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CONCLUSIONS ET DISCUSSION.
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BIBLIOGRAPHIE.
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INTRODUCTION
-L'levage de la coquille Saint-Jacques est une activit de production aquacole qui est
maintenant arrive un stade dterminant pour son avenir. Aprs de nombreux essais
exprimentaux, les financeurs publics posent le problme de leur relais par les investisseurs
privs ou semi-publics (organisations de pcheurs, collectivits locales ou rgionales). -,
Cela ncessite un bilan de la filire tant technique qu'conomique. Cette tude est une
approche globale des besoins de financement et des cots de production estims travers un
projet intgr de l'ensemble de la filire.
Aprs avoir prsent ce qu'est l'levage de la coquille Saint-Jacques en France aujourd'hui,
on prcisera le projet d'levage et les hypothses retenues parmi toutes les hypothses
possibles concernant le statut juridique des producteurs, les relations pche - production
aquacole (gestion de zones, rentabilit des bateaux), etc ...
On tudiera ensuite la comptabilit prvisionnelle du projet sur 15 ans, dure ncessaire
l'tude du dmarrage d'une activit qui ncessite de gros investissements et reste les 3
premires annes sans recette.
L'analyse financire du suivi de la trsorerie et des ratios de production montrera le degr de
faisabilit et de rentabilit du projet.
Puis I'tude de scnarios possibles incontrls par l'leveur, notamment sur la variation des
taux de recapture ou des prix de vente, permettra de mieux cerner les risques de production ou
de commercialisation dans une telle entreprise (analyse de sensibilit du projet).
Enfin on pourra largir l'analyse conomique en tudiant d'autres schmas de production
(tude de variantes du projet).
- IFREMER - 30/03/1994
Idlaturation
Maturation
L
Ponte
Ponte
LARVES
PEIAGIQUES
ECLOSERIENURSERIE
Mtamorphose
(Algues projuiles
et fixation (250 p)
-> INTENSIF)
Transfert
en mer (2 mm)
POST-LARVES
FIXEES
D-fixation
----
PRE-
GROSSISSEMENT
EN CASIERS
(10-15 mm)
(~ouniluredcns le milieu
-> SEMI-INTENSIF
Semis
VIE
BENTHIQUE
GECSSISSEfilE!iT
Libre mais
sdentaire
Rcolte
4
i'
source
(102 mm)
L'levage de la coquille SaintJacques (ou pectiniculture) est une activit encore trs
marginale. Inspire d'abord du succs japonais, la pectiniculture franaise s'est oriente
progressivementvers une technique de production typiquement adapte au contexte franais :
rendements trs faibles du captage de naissain (ncessit d'une production de naissain
par closerie), sites en mer relativement ouverts (prgrossissement en casiers rigides), et
l'espce locale (Pecten maximus) qui ne peut tre leve en suspension (ncessit de
semis sur le fond).
Au dpart l'objectif tait de conforter des gisements de pche en dclin (Dao, 1986). Mais peu
peu, les projets de dveloppement se sont orients vers des formes d'aquaculture, avec 2
variantes dans la gestion des semis :
La coquille SaintJacques est un Mollusque filtreur comme l'hutre ou la moule. Comme ces
espces elle commence sa vie par une brve phase larvaire nageuse en pleine eau (3
semaines), puis se mtamorphose, s'alourdit et tombe sur le fond o elle se fixe. Chez la
coquille Saint-Jacques, cette fixation s'effectue par un byssus qui dgnre aprs quelques
mois. La jeune coquille redevient alors libre et capable de quelques mouvements de nage par
battement des valves. Mais ces dplacements restent en gnral limits et si rien ne la
perturbe la jeune coquille s'installera demi-enfouie dans le sdiment et ne bougera plus.
Cependant la coquille Saint-Jacques se distingue surtout de I'hutre et de la moule par une
exigence de densit assez faible (pas plus de 5 coquilles lm2 la taille adulte). Aussi
l'inverse de ces espces leves depuis plus d'un sicle, la coquille Saint-Jacques reste un
produit presqu'uniquement exploit en pche avec de grandes variations annuelles selon le
renouvellement naturel des gisements.
Sur ces bases biologiques, la technique actuelle de production repose sur un schma
d'levage en 3 phases principales (figure 1) :
en closerienurserie terre ;
I'levage semi-intensif (protg) du naissain en casiers en mer ;
le grossissement extensif ( faible densit :5 10 lm2)des coquilles en semis sur le
fond.
- IFREMER - 30/03/1994
La rcolte la drague s'effectue 2 3 ans plus tard : la taille marchande (10 cm) peut tre
atteinte aprs 2 ts (125 g) mais la rcolte peut tre plus intressante aprs 3 ts (150 g). La
prsence du 'corai1"donne une plus-value notable au produit. C'est le cas des coquilles
d'levage, de souche brestoise coraille presque toute l'anne.
Le taux de recapture reste trs variable d'un semis l'autre : de 20 50 % sur les sites
convenables, la difficult tant de trouver de tels sites disponibles.
Les rsultats d'levage qui intressent l'leveur sont surtout (en ordre croissant d'importance) :
Survie
(%)
.................. .....
<
._._
........................
Phase 1
..........................................................................................................
Mois
Pour toutes les phases, l'hiver marque un arrdt de ia croissance. Ceci se traduit par :
~ i ~ u r e Evolution
3:
rcente du prix de la coquille au dbarquement
Prix Manche
-0-
Prix Granville
I
Prix Brest C*)
O ,
90
91
92
La pche, qui y voit un outil de valorisation des gisements ctiers de coquille SaintJacques.
La conchyliculture, qui @leoffre quelques perspectives de diversification.
- L'aquaculture nouvelle des closeries de Mollusques.
Le deuxime contrat de plan a pris fin en 1993. La production brestoise reste en partie
subventionne par un contrat de baie jusqu'en 1996, mais devra ensuite s'autofinancer sur les
seules contributions des pcheurs.
OPRATIONS D'LEVAGE DE
LA COQUILLE SAINT-JACQUES.
Perros-Guirec
Semis (grossissement)
- IFREMER - 3010311994
Par contre l'tude des semis-recaptures est trs rcente (1987). Les donnes
commencent seulement tre rcoltes. Le caractre extensif de cette phase d'levage ne
permet pas non plus d'envisager des rsultats trs prcis. De nombreuses tudes
zootechniques, physiologiques et thologiques restent raliser sur ce sujet.
IIest galement dlicat d'apprhender le prix de vente des coquilles qui reste li aux produits
de pche et apparat trs variable.
Nanmoins les taux de recapture des semis et le prix de vente des coquilles n'intervenant
qu'en fin d'levage, les donnes actuelles sur les diffrentes phases d'levage sont
suffisantes pour dimensionner techniquement et financirement un projet d'levage.
Seules les incertitudes sur les recaptures des semis et le prix de vente ncessiteront une
approche du risque par l'tude de diffrents scnarios.
Les travaux de recherche sur l'levage de la coquille Saint-Jacques ont permis de mettre au
point un certain nombre de techniques spcifiques. Pour pouvoir tre mises en oeuvre, ces
techniques demandent des quipements particuliers et le respect de normes zootechniques
(densit d'levage, quantit de nourriture, calendrier des diffrentes interventions). Ainsi, la
ralisation d'un itinraire technique d'levage permet de mesurer des flux physiques d'intrants
(main d'oeuvre, consommables, quipements) et de produits finis (coquilles Saint-Jacques).
L'analyse conomique associe des flux financiers ces flux physiques : il s'agit alors d'une
analyse technico-conomique dont l'objectif est de pouvoir calculer les cots de production de
la coquille Saint-Jacques selon une technique dfinie et de dterminer la viabilit conomique
d'une entreprise utilisant cette technique.
Pour pouvoir associer des flux financiers des flux physiques, il est ncessaire de dfinir un
projet d'entreprise et donc de pratiquer une analyse de projet. Afin de pouvoir valuer les
consquences de toute modificationdes paramtres techniques ou financiers, cette analyse de
projet sera conduite avec le support d'un outil informatique de simulation technico-conomique
dcrivant les liaisons entre flux physiques et flux financiers.
On peut dfinir un projet comme une activit ou un ensemble d'activits qui va consommer
des ressources limites (matires premires, main-d'oeuvre, capital...) et dont on attend des
revenus ou d'autres avantages non montaires. A l'origine d'un projet, il y a la convergence de
plusieurs facteurs :
Fiiiire globale C S
- I'analyse technique,
aspects extrieurs
I'entreprise, en particulier l'insertion du projet dans son environnement socioconomique (modification de la nature des emplois et de la redistribution des revenus)
et ses consquences ventuelles sur le milieu naturel.
Aprs dmarrage d'un projet rel, il doit y avoir aussi une valuation en cours d'installation et
aprs achvement.
Dans le cadre de ce document l'objectif n'a pas t de couvrir l'ensemble de la dmarche
propre une analyse de projet. En particulier, les aspects extrieurs I'entreprise sont
seulement pris en compte dans I'analyse de la situation existante et dans la dfinition des
hypothses. De mme, I'analyse des consquences de l'insertion du projet en termes
conomiques et environnementaux n'est pas aborde ici.
En revanche, I'objectif a t de comparer des variantes pour un projet de cration d'entreprise
d'levage de coquilles Saint-Jacques, afin d'aider l'valuation de la filire, l'orientation des
programmes de recherche et la dtermination des caractristiques techniques finalement
retenues. La finalit reste donc bien diffrente de celle d'un exercice de comptabilit
prvisionnelle ralis au moment de la cration d'une entreprise, quand les choix techniques
sont dj effectus, et selon des normes imposes par l'administration fiscale.
Afin de rpondre cet objectif d'aide la dcision dans une situation de variabilit biologique,
dans un contexte conomique incertain et dans le cadre d'un processus d'innovation
demandant choisir entre diffrentes solutions techniques, I'analyse de projet a t conduite
avec le support d'un outil de simulation informatis.
Cet outil de simulation technico-conomique appel PROJAQ (figure 5) a t dvelopp
partir du tableur EXCEL. II comporte une srie de tableaux lis les uns aux autres qui
reproduisent le fonctionnement de l'entreprise et associent flux physiques (stocks,
consommables) et flux financiers (charges, recettes). II permet donc de mesurer les
consquences de modifications dans les choix techniques et de variations des paramtres
biologiques ou conomiques. Son architecture dtaille sera prsente plus loin, aprs la
description complte de la mthode d'analyse de projet qu'il sert mettre en oeuvre.
La dmarche adopte prend en compte les aspects techniques et financiers selon cinq phases
principales :
- l'identification du projet,
- le chiffrage prvisionnel des recettes et des dpenses,
- le plan de financement et I'analyse financire du projet ,
- l'tude de scnarios (analyse de sensibilit),
- l'tude de variantes au vu des avantages et inconvnientsdu projet de rfrence.
2.1.L'IDENTIFICATION DU PROJET.
Les formes d'aquaculture extensives comme l'levage des coquilles Saint-Jacques sont
caractrises par une forte dpendance vis vis du milieu naturel : disponibilit en eau (en
quantit et en qualit), profil thermique et conditions mtorologiques, qualit du substrat
- IFREMER - 301W1994
sous-marin, caractristiques du site terre. L'analyse d'un projet d'levage demande donc de
dfinir prcisment les conditions de milieu dans lesquelles il sera tabli car elles dterminent
le choix de la mthode d'levage et les performances zootechniques attendues.
De mme, l'existence de seuils dans l'utilisation de certains facteurs de production comme la
main-d'oeuvre (en particulier les emplois qualifis peu fractionnables) ou les gros quipements
(bateau) ne permet pas de choisir indiffremment n'importe quel objectif de production, mais
oblige tudier un certain nombre de projets dimensionns de manire raliste.
L'identification du projet doit donc dfinir :
Les rsultats de I'analyse de projet vont donc reposer sur toute une srie d'hypothses
techniques et conomiques et n'auront de valeur que dans le cadre de ces hypothses. Ces
choix amnent dfinir un calendrier annuel qui permet de prciser les besoins de main
d'oeuvre et les quipements ncessaires.
- tableau "Investissements',
- tableau "Salaires",
Le TRI correspond au taux d'actualisation pour lequel la VAN s'annule. II mesure donc le taux
auquel auraient pu tre places les sommes investies dans le projet pour une rentabilit
quivalente. Ce taux doit tre suprieur au taux d'actualisation retenu dans l'tude.
Une troisime faon d'exprimer la VAN ou le TRI est i'indice de Profitabilit IP gal au rapport
entre (Investissements + VAN) et (Investissements), et qui doit tre suprieur 1.
Les critres d'ordre financier ne doivent pas tre considrs comme la seule manire de juger
de l'opportunit d'un investissement productif. Ils permettent cependant de faire un premier
classement entre diffrents projets afin de ne retenir que les plus intressants pour une
analyse plus approfondie. Ils permettent aussi de comparer cet investissement avec d'autres
types d'investissement sur la base de critres communs. Mais ils doivent tre relativiss en
fonction du point de vue de l'investisseur. En effet, un investisseur n'ayant comme objectif
que la rentabilit de ses capitaux investis attachera une importance primordiale aux critres de
l'Analyse Financire Sommaire, tandis qu'un entrepreneur dsirant utiliser la mme somme
pour la cration d'un outil de production qui assurera ses revenus et lui permettra de
constituer un patrimoine transmissible y sera moins sensible.
Aprs avoir examin les critres de rentabilit du capital investi dans le projet, on s'intresse
maintenant aux modalits de financement. En particulier, partir d'une hypothse sur le plan
de financement initial, on va tudier dans quelle mesure l'entreprise est capable de rembourser
ses emprunts et de faire face son dveloppement Mur. Des itrations en retour permettent
d'ajuster le plan de financement aux besoins de trsorerie de I'entreprise.
- IFREMER - 3010311994
A partir des premiers rsultats donns par le calcul de la trsorerie mensuelle et en tenant
compte aussi bien des contraintes institutionnelles sur le taux de subvention que des
contraintes bancaires sur le taux d'endettement, on tablit un plan de financement dfinitif
par une suite d'itrations realises sur PROJAQ.
Ce plan de financement qui repose sur des hypothses de montant d'apport personnel, de
subventions et de niveau de taux d'intrt permet d'avoir une vision de l'volution de la
trsorerie de I'entreprise sur tout l'horizon de l'tude. Cette volution prvisionnelle est trs
importante pour estimer la solidit financire du projet et mesurer en termes de solvabilit
les consquences des risques techniques et biologiques lis l'activit d'levage des
coquilles Saint-Jacques. Elle permet aussi de voir si I'entreprise pourra financer son
dveloppement et ses nouveaux investissements partir de ses fonds propres ou si elle devra
avoir recours de nouveaux emprunts.
- frais financiers.
Tandis que dans l'tude de la trsorerie et de son volution on prenait en compte les dpenses
pour investissement et les remboursements du capital des emprunts, on ne tient compte
dsormais que des amortissements et des frais financiers. Cette analyse ne permet plus de
faire le lien direct avec les flux physiques de I'entreprise, mais permet d'tablir des rsultats en
fonction de normes plus proches de l'analyse comptable, et donc de les comparer avec ceux
d'autres entreprises.
Cette dcomposition permet de comprendre la formation du rsultat selon plusieurs critres
successifs (ou soldes intermdiaires de gestion) :
Tous ces soldes compars la Production permettent d'estimer des ratios de rentabilit de
l'activit. Dans le cas d'un projet ayant recours des emprunts et de la main d'oeuvre
salarie, c'est le ratio "Rsultat Courant avant Impt / Production" qui est significatif. Si il s'agit
d'un projet pour lequel l'entrepreneur n'a pas eu recours l'emprunt, alors le ratio le plus
pertinent sera celui de "Rsultat d'Exploitation/ Production".
Afin d'aider mieux identifier les problmes de rentabilit, I'analyse financire peut se
poursuivre par une dcomposition des charges d'exploitation en anne de routine par poste
principal et par une dcompositiondes investissements par type d'quipement.
Enfin, partir de la rpartition analytique des charges d'exploitation entre les diffrentes
phases de production, on peut dterminer le prix de revient des produits intermdiaires (postlarves et juvniles). Comme toute rpartition analytique, cette dcomposition reste arbitraire
mais permet de relativiser entre eux les cots des diffrentes phases de production.
L'identification du projet tel qu'il a t analyse repose sur un certain nombre d'hypothses
techniques, biologiques et conomiques. Ces hypothses portent d'une part sur des variables
endognes dtermines au moment de la conception du projet et sous contrle de
I'entrepreneur : ce sont les caractristiques techniques des installations et les choix en termes
de densit d'levage et de calendrier des interventions. Mais elles portent d'autre part sur des
variables exogenes qui ne sont pas sous contrle de I'entrepreneur : qualit de l'eau, vitesse
de croissance, taux de survie aux diffrents stades, cot des intrants, prix de vente des
produits, niveau des taux d'intrt.
L'analyse de sensibilit consiste choisir parmi les variables exogenes celles qui sont le plus
soumis variation afin de calculer les consquences de leurs variations sur le fonctionnement
du projet. L'utilisation d'un outil de simulation technico-conomique permet de mesurer
l'impact de ces variations aussi bien sur les flux physiques que sur les flux financiers. A partir
d'un tableau d'entre 'Paramtres variables", PROJAQ modifie tous les autres tableaux et
effectue automatiquement une nouvelle analyse financire. On peut ainsi comparer diffrents
scnarios pour le mme projet, en fonction de la valeur assigne diffrentes variables
exogenes, et valuer l'amplitude de variation des rsultats de I'analyse financire.
de production annuelle selon le taux de recapture des semis (25 ou 30% ;on examinera
les 2 scnarios).
Le schma de production est de 3 lots par an, l'exception de la premire anne o on tient
compte d'un dlai de rodage des installations en ne prvoyant que 2 lots de post-larves. Les
pontes ont lieu en fvrier, mai et dcembre, priodes o on matrise bien le conditionnement
des gniteurs et donc les pontes.
Le projet soumis aux zootechniciens du Tinduff, de Saint-Brieuc et d81FREMER Brest
ncessiterait les quipements suivants. :
* La maturationdes aniteurs,
100 gniteurs (300 /an) ;25 coquilles /bac
1 raceway de ponte et une vingtaine de bchers.
Pice = 20 m2
Algues :
10 milliards cellules /coquille /jour
1O milliards cellules Pitre
*
,-
--->
1'
- IFREMER - 3010311994
4m
ACCES TERRESTRE
40 k t
H
STATION A TSRE
POUR LE PRGROSSISSEMEGT
Prise d'eau
CL
CONCESSIONS = 150 h e c t a r e s
e t SEXIS
pour PRGROSSISE.FENT
une h e u r e d e r o u t e en bateau
/L
Rejet des
eaux u s e s
rv
60 millions de larves D
6 millions de larves /bac
1 salle de 30 m2
1000 cellules /larve /jour
Algues :
* Clevaae ~ost-larvaire,
---> 20 raceways de 1m3 (2 m2)
20 millions de larves pdivligeres.
3 jeux de 200 tamis (125,180 et 280 p)
100 000 pdivligeres /tamis
10 tamis /bac de 1 m3
Surface au sol : 100 m2 (pour les bacs) + 20 m2 (de rangements) = 120 m2
---r 200 litres d'algues /jour
5 litres /bac /jour
Algues :
Surface au sol = 40 m2
vf
y ..
Abreviations :
M:
P:
E:
N:
Maturation gbniteurs
Ponte
Ecloserie
Nurserie
Jan
Fev
1 : Transfert en mer
B : bacs
CC : Changement de casiers
C : cages
S : Semis
Mar
Ott
Nov I Dbc
1
1
Lot 1
?El
' '
N:
-15C
- *si
CC
'
4 ~ i l g n s35%
21c:
s
-
1 Million
'O0%
; 1,4M%n
Lot 2
Lot 3
production
10 bacs
Ecloserie
20 bacs
Nurserie
20B
20B
28/03/1994
Ce btiment, les bassins de rserve et de phytoplancton, le parking, etc ... ncessitent 3000 m2
de terrain (+ 1000 m* pour les besoins des phases d'levage suivantes. (figure 6)
(sur 2 tages)
8 jours
8 jours
12 jours
12 iours
42 jours
TOTAL :
Concession en mer : Le prgrossissement est pratiqu sur les derniers semis (coquilles d'un
an) et ne ncessite donc pas de concession supplmentaire. La concession devra alors tout
de mme convenir autant au prgrossissement qu'au semis.
3.2.3.
ta station terre.
transferts en mer : Le nombre de post-larves transfrer est de 4 millions par lot, soit
400 casiers, transfrables en 3 ou 4 fois.
- ddoublemen& : ils peuvent avoir lieu en mer sur le ponton ou terre, avec alors (par
lot) un retour de 400 casiers petits maillages et l'envoi en mer de 500 600 casiers gros
maillage, soit une manutention de 1000 casiers sur 10 15 jours.
Ces 10 bassins et le parc de cages et casiers ncessitent une surface au sol de 1 000 m2.
Figure 8.
150 ha (6 parcelles)
Rotations sur 3 ans (annes n n+2)
1 (33 ha)
2 (17ha)
Semis : automne n
+ printemps n+l
Semis : t n+l
4 (17 ha)
(33 ha)
Semis : t n+2
5 (33 ha)
6 (17 ha)
Semis : t n+3
Rcolte : 2e semestre n t 5
3.3.2. La rcolte.
L'effort de pgche ncessaire la recapture des semis reste difficile prciser :avec un ponton
quip de 2 dragues de 2 m pchant des semis d'une densit initiale de 10 juvniles /m2, on a
estim le rendement 200 Kg heure, soit 1,s tonne ,jour. 180 tonnes ncessiteraient donc 120
jours de pche.
Ces 120 jours de pche impliquent en premire approche une vente tale assez
rgulirement sur I'anne. La production, stocke un ou deux jours maximum en bassins
(dssablage), est vendue en sacs de 40 kg un prix moyen annuel de 20 F /Kg, prix dpart du
lieu de production. L'tude de march mene par ailleurs prcisera la hauteur de cette
hypothse de prix, ainsi que les problmes saisonniers : coquille non coraille en dbut
d'automne, baisse de la demande en janvier, ventes estivales, ... Il n'est pas impossible qu'un
stockage en chambre froide ou un atelier de dcorticage soit ncessaire l'coulement de
cette production. On n'en a pas tenu compte ici.
Une autre solution serait la location d'un bateau mais le nombre de jours ncessaires au
prgrossissement et la pche (180 jours /an sans compter l'entretien des semis) s'est rvl
trop important pour un forfait h la journe (7 8 heures de dragage) s'levant 3 000 F /jour,
soit 600 000 F /an, prix qui dpasse (par an !) le cot d'achat d'un ponton d'occasion
(400 O00 F).
Le calcul des charges de personnel doit se faire en prenant en compte la relle disponibilit sur
le march du travail de salaris d'un niveau de qualification donn. En particulier, il est difficile
de btir un projet sur remploi saisonnier et irrgulier de techniciens spcialiss. Cette
contrainte de main d'oeuvre peut amener reconsidrer le dimensionnement du projet ou le
niveau de production prvu initialement.
Le calcul du temps de travail doit prendre en compte I'entretien des structures d'levage
(cages mtalliques, paniers d'levage) et essayer de rpartir le personnel entre les diffrents
ateliers. Une premire estimation des besoins de main d'oeuvre conduit aux rsultats
suivants :
&lLlQ!:
- closerie :
- Transfert en mer :
- Changement de casiers :
- Semis :
- Rcolte :
+ 1jour /ponte
1 agent x 25 jours
1 4 jours
4 agents x 20 jours
2 agents x 20 jours
2 agents x 120 jours
Ingligeable
- 1 cadre Bac+2 -
-2
Une diminution de cet effectif reste envisageable mais on considre qu'elle affecterait
davantage la fiabilit des rendements zootechnioques que la physionomie financire du projet
La surface de terrain ncessaire est de 4 000 m2. Le cot est plus difficile tablir, tant trs li
l'insertion socio-politique du projet, ce qui dborde du cadre de cette tude. Dans la
fourchette trs large (10 100 F /W) a 8th retenue ici l'hypothse de 80 F lm2..
Le grand nombre de sorties en mer (250 /an) a conduit envisager l'achat d'un bateau plutt
que le recours des locations ou prestations de services. Ce bateau doit tre polyvalent
(manutention de cages et dragage). Le bateau choisi ici est un dragueur de type
conchylicole de 15 m, avec 10 m de pont et 2 dragues de 2 mtres de large, achet
d'occasion. En effet, la suite des pizooties qui ont dcim les stocks d'hutre plate en
Bretagne, un grand nombre de bateaux de ce type sont vendre un prix intressant.
Pour les cages, qui sont un trs gros poste, on a pris l'hypothse haute, avec un cot de
10 000 F pour une cage toute gre, de 27 places, en acier galvanis. De telles cages
semblent pouvoir durer entre 7 et 13 ans, soit une dure de vie moyenne de 10 ans.
L'amortissement est le mme, 10 ans, mais le renouvellement est chelonn sur les annes 7
14 (1/8e du parc chaque anne) afin de limiter les difficults de trsorerie de I'entreprise. Le
grand nombre de casiers les a fait placer en investissement (2 000 casiers x 300 F chaque).
Le total de i'investissement initial atteint 5.1 MF. La quasi-totalit doit tre achete la premire
anne. Les premiers renouvellements interviennent en anne 5 et surtout en anne 8 (1,4 MF).
- le taux de recapture des semis, soit 25% (donnant une production de 150 tlan), soit
30% (180 t) ;on tudiera les 2 scnarios ;
- le poids des animaux aprs 2% ans de grossissement sur le fond, soit 140 150 g
selon les lots ;
- le prix de vente, trs variable actuellement, et largement tributaire de la qualit
(grosseur de la noix et du corail) et du mode de commercialisation. Un prix moyen a t
retenu ici :qualit, vente toute l'anne (15 20 tonnes /mois), commercialisation hors
crie directement aux grossistes ou aux commerces de dtail.
Aprs une priode de dmarrage de I'closerie et de grossissement des premiers lots jusqu'
taille commerciale, le niveau de production utilisant au mieux les capacits de I'entreprise est
atteint en anne 5 puis est stabilis sur toute la dure de l'tude.
- IFREMER - 30/03/1994
Les tableaux "Stocks" (annexe 1) dcrivent pour chaque anne les lots mis en levage partir
de I'closerie et leur devenir jusqu' la recapture aprs semis. Ils indiquent aussi pour chaque
anne la production d'animaux commercialiss partir des pontes des annes prcdentes,
en volume et en valeur.
Le calcul de la production ne prend pas en compte le progrs technique. Ce progrs technique
consisterait ici surtout en une amlioration de la matrise des techniques d'levage, une
meilleure connaissance des sites et une accumulation de savoir-faire par le personnel,
puisqu'on raisonne technologie identique sur toute la priode de l'tude. Une hypothse de
progrs technique permettrait d'envisager une augmentation progressive des taux de recapture
des semis.
Dans le contexte conomique actuel et en fonction du taux d'emprunt d'tat long terme
pratiqu au moment de la rdaction de ce document (mars 1994), on peut estimer le taux
d'actualisation 6% (source Commissariat Gnral au Plan). Pour la valeur de cession, le
stock en dernire anne est estim par une approche sommaire de son prix de revient, la
somme de trois annes d'levage pondre par le taux de recapture des semis, soit 75 90%
des charges annuelles de fonctionnement selon les scnarios (1,5 MF environ).
Dans ces conditions, pour un taux de recapture des semis de 30%, on constate que le projet,
est rentable dans un but strictement de placement financier car la VAN sur 15 ans est positive
et le TRI est suprieur au taux d'actualisation. Cette rentabilit thorique reste toutefois assez
faible quand on considre qu'il s'agit d'une production extensive (en ce sens o les facteurs de
production ne sont pas tous contrls : milieu non confin, dpendance vis vis du milieu
naturel). Si la recapture des semis est plus faible (25%) la rentabilit des capitaux n'est plus
assure.
Recapture des semis
l ~ o t ades
l flux annuels (non actualis)
VAN (Valeur ~ctualiseNette)
TRI (Taux de Rentabilit Interne)
IP ( indice. de Profitabilit)
25%
3717 KF
1943 KF
3,3 %
30%
11 083 KF
2 224 KF
8,7 %
1,2
0,8
I'investissement initial.
Le plan de financement propos repose sur une hypothse d'accs des subventions pour
I'investissement. En effet la C.E.E., la rgion et le dpartement peuvent subventionner un
projet aquacole s'il est but exclusivement commercial et accompli par une personne
(physique ou morale) prive et ayant la capacit professionnelle suffisante. La part
d'autofinancement doit se situer entre 10 % et 15% au minimum (rglement europen n'
4028/86 art.).
I'investissement de renouvellement
- IFREMER - 3010311994
fonds propres. Le montant exact d'un ventuel emprunt long-terme au taux de 9% sur 7 ans
sera dtermin plus tard partir du suivi de la trsorerie.
De mme, un besoin important de renouvellement des investissements apparat en anne 15
et une possibilit de recours l'emprunt est galement prvue. Mais pour que le projet puisse
avoir une certaine crdibilit, il devrait tre capable d'assumer cette dpense et de disposer de
la capacit d'autofinancement sufiisante apres quinze annes d'activit.
Le montant dfinitif de ces prts sera tabli apres calcul de la trsorerie mois par mois.
II est certain qu' ce niveau d'endettement se pose le problme de la garantie des emprunts,
d'autant plus que les banques se montrent de plus en plus rticentes accorder des prts aux
entreprises aquacoles. Une garantie de I'tat ou des collectivits locales parat ncessaire
avec cette hypothse de plan de financement.
C'est maintenant une approche en termes comptables (et non plus rels comme pour la
trsorerie) qui va permettre d'analyser la rentabilit de I'entreprise.
dmarrage et aprs avoir rembours ses emprunts, B une perte d'exploitation totale tous
les trois ou quatre ans, puisque le bnfice de deux ou trois annes d'exploitation normale
correspond environ aux dpenses d'un exercice.
Aprs prise en compte des frais financiers, le ratio Rsultat Courant Avant Impt / Production
est gal 8% (pour une recapture des semis de 25%) ou 29% (recaptures de 30%). Dans
cette deuxime hypothse, ce ratio permet d'envisager une perte d'exploitation totale
tous les quatre ans en situation de routine et en tenant compte des frais financiers.
L'tude des conditions de russite ou d'chec des projets d'aquaculture au cours des dix
dernires annes montre qu'il s'agit d'une valeur en dessous de laquelle il est prfrable de ne
pas dmarrer un projet innovant. En effet, les projets aquacoles, et en particulier les modes
d'levage extensifs, o peu de paramtres sont contrls, sont caractriss par une forte
dpendance vis vis des modifications du milieu naturel. Les risques sont multiples :
climatiques (temptes, froid), cologiques (pollutions, dystrophie), pathologiques, techniques
(pompage), biologiques (prdation), anthropiques (braconnage) et conomiques (baisse du
prix des produits de la mer). En l'absence d'une quantification de tous ces risques, c'est
I'investisseur de comparer sa propre perception de tous ces risques avec les indicateurs
conomiques de l'analyse de projet.
5.3.2.
- IFREMER - 30/03/1994
25%
20 Ffkg
25%
23 Ffkg
30%
17 Ffkg
-1 943
3'3%
0'8
17 ans
1044
7,3%
l,1
15 ans
-1 433
4'1%
099
17 ans
2 772
10 907
2000
2 772
9 196
2000
anne 14
529
511
4004
2 772
10 877
2000
I$ '134
12'6%
1'6
12 ans
non
-26
-3 165
-2 862
non
7
-2 685
-1 660
2 772
9096
2000
anne 13
663
1 297
5604
Analyse de la rentabilit :
ratio Rsultatd'exploitation sur Chiffre d'affaire
prix de revient de la coquille (hors frais financiers)
ratio Rsultat net sur Chiie d'affaire *
prix de revient de la coquille (avec frais financiers) *
2910311994
Enfin les charges de semis-recapture sont un peu plus faibles (25%). Selon le taux de
recapture des semis, la production est de 150 ou 180 tonnes et le prix de revient unitaire des
coquilles est de 1,75 2,10 F, soit 12 B 14 Flkg (hors frais financiers). En prenant en compte
les fras financiers sur l'ensemble de la filire, le prix de revient des coguilles est de 14
18 :kg.
On constate que les cots de production sont assez quitablement rpartis entre les trois
phases de la production, qu'elles soient intensive (closerie), semi-intensive
(prgrossissement)ou extensive (semis-recapture).
Les trois paramtres qui sont le plus soumis variation et qui ont le plus d'incidence sur le
dimensionnement du projet et le chiffre d'affaires sont :
- IFREMER - 3010311994
$in&
40 -
Cot d'un
Survie au
prgrossissement jw6nile
15%
25%
30%
40%
25%
0,47 F
33,75 F
20,25 F
16,87 F
12,66 F
35%
0,33 F
24,11 F
14,46 F
12,05 F
9,04 F
50%
0,23 F
16,87 F
10,12 F
8,44 F
6,33 F
Le critre financier qui apparat le plus limitant est l'volution de la trsorerie. Nous nous
attacherons donc ici considrer les possibilk d'un retour une trsorerie positive en
anne 10 (ce qui permet le remboursement des avances des associs notamment). En
gardant les hypothses de 35% de survie au prgrossissement et de 25% de recapture des
semis, le prix de vente minimum permettant le retour une trsorerie positive en anne 10 est
de 23 F/kg.
Avec ces hypothses, le chiffre d'affaire annuel est de l'ordre de 3,500 MF, ce qui est suffisant
pour viter la chute inexorable de la trsorerie partir de la cinquime anne. On se retrouve
dans une situation proche de celle du scnario de rfrence (30% de recapture et prix de vente
de 20 F/kg), c'est dire une bonne rentabilit mais une faisabilit compromise par une trs
grande fragilit financire cause du manque de fonds propres.
Un chiffre d'affaire de 3 500 KF est donc le minimum requis pour obtenir une trsorerie
prvisionnelle acceptable, sans tenir compte des alas ventuels de mauvais rsultats
techniques.
Ainsi sans doute, l'avenir, plus qu'une diminution des charges globales ou de la main
d'oeuvre, c'est la fiabilisation voire l'amlioration des paramtres d'levage en fin du cycle de
production qui parat plus mme de compenser une baisse ventuelle des prix de vente.
25%
20FA<g
30%
20FA<g
25%
20FA<g
30%
20 FA<g
25%
20 FA<g
30%
20FA<g
152
3045
183
3660
101
2030
122
2436
107
2137
128
2565
-1943
3,3%
0,8
17ans
2150
8,7%
1,2
15ans
-2814
0,9%
0,6
19ans
-24
6,0%
1,0
16ans
-2045
1,1%
0,6
19ans
898
7,9%
1,2
15ans
2772
10907
2000
non
-26
-3165
-2862
2772
9096
2000
anne 13
663
1297
5604
2509
8653
2000
non
201
-3023
-4423
2509
8103
2000
anne 15
423
347
3381
1850
5957
2000
non
251
-2145
-2915
1850
3896
2000
anne 14
597
602
3795
Analyse de la rentabilit :
ratio Rsultat d'exploitation sur Chiffre d'affaire
prix de revient de la coquille (hors frais financiers)
ratio Rsultat net sur Chiffre d'affaire *
prix de revient de la coquille (avec frais financiers) *
28%
14,45F
8o/o
18,36F
40%
12,04 F
29%
14,22 F
22%
15,59 F
-4o/o
20,90F
35%
12,99 F
22o/o
15,61 F
21%
15,89 F
2o/o
19,70F
34%
13,24 F
25%
15,08 F
29/03/1994
Cependant quelque soit finalement les performances de production, le projet achoppe sur ses
normes besoins de financement au dmarrage : investissement et besoin en fond de
roulement sur quatre ans. C'est pourquoi on tudiera deux types de variantes :
- des projets investissement plus modeste (2 lots d'closerie seulement par an),
voire trs rduit (sans closerie :importation de naissain de captage) - (figureI I ) ;
- des segmentations de la filire permettant un retour de recettes en un ou deux ans
seulement (vente de naissain ou de droits de pche).
7.1.l.
Variante avec deux lots d'closerie par an. (ANNEXES 3 ET 4).
Ce projet plus modeste permet surtout de diviser par deux le parc de cages ncessaire au
prgrossissement (figure 12 ; suppression du lot 2 qui chevauchait en partie les deux autres).
II permet aussi une rduction de la main d'oeuvre (4 agents seulement) et des frais de
concession. En contrepartie, on a une rduction sensible de la production (rduite d'un tiers) et
le lourd investissementde i'closerie reste pratiquement inchang.
Cette variante permet donc de rduire l'investissement initial (4'4 MF au lieu de 51) mais la
rentabilit est un peu moins bonne que dans le projet de rfrence cause de la faiblesse des
recettes annuelles 2'5 MF seulement. Pour le reste de l'analyse financire les deux scnarios
avec taux de recapture 25% et 30% pour un prix de vente de 20 F/kg sont trs semblables aux
scnarios quivalents de la variante de rfrence.
; 12 -~Le calendrier
~ ~d'levage
~ et le dimensionnement du projet
Pontes en fvrier et iuin.
2 bandes /an :
Objectif annuel = 8 millions de post-larves --->
Abrbviations :
t : Transfert en mer
CC : Changement de casiers
S : Semis
M:
P:
E:
N:
Maturation gbniteur
Ponte
Ecloserie
Nurserie
1
an
Fev
6 : bacs
C : cages
PM : casiers petit maillage
GM :casiers grand maillag
Mar
I
Lot 1
environ 98 T si 25%
environ 117 T si 30%
P E
N t
15C
CC:
Il
35% 1,4
il lion
21 C
'O0%
:s
1,4 Million
---
Lot 2
21 C
V
4M
15C
C C 2 1 ~
1,4 M
f l " - '
1%
Ci
3 agents
+ 1 vacataire
en juin-juillet
10 bacs
Ecloserie
20 bacs
Nurserie
15 cages
Cages PM
21 cages
Cages GM
15
21
21
TOTAL = 36 Cages
Filibre CSJ
Le projet tudi ici est l'levage de deux bandes de chacune 1,5 million de naissain de captage
de 10 mm, ce qui lui donne une production comparable la variante Ecloserie 2 lotslan : 100
120 tonnes /an (figure 13). Le prix retenu pour ce naissain est de 20 centimes pice.
L'investissement est rduit 2,3 MF (74 cages, une station terre et un ponton) et la main
d'oeuvre n'est que de deux agents. Cependant la diminution des frais financiers lis la
diminution des emprunts est contrebalance par une augmentation importante des charges
annuelles (760 KF /an d'achat et de transport de naissain).
Les rsultats de l'analyse technique et financire de cette variante sont intermdiaires entre
ceux de la variante avec 2 lots d'closerie et ceux du projet de rfrence. Ces rsultats ne sont
pas suffisants pour envisager que le projet puisse dmarrer avec du naissain de captage puis
investir dans une closerie aprs quelques annes. Avec une hypothse de taux de recapture
des semis de 30%' il faut attendre l'anne 13 pour avoir une trsorerie stabilise et suffisante
pour envisager un emprunt. Avec une hypothse de taux de recapture de 25%, aucun
dveloppement de I'entreprise n'est concevable pendant les 15 premires annes.
Le projet d'levage complet envisag dans le projet de rfrence est surtout un outil commode
d'approche globale de la filire. Mme si les contrats de plan tat-rgion mis en place pour le
dveloppement de la filire ont donn l'exemple d'une production intgre (quoique
compartimente entre Brest et Saint-Brieuc), d'autres levages (hutres, porcs, ...) montrent
qu'en gnral la filire est segmente entre diffrents producteurs : closeurs, prgrosseurs
et leveurs. Ceci permet un partage des risques et des investissements, mais surtout des
besoins en fond de roulement sur des priodes beaucoup plus courtes. Comment
pourrait-on envisager l'installation de jeunes en ostriculture si chacun devait assurer
l'ensemble du cycle de production ?
Actuellement la filire aquacole 'coquille Saint-Jacques" est quasi inexistante et on n'a donc
pas de march pour les produits intermdiaires. Aussi I'closeur potentiel (closeries de
mollusques notamment) ne peut tre sr de vendre son naissain ; le prgrosseur ne sait pas
s'il pourra rentabiliser l'achat de cages par un approvisionnement rgulier en post-larves et il
ne sait pas non plus s'il ne devra pas se faire leveur faute de vendre ses juvniles, et donc
attendre plusieurs annes le retour de son investissement. Pourtant l'importance de la
rentabilit de la filire en anne de routine la rend trs partageable entre les diffrentes
phases.
De mme que la mise en place d'un projet de filire complte (projet de rfrence de cette
tude) ncessite le soutien politique et financier de l'tat ou des collectivits locales
(subventions, garanties des emprunts, voire accs aux sites, etc ...), la segmentation de la
~filirencessite aussi une incitation globale et simuitanee sur toutes les phases de la
production.
Cette hypothse tant faite on peut envisager essentiellement deux segmentations :
ostriculteurs, soit vente de droits de pche sur les semis raliss par la structure de
production de juvniles. C'est cette dernire possibilit qui est mise en place actuellement en
rade de Brest entre l'association de gestion de i'closerie du Tinduff et les pcheurs titulaires
d'une licence de pche coquillages.
La rentabilit de ces diffrents projets n'est que partiellement tudie : Fleury et Paquotte,
1993 pour la diversification en conchyliculture ; Fleury et Paquotte, 1994 (en cours) pour le
projet Tinduff en rade de Brest).
CONCLUSIONS ET DISCUSSION.
BIBLIOGRAPHIE.
IFREMER Brest,
Comit d'Expansion Economique des Ctes d'Armor et Comit Local des Peches Maritimes de
Brest. Plaquette 8 pages
BOUCHER J et DAO J-C, 1990 - Repeuplement et forage du recrutement de la coquille SaintJacques (Pecten maximus) - in L'homme et les cosystmes halieutiques et aquacoles marins,
J-P. Troadec Ed., 312-358.
"%
Saint-Jacques (Pecten maximus) en rade de Brest. in "ia che Maritime", mars 1987.
- DAO J-C,
- DAO J-C,
- DAO J-C,
- FLEURY P-G,
- FLEURY P-G
- FLEURY P.G et DAO J.C, 1992. De la pche l'aquaculture: l'levage de la coquille SaintJacques. in TQUlNOXF, N.38-Mai 1992.
- LEFEBVRE, 1991 - Fiscalit 1991.
- NASH C. and SUU, 1991 - Aquaculture project analysis. FA0 technical papers
- WAUGH F.V et NORTON VJ, 1970 - Some analysis of fish prices. Universi@of Rhode Island,
* HYPOTHESES
Variante
(choix) :
Production en closeri
1
Projet CSJ
3 bandes /an :
Objectif annuel = 12 millions de post-larves --->
Abrbviations :
M:
P:
E:
N:
B : bacs
C: cages
PM : casiers petit maillage
GM : casiers grand maillag
t : Transfert en mer
CC : Changement de casiers
S: Semis
Maturation gbniteur
Ponte
Ecloserie
Nurserie
Mar
pvr
pai
Aout Sept
Ott
Nov
Lot 1
7 E,
I
N:
t
' :
-15C
'
21C
CC
-0
'O0%
Lot 3
Ecloserie
20 bacs
Nurserie
30 cages
Cages PM
20 B
S
1
Lot 2
10 bacs
production
1 gestion
DBc
20 B
1,4 M - E n
Pour semis
Nettoyage du sol et entretien
Pour rcolte
SOUS-TOTAL SEMIS et RECO
PREGROSSISSEMENT :
SEMIS-RCOLTE :
Cots annuels :
Amortissement d'un ponton
+ cot carburant
+ cot entretien bateau
location d'un ponton
= Avantage location achat
Location ou achat d'un bateau :
63
104
129
162
229
54%
46%
40%
60%
33%
67%
26%
74%
18%
82%
Anne 1
57143
15 120
15000
252 O00
-164737
Achat
Anne 2
57143
24 960
15000
416 O00
-318897
Anne3
57143
30 960
15000
516 O00
-412897
Anne 4
57143
38 960
15000
649 333
-538230
Anne 5
57143
54 960
15000
916 O00
-788897
STOCK1O.XLS
Lots d'levage
commencs l'anne 10
N* de lot
Nombre de post-larves
dont : - vendues (annk N)
gardees
- achetes
Taux de recapture
Nombre rcolter esp6r6
Date de pche pr6vue
Dur60 sur le fond
Stades d161evage
En pr6grossissement
Semis de Itann6e N
Semis de N-1 (1 an)
Semis de N-2 (2 ans)
I
Rcolte de /'anne
Rbcolte potentielle
152 250 kg
152 250 kg
10
28/03/1994
INVESTISSEMENTSet AMORTISSEMENT
(enFrancs constants anne 1)
FRAISFI0.XLS
FRAIS DE FONCTIONNEMENT ET TAXES ANNEE 10 (Francs constants annbe 1)
N* compte libell6
Montant
annbe 9
Achat de naissain
605 Achat de petit matbriel
6061 EDF,eau,fuel
6022 Fourn consommables
6068 Achat mat et fourn.
615 Entretienet r6paration
6026 Emballages
6064 Fourn bureau
6152 Entretienvbhicule
6156 Contrat maintenance
616 Primes assurances
6252 Frais de rbception
626 Frais PTT
635 Taxes foncieres
657 Frais g6nbraux
625 Dbplacements bcloserie
625 Deplacements bJev; en me1
6061 Carburant vbhicule
615 Entret mat. immerge
65 Divers 6levage en mer
6061 Carburant bateau
615 Entretien bateau
615 Entretien mat. plongbe
TOTAL
O
1
44 100
1
126 O00
1
2 520
1
52 290
1
17 716
1
3 000 IFf50 kg
1
4 095
1
8 858
1
13 393
1
7 560
4 410
1
5 040
1
3 780
1
50 000
1
1
20 000
1
20 000
1
12 O00
1
1 331
25 O00
1
54 960
1
15 O00
1
3 500
1
O
44100
126000
2520
52 290
17716
3 000
4095
8858
13393
7560
4410
5 040
3780
50000
20000
20 O00
12 000
1 331
25 000
54 960
15 O00
3 500
O
44100
126000
2520
52 290
17716
1365
2953
13393
2520
1470
1 680
3024
16667
20 O00
1365
2953
3 O00
1 365
2953
2520
1470
1 680
378
16667
2520
1470
1 680
378
16667
10000
6000
1 331
12500
10 080
2751
10000
6 O00
12500
44 880
12249
3 500
150 000
--
644 552
644 552
305 697
69 694
269 161
quiilent
PLAN DE FINANCEMENT
subvention subvAnvst
5 174486
1mm
19,33%
Subvention CEE
960 897
18,5796
960 897
20,00%
Subvention r 6 g i i et dpt
840785
1625%
840785
17,50%
2052 804
39,67%
114 957
239%
320000
6,1896
5 174 486
1W,00%
1 916 639
39,89%
FINANCEMENT INVESTISSEMENT
OK
Montant
annuel
Janvier
F M i
Mars
Awii
mai
Juin
Juillet
Aot
Septembre
Oddxe
Novembre
Dbcembre
644 552
1128000
173964
53713
53713
53713
53713
53713
53713
53713
53713
53713
53 713
94000
94000
94000
94000
94000
94000
94000
53713
94000
53713
94000
94000
94000
173964
!Mm
SUIVI DE LA TRESORERIE
Rembousements
d'emprunts
salaires
Achats + taxes
'nve!tj=m=nts
Subv. +Emprunts
Production(inflate)
S U M DE LA TRESORERIE (KF)
AmeelF~W~ctiai
-.pope
EfnPMB1
(innatee) subventions
hvest
3904
4475
2321
1
O
2269
714
2
O
480
W h globaleCSJ
remb.
achats
429
4SO
a
tw
a
56
107
s2ddres
982
1002
-'Bi
O
O
frais financiers
1 avecinflation 1
defiat
intrts
agios
var. ann. cumule var. am.
cwnul
3
3
3
281
O
3
14
II
14
464
O
11
28X13/1994
35%
25%
20 Francs/kg
6,0%
9,0%
9,0/6
9,0%
11,5%
6,0%
2,1%
Tableau des recettes et dpenses prvisionnelles sur une priode de quinze nns (KF anne 1)
Investissement
anne
fonctionnement
recettes
val. cession
flux annuel
KF
8 O00
6 O00
Investissement
4 O00
Charges
2 O00
Production
-11
-2 O00
Valeur de cession
Flux annuel
4 000
a 000
1
9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
anne
3 717 KF
-1 943 KF
3,32%
0,79
472KF
subvention CEE
total
Emprunts :
anne
1
1
1
1
2
2
3
4
4
8
8
15
montant
500KF
50OKF
500KF
5OOKF
2 OOOKF
1611KF
cumule
f i d'anne
(KF)
4
4
4
1
4
4
4
4
1
1
1
10 907KF
nature
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte counuit
total
anne
1 393KF
dure (ans)
5
11
6
1
5
6
6
6
2
7
1
7
taux
6,0%
9.0%
9,0%
11,5%
6,OYo
9,0%
9.0%
9,0%
11,5%
9,0%
11,5%
9,0%
227KF
1 550KF
1 800KF
900KF
prts bancaires
total
Apport des associs :
anne
1
2
3
4
montant
1 776KF
40OKF
1 250KF
nature
long terme taux bonifi
long terme immobilier
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme taux bonifi.
long terme fond de roulement
long terme fond de roulement
long terme fond de roulement
coufi terme prt de campagne
long tenne investissement
court terme prt de campagne
long terme investissement
compris frais f i c i e r s )
500
O
-500
-1 O00
-1 500
KF -2 O00
-2 500
-3 O00
-3 500
4 O00
1
101112131415
variation annuelle
mi PRODUCTiON
Formation du Rsulat Cournnt
Avant Impts (KF anne 1)
O -achats
Ei = VALEUR MOUTEE
- salaires
-taxes
1 272
iE4 = EBE
- amortissements
= RESLJLTAT
Rsultat / Production
28%
KF
- h i s fuianciers
O
1 O00
2000
3 O00
4000
Total
2 795 KF
achats
amortissements
15%
salaires
taxes
btiment
133 KF
KF
KF
KF
10 KF
fourgon
Total
fourgon
2%
Pompage
13%
428 KF
base terre
3.4 Estimntion du pris de revient des coqules St Jacques (en francs anne 1)
4 ESTIMATION DU PRIX DE REVIENT HORS FRAIS FINANCIERS AUX DIFFERENTS STADES D'ELEVAGE
12 O00 O00
taxes
Total
849
545
150
4 200 O00
-.
.
prgrossissement Bcloerie
37 %
38%
25% semis-recapture
807
* HYPOTHESES
Var
/an
Scnario
(Paramtres non matriss) :
taux de survie au prlevage
taux de recapture des semis
poids des coquilles aprs 2% ts
Y.,, .:
::35y0
30%
. ...:.. :
*
.:?:
. ,,. , ::?J
. :...
... .........
. :.:..:>......
. . . . .: .....
1/
. ..::.
. . ..... . :. . .:. . . .:.:
..
<
'.
45
Projet CSJ
35%
30%
20 Frnncslkg
6,0%
9,0%
9.0%
9,0%
11,5%
6,0%
2,1%
KF
10 O00
8 O00
Investissement
6 O00
Charges
4 O00
Production
2 O00
a
m
m
m
l
f Valeur de cession
Flux annuel
-2 O00
-4 O00
d O00
1
9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
anne
10 906 KF
2 150 KF
8,66%
123
2 772KF
total
Emprunts :
anne
1
1
1
1
2
2
3
4
4
8
8
15
nature
long terme A taux bonifi
long terme immobilier
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme taux bon
long terme fond & roulement
long terme fond de roulement
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme investissement
court terme prt de campagne
long tenne investissement
montant
1 776KF
400KF
1 250KF
227KF
1 S50KF
1 800700KF
1 393W
prts bancaires
total
dure (ans)
5
11
6
1
5
6
6
6
2
7
1
taux
6,0%
9,0%
9,0%
11,5%
6,0%
9,0%
9,0%
9,0%
11,5?'0
9,0%
11,5%
9,0%
9 096KF
500W
total
2 OOOKF
variation
annuelle
cumule
fm d'annbe
6 O00
(KF)
5 000
4 O00
KF
3 000
2 O00
1 O00
O
-1 O00
1
variation annuelle
101112131415
mi PRODUCTiON
Formation du Rsultat Courant
Avant Impts (KF annCe 1)
- achats
rn = VALEUR AJOUTEE
- salaires
-taxes
= EBE
- amortissements
=Rs. Counuit Avant Impts
Rsultat l Production =
1 057
40%
29%
= RESULTAT
0- frais fuianciers
frais fuianciers
achats
15%
Total
2 597 KF
taxes
3.3 Dcomposition des amortissements
(KF anne 1)
bateaux
fourgon
2%
btiment
Total
428 KF
base terre
3.4 Estimation du pris de revient des coquilles St Jacques (en francs anne 1)
4 ESTIMATION DU PRIX DE REVIENT HORS FRAlS FINANCIERS AUX DIFFERENTS STADES D'ELEVAGE
prgrossissement closerie
cot du semis par unit
37%
38%
25% semis-recapture
* HYPOTHESES
Variante
(choix) :
Production en clos
Scnario
(Paramtres non matriss) :
taux de survie au prlevage
taux de recapture des semis
poids des coquilles aprs 2% etes
prix de vente des coquilles Saint-Jacques
Projet CSJ
......-::-:.
.... . . :
35%
25%
::.A-45
g
g
20 F /kg
.-.:::!
.......
...... . . ..... .
:-I:~.:.I>..
....
.;. .
2 bandes /an :
Objectif annuel = 8 millions de post-larves --->
AbrBviations :
t : Transfert en mer
CC : Changement de casiers
S: Semis
M:
P:
E:
N:
Maturation gdniteur
Ponte
Ecloserie
Nurserie
Lot 1
P E
N t
15C
II
environ 98 T si 25%
environ 117 T si 30%
B : bacs
C : cages
PM : casiers petit maillage
GM : casiers grand maillag
CC:
'O0%
Lot 2
V
4M
21 C
1,4 Million
15C
CC21C
1,4 M
Materfel
10 bacs
Ecloserie
20 bacs
Nurserie
15 cages
Cages PM
21 cages
Cages GM
TOTAL = 36 Cages
I
1
15
15
m I D . 0 0 1 -
8~
21
21
36
36
35%
25%
20 Francs&
6,0%
9,0%
9,0%
9,095
11,5%
6,0%
2,l%
Tableau des recettes et dpenses prvisionnelles sur une periode de quinze ans (KF anne 1)
anne
1
Investissement
-4 075
fonctionnement
-1 252
-400
-1 142
recettes
val. cession
flux annuel
-5 327
-1 SA?
KF
6 O00
4 O00
Investissement
2 O00
Charges
Production
l l l l m Valeur de cession
-2 O00
Flux annuel
-4 O00
a 000
1
9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
anne
716 KF
-2 814 KF
0,86%
064
total
Emprunts :
anne
1
1
1
1
2
2
3
4
4
8
nature
llong terme taux bonifi
loni terme immobilier
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme taux bonifi
1long terme fond de roulement
1long terme fond de roulement
llong terme fond de roulement
cou; terme prt de campagne
llong terme investisement
montant
1566KF
400,
1 OOOKF
1
1
taux
6,0%
9,0%
9,0%
1
1
dure(ans)
5
1
1
1 5 1
montant
500KF
500KF
500KF
500KF
naure
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte courant
total
2 OOOKF
variation
annuelle
cumule
fui d'anne
(KD
-4 500
1
variation annuelle
101112131415
1
mi PRODUCTiON
Formation du Rsultat Cournnt
Avant Impts (KF anne 1)
- achats
= VALEUR MOUTEE
- salaires
-Excdent Brut Exploitation
817
-9 1
E
i - amortissements
Rsultat / Production =
RCAI 1 Production
=
= RESVLTAT
22%
-4%
- frais financiers
frais fmanciers
2 121 KF
Total
achats
amortissements
salaires
bateaux
fourgon
3%
btiment
15%
base terre
370 KF
Total
10%
pompage
3.4 Estimation du prix de revient des coquies St Jacques (en francs anne 1)
4 ESTIMATION DU PRIX DE REVIENT HORS FRAlS FINANCIERS AUX DIFPERENTS STADES D'ELEVAGE
gestion
40
30
134
13
151
x de revient du juvnile
30
---
2 800 O00
divers
amortissements
pregrossissement closerie
33 %
42%
25%
semis-recapture
13
84
* HYPOTHESES
Var
/an
!
~ r i de
x vente des coauilles Saint-Jacques
Projet CSJ
g
g
F /kg
35%
30%
20 F m &
6,0%
9,0%
9,OYo
9,0%
llJ%
6,0%
2,1%
Tableau des recettes et dpenses prvisionnelles sur une priode de quinze ans (KF anne 1)
vestissement
fonctionn
KF
6 O00
4 O00
Investissement
2 O00
..>,.A..
Xi...
Charges
Production
Valeur de cession
-2 O00
Flux annuel
-4 O00
a 000
1
1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
anne
5 587 KF
-24 KF
5,96%
1,O0
nature
long terme B taux bonifi
long terme immobilier
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme A taux bonifi
long terme fond de roulement
long terme fond de roulement
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme investissement
court terme prt de campagne
long terme investissement
prts bancaires
total
.-..Apport des associs
:
anne
1
2
3
4
2 509KF
fonds propres
total
anne
1
1
1
1
2
2
3
4
4
8
8
15
704KF
402KF
subvention rgion
subvention CEE
1
2
dure (ans)
5
11
6
1
5
6
6
6
2
7
1
7
taux
6,0%
9,0%
9,0%
11,5%
6,0%
9,0%
9,0%
9,096
11,5%
9,0%
11,5%
9,096
1 lOOKF
1 250KF
1 293KF
1 495KF
8 103KF
montant
5OOKF
500KF
500KF
500KF
nature
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte courant
total
montant
1 566KF
4OOKF
1 OOOKF
2 OOOKF
variation
annuelle
cumule
fin d'anne
3 500
(KF)
3 O00
2 500
2 O00
KF 1 500
1 O00
500
O
-500
1
variation annuelle
9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
trsorerie cumule fin d'anne
1
mi PRODUCTiON
Formation du Rsultat Counuit
Avant Impts (KF anne 1)
- achats
= VALEUR AJOUTEE
- salaires
N - taxes
El = EBE
- amortissements
= RESLTAT
Rsultat 1Production
35%
22%
- fiais fuianciers
T
Total
1901 KF
taxes
fourgon
bateaux
Btiment a u i ~
133 KF
68 KF
10 KF
moyens B la mer
fourgon
Total
3%
btiment
plonge
cages et casi
10%
15%
370 KF
pompage
base terre
3.4 Estimaiion du pris de revient des coquilles St Jacques (en francs anne 1)
4 ESTIMATION DU PRM DE REVIENT HORS FRAIS FINANCIERS AUX DIFFERENTS STADES D'ELEVAGE
8 O00 O00
2 800 O00
215 KF
0,08 F
35%
840 O00
287 KF
0,34 F
30%
~reross. semis/rec.
pr6grossissement Bcloserie
33 %
4 2%
25%
semis-recapture
* HYPOTHESES
Variante
...-
(choix) :
Importation
Scnario
Projet CSJ
e 15mm /an
t : Transfert en mer
CC : Changement de casiers
S : Semis
Jan
Fev
environ 98 T si 25%
environ 117 T si 30%
C : cages
GM :casiers grand maillage
Mar
Aout Sept
Lot1
37C
',
. O
"
I)
Oct
D6c
Nov
I
'
1,5 Million
Activitb
1-(
Nombre 5
d'agents 4
2 agents
.......:........ ........:.......
)
Matriel
74 cages
Cages GM
TOTAL= 74 Cages
)I
Variante Captage
092 F
95%
25%
20 F m 6,0%
9,0%
9,0%
9,0%
11,5%
6,0%
2,1%
Tableau des recettes et dpenses prvisionnelles sur une priode de quinze ans (KF anne 1)
annk
f
Investissement
-1 466
fonctionnement
-1 100
-879
-1 398
val. cession
recekks
flux annuel
-2 567
-2 277
KF
5 000
4 O00
Investissement
3 O00
Charges
2 O00
Production
1 O00
- 1
Valeur de cession
Flux annuel
-1 O00
-2 O00
-3 000
1
1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
anne
671 KF
-2 045 KF
1,05%
0,59
total
1 850KF
Emprunts :
anne
1
1
1
1
2
2
3
4
4
8
8
15
1
2
3
4
416KF
1 300KF
1 400KF
400KF
77OKF
891KF
5 957KF
prts bancaires
11
6
1
5
6
6
6
2
7
1
7
capital (ans)
4
4
4
1
4
4
4
4
1
1
1
montant
500KF
500KF
50OKF
500KF
nature
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte courant
avance en compte courant
total
dure (ans)
di&
5
taux
6,096
9,0%
9,0%
11,5%
6,0%
9,0%
9,0%
9,0%
11,5%
9,0%
11,5%
9,0%
8OKF
700KF
total
Apport des associs
..
.
.
.:
anne
montant
nature
long terme B taux bonin
longterme immobilier
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme taux MI^
long ternie fond de roulement
long terme fond de roulement
long terme fond de roulement
cou; terme prt & campagne
long terme investissement
court terme prt de campagne
long terme investissement
2 OOOKF
variation
annuelle
cumule
fui d'anne
500
(KE)
O
-500
-1 O00
KF
-1 500
-2O00
-2500
-3 O00
1 2
variation annuelle
9 101112131415
trsorerie cumule fin d'anne
mi PRODUCTION
Formation du Rsultat Courant
Avant Impts (KF annke 1)
C3 -achats
= VALEUR MOUTEE
- salaires
E3 -taxes
690
32
8 = EBE
-amortissements
Rsultat l Production
21%
= RESULTAT
KF
500
1 O00
- fiais fuianciers
- 1
fhis financiers
42% achats
Total
2 105 KF
amortissements
taxes
22%
salaires
btiment
Btiment quip
Base a tem
27%
plonge
Total
251 KF
42%
cages et casiers
3.4 Estimation du prix de revient des coquies St Jacques (en frnncs anne 1)
4 ESTIMATION DU PRiX DE REVIENT HORS FRAIS FINANCIERS AUX DIFFERENTS STADES D'ELEVAGE
prcigrossissement
39%
61 %
semis-recapture
* HYPOTHESES
Var
Projet CJ
02 F
95%
30%
20 Francskg
6,0%
9,0%
9,0%
9,0%
11,5%
6,0%
2,1%
Tableau des recettes et dpenses prvisionnelles sur une priode de quinze ans (KF anne 1)
anne
Investissement
fonctionnement
-1 466
-1 100
recettes
val. cession
fiux annuel
-2 567
-879
-1 398
-2 277
Investissement
Charges
Production
Valeur de cession
Flux annuel
-3 000 1
1
9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
anne
5 820 KF
898 KF
7,9 1%
1,18
total
1850-
fonds propres
Emprunts :
anne
1
1
1
1
2
2
3
4
4
8
8
15
montant
nature
long terme taux bonifi
long temie immobilier
long tenne fond de roulement
court terme prt de campagne
long h e taux bonifi
long terme fond de roulement
long tenne fond de roulement
long terme fond de roulement
court terme prt de campagne
long terme investissement
court terme prt de campagne
long terme investissement
80KF
700KF
416KF
1 300KF
1 400KF
prts bancaires
total
dure (ans)
5
11
6
1
5
6
6
6
2
7
1
taux
6,0%
9,0%
9,0%
11,5%
6,0%
9,0%
9,0%
9.0%
11,5%
9,0%
11,5%
9,0%
d
'
a
r
capital (ans)
4
4
4
1
4
4
4
4
1
1
1
3 896KF
Apport des -- -- -- .
nature
montant
total
500KF
SOOKF
2 OOOKF
anne
variation
annuelle
cumule
fui d'anne
4 O00
3 500
3 O00
2 500
2 O00
1 500
1 O00
500
O
-500
IKF)
variation annuelle
9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5
trsorerie cumule fm d'anne
mi PRODUCTION
Formation du RaultPt Counant
Avant Impts (KF anne 1)
0 - achats
@ = VALEUR AJOTEE
- salares
S -taxes
@ = EBE
@ - amortissements
= RESLTAT
Rsultat 1 Production
34%
25%
KF
1 O00
2 O00
3000
- frais fuianciers
- 1
Achats
12%
&ais financiers
amottissements
Total
achats
235 KF
Frais Financiers
47%
1933 KF
taxes
23%
Btiment quip
2 KF
salaires
bateaux fourgon
6% 1%
fourgon
Total
251 KF
plonge
42%
cages et casiers
4 ESTIMATION DU PRIX DE REVIENT HORS FRAIS FINANCIERS AUX DIFFERENTS STADES D'ELEVACE
pregrossissement
39%
61 %
semis-recapture