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PROYECTO DE INVERSION
2.1 Anlisis o Evaluacin de Proyectos de Inversin
Qu es un Proyecto?
Proyecto: Buscar una solucin inteligente al planteamiento de un problema
tendiente a resolver.
Proyecto de inversin: Es un plan que si se le asigna determinado monto de
capital y se le proporciona insumos de varios tipos, podr producir un bien o un
servicio, til al ser humano o a la sociedad en general.
Evaluacin de un proyecto de inversin: Tiene por objeto conocer su
rentabilidad econmica y social, de tal manera que asegure resolver una
necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable.
No todos los proyectos inmobiliarios concluyen en su ejecucin contando tres
etapas:
Anlisis Viabilidad: Estudios preliminar y marco general del proyecto.
Estudio Pre factibilidad: a partir de una idea casi definida de lo que ser el
proyecto y todas sus caractersticas.
Estudio de Factibilidad: Es un proyecto ejecutivo de realizacin que incluye
un anlisis a detalle del mismo.
ser informal, temporal o relativamente, esperando lograr con esto que exista
un seguimiento en el desarrollo del proyecto.
Estudio de factibilidad.
En esta etapa se realizara un estudio completo y al final con en el nivel ms
profundo en el anlisis. Deben presentarse los canales de comercializacin ms
adecuados para el producto, as como deber presentarse una lista de
contratos de venta ya establecidos; se deben actualizar y preparar por escrito
las cotizaciones de la inversin, presentar los planos arquitectnicos de la
construccin, etc.
Estudio de Mercado.
La realizacin de este estudio nos permite demostrar la existencia de la
necesidad de un servicio considerando los elementos de juicio necesarios.
Los objetivos son:
Competencia
El mercado competidor es una de las principales fuentes de informacin para
aquellos proyectos nuevos respecto a los cuales no se tengan un conocimiento
particular. De sus anlisis se podra conocer acerca de los precios que se
cobran, condiciones de crdito que ofrecen, la publicidad a enfrentar,
diversidad de tamao, envases promociones, etc.
Existen dos tipos de competencia
Directa
Indirecta. Se compite por un proveedor o por un distribuidor.
Existen 4 fuerzas que tambin pueden ser consideradas como amenazas en el
sentido competitivo. Estas son:
Productos sustitutos. Son productos que pueden desempear la misma
funcin que el producto que tiende a satisfacer la misma necesidad.
Competidor potencial. Son empresas que pueden ingresar al sector y
convertirse en competidores.
Compradores. Son fuerzas competitivas que pueden alentar sobre la
rentabilidad de empresas en diversas circunstancias.
Proveedores. Pueden ejercer poder de negociacin sobre la empresa,
amenazando con elevar los precios o reducir la calidad del producto o servicio.
La forma en que los competidores compiten se divide en 4 partes:
Partes que
conforman un estudio tcnico.
Factibilidad de ubicacin.
La decisin de localizacin de un proyecto es una decisin de largo plazo con
repercusiones econmicas que deben tomarse en cuenta. La localizacin tiene
un efecto condicionado sobre la tecnologa utilizada en el proyecto0, tanto por
las restricciones fsicas que importa como la variabilidad de los costos de
operacin y capital de las distintas alternativas tecnolgicas asociadas a casa
ubicacin posible. La seleccin de ubicacin debe considerar su carcter
definitivo o transitorio y optar por aquellas que permitan obtener el mximo
rendimiento del proyecto. El objetivo de la localizacin es asegurar mayores
ganancias entre aquellas alternativas que se consideran viables.
Los factores que ms comnmente influyen en la decisin de la localizacin de
un proyecto son las siguientes:
Medios y costos de transporte
Disponibilidad y costo de mano de obra
Cercana de las fuentes de abastecimiento
Factores ambientales
Cercana del mercado
Costo y disponibilidad de terrenos
Topografa de suelos
Estructura impositiva legal
Disponibilidad de agua, energa y otros suministros
Comunicaciones
Posibilidad de desprenderse de desechos.
Estudio Economico-Financiero
Tiene como finalidad demostrar que existen recursos suficientes para llevar a
cabo el proyecto y se tendr un beneficio. El capital invertido deber ser menor
al rendimiento que se obtendr.
Estados financieros del proyecto
Los estados financieros son los documentos contables que se elaboran con la
finalidad de informar sobre la posicin financiera de una entidad en una fecha
dada, los resultados de operacin y los cambios en la posicin financiera para
el ejercicio contable de manera fehaciente, veraz y oportuna.
Para efectuar el anlisis y la evaluacin de los proyectos de inversin es
necesario hacer un ejercicio de simulacin financiera, cuya base sern las
operaciones que se pretenden llevar a cabo en proyecciones financieras que se
concentran en estados financieros pro forma, son bsicamente los siguientes:
Estado de Inversin Inicial del proyecto.
Margen Neto
Razn de solvencia
Por el nmero de aos que una empresa necesita su inversin original a partir
de flujos de efectivo.
Ventajas:
-
Desventajas:
-
Ventajas:
Se conoce exactamente el tiempo en que se recupera la inversin.
Se calcula fcilmente.
Desventajas:
No considera los flujos de efectivo generados despus del periodo de
recuperacin y de esta manera descarta proyectos que son muy
redituables.
Mtodo de valor presente neto.- Para llevar a cabo este mtodo, se
obtiene el valor presente de los flujos netos de efectivo que se esperan
de una inversin, descontados al costo de capital, y se resta el costo
inicial de desembolso del proyecto. Si el valor presente neto es positivo,
el proyecto debe ser positivo de lo contrario debe rechazarse.
Ventajas:
No le importa el signo de los flujos de efectivo (positivo o negativo).
Mtodo de la tasa interna de retorno o TIR.- Es la tasa de inters
que igual al valor presente de los flujos de efectivo esperados para el
futuro, o ingresos, con el costo inicial del desembolso.
Para evaluar el proyecto, se debe comparar la TIR del proyecto con la
tasa del costo de capital. Si la TIR es mayor que la tasa del costo de
capital, se acepta el proyecto, sino es as, se rechaza. Para evaluar el
proyecto, se debe comparar la TIR del proyecto con la tasa del costo del
Ventajas.
Considera el valor del dinero a travs del tiempo.
Desventajas.
No funciona si existen flujos de efectivo negativos en el proyecto.
Las variaciones que sufre la TIR ao con ao.
Riesgo e incertidumbre
El riesgo y la incertidumbre representan la probabilidad que existe, de que el
cambio en las variables macroeconmicas y operacionales ocasione la
reduccin y/o eliminacin de la rentabilidad de la inversin.