FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

TTULO DEL INFORME

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
CARACTERIZACIN
DEL FINANCIAMIENTO,
LA
ESCUELA PROFESIONAL
DE CONTABILIDAD
CAPACITACIN Y LA RENTABILIDAD DE LAS MICRO Y
PEQUEAS
EMPRESASDEL
DEL
SECTOR SERVICIOSCARACTERIZACIN
FINANCIAMIENTO,
LA
RUBRO RESTAURANTE
DE LA PROVINCIA
CAPACITACIN
Y LA RENTABILIDAD
DE LAS MICRODE
Y
PEQUEAS
DEL SECTOR SERVICIOS, RUBRO
CARHUAZ, EMPRESAS
2013
RESTAURANTE DE LA PROVINCIA DE CARHUAZ, 2015
TESIS PARA OPTAR EL TTULO PROFESIONAL DE
CONTADOR PBLICO.
AUTORA:
Bach. ZULEMA MIREYA JULCA MISHTI
ASESOR:
DR. CPCC. JUAN DE DIOS SUREZ SNCHEZ
HUARAZ PERU
2016

Caracterizacin del financiamiento, la capacitacin y la

rentabilidad de las micro y pequeas empresas del sector
servicios-rubro restaurante de la provincia de Carhuaz, 2015

ii

JURADO EVALUADOR DE TESIS

Mgter. Alberto Enrique Broncano Daz

Presidente

Dr. Flix Rubina Lucas

Secretario

Mgter. Mara Rashta Lock

Miembro

iii

AGRADECIMIENTO

A Dios por su infinita bondad, por

haberme dado sabidura, por estar
siempre en los momentos ms dbiles y
ser mi fortaleza para alcanzar mis
objetivos.

A la Universidad Catlica los ngeles de

Chimbote, por brindarme sus ambientes
de estudio.

A mis docentes, en especial a mi asesor

de tesis el Dr. CPCC Juan de Dios
Suarez Snchez, por la paciencia que
tiene, por su apoyo incondicional y sobre
todo por su entusiasmo que tiene para
guiarnos en el desarrollo de nuestra tesis.

A mis compaeros por estar a mi lado en

todos los momentos, por todo el tiempo
compartido con ellos a lo largo de la
carrera profesional y por la paciencia que
tuvieron y supieron comprenderme.

Zulema.

iv

DEDICATORIA

A mis padres Pablo Julca Chvez y Fausta Mishti Shocush, quienes me dieron la
vida, por la forma como me criaron con humildad y mucho amor, por su apoyo
incondicional que me dieron siempre, por estar siempre conmigo en los momentos
felices y tristes, por los valores, principios que me inculcaron y sobre todo por
ensearme a no rendirme y seguir adelante para cumplir mis metas. A mi hermano
Henry, por su apoyo incondicional, por su consejo y por tenerme paciencia, a mi hijo
Miguel que es el complemento de mi vida y que a pesar de tantos problemas ellos
estuvieron siempre apoyndome y brindndome la confianza para salir adelante

Zulema.

Resumen
La investigacin tuvo como objetivo general describir las principales
caractersticas del financiamiento, capacitacin y rentabilidad de las MYPE del
sector servicios, rubro restaurantes de la provincia de Carhuaz en el 2015. El tipo de
investigacin fue cuantitativo, para realizar dicho objetivo se tom una muestra de 34
MYPE que representa el 50% de la poblacin a quienes se le aplic un cuestionario
estructurado, utilizando la tcnica de la Encuesta. Los resultados fueron: Respecto al
financiamiento: Los empresarios encuestados manifestaron que el 88% financia su
actividad econmica con prstamos de terceros y el 36% lo invirti en mejoramiento
y/o ampliacin de su local. Respecto a la capacitacin: Los empresarios encuestados
manifestaron que el 68% no recibi capacitacin antes del otorgamiento de
prstamos, el 06 % si recibi capacitacin y el 43% recibi un slo curso de
capacitacin. Respecto a la Rentabilidad: el 59% a que la capacitacin mejor su
rentabilidad, el 86% afirma que la rentabilidad de su empresa mejor en los 02
ltimos aos. Conclusin: Queda determinado que el financiamiento, la capacitacin
influye directamente en la rentabilidad de la micro y pequea empresa del sector
servicio, rubro restaurantes de la provincia de Carhuaz en el 2015 de acuerdo a los
resultados obtenidos y las teoras que lo respaldan a travs de los antecedentes y las
bases tericas adoptados de otros investigadores.

Palabras Clave: Financiamiento, Capacitacin, Rentabilidad, MYPE.

vi

Abstract
The overall objective research was to describe the main characteristics of the
financing, training and profitability of MSE service sector, restaurants item Carhuaz
province in 2015. The research was quantitative, to realize this objective sample was
taken 34 microenterprises which represents 50% of the population who applied a
structured questionnaire, using the survey technique. The results were regarding the
financing: employers surveyed, 88% said that funds its business with third-party
loans and 36% was invested in upgrading and / or expanding their premises.
Regarding training: Employers surveyed said that 68% received training before
granting loans, 06% if received training and 43% received a single training course.
Regarding profitability: 59% to the training improved their profitability, 86% said
that the profitability of your business improved in the last 02 years. Conclusion: It is
determined that the financing, training directly affects the profitability of micro and
small enterprises in the service sector category restaurants in the province of Carhuaz
in 2015 according to the results and theories that support it through the background
and theoretical basis adopted by other researchers.
Keywords: Funding, Training, Performance, MSE

vii

Indice
Pg.
Ttulo de la Tesis......................................................................................................ii
Hoja firma del jurado ...............................................................................................iii
Agradecimiento ........................................................................................................iv
Dedicatoria ...............................................................................................................v
Resumen...................................................................................................................vi
Abstract ....................................................................................................................vii
ndice .......................................................................................................................viii
ndice de grficos, tablas y cuadros .........................................................................x
I.

Introduccin .................................................................................................01

II.

Revisin de literatura ...................................................................................06

2.1 Antecedentes ..........................................................................................06
2.2 Bases Tericas .......................................................................................18
2.3 Marco Conceptual ..................................................................................25

III.

Metodologa .................................................................................................50
3.1 El tipo y el nivel de la investigacin ......................................................50
3.2 Diseo de la investigacin .....................................................................50
3.3 Poblacin y muestra ...............................................................................50
3.4 Definicin y operacionalizacin de variables e indicadores ..................51
3.5 Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos ..................................53
3.6 Plan de anlisis.......................................................................................53
3.7 Matriz de consistencia ...........................................................................54

viii

3.8 Principios ticos .....................................................................................55

IV.

Resultados ....................................................................................................56
4.1 Resultados ..............................................................................................56
4.2 Anlisis de resultados ............................................................................64

V.

Conclusiones y recomendaciones ................................................................67

Conclusiones ................................................................................................67
Recomendaciones.70
Aspectos complementarios ..........................................................................72
Referencias bibliogrficas............................................................................72
Anexos .........................................................................................................77

ix

ndice de tablas y figuras.

Tabla 1. Forma de financiamiento de la actividad productiva de las MYPE. .......... 56
Figura 1. Forma de financiamiento de la actividad productiva de las MYPE...81
Tabla 2. Las entidades que brindan mayores facilidades a las MYPE para la
obtencin de financiamiento. ..................................................................................... 56
Figura 2. Las entidades que brindan mayores facilidades a las MYPE para la
obtencin de financiamiento. ..................................................................................... 82
Tabla 3. Las veces que solicit financiamiento en el ao 2015. .............................. 57
Figura 3. Las veces que solicit financiamiento en el ao 2015. ............................. 83
Tabla 4. Respecto a las dificultades para obtener financiamiento. ........................... 57
Figura 4. Respecto a las dificultades para obtener financiamiento. ......................... 84
Tabla 5. Las entidades a las cuales acudi por financiamiento. ............................... 58
Figura 5. Las entidades a las cuales acudi por financiamiento. .............................. 85
Tabla 6. Respecto a la inversin del financiamiento obtenido. ................................ 58
Figura 6. Respecto a la inversin del financiamiento obtenido. ............................... 86
Tabla 7. La capacitacin para el otorgamiento de crdito financiero ....................... 59
Figura 7. La capacitacin para el otorgamiento de crdito financiero ..................... 87
Tabla 8. Cuantos cursos de capacitacin recibi al ao............................................ 59
Figura 8. Cuantos cursos de capacitacin recibi al ao. ......................................... 88
Tabla 9. Cmo consideran los trabajadores la capacitacin, si consideran qu agiliza
la toma de decisiones y mejora la solucin de problemas en la empresa.. ................ 60
Figura 9. Cmo consideran los trabajadores la capacitacin, si consideran qu
agiliza la toma de decisiones y mejora la solucin de problemas en la empresa. ..... 89

Tabla 10. Cmo consideran los empresarios a la capacitacin del personal, si creen
que es un inversin o no para sus empresas............................................................... 60
Figura 10. Cmo consideran los empresarios a la capacitacin del personal, si creen
que es un inversin o no para sus empresas............................................................... 90
Tabla 11. Cmo consideran los empresarios a la capacitacin como relevante para
sus empresas o no.. .................................................................................................... 61
Figura 11. Cmo consideran los empresarios a la capacitacin como relevante para
sus empresas o no91
Tabla 12. Los temas en que fueron capacitados los trabajadores. ............................ 61
Figura 12. Los temas en que fueron capacitados los trabajadores.....92
Tabla 13. Respecto si el financiamiento recibido ha mejorado la rentabilidad de las
empresas..................................................................................................................... 62
Figura 13. Respecto si el financiamiento recibido ha mejorado la rentabilidad de las
empresas..................................................................................................................... 93
Tabla 14. Respecto si la capacitacin recibida mejora la rentabilidad de las
empresas. o................................................................................................................. 62
Figura 14. Respecto si la capacitacin recibida mejora la rentabilidad de las
empresas..................................................................................................................... 94
Tabla 15. Segn el aumento de rentabilidad de las empresas en los dos ltimos
aos ....................................................................................................................... 63
Figura 15. Segn el aumento de rentabilidad de las empresas en los dos ltimos
aos. ....................................................................................................................... 95
Tabla 16. Respecto de si la rentabilidad de las empresas disminuye el
endeudamiento financiero de las MYPE. .................................................................. 63
Figura 16. Respecto de si la rentabilidad de las empresas disminuye el
endeudamiento financiero de las MYPE. .................................................................. 96
xi

I.

Introduccin
El presente estudio deriva de la lnea de investigacin denominada:

Caracterizacin del financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las MYPE.

Es as que el financiamiento es un elemento esencial e imprescindible para el
desempeo empresarial, las caractersticas del financiamiento son marcadas de
acuerdo a la magnitud de sus operaciones que realizan las organizaciones
econmicas para la consecucin de recursos econmicos y poder desarrollar sus
actividades organizacionales. En ese sentido dicha investigacin tiene como ttulo;
Caracterizacin del financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las micro y
pequeas empresas del sector servicio, rubro restaurantes de la provincia de Carhuaz
en el 2015, ya que se ha observado que los gerentes y/o administradores tienen un
conocimiento limitado acerca de las teoras del financiamiento, muy poco conocen
sobre las fuentes financieras y el manejo de los instrumentos financieros y que la
capacitacin del personal sea favorable para el crecimiento del negocio y ello genere
trabajo y sea rentable.
Cabrera (2005) en su tesis estableci que el rpido crecimiento de las MYPE
en Mxico ha sido impulsado por programas que promueven el micro
financiamiento, por la creacin de rganos pertenecientes a la secretara de
Economa que busca apoyar a los sectores ms necesitados, un ejemplo es el
FONAES, cuyo objetivo es el impulsar proyectos productivos y empresas sociales
que generen empleos e ingresos para la poblacin. Las MYPE buscan financiamiento
con proveedores con el fin de mantenerse en circulacin operativa, ya que los
recursos son canalizados directamente a su capital de trabajo.

En Colombia las Pymes representan un 96% de las empresas, aportando

significativamente al desarrollo de la economa, generando empleo, aumentando la
rentabilidad de los inversionistas y siendo competitivos en el mercado. Por esta razn
cobra importancia el estudio y el anlisis del proceso administrativo que se ejecuta en
las Pymes (Cantillo, 2011)
Silup (2008) en su investigacin el limitado acceso al financiamiento y la
ausencia de una adecuada gestin financiera y administrativa para la toma de
decisiones que generen valor econmico, es un serio problema en el Per. La oferta
crediticia orientada a las Micro y Pequeas Empresas (MYPE) presenta tasas de
inters superiores al 40% lo que implica mayores costos financieros y menores
posibilidades de desarrollo; en cambio otras, no tienen acceso a ningn tipo de
financiamiento debido a que no son consideradas sujetos de crdito. De acuerdo a los
datos estadsticos en el ao 2006 existan alrededor de 2529,516 empresas de las
cuales solamente el 26% eran formales, y de este grupo de empresas, el 98% eran
Micro y Pequeas Empresas. El sector de las MYPE son las grandes generadoras de
empleo, aportan el 64% del Producto Bruto Interno y generan ingresos al Estado.
Amrica Latina se encuentra afectados por problemas sociales, como los de
extrema pobreza, es en este contexto en el cual se desarrollan la mayora de micro y
pequeas empresas, las cuales se encuentran en zonas urbanas, zonas rurales y en
todos los sectores de la economa. Estas empresas representan un gran potencial para
el crecimiento econmico, desarrollo social y generacin de empleo en la regin. Sin
embargo, solo un pequeo porcentaje de estas microempresas tiene acceso a
servicios financieros institucionalizados; cabe sealarse que la posibilidad de lograr
estos y otros tipos de apoyo limita su crecimiento y no permite que desarrollen una

gran parte de su potencial, siendo ste un gran desafo para las microempresas.
Adems contribuyen al crecimiento econmico de Amrica Latina generan la mayor
parte del empleo alrededor de 47% , es decir, ofrecen puestos de trabajo a unos 127
millones de personas en Amrica Latina y el Caribe, mientras que solo un 19% del
empleo se genera en las empresas medianas y grandes, de acuerdo al estudio de la
OIT. La microempresa actualmente representa una parte importante de la fuerza
laboral en muchos pases y constituye en s misma al centro de la actividad
econmica (Arregun, 2010).
En el Per se denomina Micro y Pequea Empresa (MYPE) a la unidad
econmica constituida por una persona natural o jurdica, bajo cualquier forma de
organizacin peruana, que tiene como objeto desarrollar actividades de extraccin,
transformacin, produccin, comercializacin de bienes o prestacin de servicios.
Las MYPE representan el 98.3% del total de empresas existentes (94.4% son
micro y 3.9% son pequeas), pero el 74% de ellas opera en la informalidad, La gran
mayora de las MYPE informales se ubican fuera de Lima, generan empleo de mala
calidad (trabajadores familiares generalmente no remunerados) con ingresos
inferiores a los alcanzados en las empresas formales similares. Las MYPE, adems,
aportan aproximadamente el 47% del PBI del pas y son las mayores generadoras de
empleo en la economa, aunque en la mayora de los casos se trata de empleo
informal y de mala calidad. Estas estadsticas resaltan la importancia cuantitativa que
tienen las MYPE en el mbito nacional, regional y local, (Avolio, Mesones & Roca
2011).

En cuanto a los programas de desarrollo empresarial, la mayora de las MYPE

no se preocupan por desarrollar aspectos relacionados con la gestin y manejo
empresarial, debido a que no se interesan en ser usuarios de las capacitaciones que
son promovidos por diversas instituciones pblicas y privadas, pese a la difusin que
se efecta sobre las campaas de estos servicios. As mismo Se ha demostrado la
importancia que tiene el financiamiento y la capacitacin en el desarrollo y
crecimiento de las MYPE, en cuanto a rentabilidad. Sin embargo, a nivel del mbito
de estudio se desconocen las principales caractersticas del financiamiento, la
capacitacin y la rentabilidad de las MYPE en estudio. Por ejemplo se desconoce si
dichas MYPE acceden o no a financiamiento, si lo hacen, a qu sistema financiero
recurren, qu tipo de inters pagan, etc. Asimismo se desconoce s tienen acceso o no
a programas de capacitacin, tipos de capacitacin, si capacitan al personal, etc.
Finalmente, tampoco se conoce si dichas MYPE en los ltimos aos han sido
rentables o no, si su rentabilidad ha subido o ha bajado, etc. En tal sentido hemos
planteado el siguiente enunciado del problema: Cules son las principales
caractersticas del financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las MYPE del
sector servicios, rubro restaurantes de la provincia de Carhuaz ,2015?
Para da respuesta al problema se ha planteado el siguiente objetivo general:
Determinar las principales caractersticas del financiamiento, la capacitacin y la
rentabilidad de las MYPE del sector servicio, rubro restaurantes de la provincia de
Carhuaz ,2015. Para lograr el objetivo general, se ha elaborado los siguientes
objetivos especficos:

Describir las principales caractersticas del financiamiento de las MYPE del

sector servicios, rubro restaurantes de la provincia de Carhuaz ,2015.

Describir las principales caractersticas de la capacitacin de las MYPE del

sector servicios, rubro restaurantes de la provincia de Carhuaz ,2015.

Describir las principales caractersticas de la rentabilidad de las MYPE del

sector servicios, rubro restaurantes de la provincia de Carhuaz, 2015.
La investigacin se justifica porque el estudio es de importancia debido a que

va a permitir identificar y clasificar los diversos tipos de financiamiento a los cuales

han recurrido o tienen acceso las empresas de nuestro medio denominadas MYPE,
as como los efectos que se han generado producto de este financiamiento por parte
de ellas, es decir si como consecuencia de ello se ha logrado incrementar los
beneficios esperados por sus propietarios. Del mismo modo va a permitir comparar
las formas de financiamiento existente, e identificar cules de las alternativas son las
ms convenientes. En cuanto a la capacitacin que deben recibir los gerentes de las
MYPE, se abordaron aspectos como por ejemplo si reciben algn tipo de
capacitacin o con qu frecuencia la reciben en caso de que efectivamente la reciban.
Por otro lado, el estudio realizado nos sirve de base para realizar otros estudios
similares ya sea comercial y de servicios en la provincia de Carhuaz o ya sea en otro
mbito geogrfico a nivel regional.
La metodologa comprende el tipo de investigacin, que es cuantitativa, el
nivel de la investigacin es descriptivo debido a que se describi las principales
caractersticas de nuestro objeto en estudio. El Diseo fue descriptivo no
experimental de corte transversal, porque se realiz sin manipular las variables y la
recoleccin de datos se hizo en un solo acto. La tcnica para la recoleccin de datos
estuvo basado en la encuesta y su instrumento fue el cuestionario estructurado.

II. Revisin literatura

2.1 Antecedentes
Internacional
Vega (2012) en su tesis titulado; Anlisis del financiamiento para las MYPE en
la regin Piura; realizado en Espaa. La investigacin tuvo como objetivo principal
dar a conocer a los empresarios de la Micro y Pequea Empresa (MYPE) a donde
financiarse; como tambin darles a conocer que instituciones programas los pueden
apoyar y asesorar para iniciar su negocio. As mismo el estudio fue de tipo
cuantitativo, nivel descriptivo, diseo no experimental, en la cual concluye que las
micro y pequeas empresas en el Per constituyen un elemento clave para el
desarrollo econmico y social del pas, sin embargo an no han superado el 5% de
las colocaciones del sistema financiero nacional ni tampoco han superado las
barreras de la formalidad a pesar que tienen bajo su responsabilidad ms del 80% del
empleo productivo en el Per, as mismo manifiesta que est dbil situacin se ir
superando en la medida que la legislacin laboral y tributaria sea un real motivador
de la formalidad; las cajas municipales de ahorro y crdito se han constituido en las
principales instituciones financieras de las provincias, debido a que han aprendido a
convivir con la informalidad y han crecido con sus clientes. Los excelentes
resultados econmicos obtenidos por las cajas municipales y el crecimiento de una
nueva generacin de prsperos comerciantes informales de diferentes niveles han
despertado el inters de los bancos y ha iniciado una saludable competencia entre la
banca y las cajas municipales. Esta competencia da un ambiente propicio para
promover el crecimiento de los negocios en la industria, servicios, transporte, etc.

Tello (2014) en su tesis titulado; Financiamiento del capital de trabajo para

contribuir al crecimiento y desarrollo de las micro y pequeas empresas comerciales
en el distrito de Pacasmayo, el objetivo fue determinar el financiamiento del capital
de trabajo de las micro y pequeas empresas comerciales en el distrito de
Pacasmayo. La investigacin fue de tipo mixto, de nivel descriptivo y su diseo fue
no experimental de corte transversal, en la cual se plante como objetivo especfico
determinar el grado de financiamiento en el capital de trabajo de las micro y
pequeas empresas comerciales en el distrito de Pacasmayo para contribuir al
crecimiento y desarrollo, en su investigacin hall que el 32% obtuvo financiamiento
de una entidad financiera y el 68% de una entidad no bancaria; adems el 60% que
tuvo dificultad para el acceso al financiamiento y 40% que no tuvo dificultades, por
otro lado el 26% seal que es complicado cumplir con los requisitos, ya que el 34%
no cuenta con las garantas solicitadas y 40% considera que las tasas de inters son
elevadas. Concluye su investigacin sosteniendo que el principal problema que
enfrentan las MYPE del distrito de Pacasmayo, es el limitado financiamiento por
parte de los bancos el mismo que restringe su crecimiento y desarrollo y son las
entidades no bancarias las que otorgan una mayor poltica de financiamiento en
dicho lugar. Los obstculos de las MYPE para acceder al crdito son el alto costo, la
falta de confianza de los bancos respecto de los proyectos, el exceso de burocracia de
los intermediarios financieros, y solicitud de excesivas garantas, adems seala que
existe un tercio de informalidad entre las MYPE del distrito de Pacasmayo lo que
incide en el cumplimiento para ser sujetos de crdito y as acceder al financiamiento
del capital de trabajo.

Nacional
Saavedra (2010) en su tesis titulada; El arrendamiento financiero (leasing) en
la gestin financiera de las micro y pequeas empresas en el distrito de la victoria.
Como objetivo se propuso determinar cmo el arrendamiento financiero (Leasing)
optimizar la gestin financiera de las micro y pequeas empresas en el distrito de la
Victoria. As mismo la investigacin fue tipo cuantitativo, de nivel correlacional,
diseo no experimental, en la cual de sus entrevistas realizadas se obtuvo el siguiente
resultado: que las empresas no conocen plenamente los productos financieros que
brindan las entidades bancarias e inclusive no cuentan con la informacin adecuada,
lo cual no permite que accedan a crditos. Algunos de los entrevistados afirman
conocer los productos financieros, pero no tienen acceso por no contar con los
requisitos necesarios que solicitan las entidades financieras, adems afirmaron que el
Estado no est participando activamente en apoyar el financiamiento de las
empresas. Y en uno de sus conclusiones manifiesta que el arrendamiento financiero
constituye una buena alternativa de financiamiento que pueden utilizar las micro y
pequeas empresas para obtener activos fijos de alta tecnologa. Las ventajas que
brindan son relevantes, puesto que no requieren de garanta en un financiamiento
cuyas tasas de inters son similares a los prstamos. Los beneficios tributarios son
importantes, al ser deducibles los gastos por inters y depreciacin y recomienda que
las entidades financieras deben brindar la informacin del leasing como alternativa
de financiamiento a las MYPE de una manera ms agresiva porque hasta le fecha el
rol que est desempeando no es muy notoria.

Kong & Moreno (2014) en su investigacin titulado; Influencia de las fuentes

de financiamiento en el desarrollo de las MYPE del distrito de San Jos
Lambayeque en el periodo 2010 2012. Como objetivo general se propusieron;
Determinar la influencia de las fuentes de financiamiento en el desarrollo de las
MYPES del Distrito de San Jos, en el perodo 2010-2012. Su metodologa fue de
tipo correlacional y el diseo de investigacin de tipo Ex post facto, ya que el
anlisis se da en un tiempo determinado. Para la recoleccin de la muestra se tuvo
como sujetos de estudio a 130 gestores de las MYPE y a 4 representantes de las
fuentes de financiamiento que tuvieron mayor participacin en el mercado del
Distrito de San Jos, la muestra fue de tipo poblacional ya que la conformaron las
130 MYPE del Distrito de San Jos. Para el desarrollo de la presente investigacin,
los datos se obtuvieron aplicando un cuestionario a travs de una encuesta para las
MYPE del Distrito de San Jos, con el fin de medir el desarrollo de las mismas. El
cuestionario fue elaborado por los autores. Llegando as a la conclusiones: Las
fuentes de financiamiento han influenciado de manera positiva en el desarrollo de las
MYPES del Distrito de San Jos, gracias a que dichas fuentes les han permitido
acceder a crditos para financiar sus inversiones en capital de trabajo, activos fijos y
tecnologa, impulsndolos a una mejora tanto en su produccin como en sus
ingresos, ya que ahora cuentan con un mejor inventario para ofrecer a sus clientes. Al
evaluar el desarrollo de las MYPE del Distrito de San Jos en el perodo 2010 al
2012, constatamos que gran parte de las microempresas se han mantenido en un
estado de equilibrio, limitando su capacidad gestora al destinar efectivamente su
financiamiento, pero que pese a ello tanto su produccin como sus ingresos son los
que mayor impacto han tenido gracias al financiamiento obtenido.

Rengifo (2011) en su tesis de titulacin sobre Caracterizacin del

financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas
del sector comercio-rubro artesana Shipibo-Conibo del distrito de Callera-Provincia
de Coronel Portillo, periodo 2009-2010, en el estudio se tuvo como objetivo describir
las principales caractersticas del financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de
las MYPE del sector comercio-rubro artesana Shipibo-Conibo del distrito de
Callera. La investigacin fue descriptiva, para llevarla a cabo se escogi una
muestra poblacional de 14 microempresas a quienes se les aplic un cuestionario de
23 preguntas, utilizando la tcnica de la encuesta, obtenindose los siguientes
resultados: Respecto al financiamiento; los empresarios encuestados manifestaron
que el 86% financia su actividad econmica con prstamos de terceros y el 33% lo
invirti en mejoramiento y/o ampliacin de su local. Respecto a la capacitacin; los
empresarios encuestados manifestaron que el 86% no recibi capacitacin antes del
otorgamiento de prstamos, el 7% si recibi capacitacin y el 71% recibi un slo
curso de capacitacin. Respecto a la Rentabilidad; el 93% afirma que con el crdito
otorgado ha mejorado su negocio, el 57% comenta que la capacitacin mejor la
rentabilidad de las empresas y el 57% afirm que el ao 2010 fue mejor que el ao
anterior.
Casachagua, Espinoza & Flores (2011) en su tesis titulada; El financiamiento
como estrategias de optimizacin de gestin en las MYPE del sector comercial de
Huancayo, en la cual se propusieron como objetivo analizar como el financiamiento
influye en la optimizacin de gestin de las MYPE, lo cual permite la expansin o
crecimiento las empresas comerciales de Huancayo. As mismo la investigacin fue
de tipo cuantitativo, nivel correlacional, diseo deductivo, descriptivo y analtico.

10

Evaluaron varias empresas mediante encuestas y entrevistas, obtuvieron resultado en

la que existe dos grupos de empresarios: el primero, desinformado acerca de las
formas de financiamiento y el otro grupo concierne a pequeos grupos de
empresarios con conocimientos de herramientas y tcnicas de gestin financiera y
analizan el financiamiento para obtener mayores beneficios. Tambin determinaron
que el principal requerimiento en el financiamiento, en las micro y pequeas
empresas del sector comercial, es el capital de trabajo por lo que recomiendan que
antes de obtener un financiamiento se debe analizar todos los riesgos que implican,
tasa de inters, costos financieros, capacidad de pago, entre otros, se debe evaluar
estos tems para plantear una correcta forma de endeudamiento, para evitar amenazas
y contingencias.
Dancourt (2012) en su tesis titulada; El diseo y la eficiencia de la poltica
monetaria en economas parcialmente dolarizadas, tesis desarrollado en la Pontificia
Universidad Catlica del Per, en ello se tuvo como objetivo disear y medir la
eficiencia de la poltica monetaria en economas parcialmente dolarizadas en el
contexto de un modelo macroeconmico dinmico con expectativas racionales, la
investigacin fue de tipo cuantitativo explicativo, en donde de acuerdo al anlisis se
lleg a la conclusin; que la poltica monetaria en economas parcialmente
dolarizadas en el contexto de un modelo macroeconmico dinmico con
expectativas racionales. En particular se analiz el caso peruano, intentando primero
comprender porque, a pesar de la reduccin de la inflacin durante la dcada pasada,
el grado de dolarizacin se ha mantenido en niveles muy altos y si esto tiene la
relacin con el rgimen de poltica monetaria implementado por el Banco Central.
Asimismo, se buscar comprender los efectos que genera la dolarizacin parcial

11

sobre la eficiencia y efectividad de la poltica monetaria y como pueden remediarse o

revertirse dichos efectos.
Regional
Gmez (2014) en su investigacin titulada; Caracterizacin del financiamiento,
capacitacin y la rentabilidad de las MYPEs del sector servicios, rubro restaurantes
en el centro comercial espinar, del distrito de Chimbote, perodo 2011. La
investigacin tuvo como objetivo general describir las principales caractersticas del
financiamiento, capacitacin y la rentabilidad de las MYPES del sector Servicios Rubro Restaurantes del Centro Comercial Espinar, del distrito de Chimbote, Periodo
2011. La investigacin fue de tipo descriptivo y para la realizacin se escogi una
muestra de 15 MYPES de una poblacin de 18 empresas del sector Servicio Rubro
Restaurantes, en el Centro Comercial Espinar, del distrito de Chimbote, Periodo
2011; a quienes se le aplic una encuesta obteniendo los siguientes resultados:
Respecto al financiamiento, El 100% de las MYPES encuestadas recibieron
financiamiento del sistema bancario y El 60% de los microempresarios encuestados
invirtieron los crditos recibidos como capital de trabajo. Respecto a la capacitacin,
el 73% los microempresarios encuestados dijeron que sus trabajadores no reciben
capacitacin, Respecto a la rentabilidad empresarial, el 100% de los
microempresarios encuestados manifestaron que el financiamiento s mejor la
rentabilidad de sus empresas. Finalmente, las conclusiones son: Que el empresario
identifique la importancia del financiamiento para la capacitacin de su personal con
el fin de mejorar su rentabilidad mediante el estudio realizado a travs de estadsticas
a fin de que esta utilice adecuadamente sus recursos obtenidas optimizando la gestin
para su expansin y crecimiento empresarial.

12

Guevara (2014) en su tesis titulada; Caracterizacin del financiamiento, la

capacitacin y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas (MYPEs) del sector
servicios. Rubro restaurantes - distrito de Chimbote. Periodo 2010-2011. La
investigacin tuvo como objetivo general, describir las principales caractersticas del
financiamiento, la capacitacin y la rentabilidad de las MYPEs del sector Servicios.
Rubro RESTAURANTES - Distrito de Chimbote. Periodo 2010-2011. La
investigacin fue cualitativa - descriptiva, para el recojo de la informacin se escogi
en forma dirigida una muestra de 10 restaurantes de una poblacin de 25, a quienes
se les aplic un cuestionario de 25 preguntas, aplicando la tcnica de la encuesta.
Obtenindose los siguientes resultados: el 60% de las MYPEs encuestadas su
financiamiento es con recursos propios, y del 40% su financiamiento es a travs de
entidades financieras. En cuanto a la capacitacin, el 60% de las empresas
encuestadas respondieron que sus trabajadores SI se capacitan. Finalmente, las
conclusiones son: En su mayora las MYPEs en estudio utiliza el financiamiento
propio para conformar su capital. Asimismo del total de empresas que sus
trabajadores si se capacitan, en el 50% de ellas es por cuenta de la empresa, y el otro
50%, es por cuenta del mismo trabajador.
Ramrez (2015) en su investigacin titulada; El financiamiento y la
rentabilidad de las micro y pequeas empresas del sector servicio - rubro recreo
campestre de la provincia de Yungay, 2014. El objetivo de la presente investigacin
fue describir las principales caractersticas del financiamiento y rentabilidad de las
micro y pequeas empresas del sector servicio - Rubro Recreo Campestre de la
Provincia de Yungay, 2014. El tipo de la investigacin fue cuantitativo, de nivel
descriptivo, con un diseo de investigacin no experimental de corte transversal,

13

teniendo una poblacin de 15 propietarios, utilizando la tcnica de la encuesta y cuyo

instrumento fue el cuestionario. Los resultados fueron : el 40% de los representantes,
tienen una edad entre 56 a 65 aos de edad, el 40% tienen una educacin de nivel
secundario concluido, el 46.67% se dedican a la agricultura, asimismo el 40% las
MYPE tiene una antigedad mayor de 11 a 15 aos, el 66.67% cuentan con
trabajadores estables, el 73.33% son formales por lo que estn registrados en la
SUNAT y emiten comprobante de pago, del 86.67% de las MYPE su financiamiento
es propio y como tambin prstamo, el 73.33% solicito a una institucin financiera
no bancario y el crdito fue a corto plazo, el destino del crdito recibido fue como
capital de trabajo, el 86.67% de las MYPE son rentables y los encuestados son
conscientes que el financiamiento mejor la rentabilidad de su empresa y finalmente
el 86.67% afirman que la rentabilidad de su negocio mejor en el ao 2014.
Concluyendo que el 100% son adultos entre varones y mujeres, las MYPE son
formales, asimismo su financiamiento es propio y prstamo y en el ao 2014 han
sido rentables.
Local
Sols (2013) en su estudio titulado; Caracterizacin del financiamiento, la
capacitacin y la rentabilidad de las micro y pequeas empresas del sector servicios.
Rubro bazar de ropas del distrito de Carhuaz. Periodo 2013, tuvo por objetivo
general, describir las principales caractersticas del Financiamiento, la Capacitacin y
la Rentabilidad de las MYPEs del sector Comercial - rubro Bazar de Ropas del
distrito de Carhuaz. El desarrollo es una investigacin cuantitativa, de nivel
descriptivo y de diseo no experimental descriptivo. Se realiz las encuestas con una
muestra de 05 MYPEs de una poblacin de 10, los resultados son: Respecto a la

14

empresa: El 60% de los representantes indican tener ms de tres aos en la actividad.

El 60% asegura ser una empresa formal. El 80% indica tener cuatro trabajadores
permanentes. Respecto al financiamiento: El 100% indica que no solicitaron
prstamo. Respecto a la capacitacin: El 100% de los representantes legales indican
que el ao 2013 s se capacitaron. El 100% manifiesta que la capacitacin es una
inversin. El 80% afirma que no capacit al personal. El 60% indica que la
capacitados mejora la rentabilidad. Respecto a la rentabilidad: El 60% indica que los
ltimos aos ha mejorado la rentabilidad. El 100% respondi que la capacitacin es
un gasto.
Tafur (2013) en su tesis titulada sobre el Financiamiento, la Capacitacin y la
Rentabilidad de las MYPE del sector servicio rubro panaderas del distrito de Huaraz
periodo 2012 El objetivo logrado fue conocer el financiamiento, la capacitacin y la
rentabilidad de las MYPE del sector servicio rubro panaderas del distrito de Huaraz
periodo 2012. La muestra fue de 7 MYPE de una poblacin de 14 empresas,
utilizando la tcnica de la encuesta y como instrumento un cuestionario de 20
preguntas. Los resultados nos permitieron saber que el 29% de empresas se auto
financian y el 71% son financiados por terceros. Una de las principales dificultades
para acceder a financiamiento son las garantas con 36%, altos intereses con 29%,
plazos cortos con 21% y procedimientos largos con 4%. En cuanto a la inversin el
43% invierte en capital de trabajo, el 29% en infraestructura, El 14% en activos fijos
y 14% en capacitacin de personal. Con respecto a la capacitacin el 36% de
trabajadores fue capacitado y el 64% no recibi ninguna capacitacin. Asimismo se
logr conocer que el 100% de trabajadores consideran que la capacitacin es
relevante y tambin una inversin el cual mejora y agiliza la toma de decisiones y la

15

solucin de problemas. Por ltimo se supo que el 100% de trabajadores consideran

que el financiamiento y la capacitacin incrementan la rentabilidad de las MYPE.
Granados (2014) en su estudio sobre; El financiamiento, la capacitacin y la
rentabilidad de las micro y pequeas empresas del sector servicio, rubro pollera de
la ciudad de Huaraz 2013. El objetivo logrado en la presente investigacin fue:
Describir las principales caractersticas del financiamiento, la capacitacin y la
rentabilidad de las MYPEs del sector Servicios. Rubro pollera de la ciudad de
Huaraz perodo 2013. Fue una investigacin cuantitativa, de nivel descriptivo no
experimental y diseo descriptivo simple, se aplic una encuesta a 7 MYPEs del
Distrito de Huaraz de una poblacin de 25, los resultados son los siguientes. La edad
promedio de los representantes legales flucta en el rango de 26 a 60 aos y el 43%
son del sexo masculino, en la muestra estudiada predomina la instruccin Secundaria
completa. En el periodo de estudio el 29 % recibieron crditos al sistema no
bancario; el 71% que recibieron crdito, invirtieron dicho crdito en capital de
trabajo. Teniendo en cuenta que el 29% de los que recibieron financiamiento de
terceros, el 57% recibieron capacitacin antes del otorgamiento del crdito y el 43%
siendo lo contrario. El 71% indican que sus negocios son formales. En cuanto el
100% se encuentran 4 aos en la actividad empresarial (rubro pollera); El 57%
tienen 1 a 4 trabajadores permanentes. El 86% afirmo que la rentabilidad de sus
empresas mejor en los dos ltimos aos, el 14% indica que no mejor, El 86%
afirmo que la rentabilidad de sus empresas se mantiene, el 14% indic que
disminuy. Conclusin: Las principales caractersticas del financiamiento, la
capacitacin y la rentabilidad de las MYPEs del sector servicios, rubro pollera de la

16

ciudad de Huaraz perodo 2013, estn explicadas por los resultados empricos y las
teoras analizadas en la presente investigacin.
Maldonado (2013) en su investigacin titulada; El financiamiento y la
rentabilidad de las micro y pequeas empresas (MYPEs) del sector servicio - rubro
pasteleras del distrito de Independencia - Huaraz, ao 2012. La investigacin tuvo
como objetivo general, describir las principales caractersticas del financiamiento y
la rentabilidad de las MYPEs del sector servicio - Rubro Pasteleras del Distrito de
Independencia - Huaraz, Ao 2012. La investigacin fue cualitativo-descriptivo, para
el recojo de la informacin se escogi en forma dirigida una muestra de 15 MYPEs,
a quienes se les aplic un cuestionario de 16 preguntas, aplicando la tcnica de la
encuesta. Obtenindose los siguientes resultados: El 60% de las MYPEs encuestadas
obtienen financiamiento del sistema no bancario. En cuanto a la Rentabilidad, hubo
un incremento del 40% del micro crdito que obtuvieron en su empresa. Finalmente,
se lleg a la conclusin la forma que se obtiene el dinero son financiadas por
entidades no bancarias, se hacen a travs de crditos, emprstitos que son pagadero a
plazo, en cuanto a la rentabilidad lograron tener utilidades en un determinado periodo
con los microcrditos que fueron obtenidos.

17

2.2 Bases Tericas

2.2.1 Teoras De Financiamiento
La teora de la estructura del capital
Desde el punto de vista terico, el comportamiento de las empresas en materia
de financiamiento a dado lugar a diversas explicaciones siendo incluso a veces
contradictorios. Durante largo tiempo, la metodologa consisti en el apalancamiento
basado en las hiptesis fundamentales de Modigliani & Miller (1958) donde los
ltimos son los nicos que afirman la ausencia del impacto del financiamiento sobre
el valor de la firma.
Teora de Modigliani & Miller los planteamientos anteriores sirvieron de base
a Modigliani & Miller para enunciar su teora sobre la estructura de capital en 1958,
los cuales suponen que el costo del capital medio ponderado y el valor de la empresa
son totalmente independientes de la composicin de la estructura financiera de la
empresa; por tanto se contraponen a los tradicionales. La tesis de M&M se
fundamenta en tres proposiciones las cuales son:
Proposicin I de M&M. Explica que el valor de la empresa slo depender de
la capacidad generadora de renta de sus activos sin importar en absoluto de dnde
han emanado los recursos financieros que los han financiado es decir, tanto el valor
total de mercado de una empresa como su costo de capital son independientes de su
estructura financiera, por tanto, la poltica de endeudamiento de la empresa no tiene
ningn efecto sobre los accionistas (Brealey & Myers, 1993).
Proposicin II de M&M. Explica que la rentabilidad esperada de las acciones
ordinarias de una empresa endeudada crece equitativamente a su grado de
endeudamiento es decir, el rendimiento probable que los accionistas esperan obtener
18

de las acciones de una empresa que pertenece a una determinada clase,es funcin
lineal de la razn de endeudamiento (Brealey & Myers, 1993).
Proposicin III de M&M. Explica que la tasa de retorno de un proyecto de
inversin ha de ser completamente independiente a la forma como se financie la
empresa, y debe al menos ser igual a la tasa de capitalizacin que el mercado aplica a
empresas sin apalancamiento y que pertenece a la misma clase de riesgo de la
empresa inversora es decir, la tasa de retorno requerida en la evaluacin de
inversiones es independiente de la forma en que cada empresa est financiada
(Fernndez, 2003).
As mismo, el financiamiento posee ciertas fuentes de obtencin, como son:

Los ahorros personales: Para la mayora de los negocios, la principal fuente

de capital, proviene de ahorros y otras formas de recursos personales.
Frecuentemente, tambin se suelen utilizar las tarjetas de crdito para
financiar las necesidades de los negocios.

Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la
familia, son otra opcin de conseguir dinero. ste se presta sin intereses o a
una tasa de inters baja, lo cual es muy benfico para iniciar las operaciones.

Bancos y uniones de crdito: Las fuentes ms comunes de financiamiento

son los bancos y las uniones de crdito. Tales instituciones proporcionarn el
prstamo, solo si usted demuestra que su solicitud est bien justificada.

Las empresas de capital de inversin: Estas empresas prestan ayuda a las

compaas que se encuentran en expansin y/o crecimiento, a cambio de
acciones o inters parcial en el negocio. Por otro lado, el financiamiento se

19

divide en financiamiento a corto plazo y financiamiento a largo plazo. El

Financiamiento a corto plazo, est conformado por:

Crdito comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la

empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar,
las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de
recursos.

Crdito bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las

empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen
relaciones funcionales.

Lnea de crdito: Significa dinero siempre disponible en el banco, pero

durante un perodo convenido de antemano.

Papeles comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste

en los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que
adquieren los bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y
algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos
temporales excedentes.

Financiamiento por medio de la cuentas por cobrar: Consiste en vender

las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o
comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado
previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

Financiamiento por medio de los inventarios: Para este tipo de

financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garanta de un
prstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesin de esta
garanta, en caso de que la empresa deje de cumplir.

20

El Financiamiento a largo plazo, est conformado por:

Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista
(acreedor) a fin de garantizar el pago del prstamo.

Acciones: Es la participacin patrimonial o de capital de un accionista,

dentro de la organizacin a la que pertenece.

Bonos: Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario hace la

promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha
determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada y en
fechas determinadas.

Arrendamiento Financiero: Contrato que se negocia entre el propietario de

los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual se le permite el uso
de esos bienes durante un perodo determinado y mediante el pago de una
renta especfica, las estipulaciones pueden variar segn sea la situacin y las
necesidades de cada una de las partes.

Es por ello que, en nuestros pases existe un gran nmero de instituciones de

financiamiento de tipo comunitario, privado pblico e internacional.
Estas instituciones otorgan crditos de diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y
organizaciones. Estas instituciones se clasifican como:

Instituciones financieras privadas: bancos, sociedades financieras,

asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda, cooperativas
de ahorro y crdito que realizan intermediacin financiera con el pblico. Instituciones financieras pblicas: bancos del Estado, cajas rurales de
instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus propias leyes, pero

21

estn sometidas a la legislacin financiera de cada pas y al control de la

superintendencia de bancos.

Entidades financieras: este Es el nombre que se le da a las organizaciones

que mantiene lneas de crdito para proyectos de desarrollo y pequeos
proyectos productivos a favor de las poblaciones pobres. Incluyen los
organismos internacionales, los gobiernos y las ONG internacionales o
nacionales.

2.2.2 Teoras De Capacitacin

A travs de la capacitacin y el desarrollo, las organizaciones hacen frente a
sus necesidades presentes y futuras utilizando mejor su potencial humano, el cual a
su vez, recibe la motivacin para lograr una colaboracin ms eficiente, que
naturalmente busca traducirse en incrementos de la productividad.
Chacaltana (2005) nos presenta las teoras sobre capacitacin laboral. La
capacitacin proporcionada por el empleador es uno de los tpicos donde ha habido
ms desarrollo terico en la economa laboral durante las ltimas dcadas. La teora
predominante es la teora del capital humano, la cual tiene diversas variantes, pero
tambin existen algunos desarrollos interesantes del anlisis institucionalista. En lo
que sigue revisaremos los principales postulados de cada una de estas teoras.
El proceso actual de la capacitacin
Las acciones del proceso de capacitacin estn dirigidas al mejoramiento de la
calidad de los recursos humanos, y buscan mejorar habilidades, incrementar
conocimientos, cambiar actitudes y desarrollar al individuo. El objetivo central es
generar procesos de cambio para cumplir las metas de la organizacin.

22

La capacitacin se sustenta en un marco terico que intenta ejercer su influencia en

la constitucin de los propsitos, de acuerdo con los valores y objetivos de la
organizacin. Son varias las teoras que histricamente han influido sobre los
diversos enfoques de la capacitacin, cada una de ellas dirigida a relevar diferentes
niveles o reas de la organizacin. Se han hecho explcitos sus propsitos y objetivos
centrales, y puede decirse que han gozado, en su momento, de un xito relativo.
Sin embargo, el desarrollo tecnolgico y organizacional va dejando atrs la vigencia
de esas teoras, por lo que tambin puede decirse que cada teora nueva es, en cierto
modo, una adaptacin de la anterior, intentando as "acomodarse" a las nuevas
circunstancias y exigencias.
Respecto de la capacitacin, se reconoce la importancia de esta para introducir un
cambio de actitudes y conductas que promuevan la creacin de una nueva cultura
laboral, y para elevar la productividad de los trabajadores y de las empresas.
Hoy en da, los procesos productivos no slo requieren de equipos y tecnologa de
punta compatibles con el aprovechamiento productivo de la mano de obra, sino
tambin de nuevas formas de gestin, organizacin y capacitacin para el trabajo
productivo, las cuales, adems de propiciar un uso racional y eficiente de los recursos
disponibles en las empresas, as como el respeto al medio ambiente, sean capaces de
estimular la capacidad de innovacin, el potencial creativo y la superacin intelectual
de los trabajadores.
La transformacin productiva y organizacional implica que tanto trabajadores
como empresarios adquieran y actualicen, permanente y respectivamente,
conocimientos, habilidades y destrezas, tanto para el trabajo como para la actividad
empresarial.
23

La capacitacin, adems de ser una fuente fundamental de productividad y

eficiencia en las empresas, de mejores condiciones de trabajo y remuneracin para
los trabajadores, inculca valores como los de responsabilidad, solidaridad, superacin
continua, capacidad de adaptacin al cambio y trabajo en equipo, entre otros.
Snchez (2002) En el proceso de capacitacin, el trabajador encuentra el medio
para ejercer plenamente su libertad con responsabilidad para su propia realizacin y,
en consecuencia, la de su sociedad, proceso bsico que se debe dar a partir de las
familias, las escuelas, los sindicatos y los propios centros de trabajo.
2.2.3 Teoras De Rentabilidad
La rentabilidad es el rendimiento de la inversin medido mediante las
correspondientes ecuaciones de equivalencia financiera. Es por ello, que nos presenta
dos teoras para el tratamiento de la rentabilidad (Ferruz ,2000).
Teora de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markwitz
Avanza con una nueva teora, indicando que el inversor diversificar su
inversin entre diferentes alternativas que ofrezcan el mximo valor de rendimiento
actualizado. Para fundamentar esta nueva lnea de trabajo se basa en la ley de los
grandes nmeros indicando que el rendimiento real de una cartera ser un valor
aproximado a la rentabilidad. La observancia de esta teora asume que la existencia
de una hipottica cartera con rentabilidad mxima y con riesgo mnimo que,
evidentemente sera la ptima para el decisor financiero racional.
Es por ello, que con esta teora concluye que la cartera con mxima
rentabilidad actualizada no tiene por qu ser la que tenga un nivel de riesgo mnimo.
Por lo tanto, el inversor financiero puede incrementar su rentabilidad esperada

24

asumiendo una diferencia extra de riesgo o, lo que es lo mismo, puede disminuir su

riesgo cediendo una parte de su rentabilidad actualizada esperada (Markowitz ,1952)
Teora de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado de Sharpe
El modelo de mercado de Sharpe (1963) surgi como un caso particular del
modelo diagonal del mismo autor que, a su vez, fue el resultado de un proceso de
simplificacin que Sharpe realiz del modelo pionero de su maestro Markowitz.
Sharpe consider que el modelo de Markowitz implicaba un dificultoso proceso de
clculo ante la necesidad de conocer de forma adecuada todas las covarianzas
existentes entre cada pareja de ttulos. Para evitar esta complejidad, Sharpe propone
relacionar la evolucin de la rentabilidad de cada activo financiero con un
determinado ndice, normalmente macroeconmico, nicamente. Este fue el
denominado modelo diagonal, debido a que la matriz de varianzas y covarianzas slo
presenta valores distintos de cero en la diagonal principal.
2.3 Marco Conceptual
Definicin de la empresa.
Es aquella unidad econmica que puede ser constituida por una persona natural
o jurdica bajo cualquier forma de organizacin o gestin empresarial contemplada
en la ley general de sociedades N 26887. El cual tendr como objeto desarrollar
cualquier actividad comercial o industria ya sea de produccin, transformacin,
comercializacin o prestacin de servicios etc. Con el objeto de colocarlos en el
mercado para poder lucra u obtener ganancias. (Fernndez, 2010).
Objeto: El objeto de la empresa lo podemos sealar en tres puntos:

Produccin y/o transformacin de bienes

25

Prestacin de servicios

Comercializacin de bienes en general

Elementos que Constituyen la Empresa:

Podemos encontrar tres elementos que constituyen la empresa:
a) Sujetos: Se refiere a que la empresa puede estar integrada por:

Persona natural (individual)

Persona Jurdica

b) Econmico: se refiere a los aportes como:

Aporte del conductor-titular o aporte de los socios
Aporte de los trabajadores
c) Finalidad: referida al motivo de creacin de la empresa el cual est integrada
por:
Lucro
Satisfaccin
Formas De Empresas: Las formas de la empresa, puede ser:
a) Unipersonales: estas empresas pueden ser:

Empresa Unipersonal

Empresa Individual de Responsabilidad Limitada E.I.R.L.

Definicin de Micro y pequea empresa

La Micro y Pequea Empresa es la unidad econmica constituida por una
persona natural o jurdica, bajo cualquier forma de organizacin o gestin
empresarial contemplada en la legislacin vigente, que tiene como objeto desarrollar
actividades de extraccin, transformacin, produccin, comercializacin de bienes o

26

prestacin de servicios. Cuando en esta Ley se hace mencin a la sigla MYPE, se

est refiriendo a las Micro y Pequeas empresas (Bernuy, 2013).
Caractersticas de las MYPE Segn sus ventas
Segn el TUO de la Ley MYPE, se define a las microempresas como aquellas
unidades econmicas con ventas anuales de hasta 150 UIT, en tanto que las pequea
empresa tiene ventas anuales mayores a 150 UIT, hasta 1700 UIT. Segn el volumen
de ventas expresado en UIT, se observa que el 72,7% de las MYPE formales (938
819) venden hasta 13 UIT al ao, el 18,4% (237 114) venden entre 13 y 75 UIT al
ao y el 3,5% (45 410) alcanzan ventas entre 75 y 150 UIT; es decir el 94,7% de las
empresas formales son microempresas (1 221 343).
Por otro lado, la pequea empresa representa el 4,7 por ciento de las empresas
formales (61 171), siendo el 4,1% (53 263) las que venden entre 150 y 850 UIT al
ao y el 0,6 % (7 908) tienen ventas que van entre los 850 y 1700 UIT. Cabe sealar
que la mediana y gran empresa representa solo el 0,7% (9 610) de las empresas
formales del pas. Las MYPE Segn Nmero De Trabajadores: Otra variable que
caracteriza a las MYPE 19, es el nmero de trabajadores que emplean para el
desarrollo de la actividad empresarial. Segn esta variable es microempresa aquella
unidad econmica que emplea de uno (1) hasta diez (10) trabajadores y es pequea
empresa aquella que emplea de diez (10) hasta cien (100) trabajadores 20 inclusive.
De acuerdo a esta caracterstica, el 98,1% de las MYPE son microempresas, donde el
segmento con menos de 5 trabajadores representa el 96,2% de las MYPE y el
segmento que contrata de 6 a 10 trabajadores representa el 1,8 % de la

27

microempresa. La pequea empresa participa con el 1,7% de las 3. Caractersticas de

las MYPE formales 18 Artculo N 5 del TUO de la Ley MYPE.
El Art. N 5 del TUO de la Ley MYPE, define a la micro y pequea empresa
por la concurrencia de las ventas y N de trabajadores. 3.1. Per: Empresa formales,
segn rangos de ventas (UIT), 2011 .Las Mediana y Gran Empresa suman un total
de 1, 292 ,124, 100.00 empresas, Nota: Todas las empresas han declarado Renta de
Tercera Categora el ao 2011 Fuente: SUNAT, Registro nico del Contribuyente
2011 Elaboracin: Produce - Direccin de Estudios Econmicos de MYPE e
Industria Estadsticas de la Micro y Pequea Empresa, 2011 30 MYPE, donde las
empresas que emplean de 11 a 20 trabajadores representan el 1,0% y las empresas
que emplean de 21 a 50 trabajadores y de 51 a 100 trabajadores participan con el 0,5
y el 0,2% de las pequeas empresas, respetivamente.
Formalizacin: La regulacin laboral debe enfocarse en la formalizacin de
las micro y pequeas empresas (MYPE) para mejorar su competitividad y eficiencia,
lo que es crucial para el crecimiento del pas, sugiri la Sociedad de Comercio
Exterior del Per (Comex).
De acuerdo con el gremio, las MYPE forman parte de sectores dinmicos de la
economa peruana, pero no estn aprovechando el potencial que adquiriran de entrar
en el sector formal, ni estn consolidndose en el mercado como un agente
competitivo.
Segn Comex, la Ley de Promocin de la Competitividad, Formalizacin y
Desarrollo de la Micro y Pequea empresa y del Acceso al Empleo Decente (Ley

28

MYPE) otorga facilidades a estas empresas en la implementacin de polticas que

generen una plataforma de crecimiento.
Asimismo, precis que hay alternativas al alcance de cualquier MYPE,
mediante las cuales puede mejorar la gestin de su negocio. As por ejemplo, el
Ministerio de la Produccin, mediante la Direccin Mi Empresa y con el apoyo de la
Agencia Belga de Desarrollo (CTB), desarroll un manual gratuito y virtual de
contabilidad para que la MYPE lleve un registro sistematizado y mensual de sus
finanzas.
La regulacin laboral debe enfocarse en la formalizacin de las micro y
pequeas empresas (MYPEs) para mejorar su competitividad y eficiencia, lo que es
crucial para el crecimiento del pas, sugiri la Sociedad de Comercio Exterior del
Per (Comex).
De acuerdo con el gremio, las MYPEs forman parte de sectores dinmicos de
la economa peruana, pero no estn aprovechando el potencial que adquiriran de
entrar en el sector formal, ni estn consolidndose en el mercado como un agente
competitivo.
Segn Comex, la Ley de Promocin de la Competitividad, Formalizacin y
Desarrollo de la Micro y Pequea Empresa y del Acceso al Empleo Decente (Ley
MYPE) otorga facilidades a estas empresas en la implementacin de polticas que
generen una plataforma de crecimiento.
Ley 28015 Ley de Promocin y Formalizacin de la Micro y Pequea Empresa
Promulgada el 3 de Julio del 2003). El Poder Ejecutivo public las modificaciones al
reglamento de la Ley de Promocin de la Competitividad, Formalizacin y

29

Desarrollo de la Micro y Pequea Empresa y del Acceso al Empleo Decente,

conocida como Ley de MYPE, con la finalidad de facilitar la implementacin de las
medidas de promocin de competitividad de este sector.
El 1 de octubre del 2008 entr en vigencia la nueva ley con su respectivo
reglamento, con la meta de formalizar a ms de tres millones de trabajadores.
Segn un decreto supremo del Ministerio de la Produccin publicado hoy, se
modifican los artculos vinculados al Registro de las Micro y Pequeas Empresas
(REMYPE), cambio de rgimen laboral y el aseguramiento en salud.
Respecto a la regulacin de derechos y beneficios laborales, la norma seala
que los trabajadores de las microempresas que a la fecha se encuentren sujetos al
Rgimen Laboral Especial, creado por la Ley N 28015, se mantienen en dicho
rgimen hasta el 4 de julio del 2013, luego de lo cual ingresarn al Rgimen Laboral
General.
Respecto al cambio de rgimen laboral, se precisa que concluido el ao
calendario, para conservar el Rgimen Laboral Especial la microempresa que cambia
su condicin a pequea empresa se encuentra sujeta a las normas en materia laboral,
de salud y de pensiones de esta categora.
En el caso de la pequea empresa, detalla la agencia Andina, esta sale del
REMYPE, resultndole aplicable las normas del rgimen laboral general, as como
las normas relativas a salud y pensiones correspondientes. Una vez que una empresa
cambia de categora no podr regresar a la categora anterior, independientemente del
nmero de sus trabajadores o el nivel de sus ventas. Finalmente, en el caso del
REMYPE se indica que la MYPE que solicita su inscripcin y recin inicia su

30

actividad econmica, podr registrarse transitoriamente y en un plazo de los 15 das

prximos podr contratar y registrar a sus trabajadores bajo el rgimen laboral
especial, a efectos de contar luego con un registro definitivo.
Definicin de Financiamiento.
Cifuentes (2014) expresa que el financiamiento se define como el conjunto de
recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad econmica, con la
caracterstica de que es un prstamo que complementan los recursos propios.
Hoy en da el comportamiento de las empresas para obtener un financiamiento est
sufriendo grandes cambios, debido a que el entorno econmico incide al anlisis ms
profundo y serio de la Estructura financiera de la empresa, debido a que los costos de
los recursos cada vez se incrementan de manera sorprendente. El financiamiento es
una alternativa de decisin en que las empresas recurren en ocasiones para aplicarlos
en inversiones como una estrategia financiera, por tal motivo la alternativa de
financiamiento debe ser analizada desde su origen.
Existen dos fuentes de financiamiento; externas y por el otro lado las internas,
las internas son aquellas que se generan dentro de la empresa como resultado de sus
operaciones entre estas estn las utilidades reinvertidas, aportaciones de los socios,
venta de activos, depreciaciones y amortizaciones etc. Y las externas son aquellas
que son otorgadas por terceras personas como los proveedores, anticipo a clientes,
bancos, acreedores diversos etc.
Las fuentes externas tambin son conocidas como Apalancamiento
Financiero, tiene muchas ventajas cuando se adquiere y se utiliza como una
estrategia financiera ya que cuando una empresa recurre a un financiamiento pueden

31

suceder dos situaciones, la primera que la empresa al adquirir un financiamiento

incremente sus utilidades que sera el mejor resultado que toda organizacin desea
alcanzar y la segunda que si la empresa recurre a mayor apalancamiento corre el
riesgo de colocar su empresa en manos de terceras personas.
Por tal motivo la empresa debe analizar detalladamente las ventajas y
desventajas de un financiamiento externo as como para que se utilizara el recurso
que se requiere, los beneficios que le otorgara a la empresa. De tal manera que el
financiamiento debe ser elegido de acuerdo a las necesidades especficas de la
empresa y la carga financiera que le implicara adquirirlo.
Importancia de recurrir a un financiamiento externo:
Es importante que toda empresa antes de recurrir a un financiamiento externo
considere dos cosas:
1. Analizar su capacidad de pago, qu quiere decir esto? analizar su capacidad para
pagar el recurso que solicito y el inters del prstamo.
2. Anlisis de los Riesgos, los riesgos que implica solicitar un prstamo.
Por lo tanto no debemos olvidar los tres elementos ms importantes de un crdito.
a) Tasa de inters
b) Plazo acordado
c) Monto solicitado
As que es importante conocer toda la gama de alternativas de financiamiento para
tomar la mejor decisin. Lo ideal es alcanzar aun de ser financiados utilidades, caso
contrario. No permitamos colocar nuestra empresa en manos de terceros si existe la

32

alternativa de anlisis y planeacin de que fuente de financiamiento es la mejor

opcin para elegir.
As mismo, el financiamiento posee ciertas fuentes de obtencin, como son:
1. Los ahorros personales: Para la mayora de los negocios, la principal fuente
de capital, proviene de ahorros y otras formas de recursos personales.
Frecuentemente, tambin se suelen utilizar las tarjetas de crdito para
financiar las necesidades de los negocios.
2. Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la
familia, son otra opcin de conseguir dinero. ste se presta sin intereses o a
una tasa de inters baja, lo cual es muy benfico para iniciar las operaciones.
3. Bancos y uniones de crdito: Las fuentes ms comunes de financiamiento
son los bancos y las uniones de crdito. Tales instituciones proporcionarn el
prstamo, solo si usted demuestra que su solicitud est bien justificada.
4. Las empresas de capital de inversin: Estas empresas prestan ayuda a las
compaas que se encuentran en expansin y/o crecimiento, a cambio de
acciones o inters parcial en el negocio Por otro lado, el financiamiento se
divide en financiamiento a corto plazo y financiamiento a largo plazo.
El Financiamiento a corto plazo

Crdito comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la

empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de
recursos.

33

Crdito bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las

empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen
relaciones funcionales.

Lnea de crdito: Significa dinero siempre disponible en el banco, pero

durante un perodo convenido de antemano.

Papeles comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste

en los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que
adquieren los bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y
algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos
temporales excedentes.

Financiamiento por medio de la cuentas por cobrar: Consiste en vender

las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o
comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado
previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

Financiamiento por medio de los inventarios: Para este tipo de

financiamiento, se gestin utiliza el inventario de la empresa como garanta
de un prstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesin
de esta garanta, en caso de que la empresa deje de cumplir.

El Financiamiento a largo plazo

a) Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista
(acreedor) a fin de garantizar el pago del prstamo.
b) Acciones: Es la participacin patrimonial o de capital de un accionista,
dentro de la organizacin a la que pertenece.

34

c) Bonos: Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario hace la

promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha
determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada y en
fechas determinadas.
d) Arrendamiento Financiero: Contrato que se negocia entre el propietario de
los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual se le permite el uso
de esos bienes durante un perodo determinado y mediante el pago de una
renta especfica, las estipulaciones pueden variar segn sea la situacin y las
necesidades de cada una de las partes.
Es por ello, que en nuestros pases existe un gran nmero de instituciones de
financiamiento de tipo comunitario, privado pblico e internacional. Estas
instituciones otorgan crditos de diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y
organizaciones (Prez & Campillo 2008)
Estas instituciones se clasifican como:
a) Instituciones financieras privadas: bancos, sociedades financieras,
asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda, cooperativas de
ahorro y crdito que realizan intermediacin financiera con el pblico.
b) Instituciones financieras pblicas: bancos del Estado, cajas rurales de
instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus propias leyes, pero
estn sometidas a la legislacin financiera de cada pas y al control de la
superintendencia de bancos.
c) Entidades financieras: este Es el nombre que se le da a las organizaciones
que mantiene lneas de crdito para proyectos de desarrollo y pequeos
proyectos productivos a favor de las poblaciones pobres. Incluyen los

35

organismos internacionales, los gobiernos y las ONG internacionales o

nacionales.

Trminos relacionados al financiamiento

Cuota anual (Annual Fee)

Una tarifa anual cargada una vez al ao para mantener la cuenta y los
servicios especiales. Muchas tarjetas deWells Fargo no tienen cuota anual.

Tasa porcentual anual (APR)

La tasa peridica expresada como un monto anual que se utiliza para calcular
los cargos por financiamiento del saldo vencido.

Autorizacin (Authorization)
La aprobacin otorgada por el emisor de tarjetas de crdito a un comerciante
u otro establecimiento para completar una transaccin de tarjeta de crdito.

Pago automtico (Automatic Payment)

Un servicio gratuito que realiza pagos de tarjetas de crdito en forma
automtica al transferir fondos de su cuenta de cheques o de ahorros a su
cuenta de Tarjeta de Crdito de Wells Fargo.

Crdito disponible (Available Credit)

El monto de crdito disponible no utilizado. El crdito disponible se calcula
deduciendo su saldo vencido del total de su lnea de crdito.

Saldo diario promedio (Average Daily Balance)

36

El saldo promedio de cada da durante el periodo de facturacin, el cual se

calcula sumando todos los saldos diarios y dividiendo el monto total por el
nmero de das durante dicho periodo de facturacin

Saldo (Balance)
Es un monto que est vencido y debe pagarse. Un saldo de la cuenta de
cheques o de ahorros se refiere al monto de dinero en una cuenta particular.
Un saldo de tarjeta de crdito se refiere al monto adeudado en la misma.
Tambin puede consultar el trmino "Saldo Vencido" (Outstanding Balance).

Transferencia de Saldo (Balance Transfer)

Le permite utilizar el crdito disponible en una tarjeta de crdito para liquidar
el saldo de otra, lo cual probablemente le permite ahorrar.

Ciclo de facturacin (Billing Cycle)

El nmero de das en el perodo de facturacin. Dicho nmero incluye el da
despus del ltimo da de cierre anterior hasta el da de cierre actual de la
cuenta.

Adelanto en efectivo (Cash Advance)

El monto de efectivo girado del crdito disponible de su cuenta de tarjeta de
crdito. No existe periodo de gracia para los adelantos en efectivo. Los
intereses devengan diariamente a una Tasa APR ms alta hasta que se paga la
totalidad del saldo. Pueden aplicarse cuotas de transaccin.

Cheque de Adelanto de Efectivo (Cash Advance Check)

37

Un cheque de adelanto de efectivo funciona como un cheque personal

excepto que el monto girado se carga a su cuenta de tarjeta de crdito. Este
cheque puede ser girado a los beneficiarios que usted escoja por cualquier
monto hasta su lmite de crdito. Estos tipos de cheques se asientan como
adelantos de efectivo y se aplican cargos por financiamiento por cada
transaccin.

Cargo por Financiamiento por Transaccin de Adelanto en Efectivo

(Cash Advance Transaction Finance Charge)
Se cobra una cuota en la fecha en que se asienta en la cuenta una nueva
transaccin de adelanto en efectivo.

Definicin de Capacitacin.
Herramienta fundamental para la Administracin de Recursos Humanos, un
proceso planificado, sistemtico y organizado que busca modificar, mejorar y
ampliar los conocimientos, habilidades y actitudes del personal nuevo o actual, como
consecuencia de su natural proceso de cambio, crecimiento y adaptacin a nuevas
circunstancias internas y externas.
Mejora los niveles de desempeo y es considerada como un factor de competitividad
en el mercado actual. A continuacin se presentan algunos conceptos sobre
Capacitacin de personal:
Gary (1998) en su tesis titulada: La capacitacin consiste en proporcionar a los
empleados, nuevos o actuales, las habilidades necesarias para desempear su trabajo.
Proceso de enseanza de las aptitudes bsicas que los nuevos empleados necesitan
para realizar su trabajo.

38

La capacitacin se considera como un proceso a corto plazo, en que se utiliza

un procedimiento planeado, sistemtico y organizado, que comprende un conjunto de
acciones educativas y administrativas orientadas al cambio y mejoramiento de
conocimientos, habilidades y actitudes del personal, a fin de propiciar mejores
niveles de desempeo compatibles con las exigencias del puesto que desempea, y
por lo tanto posibilita su desarrollo personal, as como la eficacia, eficiencia y
efectividad empresa rial a la cual sirve.
Es un proceso educativo a corto plazo, aplicado de manera sistemtica y
organizada, mediante el cual las personas aprenden conocimientos, actitudes y
habilidades, en funcin de objetivos definidos. El entrenamiento implica la
transmisin de conocimientos especficos relativos al trabajo, actitudes frente a
aspectos de la organizacin, de la tarea y del ambiente, y desarrollo de habilidades.
Cualquier tarea, ya sea compleja o sencilla, implica necesariamente estos tres
aspectos.
Aunque la capacitacin (termino que se emplea como sinnimo de
entrenamiento) auxilia a los miembros de una organizacin a desempear su trabajo
actual, sus beneficios pueden prolongarse toda su vida laboral y pueden contribuir al
desarrollo de esa persona para cumplir con futuras responsabilidades. Las actividades
de desarrollo, por otra parte, ayudan al individuo en el manejo de responsabilidades
futuras, independientes de las actuales. Como resultado de esta situacin, la
diferencia entre capacitacin y desarrollo no siempre es muy clara o ntida. Muchos
programas que se inician solo para capacitar a un empleado concluyen anudndolo a
su desarrollo e incrementando su potencial como empleado de nivel ejecutivo.

39

Aquino (1997) en su tesis titulada: toda accin organizada y evaluable que se

desarrolla en una empresa para modificar, mejorar y ampliar los conocimientos,
habilidades y actitudes del personal en conductas produciendo un cambio positivo en
el desempeo de sus tareas. El objeto es perfeccionar al trabajador en su puesto de
trabajo.
Becker (2001) en su tesis titulada: La capacitacin est orientada a satisfacer
las necesidades que las organizaciones tienen de incorporar conocimientos,
habilidades y actitudes nuevas circunstancias internas y externas. . . Compone uno de
los campos ms dinmicos de lo que en trminos generales se ha llamado, educacin
no formal.
Gore (2008) en su tesis titulada: La capacitacin es, potencialmente, un agente
de cambio y de productividad en tanto sea capaz de ayudar a la gente a interpretar las
necesidades del contexto y a adecuar la cultura, la estructura y la estrategia (en
consecuencia el trabajo) a esas necesidades.
Bohlander (1999) en su tesis titulada: El trmino capacitacin se utiliza con
frecuencia de manera casual para referirse a la generalidad de los esfuerzos iniciados
por una organizacin para impulsar el aprendizaje de sus miembros. . . Se orienta
hacia la cuestiones de desempeo de corto plazo.
Siliceo (1996) en su tesis titulada: La capacitacin consiste en una actividad
planeada y basada en necesidades reales de una empresa u organizacin y orientada
hacia un cambio en los conocimientos, habilidades y actitudes del colaborador. La
capacitacin es la funcin educativa de una empresa u organizacin por la cual se
satisfacen necesidades presentes y se prevn necesidades futuras respecto de la
preparacin y habilidad de los colaboradores.
40

Como conclusin se puede llegar al siguiente termino: La capacitacin es una

herramienta fundamental para la Administracin de Recursos Humanos, que ofrece
la posibilidad de mejorar la eficiencia del trabajo de la empresa, permitiendo a su vez
que la misma se adapte a las nuevas circunstancias que se presentan tanto dentro
como fuera de la organizacin. Proporciona a los empleados la oportunidad de
adquirir mayores aptitudes, conocimientos y habilidades que aumentan sus
competencias, para desempearse con xito en su puesto. De esta manera, tambin
resulta ser una importante herramienta motivadora.
Tipos de Capacitacin
Por Su Formalidad
Capacitacin Informal. Est relacionado con el conjunto de orientaciones o
instrucciones que se dan en la operatividad de la empresa.
Una retroalimentacin constructiva puede mejorar el desempeo de un colaborador
de una manera ms efectiva que la capacitacin formal.
Capacitacin Formal. Son los que se han programado de acuerdo a necesidades de
capacitacin especfica Pueden durar desde un da hasta varios meses, segn el tipo
de curso, seminario, taller, etc. administracin gerencial capacitacin y
adiestramiento.
Por Su Naturaleza
Capacitacin de Orientacin: para familiarizar a nuevos colaboradores de la
organizacin, por ejemplo en caso de los colaboradores ingresantes.
Capacitacin Vestibular: Es un sistema simulado, en el trabajo mismo.
Capacitacin en el Trabajo: prctica en el trabajo

41

Entrenamiento de Aprendices: perodo formal de aprendizaje de un oficio.

Entrenamiento Tcnico: Es un tipo especial de preparacin tcnica del trabajo
Capacitacin de Supervisores: aqu se prepara al personal de supervisin para el
desempeo de funciones gerenciales.
Por Su Nivel Ocupacional
Capacitacin de Operarios
Capacitacin de Obreros Calificados
Capacitacin de Supervisores
Capacitacin de Jefes de Lnea
Capacitacin de Gerentes
Objetivos de la capacitacin
Proporcionar a la empresa recursos humanos altamente calificados en
trminos de conocimiento, habilidades y actitudes para un mejor desempeo
de su trabajo.
Desarrollar el sentido de responsabilidad hacia la empresa a travs de una
mayor competitividad y conocimientos apropiados.
Lograr que se perfeccionen los ejecutivos y empleados en el desempeo de
sus puestos tanto actuales como futuros.
Mantener a los ejecutivos y empleados permanentemente actualizados frente
a los cambios cientficos y tecnolgicos que se generen proporcionndoles
informacin sobre la aplicacin de nueva tecnologa.
Lograr cambios en su comportamiento con el propsito de mejorar las
relaciones interpersonales entre todos los miembros de la empresa.

42

Proceso de capacitacin
Un factor de gran importancia es que la empresa no debe de considerar al
proceso de capacitacin, como un hecho que se da una sola vez para cumplir con un
requisito. La mejor forma de capacitacin es la que se obtiene de un proceso
continuo, siempre buscando conocimientos y habilidades para estar al da con los
cambios repentinos que suceden en el mundo de constante competencia en los
negocios.
La capacitacin continua significa que los trabajadores se deben encontrar
preparados para avanzar, hacia mejores oportunidades ya sea dentro o fuera de la
empresa
Pasos para una capacitacin:
Analizar las necesidades. Identifica habilidades y necesidades de los
conocimientos y desempeo.
Disear la forma de enseanza: Aqu se elabora el contenido del programa
folletos, libros, actividades. Etc.
Validacin: se eliminan los defectos del programa y solo se presenta a unos
cuantos pero que sean representativos.
Aplicacin: Aplicacin del programa de capacitacin
Evaluacin: Se determina el xito o fracaso del programa.
Beneficios de la capacitacin
La capacitacin trae consigo beneficios para todas las partes involucradas. Las
personas que se ven beneficiadas por que la capacitacin mejora sus posibilidades
para encontrar o mantener un trabajo, incrementa la productividad y su capacidad

43

para obtener ingresos, elevando su nivel de vida y ampliando sus oportunidades de

trabajo.
Las empresas tambin obtienen beneficios en trabajo una planta de trabajadores ms
calificados puede hacerlas ms productivas y competitivas en el mercado,
asegurndoles mejores estndares de calidad.
Definicin de Rentabilidad.
La rentabilidad es el beneficio renta expresado en trminos relativos o
porcentuales respecto a alguna otra magnitud econmica como el capital total
invertido o los fondos propios. Frente a los conceptos de renta o beneficio que se
expresan en trminos absolutos, esto es, en unidades monetarias, el de rentabilidad se
expresa en trminos porcentuales (Fernndez & Josefina, 2015).
Zamora & Ivonne (2011) en la rentabilidad es la relacin que existe entre la
utilidad y la inversin necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la
gerencia de una empresa, demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas
realizadas y utilizacin de inversiones, su categora y regularidad es la tendencia de
las utilidades. Estas utilidades a su vez, son la conclusin de una administracin
competente, una planeacin integral de costos y gastos y en general de la observancia
de cualquier medida tendiente a la obtencin de utilidades. La rentabilidad tambin
es entendida como una nocin que se aplica a toda accin econmica en la que se
movilizan los medios, materiales, humanos y financieros con el fin de obtener los
resultados esperados.
La Rentabilidad En El Anlisis Contable

44

La importancia del anlisis de la rentabilidad viene determinada porque, aun

partiendo de la multiplicidad de objetivos a que se enfrenta una empresa, basados
unos en la rentabilidad o beneficio, otros en el crecimiento, la estabilidad e incluso
en el servicio a la colectividad, en todo anlisis empresarial el centro de la discusin
tiende a situarse en la polaridad entre rentabilidad y seguridad o solvencia como
variables fundamentales de toda actividad econmica
Cuervo & Rivero (1986) en su tesis titulada: La importancia del anlisis de la
rentabilidad viene determinada porque, aun partiendo de la multiplicidad de objetivos
a que se enfrenta una empresa, basados unos en la rentabilidad o beneficio, otros en
el crecimiento, la estabilidad e incluso en el servicio a la colectividad, en todo
anlisis empresarial el centro de la discusin tiende a situarse en la polaridad entre
rentabilidad y seguridad o solvencia como variables fundamentales de toda actividad
econmica. As, para los profesores la base del anlisis econmico-financiero se
encuentra en la cuantificacin del binomio rentabilidad-riesgo, que se presenta desde
una triple funcionalidad:
Anlisis de la rentabilidad.
Anlisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa para
satisfacer sus obligaciones financieras.
Anlisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de
comprobar su adecuacin para mantener un desarrollo estable de la misma.
Es decir, los lmites econmicos de toda actividad empresarial son la rentabilidad y
la seguridad, normalmente objetivos contrapuestos, ya que la rentabilidad, en cierto
modo, es la retribucin al riesgo y, consecuentemente, la inversin ms segura no
suele coincidir con la ms rentable. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que,

45

por otra parte, el fin de solvencia o estabilidad de la empresa est ntimamente ligado
al de rentabilidad, en el sentido de que la rentabilidad es un condicionante, decisivo
de la solvencia, pues la obtencin de rentabilidad es un requisito necesario para la
continuidad de la empresa. (Snchez, 2002).
Anlisis de la rentabilidad econmica
Anlisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa para
satisfacer sus obligaciones financieras (devolucin de principal y gastos financieros),
consecuencia del endeudamiento, a su vencimiento. Anlisis de la estructura
financiera de la empresa con la finalidad de comprobar su adecuacin para mantener
un desarrollo estable de la misma.
Es decir, los lmites econmicos de toda actividad empresarial son la
rentabilidad y la seguridad, normalmente objetivos contrapuestos, ya que la
rentabilidad, en cierto modo, es la retribucin al riesgo y, consecuentemente, la
inversin ms segura no suele coincidir con la ms rentable. Sin embargo, es
necesario tener en cuenta que, por otra parte, el fin de solvencia o estabilidad de la
empresa est ntimamente ligado al de rentabilidad, en el sentido de que la
rentabilidad es un condicionante decisivo de la solvencia, pues la obtencin de
rentabilidad es un requisito necesario para la continuidad de la empresa .Una
rentabilidad econmica pequea puede indicar: exceso de inversiones en relacin con
la cifra de negocio, ineficiencia en el desarrollo de las funciones de
aprovisionamiento, produccin y distribucin, o un inadecuado estilo de direccin.
(Sesto, 2003)
Consideraciones Para Construir Indicadores De Rentabilidad

46

En su expresin analtica, la rentabilidad contable va a venir expresada como

cociente entre un concepto de resultado y un concepto de capital invertido para
obtener ese resultado. A este respecto es necesario tener en cuenta una serie de
cuestiones en la formulacin y medicin de la rentabilidad para poder as elaborar un
ratio o indicador de rentabilidad con significado.
1. Las magnitudes cuyo cociente es el indicador de rentabilidad han de ser
susceptibles de expresarse en forma monetaria.
2. Debe existir, en la medida de lo posible, una relacin causal entre los recursos o
inversin considerados como denominador y el excedente o resultado al que han de
ser enfrentados.
3. En la determinacin de la cuanta de los recursos invertidos habr de considerarse
el promedio del periodo, pues mientras el resultado es una variable flujo, que se
calcula respecto a un periodo, la base de comparacin, constituida por la inversin,
es una variable stock que slo informa de la inversin existente en un momento
concreto del tiempo. Por ello, para aumentar la representatividad de los recursos
invertidos, es necesario considerar el promedio del periodo.
4. Por otra parte, tambin es necesario definir el periodo de tiempo al que se refiere
la medicin de la rentabilidad (normalmente el ejercicio contable), pues en el caso de
breves espacios de tiempo se suele incurrir en errores debido a una personificacin
incorrecta.
Niveles De Anlisis De La Rentabilidad Empresarial
Aunque cualquier forma de entender los conceptos de resultado e inversin
determinara un indicador de rentabilidad, el estudio de la rentabilidad en la empresa

47

lo podemos realizar en dos niveles, en funcin del tipo de resultado y de inversin

relacionada con el mismo que se considere:
As, tenemos un primer nivel de anlisis conocido como rentabilidad econmica o
del activo, en el que se relaciona un concepto de resultado conocido o previsto, antes
de intereses, con la totalidad de los capitales econmicos empleados en su obtencin,
sin tener en cuenta la financiacin u origen de los mismos, por lo que representa,
desde una perspectiva econmica, el rendimiento de la inversin de la empresa.
Y un segundo nivel, la rentabilidad financiera, en el que se enfrenta un concepto de
resultado conocido o previsto, despus de intereses, con los fondos propios de la
empresa, y que representa el rendimiento que corresponde a los mismos.
La relacin entre ambos tipos de rentabilidad vendr definida por el concepto
conocido como apalancamiento financiero, que, bajo el supuesto de una estructura
financiera en la que existen capitales ajenos, actuar como amplificador de la
rentabilidad financiera respecto a la econmica siempre que esta ltima sea superior
al coste medio de la deuda, y como reductor en caso contrario.
Tipos de rentabilidad
Rentabilidad Econmica
Segn Amadeo (2012) la rentabilidad econmica (RE) o de la inversin, es una
medida, referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos
de una empresa con independencia de la financiacin de los mismos, esto permite la
comparacin de la rentabilidad entre empresas sin que la diferencia de sus estructuras
financieras afecte al valor del ratio. La Re es la capacidad de generar recursos con
sus activos totales, de forma que medida en %, dira el porcentaje de beneficios antes

48

de intereses e impuestos que se obtendr con cada 100 euros de activos totales
invertidos.
Rentabilidad Financiera
La Rentabilidad Financiera (RF) o de los fondos propios, es una medida
referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por los
capitales propios, generalmente con independencia de la distribucin del resultado.
La RF puede considerarse as una medida de rentabilidad ms apropiada para los
accionistas o propietarios que la RE, y de ah que sea el indicador de rentabilidad
para los directivos que buscan maximizar en inters de los propietarios.
Una RF insuficiente supone una limitacin a nuevos fondos propios tanto porque es
indicativo de los fondos generados internamente por la empresa como porque
restringe la financiacin externa.
La RF es la capacidad de generar recursos con sus capitales propios, de forma
que medida en %, dira el porcentaje de beneficios neto que se obtendr con cada 100
euros de Patrimonio Neto de la empresa.

49

III. Metodologa.
3.1

El tipo y el nivel de la investigacin.

De acuerdo al enunciado del problema la investigacin fue de tipo cuantitativa,

debido a que se han trabajado con datos referentes a caractersticas y cualidades de
las MYPE a quienes se les aplic la investigacin.
El nivel de la investigacin fue descriptivo, de tal manera que la labor investigadora
se realiz teniendo en cuenta los datos nominativos sin entrar en detalles respecto a
cantidades.
3.2

Diseo de la investigacin

Para la elaboracin del presente trabajo de investigacin se utiliz el diseo no

experimental de corte transversal, descriptivo.
No experimental, porque se realiz sin manipular deliberadamente las
variables, se observ el fenmeno tal como se muestra dentro de su contexto
natural y en un solo momento.
Descriptivo, porque solo se describi las partes ms relevantes de las
variables en estudio.
3.3

Poblacin y muestra

3.3.1 Poblacin
La poblacin del presente trabajo de investigacin estuvo conformada por un
total de 68 MYPE del sector servicios. Rubro Restaurantes de la Provincia de
Carhuaz - 2015.
3.3.2 Muestra. La muestra estuvo conformada por 34 MYPE, las mismas que
representan el 50% de la poblacin en estudio

50

3.4

Definicin y operacionalizacin de las variables.

Cuadro 1: Operacin de la Variable Independiente: Financiamiento

Variables
Definicin
complementaria conceptual

Definicin
operacional:
indicadores
Es el conjunto de
Como financia su
recursos monetarios actividad
financieros que se
productiva
destinarn para
llevar a cabo una
Que entidades le
determinada
otorga mayores
actividad o
facilidades para
proyecto
obtener crdito.
econmico.
Cuantas veces
solicito crdito.

Escala de medicin

Financiamiento
en las MYPE

Nominal:
Autofinanciamiento.
Financiamiento de
terceros.
Nominal:
Entidades bancarias
Entidades no
bancarias
Prestamistas
Nominal:
Una vez
Dos veces
Tres veces
No solicito
Nominal:
Altos intereses
Plazos muy cortos
Garantas
Procedimientos largos
Nominal:
Banco de crdito
Banco de la nacin
BBVA banco
continental
Caja Trujillo
Nominal:
Capital
Mejoramiento de
local
Activos fijos
Capacitacin

Qu dificultades
tubo al momento de
solicitar
financiamiento.
A qu entidad
financiera acudi
por un prstamo

En que se invirti el
crdito recibido

51

Cuadro 2: Operacin de la Variable Independiente: Capacitacin

Variables
Definicin
complementaria conceptual
Capacitacin en
las MYPE

Es un conjunto de
actividades y
programas dirigido
a los trabajadores
con la finalidad que
tengan el
conocimiento
necesario para el
desarrollo de sus
actividades, todo
esto con el
propsito de
aumentar la
productividad en
menor tiempo y a
menores costos y
gastos.

Definicin
operacional:
indicadores
Recibi
capacitacin antes
del otorgamiento de
crdito
Cuantos cursos de
capacitacin recibe
al ao.

Considera que la
capacitacin agiliza
la toma de
decisiones y la
solucin de
problemas

Escala de medicin

Nominal:
Si
No
Ordinal:
Uno
Dos
Tres
Ms de tres
Nominal
Si
No

Considera la
capacitacin de su
personal es
relevante para su
empresa.

Nominal.
Si
No

En qu temas
capacitacin a sus
trabajadores

Nominal.
Gestin empresarial
Manejo de
microcrdito
Gestin
Servicio al cliente

52

Cuadro 3: Operacin de la Variable Independiente: Rentabilidad

Variables
Definicin
complementaria conceptual
Rentabilidad de
la MYPE

Es el porcentaje o
tasa de ganancia
obtenida por la
inversin de un
capital determinado.

Definicin
operacional:
indicadores
Cree que el
financiamiento
otorgado a mejorado
la rentabilidad de su
empresa

Escala de medicin

Considera que la
capacitacin mejora
la rentabilidad de la
empresa.

Nominal:
Si
No

Nominal:
Si
No

Cree o percibe que

la rentabilidad de su
empresa ha
mejorado en los 2
ltimos aos

Nominal:
Si
No

Cree que la
rentabilidad
disminuye el
endeudamiento
financiero de la
empresa.

Nominal:
Si
No

Fuente: Elaboracin propia.

3.5

Tcnicas e instrumentos.

3.5.1 Tcnica:
En el recojo de la informacin de campo se utiliz la tcnica de la encuesta.
3.5.2 Instrumento:
Para el recojo de la informacin se utiliz un cuestionario estructurado de 20
preguntas.
3.6

Plan de anlisis

Se utiliz la estadstica descriptiva para analizar las frecuencias y los porcentajes de

los resultados de la aplicacin del cuestionario.
53

3.7

Matriz De Consistencia
Problema

Cules son las

principales
caractersticas del
financiamiento, la
capacitacin y la
rentabilidad de las
MYPE del sector
Servicios. Rubro
Restaurantes de la
Provincial
de
Carhuaz ,2015?

Objetivos
Objetivo General:
Conocer las principales
caractersticas
del
financiamiento,
la
Capacitacin
y
la
rentabilidad de las MYPE
del sector Servicios.
Rubro Restaurantes de la
Provincia de Carhuaz
,2015?
Objetivo Especficos:
-

Describir
las
principales
caractersticas
del
financiamiento
de
las MYPE del sector
Servicios.
Rubro
Restaurantes de la
Provincia
de
Carhuaz, 2015?

Describir
las
principales
caractersticas de la
capacitacin de las
MYPE del sector
Servicios.
Rubro
Restaurantes de la
Provincia
de
Carhuaz ,2015?

Describir
las
principales
caractersticas de
la rentabilidad de las
MYPE del sector
Servicios.
Rubro
Restaurantes de la
Provincia
de
Carhuaz , 2015?

54

Hiptesis
El
financiamiento
, la
capacitacin y
la rentabilidad
es importante
para el
desarrollo de
las MYPE del
sector servicio
rubro
restaurante de
la provincia de
Carhuaz, 2015

Metodologa
1. El tipo de
investigacin
cuantitativo
2. Nivel de
investigacin de la
tesis
Nivel descriptivo
3. Diseo de la
investigacin
Descriptivo simple
no experimental de
corte transversal

3.8

Principios ticos
De acuerdo a la posicin de los autores Pollit y Hungler (1984), en las reuniones

de Viena y Helsinki, se establecieron los siguientes principios ticos de la

investigacin, que en el presente estudio se tomar en cuenta.
En el desarrollo de la presente investigacin se tuvo en cuenta los principios tales
como: el consentimiento informado, la confidencialidad, el respeto a las personas, la
privacidad, el anonimato y por ltimo la honestidad. Se informaron a los entrevistados
nuestras intenciones, objetivos, la naturaleza de nuestra investigacin y su libre
voluntad para su cooperacin en la entrevista. La informacin que nos proporcionaron
fue sumamente confidencial y no fueron divulgados para el mal uso de estos que vayan
en contra de las polticas de las MYPE.
Anonimato: se aplicaron el cuestionario indicando a los dueos de las MYPE, que la
informacin obtenida es annima y solamente fue para fines de investigacin.
Honestidad: se informaron a los dueos los fines de la investigacin, cuyos resultados
fueron plasmados en el presente estudio. Adems se respetaron a sus opiniones y/o
respuestas ante el cuestionario; se puso en prctica de guardar el secreto a reserva de
la informacin de las MYPE, reconociendo adems la dignidad de cada representante
legal.

55

IV. Resultados.
4.1 Resultados.
4.1.1 Respecto al Financiamiento de las MYPE de servicios Rubro Restaurante.
Tabla 01
Distribucin porcentual de la muestra segn forma de financiamiento de la actividad
productiva de las MYPE.
Datos

Frecuencia

10

29%

financiamiento de terceros

24

71%

Total

34

100%

con financiamiento propio

o autofinanciado

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 02
Distribucin porcentual de la muestra segn, las entidades que brindan mayores
facilidades a las MYPE para la obtencin de financiamiento.
Datos

Frecuencia

entidades bancarias

28

82%

entidades no bancarias

18%

prestamos usuario

0%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

56

Tabla 03
Distribucin porcentual de la muestra segn las veces que solicit financiamiento en
el ao 2015.
Datos

Frecuencia

1 vez

25

74%

2 veces

26%

tres veces a mas

0%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 04
Distribucin porcentual de la muestra con respecto a las dificultades para obtener
financiamiento.
Datos

Frecuencia

altos intereses

10

29%

plazo muy cortos

21%

garantas

12

35%

procedimientos largo

15%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

57

Tabla 05
Distribucin porcentual de la muestra segn las entidades a las cuales acudi por
financiamiento.
Datos

Frecuencia

BCP

18%

Banco de la Nacin

12%

BBVA Banco Continental

14

41%

0%

Otros

10

29%

Total

34

100%

Caja Trujillo

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 06
Distribucin porcentual de la muestra con respecto a la inversin del financiamiento
obtenido.
Datos

Frecuencia

15

44%

26%

activos fijos

18%

programa de capacitacin

12%

otros

0%

Total

34

100%

capital de trabajo
mejoramiento y/o ampliacin
de local

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

58

4.1.2 Respecto a la Capacitacin de las MYPE de servicios Rubro Restaurante.

Tabla 07
Distribucin porcentual de la muestra segn la capacitacin para el otorgamiento de
crdito financiero.
Datos

Frecuencia

Si

18%

No

28

82%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 08
Distribucin porcentual de la muestra, segn cuantos cursos de capacitacin recibi
al ao.
Datos

Frecuencia

uno

16

47%

dos

0%

tres

0%

cuatro

0%

ms de cinco

0%

ninguno

18

53%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

59

Tabla 09
Distribucin porcentual de la muestra, de cmo consideran los trabajadores la
capacitacin, si consideran qu agiliza la toma de decisiones y mejora la solucin de
problemas en la empresa.
Datos

Frecuencia

Si

34

100%

No

0%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 10
Distribucin porcentual de la muestra de cmo consideran los empresarios a la
capacitacin del personal, si creen que es un inversin o no para sus empresas.
Datos

Frecuencia

Si

34

100%

No

0%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

60

Tabla 11
Distribucin porcentual de la muestra segn como consideran los empresarios a la
capacitacin como relevante para sus empresas o no.
Datos

Frecuencia

Si

34

100%

No

0%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 12
Distribucin porcentual de la muestra segn los temas en que fueron capacitados los
trabajadores.
Datos

Frecuencia

gestin empresarial

21%

manejo eficiente del microcrdito

0%

gestin financiera

0%

27

79%

No

0%

TOTAL

34

100%

prestacin de mayor servicio al

cliente

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

61

4.1.3 Respecto a la Rentabilidad de las MYPE de servicios Rubro Restaurante

Tabla 13
Distribucin porcentual de la muestra con respecto si el financiamiento recibido ha
mejorado la rentabilidad de las empresas.
Datos

Frecuencia

Si

29

85%

No

15%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 14
Distribucin porcentual de la muestra con respecto si la capacitacin recibida mejora
la rentabilidad de las empresas.
Datos

Frecuencia

Si

34

100%

No

0%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

62

Tabla 15
Distribucin porcentual de la muestra segn el aumento de rentabilidad de las
empresas en los dos ltimos aos.
Datos

Frecuencia

Si

29

85%

No

15%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

Tabla 16
Distribucin porcentual de la muestra con respecto de si la rentabilidad de las
empresas disminuye el endeudamiento financiero de las MYPE.
Datos

Frecuencia

Si

34

100%

No

0%

Total

34

100%

Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las MYPE en estudio.

63

4.1

Anlisis de los Resultados

4.1.1 Respecto al financiamiento de las MYPE.

a) El 59% de las MYPE encuestadas recibieron crdito del sistema no bancario
estos resultados son parecidos con los resultados encontrados por Ramrez
(2015), el 73.33% solicit a una institucin financiera no bancario y el crdito
fue a corto plazo. Por otro lado segn Sols (2013) indica lo contrario que no
solicitaron un prstamo bancario en un 100%.
b) El 32% manifestaron que invirtieron los crditos recibidos en mejoramiento y
ampliacin de local. Estos resultados contrastan de los encontrados por
Granados (2014), en donde manifiesta que recibieron un crdito en un 71% y
dicho crdito lo invirtieron en su totalidad en Capital de trabajo.
4.1.2 Respecto a la capacitacin de las MYPE.
a) El 88% de los gerentes y/o administradores de las MYPE en estudio, no
recibieron ninguna capacitacin previa al otorgamiento de los. Esto estara
implicando que los gerentes y/o administradores no necesariamente habran
utilizados los crditos recibidos de la forma ms eficiente y eficaz. donde el
50% y 60% de las MYPE estudiadas no recibieron capacitacin antes del
otorgamiento del crdito estos resultados son parecidos con los resultados
encontrados por Dancourt (2012). Adems de ello los resultados contrastan
con lo dicho por Sols (2013) en donde indica que El 80% afirma que no
capacit al personal.
b) El 43% de los microempresarios encuestados han recibido una capacitacin.
Estos resultados son iguales a los resultados encontrados por Sols (2013),
donde el 100% recibieron una capacitacin.

64

c) El 41% de los microempresarios encuestados ha recibido capacitacin en

otros cursos no especificado. Estos resultados nos indica el 29% se
capacitaron en manejo empresarial y el 15% en marketing empresarial. estos
resultados son parecidos a los resultados encontrados por Guevara (2014).
Donde 60% solo recibieron capacitacin de otros cursos.
d) El 64% de los representantes legales de las MYPE encuestadas dijeron que la
mayor cantidad de capacitaciones fue en el ao 2015, Estos resultados son
parecidos a los resultados encontrados por Sols (2013), donde el 100% de los
representantes legales indican que el ao 2013 s se capacitaron. Adems el
57% de los representantes legales de las MYPE encuestadas dijeron que la
capacitacin es una inversin, Estos resultados contrastan a los resultados
encontrados por Ramrez (2015), en donde indica que en un 86.67% de las
MYPES encuestados consideran a la capacitacin como una inversin.
e) El 50% de los microempresarios encuestados manifestaron que la
capacitacin s es relevante para la empresa, Estos resultados son iguales a los
resultados encontrados por Guevara (2011), que el 60% de las MYPE del
sector de restaurante estudiado considera que la capacitacin es relevante y el
83% de microempresario considera a la capacitacin como relevante para su
empresa, respectivamente.
4.1.3 Respecto a la rentabilidad de las MYPE.
a) El 93% de los microempresarios encuestados dijeron que los crditos que
obtuvieron si mejoraron la rentabilidad de sus empresas, estos resultado son
parecidos a los resultados encontrados por Gmez (2014) Donde 100%
manifestaron que el crdito recibido si mejor la rentabilidad empresarial.

65

b) El 59% de los microempresarios encuestados manifestaron que la capacitacin

si mejor la rentabilidad de sus empresas. estos resultados son parecidos a los
resultados encontrados por Gmez (2014). Donde 100% manifiesta que la
capacitacin mejor la rentabilidad.

66

V. Conclusiones y Recomendaciones
5.1 Conclusiones
5.1.1

Respecto al financiamiento de las MYPE.

Con relacin a las MYPEs el 27% se auto financian y el 71% son

financiados por terceros. De las empresas financiadas por terceros el 82%
son financiadas por entidades bancarias y el 18% son financiadas por
terceros o entidades no bancarias. Por otra parte se lleg a la conclusin
que el 74 % de las MYPEs han solicitado en una oportunidad el crdito
bancario y el 26% ha solicitado el crdito bancario en dos oportunidades,
tambin se lleg a concluir que una de las principales dificultades para
acceder a un financiamiento son las garantas con un porcentaje de 35%,
los altos intereses con 29%, plazos muy cortos con 21% y
procedimientos largos con 15%. En cuanto a la inversin del
financiamiento obtenido se concluy que los microempresarios prefieren
invertir en capital de trabajo, mejoramiento y ampliacin de sus locales,
en activos fijos y en capacitacin de personal.

5.1.2

Respecto a la capacitacin de las MYPE.

Con relacin a la capacitacin del personal se lleg a concluir que el
micro y pequeo empresario an no le da la importancia necesaria a la
capacitacin de su personal ya que solo el 18% de trabajadores
manifestaron a ver recibido capacitacin. En tanto el 82% restante
declaro no haber recibido ninguna capacitacin en los 2 ltimos aos.
Asimismo se concluy que el 100% de las personas consideran que la
capacitacin al personal mejora y agiliza la toma de decisiones y la

67

solucin de problemas y no solo eso sino tambin se concluy que el

100% de los trabajadores consideran que la capacitacin es una inversin
y a la ves relevante para estos unidades de negocio ya que aumenta la
productividad, mejora su rendimiento y ayuda a incrementar la solvencia
de las MYPE.
5.1.3

Respecto a la rentabilidad de las MYPE.

Con relacin a la rentabilidad de las MYPE se lleg a concluir que, el
100% de las personas encuestadas consideran que el financiamiento
incrementa su rentabilidad, ya que le brinda una mayor solvencia
econmica. Tambin se concluy que el 100% de los empresarios
consideran que a partir de la capacitacin brindada a su personal ha
incrementado su rentabilidad de sus empresas porque a travs de ello ha
mejorado la calidad de su servicio y acrecentado su productividad. Por
otra parte concluimos que la rentabilidad de las empresas ha mejorado
gracias al financiamiento y a la capacitacin otorgada a los trabajadores.
En el cual concluye que el financiamiento mejora la rentabilidad
empresarial.

68

5.1.4

Respecto a las Principales caractersticas del financiamiento,

capacitacin y rentabilidad de las MYPE.
Del anlisis de la informacin recolectada mediante las encuestas, as
como de los antecedentes, las bases tericas y el marco conceptual, se ha
determinado las principales caractersticas del financiamiento,
capacitacin y la rentabilidad de las MYPE rubro restaurantes en la
provincia de Carhuaz que la mayora cuentan con financiamiento de
terceros, as mismo la inversin del financiamiento lo llevan a cabo en
capital de trabajo y la mayor parte de las MYPE se form para generar
ganancia rentabilidad, es decir. Adems de ello los empresarios
consideran que la capacitacin es una inversin y muy relevante para
generar que la empresa sea competitiva en el mundo actual.

69

5.2 Recomendaciones
5.2.1

Respecto del financiamiento de las MYPE.

Se recomienda brindar cursos de capacitacin para que los propietarios
de las MYPEs puedan saber cul es la mejor opcin para obtener
financiamiento y como hacer un uso racional de los crditos bancarios y
a su vez puedan saber cul es el tipo de crdito que mejor les conviene
con una tasa de inters relativamente baja.

5.2.2

Respecto a la capacitacin de las MYPE.

Se recomienda presentar solicitudes para que el ministerio de trabajo y
promocin del empleo realice seminarios sobre la importancia de
capacitar al personal, de los beneficios que pueden tener sus empresas al
contar con trabajadores capacitados que puedan solucionar problemas con
mayor rapidez y brindarle una mayor confianza del servicio que brindan,
reduciendo as los riesgos y el temor de ofrecer un mal producto al
pblico consumidor, pero ms que todo poder crecer econmicamente
como empresa.

5.2.3

Respecto a la rentabilidad de las MYPE.

Se recomienda que se brinden charlas sobre herramientas de gestin
empresarial, de cmo obtener crditos financieros y como invertir mejor
los crditos bancarios, de la importancia que tienen la capacitacin del
personal para el crecimiento de la empresa y la obtencin de mayores
utilidades.

70

5.2.4

Respecto a las principales caractersticas del financiamiento,

capacitacin y rentabilidad de las MYPES

En trminos generales se recomienda a los propietarios y/o representantes

encuestadas hacer una evaluacin minuciosa de las diferentes fuentes de
financiamiento externos, as mismo impulsar la capacitacin y disear
programas de anlisis peridico de la rentabilidad financiera para
potencializar los recursos de la empresa.

71

Aspectos Complementarios.
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la Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales; Universidad Autnoma
de Barcelona, 2004.

76

ANEXOS

77

Anexo 01.

UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES DE CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y
ADMINISTRATIVAS.
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Cuestionario aplicado a los dueos, gerentes y/o representantes de las MYPE del sector
servicio Rubro Restaurante el presente cuestionario tiene por finalidad recabar
informacin de las MYPE del sector y rubro indicando anteriormente, la misma que
servir para desarrollar el trabajo de investigacin denominado.
CARACTERIZACIN DEL FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACIN Y
LA RENTABILIDAD DE LAS MYPES DEL SECTOR SERVICIO RUBRO
RESTAURANTE DE LA PROVINCIA DE CARHUAZ, PERIODO 2015
La informacin que usted proporciona ser utilizada slo con fines acadmicos y de
investigacin, por lo que se le agradece anticipadamente.
Encuestador
.....................................................................................................................
Fecha ..............................

78

DEL FINANCIAMIENTO DE LAS MYPES

1. Como financia su actividad productiva
a) Autofinanciamiento.

B) Financiamiento de terceros.

2. Que entidades le otorga mayores facilidades para obtener crdito.

a) Entidades bancarias

b) Entidades no bancarias

c) Prestamistas

3. Cuantas veces solicito crdito

a) Una vez

b) Dos veces c) Tres veces d) No solicito

4. Qu dificultades tubo al momento de solicitar financiamiento?.

a) Altos intereses
b) Plazos muy cortos
d) Procedimientos largos

c) Garantas

5. A qu entidad financiera acudi por un prstamo

a) Banco de crdito b) Banco de la nacin
d) Caja Trujillo
e) Otros

c) BBVA banco continental

6. Inversin del crdito recibido

a) Capital

b) Mejoramiento de local

c) Activos fijos

d) Capacitacin

DE LA CAPACITACIN DE LAS MYPES

7. Recibi capacitacin para el otorgamiento de crdito bancario.
a) Si

b) No

8. Cuantos cursos de capacitacin recibe al ao.

a) Uno

b) Dos

c) Tres

d) Ms de tres

9. Considera que la capacitacin agiliza la toma de decisiones y la solucin de

problemas
a) Si

b) No

10. Considera que la capacitacin es una inversin

a) Si

b) No

11. Considera la capacitacin de su personal es relevante para su empresa

a) Si

b) No.

12. En qu temas capacita a sus trabajadores

a) Gestin empresarial
d) Servicio al cliente

b) Manejo de microcrdito

79

c) Gestin

DE LA RENTABILIDAD DE LAS MYPES

13. Cree que el financiamiento otorgado ha mejorado la rentabilidad de su empresa
a) Si

b) No

14. Considera que la capacitacin mejora la rentabilidad de la empresa.

a) Si

b) No

15. Cree o percibe que la rentabilidad de su empresa ha mejorado en los 2 ltimos

aos
a) Si

b) No

16. Cree que la rentabilidad disminuye el endeudamiento financiero de la empresa

a) Si

b) No

Carhuaz 01 de Agosto del 2015.

80

Anexo 02.

Figuras.

con financiamiento
propio o
autofinanciado

29%

financiamiento de
terceros

71%

Figura 1: Forma de financiamiento de la actividad productiva de las MYPE.

Fuente: De la Tabla 1
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtenido que el 29% ha sido autofinancia por el
mismo empresario y el 71% de las medianas y pequeas empresas son financiados
por terceros.

81

entidades
bancarias

18% 0%

entidades no
bancarias
prestamos usuario

82%

Figura 2: Forma de financiamiento de la actividad productiva de las MYPE.

Fuente: De la Tabla 2
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtenido que el 82% de las micro y pequeas
empresas son financiadas por entidades bancarias, mientras que el otro 18% se ha
obtenido de entidades no bancarias.

82

1 vez

26%

0%
2 veces
tres veces a mas

74%

Figura 3: Las veces que solicit financiamiento en el ao 2015

Fuente: De la Tabla 3
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtenido que el 74 % de las micro y pequeas
empresas han solicitado en una oportunidad el crdito bancario y el 26% de las
empresas han solicitado el crdito bancario en dos oportunidades.

83

altos intereses

15%

plazo muy cortos

29%
garantias

35%

procedimientos
largo

21%

Figura 4: Dificultades para obtener financiamiento.

Fuente: De la Tabla 4
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtuvo que una de las dificultades para acceder a
crdito bancario fue los altos intereses con 29%, el 21% el crdito otorgado ha sido
muy corto el plazo, las garantas con 35% y procedimientos largos con un 15%.

84

bcp

18%

29%

12%
0%
41%

banco de la
nacion
bbva banco
continental
caja trujillo

otros

Figura 5: Las entidades a las cuales acudi por financiamiento.

Fuente: De la Tabla 5
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtenido que el 41% de las micro y pequeas
empresas acudi por crdito al BBVA Banco Continental, el 18% al Banco de
crdito del Per, el 18% al banco de la nacin y el 29% busco financiamientos en
otras entidades

85

capital de
trabajo

12% 0%
18%

44%

26%

mejoramiento
y/o ampliacion
de local
activos fijos

programa de
capacitacion

Figura 6: Respecto a la inversin del financiamiento obtenido.

Fuente: De la Tabla 6
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtenido que el financiamiento por parte de la
micro y pequeas empresas es dirigido mayormente al capital de trabajo con un 44%,
en mejoramiento, en la ampliacin de sus locales comerciales en un 26%, en activos
fijos un 18% y en capacitacin de su personal un 12%.

86

18%

si

no

82%

Figura 7: La capacitacin para el otorgamiento de crdito financiero.

Fuente: De la Tabla 7
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados, se ha obtenido que el 82% no han sido capacitadas
para el otorgamiento de crditos bancarios o financieros y el otro 18% si fue
capacitado para el otorgamiento del crdito.

87

uno
dos

47%

53%

tres
cuatro

0%

mas de cinco
ninguno

Figura 8: Cuantos cursos de capacitacin recibi al ao.

Fuente: De la Tabla 8
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se obtuvo que el 47% recibi capacitacin en una
oportunidad en tanto, el 53% manifest no haber recibido ninguna capacitacin en
los 2 ltimos aos

88

0%

si

no

100%

Figura 9: Cmo consideran los trabajadores la capacitacin.

Fuente: De la Tabla 9
Interpretacin:
Del El 100% de los encuestados se obtuvo que la capacitacin agiliza la toma de
decisiones y la solucin de problemas de la empresa.

89

0%

si

no

100%

Figura 10: Cmo consideran los empresarios a la capacitacin del personal

Fuente: De la Tabla 10
Interpretacin:
Los resultados nos muestran que el 100% de los encuestados consideran que la
capacitacin a los trabajadores es una inversin para la empresa ya que ayuda a
mejorar la eficiencia y eficacia de los trabajadores.

90

0%

si

no

100%

Figura 11: Como consideran los empresarios a la capacitacin como relevante para
sus empresas o no.
Fuente: De la Tabla 11
Interpretacin:
Los resultados nos muestran que el 100% de los encuestados sustentan que la
capacitacin que reciben los trabajadores es relevante para la empresa.

91

gestion
empresarial

0%

manejo eficiente
del microcredito

21%

gestion financiera

0%
prestacion de
mayor servicio al
cliente
no

79%

Figura 12: Los temas en que fueron capacitados los trabajadores.

Fuente: De la Tabla 12
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtenido que el 79% de los trabajadores
recibieron capacitacin en el tema de calidad de servicio al cliente, y el 21% fue
capacitado en gestin empresarial.

92

15%

si

no

85%

Figura 13: El financiamiento recibido ha mejorado la rentabilidad de las empresas.

Fuente: De la Tabla 13
Interpretacin:
Como resultado se obtuvo, que el 100% de los empresarios encuestados consideran
que el financiamiento mejora la rentabilidad en un 85% y brinda mayor solvencia
econmica a sus empresas, mientras que los otros dicen que el 15% no mejora su
rentabilidad.

93

0%

si

no

100%

Figura 14: La capacitacin recibida mejora la rentabilidad de las empresas.

Fuente: De la Tabla 14
Interpretacin:
El 100% de las personas encuestadas consideran que la capacitacin al personal
aumenta la rentabilidad de las empresas porque a travs de ello mejora la calidad de
servicio e incrementa la productividad.

94

15%

si

no

85%

Figura 15: Aumento de rentabilidad de las empresas en los dos ltimos aos.
Fuente: De la Tabla 15
Interpretacin:
Del 100% de los encuestados se ha obtenido que el 85% de las personas encuestadas
consideran que la rentabilidad de sus empresas ha mejorado en los 2 ltimos aos y
un 15% considera que su rentabilidad se ha mantenido igual.

95

0%

si

no

100%

Figura 16: La rentabilidad de las empresas disminuye el endeudamiento financiero

de las MYPE.
Fuente: De la Tabla 16
Interpretacin:
El 100% de las personas encuestadas consideran que la rentabilidad de sus empresas
han disminuido sus deudas ante las entidades financieras.

96