Facultad de Ciencias Empresariales

Escuela Profesional de Contabilidad

Investigacin I

Formato 01

Idea de problema de investigacin

rea: (5) rea en la que la lnea de investigacin se encuentra adscrita
010203. Finanzas
Lnea de investigacin: (5) Lnea de investigacin elaborada por la facultad y
difundida por la Direccin General de Investigacin
010203.1. Mercado de capitales y finanzas corporativas
Tema: (40) Tema que implique un problema a investigar y que sugiera
inicialmente la variable o variables a estudiarse. Principales tpicos tericos del
tema.
Relacin de la liquidez , apalancamiento y rentabilidad de las empresas del sector industrial publicadas en
la Superintendencia de Mercado de Valores, periodo 2011 -2015
1. DEFINICION DE LIQUIDEZ
Es la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de pago
de forma inmediata. La liquidez puede tener diferentes niveles en funcin de
las posibilidades y volumen de la organizacin para convertir los activos en
dinero.
1.1.

RATIOS DE LIQUIDEZ

Los Ratios de liquidez miden la capacidad de pago que tiene la empresa para
hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de
que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de
las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir
en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la
situacin financiera de la compaa frente a otras, en este caso los ratios se
limitan al anlisis del activo y pasivo corriente.
1.1.1 Ratio de liquidez general
El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre
el pasivo corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de
caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e
inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qu
proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo,
cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de
las deudas.
1.1.2 Liquidez o Prueba acida
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son
fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa
que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y

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dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son

excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos
a prdidas en caso de quiebra.
1.1.3 Prueba severa o pago inmediato
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo;
considera nicamente los activos mantenidos en Caja Bancos y los valores
negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos
indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms lquidos,
sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de
los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.
1.1.4 Ratio de capital de trabajo
El capital de trabajo como es utilizado con frecuencia, se define como una
relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn
definida en trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo
que le queda a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la
diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as
como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.
2. DEFINICION DE APALANCAMIENTO
El apalancamiento es la relacin entre capital propio y el crdito invertido en
una operacin financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario
aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento
del apalancamiento tambin aumenta los riesgos de la operacin, dado que
provoca menor flexibilidad o mayor exposicin a la insolvencia o incapacidad
de atender los pagos.
2.1.

RATIOS DE APALANCAMIENTO

Cuantifican la capacidad de la empresa para generar fondos y cubrir sus

deudas: intereses financieros, pago del principal, costo de crditos, etc., de
mediano o largo plazo. Muestran la participacin de los acreedores y los
socios respecto de los recursos de la empresa.
2.1.1. Apalancamiento financiero
Indica el porcentaje de los recursos de la empresa que son financiados por
terceros (deuda), es decir, relaciona la proporcin que representa los
pasivos del total de activos.
2.1.2. Estructura de Capital.
Mide el nivel de endeudamiento que tiene la empresa respecto a su
patrimonio neto. Matemticamente, se calcula dividiendo los pasivos totales
entre el patrimonio neto total.
2.1.3. Plazo de la Deuda.

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Mide el grado de exigibilidad de la deuda.

2.1.4. Cobertura de intereses
Mide el nmero de veces en que las utilidades operativas de la empresa
cubren el pago de intereses provenientes de las obligaciones con sus
acreedores.
3. DEFINICION DE RENTABILIDAD

La rentabilidad mide la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus recursos
financieros.

3.1.

RATIOS DE RENTABILIDAD
Evalan la capacidad de la empresa para generar utilidades, a travs de los
recursos que emplea, sean estos propios o ajenos, y, por el otro, la
eficiencia de sus operaciones en un determinado periodo. Evalan el
resultado de la eficacia en la gestin y administracin de los recursos
econmicos y financieros de la empresa.

3.1.1.

Rentabilidad Econmica.

Llamado tambin rendimiento sobre la inversin. Este ndice mide la capacidad

de la empresa para generar utilidades con los recursos que dispone.
3.1.2.

Rentabilidad Financiera.

Mide la eficiencia de la administracin para generar rendimientos a partir de los

aportes de los socios. Implica el rendimiento obtenido a favor de los accionistas.
3.1.3.

Margen de la Utilidad Bruta

Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa considerando solo los

costos de produccin.
3.1.4.

Margen de la Utilidad Operativa.

Este ratio indica la cantidad de ganancias operativas por cada unidad vendida y
se calcula comparando la utilidad operativa con el nivel de ventas.
3.1.5.

Margen de Utilidad Neta.

Relaciona la utilidad neta con el nivel de ventas y mide los beneficios que
obtiene la empresa por cada unidad monetaria vendida. Es una medida ms
exacta porque considera adems los gastos operacionales y financieros de la
empresa.
Problemtica: (15) Se describe brevemente la situacin problemtica sobre el
tema. Se alude a una posible solucin mediante el presente trabajo de
investigacin.
Causas (2 a 3 aspectos):
- Conocer la liquidez de los ltimos 5 aos de las empresas del sector industria publicadas en la
superintendencia del mercado de valores.
- Conocer el apalancamiento de los ltimos 5 aos de las empresas del sector industria publicadas en la

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superintendencia del mercado de valores.

- Conocer la rentabilidad de los ltimos 5 aos de las empresas del sector industria publicadas en la
superintendencia del mercado de valores.
- Conocer la relacin que existe en la liquidez, apalancamiento y rentabilidad de los ltimos 5 aos de las
empresas del sector industrial publicadas en la superintendencia de mercado de valores.
Efectos (2 a 3 aspectos):
-Mejorar la capacidad de generar liquidez con su actividad y cantidad que tenga disponible las empresas.
-Analizar la situacin financiera de cada empresa del sector financiero, en funcin a sus activos y pasivos.
-Mediante clculos realizados conocer la capacidad de las empresas del sector industrial para generar fondos y
asimismo puedan cubrir sus deudas.
Posible solucin (1 prrafo):
-Brindar opciones de mejora financiera a las empresas del sector industrial referente a la liquidez,
apalancamiento y rentabilidad que manejan estas del 2011 al 2015.
-Demostrar de manera cuantitativa cual es la relacin de la liquidez, apalancamiento y rentabilidad en las
empresas del sector industrial.

Justificacin: (15) Dos aspectos que refieran por qu es necesario hacer esta
investigacin
-

Es necesario realizar esta investigacin para poder dar a conocer la liquidez, apalancamiento y
rentabilidad de las empresas del sector industrial.
Para dar a conocer los posibles riesgos a la que se somete la empresa si es que no tiene una adecuada
liquidez , rentabilidad y un control del apalancamiento en los ltimos 5 aos

Fuentes: (20) Referencias de investigaciones publicadas: artculos cientficos y tesis que hayan servido para
definir el tema de investigacin (estilo APA)
1. http://www.redalyc.org/pdf/174/17423124006.pdf
2. http://www.redalyc.org/html/290/29012059009/
3. http://www.redalyc.org/pdf/423/42336103.pdf
4. http://repositorio.utmachala.edu.ec/bitstream/48000/3085/1/TTUACE-2015-CA-CD00056.pdf
5. http://repo.uta.edu.ec/bitstream/123456789/20579/1/T2596i.pdf
6. http://repositorio.espe.edu.ec/bitstream/21000/1859/1/T-ESPE-026820.pdf
7. http://repositorio.up.edu.pe/bitstream/handle/11354/1032/ToroEdgar2015.pdf?sequence=1
8. http://www.scielo.org.ve/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-99842009000400009
9. http://www.redalyc.org/pdf/461/46125172003.pdf
10. http://www.scielo.org.co/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0123-59232004000300005
11. http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0301-70362010000200007
12. http://tesis.usat.edu.pe/jspui/bitstream/123456789/280/1/TL_OyolaAlvitesElia_SaucedoCarreroDuvert.pdf
13. http://repositorio.uta.edu.ec/bitstream/123456789/21756/1/T3560i.pdf

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14. http://repositorio.espe.edu.ec/bitstream/21000/6598/1/T-ESPE-047125.pdf
15. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=21208204
16. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=281123443004
17. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=41326845008
18. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=21229175013

19. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=41326845008
20. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=274323095007