOEJUJPOBOEXJUISFHBSEUPTQFDJDPQUJPOT
1SPGFTTJPOBMTIBWFUPEJTDVTTMPOHUFSNQMBOTVOEFSDPOEJUJPOTPGVODFSUBJOUZBOEJOWJFXPGEJWFSTF

LOPXMFEHFTPVSDFT CPUIGSPNPUIFSQSPGFTTJPOBMTBOEGSPNUIFQBUJFOUFFUIJDBMJTTVFJTBMTPOPU
MJNJUFEUPXIFUIFSUIFQBUJFOUJTHJWFOQSPQFSJOGPSNBUJPOBOETVDJFOUDIPJDF BOEXIFUIFSUIF
QBUJFOUTBVUPOPNZJTSFTQFDUFEBUEJTDSFUFNPNFOUTSFHBSEJOHTJOHVMBSEFDJTJPOT*OUIFACPVOEBSZ
FMET FUIJDBMJTTVFTUZQJDBMMZIBWFUPEPXJUICSPBEFSNBUUFSTPGSFDPHOJUJPO TIBSFEEFDJTJPONBL
JOH BOE B NPSF TZNNFUSJDBM BOE EFMJCFSBUJWF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO QSPGFTTJPOBMT BOE QBUJFOUT JO
XIJDIBMMQBSUJFTBSFQSFQBSFEUPMFBSOGSPNUIFPUIFST 8JEEFSTIPWFOBOE7FSIFHHFO
)FODF
XFOFFEUPPSHBOJ[FIFBMUIDBSFQSBDUJDFTJOTVDIBXBZUIBUEJWFSTJUZEPFTOPUSFTVMUJONVUVBMEJT
SFHBSE CVUJODPOUJOVPVTMFBSOJOH 7PTFUBM

&UIJDTPGKVTUJDFBOEFUIJDTPGQSBDUJDF
0VSBJNUPDPNQMFNFOUUIFJOUSVTJPONPEFMXJUIUIFDPPSEJOBUJPONPEFMJNQMJFTBTJNJMBSNVMUJ
QFSTQFDUJWFWJFXJOUFSNTPGBHFOFSBMFUIJDBMGSBNFXPSLFDPSFRVFTUJPOSFHBSEJOH&#.GSPN
UIFTUBOEBSEA&UIJDTPG+VTUJDFQFSTQFDUJWFJTXIFUIFSFBDIQBUJFOU IFBMUIQSPCMFNBOEFMEPGIFBMUI
DBSFSFDFJWFTUIFBUUFOUJPOBOEUIFNFBOTJUEFTFSWFT )PQF
JTNBZCFBSHVFEJOEFPOUP
MPHJDBMUFSNTPGSJHIUT OFFETPSGBJSOFTTJTUIFSFOPEJTDSJNJOBUJPOJOIFSFOUJOJNQMFNFOUJOH&#.
BHBJOTUDFSUBJOHSPVQTPSJTUIFSFBOZPUIFSCSFBDIPGFUIJDBMQSJODJQMF *UNBZBMTPCFBSHVFEJO
VUJMJUBSJBOUFSNTEPUIFPWFSBMMSFTVMUTPGFWJEFODFCBTFEIFBMUIDBSFDPNQMZXJUIUIFTPDJBMCFOFUT
UIBUXFFYQFDUGSPNIFBMUIDBSF FQSJNFGPDVTPGEJTDVTTJPOTDPODFSOJOHACPVOEBSZFMETXJMMCF
XIFUIFSPMEFSQBUJFOUT QBUJFOUTXJUIDISPOJDPSNVMUJQMFEJTFBTFT QSFWFOUJWFNFEJDJOF IFBMUIQSP
NPUJPO NFOUBMIFBMUIDBSFBOEUIFMJLFXJMMSFDFJWFTVDJFOUQSJPSJUZJTJTUIFTUBOEBSEEJTDVTTJPO
POACPSEFSFMET BOESFNBJOTSFMFWBOUBUBMMUJNFTBOEJOBMMEPNBJOTPGIFBMUIDBSF
FDPSFRVFTUJPOSFHBSEJOH&#.GSPNBOA&UIJDTPG1SBDUJDFQFSTQFDUJWFJTXIBULJOEPGFWJ
EFODFJUUBLFTUPIBWFBPVSJTIJOHQSBDUJDFFPSJHJOBM.BDJOUZSJBOWFSTJPOPGBOFUIJDTPGQSBDUJDF
TUSFTTFEUIBUAFYUFSOBMHPPET TVDIBTDPTUFFDUJWFOFTT
PVHIUUPCFCBMBODFECZAJOUFSOBMHPPET
TIBSFEVOEFSTUBOEJOHTCZQBSUJDJQBOUTPOXIBUJUUBLFTUPCFBHPPEQBSUJDJQBOUJOUIBUQBSUJDVMBS
QSBDUJDF .BD*OUZSF
*OUIFDBTFPGIFBMUIDBSF TVDIBMJOFPGSFBTPOJOHNBZCFQVUUPSBUIFS
DPOTFSWBUJWF VTF JO DMBJNJOH UIBU EPDUPST BMPOF TIPVME EFDJEF XIBU HPPE NFEJDJOF JT #VU GSPN
PVSBOBMZTJTPGCPVOEBSZFMET XFNVTUDPODMVEFUIBUAJOUFSOBMHPPETPSATIBSFEVOEFSTUBOEJOHT
BSFBQSPCMFNBUJDDPNQBTTJOEPNBJOTXIFSFEPDUPSTTIBSFUIFAPXOFSTIJQPGUIFFMEXJUIPUIFS
QSPGFTTJPOBMTBOEXJUIQBUJFOUTXIPIBWFNVDIFYQFSUJTFGSPNFYQFSJFODF"MUIPVHIXFOFFEOPU
SVMFPVUUIFQPTTJCJMJUZPGTIBSFEVOEFSTUBOEJOHTCFUXFFOUIFTFEJWFSTFQBSUJDJQBOUT UIFDPOEJUJPOT
PGUIFACPVOEBSZFMETPGNFEJDJOFDBMMGPSBNPSFAQSPDFEVSBMEFOJUJPOPGXIBUJUUBLFTUPNBLF
UIFTFQSBDUJDFTPVSJTI"OFNQIBTJTPOTIBSFEMFBSOJOHFYQFSJFODFTNBZCFUIFDPSFPGBOA&UIJDTPG
1SBDUJDF XIJDIEPFTKVTUJDFUPUIFEJWFSTJUZBOEUIFEZOBNJDTPGEPNBJOTPGIFBMUIDBSFXIFSFDMFBS
EFOJUJPOT EFNBSDBUJPOTPGEJTFBTFTBOEUSFBUNFOUUSBKFDUPSJFTBSFSBUIFSUIFFYDFQUJPOUIBOUIF
SVMFVT UIFQPMJUJDBMQIJMPTPQIZPGWFOPUBOE#PMUBOTLJDBOCFVTFEUPSFDPOTUSVDUBDPODFQU
PGA&UIJDTPG1SBDUJDFUIBUJTVTVBMMZBTTPDJBUFEXJUIDPOTFSWBUJWFWJSUVFFUIJDT
BUUIFA&UIJDTPG+VTUJDFQFSTQFDUJWFBOEUIFA&UIJDTPG1SBDUJDFQFSTQFDUJWFBSFDPNQMFNFO
UBSZDBOOPXCFTQFDJFEJOUFSNTPGUIFOFFEGPSNPSFTVCTUBOUJWFFUIJDTUPCFDPNQMFNFOUFECZ
NPSFQSPDFEVSBMPOFT BOEWJDFWFSTB"OFUIJDTPGKVTUJDFJTTVCTUBOUJWFJOUIBUJUVTFTTVCTUBOUJWF
WBMVFTBOEQSJODJQMFTBTEJSFDUDSJUFSJBGPSUIFFWBMVBUJPOPGUIFNPSBMRVBMJUZPGBTUBUFPGBBJSTUIBU
JTPSNJHIUCFUIFPVUDPNFPGDFSUBJOBDUJPOTF.BDJOUZSJBOWFSTJPOPGUIFA&UIJDTPG1SBDUJDF
BJNTUPPFSBOBMUFSOBUJWFTVCTUBOUJWFNPEF"OA&UIJDTPG1SBDUJDFUIBUDBMMTGPSPQFOMFBSOJOH
FYQFSJFODFT BU JOTUJUVUJPOBM MFWFM BOE GPS QBSUJDJQBOUT XIP UBLF SFTQPOTJCJMJUZ JO HFOFSBUJOH TVDI
FYQFSJFODFT MBDLTQSJNBGBDJFFUIJDBMTVCTUBODF*UBJNTBURVBMJUZDSJUFSJBGPSDPNNVOJDBUJWFQSPD
FTTFTSBUIFSUIBOTUBUFTPGBBJST#VUTPNFLJOEPGTVCTUBOUJWFOPSNBUJWFDSJUFSJPOXJMMBMXBZTCF
SFRVJSFEUPBTTFTTUIFEFTJSBCJMJUZPGUIFQSFTFOUJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLVOEFSXIJDIDPNNVOJDB
UJWFQSPDFTTFTJOIFBMUIDBSFUBLFQMBDF BOEUPBTTFTTUIFDPOTFRVFODFTPGQBSUJDJQBOUTBDUJPOTGPS

UIJTGSBNFXPSL0OUIFPUIFSIBOE PVUDPNFDSJUFSJB IPXFWFSUJHIUMZBSHVFE BSFPGMJNJUFEWBMVFJG

UIFZEPOUEPKVTUJDFUPXIBUESJWFTBOEPDDVQJFTUIFQBSUJDJQBOUTJOIFBMUIDBSFQSBDUJDFJOUIFSTU
QMBDF8IJDIHPBMTBOEBDUJPOTBSFMFHJUJNBUFGPSQBSUJDJQBOUTJOUIFQSBDUJDFPGIFBMUIDBSFDBOOPU
BOETIPVMEOPUCFEFEVDFEEJSFDUMZGSPNTVCTUBOUJWFOPSNBUJWFDSJUFSJB*OBAXFMMPSEFSFEQSBDUJDF
QBSUJDJQBOUTEFTFSWFTVDJFOUMBUJUVEFUPNPVMENPSFHFOFSBMDSJUFSJBBOEXPSLPVUUIFQBSUJDVMBS
DSJUFSJBTVJUFEUPUIFJSQSBDUJDF
"MUIPVHIUIJTBSHVNFOUIBTTQFDJBMSFMFWBODFGPSUIFTPDBMMFEACPVOEBSZFMETPGNFEJDJOF
XFCFMJFWFJUIPMETGPSUIFFUIJDTPG&#.JOHFOFSBM)FBMUIDBSFJTBOBSFOBGPSEJWFSTFBOEEZOBNJD
LOPXMFEHF DMBJNT F GBUF PG TVDI DMBJNT PVHIU UP CF EFDJEFE CZ B XIPMF SBOHF PG JOTUJUVUJPOBM
EFWJDFTMJOLJOHBQMVSBMJUZPGSFMFWBOUQBSUJDJQBOUTFDPODFQUPG&#.DPOUSJCVUFTUPUIFQSFTTVSF
XJUIJO UIJT TZTUFN UIBU BMM QBSUJDJQBOUT BSF IFME BDDPVOUBCMF GPS UIFJS DPOUSJCVUJPO *OTUJUVUJPOBM
EFWJDFTUPNBLFTZTUFNBUJDQFSJPEJDBTTFTTNFOUTPGQBSUJDJQBOUTDMBJNTBOEBDDPVOUTBWBJMBCMF JOB
USBOTQBSFOUXBZ BSFJOEJTQFOTBCMFJTEPFTOPUJNQMZPOFQBSBEJHNBUJDTFUPGFWBMVBUJPODSJUFSJB
CVUJUNBZJNQMZUIBUBMMDMBJNTBOEBDDPVOUTJOUIFQSBDUJDFPGIFBMUIDBSFPVHIUUPCFBTTFTTFEJO
UFSNTPGIPXUIFZNJHIUQSPUGSPNUIFTZTUFNBUJDVTFBOEQSPEVDUJPOPGFWJEFODF&WJEFODFXPVME
OPUCFUIFJNQBSUJBMKVEHFPGQSBDUJDF CVUBOJNQPSUBOUJODFOUJWFUPNPEJGZBDDPVOUTPSQSBDUJDFT
)PXUIFVTFPGFWJEFODFDPOUSJCVUFTUPBKVTUEJTUSJCVUJPOPGIFBMUIDBSFHPPET BOEIPXJUDPOUSJC
VUFTUPSFQSPEVDUJPOPGDPOEJUJPOTGPSTIBSFEMFBSOJOHFYQFSJFODFT PVHIUUPCPUICFFTTFOUJBMFMF
NFOUTPGTVDIJOTUJUVUJPOBMEFMJCFSBUJPOT
$PODMVEJOHSFNBSLT
8F IBWF BUUFNQUFE UP NBLF B DPOUSJCVUJPO UP UIF FNBODJQBUJPO PG CPVOEBSZ FMET PG NFEJDJOF
XIJDIBSFPFOSFHBSEFEXJUITPNFTVTQJDJPOPOUIFQBSUPGNFEJDJOF FTQFDJBMMZ&#.8FCFMJFWF
TVDIFNBODJQBUJPOJTOPUTFSWFEXFMMXJUIBQSJNBSJMZEFGFOTJWFQPTJUJPO TIJFMEJOHUIFTFFMETGSPN
JOUSVTJPOCZUIFIBSEDPSFPGNFEJDJOF"MUIPVHIXFTZNQBUIJTFXJUIQMFBTGPSSFDPHOJUJPOPGUIF
GBDUUIBUUIFTBNFTDJFOUJDTUBOEBSEOFFEOPUBOEDBOOPUBQQMZJOBMMCSBODIFTPGNFEJDJOF XFEP
OPUXBOUUPQVSTVFUIJTQBSUJDVMBSFUIJDBMMJOFPGBSHVNFOU JOUFSNTPGVUJMJUZPSKVTUJDF DPODFSOJOH
AXFBLBOEAQFSJQIFSBMEJTDJQMJOFTBOEFMETJTIBTQBSUMZUPEPXJUILOPXMFEHFQPMJUJDT3BUIFS
UIBOEFGFOEJOHSFBMNTGSPN&#. JUNJHIUCFXJTFUPJOWFTUJOSFGPSNJOHBOEFYQBOEJOHUIF&#.
NPWFNFOU&#.JTBCPVUiUIFCFTUBWBJMBCMFFWJEFODFu BOEUIJTEPFTOPUSVMFPVUNFUIPEPMPHJFT
PUIFSUIBOUIF3$5 5FS.FVMFOBOE%JDLFOTPO
"QSJPSJBSHVNFOUTBCPVUUIFDPNQMFYBOE
JEJPTZODSBUJDOBUVSFPGDFSUBJOFMETBSFEPVCUGVMJOHFOFSBM BOEUIFZNBZTIJFMEDPOTFSWBUJWFABSU
WFSTVT TDJFODF UZQFT PG BUUJUVEFT 7PT FU BM
1BSUJDVMBSMZ XF XBOU UP DSJUJDJTF UIF JEFB UIBU
CPVOEBSZFMETPGNFEJDJOFBSFNBSHJOBMBOEXFBL BOEUIBUCZJNQMFNFOUBUJPOPG&#.UIFTFBSFBT
XJMMCFDPNFGVMMNFNCFSTPGUIFNFEJDBMDPNNVOJUZ8IFUIFSMFBSOJOHBOEEFMJCFSBUJPOTUJNVMBUFE
CZTVDIBOBQQSPBDIMFBETUPEFGFOTJCMFPVUDPNFT TIPVMEDPOUJOVFUPCFMBJEBMPOHUIFZBSETUJDLPG
BOA&UIJDTPG+VTUJDFBOEBVUPOPNZ
3FGFSFODFT
"SLTFZ)
34*BOEUIFFYQFSUTFDPOTUSVD
UJPOPGNFEJDBMLOPXMFEHF6$-1SFTT -POEPO
"SLTFZ)
34*BOEUIFFYQFSUTFDPOTUSVD
UJPOPGNFEJDBMLOPXMFEHF6$-1SFTT -POEPO
#BLFS4. .BSTIBL)) 3JDF(5 ;JNNFSNBO(+

1BUJFOUQBSUJDJQBUJPOJOQIZTJDBMUIFSBQZHPBM
TFUUJOH1IZTJDBMFSBQZ
'SBOL "8

F XPVOEFE TUPSZUFMMFS CPEZ
JMMOFTTBOEFUIJDT6OJWFSTJUZPG$IJDBHP1SFTT $IJ
DBHP
(PFEF $+ EF ,FVT 4) ,XBLLFM ( 8BHFOBBS 3$

FFFDUTPGQIZTJDBMUIFSBQZJO1BSLJOTPOT
EJTFBTF B SFTFBSDI TZOUIFTJT "SDIJWFT PG 1IZTJDBM
.FEJDJOFBOE3FIBCJMJUBUJPO
)FBMUI $PVODJM
%F FFDUJWJUFJU WBO GZTJTDIF
UIFSBQJF m FMFDUSPUIFSBQZ MBTFSUIFSBQJF VMUSBHFMV
JECFIBOEFMJOH<FFFDUJWFOFTTPGQIZTJDBMUIFSBQZ
m FMFDUSPUIFSBQZ MBTFS UIFSBQZ VMUSB TPVOE USFBU
NFOU>%VUDI(PWFSONFOU1SFTT F)BHVF
)FBMUI $PVODJM
34* %VUDI (PWFSONFOU
1SFTT F)BHVF
)BXLJOT ")
3FDPOTUSVDUJOH JMMOFTT TUVEJFT
JOQBUIPHSBQIZ1VSEVF6OJWFSTJUZ1SFTT 8FTU-BGB
ZFUUF
)PQF5
&WJEFODFCBTFENFEJDJOFBOEFUIJDT
+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT
,FOEBMM/ .BJO$+ -JOUPO4+ 7MBFZFO+8 /JDIP
MBT.,
3FQMZUP8BMMJTFUBM1BJO
<MFUUFS DPNNFOUJO1BJO>
.BD*OUZSF"
"FS7JSUVF6OJWFSTJUZPG/PU
SF%BNF1SFTT /PUSF%BNF
.FVMFO3)+UFS %JDLFOTPO%-
*OUPUIFIJE
EFOXPSMECFIJOEFWJEFODFCBTFENFEJDJOF)FBMUI
$BSF"OBMZTJT
0EFSXBME "
-JKEFO UVTTFO EF SFHFMT PWFS
[JDIUTTUVEJF OBBS FHPEPDVNFOUFO WBO DISPOJTDI
[JFLFO<4VFSJOHCFUXFFOUIFMJOFTBSFWJFXPGFH
PEPDVNFOUT PG DISPOJDBMMZ JMM QBUJFOUT> /BUJPOBMF
$PNNJTTJF;JFLFO ;PFUFSNFFS
1SJOT +# #MFJKFOCFSH ( #B[FMNBOT & FU BM

$PHOJUJWFCFIBWJPVSUIFSBQZGPSDISPOJDGBUJHVFTZO
ESPNF B NVMUJDFOUFS SBOEPNJTFE DPOUSPMMFE USJBM
F-BODFU

4IPSUFS&

'SPNQBSBMZTJTUPGBUJHVF")JTUP
SZPGQTZDIPTPNBUJDJMMOFTTJOUIFNPEFSOFSB'SFF
1SFTT /FX:PSL
WFOPU - #PMUBOTLJ -
%F MB KVTUJDBUJPO
-FTFDPOPNJFTEFMBHSBOEFVS(BMMJNBSE 1BSJT
7JOL"
1BUJOUFOBMTSFGFSFOUFOWBOPOEFS[P
FL.FEJBUPS
7PT 3 )PVUFQFO 3 )PSTUNBO ,
&WJEFODF
CBTFENFEJDJOFBOEQPXFSTIJTJOIFBMUIDBSFTZT
UFNT)FBMUI$BSF"OBMZTJT
8BMMJT#+ -PSE4. #PHEVL/
3FTPMVUJPOPG
QTZDIPMPHJDBMEJTUSFTTPGXIJQMBTIQBUJFOUTGPMMPXJOH
USFBUNFOU CZ SBEJP GSFRVFODZ OFVSPUPNZ B SBOEP
NJTFE EPVCMFCMJOE QMBDFCPDPOUSPMMFE USJBM 1BJO

8IJUJOH1 #BHOBMM" 4PXEFO" $PSOFMM+ .VMSPX
$ 3BNJSF[(
*OUFSWFOUJPOTGPSUIFUSFBUNFOU
BOENBOBHFNFOUPGDISPOJDGBUJHVFTZOESPNFBTZT
UFNBUJDSFWJFX+"."
8JEEFSTIPWFO (" 7FSIFHHFO '8
*NQSP
WJOHJOGPSNFEDPOTFOUCZJNQMFNFOUJOHTIBSFEEF
DJTJPONBLJOHJOIFBMUIDBSF*3#
8JMMFNT %
%PLUFST BOE QBUJOUFO JO LMFJOF
UFDIOPMPHJF*O#FSH. .PM" &ET
*OHFCPVXEF
OPSNFOmNFEJTDIFUFDIOJFLFOEPPSHFMJDIU7BOEFS
8FFT6JUHFWFSJK 6USFDIU

3FTFBSDI&UIJDTBOE&WJEFODF
CBTFE.FEJDJOF
3FJEBS,-JF
*OUSPEVDUJPO
*UJTJODSFBTJOHMZCFDPNJOHBTUBOEBSESFRVJSFNFOUUPIBWFUPEPDVNFOUFFDUJWFOFTTCFGPSFOFX
JOUFSWFOUJPOTBSFBEPQUFECZBIFBMUIDBSFTZTUFNFNFUIPETPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF TVDI
BTNFUBBOBMZTFTPSPUIFSTZTUFNBUJDFWBMVBUJPOTPGFWJEFODF BSFPFOVTFEUPEPDVNFOUFFDUJWF
OFTTPSUIFMBDLPGJUFSFJTBOVOEFSTUBOEBCMFSFMVDUBODFUPGVOEOFXFYQFSJNFOUBMJOUFSWFOUJPOT
XIFOUIF FWJEFODF JT OPUZFUDPNQMFUF4PNFPGUIFNPTUXJEFMZLOPXODPOUSPWFSTJFTBCPVUUIF
BQQMJDBUJPOPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF TVDIBTNBNNPHSBQIZTDSFFOJOHGPSCSFBTUDBODFS IBWF
CFFODPODFSOJOHEJTQVUFTBCPVUXIBUUIFFWJEFODFTBZTBCPVUFFDUJWFOFTT4JNJMBSMZ JOEJTDVTTJPOT
BCPVUUIFVTFPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFGPSUIFJTTVFPGBMMPDBUJPOPGTDBSDFSFTPVSDFT UIFGPDVT
IBTPFOCFFOPOUIFQSPCMFNBUJDBTTVNQUJPOTNBEFXIFOVUJMJ[JOHNFUIPET TVDIBT2VBMJUZ"E
KVTUFE-JGF:FBST
*OUIJTQBQFS*XJMMBSHVFUIBUUIFSFJTBOBEEJUJPOBMJTTVFUIBUIBTOPUCFFOBEESFTTFEBUBMMJO
UIFMJUFSBUVSF*ONZEJTDVTTJPO *XJMMBTTVNFUIBUUIFSFJTOPEJTBHSFFNFOUBCPVUUIFFTUBCMJTIFEFG
GFDUJWFOFTTPGUIFJOUFSWFOUJPO*BTTVNFGVSUIFSUIBUUIFSFJTBHSFFNFOUUIBUUIFFTUBCMJTIFEFFDUJWF
JOUFSWFOUJPOJTUPPFYQFOTJWFGPSHFOFSBMJNQMFNFOUBUJPO JFJUJTOPUDPTUFFDUJWF*SFDPHOJ[FUIBU
CPUIPGUIFTFDMBJNTNBZNPSFPFOUIBOOPUCFDPOUSPWFSTJBM CVUGPSUIFTBLFPGBSHVNFOU*XJMM
BTTVNFUIBUUIFSFJTOPTVDIDPOUSPWFSTZFQSPCMFN*XBOUUPBEESFTTJTIPXXFTIPVMEHPBCPVU
FTUBCMJTIJOHUIFFFDUJWFOFTTPGBDIFBQFSJOUFSWFOUJPOUIBUDBOCFXJEFMZJNQMFNFOUFE"DDPSEJOH
UP&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFXFTIPVMEDPOEVDUBSBOEPNJ[FEDMJOJDBMUSJBMXJUIUIFQSPQPTFEOFX
DIFBQFSJOUFSWFOUJPOJOPOFPGUIFUSFBUNFOUBSNT*XJMMEFNPOTUSBUFUIBUUIJTSFRVJSFNFOUSBJTFT
BOJOUFSFTUJOHBOEEJDVMUFUIJDBMJTTVF
FQFSIBQTNPTUGBNPVTSFDFOUFYBNQMFPGBOJOUFSWFOUJPOUIBUXBTDPOTJEFSFEUPPFYQFO
TJWFUPJNQMFNFOUJTUSFBUNFOUPGNPUIFSBOECBCZUPQSFWFOUQFSJOBUBMUSBOTNJTTJPOPG)*7"O
FFDUJWF CVUWFSZFYQFOTJWFJOUFSWFOUJPOXBTFTUBCMJTIFE XIJDIXBTVOBPSEBCMFGPSEFWFMPQJOH
DPVOUSJFT"QSPQPTFETIPSUFS BOEDIFBQFS JOUFSWFOUJPOXBTTVCTFRVFOUMZUFTUFEJOSBOEPNJ[FE
DMJOJDBMUSJBMTJOWBSJPVTDPVOUSJFT NPTUPGXIJDIJODMVEFEQMBDFCPJOUIFDPOUSPMHSPVQFTFUSJBMT
XFSFXJEFMZDSJUJDJ[FECFDBVTFUIFZEJEOPUVTFUIFFTUBCMJTIFE QSPWFOUSFBUNFOUBTBDPOUSPMPTF
XIPEFGFOEFEUIFUSJBMTBSHVFEUIBUUIFEFTJHOXBTOFDFTTBSZUPBOTXFSRVFTUJPOTPGSFMFWBODFUP
EFWFMPQJOHDPVOUSJFT8IBUJTJOUFSFTUJOHBCPVUUIJTEJTDVTTJPOJTUIBUJUIBTPOMZCFFOSFHBSEFEBTB
QSPCMFNGPSEFWFMPQJOHDPVOUSJFTJOUIFEFWFMPQFEXPSMEJUIBTTJNQMZCFFOUBLFOGPSHSBOUFEUIBU
POFTIPVMEVTFUIFFTUBCMJTIFE FFDUJWFUSFBUNFOUJOUIFDPOUSPMHSPVQ*OUIJTQBQFS*XJMMBSHVF
UIBUUIJTJTOPUUSVFUIFQSPCMFNPGUIFDIPJDFPGDPOUSPMHSPVQTJTBHFOFSBMPOF BSJTJOHJOBMMTJUVB
UJPOTPGSFTPVSDFDPOTUSBJOUT OPUKVTUJOTJUVBUJPOTPGFYUSFNFMBDLPGSFTPVSDFT TVDIBTJOEFWFMPQJOH

5IJTDIBQUFSXBTGJSTUQVCMJTIFEBTBOBSUJDMFJOUIF+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDTJO"QSJM QVCMJTIFECZ#.+
1VCMJTIJOH(SPVQBOEJTSFQSJOUFEIFSFXJUIQFSNJTTJPOCZ#.+1VCMJTIJOH(SPVQ

3FTFBSDI&UIJDTBOE&#.
DPVOUSJFT*UGPMMPXTGSPNUIJT TJODFOPDPVOUSZIBTVOMJNJUFESFTPVSDFTGPSIFBMUIDBSF UIBUJUJTB

HFOFSBMQSPCMFNGBDJOHBMMPGVT*XJMMEFGFOEUIJTDMBJNCZFYBNJOJOHBSFDFOUDBTFGSPNUIF6,
JOWPMWJOHUSFBUNFOUPGNVMUJQMFTDMFSPTJT
/BUJPOBM*OTUJUVUFGPS$MJOJDBM&YDFMMFODFBOEUSFBUNFOU
XJUICFUBJOUFSGFSPOGPSNVMUJQMFTDMFSPTJTJOUIF6,
F/BUJPOBM*OTUJUVUFGPS$MJOJDBM&YDFMMFODF /*$&
JOUIF6,XBTFTUBCMJTIFEXJUIUIFBJNPG
BEWJTJOHIFBMUIQSPGFTTJPOBMTBCPVUUSFBUNFOUTXIJDIXPSLBOEXIJDIBSFDPTUFFDUJWF"MUIPVHI
JUIBTBOBEWJTPSZGVODUJPOPOMZ JUTSFDPNNFOEBUJPOTBSFRVJUFJOVFOUJBM0OFJNQPSUBOUHVJEJOH
JEFBCFIJOEUIFFTUBCMJTINFOUPGUIF*OTUJUVUFJTUIFSFBMJ[BUJPOUIBUBHPWFSONFOUDBOOPUBPSEUP
QSPWJEFBMMFYQFOTJWFOFXUSFBUNFOUTUPFWFSZPOFFQSPDFTTCZXIJDIQBSUJDVMBSOFXUSFBUNFOUT
BSFBEPQUFEIBWFVOUJMOPXEFQFOEFEPOBDDJEFOUBMGBDUPST TVDIBTUIFBCJMJUZPGQBUJFOUHSPVQT
BOEPUIFSTUPQSFTTVSFQPMJUJDJBOTUPBDDFQUGVOEJOHGPSUIFJSEJTFBTFJTDBOWFSZFBTJMZMFBEUPJO
FRVJUJFT XFBLFSQBUJFOUHSPVQTEPOPUSFDFJWFUIFTBNFDPOTJEFSBUJPOBTQBUJFOUHSPVQTXJUINPSF
QPXFSGVMBMMJFT4JNJMBSMZ JGSFJNCVSTFNFOUEFDJTJPOTBSFEFMFHBUFEUPMPDBMBVUIPSJUJFT POFDBOFY
QFDUHSFBUWBSJBUJPOTJOSFJNCVSTFNFOUQSBDUJDFTFFWBMVBUJPOQSPDFTTCZ/*$&JTTVQQPTFEUP
FOTVSF UIBU POMZ DPTUFFDUJWF JOUFSWFOUJPOT BSF BEPQUFE CZ UIF /BUJPOBM )FBMUI 4FSWJDF BOE UP
FOTVSFBOFRVJUBCMFBEPQUJPOPGOFXJOUFSWFOUJPOT
8IFO/*$&FWBMVBUFTBOFXJOUFSWFOUJPO JUXJMMSFRVFTUSFMFWBOUJOGPSNBUJPOGSPNUIFNBOV
GBDUVSFSTQPOTPSPGUIFUFDIOPMPHZPSESVH BOEDPNNJTTJPOUFDIOPMPHZBTTFTTNFOUTGSPNBQQSP
QSJBUFBDBEFNJDDFOUSFTFEFDJTJPOUPFWBMVBUFBQBSUJDVMBSUFDIOPMPHZVMUJNBUFMZSFTUTXJUIUIF
.JOJTUSZPG)FBMUIFDPNNJTTJPOFESFQPSUTBSFUIFOSFWJFXFECZBDPNNJUUFFTFUVQCZ/*$&
DPNNFOUTBSFTPMJDJUFEGSPNJOUFSFTUFEQBSUJFT SFWJFXFEBHBJOCZUIFDPNNJUUFF BOEUIFOBMSFD
PNNFOEBUJPOJTUIFOTVCNJUUFE %JMMPOFUBM

#FUB JOUFSGFSPO XBT MJDFOTFE JO UIF 6, GPS USFBUNFOU PG SFMBQTJOH .4 JO *O PSEFS GPS
B USFBUNFOU UP CF SFJNCVSTFE B OFVSPMPHJTU XPVME IBWF UP DFSUJGZ UIBU UIF ESVH XPVME CF DMJOJ
DBMMZVTFGVM*OTQJUFPGUIJT NBOZIFBMUIBVUIPSJUJFTEJEOPUGVOEUSFBUNFOUXJUICFUBJOUFSGFSPOPO
HSPVOETPGVOQSPWFOCFOFUBOEMPXDPTUFFDUJWFOFTT MFBEJOHUPBDIBSHFPGSBUJPOJOHCZQPTU
DPEF")JHI$PVSUBMTPSVMFEJOGBWPSPGBQBUJFOUXIPIBEPCUBJOFEUIFOFDFTTBSZFWBMVBUJPOCZB
OFVSPMPHJTUBSHVJOHUIBU iBCMBOLFUCBOXBTUIFWFSZBOUJUIFTJTPGBOBUJPOBMQPMJDZ XIPTFBJNXBT
UPUBSHFUUIFESVHBUQBUJFOUTXIPDPVMENPTUCFOFUGSPNUSFBUNFOUuJTEFDJTJPOXBTTJNJMBSUP
BOPUIFS)JHI$PVSU3VMJOHXJUISFHBSEUP7JBHSBPOBEFOJBMPGSFJNCVSTFNFOUPOUIFHSPVOETPG
DPTUFFDUJWFOFTTF%FQBSUNFOUPG)FBMUISFGVTFEGVOEJOHPGUIFMJDFOTFEESVHGPSDPTUSFBTPOT
*OB)JHI$PVSUSVMFEUIBUUIJTXBTBHBJOTUUIFMBXCFDBVTFJUiEFUFSSFEEPDUPSTGSPNFYFSDJT
JOHUIFJSEVUZUPVTFUIFJSDMJOJDBMKVEHNFOUuF%FQBSUNFOUPG)FBMUIT1PMJDZXBTBMTPEFFNFE
VOMBXGVMVOEFS&VSPQFBOMBXCFDBVTFJUiDPOUSBWFOFEUIFTPDBMMFEUSBOTQBSFODZEJSFDUJWFPONFEJ
DJOFT XIJDIMBZTEPXOUIFQSJODJQMFUIBUBOZEFDJTJPOUPCMBDLMJTUBNFEJDJOFGSPNBNFNCFSTUBUFT
OBUJPOBMIFBMUITFSWJDFNVTUTUBUFSFBTPOTACBTFEVQPOPCKFDUJWFBOEWFSJBCMFDSJUFSJBu4VCTFRVFOU
ESBHVJEFMJOFTUIFOTUBUFEUIBU7JBHSBDPVMECFQSFTDSJCFEGPSDFSUBJODPOEJUJPOT XIJDIQSFTVN
BCMZXPVMEGVMMUIFSFRVJSFNFOUPGEFOJBMPGUSFBUNFOUCBTFEPOiPCKFDUJWFBOEWFSJBCMFDSJUFSJBu
JTDPOTUJUVUFTUIFCBDLHSPVOECPUIUPUIFFTUBCMJTINFOUPG/*$&BOEUIFQBSUJDVMBSBQQSBJTBMPG
CFUBJOUFSGFSPOUSFBUNFOU %JMMPOFUBM

/*$& JTTVFE JUT QSFMJNJOBSZ BQQSBJTBM PO CFUB JOUFSGFSPO USFBUNFOU GPS .4 JO 0DUPCFS
CBTFEPOBOFWBMVBUJPOQSPDFTTBTEFTDSJCFEBCPWF/*$&EJEOPUSFDPNNFOEUSFBUNFOUXJUICFUB
JOUFSGFSPOPSHMBUJSBNFSBDFUBUFGPSQBUJFOUTXJUINVMUJQMFTDMFSPTJTFSFXBTUIFOBTIPSUBQQFBM
QSPDFTT XIFSFBOBQQFBMCPBSEDPOTJEFSFEPCKFDUJPOT CVUVQIFMEUIFQSFMJNJOBSZBQQSBJTBMJO+BOV
BSZ /BUJPOBM*OTUJUVUFGPS$MJOJDBM&YDFMMFODFBCD

*OUIFOBMBQQSBJTBM /*$&EJEOPUSFDPNNFOEUSFBUNFOUPGNVMUJQMFTDMFSPTJTXJUICFUBJO

UFSGFSPOPSHMBUJSBNFSBDFUBUFPOUIFCBMBODFPGUIFDMJOJDBMFFDUTBOEDPTUFFDUJWFOFTT/*$&SFD
PHOJ[FEUIBUUIFSFJTTDJFOUJDFWJEFODFUIBUUIJTUSFBUNFOUNPEBMJUZEPFTSFEVDFSFMBQTFGSFRVFODZ
BOETFWFSJUZ BUMFBTUEVSJOHUIFJOJUJBMZFBSTPGUIFSBQZ BOEJTQFSDFJWFEUPCFPGHSFBUWBMVFUPQFPQMF
XJUI.4 BTUIFGPMMPXJOHRVPUBUJPOGSPNUIFBQQSBJTBMTIPXT
i5IF$PNNJUUFFDPOTJEFSFEJOEFUBJMFWJEFODFUBLFOEJSFDUMZGSPNQBUJFOUTBOEUXPBEWPDBDZPSHBOJ
[BUJPOT5IFQBUJFOUPSHBOJ[BUJPOTBOEUIFQBUJFOUTXIPBUUFOEFEUIF$PNNJUUFFNFFUJOHTQPLFPGUIF
QBUJFOUTFYQFSJFODFPGUIJTEJTUSFTTJOHEJTFBTFBOEUIFJNQBDUPGCFUBJOUFSGFSPOTBOEHMBUJSBNFSPO
SFMBQTFTBOEEJTFBTFQSPHSFTTJPO5IJTEJBMPHVFQSPWJEFEJNQPSUBOUJOTJHIUJOUPUIFFGGFDUPGSFMBQTFT
POQBUJFOUTEBJMZMJWFTBOEUIFWBMVFUIBUUIFZQMBDFPOUIFQPUFOUJBMSFEVDUJPOJOTFWFSJUZPGSFMBQTFT
XJUIUIFVTFPGUIFTFESVHTw
F$PNNJUUFFOFWFSUIFMFTTDPODMVEFEUIBUUIFDPTUPGUIFQSPEVDUXBTUPPIJHIUPKVTUJGZJUTBE
PQUJPO XIFO POF IBT UP EFDJEF UP VTF MJNJUFE SFTPVSDFT GPS DPNQFUJOH JOUFSWFOUJPOT #BTFE PO
FYUFOTJWFFDPOPNJDNPEFMMJOH UIFDPNNJUUFFDPODMVEFEUIBUUIFDPTUQFSRVBMJUZPGMJGFZFBSHBJOFE
XPVMECFCFUXFFO(#1BOE GPSWFZFBSTPGUSFBUNFOU BOECFUXFFO(#1
mGPSUXFOUZZFBSTPGUSFBUNFOU
F/*$&BQQSBJTBMQSPDFTTIBETFWFSBMOPUBCMFGFBUVSFT
FSFXBTBOJOJUJBMDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJTFTFTIPXFEHSFBUWBSJBUJPOTJODPTUFFDUJWF
OFTTFTUJNBUFT BOEUIFNPEFMMJOHXBTDSJUJDJ[FE/*$&UIFODPNNJTTJPOFEBNPSFUIPSPVHI
DPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJT

*UJTDMFBSUIBUUIFFTUJNBUFPGFFDUTJOSFMBUJPOUPDPTUTIBTBEFDJTJWFJOVFODFPOUIFSFDPN
NFOEBUJPOUIBUUIJTJOUFSWFOUJPOJTOPUDPTUFFDUJWFFCFOFUFTUJNBUFTBSFEPOFJOUFSNT
PG2VBMJUZ"EKVTUFE-JGF:FBSTFDPNNJUUFFBSHVFTTUSPOHMZUIBU BMUIPVHIPOFNBZEJTBHSFF
XJUIBOVNCFSPGUIJOHTXJUISFHBSEUPUIJTNFUIPEPMPHZ JUJTUIFCFTUTVNNBSZNFBTVSFPGUIF
CFOFUTPGBOJOUFSWFOUJPO BOEUIPTFXIPDSJUJDJ[FUIFXBZCFOFUTBSFBTTFTTFETIPVMEQPJOUUP
TQFDJDBMUFSOBUJWFFWBMVBUJPOT

*UJTDMFBSUIBUUIFSFBSFNBKPSVODFSUBJOUJFTJOUIFEBUBFSFJTPOMZDMJOJDBMUSJBMEBUBGPSBCPVU
ZFBSTPGUSFBUNFOU BOECFZPOEZFBSTUIFSFJTOPEBUBBUBMM0OFUIFSFGPSFIBTUPNBLFFTUJ
NBUFTDPODFSOJOHUSFBUNFOUFFDUT"HBJO POFNJHIUEJTBHSFFXJUIUIFTQFDJDDIPJDFTUIBUUIF
DPNNJUUFFIBTNBEF CVUUIFSFJTOPRVFTUJPOUIBUUIFZIBWFNBEFBSFBTPOBCMFFWBMVBUJPOPGUIF
BWBJMBCMFFWJEFODF

*U JT BMTP DMFBS UIBU XIBUFWFS SFBTPOBCMF HVSFT POF EPFT VTF GPS UIF FFDUT BOE DPTUT PG UIJT
USFBUNFOU JUJTHPJOHUPCFBWFSZFYQFOTJWFPOFDPNQBSFEUPCFOFUT JODPNQBSJTPOXJUIPUIFS
GVOEFEUSFBUNFOUTXJUIJOUIF/)4

FQSPDFTTIBTCFFOWFSZQVCMJD XJUIUIFJOWPMWFNFOUPGJOEVTUSZBOEQBUJFOUBEWPDBDZPSHBOJ
[BUJPOTBUFWFSZTUBHFPGUIFQSPDFTT,FZEPDVNFOUTIBWFCFFONBEFBWBJMBCMFUPBMMJOUFSFTUFE
QBSUJFTUISPVHIPVUUIFQSPDFTT

*OTQJUFPGUIJT DPNQMBJOUTIBWFCFFONBEFGSPNCPUITJEFTBCPVUMBDLPGUSBOTQBSFODZ1BUJFOUBE
WPDBDZPSHBOJ[BUJPOTIBWFBSHVFEUIBUUIFZTIPVMEIBWFCFFOQSFTFOUEVSJOHEFMJCFSBUJPOT0UIFST
IBWF DPNQMBJOFE UIBU /*$& JT OPU BCMF UP NBLF BQQSPQSJBUF DPTUCFOFU DBMDVMBUJPOT CFDBVTF JU
EPFTOPUIBWFBDDFTTUPLFZEBUBUIBUCFMPOHUPUIFQIBSNBDFVUJDBMDPNQBOJFT BOEUIBUNBZCFEF
USJNFOUBMUPUIFJSEFTJSFUPIBWFUIFTFESVHTGVOEFECZUIF/)4 $PPLTPOFUBM4NJUI
4DVMQIFSFUBM

JT UIFO JTBOFYBNQMFPGBSFDPNNFOEBUJPOOPUUPBEPQUBUSFBUNFOUPGQSPWFOCFOFUCBTFE
PODPTUFFDUJWFOFTTEBUB BOEJOTQJUFPGJOQVUBOEQSFTTVSFGSPNQBUJFOUPSHBOJ[BUJPOTUPBEPQUUIF
USFBUNFOU8FNBZEJTBHSFFXJUIUIFTQFDJDDPODMVTJPO CVUJOQSJODJQMFBUMFBTUUIJTJTBOFYBNQMF
PGUIFUZQFPGEFDJTJPOUIBUNZBSHVNFOUJTCBTFEPOBEFDJTJPOOPUUPJNQMFNFOUBUSFBUNFOU OPU

CFDBVTFJUJTPGEPVCUGVMFFDUJWFOFTT BOEOPUCFDBVTFPOFNJHIUEJTBHSFFXJUITPNFPGUIFWBMVF
KVEHNFOUTNBEF CVUCFDBVTFJUJTGPVOEUPCFUPPFYQFOTJWFHJWFOUIFMJNJUFESFTPVSDFTBWBJMBCMF
0O'FCSVBSZ IPXFWFS UIF4FDSFUBSZPG)FBMUIBOOPVODFEUIBUJUXPVMEOFWFSUIFMFTT
GVOEUSFBUNFOUXJUIUIFTFUXPESVHT BTQBSUPGBDPMMBCPSBUJWFBSSBOHFNFOUXJUIUIFQSPEVDFSTPG
UIFESVHTUPFTUJNBUFMPOHUFSNFFDUTJTEFWFMPQNFOUBFS/*$&TEFDJTJPOJTOPUJNQPSUBOUUP
UIFQSPCMFNEJTDVTTFEIFSF CVUUIFFOTVJOHEJTDVTTJPOEJEQSPWJEFTPNFBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPO
BCPVUUIFCBTJTGPSUIFPSJHJOBMEFDJTJPO6OEFSUIFQSPQPTFETDIFNF BMMFMJHJCMFQBUJFOUTBTDFSUJ
FECZBOFVSPMPHJTUXJMMSFDFJWFSFJNCVSTFNFOUPGUIFUSFBUNFOU JOJUJBMMZQBJECZUIF/)4FZ
XJMMIBWFUPBHSFFUPCFQBSUPGBNPOJUPSJOHQSPHSBNPGUIFESVHTFFDUJWFOFTTFSFTVMUTPGUIF
NPOJUPSJOHXJMMCFGFEJOUPBTUBUJTUJDBMNPEFM XIJDIJTUIFTBNFBTUIFPOFVTFECZ/*$&JOJUTBQ
QSBJTBM UPDBMDVMBUFXIFUIFSUIFSFTVMUTBSFCFUUFSPSXPSTFUIBOUIPTFVTFECZ/*$&JOJUTBQQSBJTBM
*GUIFSFTVMUTJOEJDBUFUIBUUIFDPTUFFDUJWFOFTTGBMMTCFMPXBTVNPG(#1QFS2"-: JOEVTUSZ
XJMMQBZBQSPQPSUJPOBMIJHIFSDPTUPGUIFUSFBUNFOU"DDPSEJOHUPUIFQSPQPTBM %FQBSUNFOUPG
)FBMUI

i*GBDUVBMCFOFGJUJTFRVBMUPPSHSFBUFSUIBOFYQFDUFECFOFGJU XJUIJOBUPMFSBODFNBSHJOoTFFCFMPX

UIFOUIF/)4XJMMDPOUJOVFUPNBLFQBZNFOUBUUIFQSJDFBHSFFEBUUIFPVUTFUPGUIFTDIFNF)PXFWFS
JGBDUVBMCFOFGJUBGUFSUZFBSTXBTCFMPXUIFUPMFSBODFNBSHJO UIFQSJDFGPSUIFQFSJPEVQUPUIFOFYU
SFWJFXQPJOUXJMMCFSFEVDFEUPUIFFYUFOUOFFEFEUPSFTUPSFDPTUFGGFDUJWFOFTTUPUIFDPTUQFS2"-:
iUISFTIPMEwEFUFSNJOJOHFOUSZJOUPUIFTDIFNFy JFb 8FFOWJTBHFUIBUUIFGPSNBMNPOJUPSJOH
QSPDFTTGPSBTTFTTJOHDPTUFGGFDUJWFOFTTBOEQSJDJOHBEKVTUNFOUTXJMMDPOUJOVFGPSVQUPZFBST"UUIF
FOEPGUIJTQFSJPEQBZNFOUTUPDPNQBOJFTXJMMDPOUJOVFBUUIFMFWFMJNQMJFECZUIFGJOBMSFWJFXQPJOUw
FHVSFPGXBTBSSJWFEBUJOUIFGPMMPXJOHXBZ
i" SFUSPTQFDUJWF BOBMZTJT PG BQQSBJTBM EFUFSNJOBUJPOT JO JUT GJSTU ZFBS PG PQFSBUJPO BT TVNNBSJ[FE CZ
4JS.JDIBFM3BXMJOTBU/*$&TBOOVBMQVCMJDNFFUJOH TVHHFTUTUIBUQPTJUJWFSFDPNNFOEBUJPOTXFSFJO
HFOFSBMBTTPDJBUFEXJUIBDPTUQFS2"-:PGb PSMFTTIJHIFSDPTUQFS2"-:GJHVSFTXFSFBDDFQUFE
POMZJGUIFSFXFSFTQFDJBMGBDUPSTBDDFQUFEBTSFMFWBOUCZUIF"QQSBJTBM$PNNJUUFFBOEOPUDPWFSFECZ
UIFGPSNBMNPEFMMJOH"OVNCFSPGiTQFDJBMGBDUPSTwXIJDINJHIUCFDPOTJEFSFEUPCFSFMFWBOUUPUIF
DPTUFGGFDUJWFOFTTPGUSFBUNFOUTGPS.4IBWFCFFOQVUUPVTJOEJTDVTTJPO5IF'"%IBTTQFDJGJDBMMZSFGFS
SFEUPUXPVORVBOUJGJFEGBDUPSTJ
UIFJNQBDUPGUSFBUNFOUPOUIFTFWFSJUZ JOEFQFOEFOUPGUIFGSFRVFO
DZ
PGSFMBQTFT BOEJJ
QPTTJCMFDPTUPGGTFUTGSPNUIFBWPJEBODFPGTFWFSFMFWFMTPGEJTBCJMJUZSFRVJSJOH
JOUFSWFOUJPOCZUIF1FSTPOBM4PDJBM4FSWJDFT*OUIFMJHIUPGBMMUIFTFDPOTJEFSBUJPOTUIFUISFTIPMEXJMMCF
TFU GPSUIFQVSQPTFPGUIJTTDIFNFPOMZ BUb w
1BUJFOUT JNNFEJBUFMZ DMBJNFE WJDUPSZ BOE TBX UIJT BT B SFWFSTBM PG /*$&T SFDPNNFOEBUJPO BMU
IPVHIUIF%FQBSUNFOUPG)FBMUIQPJOUFEPVUUIBUUIFSFXBTOPDPOUSBEJDUJPOCFUXFFOUIJTQPMJDZ
BOEUIFBQQSBJTBMCZ/*$&/*$&IBEVSHFEUIFHPWFSONFOUUPDPOTJEFSXBZTPGNBLJOHUIFUSFBU
NFOUTNPSFDPTUFFDUJWF CZGPSFYBNQMFOFHPUJBUJOHQSJDFSFEVDUJPOT BOEUIFSFCZBDIJFWJOHBO
BDDFQUBCMFDPTUFFDUJWFMFWFMFQSPQPTFETDIFNFXPVMEPOMZNFBOUIBUUIF/)4XPVMEQBZUIF
GVMMBNPVOUGPSUIFUSFBUNFOUJGJUXBTGPVOEUPCFDPTUFFDUJWFBDDPSEJOHUPUIFTFUUISFTIPME*GUIF
NPOJUPSJOHQSPDFTTTIPVMEOEUIBUUIFCFOFUTBSFMFTTUIBOUIBU JOEVTUSZXJMMIBWFUPQBZGPSQBSU
PGUIFFYQFOTFTPGUIFESVHTFJOJUJBMDPTUUPUIF/)4JOUIJTTDIFNFJTFTUJNBUFEUPCF(#1
mQFSQBUJFOU XJUIBUPUBMFTUJNBUFEBOOVBMDPTUPGNJMMJPOQPVOET
5FTUJOHOFXQPUFOUJBMMZDPTUFGGFDUJWFJOUFSWFOUJPOTJODMJOJDBMUSJBMT
FGBDUUIBUBHPWFSONFOUCPEZ BFSBQVCMJDQSPDFTT XIBUFWFSJUTBXT IBTSFKFDUFEBSFDPHOJ[FE
DMJOJDBMMZFFDUJWFUSFBUNFOUPODPTUFFDUJWFOFTTHSPVOETSBJTFTTPNFJOUFSFTUJOHJTTVFTPGSFTFBSDI

FUIJDTXIJDIIBWFOPUCFFOFYQMPSFEGVMMZ*GBOJOUFSWFOUJPOJTSFKFDUFEPOUIFTFHSPVOET JUSBJTFT
UIFRVFTUJPOBCPVUXIBUUIFBQQSPQSJBUFDPOUSPMHSPVQTIPVMECFJOBGVUVSFDMJOJDBMUSJBMXJUIUIF
BJNPGJEFOUJGZJOHBOFFDUJWF CVUDIFBQFSJOUFSWFOUJPOGPSUIFDPOEJUJPO
'VOEBNFOUBMUPSFTFBSDIFUIJDTJTUIFDPODFQUPGDMJOJDBMFRVJQPJTF8IFOUFTUJOHBOFX QSPN
JTJOHUIFSBQZJOBSBOEPNJ[FEDMJOJDBMUSJBM UIFSFTIPVMECFOPFWJEFODFUIBUPOFPGUIFUIFSBQJFT
PFSFEJOUIFUSJBMJTNPSFFFDUJWFUIBOUIFPUIFS"TTPDJBUFEXJUIUIJTJEFBJTUIFDMBJN NPTUGB
NPVTMZDPOOFDUFEXJUIUIFEFCBUFBCPVUUIFSFWJTJPOPGUIF%FDMBSBUJPOPG)FMTJOLJ UIBUUIFDPOUSPM
HSPVQJOBDMJOJDBMUSJBMJTFOUJUMFEUPUIFACFTUQSPWFOJOUFSWFOUJPO*GUIFSFJTDMJOJDBMFRVJQPJTF JGUIF
DPOUSPMHSPVQSFDFJWFTUIFACFTUQSPWFOJOUFSWFOUJPO BOEUIFFYQFSJNFOUBMHSPVQBOFX QSPNJTJOH
USFBUNFOU JUJTGFMUUIBUOPCPEZXIPFOUFSTBDMJOJDBMUSJBMJTEJTBEWBOUBHFEFZXJMMFJUIFSSFDFJWF
BOJOUFSWFOUJPOUIFZXPVMEPSEJOBSJMZSFDFJWF JGUIFZXFSFSBOEPNJ[FEUPUIFDPOUSPMHSPVQ PSBO
JOUFSWFOUJPOUIBU BDDPSEJOHUPUIFCFTUBWBJMBCMFFWJEFODF JTJOEJTUJOHVJTIBCMFGSPNUIFACFTUQSPW
FOUIFSBQZJOUFSNTPGFFDUJWFOFTT)FODF JUXPVMEOPUPSEJOBSJMZCFBQQSPQSJBUFUPIBWFBQMBDFCP
HSPVQ PSOPJOUFSWFOUJPOHSPVQ JOBDMJOJDBMUSJBMXIFSFQSPWFOJOUFSWFOUJPOTBSFLOPXOUPFYJTU
%VSJOHUIFQBTUGFXZFBSTUIFSFIBTCFFOBOFYUFOTJWFEJTDVTTJPOBCPVUUIFDIPJDFPGBDPOUSPM
HSPVQJOUIFDPOUFYUPGSFTFBSDIJOSFTPVSDFQPPSTFUUJOHTFRVFTUJPOJTXIFUIFSJUJTQFSNJTTJCMF
UPVTFBTBDPOUSPMHSPVQBUSFBUNFOUUIBUJTLOPXOUPCFMFTTFFDUJWFUIBOUIFACFTUQSPWFOUIFSBQZ
JOPSEFSUPPCUBJOLOPXMFEHFUIBUXJMMCFVTFGVMGPSUIFDPVOUSZJOXIJDIUIFUSJBMUBLFTQMBDFVT
JOUIFQFSJOBUBM)*7USBOTNJTTJPOUSJBMT JUXBTBSHVFEUIBUJUXBTQFSNJTTJCMFUPIBWFBQMBDFCP
HSPVQUPFTUBCMJTIXIFUIFSBTIPSUDPVSTFUSFBUNFOUXPVMECFCFUUFSUIBOBQMBDFCP FWFOUIPVHIB
LOPXO FFDUJWFUSFBUNFOUXBTBMSFBEZBWBJMBCMFJOSFTPVSDFSJDIDPVOUSJFTJTQPTJUJPOIBTCFFO
IJHIMZDPOUSPWFSTJBM BTXJUOFTTFECZUIFSFWJTJPOQSPDFTTPGUIF)FMTJOLJ%FDMBSBUJPOF8PSME
.FEJDBM"TTPDJBUJPOBSNFEUIBUUIFDPOUSPMHSPVQJOBDMJOJDBMUSJBMTIPVMESFDFJWFUIFACFTUQSPWFO
UIFSBQZ JSSFTQFDUJWFPGXIFSFUIFUSJBMUBLFTQMBDF
FEJTDVTTJPOBCPVUUIFQFSNJTTJCJMJUZPGDIPPTJOHBOJOUFSWFOUJPOUIBUJTMFTTFFDUJWFUIBOUIF
ACFTUQSPWFOUIFSBQZ PSCFTUDVSSFOUUIFSBQZ IBTVTVBMMZCFFOTFFOBTPOMZSFMFWBOUUPSFTPVSDFQPPS
TFUUJOHT)PXFWFS CZSFFDUJOHPOUIFTJUVBUJPOBFS/*$&SFKFDUFECFUBJOUFSGFSPOGPSUSFBUNFOU
PGNVMUJQMFTDMFSPTJT JUDBOFBTJMZCFTIPXOUIBUUIFJTTVFJTPOFUIBUBQQMJFTJOBMMDBTFTPGSFTPVSDF
DPOTUSBJOUT UIBUJT JTBQQMJDBCMFUPBMMDPVOUSJFT
-FUVTBTTVNFUIBUUIFSFMFWBOUHPWFSONFOUBVUIPSJUJFTJOUIF6,EFDJEFEUIBU BMMUIJOHTDPO
TJEFSFE JUTIPVMEOPUSFJNCVSTFCFUBJOUFSGFSPOUSFBUNFOUGPSNVMUJQMFTDMFSPTJT OFJUIFSBTPSEJOBSZ
DBSFOPSJOUIFDPOUFYUPGUIFSFTFBSDIQSPKFDUEFTDSJCFEBCPWF-FUVTBMTPBTTVNF HJWFOUIFXJEF
DPOTVMUBUJPOQSPDFTTCFGPSFUIFEFDJTJPO UIBUUIFSFXBTHFOFSBMDPOTFOTVTJOUIFDPVOUSZUIBUCFUB
JOUFSGFSPOUSFBUNFOUTIPVMEOPUCFDPWFSFE JOMJHIUPGBMMUIFPUIFSBMUFSOBUJWFVTFTPGGVOETXJUIJO
UIF/)4(JWFOUIFVOTBUJTGBDUPSZDVSSFOUUSFBUNFOUPQUJPOTGPS.4 JUXPVMECFJNQPSUBOUUPEF
WFMPQOFX CVUDIFBQFSJOUFSWFOUJPOTFJTTVFJTIPXPOFTIPVMEEFTJHOBUSJBMGPSBQSPNJTJOH
DIFBQFSJOUFSWFOUJPOJOUIFGVUVSF
*OTVDIBUSJBMUIFSFXPVMECFUXPDIPJDFTGPSUIFDPOUSPMHSPVQ0OFDPVMEFJUIFSQSPWJEFUIF
ACFTUQSPWFOUSFBUNFOU JFCFUBJOUFSGFSPOUSFBUNFOU PSBQMBDFCP*OMJHIUPGUIFEJTDVTTJPOBCPVU
UIFSFWJTJPOPGUIF%FDMBSBUJPOPG)FMTJOLJ POFNJHIUXBOUUPEFDJEFUIBUQMBDFCPVTFXPVMECF
VOKVTUJFE"FSBMM UIFSFJTBACFTUQSPWFOUIFSBQZ CVUBWFSZFYQFOTJWFPOF UIBUPOFXPVMETFFN
UPCFPCMJHBUFEUPQSPWJEFUPUIFQBSUJDJQBOUTJOUIFUSJBM'SPNBNFUIPEPMPHJDBMQPJOUPGWJFX UIFSF
JTTPNFUIJOHUPCFTBJEJOGBWPSPGUIJTTUSBUFHZ8FIBWFJEFOUJFEBUSFBUNFOUUIBUJTLOPXOUPCF
FFDUJWFBHBJOTU.4 BOEXFXPVMEUIFSFGPSFQSFTVNBCMZXBOUUPLOPXXIFUIFSUIFOFX QSPNJTJOH
USFBUNFOUJTBUMFBTUBTHPPEBTUIFFTUBCMJTIFE FFDUJWF CVUUPPFYQFOTJWFUSFBUNFOU*GUIBUXFSFSF
BMMZXIBUXFBSFJOUFSFTUFEJO BOFRVJWBMFODFUSJBMXPVMECFVOQSPCMFNBUJD)PXFWFS XFNJHIUWFSZ
XFMMFYQFDUUIBUUIFOFX DIFBQFSUSFBUNFOUJTOPUHPJOHUPCFBTFFDUJWFBTUIFFYQFOTJWF QSPWFO
USFBUNFOU CVUTUJMMFYQFDUJUUPCFCFUUFSUIBOXIBUJTDVSSFOUMZPFSFEXJUIJOUIF/)4*GJUJTBMTP
UIFDBTF BOEUIJTJTBDSVDJBMQPJOU UIBUUIFDPVSTFPGVOUSFBUFENVMUJQMFTDMFSPTJTJTIJHIMZWBSJBCMF
TPUIBUXFEPOPULOPXXIBUUIFSFMBQTFSBUFJTJOBQBSUJDVMBSHSPVQPGQBUJFOUT BOFRVJWBMFODFUSJBM

XPVMEOPUQSPWJEFVTXJUIVTFGVMSFTVMUT-FUNFEFGFOEUIJTDMBJNCZVTJOHSFTVMUTGSPNBSFBMJTUJD
CVUIZQPUIFUJDBMUSJBM UIFSFTVMUTPGXIJDIBSFQSPWJEFEJO5BCMF
5BCMF
3FTVMUTGSPNBIZQPUIFUJDBMUSJBM
1MBDFCP/PUSFBUNFOU
/FX
#FUBJOUFGFSPO

-FUVTBTTVNFUIBUGSPNUIFEBUBBWBJMBCMFXFFYQFDUVOUSFBUFE.4QBUJFOUTPGBDFSUBJOBHFUPFYQFDU
2"-:TJGUIFZBSFMFVOUSFBUFE-FUVTBMTPBTTVNFUIBUJGXFUSFBUUIFNXJUICFUBJOUFSGFSPO
XFDBOJODSFBTFUIFJSRVBMJUZPGMJGFTPUIBUUIFZOPXDBOFYQFDUUPJNQSPWFUIFJSQSPTQFDUTUP
2"-:4 CVUBUBDPTUPG(#1 HJWJOHVTBDPTUQFS2"-:PG(#1 XBZPWFSUIFBDDFQ
UFEMJNJUPG(#1"OFX QSPNJTJOH DIFBQFSUSFBUNFOUDPTUJOH(#1JTUFTUFEBHBJOTU
CFUBJOUFSGFSPOJOBOFRVJWBMFODFUSJBM TIPXJOHBOFYQFDUFE2"-:PG XIJDIJTJOCFUXFFOUIF
2"-:THBJOFECZCFUBJOUFSGFSPOBOEOPUSFBUNFOU HJWJOHBDPTUQFS2"-:PG TUJMMBCPWF
UIFBDDFQUFEMJNJUPG(#1#BTFEPOUIJTFRVJWBMFODFUSJBM XFXPVMEUIFSFGPSFSFKFDUUIFOFX
QSPNJTJOHUSFBUNFOUBTOPUDPTUFFDUJWF
)PXFWFS JUUVSOTPVU VOLOPXOUPVTCFDBVTFXFEJEOPUJODMVEFBQMBDFCPHSPVQJOUIFIZ
QPUIFUJDBMUSJBM UIBUUIFFYQFDUFE VOUSFBUFE2"-:JOUIFUSJBMQPQVMBUJPOJTBDUVBMMZ OPUF
DPTUCFOFUPGCFUBJOUFSGFSPOXPVMEUIFSFGPSFCFJOUIJTQBUJFOUHSPVQ TUJMMBCPWFUIFBD
DFQUFEMJNJUFDPTUCFOFUPGUIFOFXUSFBUNFOUXPVME IPXFWFS CF XIJDIGBMMTXJUIJOUIF
BDDFQUFEMJNJU BOEUIFOFXUSFBUNFOUTIPVMECFBEPQUFE
F JNQPSUBOU QPJOU JT UIBU XF DPVME OPU IBWF LOPXO UIJT JG XF IBE OPU JODMVEFE B QMBDFCP
HSPVQJOUIFIZQPUIFUJDBMUSJBM*GXFIBEEPOFBOFRVJWBMFODFUSJBMXFXPVMEIBWFXSPOHMZSFKFDUFE
UIFOFXUSFBUNFOUBTOPUDPTUFFDUJWF XIFSFBT JGXFIBEJODMVEFEBQMBDFCPHSPVQ XFXPVMEIBWF
TFFOUIBUUIFOFXUSFBUNFOUJTJOEFFECFUUFSUIBOUIFDVSSFOUBDDFQUBCMFUSFBUNFOU XIJDIJOUIJT
DBTFJTOPUSFBUNFOU
*UJTFWJEFOUUIBUUIFTUSVDUVSFPGUIJTIZQPUIFUJDBMUSJBMJTFYBDUMZUIFTBNFBTUIFTUSVDUVSFPGUIF
QFSJOBUBM)*7USBOTNJTTJPOUSJBMT TIPXJOHUIBUQSPCMFNPGBDIPJDFPGDPOUSPMHSPVQJOUIFQSFT
FODFPGFTUBCMJTIFEFFDUJWFJOUFSWFOUJPOTJTUIFTBNFJOBMMTFUUJOHTPGSFTPVSDFDPOTUSBJOUT OPUKVTU
JOTFUUJOHTPGFYUSFNFTDBSDJUZPGSFTPVSDFT
*OUIJTDBTF TJODFUIFSFIBTCFFOBEFDJTJPOOPUUPJOUSPEVDFUIFJOUFSWFOUJPOJOUPUIF/BUJPOBM
)FBMUI4ZTUFN POFNJHIUXBOUUPBSHVFUIBUPOFJTOPUEFOZJOHBOZCPEZBOZUIJOHUIFZIBWFBDMBJN
UP JOTQJUFPGUIFSFRVJSFNFOUPGUIF%FDMBSBUJPOPG)FMTJOLJ*OUIF6, IPXFWFS UIFIFBMUIBVUIPSJ
UJFTEFDJEFEUPJOUSPEVDFCFUBJOUFSGFSPOUSFBUNFOUGPS.4JOUIFDPOUFYUPGBSFTFBSDIQSPKFDUJOBO
BUUFNQUUPHBUIFSEBUBBCPVUUIFMPOHUFSNFFDUTPGCFUBJOUFSGFSPOUSFBUNFOU BTXFMMBTMJNJUUIF
DPTUTUPUIF/)4 TIPVMEUIFUSFBUNFOUUVSOPVUUPCFRVJUFDPTUJOFFDUJWF"TTPNFDPNNFOUBUPST
IBWFOPUFE UIFWBMVFPGUIFSFTFBSDIQSPKFDUJTRVJUFEPVCUGVM BTJUJTHPJOHUPCFEJDVMUUPFTUBCMJTI
SFMJBCMFFFDUJWFOFTTEBUBJOUIFBCTFODFPGSFMJBCMFDPNQBSBUJWFEBUBBCPVUUIFDPVSTFPG.4XJUIPVU
USFBUNFOU2VJUFBQBSUGSPNUIBUQSPCMFN UIFSFJTBOBEEJUJPOBMQSPCMFNJGUIFTDIFNFTIPVMESFTVMU
JOBKVEHNFOUUIBUCFUBJOUFSGFSPOUSFBUNFOUEPFTJOEFFEGBMMPVUTJEFUIFBDDFQUFEMJNJUPGDPTUFFD
UJWFOFTT0OFXPVMEUIFOBMTPIBWFUPTFBSDIGPSBDIFBQFS CVUTUJMMFFDUJWFUSFBUNFOU BOEUIFJTTVF
PGUIFDIPJDFPGBDPOUSPMHSPVQXPVMESFUVSO#VUJOUIJTTDFOBSJP BMMFMJHJCMFQBUJFOUTXPVMEUIFO
CFSFDFJWJOHUIFFYQFOTJWFUSFBUNFOU BOEPOFXPVMEQSFTVNBCMZIBWFUPUBLFTPNFPGUIFNPUIJT
USFBUNFOUJOPSEFSUPFTUBCMJTIUIFDPTUFFDUJWFOFTTPGUIFOFX QSPNJTJOHUSFBUNFOUJTJTDMFBSMZ
NPSBMMZNPSFQSPCMFNBUJDUIBOOPUQSPWJEJOHTPNFUIJOHUPUIFDPOUSPMHSPVQUIBUUIFZXPVMEOPU
IBWFSFDFJWFEBOZXBZGSPNUIFOBUJPOBMTZTUFN

$PODMVEJOHSFNBSLT
FDBTFPGCFUBJOUFSGFSPOUSFBUNFOUGPSNVMUJQMFTDMFSPTJTTIPXTUIBUXFGBDFUIFQSPCMFNPGUIF
DIPJDFPGBOBQQSPQSJBUFDPOUSPMHSPVQ XIFOFWFSUIFSFBSFSFTPVSDFDPOTUSBJOUT BOEXIFOFWFSFRVJ
WBMFODFUSJBMTDBOOPUCFDBSSJFEPVUGPSTDJFOUJDSFBTPOTFEFCBUFBCPVUXIBUJTBOBQQSPQSJBUF
DPOUSPMHSPVQJTUIFSFGPSFOPUPOMZSFMFWBOUUPEFWFMPQJOHDPVOUSJFT CVUJTHPJOHUPCFJODSFBTJO
HMZJNQPSUBOUGPSBMMDPVOUSJFTBTUIFSFJTJODSFBTJOHQSFTTVSFUPQSJPSJUJ[FBNPOHFYQFOTJWF OFX
JOUFSWFOUJPOTJTQSPCMFNSBJTFTUIFJTTVFPGUIFSFMBUJWJUZPGFUIJDBMTUBOEBSETJOSFTFBSDI*GXF
BTTVNFUIBUBMMDPVOUSJFTGBDFFYBDUMZUIFTBNFSFTPVSDFDPOTUSBJOUT UIFEFTJHOPGUIFUSJBMTXJMMCF
UIFTBNFFWFSZXIFSF)PXFWFS JGXFBTTVNFUIBUSFTPVSDFDPOTUSBJOUTXJMMWBSZTJHOJDBOUMZ FWFO
JOSFMBUJWFMZSFTPVSDFSJDITFUUJOHT USFBUNFOUBDDFTTXJMMWBSZJOEJFSFOUDPVOUSJFT OFDFTTJUBUJOH
EJFSFOUTUBOEBSETPGDBSF"MUIPVHIUIJTNJHIUCFDPOTJEFSFEUPCFFUIJDBMSFMBUJWJTNCZTPNF JU
TIPVMENPSFBQQSPQSJBUFMZCFTFFOBTBEBQUJOHVOJWFSTBMFUIJDBMQSJODJQMFTUPEJFSFOUMPDBMDJSDVN
TUBODFT8IBUUIFCFUBJOUFSGFSPODBTFTIPXT JTUIBUJUJTMJLFMZUIBUMPDBMDJSDVNTUBODFTNBZWBSZ
NPSFESBNBUJDBMMZUIBOXFIBWFCFFOVTFEUPTPGBS BTXFBSFGBDJOHJODSFBTJOHMZFYQFOTJWF CVU
FFDUJWFJOUFSWFOUJPOT
3FGFSFODFT
$PPLTPO 3 .D%BJE % .BZOBSE "
8SPOH
TJHO OJDFNFTT*TOBUJPOBMHVJEBODFEJTUPSUJOHBMMP
DBUJPOPGSFTPVSDFT#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM

%FQBSUNFOU PG )FBMUI
$PTU FFDUJWF QSPWJ
TJPOPGEJTFBTFNPEJGZJOHUIFSBQJFTGPSQFPQMFXJUI
NVMUJQMFTDMFSPTJT%FQBSUNFOUPG)FBMUI -POEPO
%JMMPO" (JCCT5( 3JMFZ5 4IFMEPO5"
F
/BUJPOBM*OTUJUVUFPG$MJOJDBM&YDFMMFODFBOEDPWFSBHF
GPS3FMFO[BCZUIF/)4*OGPSNJOHKVEHNFOU$BTF
TUVEJFTPGIFBMUIQPMJDZBOESFTFBSDIJOTJYDPVOUSJFT
.JMCBOL.FNPSJBM'VOE /FX:PSL
/BUJPOBM*OTUJUVUFGPS$MJOJDBM&YDFMMFODF B
"Q
QSBJTBMPGUIFVTFPGCFUBJOUFSGFSPOTBOEHMBUJSBNFS
BDFUBUFJOUIFUSFBUNFOUPGNVMUJQMFTDMFSPTJT/BUJP
OBM*OTUJUVUFPG$MJOJDBM&YDFMMFODF -POEPO
/BUJPOBM *OTUJUVUF GPS $MJOJDBM &YDFMMFODF C

#FUBJOUFSGFSPOBOEHMBUJSBNFSBDFUBUFGPSUIFUSFBU
NFOUPGNVMUJQMFTDMFSPTJT/BUJPOBMJOTUJUVUFGPSDMJ
OJDBMFYDFMMFODF -POEPO
/BUJPOBM *OTUJUVUF GPS $MJOJDBM &YDFMMFODF D

/*$&BQQSBJTBMPGCFUBJOUFSGFSPOBOEHMBUJSBNFSGPS
.4 1SPDFTT UP /BUJPOBM JOTUJUVUF GPS DMJOJDBM
FYDFMMFODF -POEPO
4DVMQIFS. %SVNNPOE. 0#SJFO#
&EJUP
SJBM&FDUJWFOFTT FDJFODZBOE/*$&"OJDFTUBSU
CVU FWJEFODF DPTUT NPOFZ #SJUJTI .FEJDBM +PVSOBM

4NJUI3
FGBJMJOHTPG/*$&5JNFUPTUBSU
UP XPSL PO WFSTJPO #SJUJTI .FEJDBM +PVSOBM

$MJOJDBM&WBMVBUJWF3FTFBSDI
8IJDI1BUJFOUT#FOFGJU )PX
BOE8IFO "$POUSJCVUJPOUPB
&VSPQFBO%JTDVTTJPO
)FJOFS3BTQF
*OUSPEVDUJPO
$MJOJDBMNFEJDJOFJTBQSBHNBUJDTDJFODF RVJUFEJFSFOUGSPNiBSUTuPSiBQQMJFEuTDJFODFT0OFPG
JUTDFOUSBMDIBSBDUFSJTUJDTJTUIFDPOUJOVPVTTDJFOUJDFWBMVBUJPOPGBDUVBMDPOTFRVFODFTPGDMJOJDBM
KVEHFNFOUT EFDJTJPOT BOEBDUJPOTJTJTBDIJFWFENBJOMZCZDMJOJDBMFWBMVBUJWFQBUJFOUDFOUSFE
SFTFBSDIXJUIJUTNPTUQPXFSGVMUPPM UIFSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEUSJBM 3$5
*UTSFTVMUTBSFUIFNBJO
TVCTUSBUF PG FWJEFODFCBTFE DMJOJDBM QSFWFOUJPO EJBHOPTJT QSPHOPTJT UIFSBQZ BOE SFIBCJMJUBUJPO
FTFJOUFSWFOUJPOBM BOEBSUJDJBM
USJBMTFTUBCMJTIJOHiFDBDZuIBWFUPCFTVQQMFNFOUFECZOPO
JOUFSWFOUJPOBM iFFDUJWFOFTTu
TUVEJFTTVDIBTPVUDPNFPCTFSWBUJPOT SFHJTUFSTUVEJFT BOEQPTUNBS
LFUJOHTUVEJFT
3FDFOUMZUIF&VSPQFBO1BSMJBNFOUBOEUIF$PVODJMJTTVFEB%JSFDUJWFiPOUIFJNQMFNFOUBUJPO
PG HPPE DMJOJDBM QSBDUJDF JO UIF DPOEVDU PG DMJOJDBM USJBMT PO NFEJDJOBM QSPEVDUT GPS IVNBO VTFu
&(
*UIBTUPCFBEPQUFEBOEUSBOTGPSNFEJOUPOBUJPOBMMBXPGUIFNFNCFSTUBUFTBUUIF
MBUFTUCZUIFTUPG.BZ
"SUJDMFTFDUJPO B
TUBUFT
i"DMJOJDBMUSJBMNBZCFVOEFSUBLFOPOMZJG JOQBSUJDVMBSUIFGPSFTFFBCMFSJTLTBOEJODPOWFOJFODFTIBWF
CFFOXFJHIFEBHBJOTUUIFBOUJDJQBUFECFOFGJUGPSUIFJOEJWJEVBMUSJBMTVCKFDUBOEPUIFSQSFTFOUPSGVUVSF
QBUJFOUTw
.JOPSTBOEJODBQBDJUBUFEBEVMUTiTIPVME OPSNBMMZ
CFJODMVEFEJODMJOJDBMUSJBMTPOMZXIFOUIFSF
BSFHSPVOETGPSFYQFDUJOHUIBUUIFBENJOJTUFSJOHPGUIFNFEJDJOBMQSPEVDUXPVMECFPGEJSFDUCFOFU
UPUIFQBUJFOU UIFSFCZPVUXFJHIJOHUIFSJTLTu $POTJEFSBUJPO
-BUFSBSUJDMFQFSNJUTDMJOJDBMUSJBMT
PONJOPSTCVUOPUJODBQBDJUBUFEBEVMUTXIJDIQSPWJEFiTPNFEJSFDUCFOFUGPSUIFHSPVQPGQBUJFOUTu
UPXIJDIUIFTUVEZTVCKFDUCFMPOHT)PXFWFS "SUJDMF%FOJUJPOTEPOPUQSPWJEFBOZEFOJUJPOPG
iCFOFUuBOEiEJSFDUCFOFUu
4JNJMBS TUBUFNFOUT DBO CF GPVOE JO UIF 8PSME .FEJDBM "TTPDJBUJPO %FDMBSBUJPO PG )FMTJOLJ
/P
UIF $POWFOUJPO GPS UIF 1SPUFDUJPO PG )VNBO 3JHIUT BOE %JHOJUZ PG UIF )VNBO
#FJOHXJUISFHBSEUPUIF"QQMJDBUJPOPG#JPMPHZBOE.FEJDJOF$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUTBOE
#JPNFEJDJOFJTTVFECZUIF$PVODJMPG&VSPQFJO"QSJM "SUJDMF JJ
BOEJUT%SB"EEJUJPOBM
1SPUPDPMPO#JPNFEJDBM3FTFBSDI "SUJDMF

5SJBMT POUIFPUIFSIBOE IBWFUPQSPEVDFiDSFEJCMFuSFTVMUT TIPVMEIBWFiSFMFWBODFuBOETDJFO
UJDNFSJU BOENVTUOPUJODMVEFiPCTPMFUFPSSFQFUJUJWFUFTUTu
VTUIFEJSFDUJWFTFFNTUPSFRVJSFUXPEJTDSFUFRVBMJUJFTTDJFOUJDPSJHJOBMJUZBOEWBMJEJUZBOE
BQPTJUJWFCBMBODFCFUXFFOUIFUSJBMTVCKFDUTCFOFUTBOESJTLT
*OUIFGPMMPXJOH UIFTFUXPRVBMJUJFTBSFTUVEJFENPSFDMPTFMZXJUIBNBJOGPDVTPOUIFQPUFOUJBM
PGUSJBMTUPEJSFDUMZCFOFUUIFJSQBSUJDJQBOUT

.FEJDBMTDJFOUJGJDBJNTBOEGVODUJPOTPGDMJOJDBMUSJBMT
"DMJOJDBMUSJBMIBTNPSFUIBOPOFBJNBOEGVODUJPO
*USTUIBTUIFQPUFOUJBMUPUFTUBTQFDJDCJPMPHJDIZQPUIFTJT UIBUGPSJOTUBODFESVH" FHQSBWBTUB
UJO
JTBCMFUPJOVFODFDFSUBJOCJPMPHJDQSPDFTTFT FHUPUBMTFSVNDIPMFTUFSPMPS-%-DIPMFTUFSPM

TFDPOE JUUFTUTUIFNPSFHFOFSBMIZQPUIFTJTUIBUUIFPCTFSWFEFFDUTXFSFmBUMFBTUUPBDPOTJEFSBCMF
QBSUmDBVTFECZUIFJOUFSWFOUJPOBOEOPUCZDIBODF DPJOUFSWFOUJPOT CJBTPSDPOGPVOEJOH*UUIVT
FTUBCMJTIFT B DBVTBM OFYVT CFUXFFO BO JOUFSWFOUJPO BOE BO PVUDPNF JT JT BDIJFWFE NBJOMZ CZ
UIFVTFPGBDPNQBSBUJWFJOUFSWFOUJPO NPTUPFOQMBDFCPPSTUBOEBSEUSFBUNFOU
&DBDZJTUIFO
FTUJNBUFECZTVCUSBDUJOH BCTPMVUFSJTLEJFSFODF
PSSFMBUJOH SJTLSBUJP
UIFFFDUTPGUIFUXPUSFBU
NFOUTUPFBDIPUIFS"TUIFNBJOHPBMPGNFEJDJOFJTOPUUPQSPEVDFFFDUTCVUCFOFUT UIFPVUDPNFT
BEEJUJPOBMMZIBWFUPCFiDMJOJDBMMZSFMFWBOUu"OEBTBOZESVHPSPUIFSNFEJDJOBMQSPEVDUJTFYQFDUFE
UPEPiNPSFHPPEUIBOIBSNu iOFUCFOFUuJTXIBUOBMMZDPVOUTFOFUCFOFUPGBOJOUFSWFOUJPO
SFTVMUTGSPNUIFEJFSFODFCFUXFFOBMMQPTJUJWFBOEBMMOFHBUJWFFFDUTPGBOJOUFSWFOUJPO
$MJOJDBMUSJBMTmUIJSEmIBWFUIFGVODUJPOUPBTTFTTBMMSFMFWBOUJODPOWFOJFODFTBOESJTLT*UJTFT
QFDJBMMZUIJTGVODUJPOJOXIJDI3$5TBSFUPCFTVQQMFNFOUFECZPCTFSWBUJPOBMTUVEJFT3$5TVTVBMMZ
IBWFMJNJUTJOUIFJSEJTFBTFBOEDPNPSCJEJUZTQFDUSVN TJ[FBOEMFOHUIPGGPMMPXVQUIBUNBLFUIFN
MFTTBQUBUJEFOUJGZJOHTVCHSPVQTQFDJD SBSFBOETFSJPVTBEWFSTFSFBDUJPOT
"MMUIFTFRVFTUJPOTIBWFUPCFBOTXFSFEiWBMJEMZuBOEXJUITVDJFOUQSFDJTJPO$MJOJDBMUSJBMTBSF
UPQSPEVDFOFXBOEDSFEJCMFLOPXMFEHFJTJTUIFJSDPSFBJNBOE JGJUJTBDIJFWFE USJBMSFTVMUTVM
UJNBUFMZTUSFOHUIFOUIFFWJEFODFCBTFPGDMJOJDBMNFEJDJOFFSFTVMUTTIPVMEGVSUIFSUSBOTDFOEUIF
HSPVQPGJOEJWJEVBMTGSPNXIJDIUIFZXFSFEFSJWFEBOECFBSSFMFWBODFGPSUIFQPQVMBUJPOUIFTBNQMF
XBTPSJHJOBMMZESBXOGSPN*UJTUIJTJOUFSOBMBOEFYUFSOBMWBMJEJUZUIBUNBLFTSFTVMUTBOESFWJFXTPG
TJOHMFWBMJETUVEJFTUIFCBTJTPGNPSFHFOFSBMSFDPNNFOEBUJPOT BOEHVJEFMJOFTGPSGVSUIFSQSFTFOU
PSGVUVSFEPDUPSTBOEQBUJFOUT
$PODFSOJOH UIFJS NVMUJQMF NFEJDBM BOE TDJFOUJD BJNT BOE GVODUJPOT DMJOJDBM USJBMT BSF CPUI
JOEJTQFOTBCMFBOEXJUIPVUBMUFSOBUJWF.FEJDJOBMQSPEVDUTNVTUOPUCFNBSLFUFEBOEVTFEXJUIPVU
UFTUT PO MJNJUFE HSPVQT PG QBUJFOUT VOEFS SNMZ DPOUSPMMFE DPOEJUJPOT *U XPVME CF VOFUIJDBM UP
XJEFMZBQQMZESVHT GPSFYBNQMF POMZPOUIFHSPVOETPGQFSTPOBMJNQSFTTJPOTBOEVOCBMBODFEDMJOJ
DBMFYQFSJFODFT*UJTOPDPJODJEFODFUIBUNFSFPQJOJPOT FWFOUIPTFPGSFTQFDUFEBVUIPSJUJFT iSTU
QSJODJQMFTuBOEQBUIPQIZTJPMPHJDBMDPOTJEFSBUJPOTBSFBUUIFCPUUPNPGBOZIJFSBSDIZPGFWJEFODF
FHXXXD&#.OFUMFWFMT@PG@FWJEFODFBTQ

"QBSBEJHNBUJD3$5UIF8FTUPG4DPUMBOE
$PSPOBSZ1SFWFOUJPO4UVEZ 804$014
5PJMMVTUSBUFEFTJHOBOESFTVMUTPGBO3$5UIF804$014UVEZXBTJOUSPEVDFE 4IFQIFSEFUM

*UUFTUFEUIFIZQPUIFTJTUIBUiMPXFSJOHUIFCMPPEDIPMFTUFSPMMFWFMNBZSFEVDFUIFSJTLPGDPSPOBSZ
IFBSUEJTFBTFuFSFTFBSDIFSTSBOEPNMZBTTJHOFENPSFUIBO 4DPUUJTINFOXJUIIZQFSDIPMFT
UFSPMFNJB UPZFBSTPGBHF UPSFDFJWFmEPVCMFCMJOEFEmFJUIFSBMJQJEMPXFSJOHESVH QSBWBTUB
UJONHE
PSQMBDFCPFBWFSBHFGPMMPXVQQFSJPEXBTZFBST0VUDPNFNFBTVSFNFOUJODMVEFE
UIF DMJOJDBMMZSFMFWBOU
DPNQPTJUFFOEQPJOUPGTFWFSFDPSPOBSZFWFOUT OPOGBUBMNZPDBSEJBMJOGBSD
UJPO .*
PSEFBUIGSPNDPSPOBSZIFBSUEJTFBTF $)%
mDPOSNFECZBOJOEFQFOEFOU&OE1PJOUT
$PNNJUUFF
5BCMFTIPXTUIFNBJOSFTVMUT GSPN5BCMFPGUIFQVCMJDBUJPO

FBCTPMVUFSJTLPGFYQFSJFODJOHBOVOGBWPVSBCMFPVUDPNFXBTVOEFSQSBWBTUBUJOBOE
VOEFSQMBDFCP1SBWBTUBUJOUIVTSFEVDFEUIFSJTLPGUIFQMBDFCPHSPVQCZ NJOVT

EJWJEFECZBOENVMUJQMJFECZ
FTBNFQSFWFOUJWFFFDUDBOCFFYQSFTTFEJOGPSNPGBSFMB
UJWFSJTL IFSF EFSJWFECZEJWJEJOHCZ
FBCTPMVUFSJTLSFEVDUJPOBNPVOUTUP

5BCMF
/POGBUBMNZPDBSEJBMJOGBSDUJPOPSEFBUIGSPN$)%BGUFSZFBSTPG804$014 EFGJOJUFBOETVTQFDUFE
DBTFT
5SFBUNFOU
.*PSEFBUIEVFUP$)%
0UIFS0VUDPNFT
"MM
1SBWBTUBUJO

1MBDFCP

"MM

NJOVT
BOBCTPMVUFEJFSFODFXIJDIDBOCFUSBOTGPSNFEJOUPB/VNCFS/FFEFEUP5SFBU
//5
UPQSFWFOUPOFBEEJUJPOBMDPSPOBSZFWFOUJGUIFUSFBUNFOUPGQBUJFOUTPWFSZFBSTBWFSUT
BEEJUJPOBMFWFOUT UIFOQBUJFOUTOFFEUPCFUSFBUFEUPBWPJEFWFOU //5

*UJTPCWJPVTUIBUOPPOFJTQSFTFOUMZBCMFUPJEFOUJGZPSQSFEJDUUIFTVDDFTTGVMMZUSFBUFEQBUJFOU T

FWFSZVOEFSTUBOEBCMFRVFTUJPOiXJMM*CFUIFPOFJOQBUJFOU uJTTPGBSBOEGPSUIFGPSFTFFBCMF
GVUVSFVOBOTXFSBCMF&DBDZUVSOTPVUUPCFBTUPDIBTUJDRVBOUJUZ"MMUIFFFDUNFBTVSFTSFQPSUFE
BSFTUBUJTUJDBMMZIJHIMZTJHOJDBOU Q
BOEUIVTWFSZVOMJLFMZBSFTVMUPGNFSFDIBODF.PSF
QSFDJTFMZBGBMTFQPTJUJWFUSJBMJTOPUUPUBMMZFYDMVEFE UIJTSJTLJTIPXFWFSCFMPXJO#VUBSFUIF
FFDUTPGUIJTXFMMDPOEVDUFEQJWPUBMUSJBMDMJOJDBMMZSFMFWBOU QSPWJEJOHiDMBTTBuFWJEFODFBDDPSEJOH
UPUIFMFWFMTPGFWJEFODFIJFSBSDIZNFOUJPOFEBCPWF %PFTQSBWBTUBUJOQSPEVDFCFOFU FSFTVMUT
PGUIFUSJBMDBOCFQSFTFOUFEJOWFSZEJFSFOUXBZT #PY
mXJUIQSPCBCMZEJFSFOUDPODMVTJPOT
#PY%JGGFSFOUXBZTPGFYQSFTTJOHUSFBUNFOUFGGFDUT CFOFGJU
PGQSBWBTUBUJODPNQBSFEUPQMBDFCP
BEBQUFEGSPN4IFQIFSEFUBM
1SBWBTUBUJOHJWFOPWFSZFBSTSFEVDFTUIFSJTLPGTFWFSFDBSEJBDFWFOUTJOIZQFSDIPMFTUFSPMBFNJDNFO
CZBCPVU OFBSMZBUIJSEBTDPNQBSFEUPQMBDFCP
"NPOH NFOPWFSZFBSTUSFBUFEXJUIQMBDFCPXJMMFYQFSJFODFBQPUFOUJBMMZGBUBMDBSEJBDFWFOU
JUXJMMCFVOEFSQSBWBTUBUJOUSFBUNFOU
0GBOZ NFOXJMMCFTUJMMCFBMJWFPSXJUIPVU.*BGUFSZFBSTPGUSFBUNFOUXJUIQMBDFCPDPNQB
SFEUPBGUFSZFBSTPGQSBWBTUBUJOUSFBUNFOU
0G NFOUSFBUFEXJUIQSBWBTUBUJOPWFSBQFSJPEPGZFBSTXJMMIBWFBOVOGBWPVSBCMFPVUDPNF
EFTQJUF UIF USFBUNFOU XJMM IBWF OP CFOFGJU CFZPOE QMBDFCP FGGFDU BOE XJMMiEJSFDUMZw CFOFGJU
GSPNUIFUSFBUNFOU5IJTFGGFDUSFRVJSFTUIFQSFTDSJQUJPOBOEJOUBLFPGBCPVUNJMMJPOUBCMFUT NH

PGQSBWBTUBUJO
FCFOFUGPSPGUIFJOUFSWFOUJPOHSPVQJTGBSGSPNCFJOHDFSUBJO"MMFFDUNFBTVSFTBSFTP
DBMMFEQPJOUFTUJNBUFTPSTUBUJTUJDTUIFZQSPWJEFBOFTUJNBUF PGFDBDZ OPUJUTUSVFRVBOUJUZUIBU
BDUVBMMZJNQMJFTTPNFVODFSUBJOUZ*UDBOCFRVBOUJFECZNFBOTPGBDPOEFODFJOUFSWBMJTJTB
SBOHFPGWBMVFTEFSJWFEGSPNUIFTUVEZ XIJDIJODMVEFTUIFUSVFWBMVF QBSBNFUFS
XJUIBIJHIEFHSFF
PGQSPCBCJMJUZ FH
'PSQSBWBTUBUJO 4IFQIFSEFUBM
SFQPSUBSFMBUJWFSJTLSFEVDUJPOPG
OPOGBUBM.*PSEFBUIGSPN$)%PG CBTFEPOBNVMUJWBSJBUFBOBMZTJT PVSVOBEKVTUFEWBMVFXBT
DG5BCMF
XJUIBDPOEFODFJOUFSWBMSBOHJOHGSPNUPJTNFBOTUIBUUIF
USVFSFEVDUJPODPVMECFBTMPXBT XPSTUDBTF
PSBTIJHIBT CFTUDBTF
VOEFSBSFNBJOJOH
VODFSUBJOUZPGPWFSBMM

1BUJFOUTBTQPUFOUJBMCFOFGJDJBSJFTPGDMJOJDBMSFTFBSDI
.VDIIBTCFFOXSJUUFOPOUIFDPODFQU NFBTVSFNFOUBOESFQPSUJOHPGJODPOWFOJFODFT CVSEFOTBOE
SJTLTPGTVCKFDUTQBSUJDJQBUJOHJODPOUSPMMFEDMJOJDBMUSJBMT CFUIFZBDPOTFRVFODFPGUIFNFEJDJOBM
QSPEVDUUPCFUFTUFEJUTFMG iUIFSBQFVUJDu 5SJ$PVODJM4UBUFNFOU
PSUIFQSPDFEVSFTOFDFTTBSZ
UPNPOJUPSJUTFFDUT iOPOUIFSBQFVUJDu

FDBUFHPSZPGCFOFUIBTXJEFMZCFFOOFHMFDUFE BTJGFWFOUIFTMJHIUQPTTJCJMJUZPGBSFNPUF
BOEVOEFOFEiCFOFUuPVUXFJHITBXJEFSBOHFPGCVSEFOTBOESJTLT"NPSFTFSJPVTDPOTJEFSBUJPO
SFRVJSFTBRVBMJDBUJPOBOERVBOUJDBUJPOPGCFOFUTFRVBMMZDBSFGVMBTUIBUPGSJTLTBOECVSEFO
JTNBZBEEJUJPOBMMZSFRVJSFBDIBOHFJOUFSNJOPMPHZJUJTUPTPNFEFHSFFNJTMFBEJOHUPTQFBL
mJOUIFTBNFCSFBUImPGiCFOFUTBOESJTLTuBTiSJTLuSFGFSTUPBQSPCBCJMJUZPGBOFHBUJWFTUBUFPS
FWFOUXIFSFBTiCFOFUuTFFNTUPUBLFBGBWPVSBCMFPVUDPNFGPSHSBOUFE*UTFFNTNPSFBQQSPQSJBUF
UPDPNCJOFCFOFUXJUIIBSNPSEBNBHFBOESJTLXJUIDIBODFPSQPTTJCMFCFOFU
F VOCBMBODFE TJUVBUJPO HJWFT HSPVOET GPS GPDVTJOH IFSF NBJOMZ PO UIF QPTTJCMF CFOFUT PG
DMJOJDBMSFTFBSDIJOHFOFSBMBOEiEJSFDUCFOFUTuJOQBSUJDVMBS
/POFPGUIF%JSFDUJWFT $POWFOUJPOTPS%FDMBSBUJPOTNFOUJPOFEBCPWFJODMVEFTBEFOJUJPOPS
DMBTTJDBUJPOPGiCFOFUuPSiEJSFDUCFOFUu
/FWFSUIFMFTT BMMSFGFSUPUIFQBSUJDJQBOUTPSJOEJWJEVBMUSJBMiTVCKFDUTu %JSFDUJWF&$
"SUJDMF J
BTSTUMJOFCFOFDJBSJFT5XP PSNPSF
HSPVQTPGTVCKFDUTBSFUPCFEJTUJOHVJTIFEPOF
PSNPSFJOUFSWFOUJPOHSPVQT *(
BOEPOFPSNPSFDPOUSPMHSPVQT $(
"TBOZCFOFUXBTTIPXO
UPCFBTUPDIBTUJDRVBOUJUZFNFSHJOHGSPNUIFDPNQBSJTPOPGUXPPSNPSFTVNNBSZTUBUJTUJDTSFMBU
JOHUPHSPVQT TFFTFDUJPOBCPWF
JUNVTUGVOEBNFOUBMMZCFDPODFJWFEBTBiHSPVQCFOFUu
F EPDVNFOUT RVPUFE BEESFTT GVSUIFS QPTTJCMF CFOFDJBSJFT QBUJFOUT GSPN UIF TBNF HSPVQ
PGQFSTPOT iTBNFuJOUFSNTPGEJTFBTFTUBUVTPSCJPMPHJDDIBSBDUFSJTUJDT"OFBSMZQSPUJOHHSPVQ
DPVMECFUIF*(BOEPS$(JUTFMG EFQFOEJOHPOUIFTUVEZSFTVMUT*GUIFZGBWPVSUIFJOWFTUJHBUJPOBM
QSPEVDU UIFOJUTVTFTIPVMECFDPOUJOVFEJOUIF*(BOEEFOPWPTUBSUFEJOUIF$(*UTVTFTIPVMECF
EJTDPOUJOVFEJOUIF*(BOEOPUTUBSUFEJOUIF$(JGUIFSFTVMUTTIPXFEUIFJOWFTUJHBUJPOBMQSPEVDUUP
CFJOGFSJPSUPUIFQMBDFCPPSTUBOEBSEUSFBUNFOU*OUIJTDBTFUIFNFNCFSTPGUIF*(PCWJPVTMZIBE
UPTVFSTPNFiEJSFDUuIBSNPSCFUUFSiSJTLuTJODFUIFEJTBEWBOUBHFJTBHBJOFYQSFTTJCMFPOMZBTNPS
CJEJUZPSNPSUBMJUZEJFSFOUJBM JFBSFMBUJPOPGTVNNBSZTUBUJTUJDT QFSDFOUBHF NFBOFUD
PGUXPPS
NPSFHSPVQT*OPUIFSXPSET JOEJSFDUCFOFUNBZNBUFSJBMJ[FCZBWPJEJOHEJSFDUIBSN
FOFYUQSPUJOHHSPVQDBOCFTFFOJOPUIFSBMSFBEZFYJTUJOHQBUJFOUTPVUTJEFUIFTUVEZHSPVQT
SFHJPOBM OBUJPOBMBOEJOUFSOBUJPOBM'JOBMMZ UIFCFOFUDBOFYUFOEPWFSGVUVSF ZFUUPCFCPSOQB
UJFOUT
"UMBTUUIFSFDPVMECFOP QSFTFOUMZJNBHJOBCMF
QFSTPOTBTCFOFDJBSJFTBUBMMJTJTUIFDBTF
XIFOUIFSFTFBSDIBJNTQSFEPNJOBOUMZBUUIFBEWBODFNFOUPGLOPXMFEHF BTJUJTUZQJDBMGPSCBTJD
SFTFBSDI FHUPEBZTTUFNDFMMSFTFBSDI

#PY4PNFCBTJDEJTUJODUJPOT
1PTTJCMFCFOFGJDJBSZ
1BUJFOUQSPCBOEIJNIFSTFMG
.FNCFSTPGUIFJOUFSWFOUJPOBOEPSDPOUSPMHSPVQ T
(SPVQPGTJNJMBSQSFTFOUPSGVUVSFQBUJFOUT
4DJFODF LOPXMFEHF
4PVSDFPGQPTTJCMFCFOFGJU
.FEJDJOBMQSPEVDU JOUFSWFOUJPO
5SJBMSFTVMUT
$PODPNJUBOUBDUJPOT TUVEZDJSDVNTUBODFT
.PEFPGBDUJPO
%JSFDUJGQSPEVDFECZUIFJOWFTUJHBUJPOBMQSPEVDUQSPDFEVSF

*OEJSFDUJGQSPEVDFECZDPODPNJUBOUBDUJPOTPSiOFHBUJWFwSFTVMUT
5JNJOHPGQPTTJCMFCFOFGJU
*NNFEJBUF XJUIJOIPVSTPSEBZT
%FMBZFE XJUIJOXFFLTPSNPOUIT
"DMJOJDBMUSJBMJTiEJSFDUMZuCFOFDJBMUPJUTQBSUJDJQBOUTJGUIFCFOFUGPMMPXTmFBSMJFSPSMBUFSmGSPN
UIF JOUFSWFOUJPO UFTUFE *O 804$014 JU XBT QSBWBTUBUJO UIBU SFEVDFEUIFSJTLPGBDVUFDPSPOBSZ
FWFOUTPWFSBQFSJPEPGWFZFBSTXJUISTUWJTJCMFFFDUTBFSUPNPOUIT BOEBOJODSFBTFUPB
SFMBUJWFSFEVDUJPOPGPWFSUIFOFYUGPVSZFBST
JTQSJNBSZEJSFDUCFOFUDBOCFEJTUJOHVJTIFEGSPNBTFDPOEBSZTUJMMEJSFDUBEWBOUBHFBTQB
UJFOUTDBOQSPUmJOUIF*(PFOBEEJUJPOBMMZ JOUIF$(EFOPWPmGSPNUIFUSJBMSFTVMUTBOEUIFJS
QSBDUJDBMDPOTFRVFODFTFSFTVMUTNBZUIFOmUIJSEMZmCFDPNFEJSFDUMZCFOFDJBMGPSPUIFSFYJTU
JOHPSGVUVSFQBUJFOUT
4PGBSXFBWPJEFEHJWJOHBEFOJUJPOPGiCFOFUuJUTFMGFUFSNJTIBSEUPEFOF GPSVOEFS
TUBOEBCMFSFBTPOT
i#FOFUuJOBOZDBTFJTNPSFUIBOiFFDUu"OFYBNQMFJO3JHHTFUBMQVCMJTIFEBTUVEZUIBU
DPNQBSFEIJHIEPTFVPSJEFXJUIBQMBDFCPJOQPTUNFOPQBVTBMXPNFOXJUIPTUFPQPSPTJTFESVHTJH
OJDBOUMZJODSFBTFECPOFNJOFSBMEFOTJUZJOUIFMVNCBSTQJOFCZJUOFWFSUIFMFTTSFTVMUFEJOBEJT
UVSCJOHJODSFBTFPGOPOWFSUFCSBMGSBDUVSFTFESVHUIVTQSPEVDFEBNFBTVSBCMFFFDUCVUOPCFOFU
*UGPMMPXT UIBUUIFUZQFPGPVUDPNFJTPGSFMFWBODFSTU#FOFUTIPVMECFNFBTVSFEJOUFSNTPG
DMJOJDBMMZSFMFWBOUPVUDPNFTPSiDMJOJDBMFOEQPJOUTu4VSSPHBUFNFBTVSFTBSFVOTBUJTGBDUPSZBOENBZ
TPNFUJNFT CF NJTMFBEJOH 5XP DMBTTFT PG TVSSPHBUFT DBO CF EJTUJOHVJTIFE i*OUFSNFEJBUF 0VU
DPNFTuXIJDIBSFQBSUPGBQBUIPQIZTJPMPHJDBMDIBJOCFUXFFOBEJTFBTFQSPDFTTBOEJUTVMUJNBUFDMJOJ
DBMDPOTFRVFODFT TVDIBTCPOFEFOTJUZBTBDBVTBMGBDUPSPGPTUFPQPSPUJDGSBDUVSFT
BOEi1SPYJFTu
1SPYJFTBSFEJFSFOUCVUDMPTFMZSFMBUFENBOJGFTUBUJPOTPGUIFTBNFEJTFBTFQSPDFTTUIBUMFBETUPUIF
FOEQPJOUPGJOUFSFTU#PEZXFJHIUBOEQFSJQIFSBMPFEFNBDBOJOUIJTTFOTFCFTFFOBTQSPYJFTGPS
DFSUBJOUZQFTPGIFBSUGBJMVSFFEFHSFFPGUIPSBDJDLZQIPTJTGPSPTUFPQPSPUJDEFGPSNJUJFTPGUIF
UIPSBDJDTQJOFNBZHJWFBOPUIFSFYBNQMF
)PXFWFS UPCFDPNFBiCFOFUu FWFOBGBWPVSBCMFPVUDPNFIBTUPTBUJTGZNPSFDSJUFSJBJUNVTU
CFNPSFUIBOUSJWJBMBUMFBTUJOUFSNTPGTJ[F FHSFMBUJWFSJTL
GSFRVFODZ FH//5
BOEEVSBUJPO
5PJEFOUJGZBOFFDUBTBCFOFUUIVTSFRVJSFTTFWFSBMKVEHNFOUTi#FOFUuJTBTPDJBMDPOTUSVDUBOE
BKVEHFNFOUBMDBUFHPSZEFQFOEBOUPOIJTUPSJDBM DVMUVSBMBOEQFSTPOBMDJSDVNTUBODFTJTEPFTOPU
QSFDMVEFGSPN DBUFHPSJ[JOH BOE NFBTVSJOH JU CVU POMZ XJUIJOBEFOFE TPDJBM BOEQTZDIPMPHJDBM
DPOUFYU BOEUIJTJTUIFQSPCMFNPGBOZBUUFNQUPGBHFOFSBMDPOUFYUGSFFEFOJUJPO
*O&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF &#.
UIFPWFSBMMVTFGVMOFTTPGBOJOUFSWFOUJPOPSQSPEVDUJTPFO
FYQSFTTFEBTBiOFUCFOFUuFUFSNBHBJOSFGFSTUPBEJFSFODF UIFEJFSFODFCFUXFFOBMMQPTJ
UJWFMZBOEOFHBUJWFMZFWBMVBUFEDPOTFRVFODFTPGBOJOUFSWFOUJPO0CWJPVTMZ UIFEJDVMUZJOEFOJOH
iOFUCFOFUuJTOPUUPCFVOEFSFTUJNBUFE
#FOFGJUGSPNUIF804$014UVEZFYBOUFBOEFYQPTU
*OUIFMBTUTFDUJPO JUCFDBNFDMFBSUIBUUIFBDUVBMRVBMJUZBOEEFHSFFPGCFOFUBTXFMMBTUIFBDUVBM
HSPVQPGCFOFDJBSJFT JTVOBCMFUPCFOBMMZFTUBCMJTIFECFGPSFUIFFOEPGUIFUSJBM BOEPOMZBFS
DBSFGVMBOBMZTJTBOE QFFSSFWJFXFE
QVCMJDBUJPOPGBMMSFTVMUT$MJOJDBMUSJBMTQSPEVDFEBUB CVUEBUB
BSFOPUUPCFDPOGVTFEXJUIFWJEFODF UIFZIBWFUPCFUSBOTGPSNFEJOUPJU*UJTPOMZFWJEFODF OPUEBUB
UIBUTIBMMJOVFODFDMJOJDBMKVEHNFOUT EFDJTJPOT BOEBDUJPOT
0OUIFPUIFSIBOEUIFSFTFBSDIFSTBOEFWFOUVBMMZBOFUIJDTDPNNJUUFFIBWFUPXFJHIiUIFGPSF

TFFBCMFSJTLTBOEJODPOWFOJFODFTwBHBJOTUUIFBOUJDJQBUFECFOFUGPSUIFJOEJWJEVBMUSJBMTVCKFDUu
FYBOUF
8FUIVTIBWFUPEFBMXJUIUXPQFSTQFDUJWFT POFJOBEWBODF BOEUIFPUIFSJOIJOETJHIUFEJG
GFSFODFTBOETPNFPGUIFQSPCMFNTXJMMCFDPOTJEFSFEDPODFSOJOHUIF804$014UVEZNFOUJPOFE
BCPWF
5IFTJUVBUJPOFYBOUF
#FGPSF XIFOUIFSTUQBUJFOUXBTFOSPMMFEJO804$01 XIBUDPVMECFUIFiBOUJDJQBUFECFOFUu
PGNHQSBWBTUBUJOEBJMZ 8IPXFSFUIFGPSFTFFBCMFCFOFDJBSJFT CFTJEFTUIFSFTFBSDIFST QVCMJT
IFSTBOEUIFESVHDPNQBOZ
8IBUXBTUIFFTUJNBUFETJ[FPGUIFCFOFU 8IBUBCPVUTJEFFFDUT
BOESJTLTUIBUNBZPTFUBMMQPTJUJWFFFDUT
JTRVFTUJPOEFMJCFSBUFMZEPFTOPUBEESFTTUIFiOPOUIFSBQFVUJDuCFOFUTUIBUNBZEFSJWFGSPN
CFJOHBTUVEZQBSUJDJQBOUJOEFQFOEFOUPGUIFBDUVBMBMMPDBUJPO QMBDFCPPSQSBWBTUBUJO
5SJBMTVCKFDUT
BSFTBJEUPCFVOEFSCFOFDJBMTDSVUJOZUIFZBSFTFFOPOBSFHVMBSCBTJTBOETVCKFDUFEUPVOVTVBMMZ
DMPTFNPOJUPSJOH"OPUIFSBEWBOUBHFPGQBSUJDJQBOUTPGUSJBMTPGJOOPWBUJWFESVHTNBZCFTFFOJOUIF
QPTTJCJMJUZPGFYDMVTJWFBDDFTTUPBOPUIFSXJTFTUJMMVOPCUBJOBCMFNFEJDBUJPOJTPGDPVSTFEFQFOET
POUIFBMMPDBUJPOTDIFNF XJUIBDIBODFPGJOBPOFUPPOFSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEUSJBM
0VSRVFTUJPOJOTUFBEGPDVTFTPOPOMZUIPTFEJSFDUCFOFUTGPSUIF804$01QBSUJDJQBOUTUIBU
NBZBSJTFGSPNUIFFYQPTVSFUPQSBWBTUBUJOJTJNQMJFTUIFJNQPTTJCJMJUZPGBOZEJSFDUCFOFUGPS
UIFDPOUSPM QMBDFCP
HSPVQ8FEPOPUFYDMVEFUIFQPTTJCJMJUZPGBQMBDFCPSFMBUFECFOFUGPSUIJT
HSPVQ DPNQBSFEUPOPJOUFSWFOUJPOBUBMMCVUUIJTCFOFUDPVMEOPUCFBUUSJCVUFEUPTQFDJDJOHSF
EJFOUTPGUIFEVNNZ POMZUPUIFTIBNJOUFSWFOUJPOBTTVDI
8FGVSUIFSSFKFDUUIFJEFBUIBUUIFNFSFJODMVTJPOXJUIJOBQMBDFCPDPOUSPMMFE3$5JTTVDJFOU
UPTBUJTGZUIFSFRVJSFNFOUPGiBQPTTJCMFEJSFDUCFOFUUPBMMTUVEZTVCKFDUTu*UTQSPQPOFOUTBSHVFUIBU
FBDIQBSUJDJQBOUPGUIFTUVEZIBTBQSJPSJUIFTBNFQSPCBCJMJUZPGCFJOHBMMPDBUFEUPUIFBDUJWFESVH
BOEJUTMJLFMZCFOFU
#VUJUOFHMFDUTUIFGBDUUIBUUIJTBWFSBHFQSPCBCJMJUZSFTVMUTGSPNUXPFYUSFNF
BMMPDBUJPOQSPCBCJMJUJFT POFPGGPSUIFDPOUSPMHSPVQ UIFPUIFSPGGPSUIFHSPVQSBOEPNJ[FEPO
UIFBDUJWFESVH"OEUIFTVCKFDUTPGFBDIHSPVQBSF QFSTPOCZQFSTPO BUMFBTUJOQSJODJQMF JEFOUJ
BCMFBFSSBOEPNJTBUJPO
#BDLUP804$014*OXIFOSFDSVJUNFOUTUBSUFE UIFSFXBTWJSUVBMMZOPFWJEFODFUPTVQ
QPSUUIFQSFWFOUJWFVTFPGQSBWBTUBUJOJOIZQFSDIPMFTUFSPMBFNJDCVUPUIFSXJTFIFBMUIZNBMFTVCKFDUT
FSFXBT IPXFWFS TPNFEBUBPGBUFSUJBSZQSFWFOUJWFFFDUPGTUBUJOTJOTVCKFDUTIBWJOHTVFSFEB
NZPDBSEJBMJOGBSDUJPO 4DBOEJOBWJBO4JNWBTUBUJO4VSWJWBM4UVEZ(SPVQ
FTUVEZQMBOUIVT
GPMMPXFE BUCFTU BQSPNJTJOHJEFBCBTFENBJOMZPOUIFIZQPUIFTJTPGIJHIDIPMFTUFSPMBTBSJTLGBDUPS
PG$)% UIFQPUFOUJBMPGQSBWBTUBUJOUPSFEVDFJUTDPODFOUSBUJPOBOEPOBOBMPHZ*OUIFNFBOUJNF JU
IBTSFQFBUFEMZCFFOTIPXOUIBUTUBUJOTBSFFFDUJWFFWFOJOQFSTPOTXJUIiOPSNBMuDIPMFTUFSPMMFWFMT
)FBSU1SPUFDUJPO4UVEZ$PMMBCPSBUJWF(SPVQ4IFQIFSEFUBM

FSFXBTBUUIBUUJNFOPVOJWFSTBMMZBDDFQUFETUBOEBSEESVHUSFBUNFOUPGPSEJOBSZIZQFSDIP
MFTUFSPMFNJBJONJEEMFBHFENFO CFTJEFTVOQMFBTBOU PWFSBMMTDBSDFMZBDDFQUFEBOEIBSEMZTVDDFTT
GVMCFIBWJPVSBMJOUFSWFOUJPOT
VT UIFDSJUFSJPOPGDMJOJDBMFRVJQPJTFNBZCFTFFOBTGVMMMFE*U
JNQMJFTBHFOVJOFVODFSUBJOUZBNPOHTUUIFNFEJDBMDPNNVOJUZ OPUPGFBDITJOHMFQIZTJDJBO
BCPVU
UIFDPNQBSBUJWFUIFSBQFVUJDCFOFUPGFBDIPGUIFUXPPSNPSFTUVEZHSPVQT TFF5SJDPVODJMQPMJDZ
TUBUFNFOU4FDUJPO

*UXBTUIJTCBDLHSPVOEBHBJOTUXIJDI804$014UFTUFEUIFIZQPUIFTJT DBMMFE)
UIBUUIFSF
XPVMECFOPTUBUJTUJDBMMZTJHOJDBOUEJFSFODFCFUXFFOUIFFFDUTPGQSBWBTUBUJOBTDPNQBSFEUPB
QMBDFCP
)PXFWFS UIFTBNQMFTJ[FDBMDVMBUJPOXBTCBTFEPOUIFBTTVNQUJPO F8FTUPG4DPUMBOE$PSP
OBSZ1SFWFOUJPO4UVEZ(SPVQ
UIBUQSBWBTUBUJODPVMEQSPWJEFBSJTLSFEVDUJPOJOBQPQV

MBUJPOXJUIBCBTFMJOFSJTLPGGBUBMBOEOPOGBUBMJODJEFOU$)%DBTFTQFSBZFBSXIFO
DPNQBSFEUPBQMBDFCPFTUVEZQMBOOFEXJUIBCPVU NFOIBEBQPXFSUPEFUFDUTVDI
BEJFSFODFBTTUBUJTUJDBMMZTJHOJDBOU VOEFSUXPTJEFE
JTTBNQMFTJ[FDBMDVMBUJPO

FYQSFTTFTUIFDPOWJDUJPOPGUIFHSPVQUIBU)IBEBQSFEPNJOBOUDIBODFUPCFDPNFSFKFDUFE BOE

QPJOUTUPBSFMBUJWFSJTLSFEVDUJPO
VQPOXIJDIUIFXPSMEXJEFNFEJDBMDPNNVOJUZNBZIBWF
BHSFFEBTBiNJOJNBMDMJOJDBMMZJNQPSUBOUEJFSFODFu 8FMMTFUBM
JOUIFTFDPOEBSZQSFWFOUJPO
PGTFWFSFDBSEJBDFWFOUTFBVUIPSTBTTVNFEBOBOOVBMSJTLPGDPNCJOFEGBUBMBOEOPOGBUBM
FWFOUTQFS BNPVOUJOHUPBOBCTPMVUFSJTLPGPWFSWFZFBST"SFEVDUJPOXPVME
SFTVMUJOBOBCTPMVUFEJFSFODFPGBOEB//5PG
FFUIJDTDPNNJUUFFPGUIF6OJWFSTJUZPG(MBTHPX POUIJTCBTJT BQQSPWFEUIFTUVEZQMBO*UJT
OPUUPUBMMZFYDMVEFEUIBUPUIFSDPNNJUUFFTXPVMEIBWFCFFONPSFDSJUJDBM UIPVHIJOUIJTFMEB33
PGBOEB//5PGDBOCFBDDFQUFEBTSFMFWBOU CPUIGSPNBDMJOJDBMBOEBOFQJEFNJPMPHJDBM
QPJOUPGWJFX
'JOBMMZ BOFWBMVBUJPOFYBOUFIBTUPCBMBODFUIFFYQFDUFECFOFUBHBJOTUBMMQPTTJCMFiUIFSBQFV
UJDuBOEiOPOUIFSBQFVUJDuSJTLTBOEJODPOWFOJFODFT*O QSBWBTUBUJOTFFNFEUPCFBDPNQBSB
UJWFMZTBGFBOEJOOPDFOUESVHXJUISBSFBOENPTUMZNJOPSTJEFFFDUT
JTMFE BOENPTUQSPCBCMZXPVMETUJMMMFBE UPBOPWFSBMMGBWPVSBCMFTDJFOUJDBOEFUIJDBMFWBMV
BUJPOPGUIFTUVEZQMBO
5IFTJUVBUJPOFYQPTU
FSFTVMUTPG804$014XFSFQVCMJTIFEJO 4IFQIFSEFUBM
0OMZUIFNFNCFSTPGUIF
JOUFSWFOUJPOHSPVQDPVMECFTFFOBTQPTTJCMFiEJSFDUuCFOFDJBSJFT
FSFTVMUTCSPBEMZDPOSNUIFBTTVNQUJPOTNBEFOFBSMZBEFDBEFCFGPSFFDSVEFFWFOUSBUF
XBTGPSEFOJUFBOETVTQFDUFEDPSPOBSZFWFOUTJOUIFQMBDFCP BOEJOUIFQSBWBTUBUJO
HSPVQ SFTVMUJOHJOBSFMBUJWFSJTLPG BEKVTUFE
BOEB//5"MFTTJNQSFTTJWFEFTDSJQ
UJPOPGUIFSFTVMUTXBTHJWFOJO#PY QBSBHSBQI
BMTPDPOTJEFSJOHUIPTFTVCKFDUT PVUPGB
UIPVTBOE
XIPCFDBNFJMMEFTQJUFWFZFBSTPGQSBWBTUBUJOUSFBUNFOU BOEUIPTFXIPXPVMEIBWF
TUBZFEIFBMUIZXJUIPVUBOZTQFDJDJOUFSWFOUJPO
*UJTOPUBMXBZTUIFDBTFUIBUUIFSFTVMUTPG3$5TDPOSNUIFBTTVNQUJPOTNBEFJOBEWBODFBT
QFSGFDUMZBTJO804$014)PXFWFS USJBMTTQPOTPSFECZQIBSNBDFVUJDBMDPNQBOJFTUFOEUPSFKFDU
)NPSFPFOUIBOOPUJOGBWPVSPGUIFNFEJDJOBMQSPEVDU %KVMCFHPWJDFUBM-FYDIJOFUBM
.FMBOEFSFUBM
*UJTOPUDMFBSIPXNVDIXPVMECFUPPNVDICVUTUVEJFTXIJDIPOMZ
EVQMJDBUFXJEFMZLOPXOSFTVMUTBSFPGOPTDJFOUJDNFSJUBOEUIVTVOFUIJDBM BXBTUJOHPGTDBSDFSF
TPVSDFTJODMVEJOHQBUJFOUTUSVTUBOEDPPQFSBUJWFOFTTFEJSFDUJWF&(TUBUFTUIBUiJOPSEFS
UPBDIJFWFPQUJNVNQSPUFDUJPOPGIFBMUI PCTPMFUFPSSFQFUJUJWFUFTUXJMMOPUCFDBSSJFEPVU XIFUIFS
XJUIJOUIF$PNNVOJUZPGJOUIJSEDPVOUSJFTu DPOTJEFSBUJPO

8IBUBCPVUEJSFDUCFOFUFYQPTU JG)DPVMEOPUCFSFKFDUFEBOEOPTJHOJDBOUEJFSFODFXBT
EFUFDUFECZBTVDJFOUMZQPXFSFETUVEZ "UCFTU UIFNFNCFSTPGUIFJOUFSWFOUJPOHSPVQIBEOP
CFOFUBUBMMCVUJUJTNPSFMJLFMZUIBUUIFZFYQFSJFODFETPNFEJTBEWBOUBHFPSFWFOIBSNDPNQBSFE
XJUIUIFNFNCFSTPGUIFDPOUSPMHSPVQ4UBUJOTBSFOPXLOPXOUPQSPEVDFSBSFCVUSBUIFSTQFDJD
TJEFFFDUT NVTDMFEJTPSEFST BEWBODFNFOUPSJOEVDUJPOPGNBMJHOBODJFTDG4IFQIFSEFUBM

UIBUBSFGPSUVOBUFMZNJTTFEJOQMBDFCPTFSBUJPPGCFOFUBOEIBSNXPVMECFDPNFFWFONPSF
VOGBWPVSBCMFJGBQMBDFCPUVSOFEPVUUPCFTVQFSJPSUPUIFBDUJWFESVH
VT BUSJBMUIBUNJHIUIBWFTFFNFEEJSFDUMZCFOFDJBMBQSJPSJXPVMEIBWFDIBOHFEJOUPBEFU
SJNFOUBMFYQFSJNFOUBQPTUFSJPSJJTSFTVMUXPVMEOPUTQFBLBHBJOTUUIFTDJFOUJDDIBSBDUFSPGUIF
TUVEZ*UTFYUFSOBMBOEPSJOUFSOBMWBMJEJUZEPFTOPUEFQFOEPOUIFOBMPVUDPNF
"TQFDJBMDBTFJTQSPWJEFECZUSJBMTUFTUJOHUIFIZQPUIFTJTUIBUUXPUSFBUNFOUT POFTUBOEBSEPS
QMBDFCP UIFPUIFSJOOPWBUJWF BSFFRVJWBMFOUJOSFTQFDUUPBMMQPTJUJWFPVUDPNFT*GUIFIZQPUIFTJT

DBO CF BDDFQUFE UIFO UIF QBSUJDJQBOUT PG UIF JOUFSWFOUJPO HSPVQ XJMM BHBJO IBWF OP NPSF EJSFDU
CFOFUUIBOUIPTFPGUIFDPOUSPMBSNFZNBZ IPXFWFS VOEFSHPMFTTGPSFTFFBCMFJODPOWFOJFODFT
BOESJTLT
0UIFSDMJOJDBMRVFTUJPOTBOESFTFBSDIEFTJHOT
3$5TBSFJOUIFIFBSUPGFWBMVBUJWFDMJOJDBMSFTFBSDIFZUZQJDBMMZTUVEZUIFFDBDZPGDMJOJDBMJO
UFSWFOUJPOT CFUIFZQSFWFOUJWF UIFSBQFVUJD PSSFIBCJMJUBUJWF0UIFSNPTUSFMFWBOUDMJOJDBMQSPCMFNT
IPXFWFS SFRVJSFPUIFSTUVEZEFTJHOT
SFFXJMMCFEJTDVTTFEJONPSFEFUBJMUFTUJOHUIFWBMJEJUZPGEJBHOPTUJDQSPDFEVSFTCZDPOUSPM
MFEDSPTTTFDUJPOBMTUVEJFT TUVEZJOHDPVSTFBOEPVUDPNFPGDPIPSUTPGDBTFTXJUIJODJQJFOUEJTFBTFT
QSPTQFDUJWFJODFQUJPODPIPSUTUVEZ
BOEBOBMZTJOHBEWFSTFFWFOUTCZNFBOTPGDBTFDPOUSPMTUVE
JFT
*UXJMMSFTVMUJOUIFSFEFOJUFMZOPUCFJOHBOZEJSFDUCFOFUGPSBOZQBSUJDJQBOUJOBOZPGUIFUISFF
TUVEZUZQFT
7BMJEBUJOHBOFXEJBHOPTUJDUFTU
FSTUUXPQIBTFTPGEJBHOPTUJDTUVEJFTFTUJNBUFTFOTJUJWJUZ TQFDJDJUZBOEQSFEJDUJWFWBMVFTPGB
QPTJUJWFBOEOFHBUJWFUFTU DG4BDLFUUBOE)BZOFT

5BCMF
"UZQJDBMYUBCMFPGBOFBSMZEJBHOPTUJDTUVEZ IZQPUIFUJDBMEBUB
5FTU3FTVMU
1PTJUJWF
/FHBUJWF
%JTPSEFSQSFTFOU

%JTPSEFSBCTFOU
/PPG4VCKFDUT

*UTUBSUTXJUITVCKFDUT QBUJFOUTBOEIFBMUIDPOUSPMTFJSEJTFBTFPSIFBMUITUBUVTJTUP
CFDMBSJFECZBQQMZJOHUIFDVSSFOUiEJBHOPTUJDHPMETUBOEBSEuJOBEWBODF.ZPDBSEJBMJOGBSDUJPO
EJBHOPTFEBDDPSEJOHUP8)0DSJUFSJBNBZTFSWFBTBOFYBNQMF-FUVTUIJOLPGDBSEJBDUSPQPOJOT
BTUIFUBSHFUPGUIFOFXUFTU0CWJPVTMZ UIFUFTUJEFOUJFTPGBMM.*QBUJFOUTBTEJTFBTFEBOE
PGBMMIFBMUIZDPOUSPMTBTOPOEJTFBTFEBOEPGUFTUQPTJUJWFTBOEUFTUOFHBUJWFTBSFEJTFBTFE
BOEIFBMUIZSFTQFDUJWFMZ TFOTJUJWJUZ TQFDJDJUZ QSFEJDUJWFWBMVFPGBQPTJUJWFBTXFMMBTOFHBUJWFUFTU
BSFBMMFRVBM
"TUIFEJTFBTFTUBUVTPGBMMTVCKFDUTJTLOPXOCFZPOEBOZSFBTPOBCMFEPVCUBU
UIFTUBSUPGUIFTUVEZ BOEUIFOFXUFTUEPFTOPUBEEBOZUIJOHUPUIJTLOPXMFEHF JUJTIBSEUPTFF
BOZEJSFDUCFOFUGPSBOZQBSUJDJQBUJOHTVCKFDUJTEPFTOPUFYDMVEFBiTFDPOEBSZuEJSFDUCFOFU
GPSGVSUIFSFYJTUJOHPSGVUVSFQBUJFOUTJGUIFOFXUFTUUVSOTPVUUPCFNPSFFDPOPNJD TFDVSF SBQJE
QSFEJDUJWFPSMFTTJOWBTJWF
"TTFTTJOHQSPHOPTJT
"WFSZTJNJMBSTJUVBUJPOFNFSHFTGPSQSPHOPTUJDTUVEJFTPGQBUJFOUTXJUIEFOFEJODJQJFOUEJTFBTFT
FHFBSMZSIFVNBUPJEBSUISJUJT
FTJNQMFTUEFTJHOQSPTQFDUJWFMZPCTFSWFTUIFDPVSTFBOEPVUDPNF
PG BO iJODFQUJPO DPIPSUu PWFS B DPVQMF PG ZFBST " NPSF TPQIJTUJDBUFE TUVEZ TUSBUJFT UIF XIPMF

TBNQMFBDDPSEJOHUPQSFEFOFEQSPHOPTUJDNBSLFST"HBJO BQSJNBSZEJSFDUCFOFUPGUIFGPMMPXVQ
PSTUSBUJDBUJPOJUTFMGDBOOPUCFFYQFDUFECFGPSFUIFFOEPGUIFTUVEZ"FSUIBU BOEJOWJFXPGUIF
SFTVMUT BTFDPOEBSZCFOFUNBZFNFSHFBTGBSBTQSPHOPTUJDTUSBUJDBUJPOCFDPNFTUIFSBQFVUJDBMMZ
SFMFWBOU FHGPSBiSJTLBEBQUFEuUSFBUNFOU

"OBMZUJDBMDBTFDPOUSPMTUVEZ
"UIJSEFYBNQMFPGBTUVEZEFTJHOXJUIPVUBOZEJSFDUCFOFUGPSUIFQBSUJDJQBOUTJTHJWFOCZBDBTF
DPOUSPM TUVEZ FORVJSJOH JOUP UIF DBVTFT PG VODPNNPO BEWFSTF FWFOUT QPTTJCMZ SFMBUFE UP DFSUBJO
ESVHT)FSF DBTFT XJUIUIFFWFOU
BOEDPOUSPMT XJUIPVU
BSFUPCFDPNQBSFEJOSFTQFDUUPBQSF
WJPVTQPUFOUJBMMZOPYJPVTFYQPTVSF)PXNBOZPGUIFDBTFT FHOFXCPSOTXJUIQIPLPNFMJB
BOE
IFBMUIZDPOUSPMTIBWFCFFOFYQPTFEUPBDFSUBJOESVH FHUIBMJEPNJEF"HBJO UIFEJTFBTFTUBUVTJTUP
CFDMBSJFEJOBEWBODF BOEUIFFYQPTVSFPDDVSSFEJOUIFQBTU UIVTFYDMVEJOHBOZJNNFEJBUFEJSFDU
CFOFUGPSUIFDBTFTBOEDPOUSPMT6OEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFT UIFDPOUSPMTNBZQSPUGSPNUIF
SFTVMUTPGUIFTUVEZCZBWPJEJOHBOZFYQPTVSFJOUIFGVUVSF TFDPOEBSZJOEJSFDUCFOFU

4VNNBSZBOEDPODMVTJPOT
*OBMMSFMFWBOUEJSFDUJWFT DPOWFOUJPOT BOEEFDMBSBUJPOTSFHVMBUJOHDMJOJDBMSFTFBSDIJOPSEFS
UPQSPUFDUUSJBMTVCKFDUT SJTLTBOECVSEFOXJUIJOBOEGSPNDMJOJDBMUSJBMTBSFFYUFOTJWFMZBOE
DBSFGVMMZDPOTJEFSFE*ODPOUSBTU UIFDBUFHPSZPGCFOFU FTQFDJBMMZiEJSFDUCFOFUu TFFNT
XJEFMZOFHMFDUFEJTMFBETUPEJDVMUJFTXIFOiGPSFTFFBCMFSJTLTBOEJODPOWFOJFODFTIBWF
UPCF )3
XFJHIFEBHBJOTUUIFBOUJDJQBUFECFOFUGPSUIFJOEJWJEVBMUSJBMTVCKFDUBOEPUIFS
QSFTFOUBOEGVUVSFQBUJFOUTu %JSFDUJWF&( "SUJDMF

5P BQQSPBDI UIF QSPCMFN * STU EJTUJOHVJTI CFUXFFO FFDU BOE CFOFU BT UXP EJFSFOU
UIPVHI PWFSMBQQJOH DPOTFRVFODFT PG DMJOJDBM JOUFSWFOUJPOT BOE EFOF iEJSFDU CFOFUu BT
BOZ DMJOJDBMMZ VTFGVM DPOTFRVFODF PSJHJOBUJOH GSPN EJSFDU FYQPTVSF UP UIF JOWFTUJHBUJPOBM
QSPEVDU FHBESVH
XJUIJOUIFTUVEZ iQSJNBSZEJSFDUu
PSBFSJUTDPNQMFUJPO UIFONFEJ
BUFECZJUTSFTVMUT iTFDPOEBSZEJSFDUu
"OJOEJSFDUCFOFUDBOCFQSPEVDFECZFJUIFSBWPJE
JOHBIBSNGVMQSPEVDUJOUFSWFOUJPOPSCZDFSUBJOPSHBOJTBUJPOBMBSSBOHFNFOUT TVDIBTBO
FYDFQUJPOBMMZDBSFGVMGPMMPXVQPGBMMUSJBMQBSUJDJQBOUT
*OBOZDBTF EJSFDUCFOFUUVSOTPVUUPCFBTUPDIBTUJDRVBOUJUZ FYQSFTTFEJODPNQMFYTUBUJT
UJDTTVDIBTSFMBUJWFSJTL //5 PSXFJHIUFENFBOEJFSFODF BMMUPCFEFSJWFEGSPNDPNQBSJ
TPOTPGTVNNBSZTUBUJTUJDTSFMBUJOHUPHSPVQTFJEFBUIBUBDMJOJDBMTUVEZQSPEVDFTBEJSFDU
CFOFUUPJEFOUJBCMFPSQSFEJDUBCMFTJOHMFTVCKFDUTJTOPUUFOBCMF#FOFUJTBMXBZTBOEJO
BGVOEBNFOUBMTFOTFBHSPVQCFOFU*UJTUIVTQSVEFOUUPTQFBLPGiQSFEJDUBCMFSJTLTBOE
CVSEFOTuBOEiSFBTPOBCMFMJLFMJIPPEu 8PSME.FEJDBM"TTPDJBUJPO%FDMBSBUJPOPG)FMTJOLJ

PS iUIF QPUFOUJBM UP QSPEVDF SFTVMUT PG EJSFDU CFOFUu $%#*
PS iBOUJDJQBUFE
CFOFUu %JSFDUJWF&(

*OBTTFTTJOHCFOFU POFIBTUPDPOTJEFSGVSUIFSVODFSUBJOUJFTUIFQPTTJCJMJUZPGBGBMTFQPTJ
UJWFUSJBM CZBMQIBFSSPS
BOEUIFVODFSUBJOUZPGBOZTUBUJTUJDVOBWPJEBCMZDPOUBNJOBUFECZ
TBNQMJOHFSSPS4UBUJTUJDTBSFFTUJNBUFTUPCFTVSSPVOEFECZDPOEFODFJOUFSWBMT OPNPSF
OPMFTT
"TDMJOJDBMTUVEJFTBEESFTTPQFORVFTUJPOTBOEUFTUIZQPUIFTFTUIFJSSFTVMUTBSFUPTPNFEF
HSFFVOQSFEJDUBCMF8PVMEUIFBOTXFSTCFLOPXOJOBEWBODF UIFiTUVEJFTuXPVMEOPUCF
BDDFQUBCMF CPUI TDJFOUJDBMMZ BOE FUIJDBMMZ " QSJPSJ FYQFDUBUJPOT PG CFOFU NBZ UIVT CF
EJTBQQPJOUFEJOIJOETJHIU

4PNF DMJOJDBM RVFTUJPOT SFRVJSF TUVEJFT BOE TUVEZ EFTJHOT GSPN XIJDI EJSFDU CFOFU DBO
OFWFSCFFYQFDUFEJTJTSFHVMBSMZUIFDBTFXJUIEJBHOPTUJD QSPHOPTUJDBOEBOBMZUJDBMDBTF
DPOUSPMTUVEJFT FHUPDMBSJGZUIFDBVTFPGBEWFSTFFWFOUT
BUEPFTOPUNBLFUIFNMFTTSFM
FWBOUGPSFWJEFODFCBTFEDMJOJDBMNFEJDJOFFZBSFTUJMMOFDFTTBSZBOEJOEJTQFOTBCMF*UJT
GSPNNZQPJOUPGWJFXQSPCMFNBUJDUIBUUIF%JSFDUJWF&(TFFNTUPFYDMVEFUIJTUZQF
PGDMJOJDBMTUVEZPOiJODBQBDJUBUFEBEVMUTOPUBCMFUPHJWFJOGPSNFEMFHBMDPOTFOUu"SUJDMF
J
TUBUFTUIBUUIFSFIBWFUPCFiHSPVOETGPSFYQFDUJOHUIBUBENJOJTUFSJOHUIFNFEJDJOBMQSPE
VDUUPCFUFTUFEXJMMQSPEVDFBCFOFUUPUIFQBUJFOUPVUXFJHIJOHUIFSJTLTPSQSPEVDFOPSJTL
BUBMMuJTSFRVJSFNFOUDBOOPUCFTBUJTFECZTUVEJFTPOTFOTJUJWJUZ TQFDJDJUZ QSFEJDUJWF
WBMVFTBOEMJLFMJIPPESBUJPTPGOFXUFTU FHJOUIFFMEPGEFNFOUJB
"EJSFDUCFOFUDBO
POMZCFFYQFDUFEGSPNDPOUSPMMFETUVEJFTUIBUUSZUPBOTXFSUIFRVFTUJPOXIFUIFStQBUJFOUT
XIPVOEFSHPUIJTEJBHOPTUJDUFTUGBSFCFUUFS JOUIFJSVMUJNBUFIFBMUIPVUDPNF
UIBOTJNJMBS
QBUJFOUTXIPBSFOPUUFTUFE i QIBTFTUVEJFTBDDPSEJOHUP4BDLFUUBOE)BZOFT

$MJOJDBMFWBMVBUJWFSFTFBSDIJTmGPSNBOZHPPESFBTPOTFYQMBJOFEFBSMJFSmFTTFOUJBMGPSUIFEFWF
MPQNFOUPGNFEJDJOFBTBQSBHNBUJDTDJFODFBOEUIFTBLFPGQSFTFOUBOEGVUVSFQBUJFOUTFUFOTJPO
CFUXFFODMJOJDBMFWBMVBUJWFSFTFBSDIBOEJOEJWJEVBMDMJOJDBMDBSFDBOOPUUPUBMMZCFSFTPMWFEi$MJOJDBM
SFTFBSDIJTEJTUJODUGSPNDMJOJDBMQSBDUJDF JOUIBUUIFQVSQPTFBOEHPBMTPGFBDI BMUIPVHIOPUNV
UVBMMZFYDMVTJWF BSFRVJUFEJFSFOU*OGBDU CZQBSUJDJQBUJOHJOHPPEDMJOJDBMSFTFBSDI BOJOEJWJEVBM
NBZSFDFJWFUIFIJHIFTURVBMJUZPGQBUJFOUDBSFBOEUSFBUNFOU CVUUIBUJTOPUUIFHPBMPGSFTFBSDI BOE
NVDISFTFBSDIEPFTOPUEJSFDUMZCFOFUJOEJWJEVBMQBSUJDJQBOUTu (SBEZ

*UJTBOFTTFOUJBMUBTLPGSFTFBSDIFSTBOEFUIJDBMDPNNJUUFFTUPTBGFHVBSEUIFSJHIUTBOEJOUFHSJUZ
PGDMJOJDBMUSJBMTVCKFDUTFXFJHIJOHQSPDFEVSFSFRVJSFEIBTUPDBSFGVMMZDPOTJEFSCPUISJTLBOE
QPTTJCMFCFOFUT CFUIFZQSJNBSZPSTFDPOEBSZ EJSFDUPSJOEJSFDU#VUBTUIF&UIJDT"EWJTPSZ$PN
NJUUFFPGUIF#SJUJTI3PZBM$PMMFHFPG1BFEJBUSJDTBOE$IJME)FBMUITUBUFEi"SFTFBSDIQSPDFEVSF
XIJDIJTOPUJOUFOEFEEJSFDUMZUPCFOFUUIFDIJMETVCKFDU *XPVMEBEEBOEJODBQBDJUBUFEBEVMUTBT
XFMM
JTOPUOFDFTTBSJMZFJUIFSVOFUIJDBMPSJMMFHBMu 1SJODJQMF

3FGFSFODFT
$PVODJM PG &VSPQF
$POWFOUJPO GPS UIF 1SP
UFDUJPOPG)VNBO3JHIUTBOE%JHOJUZPGUIF)VNBO
#FJOHXJUISFHBSEUPUIF"QQMJDBUJPOPG#JPMPHZBOE
.FEJDJOF$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUTBOE#JPNF
EJDJOF
$PVODJMPG&VSPQF 4UFFSJOH$PNNJUUFFPO#JPFUIJDT

%SB"EEJUJPOBM1SPUPDPMUPUIF$POWFOUJPO
PO)VNBO3JHIUTBOE #JPNFEJDJOF PO #JPNFEJDBM
3FTFBSDI
%KVMCFHPWJD# -BDFWJD% $BOUPS"FUBM
F
VODFSUBJOUZ QSJODJQMF BOE JOEVTUSZTQPOTPSFE SF
TFBSDI-BODFU
(SBEZ $
&UIJDBM QSJODJQMFT JO DMJOJDBM SF
TFBSDI*O(BMMJO+* &E
1SJODJQMFTBOEQSBDUJDFPG
DMJOJDBMSFTFBSDI"DBEFNJD1SFTT 4BO%JFHP 1

)FBSU 1SPUFDUJPO 4UVEZ $PMMBCPSBUJWF (SPVQ

.3$#)' )FBSU 1SPUFDUJPO 4UVEZ PG DIPMFTUFSPM MP
XFSJOHXJUITJNWBTUBUJOJOIJHISJTLJOEJWJEV
BMTBSBOEPNJTFEQMBDFCPDPOUSPMMFEUSJBM-BODFU

-FWJUBO )-
1BUUFSOT PG IPTUJMJUZ SFWFBMFE JO
UIFGBOUBTJFTBOEESFBNTPGXPNFOXJUISIFVNBUPJE
BSUISJUJT1TZDIPUIFSBQZBOE1TZDIPTPNBUJDT

.FMBOEFS) "IMRVJTU3BTUBE+ .FJKFS( #FFSNBOO
#
&WJEFODFC J
BTFENFEJDJOFmTFMFDUJWFSF
QPSUJOH GSPN TUVEJFT TQPOTPSFE CZ QIBSNBDFVUJDBM
JOEVTUSZSFWJFXPGTUVEJFTJOOFXESVHBQQMJDBUJPOT
#.+
3JHHT -# )PEHTPO 4# 0A'BMMPO . FU BM

&FDU PG 'MVPSJEF USFBUNFOU PO UIF GSBDUVSF SBUF JO
QPTUNFOPQBVTBMXPNFOXJUIPTUFPQPSPTJT/FX&O
HMBOE+PVSOBMPG.FEJDJOF
3PZBM$PMMFHFPG1BFEJBUSJDTBOE$IJME)FBMUI

&UIJDT"EWJTPSZ$PNNJUUFF(VJEFMJOFTGPSUIFFUIJ
DBM DPOEVDU PG NFEJDBM SFTFBSDI JOWPMWJOH DIJMESFO
"SDIJWFTPG%JTFBTFJO$IJMEIPPE
4BDLFUU% )BZOFT3#

&WJEFODFCBTFPGDMJOJ
DBMEJBHOPTJTFBSDIJUFDUVSFPGEJBHOPTUJDSFTFBSDI
#.+
4DBOEJOBWJBO 4JNWBTUBUJO 4VSWJWBM (SPVQ

3BOEPNJTFEUSJBMPGDIPMFTUFSPMMPXFSJOHJOQB
UJFOUTXJUIDPSPOBSZIFBSUEJTFBTFF4DBOEJOBWJBO
4JNWBTUBUJO 4VSWJWBM 4UVEZ 4
-BODFU

4IFQIFSE+ $PCCF4. 'PSE*FUBM
1SFWFOUJ
POPGDPSPOBSZIFBSUEJTFBTFXJUIQSBWBTUBUJOJONFO
XJUIIZQFSDIPMFTUFSPMFNJB/FX&OHMBOE+PVSOBMPG
.FEJDJOF
4IFQIFSE + #MBVX (+ .VSQIZ .# FU BM

1SBWBTUBUJOJOFMEFSMZJOEJWJEVBMTBUSJTLPGWBTDVMBS
EJTFBTF 13041&3
B SBOEPNJTFE DPOUSPMMFE USJBM
-BODFU

F &VSPQFBO 1BSMJBNFOU BOE UIF $PVODJM

%JSFDUJWFPOUIFBQQSPYJNBUJPOPGUIFMBXT SFHVMB
UJPOT BOE BENJOJTUSBUJWF QSPWJTJPOT PG UIF .FNCFS
4UBUFTSFMBUJOHUPUIFJNQMFNFOUBUJPOPGHPPEDMJOJDBM
QSBDUJDFJOUIFDPOEVDUPGDMJOJDBMUSJBMTPONFEJDJOBM
QSPEVDUTGPSIVNBOVTF0DJBM+PVSOBMPGUIF&VSP
QFBO$PNNVOJUJFT
F 8FTU PG 4DPUMBOE $PSPOBSZ 1SFWFOUJPO 4UVEZ
(SPVQ
"DPSPOBSZQSJNBSZQSFWFOUJPOTUVEZ
PG4DPUUJTINFOBHFEZFBSTUSJBMEFTJHO+PVS
OBMPG$MJOJDBM&QJEFNJPMPHZ
8FMMT( #FBUPO% 4IFB#FUBM
.JOJNBMDMJ
OJDBMMZ JNQPSUBOU EJFSFODFT 3FWJFX PG NFUIPET
+PVSOBMPG3IFVNBUPMPHZ
8PSME .FEJDBM "TTPDJBUJPO %FDMBSBUJPO PG )FMTJOLJ

&UIJDBM1SJODJQMFTGPS.FEJDBM3FTFBSDI*OWPM
WJOH)VNBO4VCKFDUT8." 8BTIJOHUPO

%FGJOJOHB1SPQFS#BDLHSPVOE
GPS%JTDVTTJOH&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF
"MFTTBOESP-JCFSBUJp1BPMP7JOFJT
#BDLHSPVOE
F &WJEFODFCBTFE .FEJDJOF &#.
NPWFNFOU IBT QSPWPLFE TUSPOH SFTUBUFNFOUT GSPN XJUIJO
UIFDMJOJDBMXPSMEBCPVUUIFFTTFODFPGUIFQBUJFOUDMJOJDJBOSFMBUJPOTIJQBOEUIFCBMBODFCFUXFFO
TDJFOUJDBQQSPBDIBOEQFSTPOBMFYQFSJFODF
4PNFDPNNFOUBUPSTTBXUIFNPWFNFOUQBSUMZBTBOBUUFNQUCZDMJOJDJBOTUPLFFQDPOUSPMPGEF
DJTJPONBLJOH JOUIFGBDFPGHPWFSONFOUTTFUPOJODSFBTJOHJOUFSWFOUJPOJOUIFQSFWJPVTMZSFMBUJWFMZ
BVUPOPNPVT QSPGFTTJPOT )FBMUI QPMJDJFT XPSMEXJEF IPXFWFS SFWFBM UIF HSPXUI PG NFDIBOJTNT
BJNFEBUFTUBCMJTIJOHQBSBNFUFSTGPSBDDFQUBCMFDMJOJDBMQSBDUJDFBOEBSBOHFPGBQQBSBUVTGPSNPOJ
UPSJOHBOEFOGPSDJOHUIFTFQBSBNFUFST0OBOPUIFSUSBDL TPNFDSJUJDTIBWFRVFTUJPOFEUIFNPWF
NFOUTTPNFUJNFTAFYDMVTJWFGPDVTPOPOFQBSUJDVMBSSFTFBSDIEFTJHO JFUIFSBOEPNJTFEDPOUSPMMFE
USJBM
BTVOOFDFTTBSJMZOBSSPX BOESFJOGPSDJOHUIFDVMUVSBMBOEQPMJUJDBMWBMVFTPGQBSUJDVMBSSFTFBSDI
HSPVQT"MTPFNCFEEFEJOUIJTQIFOPNFOPOJTBTUBHJOHPGUIFDPOGSPOUBUJPOCFUXFFOTDJFODFBOE
QSPHSFTTPOUIFPOFIBOEBOENZUIBOESFBDUJPOPOUIFPUIFS
*UJTUIFBJNPGUIJTQBQFSUPEJTDVTTUIFFYUFOUUPXIJDIUIFDVSSFOUEFCBUFBEESFTTFTUIFSFBM
JTTVFT PSJTSBUIFSDPOGPVOEFECZFYUSBOFPVTGBDUPST8FXJMMEPTPCZTUBSUJOHGSPNUIFQFSTPOBM
DPOWJDUJPOUIBUUIFSFJTXJUIJOUIFDVSSFOUEFCBUFBNJYUVSFPGFQJTUFNPMPHJDBMDPOGVTJPOBCPVUUIF
QSPQFSEFOJUJPOPGiQSPPG uBOEiFWJEFODFu SFTJTUBODFTUPDVMUVSBMBOEQSPGFTTJPOBMDIBOHFTGSPN
XJUIJOUIFNFEJDBMQSPGFTTJPO NJTQMBDFEDSJUJDJTNTGSPN&#.TLFQUJDTBOE UPTPNFFYUFOU PWFS
FOUIVTJBTNBOESFEVDUJPOJTNGSPNUIPTFXIPGBJMUPSFDPHOJTF&#.TQSBDUJDBMBOENFUIPEPMPHJDBM
MJNJUBUJPOT
*OUIJTQBQFSXFXJMMUIFSFGPSFCSJFZEJTDVTTB
XIBUJT&#.BOEXIBUJUJTOPUC
UIFEJG
DVMUJFTSFMBUFEUPUIFVOEFSTUBOEJOHPGVODFSUBJOUZBOEUIFBQQSPQSJBUFSPMFPGQBUIPQIZTJPMPHJDBM
SFBTPOJOHWTUIFVTFPGFNQJSJDBMFWJEFODFD
&#.TNBJOMJNJUBUJPOTBOEFOFNJFTE
UIFQSPQFS
EJSFDUJPOTUIBUDMJOJDBMQSBDUJDFBOEIFBMUIDBSFQPMJDJFTTIPVMEQVSTVFUPUBLFBEWBOUBHFPGUIFJO
OPWBUJPOTUIBU&#.DBOCSJOHBCPVU*OUIF"QQFOEJY TPNFFYBNQMFTESBXOGSPNUIF$PDISBOF
-JCSBSZXJMMCFVTFEUPJMMVTUSBUFXIFSFTZTUFNBUJDSFWJFXTPGBWBJMBCMFFWJEFODFDBOBOEDBOOPUCF
VTFEJOPSEFSUPJOGPSNDMJOJDBMQSBDUJDFJOBNFBOJOHGVMXBZ
8IBUJT&#.BOEXIBUJUJTOPU
FTBNFHSPVQPGQFPQMFUIBU ZFBSTCFGPSF TUBSUFEUIFEJTDJQMJOFDBMMFEi$MJOJDBM&QJEFNJPMPHZu
$&
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF8PSLJOH(SPVQ
JOUSPEVDFEUIFUFSN&#. BTXFVTFJUOP

5IJTDIBQUFSJTBOFYUFOEFEWFSTJPOPGBOBSUJDMFGJSTUQVCMJTIFEJOUIF+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDTJO"QSJM
QVCMJTIFECZ#.+1VCMJTIJOH(SPVQBOEJTSFQSJOUFEIFSFXJUIQFSNJTTJPOCZ#.+1VCMJTIJOH(SPVQ

%FmOJOHB1SPQFS#BDLHSPVOEGPS%JTDVTTJOH&#.
XBEBZT JO$&TUFNNFEFTTFOUJBMMZGSPNUIFJEFBPGBEBQUJOHBOEFYQBOEJOHFQJEFNJPMPHJDBM
NFUIPETUPNFEJDBMBOEIFBMUIDBSFEFDJTJPONBLJOH$&XBTJOGBDUEFOFEBTiUIFEJTDJQMJOFEFB
MJOHXJUIUIFTUVEZPGUIFPDDVSSFODFPGNFEJDBMEFDJTJPOTJOSFMBUJPOUPJUTEFUFSNJOBOUTu 4QJU[FS

$&IBTCFFOWFSZTVDDFTTGVMJOJMMVTUSBUJOHOFXXBZTPGUFBDIJOHNFEJDJOFBOEUSBJOJOHIFBMUI
QSPGFTTJPOBMT BOEQPTJUJPOFEJUTFMGBSPVOEUIFOPUJPOPGiDSJUJDBMBQQSBJTBMTLJMMTu BTZFUBOPUIFSFT
TFOUJBMBCJMJUZUIBUmJOBEEJUJPOUPUIFJOUFSQFSTPOBM EJBHOPTUJDBOEQSPHOPTUJDPOFTmBHPPEEPD
UPSTIPVMENBTUFS"OJNQPSUBOU$&CZQSPEVDUXBTUIFEPDVNFOUBUJPOUIBUNVDIPGUIFBWBJMBCMF
FWJEFODFPOEJBHOPTJT QSPHOPTJTBOEUSFBUNFOUPGEJTFBTFTXBTPGQPPSNFUIPEPMPHJDBMRVBMJUZBOE
RVJUFPFOPGEVCJPVTUSBOTGFSBCJMJUZUPFWFSZEBZDMJOJDBMQSBDUJDF
JTMFEUPBTUSPOHDBMMGPSJNQSPWJOHUIFTDJFOUJDCBTJTPGDMJOJDBMQSBDUJDFUIBUXBTTFFOBT
UPPPFOEPNJOBUFECZQSBDUJDFTPGVOQSPWFOFFDUJWFOFTTJTXBTUIFCBDLHSPVOEGPSUIF
+PVSOBMPG"NFSJDBO.FEJDBM"TTPDJBUJPO +"."
BSUJDMFUIBUSTUVTFEUIFUFSNi&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOFu &WJEFODFCBTFE.FEJDJOF8PSLJOH(SPVQ

*OFTTFODF QSPQPOFOUTPG&#.TBJEUIBUiBMMNFEJDBMBDUJPOPGEJBHOPTJT QSPHOPTJTBOEUIFSBQZ
TIPVMESFMZPOTPMJERVBOUJUBUJWFFWJEFODFCBTFEPOUIFCFTUPGDMJOJDBMFQJEFNJPMPHJDBMSFTFBSDIu
"MTPUIFZTUBUFEUIBUiXFTIPVMECFDBVUJPVTBCPVUBDUJPOTUIBUBSFPOMZCBTFEPOFYQFSJFODFPS
FYUSBQPMBUJPOGSPNCBTJDTDJFODFu*OEFFE UIJTJTOPUBOFXDPODFQU BTSFDFOUSFTFBSDIJOUPUIFIJT
UPSZPGNFEJDJOFIBTEPDVNFOUFE 7BOEFOCSPVDLF
7BOEFOCSPVDLFSFDFOUMZEJTDVTTFEUIF
XFMMSPPUFEIJTUPSJDBMQSFDFEFOUTGPSUIF$&BOE&#.NPWFNFOUTJOUIFIJTUPSZPGNFUIPEPMPHJDBM
SFTFBSDIJONFEJDJOFRVPUJOH BNPOHPUIFST "MFYBOESF-PVJTXIPMFEJOJO'SBODFBOJOJUJB
UJWFDBMMFEi.EFDJOFE0CTFSWBUJPOu 7BOEFOCSPVDLF
'JOEJOH OPUTVSQSJTJOHMZ TUSPOHSF
TJTUBODFGSPNIJTGFMMPXTFOWJSPONFOU -PVJTTUBUFEUIBUiQIZTJDJBOTTIPVMEOPUSFMZPOTQFDVMBUJPO
BOEUIFPSZBCPVUDBVTFTPGEJTFBTF OPSPOTJOHMFFYQFSJFODFT CVUUIFZTIPVMENBLFMBSHFTFSJFTPG
PCTFSWBUJPOT BOEEFSJWFOVNFSJDBMTVNNBSJFTGSPNXIJDISFBMUSVUIBCPVUUIFBDUVBMUSFBUNFOUPG
QBUJFOUTXJMMFNFSHFu
1BSBMMFMTBOEEJFSFODFTCFUXFFOOPXBOEUIFOBSFXPSUIOPUJOHIFSF*OUIFFBSMZT QSP
QPOFOUTPG.EFDJOFE0CTFSWBUJPOXFSFSFBDUJOHBHBJOTUBLJOEPGNFEJDJOFUIBUEFSJWFEJUTUIFP
SJFT GSPN NBOZ UIJOHT UIBU XF XPVME DPOTJEFS iOPOTFOTFu CZ UPEBZT TDJFOUJD TUBOEBSET 5PEBZ
&#.BDUTJOUIFDPOUFYUPGBWFSZEJFSFOUFOWJSPONFOUXIFSFNPEFSONFEJDBMCBTJDTDJFODFIBTB
TPMJEFYQFSJNFOUBMCBDLHSPVOE8FOPXLOPXUIBUi.EFDJOFE0CTFSWBUJPOuGBJMFETIPSUMZBFSJUT
BQQFBSBODF"TUSPOHSFBDUJPOGSPNUIFNFEJDBMQSPGFTTJPOUPHFUIFSXJUIUIFBCTFODFPGDPOUFYUVBM
DPOEJUJPOT BDDPVOU GPS UIJT VOGBWPVSBCMF PVUDPNF 8JMM &#. FYQFSJFODF B EJFSFOU PVUDPNF BT
JUUBLFTJOBNPSFTDJFOUJDBMMZPSJFOUFENFEJDBMXPSME *ONBOZXBZT BTJNJMBSMZTUSPOHOFHBUJWF
SFBDUJPOIBTFNFSHFEBHBJOTU&#.UPEBZ/PEPVCUPOFPGUIFSFBTPOTPGTVDIBOFHBUJWFSFBDUJPO
BHBJOTU&#.IBTCFFOUIFGBDUUIBUJUXBTMBCFMMFEBTBiTIJJONFEJDBMQBSBEJHNu &WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF8PSLJOH(SPVQ7BOEFOCSPVDLF
4VDIBEFOJUJPOXPVMEJNQMZUIBU&#.
NFBOTTDJFOUJDNFEJDJOF BOEUIBUBMMNFEJDJOFQSBDUJTFECFGPSFJUXBTVOTDJFOUJDJTJTOPUPOMZ
TJNQMJTUJD CVU UP BOZ DMPTFS TDSVUJOZ QSPGPVOEMZ XSPOH F EJFSFODF UIBU OFFET UP CF NBSLFE
CFUXFFOUIFQSFBOE&#.FSBJTOPUUIBUCFGPSFJUQFPQMFEJEOPUVTFUIFFWJEFODF3BUIFS UIFSFBM
GBJMVSFXBTUIFMBDLPGBGSBNFXPSLBOEBTFUPGSVMFTUPVTFUIFFWJEFODFJOBTZTUFNBUJDBOEFYQMJDJU
GBTIJPO
4FFOJOUIJTXBZ UIFDVSSFOUHIUBSPVOE&#.BOEJUTOBUVSFDPVMECFBEWBODFECZNPWJOHUIF
EJTDVTTJPOGSPNQSJODJQMFTJOUPBNPSFQSBHNBUJDQFSTQFDUJWFXIFSFUIFBUUFOUJPOJTDFOUSFEPOB
i#FUUFSVTFPG&WJEFODFJO.FEJDJOFuJTXPVMEIBWFUIFEJTUJODUBEWBOUBHFPGJOEJDBUJOHUIBUJUJT
UIFXBZBOEUIFSVMFTBDDPSEJOHUPXIJDIXFVTFBOEJOUFSQSFUFWJEFODFUIBUOFFETUPCFDIBOHFE
*ODPOUSBTUXJUIUIFUSBEJUJPOBMXJTEPNPGDMJOJDBMQSBDUJDF TUSFTTJOHUIFOFFEGPSiBCFUUFSVTF
PGFWJEFODFJONFEJDJOFuXPVMEJOEJDBUFUIBUUIFJOUVJUJPOBOEVOTZTUFNBUJDDMJOJDBMFYQFSJFODF BT
XFMMBTUIFQBUIPQIZTJPMPHJDSBUJPOBMF BSFBOJOTVDJFOUHSPVOEGPSDMJOJDBMEFDJTJPONBLJOH0O
UIFDPOUSBSZ UIFNPEFSOQSBDUJDFPGNFEJDJOFOETJUTXBZXJUIGPSNBMSVMFTBJNFEBUJOUFSQSFU

JOHUIFSFTVMUTPGDMJOJDBMSFTFBSDIFFDUJWFMZUIFTFSVMFTNVTUDPNQMFNFOUNFEJDBMUSBJOJOHBOE
DPNNPOTFOTFPGDMJOJDJBOT XIPTFVODPOUSPMMFEEPNJOBODFJTOPMPOHFSFUIJDBMMZBOETDJFOUJDBMMZ
BDDFQUBCMF
4USVHHMJOHGPSBCFUUFSVTFPGFWJEFODFJONFEJDJOFBMTPIBTPUIFSJNQPSUBOUBEWBOUBHFT*UDIBM
MFOHFTUIFQBUFSOBMJTUJDBOEBVUIPSJUBSJBOOBUVSFPGNVDINFEJDBMQSBDUJDF BOEIFMQTUIFVOEFS
TUBOEJOHUIBUmFWFOXIFOCBTFEPOTDJFOUJDNFUIPETmUIFSFJTBTFMFDUJWFBOETUSVDUVSBMJNCBM
BODFJOUIFOBUVSFPGUIFFWJEFODFUIBUJTBWBJMBCMFJTJTTLFXFEBOECJBTFEUPXBSEUIFSBQFVUJD
WTQSFWFOUBUJWFJOUFSWFOUJPOT BOEUPXBSETJNQMFQIBSNBDPMPHJDBMWTDPNQMFYCFIBWJPVSBMTPDJBM
DBSF"DRVJSJOHDSJUJDBMBQQSBJTBMTLJMMTmPOFPGUIFNPTUJNQPSUBOUUFOFUTPGUIF&#.NPWFNFOU
mJTUIFOFDFTTBSZ UIPVHIOPUTVDJFOU
JNNVOJTBUJPOBHBJOTUJHOPSJOHUIBUUIFSFJTBTUSVDUVSBM
JNCBMBODFJOUIFSFTFBSDIBHFOEB"OJNCBMBODFUIBUTIPVMECFPWFSDPNFJOPSEFSUPNBLFUIFTPSU
PGFWJEFODFUIBUJTOFFEFEUPQSPWJEFFFDUJWFBOEDPNQSFIFOTJWFIFBMUIDBSFUPBMMQBUJFOUTGVMMZ
BWBJMBCMF (BSBUUJOJBOE-JCFSBUJ

FNBOZGBDFTPGFWJEFODFmQSPPG DBVTBMJUZBOEVODFSUBJOUZmBOEUIFJSJNQMJDBUJPOTGPSDMJOJ
DBMEFDJTJPOT
)BWJOHTFUUIJTCBDLHSPVOE JUTIPVMECFDMFBSUIBUTPNFEFOJUJPOPGiQSPPG uJTBMTPOFFEFEUP
EJTUJOHVJTICFUXFFOTDJFOUJDNFEJDJOFBOEDIBSMBUBOJTN1BUIPQIZTJPMPHZmJFUIFSFGFSFODFUPB
NFDIBOJTNUPTVQQPSUUIFJOUSPEVDUJPOPGBOFXESVHmJTBDSJUFSJPOUIBUIBTGBJMFETFWFSBMUJNFT
JOUIFQBTUGPSFYBNQMF UIFXJEFTQSFBEQSBDUJDFPGQIMFCPUPNZJOFJHIUFFODFOUVSZNFEJDJOFIBE
TPNFiQBUIPQIZTJPMPHJDBMuCBTJT CVUOPFFDUJWFOFTTBUBMM5PEFOFXIBUXFBDDFQUBTAQSPPG JT
DMFBSMZBQSPCMFNPGUSBOTQBSFODZPGNFEJDBMQSBDUJDF
0VSUIFTJTJTUIBU VOGPSUVOBUFMZ UIFiFWJEFODFMBDLPGFWJEFODFCBMBODFuJTOPUBCMBDLXIJUF
POFGPSTFWFSBMSFBTPOT

'PS NBOZ DMJOJDBM QSBDUJDFT FWFO JG XF IBWF XFMMDPOEVDUFE 3BOEPNJTFE $POUSPMMFE 5SJBMT
3$5T
BMMXFDBOBDIJFWFJTBiXFJHIUPGFWJEFODFuPWFSBMMFWBMVBUJPO CFDBVTFXFGBDFDPOJDU
JOHSFTVMUTGSPN3$5T TFFFYBNQMFJO"QQFOEJY

*OPUIFSJOTUBODFT 3$5TBSFOPUBWBJMBCMFTJNQMZCFDBVTFUIFZIBWFOPUCFFODPOEVDUFE BOEXF
POMZIBWFBDDFTTUPPCTFSWBUJPOBMJOWFTUJHBUJPOT

0S UIFRVBMJUZPGUIF3$5JTQPPS TPUIBUBNFUBBOBMZTJTJTOPUFBTJMZJOUFSQSFUBCMF FYBNQMFT
JOUIF"QQFOEJY

0S 3$5TDBOOPUCFFBTJMZDPOEVDUFEGPSQSBDUJDBMPSFUIJDBMSFBTPOT FYBNQMFJOUIF"QQFO
EJY

0GDPVSTF XFBMTPIBWFDMFBSJOTUBODFTJOXIJDINFUBBOBMZTFTDPOUSJCVUFJOBOVOFRVJWPDBMXBZUP
UIFBEPQUJPOPSCBOOJOHPGBUSFBUNFOU FYBNQMFTCFMPX

*OBEEJUJPO XFOFFEUPJOUFHSBUFUIFTDJFOUJDFWJEFODFXJUIUIFQBUJFOUTQSFGFSFODFT XJUIFDP
OPNJDDPOTUSBJOUT XJUIUIFIFBMUIDBSFPSHBOJ[BUJPOBOEXJUIFUIJDBMPCMJHBUJPOTJTLJOEPGJOUF
HSBUJPOJTUIFPCKFDUPGDMJOJDBMHVJEFMJOFT JOXIJDIJEFBMMZFWJEFODFJTBOFDFTTBSZCVUJOTVDJFOU
DPNQPOFOU
FNPEFMXFDBOVTFDPNFTGSPNBEJFSFOUFME DBVTBMJUZ BOEXBTTVHHFTUFECZUIFQIJMPTP
QIFS+PIO.BDLJF.BDLJFDMBJNTUIBUDBVTBMJUZDBOOPUCFSFEVDFEUPTJOHMFOFDFTTBSZBOETVDJFOU
DBVTFT CVUSBUIFSTIPVMECFEFTDSJCFEJOUFSNTPGFMFNFOUTUIBUIFDBMMT*/64 *OTVDJFOU/PO
SFEVOEBOUDPNQPOFOUPGBO6OOFDFTTBSZ4VDJFOUDPNQMFY
*OIJTFYBNQMFmi8IZEJEUIFIPVTF
CVSO umUIFDBVTBMDPNQMFYJTGPSNFECZUIFBTTPDJBUJPOPGSFJOUIFSFQMBDF BTUSPOHXJOE B
EFGFDUJOUIFBMBSNTZTUFNBOEUIFGBDUUIBUUIFIPVTFJTXPPEFO*GXFBOBMZTFFBDIDPNQPOFOU
OPOFPGUIFNJTBTJOHMFTVDJFOUDBVTF CVUPOMZUIFJSDPOKVODUJPOHJWFTPSJHJOUPBOPWFSBMMTVG
DJFOU DPNQMFY )PXFWFS UIF DPNQMFY JT OPU OFDFTTBSZ CFDBVTF UIF IPVTF DPVME CVSO JO NBOZ
EJFSFOU XBZT GPS FYBNQMF CFDBVTF * EFMJCFSBUFMZ TFU JU PO SF
"DDPSEJOH UP .BDLJF BMUIPVHI
OPOFPGUIFFMFNFOUTJTTVDJFOU BUMFBTUPOFJTOFDFTTBSZ OPOSFEVOEBOU
JFJOJUTBCTFODFUIF
DPNQMFYXPVMECFJOFFDUJWF JOUIFFYBNQMFFMJNJOBUJOHUIFSFJOUIFSFQMBDFXPVMENBLFUIF

XIPMFDPNQMFYJOFFDUJWF
-FUVTUSZUPBQQMZUIJTTBNFSFBTPOJOHUPNFEJDBMEFDJTJPOTFQIZTJ
DJBOIBTUPJOUFHSBUFTFWFSBMFMFNFOUTJOUPBEFDJTJPOBMDPNQMFY-FUVTDPOTJEFS GPSFYBNQMF UIF
QSFTDSJQUJPOPGPWBSJFDUPNZJOZPVOHXPNFO CFMPXUIFBHFPG
XJUIBEJBHOPTJTPGCSFBTUDBODFS
"DDPSEJOHUPUIFTZTUFNBUJDSFWJFXJOUIF$PDISBOF-JCSBSZ UIFSFBSF3$5TPOUIJTUPQJD FY
BNQMFJOUIF"QQFOEJY
.PTUPGUIFNTIPXTPNFBEWBOUBHFBTTPDJBUFEXJUIPWBSJFDUPNZJOUIBU
QBSUJDVMBSDBUFHPSZPGQBUJFOUT CVUOPOFPGUIFNSFBDIFTTUBUJTUJDBMTJHOJDBODF)PXFWFS XIFOB
NFUBBOBMZTJTJTQFSGPSNFE BTUBUJTUJDBMMZTJHOJDBOU0EET3BUJPPGJTPCUBJOFE JOEJDBUJOHBO
SFEVDUJPOPGNPSUBMJUZBTTPDJBUFEXJUIUSFBUNFOU
4IPVMEUIFPODPMPHJTUEFDJEFUPQSFTDSJCFPWBSJFDUPNZ CBTFEPOUIJTTUBUJTUJDBMFWJEFODF XJUIB
SBUIFSXFBLiNFDIBOJTUJDu CJPMPHJDBM
CBTJT *OTUFBEPGCFJOHBOFYDFQUJPO UIFPWBSJFDUPNZFYBN
QMFJTUIFSVMFJOWFSZGFXJOTUBODFTBSFFJUIFSBO3$5 PSBNFUBBOBMZTJT
PSBCJPMPHJDBMFYQMBOB
UJPOTPTUSPOHBTUPCFDPOTJEFSFEiEFOJUJWFu*OPUIFSXPSET XFIBWFUPGBDFBMBSHFiHSFZuBSFB
UIBUTFFNTUPSFTUSJDUUIFFYQFDUBUJPOTPGCPUITVQQPSUFSTBOEEFUSBDUPSTPGUIF3$5FQSBDUJDBM
PODPMPHJTUNJHIUEFDJEFUIBU CBTFEPOUIF$PDISBOFNFUBBOBMZTJT UIFXFJHIUPGFWJEFODFJTRVJUF
TUSPOH CFDBVTF UIFSF XBT HPPE B QSJPSJ FWJEFODF PO UIF IPSNPOFTFOTJUJWJUZ PG CSFBTU DBODFS JO
ZPVOH XPNFO VT CZ XFJHIJOH UIF FNQJSJDBM FWJEFODF DPNJOH GSPN USJBMT XJUI B NFDIBOJTUJD
CBDLHSPVOE TIFDBOEFDJEFUPQSFTDSJCFPWBSJFDUPNZ#VUPOFDBOSFBTPOFYBDUMZUIFPQQPTJUFDPO
TJEFSJOHUIFSFMBUJWFMZTNBMMBEWBOUBHF SFEVDUJPOJONPSUBMJUZ
QBSUJDVMBSMZJOXPNFOXIP
IBWFSFDFJWFEDIFNPUIFSBQZ BOEUIFJNQPSUBOUTJEFFFDUTJODMVEJOHSFQSPEVDUJWFQSPCMFNT UIF
XFJHIUPGUIFFNQJSJDBMFWJEFODFDPVMECFSFEVDFE
)PXFWFS JUJTJNQPSUBOUUPDPSSFDUMZQFSDFJWFPOFGFBUVSFPG.BDLJFTEFOJUJPOPG*/64 JF
UIBUBUMFBTUPOFDPNQPOFOUJTOFDFTTBSZ OPOSFEVOEBOU
XFCFMJFWFUIJTDPNQPOFOUJTFWJEFODF
XJUIPVUFWJEFODFUIFSFXJMMOFWFSCFHPPEDMJOJDBMEFDJTJPOT
*GXFBDDFQUUIBUFWJEFODFJTBOFDFTTBSZDPNQPOFOU IPXUPXFJHIUIFFWJEFODFTUJMMEFQFOET
POUIFEFOJUJPOPGFFDUJWFOFTTXFBEPQU0VSQPJOUPGWJFXJTUIBUFFDUJWFOFTT MJLFEJTFBTF JTB
iGV[[ZuDPODFQU$PODFQUTBSFBMNPTUOFWFSTIBSQ JFEFOFEPOUIFCBTJTPGBTJOHMFQSPQFSUZ CVU
UIFZUFOEUPCFGV[[Z*OQBSUJDVMBS UIFDPODFQUPGFFDUJWFOFTTDBOOPUCFEFOFEPOUIFCBTJTPGB
TJOHVMBSQSPQFSUZ SFEVDJOHNPSUBMJUZ
CVUPOTFWFSBMQSPQFSUJFTUIBUBSFQBSUJBMMZPWFSMBQQJOHGPS
TPNFQFPQMFFFDUJWFOFTTJTNBJOMZTVCKFDUJWF GPSPUIFSTJUJTNBJOMZPCKFDUJWF BOEOPTJOHMFEFOJ
UJPOJTUIFSJHIUPOF*OTVNNBSZ XFIBWFUPGBDFUIFGBDUUIBUFFDUJWFOFTTJTBiGV[[ZuDPODFQUJT
NFBOTUIBUXFDBOOPUVTFUIFSFTVMUTPGDMJOJDBMUSJBMT PSPGUIFJSTZOUIFTJTJOUIFGPSNPGTZTUFNBUJD
SFWJFXTPSNFUBBOBMZTFT
BTUIFPOMZTPVSDFPGJOGPSNBUJPOBOEEFDJTJPOTBCPVUDBSFUIFXPSLPG
UIFQIZTJDJBODPOTJTUTPGKVTUJOUFHSBUJOHEJFSFOULJOETPGLOPXMFEHF BMUIPVHIFWJEFODFJTBOFDFT
TBSZDPNQPOFOU
*OUFSOBMBOEFYUFSOBMFOFNJFTPG&#.
FEJDVMUJFTUIBUIBNQFSQSVEFOUBOETZTUFNBUJDVTFPGFWJEFODFEPOPUPOMZDPNFGSPNJUTJN
QFSGFDUBOEMJNJUFEOBUVSFBOEGSPNUIFNFEJDBMFTUBCMJTINFOUTSFTJTUBODFUPDIBOHFFSFBSFBMTP
iJOUFSOBMFOFNJFTu XIJDIXFXJMMDBMMUIFiFOUIVTJBTUTuIFSF
XIPTFFNUPIBWFMJNJUFEVOEFSTUBO
EJOHPG&#.TTUSVDUVSBMMJNJUBUJPOT BOEBSFEPNJOBUFECZVOEVMZ PQUJNJTUJD
FYQFDUBUJPOTPGJUT
TVDJFODZUPHVJEFNFEJDBMQSBDUJDF8FNFOUJPOCFMPXTPNFPGUIFSFMFWBOUQSPCMFNTUIBUTIPVME
CFLFQUJONJOECFGPSFCMBNJOH&#.BTUIFTPMFDVMQSJUPGJUTMJNJUBUJPOT
'JSTUJTUIFCJBTJOUIFSFTFBSDIBHFOEBBOEUIFMBDLPGNFDIBOJTNTUPQSJPSJUJTFJUXJUISFTQFDUUP
IFBMUIOFFETFJODSFBTJOHDPNNFSDJBMJOVFODFTJOIFBMUIDBSFIBWFQSPEVDFEBTUSVDUVSBMEJTUPS
UJPOJOUIFTFUUJOHPGUIFSFTFBSDIBHFOEB BOEXFTFFUPEBZBTZTUFNBUJDCJBTJOSFTFBSDIQSJPSJUJFT
XJUIBMPUPG PFOSFEVOEBOU
EBUBPOQIBSNBDPMPHJDBMUSFBUNFOUT BOEBEFBSUIPGJOGPSNBUJPOPO
QPUFOUJBMMZWFSZSFMFWBOUOPOQIBSNBDPMPHJDBMJOUFSWFOUJPOT0OMZSFDFOUMZIBTUIJTTUBSUFEUPBU
USBDUBUUFOUJPO CVUUIJTJTTUJMMGBSGSPNXIBUXPVMECFOFFEFEUPCSJOHBCPVUUIFOFDFTTBSZDIBOHFT

)FBMUITFSWJDFT POUIFPUIFSIBOE IBWFOPUUSBEJUJPOBMMZCFFOJOUFSFTUFEJOJOWFTUJOHJOSFTFBSDI

BOEXJUITPNFOPUJDFBCMFSFDFOUFYDFQUJPOT TFFUIF6,3%QSPHSBNBTXFMMBTQBSUPGUIF/*)SF
TFBSDIQSPHSBNJOUIF64
UIJTJTTUJMMUIFDBTF$POTVNFSTJOQVUJOUPUIFSFTFBSDIBHFOEBJTGBSGSPN
TZTUFNBUJD BOEPFOQBUJFOUTDIBSJUJFTFOEVQUIFSPMFPGMPCCZJOHGPSBQBSUJDVMBSEJTFBTFPSIFBMUI
QSPCMFNSBUIFSUIBOGPSUIFBEWPDBDZPGBOPQFOBOEUSBOTQBSFOUQSJPSJUJTBUJPO -JCFSBUJ

FMBDLPGJOEFQFOEFODFPGNFEJDBMJOGPSNBUJPOBOEUIFiQPMMVUJPOuDBVTFECZUIFDPNNFSDJBM
JOUFSGFSFODF JO JU JT BOPUIFS LFZ GBDUPS F JNCBMBODF CFUXFFO DPNNFSDJBM BOE JOEFQFOEFOU JO
GPSNBUJPOJTTPTUSJLJOHUIBUJUNBZCFOBJWFUPJNBHJOFUIBU&#.BMPOFDBONBJOUBJOJUTDSFEJCJMJUZ
XJUIPVUTUSVDUVSBMBOEDVMUVSBMJOWFTUNFOUT8IFOSFMFWBOUJOGPSNBUJPOJTOPUQSPQFSMZEJTTFNJOBUFE
BOEJNQMFNFOUFEJUJTBTJGJUEPFTOPUFYJTUFSFDFOUFYBNQMFPGUIFQIBSNBDPMPHJDBMUSFBUNFOUPG
IZQFSUFOTJPOJTBDBTFJOQPJOUIFSFWFSZFYQFOTJWFESVHTIBWFCFFONBSLFUFEGPSNBOZZFBSTXJUIPVU
HPPEFWJEFODFPGUIFJSTVQFSJPSJUZPWFSUIFFRVBMMZFFDUJWFBOENVDIMFTTFYQFOTJWFPMEEJVSFUJDT
POMZUIBOLTUPBQVCMJDMZGVOEFEMBSHFTDBMFUSJBM "QQFM
XFOPXLOPXUIBUNJMMJPOTPGEPM
MBSTIBWFQSPCBCMZCFFOXBTUFEXJUIPVUTVCTUBOUJBMCFOFUTUPQBUJFOUT-BDLPGJOEFQFOEFODFBOE
NPOPQPMZPGTDJFOUJDJOGPSNBUJPOBMTPNBOJGFTUTJUTFMGJOUIFJODSFBTJOHNFEJDBMJTBUJPOPGDPNNPO
QSPCMFNT BOEJOUIFNBLJOHPGiOFXEJTFBTFTuBTBXBZUPNBLFUIFIFBMUIDBSFNBSLFUCJHHFSBOE
NPSFQSPUBCMF 'SFFNBOUMFBOE)JMM
*OUIJTTDFOBSJP BTMPOHBTQFPQMFJEFOUJGZBTiFWJEFODF
CBTFEuQSPDFEVSFTBOEJOUFSWFOUJPOTGPSXIJDITUVEJFTFYJTU BOEBTiOPOFWJEFODFCBTFEuBSFBTXIFSF
TUVEJFTDPVMEFYJTUCVUIBWFOPUCFFODBSSJFEPVUCFDBVTFUIFSFJTOPDPNNFSDJBMJOUFSFTUJOSVOOJOH
UIFN &#.JTBUIJHISJTLPGCFJOHVTFEBTBGBTIJPOBCMFBOENJTMFBEJOHLFZXPSE $IBSMUPO

FiQBUFSOBMJTNuJOIFSFOUJOUIFJEFBUIBUFYQFSUTiLOPXJUCFUUFSu BOEUIBUUIFZBSFUIFSFGPSF
FOUJUMFEUPNBLFEFDJTJPOTPOCFIBMGPGUIFJSQBUJFOUTJTBUIJSEJNQPSUBOUFOFNZ1BUFSOBMJTNIBT
NBOZDPNQPOFOUT BMMPGXIJDIBSFEBOHFSPVTBOETIPVMECFSFDPHOJTFE0OFDPNQPOFOUDPNFT
GSPN UIF JEFB UIBU UIF JODSFBTJOH DPNQMFYJUZ PG NPEFSO NFEJDJOF SFRVJSFT JODSFBTJOH TQFDJBMJTB
UJPO.PSFBOENPSFNFEJDJOFJTGSBHNFOUFEJOUPTVCTQFDJBMUJFT XIFSFQFPQMFIBWFBWFSZEFFQ
LOPXMFEHFPGBOJODSFBTJOHMZOBSSPXTQFDUSVNPGQSPCMFNTJTUFDIOJDBMLOPXMFEHFMFBETUPBO
PWFSFNQIBTJTPGUIFZJFMEPGBQBSUJDVMBSJOUFSWFOUJPO XIFSFCFOFUTBSFNVDIUPPPWFSSBUFEXJUI
SFTQFDUUPSJTLT 4BDLFUU
-JOLFEUPUIJT JTUIFJOIFSFOUDPOJDUPGJOUFSFTUUIBUVOBWPJEBCMZ
MJOLTUIFTPDJBMBOEQSPGFTTJPOBMQSFTUJHFPGUIPTFXIPBSFFYQFSUTJOBHJWFOFME UPUIFTVDDFTTPG
UIFJOUFSWFOUJPOUFDIOPMPHZPGXIJDIUIFZBSFDIBNQJPOT-JLFUIFCJBTPGUIFSFTFBSDIBHFOEB UIFSF
BSFTJHOTPGJODSFBTJOHBXBSFOFTTUIBUDPOJDUTPGJOUFSFTUBSFBUISFBUUPBOFRVJUBCMFBOEFFDUJWF
QSBDUJDFPGNFEJDJOF CVUUIJTJTTUJMMNVDIMFTTUIBOJUTIPVMECF #FLFMNBOFUBM
"OE BHBJO
BOBSSPXUFDIOJDBMWJFXPG&#.DPVMECFJOTVDJFOU BOEQFSIBQTFWFONJTMFBEJOH JOUIJTSFTQFDU
-BDLPGBXBSFOFTTPGUIFQSPCMFNTNFOUJPOFEBCPWFJTmXFCFMJFWFmBHSFBUEBOHFSUP&#."T
TVNJOHUIBUBMMSFMFWBOUiJOGPSNBUJPOOFFETuDBOCFEFSJWFEGSPNQVCMJTIFETUVEJFT UIBUBMMQSBDUJDBM
TLJMMTDBOCFEFSJWFEGSPNCFJOHVQEBUFEXJUIUIFNFEJDBMMJUFSBUVSF UIBUNFUIPEPMPHJDBMSJHPSJTUIF
POMZEJNFOTJPOUIBUNBUUFSTmFWFOEJWPSDFEGSPNDMJOJDBMBOEFQJEFNJPMPHJDBMSFMFWBODFmBOEUIBU
IFBMUIQPMJDJFTTIPVMECFEJDUBUFE SBUIFSUIBONPSFIVNCMZiJOGPSNFEu
CZFWJEFODFPGFFDUJWF
OFTTBMPOF BSFBMMJOUFSOBMUISFBUTUIBUTIPVMECFTFSJPVTMZDPOTJEFSFEBOEDIBMMFOHFE
)BWFXFMFBSOFETPNFUIJOHGSPN&#.
)BWJOHEJTDVTTFE&#.TFQJTUFNPMPHJDBM TUSVDUVSBMBOEQSBDUJDBMMJNJUBUJPOT JUJTBMTPGBJSUPSF
FDUPOXIBUIBTIFMQFEVTUPVOEFSTUBOEPGUIFNBKPSQSPCMFNTBOEMJNJUBUJPOTPGUPEBZTDMJOJDBM
QSBDUJDFBOEIFBMUIQPMJDJFT(JWFOUIFTQBDFDPOTUSBJOUTPGUIJTQBQFS XFXJMMTVNNBSJTFJOTIPSU
TUBUFNFOUTXIBUXFCFMJFWFBSFUIFJTTVFTUIBUTIPVMEJOGPSNBIFBMUIDBSFQPMJDZBHFOEBUIBUUBLFT
TFSJPVTMZTPNFPGUIFDIBMMFOHFTUIBUBSFBIFBEPGVT JGXFDBSFGPSFFDUJWFBOEFRVJUBCMFTZTUFNTPG
EFMJWFSJOHIFBMUIDBSFFMJTUJTUFOUBUJWFBOEJODPNQMFUFBOEXPVMEIPQFGVMMZCFJOTUSVNFOUBMUP
TUJNVMBUFPVSEJTDVTTJPOPO&#.TCFOFUIBSNCBMBODFUIVTGBS

$MJOJDBM1SBDUJDF
FSFBSFOPPSHBOJTFENFDIBOJTNTBOEFPSUTUPUSBOTGFSBOEEJTTFNJOBUFJOGPSNBUJPOPOJOUFS
WFOUJPOTUIBUXPSLGSPNSFTFBSDIUPDMJOJDBMQSBDUJDFUIFTFFPSUTTIPVMECFDPNFBOJOUFHSBMQBSUPG
UIFGVODUJPOJOHPGBHPPEIFBMUIDBSFTZTUFN
.FEJDBMQSBDUJDFJTGSBVHIUXJUIJOFFDUJWFJOUFSWFOUJPOTBOEMPOHEFMBZTCFGPSFFFDUJWFDBSF
FOUFSTDMJOJDBMQSBDUJDF4QFDJBMBUUFOUJPOUPUIJTTIPVMECFHJWFOBTQFDJBMFNQIBTJTJODPOUJOVJOH
NFEJDBMFEVDBUJPOBDUJWJUJFT
%PDUPSTBOEIFBMUIQSPGFTTJPOBMTBSFOPU CZUIFNTFMWFT BCMFUPDSJUJDBMMZBQQSBJTFUIFSFTVMUTPG
DMJOJDBMSFTFBSDIDPOTFRVFOUMZUIFZDBOCF FBTJMZ
NJTHVJEFECZVOJOUFOUJPOBMMZPSJOUFOUJPOBMMZ
XSPOHNFTTBHFT5FBDIJOHDSJUJDBMBQQSBJTBMTLJMMTTIPVMECFBOFTTFOUJBMQBSUPGNFEJDBMFEVDBUJPO
$MJOJDBMQSBDUJDFTIPVME BOEDBO
CFJOGPSNFECZSFTVMUTPGTZTUFNBUJDSFWJFXTPGUIFCFTUBWBJM
BCMFJOGPSNBUJPOLOPXMFEHFPGBHJWFOFMECBTFEPOKVTUUIFGFXCFUUFSLOPXOTUVEJFTJTEBOHFSPVT
CFDBVTFJUJHOPSFTiQVCMJDBUJPOCJBTuBOEGBMTFOFHBUJWFSFTVMUT FUD.FEJDBMFEVDBUJPOTIPVMETUSFTT
UIFJEFBUIBULOPXMFEHFJTBiDVNVMBUJWFuSBUIFSUIBOBiEJTDSFUFuQSPDFTT BOEBQQSPQSJBUFJOGPSNB
UJPOUPPMTTIPVMECFNBEFBWBJMBCMFUPBMMIFBMUIQSPGFTTJPOBMT F$PDISBOF-JCSBSZ

$MJOJDBM3FTFBSDI
FRVBMJUZPGNFEJDBMSFTFBSDIJTPFOQPPSBOEVSHFOUJNQSPWFNFOUTBSFOFFEFE1PPSRVBMJUZIBT
UPEPXJUICPUIGBJMVSFUPBQQMZBQQSPQSJBUFEFTJHOTBOENFUIPEPMPHJFTBTXFMMBTQBZJOHBUUFOUJPO
UP UIF TFBSDI GPS SFMFWBOU PVUDPNFT BOE JOUFSWFOUJPOT UIBU BSF HFOFSBMJTBCMF PVUTJEF UIF SFTFBSDI
TFUUJOHT (PEXJOFUBM

FSFBSFOPUFYQMJDJUBOEUSBOTQBSFOUNFDIBOJTNTGPSQSJPSJUJTJOHSFTFBSDI)FBMUIDBSFTZTUFNT
IBWFBMNPTUFYDMVTJWFMZEFMFHBUFEUIFSFTQPOTJCJMJUZUPQIBSNBDFVUJDBMDPNQBOJFTBOEUIFDPNNFS
DJBMTFDUPSJOHFOFSBM
1VCMJDBOEJOEFQFOEFOUTVQQPSUGPSSFTFBSDIJTVSHFOUMZOFFEFE (BSBUUJOJBOE-JCFSBUJ

$POJDUTPGJOUFSFTUBOEMBDLPGJOEFQFOEFODFPGJOWFTUJHBUPSTSFQSFTFOUBOJODSFBTJOHUISFBUUPUIF
DSFEJCJMJUZPGSFTFBSDI ,PSO"OHFMM

1BUJFOUT QBSUJDJQBUJPO DBO CF JOTUSVNFOUBM JO CPUI JNQSPWJOH SFMFWBODF BOE BQQMJDBCJMJUZ PG
DMJOJDBMSFTFBSDIBOEJOGBDJMJUBUJOHTIBSFEEFDJTJPONBLJOHFSFJTTPNFFWJEFODFUIBU JGQSPQFSMZ
JOWPMWFEBUUIFMFWFMPGQMBOOJOHBOEJEFOUJGZJOHQSJPSJUJFT QBUJFOUTBOEDPOTVNFSTDBOQSPWJEFWBMV
BCMFJOQVUTGPSSFTFBSDI -JCFSBUJ
)PXFWFS UIJTJTBQSPDFTTUIBUSFRVJSFTBHPWFSOBODFFPSU
JOPSEFSUPBWPJEJODSFBTJOHGSBHNFOUBUJPOJODMVEFEJOUIFQSJPSJUJTBUJPOQSPDFTT )BOMFZ

)FBMUI$BSFQPMJDJFT
&WJEFODFTIPVMEiJOGPSNuCVUNBZPFOCFJOBEFRVBUFUPiHVJEFuEFDJTJPONBLJOHBUQPMJDZMFWFM
FTPSUPGFWJEFODFUIBUJTVTVBMMZQSPEVDFECZUSBEJUJPOBMDMJOJDBMSFTFBSDIJTUPPOBSSPXBOEMBDLT
JNQPSUBOUFMFNFOUTUIBUBSFPUIFSXJTFDSVDJBMJOQPMJDZNBLJOH .BZOBSE

3FTPVSDFTBSFPFOXBTUFECZOPUBDUJOHBHBJOTUUIFVTFPGJOFFDUJWFJOUFSWFOUJPOT PSCZJNQMF
NFOUJOHFFDUJWFJOUFSWFOUJPOTXJUIJOFFDUJWFTUSBUFHJFT"CFUUFSMJOLCFUXFFOFPSUTUPJNQSPWF
RVBMJUZBUUIFNJDSPMFWFMJTOFFEFE
)FBMUI DBSF TZTUFNT TIPVME BTTVNF NPSF SFTQPOTJCJMJUZ JO LOPXMFEHF QSPEVDUJPO BOE UIFZ
TIPVMEQSPNPUFSFTFBSDIJOUPBSFBTUIBUBSFOPUMJLFMZUPBUUSBDUSFTPVSDFTEVFUPMJNJUFEDPNNFSDJBM
SFUVSO (BSBUUJOJBOE-JCFSBUJ


$PODMVTJPOT
FSF JT OP EPVCU UIBU &#. EPFT OPU BOE DBOOPU BOTXFS BMM UIF FQJTUFNPMPHJDBM BOE QSBDUJDBM
RVFTUJPOTTVSSPVOEJOHUIFQSBDUJDFPGNFEJDJOF0OUIFDPOUSBSZ JUJTJNQPSUBOUUIBUFYQFDUBUJPOT
GSPN&#.BSFBQQSPQSJBUFJOPSEFSUPQSFWFOUDPODFQUVBMBOEQSBDUJDBMNJTUBLFT&#.QSPWJEFT
NFUIPEPMPHJDBMUPPMTBOEBDVMUVSBMGSBNFXPSL.FUIPEPMPHJDBMMZ JUJTVTFGVMUPVOEFSTUBOEIPXXF
DBOQSPEVDFWBMJEBOESFMFWBOUJOGPSNBUJPOBCPVUUIFFFDUJWFOFTTPGNFEJDBMDBSF$VMUVSBMMZ JUT
BOUJBVUIPSJUBSJBOTQJSJUJTJNQPSUBOUUPJODSFBTFUIFQBSUJDJQBUJPOPGEJFSFOUTUBLFIPMEFSTBOEUP
JODSFBTFUIFPQQPSUVOJUZGPSBNVMUJEJTDJQMJOBSZBQQSPBDIUPIFBMUIDBSFQSPCMFNT
*UJTDMFBSUIBU UIVTGBS UIFQPUFOUJBMPG&#.IBTOPUCFFOGVMMZFYQMPJUFE BOEUIBUUPPOBSSPX
WJFXTPGJUIBWFDSFBUFEBWPJEBCMFDPOGSPOUBUJPOTXJUIUIPTFUIBUNBZCFDPODFSOFEUIBUBOi&#.
EPNJOBUFEWJFXuDBOEPNPSFIBSNUIBOHPPE"TFPSUTCZNFUIPEPMPHJTUTIBWFDIJFZGPDVTFE
POIPXUPEFTJHO DPOEVDUBOEJOUFSQSFUTUVEJFTBJNFEBUBTTFTTJOHFDBDZFFDUJWFOFTTPGESVHT
&#.UIFTFEBZTJTNPTUMZi&WJEFODF#BTFEFSBQZuXJUISPCVTUUPPMT JFSBOEPNJTFEDPOUSPMMFE
USJBMT
EFTJHOFEFTQFDJBMMZGPSBTTFTTJOHUIFXPSUIPGSFMBUJWFMZTJNQMFJOUFSWFOUJPOTFGBDUUIBUXF
DVSSFOUMZIBWFMJNJUFEBCJMJUZUPSFMJBCMZBTTFTTDPNQMFYJOUFSWFOUJPOT QSFWFOUBUJWFDBSFJOHFOFSBMBT
XFMMBTEJBHOPTJTPSQSPHOPTJT TIPVMEOPUPOMZCFTFFOBTUIFSFTVMUTPGUIFHSFBUFSJOUSJOTJDDPNQMFY
JUZPGUIFTFBSFBT CVUBMTPBTUIFDPOTFRVFODFPGUIFMPXFSJOUFMMFDUVBMJOWFTUNFOUT"SFFDUJPO JO
UVSO PGUIFNPSFMJNJUFEDPNNFSDJBMJOUFSFTUTJTBUTUBLFIFSF
*UJTPVSWJFXUIBUmEFTQJUFUIFNBOZMJNJUBUJPOTXFIBWFIJHIMJHIUFEJOUIJTQBQFSm&#.IBT
BUMFBTUJOTPNFBSFBTPGNFEJDJOF SFTVMUFEJOCFUUFSDMJOJDBMSFTFBSDIBOEHSFBUFSBXBSFOFTTPGIFBMUI
QSPGFTTJPOBMT IFBMUIBENJOJTUSBUPSTBOEQPMJDZNBLFST"MPUSFNBJOTUPCFEPOFJOPSEFSUPDSFBUF
BCFUUFSVOEFSTUBOEJOHPGUIFOBUVSFPGQSPPG FWJEFODFBOEVODFSUBJOUZBNPSFCBMBODFESFTFBSDI
BHFOEBNPSFDPIFSFOUNFDIBOJTNTUPJNQSPWFRVBMJUZPGDBSFNPSFTVCTUBOUJBMDVMUVSBMFPSUTUP
FNQPXFSQBUJFOUTBOEDPOTVNFST8FTIPVME IPXFWFS CFSFBEZUPSFDPHOJTFUIBUNPTUPGUIJTHPFT
CFZPOEXIBU&#.DBOEPBMPOFBOEEFQFOET NPSFCSPBEMZ POIFBMUIQPMJDZBOEQPMJUJDTXJUIB
DBQJUBMu1u
"QQFOEJY
F"QQFOEJYTIPXTTVNNBSJFTGSPNUIF$PDISBOF-JCSBSZ
8FIBWFDIPTFOOJOFFYBNQ
MFTUIBUDBOCFDPOTJEFSFEUZQJDBMPGBGFXDBUFHPSJFTUIBUIBWFCFFONFOUJPOFEBCPWF*OUIFSTU
FYBNQMF UIFFWJEFODFJTSBUIFSTQBSTF POMZQBUJFOUT
BOESFTVMUTBSFDPOJDUJOH XJUIBOPO
TUBUJTUJDBMMZTJHOJDBOUUSJBMTIPXJOHQSPUFDUJPOBOEPOFTJHOJDBOUUSJBMTIPXJOHBOFYDFTTPGEFBUIT
JOUIFDPSUJDPTUFSPJEBSNFTFDPOEFYBNQMF USFBUNFOUPGHJBSEJBTJT JTQBSBEJHNBUJDPGUIFMBDL
PGHPPEUSJBMT BUMFBTUJOTPNFFMETJOUIJTDBTFUSJBMTXFSFJEFOUJFE CVUPOMZPOFXBTNFUIP
EPMPHJDBMMZBDDFQUBCMFFUIJSEFYBNQMFJTNPSFDPNQMFY TJODFUIFJOGPSNBUJPOBWBJMBCMFXBTOPU
FOPVHIUPFWBMVBUFUIFFDBDZPGUSFBUNFOU*GBMMNJTTJOHEBUB ESPQPVUT
BSFBUUSJCVUFEUPEJTFBTF
QSPHSFTTJPO XPSTUDBTFTDFOBSJP
UIFOUSFBUNFOUJTBTTPDJBUFEXJUIBTMJHIUMZBEWFSTFFFDU-BDL
PGEBUBPGHPPERVBMJUZJTUIFNBJOQSPCMFNJOUIJTFYBNQMF*OUIFGPVSUIDBTF UIFTVCKFDUJUTFMGJT
EJDVMU JOGPSNBUJPOSFMBUJOHUPDIJMESFOBOEBEPMFTDFOUTPOUIFJSDBODFST
BOEFUIJDBMMZTFOTJCMF
0OFNJHIUBTLJTJUFUIJDBMUPTUBSUBSBOEPNJTFEUSJBMUIBUJNQMJFTUIBUPOFBSNEPFTOPUSFDFJWF
JOGPSNBUJPOPSSFDFJWFTJOGPSNBUJPOUIBUJTDPOTJEFSFEBQSJPSJUPCFXPSTFUIBOGPSUIFPUIFSBSN *T
UIFSBOEPNJTFEUSJBMBOBEFRVBUFUPPMGPSUIJTSFTFBSDITVCKFDU 8IBUJTUIFCFTUXBZUPBTDFSUBJOFG
GFDUJWFOFTT *UJTOPUTVSQSJTJOHUIBUUSJBMTBSFFYUSFNFMZIFUFSPHFOFPVTJOUIJTFYBNQMFPOFXPOEFST
IPXFWFS XIFUIFSIFUFSPHFOFJUZDPVMESFBMMZCFPWFSDPNF PSJTOPUJOIFSFOUJOUIFTVCKFDU
FI TJYUIBOETFWFOUIFYBNQMFTIPXIPXVTFGVMNFUBBOBMZTFTDBOCF*OUIFTFUISFFDBTFT
JOEJWJEVBMUSJBMTXFSFFRVJWPDBM CVUUIFPWFSBMMDPOTJEFSBUJPOPGUIFJSSFTVMUTTIPXFE B
UIBUQPTU
PQFSBUJWFSBEJPUIFSBQZDBVTFTEBNBHFUPQBUJFOUT C
UIBUBNJOPQIZMMJOFPOMZDBVTFTTJEFFFDUT

JOQBUJFOUTXJUIBTUINBUSFBUFEXJUICFUBBHPOJTUT BOE D
UIBUBOUJDPBHVMBOUTEPNPSFIBSNUIBO
CFOFUJOBDVUFJTDIBFNJDTUSPLF0OUIFPQQPTJUFTJEF UIFFJHIUIFYBNQMF 8BSGBSJOJOBUSJBMCSJM
MBUJPO
JTQBSBEJHNBUJDPGBTJUVBUJPOJOXIJDIBNFUBBOBMZTJTDMFBSMZSFWFBMTUIBUmNPSFUIBOTJOHMF
USJBMTmUIFCFOFUTBSFDPOTJEFSBCMFBOEUIFUSFBUNFOUTIPVMECFUSBOTGFSSFEJOUPQSBDUJDF'JOBMMZ
UIFOJOUIFYBNQMFJTDPNNFOUFEVQPOJOUIFUFYUBCPWF
$PSUJDPTUFSPJETJOJTDIBFNJDTUSPLF4FWFOUSJBMTJOWPMWJOHQFPQMFXFSFJODMVEFE%FUBJMT
PGUSJBMRVBMJUZUIBUNBZSFMBUFUPCJBTXFSFOPUBWBJMBCMFGSPNNPTUUSJBMT/PEJFSFODFXBT
TIPXOJOUIFPEETPGEFBUIXJUIJOPOFZFBS PEETSBUJP DPOEFODFJOUFSWBM
UP
5SFBUNFOUEJEOPUBQQFBSUPJNQSPWFGVODUJPOBMPVUDPNFJOTVSWJWPST4JYUSJBMTSF
QPSUFEOFVSPMPHJDBMJNQBJSNFOU CVUQPPMJOHUIFEBUBXBTJNQPTTJCMFCFDBVTFOPDPNNPO
TDBMFPSUJNFJOUFSWBMXBTVTFEFSFTVMUTXFSFJODPOTJTUFOUCFUXFFOJOEJWJEVBMUSJBMTF
POMZBEWFSTFFFDUTSFQPSUFEXFSFTNBMMOVNCFSTPGHBTUSPJOUFTUJOBMCMFFET JOGFDUJPOTBOE
EFUFSJPSBUJPOPGIZQFSHMZDBFNJBBDSPTTCPUIHSPVQT
5SFBUNFOUPGHJBSEJBTJTJSUZGPVSUSJBMTXFSFJODMVEFE0OMZPOFUSJBMXBTXJUIPVUTFSJPVT
NFUIPEPMPHJDBM BXT $PNQBSFE XJUI B QMBDFCP ESVH USFBUNFOU XBT BTTPDJBUFE XJUI BO
JNQSPWFEDVSFSBUF PEETSBUJP DPOEFODFJOUFSWBMUP
.FUSPOJEB[PMFUSFBU
NFOUMPOHFSUIBOUISFFEBZTIBEBCFUUFSQBSBTJUPMPHJDBMDVSFSBUFUIBOPUIFSMPOHUSFBUNFOU
DPVSTFT PEETSBUJP DPOEFODFJOUFSWBMUP
CVUUIFSFXBTTJHOJDBOUIFUFSP
HFOFJUZCFUXFFOUIFUSJBMT"WBJMBCMFFWJEFODFIBTOPUEFUFDUFEBEJFSFODFJODVSFCFUXFFO
TJOHMFEPTFUIFSBQZBOEMPOHFSUSFBUNFOUDPVSTFT PEETSBUJP DPOEFODFJOUFSWBM
UP
8JUIJOUIFTJOHMFEPTFSFHJNFOT UIFBWBJMBCMFFWJEFODFEJEOPUEFNPOTUSBUF
BEJFSFODFJOQBSBTJUPMPHJDBMDVSFSBUFCFUXFFOUJOJEB[PMFBOEPUIFSTIPSUUIFSBQJFT PEET
SBUJP DPOEFODFJOUFSWBMUP
CVUIBEBIJHIFSDMJOJDBMDVSFSBUF PEETSBUJP
UP

*OUFSGFSPOBOENVMUJQMFTDMFSPTJT"MUIPVHIQBUJFOUTXFSFJODMVEFEJOUIJTSFWJFX POMZ

DPOUSJCVUFEUPUIFSFTVMUTDPODFSOJOHFYBDFSCBUJPOTBOEQSPHSFTTJPOPGUIFEJT
FBTFBUUXPZFBST4QFDJDBMMZ JOUFSGFSPOTJHOJDBOUMZSFEVDFEUIFPDDVSSFODFPGFYBDFSCB
UJPOT 33 $*< > Q
BOEQSPHSFTTJPOPGUIFEJTFBTF 33
$* < > Q
UXP ZFBST BFS SBOEPNJTBUJPO )PXFWFS UIF DPSSFDU BTTJHONFOU
PGESPQPVUTXBTFTTFOUJBMUPUIFEFNPOTUSBUJPOPGFDBDZ NPTUDPOTQJDVPVTMZDPODFSOJOH
UIFFFDUPGUIFESVHPOEJTFBTFQSPHSFTTJPO*GJOUFSGFSPOUSFBUFEQBUJFOUTXIPESPQQFEPVU
XFSFEFFNFEUPIBWFQSPHSFTTFE XPSTUDBTFTDFOBSJP
UIFTJHOJDBODFPGUIFTFFFDUTXBT
MPTU 33 $*< > Q
FFWPMVUJPOJONBHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOH .3*

UFDIOPMPHZ JOUIFEFDBEFJOXIJDIUIFTFUSJBMTXFSFQFSGPSNFE BOEEJFSFOUSFQPSUJOHPG
EBUBBNPOHUSJBMT NBEFJUJNQPTTJCMFUPQFSGPSNBRVBOUJUBUJWFBOBMZTJTPGUIF.3*SFTVMUT
#PUIDMJOJDBMBOEMBCPSBUPSZTJEFFFDUTSFQPSUFEJOUIFUSJBMTXFSFNPSFGSFRVFOUJOUSFBUFE
QBUJFOUTUIBOJODPOUSPMT/PJOGPSNBUJPOXBTBWBJMBCMFSFHBSEJOHTJEFFFDUTBOEBEWFSTF
FWFOUTBFSUXPZFBSTPGGPMMPXVQFJNQBDUPGJOUFSGFSPOUSFBUNFOU BOEJUTTJEFFFDUT

POUIFRVBMJUZPGMJGFPGQBUJFOUTXBTOPUSFQPSUFEJOBOZUSJBMJODMVEFEJOUIJTSFWJFX3F
WJFXFSTA DPODMVTJPOT F FDBDZ PG JOUFSGFSPO PO FYBDFSCBUJPOT BOE EJTFBTF QSPHSFTTJPO
JOQBUJFOUTXJUISFMBQTJOHSFNJUUJOH.4XBTNPEFTUBFSPOFBOEUXPZFBSTPGUSFBUNFOU
*UXBTOPUQPTTJCMFUPDPOEVDUBRVBOUJUBUJWFBOBMZTJTCFZPOEUXPZFBST-POHFSGPMMPXVQ
BOENPSFVOJGPSNSFQPSUJOHPGDMJOJDBMBOE.3*PVUDPNFTBNPOHUIFTFUSJBMTNJHIUIBWF
BMMPXFEGPSBNPSFDPOWJODJOHDPODMVTJPO
$PNNVOJDBUJOHXJUIDIJMESFOBOEBEPMFTDFOUTBCPVUUIFJSDBODFS4JYTUVEJFTNFUUIFDSJ
UFSJBGPSJODMVTJPOFZXFSFEJWFSTFJOUFSNTPGUIFJOUFSWFOUJPOTFWBMVBUFE TUVEZEFTJHOT
VTFE UZQFTPGQFPQMFXIPQBSUJDJQBUFEBOEUIFPVUDPNFTNFBTVSFE0OFTUVEZPGBDPNQV
UFSBTTJTUFEFEVDBUJPOQSPHSBNNFSFQPSUFEJNQSPWFNFOUTJOLOPXMFEHFBOEVOEFSTUBOE
JOHBCPVUCMPPEDPVOUTBOEDBODFSTZNQUPNT5XPPVUPGUXPTUVEJFTPGTDIPPMSFJOUFHSBUJPO

QSPHSBNTSFQPSUFEJNQSPWFNFOUTJOTPNFBTQFDUTPGQTZDIPTPDJBMXFMMCFJOH POFJOBOYJ
FUZBOEPOFJOEFQSFTTJPO
TPDJBMXFMMCFJOH UXPJOTPDJBMDPNQFUFODFBOEPOFJOTPDJBM
TVQQPSU
BOE CFIBWJPVSBM QSPCMFNT BOE POF SFQPSUFE JNQSPWFNFOUT JO QIZTJDBM DPNQF
UFODF3FWJFXFSTADPODMVTJPOT*OUFSWFOUJPOTUPFOIBODFDPNNVOJDBUJPOJOWPMWJOHDIJMESFO
BOEBEPMFTDFOUTXJUIDBODFSIBWFOPUCFFOXJEFMZPSSJHPSPVTMZBTTFTTFEFXFBLFWJEFODF
UIBUFYJTUTTVHHFTUTUIBUTPNFDIJMESFOBOEBEPMFTDFOUTXJUIDBODFSNBZEFSJWFTPNFCFOFU
GSPN TQFDJD JOGPSNBUJPOHJWJOH QSPHSBNT BOE GSPN JOUFSWFOUJPOT UIBU BJN UP GBDJMJUBUF
UIFJSSFJOUFHSBUJPOJOUPTDIPPMBOETPDJBMBDUJWJUJFT.PSFSFTFBSDIJTOFFEFEUPJOWFTUJHBUF
UIFFFDUTPGUIFTFBOEPUIFSSFMBUFEJOUFSWFOUJPOT
1PTUPQFSBUJWFSBEJPUIFSBQZJOOPOTNBMMDFMMMVOHDBODFSQBUJFOUTGSPNUSJBMTXFSF
JODMVEFE NFEJBOGPMMPXVQPGZFBST
FSFTVMUTTIPXBTJHOJDBOUMZBEWFSTFFFDUPG
1035POTVSWJWBMXJUIBIB[BSESBUJPPGPSSFMBUJWFJODSFBTFJOUIFSJTLPGEFBUI
JTJTFRVJWBMFOUUPBOBCTPMVUFEFUSJNFOUPGBUZFBST DPOEFODFJOUFSWBMUP

SFEVDJOHPWFSBMMTVSWJWBMGSPNUP&YQMPSBUPSZTVCHSPVQBOBMZTFTTVHHFTUFE
UIBUUIJTEFUSJNFOUBMFFDUXBTNPTUQSPOPVODFEGPSQBUJFOUTXJUITUBHF*** //EJTFBTF
XIFSFBTGPSTUBHF*** /QBUJFOUTUIFSFXBTOPDMFBSFWJEFODFPGBOBEWFSTFFFDU
"NJOPQIZMMJOFJOBDVUFBTUINB'JFFOTUVEJFTXFSFJODMVEFE0WFSBMM UIFRVBMJUZPGUIF
TUVEJFTXBTPOMZNPEFSBUFDPODFBMNFOUPGBMMPDBUJPOXBTBTTFTTFEBTDMFBSMZBEFRVBUFJO
POMZTFWFO
PGUIFUSJBMTFEPTFTPGBNJOPQIZMMJOFBOEPUIFSNFEJDBUJPOTBOEUIF
TFWFSJUZ PG BTUINB WBSJFE CFUXFFO TUVEJFT FSF XBT OP TUBUJTUJDBMMZ TJHOJDBOU FFDU PG
BNJOPQIZMMJOFPOBJSPXPVUDPNFTBUBOZQFSJPEPGUJNFFBNJOPQIZMMJOFUSFBUFEHSPVQ
IBEIJHIFSWBMVFTPG1&'3BU 1&'3-NJOPS
BOEIPVST 1&'3-NJOPS

CVUUIFTFXFSFOPUTJHOJDBOU Q
"OBMZTFTPGUXPTVCHSPVQTXFSFQFSGPSNFE
CZHSPVQJOHTUVEJFTBDDPSEJOHUPNFBOCBTFMJOFBJSPXMJNJUBUJPO OTUVEJFT
BOEUIF
VTFPGBOZTUFSPJET OTUVEJFT
FSFXBTOPSFMBUJPOTIJQCFUXFFOCBTFMJOFBJSPXMJNJUB
UJPO OPSUIFVTFPGTUFSPJET POUIFFFDUPGBNJOPQIZMMJOF"NJOPQIZMMJOFUSFBUFEQBUJFOUT
SFQPSUFENPSFQBMQJUBUJPOTBSSIZUINJBT 03$*UP
BOEWPNJUJOH 03
$*UP
CVUOPEJFSFODFXBTGPVOEJOUSFNPSPSIPTQJUBMBENJTTJPOT3FWJFXFST
DPODMVTJPOT*OBDVUFBTUINB UIFVTFPGJOUSBWFOPVTBNJOPQIZMMJOFEJEOPUSFTVMUJOBOZ
BEEJUJPOBMCSPODIPEJMBUJPODPNQBSFEUPTUBOEBSEDBSFXJUICFUBBHPOJTUTFGSFRVFODZPG
BEWFSTFFFDUTXBTIJHIFSXJUIBNJOPQIZMMJOF/PTVCHSPVQTJOXIJDIBNJOPQIZMMJOFNJHIU
CFNPSFFFDUJWFDPVMECFJEFOUJFEFTFSFTVMUTTIPVMECFBEEFEUPDPOTFOTVTTUBUFNFOUT
BOEHVJEFMJOFT
"OUJDPBHVMBOUT JO JTDIBFNJD TUSPLF 5XFOUZPOF USJBMT JOWPMWJOH QBUJFOUT XFSF JO
DMVEFEFRVBMJUZPGUIFUSJBMTWBSJFEDPOTJEFSBCMZFBOUJDPBHVMBOUTUFTUFEXFSFTUBOEBSE
VOGSBDUJPOBUFEIFQBSJO MPXNPMFDVMBSXFJHIUIFQBSJOT IFQBSJOPJET PSBMBOUJDPBHVMBOUT
BOEUISPNCJOJOIJCJUPST#BTFEPOFJHIUUSJBMT QBUJFOUT
UIFSFXBTOPFWJEFODFUIBU
BOUJDPBHVMBOUUIFSBQZSFEVDFEUIFPEETPGEFBUIGSPNBMMDBVTFT PEETSBUJP DPO
EFODFJOUFSWBMT
4JNJMBSMZ CBTFEPOWFUSJBMT QBUJFOUT
UIFSFXBTOPFWJ
EFODFUIBUBOUJDPBHVMBOUTSFEVDFEUIFPEETPGCFJOHEFBEPSEFQFOEFOUBUUIFFOEPGGPMMPX
VQ PEETSBUJP DPOEFODFJOUFSWBMT
"MUIPVHIBOUJDPBHVMBOUUIFSBQZ
XBT BTTPDJBUFE XJUI BCPVU GFXFS SFDVSSFOU JTDIBFNJD TUSPLFT QFS QBUJFOUT USFBUFE
JUXBTBMTPBTTPDJBUFEXJUIBTJNJMBSTJ[FEQFSJODSFBTFJOTZNQUPNBUJDJOUSBDSBOJBM
IBFNPSSIBHFT4JNJMBSMZ BOUJDPBHVMBOUTBWPJEFEBCPVUQVMNPOBSZFNCPMJQFS CVU
UIJTCFOFUXBTPTFUCZBOFYUSBNBKPSFYUSBDSBOJBMIBFNPSSIBHFTQFS4FOTJUJWJUZ
BOBMZTFTEJEOPUJEFOUJGZBQBSUJDVMBSUZQFPGBOUJDPBHVMBOUSFHJNFOPSQBUJFOUDIBSBDUFSJTUJD
BTTPDJBUFEXJUIOFUCFOFU
8BSGBSJOJOQBUJFOUTXJUIBUSJBMCSJMMBUJPO'PVSUFFOBSUJDMFTXFSFJODMVEFEJOUIJTSFWJFX
8BSGBSJOXBTNPSFFDBDJPVTUIBOBQMBDFCPGPSQSJNBSZTUSPLFQSFWFOUJPO\BHHSFHBUFPEET
SBUJP 03
PGTUSPLF<$POEFODF*OUFSWBM $*
>^ XJUINPEFSBUFFWJ

EFODFPGNPSFNBKPSCMFFEJOH\03<$* >^"TQJSJOXBTJODPODMVTJWFMZ
NPSFFDBDJPVTUIBOBQMBDFCPGPSTUSPLFQSFWFOUJPO\03<$* >^ XJUI
JODPODMVTJWFFWJEFODFSFHBSEJOHNPSFNBKPSCMFFET\03<$* >^'PSQSJ
NBSZ QSFWFOUJPO BTTVNJOH B CBTFMJOF SJTL PG TUSPLFT QFS QBUJFOUZFBST XBSGBSJO
DPVMEQSFWFOU TUSPLFT BU UIF FYQFOTF PG POMZBEEJUJPOBMNBKPS CMFFET "TQJSJO DPVME
QSFWFOUTUSPLFT XJUIPVUJODSFBTJOHNBKPSIBFNPSSIBHF*OEJSFDUDPNQBSJTPO UIFSFXBT
NPEFSBUFFWJEFODFGPSGFXFSTUSPLFTBNPOHQBUJFOUTPOXBSGBSJOUIBOPOBTQJSJO\BHHSF
HBUF03<$* >^ XJUIPOMZTVHHFTUJWFFWJEFODFGPSNPSFNBKPSIBFNPS
SIBHF\03<$* >^)PXFWFS JOZPVOHFSQBUJFOUT XJUIBNFBOBHFPG
ZFBST UIFBCTPMVUFSFEVDUJPOJOTUSPLFSBUFXJUIXBSGBSJODPNQBSFEUPBTQJSJOXBTMPX
QFSQFSTPOZFBST
DPNQBSFEUPBOPMEFSHSPVQ QFSQFSTPOZFBST
-PXEPTF
XBSGBSJOPSMPXEPTFXBSGBSJOXJUIBTQJSJOXBTMFTTFDBDJPVTGPSTUSPLFQSFWFOUJPOUIBO
BEKVTUFEEPTFXBSGBSJO3FWJFXFSTDPODMVTJPOTFFWJEFODFTUSPOHMZTVQQPSUTXBSGBSJOJO
"'GPSQBUJFOUTBUBWFSBHFPSHSFBUFSSJTLPGTUSPLF BMUIPVHIUIFSFJTDMFBSMZJTBSJTLPGIBFN
PSSIBHF"MUIPVHIOPUEFOJUJWFMZTVQQPSUFECZUIFFWJEFODF BTQJSJONBZQSPWFUPCFVTFGVM
GPSTUSPLFQSFWFOUJPOJOTVCHSPVQTXJUIBMPXSJTLPGTUSPLF XJUIMFTTSJTLPGIBFNPSSIBHF
UIBOXJUIXBSGBSJO'VSUIFSTUVEJFTBSFOFFEFEGPSMPXNPMFDVMBSXFJHIUIFQBSJOBOEBTQJSJO
JOMPXFSSJTLQBUJFOUT
0WBSJFDUPNZJOCSFBTUDBODFS"NPOHXPNFOBHFEPSVOEFSXIFOSBOEPNJTFE
NPTUPGXIPXPVMEIBWFCFFOQSFNFOPQBVTBMBUEJBHOPTJT EFBUITBOEBOBEEJUJPOBM
SFDVSSFODFTXFSFSFQPSUFEZFBSTVSWJWBMXBTIJHIMZTJHOJDBOUMZJNQSPWFEBNPOH
UIPTFBMMPDBUFEPWBSJBOBCMBUJPO WT <4%>GFXFSEFBUITQFSXPNFO
MPHSBOLQ
BTXBTSFDVSSFODFGSFFTVSWJWBM WT Q
FOVN
CFSTPGFWFOUTXFSFUPPTNBMMGPSBOZTVCHSPVQBOBMZTFTUPCFSFMJBCMFFCFOFUXBT IPX
FWFS TJHOJDBOUCPUIGPSUIPTFXJUI iOPEFQPTJUJWFu
BOEGPSUIPTFXJUIPVU iOPEFOFHB
UJWFu
BVYJMJBSZTQSFBEXIFOEJBHOPTFE*OUIFUSJBMTPGBCMBUJPOQMVTDZUPUPYJDDIFNPUIFSBQZ
WFSTVTUIFTBNFDIFNPUIFSBQZBMPOF UIFCFOFUBQQFBSFETNBMMFS FWFOGPSXPNFOXJUI
PFTUSPHFOSFDFQUPSTEFUFDUFEPOUIFQSJNBSZUVNPVS
UIBOJOUIFUSJBMTJOUIFBCTFODFPG
DIFNPUIFSBQZ XIFSFUIFPCTFSWFETVSWJWBMJNQSPWFNFOUTXFSFBCPVUTJYQFSOPEF
OFHBUJWFXPNFOBOEQFSOPEFQPTJUJWFXPNFO
"NPOHXPNFOBHFEPS
PWFSXIFOSBOEPNJTFE NPTUPGXIPXPVMEIBWFCFFOQFSJNFOPQBVTBMPSQPTUNFOPQBVTBM
UIFSFXBTPOMZBOPOTJHOJDBOUJNQSPWFNFOUJOTVSWJWBMBOESFDVSSFODFGSFFTVSWJWBM
3FGFSFODFT
"OHFMM.
*T"DBEFNJD.FEJDJOFGPSTBMF /FX
&OHMBOE+PVSOBMPG.FEJDJOF
"QQFM-
FWFSEJDUGSPNUIF"--)"5UIJ
B[JEF EJVSFUJDT BSF UIF QSFGFSSFE JOJUJBM UIFSBQZ GPS
IZQFSUFOTJPO+"."
#FLFMNBO+& -J:FUBM
4DPQFBOEJNQBDUPG
OBODJBMDPOJDUTPGJOUFSFTUTJOCJPNFEJDBMSFTFBSDI
+"."
$IBSMUPO#
FSJTFBOEGBMMPG&#.2VBSUFS
MZ+PVSOBMPG.FEJDJOF
&WJEFODFCBTFE .FEJDJOF 8PSLJOH (SPVQ

&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOFXBQQSPBDIUPUIFUFB
DIJOHPGNFEJDJOF+"."
'SFFNBOUMF/ )JMM4
.FEJDBMJTBUJPO MJNJUTUP
NFEJDJOFPSOFWFSFOPVHINPOFZUPHPBSPVOE#.+

(BSBUUJOJ 4 -JCFSBUJ "
#JBT CZ PNJUUFE SF
TFBSDI#.+
(PEXJO. 3VIMBOE- $BTTPO* .BD%POBME4 %FM
WB% #JSUXIJTUMF3 -BN. 4FHVJO3
1SBH
NBUJD DPOUSPMMFE DMJOJDBM USJBMT JO QSJNBSZ DBSF UIF
TUSVHHMFCFUXFFOFYUFSOBMBOEJOUFSOBMWBMJEJUZ#.$
.FE3FT.FUIPEPM
)BOMFZ#
*OWPMWFNFOUXPSLTUIFOESFQPSU
PG UIF 4UBOEJOH $PNNJUUFF PO $POTVNFS *OWPMWF
NFOUJO/)4SFTFBSDIXXXDPOSFTDPVL
,PSO%
$POJDUTPGJOUFSFTUJOCJPNFEJDBMSF
TFBSDI+"."
-JCFSBUJ "

$POTVNFS QBSUJDJQBUJPO JO SF
TFBSDIBOEIFBMUIDBSF#.+
.BZOBSE"
&WJEFODFCBTFENFEJDJOFBOJO
DPNQMFUFNFUIPEUPJOGPSNUSFBUNFOUDIPJDF-BODFU

4BDLFUU%-
FBSSPHBODFPGQSFWFOUJWFNFEJ
DJOF$."+

4QJU[FS80

$MJOJDBM&QJEFNJPMPHZ+PVSOBMPG
$ISPOJD%JTFBTF
F$PDISBOF-JCSBSZ *TTVF IUUQXXXVQ
EBUFTPXBSFDPN$PDISBOF)5.
7BOEFOCSPVDLF*1
&WJEFODFCBTFENFEJDJOF
BOE i.EFDJOF E0CTFSWBUJPOu +PVSOBM PG $MJOJDBM
&QJEFNJPMPHZ

BOE&RVJUZ5IF&YDMVTJPOPG
%JTBEWBOUBHFE(SPVQT
8FOEZ"3PHFST
*OUSPEVDUJPO
#FJOHIFBMUIZJTBMNPTUVOJWFSTBMMZBDLOPXMFEHFEBTBTJHOJDBOUHPPE CPUIJOJUTFMGBOEGPSUIF
JOTUSVNFOUBMWBMVFPGHPPEIFBMUIJOBDIJFWJOHPUIFSJNQPSUBOUHPBMTJOMJGF"UTPNFQFSJPETJO
IJTUPSZ QPPSIFBMUIIBTCFFOTFFOBTBNBUUFSPGGBUFPSDIBODF BOBUVSBMEJTBTUFSBLJOUPFBSUI
RVBLFTPSPPET*GUIJTXFSFUIFDBTF UIFNPSBMEVUZPOTPDJFUZXPVMECFUPIFMQUIPTFXIPXFSF
BJDUFE CVUUIFSFDPVMECFOPSFTQPOTJCJMJUZUPJOVFODFUIFEJTUSJCVUJPOPGJMMIFBMUIBTUIJTXPVME
CFDPOTJEFSFEUPCFCFZPOEIVNBODPOUSPM*OUIFFBSMZUXFOUZSTUDFOUVSZ XFIBWFBEJFSFOUWJFX
8FLOPXUIBUUIFCVSEFOTPGIFBMUIBSFVOFWFOMZEJTUSJCVUFE CPUIXJUIJOTPDJFUJFTBOECFUXFFO
TPDJFUJFT1PPSIFBMUIJTTUSPOHMZBTTPDJBUFEXJUIQPWFSUZ XJUIEJTBEWBOUBHF XJUITPDJBMFYDMVTJPO
8FBMTPLOPXUIBUBDDFTTUPHPPEIFBMUIDBSFUFOETUPWBSZJOWFSTFMZXJUIUIFOFFEGPSJU BOEUIBU
UIJT*OWFSTF$BSF-BXJTBTUSVFUPEBZBTXIFOJUXBTSTUEFTDSJCFEUIJSUZZFBSTBHP 8BUU
JT
JOGPSNBUJPOTIPVMEDIBOHFUIFOBUVSFPGPVSNPSBMSFTQPOTJCJMJUJFTXJUISFHBSEUPIFBMUIDBSFOPU
POMZTIPVMEXFUSFBUUIPTFXIPBSFTJDL CVUXFTIPVMEBDUUPQSFWFOUUIJTNBMEJTUSJCVUJPOPGCPUIJMM
IFBMUIBOEIFBMUIDBSF BOEUPFOTVSFUIBUUIFEJTBEWBOUBHFESFDFJWFUIFCFTUSBUIFSUIBOUIFXPSTU
PGPVSIFBMUIDBSF8FNJHIUEPUIJTJOBOVNCFSPGXBZT GPSFYBNQMFUISPVHIJOEJWJEVBMDMJOJDBM
JOUFSWFOUJPOT UISPVHITZTUFNJDBQQSPBDIFTUPIFBMUIDBSF PSCZVTJOHQPMJDZUPEJSFDUBDUJWJUJFTJO
UIFIFBMUITFDUPSBOECFZPOE
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJTBOBQQSPBDIUPIFBMUIDBSFUIBUTFFNTUPPFSNVMUJMFWFMBTTJTUBODF
JODSFBUJOHBOEEFMJWFSJOHGBJSFSIFBMUIDBSFJTJNQMJDJUQSPNJTFPGGBJSOFTTPQFSBUFTJOBUMFBTUUXP
XBZT'JSTU UIFQSPDFTTFTPG&#.BSFDPNNJUUFEUPPCKFDUJWJUZUISPVHIUIFVTFPGTUSJDUMZTUBOEBSE
JTFENFUIPET UIFSFCZFMJNJOBUJOHPQQPSUVOJUJFTGPSTVCKFDUJWFEFDJTJPOTBOEQPTTJCMFEJTDSJNJOB
UJPO4FDPOE UIFOEJOHTPG&#.DBOCFVTFEUPFOTVSFGBJSEJTUSJCVUJPOPGFFDUJWFJOUFSWFOUJPOT
BDSPTTUIFQPQVMBUJPO BUUIFJOEJWJEVBMMFWFMUISPVHIUIFVTFPGFWJEFODFCBTFEQSBDUJDF BOEBUUIF
QPQVMBUJPOMFWFMUISPVHIUIFVTFPGFWJEFODFJOGPSNFEIFBMUIQPMJDZBOESFTPVSDFBMMPDBUJPOEFDJ
TJPOT"WPJEJOHEJTDSJNJOBUJPOBOEFOTVSJOHGBJSEJTUSJCVUJPOPGFFDUJWFUSFBUNFOUTBSFQPUFOUJBMMZ
QPXFSGVMUPPMTJOBEESFTTJOHUIFFYDMVTJPOPGEJTBEWBOUBHFEHSPVQTBOEBDIJFWJOHHSFBUFSFRVJUZJO
IFBMUIDBSFJTQBQFSFYQMPSFTUIFFFDUTVQPOIFBMUIFRVJUZPGVTJOH&#.BTUIFCBTJTGPSDMJOJDBM
DBSFBOEIFBMUIQPMJDZEFDJTJPOT VTJOHBGPDVTPOEJTBEWBOUBHFEHSPVQTt%JTBEWBOUBHFEiJTBWFSZ
HFOFSBMEFTDSJQUPSIFSF*UBLFUIFUFSNUPJODMVEFHSPVQTTVCKFDUUPTPDJBMFYDMVTJPOPSEFQSJWBUJPO
GPSSFBTPOTTVDIBTMPXTPDJPFDPOPNJDTUBUVT FUIOJDJUZ BHF HFOEFS NFOUBMJMMIFBMUIPSTJNJMBS*G
&#.JNQSPWFTUIFIFBMUIDBSF BOETPIFBMUI
PGUIPTFXJUIUIFHSFBUFTUCVSEFOPGJMMIFBMUI UIFO
XFBSFTPNFXBZUPXBSETNFFUJOHPVSSFTQPOTJCJMJUJFTFQBQFSJTEJWJEFEJOUPUISFFNBJOTFD
UJPOT MPPLJOHBUUIFXBZFWJEFODFJTDSFBUFE UIFXBZ&#.JTDMJOJDBMMZBQQMJFE BOEUIFQPMJDZVTFT
PG&#.

&#.BOE&RVJUZ
$SFBUJOHUIFFWJEFODFGPS&#.
0OFPGUIFNBKPSDMBJNTPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJTUIBUJUQSPWJEFTPCKFDUJWFFWJEFODFBCPVUUIF
FFDUJWFOFTTPGJOUFSWFOUJPOTJTJTBDIJFWFEUISPVHIUIFVTFPGSFTFBSDINFUIPETUIBUBJNUPNJ
OJNJTFUIFSJTLPGCJBT TVDIBTSBOEPNJTFEDPOUSPMMFEUSJBMT 3$5T
3FTVMUTGSPNNVMUJQMF3$5TBSF
QPPMFEVTJOHTZTUFNBUJDSFWJFXTBOENFUBBOBMZTJTUPHJWFBOPWFSBMMSFTVMU XIJDIJTDPOTJEFSFEUP
CFUIFEFOJUJWFCFTUBWBJMBCMFFWJEFODFBCPVUBTQFDJDJOUFSWFOUJPOFFWJEFODFGPS&#.JTDSF
BUFEGSPNTDJFOUJDSFTFBSDI5PEBUFUIFNBKPSJUZPGUIJTSFTFBSDISFMBUFTUPUFTUJOHUIFFFDUJWFOFTT
PGUSFBUNFOUJOUFSWFOUJPOTPOSFTFBSDIQPQVMBUJPOTJODMJOJDBMDPOUSPMMFEUSJBMTFSTURVFTUJPO
XFTIPVMEBTLJTXIFUIFS BOEUPXIBUFYUFOU EJTBEWBOUBHFEHSPVQTQBSUJDJQBUFJOUIFQSPEVDUJPOPG
SFTFBSDIFWJEFODFFQSPEVDUJPOPGSFTFBSDIJODMVEFTDPNNJTTJPOJOH SFTFBSDIEFTJHO BOEQBSUJ
DJQBUJPOJODMJOJDBMUSJBMT
3FTFBSDIDPNNJTTJPOJOHBOEEFTJHO
)JTUPSJDBMMZ SFTFBSDIDPNNJTTJPOJOHBOEEFTJHOIBTCFFOUIFEPNBJOPGTDJFOUJTUTUPHFUIFSXJUI
GVOEFST PG SFTFBSDI 'VOEFST NBZ CF QSJWBUF TVDI BT QIBSNBDFVUJDBM DPNQBOJFT PS QVCMJD TVDI
BT HPWFSONFOUGVOEFE CPEJFT "MNPTU CZ EFOJUJPO UIF EJTBEWBOUBHFE BSF OPU XFMM SFQSFTFOUFE
BNPOHTUUIFTFHSPVQT*OGPSNBUJPOJOUIJTBSFBJTTDBSDF IPXFWFS POFSFQPSUPGB6,TVSWFZJO
WFTUJHBUJOHDPOTVNFSJOWPMWFNFOUJOEFTJHOJOH DPOEVDUJOHBOEJOUFSQSFUJOH3$5TGPVOEUIBUPOF
UIJSEPGTQFDJBMJTFEUSJBMDFOUSFTIBEJOWPMWFEDPOTVNFSTJOTPNFQBSUPGUIFQSPDFTT )BOMFZFUBM

$POTVNFSTXFSFEFOFEBTiQBUJFOUTBOEQPUFOUJBMQBUJFOUT DBSFST PSHBOJTBUJPOTSFQSFTFO
UJOHDPOTVNFSTJOUFSFTU NFNCFSTPGUIFQVCMJDXIPBSFUBSHFUTPGIFBMUIQSPNPUJPOQSPHSBNNFT
BOEHSPVQTBTLJOHGPSSFTFBSDICFDBVTFUIFZCFMJFWFUIFZIBWFCFFOFYQPTFEUPQPUFOUJBMMZIBSNGVM
DJSDVNTUBODFT QSPEVDUTPSTFSWJDFTuJTCSPBEEFOJUJPOQPUFOUJBMMZJODMVEFTNFNCFSTPGEJTBE
WBOUBHFEHSPVQTFTVSWFZBTLFEGPSJOGPSNBUJPOBCPVUUIFCBDLHSPVOEPGDPOTVNFSTXIPIBE
CFFOJOWPMWFE CVUUIJTJOGPSNBUJPOXBTOPUSFQPSUFEJOUIFQVCMJTIFEQBQFS8JUIPVUUIJTJOGPSNB
UJPOJUJTEJDVMUUPSFBDIBOZDPODMVTJPOTBCPVUUIFQSFTFODFPGQFPQMFGSPNEJTBEWBOUBHFEHSPVQT
)PXFWFS FWFOXJUIPVUUIJTJOGPSNBUJPO UIFUZQFPGDPOTVNFSJOWPMWFNFOUSFQPSUFEJOEJDBUFTUIBU
UIFJSSPMFJTMBSHFMZMJNJUFEUPIFMQJOHUIFSFTFBSDISVOTNPPUIMZPODFUIFSFBMMZJNQPSUBOUEFDJTJ
POTIBWFCFFOOBMJTFEFDPNNPOFTUGPSNPGDPOTVNFSJOWPMWFNFOUXBTESBJOHPSSFWJFXJOH
JOGPSNBUJPOGPSUSJBMQBSUJDJQBOUT GPMMPXFECZQSPNPUJOHSFDSVJUNFOU BOENFNCFSTIJQPGUIFTUFF
SJOHDPNNJUUFFFSFTFFNTMJUUMFPQQPSUVOJUZJOUIJTTZTUFNGPSTVCTUBOUJBMJOQVU GPSFYBNQMFJO
EFUFSNJOJOHSFTFBSDIUPQJDT PSJOUFSWFOUJPOTUPCFUFTUFE PSPVUDPNFTUPCFNFBTVSFE
GSPNBOZ
DPOTVNFST MFUBMPOFGSPNQFPQMFXIPTWPJDFTBSFNPSFHFOFSBMMZVOIFBSE 3PHFST

1BSUJDJQBUJPOJOSFTFBSDI
%JTDVTTJPOTBCPVUUIFLJOETPGQPQVMBUJPOTXIPBSFHFOFSBMMZJODMVEFEBTUSJBMQBSUJDJQBOUTBSFOPU
OFXFSFBSFUXPJTTVFTIFSF UIFSTUJTXIFUIFSPSOPUQPUFOUJBMMZJNQPSUBOUWBSJBCMFTTVDIBT
HFOEFS FUIOJDJUZBOETPDJPEFNPHSBQIJDNBSLFSTBSFSFDPSEFE BOETFDPOE XIBUEPFTUIJTJOGPS
NBUJPO JGBWBJMBCMF
UFMMVTBCPVUUIFQBSUJDJQBUJPOPGEJTBEWBOUBHFEHSPVQTFSFJTTPNFMJNJUFE
JOGPSNBUJPOBWBJMBCMFPOUIFSFDPSEJOHPGWBSJBCMFT4XBOTPOBOE#BJMBSBTTFTTFEUIFIFUFSPHFOFJUZ
PGTVCHSPVQTJODBODFSUSFBUNFOUBOEQSFWFOUJPOUSJBMTQVCMJTIFEJOFMFWFOKPVSOBMTCFUXFFO
BOEFZGPVOEUIBUBHFBOEHFOEFSXFSFSFQPSUFEJOPWFSOJOFUZQFSDFOUPGUIFQVCMJTIFE
USJBMT CVUUIBUMFTTUIBOUIJSUZQFSDFOUSFQPSUFESBDFPSFUIOJDJUZ 4XBOTPOBOE#BJMBS
JT
MBDL PG SFQPSUJOH QSFDMVEFT UIF QPTTJCJMJUZ PG BOZ TVCHSPVQ BOBMZTJT UP JEFOUJGZ TJHOJDBOU EJF
SFODFTJOSBDJBMPSFUIOJDTVCHSPVQT4VCHSPVQBOBMZTJTQSFTFOUTJUTPXODIBMMFOHFT IPXFWFSJU
&#.BOE&RVJUZ

NBZCFQPTTJCMFGPSBQQSPQSJBUFMZSJHPSPVTBOBMZTJTPGTVCHSPVQEBUBXJUITPNFJOOPWBUJPOJOUIF
BQQMJDBUJPOPGBDDFQUFEUSJBMUFDIOJRVFT .PZFBOE1PXFMM

FHFOEFSJNCBMBODFJOSFTFBSDIJTXFMMLOPXOBOEXFMMSFQPSUFE %SFTTFS4IFSS

ZFU EFTQJUF UIJT UIFSF DPOUJOVF UP CF JNQPSUBOU HFOEFS EJTDSFQBODJFT &CSBIJN BOE 4NJUI
3PDIPOFUBM)PPQFSFUBM
(FOEFSJTFBTZUPEFOFBOESFDPSEBTBWBSJBCMFJOUSJBM
EBUB0UIFSQPUFOUJBMNBSLFSTGPSEJTBEWBOUBHFBSFMFTTTP CVUUIFSFJTFOPVHISFDPSEFEJOGPSNBUJPO
UPTVHHFTUUIBUQFPQMFGSPNFUIOJDNJOPSJUJFTBOEMPXTPDJPFDPOPNJDHSPVQTBSFHFOFSBMMZVOEFS
SFQSFTFOUFE.VDIPGUIF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF SFTFBSDI QBSUJDJQBUJPOSBUFTPGFUIOJDNJOPSJUJFT
DPNFT GSPN UIF 64 XIFSF TUVEZ BFS TUVEZ SFQPSUT FJUIFS VOEFSSFQSFTFOUBUJPO PS MBDL PG EBUB
BCPVUFUIOJDJUZ
*O BEVMU DBODFS USFBUNFOU BOE QSFWFOUJPO USJBMT QBSUJDJQBUJPO SBUFT GPS NJOPSJUZ QPQVMBUJPOT
BOEUIFNFEJDBMMZVOEFSTFSWFEBSFMPXFSUIBOUIPTFPGXIJUFOPO)JTQBOJDTFNPTUSFQSFTFOUFE
HSPVQJOUIFTFUSJBMTBSFXIJUF NJEEMFDMBTT IJHIMZFEVDBUFENFO (JVMJBOPFUBM
FOE
JOHTBSFTJNJMBSGPSCSFBTUDBODFSSFTFBSDI"SFWJFXPGUSJBMTPGTFMFDUJWFPFTUSPHFOSFDFQUPSNPEVMB
UPST ESVHTUIBUNBZCFVTFGVMCPUIJOUIFQSFWFOUJPOBOEUSFBUNFOUPGCSFBTUDBODFS GPVOEMJNJUFE
FUIOJDWBSJBCJMJUZBNPOHTUUIF XPNFOXIPIBEQBSUJDJQBUFEJOUIFUSJBMT DPNQBSFEXJUIUIF
FUIOJDJUZ BOE SBDJBM NBLFVQ PG UIF QPQVMBUJPO PG XPNFO XIP OFFE USFBUNFOU GPS CSFBTU DBODFS
5BZMPS
JTJTEFTQJUFUIFGBDUUIBUCSFBTUDBODFSSBUFTJOXPNFOWBSZXJUISBDFBOEFUIOJD
JUZ *O UIF 64 XIJUF OPO)JTQBOJD XPNFO IBWF UIF IJHIFTU SBUFT DMPTFMZ GPMMPXFE CZ )BXBJJBO
"GSJDBO"NFSJDBO +BQBOFTFBOE"MBTLB/BUJWFXPNFO .JMMFSFUBM
"TUVEZPGUSJBMTSVO
CZUIF/BUJPOBM$BODFS*OTUJUVUFGPVOEUIBUQBUJFOUTFOSPMMFEPOUPDMJOJDBMUSJBMTXFSFTJHOJDBOUMZ
MFTTMJLFMZUPCFVOJOTVSFEBOENPSFMJLFUPIBWF.FEJDBSFIFBMUIJOTVSBODFUIBOUIFQBUJFOUTXJUI
DBODFSJOUIFDPNNVOJUZ BOEUIBUHFPHSBQIJDBSFBTXJUIIJHIFSTPDJPFDPOPNJDMFWFMTIBEIJHIFS
MFWFMTPGDMJOJDBMUSJBMBDDSVBMT 4BUFSFOFUBM
'PSDIJMESFO UIFTJUVBUJPOTFFNTUPCFEJFSFOU
BTNJOPSJUZDIJMESFOXJUIDBODFSIBWFCFFOGPVOEUPCFQSPQPSUJPOBUFMZSFQSFTFOUFE 4BUFSFOFUBM
#MFZFSFUBM

FSFBSFBOVNCFSPGSFDPHOJTFECBSSJFSTUPUIFQBSUJDJQBUJPOPGNJOPSJUJFTJODBODFSSFTFBSDI
TVDIBTTUVEZEVSBUJPO DPTU UJNF GPMMPXVQWJTJUTBOETJEFFFDUT BTXFMMBTDVMUVSBMDIBSBDUFSJTUJDT
BOEBUUJUVEFT CFMJFGTBOELOPXMFEHFBCPVUSFTFBSDI (JVMJBOPFUBM
)PXFWFS UIFSFJTMJUUMF
FWJEFODFUPEBUFUIBUUIFTFCBSSJFSTBSFCFJOHBEESFTTFEJOSPCVTUPSTZTUFNBUJDXBZT
0UIFSBSFBTPGSFTFBSDIEFNPOTUSBUFTJNJMBSQBUUFSOT"SFWJFXUIBUDPNQBSFEUIFDIBSBDUFSJT
UJDTPGQBUJFOUTXJUIIFBSUGBJMVSFJO3$5TXJUIUIPTFPGQBUJFOUTXJUIIFBSUGBJMVSFJOUIFDPNNVOJUZ
GPVOEUIBUUIFQBSUJDJQBOUTJOUIFUSJBMTXFSFNBSLFEMZEJFSFOUGSPNQBUJFOUTJOUIFDPNNVOJUZ*O
QBSUJDVMBS USJBMQBUJFOUTXJUIIFBSUGBJMVSFXFSFZPVOHFS NPSFPFONBMF NPSFMJLFMZUPIBWFBTVC
OPSNBMTZTUPMJDFKFDUJPOGSBDUJPOBOEXFSFNPTUDPNNPOMZXIJUFJTSFQSFTFOUTPOMZBSFMBUJWFMZ
TNBMMTFHNFOUPGUIFIFBSUGBJMVSFQPQVMBUJPO XJUITJHOJDBOUVOEFSSFQSFTFOUBUJPOPGNJOPSJUJFT
XPNFOBOEUIFFMEFSMZ1FSIBQTNPTUDPODFSOJOH UIFBVUIPSTEJEOPUOEBOZNBSLFEDIBOHFJOUIF
DIBSBDUFSJTUJDTPGQBUJFOUTJOUSJBMTPWFSUJNF3$5TPGUIFTDPOUJOVFEUPGPDVTPOZPVOH XIJUF
NBMFQBUJFOUT )FJBUFUBM

FTFSFTVMUTBSFOPUTVSQSJTJOHFEJDVMUJFTJOSFDSVJUJOHQFPQMFJOUPSFTFBSDIGSPNBSFBT
XJUI TFWFSF FDPOPNJD EFQSJWBUJPO IBWF CFFO SFDPHOJTFE BOE UFOE UP CF BDDFQUFE CFDBVTF PG UIF
JODSFBTFEDPTUPGUSZJOHUPJODSFBTFSFDSVJUNFOUSBUFTJOUIFTFQPQVMBUJPOT 8BUU
*GUIFEJT
USJCVUJPOPGJMMIFBMUIXBTBNBUUFSPGGBUF XFNJHIUCFBCMFUPBDDFQUUIJTSFBTPOJOH#VUHJWFOPVS
QSFTFOUTUBUFPGLOPXMFEHF FYDMVTJPOPOHSPVOETPGDPTUUPUIFSFTFBSDIFSTTFFNTJOFRVJUBCMF HJWFO
UIFMJLFMZDPOTFRVFODFT8IBUBSFUIFJNQMJDBUJPOTPGUIFBCTFODFPGEJTBEWBOUBHFEHSPVQTJOUSJBMT
PSUIFMBDLPGJEFOUJBCMFEBUB 'JSTUUIFSFJTUIFHFOFSBMPCTFSWBUJPOUIBUQFPQMFJOUSJBMTPFOGBSF
CFUUFSUIBOQFPQMFXIPSFDFJWFUSFBUNFOUPVUTJEFPGBUSJBM-BDLPGQBSUJDJQBUJPOJOUSJBMTFFDUJWFMZ
SFNPWFTUIJTCFOFUGSPNEJTBEWBOUBHFEHSPVQT.PSFJNQPSUBOUMZ IPXFWFS UIFMBDLPGQBSUJDJQB
UJPONFBOTUIBUUIFSFJTBQBVDJUZPGSFTFBSDIFWJEFODFBCPVUXIJDIJOUFSWFOUJPOTBSFFFDUJWFJO
EJTBEWBOUBHFEHSPVQTFHFOFSBMJTBCJMJUZPGUIFOEJOHTBSFMJNJUFEUPQFPQMFXIPBSFTVDJFOUMZ

&#.BOE&RVJUZ
TJNJMBS JOSFMFWBOUSFTQFDUT UPUIFUSJBMQBSUJDJQBOUTJTCFHTUIFRVFTUJPOBTUPXIJDISFTQFDUTBSF

SFMFWBOUQIZTJDBM DVMUVSBMBOETUSVDUVSBMJTTVFTNBZBMMCFSFMFWBOUJOEJFSFOUXBZT
FSFBSFUXPNBJOXBZTUIBUQIZTJDBMEJFSFODFTNBZCFJNQPSUBOUJOXPSLJOHPVUXIFUIFS
USJBMSFTVMUTBSFBQQMJDBCMFUPEJFSFOUQPQVMBUJPOTFSTUJTUPEPXJUIUIFQSFTFODFPSBCTFODFPG
DPNPSCJEJUJFT.PTU3$5TFYDMVEFQFPQMFXJUINPSFUIBOPOFEJTFBTF BTUIFUSJBMBJNTUPOEPVU
TQFDJDJOGPSNBUJPOBCPVUUIFFFDUPGBTJOHMFJOUFSWFOUJPOPOBTJOHMFEJTFBTFTUBUF*OEFFE QBSU
PGUIFTUSFOHUIPGUIFFWJEFODFEFSJWFEGSPN3$5TMJFTJOTUSJDUMZDPOUSPMMJOHBTNBOZWBSJBCMFTBT
QPTTJCMF TPUIBUBOZEJFSFODFTCFUXFFOUIFJOUFSWFOUJPOBOEDPOUSPMHSPVQNBZCFBUUSJCVUFEUPUIF
JOUFSWFOUJPOSBUIFSUIBOUPTPNFPUIFSGBDUPSFQSFTFODFPGNVMUJQMFEJTFBTFTBOEUIFJSWBSJPVT
USFBUNFOUTXPVMEXFBLFOUIJTQSPDFTT IFODFUIFFYDMVTJPOPGQFPQMFXJUIDPNPSCJEDPOEJUJPOT
JTNFBOTUIBUUIFIJHIRVBMJUZFWJEFODFHFOFSBUFEBOEVTFEJODMJOJDBMQSBDUJDFBOEGPSQPMJDZ
BQQMJFTPOMZUPQFPQMFXJUITJOHMFDPOEJUJPOT)PXFWFS DPNPSCJEJUZ MJLFJMMIFBMUI USBDLTEJTBE
WBOUBHFFNPSFEJTBEWBOUBHFEBQFSTPOJT UIFNPSFMJLFMZIFPSTIFJTUPIBWFHSFBUFSTFWFSJUZBOE
DPNQMFYJUZPGBHSFBUFSOVNCFSPGDPOEJUJPOT 8BUU
FQFPQMFXJUIUIFTJOHMFDPOEJUJPOT UP
XIPNUIFFWJEFODFBQQMJFT BSFVOEFSSFQSFTFOUFEBNPOHTUUIFEJTBEWBOUBHFEFDVSSFOUTZTUFN
PGHFOFSBUJOHFWJEFODFBCPVUTJOHMFDPOEJUJPOTMFBETUPUIFMBDLPGBOFWJEFODFCBTFGPSUIFUSFBUNFOU
PGQFPQMFXJUIDPNPSCJEJUJFT.BOZ&#.EFSJWFEHVJEFTBSFJOBQQMJDBCMFJOUIFDBSFPGEJTBEWBO
UBHFEJOEJWJEVBMTBOEDPNNVOJUJFT 4UBSFME

4FDPOE UIFSFJTSFBTPOUPCFMJFWFUIBUUIFSFBSFTPNFSBDJBMPSFUIOJDBOEHFOEFSWBSJBUJPOTJO
SFTQPOTFTUPESVHUSFBUNFOUT +PIOTPO
FTFWBSJBUJPOT EVFUPEJFSFODFTJOUIFNFUBCPMJTN
PGTPNFESVHT SFTVMUJOWBSJBCMFDJSDVMBUJOHDPODFOUSBUJPOTPGBDUJWFESVH TPUIBUUIFTBNFEPTFTPG
QBSUJDVMBSESVHTHJWFOUPQFPQMFPGEJFSFOUSBDFTDBOIBWFWBSJBCMFFFDUTFFYUFOUBOEOBUVSF
PG UIFTF QPUFOUJBMMZ TJHOJDBOU EJFSFODFT IBWF OPU CFFO GVMMZ JOWFTUJHBUFE CVU UIFSF BSF TFWFSBM
DMBTTFTPGESVHTLOPXOUPCFBFDUFE JODMVEJOHDBSEJPWBTDVMBS QTZDIPUSPQJDBOEDFOUSBMOFSWPVT
TZTUFNESVHT .BUUIFXT
FDPOTFRVFODFTPGUIFTFEJFSFODFTBSFBMTPOPUGVMMZVOEFSTUPPE
CVULOPXOFYBNQMFTJODMVEFUIFJODSFBTFETFOTJUJWJUZPG"TJBO"NFSJDBOTUPCFUBCMPDLFST VTFEUP
DPOUSPMIJHICMPPEQSFTTVSF
BOEUIFEFDSFBTFEFFDUJWFOFTTPG"$&JOIJCJUPSTJO"GSJDBO"NFSJ
DBOT .BUUIFXT
)PXFWFS UIJTJOGPSNBUJPOEPFTOPUOEJUTXBZPOUPUIFMBCFMTPGQSPEVDUT
"SFWJFXPGQSPEVDUMBCFMMJOHGPSESVHTBQQSPWFECZUIF$FOUFSGPS%SVH&WBMVBUJPOBOE3F
TFBSDICFUXFFOmGPVOEUIBUFJHIUQFSDFOU
EFTDSJCFEEJFSFODFTSFMBUFEUPSBDF
CVUPOMZPOFQSPEVDUMBCFMSFDPNNFOEFEBDIBOHFJOEPTBHFCBTFEPOSBDJBMEJFSFODFT &WFMZOFU
BM

*UTIPVMECFSFMBUJWFMZFBTZUPDSFBUFUIFFWJEFODFBCPVUDPSSFDUEPTFTPGWBSJPVTESVHT XIFSF
SFMFWBOU GPSEJFSFOUFUIOJDHSPVQTBOEGPSXPNFO.PSFEJDVMUJTUIFUBTLPGVOSBWFMMJOHDVMUVSBM
BOETUSVDUVSBMJTTVFTUPEPXJUIBDDFQUJOHIFBMUIDBSF CVUUIJTJTBDSVDJBMQBSUPGHFOFSBUJOHHPPE
FWJEFODF8FOFFEUPLOPXOPUPOMZUIBUBOJOUFSWFOUJPOXPSLTJOJEFBMUSJBMDJSDVNTUBODFTXJUIB
XFMMEFOFEQPQVMBUJPO CVUBMTPUIBUJUXPSLTJOUIFDPOUFYUPGSPVUJOFDBSF XJUIIFUFSPHFOFPVT
QPQVMBUJPOT"ESVHNBZCFWFSZFFDUJWFBUDPOUSPMMJOHQBJOSFMJFG CVUJGJUJTDVMUVSBMMZVOBDDFQU
BCMFUPBENJUTVFSJOHGSPNQBJO UIFESVHXJMMOPUXPSLGPSUIBUQFSTPOCFDBVTFUIFZXJMMOPUCF
BCMFUPBSUJDVMBUFUIFOFFEGPSJU
4PNFPGUIFTFQSPCMFNTDPVMECFPWFSDPNFCZQFSGPSNJOHOFXSFTFBSDIUBSHFUJOHEJTBEWBO
UBHFEHSPVQT HFOFSBUJOHFWJEFODFBCPVUUIFFDBDZPGJOUFSWFOUJPOTJOUIFUSJBMTJUVBUJPO BOEBMTP
BCPVUFFDUJWFOFTTXIFOJOUFSWFOUJPOTBSFEFMJWFSFEBTQBSUPGOPSNBMDBSFJOUIFDPNNVOJUZ)PX
FWFS UIJTJTVOMJLFMZUPPDDVS"TBMSFBEZNFOUJPOFE UIFJODSFBTFEDPTUJTPOFGBDUPS UPHFUIFSXJUI
UIFEJDVMUJFTJOSFDSVJUJOHBOESFUBJOJOHEJTBEWBOUBHFEQBSUJDJQBOUTJOUSJBMT*OBEEJUJPO SFTFBSDI
UIBUSFQFBUTUFTUJOHPGBOFYJTUJOHJOUFSWFOUJPO BMCFJUXJUIBEJFSFOUQPQVMBUJPOPSJOBEJFSFOUTFU
UJOH JTGBSMFTTBUUSBDUJWFCPUIUPGVOEFSTBOEUPSFTFBSDIFST UIBOSFTFBSDIJOWPMWJOHOFXJOUFSWFO
UJPOT4VDIUSJBMTBSFMJLFMZUPCFTNBMMSBUIFSUIBOUIFNFHBUSJBMTDVSSFOUMZJOWPHVF BOEUIJTSBJTFT
JUTPXOQSPCMFNT4NBMMUSJBMTBSFNFUIPEPMPHJDBMMZDIBMMFOHJOHUIFTNBMMFSBUSJBM UIFMBSHFSUIF
USFBUNFOUFFDUOFDFTTBSZGPSUIFSFTVMUTUPCFTJHOJDBOU TPUIBUJUJTFBTZUPNJTTTNBMMFFDUTUIBU
&#.BOE&RVJUZ

NBZCFDMJOJDBMMZ CVUOPUTUBUJTUJDBMMZ TJHOJDBOU 4UFSOFFUBM

5SJBMTUIBUTIPXOPTUBUJTUJDBMMZ
TJHOJDBOUCFOFUBSFMFTTMJLFMZUPCFQVCMJTIFE NBLJOHUIFNVOBUUSBDUJWFUPSFTFBSDIFSTXIPSFMZ
POQVCMJDBUJPOTGPSDBSFFSBEWBODFNFOUBOEGVSUIFSSFTFBSDIGVOEJOHFQPUFOUJBMMBDLPGQVCMJDB
UJPODSFBUFTQSPCMFNTJOUFSNTPGUIFJOGPSNBUJPOFOUFSJOHUIFFWJEFODFCBTF*OUIFPSZ TZTUFNBUJD
SFWJFXTTIPVMEJODMVEFVOQVCMJTIFESFTVMUT CVUJOQSBDUJDF CVEHFUBSZBOEUFNQPSBMDPOTUSBJOUTDBO
QSFDMVEFUIJT
'VSUIFS SFBTPOT XIZ TNBMM TUVEJFT UIBU UBSHFU EJTBEWBOUBHFE QPQVMBUJPOT BSF VOMJLFMZ UP CF
QFSGPSNFE DPODFSO UIF GVOEJOH PG SFTFBSDI 1IBSNBDFVUJDBM DPNQBOJFT XIP BSF NBKPS GVOEFST
PGSFTFBSDIXPSMEXJEF BSFJOUFSFTUFEJOQSPEVDUTUIBUXJMMOEBNBSLFU JSSFTQFDUJWFPGUIFDBVTFT
BOEEJTUSJCVUJPOPGJMMIFBMUIXJUIJOQPQVMBUJPOTFSFJTOPJODFOUJWFGPSUIFTFDPNQBOJFTUPGVOE
TNBMMTUVEJFTXJUIEJTBEWBOUBHFEHSPVQT&WFOJGUIFSFTFBSDIJEFOUJFTFFDUJWFESVHUSFBUNFOUT
UIFNBSLFUXJMMCFTNBMMJOUFSNTPGBCTPMVUFOVNCFST BOEXJMMDPNQSJTFQFPQMFXIPNBZOPUCF
BCMFUPBPSEUIFUSFBUNFOU"MTP TVDISFTFBSDIJTVOMJLFMZUPMFBEUPOFXQBUFOUT BOEBTUIFFYJTU
JOHQBUFOUJTBMSFBEZJOQMBDF BOESVOOJOHPVU
UIFSFTFBSDIJTVOMJLFMZUPBEEUPUIFFYJTUJOHBOE
FYQFDUFE QSPUT GSPN UIF ESVH 0O UIF PUIFS IBOE QIBSNBDFVUJDBM DPNQBOJFT BSF JOUFSFTUFE JO
EFWFMPQJOHOFXFSBOENPSFFFDUJWFWFSTJPOTPGFYJTUJOHTVDDFTTGVMESVHT UIFTPDBMMFEiNFUPPu
SFTFBSDIJTNFBOTUIBUDPNQBSBUJWFUSJBMTBSFBOJNQPSUBOUQBSUPGUIFJSSFTFBSDIBOEEFWFMPQ
NFOUQSPHSBNNFT$PNQBSJOHOFXUSFBUNFOUTXJUIFYJTUJOHPOFTMFBETUPDMVTUFSJOHPGSFTFBSDI
BSPVOEBOBSSPXSBOHFPGQIBSNBDFVUJDBMJOUFSWFOUJPOTJOSFTFBSDIBDDFTTJCMFQPQVMBUJPOTXJUIOP
DPNPSCJEJUJFTFSFJTOPJODFOUJWFJOUIJTTZTUFNUPUSJBMFYJTUJOHESVHTJOQPPSQPQVMBUJPOTXJUI
NVMUJQMFDPNPSCJEJUJFT
*O TVNNBSZ EJTBEWBOUBHFE HSPVQT SBSFMZ IBWF B WPJDF JO DPNNJTTJPOJOH BOE EFTJHOJOH SF
TFBSDI BOEBQQFBSUPIBWFMJNJUFEQBSUJDJQBUJPOJOUSJBMTPGOFXJOUFSWFOUJPOT*OBEEJUJPO DPNPS
CJEJUZJTNPSFDPNNPOJOEJTBEWBOUBHFEHSPVQT TPUIBUUIFFWJEFODFUIBUJTHFOFSBUFENBZOPU
CFBQQMJDBCMFFJNQBDUPGSBDF FUIOJDJUZ HFOEFSBOEBHFPOUSFBUNFOUFFDUTBSFOPUXFMMEPDV
NFOUFE OPSJTUIFQSBDUJDBMFFDUJWFOFTTPGJOUFSWFOUJPOTEFMJWFSFEJOEJTBEWBOUBHFEDPNNVOJUJFT
FTFGBDUPSTSFTVMUJOBMBDLPGSFTFBSDIFWJEFODFBCPVUFFDUJWFJOUFSWFOUJPOTGPSUIJTHSPVQ"TUIF
QSFTFODFPGFWJEFODFPGFFDUJWFOFTTJTJODSFBTJOHMZBSFRVJSFNFOUGPSUIFQSPWJTJPOPGIFBMUIDBSF
UIJTJTBTFSJPVTNBUUFS)FBMUIDBSFGVOEFST CPUIHPWFSONFOUBOEQSJWBUF BSFBDDPVOUBCMFGPSUIFJS
TQFOEJOHGVOEJOHJOUFSWFOUJPOTUIBUBSFPGQSPWFOFFDUJWFOFTTJTTFFOBTQBSUPGUIJT"QBSUGSPN
UIFJOUVJUJWFBUUSBDUJWFOFTTPGGVOEJOHJOUFSWFOUJPOTUIBUXPSL OPIFBMUIDBSFQSPWJEFSXBOUTUPCF
BDDVTFE PG XBTUJOH SFTPVSDFT PO JOUFSWFOUJPOT UIBU EP OPU XPSL 'PS EJTBEWBOUBHFE HSPVQT UIJT
DBOCFBWJDJPVTDZDMFUPSFDFJWFUIFOFXFTUBOECFTUUSFBUNFOUTSFRVJSFTFWJEFODF CVUFYDMVTJPO
GSPNSFTFBSDIQSFWFOUTUIFHFOFSBUJPOPGFWJEFODFBOEIFODFBDDFTTUPUSFBUNFOUTFCBSSJFSTUP
QFSGPSNJOHSFTFBSDIXJUIEJTBEWBOUBHFEHSPVQTBSFDPOTJEFSBCMF CVUVOMFTTUIFZBSFPWFSDPNF UIF
EJTBEWBOUBHFEXJMMSFNBJOEJTFOGSBODIJTFEGSPNUIFHPPETPG&#.FQPXFSPG&#.UPNBOEBUF
USFBUNFOUDBOOPUGVODUJPOJGUIFSFJTOPBQQMJDBCMFFWJEFODF
5IFDMJOJDBMBQQMJDBUJPOPG&#.
'PSUIFSFBTPOTPVUMJOFEBCPWF UIFSFJTGSFRVFOUMZBMBDLPGFWJEFODFBCPVUUIFFFDUJWFOFTTPGJOUFS
WFOUJPOTJOEJTBEWBOUBHFEHSPVQT)PXFWFS XIFSFUIFSFJTBQQMJDBCMFFWJEFODF XFNJHIUIPQFUIBU
UIJTDBOCFVTFEUPFOTVSFUIFFRVJUBCMFEJTUSJCVUJPOPGFWJEFODFCBTFEJOUFSWFOUJPOTGPSBMMPGUIPTF
XIPOFFEUIFNFQSFTFODFPGFWJEFODFTIPVMEFOTVSFBDDFTTGPSBMM FTQFDJBMMZJOTJUVBUJPOTXIFSF
UIFEFMJWFSZPGDBSFIBTCFFOWBSJBCMF*OTPNFDBTFT UIJTIBTPDDVSSFEFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFT
IBWFCFFOVTFEUPJNQSPWFUSFBUNFOUSBUFTJOEJTBEWBOUBHFEHSPVQT'PSFYBNQMF POFTUVEZGPVOE
UIBUUIFJOUSPEVDUJPOPGBOFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFPOIBFNPEJBMZTJTMFEUPESBNBUJDJNQSPWF
NFOUTJOBDDFTTUPUSFBUNFOUGPS"GSJDBO"NFSJDBOQBUJFOUT XJUIBOJOFUZUXPQFSDFOUJODSFBTFJO

&#.BOE&RVJUZ
UIF QSPQPSUJPO SFDFJWJOH BEFRVBUF IBFNPEJBMZTJT 0XFO FU BM

F VTF PG FWJEFODFCBTFE
HVJEFMJOFTIFMQFEUPFOTVSFFRVBMUSFBUNFOUGPSBMMUIPTFOFFEJOHEJBMZTJT JSSFTQFDUJWFPGSBDF
JTJTFODPVSBHJOH IPXFWFS PUIFSBSFBTPGIFBMUIDBSFBSFOPUEPJOHTPXFMM*NQSPWFEUSFBU
NFOUPGDBSEJPWBTDVMBSEJTFBTFIBTCFFOPOFPGUIFBHTIJQTPG&#. FTQFDJBMMZUIFVTFPGUISPN
CPMZUJDT iDMPUCVTUJOHu ESVHT
JO UIF USFBUNFOU PG BDVUF NZPDBSEJBM JOGBSDUJPOT PS IFBSU BUUBDLT
%FTQJUFXJEFTQSFBEBDDFQUBODFPGUIFFDBDZPGUISPNCPMZUJDESVHT JUJTDMFBSUIBUOPUBMMUIPTF
XIPXPVMECFOFUBDUVBMMZSFDFJWFUIFTFESVHT"SFWJFXPG .FEJDBSFCFOFDJBSJFTJOUIF
64GPVOEUIBU EFTQJUFNFFUJOHBMMPGUIFFMJHJCJMJUZDSJUFSJB BOEBFSBEKVTUJOHGPSEJFSFODFTJO
DMJOJDBMBOEEFNPHSBQIJDDIBSBDUFSJTUJDTBOEDMJOJDBMQSFTFOUBUJPO "GSJDBO"NFSJDBOTXJUIIFBSU
BUUBDLTXFSFTJHOJDBOUMZMFTTMJLFMZUIBOXIJUFTUPSFDFJWFUSFBUNFOU 8FJTTNBO
FTJUVBUJPO
JTOPUTPEJFSFOUJO&VSPQFBSFWJFXPGQBUJFOUTXJUIBDVUFNZPDBSEJBMJOGBSDUJPOTGPVOEUIBU
XPNFOBOEUIFFMEFSMZXFSFMFTTMJLFMZUPSFDFJWFUISPNCPMZUJDUSFBUNFOUDPNQBSFEXJUIZPVOHFS
BOENBMFQBUJFOUT &VSPQFBO4FDPOEBSZ1SFWFOUJPO4UVEZ(SPVQ
FUFOEFODZUPVOEFSUSFBU
IFBSUEJTFBTFJOUIFFMEFSMZFYUFOETCFZPOEUIFVTFPGUISPNCPMZUJDTB$BOBEJBOSFWJFXGPVOEUIBU
FMEFSMZDBSEJBDQBUJFOUTSFDFJWFDPOTJTUFOUMZGFXFSQSFTDSJQUJPOTGPSQSPWFODBSEJBDUIFSBQJFT JODMVE
JOHBTQJSJOBOETUBUJOT EFTQJUFUIFGBDUUIBUUIFFFDUJWFOFTTPGUIFTFUIFSBQJFTJTOPUBFDUFECZBHF
.D"MJTUFS
(JWFOUIFIJHIFSNPSUBMJUZSJTLTGSPNIFBSUEJTFBTFGPSUIFFMEFSMZ UIJTJTUIFPQ
QPTJUFPGXIBUXFNJHIUFYQFDU
FTFTUVEJFTTIPXVTUIBUFWJEFODFBCPVUFDBDZIBTOPUTVDDFFEFEJODIBOHJOHQBUUFSOTPG
USFBUNFOU*OQBSUJDVMBS EJTBEWBOUBHFEHSPVQTBSFMFTTMJLFMZUIBOPUIFSTUPSFDFJWFBUMFBTUTPNFFG
DBDJPVTUSFBUNFOUTFTFTUVEJFTEPOPUFYQMBJOXIZUIJTIBQQFOTXFBSFMFTQFDVMBUJOHBCPVU
WBSJPVTSFBTPOT6OEFSSFQSFTFOUBUJPOJOSFTFBSDIIBTCFFOTVHHFTUFEBTBQPTTJCMFSFBTPO "OPO
3PDIPOFUBM
$MJOJDJBOTNJHIUCFBXBSFPGBMBDLPGSFTFBSDIFWJEFODFGPSTPNFHSPVQT
BOEGBMMJOUPUIFUSBQPGNJTUBLJOHUIFBCTFODFPGFWJEFODFPGFDBDZBTFWJEFODFPGOPFDBDZ6O
MFTTDBSFGVM JUJTRVJUFQPTTJCMFUPDPOGVTFMBDLPGQSPPGBCPVUFFDUJWFOFTTXJUIQSPPGPGJOFFDUJWF
OFTT1FSIBQTUIFCFTUFWJEFODFJOUIFXPSMEJTOPUFOPVHIUPPWFSDPNFEFFQMZFOUSFODIFEQBUUFSOT
PGEJTDSJNJOBUJPO&JUIFSXBZ UIFJEFBUIBU&#.XJMMMFBEUPGBJSFSUSFBUNFOUJTDIBMMFOHFE
FFYBNQMFTEJTDVTTFEIFSFDPODFSOWBSJBCMFBDDFTTUPQSPWFOUSFBUNFOUTJOFMJHJCMFQBUJFOUT
FSFJTMFTTJOGPSNBUJPOBCPVUXJUIIPMEJOHUSFBUNFOUTCFDBVTFQBUJFOUTEPOPUUUIFQSPMFTPGUIF
SFTFBSDIQPQVMBUJPOTFQSFTFODFPGPUIFSJMMOFTTFT DPNPSCJEJUJFT
NBZIBWFVOLOPXOFFDUTPO
QSPWFOUIFSBQJFT TPUIBUDMJOJDJBOTEPOPULOPXXIFUIFSFWJEFODFBCPVUFFDUJWFJOUFSWFOUJPOTBQ
QMJFTUPQBUJFOUTXJUINVMUJQMFJMMOFTTFTFSFEPFTOPUTFFNBXBZPVUPGUIJTWJDJPVTDJSDMF GPSBTXF
IBWFBMSFBEZTFFO UIFQSFTFODFPGPUIFSJMMOFTTFT XIJDIJTNPSFMJLFMZJOEJTBEWBOUBHFEQPQVMBUJPOT
QSFDMVEFTQBSUJDJQBUJPOJOSFTFBSDIBOEIFODFUIFHFOFSBUJPOPGBQQMJDBCMFFWJEFODF
5IFQPMJDZVTFTPG&#.
&#.JTQMBZJOHBOJODSFBTJOHMZQSPNJOFOUSPMFJOIFBMUIDBSFQPMJDZ #JMMFS"OEPSOPFUBM

F BJN PG IFBMUI QPMJDZ JT UP NBLF UIF CFTU PWFSBMM IFBMUI DIPJDFT GPS UIF QPQVMBUJPO /PSIFJN

)FBMUIQPMJDZNBLFSTIBWFUPNBLFSFTPVSDFBMMPDBUJPOEFDJTJPOT BCPVUXIJDIUSFBUNFOUTUP
QSPWJEFBOEXIJDIUPMJNJUPSXJUIESBX0OFPGUIFFUIJDBMJNQFSBUJWFTJOUIJTQSPDFTTJTUPQSPEVDF
UIFHSFBUFTUHPPEGPSUIFHSFBUFTUOVNCFS&#.IBTCFFOEFTDSJCFEBTBiOBUVSBMCVJMEJOHCMPDLuJO
UIJTQPMJUJDBMQSPDFTTPGSBUJPOJOH /PSIFJN1
JOQBSUCFDBVTF&#.TFFNTUPPFSDMFBS
DVUQSPPGBCPVUXIJDIUSFBUNFOUTXPSLBOEXIJDIEPOPU BOEJOQBSUCFDBVTFJUTFQJEFNJPMPHJDBM
NFUIPETEFBMXJUICFOFUTUPBHHSFHBUFEQPQVMBUJPOTJOXBZTUIBUFDIPUIFVUJMJUBSJBOSFBTPOJOHPG
QVCMJDIFBMUI
0OFPGUIFNBKPSQPMJDZSPMFTPG&#.JTUPJOGPSNQVSDIBTJOHEFDJTJPOTBCPVUIFBMUIDBSFBUSF
HJPOBMPSOBUJPOBMMFWFMT*OUIF6, UIF/BUJPOBM*OTUJUVUFGPS$MJOJDBM&YDFMMFODF /*$&
JTUIFCPEZ
DIBSHFEXJUIBTTFTTJOHFWJEFODFBCPVUFDBDZBTQBSUPGNBLJOHOBUJPOBMSFDPNNFOEBUJPOTBCPVU
&#.BOE&RVJUZ

UIF JOUSPEVDUJPO PG OFX JOUFSWFOUJPOT JT UBTL XBT EFTDSJCFE JO UIF GPMMPXJOH UFSNT i/*$& JT
DSVDJBMUPPVSQMBOTGPSGBJSBOEFRVBMUSFBUNFOUPGQBUJFOUTXJUIJOBUSVMZOBUJPOBMIFBMUITFSWJDF*O
UFSOBMNBSLFUTBOEQPTUDPEFTXFSFOFWFSBOBDDFQUBCMFXBZUPSVOBIFBMUITFSWJDF/*$&HVJEBODF
XJMMQSPWJEFBDPNNPODVSSFODZPGFFDUJWFOFTTGPSUIF/)4 UPJOGPSNBOEBTTJTUEFDJTJPONBLJOH
BCPVUUSFBUNFOUBOEDBSFBUBMMMFWFMT OBUJPOBM MPDBMBOEJOEJWJEVBMu %PCTPO

"TNFOUJPOFE QBSUPGUIFSBUJPOBMFGPS/*$&XBTUPFOEVOFWFOBDDFTTUPWBSJPVTUSFBUNFOUT
BDSPTTUIF6, LOPXOBTQPTUDPEFSBUJPOJOHJTXBTXJEFMZQFSDFJWFEUPCFVOGBJS BTQFPQMFMJWJOH
JOTPNFBSFBTXFSFBCMFUPSFDFJWFUSFBUNFOUTUIBUXFSFVOBWBJMBCMFJOPUIFSBSFBT)FBMUIBVUIPSJUJFT
BSFOPXPCMJHFEUPGVOEJOUFSWFOUJPOTUIBUBSFBQQSPWFECZ/*$& HVBSBOUFFJOHOBUJPOXJEFBDDFTT
UPBQQSPWFEJOUFSWFOUJPOT4JODF UIFTFIBWFJODMVEFEOFXESVHTGPSUIFUSFBUNFOUPGWBSJPVT
DBODFST PCFTJUZ "M[IFJNFST BOE NPUPS OFVSPOF EJTFBTF EJBCFUFT BUUFOUJPO EFDJU IZQFSBDUJWJUZ
EJTPSEFS VBOEPUIFST 3BGFSUZ
1SJNBGBDJF UIJTJTHPPEOFXTGPSEJTBEWBOUBHFEHSPVQT BT
OPNBUUFSIPXQPPSUIFJSDPNNVOJUZPSEJTUSJDU UIFJSMPDBMIFBMUIBVUIPSJUZNVTUQSPWJEFBDDFTTUP
/*$&BQQSPWFEJOUFSWFOUJPOT
FSF BSF OPX DPODFSOT IPXFWFS UIBU UIF BJN PG FRVJUBCMF EJTUSJCVUJPO NBZ GBJM /*$& EPFT
OPUIBWFBOFYQMJDJUMZGPSNVMBUFETUBOEBSEPGQSPPG TPUIBUPODFBUSFBUNFOUSFBDIFTUIJTCFODI
NBSL JUJTBQQSPWFEFQSPDFTTJTGBSNPSFPQBRVF BOEJOWPMWFTDPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJTBTXFMM
BT SFTQPOTFT UP MPCCZJOH CZ QBUJFOU HSPVQT BOE DPOEFOUJBM TVCNJTTJPOT GSPN UIF QIBSNBDFVUJ
DBMJOEVTUSZ/*$&QVCMJTIFTJOGPSNBUJPOBCPVUUIFFTUJNBUFEDPTUTPGJUTHVJEBODF VTJOHDPTUQFS
RVBMJUZBEKVTUFEMJGFZFBS 2"-:
$PTUTGPSBQQSPWFEJOUFSWFOUJPOTWBSZCFUXFFO(#1 BOE
(#1 QFS2"-: 3BGFSUZ
"MMBQQSPWFEJOUFSWFOUJPOTBSFEFFNFEUPCFDPTUFFDUJWF
BOEIBWFUPCFNBEFBWBJMBCMFFSFTVMUIBTCFFOEFTDSJCFEBTiIFBMUIBVUIPSJUJFTTMBWJTIMZGVOE
JOHNBSHJOBMMZDPTUFFDUJWFESVHTBQQSPWFECZ/*$&BOEEJWFSUJOHGVOEJOHBXBZGSPNNPSFDPTU
FFDUJWFFYJTUJOHTFSWJDFTUIBUMBDLQPMJUJDBMMZQPXFSGVMBEWPDBUFTw/*$&IBTFFDUJWFMZCFDPNF
BOBEWPDBDZNFDIBOJTNCZXIJDIMPCCJFTPGTQFDJBMJTUTBOEUIFJSTVQQPSUFSTJOUIFQIBSNBDFVUJDBM
JOEVTUSZFYUSBDUNPSFQVCMJDNPOFZGSPNUIF/)4u $PPLTPOFUBM1

FPWFSBMMFFDUTPGUIJTQSPDFTTPOQBUUFSOTPGFYQFOEJUVSFBOETFSWJDFQSPWJTJPOBSFVOLOPXO
BOE UP TPNF FYUFOU VOLOPXBCMF XF KVTU EP OPU LOPX XIBU FMTF XPVME IBWF CFFO GVOEFE JG UIF
NPOFZIBEOPUCFFOTQFOUPO/*$&BQQSPWFEUSFBUNFOUT)PXFWFS BTEFTDSJCFEUIFQSPDFTTIBT
TFSJPVTJNQMJDBUJPOTGPSEJTBEWBOUBHFEHSPVQTFQSFTFODFPGFWJEFODFJTVTFECZCPUIDMJOJDJBOT
BOEUIFQIBSNBDFVUJDBMJOEVTUSZBTBUSJHHFSUPTFFLBQQSPWBMGSPN/*$&GPSDFSUBJOJOUFSWFOUJPOT
JTHJWFTUIPTFJOUFSWFOUJPOTBTQVSJPVTBEWBOUBHFPWFSPUIFSJOUFSWFOUJPOTUIBUBSFEJTDPVOUFE
CFDBVTFPGMBDLPGFWJEFODFBOEMBDLPGBEWPDBDZCZQPXFSGVMHSPVQT(JWFOUIFQSFEPNJOBODFPG
QIBSNBDFVUJDBMJOUFSWFOUJPOTBNPOHTUUIPTFSFWJFXFECZ/*$& XFTIPVMECFDPODFSOFEBCPVUUIF
MPOHUFSNFYUFOUPGUIJTQIBSNBDFVUJDBMDSFFQ(JWFOUIFXBZUIBUEJTBEWBOUBHFEHSPVQTBSFVOEFS
SFQSFTFOUFEJOSFTFBSDI BTSFDJQJFOUTPGFWJEFODFCBTFEDBSF BOEBNPOHTUUIFBEWPDBUFTMPCCZJOH
/*$& XFTIPVMECFWFSZDPODFSOFEBCPVUUIFJNQBDUPGFWJEFODFCBTFEQVSDIBTJOHPOIFBMUIDBSF
GPSUIFEJTBEWBOUBHFEFSFJTUIFWFSZSFBMSJTLUIBUTFSWJDFTUPEJTBEWBOUBHFEHSPVQTUIBUMBDLBO
FWJEFODFCBTFBSFCFJOHTBDSJDFEUPQBZGPSOFX NBSHJOBMMZDPTUFFDUJWFFWJEFODFCBTFEJOUFSWFO
UJPOTUIBUEPOPUBQQMZUPUIFEJTBEWBOUBHFE
&#.BOEGBJSIFBMUIDBSF
5PCFGBJSPSKVTU XFNJHIUUIJOLUIBUBIFBMUIDBSFTZTUFNTIPVMEUBLFJOUPBDDPVOUWBSJPVTGBDUPST
TVDIBTOFFE CFOFU FRVJUZ PGBDDFTT PGPQQPSUVOJUJFT PGPVUDPNFT
PSQFSTPOBMQSFGFSFODFT*U
JTBMNPTUJNQPTTJCMFUPSBOLUIFTF TPUIBUQSPCBCMZUIFCFTUXFDBOEPJTUSZUPUBLFBDDPVOUPGBMM
PGUIFNUPTPNFFYUFOU&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBEESFTTFTPOMZPOFPGUIFTFGBDUPSTDBQBDJUZUP
CFOFU"USFBUNFOUNBZCFFFDUJWFBUQSFWFOUJOHTPNFUIJOHBTJNQPSUBOUBTDPSPOBSZIFBSUEJ
TFBTF PSBTUSJWJBMBTQSFNBUVSFHSFZJOHPGUIFIBJSFSFJTOPMPHJDBMSFMBUJPOTIJQCFUXFFOQSPPG

&#.BOE&RVJUZ
PGFFDUJWFOFTTBOEUIFVSHFODZJNQPSUBODFPGUIFDPOEJUJPOGPSXIJDIUIFJOUFSWFOUJPOJTFFDUJWF
)PXFWFS PODFUIFDBQBDJUZUPCFOFUJTQSPWFE UIJTEJWFSUTBUUFOUJPOBXBZGSPNNPSFJNQPSUBOU
RVFTUJPOT TVDIBTXIFUIFSPSOPUUIJTJTBOJNQPSUBOUIFBMUIQSPCMFN PSXIFUIFSUIJTTIPVMECF
QSPWJEFEHJWFOUIFJNQBDUPOPUIFSBTQFDUTPGIFBMUIDBSF3BUIFSUIBOTUBSUJOHXJUIBTFUPGQSJPSJ
UJFT BOEUIFOQFSGPSNJOHUIFSFTFBSDIUPOEPVUIPXCFTUUPBDIJFWFUIFBHSFFEFOET &#.JOWFSUT
UIFTZTUFNFSFTFBSDIJTQFSGPSNFE PFOGPSMBSHFMZDPNNFSDJBMSFBTPOT BOEUIFOUIFQSFTFODF
PGUIJTiFWJEFODFuJTUBLFOBTTPNFLJOEPGJNQFSBUJWF0GDPVSTF JOTUJUVUJPOTTVDIBT/*$&IBWF
DSJUFSJBPUIFSUIBOQSPPGPGFFDUJWFOFTTUIBUFOUFSUIFJSDPOTJEFSBUJPOT CVUIBSEFWJEFODFJTWFSZTF
EVDUJWF FTQFDJBMMZXIFOVTFECZMPCCZHSPVQTUPBSHVFUIFJSDBVTF1PMJUJDBMMZJUDBOCFWFSZEJDVMU
UPSFGVTFQFPQMFBDDFTTUPUSFBUNFOUTUIBUBSFFWJEFODFCBTFE FWFOJGUIFSFBSFSPCVTUKVTUJDFSFMBUFE
SFBTPOTGPSEPJOHTP
*GXFUBLFJOUPBDDPVOUUIFTPDJBMEFUFSNJOBOUTPGIFBMUI UIJTQSJNBDZBDDPSEFEUPDBQBDJUZUP
CFOFUTFFNTQBSUJDVMBSMZJOWJEJPVT BTJUEPFTMJUUMFUPBEESFTTJOFRVBMJUJFTJOIFBMUI.VDIJMMIFBMUI
JTUIFSFTVMUPGEJTBEWBOUBHFBMUIPVHIUIFFYBDUNFDIBOJTNTBSFOPUXFMMVOEFSTUPPE XFDBOBT
TVNFUIBUUIFZBSFNPSFUPEPXJUIUIFNBUFSJBMDJSDVNTUBODFTPGQFPQMFTMJWFTUIBOJOEJWJEVBMJTUJD
GBDUPST:FU&#.UVSOTPVSBUUFOUJPOBXBZGSPNTPDJBMBOEDVMUVSBMGBDUPSTUIBUJOVFODFIFBMUI
BOEGPDVTFTPOBOBSSPXCJPNFEJDBMNPEFMPGIFBMUIBOEEJTFBTFUIBUJTQSJNBSJMZJOEJWJEVBMJTUJD
*OTUFBEPGMPPLJOHBUXBZTUPQSFWFOUJMMIFBMUIBOEBNFMJPSBUFEJTBEWBOUBHF XFBSFEJSFDUFEUPXBSET
BTZTUFNPGIFBMUIDBSFUIBUJTWFSZHPPEBUEFMJWFSJOHIJHIMZTPQIJTUJDBUFE BOEPFOFYQFOTJWF JO
EJWJEVBMUSFBUNFOUTUPUIPTFXIPBSFBCMFUPBDDFTTUIFNJTMFBWFTUIPTFXJUIUIFHSFBUFTUCVSEFO
PGIFBMUIEJTFOGSBODIJTFE BTUIFSFJTMJUUMFSFMFWBOUSFTFBSDI QPPSBDDFTTUPUSFBUNFOUT BOEBUUFOUJPO
JTEJWFSUFEBXBZGSPNBDUJWJUJFTUIBUNJHIUIBWFBNVDIHSFBUFSJNQBDUPOIFBMUI
F8)0IBTSFDFOUMZQVCMJTIFEUIF8PSME)FBMUI3FQPSU XIJDIJEFOUJFTUFONBKPSQSF
WFOUBCMFSJTLTUIBUBDDPVOUGPSGPSUZQFSDFOUPGBOOVBMEFBUITXPSMEXJEFFMJTUJODMVEFTDIJMEIPPE
BOENBUFSOBMVOEFSXFJHIU VOTBGFXBUFS BOETBOJUBUJPOBOEIZHJFOF"TXFNJHIUFYQFDU UIFHSFBU
FTUCVSEFOPGIFBMUISJTLTJTCPSOFCZUIFQPPSDPVOUSJFT BOECZUIFEJTBEWBOUBHFEJOBMMTPDJFUJFT
"SFDVSSFOUUIFNFJOUIFSFQPSUJTUIFOFFEGPSFWJEFODFCBTFEJOUFSWFOUJPOT1PTTJCMFJOUFSWFOUJPOT
BSFMJTUFEGPSFBDISJTLJOUFSWFOUJPOTGPSVOEFSXFJHIUJODMVEFNJDSPOVUSJFOUTVQQMFNFOUBUJPOBOE
GPSUJDBUJPO 8)0
JTFWJEFODFCBTFEBEWJDFBMNPTUCFHHBSTCFMJFGJGQFPQMFBSFVOEFS
XFJHIU BOE VOEFSOPVSJTIFE TVSFMZ UIFZ OFFE GPPE SBUIFS UIBO NJDSPOVUSJFOU TVQQMFNFOUBUJPO
8FBSFMFXJUIUIFVOFBTZTVTQJDJPOUIBUBTUIFSFBSFOP3$5TUPQSPWFUIBUGPPEJTBOFFDUJWF
NFUIPEPGSFEVDJOHNBMOVUSJUJPO TVDIBDPNNPOTFOTFNFBTVSFMJFTPVUTJEFUIFFWJEFODFCBTF
BOEJTUIFSFGPSFFYDMVEFEGSPNDPOTJEFSBUJPO
$PODMVTJPO
4PGBSNZDSJUJDJTNTPG&#.IBWFCFFOPGJUTDVSSFOUQSPDFTTFTBOEBQQMJDBUJPOT UIBUXFTUJMMOFFEUP
BTLXIFUIFS&#.JTJOUSJOTJDBMMZJOJNJDBMUPUIFJOUFSFTUTPGEJTBEWBOUBHFEHSPVQT PSXIFUIFSJUJT
KVTUUIBUJUTQPUFOUJBMJTOPUCFJOHSFBMJTFEJTJTBEJDVMURVFTUJPO
0GDPVSTFUIFSFJTBQMBDFGPSFWJEFODFJOIFBMUIDBSFXFOFFEUPLOPXXIBULJOETPGJOUFSWFO
UJPOTJNQSPWFIFBMUIPVUDPNFT BOEXIJDIPOFTEPOPUFSFJTOPOFDFTTBSZSFBTPOXIZBQQSP
QSJBUFBOEBQQMJDBCMFFWJEFODF CSPBEMZJOUFSQSFUFE
DBOOPUCFHBUIFSFEBCPVUUIFFFDUJWFOFTTPG
JOUFSWFOUJPOTGPSEJTBEWBOUBHFE HSPVQT JT SFTFBSDI XJMMNPTUMJLFMZCFEJDVMU FYQFOTJWFBOE
IBWFMJUUMFDPNNFSDJBMQPUFOUJBM CVUUIFTFBSFOPUNPSBMMZWBMJESFBTPOTGPSOPUQFSGPSNJOHTVDI
SFTFBSDI0ODFQFSGPSNFE UIFSFTVMUTPGUIJTSFTFBSDITIPVMEJOGPSNIFBMUIDBSFQPMJDJFTBOEFY
QFOEJUVSF BOE MFBE UP SFBM JNQSPWFNFOUT GPS UIF EJTBEWBOUBHFE 6OEFSTUPPE MJLF UIJT &#. JT B
QPUFOUJBMMZWBMVBCMFUPPM
)PXFWFS UIFDVSSFOUSFTFBSDIDMJNBUFEPFTOPUJOTQJSFPQUJNJTNBCPVUUIJTQPTTJCMFDIBOHFJO
UIFEJSFDUJPOPG&#..FEJDBMSFTFBSDISFFDUTUIFQSJPSJUJFTPGUIFSJDI XJUIOJOFUZQFSDFOUPGSF
&#.BOE&RVJUZ

TFBSDIGVOEJOHJOWFTUJHBUJOHUIFEJTFBTFTPGUFOQFSDFOUPGUIFXPSMETQPQVMBUJPO (MPCBM'PSVNGPS
)FBMUI3FTFBSDI
"SBOHFPGGPSDFTTIBQFTUIJTSFTFBSDIBHFOEB CVUDPNNFSDJBMGPSDFTIBWF
CFDPNFEPNJOBOU TPUIBUSFTFBSDIJOUPJOUFSWFOUJPOTUIBUBSFVOQBUFOUBCMFJTMFTTBOEMFTTMJLFMZ
)PSSPCJO
&#. IBT CFDPNF B UPPM GPS DPNNFSDJBM FOET OBSSPXJOH UIF SBOHF PG QPTTJCMF
JOUFSWFOUJPOTBOETFFLJOHFWFSNPSFNBSHJOBMCFOFUTXJUIFWFSNPSFFYQFOTJWFESVHTFPWFSBMM
FFDUPG&#.PDDVSSJOHXJUIJOBCJPNFEJDBMGSBNFXPSLJTUPQSPWJEFFWJEFODFBCPVUUIFFFDUJWF
OFTTPGNFEJDBMJOUFSWFOUJPOTGPSBOBSSPXMZEFOFESBOHFPGEJTFBTFTUBUFTJTOBSSPXGPDVTJTFT
QFDJBMMZXPSSZJOHXIFOHPWFSONFOUTBEPQUQPMJDJFTCBTFEVQPOFWJEFODF"DPNNJUNFOUUPGVOE
JOHPOMZIFBMUIJOUFSWFOUJPOTUIBUBSFTVQQPSUFECZFWJEFODFMFHJUJNJTFTHPWFSONFOUTDPOUJOVFE
SFMVDUBODFUPUBDLMFUIFXJEFSDBVTFTPGJMMIFBMUI5SFBUJOHUIFFFDUTPGQPWFSUZBOEEJTDSJNJOBUJPO
SBUIFSUIBOUIFDBVTFT BMMPXTQFSQFUVBUJPOPGUIFTPDJBMTUSVDUVSFTXIJDIDBVTFJMMIFBMUI
*UJTQPTTJCMFUIBU&#.DPVMETFSWFUIFJOUFSFTUTPGUIFEJTBEWBOUBHFE CVUUIJTXJMMPOMZIBQQFO
XJUIBDPNNJUNFOUUPKVTUJDFJOIFBMUIDBSFBUUIFIJHIFTUQPTTJCMFMFWFMT GVOEFEBDDPSEJOHMZ8JUI
PVUTVDIDPNNJUNFOU &#.XJMMDPOUJOVFUPGPTUFSBOJOEJWJEVBMJTUJDUSFBUNFOUPSJFOUFEBQQSPBDI
UPIFBMUIDBSF VTJOHBTZTUFNUIBUMBSHFMZFYDMVEFTUIFWVMOFSBCMFBOEEJTBEWBOUBHFE BOENBZJO
GBDUJODSFBTFJOFRVJUJFT
"DLOPXMFEHFNFOUT
*XPVMEMJLFUPUIBOLNFNCFSTPGUIF&WJCBTFHSPVQGPSUIFJSTVQQPSUBOEIFMQGVMEJTDVTTJPOT BOE
BMTPQBSUJDJQBOUTJOUIF#FJKJOH4ZNQPTJVNPO'FNJOJTU"QQSPBDIFTUP#JPFUIJDT /PWFNCFS
"TIPSUFSWFSTJPOPGUIJTQBQFSBQQFBSFEJOUIF+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDTJTSFTFBSDIXBTGVOEFE
CZUIF/BUJPOBM)FBMUIBOE.FEJDBM3FTFBSDI$PVODJMPG"VTUSBMJBJOUIFGPSNPGUIF4JEOFZ4BY
'FMMPXTIJQ *%

3FGFSFODFT
#JMMFS"OEPSOP/ -JF3 5FS.FVMFO3
&WJ
EFODFCBTFENFEJDJOFBTBOJOTUSVNFOUGPSSBUJPOBM
#MFZFS8 5FKFEB) .VSQIZ4 #SBXMFZ0 4NJUI.
6OHFSMFJEFS3
&RVBMQBSUJDJQBUJPOPGNJOPSJ
UZQBUJFOUTJO64OBUJPOBMQFEJBUSJDDBODFSDMJOJDBM
USJBMT+PVSOBMPG1FEJBUSJD)FNBUPMPHZ0ODPMPHZ

$PPLTPO 3 .D%BJE % .BZOBSE "
8SPOH
4*(/ /*$& NFTT JT OBUJPOBM HVJEBODF EJTUPSUJOH
BMMPDBUJPOPGSFTPVSDFT #SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM

%PCTPO '
4FDSFUBSZPG4UBUFATTQFFDIIUUQ
XXXOJDFPSHVL&NCDBUBTQ QBHFPMETJUFCBDL
GSBOL@EPCTPOIUNE
%SFTTFS 3
8BOUFE 4JOHMF XIJUF NBMF )BT
UJOHT$FOUFS3FQPSU
&CSBIJN 4 4NJUI (%
4ZTUFNBUJD SFWJFX PG
SBOEPNJTFE DPOUSPMMFE USJBMT PG NVMUJQMF SJTL GBDUPS
JOUFSWFOUJPOTGPSQSFWFOUJOHDPSPOBSZIFBSUEJTFBTF
#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM
&WFMZO# 5PJHP5 #BOLT% 1PIM% (SBZ, 3PCJOT

# &SOBU+
1BSUJDJQBUJPOPGSBDJBMFUIOJDHSPVQT
JODMJOJDBMUSJBMTBOESBDFSFMBUFEMBCFMMJOHBSFWJFXPG
OFXNPMFDVMBSFOUJUJFTBQQSPWFE+PVSOBM
PGUIF/BUJPOBM.FEJDBM"TTPDJBUJPO44
&VSPQFBO4FDPOEBSZ1SFWFOUJPO4UVEZ(SPVQ

5SBOTMBUJPOPGDMJOJDBMUSJBMTJOUPQSBDUJDFB&VSPQFBO
QPQVMBUJPOCBTFE TUVEZ PG UIF VTF PG UISPNCPMZTJT
GPS BDVUF NZPDBSEJBM JOGBSDUJPO -BODFU

(JVMJBOP " .PLVBV / )VHIFT $ 5PSUPMFSB-VOB
( 3JTFOEBM# )P3 1SFXJUU5 .D$BTLJMM4UFWFOT8

1BSUJDJQBUJPOPGNJOPSJUJFTJODBODFSSFTFBSDI
UIF JOVFODF PG TUSVDUVSBM DVMUVSBM BOE MJOHVJTUJD
GBDUPST"OOBMTPG&QJEFNJPMPHZ44
(MPCBM'PSVNGPS)FBMUI3FTFBSDI
F
SFQPSUPOIFBMUI3FTFBSDI(MPCBM'PSVNGPS)FBMUI
3FTFBSDI (FOFWB$JUFEJO)PSUPO3
.FEJ
DBMKPVSOBMTFWJEFODFPGCJBTBHBJOTUUIFEJTFBTFTPG
QPWFSUZ-BODFU
)BOMFZ # 5SVFTEBMF " ,JOH " &MCPVSOF % $IBM

&#.BOE&RVJUZ
NFST *
*OWPMWJOH DPOTVNFST JO EFTJHOJOH
DPOEVDUJOH BOEJOUFSQSFUJOHSBOEPNJTFEDPOUSPMMFE
USJBMTRVFTUJPOOBJSFTVSWFZ#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM

)FJBU " (SPTT $ ,SVNIPM[ )
3FQSFTFOUB
UJPO PG UIF FMEFSMZ XPNFO BOE NJOPSJUJFT JO IFBSU
GBJMVSF DMJOJDBM USJBMT "SDIJWFT PG *OUFSOBM .FEJDJOF

)PPQFS - 4VNNFSCFMM $ )JHHJOT + PNQTPO 3
$BQQT / 4NJUI (% &CSBIJN 4
%JFUBSZ GBU
JOUBLF BOE QSFWFOUJPO PG DBSEJPWBTDVMBS EJTFBTF B
TZTUFNBUJDSFWJFX#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM

)PSSPCJO%
"SFMBSHFDMJOJDBMUSJBMTJOSBQJEMZ
MFUIBM EJTFBTFT VTVBMMZ VOFUIJDBM -BODFU

+PIOTPO +
*OVFODF PG SBDF PS FUIOJDJUZ PO
QIBSNBDPLJOFUJDTPGESVHT+PVSOBMPG1IBSNBDFVUJ
DBM4DJFODFT
,PIM )
1IZTJDBM BDUJWJUZ BOE DBSEJPWBTDVMBS
EJTFBTFFWJEFODFGPSBEPTFSFTQPOTF.FEJDJOFBOE
4DJFODFJO4QPSUTBOE&YFSDJTF44
.BUUIFXT)
3BDJBM FUIOJDBOEHFOEFSEJF
SFODFTJOSFTQPOTFUPNFEJDJOFT%SVH.FUBCPMJTN
%SVH*OUFSBDUJPOT
.D"MJTUFS ' 5BZMPS - 5FP , 5TVZVLJ 3 "DLNBO
. :JN 3 .POUBHVF 5
F USFBUNFOU BOE
QSFWFOUJPOPGDPSPOBSZIFBSUEJTFBTFJO$BOBEBEP
PMEFS QBUJFOUT SFDFJWF FDBDJPVT UIFSBQJFT +PVSOBM
PGUIF"NFSJDBO(FSJBUSJDT4PDJFUZ
.JMMFS# ,PMPFM- #FSOTUFJO- :PVOH+ 4XBOTPO(
8FTU% FUBM
3BDJBMFUIOJDQBUUFSOTPGDBODFS
JO UIF 6OJUFE 4UBUFT #FUIFTEB .% /BUJ
POBM $BODFS *OTUJUVUF #FUIFTEB $JUFE JO (JVMJBOP
"FUBM
1BSUJDJQBUJPOPGNJOPSJUJFTJODBODFS
SFTFBSDIUIFJOVFODFPGTUSVDUVSBM DVMUVSBMBOEMJO
HVJTUJDGBDUPST"OOBMTPG&QJEFNJPMPHZ44
.PZF-" 1PXFMM+)
&WBMVBUJPOPGFUIOJDNJ
OPSJUJFTBOEHFOEFSFFDUTJODMJOJDBMUSJBMTPQQPSUV
OJUJFTMPTUBOESFEJTDPWFSFE+PVSOBMPGUIF/BUJPOBM
.FEJDBM"TTPDJBUJPO44
/PSIFJN 0'
F SPMF PG FWJEFODF JO IFBMUI
QPMJDZNBLJOHBOPSNBUJWFQFSTQFDUJWF)FBMUI$BSF
"OBMZTJT
0XFO8 4[D[FDI- 'SBOLFOFME%

)FBMUI
DBSF TZTUFN JOUFSWFOUJPOT GPS JOFRVBMJUZ JO RVBMJUZ
DPSSFDUJWFBDUJPOUISPVHI&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF
+PVSOBMPGUIF/BUJPOBM.FEJDBM"TTPDJBUJPO4
4
3BGFSUZ+
/*$&GBTUFSBDDFTTUPNPEFSOUSFBU
NFOUT "OBMZTJTPGHVJEBODFPOIFBMUIUFDIOPMPHJFT
#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM
3PDIPO1 $MBSL+ #JOOT. 1BUFM7 (VSXJU[+

3FQPSUJOH PG HFOEFSSFMBUFE JOGPSNBUJPO JO DMJOJDBM
USJBMTPGESVHUIFSBQZGPSNZPDBSEJBMJOGBSDUJPO$B
OBEJBO.FEJDBM"TTPDJBUJPO+PVSOBM
3PHFST 8"
&WJEFODFCBTFE .FEJDJOF JO
QSBDUJDF -JNJUJOH PS GBDJMJUBUJOH QBUJFOU DIPJDF
)FBMUI&YQFDUBUJPOT
4BUFSFO8 5SJNCMF& #SBXMFZ0 #SFFO/ 'PSE-
.D$BCF. 6OHFSMFJEFS3 $ISJTUJBO.
)PX
TPDJPEFNPHSBQIJDT QSFTFODFPGPODPMPHZTQFDJBMJTUT
BOEIPTQJUBMDBODFSQSPHSBNTBFDUBDDSVBMUPDBO
DFSUSFBUNFOUUSJBMT+PVSOBMPG$MJOJDBM0ODPMPHZ

4IFSS-
8PNFOBOEDMJOJDBMUSJBMT*O4IFSS
- 4U-BXSFODF+ &ET
8PNFO IFBMUIBOEUIFNJOE
+PIO8JMFZBOE4POT $IJDIFTUFS 1
4UBSFME#
/FXQBSBEJHNTGPSRVBMJUZJOQSJ
NBSZ DBSF #SJUJTI +PVSOBM PG (FOFSBM 1SBDUJDF

4UFSOF+ &HHF. 4NJUI(%
*OWFTUJHBUJOHBOE
EFBMJOH XJUI QVCMJDBUJPO BOE PUIFS CJBTFT JO NFUB
BOBMZTJT#SJUJTI.FEJDBM+PVSOBM
4XBOTPO(. #BJMBS+$
4FMFDUJPOBOEEFTDSJQ
UJPOPGDBODFSDMJOJDBMUSJBMTQBSUJDJQBOUTmTDJFODFPS
IBQQFOTUBODF $BODFS
5BZMPS"-
4&3.T FUIOJDJUZ BOEDMJOJDBMUSJ
BMTPQQPSUVOJUJFTBOEDIBMMFOHFT"OOBMTPGUIF/FX
:PSL"DBEFNZPG4DJFODFT
8BUU(
FJOWFSTFDBSFMBXUPEBZ-BODFU

8FJTTNBO/
3FMBUJPOPGSBDFBOETFYUPUIF
VTFPGSFQFSGVTJPOUIFSBQZJO.FEJDBSFCFOFDJBSJFT
XJUIBDVUFNZPDBSEJBMJOGBSDUJPO/FX&OHMBOE+PVS
OBMPG.FEJDJOF
8PSME)FBMUI0SHBOJTBUJPO
F8PSME)FBMUI
3FQPSU8PSME)FBMUI0SHBOJTBUJPO (FOFWB
5IF3PMFPG'PSNBM0VUDPNF
&WBMVBUJPOTJO)FBMUI
1PMJDZ.BLJOH"/PSNBUJWF
1FSTQFDUJWF
0MF'/PSIFJN
*OUSPEVDUJPO
-JNJUTFUUJOH EFDJTJPOT DBO CF EFOFE BT UIF XJUIIPMEJOH PG QPUFOUJBMMZ CFOFDJBM IFBMUI DBSF
UISPVHIOBODJBMPSPSHBOJTBUJPOBMGFBUVSFTPGUIFIFBMUIDBSFTZTUFNJORVFTUJPO /PSIFJN

FEFOJUJPOJTCSPBEFOPVHIUPFODPNQBTTUIFWJFXUIBU UIFXJUIIPMEJOHPGUSFBUNFOUQFSDFJWFE
UPCFCFOFDJBMTIPVMECFTFFOBTBRVFTUJPOPGSBUJPOJOH-JNJUTFUUJOHEFDJTJPOTJOWPMWFPVUDPNF
FWBMVBUJPOT UZQJDBMMZDPOTJEFSJOHXIFUIFSBIFBMUIDBSFJOUFSWFOUJPOIBTBQSPWFOFFDU XIBUUIF
WBMVFJTPGUIBUPVUDPNF BOEXIFUIFSUIFJOUFSWFOUJPOJTDPTUFFDUJWFFBJNPGUIJTQBQFSJTUP
FYBNJOFUIFSPMFPGGPSNBMPVUDPNFFWBMVBUJPOTJOIFBMUIQPMJDZEFDJTJPOTDPODFSOFEXJUITFUUJOH
MJNJUTFQFSTQFDUJWFJTOPSNBUJWF BOEUIFOPSNBUJWFQPTJUJPOBSUJDVMBUFEJTUIBUPGBDPOUSBDUVB
MJTUMJCFSBMUIFPSZ 3BXMT4DBOMPO%BOJFMT%BOJFMTBOE4BCJO

5ZQFTPGPVUDPNFFWBMVBUJPOT
%BWJE&EEZTBSUJDMFiFBOBUPNZPGBEFDJTJPOuJEFOUJFTUXPLJOETPGKVEHFNFOUTJOPVUDPNF
FWBMVBUJPOT &EEZ
4VDI KVEHFNFOUT BSF PFO TFFO BT TVCKFDUJWF CVU DPVME QSPQFSMZ CF
IBOEMFEBTJOUFSTVCKFDUJWFKVEHFNFOUT
FSTUTUFQJOWPMWFTBOBMZTJTPGFWJEFODFGPSUIFPVUDPNFPGBHJWFOJOUFSWFOUJPO UIFMFQBSU
PGHVSF
4DJFOUJDFYQFSUTBOBMZTJOHPVUDPNFTNBZIBWFEJFSFOUWJFXTBTUPUIFWBMJEJUZBOE
SFMFWBODFPGUIFFWJEFODFJORVFTUJPO%JTBHSFFNFOUJOKVEHFNFOUTDBOBSJTFGSPNXIBUXFNJHIU
DBMMEJFSFOUiTDJFOUJDuQSFGFSFODFTPWFSXIBUJTDPOTJEFSFEHPPEFWJEFODF"SUJDVMBUJOHBOEEF
MJCFSBUJOHUIFTUBOEBSETPGWBMJEJUZDBOSFEVDFTVDIEJTBHSFFNFOUJTJTUIFBSFBXIFSF&WJEFODF
CBTFE.FEJDJOFIBTQSPWJEFEBTZTUFNBUJDBOEFYQMJDJUNFUIPEGPSBTTFTTJOHUIFRVBMJUZPGDMJOJDBM
TUVEJFT TVDIBTSBOEPNJTFEUSJBMT
FTFDPOETUFQJEFOUJFECZ&EEZ 'JHVSF
DPODFSOTUIFKVEHFNFOUTFYQMJDJUMZJOWPMWFE
JOBTTFTTJOHUIFWBMVFPGUIFPVUDPNFT*OUIFPVUDPNFTNPWFNFOU BOEIFSF*JODMVEFCPUIUIF
QSBDUJUJPOFSTPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOEIFBMUIFDPOPNJTUT UIFWBMVFBTTJHOFEUPPVUDPNFT
BSFEFSJWFETPMFMZGSPNJOEJWJEVBMQSFGFSFODFT5ZQJDBMMZ POFUSJFTUPFMJDJUUIFQSFGFSFODFTPGBSFQ
SFTFOUBUJWFTBNQMFPGJOEJWJEVBMT TVDIBTQBUJFOUT SFMBUJWFT OVSTFT QIZTJDJBOTPSDJUJ[FOT'PSNBM
NFUIPETGPSUIJTUZQFPGPVUDPNFFWBMVBUJPOJODMVEFUIFUJNFUSBEFPNFUIPE TUBOEBSEHBNCMF
WJTVBMBOBMPHTDBMFT BOEUIFQFSTPOUSBEFPNFUIPE %SVNNPOEFUBM
FSFJTMJUUMFDPO
TFOTVTBTUPXIBUNFUIPEQSPWJEFTUIFNPTUSFMJBCMFBOEWBMJESFTVMUT CVUBMMNFUIPETBSFVTFEJO
IFBMUI FDPOPNJD FWBMVBUJPOT TVDI BT JO DPTUFFDUJWFOFTT TUVEJFT /PSE FU BM
*O DMJOJDBM
NFEJDJOF UIFJEFBMPGJOGPSNFEEFDJTJPONBLJOHJODMVEFTBTBNJOJNVNUIFJODMVTJPOPGQBUJFOU
QSFGFSFODFT

'JHVSF
5XPNBJOTUFQTPGBEFDJTJPOQSPDFTT BDDPSEJOHUP%BWJE&EEZ
&WJEFODF
+VEHFNFOUT
1SFGFSFODFT
"OBMZTJT
+VEHFNFOUT
%FDJTJPO
'PSUIFQVSQPTFTPGUIJTBSUJDMFmUPBTTFTTUIFSPMFPGGPSNBMPVUDPNFFWBMVBUJPOJOIFBMUIQPMJDZmJU
JTBMTPQPTTJCMFUPJEFOUJGZBUIJSETUFQOPUEJTDVTTFECZ&EEZJOIJTQBQFS BOEUIBUJTUIFKVEHFNFOU
JOWPMWFEJOBTTFTTJOHMJNJUTFUUJOHEFDJTJPOT*OUIFPWFSBMMBTTFTTNFOUPGBOJOUFSWFOUJPO OPUPOMZ
UIFRVBMJUZPGFWJEFODFBOEUIFWBMVFPGUIFPVUDPNFBSFDPOTJEFSFE CVUBMTPXIFUIFSJUTGVOEJOH
XJMM JNQSPWF F
DJFOU TFSWJDF EFMJWFSZ JT UIF JOUFSWFOUJPO TV
DJFOUMZ DPTUFFDUJWF
BOE TBUJTGZ
UIFSFRVJSFNFOUTPGGBJSOFTT EPFTJUTGVOEJOHSFEVDFJOFRVBMJUJFTJOBDDFTTUPIFBMUIDBSF EPFTUIF
UBSHFU QPQVMBUJPO TVFS GSPN B DPOEJUJPO UIBU JT FTQFDJBMMZ TFWFSF TP UIBU JU EFTFSWFT QSFGFSFOUJBM
USFBUNFOU FUD
8IFUIFSJUJTEFTJSBCMFUPGVOEBOJOUFSWFOUJPOUIVTJOWPMWFTOPSNBUJWFBOEQPMJUJ
DBMKVEHFNFOUTBCPVUF
DJFODZBOEGBJSOFTT
4VNNJOHVQ KVEHFNFOUTPOIFBMUIPVUDPNFTBSFJOWPMWFEJOBUMFBTUUISFFTUFQTPGUIFQSPDFTT
PGFWBMVBUJOHXIFUIFSBHJWFOJOUFSWFOUJPOTIPVMECFGVOEFEBOEJNQMFNFOUFE
"TTFTTJOHUIFRVBMJUZPGFWJEFODFPOPVUDPNFTJOWPMWFTTDJFOUJDKVEHFNFOUT
"TTFTTJOHUIFWBMVFPGIFBMUIPVUDPNFTJOWPMWFTDJUJ[FOTQSFGFSFODFT
"TTFTTJOHMJNJUTFUUJOHEFDJTJPOTJOWPMWFTDJUJ[FOATEJTUSJCVUJPOBMQSFGFSFODFTPSWBMVFT
&BDITUFQEFTFSWFTDBSFGVMBUUFOUJPO'JSTUMZ UIFTUBUVTPGKVEHFNFOUT QSFGFSFODFTBOEWBMVFTJOB
QMVSBMJTUJDEFNPDSBDZOFFETUPCFDMBSJFE
FJEFBPGEFNPDSBUJDEFMJCFSBUJPOJNQPTFTDPOTUSBJOUT
POIPXWBMVFTTIPVMECFNFBTVSFE IBOEMFEBOEBHHSFHBUFEUPXBSETQPMJUJDBMEFDJTJPOT &MTUFS
(VUNBOBOE
PNQTPO

1VCMJDQSFGFSFODFTBOEUIFBTTVNQUJPOPGWBMVFQMVSBMJTN
"DDPSEJOHUPNPTUQPTJUJPOTJOOPSNBUJWFQPMJUJDBMUIFPSZ UIFtGBDUiPGWBMVFQMVSBMJTNJTUIFCBTJD
BTTVNQUJPO GPS BMM BDDPVOUT PG IPX JOTUJUVUJPOT TIPVME EJTUSJCVUF HPPET BOE CVSEFOT JO TPDJFUZ
3BXMT
$JUJ[FOTIBWFEJFSFOU BOETPNFUJNFTJODPNQBUJCMF DPODFQUJPOTBCPVUXIBUDPOTUJ
UVUFTBHPPEMJGFmBOEXIBULJOETPGHPPETBOECVSEFOTBFDUUIFJSMJGFQSPTQFDUT4PDJFUZTJOTUJUV
UJPOTOFFEUPBDLOPXMFEHFBOESFTQFDUUIJTGBDU
*OIFBMUIDBSF QMVSBMJTNDPODFSOJOHDJUJ[FOTQSFGFSFODFTIBTJNQMJDBUJPOTGPSUIFSPMFPGPVU
DPNFFWBMVBUJPOTJOTUFQTBOEPVUMJOFEBCPWF'PSQFPQMFUSBJOFEJOOPSNBUJWFUIFPSZUIJTJTXFMM
LOPXO CVUUIFQSPCMFNPGWBMVFQMVSBMJTNJTOPUGVMMZBDLOPXMFEHFEJOUIFFMEPG&WJEFODFCBTFE
.FEJDJOFmUPXIJDIXFOPXUVSO

"TTFTTJOHUIFRVBMJUZPGFWJEFODFPOPVUDPNFT
F NFUIPE PG &#. DBO CF TFFO BT B
B TZTUFNBUJD TFBSDI GPS BMM BWBJMBCMF FWJEFODF DBQBCMF PG
BOTXFSJOHBTQFDJDBMMZEFWFMPQFERVFTUJPO FHPOPVUDPNFTPGUSFBUNFOU
BOEC
BTZTUFNBUJD
BTTFTTNFOUPGUIFRVBMJUZPGUIJTFWJEFODFFRVBMJUZPGFWJEFODFJTUZQJDBMMZUFTUFEBDDPSEJOHUP
UISFFDSJUFSJBWBMJEJUZ JNQPSUBODFBOEBQQMJDBCJMJUZ 4BDLFUUFUBM
7BMJEJUZJTSFMBUFEUPUIF
BTTFTTNFOUPGSFQSFTFOUBUJWJUZPGUIFTUVEZJORVFTUJPO UIFQSPQFSEFTJHO FMFNFOUTPGBOBMZTJT QSP
QFSCMJOEJOHBOESBOEPNJ[BUJPOJO3$5T FUD*NQPSUBODFJTBOPUIFSXBZPGUFTUJOHUIFWBMVFPGUIF
PVUDPNFJORVFTUJPO BOEBQBUJFOUDFOUFSFEQFSTQFDUJWFJTPFOJOUSPEVDFEmFNQIBTJTJOHQBUJFOU
QSFGFSFODFT"QQMJDBCJMJUZSFMBUFTUPUIFDMJOJDBMTFUUJOH XIFUIFSFHUIFJOUFSWFOUJPODPOTJEFSFEJT
BQQMJDBCMFUPUIFJOEJWJEVBMQBUJFOUJOGSPOUPGUIFEPDUPS
FHVJEJOHJEFBCFIJOE&#.IBTBMXBZTCFFOUIBUJGBOJOUFSWFOUJPOJTQSPWFOFFDUJWF UIFO
JUTIPVMECFQSPWJEFEJGUIFQBUJFOUXBOUTJU UIFJEFBMPG"SDIJF$PDISBOF TFF /PSIFJN

'VSUIFSEFWFMPQNFOUTJOUIFUIFPSZIBWFFYUFOEFEJUTBQQMJDBUJPOUPFWJEFODFCBTFEIFBMUIQPMJDZ
%SVNNPOEFUBM
)FBMUIUFDIOPMPHZBTTFTTNFOUBHFODJFTIBWFJODPSQPSBUFEUIFNBJOJEFBT
PG TZTUFNBUJD TFBSDI BOE BTTFTTNFOU PG FWJEFODF JOUP B GSBNFXPSL DPODFSOJOH FWJEFODF PO PVU
DPNFT DPTUFFDUJWFOFTTBOEPSHBOJTBUJPOBMJTTVFTUIBUQSPWJEFTBCBTJTGPSHJWJOHHVJEBODFBCPVUB
HJWFOUFDIOPMPHZTJNQBDUPOUIFIFBMUIDBSFTZTUFN
*UJTXPSUIOPUJOHUIBUUIFSFJTBMFTTPOUPMFBSOIFSFJOUFSNTPGFQJTUFNPMPHZPSQIJMPTPQIZPG
TDJFODF*OUIFFNQJSJDBMUSBEJUJPOUIBUXFDPVMETFF&#.JO FWJEFODFJTOPUDPOTJEFSFEUIFUSVUI
"MMXFDBODPODMVEFGSPNBTZTUFNBUJDBTTFTTNFOUPGDMJOJDBMUSJBMTFUDJTUIBUUIFFWJEFODF TPGBS
DPVMECFTFFOBTBQSPWJTJPOBMUSVUI VOUJMOFXFWJEFODFGBMTJFTUIFDPODMVTJPOTHJWFOJTQSPWJ
TJPOBMUSVUIJTXIBUDPOTUJUVUFTPCKFDUJWFLOPXMFEHFBCPVUUIFMJLFMJIPPEUIBUBHJWFOJOUFSWFOUJPO
XJMMIBWFUIFFYQFDUFEPVUDPNFFSFJTJOUIFTDJFOUJDDPNNVOJUZBTFUPGJOTUJUVUJPOTBOEQSP
DFEVSFTUIBUFOTVSFUIBUFWJEFODFJTQSPEVDFEBOEDBOCFSFMJFEVQPOmBUMFBTUQSPWJTJPOBMMZ VOUJM
OFXFWJEFODFDIBMMFOHFTPVSQSFWJPVTCFMJFGTFTFJOTUJUVUJPOTBOEQSPDFEVSFT UIFFEVDBUJPOBM
TZTUFN VOJWFSTJUZ IPTQJUBMT TDJFOUJD KPVSOBMT DPOGFSFODFT FUD
BSF GBS GSPN GBVMUMFTT CVU UIFZ
BSFUIFHSPVOETUIBUUSBEJUJPOBMMZIBWFHVBSBOUFFEUIFBVUIPSJUZPGNFEJDBMEFDJTJPOTBOENFEJDBM
SFBTPOTFTFJOTUJUVUJPOT

3FMZPOQSPDFEVSFTUIBUTFDVSFUIFRVBMJUZPGUIFEPDVNFOUBUJPO QFFSSFWJFX UIFIJFSBSDIZPG
NFEJDBMKPVSOBMT JNQBDUGBDUPST TUBOEBSETPGFYDFMMFODFJOSFTFBSDI

&ODPVSBHFUIFQVCMJDBUJPOPGNFUIPETBOESFTVMUT TFDVSJOHUIBUFWJEFODFDBOCFTDSVUJOJTFE
DIBMMFOHFEBOESFWJTFE

'PTUFSBDPOUJOVPVTEFCBUFBCPVUUIFDSJUFSJBPGWBMJEJUZ

(SPVOEUIFMFHJUJNBDZPGNFEJDBMKVEHFNFOUT
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFDBOCFTFFOBTBNFUIPEPMPHZUIBUNBLFTUIFTDJFOUJDKVEHFNFOUTPGUIF
QSPGFTTJPOFYQMJDJU HSPVOETDMJOJDBMEFDJTJPOTJOHPPENFEJDBMSFBTPOTBOEDMBSJFTXIBUUIFTUBO
EBSETPGHPPEFWJEFODFBSF"UUIFJOTUJUVUJPOBMMFWFM IFBMUIUFDIOPMPHZBTTFTTNFOUDPVMECFWJFXFE
BTBGVSUIFSEFWFMPQNFOUUPXBSETBTZTUFNBUJD USBOTQBSFOU BOEFYQMJDJUNFUIPEPGQFSGPSNJOHPVU
DPNFFWBMVBUJPOTFQBSBEJHNBUJDFYBNQMFPGTVDIBOJOTUJUVUJPOBMEFWFMPQNFOUJTUIF$FOUSFGPS
$MJOJDBM&YDFMMFODF /*$&
JOUIF6, 4NJUI

)PXFWFS UIFSFJTBSFNBSLBCMFMBDLPGBXBSFOFTTBCPVUUIFWBMVFKVEHFNFOUTFNCPEJFEJOUIF
BTTFTTNFOUTUIFTFJOTUJUVUJPOTQFSGPSN0VUDPNFFWBMVBUJPOJTTFFOBTBOFYFSDJTFQFSGPSNFECZFY
QFSUTXJUITDJFOUJDNFUIPET"MUIPVHIUIFSFBSFBUUFNQUTBUJODPSQPSBUJOHFHQBUJFOUQSFGFSFODFT
JOUP IFBMUI UFDIOPMPHZ BTTFTTNFOUT UIF QSPQFS OBUVSF PG UIFTF FWBMVBUJOH FYFSDJTFT BSF OPU GVMMZ
SFDPHOJTFE8JUIUIFFYDFQUJPOPGIFBMUIFDPOPNJDTUVEJFT &#.BOEIFBMUIUFDIOPMPHZBTTFTTNFOU
SBSFMZJODPSQPSBUFGPSNBMNFUIPETGPSBTTFTTJOHUIFWBMVFPGBOPVUDPNFEFTDSJCFEBTTUFQUXPJO
&EEZATTDIFNF 'JHVSF

"TTFTTJOHUIFWBMVFPGIFBMUIPVUDPNFT
)FBMUIFDPOPNJDTJTUIFFMEXIFSFUIFWBMVBUJPOPGIFBMUIPVUDPNFTJTNPTUGVMMZJODPSQPSBUFE
0OF FYBNQMF JT UIF 2"-: NFBTVSF XIJDI HJWFT UIF GPSNBM DPODFQU PG PVUDPNFT B DPOUFOU UIF
QBUJFOUXIPDBOEFSJWFUIFNPTUMJGFZFBSTXFJHIUFEGPSUIFRVBMJUZPGMJGFJOUIPTFZFBSTIBTUIFCFTU
PVUDPNF %SVNNPOEFUBM

4FWFSBMNFUIPETIBWFCFFOEFWFMPQFEUPFMJDJUUIFQSFGFSFODFTUIBUFYQSFTTUIFUSBEFPTCF
UXFFORVBMJUZBOERVBOUJUZPGMJGF$PNNPOUPBMMUIFTFNFUIPET JTUIBUBSFQSFTFOUBUJWFTBNQMFPG
QFPQMFJTBTLFEUPWBMVFBZFBSHBJOFEJOWBSJPVTIFBMUITUBUFT XJUISFEVDFERVBMJUZPGMJGFDPNQBSFE
UPBZFBSHBJOFEJOGVMMPSOPSNBMIFBMUIFOBMNBQPGSFMBUJWFIFBMUITUBUFFWBMVBUJPOTJTUSBOT
GPSNFEUPBTDBMFSBOHJOHGSPNUPJTDBOCFEPOFEJSFDUMZGPSFBDIDPOEJUJPOJORVFTUJPO CVU
BOJOEJSFDUBQQSPBDIJTNPSFDPNNPO'JSTUPOFBUUFNQUTUPFMJDJUUIFSFMBUJWFWBMVFTGPSEJFSFOU
IFBMUI TUBUFT EFTDSJCFE JO HFOFSBM UFSNT BCTUSBDUFE GSPN QBSUJDVMBS QBUJFOUT BOE EJBHOPTFT JT
BMMPXTGPSBDFSUBJOMFWFMPGHFOFSBMJUZ XIJDIQFSNJUTPUIFSTUPDMBTTJGZUIFPVUDPNFTPGQBSUJDVMBS
USFBUNFOUTGPSQBSUJDVMBSJOEJDBUJPOTJOSFMBUJPOUPUIJTtHFOFSJDiJOEFY
F3PTTFSBOE,JOEJOEFYJTBOFYBNQMF 3PTTFSBOE,JOE
0OFIFBMUITUBUFJOUIJTJOEFY
mt4FWFSFTPDJBMEJTBCJMJUZPSTMJHIUJNQBJSNFOUBUXPSL"CMFUPEPIPVTFXPSLFYDFQUGPSWFSZIFBWZ
UBTLT.PEFSBUFQBJOimJTBTTJHOFEUIFSFMBUJWFWBMVFPG4VDDFTTGVMUSFBUNFOUGSPNUIJTIFBMUI
TUBUFUPt/PEJTBCJMJUZiXJMMHJWFUIFEJFSFODF m
BTUIFWBMVFPGUIFPVUDPNFQFSZFBS
/PX JGIJQBSUISPTJTGPSUIFBWFSBHFQBUJFOUUTUIFEFTDSJQUJPO BOEIJQSFQMBDFNFOUJNQSPWFTUIF
IFBMUITUBUFUPtOPEJTBCJMJUZi XFDBOJOEJSFDUMZBTTJHOUIFWBMVFUPUIJTPVUDPNFQFSZFBS*G
UIFTQFDJDJUZPGUIJTHFOFSJDJOEFYJTHPPE JFJGJUNFBTVSFTXIBUJUJTTVQQPTFEUPNFBTVSF BOEJG
UIFSFTVMUTBSFSFQSFTFOUBUJWF IFBMUIPVUDPNFTDBOCFNFBTVSFEBOEDPNQBSFEJOBSFMBUJWFMZTJNQMF
NBOOFS
FSTUOPSNBUJWFJTTVFPGDPODFSOJTUIFXJEFWBSJBUJPOTJOWBMVBUJPOT FWFOXIFOUIFTBNF
NFUIPEJTVTFEGPSUIFTBNFIFBMUITUBUF.PTUTUVEJFT JODMVEJOH3PTTFS,JOET TIPXRVJUFMBSHF
JOUFSJOEJWJEVBMWBSJBUJPOTCFUXFFOUIFFYQSFTTFEWBMVBUJPOT*UDPNFTBTOPTVSQSJTFUIBUQFPQMF
TJNQMZIBWFXJEFMZEJFSFOUTUSFOHUIPGQSFGFSFODFTFUFDIOJRVFVTFEUPTPMWFUIJTQSPCMFNJTUP
UBLFUIFNFBOPSNFEJBOWBMVFPGUIFFYQSFTTFEQSFGFSFODFTGPSBDFSUBJOPVUDPNF5BLJOHUIFNFBO
PS NFEJBO WBMVF BT B SFQSFTFOUBUJPO PG QVCMJD QSFGFSFODFT JT SBSFMZ BDDPVOUFE GPS CVU TPNFUJNFT
HJWFOBLJOEPGtEFNPDSBUJDiKVTUJDBUJPO*OBOBSUJDMFCZ&SJL/PSEFUBM
UIFQSPDFEVSFPG
UBLJOHUIFNFEJBOWBMVFJTFYQMBJOFEBOEKVTUJFEGPSUIFQFSTPOUSBEFPUFDIOJRVF

v<">OBMZTJTXBTDBSSJFEPVUVTJOHNFEJBOWBMVFTCFDBVTF XJUIUIFQFSTPOUSBEFPGGUFDIOJRVF NFBO

WBMVFTNBZCFJOGMVFODFEVOEVMZCZJOEJWJEVBMTSFTQPOEJOHXJUIWFSZIJHIOVNCFSTUIBUEPOPUIBWF
SFBMDBSEJOBMTJHOJGJDBODF5IFNFEJBONBZCFJOUFSQSFUFETJNQMZBTBNFBTVSFPGDFOUSBMUFOEFODZCVU
BMTPJOUFSNTPGBNBKPSJUZWJFXJG9JTUIFNFEJBO UIFOBNBKPSJUZBSFBHBJOTUBTTJHOJOHBMPXFSWBMVF
UIBO9BOEBMTPBHBJOTUBTTJHOJOHBIJHIFSWBMVFUIBO9i /PSEFUBM
"TJNJMBSBSHVNFOUDPVMEQSPCBCMZIBWFCFFOHJWFOGPSUBLJOHUIFNFBO.JOPSJUZWJFXTBSFSVMFE
PVUCZBNFDIBOJTNTJNJMBSUPNBKPSJUZWPUF*GWBMVFQMVSBMJTNJTUPCFUBLFOTFSJPVTMZ UIJTTFFNT
UPCFBNPWFUIBUEFTFSWFTNPSFBUUFOUJPO*TUIJTNFDIBOJTN TJNJMBSUPNBKPSJUZWPUF TVDJFOU
JOBQMVSBMJTUJDEFNPDSBUJDTPDJFUZXIFOJUDPNFTUPIFBMUI BOJTTVFPGGVOEBNFOUBMJNQPSUBODFUP
DJUJ[FOT
FTFDPOEQSPCMFNSFMBUFTUPUIFQSPCMFNPGFSSPS"TOPUFECZ/PSNBO%BOJFMT XIBUEPXFEP
XIFOFYQSFTTFEQSFGFSFODFTBSFDMFBSMZJSSBUJPOBM JODPOTJTUFOU QSFKVEJDFE PSTUSJLFVTBTDMFBSMZPC
KFDUJPOBCMF %BOJFMT
/PSE DJUFEBCPWF KVTUJFTUBLJOHUIFNFBOCZBSHVJOHUIBUJOEJWJEVBMT
SFTQPOEJOHXJUIWFSZIJHIOVNCFSTTIPVMECFHJWFOMFTTXFJHIU CFDBVTFIJHIOVNCFSTEPOPUIBWF
tSFBMDBSEJOBMTJHOJDBODFiFSFTQPOTF BTTFFOGSPNWBMVFQMVSBMJTN XPVMECFXIPJTUPKVEHF
.PSFPWFS XIBUNFBTVSFPGFYUFSOBMWBMJEJUZDBOXFMFHJUJNBUFMZVTFJGXFHJWFQSJNBSZJNQPSUBODF

UPQSFGFSFODFBVUPOPNZ *UJT GPSJOTUBODF QPTTJCMFUPJNBHJOFUIBUUIFNBKPSJUZTQSFGFSFODFTBTUP

JNQSPWFNFOUTGSPNBQTZDIJBUSJDEJTFBTF BTDPNQBSFEUPBQIZTJDBMEJTFBTF NJHIUTIPXBQSFKVEJDF
BHBJOTUQTZDIJBUSJDEJTFBTFTJOHFOFSBM4IPVMEXFCFBMMPXFEUPDPSSFDUGPSQSFKVEJDFEWBMVFKVEHF
NFOUTJGUIFZBSFFYUSFNF 8IBUBCPVUTUSJLJOHMZDPVOUFSJOUVJUJWFXFJHIUT
'PSBQVSFMZQSFGFSFODFCBTFEBQQSPBDIUPIFBMUITUBUFFWBMVBUJPO RVFTUJPOTMJLFUIFTFDSFBUF
QSPCMFNTFQPTTJCMFTPVSDFTPGtFSSPSiBSFOVNFSPVT BOEUIFNFUIPETIBWFGFXJOUFSOBMNFDIB
OJTNTUIBUDBOSVMFPVUFWFOPCWJPVTFSSPST
FTF UXP QSPCMFNT UIF EFNPDSBDZ QSPCMFN BOE UIF QSPCMFN PG FSSPS BSF QBSBMMFM UP JTTVFT
NVDI EJTDVTTFE JO OPSNBUJWF QPMJUJDBM BOE FDPOPNJD UIFPSZ 'PS FYBNQMF DPOUSBDUVBMJTU MJCFSBM
UIFPSZ JOUIFUSBEJUJPOPG+PIO3BXMT UBLFTUIFGBDUPGWBMVFQMVSBMJTNBTBTUBSUJOHQPJOUGPSIPX
XFBSFUPFWBMVBUFUIFHPPETBOECVSEFOTUPCFEJTUSJCVUFECZTPDJFUZ 3BXMT
*OUIJTUIFPSZ
FRVBMSFTQFDUGPSQFSTPOTSFRVJSFTFRVBMSFTQFDUGPSQFPQMFTWBMVFTFDPOTFRVFODFTIBWFEJSFDU
JNQMJDBUJPOTGPSUIFEFNPDSBDZQSPCMFN8JUISFTQFDUUPQSJODJQMFT $IBSMFT#FJU[IBTDPNQBSFE
UIFDPOUSBDUVBMJTUJEFBPGIZQPUIFUJDBMBHSFFNFOU PSUIFSFRVJSFNFOUPGVOBOJNPVTDPOTFOUPGBMM
BFDUFEQBSUJFT XJUIUIFVUJMJUBSJBOBHHSFHBUJWFWJFX
v<">MUIPVHIBHHSFHBUJWFDPODFQUJPOTIPMEUIBUQSJODJQMFTTIPVMECFBDDFQUBCMFGSPNUIFQFSTQFDUJWF
PGTPDJFUZ UIJTEPFTOPUJNQMZUIBUUIFZTIPVMECFBDDFQUBCMFGSPNUIFQFSTQFDUJWFPGFWFSZPOF UBLFO
TFSJBUJN*ODPOUSBTUUPDPOUSBDUVBMJTUDPODFQUJPOT VUJMJUBSJBOWJFXTNJHIUUIFSFGPSFCFTFFOBTBOBQQMJ
DBUJPOPGUIFJEFBPGSVMFCZUIFNBKPSJUZi #FJU[
$POUSBDUVBMJTNSFRVJSFTUIBUQSJODJQMFT BOEJOPVSDPOUFYUIFSFFWBMVBUJPOTUPCFVTFEJOQVCMJD
QPMJDZ
CFBDDFQUBCMFGSPNUIFQFSTQFDUJWFPGBMM BOESFKFDUTUIFSVMFPGUIFNBKPSJUZJONBUUFSTPG
GVOEBNFOUBMJNQPSUBODFJTDPOUSBTUCFUXFFOVOBOJNPVTBHSFFNFOUBOENBKPSJUZWPUFDBOCF
IPXFWFS NJTMFBEJOH$POUSBDUVBMJTNEPFTOPUOFDFTTBSJMZEFNBOEBDUVBMVOBOJNPVTBHSFFNFOU
"OPUIFSDIBSBDUFSJTUJDPGUIFTPDJBMDPOUSBDUWJFXJTJUTFNQIBTJTPOSFBTPOBCMFBHSFFNFOU 4DBOMPO

1SFGFSFODFTDBOCFKVTUJFE BOEKVTUJDBUJPOTBSFBMXBZTQSFTFOUFEUPPUIFST"OBDDFQUBCMF
KVTUJDBUJPONVTUCFBCMFUPTUBOEVQUPQVCMJDTDSVUJOZFSFBTPOBCMFJT BT3BXMTOPUFTJO1PMJUJDBM
-JCFSBMJTN BMXBZTQVCMJD 3BXMT

"NBSUZB4FOIBTBSHVFEJOBTJNJMBSWFJOBCPVUUIFSPMFPGJOEJWJEVBMBOEQVCMJDFWBMVBUJPOT)F
EJTDVTTFTIPXXFJHIUTDBOCFBTTJHOFEUPtGVODUJPOJOHTiJOSFMBUJPOUPIJTDBQBCJMJUJFTBQQSPBDI BO
FYFSDJTFUIBUQBSBMMFMTUIFBTTJHONFOUPGXFJHIUUPIFBMUITUBUFT
'JSTU IFFNQIBTJTFTUIBUJOEJWJEVBM
FWBMVBUJPOJTBKVEHFNFOUBMFYFSDJTF BOEtUIBUJUDBOCFSFTPMWFEPOMZUISPVHISFBTPOFEFWBMVBUJPOi
4FO
NZ FNQIBTJT
8IFO QFPQMF IPME B QSFGFSFODF UIFZ IBWF HPPE QFSTPOBM
SFBTPOT
GPSJUt#VUJOBSSJWJOHBUBOtBHSFFEiSBOHFGPSTPDJBMFWBMVBUJPO w
UIFSFIBTUPCFTPNFLJOEPG
SFBTPOFEtDPOTFOTVTiPOXFJHIUT FWFOJGJUJTPGBOJOGPSNBMLJOE
4FO
%SBXJOHPOMFTTPOT
GSPNUIFMJUFSBUVSFPOTPDJBMDIPJDFUIFPSZBTXFMMBTQVCMJDDIPJDFUIFPSZ IFFMBCPSBUFTBCPVUXIBU
LJOEPGBHSFFNFOUPSDPOTFOTVTIFIBTJONJOEGPSQVCMJDEFDJTJPONBLJOH
v*UJTOPUTPNVDIBRVFTUJPOPGIPMEJOHBSFGFSFOEVNPOUIFWBMVFTUPCFVTFE CVUUIFOFFEUPNBLF
TVSFUIBUUIFXFJHIUToPSSBOHFTPGXFJHIUToVTFESFNBJOPQFOUPDSJUJDJTNBOEDIBTUJTFNFOU BOE
OFWFSUIFMFTTFOKPZSFBTPOBCMFQVCMJDBDDFQUBODF0QFOOFTTUPDSJUJDBMTDSVUJOZ DPNCJOFEXJUIoFYQMJ
DJUPSUBDJUoQVCMJDDPOTFOU JTBDFOUSBMSFRVJSFNFOUPGOPOBSCJUSBSJOFTTPGWBMVBUJPOJOBEFNPDSBUJD
TPDJFUZi 4FO
8IBUXFDBOMFBSOGSPNQPMJUJDBMBOEFDPOPNJDUIFPSZJTUIBU UIFQSPCMFNPGEFNPDSBDZBOEUIF
QSPCMFNPGFSSPSDPVMECFBQQSPBDIFEGSPNBEJFSFOUQFSTQFDUJWF'JSTU JUJTOPUFOPVHIUPSFOF
UIFNFUIPETPGIFBMUITUBUVTFWBMVBUJPOTXJUICFUUFSRVFTUJPOOBJSFT CFUUFSRVFTUJPOT PSNPSFSF
QSFTFOUBUJWFTBNQMFTPGSFTQPOEFOUTt5BQQJOHiDJUJ[FOTQSFGFSFODFTmBTUIFZBSFPVUJOUIFXPSME
mJTJOTVDJFOUCPUIJOUFSNTPGWBMJEJUZBOEBDDFQUBODF4FDPOE 4FOTBSHVNFOUTVHHFTUTUIBUFWB

MVBUJPOTTIPVMECFSFDPHOJTFEBTBQVCMJDFYFSDJTFXIFSFFWBMVBUJPOTDBOCFFYBNJOFE EJTDVTTFE
DIBMMFOHFEBOEDSJUJDJTFE&YQMJDJUPSUBDJUDPOTFOUUISPVHISFBTPOFEFWBMVBUJPOJTBQSFSFRVJTJUFGPS
MFHJUJNBDZ BOEMFHJUJNBDZGPSUIFEFDJTJPOTUBLFOJTTVSFMZOFFEFE XIFOIFBMUIQPMJDZNBLFSTEFDJ
EFBCPVUXIFUIFSUPGVOEBOJOUFSWFOUJPOPSOPUJSE UIFXFJHIUTBTTJHOFEUPIFBMUITUBUFTUISPVHI
EFMJCFSBUJPOEFSJWFOPUPOMZGSPNJOEJWJEVBMQSFGFSFODFT CVUTIPVMEQSPQFSMZCFTFFOBTDPMMFDUJWF
WBMVBUJPOTHSPVOEFEJOFYQMJDJUPSUBDJUQVCMJDDPOTFOU
"TTFTTJOHMJNJUTFUUJOHEFDJTJPOT
"TTFTTJOHMJNJUTFUUJOHEFDJTJPOTJOWPMWFTDJUJ[FOTEJTUSJCVUJPOBMQSFGFSFODFTPSWBMVFT*OUIFPWFSBMM
BTTFTTNFOU PG BO JOUFSWFOUJPO UXP RVFTUJPOT NVTU CF BTLFE STU JT UIF JOUFSWFOUJPO TVDJFOUMZ
DPTUFFDUJWF BOETFDPOE XPVMEJUTJOUSPEVDUJPOTBUJTGZUIFSFRVJSFNFOUTPGGBJSOFTT 8IFUIFSJUJT
EFTJSBCMFUPGVOEBOJOUFSWFOUJPOUIVTJOWPMWFTOPSNBUJWFBOEQPMJUJDBMKVEHFNFOUTBCPVUFDJFODZ
BOEGBJSOFTT
&BSMJFSEFWFMPQNFOUTJONFEJDBMFUIJDTIBWFGPDVTFEPOOEJOHHFOFSBMQSJODJQMFTGPSIFBMUI
DBSFSBUJPOJOH0OFTVDIBDDPVOUJT/PSNBO%BOJFMTtGBJSFRVBMJUZPGPQQPSUVOJUZuBQQSPBDI %BO
JFMTBC
FJEFBJTUIBUIFBMUIJTBOBMMQVSQPTFPSTVCTUBOUJBMHPPE UIBUJTBOFD
FTTBSZDPOEJUJPOGPSBDIJFWJOHGBJSFRVBMJUZPGPQQPSUVOJUJFTUPEFWFMPQ GPSNBOESFWJTFBSBUJPOBM
MJGFQMBO%JTFBTF EFOFEBTEFQBSUVSFGSPNBSUTQFDJDOPSNBMGVODUJPOJOH SFTUSJDUTUIFSBOHFPG
PQQPSUVOJUJFTPQFOUPBOJOEJWJEVBM)FBMUIDBSFUIBUDBONBJOUBJOPSJNQSPWFIFBMUISFMBUFEPQ
QPSUVOJUJFTTIPVMEUIVTCFEJTUSJCVUFEFRVBMMZ
"OPUIFSQSJODJQMFEBQQSPBDIEFSJWFTGSPNUIFFUIJDBMGSBNFXPSLPGDPOTFRVFOUJBMJTNJOHFO
FSBM BOE VUJMJUBSJBOJTN JO QBSUJDVMBS 7BSJPVT WBSJBOUT BSF GPVOE JO UIF MJUFSBUVSF PO IFBMUI DBSF
SBUJPOJOH CVUJOJUTHFOFSBMGPSN UIFQSJODJQMFPGVUJMJUZNBYJNJTBUJPOJTSFDPNNFOEFEGPSSFTPMW
JOHUIFDPOJDUTCFUXFFODPNQFUJOHDMBJNTGPSSFTPVSDFT #SPPNF(FSBSEBOE.PPOFZ
.PPOFZBOE0MTFO8BHTUB8JMMJBNT/PSE$VCCPO/PSEFUBM
4JOHFSFUBM
6UJMJUZDBOCFEFOFEJOUFSNTPGFHEJTBCJMJUZBEKVTUFEMJGFZFBSTPSRVBMJUZBE
KVTUFEMJGFZFBST 8JMMJBNT
JTBQQSPBDIDBOCFPQFSBUJPOBMJTFEJOUPUIFQSJODJQMFPGHJWJOH
IJHIFTUQSJPSJUZUPJOUFSWFOUJPOTXJUIUIFCFTUDPTUVUJMJUZSBUJP
3FDFOU EFCBUFT PO IFBMUI DBSF SBUJPOJOH IBWF JODSFBTJOHMZ BDLOPXMFEHFE UIF EJDVMUJFT PC
TFSWFECZ#JMM/FXBOEPUIFST JOWPMWFEJOUIFUBTLPGEFWFMPQJOHDSJUFSJBGPSQSJPSJUZTFUUJOH /FX

*OFNQJSJDBMTUVEJFT TUSPOHEJTBHSFFNFOUBCPVUUIFQSPQFSQSJODJQMFTGPSQSJPSJUZTFUUJOHIBT
CFFOGPVOE /PSEFUBM
"UBUIFPSFUJDBMMFWFM UIFFUIJDBMKVTUJDBUJPOGPSUIFTFEJFSFOU
QSJODJQMFTJTBMTPRVJUFEJFSFOU BOEOPDPOTFOTVTPOBDDFQUBCMFSTUQSJODJQMFTIBTEFWFMPQFE
%BOJFMT BOEPUIFST
DPODMVEFEUIBUJUJTIBSEUPOEQSJODJQMFTUIBUDBOHVJEFVTJOTPMWJOHUIFTF
SBUJPOJOHEJMFNNBT %BOJFMTBOE4BCJO%BOJFMTB%BOJFMTFUBM4JOHFSFUBM
)PMN.D,OFBMMZFUBM
*OTUFBE IFBSHVFTUIBUEFDJTJPONBLFSTNVTUUVSOUPGBJS
QSPDFTTFT
v*OQMVSBMJTUTPDJFUJFTXFBSFMJLFMZUPGJOESFBTPOBCMFEJTBHSFFNFOUBCPVUQSJODJQMFTUIBUTIPVMEHPWFSO
QSJPSJUZTFUUJOH'PSFYBNQMF TPNFXJMMXBOUUPHJWFNPSFQSJPSJUZUPUIFXPSTUPGG TPNFMFTTTPNFXJMM
CFXJMMJOHUPBHHSFHBUFCFOFGJUTJOXBZTUIBUPUIFSTBSFOPU*OUIFBCTFODFPGDPOTFOTVTPOQSJODJQMFT
BGBJSQSPDFTTBMMPXTVTUPBHSFFPOXIBUJTMFHJUJNBUFBOEGBJSw %BOJFMT
"MUIPVHIUIJTEFCBUFJONFEJDBMFUIJDTJOEJDBUFTUIBUUIFSFJTOPPWFSBSDIJOHUIFPSZPGKVTUJDFUP
CBMBODFDPNQFUJOHDMBJNT JUTIPVMECFOPUFEUIBUUIFSFBSFTPNFSFBTPOTGPSSBUJPOJOHUIBUFWFSZ
UIFPSZPGSFTPVSDFBMMPDBUJPOJOIFBMUIDBSFXPVMEBDDFQU'PSFYBNQMF NPTUUIFPSJFTPGEJTUSJCVUJWF
KVTUJDFJOIFBMUIDBSFGPDVTPOBTQFDJDTFUPGJOGPSNBUJPO#BTFEPOSFDFOUMJUFSBUVSFPOQSJODJQMFT
GPSQSJPSJUZTFUUJOH )BN)BNBOE-PDPDL)BNBOE$PVMUFS
JUJTQPTTJCMFUP

PVUMJOFBOPWFSMBQQJOHDPOTFOTVTPOBNJOJNBMJOGPSNBUJPOTFU*UJTJNQPSUBOUUPFNQIBTJTFUIJT
CFDBVTFBGPDVTPOEFMJCFSBUJWFEFNPDSBUJDQSPDFEVSFTEPFTOPUFYDMVEFUIFOFFEUPBTTFTTFWJEFODF
POPVUDPNFTBOEDPTUFFDUJWFOFTT JUPOMZDMBSJFTUIFQSPQFSSPMFPGGPSNBMNFUIPETPGPVUDPNF
FWBMVBUJPO
JTNJOJNBMJOGPSNBUJPOTFUDBOGPSNBCBTJTGPSEFWFMPQJOHSFMFWBOUSFBTPOTGPSSBUJPOJOH"D
DPSEJOHMZ UIFQSJPSJUZPGBHJWFODPOEJUJPOBOEJUTJOUFSWFOUJPOTIPVMECFBTTFTTFEJOUFSNTPG

FCVSEFOPGEJTFBTF JGVOUSFBUFE

FCFOFUGSPNUIFJOUFSWFOUJPO

5SFBUNFOUDPTUT

FRVBMJUZPGFWJEFODFPO
"TXFDBOTFF PVUDPNFFWBMVBUJPOTIBWFBDFOUSBMSPMFJODSJUFSJBGPSTFUUJOHMJNJUTFJOGPSNBUJPO
DBOCFGPSNVMBUFEJOUFSNTPGDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFDPOEJUJPO BOEDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFJOUFSWFOUJPO
JORVFTUJPOFTFUPGJOGPSNBUJPOPVUMJOFEIFSFBMTPFYDMVEFTDFSUBJODIBSBDUFSJTUJDTPGQBUJFOUTBT
JSSFMFWBOUFSFJTHFOFSBMDPOTFOTVTUIBUJOEJWJEVBMDIBSBDUFSJTUJDTTVDIBTSBDF FUIOJDJUZ QMBDF
PGPSJHJO SFMJHJPO TFY TPDJBMTUBUVT TFYVBMPSJFOUBUJPOBOEQIZTJDBMPSNFOUBMEJTBCJMJUZTIPVMECF
DPOTJEFSFEJSSFMFWBOUJOEFWJTJOHSBUJPOJOHDSJUFSJB .D,OFBMMZFUBM

#ZDBSFGVMFYBNJOBUJPOPGUIFDBTFTJORVFTUJPO UIFJOGPSNBUJPOSFRVJSFEDBOCFFYQMPSFEBOE
EJTDVTTFEFWJEFODFDBOCFDPOTVMUFE UIVTNBLJOHJUQPTTJCMFUPUFTUFWJEFODFBHBJOTUBSHVNFOUT
BOEBHBJOTUDPOJDUJOHTZTUFNTPGOPSNT ,MFJO
*UTIPVMECFOPUFE IPXFWFS UIBUSFBTPOBCMF
EJTBHSFFNFOUJTBMTPUPCFFYQFDUFEPWFSUIFBQQMJDBUJPOPGTVDIDSJUFSJB)PXBSFUIFZUPCFJOUFS
QSFUFE %JTBHSFFNFOUPWFSUIFQSPQFSKVEHFNFOUTPOJTTVFTPGUIJTLJOEJTQSFDJTFMZUIFSFBTPOGPS
UVSOJOHUPGBJSQSPDFEVSFT
"DDPVOUBCJMJUZGPSSFBTPOBCMFOFTTJTBGSBNFXPSLEFWFMPQFECZ%BOJFMTBOE4BCJO BOEDPVMECF
VTFEBTBTUBSUJOHQPJOUGPSUIFEJTDVTTJPOTBCPVUQSPDFEVSFTBOEJOTUJUVUJPOTBJNJOHBUTFUUJOHMJNJUT
GBJSMZ4QBDFEPFTOPUBMMPXBGVMMEFTDSJQUJPOPGUIJTGSBNFXPSL CVUJUTNBJOFMFNFOUTBSFSBUIFS
TUSBJHIUGPSXBSE %BOJFMTBOE4BCJO4JOHFSFUBM.D,OFBMMZFUBM
*UJODMVEFTGPVS
DPOEJUJPOT

1VCMJDJUZDPOEJUJPOEFDJTJPOTSFHBSEJOHDPWFSBHFGPSOFXUFDIOPMPHJFT BOEPUIFSMJNJUTFUUJOH
EFDJTJPOT
BOEUIFJSSBUJPOBMFTNVTUCFQVCMJDMZBDDFTTJCMF

3FMFWBODFDPOEJUJPOUIFTFSBUJPOBMFTNVTUSFTUPOFWJEFODF SFBTPOT BOEQSJODJQMFTUIBUBMMGBJS
NJOEFEQBSUJFT NBOBHFST DMJOJDJBOT QBUJFOUT BOEDPOTVNFSTJOHFOFSBM
DBOBHSFFBSFSFMFWBOU
UPEFDJEJOHIPXUPNFFUUIFEJWFSTFOFFETPGBDPWFSFEQPQVMBUJPOVOEFSOFDFTTBSZSFTPVSDF
DPOTUSBJOUT

"QQFBMTDPOEJUJPOUIFSFJTBNFDIBOJTNGPSDIBMMFOHFBOEEJTQVUFSFTPMVUJPOSFHBSEJOHMJNJU
TFUUJOHEFDJTJPOT JODMVEJOHUIFPQQPSUVOJUZGPSSFWJTJOHEFDJTJPOTJOMJHIUPGGVSUIFSFWJEFODFPS
BSHVNFOUT

&OGPSDFNFOUDPOEJUJPOUIFSFJTFJUIFSWPMVOUBSZPSQVCMJDSFHVMBUJPOPGUIFQSPDFTTUPFOTVSF
UIBUUIFSTUUISFFDPOEJUJPOTBSFNFU
JT GSBNFXPSL IBT CFFO BQQMJFE UP BTTFTT DPWFSBHF FYDMVTJPOT CZ JOTUJUVUJPOT TVDI BT NBOBHFE
DBSFPSHBOJTBUJPOTJOUIF64" %BOJFMTBOE4BCJO
QVCMJDBHFODJFTJO$BOBEB 4JOHFSFUBM

BOENPTUSFDFOUMZ EFDJTJPOTNBEFCZTVDIJOTUJUVUJPOTBT/*$&JOUIF6, #ZUBLJOHUIF
GBDUPGWBMVFQMVSBMJTNTFSJPVTMZ BDDPVOUBCJMJUZGPSSFBTPOBCMFOFTTJTBGSBNFXPSLUIBUTBUJTFTUIF
0GDPVSTFUIFSFBSFTPNFDPOUFOUJPVTQFSTPOBMDIBSBDUFSJTUJDTBTXFMM TVDIBTBHF SFTQPOTJCJMJUZGPSPXOEJTFBTF FUD

CVUTQBDFEPFTOPUBMMPXEJTDVTTJPOPGUIFTFIFSF TFF /PSIFJN

*OUFSOBUJPOBMTUVEZPOQSJPSJUZTFUUJOH3FQPSUTGPSUIDPNJOH
JOBDPMMFDUJPOPGBSUJDMFTFEJUFECZ$ISJT)BN
BOE(MFO3PCFSU 0QFO6OJWFSTJUZ1SFTT

SFRVJSFNFOUPGBQMVSBMJTUJDTPDJFUZATOFFEGPSNFDIBOJTNTBOEQSPDFEVSFTUIBUDBOIBOEMFDJUJ[FOAT
DPOJDUJOHEJTUSJCVUJPOBMQSFGFSFODFTPSWBMVFT
5IFSPMFPGGPSNBMPVUDPNFFWBMVBUJPOTJOIFBMUIQPMJDZNBLJOH
8FBSFOPXBCMFUPUJFUIFWBSJPVTTUSBOETPGUIFBSHVNFOUUPHFUIFS.PEFSOMJCFSBMEFNPDSBDJFT
NVTUSFDPHOJTFUIFGBDUPGWBMVFQMVSBMJTN BTTPTIPVMEBOZQVCMJDIFBMUIDBSFTZTUFNJTJNQMJFT
UIBU BOZ EJTBHSFFNFOU PWFS PVUDPNF FWBMVBUJPOT NVTU CF CSPVHIU PVU JOUP UIF PQFO TP UIBU UIF
BSHVNFOUTGPSKVEHFNFOUTDPODFSOJOHNFEJDBMJOUFSWFOUJPOTBOEUIFJSPVUDPNFTDBOCFDSJUJDBMMZ
BTTFTTFE0VUDPNFFWBMVBUJPOTIBWFCFFOEJTDVTTFEJOUISFFTUFQT
BOBMZTJTPGFWJEFODFJOWPMWFT
TDJFOUJDKVEHFNFOUT
BTTJHOJOHWBMVFTUPPVUDPNFTJOWPMWFDJUJ[FOTKVEHFNFOUTBCPVUIFBMUITUB
UFTBOE
MJNJUTFUUJOHEFDJTJPOTJOWPMWFDJUJ[FOTKVEHFNFOUTBCPVU BNPOHPUIFSUIJOHT FDJFODZ
BOEGBJSOFTT
"MMUISFFTUFQTOFFEUPIBOEMFEJTBHSFFNFOUJOWBSJPVTXBZT&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFDBOCF
TFFO BT B NFUIPEPMPHZ UIBU IBOEMFT TDJFOUJD EJTBHSFFNFOU JU NBLFT UIF TDJFOUJD OPSNT PG UIF
QSPGFTTJPOFYQMJDJU JUHSPVOETDMJOJDBMEFDJTJPOTJOQSPQFSNFEJDBMKVTUJDBUJPOT BOEUIFTDJFOUJD
DPNNVOJUZIBTJOTUJUVUJPOBMJTFENFDIBOJTNTUIBUTFDVSFXIBUXFNBZDBMMUIFUSVTUJOUIFTPVOE
OFTTPGNFEJDBMKVEHFNFOUTFOPSNTBOEKVEHFNFOUTBCPVUWBMJEJUZBOERVBMJUZPGFWJEFODFBSF
OPUBMXBZTSJHIU CVUUIFZBSFPQFOUPTDSVUJOZBOEDSJUJDJTN
"DDPVOUBCJMJUZ GPS SFBTPOBCMFOFTT UIF GSBNFXPSL EFWFMPQFE GPS BTTFTTJOH MJNJUTFUUJOH EFDJ
TJPOT JTBMTPCBTFEPOUIFJEFBUIBUEFDJTJPOTBOEUIFJSVOEFSMZJOHOPSNTBOEKVTUJDBUJPOTTIPVME
CFQVCMJDBOEUSBOTQBSFOUFSFRVJSFNFOUTPGPQFOOFTTDBOCFTFFOBTBRVFTUJPOPGMFHJUJNBDZ
)FBMUIQPMJDZTIPVMETFFLMFHJUJNBDZCZSFRVJSJOHBDDPVOUBCJMJUZBUBMMMFWFMT3BUJPOJOHEFDJTJPOT
TBUJTGZUIFSFRVJSFNFOUTPGBDDPVOUBCJMJUZ JGBMMSFMFWBOUSFBTPOTGPSUIFEFDJTJPOTBSFHJWFOCZUIPTF
SFTQPOTJCMFGPSJUUPUIPTFXIPBSFBFDUFECZJU (VUNBOBOEPNQTPO

FUIFPSZBOEQSBDUJDFPGBTTJHOJOHWBMVFUPIFBMUIPVUDPNFTJTHSPVOEFEJOBOFOUJSFMZEJG
GFSFOUGSBNFXPSL.PTUNFUIPETBSFEFTJHOFEGPSFMJDJUJOHUIFJOEJWJEVBMQSFGFSFODFTPGBSFQSF
TFOUBUJWFHSPVQFTFQSFGFSFODFTBSFUBLFOBTHJWFO BOEOPSNBMMZOPURVFTUJPOFEPSDSJUJDJTFE
*OUFSJOEJWJEVBMWBSJBUJPOBOEEJTBHSFFNFOUJTIBOEMFECZUBLJOHUIFNFBOPSNFEJBOWBMVFTGSPN
UIFXIPMFHSPVQ"GVOEBNFOUBMPCKFDUJPOUPUIJTGSBNFXPSLJTUIBUJUJTOPUPQFOUPtDSJUJDJTNBOE
DIBTUJTFNFOUi BOEIFODFMFTTMJLFMZUPBSSJWFBUWBMJEBOEBDDFQUBCMFSFTVMUTFNFUIPETEFWFMPQFE
UPtNFBTVSFiJOEJWJEVBMQSFGFSFODFTEPOPUJODPSQPSBUFTBGFHVBSETUIBUTFDVSFUSVTUJOUIFSFTVMUTBS
SJWFEBU$BOXF GPSDPOUFTUFEMJNJUTFUUJOHEFDJTJPOT FYQFDUUIFQVCMJDPSQPMJUJDBMEFDJTJPONBLFST
UPUSVTUOPOUSBOTQBSFOUFWBMVBUJPOTUIBUGPSNTVDIBOJNQPSUBOUQBSUPGUIFJOGPSNBUJPOOFDFTTBSZ
GPSNBLJOHKVEHFNFOUT
*OUFSFTUJOHMZ TFWFSBM NFUIPET GPS BTTJHOJOH WBMVFT UP PVUDPNFT BSF OPX CFJOH EFWFMPQFE JO
BXBZUIBUDPVMETBUJTGZUIFEFTDSJQUJPOPGtSFBTPOFEFWBMVBUJPOiPVUMJOFEBCPWF*OTPNFGPSNBM
NPEFMTPGIFBMUITUBUFFWBMVBUJPOT EFMJCFSBUJPOIBTCFFOJOUSPEVDFEBTBOJOUFHSBMQBSUPGUIFQSPD
FTT PG FMJDJUJOH QSFGFSFODFT 'PS EJTBCJMJUZ XFJHIUT VTFE CZ 8)0 BOE PUIFST JO UIF DPOTUSVDUJPO
PGEJTBCJMJUZBEKVTUFEMJGFZFBST .VSSBZBOE-PQF[JOJUJBMMZVTFEUIFTPDBMMFEEFMJCFSBUJWFQFSTPO
USBEFPUFDIOJRVFPSJHJOBMMZEFWFMPQFECZ&SJL/PSE /PSE.VSSBZBOE-PQF[

1BVM%PMBOJOUSPEVDFEUIFEJTDVTTJPOUISPVHIGPDVTHSPVQTJOIFBMUITUBUFFWBMVBUJPOT BTIBWF1FUFS
6CFMBOEPUIFST %PMBOFUBM6CFM

4QBDFEPFTOPUBMMPXBGVMMEFTDSJQUJPOPGUIFSFRVJSFNFOUTPGEFMJCFSBUFNPEFMTGPSIFBMUITUBUF
FWBMVBUJPOT CVUGPVSGFBUVSFTXPVMECFDFOUSBM

"TTFTTJOHIFBMUITUBUVTFWBMVBUJPOTIPVMEOPUCFTFFOBTFNQJSJDBMSFTFBSDI CVUBTBOJOUFHSBM
QBSUPGQVCMJDQSJPSJUZTFUUJOHFSFTVMUTTIPVMECFQVCMJDMZBWBJMBCMF
5IJTSFRVJSFTUIBUUIFQSPDFTTTIPVMECFJOTUJUVUJPOBMJTFE CVUJUJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIJTDIBQUFSUPFYQMPSFUIJTQPJOUGVSUIFS

FSBOLJOHBOEWBMVFTBTTJHOFEUPIFBMUITUBUFTXJMMCFCBTFEPOTPNFNFDIBOJTNTUSBOTGPSN
JOHJOEJWJEVBMQSFGFSFODFTUPQVCMJDFWBMVBUJPOTFNFDIBOJTNTVTFETIPVMECFTUBUFE
F SFBTPOT HJWFO GPS UIF SBOLJOHT TIPVME CF QSPWJEFE BT GBS BT QPTTJCMF 3FBTPOT TIPVME CF
FYQSFTTFEJOUFSNTUIBUDBOCFTFFOBTSFMFWBOUBOEBDDFQUBCMFUPBMM
FSFFYJTUTOPFYUFSOBMTUBOEBSEPGUIFtDPSSFDUiFWBMVBUJPOFSFTVMUTTIPVMEUIFSFGPSFCF
PQFOUPGVSUIFSTDSVUJOZBOESFWJTJPO
*CFMJFWFOPFYJTUJOHNFUIPEGPSBTTJHOJOHWBMVFTUPPVUDPNFTTBUJTFTBMMUIFTFGFBUVSFT0GDPVSTF
GVSUIFSSFTFBSDIJTOFFEFEUPEFWFMPQNPSFEFUBJMFESFRVJSFNFOUTPGUIJTLJOE
$PODMVEJOHSFNBSLT
JTDIBQUFSIBTFYQMPSFEUIFSPMFPGPVUDPNFFWBMVBUJPOJOIFBMUIQPMJDZEFDJTJPOTBUUISFFEJFSFOU
MFWFMTJOUIFBOBMZTJTPGTDJFOUJDFWJEFODF JOBTTJHOJOHWBMVFTUPPVUDPNFT BOEJOMJNJUTFUUJOH
EFDJTJPOTFMFTTPOTMFBSOFEGSPN&#.BOEBDDPVOUBCJMJUZGPSSFBTPOBCMFOFTTXBT STU UIBUEJT
BHSFFNFOUJOFWBMVBUJPOTTIPVMECFBDLOPXMFEHFE BOETFDPOE UIBUJUDPVMECFIBOEMFEUISPVHI
PQFOEFMJCFSBUJPO*IBWFBSHVFEUIBUUIFNFUIPETBOEQSBDUJDFPGBTTJHOJOHWBMVFTUPIFBMUIPVUDP
NFTIBWFBMTPVOEFSFTUJNBUFEUIFSFRVJSFNFOUTPGMFHJUJNBDZGPSTVDIFWBMVBUJPOT&YQMJDJUPSUBDJU
QVCMJDDPOTFOUJTBTDFOUSBMGPSWBMVBUJPOJOBEFNPDSBUJDTPDJFUZBTJTJOUFSTVCKFDUJWFBHSFFNFOUPO
WBMJEJUZJO&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF)FBMUITUBUFFWBMVBUJPOTIPVMEUIFSFGPSFCFTFFOBTBOJOUFHSBM
QBSU PG QVCMJD QSJPSJUZ TFUUJOH 8IBU SFNBJO BT PQFO RVFTUJPOT BSF STU XIFUIFS B EFMJCFSBUJWF
NPEFMGPSIFBMUITUBUFFWBMVBUJPODPVMECFTFFOUPtQSPEVDFiWBMJEBOEMFHJUJNBUFXFJHIUT TPMFMZ
POUIFCBTJTPGIPXUIFZBSFEFSJWFE BOEJGZFT IPXUPGVSUIFSEFTDSJCFUIFSFRVJSFNFOUTPGTVDIB
NFUIPE
3FGFSFODFT
#FJU[$
1PMJUJDBMFRVBMJUZ1SJODFUPO6OJWFSTJ

UZ1SFTT 1SJODFUPO
#SPPNF +
2"-:T +PVSOBM PG 1VCMJD &DPOP
NJDT
$VCCPO+
FQSJODJQMFPG2"-:NBYJNJTB
UJPOBTUIFCBTJTGPSBMMPDBUJOHFBMUIDBSF+PVSOBMPG
NFEJDBMFUIJDT
%BOJFMT/
+VTUIFBMUIDBSFTUVEJFTJOQIJMPTP
QIZBOEIFBMUIQPMJDZ$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT
$BNCSJEHF
%BOJFMT / B
'PVS VOTPMWFE SBUJPOJOH QSP
CMFNT"DIBMMFOHF)BTUJOHT$FOUFS3FQPSU
%BOJFMT/ C
1SJODJQMFTGPSOBUJPOBMIFBMUIDBSF
SFGPSN)BTUJOHT$FOUFS3FQPSU
%BOJFMT/
"DDPVOUBCJMJUZGPSSFBTPOBCMFOFTT
#.+
%BOJFMT / -JHIU % $BQMBO 3-
#FODINBSLT
PGGBJSOFTTGPSIFBMUIDBSFSFGPSN0YGPSE6OJWFSTJUZ
1SFTT /FX:PSL
%BOJFMT/ 4BCJO+
-JNJUTUP)FBMUI$BSF'BJS
1SPDFEVSFT %FNPDSBUJD%FMJCFSBUJPO BOEUIF-FHJ

UJNBDZ 1SPCMFN GPS *OTVSFST 1IJMPTPQIZ 1VCMJD
"BJST
%BOJFMT/ 4BCJO+&
FZJOBOEZBOHPGIFBMUI
DBSFTZTUFNSFGPSN1SPGFTTJPOBMBOEQPMJUJDBMTUSBUF
HJFTGPSTFUUJOHMJNJUT"SDIJWFTPG'BNJMZ.FEJDJOF

%PMBO1 $PPLTPO3 'FSHVTPO#
&FDUPGEJT
DVTTJPOBOEEFMJCFSBUJPOPOUIFQVCMJDTWJFXTPGQSJ
PSJUZTFUUJOHJOIFBMUIDBSFGPDVTHSPVQTUVEZ#.+

%SVNNPOE. 4UPEEBSU( 5PSSBODF(
.F
UIPETGPSUIFFDPOPNJDFWBMVBUJPOPGIFBMUIDBSFQSP
HSBNNFT0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT 0YGPSE
%SVNNPOE.' 3JDIBSETPO84 0#SJBO#+ -FWJOF
. )FZMBOE %
6TFST HVJEFT UP UIF .FEJDBM
-JUFSBUVSF 9*** )PX UP VTF BO BSUJDMF PO FDPOPNJD
BOBMZTJTPGDMJOJDBMQSBDUJDF""SFUIFSFTVMUTPGUIF
TUVEZWBMJE F&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF8PSLJOH
(SPVQ+"."

&EEZ%.

$MJOJDBMEFDJTJPONBLJOHGSPNUIF
PSZ UP QSBDUJDF "OBUPNZ PG B EFDJTJPO +"."

&MTUFS+
FNBSLFUBOEUIFGPSVNUISFFWBSJ
FUJFTPGQPMJUJDBMUIFPSZ*O&MTUFS+ )ZMMBOE" &ET

'PVOEBUJPOTPGTPDJBMDIPJDFUIFPSZ$BNCSJEHF6OJ
WFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF 1
&MTUFS+ &E

%FMJCFSBUJWF%FNPDSBDZ$BN
CSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF
(FSBSE , .PPOFZ (
2"-: MFBHVF UBCMFT
)BOEMFXJUIDBSF)FBMUI&DPOPNJDT
(VUNBO " PNQTPO %
%FNPDSBDZ BOE
%JTBHSFFNFOU F #FMLOBQ 1SFTT PG )BSWBSE 6OJ
WFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF.BTT
)BN$
4ZOUIFTJTXIBUDBOXFMFBSOGSPNJO
UFSOBUJPOBMFYQFSJFODF #SJUJTI.FEJDBM#VMMFUJO

)BN $ $PVMUFS "
8IFSF BSF XF OPX *O
$PVMUFS " )BN $ &ET
F HMPCBM DIBMMFOHF PG
IFBMUIDBSFSBUJPOJOH0QFO6OJWFSTJUZ1SFTT-POEPO
)BN $ -PDPDL -
*OUFSOBUJPOBM "QQSPBDIFT
5P 1SJPSJUZ 4FUUJOH *O )FBMUI $BSF "O "OOPUBUFE
-JTUJOH 0G 0DJBM "OE 4FNJ0DJBM 1VCMJDBUJPOT
8JUI"4FMFDUJPO0G,FZ"DBEFNJD3FGFSFODFT6OJ
WFSTJUZPG#JSNJOHIBN #JSNJOHIBN
)PMN4
FTFDPOEQIBTFPGQSJPSJUZTFUUJOH
(PPECZFUPUIFTJNQMFTPMVUJPOTUIFTFDPOEQIBTFPG
QSJPSJUZTFUUJOHJOIFBMUIDBSF#.+
,MFJO3
%JNFOTJPOTPGSBUJPOJOHXIPTIPVME
EPXIBU #.+
.D,OFBMMZ. %JDLFOT# .FTMJO& 4JOHFS1

#JPFUIJDT GPS DMJOJDJBOT 3FTPVSDF BMMPDBUJPO
$."+
.PPOFZ( 0MTFO+"
2"-:T8IFSFOFYU *O
.D(VSJF"FUBM &ET
1SPWJEJOH)FBMUI$BSFF
FDPOPNJDTPGBMUFSOBUJWFTZTUFNTPGOBODFBOEEFMJ
WFSZ0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT 0YGPSE
.VSSBZ$ -PQF[" &ET

F(MPCBM#VSEFO
PG%JTFBTF)BSWBSE4DIPPMPG1VCMJD)FBMUI $BN
CSJEHF.BTT
/FX#
FSBUJPOJOHBHFOEBJOUIF/)43B
UJPOJOH"HFOEB(SPVQ#.+) 4JOHFS
1
.BYJNJ[JOH IFBMUI CFOFUT WT FHBMJUBSJB
OJTNBO"VTUSBMJBOTVSWFZ
/PSE&
F2"-:mBNFBTVSFPGTPDJBMWBMVF
SBUIFS UIBO JOEJWJEVBM VUJMJUZ )FBMUI &DPOPNJDT

/PSE &
F QFSTPOUSBEFP BQQSPBDI UP
WBMVJOHIFBMUIDBSFQSPHSBNT.FEJDBM%FDJTJPO.B
LJOH
/PSE&

$PTU7BMVF"OBMZTJTJO)FBMUI$BSF
$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF
/PSE & 1JOUP +- 3JDIBSETPO + .FO[FM 1 6CFM 1

*ODPSQPSBUJOHTPDJFUBMDPODFSOTGPSGBJSOFTTJO
OVNFSJDBMWBMVBUJPOTPGIFBMUIQSPHSBNNFT)FBMUI
&DPOPNJDT
/PSE & 3JDIBSETPO + .BDBSPVOBT,JSDINBOO ,

4PDJBMFWBMVBUJPOPGIFBMUIDBSFWFSTVTQFSTP
OBM FWBMVBUJPO PG IFBMUI TUBUFT &WJEFODF PO UIF WB
MJEJUZPGGPVSIFBMUITUBUFTDBMJOHJOTUSVNFOUTVTJOH
/PSXFHJBO BOE "VTUSBMJBO TVSWFZT *OUFSOBUJPOBM
+PVSOBMPG5FDIOPMPHZ"TTFTTNFOUJO)FBMUI$BSF

/PSE & 3JDIBSETPO + 4USFFU " ,VITF ) 4JOHFS 1

.BYJNJ[JOHIFBMUICFOFUTWTFHBMJUBSJBOJTN
BO"VTUSBMJBOTVSWFZPGIFBMUIJTTVFT4PDJBM4DJFODF
BOE.FEJDJOF
/PSIFJN 0
F SPMF PG FWJEFODF JO IFBMUI
QPMJDZNBLJOHBOPSNBUJWFQFSTQFDUJWF)FBMUI$BSF
"OBMZTJT
/PSIFJN0'
-JNJUJOHBDDFTTUPIFBMUIDBSFB
DPOUSBDUVBMJTUBQQSPBDIUPGBJSSBUJPOJOH6OJWFSTJUZ
PG0TMP 0TMP
/PSIFJN 0'
)FBMUIDBSF SBUJPOJOHBSF BEEJ
UJPOBM DSJUFSJB OFFEFE GPS BTTFTTJOH FWJEFODF CBTFE
DMJOJDBMQSBDUJDFHVJEFMJOFT #.+
3BXMT +
4PDJBM VOJUZ BOE QSJNBSZ HPPET *O
4FO ", 8JMMJBNT # &ET
6UJMJUBSJBOJTN BOE CFZ
POE$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF 1

3BXMT +
1PMJUJDBM -JCFSBMJTN $PMVNCJB 6OJ
WFSTJUZ1SFTT /FX:PSL
3PTTFS3 ,JOE1
"TDBMFPGWBMVBUJPOTPGTUB
UFTPGJMMOFTT*TUIFSFBTPDJBMDPOTFOTVT *OUFSOBUJP
OBM+PVSOBMPG&QJEFNJPMPHZ
4BDLFUU %- 3JDIBSETPO 84 3PTFOCFSH 8 )BZOFT
3#
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF)PXUP1SBDUJDF
BOE5FBDI&#.$IVSDIJMM-JWJOHTUPOF /FX:PSL
4DBOMPO 5.
$POUSBDUVBMJTN BOE VUJMJUBSJB
OJTN *O 4FO ", 8JMMJBNT # &ET
6UJMJUBSJBOJTN
BOE CFZPOE $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT $BN
CSJEHF 1
4DBOMPO 5.
8IBU 8F 0XF UP &BDI 0UIFS
F #FMLOBQ 1SFTT PG )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
$BNCSJEHF.BTT
4FO "
0O FDPOPNJD JOFRVBMJUZ $MBSFOEPO
1SFTT 0YGPSE
4JOHFS 1 .BSUJO % (JBDPNJOJ . 1VSEZ -

1SJPSJUZ TFUUJOH GPS OFX UFDIOPMPHJFT JO NFEJDJOF
RVBMJUBUJWFDBTFTUVEZ#.+
4JOHFS 1 .D,JF + ,VITF ) 3JDIBSETPO +

%PVCMFKFPQBSEZBOEUIFVTFPG2"-:TJOIFBMUIDBSF
BMMPDBUJPO+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT
4NJUI3
/*$&BQBOBDFBGPSUIF/)4 #.+

6CFM 1
1SJDJOH MJGF $PTUFFDUJWFOFTT JO
IFBMUIDBSFSBUJPOJOH.*51SFTT $BNCSJEHF.BTT

8BHTUB"

2"-:TBOEUIFFRVJUZFDJFODZ
USBEFP+PVSOBMPG)FBMUI&DPOPNJDT
8JMMJBNT"
&DPOPNJDTPGDPSPOBSZBSUFSZCZ
QBTTHSBJOH#.+
8JMMJBNT "
2"-:4 BOE FUIJDT B IFBMUI
FDPOPNJTUTQFSTQFDUJWF4PDJBM4DJFODFBOE.FEJDJOF

5IF6TFGVMOFTTPG'PSNBM
0VUDPNF&WBMVBUJPOTJO)FBMUI
1PMJDZ.BLJOH-PPLJOHGPSUIF
#BCZJOUIF#BUIXBUFS
&SJL/PSE
*OUSPEVDUJPO
FSF JT JODSFBTJOH JOUFSFTU BNPOH IFBMUI DBSF GVOE IPMEFST JO JNQMFNFOUJOH t&WJEFODF #BTFE
)FBMUI 1PMJDZi #FIJOE UIF TMPHBO MJFT B CFMJFG JO FDPOPNJD SBUJPOBMJUZ JO IFBMUI DBSF 3FTPVSDFT
TIPVMEHPXIFSFUIFZEPNPTUHPPE*OPSEFSUPCFBCMFUPNBLFEFDJTJPOTUPUIJTFFDU QPMJDZNB
LFSTOFFEFWJEFODFBCPVUUIFIFBMUICFOFUTPGEJFSFOUJOUFSWFOUJPOT UIFWBMVFTQMBDFEPOUIFTF
CFOFUTCZJOEJWJEVBMTBOETPDJFUZBTBXIPMF BOEUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOWBMVFTBOEJOUFSWFOUJPO
DPTUT
)FBMUIFDPOPNJTUTIBWFEFWFMPQFEWBSJPVTXBZTUPWBMVFEJFSFOULJOETPGIFBMUICFOFUTPOB
DPNNPOOVNFSJDBMTDBMF JOPSEFSUIBUEJFSFOUIFBMUIQSPHSBNTNBZCFDPNQBSFEUPFBDIPUIFSJO
UFSNTPGUIFJStWBMVFGPSNPOFZi4VDIDPNNPOWBMVFJOEJDBUPSTJODMVEFUIF2VBMJUZ"EKVTUFE-JGF
:FBS 2"-:
UIF%JTBCJMJUZ"EKVTUFE-JGFZFBS %"-:
UIF)FBMUIZ:FBS&RVJWBMFOU ):&
BOEUIF
4BWFE:PVOH-JGF&RVJWBMFOU 4"7&
.BOZOPOFDPOPNJTUT BOEFWFOTPNFFDPOPNJTUT
BSFTDFQ
UJDBMPGUIFTFJOEJDBUPST0OFSFBTPOJTUIBUTPNFPGUIFJOEJDBUPSTBSFDPOTUSVDUFEJOXBZTUIBUBSF
JODPOTJTUFOUXJUITPDJFUBMDPODFSOTGPSGBJSOFTTJOSFTPVSDFBMMPDBUJPO 4NJUI)BEPSO
"SOFTFOBOE/PSE
1FSIBQTNPSFQSPGPVOEMZ JUJTGFMUUIBUBTTFTTNFOUTPGWBMVFBOEXPSUIJ
OFTTPGGVOEJOHJOIFBMUIDBSFBSFFTTFOUJBMMZTVCKFDUJWFBOEKVEHFNFOUBMFQSJPSJUZSBUJOHTPG
EJFSFOUQSPHSBNTDBO BDDPSEJOHUPUIFTFXSJUFST OPUCFDBMDVMBUFEJOBQSFDJTF PCKFDUJWFXBZ CVU
OFFEUPCFEFDJEFEJOBGBJS EFNPDSBUJDQSPDFTTPGEFMJCFSBUJPOCFUXFFOJOUFSFTUFEQBSUJFT %BOJFMT
/ZHBBSE#JMMFS"OEPSOPFUBM

*BHSFFXJUIUIFWJFXPGQSJPSJUZTFUUJOHBTBDPNQMFYEFMJCFSBUJWFQSPDFTT IPXFWFS UIFSFJTOPU
OFDFTTBSJMZBDPOJDUCFUXFFORVBOUJDBUJPOBOEEFMJCFSBUJPOFJOUFSFTUJOHRVFTUJPOJTXIFUIFS
OVNFSJDBMJOEJDBUPSTPGWBMVF BOEUIFSFMBUJPOPGUIFTFUPDPTUT JOTPNFDPOUFYUTNBZTFSWFBTQJFDFT
PGJOGPSNBUJPOUIBUNBZGBDJMJUBUFEFMJCFSBUJPOTBOEEFDJTJPONBLJOH
8IFOUSZJOHUPBOTXFSUIJTRVFTUJPO XFTIPVMEEJTUJOHVJTICFUXFFOXIBUMPPLTQMBVTJCMFBOE
JTXFMMJOUFOEFEPOUIFPOFIBOE BOEIPXUIFXPSMESFBMMZXPSLTPOUIFPUIFSIBOE*UJTPOFUIJOH
UPPCTFSWFBXJEFTQSFBEJOUFSFTUJOTVNNBSZWBMVFJOEJDBUPSTBNPOHCPUISFTFBSDIFSTBOEEFDJ
TJPONBLFST'PSJOTUBODF UIF2"-:JTXJEFMZVTFEJOFDPOPNJDFWBMVBUJPOTPGNFEJDBMUFDIOPMP
HJFTQVCMJTIFEJOBDBEFNJDKPVSOBMTBOBMZTFTJOUFSNTPG2"-:TBSFFODPVSBHFEJOHVJEFMJOFTGPS
QIBSNBDPFDPOPNJDFWBMVBUJPOTJTTVFECZESVHBENJOJTUSBUJPOTJODPVOUSJFTMJLF"VTUSBMJB $BOBEB
/PSXBZBOEUIF6,BOEUIF8)0IBTTFUVQMFBHVFUBCMFTPGUIFDPTUFFDUJWFOFTTPGWBSJPVTMBSHF
TDBMFIFBMUIQSPHSBNTJOEFWFMPQJOHDPVOUSJFTJOUFSNTPG%"-:T)PXFWFS JUJTBEJFSFOUUIJOH
UPLOPXXIFUIFSUIFQSFTFODFPGJOGPSNBUJPOJOUFSNTPG2"-:TPS%"-:TJOTPNFTJUVBUJPOTIBT
BDUVBMMZMFEUPNPSFTBUJTGBDUPSZEFDJTJPOQSPDFTTFTBOEPSCFUUFSEFDJTJPOPVUDPNFT*BNOPUBXBSF
PGTUVEJFTUIBUTIFEQSPQFSMJHIUPOUIJTJTTVF
8FBSFUIFSFGPSFCBTJDBMMZMFUPTQFDVMBUFBOEXBJUBOETFFXIBUFYQFSJFODFTUIFGVUVSFCSJOHT

5IF6TFGVMOFTTPG'PSNBM0VUDPNF&WBMVBUJPOTJO)FBMUI1PMJDZ.BLJOH
5PTUJNVMBUFEJTDVTTJPO *TIBMMESBXVQBTDFOBSJPJOXIJDIBUMFBTUTPNFQFPQMFXPVMEUIJOLUIBU
OVNFSJDBMWBMVFJOEJDBUPSTNJHIUCFVTFGVMBTBNFBOTPGTVNNBSJ[JOHDPNQMFYJOGPSNBUJPO*TIBMM
UIFO CZQBTT NVDI DSJUJDJ[FE DPODFQUT MJLF 2"-:T BOE %"-:T BOE JOTUFBE QSFTFOU BO JOEJDBUPS
UIBUJTGBJSMZFBTZUPVOEFSTUBOEBOEBUUIFTBNFUJNFFODBQTVMBUFTDPODFSOTGPSCPUIFDJFODZBOE
GBJSOFTTJOSFTPVSDFBMMPDBUJPO*TIBMMMFBWFJUUPUIFSFBEFSTUPKVEHFXIFUIFSUIFZOEUIFTDFOBSJP
MJLFMZBOEUIFJOEJDBUPSQSPNJTJOH0UIFSTDFOBSJPTDPVMECFDPOTUSVDUFEJOBTJNJMBSXBZ
"QPTTJCMFTDFOBSJP
"SFHJPOBMIFBMUIBVUIPSJUZHFUTBOJODSFBTFJOJUTCVEHFUGPSUIFOFYUZFBSPGNJMMJPO/PSXFHJBO
LSPOFS XIJDIBMMPXTJUUPFYQBOEBDUJWJUZJOTPNFBSFBTPGDBSF%FMJCFSBUJPOTJOWBSJPVTQSPGFTTJPOBM
BOEQPMJUJDBMGPSB MFBEUPUIFJEFOUJDBUJPOPGBOVNCFSPGEJBHOPTUJDHSPVQTGPSXIPNUIFDPN
NVOJUZXPVMEMJLFUPEPNPSFUIBOXIBUJTQSFTFOUMZCFJOHEPOF1SPGFTTJPOBMTBSFBTLFEUPTQFDJGZ
QPTTJCMFFWJEFODFCBTFEQSPHSBNTGPSFBDIPGUIFTFHSPVQT XJUIJOBDPTUGSBNFPGNJMMJPO/PSXF
HJBOLSPOFSFSFTVMUTBSFTVNNBSJ[FEJO5BCMF XIJDIGPSNTUIFCBTJTGPSEFMJCFSBUJPOTBU
UIFMFWFMPGUIFCPBSEPGEJSFDUPSTPGUIFIFBMUIBVUIPSJUZBTUPIPXUIFBWBJMBCMFWFNJMMJPOLSPOFS
TIPVMECFTQFOU
*UJTDMFBSGSPN5BCMFUIBUUIFUBTLPGNBLJOHBEFDJTJPOJTDPNQMFY JOBTNVDIBTUIFQSP
HSBNTBSFOVNFSPVTBOEEJFSXJEFMZJOUFSNTPGUIFOBUVSFPGUIFQSPCMFNTUIFZBEESFTT UIFTF
WFSJUZPGUIFTFQSPCMFNT UIFFYQFDUFEIFBMUIHBJOTGSPNUIFWBSJPVTJOUFSWFOUJPOT BOEUIFOVNCFS
PGQFPQMFUIBUNBZCFUSFBUFEHJWFOBQSPHSBNSFTUSJDUJPOPGBNJMMJPOLSPOFS&BDINFNCFSPGUIF
CPBSEJTCPVOEUPIBWFBIBSEUJNFJONBLJOHVQIJTIFSNJOESFHBSEJOHUIFSFMBUJWFWBMVFPGUIF
WBSJPVTQSPHSBNT BOEUIFCPBSEBTBXIPMFJTMJLFMZUPIBWFBIBSEUJNFJOSFDPODJMJOHEJFSFOU
JOEJWJEVBMKVEHFNFOUT
5PNBLFUIJOHTFBTJFSGPSUIFCPBSE UIFSFHJPOBMIFBMUIBENJOJTUSBUJPOQSFQBSFTBUBCMFUIBU
TVNNBSJ[FT UIFJOGPSNBUJPOJO5BCMF BOEBTTJHOTBUFOUBUJWFWBMVFTDPSF UPFBDIQSPHSBNCZ
NFBOTPGTPNFTUBOEBSEGPSNBMQSPDFEVSF0OFNBZJNBHJOFUIBUJGUIFCPBSENFNCFST B
XFSF
VTFEUPTVDITDPSFT C
VOEFSTUPPEIPXUIFZXFSFEFUFSNJOFEBOE D
LOFXGSPNFYQFSJFODFUIBU
UIFZXFSFVTVBMMZSPVHIMZDPOTJTUFOUXJUIUIFJSPXOWBMVFT UIFZXPVMEQFSDFJWFUIFNBTIFMQGVM GPS
JOTUBODFJOSVMJOHPVUTPNFQPPSDBOEJEBUFTGSPNNPSFMFOHUIZEFMJCFSBUJPOT
-FUVTUBLFBDMPTFSMPPLBUBGPSNBMWBMVBUJPOUPPMUIBUUIFBENJOJTUSBUJPODPVMEVTFUPBSSJWFBU
JUTUFOUBUJWFWBMVFT BOEBMTPTFFXIBUUIFTVNNBSZUBCMFDPVMEMPPLMJLF
"GPSNBMWBMVBUJPOQSPDFEVSF
-FUVTBTTVNFUIBUUIFBENJOJTUSBUJPOIBTJOJUTUPPMLJU5BCMF*UTIPXTBTDBMFPGTFWFSJUZPG
JMMOFTT#ZTFWFSJUZJTNFBOUUIFCVSEFOPGUIFJMMOFTTUPUIFJOEJWJEVBMDPODFSOFE JOUFSNTPGMPTT
PGXFMMCFJOH RVBMJUZPGMJGF PSMPTTPGVUJMJUZBTFDPOPNJTUTXPVMETBZ5PJMMVTUSBUFXIBUEFHSFFPG
TFWFSJUZUIFWBSJPVTMFWFMTPGUIFTDBMFBSFNFBOUUPDPWFS BOFYBNQMFPGBDPSSFTQPOEJOHIFBMUITUBUF
JTQSPWJEFEBUFBDIMFWFM"MMUIFFYBNQMFTSFGFSUPNPCJMJUZQSPCMFNT#VUUIFTDBMFJUTFMGSFGFSTUPMPTT
PGXFMMCFJOH XIBUFWFSUIFOBUVSFPGUIFIFBMUIQSPCMFN4PGPSJOTUBODF BQSPCMFNXJUIQBJOUIBU
SFEVDFTXFMMCFJOHBTNVDIBTUIFNPCJMJUZJNQBJSNFOUEFTDSJCFEBUMFWFM XPVMEBMTPCFBTTJHOFE
UPMFWFMPOUIJTTDBMF4JNJMBSMZ BIFBSJOHQSPCMFNUIBUSFEVDFTXFMMCFJOHBTNVDIBTUIFNPCJMJUZ
JNQBJSNFOUEFTDSJCFEBUMFWFM XPVMECFBTTJHOFEUPMFWFM
FTDBMFJTBNPEJFEWFSTJPOPGBTDBMFDPOTUSVDUFECZ4JOUPOFO
FFYBNQMFTPGNP
CJMJUZQSPCMFNTXFSFDIPTFOXJUIBWJFXUPNBLJOHFBDITUFQVQPOUIFTDBMFBQQFBSFRVBMMZTJHOJ
DBOUJOUFSNTPGJOEJWJEVBMVUJMJUZHBJOT8JUIBGFXFYDFQUJPOT TVCKFDUTJOWPMWFEJOBQJMPUTUVEZ

5BCMF
$BOEJEBUFIFBMUIQSPHSBNTUIBUFBDIDPTUPOFNJMMJPO/PSXFHJBOLSPOFS
"4VSHFSZGPSQFSTPOTXJUIIBMMVYWBMHVT EJTQMBDFNFOUPG
UIFHSFBUUPFUPXBSEUIFPUIFSUPFT
/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
ZFBST NPTUPGUFOGFNBMFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
-JUUMFUPNPEFSBUFQBJOUIBUCFDPNFT
XPSTFXJUINPWFNFOU
%JGGJDVMUZXJUIPVUEPPSBDUJWJUJFT
BOEDMJNCJOHTUBJST
'SFFEPNPGNPWFNFOUBOE
XJUIPVUTZNQUPNTGPSMJGF
8JUIJOUFSWFOUJPO

#5SFBUNFOUQSPHSBNGPSBMDPIPMJDTSFTJEFODFBUBUSFBUNFOUDFOUFSGPSUISFFNPOUITFWFSZPUIFSZFBS
GPSZFBST/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
ZFBST NPTUMZNBMFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
$ISPOJDBMDPIPMJTN QIZTJDBMMZ
SFEVDFE SFDFJWFT
EJTBCJMJUZJOTVSBODF EJWPSDFE
%FBUIBSPVOEZFBST
8JUIJOUFSWFOUJPO
"CTUJOFODFGPSMPOHQFSJPETPG
UJNF NBJOUBJOKPCBOEGBNJMZ
NPEFSBUFQTZDIPMPHJDBMQSPCMFNT
PGUIFUJNF SFMBQTF
BGUFSBDPVQMFPGZFBSTGPMMPXJOHUIF
GJSTUUSFBUNFOUT QFSNBOFOUBCTUJOFODF
GPMMPXJOHTUBZTBUUIFUSFBUNFOU
DFOUFS%FBUIBSPVOEZFBST
$1TZDIPUIFSBQZUXPUJNFTBXFFLGPSUISFFZFBSTGPSQFSTPOTXJUIDISPOJDBOYJFUZ/0,QFS
QBUJFOU
"HFTFY
ZFBST QSJNBSJMZGFNBMFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
.VTUCFBDDPNQBOJFECZBOPUIFS
QFSTPOUPBMMBDUJWJUJFT
PVUTJEFUIFIPNF5IFBOYJFUZiDBO
CFMJWFEXJUIwJOUIFIPNF
6OBCMFUPXPSL
4ZNQUPNTBSFDPOTJEFSBCMZ
SFEVDFE$BOHPPVUBMPOFBOE
UBDLMFNPTUTPDJBMTJUVBUJPOT
*OQBSUBCMFUPXPSL
8JUIJOUFSWFOUJPO

5BCMF $POUJOVFE

%1IZTJDBMUSFBUNFOUBOEEJTDVTTJPOUIFSBQZGPSPOFZFBSGPSXIJQMBTIJOKVSZ/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
ZFBST NPTUMZGFNBMFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
%BJMZIFBEBDIFT$PODFOUSBUJPO
EJGGJDVMUJFT.VTU
TJHOJGJDBOUMZSFTUSJDUSFBEJOH
0OQBSUUJNFTJDLMFBWF
$PNQMBJOUTDPOTJEFSBCMZSFEVDFEXIFO
JOUIFDPNQBOZPGGBNJMZBOEGSJFOET
8JUIPVUIFBEBDIFTPGUIFUJNF$BO
SFBEBMJUUMFNPSFBOEIBTNPSFTPDJBMWJUBMJUZ
$POUJOVFTUPCFPOQBSUUJNFTJDLMFBWF
8JUIJOUFSWFOUJPO

&4VSHFSZGPSQFSTPOTXJUIDSPPLFEQBSUJUJPOCFUXFFOUIFOPTUSJMT/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
8JUIJOUFSWFOUJPO
ZFBST CPUITFYFT

$ISPOJDBMMZDPOHFTUFEJOUIF
SJHIUOPTUSJM4JOVTJOGFDUJPO
POFNPOUIPGUIFZFBS
.PEFSBUFIFBEBDIFTBOE
DPODFOUSBUJPOEJGGJDVMUJFT
PGUIFUJNF0OTJDLMFBWF
XFFLTBZFBS
5IFWBTUNBKPSJUZCFDPNFDPNQMFUFMZIFBMUIZ
'#ZQBTTTVSHFSZGPSPMEFSQFSTPOTXJUIVOTUBCMFBOHJOBQFDUPSJT/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
ZFBST NPTUMZNBMFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
$ISPOJDDIFTUQBJOTUIBUSFTUSJDU
BMMPVUEPPSBDUJWJUJFTBOE
EFNBOEJOHDIPSFTJOUIFIPNF
"XBLFEVSJOHUIFOJHIU
EVFUPDIFTUQBJOT4JEFFGGFDUTPG
NFEJDJOFTVDIBTIFBEBDIFT
OBVTFBBOEGBUJHVFTPNFPGUIFUJNF
BSFXJUIPVUTZNQUPNTXIJMFUIFPUIFS
IBWFDPOTJEFSBCMZMFTTQBJOBOEBSFBCMF
UPQBSUBLFJONPTUBDUJWJUJFTXJUIPVUEJGGJDVMUZ
8JUIJOUFSWFOUJPO

(.FOJTDVTTVSHFSZ/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
'SPNZFBST QSJNBSJMZNBMFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
1FSJPEJDQBJOBOEGBJMVSFPGUIF
LOFFKPJOU$BOOPUUBLF
QBSUJOTQPSUT KPHHJOH USFLLJOH
JOUIFNPVOUBJOT FUD
$PNQMFUFGVODUJPOPGUIFLOFF
JTSFTUPSFEGPSNPTU
8JUIJOUFSWFOUJPO


5BCMF $POUJOVFE

)&NQMPZNFOUPGOVSTFTUPGPMMPXVQQBUJFOUTXJUIQPPSMZSFHVMBUFEJOTVMJOEFQFOEFOUEJBCFUFTPODF
BNPOUIGPSUISFFZFBST/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
ZFBST CPUITFYFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
8FFLMZFQJTPEFTPGCMMPETVHBS
CFJOHUPPIJHIPSUPPMPX"DVUF
IPTQJUBMJ[BUJPOMBTUJOHNBOZEBZT
BDPVQMFPGUJNFTBZFBS
4JHOJGJDBOUMZSFEVDFEWJTJPOGSPN
ZFBSTPGBHF DIBODF
PGMFHBNQVUBUJPOGSPNZFBST
PGBHF EFBUIBUZFBST
'MVDUVBUJPOTJOCMPPETVHBSMFWFMT
TJHOJGJDBOUMZSFEVDFE"DVUFIPTQJUBMJ[BUJPO
SFEVDFECZ0OTFUPGDPNQMJDBUJPOT
BOEEFBUIEFMBZFECZZFBST
8JUIJOUFSWFOUJPO

*$POTVMUBUJPOTPGNJOVUFTFWFSZEBZTiGPSUIFSFTUPGMJGFwGPSQFSTPOTXJUIDISPOJDEFQSFTTJPO JO
BEEJUJPOUPMPXEPTFTPGBOUJEFQSFTTJWFT
/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
"MMBHFT CPUITFYFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
6OBCMFUPXPSL1FSJPETXJUITFSJPVT
NFMBODIPMZ)PTQJUBMJ[FETFWFSBM
XFFLTFWFSZZFBS0OFJO
GJWFXJUIDISPOJDEFQSFTTJPODPNNJU
TVJDJEFXJUIJOZFBST
$POUJOVFTUPTVGGFSGSPNEFQSFTTJPOCVU
TFMEPNFYQFSJFODFTNFMBODIPMZUIBUSFRVJSFT
IPTQJUBMJ[BUJPO4UJMMVOBCMFUPXPSL
8JUIJOUFSWFOUJPO

+5PUBMIJQSFQMBDFNFOUGPSQBUJFOUTXJUIIJQKPJOUBSUISPTJT/0,QFSQBUJFOU
"HFTFY
ZFBST NPTUMZGFNBMFT
8JUIPVUJOUFSWFOUJPO
1BJOXIFOXBMLJOHBOEBUOJHIU
$BOOPUDMJNCTUBJST6TFT
DSVUDIFT%JGGJDVMUZHFUUJOH
ESFTTFE3FTUSJDUTNPWFNFOU
UPSFEVDFQBJO
1BJOFMJNJOBUFEGPSPGDBTFT1BUJFOUTBSF
BCMFUPXBMLBMNPTUOPSNBMMZBOEHFUESFTTFE
XJUIPVUTJHOJGJDBOUEJGGJDVMUZ5IFFGGFDU
MBTUTGPSMJGFJOPGUIFDBTFTPGUIF
QBUJFOUTFYQFSJFODFTZNQUPNTBGUFSZFBST
BOEUIFTVSHJDBMQSPDFEVSFNVTUCFSFQFBUFE
8JUIJOUFSWFOUJPO

5BCMF
"TDBMFPGTFWFSJUZ
)FBMUIZ
4MJHIUQSPCMFN
.PEFSBUFQSPCMFN
$POTJEFSBCMFQSPCMFN
4FWFSFQSPCMFN
7FSZTFWFSFQSPCMFN
$PNQMFUFMZEJTBCMFE
FHDBONPWFBCPVUBOZXIFSF CVUIBTEJGGJDVMUJFT
XJUIXBMLJOHNPSFUIBOLNT
FHDBONPWFBCPVUXJUIPVUEJGGJDVMUZBUIPNF
CVUIBTEJGGJDVMUJFTXJUITUBJSTBOEPVUEPPST
FHNPWFTBCPVUXJUIPVUEJGGJDVMUZBUIPNF
/FFETBTTJTUBODFXJUITUBJSTBOEPVUEPPST
FHDBOTJU/FFETIFMQUPNPWFBCPVU
oCPUIBUIPNFBOEPVUEPPST
FHUPTPNFEFHSFFCFESJEEFO$BOTJUJOBDIBJS
QBSUPGUIFEBZJGIFMQFEVQCZPUIFST
FHQFSNBOFOUMZCFESJEEFO
%ZJOH
TBJEUIBUUIFZQFSDFJWFEUIFFYBNQMFTBTIBWJOHGBJSMZFRVBMJOUFSWBMTJOUIJTTFOTF /PSE
F
TUBUFTEFTDSJCFEBUFBDIMFWFMXFSFBMTPNBQQFEJOUPUXPEJFSFOURVBMJUZPGMJGFJOTUSVNFOUTPGUIF
LJOEVTFEUPBTTJHOWBMVFTUPIFBMUITUBUFTPOUIF[FSPPOFVUJMJUZTDBMFVTFEJO2"-:DBMDVMBUJPOT
0OFPGUIFJOTUSVNFOUTHJWFTVUJMJUJFTCBTFEPONBHOJUVEFFTUJNBUJPOBOEDBUFHPSZSBUJOH XIJMFUIF
PUIFSHJWFTVUJMJUJFTCBTFEPOTUBOEBSEHBNCMFBOEUJNFUSBEFP TFF/PSEGPSEFUBJMT
#PUI
NBQQJOHTTVQQPSUFEUIFJNQSFTTJPOUIBUUIFQPJOUTFWFSJUZTDBMFIBTGBJSMZFRVBMJOUFSWBMTJOUFSNT
PGJOEJWJEVBMVUJMJUZ
-FUVTOPXBTTVNFUIBUUIFBENJOJTUSBUJPOBMTPIBTJOJUTUPPMLJU 5BCMF*UVTFTUIFTF
WFSJUZTDBMFPG5BCMFUPJOEJDBUFBUBOVNFSJDBMMFWFMUIFXFJHIUUIBUTPDJFUZQMBDFTPO B
UIF
TFWFSJUZPGUIFJOJUJBMDPOEJUJPOBOE C
UIFTJ[FPGUIFIFBMUIHBJO UIFSFEVDUJPOJOTFWFSJUZ
JOJUT
BQQSFDJBUJPOPGIFBMUIPVUDPNFTFUBCMFEPFTUIJTCZVTJOHUIFDPODFQUPGtFRVJWBMFOUOVNCFSTPG
QFPQMFUSFBUFEi$POTJEFSGPSJOTUBODFUIFMPXFSSJHIUIBOEDFMM*UEFTDSJCFTBQSPHSBNUIBUQSFWFOUT
QFPQMFGSPNEZJOH CPUUPNSPX
BOEJOTUFBEMFBWFTUIFNJOGVMMIFBMUI SJHIUIBOEDPMVNO

&BDIPGUIFPUIFSDFMMTEFTDSJCFTBQSPHSBNUIBUTPDJFUZXPVMEDPOTJEFSSPVHIMZFRVBMMZWBMVBCMFBOE
XPSUIZPGGVOEJOH'PSJOTUBODF UIFUBCMFTVHHFTUTUIBUTPDJFUZDPOTJEFSTBQSPHSBNUIBUDPVMEQSF
WFOUGBUBMJUJFTUPCFBTWBMVBCMFBTBQSPHSBNUIBUDPVMEUBLFQFPQMFGSPNMFWFMUPGVMMIFBMUI
PSQFPQMFGSPNMFWFMUPMFWFM
FWBMJEJUZPGTVDIOVNCFST PGDPVSTF OFFETUPCFEPDVNFOUFE BOE*SFUVSOUPUIJTCFMPX
"UUIJTQPJOU TVDFJUUPTBZ OVNCFSTPGUIJTLJOEDBONPTUMJLFMZOFWFSCFNPSFUIBOWFSZSPVHI
FTUJNBUFTPGTPDJFUBMQSFGFSFODFT TJODFWFSZGFXQFPQMFDBOCFFYQFDUFEUPIBWFQSFDJTFBOETUBCMF
WJFXTPOUIFSFMBUJWFWBMVFTPGEJFSFOUIFBMUIQSPHSBNTJOUFSNTPGFRVJWBMFODFOVNCFST#VUMFUVT
GPSUIFTBLFPGUIFBSHVNFOU GPSBNPNFOUBTTVNFUIBUUIFOVNCFSTJO5BCMFBSFSPVHIMZWBMJE
JOUFSNTPGUIFJSPSEFSPGNBHOJUVEF
/PXDPOTJEFS 5BCMFJTJTUIFTVNNBSZUBCMFQSPWJEFECZUIFBENJOJTUSBUJPOUPUIF
NFNCFSTPGUIFSFHJPOBMCPBSEUPHFUIFSXJUIUIFQSPHSBNEFTDSJQUJPOTFJOGPSNBUJPOJODPMVNOT
"m$JTUBLFOEJSFDUMZGSPNUIFEFTDSJQUJPOT$PMVNOT%BOE&JOEJDBUFBUXIBUMFWFMPGTFWFSJUZUIF
WBSJPVTQBUJFOUHSPVQTUZQJDBMMZBSFMPDBUFECFGPSFBOEBFSJOUFSWFOUJPOFTFQMBDFNFOUTBSFUIF
SFTVMUPGtJOGPSNFEKVEHFNFOUTi CBTFEPODPNQBSJTPOPGUIFJOGPSNBUJPOPOGVODUJPOBMTUBUVTJOUIF
QSPHSBNEFTDSJQUJPOT XJUIUIFJMMVTUSBUJWFFYBNQMFTPGIFBMUIQSPCMFNTQSPWJEFEXJUIUIFWBSJPVT
TFWFSJUZMFWFMTPG5BCMF *SFUVSOUPQSPCMFNTBTTPDJBUFEXJUIUIJTCFMPX
$PMVNO'HJWFTUIF
SFMFWBOUFRVJWBMFODFOVNCFSTGSPN5BCMF

5BCMF
&RVJWBMFODFOVNCFSTGPSIFBMUIJNQSPWFNFOUT4FWFSJUZMFWFMBGUFSJOUFSWFOUJPO
4FWFSJUZMFWFMXJUIPVU
JOUFSWFOUJPO
'VMMIFBMUI

4MJHIUQSPCMFN
.PEFSBUF
$POTJEFSBCMF
4FWFSF
7FSZTFWFSF

$PNQMFUFMZEJTBCMFE

%FBE

5BCMF
4VNNBSJFTPGQSPHSBNTBOEUFOUBUJWFWBMVFTDPSFT
"
1SPHSBN
&
'
4FWFSJUZCFGPSF
UBCMF
%JBCFUFT
$PTUQFS
/VNCFSPG
QFSTPO /0,
QBUJFOUT
NJMM#

4FWFSJUZ
BGUFS
UBCMF
&RVJWBMFODF
OVNCFS
UBCMF

7BMVFGPS
NPOFZ
$'
Y

/PTF

8IJQMBTI

%FQSFTTJPO

)BMMVY

)JQ

"OYJFUZ

"OHJOB

"MDPIPMJTN

.FOJTDVT

FQPJOUJTOPXUPDPNQBSFDPMVNOT$BOE'*GUIFOVNCFSPGQBUJFOUTJOBHJWFOQSPHSBN
JTIJHIDPNQBSFEUPUIFFRVJWBMFODFOVNCFS UIFSFJTBOJOEJDBUJPOUIBUUIFQSPHSBNZJFMETHPPE
WBMVFGPSNPOFZ HJWFOXIBUXFSPVHIMZLOPXBCPVUTPDJFUBMDPODFSOTPGTFWFSJUZBOEUSFBUNFOU
FFDUFSBUJPGPSFBDIQSPHSBNJTTIPXOJODPMVNO( NVMUJQMJFECZUFOUPBWPJEVOOFDFTTBSZ
EFDJNBMT
BOEUIFQSPHSBNTBSFSBOLFEBDDPSEJOHUPUIJTSBUJP$PMVNOT#m&BMMPXSFBEFSTUPTFF
XIZUIFEJFSFOUQSPHSBNTDPNFPVUUIFXBZUIFZEP5BCMFTBOEPQFOUIFtCMBDLCPYPG
WBMVBUJPOTiFWFOGVSUIFS

%JTDVTTJPO
"TOPUFEBCPWF POFDPVMEJNBHJOFUIBUBSBOLPSEFSJOHPGUIFUFOQSPHSBNT BDDPSEJOHUPUIFSBUJPT
JODPMVNO NJHIUGBDJMJUBUFUIFEFMJCFSBUJPOTPGUIFSFHJPOBMCPBSE XJUIPVUJOBOZXBZtEJDUBUJOHi
BOTXFST
8IFUIFSUIJTJTUSVFPSOPU SFNBJOTUPCFUFTUFEFSFBEFSNBZTUBSUCZBTLJOHIJN
IFSTFMGXIFUIFSIFTIFUIJOLTTIFXPVMEIBWFGPVOE5BCMFVTFGVMJGIFTIFIBECFFOBCPBSE
NFNCFSGBDJOHUIFDBOEJEBUFQSPHSBNTPG5BCMF BOEIBECFFOVTFEUPTFFJOHJOGPSNBUJPOJO
UFSNTPGUIFTFWFSJUZTDBMFPG5BCMFBOEUIFFRVJWBMFODFOVNCFSTPG5BCMF
F BOTXFS JT OPU OFDFTTBSJMZ QPTJUJWF 5XP NFUIPEPMPHJDBM RVFTUJPOT QSFTVNBCMZ TQSJOH UP
NBOZSFBEFSTNJOET0OFJTXIFUIFSFRVJWBMFODFOVNCFSTPGUIFLJOETIPXOJO5BCMFSFBMMZDBO
CFFTUBCMJTIFEJOBSFMJBCMFBOEWBMJEXBZFPUIFSJTXIFUIFSUIFDPOEJUJPOTEFTDSJCFEJOUIFWBSJ
PVTQSPHSBNTDBOCFSFMJBCMZNBQQFEPOUPUIFTFWFSJUZTDBMFPG5BCMF*BEESFTTFBDIPGUIFTF
RVFTUJPOTJOUVSO
5IFFNQJSJDBMCBTJTGPSFRVJWBMFODFOVNCFST
"OVNCFSPGDPVOUSJFTIBWFEFWFMPQFEHVJEFMJOFTGPSQSJPSJUZTFUUJOHJOIFBMUIDBSFFHVJEFMJOFT
BSFCBTFEQBSUMZPOFUIJDBMSFFDUJPOJOBDBEFNJDTBOEQPMJDZNBLFST FH%BOJFMT.FO[FM
F/PSXFHJBO$PNNJTTJPOPO1SJPSJUJFTJO)FBMUI$BSF
BOEQBSUMZPONFBTVSFNFOUT
PGWBMVFT BUUJUVEFTBOEQSFGFSFODFTJOTBNQMFTPGUIFHFOFSBMQPQVMBUJPO FH$IBSOZFUBMF
0SFHPO)FBMUI4FSWJDFT$PNNJTTJPO$BNQCFMMBOE(JMMFUU0MTFO/PSEFUBM
6CFMFUBM1JOUP1SBEFT%PMBOBOE$PPLTPO

"SFWJFXPGFYJTUJOHNBUFSJBMTPGUIFBCPWFLJOETJOJOEVTUSJBMJTFEDPVOUSJFTMJLF"VTUSBMJB &OH
MBOE )PMMBOE /FX;FBMBOE /PSXBZ 4QBJO 4XFEFOBOEUIF64 /PSE
TVHHFTUTUIBUFUIJDJTUT
BOEQPMJDZNBLFSTSFFDUJPOTBOESFTVMUTGSPNQVCMJDQSFGFSFODFNFBTVSFNFOUT DPOWFSHFPOUIF
GPMMPXJOHQPJOUT
" 5PCFXJMMJOHUPGVOEBNFEJDBMJOUFSWFOUJPO TPDJFUZEFNBOETUIBUJUIBTTPNFCFOFDJBMFFDU
4FWFSJUZBMPOFJTOPUFOPVHI
# (JWFOTPNFCFOFDJBMFFDU TPDJFUZTBQQSFDJBUJPO WBMVBUJPO

PGNFEJDBMJOUFSWFOUJPOTJODSFBT
FTTUSPOHMZXJUIJODSFBTJOHTFWFSJUZPGUIFQBUJFOUTDPOEJUJPO
$ -JGFTBWJOHPSMJGFFYUFOEJOHQSPDFEVSFTBSFQBSUJDVMBSMZIJHIMZWBMVFE BOEFWFOTJHOJDBOUMZ
IJHIFSUIBOJOUFSWFOUJPOTGPSQBUJFOUTXJUITFWFSFDISPOJDDPOEJUJPOT
% 8IFOUIFNJOJNVNSFRVJSFNFOUPGFFDUJWFOFTTJTTBUJTFE QPJOU"BCPWF
TPDJFUZXPSSJFT
MFTTBCPVUEJFSFODFTJOUIFTJ[FPGUIFIFBMUICFOFUTQSPWJEFECZUSFBUNFOUQSPHSBNTGPSEJG
GFSFOUQBUJFOUHSPVQT UIFVOEFSMZJOHBUUJUVEFCFJOHUIBUQFPQMFBSFFOUJUMFEUPSFBMJTJOHUIFJS
QPUFOUJBMGPSIFBMUI XIFUIFSUIBUCFMBSHFPSNPEFSBUF HJWFOUIFTUBUFPGBSUJOEJFSFOUBSFBTPG
NFEJDJOF
& "TBTQFDJBMDBTFPGQPJOU% TPDJFUZJONPTUDBTFTEPFTOPUXJTIUPEJTDSJNJOBUFCFUXFFOQFPQMF
XJUIEJFSFOUQPUFOUJBMTGPSIFBMUIJOEFDJTJPOTBCPVUMJGFTBWJOHPSMJGFFYUFOTJPO'PSJOTUBODF
TPDJFUZSFHBSETUIFQSFWFOUJPOPGQSFNBUVSFEFBUIJOQFPQMFXJUIDISPOJDEJTFBTFBTFRVBMMZXPS
UIZPGGVOEJOHBTUIFQSFWFOUJPOPGQSFNBUVSFEFBUIJOPUIFSXJTFIFBMUIZQFPQMF -JGFFYUFOEJOH
JOUFSWFOUJPOTGPSQFPQMFJOWFHFUBUJWFTUBUFT PSTUBUFTPGWFSZMPXTVCKFDUJWFMZQFSDFJWFERVBMJUZ
PGMJGF JTBEJFSFOUNBUUFS
1PJOUT"&DPOTUJUVUFBTFUPGHVJEFMJOFTGPSSFTPVSDFBMMPDBUJPOJOBOBUJPOBMIFBMUITFSWJDFSPPUFE
JODBSFGVMFUIJDBMSFFDUJPO5BCMFJTFTTFOUJBMMZBSFQSFTFOUBUJPOPGUIFTFHVJEFMJOFTJOBNPSF
QSFDJTFGPSNFQSPDFEVSFGPSBSSJWJOHBUUIFNPSFQSFDJTFGPSNDPOTJTUTPGRVFTUJPOTUPTBNQMFTPG
UIFQPQVMBUJPO SFHBSEJOHIPXUIFZXPVMEQSJPSJUJTFCFUXFFOQSPHSBNTUIBUBFDUEJFSFOUOVNCFST
PGQFPQMF XJUIEJFSFOUEFHSFFTPGTFWFSJUZPGJMMOFTTBOEEJFSFOUDBQBDJUJFTUPCFOFU4VDIiQFS

TPOUSBEFP uTUVEJFTIBWFCFFODPOEVDUFEJO"VTUSBMJB &OHMBOE 'SBODF )PMMBOE /PSXBZ 4QBJO

4XFEFOBOEUIF64 XJUIMFTTQSPCMFNBUJDWFSTJPOTPGUIFQFSTPOUSBEFPUFDIOJRVFUIBOUIFPOF
VTFECZUIF8)0
5BCMFJTBTZOUIFTJTPGUIFSFTVMUT'PSBSFWJFX TFF/PSE
$FOUSBM
UFOEFODJFTBSFTJNJMBSBDSPTTDPVOUSJFT POFBTQFDUPGUIFWFSCBMHVJEFMJOFTQBSUJDVMBSMZBMTPTIPXT
VQTUSPOHMZJOUIFQPQVMBUJPOQSFGFSFODFNFBTVSFNFOUT OBNFMZUIFTUSPOHDPODFSOTGPSTFWFSJUZ
FYQSFTTFEJOQPJOUT#BOE$
* FNQIBTJ[F UIBU UIF NFUIPE PG TZOUIFTJT XBT JOGPSNBM UIF BNCJUJPO CFJOH POMZ UP JOEJDBUF
TPNFXIBUSPVHIMZXIBUTFFNTUPCFBXJEFTQSFBETPDJFUBMTUSVDUVSFPGDPODFSO"MMOVNCFSTUIVT
TJNQMZFYQSFTTUIFPSEFSPGNBHOJUVEFCZXIJDIUIFHFOFSBMQVCMJD JOUIFDPVOUSJFTJODMVEFEJOUIJT
SFTFBSDI FNQIBTJ[FJOJUJBMTFWFSJUZBOEUIFTJ[FPGIFBMUIJNQSPWFNFOUTXIFOBTLFEUPQSJPSJUJ[F
CFUXFFOQSPHSBNT
FSFBEFSTIPVMEOPUFUIFDPOTJTUFODZCFUXFFOUIFOVNCFSTJOUIFUBCMFBOEUIFWFSCBMHVJEF
MJOFT QSFTFOUFE BCPWF F DPODFSOT GPS TFWFSJUZ BOE MJGF TBWJOH FYQSFTTFE JO HVJEFMJOFT # BOE $
DPNFUISPVHIJOUIFVQQFSEJBHPOBMPGUIFUBCMFFJODSFBTFJOUIFFRVJWBMFODFOVNCFS GSPNHP
JOHPOFTUFQVQPOUIFTDBMF JTIJHIFS BOENVDINPSFTP
UIFIJHIFSUIFTUBSUQPJOUFDPODFSOT
GPS FFDUJWFOFTT BOE SFBMJTBUJPO PG QPUFOUJBM FYQSFTTFE JO QPJOUT " BOE % DPNF UISPVHI JO FBDI
IPSJ[POUBMMJOF"NPWFNFOUGSPNBOZHJWFOTUBSUQPJOUIBTBMPXFSFRVJWBMFODFOVNCFSUIFCFUUFS
UIFFOEQPJOU CVUUIFEFDSFBTFJTTNBMM'PSJOTUBODF BNPWFNFOUGSPNMFWFMUPMFWFMIBTPOMZB
TMJHIUMZIJHIFSFRVJWBMFODFOVNCFSUIBOBNPWFNFOUBMMUIFXBZGSPNMFWFMUPMFWFMFDPODFSO
GPSOPOEJTDSJNJOBUJPOJONBUUFSTPGMJGFTBWJOHPSMJGFFYUFOTJPOJTFYQSFTTFEJOUIFCPUUPNMJOFPG
UIFUBCMF BDDPSEJOHUPXIJDI UIFBWPJEBODFPGEFBUIIBTUIFTBNFFRVJWBMFODFOVNCFSOPNBUUFS
XIBUUIFSFTVMUJOHTUBUFJT BMUIPVHIUIFCPUUPNMFIBOEDFMMJTMFWPJE UPJOEJDBUFUIBUBUTPNFMFWFM
PGTFWFSJUZUIFWBMVFPGMJGFFYUFOTJPOXJMMCFRVFTUJPOFE
.BQQJOHPGDPOEJUJPOTPOUPUIFDPNNPOTFWFSJUZTDBMF
FMFWFMTPGUIFTFWFSJUZTDBMFJO5BCMFBSFJMMVTUSBUFEXJUIFYBNQMFTPGSFEVDFENPCJMJUZJT
JT CFDBVTF TP NVDI PG UIF FYJTUJOH TPDJFUBM QSFGFSFODF EBUB GPS SFTPVSDF BMMPDBUJPO JO IFBMUI DBSF
QFSUBJOTUPUIJTQBSUJDVMBSEJNFOTJPO5PBQQMZUIFFRVJWBMFODFOVNCFSTPG5BCMFUPPUIFSLJOET
PGIFBMUIQSPCMFNT TVDIBTUIPTFPDDVSSJOHJOUIFUFOQSPHSBNTPG5BCMF POFOFFETUPLOPX
XIFSFUIFTFPUIFSQSPCMFNTCFMPOHPOUIFTFWFSJUZTDBMFPG5BCMFJTSFRVJSFTBOBTTFTTNFOUPG
UIFCVSEFOPGUIPTFPUIFSQSPCMFNT DPNQBSFEUPUIFFFDUTPORVBMJUZPGMJGFPGUIFWBSJPVTNPCJMJUZ
QSPCMFNTJOEJDBUFEJO5BCMF4UVEJFTPGRVBMJUZPGMJGFJOQBUJFOUTXJUIEJTBCJMJUJFTBOEDISPOJD
JMMOFTTFT DPNCJOFEXJUIUIFFYQFSJFODFBOEFYQFSUJTFPGIFBMUIQSPGFTTJPOBMT NBZGBDJMJUBUFTVDI
BTTFTTNFOUT FSF JT FWJEFODF UIBU EJTBHSFFNFOU CFUXFFO EJFSFOU BTTFTTPST SBSFMZ FYDFFET POF
MFWFMPOUIFTDBMF /PSE
FSFJT OPOFUIFMFTT BNBSHJOPGFSSPSJOUIFNBQQJOHQSPDFEVSF
UIBUOFFETUPCFBDDPVOUFEGPSJOBUBCMFMJLF5BCMF CZHJWJOHFTUJNBUFTJOUFSNTPGJOUFSWBMT
SBUIFSUIBOFYBDUOVNCFST"TNBZCFTFFOGSPNUIFUBCMF UIJTXBTEPOFGPSNPTUPGUIFQSPHSBNT
JORVFTUJPO
$PODMVEJOHSFNBSLT
1SJPSJUZTFUUJOHJOIFBMUIDBSFJTBDPNQMFYEFMJCFSBUJWFQSPDFTT"OJOUFSFTUJOHRVFTUJPOJTXIFUIFS
OVNFSJDBMJOEJDBUPSTPGWBMVF BOEUIFSFMBUJPOPGUIFTFUPDPTUT JOTPNFDPOUFYUTNBZTFSWFBTQJFDFT
PGJOGPSNBUJPOUIBUNBZGBDJMJUBUFEFMJCFSBUJPOTBOEEFDJTJPONBLJOH4JODFUIFSFJTMJUUMFEJSFDUFWJ
EFODFPOUIJTJTTVF *IBWFESBXOVQBTDFOBSJPUIBUIPQFGVMMZNBZIFMQSFBEFSTTFFCPUIQPTTJCJMJUJFT
BOEQSPCMFNT&TTFOUJBMMZ *BNTBZJOHUIBUUIFUPPMTJO5BCMFTBOEDPVME JOUIFPSZ CF
BQQMJFEUPUIFJOGPSNBUJPOJO5BCMF UPPCUBJOUIFTVNNBSZ5BCMF0UIFSTDFOBSJPTDPVME

CFDPOTUSVDUFEJOBTJNJMBSXBZ'PSJOTUBODF OBUJPOBMESVHBENJOJTUSBUJPOTBSFSPVUJOFMZEFDJEJOH
XIFUIFSPSOPUOFXQIBSNBDFVUJDBMTTIPVMECFJODMVEFEJOQVCMJDSFJNCVSTFNFOUTDIFNFT*UXPVME
UIFPSFUJDBMMZ CF QPTTJCMF UP TVNNBSJ[F FYUFOTJWF JOGPSNBUJPO PO EJFSFOU QSPEVDUT CZ UIF TBNF
UPPMT UPPCUBJOTVNNBSZUBCMFTMJLF5BCMFFJNQPSUBOURVFTUJPOTBSF%PFTBMMUIJTTPVOE
SFMFWBOUUPSFBMXPSMEEFDJTJPODPOUFYUT %PFTJUMPPLGFBTJCMF %PFTJUMPPLIFMQGVM
.ZPXOSFTQPOTFJTUIBUOVNFSJDBMFTUJNBUFTPGUIFSFMBUJWFWBMVFBTPDJFUZQMBDFTPOEJFSFOU
IFBMUIPVUDPNFTDBOCFUIFPSFUJDBMMZNFBOJOHGVMBOEFBTZUPVOEFSTUBOEFSFJTBMTPTPNFFWJ
EFODFUIBUUIFZDBOCFSPVHIMZDPSSFDU0OUIFPUIFSIBOE JUSFNBJOTUPCFTFFOXIFUIFSEFDJTJPO
NBLFSTXJMMTVCKFDUJWFMZQFSDFJWFTVDIOVNFSJDBMFTUJNBUFTBTSFMJBCMF*UJTGBJSGPSSFTFBSDIFSTUPUSZ
UPJODSFBTFUIFQSFDJTJPOTPGTVDIFTUJNBUFT UPFODPVSBHFUIFJSUFOUBUJWFVTFJOEFMJCFSBUJPOTBOE
EFDJTJPOTBCPVUSFTPVSDFBMMPDBUJPO BOEUPFYBNJOFXIFUIFSUIFJSVTFMFBETUPHSFBUFSTBUJTGBDUJPO
XJUIEFDJTJPOQSPDFTTFTBOEPSUPCFUUFSEFDJTJPOT
3FGFSFODFT
"SOFTFO 5 /PSE &
F WBMVF PG %"-: MJGF
#.+
#JMMFS"OEPSOP/ -JF3 UFS.FVMFO3
1BQFS
GPSXPSLTIPQJO(UUJOHFO
$BNQCFMM " (JMMFUU (
+VTUJDF BOE UIF SJHIU
UPIFBMUIDBSF*O/BUJPOBM"EWJTPSZ$PNNJUUFFPO
$PSF)FBMUIBOE%JTBCJMJUZ4VQQPSU4FSWJDFT&UIJDBM
*TTVFTJO%FOJOH$PSF4FSWJDFT8FMMJOHUPO
$IBSOZ.$ -FXJT1" 'BSSPX4$
$IPPTJOH
XIPTIBMMOPUCFUSFBUFEJOUIF/)44PDJBM4DJFODF
BOE.FEJDJOF
$VMZFS"+ -BWFST3+ 8JMMJBNT"
4PDJBMJOEJ
DBUPST)FBMUI4PDJBM5SFOET
%BOJFMT/
+VTU)FBMUI$BSF)BSWBSE6OJWFS
TJUZ1SFTT $BNCSJEHF.BTT
%BOJFMT /
%JTUSJCVUJWF KVTUJDF BOE UIF VTF
PG TVNNBSZ NFBTVSFT PG QPQVMBUJPO IFBMUI TUBUVT
*O *OTUJUVUF PG .FEJDJOF 4VNNBSJ[JOH QPQVMBUJPO
IFBMUI%JSFDUJPOTGPSUIFEFWFMPQNFOUBOEBQQMJDB
UJPOPGQPQVMBUJPONFUSJDT/BUJPOBM"DBEFNZ1SFTT
8BTIJOHUPO%$
%PMBO1
FNFBTVSFNFOUPGJOEJWJEVBMVUJ
MJUZBOETPDJBMXFMGBSF+PVSOBMPG)FBMUI&DPOPNJDT

%PMBO 1 $PPLTPO 3
.FBTVSJOH QSFGFSFODFT
PWFSUIFEJTUSJCVUJPOPGIFBMUICFOFUT.JNFP6OJ
WFSTJUZPG:PSL :PSL
)BEPSO %
4FUUJOH IFBMUI DBSF QSJPSJUJFT JO
0SFHPO+"."
.FO[FM1
4USPOH.FEJDJOF0YGPSE6OJWFSTJUZ
1SFTT /FX:PSL
.VSSBZ$ -PQF["
F(MPCBM#VSEFOPG%J
TFBTF)BSWBSE6OJWFSTJUZ1SFTT $BNCSJEHF.BTT
/PSE&
FUSBEFPCFUXFFOTFWFSJUZPGJMM
OFTT BOE USFBUNFOU FFDU JO DPTUWBMVF BOBMZTJT PG

IFBMUIDBSF)FBMUI1PMJDZ
/PSE&
8PSLTIPQTPOBWBMVFUBCMFGPSQSJPSJ
UJTJOHJOIFBMUIDBSF8PSLJOHQBQFS/PSXF
HJBO*OTUJUVUFPG1VCMJD)FBMUI 0TMP
/PSE&
FQFSTPOUSBEFPBQQSPBDIUPWB
MVJOH IFBMUI DBSF QSPHSBNT .FEJDBM %FDJTJPO .B
LJOH
/PSE &
)FBMUI TUBUVT JOEFY NPEFMT GPS VTF
JOSFTPVSDFBMMPDBUJPOEFDJTJPOT"DSJUJDBMSFWJFXJO
UIF MJHIU PG PCTFSWFE QSFGFSFODFT GPS TPDJBM DIPJDF
*OUFSOBUJPOBM +PVSOBM PG 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU JO
)FBMUI$BSF
/PSE & 3JDIBSETPO + 4USFFU " 4JOHFS 1 ,VITF )

.BYJNJTJOH IFBMUI CFOFUT WFSTVT FHBMJUBSJ
BOJTN"O"VTUSBMJBOTVSWFZPGIFBMUIJTTVFT4PDJBM
4DJFODF.FEJDJOF
/PSE & 1JOUP +- 3JDIBSETPO + .FO[FM 1 6CFM 1

*ODPSQPSBUJOH TPDJFUBM DPODFSOT GPS GBJSOFTT
JOOVNFSJDBMWBMVBUJPOTPGIFBMUIQSPHSBNT)FBMUI
&DPOPNJDT
/PSXFHJBO $PNNJTTJPO GPS 1SJPSJUJ[JOH JO )FBMUI
$BSF
3FUOJOHTMJOKFS GPS QSJPSJUFSJOH JOOFO
IFMTFWFTFOFU (VJEFMJOFT GPS QSJPSJUJ[JOH JO IFBMUI
DBSF
6OJWFSTJUFUTGPSMBHFU 0TMP
/ZHBBSE&
*TJUGFBTJCMFPSEFTJSBCMFUPNFBTV
SFCVSEFOTPGEJTFBTFBTBTJOHMFOVNCFS 3FQSPEVD
UJWF)FBMUI.BUUFST
0MTFO+"
1FSTPOTWTZFBST5XPXBZTPGFMJDJ
UJOHJNQMJDJUXFJHIUT)FBMUI&DPOPNJDT
0SFHPO)FBMUI4FSWJDFT$PNNJTTJPO
1SJPSJ
UJ[BUJPOPGIFBMUITFSWJDFT"SFQPSUUPUIF(PWFSOPS
BOE-FHJTMBUVSF0SFHPO)FBMUI4FSWJDFT$PNNJTTJ
PO 0SFHPO
1JOUP1SBEFT+-

*TUIFQFSTPOUSBEFPBWBMJE
NFUIPEGPSBMMPDBUJOHIFBMUIDBSFSFTPVSDFT )FBMUI
&DPOPNJDT
4JOUPOFO )
"O BQQSPBDI UP NFBTVSJOH BOE
WBMVJOH IFBMUI TUBUFT 4PDJBM 4DJFODF BOE .FEJDJOF

4NJUI "
2VBMNT BCPVU 2"-:T F -BODFU

5PSSBODF (8
.FBTVSFNFOU PG IFBMUI TUBUF
VUJMJUJFT GPS FDPOPNJD BQQSBJTBM +PVSOBM PG )FBMUI
&DPOPNJDT
6CFM 1" ,BNMFU . 4DBOMPO % -PFXFOTUFJO (

*OEJWJEVBMVUJMJUJFTBSFJODPOTJTUFOUXJUISBUJP

OJOHDIPJDFT"QBSUJBMFYQMBOBUJPOPGXIZ0SFHPOT
DPTUFFDUJWFOFTT MJTU GBJMFE .FEJDBM %FDJTJPO .B
LJOH
8JMMJBNT"
&UIJDTBOEFDJFODZJOUIFQSPWJ
TJPOPGIFBMUIDBSF*O#FMM+. .FOEVT4 &ET
1IJ
MPTPQIZBOE.FEJDBM8FMGBSF$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ
1SFTT $BNCSJEHF
8JMMJBNT"
*OUFSHFOFSBUJPOBMFRVJUZ"OFY
QMPSBUJPOPGUIFAGBJSJOOJOHTBSHVNFOU)FBMUI&DP
OPNJDT

&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE
.BOBHFE$BSF
.BSJPO%BOJT
*OUSPEVDUJPO
&WJEFODFCBTFENFEJDBMQSBDUJDFJTFTTFOUJBMGPSUIFCFTUEFMJWFSZPGNBOBHFEDBSFBOENBOBHFEDBSF
PSHBOJ[BUJPOT .$0T
BOEUIFJSDMJOJDJBOTBSFBTXFMMQPTJUJPOFEBTBOZPOFUPQSBDUJDFTUBUFPGUIF
BSU &WJEFODFCBTFE .FEJDJOF &#.
'VSUIFSNPSF .$0T BSF VOJRVFMZ XFMM TJUVBUFE UP BEWBODF
UIFFWJEFODFCBTFPOXIJDINFEJDJOFJTQSBDUJDFE*OUIJTDIBQUFS *XJMMSFWJFXUIFSFQPSUFEVTF
PGFWJEFODFJONBOBHFEDBSF BOEPFSBOBOBMZTJTPGUIFFUIJDBMDIBMMFOHFTUIBUGBDFNBOBHFEDBSF
PSHBOJ[BUJPOT BOE DMJOJDJBOT BT UIFZ QFSGPSN FWJEFODFCBTFE QSBDUJDF * XJMM BSHVF UIBU JU JT UIFJS
SFTQPOTJCJMJUZUPEFMJWFSUIFIJHIFTURVBMJUZFWJEFODFCBTFENFEJDBMDBSF XIJDISFRVJSFTGBNJMJBSJUZ
XJUI UIF FWJEFODF BOE BQQSFDJBUJPO PG UIF TUSFOHUIT BOE MJNJUBUJPOT PG FWJEFODFCBTFE QSBDUJDF
'VSUIFS *XJMMTVHHFTUUIBUUIFSFJTBUJHIUMJOLCFUXFFOEFDJTJPOTBCPVUUIFWBMJEJUZBOESFMFWBODF
PG NFEJDBM FWJEFODF BOE EFDJTJPOT BCPVU XIFUIFS UP PFS PS MJNJU FFDUJWF USFBUNFOUT UIVT UIF
FUIJDTPG UIFTF UXP EFDJTJPONBLJOHQSPDFTTFTNVTUCFDPOTJEFSFEJOUBOEFN8IJMFIFBMUIDBSF
PSHBOJ[BUJPOTTIPVMENBLFEFDJTJPOTPOBQPQVMBUJPOCBTFEQFSTQFDUJWF QSPWJEFSTJOUIFTFPSHBOJ
[BUJPOTTIPVMENBLFJOEJWJEVBMEFDJTJPOTCBTFEPOBOFWJEFODFCBTFEQBUJFOUGPDVTFEQFSTQFDUJWF
"TUSBUFHZGPSGPTUFSJOHUIFTFUXPQFSTQFDUJWFTTJNVMUBOFPVTMZJTPFSFE BOEBOFYBNQMFGSPNUIF
MJUFSBUVSFUIBUJTDPOTJTUFOUXJUIUIJTTUSBUFHZJTDJUFE'JOBMMZ *XJMMBMTPTVHHFTUUIBUNBOBHFEDBSF
PSHBOJ[BUJPOTIBWFTPNFSFTQPOTJCJMJUZUPQSPNPUFQSPHSFTTJO&#. HJWFOUIFJSVOJRVFDBQBDJUZUP
NBOBHFUIFDBSFPGMBSHFQPQVMBUJPOTBOEDPMMFDUPVUDPNFEBUB
%FGJOJOHNBOBHFEDBSF
.BOBHFEDBSFJTNFEJDBMDBSFJOXIJDIOBODJOHBOEEFMJWFSZPGTFSWJDFTBSFMJOLFE TPUIBUQBZFST
FYFSDJTFTPNFFDPOPNJDDPOUSPMPWFSUIFXBZUIBUTFSWJDFTBSFEFMJWFSFE 4VMU[BOE:PVOH
"
WBSJFUZPGBSSBOHFNFOUTBSFPFOVTFEUPEFMJWFSNBOBHFEDBSF

1SPWJEFSQBOFMTBTFMFDUFEMJTUPGQIZTJDJBOTBOEPUIFSQSPWJEFSTUIBUDBSFGPSQMBONFNCFST

-JNJUFE DIPJDF FOSPMMFFT NVTU VTF UIF TFMFDUFE MJTU PG QSPWJEFST PS QBZ BO BEEJUJPOBM PVU PG
QPDLFUDPTU

(BUFLFFQJOHFOSPMMFFTNVTUPCUBJOSFGFSSBMTGSPNBDBTFNBOBHFSGPSTQFDJBMUZPSJOQBUJFOUTFSW
JDFT

3JTLTIBSJOHQSPWJEFSTDBSSZTPNFPGUIFNBOBHFEDBSFQMBOTOBODJBMSJTLUISPVHIDBQJUBUJPO
BOEXJUIIPMEJOHPGSFJNCVSTFNFOU

2VBMJUZ NBOBHFNFOU B NBOBHFE DBSF QMBO NPOJUPST QSPWJEFS QSBDUJDF QBUUFSOT BOE NFEJDBM
PVUDPNFTUPJEFOUJGZEFWJBUJPOTGSPNEFOFETUBOEBSETPGRVBMJUZBOEFDJFODZ
*OUIJOLJOHBCPVUNBOBHFEDBSF BEJTUJODUJPOTIPVMECFNBEFCFUXFFOUIFUFDIOJRVFTPGNBOBHFE
DBSF BOE UIF PSHBOJ[BUJPOT UIBU QFSGPSN UIFN ,POHTUWFEU
F UFDIOJRVFT TVDI BT UIPTF
NFOUJPOFEBCPWF TIPVMECFBJNFEBUQSPNPUJPOPGXFMMOFTT FBSMZEFUFDUJPOPGEJTFBTF QBUJFOUFEV
DBUJPOBOETFMGDBSF OBODJBMJODFOUJWFTGPSQSPWJEFST BOEVUJMJ[BUJPONBOBHFNFOU
FWBSJFUZPGNBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTBSFPFOEJDVMUUPVOEFSTUBOEDMFBSMZ)FBMUINBJO

&#.BOE.BOBHFE$BSF
UFOBODFPSHBOJ[BUJPOT ).0T
QSPWJEFUIFTJNQMFTUBSSBOHFNFOU JOWPMWJOHBQBOFMPGTBMBSJFEQSP
WJEFSTPSBOPUIFSXJTFSFTUSJDUFEOFUXPSLPGQSPWJEFST XIJDIMFBETUPBDMPTFBMJHONFOUPGOBODJOH
BOE EFMJWFSZ PG DBSF 1SFGFSSFE 1SPWJEFS 0SHBOJ[BUJPOT 110T
XIJDI BSF OFUXPSLT PG QSPWJEFST
XIPIBWFBHSFFEUPBDDFQUNBOBHFEDBSFDPOUSBDUVBMBHSFFNFOUT VTFBTUSBUFHZPGJNQPTJOHMPXFS
PVUPGQPDLFUQBZNFOUSBUFTGPSDBSFQSPWJEFEUPFOSPMMFEQBUJFOUTJOUIFOFUXPSL BOEIJHIFSPVU
PGQPDLFUQBZNFOUSBUFTGPSDBSFQSPWJEFEPVUTJEFUIFOFUXPSLFSFBSFBMTPNJYFEBSSBOHFNFOUT
TVDIBTQPJOUPGTFSWJDF 104
QSPHSBNT UIBUGVODUJPOMJLF110TFYDFQUUIBUUPSFDFJWFUIFIJHIFTU
MFWFMPGCFOFUUIFFOSPMMFFNVTUIBWFBSFGFSSBMGSPNBQSJNBSZDBSFQSPWJEFSXIPJTQBSUPGUIF
OFUXPSL.BOBHFEDBSFTUSBUFHJFTBSFBMTPVTFECZFNQMPZFST JOTVSFST VOJPONBOBHFNFOU USVTU
GVOET BOEUIF.FEJDBSFBOE.FEJDBJEQSPHSBNT ,POHTUWFEU
"T,POHTUWFEUTVHHFTUT UIF
BSSBOHFNFOUTBSFCFDPNJOHJODSFBTJOHMZEJDVMUUPDIBSBDUFSJ[FPSTUBUJTUJDBMMZQSPMF
5IFSPMFPG&#.JONBOBHFEDBSF
.BOBHFEDBSFBUUFNQUTUPPFSUIFCFTURVBMJUZNFEJDBMDBSFUIBUJTQPTTJCMFBUUIFMPXFTUDPTU ;FM
NBOBOE#FSFOTPO
*OPSEFSUPBJNGPSTVDIPVUDPNFT PSHBOJ[BUJPOTBUUFNQUUPTFUTUBOEBSET
PGDBSFUIBUSFEVDFQSBDUJDFWBSJBUJPOCZBJNJOHGPSBQQSPQSJBUFVUJMJ[BUJPOPGEJBHOPTUJDBOEUIFSB
QFVUJDQSPDFEVSFT2VBMJUZJNQSPWFNFOUQSPHSBNTJONBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTBSFHFOFSBMMZSVO
CZRVBMJUZBTTVSBODFDPNNJUUFFT BOEUIFJSBDUJWJUJFTNBZCFOVNFSPVT JODMVEJOHGPDVTFETUVEJFT
PGJEFOUJFEDMJOJDBMQSPCMFNTBSFBT JEFOUJDBUJPOPGiDFOUFSTPGFYDFMMFODFuGPSIJHISJTLBOEIJHI
UFDIOPMPHZTFSWJDFT SJHPSPVTDSFEFOUJBMJOHPGBMJBUFEQSBDUJUJPOFST NFEJDBMBVEJUT QSPWJEFSQFFS
SFWJFX BOENFNCFSTBUJTGBDUJPOTVSWFZT BOEPGHSFBUFTUJOUFSFTUUPUIJTEJTDVTTJPO UIFEFWFMPQNFOU
BOEJNQMFNFOUBUJPOPGFWJEFODFCBTFEQSBDUJDFHVJEFMJOFT
0QQPSUVOJUJFTGPSQSBDUJDJOH&#.JONBOBHFEDBSF
3FWJFXPGUIFMJUFSBUVSFQPJOUTUPCPUIDIBMMFOHFTBOEPQQPSUVOJUJFTGPSQSBDUJDJOH&#.JONBOB
HFEDBSF*OQVSTVJOHUIFUZQFTPGBDUJWJUJFTNFOUJPOFEBCPWF NBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTIBWFUIF
QPUFOUJBMUPQSPWJEFFWJEFODFCBTFEDBSFJOBNBOOFSUIBUFYDFFETUIFDBQBDJUZPGUIFJOEJWJEVBM
DMJOJDJBOFIJHIEFHSFFPGQSBDUJDFPSHBOJ[BUJPOBOEUIFMBSHFOVNCFSPGQBUJFOUT NBLFJUGFBTJCMF
UPPFSFWJEFODFCBTFEQSBDUJDFTJOBTUBOEBSEJ[FEGBTIJPO UISPVHIUIFTZTUFNBUJDJNQMFNFOUBUJPO
PGUSFBUNFOUQSPUPDPMTXJUIUIFIFMQPGNVMUJEJTDJQMJOBSZUFBNTXIFOOFDFTTBSZ
FOFFEUPNPOJUPSUIFRVBMJUZPGDBSFUIFZQSPWJEFIBTQSFTTVSFE.$0T BTXFMMBTPUIFSUZQFT
PGIFBMUIDBSFEFMJWFSZPSHBOJ[BUJPOT UPBEPQUFWJEFODFCBTFEQSBDUJDF*OUIF6OJUFE4UBUFT UIF/B
UJPOBM$PNNJUUFFPO2VBMJUZ"TTVSBODF /$2"
IBTCFFONFBTVSJOHRVBMJUZPGDBSFBOESFMFBTJOH
4UBUFPG.BOBHFE$BSF2VBMJUZSFQPSUTBOOVBMMZTJODF0WFSUIFTVCTFRVFOUWFZFBSQFSJPE
UIFSBUFTPGDIJMEIPPEBOEBEPMFTDFOUJNNVOJ[BUJPO DFSWJDBMDBODFSTDSFFOJOH IZQFSUFOTJPODPO
USPM VTFPGCFUBCMPDLFSTBFSIFBSUBUUBDL BOEDPOUSPMPGEJBCFUFT BTUINB BOEIZQFSMJQJEFNJBIBWF
CFFONPOJUPSFE
JTQSPDFTTPGNFBTVSJOHBOESFQPSUJOHRVBMJUZPGDBSFIBTCFFOBTTPDJBUFEXJUIBTJHOJDBOU
JNQSPWFNFOUJORVBMJUZ BTKVEHFECZUIFNFBTVSFTVTFE0WFSUIFDPVSTFPGUISFFZFBSTPGSFQPSUJOH
CZ/$2" NBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTIBWFIBEEPDVNFOUFEJNQSPWFNFOUJOUIFSBUFTNFOUJPOFE
BCPWF)FBMUIQMBOTUIBUQVCMJDMZSFQPSUUIFJSSFTVMUTIBWFTJHOJDBOUMZIJHIFSSBUFTPGFFDUJWFOFTT
JOBDIJFWJOHUIFTFRVBMJUZPGDBSFHPBMTUIBOIFBMUIQMBOTUIBUEPOPUSFQPSUUPUIFQVCMJD'PSFYBN
QMF QVCMJDMZSFQPSUFEQMBOTIBWFSBUFTPGBEPMFTDFOUJNNVOJ[BUJPOPG DPNQBSFEUPSBUFTPG
GPSOPOQVCMJDMZSFQPSUFEQMBOT8IJMF/$2"STUCFHBOSFQPSUJOHSFTVMUTGPSQSJWBUF DPNNFSDJBM
IFBMUIQMBOT JOJUCFHBOSFQPSUJOHPOUIFSFTVMUTPGQVCMJDMZGVOEFEQMBOT .FEJDBJEBOE.FEJ
DBSF
BTXFMMF/$2"BEWPDBUFTUIFNFBTVSFNFOUBOESFQPSUJOHPGRVBMJUZJOGPSNBUJPOPOUIF
&#.BOE.BOBHFE$BSF

HSPVOETUIBUJUTBWFTMJWFTBOENPOFZ*OLFFQJOHXJUIUIJTKVTUJDBUJPO UIFPSHBOJ[BUJPODBMDVMBUFT
FTUJNBUFTPGUIFOVNCFSPGMJWFTJOUIF64QPQVMBUJPOTBWFEUISPVHINFBTVSFTTVDIBTCFUBCMPDLFS
USFBUNFOU CSFBTUBOEDFSWJDBMDBODFSTDSFFOJOH BOEEJBCFUFTBOEDIPMFTUFSPMDPOUSPM /$2"

4PNF MBSHF FNQMPZFST XIP BSF BNPOH UIF MBSHFTU QVSDIBTFST PG IFBMUI QMBOT PO CFIBMG PG UIFJS
FNQMPZFFT IBWFSFQPSUFEMZCFHVOUPQBZNPSFUPNBOBHFEDBSFQMBOTUIBUTIPXBDPNNJUNFOUUP
BDDPVOUBCJMJUZUISPVHINFBTVSFNFOUBOESFQPSUJOHPGRVBMJUZJOEJDBUPSTUIBOUIFZQBZUPQMBOTUIBU
BSFOPUDPNNJUUFE /$2"

F QSJWBUF TFDUPS JT OPU BMPOF JO GPTUFSJOH UIF NFBTVSFNFOU PG UIF RVBMJUZ PG DBSF F 64
GFEFSBMHPWFSONFOU UISPVHIUIF$FOUFSTGPS.FEJDBSFBOE.FEJDBJE4FSWJDFT GPSNFSMZUIF)FBMUI
$BSF'JOBODJOH"ENJOJTUSBUJPO
BOEUIF"HFODZGPS)FBMUIDBSF3FTFBSDIBOE2VBMJUZIBWFCFHVO
BOJOJUJBUJWFUPEFWFMPQOBUJPOBMTUBOEBSETGPSBTTFTTJOHUIFRVBMJUZPGIPTQJUBMQBUJFOUFYQFSJFODFT
$.4

.VMUJQMF JOVFODFT IBWF TFSWFE UP QSFTTVSF DMJOJDJBOT UP BEIFSF UP FWJEFODFCBTFE QSBDUJDFT
FSFJTFWJEFODFUIBUDPNQFOTBUJPOJODFOUJWFTGPSDMJOJDJBOTBSFBTTPDJBUFEXJUIDPNQSFIFOTJWFOFTT
PGDBSFNBOBHFNFOU.BSLFUQSFTTVSFT BTJOEJDBUFECZUIFQFSDFOUBHFPGBDMJOJDJBOTQBUJFOUTXIP
BSFJOIFBMUINBJOUFOBODFBOEQSFGFSSFEQSPWJEFSPSHBOJ[BUJPOT BSFBTTPDJBUFEXJUIVTFPGNBOBHFE
DBSFQSBDUJDFTVT DPNQFOTBUJPOJODFOUJWFTBOENBOBHFEDBSFNBSLFUQSFTTVSFTIBWFJODSFBTFE
UIFVTFPGFWJEFODFCBTFEDBSFNBOBHFNFOUQSBDUJDFT 4IPSUFMMFUBM

FMJUFSBUVSFJOEJDBUFTUIBUUIFVTFPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFEPFTMFBEUPDPTUFFDUJWFDBSF
JOUIFNBOBHFEDBSFTFUUJOH "OPOZNPVT
0OFQBSUJDVMBSMZQFSUJOFOURVFTUJPOSFHBSEJOH&#.
JT IPXNBOBHFEDBSFBOEPUIFSUSBEJUJPOBMGFFGPSTFSWJDFDBSFDPNQBSF XIFORVBMJUZNFBTVSFTBSF
BQQMJFEUPCPUI*OBSFWJFXCZ3PCJOTPO NBOBHFEDBSFPFSTDBSFUIBUJTMFTTFYQFOTJWFCVUFRVBMJO
RVBMJUZ6OGPSUVOBUFMZ NBOBHFEDBSFZJFMETMFTTQBUJFOUTBUJTGBDUJPO 3PCJOTPO

"MPOHXJUIUIFQPTTJCJMJUZPGQSBDUJDJOH&#. MBSHFNBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTPFSUIFPQ
QPSUVOJUZUPHFOFSBUFOFXNFEJDBMFWJEFODFCZQSPWJEJOHMBSHFDMJOJDBMBOEBENJOJTUSBUJWFEBUBCBTFT
)PSOCFSHFSBOE8SPOF
4VCTUBOUJBMQSFTTVSFTPOUIFNBOBHFEDBSFJOEVTUSZIBWFBDUVBMMZ
GPSDFEUIFQBDFPGUIFHFOFSBUJPOPGOFXNFEJDBMFWJEFODFGPSTFWFSBMSFBTPOT'JSTU JUIBTEPOFTP
CFDBVTFTVDJFOUFWJEFODFEPFTOPUBMXBZTFYJTUUPHVJEFQSBDUJUJPOFSTJOBDPTUDPOTDJPVT IJHI
RVBMJUZQSBDUJDFFOWJSPONFOU4FDPOEMZ UIFSFJTPFOBOFFEUPOEBDSFEJCMFNFBOTPGBSCJUSBUJOH
CFUXFFO QBSUJFT XIP NVTU QBZ GPS DBSF BOE UIPTF XIP BSF NBSLFUJOH OFX UFDIOPMPHZ PS QIBS
NBDFVUJDBMQSPEVDUT 4IFJOHPME
FTFQSFTTVSFTIBWFBDUVBMMZGPTUFSFEUIFEFWFMPQNFOUPG
FWJEFODFCBTFENFUIPETGPSHVJEJOHBTTFTTNFOUTXIFUIFSPSOPUUPBEPQUOFXUFDIOPMPHZ 3BNTFZ
FUBM

"TBSFTVMUPGQSFTTVSFTUPHFOFSBUFFWJEFODF UFDIOPMPHZBTTFTTNFOUIBTCFFOBHSPXJOHJOEVT
USZ 4IFJOHPME
F"HFODZGPS)FBMUIDBSF3FTFBSDIBOE2VBMJUZIBTDPOUSBDUTXJUITFWFSBM
FWJEFODFCBTFEQSBDUJDFDFOUFST BOEBMTPIBTBOJOUFSOBMBTTFTTNFOUDBQBDJUZUPDPOEVDUUFDIOPMPHZ
BTTFTTNFOUT")32QVSDIBTFTBTTFTTNFOUTGPSUIF.FEJDBSFQSPHSBNTPUIBUDPWFSBHFEFDJTJPOTGPS
.FEJDBSFBSFCBTFEPOUIFTFBTTFTTNFOUT
4FWFSBMFYBNQMFTPGUIFBEWBODFNFOUPG&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFJONBOBHFEDBSFBSFOPUF
XPSUIZ0OFPGUIFNPTUJNQSFTTJWFFPSUTIBTCFFOUIFEFWFMPQNFOUPGEJTFBTFNBOBHFNFOUTUSBUF
HJFT GPS DISPOJD JMMOFTTFT VTJOH FWJEFODFCBTFE HVJEFMJOFT F DISPOJD DBSF NPEFM XBT SFQPSUFE
BFS EFNPOTUSBUJOH UIBU UIF NBKPSJUZ PG QBUJFOUT XJUI IZQFSUFOTJPO EJBCFUFT UPCBDDP BEEJDUJPO
IZQFSMJQJEFNJB DPOHFTUJWF IFBMUI GBJMVSF DISPOJD BUSJBM CSJMMBUJPO BTUINB BOE EFQSFTTJPO XFSF
JOBEFRVBUFMZUSFBUFE #PEFOIFJNFSFUBM
FDISPOJDEJTFBTFNPEFMJOWPMWFTDPNQPOFOUT
TFMGNBOBHFNFOUTVQQPSU DMJOJDBMJOGPSNBUJPOTZTUFNT EFMJWFSZTZTUFNSFEFTJHO EFDJTJPOTVQQPSU
IFBMUIDBSFPSHBOJ[BUJPO BOEDPNNVOJUZSFTPVSDFTFJOUFOUPGUIJTEJTFBTFNBOBHFNFOUNPEFMJT
UPIBWFXFMMmJOGPSNFE BDUJWBUFEQBUJFOUTJOUFSBDUXJUIQSFQBSFEQSPBDUJWFQSBDUJDFUFBNT JOPSEFS
UPIBWFIJHIFSRVBMJUZDISPOJDEJTFBTFNBOBHFNFOU
*OBOFYBNQMFJMMVTUSBUJOHUIFNPEFM UIFBVUIPSTEFTDSJCFBEJBCFUJDQBUJFOUXIPBUUFOETBEJB
CFUFTTFMGNBOBHFNFOUDMBTT BOETVCTFRVFOUMZDPNFTUPDMJOJDGPSBTDIFEVMFEEJBCFUFTNBOBHF

&#.BOE.BOBHFE$BSF
NFOUWJTJUXJUIBSFDPSEPGUIFSFTVMUTPGIFSIPNFHMVDPTFNPOJUPSJOH"NFEJDBMBTTJTUBOUUBLFT
UIJTSFDPSEBOETDBOTJUJOUPUIFFMFDUSPOJDNFEJDBMSFDPSE SFWJFXTUIFSFTVMUTXJUIUIFQBUJFOU BOE
BFSCFJOHQSPNQUFECZBSFNJOEFSQPQVQNFTTBHFJOUIFDPNQVUFS SFGFSTUIFQBUJFOUGPSBOFZF
FYBN BUFTUGPSVSJOFNJDSPBMCVNJOBOEQSJOUTPVUBHSBQIPGUIFSFTVMUTPGUIFQBUJFOUTHMZDPTZMBUFE
IFNPHMPCJOMFWFM )HC"$
SFTVMUTBOEMPXEFOTJUZMJQPQSPUFJO -%-
DIPMFTUFSPMGSPNUIFQBTU
UXPZFBST GPSUIFQBUJFOUBOEQIZTJDJBOUPSFWJFX8IJMFUIFSFTVMUTPGHMVDPTFNPOJUPSJOHBSFOPS
NBM UIF-%-DIPMFTUFSPMMFWFMJTFMFWBUFE TPUIFQIZTJDJBOSFGFSTUIFQBUJFOUTUPUIFQIBSNBDJTUXIP
BEKVTUTUIFQBUJFOUTMJQJEMPXFSJOHNFEJDJOFBDDPSEJOHUPBQSBDUJDFHVJEFMJOFCBTFEQSPUPDPM BOE
UPUIFOVUSJUJPOJTUXIPJOTUSVDUTPOXBZTUPBEPQUBMPXGBUEJFUFTFTUSBUFHJFTUBLFBEWBOUBHF
PGUIFPSHBOJ[BUJPOBMTUSVDUVSFPGNBOBHFEDBSF JOBNBOOFSUIBUXPVMECFEJDVMUUPSFQSPEVDF
PVUTJEFPGTVDIIJHIMZDPPSEJOBUFEDBSFTZTUFNT #PEFOIFJNFSFUBM
"SBOEPNTVSWFZPG
IFBMUIDBSFTZTUFNTBOENBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTJO GPVOEUIBUIBEPSXFSFXPSLJOHUP
EFWFMPQEJTFBTFNBOBHFNFOUQSPHSBNT 8IFMMBOFUBM

-JLFQSPHSBNTUPQSPNPUFCFUUFSNBOBHFNFOUPGDISPOJDEJTFBTF FWJEFODFCBTFETUSBUFHJFTIBWF
CFFOEFWFMPQFEGPSIFBMUIQSPNPUJPO'PSFYBNQMF UIF641VCMJD)FBMUI4FSWJDFIBTSFDPNNFOE
FEBDMJOJDBMHVJEFMJOFGPSUSFBUJOHUPCBDDPEFQFOEFODZBTBNFBOTPGSFEVDJOHTNPLJOH $BXPPE
BOE.PSSPX
F1VCMJD)FBMUI4FSWJDFSFWJFXFETUVEJFTUPGPSNVMBUFJUTHVJEFMJOFTF
SFDPNNFOEFE BQQSPBDI JOWPMWFT GPVS EJSFDUJWFT
"TL BMM QBUJFOUT BCPVU UIFJS UPCBDDP VTF BOE
EPDVNFOUJUSFHVMBSMZ
"EWJTFBMMQBUJFOUTXIPTNPLFUPRVJU
"TTFTTQBUJFOUTXJMMJOHOFTTUP
RVJUBOEJOJUJBUFDFTTBUJPOUSFBUNFOUTGPSUIPTFXIPBSFSFBEZUPEPTPBOE
"SSBOHFGPMMPXVQUP
QSFWFOUSFMBQTF
"TPG PGNBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTJOUIF64FJUIFSGVMMZPSQBSUJBMMZDPWFSFEPOF
PSNPSFTNPLJOHDFTTBUJPOJOUFSWFOUJPOT $BXPPE
'VMMDPWFSBHFVTVBMMZJOWPMWFETFMGIFMQ
NBUFSJBMTBOETNPLJOHDFTTBUJPODMBTTFTJSUZFJHIUQFSDFOUPGIFBMUIQMBOTPFSFEBDPNCJOBUJPO
PGOJDPUJOFSFQMBDFNFOUUIFSBQJFTBMPOHXJUITNPLJOHDFTTBUJPODMBTTFTF"NFSJDBO"TTPDJBUJPO
PG)FBMUI1MBOT "")1
TQPOTPSTBOBXBSEQSPHSBNUIBUTIPXDBTFTIFBMUIQMBOTUIBUIBWFEFWFM
PQFEJOOPWBUJWFTNPLJOHDFTTBUJPOQSPHSBNTUIBUBSFCBTFEPOUIF1VCMJD)FBMUI4FSWJDFHVJEFMJOFT
FBXBSEXJOOJOHQSPHSBNSFEVDFETNPLJOHSBUFTBNPOHJUTFOSPMMFFTGSPNJOUP
JO
"TNFOUJPOFEFBSMJFS UIFOFFEUPEFDJEFXIFUIFSPSOPUUPBEPQUOFXJOUFSWFOUJPOTIBTQSPNQU
FE UIF BEPQUJPO PG TFWFSBM TUSBUFHJFT " QBSBEJHNBUJD FYBNQMF JT UIF BEPQUJPO PG FWJEFODF CBTFE
GPSNVMBSZEFDJTJPOTCZUIF"DBEFNZPG.BOBHFE$BSF 'VMMFSUPOFUBM(SJDBSFUBM
*O
UIF"DBEFNZPG.BOBHFE$BSF1IBSNBDZ ".$1
QVCMJTIFEUIF'PSNBUGPS'PSNVMBSZ4VC
NJTTJPOT JOPSEFSUPBEESFTTUIFHSPXJOHOFFEPGNBOBHFEDBSFQIBSNBDJFTUPFOTVSFUIBUVUJMJ[B
UJPOPGNFEJDJOFT CJPQIBSNBDFVUJDBMBOEWBDDJOFTXBTBQQSPQSJBUF BOEUPNBLFJUQPTTJCMFUPEFUFS
NJOFXIFUIFSOFXQSPEVDUTXPVMECSJOHBEEFEDMJOJDBMBOEFDPOPNJDWBMVFUPDPWFSFEQPQVMBUJPOT
FGPSNBUJTEFTJHOFEUPQSPWJEFBIJHITUBOEBSEPGPCKFDUJWJUZGPSJOGPSNBUJPOGPSQIBSNBDZ BOE
UIFSBQFVUJDDPNNJUUFFT XIFOUIFZBSFNBLJOHGPSNVMBSZEFDJTJPOTFGPSNBUJTUIBUPGBOVOTP
MJDJUFEMFUUFSGSPNBIFBMUITZTUFNUPBNBOVGBDUVSFS GPSBMMQPTTJCMFDMJOJDBMBOEFDPOPNJDJOGPSNB
UJPOOFDFTTBSZUPBTTFTTUIFPWFSBMMDMJOJDBMVUJMJUZPGBQSPEVDU.BOVGBDUVSFSTBSFBTLFEUPTVCNJU
BMMQPTTJCMFQVCMJTIFEBOEVOQVCMJTIFETUVEJFT BOEJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHCPUI'%"BQQSPWFEJO
EJDBUJPOTBOEPMBCFMVTFTPGUIFQSPEVDU (SJDBSFUBM
FWBMVBCMFGFBUVSFTPGUIJTGPSNBU
BSFUIBUJUFTUBCMJTIFTBVOJGPSNBQQSPBDIGPSQSFTFOUBUJPOPGFWJEFODF XIJDIJOWPMWFTEFNBOEJOH
TUBOEBSETBOEJODMVEFTEBUBUIBUXPVMEPUIFSXJTFCFVOBWBJMBCMFJOUIFQVCMJTIFEMJUFSBUVSF
.BOBHFE DBSF QMBOT IBWF BMTP MPPLFE UP FWJEFODFCBTFE NFUIPET UP NBLF EFDJTJPOT BCPVU
XIFUIFSPSOPUUPBEPQUOFXUFDIOPMPHJFT 4IFJOHPME
F5BTL'PSDFPO5FDIOPMPHZ"TTFTT
NFOUPG.FEJDBM%FWJDFTIBTQVCMJTIFEHVJEFMJOFTUPIFMQIFBMUIQMBOT QSPWJEFSTBOENBOVGBDUVS
FSTSFTPMWFDPOJDUTBCPVUEFDJTJPOTUPQBZGPSVTFPGOFXEFWJDFT 3BNTFZFUBM

&#.BOE.BOBHFE$BSF

$IBMMFOHFT
8IJMF UIFSF BSF OVNFSPVT PQQPSUVOJUJFT GPS QSBDUJDJOH BOE BEWBODJOH &#. JO NBOBHFE DBSF B
OVNCFSPGDIBMMFOHFTXBSSBOUDBVUJPO4JODFNBOZPGUIFTFDBVUJPOBSZOPUFTBSFOPUVOJRVFUPUIF
NBOBHFEDBSFTFUUJOH POMZUIPTFDPODFSOTUIBUIBWFCFFOQBSUJDVMBSMZEJTDVTTFEJOUIFNBOBHFE
DBSFMJUFSBUVSFXJMMCFBEESFTTFE
"TNBOBHFEDBSFFNQIBTJ[FTTUSBUFHJFTGPSQPQVMBUJPOCBTFEBQQSPBDIFTGPSDBSF BQBSUJDVMBS
DPODFSOBCPVU&#.JOUIFNBOBHFEDBSFTFUUJOHJTUIFMJNJUFEEBUBUIBUFYJTUGPSTPNFTQFDJDQPQV
MBUJPOTJTJTQBSUJDVMBSMZUSVFGPSUIFZPVOHBOEUIFPME
F MFBEJOH DBVTFT PG NPSCJEJUZ BOE NPSUBMJUZ JO DIJMESFO BSF JOGSFRVFOU JO OVNCFS XIJDI
NBLFTJUEJDVMUUPDPOEVDU3$5TPGJOUFSWFOUJPOTUPBEESFTTUIFTFDBVTFT 8FIS
'PSFYBN
QMF OFPOBUBMTFQTJTGSPNHSPVQ#TUSFQUPDPDDBMJOGFDUJPO UIFMFBEJOHDBVTFPGEFBUIJOOFXCPSOT
PDDVSTBUBSBUFPGQFSMJWFCJSUIT5SJBMTJOWPMWJOHUIPVTBOETPGOFXCPSOTXPVMECFSF
RVJSFE UPUFTUTUSBUFHJFTUPQSFWFOUHSPVQ#TUSFQUPDPDDBMTFQTJT
&WFOGPSDPOEJUJPOTUIBUPDDVSJOCPUIDIJMESFOBOEBEVMUT EBUBBSFVOBWBJMBCMFGPSUIFQBFEJ
BUSJDQPQVMBUJPO"TPG PGESVHTBQQSPWFEGPSBEVMUJOEJDBUJPOTXFSFOPUBQQSPWFEGPS
QBFEJBUSJDVTF PSIBEOPUCFFOMBCFMMFEGPSWBSJPVTBHFT
'PSHFSJBUSJDQBUJFOUT UIFBQQMJDBCJMJUZPGDMJOJDBMUSJBMTJTBMTPOPUFWJEFOU.BOZTUVEJFTEPOPU
JODMVEF UIF FMEFSMZ *O B SFDFOU SFWJFX PG HVJEFMJOFT GPS NBOBHFNFOU PG IZQFSUFOTJPO JU XBT OPU
LOPXO XIFUIFS UIF SFDPNNFOEFE UBSHFU CMPPE QSFTTVSF GPS JOEJWJEVBMT VOEFS BHF TIPVME CF
BQQMJFEUPUIFFMEFSMZ "VHVTU
'PSUIFFMEFSMZBOEUIFDISPOJDBMMZJMM UIFFFDUPGDPNPSCJE
DPOEJUJPOTPOUIFBQQMJDBCJMJUZPGUSFBUNFOUHVJEFMJOFTJTOPULOPXO
"TFDPOEDIBMMFOHFGPSNBOBHFEDBSF BMPOHXJUIPUIFSPSHBOJ[BUJPOT JTUIFFYUFOUUPXIJDI
JOGFSFODFTDBOCFNBEFGSPNFWJEFODFSFHBSEJOHPOFQSPEVDUUPBOPUIFS'PSFYBNQMF NBOZTUVEJFT
PGPMEFSNFEJDBUJPOTNBZTIPXJNQPSUBOUNFEJDBMMZCFOFDJBMPVUDPNFT8IFOOFXBOBMPHVFT EF
TJHOFEUPBDIJFWFUIFTBNFPVUDPNFCVUXJUICFUUFSTBGFUZQSPMFT CFDPNFBWBJMBCMF UPXIBUFYUFOU
DBOUIFCFOFUTEFNPOTUSBUFEJOMBSHFUSJBMTXJUIPMEFSESVHTCFFYUSBQPMBUFEUPUIFOFXFSBHFOU "U
UIFTBNFUJNF NBOZPMEFSNFEJDBUJPOTCFDBNFUIFTUBOEBSEPGQSBDUJDFXJUIPVUCFJOHXFMMTUVEJFE
)PXTIPVMEUIFTFMFTTFYQFOTJWFPMEFSNFEJDBUJPOTCFKVEHFEJODPNQBSJTPOUPOFXFSFYQFOTJWF
NFEJDBUJPOTUIBUIBWFCFFOXFMMTUVEJFE
"UIJSEDIBMMFOHFGPS&#.JTUIBUUIFCFOFUTPGNBOZJOUFSWFOUJPOTBSFMFTTUIBOUIFZDPVMECF
CFDBVTFFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTBSFVOEFSVTFE )PMMPXBZFUBM
0OFNBKPSSFBTPOJTUIBU
QIZTJDJBOTPFOMBDLTVDJFOULOPXMFEHFBOETLJMMTUPQSBDUJDF&#.$PNNVOJUZCBTFEQIZTJDJBOT
IBWFHSFBUFSLOPXMFEHFEFDJUTUIBOQIZTJDJBOTXIPBSFJOUFBDIJOHTFUUJOHT CVUCPUIIBWFTVCTUBO
UJBMEFDJUT #FBTMFZBOE8PPMFZ

:FUBOPUIFSDIBMMFOHFJTUIBUUIFQVCMJDEPFTOPUOFDFTTBSJMZVOEFSTUBOEUIFSBUJPOBMFGPS&#.
FQVCMJDPFOIBTHSFBUGBJUIJONFEJDBMJOUFSWFOUJPOTBOEJTFOUIVTJBTUJDBCPVUOFXUFDIOPMPHZ
PTFXIPXJTIUPNBSLFUOFXUFDIOPMPHJFTPFOGPTUFSUIJTGBJUI3BUIFSUIBOTFFJOH&#.BTBQP
UFOUJBMMZVTFGVMTUSBUFHZGPSBTTFTTJOHUIFWBMVFPGUSFBUNFOUTBOEBGBJSCBTJTGPSBSCJUSBUJOHDPWFSBHF
EFDJTJPOT UIFQVCMJDNBZWJFXDPNQMJDBUFEBOBMZTFTPGUIFDPTUFFDUJWFOFTTPGJOUFSWFOUJPOTXJUI
TDFQUJDJTNBOEGSVTUSBUJPO .FDIBOJD

"OPUIFSDIBMMFOHFGPS.$0TJTUIFEJTDSFQBODZCFUXFFOBEPQUJOHFWJEFODFGPSUIFQSBDUJDFPG
DMJOJDBMDBSFBOEBEPQUJOHFWJEFODFSFMBUFEUPNBOBHFNFOUUFDIOJRVFT)FBMUIDBSFNBOBHFSTBOE
QPMJDZNBLFSTFODPVSBHFDMJOJDJBOTUPVTFFWJEFODFCBTFEQSBDUJDF CVUEPOUOFDFTTBSJMZBQQMZUIF
TBNFFYQFDUBUJPOTUPUIFNTFMWFT)PXFWFS UIFSFJTFWJEFODFUIBUUIFVOEFSVTFPGFFDUJWFJOUFSWFO
UJPOT BOEPWFSVTFPGJOFFDUJWFJOUFSWFOUJPOT JTXJEFTQSFBEJOIFBMUIDBSFNBOBHFNFOU 8BMTIF
BOE3VOEBMM

&#.BOE.BOBHFE$BSF
/PSNBUJWFTVHHFTUJPOT
.BOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTBSFJOBSBUIFSVOJRVFQPTJUJPOSFHBSEJOH&#."TUIFMJUFSBUVSFNFO
UJPOFEFBSMJFSJOEJDBUFT UIFTFPSHBOJ[BUJPOTBSFJOBQPXFSGVMQPTJUJPOUPGPTUFSUIFEFWFMPQNFOUPG
FWJEFODF BOEBTTVDITIPVMEUBLFPOUIJTSFTQPOTJCJMJUZ*ONFFUJOHUIJTDIBMMFOHF TFWFSBMDPODFSOT
TIPVMECFCPVSOJONJOE'JSTUJTUIFOFFEUPHFOFSBUFEBUBXIFSFJUJTVOBWBJMBCMF CVUUIBUEBUBJT
OFFEFEGPSQPQVMBUJPOTUIBUDBOOPUCFXFMMTUVEJFEJO3$5T4FUUJOHUIFBHFOEBPGXIBURVFTUJPOT
XJMMCFBEESFTTFETIPVMEPDDVSJOBNBOOFS UIBUBWPJETVOEVFJOVFODFCZJOUFSFTUFEQBSUJFTXIP
BSF UIF NBOVGBDUVSFST PG JOOPWBUJPOT BOE BUUFOE UP UIF OFFET PG QPQVMBUJPOT TVDI BT QBFEJBUSJD
HFSJBUSJDBOEQPQVMBUJPOTXJUINVMUJQMFNFEJDBMDPOEJUJPOT4FDPOEJTUIFOFFEUPDBSFGVMMZDPOTJEFS
UIFEFWFMPQNFOUPGQPMJDJFTGPSDBSJOHGPSQBUJFOUTXIFOEBUBEPFTOPUFYJTU
.$0TDBOQMBZBSPMFJOEFWFMPQNFOU FWBMVBUJPOBOEJODPSQPSBUJPOPGDMJOJDBMUSJBMTJOUPUIFJS
DMJOJDBMQSBDUJDFTUSBUFHJFT BTTPNFIBWFTVHHFTUFE 7BLJM
PSDBOTJNQMZNBJOUBJOEBUBCBTFT
UPSFDPSEUIFPVUDPNFTPGUIFJSQSBDUJDFTFSFBSFDFSUBJOMZFYBNQMFTPGNBOBHFEDBSFQSBDUJDFT
UIBUIBWFPSHBOJ[FEJOUPUFBNTUPDPOEVDUSBOEPNJ[FEUSJBMTF%FQBSUNFOUPG.FEJDJOFBUUIF
*OEJBOB6OJWFSTJUZ4DIPPMPG.FEJDJOFBOEUIF3FHFOTUSJFG*OTUJUVUFGPS)FBMUI$BSF GPSFYBNQMF
IBTPSHBOJ[FEJUTBEVMUQSJNBSZDBSFQSBDUJDFJOUPGPVSQBSBMMFMQSBDUJDFTXIJDIQFSNJUTVUJMJ[BUJPO
BOEDPNQBSJTPOPGBMUFSOBUJWFIFBMUIJOUFSWFOUJPOT 5JFSOFZFUBM
BOEIBTBMTPDPOEVDUFE
USJBMTJOWPMWJOHQSBDUJDFTJOUIFDPNNVOJUZ 0WFSBHFFUBM

.BOZSFQPSUTQVCMJTIFEJOUIFMJUFSBUVSFJOWPMWFFDBDZTUVEJFTUIBUIBWFUFTUFEUIFVTFPGJO
UFSWFOUJPOTVOEFSJEFBMDJSDVNTUBODFT5PXIBUFYUFOUUIFSFTVMUTPGTVDITUVEJFTBSFBQQMJDBCMFJO
OPOJEFBMJ[FE QSBDUJDF TFUUJOHT DBOOPU CF GVMMZ EFUFSNJOFE XJUIPVU GVSUIFS FFDUJWFOFTT TUVEJFT
.BOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTXPVMEEPXFMMUPQVCMJTIFWJEFODFGSPNQSBDUJDFTBCPVUUIFFFDUJWF
OFTTPGUIFTFJOUFSWFOUJPOT
*ODPOTJEFSJOHIPXNBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTTIPVMEHPBCPVUCVJMEJOHUIFFWJEFODFCBTF BO
JNQPSUBOUDPODFSOUIBUTIPVMECFUBLFOJOUPBDDPVOUJTUIFOFFEUPJODPSQPSBUFQBUJFOUQSFGFSFODFT
JOUPBTTFTTNFOUTPGIFBMUIDBSFJOUFSWFOUJPOT(JWFOUIFMBSHFQBUJFOUQPQVMBUJPOTJOUIFJSQSBDUJDFT
.$0T IBWF UIF VOJRVF QPUFOUJBM UP SFBEJMZ DPMMFDU EBUB PO QBUJFOU VUJMJUJFT GPS JNQSPWFNFOUT JO
RVBMJUZPGMJGFBTTPDJBUFEXJUIJOUFSWFOUJPOBMUIFSBQZ*OEPJOHTP JUXJMMCFNPSFSFBEJMZQPTTJCMFUP
JODPSQPSBUFQBUJFOUQSFGFSFODFTJOUPQSBDUJDFHVJEFMJOFT #SPXOFUBM

*OUIFBCTFODFPGSFRVJTJUFFWJEFODF QVSDIBTFSTPGNBOBHFEDBSFBOEQPMJDZEFTJHOFSTTIPVME
VOEFSTUBOEUIFMJNJUTPGFWJEFODFCBTFEDPWFSBHFTUBOEBSET 8FIS

8IFOFWJEFODFJTMBDLJOH NBOBHFEDBSFDPOUSBDUTBOETUBUVUPSZSVMFTTIPVMESFRVJSFUIBUQSP
DFEVSFTGPSNBLJOHEFDJTJPOTPONFEJDBMOFDFTTJUZ PSDPWFSBHFEFDJTJPOTIPXFWFSUIFZBSFEFOFE

JODMVEFDPOTJEFSBUJPOPGUIFRVBMJUZPGUIFFWJEFODFUIBUJTBWBJMBCMF3FHBSEJOHQBFEJBUSJDDBSF DPW
FSBHFEFDJTJPOTTIPVMEUBLFJOUPBDDPVOUUIFQBFEJBUSJDFQJEFNJPMPHZBOEJTTVFTPGUIFOFFEUPUBLF
QBUJFOUHSPXUIBOEEFWFMPQNFOUJOUPBDDPVOU*OUIFBCTFODFPGFWJEFODF DMJOJDBMHVJEFMJOFTBOE
FYQFSUPQJOJPOTIPVMECFVTFEJOTUFBEUPSFTPMWFDPWFSBHFEFDJTJPOT1SPGFTTJPOBMTXIPBSFBTTJHOFE
UPEFDJEFDPWFSBHFEFDJTJPOTTIPVMECFSFRVJSFEUPIBWFDMJOJDBMFYQFSUJTFJONBOBHJOHUIFDPOEJUJPO
GPSXIJDIBOJOUFSWFOUJPOJTSFDPNNFOEFE 8FIS

.$0TTIPVMEBMTPNBLFTJHOJDBOUFEVDBUJPOBMFPSUTUPQSPNPUFVOEFSTUBOEJOHPG&#.JT
JODMVEFTFEVDBUJOHDMJOJDBMUSBJOFFTBOEQBUJFOUTFSFBSFQVCMJTIFENPEFMTPGNBOBHFEDBSFPS
HBOJ[BUJPOT BOENFEJDBMTDIPPMTBSFDPMMBCPSBUJOHUPUFBDI&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF .BUTPOFU
BM
.$0TTIPVMEBMTPFEVDBUFDPOTVNFST TPUIFZIBWFUIFDBQBDJUZUPVOEFSTUBOEFWJEFODF
CBTFE EFDJTJPONBLJOH .FDIBOJD
JT XPVME BMMPX FOSPMMFFT UP CF NPSF LOPXMFEHFBCMF
BDUJWF BOESFTQPOTJCMFQBSUJDJQBOUTJODMJOJDBMEFDJTJPOTXJUIUIFJSQIZTJDJBOT
VTGBS UIFEJTDVTTJPOIBTGPDVTFEPOFUIJDBMJTTVFTSFMBUFEUP.$0TBTMBSHFPSHBOJ[BUJPOT"T
PSHBOJ[BUJPOTXJUISFTQPOTJCJMJUZGPSUIFIFBMUIDBSFPGMBSHFQPQVMBUJPOT JUJTSFBTPOBCMFUPBSHVF
UIBU.$0TTIPVMEUBLFBQPQVMBUJPOCBTFEQFSTQFDUJWFJOFWBMVBUJOHBOEVUJMJ[JOHNFEJDBMFWJEFODF
.$0TIBWFBEVDJBSZSFTQPOTJCJMJUZUPUIFFOUJSFQPQVMBUJPOPGQBUJFOUTGPSXIPNUIFZQSPWJEF
&#.BOE.BOBHFE$BSF

DBSF*CSBIJNFUBMIBWFOPUFEUIBU.$0TTIPVMEUBLFBQVCMJDIFBMUIQFSTQFDUJWF BOETIPVMEGPDVT
POUIFSFMFWBODFPGWFQSJODJQMFTQFSUJOFOUUPUIJTFNQIBTJTBDPNNVOJUZQFSTQFDUJWF BDMJOJDBM
FQJEFNJPMPHZQFSTQFDUJWFFWJEFODFCBTFEQSBDUJDF BOFNQIBTJTPOPVUDPNFT BOEBOFNQIBTJTPO
QSFWFOUJPO *CSBIJNFUBM

"SHVJOHUIBUUIFPSHBOJ[BUJPOBTBXIPMFTIPVMEUBLFBQPQVMBUJPOQFSTQFDUJWFJTJOTVDJFOU
FFUIJDBMBOBMZTJTSFNBJOTJODPNQMFUFXJUIPVUFYBNJOJOHUIFJOUFSBDUJPOTPGUIFPSHBOJ[BUJPOBOE
JOEJWJEVBM QSPWJEFS 8IJMF NVDI IBT CFFO XSJUUFO BCPVU UIF XBZUIF JOEJWJEVBM DMJOJDJBO TIPVME
VUJMJ[FFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTBUUIFCFETJEF UIFJOUFSFTUJOHRVFTUJPOUPBEESFTTIFSFJTUIFJOUFS
UXJOFEFUIJDTPGUIFPSHBOJ[BUJPOBOEUIFJOEJWJEVBMQSPWJEFSVOEFSNBOBHFEDBSF*XPVMETVHHFTU
UIBUUIFJOUFSBDUJPOJTXPSUIOPUJOHCFDBVTFJUNBZTFSWFBTBQBSBEJHNPGPSHBOJ[BUJPOQSPWJEFS
JOUFSBDUJPOTJOHFOFSBM
#FGPSFEJTDVTTJOHBTUSBUFHZGPSOFHPUJBUJOHEJFSFODFTJOUIFQPQVMBUJPOBOEJOEJWJEVBMQFS
TQFDUJWFT JUTFFNTBQQSPQSJBUFUPNBLFDMFBSUIBU&#.QFSTFJTOPUUIFNBKPSFUIJDBMEJDVMUZGBDFE
JOSFTPMWJOHUSFBUNFOUEFDJTJPOTJONBOBHFEDBSF8IJMF&#.DPODFSOTJUTFMGXJUIJEFOUJGZJOHFFD
UJWFDBSF BOFRVBMMZPSNPSFQSFTTJOHQSPCMFN JTUIBUPGSBUJPOJOHmUIFRVFTUJPOPGEFOZJOHFFDUJWF
DBSFEVFUPMJNJUFESFTPVSDFT*UJTUIFDPNCJOBUJPOPGUIFUXPUIBUBSFBUUIFIFBSUPGUIFFUIJDBM
EJMFNNBTGBDFECZPSHBOJ[BUJPOTUIBUNBOBHFUIFIFBMUIDBSFPGMBSHFQPQVMBUJPOT
)FODF CFGPSFPVUMJOJOHBEFGFOTJCMFTUSBUFHZGPSNBLJOHQSBDUJDFEFDJTJPOTJONBOBHFEDBSF *
XJMMSFGFSUPTPNFBTTVNQUJPOTUIBUPVHIUUPVOEFSMJFSBUJPOJOH*BEPQUIFSFUIFBTTVNQUJPOTBU
USJCVUFEUP"MBO8JMMJBNTBOEQVCMJTIFECZ"MBO.BZOBSE

F SPMF PG IFBMUI DBSF JT UP JNQSPWF IFBMUI BOE SFEVDF JOFRVBMJUJFT JO IFBMUI VT JU JT
UBLFOBTBYJPNBUJDUIBU&VSPQFBOIFBMUIDBSFQPMJDZNBLFSTBSFTFFLJOHUIFUXJOHPBMTPG
FDJFODZ UIFQSPEVDUJPOPGIFBMUITUBUVTJNQSPWFNFOUTBUMFBTUDPTU
CFOFU
BOEFRVJUZ
iGBJSOFTTu

*UJTOPUBQQSPQSJBUFUPEFUFSNJOFBDDFTTUPDBSFCZXJMMJOHOFTTBOEBCJMJUZUPQBZJTJT
SFQMBDFECZBOBMMPDBUJPOPSSBUJPOJOHNFDIBOJTNCBTFEPOtOFFEi
/FFEDBOFJUIFSCFBEFNBOEPSBTVQQMZDPODFQUQBUJFOUTNBZEFNBOEDBSFGPSDPOEJUJPOT
GPSXIJDIUIFSFJTOPDVSFPSGPSXIJDICFOFUTBSFJMMVTPSZEPDUPSTNBZTVQQMZDBSFUPNFFU
BOFFEXIFOUIFSFJTBDPTUFFDUJWFJOUFSWFOUJPO6TVBMMZUIFMBUUFSUFDIOPDSBUJDEFOJUJPO
PGOFFEJTVTFE JFKVEHNFOUBCPVUBCJMJUZUPCFOFU

)PX JGBUBMM TIPVMEUIFCFOFU OFFE
QSJODJQMF XIJDIBDIJFWFTFDJFODZ CFXFJHIUFECZ
FRVJUZHPBMT
FSPMFPGKVEHJOHUIFOFFETPGDPNQFUJOHQBUJFOUTTIPVMECFHJWFOBEJTJOUFSFTUFEHSPVQPG
JOEFQFOEFOUBOEOFVUSBMFYQFSUT%PDUPSTBSFUIFTPDJBMQSPYZGPSUIJTHSPVQ
5PFOTVSFUIBUEPDUPSTBSFJOEFQFOEFOUBOEBWPJEUIFUFNQUBUJPOUPVOEFSNJOFUIFJSOFV
USBMJUZ CZ TVQQMJFSJOEVDFE EFNBOE JU JT OFDFTTBSZ UP DSFBUF NFDIBOJTNT UP NBOBHF BOE
NPOJUPSUIFJSQFSGPSNBODF
*UJTVTFGVMUPDPNCJOFUIFTFBTTVNQUJPOTXJUIBQSBDUJDBMTUSBUFHZGPSUIFDMJOJDJBO XIPNVTUBDUUP
CBMBODFUIFEVBMSPMFTPGTUFXBSEGPSBOPSHBOJ[BUJPOTSFTPVSDFTBOEBEWPDBUFGPSUIFQBUJFOU8IJMF
JUJTOPUQPTTJCMFUPBEFRVBUFMZBEESFTTUIFFUIJDBMRVBOEBSZQPTFECZUIFTFDPOJDUJOHQFSTQFDUJWFT
BOEHJWFEVFBUUFOUJPOUPUIFMBSHFMJUFSBUVSFPOUIJTUPQJD *XJMMNBLFVTFPGTFWFSBMQVCMJTIFEBOB
MZTFTGPSUBDLMJOHUIFHBQCFUXFFOQPQVMBUJPOBOEQBUJFOUQFSTQFDUJWFTJODMJOJDBMEFDJTJPONBLJOH
1FSIBQTPOFPGUIFCFTUFUIJDBMTUSBUFHJFTGPSTUSJLJOHUIFQSPQFSCBMBODFJT UIFFUIJDPGFWJEFODF
CBTFEQBUJFOUDIPJDFBTEFTDSJCFECZ5POZ)PQF
BOE.JDIBFM1BSLFS
FZTVHHFTU
UIBUUIFQIZTJDJBODBOSFTQFDUUIFJOUFSFTUTPGUIFJOEJWJEVBMQBUJFOUCZFOHBHJOHJOEFMJCFSBUJPOXJUI
IFS*OEPJOHTP UIFDMJOJDJBOIFBSTPGUIFQBUJFOUTOFFET BSUJDVMBUFTUIFQPQVMBUJPOQFSTQFDUJWFUP
IFMQIFSBQQSFDJBUFJU BOEUIFOOFHPUJBUFTBTUSBUFHZGPSNFFUJOHIFSOFFET
#BTFEPOUIFBTTVNQUJPOTBOETUSBUFHJFTSFWJFXFEIFSF JUJTQPTTJCMFUPEFSJWFBTFUPGSFDPN

&#.BOE.BOBHFE$BSF
NFOEBUJPOTGPSVTJOHFWJEFODFUPNBLFUSFBUNFOUEFDJTJPOTJONBOBHFEDBSF BUFJUIFSUIFQPQVMB
UJPOPSJOEJWJEVBMMFWFM
0SHBOJ[BUJPOTTIPVMEUBLFBQPQVMBUJPOCBTFEQFSTQFDUJWFJOBTTFTTJOHFWJEFODFBCPVUUIFFG
GFDUJWFOFTTPGDMJOJDBMJOUFSWFOUJPOTBOEJONBLJOHDPWFSBHFEFDJTJPOT
FZTIPVMEVTFBWBJMBCMFTUBOEBSEJ[FETUSBUFHJFTGPSFWBMVBUJOHFWJEFODF TVDIBTUIF'PSNBUGPS
'PSNVMBSZ4VCNJTTJPOT /$2"
BOEBQQMZTVDITUSBUFHJFTUPUIFJSTFUUJOH
8IFSFFWJEFODFJTVOBWBJMBCMFPSOPUTVDJFOUUPNBLFDPWFSBHFEFDJTJPOT PSHBOJ[BUJPOTTIPVME
SFMZPOTQFDJBMJ[FEFYQFSUTXIPDBOBQQSFDJBUFUIFDPOTFRVFODFTPGDPWFSBHFEFDJTJPOTSBUIFS
UIBOTJNQMZGPSHPJOHDPWFSBHF
&WJEFODFBCPVUPSHBOJ[BUJPOBMTUBOEBSETTIPVMECFUBLFOBTTFSJPVTMZBTFWJEFODFBCPVUDMJOJDBM
QSBDUJDF'PSFYBNQMF NBOBHFEDBSFQVSDIBTFSTTIPVMETVCDPOUSBDUXJUIIJHIWPMVNFQSPWJE
FST HJWFOUIFFWJEFODFUIBUPVUDPNFTBSFGVODUJPOTPGWPMVNF 8FIS

5PUIFHSFBUFTUFYUFOUQPTTJCMF .$0TTIPVMEEFWFMPQUIFDBQBDJUZUPNBJOUBJOEBUBCBTFTSFHBSE
JOHQBUJFOUDBSFJOPSEFSUPFYQBOEUIFFWJEFODFCBTF
*OEJWJEVBMDMJOJDJBOTQSBDUJDJOHJONBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOTTIPVMEBEPQUUIFTUSBUFHZPGFWJ
EFODFCBTFEQBUJFOUDIPJDF
B FZTIPVMEPFSUSFBUNFOUTBDDPSEJOHUPUIFHVJEFMJOFTEFWFMPQFECZUIFJSPSHBOJ[BUJPOT
FZ TIPVME NBLF FPSUT UP FYQMBJO UIF FWJEFOUJBSZ CBTJT GPS UIFTF SFDPNNFOEBUJPOT UP
QBUJFOUT
C 8IFOBQBUJFOUSFRVFTUTBUSFBUNFOUTUSBUFHZUIBUEJWFSHFTGSPNUIFSFDPNNFOEBUJPOT UIF
DMJOJDJBOTIPVMEIBWFUIFMFFXBZUPOFHPUJBUFBOBMUFSOBUJWFQMBOPGDBSF"OFWJEFODFCBTFE
BTTFTTNFOUPGJOEJWJEVBMSJTLTIPVMECFDPNCJOFEXJUIQBUJFOUQSFGFSFODFTUPHVJEFUIFEFDJ
TJPOUPQSPWJEFUSFBUNFOU
JTTFUPGSFDPNNFOEBUJPOTCVJMETPO CVUEJFSTGSPN UIFTUSBUFHJFTQSPQPTFECZ)PQFBOE1BS
LFS CZFYQMJDJUMZTVHHFTUJOHUIBUUIFHVJEFMJOFTTIPVMEJODMVEFQFSNJTTJCMFTUSBUFHJFTGPSUIFJOEJWJ
EVBMQSPWJEFSUPOFHPUJBUFTBUJTGBDUPSZQBUJFOUDFOUFSFEDBSF SBUIFSUIBOBTTVNJOHUIJTQSPDFTTXJMM
CFPVUTJEFPGFWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFTJTTVHHFTUJPOEPFTOPUJNQMZUIBUHVJEFMJOFTDBOFWFS
CFEFTJHOFEUPGVMMZBEESFTTUIFOFFEGPSFYJCJMJUZJOUIFEPDUPSQBUJFOUSFMBUJPOTIJQ)PXFWFS JUJT
CBTFEPOUIFDPODFSOUIBU BTQSBDUJDFCFDPNFTJODSFBTJOHMZFWJEFODFCBTFEBOEFNQIBTJ[FTNFBTV
SFNFOUPGUIFRVBMJUZPGDBSF XFNVTUFYQMJDJUMZJODMVEFPQUJPOTGPSFYJCJMJUZXIFSFUIFFWJEFODF
XBSSBOUTJU0UIFSXJTFQBUJFOUDFOUFSFEDBSFXJMMCFBUPEETXJUIFWJEFODFCBTFEDBSF"OFYBNQMF
PG HVJEFE TUSBUFHJFT GPS BEESFTTJOH QBUJFOU QSFGFSFODFT JT UIF VTF PG UJFSFE QIBSNBDZ CFOFUT JO
XIJDIQSFTDSJQUJPOPGCSBOEOBNFNFEJDBUJPOTJTDPWFSFE CVUJOWPMWFTBIJHIFSDPQBZNFOU
*UJTVTFGVMUPJMMVTUSBUFUIFDPNCJOFEQSPDFTTFTPGFWBMVBUJOHFWJEFODFBOEEFDJEJOHBCPVUUIF
BMMPDBUJPOPGBOJOUFSWFOUJPO UPTFFIPXJUQMBZTPVUBUUIFQPQVMBUJPOBOEJOEJWJEVBMMFWFM"TBO
FYBNQMF DPOTJEFSUIFQVCMJTIFESFDPNNFOEBUJPOPGUIF/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI$POTFOTVT
%FWFMPQNFOU$POGFSFODFGPSUIFVTFPGNBNNPHSBQIZJOXPNFOBHFTm /*)1BOFM

8IJMFUIFFWJEFODFBCPVUNBNNPHSBQIZNBZIBWFDIBOHFETJODFUIFUJNFPGUIJTQVCMJDBUJPO UIF
TUSBUFHZGPSNBLJOHFWJEFODFCBTFEEFDJTJPOTSFDPNNFOEFEJOUIJTTUBUFNFOU TUJMMEFNPOTUSBUFTB
TUSBUFHZGPSTUSBEEMJOHUIFQPQVMBUJPOBOEJOEJWJEVBMQFSTQFDUJWFTFDPNNJUUFFJOJUJBMMZSFBDIFEB
DPOTFOTVT BOETVCTFRVFOUMZUXPNFNCFSTPGUIFQBOFMDPVMEOPUBHSFFUPUIFDPOTFOTVTBOEXSPUF
BNJOPSJUZSFQPSU5BLJOHJOUPBDDPVOUUIFFWJEFODFBWBJMBCMFBUUIFUJNFBCPVUUIFSJTLTBOECFOFUT
PGNBNNPHSBQIZ UIFQBOFMUIPVHIUUIBUUIFEBUBEJEOPUTVQQPSUBSFDPNNFOEBUJPOGPSVOJWFSTBM
NBNNPHSBQIZTDSFFOJOHGPSBMMXPNFOJOUIFJSGPSUJFT"NJOPSJUZPGUIFQBOFMCFMJFWFEUIBUUIF
SJTLTIBECFFOPWFSFNQIBTJ[FEBOETVQQPSUFEBSFDPNNFOEBUJPOGPSTDSFFOJOHBMMXPNFOJOUIJT
BHFHSPVQ)FODFUIFFOUJSFQBOFMBHSFFEUIBUXPNFOJOUIJTBHFHSPVQTIPVMECFQSPWJEFEXJUI
JOGPSNBUJPOPOUIFTFJTTVFTVQPOXIJDIUPCBTFUIFJSEFDJTJPOT1BOFMMJTUTBHSFFEUIBUGPSXPNFOJO
UIFSFGPSUJFT XIPDIPPTFUPIBWFNBNNPHSBQIZ UIFDPTUTTIPVMECFDPWFSFECZIFBMUINBJOUFOBODF
PSHBOJ[BUJPOT
&#.BOE.BOBHFE$BSF

$POTJEFSIPXUIJTJOUFSQSFUBUJPOPGFWJEFODFNJHIUCFUSBOTMBUFECZBO.$0JOUPBOFWJEFODF
CBTFEQPMJDZBCPVUUIFBMMPDBUJPOPGNBNNPHSBQIZ"TBOPSHBOJ[BUJPO JUNJHIUOPUSFDPNNFOE
PSSPVUJOFMZPFSNBNNPHSBQIZUPJUTGFNBMFFOSPMMFFTJOUIJTBHFHSPVQ CVUJGBQBUJFOUXJTIFE
UPIBWFJU JOEJTDVTTJPOTXJUIIFSQIZTJDJBO JUXPVMECFNBEFBWBJMBCMFUPIFS"MUFSOBUJWFMZ UIF
PSHBOJ[BUJPONJHIUIBWFHVJEFMJOFTGPSIBOEMJOHUIFEFDJTJPOTBUUIFJOEJWJEVBMMFWFM CZIBWJOHUIF
DMJOJDJBOBTTFTTBQBUJFOUTSJTLMFWFMVTJOHBSJTLTUSBUJDBUJPONPEFMGPSCSFBTUDBODFS "SNTUSPOHFU
BM
BOEUIFODPWFSNBNNPHSBQIZGPSXPNFOBUIJHISJTL CVUBTLXPNFOBUMPXSJTLUPQBZB
DPQBZNFOUGPSNBNNPHSBQIZJGUIFZXJTIUPIBWFJUEPOF
$PODMVTJPO
FFUIJDBMJTTVFTUIBUBSJTFJOUIFQSBDUJDFPG&#.JONBOBHFEDBSFBSFOPUVOJRVF-JLFPUIFSMBSHF
IFBMUIDBSFPSHBOJ[BUJPOT .$0TNVTUHSBQQMFXJUIUIFDPNCJOFEFUIJDBMEJDVMUJFTJOWPMWFEJO
JEFOUJGZJOHBOESBUJPOJOHFFDUJWFDBSF.$0TTIPVMEEFWFMPQHVJEFMJOFTUIBUTJNVMUBOFPVTMZTUFFS
FFDUJWFDBSFGPSUIFJSQPQVMBUJPOBTBXIPMFBOEJODMVEFQFSNJTTJCMFTUSBUFHJFTGPSUIFJOEJWJEVBM
QSPWJEFSUPOFHPUJBUFTBUJTGBDUPSZQBUJFOUDFOUFSFEDBSF
0OUIFPUIFSIBOE .$0TBSFJOBVOJRVFMZTUSPOHQPTJUJPOUPHFOFSBUFFWJEFODF)FODF .$0T
IBWFBSFTQPOTJCJMJUZUPSFBMJ[FUIBUUIFOBUVSFPGUIFFWJEFODFUIFZHFOFSBUFDBOIBWFBQSPGPVOE
JNQBDUPONFEJDBMQSBDUJDFFZTIPVMETFFLUPHFOFSBUFFWJEFODFUIBUQSPNPUFTQPQVMBUJPOIFBMUI
BUUFNQUTUPMMUIFHBQTJOOFFEFEEBUB QBSUJDVMBSMZGPSVOEFSTUVEJFETFHNFOUTPGUIFQPQVMBUJPO JO
DPSQPSBUFTQBUJFOUVUJMJUJFT BOEBWPJETVOEVFJOVFODFGSPNUIPTFXIPBSFNBSLFUJOHJOOPWBUJPOT
PSGSPNUIPTFXIPXJTIUPDVUDPTUTXJUIPVUDPODFSOGPSHPPEQBUJFOUPVUDPNFT
"DLOPXMFEHFNFOU
*XJTIUPUIBOL4BNJB)VSTU .%BOE3FJEBS-JF .% 1I%GPSUIFJSJOTQJSBUJPOBOETVHHFTUJPOT
FWJFXTFYQSFTTFEIFSFBSFUIPTFPGUIFBVUIPSBOEEPOPUSFFDUQPMJDJFTPGUIF/BUJPOBM*OTUJUVUFT
PG)FBMUIPSUIF%FQBSUNFOUPG)FBMUIBOE)VNBO4FSWJDFT
3FGFSFODFT
"OPOZNPVT
&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFIFMQT
QSPWJEFST PFS DPTUFFDUJWF DBSF $BQJUBUJPO .B
OBHFNFOU3FQPSU
"SNTUSPOH, &JTFO"FUBM
"TTFTTJOHUIFSJTL
PGCSFBTUDBODFS/FX&OHMBOE +PVSOBM PG .FEJDJOF

"VHVTU 1
*OJUJBM USFBUNFOU PG IZQFSUFOTJPO
/FX&OHMBOE+PVSOBMPG.FEJDJOF
#FBTMFZ# 8PPMFZ%
LOPXMFEHF BUUJUVEFT BOETLJMMTPGDPNNVOJUZGBDVMUZ
+PVSOBMPG(FOFSBM*OUFSOBM.FEJDJOF
#PEFOIFJNFS 5 8BHOFS & FU BM
*NQSPWJOH
QSJNBSZDBSFGPSQBUJFOUTXJUIDISPOJDJMMOFTT+"."

#SPXO( #SPXO.FUBM
)FBMUIDBSFJOUIF
TUDFOUVSZ&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF QBUJFOUQSF
GFSFODFCBTFERVBMJUZ BOEDPTUFFDUJWFOFTT2VBMJUZ
.BOBHFE)FBMUI$BSF
$BXPPE+ .PSSPX5
1VUUJOHUPVTFBDMJOJDBM
HVJEFMJOFGPSUSFBUJOHUPCBDDPEFQFOEFODZ.BOBHFE
$BSF*OUFSGBDF
$.4
$FOUFSTGPS.FEJDBSFBOE.FEJDBJE4FS
WJDFT
'VMMFSUPO% "UIFSMZ%FUBM
4IPXJOHPVUDP
NFTBOEQSPWJOHWBMVFCSJOHTTVDDFTT.BOBHFE$BSF
*OUFSGBDF
(SJDBS+ -BOHMFZ1FUBM
"DBEFNZPG.BOBHFE
$BSF1IBSNBDZT'PSNBUGPS'PSNVMBSZ4VCNJTTJPO
".$1
)PMMPXBZ3 #FOFTDI$FUBM
4USPLFQSFWFOUJ
POOBSSPXJOHUIFFWJEFODFQSBDUJDFHBQ/FVSPMPHZ

&#.BOE.BOBHFE$BSF
)PQF5

&WJEFODF#BTFE1BUJFOU$IPJDFF
,JOHT'VOE -POEPO
)PSOCFSHFS + 8SPOF &
8IFO UP CBTF DMJOJ
DBMQPMJDJFTPOPCTFSWBUJPOBMWFSTVTSBOEPNJ[FEUSJBM
EBUB"OOBMTPG*OUFSOBM.FEJDJOF
*CSBIJN . 4BWJU[ - FU BM
1PQVMBUJPOCBTFE
IFBMUI QSJODJQMFT JO NFEJDBM BOE QVCMJD IFBMUI
QSBDUJDF+PVSOBMPG1VCMJD)FBMUI.BOBHFE1SBDUJDF

,POHTUWFEU 1
&TTFOUJBMT PG .BOBHFE )FBMUI
$BSF"TQFO1VCMJTIFST (BJUIFSTCVSH
.BUTPO$ .PSSJTPO3FUBM
"NFEJDBMTDIPPM
NBOBHFE DBSF QBSUOFSTIJQ UP UFBDI &WJEFODFCBTFE
.FEJDJOF"DBEFNJD.FEJDJOF
.BZOBSE"
3BUJPOJOHIFBMUIDBSFBOFYQMPSB
UJPO)FBMUI1PMJDZ
.FDIBOJD %
4PDJPDVMUVSBM JNQMJDBUJPOT PG
DIBOHJOHPSHBOJ[BUJPOBMUFDIOPMPHJFTJOUIFQSPWJTJ
POPGDBSF4PDJBM4DJFODFBOE.FEJDJOF
/$2"
/$2" .FBTVSJOH UIF RVBMJUZ PG
"NFSJDBTIFBMUI/$2"
0WFSBHF+ 1FSLJOT4FUBM
$POUSPMMFEUSJBMPG
EJSFDU QIZTJDJBO PSEFS FOUSZ FFDUT PO QIZTJDJBOT
UJNFVUJMJ[BUJPOJOBNCVMBUPSZQSJNBSZDBSFJOUFSOBM
NFEJDJOF QSBDUJDFT +PVSOBM PG UIF .FEJDBM *OGPS
NBUJDT"TTPDJBUJPO
/BUJPOBM *OTUJUVUFT PG )FBMUI $POTFOTVT %FWFMPQ
NFOU 1BOFM
/BUJPOBM *OTUJUVUFT PG )FBMUI
$POTFOTVT%FWFMPQNFOU$POGFSFODFTUBUFNFOU#SF
BTUDBODFSTDSFFOJOHGPSXPNFOBHFT +BOVBSZ
+PVSOBMPGUIF/BUJPOBM$BODFS*OTUJUVUF

1BSLFS.
FFUIJDTPGFWJEFODFCBTFEQBUJ
FOUDIPJDF)FBMUI&YQFDUBUJPOT
3BNTFZ 4 -VDF # FU BM
F MJNJUFE TUBUF PG
UFDIOPMPHZ BTTFTTNFOU GPS NFEJDBM EFWJDFT 'BDJOH
UIF JTTVFT "NFSJDBO +PVSOBM PG .BOBHFE $BSF
4141
3PCJOTPO3

.BOBHFEDBSFJOUIF6OJUFE4UB
UFT B EJMFNNB GPS FWJEFODFCBTFE QPMJDZ )FBMUI
&DPOPNJDT
4IFJOHPME4
5FDIOPMPHZBTTFTTNFOU DPWFSBHF
EFDJTJPOT BOE DPOJDU F SPMF PG HVJEFMJOFT F
"NFSJDBO+PVSOBMPG.BOBHFE$BSF4141
4IPSUFMM4 ;B[[BMJ+FUBM
*NQMFNFOUJOH&WJ
EFODFCBTFE.FEJDJOFUIFSPMFPGNBSLFUQSFTTVSFT
DPNQFOTBUJPO JODFOUJWFT BOE DVMUVSF JO QIZTJDJBO
PSHBOJ[BUJPOT.FEJDBM$BSF*
4IZF % 1PSBUI " FU BM
"EBQUJOH B OBUJPOBM
HVJEFMJOF GPS MPDBM VTF B DPNQBSBUJWF TUVEZ JO B
64BOEBO*TSBFMJIFBMUINBJOUFOBODFPSHBOJ[BUJPO
+PVSOBM PG )FBMUI 4FSWJDFT 3FTFBSDI BOE 1PMJDZ

4VMU[) :PVOH,
)FBMUI$BSF64"6OEFS
TUBOEJOHJUT0SHBOJ[BUJPOBOE%FMJWFSZ"TQFO1VC
MJTIFST (BJUIFSTCVSH
5JFSOFZ8 %FYUFS1FUBM
FFFDUTPGEJT
DVTTJPOTBCPVUBEWBODFEJSFDUJWFTPOQBUJFOUTTBUJTG
BDUJPOXJUIQSJNBSZDBSF+PVSOBMPG(FOFSBM*OUFSOBM
.FEJDJOF
7BLJM/
&WJEFODFCBTFEIFBMUIDBSFNBLJOH
IFBMUI QPMJDZ BOE NBOBHFNFOU EFDJTJPOT .BOBHFE
$BSF
8BMTIF, 3VOEBMM5
&WJEFODFCBTFENBOBHF
NFOUGSPNUIFPSZUPQSBDUJDFJOIFBMUIDBSF.JMCBOL
2VBSUFSMZ
8FIS &
&WJEFODFCBTFE IFBMUI DPWFSBHF GPS
DIJMESFO QSPDFFE XJUI DBVUJPO "NCVMBUPSZ 1FEJB
USJDT
8IFMMBO %+ $PIFO &+ .BUDIBS %# $BMJ 3.

%JTFBTF NBOBHFNFOU JO IFBMUIDBSF PSHBOJ
[BUJPOT SFTVMUT PG OEFQUI JOUFSWJFXT XJUI EJTFBTF
NBOBHFNFOUEFDJTJPONBLFST"NFSJDBO+PVSOBMPG
.BOBHFE$BSF
;FMNBO 8 #FSFOTPO 3
F .BOBHFE $BSF
#MVFT)PXUP$VSFFN(FPSHFUPXO6OJWFSTJUZ
1SFTT 8BTIJOHUPO%$
3FDPNNFOEBUJPOTGSPNUIF
&WJCBTF1SPKFDU

3PC)PVUFQFOp/JLPMB#JMMFS"OEPSOPp%POOB%JDLFOTPOp1BPMP7JOFJTp
3FJEBS-JFp3VVEUFS.FVMFO
&WJEFODFCBTFEDSJUFSJBBSFJODSFBTJOHMZFYQFDUFEUPHVJEFDMJOJDBMEFDJTJPONBLJOHBOEUIFBMMPDBUJ
POBOESBUJPOJOHQSPDFTTJOHMPCBMIFBMUIDBSFTZTUFNT)FBMUIQPMJDJFTXPSMEXJEFSFWFBMUIFHSPXUI
PG NFDIBOJTNT BJNFE BU FTUBCMJTIJOH FWJEFODFCBTFE QBSBNFUFST GPS BDDFQUBCMF DMJOJDBM QSBDUJDF
BOEBSBOHFPGBQQBSBUVTGPSNPOJUPSJOHBOEFOGPSDJOHUIFTFQBSBNFUFST*OUIJTDPOUFYU UIF&WJ
EFODFCBTFE.FEJDJOF &#.
NPWFNFOUIBTQSPWPLFETUSPOHSFTUBUFNFOUTGSPNXJUIJOUIFDMJOJDBM
XPSME BCPVU UIF FTTFODF PG UIF QBUJFOUDMJOJDJBO SFMBUJPOTIJQ BOE UIF CBMBODF CFUXFFO TDJFOUJD
BQQSPBDIBOEQFSTPOBMFYQFSJFODF4PNFPGUIFDIBQUFSTJOUIJTWPMVNF QBSUJDVMBSMZJOUIFTFDUJPO
PODMJOJDBMQSBDUJDF SFFDUUIJTDSJUJDBMBUUJUVEF0OBOPUIFSUSBDL TPNFDSJUJDTIBWFRVFTUJPOFEUIF
NPWFNFOUT TPNFUJNFTFYDMVTJWF GPDVTPOPOFQBSUJDVMBSSFTFBSDIEFTJHO JFUIFSBOEPNJTFEDPO
USPMMFEUSJBM
BTVOOFDFTTBSJMZOBSSPXBOESFJOGPSDJOHUIFDVMUVSBMBOEQPMJUJDBMWBMVFTPGQBSUJDVMBS
SFTFBSDIHSPVQTFTFDPODFSOTBSFQVUGPSXBSEJOUIFTFDUJPOPGUIJTWPMVNFPOUIFFUIJDBMJTTVFT
PGSFTFBSDINFUIPEPMPHJFTSFMBUFEUP&#.
FSFBSFIJHIFYQFDUBUJPOTBNPOHIFBMUIQPMJDZNBLFSTBCPVUUIFSPMF&#.DPVMEQMBZJOUIF
DPOUFYUPGBMMPDBUJPOEFDJTJPOTJOIFBMUIDBSFXIFOUIFTFEFDJTJPOTBSFCBTFEPOUIFPVUDPNFTPG
FDPOPNJD
FWBMVBUJPOT UIFZNBZCFDPNFNPSFSBUJPOBMBOEUSBOTQBSFOU)PXFWFS UIFSFJTDPODFSO
UIBUUIJTSBUJPOBMJTBUJPOPGIFBMUIQPMJDZBOEPGUIFBMMPDBUJPOEFDJTJPOTUIBUNBZCFQBSUPGJU XJMMHP
BUUIFFYQFOTFPGXJEFMZTIBSFETPDJBMWBMVFTMJLFFRVBMBDDFTTUPDBSFBOETPMJEBSJUZ.PSFPWFS JUJT
CFMJFWFEUIBU XIFOUIFTFQPMJDZEFDJTJPOTBSFUBLFOPOUIFCBTJTPGTQFDJDSFTFBSDINFUIPEPMPHJFT
MJLFUIF3$5 XFBLFSHSPVQTJOPVSTPDJFUJFT MJLFNJOPSJUZHSPVQT UIFFMEFSMZBOEUIFDISPOJDBMMZ
JMM NBZCFTFSJPVTMZEJTBEWBOUBHFEFTFDSJUJDBMWPJDFTDBOCFIFBSEJOUIFTFDUJPOPGUIJTWPMVNF
PO&#.BOEIFBMUIQPMJDZ*OUIJTTFDUJPO POFDBOBMTPOEEPVCUTBCPVUUIFGFBTJCJMJUZPGBQVSFMZ
FDPOPNJDBQQSPBDIUPBMMPDBUJPOQSPCMFNT BOEBQMFBGPSBCFUUFSMJOLXJUIUIFEFNPDSBUJDQSPDFTT
&#.JTOPUBWBMVFGSFFFOUFSQSJTF BOETIPVMECFFOTISJOFEJOBNPSBMBOEQPMJUJDBMQFSTQFDUJWFPO
UIFHPBMTPGNFEJDJOFBOEUIFGBJSEJTUSJCVUJPOPGSFTPVSDFT*OUIFSTUTFDUJPOPGUIFWPMVNFUIFSF
JTBOPUJDFBCMFTJNJMBSQPMJUJDBMDSJUJRVF&#.JTOPUNPWJOHBSPVOEJOBTPDJBMBOEQPMJUJDBMWBDVVN
CVUJTJOIFSFOUMZJOVFODFECZUIFTPDJPQPMJUJDBMDPOUFYU
0OUIFCBTJTPGUIFTFDPODFSOT UIFQBSUJDJQBOUTPGUIF&WJ#BTF1SPKFDU TFF*OUSPEVDUJPO
NBEFB
OVNCFSPGSFDPNNFOEBUJPOTBUUIFOBMDPOGFSFODFPGUIFQSPKFDUJO.BBTUSJDIUJO.BSDI"U
UIJTDPOGFSFODF UIFSFXFSF JOBEEJUJPOUPUIFDPSFHSPVQNFNCFST BOVNCFSPGQBSUJDJQBOUTGSPN
PVUTJEF UIF QSPKFDU SFQSFTFOUJOH WBSJPVT PSHBOJTBUJPOT JODMVEJOH UIF 8)0(FOFWB F %VUDI
)FBMUI$PVODJM F3PZBM%VUDI1IZTJDJBOT0SHBOJTBUJPO UIF/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI 64

BTXFMMBTBOVNCFSPGPUIFST TFFCFMPX

FFEJUPSTPGUIFWPMVNFEFDJEFEUPQVCMJTIUIFSFDPNNFOEBUJPOTUPHFUIFS JOUIFTBNFXBZ
BTUIFDPOGFSFODFQBSUJDJQBOUTIBEXSJUUFOUIFNEPXO BOESFOFECZUIFNFNCFSTPGUIFQSPKFDU
HSPVQFSFDPNNFOEBUJPOTBSFESBXOJOUPUISFFTFDUJPOTSFTFBSDI BMMPDBUJPOPGSFTPVSDFTBOE
RVBMJUZPGDBSF

"
3FDPNNFOEBUJPOT
$PODFSOJOHSFTFBSDIQSJPSJUJFT
F&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF &#.

NPWFNFOUIBTCFFODSJUJDJTFEEVFUPUIFOBSSPXSBOHFPG
BDDFQUFENFUIPEPMPHJFT FTQFDJBMMZUIFQSFEPNJOBODFPG3BOEPNJTFE$POUSPMMFE5SJBMT 3$5

F&#.NPWFNFOUIBTSFTQPOEFEUPUIFTFDSJUJDJTNTCZBUUFNQUJOHUPCSPBEFOUIFSBOHFPG
BDDFQUFEFWJEFODF XJUIFWJEFODFGSPNOPO3$5NFUIPEPMPHJFTFTFFPSUTBSFQSPNJTJOH
BOEOFFEUPCFQVSTVFEGVSUIFSFZXJMM IPXFWFS IBWFUPCFDPOEVDUFEXJUIJOUIFHFOFSBM
TQJSJUPGDSJUJDBMBUUJUVEFBOEDBSFGVMQSPDFEVSFTUIBUJTDIBSBDUFSJTUJDPGUIF&#.NPWFNFOU
F XIPMF NFUIPEPMPHZ PG NFEJDBM SFTFBSDI QVUT NVDI FNQIBTJT PO UIF SBOEPNJTFE USJBM
XIJDIIBTCFFOEFWFMPQFEGPSUIFJOWFTUJHBUJPOPGTJNQMFUSFBUNFOUT UZQJDBMMZESVHT
)PXFWFS
JU JT NPSF BOE NPSF FWJEFOU UIBU NBOZ DPNQMFY JOUFSWFOUJPOT QSFWFOUJPO QFSTPOBM ADBSF BT
PQQPTFEUPADVSF
BSFBT PSFWFONPSF FFDUJWFBTESVHT)PXFWFS EFNPOTUSBUJOHUIFFFDUJWF
OFTT PG TVDI DPNQMFY JOUFSWFOUJPOT XJUI 3$5 JT EJDVMU BOE BMTP DPODFQUVBMMZ RVFTUJPOBCMF
FSFGPSF XFCFMJFWFUIBUBNFUIPEPMPHJDBMJOWFTUNFOUJOUPNPSFFYJCMFSFTFBSDIUPPMTJTOFD
FTTBSZXJUIJOUIF&#.NPWFNFOU
7VMOFSBCMF TPDJBM HSPVQT TVDI BT UIF BHFE BOE UIF QPPS
BOE AXFBL QBSUT PG NFEJDJOF BOE
IFBMUIDBSF TVDIBTIFBMUIQSPNPUJPOBOEDBSFGPSDISPOJDBMMZJMMQFPQMF
BSFTUJMMVOEFSSFQSF
TFOUFEJOUIFDVSSFOUFWJEFODFCBTF EFTQJUFFPSUTUPSFNFEZUIJTEFDJFODZ*OPSEFSUPJODSFBTF
UIF QSBDUJDBM SFMFWBODF PG &#. SFTFBSDI DPODFSOJOH UIFTF HSPVQT BOE UIFTF FMET EFTFSWFT
FYUSBQSJPSJUZ1VCMJDSFTFBSDICPEJFTIBWFBTQFDJBMSFTQPOTJCJMJUZUPUIJTFOE
*OWJFXPGUIFJSSFMFWBODF TPDJBMBOEDVMUVSBMEFUFSNJOBOUTPGIFBMUIBOEUIFFFDUJWFOFTTPG
IFBMUIDBSFBSFTUJMMBOVOEFSSFTFBSDIFETVCKFDU*EFBMMZ BOZFWJEFODFCBTF DPODFSOJOHBTQFDJD
TVCKFDUJONFEJDJOFBOEIFBMUIDBSF TIPVMEJODMVEFSFGFSFODFTUPUIFBWBJMBCMFFWJEFODFPOUIF
TPDJBMBOEDVMUVSBMEFUFSNJOBOUTPGUIBUTQFDJDTVCKFDU
*OPSEFSUPJODSFBTFUIFQSBDUJDBMSFMFWBODFPGFWJEFODF TUBLFIPMEFSTJOUIFQSBDUJDFPGIFBMUI
DBSF TVDIBTQBUJFOUTBOEEJFSFOUIFBMUIDBSFQSPWJEFST
TIPVMECFFOBCMFEUPQBSUJDJQBUFJO
UIFEFDJTJPONBLJOHQSPDFTTDPODFSOJOHSFTFBSDIQSJPSJUJFTJTTIPVMEJODMVEFUIFTFMFDUJPOPG
JTTVFT UBSHFUHSPVQTBOEJOUFSWFOUJPOTUPCFUFTUFE
FDBMMGPSNPSFFWJEFODFCBTFEUIFSBQJFTEPFTOPUNFBOUIBUNPSFUSFBUNFOUJTBMXBZTCFUUFS
*OTPNF TUBHFTPG
JMMOFTTFT JUNJHIUCFCFUUFSUPIBWFOPUSFBUNFOUBUBMM*OUIJTSFTQFDU CZ
TVQQMZJOHFWJEFODFPOUIFPVUDPNF PSQPPSPVUDPNF
PGNFEJDBMUSFBUNFOU &#.DPVMEBDUBT
BOBMMZBHBJOTUPWFSUSFBUNFOUPSNFEJDBMJ[BUJPO
#
$PODFSOJOHBMMPDBUJPO*TTVFT
FSFJTBHSFFNFOUUIBUUIFDPODFQUPGKVTUJDFJTPOFPGUIFDPSOFSTUPOFTPGBOFUIJDBMGSBNFXPSL
DPODFSOJOH&#.FRVBMJUZPGDBSFQSPWJEFEUPWVMOFSBCMFHSPVQT UIFQPPS UIFFMEFSMZ
JTBO
JNQPSUBOUFUIJDBMUPVDITUPOF UPBTTFTTUIFDPOTFRVFODFTPG&#.XJUISFHBSEUPUIFDPODFQUPG
KVTUJDFJTSFDPNNFOEBUJPOTVQQPSUTUIFTFDPOESFDPNNFOEBUJPO UIBU&#.TIPVMEJODMVEF
WVMOFSBCMFTPDJBMHSPVQTJOJUTSFTFBSDIBTXFMMBTUIFAXFBLFSQBSUTPGNFEJDJOFQBSUJDVMBSMZ DBSF
GPSDISPOJDBMMZJMMBOEFMEFSMZQBUJFOUT FWFOXIFOJUJTEJDVMUPSOPUQPTTJCMFUPDPOEVDU3$5T
JOUIFTFBSFBT
4PGBS UIFNFUIPEPMPHJDBMJOTUSVNFOUTUPBTTFTTUIFFDBDZBOEVUJMJUZPGUSFBUNFOUBOEDBSF
BSF NBJOMZ HFBSFE UPXBSET DPNQBSJTPO XJUIJO DFSUBJO TVC EPNBJOT PG NFEJDJOF 5P JNQSPWF
UIFSFMFWBODFPG&#.GPSBMMPDBUJPOJTTVFT JUJTEFTJSBCMFUIBUNPSFBOECFUUFSJOTUSVNFOUTBSF
EFWFMPQFEGPSDPNQBSJTPOCFUXFFOTVCEPNBJOT
5PTUSFOHUIFOUIFMFHJUJNBDZPG&WJEFODF#BTFEBMMPDBUJPOQSPDFEVSFT JUJTWJUBMUIBUNBYJNVN
USBOTQBSFODZJTTBGFHVBSEFEDPODFSOJOHUIFQSPDFEVSFTGPSUIFVTFPGFWJEFODF4VDIUSBOTQBS
3FDPNNFOEBUJPOT

FODZNJHIUCFGVSUIFSFECZUIFFYJTUFODFPGBQMVSBMJUZPGJOTUJUVUJPOTJOWPMWFEJOUIFQSPDFTT
PGBTTFTTJOHFWJEFODFGPSUIFVTFBMMPDBUJPOQSPQPTBMT*OHFOFSBM JUJTVOEFTJSBCMFGPSBTJOHMF
JOTUJUVUJPOUPIBWFBNPOPQPMZPOUIJTQSPDFTT
$
$PODFSOJOHUIFJNQMFNFOUBUJPOPG
FWJEFODFUPJNQSPWFRVBMJUZPGDBSF
/FYUUPUIFDPODFQUPGKVTUJDF SFTQFDUGPSUIFBVUPOPNZPGQBUJFOUTCFMPOHTUPUIFFUIJDBMGSBNF

XPSLGPSUIFBTTFTTNFOUPGUIFDPOTFRVFODFTPG&#.5PVQIPMEBOEQSFTFSWFUIFSFTQFDUGPS
BVUPOPNZ UIF QSPDFTT PG EFMJCFSBUJPO CFUXFFO QBUJFOU BOE QIZTJDJBO PO USFBUNFOU BOE DBSF
PQUJPOTJTWJUBM&#.TIPVMEBMXBZTCFSFHBSEFEBTBUPPMUPFOIBODFUIJTQSPDFTT SBUIFSUIBO
MJNJUJOHUIFPQUJPOTUPBTJOHMFSBUJPOBMPOF BHBJOTUBMMPUIFSJSSBUJPOBMPQUJPOT
&#.NVTUCFUSFBUFEBTBOJOTUSVNFOUPGFNQPXFSJOHEPDUPSTBOEPUIFSIFBMUIDBSFQSPGFTTJPO
BMT SBUIFSUIBOSFTUSJDUJOHUIFNFXIPMFQSPDFTTPGUSBOTMBUJOHFWJEFODFGPSQSBDUJDBMVTFCZ
IFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMTNVTUCFTIBQFEJOTVDIBXBZ UIBUQSPGFTTJPOBMTFYQFSJFODFCFOFUTGPS
UIFQSBDUJDBMQSPCMFNTBOEDIPJDFTUIFZGBDF
*UJTJNQPSUBOUUIBUBMMGVUVSFQIZTJDJBOT BOEJOBQQSPQSJBUFXBZTBMTPPUIFSIFBMUIDBSFQSPGFT
TJPOBMT
BSFUSBJOFEUPVOEFSTUBOEUIFCBTJDQSJODJQMFTBOEQSPDFEVSFTPG&#. BOEUIFQPUFOUJBM
QSBDUJDBMVTFPG&#.*USFNBJOTEFCBUBCMF IPXFWFS XIFUIFSBQSBDUJDJOHEPDUPSTIPVMEIBWF
NFUIPEPMPHJDBMUSBJOJOHUPUIFFYUFOUUIBUIFPSTIFDBOJOEFQFOEFOUMZBTTFTTUIFWBMVFPGSF
TFBSDISFQPSUTFCBTJDHPBMGPSFEVDBUJPOJOUIJTSFHBSE TIPVMECFUPQSPNPUFBUIPSPVHI
DSJUJDBMBUUJUVEFUPXBSEBMMFWJEFODFDMBJNT JODMVEJOHUIPTFGSPNUIF&#.NPWFNFOU
&#.JTTPJNQPSUBOU UIBUJUTIPVMEOPUCFSFTUSJDUFEUPEPDUPST0OFDPOTFRVFODFJTUIBU&#.
QSJODJQMFTBOEQSPDFEVSFT XJUIBMMUIFDPOTJEFSBUJPOTBOEQSPWJTJPOTNFOUJPOFEFBSMJFS TIPVME
CFFYUFOEFEBTNVDIBTQPTTJCMFUPJODMVEFPUIFSFMETBOEQSPGFTTJPOTJOIFBMUIQSPNPUJPOBOE
IFBMUIDBSF"OPUIFSDPOTFRVFODF JTUPTUSJWFGPSBOJOUFHSBUFEBQQSPBDIJOUIFQSPEVDUJPOBOE
JNQMFNFOUBUJPOPGFWJEFODF JFUPTUBSUXJUIIFBMUIDBSFQSPCMFNTJOTUFBEPGEPDUPSTQSPCMFNT
XIFOBOEXIFSFSFMFWBOUJTTIPVMEJODMVEFUIFJOWPMWFNFOUPGPUIFSIFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMT
JOUIFQSPDFTTPGQSPEVDJOHFWJEFODFBOEQSBDUJDFHVJEFMJOFT

3FDPNNFOEBUJPOT
5IFGPMMPXJOHQFSTPOTBUUFOEFEUIFGJOBMDPOGFSFODFPGUIF&WJ#BTF1SPKFDUXIFSFUIF
SFDPNNFOEBUJPOTXFSFEJTDVTTFE
3JDIBSE"TIDSPGU
*NQFSJBM$PMMFHF -POEPO
/JLPMB#JMMFS"OEPSOP
6OJWFSTJUZPG(PFUUJOHFO
.BSJPO%BWJT
/BUJPOBM*OTUJUVUFPG)FBMUI 8BTIJOHUPO%$
%POOB%JDLFOTPO
.JDIBFMF(IJTMFOJ
$FOUSFGPS(MPCBM&UIJDT
6OJWFSTJUZPG#JSNJOHIBN
6OJWFSTJUZPG5PSJOP
%PO)JMM
&UIPY 0YGPSE
3PC)PVUFQFO
6OJWFSTJUZPG.BBTUSJDIU
$ISJTUJBO-FOL
6OJWFSTJUZPG(PFUUJOHFO
3FJEBS-JF
6OJWFSTJUZPG#FSHFO
)BOT.BBSTF
%JDL.FFSNBO
3PZBM%VUDI1IZTJDJBOTPSHBOJTBUJPO
3VVEUFS.FVMFO
*OTUJUVUFGPS#JPFUIJDT 6OJWFSTJUZPG.BBTUSJDIU
+PTZ.PVTU
/JDPEF/FFMJOH
)FBMUI$PVODJM 5IF)BHVF
)FSNBO/ZT
6OJWFSTJUZPG-PVWBJO6OJWFSTJUZPG.BBTUSJDIU
5FTTB5BO5PSSFT
8)0(FOFWB
3FJO7PT
5SVEZWBOEFS8FJKEFO
PVHIUIFQBSUJDJQBOUTUPPLQBSUJOUIFEJTDVTTJPO UIFSFDPNNFOEBUJPOTBTUIFZBSFGPSNVMBUFE
BCPWFEPOPUOFDFTTBSJMZSFFDUUIFJSJOEJWJEVBMPQJOJPOPSUIFPQJOJPOPGUIFPSHBOJ[BUJPOUIFZXFSF
DPNJOHGSPN
3JDIBSE"TIDSP ." 1I% JT-FWFSIVMNF4FOJPS-FDUVSFSJO.FEJDBM&UIJDTBUUIF*NQFSJBM
$PMMFHF -POEPO
/JLPMB#JMMFS"OEPSOP .% 1I% JT1SPGFTTPSBOE%JSFDUPSPGUIF*OTUJUVUFPG.FEJDBM&UIJDT
BUUIF$IBSJUm+PJOU.FEJDBM'BDVMUZPG)VNCPMEUBOE'SFF6OJWFSTJUZ #FSMJO (FSNBOZ
.BSJPO%BOJT .% JT)FBEPGUIF4FDUJPOPO&UIJDTBOE)FBMUI1PMJDZPGUIF%FQBSUNFOUPG
$MJOJDBM#JPFUIJDTBU/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI1MFBTFOPUFUIBUUIFBVUIPSTDPOUSJCVUJPOTUPUIJT
CPPLEPOPUOFDFTTBSJMZSFFDUUIFWJFXTPGUIF/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI
%POOB%JDLFOTPO #" .4D 1I% JT1SPGFTTPSBUUIF$FOUSFGPSUIF4UVEZPG(MPCBM&UIJDTBU
UIF6OJWFSTJUZPG#JSNJOHIBN
'BCSJ[JP'BCSJTXBT'VMM1SPGFTTPSPG(FSPOUPMPHZBOE(FSJBUSJDTBUUIF6OJWFSTJUZPG5PSJOP
%JSFDUPSPGUIF1PTUHSBEVBUF4DIPPMPG(FSJBUSJDTBOE%JSFDUPSPGUIF5VSJOTFDUJPOPGUIF*UBMJBO
"UIFSPTDMFSPTJT4UVEZ(SPVQ1SPGFTTPS'BCSJ[JP'BCSJTQSFNBUVSFMZEJFEPO"VHVTUTU BU
UIFBHFPGZFBST
,MBTJFO)PSTUNBO 1I% JT1SPGFTTPSPG1IJMPTPQIZBUUIF6OJWFSTJUZPG&JOEIPWFOBOE"TTPDJ
BUF1SPGFTTPSBUUIF6OJWFSTJUZPG.BBTUSJDIU
3PC)PVUFQFO 1I% JT"TTJTUBOU1SPGFTTPSBUUIF%FQBSUNFOUPG)FBMUI$BSF&UIJDTBOE1IJ
MPTPQIZBUUIF6OJWFSTJUZPG.BBTUSJDIU
$ISJTUJBO-FOL 1I% JT"TTJTUBOU1SPGFTTPSGPS.FEJDBM&UIJDTBUUIF%FQBSUNFOUPG&UIJDTBOE
)JTUPSZPG.FEJDJOFBUUIF6OJWFSTJUZPG(PFUUJOHFO
)FJLF-FPOIBSEU)VPCFSJT.FEJDBM%PDUPSBOEDPMMBCPSBUPSPGUIF*OTUJUVUFPG$MJOJDBM&DP
OPNJDTJO6MN
"MFTTBOESP-JCFSBUJ .% JT1SPGFTTPSPG#JPTUBUJTUJDTBOE$MJOJDBM&QJEFNJPMPHZBUUIF6OJWFS
TJUZPG.PEFOBBOE3FHHJP&NJMJBBOE%JSFDUPSPGUIF*UBMJBO$PDISBOF$FOUSF *UBMZ
3FJEBS-JF .% 1I% JT4FOJPS3FTFBSDI'FMMPXBUUIF%FQBSUNFOUPG$MJOJDBM#JPFUIJDTBU
UIF/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUIPG#FUIFTEB .BSZMBOE 64"BOE1SPGFTTPSBUUIF%FQBSUNFOUPG
1IJMPTPQIZPGUIF6OJWFSTJUZPG#FSHFO /PSXBZ
#BSCBSB.BFSPJTXPSLJOHBTBHFSJBUSJDJBOBUUIF6OJWFSTJUZ)PTQJUBMPG5PSJOP
3VVEUFS.FVMFO 1I% JT1SPGFTTPSPG1IJMPTPQIZBOE%JSFDUPSPGUIF*OTUJUVUFPG#JPFUIJDTBU
UIF6OJWFSTJUZPG.BBTUSJDIU
&SJL/PSE 1I% JT4FOJPS3FTFBSDIFSBUUIF/PSXFHJBO*OTUJUVUFPG1VCMJD)FBMUI

0MF'SJUIKPG/PSIFJN .% 1I% JT1SPGFTTPSJO.FEJDBM&UIJDTBUUIF%FQBSUNFOUPG1VCMJD

)FBMUIBOE1SJNBSZ$BSFPGUIF6OJWFSTJUZPG#FSHFO BOE$POTVMUBOUBUUIF%FQBSUNFOUPG*OUFSOBM
.FEJDJOFPGUIF)BVLFMBOE6OJWFSTJUZ)PTQJUBM
'SBO[1PS[TPMU .% 1I% JT"TTPDJBUF1SPGFTTPSBUUIF6OJWFSTJUZPG6MNBOEUIF-VEXJH
.BYJNJMJBOT6OJWFSTJUZPG.VOJDIBOEXPSLTBUUIF*OTUJUVUFPG$MJOJDBM&DPOPNJDT
)FJOFS3BTQF .% 1I% JT1SPGFTTPSGPS4PDJBM.FEJDJOFBUUIF6OJWFSTJUZ$MJOJDT4DIMFTXJH
)PMTUFJO $BNQVT-CFDL
"OESFBT3FJT .% JT"TTPDJBUF1SPGFTTJPOBM0DFSBUUIF%FQBSUNFOUPG&UIJDT 5SBEF )V
NBO3JHIUTBOE)FBMUI-BXBUUIF8PSME)FBMUI0SHBOJ[BUJPOJO(FOFWB 4XJU[FSMBOE1MFBTFOPUF
UIBUUIFBVUIPSTDPOUSJCVUJPOUPUIJTCPPLEPFTOPUOFDFTTBSJMZSFFDUUIFWJFXTPGUIF8PSME)FBMUI
0SHBOJ[BUJPO
8FOEZ"OOF3PHFST #. #4 #")POT 1I% .3$(1 '3"$(1 JT"TTPDJBUF1SPGFTTPSPGUIF
'MJOEFST6OJWFSTJUZPG"EFMBJEF "VTUSBMJB
$BSMB4DBSBPUUJ.%JT.FEJDBM"TTJTUBOU(FSJBUSJDJBOBOEJTXPSLJOHBUUIF(FSJBUSJD%FQBSU
NFOUPGUIF.PMJOFUUF6OJWFSTJUZ)PTQJUBMPG5PSJOP
$ISJTUJFO 4FQFST ." XBT SFTFBSDIFS BU UIF *OTUJUVUF GPS #JPFUIJDT JO .BBTUSJDIU BOE JT OPX
XPSLJOHGPSUIF1SPWJODFPG/PSUI)PMMBOEJO)BBSMFN
1SPGFTTPS.BSJBDIJBSB5BMMBDDIJOJ 1I% UFBDIFT4DJFODF 5FDIOPMPHZ-BXBUUIF-BX'BDVMUZ
PGUIF$BUIPMJD6OJWFSTJUZPG1JBDFO[B *UBMZ
1BPMP7JOFJT .% JT"TTPDJBUF1SPGFTTPSPG.FEJDBM4UBUJTUJDTBUUIF6OJWFSTJUZPG5PSJOP *UBMZ
3FJO7PT 1I% JT1SPGFTTPSPGFPSZPG)FBMUI4DJFODFTBUUIF6OJWFSTJUZPG.BBTUSJDIU
%JDL8JMMFNT .% 1I%JT1SPGFTTPSPG.FEJDBM&UIJDTBUUIF"DBEFNJD.FEJDBM$FOUSF6OJ
WFSTJUZPG"NTUFSEBN
*OEFYPG/BNFT
"JLJOT %&
"TIDSP 3
#BJMBS +$
#BLFS 4.
#FJU[ $
#JMMFS"OEPSOP /
#MFVMFS &
#PMUBOTLJ -
$PDISBOF "
%BOJFMT /
%PMBO 1
&BLJO +.
&EEZ %
'BCSJT '
'FJOTUFJO "
'PVDBVMU .
(JMMJFT %
(PPENBO ,
(VOTUFSFO )3WBO
(VQUB .
)FOOJOHTFO 1
)FOSZ 8
)PQF 5
)PSPXJU[ .+
)PSTUNBO ,
)PVUFQFO 3
+BTBOP 4
,BBTFOCSPPE +"
,BSBHFPSHJPV "
,FOEBMM /
,JTFMFZ 4
,POHTUWFEU 1
,SBVTOFS 3
,VIO 5
-FOL $
-FPOIBSEU)VPCFS )
-JCFSBUJ "
-PQF[ "
-PVJT "
.BD*OUZSF "
.BDLJF +
.BFSP #
.BSHJTPO '
.BSJPO %
.BZOBSE "
.PSSJTPO ,
.VJS(SBZ +"
.VSSBZ $
.ZLIBMPWTLJZ &
/FX #
/PSE &
/PSIFJN 0'
/PSNBO (
1BSLFS .
1PSUFS 5
1PS[TPMU '
1SBFUPSJVT '
3BTQF )
3BXMT +
3FJT "
3FMNBO "
3JHHT -#
3PCJOTPO 3
3PHFST 8
3VEPMG (
3ZMF (
4BDLFUU %-
4DBSBPUUJ $
4FO "
4FOHFT +
4FQFST $
4IPSUFS &
4JOUPOFO )
4NJUI &8-
4XBOTPO (.
5BMMBDIJOJ .
UFS.FVMFO 3
WFOPU -
6CFM 1
7BOEFOCSPVDLF *1
7JOFJT 1
7PT 3
8FFE -
8FTUFO %
8JMMFNT %
8JMMJBNT "
;FMFO .
*OEFY
BCJMJUZUPQBZ
BDBEFNJDDMJOJDBMQTZDIPMPHZ
"DBEFNZPG.BOBHFE$BSF
"DBEFNZPG.BOBHFE$BSF1IBSNB
DZ ".$1

"DBEFNZPG1TZDIPUIFSBQJTUT
BDDPVOUBCJMJUZ
BHF
"HFODZGPS)FBMUIDBSF1PMJDZBOE
3FTFBSDI ")$13

"HFODZGPS)FBMUIDBSF3FTFBSDIBOE
2VBMJUZ
"HFODZGPS2VBMJUZJO.FEJDJOFJO
$PMPHOF
BHHSFHBUFEQPQVMBUJPOT
BHHSFHBUJPOPGUSJBMT
BMMPDBUJPO
BMMPDBUJPOPGSFTPVSDFT
BMUFSOBUJWFNFEJDJOF
"NFSJDBO"TTPDJBUJPOPG)FBMUI
1MBOT "")1

"NFSJDBO$BODFS4PDJFUZ
"NFSJDBO1TZDIJBUSJD"TTPDJBUJ
PO
"NFSJDBO1TZDIJBUSJD*OTUJUVUFGPS
3FTFBSDIBOE&EVDBUJPO "1*3&

"NFSJDBO4PDJFUZPG$MJOJDBM1TZ
DIPMPHZ
"OBMZUJD1SPDFTT4DBMF "14

BQQMJDBCJMJUZPGUSFBUNFOUHVJEFMJOFT

BTUINB
BUIFSPTDMFSPTJT
"YJT*EJBHOPTFT
"YJT**EJTPSEFST
#BZFTJBOUIFPSJFTPGJOGFSFODF
CFIBWJPVSUIFSBQZ
CFUBJOUFSGFSPO
CJPFOFSHFUJDT
CJPNFEJDBMNPEFMPGIFBMUIBOE
EJTFBTF
CMBDLCPYJOH
CMJOESBOEPNJTBUJPO
#PMBNUFTU
#PMBNW'SJFSO)PTQJUBM.BOBHF
NFOU$PNNJUUFF
#PMJUIPW$JUZ)BDLOFZ)FBMUI
"VUIPSJUZ
CPVOEBSZFMET
CPVOEBSZFMETJONFEJDJOF
CSFBTUDBODFS
#SJUJTI%FQBSUNFOUPG)FBMUI
DBODFS
$BSEJBD"SSIZUINJB4VQQSFTTJPO
5SJBM
DBSEJPMPHZ
DBSEJPWBTDVMBSEJTFBTFT
DBTFDPOUSPMTUVEJFT
$FOUFSGPS%SVH&WBMVBUJPOBOE
3FTFBSDI
$FOUFSTGPS.FEJDBSFBOE.FEJDBJE
4FSWJDFT
$FOUSFTGPS%JTFBTF$POUSPMBOE
1SFWFOUJPO
DFSFCSPWBTDVMBSEJTFBTF
DISPOJDBUSJBMCSJMMBUJPO
DISPOJDGBUJHVFTZOESPNF
DISPOJDMPXCBDLQBJO
DISPOJDOFDLQBJO
DISPOJDQBJOBOEGBUJHVFTZOESP
NFT
DJUJ[FOTIJQ
DJUJ[FOTIJQUIFPSZ
DJWJDFQJTUFNPMPHZ
DJWJMTPDJFUZ
DMBTTJDBUJPOPGSFDPNNFOEBUJ
POT
DMBTTJDBUJPOTPGEJTFBTFT
DMJFOUDFOUFSFEUIFSBQZ
DMJOJDBMEFDJTJPONBLJOHQSPDFT
TFT
DMJOJDBMFOEQPJOUT
DMJOJDBMFQJEFNJPMPHZQFSTQFDUJ
WF
DMJOJDBMFRVJQPJTF
DMJOJDBMFYQFSJFODF
DMJOJDBMHVJEFMJOFT
DMJOJDBMJOUVJUJPO
DMJOJDBMPCTFSWBUJPO
$MJOJDBM1SBDUJDF(VJEFMJOFT
$PDISBOF$PMMBCPSBUJPO
$PDISBOF-JCSBSZ
$PDISBOFNFUBBOBMZTJT
DPEJDBUJPOPGTDJFOUJDDSJUFSJB
DPIPSUT
DPNNVOJDBUJWFBTQFDUT
DPNNVOJUZCBTFEQIZTJDJBOT
DPNNVOJUZQFSTQFDUJWF
DPNPSCJEDPOEJUJPOT
DPNPSCJEJUJFT
DPNQFUFODF
DPNQFUFODZ
DPODPNJUBOUJMMOFTTFT
DPOGPVOEJOHWBSJBCMFT
DPOHFTUJWFIFBMUIGBJMVSF
DPOTFOTVTPGFYQFSUT
DPOTFOTVTHVJEFMJOFT
DPOTFRVFOUJBMJTN
DPOTVNFSJOWPMWFNFOU
DPOUFYUVBMGBDUPST
DPOUSBDUVBMJTUMJCFSBMUIFPSZ
DPOUSPMHSPVQT
$POWFOUJPOGPSUIF1SPUFDUJPOPG
)VNBO3JHIUTBOE%JHOJUZPGUIF
)VNBO#FJOH
$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUTBOE
#JPNFEJDJOF
DPPSEJOBUJPONPEFM
DPTUFFDUJWFOFTT
DPTUFFDUJWFOFTTBOBMZTJT

*OEFY
DPTUFFDUJWFOFTTCBTFENFEJDJ
OF
DPTUFFDUJWFOFTTTUVEJFT
$PVODJMPG&VSPQF
DPVSUT
DPWFSBHFEFDJTJPOT
$1(DPNNJUUFFT
DSJUJDBMBQQSBJTBMTLJMMT
DSPTTTFDUJPOBMTUVEJFT
EBUBNPOJUPSJOH
%BVCFSUW.FSSFMM%PX1IBSNBDFV
UJDBMT
EFDJTJPOUIFPSZ
%FDMBSBUJPOPG)FMTJOLJ
EFMJCFSBUJWFBTQFDUT
EFNFOUJB
EFNPDSBDZ
EFNPDSBUJDEFMJCFSBUJPO
EFNPDSBUJTBUJPOPGTDJFODF
EFQSFTTJPO
EFQSJWBUJPO
EJBCFUFT
EJBHOPTJTSFMBUFEHSPVQT
EJBHOPTUJDTLJMM
EJTBCJMJUZBEKVTUFEMJGFZFBST
EJTBEWBOUBHFEHSPVQT
EJTDSJNJOBUJPO
EJTFBTFNBOBHFNFOUNPEFM
EJTFBTFNBOBHFNFOUTUSBUFHJFTGPS
DISPOJDJMMOFTTFT
EPDUPSQBUJFOUFODPVOUFS
ESPQPVUSBUF
ESVHDPNQBOJFT
%VUDI(FOFSBM1SBDUJUJPOFS"TTPDJB
UJPO
%VUDI)FBMUI$PVODJM
%VUDI*OTUJUVUFGPS)FBMUIDBSF
*NQSPWFNFOU$#0
FBSMZEFUFDUJPOPGEJTFBTF
&#.QSPPG
FDMFDUJDPSNVMUJUIFPSZQFSTQFDUJ
WF
FDPOPNJDFWJEFODF
FDPOPNJDQBSBEPYPG&#.
FDPOPNJDSBUJPOBMJUZ
FFDUJWFOFTT
FDBDZ
FHPEPDVNFOUT
FMEFSMZ
&NQJSJDBMMZ7BMJEBUFE5SFBUNFOU
&75

FQJEFNJPMPHJDBMDSJUFSJB
FQJTUFNPMPHJDBMJTTVF
FQJTUFNPMPHJDBMTUBUVUF
FQJTUFNPMPHZ
FRVJUZ
FRVJWBMFODFUSJBM
FUIJDBMDPODFSOT
FUIJDBMSFMBUJWJTN
FUIJDTPGDMJOJDBMSFTFBSDI
FUIJDTPGKVTUJDF
FUIJDTPGQSBDUJDF
FUIOJDJUZ
FUJPMPHJDBMNPEFMT
&VSPQFBOHVJEFMJOFDPNNJTTJPOT

&VSPQFBOIFBMUIDBSFQPMJDZNBLFST

&WJ#BTF
FWJEFODFCBTFE
FWJEFODFCBTFEHVJEFMJOFT
FWJEFODFCBTFEIFBMUIDBSF &#)$

&WJEFODFCBTFE)FBMUI1PMJDZ
&#)1


&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF8PSLJOH
(SPVQ
FWJEFODFCBTFEQBUJFOUDIPJDF
FYDMVTJPOSBUFT
FYQFSUKVEHFNFOU
FYQFSUPQJOJPO
FYUFSOBMFWJEFODF
FYUFSOBMWBMJEJUZ
GBJSEJTUSJCVUJPO
GBJSOFTT
'PSNBUGPS'PSNVMBSZ4VCNJTTJ
POT
GPVOEBUJPOTPGDMJOJDBMTDJFODFT
'SZFW6OJUFE4UBUFT
GVODUJPOBMJNQBJSNFOU
HBUFLFFQJOH
HFOEFS
HFOFSBMJ[FEBOYJFUZEJTPSEFS ("%

HFSJBUSJDQBUJFOUT
(FSNBO$BSEJBD4VSHFPOT
(FSNBO2VBMJUZ$POUSPM4ZTUFN

(FSNBO4PDJFUZPG$BSEJPMPHZ
HPPEDMJOJDBMQSBDUJDF
HPWFSOBODFPGTDJFODF
HPWFSONFOUQPMJDJFT
HVJEFMJOFDMFBSJOHQSPDFEVSF
IBFNPEJBMZTJT
)FBMUI$BSF'JOBODJOH"ENJOJTUSB
UJPO
IFBMUIDBSFNBOBHFST
IFBMUIDBSFTZTUFNT
IFBMUIFDPOPNJDFWBMVBUJPOT
IFBMUIFDPOPNJTUT
IFBMUIJOTVSBODFDPNQBOJFT
IFBMUINBJOUFOBODFPSHBOJ[BUJPOT
).0T

IFBMUIQSPNPUJPO
IFBMUIUFDIOPMPHZBTTFTTNFOU
)FBMUIZ:FBS&RVJWBMFOU
IJFSBSDIZPGFWJEFODF
IJFSBSDIZPGNFEJDBMKPVSOBMT
)VNBO(FOPNF1SPKFDU
IZCSJEJ[BUJPO
IZQFSDIPMFTUFSPMFNJB
IZQFSMJQJEFNJB
IZQFSUFOTJPO
IZQPUIFUJDBMBHSFFNFOU
JNQBDUGBDUPST
JODFQUJPODPIPSU
*OEJBOB6OJWFSTJUZ4DIPPMPG.FEJ
DJOF
JOEJDBUPST
JOEJWJEVBMQSFGFSFODFT
JOEJWJEVBMVUJMJUZHBJOT
JOFRVBMJUJFTJOIFBMUI
JOGPSNFEDPOTFOU
JOGPSNFEEFDJTJPONBLJOH
JOQBUJFOUQTZDIPUIFSBQZ
JOTVSBODFDPNQBOJFT
JOUFOUJPOUPUSFBU
JOUFSOBMFWJEFODF
JOUFSOBMWBMJEJUZ
*OUFSOBUJPOBM1TZDIPBOBMZUJD"TTP
DJBUJPO *1"

JOUFSOBUJPOBMJTBUJPOPGHVJEFMJOFT

JOUFSWFOUJPOHSPVQT
JOUSVTJPONPEFM
KVTUJDF
KVTUJDBUJPO
,JOHAT'VOE$FOUSF
LOPXMFEHFGSBNJOH
,VINP5JSF$PW$BSNJDIBFM
MFWFMTPGFWJEFODF
MJGFFYUFOTJPO
MJGFTBWJOH
MJNJUFEDIPJDF
MJNJUTFUUJOHEFDJTJPOT
NBJOTUSFBNUIJOLJOH
NBMOVUSJUJPO
*OEFY
NBNNPHSBQIZEJMFNNB
NBNNPHSBQIZTDSFFO
NBNNPHSBQIZTDSFFOJOHGPSCSFBTU
DBODFS
NBOBHFEDBSF
NBOBHFEDBSFBHFOUT
NBOBHFEDBSFEJDUBUFT
NBOBHFEDBSFPSHBOJ[BUJPOT
NBOBHFEDBSFQIBSNBDJFT
NBOBHFSJBMTUBUF
NBSHJOBMJ[FEHSPVQT
NBSLFUPSJFOUFETUSBUFHZ
.FEJDBJE
NFEJDBMBVEJUT
NFEJDBMEFSFTQPOTJCJMJ[BUJPO
NFEJDBMFEVDBUJPO
NFEJDBMNPEFM
NFEJDBMOFHMJHFODF
NFEJDBMQTZDIPMPHZ
.FEJDBSF
NFNCFSTBUJTGBDUJPOTVSWFZT
NFOUBMEJTBCJMJUZ
NFOUBMIFBMUI
NFOUBMJMMIFBMUI
NFOUBMMZJMMQBUJFOUT
NFUBBOBMZTJT
NFUBQIZTJDTPGNFEJDJOF
NVMUJQMFTDMFSPTJT
NVTJDUIFSBQZ
/BUJPOBM$BODFS*OTUJUVUF
/BUJPOBM$PNNJUUFFPO2VBMJUZ
"TTVSBODF /$2"

/BUJPOBM)FBMUI4FSWJDF
/BUJPOBM*OTUJUVUFGPS$MJOJDBM&YDFM
MFODF /*$&

/BUJPOBM*OTUJUVUFTPG)FBMUI /*)

/BUJPOBM-JCSBSZPG.FEJDJOF
OFPSFQVCMJDBODJUJ[FOTIJQUIFPSZ

OFUCFOFU
OFXQSJNBDZPGQPMJUJDT
/*$&
OPOJOGFSJPSJUZUSJBMT
OPOQSPQPTJUJPOBMGPSNTPGLOPX
MFEHF
OPOUIFSBQFVUJDCFOFUT
/PSXFHJBO$PNNJTTJPOPO1SJPSJ
UJFTJO)FBMUI$BSF
OPTPMPHZ
/VNCFS/FFEFEUP5SFBU //5

OVNFSJDBMJOEJDBUPSTPGWBMVF
PCFTJUZ
PCKFDUJWFQSPCBCJMJUZ
PCKFDUJWJUZ
PCTFSWBUJPOBMTUVEJFT

PDDVQBUJPOBMIFBMUI
PQJOJPOMFBEFST
0SFHPO)FBMUI4FSWJDFT$PNNJTTJ
PO
PTUFPQPSPTJT
PVUDPNFFWBMVBUJPOT
PVUDPNFPCTFSWBUJPOT
PVUPGQPDLFUQBZNFOUSBUFT
PVUQBUJFOUUSFBUNFOUT
PWBSJFDUPNZ
QBDLBHFPGSFNVOFSBUFETFSWJDFT

QBOJDEJTPSEFS
QBSBEJHNTIJT
1BSLJOTPOATEJTFBTF
QBUFSOBMJTN
QBUJFOUFEVDBUJPO
QBUJFOUPSHBOJ[BUJPOT
QBUJFOUDFOUFSFEDBSF
QFFSSFWJFX
QFSJOBUBMUSBOTNJTTJPOPG)*7
QFSTPOUSBEFPNFUIPE
QFSTPOBMJUZEJTPSEFST
QIBSNBDFVUJDBMDPNQBOJFT
QIBSNBDFVUJDBMJOEVTUSZ
QIBSNBDPFDPOPNJDFWBMVBUJPOT
QIBSNBDPMPHJDBMUSFBUNFOUT
QIBTF***FYQFSJNFOUBUJPO
QIJMPTPQIJDBMBOENFUIPEPMPHJDBM
JTTVFTPGSFTFBSDI
QIJMPTPQIZPGTDJFODF
QIZTJDBMEJTBCJMJUZ
QIZTJPUIFSBQZ
QMBDFCP
QMBDFCPHSPVQ
QMBDFCPSFMBUFECFOFU
QMVSBMJTUJDEFNPDSBDZ
QMVSBMJTUJDEFNPDSBUJDTPDJFUZ
QPJOUPGTFSWJDF 104
QSPHSBNT

QPMJDZSFMBUFETDJFODF
QPMJUJDBMTUFFSJOH
1PQQFSJBODZDMF
QPQVMBUJPOCBTFEQFSTQFDUJWF
QPTJUJWJTUJNBHF
QPTJUJWJTUNPEFM
QPTJUJWJTUSFEVDUJPOJTUBQQSPBDI
QPTUNBSLFUJOHTUVEJFT
QPTUDPEFSBUJPOJOH
QPTUNBSLFUJOHTVSWFJMMBODFTUVEJFT

QPTUNPEFSOTPDJFUZ
1SBDUJDF3FTFBSDI/FUXPSL 13/

1SFGFSSFE1SPWJEFS0SHBOJ[BUJPOT
110T

QSFWFOUJPO
QSJNBSZDBSFQIZTJDJBO
QSJODJQMFTGPSIFBMUIDBSFSBUJPOJOH

QSJPSJUJTJOHSFTFBSDI
QSJPSJUZEFDJTJPOT
QSJPSJUZTFUUJOH
QSPGFTTJPOBMPSHBOJTBUJPOT
QSPGFTTJPOBMQSBDUJDF
QSPTQFDUJWFJODFQUJPODPIPSUTUVEZ

QSPTQFDUJWFSFHJTUSJFT
1SPTUBUF4QFDJD"OUJHFO
QSPWJEFSQBOFMT
QSPWJEFSQFFSSFWJFX
QSPYZSBUJOH
QTZDIJBUSZ
1TZDIPBOBMZUJD3FTFBSDI$POTPSUJ
VN 13$

QTZDIPBOBMZUJDBMQTZDIPUIFSBQJFT

QTZDIPBOBMZUJDBMUIFSBQZ
QTZDIPEZOBNJDQTZDIPUIFSBQJFT

QTZDIPEZOBNJDTDIPPMTPGQTZDIP
UIFSBQZ
QTZDIPUIFSBQFVUJDNFEJDJOF
QTZDIPUIFSBQZ
QVCMJDDIPJDFUIFPSZ
1VCMJD)FBMUI1PMJDZ
QVCMJDQSJPSJUZTFUUJOH
QVCMJDBUJPOCJBT
2"-:
RVBMJUBUJWFTUVEJFT
RVBMJUZ
RVBMJUZBEKVTUFEMJGFZFBST
RVBMJUZBTTVSBODFDPNNJUUFFT
RVBMJUZNBOBHFNFOU
RVBMJUZPGMJGF
SBOEPNJTFEDPOUSPMMFEDMJOJDBMUSJBM
3$5

SBUJPOBMDMJOJDBMEFDJTJPONBLJOH

SBUJPOBMJTBUJPO
SBUJPOJOH
SBUJPOJOHCZQPTUDPEF
SBUJPOJOHQSPDFTT
3$5
SFDPHOJUJPO

*OEFY
SFDPNNFOEBUJPOT
3FHFOTUSJFG*OTUJUVUFGPS)FBMUI
$BSF
SFHJTUFSTUVEJFT
SFIBCJMJUBUJPOUIFSBQZ
SFQSFTFOUBUJWJUZ
SFQSPEVDJCJMJUZPG3$5T
SFTPVSDFBMMPDBUJPOEFDJTJPOT
SFTQPOTJWFHPWFSONFOU
SIFVNBUPJEBSUISJUJT
SJTLTIBSJOH
SJTLTUSBUJDBUJPONPEFMGPSCSFBTU
DBODFS
3PTTFSBOE,JOEJOEFY
3PZBM%VUDI1IZTJDJBOT0SHBOJTBUJ
PO
TBNQMFTJ[FDBMDVMBUJPO
4BWFE:PVOH-JGF&RVJWBMFOU
TDJFODFBOEUFDIOPMPHZTUVEJFT
TDJFODFQPMJDZ
TDJFOUJDNFEJDBMQSBDUJDF
TDJFOUJDVODFSUBJOUZ
TDJFOUJDMFHBMQBSBEJHN
TIBNJOUFSWFOUJPO
TIBSFEEFDJTJPONBLJOH
TIPSUUFSNBOYJFUZQSPWPDBUJWF
QTZDIPUIFSBQZ 45"11

TIPSUUFSNCFIBWJPVSBMJOUFSWFOUJ
POT
TPDJBMDIPJDFUIFPSZ
TPDJBMDPOUSBDU
TPDJBMEFUFSNJOBOUTPGIFBMUI
TPDJBMFYDMVTJPO
TPDJBMJTPMBUJPO
TPDJBMWBMVFT
TPDJPEFNPHSBQIJDNBSLFST
TPMJEBSJUZ
TQFDJBMJTU
TUBOEBSETPGDBSF
TUBOEBSETPGFYDFMMFODFJOSFTFBSDI

TUBUJTUJDBMFYQFSJNFOUT
TUBUJTUJDBMGPVOEBUJPO
TUBUJTUJDBMNPEFMT
TUBUJTUJDBMQPXFS
4UFFSJOH$PNNJUUFFPO1SBDUJDF
(VJEFMJOFT
TUPDIBTUJDRVBOUJUZ
TUSBJOJOKVSZTZOESPNF
TVQQMJFSJOEVDFEEFNBOE
TVSSPHBUFNFBTVSFT
TZTUFNBUJDSFWJFXPGRVBMJUBUJWF
SFTFBSDI
TZTUFNBUJDSFWJFXT
5BTL'PSDFPO'JOBODJBM$POJDUTPG
*OUFSFTU
5BTL'PSDFPO5FDIOPMPHZ"TTFTT
NFOUPG.FEJDBM%FWJDFT
UIFPSFUJDBMTUSVDUVSFPGDMJOJDBM
LOPXMFEHF
UIFSBQFVUJDEZBE
UIFSBQFVUJDJOUFSWFOUJPOT
UIFSBQFVUJDNPEFMT
UIFSBQJTUQBUJFOUSFMBUJPOTIJQ
UIJSEQBSUZQBZFST
UISPNCPMZUJDT
UJNFUSBEFPNFUIPE
UPCBDDPBEEJDUJPO
UPMFSBCJMJUZ
UPYJDJUZ
USBOTBDUJPOBMBOBMZTJT
5SBOTQMBOUBUJPO4UVEZ(SPVQ
641VCMJD)FBMUI4FSWJDF
VODFSUBJOUZ
VOEFSSFQSFTFOUBUJPOJOSFTFBSDI

VUJMJUBSJBOBHHSFHBUJWFWJFX
VUJMJUBSJBOSFBTPOJOH
VUJMJUZNBYJNJTBUJPO
VUJMJ[BUJPONBOBHFNFOU
WBMVFJTTVF
WBMVFQMVSBMJTN
WJSUVFFUIJDT
WVMOFSBCMFHSPVQT
XFJHIUFENFBOEJFSFODF
XIJQMBTI
8)0
8PSME)FBMUI3FQPSU
8PSME.FEJDBM"TTPDJBUJPO

Evidence-Based Practice in Medicine and Health Care

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Evidence-Based Practice in Medicine and Health Care

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

&WJEFODFCBTFE1SBDUJDFJO.

3FJEBS,-JF .% 1I%

 $PPSEJOBUJOHUIF/PSNTBOE7BMVFTPG.FEJDBM3FTFBSDI .FEJDBM

 $MJOJDBM&WBMVBUJWF3FTFBSDI8IJDI1BUJFOUT#FOFGJU )PXBOE8IFO

 &WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE.BOBHFE$BSF 

 ,BBTFOCSPPE +" 

NFOUT TVDIBTUIFFMEFSMZBOEUIFDISPOJDBMMZJMM NBZCFFYDMVEFEGSPNBDDFTTUPTVDIUSFBUNFOUT

 'BSNFS " 

 4UBSS1 

OPSNTBOESFMBUJPOTIJQTCFUXFFOQSPGFTTJPOBMT QBUJFOUHSPVQT HPWFSONFOUTBOEPUIFSQBSUJFTJO

PGNFEJDBMTVDDFTTBOESFMFWBODF XIJMF&#.IBTUPEFMJWFSGVSUIFSDSJUFSJBGPSCFODINBSLJOH FH

 )PVUFO % WBO 

SJHIU TIJJOHGSPNUIFTDJFOUJDUPUIFMFHBMEPNBJO BEPQUJOHMBXUPWBMJEBUFTDJFODFBOEBQQMZJOH

)FSF UIFFYJTUFODFPGVODFSUBJOUZJOTDJFODFJTBDLOPXMFEHFE CVUPOMZJOPSEFSUPEFGFSJUUPUIF

QFBSFERVJUFQSPCMFNBUJD*OGBDU BDDPSEJOHUP#SB[JFSBOE.JPMB #PMBNIBTCFFOJOUFSQSFUFEiUP

%PDUPST UIF$PVSUBSHVFE DBOOPUCFTFMGSFGFSFOUJBM BOE JGTDJFOUJDNFUIPETBOEMPHJDBMBOBMZTJT

FXBZJOXIJDITDJFOUJDLOPXMFEHF UIVTQSFEJTQPTFE IBTUPCFUSBOTMBUFEJOUPBMFHBMQPMJUJDBM

 *SXJO" 8ZOOF# &ET

FWJEFODFJOUPPOFTPXOFYQFSJFODFBOEUIFWBMVFTPGUIFQBUJFOU &WBMVBUJOHUIFQSPDFTT 4BDLFUU

HSBUJPOPGTDJFOUJDEBUBmBOEBDRVJSF JOUIFTFDPOEQBSUPGUIFJSTPDJBMJ[BUJPO UIFBUUJUVEFTLJMMT

8JMMJBNT "3 ,BQMBO 3. &ET

 1PS[TPMU' ,VNQG+ $PQQJO$ 1QQFM&4USJOHFOU

 3JFUINVFMMFS( 4DIOFJEFS(BFEJDLF& 4DIMJNPL(

FNVUVBMJOUFSGFSFODFTPGEJFSFOUHVJEFMJOFT BTXFMMBTUIFJOUFSBDUJPOPGESVHT JTBOJTTVF

DPNQBSFEEJSFDUMZ FYDFQUUIBUUIFSFJTBQMBVTJCMF HFOVJOFVODFSUBJOUZSFMBUFEUPXIBUNFEJDBNFOU

BEWBODFJGUIFCFOFUPGUIFDMJOJDBMPVUDPNF PSUIFTDJFOUJDHBJOT EPKVTUJGZUIFDBMDVMBUFENPSUBM

#PEZ.BTT*OEFY XIJDIUIPVHIIBWJOHMFWFM# :VTVGFUBM

FQSPCMFNJTUIBUOFHBUJWFUSJBMT JGMFTTIJHIQSPMF BSFMFTT

8FTIPVME IPXFWFS BENJUUIBU&#.JTBSFBMDIBODFUPDPOUSPMPWFSXIFMNJOHDPN

 $IBVEISZ 4 4DISPUFS 4 4NJUI 3 .PSSJT + 

EFOZJOH JOGPSNBUJPO QBUJFOU JOGPSNBUJPO VOEFS

 F "44&/5 *OWFTUJHBUPST 

 'SJFE -1 ,SPONBM 3" /FXNBO "# FU BM 

 i5IFDMFBSFSUIFFYQFSJNFOUBMWBSJBCMF JFUIFUSFBUNFOUFGGFDU DBOCFEJTUJOHVJTIFEGSPNTVSSPVOEJOH

&SLBOMJ" 8PSUINBO$. 

 )FOSZ8 

 1FSMFUI . 

5IJTDIBQUFSXBTGJSTUQVCMJTIFEBTBOBSUJDMFJOUIF+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT "QSJM  QVCMJTIFECZ#.+1VCMJTIJOH

BUJT GPSBOJOEJWJEVBM9UPLOPXTPNFUIJOH BQSPQPTJUJPOQ

DMVEFTBSBOHFPGLOPXIPX TDJFOUJDLOPXMFEHF LOPXMFEHFPGSVMFTPGQSBDUJDFBOEDBQBDJUJFTGPS

JTBQQSPBDIUPJOUFSQSFUJOH&DBOCFUBLFOJOUXPXBZTFSTU BOETJNQMFS XBZJTUIJT

 )PXJF% 

 1TJMMPT 4 

TDJFODF DMJOJDBMQSBDUJDFBOEQBUJFOUTIBWFUPCFJOUFSDPOOFDUFE XIJDIXFUIJOLJTVTFGVMUPEFOPUF

UIJTGSBNFXPSL0OUIFPUIFSIBOE PVUDPNFDSJUFSJB IPXFWFSUJHIUMZBSHVFE BSFPGMJNJUFEWBMVFJG

 'SBOL "8 

 4IPSUFS& 

DPVOUSJFT*UGPMMPXTGSPNUIJT TJODFOPDPVOUSZIBTVOMJNJUFESFTPVSDFTGPSIFBMUIDBSF UIBUJUJTB

 /BUJPOBM *OTUJUVUF GPS $MJOJDBM &YDFMMFODF C

 4BDLFUU% )BZOFT3# 

 F &VSPQFBO 1BSMJBNFOU BOE UIF $PVODJM 

)FBMUITFSWJDFT POUIFPUIFSIBOE IBWFOPUUSBEJUJPOBMMZCFFOJOUFSFTUFEJOJOWFTUJOHJOSFTFBSDI

 -JCFSBUJ " 

 4QJU[FS80 

TJNJMBS JOSFMFWBOUSFTQFDUT UPUIFUSJBMQBSUJDJQBOUTJTCFHTUIFRVFTUJPOBTUPXIJDISFTQFDUTBSF

NBZCFDMJOJDBMMZ CVUOPUTUBUJTUJDBMMZ TJHOJDBOU 4UFSOFFUBM

UIF QSPQPSUJPO SFDFJWJOH BEFRVBUF IBFNPEJBMZTJT 0XFO FU BM 

 &WFMZO# 5PJHP5 #BOLT% 1PIM% (SBZ, 3PCJOT

 0XFO8 4[D[FDI- 'SBOLFOFME% 

v<">OBMZTJTXBTDBSSJFEPVUVTJOHNFEJBOWBMVFTCFDBVTF XJUIUIFQFSTPOUSBEFPGGUFDIOJRVF NFBO

UPQSFGFSFODFBVUPOPNZ *UJT GPSJOTUBODF QPTTJCMFUPJNBHJOFUIBUUIFNBKPSJUZTQSFGFSFODFTBTUP

0GDPVSTFUIFSFBSFTPNFDPOUFOUJPVTQFSTPOBMDIBSBDUFSJTUJDTBTXFMM TVDIBTBHF SFTQPOTJCJMJUZGPSPXOEJTFBTF FUD

1SPDFEVSFT %FNPDSBUJD%FMJCFSBUJPO BOEUIF-FHJ

&WJEFODFCBTFE1SBDUJDFJO.

3FJEBS,-JF .% 1I%

$PPSEJOBUJOHUIF/PSNTBOE7BMVFTPG.FEJDBM3FTFBSDI .FEJDBM

$MJOJDBM&WBMVBUJWF3FTFBSDI8IJDI1BUJFOUT#FOFGJU )PXBOE8IFO

&WJEFODFCBTFE.FEJDJOFBOE.BOBHFE$BSF

,BBTFOCSPPE +"

'BSNFS "

4UBSS1

PGNFEJDBMTVDDFTTBOESFMFWBODF XIJMF&#.IBTUPEFMJWFSGVSUIFSDSJUFSJBGPSCFODINBSLJOH FH

)PVUFO % WBO

QFBSFERVJUFQSPCMFNBUJD*OGBDU BDDPSEJOHUP#SB[JFSBOE.JPMB #PMBNIBTCFFOJOUFSQSFUFEiUP

%PDUPST UIF$PVSUBSHVFE DBOOPUCFTFMGSFGFSFOUJBM BOE JGTDJFOUJDNFUIPETBOEMPHJDBMBOBMZTJT

FXBZJOXIJDITDJFOUJDLOPXMFEHF UIVTQSFEJTQPTFE IBTUPCFUSBOTMBUFEJOUPBMFHBMQPMJUJDBM

*SXJO" 8ZOOF# &ET

FWJEFODFJOUPPOFTPXOFYQFSJFODFBOEUIFWBMVFTPGUIFQBUJFOU &WBMVBUJOHUIFQSPDFTT 4BDLFUU

8JMMJBNT "3 ,BQMBO 3. &ET

1PS[TPMU' ,VNQG+ $PQQJO$ 1QQFM&4USJOHFOU

3JFUINVFMMFS( 4DIOFJEFS(BFEJDLF& 4DIMJNPL(

BEWBODFJGUIFCFOFUPGUIFDMJOJDBMPVUDPNF PSUIFTDJFOUJDHBJOT EPKVTUJGZUIFDBMDVMBUFENPSUBM

#PEZ.BTT*OEFY XIJDIUIPVHIIBWJOHMFWFM# :VTVGFUBM

FQSPCMFNJTUIBUOFHBUJWFUSJBMT JGMFTTIJHIQSPMF BSFMFTT

8FTIPVME IPXFWFS BENJUUIBU&#.JTBSFBMDIBODFUPDPOUSPMPWFSXIFMNJOHDPN

$IBVEISZ 4 4DISPUFS 4 4NJUI 3 .PSSJT +

EFOZJOH JOGPSNBUJPO QBUJFOU JOGPSNBUJPO VOEFS

F "44&/5 *OWFTUJHBUPST

'SJFE -1 ,SPONBM 3" /FXNBO "# FU BM

i5IFDMFBSFSUIFFYQFSJNFOUBMWBSJBCMF JFUIFUSFBUNFOUFGGFDU DBOCFEJTUJOHVJTIFEGSPNTVSSPVOEJOH

&SLBOMJ" 8PSUINBO$.

)FOSZ8

1FSMFUI .

5IJTDIBQUFSXBTGJSTUQVCMJTIFEBTBOBSUJDMFJOUIF+PVSOBMPG.FEJDBM&UIJDT "QSJM QVCMJTIFECZ#.+1VCMJTIJOH

DMVEFTBSBOHFPGLOPXIPX TDJFOUJDLOPXMFEHF LOPXMFEHFPGSVMFTPGQSBDUJDFBOEDBQBDJUJFTGPS

JTBQQSPBDIUPJOUFSQSFUJOH&DBOCFUBLFOJOUXPXBZTFSTU BOETJNQMFS XBZJTUIJT

)PXJF%

1TJMMPT 4

UIJTGSBNFXPSL0OUIFPUIFSIBOE PVUDPNFDSJUFSJB IPXFWFSUJHIUMZBSHVFE BSFPGMJNJUFEWBMVFJG

'SBOL "8

4IPSUFS&

DPVOUSJFT*UGPMMPXTGSPNUIJT TJODFOPDPVOUSZIBTVOMJNJUFESFTPVSDFTGPSIFBMUIDBSF UIBUJUJTB

/BUJPOBM *OTUJUVUF GPS $MJOJDBM &YDFMMFODF C

4BDLFUU% )BZOFT3#

F &VSPQFBO 1BSMJBNFOU BOE UIF $PVODJM

-JCFSBUJ "

4QJU[FS80

TJNJMBS JOSFMFWBOUSFTQFDUT UPUIFUSJBMQBSUJDJQBOUTJTCFHTUIFRVFTUJPOBTUPXIJDISFTQFDUTBSF

NBZCFDMJOJDBMMZ CVUOPUTUBUJTUJDBMMZ TJHOJDBOU 4UFSOFFUBM

UIF QSPQPSUJPO SFDFJWJOH BEFRVBUF IBFNPEJBMZTJT 0XFO FU BM

&WFMZO# 5PJHP5 #BOLT% 1PIM% (SBZ, 3PCJOT

0XFO8 4[D[FDI- 'SBOLFOFME%

v<">OBMZTJTXBTDBSSJFEPVUVTJOHNFEJBOWBMVFTCFDBVTF XJUIUIFQFSTPOUSBEFPGGUFDIOJRVF NFBO

UPQSFGFSFODFBVUPOPNZ *UJT GPSJOTUBODF QPTTJCMFUPJNBHJOFUIBUUIFNBKPSJUZTQSFGFSFODFTBTUP

1SPDFEVSFT %FNPDSBUJD%FMJCFSBUJPO BOEUIF-FHJ

&EEZ%.

/PSE&

4JOHFS 1 .D,JF + ,VITF ) 3JDIBSETPO +

8BHTUB"

# (JWFOTPNFCFOFDJBMFFDU TPDJFUZTBQQSFDJBUJPO WBMVBUJPO

TPOUSBEFP uTUVEJFTIBWFCFFODPOEVDUFEJO"VTUSBMJB &OHMBOE 'SBODF )PMMBOE /PSXBZ 4QBJO

OFTT BOE USFBUNFOU FFDU JO DPTUWBMVF BOBMZTJT PG

1JOUP1SBEFT+-

)PQF5

3PCJOTPO3

F&WJEFODFCBTFE.FEJDJOF &#.

/FYUUPUIFDPODFQUPGKVTUJDF SFTQFDUGPSUIFBVUPOPNZPGQBUJFOUTCFMPOHTUPUIFFUIJDBMGSBNF

0MF'SJUIKPG/PSIFJN .% 1I% JT1SPGFTTPSJO.FEJDBM&UIJDTBUUIF%FQBSUNFOUPG1VCMJD