Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
LUCRARE DE AN
La disciplina Finanele ntreprinderii
Tema: leasingul - modalitate de finanare a agenilor
economici
Nota_________
Chiinu 2016
Cuprins
INTRODUCERE
CAPITOLUL
I.
Introducere
teoria
leasingului.................................................5
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
Tipurile
de
leasing..........................................................................................28
CAPITOLUL
II.
Piaa
serviciilor
de
leasing
Republica
Moldova.................35
2.1.
Leasingul
sfera
bancar..............................................................................35
2.2.
Dezvoltarea
leasingului
diverse
sectoare................................................36
2.3.
2.4.
Amortizarea
obiectelor
de
leasing...............................................................41
Capitolul
III.
Leasingul
ca
modalitate
de
finanare
gentului
economic.........45
3.1.
Dezvoltarea
pieei
serviciilor
de
leasing........................................................45
3.2.
3.3.
INTRODUCERE
n perioada tranziiei la economia de pia, businessul mic i mijlociu
mai devreme sau mai trziu, este pus n dilema soluionrii unei probleme
complexe gsirea unei surse sigure de finanare.
Atragerea surselor de credit cu o dobnd acceptabil este actual
pentru investiiile destinate extinderii i modernizrii procesului de producere.
In comparaie cu ntreprinderile mari, cele mici i mijlocii obin cu greu
credite de lung durat din cauza lipsei unei asigurri suficiente. Ca urmare a
limitrii accesului la creditele bancare, ntreprinderile mici i mijlocii se
pomenesc n situaii dezavantaj oase fa de firmele mari. Dobnzile bancare
ridicate constituie obstacole suplimentare pentru businessul mic i mijlociu n
obinerea i rambursarea creditelor. n aceste condiii cea mai eficient
modalitate a politicii investiionale pentru scopurile businessului mic i
mijlociu poate servi leasingul.
3
Antichitate s-au observat beneficiile obinute prin folosina unui bun, avnd mai
puin importan cine deine titlul de proprietate. Aristotel spunea c bogia nu
se msoar prin titlurile de proprietate, ci prin efectiva utilizare a unor bunuri, chiar
dac sunt proprietatea altora.
5
11
13
exploziv, dezvoltndu-se mai rapid chiar dect producia n sine. A crescut gradul
n care economiile naionale se bazeaz pe comerul internaional n activitatea
economic de ansamblu. Tendinele de cretere a comerului internaional au avut
ca efect direct dezvoltarea transportului internaional de mrfuri. Astfel, dac n
1950, transportul maritim de mrfuri s-a ridicat la aproximativ 500 milioane tone,
n 2000 s-a ajuns la 5000 milioane tone, ceea ce indic nzecirea cantitii
transportate. O cretere spectaculoas n acest context a cunoscut-o industria de
transport conteinere.
Apariia navelor port conteiner a nsemnat pentru transportul mondial de
mrfuri o descoperire egal ca importan cu inventarea motorului cu aburi sau a
17
18
19
20
alte documente financiar contabile, fac obiectul unei analize riguroase pe baza
creia societile de leasing decid acordarea sau nu a finanrii. Pornind de la
aceast precondiie, aria de utilizatori de leasing se reduce la cei care au deja o
activitate de civa ani n spate, companiile nou aprute fiind de multe ori vduvite
de accesul la aceast surs de finanare. Nu trebuie uitat ns faptul c fiecare
solicitare de finanare n leasing este tratat separat, inndu-se cont de
particularitile firmei solicitante.
De altfel, leasingul a aprut ca o modalitate de finanare modern, flexibil,
mult mai avantajoas fa de sistemele clasice. n timp, leasingul a suferit
transformri, n sensul adaptrii surselor de finanare la cerinele din ce n ce mai
diverse ale fiecrei companii. Aa s-a conturat venture leasing, operaiunea prin
care societile de leasing accept s acorde finanare i companiilor recent
nfiinate care nu sunt nc profitabile, dar au un potenial de dezvoltare ridicat.
Astfel, firmele recent nfiinate pot obine finanri din primele stadii, fr a-i
diminua n mod nejustificat capitalul.
Conceptul de venture leasing a aprut la sfritul anilor 80. Companiile nou
nfiinate care demonstreaz perspective de dezvoltare, sprijinite de investitori de
risc (care investesc n schimbul unei participri n companie), au nceput s fie
finanate de companiile de venture leasing pentru achiziia de echipamente. Att
locatorii venture (venture lessors), ct i investitorii venture (venture capital)
privesc ntreprinztorii innd cont de potenialul lor i nu ca bancherii sau locatorii
tradiionali - innd cont de stabilitatea veniturilor existente. Locatorii venture
finaneaz echipamentul de baz pentru companii de nalt tehnologie, ca de
exemplu computere, sisteme de telecomunicaii, aparatur de msurare i control,
echipamente de laborator i birotic. Sunt excluse echipamentele unicat, foarte
specializate. n schimbul finanrii n leasing, locatorul venture primete
redevenele lunare de leasing, valoarea rezidual a echipamentului i dreptul de a
achiziiona aciuni ale companiei la un pre prestabilit (garaniile n aciuni), dac
sunt scoase la vnzare.
22
operaional.
Dup esena economic raporturile de leasing se divizeaz n:
Leasing financiar, care se caracterizeaz printr-un termen lung al
contractului i prin amortizarea total sau aproape total a valorii
obiectului de leasing. Leasingul financiar poate fi asociat cu
creditarea procurrii pe termen lung. La expirarea termenului leasingului financiar locatarul poate returna obiectul de leasing, poete
rennoi contractul i poate procura obiectul de leasing la valoarea
rezidual
Leasingul operaional,care presupune transmiterea multipl a
obiectului de leasing pe un termen mai mic dect termenul lui de
exploatare. Se caracterizeaz printr-un termen redus al contractului
de leasing i prin amortizarea incomplet a obiectului de leasing.
Leasingul financiar este cel mai rspndit tip de tranzacii de leasing.
El prevede livrarea n leasing a obiectelor pe termen lung cu recuperarea total
a costului lor n perioada de utilizare. Leasingul financiar este de fapt un credit
pe termen lung sub form de capital activ. Realizarea tranzaciei de leasing
financiar se efectueaz conform unei scheme, care prevede: alegerea de ctre
potenialul beneficiar de leasing (locatar) a utilajului necesar; coordonarea
preurilor i a termenelor de livrare cu furnizorul (productorul); achitarea
utilajului de ctre locatar utilizator.
Figura 2. Schema leasingului financiar
28
circumstane neprevzute,
sunt ntr-o
stare
ce pune
Web leasing
Net leasingul reprezint asemenea relaii, care prevd c locatorul i
asum toate obligaiile de deservire a bunurilor. In acest caz toate cheltuielile
referitoare la deservirea utilajelor nu sunt incluse n plile leasing. In relaiile
de net leasing particip bncile, companiile de asigurare, fonduri de investiii
i alte instituii financiare, care practic businessul financiar.
Wet leasingul prevede deservirea tehnic obligatorie a utilajelor,
reparaia, asigurarea i alte operaii, care sunt n responsabilitatea locatorului.
In afar de aceste servicii, la dorina utilizatorului de leasing, locatorul i
poate asuma responsabilitatea pentru instruirea personalului calificat,
marketing, furnizarea materiei prime .a. Dac deservirea tehnic, reparaia,
asigurarea .a. in de responsabilitatea locatorului, se poate vorbi de leasing
cu condiii suplimentare (wet leasing). Obiectul unei asemenea tip de leasing
este, de regul, utilajul complex complicat. Web leasing-ul se utilizeaz de
obicei de ctre productorii acestor utilaje sau de companiile comerciale angro
de utilaje, instituiile financiare sau bancare apeleaz rar la acest tip de leasing,
deoarece le lipsete baza tehnic adecvat.
n funcie de perioada derulrii tranzaciile de leasing exist:
Leasing de scurt durat, pn la 1 an ;
Leasing de durat medie, de 1 an la 3 ani;
Leasing de durat lung, peste 3 ani.
n funcie de condiiile de uzur a obiectelor de leasing exist:
Leasing cu uzura complet;
Leasing cu uzura parial.
n funcie de caracterul raporturilor prilor implicate exist:
Leasing clasic - (furnizor - locator - locatar);
Leasing returnabil;
Subleasing.
n funcie de numrul de pri exist:
Leasing direct;
33
Leasing indirect.
Leasingul direct presupune implicarea numai a dou pri: utilizator
(locatar) i locator, care este concomitent i proprietarul obiectului de leasing.
Dar
majoritatea
tranzaciilor
se
caracterizeaz
prin
raporturi
34
2.1.
cotei de amortizare minime i maxime pentru evitarea unei tratri arbitrare din
partea organelor fiscale.
Metodica de calcul al amortizrii fondurilor fixe n scop de impozitare are
att puncte forte, ct i puncte slabe. Analiza situaiei existente a demonstrat c
metodica de calcul a amortizrii fondurilor fixe, valabil i pentru obiectele de
leasing, devine un impediment n extinderea i dezvoltarea activitii de leasing n
Moldova.
n conformitate cu Standardul Naional de Contabilitate (SNC) Nr. 16 n
Moldova sunt recomandate patru metode de calcul al amortizrii fondurilor fixe:
1.
2.
3.
4.
vnzarea lor. n aceste condiii costul activelor conform bilanului contabil este
unul, iar din datele calculate pentru impozite - cu totul altul. Aceasta genereaz
o mulime de situaii nestandarde, de exemplu - n evidena mijlocul fix este
demult trecut la cheltuieli, iar n datele pentru impozitare amortizarea nc se
mai calculeaz.
La calcularea plilor de leasing evaluarea amortizrii de la costul iniial
al utilajelor sau altor obiecte de leasing in condiiile persistentei tendinelor
inflaioniste n economie nu permite formarea unui fond de reproducere;
evaluarea amortizrii de la costul rezidual al obiectelor de leasing prin metoda
restului micorat cu un coeficient insuficient de accelerare (n Moldova coeficientul nu este mai mare de 2) aduce la amortizarea incomplet a utilajului. Leasingul constituie o activitate relativ nou pentru economia
Moldovei i cu toate c primele afaceri din domeniu au fost nregistrate nc n
anii 90, iar legea cu privire la leasing a fost adoptat n 1996, aportul
leasingului n PIE este nesemnificativ.
Un stimulent important pentru tranzaciile de leasing l constituie cadrul
legal i fiscal propice. Anularea facilitilor fiscale n 1999 a condiionat
micorarea cifrei de afaceri n acest sector al economiei. Din aceste
considerente stabilirea facilitilor la impozitare n sectorul de leasing
constituie o direcie strategic care va condiiona dinamizarea dezvoltrii
leasingului in Moldova.
Principalele sectoare al aplicrii leasingului n Moldova sunt transportul
i leasingul agricol. Oportunitile principale pentru dezvoltarea industriei de
leasing sunt legate de promovarea exporturilor de mrfuri indigene determin
necesitate a recondiionrii i modernizrii fondurilor fixe, creterea sectorului
IMM i sporirea cererii de leasing al utilajelor.
Metodele existente de calculare a amortizrii n condiiile costului mare
al obiectelor de leasing i costul relativ ridicat pentru achitarea dobnzii la
credite cu o rata major, chiar i fr a ine cont de tendinele inflaioniste,
44
n leasing), dintre care autoturismele dein tocmai 91% (651,0 mil.lei). Faptul c
leasingul automobilelor ocup ponderea principal n portofoliul operatorilor de
leasing, este demonstrat i prin ofertele atractive cu care vin companiile, intrnd
astfel n concuren direct. ns, de obicei, aceste oferte sunt lansate pe un termen
limitat i sunt valabile doar pentru anumite mrci auto. De fapt, politica
companiilor, n ceea ce privete condiiile creditului acordat depinde foarte mult de
client i este destul de flexibil n acest sens.
ntruct autoturismele dein o pondere att de mare n structura portofoliului
de leasing, scderea pieei n 2012 poate fi pus, n primul rnd, pe seama scderii
cu 21% a finanrii autoturismelor noi fa de perioada similar a anului precedent.
De asemenea, asupra pieei i-a lsat o amprent nefast i descreterea cu 4,1% a
activelor materiale pe termen lung
46
47
n domeniul legislativ:
Definirea leasingului ca o component a activitii investiionale.
Acordarea locatorilor a drepturilor, nlesnirilor si a altor avantaje de care
beneficiaz locatarii (utilizatorii)la achitarea tuturor impozitelor, taxelor i
altor pli pentru mrfurile primite de la locatar (utilizator) in limitele i n
contul plilor pentru obiectele de leasing.
nlturarea disensiunilor dintre Legea cu privire la leasing i actele normative
din domeniul vamal i valutar, dat fiind faptul c prevederile legii cu privire
la leasing (articolul 17, punct 2 - importul utilajelor n baza contractului de
leasing i punct 3 - cu privire la exportul mrfurilor de ctre locator), nu sunt
aplicabile deoarece contravin altor acte normative.
Prevederi n legislaie cu privire la suportul bugetar n finanarea
operaiunilor de leasing n domeniile prioritare: sectorul agrar, ocrotirea
sntii i nvmnt.
n domeniul formrii unui regim preferenial de impozitare:
Scutirea locatorilor de plata impozitului pe venit, obinut de la
realizarea contractelor.
operaiunilor
de
leasing
internaional
din
i mijloacele bneti.
CONCLUZII
BIBLIOGRAFIE
1. Legea cu privire la leasing nr.59-XVI din 28.04.2005
2. Makeeva V.G. Lizing. Moskva, Infra M. 2003.
3. Bugaian L., Guu C. Leasing n Moldova. Chiinu 2002.
4. Anuarul statistic al Republicii Moldova.
5. Andreica Marin i colectiv, Decizia de finanare n leasing, Ed. Cibernetica MC,
Bucureti, 2003.
6. Andreica Marin, Leasing - Cale de finantare a investitiilor pentru ntreprinderi
mici si mijlocii, Ed. Crimm, Bucuresti, 1998.
7. Clocotici Dorin, Opratiunile de leasing, Ed. Lumina Lex, Bucuresti, 2000.
8. Dumbrava Partenie, Pop Anastasiu, Contabilitatea de gestiune in industrie, Ed.
Intelcredo, Deva, 1997.
9. Iacob Petru Pntea i colaboratorii, Contabilitatea financiar a agenior economici
din Romnia, Ediia aIII a, Ed. Intelcredo, Deva, 1999.
10.http://utm.md/meridian/2009/MI_3_2009/4_Bugaian_L_Leasingul
11.https://www.scribd.com/uploaddocument?archive_doc=250759279&esca
12.https://www.scribd.com/doc/307636258/Leasingwww.e-conseil.it/leasing
56
13.www.siu.com
14.O.G. 51/20.08.1997 revizuit i republicat, privind societile de leasing i
operaiunile de leasing, publicat n M.O. nr. 9/12.01.2000.
15.Standardele Internaionale de Contabilitate 2001, Ed. Economic, Bucureti, 2001.
57