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ANHANGUERA UNIDERP
CEAD
POLO CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA ( CEAD )
CURSO: CINCIAS CONTBEIS - 5 SRIE
DISCIPLINAS NORTEADORAS: ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES
CONTBEIS, ANLISE DE INVESTIMENTO, CONTABILIDADE DE CUSTOS,
ADMINISTRAO FINANCEIRA E DESENVOLVIMENTO ECONMICO.
ALUNO RA
DESAFIO PROFISSIONAL
Desafio profissional de Estrutura e Anlise das Demonstraes Contbeis,
Anlise de Investimento, Contabilidade de Custos, Administrao Financeira e
Desenvolvimento Econmico, apresentado como requisito para a obteno de
nota do curso de Cincias Contbeis, supervisionada pelo tutor presencial
2016
Apresentao
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Sumrio
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1.
1.1.
2.
PASSO 1............................................................................................................ 4
Importncia das Demonstraes Contbeis............................................................4
PASSO 2............................................................................................................ 7
2.1.
Anlise Verticais............................................................................................... 7
2.2.
2.3.
Anlise Horizontais........................................................................................... 9
3.
PASSO 3.......................................................................................................... 11
3.1.
3.2.
3.3.
Como Investir................................................................................................ 14
3.4.
4.
PASSO 4.......................................................................................................... 14
4.1.
Conceito de PayBack....................................................................................... 14
4.2.
4.3.
4.4.
5.
PASSO 5.......................................................................................................... 17
5.1.
Demonstrativos Contbeis................................................................................ 17
5.2.
Data de Abertura............................................................................................ 17
5.3.
Ramo de Atividade.......................................................................................... 17
5.4.
Regime Tributrio........................................................................................... 17
6.
PASSO 6.......................................................................................................... 17
6.1.
6.2.
Resenha........................................................................................................ 17
7.
PASSO 7.......................................................................................................... 17
7.1.
7.2.
8.
8.1.
PASSO 8.......................................................................................................... 18
Parecer dos Demonstrativos..............................................................................19
1. PASSO 1
1.1. Importncia das Demonstraes Contbeis
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2.2.
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A outra maneira, e tambm a mais usual na Anlise Horizontal, tomar como base o exerccio
imediatamente anterior ao que est sendo analisado. Esse mtodo torna mais dinmica
anlise, possibilitando apurar a evoluo em menores perodos de tempo.
A relao existente entre o valor de uma conta contbil (ou grupo de contas) em determinada
data e seu valor obtido na data-base (ou ano-base) chamado de Nmero-ndice.
Valor ano seguinte
Nmero-ndice = ------------------------------ X 100
Valor ano-base
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3. PASSO 3
3.1. ndices Utilizados nas Anlises
Dedica se mensurao e interpretao dos principais ndices financeiros e econmicos
utilizados para analisar as demonstraes contbeis elaboradas pelas empresas, tambm,
demonstra a funo de cada clculo atravs de frmulas, bem como a interpretao dos
resultados obtidos, para um preciso mapeamento da sade financeira e econmica da
empresa.
A tcnica de anlise das demonstraes financeiras, foi selecionados 11 ndices, que compem
a estrutura de capital, sua liquidez e o nvel de rentabilidade, destacamos tambm quatro
ndices de dependncia bancria, visando medir o grau de dependncia em relao aos bancos.
O ponto de destaque apresentado uma tcnica comparativa (quadro comparativo) entre
empresas de mesma atividade ou de atividades diferentes, que atravs da anlise deste, podese posicionar quela que est financeira e economicamente mais bem - situada no mercado.
No existe uma legislao em especial para definir a utilizao e as formas de apurar os
indicadores, o que existe, so metodologias conhecidas, amplamente estudadas e aprovadas
pelo mercado financeiro mundial.
Os ndices financeiros envolvem mtodos de clculo que consiste em relacionar contas ou
grupos de contas para analisar e monitorar o desempenho econmico-financeiro de uma
empresa. Estes ndices constituem no primeiro passo para uma anlise financeira da empresa,
destinam-se a mostrar as relaes entre contas das demonstraes contbeis, sua principal
caracterstica apresentar uma ampla viso da situao econmico-financeira da empresa.
Quando usamos os ndices, estamos utilizando tipos de medidas para apurar a situao
econmica e financeira da empresa, e essas medidas nos fornecem parmetros para que
possamos analisar, avaliar e elaborar um diagnstico preciso da situao em que se encontra a
empresa. E no adianta utilizar indiscriminadamente todos os ndices, preciso saber qual ou
quais utilizar; Uma boa anlise no depende da qualidade de ndices, mais da capacidade para
escolher os necessrios, para identificar o objetivo da anlise.
Os ndices so divididos em duas categorias para facilitar a sua utilizao: a dos que mostram
a situao financeira e a dos que mostram a situao econmica.
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Frmulas e ndices
Representamos abaixo as frmulas para a obteno dos 11 (onze) principais ndices utilizados
para colher os dados necessrios para a anlise da situao financeira e econmica de uma
empresa.
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1. Estrutura de Capital
O primeiro grupo de ndices analisa a estrutura de capital, e o seu clculo obtido
relacionando as origens de capitais (fonte de recursos) entre si e com o Ativo Permanente. O
resultado obtido demonstra o grau de dependncia da empresa em relao ao capital de
terceiros e o grau de imobilizao. Como esse grupo de ndices mostra a participao do
capital de terceiros e a imobilizao deste capital e do prprio, quanto menor o resultado
obtido com eles, melhor, pois isso indica menos capital de terceiros e uma menor
imobilizao desses capitais.
O capital de terceiros pode ser obtido no Balano Patrimonial pela seguinte Frmula:
Capital de Terceiro = Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Participao de capitais de terceiros (endividamento)
Frmula:
Este ndice mostra qual a participao de capital de terceiros no total dos recursos obtidos
para o financiamento do Ativo, isto , indica o quanto o capital de terceiros est financiando o
Ativo da empresa, ou seja, quanto menor ele for, melhor.
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Esse ndice faz uma anlise do ponto de vista estritamente financeiro (dinheiro), mostrando o
grau de dependncia da empresa em relao a capitais de terceiros. Do ponto de vista
econmico (lucro), pode ser vantajoso para a empresa utilizar o capital de terceiros se os juros
pagos por esse capital forem menores que os recebidos pelas aplicaes financeiras.
Composio do endividamento
Frmula:
Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas a curto
prazo, que esto representadas pelo Passivo Circulante, em outras palavras: do total que a
empresa tomou de capital de terceiros, qual o percentual de dvidas que vencem a curto prazo,
logo, quanto menor ele for, melhor.
Quando esse ndice est elevado, dependendo do tipo de dvida curto prazo, a empresa
dever ficar alerta, verificando se ter condies de honrar tais dvidas no prazo acordado.
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Quando a empresa direciona grande parte dos recursos do Patrimnio Lquido para o
Investimento, Imobilizado e Intangvel, em detrimento do Ativo Circulante, a consequncia
a necessidade de capital de terceiros para financiar o Ativo Circulante, que compreende as
operaes de compra e venda da empresa. O recomendvel seria que esses valores estivessem
balanceados, evitando que a empresa recorresse a bancos para o financiamento do Ativo
Circulante.
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2. Liquidez
Os ndices de Liquidez mostram a condio financeira da empresa, a curto (Liquidez Seca),
mdio (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral). No devemos confundi-los com a
capacidade de pagamento, pois esses ndices somente indicam a solidez da situao financeira
da empresa, sem levar em considerao as variveis que tambm influenciam no pagamento
das dvidas, tais como prazo, renovao da dvida, recebimentos e etc. Esses ndices so vistos
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A Liquidez Seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal, se for necessrio, mesmo que isso
tenha um custo financeiro.
Tirar do clculo de liquidez o valor de estoque elimina algumas variveis que podem
comprometer a anlise, que so os itens obsoletos e de baixa rotatividade. No o caso da
Liquidez Corrente, que embute o estoque no clculo.
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Liquidez Corrente
Frmula:
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Este ndice considerado por muitos autores como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes a mdio prazo
de vencimento.
Aceitar o ndice como bom depende muito do setor em que a empresa opera: um ndice de
Liquidez baixo em uma empresa que presta servios de utilidade pblica aceitvel, mas em
uma fbrica no seria, porque o Fluxo de Caixa da primeira mais previsvel, sofrendo menos
impacto da economia que uma fbrica. Quanto mais previsveis forem os fluxos de caixa de
uma empresa, menor ser o ndice de Liquidez curto prazo.
Quanto mais alto for o ndice, mais folga a empresa possuir para gerenciar o Fluxo de
Caixa, podendo, assim, equilibrar as entradas e sadas, tendo maior segurana e fortalecendo a
situao financeira.
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Liquidez Geral
O ndice de Liquidez Geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas
longo prazo. O resultado apurado mostra quanto empresa tem de bens e direitos para cada
R$ 1,00 de dvida. Quanto maior for esse indicador, melhor.
Frmula:
Mas esse ndice no vlido para o curto prazo, pois o seu principal problema que os
diversos valores correntes de diferentes datas se misturam, limitando a anlise do curto prazo.
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3. Rentabilidade
Neste grupo de indicadores, so apresentadas as formas de clculo da rentabilidade dos
capitais que foram investidos na empresa. So indicadores importantes, pois evidenciam os
resultados empresariais: sucesso ou insucesso.
Esses ndices de Rentabilidade so calculados com base na receita lquida mas pode-se
tambm, quando for o caso, calcul-los sobre a receita bruta, deduzidas as devolues de
vendas e os abatimentos.
Giro do Ativo
Frmula:
Vendas Lquidas
Ativo Total
O Ativo Total considerado pela soma dos investimentos da empresa. Assim, esse indicador
mede a eficincia com o qual a empresa usa seus Ativos para gerar vendas; quantas vezes o
Ativo Total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um volume
suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
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Isso pode ter ocorrido por alguns fatores, tais como retratao do mercado, concorrncia ou
estratgia da empresa etc. Quanto maior o resultado obtido com esse indicador, mais
eficientemente os Ativos da empresa tm sido usados.
Margem Lquida
Este ndice demonstra o quanto empresa obteve de Lucro Lquido em relao receita
lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Frmula:
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Rentabilidade do Ativo
Este ndice demonstra o quanto empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo, qual foi o Lucro
Lquido em relao ao Ativo Total. Trata-se de um indicador de desempenho que mostra o
quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos (Ativo).
Frmula:
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Lucro Lquido
X 100
Patrimnio Lquido Mdio
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios (acionistas) e a
taxa de rendimento do capital prprio. Nesse indicador, verifica-se a rentabilidade do capital,
que no a mesma coisa que lucratividade, pois a rentabilidade o quanto o capital est
sendo remunerado pelo lucro, o quanto est se ganhando sobre ele, j a lucratividade o
quanto a empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de venda.
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4. PASSO 4
4.1. Conceito de PayBack
O mtodo do payback tem como pressuposto avaliar o tempo que o projeto demorar, para
retornar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno, menor o payback e
melhor o projeto. Assim, o payback sempre deve ser mensurado em tempo quanto menor o
tempo de retorno, mais interessante ser o investimento.
A melhor forma de calcular o payback construir uma tabela com o valor do investimento
inicial, os perodos, o fluxo de caixa de cada perodo e o valor acumulado dos fluxos de caixa.
No momento em que o valor acumulado dos fluxos de caixa atingir o valor do investimento
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do
empreendimento,
descontados
uma
determinada
taxa,
equivalem
financeiramente ao investimento.
Fmula:
PayBack = _ _
(|FCCDj-|+|FCCDj+|)
Aps a montagem do fluxo de caixa, calcula-se a TIR. Adota-se uma taxa mnima de
atratividade para avaliar se o resultado da TIR compatvel com as expectativas do investidor
e, assim, se o projeto interessante. O mtodo da TIR tem como pressuposto calcular o
retorno composto (em%) do fluxo de caixa, ou seja, qual taxa composta necessria para
transformar o investimento inicial nos fluxos futuros, como se o valor fosse aplicado em renda
fixa.
5. PASSO 5
5.1. Demonstrativos Contbeis
Os demonstrativos contbeis so relatrios que dimensionam a real situao financeira e
patrimonial de uma organizao em determinado perodo. Essa ferramenta de gesto
imprescindvel para as empresas, pois os mtodos de anlise das demonstraes contbeis so
fontes de dados que auxiliam as organizaes nas tomadas de decises.
Compreende-se que os Demonstrativos Contbeis so de suma importncia para as pessoas
que compe o cenrio organizacional, desde o presente at os funcionrios, pois possibilita o
esclarecimento das aes econmicas e informaes patrimoniais da empresa. As
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exerccio e pelo balano patrimonial, cujo foco no repousa na forma com que
7. PASSO 7
7.1. Financiamento e/ou Investimento
Financiamento de Ativo
Este indicador informa qual a participao das instituies de crdito no total dos
investimentos e qual o percentual dos recursos da empresa que est sendo financiado pelos
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Frmula:
______Financiamento___ X 100
Capital de Terceiros
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Duplicatas Descontadas
Frmula:
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Este indicador demonstra, do total de duplicatas a receber, quanto foi utilizado em desconto;
Em outras palavras, esse desconto considerado um financiamento bancrio, pois a empresa
est antecipando recebimento por meio de emprstimo bancrio, e as duplicatas so a garantia
oferecida ao banco. Quando esse percentual est muito elevado, passa a ser um fator muito
preocupante, afinal, a empresa est sendo obrigada resgatar antecipadamente todas as suas
vendas a prazo.
Valor Futuro
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Existem duas maneiras para determinar o valor futuro de um investimento, usando a frmula
matemtica ou usando uma tabela de valor futuro. A frmula para o valor futuro :
N
VF = P(1 + R)
N
Em que:
VF = Valor Futuro para o perodo N
N
8. PASSO 8
O clculo, entendimento, interpretao e aplicao dos ndices, percentuais, quocientes e
resultados apresentados em anlises contbeis so fortes instrumentos de gesto e diagnstico
do desempenho empresarial. O histrico da evoluo desses ndices impressionante, dado o
aumento da complexidade das empresas desde o sculo XVIII, a partir da Revoluo
Industrial. Com a complexidade com que as empresas, tambm a partir da globalizao e da
abertura dos capitais, passaram a conviver, a necessidade de informaes completas e
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No ndice de Liquidez Geral, podemos interpretar que, em 2000, a empresa possua, para cada
R$ 1,00 de dvida, R$ 1,24 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a curto e
longo prazo. J em 2001, a empresa aumentou a Liquidez Geral, tendo, para cada R$ 1,00 de
dvida, R$ 1,70 de recursos disponveis.
No ndice Liquidez Corrente, identificamos que, em 2000, a empresa possua, para cada R$
1,00 de dvida, R$ 1,70 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes curto prazo.
J em 2001, a empresa aumentou esse ndice, tendo, para cada R$ 1,00 de dvida, R$ 1,89 de
recursos disponveis.
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capital prprio foi maior, financiando as operaes com recursos da prpria empresa ou dos
scios.
O nvel de Endividamento com Bancos (participao de instituies de crdito no
endividamento) verificou que, no ano de 2000, os financiamentos representavam 48,51% do
capital de terceiros registrado na empresa. Esse percentual foi reduzido para 27,15% em 2001,
demonstrando que a empresa liquidou emprstimos ao longo do ano ou movimentou suas
operaes com recursos prprios, de suas prprias atividades ou de scios.
O Grau de Financiamento do Ativo Circulante (financiamento do Ativo Circulante por
instituies financeiras) diminuiu entre os dois anos. De 16,18%, em 2000, para 7,21, em
2001. Essa queda nos permite concluir que a empresa foi menos dependente do capital de
bancos para financiar seus Ativos a curto prazo, como, sobretudo contas a receber de clientes
e estoques.
Conclumos, com base nos dados, informaes e ndices econmicos e financeiros
apresentados neste relatrio de anlise, que a Cia. WARK S/A encontra-se em boa situao
financeira, apresentando, entre os dois perodos, uma tima evoluo, crescimento em suas
operaes e boa rentabilidade. Com base nessas informaes, o analista pode decidir, com
propriedade, sobre a possibilidade de concesso de crditos, avaliao de novos investimentos
e at sobre o valor da empresa.
Concluso
Os principais assuntos abordados neste Desafio Profissional tratam da importncia das
Demonstraes Contbeis para evidenciar a situao econmica e financeira das
organizaes, sendo possvel revelar tais situaes a partir de ndices, e tambm avaliar o que
ocorreu em determinado prazo de exerccio.
Como resultado das pesquisas pode-se dizer que s anlises a partir de ndices so importantes
ferramentas contbeis, que evidenciam questes referentes situao financeira de uma
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empresa a ser analisada, a parir destes instrumentos a organizao pode avaliar a sua
capacidade de pagamento ou de saldar seus compromissos em prazos pr-determinados. Para
isso os ndices refletem a capacidade da empresa bem como a situao financeira em curto
prazo, longo prazo ou em prazo imediato.
Conclui-se que as Demonstraes Contbeis so de suma importncia numa organizao, pois
reflete a situao financeira e patrimonial da empresa, fatores estes que permitem articular,
aes para tomadas de decises como investimentos, aplicaes, crescimento dos
empreendimentos, enfim auxilia a empresa no que tange o planejamento e controle financeiro.
importante frisar que Anlise das Demonstraes Contbeis no se configuram em apenas
clculos e resultados finais e sim como informaes muito relevantes para aes de tomadas
de iniciativas por parte de uma organizao.
Pode-se dizer que os mtodos de anlise das demonstraes contbeis so meios de
interpretao de dados, que resultam em informaes relevantes que auxiliam na gesto
financeira de uma organizao, possibilitando aos administradores projees mais precisas e
eficientes para as tomadas de decises.
Bibliogrfia
http://www.crcba.org.br/submissaodetrabalhos/arquivos/be20c9abd0.pdf
OLIVO, Rodolfo Leandro de Faria. Anlise de Investimentos PLT.
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. PLT
n469.
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
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