Desequilibrio de la balanza de pago

Universidad Nacional Experimental Simn Rodriguez

Administracin de Recursos Materiales y Financiero
Santa Teresa del Tuy, Estado Miranda
Arroyo Franklin C.I. 18.730.466
arroyo_frank@hotmail.com

Introduccin
La balanza de pago es un documento estadstico-contable que registra e interpreta las
transacciones realizadas entre entes nacionales y no nacionales la cual debe de estar en equilibrio
y para estarlo el monto de los dbitos y los crditos debe igualar a cero. La balanza de pago puede
verse afectada por diferentes hechos y crear un desequilibrio, que se detecta mediante un anlisis
econmico. En particular, podra suceder que los habitantes de un pas gasten ms de lo que
producen al importar ms bienes y servicios de los que exportan. El gasto de una economa
debera ser igual a su produccin, dado que los pases no pueden endeudarse permanentemente
con el exterior en tanto llega un momento en que hay que pagar las deudas; para hacerlo, tienen
que disminuir Referendos producir ms bienes y servicios de los que consumen o invierten,
generando supervit comercial.pero para un buen diagnstico de tal desequilibrio se necesita mas
que un dficit o supervit, y la solucin a un fuerte desequilibrio externo implica la aplicacin de
varias medidas econmicas en forma simultnea.

Objetivo:
Conocer y analizar la balanza de pago, las principales causas que generan un desequilibrio en la
balanza de pago y cuales son sus posibles soluciones, mediante un anlisis critico el cual esta
estructurado del siguiente orden:
Presentacin resumida del tema en estudio
Anlisis de los diferentes autores
Anlisis critico

Presentacin resumida

La Balanza de Pagos es el registro contable de todas las transacciones econmicas efectuadas

entre los residentes de un pas y los residentes de otras naciones durante un perodo determinado.
Es un documento significativo para el anlisis macroeconmico ya que permite estudiar la
situacin econmica de una forma ms general y completa que si se hiciera a partir de datos
sectoriales.
Caractersticas.
a) La Balanza de Pagos se guarda como una Cuenta Contable de Doble Entrada: Los movimiento
(entrada de las cuentas) se registran como crditos (flujos positivos de recursos reales o
financieros a favor del pas) y dbitos (traspasos de recursos reales financieros) , de manera que
todo dbito(con signo negativo) tiene como contrapartida un crdito ( con signo positivo). En
asiento de crdito (positivo) se registran las exportaciones y el aumento de los pasivos o
disminucin de los activos con el exterior, mientras que en los asientos de dbito, se contabilizan
las importaciones y la disminucin de los pasivos o el aumento de los activos.
b) La Balanza de Pagos es una Cuenta entre Residentes de un pas y residentes de otros pases:
Los residentes de una economa son el: Gobierno, Las personas fsicas residentes en el pas
independientemente de su nacionalidad excepto los estudiantes extranjeros y diplomticos, as
como las empresas (personas jurdicas) que operan en un pas determinado. El Fondo Monetario
Internacional (F.M.I.) establece las residencias para los efectos de Balanza de Pagos, como un
concepto de tipo econmico y no un concepto de tipo jurdico.
c) La Balanza de Pagos es una Cuenta de Transaccin Econmicas Internacionales: Transaccin
econmicas es toda transferencia de bienes, servicios y de bienes de capital, independientemente
de titulo por el cual se transfiere la venta de un bien, si se permuta por otro o si se regalan
(donacin). La transferencia es internacional, debido a que ocurre entre residentes de un pas y
residentes del resto del mundo.
d) La Balanza de Pagos es un Catalogo de flujo de transacciones econmicas y no de tendencias
econmicas: En la cuentas de las Balanza de Pagos se miden los intercambios (flujos) de riquezas,
como son las transferencias de bienes, servicios y capital; pero no se mide en la Balanza de Pagos
el monto de la riqueza relativa entre los pases, como lo hace la Balanza de endeudamiento.
e) La Balanza de Pagos es de presentacin peridica: Refleja las transacciones en un periodo
determinado, se prepara y presenta en forma peridica, normalmente trimestral o anualmente. La
uniformidad de los periodos medios, entre otros, medir adecuadamente el comportamiento de la
Balanza entre dos periodos.
Si un pas est importando ms de lo que exporta, su balanza comercial estar en dficit, pero la
falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los fondos obtenidos a
travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco central o la obtencin de
prstamos de otros pases.
El desequilibrio en la balanza de pagos, o sea, la existencia de un dficit o supervit, no es un

desequilibrio contable. En efecto, un dficit en la balanza de pagos (en la balanza bsica), esta
cubierto a travs de un cargo en la cuenta de reserva, o sea, en la cuenta de capital monetario. Si
un pas tiene un dficit en su balanza de pagos, este dficit esta cubierto a travs de la utilizacin
de la reserva del pas. Si un pas tiene un supervit en su balanza de pagos, el supervit esta
reflejado mediante un dbito en la cuenta de capital monetario, o sea por el efecto de un
incremento o aumento en las reservas.
Se necesita de otras fuentes de informacin para identificar e interpretar adecuadamente cualquier
desajuste bsico en el sector externo de la economa.
Como los cambios monetarios, cambios reales, y los cambios producidos por los movimientos de
capital.
Ajuste de la Balanza de Pagos.
Como se explic en el punto anterior la Balanza de Pagos debe estar en constante equilibrio, es
por ello que la misma como toda contabilidad de cualquier empresa debe realizar sus registros
segn la convencin de la partida doble. En este sentido el equilibrio y desequilibrio no es ms
que el ajuste, el cual es aplicado a la misma a travs de la cuenta errores y omisiones. Por lo tanto,
la cuenta errores u omisiones se encarga de recoger el valor de todas las operaciones noregistradas
por mltiples razones, viene a ser un cierre a la Balanza de Pagos. As que se deber cumplir con
lo siguiente:
Cuenta corriente +(Cuenta Capital +cuenta financiera) + errores y omisiones= 0
Otra condicin que establece el equilibrio de la Balanza de Pagos es distinguir el tipo de
transacciones que se registran, entre ellas las transacciones autnomas y acomodantes. Las
transacciones autnomas son aquellas que tienen lugar por motivos econmicos o por razones
polticas, pero que no toman en cuenta en ningn momento la situacin de la Balanza de Pagos.
Las transacciones acomodantes tienen lugar a consecuencia de desequilibrios provocados por las
autnomas, es decir las de carcter compensador o financiador.
El economista E. M. Bernstein (1956), considera tres causas la inflacin corriente, la disparidad de
costos y precios; y cambios estructurales.
Por otro lado, si el pas inflacionario no tiene ningn (o poco) poder de mercado para incrementar
relativamente sus precios de exportacin en los mercados externos, el pas no slo experimentar
un dficit en la balanza de pagos sino que tambin perder su posicin competitiva con relacin a
productos similares de otros pases.
Adems, es necesario que existan o se impongan restricciones al comercio exterior y al cambio de
divisas si se desea incrementar las importaciones.
La inflacin por exceso de demanda, puede afectar la balanza de pagos a travs de incrementos en
los gastos de importacin.

Otros ajustes de pagos provienen de los diferentes niveles de costos y precios entre distintos pases
comerciantes. Ya que refuerzan su impactante efecto en la balanza de pagos. As como, el deseo de
alguien que quiere cambiar la composicin de su cartera de activos.
Las coyunturas del exterior proviene de crisis, por desajustes econmicos y financieros internos.
Tambin, hay que agregar la incertidumbre y las expectativas negativas que se generan en los
agentes econmicos sobre las economas a corto y mediano plazo.
Para tratar los problemas de balanza de pagos se necesita un diagnostico adecuado para distinguir
y separar las causas de un dficit (o supervit) persistente. Se considera varias polticas para
resolver el desequilibrio en la balanza de pagos como las metas de la economa interna,
devaluaciones monetarias y/o medidas deflacionarias drsticas.
En algunas ocasiones, la solucin a un fuerte desequilibrio externo implica la aplicacin de varias
medidas econmicas en forma simultnea.
El profesor Fritz Machlup (1950), al tratar con un dficit en la balanza de pagos del mercado,
agrup las medidas correctivas en seis clases de polticas.
1. Reajustes en el tipo de cambio, tanto una devaluacin por dficits persistentes como una
revaluacin por supervits indeseables.
2. Arreglos de estabilizacin cambiaria mediante el uso de reservas internacionales.
3. Restricciones cambiarias.
4. Medidas deflacionarias.
5. Restricciones comerciales.
6. La supresin de las barreras comerciales de naciones extranjeras.

El uso de una poltica monetaria basada en el tipo de cambio flexible, ha desplazado, a un segundo
plano, la importancia del manejo del tipo de cambio fijo como herramienta para lograr ajustes en
una situacin de fuerte desequilibrio externo en una economa determinada.
Es ms evidente que la estabilidad macroeconmica interna y el desarrollo de programas
sectoriales, contribuyen a que una economa pueda enfrentar en mejores condiciones
desequilibrios en su balanza de pagos.
Tambin, una verdadera poltica promotora de exportaciones y un adecuado manejo del
endeudamiento externo, que no represente una carga exagerada para la economa de un pas en
desarrollo, contribuirn a reducir la alta dependencia de las economas en desarrollo de las
adquisiciones de recursos reales y financieros del exterior.

Balanza de pago segn otros autores

Para Rozenberg (2000), el estudio de la balanza de pagos ha evolucionado desde la Primera guerra
Mundial hasta inicios de la segunda dcada del siglo XXI, presentando una serie de cambios
drsticos por el carcter voluble y dinmico de los problemas econmicos internacionales. Aunado
a esto, dicho tratamiento ha sido influenciado por los cambios en el pensamiento econmico; es
decir, al desarrollo de ideas, teoras y mtodos de anlisis econmico a posteriori a las
emergencias de crisis y problemas econmicos que requeran soluciones inmediatas. Todo ello, dio

lugar al desarrollo de las ideas y el mtodo de anlisis Keynesiano de esta grave situacin, y que
luego fue aplicado al anlisis de la balanza de pagos.
Por otra parte Toro (1994), define la Balanza de Pagos como: Las transacciones econmicas que
realizan los residentes de un pas con residentes de otros pases. Estas transacciones incluyen
compra y venta de bienes y servicios, prstamos, inversiones, y regalos. Para analizar la
importancia de estas transacciones es necesario clasificarlas y agregarlas en un registro contable.
Este registro es llamado Balanza de Pagos que muestra las transacciones econmicas entre los
residentes de un pas y el resto del mundo. Por transacciones econmicas se entiende, toda
transferencia de bienes, servicios y bienes de capital entro los residentes de un pas y el resto del
mundo: y, se entiende por residentes, a los individuos, empresas comerciales y agencias
gubernamentales que hacen del pas en cuestin su domicilio legal (p. 157).

De acuerdo a lo expresado por Fernndez, et al. (2008), en un mundo globalizado como en el que
se vive en la primera dcada del siglo XXI, la mayora de los pases funcionan como economas
abiertas, que mantienen en mayor o menor medida relaciones econmicas y financieras con otros
pases, stas se registran en la balanza de pagos. Ahora bien, dentro del marco de la poltica
econmica estabilizadora o coyuntural, el equilibrio de la balanza de pagos constituye uno de los
objetivos fundamentales, junto a la estabilidad de precios y el pleno empleo, con la finalidad de
buscar un equilibrio en lo interno y lo externo cuando nos referimos al equilibrio en la balanza de
pagos.
En este sentido Mochn (2008) expresa que la balanza de pagos es un registro sistemtico de las
transacciones econmicas ocurridas durante un tiempo determinado entre los residentes de un pas
y el resto del mundo. Para ello, contabiliza los ingresos, en entradas de moneda extranjera, que
pueden ser las exportaciones de bienes y servicios o las importaciones o entradas de capital, y los
pagos en salida de moneda extranjera, como las importaciones de bienes y servicios o las
inversiones en el extranjero del pas que hace la balanza.
De igual forma Manzano, et al. (2006), aseveran que la balanza de pagos es un documento
contable, elaborado por el BCV (Banco Central de Venezuela), que recoge las transacciones que
llevan a cabo los residentes de Venezuela con los residentes de otros pases del mundo durante un
periodo determinado, usualmente un ao. Puede dividir a la balanza de pagos en tres secciones: la
cuenta corriente, la cuenta de capital y financiera as como los errores y omisiones.

Estructura de la Balanza de Pagos

Segn Blanchard (2006) la estructura de la balanza de pagos est compuesta por cuatro tipos de
cuentas, como son la corriente, capital, financiera, errores y omisiones. Donde el saldo de la
balanza de pagos se calcula mediante la siguiente ecuacin.
SBP=SCC+SCCF+EyO.

SBP: Saldo de la balanza de pagos.

SCC: Saldo de la balanza de cuenta corriente.
SCCF: Saldo de la balanza en la cuenta de capital y financiera.
EyO: Errores y omisiones.
En la balanza de la cuenta corriente es donde se registran los movimientos relacionados con el
intercambio de bienes y servicios, renta y transferencias corrientes, mientras que en la cuenta de
capital y financiera se contabilizan las transacciones relacionadas con las transferencias de capital
y el traspaso de propiedad de activos y pasivos financieros. Segn Mochn (2008) el saldo de la
cuenta corriente permite medir la diferencia entre las exportaciones e importaciones de un pas,
tambin conocida como balanza comercial, mientras el saldo de la cuenta de capital incluye las
transferencias de capital, la adquisicin y enajenacin de activos no financieros, no producidos y
las transacciones de activos intangibles.
Asimismo, la cuenta financiera recoge las inversiones del pas de origen en el exterior y viceversa,
al igual que prstamos y depsitos en el exterior y el nivel de reservas internacionales. Por otra
parte los errores y omisiones, tambin denominada partida de ajuste, refleja las diferencias que
puedan existir y que son atribuibles a problemas estadsticos de compatibilizacin al momento de
recolectar la informacin disponible, as como tambin a las transacciones no declaradas
vinculadas con la entrada o salida de capitales.

Anlisis critico.
En la economa Venezolana, como en la economa de cualquier pas, se hace necesario el registro
de las transacciones comerciales internacionales que se mantienen con otros pases, para ello
existe un instrumento destinado al registro sistemtico de estos valores, el cual es llamado Balanza
de Pagos. Este instrumento funciona bajo el mismo esquema de los Principios de Contabilidad de
General Aceptacin, ya que registra las diferentes transacciones a travs del mtodo denominado
la partida doble, y en un perodo que generalmente coincide con el ao fiscal.
El objetivo principal de las balanzas de pagos es de informar al gobierno sobre qu posicin ocupa
internacionalmente con respecto a los otros pases, y as ayudar a la formulacin de polticas ya
sean monetarias o comerciales y tener una idea acerca de lo que se debe hacer en cuanto los
movimientos y transacciones futuras.
Su estudio nos ayuda adems de tener una idea de las causas por las cuales ocurren los
desequilibrios, una de las razones por la que un pas no pueda lograr un alto crecimiento
econmico y sostenido se debe por los desequilibrios de la balanza de pagos. Adems es sabido

que un dficit en la balanza de pagos puede originar una crisis, si un pas ya no cuenta con
reservas internacionales suficientes y si no tiene acceso al mercado de capitales, para
contrarrestarlo es necesario fomentar hbitos como el ahorro, la buena inversin, y la
productividad del pais.
El estado como principal garante de la estabilidad econmica debe visualizar los diferentes
problemas que atacan el equilibrio de la balanza de pago y cada factor que influye en ella como
por ejemplo, darle participacin a las diferentes empresas tanto privadas como publicas
involucrarse mas para incentivar una mejora de produccin y una adecuada distribucin de
servicios.
Ademas, el estado debe manejar una poltica macroeconmica adecuada que les de participacin a
la poblacin y al sector empresarial bajo una estricta supervisin para no caer en la corrupcin, si
no fomentar la productividad de pais , cubrir las necesidades por su propios medios y asi,
disminuir las importaciones y llegar al punto de exportar estos productos y servicios.
Con esto, se puede mejorar la balanza de pago y llegar a su equilibrio sin tener que aumentar el
endeudamiento y tampoco disminuir las reservas internacionales.
Para lograr el equilibrio el estado deber mantener un ambiente de confianza en cuanto al
cumplimiento de los tratados y acuerdos comerciales, es decir cumplir con los compromisos
adquiridos, rescatar la seguridad jurdica y mantener vigente las leyes y normas para los
inversionistas.
En este sentido, es importante para una efectiva operatividad de las empresas, que se consideren
factores econmicos como la inflacin, el desarrollo tecnolgico, el comportamiento del mercado
financiero, el manejo de liquidez, tasa de cambio, tasa de inters y evaluacin de proyectos de
inversin, tomando en cuenta que cuanto mas imperfectos son los mercados, ms complejas se
hacen las actividades comerciales, en virtud de contar con menos fuentes de fondos para la
obtencin de financiamiento.

Referencias bibliogrficas

Blanchard, Olivier (2006). Macroeconoma (cuarta edicin). Editorial Prentice Hall. Espaa.
Fernndez, Andrs; Parejo Jos y Rodrguez, Luis (2008). Poltica Econmica (cuarta edicin).
Editorial McGraw-Hill. Espaa.
Manzano, Osmel: Mndez, Rodolfo; Pineda, Jos y Ros, Germn (2006). Macroeconoma y
Petrleo (primera edicin). Editorial Prentice Hall. Mxico.

Mochn, Francisco (2008). Introduccin a la Macroeconoma (terceraEdicin). Editorial McGrawHill. Mxico.

Toro G, L. (1994). Notas de Economa Internacional. Academia Nacional de Ciencias Econmica.