INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL

Escuela Superior de Comercio y Administracin

Santo Tomas

TEMA:
IMPORTANCIA DE LA CONVERSION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS A MONEDA EXTRANJERA (FASB-52)
EQUIPO: 5
INTEGRANTES
Jos Castillo Len
Rebeca Adriana Garibay Chvez
Ana Bertha Villanueva Lorenzana
Alicia Yescas Martnez
SEMINARIO:
Importancia de la informacin Financiera Actualizada
Profesor: CPC. Enrique Aguilar Snchez

INDICE

INTODUCCIN

CAPITULO 1

Globalizacin e Inflacin

1.1

Globalizacin

1.1.1

Antecedentes

1.1.2

La Globalizacin

12

1.1.3

Tratados de Libre Comercio

17

1.2

Inflacin

23

1.2.1

El concepto de inflacin

23

1.2.2

Tipos de Inflacin

25

1.2.3

Causas y Consecuencias

25

1.2.4

Anlisis de La Inflacin a nivel mundial

35

CAPITULO 2

Mercados Financieros

38

2.1

Sistema Financiero Mexicano

39

2.2

Mercado de Cambios

57

2.3

El sistema Monetario y Financiero Internacional

65

2.4

La Poltica Monetario en el Marco Internacional

73

CAPITULO 3

Marco Terico

80

3.1

Normas Internacionales de Informacin Financiera

81

3.1.1

81

3.1.2

Normas Internacionales Contables (NICS; breve

Historia)
Estructura, clasificacin y objetivo

3.1.3

Internacional Acconting Standards Board (IABS)

100

83

3.1.4

Evolucin del IABS

102

3.2

NIF Nacionales

106

3.2.1

Normas Internacionales de Informacin Financiera

106

3.2.2

Estructura, clasificacin y objetivo

108

3.2.3

Organismos que la Emiten (Breve Historia)

114

3.2.4

Estructura, clasificacin y objetivo

116

3.3

UASGAAP

119

3.3.1

Historia General

119

3.4

Cuadro comparativo NIF VS USGAAP

121

CAPITULO 4

FASB 52 Conversin de Moneda Extranjera

128

4.1

Antecedentes

129

4.1.1

Definicin de Trminos

132

4.1.2

Objetivos de la conversin

135

4.2

Moneda Funcional

138

4.2.1

La moneda funcional

138

4.2.2

Determinacin de la moneda funcional

140

4.2.3

Transacciones en moneda extranjera

143

4.3

Mtodos de Conversin

147

4.3.1

Mtodo Corriente

147

4.3.2

Mtodo Histrico

149

4.4

Revaluacin de la moneda funcional

153

4.4.1

La moneda funcional en economas altamente

inflacionarias

153

CAPITULO 5

Caso Prctico

159

5.1

Salvatore S.A. de C.V.

160

5.1.1

Descripcin de de la empresa

160

5.1.2

Informacin Bsica

163

5.2

Proceso de Conversin

168
2

5.2.1

Estados Financieros Bsicos

168

5.2.1.1

El Balance General

170

5.2.1.2

El Estado de Resultados

171

5.2.1.3

El Estado de Variaciones en el Capital Contable

172

5.2.1.4

El Estado de Flujo de Efectivo

173

5.2.2

174

5.2.2.2

Hojas de Trabajo
Cdula 1 Determinacin de la Depreciacin y
Amortizacin del ejercicio
Cdula 2 Conversin de Cuentas de Activo a Dlares

5.2.2.3

Cdula 3 Conversin de Cuentas de Pasivo a Dlares

176

5.2.2.4

Cdula 4 Conversin del Activo Fijo, Depreciacin y

Amortizacin acumulada a Dlares
Cdula 5 Integracin y conversin del Capital Contable
a Dlares
Cdula 6 Conversin de la Utilidad del Ejercicio en
Dlares
Cdula 7 Determinacin del Ajuste por conversin

177

Cdula 8 Conversin de la Utilidad aplicando el ajuste

por conversin
Cdula 9 Hoja de trabajo del Balance General

181

Cdula 10 Conversin del Estado de Variaciones en

Dlares
Cdula 11 Conversin del Flujo de Efectivo en Dlares

184

5.2.3
5.2.3.1

Estados Financieros Convertidos

186

El Balance General

186

5.2.3.2

El Estado de Resultados

187

5.2.3.3

El Estado de Variaciones en el Capital Contable

188

5.2.3.4

El Estado de Flujo de Efectivo

189

5.2.4

Notas a los Estados Financieros

190

5.2.2.1

5.2.2.5
5.2.2.6
5.2.2.7
5.2.2.8
5.2.2.9
5.2.2.10
5.2.2.11

174
175

178
179
180

182

185

Conclusiones

196

Bibliografa

198

INTRODUCCIN

Para comprender el comportamiento de la necesidad de los tipos de cambio a moneda

extranjera dentro de la sociedad contempornea, introducida en un mundo cada vez
ms unipolar, que se caracteriza por una creciente e intensa relacin entre produccin,
consumo y capital financiero, dentro de una generacin de desigualdades sociales y
econmicas, en la que se percibe la fuerte competencia entre naciones, regiones,
empresas e incluso entre individuos, nos vemos obligados a llevar a cabo, un anlisis
histrico de estos procesos, entender cmo ha ido evolucionando el mundo con
respecto a las necesidades del movimiento que se ha originado a causa de la
globalizacin en los pases en s, es compromiso de todos los involucrados en los
procesos de comprender, el comportamiento monetario en el mundo actual, las
condiciones, en que forma repercuten tanto en su entorno poltico-econmicas como en
los dems mbitos de los pases involucrados en las interrelaciones a nivel mundial en
el que se encuentran inmersos los pases y la forma en que ha influido la globalizacin
en esa transformacin.
En la sociedad globalizada se modifican los marcos de referencia como lo son, lo local,
lo nacional y el mbito regional, mismos que se vuelven evidentemente globales, es por
eso que todos los involucrados, se ven en la necesidad de interpretar y comprender el
comportamiento de los estados financieros de sus respectivas actividades segn el pas
en el que se encuentre operando, y encuentra necesaria la incorporacin de nuevas
tecnologas que permitan que el volumen e intensidad del movimiento del capital
aumente realizando de manera intensiva, nuevos aspectos econmicos, a fin de que las
entidades inmersas en la globalizacin, se relacionen, con la accin actuar en su
espacio o actividad
En la actualidad las interrelaciones a nivel mundial son generadas por capitales
globales que no toman en cuenta los intereses nacionales o regionales. las
perspectivas que conlleva la globalizacin en la sociedad moderna y los efectos
negativos o positivos que presenta esta tendencia mundial, en la cual existen
condiciones sociales que caracterizan a la sociedad actual como compleja y
contradictoria y como punto de articulacin espacial y temporal de las polticas
econmicas prevalecientes, en donde se produce un intenso intercambio de productos
y recursos financieros; todo esto nos lleva a especular, cules son las condiciones que
se presentan en las entidades participantes en la sociedad globalizada? Qu impactos
produce la globalizacin en los estados financieros de una entidad?, cmo perciben
las entidades la necesidad de la interpretacin de los estados financieros, de las
conversiones para unificar en lo posible las operaciones para no verse afectadas dentro
de la sociedad globalizada?
Entonces, se advierte que la tecnificacin de las relaciones sociales en todos los
mbitos se profundiza, en la misma proporcin que el capitalismo se vuelve extensivo e
intensivo en el mundo, de qu forma la necesidad de la conversin a moneda
4

extranjera se ha vuelto necesaria para una debida interpretacin del flujo de capital en
las entidades involucradas en el entorno de la mundializacin de la economa?
De acuerdo con el anlisis de la historia, la globalizacin no es un acontecimiento
reciente; la interrelacin siempre ha sido una necesidad del ser humano para
transformar sus condiciones de vida. En cada etapa las condiciones y caractersticas
han sido distintas, al igual que la conformacin de los territorios, en Mxico
Cules pueden considerarse como antecedentes econmicos e histricos de la
globalizacin?, cules han sido las condiciones poltico-econmicas presentes en su
desarrollo?, de qu manera la globalizacin ha impactado en el desarrollo histrico de
la sociedad?
La globalizacin, si bien ha tenido la virtud de despertar violentamente a los agentes de
la economa nacional de una manera ingrata y hacerles ver que ser la competencia
internacional en los mercados mundiales y en el propio mercado nacional los que podr
mejorar la competitividad de la economa nacional, han hecho ver mal al Estado
mexicano, quien ha carecido de una estrategia integral para ver en su propia
participacin en la economa, no una carga social, sino la posibilidad real de una
armonizacin de intereses econmicos: el inters nacional con el inters internacional.
Al repensar en la intervencin del Estado en la economa de mercados concretos y
globalizados, no es una mejor condicin para el Estado en s, a aquel que tiene una
estructura mnima, ni el que tiene supervit primario sino aquel que con raciocinio
econmico, no desatiende las funciones social-econmicas que le dan sustento real,
por ello, no ira contra los principios del mercado abierto, ya que el Estado es algo ms
que puramente economa sana, y al parecer, es posible mantener una conversin de
moneda extranjera de acorde con lo que dictan las necesidades de cada pas que se
encuentra dentro del tratado, llevndose a cabo hacienda pblica sana con una equidad
social, en la cual la entidad logre una superacin y desarrollo, tendientes a una real
reintroduccin de Mxico en los mercados internacionales, y la vuelva competitiva,
enfrentar los retos dentro de la sociedad globalizada.
Como hemos puntualizado anteriormente con la apertura del comercio internacional las
empresas comenzaron a expandir sus actividades comerciales dentro de otros pases
producto de La globalizacin, que ha transformado la forma en que las empresas
llevan a cabo sus organizaciones sus operaciones, pero sobre todo, ha tenido un
impacto muy importante en la organizacin misma, por lo que el perfil de sus
integrantes es distinto.
Las empresas que son subsidiarias, asociadas o de inversiones conjuntas de una
entidad de Estados Unidos, constituidas bajo las leyes de nuestro pas deben preparar
estados financieros de acuerdo con los Principios de contabilidad generalmente
aceptados en Mxico.
Sin embargo, por las necesidades propias de sus tenedoras de acciones, deben
transformar dichos estados financieros a PCGA de Estados Unidos y convertirlos de
5

moneda nacional a dlares de acuerdo a la Declaracin 52 Conversin de moneda

extranjera, emitida y en vigor por el Consejo de normas de Informacin financiera
(FASB) de los Estados Unidos.
Para las empresas es importante controlar el funcionamiento de sus filiales y la matriz
por lo cual se necesitaba tener los estados contables expresados en moneda uniforme
de modo de consolidar la operativa de todo el grupo y de all surge la necesidad de
expresar toda la informacin en moneda extranjera.
Por ello es de gran importancia dar a conocer paso a paso la metodologa para la
conversin de los estados financieros en moneda nacional a extranjera, de conformidad
con lo establecido por el Financial Accounting Standard Board (FASB), en el Boletn No.
52.
Tambin es importante, el reconocimiento de los efectos de la inflacin en la
informacin financiera por lo cual se debe considerar, como se reflejara la informacin
en un ambiente inflacionario o no inflacionario, dar a conocer cada uno de los
elementos, que intervienen para reflejar la informacin de conformidad a las normas
financieras de los Estados Unidos con el objetivo de brindarle al usuario una mayor
comprensin de la misma y de su aplicacin.

1.1. GLOBALIZACION

1.1.1 ANTECEDENTES
La globalizacin no es un fenmeno reciente. Algunos sostienen que la economa
mundial estaba tan globalizada hace 100 (cien) aos como hoy. Sin embargo, nunca
antes el comercio y los servicios financieros han estado tan desarrollados e integrados,
el aspecto ms sorprendente de este proceso, es la integracin de los mercados
financieros, que ha sido posible gracias a las comunicaciones electrnicas modernas.
Una vez situado el trmino cultura en lo relativo a sus antecedentes, resulta beneficioso
observar el enfoque histrico del fenmeno de la globalizacin, tomando en
consideracin que el proceso de integracin funcional de actividades dispersas de la
sociedad global se acelera con el surgimiento y evolucin de las relaciones capitalistas
de produccin, en el procedimiento de esta dinmica, incidieron mltiples factores,
destacndose los procesos de acumulacin que dieron lugar al desarrollo de ese modo
de produccin durante los siglos XV y XVI.
Interpretando a Carlos Marx, segn su anlisis en el Manifiesto Comunista, se podra
indicar que:
Un lugar de particular importancia, en el desarrollo de una unin global, lo desempe
la formacin y desarrollo del mercado mundial, mediante el cual, la produccin y el
consumo de todos los pases tiende a asumir un carcter cosmopolita.
En este contexto los resultados han sido variados, siendo notorio la sustitucin de
industrias cuya introduccin se transforma en cuestin vital para todas las naciones
civilizadas, y que ya no emplean materias primas de un slo pas, sino, trasladadas de
las ms lejanas regiones del mundo, y cuyos productos no slo se consumen en el
propio pas, sino en todas las partes del globo terrestre.
De lo expresado por Carlos Marx, se puede apuntar que los aspectos culturales han
acompaado simultneamente los procesos polticos, econmicos y militares. Por lo
que la reflexin sobre la dimensin social y cultural de la globalizacin est
profundamente vinculada con una mayor intensificacin de las relaciones sociales y con
el avance del colonialismo, los cuales en su conjunto han puesto en contacto las ms
diversas contradicciones, costumbres de vida y de solucin de los problemas de
existencia humana.
Se puede indicar que el contenido social y cultural como proceso que remite a la
dinmica de la globalizacin son aspectos que han estado presentes a lo largo de la
historia de la humanidad, y particularmente, su mayor omnipresencia ha estado
asociado a las relaciones capitalistas de produccin.

Hace 157 aos Marx y Engels (marzo de 1848), refirindose a los aspectos sealados
expresaron:
"En lugar de las antiguas necesidades, satisfechas con productos nacionales surgen
nuevas, que reclaman para su satisfaccin productos de los ms apartados y de los
climas ms diversos.
En lugar del antiguo aislamiento de regiones y naciones que se bastaban as mismas,
se establece un intercambio universal, una interdependencia universal de las naciones,
y esto se refiere tanto a la produccin material como a la intelectual.
La produccin intelectual de una nacin se convierte en patrimonio comn de todas. La
estrechez y el exclusivismo nacionales resultan de da en da ms imposibles; de las
numerosas literaturas nacionales y locales se forma una literatura universal.
Lo planteado permite observar que el proceso de universalizacin de las relaciones
sociales de produccin material e intelectual, es un fenmeno que tiene una
socializacin intensiva o unidad de lo diverso con el devenir de las relaciones
capitalistas de produccin, debido a la vocacin universal del capital.
Esto est ligado tambin a la cultura de consumo que promueve y a los modelos de
desarrollo que estimula, acelerando el proceso de "socializacin del sistema".
Tal proceso por su naturaleza y sus mayores alcances es reconocido a fines del siglo
XX y principios del XXI, casi unnimemente por sus analistas como Globalizacin.
El concepto de globalizacin en su carcter general se presenta con un carcter
confuso, al admitir distintos contenidos, ello es manifestacin de que este proceso es
una tendencia histrica resultante de diversos procesos sociales de alcance mundial,
que apuntan hacia una unin global, interconectando diferentes regiones y pases, en
virtud de mltiples y complejas interrelaciones, incluyendo no slo el aspecto econmico,
sino tambin social, poltico, ideolgico y cultural, como tendencia este proceso, que
produce interrelaciones de organizaciones sociales geogrficamente distantes entre s e
intensifica interconexiones preexistentes.
Por consiguiente, la globalizacin en su aspecto social conduce a una reorganizacin
del espacio geogrfico, al viabilizar una creciente interaccin e interdependencia de las
distintas unidades constitutivas del sistema mundial, lo cual lleva a modificar los mbitos
de accin de sus actores, adquiriendo matices heterogneos en correspondencia con
las interrelaciones que se producen.
En el siglo XX hubo un crecimiento econmico sin precedente. Sin embargo, este
crecimiento no fue regular, ya que la mayor expansin se concentro en la segunda
mitad del siglo, perodo de rpida expansin del comercio exterior acompaada de un
proceso de liberacin comercial y, en general un poco ms tarde, de la liberacin de las
corrientes financieras, estuvo marcado por un notable crecimiento del nivel medio de
9

ingresos, pero los datos muestran a las claras que este crecimiento no estuvo repartido
de manera igualitaria.
La brecha entre los pases ricos y los pases pobres, y entre los sectores ricos y pobres
dentro de cada pas, se ampli, para la cuarta parte de la poblacin mundial ms rica su
capital se sextuplic durante el siglo, en tanto que para la cuarta parte ms pobre no
lleg a triplicarse, sin duda, la desigualdad de ingresos se ha agravado.
En los aos 70 (setenta) y 80 (ochenta), muchos pases de Amrica Latina y frica, a
diferencia de los de Asia, aplicaron polticas orientadas hacia el sector interno y su
economa se estanc o deterior, la pobreza se agrav y la alta inflacin pas a ser la
norma. En muchos casos sobre todo en frica, los problemas se vieron agravados por
factores externos adversos. No obstante, al modificarse las polticas en estas regiones,
el ingreso comenz a aumentar. Actualmente se est produciendo una importante
transformacin y no dar marcha atrses la mejor forma de fomentar el crecimiento
econmico, el desarrollo y la lucha contra la pobreza.
Las crisis desencadenadas en los aos 90 (noventa) han mostrado claramente que las
oportunidades que ofrece la globalizacin tiene como contra partida el riesgo de la
volatilidad de los flujos de capital y el riesgo de deterioro de la situacin social,
econmica y ambiental como consecuencia de la pobreza.
Para todas las partes interesadas en los pases en desarrollo o los pases avanzados y,
por supuesto, para los inversionistas, esta no es una razn para dar marcha atrs sino
para respaldar reformas que fortalezcan las economas y el sistema financiero mundial
de modo de lograr un crecimiento ms rpido y garantizar la reduccin de la pobreza.
El uso de este trmino se utiliza comnmente desde los aos 80 (ochenta), es decir
desde que los adelantos tecnolgicos han facilitado y acelerado las transacciones
internacionales comerciales y financieras, refirindose, a la prolongacin ms all de las
fronteras nacionales de las mismas fuerzas del mercado que durante siglos han
operado a todos los niveles de la actividad econmica humana: en los mercados rurales,
las industrias urbanas o los centros financieros.
Los mercados promueven la eficiencia por medio de la competencia y la divisin del
trabajo, es decir, la especializacin que permite a las personas y a las economas
centrarse en lo que mejor saben hacer, gracias a la globalizacin, es posible
beneficiarse de mercados cada vez ms vastos en todo el mundo y tener mayor acceso
a los flujos de capital y a la tecnologa, y beneficiarse de importaciones ms baratas y
mercados de exportacin ms amplios, pero los mercados no garantizan
necesariamente que la mayor eficiencia beneficiar a todos, los pases deben estar
dispuestos a adoptar las polticas necesarias y, en el caso de los pases ms pobres,
posiblemente necesiten el respaldo de la comunidad internacional a tal efecto.
En diciembre de 1999 (mil novecientos noventa y nueve), unos manifestantes
interrumpieron la reunin que celebraba en Seatle (EE.UU.) la Organizacin Mundial de
10

Comercio. La polica utiliz gases lacrimgenos, balas de goma y gas pimienta para
restablecer el orden, y finalmente, detuvieron a centenares de personas.
Qu provoc tal disturbio?; Toda una larga lista de preocupaciones en cuanto a un
empleo seguro, el medio ambiente y la injusticia social, pero, en pocas palabras, lo que
los manifestantes teman era la globalizacin y su efecto en la gente y en el planeta,
aquellos temores no han menguado, desde 1999 (mil novecientos noventa y nueve), las
manifestaciones antiglobalizacin se han hecho cada vez ms multitudinarias y
violentas.
Por supuesto no todos ven la globalizacin como una amenaza, mientras unos la
condenan como la raz de todos los males del mundo, otros la aclaman como un
remedio, para la mayora de los problemas de la humanidad, es cierto que este
continuo debate puede parecer irrelevante a la mayora de las personas, muchas de las
cuales solo tienen una vaga idea de lo que es globalizacin, pero sea cual sea nuestra
opinin, la globalizacin ya est influyendo en nosotros, es probable que lo haga aun
ms en el futuro.
El trmino globalizacin ha adquirido una fuerte carga emotiva, algunos consideran
que la globalizacin es un proceso beneficioso, una clave para el desarrollo econmico
futuro en el mundo, a la vez que es inevitable e irreversible.
Otros la ven con hostilidad, incluso temor, debido a que consideran que suscita una
mayor desigualdad dentro de cada pas y entre los distintos pases, amenaza el empleo
y las condiciones de vida y obstaculiza el proceso social.
La globalizacin, ofrece grandes oportunidades de alcanzar un desarrollo
verdaderamente mundial, pero no est avanzando de manera uniforme, algunos pases
que han logrado integrarse, el crecimiento econmico es ms rpido y la pobreza
disminuye. Como resultado de la aplicacin de polticas de apertura al exterior, la mayor
parte de los pases de Asia oriental, que se contaban entre los ms pobres del mundo
hace 40 (cuarenta) aos, se han convertido en pases dinmicos y prsperos.
Asimismo, a medida que mejoraron las condiciones de vida fue posible avanzar en el
proceso democrtico y, en el plano econmico, lograr progresos en cuestiones tales
como el medio ambiente y las condiciones de trabajo.
El termino globalizacin se utiliza para referirse a la creciente interdependencia mundial
de la gente y de las naciones.
Desde hace unos diez aos, este proceso ha cobrado muchsimo mpetu, sobre todo
debido a los grandes avances en el campo tecnolgico, los bloques que eran
antagonistas durante la Guerra Fra prcticamente han desaparecido, las barreras
comerciales se han venido abajo, los principales mercados financieros del mundo se
han ido integrando y viajar es cada vez ms fcil y accesible.
11

1.1.2. LA GLOBALIZACION

Qu es la globalizacin?
Llamamos globalizacin al proceso poltico, econmico, social y ecolgico que est
teniendo lugar actualmente a nivel planetario, por el cual cada vez existe una mayor
interrelacin econmica entre unos lugares y otros, por alejados que estn, bajo el
control de las grandes empresas capitalistas, las multinacionales.
La globalizacin es un proceso fundamentalmente econmico que consiste en la
creciente integracin de las distintas economas nacionales en una nica economa de
mercado mundial, su definicin y apreciacin puede variar segn el interlocutor.
La globalizacin algunas veces se relaciona equvocamente como producto de los
organismos internacionales pblicos como; Organizacin Mundial del Comercio (OMC),
el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM). 1 , sin embargo, la
globalizacin es un proceso autnomo y un orden espontneo ajeno a la direccin de
tales organismos pblicos, y que depende ms bien del crecimiento econmico, el
avance tecnolgico y la conectividad humana (transporte y telecomunicaciones).
Es discutible relacionar la globalizacin con una dimensin extra-econmica o extratecnolgica, pero en caso de abarcar cuestiones sociales mundiales (cultura, migracin,
calidad de vida, etc.) se usa el trmino aldea global. 2,
En lo econmico

La apertura generalizada de los mercados de bienes y capitales que sugiere el

fin de los bloques comerciales, tratados regionales e independencia econmica
de los pases pero al mismo tiempo facilita la capacidad de resolver necesidades
econmicas que actores locales han sido incapaces de satisfacer.

La creciente Privatizacin de los sectores econmicos, junto al auge de la

empresa multinacional y el decaimiento de empresas y estado nacionales.

El aumento de la competencia (economa) que por un lado incrementa la

cantidad y calidad de los productos y por el otro amenaza las condiciones de
trabajo (incluyendo salarios) y la sobrexplotacin del medio ambiente

1. El FMI y el BM incluyen en todos sus programas ingredientes, recomendaciones y condicionalidad relacionados con la
liberalizacin de las economas de los pases miembros con el objeto de establecer ms simples y transparentes sistemas
regulatorios que garanticen a cada uno de los pases un ingreso equitativo a los mercados. Conjuntamente con lo anterior, el BM
hace fuerte hincapi en los problemas de tipo social.
2. Aldea global es un trmino posiblemente acuado por el socilogo canadiense Marshall McLuhan. Se refiere a la idea de que,
debido a la velocidad de las comunicaciones, toda la sociedad humana comenzara a transformarse y su estilo de vida se volvera
similar al de una aldea, el principio que impera en este concepto es el de un mundo interrelacionado, con estrechez de vnculos
econmicos, polticos y sociales, producto de las tecnologas de la informacin y la comunicacin

12

El acceso irregulado de los pases a los mercados internacionales, lo que por un

lado facilita la venta de sus productos y la adquisicin de tecnologas y
mercancas y promueve empleos y por el otro desprotege los de menor calibre
econmico y lleva al abandono de intentos organizados de promover progreso y
justicia social.

En lo cultural

El intercambio cultural que amenaza una prdida en la integridad de las culturas

o identidades nacionales de los pases participantes versus la oportunidad de
diversificar y enriquecer las costumbres.

Conflicto entre la concepciones de la cultura como "civilizacin" o 'Alta Cultura'

versus la extensin de la "Cultura del Hombre Comn" o cultura popular)

La posibilidad del reflorecimiento de culturas regionales o folclricas y valores

individuales versus la homogenizacin producto de la masificacin e
internacionalizacin de los medios

El reforzamiento de una conciencia de "comunidad humana" versus la

adquisicin acrtica de elementos culturales de sociedades dominantes.

Posible sobrevaloracin de lo material por sobre lo social o moral versus la

satisfaccin de necesidades materiales mnimas de amplios sectores.

En lo poltico

El posible decaimiento del nacionalismo y surgimiento del internacionalismo

El poder poltico de empresas sobre los pases.

la generalizacin de la democracia y el estado de derecho como formas de

gobierno predominantes a nivel mundial versus el resurgimiento de reas y
periodos de profunda inestabilidad poltica debido, por un lado, a la prdida de
poder por parte de los gobiernos (produciendo los llamados estados fallados) y,
por el otro, al rechazo a lo que se ve como concepciones occidentales de hacer
poltica.

La disminucin paulatina en los controles migratorios, que puede llevar a la

perdida de los sectores ms calificados e innovadores (fuga de cerebros) y la
'invasin' de lites empresariales internacionales en pases pobres.

Esta creciente integracin internacional ha producido toda una serie de consecuencias

de carcter econmico, poltico, cultural y medioambiental. Lamentablemente algunas

13

de ellas pueden ser negativas. Como sucede en el caso de gran cantidad de logros
humanos, la globalizacin tiene un lado positivo y uno negativo.
Se trata de un campo muy amplio y de gran inters para comprender qu est pasando
ahora en el mundo.
La globalizacin en Mxico.
Las naciones industrializadas de Europa del Este y Amrica del Norte son exportadores
netos de capital. Su nivel de ahorro interno es tal que no solo permite financiar su
desarrollo de manera endgena, sino que son pases acreedores de otras naciones que
dado su nivel de ingreso bajo, no estn en posibilidades de contar con suficiente ahorro
interno para financiar su desarrollo, por lo que se ven en la necesidad de solicitar
crditos al exterior. El caso de Mxico y de las naciones de reciente industrializacin del
este asitico presentan esta situacin.
La apertura comercial hacia Amrica del norte es gradual e implica una creciente
participacin de productos extranjeros en el mercado mexicano, as como de las
mercancas nacionales en sus mercados. Desde luego la desproporcin de
participacin comercial es muy significativa, el problema no es la desproporcin en la
magnitud de participacin comercial, sino en los trminos de intercambio.
El competir con naciones que presentan menores inflaciones que la nuestra imponer
fuertes presiones en la paridad cambiaria del peso con sus monedas, Esto desde luego
tambin implica no una devaluacin del peso, sino de la remuneracin real de los
nacionales comparativamente a la de los extranjeros.
La deuda externa de dichas naciones crece a dimensiones que en la mayora de los
casos supera el valor de su propio Producto Nacional Bruto anual. Mxico ha sido
presionado por organismos internacionales de financiamiento al desarrollo tales como el
Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, para procurar y garantizar la liquidez
internacional de su moneda y su solvencia econmica ante sus acreedores por medio
de la promocin de las exportaciones.
La globalizacin en Mxico, sufre no solo a una devaluacin del peso, sino al reajuste
real de la remuneracin de los nacionales comparativamente a la de los extranjeros, y
como resultado, Mxico se ha visto en la necesidad de reorientar su vocacin industrial
a la produccin de productos que presenten ventajas competitivas, muchas de estas, a
costa del desabasto nacional, provocando la expansin del sector informal, la
proliferacin de los micro-establecimientos industriales, comerciales y de servicios, y la
cada de la industria manufacturera frente a los servicios, son otras tres consecuencias
notorias que la mundializacin provoca en el Mxico social.
Para comprender a la sociedad contempornea inmersa en el contexto de un mundo
cada vez ms unipolar que se caracteriza por una creciente e intensa relacin entre
14

produccin, consumo y capital financiero, por la generacin de desigualdades sociales y

econmicas, por la competencia entre naciones, regiones, empresas e incluso entre
individuos, estas condiciones sociales que caracterizan a la sociedad actual como
compleja y contradictoria en las polticas econmicas prevalecientes, en las cuales se
produce un urgente intercambio de productos y recursos financieros.
La globalizacin afecta en primer lugar, la idea de Estados soberanos que actan en
forma privilegiada desde el campo poltico-militar y en segundo lugar, propone como
caracterstica principal una fuerza econmica que rige los procesos globalizadores.
La globalizacin expresa una tendencia fusionada en lo poltico, lo econmico y lo
cultural, as como la intensificacin y alargamiento de las relaciones sociales gracias a
la formacin de una red que cubre todo el globo.
La mundializacin a desarrollado la concentracin de la produccin, el intercambio
comercial, las decisiones, el progreso tecnolgico y la riqueza en unos cuantos pases y
en pocos cientos de empresas, estas repercusiones negativas van desde la creacin de
nuevos pobres y la migracin masiva de gente de pases en desarrollo, hasta el
aumento de la criminalidad y los sentimientos xenofbicos y discriminatorias. Adems la
marginalizacin de los pases y regiones pobres se acenta debido a la disminucin
notoria de la inversin extranjera y la transferencia de tecnologa.
En el proceso de integracin econmica ninguna democracia puede darse el lujo de
abandonar al mercado la solucin de sus problemas distributivos y de equidad. La
lgica del mismo y las relaciones que en l dominan exacerban los conflictos, pueden
socavar la libertad, tanto o ms que cualquier gobierno opresivo y ser, en el largo plazo,
desastrosa para la democracia; sta exige la reduccin de las desigualdades
econmicas a fin de garantizar equidades polticas y libertades individuales.
La diferencia es que actualmente los mercados son ms grandes y ms
interrelacionados entre s como nunca antes.
El incremento espectacular en los flujos de capital de los pases subdesarrollados y las
economas en transicin y los acontecimientos ms recientes, nos revelan fuertemente
los efectos y las consecuencias negativas de la globalizacin, tal como se ha venido
desarrollando en los ltimos aos.
El hecho de que el fenmeno econmico de la globalizacin est determinado
esencialmente por el capital financiero y mucho ms que por el capital productivo, est
generando desajustes y crisis en prcticamente todas las regiones del mundo, este
fenmeno de la globalizacin, ha penetrado en todas las esferas de la vida humana,
podra concluirse prcticamente, que ningn rea de la sociedad ha quedado libre de
recibir y experimentar las influencias que se le atribuyen a ese proceso como tambin,
se ve en la necesidad de identificarse monetariamente con la globalizacin o con la
nueva economa capitalista.
15

Mxico se encuentra inmerso en un proceso cambiante, por tal motivo se encuentra en

la necesidad de realizar una correcta traduccin de Estados Contables a moneda
extranjera.
Los estados contables formulado en moneda extranjera surgi como un derivado de la
expansin econmica de las empresas en distintos pases.
Otras razones secundarias son, en las relacionadas con pases de fuerte inflacin y en
donde esa mecnica de ajuste por inflacin no es muy precisa y se necesitan estados
contables comparativos a nivel mundial.
Los Estados contables ajustados debern cumplieran dos condiciones, la primera es
que la moneda a traducir los estados contables no tuviera inflacin interna (en este
momento no existe moneda que no lo tenga) y segundo, que el tipo de cambio al cual
se convierte esa moneda fuera muy similar a un ndice de precios.
Si bien este tipo de problemas se han ido solucionando a travs del tiempo con el
perfeccionamiento de la tcnica contable, y con la adopcin del mtodo de ajuste
integral, es decir, que la informacin que se reporta a nivel internacional estar basada
en informacin expresada en moneda extranjera.
Por las razones expuestas anteriormente, podemos decir que el Ajuste por Inflacin
tiene mucho que ver con la traduccin de Estados Contables a moneda extranjera.

16

1.1.3 TRATADOS DE LIBRE COMERCIO

Los tratados de libre comercio son importantes pues se constituyen en un medio eficaz
para garantizar el acceso de productos a los mercados externos, de una forma ms fcil
y sin barreras. Adems, permiten que aumente la comercializacin de productos
nacionales, se genere ms empleo, se modernice el aparato productivo, mejore el
bienestar de la poblacin y se promueva la creacin de nuevas empresas por parte de
inversionistas nacionales y extranjeros. Pero adems el comercio sirve para abaratar
los precios que paga el consumidor por los productos que no se producen en el pas.
Formalmente, el TLC se propone la ampliacin de mercado de los participantes
mediante la eliminacin de los derechos arancelarios y cargas que afecten las
exportaciones e importaciones.
En igual sentido busca la eliminacin de las barreras no arancelarias, la liberalizacin
en materia comercial y de subsidios a las exportaciones agrcolas, la reestructuracin
de las reglas y procedimientos aduanales para agilizar el paso de las mercancas y
unificar las normas fitosanitarias y de otra ndole.
Sin embargo, esto no es igual para ambas partes, en el caso del TLC EUCA, los
Estados Unidos conservan intactos las medidas protectoras y subsidios a sus
agricultores mientras los centroamericanos debern dejar a los suyos desprotegidos.
Otros pases evalan culminar el acceso a Asia cuyo reciente paso fue China sellando
un acuerdo con grupo de 10 naciones del Sudeste Asitico (Asean).
Terminadas las negociaciones del Tratado de Libre Comercio (TLC) con China, el
gobierno ya traz una ruta para conquistar el resto del mercado del Asia Pacfico. Y en
la lista hay 11 pases
Los principales objetivos de un TLC son:
Eliminar barreras que afecten o mermen el comercio.
Promover las condiciones para una competencia justa.
Incrementar las oportunidades de inversin.
Proporcionar una proteccin adecuada a los derechos de propiedad
intelectual.
Establecer procesos efectivos para la estimulacin de la produccin
nacional.
Fomentar la cooperacin entre pases amigos.
Ofrecer una solucin a controversias.
17

Ejemplos de tratados de libre comercio en Amrica:

El 1 de enero de 1994 entr el vigor el Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte
(TLCAN), entre Mxico, Estados Unidos y Canad.
El TLCAN es un conjunto de reglas para fomentar el intercambio comercial y los flujos
de inversin entre los tres pases, mediante la eliminacin paulatina de los aranceles o
impuestos que pagan los productos para entrar a otro pas; el establecimiento de
normas que deben de ser respetadas por los productores de los tres pases, y los
mecanismos para resolver las diferencias que puedan surgir.

El TLCAN tiene los siguientes objetivos:

Integrar una regin en donde el comercio de bienes y servicios y las corrientes de
inversin sea ms intenso, expedito y ordenado para beneficio de los consumidores e
inversionistas de la regin.
Eliminar barreras al comercio de bienes y servicios y auspiciar condiciones para una
competencia justa.
Incrementar las oportunidades de inversin.
Proteger la propiedad intelectual.
Establecer procedimientos efectivos para la aplicacin del Tratado y la solucin de
controversias.
Fomentar la cooperacin trilateral, regional y multilateral.

Tratado de libre comercio del grupo de los tres (Colombia, Venezuela-Mxico)

El Tratado del Grupo de los Tres (G-3), integrado por Mxico, Colombia y Venezuela, se
firm en junio de 1994 y entr en vigor el 1 de enero de 1995.
El tratado busca un acceso amplio y seguro a los respectivos mercados, a travs de la
eliminacin gradual de aranceles, reconociendo los sectores sensibles de cada pas.
Establece disciplinas para asegurar que la aplicacin de las medidas internas de
proteccin a la salud y la vida humana, animal y vegetal, del ambiente y del consumidor,
no se conviertan en obstculos innecesarios al comercio.
Igualmente fija disciplinas para evitar las prcticas desleales de comercio y contiene un
mecanismo gil para la solucin de las controversias que puedan suscitarse en la
relacin comercial entre los pases.
18

Tratado de libre comercio entre los Estados Unidos Mexicanos y los Estados de la
Asociacin Europea de libre comercio

Los Estados de la AELC y Mxico establecen un rea de Libre Comercio de

conformidad con las disposiciones de este Tratado.

Los objetivos de este Tratado son:

(a) La liberalizacin progresiva y recproca del comercio de bienes, de conformidad

con el artculo XXIV del Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio
de 1994 (en lo sucesivo "GATT de 1994");
(b) Establecer condiciones de competencia leal en el comercio entre las Partes.
(c) La apertura de los mercados de contratacin pblica de las Partes.
(d) La liberalizacin del comercio de servicios, de conformidad con el artculo V del
Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios de la OMC (en adelante "AGCS")
(e) La liberalizacin progresiva de la inversin;
(f) Asegurar una adecuada y efectiva proteccin de los derechos de propiedad
intelectual, de conformidad con las normas internacionales ms exigentes; y
(g) contribuir de esta manera, mediante la eliminacin de barreras al comercio,
al desarrollo armnico y a la expansin del comercio mundial.

La Repblica de Islandia, el Principado de Liechtenstein, el Reino de Noruega y la

Confederacin Suiza (a los que en lo sucesivo se les referir colectivamente como "los
Estados de la AELC") y los Estados Unidos Mexicanos (en lo sucesivo "Mxico") A los
que en lo sucesivo se les referir como las Partes.
Considerando los importantes lazos existentes entre Mxico y los Estados de la AELC,
y reconociendo los pases involucrados tienen el deseo comn de fortalecerlos,
estableciendo de esta forma, relaciones cercanas y duraderas con el firme deseo de
contribuir al desarrollo armnico y la expansin del comercio mundial y de proveer un
catalizador para una cooperacin internacional y transatlntica ms amplia.

19

Tratado de libre comercio entre Mxico Israel.

El Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno del Estado de Israel,
declaran estar preparados para explorar otras posibilidades para ampliar sus relaciones
econmicas en otras materias que no abarque este Tratado; han acordado:
Las Partes de este Tratado, de conformidad con lo dispuesto en el Artculo XXIV del
GATT de 1994, establecen una zona de libre comercio.
1. Los objetivos del presente Tratado, desarrollados de manera ms especfica a travs
de sus principios y reglas, incluidos los de trato nacional, trato de nacin ms favorecida
y transparencia, son los siguientes:
a) eliminar obstculos al comercio y facilitar la circulacin transfronteriza de bienes y de
servicios entre los territorios de las Partes;
b) promover condiciones de competencia leal en la zona de libre comercio;
c) aumentar sustancialmente las oportunidades de inversin en los territorios de las
Partes;
d) crear procedimientos eficaces para la aplicacin y cumplimiento de este Tratado,
para su administracin conjunta y para la solucin de controversias; y
e) establecer lineamientos para la ulterior cooperacin bilateral y multilateral
encaminada a ampliar y mejorar los beneficios de este Tratado.
2. Las Partes interpretarn y aplicarn las disposiciones de este Tratado a la luz de los
objetivos establecidos en el prrafo 1 y de conformidad con las normas aplicables del
derecho internacional.
3. Cada Parte administrar de manera compatible, imparcial y razonable todas las leyes,
reglamentos y resoluciones que afecten cualquier asunto comprendido en este Tratado.
Tratado de libre comercio entre Mxico China.
Mxico y China forman parte de la Organizacin Mundial de Comercio, por lo tanto las
relaciones comerciales entre ambos pases cuentan con un marco legal-comercial,
slido para realizar negocios.
China ha firmado tratados de diferentes grados de integracin econmica con: Hong
Kong, Macao, con los pases miembros de ASEAN (Brunei, Camboya, Indonesia,
Malasia, Myanmar, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam), as como un Tratado de
Libre Comercio con Chile y Pakistn.

20

Mxico y China tienen firmado un tratado para fomentar el financiamiento a las

importaciones y exportaciones entre ambos pases.
Este tratado prev el otorgamiento de tasas de inters preferenciales (otorgados por
Bancomex y el Eximbank de China) a los crditos para importar y exportar productos
entre ambos pases.
Adems tenemos firmado un tratado para evitar la doble tributacin entre ambos pases.
China cuenta con estmulos fiscales muy atractivos para invertir, que van desde la
exencin del 100% del impuesto sobre la renta, los dos primeros aos de inversin y
50% de exencin en el pago de impuestos, por los siguientes tres aos.
Existen beneficios ms atractivos para empresas altamente exportadoras y para
empresas que se establezcan en zonas especiales de desarrollo. Estos beneficios irn
disminuyendo con el paso del tiempo.
En China se pueden constituir actualmente empresas con capital 100% extranjero, as
como Joint Ventures, oficinas representativas y contratos de representacin y
distribucin de productos.
Existen sectores restringidos para la inversin extranjera, como el de las
Telecomunicaciones. Sin embargo cada da la economa China se abre ms al mundo.
China representa un mercado potencial de mil trescientos millones de consumidores.
Cuenta con ms de 130 ciudades con ms de un milln de habitantes.
En contraste con Estados Unidos, donde existen nicamente nueve y Europa
Occidental y Oriental juntas, que cuentan con 36.
Materias primas para la industria en general y en especfico para: Industria del calzado,
industria del vestido, industria de la construccin, industria de alimentos. Pero
actualmente el mercado Chino es atractivo para cualquier tipo de productos, ya sean de
lujo o de primera necesidad.
En China existen distribuidoras de autos Rolls Roys y Wolkswagen. Un gran porcentaje
de la poblacin se transporta en bicicleta y motocicleta. Existen franquicias de Mc
Donalds, Pizza Hut, Kentucky, Starbucks, etc.
China es el mayor productor y exportador de ropa, calzado y juguetes del mundo.
Pero tambin es el mayor exportador de productos electrnicos, reproductores de DVD,
telefona mvil, televisores y DVD. China tambin exporta todo tipo de maquinaria y
equipo para hacer a la industria ms competitiva.
El sector privado contribuye con el 60% del producto interno bruto del pas. La
economa ha crecido a un ritmo del 9% anual desde el ao 2001.
21

El producto interno bruto per cpita se increment de $148.00 dlares en 1978 a

$1,700.00 dlares per cpita en el ao 2005.
El nmero de Chinos que viven en la pobreza extrema (dos dlares por da), cay de
73% en 1990 a 32% en el ao 2003. China es el pas cuya poblacin sale ms de la
pobreza extrema a nivel mundial cada ao.
China se ha convertido en uno de los mayores receptores de inversin extranjera
directa del mundo: Volkswagen, Microsoft, Walt Disney, Citibank, Sony etc., son
algunas de las empresas que han invertido en China, es actualmente, sin lugar a dudas,
el mejor lugar para invertir del mundo.

22

1.2. INFLACION
1.2.1. El concepto de inflacin
Esta metodologa matemtica de la canasta de bienes es una de las causas principales
por la cual se confunde el concepto de inflacin. Prcticamente cualquier manual de
economa define la inflacin como un alza sostenida del nivel de precios. El mal de la
inflacin, se argumenta, se encuentra en que el nivel de precios sube constantemente.
Sin embargo, como esta definicin se basa en el concepto de nivel de precios, lleva
implcito que el alza de los mismos no altera los precios relativos entre los bienes, la
nica preocupacin de estos esquemas es como varan los precios entre Pt y Pt+i, en
lugar de preguntarse que sucede con los precios dentro de cada Pt. No slo se
confunde cual es el problema de la inflacin, sino que adems, aquellos manuales que
utilizan el concepto de nivel de precios, definen incorrectamente su idea de inflacin.
Es cierto que una inflacin de la base monetaria implica una tendencia a que los precios
suban en general, sin embargo, deducir que la inflacin es un alza sostenida de los
precios es fruto del esquema mecnico bajo el cual estn planteados. Esta metodologa
estudia la economa de a partes, pero olvidndose que el proceso econmico es uno
solo y las distintas partes se afectan entre s. En la realidad econmica, la inflacin
puede estar presente tanto en precios que suben como en precios constantes o que
estn descendiendo. Si junto con la inflacin, otro fenmeno econmico lleva a una baja
de precios, puede suceder que el nivel de precios se mantenga constante o incluso
disminuya si el primer efecto es lo suficientemente fuerte. Del mismo modo, puede
suceder que la inflacin coexista con otro fenmeno econmico que lleve a un alza de
precios. En ambos casos, el nivel de precios es superior a lo que debera haber sido sin
la presencia del efecto inflacionario. Puede ser que el nivel de precios haya descendido,
sin embargo, la presencia de la inflacin hizo que descendiesen menos de lo que
deberan haberlo hecho. En el segundo caso, la presencia de la inflacin lleva a que los
precios suban ms de lo debido, e incluso puede darse el caso de un alza de precios no
inflacionario. Lo que estos manuales deberan hacer, siguiendo su propia idea, es
definir inflacin como una situacin que hace que el nivel de precios se encuentre por
encima de lo que el libre mercado hubiese indicado.
Como podemos ver, intentar definir la inflacin como un alza del nivel de precios es una
forma imprecisa de plantear el problema. La informacin estadstica puede decir si el
nivel de precios subi o bajo, pero nunca puede decir qu fue lo que produjo ese
movimiento, que es lo importante a la hora de determinar si hay o no inflacin. Que
haya un alza, sostenida o no, en el nivel de precios no permite deducir que la economa
se encuentre necesariamente en un proceso inflacionario.
Un alza del nivel de precios puede producirse si los individuos desean desprenderse de
sus tenencias de dinero en efectivo, llevando a un aumento de la demanda. Del mismo
modo, que el nivel de precios se mantenga nivelado o se encuentre descendiendo no
23

permite concluir que la economa est libre de inflacin. Si un pas se encuentra abierto
al mundo con un rgimen de convertibilidad o patrn oro con tipo de cambio fijo y, este
pas se endeuda, no se detectar ningn problema con la estructura de precios. Gracias
a la confusin sobre la inflacin y su imprecisa definicin, la estadstica y la economa
matemtica observarn nicamente el nivel de precios, cuando en realidad la misma se
encuentra compensada por un efecto que impide que los precios suban. La apertura
comercial y el endeudamiento permite a los residentes de ese pas adquirir nuevos
bienes y servicios sin ofrecer nada a cambio, es decir, pueden importar sin tener que
exportar, por lo que el nivel de precios no sube. Se estar observando el indicador
incorrecto, en este caso, la inflacin no se manifiesta a travs de un alza del nivel de
precios, sino a travs de un dficit en la balanza comercial. La confusin surge por
definir incorrectamente el concepto de inflacin. El alza de precios es una de las
manifestaciones de la presencia de inflacin, pero no es la inflacin en s. Lo que se
infla no son los precios, analticamente hablando no tiene sentido hablar de un nivel de
precios, lo que se infla es la base monetaria. No es que la estadstica o la economa
matemtica no fuesen a tener en cuenta el rgimen monetario del pas y su
endeudamiento, sino que su imprecisa definicin de inflacin los lleva a concluir que la
misma se encuentra ausente, cuando en realidad se encuentra camuflada en el
complejo proceso econmico.
Sin embargo, el verdadero problema de la inflacin no se encuentra en un alza del
nivel de precios y en saber qu indicador observar para detectarlo. Si todos los precios
suben en la misma proporcin en el mismo momento y, adems, la nueva cantidad de
dinero se distribuye proporcionalmente entre la poblacin, como suponen
implcitamente los modelos de canastas de bienes y niveles de precios, entonces
tenemos un alza de precios pero ningn mal econmico. Como todos los precios se
movieron juntos y proporcionalmente, la estructura de precios relativos no se altera y
por lo tanto las rentabilidades siguen siendo las mismas. El proceso econmico sigue el
mismo camino que vena transitando antes del alza en el nivel de precios. Claramente,
esto no es lo que sucede en la realidad. Los precios no cambian solamente entre Pt y
Pt+i, sino que lo hacen dentro de cada Pt. Cuando el nuevo dinero ingresa al mercado,
no lo hace de forma proporcional para todos los individuos como si el Arcngel San
Gabriel se hubiese encargado de hacerlo milagrosamente, sino que entra a travs de
ciertos sectores de la economa. Esas personas se ven beneficiadas, ya que se
encuentran en una situacin en la que an los precios no han sufrido el efecto
inflacionario y por lo tanto pueden incrementar sus demandas sin incrementar sus
ofertas. A medida que el nuevo dinero se va expandiendo a lo largo del mercado, la
estructura de precios se va alterando, de modo que el ltimo en la fila en recibir el
dinero se encuentra en una situacin en la que ha tenido que vender a precios menores
de los que debe comprar hoy. Se produce una transferencia de ingresos.
Cuando el nuevo dinero entra al mercado, es imposible saber cundo, en qu magnitud
y qu precios se vern afectados primeros y cuales despus. Este fenmeno,
obviamente altera la estructura de precios dando la falsa impresin de rentabilidades
donde en realidad no las hay. Se confunden ingresos nominales con ingresos reales.
24

1.2.2. Tipos de Inflacin.

Inflacin por consumo o demanda.

Esta inflacin obedece a la ley de la oferta y la demanda. Si la demanda de bienes

excede la capacidad de produccin o importacin de bienes, los precios tienden a
aumentar.

Inflacin por costos.

Esta inflacin ocurre cuando el precio de las materias primas (cobre, petrleo,
energa, etc.) aumenta, lo que hace que el productor, buscando mantener su
margen de ganancia, incremente sus precios.

Inflacin auto construida.

Esta inflacin ocurre cuando se prev un fuerte incremento futuro de precios, y

entonces se comienzan a ajustar stos desde antes para que el aumento sea
gradual.

Inflacin generada por expectativas de inflacin (circulo vicioso).

Esto es tpico en pases con alta inflacin donde los trabajadores piden aumentos de
salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los
precios por parte de los empresarios, originando un crculo vicioso de inflacin.

Inflacin moderada

La inflacin moderada se refiere al incremento de forma lenta de los precios.

Cuando los precios son relativamente estables, las personas se fan de este,
colocando su dinero en cuentas de banco. Ya sea en cuentas corrientes o en
depsitos de ahorro de poco rendimiento porque esto les permitir que su dinero
valga tanto como en un mes o dentro de un ao. En s est dispuesto a
comprometerse con su dinero en contratos a largo plazo, porque piensa que el nivel
de precios no se alejar lo suficiente del valor de un bien que pueda vender o
comprar.

Hiperinflacin

En economa la hiperinflacin es una inflacin muy elevada, fuera de control, en la

que los precios aumentan rpidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su
valor.
Definiciones formales varan de una tasa de inflacin de 100% a lo largo de tres
aos, a inflacin mayor de 50% al mes, segn Philip Cagan. En uso informal, el
25

trmino con frecuencia se aplica a tasas mucho ms bajas. Como regla general, la
inflacin normal se anuncia cada ao, pero la hiperinflacin con frecuencia se
anuncia para periodos mucho ms cortos, como cada mes.
La definicin usada por la mayora de economistas es "un ciclo inflacionario sin
tendencia al equilibrio". Se origina un crculo vicioso en el que se crea ms y ms
inflacin con cada repeticin del ciclo. Aunque existe debate acerca de las causas
ltimas de la hiperinflacin, se hace visible cuando hay un aumento imparable del
suministro de dinero o una degradacin drstica de la moneda, y se asocia con
frecuencia con guerras (o sus consecuencias), depresiones econmicas, y
trastornos sociales o polticos.
Inflacin galopante
Inflacin galopante. Es una inflacin que tiene dos o tres dgitos, que oscila entre el
20, el 100 o el 200 % al ao. Dentro del extremo inferior del conjunto encontramos
pases industriales avanzados, caso de Italia. Otros pases, como los
latinoamericanos, Argentina y Brasil, muestran en la dcada de los setenta y en la
de los ochenta, tasas de inflacin entre el 50 y el 700 %.
Cuando la inflacin galopante arraiga, se producen graves distorsiones econmicas.
Generalmente, la mayora de los contratos se ligan a un ndice de precios o a una
moneda extranjera (dlar); por ello, el dinero pierde su valor muy deprisa y los tipos
de inters pueden ser de 50 100 % al ao. Entonces, el pblico no tiene ms que
la cantidad de dinero mnima indispensable para realizar las transacciones diarias.
Los mercados financieros desaparecen y los fondos no suelen asignarse por medio
de los tipos de inters, sino por medio del racionamiento.
La poblacin recoge bienes, compra viviendas y no presta dinero a unos tipos de
inters nominales bajos. Es extrao ver que las economas que tienen una inflacin
anual del 200 % consigan sobrevivir a pesar del mal funcionamiento del sistema de
precios. Por el contrario, estas economas tienden a generar grandes distorsiones
econmicas, debido a que sus ciudadanos invierten en otros pases y la inversin
interior desaparece.

26

1.2.3 Causas y Consecuencias

Causas de la inflacin
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflacin. De hecho parece que
existen diversos tipos de procesos econmicos diferentes que producen inflacin, y esa
es una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones: cada explicacin
trata de dar cuenta de un proceso generador de inflacin diferente, aunque no existe
una teora unificada que integre todos los procesos.
Teora monetaria
Uno de los esquemas explicativos ms aceptados sobre la causa de la inflacin es la
que indica simplemente que la inflacin la promueve la expansin de la masa monetaria
a una tasa superior a la expansin de la economa. De acuerdo a esta teora la frmula
para determinar el precio general de bienes de consumo viene dado por:

P =

Dc
------Sc

Donde:

P es el precio de los bienes de consumo;

Dc es el monto que representa la demanda agregada por bienes y servicios; y

Sc representa el suministro agregado de bienes de consumo.

En otras palabras, los precios subirn si el agregado de suministro de bienes baja en

relacin a la demanda agregada por dichos bienes. Siguiendo esta teora la demanda
agregada est basada principalmente en el monto total de dinero existente en una
economa, lo que se traduce en que: al incrementarse la masa monetaria, la demanda
por bienes aumenta y si esta no viene acompaada en un incremento en la oferta de
bienes, la inflacin surge.
Existe otra teora que relaciona a la inflacin con el incremento en la masa monetaria
sobre la demanda por dinero lo cual significara que "la inflacin es siempre un
fenmeno monetario" tal como lo afirma Milton Friedman. Siguiendo esta lnea de
pensamiento, el control de la inflacin descansa en la prudencia fiscal y monetaria; es
decir el gobierno debe asegurarse que no sea muy fcil obtener prstamos, ni tampoco
debe endeudarse l mismo significativamente. Por tanto este enfoque resalta la
importancia de controlar los dficits fiscales y las tasas de inters, as como la
productividad de la economa.

27

Teora neokeynesiana
De acuerdo a esta teora existen tres tipos de inflacin ya mencionados anteriormente
de acuerdo a lo que Robert J. Gordon denomina "el modelo del tringulo".
La inflacin en funcin a la demanda por incremento del PNB y una baja tasa de
desempleo, o lo que denomina la "curva de Phillips".
La inflacin originada por el aumento en los costos, como podra ser el aumento
en los precios del petrleo.
Inflacin generada por las mismas expectativas de inflacin, lo cual genera un
crculo vicioso. Esto es tpico en pases con alta inflacin en donde los
trabajadores pugnan por aumentos de salarios para contrarrestar los efectos
inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los precios por parte de los
empresarios al consumidor, originando un crculo vicioso de inflacin.
Cualquiera de estos tipos de inflacin puede darse en forma combinada para originar la
inflacin de un pas. Sin embargo las dos primeras mantenidas por un perodo
sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras palabras una inflacin persistente
originada por elementos monetarios o de costos da lugar a una inflacin de
expectativas.
De estas tres, la tercera es la ms daina y difcil de controlar, pues se traduce en una
mente colectiva que acepta que la inflacin es un elemento natural en la economa del
pas. En este tipo de inflacin entra en juego otro elemento, que es la especulacin que
se produce cuando el empresario o el oferente de bienes y servicios incrementan sus
precios en anticipacin a una prdida de valor de la moneda en un futuro o aprovecha
el fenmeno de la inflacin para aumentar sus ganancias desmesuradamente.
Teora del "supply-side"
Esta teora afirma que la inflacin se produce cuando el incremento en la masa
monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la moneda, entonces, est
determinado por estos dos factores. La inflacin en los aos 1970 en EE.UU. se ve
como causada por el incremento en la masa monetaria que ocurri tras la salida de este
pas de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el valor de la moneda al patrn
oro. Segn esta teora el incremento en la masa monetaria no tiene efectos
inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente.
Esta teora explicara la baja en la tasa de inflacin en los aos 1980 en EE.UU. debido
a la expansin econmica que se produjo a raz de la reduccin en los impuestos. Se
explica esto indicando que una expansin en la economa origina un incremento en la
demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente
conlleva el aumento en la masa monetaria.
28

Teora austraca
La Escuela austraca de economa afirma que la inflacin es el incremento de la oferta
monetaria por encima de la demanda de la gente. Los productores de bienes y servicios
demandan dinero por sus productos, si la generacin de dinero es mayor que la
generacin de riqueza, hay inflacin. Por el contrario si la oferta de moneda es menor
que la demandada existe deflacin. Como consecuencia de la inflacin se produce un
efecto en cadena de distorsin de precios relativos al alza, es decir que algunos precios
suben ms que otros. Si todos los precios de la economa (incluido el salario) subieran
uniformemente no habra ningn problema, el problema surge por la subida no-uniforme.
En los procesos deflacionarios, la distorsin de precios relativos generada, es a la baja.
Esta teora rechaza de plano la popular definicin de "aumento sostenido del nivel de
precios" por lo anteriormente expuesto.
Esta escuela asigna la causa de la inflacin/deflacin a la existencia de un monopolio
emisor de moneda (Banco Central). Como solucin a la inflacin propone la eliminacin
del monopolio emisor de moneda, y liberar a los privados la impresin de la moneda, los
que competiran por tener la moneda ms fuerte para permanecer en el mercado.
Propone volver a la moneda-mercanca, respaldando la moneda con algn activo
tangible (oro, plata, platino, etc.)
Consecuencias de la inflacin
El tema de los efectos de la inflacin es controvertido en tanto ellos son complejos y
difciles de valorar. No obstante, suele existir un consenso generalizado en admitir que
la inflacin es un fenmeno perjudicial, que exige una atencin preferente por parte de
la poltica econmica.
En general, el efecto ms importante que genera la inflacin es una perdida en el poder
adquisitivo del dinero, con la consecuente carga de injusticia social que provoca en los
grupos sociales perdedores en el proceso, pero muy especialmente en los trabajadores
y los pensionados, perceptores ambos de ingresos fijos que slo varan anualmente.
En economas donde los agentes econmicos se han acostumbrado a convivir con la
inflacin, estos efectos se pueden ver suavizados dadas las acciones que ellos realizan
para cubrirse de sus impactos negativos. As, por ejemplo, los contratos se
establecern en funcin de la inflacin esperada, los prestamistas acordarn una tasa
de inters que recoja la elevacin esperada en los precios y los trabajadores, por su
parte, tratarn de fijar los salarios segn su previsin de subida en los mismos.
En economas como la colombiana, que han enfrentado crecimientos estables y
moderados en los precios durante largos perodos, los agentes econmicos y los
gobiernos desarrollan instituciones y mecanismos para adaptarse a esa situacin
crnica: sistema UPAC (UVR en la actualidad), correccin peridica de precios y

29

salarios, devaluacin. Por ello la inflacin termina siendo un fenmeno con el que las
personas se acostumbran a convivir.
Sin embargo, para eliminar por completo los efectos negativos de la inflacin, todos los
mecanismos institucionales de la economa tendran que estar indizados en funcin de
las variaciones de los precios y, en la prctica, esto no es posible, aparte de que ello
favorece en s mismo la aparicin de una espiral inflacionaria. Por lo tanto es importante
revisar dichos efectos:
La inflacin tiene efectos negativos sobre la eficiencia econmica y el crecimiento.
Un fenmeno inflacionario crea incertidumbre sobre los pagos que se tendran que
realizar en el futuro, por lo cual los agentes econmicos tienden a aplazar sus
decisiones para evitar los riesgos que genera dicha incertidumbre. Las inversiones
productivas, que requieren un horizonte temporal de largo plazo, sufren en mayor
medida las consecuencias y tienden a ser reemplazadas por el empleo especulativo del
dinero.
De otro lado, la inflacin puede desajustar el sistema de precios, cuya informacin es
imprescindible para el funcionamiento de una economa de mercado. Supngase que,
como de hecho ocurre, los empresarios y los trabajadores no modifican sus precios de
manera continua. En una situacin de inflacin, con el paso del tiempo los precios
relativos se irn desajustando y dejarn de reflejar las condiciones autnticas de
mercado. En consecuencia, con la distorsin generada, el mecanismo de mercado ser
menos eficiente a la hora de asignar los recursos escasos a los fines ms productivos.
Si el cambio en los precios relativos favorece, por ejemplo, a los trabajadores y, dados
los niveles de productividad, los salarios crecen ms rpido que los precios de los
productos; ello puede impulsar a los empresarios a realizar inversiones intensivas en
capital, independientemente que en esa economa el factor trabajo sea abundante, con
lo cual se profundiza el desempleo.
Finalmente, la inflacin eleva los costos de transaccin. Dada la constante modificacin
en los precios, las empresas se ven obligadas a asumir costos en trminos de nuevas
listas de precios y folletos, en lo que se conoce como los costos de cambiar el men
(nombre que se deriva del caso de los restaurantes como el ejemplo ms
representativo), y los consumidores se enfrentan a la necesidad de manejar una mayor
informacin.
En ese mismo sentido, y dependiendo de la intensidad del fenmeno, las personas
enfrentan el denominado coste en suela de zapatos. Como la inflacin reduce el valor
del dinero, las personas tratan de cubrirse disminuyendo las cantidades de efectivo en
su poder y aumentando los depsitos bancarios. Esto aumenta el nmero de
desplazamientos que dichas personas tienen que realizar a los lugares de suministro de
efectivo (cajeros electrnicos, instituciones bancarias).
30

La inflacin puede deteriorar la distribucin del ingreso y la riqueza.

Como se seal, la inflacin eleva la incertidumbre, lo cual puede desestimular la
inversin productiva. Una menor inversin frena el crecimiento econmico y tiende a
generar desempleo, con lo cual se deterioran los salarios y se profundizan los
desequilibrios sociales. Sin embargo, los efectos en trminos de evolucin del empleo
son bastante inciertos pues, ante los cambios en los precios relativos, puede
presentarse una cada previa en el salario real que termine estimulando el empleo. Pero
el efecto sobre la distribucin del ingreso es el mismo: cada de los salarios.
As mismo, como la inflacin deteriora el poder adquisitivo del dinero, estarn en
desventaja aquellos agentes econmicos que mantengan una mayor proporcin de
efectivo, y generalmente son las personas de bajos recursos las que tienen menor
acceso a los mercados financieros y, por tanto, menores posibilidades de defender su
ingreso.
La inflacin genera transferencias de ingresos y riqueza entre distintos agentes
econmicos.
Dado el retraso de las tasas de inters nominales para ajustarse a la inflacin, se
producen transferencias entre acreedores y deudores, al permitir que los segundos
vean reducidas en trminos reales sus deudas y, en consecuencia, los primeros pierdan
en el proceso.
La inflacin genera tambin redistribuciones de ingreso y riqueza entre el sector pblico
y el sector privado, favorables al primero. Dado su carcter de emisor de dinero, el
circulante monetario constituye una deuda del Estado con la sociedad, la misma que se
ve reducida con la inflacin (este es el conocido impuesto inflacionario). A su vez, la
inflacin eleva los ingresos nominales del sector privado, lo cual eleva en forma
automtica los recaudos de impuestos.
La inflacin deteriora la competitividad de la economa en los mercados internacionales

31

1.2.4 Anlisis de la inflacin a nivel mundial.

Importancia del impacto de la inflacin.
La inflacin como fenmeno de alcance mundial, depende de las polticas
macroeconmicas ejecutadas por los gobiernos a fin de minimizarla o eliminarla, siendo
esto como proceso, un factor que ha estado presente con la economa en la
consecuente caracterstica del alza de los precios y la prdida del valor monetario.
Estas consecuencias del proceso inflacionario afectan la estructura financiera, por
cuanto la contabilidad se basa en costos histricos y en trminos de unidades
monetarias constante lo cual no tiene validez en una economa inflacionaria con
moneda heterognea, porque al aumentar los precios los valores se distorsionan, lo
cual evidentemente requiere de un ajuste que modifique su valor en sintona con la
realidad. Sobre la base de estas implicaciones surge la motivacin de analizar el
impacto de la inflacin y los instrumentos regulatorios del ajuste sobre la informacin y
administracin financiera.
Situacin actual de la inflacin a nivel mundial.
La economa mundial ha sido impactada durante el tercer trimestre y principios del
cuarto por una crisis financiera de magnitudes no vistas desde la dcada de los treinta.
La crisis ha afectado tanto al funcionamiento de los mercados financieros como a la
actividad econmica a nivel global. En Estados Unidos, el ritmo de crecimiento del PIB
parece haber mostrado una desaceleracin significativa y la produccin pudiera
haberse incluso contrado en el tercer trimestre. Asimismo, la informacin oportuna
sugiere que las economas de la zona del euro y de Japn, que se haban contrado en
el segundo trimestre del ao, siguieron mostrando debilidad en el periodo julioseptiembre. En los pases emergentes tambin se observaron visos de desaceleracin
en ese lapso, aunque en algunos de ellos el crecimiento se mantuvo elevado.
La inflacin mundial continu en niveles altos durante el tercer trimestre. Sin embargo,
la menor actividad econmica global y el descenso de las cotizaciones internacionales
del petrleo y otras materias primas permitieron aliviar las presiones inflacionarias,
sobre todo en los pases avanzados. Por su parte, en diversas economas emergentes
continuaron observndose presiones al alza sobre los precios, debido en buena medida
al crecimiento todava relativamente dinmico de la demanda interna, a un menor grado
de anclaje de las expectativas inflacionarias, y a un traspaso ms lento de las bajas en
los precios de las materias primas, asociado muy posiblemente al menor grado de
competencia en las industrias de estos pases. No obstante, en varios de ellos comenz
a registrarse una moderacin de las expectativas sobre la inflacin general.
Los problemas en los mercados financieros internacionales se agravaron en el tercer
trimestre y principios del cuarto, como resultado de las dudas sobre la solvencia de las
agencias hipotecarias con apoyo gubernamental en Estados Unidos, y las dificultades
enfrentadas por los bancos de inversin y algunas compaas aseguradoras de dicho
32

pas, as como ante el empeoramiento de los problemas en instituciones financieras

europeas y de otras regiones. En este contexto, se observ un deterioro generalizado
de la confianza, un fuerte aumento en la aversin al riesgo y un incremento
considerable en la volatilidad de las principales variables financieras.
Esto obedeci, en buena medida, a que los quebrantos observados en muchos bancos
dieron lugar a un incremento sustancial en la percepcin de riesgo de contraparte en el
mercado interbancario. En efecto, como es bien sabido, parte de la actividad diaria de
los bancos es prestarse entre s. Al incrementarse la incertidumbre sobre la salud
financiera de sus contrapartes en el mercado diario de fondeo interbancario, las
instituciones financieras reaccionaron mostrando gran renuencia a seguirles otorgando
crdito. Este fenmeno se ha expandido de manera importante y ha conducido a un
entorno generalizado de astringencia crediticia. Debe resaltarse que el proceso anterior
estuvo muy influido por la opacidad que existi respecto a la exposicin de las
instituciones financieras a productos considerados de alto riesgo.
Concretamente, los balances financieros de las instituciones no reflejaban cabalmente
la exposicin al riesgo en que dichas instituciones estaban incurriendo, creando
desconfianza sobre el estado real de stas. Esta falta de transparencia, as como la
tolerancia que mostraron los esquemas de regulacin y supervisin al respecto, se
encuentran entre los factores explicativos del estallido de la crisis.
Desde una perspectiva general, la volatilidad que han observado los mercados
financieros internacionales ha reflejado la necesidad de que se lleve a cabo de manera
global un importante proceso de desapalancamiento, que permita reducir los niveles de
endeudamiento en la economa mundial a una posicin sostenible.
Esto ltimo fue resultado en buena medida de cambios en los procesos de originacin y
distribucin de riesgos en los mercados internacionales, en el contexto de una
regulacin y supervisin financiera que no se ajustaron ante circunstancias cambiantes.
La contrapartida del referido proceso ser una considerable disminucin de la tasa de
expansin del gasto a nivel global. De aqu se deriva el deterioro sobre las perspectivas
de la economa mundial.
Las autoridades estadounidenses y de otros pases avanzados han venido
respondiendo a esta situacin mediante la implementacin o anuncio de medidas que
incluyen la canalizacin de capital a algunas instituciones financieras, la compra de
cartera bancaria en problemas y esfuerzos coordinados para la provisin de liquidez,
disminucin de las tasas de inters de referencia, inyeccin de capital a bancos y apoyo
al crdito interbancario, entre otras acciones.
No obstante las medidas implementadas, hasta finales de octubre la incertidumbre en
los mercados financieros persista. En este contexto, el endurecimiento de las
condiciones financieras ha continuado. Adems, el deterioro en la percepcin de riesgo
ha dado lugar a una cada generalizada en la demanda de activos de economas
33

emergentes. En consecuencia, se han observado en estas economas aumentos

importantes de los diferenciales de riesgo de sus emisiones de bonos, cadas en sus
bolsas de valores y depreciaciones considerables de sus tipos de cambio, todo ello
acompaado de un incremento importante en la volatilidad.
La evolucin que han registrado los mercados financieros internacionales,
particularmente durante septiembre y octubre, conjuntamente con el deterioro e
incertidumbre acerca de las perspectivas de la economa mundial y, especficamente,
de las correspondientes a Estados Unidos, han generado un escenario que est
impactando adversamente la economa de Mxico a travs de varios canales. Por una
parte, es previsible que el debilitamiento de la actividad econmica mundial repercuta
en una menor expansin de las exportaciones manufactureras, cadas en los ingresos
por remesas familiares, y una disminucin en la demanda por energticos
El entorno econmico internacional se ha caracterizado por la contraccin de la
actividad la cual no haba sido vista durante varias dcadas, una crisis global la cual no
tiene un precedente histrico, el alivio de las presiones inflacionarias.
La quiebra de importante banco de inversin en EEUU y falta de claridad sobre la
aplicacin de recursos la prdida generalizada de confianza en Mercados financieros la
discontinuidad en el deterioro de las expectativas para la actividad econmica.

Respuestas de Poltica Econmica a Nivel Mundial:

Primera etapa:
Provisin de liquidez (expansin de los balances de los bancos centrales).
Acuerdos de intercambio de monedas (swap lines). Capitalizacin de instituciones
financieras, otorgamiento de garantas y proteccin a depsitos.
Reducciones en tasas de poltica monetaria.
(Estmulos Fiscales):
Aumento del gasto pblico en infraestructura (e.g. Alemania, China, India, Mxico).
Incremento en asistencia social y proteccin al empleo (e.g. Corea, Japn, Suecia,
Noruega, Mxico).
Reducciones de impuestos (e.g. Reino Unido, Italia, Brasil).
Apoyos sectoriales (e.g. Francia, Holanda y Chile).

34

A pesar de la mejora que recientemente se ha observado en el funcionamiento de una

parte de los mercados financieros, se prev un periodo de ajuste prolongado en
Estados Unidos mientras el nivel de gasto en consumo se corrige a niveles sostenibles
en el mediano plazo. El reto para las autoridades financieras es romper los vnculos de
retroalimentacin entre el deterioro del sector financiero, la consecuente restriccin
crediticia y el debilitamiento de la economa real.

Respuestas de Poltica Econmica en Mxico

Poltica Monetaria y Financiera
Subastas en el mercado cambiario (liquidez en el mercado).
Provisin de liquidez (en pesos).
Acuerdo de intercambio de monedas con la Reserva Federal.
Apoyo para el refinanciamiento de papel comercial.
Reduccin de tasa de poltica monetaria.
Estmulos Fiscales
Mayor inversin en infraestructura.
Apoyos al empleo.
Apoyos para pequeas y medianas empresas.
Precios Pblicos
Congelamiento de los precios de la gasolina durante 2009.
Disminucin del precio del gas LP.
Reduccin de tarifas elctricas.
Posterior al empinamiento de octubre, la curva rendimientos se ha aplanado
por cierta mejora en los mercados internacionales.
Medidas adoptadas en Mxico para preservar el buen funcionamiento de los
mercados.
Deterioro en perspectivas de actividad econmica.
Expectativa de reduccin en tasa de inters de corto plazo en
Mxico.
35

 Ligera reduccin en expectativas de inflacin.

La materializacin de la trayectoria prevista para la inflacin est sujeta a
diversos riesgos, tanto al alza como a la baja:
Fase cclica de la economa.
Cotizaciones internacionales de las materias primas alimenticias y energticas.
Precios de los granos en Mxico.
Depreciacin del tipo de cambio.
Ante la crisis, la respuesta ha sido poltica fiscal expansiva y un relajamiento monetario,
polticas cuyo objetivo es estimular la demanda agregada.
El ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registr una variacin de 0.23 por
ciento durante enero de 2009. Ello ubic a la inflacin general anual en 6.28 por ciento,
lo que implic una disminucin de 0.25 puntos porcentuales con respecto al dato que se
observ el mes anterior (6.53 por ciento). En este resultado incidi la contribucin
negativa del componente no subyacente a la inflacin general, destacando las
reducciones en las cotizaciones de diversas frutas y verduras, del gas domstico y de
las tarifas de electricidad.
El ndice de precios subyacente tuvo una variacin de 0.43 por ciento durante el mes
que se reporta, ubicando su inflacin anual en 5.76 por ciento. As, la inflacin anual de
este indicador aument 0.03 puntos porcentuales con relacin al nivel observado en
diciembre pasado. Este incremento se debi a la trayectoria alcista registrada por el
subndice de las mercancas, principalmente en lo que corresponde a los precios de los
cigarrillos y de la leche pasteurizada, con lo que dicho subndice alcanz una tasa de
variacin anual de 6.80 por ciento (en el mes previo, el valor correspondiente fue 6.45
por ciento). En contraste, la inflacin anual del subndice de los servicios se situ en
4.80 por ciento durante enero (5.07 por ciento en diciembre de 2008). La reduccin en
la inflacin anual de este subndice se explica, en lo fundamental, por las disminuciones
registradas en las cotizaciones de los servicios tursticos en paquete y del transporte
areo.

La variacin del ndice de precios no subyacente fue -0.29 por ciento durante enero de
2009, con ello su tasa de variacin anual se ubic en 7.71 por ciento (en diciembre la
tasa comparable fue 8.72 por ciento). Las variaciones anuales de los subndices que
componen este indicador fueron las siguientes: agropecuarios 10.67 por ciento, y
administrados y concertados 6.25 por ciento (las cifras correspondientes en diciembre
de 2008 fueron 11.63 y 7.27 por ciento, respectivamente). En lo que respecta a los
productos agropecuarios, durante el mes que se reporta, las principales disminuciones
de precios se observaron en el jitomate, la cebolla y el tomate verde.

36

En el caso de los bienes y servicios administrados y concertados las principales bajas

se registraron en las cotizaciones del gas domstico y de las tarifas elctricas.
El ndice Nacional de Precios Productor (INPP) de mercancas y servicios finales,
excluyendo petrleo, registr una variacin mensual de 0.34 por ciento en enero de
2009. Con ello, la tasa de crecimiento anual de este indicador se ubic en 7.47 por
ciento, lo que implica una reduccin de 0.28 puntos porcentuales respecto a la tasa
observada en diciembre. Esta ltima diferencia se debi, en gran parte, a las bajas
registradas en las cotizaciones de algunos materiales para la construccin, derivados
de petrleo y productos agrcolas.

37

38

2.1. Sistema Financiero Mexicano

El sistema financiero mexicano est constituido por un conjunto de instituciones que

captan, administran y canalizan a la inversin, el ahorro tanto de nacionales como de
extranjeros, y est integrada por:

Grupos Financieros,

Banca Comercial,

Banca de Desarrollo,

Casas de Bolsa,

Sociedades de Inversin,

Aseguradoras,

Arrendadoras Financieras,

Afianzadoras,

Almacenes Generales de Depsito,

Uniones de Crdito Casas de Cambio y

Empresas de Factoraje.

El sistema financiero propone la asignacin eficiente de recursos entre ahorradores y

demandantes de crdito.
Un sistema financiero sano requiere, entre otros, de intermediarios eficaces y solventes,
de mercados eficientes y completos, y de un marco legal que establezca claramente los
derechos y obligaciones de las partes involucradas.
Con el fin de alentar el sano desarrollo del sistema financiero y proteger los intereses
del pblico en general, el Banco de Mxico realiza un seguimiento permanente de las
instituciones que lo integran, promueve reformas a la legislacin vigente y, en el mbito
de su competencia, emite regulaciones.
Instituciones que actan como mediadores entre aquellos quienes desean recibir
recursos y quienes desean invertirlos, logrando con eso transformar plazos, montos,
riesgos y reducir costos.
Los intermediarios financieros deben de contar con la autorizacin de la SHCP para
organizarse e iniciar operaciones.

39

Actualmente en Mxico operan los intermediarios financieros siguientes:

Instituciones de banca mltiple
Instituciones de banca de desarrollo
Casas de bolsa
Sociedades financieras de objeto limitado
Sociedades financieras de objeto mltiple
Entidades de ahorro y crdito popular
Sociedades de inversin
Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores)
Instituciones de seguros
Instituciones de fianzas
Arrendadoras financieras
Empresas de factoraje financiero
Almacenes generales de depsito
Casas de cambio
Uniones de crdito
Grupos financieros

Mercados Financieros:
Los mercados financieros estn afectados por las fuerzas de oferta y demanda,
colocando a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo as ms fcil encontrar
posibles compradores, en donde la economa descansa ante todo en la interacciones
entre compradores y vendedores para destinar los recursos, llamndosele economa de
mercado, en diferencia con la economa planificada, as, los mercados financieros
llevan a cabo un destino econmico esencial, canalizando los fondos de aquellos
quienes han ahorrado en exceso, gastando menos que su ingreso, y hacia aquellos que
tienen escasez de fondos, porque desean gastar ms que su ingreso.
Banxico los concepta a los mercados financieros como espacios fsicos o virtuales y
conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores, intermediarios y personas
recibir o dar financiamiento, comprar y vender divisas y acciones.
As conocemos que los mercados financieros contribuyen al crecimiento de una
economa, facilitando el intercambio de recursos entre unidades superavitarias y
deficitarias, beneficiando a ambas partes, y ayudando a financiar proyectos ms
eficientes y productivos, mismos que permiten al pas, transformar y diversificar riesgos.
En cuanto a las finanzas, los mercados financieros facilitan, el capital (en los mercados
de capitales), la transferencia de riesgo (en los mercados derivados) y el comercio
internacional (en los mercados de divisas)
Estos son usados para reunir a aquellos que quieren capital con aquellos que lo tienen.
Normalmente, un prestatario emite un vale (documento comercial) al acreedor, por el
40

cual le promete devolver el prstamo, estos vales son ttulos "acciones", cada valor de
una emisin dada tiene el mismo monto nominal, o valores, que es el derecho al mismo
tipo de dividendos, cotizado sobre la misma lnea en la bolsa, etc., que pueden ser
libremente comprados o vendidos.
Al llevar a cabo el prstamo de dinero pactado a un prestatario, el prestamista esperar
alguna compensacin en forma de intereses que es un ndice utilizado para medir la
rentabilidad de los ahorros o el coste de un crdito, o dividendos que pueden ser
dividendo activo o dividendo pasivo.
El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y
venden cualquier activo financiero. (Dr. D. Roberto Gmez Lpez).
Los mercados financieros pueden funcionan sin contacto fsico, a travs de telfono, fax,
ordenador. Tambin hay mercados financieros que si tienen contacto fsico, como los
corros de la bolsa, y su finalidad es poner en contacto oferentes y demandantes de
fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.

Las ventajas
Es que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la
bsqueda rpida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir, y
adems, esa inversin tiene un precio justo lo cual impide que nos puedan timar.
El precio se determina en base al precio de oferta y demanda, que es otra finalidad de
los mercados financieros es que los costes de transaccin sea el menor posible.
Pero debemos insistir en que la finalidad principal es determinar el precio justo del
activo financiero, ello depender de las caractersticas del mercado financiero, cuanto
ms se acerque un mercado financiero al ideal de mercado financiero perfecto, el precio
del activo estar ms ajustado a su precio justo.
As que, como se menciona arriba, los Mercados Financieros son mercados basados
esencialmente en la especulacin, con las siguientes caractersticas:
Amplitud:
Nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero.
Cuantos ms ttulos se negocien ms amplios ser el mercado financiero.
Profundidad:
Es la existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo
del precio de equilibrio que existe en un momento determinado (existe
gente que sera capaz de comprar a un precio superior al precio de
41

equilibrio. Y si existe alguien que est dispuesta a vender a un precio

inferior).
Libertad:
No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
Flexibilidad:
Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a
cambiar ante un cambio que se produzca en la economa.
Transparencia:
Posibilidad de obtener la informacin fcilmente. Un mercado financiero
ser ms transparente cuando ms fcil sea obtener la informacin.
El mercado financiero perfecto sera aquel en el que encontrsemos, una Alta amplitud
y profundidad, entonces encontramos que la gran cantidad de agentes que intervienen
tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda, de forma tal, que nadie
puede influir en la formacin del precio del activo financiero.
En la que exista Alta libertad, que no existan costes de transaccin, ni impuestos, ni
variacin del tipo de inters, ni inflacin y que exista Alta flexibilidad, que los activos
sean divisibles e indistinguibles, y por lo tanto, que exista una perfecta informacin
Teora del paseo aleatorio,
Segn la teora del paseo aleatorio en ingls como RW (Random Walks), es una
formalizacin matemtica de la trayectoria que resulta de hacer sucesivos pasos
aleatorios, los movimientos de los mercados financieros no pueden predecirse.
En la realidad, se puede observar un mayor o menor grado de este hecho (debido a
ineficiencias del mercado como: informacin privilegiada, pnicos o comportamientos
irracionales), por lo que se puede decir que los mercados tienen un comportamiento
dbil, semi-fuerte o fuerte.
Tipos de mercados financieros.
Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:
Mercado de capitales: que son el intercambio de renta variable y renta fija que son
emisiones de deuda que realizan los estados y las empresas dirigidos a un amplio
mercado.

42

Generalmente son emitidos por los gobiernos y entes corporativos de gran capacidad
financiera en cantidades definidas que conllevan una fecha de expiracin, que consiste
en:

Sub-tipos

Percepcin

Mercados burstiles

Que proveen financiamiento por medio de la emisin

de acciones y permiten el subsecuente intercambio
de estas.

Mercados de bonos

Que provee financiamiento por medio de la emisin

de bonos y permiten el subsecuente intercambio de
estos.

Mercados de commodities

Que permiten el comercio de commodities (es todo

aquello que sea subyacente en un contrato de futuros
de una bolsa de commodities establecida).

Mercados monetarios

Que provee financiamiento e inversin de deuda a

corto plazo.

Mercado de derivados

Que provee instrumentos para el manejo del riesgo

financiero (se refiere a la probabilidad de ocurrencia
de un evento que tenga consecuencias financieras
para una organizacin).

Mercados de forwards,

Que proveen contratos forward estandarizados para

comerciar productos a una fecha futura.

Mercados de seguros,

Que permite la redistribucin de riesgos variados;

vase contrato de seguro (puede tener por objeto
toda clase de riesgos si existe inters asegurable,
salvo prohibicin expresa de la ley).

Mercado de divisas

Que permite el intercambio de monedas extranjeras o

divisas.

43

Sub-tipos

Percepcin

El mercado de capitales

Consiste en mercados primarios (el activo es emitido

por vez primera y cambia de manos entre el emisor y
el comprador) Los valores recin emitidos son
comprados y vendidos en mercados primarios, y en
mercados secundarios (los activos se intercambian
entre distintos compradores para dotar de liquidez a
dichos ttulos y para la fijacin de precios), los
mercados secundarios permiten a los inversionistas
vender ttulos que ellos tienen o comprar valores
existentes.

En funcin de su estructura, pueden ser foros y conjuntos de reglas que permiten a los
participantes realizar operaciones de inversin, financiamiento y cobertura, a travs de
diferentes intermediarios, mediante la negociacin de diversos instrumentos financieros
como son:
a.

Mercados organizados.

b.

Mercados no-organizados.

Los mercados financieros que integran el sistema financiero en Mxico son foros
Espacios fsicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores
e intermediarios realizar operaciones de emisin, colocacin, distribucin e
intermediacin de los valores instrumentos de deuda inscritos en el Registro Nacional
de Valores.
Los ttulos de deuda se conocen tambin como instrumentos de renta fija ya que
prometen al tenedor un flujo fijo de pagos que se determina de acuerdo con una frmula
especfica conocida de antemano.
La compraventa de valores, se pueden llevar a cabo mediante mercados primarios, es
decir cuando el valor transado es emitido por primera vez o mediante mercados
secundarios lo que implica la comercializacin de un ttulo adquirido previamente y,
mediante ofertas pblicas consistentes en la emisin de bonos o acciones vendidas al
pblico inversionista en general y que pueden ser negociadas o comercializadas en el
mercado secundario, y privadas que consisten en la emisin de bonos o acciones que
es vendida a algunos cuantos inversionistas definidos previamente y, en el caso de
bonos es generalmente retenida hasta el vencimiento.
Los ttulos que se comercializan en este mercado pueden clasificarse por:
Plazo: corto, mediano y largo,

44

Por emisor: pblico (Gobierno Federal, Organismos Descentralizados, Estados y

Municipios, Banco de Mxico)
Y privado (empresas de iniciativa privada), tipo de tasa: fija, variable, o indexada, por
caractersticas legales: pagars, certificados burstiles,
Entre otros y por clasificacin de riesgo que pueden ser:
a)

Con grado de inversin o

b)

Sin grado de inversin

El accionario, que son espacios fsicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a
inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisin colocacin,
distribucin e intermediacin de ttulos accionarios inscritos en el Registro Nacional de
Valores.
La compraventa de acciones se puede llevar a cabo a travs de mercados primarios,
cuando stas son emitidas por primera vez, o a travs de mercados secundarios
cuando los ttulos ya han sido adquiridos previamente mediante ofertas pblicas y
privadas.
Los ttulos que se comercializan en este mercado pueden clasificarse por, Emisor:
empresas privadas o sociedades de inversin o por Tipo: Preferentes o comunes
El mercado de derivados.
El mercado de derivados, son aquellos a travs del cual las partes celebran contratos
con instrumentos cuyo valor depende o es contingente del valor de otros activos,
denominados activos subyacentes. La funcin primordial del mercado de derivados
consiste en proveer instrumentos financieros de cobertura o inversin que fomenten
una adecuada administracin de riesgos, y se divide en:

Mercado Burstil y
Mercado de derivados
Mercado Extraburstil
Mercado Burstil, es aquel en el que las transacciones se realizan en una bolsa
reconocida. En Mxico la Bolsa de derivados se denomina: Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer).
La Bolsa del Mercado de Derivados, es el organismo autorregulado que aporta la
infraestructura mediante la cual se conciertan contratos de futuro y contratos de opcin

45

sobre los siguientes activos financieros: dlar, euros, bonos, acciones, ndices y tasas
de inters.
Actualmente (MexDer), opera contratos de futuro y de opcin sobre los siguientes
activos financieros: dlar, euro, bonos, acciones, ndices y tasas de inters.
Mercado Extraburstil, es aquel en el cual se pactan las operaciones directamente entre
compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el
riesgo de crdito.
Mercado Cambiario, es el lugar en que concurren oferentes y demandantes de
monedas de curso extranjero.
El volumen de transacciones con monedas extranjeras determina los precios diarios de
unas monedas en funcin de otras, o el tipo de cambio con respecto a la moneda
nacional y los aspectos Generales de la Actividad Financiera son la emisin de
instrumentos de inversin-financiamiento como son:
1. El papel del sector financiero en la economa
2. Los ttulos de crdito
3. Los intermediarios financieros
El Papel Del Sector Financiero en La Economa
Intermediacin financiera
El papel del sector financiero

Intermediarios financieros

El financiamiento de las actividades productivas y del consumo son:

El financiamiento de las
actividades productivas
y del consumo

Inversin financiera
El costo de los recursos

La Emisin de Instrumentos de Inversin-Financiamiento, pueden ser un instrumento de

tipo de emisores, como son:

46

Como instrumentos de inversin-financiamiento, pueden ser un instrumento de tipo de

emisores, son:
Empresas

Gobierno
Federal.

Intermediarios

Individuos

Tipos de ttulos de Crdito

De acuerdo a su emisor

Gubernamentales

Bancarios

Privados

De acuerdo al riesgo

De deuda o de renta fija

De deuda o de renta variable

Por su forma de negociacin

Bancarios

Burstiles

De acuerdo al plazo

De corto plazo o del Mercado de Dinero

De largo plazo o del Mercado de Capitales

Los Ttulos de Crdito

Los ttulos de crdito son Requisitos de los Tipo de valor y estos deben contener:
Requisitos de los Tipo de valor.
Nombre del emisor
Monto y valor nominal
Plazo
Rendimiento
Forma de amortizacin
Lugar y Fecha del pago.
47

Los Intermediarios Financieros, deben contener:

Margen de Intermediacin
Representacin esquemtica de la administracin de recursos
Ventajas del Intermediario Financiero
Especializacin
Solidez e imagen
Autorizacin
Estructura del Sistema Financiero, son elementos que conforman el Sistema Financiero
son, los mercados financieros, estructura del sistema financiero y estos elementos son:
Oferentes de Dinero (ahorradores o pblico inversionista): PF, PM.
Instituciones de seguros e instituciones de fianzas, fondos laborales,
instituciones de seguridad social, sindicatos y asociaciones de profesionistas.
Demandantes de Dinero (Emisores): PF, PM, Gobierno Federal
Intermediarios Financieros: Instituciones de Crdito, Casas de bolsa.
Organizaciones auxiliares de crdito, SOFOL.
Organismos reguladores y autoridades: SHCP, Banxico, CNBV, CNSF, CONSAR.

Estos Organismos de apoyo son:

CECOBAN,

AMEF,

FAMEVAL,

IMMEC,

FOBAPROA,

AMAF,

Nafin,

AMDB.

AMB,

BMV,

AMIB,

La Estructura del Sistema Financiero, por Instituciones reguladoras son como sigue:

Valores en circulacin. (Cuadros Resumen).

48

Cetes
Bondes
Bondes D
Total Udibonos
Udibonos no segregados
Valores gubernamentales

Udibonos segregados
Total Bonos
Bonos no segregados
Bonos segregados

Por instrumento
Total de valores gubernamentales
Entre el pblico neto
Sector bancario
Sector no bancario
Residentes en el extranjero
Por sector

Residentes en el pas
Siefores
Sociedades de Inversin
Reportos Banxico netos

Valores del IPAB

BPAS
Total de valores del IPAB
Por instrumento

BPA182
BPAT

49

Entre el pblico neto

Sector bancario
Sector no bancario
Por sector

Residentes en el extranjero
Residentes en el pas
Siefores
Sociedades de Inversin
Reportos Banxico netos

Valores de Banco de Mxico (BREMS)

Por instrumento
Total de valores de Banxico

BREMS
Entre el pblico neto
Sector bancario
Sector no bancario

Por sector

Residentes en el extranjero
Residentes en el pas
Siefores
Sociedades de Inversin
Reportos Banxico netos

Bolsa mexicana de valores

Informacin diaria
Valores del Gobierno Federal

ndice de Precios y Cotizaciones (IPC)

50

Circulacin y tenencia de valores del

gobierno federal

Circulacin de la deuda interna del

sector pblico por valores
Total de valores del sector publico por
residentes

Plazo de vencimiento de valores del gobierno federal

Plazo promedio de vencimiento de valores gubernamentales
Indicadores de Valores Privados de Corto
Plazo
Mercado de deuda privada y de
otros valores pblicos

Saldo en Circulacin de Valores Privados

y Otros Valores Pblicos
Colocaciones Mensuales de Valores
Privados y Otros Valores Pblicos

Bolsa mexicana de valores

Informacin diaria

Informacin mensual

Indicadores de la Bolsa Mexicana de

Valores
ndice de Precios y Cotizaciones
Valor de las Acciones en Circulacin
Operaciones en el mercado burstil

Fuente: BANXICO.3
Los Mercados Financieros se componen del Sistema Bancario, que est constituido por
el conjunto de entidades bancarias que se rigen por las mismas disposiciones legales y
del Mercado de Valores, derechos de contenido, y se divide en dos , en Valores
negociables que pueden ser;, patrimonial, negociables, (representados mediante,
anotaciones en cuenta) y organizados en emisiones, como pueden ser; acciones,
obligaciones, deuda pblica, etc., e Instrumentos financieros por ejemplo: los derivados
( swaps, fraps, opciones, futuros, etc.
Estructura del Sistema Financiero, Instituciones reguladoras, que sirven como normas
de comportamiento que son aceptadas por la mayora de los individuos o colectivos que
3. Importancia del Banco de Mxico en el Sistema Financiero Mexicano, Agosto 2008.

51

operan en la economa mundial, derivan igualmente del cdigo ideolgico de dicho

sistema y estas son:
SHCP
Banxico

CONSAR
SAR

CNVB

Instituciones financieras

CNSF

Instituciones de crdito

Sistema Burstil
Instituciones de seguros y
fianzas
Organizaciones y actividades
auxiliares de crdito

Los Grupos financieros permiten incursionar en reas en las que un intermediario por s
solo, contaba con escasa o nula experiencia, pero que al integrarse adquiere la sinergia
de conocimientos y mercados de otras instituciones previamente establecidas, como:
Banamex, Bancomer, Banorte, Santander, HSBC, Inbursa, Scotiabank, con sus
principales directivos:
Personas y organizaciones que realizan operaciones en calidad de clientes.
Organizaciones auxiliares.
Asociaciones de instituciones financieras
Asociaciones de clientes de las instituciones financieras
Organizaciones dedicadas al estudio de determinadas actividades
Fondos de Fomento
El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,
financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la
intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya
tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer
inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman
Intermediarios Financieros o Mercados Financieros.
Objetivos de la Estructura del Sistema Financiero, por Instituciones reguladoras son
como sigue:
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que propone, dirige y controla la poltica del
gobierno federal en materia financiera, fiscal, de gasto pblico, crediticia, bancaria,
monetaria, de divisas, de precios y tarifas de bienes y servicios del sector pblico, de
estadstica, geografa e informtica.
Controla, vigila y asegura el cumplimiento de las disposiciones fiscales, en el cobro de
impuestos, contribuciones, derechos, productos y aprovechamientos federales.
52

Dirige y coordina la elaboracin la integracin del Plan Nacional de Desarrollo y los

programas regionales y especiales que le encomiende el Ejecutivo Federal, para
presentar para su aprobacin ante la H. Cmara de Diputados, previo acuerdo del
Presidente de la Repblica, la iniciativa de Ley de Ingresos y el proyecto de
Presupuesto de Egresos de la Federacin, correspondientes al ao calendario, en
cumplimiento con la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Pblico Federal,
asimismo dirige la formulacin de la Cuenta Anual de la Hacienda Pblica Federal y
someterla a la consideracin del Presidente de la Repblica, para su presentacin ante
la H. Cmara de Diputados, planeando, coordinando y evaluando el sistema bancario
mexicano, respecto de la banca de desarrollo y las instituciones de banca mltiple en
las que el Gobierno Federal tenga el control por su participacin accionaria.
Banco de Mxico ( Banxico), es el que regula la emisin y circulacin de la moneda, los
cambios, la intermediacin y los servicios financieros, as como los sistemas de pago,
operando con las instituciones de crdito como banco de reserva acreditante de ltima
instancia.
Es el de prestar servicios de tesorera al gobierno federal y actuar como agente
financiero del mismo., fungiendo como asesor del gobierno federal en materia
econmica y, particularmente, financiera.
Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de cooperacin
financiera internacional o que agrupen a bancos centrales, tambin es el de operar con
bancos centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de
autoridad en materia financiera

Marco Legal:
Funciones del Banco de Mxico (Artculo 3):
I.
Regular la emisin y circulacin de la moneda, los cambios, la intermediacin
y los servicios financieros, as como los sistemas de pagos;
II.

Operar con las instituciones de crdito como banco de reserva y creditante de

ltima instancia;

Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

Es la que establece los criterios a que se refiere el artculo 2. De la Ley de Mercado de
Valores, as como aquellos de aplicacin general en el sector financiero acerca de los
actos y operaciones que se consideren contrarios a los usos mercantiles, bancarios o
burstiles o sanas prcticas de los mercados financieros y dictar las medidas
necesarias para que las entidades ajusten sus actividades y operaciones a las leyes
que les sean aplicables, a las disposiciones de carcter general que de ella deriven y a
los referidos usos y sanas prcticas, de igual forma supervisa a las autoridades, a las
personas fsicas y dems personas morales, cuando realicen actividades previstas en
53

las leyes relativas al sistema financiero, es el que autoriza la constitucin y operacin,

as como determinar el capital mnimo, de las entidades que supervisa, interviniendo
administrativa o gerencialmente en las entidades, con objeto de suspender, normalizar
o resolver las operaciones que pongan en peligro su solvencia, estabilidad o liquidez, o
aquellas violatorias de las leyes que las regulan o las disposiciones de carcter general
que de ellas deriven, fungiendo como rgano de consulta del gobierno federal en
materia financiera.
Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), es la que funge como rgano de
consulta de la SHCP, tratndose del rgimen asegurador y en los dems casos que las
leyes lo determinen; impone sanciones administrativas por infracciones al as leyes que
regulan las actividades, instituciones y personas sujetas a su inspeccin y vigilancia, as
como a las disposiciones que de ella emanen, coadyuva con la SHCP en el desarrollo
de polticas adecuadas para la seleccin de riesgos tcnicos y financieros en relacin
con las operaciones practicadas por el sistema asegurador, siguiendo las instrucciones
que reciba esta Secretara., formulando anualmente los presupuestos que someter a
la autorizacin de la SHCP, rindiendo un informe anual de sus labores a la SHCP.
Provee las medidas que estime necesarias para que las instituciones y sociedades
mutualistas de seguros cumplan con los compromisos contrados en los contratos de
seguros celebrados.

Comisin Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

Regula mediante la expedicin de disposiciones de carcter general, todo lo relativo a
la operacin de los sistemas del ahorro para el retiro, la recepcin, depsito,
transmisin y administracin de las cuotas y aportaciones correspondientes a dichos
sistemas, as como la transmisin, manejo e intercambio de informacin entre las
dependencias y entidades de la Administracin Pblica Federal, los institutos de
seguridad social y los participantes en los referidos sistemas determinando los
procedimientos para su buen funcionamiento.
Expide las disposiciones de carcter general alas que habrn de sujetarse los
participantes en los sistemas de ahorro para el retiro, en cuanto a la constitucin,
organizacin, funcionamiento, operacin y participacin.
Acta como rgano de consulta de las dependencias y entidades pblicas, en todo lo
relativo al os sistemas de ahorro para el retiro, con excepcin de la materia fiscal.
Rinde un informe semestral al Congreso de la Unin sobre la situacin que guardan los
sistemas de ahorro para el retiro. Asimismo, dar a conocer a la opinin pblica, reportes
sobre comisiones, nmero de afiliados, estado de situacin financiera, estado de
resultados, composicin de cartera y rentabilidad del as sociedades de inversin,
cuando menos en forma trimestral, as como elaborar y publicar estadsticas y
documentos relacionados con los sistemas de ahorro para el retiro.
54

 Sistema Bancario
Sistema Burstil

Bolsa de Mexicana de Valores (BMV)

En economa, todo funciona segn el principio de la oferta y la demanda; si deseo un
refresco de cola, yo solicito un refresco de cola (demanda), entonces recurro a un
comerciante de refrescos (oferta), que vende refrescos de cola en el cual yo escoger el
de mi preferencia.
Por ejemplo; buscar lgicamente la oferta ms interesante para m; buscar,
efectivamente, al comerciante de refrescos que proponga el tipo de refresco de cola
que yo desee (Coca-Cola, Pepsi, Red Cola, etc.), as como la mejor relacin
calidad/precio para ese tipo de refresco (por ejemplo una Coca-Cola, con un precio de
$15.00 de 2 lts.) cuando encuentre al comerciante de refrescos ideal (la oferta ideal),
pondr fin a la transaccin (comprar el refresco de Coca-Cola deseado y convertirme en
el demandante de la transaccin).
Bien, en la Bolsa, es igual: la Bolsa es un gran almacn de refrescos, donde se
encuentran una cierta cantidad y una cierta variedad de refrescos de calidades
diferentes. El equivalente a todos esos refrescos, en la Bolsa son los activos financieros.
Existen diferentes tipos de activos financieros negociados en la Bolsa, tal y como
existen diferentes tipos de refrescos en el almacn; se encuentran as las acciones (la
accin Renault representar as una parte del valor de la empresa Renault, es decir,
una parte de su capital) y las obligaciones (que son reconocimientos de endeudamiento
con intereses en juego, es decir que a cambio de la oferta de una obligacin, el
demandante debe aportar una suma de dinero que ser devuelta con intereses por
quien haya ofrecido la obligacin).
Para la accin, como para el refresco, encontramos la Bolsa (el almacn de refresco), el
vendedor ofertante (el comerciante de refrescos) y el comprador-demandante (yo
mismo, que compro el refresco de cola de mi eleccin), que forman las dos
contrapartidas de la transaccin, as como el emisor de la accin (el productor de
refrescos de cola, que representa el origen de la presencia de las botellas en el
almacn). Por ejemplo, la empresa Renault emite en el mercado burstil (en la
Bolsa/almacn de refrescos) un nmero de acciones Renault, cuyo valor total equivale
el montante del capital de la empresa.
Establecer locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y
operaciones entre la oferta y la demanda de valores.
Ofrecer al pblico informacin sobre los valores inscritos en bolsa, sus emisores y las
operaciones que en ellas se realicen.
55

Velar por el escrito apego de las actividades de sus socios a las disposiciones que les
sean aplicables, certificar las cotizaciones en bolsa.
Realizar aquellas actividades anlogas o complementarias de las anteriores, que
autorice la SHCP, oyendo a la Comisin Nacional

56

2.2. Mercado de Cambios

Mercado de Cambios es el mbito donde se realizan las transacciones de compra-venta

de moneda extranjera, el mercado de cambios opera con dos tipos de mercados:
Mercado minorista: Que opera a nivel de las casas de cambio.
Mercado interbancario (mercado mayorista): Que opera a nivel de los bancos y
otras instituciones financieras. Se corresponde con transacciones de mayor
envergadura.
Existen dos precios para la moneda extranjera que son:
Precio de compra (bid)
Precio de venta (ask)

A la diferencia entre ambos se le denomina margen o spread. Y esa diferencia

corresponde a la ganancia del intermediario, encontrndonos con dos tipos de
mercados, que son:
Mercado de contado o spot: Es el mercado ms usual. En este caso la accin de
compra-venta se hace efectiva de acuerdo a las condiciones existentes en el
mercado al momento de la transaccin.
Mercado a trmino o forward. En este caso las dos partes se pueden poner de
acuerdo para pactar el monto de antemano (por ejemplo unos meses antes).
Ventaja:

Logra eliminar el llamado riesgo cambiario. Debido a que elimino la incertidumbre

respecto al Tipo de cambio futuro.
Desventaja:

Si el precio de la moneda en la que debo pagar baja, no me beneficio porque ya tengo

pactado de antemano lo que voy a pagar.

57

Riesgo Cambiario
El mismo se deriva del hecho de que los agentes tienen una posicin abierta en una
moneda.
Esto significa que los agentes tienen activos y pasivos en moneda extranjera por
distintos montos. El monto de sus bienes y derechos es diferente que el de sus
obligaciones, por tanto, cuando sus bienes y derechos son diferentes en valor a sus
obligaciones (que es lo ms habitual), cuando el tipo de cambio se modifica, su
patrimonio tambin se ve afectado y a su vez las posiciones abiertas pueden ser de dos
tipos:
A. Compradas (o largas), en este caso cuando el Tipo de Cambio aumenta el
agente se beneficia. Y a la inversa si disminuye.
B. Vendidas (o cortas), en este caso, sucede lo contrario. Si el Tipo de Cambio
aumenta el agente se perjudica. Y al inversa si disminuye.
Lo opuesto a una posicin abierta en una moneda es una posicin cerrada, en este
caso no importa lo que suceda con el Tipo de Cambio, ya que las variaciones del mismo
no afectan el patrimonio de los agentes, y esto se debe a que el monto de sus pasivos
es igual al de sus activos, en este caso no existe riesgo cambiario.

El adelanto o atraso cambiario nos lleva a explicarlo estableciendo antes la siguiente

condicin:
Tasa de inflacin internacional
+

Tasa de devaluacin

Tasa de inflacin interna

Ms se dice que hay atraso cambiario, cuando:

Tasa de inflacin interna
Es menor

Que la tasa de inflacin internacional

tasa de devaluacin

atraso cambiario
58

Tipo de cambio, se entiende por tipo de cambio como el precio de la moneda extranjera.
Es la cantidad de moneda nacional que se debe pagar por cada unidad de moneda
extranjera.
Las diferentes alternativas para determinar el precio del tipo de cambio pueden ser por
las siguientes opciones:
Tipo de cambio flotante
Tipo de cambio fijo
Flotacin sucia o gestionada
Paridad deslizante o crawling peg
Bandas de flotacin
Control de cambios

Existen diferentes alternativas para determinar el precio del tipo de cambio, el precio del
tipo de cambio tiene diferentes alternativas para poder ser determinado como son:

Tipo de cambio flotante

Si el Tipo de cambio (TC) aumenta se dice que

existe depreciacin de la moneda, en cambio si el
TIPO DE CAMBIO disminuye se habla de
apreciacin de la misma.
El precio es determinado libremente por el
mercado.

Depreciacin de la moneda.

La misma se debilita en relacin a la moneda

extranjera

Apreciacin de la moneda
Tipo de cambio fijo

La misma se fortalece en relacin a la moneda

extranjera
Este es el otro extremo de tipo de cambio flotante.
El
precio
en
este
caso
es
fijado
administrativamente por las autoridades, por lo
general el Banco Central.

59

Para lograr mantener el Tipo de Cambio fijo, el Banco Central ofrece comprar o vender
toda la moneda extranjera que el mercado desee a ese precio que est predeterminado
(fijo).
En este caso se habla de devaluacin y reevaluacin en lugar de depreciacin y
apreciacin como sigue.
El Tipo de Cambio aumenta. La moneda
Devaluacin de la moneda.

nacional se debilita en relacin a la moneda

extranjera.
El Tipo de Cambio aumenta. La moneda

Devaluacin de la moneda

nacional se debilita en relacin a la moneda

extranjera.
El Tipo de Cambio disminuye. La moneda

Revaluacin de la moneda

nacional se fortalece en relacin a la moneda

extranjera.

Pero los dos anteriores son casos extremos, en el medio podemos encontrar otras
alternativas como son:
Paridad deslizante o crawling peg., en el Tipo de Cambio es bsicamente determinado
por el Banco Central y el mismo lo desplaza regularmente.
1. El desplazamiento puede que sea anunciado para que el mercado conozca el
precio futuro y de esa forma que las expectativas converjan a las pautas de
poltica.
Flotacin sucia o gestionada, en este caso el Tipo de Cambio es bsicamente
determinado por el mercado, pero en ocasiones puntuales las autoridades intervienen
para lograr cumplir con sus objetivos de poltica econmica.
Las Bandas de flotacin, son el Tipo de Cambio flota libremente entre un valor mximo
y un valor mnimo. El Tipo de Cambio se encuentra restringido a fluctuar entre esos
lmites, estos dos valores se determinan en:
a) Valor mximo: precio al cual el Banco Central ofrece vender moneda extranjera
b) Valor mnimo: precio al cual el Banco Central ofrece comprar moneda extranjera.

60

Su forma de funcionar es cuando el Tipo de Cambio tiende a sobrepasar el borde

superior de la banda, a los compradores les resultar ms conveniente comprar la
moneda extranjera al Banco Central y no en el mercado, y a la inversa en caso
contrario.
Control de cambios, el control de cambios es una intervencin oficial del mercado de
divisas, por lo tanto, no se llevan a cabo los mecanismos normales de oferta y demanda,
en este, se aplica una reglamentacin administrativa sobre compra y venta de divisas,
que implica generalmente un conjunto de restricciones tanto cuantitativas como
cualitativas a la entrada y salida de cambio extranjero.

Fundamento Legal
La importancia que el Banco de Mxico le da el Sistema Financiero Mexicano, segn su
fundamento legal (agosto de 2008), es:

Artculo 28 Constitucional:
El banco central, en los trminos que establezcan las leyes y con la intervencin
que corresponda a las autoridades competentes, regular los cambios, as como la
intermediacin y los servicios financieros, contando con las atribuciones de autoridad
necesarias para llevar a cabo dicha regulacin y proveer a su observancia.

Ley del Banco de Mxico:

Finalidades (Artculo 2):
El Banco de Mxico tendr como finalidad proveer a la economa del pas de moneda
nacional. En la consecucin de esta finalidad tendr como objetivo prioritario procurar la
estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda.
Sern tambin finalidades del Banco promover el sano desarrollo del sistema financiero
y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
Mercado de deuda, es en l se realizan operaciones de emisin, colocacin,
distribucin e intermediacin de los ttulos o valores de deuda, es una fuente de
financiamiento para los grandes participantes (gobierno, empresas, etc.) y de inversin
diversificada para los operadores de grandes portafolios de inversin (pensiones,
aseguradoras, etc.)

61

La participacin del Gobierno Federal en el mercado de deuda es fundamental, ya que

le permite financiar parte de su gasto y establece tasas de inters de referencia a
diversos plazos para el resto del mercado, ofrece opciones de inversin a largo plazo
y da profundidad y liquidez al mercado.
Otros agentes econmicos han conseguido financiarse a travs del mercado de deuda
burstil, pero la participacin del Banco de Mxico en la regulacin del mercado de
deuda, como agente del Gobierno Federal, es el colocador de los ttulos de deuda del
Gobierno Federal como son los Cetes, Bonos M, Udibonos, que instrumenta los
prstamos de valores gubernamentales, Regula las operaciones de reportos y prstamo
de valores.
El mercado cambiario permite realizar pagos y operaciones de cobertura para las
actividades del comercio exterior, se usa cada vez ms para operaciones de
financiamiento de corto plazo (swaps cambiarios), el peso es una de las monedas ms
intercambiadas en el mundo y la ms negociada entre las monedas de los pases
emergentes.
Participacin del Banco de Mxico en la regulacin del mercado cambiario, la lleva a
cabo, regulando la posicin en moneda extranjera de los bancos, casas de bolsa y
casas de cambio
Mercado de derivados, complementa el mercado de contado, que sirve para mitigar y
distribuir los riesgos de manera ms eficiente, adems proporciona certidumbre a los
que lo utilizan con fines de cobertura.
El Banco de Mxico en el mercado de derivados, regula las operaciones con derivados,
como son los "swaps", opciones, "forwards" y futuros.
Mercado accionario, es una fuente de financiamiento del capital de las empresas,
incrementa el nmero de accionistas y permite que la sociedad participe en el capital de
las empresas.
Anlisis y Estrategias de Mercados. (Fuente: BBVA BANCOMER)
El objetivo principal del Mercado Cambiario es la compra y venta de divisas a travs
del intercambio de documentos, transferencias o billetes; denominados en moneda
extranjera por moneda nacional. En Mxico, se han agregado a este mercado
instrumentos derivados como las coberturas cambiarias, forwards, opciones (OTIPO DE
CAMBIO*), futuros y opciones del peso en Chicago (CME) y en la Bolsa Mexicana de
Derivados (Mex-Der).
En el mercado de cambios en Mxico la mayor parte de las operaciones se realizan con
el dlar norteamericano y los volmenes ms importantes de transaccin se realizan
con la cotizacin spot (liquidacin 48 horas), existiendo tambin cotizaciones fecha
valor 24 horas y mismo da.
62

Tambin se realizan transacciones con las principales divisas, pero siempre se

referencian tomando como base la cotizacin del dlar. Se pueden documentar a travs
de diferentes medios: efectivo, transferencias, rdenes de pago, documentos, de Tipo
de Cambio.
Los principales participantes del mercado de cambios son los clientes al menudeo, los
bancos, casas de cambio y las grandes empresas (pblicas y privadas). Algunos
bancos residentes en el pas ofrecen forwards y opciones (OTIPO DE CAMBIO) del
peso/dlar de acuerdo a las necesidades especficas de los clientes.
Actualmente se publican diariamente dos tipos de cambio oficiales, el Tipo de cambio
FIX. Desde el 22 de abril de 1996, el Banco de Mxico determina el tipo de cambio
aplicable para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en
la Repblica Mexicana. Actualmente este es el tipo de cambio ms representativo del
mercado al mayoreo. Banxico obtiene cada da hbil bancario cotizaciones, el Tipo de
cambio Spot. Para las operaciones al mayoreo entre bancos, casas de bolsa, casas de
cambio, empresas y particulares se utiliza este tipo de cambio y las Opciones de Venta
de Dlares cuando el Mercado de Cambios se encuentre ofrecido.
Descripcin: Opciones puts de dlares

Las que se subastan los derechos de vender dlares al

banco central por parte de las instituciones bancarias
cuando existe oferta de dlares para lograr acumular
reservas internacionales.
Ventajas generales
Favorecer el incremento gradual de las Reservas
Internacionales sin afectar la tendencia de baja del tipo
de cambio.

Espacios fsicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores,

intermediarios y personas recibir o dar financiamiento, comprar y vender divisas y
acciones.
Los mercados financieros contribuyen al crecimiento de una economa, ya que, facilitan
el intercambio de recursos entre unidades superavitarias y deficitarias, beneficiando a
ambas partes, ayudan a financiar los proyectos ms eficientes y productivos, y permiten
transformar y diversificar riesgos.
El 27 de febrero 2009, en el portal del SAT, apareci el anuncio de la Comisin de
Cambios, en el que dice lo siguiente:

63

La Comisin de Cambios anuncia que el da de hoy se vendieron dlares directamente,

en el mercado cambiario a travs del Banco de Mxico. Ello, con la finalidad de proveer
liquidez y atenuar la volatilidad que se ha observado en das recientes.
Las ventas de dlares que se realizan bajo este mecanismo se vern reflejadas en los
estados de cuenta semanales del Banco de Mxico.. (Mercado Financiero, Hacienda,
SAT.)

64

2.3. El sistema monetario y financiero Internacional

El sistema monetario y financiero Internacional se refiere al sistema de tipos de cambio

(mercado de divisas y normas para fijacin de tipos de cambio), actuando como una red
de relaciones financieras (tambin intercambio de divisas)
Internacionales intercambio de monedas, de IED, de valores negociables (acciones y
bonos), prstamos a largo y a corto plazo.
Su funcin es canalizar recursos financieros desde el ahorro hacia la inversin, su
funcin acuerdo sobre el valor de las monedas, necesario para relaciones Financieras,
es necesario comprar moneda extranjera para comprar activos de otro pas (para
invertir en otro pas); y vender moneda nacional para que los extranjeros compren
activos nacionales
Sistema de tipos de cambio flexibles, Tipos de cambio se establecen en el mercado de
divisas por el libre juego de la oferta y la demanda (posibilidad de flotacin sucia para
evitar fluctuaciones excesivas)

Poltica comercial
- Ms proteccin menos Q ms valor
- Menos proteccin ms Q menos valor

Polticas de demanda (monetaria y fiscal)

- Medidas contractivas ms valor Sistema de tipos de cambio fijos
- Autoridades econmicas intervienen para mantener fijo el tipo de
cambio
Intervencin en los mercados
- Compra de moneda nacional ms valor
- Venta de moneda nacional menos valor
Poltica comercial
- Ms proteccin menos Q ms valor
- Menos proteccin ms Q menos valor
65

Polticas de demanda (monetaria y fiscal)

- Medidas contractivas ms valor
- Medidas expansivas menos valor

Ajustes directos del tipo de cambio son por Revaluacin y Devaluacin

Los Tipos de cambio pueden ser
Fijos y flexibles (cont.) Regmenes semi-fijos: bandas de flotacin, fijacin a cestas de
monedas.
Tipo fijo
Junta monetaria, es la Institucin monetaria que emite moneda local en tal cantidad que
siempre existe una reserva de moneda extranjera suficiente como para cambiar toda la
moneda local por moneda extranjera.
Algunos regmenes especiales de tipo fijo Regmenes extremadamente fijos
Dolarizacin, como pueden ser la Sustitucin de la moneda local por otra moneda.
Ventajas
Las ventajas de los tipos flexibles, se muestran ejemplos como sigue:
Tipo flexible: dficit depreciacin nominal exportaciones y
atraccin de capital correccin del dficit
Ajuste del equilibrio externo:
Tipo fijo: dficit no supone depreciacin correccin del dficit ms difcil.
- Elevacin de competitividad o atractivo de las inversiones
- Polticas de demanda restrictivas para control de la inflacin (depreciacin real)
Independencia de la poltica monetaria (Mundell-Fleming).
Tipo flexible:
ms i atraccin de K apreciacin

66

Tipo fijo:
ms i atraccin de K compra de moneda extranjera ms R
ms M cada de i
Ventajas de los tipos fijos.
Tipo fijo:
menos volatilidad certidumbre ms comercio e inversin Menos
incertidumbre
Tipo flexible:
ms volatilidad incertidumbre menos comercio e inversin Ms
estabilidad financiera
Tipo fijo:
menos volatilidad estabilidad financiera.
Los especuladores saben que autoridades monetarias van a defender la moneda. No
obstante, pueden apostar (y ganar) en contra de un tipo fijo si se espera que no haya
reservas suficientes para protegerlo
Menos inflacin, va disciplina y va credibilidad, la disciplina a seguir es el no
uso de polticas de demanda expansivas
(estas inflacin presiones a la baja sobre el valor de la moneda)
Credibilidad, se reducen las expectativas de inflacin (y as, la inflacin) porque se
espera que no haya polticas expansivas.
Algunas ideas sobre los mercados financieros internacionales, argumentos a favor y en
contra de la libre movilidad del capital.
A favor: teoras neoclsicas como la de:
Libertad de movimientos de capital asignacin eficiente del ahorro y el
crdito mayor crecimiento
En contra (problemas en los mercados financieros), Keynes Smil entre mercados de K
y concursos de belleza:
Concurso del peridico no se vota segn gustos propios, sino segn
expectativa de votos ajenos.
67

Mercados de capitales no se compran activos segn informacin propia

sobre rentabilidad, sino segn expectativa de
compra ajena Asignaciones ineficientes del
capital
Asimetra de informacin inversin en funcin de lo que se cree que va a hacer el
otro (Keynes) herding
Otras ideas, de caractersticas de inversores:
- Costes de reputacin herding
- Anlisis tcnico inversin no basada en realidad
Poltica macroeconmica y del sector financiero, la supervisin que se realiza de la
poltica econmica de los pases miembros, el FMI examina sobre todo el conjunto de
los resultados econmicos, un concepto que suele conocerse como "resultados
macroeconmicos".
Los componentes principales como gasto de consumo e inversin empresarial,
producto, empleo e inflacin y tambin la balanza de pagos del pas, apuntando, la
posicin externa representada por las transacciones de un pas con el resto del mundo,
la gestin monetaria y el crdito, y el tipo de cambio y la poltica del sector financiero,
que comprende la regulacin y supervisin bancarias y de otras entidades financieras.
Asimismo, el FMI presta atencin a las medidas de carcter estructural que influyen en
los resultados macroeconmicos, comprendida la poltica del mercado laboral que
repercute en el empleo y el comportamiento de los salarios, siendo asesora de los
pases miembros sobre la manera en que pueden mejorarse las medidas aplicadas en
estos sectores para alcanzar de manera ms eficaz objetivos tales como un alto nivel
de empleo, baja inflacin y un crecimiento econmico sostenible.
El crecimiento que puede mantenerse sin que conduzca a dificultades como inflacin y
problemas de balanza de pagos.
Desde principios de los aos noventa sobre todo, la globalizacin, es decir, la creciente
integracin internacional de mercados y economas, ha planteado enormes desafos
econmicos.
Entre ellos han figurado la necesidad de hacer frente a episodios de turbulencia en los
mercados financieros emergentes, especialmente en Asia y Amrica Latina, la ayuda a
diversos pases para facilitar la transicin desde un sistema de planificacin central a
otro de mercado y la incorporacin a la economa mundial de mercado y el fomento del
crecimiento econmico y la lucha contra la pobreza en los pases ms pobres que
corren el peligro de ver pasar la globalizacin, el FMI, mediante la introduccin de
reformas que tienen por objeto reforzar la arquitectura o marco de normas e
68

instituciones del sistema monetario y financiero internacional y la promocin de su

propio aporte a la prevencin y solucin de las crisis financieras.
Tambin ha hecho hincapi en las metas de fomentar el crecimiento econmico y de
reducir la pobreza en los pases ms pobres del mundo. La reforma contina.
Fines del FMI, es fomentar la cooperacin monetaria internacional por medio de una
institucin permanente que sirva de mecanismo de consulta y colaboracin en
cuestiones monetarias internacionales, facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado
del comercio internacional, contribuyendo as a alcanzar y mantener altos niveles de
ocupacin y de ingresos reales y a desarrollar los re-cursos productivos de todos los
pases miembros como objetivos primordiales de poltica econmica.
Al fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los pases miembros mantengan
regmenes de cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas,
coadyuva a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones
corrientes que se realicen entre los pases miembros, y eliminar las restricciones
cambiarias que dificulten la expansin del comercio mundial, Infundiendo confianza a
los pases miembros poniendo a su disposicin temporalmente y con las garantas
adecuadas los recursos generales del Fondo, dndoles as oportunidad de que corrijan
los desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la
prosperidad nacional o internacional.
De acuerdo con lo que antecede, acortar la duracin y aminorar el grado de
desequilibrio de las balanzas de pagos de los pases miembros.

Banco Mundial (BM)

El Banco Mundial procura reducir esa diferencia en los ingresos y convertir los recursos
de los pases ricos en crecimiento para los pases pobres. El Banco Mundial, que es
una de las principales fuentes de asistencia para el desarrollo del mundo, apoya los
esfuerzos de los gobiernos de los pases en desarrollo por construir escuelas y centros
de salud, suministrar agua y electricidad, luchar contra las enfermedades y proteger el
medio ambiente.
El Banco Mundial no es un banco; es ms bien un organismo especializado, no es un
"banco" en el sentido ordinario del trmino. Es uno de los organismos especializados de
las Naciones Unidas y est integrado por 184 pases miembros. Estos pases son
conjuntamente responsables de la manera en que se financia la institucin y del destino
que se da a los fondos. El Banco Mundial, igual que el resto de la comunidad dedicada
a la tarea del desarrollo, centra sus iniciativas en lograr que se alcancen los objetivos
de desarrollo del milenio, que fueron acordados en 2000 por los miembros de las
Naciones Unidas para lograr una reduccin sostenible de la pobreza.
"Banco Mundial" es la denominacin que se ha adoptado para designar al Banco
Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF) y a la Asociacin Internacional de
69

Fomento (AIF). Estas dos organizaciones otorgan prstamos con intereses bajos,
crditos sin intereses y donaciones a los pases en desarrollo.
Organizaciones internacionales, son los Bancos multilaterales de desarrollo Fondo
Monetario Internacional Fundaciones Naciones Unidas Organismos bilaterales de
desarrollo Organizacin Mundial del Comercio Unin Europea.
Organizaciones afiliadas, son el Banco Mundial que alberga en su sede las secretaras
de varias organizaciones con las que est estrechamente relacionado como son:
Portal del Desarrollo Fondo para el Medio Ambiente Mundial (FMAM)
Grupo Consultivo de Ayuda a la Poblacin ms Pobre (CGAP)
Grupo Consultivo sobre Investigaciones Agrcolas Internacionales (CGIAR).
Fondo Monetario Internacional.
Objetivos e instrumentos.
Asistencia financiera (los distintos servicios), pueden ser, Ordinarios, que son Acuerdos
de giro: para problemas de BDP a c.pl.; Servicio Ampliado del FMI (SAF): para
problemas de BDP de mayor plazo y de carcter concesional, Servicio para el
Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP) (1999) que pueden ser:
para pases de bajo ingreso (DELP);
Servicio para Shocks Exgenos (SSE).
Especiales.- Servicio de Financiamiento Compensatorio (SFC): asistencia en caso de
cada repentina de ingresos por X o de aumento del costo de M (de productos bsicos).
Servicio de Complementacin de Reservas (SCR) (1997), sirve para cubrir necesidades
de financiacin de c.pl. a gran escala (pnicos).
La Lnea de Crdito Contingente (LCC) (1999), es para prevenir crisis financieras.
Asistencia de Emergencia, proporciona asistencia en caso de desastres naturales o
conflictos
Origen.- Organismo concebido para financiar la reconstruccin europea y el desarrollo
en general, y tiene como Miembros a 184 pases

Financiacin.- Participaciones (cuotas) en el accionariado: en correspondencia con

participacin en FMI (aunque titularidad de acciones no requiere desembolso inmediato
exigible el 20%.
70

Emisin de bonos y otros activos financieros en los mercados de capitales (BIRF)

Sistema de votos.- Distribucin de votos depende de participacin accionarial de cada
uno.

En la Estructura del Grupo del Banco Mundial (cont.), existen Otros, como La
Corporacin Financiera Internacional (CFI) (1956), que financia o co-financia proyectos
de desarrollo del sector privado (principio de subsidiariedad), y los proyectos
relacionados con el establecimiento de un marco jurdico y econmico propicio para
rentabilizacin del capital privado internacional.
Organizacin Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI) (1988), es la que facilita la
concesin de crditos privados como son los Medios de accin, que brindan cobertura
de riesgos no comerciales de inversiones privadas (riesgos de alteraciones polticas;
por convertibilidad monetaria), como son, Asesoramiento a gobiernos para atraccin de
inversin y la Informacin sobre oportunidades de inversin.

71

Y el Centro Internacional para el Arbitraje de Disputas de Inversin (CIADI), que concilia

y arbitra en caso de diferencias entre inversores y receptores.

72

2.4. La poltica monetaria en el marco Internacional

Poltica monetaria

Como consecuencia de la devaluacin del peso y el retorno a un contexto de inflacin

alta en 1995, la credibilidad del Banco de Mxico result seriamente daada. Las
crticas algunas de ellas infundadas se concentraban principalmente en dos
aspectos: (i) la falta de transparencia en la conduccin de la poltica monetaria y en la
diseminacin de la informacin, y (ii) la incapacidad de ajustar la poltica monetaria
antes, durante e inmediatamente despus de la crisis, adems, despus de abandonar
el tipo de cambio como el ancla nominal de la economa y adoptar un rgimen de tipo
de cambio flotante, la poltica monetaria tuvo que llenar el vaco y convertirse en el
ancla nominal.
En teora, bajo un rgimen de tipo de cambio flotante, el banco central adquiere el
control de la base monetaria, puesto que no tiene que sumar o restar la liquidez
proveniente de intervenciones forzosas en el mercado cambiario. Al actuar directamente
sobre la base monetaria, el banco central supuestamente tiene la capacidad de influir
sobre las tasas de inters y el tipo de cambio y, a travs de stos, sobre el nivel general
de precios. En consecuencia, a medida que el banco central reduce la inflacin, la
poltica monetaria se convierte en el ancla de la evolucin del nivel general de precios.
Fueron argumentos de este tipo los que hicieron que las autoridades mexicanas
consideraran introducir metas cuantitativas para los agregados monetarios a comienzos
de 1995, cuando disearon el programa monetario para dicho ao.
De manera consistente con lo anterior, el Banco de Mxico estableci como meta
intermedia un lmite al crecimiento de la base monetaria para el ao. Puesto que este
programa fue anunciado justo en el inicio de la crisis, se asumi una acumulacin nula
de reservas, lo cual es normal bajo un rgimen de tipo de cambio flexible.
Por lo tanto, el lmite al crecimiento de la base monetaria fue en esencia un lmite a la
expansin del crdito domstico neto del banco central, lo cual en principio mantendra
la inflacin bajo control. Para que esta meta cuantitativa tuviera credibilidad, el Banco
de Mxico se comprometi a informar mensualmente sobre la evolucin de su crdito
domstico neto.
Lamentablemente, muy pronto se hizo obvio que este programa monetario tan simple e
intuitivo no sera suficiente para estabilizar las expectativas inflacionarias, el tipo de
cambio y la inflacin misma.
A comienzos de 1995, esta poltica monetaria basada en reglas no tuvo el resultado
esperado, a causa de lo siguiente:

73

(a) En un escenario de crisis, la velocidad de circulacin del dinero es muy inestable, lo

cual a su vez hace que la relacin entre la base monetaria y la inflacin sea inestable.
(b) No fue posible que la regla del crecimiento de la base monetaria evitara que las
sbitas depreciaciones cambiarias causadas por choques externos o cambios en las
expectativas afectaran significativamente las expectativas inflacionarias y
eventualmente el nivel de precios, desde el comienzo, justo despus del colapso del
rgimen
de
tipo
de
cambio
predeterminado,
el
pass-through de la depreciacin cambiaria a la inflacin era muy alto.
(c) El banco central tena escaso control sobre la base monetaria en el corto plazo. La
evolucin de este agregado est determinada por la demanda de billetes y monedas en
circulacin, los cuales tienen una elasticidad-inters muy baja en el corto plazo.
Adicionalmente, los bancos comerciales no mantenan reservas excesivas en el banco
central por el requerimiento nulo de encaje y la operacin del sistema de pagos de
Mxico, lo cual hizo an ms difcil el control de la base monetaria en el corto plazo.
El ltimo elemento comn del programa monetario del Banco de Mxico es la
posibilidad de que el banco central ajuste la orientacin de su poltica monetaria, en
caso de que surjan circunstancias inesperadas. Este elemento se refiere al uso de la
discrecin en el manejo de la poltica monetaria.
El elemento de los programas monetarios descrito en el tem (2) est orientado a evitar
que el Banco de Mxico cree un exceso de oferta de emisin primaria. Sin embargo,
esta no es una garanta de que se logre la disminucin deseada de la inflacin.
Como se ha sugerido anteriormente, esto se debe al hecho de que la inflacin tambin
puede tener otras fuentes. Por un lado, las perturbaciones externas pueden causar una
depreciacin excesiva de la moneda domstica.
Por otro lado, las negociaciones salariales pueden arrojar niveles superiores a la suma
de la meta de inflacin ms los incrementos de la productividad. De la misma manera,
podra haber ajustes inesperados de los precios pblicos con el propsito de mantener
las finanzas pblicas bajo control.
Cualquiera de estos eventos podra hacer que la tasa de inters aumente, lo cual
tendera a mitigar presiones inflacionarias no deseadas. Sin embargo, puede ser que el
ajuste automtico de la tasa de inters no sea suficiente para asegurar un
comportamiento razonable de la inflacin. Bajo tales circunstancias, el Banco de Mxico
podra considerar la posibilidad de restringir su poltica monetaria por medio del corto.
Al incrementar el corto, el banco central eleva su meta negativa para el saldo
acumulado de las cuentas corrientes que los bancos comerciales mantienen en el
Banco de Mxico. Mediante esta accin, el banco central ejerce una presin al alza
sobre las tasas de inters, la cual, en general, es el resultado de la seal enviada al
mercado a travs de este instrumento, como se explic anteriormente.
74

El banco central tiende a usar el corto, con lo cual su poltica monetaria adopta una
posicin ms restrictiva, bajo las siguientes circunstancias.
(a) En caso que detecte presiones inflacionarias futuras que sean inconsistentes con
el logro de la meta inflacionaria. Especficamente, la poltica monetaria buscar
neutralizar los efectos indirectos de los choques exgenos sobre los precios, y
ocasionalmente actuar de una manera precautoria, compensando
parcialmente los efectos inflacionarios directos de los precios claves de la
economa. El objetivo ltimo consiste en hacer los ajustes necesarios para que
los precios relativos afecten el IPC slo moderadamente elevando su nivel
sin deteriorar las expectativas inflacionarias, con el fin de evitar que la dinmica
de la inflacin se torne perversa.
(b)

Cuando se considera necesario restaurar el orden en los mercados cambiario y

monetario.

(c)

Cuando se considera que las expectativas inflacionarias estn desalineadas

con la meta original. (Fuente: Estudios econmicos 1999)

Independientemente de la eleccin del rgimen cambiario, las recientes crisis de los

mercados financieros refuerzan la importancia de mantener un marco macroeconmico
consistente para evitar crisis financieras y de balanza de pagos, y lograr una estabilidad
duradera.
En relacin con la conduccin de la poltica monetaria, es claro que la asignacin de
objetivos mltiples a un solo instrumento de poltica ha conducido al colapso de varios
regmenes de tipo de cambio predeterminado.
Por esta razn, uno de los pasos ms importantes tomados despus del colapso del
peso mexicano fue establecer claramente que la poltica monetaria se concentrara
exclusivamente en el objetivo de lograr la estabilidad de precios en el mediano plazo, y
que los problemas del sector bancario seran tratados con programas especficos, cuyo
costo sera asumido por la autoridad fiscal.
En relacin con esto, la reciente experiencia mexicana destaca la importancia de seguir
polticas macroeconmicas consistentes para lograr una estabilizacin duradera.
La evolucin de la poltica monetaria desde la adopcin de un rgimen de tipo de
cambio flotante ha convergido en un marco que incluye tres elementos principales:

Una meta anual de inflacin, el establecimiento de reglas respecto de la

evolucin de la base monetaria y el uso de medidas discrecionales para afectar
las tasas de inters con el fin de lograr la meta de inflacin. Esta combinacin de
reglas y discrecionalidad ha funcionado bien en aos recientes. Por otro lado, el
establecimiento de las reglas y los compromisos cuantitativos descritos en el
75

artculo ha sido til para garantizar al pblico que el Banco de Mxico no crear
la fuente ms bsica de la
Inflacin: un exceso de oferta de emisin primaria. Debido al significativo efecto
de los choques inflacionarios, la inestabilidad de la demanda por emisin
primaria y la dificultad de afectar los agregados monetarios en el corto plazo, la
estricta aplicacin de nuestras reglas no garantiza que la meta de inflacin ser
lograda. Por ello, para tener la posibilidad de reaccionar rpidamente a choques
inflacionarios, el Banco de Mxico tiene la posibilidad de ajustar
discrecionalmente la orientacin de su poltica monetaria para influir en el
comportamiento de las tasas de inters y lograr as su meta de inflacin. De esta
manera, con el paso del tiempo, el objetivo de inflacin, apoyado por nuestras
acciones discrecionales, se ha convertido en el ancla nominal de la economa.
De los arreglos cambiarios para los que Mxico ha tenido experiencias, los mercados
emergentes, han mostrado que el peso mexicano ha sido tan estable como otras
monedas flotantes, lo cual contradice las proyecciones originales de varios analistas,
este rgimen cambiario no ha representado un obstculo.
En el esfuerzo de reducir la inflacin, ha contribuido significativamente al ajuste de la
economa a choques externos y a desincentivar la entrada de capitales de corto plazo.
As, el tipo de cambio flotante se ha convertido en un elemento muy importante del
actual marco de poltica macroeconmica de Mxico.
Cmo afecta la poltica monetaria a la produccin en el corto plazo?
Una respuesta corta sera: De manera muy compleja e impredecible!
Este esquema simplifica los principales tres canales de transmisin de la poltica
monetaria desde un punto de vista terico. En realidad se pueden realizar ms
aperturas, y diversos canales se pueden afectar entre s, y en distintos momentos, lo
cual slo aade ms complejidad al mecanismo.
Efecto tradicional.- Es el canal ms conocido y el que tpicamente se ensea en los
cursos introductorios de macroeconoma.
La poltica monetaria incide en el corto plazo sobre la tasa real de inters y sta afecta
a la inversin de las empresas y al gasto de las familias en vivienda y bienes duraderos.
De esta manera, la poltica monetaria afecta a la actividad econmica.
Otros activos. Identificamos dos vas mediante las cules la poltica monetaria afecta a
la produccin en el corto plazo.
Una es a travs del tipo de cambio real. Al modificarse la postura monetaria, se afectan
las tasas de inters domsticas, lo cual se refleja en el tipo de cambio real (puesto que
los precios en el corto plazo se ajustan lentamente). El tipo de cambio real afecta a las
exportaciones y, de esta manera, a la produccin.

76

La otra va es el precio de las acciones. Al modificarse la poltica monetaria se afectan

las tasas de inters de corto plazo. Pero tambin pueden afectarse las de mediano y
largo plazo, al cambiar las expectativas de inflacin. Con ello se afecta el valor actual
de las empresas y, en consecuencia, el precio de sus acciones. El cambio en el precio
de las acciones afecta a la inversin de las empresas (efecto Q de Tobin) y la riqueza
de las familias, alterando su consumo. Luego, la produccin se altera.

Marco internacional
Ciertamente hay una economa mundial desde el siglo XVII, que debe verse legislada y
protegida por una serie de instituciones que determinan y observan el cumplimiento de
normas a nivel mundial.
Organizacin de las Naciones Unidas. Es bsicamente un proyecto norteamericano. La
conferencia celebrada entre los das 25 de abril a 26 de junio de 1945, aprob por
unanimidad de las 50 naciones asistentes la Carta de las Naciones Unidas que desde
su creacin han tenido un peso decisivo en la economa internacional, acta directa e
indirectamente por los organismos de ella derivados: FMI, FAO, BIRF, UNCTAD, GATT.
Marco econmico internacional en el perodo 2003-2006

Marco econmico internacional

En el perodo 2003-2006. La crisis que azot a Estados Unidos en los aos 2000-2001
se super con una poltica anticclica voluntarista de la Reserva Federal que redujo
drsticamente el tipo director llevando la tasa de inters casi al nivel cero. El objetivo
buscado: evitar que la quiebra de Enron y de Worldcom se extendiera a otras grandes
empresas privadas muy endeudadas. La brusca reduccin del tipo de inters permiti a
las empresas refinanciar su deuda a un coste menor. Tambin a los hogares
estadounidenses, cuyo endeudamiento haba alcanzado un nivel histrico (130 % de la
renta anual).
En conjunto, la deuda pblica y privada de Estados Unidos supera los 37.000 millones
de dlares. Estados Unidos pudo superar la crisis y recuper un nivel de crecimiento
apoyado en el consumo interno, alimentado y financiado por el exterior. Su
recuperacin econmica tena lugar mientras el crecimiento de Europa y Japn era muy
dbil, y desempe entonces el papel de locomotora econmica mundial en los aos
2002-2003.
El consumo interno implicaba un fuerte recurso a las importaciones, en particular de
productos chinos. China, arrastrada por la locomotora estadounidense en su estela,
pudo mantener as una tasa de crecimiento cercana al 10 %.
Las necesidades chinas de combustible y materias primas han estimulado el precio de
estos productos en el mercado mundial. Segn el Banco de Pagos Internacionales (en
77

el ao 2005 China represent ms del 57 % de la demanda suplementaria de aluminio,

60 % de la de cobre y ms del 30 % de la de petrleo).
A partir del ao 2003, asistimos a un fuerte aumento del precio real del petrleo, de
otras materias primas y de ciertos productos agrcolas. Al mismo tiempo, el precio de
los productos manufacturados experiment un alza modesta.
Es por esto por lo que vivimos una coyuntura internacional caracterizada por una
mejora de los trminos de intercambio a favor de los pases en desarrollo exportadores
de materias primas, de combustibles y de ciertos productos del agro. Esto puso fin a
ms de veinte aos de degradacin de los trminos de intercambio en detrimento de los
PED.
En el caso de Latinoamrica, a partir del ao 2003 Brasil, Chile, Colombia, Per y
Venezuela se benefician de una fuerte alza de los precios de sus exportaciones.
Esta mejora de los trminos de intercambio ha provocado un aumento enorme de las
reservas de divisas de los PED. Ms de 130 de ellos (sobre 165) han aumentado sus
reservas. Entre el ao 2000 y abril del 2006, las reservas del conjunto de los PED
(incluidos los pases del ex bloque sovitico) se multiplicaron casi por 3, pasando de
973 a 2.679 millones de dlares.
Las reservas de los PED exportadores de petrleo se multiplicaron por 4, pasando de
110 a 443 millones de dlares. Las de China se multiplicaron por ms de 5, pasando de
166 a 875 millardos. Latinoamrica, ms modestamente, aument sus reservas un
40 % en el mismo perodo.
El total mundial de las reservas de cambio llegaba en diciembre de 2005, segn el BIS,
al equivalente de 4.174 millones de dlares (dos tercios en dlares USA, y el otro tercio
en euros, yenes, libras esterlinas y francos suizos), de los cuales, slo 1.292 millones
estaban en poder de los pases ms industrializados. Japn atesora 829 millones. Los
PED jams se han visto en tal situacin: disponen de una suma equivalente a ms del
doble de las reservas de cambio de los pases ms industrializados (60 % en dlares
USA, 29 % en euros y el resto en yenes, libras esterlinas y francos suizos).
El Banco Mundial tambin reconoce que los PED son prestamistas netos con respecto
a los pases ms industrializados. En el informe anual del ao 2003 del Banco, titulado
Global Development Finance, podemos leer: Los pases en desarrollo, tomados en
conjunto, son prestamistas netos respecto de los pases desarrollados.
En la edicin 2005 del Global Development Finance, pgina 56, el Banco dice: Los
pases en desarrollo son ahora exportadores netos de capitales hacia el resto del
mundo. En la edicin de 2006, vuelve sobre el tema: Los pases en desarrollo
exportan capitales al resto del mundo, en particular a Estados Unidos.

78

La poltica actual en materia de reservas de cambio es, en muchos aspectos, absurda,

debido a que se adapta a la severidad de las instituciones financieras internacionales,
ahora bien, la inactividad o los errores de estrategia conducirn si no se aprovecha la
ocasin, este seguir su curso y los pueblos lucharn en condiciones an ms difciles
que los actuales. El combate continuar y frente a la poltica cnica de sus gobiernos.

79

80

3.1 NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA

3.1.1. NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (NICS; Breve Historia)
En el mundo la informacin camina con tal velocidad, que las Normas Internacionales,
vienen en un proceso de mejoramiento y anlisis.
Se busca que la informacin sea transparente y razonable para los inversionistas, estas
normas deben ser aplicadas necesariamente cuando la empresa tiene negocios
internacionales, ningn pas en el mundo recibir, cuando ha establecido una alianza,
un joint ventures, establecido sociedad o negociacin informacin que no sea producto
de la utilizacin de las normas internacionales.
Las normas internacionales de contabilidad resultan ser un tema bastante interesante
por el crecimiento econmico que se suele experimentar en la mayora de los pases,
junto con el crecimiento del comercio internacional, suelen ser dos de las tantas
razones por las cuales se ha impulsado la preparacin de informes con la informacin
correspondiente de las normas internacionales de contabilidad en cada empresa.
Las Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standard IAS
por sus siglas en ingls) son un conjunto de lineamientos contables que rigen de
manera internacional a cierto sector de pases que de comn acuerdo establecen la
aplicacin de las mismas en el reconocimiento de la informacin financiera derivada sus
transacciones y eventos econmicos.
Debido a las diferentes caractersticas y factores econmicos que afectan a cada pas
en particular, se suscitan tambin dismiles criterios para llevar a cabo una afectacin
reconocimiento de una determinada partida contable. La informacin financiera es muy
variada y an ms compleja dependiendo del entorno econmico en que se desarrolle.
La aplicacin de criterios divergentes en el reconocimiento de las operaciones de dos
entidades ubicadas en pases distintos, evitan la aplicacin de una comparacin
adecuada de su informacin, ya que los datos plasmados en sus estados financieros se
manifiestan de acuerdo a las normas establecidas en cada pas, con economas
opuestas o leyes contrastantes.
La finalidad de las Normas Internacionales de Contabilidad ha sido a travs del tiempo
establecer los procedimientos relativos a la elaboracin de los estados financieros
mediante la armonizacin de las diferentes leyes o regulaciones establecidas en cada
pas en lo que se refiere a la informacin financiera, logrando as una disminucin en la
discrepancia de criterios y alcanzando una comparacin de informacin ms apegada a
la realidad.
Las NIC surgen como consecuencia de las grandes transformaciones registradas en el
escenario econmico mundial en los ltimos aos, y derivados de modo significativo por
el acelerado proceso de globalizacin de la economa.
81

Las NIC son emitidas por el International Accounting Standards Board (anterior
International Accounting Standards Committee) creado en el ao 1973, por
organizaciones profesionales de contabilidad de pases de cada continente que
buscaba promulgar de manera independiente un conjunto estndar de normas
contables internacionales que pudieran ser aceptadas mundialmente. lo que vendra a
ser un comit de las normas internacionales de contabilidad, y se form por convenio
de algunos organismos profesionales correspondientes a diferentes pases, tales como
Canad. Australia, Holanda, Japn, Estados Unidos, Mxico entre otros.
Son normas de alta calidad, orientadas al inversor, cuyo objetivo es reflejar la esencia
econmica de las operaciones del negocio, y presentar una imagen fiel de la situacin
financiera de una empresa, Hasta la fecha, se han emitido 41 normas, de las que 34
estn en vigor en la actualidad, junto con 30 interpretaciones.
Actualmente, la sede central del comit de las N.I.C. se encuentra en Londres y el
objetivo principal es lograr una mejora y un equilibrio en cuanto a la prestacin de todos
los informes financieros que son utilizados por las empresas u otras organizaciones
alrededor del mundo, para la confeccin de los estados financieros.
Las normas internacionales de contabilidad se elaboran mediante un proceso en el cual
participan todos aquellos profesionales de la contabilidad, y el comit correspondiente
est compuesto por 142 organizaciones profesionales de contabilidad que pertenecen a
100 pases. Por ltimo no queremos dejar de mencionar que las normas Internacionales
de contabilidad se caracterizan por permitirle a la empresa tener un fluido de dinero
mucho ms intenso, algo que resulta de mucha ayuda para el progreso de la misma;
adems las normas de contabilidad son la herramienta fundamental para la
planificacin financiera de una empresa.
Estas normas han venido sufriendo alteraciones y cambios a travs del tiempo, por lo
que es complicado presentar en su conjunto las Normas internacionales de contabilidad,
el xito de las NIC est dado porque las normas se han adaptado a las necesidades de
los pases, sin intervenir en las normas internas de cada uno de ellos.

82

3.1.2 Estructura, clasificacin y objetivos.

Estas normas internacionales de contabilidad fueron las ltimas que sufrieron

modificaciones bajo la denominacin de la IASC antes de que se transformara su
estructura y presentara su nueva forma teniendo como institucin emisora de las
nuevas normas al IASB. A continuacin presentamos un resumen de las NICS ms
sobresalientes antes de que comenzara el proceso de la convergencia internacional.
NIC 1 Presentacin de los Estados Financieros
Esta norma internacional de contabilidad presenta como objetivo principal el
establecimiento de las bases para la presentacin de los estados financieros con
propsitos de informacin general y con el fin de asegurar la comparabilidad de los
mismos, tanto con respecto a los publicados por la misma empresa en perodos
anteriores como con respecto a los de otras empresas diferentes.
Define el concepto de estados financieros los cuales segn esto son el Balance General,
el Estado de resultados, un estado que muestre todos los cambios en el patrimonio neto,
el Estado de flujos de efectivo, polticas contables utilizadas y dems notas explicativas.
Adicionalmente recomienda que se presente un informe financiero en el que se
describa y explique las actividades llevadas a cabo por la entidad y las principales
incertidumbres a que se enfrenta as como las medidas y polticas a implementar con el
fin de mejorar los resultados.
En esta norma se hace referencia a los postulados bsicos que deben manejarse en la
elaboracin de los estados financieros, los cuales son los siguientes:
a) Negocio en marcha: La gerencia debe hacer una evaluacin sobre la posibilidad
de que la empresa contine en funcionamiento y en caso de que los Estados
Financieros se elaboren sobre una base de incertidumbre sobre la continuidad
del negocio, esto deber incluirse como una nota a los estados financieros.
Cuando el historial de la empresa y su operacin sean rentables, no ser
necesario elaborar el anlisis antes mencionado.
b) Base contable de acumulacin o devengo: Salvo en la informacin relacionada
con el Estado de flujo de efectivo, la empresa debe elaborar sus estados
financieros sobre la base contable de acumulacin devengo, es decir, que las
operaciones contables deben registrarse en el momento en que ocurran y no
hasta el momento en que efectivamente se cobren o paguen.
c) Uniformidad en la presentacin: La presentacin de las partidas en los estados
financieros se debe conservar de un perodo a otro a menos que se produzca un
cambio en la naturaleza de las operaciones de la empresa por emisin de una
nueva Norma internacional de contabilidad se est en el caso de modificar la
presentacin de las partidas.
83

d) Importancia relativa y agrupacin de datos: Especifica que cada partida que

posea la suficiente importancia relativa debe ser presentada por separado en los
estados financieros. Las partidas de importes no significativos deben aparecer
agrupadas con otras de similar naturaleza funcin.
e) Compensacin: No se deben compensar los activos con los pasivos, salvo que la
compensacin sea exigida permitida por alguna NIC ya que la compensacin
resta capacidad a los usuarios de la informacin para comprender las
transacciones realizadas por la entidad.
f) Informacin comparativa: La informacin comparativa respecto del perodo
anterior, debe mostrarse para todo tipo de informacin numrica en los estados
financieros.
g) Identificacin de los estados financieros: Dice que los estados financieros deben
ser objeto de una identificacin clara y perfectamente distinguidos de cualquier
otra informacin publicada en el mismo documento emitido por una empresa.
h) Perodo sobre el cual se informa: Los estados financieros deben ser presentados
con una periodicidad que como mnimo debe ser anual. En caso de que por
alguna causa no se presenten de manera consistente, esto debe especificarse
en las notas a los estados financieros.
i) Oportunidad: La utilidad de los estados financieros se ve perjudicada si estos no
se ponen a disposicin de los usuarios dentro de un perodo razonable de tiempo
tras la fecha del balance.

En esta norma, se especifica la estructura de los estados financieros as como las

partidas integrantes de cada uno de ellos, se realizan aclaraciones sobre casos que
pudieran suscitarse y establece la informacin que debern incluir las notas a los
estados financieros as como otras informaciones a revelar, como pueden ser los datos
en general de la empresa, una descripcin de la naturaleza de las operaciones de la
entidad, en su caso el nombre de la empresa controladora y el nmero de trabajadores
al final del perodo.

Esta NIC hace referencia a que con su entrada en vigencia deroga las NIC 1
Revelacin de polticas contables, NIC 5 Informacin a revelar en los estados
financieros y NIC 13 Presentacin de Activos y Pasivos corrientes.

84

NIC 2 Inventarios
En esta norma se hace referencia al costo de los inventarios el cual comprende el valor
de compra, derechos de importacin, transporte y otros impuestos as como los costos
atribuibles a dicha adquisicin. Establece los mtodos de valuacin de los inventarios
que son: FIFO, LIPO y PPP.
El mtodo FIFO (Primera entrada, primera salida) asume que los productos en
inventario que fueron comprados o producidos antes sern vendidos en primer lugar y
consecuentemente que los productos que queden en el inventario final sern los
producidos o comprados ms recientemente.
La frmula LIFO (Ultima entrada primera salida) asume que los productos en inventario
que fueron comprados o producidos en ltimo lugar sern vendidos en primer trmino y
consecuentemente que los productos que queden en el inventario final sern los
producidos o comprados en primer lugar.
El mtodo PPP (Precio promedio ponderado) asume que el precio se determinar en
funcin del costo de los artculos en existencia al inicio del perodo y del costo de los
mismos artculos comprados o producidos durante el perodo y as determinar un
promedio de ambos costos.
En esta NIC se establece que cualquier costo de producto o servicio debe ser
reconocido como un gasto y cualquier merma deber ser reconocida como prdida en
el perodo en que se produzca.
Esta NIC determina que los inventarios que hayan sido vendidos, su valor en libros
debe reconocerse como un gasto en el mismo perodo en que se originan los ingresos.
Este proceso tiene como finalidad la compensacin de costos e ingresos.
En los estados financieros debe revelarse las polticas contables adoptadas en la
medicin de los inventarios, el valor total en libros de los inventarios, los importes de las
rebajas de valor de los inventarios (mermas) as como las circunstancias eventos que
hayan producido dichas rebajas de valor.
NIC 4 Contabilizacin de la depreciacin
Esta NIC tiene como objetivo establecer las normas a seguir al efectuar el registro
contable de la depreciacin de activos, excepto para:
a) Propiedades, planta y equipo (cuyo tema es tratado en la NIC 16)
b) Bosques y otros recursos naturales renovables.
c) Gastos e inversiones en la prospeccin y extraccin de minerales, petrleo, gas
natural y otros recursos naturales no renovables.
d) Gastos en investigacin y desarrollo (cuyo tema es tratado en la NIC 9)
85

e) Plusvala comprada.
Para esta norma, depreciacin es la distribucin del importe depreciable de un activo
entre los aos de su vida til estimada. El importe de la depreciacin correspondiente a
un perodo se carga a resultados directa indirectamente.
Los activos depreciables son aquellos que se espera utilizar durante ms de un perodo
contable, tienen una vida til limitada y se poseen para ser aplicados en la produccin
el suministro de bienes y servicios por parte de la empresa.
Esta norma define la vida til de los activos fijos, la cual debe ser estimada tomando en
cuenta el uso, el desgaste fsico esperado, su obsolescencia y los lmites legales para
el uso del mismo; tambin especifica que las vidas tiles y los activos depreciables
deben revisarse peridicamente para evitar diferencias significativas con las
estimaciones realizadas.
Adicionalmente, esta NIC hace referencia a las tasas de depreciacin las cuales deben
ajustarse para el perodo que se encuentra vigente y tambin para perodos posteriores,
para obtener los resultados ms apegados a la realidad.
Para cada clase importante de activos deber revelarse la siguiente informacin:
a) Los mtodos de depreciacin utilizados.
b) Las vidas tiles o tasas de depreciacin aplicadas.
c) La depreciacin total correspondiente al perodo.

NIC 7 Estado de flujo de efectivo

Como su nombre lo indica, esta norma comprende la informacin relacionada con el
Estado de flujo de efectivo, haciendo referencia a que el conocimiento del flujo de
efectivo de una empresa contribuye a que los usuarios de los estados financieros
tengan una base para evaluar la capacidad de una empresa para generar efectivo y sus
equivalentes, as como analizar las necesidades de la entidad para utilizar esos flujos
de efectivo.
Se define que este es un estado financiero bsico y que debe presentarse
conjuntamente con el Estado de resultados prdidas y ganancias as como con el
Balance General. Del mismo modo que el boletn B-2 de las Normas de Informacin
Financiera mexicanas, establece que los conceptos que deben incluirse en la
preparacin del Estado de flujos de efectivo deben ser estrictamente las operaciones
que tengan relacin directa con el efectivo y los equivalentes del mismo.
Para tener una visin ms clara, las actividades que representen entradas o salidas de
efectivo debern clasificarse en Actividades de Operacin (que son las principales
86

actividades generadoras de ingresos para la empresa), Actividades de inversin (que

son las adquisiciones y enajenaciones de activos a largo plazo) y las Actividades de
Financiamiento (que son las actividades que producen cambios en el patrimonio
contable y endeudamiento de la empresa).
Para elaborar el estado de flujos de efectivo existe el mtodo directo y el mtodo
indirecto.
En el mtodo directo se presentan por separado las principales categoras de cobros y
pagos en trminos brutos.
En el mtodo indirecto se inicia presentando la ganancia prdida en trminos netos,
cifra que despus se corrige con los efectos de las transacciones no monetarias, por
todo tipo de partidas as como de las partidas de prdidas o ganancias asociadas con
flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversin o de financiamiento.
Para la elaboracin de flujos de efectivo en moneda extranjera, se deber aplicar el tipo
de cambio entre ambas monedas que est vigente a la fecha en que se produjo cada
flujo. Para esto, se deber utilizar la NIC 21 pues en ella se hace referencia a utilizar un
tipo de cambio especfico para contabilizar las transacciones en moneda extranjera.

NIC 8 Ganancia prdida neta del perodo; Errores fundamentales y Cambios en

las Polticas contables.
Esta norma considera que la utilidad o prdida neta del perodo debe incluir todas las
partidas de ingresos y gastos del perodo pero en algunas ocasiones por error algunas
partidas extraordinarias o estimaciones no son incluidas dentro de los resultados, esto,
debido a los Errores fundamentales a cambios en polticas contables de la empresa.
Los Errores fundamentales se dan principalmente por errores matemticos,
malinterpretacin de los hechos, mala aplicacin de polticas contables as como
fraudes u omisiones, los cuales provocan que los estados financieros puedan no ser
totalmente confiables al momento de su emisin. Cuando un error de este tipo se
suscite se tendrn que ajustar las utilidades del perodo actual y en una nota a los
estados financieros se deber especificar cul fue el error fundamental y el monto del
ajuste realizado.
En esta NIC se define tambin su objetivo principal que es el de establecer los criterios
de clasificacin, informacin a revelar y tratamiento contable de ciertas partidas del
estado de resultados, de manera que todas las empresas preparen y presenten el
mismo de manera uniforme. Tambin especifica el tratamiento contable que debe darse
a los cambios en las estimaciones contables, en las polticas contables y en la
correccin de los errores fundamentales.
Menciona las estimaciones contables que se hacen mediante la utilizacin de
suposiciones basadas en la informacin ms recientes. El uso de estas estimaciones
87

razonables es una parte esencial de la preparacin de estados financieros y no

perjudica su fiabilidad. En el caso de que por causas ajenas a la entidad, las
estimaciones determinadas hayan sufrido cambios, esto deber ajustarse contra los
resultados netos del perodo.
Normalmente, una entidad adoptar las mismas polticas contables en perodos
sucesivos con el fin de poder comparar adecuadamente las tendencias en su situacin
financiera.
Los cambios en las polticas contables solo debern realizarse cuando sea establecido
como obligatorio por una norma legal, porque lo haya establecido un organismo
regulador o cuando el cambio produzca una presentacin ms adecuada de los
sucesos y transacciones en los estados financieros de la empresa.

NIC 9 Costos de investigacin y desarrollo

Esta norma es aplicable a todas aquellas empresas que realicen actividades de
investigacin y desarrollo y cuyos riesgos y beneficios sean asumidos por ellas mismas
y tiene como objetivo es establecer el tratamiento contable que deber darse a los
Costos de investigacin y desarrollo. La cuestin es definir, si estos costos deben ser
reconocidos como gastos de la empresa como Activos.
Debido a que en la etapa de investigacin no hay la certeza suficiente de que existirn
beneficios futuros, los costos deben ser reconocidos como un gasto en el perodo en
que se incurran.
Los costos a que esta NIC hace referencia son principalmente los relacionados con la
investigacin destinada a obtener nuevos conocimientos cientficos y tecnolgicos as
como la aplicacin de dichos conocimientos en la creacin de materiales, sistemas y
todo aquello destinado a la produccin comercial. Hace referencia a que en estos
costos no entran los erogados por empresas destinadas a la explotacin de petrleo,
gas y minerales.
Los costos de investigacin y desarrollo deben comprender todos los costos que sean
directamente atribuibles a las actividades de investigacin y desarrollo, as como los
que puedan ser distribuidos a tales actividades.
Los costos de investigacin deben ser reconocidos invariablemente como gastos del
perodo en que se incurren, no pudiendo ser reconocidos como activos en ningn
perodo posterior.
Los costos de desarrollo de un proyecto deben ser reconocidos como activos cuando:
a) El producto o proceso est claramente definido y el costo pueda ser identificado
con facilidad.
88

b) Se pueda demostrar la viabilidad tcnica del producto o proceso.

c) La empresa tiene la intencin de producir y comercializar el producto proceso.
d) Se demuestre la existencia de un mercado para el producto o proceso.
e) Est garantizada su disponibilidad

NIC 10 Contingencias y hechos ocurridos despus de la Fecha del Balance

Esta norma define las Contingencias que son situaciones que pueden presentarse a la
fecha de los estados financieros y cuyo efecto financiero puede estar determinado por
hechos que tienen la probabilidad de realizarse no contablemente en un futuro
determinado.
Estas contingencias de prdidas se registran contablemente cuando se concretan, las
contingencias por ganancias no se registran.
Las prdidas por contingencias deben registrarse como un cargo en el estado de
resultados y un pasivo siempre que:
a) Sea probable que hechos futuros confirmen que se haya deteriorado el valor un
activo o haya surgido un pasivo a la fecha del balance.
b) Se pueda hacer una estimacin razonable de la cuanta de la prdida neta.
Las ganancias por contingencias no considerarse como ingresos como activos en los
estados financieros ni debern registrarse contablemente porque pueden suponer el
reconocimiento de ingresos que nunca sern realizados.
En esta NIC, tambin se hace referencia a los Sucesos posteriores que son todos
aquellos hechos que se dan entre la fecha del balance y su emisin los cuales deben
registrarse mediante un ajuste a los activos pasivos siempre que sea representativo y
tenga relacin con el perodo en que se emiten los estados financieros.
Los hechos ocurridos despus de la fecha del balance, que no se relacionen con las
condiciones existentes para los activos o deudas a la fecha del balance, pero que
tengan importancia, de tal manera que la ausencia de su conocimiento afecte a la
capacidad de los usuarios de los estados financieros para hacer evaluaciones o tomar
decisiones, no deben dar lugar a ajustes en dichos estados, pero s sern objeto de la
revelacin conveniente.
Se deber revelar en los estados financieros, en caso de que haya existido algn ajuste
derivado de algn hecho ocurrido despus de la fecha del balance lo siguiente:
a) Naturaleza del hecho.
89

b) Estimacin de sus efectos financieros bien revelacin sobre la imposibilidad de

hacerla.

NIC 11 Contratos de construccin

Esta norma internacional, tiene como finalidad establecer el tratamiento contable que
deber darse a los ingresos y costos relacionados con los contratos de construccin,
buscando la correcta distribucin de los ingresos y los costos que cada contrato genere.
Se hace mencin que a la correcta distribucin ya que la fecha en que la actividad del
contrato empieza es una y la fecha en que termina es otra y normalmente caen las
fechas en distintos perodos contables, por lo tanto la cuestin fundamental de esta
norma es la correcta asignacin de ingresos y gastos en el perodo contable que les
corresponda.
Las frmulas para este tipo de contratos pueden ser variadas, pero en esta NIC las
frmulas que se utilizan son: Contratos de precio fijo y Contratos de margen sobre el
costo.
Los ingresos del contrato deben incluir el importe inicial del ingreso acordado en el
contrato, cualquier modificacin en el trabajo contratado as como reclamaciones o
incentivos. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestacin recibida
o por recibir por lo que puede variar su monto de un perodo a otro como puede ser por
la instruccin del cliente para cambiar el alcance del trabajo.
Los costos del contrato deben comprender los gastos que se relacionen directamente
con el contrato especfico, los costos que se relaciones con la actividad de contratacin
en general y cualesquiera otros costos que puedan ser cargados al cliente de comn
acuerdo estipulado en el contrato.
Para el reconocimiento de los ingresos y costos derivados del contrato se utiliza el
Mtodo de porcentaje de terminacin con el cual los ingresos se comparan contra los
costos y con lo cual se podr determinar el resultado que puede ser atribuido a la
porcin del contrato ya ejecutado. Este mtodo es muy prctico y til ya que suministra
informacin sobre la evolucin de la actividad del contrato y el rendimiento derivado del
mismo en cada perodo contable.
Con base en este mtodo, se irn reconociendo los ingresos y los costos en el estado
de resultados y en el perodo en que se vaya ejecutando el contrato en mencin segn
el avance que vaya teniendo
La empresa debe revelar en sus estados financieros el importe de los ingresos del
contrato reconocidos en el perodo, los mtodos utilizados para determinar la porcin
del ingreso reconocido del contrato en el perodo y los mtodos usados para determinar
el grado de realizacin del contrato en curso.
90

NIC 12 Impuesto sobre las ganancias

La NIC 12 original exiga a las empresas que contabilizaran los impuestos diferidos
utilizando el mtodo del diferimiento el mtodo del pasivo, el cual estaba basado en el
estado de resultados. La NIC 12 actual prohbe el mtodo del diferimiento y exige la
aplicacin de otra variante del mtodo del pasivo el cual se basa en el Balance General.
Este mtodo basado en el estado de resultados se centra en las diferencias temporales
de ingresos y gastos, mientras que el mtodo basado en el balance general contempla
tambin las diferencias temporales surgidas de los activos as como de los pasivos
exigibles. Las diferencias temporales en el estado de resultados son derivadas de la
comparacin entre la utilidad fiscal y la contable. Las diferencias del balance general
son las que existen entre su valor fiscal y su valor en libros.
En esta norma se establece el dar una explicacin en notas a los estados financieros
sobre la relacin entre gasto por impuesto y ganancia contable mediante una de las
siguientes opciones:
a) Una conciliacin de las cifras que representan el gasto ingreso por impuestos y
el resultado de multiplicar la ganancia contable por la tasa de impuesto aplicable.
b) Una conciliacin numrica de los importes representativos de la tasa de impuesto
aplicable promedio y la tasa impositiva existente.
Asimismo, se debe dar una explicacin sobre los cambios en las tasas de impuestos
aplicables en comparacin con el perodo anterior.
En las notas a los estados financieros debe revelarse:
a) El tipo de diferencia temporal determinada, as como las prdidas por compensar
y los crditos fiscales no utilizados.
b) El importe de los activos y pasivos por impuestos diferidos que se hayan
reconocido.
c) Adicionalmente la empresa revelar la naturaleza e importe de cada resultado
ya sea en el cuerpo principal del estado de resultados o en notas con el fin de
que se permita a los usuarios de la informacin financiera entender si la relacin
entre gasto e ingreso por impuestos y la utilidad contable estn fuera de lo
normal.
NIC 14 Informacin financiera por segmentos

Esta norma tiene como objetivo principal el establecer las polticas de informacin
financiera por segmentos, las polticas para informacin acerca de los diferentes tipos
de productos y servicios que la empresa elabora y de las distintas reas geogrficas en
91

las que opera con el fin de ayudar a los usuarios de los estados financieros a entender
mejor el desempeo de la empresa en el pasado, evaluar mejor los rendimientos y
riesgos de la misma as como realizar juicios ms informados acerca de la empresa en
su conjunto.
Muchas empresas llevan a cabo sus transacciones en reas geogrficas donde sus
operaciones estn sujetas a diversas tasas de inters y economas variantes. Esto
ocasiona un cambio tanto en los ingresos como en los gastos de la entidad y para ello
es importante presentar la informacin segmentada ya que se tendr un panorama ms
amplio acerca de los resultados que est obteniendo la entidad en cada segmento del
pas en que realice operaciones.
Esta NIC hace referencia al Segmento del negocio y Segmento geogrfico.
Segmento del negocio: Es una parte de la empresa que tiene como funcin principal el
suministrar un nico tipo de producto servicio un conjunto de ellos que tengan
estricta relacin entre s y que estn expuestos a rendimientos riesgos distintos a los
que estn otros productos servicios de otros segmentos de la misma empresa.
Segmento geogrfico: Es una parte de la empresa que est encargado de suministrar
productos servicios dentro de un entorno econmico especfico y que al igual que en
el Segmento del negocio, estn expuestos a rendimientos riesgos distintos a los que
corren otros segmentos.

Esta norma establece que un segmento del negocio no deber incluir productos
servicios que tengan diferencia en forma significativa en sus rendimientos y riesgos as
como el segmento geogrfico no incluir operaciones en entornos econmicos donde
los riesgos y los rendimientos sean diferentes en forma significativa.
Para establecer un segmento es necesario identificar tanto la localizacin de la
fabricacin de sus productos as como la localizacin de sus mercados.
La informacin segmentada debe prepararse de acuerdo con las polticas contables
adoptadas para preparar y presentar los estados financieros de la empresa, ya sea que
se presenten de manera individual mediante el proceso de consolidacin.
La distribucin de las partidas de activos, pasivos, ingresos y gastos en cada segmento
estar en funcin de la naturaleza de cada partida, de las actividades llevadas a cabo
por cada segmento as como la autonoma de cada uno, es decir, dependiendo de la
magnitud de las operaciones llevadas a cabo por cada segmento, en mayor o mayor
proporcin se asignarn las partidas segn corresponda.
La informacin que una empresa debe revelar de acuerdo a esta norma es:

92

a) El ingreso generado por cada uno de los segmentos, especificando que ingresos
provienen de ventas a clientes externos y que otros son procedentes de
transacciones con otros segmentos de la entidad.
b) El resultado obtenido por cada segmento, de acuerdo a la segregacin de
partidas y operaciones realizadas con anterioridad.
c) El valor en libros de los activos que corresponden a cada segmento.
d) El monto de los pasivos correspondientes a cada segmento.
e) El desembolso realizado en el perodo para la adquisicin de activos fijos
asignados a uno o varios segmentos, as como la asignacin correspondiente.
f) El importe de las depreciaciones y amortizaciones de los activos y su respectiva
injerencia en los resultados de cada segmento.
g) El monto de participacin en la ganancia prdida neta de las empresas
asociadas que se contabilicen a travs del mtodo de participacin por cada
segmento.
h) Una conciliacin derivada de la informacin correspondiente a cada uno de los
segmentos y la informacin que aparece en los estados financieros individuales
consolidados del grupo.

NIC 15 Informacin para reflejar los efectos en los cambios de los precios.
Esta norma tiene como objetivo principal el establecer los diferentes mtodos para
presentar la informacin financiera los efectos de los cambios en los precios como
resultado de diversos factores econmicos y sociales.
Los cambios en la oferta y en la demanda pueden ocasionar incrementos
decrementos significativos en los precios individuales debido a los cambios en los
niveles generales de precios y como consecuencia un cambio en el poder adquisitivo de
la moneda.
La informacin financiera debe presentarse de conformidad con esta norma mediante
tres mtodos posibles:
1) Enfoque del poder adquisitivo general: Mostrando la informacin financiera en
trminos de pesos de fecha de cierre de balance. En este mtodo se realiza la
reexpresin de algunas de todas las partidas de los estados financieros en
funcin del nivel general de precios. Generalmente, las partidas a reexpresarse y
que generan una ganancia son la depreciacin, el costo de ventas y el activo
monetario neto.
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2) Enfoque del costo corriente: Estableciendo el costo corriente en lugar del costo
histrico, esto mediante el reconocimiento de los cambios en los precios de los
activos. Generalmente se utiliza el costo de reposicin
3) Mostrando la informacin mediante una combinacin de los dos primero mtodos.
La informacin que como mnimo debe revelarse en notas a los estados financieros es:
a) La cantidad ya ajustada el importe del ajuste de la depreciacin de los activos
fijos.
b) El monto ajustado el importe correspondiente al ajuste del costo de ventas.
c) Los ajustes relacionados con las partidas monetarias.
d) El impacto total sobre resultados de las partidas antes mencionadas.

NIC 16 Propiedades, planta y equipo

El principal objetivo de esta norma es establecer el tratamiento contable de las
propiedades, planta y equipo, su reconocimiento contable, el reconocimiento de su valor
en libros y la determinacin de los montos de su depreciacin as como los cargos a
resultados por dichas determinaciones.
En esta NIC se establece que para poder reconocer contablemente un bien como activo
fijo, es necesario que la empresa obtenga beneficios econmicos en el futuro, derivados
de la adquisicin de este bien y el costo del activo pueda ser medido de una manera
real y confiable.
El costo de las propiedades, planta y equipo deber ser reconocido contablemente por
su monto inicial. Dicho costo se encuentra conformado por:
a) Su precio de compra.
b) Aranceles de importacin.
c) Impuestos indirectos no recuperables que caigan sobre la adquisicin.
d) Descuentos rebajas en el precio.
e) Costos de instalacin.
f) Honorarios profesionales tales como los pagados a arquitectos
ingenieros.
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Los desembolsos posteriores a la adquisicin de propiedades, planta y equipo debern

reconocerse en el valor de libros del activo cuando sea probable de los mismos se
obtengan beneficios futuros.
Los pagos realizados por reparaciones y mantenimiento de los activos sern
considerados como gastos del perodo en que se producen.
Todos los elementos de las propiedades, planta y equipo debern ser registrados a su
costo de adquisicin menos la depreciacin acumulada aplicada determinada sobre la
vida til (la cual debe revisarse peridicamente) y los importes por prdida por deterioro
de valor que hayan sufrido a lo largo de su vida til.

Cuando un activo est obsoleto, deber ser eliminado del balance.

NIC 17 Arrendamientos
El objetivo principal de esta NIC es el establecer las polticas contables apropiadas para
el reconocimiento de la informacin correspondiente a los arrendamientos operativos y
financieros llevados a cabo por arrendatarios y arrendadores.
Esta norma se aplica a todos aquellos acuerdos mediante los cuales se otorga el
derecho de uso de activos excluyendo los contratos por prestacin de servicios.
Los arrendamientos se clasifican en:
a) Arrendamiento financiero: Se caracteriza por transferir a travs del contrato todos
los riesgos y ventajas sustanciales inherentes a la propiedad.
b) Arrendamiento operativo: Se transfiere solo la propiedad como tal sin los riesgos
y ventajas que trae consigo.
Al inicio del arrendamiento financiero, el arrendatario debe reconocer en el balance
general mediante el registro de un activo y de un pasivo un monto igual al valor
razonable del bien alquilado. El arrendador deber presentar los bienes que tiene
arrendados como una cuenta por cobrar.
En el caso del arrendador, este debe reconocerse el cargo a resultados por la
depreciacin correspondiente del bien arrendado, as como el reconocimiento de los
ingresos e intereses financieros por el alquiler de dicho bien. En el caso del arrendatario,
deber registrar el costo financiero correspondiente por el bien que est utilizando.
NIC 18 Ingresos
El objetivo principal de esta norma es establecer los lineamientos para el
reconocimiento contable de los ingresos derivados de varios tipos de transacciones y
otros eventos.
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Para esto, se establece que los ingresos debern ser reconocidos en tres situaciones:
a) La venta de productos.
b) La prestacin de servicios.
c) El uso por parte de terceros, de activos de la empresa que produzcan regalas,
intereses dividendos.
La medicin de los ingresos debe realizarse utilizando el valor razonable de la
contrapartida recibida por recibir, derivada de los mismos. Dicho importe se determina
por un acuerdo entre las partes compradora y vendedora menos los descuentos o
rebajas correspondientes. El ingreso se medir por la cantidad de efectivo u otros
medios equivalentes que se den en pago del bien servicio otorgados.
Por la venta de bienes, el ingreso debe ser reconocido cuando la empresa haya
transferido al comprador el bien bienes con todos sus riesgos y ventajas as como no
conservar ninguna implicacin en la gestin de dichos bienes. Los ingresos y gastos
derivados de una venta de bienes debern reconocerse de manera simultnea.
Por la prestacin de servicios, el ingreso deber reconocerse cuando sea probable que
la empresa reciba los beneficios econmicos derivados de la transaccin. Cuando
exista la posibilidad de no cobrar algn servicio, el monto de dicho movimiento deber
registrarse como un gasto y no se aplicar como un ajuste a los ingresos.

NIC 19 Beneficios a los empleados

Esta norma tiene como objetivo establecer los lineamientos para el tratamiento y
reconocimiento contable de la informacin financiera respecto de los beneficios de los
empleados.
En esta NIC se contemplan cinco categoras de beneficios a los empleados:
1) Beneficios a corto plazo tales como sueldos, salarios y contribuciones a la
seguridad social, ausencias remuneradas, participacin en las ganancias e
incentivos y beneficios no monetarios (asistencia mdica, otorgamiento de casas,
automvil y la disposicin de bienes servicios).
2) Beneficios a los empleados retirados tales como pensiones, seguros de vida y
atencin mdica a jubilados.
3) Otros beneficios a largo plazo para los empleados como Ausencias sabticas,
beneficios especiales por largos perodos de servicios, beneficios por
incapacidad y compensaciones salariales diferidas.
96

4) Beneficios por terminacin del contrato.

5) Beneficios de compensacin de instrumentos de capital.
La empresa debe reconocer los beneficios a corto plazo a empleados en el momento en
que el trabajador haya prestado los servicios que le otorguen el derecho a tales
beneficios.
Los planes de beneficios a empleados retirados (como aportaciones por parte de la
empresa a un fondo independiente) debern reconocerse en el momento en que el
empleado haya prestado los servicios que le dan derecho a dichos beneficios.
Los beneficios por terminacin de contrato debern reconocerse cuando la empresa
pague a un empleado los beneficios correspondientes por la rescisin del contrato
antes de la edad normal del retiro del trabajador el empleado acepte voluntariamente
la conclusin de dicho contrato.
Los beneficios de compensacin en instrumentos de capital otorgan al empleado
derecho a recibir instrumentos financieros de capital emitidos por la empresa (o por la
controladora en su caso) y no se especifica el momento del reconocimiento contable.

NIC 27 Estados financieros consolidados y contabilizacin de las inversiones en

subsidiarias
Esta NIC tiene como objetivo principal el establecer los lineamientos para la elaboracin
de estados financieros de un grupo de empresas que estn bajo el control de una
entidad controladora.
Tambin establece el procedimiento para reconocer contablemente las inversiones en
empresas subsidiarias dentro de los estados financieros que la empresa controladora
presente por separado.
Aquellas empresas controladoras que a su vez sean subsidiarias de otra controladora
que sea no tienen obligacin de consolidar sus estados financieros, pero en notas a los
mismos debern especificarlo haciendo referencia a la empresa que emite la
consolidacin de la informacin.
Para preparar los estados financieros consolidados, los estados individuales de cada
subsidiaria y de la controladora se deben ir integrando concepto por concepto y
clasificndolas de acuerdo a su naturaleza y rubro correspondiente.
Para lograr que los estados financieros consolidados logren su objetivo de presentar la
informacin financiera del grupo como si fueran en su conjunto una sola empresa, se
deben seguir ciertos lineamientos, entre otros:
a) Se elimina el valor en libros de la inversin de la controladora en cada subsidiaria.
97

b) El inters minoritario por la ganancia neta de las empresas subsidiarias que

estn siendo consolidadas se separan de la utilidad consolidada con el fin de
determinar la utilidad correspondiente a los socios principales.
c) El inters minoritario en el Capital Contable de las empresas subsidiarias que
son consolidadas se separa y se refleja en el balance consolidado en una partida
separada del Capital Contable de los socios.
d) Los impuestos a pagar se les da el tratamiento de acuerdo a la NIC 12
(Reconocimiento de diferencias temporales).
e) Todas las transacciones intragrupo (que conocemos comnmente como
Intercompaas) debern ser eliminadas.
f) Deben utilizarse polticas contables uniformes en todos los estados financieros a
consolidar.
La informacin que debe revelarse en los estados financieros consolidados es una lista
de las subsidiarias ms representativas con su respectiva razn social y el pas al que
pertenece, las razones para no consolidar una subsidiaria, el nombre de las empresas
subsidiarias sobre las que no se tiene control y el impacto financiero derivado de la
adquisicin venta de empresas subsidiarias.

NIC 29 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias

Esta norma establece los lineamientos para el reconocimiento de los efectos de la
inflacin en la informacin financiera cuando el entorno econmico se ha determinado
hiperinflacionario.
Da una explicacin acerca de los motivos por los cuales se deben reexpresar
(reconocer los efectos de la inflacin) las partidas de los estados financieros.
Los estados financieros deben ser reexpresados con el fin de que la informacin
presentada en ellos incluya aparte de los costos histricos, los montos derivados del
impacto ocasionado por la inflacin.
En el balance general, las partidas no monetarias deben ser reexpresadas mediante
ndices de precios. Las partidas monetarias no deben ser reexpresadas puesto que ya
estn expresadas en unidad de medida corriente a la fecha del balance.
En esta norma se establecen los procedimientos a seguir para la reexpresin de todas
las partidas no monetarias como son: Propiedades, planta y equipo, las inversiones, los
inventarios de materias primas y mercancas, las patentes y marcas y otro tipo de
partidas no monetarias como el Patrimonio contable y como consecuencia todas las
partidas del estado de resultados debern ser reexpresadas.
98

La diferencia entre los activos monetarios y los pasivos monetarios determinara una
utilidad prdida de poder adquisitivo. Cuando los activos monetarios sean mayores se
tendr una prdida, cuando los pasivos sean mayores se tendr una utilidad en el poder
adquisitivo al cual habr que aplicarse tambin un factor basado en los ndices de
precios. Esta utilidad ganancia ser incluida en el resultado neto del perodo.
Los efectos de reexpresin de las partidas no monetarias se compensarn contra la
ganancia prdida en la posicin monetaria neta.
La informacin que debe revelarse en los estados financieros es:
a) El hecho de que los estados financieros han sido reexpresados para considerar
los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.
b) Si los estados financieros haban sido elaborados antes de la reexpresin por el
mtodo de costo histrico costo corriente.
c) La identificacin de los ndices de precios utilizados en el procedimiento de
reexpresin.

Esta NIC exige que se revele la informacin necesaria para dejar claras las bases
utilizadas en el tratamiento de los efectos de la inflacin en los estados financieros y su
reconocimiento en los mismos para que sea ms entendible el procedimiento realizado.

99

3.1.3. INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD (IASB)

El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), se estableci en 2001,

como uno de los componentes de la Fundacin del Comit de Normas Internacionales
de Contabilidad (Fundacin IASC) con la finalidad de asumir las responsabilidades
tcnicas del IASC y con el objetivo de mejorar la estructura tcnica de formulacin y
validacin de los nuevos dictmenes contables internacionales a emitirse, lo que se
denomin NIIF.
El gobierno de la Fundacin IASC es ejercido por diecinueve Administradores. Entre las
responsabilidades de estos Administradores se encuentran el nombramiento de los
miembros del IASB y de los consejos y comits asociados al mismo, as como la
consecucin de fondos para financiar la organizacin. La Fundacin IASC es una
organizacin independiente con dos partes principales: el Consejo Consultivo y el IASB.
Tambin forma parte de su estructura el SAC (Standards Advisory Council, en espaol
Consejo Asesor de Normas) y el CINIIF.
La Fundacin IASC designa a los miembros del IASB y providencia los recursos
necesarios. Sin embargo, es el IASB el responsable exclusivo de la elaboracin de
las normas contables internacionales.
El IASB como tal eligi su nuevo nombre, que demuestra el inters del comit en
cambiar progresivamente los antiguos dictmenes contables en nuevos estndares
internacionalmente aceptados de informes financieros con el objetivo de atender las
expectativas crecientes de los usuarios de la informacin financiera (analistas,
inversores, instituciones, etc.)
El Comit de Interpretaciones de Normas Internacionales de Informacin Financiera
(CINIIF) se compone de doce miembros con derecho a voto y un Presidente sin
derecho a voto, todos ellos nombrados por los Administradores. El papel asignado al
CINIIF es el de preparar interpretaciones de las NIIF para que sean aprobadas por el
IASB y, dentro del contexto del Marco conceptual, el de suministrar las guas oportunas
sobre problemas de informacin financiera no contemplados especficamente en las
NIIF. El CINIIF sustituy en 2002 al anterior Comit de Interpretaciones SIC.
El IASB se compone de doce miembros que estn de tiempo completo y dos miembros
que estn a tiempo parcial. Es responsabilidad del IASB la aprobacin de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) y los documentos que se relacionan
con ellas, tales como el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los
Estados Financieros, los Proyectos de Norma y otros documentos de discusin.
La seleccin de miembros del IASB no est basada en criterios de representacin
geogrfica. Los Administradores deben asegurar que el IASB no est dominado por
ningn inters geogrfico o de los organismos constituyentes.
100

Para conseguir un equilibrio de las perspectivas y la experiencia, un mnimo de cinco

miembros del IASB debern poseer experiencia como auditores en prctica, un mnimo
de tres debern tener experiencia en la preparacin de estados financieros, un mnimo
de tres deber tener experiencia como usuarios de los estados financieros, y al menos
uno de ellos tendr experiencia acadmica. Los Administradores seleccionarn a los
miembros del IASB de tal manera que, al comienzo de sus periodos de mandato inicial,
se produzca un equilibrio entre los
Veteranos y los de reciente incorporacin, para cada categora de miembros.
Los principales objetivos del IASB son
a) Desarrollar, buscando el inters pblico, un nico conjunto de normas contables
de carcter mundial que sean de alta calidad, comprensibles y de obligado
cumplimiento, que exijan informacin comparable, transparente y de alta calidad
en los estados financieros y en otros tipos de informacin financiera, con el fin de
ayudar a los participantes en los mercados de capitales de todo el mundo, y a
otros usuarios, a tomar decisiones econmicas;
b) Promover el uso y la aplicacin rigurosa de tales normas.
c) Trabajar activamente con los emisores nacionales de normas para lograr la
convergencia de las normas contables nacionales y las Normas Internacionales
de Informacin Financiera, hacia soluciones de alta calidad, alcance y autoridad
de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
El IASB consigue sus objetivos fundamentalmente a travs del desarrollo y publicacin
de las NIIF, as como promoviendo el uso de tales normas en los estados financieros
elaborados con propsitos generales y en otra informacin financiera.
El trmino otra informacin financiera comprende la informacin, suministrada fuera
de los estados financieros, que ayuda en la interpretacin de un conjunto completo de
estados financieros o mejora la capacidad de los usuarios para tomar decisiones
econmicas eficientes. Al desarrollar las NIIF, el IASB trabaja con los organismos
nacionales emisores de normas, con el fin de maximizar la convergencia de estas NIIF
con las normas nacionales.

101

3.1.4 EVOLUCIN DEL IASB

El proceso de convergencia de las Normas Internacionales de Contabilidad (IAS-NIC)
hacia las Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS-NIIF) ha sido de
gran trascendencia debido a las enormes transformaciones que se han registrado en
los ltimos aos en el escenario econmico mundial y que han sido consecuencia del
acelerado proceso de globalizacin de la economa.
Las transformaciones que han sufrido dichas normas internacionales contables a travs
del tiempo responden a la evolucin de las organizaciones que han sido responsables
de la emisin y actualizacin de las mismas, las cuales hoy en da estn logrando ser el
estndar a nivel mundial en cuanto a registros contables se refiere.
Las organizaciones emisoras de dichos dictmenes se han ido transformando,
modificando su estructura y el nmero de sus integrantes, haciendo partcipes cada vez
a un mayor nmero de pases interesados en la homogeneizacin de la informacin
contable y financiera por lo que es interesante conocer la historia y evolucin de las
primeras normas internacionales de contabilidad as como de las instituciones que a la
fecha son responsables del anlisis y actualizacin de las mismas.
En el ao de 1973 representantes de instituciones profesionales y reconocidas de
contabilidad de varios pases como son Alemania, Australia, Canad, Estados Unidos
de Amrica, Francia, Irlanda, Japn, Mxico, Holanda y Reino Unido crearon un comit
con el fin de formular, emitir y publicar de modo totalmente independiente un conjunto
de dictmenes contables internacionales que buscaban establecer un modelo contable
estndar a seguir con una aceptacin a nivel mundial.
Este organismo recibi el nombre de IASC, International Accounting Standards
Committe (en espaol Comit de Normas Internacionales de Contabilidad) el cual en el
ao de 1975 emiti sus primeros dictmenes contables definitivos a los que denomin
IAS (International Accounting Standards, en espaol Normas Internacionales de
Contabilidad, NIC) que se definieron como la NIC 1 Revelacin de Polticas Contables
y la NIC 2 Valoracin y presentacin de inventarios en el contexto del sistema de Costo
Histrico.
En el ao de 1982 el consejo del IASC se ampla a 17 miembros, incluyendo miembros
de trece pases que fueron designados por el Consejo de la Federacin Internacional de
Contadores (IFAC) as como cuatro representantes de organizaciones relacionadas con
la presentacin de informacin financiera. En ese mismo ao, el IFAC reconoce al IASC
como la institucin emisora de las normas internacionales de contabilidad.

En el ao de 1989 la Federacin de Expertos Contables Europeos (FEE) se une a la

armonizacin internacional de las normas contables y contribuye al fomento de una
mayor participacin europea en el IASC. En ese mismo ao el IFAC adopta normas del
sector pblico para exigir a las empresas estatales la aplicacin de las IAS NIC.
102

Posteriormente, en el ao de 1994 se crea el Consejo Consultivo del IASC, teniendo

como funciones principales la supervisin del correcto funcionamiento de este
organismo y la obtencin de recursos para el financiamiento de la operacin de dicha
institucin.
En 1995 la Comisin Europea respalda el acuerdo firmado entre el IASC y la IOSCO
(Organizacin Internacional de Comisiones de Valores), el cual tiene como finalidad
culminar la elaboracin de las normas internacionales fundamentales y determina que
las empresas multinacionales que forman parte de la Unin Europea deben apegarse a
la aplicacin de las IAS (NIC).
Durante el ao de 1996, la SEC (U.S. Security and Exchanges Comission, en espaol
Comisin del Mercado de Valores de los Estados Unidos de Amrica) muestra su apoyo
al nuevo objetivo de la IASC de desarrollar a la brevedad posible un conjunto de
normas internacionales contables que pudieran utilizarse en la preparacin de estados
financieros para las emisiones internacionales de valores.
En el ao de 1997 se crea el SIC (Standing Interpretations Commite, en espaol Comit
de Interpretaciones) que se integraba como un comit tcnico dentro de la estructura de
la IASC y que tena como funcin la publicacin de interpretaciones contables tambin
denominadas SIC, cuyo objetivo principal es la aclaracin de las dudas de los usuarios
de las IAS o Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el IASC con
anterioridad. Adicionalmente, se crea un grupo de trabajo estratgico con la finalidad de
elaborar recomendaciones que permitan mejorar la estructura y el funcionamiento futuro
del IASC.
En el ao de 1998 el IASC ampla su composicin a 140 organismos contables
pertenecientes a 101 pases y finaliza la elaboracin de las normas internacionales
fundamentales con la aprobacin de la IAS (NIC) 39 Instrumentos Financieros.
En el ao de 1999 los ministros de Finanzas del Grupo de los 7 y el Fondo Monetario
Internacional exhortan a apoyar las Normas Internacionales de Contabilidad con el fin
de fortalecer la arquitectura financiera internacional. En ese mismo ao, el Consejo
Consultivo del IASC aprueba de manera unnime su reestructuracin en un consejo
conformado por catorce miembros.
Durante el ao 2000 la IOSCO recomienda a sus miembros que permitan a los
emisores multinacionales la utilizacin de las normas internacionales elaboradas por el
IASC en la emisin y colocacin internacional de valores. En ese mismo ao se
constituye un comit liderado por el presidente de la SEC Arthur Levvit, denominado
Comit de Designaciones Puntuales cuya finalidad es la de elegir a los administradores
que supervisarn la nueva estructura de del IASC. Los miembros del IASC aprueban su
reestructuracin y una nueva constitucin y se nombran a los primeros administradores
de lo que ser la nueva organizacin.

103

En junio del ao 2000 fue adoptada la Estrategia de presentacin de Informacin

Financiera por la Comisin Europea y que dio como resultado la publicacin y
aprobacin en el ao 2002 de una Regulacin Contable que exiga a todas las
empresas de la Unin Europea que participaban en un mercado regulado
(aproximadamente 8,000 empresas) la aplicacin de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera en sus estados financieros consolidados a partir del 1 de enero
de 2005. Con esto, dichas normas no solo fueron aplicadas en los 27 pases integrantes
de la Unin Europea sino tambin en los tres pases del espacio econmico europeo.
En el ao 2001 se crea el IASB con el fin de asumir las responsabilidades tcnicas del
IASC y con el objetivo de mejorar la estructuracin tcnica de formulacin y validacin
de los nuevos dictmenes contables en nuevos estndares internacionales a emitirse,
lo cual tuvo como denominacin final el nombre de IFRS (International Financial
Reporting Standards) NIIF en espaol. El IASB eligi el nuevo nombre en el que
manifiesta el inters del comit en modificar progresivamente los antiguos dictmenes
contables en nuevos estndares internacionalmente aceptados de informes financieros
con el objetivo de atender las expectativas crecientes de los usuarios de la informacin
financiera como son inversionistas, analistas, instituciones de crdito y
gubernamentales, etc. Es el actual emisor de las normas vigentes NIC y SIC.
En diciembre del mismo ao 2001, el nombre del SIC fue modificado a IFRIC
(International Financial Reporting Interpretations Committe, en espaol CINIIF) con la
misin no solo de interpretar las NIC y NIIF existentes, sino tambin con la finalidad de
ofrecer una orientacin oportuna sobre aspectos no tratados en dichas normas. Esta
institucin se convierte en el responsable de la publicacin de todas las interpretaciones
sobre el conjunto de normas internacionales a partir del ao 2002.
Durante el ao 2002 el IASB como nueva organizacin se traslada a su nueva oficina
en 30 Cannon Street Londres, Inglaterra y mantiene reuniones con los presidentes de
los ocho organismos nacionales encargados de la emisin de normas contables con los
que mantiene una vinculacin formal, con el fin de comenzar a coordinar agendas y
establecer objetivos de convergencia. Europa exige a las empresas cotizadas la
aplicacin de las NIIF a partir del ao 2005.
En el ao 2003 el IASB y el FASB (Financial Accounting Standard Board) firman un
acuerdo conjunto sobre convergencia para unificar criterios en cuanto a la emisin de
las normas internacionales de contabilidad. Se publica la primera NIIF definitiva y el
borrador de la primera interpretacin emitida por la IFRIC. Tambin se realizan
proyectos de mejora mediante la revisin de catorce NIC.
En marzo de 2004 el IASB realiza la publicacin del primer documento de consulta as
como la primera interpretacin definitiva del IFRIC. Se publican las NIIF 2 a 6 as como
las CINIIF 1 a 5. En ese mismo ao se genera un gran debate en Europa acerca de la
ya existente NIC 39 que se traduce con la aprobacin de la Comisin Europea con la
eliminacin de dos secciones de dicho documento. Comienza a travs de la red la
emisin de las reuniones del IASB.
104

En el ao 2005 todas las compaas europeas abiertas pasaron a adoptar

obligatoriamente las NIIF para la elaboracin y publicacin de sus estados financieros.
La Comisin Europea elimina la supresin de la NIC 39 en lo referente a uno de los dos
puntos que un ao antes haba quitado en la traduccin de la misma y la cual se refera
al Valor Razonable. En ese mismo ao se publica la NIIF 7, se anula la CINIIF 3 y se
publican las CINIIF 6 y 7.
En el ao 2006 se actualiza el acuerdo firmado en 2003 entre IASB y FASB relativo a la
convergencia de las normas internacionales de contabilidad. Se emiten la NIIF 8 y las
CINIIF 8 a 12. El IASB emite una declaracin sobre las relaciones de trabajo con otros
organismos normalizadores y anuncia que no entrar en vigor ninguna nueva norma
fundamental antes de 2009.

105

3.2 NIF Nacionales

3.2.1 NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA

Las Normas Internacionales de Informacin Financiera (International Financial
Reporting Standards -IFRS por sus siglas en ingls- y NIIF en espaol) las cuales
anteriormente eran conocidas como Normas Internacionales de Contabilidad (IASInternational Accounting Standards, en espaol NICS) son reglas contables que han
venido tomando auge a nivel mundial y que son emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board IASB-)
cuya publicacin se encuentra basada en principios y no en reglas especficas con lo
que se busca que su aplicacin sea de carcter general en todos los pases del mundo
que emitan informacin financiera.
Estas normas son de alta calidad, de fcil comprensin y aplicacin, que tienen como
finalidad la transparencia y comparacin en la informacin de los estados financieros a
emitir as como de otros informes contables necesarios para la interpretacin del
comportamiento econmico y financiero de una entidad, lo cual facilita el entendimiento
entre los usuarios y participantes del mercado financiero de todo el mundo y de los
usuarios de la contabilidad para la toma de sus decisiones econmicas.
Son una evolucin de las Normas Internacionales de Contabilidad, las cuales fueron
modificadas o sustituidas por nuevos ordenamientos que cubren con mayor relevancia
las necesidades de informacin y comparabilidad de los diversos usuarios de la
informacin financiera, teniendo un mayor alcance de aplicacin a nivel mundial.
Las Normas Internacionales de Informacin Financiera estn constituidas de la
siguiente forma:

NIC (International Accounting Standard -IAS-): Que son los primeros dictmenes
contables emitidos por el International Accounting Standard Commite (IASC)
primer organismo emisor de normas internacionales de contabilidad y
actualmente forma parte del International Accounting Standard Board como una
fundacin.

SIC (SIC): Que son las primeras interpretaciones de las NIC, es decir,
aclaraciones de dudas y explicaciones ms detalladas sobre las normas
internacionales y que son realizadas por el Standing Interpretations Committe
(SIC) el cual es un comit tcnico dentro de la estructura de la IASC.

NIIF (International Financial Reporting Standard -IFRS-): Que son los dictmenes
ms recientes que han sido publicados por el International Accounting Standard
Board y que son adecuaciones y/ actualizaciones de las normas internacionales
106

de contabilidad ya existentes normas que han sido sustitucin de alguna NIC

que ha sido definida como obsoleta. Estas NIIF tienen como objetivo principal la
homogeneizacin en el reconocimiento de las transacciones de las entidades y
sus efectos econmicos en los estados financieros que se emiten en todos los
pases del mundo. Buscan la unificacin de criterios entre todas las
organizaciones que emiten normas de contabilidad generalmente aceptadas.

CINIIF (IFRIC): Que son las ms recientes interpretaciones sobre las normas
internacionales de contabilidad vigentes y que han sido aprobadas por el IASB,
en las cuales se especifican ciertos aspectos con el fin de aclarar posibles dudas
en las interpretaciones individuales de cada norma emitida.

Este conjunto de lineamientos e interpretaciones, a la fecha siguen siendo analizadas y

actualizadas de acuerdo a las necesidades econmicas y financieras as como las
observaciones de los usuarios a nivel mundial.
Despus de llevar a cabo ciertas auscultaciones y pruebas de campo entre los
interesados en la informacin financiera y en diferentes reas relacionadas con la
contabilidad y la economa, se obtienen resultados y se definen cuales deben ser
modificadas, actualizadas sustituidas por nuevas normas con mayores alcances y
profundidad. La evolucin de la sociedad econmica, va marcando la pauta en el
avance del pensamiento financiero.

107

3.2.2. ESTRUCTURA, CLASIFICACIN Y OBJETIVO

Como ya se mencion anteriormente, las reglas internacionales han sufrido
modificaciones a travs del tiempo, por ello, vemos a continuacin el orden en que se
encuentran algunas de las Normas internacionales de Informacin Financiera que estn
vigentes en la actualidad.

NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin

Financiera
Su objetivo es establecer los procedimientos que debe seguir una empresa que adopta
las NIIF por primera vez como base de presentacin para sus estados financieros de
uso general.
Recomienda que las empresas preparen sus polticas contables en funcin de las NIIF
vigentes al 31 de diciembre de 2007 y considera conveniente que se preparen los
estados financieros de 2007 y 2006 aplicando de manera retroactiva estas normas
internacionales.

NIIF 2 Pagos basados en acciones

Su objetivo es establecer el tratamiento contable de una operacin en la que una
sociedad reciba o adquiera bienes o servicios ya sea en contraprestacin por sus
instrumentos de patrimonio o mediante la asuncin de pasivos de importe equivalente al
precio de las acciones de la sociedad o a otros instrumentos de patrimonio de la
sociedad.
Establece que todas las operaciones de pago en acciones deben registrarse en los
estados financieros siguiendo el criterio de valor razonable y la aplicacin de sus
normas deber ser de manera general tanto a las empresas que cotizan como a las que
no cotizan en Bolsa de valores.
CINIIF 8 mbito de aplicacin de la NIIF 2
La CINIIF 8 es una interpretacin emitida por el CINIIF la cual tiene como finalidad la
aclaracin sobre la aplicacin de la NIIF 2 vista anteriormente. Esta CINIIF explica que
la NIIF 2 se aplica a las operaciones de pagos basados en acciones en las que la
entidad no puede identificar especficamente la totalidad o una parte de los bienes o
servicios recibidos.
CINIIF 11 NIIF 2 Transacciones con acciones propias y del grupo
La CINIIF 11 a su vez es una aclaracin adicional a la NIIF 2 y explica que dicha norma
se aplica a ciertos acuerdos de pagos basados en acciones en los que intervienen los
propios instrumentos de patrimonio de la entidad, as como a operaciones con
instrumentos de patrimonio de la sociedad dominante de dicha entidad.
108

NIIF 3 Combinaciones de negocios

En esta norma se establece que el comprador de una empresa reconoce los activos
adquiridos y los pasivos que asume a su valor razonable en la fecha de adquisicin y
revela informacin que permite a los usuarios evaluar la naturaleza y las consecuencias
financieras de la adquisicin.

La combinacin de negocios es una operacin en la que un individuo adquiere

mediante la compra el control de una o ms empresas. El mtodo de adquisicin
establecido por esta norma se utilizar para todas las combinaciones de negocios.

El mtodo de adquisicin se basa en los siguientes pasos:

1) Identificar la entidad que se va a adquirir.
2) Determinacin de la fecha de adquisicin ya que en la fecha establecida se
adquiere el control.
3) Reconocimiento y valoracin de los activos y pasivos de la entidad adquirida.
4) Reconocimiento de una posible plusvala.
Todos los costos relacionados con la adquisicin debern reconocerse en la cuenta de
resultados correspondiente.
Esta NIIF entra en vigor para todas las combinaciones de negocios que comiencen a
partir del primero de julio de 2009.

NIIF 4 Contratos de seguro

Esta norma tiene como objetivo principal establecer los requisitos de informacin
financiera aplicables a contratos de seguro hasta que el IASB complete la segunda fase
de su proyecto sobre contratos de seguro.
Se define que las aseguradoras estarn exentas de la aplicacin de varias NIIF que se
encuentran vigentes. Prohbe a estas instituciones la creacin de Reservas para
catstrofes as como los cambios de polticas contables.

NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas

Esta norma tiene como objetivo establecer el tratamiento contable de los activos no
corrientes mantenidos para la venta y los requisitos de presentacin e informacin de
actividades interrumpidas.
109

NIIF 6 Exploracin y evaluacin de recursos minerales

Esta norma tiene como objetivo establecer los requisitos de presentacin de
informacin financiera aplicables a la exploracin y evaluacin de recursos minerales
hasta que el IASB concluya un proyecto global en esta rea.

NIIF 7 Instrumentos financieros: Informacin a revelar

Su objetivo principal es revelar informacin que permita a los usuarios de los estados
financieros evaluar la importancia que tienen los instrumentos financieros para una
entidad, la naturaleza y alcance de sus riesgos y la forma en que la entidad puede
gestionar dichos riesgos.

NIIF 8 Segmentos operativos

El principal objetivo de esta norma es establecer las reglas para que las entidades
revelen la informacin necesaria que permita a los usuarios de sus estados financieros
evaluar la naturaleza y los efectos financieros de las actividades en las que participan y
los entornos econmicos en los que operan.
Esta norma se aplica a los estados financieros consolidados de un grupo en el que
existe una sociedad dominante y cuyos instrumentos de deuda patrimonio coticen en
un mercado pblico.

NIC 1 Presentacin de estados financieros

Su objetivo principal es establecer el marco global para la presentacin de estados
financieros para uso general, incluyendo directrices sobre su estructura y el contenido
mnimo
Esta norma establece los principios fundamentales que rigen la preparacin de estados
financieros, incluyendo la hiptesis de empresa en funcionamiento, la uniformidad de la
presentacin y clasificacin, el principio contable del devengo y la importancia relativa.
Define los estados financieros en su conjunto y las partidas que integran a cada uno de
ellos.

NIC 2 Existencias
Su objetivo es establecer el tratamiento contable de las existencias, incluyendo la
determinacin del costo y su consiguiente reconocimiento como gasto.
110

Existencias se refiere a los inventarios que se tienen disponibles para la produccin o

para la venta.

NIC 7 Estado de flujos de efectivo

El objetivo de esta norma es exigir a las empresas que suministren informacin acerca
de los movimientos histricos en el efectivo y equivalentes de efectivo a travs de un
estado de flujos de efectivo que clasifique los flujos del periodo segn su origen
actividades de explotacin, de inversin o de financiamiento.

NIC 8 Polticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores

Su objetivo es establecer los criterios de seleccin y cambio de polticas contables junto
con el tratamiento contable y el requisito de informacin sobre cambios en polticas
contables, cambios en estimaciones y errores. Establece una jerarqua en la eleccin
de polticas contables que sern aplicables en la elaboracin de la informacin
financiera.

NIC 10 Hechos posteriores a la fecha del balance

Su objetivo es establecer cundo una empresa debe proceder a ajustar sus estados
financieros por hechos posteriores a la fecha del balance, presentar las revelaciones
respecto a la fecha en que se autoriz la publicacin de los estados financieros, as
como respecto a los hechos posteriores a la fecha del balance.
NIC 11 Contratos de construccin
Su objetivo consiste en establecer el tratamiento contable de los ingresos y los costos
relacionados con los contratos de construccin en los estados financieros del contratista.

NIC 12 Impuesto sobre las ganancias

Su objetivo principal es establecer los elementos necesarios para el reconocimiento de
las diferencias temporales generadas por las discrepancias entre la informacin
presentada en los estados financieros y los valores fiscales determinados de acuerdo a
la legislacin correspondiente.

NIC 14 Informacin financiera por segmentos

Su objetivo es establecer los principios de informacin financiera por lneas de negocio
y reas geogrficas y su aplicacin ser a las empresas cuyos ttulos de capital o deuda
111

coticen pblicamente o a las empresas que se encuentran en proceso de emitir ttulos

para cotizar en mercados de valores.

NIC 16 Activos Fijos

Su objetivo consiste en establecer los principios para el reconocimiento inicial y la
valoracin posterior de los activos fijos, as como el manejo del deterioro de dichos
bienes de acuerdo con la aplicacin de la NIC 36.

NIC 17 Arrendamientos

Su objetivo es establecer para arrendatarios y arrendadores, los principios contables

apropiados y la informacin que debe revelarse en relacin con los arrendamientos
operativos y financieros celebrados entre ellos.

CINIIF 4 Cmo determinar si un contrato contiene un arrendamiento

La CINIIF 4 es una aclaracin de la NIC 17 en donde especifica los contratos que no

adoptan la forma legal de arrendamiento, pero transmiten el derecho a utilizar los
activos a cambio de un pago o una serie de pagos.

NIC 18 Ingresos

Establece como objetivo principal el definir las reglas para el tratamiento contable de los
ingresos derivados de ventas de bienes, prestacin de servicios y de intereses as
como dividendos.

NIC 19 Beneficios a los empleados

El objetivo de esta norma es establecer el tratamiento contable y la revelacin de
informacin respecto de las prestaciones a los empleados, incluyendo retribuciones a
corto plazo (salarios, vacaciones, permisos remunerados por enfermedad, participacin
en utilidades anuales, incentivos y retribuciones no monetarias); pensiones, seguros de
vida y asistencia mdica a jubilados y otras prestaciones a largo plazo (permisos
remunerados despus de largos periodos de servicio, incapacidad, compensacin
diferida y participacin en ganancias e incentivos a largo plazo), e indemnizaciones por
despido.
112

NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera

El objetivo de esta norma es establecer el tratamiento contable de las transacciones en
moneda extranjera y las actividades en el extranjero de una entidad. Esta norma tiene
una aplicacin similar al FASB 52.

NIC 27 Estados financieros consolidados e individuales

El objetivo principal de esta norma es establecer los requisitos para la preparacin y
presentacin de los estados financieros consolidados de un grupo de empresas que
estn bajo el control de una dominante; los requisitos de contabilizacin de las
variaciones en el porcentaje de participacin en las sociedades dependientes, incluida
la prdida de control de una sociedad dependiente as como los requisitos de
contabilizacin de las inversiones en sociedades dependientes, sociedades bajo control
comn y empresas asociadas en los estados financieros individuales.

NIC 29 Informacin financiera en economas inflacionarias

Su objetivo es establecer las normas especficas para las empresas con el fin de que
presenten informacin financiera en la moneda de una economa inflacionaria, con el fin
de evitar proporcionar informacin confusa y sin el impacto representativo del cambio
en el poder adquisitivo de la moneda.

NIC 36 Deterioro de valor de los activos

Su objetivo es asegurar que los activos no estn registrados a un importe superior a su
importe recuperable y definir cmo se calcula este ltimo.

NIC 40 Inmuebles de inversin

Los inmuebles de inversin son los terrenos y edificios destinados al alquiler u
obtencin de plusvalas. El objetivo de esta norma es regular el tratamiento contable de
los inmuebles de inversin.

113

3.2.3 Organismos que la emiten (Breve Historia)

Durante ms de 30 aos, la Comisin de Principios de Contabilidad (CPC) del Instituto
Mexicano de Contadores Pblicos A. C. (IMCP) fue la encargada de emitir la
normatividad contable en nuestro pas, bajo la denominacin de Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados.
En este conjunto de boletines se establecieron los fundamentos de la contabilidad
financiera en los que se bas no slo el desarrollo de normas particulares, sino tambin
la respuesta a controversias o problemticas derivadas de la emisin de estados
financieros de las entidades econmicas. Indiscutiblemente, la CPC desempe esta
funcin con un alto grado de dedicacin, responsabilidad y profesionalismo.
A partir del 1 de junio de 2004, es el Consejo Mexicano para la Investigacin y
Desarrollo de Normas de Informacin Financiera (CINIF) el organismo independiente
que, en congruencia con la tendencia mundial, asume la funcin y la responsabilidad de
la emisin de la normatividad contable en Mxico.
El CINIF es un organismo independiente en su patrimonio y operacin, constituido en el
ao 2002 por entidades lderes de los sectores pblico y privado, con objeto de
desarrollar, las Normas de Informacin Financiera (NIF) con un alto grado de
transparencia, objetividad y confiabilidad, que sean de utilidad tanto para emisores
como para usuarios de la informacin financiera.
Para lograr lo anterior, se conform un Consejo Emisor del CINIF, al que se han
integrado investigadores de tiempo completo provenientes de diferentes campos de
experiencia y competencia profesional, resaltando su independencia de criterio,
objetividad e integridad, quienes trabajan junto con reconocidos profesionistas y
acadmicos voluntarios, a fin de lograr puntos de vista plurales e independientes.
Asimismo, el proceso de emisin de normatividad est en todo momento bajo la
observancia de cualquier interesado, al publicarse en la pgina electrnica del CINIF, el
inventario de proyectos; los avances a dichos proyectos; las normas en proceso de
auscultacin; las respuestas recibidas en este proceso, y finalmente, los documentos
denominados bases para conclusiones, que dan respuesta a los comentarios
recibidos durante la auscultacin.
Desde luego, el propio IMCP ha sido promotor de la constitucin del CINIF, por lo que
ha establecido ya, en el Captulo I de sus Estatutos, apartado 1.02, inciso l, que el IMCP
tiene como objetivo, entre otros:
Adoptar como disposiciones fundamentales, consecuentemente de observancia
obligatoria para los socios del Instituto, las normas de informacin financiera que emita
el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin
Financiera...

114

El CINIF es el encargado directo de desarrollar dicha normatividad; para lograrlo, lleva a

cabo procesos de investigacin y auscultacin entre la comunidad financiera y de
negocios, y otros sectores interesados, dando como resultado, la emisin de
documentos llamados Normas de Informacin Financiera (NIF) o, en su caso,
Interpretaciones a las Normas de Informacin Financiera (INIF), siendo stas ltimas,
aclaraciones y guas de implementacin de las primeras.
La filosofa de las NIF es lograr, por una parte, la armonizacin de las normas locales
utilizadas por los diversos sectores de nuestra economa; y, por otro lado, convergir en
el mayor grado posible, con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF)
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
Cuando se haga referencia genrica a las NIF, deber entenderse que stas
comprenden tanto a las normas emitidas por el CINIF como a los boletines emitidos por
la CPC que le han sido transferidos al CINIF el 31 de mayo de 2004. Sin embargo,
cuando se haga referencia especfica a alguno de los documentos que integran las NIF,
stos se llamarn por su nombre original, esto es, Norma de Informacin Financiera o
Boletn, segn sea el caso.

115

3.2.4 Estructura, Clasificacin, Objetivo

Estructura de las NIF es la siguiente:

(a) las NIF y las INIF emitidas por el CINIF; b) los Boletines emitidos por la CPC, que
no hayan sido modificados, sustituidos o derogados por las nuevas NIF; y
(b) las NIIF aplicables de manera supletoria.
Cabe sealar que las Circulares son recomendaciones o aclaraciones emitidas en su
momento por la CPC, pero que no asumen la forma de una norma, pues no pasaron por
un proceso de auscultacin. Empero, debido a su importancia como guas, seguirn
formando parte de esta publicacin hasta en tanto pierdan su funcin.
Este libro tiene como objetivo congregar en un solo volumen todas las normas y
criterios emitidos por el CINIF o transferidos al mismo por la CPC del IMCP, que se
encuentran vigentes al 1 de enero de 2006, para de esta forma facilitar el trabajo de
anlisis y consulta por las distintas partes involucradas e interesadas en la formulacin
e interpretacin de las Normas de Informacin Financiera. Ocasionalmente, se incluirn
algunas normas en etapa de auscultacin, promoviendo as una divulgacin ms amplia
de las mismas.
Las NIF han sido clasificadas en:
a) Normas conceptuales, que conforman el llamado Marco Conceptual (MC);
b) Normas particulares; e interpretaciones a normas particulares.
Los pronunciamientos del CINIF son producto de un largo proceso que se inicia con la
identificacin de dudas o reas de oportunidad en materia de informacin financiera que
ameritan la exposicin de una solucin concreta o de una interpretacin por otra parte
el CINIF.
Despus del anlisis y evaluacin de las distintas alternativas por parte de los miembros
del Consejo Emisor del CINIF, se formula un documento como un borrador para
discusin, el cual una vez que ha sido aprobado por los votos de al menos las dos
terceras partes de los miembros del Consejo, se enva al Comit Tcnico Consultivo del
CINIF para que realice recomendaciones o valide la normatividad propuesta para su
divulgacin.
Si el contenido del proyecto tiene el carcter de norma, se somete, durante un periodo
suficientemente amplio, a un proceso de auscultacin entre todas las personas
interesadas en la informacin financiera.
116

Todos los puntos de vista que se recogen, se analizan y evalan cuidadosamente y con
base en ellos se modifica en lo procedente el documento respectivo, el cual
nuevamente debe ser aprobado por los votos de al menos las dos terceras partes de
los miembros del Consejo Emisor del CINIF.
La versin aprobada se enva nuevamente al Comit Tcnico Consultivo junto con un
anlisis de los puntos observados durante la auscultacin ms el sustento tcnico por el
cual fueron aceptadas o rechazadas las sugerencias o modificaciones propuestas
durante ese proceso; adems, en caso de proceder, debe enviarse el voto razonado de
miembros del Consejo Emisor que hubiesen objetado parcial o totalmente el
pronunciamiento que se est proponiendo como definitivo para que se apruebe su
publicacin como una norma tcnica obligatoria para las entidades que emitan
informacin financiera de acuerdo con Normas de Informacin Financiera. Al
documento aprobado que contiene la norma se le conoce como NIF.
El pronunciamiento puede tener el alcance de una adecuacin al contenido de una NIF
emitida previamente. Estas adecuaciones siguen todo el proceso ya descrito para las
NIF y tienen la misma naturaleza que stas. En otros casos, el objetivo del
pronunciamiento es aclarar algn punto de una NIF o dar a conocer la interpretacin del
Consejo Emisor sobre el tratamiento contable de una determinada situacin.

Estos pronunciamientos siguen parte del proceso sealado de las NIF y de sus
adecuaciones, excepto en lo relativo a la etapa de auscultacin, salvo que ello implique
proporcionar guas sobre nuevos problemas detectados en la informacin financiera
que no estn tratados especficamente en las NIF, o bien sobre aquellos problemas
sobre los que se hayan desarrollado, o que se desarrollen, tratamientos poco
satisfactorios o contradictorios. Su contenido no asume la forma de una norma sino de
una recomendacin o aclaracin.

A los documentos que contienen estas opiniones o interpretaciones se les conoce como
INIF.
Las normas contables son dinmicas y se van adaptando a los cambios
experimentados en el entorno bajo el cual desarrollan su actividad las entidades. Esto
es, algunas normas se modifican, otras se eliminan o bien simple y sencillamente surge
la necesidad de emitir nuevas disposiciones. Esto hace necesario que con cierta
periodicidad se publiquen ediciones nuevas debidamente actualizadas de este libro. Es
importante sealar que la utilizacin de las NIF incrementa la calidad de la informacin
financiera contenida en los estados financieros, asegurando as, su mayor aceptacin,
no slo a nivel nacional, sino tambin internacional.

117

Para facilitar el estudio y aplicacin de las diferentes NIF, stas se clasifican en

las siguientes series:
Serie NIF A Marco conceptual. Serie NIF B Normas aplicables a los estados financieros
en su conjunto.
Serie NIF C Normas aplicables a conceptos especficos de los estados financieros.
Serie NIF D Normas aplicables a problemas de determinacin de resultados.
Serie NIF E Normas aplicables a las actividades especializadas de distintos sectores.
Objetivo
Esta Norma tiene por objeto definir la estructura de las Normas de Informacin
Financiera (NIF) y establecer la base general sobre la que se desarrollan el marco
conceptual (MC) y las NIF particulares (normas particulares).

118

3.3. US GAAP
3.3.1. Historia General
A partir de enero del 2005 las NIIF (normas internacionales de informacin financiera)
han empezado a ser adoptadas, la tendencia es llegar a una convergencia entre las US
GAAP y las NIIF.
Las US GAAP, las normas contables vigentes, aplicadas incluso en nuestro pas,
porque antes de haber una estandarizacin de la informacin contable se tomaba como
referencia las US GAAP.
En 1934, se crean los 5 primeros principios de contabilidad, se cre una comisin de
control a los estados financieros de las empresas.
En 1940, se acepta el uso del mtodo de inventarios LIFO (Last In First Out) que se
agregaba a los ya utilizados de FIFO y promedio ponderado.
Durante los aos 50s, perodo de alta inflacin, presin para la aprobacin de un ajuste
por inflacin en el gasto por depreciacin. Se critica a la Comisin por la forma de trato
diferenciado a ciertas empresas, por eso en 1959, se crea un Comit de los Principios
de Contabilidad (APB). Los desacuerdos siguieron
Los 60s fue la dcada de las fusiones, multinacionales y conglomerados. La prensa
financiera se vuelve ms crtica. Se incluyen dentro de las GAAP, la separacin de la
informacin por lneas de productos de las compaas en conglomerado.
Principios de los 70s Crecen las crticas contra la intensa participacin poltica en los
GAAP. Se sustituye la APB por una organizacin independiente: El Comit de
Estndares de Contabilidad Financiera (FASB). Perodo de fuerte inflacin obliga a
incluir dentro de los estados financieros los ajustes realizados ante la devaluacin de la
moneda. La actualizacin de los estados financieros ser con el tipo de cambio a la
fecha del ltimo Informe Financiero Auditado
Fin de los 70s los precios del crudo empezaron a subir, los GAAP se centran en las
empresas petroleras, llegando a un acuerdo de registrar todo al costo Total y no bajo
el costo histrico.
Se incluye principio de modificar los trminos de los acuerdos de prstamos a largo
plazo (refinanciamiento)
Nuevo principio sobre la capitalizacin de los intereses relacionados con activos fijos
(antes solo aceptado para empresas pblicas).

119

En los 80s: consolidacin de estados financieros de la casa Matriz con sus subsidiarias.
Se incluye el Estado de Flujo de Efectivo como parte de la informacin financiera
obligatoria.
Principios de los 90s: tema de los planes de pensin. Se pone en prctica el valor real
principalmente en los activos fijos donde se comenz a reconocer el valor pericial de los
activos, evitando que las empresas sobre estimaran las provisiones por depreciacin.
En los ltimos aos se analizan los GAAP tratando de volver a los principios base
debido a lo complicado, largo y extremadamente detallado que se han vuelto.
Problemas:
El ambiente altamente competitivo y la sociedad tan opuesta de los Estados
Unidos hace que exista una lucha por establecer criterios que no interfieran con
los planes y estrategias de cada uno.
Desde el principio todos los sectores de la economa en EE.UU. han presionado
para incluir reglas ms y detalladas, y no hay muestras de que esto cambie.
Los US GAAP son los principios de contabilidad generalmente aceptados y usados en
las compaas basadas en los E.E.U.U. o listas en Wall Street. Abarcan un volumen
masivo de estndares, interpretaciones, opiniones y boletines
Y son elaborados por el FASB, AICPA, y el SEC.
Son una combinacin de estndares autorizados por organizaciones reguladoras y
maneras aceptadas de llevar la contabilidad son muy detalladas.
Cada vez hay ms empresas que obtienen fondos en el mercado estadounidense, a la
vez que aumenta la participacin de capitales norteamericanos en el accionariado de
compaas. El mundo de la contabilidad no es ajeno a este fenmeno, dado que los
principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos, los US
GAAP, conforman el sistema contable de la primera potencia econmica mundial.
Este hecho implica, por un lado, que cualquier empresa que pretenda cotizar en la
Bolsa de Nueva York o, simplemente, mantener una subsidiaria en aquel pas, deber
utilizar los US GAAP en alguna fase del proceso de elaboracin de sus cuentas. Dada
la importancia de la economa norteamericana, los US GAAP se consideran, a menudo,
estndares internacionales. Ante esta realidad, surge el compromiso de armonizar la
normativa contable internacional con los US GAAP y, en este contexto, son numerosos
los expertos que, en la prctica, identifican este proceso de convergencia con una
adaptacin gradual de dichas normas a las regulaciones que emanan del US GAAP y
ejercen la vanguardia en la profesin contable mundial.

120

3.4 Cuadro comparativo

CUADRO
COMPARATIVO

NIIF

Componentes de los
estados financieros

Inlcuir: comparativo de 2
aos del Balance General,
Estado de Resultados, flujo
de efectivo, cambios en el
patrimonio y notas

Balance General

Presentacin de mayor a
menor liquidez en activos y
pasivos,
el
formato
Corriente/ no corriente es
indispensable.

Estado de Resultados

No hay un formato definido.

Partidas extraordinarias Prohibidas

Considerado como una de

Estado de cambios en el
las informaciones financiera
patrimonio
primarias
El
efectivo
incluye
sobregiros, efectivo y sus
Flujo de caja
equivalentes
con
vencimientos menores a 3
meses.
se enfoca en el poder de
control (influencia en las
polticas
financieras
y
operativas
de
una
Definicin de subsidiaria
subsidiaria
para
lograr
resultados) La existencia
de derechos de votos
potenciales es considerada

US GAAP
Igual que para las NIIF solo
que las instituciones pblicas
deben presentar informacin
de 3 aos excepto para el
Balance
General
(2
perodos).
Presentado de mayor a
menor
liquidez,
pueden
escoger el formato: corriente
no corriente o no.
Las instituciones pblicas
deben seguir los lineamientos
establecidos por el SEC.
Los
gastos
deben
ser
presentados en uno de dos
formatos (1 paso o varias
etapas)
Son poco frecuente pero
aceptadas si se presentan
despus
de
utilidades
despus
de
impuestos
(ej: goodwill)
Igual a las NIIF pero adems
debe
incluir
notas
explicativas.
El
efectivo
excluye
sobregiros, pero si considera
el efectivo y sus equivalentes
con vencimientos menores a
3 meses.
Las polticas son controladas
por la mayora o de acuerdo
al
contrato.
Consolida
entidades de inters variable
(VIE) donde la matriz no tiene
poder de votacin pero
absorbe las prdidas o
resultados.

121

CUADRO
COMPARATIVO

No consolidacin de
estados financieros

Reconocimiento de los
ingresos

Contratos de
construccin

Adquisicin de activos
intangibles

Propiedad, planta y
equipo

Clasificacin de
arrendamientos

NIIF

US GAAP

Todas se consolidan, con

una excepcin: Cuando se
adquiere una empresa que
ser luego vendida, la
Matriz la presentar como
un
activo
a
vender
separndola tanto en los
activos como en los
pasivos.
Basado
en
diversos
criterios: la probabilidad
que
los
beneficios
econmicos asociados a la
transaccin
vendrn
enseguida y que los
ingresos y costos pueden
ser medidos de manera
confiable.
Los ingresos deben ser
reconocidos de acuerdo al
porcentaje de avance de la
obra y no por el monto
detallado en el contrato
Los activos intangibles
deben ser amortizados
durante
su
vida
til.
Aquellos con una vida til
indefinida,
deben
ser
revisados anualmente a fin
de realizar el ajuste debido.
Reevalos son permitidos
en ciertos casos.
Se utiliza el costo histrico
o el monto despus de
revalo
Existe
arrendamiento
financiero si todos los
riesgos
y
beneficios
asociados
han
sido
transferidos
al
actual
propietario. Este los debe

nicamente si el control no
recae en el o los socios
mayoritarios y estos adems
no absorben las prdidas y
ganancias.

Similar a las NIIF pero el

intercambio se debe dar
efectivamente si no, la
transaccin no puede ser
registraba. La SEC establece
los criterios para situaciones.

El mtodo del porcentaje de

avance de obra es preferible
pero se acepta el mtodo del
contrato en circunstancias
especiales.
Similar a las NIIF pero los
reevalos no son permitidos.

Reevalos no son permitidos

Igual a las NIIF pero incluye

mayores detalles.

reflejar en el activo fijo.

122

CUADRO
COMPARATIVO

NIIF

US GAAP

La cantidad depreciable de
un activo debe asignarse
sobre la base de su vida
til. Cualquier cambio en el
Depreciacin de Activos mtodo de depreciacin
fijos
usado se trata como
cambio en la estimacin
reflejada en el gasto por
depreciacin
para
los
perodos actuales y futuros.
Se debe evaluar bajo el
mtodo FIFO o promedio
Inventarios
ponderado. El mtodo LIFO
no es permitido.

GAAP clasifica un cambio en

el mtodo de la depreciacin
para los activos previamente
registrados como un cambio
en
los
principio
de
contabilidad.
El
efecto
acumulativo del cambio se
refleja en la declaracin de
renta del ao.

La cantidad reconocida
como provisin debe ser la
mejor estimacin del gasto
del mnimo requerido para
lograr cubrirlas de hacerse
efectivas a la fecha del
balance.

Similar a las NIIF pero con

mayor
detalle
para
situaciones
especficas
(pasivos
ambientales,
contingencias por prdidas)

Provisiones

Impuestos diferidos

Similar a las NIIF pero el

mtodo LIFO es permitido.

Similar a las NIIF, pero para

Utiliza el mtodo de una
los
impuestos
diferidos
provisin total. Reconoce
establece una proporcin si
impuestos diferidos si su
la probabilidad de pago es
pago es probable.
inferior al 50%.

123

142 MIEMBROS DE 103 PASES, MS DE 2,000,000 DE CONTADORES PBLICOS

(Enero de 1999)
IASB, organizacin anterior
IASB, organizacin actual
Grupos consultivos
Asociacin Internacional de Actuarios (IAA)
Asociacin Internacional de Banca
Asociacin Internacional de la Abogaca (IBA)
Asociacin Internacional de supervisores de Seguros (IAIS)
Asociacin Internacional para la Educacin y la Investigacin en contabilidad (IAAER)
Banco Mundial
Cmara de Comercio Internacional (ICC)
Grupos consultivos
Comisin Europea
Comit de Supervisin Bancaria de Basilea
Comit Internacional de Normas de Valoracin (IVSC)
Confederacin Internacional de Sindicatos Libres (ICFTU) y Confederacin Mundial del
Trabajo.
Consejo de Normas de contabilidad Financiera (FASB)
Corporacin financiera Internacional (IFC)
Grupos consultivos
Divisin de las Naciones Unidas para las Corporaciones y la Inversin transnacional
(UNCTAD)
Federacin Internacional de Bolsas de Valores (FIBV)
Organizacin Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO)
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE)
Esquema de las NICs
Orden numrico

124

Contenido
Marco histrico
Marco histrico con aceptacin de revaluaciones
Marco inflacionario e hiperinflacionario
Contenido de la Norma
Un tratamiento nico Punto de referencia
Un tratamiento nico y una alternativa permitida.
Relacin de NICs
NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
NIC 2 Inventarios
NIC 3 (Sustituida por NIC 27 y NIC 28)
NIC 4 Contabilizacin de la Depreciacin
NIC 5 (Sustituida por NIC 1)
NIC 6 (Sustituida por NIC 15)
NIC 7 Estados de Flujo de Efectivo
NIC 8 Ganancia o Prdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las
Polticas contables
NIC 9 Costos de Investigacin y Desarrollo
NIC 10 Contingencias y Hechos Ocurridos despus de la Fecha del Balance
NIC 11 Contratos de Construccin
NIC 12 Impuesto sobre las ganancias
NIC 13 (Sustituida por NIC 1)
NIC 14 Informacin Financiera por Segmentos
NIC 15 Informacin para reflejar los efectos de los

cambios en los precios

NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo

NIC 17 Arrendamientos
NIC 18 Ingresos
NIC 19 Beneficios a los empleados
NIC 20 Contabilizacin de las Subvenciones del Gobierno e Informacin a Revelar
sobre Ayudas Gubernamentales
NIC21 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera
125

NIC 22 Combinaciones de Negocios

NIC 23 Costos por Intereses
NIC 24 Informaciones a Revelar sobre Partes Relacionadas
NIC 25 Contabilizacin de las Inversiones
NIC 26 Contabilizacin e Informacin Financiera sobre Planes de Beneficio por Retiro
NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Contabilizacin de Inversiones en
Subsidiaria
NIC 28 Contabilizacin de Inversiones en empresas Asociadas
NIC 29 Informacin Financiera en Economas Hiperinflacionarias
NIC 30 Informaciones a revelar en los Estados Financieros
NIC 31 Informacin Financiera de los Intereses en Negocios Conjuntos
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin e Informacin a Revelar
NIC 33 Ganancias por Accin
NIC 34 Informacin Financiera Intermedia
NIC 35 Operaciones en Discontinuacin
NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos
NIC 37 Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes
NIC 38 Activos Intangibles
NIC 39 Instrumentos Financieros, reconocimiento y valuacin
NIC 40 Inmuebles como inversin (Investment Property)
NIC 41 Agricultura
SIC (Comit de Interpretaciones)
SIC7 Introduccin del Euro (NIC 21)
SIC10 Ayudas Gubernamentales - Sin relacin especifica con actividades de
Operacin (NIC 20)
SIC 11 Variaciones de cambio en Moneda Extranjera - Capitalizacin de prdidas
derivadas de devaluaciones muy importantes (NIC 21)
SIC 12 Consolidacin - Entidades con Cometido Especial (NIC 21)
SIC (Comit de Interpretaciones)
SIC13 Entidades Controladas Conjuntamente - Aportaciones
de los Participantes (NIC 31)
SIC15 Arrendamientos Operativos - Incentivos (NIC 17)

no

Monetarias

126

SIC21 Impuesto a las Ganancias-Recuperacin de Activos no Depreciables Revaluados

(NIC 12)
SIC27 Evaluacin de la sustancia en transacciones legales de arrendamiento (NIC 17)
SIC (Comit de Interpretaciones)
SIC 29 Revelacin de Servicios Concesionados
SIC 31 Ingresos en transacciones de intercambio de publicidad
SIC 32 Activos Intangibles-Costo de Web Site
Normas Internacionales de Informacin Financiera
NIIF 1 Adopcin por 1 vez de las NIIFS
NIIF 2 Pagos en Acciones
NIIF 3 Combinaciones de Negocios
NIIF 4 Contratos de Seguros
NIIF 5 Activos fijos disponibles para su venta y operaciones discontinuadas

127

128

4.1 Antecedentes
La necesidad de convertir los estados contables formulado en moneda extranjera surgi
como un derivado de la expansin econmica de las empresas en distintos pases.
Estas deban controlar el funcionamiento de sus filiales y la matriz necesitaba tener los
estados contables expresados en moneda uniforme de modo de consolidar la operativa
de todo el grupo y de all surge la necesidad de expresar toda la informacin en
moneda extranjera.
Las extensas realineaciones de moneda y las importantes revisiones del sistema
monetario internacional a principios de los aos 70, junto con la existencia en la prctica
de varios mtodos significativamente diferentes de contabilizar la conversin de
transacciones y estados financieros en moneda extranjera, hicieron resaltar la
necesidad de tratar la conversin de moneda extranjera en ese momento.
La Declaracin 8, que fue emitida en octubre de 1975 y entro en vigor para los aos
fiscales que comenzaran en o despus del 1 de enero de 1976, estableci normas de
contabilidad e informacin financiera para la conversin de moneda extranjera y elimin
el uso de mtodos alternativos.
Respondiendo a una recomendacin del Consejo de estructura de la fundacin de
contabilidad financiera de que experimentara con un proceso ms formal de revisin
posterior a la promulgacin, el Consejo emiti en mayo de 1978 una invitacin para
comentarios pblicos sobre las Declaraciones de FASB 1-12, cada una de las cuales
haba estado en vigor por cuando menos dos aos. Se recibieron ms de 200 cartas y
la declaracin 8, fue sujeto de la mayora de los comentarios recibidos.
Los participantes fueron unnimes en su llamado para cambios a la Declaracin 8, pero
tenan puntos de vista en conflicto en cuanto a cules deban ser esos cambios. Se
sugirieron cambios tanto en el mtodo a usar en la conversin de los estados
financieros como en el mtodo de disposicin de los ajustes por conversin resultantes
y las ganancias y prdidas de transaccin por transacciones en moneda extranjera. La
mayora de los participantes que sugirieron cambios en el mtodo de conversin
tambin sugirieron cambios en el mtodo de reconocimiento de los efectos de
conversin resultantes.
Las preocupaciones de los participantes sobre la Declaracin 8 reflejan la percepcin
de que los resultados de conversin bajo esa Declaracin frecuentemente no reflejan la
realidad econmica fundamental de las operaciones extranjeras.
La falla percibida en los resultados contables para representar las circunstancias
econmicas fundamentales se desestima fuertemente en dos respectos:
La volatilidad de las utilidades informadas y
La anormalidad de los resultados y operaciones financieras.

129

Las fuentes de ambos problemas se atribuyen a los requisitos de reconocimiento actual

de los ajustes por cambio no realizados y que los inventarios y activos fijos se
convierten a los tipos de cambio histricos bajo la Declaracin 8, mientras que la deuda
se convierte a tipos de cambio corrientes.
Muchos participantes creen que la exposicin al riesgo de cambio sobre deuda en
moneda extranjera es efectivamente cubierta en muchos casos por el potencial de
ingresos en moneda extranjera de los activos de operacin, pero que esta cobertura no
se reconoce en el proceso de conversin de la Declaracin 8. Un resultado es de
fluctuaciones grandes y frecuentes en las utilidades informadas, lo que muchos creen
que mal representa el desempeo real de una compaa y oscurecen las tendencias de
operaciones. Se dice que otro resultado es el de los mrgenes errticos de operacin y
las operaciones financieras irregulares que hacen difcil interpretar el desempeo de
operaciones.
Las recomendaciones respecto a cambios en el mtodo de conversin de estados en
moneda extranjera fueron que alguno o todos los activos no monetarios
(primordialmente inventarios y, menos frecuentemente, activos fijos) deban convertirse
a tipos de cambio corrientes o que la deuda a largo plazo deba convertirse a tipos de
cambio histricos.
Las recomendaciones hechas ms frecuentemente respecto a cambios a la Declaracin
8 fueron por alguna forma de diferimiento o no reconocimiento de los ajustes por
cambio que resulten de su aplicacin, algunos participantes expresaron que los tipos de
cambio son afectados por los rumores, la poltica, la especulacin, y otros factores, de
modo que los tipos de cambio de moneda extranjera en cualquier momento particular
son temporales, y que no es probable que los cambios despus de un lapso
relativamente corto de tiempo tengan un efecto a largo plazo sobre las utilidades o
posicin financiera de una compaa.
Dichos participantes creen que los ajustes por cambio resultantes de cambios
transitorios en el tipo de cambio estn sujetos a ser malinterpretados porque las
fluctuaciones a corto plazo de los tipos de cambio son malos indicadores de las
tendencias a largo plazo.
Ms an, muchos de esos participantes indicaron que los ajustes por cambio por la
conversin de estados en moneda extranjera no han sido realizados y a menudo nunca
sern realizados por montos que se aproximen a los montos informados en los estados
financieros segn requiere la Declaracin 8.
En enero de 1979, despus de considerar el anlisis del personal de FASB de las
cartas de comentarios, el Consejo aadi a su agenda un proyecto para reconsiderar la
Declaracin 8. En febrero de 1979, se nombr un grupo de trabajo para asesorar al
Consejo durante sus deliberaciones sobre este proyecto. El grupo de trabajo est
compuesto por 22 miembros y observadores de la academia, la comunidad financiera,
el gobierno, la industria, y la contadura independiente, as como representantes del
Comit de Normas Internacionales de Contabilidad, el Comit de Normas de
130

Contabilidad del Reino Unido e Irlanda, y el Instituto Canadiense de Contadores

Certificados.
Subsecuentemente, se trat sobre la conversin de moneda extranjera en 18 reuniones
pblicas del Consejo y en 4 reuniones pblicas del grupo de trabajo. En agosto de 1980,
el Consejo emiti un Borrador para comentarios que planteaba nuevas propuestas para
conversin de moneda extranjera.
El borrador para comentarios tuvo un periodo de comentarios de 3 meses y se
recibieron ms de 360 cartas de comentarios. El Consejo condujo una audiencia pblica
sobre el Borrador para comentarios en diciembre de 1980, y 47 organizaciones e
individuos presentaron sus puntos de vista en la audiencia de 4 das.
Entre enero y junio de 1981, se trat de la conversin de moneda extranjera en cuatro
reuniones pblicas adicionales del Consejo y una reunin pblica del grupo de trabajo.
La consideracin del Consejo de los temas dio como resultado modificaciones que el
Consejo crey eran importantes en su total. Consecuentemente, se emiti un Borrador
para comentar revisado el 30 de junio de 1981.
El borrador para comentarios revisado tuvo un periodo de comentarios de 90 das, y se
recibieron ms de 260 cartas de comentarios. En octubre y noviembre de 1981, la
conversin de moneda extranjera se trat en dos reuniones pblicas adicionales del
Consejo y una reunin pblica del grupo de trabajo. La consideracin de los
comentarios por escrito dio como resultado modificaciones adicionales segn refleja en
esta Declaracin.

131

4.1.1. Definicin de Trminos.

Ajustes por conversin

Los ajustes por conversin son el resultado de convertir los estados financieros de la
moneda funcional de la entidad a la moneda que se informa.
Atributo
La caracterstica cuantificable de una partida que se vala para fines contables. Por
ejemplo, costo histrico y costo corriente son atributos de un activo.
Contratos de divisas a futuro
Un acuerdo de intercambiar en una fecha futura especificada monedas de diferentes
pases a un tipo de cambio especificado (a tipo de cambio futuro).
Conversin
El cambio de una moneda por otra. Implica transformar, reexpresar o trasladar los
estados contables elaborados originalmente en una moneda A, en otra moneda B.
Conversin de moneda extranjera
El proceso de expresar en la moneda en que informa la empresa los montos que se
denominan o valan en una moneda diferente.
Descuento o prima sobre un contrato de divisas
El monto en moneda extranjera del contrato multiplicado por la diferencia entre el tipo
de cambio contratado a futuro y el tipo de cambio de entrega inmediata (spot) en la
fecha de inicio del contrato.
Empresa que Informa
Una entidad o grupo a cuyos estados financieros se hace referencia. En esta
Declaracin, esos estados financieros reflejan los estados financieros de una o ms
operaciones extranjeras por combinacin, consolidacin, o contabilidad por
participacin; transacciones en moneda extranjera; o ambos.
Entidad extranjera
Una operacin (por ejemplo, subsidiaria, divisin, sucursal, negocio conjunto, etc.)
cuyos estados financieros se preparan en una moneda distinta a la moneda que emplea
la empresa que informa y se combinan o consolidan, o se contabilizan sobre la base de
participacin en los estados financieros de la empresa que informa.
Estados en moneda extranjera
Estados financieros que emplean como la unidad de valuacin una moneda funcional
que no es la moneda en que informa la empresa.

132

Fecha de transaccin
La fecha en que se registra una transaccin (por ejemplo, una venta o compra de
mercancas o servicios) en los registros contables de conformidad con principios de
contabilidad generalmente aceptados. Un compromiso a largo plazo puede tener ms
de una fecha de transaccin (por ejemplo., la fecha de vencimiento de cada pago
parcial bajo un contrato de construccin es una fecha de transaccin anticipada.
Ganancia o prdida de transaccin
Las ganancias o prdidas de transaccin son resultado de un cambio en los tipos de
cambio entre la moneda funcional y la moneda en que se denomina una transaccin en
moneda extranjera. Representan un incremento o reduccin en los flujos reales de
efectivo en moneda funcional realizados a la liquidacin de las transacciones en
moneda extranjera y los flujos de efectivo en moneda funcional esperados sobre
transacciones en moneda extranjera no liquidadas.
Moneda en que se informa
La moneda en que una empresa prepara sus estados financieros.
Moneda extranjera
Una moneda distinta a la moneda funcional de la entidad a que se hace referencia (por
ejemplo, el dlar podra ser una moneda extranjera para una entidad extranjera).
Compuestos de monedas, tales como los Derechos Especiales de Giro sobre el Fondo
Monetario Internacional, que se usan para poner precios o denominar montos de
prstamos, etc., tienen las caractersticas de moneda extranjera para los propsitos de
aplicar esta Declaracin.
Moneda funcional
La moneda funcional de una entidad es la moneda del entorno econmico principal en
que opera la entidad: normalmente, es la moneda del entorno en que una entidad
principalmente genera y gasta efectivo.
Moneda local
La moneda de un pas particular a que se haga referencia.
Swaps de moneda
Un intercambio entre dos empresas de las monedas de dos diferentes pases de
acuerdo a un acuerdo de intercambiar las dos monedas al mismo tipo de cambio en una
fecha futura especificada.
Tipo de cambio spot (entrega inmediata)
El tipo de cambio para entrega inmediata de monedas cambiadas.
Tipo de cambio futuro
Contrato de Divisas a Futuro.

133

Tipo de cambio Corriente

El tipo de cambio corriente es el tipo de cambio en la que puede intercambiarse
(convertirse a) una unidad de una moneda por otra moneda. Para fines de conversin
de los estados financieros a que se refiere esta Declaracin, el tipo de cambio corriente
es el tipo de cambio al final del periodo cubierto por los estados financieros o a las
fechas de reconocimiento en esos estados en el caso de ingresos, gastos, ganancias, y
prdidas.
Tipo de cambio histrico
Es el contado a la fecha de la transaccin.
Tipo de cambio promedio al final del periodo
Ser el promedio de un periodo determinado, especialmente utilizado para el estado de
resultados.
Transacciones en moneda extranjera
Transacciones cuyos trminos se denominan en una moneda distinta a la moneda
funcional de la entidad. Las transacciones en moneda extranjera surgen cuando una
empresa:
Compra o vende a crdito bienes o servicios cuyos precios se denominan en
moneda extranjera,
Pide o da prestados fondos y los montos por pagar o por cobrar se denominan
en moneda extranjera,
Es parte de un contrato no ejecutado de divisas a futuro, o
Por otras razones, adquiere o dispone de activos o, incurre o liquida pasivos
denominados en moneda extranjera.
Unidad de Valuacin
La moneda en la que se valan los activos, pasivos, ingresos, gastos, ganancias y
prdidas.

134

4.1.2. Objetivos de la conversin

Los estados financieros tienen la intencin de presentar informacin en trminos
financieros sobre el desempeo, posicin financiera y flujos de efectivo de una empresa.
Para ste fin, los estados financieros de entidades separadas dentro de una empresa,
que pueden existir y operar en diferentes entornos econmicos y de moneda, se
consolidan y presentan como si fueran los estados financieros de una sola empresa.
Porque no es posible combinar, aadir, o sustraer las valuaciones expresadas en
diferentes monedas, es necesario convertir a una sola moneda de informe, los activos,
pasivos ingresos, gastos, ganancias y prdidas que se valan o denominan en una
moneda extranjera.
Sin embargo, la unidad presentada por dicha conversin no altera el significado
fundamental de los resultados y operaciones de las partes constitutivas de la empresa.
Solo a travs de la operacin efectiva de sus partes constitutivas la empresa como un
todo es capaz de llevar a cabo su propsito.
La conversin de los estados financieros de cada entidad integrante de una empresa
debe lograr los siguientes objetivos:
a. Proporcionar informacin que sea generalmente compatible con los efectos
econmicos esperados de un cambio en el tipo de cambio sobre los flujos de
efectivo y el capital de una empresa.
b. Reflejar en estados financieros consolidados los resultados y operaciones
financieras de las entidades individuales consolidadas, segn se valen en sus
monedas funcionales de conformidad con principios de contabilidad
generalmente aceptados en los E.U.A.
El objetivo (a) fue adoptado por el Consejo como objetivo bsico. El Consejo se enfoc
en dos aspectos de los resultados contables y su compatibilidad con los efectos
econmicos de un cambio en el tipo de cambio en capital y consecuencias en flujo de
efectivo. La compatibilidad en trminos de efecto sobre el capital se logra, por ejemplo,
si un cambio en el tipo de cambio que sea favorable a la posicin expuesta a riesgo de
una empresa produce un resultado contable que incremente el capital.
La compatibilidad en trminos de consecuencias en flujo de efectivo se logra si los
cambios en tipo de cambio que se espere impacten razonablemente los flujos de
efectivo ya sea en moneda funcional o en la moneda en que se informa se reflejan
como ganancias o prdidas al determinar el resultado por el periodo y el efecto de
cambios en el tipo de cambio que tengan slo implicaciones remotas e inciertas para la
realizacin se excluyen de la determinacin del resultado neto por el periodo.
El consejo cree que el objetivo (b), conformidad con principios de contabilidad
generalmente aceptados de los E.U.A., est implcito en, y es bsico al propsito de
135

todas las actividades del Comit en cada proyecto tcnico y no necesita ser sealado
como un objetivo separado de la conversin para moneda extranjera.
El consejo cree que el desempeo de una entidad extranjera se vala mejor por
principios de contabilidad generalmente aceptados en los E.U.A. aplicados en trminos
de la moneda funcional en que la entidad conduce principalmente sus negocios, genera
y gasta efectivo, y reinvierte o convierte y distribuye efectivo a su compaa matriz.
El propsito de convertir la moneda funcional a la moneda en que se informa, si las dos
son diferentes, es ajustar los estados financieros en moneda funcional en trminos de la
moneda en que se informa para su inclusin en los estados financieros consolidados.
El proceso debe retener los resultados y operaciones financieras que fueron creados en
el entorno econmico de las operaciones extranjeras; no debe revaluar los elementos
individuales de los estados financieros como si las operaciones hubieran sido
conducidas en el entorno econmico de la moneda en que se informa. Slo al retener
las operaciones de la moneda funcional de cada entidad operativa es posible
representar el desempeo acumulado en diferentes entornos operativos para fines de
consolidacin.
Por conveniencia, esta Declaracin supone que la empresa usa el dlar de E.U.A.
(dlar) como su moneda para informar. Sin embargo, una moneda distinta al dlar
puede ser la moneda para informar en estados financieros que se preparen de
conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en los E.U.A. Si es
as, aplican los requisitos de esta Declaracin.

Los objetivos de la conversin de estados financieros son medir y expresar las cifras en
dlares de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados, en el
pas de referencia con el fin de:
Reconocer efectos econmicos reales.
Comparabilidad internacional.
Anlisis e interpretacin correcta.
La importancia del FASB-52, es que provee de informacin a los inversionistas
extranjeros para efectos de:
Conocer en su moneda la situacin de la subsidiaria.
Estar en disponibilidad de consolidar o aplicar mtodo de participacin.
136

 Eliminar principios de contabilidad no aceptados en su pas e incluir los

aplicables.
Por lo tanto el FASB-52 considera a una entidad extranjera como una entidad de
negocios separada, que genera sus ingresos en su entorno econmico, legal y poltico
local, y opina que el rendimiento operativo y la posicin financiera de la entidad
extranjera se miden mejor si sus cuentas se expresan en la moneda en la cual lleva a
cabo principalmente sus operaciones y consume sus fondos, es decir, su moneda
funcional.

137

4.2 MONEDA FUNCIONAL

4.2.1. La moneda funcional.
Los activos, pasivos, y las operaciones, de una entidad extranjera deben valuarse
usando la moneda funcional de esa entidad. La moneda funcional de una entidad es la
moneda del entorno econmico primario en que opera la entidad; normalmente, es la
moneda del entorno en que la entidad principalmente genera y gasta efectivo.
Para una entidad con operaciones que sean relativamente autosuficientes e integradas
dentro de un pas particular, la moneda funcional generalmente debe ser la moneda de
ese pas. Sin embargo, la moneda funcional de una entidad extranjera podra no ser la
moneda del pas en que se localiza la entidad. Por ejemplo, la moneda de la compaa
matriz generalmente debe ser la moneda funcional para operaciones extranjeras que
sean un componente directo e integral, o una extensin de las operaciones de la
compaa matriz.
Una entidad podra tener ms de una operacin distinta y separable, como una divisin
o sucursal, en cuyo caso cada operacin puede considerarse una entidad separada. Si
esas operaciones se conducen en entornos econmicos diferentes, podran tener
diferentes monedas funcionales.
La moneda (o monedas) funcional (es) de una entidad es bsicamente un asunto de
hecho, pero en algunos casos, los hechos observables no identificarn claramente una
sola moneda funcional. Por ejemplo, si una entidad extranjera conduce montos
significativos del negocio en dos o ms monedas, la moneda funcional podra no ser
claramente identificable.
En esos casos, los hechos econmicos y las circunstancias pertenecientes a una
operacin extranjera en particular deben evaluarse con relacin a los objetivos
establecidos por el Consejo para la conversin de moneda extranjera. Se requerir el
juicio de la gerencia para determinar la moneda funcional en que se valan los
resultados y las operaciones financieras con el mayor grado de relevancia y
confiabilidad.
Una caracterstica del enfoque de moneda funcional es el mtodo de conversin a tipo
de cambio corriente. El consejo reconoce que el mtodo de tipo de cambio corriente,
aunque comn en algunos otros pases, no ha sido extensamente usado en los Estados
Unidos.
El consejo cree que el enfoque de moneda funcional reconoce mejor las diferencias
sustantivas entre operaciones extranjeras y refleja mejor los efectos econmicos
fundamentales de cambios en los tipos de cambio en los estados financieros
consolidados.

138

El enfoque de moneda funcional abarca:

Identificar la moneda funcional del entorno econmico de la entidad.
Valuar todos los elementos de los estados financieros en la moneda funcional.
Usar el tipo de cambio corriente para conversin de la moneda funcional a la
moneda en que se informa, si son diferentes.
Distinguir el impacto econmico de los cambios en tipos de cambio sobre una
inversin neta del impacto de dichos cambios sobre activos y pasivos
individuales que sean cuentas por cobrar o por pagar en monedas que no sean
la moneda funcional.
Las empresas multinacionales pueden consistir de entidades que operan en un nmero
de entornos econmicos y que manejan un nmero de monedas extranjeras. No todas
las operaciones extranjeras son iguales. Para cumplir los objetivos adoptados por el
Consejo, es necesario reconocer cuando menos dos amplias clases de operaciones
extranjeras.
En la primera clase estn operaciones extranjeras que son relativamente
autosuficientes e integradas dentro de un pas o entorno econmico particular. Las
operaciones cotidianas no dependen del entorno econmico de la moneda funcional de
la compaa matriz; la operacin extranjera principalmente genera y gasta moneda
extranjera.
Los flujos de efectivo netos en moneda extranjera que genera pueden reinvertirse o
convertirse y distribuirse a la compaa matriz. Para esta clase, la moneda extranjera es
la moneda funcional.
En la segunda clase estn operaciones extranjeras que son principalmente un
componente directo e integral o una extensin de las operaciones de la compaa
matriz. Pueden adquirirse activos importantes a la empresa matriz o de algn otro modo,
gastando dlares y, de modo similar, la venta de activos puede generar dlares que
estn disponibles a la compaa matriz. El financiamiento es primariamente por la
compaa matriz o de otro modo de fuentes de dlares.

Las operaciones cotidianas dependen del entorno econmico de la moneda de la

compaa matriz y los cambios en los activos y pasivos individuales de la entidad
extranjera impactan directamente los flujos de efectivo de la compaa matriz en la
moneda de la compaa matriz. Para esta clase el dlar es la moneda funcional.

139

4.2.2. Determinacin de la moneda funcional

El consejo ha desarrollado con importante aportacin de su grupo de trabajo y otros

asesores, la siguiente orientacin general o indicadores de hechos a considerar para
identificar la moneda funcional.
En los casos en que los indicadores se mezclan y la moneda funcional no es obvia, se
requerir el juicio de la gerencia para determinar la moneda funcional que ms
fielmente los resultados econmicos de las operaciones de la entidad y, de ah, logre
mejor los objetivos de la conversin de moneda extranjera.
Los Factores econmicos sobresalientes deben considerarse tanto individual como
colectivamente cuando se determine la moneda funcional
Indicadores de flujo de efectivo:
1.- Moneda Extranjera: Los flujos de efectivo relacionados con los activos y pasivos
individuales de la entidad extranjera estn primariamente en la moneda extranjera, y no
impactan directamente los flujos de efectivo de la compaa matriz.
2.- Moneda de la compaa matriz: Los flujos de efectivo relacionados con los activos y
pasivos individuales de la entidad extranjera impactan directamente los flujos de
efectivo de la compaa matriz en una base actual y estn fcilmente disponibles para
remitir a la compaa matriz.
Indicadores de precios de venta:
1.- Moneda Extranjera: Los precios de venta para los productos de la entidad extranjera
no responden primordialmente en el corto plazo, a los cambios en tipos de cambio, si
no que se determinan ms por la competencia local, o por regulacin del gobierno local.
2.- Moneda de la compaa matriz: Los precios de venta para los productos de la
entidad extranjera responden primariamente, en el corto plazo a los cambios en tipos de
cambio; por ejemplo, los precios de venta se determinan ms por la competencia
mundial o por los precios internacionales.
Indicadores de mercado de ventas:
1.- Moneda extranjera: Hay un mercado local activo de ventas para los productos de la
entidad extranjera, aunque podra tambin haber cantidades importantes de
exportaciones.
2.- Moneda de la compaa matriz: El mercado de ventas est mayormente en el pas
de la compaa matriz o los contratos de venta se denominan en la moneda de la
compaa matriz.
140

Indicadores de gastos:
1.- Moneda extranjera: Los costos de mano de obra, materiales, y otros costos para los
productos o servicios de la entidad extranjera son primordialmente costos locales, aun
cuando podran tambin haber importaciones de otros pases.
2.- Moneda de la compaa matriz: Los costos de la mano de obra, materiales, y otros
costos para los productos o servicios de la entidad extranjera sobre una base continua,
son primordialmente costos por componentes obtenidos del pas en que se localiza la
compaa matriz.
Indicadores de financiamiento
1.- Moneda extranjera: El financiamiento se denomina primariamente en moneda
extranjera, y los fondos generados por las operaciones de la entidad extranjera son
suficientes para el servicio a las obligaciones de deuda existentes y que se esperen
normalmente.
2.- Moneda de la compaa matriz: El financiamiento es primordialmente de la
compaa matriz u otras obligaciones denominadas en dlares o, los fondos generados
por las operaciones de la entidad extranjera no son suficientes para el servicio de las
obligaciones de deuda existentes y que normalmente se esperan sin la aportacin de
fondos adicionales de la compaa matriz. La aportacin de fondos adicionales de la
compaa matriz para expansin no es un factor, siempre que se espere que los fondos
generados por las operaciones expandidas de la entidad extranjera sean suficientes
para el servicio de ese financiamiento adicional.
Indicadores de transacciones y convenios intercompaas:
1.- Moneda extranjera: Hay un bajo volumen de transacciones intercompaas, y no hay
una interrelacin extensa entre las operaciones de la entidad extranjera y la compaa
matriz; las operaciones de la entidad extranjera pueden apoyarse en las ventajas
competitivas de la compaa matriz o de las afiliadas, tales como patentes y marcas
registradas.
2.- Moneda de la compaa matriz: Hay un alto volumen de transacciones
intercompaas y hay una extensa interrelacin entre las operaciones de la entidad
extranjera y la compaa matriz. Adicionalmente, la moneda de la compaa matriz
generalmente sera la moneda funcional si la entidad extranjera es un instrumento o
corporacin ficticia para la tenencia de inversiones, obligaciones, activos intangibles,
etc., que pudieran fcilmente asentarse en los libros de la compaa matriz o de una
afiliada.
En algunos casos, una entidad extranjera podra tener ms de una operacin distinta y
separable. Por ejemplo, una entidad extranjera podra tener una operacin que venda
productos que produce la compaa matriz y otra que manufacture y venda productos
que produzca la entidad extranjera. Si esas dos operaciones se conducen en entornos
141

econmicos diferentes, esas dos operaciones podran tener diferentes monedas

funcionales. De modo similar, una subsidiaria nica de una institucin financiera podra
tener operaciones relativamente autosuficientes e integradas en cada uno de varios
pases diferentes.
En estas circunstancias cada operacin puede considerarse como una entidad segn
se usa ese trmino en esta Declaracin; y con base en los hechos y circunstancias,
cada operacin podra tener una moneda funcional diferente.
Las inversiones extranjeras que son consolidadas o contabilizadas por el mtodo de
participacin son controladas por o sujetas a importante influencia de la compaa
matriz. De modo parecido, la moneda de la compaa matriz a menudo se usa para las
valuaciones, evaluaciones, avalos, proyecciones etc., pertenecientes a las inversiones
extranjeras como parte del proceso de tome de decisiones de la gerencia.
Este control, decisiones, y acciones resultantes de la gerencia pueden reflejar, indicar o
crear hechos y circunstancias econmicas. Sin embargo, el ejercicio de un control
importante de la gerencia y el uso de la moneda de la compaa matriz para fines de
tomas de decisiones no determinan, por esos hechos, que la moneda de la compaa
matriz sea la moneda funcional para operaciones extranjeras.
Una vez que se hace una determinacin de la moneda funcional, esa decisin debe
usarse en forma consistente para cada entidad extranjera a menos que cambios
importantes en los hechos y circunstancias econmicos indiquen claramente que la
moneda funcional ha cambiado. (La opinin No. 20 del APB, Cambios contables,
declara que la adopcin o modificacin de un principio contable que se necesita por las
transacciones o sucesos que sean claramente diferentes en sustancias de los que
ocurran previamente no es un cambio en los principios de contabilidad).
Si la moneda funcional cambia de una moneda extranjera a la moneda en que se
informa, los ajustes por conversin por periodos anteriores no deben sacarse de capital
y los montos convertidos por activos no monetarios al final del periodo anterior se
vuelven la base de contabilidad para esos activos en el periodo del cambio y periodos
posteriores.
Si la moneda funcional cambia de la moneda en que se informa a una moneda
extranjera, el ajuste atribuible a la conversin a tipo de cambio corriente de los activos
no monetarios a la fecha del cambio debe informarse en el componente de capital por
ajustes acumulativos por conversin.

142

4.2.3. Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extrajera son transacciones denominadas en una
moneda distinta a la moneda funcional de la entidad.
Las transacciones en moneda extranjera pueden producir cuentas por cobrar o por
pagar que sean fijas en trminos del monto de moneda extranjera que se recibir o
pagar. Un cambio en los tipos de cambio entre la moneda funcional y la moneda en
que se denomina una transaccin, incrementa o reduce el monto esperado de flujos de
efectivo de moneda funcional a la liquidacin de la transaccin.
Ese incremento o reduccin en los flujos de efectivo esperados en la moneda funcional
es una ganancia o prdida de la transaccin en moneda extranjera, que
generalmente debe incluirse al determinar el resultado neto del periodo en que cambie
el tipo de cambio.
De igual modo, una ganancia o prdida de una transaccin (valuada desde la fecha de
la transaccin o de la fecha del balance ms reciente, la que sea ms prxima)
realizada a la liquidacin de una transaccin en moneda extranjera, generalmente debe
incluirse al determinar el resultado neto del periodo en que la transaccin es liquidada.
Las excepciones a este requisito de incluir en el resultado neto las ganancias o
prdidas de la transaccin, se establecen ms adelante, y corresponden a ciertas
transacciones intercompaas y a transacciones que se designan y son efectivas como
coberturas econmicas de inversiones netas y compromisos en moneda extranjera.
Para otros contratos distintos a contratos de divisas a futuro, aplicar lo siguiente
para todas las transacciones en moneda extranjera de una empresa y para las
entidades en que se invierte:
a) En la fecha en que se reconoce la transaccin cada activo, pasivo, ingreso,
gasto, ganancia o prdida que se origine debe valuarse y registrarse en la
moneda funcional de la entidad que la registra mediante el uso del tipo de
cambio efectivo a esa fecha.
b) En cada fecha de balance, los saldos registrados que se denominan en una
moneda que no sea la moneda funcional de la entidad que registra, deben
ajustarse para reflejar el tipo de cambio corriente.

Contratos de divisas a futuro

Es un acuerdo para intercambiar diferentes monedas en una fecha futura especfica y
aun tipo de cambio especfico (el tipo de cambio del futuro). Un contrato a futuro es
una transaccin en moneda extranjera. Una ganancia o prdida en un contrato a futuro
143

que no cumpla con las condiciones, debe incluirse al determinar el resultado neto, de
acuerdo con los requisitos para otras transacciones en moneda extranjera.
Los convenios que sean, en sustancia, esencialmente lo mismo que contratos a futuro,
por ejemplo los swaps o intercambios de flujos de efectivo (swaps: obligacin
bilateral de intercambio de flujos de efectivo a futuro sobre un valor de referencia)
deben contabilizarse de manera similar a la contabilizacin de contratos a futuro.
Una ganancia o prdida (sea o no diferida) sobre un contrato a futuro, excepto un
contrato a futuro del tipo contrato a futuro especulativo, debe calcularse multiplicando el
monto en moneda extranjera del contrato a futuro por la diferencia entre el tipo de
cambio para entrega inmediata o al contado (spot) a la fecha del balance y el tipo de
cambio spot a la fecha de inicio del contrato a futuro (o el tipo de cambio spot que us
la ltima vez para valuar una ganancia o prdida sobre ese contrato por el periodo ms
reciente).

El descuento o prima sobre un contrato a futuro (que es, el monto en moneda

extranjera del contrato multiplicado por la diferencia entre el tipo de cambio del futuro
contratado y el tipo de cambio spot a la fecha de inicio del contrato) debe contabilizarse
por separado de la ganancia o prdida sobre el contrato y debe incluirse al determinar
el resultado neto durante la vida del contrato a futuro.

Si una ganancia o prdida es diferida, el descuento o prima del contrato a futuro que se
relaciona con el periodo del compromiso, puede ser incluida en la valuacin de las
bases de la transaccin en moneda extranjera relacionada, cuando sea registrada.

Si una ganancia o prdida es contabilizada como una cobertura de una inversin neta,
el descuento o prima del contrato a futuro pude incluirse con el ajuste acumulado por
conversin en el componente separado del capital contable.

Una ganancia o prdida sobre un contrato a futuro especulativo (un contrato que no
cubre una exposicin al riesgo) debe calcularse multiplicando el monto en moneda
extranjera del contrato a futuro por la diferencia entre el tipo de cambio del futuro
disponible para la vigencia remanente del contrato y el tipo de cambio del futuro
contratado (o el ltimo tipo de cambio del futuro que se us para valuar una ganancia o
prdida sobre ese contrato por un periodo reciente). No se da un reconocimiento
contable separado al descuento o prima sobre un contrato a futuro especulativo.

144

Ganancias y prdidas de transacciones que se excluyen de la determinacin del

resultado neto
Las ganancias o prdidas sobre las siguientes transacciones en moneda extranjera no
deben incluirse en la determinacin del resultado neto y deben informarse de la misma
forma como ajustes por conversin.
a) Las transacciones en moneda extranjera que son designadas y son efectivas
como coberturas econmicas de una inversin neta en una entidad extranjera, a
partir de la fecha de su designacin.
b) Las transacciones intercompaas en moneda extranjera, que sean de naturaleza
de inversin a largo plazo (o sea, no se planea o anticipa su liquidacin en un
futuro previsible) cuando las entidades en la transaccin sean consolidadas,
combinadas, o contabilizadas por el mtodo de participacin en los estados
financieros de la empresa que informa.
Una ganancia o prdida sobre un contrato a futuro u otra transaccin en moneda
extranjera cuya intencin es que cubra un compromiso identificable en moneda
extranjera (por ejemplo, un acuerdo para comprar o vender equipo) debe diferirse e
incluirse en la valuacin de la transaccin relacionada en moneda extranjera (por
ejemplo, la compra o venta del equipo). Sin embargo las prdidas no deben diferirse, si
se estima que su diferimiento llevara a reconocer prdidas en periodos posteriores.
Una transaccin en moneda extranjera debe considerarse una cobertura de un
compromiso identificable en moneda extranjera si se cumplen las siguientes dos
condiciones:
La transaccin en moneda extranjera es designada y es efectiva como una
cobertura de un compromiso en moneda extranjera.
El compromiso en moneda extranjera es firme.
La contabilizacin requerida debe comenzar a partir de la fecha de designacin. La
porcin de una transaccin de cobertura que debe contabilizarse de acuerdo a este
prrafo est limitada al monto del compromiso relacionado. Si una transaccin de
cobertura que cumple con las condiciones antes mencionadas, excede al monto del
compromiso relacionado, la ganancia o prdida perteneciente a la porcin de la
transaccin de cobertura en exceso del compromiso, debe diferirse en la medida en que
la transaccin intente proveer una cobertura sobre una base despus de impuestos.
Una ganancia o prdida diferida de este modo, debe incluirse como una compensacin
de los efectos en impuestos relativos, en el periodo en el cual dichos efectos en
impuestos se reconozcan; consecuentemente, no deben incluirse en la ganancia o
prdida agregada de la transaccin que requiere revelarse en los estados financieros o
145

sus notas y deben revelarse como ganancias o prdidas del agente, ms que como
ganancias o prdidas de la transaccin.
Una ganancia o prdida perteneciente a la porcin de una transaccin de cobertura en
exceso al monto que provee una cobertura sobre una base despus de impuestos no
debe diferirse. De igual suerte, una ganancia o prdida perteneciente a un periodo
posterior a la fecha de la transaccin del compromiso relacionado no debe diferirse. Si
una transaccin en moneda extranjera considerara previamente una cobertura de un
compromiso en moneda extranjera se determina antes de la fecha de la transaccin del
compromiso relacionado, cualquier ganancia o prdida diferida debe seguir siendo
diferida y contabilizada de acuerdo a los requisitos de este prrafo.

Consecuencias en el Impuesto Sobre la Renta por cambios en los tipos de cambio

La asignacin de impuestos entre periodos es requerida de acuerdo con la opinin No.
11 del APB, Contabilizacin de impuestos sobre la renta, donde las ganancias
cambiarias gravables o las prdidas cambiarias deducibles de impuestos, resultantes de
las transacciones en moneda extranjera de una entidad, son incluidas en el resultado
neto en un periodo diferente para fines de los estados financieros que para propsitos
fiscales.
Los ajustes por conversin deben ser contabilizados en la misma forma como
diferencias temporales bajo las disposiciones de las opiniones de APB 11, 23, y 24.
La opinin de APB No. 23, Contabilizacin de impuestos sobre la renta- reas
especiales, dispone que no deben ser provisionados impuestos diferidos por utilidades
no remitidas de una subsidiaria en ciertos casos; en esos casos, no deben
provisionarse impuestos diferidos sobre los ajustes por conversin.
La Opinin 11 requiere que el gasto por impuesto sobre la renta sea asignado entre la
utilidad antes de partidas extraordinarias, ajustes a periodos anteriores (o al saldo inicial
de utilidades retenidas) y asientos directos a otras cuentas del capital contable.
Algunas ganancias y prdidas de la transaccin y todos los ajustes por conversin son
informadas en un componente separado del capital contable. Cualquier impuesto sobre
la renta relacionado con esas ganancias y prdidas de la transaccin y ajustes por
conversin debe asignarse a ese componente separado del capital contable.

146

4.3 METODOS DE CONVERSIN

4.3.1. Mtodo Corriente

La FASB 52, establece la metodologa que se seguir para convertir los Estados
Financieros, que de manera general se puede dividir en dos mtodos:
Mtodo Corriente y
Mtodo Histrico
Dependiendo de cmo se convirtanlos conceptos no monetarios y se tenga el efecto
que se derive de convertir los Estados Financieros. Es conveniente mencionar que
existe otro mtodo de conversin para economas hiperinflacionarias.
Todos los elementos del los estados financieros deben convertirse usando un tipo de
cambio corriente.
Para activos y pasivos, debe usarse el tipo de cambio en la fecha del balance.
Para ingresos, gastos, ganancias y prdidas, debe usarse el tipo de cambio de las
fechas en que se reconocen esos elementos. Generalmente es poco factible la
conversin a los tipos de cambio de las fechas en que se reconocen los numerosos
ingresos, gastos, ganancias y prdidas, puede usarse un tipo de cambio promedio
apropiadamente ponderado del periodo para convertir esos elementos.
Si la moneda funcional de una entidad es una moneda extranjera, resultan ajustes por
conversin del proceso de convertir los estados financieros de esa entidad a la moneda
en que se informa.
Los ajustes por conversin no deben incluirse al determinar el resultado neto, pero
deben informarse y acumularse en un componente separado del capital.
En la venta o en la liquidacin completa o sustancialmente completa de una inversin
en una moneda extranjera, la cantidad atribuible a esa entidad y acumulada en la
conversin de ajustes en el componente de capital, debe ser removido del mismo y
debe incluirse como ganancia o prdida en la venta o liquidacin de la inversin en el
periodo en que ocurre dicha venta o liquidacin.
Las prdidas o ganancias ocasionadas por remedicin de empresas localizadas en
pases con inflacin alta deben reconocerse en el Estado de Resultados.
Si la moneda funcional de la entidad extranjera es igual a la moneda de la compaa
matriz, no se necesita la conversin corriente, solamente si se tienen ganancias o
prdidas por conversin cuando las monedas funcionales de la entidad extranjera y de
la matriz no son iguales.
147

El tipo de cambio utilizado para este mtodo es el tipo de cambio de la fecha del Estado
de Situacin financiera de la entidad extranjera, si no existe un tipo de cambio para esa
fecha, se utiliza el primer tipo de cambio que ocurre con posterioridad a la fecha del
balance.

148

4.3.2. Mtodo Histrico

La conversin histrica, de acuerdo con la FASB 52 produce los mismos resultados que
se habran obtenido si las cuentas o registros se hubieran mantenido en moneda
funcional.
El proceso de conversin histrica requerido por la FASB 52 es igual al requerido por la
FASB 58 (mtodo temporal), excepto por los impuestos a la utilidad diferidos y los
costos diferidos de adquisicin en plizas de seguros de vida. Por lo siguiente, las
ganancias o prdidas por conversin resultantes de este proceso se incluyen en el
estado de resultados del periodo.
En este mtodo se utilizan dos tipos de cambio:
Tipos de cambio histricos; es decir las que existan en fechas en que la entidad
extranjera tuvo transacciones que continan siendo reflejadas en los estados
financieros y;
Tipos de cambio corriente; que es la que existe en la fecha de la conversin.
Los activos y pasivos monetarios: son aquellos que tienen montos fijos: el efectivo y
las cuentas por cobrar la mayora de los pasivos.
Los activos y pasivos no monetarios y las partidas de capital contable se convierten
de acuerdo a las tasas existentes cuando ocurrieron las transacciones a las que se
originaron:
Transacciones de compra pasada; el costo histrico (de adquisicin), puesto que
se basa en el precio real de la compra.
Transacciones de compra corriente; el costo de reposicin, puesto que se mide
por el precio de la compra corriente de un recurso similar.
Transacciones corrientes de venta; el precio de mercado puesto que se basa en
el precio de venta corriente del recurso.
Transaccin futura; el valor presente de las entradas de efectivo que se espera
ocurrir en el futuro, el flujo de efectivo descontado, o el valor neto de realizacin
descontado, puesto que se basa en un recurso futuro.
Los activos y pasivos no monetarios y las partidas de capital contable se convierten
basndose en las cuatro transacciones bsicas ya mencionadas. Las cuentas basadas
en las transacciones de compras pasadas (costo histrico o de adquisicin) se
convierten a los tipos de cambio histricos.
149

Las cuentas basadas en compras corrientes o transacciones futuras se convierten al

tipo de cambio corriente.

Eliminacin de utilidades intercompaas

Eliminacin de utilidades intercompaas que sean atribuibles a ventas u otras
transferencias entre entidades que estn consolidadas, combinadas o contabilizadas
por el mtodo de participacin en los estados financieros de la empresa, deben basarse
en los tipos de cambio de las fechas de las ventas o transferencias. El uso de
aproximaciones o promedios razonables es permitido.

Tipos de cambio
El tipo de cambio es el ndice entre una unidad de una moneda y el monto de otra
moneda por la que esa unidad puede ser intercambiada en un momento particular.
Si se carece temporalmente de intercambiabilidad entre dos monedas a la fecha de la
transaccin o a la fecha del balance, se debe usar para fines de esta Declaracin el
primer tipo de cambio subsecuente al cual podran hacerse los intercambios.
Si la falta de intercambiabilidad es distinta a su temporalidad, debe considerarse
cuidadosamente lo apropiado para consolidar, combinar o contabilizar la operacin
extranjera por el mtodo de participacin en los estados financieros de la empresa.
Los tipos de cambio a ser usados para la conversin de transacciones en moneda
extranjera y estados en moneda extranjera, son los siguientes:
a) Transacciones en moneda extranjera: El tipo de cambio aplicable al cual pudiera
liquidarse una transaccin particular en la fecha de su realizacin, es el que debe
ser usado para convertir y registrar la transaccin. En una fecha de un balance
posterior, el tipo de cambio corriente, es el tipo de cambio en el cual las cuentas
cobrables o pagaderas relativas pueden ser liquidadas a esa fecha.
b) Estados en moneda extranjera: En circunstancias inusuales, el tipo de cambio
aplicable a la conversin de una moneda para fines de envos de dividendos
debe usarse para convertir los estados en moneda extranjera.
Si una entidad extranjera cuya fecha de balance difiere de la de la empresa donde es
consolidada o combinada o contabilizada por el mtodo de participacin, en los estados
financieros de dicha empresa, el tipo de cambio corriente a utilizar, es el tipo de cambio
que se tenga en efecto a la fecha del balance de la entidad extranjera, para fines de
aplicar los requisitos de esta Declaracin a dicha entidad extranjera.

150

Uso de promedios u otros mtodos de aproximacin

La aplicacin literal de las normas de esta Declaracin quiz requiera de un grado de
detalle en el mantenimiento y clculo de registros, que podran ser tanto gravosos como
innecesarios para producir aproximaciones razonables de los resultados.
Consecuentemente, es aceptable usar promedios u otros mtodos de aproximacin. Lo
apropiado en el uso de tipos de cambio promedio para convertir montos de ingreso y
gasto. De igual modo, se permite el uso de otros mtodos que ahorren tiempo y
esfuerzo para aproximarse a los resultados de clculos detallados.

Comparacin entre los mtodos de conversin.

Concepto

Mtodo Corriente

Mtodo Histrico

Activos
y
Pasivos
Monetarios
Activos y Pasivos no
Monetarios

Se convierte al tipo de Se convierte al tipo de

cambio de cierre
cambio de cierre
Se convierte al tipo de Se convierte al tipo de
cambio de cierre
cambio de la fecha de la
transaccin permitiendo el
uso de promedios

Capital Contable

Se convierte al tipo de Se convierte al tipo de

cambio histrico de la cambio histrico de la
transaccin
transaccin

Estado de Resultados

Se convierte al tipo de
cambio de la fecha de la
transaccin, permitiendo el
uso de promedios de
aproximacin
ms
los
ajustes que resulten de la
remedicin
inicial
de
inventarios
y
de
propiedades de planta y
equipo

Se convierte al tipo de
cambio de la fecha de la
transaccin, permitiendo el
uso de promedios de
aproximacin
ms
los
ajustes en dlares de las
partidas no monetarias
como son la depreciacin y
el costo de ventas

Resultado por conversin

Se registran en el capital
contable

Se registra en el resultado
del ejercicio

151

Tipos de cambio a utilizarse para la conversin.

El cuadro que se presenta, es para identificar los tipos de cambio que deben utilizarse
en la conversin:
Concepto

Corriente

Histrica

Activos
Efectivo (en casi todas sus formas)
Inversiones Temporales
Valores negociables al Costo
Valores negociables a su valor de Mercado
Cuentas por Cobrar

X
X
X
X
X

Provisin para cuentas Incobrables

Inventarios al costo
Inventarios a su valor de mercado o valor
neto de realizacin

X
X
X

Inventarios segn precio fijado por contrato

Gastos pagados por Anticipado

Depsitos Reembolsables
Adelantos a Subsidiarias no consolidadas
Activos fijos

X
X
X
X

Depreciacin Acumulada
Patentes y Marcas
Activos intangibles

X
X
X

Pasivos
Cuentas y documentos por pagar

Gastos acumulados por pagar

Impuestos por pagar
Pasivos, bonos y otras deudas L.P
Obligaciones por garantas

X
X
X
X

Intereses Diferidos
Capital y reservas de capital
Utilidades Retenidas

X
X
X

Inters minoritario

X
152

4.4. REVALUACIN DE LA MONEDA FUNCIONAL

4.4.1 La moneda funcional en economas altamente inflacionarias

Los estados financieros de una entidad extranjera en una economa altamente
inflacionaria deben revaluarse como si la moneda funcional fuera la moneda en que se
informa. Consecuentemente, los estados financieros de esas entidades deben
revaluarse en la moneda en que se informa.
Para los fines de este requisito, una economa altamente inflacionaria es la que tiene
una inflacin acumulada de aproximadamente 100% o ms en un periodo de 3 aos.
Tanto las conversiones como los ajustes integrales por inflacin implican reexpresiones
monetarias, pero en las primeras el reemplazo de una medicin por otra obedece al
cambio de la moneda de un pas por la de otro; y en los segundos a la consideracin de
los cambios en el poder adquisitivo de una moneda determinada.
Los estados financieros emitidos previamente no deben reformularse por ningn cambio
en la moneda funcional. Si los libros de una entidad no se mantienen en su moneda
funcional, se requiere una revaluacin en la moneda funcional. Esa revaluacin se
requiere antes de la conversin a la moneda en que se informa. Si la moneda funcional
de una entidad extranjera es la moneda en que se informa, la revaluacin en la moneda
en que se informa obvia la conversin.
El proceso de revaluacin debe producir el mismo resultado como si los libros de
registro de la entidad hubieran sido inicialmente registrados en la moneda funcional. La
revaluacin y la contabilizacin posterior de las transacciones denominadas en una
moneda distinta a la moneda funcional deben estar de acuerdo con los requisitos de
esta Declaracin.
Para lograr ese resultado, es necesario usar tipos de cambio histricos entre la moneda
funcional y otra moneda en el proceso de revaluacin para ciertas cuentas (el tipo de
cambio corriente se usar para todas las otras), y se identificaran dichas cuentas;
tambin es necesario reconocer actualmente en ingresos todas las ganancias y
prdidas cambiarias por la revaluacin de activos y pasivos monetarios que no estn
denominados en la moneda funcional (por ejemplo, activos y pasivos que no estn
denominados en dlares si el dlar es la moneda funcional).
La siguiente es una lista de las partidas comunes de balance no monetarias y cuentas
relacionadas de ingresos, gastos, ganancias y prdidas que deban revaluarse usando
tipos de cambio histricos para producir el mismo resultado en trminos de la moneda
funcional que habra ocurrido si esas partidas hubieran sido inicialmente registradas en
la moneda funcional.
Cuentas que deben revaluarse usando tipos de cambio histricos:
153

Valores negociables registrados en libros al costo:

Valores de capital.
Valores de deuda que no se tiene la intencin de retener hasta su vencimiento:
Inventarios registrados en libros al costo.
Gastos anticipados como seguros, anuncios y renta.
Propiedades, planta y equipo.
Depreciacin acumulada sobre propiedades, planta y equipo.
Patentes, marcas registradas, licencias y frmulas.
Crdito mercantil.
Otros activos intangibles.
Cargos y crditos diferidos, excepto impuestos sobre la renta diferidos y costos
de adquisicin de pliza para las compaas de seguros de vida.
Ingreso diferido.
Acciones comunes.
Acciones preferentes asentadas en libros a precio de emisin.
Ejemplos de ingresos y gastos relacionados con partidas no monetarias:

Costo de mercancas vendidas.

Depreciacin de propiedades, planta y equipo.

Amortizacin de partidas intangibles tales como crdito mercantil, patentes,

licencias, etctera.

154

Amortizacin de cargos o crditos diferidos excepto impuestos sobre la renta

diferidos y costos de adquisicin de pliza para las compaas de seguros de
vida.

Inventarios: Aplicacin de la regla de costo o mercado, la que sea ms baja; para

revaluar inventario no registrado en la moneda funcional.
La regla del costo o mercado, la que sea ms baja requiere aplicacin especial cuando
los libros de registro no se mantienen en la moneda funcional. Los inventarios
asentados al costo en libros de registro en otra moneda deben primero revaluarse al
costo en la moneda funcional usando tipos de cambio histricos.
El costo histrico en la moneda funcional se compara con mercado segn se declara en
la moneda funcional. La aplicacin de la regla en moneda funcional puede requerir
rebajas a mercado en los estados en moneda funcional aun cuando no se haya hecho
ninguna rebaja en los libros de registro mantenidos en otra moneda. De modo parecido,
una rebaja en los libros de registro puede necesitar revertirse si el mercado excede el
costo histrico declarado en la moneda funcional.
Si se ha rebajado el inventario a mercado en los estados en moneda funcional, debe
seguir siendo la cantidad en libros en los estados financieros en moneda funcional
hasta que se venda el inventario o sea necesaria una rebaja adicional.
La aplicacin literal de la regla de costo o mercado, la que sea ms baja, puede requerir
una rebaja en inventario en los estados financieros de moneda funcional para inventario
adquirido localmente si el valor de la moneda en que se mantienen los libros de registro
ha bajado con relacin a la moneda funcional entre la fecha en que se adquiri el
inventario y la fecha del balance.
Esta rebaja puede no ser necesaria, sin embargo, si los costos de reposicin o preciso
de venta expresados en la moneda en que se mantienen los libros de registro se han
incrementado lo suficiente de modo que mercado exceda a costo histrico valuado en
moneda funcional.

Impuestos diferidos y costos de adquisicin de plizas

La Declaracin 8 requera que ciertos impuestos diferidos que no se relacionaban con
activos o pasivos se convirtieran a tipos de cambio corrientes para convertirse a tipos
de cambio histricos.
La interpretacin 15 requera que los costos de adquisicin de plizas no amortizadas
de una compaa annima de seguros de vida se convirtieran a tipos de cambio
histricos. En la Declaracin 33, el Consejo decidi que, a causa de la relacin cercana

155

de dichas cuentas con partidas monetarias relacionadas, se deba usar una

clasificacin monetaria para fines de contabilidad en dlares constantes.

Revelacin
La ganancia o prdida acumulada de la transaccin incluida en la determinacin del
resultado neto del periodo, debe revelarse en los estados financieros o sus notas. Para
esta revelacin, las ganancias y prdidas sobre contratos a futuro determinadas de
conformidad con los requisitos de contratos de divisas a futuro deben considerarse
ganancias o prdidas de la transaccin.
Ciertas empresas, primordialmente bancos, son agentes proveedores de divisas.
Aunque ciertas ganancias o prdidas de las transacciones del agente pueden llenar la
definicin de ganancias o prdidas de la transaccin en esta Declaracin, stas deben
revelarse como ganancias o prdidas del agente, ms que como ganancias o prdidas
de la transaccin.
Un anlisis de los cambios durante el periodo en el componente separado del capital
contable derivado del ajuste acumulado por conversin, debe proporcionarse en un
estado financiero separado, en notas a los estados financieros o como parte del estado
de variaciones en el capital contable. Como mnimo, el anlisis debe revelar:
a) Monto inicial y final del ajuste acumulado por conversin.
b) El ajuste acumulado del periodo resultante de los ajustes por conversin y las
ganancias y prdidas de ciertas coberturas y saldos intercompaas.
c) El monto de impuestos sobre la renta del periodo asignados a los ajustes por
conversin.
d) Los montos transferidos del ajuste acumulado por conversin e incluido en la
determinacin del resultado neto del periodo como resultado de la venta o
liquidacin completa o sustancialmente completa de una inversin en una
entidad extranjera.
Los estados financieros de una empresa no deben ajustarse por un tipo de cambio que
ocurra despus de la fecha de los estados financieros de la empresa o despus de la
fecha de los estados en moneda extranjera de una entidad extranjera si son
consolidados, combinados o contabilizados por el mtodo de participacin, en los
estados financieros de la empresa.
Sin embrago, si es significativo, puede ser necesario revelar el cambio en los tipos de
cambio y sus efectos en los saldos no liquidados pertenecientes a transacciones en
moneda extranjera.
156

Fecha de vigencia y transicin

Esta Declaracin entrar en vigor para los aos fiscales que comiencen en o despus
del 15 de de diciembre de 1982, aunque se recomienda su aplicacin anticipada. La
aplicacin inicial de esta Declaracin debe ser a partir del inicio del ao fiscal de una
empresa. Los estados financieros por aos fiscales anteriores a la fecha de vigencia,
los resmenes financieros u otros datos derivados de la misma, pueden reformularse
sujetndose a las disposiciones de esta Declaracin se aplique por primera vez, los
estados financieros deben revelar la naturaleza de cualquier reformulacin y su efecto
sobre el resultado antes de partidas extraordinarias, resultado neto y los montos
relativos por accin para cada ao fiscal que se reformule.
Si el ao anterior no se reformula, se permite la revelacin del resultado antes de
partidas extraordinarias y del resultado neto por el ao anterior calculados en bases
proforma.
El efecto de convertir todos los activos y pasivos de una entidad extranjera de una
moneda funcional extranjera a la moneda en que se informa, al tipo de cambio corriente
al inicio del ao por el cual se aplica por primera vez esta Declaracin, debe informarse
como saldo inicial del ajuste acumulado por conversin, como un componente del
capital contable.
El efecto de revaluar los impuestos sobre la renta diferidos de una entidad extranjera y
los costos de adquisicin de plizas de seguros de vida al tipo de cambio corriente, al
inicio del ao por el que se aplica por primera vez esta Declaracin debe informarse
como un ajuste al saldo inicial de las utilidades retenidas.

Los montos diferidos en contratos a futuro que:

a) Bajo la Declaracin 8 se contabilizaron como coberturas de compromisos
identificables en moneda extranjera para recibir recursos por el uso o venta de
activos no monetarios convertidos a tipos de cambio histricos y,
b) Que son cancelados al momento en que se aplica por primera vez esta
Declaracin, debe incluirse en el saldo inicial del ajuste acumulado por
conversin, como componente del capital contable, hasta por la cantidad del
ajuste compensado atribuible a dichos activos no monetarios.
Los estados financieros por periodos que comiencen en o despus de la fecha en que
entra en vigor esta Declaracin deben incluir las revelaciones especificadas sta
Declaracin. En la medida en que sea factible, estas revelaciones tambin deben
incluirse en los estados financieros por periodos anteriores que hayan sido
reformulados.

157

Los estados financieros de empresas que adopten por primera vez esta Declaracin por
aos fiscales que terminen en o antes del 31 de marzo de 1982, deben revelar el efecto
de la adopcin de la nueva norma sobre el resultado antes de partidas extraordinarias,
resultado neto y montos relativos por accin por el ao del cambio. Estas revelaciones
no se requieren para estados financieros de empresas que adopten por primera vez
esta norma para aos fiscales posteriores.
El comit espera emitir un borrador para comentarios que proponga una modificacin a
la Declaracin del FASB No 33, informacin financiera y cambios en precios, para que
sea consistente con el enfoque de moneda funcional para la conversin de moneda
extranjera.
Antes de la emisin de una modificacin final de Declaracin 33, las empresas que
adopten esta Declaracin y que estn sujetas a los requisitos de la Declaracin 33
tendrn cualquiera de las siguientes opciones:
a. Pueden preparar la informacin complementaria con base en esta Declaracin y
con la modificacin propuesta a la Declaracin 33.
b. Pueden preparar la informacin complementaria con base en la aplicacin de la
Declaracin 8 y sobre las disposiciones de la Declaracin 33 existente. (Bajo
esta opcin, la informacin del costo histrico, basada en la aplicacin de la
Declaracin 8, debe presentarse en la informacin complementaria comparando
la informacin a dlar constante y a costo corriente).
Las empresas que llegan a ser sujetas de los requisitos de la Declaracin 33 como
resultado de adoptar esta Declaracin, estn exentas de los requisitos de la
Declaracin 33 hasta la fecha de entrada en vigor de esta Declaracin.

158

159

5.1 Salvatore, S.A. de C.V.

5.1.1. Descripcin de la empresa
La actividad principal de Salvatore, S. A. de C. V. es el traslado terrestre de pasajeros,
la comercializacin de excursiones, as como organizar, acomodar y promover servicios
de estancia y actividades tursticas en general, la compaa es subsidiaria de American,
PLC.
Antecedentes del negocio
El concepto de Salvatore tiene el antecedente de detectar y revisar las necesidades de
los empleados de oficina de su corporativo as como de toda persona con necesidad de
un viaje de negocios o placer, es una empresa constituida por un equipo de
profesionales en su ramo y altamente capacitados para brindar un servicio de calidad
con compromiso y una mejora continua para cubrir las necesidades de nuestros clientes.
Se constituye en 1996 de la mano de tres jvenes profesionales con un amplio
currculum en empresas del sector, se constituye como Sociedad Annima de Capital
Variable, con un Capital Social de $100,000.00 pesos mexicanos.
Se plasma as la intencin de crear una empresa, pequea en dimensiones y grande en
proyectos, que genere nuevas tendencias en el mercado turstico, apostando por la
calidad y el servicio al cliente y creando nuevos productos que satisfagan las
necesidades y expectativas de diferentes segmentos de mercado (vacacional,
empresas y colectivos).
La cual ha ido evolucionando y expandindose a lo largo del tiempo convirtindose en
una de las empresas ms importantes en su ramo.
Funciones
Asesorar e Informar al viajero sobre las caractersticas de los destinos, servicios,
proveedores y viajes existentes.
Ayudarle en la seleccin de lo ms adecuado en su caso concreto.
Para cumplir esta funcin asesora contamos con amplias fuentes de informacin;
La disposicin de conexiones va Internet, tanto para estar en contacto con los clientes,
como para las relaciones con los proveedores de servicios tursticos recopilacin de
mapas, manuales tcnicos, guas y bibliotecas especializadas de folletos.
Otra fuente de informacin es nuestro propio banco de datos, lo que le permite facilitar
informacin exclusiva y personalizada. Tambin nos permite guardar informacin sobre
los clientes para poder llevar a cabo determinadas campaas de marketing.
160

Contar con una adecuada comunicacin con el viajero, de manera que trate de captar
de la mejor forma posible las necesidades y expectativas que el cliente ha puesto en el
viaje; para ello la agencia cuenta con profesionales expertos en destinos y viajes con la
adecuada preparacin cultural y tcnica y, a su vez, con profesionales con cualidades
como el don de gentes y con capacidad para captar las necesidades de los clientes,
contando con una adecuada ubicacin.
Para nosotros la misin es el propsito bsico, el objetivo ms importante que persigue
la empresa, esta expresa la razn de la organizacin y tambin es muy importante la
visin para el crecimiento y futuro de la misma es una descripcin amplia de las
caractersticas ms importantes de la empresa de cmo queremos que sea y llevarla a
lo que queremos ser.

Misin de la Empresa

La empresa estar habilitada para obtener alojamientos, traslados, excursiones, billetes

y otros servicios de receptivo en destino. Dichos servicios estarn sujetos a las
condiciones generales de contratacin mostradas y aceptadas en el contrato, y de
acuerdo con los precios, tarifas y condiciones de cancelacin mostradas en el momento
de hacer la reserva, el contrato en sus clusulas, informar del proceso para realizar la
reserva.
As, dar a nuestros clientes la mejor opcin de viajes con la mayor satisfaccin en el
mercado con excelencia al usuario y calidad de su gente para superar las expectativas
del mismo brindndoles la importancia debida a nuestros clientes.
Visin de la Empresa
Llegar a ser el mejor proveedor de viajes de negocio y placer a nivel nacional e
internacional y ser una empresa con calidad de punta y liderazgo en el ramo turstico.
Utilizamos la tecnologa de publicidad de terceros para utilizarlos en nuestros anuncios
cuando usted visita nuestra pgina y otras pginas que anunciamos.
Esta tecnologa utiliza la informacin sobre sus visitas a esta pgina y a las que
anunciamos (sin incluir su nombre, direccin, u otra informacin personal). Para el
proceso antes mencionado, podr ser colocada o reconocida por su navegador una
cookie. Adems, utilizamos imgenes transparentes, proporcionadas por nuestro
proveedor de tecnologa publicitaria, para ayudar a manejar nuestra publicidad on line.
Estas imgenes transparentes permiten a nuestro servidor reconocer la cookie del
navegador, cuando el navegador visita esta pgina reconoce qu anuncios estn
generando visitas a nuestro sitio web.

161

Valores de la Empresa
Para nosotros es muy importante el trabajo en equipo para el logro de nuestras metas
el cual se logra por medio de la integridad y respeto hacia cada uno de sus miembros
con la innovacin y una mejora continua en nuestro servicio con el compromiso hacia
nuestros clientes.
Adems, la informacin sobre el alojamiento y otros servicios proporcionados por la
empresa, es lo ms ajustada a la realidad considerando que los datos son
proporcionados por los proveedores del servicio.

162

5.1.2 Informacin Bsica

La empresa Salvatore S.A. de C.V. presenta la traduccin a dlares de los estados
financieros al 31 de diciembre de 2008 de acuerdo a lo establecido a la FASB 52 ya que
la compaa es subsidiaria de American, PLC. Y es necesaria para la consolidacin de
sus estados financieros.
El mtodo a utilizar es el Histrico ya que es la primera vez que la empresa realiza la
conversin de moneda funcional a la moneda de informe de los estados financieros.

Estados Financieros Bsicos que presenta:

Balance General
Estado de Resultados
Estado de Variaciones en el Capital Contable
Estado de flujo de Efectivo

La preparacin de los estados financieros requiere que la administracin efecte

estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y
la revelacin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as
como los importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los rubros
importantes sujetos a estas estimaciones y suposiciones incluyen el valor en libros de
las mejoras en propiedades arrendadas, mobiliario y equipo; y las estimaciones de
valuacin de cuentas por cobrar.
Para propsitos de revelacin en las notas a los estados financieros, cuando se hace
referencia a pesos o $, se trata de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a
dlares, se trata de dlares de los estados unidos de Norteamrica.
Efectivo
El efectivo incluye depsitos en cuentas bancarias, y otros similares de inmediata
realizacin. A la fecha de los estados financieros, los intereses ganados y las utilidades
o prdidas en valuacin se incluyen en los resultados del ejercicio.
Integracin de las Cuentas por cobrar
Clientes
Compaas afiliadas
Deudores diversos

7,922,840.00
19,015,406.00
2,707,599.00

Total de cuentas por cobrar

29,645,845.00
163

Inventarios
La empresa no cuenta con inventarios ya que se dedica a prestar servicios de traslado
de pasajeros.
Pagos Anticipados
Comprende la disminucin de los pagos efectuados anticipadamente al recibir
productos o aceptarse trabajos o servicios.
Los otros activos incluyen principalmente depsitos en garanta por la renta los locales
que ocupan sus oficinas y centros de venta, de acuerdo con contratos de arrendamiento
con vigencias definidas.
Las mejoras en propiedades arrendadas, el mobiliario y equipo se registran al costo de
adquisicin.
La depreciacin de las mejoras en propiedades arrendadas, mobiliario y equipo se
calcula por el mtodo de lnea recta, con base en sus vidas tiles, estimadas por la
administracin de la compaa, se registran dentro del rubro de gastos generales. La
tasa anual de depreciacin de los principales grupos de activos se integra en la
siguiente forma.
Tasas mejoras en propiedades arrendadas 5%
Mobiliario y equipo

10%

Equipo de cmputo

30%

Equipo de transporte

25%

El importe de Amortizacin para el uso de Patentes y Marcas el del 5% anual.

Integracin del Activo Fijo.

Concepto

Inversin

Depreciacin
Acumulada

Total de
Activo Fijo

Equipo de transporte
Mobiliario y Equipo
Equipo de computo

2,136,894.00
3,722,919.00
3,719,360.00

2,132,727.00
1,136,987.00
1,103,501.00

4,167.00
2,585,932.00
2,615,859.00

Mejoras en predios arrendados

4,309,591.00

489,411.00

3,820,180.00

13,888,764.00

4,862,626.00

9,026,138.00

Total

164

Integracin de los Activos intangibles.

Amortizacin
Acumulada
Concepto

Inversin

Total de
Activo
intangibles

Patentes y Marcas

1,273,848.00

260,360.00

1,013,488.00

Total

1,273,848.00

260,360.00

1,013,488.00

Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados

cuando se incurren.
El ISR y la PTU causados en el ao se determinan conforme a las disposiciones
fiscales vigentes.
Los ingresos por servicios de traslado y por comercializacin de excursiones, se
reconocen conforme se prestan.
Integracin de los impuestos por pagar.
Concepto

Importe

Impuesto Sobre la Renta

Impuesto al Valor Agregado
Otros Impuestos y Contribuciones

357,482.00
4,030.00
213,035.00

Total

574,547.00

Integracin del Capital contable.

A continuacin se describen las principales caractersticas de las cuentas que integran
el capital contable.
Capital Social
Fecha
31/05/1996
07/09/2004
10/10/2005
30/12/2005

Importe
100,000.00
150,000.00
500,000.00
750,000.00
1,500,000.00
165

Reserva legal
Fecha

Importe

30/12/2005

10,019.00
10,019.00

Utilidades Retenidas
Fecha

Importe

2003
2004
2006
2007

8,473,573.00
7,000,000.00
1,643,325.00
6,504,291.00
23,621,189.00

Perdida de ejercicios Anteriores

Periodo
2005

Importe
2,526,756.00
2,526,756.00

166

Los tipos de cambio a utilizar para la conversin de los Estados Financieros son los
siguientes.
Tipo de Cambio Histrico
31/05/1996
06/06/1996
07/09/2004
14/12/2004
27/02/2004
28/12/2004
30/12/2004
31/12/2004
10/10/2005
16/08/2005
31/01/2005
30/12/2005
13/09/2006
11/10/2007
26/04/2007
29/03/2007
01/01/2008
25/02/2008
28/03/2008
30/05/2008
24/11/2008
28/11/2008

7.4367
7.4651
11.5689
11.2903
11.0606
11.2042
11.2183
11.1495
10.7965
10.5809
11.2141
10.6344
11.0117
10.8101
10.9312
11.0507
10.9157
10.7818
10.6962
10.3066
13.9183
13.2325

Tipo de Cambio Promedio

2003
2004
2005
2006
2007

10.7955
11.2861
10.8939
10.9438
10.9790

Tipo de Cambio Promedio de ejercicio

2008

11.1407

Tipo de Cambio al cierre del ejercicio

dic-08

13.7738
167

5.2 Proceso de Conversin

5.2.1 Estados Financieros Bsicos
Salvatore, S.A. de C.V.
Balance General al 31 de Diciembre de 2008

Activo

Pasivo

Activo Circulante

Pasivo a corto plazo

Efectivo en caja y bancos

Cuentas por cobrar
Otros pagos anticipados

39,454,565.00
29,645,845.00
14,199,276.00

Acreedores diversos Nacionales

Proveedores Nacionales
Anticipos de clientes
Impuestos por pagar
Participacin de los trabajadores en las utilidades

17,423,452.00
49,457,100.00
812,822.00
574,547.00
666,464.00

Total del Activo Circulante

83,299,686.00

Total del Pasivo a corto plazo

68,934,385.00

Total Pasivo

68,934,385.00

Otros Activos
Depsitos en garanta

439,397.00

Total Otros Activos

439,397.00

Activo Fijo
Total de Inmuebles, Maquinaria y Equipo
Depreciaciones

Capital Contable
13,888,764.00
-4,862,626.00

Total de Activo Fijo

9,026,138.00

Activos intangibles
Patentes y Marcas
Amortizaciones

1,273,848.00
-260,360.00

Total de Activos intangibles

1,013,488.00

Total de Activo

93,778,709.00

Capital social proveniente de aportaciones

Reserva Legal
Utilidad neta
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores
Perdidas acumuladas de ejercicios anteriores

1,500,000.00
10,019.00
2,239,872.00
23,621,189.00
-2,526,756.00

Total del Capital Contable

24,844,324.00

Total del Pasivo y del Capital Contable

93,778,709.00

168

Salvatore, S.A. de C.V.

Estado de Resultados del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008

Ventas netas
Ingresos por servicios

449,589,549.00

Total

449,589,549.00

Costo de ventas

419,215,726.00

Utilidad bruta

30,373,823.00

Gastos de operacin
Gastos Generales (Depreciacin y Amortizacin del ejercicio)
Gastos de administracin
Gastos de venta
Total

Utilidad de operacin

2,091,901.00
13,826,330.00
13,809,477.00
29,727,708.00

646,115.00

Otros ingresos y Otros gastos

Otros ingresos
Otros gastos
Total

4,024,697.00
1,175,694.00
2,849,003.00

Resultado integral de financiamiento

Utilidad cambiaria
Perdida cambiaria
Total
Utilidad antes de impuestos a la utilidad

27,658.00
411,842.00
-384,184.00
3,110,934.00

Impuestos a la utilidad
Impuesto sobre la renta
Total
Utilidad neta

871,062.00
871,062.00
2,239,872.00

169

Salvatore, S.A. de C.V.

Estado de Variaciones en el Capital Contable
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008

Concepto

Saldos al 31 de Diciembre de 2006

Capital
Social
Nominal Reserva Legal

1,500,000.00

Aplicacin de la Utilidad del ejercicio 2006

Utilidad Neta de 2007
Saldos al 31 de Diciembre de 2007

1,500,000.00

Aplicacin de la Utilidad del ejercicio 2007

Utilidad Neta de 2008
Saldos al 31 de Diciembre de 2008

1,500,000.00

Utilidad
Neta

Utilidades
Perdidas
Retenidas de Acumuladas de
Ejercicios
Ejercicios
anteriores
anteriores

10,019.00 1,643,325.00

15,473,573.00

-1,643,325.00
6,504,291.00

1,643,325.00

10,019.00 6,504,291.00

17,116,898.00

-6,504,291.00
2,239,872.00

6,504,291.00

10,019.00 2,239,872.00

23,621,189.00

Total

2,526,756.00 16,100,161.00

6,504,291.00
2,526,756.00 22,604,452.00

2,239,872.00
2,526,756.00 24,844,324.00

170

Salvatore, S.A. de C.V.

Estado de Flujo de Efectivo
Por el Ejercicio del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008
Actividades de Operacin
Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad
Paridas Relacionadas con Actividades
de Inversin
Depreciacin y Amortizacin
Paridas Relacionadas con Actividades
de Financiamiento
Suma
Disminucin en Clientes
Disminucin en Prestamos otorgados
Aumento en Pagos Anticipados
Aumento en Compaias relacionadas
Aumento Otros pasivos
Pago de PTU
Aumento en Proveedores
Prestamos obtenidos
Impuestos a la Utilidad Pagados

3,110,934.00

2,091,901.00

0.00
5,202,835.00
22,795,676.00
1,802,812.00
-9,885,338.00
-28,343,608.00
-4,037,041.00
-334,013.00
31,845,279.00
17,423,452.00
-1,886,561.00

Flujos Netos de Efectivo de

Actividades de Operacin

34,583,493.00

Actividades de Inversin
Adquisiciones de Otros Activos
Adquisiciones de Activo Fijo

-841,667.00
-4,502,383.00

Flujos Netos de Efectivo en

Actividades de Inversin

-5,344,050.00

Efectivo a aplicar en Actividades de

Financiamiento

29,239,443.00

Actividades de Financiamiento
Flujos Netos de Efectivo en
Actividades de Financiamiento

0.00

Incremento neto de efectivo y

Equivalentes de efectivo

29,239,443.00

Efectivo e Inversiones al Principio del

Periodo

10,215,122.00

Efectivo e Inversiones al Final del

Periodo

39,454,565.00

171

Concepto

SALVATORE SA DE CV
Hoja de Trabajo para la elaboracin del Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Posicin Financiera (Balance General) al 31 de Diciembre de 2008 y 2007
Impuestos
a la
2008
2007
Diferencias
Depreciacin Amortizacin
Utilidad

Activo
Efectivo en Caja y Bancos
Clientes
Compaias afiliadas
Deudores Diversos
Otros pagos anticipados
Depositos en garanta
Equip de transporte
Mobiliario y Equipo
Equipo de computo
Mejoras en predios arrendados
Depreciacin acumulada de equipo de
transporte

39,454,565.00 10,215,122.00 29,239,443.00

7,922,840.00 30,718,516.00 -22,795,676.00
19,015,406.00
699,874.00 18,315,532.00
2,707,599.00 4,510,411.00 -1,802,812.00
14,199,276.00 4,313,938.00 9,885,338.00
439,397.00
460,756.00
-21,359.00
2,136,894.00 2,136,894.00
0.00
3,722,919.00 2,977,939.00
744,980.00
3,719,360.00
751,243.00 2,968,117.00
4,309,591.00 3,520,305.00
789,286.00
-2,132,727.00 -1,595,465.00

-537,262.00

537,262.00

Depreciacin acumulada de mobiliario y equipo

-1,136,987.00

-764,696.00

-372,291.00

372,291.00

Depreciacin acumulada de equipo de computo

-1,103,501.00

-150,249.00

-953,252.00

953,252.00

Depreciacin de mejoras en locales arrendados

Patentes y Marcas
Amortizacin

-489,411.00
1,273,848.00
-260,360.00

-284,452.00
410,822.00
-236,223.00

-204,959.00
863,026.00
-24,137.00

204,959.00

Total Activo

93,778,709.00 57,684,735.00 36,093,974.00

29,239,443.00 Aumento en efectivo

-22,795,676.00 Disminucin de clientes
18,315,532.00 Aumento de Compaias Afiliadas
-1,802,812.00 Disminucin de Prestamos otorgados
9,885,338.00 Aumento de otros Pagos anticipados
-21,359.00 Disminucin de Depositos en garanta
744,980.00 Compra de Mobiliario y Equipo
2,968,117.00 Compra de Equipo de computo
789,286.00 Aumento de Mejoras en predios

863,026.00 Aumento en Patentes y Marcas

24,137.00
0.00

2,067,764.00

24,137.00

Pasivo
Acreedores
Proveedores
Anticipos de clientes
Compaias afiliadas
Otras cuentas por pagar
Impuesto Sobre la Renta
Impuesto al Valor Agregado
Otros impuestos y contribuciones
Participacin de los trabajadores en las
utilidades

17,423,452.00
49,457,100.00
812,822.00
0.00
0.00
357,482.00
4,030.00
213,035.00

Total Pasivo

68,934,385.00 35,080,283.00 33,854,102.00

666,464.00

0.00 17,423,452.00
17,611,821.00 31,845,279.00
28,141.00
784,681.00
10,028,076.00 -10,028,076.00
2,481,655.00 -2,481,655.00
1,372,981.00 -1,015,499.00
2,130,193.00 -2,126,163.00
426,939.00
-213,904.00
1,000,477.00

17,423,452.00 Prestamos Obtenidos

31,845,279.00 Aumento en Proveedores
784,681.00 Aumento en Anticipos de Clientes
-10,028,076.00 Disminucin en compaias afiliadas
-2,481,655.00 Disminucin en otras cuentas por pagar
-1,886,561.00 Impuestos a la Utilidad Pagados
-2,126,163.00 Otros impuestos pagados
-213,904.00 Otros impuestos pagados

-871,062.00

-334,013.00

-334,013.00 PTU pagada

-871,062.00

0.00

0.00

Capital Contable
Capital Social proveniente de aportaciones
Reserva legal
Utilidad Neta
Utilidades Retenidas de ejercicios anteriores

1,500,000.00 1,500,000.00
10,019.00
10,019.00
2,239,872.00
0.00
23,621,189.00 23,621,189.00

0.00
0.00
2,239,872.00
0.00

Perdidas Acumuladas de ejercicios anteriores

-2,526,756.00 -2,526,756.00

0.00

Suma del Capital Contable

24,844,324.00 22,604,452.00

2,239,872.00

871,062.00 -2,067,764.00

-24,137.00

Total Pasivo y Capital

93,778,709.00 57,684,735.00 36,093,974.00

0.00 -2,067,764.00

-24,137.00

871,062.00 -2,067,764.00

-24,137.00

0.00
0.00
1,019,033.00
0.00
0.00

172

Mtodo Indirecto
Actividades de Operacin
1.- Impuestos a la Utilidad

IMPUESTOS A LA UTILIDAD
Saldo inicial de Impuestos
Saldo final de impuestos
Movimiento en Impuestos
Impuesto a la utilidad
Pago de impuesto a la utilidad
Modificacin al impuesto a la utilidad

1,372,981
357,482
1,015,499
871,062
1,886,561
871,062

173

5.2.2 Hojas de Trabajo

Salvatore, S.A de C.V.
12
Determinacin de la Depreciacin y Amortizacin del ejercicio
Cedula 1

Fecha

Inversin

Equipo de Transporte
14/12/2004
350,000.00
28/12/2004
400,000.00
30/12/2004
496,735.00
31/12/2004
690,159.00
31/01/2005
200,000.00
suma
2,136,894.00

Depreciacin 2008
Acumulada
Meses
Importe
Transcurridos

Depreciacin 2007
Acumulada
Meses
Importe
Transcurridos

Depreciacin
del Ejercicio
2008

48
48
48
48
47

350,000.00
400,000.00
496,735.00
690,159.00
195,833.00
2,132,727.00

36
36
36
36
35

262,500.00
300,000.00
372,551.00
517,619.00
142,795.00
1,595,465.00

87,500.00
100,000.00
124,184.00
172,540.00
53,038.00
537,262.00

58
21
12

848,603.00
213,886.00
74,498.00
1,136,987.00

46
9
0

673,030.00
91,666.00
0.00
764,696.00

175,573.00
122,220.00
74,498.00
372,291.00

20
12
10
9

375,622.00
120,710.00
298,750.00
308,419.00
1,103,501.00

8
0
0
0

150,249.00
0.00
0.00
0.00
150,249.00

225,373.00
120,710.00
298,750.00
308,419.00
953,252.00

40
27
14
7

334,932.00
90,000.00
41,458.00
23,021.00
489,411.00

28
15
0
0

234,452.00
50,000.00
0.00
0.00
284,452.00

100,480.00
40,000.00
41,458.00
23,021.00
204,959.00

2,794,862.00

2,067,763.99

236,223.00
0.00
0.00
236,223.00

20,541.00
2,083.00
1,513.00
24,137.00

3,031,085.00

2,091,901.00

Mobiliario y Equipo de Oficina

27/02/2004
29/03/2007
01/01/2008
suma

1,755,731.00
1,222,208.00
744,980.00
3,722,919.00

Equipo de Computo
26/04/2007
751,243.00
01/01/2008
402,367.00
25/02/2008
1,195,000.00
28/03/2008
1,370,750.00
suma
3,719,360.00

Mejoras en predios Arrendados

16/08/2005
13/09/2006
11/10/2007
30/05/2008
suma

2,009,591.00
800,000.00
710,714.00
789,286.00
4,309,591.00

Subtotal

13,888,764.00

4,862,626.00

Patentes y Marcas
06/06/1996
24/11/2008
28/11/2008
suma

410,822.00
500,000.00
363,026.00
1,273,848.00

Total

15,162,612.00

150
1
1

256,764.00
2,083.00
1,513.00
260,360.00

5,122,986.00

138
0
0

174

SALVATORE SA DE CV
Conversin de Cuentas de Activo a Dlares
Cdula 2
Activo

Efectivo en Caja y Bancos (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Efectivo en Caja y Bancos (Dlares)

Clientes (Pesos)
Tipo de cambio al cierre
Clientes (Dlares)

Compaias Afiliadas (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Compaias Afiliadas (Dlares)

Deudores Diversos (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Deudores Diversos (Dlares)
Otros Pagos Anticipados (Pesos)
Tipo de cambio al cierre
Otros Pagos Anticipados (Pesos)

Depsitos en Garanta (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Depsitos en Garanta (Dlares)

39,454,565.00
13.7738
2,864,464.78

7,922,840.00
13.7738
575,210.91

19,015,406.00
13.7738
1,380,549.01

2,707,599.00
13.7738
196,576.04
14,199,276.00
13.7738
1,030,890.24

439,397.00
13.7738
31,900.93

175

SALVATORE SA DE CV
Conversin de Cuentas de Pasivo a Dlares
Cdula 3
Pasivo

Acreedores Diversos (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Acreedores Diversos (Dlares)

17,423,452.00
13.7738
1,264,970.60

Proveedores (Pesos)
Tipo de cambio al cierre
Proveedores (Dlares)

49,457,100.00
13.7738
3,590,664.89

Anticipos de Clientes (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Anticipos de Clientes (Dlares)

812,822.00
13.7738
59,012.18

Impuesto Sobre la Renta (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Impuesto Sobre la Renta (Dlares)

357,482.00
13.7738
25,953.77

Impuesto al Valor Agregado (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Impuesto al Valor Agregado (Dlares)

4,030.00
13.7738
292.58

Otros Impuestos y Contribuciones (Pesos)

Tipo de cambio al cierre
Otros Impuestos y Contribuciones (Dlares)

213,035.00
13.7738
15,466.68

Participacin de los Trabajadores en las utilidades (Pesos)

Tipo de cambio al cierre

666,464.00
13.7738

Participacin de los Trabajadores en las utilidades (Dlares)

48,386.36

176

SALVATORE, S.A DE C.V.

Conversin del Activo Fijo, Depreciacin y Amortizacin acumulada a Dlares
Cdula 4

Fecha

Inversin
Pesos

Equipo de Transporte
14/12/2004
350,000.00
28/12/2004
400,000.00
30/12/2004
496,735.00
31/12/2004
690,159.00
31/01/2005
200,000.00
suma
2,136,894.00

Depreciacin 2008
Acumulada
Importe
Pesos

Depreciacin
del Ejercicio
2008
Pesos

Tipo de cambio
Historico

Inversin
Dlares

Depreciacin 2008
Acumulada
Importe
Dlares

Depreciacin
del Ejercicio
2008
Dlares

350,000.00
400,000.00
496,735.00
690,159.00
195,833.00
2,132,727.00

87,500.00
100,000.00
124,184.00
172,540.00
53,038.00
537,262.00

11.2903
11.2042
11.2183
11.1495
11.2141

31,000.06
35,700.90
44,278.99
61,900.44
17,834.69
190,715.08

31,000.06
35,700.90
44,278.99
61,900.44
17,463.10
190,343.50

7,750.02
8,925.22
11,069.77
15,475.13
4,729.58
47,949.72

1,755,731.00
1,222,208.00
744,980.00
3,722,919.00

848,603.00
213,886.00
74,498.00
1,136,987.00

175,573.00
122,220.00
74,498.00
372,291.00

11.0606
11.0507
10.9157

158,737.41
110,600.05
68,248.49
337,585.95

76,723.05
19,354.97
6,824.85
102,902.87

15,873.73
11,059.93
6,824.85
33,758.51

Equipo de Computo
26/04/2007
751,243.00
01/01/2008
402,367.00
25/02/2008
1,195,000.00
28/03/2008
1,370,750.00
suma
3,719,360.00

375,622.00
120,710.00
298,750.00
308,419.00
1,103,501.00

225,373.00
120,710.00
298,750.00
308,419.00
953,252.00

10.9312
10.9157
10.7818
10.6962

68,724.66
36,861.31
110,834.93
128,152.99
344,573.88

34,362.38
11,058.38
27,708.73
28,834.45
101,963.94

20,617.41
11,058.38
27,708.73
28,834.45
88,218.97

10.5809
11.0117
10.8101
10.3066

189,926.28
72,650.00
65,745.37
76,580.64
404,902.29

31,654.40
8,173.12
3,835.12
2,233.62
45,896.26

9,496.36
3,632.50
3,835.12
2,233.62
19,197.59

1,277,777.20

441,106.57

189,124.80

55,032.35
35,923.93
27,434.42
118,390.70

34,395.25
149.66
114.34
34,659.25

2,751.60
149.66
114.34
3,015.60

1,396,167.91

475,765.82

192,140.40

Mobiliario y Equipo de Oficina

27/02/2004
29/03/2007
01/01/2008
suma

Mejoras en predios Arrendados

16/08/2005
13/09/2006
11/10/2007
30/05/2008
suma

2,009,591.00
800,000.00
710,714.00
789,286.00
4,309,591.00

334,932.00
90,000.00
41,458.00
23,021.00
489,411.00

100,480.00
40,000.00
41,458.00
23,021.00
204,959.00

Subtotal

13,888,764.00

4,862,626.00

2,067,763.99

06/06/1996
24/11/2008
28/11/2008
suma

410,822.00
500,000.00
363,026.00
1,273,848.00

256,764.00
2,083.00
1,513.00
260,360.00

20,541.00
2,083.00
1,513.00
24,137.00

Total

15,162,612.00

5,122,986.00

2,091,901.00

Patentes y Marcas
7.4651
13.9183
13.2325

177

SALVATORE, S.A DE C.V.

Integracin y conversin del Capital Contable a Dlares
Cedula 5
Capital Social

Fecha

31/05/1996
07/09/2004
10/10/2005
30/12/2005
Suma

Importe
Pesos

Tipo de cambio
Historico

100,000.00
150,000.00
500,000.00
750,000.00
1,500,000.00

7.4367
11.5689
10.7965
10.6344

Importe
Dlares

13,446.82
12,965.80
46,311.30
70,525.84
143,249.77

Reserva legal

Fecha

30/12/2005
Suma

Importe
Pesos

Tipo de cambio
Historico

10,019.00
10,019.00

10.6344

Importe
Dlares

942.13
942.13

Utilidades Retenidas

Fecha

2003
2004
2006
2007
Suma

Importe
Pesos

Tipo de cambio
Promedio

8,473,573.00
7,000,000.00
1,643,325.00
6,504,291.00

10.7955
11.2861
10.9438
10.9790

23,621,189.00

Importe
Dlares

784,917.14
620,231.97
150,160.36
592,430.18
2,147,739.66

Perdida de ejercicios Anteriores

Fecha

2005
Suma

Importe
Pesos

2,526,756.00
2,526,756.00

Tipo de cambio
Promedio

10.8939

Importe
Dlares

231,942.28
231,942.28

178

SALVATORE SA DE CV
Conversin de la Utilidad del Ejercicio en Dlares
Cdula 6
PESOS

T.C.
PROMEDIO

Dlares

Ventas Netas
Ingresos por servicios
Otros ingresos

449,589,549.00

11.1407 40,355,592.47

Total

449,589,549.00

40,355,592.47

Costo de Ventas

419,215,726.00

11.1407 37,629,208.76

30,373,823.00

2,726,383.71

2,091,901.00 Cedula 4
13,826,330.00
11.1407
13,809,477.00
11.1407
29,727,708.00

192,140.40
1,241,064.74
1,239,552.00
2,672,757.15

Utilidad Bruta

Gastos de operacin
Gastos Generales (Depreciacin y Amortizacin del ejercicio)
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Total

Utilidad de operacin

646,115.00

53,626.56

Otros ingresos y Otros Gastos

Otros Ingresos
Otros Gastos
Total

4,024,697.00
1,175,694.00
2,849,003.00

11.1407
11.1407

361,260.69
105,531.43
255,729.26

27,658.00
411,842.00
-384,184.00

11.1407
11.1407

2,482.61
36,967.34
-34,484.73

Resultado integral de Financiamiento

Utilidad Cambiaria
Perdida Cambiaria
Total
Utilidad en Conversin
Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad

3,110,934.00

274,871.10

Impuestos a la Utilidad
Impuesto Sobre la Renta
Total
Utilidad Neta

871,062.00
871,062.00
2,239,872.00

11.1407

78,187.37
78,187.37
196,683.73

179

SALVATORE, S.A DE C.V.

Determinacin del Ajuste por conversin
Cdula 7

CONCEPTO
PESOS

T.C.

DOLARES

UTILIDAD O
PERDIDA
EN DOLARES

CAPITAL SOCIAL
Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente

1,500,000.00
1,500,000.00

13.7738

143,249.77
108,902.41

-34,347.36

10,019.00
10,019.00

13.7738

942.13
727.40

-214.74

23,621,189.00
23,621,189.00

13.7738

2,147,739.66
1,714,936.26

-432,803.40

2,239,872.00
2,239,872.00

13.7738

196,683.73
162,618.30

-34,065.43

-2,526,756.00
-2,526,756.00

13.7738

-231,942.28
-183,446.54

48,495.74

13,888,764.00
13,888,764.00

13.7738

1,277,777.20
1,008,346.57

269,430.63

1,273,848.00
1,273,848.00

13.7738

118,390.70
92,483.41

25,907.29

-4,862,626.00
-4,862,626.00

13.7738

-441,106.57
-353,034.46

-88,072.11

13.7738

-34,659.25
-18,902.55

-15,756.70

RESERVA LEGAL
Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente
Utilidades Retenidas
Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente
Utilidad del ejercicio
Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente

Perdida de ejercicios Anteriores

Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente
Activo Fijo
Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente
Patentes y Marcas
Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente
Depreciacion Activo fijo
Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente

Amortizacin Patentes y Marcas

Saldo T.C. Historico
Saldo T.C. Corriente

-260,360.00
-260,360.00

AJUSTE POR CONVERSION

-261,426.07

180

SALVATORE SA DE CV
Conversin de la Utilidad aplicando el ajuste por conversin
Cdula 8
PESOS

Ventas Netas
Ingresos por servicios
Otros ingresos

449,589,549.00

Total

449,589,549.00

Costo de Ventas

419,215,726.00

Utilidad Bruta

T.C.
PROMEDIO

11.1407

DLS.

40,355,592.47

40,355,592.47

11.1407

37,629,208.76

30,373,823.00

2,726,383.71

2,091,901.00 Cedula 4
13,826,330.00
11.1407
13,809,477.00
11.1407
29,727,708.00

192,140.40
1,241,064.74
1,239,552.00
2,672,757.15

Gastos de operacin
Gastos Generales (Depreciacin y Amortizacin del ejercicio)
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Total

Utilidad de operacin

646,115.00

53,626.56

Otros ingresos y Otros Gastos

Otros Ingresos
Otros Gastos
Total

4,024,697.00
1,175,694.00
2,849,003.00

11.1407
11.1407

361,260.69
105,531.43
255,729.26

27,658.00
411,842.00
-384,184.00

11.1407
11.1407

2,482.61
36,967.34
-34,484.73

Resultado integral de Financiamiento

Utilidad Cambiaria
Perdida Cambiaria
Total
Perdida en Conversin
Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad

261,426.07
3,110,934.00

13,445.03

Impuestos a la Utilidad
Impuesto Sobre la Renta
Total
Utilidad Neta

871,062.00
871,062.00
2,239,872.00

11.1407

78,187.37
78,187.37
-64,742.34

181

Salvatore, S.A. de C.V.

Hoja de trabajo del Balance General
Cedula 9

Concepto

Pesos

T.C
Cierre

Dlares

Activo
Activo Circulante

Efectivo en caja y bancos

Cuentas por cobrar
Otros pagos anticipados

39,454,565.00
29,645,845.00
14,199,276.00

Total del Activo Circulante

83,299,686.00

13.7738
13.7738
13.7738

2,864,464.78
2,152,335.96
1,030,890.24

6,047,690.98

Otros Activos
Depsitos en garanta

439,397.00

Total Otros Activos

439,397.00

Activo Fijo
Total de Inmuebles, Maquinaria y Equipo
Depreciaciones

13.7738

13,888,764.00 Cedula 4
-4,862,626.00 Cedula 4

31,900.93
31,900.93

1,277,777.20
-441,106.57

Total de Activo Fijo

9,026,138.00

836,670.64

Activos intangibles
Patentes y Marcas
Amortizaciones

1,273,848.00 Cedula 4
-260,360.00 Cedula 4

118,390.70
-34,659.25

Total de Activos intangibles

1,013,488.00

83,731.45

93,778,709.00

6,999,993.99

Total de Activo

182

Salvatore, S.A. de C.V.

Hoja de trabajo del Balance General
Cedula 9

Pasivo
Pasivo a corto plazo

Acreedores diversos Nacionales

Proveedores Nacionales
Anticipos de clientes
Impuestos por pagar
Participacin de los trabajadores en las
utilidades

17,423,452.00
49,457,100.00
812,822.00
574,547.00

13.7738
13.7738
13.7738
13.7738

1,264,970.60
3,590,664.89
59,012.18
41,713.03

666,464.00

13.7738

48,386.36

Total del Pasivo a corto plazo

68,934,385.00

5,004,747.06

Total Pasivo

68,934,385.00

5,004,747.06

Capital social proveniente de aportaciones

Reserva Legal
Utilidad neta
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores
Perdidas acumuladas de ejercicios anteriores

1,500,000.00 Cedula 5
10,019.00 Cedula 5
2,239,872.00 Cedula 8
23,621,189.00 Cedula 5
-2,526,756.00 Cedula 5

143,249.77
942.13
-64,742.34
2,147,739.66
-231,942.28

Total del Capital Contable

24,844,324.00

1,995,246.94

Total del Pasivo y del Capital Contable

93,778,709.00

6,999,993.99

Capital Contable

183

Salvatore, S.A. de C.V.

Conversin del Estado de Variaciones en Dlares
Cdula 10

Concepto

Dlares
Saldos al 31 de Diciembre de 2006 (Pesos)
Saldos al 31 de Diciembre de 2006 (Dlares)

Capital
Social
Utilidad
Nominal Reserva Legal Neta

Cdula 5
1,500,000.00
143,249.77

Utilidades
Perdidas
Retenidas de Acumuladas de
Ejercicios
Ejercicios
anteriores
anteriores

Total

Cdula 5
Cdula 8
10,019.00 1,643,325.00
942.13 150,160.36

Cdula 5
15,473,573.00
1,405,149.11

Aplicacin de la Utilidad del ejercicio 2006 (Pesos)

-1,643,325.00

1,643,325.00

Aplicacin de la Utilidad del ejercicio 2006 (Dlares)

-150,160.36

150,160.36

Utilidad Neta de 2007 (Pesos)

6,504,291.00

6,504,291.00

Utilidad Neta de 2007 (Dlares)

592,430.18

592,430.18

Saldos al 31 de Diciembre de 2007 (Pesos)

1,500,000.00

Saldos al 31 de Diciembre de 2007 (Dlares)

143,249.77

17,116,898.00

2,526,756.00 22,604,452.00

592,430.18

1,555,309.47

231,942.28 2,059,989.28

Aplicacin de la Utilidad del ejercicio 2007 (Pesos)

-6,504,291.00

6,504,291.00

Aplicacin de la Utilidad del ejercicio 2007 (Dlares)

-592,430.18

592,430.18

Utilidad Neta de 2008 (Pesos)

2,239,872.00

2,239,872.00

Utilidad Neta de 2008 (Dlares)

-64,742.34

-64,742.34

Saldos al 31 de Diciembre de 2008 (Pesos)

1,500,000.00

Saldos al 31 de Diciembre de 2008 (Dlares)

143,249.77

10,019.00 6,504,291.00

Cdula 5
2,526,756.00 16,100,161.00
231,942.28 1,467,559.09

942.13

10,019.00 2,239,872.00
942.13

-64,742.34

23,621,189.00

2,526,756.00 24,844,324.00

2,147,739.66

231,942.28 1,995,246.94

184

Salvatore, S.A. de C.V.

Conversin del Flujo de Efectivo en Dlares
Por el Ejercicio del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008
Cdula 11

Concepto

Actividades de Operacin
Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad
Paridas Relacionadas con Actividades
de Inversin
Depreciacin y Amortizacin

Pesos

T.C.
Cierre

2008

2008

Dlares

2008

3,110,934.00

13.7738

225,858.80

2,091,901.00

13.7738

151,875.37

0.00

13.7738

0.00

5,202,835.00

13.7738

377,734.18

22,795,676.00
1,802,812.00
-9,885,338.00
-28,343,608.00
-4,037,041.00
-334,013.00
31,845,279.00
17,423,452.00
-1,886,561.00

13.7738
13.7738
13.7738
13.7738
13.7738
13.7738
13.7738
13.7738
13.7738

1,655,002.69
130,887.05
-717,691.41
-2,057,791.46
-293,095.66
-24,249.88
2,312,018.40
1,264,970.60
-136,967.36

Flujos Netos de Efectivo de

Actividades de Operacin

34,583,493.00

13.7738

2,510,817.13

Actividades de Inversin
Adquisiciones de Otros Activos
Adquisiciones de Activo Fijo

-841,667.00
-4,502,383.00

13.7738
13.7738

-61,106.38
-326,880.24

Flujos Netos de Efectivo en

Actividades de Inversin

-5,344,050.00

13.7738

-387,986.61

Efectivo a aplicar en Actividades de

Financiamiento

29,239,443.00

13.7738

2,122,830.52

0.00

13.7738

0.00

Incremento neto de efectivo y

Equivalentes de efectivo

29,239,443.00

13.7738

2,122,830.52

Efectivo e Inversiones al Principio del

Periodo

10,215,122.00

13.7738

741,634.26

Efectivo e Inversiones al Final del

Periodo

39,454,565.00

13.7738

2,864,464.78

Paridas Relacionadas con Actividades

de Financiamiento
Suma
Disminucin en Clientes
Disminucin en Prestamos otorgados
Aumento en Pagos Anticipados
Aumento en Compaias relacionadas
Aumento Otros pasivos
Pago de PTU
Aumento en Proveedores
Prestamos obtenidos
Impuestos a la Utilidad Pagados

Actividades de Financiamiento
Flujos Netos de Efectivo en
Actividades de Financiamiento

185

5.2.3 Estados Financieros Convertidos

Salvatore, S.A. de C.V.
Balance Sheet at December 31, 2008

Active

Liabilities

Assets

Current liabilities

Cash and due from banks

Accounts receivable
Other prepayments

2,864,464.78
2,152,335.96
1,030,890.24

National Other creditors

National Providers
Advances from customers
Taxes payable
Employee participation in profits

1,264,970.60
3,590,664.89
59,012.18
41,713.03
48,386.36

Total Assets

6,047,690.98

Total Current liabilities

5,004,747.06

Total Liabilities

5,004,747.06

Other Assets
Retention

31,900.93

Total Other Assets

31,900.93

Fixed Assets
Total Property, plant and equipment
Depreciation

Capital Accountant
1,277,777.20
-441,106.57

Total Fixed Assets

836,670.64

Intangible Assets
Patents and Trademarks
Depreciation

118,390.70
-34,659.25

Total Intangible Assets

Total Assets

83,731.45

6,999,993.99

Registered Capital contributions from

Legal Reserve
Net income
Retained earnings from previous years
Accumulated losses of previous years

143,249.77
942.13
-64,742.34
2,147,739.66
-231,942.28

Total Capital Accountant

1,995,246.94

Total Liabilities and Capital Accountant

6,999,993.99

186

Salvatore S.A. de C.V.

State Results January 1 to December 31, 2008

Net Sales
Revenue from services

40,355,592.47

Overall

40,355,592.47

Cost of Sales

37,629,208.76

Gross Profit

2,726,383.71

Operating Expenses
Overheads (depreciation and amortization for the
year)
Administration Expenses
Selling expenses
Overall

Operating

192,140.40
1,241,064.74
1,239,552.00
2,672,757.15

53,626.56

Other Income and Other Expenses

Other Income
Other Expenses
Overall

361,260.69
105,531.43
255,729.26

Result of Financing
Utility Exchange
Exchange losses
Overall

2,482.61
36,967.34
-34,484.73

Lost in Translation

261,426.07

Income Before Taxes Utility

13,445.03

Utility Taxes
Income Tax
Overall
Net Loss

78,187.37
78,187.37
-64,742.34

187

Salvatore, S.A dE C.V.

Statement of changes in stockholders 'equity
1 January to 31 December 2008

Concept

Balances as of December 31, 2006

Nominal
Capital

143,249.77

Legal
Reserve

942.13

Application of income for the year 2006

Net income for 2007
Balances as of December 31, 2007

143,249.77

942.13

Application of income for the year 2007

Net income for 2008
Balances as of December 31, 2008

Total Accounting Capital

143,249.77

942.13

Accumulated
losses of
Retained earnings previous
Net income
years old
years

150,160.36

1,405,149.11

-150,160.36
592,430.18

150,160.36

592,430.18

1,555,309.47

-592,430.18
-64,742.34

592,430.18

-64,742.34

2,147,739.66

231,942.28

Total

1,467,559.09

592,430.18
231,942.28

2,059,989.28

-64,742.34
231,942.28

1,995,246.94

1,995,246.94

188

Salvatore, S.A. de C.V.

Cash Flow Statements
For the year of January 1 to December 31, 2008
Operating Activities
Income Before Taxes Utility
Caidas Related Investment Activities
Depreciation and Amortization
Caidas Related Financing Activities
Sum
Decrease in Customer
Decrease in loans
Increase in prepayments
Increase in related companies
Other liabilities increase
Payment of OCT
Increased Suppliers
Borrowing
Utility Taxes Paid
Net Cash Flows from Operating
Activities

225,858.80
151,875.37
0.00
377,734.18
1,655,002.69
130,887.05
-717,691.41
-2,057,791.46
-293,095.66
-24,249.88
2,312,018.40
1,264,970.60
-136,967.36

2,510,817.13

Investment Activities
Procurement of Other Assets
Acquisition of Fixed Assets

-61,106.38
-326,880.24

Net cash flows in investing activities

-387,986.61

Cash applied to financing activities

2,122,830.52

Financing Activities
Net Cash Flows from Financing
Activities

Net increase in cash and cash equivalents

Cash and Investments at Beginning of
Period

Cash and Investments at End of Period

0.00

2,122,830.52

741,634.26

2,864,464.78

189

5.2.4. Notas a los Estados Financieros

Salvatore, S.A. de C.V.
Conversin de Moneda Extranjera.
Los estados financieros son presentados en Moneda Nacional que es la moneda
funcional y de presentacin de la Sociedad Salvatore, S.A. de C.V. Cada agencia del
grupo determina su propia moneda utilizable y las partidas incluidas en los estados
financieros de cada una de ellas sern medidas usando esa moneda funcional.
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando
los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las prdidas y
ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y
de la conversin a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios
denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados.
La autorizacin y bases de presentacin el 31 de diciembre de 2009, la direccin de
finanzas autoriz la emisin de los estados financieros adjuntos y sus notas.
De conformidad con la ley general de sociedades mercantiles (LGSM) y los estatutos de
la compaa, los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros
despus de su emisin. Los estados financieros adjuntos se sometern a la aprobacin
de la prxima asamblea de accionistas.
Reconocimiento de los efectos de la inflacinLos estados financieros adjuntos no reconocen los efectos de la inflacin en la
informacin financiera. Las normas de informacin financiera mexicanas requieren el
reconocimiento de los efectos de la inflacin en el capital contable, y tambin requieren
la determinacin de la utilidad o prdida por posicin monetaria y la actualizacin de los
resultados del ejercicio, as como la presentacin de los estados financieros de aos
anteriores, en pesos de poder adquisitivo constante ms reciente que se presenta.
Primas de antigedad y otros beneficios posteriores al retiroLa compaa no reconoce las primas de antigedad y otros beneficios posteriores al
retiro, con base en las disposiciones de la NIF D-3 Obligaciones Laborales requerido
por las normas de informacin financiera mexicanas. De acuerdo con las disposiciones
del mismo, los beneficios acumulados por primas de antigedad y otros beneficios
posteriores al retiro, a que tienen derecho los empleados por ley y, a partir de 2005, por
terminacin de la relacin laboral por causa distinta de reestructuracin, se deben
reconocer en los resultados de cada ejercicio, con base en clculos actuariales.

190

El ISR diferido se registra de acuerdo con el mtodo de activos y pasivos, que compara
los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos diferidos
(activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias
temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los activos y
pasivos existentes y sus bases fiscales relativas, as como por prdidas fiscales por
amortizar e IMPAC/IETU por compensar. Los activos y pasivos por impuestos diferidos
se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley, que se aplicarn a la utilidad
gravable en los aos en que se estima que se revertirn las diferencias temporales. El
efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos diferidos, se reconoce en
los resultados del perodo en que se aprueban dichos cambios.
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos por servicios de traslado y por comercializacin de excursiones, se
reconocen conforme se prestan los servicios.
Concentracin de negocio -los servicios de la compaa se comercializan con un gran
nmero de clientes, sin que exista concentracin importante en algn cliente especfico.
Operaciones en moneda extranjera y diferencias cambiarias
Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en las
fechas de celebracin o liquidacin. Los activos y pasivos en moneda extranjera se
convierten al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Las diferencias en
cambios incurridas en relacin con activos y pasivos contratados en moneda extranjera
se llevan a los resultados del ejercicio.
Contingencias - las obligaciones o prdidas importantes relacionadas con contingencias
se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos
razonables para su cuantificacin. Si no existen estos elementos razonables, se incluye
su revelacin en forma cualitativa en las notas a los estados financieros. Los ingresos,
utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza
absoluta de su realizacin.
Cambio contableLa NIF B-3, estado de resultados, emitida por el consejo mexicano para la investigacin
y desarrollo de normas de informacin financiera CINIF, entr en vigor el 1o. de enero
de 2007. consecuentemente, los estados de resultados de aos anteriores, se han
modificado para presentarlos de conformidad con las disposiciones de dicha NIF, la que,
en conjunto con la interpretacin a las normas de informacin financiera INIF-4,
modific las normas generales para la presentacin y estructura de este estado,
eliminando las partidas especiales y extraordinarias y requiriendo que la participacin
de los trabajadores en la utilidad se presente en el rubro de otros gastos e ingresos, en

191

vez de en un rengln posterior a los impuestos a la utilidad, as como que los ingresos,
costos y gastos se clasifiquen en:
1) ordinarios relacionados con el giro de la entidad, es decir, los que se derivan de o
son inherentes a sus actividades primarias y representan su principal fuente de ingresos,
aun cuando no sean frecuentes.
2) no ordinarios los que se derivan de actividades que no representan la principal
fuente de ingresos para la entidad que, generalmente, son infrecuentes. Adems,
requiere que los costos y gastos ordinarios se clasifiquen con base en su funcin, en su
naturaleza, o una combinacin de ambas. Debido a que la compaa es una empresa
comercial, presenta sus costos y gastos ordinarios con base en su funcin, lo cual
permite conocer su margen de utilidad bruta.
Posicin en moneda extranjera
Los activos y pasivos monetarios denominados en dlares al 31 de diciembre de 2008
se indican a continuacin:
2008
Activo
Efectivo en Caja y Bancos (Dlares)
Clientes (Dlares)
Compaas Afiliadas (Dlares)
Deudores Diversos (Dlares)
Otros Pagos Anticipados (Pesos)
Depsitos en Garanta (Dlares)

2,864,464.78
575,210.91
1,380,549.01
196,576.04
1,030,890.24
31,900.93

Pasivo
Acreedores Diversos (Dlares)
Proveedores (Dlares)
Anticipos de Clientes (Dlares)
Impuesto Sobre la Renta (Dlares)
Impuesto al Valor Agregado (Dlares)
Otros Impuestos y Contribuciones
(Dlares)
Participacin de los Trabajadores en las
utilidades (Dlares)

1,264,970.60
3,590,664.89
59,012.18
25,953.77
292.58
15,466.68
48,386.36

192

El tipo de cambio del peso en relacin con el dlar, al 31 de diciembre de 2008 es de

$13.7738
Al 31 de diciembre de 2008, la compaa no tena instrumentos de proteccin contra
riesgos cambiarios.
La inversin en mejoras en propiedades arrendadas, mobiliario y equipo, se analizan
como sigue:
SALVATORE, S.A DE C.V.
Conversin del Activo Fijo, Depreciacin y Amortizacin acumulada a Dlares
Cdula 4

Fecha

Inversin
Pesos

Equipo de Transporte
14/12/2004
350,000.00
28/12/2004
400,000.00
30/12/2004
496,735.00
31/12/2004
690,159.00
31/01/2005
200,000.00
suma
2,136,894.00

Depreciacin 2008
Acumulada
Importe
Pesos

Depreciacin
del Ejercicio
2008
Pesos

Tipo de cambio
Historico

Inversin
Dlares

Depreciacin 2008
Acumulada
Importe
Dlares

Depreciacin
del Ejercicio
2008
Dlares

350,000.00
400,000.00
496,735.00
690,159.00
195,833.00
2,132,727.00

87,500.00
100,000.00
124,184.00
172,540.00
53,038.00
537,262.00

11.2903
11.2042
11.2183
11.1495
11.2141

31,000.06
35,700.90
44,278.99
61,900.44
17,834.69
190,715.08

31,000.06
35,700.90
44,278.99
61,900.44
17,463.10
190,343.50

7,750.02
8,925.22
11,069.77
15,475.13
4,729.58
47,949.72

1,755,731.00
1,222,208.00
744,980.00
3,722,919.00

848,603.00
213,886.00
74,498.00
1,136,987.00

175,573.00
122,220.00
74,498.00
372,291.00

11.0606
11.0507
10.9157

158,737.41
110,600.05
68,248.49
337,585.95

76,723.05
19,354.97
6,824.85
102,902.87

15,873.73
11,059.93
6,824.85
33,758.51

Equipo de Computo
26/04/2007
751,243.00
01/01/2008
402,367.00
25/02/2008
1,195,000.00
28/03/2008
1,370,750.00
suma
3,719,360.00

375,622.00
120,710.00
298,750.00
308,419.00
1,103,501.00

225,373.00
120,710.00
298,750.00
308,419.00
953,252.00

10.9312
10.9157
10.7818
10.6962

68,724.66
36,861.31
110,834.93
128,152.99
344,573.88

34,362.38
11,058.38
27,708.73
28,834.45
101,963.94

20,617.41
11,058.38
27,708.73
28,834.45
88,218.97

10.5809
11.0117
10.8101
10.3066

189,926.28
72,650.00
65,745.37
76,580.64
404,902.29

31,654.40
8,173.12
3,835.12
2,233.62
45,896.26

9,496.36
3,632.50
3,835.12
2,233.62
19,197.59

1,277,777.20

441,106.57

189,124.80

55,032.35
35,923.93
27,434.42
118,390.70

34,395.25
149.66
114.34
34,659.25

2,751.60
149.66
114.34
3,015.60

1,396,167.91

475,765.82

192,140.40

Mobiliario y Equipo de Oficina

27/02/2004
29/03/2007
01/01/2008
suma

Mejoras en predios Arrendados

16/08/2005
13/09/2006
11/10/2007
30/05/2008
suma

2,009,591.00
800,000.00
710,714.00
789,286.00
4,309,591.00

334,932.00
90,000.00
41,458.00
23,021.00
489,411.00

100,480.00
40,000.00
41,458.00
23,021.00
204,959.00

Subtotal

13,888,764.00

4,862,626.00

2,067,763.99

06/06/1996
24/11/2008
28/11/2008
suma

410,822.00
500,000.00
363,026.00
1,273,848.00

256,764.00
2,083.00
1,513.00
260,360.00

20,541.00
2,083.00
1,513.00
24,137.00

Total

15,162,612.00

5,122,986.00

2,091,901.00

Patentes y Marcas
7.4651
13.9183
13.2325

193

El capital Contable est integrado de la siguiente manera.

Capital Social

Fecha
31/05/1996
07/09/2004
10/10/2005
30/12/2005
Suma

Importe
Pesos
100,000.00
150,000.00
500,000.00
750,000.00
1,500,000.00

Tipo de cambio
Histrico
7.4367
11.5689
10.7965
10.6344

Importe
Dlares
13,446.82
12,965.80
46,311.30
70,525.84
143,249.77

Importe
Pesos

Tipo de cambio
Histrico

Importe
Dlares

Reserva legal

Fecha

30/12/2005
Suma

10,019.00
10,019.00

10.6344

942.13
942.13

Utilidades Retenidas

Fecha

Importe
Pesos

Tipo de cambio
Promedio

Importe
Dlares

2003
2004
2006
2007

8,473,573.00
7,000,000.00
1,643,325.00
6,504,291.00

10.7955
11.2861
10.9438
10.9790

784,917.14
620,231.97
150,160.36
592,430.18

Suma

23,621,189.00

2,147,739.66

Perdida de ejercicios Anteriores

Fecha
2005
Suma

Importe
Pesos
2,526,756.00
2,526,756.00

Tipo de cambio
Promedio
10.8939

Importe
Dlares
231,942.28
231,942.28

194

Los impuestos a la utilidad (impuesto sobre la renta (ISR), impuesto al activo

(IMPAC/IETU) y participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU), de acuerdo
con la legislacin fiscal vigente en Mxico, las empresas deben pagar el impuesto que
resulte mayor entre el ISR y el IETU. Ambos impuestos reconocen efectos de la
inflacin.
A partir del 1o. de enero de 2008, se deroga la ley del IMPAC, y entra un nuevo
impuesto (IETU) el cual contempla su base en flujos de efectivo y con ciertas
restricciones para las deducciones autorizadas, adems de otorgar crditos fiscales
relacionados principalmente con inventarios, salarios gravados para ISR y aportaciones
de seguridad social, prdidas fiscales originadas por deduccin inmediata, IMPAC por
recuperar, y deducciones relacionadas con inversiones en activos fijos, gastos y cargos
diferidos. La tasa del IETU es 16.5% para 2008, las empresas deben pagar el impuesto
que resulte mayor entre el IETU y el ISR. En los casos que se cause IETU, su pago se
considera definitivo, no sujeto a recuperacin en ejercicios posteriores (con algunas
excepciones), a que, conforme a estimaciones de la compaa.
Compromisos:
La compaa renta los locales que ocupan sus oficinas y centros de venta, de acuerdo
con contratos de arrendamiento con vigencias definidas.
De acuerdo con la ley del impuesto sobre la renta, las empresas que realicen
operaciones con partes relacionadas estn sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales,
en cuanto a la determinacin de los precios pactados, ya que stos debern ser
equiparables a los que se utilizaran con o entre partes independientes en operaciones
comparables. La compaa est en proceso de reunir la documentacin necesaria
relacionada con la determinacin de los precios aplicados en dichas operaciones.

195

C O N C L U S I O N E S.

Al paso del tiempo tanto en nuestro pas como a nivel mundial la globalizacin ha
marcado una importante evolucin de la integracin de los pases, creando la apertura
de las fronteras y la conformacin de bloques comerciales como son los tratados de
libre comercio, esto ha dado paso a que las empresas que tienen inversiones en el
extranjero quieran tener el control de sus filiales de aqu surge la necesidad de expresar
la informacin en moneda extranjera por la expansin de las empresas en distintos
pases.
El mencionar la inflacin es importante ya que esta afecta la economa del pas en
cuestin y debe ser reflejada dentro de los estados financieros, debemos tomar en
cuenta que la inflacin est ligada a la poltica econmica de las instituciones las cuales
controlan y regulan las economas a nivel mundial.
Al conocer al Sistema Financiero Mexicano, y los aspectos generales de la actividad
financiera con respecto a la emisin de los instrumentos de inversin financia as como
el papel que juega el sector financiero, como son los ttulos de crdito, los
intermediarios financieros en la economa, sirviendo como regulador de los cambios, el
sano desarrollo del sistema financiero, el buen funcionamiento del sistema de pagos, o
bien, la proteccin de los intereses del pblico, as como la intermediacin de los
servicios financieros, contando con las atribuciones de autoridad necesarias para llevar
a cabo dicha regulacin y facilitar su cumplimiento, teniendo como finalidad el
promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento
de los sistemas de pagos.
Ciertamente hay una economa mundial desde el siglo XVII, que debe verse legislada y
protegida por una serie de instituciones que determinan y observan el cumplimiento de
normas a nivel mundial.
Derivado de la necesidad de presentar informacin financiera til y comprensible, que
logre satisfacer las necesidades de los usuarios de la misma sin que resulten de letal
importancia las condiciones econmicas y polticas, as como los lineamientos fiscales y
legales establecidos en cada pas en la interpretacin de los datos resultantes de los
estados financieros, el proceso de convergencia se ha venido consolidando a travs del
tiempo, logrando la aceptacin mundial de los estndares contables propuestos por el
IASB conocidos como las Normas Internacionales de Informacin Financiera, en 2002
se firma un acuerdo entre IASB y FASB para buscar la convergencia con el fin de llegar
a la emisin y aceptacin de normas contables de la ms alta calidad a nivel mundial.
En nuestro pas, se llev a cabo esta conversin y adecuacin a partir del ao 2006
buscando as estar alineados con las Normas Internacionales de Informacin Financiera

196

y actualizando constantemente las NIF logrando con ello que la informacin emitida en
Mxico sea ms comparable con la emitida en los pases que ya utilizan las NIIF.
Con el tiempo se ha demostrado que las normas emitidas por el IASB son de gran
calidad y de clara aplicacin por lo que el CINIF en Mxico opt por la emisin de
nuevas normas y la modificacin y eliminacin de Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados adecuacin de los mismos con el fin de integrarse al
cambio mundial.
La inversin extranjera ha sido importante en nuestro pas, uno de nuestros principales
inversionistas son las empresas internacionales con sede en E.U., que operan en
diferentes entornos econmicos con diferentes monedas, estas deben presentar la
informacin financiera consolidada como una sola entidad; por ello es necesario
convertir a una sola moneda de informe los estados financieros que se valan o
denominan en una moneda extranjera.
El FASB 52 proporciona bases de acuerdo con las normas estadounidenses, para
aquellas empresas, que pertenecen a una industria internacional con necesidades de
reportar informacin sin importar el pas en que se encuentre; con la idea de que el
lenguaje de los estados contables sea comprendido por cualquier empresa de cualquier
pas.
De acuerdo con el enfoque del FASB la informacin debe ser confiable, expresada en
dlares de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados de los
E.U.A., identificando la moneda funcional en que opera la entidad extranjera, valuando
todos sus elementos a la moneda funcional y as convertir los estados financieros
utilizando el mtodo ms apropiado, que le proporcionan los lineamientos de esta
Declaracin.
Debemos presentar informacin de calidad, transparente, controlada y segura de
acuerdo a las normas y estndares requeridos por el FASB 52 para que la informacin
financiera sea comparable, y ayude a los inversionistas, acreedores, y personas
interesadas a obtener una mayor confianza a la hora de tomar decisiones estratgicas.
Esto marca la pauta en la evolucin del pensamiento financiero que continuar su
evolucin mediante la emisin de nuevas formas de estudio del fenmeno econmico,
nuevas normas de interpretacin mejoradas y que seguirn plasmando en los estados
financieros de una manera cada vez ms clara los efectos econmicos y financieros
que definen la forma en que el mundo toma decisiones.

197

B I B L I O G R A F A.

Biblioteca Virtual; www.eumed.net

Globalizacin cultural; Interacciones socio-econmicas y polticas; Retos para el
desarrollo social
Mario Gonzlez Arenciba
Apuntes de teora y poltica monetaria
Mario A Gaviria Ros
Prolegmenos Entorno a la realidad social, poltica y econmica de Mxico
Jorge Isauro Rionda Ramrez
Teora austriaca y el problema del ciclo econmico
Nicols Cachanosky
Fondo Internacional Monetario; www.imf.org
Bolsas de valores y derivados
http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/inforgeneral/mercadosFinancieros/index.ht
ml
Mercado de cambios; Material para la Ctedra de Economa y Comunicacin.
Elaborado por: Ma. Fernanda Osorio
Basado en: libro Economa para no economistas
Sistema monetario internacional;
http://www.ucm.es/info/eid/prof/Clara/Sistema%20monetario%20(C.%20Garc%ED
Un curso del profesor de economa;
Dr. D. Roberto Gmez Lpez
Banco de Mxico; www.banxico.org.mx
Wikipedia, enciclopedia libre; www.wikipedia.org
Fasb 52 Conversin de Moneda Extranjera; Declaracin del Consejo de Normas de
Informacin Financiera; http://www.fasb.org.
Instituto mexicano de Contadores Pblicos A.C.; Primera Edicin junio de 2006
Colegio Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP); Diplomado: Expositor: C.P.C. Jaime
Carballo Maradiaga.
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