UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE ECONOMIA
ESCUELA DE ECONOMIA
TRABAJO DE FINANZAS BASICAS
TEMA: ANALISIS Y EVALUACION INTEGRAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA
FINANCIACION DE CREDITO

INTEGRANTES:
ROSA PENDOLEMA
MARITZA YANZA
SAMANTA PACHAR
OMAR CANDO
AULA 32

Estados financieros

Deben contener en forma clara y comprensible todo los necesario para juzgar los resultados de operacin, la
situacin financiera de la entidad, los cambios en su situacin financiera y las modificaciones en su capital
contable, as como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con la
finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es
conveniente que stos se presenten en forma comparativa.

El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para que los diversos usuarios de los
estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la informacin financiera que dichos usuarios requieren se
centra primordialmente en la:
-

evaluacin de la situacin financiera

evaluacin de la rentabilidad y

evaluacin de la liquidez

La contabilidad considera 3 informes bsicos que debe presentar todo negocio. el estado de situacin financiera o
balance general cuyo fin es presentar la situacin financiera de un negocio; el estado de resultados que pretende
informar con relacin a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar
informacin acerca de la liquidez del negocio.
OBJETIVO
1.
es proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para predecir, comparar y evaluar los
flujos de tesorera.

2. proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generacin
de beneficios de una empresa.

Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que hacen de la informacin
contable un instrumento til para la toma de decisiones, la oportunidad es un aspecto importante, asimismo el
valor productivo y de la retroalimentacin, la comparabilidad, la relacin coste-beneficio.

Estados que se analizan

Balance general
El estado de situacin financiera tambin conocido como balance general presenta en un mismo reporte la
informacin para tomar decisiones en las reas de inversin y de financiamiento.
Balance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en una fecha
especfica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido.
El balance de una empresa presenta la siguiente estructura:
Activo

pasivo

Activo circulante

pasivo circulante

Activo fijo

pasivo fijo

Otros activos

otros pasivos
capital contable

Total activo

total pasivo y capital

Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, por lo que decimos que el activo est
integrado por todos los recursos que utiliza una entidad para lograr los fines para los cuales fue creada.
Activo es el conjunto o segmento cuantificable, de los beneficios econmicos futuros fundamentalmente
esperados y controlados por una entidad, representados por efectivo, derechos, bienes o servicios, como
consecuencia de transacciones pasadas o de otros eventos ocurridos identificables y cuantificables en unidades
monetarias.
El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, que han sido
aportados por las fuentes externas de la entidad (acreedores), derivada de transacciones o eventos econmicos
realizados, que hacen nacer una obligacin presente de transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente
ineludibles en el futuro, que renan los requisitos de ser identificables y cuantificables, razonablemente en
unidades monetarias.
Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos que surge por aportaciones de los
dueos, por transacciones y otros eventos o circunstancias que afectar una entidad y el cual se ejerce mediante
reembolso o distribucin.

Estado de resultados.
Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los gastos contables, al remanente se le
llama resultado, el cual puede ser positivo o negativo.
Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida.
El formato del estado de resultados se compone de
1.

encabezado

2.

seccin de ingresos

3.

seccin de gastos

4.

saldo de utilidad neta o prdida neta.

Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la utilidad neta aumenta el capital,
pero si los gastos son mayores que los ingresos, la compaa habra incurrido en una prdida neta
consecuentemente habr una disminucin en la cuenta de capital.

Estado de flujo de efectivo

Es un informe que incluye las entradas y salidas de efectivo para as determinar el saldo final o el flujo neto de
efectivo, factor decisivo para evaluar la liquidez de un negocio.
El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que junto con el balance general y el estado de
resultados proporcionan informacin acerca de la situacin financiera de un negocio.
Ilustracin simplificada del estado de flujo de efectivo
Saldo inicial
( + ) Entradas de efectivo
( - ) salidas de efectivo
( = ) saldo final de efectivo (excedente o faltante)
Los estados financieros deben reflejar una informacin financiera que ayude al usuario a evaluar, valorar,
predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel percibido de riesgo implcito.

El anlisis financiero
El anlisis de la situacin econmico financiera implica la observacin de las debilidades y puntos fuertes que
presentan las empresas. A partir de la informacin de los estados financieros se relacionan los datos del balance
general y el estado de resultados para formar los ratios, que constituyen una de las herramientas del anlisis para
caracterizar la liquidez, actividad, y los niveles de endeudamiento y rentabilidad de la empresa.
Utilizando los datos que se encuentran en estos estados, pueden calcularse diferentes razones que permiten la
evaluacin de determinados aspectos del funcionamiento de la empresa.
El objetivo, es proporcionar informacin acerca de la situacin financiera, operaciones y cambios en la misma,
vlido para una gran variedad de usuarios (acreedores, el estado, inversionistas, compaas de seguro, sindicato
de trabajadores y el pblico en general) en la toma de decisiones de ndole econmica.
Especificando Que el propsito del anlisis financiero consiste en examinar las cifras contables para determinar
el grado de eficiencia en que una empresa est elaborando y vendiendo sus bienes fsicos y sus servicios. El
proceso de anlisis financiero se fundamenta en la aplicacin de herramientas y de un conjunto de tcnicas que se
aplican a los estados financieros, con la intencin de obtener medidas y relaciones cuantitativas que sealen el
comportamiento, no slo de la entidad econmica sino tambin de algunas de sus variables ms significativas e
importantes.
El anlisis de estados financieros normalmente se refiere al clculo de razones para evaluar el funcionamiento
pasado, presente y proyectado de la empresa.
Los estados financieros son informes preparados peridicamente, cuya responsabilidad recae en los
administradores del ente econmico y que tienen como objetivo suministrar informacin financiera a todos los
usuarios interesados en conocer los resultados operacionales y la situacin econmica financiera de la
organizacin.
Los estados financieros permiten analizar la informacin mediante la cual podemos evaluar la situacin
econmica y financiera de una empresa, ya que los mismos muestran la informacin necesaria que se requiere
para conocer la gestin de la empresa en un perodo determinado.
La importancia que tiene el anlisis financiero, adems de informar los resultados obtenidos, en cada ejercicio
econmico, es decir, cuando se ha ganado o perdido en un perodo de tiempo determinado, precisa las causas de
dichos resultados.

El anlisis financiero utiliza ciertas tcnicas, al investigar y enjuiciar, a travs de la informacin contable, cules
han sido las causas y los efectos de la gestin de la empresa para llegar a su actual situacin y as predecir dentro
de ciertos lmites cul ser su desarrollo en el futuro para tomar decisiones consecuentes.
Dichos objetivos persiguen, bsicamente, informar sobre la situacin econmica de la empresa, los resultados de
las operaciones y los cambios en su situacin financiera, para que los diversos usuarios de la informacin
financiera puedan:
1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o
son producto de las operaciones econmicas de una empresa.
2. Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y liquidez as como su capacidad para
generar recursos.
3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad econmica y
estructural de la empresa.
4. Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su rentabilidad y recuperabilidad.
5. Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la empresa, de donde provienen, como
se invierten y que rendimiento generan o que se puede esperar de ellos.
6 Calificar la gestin de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones globales sobre la forma en
que han sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del
negocio.
En general, los objetivos del anlisis financiero se fijan en la bsqueda de la medicin de la rentabilidad de la
empresa a travs de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situacin financiera, para poder determinar su
estado actual y predecir su evolucin en el futuro.
Las caractersticas fundamentales que debe cumplir la informacin financiera para desarrollar el objetivo de
dicho anlisis son: utilidad y confiabilidad.
La utilidad como caracterstica de la informacin financiera, es la cualidad de adecuar esta al propsito de los
usuarios entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los
acreedores, el gobierno, y en general la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa durante el perodo
de anlisis de la situacin financiera
Mediante el anlisis de los estados financieros se puede elaborar un diagnstico de la situacin econmico
financiera de la empresa. Para que el diagnstico sea til debe comprender los siguientes aspectos:

Utilizar toda la informacin que se considere relevante.

Utilizacin de las tcnicas correctas de anlisis y su correspondiente evaluacin.

Realizar el anlisis a tiempo.

Sugerencia de medidas para solucionar los problemas, tanto internos como externos.

El anlisis peridico es una herramienta clave, aunque no la nica, para la gestin correcta de la empresa. El
anlisis mensual permite acotar con ms exactitud la aparicin de los problemas, pues el perodo de anlisis de
los hechos econmicos es pequeo, lo que lo convierte en un arma muy potente, considerando que a travs de
esta actividad pueden revelarse variadas seales de alerta, como las siguientes:

Capacidad de pagos deteriorados.

Insuficiente tesorera.

Saldos excesivos en cuentas por cobrar y por pagar.

Exceso de inventarios.

Exceso de inversiones a largo plazo.

Exceso de deudas o de capital.

Origen y aplicacin de sus fondos.

Variacin de su capital de trabajo.

Contraccin de sus ventas.

Deterioro de sus costos y gastos.

Costos financieros elevados.

Dficit de efectivo.

Limitaciones de los estados financieros.

Solo brindan informacin de los hechos ocurridos que pueden expresarse en trminos monetarios.

Son influenciadas por la diferencia de criterios que puedan tener las personas que lo confeccionan.

Son una fotografa del presente, valorados a costo histrico.

Necesidad de informar perodos cortos, lo que genera diferentes estimaciones.

Existen manipulaciones de los principios generalmente aceptados de la contabilidad, que varan las
partidas de los estados financieros por la utilizacin de diferentes mtodos de valoracin (inventarios,
depreciacin).

Desconocer el valor del dinero en el tiempo, presentando partidas no circulantes que han sido valuadas en
unidades monetarias de diferentes aos, con distintos valores reales de compra.

Las enfermedades ms comunes de la empresa pueden ser clasificadas por exceso o por defecto.
Por exceso.
1. Sobre inversin de inventarios: es cuando existe desproporcin de los inventarios por compra o por una
produccin no equilibrada por falta de coordinacin y por deficiencias en las ventas. Adems por falta de
coordinacin de las funciones de compra, produccin o presentacin de servicio.
2. Sobre inversin de cuentas por cobrar: existe cuando la empresa ha seguido una poltica liberal en la
concesin de crditos o bien cuando las cobranzas han sido deficientes por lo tanto no hay
correspondencia en las ventas y los cobros.
3. Sobre Inversin de activos fijos: existe cuando la inversin de tales activos no guarda proporcin con los
dems valores del activo o bien no existe correspondencia entre la capacidad mxima de produccin y la
produccin real.
Por defecto.
1. Insuficiencia de capital o exceso de deudas: aparece cuando las fuentes de financiamiento estn fuera de
proporcin, es decir, cuando el capital propio es inferior en relacin con el capital ajeno o pasivo.
2. Insuficiencia de utilidades: existe cuando las utilidades son relativamente inferiores en la proporcin al
capital invertido, volumen de operacin y capacidad de la misma.
3. Insuficiencia de liquidez: existe cuando la entidad no tiene capacidad de pago de forma inmediata, es
decir, no posee suficientes activos disponibles (efectivos para hacerle frente a sus obligaciones ms
urgentes).

Como ya se ha sealado, el anlisis contribuye a fundamentar decisiones inteligentes. Estas decisiones abarcan un
amplio abanico, donde se incluyen:

Soluciones operativas.

Elaboracin de planes.

Preparacin de programas de accin.

Diseo de polticas.

Establecimiento de objetivos.

El anlisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los directores o gerentes financieros mediante el
cual se pueden obtener ndices y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los
procesos operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la contabilidad del ente
econmico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversin, seleccin, previsin, diagnstico,
evaluacin y decisin; todas ellas presentes en la gestin y administracin de empresas.
Tcnicas y mtodos de anlisis financiero
La vida de una empresa est sujeta a la habilidad con que se administren sus finanzas. Aun cuando una empresa
est bien dirigida en sus aspectos de produccin, ventas y utilidades, estas caractersticas solamente no son
indicadores completos de su administracin financiera, de tal forma: El valor de los mtodos de anlisis radica
en la informacin que suministren para ayudar a hacer correctas y definidas decisiones, as como de la
orientacin hacia la determinacin de las causas o de las relaciones de dependencia de los hechos y tendencias
Para llevar a cabo este anlisis existen diferentes tcnicas o procedimientos que comnmente se emplean en el
estudio de la situacin financiera empresarial:

Mtodo de Anlisis Vertical.

o Tcnica de Porcientos Integrales.
o Tcnica de Razones Simples o Estndar.

Mtodo de Anlisis Horizontal.

o Tcnica de Aumentos y Disminuciones.

Mtodo de Anlisis Histrico.

o Tcnica de Tendencia.

Mtodo de Anlisis Proyectado.

o Tcnica de Punto de equilibrio.
o Estado de Cambio de la Situacin Financiera.

Mtodo Grfico.

A continuacin se explican cada uno de estos mtodos para un mejor desarrollo y comprensin.

Mtodo de Anlisis Vertical o Esttico: es un anlisis esttico que se emplea para examinar estados
financieros como el balance general y el estado de resultados de un perodo, para conocer su situacin o
resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Para este mtodo existen dos tcnicas o procedimientos.

Tcnica de porcientos integrales: consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del
activo, pasivo y patrimonio, tomando como base el valor del activo total y el porcentaje que representa
cada elemento del estado de resultados a partir de las ventas netas.

Este mtodo expresa en

porcentajes las cifras de los estados financieros. En primer lugar, el balance general en porcientos integrales
indica la proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la
empresa, as como la proporcin en que estn financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la
misma. En segundo lugar, el estado de resultados elaborado en porcientos integrales muestra el porcentaje de
participacin de las diversas partidas de costos y gastos, as como el porcentaje que representa la utilidad
obtenida, respecto de las ventas totales.

Tcnica de razones simples o estndar: consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia
que existen al comparar geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de
los estados financieros de una empresa determinada Una razn es una simple expresin matemtica de la
relacin de una partida con otra; es el cociente entre magnitudes que tienen una cierta relacin
significativa y por este motivo se comparan, de manera tal, que para variar el comportamiento del
resultado de la razn, se pueda tomar una accin correctiva sobre cualquiera de las partidas que la
determinaron o sobre ambas, aunque una interpretacin completa de una razn frecuentemente requiere
investigacin adicional de los datos bsicos. Las razones constituyen una ayuda para el anlisis e
interpretacin, pero no sustituyen un buen juicio analtico. De tal forma, un anlisis de razones
financieras practicado para una empresa a lo largo del tiempo, o un anlisis comparativo de empresas debe
ser interpretado con juicio.

Existen diferentes ratios para ayudar al anlisis financiero y a la toma de decisiones estas pueden clasificarse por:
La naturaleza de sus cifras:

Razones estticas: cuando el antecedente y el consecuente proceden de un estado financiero esttico

como el estado de balance general.

Razones dinmicas: cuando el antecedente y el consecuente proceden de un estado financiero dinmico

como el estado de resultado.

Razones esttico dinmicas: cuando el antecedente corresponde a un estado financiero esttico y el

consecuente con un estado financiero dinmico.

Por su aplicacin u objetivos.

Las razones de liquidez: se utilizan como medio de apreciar la capacidad de la empresa para hacer frente o
garantizar sus obligaciones a corto plazo, como es la (liquidez general, liquidez inmediata o prueba cida y
disponibilidad).
La razn de solvencia: mide la capacidad de la empresa para garantizar la totalidad de sus deudas con terceros,
es decir (solvencia).
Las razones de apalancamiento: miden el grado en el cual la empresa ha sido financiada mediante deudas
(endeudamiento) y capital (autonoma), se sabe adems la calidad de la deuda, la capacidad de devolucin de los
prstamos y la rotacin del inters causado.
Las razones de actividad: miden el grado de efectividad con que la empresa utiliza sus recursos, como la
(rotacin del capital de trabajo, rotacin del activo circulante, rotacin del inventario, rotacin del activo fijo neto
y rotacin del activo total).
Las razones de cobros y pagos: sirven para comprobar la evolucin de la poltica de cobros y pagos a clientes y
proveedores, adems del (ciclo de cobro, ciclo de pago, los das de venta pendientes de cobro y los das de
compra pendientes de pago).
Las razones de rentabilidad: miden la eficiencia con que est siendo manejada la empresa, la relacin entre los
beneficios y los capitales invertidos, es decir la (rentabilidad de las ventas o margen sobre ventas, la rentabilidad
econmica o retorno de la inversin y la rentabilidad financiera o rentabilidad de los capitales propios).
Las razones de crecimiento: miden la habilidad de la empresa para mantener su posicin econmica a travs del
comportamiento de las ventas y de las utilidades, como la (variacin de las ventas netas, la variacin de las
utilidades netas o cuota de mercado y la participacin de un producto en el total de las ventas).
Y las razones de autofinanciacin: miden la capacidad de la empresa para cubrir con los fondos auto generados
diferentes recursos invertidos en la misma, como es la (autofinanciacin generada sobre ventas y la
autofinanciacin generada sobre activos).
Para su mejor estudio se dividen en cuatro grupos fundamentales:
1. Razones de liquidez.
2. Razones de palanca o endeudamiento.
3. Razones de actividad.
4. Razones de rentabilidad.
Se explican a continuacin cada grupo por separado:
1. Razones de liquidez: capacidad de pago que tiene una empresa para hacer frente a sus obligaciones en el
corto plazo adems de confeccionar el flujo de efectivo, se pueden utilizar las razones siguientes:

Liquidez general o ndice de solvencia.

El anlisis de liquidez a travs de esta razn se basa en los activos y pasivos circulantes, pues se busca identificar
la facilidad o dificultad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo
sus activos, tambin corrientes, este ndice tiene su aceptabilidad en que se puedan predecir los flujos de efectivo.
Estos dos grupos del balance incluyen los siguientes conceptos: Activo circulante: dinero en caja, dinero en
bancos, inversiones en valores de inmediata realizacin, cuentas por cobrar (clientes), inventario de materias
primas, produccin en proceso y producto terminado y otros activos circulantes, Pasivo circulante: proveedores,

impuestos por pagar, acreedores diversos, documentos por pagar a corto plazo y crditos bancarios a corto plazo.
Mientras ms predecibles sean los flujos de efectivo, es ms requerido; su rango o parmetro es de 2.0, significa
que la empresa todava puede atender a sus obligaciones a corto plazo an si los activos disminuyen en un 50%,
es decir, expresa las veces que el activo circulante cubre el pasivo circulante o la cantidad de pesos de activo
circulante que posee la empresa por cada peso de pasivo circulante.

Liquidez inmediata, razn severa o prueba cida: mide el grado de solvencia e implica la recuperacin a
muy corto plazo con relacin a las responsabilidades contradas en un breve plazo, elimina los inventarios
basndose en el hecho de que es un activo circulante menos lquido.

Mediante esta razn se mide la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto
plazo sin medir los inventarios. El rango o parmetro establecido para esta razn es de 1.0 de ser inferior se
encuentra la empresa en peligro de suspensin de pago y de ser superior corre peligro de tener tesorera ociosa.
Expresa las veces que los activos ms lquidos (AC Inventarios) cubren el pasivo circulante; cuntos pesos de
activos ms lquidos posee la empresa por cada peso de deuda a corto plazo.

Razn de tesorera o prueba amarga: este ratio realiza un anlisis ms profundo de la liquidez de la
empresa, ya que relaciona el efectivo con las deudas a corto plazo, mediante este se observa la capacidad
de pago que tiene la empresa en el corto plazo.

Esta razn mide como las obligaciones a corto plazo de la empresa pueden ser cubiertas por los activos
totalmente lquidos (efectivos) su rango o parmetro encuentra su aceptabilidad entre 0.10 y 0.20, sirve para
determinar cuantos pesos de efectivo posee la empresa para hacerle frente a cada peso de pasivo o deuda a corto
plazo.
Existen dos condiciones que indican si una empresa es solvente y lquida; es lquida si su activo circulante es
mayor que su pasivo circulante y es solvente si su activo real es mayor que su financiamiento ajeno, si se
cumplen estas dos condiciones entonces la empresa se encuentra en equilibrio financiero.
2. Razones de palanca o endeudamiento: capacidad de pago que tiene una empresa para hacer frente a sus
obligaciones a largo plazo Estas razones se utilizan para diagnosticar sobre la estructura, cantidad y
calidad de la deuda que tiene la empresa, as como comprobar hasta qu punto se obtiene el beneficio
suficiente para soportar el costo financiero de la deuda.

Esta razn mide el porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores se expresa en porciento, su rango o
parmetro es de 0.50, es decir por cada peso de activo que posee la empresa 50 centavos estn siendo financiados
con capital ajeno, que representan el financiamiento ajeno con relacin al financiamiento propio, o cuntos pesos
de financiamiento ajeno tiene la empresa por cada peso de financiamiento propio.

Calidad de la deuda: muchas empresas no pueden acceder a los prstamos a largo plazo, no es posible
determinar el valor ptimo de esta razn. No obstante, mientras menor sea el valor de la misma, significa
que la deuda es de mejor calidad, ya que la deuda a largo plazo tiene un vencimiento ms lejano y hay
mayores posibilidades de poder pagar, expresa que porcentaje representa la deuda a corto plazo del total
de deudas, o sea, cuntos pesos de deuda a corto plazo tiene la empresa por cada peso de deuda total.

3. Razones de actividad: miden la efectividad con que la empresa est usando sus activos, es decir sus
cuentas por pagar, sus inventarios, sus cuentas por cobrar es una forma de evaluar la eficacia.

Razn de rotacin de los inventarios: razn que se calcula dividendo el costo de los bienes vendidos entre
los inventarios, deduce el tiempo en que se vende almacena o se rota un inventario, es decir muestra si
existe exceso o escasez de productos en el almacn de una empresa.

La rotacin del inventario se expresa en veces y su parmetro o rango es ms veces es mejor, lo favorable es que
rote ms veces al ao, mientras ms das roten los inventarios de una empresa tiene una mayor posibilidad de
tener menos inventarios ociosos; esta razn no puede dejar de tener en cuenta el ciclo de vida del inventario que
se calcula mediante la siguiente relacin.

Ciclo de vida del inventario o perodo promedio de cobranza, se utiliza para evaluar la capacidad de la
empresa para cobrar sus ventas a crdito de manera oportuna. Se calcula dividiendo 360 das entre la
rotacin del inventario, indica el plazo promedio que necesita la empresa para cobrar sus ventas a crdito.

Significa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa, se expresa en das y su
parmetro o rango es menos das es mejor, es decir, mientras ms corto sea el perodo promedio del inventario de
la empresa, se considera que ste es ms lquido o activo.

Razn de rotacin de las cuentas por cobrar: razn que se calcula dividendo el costo de los bienes
vendidos entre las cuentas por cobrar promedio, deduce el tiempo promedio en que la empresa cobra las
cuentas a sus clientes, es decir, muestra si existen cuentas malas o incobrables en una empresa.

La rotacin de las cuentas por cobrar se expresa en veces, es decir, lo favorable es que roten ms veces al ao;
mientras ms das roten las cuentas por cobrar significa la capacidad de la empresa para cobrar sus crditos en
tiempo oportuno; esta razn no puede dejar de tener en cuenta el ciclo o perodo de vida de las cuentas por cobrar
que se calcula teniendo en cuenta la siguiente relacin.

Ciclo de vida de cuentas por cobrar o perodo promedio de cobro, se utiliza para evaluar la capacidad de
la empresa para cobrar las cuentas a sus clientes crdito de manera oportuna. Se calcula dividiendo 360
das entre la rotacin de cuentas por cobrar, indica el plazo promedio que necesita la empresa para cobrar
las cuentas a sus clientes.

Significa el promedio de das que la empresa tarda en cobrar las cuentas a sus clientes, se expresa en das y su
parmetro o rango menos es mejor, es decir, mientras ms corto sea el perodo promedio de las cuentas por
cobrar, la empresa, se encuentra en mejores condiciones para hacerle frente a sus deudas.

Razn de rotacin de las cuentas por pagar: razn que se calcula dividendo el costo de las compras
realizadas por la empresa entre las cuentas por pagar promedio, calcula el tiempo promedio en que la
empresa pagar a sus proveedores, es decir muestra la cantidad de veces que se convierten en efectivo
estas cuentas durante el ao.

La rotacin de las cuentas por pagar se expresa en veces, es decir, lo favorable es que roten ms veces al ao,
significa que se est midiendo la cantidad de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo durante el
ao, esta razn no puede dejar de tener en cuenta el ciclo o perodo de vida de las cuentas por pagar que se
calcula a travs de la siguiente relacin.

Ciclo de vida de cuentas por pagar o perodo promedio de pago, se utiliza para evaluar la capacidad de la
empresa para pagar a sus proveedores de manera oportuna. Se calcula dividiendo 360 das entre la
rotacin de cuentas por pagar, indica el plazo promedio que necesita la empresa para pagar sus cuentas.

Significa el promedio de das que la empresa tarda en pagar las cuentas a sus proveedores, se expresa en das, es
decir, lo favorable sera que mientras ms corto es el perodo promedio de las cuentas por pagar la empresa, se
encuentra en mejores condiciones.
Las razones de actividad deben estar lo ms altas posible, ya que implica que el dinero invertido en activos por
la empresa trabaja un nmero mayor de veces, dejando cada vez su aporte a la utilidad y mejorando entonces la
efectividad del negocio..
4. Razones de rentabilidad: miden el grado de xito o fracaso de una empresa en un perodo determinado
relacionan los rendimientos de la empresa con las ventas, los activos y el capital. Muestran los efectos
combinados de la liquidez, de la administracin de activos y de la administracin de las deudas sobre los
resultados en operacin.
Se presta atencin a la rentabilidad de una empresa ya que para sobrevivir es necesario producir utilidades. Sin
utilidades una empresa no puede atraer capital externo, y adems los acreedores y dueos existentes se
preocuparan por el futuro de la compaa y trataran de recuperar sus fondos, estos concentran su atencin en
fomentar las utilidades de la empresa en consideracin a la gran importancia que da el mercado a las ganancias
empresariales.

Razn de rentabilidad sobre ventas o margen de utilidad: indica la efectividad de una empresa en trminos
de utilidad y rendimiento sobre la inversin, adems muestra los efectos de la liquidez, la administracin
de deudas y de los activos sobre los resultados operativos.

Esta razn se puede calcular para cada nivel de utilidades, determinando de esta forma los mrgenes en cada uno
de estos niveles. Expresa cuanto gana la empresa por cada peso que vende, se conoce tambin como margen
sobre ventas o margen de utilidad. Como otra razn de rentabilidad mientras ms alta mejor, ya que implica
gestin en los costos y en las ventas.

Rentabilidad sobre capital o patrimonio: mide el rendimiento obtenido por los accionistas sobre sus
inversiones en el capital de la empresa, se determina mediante la relacin entre la utilidad neta y el capital
o patrimonio.

Esta razn expresa qu porciento representa la utilidad neta del valor del financiamiento de capital o patrimonio,

o, cuantos pesos de utilidad neta genera la empresa por cada peso de financiamiento, est razn mide el
rendimiento sobre la inversin.

Rentabilidad sobre el activo total: est razn mide la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, se
calcula dividiendo la utilidad neta por los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total
de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la
rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.

Esta razn expresa qu porciento representa la utilidad neta sobre el rendimiento obtenido sobre la inversin, o,
cuntos pesos de utilidad neta genera la empresa por cada peso de inversin en activos.

Rentabilidad econmica: es el motor impulsor de la empresa, corresponde al rendimiento operativo de la

empresa se obtiene mediante la divisin de las utilidades ante intereses e impuestos entre los activos
totales.

Esta razn expresa el porciento que representa las utilidades ante intereses e impuestos (U.A.I.I) del valor de los
activos totales invertidos en la empresa, o cuntos pesos de utilidad ante intereses e impuestos genera la empresa
por cada peso de activo invertido.

Mtodo de Anlisis Horizontal: es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros

homogneos en dos o ms perodos consecutivos. En este mtodo se utiliza la siguiente tcnica.

Tcnica de Aumento y disminuciones: se utiliza para determinar los aumentos y disminuciones o

variaciones de las cuentas, de un perodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa,
porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y los resultados han sido positivos o
negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la
marcha de la empresa. Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el
cumplimiento de los planes econmicos cuando se establecen comparaciones entre lo real y lo
planificado.

Mtodo de Anlisis Histrico: se aplica para determinar una serie de estados financieros de la misma
empresa, a fechas o perodos distintos, contempla unos anlisis a travs del tiempo de una serie de
partidas, indicadores o sus variaciones que nos permitan definir su tendencia. En este mtodo se utiliza la
siguiente tcnica:

Tcnica de Tendencia: se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices o razones financieras, es

decir los cambios en las partidas de un estado financiero de un ao base a los aos siguientes, se conocen
como porcentaje de tendencia, estos ayudan a mostrar la extensin y direccin del cambio. El ejemplo
ms comn es el anlisis de venta de una organizacin a travs de varios aos, lo que sirve de base para
evaluar ese perodo y pronosticar el futuro.

Es muy importante analizar las tendencias de las razones financieras as como sus niveles absolutos, ya que las
tendencias proporcionan valiosos indicios en cuanto a la probabilidad de que la situacin financiera de una
empresa mejore o empeore. El anlisis de razones financieras implica dos tipos de anlisis, primero, el analista
puede comparar una razn actual con razones pasadas y segundo, puede adems compararla con otras que se
esperan obtener en el futuro, por la misma empresa. Tambin se pueden calcular razones financieras para estados
proyectados o pro forma y compararlos con razones actuales y pasadas. En las comparaciones en el tiempo, es
mejor comparar no slo las razones financieras sino tambin las cantidades brutas.

Mtodo de Anlisis Proyectado: se aplica para analizar estados financieros pro forma o presupuestos, incluye los
procedimientos o tcnicas del punto de equilibrio y el Estado de Cambio de la Situacin Financiera.

Tcnica de Punto de equilibrio este mtodo basa su anlisis en la tcnica del punto de
equilibrio que tiene por objeto, proyectar el nivel de ventas netas que necesita la empresa,
para no perder no ganar, en una economa con estabilidad de precios, para tomar decisiones
y alcanzar objetivos. El procedimiento del punto de equilibrio permite determinar el punto
a partir del cual se obtienen ganancias para la organizacin o dada una utilidad planificada
cul es la cantidad de productos que se deben generar.

Estado de Cambio de la Situacin Financiera: es otro estado financiero, de tanta

importancia como el estado de ingresos y egresos y el balance general, lo que hace
necesaria su preparacin y presentacin. Un estado de cambios en la situacin financiera
presenta dos partes bien definidas: Las fuentes de fondos, y las aplicaciones de fondos.

Las fuentes de fondos ms importantes son los recursos generados por (las operaciones normales de la empresa;
la venta de activos distintos a los corrientes; prstamos a largo plazo y la emisin de acciones y bonos).
Las aplicaciones de fondos ms importantes son las erogaciones generadas por: (el pago de dividendos; la
devolucin o pago de la deuda a largo plazo; y la adquisicin de activos no corrientes e inventarios.
Mtodo Grfico: se muestra como una ayuda visual para comprender muchos de los conceptos y trminos que se
utilizan para dar solucin a mtodos que presentan problemas con diferentes variables. Aunque en realidad rara
vez surgen problemas con slo dos o tres variables de decisin, es sin embargo muy til esta metodologa de
solucin e interpretacin, en la que se vern las situaciones tpicas que se pueden dar, como son la existencia de
una solucin ptima nica, de soluciones ptimas alternativas, la no existencia de solucin y la no acotacin. Se
describe aqu las fases del procedimiento de solucin del mtodo grfico:
o Dibujar un sistema de coordenadas en el que cada variable de decisin est representada por un
eje, con la escala de medida adecuada a su variable asociada.
o Dibujar en el sistema de coordenadas las restricciones del problema. La interseccin de todas las
regiones determina la regin aceptable o espacio de soluciones. En otro caso, no existe solucin
que satisfaga todas las restricciones y el problema no tiene solucin, denominndose no aceptable.
o Determinar los puntos extremos de la regin aceptable. Evaluar la funcin objetivo en estos puntos
y aqul o aquellos que maximicen (o minimicen) el objetivo, corresponden a las soluciones
ptimas del problema.
Con el grfico se llega a las mismas conclusiones que se pueden analizar, sin embargo, el grfico permite
obtener una visin ms clara de los problemas.

Cuando se analiza el grfico de un solo balance se le llama anlisis esttico y cuando se analiza el de
varios balances, se le llama anlisis dinmico.

BIBLIOGRAFIA

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos93/analisis-financieros/analisisfinancieros.shtml#ixzz39CFJUeeS

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos71/importancia-estados-financieros/importanciaestados-financieros2.shtml#ixzz39CMexRsG