REGULAMENT nr.

23 din 18 octombrie 2010

pentru modificarea i completarea Regulamentului Bncii Naionale a Romniei i al Comisiei
Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit i
al firmelor de investiii
BANCA NAIONAL A ROMNIEI
Nr. 19 din 30 septembrie 2010
EMITENT
COMISIA NAIONAL A VALORILOR MOBILIARE
Nr. 23 din 18 octombrie 2010
Publicat n MONITORUL OFICIAL nr. 726 din 1 noiembrie 2010

Articolul I
Regulamentul Bncii Naionale a Romniei i al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.
22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituiilor de credit i al firmelor de investiii, aprobat
prin Ordinul Bncii Naionale a Romniei i al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.
19/116/2006, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 1.035 i 1.035 bis din 28
decembrie 2006, se modific i se completeaz dup cum urmeaz:
1. La articolul 2 alineatul (1), dup teza a V-a, se introduce o nou tez, teza a VI-a, cu urmtorul
cuprins:
"Expresia instituie extern de evaluare a creditului nominalizat are semnificaia prevzut de
Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituiile
de credit i firmele de investiii potrivit abordrii standard, cu modificrile i completrile
ulterioare."
2. La articolul 2 alineatul (2), dup litera j) se introduc dou noi litere, literele k) i l), cu urmtorul
cuprins:
"k) consiliul de administraie al instituiei de credit - structura de conducere a instituiei de credit,
definit n cadrul Regulamentului BNR nr. 18/2009 privind cadrul de administrare a activitii
instituiilor de credit, procesul intern de evaluare a adecvrii capitalului la riscuri i condiiile de
externalizare a activitilor acestora, cu modificrile i completrile ulterioare;
l) conducerea superioar a instituiei de credit - organele cu funcie de conducere ale instituiei de
credit, unde expresia funcie de conducere are semnificaia prevzut de Regulamentul BNR nr.
18/2009, cu modificrile i completrile ulterioare."
3. La articolul 3, dup alineatul (5) se introduce un nou alineat, alineatul (6), cu urmtorul cuprins:
"(6) Deinerea unor poziii pe instrumente financiare n afara portofoliului de tranzacionare, cu
scopul de a investi fondurile proprii, nu se consider deinere cu intenie de tranzacionare, n
nelesul alin. (1). Prevederile prezentului alineat se aplic societilor de servicii de investiii
financiare prevzute la art. 7 alin. (1) lit. a) i b) din Legea nr. 297/2004, cu modificrile i
completrile ulterioare."
4. Articolul 4 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Articolul 4
Fondurile proprii de nivel I se compun din totalul elementelor prevzute la art. 4, art. 5 lit. d) i art.
6 alin. (1) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006 privind fondurile proprii ale instituiilor

de credit i ale firmelor de investiii, cu modificrile i completrile ulterioare, mai puin totalul
elementelor menionate la art. 5 lit. a), b), c), e) i f) din cadrul aceluiai regulament."
5. La articolul 5 alineatul (2) paragraful al doilea, litera b) se modific i va avea urmtorul cuprins:
"b) profiturile nete aferente portofoliului de tranzacionare al instituiei, nete de orice obligaie sau
dividend previzibile, minus pierderile nete din alte activiti ale acesteia, cu condiia ca niciuna din
aceste sume s nu fi fost deja inclus, n calitate de element prevzut la art. 4 lit. c), art. 5 lit. d) i
art. 6 alin. (1) sau la art. 5 lit. e) din Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006, cu modificrile i
completrile ulterioare, n cadrul elementului prevzut la lit. a) a prezentului paragraf;".
6. La articolul 5, alineatul (5) se modific i va avea urmtorul cuprins:
"(5) Instituiile pot, cu aprobarea autoritii competente, s nlocuiasc capitalul sub form de
mprumut subordonat, la care se face referire la alin. (2) paragraful al 2-lea lit. c), cu elementele
prevzute la art. 12 din Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006, cu modificrile i completrile
ulterioare."
7. La articolul 7, alineatul (1) se modific i va avea urmtorul cuprins:
"(1) n cazul n care o instituie calculeaz valorile ponderate la risc ale expunerilor pentru scopurile
anexei II la prezentul regulament, potrivit prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr. 15/20/2006
privind tratamentul riscului de credit pentru instituiile de credit i firmele de investiii potrivit
abordrii bazate pe modele interne de rating, cu modificrile i completrile ulterioare, atunci
pentru scopurile calculului prevzut la art. 65 din cadrul aceluiai regulament se aplic urmtoarele:
a) ajustrile de valoare realizate pentru a ine cont de calitatea creditului contrapartidei pot fi incluse
n totalul ajustrilor de valoare i al provizioanelor constituite pentru expunerile indicate n anexa II;
i
b) sub rezerva obinerii aprobrii autoritilor competente, valoarea pierderii ateptate aferente
expunerii la riscul de credit al contrapartidei este zero dac, la evaluarea unei poziii incluse n
portofoliul de tranzacionare, riscul de credit al contrapartidei este luat n considerare n mod
adecvat.
n cazul unor astfel de instituii, pentru scopurile lit. a), asemenea ajustri de valoare nu se includ n
fondurile proprii dect n conformitate cu prevederile prezentului alineat."
8. Dup articolul 12 se introduce un nou articol, articolul 12^1, cu urmtorul cuprins:
"Articolul 12^1
Societatea de administrare a investiiilor care are n obiectul de activitate administrarea portofoliilor
individuale de investiii i administreaz toate portofoliile individuale de investiii n baza unor
contracte de mandat special, conform crora clienii i aleg custodele, activele i tipurile de
instrumente financiare n care doresc s investeasc, precum i limitele maxime investiionale
pentru fiecare tip de active sau emitent de instrumente financiare, va respecta regulile de adecvare a
capitalului exclusiv cu privire la poziiile sale proprii."
9. Articolul 17 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Articolul 17
(1) Instituiile, cu excepia societilor de servicii de investiii financiare care ndeplinesc criteriile
stabilite la art. 11 alin. (2) sau (3) din prezentul regulament, trebuie s monitorizeze i s controleze
expunerile mari conform prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/24/2010 privind
expunerile mari ale instituiilor de credit i ale firmelor de investiii i prevederilor art. 142 din
Ordonana de urgen a Guvernului nr. 99/2006, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr.
227/2007, cu modificrile i completrile ulterioare.

(2) Prin derogare de la prevederile alin. (1), instituiile care calculeaz cerinele de capital pentru
activitile aferente portofoliului de tranzacionare n conformitate cu anexele I i II i, dup caz, cu
anexa V la prezentul regulament trebuie s monitorizeze i s controleze expunerile mari conform
prevederilor Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/24/2010 i prevederilor art. 142 din Ordonana de
urgen a Guvernului nr. 99/2006, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 227/2007, cu
modificrile i completrile ulterioare, supuse modificrilor prevzute la art. 18-20 din prezentul
regulament."
10. Articolul 19 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Articolul 19
(1) Expunerile totale fa de clienii individuali sau grupurile de clieni aflai n legtur se
calculeaz prin nsumarea expunerilor care rezult din portofoliul de tranzacionare i a expunerilor
care rezult din afara portofoliului de tranzacionare, innd cont de art. 11-19 din Regulamentul
BNR-CNVM nr. 14/24/2010.
(2) Expunerile totale ale instituiei fa de clienii individuali i grupurile de clieni aflai n legtur,
calculate n conformitate cu alin. (4), se raporteaz n conformitate cu art. 8 din Regulamentul
BNR-CNVM nr. 14/24/2010.
Cu excepia expunerilor aferente tranzaciilor de rscumprare i operaiunilor de dare/luare cu
mprumut de titluri/mrfuri, calculul expunerilor mari fa de clienii individuali i grupurile de
clieni aflai n legtur, efectuat pentru scopuri de raportare, nu poate include recunoaterea
diminurii riscului de credit.
(3) Suma expunerilor fa de un client individual sau un grup de clieni aflai n legtur la care se
face referire n alin. (1) este limitat n conformitate cu art. 9-19 din Regulamentul BNR-CNVM nr.
14/24/2010.
(4) Prin derogare de la prevederile alin. (3), activele reprezentnd creane i alte expuneri fa de
firme de investiii recunoscute din state tere, case de compensare i burse recunoscute pot fi supuse
aceluiai tratament prevzut la art. 9 din Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/24/2010, respectiv la
art. 4 lit. c) din cadrul aceluiai regulament."
11. Articolul 20 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Articolul 20
Instituiile crora le este permis s utilizeze modalitatea alternativ de determinare a fondurilor
proprii conform art. 5 alin. (2) pot folosi respectiva modalitate de determinare pentru scopurile art.
19 alin. (2) i (3), cu condiia ca instituiile n cauz s ndeplineasc toate obligaiile prevzute la
art. 8-19 din Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/24/2010, cu privire la expunerile care rezult din
afara portofoliului de tranzacionare, prin utilizarea fondurilor proprii aa cum sunt definite n
Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006, cu modificrile i completrile ulterioare."
12. La anexa nr. I punctul 8, litera B se modific i va avea urmtorul cuprins:
"B. TRATAMENTUL CUMPRTORULUI PROTECIEI
Pentru partea care transfer riscul de credit (cumprtorul proteciei), poziiile sunt determinate prin
simetrie cu cele nregistrate de vnztorul proteciei, cu excepia instrumentelor de tip credit linked
note (care nu genereaz poziii scurte pe emitent). Dac la un moment dat exist o opiune call n
combinaie cu un step-up, un asemenea moment este considerat ca fiind scadena proteciei. n cazul
instrumentelor financiare derivate de credit de tipul first-to-default i al instrumentelor financiare
derivate de credit de tipul n^th-to-default, n locul principiului simetriei se aplic tratamentul
detaliat mai jos.

Instrumente financiare derivate de credit de tipul first-to-default

Atunci cnd o instituie obine o protecie a creditului pentru o serie de entiti de referin suport
pentru un instrument derivat de credit cu condiia ca prima nerambursare din cadrul activelor s
declaneze plata i ca acest eveniment de credit s determine ncetarea contractului, instituia poate
compensa riscul specific pentru entitatea de referin creia i se aplic cea mai sczut cerin de
capital pentru risc specific dintre entitile de referin suport, conform tabelului 1 din prezenta
anex.
Instrumente financiare derivate de credit de tipul n^th-to-default
Atunci cnd al n-lea caz de nerambursare din cadrul expunerilor declaneaz plata n baza proteciei
creditului, cumprtorul proteciei poate compensa riscul specific numai dac protecia a fost
obinut i pentru cazurile de nerambursare de la 1 la n-1 sau dac s-au produs deja n-1 cazuri de
nerambursare. n astfel de cazuri se urmeaz metodologia descris mai sus pentru instrumentele
financiare derivate de credit de tipul first-to-default, adaptat corespunztor pentru produsele de
tipul n^th-to-default."
13. La anexa nr. I, punctul 11 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"11. O instituie, n cazul n care transfer titlurile sau drepturile garantate referitoare la proprietatea
titlurilor n cadrul unui acord repo ori n cazul n care d cu mprumut titlurile n cadrul unei
operaiuni de dare de titluri cu mprumut, trebuie s includ titlurile respective n calculul cerinei
de capital, conform acestei anexe, cu condiia ca astfel de titluri s ndeplineasc criteriile prevzute
la art. 3."
14. La anexa nr. I punctul 14, tabelul 1 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Tabelul 1
Cerina de capital
Categorii
pentru riscul
specific
Titluri de crean emise sau garantate de administra- ii centrale, emise de
bnci centrale, organizaii internaionale, bnci multilaterale de dezvoltare ori
administraii regionale/autoriti locale ale statelor membre, care, potrivit
regulilor cu privire la ponderarea n funcie de risc a expunerilor n confor0%
mitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006, cu
modificrile i completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 1 al scalei de
evaluare a calitii creditului sau crora le-ar fi atribuit o pondere de risc de
0%
Titluri de crean emise sau garantate de administra- ii centrale, emise de
0,25% (durata
bnci centrale, organizaii internaionale, bnci multilaterale de dezvoltare ori rezidual pn la
administraii regionale/autoriti locale ale statelor membre, care, potrivit
scadena final este
regulilor cu privire la ponderarea n funcie de risc a expunerilor n
mai mic sau egal
conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006, cu cu 6 luni) 1,00%
modificrile i completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 2 sau 3 al scalei (durata rezidual
de evaluare a calitii creditului i titluri de crean emise sau garantate de
pn la scadena
instituii care, potrivit regulilor cu privire la ponderarea n funcie de risc a
final este mai mare
expunerilor n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr. de 6 luni i mai
14/19/2006, cu modificrile i completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 1 mic sau egal cu
sau 2 al scalei de evaluare a calitii creditului i titluri de crean emise sau 24 de luni) 1,60%
garantate de instituii care, potrivit regulilor cu privire la ponderarea n funcie (durata rezidual
de risc a expunerilor n conformitate cu prevederile art. 24 alin. (1) din
pn la scadena
Regulamentul BNR-CNVM nr. 14/19/2006, cu modificrile i comple- trile final este mai mare

ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 3 al scalei de evaluare a calitii creditului i

titluri de crean emise sau garantate de societi care, potrivit regulilor cu
privire la ponderarea n funcie de risc a expunerilor n conformitate cu
de 24 de luni)
prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006, cu modificrile i
completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 1, 2 sau 3 al scalei de evaluare a
calitii creditului Alte elemente eligibile aa cum sunt definite la pct. 15
Titluri de crean emise sau garantate de administra- ii centrale, emise de
bnci centrale, organizaii internaionale, bnci multilaterale de dezvoltare ori
administraii regionale/autoriti locale/instituii ale statelor membre, care,
potrivit regulilor cu privire la ponderarea n funcie de risc a expunerilor n
conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006, cu
modificrile i completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 4 sau 5 al scalei
de evaluare a calitii creditului i titluri de crean emise sau garantate de
8,00%
societi care, potrivit regulilor cu privire la ponderarea n funcie de risc a
expunerilor n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.
14/19/2006, cu modificrile i completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 4
al scalei de evaluare a calitii creditului Expuneri pentru care nu este
disponibil o evaluare a creditului din partea unei instituii externe de
evaluare a creditului (ECAI) nominalizate
Titluri de crean emise sau garantate de administra- ii centrale, emise de
bnci centrale, organizaii internaionale, bnci multilaterale de dezvoltare ori
administraii regionale/autoriti locale/instituii ale statelor membre, care,
potrivit regulilor cu privire la ponderarea n funcie de risc a expunerilor n
conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr. 14/19/2006, cu
modificrile i completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 6 al scalei de
12,00%"
evaluare a calitii creditului i titluri de crean emise sau garantate de
societi care, potrivit regulilor cu privire la ponderarea n funcie de risc a
expunerilor n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.
14/19/2006, cu modificrile i completrile ulterioare, s-ar ncadra la nivelul 5
sau 6 al scalei de evaluare a calitii creditului
15. La anexa nr. I punctul 14, ultimul alineat se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Expunerile rezultate din securitizare care, n conformitate cu art. 22 alin. (1) i (3) din
Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006, cu modificrile i completrile ulterioare, ar fi supuse
unui tratament de deducere sau care, n conformitate cu cap. VI din Regulamentul BNR-CNVM nr.
18/16/2010 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate i poziiilor din
securitizare, ar fi ponderate n funcie de risc cu 1250% se supun unei cerine de capital care nu
poate fi mai mic dect cea stabilit prin tratamentele amintite. Facilitile de trezorerie pentru care
nu exist rating se supun unei cerine de capital care nu poate fi mai mic dect cea prevzut n
cap. VI din Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/16/2010."
16. La anexa nr. I, punctul 28 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"28. n continuare, instituia trebuie s calculeze durata modificat pentru fiecare titlu de crean pe
baza urmtoarei formule:
durata (D)
durata modificat = , unde
(1+r)

m tC(t)

f2
t=l (l+r)^t
D =
m C(t)

t=l (l+r)^t

unde:
r = randamentul la scaden (a se vedea pct. 27);
C(t) = plata la momentul t;
m = scadena total (a se vedea pct. 27)."
17. La anexa nr. I, punctul 47 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"47. Cerinele de capital pentru poziiile pe organisme de plasament colectiv (OPC-uri) care
ndeplinesc condiiile specificate n art. 3 n vederea aplicrii tratamentului privind cerinele de
capital aferente portofoliului de tranzacionare se calculeaz n conformitate cu metodele stabilite la
pct. 48-56."
18. La anexa nr. II, punctul 6 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"6. innd cont de prevederile pct. 7-10, valorile expunerilor i valorile ponderate la risc ale
expunerilor se calculeaz n conformitate cu prevederile Regulamentului BNR-CNVM nr.
14/19/2006, cu modificrile i completrile ulterioare, ale Regulamentului BNR-CNVM nr.
15/20/2006, cu modificrile i completrile ulterioare, ale Regulamentului BNR-CNVM nr.
19/24/2006 privind tehnicile de diminuare a riscului de credit utilizate de instituiile de credit i
firmele de investiii, cu modificrile i completrile ulterioare, i ale Regulamentului BNR-CNVM
nr. 18/16/2010, n cadrul acestora referinele la instituii de credit din respectivele prevederi
urmnd a fi nelese ca referine la instituii, referinele la instituii de credit mam urmnd a fi
nelese ca referine la instituii mam, cu termenii concomiteni interpretai n consecin."
19. La anexa nr. II, punctul 11 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"11. n cazul n care un instrument financiar derivat de credit inclus n portofoliul de tranzacionare
face parte dintr-o operaiune de acoperire intern (internal hedge), iar protecia creditului este
recunoscut potrivit Regulamentului BNR-CNVM nr. 19/24/2006, cu modificrile i completrile
ulterioare, se consider c nu rezult risc de credit al contrapartidei din poziia pe instrumentul
financiar derivat de credit. n mod alternativ, o instituie poate include sistematic, n scopul
calculrii cerinelor de capital pentru riscul de credit al contrapartidei, toate instrumentele financiare
derivate de credit incluse n portofoliul de tranzacionare care fac parte din operaiuni de acoperire
intern sau care au fost achiziionate ca protecie fa de expunerea la riscul de credit al
contrapartidei, n cazul n care protecia creditului este recunoscut potrivit Regulamentului BNRCNVM nr. 19/24/2006, cu modificrile i completrile ulterioare."
20. La anexa nr. III punctul 3.1, teza a II-a se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Dou valute sunt considerate ca fiind strns corelate numai dac, n urmtoarele 10 zile lucrtoare,
apariia unei pierderi, din poziii egale i opuse pe astfel de valute, de 4% sau mai puin din valoarea
respectivei poziii puse n coresponden (exprimat n moneda de raportare), are o probabilitate calculat pe baza ratelor de schimb zilnice pe ultimii 3 sau 5 ani - de cel puin 99%, atunci cnd se
folosete o perioad de observare de 3 ani, sau de cel puin 95%, cnd se folosete o perioad de
observare de 5 ani."
21. La anexa nr. V punctul 1, teza I se modific i va avea urmtorul cuprins:

"1. Instituiile pot, n condiiile stabilite n aceast anex, s calculeze cerinele de capital pentru
riscul de poziie, riscul valutar i/sau riscul de marf prin utilizarea propriilor modele interne de
administrare a riscului n locul sau n combinaie cu metodele descrise n anexele I, III i IV."
22. La anexa nr. V punctul 5 paragraful 7, teza I se modific i va avea urmtorul cuprins:
"n ceea ce privete expunerile din securitizarea tradiional sau sintetic care ar fi supuse unui
tratament de deducere n conformitate cu tratamentul stabilit n art. 22 alin. (1) i (3) din
Regulamentul BNR-CNVM nr. 18/23/2006, cu modificrile i completrile ulterioare, sau care ar fi
ponderate la risc cu 1250% n conformitate cu cap. VI din Regulamentul BNR-CNVM nr.
18/16/2010 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate i poziiilor de
securitizare, aceste poziii se supun unei cerine de capital care nu poate fi mai mic dect cea
stabilit conform tratamentului respectiv."
23. La anexa nr. V punctul 9, litera b) se modific i va avea urmtorul cuprins:
"b) media nivelurilor zilnice ale valorii la risc (value-at-risk) din ultimele 60 de zile lucrtoare,
nmulit cu factorul menionat la pct. 7, ajustat cu factorul la care se face referire la pct. 8, la care
se adaug, dac este cazul, cerina de capital pentru riscul de nerambursare adiional prevzut la
pct. 5."
24. La anexa nr. VI partea C, punctul 3 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"3. Prin derogare de la pct. 1 i 2, n cazul n care o instituie acoper o expunere la riscul de credit
din afara portofoliului de tranzacionare, utiliznd un instrument financiar derivat de credit inclus n
portofoliul de tranzacionare (utiliznd o acoperire intern), nu se va considera c expunerea din
afara portofoliului de tranzacionare este acoperit pentru scopurile calculrii cerinelor de capital
dect dac, pentru expunerea din afara portofoliului de tranzacionare, instituia cumpr de la o
ter parte eligibil din punctul de vedere al furnizrii proteciei un instrument financiar derivat de
credit care ndeplinete cerinele prevzute n art. 59 i 60 din Regulamentul BNR-CNVM nr.
19/24/2006, cu modificrile i completrile ulterioare. Fr a aduce atingere celei de-a doua teze de
la pct. 11 din anexa II, atunci cnd o astfel de protecie furnizat de o ter parte este cumprat i
recunoscut ca acoperire pentru o expunere din afara portofoliului de tranzacionare pentru
scopurile calculrii cerinelor de capital, niciuna dintre acoperirile prin instrumente financiare
derivate de credit, intern sau extern, nu poate fi inclus n portofoliul de tranzacionare pentru
scopul calculrii cerinelor de capital."
25. La anexa nr. VI partea D, punctul 4 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"4. Acordurile la termen de tip repo tranzacionabile (term trading-related repo-style transactions)
pe care o instituie le include n afara portofoliului de tranzacionare pot fi incluse n portofoliul de
tranzacionare pentru scopurile calculrii cerinelor de capital n condiiile n care toate acordurile
de tip repo de acest fel sunt incluse. Pentru acest scop, acordurile de tip repo tranzacionabile sunt
definite drept cele care ndeplinesc cerinele prevzute la art. 3 alin. (2) i n anexa VI partea A, iar
cele dou segmente componente sunt fie sub form de numerar, fie sub form de titluri care pot fi
incluse n portofoliul de tranzacionare. Indiferent de locul unde sunt nregistrate, toate tranzaciile
de tip repo sunt supuse unei cerine de capital, calculat n legtur cu activitile din afara
portofoliului de tranzacionare, pentru riscul de credit al contrapartidei."
Articolul II
Prezentul regulament intr n vigoare la data de 31 decembrie 2010.

*
Prezentul regulament transpune urmtoarele prevederi ale directivelor Uniunii Europene:
a) art. 2 paragraful 1, art. 2 paragraful 2 lit. a), art. 2 paragraful 3 i art. 4 paragraful 1
subparagrafele 2 i 3 din Directiva 2009/111/CE a Parlamentului European i a Consiliului din 16
septembrie 2009 de modificare a Directivelor 2006/48/CE , 2006/49/CE i 2007/64/CE n ceea ce
privete bncile afiliate instituiilor centrale, anumite elemente ale fondurilor proprii, expunerile
mari, reglementrile privind supravegherea, precum i gestionarea crizelor, publicat n Jurnalul
Oficial al Uniunii Europene nr. L 302 din 17 noiembrie 2009;
b) art. 1 paragraful 1 lit. a) i b), art. 1 paragrafele 2 i 3 i art. 2 paragraful 1 subparagrafele 2 i 3
din Directiva 2009/27/CE a Comisiei din 7 aprilie 2009 de modificare a unor anexe la Directiva
2006/49/CE a Parlamentului European i a Consiliului n ceea ce privete normele tehnice
referitoare la administrarea riscurilor, publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. L 94 din
8 aprilie 2009.