A importncia da administrao financeira da empresa

Autor: Patricia Liz

Conhea as principais funes da administrao financeira e as primeiras providncias
que a empresa deve tomar em relao s finanas
A gesto financeira um conjunto de aes e procedimentos administrativos que envolvem
o planejamento, a anlise e o controle das atividades financeiras da empresa. O objetivo
melhorar os resultados apresentados pela empresa e aumentar o valor do patrimnio por
meio da gerao de lucro lquido. No entanto, muito comum que empresas deixem de
realizar uma adequado gesto financeira. Muitas vezes, as atividades so iniciadas com
pequena dimenso e, conforme os negcios se desenvolvem, a admini
1.
A gesto financeira um conjunto de aes e procedimentos administrativos que envolvem
o planejamento, a anlise e o controle das atividades financeiras da empresa. O objetivo da
gesto financeira melhorar os resultados apresentados pela empresa e aumentar o valor do
patrimnio por meio da gerao de lucro lquido proveniente das atividades operacionais.
Uma correta administrao financeira permite que se visualize a atual situao da empresa.
Registros adequados permitem anlises e colaboram com o planejamento para otimizar
resultados.
A falta da administrao financeira adequada pode causar os seguintes problemas:
- No ter as informaes corretas sobre saldo do caixa, valor dos estoques das mercadorias,
valor das contas a receber e das contas a pagar, volume das despesas fixas e financeiras. Isso
ocorre porque no feito o registro adequado das transaes realizadas;
- No saber se a empresa est tendo lucro ou prejuzo em suas atividades operacionais,
porque no elaborado o demonstrativo de resultados;
- No calcular corretamente o preo de venda, porque no so conhecidos seus custos e
despesas;
- No conhecer corretamente o volume e a origem dos recebimentos, bem como o volume e
o destino dos pagamentos, porque no elaborado um fluxo de caixa, um controle do
movimento dirio do caixa;
- No saber o valor patrimonial da empresa, porque no elaborado o balano patrimonial;
- No saber quanto os scios retiram de pr-labore, porque no estabelecido um valor fixo
para a remunerao dos scios;
- No saber administrar corretamente o capital de giro da empresa, porque o ciclo financeiro
de suas operaes no conhecido;
- No fazer anlise e planejamento financeiro da empresa, porque no existe um sistema de
informaes gerenciais (fluxo de caixa, demonstrativo de resultados e balano patrimonial).
Muitas empresas do setor txtil e confeces comeam com pessoas que trabalham ou

Muitas empresas do setor txtil e confeces comeam com pessoas que trabalham ou trabalharam
em outras empresas da rea, ou que tm habilidades e conhecimento de produo. Isso acontece
tambm em outros setores da economia. Poucas pessoas tm experincia em administrao
financeira, e isso interfere nos resultados. Muitas vezes, as atividades so iniciadas com pequena
dimenso e, conforme os negcios se desenvolvem, a administrao financeira no acompanha o
crescimento da empresa porque os gestores no tm conhecimentos necessrios nesta rea de gesto
e se envolvem excessivamente com a produo.
As principais funes da administrao financeira so:
- Anlise e planejamento financeiro: analisar os resultados financeiros e planejar aes necessrias
para obter melhorias;
- A boa utilizao dos recursos financeiros: analisar e negociar a captao dos recursos financeiros
necessrios, bem como a aplicao dos recursos financeiros disponveis;
- Crdito e cobrana: analisar a concesso de crdito aos clientes e administrar o recebimento dos
crditos concedidos;
- Caixa: efetuar os recebimentos e os pagamentos, controlando o saldo de caixa;
- Contas a receber e a pagar: controlar as contas a receber relativas s vendas a prazo e contas a
pagar relativas s compras a prazo, impostos e despesas operacionais;
As primeiras providncias que a empresa deve tomar em relao s finanas so:
- Organizar os registros e conferir se todos os documentos esto sendo devidamente controlados.
- Acompanhar as contas a pagar e a receber, montando um fluxo de pagamentos e recebimentos.
- Controlar o movimento de caixa e os controles bancrios.
- Classificar custos e despesas em fixos e variveis.
- Definir a retirada dos scios.
- Fazer previso de vendas e de fluxo de caixa.
- Acompanhar a evoluo do patrimnio da empresa, conhecer lucratividade e rentabilidade.

Administrao financeira
Significado
Primeiramente, deve-se compreender e entender o sentido e o significado de finanas que,
corresponde ao conjunto de recursos disponveis circulantes em espcie que sero usados em
transaes e negcios com transferncia e circulao de dinheiro. Sendo que h necessidade de se
analisar a fim de se ter exposto a real situao econmica dos fundos da empresa, com relao aos
seus bens e direitos garantidos.
Analisando-se apuradamente verifica-se que as finanas fazem parte do cotidiano, no controle dos
recursos para compras e aquisies, tal como no gerenciamento e prpria existncia da empresa, nas
suas respectivas reas, seja no marketing, produo, contabilidade e, principalmente na
administrao geral de nvel estratgico, gerencial e operacional em que se toma dados e
informaes financeiras para a tomada de deciso na conduo da empresa.
A administrao financeira uma ferramenta ou tcnica utilizada para controlar da forma mais
eficaz possvel, no que diz respeito concesso de credito para clientes, planejamento, analise de
investimentos e, de meios viveis para a obteno de recursos para financiar operaes e atividades
da empresa, visando sempre o desenvolvimento, evitando gastos desnecessrios, desperdcios,
observando os melhores caminhos para a conduo financeira da empresa.
Tal rea administrativa, pode ser considerada como o sangue ou a gasolina da empresa que
possibilita o funcionamento de forma correta, sistmica e sinrgica, passando o oxignio ou vida
para os outros setores, sendo preciso circular constantemente, possibilitando a realizao das
atividades necessrias, objetivando o lucro, maximizao dos investimentos, mas acima de tudo, o
controle eficaz da entrada e sada de recursos financeiros [falta referncia], podendo ser em forma
de investimentos, emprstimos entre outros, mas sempre visionando a viabilidade dos negcios, que
proporcionem no somente o crescimento mas o desenvolvimento e estabilizao.
por falta de planejamento e controle financeiro que muitas empresas quebram no terceiro ano de
sua existncia [falta referncia] , por insuficincia de suporte financeiro. So indiscutivelmente
necessrias as informaes do balano patrimonial, no qual se contabilizam os dados da gesto
financeira, que devem ser analisados detalhadamente para a tomada de deciso.
Pelo benefcio que a contabilidade proporciona gesto financeira e pelo ntimo relacionamento de
interdependncia que ambas tm que confundem-se, muitas vezes, estas duas reas, j que as
mesmas se relacionam proximamente e geralmente se sobrepem.
preciso esclarecer que a principal funo do contador desenvolver e prover dados para mensurar
a performance da empresa, avaliando sua posio financeira perante os impostos, contabilizando
todo seu patrimnio, elaborando suas demonstraes reconhecendo as receitas no momento em que
so incorridos os gastos (este o chamado regime de competncia), mas o que diferencia as
atividades financeiras das contbeis que a administrao financeira enfatiza o fluxo de caixa, que
nada mais do que a entrada e sada de dinheiro, que demonstrar realmente a situao e
capacidade financeira para satisfazer suas obrigaes e adquirir novos ativos (bens ou direitos de
curto ou longo prazo) a fim de atingir as metas da empresa.
Os contadores admitem a extrema importncia do fluxo de caixa, assim como o administrador
financeiro se utiliza do regime de competncia, mas cada um tem suas especificidades e maneira de
descrever a situao da empresa, sem menosprezar a importncia de cada atividade j que uma
depende da outra no que diz respeito circulao de dados e informaes necessrias para o
exerccio de cada uma.

[editar] Abordagem
[editar] rea de atuao
1.1 - rea de atuao das finanas: A administrao financeira pode ser dividida em reas de
atuao, que podem ser entendidas como tipos de meios de transaes ou negcios financeiros, so
estas:
Finanas Corporativas
Abrangem na maioria, relaes com cooperaes (sociedades annimas).
Investimentos
So recursos depositados de forma temporria ou permanente em certo negcio ou atividade da
empresa, em que se deve levar em conta os riscos e retornos potenciais ligados ao investimento em
um ativo financeiro, o que leva a formar, determinar ou definir o preo ou valor agregado de um
ativo financeiro, tal como a melhor composio para os tipos de ativos financeiros. Os ativos
financeiros so classificados no Balano Patrimonial em investimentos temporrios e em ativo
permanente (ou imobilizado), este ltimo, deve ser investido com sabedoria e estratgia haja vista
que o que traz mais resultados se trabalhar com recursos circulantes por causa do alto ndice de
liquidez apresentado.
Instituies financeiras
So empresas intimamente ligadas s finanas, onde analisam os diversos negcios disponveis no
mercado de capitais podendo ser aplicaes, investimentos ou emprstimos, entre outros
determinando qual apresentar uma posio financeira suficiente atingir determinados objetivos
financeiros, analisados por meio da avaliao dos riscos e benefcios do empreendimento,
certificando-se sua viabilidade.
Finanas Internacionais
Como o prprio nome supe, so transaes diversas podendo envolver cooperativas, investimentos
ou instituies, mas que sero feitas no exterior, sendo preciso um analista financeiro internacional
que conhea e compreenda este ramo de mercado.

[editar] Funes Bsicas

Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas para a
obteno de lucro. As atividades do porte financeiro tm como base de estudo e anlise dados
retirados do Balano Patrimonial, mas principalmente do fluxo de caixa da empresa j que da,
que se percebe a quantia real de seu disponvel circulante para financiamentos e novas atividades.
As funes tpicas do administrador financeiro so:
Anlise, planejamento e controle financeiro
Baseia-se em coordenar as atividades e avaliar a condio financeira da empresa, por meio de
relatrios financeiros elaborados a partir dos dados contbeis de resultado, analisar a capacidade de
produo, tomar decises estratgicas com relao ao rumo total da empresa, buscar sempre
alavancar suas operaes, verificar no somente as contas de resultado por competncia, mas a
situao do fluxo de caixa desenvolver e implementar medidas e projetos com vistas ao crescimento
e fluxos de caixa adequados para se obter retorno financeiro tal como oportunidade de aumento dos
investimentos para o alcance das metas da empresa.
Tomada de decises de investimento
Consiste na deciso da aplicao dos recursos financeiros em ativos correntes (circulantes) e no

correntes (ativo realizvel a longo prazo e permanente), o administrador financeiro estuda a situao
na busca de nveis desejveis de ativos circulantes , tambm ele quem determina quais ativos
permanentes devem ser adquiridos e quando os mesmos devem ser substitudos ou liquidados,
busca sempre o equilbrio e nveis otimizados entre os ativos correntes e no-correntes, observa e
decide quando investir, como e quanto, se valer a pena adquirir um bem ou direito, e sempre evita
desperdcios e gastos desnecessrios ou de riscos irremedivel, e ate mesmo a imobilizao dos
recursos correntes, com altssimos gastos com imveis e bens que traro pouco retorno positivo e
muita depreciao no seu valor, que impossibilitam o funcionamento do fenmeno imprescindvel
para a empresa, o 'capital de giro'.
Tomada de decises de financiamentos
Diz respeito captao de recursos diversos para o financiamento dos ativos correntes e no
correntes, no que tange a todas as atividades e operaes da empresa; operaes estas que
necessitam de capital ou de qualquer outro tipo de recurso necessrio para a execuo de metas ou
planos da empresa. Leva-se sempre em conta a combinao dos financiamentos a curto e longo
prazo com a estrutura de capital, ou seja, no se tomar emprestado mais do que a empresa capaz
de pagar e de se responsabilizar, seja a curto ou a longo prazo. O administrador financeiro pesquisa
fontes de financiamento confiveis e viveis, com nfase no equilbrio entre juros, benefcios e
formas de pagamento. bem verdade que muitas dessas decises so feitas ante a necessidade (e
at ao certo ponto, ante ao desespero), mas independente da situao de emergncia necessrio
uma anlise e estudo profundo e minucioso dos prs e contras, a fim de se ter segurana e respaldo
para decises como estas.

[editar] Funo na empresa

A administrao financeira de uma empresa pode ser realizada por pessoas ou grupos de pessoas
que podem ser denominadas como: vice-presidente de finanas (conhecido como Chief Financial
Officer CFO) diretor financeiro, controller e gerente financeiro, sendo tambm denominado
simplesmente como administrador financeiro. Sendo que, independentemente da classificao, temse os mesmos objetivos e caractersticas, obedecendo aos nveis hierrquicos, portanto conforme ao
figura 1.1, o diretor financeiro coordena a as atividades de tesouraria e controladoria.
Mas, necessrio deixar bem claro que, cada empresa possui e apresenta um especifico
organograma e divises deste setor, dependendo bastante de seu tamanho. Em empresas pequenas, o
funcionamento, controle e anlise das finanas, so feitas somente no departamento contbil - at
mesmo, por questo de encurtar custos e evitar exageros de departamentos, pelo fato de seu
pequeno porte, no existindo necessidade de se dividir um setor que est inter-relacionado e, que
dependendo do da capacitao do responsvel desse setor, poder muito bem arcar com as duas
funes: de tesouraria e controladoria. Porm, medida que a empresa cresce, o funcionamento e
gerenciamento das finanas evoluem e se desenvolvem para um departamento separado, conectado
diretamente ao diretor-financeiro, associado parte contbil da empresa, j que esta possibilita as
informaes para a anlise e tomada de deciso.
No caso de uma empresa de grande porte, imprescindvel esta diviso, para no ocorrer confuso e
sobrecarga. Deste modo, a tesouraria (ou gerncia financeira) cuida da parte especfica das finanas
em espcie, da administrao do caixa, do planejamento financeiro, da captao de recursos, da
tomada de deciso de desembolso e despesas de capital, assim como o gerenciamento de crdito e
fundo de penso. J a controladoria (ou contabilidade) responsvel com a contabilidade de
finanas e custos, assim como, do gerenciamento de impostos - ou seja, cuida do controle contbil
do patrimnio total da empresa.

[editar] reas de atuao

Como j foi dito, as finanas esto presentes em todas as reas de uma empresa e auxiliam o seu

bom funcionamento. extremamente importante a administrao e controle eficaz da empresa, pois

a correta administrao do capital - recursos essenciais da organizao - e as decises hbeis,
conduziro ao sucesso e evitaro o fracasso. Deste modo, o administrador financeiro pode atuar em
diversas reas especficas, em alguns cargos ou funes como:
Analista financeiro
Tem como funo principal, preparar os planos financeiros e oramentrios, ou seja, atravs da
preparao de demonstraes financeiras e oramentos diversos, estabelece os planos financeiros de
curto e longo prazo (guidance) para chegar s metas, analisando e realizando previses futuras,
avaliao de desempenho e o trabalho em conjunto com a contabilidade.
Gerente de oramento de capital
Neste caso, o responsvel incumbido de avaliar, recomendando ou no as propostas de
investimentos em ativos, pois ele j ter feito um traado futuro, verificando se certos investimentos
ou transaes traro resultados positivos ou negativos no aspecto financeiro.
Gerente de projetos de financiamentos
Em empresas de grande porte, conseguem financiamentos para investimentos em ativos. Deste
modo, o Gerente de oramento de capital e o Gerente de projetos de financiamentos trabalham
juntos, podendo atuar num mesmo setor. Dependendo da empresa, sempre antes de fazer um grande
investimento de capital, como a aquisio de um imvel, ser preciso avaliar se o custo inicial est
dentro de sua capacidade de pagamento (gerente de oramento de capital) e tambm estabelecer
como financi-lo (gerente de projetos de financiamentos), comparando alternativas como comprar
vista ou a prazo, ou ainda a convenincia de realizar um leasing, dependendo de cada situao.
Gerente de caixa
Responsvel por manter e controlar os saldos dirios do caixa da empresa. Geralmente cuida das
atividades de cobrana e desembolso do caixa e investimentos em curto prazo.
Analista/gerente de crdito
Gerencia as polticas de crdito da empresa. Avalia as solicitaes de crdito, extenso,
monitoramento e cobrana de contas a receber.
Gerente de fundos de penso
Em grandes empresas, supervisiona no geral a administrao de ativos e passivos do fundo de
penso dos empregados, economizando e investindo o dinheiro para atender metas de longo prazo.

[editar] Objetivos e compromissos

Todo administrador da rea de finanas deve levar em conta, os objetivos dos acionistas e donos da
empresa, para da sim, alcanar seus prprios objetivos. Pois conduzindo bem o negcio - cuidando
eficazmente da parte financeira - consequentemente ocasionar o desenvolvimento e prosperidade
da empresa, de seus proprietrios, scios, colaboradores internos e externos stakeholders (grupos
de pessoas participantes internas ou externas do negcio da empresa, direta ou indiretamente) - , e,
logicamente, de si prprio (no que tange ao retorno financeiro, mas principalmente a sua realizao
como profissional e pessoal). Podemos verificar que existem diversos objetivos e metas a serem
alcanadas nesta rea, dependendo da situao e necessidade, e de que ponto de vista e posio
sero escolhidos estes objetivos. Mas, no geral, a administrao financeira serve para manusear da
melhor forma possvel os recursos financeiros e tem como objetivo otimizar o mximo que se puder
o valor agregado dos produtos e servios da empresa, a fim de se ter uma posio competitiva
diante de um mercado repleto de concorrncia, proporcionando, deste modo, o retorno positivo a
tudo o que foi investido para a realizao das atividades da mesma, estabelecendo crescimento

financeiro e satisfao aos investidores. No se deixa de mencionar que no h necessidade de se

agir sem tica profissional, ilegalmente ou de m-f, pois o ambiente em que se trabalha sobre
mentiras e falsas informaes no propicio ao sucesso - pois no haver verdade, compromisso,
motivao, respeito e lealdade dos que cercam empresa. E este um fator que merece reflexo,
pois de nada vale se conseguir recursos e capital a partir de mentiras e trabalho sujo, sofrimento e
desiluso dos colaboradores, parceiros e agentes internos ou externos que de uma forma ou de outra
so a razo da existncia da empresa, e fazem o empreendimento caminhar. Faz-se referncia
desde o funcionrio ao diretor, at o cliente; por isso deve-se ter responsabilidade e compromisso
com todos os tipos de atividades, logicamente visionando a lucratividade, mas jamais decorrentes
da dor e prejuzo de outrem, tendo sempre o compromisso com a responsabilidade e integridade do
prprio nome da empresa. claro que esta temtica traz e trar muita contradio e divergncia de
ideias e concepes, j que muitas das vezes o bolso fala muito mais alto, mas h necessidade de
se refletir sobre esta situao e apresentar a prtica da responsabilidade social.

[editar] Subdivises da administrao financeira

Valor e oramento de capital
Anlise de retorno e risco financeiro
Anlise da estrutura de capital financeira
Anlise de financiamentos de longo prazo ou curto prazo
Administrao de caixa ou caixa financeira

- NOES DE ADMINISTRAO FINANCEIRA

Quando algum nos diz que o administrador financeiro o elemento fundamental dentro de uma
empresa, somos levados a perguntar: mas e os demais setores? Todos os setores so importantes
dentro de uma organizao, desde o faxineiro at o diretor-presidente. O que acontece, no entanto,
que o Administrador Financeiro desempenha uma funo um tanto mais sutil: ele administra as
finanas da organizao e isso uma tarefa bastante difcil e complexa. Na verdade, todos ns
desempenhamos at certo ponto o papel de administradores financeiros, pois ganhamos os nossos
custosos rendimentos e os administramos da melhor forma possvel para que no precisemos pedir
dinheiro emprestado a ningum ou para que possamos aplicar as sobras da maneira mais eficiente.
O administrador financeiro faz exatamente isto. um profissional que cuida das finanas de uma
empresa, honrando os compromissos nas datas dos vencimentos, captando recursos quando
preciso a um custo mais baixo ou ainda, o melhor, aplicando as sobras nos investimentos mais
atraentes, antevendo as possibilidades de investimento em novos projetos. Como se v, no
uma funo fcil.
O maior desafio do Administrador Financeiro conciliar bem, e muito bem, o equilbrio entre a
Liquidez vs. Rentabilidade. O item Liquidez a capacidade da organizao de estar sempre com as
suas finanas oxigenadas para que nunca falte recursos na hora de honrar os compromissos. Para
isso, ele dever usar o Fluxo de Caixa, onde projetar todas as entradas e sadas de recursos, tendo
uma viso de curto , mdio e longo prazos do fluxo monetrio da empresa. Com o Fluxo de Caixa,
ele poder verificar quando faltar capital disponvel para a empresa e com isso, tomar as devidas
providncias. No que diz respeito Rentabilidade, a capacidade de o administrador Financeiro
investir recursos, do sistema do Fluxo de Caixa, em outro tipo de bem ( estoque de mercadoria ) e
conseguir fazer com que este estoque se transforme em dinheiro, novamente, e retornem, com os
lucros desejados, para dentro do sistema do fluxo de caixa.
3.1 - O administrador Financeiro (af)
Este profissional, geralmente denominado de Gerente Financeiro, Controller, Diretor Financeiro,
Supervisor Financeiro ou ainda Chefe de Tesouraria, deve ter um timo relacionamento com os
clientes internos e externos. Nos diagramas abaixo, veremos como o AF se encaixa numa
hierarquia, atravs de um organograma simples e como ele se relaciona com os clientes internos na
organizao.
FIGURA 01 ORGANOGRAMA ESTRUTURAL DE UMA EMPRESA

FIGURA 02 - DIAGRAMA DA RELAO COM CLIENTES INTERNOS

3.2 - Anlise da Relao ( af x clientes internos )

a) Diretoria : A relao deve ser bem aberta e franca. Tudo o que se passar com as finanas da
empresa, deve ser repassado diretoria, mostrando quais as melhores alternativas a serem tomadas.
b) Recursos Humanos: As atividades deste setor tais como, admisses, demisses, benefcios e
outros, dependem e muito do aval do AF . No caso de algum benefcio que se deseja dar aos
empregados e que , certamente, onerar as finanas da empresa, o AF dever autorizar ou no tal
benefcio.
c) Contabilidade e Auditoria: O AF depende das Demonstraes Financeiras para saber os efeitos
ocorridos no patrimnio da organizao, decorrentes de suas prprias aes. Tambm deve ser o
responsvel perante a Auditoria pelos seus atos e tambm pelos setores a ele subordinados.
d) Setor Administrativo : o responsvel pelo bom desempenho dos setores de Tesouraria, Depto.
Pessoal, RH , Contas a Pagar, Crdito e Cobrana outros.
e) Setor Jurdico : Com este setor, sua relao estar ligada s cobranas de ttulos, com clientes e
fornecedores, processos trabalhistas e demais aes judicirias.
f) Setor de Produo : A aquisio de novos equipamentos para a rea de produo dever ter
autorizao do AF. Ele o profissional que realmente tem as finanas da empresa nas mos.
g) Planejamento e Controle : Os oramentos de despesas por departamento, compra e venda de
mercadoria, logstica, etc, tudo tem que passar pelas mos do AF para que ele possa inserir no seu
cronograma de fluxo de caixa e administrar as finanas empresarias da melhor forma possvel.
h) Setor Comercial : Aqui, esta relao deve bem estreita pois, a sobrevivncia de um
empreendimento depende muito desta boa relao. Aqui que o AF dever administrar bem o
equilbrio entre Liquidez vs. Rentabilidade. As polticas de descontos de fornecedores, descontos a
clientes, a precificao correta das mercadorias, os prazos mdios de pagamentos de ttulos assim
como os de recebimentos, devem passar pelo crivo do AF.
FIGURA 03 - DIAGRAMA DA RELAO COM CLIENTES EXTERNOS

3.3 - Anlise da Relao ( af x clientes externos )

a) Governos ( U / E / M ) : O AF o preposto, ou seja, a pessoa que representa a empresa junto
aos governos. No caso de solicitao de certides negativas ou no caso de uma visita de umas das
auditorias, o AF dever ser aquele profissional que tomar a frente para resolver tais assuntos.
b) Fornecedores: A relao com os fornecedores deve ser de parceria. Sempre quando a empresa
estiver passando por dificuldades financeiras e o AF no conseguir recursos para honrar os
compromissos nas datas aprazadas, dever este procurar os fornecedores para que consiga um prazo
mais elstico e no, ficar fugindo das presses dos fornecedores. Ele deve, sim, procurar negociar
da melhor forma possvel o imprevisto. Caso fique fugindo dos fornecedores ( credores) poder
sujar o nome da empresa e assim encontrar maiores dificuldades para conseguir mercadorias para
vender.
c) Investidores : Os investidores so as pessoas que injetam dinheiro no negcio e acreditam que o
negcio lhes trar lucro. Ora, se o AF quem est administrando essas finanas, ento essa relao
deve ser muito boa e principalmente duradoura.
d) Clientes : A partir de um patamar " X " de valores, os crditos devero ser autorizados pelo AF ,
onde far uma minuciosa anlise do cadastro do cliente at liberar a compra. Tambm cabe ao AF
negociar da melhor forma possvel a dvida daqueles clientes que esto passando por dificuldades
financeiras. As vezes um bom cliente, um parceiro de muitos anos, poder estar, momentaneamente,
numa situao dessas e caber ao AF administrar essa situao de uma forma que fique bom para
ambos.
e) Instituies Financeiras : Essa relao de fundamental importncia para a empresa, pois na falta
de recursos prprios para capital de giro ou at para aquisio de novos equipamentos, ou expanso
dos negcios, o AF dever recorrer s instituies financeiras, procurando as melhores taxas e
melhores prazos, para captar recursos e dar andamento aos projetos empresariais.
f) rgos Reguladores : Estes rgos so os que regulam as atividades operacionais das empresas,
bem como aquelas entidades de classe que representam as empresas nas negociaes salariais,
negociaes com os governos , etc. Dentre tantas, podemos citar as Associaes Comerciais, CDL
s, Federao do Comrcio, Federao das Indstrias, CREA, CRC e tantos outros.

3.4 - reas de Conhecimento

Como o AF convive com diversas reas de conhecimento para que possa tomar decises, algumas
exigem um bom domnio de conhecimento e outras , conhecimentos apenas complementares.
Contabilidade : Precisa ter um mnimo de noo desta rea pois, trabalhar com as demonstraes
financeiras a fim de emitir sua opinio acerca da sade financeira da empresa. Dever saber
interpretar uma demonstrao financeira;
Administrao : Tcnicas de administrao, administrao de pessoal e outras.
Economia : Viso global de mercado, ou seja, uma macro viso.
Matemtica Financeira : Como o AF estar em permanente negociao com bancos, fornecedores e
clientes, sobre assuntos como taxas de juros, descontos, pagamentos antecipados e prazos mdio,
de fundamental importncia que o AF domine esta rea.
reas de conhecimentos complementares: Informtica, Direito, Meio Ambiente, Marketing, e
Comunicao.
3.5 - Capital de Giro
Toda a empresa precisa de capital para que possa existir. O capital da empresa pode ser prprio ou
de terceiros. Ele prprio quando sua origem dos scios, dos lucros, etc. Ele de terceiros quando
sua origem estranha empresa e neste caso pode ser por emprstimos, financiamentos,
fornecedores, etc.
O capital de giro corresponde a uma parte do capital social aplicado na empresa. So aqueles
recursos aplicados em ativos e que esto em constante giro dentro da empresa, proporcionando
transformaes no patrimnio da empresa constantemente. O capital de giro da empresa formado
pelo ativo circulante e pelo passivo circulante. A administrao do capital de giro abrange a
administrao das contas circulantes da empresa, incluindo ativos circulantes e passivos circulantes.
Como o prprio nome diz, est sempre circulando. O capital de giro lquido ser o ativo circulante
menos as dvidas que a empresa tem de curto prazo, que neste caso a chamaremos de passivo
circulante, conforme a frmula abaixo. O ideal que sempre este resultado seja positivo, neste caso
a empresa estar trabalhando com recursos prprios para girar suas operaes. Quando o resultado
negativo, a empresa est trabalhando com recursos de terceiros para girar as operaes. Neste caso
as dvidas superam o ativo circulante e a tendncia que aumente cada vez mais.
FIGURA 04 - Fluxograma do Capital de Giro

3.6 - Controle de Estoques

O estoque um item que deve ser bem administrado dentro de uma organizao, quando no
administrado adequadamente, pode trazer srios danos s finanas empresariais, pondo em risco a
sade financeira da empresa. H executivos que no conseguem responder algumas perguntas ou,
quando respondem, no tem certeza do que dizem. Voc controla o seu estoque? Controle
permanente ou peridico? Alguns executivos ainda administram os estoque no olhmetro e a fica
difcil responder quelas perguntas. Voc sabe qual o valor do seu estoque hoje? Se no sabem
responder quelas, imagine a esta? Ou ento: Voc sabe quantas unidades de cada produto existem
hoje em seu estoque ? ou: Voc sabe qual o seu estoque mnimo ? ou ainda: Voc sabe qual o seu
estoque mximo?
A m administrao dos estoques pode levar uma empresa a enfrentar srios problemas financeiros,
como a falta de Capital de Giro de qualidade que afeta em cheio o Fluxo de Caixa, obrigando o
executivo a tomar capital de terceiros para honrar compromissos.
3.7 - Venda Mdia Mensal
Corresponde quantidade mdia de um item vendido em certo perodo de tempo.
Venda Mdia Mensal = Soma das vendas no perodo / Meses do perodo
Exemplo : Calculadora com Relgio Digital
Ms

Qtd.

Jan

125

Fev

90

Mar

85

Abr

100

Mai

85

Jun

91

Total

576

V.M.M = 576 /6 = 96 itens

3.8 - Tempo de Cobertura
o tempo que se levar para repor um item no estoque, ou seja, desde que notamos que o item
atingiu o estoque mnimo at sua reposio na prateleira. Dependendo do tipo de mercadoria ou a
distncia do fornecedor, este tempo poder ser extremamente curto ou muito elstico. Gneros
alimentcios tm prazos curtssimos enquanto que mveis e colches demoram cerca de 45 dias.
Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras, digamos que estas demorem 45 dias para
serem repostas.
3.9 - Estoque Mnimo
a quantidade mnima de uma mercadoria em estoque, que serve de alerta para a necessidade de
ser adquirido novo lote de mercadorias para o estoque, para que no falte a mesma no balco. Seria
a mesma coisa que um gatilho, ou seja, no momento que o estoque chegar naquela quantidade, o
controlador do estoque dever fazer um novo pedido para evitar a falta do item.
ESTOQUE MNIMO = (Venda Mdia Mensal X Tempo de Cobertura) / 30 dias
Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras
ESTOQUE MNIMO = 96 Itens X 45 dias / 30 dias = 144 Itens
Interpretao do Estoque Mnimo de calculadoras
Quando o estoque de calculadoras chegar quantidade de 144 itens, o encarregado pelo controle
dever fazer um novo pedido de calculadoras pois, estas 144 calculadoras existentes no estoque
somente suportaro por 45 dias, ou seja, a reposio do estoque de calculadoras demora 45 dias.
3.10 - Estoque Mximo
o estoque mximo de cada item que estamos dispostos a bancar para que no prejudique a
qualidade do Capital de Giro e tambm no afete o " Cash Flow " da empresa.
ESTOQUE MXIMO = ESTOQUE MNIMO X 2
Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras

ESTOQUE MXIMO = 144 Itens X 2 = 288 Itens

Interpretao do Estoque Mximo de calculadoras
Seria desnecessrio a empresa manter um estoque acima de 288 calculadoras, sabendo que a
demanda mdia mensal deste item de 96 calculadoras. Imaginemos se o administrador usa a
prtica de ter um estoque elevado para todos os itens ?
3.11 - Giro do Estoque
Este coeficiente nos informa quantas vezes giramos os estoques em funo das vendas. Quanto mais
girarmos os estoques, melhor para a empresa, significando que as mercadorias esto ficando pouco
tempo nos estoques ou no balco.
Informaes Necessrias:
- Estoque Mdio
- Quantidade de Mercadorias Vendidas
ESTOQUE MDIO = ESTOQUE INICIAL + ESTOQUE FINAL / 2
Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras
Estoque
Inicial..........

01/01/02.............................. 60 calculadoras
.
Estoque
31/01/02..............................
Final.........................
32 calculadoras
.
ESTOQUE MDIO = (60 + 32) / 2 = 46 CALCULADORAS
QUANT. MERC. VENDIDA = EST. INICIAL + COMPRAS EST. FINAL
QUANT. MERC. VENDIDA = 60 + 97 - 32
QUANT. MERC. VENDIDA = 125 Itens
GIRO DO ESTOQUE = VENDAS / ESTOQUE MDIO
GIRO DO ESTOQUE = 125 Itens / 46 Itens = 2,71 vezes
Interpretao do Giro do Estoque de calculadoras
Isso significa que conseguimos girar quase trs vezes o nosso Estoque Mdio de calculadoras no
Ms de janeiro/2002.
3.12 - Administrao das Contas a Receber (Duplicatas a Receber)
As Contas a Receber so geradas pelas vendas a prazo que so feitas aps concesso de crdito. s
vendas a prazos esto associados os riscos com inadimplncia, despesas com cobrana entre outros,
mas so fundamentais para alavancar o nvel das operaes e o giro dos estoques. Quanto mais
frouxo o sistema de poltica de crdito da empresa, maior sero os riscos que o Administrador
Financeiro enfrentar para solucionar os problemas de capital de giro e fluxo de caixa.
3.13 - Poltica de Crdito
A poltica de crdito trata dos aspectos de prazos, seleo de clientes e limite de crdito. Uma
poltica de crdito liberal alavancar os nveis de vendas mas acarretaro em maiores despesas e
problemas para os recebimentos. Prazos mais dilatados exigiro maior aporte de capital de giro para
que a empresa possa honrar seus compromissos. A seleo dos clientes, quando no bem feita,
tambm poder influir na liquidez do capital de giro. A expanso do crdito deve ser muito bem
analisado pelo administrador financeiro. O Limite de crdito tambm deve ser bem administrado

pelo financeiro, segmentando valores por responsabilidades. O administrador financeiro deve estar
atento para evitar a concesso de crdito em situaes irregulares, estabelecendo polticas de crdito
e cobrana claramente definidas.
3.14 - Administrao das Perdas
O administrador financeiro dever implantar um sistema eficiente de poltica de crdito e cobrana
para evitar as perdas com a inadimplncia. Ele poder criar metas para cada perodo, ou seja,
determinar, de acordo com o histrico de inadimplncia da empresa, percentuais metas de perdas a
serem atingidos at um nvel tolervel pela administrao. Exemplo: Historicamente a empresa
HPM tem perdas com inadimplncia que giram em torno de 7% do seu faturamento anual. O
administrador financeiro poder determinar metas para os prximos exerccios visando a reduo do
percentual, criando uma nova poltica de crdito e principalmente de cobrana, tornando-o mais gil
nas negociaes com clientes. Assim, ele poder reduzir para o prximo exerccio para 5%, para o
outro 3% e assim sucessivamente, at chegar num percentual tolervel pela administrao. O ideal
que seja 0%.
3.15 - Fatores que reduzem o Capital de Giro da Empresa
a) Compras vista
b) Retiradas em excesso
c) Distribuio de lucros
d) Imobilizaes em excesso
e) Nveis elevados de estoques
f) Prazos de vendas muito longos
g) Ineficincia do sistema de cobranas
3.16 - Fatores que aumentam o Capital de Giro da Empresa
a) Lucratividade
b) Vendas vista
c) Cobrana eficiente
d) Vendas de imobilizaes
e) Reduo dos estoques
f) Maior rotao dos estoques
g) Aumento dos prazos de compras / Reduo dos prazos de recebimentos
h) Aumento do capital de giro com recursos prprios
3.17 - Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa um controle adotado pelo administrador financeiro que tem como objetivo bsico,
a projeo das entradas e sadas de recursos financeiros para determinado perodo, visando
prognosticar a necessidade de captar emprstimos ou aplicar excedentes de caixa nas operaes
mais rentveis para a empresa. Para otimizar os recursos financeiros, a projeo do fluxo de caixa
deve ser feita para um perodo de abrangncia que permita ao tesoureiro tomar providencias com
antecedncia suficiente, principalmente, em casos de necessidade de cobertura de insuficincia de
caixa, pois a efetivao de algumas modalidades de financiamento requer meses de planejamento e
preparativos. Alguns objetivos podemos destacar:

- Honrar os compromissos nas datas aprazadas, sem onerar as finanas da empresa com multa e
juros. Com o Fluxo de Caixa o AF prev a falta de recursos;
- Investir os recursos financeiros disponveis, evitando que fiquem parados;
- Saber exatamente quando faltaro recursos para a empresa e antecipar-se;
- Analisar quais as melhores fontes de recursos para a empresa tais como descontos de duplicata,
emisso de novas aes, emprstimos bancrios, conta garantida, como tambm as melhores taxas
do mercado, quais as instituies que oferecem as melhores linhas de crdito;
- Buscar o perfeito equilbrio entre Liquidez vs. Rentabilidade;
- E outros que visem a eficcia financeira empresarial.
Figura 05 - Representao do Fluxo de Caixa

Cabe aqui uma ressalva. Quando nos referimos ao Caixa, destacado acima neste diagrama, estamos
nos referindo a toda movimentao financeira da empresa e no simples movimentao da conta
caixa. Os dados que compem o Caixa so, o prprio saldo de caixa, saldo das contas bancrias e
aplicaes financeiras. Os principais ingressos de recursos so, as vendas vista, recebimentos de
vendas a prazo, aumentos de capital social, vendas de itens do ativo imobilizado, receitas de
aluguis, emprstimos, resgates de aplicaes financeiras e outras entradas de recursos. Por outro
lado, os principais desembolsos so, as despesas operacionais da empresa, amortizao de
emprstimos, pagamentos de tributos, pagamentos de duplicatas, pagamentos de fornecedores,
compras de mercadorias vista, compras em geral vista e toda a sada de dinheiro. Para visualizar
melhor este fluxo de recursos monetrios, o diagrama abaixo oferece uma macro viso,
possibilitando uma melhor compreenso do que foi dito acima.
3.18 - Requisitos Bsicos para o Planejamento do Fluxo de Caixa
Devero ser consideradas todas as oscilaes que eventualmente podero ocorrer e que iro
implicar em ajustes dos valores projetados nos oramentos departamentais. Todos os envolvidos por
estas informaes devero ser responsabilizados pelas mesmas. Requisitos para implantao:
- Apoio da cpula diretiva da empresa;
- Organizao da estrutura funcional da empresa com definio clara dos nveis de responsabilidade
de cada rea;
- Integrao dos diversos setores da empresa ao sistema do fluxo de caixa;
- Definio do sistema de informaes, quanto aos tipos de informaes, formulrios a serem

utilizados, calendrio de entrega dos dados e os responsveis pelas informaes;

- Treinamento do pessoal envolvido para implantar o fluxo de caixa na empresa.
3.19 - Prazo de Planejamento do Fluxo de Caixa
Depender do porte e do ramo de atividade da empresa. importante a empresa trabalhar com um
planejamento mnimo de trs meses. o fluxo de caixa mensal se transformar em semanal e este em
dirio.
Figura 06 Informaes que compem o Fluxo de Caixa
Quadro 05 - Modelo de Fluxo de Caixa
ITENS
1. INGRESSOS

JAN FEV MAR ABR MAI JUN

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Vendas Vista
Vendas a Prazo
Venda de Veculos
Aumento de Capital Social
Alugueis a Receber
Receitas Financeiras
SOMATRIO
2. DESEMBOLSOS
Compras Merc. Vista
Compras Merc. a Prazo
Salrios
Despesas Administrativas
Despesas com Vendas
Despesas Tributrias
Despesas Financeiras
Alugueis a Pagar
Compras Mat. Consumo
Compra Computador
Arrendamento Mercantil
SOMATRIO
3. Diferena ( 1 2 )
4. SALDO INIC. DE CAIXA
5. Disp. Acumul. ( 3 + 4 )
6. NVEL DESEJADO
7. Emprst. a captar
8. Aplic. Financeira
9. Amort. Emprstimo
10. Resg. Aplic. Financ

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11.SALDO FINAL CAIXA

Quadro 06 - Formulrio Complementar de Vendas
MESES DE RECEBIMENTO
MESES DE VENDAS
Outubro
Novembro
Dezembro
Janeiro
Fevereiro
Maro
Abril
Maio
Junho
Totais

JAN FEV MAR ABR MAI JUN

Totais