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605
Miraflores, Lima 18
Per
www.class.pe

FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO

Banco Interamericano de Finanzas

Analista: Grace Reyna
greyna@class.pe

Sesin de Comit N 40/2016: 27 de setiembre del 2016

Informacin financiera al 30 de junio del 2016

El Banco Interamericano de Finanzas (BanBif; el Banco), forma parte del grupo empresarial espaol Ignacio Fierro ("Grupo IF"), conglomerado con presencia en
Espaa, EEUU, Centroamrica y Amrica del Sur, llevando a cabo operaciones desde hace ms de 50 aos en el Per, con importantes inversiones en diversos
sectores, habiendo consolidado sus actividades en las ltimas dcadas, lo que incluye el creciente desarrollo del Banco en el sector financiero.
El BanBif desarrolla una coherente estrategia de colocaciones de naturaleza conservadora, que ha permitido el crecimiento de la institucin, consolidando su
posicin en el sistema financiero peruano. Al 30 de junio del 2016, BanBif participa con 3.70% de las colocaciones directas y con 3.74% de los depsitos en el
sistema bancario peruano, ocupando el quinto lugar en el sistema bancario nacional.

Clasificaciones Vigentes

Vigente

Anterior1/

Informacin financiera al:

Fortaleza Financiera
Depsitos a corto plazo
Tercer Programa de Certificados de Depsito Negociables
Cuarto Programa de Certificados de Depsito Negociables
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero 1ra Emisin
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero 2da Emisin
Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero
Bonos Subordinados 4ta Emisin
Bonos Subordinados 5ta Emisin
Primer Programa de Bonos Subordinados 1ra Emisin
Primer Programa de Bonos Subordinados 2da Emisin
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Acciones Comunes
Perspectivas

31.03.2016

30.06.2016

A+
CLA1+
CLA1+
CLA1+
AA+
AA+
AA+
AA
AA
AA
AA
AA
1ra Categora
Estables

A+
CLA1+
CLA1+
CLA1+
AA+
AA+
AA+
AA
AA
AA
AA
AA
1ra Categora
Estables

1/ Sesin de Comit del 02.09.2016

FUNDAMENTACION
Las categoras de clasificacin de riesgo otorgadas a la
fortaleza financiera de BanBif y a sus instrumentos
financieros, se sustentan en los siguientes factores:
El respaldo de sus accionistas, destacando la propiedad
controladora por parte del Grupo Ignacio Fierro (Grupo
IF), y la participacin minoritaria de International Finance
Corporation (IFC).
La diversificacin alcanzada en su estructura de fondeo,
en funcin a las condiciones competitivas en el mercado.
El continuo crecimiento de su cartera directa de
colocaciones (+3.98%, S/ 8,446.65 millones) y de
depsitos (+3.99%; S/ 7,762.72) confirmando su quinta
posicin en el sistema bancario nacional.
Los competitivos niveles de eficiencia obtenidos en
relacin a lo registrado por el promedio del sistema
bancario.

Indicadores Financieros
En miles de soles de junio del 2016
Total Activos (Sin incluir operac. conting.)
Colocaciones Directas Brutas
Activos Improductivos
Pasivos exigibles (sin incluir operac. conting.)
Capital, Cap. Adic. y reservas
Resultado Operac. Bruto
Gastos de apoyo y deprec.
Provisiones por colocac.
Utilidad Neta
Venc+restr+ref/Coloc. Brutas
Venc / Colocaciones brutas
Ratio de Capital Global
Liquidez Corto Plazo/Pasivos
Posicin cambiaria
Resul. operac. Neto/Activos prod.
Resul.neto/Activos prod.
Resul.neto/Capital
Gastos de apoyo/Act.prod.
Ranking en Cartera Bruta
Ranking en depsitos
N de sucursales
N de empleados

Dic.2014 Dic.2015 Jun.2016

9,215,630 11,204,288 11,827,293
6,940,429 8,123,596 8,446,648
129,393
178,988
249,375
8,574,441 10,195,224 10,858,170
641,915
711,368
798,246
543,994
272,329

592,353
266,231

306,974
135,578

114,595
97,729

157,468
105,661

84,153
49,792

3.37%
1.64%

3.64%
1.77%

4.13%
2.32%

12.34%

12.33%

12.88%

0.13

0.04

0.05

0.09

-0.34

-1.08

2.01%
0.72%
16.00%

2.23%
0.72%
15.62%

2.17%
0.63%
13.39%

2.01%

1.82%

1.72%

5/16
5/16

5/16
5/16

5/17
5/17

86
1,468

88
1,414

88
1,376

Para efectos de anlisis, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de junio de 2016.

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinin contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicacin
rigurosa de su metodologa vigente, utilizada para la institucin y/o valores sujeto de clasificacin, considerando informacin obtenida de fuentes que
se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta informacin. La
clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la informacin, debido a que no ha realizado tareas de auditora sobre la informacin recibida.
Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mnimo en forma semestral, pudiendo
ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.

BanBif viene trabajando en el control de la morosidad,

mejorando los manuales y procedimientos crediticios,
ejerciendo mayor control y seguimiento de la cartera desde
la originacin por parte de las reas estratgicas (Crditos,
Riesgos, Recuperaciones), en base a la modernizacin de
las herramientas aplicadas.
El Banco mantiene su orientacin comercial desde una
perspectiva conservadora, buscando reforzar el alcance de
sus principales productos, as como atender segmentos que
le generan mayores beneficios.
Los indicadores financieros del BanBif ratifican la posicin
del Banco, reflejada tambin en su positiva participacin en
el mercado de capitales, en el crecimiento de la base de
clientes pasivos, en la captacin de depsitos, y en la
obtencin de importantes lneas de financiamiento de
instituciones financieras del exterior, sin requerir garantas
especficas.
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de las categoras de clasificacin de riesgo
asignadas localmente al Banco se presentan estables,
tomando en consideracin el desempeo del Banco en el
contexto econmico actual, el cual se desarrolla en el marco

INSTITUCIONES FINANCIERAS

de un proceso de crecimiento, de reestructuracin en las

reas de negocio, y de reformulacin de procedimientos y
gestin del control, buscando dotar a la institucin de las
herramientas necesarias para tomar mayor impulso
comercial. El proceso de sinceramiento de cartera, no ha
llegado an a un punto de inflexin, por lo que podra
presentarse mayor deterioro, lo cual est dentro de las
proyecciones de la institucin. Ello es parte de un efecto
sistmico, donde la banca se encuentra absorbiendo el
impacto de sectores econmicos deprimidos, lo que ha
exigido a BanBif la reformulacin y el ajuste en sus procesos
crediticios.
El Banco debe continuar con acciones destinadas al control
de su cartera pesada, de realizar esfuerzos en provisiones
de la cartera de alto riesgo con el fin de protegerla
adecuadamente, de continuar el fortalecimiento patrimonial
de la institucin de modo de incrementar su ratio de capital
global, as como llevar a cabo mejoras en la eficiencia de sus
operaciones, y gestin del gasto financiero, condiciones
necesarias que le permitan alcanzar mejores niveles de
rentabilidad.

BanBif Junio 2016

1. Descripcin de la Empresa
El Banco Interamericano de Finanzas (BanBif) fue
constituido en diciembre de 1990, dedicndose desde el
inicio de sus operaciones a actividades de intermediacin
financiera en el sector privado como banco comercial,
buscando dirigir sus actividades hacia la mediana empresa y
a negocios de banca personal, principalmente en los
segmentos socioeconmicos A y B.
El Banco ha retomado una posicin comercial conservadora,
luego que en el periodo 2008-2014 llevara a cabo la
diversificacin de su cartera y el acercamiento a sectores
econmicos emergentes, lo que conllev un incremento en
productos y en servicios, as como la expansin de sus
canales de atencin, para soportar una base de clientes ms
amplia.
a. Propiedad
El BanBif forma parte del grupo empresarial espaol Ignacio
Fierro ("Grupo IF"), a travs de sus accionistas, las
empresas Britton S.A. y Landy S.A., domiciliadas en Suiza,
de propiedad de la Familia Fierro.
Luego de recibir la autorizacin por parte de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), el
09.05.2013, IFC ingres al accionariado del Banco, mediante
un aporte de capital de S/ 130475,000.
Accionistas al 30.06.2016
Landy S.A.
Britton S.A.
IFC
Total

%
43.71
43.62
12.67
100.00

A nivel nacional, las principales empresas que actualmente

forman parte del Grupo Fierro son: Fosforera Peruana S.A.,
dedicada a la fabricacin y a la comercializacin de fsforos;
Cartavio Rum Company S.A.C., dedicada a la destilacin de
alcohol, aejamiento de concentrado alcohlico para
producir ron, fabricacin de cido actico y teres, as como,
a la comercializacin de dichos productos, incluyendo la
importacin y exportacin de los mismos; Constructores
Interamericanos S.A.C. COINSA - empresa dedicada a la
construccin de casas y de edificios, as como a la
consultora de proyectos de construccin y a actividades de
negocio inmobiliario; Agroinper S.A., en el ramo
agroindustrial; Farmex S.A., dedicada a la distribucin de
agroqumicos, semillas y fertilizantes; Iberoamericana de
Plsticos S.A.C., dedicada a la produccin y
comercializacin de tapas, sacos y telas de polipropileno; y
Quimtia S.A., en la industria qumica.
El International Finance Corporation (IFC), por su parte, es
una institucin miembro del Grupo Banco Mundial, una de
INSTITUCIONES FINANCIERAS

las ms grandes entidades multilaterales a nivel

internacional, enfocada en cooperar con pases en vas de
desarrollo, para lograr un crecimiento sostenible mediante el
financiamiento de inversiones en el sector privado, apoyando
la movilizacin de capitales en los mercados financieros
internacionales y la prestacin de servicios de asesora a
empresas y a sus gobiernos. Creada en 1956, el IFC es de
propiedad de 184 pases miembros, los que en forma
conjunta, determinan las polticas de la Corporacin.
b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS No. 446-2000)
El Banco Interamericano de Finanzas es controlada
mayoritariamente por el Grupo Ignacio Fierro (Grupo IF),
conglomerado que originalmente creci en torno a la
industria fosforera, pero que hoy se encuentra diversificado
en distintos sectores industriales, comerciales, inmobiliarios
y de servicios financieros en Ecuador, Espaa, Estados
Unidos, Guatemala, Per y Venezuela.
A junio del 2016 el financiamiento a personas vinculadas al
Banco represent 5.21% de su patrimonio efectivo,
porcentaje dentro del lmite establecido por la SBS (30%).
c. Estructura administrativa y rotacin del personal
En Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el
31.03.2016, fue aprobada la relacin de miembros del
Directorio por el periodo de un ao.
Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Directores:

Sandro Fuentes Acurio

Javier Arroyo Rizo-Patrn
Ismael Benavides Ferreyros
Mnica Aparicio Smith
Carlos Alberto Neuhaus Tudela
Alfredo Torres Guzmn
Jose Antonio Talledo Arana

La estructura organizacional se encuentra conformada por

siete Subgerencias de lnea, las que reportan directamente a
la Gerencia General del Banco: la Subgerencia General de
Banca Mayorista, la Subgerencia General de Banca
Minorista, la Subgerencia General de Finanzas, la
Subgerencia General de Contralora, la Subgerencia General
de Innovacin, Tecnologa y Operaciones, la Subgerencia
General de Riesgos (actualmente encargada al Sr. Glenn
Fort Dasso, luego de la renuncia del Sr. Guillermo Quedas
ocurrida en junio del 2016), y la Subgerencia General de
Asesora Legal.
La Gerencia de Divisin de Auditora Interna por su parte,
reporta directamente al Directorio al igual que la Gerencia de
Divisin de Cumplimiento y la Gerencia de Divisin de
Control de Riesgos (posicin encargada interinamente, en
reemplazo del Sr. Enrique Santa Gadea).
BanBif Junio 2016

Dependen tambin de la Gerencia General, la Gerencia de

Divisin de Recursos Humanos y la Gerencia de Relaciones
Institucionales y Responsabilidad Social Empresarial.
Administracin
Gerente General:
Subgerente General de Banca Mayorista:
Subgerente General de Banca Minorista:
Subgerente General de Finanzas:
Subgerente General de Riesgos:
Subgerente General de Contralora:
Subgerente General de Asesora Legal:
Subgerente General de Innov. Tec. y Op:
Gerente Divisin Banca Corporativa:
Gerente Divisin Banca Empresa:
Gerente Divisin Productos para Empresas:
Gerente Divisin Negocios Internacionales:
Gerente Divisin Banca Premium:
Gerente Divisin Prod. y F. Vtas. Bca. Min.:
Gerente Divisin Relac. Inst. y Resp. Social :
Gerente Divisin Control de Riesgos:
Gerente Divisin de Auditora Interna:
Gerente Divisin de RR.HH.
Gerente Divisin Contabilidad:
Gerente Divisin de Operaciones:
Gerente Divisin de Tecnologa de la Inf.:
1/

Javier Arroyo Rizo-Patrn

Glenn Oscar Fort Dasso 1
Andrs Bowen Pareja
Ana Cecilia Justo Coloma
Glenn Oscar Fort Dasso 2
Juan Carlos Orrego Gonzles
Vctor Larrea Vilela
Rosario Valdivia Valverde
Fernando Lancho Ferreyra
David Moses del Pino 2
Hugo Palomino Forsberg
Ana Cecilia del Castillo Lizrraga
Jos Luis Guinand Llosa
Juan Carlos Echeanda Chiappe
Mara Tudela Chopitea
Luis Silva Valdiviezo 3
Ricardo Izaguirre Torres
Javier Carrero Avanto
Julio Ramos Chimpn
Patricia Escalante Schuler
Lizandro Morillo Viera

Titular a partir del 01.05.2016; 2/ Encargado, junio 2016.; 3/ Encargado, julio 2016

2. Negocios
Desde el inicio de sus operaciones, BanBif ofrece todos los
servicios correspondientes a banca mltiple, con nfasis en
la atencin de clientes corporativos, de mediana empresa e
institucionales, destacando su participacin en el sistema
bancario en operaciones de leasing y de comercio exterior
(6.34% y 6.30% del sistema a junio del 2016,
respectivamente), ofreciendo productos que dinamizan su
participacin en diferentes segmentos, as como con el
otorgamiento de lneas, seguros y garantas para respaldar
sus operaciones.

La atencin al segmento corporativo conlleva tambin

operaciones de manejo de fondos y de acceso a banca de
personas, a travs del financiamiento de proyectos de
construccin inmobiliaria, buscando luego vincularlos a
crditos hipotecarios, a la captacin de depsitos de ahorro,
a plazo y CTS y a otros servicios para beneficio de los
empleados de las empresas corporativas clientes de la
institucin.
INSTITUCIONES FINANCIERAS

BanBif atiende a sus clientes a travs de una red de 88

agencias. El Banco adems cuenta con canales electrnicos
que proporcionan mayor accesibilidad al cliente, de manera
que hoy en da cuenta con servicios de banca mvil en
smartphones para consultas y operaciones, con acceso a
una amplia red de cajeros automticos distribuidos a nivel
nacional gracias a la alianza estratgica con Global Net y
con una importante red de agentes a travs del formato de
corresponsala en convenio con Multifcil y Globokas
(Kasnet), proporcionando mayor acceso al cliente.
El BanBif se ubica como la quinta institucin en el sistema
bancario nacional, en trminos de saldo de cartera de
crditos directos, y de captacin de depsitos, participando
con 3.70% y con 3.74% de lo reportado por el sistema a
junio del 2016, respectivamente (3.60% y 3.53% al cierre del
ejercicio 2015, respectivamente).
3. Sistema Financiero Peruano
El sistema financiero peruano es regulado por la SBS,
supervisado por la SMV y por el BCR en sus respectivas
competencias. Est conformado actualmente por 56
instituciones financieras: 17 Bancos, 11 Empresas
Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
(CMAC), 6 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) y
10 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa
(EDPYMES).
Existen otras entidades financieras reguladas con objeto de
negocios especficos, entre las que se encuentran 2
empresas de Arrendamiento Financiero, 1 empresa de
Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias, as
como un nmero importante de entidades de crdito no
supervisadas por la SBS, como son diferentes ONG y
Cooperativas de Ahorro y Crdito.
En los ltimos aos se ha observado un proceso de
consolidacin entre diversos tipos de instituciones en la
bsqueda de crecimiento, o por la necesidad de diversificar
operaciones y enfocarse en nichos de negocios especficos.
Entre ellos se puede mencionar: la fusin entre Edyficar y
Mibanco, ambas hoy de propiedad del Grupo Credicorp; la
absorcin de CRAC Libertadores por parte de Financiera
TFC; la consolidacin en Financiera Credinka de CRAC
Credinka, Financiera Nueva Visin (que antes operaba como
Edpyme) y CRAC Cajamarca; la fusin entre CRAC
Credichavin y Edpyme Raz que da origina a la nueva CRAC
Raz; y, la conversin de Edpyme Credijet en Empresa
Emisora de Dinero Electrnico.

BanBif Junio 2016

Jun.2016
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
TOTAL

Activos
348,305
11,413
19,721
1,250
1,608
382,297

Cart.Bruta
228,653
9,498
15,377
969
1,394
255,890

Vigentes
219,510
8,730
14,169
896
1,333
244,638

CAR*
9,143
767
1,208
73
61
11,252

Provisiones Depsitos Patrim

10,144
205,253
35,60
869
5,204
1,95
1,246
15,116
2,72
71
477
223
89
0
390
12,418
226,050
40,89
90.80%
En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada.

Pese a dicha consolidacin de entidades, o al ingresos de

nuevos operadores en nichos especficos de mercado, el
sistema financiero peruano sigue presentando un alto grado
de concentracin, en donde la banca representa a junio del
2016 el 91.11% del total de activos del sistema financiero y
90.80% de la captacin de depsitos total.
A ello se debe agregar el alto grado de concentracin de la
banca comercial entre las cuatro principales instituciones
(Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e
Interbank), que representan 83.22% de los activos totales y
82.63% de la cartera de crditos directos del sistema
bancario. Este nivel de concentracin determina que estas
entidades lideren y definan el desempeo general del
sistema financiero, ya sea en trminos de composicin, de
calidad de cartera, de crecimiento y de la situacin financiera
en general.
La cartera de crditos del sistema financiero tiene mayor
participacin en actividades no minoristas (53.12% del total)
y de banca personal (34.39% del total), lo que es liderado
por los 4 principales bancos, segmentos en los que se ha
logrado completa cobertura geogrfica en zonas urbanas (y
creciente penetracin en zonas rurales), amplia gama de
canales de atencin y productos diseados para las
necesidades de una diversa base de clientes.
Los crditos a pequeas y microempresas (12.49% del total)
son otorgados por un mayor nmero de entidades
especializadas en estos segmentos, presentando un alto
nivel de competencia sobre una base de clientes con
interesantes oportunidades de bancarizacin en este
segmento.
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
300

(en miles de millones de soles constantes)

250
200
150
100
50
0

Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Act.Empres.No Minorista
Act.Empres. Minorista
Consumo

Jun.2016
Hipotecarios

El sistema financiero mantiene un efecto expansivo de entre

2 y 3 veces del crecimiento del PBI global, aunque este
desempeo se ha retrado en lnea con la desaceleracin de
la economa nacional, con un crecimiento promedio anual de
INSTITUCIONES FINANCIERAS

11.8% en el periodo 2013-2015 frente a un crecimiento

superior a 15% en periodos anteriores.
A junio del 2016, la cartera de crditos del sistema financiero
se increment 7.20% respecto a junio del 2015, pues al
menor crecimiento de la economa nacional, y por tanto,
menor demanda de crditos, se sum la incertidumbre
electoral del periodo, la coyuntura financiera internacional, y
polticas crediticias que reflejan mayor cautela por parte de
las entidades financieras (en algunos casos, impulsadas por
la SBS).
La gestin de riesgos de las instituciones financieras est
enfocada en mejorar la calidad de cartera mediante criterios
y procedimientos ms conservadores para la admisin de
crditos, en la gestin de recuperacin y en ampliar la
cobertura de provisiones por riesgo de incobrabilidad.
Se observa un ligero deterioro paulatino de la calidad de la
cartera crediticia, principalmente en las entidades de menor
tamao y en las que operan en mercados urbanos
sobreexplotados y limitados por la situacin de agresiva
competencia, la sobreoferta de crditos y el
sobreendeudamiento de los clientes en un entorno de menor
demanda ante la desaceleracin econmica y de bajo ritmo
de incorporacin de nuevos deudores al sistema financiero.
Sistema Financiero - Morosidad Global
16.0%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%

Dic.2011
Dic.2012
Bancos
CRAC

Dic.2013
Dic.2014
Financieras
EDPYMES

Dic.2015 Jun.2016
CMAC
Sistema

A junio del 2016, el ratio de morosidad global del sistema

financiero nacional fue de 4.40%, donde los bancos
registraron un ratio promedio de 4.00% (3.89% en promedio
para los 4 principales bancos), y 6.21% en promedio para los
dems subgrupos de instituciones.
Entre estas ltimas, se ha observado casos puntuales de
deterioro, que por su tamao no implican un riesgo
sistmico, lo que est respaldado por diversos mecanismos
de supervisin adoptados por el ente regulador tendientes a
fortalecer la situacin financiera del sistema, pudiendo
acelerar en cualquier momento las gestiones para la
recuperacin de las entidades de mayor riesgo.
El sistema financiero nacional presenta clara tendencia hacia
la desdolarizacin de crditos (hoy, ms de 70% del saldo de
colocaciones total est denominado en soles), habiendo
alcanzado cmodamente los requerimientos mnimos de
desdolarizacin impulsados por los entes reguladores.
BanBif Junio 2016

La captacin de depsitos sigue la misma tendencia y se

complementa con operaciones de reporte del BCR, fondeo
de entidades estatales y adeudados locales, que permiten
calzar sus operaciones en trminos de plazos y de monedas,
reflejndose en adecuados niveles de liquidez.
Los mrgenes del sistema financiero tienden a disminuir,
pero se ubican entre los sectores econmicos de mayor
rendimiento de la economa nacional. A ello se suma la
gestin de eficiencia operativa y financiera de todas las
entidades financieras, que permite cubrir los requerimientos
de provisiones por riesgo de incobrabilidad, obteniendo una
rentabilidad sobre el patrimonio total del sistema financiero
de 18.24%, en el primer semestre del 2016.

25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%
-20.0%
-25.0%

Sistema Financiero - ROE

crecimiento del PBI superior a 4%, concordante con las

proyecciones del MEF, en el marco del inicio del nuevo
gobierno. En el caso de la SBS, se observan regulaciones
estrictas en el marco de Basilea II con el fin de mantener los
estndares de gestin crediticia y de riesgos de primer nivel
que se han observado en la ltima dcada.
4. Situacin Financiera
A partir de enero de 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin
embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras
contables de la institucin, han sido ajustadas a valores
constantes de junio del 2016.
Periodo
IPM
Factor de Ajuste

Dic.2011

Dic.2012

Dic.2013

Bancos
CRAC

Dic.2014
Financieras
EDPYMES

Dic.2015

Jun.2016
CMAC
Sistema

El sistema financiero peruano presenta perspectivas

positivas en cuanto a sus operaciones futuras, pues en el
mediano plazo, la demanda crediticia deber reflejar la
recuperacin de la economa nacional, la reactivacin de las
inversiones pblicas y privadas, y los efectos de las polticas
monetarias y fiscales del nuevo gobierno.
El impulso en bancarizacin y en acceso de crditos a
segmentos poco incluidos en el sistema financiero tiene un
efecto favorable, lo cual est siendo acompaado con una
red de canales de atencin cada vez ms amplia y
diversificada apoyados por la transformacin tecnolgica
(como es el caso de los servicios de banca telefnica y
dinero electrnico en base a iniciativas conjuntas de diversas
entidades financiera y organismos gubernamentales).
El crecimiento esperado est respaldado por la slida
capitalizacin patrimonial, impulsada por un entorno
regulatorio robusto y medidas adoptadas por la SBS
alinendose a ciertos estndares de Basilea III (denotado
por un ratio de capital global promedio de 15.9% a mayo del
2016), y por niveles de rentabilidad sostenida. Todo esto se
suma al potencial de expansin del mercado, pues an se
muestran indicadores de penetracin bancaria por debajo de
lo registrado por economas similares de Amrica Latina.
El BCR mantiene polticas conservadoras, tanto en su
poltica monetaria, como en sus metas de inflacin, los
cuales estn controlados, proyectndose para el 2017 un
nivel de inflacin dentro del rango meta (2%) y un
INSTITUCIONES FINANCIERAS

2012
208.2217
1.0548

2013
211.4574
1.0386

2014
214.5729
1.0236

2015
Jun.16
220.1306 219.6295
1.0000
0.9977

a. Calidad de Activos
A junio del 2016 BanBif registr activos totales por
S/ 11,827.29 millones (sin incluir crditos contingentes por S/
8,207.76 millones), monto 5.56% superior al registrado al
cierre del ejercicio 2015 (S/ 11,204.29 millones a cifras
corrientes), explicado principalmente por el desempeo de la
cartera de colocaciones directas que creci 3.98% respecto
a diciembre del 2015 (S/ 8,446.65 millones a junio del 2016;
S/ 8,123.60 millones al cierre del 2015), y al crecimiento en
los fondos disponibles (+8.32%).
La cartera de inversiones del BanBif ascendente a S/ 171.71
millones, est conformada por certificados de depsitos del
BCRP con vencimientos entre octubre del 2016 y diciembre
del 2017 y por bonos soberanos, con plazos de vencimiento
entre agosto del 2020 y agosto del 2024. El rendimiento en
estas posiciones alcanz a junio del 2016, S/ 2.06 millones
(S/ 2.85 millones a diciembre del 2015, a valores corrientes).
La banca no minorista impulsa las colocaciones de la
institucin, observndose a la vez, crecimiento en el
segmento de personas, en lnea con los objetivos de la
institucin.
El Banco mantiene una importante cartera de crditos
indirectos y de operaciones contingentes ascendente, a junio
del 2016, a S/ 8,207.76 millones, vinculada principalmente a
lneas de crdito y a crditos no utilizados (68.38%), a
crditos indirectos para respaldar operaciones de comercio
exterior, emisiones de cartas fianza, as como avales, cartas
de crdito y aceptaciones bancarias (31.62%). La
participacin de los crditos indirectos en la cartera vigente,
se han mantenido en los ltimos aos, en un nivel superior a
50% del total.
BanBif Junio 2016

Riesgo de la Cartera de Colocaciones

2014

2015

Jun.2016

2014

Sistema
2015

Jun.2016

0.60%
0.78%
1.64%
3.37%
-0.55%
0.88%
0.87%
225.23%
83.65%
-11.01%
5.17%
2.08%

0.74%
0.95%
1.77%
3.64%
-1.02%
1.19%
1.18%
195.32%
100.23%
-18.81%
-0.08%
1.82%

0.83%
1.18%
2.32%
4.13%
-0.75%
1.49%
1.48%
183.69%
91.92%
-14.74%
3.32%
0.32%

0.70%
1.15%
2.47%
3.49%
-0.75%
1.18%
1.12%
294.39%
116.51%
-10.56%
-3.80%
4.14%

0.78%
1.27%
2.54%
3.60%
-0.85%
1.33%
1.24%
300.39%
117.57%
-11.04%
-4.13%
1.40%

0.95%
1.55%
2.87%
4.00%
-0.85%
1.62%
1.51%
281.21%
110.95%
-10.09%
-2.81%
3.58%

Normal

93.36%

93.78%

93.42%

94.27%

93.83%

93.42%

CPP

3.09%

2.13%

2.31%

2.04%

2.32%

2.35%

Deficiente

1.66%

1.07%

0.84%

1.06%

1.00%

1.12%

Dudoso

1.02%

1.25%

1.49%

1.31%

1.33%

1.39%

Prdida

0.87%

1.77%

1.94%

1.32%

1.51%

1.72%

Prdida Potencial
C.Atrasada/Coloc.+Conting.
C.Atrasada/Coloc. Brutas
Atrasada+Reestr.+Refin./Colocaciones Brutas
Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting.
Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Bs.Adj.
Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Inv . Fin.+Bs.Adj.
Generacin total/Prov .
Prov ./Atrasada+Reest.+Ref.
Atrasada.+Reest.-Prov ./Patrimonio
Atrasada+Reest.+Ref.-Prov ./Patrimonio
Sobregiros + Tjta Cdto/Patrimonio
Estructura de la Cartera

Evolucin de la Cartera Bruta de Colocaciones

S/ MM
9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0

Var. %
C.Bruta

40.0%

Var. %

35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%

2011

2012

2013

2014

2015

Jun.2016

0.0%

La participacin de la banca comercial en sus operaciones,

as como la aplicacin de la poltica de desdolarizacin en el
sistema bancario en general, determina que la cartera
directa del Banco est hoy principalmente estructurada en
moneda nacional (68.06%).
El Banco trabaja en el diseo de mejoras en los controles y
en el seguimiento del proceso crediticio, considerando el
actual entorno econmico, donde la banca local se
encuentra absorbiendo el comportamiento de sectores
econmicos deprimidos. Ello involucra un proceso de
sinceramiento que BanBif viene llevando a cabo,
continuando una trayectoria creciente en su cartera atrasada
(S/ 195.71 millones; S/ 143.42 millones a diciembre del 2015;
+36.46%), gestionando de manera ms precisa la cartera
refinanciada (S/ 153.28 millones; S/ 152.65 millones al cierre
del 2015; +0.42%). Cabe indicar que a junio del 2016 BanBif
llev a cabo venta de cartera de consumo por
aproximadamente S/ 1.29 millones.
Los ratios de morosidad bsica y global, por tanto,
alcanzaron 2.32% y 4.13% respectivamente (1.77% y 3.64%
INSTITUCIONES FINANCIERAS

al cierre del 2015, respectivamente). En el caso particular del

ratio de morosidad global, el Banco presenta mayor deterioro
respecto al promedio de la banca (4.00%).
Considerando los castigos del periodo, el indicador alcanza
5.22%, reportndose inferior al promedio del sistema
bancario (5.62%), aunque presenta una mayor velocidad de
deterioro.
S/ MM
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0

Evolucin de la Cartera de Alto Riesgo

y Morosidad Global

4.00%
3.50%
3.00%
2.50%
2.00%
1.50%
1.00%
0.50%

2012

2013

2014

Castigos

C. Judicial

C. Vencidos

Morosidad BanBif

2015

Jun.2016

0.00%

C. Ref

El Banco se encuentra aplicando medidas que reviertan el

deterioro, a travs de un control exhaustivo de la morosidad,
de un mayor control en el proceso crediticio, de no colocar
en segmentos de mayor riesgo, de la reestructuracin de
segmentos crticos y de mayor gestin en Riesgos
(autonomas y desarrollo de scorings,) y en recuperaciones.
En lnea con lo anterior, la calidad de la cartera directa e
indirecta, segn la categora de riesgo del deudor, determina
un ligero deterioro en la cartera pesada (Deficiente, Dudoso
y Prdida), encontrndose la cartera Normal cercano a lo
reportado en periodos anteriores.
BanBif Junio 2016

los depsitos totales, se encuentra denominado en moneda

nacional.
Al 30.06.2016, los valores en circulacin del BanBif fueron:
(i) BAF Primer Programa Primera Emisin con un saldo de
US$ 6.67 millones y Segunda Emisin con un saldo de S/
92.50 millones; (ii) Bonos Subordinados - Cuarta Emisin por
S/ 45 millones, y Bonos Subordinados - Quinta Emisin por
US$ 2.2 millones; (iii) Primer Programa de Bonos
Subordinados - Primera Emisin por S/ 30 millones; y
Segunda Emisin por S/ 40 millones; y (iv) Segundo
Programa de Bonos Subordinados - Primera Emisin por S/
25.5 millones y Tercera Emisin por US$ 8.5 millones.
El BanBif tiene inscritos otros instrumentos en el Registro
Pblico del Mercado de Valores de SMV, a ser emitidos, en
funcin de sus requerimientos de recursos y de calce en
trminos de monedas y plazos.
A junio del 2016, BanBif mantiene adeudos con entidades
financieras nacionales e internacionales por S/ 2,620.70
millones (incluyendo fondos interbancarios por S/ 19.80
millones y operaciones de reporte por S/ 861.60 millones),
16.83% superior a lo registrado al cierre del ejercicio 2015,
en respuesta al incremento en el saldo de operaciones de
reporte (S/ 861.60 millones a junio del 2016; S/ 479.90
millones al 31.12.2015) y del incremento de la lnea
MiVivienda con COFIDE, situacin que compens la pre
cancelacin de un prstamo subordinado con el IFC, as
como por vencimientos de algunos prstamos senior
adquiridos.
La apreciacin de la moneda nacional respecto del dlar
estadounidense, tambin influenciaron en el saldo total de
adeudados, considerando que 70% se encuentran en
moneda extranjera.

BanBif mantiene an una posicin ajustada en el nivel de

provisiones por incobrabilidad de crditos, de manera que el
stock a junio del 2016 ascendente a S/ 320.81 millones,
genera una cobertura sobre la cartera de alto riesgo de
91.92%, generando un nivel de exposicin patrimonial de
3.32%. Cabe indicar que el promedio del sistema bancario
muestra al 30.06.2016 una sobrecobertura de 2.81% del
patrimonio.
El crdito promedio de desembolso de BanBif fue superior a
periodos anteriores (S/ 105,731 vs. S/ 105,178 al 31.12.2015
y S/ 84,068 al 31.12.2014), y tambin respecto al promedio
de las instituciones bancarias (S/ 54,478 al 30.06.2016),
explicado, por la disminucin en el nmero de clientes
pertenecientes a los segmentos de mediana empresa,
pequea y micro empresa principalmente, en el marco del
proceso de sinceramiento que realiza la institucin. A ello se
suma, la estrategia actual del Banco, de mantener una
posicin conservadora y orientada a los segmentos que le
permitan mayores beneficios.
b. Solvencia
El financiamiento de las operaciones activas proviene
fundamentalmente de recursos de terceros, con pasivos
exigibles ascendentes a S/ 10,858.17 millones a junio del
2016 (neto de operaciones contingentes), presentando un
incremento de 6.50%, respecto al cierre del 2015.
BanBif mantiene desde el ao 2005, el quinto lugar en el
sistema financiero local, en trminos de depsitos totales. Al
30 de junio del 2016, los depsitos totales crecieron 3.99%
respecto al cierre del ejercicio 2015 (S/ 7,762.72 millones; S/
7,464.91 millones), siendo los de mayor participacin, el
saldo de los depsitos de personas jurdicas. El 46.30% de

Indicadores de Adecuacin de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria

Sistema
2014

2015

Jun.2016

2014

2015

Jun.2016

Tolerancia a Prdidas

5.48%

6.31%

6.04%

6.63%

6.88%

8.30%

Endeudamiento Econmico

17.24

14.84

15.56

14.08

13.53

11.05

Ratio de Apalancamiento Global

8.10

8.11

7.76

7.08

7.06

6.66

12.34%

12.33%

12.88%

14.13%

14.17%

15.02%

Adecuacin de Capital

Ratio de Capital Global

Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Liquidez bsica sobre pasiv os

0.03

-0.18

-0.34

Liquidez bsica sobre Patrimonio Econmico

0.07

-0.55

-1.10

Liquidez corto plazo sobre pasiv os

0.13

0.04

0.05

Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Econmico

0.24

0.07

0.09

Liquidez mediano plazo sobre pasiv os

0.06

0.20

-0.17

Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Econmico

0.45

1.33

-1.02

Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econmico

0.09

-0.34

-1.08

INSTITUCIONES FINANCIERAS

BanBif Junio 2016

BanBif mantiene importantes contratos para su fondeo con

entidades del exterior, en adecuados trminos y condiciones
como BLADEX, CAF, IFC, FMO de Holanda, Commerzbank
FK y Proparco, todos ellos sin garantas, destinados a
atender a clientes pertenecientes a la actividad empresarial.
El 85.82% de los adeudados con bancos e instituciones
financieras se encuentran estructurados a largo plazo.
La solvencia de la institucin se fundamenta en el respaldo
de sus accionistas, quienes a travs de su poltica de
capitalizacin de utilidades, contribuyen con los niveles de
solvencia del
Banco. En Junta Obligatoria Anual de Accionistas del
31.03.2016, se acord seguir aplicando para el ejercicio
2016 la Poltica de Dividendos del periodo 2014-2015. En
consecuencia se vienen capitalizando mes a mes, un mnimo
de 50% y hasta un mximo de 75% del resultado del
ejercicio.
El Banco cuenta con lneas de deuda subordinada con el
BID, el IFC, el IIC y con la DEG de Alemania cuyo saldo total
a junio del 2016 fue de US$ 76 millones, adems de contar
con fondos obtenidos por la emisin de bonos subordinados
con un saldo de S/ 175.70 millones. De lo indicado,
aproximadamente 98% es considerado para el clculo del
patrimonio efectivo, ubicndose cerca al lmite mximo
permitido, para el fortalecimiento patrimonial. Lo
anteriormente mencionado determina a junio del 2016 un
ratio capital global de 12.88%, nivel de solvencia ajustado

desde hace algunos periodos, as como respecto al

promedio del sistema bancario, lo cual puede limitar las
posibilidades de mayor crecimiento futuro.
c. Liquidez
La estrategia de financiamiento aplicada por la
administracin de BanBif en los ltimos aos, ha permitido:
(i) la diversificacin de sus fuentes de fondeo, tanto en
trminos de montos, como de plazos; (ii) el control en la
concentracin de depsitos; (iii) la gestin de su costo
financiero; y (iv) la consolidacin del Banco en el ranking
bancario local de depsitos, con el objetivo de disminuir al
mnimo, los riesgos de mercado y de liquidez, buscando
mejorar el calce con el horizonte de vida del portafolio de
colocaciones, as como, mayor rentabilidad.
Al igual que en el sistema financiero en su conjunto y dada la
coyuntura actual, BanBif est registrando ratios de liquidez
en moneda nacional ms ajustados que en periodos
anteriores, aunque estos no determinan contingencias de
iliquidez para el Banco.
En cuanto a su estructura de depsitos, la estrategia del
BanBif fomenta la modalidad a plazo fijo, buscando reducir
riesgos de volatilidad, con captaciones con vencimiento
contractual. Ello deriv en una posicin preponderante
respecto de este tipo de depsitos: 51.70% del total de
depsitos, frente a 32.29%, registrada por el promedio del
sistema bancario.

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa

Sistema
2014

2015

Jun.2016

2014

2015

Utilidad Neta/Ing.Financieros

14.81%

14.38%

Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros*

70.84%

70.20%

Jun.2016

12.51%

25.02%

27.59%

25.23%

70.89%

81.40%

81.51%

80.92%

Rentabilidad

Resul. Operac. neto / Activ os Prod.

Resul. Operac. neto / Capital
Utilidad Neta / Activ os Prod.

2.01%

2.23%

2.17%

2.91%

3.16%

3.13%

44.48%

48.20%

46.08%

52.17%

54.62%

46.81%

0.72%

0.72%

0.63%

1.35%

1.56%

1.50%

Utilidad Neta / Capital

16.00%

15.62%

13.39%

24.17%

26.92%

22.52%

ROE

13.22%

12.96%

11.73%

18.16%

20.29%

19.21%

Gtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc.

2.01%

1.82%

1.72%

2.41%

2.36%

2.37%

Gtos. Apoy o y Deprec./ Colocac. Vigentes

2.03%

1.84%

1.74%

2.57%

2.52%

2.54%

Gtos. Apoy o y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta

50.06%

44.94%

44.17%

45.30%

42.80%

43.10%

Gtos. Apoy o y Deprec./ Ingresos Financ.*

39.73%

Eficiencia Operacional

41.27%

36.22%

34.07%

44.71%

41.88%

Gdtos. Personal / Activ os Produc.

1.29%

1.13%

1.06%

1.16%

1.14%

1.16%

Gtos. Personal / Util. Oper. Bruta

32.09%

27.91%

27.24%

21.81%

20.66%

21.08%

Gtos. Generales / Activ os Produc.

0.57%

0.54%

0.51%

1.07%

1.06%

1.05%

Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta

14.24%

13.45%

13.25%

20.16%

19.15%

19.03%

Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/)

Gtos. Generales / No. de Agecias (MS/)

118.92

116.91

121.55

82.72

82.55

85.36

900.60

905.49

924.64

2,612.15

2,225.77

2,230.67

* Netos de ingresos por diferencia en cambio

INSTITUCIONES FINANCIERAS

BanBif Junio 2016

Para las operaciones de mayor plazo, como es el caso de

las vinculadas a su cartera de arrendamiento financiero, el
Banco cuenta con instrumentos de deuda en circulacin y/o
por colocar, con plazos de vencimiento calzados respecto a
los plazos de dichos portafolios.
BanBif se encuentra poco expuesto a variaciones en el tipo
de cambio, producto de contar con una estructura de
financiamiento calzada en trminos de monedas. A junio del
2016, el Banco mantiene una posicin de sobreventa de
0.61% del patrimonio efectivo.
Por su parte, los ratios mensuales de liquidez a junio del
2016, cumplen con los lmites mnimos promedio mensual
establecidos por la SBS: 12.48% y 49.02% en moneda
nacional y extranjera, respectivamente.
d. Rentabilidad y Eficiencia
A junio del 2016, el BanBif gener ingresos financieros por
S/ 397.97 millones (neto de ingresos por tipo de cambio
ascendente a S/ 61.92 millones), lo que signific un
incremento de 11.06% respecto a lo registrado a junio del
2015 (S/ 358.33 millones), gracias al positivo desempeo de
la cartera de crditos promoviendo la mayor generacin de
intereses y comisiones.
Por su parte, los gastos financieros aumentaron 44.60% (S/
177.76 millones; S/ 122.93 millones al 30.06.2015),
explicado en parte por la dinmica de los depsitos (623,023
depositantes a junio del 2016 vs 524,949 depositantes a
junio del 2015) y por compromisos en adeudos ocurridos en
el semestre, pero principalmente por las operaciones de
derivados (forwards y swaps de monedas) que significaron
poco ms de 70% de los mismos.
Lo descrito anteriormente, junto con la generacin de otros
ingresos por servicios financieros en el periodo, result a
junio del 2016 en una utilidad operativa bruta de S/ 282.13
millones, 10.83% superior a la registrada a junio del 2015.

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Ingresos y Margen Financiero

S/ MM
800
700
600

Ingresos
M. Financ./Ing.

500
400
300
200
100
0

2012

2013

2014

2015

Jun.2015 Jun.2016

80.0%
75.0%
70.0%
65.0%
60.0%
55.0%
50.0%
45.0%
40.0%
35.0%
30.0%

El mejor resultado operativo bruto permiti enfrentar los

crecientes gastos de apoyo y depreciacin ascendentes a S/
135.58 millones, que se mantuvieron bajo control, pese al
mayor nivel de operaciones del Banco.
A junio del 2016, los fondos destinados a constituir
provisiones por riesgo de incobrabilidad de la cartera de
crditos, ascendieron a S/ 84.15 millones, 12.99% superiores
a los registrados a junio del 2015, en correspondencia al
deterioro presentado por la cartera. A junio del 2016, se
constituyeron provisiones voluntarias por S/ 40.61 millones
(S/ 34.06 millones a junio del 2015, a valores corrientes).
Luego del clculo del impuesto a la renta, el Banco obtuvo
una utilidad neta de S/ 49.79 millones, 3.20% superior a la
registrada a junio del 2015 (S/ 48.25 millones).
El Banco presenta una evolucin positiva en sus indicadores
de eficiencia operacional, despus de que la institucin
absorbiera el crecimiento de sus operaciones ocurrido en
periodos anteriores. Estos adems se muestran competitivos
respecto a los registrados por el sistema bancario en
promedio.
Los indicadores de rentabilidad por su parte, muestran cierta
mejora respecto a los obtenidos a junio del 2015.

BanBif Junio 2016

10

DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

1. Certificados de Depsito Negociables
a. Tercer Programa: Comprende obligaciones a ser emitidas por un monto mximo de hasta US$ 100 millones en circulacin, a un plazo
mximo de 360 das, respaldados de manera genrica por el patrimonio del emisor.

Primera Emisin
Serie A
Serie B
Serie C
Serie D

Monto Colocado

Fecha de Emisin

Plazo

S/ 50000,000
S/ 50000,000
S/ 50000,000
S/ 30000,000

17/10/2014
21/11/2014
16/01/2015
17/04/2015

360 das
360 das
360 das
360 das

Monto en
Circulacin
-

T.I.N.A.
4.35%
4.20%
4.40%
4.70%

b. Cuarto Programa: Comprende obligaciones a ser emitidas por un monto mximo de hasta US$ 200 millones en circulacin, a un

plazo mximo de 360 das, respaldados de manera genrica por el patrimonio del emisor (actualmente en proceso de inscripcin).

2. Bonos de Arrendamiento Financiero

a. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Primera Emisin comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento
de 4 aos como mximo, a emitirse en una o ms series por un monto acumulado de US$ 50 millones (valor nominal de US$ 10,000 cada
bono). Las series sern redimidas en 6 partes iguales, trimestralmente a partir del 3er trimestre del tercer ao.
Emisiones
Vigentes
Serie A

Monto Colocado

Fecha de Emisin

Plazo

US$ 10000,000

24/05/2013

4 aos

Monto en
Circulacin
US$ 6666,667

T.I.N.A.
3.75%

b. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Segunda Emisin comprenden obligaciones con un plazo de
vencimiento de 3 aos como mximo, a emitirse en una o ms series por un monto acumulado de S/ 100 millones (valor nominal de S/
10,000 cada bono). Las series sern redimidas en 6 partes iguales, trimestralmente a partir del 3er trimestre del tercer ao.
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B
Serie C

Monto Colocado

Fecha de Emisin

Plazo

S/ 30000,000
S/ 50000,000
S/ 20000,000

31/01/2014
18/07/2014
28/08/2014

3 aos
3 aos
3 aos

Monto en
Circulacin
S/ 22500,000
S/ 50000,000
S/ 20000,000

T.I.N.A.
6.00%
5.40%
5.30%

c. Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de 6 aos
como mximo, a emitirse en una o ms series por un monto acumulado de US$ 100 millones (valor nominal a ser establecida en cada
Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios), encontrndose actualmente pendiente de emisin. Las series sern
redimidas de acuerdo con lo sealado en los respectivos Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios.

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3. Bonos Subordinados
a. Bonos Subordinados - Cuarta Emisin corresponden a obligaciones con un plazo de vencimiento de 10 aos. El monto mximo en
circulacin no deber exceder de S/ 60 millones.
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B
Serie C

Monto Colocado
S/ 15000,000
S/ 15000,000
S/ 15000,000

Fecha de
Emisin
25/07/2009
04/09/2009
29/01/2010

Plazo
10 aos
10 aos
10 aos

Monto en
Circulacin
S/ 15000,000
S/ 15000,000
S/ 15000,000

Tasa de Inters
4.50% + VAC
4.95% + VAC
4.40% + VAC

b. Bonos Subordinados - Quinta Emisin corresponden a obligaciones con un plazo de vencimiento de 10 aos. El monto mximo en
circulacin no deber exceder de US$ 20 millones.
Emisiones
Vigentes
Serie A

Monto Colocado
US$ 2200,000

Fecha de
Emisin
24/07/2009

Plazo
10 aos

Monto en
Circulacin
US$ 2200,000

Tasa de Inters
8.16%

c. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas - Primera Emisin hasta por un mximo de
S/ 60000,000, con una duracin de diez aos contados a partir de la fecha de emisin de cada serie (valor nominal de US$ 100,000 cada
una).
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B

Monto Colocado
S/ 15000,000
S/ 15000,000

Fecha de
Emisin
13/04/2012
20/04/2012

Plazo
10 aos
10 aos

Monto en
Circulacin
S/ 15000,000
S/ 15000,000

Tasa de Inters
4.20% + VAC
4.10% + VAC

d. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas - Segunda Emisin hasta por un mximo de
S/ 40000,000, con una duracin de diez aos contados a partir de la fecha de emisin de cada serie (valor nominal de US$ 100,000 cada
una).
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B

Monto Colocado
S/ 30000,000
S/ 10000,000

Fecha de
Emisin
26/06/2012
18/10/2013

Plazo
10 aos
10 aos

Monto en
Circulacin
S/ 30000,000
S/ 10000,000

Tasa de Inters
4.09% + VAC
4.35% + VAC

e. Segundo Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas hasta por un mximo de US$ 60000,000,
con una duracin de dos aos contados a partir de la fecha de inscripcin en la SMV, plazo renovable, a criterio del Emisor, previa opinin
favorable de la SMV.
Emisiones Vigentes

Monto Colocado

1era Emisin - Serie A

3era Emisin - Serie A

S/ 25500,000
US$ 8500,000

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Fecha de
Emisin
12/06/2015
06/04/2016

Plazo
10 aos
8 aos

Monto en
Circulacin
S/. 25500,000
US$ 8500,000

Tasa de Inters
5.30% + VAC
3.50% + VAC

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Simbologa
Fortaleza Financiera
A: Corresponde a instituciones con una slida fortaleza financiera. Esta categora agrupa a las principales instituciones del sistema
financiero y del sistema de seguros, que cuentan con un slido reconocimiento en el mercado, solidez en sus principales indicadores
financieros y un entorno muy estable para el desarrollo de su negocio.
Instrumentos de Deuda de Corto Plazo
CLA - 1 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la ms alta capacidad de pago del capital e intereses en los trminos
y plazos pactados, la cual no se vera afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economa.
Instrumentos de Deuda de Largo Plazo
Categora AA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los
trminos y plazos pactados, la cual no se vera afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a
que pertenece o en la economa.
Adicionalmente, para las categoras de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura
(+) y (-), para otorgar una mayor graduacin de riesgo relativa.

Principales fuentes de informacin

-

Banco Interamericano de Finanzas

Grupo Fierro
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS
Superintendencia del Mercado de Valores SMV
Banco Central de Reserva del Per BCRP
Instituto Nacional de Estadstica e Informtica - INEI

La clasificacin de riesgo del valor constituye nicamente una opinin profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago
de la obligacin representada por dicho valor. La clasificacin otorgada o emitida no constituye una recomendacin para comprar, vender o mantener
el valor y puede estar sujeta a actualizacin en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificacin de riesgo es independiente y no ha sido
influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la pgina web de la empresa (http://www.class.pe),
donde se puede consultar adicionalmente documentos como el cdigo de conducta, las metodologas de clasificacin respectiva y las clasificaciones
vigentes.
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