TECNICAS DE PRESUPUESTO DE CAPITAL

INTRODUCCION:
El presupuesto de Capital es el resultado de un Proceso de Seleccin de de las inversiones de
capital a largo plazo de la compaa. Este incluye inversiones y terrenos planta y equipos.
Sea cual sea el horizonte del tiempo, los proyectos de capital se juzgan con base en el valor
que crean .Cuando Ud. Compra un accin o bono que vale mas de lo que cuesta, que tiene un
VPN (Valor Presente Neto) positivo, su riqueza aumenta en una cantidad igual a la diferencia.
Cuando una Ca emprende un proyecto de presupuesto de Capital que tiene un VPN positivo,
el valor de las acciones de la Ca aumentara en esa cantidad. Por su parte un proyecto con
VAN negativo reduce el valor de la empresa.
As queda claro que decimos que las decisiones sobre el presupuesto de capital son las ms
importantes que una Ca enfrenta. Cuando ms xitos tengan las decisiones del presupuesto
de capital de una Ca mayor ser el valor de sus acciones.
Al tomar decisiones sobre el presupuesto de capital una Ca evala los flujos de efectivos
futuros esperados en relacin con la inversin inicial requerida.
El objetivo es encontrar proyectos de inversin que aadan valor a la empresa.
Dentro del manejo empresarial, antes de efectuar desembolsos de Recursos Financieros para
EXPANDIR, REEPLAZAR O RENOVAR Activos Fijos o realizar otros tipos de inversiones a
largo plazo, las Empresas estiman y analizan cuidadosamente los costos y beneficios
esperados asociados a estos gastos, valindose de mtodos para analizar y seleccionar de
manera adecuada dichos desembolsos. Este proceso de evaluacin y seleccin se llama
PREPARACION DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.

PRESUPUESTO DE CAPITAL (Presupuestacin de Capital):

Es el proceso de Evaluacin y seleccin de inversiones a largo plazo consecuentes con

el objetivo empresarial y la Maximizacin de las Inversiones de los Accionistas o
propietarios.

Conjunto de egresos de Capital planeados de una Ca.

MOTIVOS O CAUSAS DEL DESEMBOLSO DE CAPITAL:

Un gasto de capital es un desembolso de fondos hecho por la Empresa, que se espera que
produzca beneficios durante el periodo de ms de un ao
Los gastos de capital se efectan por muchas razones. Las principales GASTOS DE CAPITAL
se muestran a continuacin:
CAUSA y DESCRIPCION
Expansin:La causa mas comn para un gasto de capital es expandir el nivel de operaciones
por lo general, mediante la adquisicin de activos fijos.

Reemplazo: En la etapa de madurez, la mayora de gastos de capital ser para reemplazar o

renovar Activos obsoletos o gastados .Cada vez que una maquina requiere una reparacin
mayor, el desembolso de la reparacin debe compararse con el reemplazo de la maquina y los
beneficios de dicho reemplazo.
Renovacin:La renovacin, una alternativa al reemplazo, puede implicar una reconstruccin,
una reparacin o una mejora del Activo fijo existente.
Otros propsitos: Algunos gastos de capital no dan resultado la adquisicin o la transformacin
de Activos tangibles. En cambio implican una asignacin de fondos a largo plazo en espera de
un rendimiento futuro. Estos gastos incluyen desembolsos para publicidad, investigacin y
desarrollo, consultora administrativa y nuevos productos.
PASOS PARA LA PREPARACION DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL:
El proceso de preparacin del Presupuesto de capital consta de cinco pasos distintos pero
interrelacionados.
1. Generacin de propuestas: las propuestas se hacen a todos los niveles en una
organizacin comercial y las revisa el personal de finanzas. Las propuestas que
requieran grandes desembolsos se analizan con mas cuidado que las menos costosas.
2. Revisin y anlisis. Para evaluar la idoneidad e las propuestas y su viabilidad
econmicas se hacen un anlisis y una revisin formales: una vez completado el
anlisis, se remite un informe a quienes toman decisiones.
3. Toma de decisiones: Por lo comn, las empresas delegan la toma de decisiones de
gastos de capital con base en los limites monetarios. En General la Junta General de
Accionistas o el mximo representante legal de la empresa debe autorizar los gastos
de mayor consideracin segn Nivel de autorizacin del Gasto.
4. Implementacin: Luego de la aprobacin, se hacen los gastos y se implementan los
proyectos.
5. Seguimiento: Se supervisan los resultados y se comparan los costos y beneficios
reales con los que se esperaban. Se pueden adoptar acciones correctivas si los
resultados difieren.
PATRONES DE FLUJO DE EFECTIVO:
Los patrones de Flujo de efectivo asociados con proyectos de inversin de capital pueden
clasificarse como CONVENCIONALES o NO CONVENCIONALES.

Patrn de Flujo de efectivo Convencional: Consiste en un flujo negativo de efectivo

inicial(salida de efectivo) seguido solamente por una serie de flujos positivos de
efectivo(entradas de efectivo):Ejemplo: Una empresa puede gastar hoy 10,000 dlares

y como resultado espera recibir flujos efectivos iguales de 2,000 dolares cada ao.
(Anualidad), durante los prximos 8 aos: