Sunteți pe pagina 1din 4

LIBERA CIRCULAIE a CAPITALULUI

1. Consideraii generale privind libera circulaie a capitalului


Libera circulaie a capitalului a fost desvrit prin dispoziiile Tratatului de la Maastricht, dobndind
recunoatere nu numai n relaiile dintre statele membre, ci i n relaiile cu statele tere. Astfel, ncepnd cu 1
ianuarie 1994, sunt interzise, potrivit art. 56 din Tratatul privind comunitatea european, toate restriciile
privind circulaia capitalurilor ntre statele membre, precum i ntre statele membre i rile tere.
n prezent, sediul juridic al materiei l reprezint dispoziiile art. 63 66 din Tratatul privind funcionarea
U. E., art. 75, 143, 144 i 215 din acelai tratat. Potrivit art. 63 din Tratat, toate restriciile privind circulaia
capitalurilor ntre statele membre, precum i ntre statele membre i rile tere, sunt interzise.
De asemenea, toate restriciile privind circulaia plilor ntre statele membre, precum i ntre statele
membre i rile tere sunt interzise. Dispoziiile art. 63din Tratat au efect direct.
Noiunea de pli i cea de capitaluri pot fi nelese innd seama de hotrrea pronunar de Curtea de
Justiie n cauza Luise i Carbone. Hotrrea n cauza dat prezint importan att n domeniul liberei prestri a
serviciilor, ct i n acel al liberei circulaii a capitalului.
Privitor la libera prestare a serviciilor, Curtea a subliniat c dispoziiile din Tratat se aplic nu numai n
circumstanele n care se deplaseaz persoana care se deplaseaz persoana care presteaz un serviciu, ci i n
cazul n care se deplaseaz n alt stat membru beneficiarul unui anumit serviciu. Totodat, Curtea a evideniat
faptul c prevederile legale comunitare consacrate liberei prestri a serviciilor se aplic indiferent dac o
persoan beneficiaz sau nu de anumite servicii n cadrul activitii profesionale.
Prin urmare, prevederile menionate se pot aplica inclusiv n cazul unor cltorii turistice pentru realizarea
studiilor sau pentru a obine ngrijiri medicale n alt stat membru.
Referitor la circulaia capitalurilor i a plilor, Curtea a artat c plile sunt aferente prestrii unui
serviciu. n general se poate reine c plile reprezint contra-prestaii n cadrul unor tranzacii principale.
Circulaia capitalurilor este constituit din operaiuni financiare ce vizeaz n esen plasarea sau investirea
fondurilor. Prin operaiunile subsumate circulaiei capitalurilor, se urmrete obinerea unor venituri de
investiii, activiti bancare, activiti bursiere, etc. Operaiunile financiare subsumate circulaiei capitalurilor nu
au legtur direct cu circulaia mrfurilor sau a serviciilor.
Statele membre pot s adopte, n temeiul art. 65 din Tratat, msuri pentru a constata natura i realitatea unei
tranzacii care reprezint temeiul unei pri. Pe de alt parte, se poate observa o distincie ntre capitaluri i
pri, ce are relevan n principal, n cazul raporturilor dintre statele membre i rile tere.

Circulaia capitalurilor i a plilor este liberalizat complet n raporturile dintre statele membre. O serie de
restricii pot fi meninute sau introduse n raporturile dintre statele membre i rile tere. Unele dintre aceste
restricii vizeaz numai circulaia capitalurilor ntre statele membre i rile tere.
2. Domeniul de aplicare a liberei circulaii a capitalurilor
Distincia dintre deplasrile de capital i plile curente, consacrat la nivel jurisprudenial prin hotrrea
pronunat de Curtea de Justiie n cauza Luise i Carbone, este necesar n vederea stabilirii corecte a
domeniului de aplicare a liberei circulaii a capitalului, respectiv, liberei circulaii a plilor.
n timp ce deplasrile de capital sunt acele operaiuni financiare avnd ca obiect plasarea sau investirea unei
surse bneti, plile sunt remuneraiile datorate n schimbul efecturii unor prestaii.
Trebuie reinut astfel c transferul fizic de bancnote nu poate fi clasificat ca o deplasare de capital atunci
cnd transferul n cauz corespunde unei obligaii de plat rezultnd dintr-o tranzacie, implicnd circulaia
mrfurilor i a serviciilor.
Transferurile n legtur cu turismul lor, cltoriile n scopul de comer, educaie ori tratament medical,
constituie pli i nu o deplasare a capitalului, chiar dac ele sunt efectuate prin intermediul transferului fizic de
bancnote.
n consecin, nu se circumscrie unei deplasri de capital transferul bancar realizat ca urmare a unei
tranzacii desfurate n domeniul schimburilor de mrfuri sau prestrii de servicii.
Constituie deplasri de capitaluri urmtoarele operaiuni:
1. Investiiile imobiliare;
2. Investiiile efectuate n scopul constituirii sau extinderii activitii unei societi (sau n ali
termeni investiiile legate de libertatea de stabilire);
3. Operaiunile privind achiziionarea titlurilor de valoare;
4. Plasamente financiare pe termen lung (constituirea unor depozite bancare n strintate);
5. Transferuri de capital n interes persoanal (donaii, succesiuni, transferul economiilor dintr-un
stat n altul).
Dinstincia dintre micrile de capital i plile curente nu este ntotdeauna facil. Exemplu: plata primelor
de asigurare a rspunderii civile, are valoarea unei pli curente spre deosebire de plata primelor de asigurare de
via ce reprezint circulaia unui capital.
Beneficiarii libertilor menionate sunt nu numai cetenii statelor membre a UE, ci i cetenii unor state
tere care au reedina pe teritoriul unui stat membru.

Cu titlu ilustrativ, pot fi reinute drept obstacole la libera circulaie a capitalurilor, obligaia de a nscrie o
ipotec n evidenele de carte funciar, exclusiv n moneda naional a unui stat membru sau refuzul de a acorda
beneficiul unei exonerri fiscale pentru dividendele pe aciuni pltit de ctre o societate ce are sediul pe
teritoriul unui alt stat membru.
Dincolo de domeniul de aplicare diferit al libertilor de circulaie, realizarea efectiv a acestora face
vizibil legtura dintre regulile de funcionare ce le guverneaz, n sensul c libertatea de stabilire sau libertatea
de prestare a serviciilor ar fi lipsite de coninut n absena desfurrii libere a unor anumite deplasri de
capitaluri.
n literatura juridic de specialitate s-a subliniat c liberatatea de stabilire, presupune n mod imperativ
inclusiv dreptul investitorului comunitar de a avea pri sociale ntr-o societate nfiinat n alt stat membru sau
de acrea o filial. Tot astfel, libertatea de prestare a serviciilor n sectoarele sensibile, ca cel bancar sau al
asigurrilor, presupune liberalizarea micrilor pe termen scurt i a transferurilor n executarea unor contracte
de asigurare.
n acelai timp, lund n considerare faptul c plile reprezint contra-prestaii datorate n cadrul unor
tranzacii ce implic schimbul de mrfuri sau prestarea unor servicii, este evident c libera circulaie a
mrfurilor, persoanelor i a serviciilor implic i existena unei liberti derivate, i anume cea a plilor.
3. Excepii de la libera circulaie a capitalurilor i a plilor
Potrivit dspoziiilor art. 65 din TFUE, libera circulaie a capitalurilor, respectiv a plilor nu poate aduce
atingere dreptului recunoscut statelor membre:
1. De a aplica dispoziiile fiscale care instituie o distincie ntre contribuabilii care nu se gsesc n
aceeai situaie n ceea ce privete reedina lor sau locul unde capitalurile lor au fost investite;
2. De a adopta msurile necesare:

n vederea descurajrii fraudei fiscale;

Cerute de supravegherea potenial a instituiilor financiare;

De instituire a unor proceduri speciale de declarare circulaiei capitalurilor n scopuri de


informare administrativ sau statistic;

1. De a adopta msuri justificate pe motive de ordine public sau siguran public 8art.65, alin.1,
litera b din tratat);
2. De a institui acele msuri restrictive la circulaia capitalurilor ce decurg din aplicarea de
restricii privind dreptul de stabilire 8art. 65, alin. 2 din tratat).

Potrivit art. 65, alin. 3 din tratat, msurile i procedurile prevzute la alin. 1 i 2 nu trebuie s constituie un
mijloc de discriminare arbitrar i nici o restrngere disimulat a liberei circulaii a capitalurilor i plilor.
4. Clauze de salvgardare n domeniul liberei circulaii a capitalurilor i a plilor
Potrivit art. 64, alin. 1 din tratat, n raporturile cu rile tere au fost meninute restricii n vigoare pn la
31 decembrie 1993 (dat pn la care am artat deja c au fost liberalizare n mod concret deplasrile de capital)
i adoptate cu privire la circulaia capitalurilor, avnd ca destinaie ri tere sau provenind din ri tere care
privesc investiii directe, inclusiv cele imobiliare, stabilirea, prestarea de servicii financiare sau admiterea de
valorile mobiliare pe pieele de capital.
n temeiul art. 64, alin. 2 din tratat, Consiliul dup consultarea Parlamentului European poate adopta
msuri care reprezint un regres n dreptul uniunii n ceea ce privete liberalizarea capitalurilor avnd ca
destinaie sau provenind din ri tere.
n situaia n care n mprejurri excepionale, circulaia capitalurilor din i nspre ri tere provoac sau
amenin s provoace dificulti grave n funcionarea uniunii economice i monetare n temeiul art. 66 din
tratat, Consiliul la propunerea comisiei i dup consultarea bncii centrale europene, poate adopta n raporturile
cu rile ter msuri de salvgardare pentru o perioad de pn la 6 luni dac aceste msuri sunt strict necesare.
O alt derogare este cea permis de art. 75 din tratat, potrivit cruia n scopul realizrii obiectivelor
constnd n crearea unui spaiu de libertate, securitate i justiie n ceea ce privete prevenirea i combaterea
terorismului i activitilor conexe, Parlamentul European i Consiliul pot adopta pe cale de regulamente,
msuri administrative privind circulaia capitalurilor i plilor i anume nghearea fondurilor sau a activelor
fiananciare care aparin unor persoane fizice, juridice sau unor grupuri sau entiti fr caracter statal sunt n
proprietatea acestora sau sunt deinute de acestea.
Alte msuri de salvgardare sunt cele ce pot fi adoptate n condiiile art. 144 din Tratat, de ctre statele care
nu au aderat la moneda unic. Astfel, n cazul apariiei unei crize neprevzute n balana de pli i sub condiia
neacordrii de ctre Consiliu a msurilor de asisten reciproc recomandate de Comisie sau a insuficienei
acestor msuri. Aceste state pot adopta cu titlu provizoriu msurile restrictive necesare, msuri care trebuie s
provoace perturbri minime n funcionarea pieei comune, s nu depeasc limita absolut necesar pentru
remedierea dificultilor n considerarea crora au fost constituite.
n fine, o alt clauz de salvgardare este cea permis de art. 215 din Tratat. Astfel, n situaia n care o
decizie adoptat n contextul politicii externe i de securitate comun prevede ntreruperea sau restrngerea
total sau parial a relaiilor economice i financiare cu ri tere, Consiliul, la propunerea comun a naltului
Reprezentant al Uniunii pentru Afaceri Externe i politica de Securitate i a Comisiei, poate adopta msurile
respective necesare.