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Financiera 1
Tema:
Anlisis de los estados financieros de la
empresa alicorp s.a.a
Integrantes:
Madariaga potocino Magaly Griselda
Mayta MAMANI, Luis Miguel
Mayta sancho , Luis miguel
DOCENTE:
Ing. Wilbert zeballos Gonzales
AREQUIPA-PERU
Administracin Financiera 1
Dedicatoria
A nuestras familias, las personas
que nos ayudaron en la realizacin
de este trabajo
Administracin Financiera 1
Contenido
INTRODUCCION...........................................................................................4
1. INFORMES FINANCIEROS...................................................................21
1.1. Ordenamiento del Balance.............................................................21
2. ANLISIS PATRIMONIAL ESTTICO...................................................23
Anlisis de activos..................................................................................23
Anlisis De Pasivos................................................................................25
2. ANLISIS PATRIMONIAL DINAMICO..............................................26
Estado de Fuentes y Usos......................................................................27
FUENTES Y USOS................................................................................28
3. ANLISIS CIRCULANTE 1.................................................................30
4. ANLISIS CIRCULANTE 2.................................................................32
5. ANLISIS DE RENTABILIDAD..........................................................34
Administracin Financiera 1
INTRODUCCION
Administracin Financiera 1
CAPITULO I
ALICORP S.A.A
Administracin Financiera 1
1.1 Ubicacin de la empresa en el marco macroeconmico actual:
Entorno Mundial:
En Alicorp, los procesos de produccin se realizan aplicando los ms altos
estndares de calidad internacionalmente aceptados. Esto les permite lograr
productos de clase mundial que satisfacen las exigencias de los consumidores.
Hoy, los productos de Alicorp se exportan a 14 pases:
Hait Negocio de Consumo Masivo
Chile Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales
Bolivia Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos
Industriales
Repblica Dominicana Negocio de Consumo Masivo
EEUU Negocio de Consumo Masivo
Costa Rica Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Nutricin Animal
Ecuador Negocio de Nutricin Animal
Colombia Negocio de Nutricin Animal y Negocio de Productos
Industriales
Venezuela Negocio de Nutricin Animal
Honduras Negocio de Nutricin Animal
Nicaragua Negocio de Nutricin Animal
Guatemala Negocio de Nutricin Animal
Panam Negocio de Nutricin Animal
Administracin Financiera 1
Belice Negocio Nutricin Animal
Entorno Nacional:
La empresa licorp cuenta con 15 plantas industriales distribuidas a nivel nacional,
de las cuales 10 estn concentradas en Lima, 1 en la Regin Norte y 4 en la Regin
Sur.
Todas sus plantas estn diseadas con tecnologa de avanzada, regidas bajo las
normas Codex y certificaciones ISO, HACCP, BPM y BASC, lo cual les ha permitido
elevar los estndares de produccin y la calidad de sus productos.
Administracin Financiera 1
En los ltimos aos, la empresa ha elevado sus niveles de produccin
consolidando su liderazgo en diversas categoras. Por ejemplo en sus
productos de salsa cerr el ao 2007 con una participacin en el mercado rcord del
61.7%. En pastas, consolid su liderazgo en la categora alcanzando una
participacin de 46% al cierre del 2007. El negocio de Nutricin Animal continu
liderando al representar el 70% de participacin.
Por otro lado, licorp est comprometido con una gestin responsable en los
aspectos productivos, laborales, sociales y ambientales en las comunidades donde
opera. Aporta proactivamente al desarrollo de iniciativas en las comunidades con su
conocimiento o recursos organizacionales.
Mantiene los ms altos estndares de tica y transparencia en las relaciones con
sus grupos de inters.
En este ao la empresa Alicorp obtuvo el reconocimiento de la Bolsa de Valores de
Lima por buenas prcticas de Gobierno Corporativo.
1.2 Marco Empresarial:
licorp es la primera empresa de alimentos del Per dedicada a la fabricacin,
desarrollo y comercializacin de productos de consumo masivo, helados, lavandera,
nutricin animal y productos industriales. El alto valor agregado de sus productos
satisface las necesidades y exigencias de los clientes en el mercado nacional e
incluso internacional.
Historia: Con el correr de los aos Alicorp ha experimentado una gran expansin
y un importante crecimiento, elevando sus niveles de produccin consolidando su
liderazgo en diversas categoras.
Administracin Financiera 1
Almacenes en: Arequipa, Cusco, Hunuco, Iquitos, La Libertad,
Lambayeque, Lima, Piura, Pucallpa, Tarapoto y Tumbes.
Distribuidoras
Exclusivas:
Lima,
Ancash,
Arequipa,
Ayacucho,
Cartera de Productos:
La empresa ALICORP S.A.A cuenta con una amplia gama de productos los cuales
mencionaremos a continuacin:
Aceites domsticos: Primor Premium, Cocinero, Primor, Capri Maxisab, Friol
Alimentos balanceados: Nicovita Camarn De Mar, Nicovita Truchas.
Bebidas: Chicha Morada Negrita.
Cuidado del cabello: Anua Advance, Anua Lnea Clsica.
Fideos: Don Vittorio, Rugozzo, Lavaggi, Nicolini, Nicolini Al Huevo, Alianza,
Victoria.
Galletas: Casino, Tentacin, Glacitas, Miniglacitas, Chomp, Soda Victoria,
Soda Royal, Integrackers, Marquesitas, Chocobum, Mambo, Wazz, Divas,
Crikas, Agua, Zoologa, Rellena Fnix, +Vainilla, +Soda, Ricotonas, +Wafer,
Slix.
Grasas industriales: Manteca Nieve, Manteca Famosa, Crema Panadera
Panisuave, Manteca Gordito, Margarina Industrial Primavera,
Harinas domesticas: Blanca Flor, Favorita, Nicolini.
Administracin Financiera 1
Harinas industriales: Santa Rosa, Nicolini, Blanca Nieve, Victoria.
Helados: Lamborgini.
Infusiones: Zurit.
Lavandera: Bolvar, Opal, Jumbo, Marsella, Trome, Suavizante Suaviss.
Leches: Soyandina, Soyavena.
Margarinas domesticas: Sello De Oro, Manty.
Mascotas: Mimaskot, Nutrican.
Panetones: Dulce Receta.
Postres: Negrita.
Productos industriales: Copsacid, Copsarine.
Pur: Men.
Refrescos: Negrita, Kirib, Kan, Yaps.
Salsas: Alacena, Salsa Golf.
Smola: Smola Nicolini.
Visin:
Ser una empresa de Clase Internacional, con productos y servicios de alto valor
agregado, que satisfacen las necesidades y expectativas de sus clientes en
cualquier mercado.
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Administracin Financiera 1
Misin:
Es una empresa dedicada a la produccin y comercializacin de alimentos y
derivados, integrada por personas con espritu de empresa, comprometidas en
fijar nuevos estndares de excelencia en la satisfaccin de los clientes. Querer
lograr nuevos niveles de xito competitivo en cada categora de negocios en los
que compite para beneficio de sus accionistas, clientes y consumidores,
trabajadores y de las comunidades en las que opera.
Actividad econmica:
Su actividad econmica consiste en la fabricacin y distribucin de aceites y
grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabn para lavar, detergentes,
salsas, helados, refrescos instantneos, alimentos balanceados para consumo
animal, productos de cuidado personal y olena de pescado con alto contenido de
Omega 3, as como la distribucin de productos fabricados por terceros.
La Compaa efecta sus ventas principalmente en el mercado nacional, as
tambin exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela,
Hait,
Guatemala,
Costa
Rica,
Estados
Unidos de Amrica,
Repblica
Estructura:
Alicorp est compuesta por los negocios de consumo masivo, productos
industriales y nutricin animal, as como por diversas reas de lnea y soporte
corporativo. Cada negocio ha sido creado con el propsito de servir mejor al
mercado y obtener mayores eficiencias, contando para ello con el sostn de las
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reas
de
Ventas;
Marketing;
Recursos
Humanos
&
Relaciones
Gobierno Corporativo:
-
Accionistas:
Alicorp es una Sociedad Annima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de
2008 con 936 accionistas comunes y 1,598 accionistas de inversin.
Acciones con derecho a voto:
Tenencia
Nmero de
Accionistas
% de
Participacin
Menor 1%
917
9.74
Entre 1% - 5%
14
39.84
Entre 5% - 10%
15.34
Mayor al 10%
35.08
Tenencia
Total
Nmero
936 de
Accionistas
% de
100.00
Participacin
Menor al 1%
1593
58.68
Entre 1% - 5%
4.79
Entre 5% - 10%
6.54
Mayor al 10%
29.99
Total
1598
100.00
Acciones de
inversin:
Estructura de Gobierno:
Junta de Accionistas
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Administracin Financiera 1
Directorio: Conformado
que son
Dionisio
Presidente
Luis
Romero
Plana
Paoletti
Belismelis
Gerencial
Leslie Pierce Diez Canseco
Gerente General
Paolo Sacchi Giurato
Gerente General Adjunto
Diego Rosado Gmez de la Torre Vicepres. de Finanzas
Corporativo Jaime Butrich Velayos
Vicepres. Supply Chain
Corporativo Guillermo Paredes Larco Vicepres. Consumo
Masivo Per
Vicepres. Consumo Masivo Andino y
Vicepresidente
Oscar
Alfredo
Romero
Director
ngel
Irazola
Arribas
Director
Calixto
Romero
Guzmn
Vega
Director
Arstides
Director
De
Macedo
Murgel
Centroam
rica
Vicepres. Consumo Masivo Andino
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CAPITULO II
ESTADOS FINANCIEROS
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1. INFORMES FINANCIEROS
Nuestro grupo analizar la empresa ALICORP S.A.A y dadas las razones
explicadas al profesor, y con su respectiva autorizacin, analizaremos los aos 2008
y 2013.
1.1. Ordenamiento del Balance
ACTIVOS
PASIVOS
20
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%
511163
19.76%
914348
35.35%
1425511
77405
544058
533495
55.11%
2.99%
21.03%
20.62%
21
PASIVO 2008
%
EXIGIBLE A CORTO
PLAZO
1006333
EXIGIBLE A LARGO
EXTRAFUNCIONAL
0.24% 323407
PLAZO 6258
Total activo CirculanteCAPITAL
1161216
44.89%1333849
Total activo
2586727
TOTAL
PASIVO 100.00%2586727
Administracin Financiera 1
38.90%
12.50%
51.57%
100.00%
AO 2013
ACTIVOS 2013
%
INMOVILIZADO
MATERIAL
1169639
27.07%
INMOVILIARIA
INMATERIAL
1845092
42.70%
TOTAL INMOBILIZADO
3014731
69.76%
(FIJO)
PASIVO
2013
%
DISPONIBLE
41250
0.95%
EXIGIBLE
A CORTO
CLIENTES
695584
16.10%
PLAZO
STOCK
94723
2.19% 759176
EXIGIBLE A LARGO
EXTRAFUNCIONAL
9017
0.21%
PLAZO
1404176
Total activo Circulante 1306758
30.24%
CAPITAL
2158240
Total activo
4321489 100.00%
TOTAL PASIVO
4321489
17.57%
32.49%
49.94%
100.00%
(AO 2013)
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PATRIMONIO
(49.94%)
ACTIVO FIJO
(69.76%)
EXIGIBLE A LARGO
PLAZO (32.49%)
ACTIVO
CIRCULANTE
(30.24%)
EXIGIBLE A CORTO
PLAZO (17.56%)
116963
9
184509
2
301473
1
27.07
38.80
42.70
61.20
69.76
100.00
PASIVOS
EXIGIBLE A CORTO
PLAZO
EXIGIBLE A LARGO
PLAZO
CAPITAL
TOTAL PASIVO
2008
511163
914348
142551
1
77405
544058
533495
6258
116121
6
258672
7
%
19.76
35.35
2013
1169639
1845092
%
27.07
42.70
7.30%
7.35%
55.11
2.99
21.03
20.62
0.24
3014731
41250
695584
94723
9017
69.76
0.95
16.10
2.19
0.21
14.65%
-2.04%
-4.94%
-18.43%
-0.03%
44.89
1306758
30.24
-14.65%
100.00
4321489
100.00
2008
2013
1006333
38.90%
759176
17.57%
-21.34%
323407
1333849
2586727
12.50%
51.57%
100.00%
1404176
2158240
4321489
32.49%
49.94%
100.00%
19.99%
-1.62%
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depreciacionacumulada
103
=
=0.03
activo bruto total
3014834
Con este dato podemos concluir que nuestro Activo Fijo es joven o que fue adquirido
recientemente
El activo fijo no es antiguo, quedan varios aos de ganar su depreciacin como gasto.
Por lo Tanto, se descarta la posibilidad de renovacin en el mediano (corto) plazo es
baja. La antigedad del activo fijo se observa claramente en la cuenta de depreciacin
acumulada la cual est representando un 5.4% de los activos totales brutos. Este monto
pequeo tambin est siendo claramente usado para la reinversin en cambios de
equipos y maquinarias, que como sealamos, es el principal activo de la empresa.
El patrimonio tuvo un incremento de (en miles) S/.834391 (2.0%), pasando de (en miles)
S/.1, 333,849 a diciembre de 2008 a S/.2, 158,240 a diciembre de 2013. Esta variacin
se debe bsicamente a:
La utilidad neta del ejercicio por (en miles) S/.221,324
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Administracin Financiera 1
Al incremento de utilidad no realizada en operaciones de cobertura por
(en miles) S/.221,013,
Autofinan.=
El grado de autofinanciacin de alicorp parece bajo (10.64%) siempre que contemos con
el capital social, presenta una estructura patrimonial desequilibrada en trminos
generales, puesto que el grado de cobertura de los fondos propios es no suficiente para
financiar el Activo fijo y parte del circulante; no obstante hay que indicar que el primero
es poco ms de dos veces menor en relacin al circulante.
Anlisis De Pasivos
Para un rpido diagnstico de los pasivos, calculemos el ratio de endeudamiento de
ALICORP S.A.A, lo que nos da:
Este valor de endeudamiento es claramente un valor bajo para el mercado, y con una
composicin de exigible de un 64.91% de largo plazo y solamente un 35.09% de deuda
a corto plazo, lo que se traduce en un exigible de buena calidad. En todo caso dados
que los montos son relativamente grandes (exigible total es el 50.06% de la composicin
de los pasivos) a pesar de que la deuda de largo plazo es a 5 aos, puede comprometer
la estructura financiera de Alicorp.
Aunque los circulantes sean irrelevantes en comparacin a los activos fijos, patrimonios
y depreciacin, es interesante tambin conocer cmo se encuentra el fondo de maniobra
del grupo.
Tal y como se desprenda del grfico, este valor es bastante menor, en todo caso vale la
pena mencionar que si bien durante el 2008 se observa un fondo de maniobra no era
consolidado, durante el ao 2013 esto era as, de hecho Pero mediante repactacin de
deuda (pasaron circulante a deuda de largo plazo) lograron tener durante el 2013 un
capital de trabajo en nmeros azules. Aspecto que es importante al momento de querer
generar financiamiento externo o ante los mismos acreedores.
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Administracin Financiera 1
AO 2013
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Administracin Financiera 1
Durante el perodo analizado la sociedad informada ha duplicado el valor de su
Activo fijo, destinando este esfuerzo inversor a aumentar su capacidad
productiva (inversin en maquinaria pesada).
Ao 2008
Ao 2013
DIFERENCIAS CONTABLES
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Administracin Financiera 1
FUENTES Y USOS
Usos
ACTIVO FIJO 89,69%
Corresponde a instalaciones industriales,
edificios u otros Se ve un gran esfuerzo por
parte de la empresa por invertir en activos
funcionales; y podemos apreciar que la
empresa no ha hecho una gran inversin por
el lado extra funcional; osea se est
invirtiendo especficamente en cosas que
tengan que ver con el negocio
Vemos que la inversin en activos a sido
muy consolidada, osea se debe buscar
financiarlo con capital; lo cual es posible
pero tambin se puede ver que fue
financiada tambin por recursos a largo plazo; pero al invertirlo de esta manera se puede
estar teniendo problemas de liquidez, ya que el activo circulante es menor que el activo
fijo
CLIENTES 12,75%
Aument en un 12,75%
Se puede apreciar un porcentaje moderado, no muy alto
El ciclo de maduracin aumenta un poco
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Las ventas aumentaron un poco, respecto al ao 2008
STOCKS 1,69%
Tuvo un pequeo aumento de 1,69%
Casi toda la mercadera est vendida
Esta cuenta se a movido bien, porque lo que la empresa a fabricado rpidamente lo
a vendido
FUENTES
15,21%
66,52%
47,88%
7,59%
El aumento es pequeo
No hay mucha voluntad de ahorro
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Administracin Financiera 1
El capital bsicamente lo estan usando afuera, la inversin que se hace para la
empresa es grande pero no lo sufiente, esto se puede deber a que las deudas a
largo plazo han aumentado, y el activo a sido financiado tanto por el capital y las deudas
a largo plazo
3. ANLISIS CIRCULANTE 1
RATIOS FINANCIEROS
1. INDICADOR FINANCIERA
Permite conocer la economa de la empresa
Activo corriente Pasivo Corriente
145542 707822 = 745629
* Este resultado nos muestra que la empresa tiene ms propiedades que
deudas en el corto plazo.
* Que el activo es mayor que el pasivo
* Que si la empresa paga todas sus deudas le quedar 745629
2. NDICE DE LIQUIDEZ
2.1. LIQUIDEZ CORRIENTE
Activo Corriente 1453451
=
=2.0534
Pasivo Corriente 707822
Por cada sol de deuda que tiene la empresa, se cuenta con 2.05 soles de
activos corrientes para afrontar.
30
Administracin Financiera 1
3. PRUEBA CIDA
( ActivoCorrienteInventarios) (1453451590371)
=
=1.22
Pasivo Corriente
707822
Por cada unidad monetaria de deuda de la empresa se tiene 1.22 cntimos
para afrontarlo.
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Administracin Financiera 1
Este resultado indica que las deudas a largo plazo comprenden el
28.33% del capital propio.
6.3. ENDEUDAMIENTO TOTAL O PATRIMONIAL
7. RESPALDO EN ENDEUDAMIENTO
Lo ideal es que el valor de este ratio sea superior a 1,5 y como se observa el
ratio de solvencia para ALICORP es 2.54.
4. ANLISIS CIRCULANTE 2
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5. ANLISIS DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO ESPECFICO DEL ACTIVO
ROA=
BAIT
ACTIVO FUNCIONAL NETO
CONCLUSIONES:
Con el porcentaje obtenido en ambos aos para el ROA se puede pagar altos intereses,
osea se puede sobrellevar deudas a largo plazo
El ROA disminuye en un 5%
En ambos aos se oude observar el efecto del apalancamiento, se ha potenciado una
rentabilidad del accionista superior al rendimiento del activo; en otras palabras el ROE
duplica al ROA en ambos casos; el negocio puede ser financiado por bancos y
proveedores
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ANEXOS
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