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Introduccin:
El FMI naci con el objetivo de crear un nuevo orden econmico internacional,
integrando un nuevo sistema monetario y financiero, un marco regulador
del comercio y unas condiciones propicias para el crecimiento econmico y el pleno
empleo.
El trabajo presentado se ha realizado mediante el relato secuencial a
nivel cronolgico de todos los acontecimientos histricos que han tenido lugar desde
la fundacin del FMI, pasando tanto por las diversas crisis y vicisitudes que
han tenido que superar los pases afectados, como tambin los grandes logros que ha
obtenido la economa mundial.
Desarrollo:
Cronologa:
Bretton Woods
Al finalizar la I Guerra Mundial, Europa sufri uno de los mayores desastres monetarios
de su historia debido al exceso de emisin de dinero para afrontar las reparaciones y
deudas de la guerra. Los efectos sobre el comercio internacional y sobre la estabilidad
social y poltica genero el desequilibro en los tipos de cambio, as como tambin la
inflacin excesiva, contribuyeron a la bsqueda de soluciones para que dicha
experiencia no se volviera a producir.
Una vez finalizada la II GM se propuso la creacin de un organismo internacional que
controlara las relaciones monetarias internacionales por la preocupacin de las
potencias de la Alianza Atlntica.
Las Naciones Unidas organizo el 1 de julio de 1944 la conferencia de Bretton
Woods para la creacin del FMI. Cuyo objetivo era la creacin de un Fondo Internacional
con filiales en todos los gobiernos, para que as hubiera unas reglas aceptadas por los
Estados, para estabilizar el sistema financiero internacional reglamentando la
circulacin de capitales, la concesin de ayudas financieras para ajustes
macroeconmicos y para promover debates sobre cuestiones monetarias.
El dficit o supervit tendra una cota mxima a partir de la cual el pas se vera
obligado a aplicar un ajuste. Para ello Keynes propuso un fondo monetario.
El Plan White propona un fondo de estabilizacin de los cambios en un sistema de
paridades fijas, pero ajustables, en el que todas las monedas tenan un tipo de cambio
fijo en relacin al dlar estadounidense que sera el medio de pago internacional
convertible al oro a una tasa fija. Tambin se propuso un fondo comn de reservas con
una dotacin inicial de 5.0000 millones de dlares. La participacin de los pases en
este fondo sera proporcional al PIB de cada pas. El mecanismo de ajuste sera solo
obligatorio para pases en situacin de dficit que tomarn prestado contra sus
reservas en dicho fondo.
Los acuerdos adoptados:
Las dos propuestas muestran los intereses de las dos principales potencias capitalistas
EUA y Gran Bretaa. Mientras que los pases europeos y Gran Bretaa deseaban
estabilizar sus balanzas de pagos destrozadas u evitar una aguda depresin econmica
interna. EUA deseaba consolidarse econmicamente y financieramente, pero no quera
que debido a apoyar la reconstruccin europea su economa se desestabilizara.
Los acuerdos a los que se lleg fueron el de crear un fondo de reservas de 8.800
millones de dlares donde un 25% sera en oro y un 75% en divisas nacionales y este
seria el Fondo Monetario Internacional.
Las cuotas de fondo fueron puestas por EUA con un 31% Gran Bretaa un 15%, URRS
14%, China 6% y Francia 5%.La distribucin era importante porque el poder de voto
dependa de ella debido a que cada pas inscrito tenia un porcentaje fijo de votos ms
un nmero adicional de votos equivalente a la magnitud de la cuota (que es una
aportacin al FMI por ser miembro). Este hecho resultara en privilegio paraa los pases
con un mayor potencial econmico. Por ejemplo los Estados Unidos en la actualidad
cuentan con una capacidad de veto porque las decisiones importantes necesitan un
85% de votos.
Junto al oro el dlar se erigi como medio de pago a nivel internacional y la Reserva
Federal garantizaba la convertibilidad dlar-oro. Al mismo tiempo se planteo la
convertibilidad entre distintas monedas para as garantizar la movilidad de capitales
para restringir la especulacin.
Con relacin al dlar y al oro, todas las dems monedas tenan la misma equivalencia
con un margen de fluctuacin de un 1%. Cuando una determinada moneda salia de
este margen las autoridades compraban o vendan divisas para poder impedirlo. No
obstante cuando esto no es suficiente, se puede devaluar la moneda un 10% pero
informando al FMI y se puede aumentar en un 10% el FMI tiene que autorizarlo.
Los pases tambin podan acceder a prstamos (equivalentes al 125% de su cuota)
para as poder superar desequilibrios en sus balanzas de pagos, en funcin de su
aportacin.
Se cre el Banco Mundial (Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento) como
organizacin paralela al FMI. El objetivo que se persigui es el de ayudar a reconstruir y
que finalmente su criterio se impuso. No obstante las instituciones que surgieron han
sido incapaces de conseguir los objetivos propuestos. Se puede decir en este sentido
que el sistema impuesto por parte de EUA y Reino Unido hizo que las decisiones
polticas fueran limitadas, prcticamente al empleo de instrumentos fiscales.
Pero a pesar de las limitaciones, el proyecto posee aspectos positivos como el de
buscar la colaboracin internacional para as combatir los desequilibrios.
Anteriormente se ha comentado sobre el empleo del patrn oro como medio de cambio
en la esfera internacional. Dicho sistema de cambio-oro venia regulado por normas
sobre la igualdad de las monedas y las bases eran las siguientes:
-La fijacin de la igualdad de todas las monedas nacionales con el oro y el dlar, donde
cada miembro del FMI declaraba el valor de cambio de su moneda en trminos de
gramos de oro fino. Esta igualdad significaba que se tenan que aplicar todas las
medidas necesaria para sostenerlo y que el tipo de cambio real no se apartara del 1%
de la paridad declarada.
-El cambio de paridad, por devaluacin o revaluacin, deba ajustarse a unos requisitos
y ser debidamente aprobado por el FMI y la paridad se poda cambiar hasta un 10%.
-Se peda a los distintos miembros del FMI la garanta de un comercio multilateral libre,
as como tambin la convertibilidad de las monedas.
Para conseguir una estabilidad a nivel internacional el FMI se comprometi a
amonestar y sancionar a los pases que superaran un mas/menos 10%, con respecto al
dlar.Con ello se deseaba lograr que todas las monedas se alinearan a la voluntad del
dlar y para que ningn pas realizara devaluaciones a espaldas del organismo.El
resultado era una una estabilidad en los tipos de cambio y tambin la libre
competencia comercial.
A partir de 1958 comienzan a surgir tensiones a causa de la abundancia de dlares en
el exterior que ponen en cuestin la convertibilidad dlar-oro. Esta tensin se concreta
en presiones a la devaluacin del dlar e intentos de ejercer la convertibilidad. Se
producen distintos intentos para compensar esta tendencia como el Pool del oro en
1961, cuya funcin consista en vender oro en el mercado cuando su precio superase
los 35 dlares la onza, y comprarlo cuando cayese, cosa que no ocurri.
No obstante el sistema mencionado anteriormente funciono siempre que los Estados
Unidos siguieron manteniendo un supervit en la Balanza, por cuenta corriente y en
sus rentas de inversin. Pero el problema surgi a partir de 1968 cuando la Balanza
comercial americana fue negativa y la salida de dlares contino de forma creciente, a
causa de los gastos militares y la inversiones realizadas en el exterior.
Ante esta situacin el FMI creo los Derechos Especiales de Giro y era una reserva
internacional asignado a los pases como complemento de los activos de reserva en
uso cuya variacin se determina constantemente.
Las asignaciones de los DEG a los pases son proporcionales a sus cuotas en el FMI. El
uso de los DEG es cubrir una necesidad de financiacin de la Balanza de Pagos. Con
ellos, el pas que lo necesite adquiere divisas de otro pas, reservndose el FMI la
La crisis del petroleo de 1973 represento un impacto en las economias de los pases
industrializados fuertemente dependientes del grudo.
La crisis del petrleo supuso el espaldarazo a los mercados de euromonedas. Este
hecho implico que el control pblico de las reservas mundiales que lo gestionaba el
FMI, pasaron a manos de los bancos, y es a partir de este momento cuando los pases
pasan por un periodo de crisis ya no recurren al FMI sino a los grandes banqueros
internacionales.
El Fondo intervino para remediar la crisis de muchas balanzas de pagos y se cre el
Servicio Financiero del Petrleo y fueron los pases productores de petrleo, los que
suministraron moneda internacional al Fondo para este servicio.
Para finalizar este apartado, se puede decir que el sistema de tipos de cambios fijos fue
desastroso para la crisis del petrleo.Dicha crisis que empez en 1973 y finalizo en
1975 fue la peor recesin desde la II Guerra Mundial.
Segunda Enmienda
En este periodo de gran incertidumbre se organiz el Acuerdo de Jamaica de 1976
donde surgi la segunda enmienda. El nuevo articulo VI trataba sobre las obligaciones
relativas a los regmenes cambiarios. El texto ratifica la gran diversidad de regmenes
cambiarios que se aplicaban en este momento y se dej a cada pas que obrara con
total libertad para adoptar un determinado rgimen, siempre que informara al FMI.
As que en estos momentos el FMI paso de ser el guardin del respeto de las reglas
internacionales a la de vigilancia de las polticas de los Estados. Se puede decir que en
estos momentos los gobiernos estaban libres de cualquier compromiso internacional.
Solo tenan que notificar sus disposiciones sobre el tipo de cambio al Fondo. No
obstante se podan hacer regmenes cambiarios concertados entre distintos pases
vecinos, como sera el caso de la Unin Econmica Europea. Tambin el
fondo reforz el apoyo financiero a pases con dificultades temporales en la balanza de
pagos con la implantacin de programas de ajuste y reforma.
Dcada de los 80 y 90
La evolucin del FMI ha sido por los continuos problemas que han afectado a la
economa mundial. Como ha sido la subida de los precios del petrleo en 1979 y 1980,
que siguieron aumentando los desequilibrios de pagos externos en los pases
industriales y en los pases en desarrollo no exportadores de petrleo.
En 1982 Mxico no pudo hacer frente a los pagos de su deuda, y este hecho fue
seguido por el resto de Amrica Latina. Este acontecimiento fue uno de los problemas
ms profunda que era que el Tercer Mundo no poda sobrevivir porque, no slo no
dispona de capital, sino que lo que reciba por las exportaciones deba de ser devuelto
a los pases desarrollados, en concepto de deuda externa. Lo paradjico era que Mxico
exportador de petroleo y no poda pagar su deuda.
El FMI comenz a realizar ajustes sobre los pases deudores y tambin como mediador
entre pases y banca. El Fondo deba encontrar una solucin que evitara, la asfixia de
los pases deudores que se enfrentaban a una reduccin de financiacin y por otro
lado, el debilitamiento de los bancos internacionales. La estrategia adoptada defenda
una reprogramacin de la deuda, sin cuestionar el nivel de su montante, para as
permitir a los pases pagar sus intereses. Los programas de ajustes recomendados por
el fondo se centraban en la estabilizacin de la demanda interna para permitir la
devolucin de la deuda.
Se debe recordar que en estos momentos los acreedores son los grandes bancos del
mundo y los deudores son empresas que actan en el Tercer Mundo, lo que se
consigui que los gobiernos nacionales respaldaran su deuda lo que se denomino como
deuda pblica y privada garantizada, lo que significa que en caso de impago,
respondera toda la poblacin del pas, a travs del Estado.
El FMI paso a convertirse en un catalizador activo de los recursos que llegaban a estos
pases, ya que tuvo que conseguir la financiacin para llevar a buen fin el ajuste y
tambin este fuera a largo plazo.
Los programas que llevo a cabo el FMI tenan dos objetivos; por un lado manejar
adecuadamente los tipos de cambio y por otro lado un mayor control sobre la
demanda. Las metas perseguidas eran mejorar la balanza por cuenta corriente y as
reducir la tasa de inflacin. En la practica lo que ocurri es que los bancos se
comprometieron a conceder nuevos crditos en base a las necesidades de financiacin
que el Fondo precisara para financiar un programa de ajuste.
Los resultados de dicha accin son dispares porque mientras que han habido pases
que crecieron econmicamente (como Chile), otros han visto como sus economas
retrocedan vertiginosamente.
Dichas crisis se deban al excesivo crdito que deban los pases y el FMI empez a
crear planes de poltica restrictiva en los cuales se intentaba conseguir excedente
comercial y por lo menos mejorar el endeudamiento mediante generar suficientes
ingresos en divisas. No obstante este modelo de ajuste se demostr que es inadecuado
porque los pases seguan pagando intereses y se continuo realizando moratorias en los
pagos y las deudas siguieron creciendo.
Los pases fuertemente endeudados llegaron a tal punto que no vean ninguna salida
hacia los mercados de capitales y las acciones del FMI empezaron a ser criticadas como
ineficaces.
La sociedad civil comenz a ver al fondo como representante de los acreedores
(bancos), preocupado sobre todo en el reembolso de la deuda e imponiendo a los
deudores proyectos para salir de dichas situaciones obsoletas y sin sentido. Los
programas que realizaba el FMI se centraban en restringir la demanda, mediante la
reduccin del gasto pblico y aumentando los impuestos. Las medidas
de contraccin presupuestaria provoco una restriccin en las inversiones pblicas
bsicas para el desarrollo y para la rentabilidad de las inversiones privadas. El aumento
de los tipos de inters no supuso un aumento del ahorro. Tambin las polticas de
oferta, no tuvieron en cuenta las debilidades y las rigideces de la economa, as que las
devaluaciones no generaron los efectos esperados, porque la oferta era poco elstica.
A partir de 1985 se empez a criticar las medidas realizadas por parte del FMI en 1982
para solucionar la crisis de solvencia y el Secretario del Tesoro americano comprendi
que la transferencia de recursos sera imposible sin un crecimiento sostenido de los
pases endeudados, y que ste no era compatible ni con la carga de la devolucin de la
deuda, ni con los programas de ajuste. Por ello aconsejo a los pases deudores que
realizaron ajustes en reformas estructurales y pidi al FMI que apoyaran dichas
polticas mediante la concesin de crditos para que dichos pases se pudieran realizar
polticas de ajustes estructural.
Se presento un programa para reducir las deudas que tenan los pases, el FMI
comenz a cancelar partes de las deudas o titularizaban la deuda y a pesar de que en
1988 se haba conseguido que los distintos pases redujeran sus deudas, el FMI animo a
los bancos a que perdonaran dichas deudas. En 1989 se creo el Plan Brandy, donde
La directora del FMI Cristine Lagarte y la vicepresidenta del gobierno espaol Soraya
Sanz SantaMara.
No obstante en la actualidad el pas vive un momento de incertidumbre econmica.
Mientras que los pases avanzados se estn recuperando, el PIB de Espaa confirma
que la economa se est quedando atrs. El 11 de mayo de 2012 Christine Lagarde
(directora del FMI) agradeci las medidas adoptadas ante el sistema bancario para as
poder estabilizar el sistema bancario y reforzar el crecimiento econmico. No obstante
el FMI diseo un plan para un posible rescate de 40.000 millones de euros, debido a la
necesidad de ayudar a Bankia. Finalmente el hipottico rescate se confirmo cuando el
4 de junio del 2012 una delegacin del FMI visito Madrid y confirmo la cada del PIB y
que el 30% del sistema financiero no superaba la crisis y que Espaa necesitaba dicho
plan para poder superar la crisis.
Para concluir este apartado se puede decir que Espaa ha tenido un proceso brillante a
nivel econmico desde la puerta en marcha en 1959 de polticas econmicas de gran
envergadura. No obstante Espaa deber marcarse el rumbo hacia el futuro pasando
por la economa mundial que atraviesa un periodo crtico de ajustes.
Para concluir se debe decir que los proyectos emprendidos por el FMI han tenido
aspectos positivos, porque han buscado lal colaboracion internacional para combatir
los desequilibrios. No obtante en muchas ocasiones las politicas auspiciadas por el
Fondo no han favorecido el crecimiento, y cuando lo han hecho ha sido con falta de
equidad.
Con miras a un futuro prometedor se necesitan realizar polticas para que contemplen
un desarrollo sostenible, equilibrado y democrtico. Esta es la razn del desarrollo. No
consiste en ayudar a unos pocos individuos a enriquecerse sino que se tiene que
trabajar en mejorar las vidas de los mas desfavorecidos, permitiendo as que todos
tengamos las mismas oportunidades para salir adelante y teniendo acceso a
la educacin y la salud.