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PARA LA ASIGNATURA
DE
MATEMTICAS FINANCIERAS
AUTORES
M en C. ALFREDO MANZUR BOCANEGRA
M. A. CARLOS ALBERTO PAZ GOMEZ
M. A. JENNER PRIEGO PADRON
VILLAHERMOSA, TABASCO
ENERO 2010
CONTENIDO
UNIDAD I. INTRODUCCION
INTRODUCCION
lgebra elemental.
El conjunto de los nmeros reales.
Nmeros racionales.
Nmeros irracionales.
Nmeros enteros.
Nmeros naturales.
Formulas.
Coeficientes.
Valor absoluto y relativo.
Nomenclatura.
Ley de los signos.
Monomios y Polinomios.
Operaciones con monomios y polinomios.
Fracciones.
Mximo comn divisor.
Binomios conjugados.
Factorizacin.
Exponente numrico.
Exponentes fraccionarios.
Exponente negativo.
Exponente cero.
Leyes de los exponentes.
Logaritmo.
2
Caracterstica y mantisa.
Propiedades generales de los logaritmos.
Operaciones con logaritmos.
Logaritmo de un coeficiente, de una potencia y de una raz.
Logaritmos vulgares base 10.
UNIDAD III.
INTERES SIMPLE
Concepto.
Tasa de inters.
Tiempo.
Monto y valor actual.
Inters real e inters comercial.
Descuento ordinario y comercial.
UNIDAD IV.
INTERES COMPUESTO
UNIDAD V.
ANUALIDADES
Anualidades diferidas.
Casos generales.
UNIDAD VI.
AMORTIZACION
UNIDAD VII.
DEPRECIACION
Definicin depreciacin.
Clculo de los cargos peridicos por depreciacin.
Mtodo uniforme o de la lnea recta.
Depreciacin por fondo de amortizacin.
Mtodo de la suma de dgitos o enteros que corresponden a los aos de duracin
del activo.
Mtodo de depreciacin por porcentaje fijo o de variacin geomtrica.
Mtodo de depreciacin con intereses sobre la inversin.
Mtodos de agotamiento.
UNIDAD I. INTRODUCCION
CONCEPTO DE MATEMATICAS
1.1 INTRODUCCIN
Matemtica es simplemente un acuerdo arbitrario sobre el significado de
un smbolo, un trmino o una operacin matemtica. La matemtica es una
ciencia abstracta. Y de la misma manera en que aprendemos las reglas de la
gramtica, aprendemos las reglas, o leyes, de las operaciones que se hacen con
los nmeros de la aritmtica
desconocidas.
1.2. SISTEMA DE NUMEROS REALES
Nmero real, cualquier nmero racional o irracional. Los nmeros reales pueden
expresarse en forma decimal mediante un nmero entero, un decimal exacto, un
decimal peridico o un decimal con infinitas cifras no peridicas. Se pueden
representar sobre una recta del siguiente modo: a uno de los puntos de la recta se
le asocia el cero, 0. se toma hacia la derecha otro punto al que se asocia el 1, la
distancia del 0 al 1 se denomina segmento unidad y con ella se representan todos
los nmeros enteros.
valindose
de
construcciones
geomtricas
exactas,
bien
mediante
Nmeros irracionales
Son nmeros reales que no pueden expresarse como la razn de dos enteros.
Ejemplos = 3014159265.., 2 = 104142.
Nmeros naturales (N)
Son los que sirven para contar los elementos de los conjuntos, o sea son los
enteros positivos ms el cero:
N = {0, 1, 2, 3,, 9, 10, 11, 12,}
Los enteros (Z)
Son todos los nmeros enteros negativos y positivos
Z- = {, -11, -10, -9,, -3, -2, -1,} y Z+ = {1, 2, 3,, 9, 10, 11,}
Nmeros reales
A diferencia de los naturales y de los enteros, los nmeros racionales no estn
colocados de manera que se puedan ordenar de uno en uno. Es decir, no existe
el siguiente de un nmero racional, pues entre dos nmeros racionales
cualesquiera hay otros infinitos, de modo que si se representan sobre una recta,
sta queda densamente ocupada por ellos: si tomamos un trozo de recta, un
segmento, por pequeo que sea, contiene infinitos nmeros racionales. Sin
embargo, entre medias de estos nmeros densamente situados sobre la recta
existen tambin otros infinitos puntos que no estn ocupados por racionales. Son
los nmeros irracionales.
El conjunto formado por todos los nmeros racionales y los irracionales es el de
los nmeros reales, de modo que todos los nmeros mencionados hasta ahora
(naturales, enteros, racionales, irracionales) son reales.
Estos nmeros ocupan la recta numrica punto a punto, por lo que se llama recta
real. Entre los Nmeros reales estn definidas las mismas operaciones que entre
los racionales (suma, resta, multiplicacin y divisin, salvo por cero).
Nmeros
Reales
Nmeros
Racinales
Enteros
Nmeros
Irracionales
Fraccionales
Natural
Entero
negativo
Enteros
Positivos
Propiedad conmutativa
Adicin
Adicin
a +b es un nmero real
Multiplicacin
a *b es un nmero real
Propiedad asociativa
Adicin (a +b)+c = a + (b +c)
Multiplicacin
a +b = b +a
Multiplicacin
a *b = b *a
Propiedad distributiva
Adicin a (b +c)= a b +a c
(b +c) a = b a +c a
Propiedad de identidad
Adicin 0 + a =a +0= a
0*a = a*0=0
Multiplicacin
1*a =a*1 =a
a*1/a =1/a *a =1 a0
Por ejemplo:
12+17=17+12
propiedad conmutativa
Coeficientes
Si tenemos dos factores cualquiera de ellos es el coeficiente del otro e indica las
veces en que se deber considerar.
Coeficiente literal
Es cuando el coeficiente presenta literal en lugar de nmero.
Ejemplo bz, cw.
Nomenclatura
Expresiones algebraicas
Las expresiones algebraicas son representaciones, por medio de nmeros, letras
y signos, de un conjunto de operaciones que han de realizarse en un orden
determinado para obtener un resultado.
Ejemplo: 5x, 10x + 25, x + v - 2y
Trmino
Trmino es una expresin algebraica que consta de uno o varios smbolos no
separados por un signo. Sus elementos son el signo (+,-) el coeficiente, la parte
literal y el grado.
Ejemplo: 4b, 5ab, -4xyz, 7ab2, 2b/x.
10
11
Divisin
+ por + = +
+ entre + = +
+ por - = -
+ entre - = -
- por + = -
- entre + = -
- por - = +
- entre - = +
12
13
Ejemplo:
7x 4x + 2x x = 4x
2ab + 6ab + 4ab 8ab ab = - ab
x2y + 5 x2y 2x2y = 4x2y
Eliminacin de parntesis
Tenemos dos situaciones: que al parntesis lo anteceda un signo positivo o un
signo negativo, si es positivo, no varan los trminos al eliminar el parntesis, si es
negativo, los trminos cambian al signo opuesto que tena.
Ejemplo:
a + (b + c) = a + b + c
a (b + c) = a b c
x + (y + z) (x y + z) = x + y + z x + y z = 2y
14
Ejemplos:
5xy2 (-7x3y2) = -35x4y4
2xy (-5x + 4y 3xy) = -10x2y + 8xy2 6x2y2
(3x 2y)(4x + 5y) = 12x2 + 15xy 8xy 10y2 = 12x2 + 7xy 10y2
(2a 5b)(a 2b + 5ab 7) = 2a2 4ab + 10a2b 14a 5ab + 10b2 25ab2 + 35b.
= 2a2 9ab + 10a2b 14a + 10b2 25ab2 + 35b
15
Aplicaciones:
1.- (-15x2y3) / (3xy-2) = -5xy5
-1
-5
a4
a b
2.-
b2
a-4
b-7
3.-
-1
a4
b7
b2 b5
-1
(a4)-1
=
(b7)-1
b7
=
a4
( 1 ) ( -1 )
= -1 (1) (-1) = 1
-1
4.-
5.-
6.-
y2 +2y - 4
y2 - y + 5
y4 + 2y3- 4y2
- y3 - 2y2 + 4y
5y2 +10y - 20
y4 + y3 y2 + 14y - 20
7.-
(2x -3)3
16
8.-
Ejercicios:
1.10 y + 3y
8. (x-3) (x4-4x+4)
5. (7x2) (3xy2)
12. y 4- y2 - 2y -1 entre y2 - y - 1
6. (-2x2) (x3 - y)
7. (a + b) (a - b)
Fracciones
-Suma y resta de fracciones
Ejemplos:
17
Multiplicacin y divisin
Ejemplos:
(
(
(
)
)(
Ejemplos:
18
m.c.d. 20x
Ejercicios.
1. a2x, ax2
2. bc2d, b2cd
3. 4x4y, x8y2
4. 12x2y3, 18xy2, 24x3y2
5. 25b4c4, 75b2c2, 150b2c2 y
PRODUCTOS NOTABLES
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multiplicada
por
su
diferencia es igual al cuadrado del primer trmino menos el cuadrado del segundo
trmino.
Cubo de una suma
( a + b )3 = a3 + 3a2b + 3ab2 + b3
El cubo de la diferencia de dos trminos es igual al cubo del primer trmino menos
el triple del cuadrado del primer trmino por el segundo trmino ms el triple del
primer trmino por el cuadrado del segundo trmino menos el cubo del segundo
trmino.
Producto de dos binomios que tienen un trmino comn
(x + a )(x + b ) = x2 + (a+b) x + ab
El producto de dos binomios de esta forma que tienen un trmino comn es igual
al cuadrado del trmino comn ms la suma de los trminos no comunes
multiplicado por el trmino comn ms el producto de los trminos no comunes.
EJERCICIOS
PREGUNTAS
SOLUCIONES
01 (x + 5)2
= x2 + 10x + 25
02 (7a + b)2
= 49a2 + 14ab + b2
03 (8 - c)2
= 64 16c + c2
04 (3x4 -5y2)2
05 (xa+1 - 4xa-2)2
= 25a2 100d2
= 49x4 - 144y6
08 (3a3 - 7xy4)3
09 (b + 9)(b - 6)
= b2 + 3b 54
10 (z - 12)(z - 7)
= z2 19z + 84
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1.10. FACTORIZACION
Si se multiplican entre si dos a ms expresiones, entonces estas reciben el
nombre de factores del producto, por tanto, si c = a b, entonces a y b son factores
del producto c. el proceso por el cual se escribe una expresin como producto de
sus factores se denomina factorizacin.
A continuacin se enuncian las reglas de factorizacion, la mayor parte de
las cuales se obtiene a partir de los productos notables que se describieron en la
seccin 1.6 el segundo miembro de cada entidad es la forma factorizada del
primer miembro.
Reglas de factorizacion
1.-x y + x z = x (y + z)
2.-x2 + (a + b) x + a b = (x + a)(x + b).
3.-abx2 + (a d + c b) x + c d = (a x + c)(b x + d).
4.-x2 + 2ax + a2 =(x + a)2
6.-x2-a2=(x + a) (x-a)
22
Ejemplo 1
Factorizar en forma completa las expresiones
a.- 3k2x2 + 9k3x.
Dado que, 3k2x2= (3k2x) (x) y 9k3x= (3k2x) (3k), cada termino de la expresin
original contiene el factor comn 3k2x, de modo que por la regla 1, 3k2 x2 + 9k3x =
3k2x (x + 3k).
Obsrvese que aunque 3k2x2 +9k3= 3 (k2x2 + 3k3x), no se dice que la expresin
este completamente factorizada, pues todava puede factorizarse k2x2 + 3k3x.
b.- 8 a5x2y3 - 6a 2 b3yz 2a4b4xy2z2
8a5 x2y3 -6 a2 b3yz -2 a4b4xy2z2
=2 a2y (4 a3x2y2 3b3z a2b4xyz2)
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Ejemplo 3
Enseguida se listan expresiones completamente factorizadas, los nmeros en
parntesis se refieren a las reglas que se utilizaron.
x2 +8x+16=(x + 4)2
9x2+ 9x+2= (3x+2) (3x+1)
abx2 + (a d + c b) x + c d = (a x + c) (b x + d)
ab = 9
a=3
c=2
ad + cb = 9
b= 3
d=1
cd = 2
24
Aplicaciones:
1. 36x2- 25 = (6x+ 5) (6x-5)
2. r2 +2r +1 = (r +1) (r + 1)
3. s2 + 5s -14 = (s +7) (s -2)
3
4. (x2 - 4) 3 + (4 y2)3 =
(x2 - 4) (4 y2)
5. a3 + a2b - b3 ab2
25
a3 + a2b - b3 +ab2
(a3 + a2b) - ( b3 +ab2)
a2(a + b) - b2 (b+a)
(a2- b2) (a+b)
Factorice los polinomios
Ejercicios.
1. 2ax -8a3
2. 4x3z - 6xz3 + 8x3y3
3. x2 - 8x +12
4. x3 + x + 3
5. t2 + 9t -36
6. y3 + 4
7. .100x2 -225
8. x3 - 3x2 - 40x
se
llama
exponente
el
nmero
real
a,
base.
26
Notacin exponencial
Caso general
(n es cualquier entero
positivo)
Casos
especiales
Ejemplos:
Ahora
ampliamos
la
definicin
de
an
exponentes
no
positivos.
Ejemplo
27
Ejemplo
x.
28
Por lo tanto:
n
x es
Positiva si x es positiva.
Negativa si x es negativa y n es impar.
A la expresin
x en vez de
x . Por tanto
9 =3
Por concepto podemos entender que el radical es el signo que se utiliza para
indicar la extraccin de races, dependiendo directamente de lo que indique el
ndice y esto a su vez se multiplica para llegar al radical.
Ejercicios:
1. a3/2. a4/3
2. x1/3. x2/5. x3/10
3. 625
4. 16a8b4
Radicales:
Si
Si
Entonces a=
=2
29
Leyes de radicales
I.- (
II.-
III.-
IV.-
V.-
)
(
Ejemplos:
( )
(
( )
30
( )
Logb b = 1
Propiedad 5:
Logb 1 = 0
Propiedad 6:
Logb blogb x = x
Propiedad 7:
Logb bx = x
32
MATEMATICAS FINANCIERAS
Es una rama de las matemticas aplicada que resulta interesante por si
misma debido a su aplicabilidad inmediata en problemas prcticos; as mismo, es
una herramienta bsica en finanzas, ingeniera econmica, evaluacin de
proyectos, economa, etc.1
(pagos
crecientes
decrecientes),
etc.
La base matemtica para el anlisis de los problemas anteriores son los despejes,
1
33
las leyes de los exponentes, las operaciones con logaritmos, y las progresiones
aritmticas y geomtricas principalmente.
Abarca tambin el anlisis que se refiere al valor del dinero en diferentes tiempos;
como inversiones, prstamos, etc.
TASA DE INTERES:
Las tasas de inters son el precio del dinero en el mercado financiero. Al
igual que el precio de cualquier producto, cuando hay ms dinero la tasa baja y
cuando hay escasez sube, por lo que los demandantes desean comprar menos,
es decir, solicitan menos recursos en prstamo a los bancos o intermediarios
financieros, mientras que los oferentes buscan colocar ms recursos. Lo contrario
sucede cuando baja la tasa: los demandantes del mercado financiero solicitan ms
crditos y los oferentes retiran sus ahorros.
34
DEFINICIONES DE TASA
DEFINICION DE RAU: "la tasa es la contraprestacin por un servicio especial
dispensado por l a quien se la abona".
DEFINICION DE GARCIA BENSULCE: "tasa es la contraprestacin en dinero que
pagan los particulares, el estado u otros entes de derecho pblico en retribucin
de un servicio pblico determinado y divisible".
Las tasas financieras son:
Das inicial y terminal. Para llevar la cuenta de los das, se acostumbra excluir el
primer da e incluir el ltimo. As, para un prstamo contrado el 10 de enero y
pagado el 25 del mismo mes, el tiempo comercial transcurrido es de 15 das. En
algunos pases se acostumbra contar el primero y el ltimo da; en tal caso, el
tiempo comercial seria de 16 das.
La unidad de tiempo es el ao
AO
DAS
MESES
DIAS/MES
REAL
365
12
REAL
COMERCIAL
360
12
30
PERIODOS EN EL AO:
MESES
12
BIMESTRE
TRIMESTRE
SEMESTRE
Inters: pago realizado por la utilizacin del dinero de otra persona. En Economa,
se considera, ms especficamente, un pago realizado por la obtencin de capital.
Los economistas tambin consideran el inters como la recompensa del ahorro, es
decir, el pago que se ofrece a los individuos para que ahorren, permitiendo que
otras personas accedan a este ahorro. Para la teora econmica, el inters es el
precio del dinero.
36
El inters simple se define como el producto del capital inicial, la tasa de inters y
el tiempo.
37
C = capital.
T = tiempo.
I = inters ordinario.
R = tasa de inters.
C = capital.
T = tiempo.
Ir = inters real
R = tasa de inters.
FORMULAS:
SUSTITUCIONES:
C = 15,000.00
T = 90 das.
R = 20%
I=?
I = $ 750.00
Ir = $ 739.73
38
I = inters
C = capital
I= C n i
n = Tiempo
i = Tasa de inters.
Ejemplo: calcular el inters que debe pagar por un prstamo de $7, 000,000.00 a
una tasa de 10% en 240 das en el ao real o exacto.
DATOS:
FORMULA:
I =?
C = $ 7, 000,000.00
I=Cni
I = $ 462,000.00
i = 10%
n = 240/365 = 0.66
Monto: Es el estudio del valor en fecha futura que se obtendr o que se convertir
el capital colocados en fechas anteriores. es trasladar y valorizar capitales del
presente al futuro.
C = Capital
FORMULA:
S = C (1 + ni)
S = Monto.
EJEMPLO: Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de $ 20,000.00 al
8% de inters a 143 das.
DATOS:
FORMULA:
C = $ 20,000.00
i = 8% = 0.08
SUSTITUCION:
S = 20,000 (1.032)
39
n = 143/360 = 0.40
S = $ 20,640.00
S = ?
Datos:
Formula:
Sustitucin:
S = $ 30,100.00
C = $ 20,000.00
n = 9/12 = 0.75 ao.
i=?
i = 0.08
RESULTADO = 8% anual
PROBLEMA 1
Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de $ 20,000 el 22 de julio, si el
pagare se firma el 30 de enero del mismo ao no bisiesto, al 8% de inters.
Datos:
40
C = 20,000
S =?
J = 8 % 0.08
t = 30 de enero 22 de junio
1
28
31
30
31
22
30
Enero
143 das
Ejemplo n
nt
t
4
4aos
ao 1
6meses
1/ 2
12
143
0.3917aos
365
S = C (1- ni )
S = 20,000 1 0.3917 (0.08 )
S = 20,000 1.0.3917
S= 20,626.72
PROBLEMA 2
J
m
9% 0.09
0.0075
12
12
i = 0.75% mensual
PROBLEMA 3
C = 10,000
n = 4 aos
I Cni
i=6%
I = 10,000(4) (0.06)
I=?
I = 2,400
Valor nominal
fecha inicial
a) $ 3,000
20 de mayo
b) $ 5,000
5 de abril
c) $ 2,000
3 de mayo
d) $ 4,000
28 de noviembre
plazo
2 meses
60 das
3 meses
120 das
tasa
7%
8%
6%
8%
S = c (1 + ni)
S =?
C = 3,000
i = 0.07
42
Vencimiento = 20 de Julio
S = c (1 + ni)
n = 60/360= 0.1666
S =?
i = 0.08
C = 5,000
Vencimiento = 4 de junio
S = c ( 1 + ni )
C = 2,000
S= 2,030.00
N = 3/12 = 0.25
S = c ( 1 + ni 0
i = 0.06
c= 4,000
i = 0.08
S = 4,106.65
I =C ni
C = 2,500
N = 8/12 = 0.6666
I = $ 133.32
I = 0.08
b) $ 60 durante 63 das al 9 %
I = C ni
i = 0.09
C = 60,000
n = 63/360 = 0.175
I = $ 945.00
43
I = C ni
i = 0.085
C = 12,000
N = 3/12 = 0.25
I = $ 255.00
C = 15,000
i = 0.10
18-4= 14
abril - septiembre = 153
I= (2,000 ) ( 3 ) ( 0.09 )
n= 3 aos
I = $ 540.00
i = 0.0075 * 12 = 0.09
* 0.75/100 = 0.0075
I = C ni
C = 4,000
n= 2 + 3/12 = 2 + 0.25 = 2025
44
( 4,000) ( 3 ) ( 0.005)=
I = (10,000) ( 4 ) ( 0.10 )
n = 4 aos = 8 semestres
I = $ 4,000.00
I = $ 3,750.00
n = 3+ 0.1666 + 0.0555
n = 3.222
I = $ 1,449.90
n = 7/12 + 15/360
I = $ 9*00.00
n = 0.5833 + 0.04166
45
n = 0.625
i = 1.5/100 = 0.015 * 12 = 0.18
8.- Calcular el inters exacto o real de:
C = $ 2,500
t = 8 meses * 30 = 240 das
r=8%
= $131.33
= $131.50
Ir = Io 1/73 Io
Ir = 133.33 1/73 (133 .33)
Ir = 133.33 1.826438356
Ir = $ 131.50
I = C tr
C = $ 7,000
t = 105 das
I = $ 161.09
46
f = 0.0002191781
r=8%
C = $ 4,000
t = 123 das/ 365 = 0.3369
r =5%
C = 6,000
n = 0.3333
I = $ 179.98
i = 0.09
C = $ 6,000
t = 4 meses * 30 = 120 dias
r=9%
C = 2,400
47
t =?
r = 4 % = 4.5
I = 2,500.20 2,400 = 100.20
1 ao 360
0.927 -
20.-El propietario recibi el 15 de mayo de l996 de una casa las tres ofertas que se
detallan a continuacin Cul es la mejor, si el rendimiento es del 9%?
48
Si = 30,000
n= 120/360=0.3333
i= 9 % = 0.09
c =$29,126.29
S2 =63,500
n2 =180/360=0.50
i= 9 % = 0.09
c = $60,765.55
$20,000 al contado y un pagare con intereses del 8% por $71,000 a 120 das
S= 71,000
n= 120 dias/360 = 0.3333
i= 0.08
49
c = 69,156.02
C = $ 120,000
S = C (1+ n i)
i =0.08
S= 120.000 (1.032872)
S= 123,944.64
C= 120,000
i =0.10
S= 120,000(1+(0.1452)(0.10)
n= 0.1452
S= 121,742.40
53 DIAS/365= 0.1452
11.- Cerrar el 30 de junio una cuenta corriente con intereses del 9% sobre saldo,
que ha tenido el siguiente movimiento:
1 de enero saldo
debito
$15,000
10 de febrero
abono
$12,000
20 de febrero
cargo
$ 8,000
50
18 de marzo
abono
$20,000
30 de abril
cargo
$10,000
20 de mayo
cargo
$ 8,000
6 de junio
abono
$ 3,000
Fecha
Detalle
1 de enero
saldo
10 de febrero
abono
20 de febrero
cargo
18 de marzo
abono
30 de abril
cargo
20 de mayo
cargo
6 de junio
abono
30 de junio
Debe
Haber
Saldo
Ds.
Numeral
3,000
40
600,000
11,000
10
30,000
(9,000)
26
286,000
10,000
1,000
43
387,000
8,000
9,000
20
20,000
6,000
17
153,000
24
144,000
15,000
12,000
8,000
20,000
3,000
212
846,000
I= NF
9/36,000=0.00025
I= 846,000 (0.00025)
I = 211.50
S = C (1+ ni)
51
C = $14,000
S = $ 14,000(1+(0.25)(0.08))
n= 3/12=0.25
S = $14,000(1,02)
i= 0.08
S =$14,280
3 meses x 30
=90 das
I=Cni
+70 das
i2= 0.10
I = (14,000)(0.1944)(0.10)
160
I = 272.16
160/360=
14,280+272.16= $14,552.16
0.4444
S= C(1+ni)
14,552.16=14,000(1+0.4444i)
14,552.16= 14,000+6,221.60
S= 14,552.16
C=14,000
n= 0.25+0.1944=0.4444 aos
i = 0.0887
i=?
i= 8.87%
I=S-C
I= Cni
I= (14,000)(0.25)(0.08)= 280.00
I= 14,552.1614,552.16
14,000.00
I= (14,000)(0.1944)(0.10) =
I = 552.16
I= Cni
552.16= 14,000 (0.4444) i
I=8.87%
52
S = C (1+ ni)
S = 20,000
C = 19,559.90
n= 90 das/360 = 0.25
i= s/c 1
S = 20,000
n = 90 das/360= 0.25
20,000
C = 19,559.90
i=0.090
i= 9%
= 0.09
i = 9%
15.- Una persona firma los siguientes pagares con el 8% de rendimiento: $10,000
a 130 das; $12,000 a 90 das y $8,000 a 180 das. Transcurridos 30 das, propone
efectuar un pago de $10,000 al contado y un pago nico a 180 das con el 9% de
rendimiento, determinar el valor de este pago nico
Nuevos valores:
X + 10,000 1 + 1 (0.09)
6 X 30 = 180
180/360= 0.5 =
X + 10,450
C (1 + ni)
Antiguos: 10,000 1 + 1/3 (0.08) 1+1/4 (0.09) + 12,000
1 + (0.08) 1+ 1/3 (0.09) + 8,000
1 + (0.08) 1 + 1/12 (0.09)
53
16. Una persona debe $20,000 con vencimiento a 3 meses y $16,000 con
vencimiento a 8 meses. Propone pagar su deuda mediante dos pagos iguales con
vencimiento a 6 meses y un ao respectivamente. Determinar el valor de los
nuevos pagares al 8% de rendimiento (tmese como fecha focal la fecha dentro de
un ao)
X 1 + (0.08)(6/12+ X =20,000 1 + (0.08)(9/12) + 16,000
1 + (0.08)(4/12)
54
Pago hecho
- 10,000.00
20,197.27 a 180 das
18. Una persona debe los siguientes pagares con el 8%:$6000 exigible dentro de
3 meses, firmando a 6 meses de plazo, $8000, exigible dentro de 6 meses ,
firmando a un ao plazo, y otro de $5000 sin intereses, exigibles dentro de 9
meses. Su acreedor acepta recibir tres pagos iguales con el 9% de rendimiento, a
cambio de las anteriores obligaciones, as: el primer pago de contado, el segundo
a 6 meses y el tercero a un ao de plazo. Determinar el valor de estos pagos
iguales.
Determnese la fecha focal.
= $6,635.56 c/pagar
I=cni
I = (6,000) (0.08) (6/12)= 240 + 6000 = 6,240
I = (8,000) (0.08) (1) = 640+8,000 =8,640
19. tabular un flujo de caja y elaborar un diagrama para la siguiente situacin: una
persona obtiene un prstamo de $24,000, el cual debe pagar mas los intereses, en
55
6 pagos mensuales iguales a partir del tercer mes, a una tasa de 19.5%.
I=Cni
I = (24,000) (3) (0.01625)= $1,170
S = C (1+ ni)
S =25,170
I =S-C i = 25,170 -24,00=1,170
25,170/ 6=$4,195
$25,595.95
+ 1,170
- 24,000.00
68.16
$1,595.95
69.27
inters Ganado
70.40
71.54
S5 =$4,474.37 [1+1(0.01625)]=$4,547.07
72.70
73.88
$125,595.95
I =4,620.95-4,547=473.88
20. tabular un flujo de caja y elaborar su diagrama para el comprador de bonos por
valor de 30000, emitidos por una empresa, los cuales son redimibles dentro de 9
56
$35,327.50
5.6%=0.056
S1 = 30,000 [1+1(0.056)]
= $31,380
= $1,680.00
S2 = $31,680 [1+1(0.056)]
= $33,454.08
INTERES GANADO
= $1,774.08
$35,327.50
= $33,454.08 - 31,680
= 35,327.50 - 33,454.08
- 29,000.00
= 1,873.42
6,327.50
Ejercicios
1. calcular el inters simple comercial de :
A- $4900 durante 11 meses al 6%
B- $105000 durante 89 das al 10%
C- $ 3500 durante 4 aos al 0.65% mensual
D- $5100 durante 3 aos 5 meses al 0.4% mensual
E- $9000 durante 5 aos 4 meses 15 das al 0.65% mensual
F- $11000 durante 11 meses 24 das al 1.8%
57
4. Cerrar al 26 de julio una cuenta corriente con inters del 11% sobre saldos,
que ha tenido el siguiente movimiento:
$18,000
15 de febrero abono
$ 9,000
24 de febrero cargo
$ 5,000
22 de marzo abono
$19,000
30 de abril cargo
$ 8,000
12 de junio cargo
$ 6,000
2 de julio abono
$ 2,500
6. Juan Prez debe $200 000 con vencimiento a 6 meses y $160 000 con
vencimiento a 16 meses. Propone pagar su deuda mediante dos pagos
iguales a 12 meses y dos aos, respectivamente. Determinar el valor de los
nuevos pagares con el 16% de rendimiento (toma como fecha focal la fecha
dentro de un ao).
UNIDAD IV.
INTERS COMPUESTO
58
CAPITAL AL PRINCIPIO
DEL PERIODO
INTERESES EN EL
PERIODO
100
1000
1100
1100
110
1210
1210
121
1331
1331
133.10
1464.10
1464.10
146.41
1610.51
Ejemplo:
60
p = 1000
j = 0.06
m=2
1/445601 _ x/ 3146629
x = 3146629/4405601
x = 0.7142337
2n= 13+0.7142337= 13.7142337
n = 6.8571 aos.
n = 6.8586 aos.
61
a) Al 5 %efectivo anual
nm
nm
F = p(1+ j/m)
= S = C(1+ i)
DATOS:
(10)(1)
C = $100
S= $100 (1+0.05)
n= 10 aos
S = $100 (1.6289)
m= 1 ao
S = $162.89
i= 0.05%
b) Al 5 % capitalizable mensualmente
C= $100
nm
i= 0.05
m= 12 meses
S= C(1+i/m)
(12)(10)
S= $100 (1+0.05/12)
i= 0.05 = 0.00416
S= $100 (1.004166667)
S= $100(1.64009498)
12
N = 10 aos
120
S= $164.70
mn = (12)(10) = 120
c) Al 5 % capitalizable trimestralmente
DATOS
nm
C = $100
S= C(1+ i/m)
I = 0.05
S= $100 (1+0.05/4)
(10)(4)
62
m= 4 trimestres
S= $100 (1.0125)
i = 0.05 = 0.0125
S= $100 (1.643619463)
S= $164.36
40
n= 10 aos
mn= (4)(10)= 40
d) Al 5 % capitalizable semestral
DATOS
nm
C = $100
S= C(1+ i/m)
i= 0.05
S= $100 (1+0.05/4)
m = 2 semestres
i = 0.05 = 0.025
S= $100 (1.6386)
S= $163.86
(10)(2)
20
n = 10 aos
mn= (2)(10)= 20
DATOS
nm
C = $5,000
S= C(1+ i/m)
j = 0.06
S= $5,000 (1+0.03)
m= 2 semestres
S= $5,000 (3.2620)
S= $16,310.00
40
n= 20 aos
mn= (2)(20)= 40
nm
63
C = $4,000
S= C(1+ i/m)
j = 0.07
S= $4,000 (1+0.01875)
m= 2 semestres
S= $4,000 (123.4948)
48
DATOS
nm
C= $9,000
S= C(1+ i/m)
j= 0.075
S= $9,000 (1+0.01875)
m = 4 trimestres
S= $9,000 (2.43919)
i=j/m=0.075/4=
S= $21,952.71
48
0.01875
m = 4
n= 12 aos
mn= (4)(12)= 48
DATOS
nm
C= $8,000
S= C(1+ i/m)
j= 0.065
S= $8,000 (1+0.005416)
m= 12 meses
S= $8,000 (6.991797974)
S= $55,934.38
360
m = 12
n= 30 aos
mn= (12)(30)= 360
64
A. Terico
DATOS
nm
C = $20,000
S= C(1+ i/m)
j = 0.08
S= $20,000 (1+0.008/1)
m= 10 aos 4 meses
S= $20,000 (2.215025889)
4/12= 0.33333
10.33 (1)
S= $44,300.51
m= annual (1)
B. Comercial
S = C(1+ i/m)
nm
10
S = $20,000 (1+0.08/1)
= 43,178.49 [1+ 4/12 (0.08)]
S= $43.329.91
DATOS
C=10,000
mn
A) S= C (1+ j/m)
130
j = 0.08
S=10,000
S= $132,743.15
m = 4 trimestres
7/12 = 0.583333333
22/360 = 0.061111111
n = 32x4+2=130
Trimestres
22 das + 30 = 52 das
Sobra un mes
DATOS
mn
S=
S= C (1+ i )
m
15.15
C= 3,000
S= $3,000 ( 1+ 0.06 )
2
j= 0.06
S= $4,694.67
m= 2 semestres
n=?
2002-1995=
7 aos
Abril - nov =
214 das
66
22-14=8
-8
206 das
= 15. 15
6-
Un
banco
pagaba
el
5%
de
inters
compuesto,
capitalizable
DATOS
mn
S= ?
S= C (1+ i )
m
S = 10,000 (1+ 0.05)11
C =10,000
4
i = 0.05
S = 11,464.24
m = 4 trimestres
n = 2 aos
9 meses = 11 trimestres
1993= 3 trimestres
8+3 = 11 trimestres
40
C=11,464.24
S=?
S= 45,389.90
67
j= 0.07
m= 2 semestral
1996 2016 = 20 aos
n = 20 aos
mn =20x2 = 40 semestres
i=i/m = 0.07/2= 0.035
7- Un padre muere el 20 de marzo de 1996 y deja a su hija $100,000 para que
le sean entregados al cumplir 18 aos. La herencia se deposita en una
cuenta que gana el 6% capitalizable anualmente. El 22 de septiembre del ao
en que muri el padre, la hija cumpli 10 aos. Calcular la cantidad que
recibir en la edad fijada. (int. Real.).
DATOS
nm
S= ?
S= C (1+ i/m )
(8.52) (1)
C= 100,000
i= 0.06
S= 164,288.049
m= 1 anual
n= 8.516666667
= 8.52
22 Sep - 20 marzo =
Marzo sept.
184 das + 2
186 das
186/360= 0.516666666
1996 + 8 = 2004
18 10 = 8 aos
DATOS
n
C = $100
S = C (1+ i)
10.4166
n = 10 aos, 5 meses
S = $100 (1 + 0.0632)
i = 6.32%
S = $ 189.33
5/12 = 0.4166
10+0.4166= 10.4166
9- Qu tasa capitalizable semestralmente es equivalente al 8% capitalizable
trimestralmente?
nm
nm
(1+ i ) = (1+ i )
0.08/4= 0.02
(1+ i ) = 1.08243216
69
(1+i ) = 0.017200343
1+ i = 1.0404
i= 1.0404 1
i = 0.0404
j = 0.0808
j = 8.08%
is = (1+ i c) - 1
is=?
-1
24
is= 0.0534 x 100 = 5.34% semestral
J= im
J= 5.34 (2)
J = 10.68% annual
11- Hallar la tasa nominal convertible semestralmente. A la cual $10,000 se
convierten en $12,500 en 5 aos.
70
DATOS
nm
C= 10,000
S= C (1+ j / m )
n= 5 aos
m= 2
1.2 =(1+j/2)10
(1+j/2)10 = 1.2
10 log (1+j/2) = log 1.2
i= 4.51 %
12. Se estima que un bosque maderable evaluado en $750,000 aumentara su
valor cada ao en el 8.5% durante los prximos 6 anos cual ser su valor al
final del plazo calculado?
C=750
n = 6 aos
j=8.5%
VF= ?
S=C (1+i)6
S =$750(1+0.085)6
S =1,223.60
n= (log (00/6,000)/log1.04)/2
n=6.512 aos
1 ao 12 meses
AOS =6
0.512- X
MESES = 6
X = (0.5129)(12)=6.144
Das = 4
1 MES 30 DIAS
0.144 X
X=(0.1449(30)/1=4.32
14. Calcular el monto de $4000 depositados durante 12 aos 5 meses al 6.4%
con acumulacin semestral.
S = 4000(1+0.064/2)2(12.4166)
C = 4000
j= 0.064
m=2
S = 4000(2.186313733)24.83
i/m=0.064/2=0.32
S =$8,745.25
5/12=0.4166
15. Qu es mas conveniente; inventar en una sociedad maderera que
garantiza duplicar el capital invertido cada 10 aos o deposita en an cuenta
de ahorros que ofrece el 6% capitalizable trimestralmente
C= 10000
j= 0.06
m = 4 trimestres
S= 10000(1+0.06/4)40
S =10,000 (1.015)
40
S =$18,140.18
n =10 aos
mn = (4)(10)040
72
b) 10,000 (2 )=$20,000
P= 5000 (1.015)-24
P=$3,497.72
c) 8000 pagaderos dentro de 71/2 aos al 8% capitalizable semestralmente
F = 8000
m= 2
j = 0.08
p = 8000 (1+0.08/2)-2(7.5)
n =71/2 aos
p= 8000(1.04) -15
p= $4,442.12
17. Hallar el valor actual de $96,000 pagaderos dentro de 20 aos al 8%, con
capitalizacin mensual.
Datos:
S= 96,000
C= S(1+i)-nm
n= 20 Aos
C= $96,000 (1 + 0.0066)-240
m= 12
C= $19,485.25
74
P= 20,000 (1 + 0.02)-40
P= $ 9,057.81
19. Qu oferta es ms conveniente para la venta de una propiedad, si la
tasa de inters es del 10%, con capitalizacin semestral?
Datos:
S= 35,000
n= 3 aos
m= 2
C= 35,000 (1.05)-6
J= 10%
C= $26,117.54
+26,117.54
30,000.00
$56,117.54
Oferta B
20. Una persona vende una propiedad evaluada en $120,000 y por ella le
ofrecen $70,000 al contado. Por cunto debe aceptar un pagar por el saldo
a 2 aos de plazo, si el tipo de inters es del 9%, con capitalizacin
trimestral?
120,000 70, 000= 50,000
C = S(1+i)n
C = 50,000 (1.09/4)-8
C = = $ 41, 846.92
75
S= C (1+Jj/m)mn
n= 5 Aos
m= 2
S= 60,000 (1.04)10
j= 0.08
S=$ 88,814.66
Datos:
C= 88,814.66
m= 4
S= 88,814.66 (1.25)-12
j= 0.10
S= 66,038.66
I= j/m= 0.10/4=0.25
n= 3
22. Un comerciante compra $100,000 en mercancas y paga $20,000 al
contado, $40,000 en un pagar a 3 meses y $ 40,000 a 6 meses. Hallar el valor
de contado de la mercanca, si la tasa de inters local es del 9% con
capitalizacin mensual.
Valor Futuro
$ 100,000
-20,000
$ 80,000
-40,000
Operaciones
Valores Actuales
deuda
contado
$ 20,000
nueva deuda
1er. Pago a tres meses = $40,000 (1 + 0.09/12)-36
=
-40,000
30,565.96
23,356.95
20,000
76
+ 30,565.96
+ 23,356.95
$ 73,922.91
23. Una persona debe pagar $50,000 dentro de 2 aos; el acreedor acepta un
pago al contado de $ 20,000 y un nuevo pagar a 3 aos. Hallar el valor del
nuevo pagar a la tasa del 8%, con acumulacin semestral.
Datos:
m= 2 semestral
J= 0.08
C= 50,000 (1.04)-4
n= 2 aos
C= 42,740.21
S= 50,000
-20,000.00
n = 3 aos
$ 22,740.21
C= 22,740.21 (1 + 0.04) (3) (2)
C= 22,740.21 (1.04)6
C= 28,773.62
77
Datos:
J= 0.06
m= 2
i= 0.06/2=0.03
X (1 + 0.03)2 + X (1 + 0.03)4= 60,000
X (1.0609 + 1.12550881)= 60,000
X (2.18640881)= 60,000
X= 60,000
2.18640881
X= 27,442.26
25.- Una persona vende un terreno y recibe dos pagos de $ 60,000 a 2 y 4
aos de plazo. Hallar el valor de contado, si el rendimiento es del 3% con
capitalizacin semestral.
Datos:
C= 60,000
S= C (1+j/m)nm
m= 2 (semestral)
S= 60,000 (1+0.04)4
n= 2
S= 70,191.51
j= 0.08
70,191.51
+60,000
$130,191.51
nm=(4) (2)
S= 130,191.51
78
S= $95,129.66
27.- Una persona debe $100,000 y pretende efectuar tres pagos anuales
iguales y sucesivos. Si el tipo de inters es del 7% capitalizable anual, hallar
el valor de estos pagares.
X (1+0.07)3 + X (1+0.07)2 + X (1+0.07)= $ 100,000
X (1.225043+1.1449+1.07)= $ 100,000
X (3.439943)= $ 100,000
X= 100,000
3.439943
X= $29,070.25
(1+0.08)-x
10,000
(0.735029852)
+8,000
(0.793832241)+6,000
(0.85733882)
(1+0.08)-x = 7,350.29+6,350+5,144.03
2,400
(1+0.08)-x = 18,844.98
24000
(1+0.08)-x = 0.7852075
-xIn (1+0.08)= In 0.7852075
In (1.08)= 0.76961041
In 0.7852075= -0.241807264
x = -0.241807264
79
0.076961041
x = 3.1419 aos
x = 3 aos, 1 mes, 21 das
Ejercicios:
a) 15%
b) 25%
c) 38%
d) 54%
a) Anualmente ?
b) Semestralmente ?
c) Trimestralmente ?
d) Mensualmente
7.- Determine la tasa nominal de inters, equivalente a una tasa efectiva de:
a) i= 15% m=1
b) i= 15% m=2
c) i= 15% m=4
d) i= 15% m=12
e) i= 26% m=12
f) i= 12% m=4
g) i= 35% m=12
h) i= 9% m=4
8.- Determinar:
a) Anualmente
b) Semestralmente
c) Cuatrimestralmente
82
d) Trimestralmente
e) Bimestralmente
f) Mensualmente
g) Semanalmente
Cual es la diferencia entre la tasa efectiva con capitalizacin anual, y la tasa
efectiva semanal?
La diferencia es de 1.68%
10.- Cual es la tasa de inters simple equivalente a una tasa de 14% convertible:
a) Mensualmente
b) Trimestralmente
c) Semestralmente
d) Anualmente
a) 10%
b) 20%
c) 30%
d) 40%
e) 50%
f) 75%
g) 100%
c) 3 aos
d) 5 aos
e) 10 aos, si la tasa de inters es de 30% anual
13.- Encuentre el valor actual de $ 10000.00 que se recibirn dentro de 3 aos, si
la tasa de inters es 15% compuesta:
a) Anualmente
b) Semestralmente
c) Cuatrimestralmente
d) Trimestralmente
e) Bimestralmente
f) Mensualmente
15.- Cuanto dinero debe depositar una persona en un banco para reunir $ 100000
dentro de 2 aos, si la tasa de inters vigente es de:
a) 6% Convertible mensualmente?
b) 10% Convertible Trimestralmente?
c) 12% Convertible semestralmente?
d) 14% Convertible anualmente?
e) Que alternativa es la mas conveniente?
84
18.-Se desea formar un fondo de $ 250000 al cabo de 2 aos Que cantidad debe
depositarse hoy si el banco paga un inters de:
a)
b)
c)
23% anual?
19.- Los salarios mnimos se han incrementado a una lista del 13% anual
promedio durante los ltimos 4 aos. Si continuara dicha tendencia, En que
tiempo se triplicara su valor nominal?
20.- El precio de las casas y terreno se ha duplicado en 3 aos Cul es la tasa de
inters anual que ha ganando?
21.- Una persona desea formar un fondo de ahorros para su vejez. Deposita $
10,000 en una cuenta que paga el 12% anual convertible mensualmente Cual
ser el monto de que disponga al cabo de 25 aos?
85
23.- Que cantidad se debe pagar hoy por una deuda a 36 meses, si la tasa de
inters es de 17% anual capitalizable trimestralmente, y el monte es de
44,850.00?
24.- Las ventas al menudeo se han incrementado a razn de 3% anual. Si el
nmero de unidades vendidas fue de 100,000 en el ao, Cuales son las ventas
estimadas para dentro de 5 aos si se mantiene el ritmo de crecimiento?
26.- Cual ser el monto de los $ 50,000 del ejercicio anterior, si se depositan
durante 10 aos en:
28.- En que tiempo puede ser liquidada con un pago nico una deuda de $ 27,500
pagaderos en un ao, y $ 38450 pagaderos en 2 aos, si la tasa de intereses es:
a) 10% anual?
b) 20% anual
86
c) 30% anual
d) 50% anual
30.- Una persona deposita $ 5000 en una cuenta de ahorros que paga el 10% de
intereses anual convertible semestralmente Cual ser el importe reunido despus
de 28 meses? Calcular por el mtodo exacto y por el aproximado
87
anticipadas. Por otro lado, cuando se conoce con exactitud el momento de inicio
y (o) finalizacin de los flujos monetarios, se trata de una anualidad cierta. Si el
inicio y (o) finalizacin de los flujos es incierto, porque depende de la ocurrencia de
un evento que no se puede predecir con exactitud (como la muerte de una
persona), se trata de un problema de anualidad contingente.
Algunos ejemplos de anualidades son:
Los pagos mensuales por renta.
El cobro quincenal o semanal de sueldos.
Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida.
Se conoce como intervalo o periodo de pago, al tiempo que transcurre entre
un pago y otro, y se denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el
inicio del primer periodo de pago y el periodo final de pago. Renta es el nombre
que se da al pago peridico que se hace.
TIPOS DE ANUALIDADES.
La variacin de los elementos que intervienen en las anualidades hace que
existan diferentes tipos de ellas. Se clasifican por:
5. Vencidas
6. Anticipadas
D) Iniciacin
7. Inmediatas
8. Diferidas
FORMULA:
90
F= A (1+i)n -1
i
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA
FORMULA:
1- (1+ i)-n
P=A
i
RENTA.
Es el importe de los pagos peridicos que se necesitan para lograr extinguir una
deuda en cierto tiempo.
Se representa con A o R.
CLCULO DE LA RENTA
a)
A=F
b)
A=P
i
(1+ i)n -1
i
1- (1+ i)-n
a)
n=
Log (1+ i)
b)
Ejemplo:
1.- Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes anualidades ciertas
ordinarias.
F= A (1+i)n -1
i
Datos:
A = $2,000
J = 0.08
F= $2,000 (23.69751239)
M=2
F= $47,395.02
P = A 1- (1+i)n
i
P= $2,000 1- (1+0.04)-17
0.04
P= $2,000 (12.16566885)
P= $24,331.34
92
Datos:
F= A (1+i)n-1
A = $4,000
J = 0.073m
i
F= $4,000 (1+0.073)6-1
m = 1 (anual)
I = j/m= 0.073/1= 0.073
n = 6 aos
0.073
F= $4,000 (7.207587718)
F= $28,830.35
P=A 1 (1+i)-n
I
P= $4,000 1 (1+0.073)6
0.073
P= $4,000 (4.722713549)
P = $18,890.85
c) $200 mensuales durante 3 aos 4 meses, al 8% con capitalizacin
mensual.
Datos:
A= $200
J= 0.08
F= A (1+i)n-1
i
m = 12 meses
i = 1/m = 0.08/12= 0.00666
n = 3 (12)= 36 meses + 4 = 40
F = $200 (1+0.00666)40 -1
0.00666
F= $200 (45.66754622)
F= $9,133.51
P = A 1-(1+i)n
i
P = $200 1-(1+0.00666)-40
93
0.00666
P = $200 (35.00906405)
P= $7001.81
2.- Una persona deposita $5,000 cada final del ao en una cuenta de ahorros que
abona el 8% de inters. Hallar la suma que tendr en su cuenta al cabo de 10
aos, al efectuar el ltimo depsito.
Datos:
A = $5,000
F = A (1+i)n-1
n = 10 aos
i = 0.08 anual.
i
F = $5,000 (1+0.008)10-1
0.008
F = $5,000 (14.48656247)
F = $72,432.81
Datos:
A = $1,000
m = 12 mensual
n = 2 (12)= 24 meses + 6= 30 meses
j = 0.09
i = j/m= 0.09/12= 0.0075
Valor de contado = cuota inicial + P = A 1-(1+i)-n + ultimo pago
i
P = $2,500 1-(1+0.0075)-1/0.0075
94
P =$ 2,500 (0.99255583
P = $2,481.39
P = A 1- (1+i)-n
i
P = $1,000 1- (1+ 0.0075)-30 /0.0075
P = $1,000 (26.7750802021
P =$26,775.08
DATOS:
A = $2,000
m = 4 (trimestre)
n = 12 trimestres
J= 0.12
i= J/m= 0.12/ 4= 0.03
P= A 1- (1+ i )-n
i
P= $2,000 1-(1 + 0.03)-12
0.03
P = $2,000 (9.954003994)
P = $19,908.00
Valor de contado = cuota inicial + valor presente de los trimestres.
Valor de contado = $6,000 +19,908.00= $25,908.00.
95
DATOS:
Cuota inicial = $14,000
A = $1,600
m = 12 (mensual)
n = 2(12) = 24 + 6 = 30 meses
J = 0.12
I = J/m
P= A
1 (1 + i )-n
i
P= $1,600
1-(1 + 0.01)-30
0.01
P= $1,600 (25.80770822)
P= $41,292.33
C=
S
(1 + i)n
C=
$2,500
(1 + 0.01)31
C= $1,836.44
6. una mina en explotacin tiene una produccin anual de $8, 000,000 y se estima
que se agotara en 10 aos. Hallar el valor presente de la produccin, si el
rendimiento del dinero es del 8%.
DATOS:
A = $8, 000,000
n = 10 aos
96
J =0.08
m = 1 (anual)
i =J/m= 0.08 / 1=0.08
P= A
1 (1 + i )-n
i
1-(1 + 0.08)-10
P = $8, 000,000
0.08
P = $8, 000,000 (6.710081399)
P = $53, 680,651.19
DATOS:
S = 1, 500,000
I = 0.08
n =10 aos
(Valor presente de inters compuesto)
C= S (1+i)-n
P= F (1+i)-n
C= $1,500,000 (1 + 0.08)-10
C = $694,790.23
97
DATOS:
A = 50,000
m = 2 (semestral)
n = 2 (2) = 4 + 1=5 semestres
J= 0.12
i= J/m= 0.12 / 2= 0.06
P= A
1 (1 + i )-n
i
P= $50,000
1-(1 + 0.06)-5
0.06
P= $50,000 (4.212363786)
P= $210,618.19
DATOS:
A= $20,000
m= 4 (trimestral)
n= 3(4)= 12 trimestres
j= 0.12
i= j/m= 0.12 / 4= 0.03
P=A
1 (1 + i )-n
i
98
10 11 12 13 14 15 16 17 18
1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500
$3,000
F= A
(1 + i )n 1
i
F= $1,500 (1 + 0.08)19 -1
= $62,169.39
0.08
F = $1,500 (1 + 0.08)7 -1
0.08
= $13,384.20
DATOS:
A: $100
m: 12 (mensual)
n: 20 (12)= 240 meses
J: 0.06
i: j/m= 0.06/12= 0.005
F= A (1+i)n - 1
i
F= A (1+0.005)240 -1
0.005
F = $100 (462.0408952)
F = $ 46,204.09
99
11. Cul es el valor presente de una renta de $500 mensuales, cifra que se
recibir durante 15 aos? Calcular con el 6% capitalizable mensualmente. Hacer
el clculo a) con la tabla II, b) mediante la formula desarrollando en el problema
20.
DATOS:
A: $500
F= A (1+i)n - 1
M: 12 (mensual)
N: 15 (12)= 180 meses
i
F= A (1+0.005)-180 -1
J: 0.06
i: j/m= 0.06/12= 0.005
0.005
F = $500 (118.5035147)
F = $ 59,251.75
Mediante tabla II
(1.005)-180 =(1.005)-50 (1.005)-50 (1.005)-50 (1.005)-30
(1.005)-180 =(0.779286068)(0.779286068)(0.779286068)(0.86102973)
=0.407482426
P = $500 1- 0.407482426
0.005
P = $59,251.75
DATOS:
F: $50,000
J: 10%= 0.10
m: 4 trimestral
A= F
i
(1+i)n
F= $50,00
-1
0.025
100
i: 0.10/4= 0.025
n: 5 aos (4)= 20
(1 + 0.025) - 1
A= $1,957.36
13. Una compaa debe redimir una emisin de obligaciones por $3, 000,000
dentro de 10 aos y para ello establece reservas anuales que se depositaran en
un fondo que abona el 7%. Hallar el valor de la reserva anual.
DATOS:
F: $3,000,000
J: 0.07
m: 1 anual
A= F
i
(1+i)n
-1
F= $3,0000,00
i: 0.07/1= 0.07
n: 10 aos
0.07
(1 + 0.07) - 1
A = $217,132.51
I = 0.07 x 100 = 7%
n = 10 aos
A = 3, 000,000 (0.07237750)
A = 217,132.50
101
DATOS:
8, 000,000 x 15% = 1, 200,000
F: $8, 000,000 1, 200,000
= 6, 800,000
A=F
i
(1+i)n
-1
A = $6, 800,000
0.025
(1 + 0.06)6
n: 6 aos
-1
i: 0.06/1= 0.06
A = 6, 800,000 (0.143362628)
m: 1 (anual)
A = $976,865.88
6%= 6%
1
i : 0.06 x 100 = 6%
n: 6 aos
A: 6, 800,000 (0.14336263)
A: $ 974, 865.88
15. Enrique Prez compr una casa cuyo valor es de $180,000 al contado. Pag $
50,000 al contado y el saldo en 8 pagos iguales por trimestre vencido. Si en la
operacin se le carga el 10% de inters nominal, hallar el valor de los pagos
trimestrales.
DATOS:
F: $180,000 50,000= 130,000
n: 8
j: 8%
A=F
i
(1+i)n
A = $130,000
-1
0.025
102
(1 + 0.025)8
i:10%=0.10/4=0.025
m: 4 trimestres
-1
A = 130,000 (0.139467345)
A = $18,130.75
16. Sustituir una serie de pagos de $10,000 al final de cada ao, por el equivalente
en pagos mensuales vencidos, con un inters del 8% convertible mensualmente.
DATOS:
F: $10,000
A =F
n: 12
(1+i)n
i: 8%
A = $10,000
0.006666
(1 + 0.0066666)12
8%=0.08/12=0.00666
m: 12
-1
-1
A = 10,000 (0.080321762)
A = $803.22
n= 12
i= 0.006666666 x 100
= 0.666666666 = 2/3
A = $10,000 (0.08032176)
103
A = $803.22
17.- Sustituir una serie de pagos de $ 10,000 al principio de cada ao, por
equivalente en pagos mensuales vencidos, con un inters del 8% convertible
mensualmente.
Datos:
P = 10,000
A=
1- (1 i )-n
m = 12
J = 8%
I = 0.08/12= 0.006666666
0.006666666
n =12
A = 10,000
1- ( 1 0.006)-1
8/12 = 2/3
A = $869.88
n = 12
i= 0.006666666 x 100 = 0.006666666 = 2/3
A= $ 10,000 ( 0.08032176 + 0.006666666)
A= $ 10,000 ( 0.086988426)
A= $869.88
18.- Una mquina que vale $ 18,000 de contado y se vende a plazos, con una
cuota inicial de $ 3,000 y el saldo en 18 cuotas mensuales, cargando el 16% de
inters convertible mensualmente. Calcular el valor de las cuotas mensuales.
Datos:
P = 18,000 3,000 = 15,000
i
A= p
104
1 ( 1 + i )-n
m = 12 (mensual)
J = 16%
I = 0.16/12 = 0.013333333
0.013333333
n = 18 meses
A = 15,000
1 (1+0.013333333)-18
A = 15,000 (0.118313453)
19.- El valor futuro de una renta de $ 10,000 por un ao vencido es de $ 100,000.
Si la tasa de inters es del 6%, calcular el tiempo indicando la solucin matemtica
y la solucin prctica.
Datos:
100,000
(1+i)n - 1
F=A
A = $ 10,000
i = 6% = 0.06
log. ( i F + A ) log A
n=
log ( 1 + i )
log. [0.06 (100,000) + 10,000]
n=?
n
(1 + 0.06)
-1
n=
log. (1+0.06)
100,000 (0.06)
+1 = (1.06)
n=
105
Log. 1.06
10,000
4.204119983 4
1 + 0.6 = (1.06)n
n=
0.20
=
0.025305865
0.025
1.6 = (1.06)
n = 8.066 aos
n Log. 1.06
n=
0.20419982
=
Log. 1.06
0.025305865
n = 8.066 aos
-1 (1.06) + x
0.06
100,000 = 818,974.67909 + x
x = 100,000 88,974.67909
x = 11,025.32
20.- El valor presente de una renta de $4,000 por trimestre vencido es de $60,000,
si la tasa de inters es del 8% convertible trimestralmente, hallar el tiempo
indicando la solucin matemtica y la solucin prctica.
Datos:
n=?
A = $4,000
P = 60,000
m = 4 (trimestre)
(1.02)17
4,000
-1
=$ 80,048.28384
0.02
60,000 ( 1.02)17
= 84,014.48515
106
j = 0.08 = 8%
i = 0.08/4 = 0.02
84,014.48515 80,048.28384 =
$ 3,966.201311
Por logaritmo
60,000 = 4,000
0.02
60,000 (0.02)
= 1 (1.02)-n
4,000
0.3 1 = - (1.02)-n
1 (1.02)-17
60,000 = 4,000
+ x (1.02)-18
0.02
60,000 = 4,000 (14.29187188) + x
(0.700159375)
- (1.02)-n = 0.7
n log. 1.02 = log. 1.428571429
log. 1.428571429
n=
Log. 1.02
n = 18.01149768 aos
x=
0.700159375
x = 4,045.525321
17 depsitos de $ 4,000.00
x = $ 4,045.53
21.- una persona sustituye un seguro total de $ 300,000 por una renta anual, con
la condicin de que se le pague a l o a sus herederos durante 20 aos si la
compaa de seguros opera con el 7 % de inters, hallar el valor de la renta anual.
Datos:
F = 300,000
i = 0.07/1 = 0.07
m=1
j = 0.07 = 7%
n = 20 aos
i
A=
( 1 i )-n
-1
0.07
A = 300,000
-1
107
(1 + 0.07)-20
A = 300,000 (0.024392925)
Mediante tabla VII + i
A = $ 7,317.88
I = 0.07 = 7 %
N = 20 aos
A = 300,0000 (0.02439293)
A = $ 7,317.88
22.- El valor futuro de una renta de $4,000 por trimestre vencido es de $60,000. si
la tasa de inters es del 8% convertible trimestralmente, calcular el tiempo
indicando la solucin matemtica y la solucin prctica.
Datos:
n=?
P = $4,000
A = $60,000
m = 4 (trimestral)
j = 0.08 = 8 %
i = 0.08/4 = 0.02
Por logaritmos (Log)
(1+0.02)n
-1
60,000 = 4,000
x = 5,278.67
0.02
Por log
60,000 (0.02)
+ 1 = (1.02)n
Fi
( 1 + i )n
4,000
+1
A
(60,000) (0.02)
1 + 0.3 = (1.02)n
(1.02)n
1.3 = (1.02)
+1
4,000
(1.02)
0.113943352
= 1.3
=
Log. 1.02
0.008600171
ln (1.3)
n=
= 13.24896357
n = 13.25 aos
0.262364264
=
ln (1.02)
0.019802627
108
n = 13.24896257
2 depsitos de $ 4,000
n = 13.25 aos
Log. (i F + A) Log. A
Log. (1 + i)
Log. 0.02 (60,000) + 4,000 log 4,000
Log (1 + 0.02)
Log. 5,200 Log. 4,000
=
3.602059991
Log.
0.008600171
3.716003344
1.02
0.113943352
= 13.2489636
0.008600171
n = 13.25 aos
Datos:
p = 25,000
A = 4,000
m = 2 (semestral)
j = 10% = 0.10
i = 0.10/2 = 0.05
-1
4,000
= 22,102.525
0.05
20,000 (1.05)5
Por Log.
1 (1.05)
= 25,525.63125
25,525.63125 22,102.525
3,423.10625 ( 1.05) = $ 3,594.26
20,000 4,000
Ultimo pago
0.05
1- (1.05)
20,000 (0.05)
= 1 (0.05)
4,000
20,000 = 4,000
+ x (1.05)
-6
0.05
109
0.25 1 = - (1.05)
- (1.05) = 0.25 1
5
- (1.05) = 0.75
20,000 17,317.90668
1
(1.05)
(1.05)
x=
= 0.75
=
0.746215396
2,682.093318
1
= 1.33333333
x=
= $ 3,594.26
0.746215396
0.75
n log. 1.05 log 1.33333333
Log. 1.33333333
n=
0.124938736
=
Log. 1.05
Pi
Log. (1 - A )
N=Log. ( 1 + i )
0.021189299
n = 5.896312832
n = 5.90
5 pagos de 4,000
20,000 (0.05)
4,000
]
Log. [ 1 n=
Log. (1.05)
n = 5.89
24. Una persona compra maquinaria por valor de $60,000 y acuerda pagar
$15,000, como cuota inicial y el saldo en contado de $12,000 trimestrales, con el
12% convertible trimestralmente. Hallar el nmero de pagos y el valor del pago
final.
60,000 15,000=
45,000
12,000
4(trimestral)
12% = 0.12
0.12/4= 0.03
por Log
45,000 = 12,000 1-(1.03) -n
0.03
-n
45,000 (0.03) = 1 (1.03)
12,000
P=
1-(1+i) n
45,000 = 12,000
1- (1.03)-3
0.03
+ X (1.03)-4
45,000 33,943.33626
0.888487047
X=
110
425 1 = - (1.03)-n
(1.03) n = 0.8875
1
(1.03)
(1.03)n =
11,056.66374
0.888487047
0.8875
1
0.8875
Log 1.126760563
Log 1.03
1.126760
0.051831638
563
= 0.012837224
= 4.037604859 trimestres
Depsitos de $12,000
25. Qu inters deben producir unas imposiciones de $300 mensuales, para que
se conviertan en $4,500 en un ao?
DATOS:
S = 4,500
A = 300
m = 12 (mensual)
n=1
12 periodos
( F / A, %, n ) = F
A
( F / A, %, n ) = $4500
300
( F / A, %, n) = 15
111
0.040
15.02580546
15.0
0.035
14.60196164
0.035
14.60196164
0.005
0.42384382
0.035
0.39803836
- 0.035
0.005
0.42384382
0.39803836
(0.005) (0.39803836)
- 0.035 =
0.42384382
- 0.035 = 0.004695578
875596400.0 + 530.0 =
% 001 x (lausnem) 875596930.0 =
lausnem % 79.3 % 969.3 =
J = 47.64% (anual) (3.97 x 12 meses)
25. Un televisor cuyo valor de contado es de $480,000. Puede adquirirse con un
pago inicial de $80,000 y 12 pagos contados mensuales de $40,000 cada uno.
Hallar la tasa convertible mensualmente que se carga.
DATOS:
P = 480,000 80,000 = 400,000
A = 40,000
n = 12
( P / A, %, n ) =
P
A
$ 400,000
( P / A, %, 12 ) = 40,000
= 10
m = 12
112
% y 3 %, y la tasa
0.025
10.25776460
0.030
9.95400399
0.030
0.005
- 0.030
0.30376061
10.00
9.95400399
0.04599601
- 0.005
- 0.030
0.30376061 = 0.04599601
- 0.030 = -0.005 (0.04599601) = - 0.000757109
0.30376061
030.0 = 0.000757109 =
198242920.0 =
Tasa anual, convertible mensualmente =
= 35.09%
26. Qu tasa nominal convertible trimestralmente debe establecerse para que 24
depsitos de $500 trimestrales den un valor futuro de $16,000, al efectuar el ltimo
pago?
DATOS:
F = 16,000
( F / A, %, n ) =
F
A
A = 500
m = 4 (TRIMESTRAL)
n = 24
113
( F / A, % 24 ) =
16,000
500 = 3
0.025
32.34903798
32.00
0.020
30.42186247
0.020
30.42186247
0.005
1.92717551
0.020
1.57813753
=
0.005
- 0.020
92717551
1.57813753
- 0.020 = 0.004094431
134490400.0 + 020.0 =
Tasa = 9.6377724 %
(lartsemirT) 134490420.0 =
Tasa = 9.64 %
Antes $ 10,103.59 ;
despus $ 8, 847.38
114
EJERCICIOS
1. Una empresa contrata una deuda de $100, 000,000 con un banco. Si ste
carga a ste tipo de prstamos 40% anual convertible mensualmente, cunto
tendra que pagar mensualmente la empresa para saldar su deuda dentro de 15
meses?
2. El seor Luna adquiri una casa en condominio y acord pagar, aparte de cierta
cantidad mensual, anualidades por $800 000. Si acaba de realizar el trato hoy
mismo, de manera que debe liquidar la primera anualidad exactamente dentro
de un ao, y si decide hacer depsitos trimestrales en un fondo de inversin
que paga 6% trimestral, de cunto tendran que ser sus depsitos para poder
acumular a fin de ao la cantidad que necesita?
115
3. Una persona contrat una deuda que le obliga a pagar $5 000 000 el primero
de enero de cada uno de varios aos. Como ahora se da cuenta de que le sera
ms fcil pagar haciendo abonos trimestrales vencidos, de cunto tendran
que ser los pagos en el nuevo plan, si se considera el inters al 30% convertible
trimestralmente?
6. EI 12 de abril de este ao, la seorita Soto deposita $300 000 en una cuenta
bancaria que paga 5% bimestral de inters. Si comienza a hacer depsitos
bimestrales iguales a partir del 12 de junio y acumula $200 000 inmediatamente
despus de realizar el depsito del 12 de diciembre del ao siguiente, de
cunto fueron sus depsitos?
7. La seora Jimnez desea vender un comedor que considera vale $8, 000,000.
Hay dos compradores interesados que le hacen ciertas propuestas:
a) El comprador A ofrece pagarle 12 mensualidades vencidas de $850 000.
b) B ofrece pagarle 18 mensualidades vencidas de $600 000
116
10.
11.
12.
15. A que
semestrales de
16- Una deuda de $1, 500,000, contrada hoy, se pagar, mediante cinco
abonos mensuales vencidos de $320,000. A qu tasa nominal anual se
debe pactar la operacin?
17. Una persona adquiri, mediante seis abonos quincenales de $485, 000,
un aparato televisor que al contado costaba $2, 750,000,
a) Qu tasa nominal anual pag?
b) Qu tasa efectiva quincenal pag?
c) Qu tasa efectiva anual pag?
118
18.
Un automvil cuesta
EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS
1. Qu es una anualidad simple, contingente, vencida y diferida?
2. Qu es una una anualidad general, cierta, anticipada e inmediata?
3. cul es el tipo ms comn de anualidad?
119
13. El da 1 depositaron $700 000 en una inversin que paga 50% convertible
mensualmente. Adems
1. Se depositaron, comenzando un mes despus, $50 000 mensuales
durante un ao.
2. al final del mes 19 se depositaron $400 000.
a) Cual es el monto de todas estas inversiones al final del mes 24?
16. En una cuenta que rinde 3.25% mensual, se hicieron los siguientes
depsitos:
1.
2.
20. Si se calcula que el enganche de un inmueble del tipo del que le gustara
adquirir al seor Lpez ser de $2, 500,000 dentro de un ao, qu
cantidad debera depositar cada mes en una inversin que rinde 25%
convertible mensualmente?
122
27. Cuntos pagos de $1, 455, 585 sera necesario hacer cada fin de ao
para liquidar una deuda de $4, 500, 000 si el inters es de 30%?
123
ANUALIDADES ANTICIPADAS
124
ANUALIDAD VENCIDA
A
0
A
3
A
4
ANUALIDAD ANTICIPADA
A
125
A=
i=
j=
m=
F=
P=
Existen diferentes formas para calcular tanto el valor futuro como el valor presente
de las anualidades anticipadas; de stas, e proporcionaran dos formas
consideradas las ms simples y de mayor utilidad en el planteamiento de los
problemas.
P=A
1- (1 + i)- (n-1) + 1
i
F=
A (1+ i)n +1 -1 - 1
i
126
Problema # 1
Valor presente de una anualidad anticipada.
A = 1,500
I = 2364/12 = 0.0197
n = 48 meses
P=?
P=A
1- (1 + i)- (n-1) + 1
i
P = 1500 1-(1.0197)-47 + 1
0.0197
P =1500 1-(0.399757198) + 1
0.0197
127
P =1500 (30.46917777+1)
P =1500 (31.46917777)
P = $ 47,203.77
Problema # 2
Valor futuro de una anualidad anticipada
Una nia recin nacida recibi, por parte de sus abuelos maternos, $ 10,000.00
para que sean utilizados en su educacin universitaria. El mismo da en que naci
la nia su padre le abri una cuenta de inversin a su nombre, donde deposito el
regalo de los abuelos junto con $ 300.00 que piensa depositar, a partir de ese
momento, cada mes, durante 12 aos. Despus de transcurrido ese tiempo, los
depsitos sern suspendidos, pero el dinero se mantendr en la cuenta hasta que
la nia cumpla 18 aos, edad en que estar por ingresar a la universidad. Qu
cantidad de dinero habr en la cuenta dentro de 18 aos? Supngase que la tasa
de inters es del 18.6 % capitalizable cada mes.
F = A (1+ i)n +1 -1 - 1
i
F =210 (1+0.013333333)(24+1) 1 -1
0.013333333
F =210 (1.0.013333333)25 1 -1
0.013333333
F =210 (0.39254173) - 1
0.013333333
128
F =210 (28.44063049)
F = $ 5,972.532402
F2 = F1 (1+ i)n
F2 = 5,972.532591 (1+.013333333)30
F2 = 5,972.532591 (1.013333333)30
F2 = 5,972.532591 (1.487886702)
F2 = $ 8,886.451822
Problema # 3
Valor futuro (renta) de una anualidad anticipada
S =1,000,000.00
i = 2%
n = 24 meses
R=?
R=
S
{(1+i)n+1}-1
-1
i
129
R=
1,000,000.00
(1.02)25 1
-1
0.02
R=
1,000,000.00
1.64060599 1
-1
0.02
R = 1,000,000.00
32.030299 1
R = $ 32,226.57
Problema # 4
Valor presente (renta) de una anualidad anticipada
C = 8,00O, 000.00
n = 10 meses
i = 3% mensual
R=?
R=
C
1
(1 +i)n-1
i
1-
R=
+1
8,000,000.00
1-
1
130
(1.03)10-1
+1
0.03
R=
R=
8,000,000.00
11
1.304773184
0.03
+1
8,000,000.00
1- 0.766416732 + 1
0.03
R=
8,000,000.00
8.786108933
R = $ 910,528.2055
Problema # 5
Valor futuro (tiempo) de una anualidad anticipada
Cuanto tiempo debe pasar para reunir $ 20, 000,000.00 con depsitos de $
100,000.00 a principio de cada mes, si la tasa de inters es del 5% mensual?
S = 20,000,000
i = 5%
R= 100,000
n= ?
n = Log
n = Log
S +1 i +1
R
Log (1 +i)
-1
20,000,000 + 1 (.05) +1
100,000
-1
Log (1.05)
-1
-1
131
n = 94.48949028 1
n = 93.4894028 meses
Ejemplos:
Datos
n=6
m=2
j = 59%
i = 58/2 = 29 = 0.29
A = 145,000
FORMULA 1
n
F=M=A(1+i) -1 (1+i)
i
F=$145,000(16.05059664)
F=$2,327,336.512
1
FORMULA 2
132
n+1
F=A (1+i) -1 -1
i
6+1
F=$145,000 (1+0.29) -1 -1
0.29
F=$145,000 (16.05059664)
F=$2.237,336.512
Valor actual
Datos
12
75,000
12
67.44
67.44/12=5.62=0.0562
?
Formula 1
-n+1
p = R + R 1-(1+ i)
i
133
p = 75,000+75,000 1-(1+0.0652)
-12+1
0.0562
p =$75000+$75000(8.042443125)
p =$75000+603,183.2344
p =$678,183.2344
Formula 2
1-(1 + i)-(n-1) +1
i
$75000
1-(1+0.562)-(12-1) +1
0.562
$75000(9.042443125)
$678,183.2344
3.- En una tienda se vende una bicicleta por $80000 al contado o mediante abonos
mensuales anticipados. Si el inters es del 72.24% convertible mensualmente,
calclese el valor de pago.
Datos
n =5
j =72.24%
m =12
i =72.24/12=6.02=0.0602
134
p =$80000
R =A=
Formula
P
A=
-n-1
1+ 1-(1+i)
i
$ 80000____
A=
1+ 1-(1+0.0602)
-5-1
0.0602
A = ___$80000___
4.463519293
A =$17,923.07701
A = $17,923.08
Datos
=12
=10%=0.10
=?
=25,000,000
Formula
135
A=_______F________
(1+i)n+1-1 -1
i
A =____$25000000_____
(1+.010)12+1-1 -1
0.10
A = _$25000000
23.52271214
A =$1062802.616
A =$1062802.62
PLAZO DEL VALOR ACTUAL
En la tienda contino se vende equipos de sonido por $245000 al contado o
mediante pagos mensuales anticipados de $28500.00. Si el inters es de 6.75%
convertible mensualmente cuntos pagos es necesario hacer?
Datos
P =$245000
n =?
m =12
J =67.5%=0.675
I =0.675/12=0.05625
A =$28500
Formula
n =1- log (1+ i- pi /A)
Log (1+ i)
$245500(0.05625)
n =1 log
1.05625-
$28500____
Log(1+0.05625)
136
n = 1 Log (1.05625-0.483552631)
Log 1.05625
n = 1- (-10.18545268)
n = 11.18545268
Datos
R = 210000
F = $7, 000,000
I = 6.50=0.065
Formula (inventada)
F
n = Log
(A + 1) i + 1
-1
log(1-i)
7000000
137
n = log
210000 +1 0.065 +1
-1
log (1+0.065)
= Log 3.231666667 -1
Log 1.065
17.62646721
= 0.509426558
-1
0.027349607
-17-________
0.62646721 x 30=
18.79401631 = 19 das
18.62646721 1
17.62646721
Entonces en 17 meses y aproximadamente 19 das reunir lo que desea
TASA DE INTERS (DE VALOR ACTUAL)
Datos
P = $900,000
A = 100,000
n = 12
I =?
m=4
Mediante interpretacin
P =A (P/A, i %, n-1)+1
138
(P/A, i %,11)=9-1=8
a i corresponde
-0.005 es a
___-0.005
= ___i-0.06__
0.20566175
0.11312542
i-0.06= -0.002750278552
i=0.06-0.002750278552
i= 0.057249721
j= 4(0.0057249721)
tasa=)0.228998885 x 100%
tasa= 22.90
Verificando:
139
P=A 1-(1+i)-(n-1) +1
I
P =$100,000 1-(1.057249721)-11
0.057249721
P =$100,000(8.999006908)
P =$899,990.6908
F=A
(1+i)n+1 -1 -1
i
210000=$7000
(1+i)20+1 -1 -1
i
210000+1 (1+i)21 -1 -1
$7000
140
31 = (1+i)21 -1
i
En la tabla V se busca en la lnea correspondiente entre 3 % y 4% y la tasa
nominal encuentra entre (3 % x 2) = 7% y (4% x 2) = 8%
a i
corresponde 31.0
.005__ = __i-0.035__
69973104
0.73052352
-0.035 = 0.002148955637
= 0.035+ 0.002148955637
=0.037148955 (semestral)
tasa= (0.037148955) (2) (100%)
tasa= 7.429791127%
tasa= 7.43%
Ejercicios
2.- Una persona recibe tres ofertas para la compra de su propiedad: (a) $400.000
de contado; (b) $190.000 de contado y $50.000 semestrales, durante 2 aos (c)
$20.000 por trimestre anticipado durante 3 aos y un pago de $250.000, al
141
ANUALIDADES DIFERIDAS:
Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo comienza despus de
transcurrido un intervalo (periodo de tiempo). Intervalo de tiempo, es el
tiempo transcurrido entre la fecha inicial, o fecha de valoracin de la
anualidad, y la del primer pago. (Matemticas Financieras, Lincoyn Portus
G.).
Las anualidades diferidas son aquellas en las que el inicio de los cobros o
depsitos se posponen para un perodo posterior al de la formalizacin de
la operacin.
Son aquellas que comienzan despus de que transcurre un intervalo de
tiempo. El lapso que transcurre entre la fecha inicial de aplazamiento (k).
(Matemticas Financieras, Hernndez Hernndez).
Ho
5
R1
6
R2
7
R3
Rn
142
1
-(1 + i)n
1
R
i
C=
(1 + i )k
1
Log
k
1 - para
( Ccalcular
) ( i ) ( 1el
+ inmero
)
Frmula que sirve
de pagos:
R
n=
Log ( 1 + i )
(C) (i)
(1 + i)n + k
Frmula que sirve para R
calcular
= el tiempo diferido:
(1
1 - 1
+ i )n - 1
(1 + i )
n
i
Log R
C
K=
Log (1 + i)
143
Ejercicios.
Determinar el valor actual de una renta por $ 500,000.00 semestrales, si el primer
pago debe realizarse dentro de 2 aos y el ltimo dentro de 5, si la tasa de inters
es del 60% capitalizable semestralmente.
Solucin:
Grfica:
n=7
R1
500,000
R7
500,000
10
Hoy
4 Semestres
Datos:
K=3
n=7
i = 30% semestral
C = ?
1500,000
1
(1.30)7
0.30
C=
(1.30)3
500,000 (2.8021124)
C=
2.197
144
C =$ 637,713.33
Ejercicios.
Cantidad que se necesita depositar el da de hoy para que dentro de 2 aos reciba
$ 500,000 cada seis meses y el ltimo por la misma cantidad dentro de 5 aos.
Cierto padre de familia deposit el da de hoy $ 2, 000,000.00 para que su hijo que
en la actualidad cuenta con 14 aos reciba cada tres meses, a partir de que
cumpla 18 aos, una cantidad que le permita cubrir los gastos de sus estudios
durante 5 aos. Si la tasa de inters es del 15% trimestral con capitalizacin
trimestral, determinar la cantidad que recibir cada tres meses.
Solucin:
Grfica:
TRIMESTRES
2,000,000 00
4
14
15
16
12
17
15
16
18
20
19
24
28
32
20
12
22
35
36
23
HOY
AOS
FIN
(2, 000,000) (0.15) (1.15)20 +
15
R=
(1.15)20 - 1
Datos:
145
k = 15
n = 20
C = 2, 000,000.00
i = 15%
39, 952,657
R=
R = ?
16.366537
R = $ 2, 599,977.90
Cantidad que recibir cada tres meses durante cinco aos, es decir 20 trimestres.
Ejercicios
Log
Datos:
k = 10
1 -
1
(100,000)(0.005) (1 + 0.005)10
2,500.00
n = Log (1 + 0.005)
n =?
C =100,000.00
i =6%
R =2,500.00
n = 47.
Formula:
k=5
-n
n = 20
P=A 1-(1+i)
A = $400.000
-k
(1+i)
i
j = 6%
i =0.06
P =?
SOLUCION 1
Sustitucin:
-20
P = $400.000 1-(1+0.06)
-5
(1+0.06)
0.06
-20
P= $400.000 1-(1.06)
-5
(1.06)
0.06
P= 3.428.396.95
Una ley de incentivos para la agricultura, permite a un campesino adquirir equipos
por valor de $80.000 para pagarlos dentro de 2aos, con 8 cuotas semestrales. Si
la ley fija el 6% de inters para estos prestamos. Hallar el valor de las cuotas
semestrales.
Datos:
Formula:
-n
-k
147
P =$80.000
P = A 1-(1+ i) (1+ i)
k = 2 aos
n = 4 aos
A =?
m=2
Sustitucin:
-4
-6
-2
$80.000 = A (3.083931663)
$80.000
=A
3.083931663
A = 25.940.91204
2
A = 12.970.45602
SOLUCION 2
148
Datos:
Formula:
-n
P = $80.000
-k
P = A 1- (1+ i) (1+ i)
k=4
n=8
A =?
i = 0.06/2= 0.03
SUSTITUCION:
-8
-4
-4
$80.000 = A (6.236905594)
$80.000
=A
6.236905594
A = 12.826.87365
Rentas perpetas
149
Ejercicios
a) 6%
Datos:
W = $ 156,000.00
Formula:
P=
P = 156,000
(1+0.06)1-1
w
(1+ i )k-1
I = 0.06
K = 1 ao
P = $ 2, 600,000.00
b) 6% convertible semestralmente
Datos:
W = $ 156,000.00
Formula:
P=
P = 156,000
k
(1+0.03)2-1
(1+i) -1
i = 0.06/2= 0.03
k = 1 aos 2 semestres
c) 6% Convertible mensualmente
P = $ 2, 561,576.35
Datos:
w = $ 156,000.00
i = 0.06/12= 0.005
Formula:
P=
w
(1+ i)k-1
P=
156,000
(1+0.005)12-1
k = 12 meses
P = $ 2, 529,272.601
Datos:
Formula:
W = $200,000.00
P=W+
A = $ 35,000.00
A
i
i = 0.07
35,000
P = 200,000+ 0.07
P=?
P = $ 700,000
3. para mantener en buen estado las carreteras vecinales, la junta vecinal decide
establecer un fondo a fin de proveer las reparaciones futuras que se estiman en $
3000,000.00 cada 5 aos, hallar el valor del fondo con la tasa efectiva de 6%.
Datos:
W = $3000,000.00
Formula:
P=
P = 300,000
k
(1+0.06)5-1
(1+ i) -1
I = 0.06
K = 5 aos
P=?
P = $886,982.00
4. Las traviesas que usa una compaa ferroviaria en una zona tropical le cuestan
$120 por unidad y debe reemplazarlas cada 5 aos. Por medio de un tratamiento
qumico, puede prolongarse la vida de las traviesas en 4 aos Cunto puede
pagarse por el tratamiento? Calcular con
C= $ 120.00
K= 5 aos
Datos:
B= 4 aos
151
i= 6 %
Tabla VII
Datos:
X= 120(0.17739640) (3.46510561)
C= $ 120.00
X= 120(0.614697)
K= 5 aos
X= $ 73.76
B= 4 aos
i= 8 %
Tabla VII
Tabla VI
152
ANUALIDADES VARIABLES
Una persona contrae la obligacin de pagar $3,000 cada final de mes, durante
mensualmente?
Datos:
A = 3,000
n = 12 meses
L = 175
I = 26/12 = 0.0216
FORMULA:
a)
P = A 1-(1+i)-n + L
i
i
1-(1+i)-n n (1+i)-n
i
1-(1+.0216)-12 12 (1+0.216)-12
.0216
0.0216
i .
1- (1+i)-n
153
A = 41,029.77
0.0216 .
1- (1+0.0216)-12
A = 41,029.77 (0.095491215)
A = $ 3,917.98
2. Las ventas promedio de un almacn son de $500,000 mensuales; el dueo inicia
una ampliacin y estima que sus ventas, a partir del quinto mes, se incrementaran
con un gradiente de $80,000 mensuales, estabilizndose al cabo de un ao. Hallar el
valor actual de sus ventas durante primer ao. Tasa de inters: 22% anual.
Datos:
A = 500,000
n = 12 meses
L = 80,000
J = 22/12 = 0.0183
k = 3 meses
FORMULA:
AL = L
i
1-(1+i)-n n (1+i)-n
i
AL = 80,000
0.0183
1-(1+0.0183)-9 9 (1+0.0183)-9
0.0183
b)
P = A 1-(1+i)-n + 1-(1+i)-k (AL)
154
i
P = 500,000 1-(1+0.0183)-12 + 1-(1+0.0183)-3 (2`553,005.464)
0.0183
P = 500,000 (106,866) + 2`417,823.047
P = 5343,300 + 2417,823.047
P = 7761,123.047
ANUALIDADES CONTINGENTES
Una Anualidad Contingente es una anualidad cuyos pagos continan por toda o parte
de la vida de una persona en particular, llamada rentista. Como en el caso de las
anualidades ciertas, los pagos pueden ser hechos anualmente, semestralmente,
trimestralmente, etc. Sin embargo, nos limitaremos a discutir exclusivamente las
anualidades contingentes con pago anual. La tabla de mortalidad ms generalmente
usada para anualidades contingentes es la Stantard Annuity de 1937.
C M (1 i) n
Vx n
Vx
155
CR
Nx 1
Dx
Ejercicio 1
Solucin:
DATOS
M=1,000.00
x= 55
n+x= 75
i= 0.18
Y de la tabla VI
C M (1 i ) n
Vx n
Vx
SUSTITUCION
C 1,000.00(1.18) 20
4260920
8534154
Ejercicio 2
Solucin:
DATOS
R = 100,000
i = 0.18
x =40
C = Rax
FORMULA
CR
Nx 1
Dx
SUSTITUCION
157
C 100,000
Nx 1
Dx
Y, de la tabla VI
C 100,000
66986.35
12562.14
C= 100,000 (5.332399575)
C = 523,239.96
Matemticas Financieras
Daz Mata
Ejercicio 6.9
Cuanto tiene que depositar cada quincena en una inversin que gana el 8.55%
capitalizable quincenalmente, para tener $200,000.00 al final de 5 aos?
Datos:
Formula:
F = $ 200,000.00
P=
I =8.55/29= .35625%
w. i
(1+ i)k-1
P = (200,000) (.35625)
(1+0. 35625)120-1
Ejercicio 6.10
158
Datos:
Formula:
P = $650, 000.00
I = 18%Datos:
wi
(1+ i)k-1
ula:
(1+.18/12)144-1
P = $11044.28
159
SISTEMAS DE AMORTIZACIN
En cuanto a la amortizacin de deudas se aplican diversos sistemas y, dentro de
cada uno, hay numerosas variantes que hacen prcticamente inagotable este tema.
Todos estos modelos aplicaciones de las anualidades.
Amortizacin gradual
Este consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses sobre
saldos. En este tipo de amortizacin, los pagos son iguales y se hacen en intervalos
iguales de tiempo.
Amortizacin Constante
A diferencia de la amortizacin gradual mantienen un valor igual para la amortizacin
en cada perodo y, como consecuencia, la cuota de pago peridico es variable
decreciente por ser decreciente los intereses sobre los saldos.
Amortizacin por cuotas incrementadas
160
CLCULO DE LA RENTA
A=P
1- (1+ i)-n
161
Pago
Trimestral
Fecha
2% intereses
sobre saldos
Amortizacin
Saldo
$20,000
Comienzo
1er trimestre
$5,000
$400
$4,600
$15,400
$5,000
$308
$4,692
$10,708
$5,000
$214.16
$4,785.84
$ 5,922.1
$5,000
$118.44
$4,881.56
$1,040.6
$1,061.41
$20.81
$1,040.60
$00.00
$1,061.41
$20,000
2do trimestre
3erTrimestre
4to trimestre
5to trimestre
TOTALES
$21,061.41
8% /4 (trimestral) = 2%
Ejemplos de clculos:
$20,000
saldo (deuda)
- 5,000
-pago trimestral
$15,000
=saldo
+interese
400
$15,400
= saldo
-20,000
-saldo de deuda
$ 4,600
= amortizacin
20,000/5,000 = 4
$20,000
- 5,000
$10,400
+
308
$10,708
-15,400
$ 4,692
= amortizacin y as sucesivamente
162
DATOS:
FORMULA
P =$50,000
A=P
nm=2.5 x 2= 5
i
1-(1+i)-n
m=2
i=0.08/2= 0.04
A= $50,000
0.04
1-(1.04)-5
A=50,000
0.04
0.178072893
A= $50,000 (0.224627113)
A= $11,2321.36
163
Pago
fecha
trimestral
Comienzo
1er trimestre
$11,231.36
$2,000
$9,231.36
$40,768.64
$1,630.75
$9,600.61
$31,168.03
3erTrimestre $11,231.36
$1,247.72
$9,984.64
$21,183.40
4to trimestre
$11,231.36
$847.34
$10,384.02
$10,799.38
5to trimestre
$11,231.36
$431.98
$10,799.38
$00.00
TOTALES
$56,156.80
$6,156.79
$50,000.01
4% intereses
sobre saldos
amortizacin
saldo
$50,000
3.- Una propiedad cuyo valor es $500,000 se vence con una cuota inicial de
$150,000 y el saldo en pagos mensuales a 15 aos de plazo, aun inters del 6%
capitalizable mensualmente. Hallar (a) el valor de las cuotas mensuales (b) el saldo
insoluto al finalizar el cuarto ao.
DATOS:
P= 500,000 150,000
A= P
FORMULA
i
1-(1+i)-n
P=350,000
J = 6% = 0.06
m =12
i =0.06/12= 0.005
A =$350,000
0.005
1-(0.005)-180
n =15 x 12 = 180
A = $350,000
0.005
0.592517573
A = 350,0000 (0.00843856828)
A =$2,953.498898
164
a)A =$2,953.50
Datos
A =$2,953.5
P =A
1-(1+ i)-n
i = 0.005
n = 11(12)=132
P = $2,953.50
1-(1.005)-132
0.005
P =$2,953.50 (96.4595.9872
P = 284,893.4248
b) Una deuda de $100,000 con intereses del 8% se debe amortizar con pagos
anuales de $2,000. Elaborar un cuadro de amortizacin, hasta la extincin de la
deuda.
Fecha
Comienzo
Ao
Del ao 1
Pago
Trimestral
8% intereses
sobre saldos
$2,000
8,000
Amortizacin
Saldo
$100,000
165
Nota: el deudor disfrutara el dinero por 2 aos por lo que contrae la deuda a partir
desde que lo presto.
$10,000.00 (1.015)8 = 11,264.92587 = $11,264.93
DATOS:
P= $11,264.93
A= P
i
1-(1+i)-n
A = $11,264.93
A = $11,264.93
A =$11,264.93 (0.259444786)
A = $2,922.627353
0.015
1-(1.015)-4
0.015
1- 0.94218423
0.015
0.05781576
A = $2,922.63
A=
i
1-(1+i)
.
-n
j =8%
0.08/12= 0.0067
166
A = $20,000
0.006666
1-(1.006666)-12
A = $20,000 (0.086988059)
A =$1,739.76
Fecha
Comienzo
1er. Mes
2do. Mes
Pago
I = 0.006666
Amortizacin
$1,739.76
$1,739.76
$133.32
$122.61
$1,606.44
$1,617.15
$3,479.52
$255.93
$3,223.59
Saldo
$20,000.00
$18,393.56
$16,776.41
P =A
1-(1+i)-n
A =$9,650
n =(2.5 aos)(2) = 5
m =2 (Semestral)
i =?
$ 9,650
En la tabla VI, se halla que para n=5 (P/A, 2%, 5)= 4.71345951 y (P/A, 2 %, 5)=
4.645821850,o sea que esta comprendida entre 2% y 2 %, y la tasa nominal se
encuentra entre (2% x2)=4% y (2 % x2)= 5% para afinar el resultado, se procede
mediante interpolacin.
A 0.02
A 0.025
4.71245951
4.64582850
A i
A 0.025
4.663212435
4.64582850
0.06763101
i- 0.025
0.017383935
0.005
167
-0.005
= i 0.025
0.06763101
0.017383935
0.06763101
i - 0.025 = -0.00128520445
Tasa anual
A= P
i
1-(1+i)-n
J =12%
m =2
n =18/2=9
i = 12/2=6%= 0.06
A = $100,000
0.06
1-(1.06)-4
A = $100,000
0.06
0.408101536
168
A =$100,000 (0.147022237)
A =$14,702.2235
Al finalizar el noveno pago faltaran p para la extincin de la deuda y el saldo insoluto
es igual al valor presente, 9 pagos antes de la extincin de la deuda.
Datos:
= $9,235.65
i= 0.06
n=9/2=4.5
P=A
1-(1+i)-n
i
P=$14,702.22 1-(1.06)-4.5
0.06
P=
Saldo $100,000
$56,517.93
0.006
1-(1+0.06)-9
1-(1+0.06) 4.5
0.06
$56,517.93
Nota: La adopcin de una u otra alternativa depender de lo que resulte ms
conveniente para el acreedor y deudor
DATOS
P = $ 10,000
A = $ 250
FORMULA
n
log (1 PI / A)
log (1 I)
m = 12
169
J = 12%
X = 12% /12= 1% =0.01
n=?
log (1.0I)
log1.01
log 0.60
- 0.22184874 9
51 .33755147
log 1.0I
0.0043213737 83
FECHA
Comienzo
PAGO
0.01% INTERES S/
MENSUAL
SALDO
AMORTIZACIN
--------
--------
1er mes
250
100
150.00
9,850
2do mes
250
98.50
151.50
9,698
$ 500
P (1 + i)n A
$ 198.50
(1 i ) n 1
i
-------
SALDO
$ 10,000
$ 301.50
(1.01)51 - 1
0.01
(1.01)50 - 1
0.01
DATOS:
= $ 300,000 100,000=
FORMULA
i
A P(
1 (1 i ) n
p = $ 200,000
n=8
A $200 ,000 (
m = 2 (semestral)
0.05
1 (1.05 ) 8
j = 10%= 0.10
A $200,000(
i = 0.10/2= 0.05= 5%
0.05
)
0.323160638
A = $200,000(80.154721813)
A = $30,944.36273= $30,944.36
10. Una propiedad se vende en $ 200,000 que se pagan con $ 50,000 de contado y
el saldo en cuotas semestrales de 4 10,000 con un inters del 8% efectivo. Hallar el
171
FORMULA
P = $ 200,000 - $ 50,000
n
P = $ 150,000
log (1 PI / A)
log (1 I)
A = $ 10,000
I = 8% = 0.08/2= 0.04
n=?
m=2
23.3624193 1
log (1 .04 )
0.017033339
FECHA
PAGO
0.01% INTERES
MENSUAL
S/ SALDO
AMORTIZACIN
Comienzo
SALDO
$ 150,000
1er mes
$ 10,000
$ 6,000
$ 4,000
$ 146,000
2do mes
$ 10,000
$ 5,840
$ 4,160
$ 141,840
$ 20,000
$ 11,840
$ 8,160
= $ 150,000(1.04)22 - $ 10,000
(1.04)22 - 1
0.04
172
(1.04)23- 1
0.04
ltimo pago
18.18%
19.77%
11. Un artculo se vende de contado en $ 2,000, para venderlo a plazos se recarga el
precio en un 15% y se entrega sin cuota inicial para cancelar en 18 cuotas
mensuales iguales. Hallar: (a) la tasa nominal j (R) cargada; (b) la tasa efectiva
cargada
DATOS:
P =2,000
A
0.15
$ 2,000 (1.15)
$127.7777778
18
Pagos 18
12 (mensual) (p/A, i%, 18)=
$2,000 (1.15)
$ 127.7777778 = 15.65217891
18
0.015
15.67256089
Ai
15.65217391
0.0175
15.32686272
9 0.0175
15.32686272
0.0025
0.34569817
i 0.0175
0.32531119
173
0.0175
(-0.0025)(0.32531119) - 0.000813277975
0.34569817
0.34569817
0.0175= -0.002352566619
0.0175= -0.002352566619
0.015147433
(0.015147433) (12) (100)= 18.17692006
= 18.18% Tasa de Inters Nominal
P = 12,000
2,000(1.15)
95.83333333
24
I = 0.15
n = 24m = 12 (mensual)
( p / A, i%,24)
2,000
20.86956522
95.83333333
0.01
21.24338726
a i
20.86956522
0.0125
20.62423451
a 0.0125
20.62423451
174
-0.0025
0.61915275
i 0.0125
0.24533071
0.0025
i 0.0125
0.61915275 0.24533071
i = 0.0125= -0.0009905904076
i = 0.0125 0.0009905904076
i = 0.011509409
j = (0.011509409)(12)(100)= 13.81129151
13. Un equipo se vende al contado en $ 650,000. A plazos, se vende con una cuota
inicial de $ 150,000 y el saldo incrementando en el 15 %, se cancela con 12 pagos
mensuales iguales. Hallar la tasa efectiva cargada.
DATOS:
$ 650,000
500,000
150,000
$500,000
Valor cuotas
500,000(1. 15)
47,916.666 67
12 ( pagos)
( p / A, i %,12 )
500 ,000
10 .43478261
47,916.666 67
?
0.15
12 mensual
175
12 pagos
Mediante Interpolacin
Tabla VI
0.02
10.57534122
a i
10.43478261
0.025
10.25776460
a 0.025
10.25776460
-0.005
0.31757662
i 0.025
0.17701801
0.005
i 0.025
0.31757662 0.17701801
0.025
(0.005)(0.17701801) 0.00088509005
0.31757662
0.31757662
-0.025 = -0.002787012627
= 0.025 0.002787012627
= 0.022212987 (Tasa efectiva mensual)
+ i = ( 1 + 0.022212987)12= 1.301657524
i = 1.301657524 1
i = (0.3016575224) (100)
i = 30.16575243
i = 30.17% Tasa efectiva cargada
176
DATOS:
P = 650,000 25,00=
P = 625,000
Valor cuotas
A=?
625,000 (1.15)
59 ,895
12 pagos
i = 0.15
m = 12 (mensual)
( p / A, i %,12 )
625 ,000
104347
59 ,895 .83333
n = 12 pagos
Respuesta:
DATOS:
75,000 - 15,000
7,500
8
p / A, i %, n
48,750
6.5
7,500
63,750
15,000
48,750
177
6.59588607
a i
6.5
0.05
6.46321276
a 0.05
6.46321276
-0.005
0.13267331
i 0.05
0.03678724
0.005
i 0.05
0.13267331 0.03678724
0.05
(0.005)(0.03678724) 0.0001839362
0.13267331
0.13267331
-0.05 = -0.001386384345
i = 0.05 0.001386384345
i = 0.048613615 (tasa efectiva mensual)
+ i = (1 + 0.048613615)12 = 1.767607802
= 1.767607802
= (0.767607802) (100)
= 76.7607802
15.- resolver el problema anterior, se el saldo se paga en 12 cuotas iguales.
132-139
DATOS:
100%-15%= 85%
n = 12 cuotas.
$63,750
-15,000
$5,000
$48,750
A 0.03
9.95400399
A i
9.75
Q 0.035
9.66333433
Q 0.035
9.66333433
- 0.005
0.29066966
i- 0.035
0.08666567
-0.005
0.29066966
i- 0.035
0.08666567
0.29066966
i 0.035= - 0.001490793191
i = 0.035 0.001490793191
i = 0.033509206 008tasa efectiva mensual)
i= 48.5156423
DATOS:
$500,000 - $150,000
$350,000
$350,000
0.15
12 (mensuales)
10 cuotas
0.025
8.75206393
a i
8.695652174
0.03
8.53020284
a 0.03
8.53020284
-0.005
0.22186109
i -0.03
0.165449334
-0.005
0.22186109
i 0.03
0.165449334
0.22186109
0.22186109
i - 0.03= -0.003728669457
i = 0.03-0.003728669457 = 0.02627133
b)
4.Cul sera el pago final que liquida una deuda de $23 000000 contratada al
27% efectivo anual a pagar mediante tres pagos anuales vencidos de $10 000
000 y un pago final que debe realizarse al trmino de 4 aos?
7.Una pareja de recin casados adquiere una casa en condominio que cuesta
$6, 000,000. Pagan un enganche de $1,500,000 y acuerdan pagar el resto
con
24
mensualidades
iguales
con
el
12%
de
inters
convertible
mensualmente. Haga una tabla de amortizacin que muestre los dos primeros
y los dos ltimos meses de la operacin.
8.Una persona adquiere un automvil que cuesta $500, 000. Paga $100,000
en efectivo y el resto lo paga con un prstamo de inters social otorgado por
una institucin de seguridad social estatal que le cobra el 0.4% quincenal de
inters. Hallar el valor de los derechos adquiridos por el comprador al
momento de realizar el vigesimoctavo pago si lo acordado fue liquidar el saldo
a 5 aos mediante pagos quincenales vencidos.
9.En el ejercicio anterior, cul es el saldo a favor de la institucin de
seguridad social
12.Una persona tiene una deuda de $1, 000,000 que convino en pagar con
pagos bimestrales vencidos e iguales durante un ao con intereses al 28%
182
convertible cada dos meses. Cuntos pagos le faltan por hacer si el saldo de
su deuda es de $567, 992?
13.El doctor Villasn tiene una deuda de $3 500000 contrada el 15 de
octubre, con intereses al 27% anual convertible mensualmente y que acord
pagar en 12 abonos mensuales vencidos e iguales.
realizado si ha adquirido derechos sobre la deuda
Cuntos pagos ha
por $1 345 767?
16.En una operacin de crdito se paga una deuda de $15, 000,000 mediante
pagos trimestrales vencidos e iguales por $3, 002,684 durante ao y medio
Cul es la tasa de inters nominal anual con capitalizacin trimestral que se
pag?
Amortizar.- significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serio
de pagos, que generalmente, son iguales y que se realizan tambin a intervalos de
tiempo iguales.
A=F
i
(1+ i)n -1
184
PROBLEMAS:
1.- para cancelar en 4 aos una deuda de $50,000 debe establecerse una reserva
anual en un fondo que abona el 8%. Hallar el valor de la reserva anual y hacer el
cuadro del fondo.
Formula:
DATOS:
F= $50,000
i= 8% = 0.08
A=F
n= 4 aos
(1+i)n-1
0.08
A= $50,000
(1.08)4 -1
0.08
A= $50,000
0.36048896
A= $50,000(0.221920804)
A= $11,096.04022 = $11,096.04
FECHA
FINAL AO
APORTE
ANUAL
INTERESES
TOTAL
SOBRE EL
AGREGADO
FONDO
AL FONDO
TOTAL EN
EL FONDO
$ 11,096.04
0.00
$ 11,096.04
$11,096.04
11,096.04
887.68
11,983.72
23,079.76
1
FINAL AO
2
185
FINAL AO
11,096.04
1,846.38
12,942.42
36,022.18
11,096.05
2,881.77
13,977.82
50,000.00
$44,384.17
$5,616.83
$50,000.00
3
FINAL AO
4
TOTALES
DATOS:
Formula
F= $5,000
F=A
i = 6% /2= 0.03
(1+i)n-1
i
n= 5*2= 10 semestres
2 semestral
F= $5,000
(1.03)10-1
0.03
F=$5,000
0.343916379
0.03
F= $5,000(11.46387931)
F= $57,319.3965
186
FECHA
APORTE
SEMESTRAL
INTERESES
TOTAL
SOBRE EL
AGREGADO
FONDO 0.03
AL FONDO
TOTAL EN EL
FONDO
Final semestre 1
$ 5,000
0.00
$ 5,000
5,000
Final semestre 2
5,000
150.00
5,150
10,150
Final semestre 3
5,000
304.50
5,304.50
15,454.50
Final semestre 4
5,000
463.64
5,463.64
20,918.14
Final semestre 5
5,000
627.54
5,627.54
26,545.68
Final semestre 6
5,000
796.37
5,796.37
32,342.05
Final semestre 7
5,000
970.26
5,970.26
38,312.31
Final semestre 8
5,000
1,149.37
6,149.37
44,461.68
Final semestre 9
5,000
1,333.85
6,333.85
50,795.53
Final semestre
5,000
1,523.87
6,523.87
57,319.40
10
totales
$ 50,000
$ 7,319.40
$ 57,319.40
3.- para cancelar en 10 aos una deuda de $600,000 se establece un fondo con
reserva semestral, se el fondo abona el 6% nominal, hallar al final de 4 aos el fondo
acumulado y el saldo insoluto.
Formula:
DATOS:
F= $600,000
A= ?
A= F
i
(1+i)n-1
m= 2 semestral
187
j= 6%= 0.06
i= 0.06/2= 0.03
n = 10 aos * 2= 20
0.03
A = $600,000
(1.03)20-1
A = $600,000
0.03
0.806111234
A = $600,000 (0.037215707)
A = $22,329.42456
Si solo se dejara identificar el fondo acumulado al final del 4 ao, sin construir la
tabla, se podra calcular sabiendo que el monto de una anualidad vencida.
DATOS:
F= ?
Formula
F=A
A=$22,329.42
(1+i)n-1
i
n= 4aos * 2 = 8
i= 0.03
F= $22,329.42
(1.03)8-1
0.03
F= $22,329.4
0.266770081
0.03
F= $22,329.42(8.892336046)
188
4.- Un artesano necesita reemplazar cada 5 aos todas sus herramientas, cuyo valor
es de $10,000. Qu depsito mensual debe hacer en una cuenta de ahorros que
abona el 8%, capitalizable trimestralmente?
DATOS:
F = $10,000
m= 12 mensual
Frmula
A=F
i
(1+i)n-1
j= 8%= 0.08
i= 0.08/12= 0.006666666667
n = 5aos*12= 60 meses
A=?
A =$10,000
0.006666667
(1.006666667)60-1
A =$10,000
0.006666667
0.489345708
A =$10,000(0.013609728)
189
A = $136,0972829
5.- Para cancelar una deuda de 80,000 a 5 aos plazo, se establecen reservas
anuales en un fondo que abona el 6% trascurridos dos aos el fondo eleva sus
inters al 7% hallar las reservas anuales y hacer el cuadro de fondo.
Datos:
F = $ 80,000
N = 5 aos
I = 6% = 0.06
Formula: A = F
I
(I + i )n-1
A= $ 80000
0.06_
(1.6)10 1
A= $ 80000
0.06___
0.338225577
A= $80000 (0-1773964)
A= $ 14, 191.71203
FORMULA:
A = F ___I_____
(I + i )n-1
A= $ 2,000,000
__0.06__
(1.06) 10 -1
A= $ 151,735.9164
A= $ 151,735.92
Depositos Anuales
Datos
F = 100 000
j = 8% = 0.08
m = 2 semestral
i = 0.08/2 =0.4
n = 5 aos x 2 = 10 semestres
10% = 0.10/2 =0.5
Formula A= F
I
(1 + i )n-1
A = 100 000
0.04____
1
0
(1.04)10 -1
191
Valor reserva
A = 8,329.09 semestrales
DATOS
P = 100 000
A = 13,329.09
m =2
n = 5(2)
a = 0.005
7.53762583
a = 0.06
7.36008705
a 0.06
- 0.05
0.17753878
i 0.06 0.142300585
-0.05 /0.17753878
7.502387635
7 .36008705
= i -00.6 / 0.142300585
0.17753878
0.06 0 0.004007591609
0.06 -0.004007591609
0.055992408
192
EJERCICIOS
1.Se deben pagar $29, 000,000 dentro de 12 meses por una deuda contrada
con anterioridad. Si para pagarla se decide constituir un fondo mediante
depsitos bimestrales vencidos, cul sera el importe de los mismos si se
colocan en un instrumento de inversin que rinde el 26% convertible
mensualmente?
3.Para pagar una deuda de $5, 400,000 que vence dentro de 5 meses se va a
constituir un fondo mediante depsitos mensuales anticipados. Si los
depsitos se colocan en un fondo de inversiones que rinde el 32% anual
convertible mensualmente, hallar su importe.
5.Haga una tabla que muestre la forma en que amortizara una deuda de $15,
000,000 contratada hoy y que debe pagarse en 3 meses con inters al 12%
trimestral capitalizable mensualmente si se decide constituir un fondo
mediante depsitos quincenales vencidos en una cuenta de inversiones que
rinde el 2.7% mensual efectivo.
6.Ernesto Torres contrae una deuda por $8, 000,000 a pagar en 14 meses con
193
8.El Licenciado Vidriera ha estado ahorrando $200, 000 cada dos meses desde
hace ao y medio en una cuenta de inversin de renta fija que paga el 8%
anual convertible mensualmente. Lo que pretende es pagar dentro de seis
meses una deuda que a esa fecha tiene un valor de $2,700 000.
a)
b)
9.Un comerciante decide crear una reserva para adquirir un local ms amplio
para su negocio. Deposita cada semana $25, 000 en un fondo de inversiones
que paga el 6% anual convertible mensualmente. Cunto habr acumulado
en el fondo al cabo de seis meses?
10.Un chofer desea adquirir el taxi que maneja y que pertenece al seor Urrutia.
ste ha convenido en venderle el auto y el permiso de taxi dentro de ao y
medio en $100,000 Cunto debe depositar semanalmente el chofer en un
fondo de inversin que paga el 6% convertible mensualmente para acumular
la cantidad que necesita?
11.Si el mismo chofer del ejercicio 10 hiciera los depsitos cada tercer da,
cunto necesitara depositar? Considrense aos de 360 das y meses de
30 das.
12.Una persona debe liquidar $ 500, 000 al 15 de diciembre. Si ese da recibe $
194
EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS
1. Haga una tabla que muestre cmo se amortiza una deuda de $4,000,000
contratada hoy y que debe pagarse mediante 5 pagos mensuales iguales y
vencidos si se carga el 29% anual convertible mensualmente.
2. Cul sera el
vencidos necesarios para pagar un automvil que cuesta $27 800 000, si se
da un enganche de $7 800 000 y se cobra un inters del 4% mensual sobre
saldos insolutos?
8. Cul sera el saldo insoluto de una deuda de $9, 380,000 contratada hoy y
para pagar mediante 6 pagos bimestrales iguales y vencidos con inters del
5.7% bimestral efectivo, exactamente al realizar el segundo pago?
9. Daniel obtiene un prstamo hoy por $3, 650,000 que conviene en pagarlo
mediante abonos quincenales de $212 365. Si el inters que pagar es del
3% efectivo mensual. cul ser el saldo de su deuda inmediatamente antes
de realizar el dcimo pago?
10. Se va a amortizar una deuda de $8, 000, 000 con 12 pagos mensuales
iguales con el 34% anual convertible bimestralmente. Calcule el saldo de la
deuda al realizar el sexto pago y determine de este sexto pago qu proporcin
es de intereses y que proporcin corresponde a amortizacin.
$100,
12. Se paga una deuda de $8, 370, 000 con 15 pagos mensuales vencidos
iguales, con el 46% de inters efectivo anual. Qu cantidad se paga en total
de intereses?
13. El seor Lpez obtiene un prstamo de $1, 500,000 para comprar unos
autos. Va a liquidar el prstamo con pagos mensuales durante 3 aos con el
34.5% efectivo anual. Qu cantidad paga de intereses durante el segundo
ao?
16. Cuntos pagos mensuales de $1, 000, 000 seran necesarios para pagar
una deuda de $5, 000,000 si se carga inters al 46% efectivo anual? De qu
cantidad tendra que ser el ltimo pago
197
Definicin
Depreciacin: es la prdida de valor, no recuperada con el mantenimiento, que
sufren los activos, y se debe a diferentes factores que causan finalmente su
inutilidad, obligando por tanto al reemplazo del activo.
Cuando el activo deja de ser til, siempre conserva algn valor, as sea como
chatarra o material de desecho; este valor residual recibe el nombre de Valor de
salvamento.
198
C- S
n
Ejemplo:
Cierto equipo de una compaa tiene un costo de $5,000 y una vida til estimada en
4 aos. Si el valor de salvamento corresponde al 10% del costo inicial, hallar la
depreciacin anual.
D = (C - S) (1 + i)n -1
(63a)
Notacin estndar:
D = (C - S) (A/ F, i %, n)
Ejemplo.
Mediante la aplicacin del mtodo del fondo de amortizacin para el equipo del
ejemplo 12.1, hallar la depreciacin anual, suponiendo una tasa de inters
de16%, y elaborar un cuadro para la depreciacin.
C = 5 000
S = 5 000 (0.1) = 500;
n = 4;
i = 0,06
D = (5.000- 500) (A/F, 6%, 4) = 4,500 (0,22859) = $1,028.66
AOS DE
USO
0
PAGO
AL
FONDO
0.00
6% DE INTERES
DEPRECIACION ACUMULACIN VALOR EN
SOBRE FONDO
ANUAL
DE FONDO
LIBROS
ACUMULADO
0.00
0.00
0.00
5,000.00
200
1,028.66
0.00
1,028.66
1,028.66
3,971.34
1,028.66
61.72
1,090.38
2,119.04
2,880.96
1,028.66
127.14
1,155.80
3,274.84
1,725.16
1,028.66
196.50
1,225.16
4,500.00
500.00
El valor en libros, al final del cuarto ao, es igual al valor de salvamento. Los cargos
por depreciacin se acostumbra llevarlos a cabo en la fecha de balance. Los equipos
comprados y puestos en uso, entre dos fechas de balance, se deprecian
proporcionalmente con el tiempo en uso.
denominador es la suma de todos los nmeros y que tiene como numerador el entero
que corresponde, en el orden invertido, al ao cuya depreciacin se calcula. De esta
manera, si un activo tiene una vida til de 6 aos se tiene:
Denominador de la fraccin = 21 (suma de los nmeros del 1 al 6).
Aos en orden
invertido
Ao
Depreciacin
21
21
21
21
21
21
201
En el caso del ejemplo 12.3 se tiene un equipo con un valor depreciable de $4 500 y
una vida til de 4 aos. Con este mtodo, se tiene:
Ao
1 2
3 4
Depreciacin 4 3
2 1
10 10 10 10
Suma
=
10
de
4,500
4,500 4 / 10 3 / 10 2 / 10 4,050
AOS DE
USO
FRACCI
N
DEPRECIACIO
N ANUAL
DEPRECIACIO
N TOTAL
VALOR EN
LIBROS
0.00
0.00
0.00
5,000.00
4/10
1,800.00
1,800.00
3,200.00
3/10
1,350.00
3,150.00
1,850.00
2/10
900.00
4,050.00
950.00
1/10
450.00
4,500.00
500.00
= C (1-r)
V2 = V1 V1r
= V1 - (1-r) = C (1-r)2
202
Vn = Vn-1 Vn-1r
Vn = C (1-r)n
Vn = C (F/P, - r%, n)
Esta formula permite hallar el valor en los libros al final de cualquier ao. Al final del
ltimo ao, el valor en libros Vn es igual al valor de salvamento; reemplazando a la
formula se tiene:
S = C (1-r)n
S = C (F/P, - r%, n)
Ejemplo:
Costo del equipo $5 000; valor de salvamento de $500 y una vida til de 4 aos.
C =$5000 S = 5000
n=4
0.00
0.00
VALOR EN
LIBROS
5,000.00
203
2,188.00
2,188.00
2,812.00
1,230.53
3,418.53
1,581.47
692.05
4,110.58
889.42
389.21
4,499.79
500.21
0.00
5,000.00
1,028.66
3,971.34
400.00
1,428.66
1,090.38
2,880.96
317.70
1,408.08
1,155.80
1,725.16
230.47
1,386.27
1,225.16
500.00
138.01
1,363.27
Ejercicios resueltos
Las oficinas de una empresa comercial funcionan en un edificio cuyo costo inicial es
de $1.500.000 y que deprecian cada ao en el 10% de su valor en libros; hallar el
valor en libros, al final del quinto ao.
204
Se aplica la frmula:
C = 1.500.000 r = 0,1
n=5
MTODOS DE AGOTAMIENTO
Hay 2 mtodos de agotamiento: el agotamiento por costos y el agotamiento
porcentual.
a) El agotamiento por costos: al cual se hace referencia algunas veces como
agotamiento de factor, se basa en el nivel de actividad o uso, no en el tiempo, como
en la depreciacin. Este puede aplicarse a la mayora de los recursos naturales. El
factor agotamiento por costos para el ao t, p es la razn del costo inicial de la
propiedad con respecto al nmero estimado de unidades recuperables.
Pt =
inversin inicial
Capacidad de recursos
205
1. Una mquina tiene un costo inicial de $120,000, una vida til de 6 aos y un valor
de salvamento de $30,000. Elaborar un cuadro de depreciacin, aplicando:
a) El mtodo de lnea recta;
b) El mtodo del fondo de amortizacin a la tasa del 8%
c) El mtodo de la suma de enteros (dgitos)
2. Las instalaciones de una industria cuestan $250,000, tiene una vida til de 20
aos y se estima que no tendrn valor de salvamento. Hallar la depreciacin
acumulada y el valor en libros al final del decimoquinto ao:
206
Calcular el precio que puede pagarse por una mina de carbn que
BIBLIOGRAFIA
209