Structura financiar a ntreprinderii reflect compoziia capitalurilor

acesteia.
Capitalurile ntreprinderii pot fi:

Capitaluri proprii ce se formeaz din surse sau contribuii

externe i surse sau contribuii interne. Contribuiile externe
cuprind aportul proprietarilor i, eventual, unele aporturi ale
statului, ale altor colectiviti i organisme specializate, iar cele
interne sunt resurse care se degaj, n principal, din capacitatea
de autofinanare a ntreprinderii.

Capitaluri mprumutate ce pot fi grupate n trei categorii, din

punctul de vedere al termenelor de acordare sau de utilizare:
o mprumuturi pe termen lung cu scaden mai mare de 5 ani
ce finaneaz n deosebi activele fixe pot fi grupate n
urmtoarele categorii:
mprumuturi obligatare (pe baz de aciuni
i obligaiuni);
mprumuturi de la organismele publice
specializate;
mprumuturi de la stat;
mprumuturi de la bnci.
o mprumuturi pe termen mediu cu scaden 1-5 ani ce
finaneaz activele fixe;
o mprumuturi pe termen scurt cu scaden mai mic de 1 an
ce finaneaz n deosebi activele circulante.

Capitalul permanent se compune din fonduri proprii i din

mprumuturi pe termen lung i mijlociu i acoper activele materiale
pe termen lung.
Resursele de trezorerie sunt formate din credite bancare pe termen
scurt, precum i din credite comerciale i acoper o parte a activelor
circulante.

ntr-o form mai simplificat structura financiar se poate aprecia

dup raportul care reflect ponderea finanrii pe baza resurselor
mprumutate fa de resursele proprii.

Structura financiara

Datoriitotale
Capital propriu

n procesul formrii unei structuri financiare optime este necesar de

a efectua o analiz financiar, cu alte cuvinte de a calcula anumii
indicatori.
Indicatorii capacitii de ndatorare (normele uzuale bancare)
1. CG coeficientul ndatorrii globale
1.1

CIG

Datoriitotale 2
;
Pasivtotal
3

1.2

CIG

Datoriitotale
2
Capital propriu

2. CT coeficientul ndatorrii la termen

2.1

CIT

2.2

CIT

Datoriila _ termen
Capital permanent
Datoriila _ termen
Capital propriu

1
;
2

Dac ntreprinderea atinge valorile maxime ale acestor indicatori,

nseamn c ea are capacitatea de ndatorare saturat i nu mai poate
primi noi credite. Este suficient ca un singur indicator s fie depit
ca operaiunea de creditare s nu se realizeze.
Efectul de ndatorare reprezint rezultatul financiar pozitiv sau
negativ pe care l obine agentul economic ca urmare a folosirii
capitalului mprumutat i este direct proporional cu structura
financiar i cu diferena dintre rata rentabilitii economice(Re) i
rata dobnzii (D) respectiv, costul capitalului mprumutat.
2

Efect de _ indatorare

Datorii
* (Re D)
Capital propriu

Rentabilitatea economic reprezint

Re=Profit /Active