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EP Ingeniera Industrial
1703-17501
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS
TRABAJO
ACADMICO
2016-II
Docente:
Ciclo:
Seccin:
01
Nota:
Mdulo I
FORMA DE PUBLICACIN:
Apellidos y nombres:
NAVARRO HUERTA
ARTURO APOLINARIO
Cdigo de matrcula:
2012200310
Panel de control
Uded de matrcula:
LIMA
Fecha de publicacin en campus
virtual DUED LEARN:
HASTA EL DOM. 30 DE
OCTUBRE 2016
A las 23.59 PM
(Hora peruana)
Recomendaciones:
1. Recuerde verificar la
correcta publicacin
de su Trabajo
Acadmico en el
Campus Virtual antes
de confirmar al
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definitivo al Docente.
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su trabajo para asegurar
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2.
Las fechas de publicacin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual DUED LEARN estn definidas
en la plataforma educativa, de acuerdo al cronograma acadmico 2016-II por lo que no se aceptarn
trabajos extemporneos.
3.
1-TA2016-2-DUED
4.
Las actividades de aprendizaje que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su
autoaprendizaje mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos
acadmicos obligatorios.
6. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta 6 y para el examen final debe haber
desarrollado el trabajo completo.
Investigacin bibliogrfica:
Otros contenidos
TRABAJO ACADMICO
Estimado(a) alumno(a):
Reciba usted, la ms cordial bienvenida al presente ciclo acadmico de la Escuela
profesional de Ingeniera Industrial en la Universidad Alas Peruanas.
En la gua de trabajo acadmico
PREGUNTAS:
DESARROLLO DE LA GUA DEL TRABAJO ACADMICO (EXISTEN 2 GRUPOS)
Pgina 4
Pgina 17
Bibliografa de consulta
Pgina 3
2-TA2016-2-DUED
Bibliografa
1. Flujo de Caja NassirSapag
https://www.dropbox.com/s/f3hw9x9k9vhyhw7/CAPITULO%2014%20DE
%20PROYECTOS.pdf
2. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin
http://www.colparmex.org/Revista/Art5/24.pdf
3. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin
http://books.google.com.pe/books?
id=pIS1QnFYt5IC&printsec=frontcover&dq=formulacion+y+evaluacion+d
e+proyectos&hl=es&sa=X&ei=svsZVJSONcxggT_tIDwBQ&ved=0CDkQ6AEwAw#v=onepage&q=formulacion%20y
%20evaluacion%20de%20proyectos&f=false
4. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin
http://books.google.com.pe/books?id=XfVvRTwcbEC&printsec=frontcover&hl=es&source=gbs_ge_summary_r&cad=
0#v=onepage&q&f=false
5. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin
http://es.slideshare.net/jcadavid25/ejerciciovanytir
3-TA2016-2-DUED
UNIVERSIDAD ALAS
PERUANAS
FACULTAD DE INGENIERAS Y
ARQUITECTURA
ESCUELA ACADMICO
PROFESIONAL DE INGENIERA
INDUSTRIAL
TRABAJO ACADEMICO
PRESENTADO POR EL ALUMNO
ARTURO APOLINARIO NAVARRO HUERTA
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS
DOCENTE
CHAMBERGO GARCA, ALEJANDRO OSCAR
LIMA PER
2016
4-TA2016-2-DUED
5-TA2016-2-DUED
NSE B: 15.8%
El porcentaje de mujeres en posibilidad de utilizar y comprar los
productos diseados con las caractersticas de naturales ascienden a
45.0%.
La empresa desea en una primera etapa captar en el primer ao de
ventas el 8% del mercado efectivo.
ii.
anual.
El programa de ventas anual en unidades, asumiendo una tasa de
crecimiento de la participacin de mercado de 10% anual del producto
para los siguientes 2 aos.
6-TA2016-2-DUED
Tamao
(TMD)
100
200
500
600
700
800
900
1.000
1.200
1.300
1.500
1.600
1.700
1.800
1.900
2.000
Inversin
(miles US$)
6.000
8.000
12.000
18.000
20.000
21.000
25.000
26.000
29.000
32.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
FC anual
(miles US$)
500
900
1.800
3.000
6.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
13.500
14.000
14.200
15.000
15.500
n
(aos)
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
http://www.osinerg.gob.pe/newweb/uploads/Publico/I_Foro_Regional_Apurimac_2011/8.Fiscalizacio
n%20minera.pdf
http://www.minem.gob.pe/minem/archivos/file/Mineria/PUBLICACIONES/LIBROS/CONTRIBUCION2
.pdf
10.0
%
2,000
Tamao optimo
Proyeccin
2000
10
7-TA2016-2-DUED
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
8-TA2016-2-DUED
200,000
150,000
100,000
Ventas ($)
$ Ventas
50,000
Costo Variable
Costo Fijo
Costo Total
Beneficio
0
0
30.76923076923077
61.53846153846154
92.307692307692307
-50,000
-100,000
Cantidad (Q)
9-TA2016-2-DUED
FLUJO DE EF
A.INGRESOS OPERACIONALES
Recuperacin por ventas
B. EGRESOS OPERACIONALES
Pago a proveedores MP
Pago a proveedores Materiales
Mano de obra directa
Mano de obra indirecta
Gastos de ventas
Gastos de administracin
Gastos preoperativos (ao 0)
C. FLUJO OPERACIONAL (A - B)
D. INGRESOS NO OPERACIONALES
10-TA2016-2-DUED
Crdito proveedores
Crdito instituciones financieras
Aportes de capital
Otros ingresos no operacionales
E. EGRESOS NO OPERACIONALES
Pago de inters
Pago de principal (capital)
Pago participacin trabajadores
Pago impuesto a la renta
Reparto de dividendos
Reposicin y nuevas inversiones
Propiedad, planta y equipo
Produccin
Administracin y ventas
11-TA2016-2-DUED
1
2
3
4
5
6
7
periodos de
inversin y
actualizaci
n
rentabilidades
2800000000.00
1
5000000.00
2
540.00
3
582.30
4
627.02
5
674.29
6
724.24
valor presente
2800000000.00
4545454.55
446.28
437.49
428.26
418.68
408.82
carga de
datos
tasa de
inters
10.00%
ingresos
esperados
1000
12-TA2016-2-DUED
gradiente
ingresos
5%
costos
esperados
500
suma =
2,804,547,594.08
gradiente
costos
2%
inversin
2000
funcin excel
frmula
S/. 4,545,594.08
S/. 1,381.30
Inversiones financieras
Subtotal disponible
2. INGRESOS
Ingresos Proyectados
Rendimientos Financieros de cuentas bancarias recursos propios
Subtotal ingresos proyectados
Total disponible (1+2)
3. GASTOS
Gastos proyectados de ventas de conejo
Apropiacion Presupuestal con recursos propios
13-TA2016-2-DUED
b. Giros no Presupuestados
Presupuestos
Balance
Subtotalgiros no presupuestados
total
4. RESULTADO DEL EJERCICIO
Deficit o excedente
Menos las Inversiones Financieras
Disponible en efectivo
14-TA2016-2-DUED
15-TA2016-2-DUED
Se pide:
Construir el estado de situacin financiera de la empresa antes de iniciar sus operaciones
el primer ao.
Construir el estado de resultados de la empresa para el primer ao de operacin.
Construir el flujo de caja del primer ao de operacin
Construir el estado de situacin financiera de la empresa al finalizar el primer ao de
operacin
Calcular los indicadores financieros siguientes al finalizar el primer ao de operacin:
liquidez corriente, prueba cida de liquidez, endeudamiento patrimonial, rentabilidad
patrimonial, rentabilidad del activo, margen bruto, margen neto y rotacin de cuentas
por cobrar.
El balance de B es el sgte:
Activo
Pasivo
Patrimonio
50
20
70
Activo
Pasivo
Patrimonio
100
0
500
500
16-TA2016-2-DUED
50,000
RESERVA LEGAL
10,000
10,000
30,000
TOTAL PATRIMONIO
100,000
REGISTRO DE LA CONSOLIDACION
CAPITAL SOCIAL
2,000,000,000
RESERVA LEGAL
7,000
7,000
21,000
17-TA2016-2-DUED
2,000,035,000
POR DIFERENCIA QUEDA EL INTERESES MINORITARIO QUE SE REGISTRA
REGISTRO
CAPITAL SOCIAL
(1,999,950,000)
RESERVA LEGAL
3,000
3,000
9,000
INTERES MINORITARIO
(1,999,935,000)
CAPITAL SOCIAL
50,000
RESERVA LEGAL
10,000
10,000
30,000
INVERSION
2,000,035,000
INTERES MINORITARIO
(1,999,935,000)
18-TA2016-2-DUED
OPCION
TECNOLGICA
A
Capacidad
produccin
5000000
TASA DE DESCUENTO
precio
ALTERNATIVA A
Ao
Costo fijo
Costo
anual
Variable
28000
0.09
Inversin
145000
19 %
0.24
Produccin
Ingresos
Costos
Fijos
Costos
variables
4,977,281
1,194,547
28000 447,955
5,475,009
1,314,002
28000 492,751
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
10
6,000,000
1,440,000
28000 540,000
AOS
FLUJO DE CAJA
VAN
145000 718,592
$ 3,454,027.48
2
793,251
3
872,000
19-TA2016-2-DUED
ALTERNATIVA B
Ao
Produccin
Costos
Fijos
Ingresos
Costos
variables
4,977,281
1,194,547
0 -
5,475,009
1,314,002
0 -
6,022,510
1,445,402
0 -
6,624,761
1,589,943
0 -
7,287,237
1,748,937
0 -
8,015,961
1,923,831
0 -
8,817,557
2,116,214
0 -
9,699,312
2,327,835
0 -
10,669,243
2,560,618
0 -
10
11,736,168
2,816,680
0 -
AOS
FLUJO DE CAJA
0 836,138
2
920,752
3
1,013,827
20-TA2016-2-DUED
45,038,135,147
39,753,749,
079
34,125,877,91
7
28,132,195,12
9
21,748,922,96
0
Cuota
8,211,864,853
8,211,864,8
53
8,211,864,853
8,211,864,853
8,211,864,853
Inters
3,250,000,000
2,927,478,7
85
2,583,993,690
2,218,182,065
1,828,592,683
Amortizac
in
4,961,864,853
5,284,386,0
68
5,627,871,162
5,993,682,788
6,383,272,169
Saldo
0
50,000,000,000
Aos
43,750,000,000
37,500,000,
000
31,250,000,00
0
25,000,000,00
0
18,750,000,00
0
Cuota
9,500,000,000
9,093,750,0
00
8,687,500,000
8,281,250,000
7,875,000,000
Inters
3,250,000,000
2,843,750,0
00
2,437,500,000
2,031,250,000
1,625,000,000
Amortizacin
6,250,000,000
6,250,000,0
00
6,250,000,000
6,250,000,000
6,250,000,000
Saldo
0
50,000,000,000
22-TA2016-2-DUED
US$ /Ha
100
Semillas
50
Agua de riego
10
h) Para el embalaje del producto, se requerirn cajas de cartn por US$ 30 anuales en el
primer ao, al contado, los que se incrementaran de acuerdo a la produccin anual.
i) Los gastos anuales en administracin y ventas ascienden a US$ 50000 y son al
contado.
j) La recuperacin del Capital de Trabajo solo ser del orden del 40% de la inversin
efectuada en este rubro. La amortizacin de intangibles es de 3 aos.
k) Para el clculo del valor de rescate de los activos fijos, los accionistas del proyecto
desean usar en forma conservadora el mtodo lineal mediante las tasas de
depreciacin siguientes: 20% anual para los equipos de riego y tractores y de 3% anual
para los edificios.
l) Para financiar el proyecto se requiere un prstamo equivalente al 70% de la inversin
en el activo fijo tangible y de 60% del capital del trabajo inicial, los cuales se pagaran
en 3 aos mediante cuotas fijas anuales vencidas, las cuales se comenzaran a pagar
despus de un semestre de periodo de gracia con pago de intereses, siendo la tasa de
inters efectiva anual de 15%.
m) La inversin en gastos pre operativos sea de US$ 10000 financiada totalmente con
recursos propios.
23-TA2016-2-DUED
n) De otro lado, se sabe que el beta desapalancado del sector agro exportador en EEUU
es de 0.7, el retorno del mercado de capitales en EEUU es de 14.5%, el rendimiento de
los bonos de tesoro de EEUU es 3.7%, la inflacin norteamericana es 2% anual, la
inflacin peruana es 2.5% anual y el riesgo pas de Per en promedio en los ltimos 60
meses es de 250 puntos bsicos. La tasa de impuestos a las utilidades es del 30%.
Se pide evaluar el proyecto a 5 aos, para lo cual se debe hallar:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
vi.
vii.
AO
0
1
2
3
4
PRSTAMO
INTERESES
AMORTIZACI
N
50,000.0
0
37500
37500
25000
12500
SALDO FINAL
16666.66667
16666.66667
16666.66667
50,000.00
50000
33333.33333
16666.66667
0
AO 3
AO 4
AO 2
Ventas
178,500.00
186,621.75
195,113.04
203,990.68
124,950.00
130,635.23
136,579.13
142,793.48
500,000.00
510,000.00
520,200.00
530,604.00
Depreciacin
40,000.00
40,000.00
40,000.00
40,000.00
UTILIDAD BRUTA
(486,450.00)
50,000.00
800.00
UTILIDAD OPERATIVA
(537,250.00)
Gastos financieros
37,500.00
(494,013.48)
51,000.00
800.00
(545,813.48)
37,500.00
(501,666.09)
(509,406.80)
52,020.00
800.00
(554,486.09)
53,060.40
800.00
(563,267.20)
25,000.00
24-TA2016-2-DUED
12,500.00
(574,750.00)
(583,313.48)
(579,486.09)
(575,767.20)
(172,425.00)
(174,994.04)
(173,845.83)
(172,730.16)
UTILIDAD NETA
(402,325.00)
(408,319.43)
(405,640.26)
(403,037.04)
10,000.00
Maquinaria y equipo
200,000.00
Subtotal
210,000.00
Capital de trabajo:
Efectivo mnimo requerido
4,000.00
Inventario inicial
221,650.00
Subtotal
225,650.00
Inversin diferida:
Gastos de organizacin
4,000.00
TOTAL INVERSIN
439,650.00
MONTO
50,000.0
0
389,650.0
0
C.E.A.A.I
C.E.A.D.I.
%P
75%
52.50%
11.37%
45%
45.00%
88.63%
439,650.0
0
WACC
C.E
AO 1
AO 2
25-TA2016-2-DUED
AO 3
Efectivo
Cuentas por Cobrar
4,000.00
4,000.00
119,000.00
4,000.00
124,414.50
4,000.00
130,075.36
13
221,650.00
226,878.41
232,259.71
237,799.16
23
225,650.00
349,878.41
360,674.21
371,874.52
37
124,228.41
10,795.80
11,200.31
AO 1
AO 2
AO 3
124,950.00
500,000.00
40,000.00
130,635.23
510,000.00
40,000.00
136,579.13
520,200.00
40,000.00
14
53
4
664,950.00
680,635.23
696,779.13
71
AO 3
AO 4
AO 2
Ventas
178,500.00
186,621.75
195,113.04
203,990.68
124,950.00
130,635.23
136,579.13
142,793.48
500,000.00
510,000.00
520,200.00
530,604.00
Depreciacin
40,000.00
40,000.00
40,000.00
40,000.00
UTILIDAD BRUTA
(486,450.00)
50,000.00
800.00
UTILIDAD OPERATIVA
(537,250.00)
(545,813.48)
(554,486.09)
(563,267.20)
(161,175.00)
(163,744.04)
(166,345.83)
(168,980.16)
U.O.D.I.
(376,075.00)
(382,069.43)
(388,140.26)
(394,287.04)
" + Depreciacin
" + Amortizacin diferidos
" - Variacin capital de trabajo
40,000.00
800.00
(494,013.48)
51,000.00
800.00
40,000.00
800.00
(501,666.09)
(509,406.80)
52,020.00
800.00
53,060.40
800.00
40,000.00
800.00
26-TA2016-2-DUED
40,000.00
800.00
(124,228.41)
(10,795.80)
(11,200.31)
(352,065.23)
(358,540.57)
(5,918.43)
377,792.95
18,387.48
AO 1
15,479.17
AO 2
58,280.21
AO 3
84,167.34
TIR
VPN
(29.53%)
2.66%
($302,984.05)
CRITERIO DE DECISIN
TIR
2.66%
MAYOR QUE
WACC
45.85%
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
Ventas
178,500.00
186,621.75
195,113.04
203,990.68
124,950.00
130,635.23
136,579.13
142,793.48
27-TA2016-2-DUED
500,000.00
510,000.00
520,200.00
530,604.00
Depreciacin
40,000.00
40,000.00
40,000.00
40,000.00
UTILIDAD BRUTA
(486,450.00)
50,000.00
800.00
UTILIDAD OPERATIVA
(537,250.00)
Gastos financieros
37,500.00
(574,750.00)
(583,313.48)
(579,486.09)
(575,767.20)
(172,425.00)
(174,994.04)
(173,845.83)
(172,730.16)
UTILIDAD NETA
(402,325.00)
(408,319.43)
(405,640.26)
(403,037.04)
- Amortizacin de deuda
(494,013.48)
51,000.00
800.00
(545,813.48)
37,500.00
+ Depreciacin
Amortizacin de diferidos
40,000.00
800.00
(124,228.41)
(501,666.09)
(509,406.80)
52,020.00
800.00
(554,486.09)
53,060.40
800.00
(563,267.20)
25,000.00
12,500.00
16,666.67
16,666.67
16,666.67
40,000.00
800.00
40,000.00
800.00
40,000.00
800.00
(10,795.80)
(11,200.31)
(5,918.43)
377,792.95
(394,981.90)
(392,707.24)
(7,029.18)
(389,650.00)
AO 1
779.17
AO 2
18,580.21
28-TA2016-2-DUED
AO 3
49,367.34
29
TIR
VPN (45%)
-1.90%
($297,617.96)
CRITERIO DE DECISIN
TIR
-1.90%
MAYOR QUE
TMRR
45.00%
7. PRESUPUESTO DE EFECTIVO
ENTRADAS
Por ventas
Recaudos cartera
59,500.00
62,207.25
119,000.00
65,037.68
124,414.50
6
13
19
Aportes
389,650.00
Prstamo
50,000.00
Total entradas
439,650.00
59,500.00
181,207.25
189,452.18
221,650.00
5,228.41
5,381.30
5,539.45
210,000.00
4,000.00
124,950.00
500,000.00
50,000.00
37,500.00
130,635.23
510,000.00
51,000.00
37,500.00
16,666.67
136,579.13
520,200.00
52,020.00
25,000.00
16,666.67
SALIDAS
Pago de impuestos
(172,425.00)
Total salidas
435,650.00
4,000.00
Saldo inicial
717,678.41
(658,178.41)
(174,994.04)
578,758.19
(397,550.94)
4,000.00 (654,178.41)
581,011.20
14
53
5
1
1
(173,
58
(391,559.02)
(383,
(1,051,729.35)
(1,44
29-TA2016-2-DUED
4,000.00
(654,178.41)
(1,051,729.35)
(1,443,288.37)
(1,82
ACTIVOS
AO 0
AO 1
AO 2
AO 3
Efectivo
Cuentas por cobrar
4,000.00
Inventario
221,650.00
225,650.00
Terreno
10,000.00
10,000.00
10,000.00
10,000.00
Maquinaria y Equipo
200,000.00
200,000.00
200,000.00
200,000.00
20
Depreciacin acumulada
(654,178.41) (1,051,729.35)
(1,443,288.37) (1,82
119,000.00
124,414.50
130,075.36
13
226,878.41
(308,300.00)
(40,000.00)
210,000.00
Activo Diferido
Amortizacin de diferidos
232,259.71
(695,055.14)
(80,000.00)
237,799.16
(1,075,413.85)
(120,000.00)
170,000.00
130,000.00
90,000.00
4,000.00
4,000.00
800.00
4,000.00
1,600.00
4,000.00
2,400.00
4,000.00
3,200.00
2,400.00
1,600.00
TOTAL ACTIVOS
439,650.00
23
(1,45
(160,
(135,100.00)
(562,655.14)
(983,813.85)
(1,40
(172,425.00)
(174,994.04)
(173,845.83)
(172,
PASIVO Y PATRIMONIO
50,000.00
Total Pasivo
50,000.00
Aporte socios
389,650.00
Utilidades retenidas
50,000.00
(122,425.00)
389,650.00
(402,325.00)
33,333.33
(141,660.71)
16,666.67
(157,179.16)
389,650.00
(810,644.43)
389,650.00
(1,216,284.69)
Total patrimonio
30-TA2016-2-DUED
(172,
38
(1,61
389,650.00
(12,675.00)
(420,994.43)
(826,634.69)
(1,22
439,650.00
(135,100.00)
(562,655.14)
(983,813.85)
(1,40
31-TA2016-2-DUED
32-TA2016-2-DUED