REGULAMENT nr.

13 din 21 octombrie 2011

pentru modificarea i completarea Regulamentului Bncii Naionale a Romniei i al Comisiei
Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 18/16/2010 privind tratamentul riscului de credit aferent
expunerilor securitizate i poziiilor din securitizare
BANCA NAIONAL A ROMNIEI
Nr. 21 din 17 octombrie 2011
EMITENT
COMISIA NAIONAL A VALORILOR MOBILIARE
Nr. 13 din 21 octombrie 2011
Publicat n MONITORUL OFICIAL nr. 797 din 10 noiembrie 2011

Articolul I
Regulamentul Bncii Naionale a Romniei i al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.
18/16/2010 privind tratamentul riscului de credit aferent expunerilor securitizate i poziiilor din
securitizare, aprobat prin Ordinul Bncii Naionale a Romniei i al Comisiei Naionale a Valorilor
Mobiliare nr. 17/73/2010, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 726 din 1
noiembrie 2010, se modific i se completeaz dup cum urmeaz:
1. La articolul 2 alineatul (7), dup literele c) i e) se introduc dou noi litere, literele c^1) i e^1),
cu urmtorul cuprins:
"c^1) resecuritizare - securitizarea n cadrul creia riscul asociat unui portofoliu de expuneri suport
este segmentat pe trane i n care cel puin una dintre expunerile suport este o poziie din
securitizare;
.........................................................................
e^1) poziie din resecuritizare - o expunere fa de o resecuritizare;".
2. La articolul 13, alineatul (1) se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Art. 13. - (1) O instituie de credit sponsor sau o instituie de credit iniiatoare care n legtur cu o
operaiune de securitizare a utilizat prevederile art. 4 la calculul valorilor ponderate la risc ale
expunerilor sau a transferat instrumente din portofoliul su de tranzacionare ctre o entitate special
constituit n scopul securitizrii, astfel nct nu mai este obligat s dein fonduri proprii pentru
riscurile aferente acestor instrumente, are interdicia, n vederea reducerii pierderilor poteniale sau
reale ale investitorilor, de a susine o operaiune de securitizare peste obligaiile sale contractuale."
3. La articolul 28, dup litera b) se introduce o nou liter, litera c), cu urmtorul cuprins:
"c) evaluarea creditului nu trebuie s se bazeze parial sau integral pe protecia nefinanat furnizat
de instituia de credit nsi. n cazul n care instituia de credit se afl ntr-o astfel de situaie,
aceasta trebuie s considere poziia relevant ca i cum nu ar beneficia de rating i trebuie s aplice,
potrivit prevederilor cap. VI, tratamentul corespunztor poziiilor care nu beneficiaz de rating."
4. Articolul 41 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Art. 41. - (1) n cazul n care o instituie de credit deine dou sau mai multe poziii din securitizare
care se suprapun, aceasta trebuie ca, pentru partea care se suprapune, s includ n calculul valorilor
ponderate la risc ale expunerilor numai poziia sau partea din poziie care produce valoarea
ponderat la risc a expunerii celei mai ridicate.
(2) Instituia de credit poate recunoate, de asemenea, o astfel de suprapunere i ntre cerinele de

capital pentru riscul specific aferent poziiilor din portofoliul de tranzacionare i cerinele de capital
aferente poziiilor din afara portofoliului de tranzacionare, cu condiia ca instituia de credit s aib
capacitatea de a calcula i de a compara cerinele de capital aferente poziiilor relevante.
(3) Pentru scopurile acestui articol, se consider c suprapunerea se produce atunci cnd poziiile
reprezint, total sau parial, o expunere fa de acelai risc, astfel nct partea care se suprapune este
considerat o singur expunere.
(4) n cazul n care prevederile art. 28 lit. c) se aplic poziiilor din cadrul programului ABCP,
instituia de credit poate, cu aprobarea Bncii Naionale a Romniei, n vederea determinrii valorii
ponderate la risc a expunerii aferente respectivelor poziii, s utilizeze ponderea de risc atribuit
unei faciliti de lichiditate, dac facilitatea de lichiditate este de rang egal cu cel al titlurilor din
cadrul programului ABCP, astfel nct cele dou formeaz poziii care se suprapun, i dac 100%
din titlurile emise n cadrul programului ABCP sunt acoperite de faciliti de lichiditate."
5. Articolul 42 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Art. 42. - Fr a aduce atingere prevederilor art. 44, valoarea ponderat la risc a expunerii aferente
unei poziii din securitizare sau din resecuritizare care beneficiaz de rating se calculeaz prin
aplicarea la valoarea expunerii a ponderii de risc asociate nivelului scalei de evaluare a calitii
creditului cu care a fost pus n coresponden ratingul de ctre Banca Naional a Romniei, n
conformitate cu prevederile art. 10, aa cum este prevzut n tabelul nr. 1.
Tabelul nr. 1
Nivelul scalei de
4 (numai n cazul evalurilor Toate celelalte niveluri
evaluare a calitii
1 2
3
de credit, altele dect cele pe de evaluare a calitii
creditului
termen scurt)
creditului
20
100
Poziii din securitizare
50%
350%
1250%
%
%
40 100 225
Poziii din resecuritizare
650%
1250%"
% % %
6. Articolul 77 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Art. 77. - Potrivit metodei bazate pe ratinguri, valoarea ponderat la risc a expunerii aferente unei
poziii din securitizare sau din resecuritizare care beneficiaz de rating se calculeaz prin aplicarea
la valoarea expunerii a ponderii de risc asociate cu nivelul scalei de evaluare a calitii creditului cu
care Banca Naional a Romniei a pus n coresponden ratingul, n conformitate cu prevederile
art. 10, aa cum este prevzut n tabelul nr. 4, multiplicat cu un coeficient de 1,06.
Tabelul nr. 4
Nivelul scalei de evaluare a calitii
creditului
Evaluri de credit,
Evaluri de credit pe
altele dect cele pe
termen scurt
termen scurt
1
1
2
3
4
2
5

Poziii din
securitizare

Poziii din
resecuritizare

7%
8%
10%
12%
20%

12%
15%
18%
20%
35%

20%
25%

20%
25%
35%
40%
60%

30%
40%
50%
65%
100%

35%

6
35%
7
3
60%
8
9
10
11
Toate celelalte evaluri de credit, precum
i poziiile care nu beneficiaz de rating

50%
75%
100%
250%
425%
650%

100%
150%
200%
300%
500%
750%

150%
225%
350%
500%
650%
850%

1250%"

7. Articolul 78 se modific i va avea urmtorul cuprins:

" Art. 78. - (1) Ponderile de risc din coloana C a tabelului nr. 4 se aplic n cazul n care poziia din
securitizare nu este o poziie din resecuritizare i n cazul n care numrul efectiv al expunerilor
securitizate este mai mic de 6.
(2) Ponderile de risc din coloana B a tabelului nr. 4 se aplic celorlalte poziii din securitizare care
nu sunt poziii din resecuritizare, altele dect cele menionate la alin. (1), cu excepia cazului n care
poziia este situat n trana cu cel mai nalt rang din securitizare, caz n care se aplic ponderile de
risc din coloana A a tabelului nr. 4.
(3) Ponderile de risc din coloana E a tabelului nr. 4 se aplic poziiilor din resecuritizare, cu
excepia cazului n care poziia din resecuritizare se afl n trana cu cel mai nalt rang din
resecuritizare i niciuna din expunerile suport nu reprezint ea nsi o expunere din resecuritizare,
situaie n care se aplic ponderile de risc din coloana D a tabelului nr. 4.
(4) Pentru a determina dac o tran are cel mai nalt rang nu trebuie luate n considerare sumele
datorate n baza contractelor aferente instrumentelor financiare derivate pe rata dobnzii sau pe
valute, comisioanele datorate sau alte pli similare."
8. Articolul 79 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Art. 79. - (1) n vederea calculului numrului efectiv al expunerilor securitizate, expunerile
multiple fa de acelai debitor trebuie s fie tratate ca o singur expunere.
(2) Numrul efectiv al expunerilor se calculeaz astfel:
f2 EAD(i) i
N = ,
EA[D(i)]^2
i
unde EAD(i) reprezint suma valorilor tuturor expunerilor nregistrate fa de al i-lea debitor.
(3) n situaia n care se cunoate partea din portofoliu corespunztoare celei mai mari expuneri,
C(1), instituia de credit poate determina N ca fiind 1/C(1)."
9. Articolul 80 se abrog.
10. Articolul 82 se modific i va avea urmtorul cuprins:
"Art. 82. - (1) Fr a aduce atingere prevederilor art. 87 i 88, cu respectarea prevederilor alin. (2),
potrivit metodei formulei reglementate, ponderea de risc aplicabil unei poziii din securitizare se
determin conform prevederilor art. 83.
(2) Ponderea de risc nu trebuie s fie inferioar valorii de 20% n cazul poziiilor din resecuritizare
i valorii de 7% n cazul tuturor celorlalte poziii din securitizare."

11. La articolul 83 alineatul (2), litera e) se modific i va avea urmtorul cuprins:

"e) N reprezint numrul efectiv de expuneri, determinat n conformitate cu prevederile art. 79. n
cazul operaiunilor de resecuritizare, instituia de credit trebuie s ia n considerare numrul
expunerilor din securitizare aferente portofoliului i nu numrul expunerilor suport aferente
portofoliilor originale din care provin expunerile suport din securitizare."
12. La ultimul enun, dup punctul 3 se introduce un nou punct, punctul 4, cu urmtorul cuprins:
"4. dispoziiile art. 1 pct. 1 lit. a) i pct. 9, precum i ale pct. 4 lit. (a) i lit. (b) pct. (i), (i), (iii), (iv),
(v), (vi), (vii), (viii), (x), (xi), (xii), (xiii) ale anexei I la Directiva 2010/76/UE a Parlamentului
European i a Consiliului din 24 noiembrie 2010 de modificare a Directivei 2006/48/CE i a
Directivei 2006/49/CE n ceea ce privete cerinele de capital pentru portofoliul de tranzacionare i
resecuritizare, precum i procesul de supraveghere a politicilor de remunerare, publicat n Jurnalul
Oficial al Uniunii Europene nr. L 329 din 14 decembrie 2010."
Articolul II
Prevederile prezentului regulament intr n vigoare la data de 31 decembrie 2011.
*
Prezentul regulament transpune prevederile art. 1 pct. 1 lit. a) i pct. 9, precum i ale pct. 4 lit. (a) i
lit. (b) pct. (i), (i), (iii), (iv), (v), (vi), (vii), (viii), (x), (xi), (xii), (xiii) ale anexei I la Directiva
2010/76/UE a Parlamentului European i a Consiliului din 24 noiembrie 2010 de modificare a
Directivei 2006/48/CE i a Directivei 2006/49/CE n ceea ce privete cerinele de capital pentru
portofoliul de tranzacionare i resecuritizare, precum i procesul de supraveghere a politicilor de
remunerare, publicat n Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr. L 329 din 14 decembrie 2010.
________