Sunteți pe pagina 1din 1

4.4.

2 Calcularea fluxurilor financiare


Analiza este format dintr-o serie de tabele care ilustreaz fluxurile financiare ale
proiectului, detaliate pe total investiie, costuri de operare i venituri, sursele de
finanare i analiza fluxului de numerar pentru sustenabilitatea financiar.
Metodologia ce va fi utilizat este analiza fluxului de numerar actualizat (FNA) 6,
care utilizeaz o metod incremental care compar scenariul cu proiect cu
alternativa scenariului fr proiect. net actualizat a tuturor costurilor, sau,
alternativ, pentru un cost dat, maximizeaz nivelul rezultatului. Rezultatele ACE
sunt folositoare pentru acele proiecte ale cror beneficii sunt dificil, dac nu
imposibil, s fie evaluate, n timp ce costurile pot fi determinate cu mai mult
certitudine.
6 metoda FNA are urmtoarele caracteristici: 10
Metoda incremental se aplic dup cum urmeaz:
1. se pregtesc proiecii ale fluxului de numerar al operaiunii (din punct de
vedere al veniturilor ateptate i costurilor, precum i alte investiii planificate
sau necesare, pentru fiecare an de funcionare) n absena proiectului propus
(scenariul fr proiect). n cazul n care proiectul propus este complet nou,
scenariul fr proiect este un scenariu fr operaiuni.
2. proiecii similare ale fluxului de numerar sunt pregtite avnd n vedere
proiectul propus i impactul acestuia din punct de vedere al operaiunilor
(scenariul cu proiect). Beneficiarul proiectului trebuie s ia n considerare
ntregul plan de investiie, s in seama de modificrile n costurile de operare i
ntreinere i s ajusteze tarifele (dac este relevant), lund n considerare
disponibilitatea de a plti pentru servicii.
3. fluxul de numerar pentru investiie reprezint diferena dintre fluxul de
numerar n scenariul cu proiect i scenariul fr proiect. Dac proiectul
propus este complet nou, scenariul fr proiect este baza pentru fluxul de
numerar incremental. Rezultatul procesului prezentat mai sus reprezint
impactul adiional al proiectului propus din punct de vedere al fluxului de
numerar financiar pentru toi anii de operare.
Fluxul de numerar identificat este utilizat pentru calcularea indicatorilor de
performan financiar a proiectului (adic valoarea financiar net actualizat
VFNA/C i rata de rentabilitate financiar a investiiei RRF/C) n absena
cofinanrii din Fonduri. Aa cum s-a menionat, n afar de proiectele care se
supun normelor de ajutor de stat, cofinanarea se solicit numai dac proiectul
propus nu este profitabil financiar. Astfel, un proiect va fi eligibil pentru
cofinanare numai dac, nainte de interveniile UE, VNAF/C este mai
mica dect zero, i RRF/C este mai mic dect rata de actualizare
aleas.
Pentru proiectele cofinantate de UE VNA are o valoare negativa.
Aceasta se datoreaza fluxului de numerar negativ in timpul primului an
de implementare care, pentru procedura de actualizare cantareste mai
mult decat ultimii ani pozitivi..