FLUJOS DE EFECTIVO PRO-FORMA

El estado de flujos de efectivo proforma especifica el importe de efectivo neto

que ser provisto o usado por la empresa durante el prximo ejercicio por sus
actividades de:
a) Operacin
b) Inversin
c) Financiamiento
El estado indica el efecto neto de esos movimientos sobre el efectivo y las
otras partidas equivalentes al efectivo de la empresa. Se incluye en el estado
una conciliacin de los saldos inicial y final del efectivo y sus equivalentes.
Cuando el estado de flujos de efectivo proforma se utiliza con la informacin
contenida en los dos estados financieros bsicos balance general y estado de
resultados proyectados permite evaluar los aspectos siguientes:
La capacidad de la empresa para generar flujos netos de entrada de
efectivo a partir de las operaciones futuras para cubrir deudas, intereses
y dividendos.
Los requerimientos futuros de financiamiento externo de la empresa.
Los efectos esperados de las transacciones de inversin

financiamiento.
El estado de flujos de efectivo puede presentarse mediante el uso de un
mtodo directo o de un mtodo indirecto. Este ltimo mtodo es el ms
utilizado por las empresas debido a la facilidad de su preparacin. La nica
diferencia entre estos dos mtodos radica en lo que se refiere al reporte de las
actividades de operacin. Las secciones que se refieren a las actividades de
inversin y financiamiento son iguales en ambos mtodos.
Entre sus objetivos principales se pueden considerar los siguientes:
Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda
medir sus polticas de operacin y financiamiento.
Informar de donde proviene y en que se ha estado gastando el efectivo.
Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los
saldos de efectivo.

 Identificar el origen de los flujos de efectivo pasados para facilitar la

prediccin de flujos de efectivo futuros.
Evaluar la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo.
Determinar la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y
dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

La preparacin del estado de flujos de efectivo proforma mediante el

mtodo indirecto implica la realizacin de los siguientes pasos:
1. Establecer la comparacin de los dos balances generales que cubren el
perodo presupuestado.
2. Determinar las variaciones que se han producido en cada una de las
cuentas entre los dos balances.
3. Utilizar los criterios que se indican a continuacin para clasificar las
variaciones en cada una de las cuentas como FUENTE o como USO de
efectivo.
Variacin
Aumento disminucin
Cuentas de activo uso fuente
Cuentas de pasivo fuente uso
Cuentas de patrimonio fuente uso
4. Efectuar los ajustes siguientes:
Reemplazar: Con:

5. Verificar

Cambio en activos fijos netos Cambio en activos fijos brutos

Depreciacin del ejercicio
Cambio en utilidades retenidas Utilidad neta del ejercicio
Dividendos en efectivo
que el total de fuentes sea igual al total de usos y organizar los

datos en el estado de flujos de efectivo.

Las fuentes y usos de efectivo se clasifican en actividades de operacin,
inversin y financiamiento.
Actividades de operacin

Se incluye bajo esta seccin todas las transacciones y otros eventos no

clasificados como actividades de inversin o financiamiento. Las actividades de
operacin comprenden la produccin y distribucin de bienes y la provisin de
servicios; es decir, son transacciones que se incluyen en el clculo de la
utilidad neta. Si se utiliza el mtodo indirecto, en la preparacin del estado de
flujos de efectivo, se debe incluir la conciliacin de la utilidad neta con los flujos
de efectivo netos. Esta conciliacin provee informacin sobre el efecto neto de
las transacciones operacionales y de otros eventos que afectan en periodos
diferentes a la utilidad neta y a los flujos de efectivo de operaciones.
Actividades de inversin
Se incluye en esta seccin como flujos de entrada de efectivo la
venta de activos fijos y la venta de deuda o de valores del capital
en acciones comunes de otras entidades.
Constituyen flujos de salida de efectivo las compras de activos
fijos y la compra de deuda o valores de capital en acciones
comunes de otras entidades.
Actividades de financiamiento
Los flujos de entrada de efectivo se originan principalmente en la
obtencin de prstamos y en los aportes de capital en efectivo por
parte de los accionistas de la empresa.
Los flujos de salida de efectivo se destinan a la cancelacin de
prstamos y al pago de dividendos.
A quin le sirve la elaboracin del flujo de efectivo PRO-FORMA?
Bsicamente a las empresas con propsitos generales.
Dos circunstancias lo justifican:
1. Una cambiante economa, donde priman de forma especial los aspectos
financieros, que dan primaca a toda aquella informacin que ponga de
manifiesto la posicin financiera inmediata de la empresa.
2. Una economa cada da ms interrelacionada, que exige un mayor grado

de homogeneidad de la informacin, con una regulacin que va ms all

de la meramente interna de cada pas.