Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Chiinu
2009
0
1. Coninutul proiectului de an
Structural proiectul
compartimente:
de
an
va
cuprinde
urmtoarele
Introducere
Capitolul I. Analiza pieei imobiliare
1.1. Analiza general a pieei imobiliare
1.2. Analiza segmentului de pia la care se refer obiectivul
investiional
1.3. Argumentarea necesitii realizrii proiectului
investiional respectiv
Capitolul II. Concepia i echipa proiectului de
dezvoltare a imobilului
2.1. Descrierea cerinelor arhitecturale i tehnice
2.2. Studiul de marketing privind echipa proiectului
Capitolul III. Structura finanrii
3.1. Descrierea surselor de finanare posibile
3.2. Analiza ofertelor creditelor bancare
3.3. Argumentarea selectrii structurii finanrii i
determinarea costului capitalului
Capitolul IV. Evaluarea proiectului
4.1. Aprecierea datelor iniiale
4.2. Determinarea indicatorilor eficienei economice
4.3. Analiza rezultatelor cptate
Concluzii
Bibliografie
Anexe
1
Bibliografie
1. NCM L.01.07-2005. Regulament privind fundamentarea
proiectelor investiionale n construcii. Ediie oficial,
Chiinu, 2005.
2. Catalogul mijloacelor fixe i activelor nemateriale. Aprobat
prin Hotrrea Guvernului R.M. nr.338 din 21 martie
2003. // M.O. nr.62-66 din 4 aprilie 2003.
3. Albu S., Capszu V., Albu I. Eficiena investiiei. Curs
universitar. Chiinu, 2005. 138 p.
4.
..,
..,
..
ANEXA nr.2
Valoarea
260
100
3
700
12
15
5
35
(700:20)
3,75
(15:4)
900
750
900
1200
80
3
14
18
15
Utilaj
Cheltuieli
total
100,000 euro
investiionale
1 387 000 euro
CC (se
valoarea
13.5 %
[12% x 687 000 / 1 387 000 + 15% x 700 000/ 1 387 000]
anul 0
anul 1
I
700,000
II
anul 2
III
IV
II
III
IV
665,000
630,000
595,000
560,000
525,000
490,000
455,000
420,000
35,000
26,250
35,000
24,938
35,000
23,625
35,000
22,313
35,000
21,000
35,000
19,688
35,000
18,375
35,000
17,063
61,250
59,938
58,625
57,313
56,000
54,688
53,375
52,063
237,125
216,125
(continuare)
Anul
Trimestrul
Suma datoriei la
finele perioadei
Achitarea sumei
de baz
Dobnda
Spre achitare la
finele perioadei
Spre achitare
anual, mii euro
anul 3
anul 4
anul 5
II
III
IV
II
III
IV
385,000
350,000
315,000
280,000
245,000
210,000
175,000
140,000
105,000
70,000 35,000
35,000
15,750
35,000
14,438
35,000
13,125
35,000
11,813
35,000
10,500
35,000
9,188
35,000
7,875
35,000
6,563
35,000
5,250
35,000 35,000
3,938 2,625
35,000
50,750
49,438
48,125
46,813
45,500
44,188
42,875
41,563
40,250
38,938 37,625
36,313
195,125
174,125
II
153,125
III
IV
1,313
anul 1
1 710 000
anul 2
1 710 000
anul 3
1 710 000
anul 4
1 710 000
anul 5
anul 6
1 710 000 1 710 000
anul 7
1 710 000
anul 8
1 710 000
anul
anul 9
10
1 710 000 1710 000
80%
1 368 000
100%
1 710 000
100%
1 710 000
100%
1 710 000
100%
100%
1 710 000 1 710 000
100%
1 710 000
100%
1 710 000
100%
100%
1 710 000 1710 000
237 125
216 125
195 125
174 125
153 125
1 130 875
1 493,875
1 514,875
1 535 875
1 556 875
1 710 000
1 710 000
1 710 000
203 558
268 898
272 678
276 458
280 238
307 800
307 800
307 800
307 800
307800
30 534
40 335
40 902
41 469
42 036
46 170
46 170
46 170
46 170
46 170
173 024
52 610
225 634
228 563
52 610
281 173
231 776
52 610
284 386
234 989
52 610
287 599
238 202
52 610
290 811
261 630
52 610
314 240
261 630
52 610
314 240
261 630
52 610
314 240
261 630
52 610
314 240
261630
2 940 803
52 610
314 240
Investiii,
euro
Anul 0
Anul 1
Anul 2
Anul 3
Anul 4
Anul 5
Anul 6
Anul 7
Anul 8
Anul 9
Anul 10
TOTAL
1 387 000
NCF,
euro
NCF
postprognoz (Vl), euro
225 633
281 172
284 385
287 598
290 811
314 240
314 240
314 240
314 240
314 240
860900
Valoarea
coeficientului
de discontare
1.0000
0.8809
0.7761
0.6837
0.6023
0.5306
0.4674
0.4118
0.3627
0.3196
0.2815
NCF
actualizat,
euro
-1387 000
198772
218209
194428
173216
154 299
146880
129394
113 989
100 419
330 821
1 760 428
10
Anul 10
Anul 9
Anul 8
57 811
1
an
330821
1 1
an an
113 989
Anul 7
129 394
171 801
Anul 6
146 880
301 195
Anul 5
154 299
448 075
Anul 4
173 216
1 1
an an
+373428
1
an
602 374
Anul 3
194 428
Anul 2
218 210
1
an
100 419
1
an
+42600
Perioada de
recuperare
Termenul de
recuperare
775 590
Suma
restant la
finele anului
1 188 228
NCF act.
970 018
Anul 1
Anul 0
Investiiile
198 772
Indicatorul
1 387 000
0.6
ani
Perioada
examinat
Anul 0
Anul 1
Anul 2
Anul 3
Anul 4
Anul 5
Anul 6
Anul 7
Anul 8
Anul 9
Anul 10
TOTAL
VNAT
(r = 0)
-1 387 000
225 633.9
281 172.9
284 385.9
287 598.9
290 811.9
314 240.0
314 240.0
314 240.0
314 240.0
314 240.0
1 553 803
r = 20%
1
0.8333
0.6944
0.5787
0.4822
0.4018
0.3349
0.2791
0.2326
0.1938
0.1615
VNAT
(20%)
-1 387 000
188028.2
195258.9
164575.2
138695.4
116870.8
105238.3
87698.62
73082.18
60901.82
50751.51
-205 899
r = 15%
1
0.8696
0.7561
0.6575
0.5718
0.4972
0.4323
0.3759
0.3269
0.2843
0.2472
VNAT
(15%)
-1 387 000
196203.4
212607.1
186988.3
164435.6
144584.9
135854.6
118134.5
102725.6
89326.62
77675.32
+ 41 536
RIR = 15 + (20 15) x [41 536 / (41 536 + 205 899)] = 15,84 %
4) Analiza rezultatelor cptate
Valoarea cptat a criteriilor eficienei
Indicatorul
VNAT
Trec
IP
RIR
Condiia eficienei
VNAT > 0
Trec < 10 ani
IP > 1
RIR > WACC
Mrimea calculat
373,4 mii euro
8,6 ani
1,269
15,84 % > 13,5 %
Concluzii
n concluzii autorul i va expune opinia privind posibilitatea
i oportunitatea realizrii proiectului respectiv, eventual condiiile
ce vor permite sporirea eficienei proiectului.
12
ANEXA nr.3
Date iniiale pentru elaborarea proiectului de an
conform variantelor
nr. de ordine al
studentului
10
Investiii necesare
LCM, Euro/m2
Utilaj, mii
Euro
Suprafaa
util, m2/elev
260
250
350
300
250
250
250
300
300
300
150
150
150
150
150
150
150
150
150
100
2.5
2.5
2.5
2.5
2.
Structura investiiilor
Mijloace
mprumutate,
mii Euro
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
900
3.
Costul capitalului, %
Mijloace
proprii
10
12
14
12
12
12
12
12
12
14
4.
Condiiile creditrii
5
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
1000
850
850
850
850
850
850
850
850
850
850
termenul, ani
rambursarea n
rate egale
5.
liceu
7.
8.
9.
10.
Capacitatea, elevi
gimnaziu
6.
liceu
Utilizarea
capacitilor n
primul an, %
800
900
900
800
900
900
900
900
900
900
1100
1100
1200
1100
1100
1200
1200
1100
1200
1200
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
14
14
14
20
18
20
15
15
15
nr.de ordine al
studentului
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
200
150
170
180
200
150
200
200
200
250
100
100
100
100
100
100
150
100
100
100
1200
1200
1200
1200
1200
1500
1500
1500
1500
1500
200
200
200
100
200
200
200
100
150
200
12
12
12
12
12
12
12
12
11
10
Structura investiiilor
Mijloace
mprumutate, mii
Euro
Costul capitalului, %
Mijloace proprii
Condiiile creditrii
termenul, ani
rambursarea n
rate egale
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
Capacitatea
Suprafa utila,
m2, inclusiv:
1000
1000
1000
1000
1000
1300
1300
1300
1300
1300
et.1
400
400
400
400
400
500
500
500
500
500
et.2
400
400
400
400
400
500
500
500
500
500
et.3
200
200
200
200
200
300
300
300
300
300
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
et.2
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
et.3
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
primul an, %
80
80
80
80
80
80
80
80
80
80
anul 2, %
90
90
90
90
90
90
90
90
90
90
18
18
18
18
40
40
45
45
15
15
15
15
Utilizarea capacitilor n
14
nr.de ordine al
studentului
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
200
180
190
200
190
180
185
185
190
190
195
200
200
200
200
200
210
210
210
210
200
200
210
210
220
220
210
210
190
190
190
190
Suprafaa total, m2
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
1800
Structura investiiilor
Mijloace
mprumutate, mii
Euro
500
400
500
500
500
400
400
500
400
500
500
300
300
400
200
250
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
13
13
Costul capitalului, %
Mijloace proprii
Condiiile creditrii
termenul, ani
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
trim.
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
Preul, euro/butelie
Utilizarea capacitilor n
primul an, mii but./an
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
465
465
450
500
500
500
500
500
500
500
510
500
500
480
550
550
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
20
20
20
19
19
19
20
19
19
20
20
20
19
10
20
19
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
ANEXA nr.4
Valoarea curent a 1 leu cptat sau transferat la sfritul perioadei de investire
Perioada
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
5%
0,952
0,907
0,864
0,823
0,784
0,746
0,711
0,677
0,645
0,614
0,585
0,557
0,530
0,505
0,481
10 %
0,909
0,826
0,751
0,683
0,621
0,564
0,513
0,467
0,424
0,386
0,350
0,319
0,290
0,263
0,239
11 %
0,901
0,812
0,731
0,659
0,593
0,535
0,482
0,434
0,391
0,352
0,317
0,286
0,258
0,232
0,209
12 %
0,893
0,797
0,712
0,636
0,567
0,507
0,452
0,404
0,361
0,322
0,287
0,257
0,229
0,205
0,183
13 %
0,885
0,783
0,693
0,613
0,543
0,480
0,425
0,376
0,333
0,295
0,261
0,231
0,204
0,181
0,160
14 %
0,877
0,769
0,675
0,592
0,519
0,456
0,400
0,351
0,308
0,27
0,237
0,208
0,182
0,160
0,140
15 %
0,870
0,756
0,658
0,572
0,497
0,482
0,376
0,327
0,284
0,247
0,215
0,187
0,163
0,141
0,123
16 %
0,862
0,743
0,641
0,552
0,476
0,410
0,354
0,305
0,263
0,227
0,195
0,168
0,145
0,125
0,108
17 %
0,855
0,731
0,624
0,534
0,456
0,390
0,333
0,285
0,243
0,208
0,178
0,152
0,130
0,111
0,095
18 %
0,847
0,718
0,609
0,516
0,437
0,370
0,314
0,266
0,225
0,191
0,162
0,137
0,116
0,099
0,084
Perioada
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
19 %
0,840
0,706
0,593
0,499
0,419
0,352
0,296
0,249
0,209
0,176
0,148
0,124
0,104
0,088
0,074
20 %
0,833
0,694
0,579
0,482
0,402
0,335
0,279
0,233
0,194
0,162
0,135
0,112
0,093
0,078
0,065
21 %
0,826
0,683
0,564
0,467
0,386
0,319
0,263
0,218
0,180
0,149
0,123
0,102
0,084
0,069
0,057
22 %
0,820
0,672
0,551
0,451
0,370
0,303
0,249
0,204
0,167
0,137
0,112
0,092
0,075
0,062
0,051
23 %
0,813
0,661
0,537
0,437
0,355
0,289
0,235
0,191
0,155
0,126
0,103
0,083
0,068
0,055
0,045
18
24 %
0,806
0,650
0,524
0,423
0,341
0,275
0,222
0,179
0,144
0,116
0,094
0,076
0,061
0,049
0,040
25 %
0,800
0,640
0,512
0,410
0,328
0,262
0,210
0,168
0,134
0,107
0,086
0,069
0,055
0,044
0,035
30 %
0,769
0,592
0,455
0,350
0,269
0,207
0,159
0,123
0,094
0,073
0,056
0,043
0,033
0,025
0,020
35 %
0,741
0,549
0,406
0,301
0,223
0,165
0,122
0,091
0,067
0,050
0,037
0,027
0,020
0,015
0,011
40 %
0,714
0,510
0,364
0,260
0,186
0,133
0,095
0,068
0,048
0,035
0,025
0,018
0,013
0,009
0,006
19