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est dad
11
11.1.
AMORTIZACIN
INTRODUCCIN
Un compromiso financiero, adquirido el da de hoy, va a ser cubierto por una serie de pagos peridicos
que se desglosan en dos partes:
Una parte cubre el inters vencido de la deuda en ese perodo.
La parte restante se convierte en abono al capital.
Es decir: la deuda contrada se extingue mediante una serie definida de pagos peridicos iguales; en
cada uno de estos pagos, se descuenta el valor del inters peridico vencido y la parte sobrante se
abona el capital (CISSELL, CISSELL, & FLASPOHLER, 1996); este proceso se denomina Amortizacin.
11.2.
Por tratarse de una anualidad del tipo ordinaria y vencida, el valor del pago peridico se lo determina
como:
=
[1 (1 + ) ]
Donde:
:
:
:
:
Pago peridico,
Valor actual de la anualidad (Valor de la deuda el da de hoy),
Tasa peridica, (tasa nominal anual frecuencia de capitalizacin),
Nmero de pagos.
Si el sistema de amortizacin est diseado con pagos anticipados o diferidos, el valor del pago
peridico se determinar con las expresiones de clculo de la Renta para este tipo de anualidades
(PORTUS Govinden, 1985), entonces:
Para anualidades Anticipadas:
=
1(1+)(1)
+ 1]
(1 + )
[1 (1 + ) ]
Los derechos que el acreedor, o el saldo insoluto que tiene sobre la deuda, luego de haber realizado,
un nmero determinado de pagos (); es el Valor actual de la deuda tomando en cuenta los pagos que
faltan por hacer, entonces este valor, para el caso de las anualidades vencidas ser:
=
[1 (1 + )() ]
Pgina 1
Matemtica Financiera
11.4.
TABLA DE AMORTIZACIN
La tabla de amortizacin, es un registro numrico de la historia del prstamo; en esta tabla se indica,
perodo a perodo, los pagos realizados, el desglose para el cubrimiento de los intereses, el abono al
capital y el saldo insoluto; es decir, el valor de la deuda luego de haber realizado el pago (MORA
Zambrano, 2010).
La tabla de amortizacin, tiene tantos perodos como pagos se deben realizar, dispone de la siguiente
estructura:
Perodos
11.5.
Saldo Insoluto
antes del pago
Inters
Peridico
Vencido
Pago
peridico
Abono al
Capital
Saldo Insoluto
despus del pago
El Saldo Insoluto Antes del Pago () para el primer pago, es el valor de la deuda al inicio
de la transaccin.
El inters peridico vencido (), se determina multiplicando el saldo insoluto antes del
pago, por la tasa peridica de inters, es decir:
=
El pago peridico es el valor , es un valor constante, para todo el proceso de amortizacin.
El abono al capital () es la diferencia entre el pago peridico y el inters vencido, es decir:
=
El Saldo Insoluto Despus del Pago (), es la diferencia entre el saldo insoluto antes del
pago y el Abono al capital, es decir:
=
El saldo insoluto antes de un pago, es igual al saldo insoluto de la deuda una vez realizado el
pago anterior (efecto zeta).
El saldo insoluto despus del ltimo pago, es igual a cero; con lo cual se habr extinguido la
deuda.
Pgina 2
Matemtica Financiera
11.6.
PROBLEMAS RESUELTOS
1. Una deuda de $ 20000 debe amortizarse con 12 pagos mensuales vencidos. Hallar el valor de
stos, a la tasa efectiva del 8% capitalizable mensualmente y elaborar un cuadro de amortizacin
correspondiente.
ff
10
11
12
20000
Ecuacin de Valor:
20000 =
[1 (1 + ) ]
20000 =
20000
[1 (1 + ) ]
8
20000 1200
[1 (1 + 1200)
12
= $ 1.739,77
Perodos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Saldo Insoluto
antes del pago
20 000,00
18 393,56
16 776,42
15 148,49
13 509,72
11 860,01
10 199,31
8 527,54
6 844,62
5 150,48
3 445,05
1 728,25
Inters
133,33
122,62
111,84
100,99
90,06
79,07
68,00
56,85
45,63
34,34
22,97
11,52
Pago
peridico
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
1 739,77
Abono al
Capital
1 606,44
1 617,14
1 627,93
1 638,78
1 649,70
1 660,70
1 671,77
1 682,92
1 694,14
1 705,43
1 716,80
1 728,25
Saldo Insoluto
despus del pago
18 393,56
16 776,42
15 148,49
13 509,72
11 860,01
10 199,31
8 527,54
6 844,62
5 150,48
3 445,05
1 728,25
(0,00)
Pgina 3
Matemtica Financiera
ff
10
40000
Ecuacin de Valor:
40000 =
40000 =
=
[1 (1 + ) ]
40000
[1 (1 + ) ]
10
40000 200
10 10
[1 (1 + 200)
= $ 5.180,18
Perodos
Saldo Insoluto
antes del pago
Inters
Pago
peridico
Abono al
Capital
Saldo Insoluto
despus del pago
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
40 000,00
36 819,82
33 480,62
29 974,47
26 293,01
22 427,48
18 368,67
14 106,92
9 632,09
4 933,51
2 000,00
1 840,99
1 674,03
1 498,72
1 314,65
1 121,37
918,43
705,35
481,60
246,68
5 180,18
5 180,18
5 180,18
5 180,18
5 180,18
5 180,18
5 180,18
5 180,18
5 180,18
5 180,18
3 180,18
3 339,19
3 506,15
3 681,46
3 865,53
4 058,81
4 261,75
4 474,84
4 698,58
4 933,51
36 819,82
33 480,62
29 974,47
26 293,01
22 427,48
18 368,67
14 106,92
9 632,09
4 933,51
0,00
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Matemtica Financiera
ff
k=3
11
12
10000
Ecuacin de Valor:
= 10000
[1 (1 + ) ]
= 10000
(1 + )
=
10000 (1 + )
[1 (1 + ) ]
10000
6
400
(1 +
[1 (1 +
6
400
400
9
) ]
= $ 1.250,73
Perodos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Saldo Insoluto
antes del pago
10 000,00
10 150,00
10 302,25
10 456,78
9 362,90
8 252,61
7 125,67
5 981,82
4 820,81
3 642,39
2 446,29
1 232,25
Inters
150,00
152,25
154,53
156,85
140,44
123,79
106,88
89,73
72,31
54,64
36,69
18,48
Pago
peridico
1 250,73
1 250,73
1 250,73
1 250,73
1 250,73
1 250,73
1 250,73
1 250,73
1 250,73
Abono al
Capital
(150,00)
(152,25)
(154,53)
1 093,88
1 110,29
1 126,94
1 143,85
1 161,01
1 178,42
1 196,10
1 214,04
1 232,25
Saldo Insoluto
despus del pago
10 150,00
10 302,25
10 456,78
9 362,90
8 252,61
7 125,67
5 981,82
4 820,81
3 642,39
2 446,29
1 232,25
-
Pgina 5
Matemtica Financiera
4. Se debe pagar una deuda de $ 60000 en 18 meses, con el siguiente plan de pagos: cuotas
mensuales iguales con una tasa de inters del 15%, capitalizable mensualmente pagaderas a partir
del quinto mes. Determine el valor del pago peridico y construya la tabla de amortizacin hasta
cancelar la deuda.
ff
k=4
17
18
60000
Ecuacin de Valor:
= 60000
[1 (1 + ) ]
= 60000
(1 + )
15
15
1200
= $ 4.937,67
Perodos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Saldo Insoluto
antes del pago
60 000,00
60 750,00
61 509,38
62 278,24
63 056,72
58 907,26
54 705,94
50 452,10
46 145,08
41 784,23
37 368,87
32 898,31
28 371,88
23 788,86
19 148,55
14 450,25
9 693,21
4 876,71
Inters
750,00
759,38
768,87
778,48
788,21
736,34
683,82
630,65
576,81
522,30
467,11
411,23
354,65
297,36
239,36
180,63
121,17
60,96
Pago
peridico
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
4 937,67
Abono al
Capital
(750,00)
(759,38)
(768,87)
(778,48)
4 149,46
4 201,32
4 253,84
4 307,01
4 360,85
4 415,36
4 470,55
4 526,44
4 583,02
4 640,30
4 698,31
4 757,04
4 816,50
4 876,71
Saldo Insoluto
despus del pago
60 750,00
61 509,38
62 278,24
63 056,72
58 907,26
54 705,94
50 452,10
46 145,08
41 784,23
37 368,87
32 898,31
28 371,88
23 788,86
19 148,55
14 450,25
9 693,21
4 876,71
-
Pgina 6
Matemtica Financiera
5. Un banco concede un prstamo de $ 80000, a un plazo de 8 aos, en los cuales 3 son de gracia,
donde se pagan solo intereses, en los 5 aos restantes se hacen abonos constante a capital, si la
tasa de inters es del 10%, capitalizable semestralmente; encontrar el valor de la cuota trimestral
y construir la tabla de amortizacin.
ff
k=6
80000
10
80000
Ecuacin de Valor:
= 80000
[1 (1 + ) ]
= 80000
80000
[1 (1 + ) ]
80000
[1 (1 +
10
200
10 10
200
= $ 10.360,37
Perodos
Saldo Insoluto
antes del pago
Inters
Pago
peridico
Abono al
Capital
Saldo Insoluto
despus del pago
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
80 000,00
80 000,00
80 000,00
80 000,00
80 000,00
80 000,00
80 000,00
73 639,63
66 961,25
59 948,95
52 586,03
44 854,96
36 737,35
28 213,85
19 264,17
9 867,02
4 000,00
4 000,00
4 000,00
4 000,00
4 000,00
4 000,00
4 000,00
3 681,98
3 348,06
2 997,45
2 629,30
2 242,75
1 836,87
1 410,69
963,21
493,35
4 000,00
4 000,00
4 000,00
4 000,00
4 000,00
4 000,00
10 360,37
10 360,37
10 360,37
10 360,37
10 360,37
10 360,37
10 360,37
10 360,37
10 360,37
10 360,37
6 360,37
6 678,38
7 012,30
7 362,92
7 731,06
8 117,62
8 523,50
8 949,67
9 397,16
9 867,02
80 000,00
80 000,00
80 000,00
80 000,00
80 000,00
80 000,00
73 639,63
66 961,25
59 948,95
52 586,03
44 854,96
36 737,35
28 213,85
19 264,17
9 867,02
0,00
Nota.- Si en los primeros seis perodos se cancela los intereses vencidos, entonces, al
inicio de los pagos el valor de la deuda ser igual al capital inicial.
Pgina 7
Matemtica Financiera
ff
10
100000
Ecuacin de Valor:
= 100000
[
1 (1 + )(1)
+ 1] = 100000
100000
[
1(1+)(1)
+ 1]
100000
(101)
1(1+200)
8
200
+ 1]
= $ 11.854,90
Perodos
Saldo Insoluto
antes del pago
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
100 000,00
88 145,10
79 816,01
71 153,75
62 145,00
52 775,90
43 032,04
32 898,42
22 359,46
11 398,94
Inters
3 525,80
3 192,64
2 846,15
2 485,80
2 111,04
1 721,28
1 315,94
894,38
455,96
Pago
peridico
Abono al
Capital
Saldo Insoluto
despus del pago
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
11 854,90
8 329,09
8 662,26
9 008,75
9 369,10
9 743,86
10 133,62
10 538,96
10 960,52
11 398,94
88 145,10
79 816,01
71 153,75
62 145,00
52 775,90
43 032,04
32 898,42
22 359,46
11 398,94
0,00
Pgina 8
Matemtica Financiera
7. Un banco concede un prstamo de $ 70000, a un plazo de 7 aos para cancelar con pagos anuales
iguales; si la tasa de inters es del 10% capitalizable semestralmente, determine el valor del pago
anual y elabore la tabla de amortizacin.
= 10%
= 2
= 1
=
10
=
200
Tasa equivalente:
= (1 + ) 1
2
1
10
= [(1 +
)
200
ff
70000
[1 (1 + ) ]
70000 =
1] 100 = 10.25%
10.25 7
) ]
100
10.25
100
[1 (1 +
10.25
100
10.25 7
70000
[1(1+
100
= $ 14.496,94
Perodos
Saldo Insoluto
antes del pago
Inters
Pago
peridico
Abono al
Capital
Saldo Insoluto
despus del pago
1
2
3
4
5
6
7
70.000,00
62.678,06
54.605,62
45.705,76
35.893,66
25.075,82
13.149,15
7.175,00
6.424,50
5.597,08
4.684,84
3.679,10
2.570,27
1.347,79
14.496,94
14.496,94
14.496,94
14.496,94
14.496,94
14.496,94
14.496,94
7.321,94
8.072,44
8.899,86
9.812,10
10.817,84
11.926,67
13.149,15
62.678,06
54.605,62
45.705,76
35.893,66
25.075,82
13.149,15
(0,00)
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Matemtica Financiera
8. Martha adquiere una casa en $ 40000 a pagar en 3 aos plazo, mediante cuotas mensuales con
una tasa de inters del 8% anual capitalizable trimestralmente; por el mtodo de la tasa
equivalente, calcular el valor del pago peridico y elaborar la tabla de amortizacin para los
ltimos seis meses.
= 8%
= 4
= 12
=
Tasa equivalente:
= (1 + ) 1
8
=
400
4
12
8
= [(1 +
)
400
ff
35
36
1] 100 = 0.66%
[1 (1 + ) ]
0.66 36
) ]
100
40000 =
0.66
100
0.66
40000
100
=
= $1.252,48
0.66 36
[1 (1 +
) ]
100
[1 (1 +
40000
ff
30
35
36
40000
()
[1 (1 + )
Perodo
30
31
32
33
34
35
36
Saldo Insoluto
antes del pago
7 343,73
6 139,88
4 928,06
3 708,22
2 480,30
1 244,24
0.66 (3630)
1252.48 [1 (1 + 100 )
0.66
100
Inters
48,64
40,66
32,64
24,56
16,43
8,24
Pago peridico
1 252,48
1 252,48
1 252,48
1 252,48
1 252,48
1 252,48
= $ 7.343,73
Abono al
Capital
Saldo Insoluto
despus del pago
1 203,85
1 211,82
1 219,84
1 227,92
1 236,06
1 244,24
7 343.73
6 139,88
4 928,06
3 708,22
2 480,30
1 244,24
0,00
Pgina 10
Matemtica Financiera
9. El da de hoy se adquiere una deuda de $ 80000, para ser pagada mediante un sistema de
amortizacin de cuotas mensuales iguales, durante 5 aos. Si se considera un rendimiento del
10% anual, capitalizable mensualmente:
a.
b.
c.
d.
ff
59
60
80000
[1 (1 + ) ]
10
1200
10 60
) ]
1200
80000
80000
[1 (1 + ) ]
[1 (1 +
= $ 1.699,76
ff
57 58
59
60
80000
Perodos
1
2
3
57
58
59
60
[1 (1 + )() ]
57 =
1699.76 [1 (1 +
10 (6057)
)
]
1200
10
1200
57 = $ 5.015,47
Saldo Insoluto
antes del pago
Inters
Pago
peridico
Abono al
Capital
Saldo Insoluto
despus del pago
80.000,00
78.966,90
77.925,20
.
666,67
658,06
649,38
1.699,76
1.699,76
1.699,76
1.033,10
1.041,71
1.050,39
5.015,47
3.357,50
1.685,72
41,80
27,98
14,05
1.699,76
1.699,76
1.699,76
1.657,97
1.671,78
1.685,72
78.966,90
77.925,20
76.874,81
5.015,47
3.357,50
1.685,72
(0,00)
Pgina 11
Matemtica Financiera
10. Una deuda de $ 5000 se va a cancelar mediante el pago de 6 cuotas mensuales de $ 916,72. Qu
tasa efectiva mensual se aplicar en el crdito?. Elaborar la tabla de amortizacin.
ff
= 5000
916.72
916.72
0
5000
=6
= 916.72
= 12
Perodos
1
2
3
4
5
6
Saldo Insoluto
antes del pago
5.000,00
4.223,02
3.424,33
2.603,32
1.759,35
891,80
Inters
139,75
118,03
95,71
72,76
49,17
24,93
Pago
peridico
916,72
916,72
916,72
916,72
916,72
916,72
Abono al
Capital
776,98
798,69
821,02
843,96
867,55
891,80
Saldo Insoluto
despus del pago
4.223,02
3.424,33
2.603,32
1.759,35
891,80
(0,00)
Pgina 12
Matemtica Financiera
11.7.
PROBLEMAS PROPUESTOS
1. Encuentre el valor del pago peridico y elabore la tabla de amortizacin para un prstamo de $ 90000
que se cancelar en 4 aos con cuotas trimestrales iguales, si la tasa de inters es del 8% capitalizable
trimestralmente.
R: cuotas de $ 6.628,51
2. Una empresa de servicios de informtica obtiene un prstamo de $ 30000 a tres aos plazo con
una tasa de inters del 17.5 % anual capitalizable trimestralmente, que pagar mediante cuotas
trimestrales. Calcular la cuota trimestral y elaborar la tabla de amortizacin hasta la extincin de
la deuda.
R: cuotas de $ 3.266,50
3. Un prstamo de $ 38000 y con inters de financiacin del 3% mensual se debe cancelar con en un
ao con cuotas mensuales iguales pagndose la primera 3 meses despus de concedido el
prstamo. Construir la tabla de amortizacin.
R: cuotas de $ 3.871,73
4. Una deuda de $ 200000 se va a cancelar con 12 cuotas trimestrales iguales y una tasa de inters
del 9% capitalizable trimestralmente. Elaborar la tabla de amortizacin si hay un perodo de gracia
de 9 meses, considerando que los intereses que se causan en el perodo de gracia se abonan
puntualmente en cada trimestre.
R: cuotas de $ 20.529,10
5. Hallar el valor de la cuota semestral y elaborar una tabla para amortizar la suma de $ 60000 en
pagos semestrales iguales durante 6 aos, con un perodo de gracia de 2 aos, en el cual slo se
pagan intereses y una tasa el 12% capitalizable semestralmente.
R: cuotas de $ 9.662,16
6. La empresa QBI Ca. Ltda. obtiene un prstamo de $ 100000 a 10 aos plazo para amortizarlo
mediante pagos semestrales, el primero de los cuales debe hacerlo luego de haber transcurrido 6
meses. Si se considera una tasa del 14% anual capitalizable semestralmente, calcular el saldo
insoluto luego de haber pagado la cuota 15 y construya la tabla de amortizacin para los ltimos
5 pagos.
R: a) cuotas de $ 9.439,29; b) saldo insoluto de $ 38.702,96
7. Un prstamo de $ 30000 se debe cancelar en 4 aos con cuotas iguales a fin de mes. Si el inters
de financiacin es del 7% capitalizable mensualmente:
a.
b.
c.
d.
Pgina 13
Matemtica Financiera
8. Una deuda de $ 60000 se financia a 18 meses a una tasa de inters del 8% capitalizable
mensualmente; luego de 6 meses, la tasa de inters se modifica al 7% capitalizable mensualmente;
al cabo de 1 ao, la tasa de inters vara al 9% capitalizable mensualmente. Encontrar el valor del
pago peridico en cada variacin de la tasa y elaborar la tabla de amortizacin correspondiente.
R: $ 3.548,42; $ 3.559,29; $ 3.549,98
9. Calcular la tasa peridica como tambin la tasa nominal capitalizable trimestralmente, a la cual se
est amortizando una deuda de $ 30000 mediante cuotas trimestrales de $ 1850 durante 5 aos;
construir la tabla de amortizacin correspondiente.
R: 2,09%; 8,34%
10. Un banco concede un prstamo de $ 60000 a 4 aos; a pagar en cuotas semestrales y con un
inters del 12% capitalizable anualmente. Encuentre, por el mtodo de la tasa equivalente, el valor
de la cuota y elabore la tabla de amortizacin.
R: tasa i = 5,83%; cuota semestral de $ 9.597,27
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Matemtica Financiera
12
12.1.
FONDOS DE ACUMULACIN
INTRODUCCIN
Con el fin de disponer de una cantidad de dinero a futuro, para inversiones o renovacin de equipos,
se crea un Fondo de Acumulacin, mediante el ahorro peridico, de una cantidad de dinero,
previamente determinada; en una entidad financiera que a su vez, reconoce con la misma frecuencia
de los depsitos, el inters que ha ganado el Fondo (PORTUS Govinden, 1985).
Al final, luego de haber realizado el ltimo depsito, junto con los intereses ganados, en el fondo existe
la cantidad de dinero previamente establecida.
En otras palabras, la creacin de un fondo de acumulacin o, es un proceso inverso de la extincin de
una deuda mediante pagos peridicos.
12.2.
El valor del depsito peridico, que se debe realizar en un fondo de acumulacin est dado por:
[(1 + ) 1]
Donde:
:
Depsito peridico,
: Valor futuro de la anualidad,
:
Tasa peridica,
:
Nmero de pagos.
12.3.
Luego de haber realizado un nmero determinado de depsitos (), es conveniente saber, cual es
el valor acumulado en el Fondo; este valor, es igual al Valor Futuro de la anualidad, luego de haber
realizado dicho nmero de depsitos, entonces (ALVAREZ Arango, 1995):
=
12.4.
[(1 + ) 1]
Al igual que el proceso de extincin de una deuda, se crea una tabla de registro del crecimiento del
Fondo de Acumulacin; en esta tabla, perodo a perodo, se van registrando los depsitos realizados,
y el inters peridico que el Fondo ha ganado, al final del ltimo perodo, queda registrado el valor
previamente establecido (AYRES Jr, 1998); la estructura de la tabla del Fondo de Acumulacin es la
siguiente:
Pgina 15
Matemtica Financiera
Perodos
Valor en el Fondo
antes del depsito
Inters en el
perodo
Depsito
Peridico
El nmero de filas de la tabla, ser igual al nmero de depsitos peridicos que se deben realizar, hasta
la obtencin del valor previamente establecido.
12.5.
El Valor en el Fondo Antes del Depsito () para el primero de los depsitos es cero.
El inters peridico (), se determina multiplicando el saldo Antes del Depsito antes del
pago, por la tasa peridica de inters, es decir:
=
El depsito peridico es el valor , es un valor constante, para todo el proceso de acumulacin.
El abono al Fondo en el perodo () es la suma del depsito peridico con el inters
peridico en el Fondo , es decir:
= +
El Valor en el Fondo Despus del Pago (), es la suma del Valor en el Fondo antes del
Depsito y el Abono al Fondo en el perodo, es decir:
= +
El Valor en el Fondo antes de un depsito, es igual al Valor en el fondo despus del depsito
anterior (efecto zeta).
El Valor en el Fondo despus del ltimo depsito, es igual al Valor Futuro con el cual queda
creado el fondo.
Pgina 16
Matemtica Financiera
12.6.
PROBLEMAS RESUELTOS
1. Encuentre el valor del depsito peridico anual y construir una tabla para acumular $ 6000 al trmino
de los prximos cuatro aos, en un Fondo de Acumulacin que produce el 2.5 % efectivo.
=?
= $ 6000
= 4
= 2.5%
=1
% 2.5% 2.5
=
=
1
100
=
= 41
=4
Depsito peridico:
=
[(1 + ) 1]
6000
[(1 +
2.5
100
2.5 4
100
= $1.444,91
) 1]
Perodos
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
Depsito
Peridico
Valor Acumulado
en el Perodo
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
1
2
3
4
1 444,91
2 925,94
4 443,99
36,12
73,15
111,10
1 444,91
1 444,91
1 444,91
1 444,91
1 444,91
1 481,03
1 518,06
1 556,01
1 444,91
2 925,94
4 443,99
6 000,00
2. Calcular el valor del depsito anual necesario para acumular $ 20000 en cinco aos, considerando
una tasa de inters de 13% anual; elaborar la tabla del Fondo de Acumulacin correspondiente.
=?
= $ 20000
= 5
= 13%
=1
% 13%
13
=
=
=
1
100
=
= 51
=5
Depsito peridico:
=
[(1 + ) 1]
20000
[(1 +
13
100
13
100
= $3.086,29
) 1]
Perodos
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
Depsito
Peridico
Valor Acumulado
en el Perodo
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
1
2
3
4
5
3 086,29
6 573,80
10 514,68
14 967,88
401,22
854,59
1 366,91
1 945,82
3 086,29
3 086,29
3 086,29
3 086,29
3 086,29
3 086,29
3 487,51
3 940,88
4 453,20
5 032,12
3 086,29
6 573,80
10 514,68
14 967,88
20 000,00
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Matemtica Financiera
3. Una empresa desea acumular un fondo para reposicin de activos por un valor de $ 120000 durante
10 aos en una entidad financiera que le reconoce una tasa del 14% anual capitalizable
mensualmente; calcular el valor del depsito mensual, el valor en el fondo luego de realizar 115
depsitos y construir la tabla de Acumulacin para los ltimos 5 perodos.
=
= 32
=6
% 14%
14
=
=
=
12
1200
[(1 + ) 1]
120000
[(1 +
14
1200
1]
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
463.20 [(1 +
=
115
1]
14
= $ 111.001,40
Depsito
Peridico
Valor Acumulado en
el Perodo
115
116
117
118
119
120
14
1200
1200
= $463,20
Perodos
14
1200
120
[(1 + ) 1]
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
111 001,40
111 001,40
112 759,61
114 538,34
116 337,82
118 158,29
1 295,02
1 315,53
1 336,28
1 357,27
1 378,51
463,20
463,20
463,20
463,20
463,20
1 758,21
1 778,73
1 799,48
1 820,47
1 841,71
112 759,61
114 538,34
116 337,82
118 158,29
120 000,00
Pgina 18
Matemtica Financiera
4. Dos hermanos han decidido iniciar su propio negocio y para ello han obtenido un prstamo de $10000
pagaderos en su totalidad dentro de dos aos, con una tasa del 16% capitalizable semestralmente.
Para pagar la deuda deciden constituir un fondo de amortizacin mediante depsitos mensuales
vencidos a una tasa del 12% capitalizable mensualmente. Dada la informacin encuentre el valor del
depsito mensual, el valor acumulado el fondo luego de 12 depsitos y construya la tabla del Fondo
de Acumulacin para el siguiente ao.
(16%, 2)
= (1 + )
10000
16 4
)
200
= 10000 (1 +
=
= 23
=6
% 12%
12
=
=
=
12
1200
= $ 13.604,89
[(1 + ) 1]
13604.89
[(1 +
12
1200
24
=
12
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
6 396,81
6 965,16
7 539,19
8 118,96
8 704,53
9 295,96
9 893,30
10 496,61
11 105,96
11 721,40
12 342,99
12 970,80
63,97
69,65
75,39
81,19
87,05
92,96
98,93
104,97
111,06
117,21
123,43
129,71
12
12
) 1]
1200
12
1200
= $504,38
Perodos
504.38 [(1 +
1200
1]
[(1 + ) 1]
= $ 6.396,81
Depsito
Peridico
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
504,38
Valor Acumulado
en el Perodo
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
568,35
574,03
579,77
585,57
591,43
597,34
603,31
609,35
615,44
621,59
627,81
634,09
6 396,81
6 965,16
7 539,19
8 118,96
8 704,53
9 295,96
9 893,30
10 496,61
11 105,96
11 721,40
12 342,99
12 970,80
13 604,89
Pgina 19
Matemtica Financiera
El valor del depsito peridico y la tabla de acumulacin para los primeros 5 trimestres.
(7%, 12)
= (1 + )
40000
= 40000 (1 +
2.5 aos
=
= 2.5 4
= 10
% 4%
4
=
=
=
4
400
= $ 47.625,63
[(1 + ) 1]
47625.63
[(1 +
4
400
10
7 30
)
1200
[(1 + ) 1]
4552,16 [(1 +
400
1]
) 1]
4
400
= $4.552,16
= $ 23.220.57
Perodos
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
Depsito
Peridico
Valor Acumulado
en el Perodo
1
2
3
4
5
4 552,11
9 149,74
13 793,34
18 483,39
45,52
91,50
137,93
184,83
4 552,11
4 552,11
4 552,11
4 552,11
4 552,11
4 552,11
4 597,63
4 643,61
4 690,04
4 736,94
4
400
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
4 552,16
9 149,83
13 793,49
18 483,58
23 220,57
Pgina 20
Matemtica Financiera
b. Si al iniciar el sexto trimestre (finalizando el quinto trimestre) y para los dems perodos la tasa de
inters sube al 5% capitalizable trimestralmente, encuentre el valor del nuevo pago peridico y
construya la tabla de acumulacin para los ltimos cinco trimestres.
1
ff
2
23220.57
10
47625.63
1 + 2 = 47.625,63
(1 + ) +
[1 (1 + ) ]
= 47.625,63
5 5 [1 (1 + 400) ]
23220.38 (1 +
) +
= 47.625,63
5
400
400
24708.34 +
[1 (1 +
5
400
) ]
= 47.625,63
400
22916.89
[1 (1 +
400
5 5
400
= 4.470,24
) ]
Perodos
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
Depsito
Peridico
Valor Acumulado en
el Perodo
6
7
8
9
10
23.220,38
27.980,84
32.800,81
37.681,03
42.622,24
290,25
349,76
410,01
471,01
532,78
4.470,21
4.470,21
4.470,21
4.470,21
4.470,21
4.760,46
4.819,97
4.880,22
4.941,22
5.002,99
27.981,08
32.801,08
37.681,34
42.622,60
47.625,63
Pgina 21
Matemtica Financiera
6. Una empresa obtiene un prstamo de $ 50000 a 10 aos, acordando pagar intereses del 5% al final
de cada ao y al mismo tiempo establecer un fondo de amortizacin para el pago del capital. Hallar:
a. El costo anual de la deuda si el fondo paga un 3.5%
b. Cunto habr en el fondo justamente despus del 7o. depsito?
c. Elabore la tabla de acumulacin del fondo.
% 3.5% 3.5
=
=
=
1
100
=
= 10 1
= 10
Depsito peridico:
=
[(1 + ) 1]
50000
[(1 +
[(1 + ) 1]
4262.07 [(1 +
7 =
3.5
100
3.5 10
100
3.5 7
100
) 1]
3.5
100
1]
7 = $ 33.156,37
= $ 4.262,07
Inters anual:
= +
5
= 50000
1
100
= $ 2.500,00
= 4262,07 + 2500,00
= $ 6.762,07
Perodos
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
Depsito
Peridico
Valor Acumulado
en el Perodo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
4.262,07
8.673,31
13.238,94
17.964,37
22.855,20
27.917,20
33.156,37
38.578,91
44.191,24
149,17
303,57
463,36
628,75
799,93
977,10
1.160,47
1.350,26
1.546,69
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.262,07
4.411,24
4.565,63
4.725,43
4.890,82
5.062,00
5.239,17
5.422,54
5.612,33
5.808,76
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
4.262,07
8.673,31
13.238,94
17.964,37
22.855,20
27.917,20
33.156,37
38.578,91
44.191,24
50.000,00
Pgina 22
Matemtica Financiera
7. Para cancelar una deuda de $ 80000 a cinco aos plazo se establecen reservas anuales en un fondo
que abona el 6%; transcurrido dos aos, el fondo eleva sus intereses al 7%. Hallar el valor de las
reservas anuales y hacer un cuadro del fondo.
Depsito peridico:
80000
R
0
R
3
Depsito acumulado:
[(1 + ) 1]
80000
[(1 +
6
100
[(1 + ) 1]
14191.71 [(1 +
100
2 =
) 1]
) 1]
100
6
100
= $ 14191.71
2 = $ 29.234,93
1 + 2 = 80000
80000
(1 + ) +
[1 (1 + ) ]
= 80000
1
29234.93
7 3 [1 (1 + 100) ]
29234.93 (1 +
) +
= 80000
7
100
100
35814.05 +
[1 (1 +
7
7
100
) ]
= 80000
100
44185.95
[1 (1 +
Perodos
1
2
3
4
5
100
7 3
100
= 13.744,12
) ]
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
Depsito
Peridico
Valor Acumulado
en el Perodo
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
14.191,71
29.234,93
45.025,49
61.921,39
851,50
2.046,44
3.151,78
4.334,50
14.191,71
14.191,71
13.744,12
13.744,12
13.744,12
14.191,71
15.043,21
15.790,56
16.895,90
18.078,61
14.191,71
29.234,93
45.025,49
61.921,39
80.000,00
Pgina 23
Matemtica Financiera
8. Determinar el depsito semestral por adelantado necesario para disponer dentro de 3 aos de $
60000 si el fondo reconoce el 3% capitalizable mensualmente.
= 3%
= 12
= 2
=
Tasa equivalente:
= (1 + ) 1
3
=
1200
= [(1 +
R
2
R
3
1200
12
2
1] 100 = 1,51%
Depsito peridico:
80000
(1+ )+1 1
1]
60000
=
[
1,51 7
(1+ 100 ) 1
1,51
100
1]
= $ 9.486,06
Perodos
0
1
2
3
4
5
6
Valor en el Fondo
Antes del Depsito
Inters Acreditado
en el Perodo
9.486,06
19.115,30
28.889,89
38.812,02
48.883,91
59.107,82
143,18
288,53
436,07
585,83
737,86
892,18
Depsito
Peridico
9.486,06
9.486,06
9.486,06
9.486,06
9.486,06
9.486,06
Valor Acumulado en
el Perodo
9.486,06
9.629,24
9.774,59
9.922,13
10.071,89
10.223,92
892,18
Valor en el Fondo
Despus del Depsito
9.486,06
19.115,30
28.889,89
38.812,02
48.883,91
59.107,82
60.000,00
Pgina 24
Matemtica Financiera
12.7.
PROBLEMAS PROPUESTOS
1. Construir una tabla para acumular $ 8000 mediante depsitos anuales iguales, al trmino de los
prximos cinco aos, en un fondo que produce el 3.2 % efectivo.
R: $ 1.500,82
2. Para disponer de 50000 en cuatro aos se va a construir un fondo de acumulacin en una entidad
financiera que reconoce el 10% capitalizable semestralmente; encuentre el valor del pago semestral
y construya la tabla de acumulacin correspondiente.
R: $ 5.236,09
3. El dueo de una tienda de abarrotes piensa reunir en 8 aos $ 30000 para poder jubilarse, si el banco
otorga un inters de 6% capitalizable semestralmente, encuentre el valor del depsito semestral que
debe realizar, el valor en el fondo luego de realizar 13 depsitos y construya a tabla de amortizacin
para los ltimos 3 depsitos.
R: $ 1.488,33; $ 23.813,21
4. Luca ha decidido emprender un negocio, con un prstamo de $ 40000 el cual ser pagado en su
totalidad dentro de 4 aos, con una tasa de inters del 12% capitalizable semestralmente. Para pagar
la deuda decide constituir un fondo de amortizacin mediante depsitos trimestrales vencidos a una
tasa de inters del 10% capitalizable trimestralmente; encuentre el valor del depsito peridico
trimestral y elabore Tabla del fondo de acumulacin correspondiente.
R: $ 3.289,64
5. Para disponer de 50000 en cinco aos se va a construir un fondo de acumulacin en una entidad
financiera que reconoce el 10%. Transcurridos 2 aos se realiza un pago extra de $ 10000. Encuentre
el valor del pago peridico y construya la tabla de amortizacin correspondiente.
R: $ 6.009,73
6. Para obtener $ 100000 en 4 aos, se van a realizar depsitos semestrales en un fondo financiero que
reconoce el 8% con capitalizacin semestral, a partir del quinto perodo, la tasa de inters vara al 9%
con capitalizacin semestral. Determinar el valor del depsito peridico para los primeros 4
semestres y el valor del depsito peridico para los siguientes semestres; elaborar la tabla del Fondo
de Acumulacin.
R: $ 10.852,78; $ 10.528,20
7. Un artesano necesita reemplazar cada tres aos todas sus herramientas, cuyo valor es de $ 10000
Qu depsito semestral por adelantado debe hacer en un fondo que abona el 8% capitalizable
semestral?; Construya la tabla de acumulacin del fondo.
R: $ 1.449,63
8. Se establece un fondo con depsitos de $ 5000 semestrales en una entidad financiera que abona el
6% capitalizable trimestral, hallar el valor acumulado en tres aos y elaborar el cuadro del fondo.
R: $ 32.360,33
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