Sunteți pe pagina 1din 5

Dup prbuirea financiar din 2008, cea mai grav din istorie din

perspectiva efectelor per capital, Islanda a adoptat un amestec de politici


economice heterodoxe i ortodoxe ce au dus la o revenire a cre terii economice
i la scderea omajului, salvnd n acelai timp tradiia egalitarian a rii.
Prin urmare, Islanda este portretizat drept o poveste de succes ntr-un
decor tragic de austeritate permanent la nivelul UE.
Astfel, pentru anul 2009, FMI a prezis o contracie de 10%, care n
realitate s-a dovedit a fi, n medie, 6,5%. n 2010 s-a produs o nou contrac ie
medie de 3,5%, dar 2011 a readus o cretere medie de 3%, tendin ce se
menine i pentru anul actual. Aceasta face ca Islanda s ocupe una dintre
poziiile de vrf n cadrul topului rilor din Organizaia pentru Cooperare i
Dezvoltare Economic (OCDE), n ceea ce privete performana de cre tere
economic, cu mult naintea unor state precum Irlanda sau Statele Baltice, state
care au urmat politici economice mai ortodoxe, axate pe austeritate.
Mai mult dect att, rezultatele n ceea ce privete scderea omajului au
fost pozitive n Islanda. nainte de criz, omajul se situa la aproximativ 2%,
atingnd un maxim de 9% n 2009. n ultima parte a anului 2012, acesta sczuse
pn la mai puin de 5%. Singurele state OCDE cu rate ale omajului mai mici
sunt Norvegia, Elveia, Austria, Olanda i Germania.

Islanda, nainte de criz


n ultima parte a secolului XX i prima parte a secolului XXI, Islanda a
trecut printr-o serie de transformri majore. Pe parcursul doar a ctorva ani, sub
auspiciile unui Guvern cu puternice orientri neo-liberale, ara a fost
transformat dintr-o democraie social neo-corporatist, specializat n
exportul de bunuri primare, n cea mai mare parte pete i aluminiu, ntr-un
centru financiar internaional. Abordarea Islandei n privina financializrii a
fost dominat de un sector financiar cu risc ridicat asigurat prin garanii de stat

completate de politici macroeconomice conservatoare i o reglementare


superficial a finanelor. Un amestec format din de-reglementare financiar,
privatizare i valori ridicate ale dobnzilor a permis bncilor islandeze s
creasc ntr-un ritm ameitor att pe plan intern, ct i pe plan internaional.
n 2003, datoria Islandei era de 200 de ori mai mare ca Produsul Intern
Brut, iar n 2007 de 900 de ori mai mare. Criza economic a fost ultima lovitur
pentru aceast ar, la sfritul anului 2008, Islanda declarndu-i falimentul,
Trei bnci principale din Islanda, Landbanki, Kapthing i Glitnir, au
sfrit prin a fi naionalizate, n timp ce moneda naional, coroana, a pierdut
85% din valoarea ei n faa euro. Contrar la ceea ce se atepta, criza i-a fcut pe
islandezi s-i rectige suveranitatea, printr-o participare direct la procesul
democratic, la elaborarea unei noi Constituii, care s elibereze ara de sub jugul
finanei internaionale i al banilor virtuali. ns totul dup suferine
ndelungate.
Doi factori-cheie au facilitat creterea lor rapid: primul a fost faptul c
bncile au putut s-i extind liber operaiunile n interiorul UE, n baza
apartenenei Islandei la Zona Economic European, o zon de comer liber. Al
doilea a fost acela c bncile au motenit ratingurile pozitive ale
predecesoarelor deinute de stat. Astfel, aciunile bncilor islandeze erau cotate
pozitiv, dei bncile ofereau dobnzi neobinuit de mari pentru depozite, fapt ce
le-a fcut s fie pentru o perioad cele mai ieftine bnci n clasa lor de cotare.
ntre 2004 i 2008, volumul mprumuturilor acordate de ctre bnci a crescut n
medie cu aproape 50 la sut pe an, o mare parte din acest procent fiind
reprezentat de autofinanarea bncilor prin acordarea de credite de ctre bncilemam subsidiarelor lor.
O analiz a Guvernului asupra cauzelor crizei a relevat faptul c genul
acesta de finanare reprezenta aproximativ 70% din baza capitalului bncilor.
Bula rezultat a generat o cretere artificial a valorii aciunilor listate la bursa
islandez, n timp ce piaa imobiliar aproape i-a dublat valoarea. Chiar

naintea crizei, capitalul celor trei bnci ajunsese la aproape 1000% din PIB,
fcnd aproape imposibil pentru Banca Central s funcioneze ca o ultim
redut n faa crizei ce se anuna n perioada imediat urmtoare.
Pentru o perioad de civa ani, islandezii s-au bucurat de bunstarea nougsit, ntruct n 2007 veniturile medii anuale erau de aproximativ 70.000
dolari USD i datorit valorizrii ridicate a kronei islandeze, islandezi cu
venituri medii s-au putut preta la modele de consum de obicei rezervate celor
foarte bogai. Totui, aceast stare de fapt a fost stopat brusc n octombrie
2008.

O criz exemplar i o soluie neobinuit


De ndat ce accesul la creditare a fost restrns ca urmare a prbuirii
Lehman Brothers, bncile islandeze, prost conduse i suprandatorate ntr-att
nct nu mai pot face fa plii dobnzilor, au nceput s se prbu easc. ntreg
sectorul financiar al statului a ajuns falimentar ntr-o singur sptmn,
nemaifiind astfel posibile reacii moderate sau treptate.
Alegerea din timp a dou importante politici a fcut posibil recuperarea
Islandei: prima a fost preferina pentru naionalizare n locul bailout-ului, iar cea
de-a doua a fost impunerea unor msuri de control n privin a ie irii capitalului.
Pentru prima, resursele limitate ale bncii centrale n faa crizei bancare au fcut
ca posibilitatea bailout-ului s fie scoas din calcul de la bun nceput. Datorit
acestei constrngeri materiale, Guvernul conservator i Banca Central au decis
s naionalizeze bncile islandeze, transfernd costurile eecului bncilor mai
curnd asupra investitorilor dect a cetenilor.
n ceea ce privete cea de-a doua politic - impunerea unor msuri de
control n privina ieirii capitalului financiar -, Islanda a avut aceast capacitate
datorit a doi factori-cheie: n primul rnd, nu era membr a zonei euro, astfel

nct s trebuiasc s se supun reglementrilor acesteia i, n al doilea rnd,


pentru c pur i simplu a primit binecuvntarea FMI-ului s fac asta.
La data de 24 octombrie 2008 a fost anunat un program de ajutor al FMI
pentru Islanda, n valoare de 2,1 miliarde, alturi de acorduri de mprumut
semnate cu alte state nordice i cu Polonia. Aceasta a fost prima dat n peste 30
de ani cnd un stat vestic dezvoltat a primit ajutor de la FMI, iar situa ia a fost
privit ca fiind ntr-adevr foarte grav. ara a avut de nfruntat, n acela i timp,
o criz a datoriei publice, o criz a monedei i, conform cu mrimea rii, cea
mai mare criz bancar din istorie.

Guvernul islandez a demisionat direct ca urmare a


crizei
Un aspect foarte important este reprezentat de faptul c, urmare a unor
proteste susinute ale populaiei, Guvernul de centru-dreapta, aflat la putere de
un deceniu i jumtate, a fost schimbat cu unul format de prima coaliie de
stnga din istoria rii. Guvernul islandez a fost singurul Guvern din lume ce a
demisionat direct ca urmare a crizei. Schimbarea acestuia cu o coaliie de stnga
a avut un impact major asupra deciziilor luate n privina politicilor
implementate.
Cererile n privina msurilor antiausteritate au fost satisfcute de ctre
Aliana Democratic de Stnga Verde-Social, condus de ctre socialdemocrata Jhanna Sigurardttir. Ca urmare, Guvernul a avut capacitatea s
negocieze mai curnd amnarea dect devansarea adoptrii msurilor de
consolidare fiscal cu FMI i a planificat reducerea cheltuielilor i creterea
taxelor n aa manier, nct greul acestor msuri a fost dus de ctre segmentul
de populaie cu venituri mari.

Aceast alegere a contrastat puternic fa de coninutul programelor FMI


din Ungaria, Letonia, Romnia, Irlanda, Grecia i Portugalia. Mai exact,
cheltuielile publice au fost reduse cu 10%, dar tierile au fost nsoite de o
trecere la un sistem de taxare progresiv ce cuprindea un nivel de taxare mai
ridicat pentru cei cu veniturile cele mai mari, atenund, n acela i timp, ocul
fiscal pentru familiile cu venituri medii i mici. Rezultatul obinut a fost c,
ntre 2008 i 2010, salariile reale ale celor 10 la sut din populaie cu cele mai
mici venituri au sczut cu 9 la sut, n timp ce ale celor 10% cu cele mai mari
venituri au sczut cu 38%.
Abordarea islandez n privina gestionarii crizei a condus nu doar la
mbuntirea indicatorilor creterii economice i scderii omajului, aa cum a
fost cazul altor state europene afectate de criz, dar, mai mult dect att, a
condus la crearea unei societi cu un nivel de echitate mult mai accentuat dect
nainte de criz.
Pe scurt, prin refuzul de a salva bncile, prin urmare a unei politici de
taxare progresiv, prin utilizarea msurilor de control al capitalului i depreciere
a monedei naionale, Guvernul islandez a ctigat acel spaiu de manevr pe
care economiile continentale sau Irlanda nu l-au avut, acestea trebuind s fac
fa unor constrngeri structurale mult mai mari ca urmare a apartenenei la
zona euro.