PRCTICA N10

ASIGNATURA: INGENIERA ECONMICA

PROFESOR: SR. ALEJANDRO CONCHA
AYUDANTE: RICARDO FERNNDEZ VERGARA; RICFERNANDEZ@UDEC.CL
FECHA: MIRCOLES 22/06/2016

Ejercicios
Indicacin: Suponga una inflacin de 4% anual constante, si es necesaria.
1. Un proyecto en el caso ms realista considera precio de venta unitario de $5,
volumen de ventas de 10.000 unidades anuales, y un costo variable de $2 por
unidad. Adems, se incurre en costos fijos de $10.000 por ao. Todos los
montos monetarios en $0. La tasa de descuento es 11% real anual y el
impuesto sobre la renta es 25%. Se requieren los siguientes niveles de
inversin1, ms $5.000 de capital de trabajo:

(1) Los activos sujetos a depreciacin se deprecian linealmente sin valor

residual.
Si la vida del proyecto es de 4 aos, calcule:
a) Sensibilidad del VAN frente a cambios de -5% y +5% en el volumen de
ventas.
b) Sensibilidad de la TIR frente a cambios de -10% y +10% en el precio.
2. Para el proyecto de la pregunta 1 se definen ahora escenarios pesimista y
optimista de la siguiente forma:

Pesimista: La entrada de nuevas empresas (competencia) obligar a

bajar el precio un 6% nominal al ao, y adems el volumen de ventas
disminuir 4% al ao. Mientras, las barreras de entrada en el mercado
del principal insumo del proyecto hacen que el costo variable por unidad
suba un 2% anual en trminos reales.

Optimista: Las barreras de entrada actuales limitarn el ingreso de

nuevos competidores en el corto plazo, lo que significar un alza en el
precio de venta de 3% real al ao y 2% anual de incremento en el
volumen. La optimizacin en la gestin de los insumos mantendra
constante en trminos reales el costo variable unitario.

Considerando que el primer ao se comportar segn lo indicado en la

pregunta anterior, obtenga los flujos de caja de ambos escenarios y determine
mediante el VAN y la TIR si los resultados del proyecto son concluyentes.