En el verano de 1928, los bancos y los inversores americanos comenzaron a restringir
la compra de obligaciones alemanas y de otros pases para invertir sus fondos a travs de la Bolsa de Nueva York, que comenz a subir en forma espectacular. Durante el alza especulativa, varias personas con ingresos moderados se vieron tentadas de comprar acciones de crdito. A fin del verano de 1929, Europa comenzaba a sentir la presin del cese de las inversiones estadounidenses en el extranjero. La economa americana haba dejado de crecer. El 24/10/1929 Jueves Negro una ola de pnico provoc una venta masiva de acciones 1 en la Bolsa, haciendo que los precios de stas cayeran. Otra oleada se produjo el 29/10 Martes Negro, debido a esto el ndice de precios de la bolsa sigui cayendo. Los bancos exigieron el pago de los prstamos, forzando an ms a los inversores a lanzar sus acciones al mercado al precio que quisiera drseles. Los americanos que haban invertido en Europa dejaron de hacerlo, y vendieron sus activos para repatriar los fondos. A lo largo de 1930 continu la retirada de capital de Europa, situando a todo el sistema financiero bajo una presin insoportable. Sin embargo la quiebra de la bolsa no fue la causa de la Recesin, esta ya haba comenzado en Estados Unidos y Europa. Causas de la Gran Recesin/ Depresin Si bien no existe un acuerdo sobre la causa, podemos sealar que la recesin comenz antes del Crac y se debi a diversos factores. 1) Sobreproduccin: A partir de 1925 la produccin superaba a la demanda ocasionando una acumulacin de stocks. La causa de ellos fue una desigual distribucin de la renta: las clases sociales ms ricas pusieron lmite a su consumo. En EEUU el 5% de la poblacin reciba una tercer parte de la renta nacional. Causas de la sobreproduccin:
Mantenimiento de precios pactados de antemano generando grandes stock sin
vender. Desequilibrio entre precios agrcolas e industriales. Los precios agrcolas crecen ms lentamente que los industriales, por lo tanto los campesinos no pueden acceder a la compra de maquinaria. La recuperacin de las economas europeas y el aumento de la produccin de algunos pases menos desarrollados se sumaban a la produccin sin controlar de EEUU. Desde 1920 -1921 se produjo un marcado descenso de los precios y las rentas agrarias, esto se produjo en todo el mundo pero ms grave en EEUU, donde los granjeros estaban endeudados por las inversiones en las nuevas formas de explotacin. El sector del campo fue el ms golpeado, debido a que las medidas que adoptaron los propios productores frente a la crisis, fue aumentar la produccin y
los rendimientos para intentar frenar la cada de sus rentas, lo que conllev a un aumento de la oferta en el mercado y como consecuencia una continua disminucin de los precios.
2) Desorden monetario: los problemas monetarios y financieros llegaron por la
subida de precios generada durante la guerra, por la destruccin y las dificultades de abastecimiento, junto con el aumento de la emisin de moneda. Estas fueron los principales causantes de la inflacin. Luego de la guerra la inflacin continu por 2 la necesidad de la reconstruccin, y por los gastos sociales de las numerosas vctimas. Par ello los principales pases pidieron crdito a EEUU. Depreciacin de las principales monedas: slo el dlar permaneci como moneda convertible en oro y cambio fijo. El reino unido intent que la libra volviera a ser una divisa internacional frente al dlar y fracas, aumentando la inestabilidad financiera internacional. El hundimiento del sistema monetario internacional llegara con la gran inflacin de los pases de Europa Central. Especialmente Alemania, cuya moneda, el marco alemn perdi todo su valor. Los ahorros de las personas desaparecieron, al igual que el capital de las empresas. 3) Desigualdad y relativa recuperacin econmica: a partir de 1924 la economa mundial se recupera, pero si los EEUU tuvieran un clara recuperacin, producida por el consumo de electrodomsticos, y el automvil, el resto de los pases solo tuvieron una ligera recuperacin. Al mismo tiempo apareen desequilibrios econmicos: se estancan sectores industriales tradicionales como el FFCC, la siderurgia, el algodn y el carbn. 4) La Especulacin: fue la causa principal del crack de la Bolsa de NY, la mayora de los pequeos empresarios invertan en la bolsa, los agentes les prestaban y tambin le pedan prestado dinero a los bancos para comprar ttulos, porque con las ganacias de la bolsa podan pagar los crditos y los intereses. Esta situacin no poda continuar indefinidamente ya que dependa de la subida de la bolsa y a su vez sta era ficticia. Esto llev a la bolsa a la quiebra. La crisis inicialmente financiera se extendi paulatinamente por los dems sectores de la economa mundial. La crisis pas de las finanzas a la industria y de los EEUU al resto del mundo. De esta manera adquiri un carcter globalizado. La quiebra burstil se convirti pronto en financiera. El crdito cay ante la imposibilidad de los especuladores de la bolsa de devolver los prestamos adquiridos antes del crack. La banca se vio atrapada entre unos inversores que no podan devolver los crditos y unos ahorristas que corrieron a rescatar sus fondos. Muchas personas no pudieron hacer frente a esta situacin, de 23000 bancos estadounidenses, 5000 fueron a quiebra, haciendo perder sus ahorros a millones de ciudadanos.
Del sector financiero, la crisis se extendi a la economa productiva, la paralizacin de
los crditos y la quiebra de los bancos afectar la financiacin de la industria y limitaban el consumo de los ciudadanos. Muchas fbricas se vieron obligadas a cerrar sus puertas por la baja demanda, la imposibilidad de hacerse de materias primas o de maquinaria o de obtener pagos a cuenta. As la industria de EEUU paso de la expansin a una situacin de superproduccin y almacenaje excedido. La debilidad de la demanda facilit la cada de precios, la cada de los beneficios y el cierre creciente de empresas industriales. 3 El campo vio acentuada las dificultades que arrastraba desde el fin de la gran guerra. El descenso de precios y la demanda as como la falta de crdito de los bancos, llevo a la ruina a centenares de miles de campesinos, incapaces de hacer frente a sus deudas. Expulsados de sus tierras se convirtieron en braceros o acudieron a ciudades en busca de trabajo, en un momento en el que el desempleo era creciente en ellas. En pocos meses se quedaron sin trabajo millones de norteamericanos en todos los sectores econmicos: industria, agricultura y servicios. El aumento del desempleo provocaba la reduccin de la demanda, la que a su vez implicaba un descenso de la produccin y un agravamiento de los problemas.