ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

Proyecto para el montaje de una empresa de

PRODUCCIN Y COMERCIALIZACIN DE CONCRETO ASFALTICO A BASE DE
Se toman en arriendamiento y se realizan algunas adecua
Unidades a producir 10 Tn da de Concreto asfltico

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION
CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Portn de corredera
1
5,000,000
Divisin modular de oficina
5
480,000
Luces
30
45,000
Adecuacin locativos (m2)
650
45,000
sistema de vigilancia
1
6,000,000
Instalaciones Electricas(para maquinas)
12
800,000
Pintura (gln)
20
75,000
Mano de obra (das)
30
2,500,000
Total

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES

CANTIDAD
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
3
3
1

COSTO UNITARIO
52,500,000
58,500,000
35,000,000
5,000,000
25,000,000
12,000,000
35,000,000
25,000,000
45,000,000
45,000,000
250,000,000
12,000,000
7,500,000
3,200,000
3,000,000

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN
CANTIDAD
Herramientas de taller (kit )
2
Taladro industrial
1
sierra
1

COSTO UNITARIO
4,500,000
950,000
475,000

Criba
Cortadora
Cernidor Vibratorio
Destalonadora
Sistema de Extraccin Fibra y polvo
Separador Mgnetico
Granuladora
Pulverisadora
Trituradora Primara
Trituradora Secundara
Planta de mezcla asfalto con GCR (cauc
Bascula Big Bag
Cinta transportadora
software
Herramientas
Total

Extintores multiproposito 20 lb
Varios
Total

5
1

75,000
1,500,000

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACI

DETALLE DE INVERSION
CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Escritorio tTipo Gerente
1
370,000
Escritorio Tipo secretaria
1
180,000
organizador
1
235,000
Horno microondas
1
100,000
Archivador
1
350,000
Extintor
2
140,000
Telfono
2
179,000
fax conmutador
1
278,000
Sillas de oficina
5
132,000
Televisor
1
750,000
calculadora
2
35,000
Fotocopiadora
1
1,590,000
loker
2
280,000
Estanteria
3
150,000
impresora escaner
1
650,000
Impresora
1
250,000
Sillas tipo sala
1
650,000
Total

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD (42.85714%)
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD (57.14286%)
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

CARGO
JEFE DE PRODUCCIN
OPERARIOS 1
OPERARIOS 2
OPERARIOS 3
OPERARIOS 4
OPERARIOS 5

REMUNERACIN
MENSUAL
1,200,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000

REMUNERACIN
ANUAL
14,400,000
12,000,000
12,000,000
12,000,000
12,000,000
12,000,000

AUXILIARES DE PRODUCCIN 1
AUXILIARES DE PRODUCCIN 2
AUXILIARES DE PRODUCCIN 3
Subtotal
%

750,000
750,000
750,000

9,000,000
9,000,000
9,000,000

101,400,000
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES S
ITEM
15 ICBF, SENA Y CAJA Y OTROS BENEFICIOS
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
1 DOTACION
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
60 TOTAL

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL
A. MATERIALES DIRECTOS
Llantas Usadas
Jabn industrial
Asfalto
Materiales petreos
Subtotal Materiales Directos
B.

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

Tn
litros
Tn
Tn

2,400
450
120
2160

resma
Caja
Galn
Kilogramo

10
2
2
18

MATERIALES INDIRECTOS

Papel
Lpiz
Aceite lubricante
Grasa de lubricacin

Subtotal Materiales Indirectos

TOTAL

SERVICIO
Energa Elctrica
Alumbrado pblico
Aseo

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

MEDIDA
CANTIDAD
Kw_ hora
25,000
Cargo fijo
12
Cargo fijo
12

Acueducto
Telfono/internet
Mantenimiento Equipo
Arrendamiento

Mts3
Promedio
Bimensual
Mensual

5000
12
12
12

TOTAL

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN A

ACTIVO

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO

Criba
Cortadora
Cernidor Vibratorio
Destalonadora
Sistema de Extraccin Fibra y polvo
Separador Mgnetico
Granuladora
Pulverisadora
Trituradora Primara
Trituradora Secundara
Planta de mezcla asfalto con GCR (cauc
Bascula Big Bag
Cinta transportadora
software
Herramientas

10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
5
5

52,500,000
58,500,000
35,000,000
5,000,000
25,000,000
12,000,000
35,000,000
25,000,000
45,000,000
45,000,000
250,000,000
12,000,000
7,500,000
3,200,000
3,000,000

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACT

ACTIVO
Activos de Administracin
Total activos de administracin

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO

10

7,781,000
7,781,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

CARGO
B. ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL
SECRETARIA RECEPCIONISTA
GERENTE COMERCIAL

REMUNERACIN
MENSUAL
5,000,000
850,000

REMUNERACIN
ANUAL
60,000,000
10,200,000

CONTADOR (HONORARIOS)
OFICIOS VARIOS

1,500,000
700,000

subtotal

8,050,000

18,000,000
8,400,000
96,600,000

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO
tiles y papelera
Servicios pblicos
Cafetera

UNIDAD DE
MEDIDA
ao
ao
ao

CANTIDAD
1
1
1

TOTAL

No 14. AMORTIZACION A GASTOS

PLAZO (en aos) COSTO DEL
AMORTIZACIN ACTIVO

ACTIVO INTANGIBLE

Gastos preoperativos

21,500,000

AMORTIZAR
PLAZO (en aos) COSTO DEL
AMORTIZACIN ACTIVO

ACTIVO INTANGIBLE

Amortizacin en cifras fsicas

130,100,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL

151,600,000

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

SERVICIO

Publicidad
Transporte

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

MES
MES

12
12

TOTAL

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS COSTO

COSTO

COSTO FIJO

Costo de Produccin
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacin
Servicios
Mantenimiento

VARIABLE
$ 14,850,000
$ 237,750,000
$ 867,000

$ 61,990,000
$ 61,990,000

Subtotal

$ 143,620,000
$
$ 397,087,000

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Pre operativos
Depreciacin

$ 138,945,750
$ 811,009
$ 30,320,000
$ 173,646
$ 170,250,405

Subtotal
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes
Sueldos y prestaciones
Depreciacin

$ 4,044,000
$ 4,044,000

Subtotal
TOTAL
COSTOS TOTALES

$ 236,284,405

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)

N0 17

$ 397,087,000
$ 633,371,405

125,000 Lo da el ejercicio
1,080 en el ao
236,284,405
397,087,000
367,673.15
-974

$
$

Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES

COSTO FIJO

0
400
800
1200
1600
2000

$
$
$
$
$
$

236,284,405
236,284,405
236,284,405
236,284,405
236,284,405
236,284,405

COSTO VARIABLE

$
$
$
$
$

0
147,069,259
294,138,519
441,207,778
588,277,037
735,346,296

ejemplo punto de equilibrio varias lineas

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES
PARTICIPACION
PRECIO DE VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION

40%
4,000
1,600
2,400

35%
3,000
1,300
1,700

COSTOS FIJOS SON:

$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado
2,055

Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055=
$ 77,859 Este valor se relaciona con los porcent
Linea A
Linea B
Linea C
TOTAL

$ 77,859
$ 77,859
$ 77,859

0.4
0.35
0.25

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION
VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD

A
124,574,676
49,829,871
74,744,806

B
81,752,131
35,425,924
46,326,208

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS
Unidades
Ingresos

31,144
124,574,676

27,251
81,752,131

Costo Variable por unidad

% en pesos

1,600
41%

1,300
27%

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774+A327=
0.4730769231
X=CF/CM%=16.000.600/0.47

$ 340,426,809

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos

ITEMS
Ingresos
Costos variables
Contribucin Marginal en Pesos
Contribucin Marginal en %
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje

124,574,676
49,829,871
74,744,806

81,752,131
35,425,924
46,326,208

60%

57%

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS
Mezcla Conformada
Ingresos

41%
139,662,280
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas

No 23
CONCEPTOS
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y Equipo de Oficina

SUBTOTAL
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas
Gastos preoperativos

SUBTOTAL
TOTAL INVERSION FIJA

Programa de inversin fija del

$ 635,100,000
$ 7,781,000
$ 642,881,000
$ 130,100,000
$ 21,500,000
$ 151,600,000
$ 794,481,000

No 24 Costos Operacionales

27%
91,653,372

AO

CONCEPTO

1
Gastos de produccin
Gastos Administrativos
Gastos de venta

$ 464,027,000
$ 170,250,405
$ 4,044,000

Total Costos
Operacionales

$ 638,321,405

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales
$ 638,321,405
(-) depreciacin
($ 62,163,646) se resta 1 para igualar al resultado del
(-) amort diferidos
($ 30,320,000)
(=) Costo operacional anual
$ 545,837,759 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD =
$ 1,516,216
Capital de trabajo

$ 45,486,480

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F
$ 45,486,480
i
$ 0.0645 la inflacin
n
$ 1 un ao
P

$ 42,730,371

Diferencia

$ 2,756,109

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin

DETALLE

AOS
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 45,486,480

$ 2,756,109

TOTAL INVERSION

$ 45,486,480

$ 2,756,109

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos consta

Con incremento en produccin

DETALLE

AOS
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 10,205,000

1
$ 618,340

Incremento Valor en la produccin

TOTAL INVERSION

$ 10,205,000

$ 618,340

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin
$ 0.0645
Incremento ao 2
$ 658,223
incremento ao 3
$ 700,678
incremento ao 4
$ 745,872
incremento ao 5
$ 793,980
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en
DETALLE
AOS
0
1
CAPITAL DE TRABAJO

Incremento de produccin anual

Incremento capital trabajo1
Incremento capital trabajo2
Incremento capital trabajo3
Incremento capital trabajo4

DETALLE

$ 10,205,000

$
$
$
$
$

$ 658,223

432,881
1,119,024 Diferencia
1,191,201
1,268,034
1,349,822

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en p

AOS
0
1

CAPITAL DE TRABAJO

$ 10,205,000

$ 658,223
$ 460,802

$ 10,205,000

$ 1,119,024

Incremento En Capital de trabajo

TOTAL INVERSION

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
CONCEPTO
Activos
Corrientes de caja y bancos
Cuentas por cobrar inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Pasivos
Corrientes cuentas por pagar

5,010,422
5,194,578
10,205,000

5,628,852
5,194,578
10,823,430

0.0

0.0
0

Capital de Trabajo

10,205,000

10,823,430

Incremento de capital de trabajo

10,205,000

618,430

programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas
130,100,000
inversin en maquinaria y equipo
635,100,000
inversin mueble y enseres equipos
7,781,000
inversion intangibles
21,500,000
total inversin
794,481,000
Capital de trabajo

$ 10,205,000

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)

CONCEPTO
Inversin fija
Capital de trabajo

0
-794,481,000
-10,205,000

1
-618,340

TOTAL DE INVERSIONES

-21,123,832

-618,340

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EV

CONCEPTO
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo

TOTAL VALOR RESIDUAL

Incremento en ven
a la inflacin de 0,

Es el valor en ventas que proyecta la empresa vender

1080 unidades a 125,000 c/u

PRESUPUESTO DE INGRESOS
135,000,000
143,707,500

Total ingresos Operacionales

Incremento de acuerdo a la
inflacin, para este caso 0,0645

Del cuadro 16

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (tr

CONCEPTO
1. Costos Directos
Materiales Directos
Mano de Obra Directa
Depreciacin
Subtotal Costos Directos

237,750,000
14,850,000
61,990,000

253,084,875
14,850,000
61,990,000

314,590,000

329,924,875

Del cuadro No.

8

Incremento de acuerdo a la
inflacin, para este caso 0,0645

Del cuadro No.

8

2. Gastos Generales de produccin

Materiales Indirectos
Mano de obra indirecta
Servicios y otros

Incremento de acuerdo a la
inflacin, para este caso 0,0645

867,000
0
$ 143,620,000

922,922
0
$ 152,883,490

Subtotal Gastos generales de

produccin

144,487,000

153,806,412

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN

459,077,000

483,731,287

Del cuadro No. 12 Remuneracin personal

administrativo
Del Cuadro No. 13 otros gastos administrativos
Del Cuadro No. 11 Gtos Dep. act. Admon
Del cuadro No. 14 Amortizacin a Gtos Diferidos

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trmino

CONCEPTO
Sueldos y prestaciones
Pagos de servicios varios
Otros egresos
Depreciacin
Amortizacin diferidos
TOTAL GASTOS DE
ADMINISTRACIN

1
138,945,750
811,009
_
173,646
30,320,000

2
138,945,750
811,009
_
173,646
30,320,000

170,250,405

170,250,405

Del cuadro No. 15 Gastos de Ventas

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

CONCEPTO
Publicidad
Transporte
TOTAL GASTOS VENTA

1
3,600,000
444,000
4,044,000

2
3,600,000
444,000
4,044,000

Consolidado del cuadro No. 32 Ppto Ctos PN

Consolidado del cuadro No. 33 Ppto Gtos Admon

Consolidado del cuadro No. 324 Ppto Gtos de Vta

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos

CONCEPTO
Costos de produccion
Gastos administrativos
Gastos de venta
TOTAL COSTOS OPERACIONALES

1
459,077,000
170,250,405
4,044,000
633,371,405

Del cuadro No. 30 programa de Inversiones

2
483,731,287
170,250,405
4,044,000
658,025,692

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de T

constantes

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de T

constantes

Del cuadro No. 30 programa de Inversiones

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO

CONCEPTO
Inversin Fija
Capital de trabajo
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin

0
-794,481,000
-10,205,000

1
-2,756,109

-804,686,000

-2,756,109

Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN

Del cuadro No. 5 Inv Act Intangib

Del cuadro No. 1 Inversin en Obr

Del cuadro No. 4 Inv. Muebles enseres y eq Admon

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON F

CONCEPTO
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y equipos de oficina

FUENTES

Activos Diferidos
Gastos preoperacionales
Obras fsicas instalacin
Capital de trabajo

Pr
Pr
Pr

-635,100,000
_
-7,781,000
-642,881,000

Pr
Pr
Cr y Pr

-21,500,000
-130,100,000
-10,205,000

TOTAL INVERSIONES

PERIODO

-804,686,000

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DEINTERESES

CREDITO (Trminos Constante
SOBRE SALDOS
PAGO ANUAL A
0,2387
DATOS
I=
P=
N=
A=

23.87% EA
-9,908,430
5 AOS
3,599,372

Para este proyecto, el cr

de libre inversin a 5 ao

TABLA DE AMORTIZA
CUOTA

SALDO INICIAL

1
2
3
4

9,908,430
8,674,200
7,145,360
5,251,585

2,905,766

Deflactacin de los intereses

P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$2,365,412/1,0645

2,221,834 Ao 1

2,070,532/(1+0,0645)^2

1,827,219 Ao 2

1,705,597/(1+0,0645)^3

1,413,967 Ao 3

1,253,597/(1+0,0645)^4

976,248 Ao 4

696,606/(1+0,0645)^5

507,440 Ao 5

Deflactacin de amortizacin de capital

P= 1,234,230/((1+0,0645)^1

1,159,446 Ao 1

P= 1,528,841/(1+0,0645)^2

1,349,183 Ao 2

P=1,893,775/(1+0,0645)^3

1,569,970 Ao 3

P=2,345,819/(1+0,0645)^4

1,826,888 Ao 4

P=2,905,766/(1+0,0645)^5

2,125,848 Ao 5

No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de c

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos

Intereses

2,221,834

1,827,219

Capital

1,159,446

1,349,183

Es el valor en ventas que proyecta la empresa vender

1080 unidades a 125,000 c/u

Las ventas se aumentan segn el parametro de

inflacin, para este caso 0,0645

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trmino

CONCEPTO
Total ingresos
Total costos operacionales

1
135,000,000
638,321,405

2
143,707,500
128,525,181

Utilidad operacional
Menos impuestos

-503,321,405
-166,096,064

15,182,319
5,010,165

Utilidad Neta

-337,225,341

10,172,154

Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO

62,163,646
30,320,000

62,163,646
30,320,000

-244,741,695

102,655,800

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIE

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de opracin
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento

0
-804,686,000

1
-618,340
-244,741,695

-21,123,832

-245,360,035

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

CONCEPTO
Inversin fija
Intereses durante la implementacin
Capital de trabajo

0
-794,481,000
_
-10,205,000

-618,340

-804,686,000

-618,340

Valor residual
Flujo Neto de Inversin

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO

CONCEPTO
Total ingresos Operacionales
Menos costos operacionales

1
135,000,000
638,321,405

2
143,707,500
128,525,181

Utilidad operacional
Menos Gastos Financieros

-503,321,405
2,221,834

15,182,319
1,827,219

Utilidad Gravable
Menos impuestos

-505,543,239
-166,829,269

13,355,100
4,407,183

Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

-338,713,970
62,163,646
30,320,000

8,947,917
62,163,646
30,320,000

-246,230,324

10,616,409

Flujo Neto de Operacin

No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAM

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin
Flujo financiero neto del proyecto del
proyecto con financiamiento

0
-804,686,000

1
-618,340
-246,230,324

-21,123,832

-246,848,664

N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO
Inversion fija
Interes durante la implementacin
Capital de trabajo

-794,481,000
_
-10,205,000

-618,340

Valor residual
Crdito

9,908,430

Amortizacin Crdito
Flujo Neto de inversin

-1,159,446
-794,777,570

-1,777,786

N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO
Total ingresos
Menos costos operacionales

1
135,000,000
638,321,405

2
143,707,500
128,525,181

Utilidad operacional
Menos gastos financieros

-503,321,405
2,221,834

15,182,319
1,827,219

Utilidad Gravable
Menos impuestos

-505,543,239
-166,829,269

13,355,100
4,407,183

Utilidad Neta
Ms Depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

-338,713,970
62,163,646
30,320,000

8,947,917
62,163,646
30,320,000

-246,230,324

101,431,563

FLUJO NETO DE OPERACIN

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin

0
-794,777,570

1
-1,777,786
-246,230,324

Flujo financiero neto del proyecto

-794,777,570

-248,008,110

N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

INVERSIONES

IMPLEMENTACION

Activos fijos tangibles

Gastos preoperativos
Intereses implementacin
Capital de trabajo

0
-642,881,000
-21,500,000
-130,100,000
-10,205,000

Inversin Total
Crditos para inversin en activos fijos

-804,686,000
9,908,430

-618,340

Inversin Neta
Amortizacin crditos
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos

-794,777,570

-618,340
-1,159,446

Flujo neto de inversores

OPERACIN
Ingresos:
Ventas
Total ingresos
Costos
Costo de Produccin
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Total costos operacionales
Utilidad Operacional
Gastos financieros
Utilidad Gravable
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciaciones
Amortizacin diferidos
Flujo neto de operacin

-794,777,570

-1,777,786

FLUJO DE FONDOS PARA EL

INVERSIONISTA

-618,340

135,000,000
135,000,000
464,027,000
170,250,405
4,044,000
638,321,405
-503,321,405
2,221,834
-505,543,239
166,829,269
-338,713,970
62,163,646
30,320,000
-246,230,324

-794,777,570

-248,008,110

E EMPRESA INDUSTRIAL
aje de una empresa de
TO ASFALTICO A BASE DE LLANTAS RECICLADAS
realizan algunas adecuaciones.
da de Concreto asfltico

COSTO TOTAL
5,000,000
2,400,000
1,350,000
29,250,000
6,000,000
9,600,000
1,500,000
75,000,000
130,100,000

UIPO DE PRODUCCIN
COSTO TOTAL
52,500,000
58,500,000
35,000,000
5,000,000
25,000,000
12,000,000
35,000,000
25,000,000
45,000,000
45,000,000
250,000,000
12,000,000
22,500,000
9,600,000
3,000,000

VIDA UTIL (aos)

10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
5
5

635,100,000

COSTO TOTAL
9,000,000
950,000
475,000

VIDA UTIL (aos)

5
10
10

Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 aos
Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos

375,000
1,500,000
12,300,000

10
5

UIPOS DE ADMINISTRACIN
COSTO TOTAL
VIDA UTIL (aos)
370,000
10
180,000
10
235,000
10
100,000
5
350,000
10
280,000
10
358,000
5
278,000
5
660,000
10
750,000
5
70,000
10
1,590,000
10
560,000
10
450,000
10
650,000
10
250,000
5
650,000
10
7,781,000

LES
COSTO
2,600,000
3,400,000
1,500,000
2,000,000
9,500,000
1,500,000
1,000,000
21,500,000

OBRA
PRESTACIONES
SOCIALES (0,65)
9,360,000
7,800,000
7,800,000
7,800,000
7,800,000
7,800,000

PRIMER AO
23,760,000
19,800,000
19,800,000
19,800,000
19,800,000
19,800,000

5,850,000
5,850,000
5,850,000

14,850,000
14,850,000
14,850,000

65,910,000
167,310,000
S PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

ao de operaciones)
COSTO UNITARIO

TOTAL AO

10,000
15000
915,000
45000

24,000,000
6,750,000
109,800,000
97,200,000
237,750,000

8500
6,000
250000
15000

85,000
12,000
500,000
270,000

rimer ao)
COSTO UNITARIO
750
12,500
235,000

867,000
238,617,000

TOTAL AO
18,750,000
150,000
2,820,000

4,700
250,000
750,000
7,200,000

23,500,000
3,000,000
9,000,000
86,400,000
143,620,000

OS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

1
5,250,000
5,850,000
3,500,000
500,000
2,500,000
1,200,000
3,500,000
2,500,000
4,500,000
4,500,000
25,000,000
1,200,000
750,000
640,000
600,000

2
5,250,000
5,850,000
3,500,000
500,000
2,500,000
1,200,000
3,500,000
2,500,000
4,500,000
4,500,000
25,000,000
1,200,000
750,000
640,000
600,000

61,990,001

61,990,001

DEPRECIACION ANUAL
3
4
5,250,000
5,250,000
5,850,000
5,850,000
3,500,000
3,500,000
500,000
500,000
2,500,000
2,500,000
1,200,000
1,200,000
3,500,000
3,500,000
2,500,000
2,500,000
4,500,000
4,500,000
4,500,000
4,500,000
25,000,000
25,000,000
1,200,000
1,200,000
750,000
750,000
640,000
640,000
600,000
600,000

61,990,001

5
5,250,000
5,850,000
3,500,000
500,000
2,500,000
1,200,000
3,500,000
2,500,000
4,500,000
4,500,000
25,000,000
1,200,000
750,000
640,000
600,000

61,990,001

61,990,001

POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN

DEPRECIACION ANUAL
2
3
778,100
778,100
778,100
778,100

1
778,100
173,646

778,100
778,100

L ADMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES
32,325,000
5,495,250

AOS

1
92,325,000
15,695,250

5
778,100
778,100

0
4,525,500

18,000,000
12,925,500

42,345,750

138,945,750

COSTO UNITARIO
250,000
436,009
125,000

TOTAL AO 1
250,000
436,009
125,000

STRATIVOS

811,009

RTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

VALOR AMORTIZACION ANUAL
1
2

4,300,000

4,300,000

4,300,000

4,300,000

4,300,000

4,300,000

4,300,000

4,300,000

4,300,000

4,300,000

VALOR AMORTIZACION ANUAL

1
2

26,020,000

26,020,000

26,020,000

26,020,000

26,020,000

26,020,000

26,020,000

26,020,000

26,020,000

26,020,000

30,320,000

30,320,000

30,320,000

Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej.

Pagos al personal de ventas, gastos de distribucin,
gastos publicitarios y de promocin.

o de operaciones).
COSTO UNITARIO

$ 300,000
$ 37,000

30,320,000 30,320,000

AO 1

$ 3,600,000
$ 444,000

$ 4,044,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales
a los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los
niveles de produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de
Admionitracin como arrendamiento, sueldos del personal
administrativo.
C. Variables. Presentan vaiacin ante cambios en los niveles de
produccin. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la
planta de produccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de
produccin)
Qo = Costos Fijos
Precio de Venta-Costo de Venta unitario

quilibrio.
COSTO TOTAL

$
$
$
$
$
$

236,284,405
383,353,664
530,422,924
677,492,183
824,561,442
971,630,701

INGRESO TOTAL

$0
$ 50,000,000
$ 100,000,000
$ 150,000,000
$ 200,000,000
$ 250,000,000

C
25%
5,000
3,000
2,000

erado

se relaciona con los porcentajes de participacin de cada lnea

$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859

to de equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0

TOTALES

19,465
97,323,966

77,859
303,650,774

3,000
32%

5,900
100%

47%

equilibrio en pesos.
C

TOTALES

97,323,966
58,394,380
38,929,586

303,650,774

40%
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%

unto de equilibrio.
C
32%
109,111,157

TOTALES
100%
340,426,809

e inversin fija del proyecto.

AOS
2

gastos de produccin

gastos adminiatrativ

materias primas
Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Total

237,750,000
19,800,000
206,477,000
464,027,000

Ver modulo del curso

para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales

o trminos constantes
AOS
2
$ 2,756,109

$ 2,756,109
$

$ 2,756,109

$ 2,756,109

$ 2,756,109
$ 2,756,109

abajo (trminos constantes).

AOS
2
$ 618,340

3
$ 618,340

4
$ 618,340

Sueldos y prestaciones
Servicios varios
Depreciacin
Amort diferidos
Total

$ 432,881

$ 432,881
$ 26,229
$ 1,077,450

$ 1,051,221

$ 432,881
$ 52,458
$ 1,103,679

jo , sin incremento en produccion

AOS
2
3
$ 700,678

$
$
$
$

$ 745,872

$ 793,980

460,802
490,524
522,162
555,842

jo con incremento en produccin

AOS
2
3
$ 700,678
$ 490,524

$ 745,872
$ 522,162 $

$ 1,191,201

$ 1,268,034

$ 793,980
555,842
$ 1,349,822

CONTABLE

Datos obtenido de
balance general

AOS
2

6,247,192
5,627,459
11,874,651

6,865,532
6,086,569
12,952,101

7,483,872
6,571,908
14,055,780

0.0

0.0

0.0

11,874,651

12,952,101

14,055,780

1,051,221

1,077,450

1,103,679

AOS
2

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

INAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)

AOS
2
3
4

5
303,750,000
3,890,500
_
_
307,640,500
21,229,436
328,869,936
328,869,936

Incremento en ventas de acuerdo

a la inflacin de 0,0645

UESTO DE INGRESOS
143,707,500

143,707,500

143,707,500

OS DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
2
3

de acuerdo a la
ara este caso 0,0645

253,084,875
14,850,000
61,990,000

253,084,875
14,850,000
61,990,000

253,084,875
14,850,000
61,990,000

253,084,875
14,850,000
61,990,000

329,924,875

329,924,875

329,924,875

329,924,875

to de acuerdo a la
para este caso 0,0645

to de acuerdo a la
para este caso 0,0645

922,922
0
$ 152,883,490

922,922
0
$ 152,883,490

922,922
0
$ 152,883,490

922,922
0
$ 152,883,490

153,806,412

153,806,412

153,806,412

153,806,412

483,731,287

483,731,287

483,731,287

483,731,287

MINISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
3
4
138,945,750
138,945,750
811,009
811,009
_
_
173,646
173,646
30,320,000
30,320,000

5
138,945,750
811,009
_
173,646
30,320,000

170,250,405

170,250,405

170,250,405

4
3,600,000
444,000
4,044,000

5
3,600,000
444,000
4,044,000

ERACIONALES (Trminos constantes)

AOS
3
4
483,731,287
483,731,287
170,250,405
170,250,405
4,044,000
4,044,000
658,025,692
658,025,692

5
483,731,287
170,250,405
4,044,000
658,025,692

E GASTOS DE VENTAS
TOTAL AO
3
3,600,000
444,000
4,044,000

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo trminos

constantes

-367,263,339

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo trminos

constantes

S SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3

5
-21,229,436
328,869,936
307,640,500

-2,756,109

-2,756,109

-2,756,109

-2,756,109

-2,756,109

-2,756,109

Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles

Del cuadro No. 1 Inversin en Obras Fsicas

Del cuadro No. 30 Capital de trabajo a trminos constantes

A DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
1

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital

de Trabajo trminos constantes

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

DITO (TrminosVALOR
Constantes)
DISPONIBLE
SALDOS A FINAL
PARA AMORTIZAR
DEL AO

Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario
de libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

INTERES

ABONO CAPITAL

VALOR CUOTA

SALDO FINAL

2,365,142
2,070,532
1,705,597
1,253,553

1,234,230
1,528,841
1,893,775
2,345,819

3,599,372
3,599,372
3,599,372
3,599,372

8,674,200
7,145,360
5,251,585
2,905,766

693,606

2,905,766

3,599,372

eses y amortizacin de capital

s y amortizacin de capital
3

1,413,967

976,248

507,440

1,569,970

1,826,888

2,125,848

el parametro de

NANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3
4
143,707,500
143,707,500
128,525,181
128,525,181

5
143,707,500
128,525,181

15,182,319
5,010,165

15,182,319
5,010,165

15,182,319
5,010,165

10,172,154

10,172,154

10,172,154

62,163,646
30,320,000

62,163,646
30,320,000

62,163,646
30,320,000

102,655,800

102,655,800

102,655,800

OYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3
4
-618,340
-618,340
-618,340
102,655,800
102,655,800
102,655,800

102,037,460

102,037,460

S CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3

remitase al modulo para

5
307,640,500
102,655,800

102,037,460

-618,340

-618,340

_
-618,340

-12,678,360

-618,340

-618,340

-618,340

-12,678,360

O CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3
4
143,707,500
143,707,500
128,525,181
128,525,181

5
143,707,500
128,525,181

15,182,319
1,413,967

15,182,319
976,248

15,182,319
507,440

13,768,352
4,543,556

14,206,071
4,688,003

14,674,879
4,842,710

9,224,796
62,163,646
30,320,000

9,518,068
62,163,646
30,320,000

9,832,169
62,163,646
30,320,000

10,893,287

11,170,165

11,447,043

ANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3
4
-618,340
-618,340
-618,340
10,616,409
10,893,287
11,170,165

9,998,069

5
21,229,436
11,447,043

10,274,947

10,551,825

32,676,479

-618,340

-618,340

-618,340

12,678,360

Trminos constantes)
AOS

328,869,936

-1,349,183

-1,569,970

-1,826,888

-2,125,848

-1,967,523

-2,188,310

-2,445,228

339,422,447

3
143,707,500
128,525,181

4
143,707,500
128,525,181

5
143,707,500
128,525,181

15,182,319
1,569,970

15,182,319
976,248

15,182,319
507,440

13,612,349
4,492,075

14,206,071
4,688,003

14,674,879
4,842,710

9,120,274
62,163,646
30,320,000

9,518,068
62,163,646
30,320,000

9,832,169
62,163,646
30,320,000

101,603,920

102,001,714

102,315,815

(Trminos constantes)
AOS

minos constantes)
AOS

2
-1,967,523
101,431,563

3
-2,188,310
101,603,920

4
-2,445,228
102,001,714

5
339,422,447
102,315,815

99,464,040

99,415,610

99,556,486

441,738,262

OPERACIN (AOS)
3

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340
-1,349,183

-618,340
-1,569,970

-618,340
-1,826,888

0
-2,125,848
_
12,678,360
328,869,936

-1,967,523

-2,188,310

-2,445,228

339,422,447

143,707,500
143,707,500

143,707,500
143,707,500

143,707,500
143,707,500

143,707,500
143,707,500

483,731,287
170,250,405
4,044,000
658,025,692
-514,318,192
1,827,219
-516,145,410
170,327,985
-345,817,425
62,163,646
30,320,000
-253,333,779

483,731,287
170,250,405
4,044,000
658,025,692
-514,318,192
1,413,967
-515,732,159
170,191,612
-345,540,547
62,163,646
30,320,000
-253,056,901

483,731,287
170,250,405
4,044,000
658,025,692
-514,318,192
976,248
-515,294,439
170,047,165
-345,247,274
62,163,646
30,320,000
-252,763,628

483,731,287
170,250,405
4,044,000
658,025,692
-514,318,192
507,440
-514,825,632
169,892,458
-344,933,173
62,163,646
30,320,000
11,500,661

-255,301,302

-255,245,210

-255,208,856

350,923,108

os

: 5 aos

VALOR
RESIDUAL
26,250,000
29,250,000
17,500,000
2,500,000
12,500,000
6,000,000
17,500,000
12,500,000
22,500,000
22,500,000
125,000,000
6,000,000
3,750,000
0
0

###

VALOR
RESIDUAL
3,890,500
868,230

el producto, ej.
e distribucin,

guales

ble.

los

os a la
res de

tos adminiatrativos

ldos y prestaciones
vicios varios

ort diferidos

138,945,750
811,009
173,646
30,320,000
170,250,405

ito ordinario

itase al modulo para verificar calculo de valores

tabla 17
datos agrupados pe

N0 17

Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES

COSTO FIJO

0
400
800
974
1200
1600
2000

$
$
$
$
$
$
$

$0
$ 147,069,259
$ 294,138,519
($ 357,993,588)
$ 441,207,778
$ 588,277,037
$ 735,346,296

=/()

PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta
Costo variable
costo fijo

125,000
367,673
236,284,405

Punto de equilibrio
Punto de equilibrio en ventas -

973.67
121,709,183

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)

COSTO VARIABLE

236,284,405
236,284,405
236,284,405
236,284,405
236,284,405
236,284,405
236,284,405

$
125,000
$
1,080
$ 236,284,405
$ 397,087,000
$
367,673
$
-974

CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO

1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las
cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario

Punt
$ 200,000,000

punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

$ 236,284,405
$ 383,353,664
$ 530,422,924
($ 121,709,183)
$ 677,492,183
$ 824,561,442
$ 971,630,701

$0
$ 50,000,000
$ 100,000,000
($ 121,709,183)
$ 150,000,000
$ 200,000,000
$ 250,000,000

$ 180,000,000
$ 160,000,000
$ 140,000,000
$ 120,000,000
$$

$ 100,000,000
$ 80,000,000
$ 60,000,000
$ 40,000,000
$ 20,000,000
$0

200

400

COSTO FIJO

El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para
este caso en particular se tendra el punto de equilibrio en 837
unidades y unas ventas de $104,657,303
Por debajo de 837 unidades se presentan perdidas para la empresa,
dado que los ingresos seran menores que los costos y gatos
Por encima de 837 unidades se empiezan a presentar utilidades dado
que los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 837 unidades son menores a
las uniadades a producir que son de 1080 unidades
EL precio de venta es de 125,000 y el costo variable unitario es de
80,214

Por encima de 837 unidades se empiezan a presentar utilidades dado

que los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 837 unidades son menores a
las uniadades a producir que son de 1080 unidades
EL precio de venta es de 125,000 y el costo variable unitario es de
80,214
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de
equilibrio es correcto

Punto de equilibrio

400

600

800

Cantidades
COSTO FIJO

COSTO TOTAL

INGRESO TOTAL

1000

1200

1400

1400

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Bancos
Inventarios
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

0
0
45,486,480
$

ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres
Vehculos
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y Decoracin
TOTAL ACTIVOS FIJOS

7,781,000
0
635,100,000
0

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica
Gastos Preoperativos
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS

130,100,000
21,500,000

45,486,480

642,881,000

151,600,000

TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO

PATRIMONIO
Capital
TOTAL PATRIMONIO

9,908,430
9,908,430

794,777,570
794,777,570

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

Ventas

Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA

$
$

170,250,405
4,044,000

839,967,480

804,686,000

135,000,000

$
$

464,027,000
-329,027,000

$
$

174,294,405
-503,321,405
2,221,834
-505,543,239
-166,829,269
-338,713,970

$
$