ANLISIS FINANCIERO

ENTORNO DE LA EMPRESA
La empresa proporcion por medio de su contador general los estados financieros
de los aos 2007, 2008 y 2009, los cuales se detallan a continuacin:
ESTADOS DE RESULTADOS
TABLA 1
Textiles Nuevo Sol,
S.A. Estado de
Resultados
Aos Terminados 2007 al 2009
(Cifras Expresadas en
Quetzales)
Descripci
n
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operacin
Utilidad operacional
Intereses pagados
Utilidad antes de impuestos
ISR
Utilidad neta

2007

2008

2,828,00
0
1,243,24
4
1,584,75

4,418,400
2,111,200

2009
6,160,00
0
2,937,44
0
3,222,5
60
968,0
2,254,5
60
86,4
2,168,1
60
672,1
1,496,03
0

6
448,000
1,136,75
6
72,000
1,064,75
6
330,074
734,682

2,307,200
632,800
1,674,400
80,640
1,593,760
494,066
1,099,694

2007

2008

2009

734,682

734,68
2

1,099,694

1,099,69
4
1,496,03
0

TABLA 2
Textiles Nuevo Sol, S.A.
Estado de Utilidades
Retenidas Aos Terminados
2007 al 2009
(Cifras Expresadas en Quetzales)

Descripci
n
Balance utilidades retenidas
al inicio
del perodo
(+) Utilidades netas despus de impuestos
(-) Dividendos en efectivo pagados
Acciones preferentes
Acciones comunes
Total dividendos pagados
Balance utilidades retenidas
del
Perodo

TABLA 3
Textiles Nuevo Sol,
S.A. Balance General
Aos Terminados 2007 al 2009
(Cifras Expresadas en
Quetzales)

al final

1,496,0
30

734,68
2

1,099,694

Descripcin

2007

2008

2009

ACTIVO
Caja y bancos
Cuentas por
cobrar
Inventarios
Gastos anticipados
Total Activo Corriente

448,0
00
476,0
00
268,0
00
48,00
0
1,240,0
00

Activos fijos
Depreciacin
acumulada Cargos
diferidos (neto)
Total Activo No

2,172,0
00
(260,00
0)
92,00
0
2,004,0
00

Corriente Total Activo

PASIVO
Obligaciones
bancarias
Proveedores
Impuesto sobre la renta por pagar
Total Pasivo Corriente

3,244,0
00

Obligaciones a largo plazo

Pasivos estimados y
provisiones Total Pasivo No
Corriente

480,0
00
380,0
00
330,0
74
1,190,0
74

Total Pasivo
PATRIMON
IO

284,0
00
172,0
00
456,0
00

Capital
social
Reservas
Utilidades

756,000
677,600
442,400
61,600
1,937,6
00

664,000
904,000
1,112,00
0
64,000
2,744,00
0
4,344,00
0
(648,000
176,000)

3,040,8
00
(408,80
0)
117,600
2,749,6
00

3,872,00
0
6,616,00
0

4,687,2
00

576,000
696,000
672,130
1,944,1
30

537,600
537,600
494,066
1,569,2
66

344,0
00
720,000
2,664,13
0

319,200
252,000
571,200

1,800,00
0
226,819
429,021
1,496,03
0
3,951,8
70

2,140,4
66

980,000
106,412
360,628

6,616,0
00

Anlisis horizontal
TABLA 4
Textiles Nuevo Sol,
S.A. Estado de
Resultados
Aos Terminados 2007 al 2009
(Cifras Expresadas en
Quetzales)

Anlisis Horizontal
Variaciones

Descripcin

2007

2008

2009

2008 - 2007

Variaciones
2009 - 2008

Ventas netas

2,828,000

Costo de ventas

1,243,244

Utilidad bruta

1,584,756

Gastos de operacin
Utilidad operacional
Intereses pagados
Utilidad antes de impuestos

448,000
1,136,756
72,000
1,064,756

ISR

330,074

Utilidad neta

734,682

4,418,40
0
2,111,20

6,160,00
0
2,937,44

0
2,307,20
0
632,800

0
3,222,56
0
968,000

1,674,40
0
80,640

2,254,56
0
86,400

537,644 47.30

1,593,76
0
494,066

2,168,16
0
672,130

529,004 49.68

1,099,69
4

1,496,03
0

365,012 49.68

1,590,400 56.24

1,741,600 39.42

867,956 69.81

826,240 39.14

722,444 45.59
184,800 41.25
8,640 12.00
163,992 49.68

915,360
39.67
335,200
580,160
34.65
5,760
574,400
36.04
178,064
396,336 36.04

Se determin mediante este tipo de anlisis que las ventas crecieron en el perodo
2008-2007 en 56.24% y durante 2009-2008 en 39.42% aunque en menor
proporcin que el perodo anterior; el costo de ventas creci en 2008-2007 en
69.81% y durante el perodo de 2009-2008 disminuy a 39.14%. No obstante la
utilidad bruta, despus de haber crecido en 45.59% para el perodo 2008-2007,
para los aos 2009-2008 reflej tambin un crecimiento pero del 39.67%, como
resultado del incremento de ventas y del costo de ventas, esto ltimo originado
por aumentos de los rubros de sueldos y salarios, combustibles, seguros,
mantenimiento y reparaciones, viticos y comisiones, debido al incremento de la
produccin.
Los gastos de operacin alcanzaron un crecimiento de 41.25% en 2008-2007 y de
52.97% en 2009-2008, la utilidad antes de impuesto y, el impuesto sobre la renta
generado por operaciones locales crecieron en 49.68% para el perodo 20082007 y de 36.04% para el perodo 2009-2008 y de la misma manera esto se
reflej en la utilidad neta en donde se obtuvo el mismo resultado, causadas
principalmente por la amortizacin a capital de prstamos existentes, adems de
un aumento en el rubro de alquileres.

TABLA 5

Textiles Nuevo Sol,

S.A. Balance General
Aos Terminados 2007 al 2009
(Cifras Expresadas en
Quetzales)

Descripcin

2007

2008

2009

448,000
476,000
268,000
48,000

756,000
677,600
442,400
61,600

664,000
904,000
1,112,00
0
64,000

Total Activo Corriente

1,240,000

1,937,60
0

2,744,00
0

Activos fijos

2,172,000

3,040,80
0
(408,800
117,600)

4,344,00
0
(648,000
176,000)

Anlisis Horizontal
Variaciones
Variaciones
2008 - 2007
%
2009 - 2008
%

ACTI
VO
Caja y bancos
Cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos anticipados

Depreciacin acumulada

308,000
201,600
174,400
13,600
697,600

68.75
42.35
65.07
28.33
56.26

(92,000) (12.17)
226,400
33.41
669,600 151.36
2,400
3.90
806,400
41.62

868,800

40.00

1,303,200

42.86

(148,800)
25,600
745,600

57.23
27.83
37.21

(239,200)
58,400
1,122,400

58.51
49.66
40.82

1,443,200

1,928,800

41.15

38,400
158,400

7.14
29.46

Cargos diferidos (neto)

(260,000)
92,000

Total Activo No Corriente

2,004,000

2,749,60
0

3,872,00
0

Total Activo

3,244,000

4,687,20
0

6,616,00
0

480,000
380,000

537,600
537,600

576,000
696,000

330,074

494,066

672,130

1,190,074

1,569,26
6

1,944,13
0

Obligaciones a largo plazo

Pasivos estimados y
provisiones

284,000

319,200

344,000

172,000

252,000

376,000

35,200

24,800

Total Pasivo No Corriente

456,000

571,200

720,000

115,200

148,800

1,646,074

2,140,46
6

2,664,13
0

25.26

26.05

700,000
36,734
126,510
734,682

980,000
106,412
360,628
1,099,69
4
2,546,73

PASI
VO
Obligaciones bancarias
Proveedores
Impuesto sobre la renta por
Pagar
Total Pasivo Corriente

Total Pasivo

57,600
157,600

12.00
41.47

163,992
49.68
379,192
31.86

178,064
36.04
374,864
23.89

PATRIMONIO
Capital social
Reservas
Utilidades acumuladas
Utilidad del ejercicio
Total Patrimonio

1,597,926

1,800,000
226,819
429,021
1,496,030
3,951,870

4
Total Pasivo y Patrimonio

3,244,000

4,687,20
0

280,000
69,678
234,118
365,012
948,
808

40
.0
189
.68
185
.06
49
.6
59.
38

820,000
120,407
68,393
396,336
1,405,1
36

83.6
7
113.
15
18.9
6
36.0
4
55.
17

1,443,
200

44.
49

1,928,8
00

41.
15

6,616,000

Con respecto al anlisis realizado a las cuentas de activo del balance general, en
los activos corrientes es importante mencionar el crecimiento en las cuentas por
cobrar derivado al incremento de las ventas al crdito, obteniendo como resultado
para los aos 2008-2007 un crecimiento Q. 201,600.00 que representa el 42.35%
y para el 2009-2008 un crecimiento Q. 226,400.00 que representa el 33.41% cabe
mencionar que este resultado representa un valor menor a la proporcin de los
aos 2008-2007, esta variacin fue derivada al impacto en el perodo promedio de
cobro el cual se ha cumplido conforme a la polticas de la empresa. Se puede
mencionar el incremento en los inventarios finales para el 2008-2007 en 65.07% y
para el 2009-2008 en 151.36%, que a la vez no es til para una adecuada rotacin
del inventario, y con ello poder cumplir con las polticas de la empresa. Los

resultados de caja y bancos mostraron un incremento de 68.75% para los aos

2008-2007 y de un decremento de 12.71% para los aos 2009-2008, variacin es
derivada a los cambios de flujos netos de efectivo por actividades operativas y de
inversin, toda vez que se han atendido pagos a los proveedores, intereses
bancarios, impuestos, estimaciones y provisiones laborales, entre otros.
En los activos no corrientes resaltan los incrementos en los activos fijos en 40%
para los aos 2008-2007 y de un 42.86% para los aos 2009-2008, y que a la vez
han producido un aumento en la depreciacin acumulada en 57.23% para los aos
2008-2007 y de 58.51% para los aos 2009-2008, debido principalmente a un
incremento en la maquinaria y equipo, ya que necesita de capacidad instalada
para poder atender a los requerimientos de produccin en cualquier momento.
Los pasivos corrientes mostraron montos crecientes en proveedores para el
perodo 2008-2007 en 41.47% y para el perodo 2009-2008 de 29.46%, esta
variacin es causada por cumplir con las polticas de pronto pago a los
proveedores; el impuesto sobre la renta para el perodo 2008-2007 creci en
49.68% y en el perodo 2009-2008 creci en 36.04%, variacin originada por las
diferentes utilidades generadas en los perodos anuales correspondientes.
Con relacin a los pasivos no corrientes, las estimaciones y provisiones crecieron
en 46.51% para los aos 2008-2007 y en 49.21% para los aos 2009-2008,
variaciones que fueron causadas por el incremento en las provisiones laborales;
mientras las obligaciones a largo plazo, cabe indicar que, no obstante, de mostrar
un crecimiento de 7.77% para los aos 2009-2008 este fue menor que el 12.39%
para los aos 2008-2007, derivado a las polticas de pago al incluir prstamos
bancarios en lugar de acreedores a largo plazo, esto principalmente para financiar
las inversiones de capital de la empresa.
Las cuentas de patrimonio reflejan montos crecientes de la siguiente manera: en
el capital social de 40% para el 2008-2007 y de 83.67% para el 2009-2008, las
reservas de 189.68% para el 2008-2007 y de 113.15% para el
20092008,utilidades acumuladas de 185.06% para el 2008-2007 y de 18.97% para el
2009- 2008 y la utilidad del ejercicio 49.68% para el 2008-2007 y de 36.04% para
el 2009-2008. Todas estas variaciones bsicamente representan, el
funcionamiento e inversin de la empresa, las cuales estn sostenidas en su
mayora por los aportes propios de capital, adems de la rentabilidad con que ha
operado la empresa durante los perodos analizados.

Anlisis vertical
TABLA 6
Textiles Nuevo Sol,
S.A. Estado de
Resultados
Aos Terminados 2007 al 2009
(Cifras Expresadas en
Quetzales)

Descripcin
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operacin
Utilidad operacional

Anlisis Vertical
2007

2008

2009

2,828,000 4,418,4
00
1,243,244 2,111,2

6,160,0
00
2,937,4

00
1,584,756 2,307,2
00
448,000 632,800

40
3,222,5
60
968,000

1,136,756 1,674,4
00

2,254,5
60

2
0
Parcial
Total

2
0
Parcial
Total

20
09
Parcial
Total

10
43.96% 0%

10
47.78% 0%

10
47.69% 0%

56.04%

52.22%

52.31%

15.84%

14.32%

15.71%

40.20%

37.90%

36.60%

Intereses pagados
Utilidad antes de
impuestos
ISR
Utilidad neta

72,000 80,640

86,400

1,064,756 1,593,7
60
330,074 494,066

2,168,1
60
672,130

734,682 1,099,6
94

1,496,0
30

2.55%
37.65%

1.83%
36.07%

1.40%
35.20%

11.67%

11.18%

10.91%

25.98%

24.89%

24.29%

Del anlisis vertical en el estado de resultados, que se muestra en el cuadro 7, se

determin, que el costo de ventas tiene un porcentaje mayor de representatividad
debido a que durante el ao 2007 fue de 43.96%, en el 2008 de 47.78% y para el
2009 es de 47.69% con relacin a las ventas netas; los gastos de operacin tienen
representatividad en los resultados del ao 2007 en 15.84%, en el 2008 de
14.32% y en el 2009 de 15.71%, los intereses pagos representan 2.55% para el
ao 2007, de 1.83% en el 2008, y de 1.40% en el 2009, el impuesto sobre la renta
se mantuvo uniforme durante estos perodos evaluados representando en 11.67%
para el ao 2007, de 11.18% en el 2008, y de 10.91% en el 2009, lo que influye a
que la utilidad neta del ejercicio tenga un porcentaje menor de representatividad
ya que para el ao 2007 es de 25.98%, en el 2008 de 24.89% y para el 2009 de
24.29% con relacin a las ventas netas que representa el 100%.

TABLA 7
Textiles Nuevo Sol,
S.A. Balance
General
Aos Terminados 2007 al 2009
(Cifras Expresadas en
Quetzales)
Descripci
n

2007

2008

2009

2007
Parcial

Total

Anlisis
Vertical
2
Parcial 0

Total

2
Parcial 0

Total

ACTIVO
Caja y bancos
Cuentas por
cobrar
Inventarios
Gastos anticipados
Total Activo
Corriente
Activos fijos
Depreciacin
acumulada Cargos
diferidos (neto)

448,000
476,000
268,000
48,000

756,000
677,600
442,400
61,600

664,000
904,000
1,112,000
64,000

1,240,000

1,937,
600

2,744,000

2,172,000
-260,000
92,000

3,040,
800
408,80
117,600

4,344,000
-648,000
176,000

2,004,000

2,749,
600

3,872,000

3,244,000

4,687,
200

6,616,000

Total Activo No

36.13
%
38.39
%
21.61
%3.87
%
100.00
%
108.38
%
12.97%
4.59
%
100.00
%

38.22
%

39.02
%
34.97
%
22.83
%3.18
%
100.00
%

61.78
%

110.59%
14.87%
4.28
%
100.00
%

100.00
%

41.34
%

24.20
%
32.94
%
40.52
%2.33
%
100.00
%

41.
48

58.66
%

112.19%
16.74%
4.55
%
100.00
%

58.
52

100.00
%

100.
00%

Corriente Total
480,000
380,000
330,074

Activo
PASIVO
Obligaciones
bancarias
Proveedores
ISR por pagar
Total Pasivo
Corriente
Obligaciones a largo plazo
Pasivos estimados y
provisiones Total Pasivo No
Corriente
Total Pasivo
PATRIMO
NIO

537,600
537,600
494,066

576,000
696,000
672,130

1,190,07
4

1,569,26
6

1,944,
130

284,00
0
456,000

319,20
0
571,200

344,
000
720,000

1,646,074

2,140,
466

2,664,130

1,800,000
226,819
429,021
1,496,030

1,597,92
6

980,000
106,412
360,628
1,099,
694
2,546,73
5

3,244,00
0

4,687,20
0

6,616,
000

700,000
36,734
126,510
734,682

3,951,
871

40.33
%
31.93
%
27.74
%
100.00
%
62.28
%
100.00
%

36.69
%

34.26
%
34.26
%
31.48
%
100.00
%

33.48
%

29.63
%
35.80
%
34.57
%
100.00
%

14.06
%

55.88
%
100.00
%

12.19
%

47.78
%
100.00
%

50.74
%

43.81
%2.30
%
7.92
%
45.98
%
100.00
%

49.26
%
100.00
%

45.67
%

38.48
%4.18
%
14.16
%
43.18
%
100.00
%

54.33
%
100.00
%

29.
39
%
10.
88
40.
27
%

45.55
%5.74
%
10.86
%
37.86
%
100.00
%

59.
73
%
100.

Las cuentas de activos corrientes se representaron en el 38.22% para el ao

2007, el 41.34% en el ao 2008 y el 41.48% en el ao 2009 del total del activos;
integrado de la siguiente manera: caja y bancos que represent el 36.13% para el
ao 2007, de 39.02% en el ao 2008, y de 24.20% en el 2009; cuentas por cobrar
con 38.39% para el ao 2007, de 34.97% en el ao 2008, y de 32.94% en el ao
2009; los inventarios finales representaron el 21.61% para el ao 2007, de 22.83%
en el ao 2008, y de 40.52% en el ao 2009, siendo los inventarios la segunda
cuenta de activo importante despus de los activos fijos con mayor participacin
en los activos de la empresa para el ao 2009; los gastos anticipados que
represent el 3.18% para los aos 2007 y 2008, y de 2.33% para el ao 2009,
toda vez que el activo corriente es representado en 100%.
En tanto las cuentas de activos no corrientes representaron el 61.78% para el ao
2007, el 58.66% en el ao 2008 y el 58.52% en el ao 2009 del total del activos;
integrado de la siguiente manera: activos fijos netos que se mantuvo casi
uniforme ya que sus resultados fueron de 95.41% para el ao 2007, de 95.72% en
el ao 2008, y del 95.45% en el 2009, activos diferidos que representan 4.59%
para el ao 2007, el 4.28% en el ao 2008, y de 4.55% en el ao 2009, toda vez
que el activo no corriente es representado en 100%.
Los pasivos corrientes se representaron de la siguiente manera: obligaciones
bancarias con 40.33% para el ao 2007, el 34.26% en el ao 2008, y de 29.63%
en el ao 2009; los proveedores representaron el 31.93% para el ao 2007, el

34.26% en el ao 2008, el 35.80% en el ao 2009 y que adems constituye la

principal cuenta de pasivo con mayor participacin en el ao 2009; el impuesto
sobre la renta por pagar represent el 27.74% para el ao 2007, 31.48% en el ao
2008, y el 34.57% en el ao 2009, toda vez que el pasivo corriente es
representado en 100%.
En tanto los pasivos no corrientes fueron representados de la siguiente manera:
obligaciones a largo plazo con 62.28% para el ao 2007, el 55.88% en el ao
2008, y de 47.78% en el ao 2009; los pasivos estimados y provisiones
representaron el 37.72% para el ao 2007, el 44.12% en el ao 2008 y el 52.22%
en el ao 2009, toda vez que el pasivo no corriente es representado en 100%.
El total del patrimonio se ve representado de la siguiente manera en 49.26% para
el ao 2007, el 54.33% en el ao 2008 y el 59.73% en el ao 2009.
ANLISIS POR MEDIO DE RAZONES FINANCIERAS
RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ
Razn FinancieraFrmula

Ao

Aplicaciones

Resultado

Razn corriente =

Activo corriente

2009 =

Pasivo corriente

2,744,000

1.411

1,944,130

Esta razn demuestra que se ha mantenido un crecimiento, porque la empresa ha

crecido durante el tiempo analizado, stos detallan un crecimiento importante en
el monto de los inventarios y cuentas por cobrar durante el ao 2009.
Prueba acida o liquidez =

Activo corriente Inv.

2009
1,632,000 =
Pasivo corriente

=
0.839

1,944,130

El promedio de esta razn se estima debe ser igual a unidad; sin embargo,
tambin es importante tomar en cuenta el grado de recuperacin de la cartera
que estaba en 50 das promedio; entonces, en el caso de necesidad urgente de
liquidez nicamente se poda contar con el efectivo, ya de durante el ao 2009.

Fondo de maniobra sobre activos totales =

Fondos de maniobras
=

2009
0.121

799870

Activos Totales

6616000

Se establece que en el ao 2009, se obtuvo Q. 0.12 de capital de trabajo con

respecto al activo total, del anlisis efectuado mediante esta razn, demostrando
que se ha mejorado con relacin a los aos anteriores, debido al crecimiento del
fondo de maniobra.
RAZONES FINANCIERAS DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS
Razn FinancieraFrmulaAoAplicaciones

Resultado

Perodo promedio de cobro =

Cuentas por cobrar

2009 =

Ventas a
crdito / 16,8777
365

904,000

54

Esta razn financiera establece la cantidad de das promedio que permaneci

sin liquidarse una cuenta por cobrar ha mejorado, debido a 54 das; lo que
indica que la empresa mejor sus polticas de cobro que son hasta 60 das
plazo; y por la cual, la recuperacin de este efectivo se hace ms pronta.
Rotacin de inventario =
Costo ventas

2009 =
2.642

Inventario promedio

2936440

1112000

En el anlisis de este ndice, se muestra la rotacin del inventario promedio

durante el ao, mostrando que en el ao 2009 en el inventario se obtuvo una
rotacin 2.642; dicho resultado desfavorable mostrado durante el ao 2009
afecta la rapidez con que el inventario se convierte en cuentas por cobrar o
efectivo, esta situacin es derivada por la crisis econmica y financiera
mundial que afecto a todas la empresas.
Ventas diarias de inventario =
Inventarios Promedio
2009
1112000 =
Costo de Venta / 365

=
138

8048

Mediante la aplicacin de esta razn se calcul 138 das promedio de venta,

para los cuales puede alcanzar las existencias de inventario del ao 2009.
Rotacin de activos fijos =
Ventas
2009
6610000 =
Activos fijos Netos

=
1.667
3696000

Con la utilizacin de este ndice, se indica el grado en que la empresa utiliz las
propiedades, plantas y equipos existentes, entonces por cada quetzal de activo
fijo neto gener Q. 1.667 de ventas.
Rotacin de activos totales =
Ventas 2009 =
0.931
Total de Activos

6160000 =
6616000

Esta razn indic que la empresa utiliz Q. 0.93 de todos sus recursos para
generar un quetzal ventas durante el ao 2009.

RAZONES FINANCIERAS DE APALANCAMIENTO

Razn FinancieraFrmulaAo

Aplicaciones

Resultado

Razn de deuda =
Deuda a corto y largo plazo Total
2664130 =
Total de Activos

2009 =
0.403

6616000

Por medio de la utilizacin de esta razn, se determin la proporcin de los

activos totales de la empresa que se financian con fondos de acreedores,
proveedores y otros de largo plazo; obteniendo como resultado en el ao 2009,
por cada quetzal del activo la empresa se apalanca en Q. 0.40.
Razn de endeudamiento a largo plazo =
Deuda a largo plazo 2009
=
0.154

720000

=
d

Deuda a Largo Plazo + Capital Propio

4671870
Esta medida seala la importancia relativa de la deuda a largo plazo dentro de
la estructura de capital de la empresa, la cual era de 15.4% para el ao 2009.
Deuda a Capital =
Deuda a corto y largo plazo Total
2664130 =
Capital Contable Total

2009 =
0.674

3951870

Con la utilizacin de esta razn, se mide el patrimonio de los propietarios de la

empresa se encontraba comprometido en 67% con respecto a sus proveedores
y acreedores (pasivo total) en el ao 2009.
Cobertura de intereses =
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT)
2254560 =

2009 =
26.094

Cargos por Intereses

84400

Esta razn indica la cobertura que se obtiene en las utilidades antes de inters
e impuesto para hacer frente a los cargos por intereses, obteniendo como
resultado para el ao 2009 de 26.09%; por lo que, se puede decir que, las
mismas han venido en crecimiento.

RAZONES FINANCIERAS DE RENTABILIDAD

Razn FinancieraFrmulaAo

Aplicaciones

Resultado

Magen de utilidad bruta =

Ventas Costo de ventas

2009 =
0.523

Ventas netas

3222560 =
6160000

La comparacin relativa de la rentabilidad de las ventas de la empresa,

despus de deducir el costo de venta revel que hay 52% de eficacia en el
ltimo ao; esto se debi a la direccin de la empresa en tomar las decisiones
relativas al precio y al control de los costos de produccin.
Margen de utilidad neta =
Utilidad despus de impuestos (EAT) 2009 =
0.243
Cargos por Intereses

1496030 =
6160000

De cada Q. 100.00 que la empresa vende, obtuvo ganancias netas de Q. 24.3

en el ao 2009.
Rendimiento sobre la inversin (ROA)

ROE
=

Utilidad
despus de
(EAT)
impuesto
ActivosTotal
es

Utilidad
despues de
Ventas

Ventas
Activ
os
conta

2009

1496030
661600
0

1496030
6160000

6160000 =
6616000

0.2261

De cada Q. 100.00 que la empresa invierte en sus activos totales, obtuvo Q.

22.61 de utilidades en el ao 2009.

Rendimiento sobre el capital (ROE)

ROE
=

ROE
=

2009

Margen
utilidad
neta
Utilidad
despus de
(EAT)
impuesto
Ventas

1,496,030
6,160,0
00

X Rotacin de activos

Ventas
Activos totales

6,160,000
6,616,000

Multiplicad
or de
capital
Activos
totales
Capit
al
conta
6,616,000
= 3,951,870

0.3786

De cada Q. 100.00 que Textiles Nuevo Sol, S.A., tiene invertidos en su

patrimonio, obtuvo Q. 37.86 de utilidades en el ao 2009.

ANLISIS POR MEDIO DEL SISTEMA DU PONT

Tabla 8
Textiles Nuevo Sol, S.A.
Analisis de Dupont para el
Depreciaci
ny

Inventario
(+

442,4

(+

Compra
(+

3,607,0

Costo de
(+

Inventario
(-

1,112,0

239,2

Venta

2,937,4

Gastos de
(+

6,160,0

Utilidad
despues

(-

364,4

Gastos

(+

364,4

Gastos
(+

1,496,0

Gastos
Operativos
3,991,8

Impuest
86,40

(/

672,1

Utilidad en %
de
24.29

Venta
6,160,0
Rendimien
to
(X
Sobre
Activos

Ventas

Activos
No

Caja y
(+

664,0

3,872,0

(/

Rotacin
del
0.93

Rendimient
o
(X
37.86

Cuentas
Por
(+

Total

(+

904,0

Inventario
(+

6,616,0

Activo
1,112,0

Total
2,744,0

6,616,0

(/

Gastos
(+

Multiplicador

1.6

Capital
64,00

3,951,8

Como se muestra en la grfica 7, se realiza un anlisis utilizando el Modelo Du

Pont, el cual determina la rentabilidad de una compaa, usando las
herramientas tradicionales de gestin del desempeo y que para esto integra
los elementos del Estado de Resultados con los del Balance General,
obteniendo para el caso de Textiles Nuevo Sol, S.A. durante el ao 2009 los
siguientes resultados:
Una razn 24.29% utilidad en relacin al porcentaje total de las ventas netas,
lo que significa que por cada Q. 100.00 que la empresa vende, obtuvo
ganancias netas de Q. 24.29 en el ao 2009.
Un ndice 0.931 en rotacin del activo, lo cual indica que la empresa utiliza 93
centavos de quetzal de todos sus recursos para generar un quetzal ventas.
El rendimiento sobre activos (ROA), se obtiene multiplicando el margen de
utilidad neta con la rotacin del activo total, lo que significa que el rendimiento
sobre activos en Textiles Nuevo Sol, S.A. es de 22.61%.
Si al rendimiento sobre activos se le multiplica por el multiplicador de capital se
obtiene el rendimiento sobre capital (ROE) que para este caso es de 37.86%, lo
que significa que de cada Q. 100.00 que Textiles Nuevo Sol, S.A., tiene
invertidos en su patrimonio, obtuvo Q. 37.86 de utilidades en el ao 2009.