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So Paulo
2015
So Paulo
2015
Resumo
A participao das empresas inovadoras em mercados internacionais aparece
como uma alternativa para a expanso dos negcios, porm apresenta grandes
desafios exigindo dos empreendedores o desenvolvimento de estratgias
adequadas para uma internacionalizao de sucesso. Considerando isso, o presente
trabalho procura identificar os principais elementos que norteiam as startups na
busca de investimentos para a internacionalizao da empresa. A pesquisa foi
realizada com uma amostra de 13 empresas inovadoras. A metodologia utilizada foi
a pesquisa exploratrio de cunho qualitativo por meio de entrevistas semiestruturadas. A anlise e discusso dos dados foram realizadas a partir das
transcries das entrevistas das empresas escolhidas para a pesquisa. Os
resultados obtidos apontaram que o cenrio econmico do pas pode influenciar na
deciso dos investidores no momento de realizar algum aporte financeiro, tanto no
Abstract
The participation of innovative companies in international markets appears as an
alternative for business expansion, but has major challenges requiring the development of
appropriate strategies from the entrepreneurs for successful internationalization. Considering
this, the thesis seeks to identify the main elements that guide startups seeking investment for
the internationalization of the company. The research was conducted with a sample of 13
innovative companies, in which the large majority was member of the 100 Startups Open
event. The methodology of this research includes qualitative exploratory research model
through semi-structured interviews, whose script was developed with five guiding questions to
obtain statements. Analysis and discussion of the data were drawn from the transcriptions of
the companies' interviews chosen for the research. The results showed that the economic
scenario of the country can influence the decision of investors when performing any
contribution, both nationally and internationally. As main contribution can identify the main
strategies adopted by innovative companies to deal with the new challenges in different
situations, they are: presentation to investors of prepared prototypes and consistent and
mature data making clear the goals and product value proposition or of a service, the use of
networking to expand the network of contacts, the customer profile identification and the
country's culture that the company intends to achieve and adapt to the laws and regulations
of the foreign country. It also concludes that there is room for further exploration of the
concepts and assumptions about the intention of internationalization by startups.
Keywords: startup; types of investments; internationalization; difficulties; strategies.
1. INTRODUO
O empreendedorismo tem provocado diversas discusses por tratar-se de um assunto
que envolve o desenvolvimento econmico dos pases tanto desenvolvidos quanto
emergentes.
A busca por ideias inovadoras deu origem ao empreendedorismo startup, que se
tornou popular partir da dcada de 90 com o surgimento da bolha da internet nos Estados
Unidos. No Brasil, passou a ser conhecido e executado pelos empreendedores brasileiros
somente nos anos 2000 (GITAHY, 2010).
Startups so empresas projetadas para criar novos produtos e servios em um cenrio
envolvido por riscos e incertezas (RIES, 2012). A caracterstica fundamental de uma startup
o potencial que a empresa tem de crescimento versus o seu investimento inicial mnimo. No
geral, os investimentos esto voltados a tecnologia que o exemplo de sucesso para um
desenvolvimento gil. Mas, alm disso, a troca de experincias e conhecimentos entre os
empreendedores tambm se torna algo essencial para o desenvolvimento das empresas.
Segundo Senssfelder (2005), a falta de garantia de sucesso do projeto junto ao alto
risco inviabiliza o financiamento da dvida atravs de bancos e de outros tipos de instituies
de crdito.
O investimento inicial pode ser adquirido de diferentes maneiras. De acordo com
Gitahy (2010), o principal e o mais importante o investimento atravs do investidor anjo,
pois este possui experincias e networking que podem contribuir com opinies em relao ao
novo negcio. Alm de dar um norte para a startup, exerce um papel fundamental de agregar
capital experincia.
Outro tipo de investimento o corporate venture capital, investimento de risco feito
por grandes empresas com a finalidade de utiliz-la como vantagem competitiva para o
crescimento das startups.
A relao direta com as grandes empresas possibilita aos empreendedores discutir um
novo mercado para as startups, o mercado global, criando oportunidades para a
internacionalizao dos seus produtos e ideias. Segundo a Associao Nacional de Pesquisa e
Desenvolvimento das Empresas Inovadoras (ANPEI), pases como o Reino Unido realizam
eventos em parceria com o Brasil com propsito de incentivar a internacionalizao das
empresas, como exemplo o UK Government Global Entrepreneur Programme (GEP), que
ajuda empreendedores a ingressarem no mercado global, fornecendo acesso a redes,
financiamentos e investimentos, alm do acesso a clientes e outras facilidades fornecidas pelo
governo.
Segundo Avdasheva (2007 apud MACLENNAN et al., 2014), os estudos sobre cadeia
global comearam no incio da dcada de 90 em Sussex, no Reino Unido, com grupos de
estudos e conferncias. Mas foi no ano de 2000, que um grupo de pesquisadores com extensa
experincia em observao e pesquisas de campo sobre a indstria internacional de diversos
setores iniciou sries de encontros e workshops para o desenvolvimento da teoria da
governana, hoje chamada de Global Value Chain (GVC) ou Cadeia Global de Valor
(STURGEON, 2009 apud MACLENNAN et al., 2014).
O estudo da GVC busca conhecer todos os processos de produo de um bem ou
servio, incluindo desde a concepo, etapas da produo, os materiais e os componentes que
sero utilizados, a montagem do produto acabado, at a entrega ao consumidor final, alm do
descarte aps a utilizao (MCCORMICK, 1998; CATTANEO et al., 2010 apud
MACLENNAN et al., 2014). Este estudo ajuda a identificar quais atividades devem ser
internalizadas pela empresa, por agregarem valor, e quais devem ser terceirizadas.
vista das colocaes apresentadas, este trabalho foi realizado com a inteno de
verificar a importncia dos investimentos de capital de terceiros para o desenvolvimento de
uma startup. Dessa forma, este estudo teve como principal objetivo responder a seguinte
questo: quais os principais elementos que norteiam as startups na busca de investimentos
para a internacionalizao da empresa. Para responder ao problema de pesquisa proposto,
elaboraram-se os seguintes objetivos especficos: 1. Levantar as principais dificuldades
encontradas pelos empreendedores na busca pelos diferentes tipos de investimentos; 2.
Identificar as principais estratgias desenvolvidas pelas startups na captao dos
investimentos; 3. Verificar as dificuldades encontradas no processo de internacionalizao.
Por fim, interligar a expectativa em mbito global, identificando a inteno de uma startup em
buscar internacionalizao de seus produtos, utilizando o fundo de investimento escolhido. A
abordagem metodolgica ser qualitativa realizando entrevistas com empreendedores de
empresas de startups que buscam por investidores a fim de promover seus produtos e o
mercado com novas ideias.
2. REFERENCIAL TERICO
2.1.
O EMPREENDEDORISMO
eles: os brasileiros, chineses e chilenos. A publicao informa tambm que o Brasil est em
28 posio entre os pases mais criativos do mundo.
Em vista de um pas to criativo, no seria possvel falar de empreendedorismo, sem
mencionar a inovao, os empreendedores inovam. Para Drucker (1968), a inovao o
instrumento especfico do empreendedor. Segundo Ries (2012), a inovao a essncia para o
sucesso de uma empresa. Bessant e Tidd (2009) afirmam que o sucesso est relacionado a
todo o processo de inovao e sua capacidade de contribuir consistentemente para o
crescimento. No dicionrio Michaelis (1998) a palavra inovao, deriva dos termos latinos in
e novare e significa fazer algo novo ou renovar.
Tidd, Bessant e Pavitt (2008), definem que a inovao um processo, no um evento
isolado, e que precisa ser gerenciado em conjunto, ou seja, a inovao precisa ser gerenciada
de forma integrada.
Entender esta definio de Tidd til para a compreenso da ideia de Ries sobre o
empreendedorismo. O empreendedorismo requer uma disciplina gerencial para aproveitar as
oportunidades que surge, conclui-se assim que empreender gerenciar.
2.2.
O EMPREENDEDORISMO STARTUP
RECURSO FINANCEIRO
10
INTERNACIONALIZAO
11
12
2.5.
CADEIA GLOBAL
13
agentes que capturam maior valor do que outros ao longo da cadeia. (BENSANKO et al; apud
SOUZA; NETO, 2005),
O Brasil tem destaque na exportao de produtos primrios e para investigar uma
regio de produo agrcola a abordagem utilizada a GVC. o caso da maior regio de
manga e uva brasileira exportada, a regio de Petrolina-Juazeiro localizado no Nordeste do
Brasil (SOUZA; NETO, 2010). Segundo Gereffi et al. (2001), uma GVC tem como as
principais preocupaes: a investigao de alguns aspectos deste fenmeno como a
governana, a entrada de pequenos e mdios produtores para o mercado global, o nvel e o
tipo de upgrading empreendido pelos produtores locais e da importncia de instituies de
apoio nas aes de pequenos e mdios produtores.
Para Humphrey e Schmitz (2001), o conceito de "governana se mostra fundamental
para a abordagem de GVC, pois expressa que algumas empresas na cadeia podem definir os
padres e medidas a serem adotadas pelos outros que operam na mesma cadeia. Uma cadeia
sem governana seria apenas uma srie de relaes de mercado. Um programa de televiso no
Reino Unido apresentou um caso sobre o papel da Tesco na produo de um determinado
produto em Zimbabwe seria um exemplo de GVC. No caso, a Tesco estava nitidamente
ditando as ordens, mesmo que possusse as fazendas e fbricas de empacotamento. O produto
passa a ser posse da Tesco apenas quando ele chega aos centros de distribuio regionais no
Reino Unido. Mas isso no impede a Tesco de influenciar o que acontece nos pontos
anteriores da cadeia.
A questo da governana nas cadeias de valor torna-se essencial devido a alguns
pontos.
Acesso ao mercado: Mesmo com os pases desenvolvidos desmantelando barreiras
comerciais, os produtores de pases em desenvolvimento no ganha
automaticamente acesso ao mercado, porque as cadeias que os produtores alimentam
muitas vezes so regidas por um nmero limitado de compradores.
Caminho mais rpido para aquisio de capacidades de produo: Produtores que
ganham acesso s cadeias das empresas lderes tendem a encontrar-se em uma curva
de aprendizagem. As empresas lderes so muito exigentes com relao reduo de
custos, melhoria da qualidade e aumento da velocidade. Mas eles tambm
demonstram as melhores prticas e fornecem conselhos prticos. Sobre como
melhorar o layout, fluxos de produo e aumentar as competncias.
Distribuio de ganhos: A governana de uma cadeia ajuda a entender a distribuio
dos ganhos ao longo da cadeia. A capacidade de governar frequentemente repousa
em competncias intangveis (P&D, design, branding, marketing) que so
caracterizadas por elevadas barreiras de entrada e altos retornos. Por outro lado, as
empresas de pases em desenvolvimento tendem a ter sua produo bloqueada,
produzindo com os parmetros definidos pelos governadores (baixas barreiras de
entradas e recebendo baixos retornos).
Pontos de alavancagem para iniciativas polticas: Muitas cadeias de valor global no
so apenas cadeias de relacionamentos baseados no mercado que podem prejudicar
tanto a poltica do governo, mas tambm oferecer novos pontos de alavancagem
para iniciativas do governo. O fato de que algumas cadeias so comandadas por
empresas lderes dos pases desenvolvidos fornece alavancagem para influenciar o
que acontece em empresas fornecedoras de pases em desenvolvimento. Este ponto
de alavancagem tem sido reconhecida por rgos governamentais e no
governamentais envolvidas com a criao de normas trabalhistas e ambientais.
Funil para a assistncia tcnica: Agncias multilaterais e bilaterais procuraram por
dcadas encontrar formas de prestao de assistncia tcnica eficaz para desenvolver
os produtores dos pases. O progresso foi modesto na melhor das hipteses. A idia
central combinar assistncia tcnica com conectividade. As empresas lderes de
cadeias se tornaram o ponto de entrada para alcanar um grande nmero de
pequenas e mdios fornecedores distantes. (Humphrey e Schmitz 2001).
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16
17
Aumentar
o
networking
e
novas parcerias.
Investimento seed
e investidor anjo.
Crescimento
empresa e
validar
modelo
negcio.
da
de
Investidor
anjo,
parcerias e outros tipos
de investimento.
Networking, fundo
de investimentos,
investidor anjo e
outros tipos de
18
investimentos.
Presena no mercado
nacional e se tornar
uma
marca
de
referncia.
Objetivo Especfico
Dados
coerentes
/
credibilidade / plano de
Identificar as principais
Estratgias na busca negcios / projees ao
estratgias na busca de
de investimentos
longo prazo / resultados
investimentos.
favorveis / eventos /
networking
Identificar os principais
Burocracia/
idioma/
fatores e dificuldades que
concorrncia/
cultura
e
Internacionalizao
levam
as
empresas
comportamento do consumidor/
buscarem ou no a
legalizao e regulamentao
internacionalizao.
Fonte: Elaborado pelos autores
A partir da categorizao, apresentado no Quadro 2, realizou-se a anlise de
cada uma das categorias, com o intuito de atingir o objetivo geral desta pesquisa e
que ser apresentado nas consideraes finais.
Principais dificuldades na busca de investimentos.
19
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21
coerentes garantindo a credibilidade da empresa e na busca por eventos e aes que possam
cultivar e ampliar as conexes e redes de contatos. E a partir disso ter flexibilidade para
adaptar-se s diferentes exigncias verificadas em potenciais investidores.
Internacionalizao.
Esta categoria foi a mais bem explorada nas entrevistas, uma vez que os entrevistados
deixaram bem claro os motivos pelos quais houve a inteno de internacionalizar a startup.
Mais da metade dos entrevistados, esto buscando a internacionalizao, as outras j
fazem parte do mercado internacional. No pode-se deixar de mencionar que as startups que
participam do mercado internacional tiveram participao atravs de exportao de produtos e
servios e ainda no possuem operao fixa no exterior, exceto a startup D que j possui
escritrio e atua em Londres. Conforme apresentado por Prozczinski e Steinbruch (2014) so
empresas que esto inseridas no primeiro estgio da internacionalizao, na qual a empresa
explora seus ativos no mercado internacional da mesma forma que em seu mercado interno.
No estudo realizado, apenas uma das startups entrevistadas nasceu internacionalizada,
ou seja, uma Global Born, que a startup D. O entrevistado desta startup explica em poucas
palavras o motivo de iniciar seus negcios na Europa, explica que a empresa foi criada a fim
de atender o mercado externo e justifica que o Brasil ainda muito imaturo para receber a
tecnologia que eles esto oferecendo.
[...] o Brasil ainda t muito imaturo para questo de segurana da informao em
vrios setores n, ento, por isso que a gente acabou descobrindo. Explica o entrevistado da
startup D.
Foi possvel constatar a existncia de diversas dificuldades para a internacionalizao,
entre eles, a cultura, o idioma, visto de trabalho, mas a principal e mais citada nas entrevistas
foi a questo de legislao e regulamentao. Assim como explica Prozczinski e Steinbruch
(2014), existem produtos que possuem ou j nascem com uma vocao para o mercado
internacional, porm mesmo quando o mercado internacional mostra-se mais vantajoso para a
empresa no quer dizer que h a diminuio de obstculos internacionalizao.
O entrevistado da startup D, tambm exemplifica suas principais dificuldades, dentre
as dificuldades mais comuns e iniciais como visto foram resolvidos com ajuda de advogados
preparados, entretanto sua real dificuldade inicial foi em abrir uma conta em um banco na
Inglaterra, pois segundo ele existem muitas barreiras legislativas e frisa que muito mais
difcil para empresas de outros pases:
[...] abrir uma conta em um banco aqui na Inglaterra que extremamente difcil,
principalmente para uma empresa se voc de outro pas [...] Entrevistado da startup D.
Verificou-se tambm atravs da startup D outras dificuldades legislativas como a
contabilidade e a contratao de produtos e servios, o entrevistado deixou bem claro que
conhecer a legislao e regulamentao do pas estrangeiro algo novo e complexo.
[...] so regras de diferentes do Brasil, so coisas bem mais complexas por um lado,
mais fceis por outro [...] Entrevistado da startup D.
Entretanto existem pessoas que no acreditam existir dificuldades, mas sim desafios a
serem superados. Na entrevista com a startup F o empreendedor explica: Ento eu no vejo a
dificuldade da internacionalizao porque a gente j pauta toda a nossa vida na
internacionalizao, de hbitos, costumes, necessidades, negcios e toda economia j uma
ferramenta e um engajamento internacionalizado. Agora, eu acredito que h desafios para
relaes internacionais [...] parte do idioma e parte da falta de entendimento do contexto do
outro [...].
Um dos desafios apontados pelo entrevistado da startup F foi o entendimento do
contexto do outro. Percebe-se que para realizar negociaes no mercado internacional ser
fundamental o conhecimento e a compreenso em relao cultura do outro, e assim,
estabelecer a melhor estratgia de negociao.
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Outro ponto importante estudar e entender o perfil dos clientes estrangeiros. Um dos
representantes da startup F explica que complexo pensar em como deve ser feita a anlise
de um produto novo em um mercado internacional, pois envolve a juno de variveis novas e
distintas como, o produto, os clientes e o mercado.
Assim, os trs pontos mais importantes que definem as principais dificuldades da
escolha de internacionalizar ou no uma startup so: a dificuldade de entender a legislao e
regulamentao dos outros pases; saber negociar no mercado exterior, que est relacionado
com o conhecimento da cultura estrangeira; e pr fim a avaliao do comportamento do
cliente no pas estrangeiro.
Os mesmos problemas foram identificados em uma pesquisa realizada em 2014.
Segundo Prozczinski e Steinbruch (2014), as principais barreiras internacionalizao so:
Estabelecer parcerias; conhecer leis e procedimentos; falta de recursos financeiros e
conhecimento do mercado.
Durante as entrevistas foi possvel identificar que as startups enfrentam mais
dificuldades na captao de novos investimentos devido crise econmica no pas. Dessa
forma, o processo de internacionalizao por mais complexo que seja, pode se tornar uma
vlvula de escape para enfrentar a crise. O entrevistado da startup F afirma:
[...] est difcil a situao dentro do pas na questo econmica, ento uma
oportunidade para aproveitarmos esse momento para exportar os nossos produtos que a
margem de retorno vai ser bem maior.
5. CONSIDERAES FINAIS
Como mencionado nos primeiros captulos, este trabalho tem como objetivo
identificar os principais elementos que norteiam as startups na busca de
investimentos para a internacionalizao da empresa. Este objetivo foi alcanado
por meio da anlise dos resultados obtidos nas entrevistas com o cruzamento de
informaes tericas, permitindo comprovar elementos citados ao longo do trabalho.
De forma geral, os elementos como as dificuldades encontradas na busca de
investimentos, as estratgias desenvolvidas para a captao dos diferentes tipos de
investimentos e as dificuldades no processo de internacionalizao puderam ser
percebidos e esclarecidos nas entrevistas concedidas pelos empreendedores
entrevistados.
Na categoria sobre as dificuldades na busca de investimento, foi possvel
observar as seguintes questes:
1. Dificuldade em encontrar um investidor que queira assumir risco em meio a
uma crise. Fica explcito que o cenrio econmico atual uma das maiores
dificuldades para a busca de investimentos, com poucos investidores querendo
correr este risco.
2. Dificuldade em encontrar um investidor que esteja disposto a investir em
um projeto que ainda no possui um prottipo. Atravs dos resultados obtidos foi
possvel perceber que os investidores buscam pelas empresas que j possuem o
prottipo pronto para lanar no mercado.
Em relao s principais estratgias desenvolvidas pelos empreendedores
para a captao dos investimentos foi observado que:
1. Credibilidade e transparncia na apresentao de dados so fundamentais
para a captao de investimentos.
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26
27
7. APNDICE 1
PRIMEIRO ROTEIRO DE ENTREVISTA
1 Pode explicar um pouco sobre voc e a sua startup?
2 - Qual tipo de investimento que voc tem buscado?
3 Qual a maior dificuldade na busca deste investimento?
4 Qual foi a estratgia utilizada para conseguir este investimento?
5- Voc j internacionalizada? Quais foram as dificuldades encontradas?
8. APNDICE 2
SEGUNDO ROTEIRO DE ENTREVISTA
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1 Qual o Segmento da sua startup? Qual a Inovao ela est trazendo para o
mercado?
2 Sua Startup internacionalizada? Se sim, explique como surgiu a ideia, desde
quando? Se no, explique se tem interesse ou no e por qu?
3 Qual o tipo de investimento que voc busca? Por qu? 4 Voc j possuiu algum tipo de investimento? Se sim, qual? Por qu? Como
conseguiu?
5 Qual a estratgia utilizada para conseguir investimento?
6 Quais as principais dificuldades que voc teve para conseguir investimento?
7 No momento de internacionalizar, qual o tipo de investimento que pretende
utilizar ou utilizou?
8 No seu ponto de vista quais sero as principais dificuldades ou desafios para
internacionalizar?
9 Qual expectativa para sua startup?