Facultad de Ingeniera Econmica

Escuela profesional de Ingeniera Econmica

Finanzas Corporativas

Informe Final
Anlisis Financiero de la Empresa CINEPLEX S.A.

Investigador Responsable
Jerson Brandom Gutirrez Benavente
gtz.benavente@gmail.com

Docente Responsable
Dr. Calatayud Mendoza, Alfredo Pelayo

Agosto, 2016

1. Anlisis Horizontal
Principales cuentas del balance general

Estado de Situacin Financiera

CINEPLEX S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA

31 de Diciembre del 2015

31 de Diciembre del 2014

Activos

Activos Corrientes

37,226

27,372

9,854

36.00%

1,808
2,654
-63
-783

12.47%
36.54%
-0.99%
-92.55%

335

9.05%

1,485
-9,988

8.74%
-11.61%

-9,988

-11.61%

Efectivo y Equivalentes al Efectivo

Otros Activos Financieros

Variacin Absoluta

Variacin
Porcentual

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

16,308

14,500

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

9,918

7,264

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

6,327

6,390

63

846

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

Anticipos
Inventarios
Activos Biolgicos
Activos por Impuestos a las Ganancias

4,036

3,701

Otros Activos no financieros

18,482

16,997

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios

76,052

86,040

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos

para la Venta

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos

para Distribuir a los Propietarios

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos

para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

76,052

86,040

Total Activos Corrientes

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros

23,932

23,932

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Cuentas por Cobrar Comerciales

Otras Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

Anticipos

Activos Biolgicos

Propiedades de Inversin

237,392

234,253

507

646

Activos por impuestos diferidos

Plusvala

Otros Activos no financieros

Total Activos No Corrientes

261,831

258,831

TOTAL DE ACTIVOS

337,883

344,871

Pasivos y Patrimonio

Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros

23,268

18,686

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

42,766

47,513

Cuentas por Pagar Comerciales

28,731

24,442

Otras Cuentas por Pagar

13,687

22,443

348

628

Ingresos diferidos

Provisin por Beneficios a los Empleados

Otras provisiones

Pasivos por Impuestos a las Ganancias

Otros Pasivos no financieros

66,034

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

Propiedades, Planta y Equipo (neto)

Activos intangibles distintos de la plusvala

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su

Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos
para la Venta

0.00%

3,139
-139

1.34%
-21.52%

3,000
-6,988

1.16%
-2.03%

4,582
-4,747
4,289
-8,756
-280

24.52%
-9.99%
17.55%
-39.01%
-44.59%

66,199

-165

-0.25%

66,034

66,199

-165

-0.25%

182,405

190,286

6,385

3,756

-7,881
2,629

-4.14%
69.99%

Total Pasivos Corrientes

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales

Otras Cuentas por Pagar

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

6,385

3,756

Ingresos Diferidos
Provisin por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones

7,367

7,367

Total Pasivos No Corrientes

196,157

201,409

Total Pasivos

262,191

267,608

Pasivos por impuestos diferidos

Otros pasivos no financieros

Patrimonio

64,498

15,912

Primas de Emisin

Acciones de Inversin

Acciones Propias en Cartera

Otras Reservas de Capital

6,229

6,229

Resultados Acumulados

4,965

55,122

Capital Emitido

Otras Reservas de Patrimonio

Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

75,692

77,263

337,883

344,871

2,629

69.99%

0.00%

-5,252
-5,417

-2.61%
-2.02%

48,586

305.34%

0
-50,157

0.00%
-90.99%

-1,571
-6,988

-2.03%
-2.03%

Conclusin:
Producto de las remodelaciones realizadas en el ejercicio 2015 el Activo Fijo se increment en 1.3% contra el ejercicio 2014. Por otro lado, el Activo
Corriente disminuy en 11.6% pasando de S/.86.0 MM a S/.76.0 MM. As, el Activo Total de la compaa muestra un saldo de S/.337.9 MM, inferior en
2.0% al mostrado en el ejercicio anterior.
Por el lado del Pasivo la principal variacin se encuentra en la cuenta Otras Cuentas por Pagar que pasa de S/.22.4 MM a S/.13.7 MM por el pago de
dividendos. Mientras que la Deuda de Largo Plazo disminuye de S/.190.3 MM a S/.182.4 MM por el pago de las obligaciones financieras de la empresa.
As, el total de Pasivo pas de S/.267.6 MM a S/.262.2 MM disminuyendo en 2.0% en comparacin al cierre del ejercicio 2014.
Al 31 de diciembre de 2015, el capital social se increment en S/.48.5 millones debido a la capitalizacin de los resultados del ejercicio a junio 2015 por
S/.25.3 millones y de los resultados acumulados por S/.23.2 millones.

2. Anlisis Vertical

Estado de Situacin Financiera

CINEPLEX S.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )
31 de Diciembre del 2015

Participacin (%)

Activos

CUENTA

Activos Corrientes

37,226

11.02%

Efectivo y Equivalentes al Efectivo

Otros Activos Financieros

Cuentas por cobrar comerciales y

otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
Anticipos

9,918

2.94%

6,327

1.87%

63

0.02%

Inventarios

4,036

Activos Biolgicos

Activos por Impuestos a las

Ganancias
Otros Activos no financieros

Total Activos Corrientes Distintos de

los Activos o Grupos de Activos para
su Disposicin Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para
Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de
Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Activos no Corrientes o Grupos de
Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de
Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para
la Venta o como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes

18,482

1.19%

5.47%

76,052

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros

Inversiones en subsidiarias, negocios

conjuntos y asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y
otras cuentas por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales

23,932

7.08%

0
0

Otras Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar a Entidades

Relacionadas
Anticipos

Activos Biolgicos

Propiedades de Inversin

Propiedades, Planta y Equipo (neto)

Activos intangibles distintos de la
plusvala
Activos por impuestos diferidos

237,392

70.26%

507

0.15%

Plusvala

Otros Activos no financieros

Total Activos No Corrientes

261,831

TOTAL DE ACTIVOS

337,883

Pasivos y Patrimonio

100%

Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros

23,268

8.87%

Cuentas por pagar comerciales y

otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales

28,731

10.96%

Otras Cuentas por Pagar

13,687

5.22%

348

0.13%

Cuentas por Pagar a Entidades

Relacionadas
Ingresos diferidos

Provisin por Beneficios a los

Empleados
Otras provisiones

Pasivos por Impuestos a las

Ganancias
Otros Pasivos no financieros

Total de Pasivos Corrientes distintos

de Pasivos incluidos en Grupos de
Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de
Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Total Pasivos Corrientes

0
0

66,034

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros

182,405

Cuentas por pagar comerciales y

otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales

Otras Cuentas por Pagar

Cuentas por Pagar a Entidades

Relacionadas
Ingresos Diferidos

0
6,385

Provisin por Beneficios a los

Empleados
Otras provisiones

69.57%

2.44%

0
0

Pasivos por impuestos diferidos

7,367

Otros pasivos no financieros

2.81%

Total Pasivos No Corrientes

196,157

TOTAL PASIVOS

262,191

Patrimonio

100%

Capital Emitido

64,498

Primas de Emisin

Acciones de Inversin

Acciones Propias en Cartera

85.21%

Otras Reservas de Capital

6,229

8.23%

Resultados Acumulados

4,965

6.56%

Otras Reservas de Patrimonio

Total Patrimonio

75,692

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

337,883

100%

Conclusin:
Como podemos observar en el ao 2015 en los Activos Corrientes, el rubro Efectivo y
Equivalentes al Efectivo es el que ms resalta con un 11.02% mientras que en los Activos No
Corrientes el rubro Propiedades, Planta y Equipo (neto) tiene una participacin del 70.26%.
Vemos que en los Total de Pasivos hay un 69.57% de participacin de Otros Pasivos
Financieros, y para finalizar hay una participacin del 85% del total de patrimonio en el rubro
Capital Emitido.
3. Principales ratios financieros:

Ratios Financieros

A Diciembre
2015

A Diciembre
2014

ndices de Liquidez
Prueba Corriente
Prueba cida

1.15
0.81

1.30
0.99

ndices de Gestin
Margen Bruto
Margen Operativo

31.7%
24.8%

32.4%
23.2%

3.46
0.75

3.46
0.78

58.7%
13.8%

39.4%
12.5%

1.93
3.05

2.83
2.21

ndices de Solvencia
Endeudamiento Patrimonial
Endeudamiento Largo Plazo
ndices de rentabilidad
Rentabilidad Neta sobre Patrimonio
Rentabilidad Neta sobre Ingresos
ndices de deuda
Ratio Deuda Ebitda
Ratio Cobertura Servicio Deuda

Conclusin:
Entre las variaciones ms relevantes, el Margen Operativo es ms elevado que el acumulado
al 31 de diciembre del 2014, debido al menor peso relativo de los gastos operativos, que pas
de 9.2% a 6.9% de las ventas. Por otro lado, la rentabilidad neta sobre patrimonio se ha
incrementado por el incremento de los Resultados Acumulados producto de la operacin del
ao.
Los dems principales ratios financieros no presentan variaciones significativas al cierre del
cuarto trimestre del 2015.