Cuotas de Fondos Mutuos acogidos al Art 107 de la LIR.

1.

Concepto.
La Ley de Impuesto a la Renta (LIR) en su artculo 107 LIR (ex 18ter) amplio que no tributaran
el mayor valor de valores o cuotas de fondos mutuos, considerando que no tribute las cuotas
de fondos mutuos cuyas inversiones tenga presencia burstil y tambin las cuotas de fondos
mutuos con presencia burstil.

2.

Cuotas de fondos mutuos.

2.1 Cuotas de fondos mutuos cuyas inversiones consistan en valores con presencia
burstil.
No constituir renta el mayor valor obtenido en la enajenacin de cuotas de fondos
mutuos del decreto ley N 1.328, que cumplan con los siguientes requisitos:
a. La enajenacin deber ser efectuada: i) en una bolsa de valores del pas autorizada

por la Superintendencia de Valores y Seguros, o ii) mediante el aporte de valores

conforme a lo dispuesto en el artculo 109, o iii) mediante el rescate de las cuotas del
fondo.
b. Las cuotas debern haber sido adquiridas: i) en la emisin de cuotas del fondo

respectivo, o ii) en una bolsa de valores del pas autorizada por la Superintendencia
de Valores y Seguros; o iii) en un rescate de valores efectuado de conformidad a lo
dispuesto en el artculo 109.

c. La poltica de inversiones del reglamento interno del fondo respectivo deber

establecer que a lo menos el 90% de su cartera se destinar a la inversin en los

valores que tengan presencia burstil a que se refiere este artculo, y en los valores a
que se refiere el artculo 104. Se tendr por incumplido este requisito si las inversiones
del fondo respectivo en tales instrumentos resultasen inferiores a dicho porcentaje por
causas imputables a la ejecucin de la poltica de inversiones por parte de la sociedad
administradora o, cuando ello ocurra por otras causas, si en este ltimo caso dicho
incumplimiento no es subsanado dentro de un perodo mximo de seis meses contado
desde que ste se ha producido. Las administradoras de los fondos debern certificar
al Servicio de Impuestos Internos, en la forma y plazo que ste lo requiera mediante
resolucin, el cumplimiento de los requisitos a que se refiere esta letra. La emisin de
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certificados maliciosamente falsos se sancionar conforme a lo dispuesto en el inciso

tercero, del N 4, del artculo 97, del Cdigo Tri butario.

d. El reglamento interno del fondo respectivo deber contemplar la obligacin de la

sociedad administradora de distribuir entre los partcipes la totalidad de los dividendos

percibidos entre la fecha de adquisicin de las cuotas y la enajenacin o rescate de
las mismas, provenientes de los emisores de los valores a que se refiere la letra c)
anterior. De igual forma, el reglamento interno deber contemplar la obligacin de
distribuir entre los partcipes un monto equivalente a la totalidad de los intereses
devengados por los valores a que se refiere el artculo 104 en que haya invertido el
fondo durante el ejercicio comercial respectivo, conforme a lo dispuesto en el artculo
20. Esta ltima distribucin deber llevarse a cabo en el ejercicio siguiente al ao
comercial en que tales intereses se devengaron, independientemente de la percepcin
de tales intereses por el fondo o de la fecha en que se hayan enajenado los
instrumentos de deuda correspondientes.

e. La poltica de inversiones del fondo contenida en su reglamento interno deber

contemplar la prohibicin de adquirir valores que en virtud de cualquier acto o contrato

priven al fondo de percibir los dividendos, intereses, repartos u otras rentas
provenientes de tales valores que se hubiese acordado o corresponda distribuir. La
sociedad administradora que infrinja esta prohibicin ser sancionada con una multa
de 1 unidad tributaria anual por cada uno de los valores adquiridos en contravencin a
dicha prohibicin, sin perjuicio de las sanciones que correspondan conforme a lo
dispuesto en el Ttulo III del decreto ley N 3.538 , de 1980.

2.2 Cuotas de fondos mutuos con presencia burstil.

a. La enajenacin de las cuotas deber efectuarse: i) en una bolsa de valores del pas
autorizada por la SVS , ii) mediante su aporte conforme a los dispuesto en el Art 109
iii) mediante el rescate de cuotas del fondo cuando se realice en forma de valores
conforme a lo sealado en el Art. 109 de la LIR.
b. La adquisicin de las cuotas deber efectuarse: i) en la emisin de cuotas del fondo
respectivo, o ii) en una bolsa de valores del pas autorizada por la SVS, o iii) en un
rescate de valores efectuados conforme a los dispuesto en el Art 109 de la LIR.

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c. La poltica de inversiones del reglamento interno del fondo respectivo deber

establecerse que a lo menos el 90% de su cartera se destinara a la inversin en los
siguientes valores emitidos en el pas o en extranjero:
c.1. Valores de oferta pblica emitidos en el pas i) acciones de sociedades annimas
abiertas constituidas en Chile y admitidas a cotizacin en a lo menos una bolsa
de valores del pas; ii) instrumentos de deuda de oferta pblica a que se refiere el
Art 104 LIR y valores representativos de deuda cuyo plazo sea superior a tres
aos admitidos a cotizacin en a lo menos una bolsa de valores del pas que
paguen intereses con una periodicidad no superior a u aos, y iii) otros valores de
oferta pblica que generen peridicamente rentas y que estn establecidos en el
reglamento que dictar mediante decreto supremo del Ministerio de Hacienda.
c.2. Valores de oferta pblica emitidos en el extranjero: Debe tratarse de valores que
generen peridicamente rentas tales como intereses, dividendos o repartos, en
que los emisores deban distribuir dichas rentas con una periodicidad no superior
a un ao. Asimismo, tales valores debern ser ofrecidos pblicamente en
mercados que cuenten con estndares al menos similares a los del mercado
local, en relacin a la revelacin de informacin, transparencia de las operaciones
y sistemas institucionales de regulacin, supervisin, vigilancia y sancin sobre
los emisores y sus ttulos. El mismo reglamento fijar una nmina de aquellos
mercados que cumplan con los requisitos que establece este inciso. Se
entendern incluidos en esta letra los valores a que se refiere el inciso final del
artculo 11, siempre que cumplan con los requisitos sealados precedentemente.
Se tendr por incumplido el requisito establecido en esta letra si las inversiones
del fondo respectivo en tales instrumentos resultasen inferiores a dicho
porcentaje por un perodo continuo o discontinuo de 30 o ms das en un ao
calendario. Las administradoras de los fondos debern certificar anualmente al
Servicio de Impuestos Internos, en la forma y plazo que ste lo requiera mediante
resolucin, el cumplimiento de los requisitos a que se refiere esta letra. La
emisin de certificados maliciosamente falsos se sancionar conforme a lo
dispuesto en el inciso tercero del nmero 4 del ar tculo 97 del Cdigo Tributario.
d. El reglamento interno del fondo respectivo deber contemplar la obligacin de la
sociedad administradora de distribuir entre los partcipes la totalidad de los dividendos
e intereses percibidos entre la fecha de adquisicin de las cuotas y la enajenacin o
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rescate de las mismas, provenientes de los emisores de los valores a que se refiere la
letra c) anterior, salvo que se trate de intereses provenientes de los valores a que se
refiere el artculo 104. En este ltimo caso, el reglamento interno deber contemplar la
obligacin de distribuir entre los partcipes un monto equivalente a la totalidad de los
intereses devengados por dichos valores durante el ejercicio comercial respectivo
conforme a lo dispuesto en el artculo 20. Esta ltima distribucin deber llevarse a
cabo en el ejercicio siguiente al ao comercial en que tales intereses se devengaron,
independientemente de la percepcin de tales intereses por el fondo o de la fecha en
que se hayan enajenado los instrumentos de deuda correspondientes.
e. Cuando se hayan enajenado acciones, cuotas u otros ttulos de similar naturaleza con
derecho a dividendos o cualquier clase de beneficios, sean stos provisorios o
definitivos, durante los cinco das previos a la determinacin de sus beneficiarios, la
sociedad administradora deber distribuir entre los partcipes del fondo un monto
equivalente a la totalidad de los dividendos o beneficios a que se refiere esta letra, el
que se considerar percibido por el fondo.

Cuando se hayan enajenado instrumentos de deuda dentro de los cinco das hbiles
anteriores a la fecha de pago de los respectivos intereses, la sociedad administradora
deber distribuir entre los partcipes del mismo un monto equivalente a la totalidad de
los referidos intereses, el que se considerar percibido por el fondo, salvo que
provengan de los instrumentos a que se refiere el artculo 104.

En caso de que la sociedad administradora no haya cumplido con la obligacin de

distribuir a los partcipes las rentas a que se refiere esta letra, dicha sociedad quedar
afecta a una multa de hasta un cien por ciento de tales rentas, no pudiendo esta multa
ser inferior al equivalente a 1 unidad tributaria anual. La aplicacin de esta multa se
sujetar al procedimiento establecido en e l artculo 165 del Cdigo Tributario.
Adems, la sociedad administradora deber pagar por tales rentas un impuesto nico
y sustitutivo de cualquier otro tributo de esta ley con tasa de 35%. Este impuesto
deber ser declarado y pagado por la sociedad administradora en el mes de abril del
ao siguiente al ao comercial en que debi efectuarse la distribucin de tales rentas.
Respecto del impuesto a que se refiere este inciso, no se aplicar lo dispuesto en el
artculo 21, y se considerar como un impuesto sujeto a retencin para los efectos de
la aplicacin de sanciones.

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f. La poltica de inversiones del fondo contenida en su reglamento interno deber

contemplar la prohibicin de adquirir valores que en virtud de cualquier acto o contrato
priven al fondo de percibir los dividendos, intereses, repartos u otras rentas
provenientes de tales valores que se hubiese acordado o corresponda distribuir. La
sociedad administradora que infrinja esta prohibicin ser sancionada con una multa
de 1 unidad tributaria anual por cada uno de los valores adquiridos en contravencin a
dicha prohibicin, sin perjuicio de las sanciones que correspondan conforme a lo
dispuesto en el Ttulo III del decreto ley N 3.538 , de 1980.

3.

Concepto de presencia burstil.

La propia ley de Impuesto a la Renta, seala que se entender por ttulos o valores con
presencia burstil, aquellos que la tengan conforme a lo dispuesto en el reglamento del DL
1328 del ao 1976.
La presencia burstil en la compra y venta de acciones considera los siguientes requisitos:
Ser valores inscritos en el registro de valores que lleva la Superintendencia
de Valores y Seguros.
Estar registrados en una bolsa de valores de Chile.
Tener una presencia ajustada igual o superior al 25%.
Por su parte, la presencia ajustada de una accin se determinar dentro de los ltimos 180
das hbiles burstiles, de acuerdo con el nmero de das en que las transacciones burstiles
totales diarias hayan alcanzado un monto mnimo equivalente, en pesos, a 200 Unidades de
Fomento ($ 4.420.796 UF al 31.10.2011). Dicha cifra ser dividida por 180 y el cuociente
resultante se multiplicar por 100, quedando, con ello, expresado en porcentaje.

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